Polwax S.A.

Earnings Release • Mar 28, 2017

Szanowni Państwo.

po raz trzeci w imieniu Zarządu oraz wszystkich pracowników Spółki oddaję w Państwa ręce Raport Roczny POLWAX S.A. za rok 2016.

Jak co roku, za nami wiele "zrealizowanych" wyzwań a przed Wami dalsze wyzwania. Nie był to łatwy rok, co nie oznacza, że był to rok zły lub słaby. W imieniu Zarządu mogę powiedzieć, że był to mimo wszystko kolejny dobry rok dla Spółki, dla jej rozwoju, dla nas wszystkich jako jej akcjonariuszy!

Za nami to, czego już nie zmienimy, ale przed nami to, co możemy wspólnie TWORZYĆ. wspólnie ROZWIJAĆ, wspólnie BUDOWAĆ!

Rok 2016, który mamy już za sobą, był rokiem pełnym kluczowych zmian oraz decyzji co do przyszłości i rozwoju strategii Spółki.

Dzień 26 września 2016r. przejdzie do historii, ponieważ w tym dniu Zarząd Spółki podiał uchwałę o realizacji kluczowej - ze względu na przedmiot działalności Spółki - inwestycji pod nazwą: "Budowa i uruchomienie instalacji odolejania rozpuszczalnikowego gaczy parafinowych wraz z instalacjami pomocniczymi", która bedzie realizowana w oparciu o technologię dostarczoną przez lidera w tym obszarze - spółkę ThyssenKrupp Uhde Engineering Services GmbH (Niemcy). Od samego początku w stosunku do tej inwestycji używaliśmy sformułowania: "Projekt FUTURE" (ang. future znaczy przyszłość). I tym on ma się stać dla Spółki: być jej przyszłościa w zakresie nowoczesnej technologii dedykowanej dla różnych gałęzi przemysłowych.

Tego samego dnia Rada Nadzorcza Spółki w podjętej uchwale wyraziła zgodę na rozpoczęcie tej inwestycji oraz na podpisanie umowy z bankiem ING Bank Śląski S.A. na zaciągnięcie kredytu inwestycyjnego pod ten projekt. Po uprzednich wielu miesiącach negocjacji i rozmów Spółka otrzymała wsparcie finansowe ze strony banku nie tylko w zakresie bieżącej, operacyjnej działalności, ale również w zakresie cześciowego finansowania planowanej inwestycji w kwocie 68 000 tys. zł. oraz 6 500 tys. EUR. Pozostała część potrzebnych środków będzie bowiem pochodzić z wypracowanych zysków Spółki.

Kolejnym ważnym wydarzeniem to duże zmiany w akcjonariacie Spółki. Po blisko 5 latach znaczący akcjonariusz, spółka Krokus Chem S.a.r.l. w ramach procesu ABB (ang. Accelerated Bookbuild), czyli Przyspieszonej Księgi Popytu sprzedała w transakcjach pakietowych wszystkie posiadane akcje Spółki Polwax S.A. i tym samym przestała być jej akcionariuszem. O tym fakcie Spółka została poinformowana w dniu 4 października 2016r.

W tym miejscu należy przypomnieć, że bez inwestora finansowego, jakim był Krokus Private Equity, nie doszłoby do wykupu menadżerskiego Spółki od Grupy Kapitałowej Grupa LOTOS S.A. w dniu 10 stycznia 2012r. Dzieki wspólnemu zaangażowaniu zarządu i kierownictwa Spółki oraz partnerów z Krokus Private Equity obie strony osiągnęły sukces, co bez wątpienia obrazuje pozycja naszej Spółki, jej postrzeganie przez szeroko rozumiany rynek inwestycyjny oraz zbudowana wartość dla jej obecnych akcionariuszy na przestrzeni minionych lat: 2012 - 2016.

Podczas debiutu naszej Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych 6 października 2014r. skierowałem do przedstawicieli Krokus PE takie słowa: "Nigdy nie zapomnimy o tym, że byliście fair na każdym kroku, że dotrzymywaliście danego nam słowa, że uwierzyliście nam jako zarzadowi i zespołowi, że pozwoliliście na realizacje naszych marzeń. Każdemu życzyłbym takiego partnera w biznesie jakim jest KROKUS PRIVATE EQUITY."

Dziś mówię to samo! Dobry partner, dobre wzajemne relacje, czasem twarde dyskusje, samozaparcie i wewnetrzna determinacia każdej ze stron przełożyły się na nasz wspólny sukces. Pokazaliśmy, że nisze rynkowe, w których odnajduje się POLWAX S.A., mogą stać się bardzo ciekawym miejscem do budowania wartości, do rozwoju, do szukania swojego miejsca i swojej pozycji.

Konsekwencia wyiścia funduszu z zaangażowania w nasza Spółke były zmiany w składzie jej Rady Nadzorczej. W jej skład weszły osoby niezależne, z różnymi kompetencjami, które reprezentuja obecnie interesy wszystkich akcionariuszy.

