Management Reports • Apr 12, 2017
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
| 1. | PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI3 |
|---|---|
| 2. | GŁÓWNI AKCJONARIUSZE SPÓŁKI ATM GRUPA S.A. 4 |
| 3. | WŁADZE SPÓŁKI ATM GRUPA S.A5 |
| 4. | UDZIAŁY KAPITAŁOWE CZŁONKÓW WŁADZ W SPÓŁCE ATM GRUPA S.A. ORAZ JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH6 |
| 5. | INFORMACJE DOTYCZĄCE EMISJI, WYKUPU I SPŁATY DŁUŻNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH6 |
| 6. | INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU 7 |
| 7. | PODSTAWOWE PRODUKTY I USŁUGI7 |
| 8. | ŹRÓDŁA ZAOPATRZENIA 9 |
| 9. | INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PRZEZ EMITENTA ORAZ JEDNOSTKI ZALEŻNE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE9 |
| 10. | OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA 10 |
| 11. | ZNACZĄCE UMOWY I UMOWY UBEZPIECZENIA11 |
| 12. | KREDYTY, PORĘCZENIA, GWARANCJE ORAZ UDZIELONE POŻYCZKI13 |
| 13. | WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ17 |
| 14. | OPIS ZDARZEŃ (W TYM NIETYPOWYCH), KTÓRE MIAŁY ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA ORAZ OSIĄGNIĘTY WYNIK 17 |
| 15. | OMÓWIENIE PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI, STRATEGII ROZWOJU ORAZ PLANÓW INWESTYCYJNYCH24 |
| 16. | ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA ORAZ ZAGROŻENIA, NA KTÓRE NARAŻONA JEST GRUPA KAPITAŁOWA ATM GRUPA28 |
| 17. | STRUKTURA BILANSU ORAZ OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI 36 |
| 18. | INWESTYCJE DOKONANE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM47 |
| 19. | RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI A PROGNOZAMI WYNIKÓW FINANSOWYCH47 |
| 20. | ZMIANY W ZASADACH ZARZĄDZANIA GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA47 |
| 21. | INFORMACJE O PODMIOCIE BADAJĄCYM SPRAWOZDANIE FINANSOWE 47 |
| 22. | ISTOTNE ZDARZENIA PO DACIE KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO49 |
| 23. | DZIAŁALNOŚĆ SPONSORINGOWA I CHARYTATYWNA 49 |
| 24. | ŁAD KORPORACYJNY ORAZ SYSTEMY KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM 49 |
Grupa Kapitałowa ATM Grupa prowadzi działalność, której wyniki prezentowane są w podziale na cztery segmenty operacyjne: produkcja telewizyjna i filmowa, zarządzanie aktywami trwałymi, nadawanie oraz działalność pozostała.
Segment ten obejmuje realizację wszystkich form telewizyjnych na zlecenie lub potrzeby własne, produkcję i koprodukcję filmów fabularnych, sprzedaż licencji do gotowych produkcji lub formatów, zarówno własnych jak i stron trzecich, wpływy z tantiem z tytułu reemisji zrealizowanych programów.
Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM Grupa S.A., Studio A Sp. z o.o. oraz Profilm Sp. z o.o. (połączony z ATM Grupa w dniu 31 marca 2016 roku).
Segment ten obejmuje świadczenie wszelkiego rodzaju usług pomocniczych dla produkcji telewizyjnej, filmowej, teatralnej i innej, opartej o posiadane zasoby technologiczne i nieruchomości. W szczególności zostają do nich zaliczane usługi wykonywane przy użyciu wozów realizacyjnych HD, usługi dźwiękowe, montażowe, oświetleniowe, operatorskie, realizacja efektów specjalnych, usługi informatyczne, transportowe oraz wynajem powierzchni studyjnych i biurowych.
Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM Grupa S.A., ATM System Sp. z o.o., ATM Studio Sp. z o.o.
Segment ten obejmuje działalność związaną z nadawaniem kanału telewizyjnego ATM Rozrywka, którą realizuje ATM Grupa S.A. W jego wynikach ujmowane są również wyniki spółki ECHO 24 Sp. z o.o. (dawniej Telewizja Dolnośląska ECHO Sp. z o.o.).
Segment ten obejmuje pozostałą działalność, w tym m.in. działalność deweloperską, sprzedaż towarów, usługi biura rachunkowego, sprzedaż budynków, produkcja i sprzedaż gier i programów komputerowych, wpływy odsetkowe z lokat bankowych oraz z pożyczek udzielonych podmiotom spoza Grupy Kapitałowej. Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM Grupa S.A., ATM Inwestycje Sp. z o.o., Agro Ślęza Sp. z o.o., Aidem Media Sp. z o.o. oraz FM Pro Sp. z o.o.
Na koniec okresu sprawozdawczego, według posiadanych przez Spółkę informacji, akcjonariuszami posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki byli:
| Akcjonariusz | Liczba akcji |
Procent kapitału |
Liczba głosów |
Procent głosów |
|---|---|---|---|---|
| Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski za pośrednictwem spółki Kurzewski Investment S.á.r.l |
34.420.000 | 40,83 | 57.420.000 | 53,51 |
| ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. | 11.037.179 | 13,09 | 11.037.179 | 10,29 |
| Zygmunt Solorz-Żak poprzez spółkę zależną Karswell Ltd. |
10.157.980 | 12,04 | 10.157.980 | 9,46 |
| Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny* | 6.955.000 | 8,25 | 6.955.000 | 6.48 |
| MetLife Otwarty Fundusz Emerytalny* | 5.645.000 | 6,70 | 5.645.000 | 5,26 |
*Na dzień 31 grudnia 2016 roku zmieniła się ilość akcji posiadanych przez fundusz – informacja została uzyskana z raportu rocznego funduszu.