16 listopada 2016r. - to symboliczna, kolejna bardzo ważna data dla nas wszystkich. W tym dniu dokonaliśmy symbolicznego "wbicia łopaty" na terenie, na którym w roku 2019 chcemy uruchomić instalację odolejania rozpuszczalnikowego.

Walt Disney kiedyś powiedział: "Jeśli potrafisz o czymś marzyć, to potrafisz także tego dokonać". Ta instalacja była (i nadal jest!) naszym marzeniem od kilku lat. Rodziła się w naszych umysłach, planach, strategiach. Jestem pewien, że pomimo bardzo dużych nakładów finansowych, jakie musimy wspólnie ponieść, przyczyni się ona do wzrostu wartości Spółki dla wszystkich akcjonariuszy w perspektywie kilku lat.

Mówiąc o przedsiębiorczości, czasem porównuję ją do pracy rolnika. Rolnik wykonuje wiele czynności zanim będzie mógł cieszyć się owocami swojej pracy: przygotowuje ziemię, nawadnia ją, nawozi, pielęgnuje, zabezpiecza, by potem pewnego dnia cieszyć się żniwami. Tak też jest w przypadku naszej inwestycji. Rolnik musi zatem posiadać jedną podstawową cechę: cierpliwość! Życzę jej każdemu z nas, szczególnie w kontekście rozpoczętej budowy najnowocześniejszej instalacji parafinowej w Europie i na świecie.

Cały czas, od początku prywatyzacji Spółki rozbrzmiewa w naszych umysłach i sercach nasza wizja: POLWAX to NOWOCZESNA, EUROPEJSKA FIRMA - LIDER INNOWACYJNYCH PRZEMYSŁOWYCH SPECYFIKÓW PARAFINOWYCH!

Jestem pewien, że dzięki naszej inwestycji ta wizja, to nasze wspólne marzenie, urzeczywistni się! Cały czas stawiamy i będziemy stawiać na nowoczesność i innowacyjność, ponieważ to one kreują przyszłość naszej Spółki, to nowoczesność i innowacyjność kreuje przyszłość gospodarki światowej oraz przyszłość nas samych! My nie tylko mówimy o nowoczesności – my ją tworzymy!

Mieliśmy marzenie o komorach Sulzera - zrealizowaliśmy je!

Mieliśmy marzenie o własnym laboratorium – zrealizowaliśmy je!

Mieliśmy marzenie o instalacji odolejania rozpuszczalnikowego – realizujemy je. Ponieważ z optymizmem patrzymy w przyszłość, daleką przyszłość i nie boimy się ani wyzwań ani odpowiedzialności.

Pozostało mi przytoczyć kilka cyfr by, zobrazować finansową stronę Spółki za rok 2016. Przychody ze sprzedaży za rok 2016 wyniosły 294 609 tys. zł. i były wyższe o 13 934 tys. zł. (czyli o 5%) w stosunku do roku 2015.

Wskaźnik EBITDA, który pozwala oszacować efektywność działalności operacyjnej, spadł do poziomu 31 001 tys. zł. w stosunku do 34 249 tys. zł. w roku 2015 (spadek o ok 9,5%). Zysk netto Polwax S.A. w 2016 roku wyniósł 20 875 tys. zł. i porównaniu do roku poprzedniego zmniejszył się o 2 974 tys. zł, co stanowiło 12,5%.

Jedni powiedzą, że mało, inni powiedzą, że wystarczająco, jeszcze inni będą zastanawiać się co takiego się stało, że Spółka mniej zarobiła, po raz pierwszy od ponad 4 czy 5 lat. Jako Prezes Zarządu wraz z moimi współpracownikami uważam, że to bardzo dobry wynik, biorąc pod uwagę sytuację gospodarczą na świecie, sytuację gospodarczą w Polsce, biorac pod uwagę różne zawirowania, w tym polityczne w różnych częściach świata. Nie zawsze jest niedziela, nie zawsze świeci słońce, ale i nie zawsze pada deszcz! My po prostu robimy swoje bez względu na okoliczności!

Na koniec chciałbym przypomnieć hasło, z jakim Spółka wchodziła na GPW: Rośnij z nami w siłę!

rośniemy budując instalacje odolejania $\overline{\text{Od}}$ dziś jeszcze bardziej siłę W rozpuszczalnikowego!

NOWOCZESNOŚĆ Od dziś nasze marzenia urzeczywistniają się, ponieważ i INNOWACYJNOSĆ na która postawiliśmy, na która stawiamy i na która bedziemy nadal stawiać - to przyszłość nas wszystkich! To przyszłość spółki Polwax S.A.!

Dziękuję Wszystkim za to, co za nami – członkom Rady Nadzorczej, członkom Zarządu Spółki, wszystkim pracownikom za ich codzienną trudną i pełną oddania pracę, dziękuję wszystkim akcjonariuszom, że zaufali nam jako ludziom i jako Spółce, i wierzą wespół z nami, że realizacja strategii przełoży się na budowanie wartości naszej Spółki dla nas wszystkich.

Z wyrazami szacunku

$\mathcal{C}$ Dominik Tomczyk

Prezes Zarządu Dyrektor Naczelny POLWAX S.A.