Kapitał zakładowy Spółki wynosi 8.430.000,00 zł (słownie: osiem milionów czterysta trzydzieści tysięcy złotych) i podzielony jest na 84.300.000 (słownie: osiemdziesiąt cztery miliony trzysta tysięcy) akcji o wartości nominalnej 10 groszy każda, w tym:
1) 23.000.000 (słownie: dwadzieścia trzy miliony) akcji imiennych uprzywilejowanych serii A,
2) 61.300.000 (słownie: sześćdziesiąt jeden milionów trzysta tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B. Wszystkie wyemitowane akcje zostały w pełni opłacone.
Posiadaczami 23.000 tys. akcji serii A, które są uprzywilejowane co do głosu w taki sposób, że jedna akcja daje prawo do dwóch głosów na WZA, są Dorota Michalak-Kurzewska oraz Tomasz Kurzewski. Wszystkie akcje serii B były na dzień bilansowy oraz dzień podpisania niniejszego sprawozdania w obrocie giełdowym. Ponieważ Spółka nie posiada programu akcji pracowniczych nie istnieje również system jego kontroli.
Od początku 2016 roku do dnia podpisania niniejszego sprawozdania, Spółka ATM Grupa S.A. otrzymała jedno zawiadomienie o zmianach w strukturze własności znacznych pakietów akcji.
W dniu 18 maja 2016 roku Zarząd ATM Grupa S.A. otrzymał od ALTUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: ALTUS TFI S.A.) zawiadomienie, w imieniu funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez ALTUS TFI S.A., iż fundusze zarządzane przez ALTUS TFI S.A. przekroczyły próg 10% głosów w ogólnej liczbie głosów w Spółce. Przekroczenie progu 10% ogólnej liczby głosów w Spółce nastąpiło na skutek rozliczenia w dniu 16 maja 2016 roku transakcji nabycia na rynku regulowanym 410.000 akcji Spółki.
Przed zmianą udziału fundusze inwestycyjne zarządzane przez ALTUS TFI S.A. posiadały łącznie 10.627.179 akcji Spółki, stanowiących 12,61% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do wykonywania 10.627.179 głosów, co stanowiło 9,90% w ogólnej liczbie głosów w Spółce.
Po zmianie udziału fundusze inwestycyjne zarządzane przez ALTUS TFI S.A. posiadają łącznie 11.037.179 akcji Spółki, stanowiących 13,09% kapitału zakładowego Spółki, uprawniających do 11.037.179 głosów w Spółce, co stanowi 10,29% w ogólnej liczbie głosów w Spółce.
ALTUS TFI S.A. nie wyklucza w perspektywie kolejnych 12 miesięcy nabycia lub zbywania akcji Spółki w zależności od sytuacji rynkowej, informacji napływających ze Spółki oraz potrzeb portfela inwestycyjnego funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez ALTUS TFI S.A.
Powyższa informacja została podana w raporcie bieżącym nr 16/2016 z dnia 18 maja 2016 roku.
Zarządowi Spółki nie są znane żadne umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Prezesa Zarządu powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie. Pozostałych Członków Zarządu wskazanych przez Prezesa Zarządu, powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza na jego wniosek. Kadencja Zarządu trwa cztery lata. Mandat członka Zarządu powołanego przed upływem danej kadencji Zarządu, wygasa równocześnie z wygaśnięciem mandatów pozostałych Członków Zarządu.
Do składania oświadczeń woli i podpisywania w imieniu Spółki upoważnieni są: dwaj Członkowie Zarządu lub dwaj Prokurenci działający łącznie lub Członek Zarządu działający łącznie z Prokurentem. Nie są zawarte żadne umowy pomiędzy Spółką a Członkami Zarządu przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji, odwołania czy likwidacji funkcji wskutek przejęcia lub połączenia Spółki.
Skład Zarządu Spółki ATM Grupa S.A. w 2016 roku przedstawiał się następująco:
18 kwietnia 2016 roku Pan Maciej Grzywaczewski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu.
Funkcję prokurenta Spółki ATM Grupa S.A. pełni Pani Dorota Michalak-Kurzewska, a od dnia 13 stycznia 2017 roku również Pani Renata Męcina.
W tym samym składzie Zarząd ATM Grupa S.A. funkcjonował na dzień podpisania niniejszego sprawozdania.
Rada Nadzorcza składa się z pięciu członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie na wspólną pięcioletnią kadencję. Przewodniczącego Rady Nadzorczej wskazuje spośród członków Rady Walne Zgromadzenie. Jeżeli mandat członka Rady Nadzorczej wygasa w toku kadencji Zarząd zwołuje niezwłocznie Walne Zgromadzenie celem uzupełnienia składu Rady Nadzorczej. Każdy członek Rady Nadzorczej może zostać wybrany na dalsze kadencje.
Skład Rady Nadzorczej Spółki ATM Grupa S.A. w 2016 roku przedstawiał się następująco:
Na dzień podpisania niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie.
Wynagrodzenia kadry zarządzającej oraz nadzorczej zostały podane w nocie 38 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Na koniec okresu sprawozdawczego stan posiadania akcji przez członków władz Spółki ATM Grupa S.A. był następujący:
| Akcjonariusz | Liczba akcji |
Procent kapitału |
Liczba głosów |
Procent głosów |
|---|---|---|---|---|
| Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski | ||||
| za pośrednictwem spółki Kurzewski Investment S.á.r.l | 34.420.000 | 40,83 | 57.420.000 | 53,51 |
W 2016 roku ATM Grupa S.A. nie przeprowadzała nowych emisji akcji ani ich skupu. Spółka nie posiada dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych.
Strukturę sprzedaży Grupy Kapitałowej ATM Grupa w podziale na rynki zbytu przedstawia poniższa tabela.
| Rynki zbytu | 2016 | 2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| Wartość | Udział | Wartość | Udział | ||
| Polska | 161.472 | 93,2% | 165.897 | 95,3% | |
| Zagranica | 11.810 | 6,8% | 8.198 | 4,7% | |
| RAZEM | 173.282 | 100,0% | 174.095 | 100,0% |
Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ATM Grupa wg rynku zbytu (tys. zł)
Spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa realizują sprzedaż przede wszystkim w oparciu o rynek krajowy. Sprzedaż krajowa kierowana jest głównie do nadawców telewizyjnych oraz podmiotów związanych z rynkiem telewizyjnym. Sprzedaż zagraniczną stanowią licencje do gotowych produkcji lub formatów (zarówno własnych jak i stron trzecich) oraz usługi realizatorskie i wynajem sprzętu telewizyjnego, co związane jest przede wszystkim z obsługą techniczną zagranicznych imprez sportowych i artystycznych.
Głównymi odbiorcami, których udział w przychodach Grupy za rok 2016 stanowił co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem, są: Telewizja Polsat Sp. z o.o. (udział w przychodach ogółem – 32,8%), Polsat Media Biuro Reklamy Sp. z o.o. Sp. k. (udział w przychodach ogółem 12,6%), Telewizja Polska S.A. (udział w przychodach ogółem 11,8%), TVN S.A. (udział w przychodach ogółem 10,3%).
Wyniki Grupy Kapitałowej ATM Grupa prezentowane są w podziale na cztery segmenty operacyjne: produkcja telewizyjna i filmowa, zarządzanie aktywami trwałymi, nadawanie oraz działalność pozostała. Poniżej w tabeli zaprezentowano strukturę przychodów ze sprzedaży w poddziale na odpowiednie segmenty za rok 2016 w porównaniu do roku 2015.
| 2016 | 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży | Wartość | Udział | Wartość | Udział | |
| Produkcja telewizyjna i filmowa | 110.289 | 63,6% | 107.270 | 61,6% | |
| Zarządzanie aktywami trwałymi | 34.192 | 19,7% | 34.220 | 19,7% | |
| Nadawanie | 22.425 | 12,9% | 20.915 | 12,0% | |
| Działalność pozostała | 6.376 | 3,7% | 11.690 | 6,7% | |
| Razem | 173.282 | 100,0% | 174.095 | 100,0% |
Przychody ze sprzedaży ogółem w 2016 roku wyniosły 173.282 tys. zł, co w porównaniu do roku poprzedniego stanowi spadek o -0,5%, tj. o 813 tys. zł. W analizowanym okresie wzrosły przychody ze sprzedaży w segmencie operacyjnym produkcja telewizyjna i filmowa oraz w segmencie nadawanie.
Głównym źródłem przychodów Grupy Kapitałowej ATM Grupa jest produkcja telewizyjna. W 2016 roku sprzedaż w tym segmencie przekroczyła 110.000 tys. zł (110.289 tys. zł), stanowiąc 63,6% przychodów ze sprzedaży ogółem. Wzrost przychodów w segmencie operacyjnym o 2,8% (tj. 3.019 tys. zł) spowodowany jest przede wszystkim realizacją większej liczby nowych programów telewizyjnych. W 2016 roku, podobnie jak w roku poprzednim, dominującą pozycję w strukturze realizowanych przez Grupę programów telewizyjnych stanowią telenowele i seriale. Dodatkowym źródłem przychodów są tantiemy pochodzące z tytułu reemisji programów zrealizowanych przez Grupę, które regularnie otrzymywane są od Związku Autorów i Producentów Audiowizualnych (ZAPA) oraz przychody ze sprzedaży formatów telewizyjnych na rynku międzynarodowym.
W segmencie zarządzania aktywami trwałymi przychody ze sprzedaży ukształtowały się na podobnym poziomie jak w poprzednim roku. Są to między innymi usługi wykonywane przy użyciu wozów realizacyjnych HD, usługi dźwiękowe, montażowe, oświetleniowe, operatorskie, realizacja efektów specjalnych, usługi informatyczne, transportowe oraz wynajem powierzchni studyjnych i biurowych. Udział tego segmentu podobnie jak w 2015 roku stanowi wysoką pozycję w strukturze przychodów ogółem. W porównaniu do roku poprzedniego segment ten osiągnął niewielki spadek przychodów tj. o 28 tys. zł (0,08%) i ukształtował się na poziomie 34.192 tys. zł, stanowiąc 19,7% przychodów ogółem.
Wpływy z tytułu sprzedaży czasu antenowego w analizowanym okresie osiągnęły poziom 12,9% przychodów ogółem Grupy, tj. 22.425 tys. zł, co stanowiło wzrost o 510 tys. zł w porównaniu do okresu poprzedniego. Średni wynik oglądalności telewizji ATM Rozrywka w 2016 roku w grupie komercyjnej 16-49 wyniósł 0,87% SHR (w roku poprzednim 0,84%), natomiast w grupie wszystkich badanych 0,71% SHR (w roku poprzednim również 0,71%). Zarząd oczekuje, że działalność telewizyjna będzie nadal bardzo istotnym segmentem prowadzonego biznesu.
Na przychody ze sprzedaży w segmencie pozostałym składają się przede wszystkim przychody związane ze sprzedażą nieruchomości w ramach projektów deweloperskich. Spadek przychodów o 5.314 tys. zł w 2016 roku w porównaniu do okresu poprzedniego związany jest głównie ze sprzedażą mniejszej liczby domów. W ramach segmentu pozostałego ujmowane są również spółki Aidem Media (produkcja i sprzedaż gier i programów komputerowych) oraz FM Pro (organizacja różnego rodzaju wydarzeń artystycznych i kulturalnych). Obie spółki konsolidowane są metodą praw własności i ujmowane są w segmencie tylko wynikiem (50% zysków).
Podstawowym rynkiem zaopatrzenia w materiały, towary i usługi jest rynek krajowy.
Grupa Kapitałowa ATM Grupa, ze względu na charakter działalności oraz przyjęte zasady biznesowe współpracuje z liczną grupą dostawców, których liczba wynosi ok. 4 tys. podmiotów i osób fizycznych. Z punktu widzenia modelu biznesowego w jakim funkcjonują spółki Grupy Kapitałowej ATM wszystkich dostawców można podzielić na dwie grupy podmiotów.
Pierwszą z nich stanowią: i) dostawcy wszelkiej infrastruktury techniczno-logistycznej potrzebnej do realizacji programów, a od 2012 roku również do nadawania własnego kanału telewizyjnego ATM Rozrywka TV, oraz ii) dostawcy praw do programów, tzw. licencji, i agencje aktorskie. Wartość dostaw z tytułu zakupu licencji charakteryzuje się dość dużą zmiennością. Obecnie niemal wszystkie produkcje Grupa realizuje na podstawie własnych formatów i scenariuszy.
Drugą grupę dostawców, istotnych dla Grupy, stanowią osoby fizyczne świadczące usługi w oparciu o umowy cywilnoprawne, będące bezpośrednimi wykonawcami poszczególnych programów telewizyjnych. Są to reżyserzy, scenarzyści oraz pozostałe osoby stanowiące łącznie zespół realizatorski danego programu, w tym także aktorzy. Koncepcja oparcia dostaw usług związanych z bezpośrednią realizacją programów na jednorazowych umowach o dzieło umożliwia realizację istotnych celów biznesowych na poziomie operacyjnym, w tym:
Struktura dostaw Grupy Kapitałowej ATM Grupa jest stosunkowo dobrze zdywersyfikowana. Biorąc pod uwagę charakter i rodzaj usług dostarczanych przez podmioty zewnętrzne brak jest czynników uzależniających spółki Grupy od któregokolwiek z dostawców.
W 2016 roku nie wystąpiły dostawy od żadnego z podmiotów których wartość przekroczyłyby próg 10% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży.
W 2016 roku Grupa kapitałowa ATM Grupa nie zawarła istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe. Prezentacja transakcji z podmiotami powiązanymi została szczegółowo przedstawiona w nocie 38 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Wykaz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ATM Grupa na dzień 31 grudnia 2016 roku przedstawia tabela:
| Nazwa Spółki | Siedziba | Procent posiadanych udziałów |
Charakterystyka powiązania kapitałowego / metoda konsolidacji |
|---|---|---|---|
| ATM Grupa S.A. | Bielany Wrocławskie | Nie dotyczy | Jednostka dominująca |
| ATM System Sp. z o.o. | Bielany Wrocławskie | 100% | Zależna / pełna |
| Studio A Sp. z o.o. | Warszawa | 75% | Zależna / pełna |
| ATM Studio Sp. z o.o. | Warszawa | 100% | Zależna / pełna |
| ATM Inwestycje Sp. z o.o. | Bielany Wrocławskie | 100% | Zależna / pełna |
| AGRO Ślęza Sp. z o.o. | Bielany Wrocławskie | 100% (poprzez ATM Inwestycje Sp. z o.o.) |
Zależna / pełna |
Grupa Kapitałowa na dzień 31 grudnia 2016 roku posiada inwestycje w następujących jednostkach współkontrolowanych:
| Nazwa Spółki | Siedziba | Procent posiadanych udziałów |
Charakterystyka powiązania kapitałowego / metoda konsolidacji |
|---|---|---|---|
| Aidem Media Sp. z o.o. | Gdańsk | 50% | Wspólne przedsięwzięcie / praw własności |
| Echo 24 Sp. z o.o. (Dawniej Telewizja Dolnośląska Echo Sp. z o.o.) |
Wrocław | 33% | Wspólne przedsięwzięcie / praw własności |
| FM Pro Sp. z o.o. | Bielany Wrocławskie | 50% | Wspólne przedsięwzięcie / praw własności |
| Fundacja Miasto Dzieci | Bielany Wrocławskie | 50% | Wspólne przedsięwzięcie / niekonsolidowana |
W porównaniu ze stanem na koniec ostatniego roku obrotowego struktura Grupy uległa zmianie.
W dniu 31 marca 2016 roku Zarząd ATM Grupa S.A. otrzymał postanowienie o dokonaniu w tym samym dniu w Krajowym Rejestrze Sądowym wpisu połączenia spółki ATM Grupa S.A. ("Spółka Przejmująca") ze spółką zależną Profilm Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie ("Spółka Przejmowana"). Połączenie zostało dokonane przez przejęcie, na podstawie art. 492 § 1 pkt 1 ksh poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą. Ponieważ Spółka Przejmująca jest jedynym wspólnikiem Spółki Przejmowanej połączenie zostało dokonane zgodnie z art. 516 § 6 ksh w trybie uproszczonym, z ograniczeniami wynikającymi z faktu, że Spółka Przejmująca jest spółką publiczną. Stosownie do treści art. 515 § 1 ksh, a także ze względu na okoliczność, iż Spółka Przejmująca była jedynym udziałowcem Spółki Przejmowanej połączenie zostało przeprowadzone bez podwyższania kapitału zakładowego Spółki Przejmującej. Szczegółowe informacje na ten temat podane zostały w raporcie bieżącym nr 10/2016.
W dniu 22 kwietnia 2016 roku spółka ATM Inwestycje Sp. z o.o. nabyła 100% udziałów spółki Agro Ślęza Sp. z o.o. za łączną cenę 80 tys. zł. Podstawową działalnością spółki jest realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków.
W dniu 17 maja 2016 roku ATM Grupa dokonała sprzedaży 66,67% udziałów spółki Telewizja Dolnośląska Echo Sp. z o.o. Od tego momentu ATM Grupa posiada w Spółce 33,33% udziałów. W tym samym dniu, tj. 17 maja 2016 roku nastąpiła zmiana nazwy Spółki z Telewizja Dolnośląska Echo Sp. z o.o. na Echo 24 Sp. z o.o.
W dniu 17 czerwca 2016 roku Spółka Telewizja Dolnośląska Sp. z o.o. w likwidacji złożyła wniosek do właściwego Sądu Rejestrowego o wykreślenie Spółki z rejestru przedsiębiorców (decyzja o rozwiązaniu spółki w drodze postepowania likwidacyjnego została podjęta przez Zgromadzenie Wspólników spółki zależnej Telewizja Dolnośląska Sp. z o.o. w dniu 17 lipca 2015 roku). W dniu 19 sierpnia 2016 roku Sąd Rejestrowy wydał postanowienie o wykreśleniu Spółki z rejestru przedsiębiorców.
Do dnia podpisania niniejszego sprawozdania z działalności struktura Grupy Kapitałowej ATM Grupa nie uległa zmianie.
W dniu 10 marca 2016 roku Zarząd ATM Grupy poinformował, że Spółka oraz podmioty od niej zależne zawarły z Telewizją Polsat Sp. z o.o. w okresie od dnia publikacji poprzedniego, analogicznego raportu bieżącego (tj. od 24 czerwca 2015 roku) umowy, które łącznie spełniają kryterium umowy znaczącej tzn. ich sumaryczna wartość wynosi 33.227 tys. zł, co przekracza 10% kapitałów własnych Spółki.
Umowy dotyczą m.in. produkcji programów telewizyjnych, świadczenia usług technicznych i wynajmów związanych z produkcją telewizyjną, opłat za udzielenie licencji na emisję gotowych programów telewizyjnych itp. Umową o największej wartości jest umowa z dnia 16 listopada 2015 roku na realizację serii odcinków serialu "Pierwsza miłość". Szczegółowe informacje na ten temat podane zostały w raporcie bieżącym nr 7/2016.
Z istotniejszych umów ATM Grupa S.A. obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego należy wymienić:
Z istotniejszych umów spółek zależnych obowiązujących na koniec okresu sprawozdawczego należy wymienić:
polisę TUiR WARTA S.A. na ubezpieczenie OC z tytułu prowadzonej działalności i posiadania mienia na łączną sumę ubezpieczenia 8.000,0 tys. zł (dot. ATM Studio Sp. z o.o.);
polisę TUiR WARTA S.A. na ubezpieczenie od szkody powstałej w związku z wykonywaniem czynności, prac lub usług przez podwykonawcę na łączną sumę ubezpieczenia 8.000,0 tys. zł (dot. ATM Studio Sp. z o.o.);
W 2016 roku ATM Grupa S.A. udzieliła poręczeń za zobowiązania spółki współkontrolowanej ECHO24 Sp. z o.o., wynikających z zawartych umów długoterminowego leasingu operacyjnego z:
Raiffeisen – Leasing Polska S.A. na łączną kwotę poręczenia 2.773 tys. zł.;
Volkswagen leasing GmbH na łączną kwotę poręczenia 417 tys. zł.
ATM Grupa S.A. udzieliła również poręczenia za zobowiązania spółki zależnej ATM System Sp. z o.o., z tytułu umowy kredytowej zawartej z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. w rachunku bieżącym na wartość 4.000 tys. zł (bankowy tytuł egzekucyjny do kwoty 4.500 tys. zł).
W 2016 roku ATM Grupa S.A. nie otrzymała żadnych poręczeń i gwarancji.
ATM Grupa S.A. udzieliła poręczenia za zobowiązania spółki zależnej ATM Studio Sp. z o.o., wynikające z zawartej z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. umowy długoterminowego kredytu inwestycyjnego z dnia 21 września 2010 roku wraz z późniejszymi aneksami, na podstawie której Bank ten udzielił ATM Studio Sp. z o.o. kredytu w wysokości 25.000 tys. zł. Kredytobiorca zobowiązany jest do spłaty wykorzystanego kredytu w 168 miesięcznych ratach kapitałowych płatnych w okresie od 30 kwietnia 2012 roku do 31 marca 2026 roku. Kredytobiorca zobowiązuje się dokonać ostatecznej spłaty Kredytu do 31 marca 2026 roku. Odpowiedzialność ATM Grupa S.A. (Poręczyciela) i Spółki ATM Studio (Kredytobiorcy) za zobowiązania wynikające z umowy kredytowej jest solidarna. Zobowiązania z tytułu poręczenia zostaną wykonane po zawiadomieniu ATM Grupa S.A. przez Bank Polska Kasa Opieki S.A. o opóźnieniu w spłacie całości lub części kredytu, przez zapłatę sumy zadłużenia w sposób i w terminach wskazanych przez Bank. Maksymalna wartość ewentualnych roszczeń Banku z tytułu niniejszego poręczenia wynosi 37.500 tys. zł. Poręczenie zostało udzielone na okres do dnia 31 grudnia 2028 roku.
ATM Studio Sp. z o.o. terminowo spłaca swoje zobowiązanie wobec banku.
ATM Grupa S.A. udzieliła poręczenia za zobowiązania spółki zależnej ATM System Sp. z o.o., wynikające z zawartej z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. umowy kredytu inwestycyjnego z dnia 8 września 2015 roku, na podstawie której Bank ten udzielił ATM System Sp. z o.o. kredytu w wysokości 10.800 tys. zł.
Kredytobiorca zobowiązany jest do spłaty wykorzystanego kredytu w 65 miesięcznych ratach kapitałowych płatnych w okresie od dnia 31 marca 2016 roku do dnia 31 sierpnia 2021 roku. Kredytobiorca zobowiązuje się dokonać ostatecznej spłaty Kredytu do dnia 31 sierpnia 2021 roku. Odpowiedzialność ATM Grupa S.A. (Poręczyciela) i Spółki ATM System Sp. z o.o. (Kredytobiorcy) za zobowiązania wynikające z umowy kredytowej jest solidarna. Zobowiązania z tytułu poręczenia zostaną wykonane po zawiadomieniu ATM Grupa S.A. przez Bank Polska Kasa Opieki S.A. o opóźnieniu w spłacie całości lub części kredytu, przez zapłatę sumy zadłużenia w sposób i w terminach wskazanych przez Bank. Maksymalna wartość ewentualnych roszczeń Banku z tytułu niniejszego poręczenia wynosi 16.200 tys. zł. Bank może wystawić bankowy tytuł egzekucyjny oraz wystąpić o nadanie temu tytułowi klauzuli wykonalności nie później niż do dnia 31 sierpnia 2024 roku.
Ponadto, ATM Grupa S.A. udzieliła poręczenia za spłatę przyszłych zobowiązań spółki zależnej ATM System Sp. z o.o. z tytułu transakcji na rynku finansowym zawieranych pomiędzy ATM System a Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. w związku z umową pomiędzy w/w podmiotami o prowadzenie rachunków bankowych oraz o świadczenie usług związanych z tymi rachunkami. Maksymalna wartość ewentualnych roszczeń Banku z tytułu niniejszego poręczenia wynosi 1.950 tys. zł. Poręczenie ważne jest do dnia 30 września 2021 roku. Bank może wystawić bankowy tytuł egzekucyjny oraz wystąpić o nadanie temu tytułowi klauzuli wykonalności nie później niż do dnia 30 września 2024 roku.
ATM Grupa S.A. udzieliła poręczenia za zobowiązania spółki zależnej ATM System Sp. z o.o. wynikające z zawartej z Bank Polska Kasa Opieki S.A. umowy o udzielenie gwarancji bankowej do wysokości 1.979 tys. zł. Maksymalna wartość ewentualnych roszczeń Banku z tytułu niniejszego poręczenia wynosi 2.969 tys. zł. Bank może wystawić bankowy tytuł egzekucyjny oraz wystąpić o nadanie temu tytułowi klauzuli wykonalności nie później niż do dnia 30 września 2020 roku.
ATM System Sp. z o.o. terminowo spłaca swoje zobowiązania wobec banków.
W dniu 26 lipca 2016 roku ATM Grupa S.A. zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. umowę ustalającą ogólne zasady kredytowania. Celem niniejszej umowy jest ustalenie ogólnych zasad, jakie będą stosowane dla kredytów, które mogą być udzielone Spółce przez Bank. W dniu 26 lipca 2016 roku Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. umowę kredytu w rachunku bieżącym. Limit kredytowy został ustalony na poziomie 5.000 tys. zł i jest dostępny w okresie 12 miesięcy z możliwością przedłużenia na kolejny dwunastomiesięczny okres. Prawnym zabezpieczeniem spłaty kredytu jest hipoteka umowna na nieruchomości zlokalizowanej w Bielanach Wrocławskich do wysokości 7.500 tys. zł. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, ustalone na bazie stawki WIBOR 1M z każdego dnia +1,2% marży.
ATM System Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2016 roku była stroną umowy kredytowej/pożyczki:
ATM Studio Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2016 roku była stroną umowy kredytowej:
umowa z dnia 21 września 2010 roku z Bank Polska Kasa Opieki S.A. na kredyt hipoteczny w wysokości 25.000 tys. zł, oprocentowanie 3,21%. Termin spłaty kredytu do 31 marca 2026 roku.
Stan istotnych pożyczek, udzielonych przez Spółkę ATM Grupa S.A. podmiotom niepowiązanym i niespłaconych na dzień 31 grudnia 2016 roku przedstawia się następująco:
Łączne zadłużenie spółki Topacz Investment Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosiło 5.088 tys. zł.
Łączne zadłużenie spółki SL Projekt Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosiło 376 tys. zł.
Łączne zadłużenie spółki Fortinum Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosiło 750 tys. zł.
Ponadto spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa nie udzieliły w 2016 roku innym podmiotom żadnych poręczeń i gwarancji, nie wypowiedziały również żadnych umów pożyczek.
Nie toczą się postępowania przed sądami, organami właściwymi dla postępowania arbitrażowego lub organami administracji publicznej w kwocie przekraczającej 10% kapitałów własnych emitenta.
Grupa Kapitałowa ATM Grupa działa w ramach czterech segmentów: produkcja telewizyjna i filmowa, zarządzanie aktywami trwałymi, nadawanie oraz działalność pozostała.
Produkcja telewizyjna oraz filmowa to największy i najważniejszy segment w Grupie Kapitałowej ATM Grupa. Spółki wchodzące w skład tego segmentu co roku tworzą setki godzin seriali i programów oglądanych przez miliony telewidzów, emitowanych na wielu najważniejszych ogólnopolskich antenach, takich jak TVP1, TVP2, POLSAT, TVN, na kanałach premium i tematycznych, takich jak HBO, Canal+ Discovery, oraz na antenach stacji telewizyjnych TV4, TLC, TTV, 13 ULICA, HISTORY.
Dominującą pozycję w strukturze realizowanych przez Grupę programów telewizyjnych stanowią seriale. W 2016 roku kontynuowane były prace nad serialami: "Pierwsza Miłość", "Świat według Kiepskich", "Pielęgniarki", "Policjantki i Policjanci", "9. miesiąc" – realizowane dla Telewizji Polsat, "Ojciec Mateusz", "Ranczo", "Strażacy" – realizowane dla Telewizji Polskiej oraz serial "Druga szansa" – realizowana z dużym sukcesem dla TVN (wyprodukowano trzy sezony). Realizowano również zdjęcia do nowego serialu "Sprawiedliwi – Wydział Kryminalny", który swoją premierę miał 5 września 2016 roku na antenie TV4.
W tym okresie trwały również intensywne przygotowania do produkcji drugiej serii serialu "Wataha" realizowanego dla stacji HBO, do której zdjęcia rozpoczęły się 9 października 2016 roku. Pierwsza seria sześcioodcinkowego serialu "Wataha" była najlepiej oglądanym serialem w 2014 roku w HBO Polska. Jego pierwszy odcinek trafił do pierwszej trójki najlepiej oglądanych programów od 2006 roku w HBO, będąc zarazem jedynym serialem, który znalazł się na podium. "Wataha" była również z sukcesem emitowana w 15 krajach, w których obecne jest HBO Europe. Zaprezentowano ją też na festiwalu Series Mania w Paryżu. W czerwcu 2016 roku "Wataha" miała swoją premierę w brytyjskim Channel 4 w cyklu prezentującym najlepsze produkcje z całego świata.
Poza serialami, w segmencie produkcji telewizyjnej istotną pozycję zajmują programy niefabularne. W 2016 ATM Grupa kontynuowała współpracę z grupą Discovery Networks na opracowanie i realizację pakietu programów na potrzeby kanału Canal+ Discovery. W ramach tej umowy ATM Grupa S.A. zrealizowała już takie produkcje jak: "Powrót do przeszłości", "Mikroprzygoda", "Wynalazcy przyszłości", "Niezapomniane lata 90." i "Sukces nie zna granic". O sukcesie tej współpracy świadczył fakt, że w połowie lipca 2016 roku ATM Grupa podpisała drugą umowę z Discovery na opracowanie i realizację kolejnej transzy programów. Ponadto, ATM Grupa zakończyła prace nad serialem dokumentalnym "Kobiety i mafia" dla kanału 13 Ulica (premiera na antenie stacji miała miejsce 9 marca 2016 roku), a także zrealizowała nowe odcinki programu "Betlejewski. Prowokacje" dla kanału TTV. W okresie sprawozdawczym ATM Grupa zrealizowała również zdjęcia do drugiej serii programu "Brać czy nie brać" dla kanału History oraz nowego programu pod tytułem "Undressed: randka w łóżku" dla stacji TLC Polska.
Produkcje spółek Grupy Kapitałowej ATM Grupa odnotowują bardzo dobre wyniki oglądalności, co w obliczu szerokiej oferty programowej nadawców i bardzo silnej konkurencji należy uznać za istotne dokonanie. Większość kontynuowanych produkcji ma mocno ugruntowaną pozycję na rynku i stałą widownię. Każdy kolejny sezon seriali: "Ojciec Mateusz", "Pierwsza Miłość", "Świat według Kiepskich", "Pielęgniarki", "Policjantki i Policjanci" gromadzi przed odbiornikami miliony widzów, dając emitującym je stacjom telewizyjnym wysoki udział w widowni ogółem i niejednokrotnie pozycję lidera w paśmie, w którym seriale są emitowane. Dobre wyniki oglądalności produkcji są bardzo często czynnikiem decydującym o zamówieniu przez nadawcę kolejnych serii. Tym bardziej za istotny należy uznać fakt udanych debiutów nowych seriali produkcji ATM Grupy ("Druga Szansa" i "9. miesiąc"), które na antenach emitujących je stacji telewizyjnych po raz pierwszy pojawiły się w pierwszym kwartale 2016 roku.
Pierwszy odcinek serialu "Druga Szansa" wyemitowany w TVN w dniu 15 lutego 2016 roku obejrzało ponad 2,5 miliona widzów, natomiast udział oglądalności w grupie 16-49 wyniósł 21,2%. Była to najlepiej oglądana pozycja wieczoru, a w paśmie nadawania nowego serialu TVN był liderem rynku telewizyjnego. Średnia oglądalność pierwszej serii serialu (premierowe odcinki emitowane w poniedziałki o 21.30) w grupie komercyjnej (SHR%16-49) osiągnęła średnio 17,16% przy widowni (AMR4+) wynoszącej ponad 2 miliony widzów. Średnia oglądalność kanału TVN w okresie nadawania premier wyniosła 13,53% (SHR%16-49) przy widowni (AMR4+) 716 tysięcy osób. Dobra oglądalność serialu sprawiła, że nadawca zamówił kolejne serie - to pierwszy od 2014 roku serial TVN, który doczekał się kontynuacji po pierwszym sezonie. Premierowy odcinek drugiej serii został wyemitowany na antenie stacji 5 września 2016 roku. Średnia oglądalność premierowych odcinków drugiej serii w grupie komercyjnej (SHR%16-49) osiągnęła 14,35% przy widowni (AMR4+) wynoszącej 1,7 miliona widzów. Obecnie na antenie TVN emitowana jest trzecia seria. Premiera pierwszego odcinka odbyła się 13 lutego 2017 roku. Średnia oglądalność trzech pierwszych odcinków tej serii wyniosła 1,95 miliona widzów, co dało 14,42% udziału w rynku telewizyjnym wśród wszystkich widzów.
Z kolei pierwszy odcinek serialu "9. miesiąc" wyemitowany w TV4 w dniu 6 marca 2016 roku zgromadził blisko pół miliona widzów, co jest bardzo dobrym wynikiem w tym paśmie stacji. Średnia oglądalność całej serii wyniosła 3,57% (SHR%16-49), przy widowni (AMR4+) wynoszącej średnio 417 tys. widzów. W 2016 roku Grupa zrealizowała dwie serie serialu.
Finałowy odcinek 16 serii "Ojca Mateusza" wyemitowany 24 listopada 2016 roku w TVP1 był najchętniej oglądaną pozycją tego dnia, którą obejrzało ponad 4 miliony widzów. Przez cały sezon serial utrzymywał pierwszą pozycję w paśmie.
O popularności produkcji realizowanych przez spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa świadczą otrzymywane nagrody. W dniu 22 lutego 2016 roku ekipa serialu "Ranczo" realizowanego dla TVP1 przez spółkę Studio A odebrała trzecią już Telekamerę dla najlepszego, według czytelników Tele Tygodnia, serialu. W wyścigu po nagrodę serial pokonał cztery inne telewizyjne produkcje. Na drugim, miejscu znalazły się "Dziewczyny ze Lwowa", również produkowane przez Studio A.
Z kolei w dniu 7 marca 2016 roku, na ceremonii rozdania nagród Polskiej Akademii Filmowej – Orłów 2016, pierwszą nagrodę w kategorii najlepszy filmowy serial fabularny otrzymała produkcja ATM Grupy "Prokurator" zrealizowana dla TVP2. Jesienią 2016 roku serial "Prokurator" został także nominowany do Nagrody Prix Europa w kategorii Fikcja, gdzie rywalizował z 24 innymi produkcjami europejskimi.
Międzynarodowe jury ubiegłorocznej edycji Eutelsat TV Awards doceniło program dokumentalny "Powrót do przeszłości" realizowany przez ATM Grupę dla Canal+ Discovery. Serial jako jedyna polska propozycja znalazła się w gronie czterech finalistów w kategorii "Najlepszy program".
Z kolei w dniu 30 stycznia 2017 roku odbyła się uroczysta gala wręczania nagród Tele Kamery 2017. W kategorii najlepszy serial były nominowane aż trzy produkcje ATM Grupa S.A.: "Świat wg Kiepskich", "Druga Szansa" i "Ojciec Mateusz", który został laureatem konkursu. Serial "Ranczo" otrzymał natomiast Złotą Telekamerę w kategorii Zdobywca.
Jesienią odbył się jubileusz serialu "Świat wg Kiepskich", 26 października 2016 roku został wyemitowany 500. odcinek tego popularnego serialu na antenie telewizji Polsat. Produkcja jest fenomenem na rynku tego typu seriali, która trwa już 18 lat i nadal cieszy się dużą sympatią widzów.
W grudniu ATM Grupa S.A. zorganizowała coroczne świąteczne party, którego hasłem przewodnim był Kalendarz 2017, autorstwa Grzegorza Gołębiowskiego, według koncepcji Donaty Kaufhold. W kalendarzu znalazło się 12 pięknych zdjęć aktorów od lat pracujących na planie seriali ATM Grupa S.A. Kalendarz został wystawiony na aukcji, z której dochód został przeznaczony dla Wielkiej Orkiestry Świątecznej Pomocy.
Działalność związaną z zarządzaniem aktywami trwałymi prowadzą w Grupie Kapitałowej ATM Grupa spółki: ATM System (obsługa sprzętowa oraz świadczenie usług związanych z postprodukcją), ATM Studio (wynajem powierzchni studyjnych), oraz ATM Grupa (przede wszystkim wynajem obiektów).
W 2016 roku znaczącym zleceniem mającym wpływ na działalność Spółki ATM System była usługa sprzętowa związana z Letnimi Igrzyskami Olimpijskimi w Brazylii. Spółka po raz kolejny brała udział w obsłudze tego prestiżowego sportowego wydarzenia. Wszelkie działania zostały wykonane na najwyższym światowym poziomie, co w perspektywie powinno skutkować dalszą współpracą przy obsłudze najważniejszych europejskich i światowych wydarzeń sportowych. ATM System Sp. z o.o. w analizowanym okresie kontynuowała również współpracę ze spółką Ekstraklasa Live Park w zakresie produkcji sygnału telewizyjnego wozami HD z rozgrywek piłkarskich Ekstraklasy oraz Pucharu Polski. Przy użyciu wozów HD Spółka zrealizowała także transmisję rozgrywek Polskiej Ligi Koszykówki, Wrocław Open – Zawodowy Turniej Tenisowy Mężczyzn, galę boksu zawodowego, Mistrzostwa Europy w Piłce Ręcznej Mężczyzn 2016, rozgrywki piłki nożnej w Lidze Mistrzów UEFA z udziałem Legii Warszawa, Światowe Dni Młodzieży, Festiwal Woodstock czy mecze finałowe Ligi Futbolu Amerykańskiego we Wrocławiu. Oprócz tego spółka kontynuowała obsługę sprzętową produkcji telewizyjnych realizowanych w ramach Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. m.in. takich jak: "Wataha", "Druga Szansa", "Pierwsza Miłość", "Ojciec Mateusz", "Policjantki i Policjanci" czy "Wydział Kryminalny". Ponadto Spółka świadczyła usługi na rynku filmowym - realizowała krótkoterminowe zlecenia usług zdjęciowych przy produkcjach reklamowych, fabularnych i obsłudze imprez oraz świadczyła usługi związane z wynajmem sprzętu i obsługą techniczną koncertów i widowisk czy programów rozrywkowych m.in. takich jak: "Top Chef", "Hell's Kitchen", "Dancing with the stars. Taniec z Gwiazdami", "Twoja Twarz Brzmi Znajomo", "Surprise, Surprise" czy "The Voice of Poland". Większość z wymienionych programów rozrywkowych realizowana jest w Warszawie w halach studyjnych należących do ATM Studio. Uruchomienie nowoczesnego kompleksu studyjnego w Warszawie daje wraz z usługami świadczonymi przez ATM System możliwość oferowania kompleksowych usług realizacji telewizyjnych dla rynku producenckiego, co istotnie umacnia pozycję Grupy Kapitałowej ATM na rynku. W ATM Studio swoje siedziby ma wiele spółek z branży telewizyjnej i reklamowej, które zajmują powierzchnię biurową budynku. Ponadto budynek ATM Studio stał się popularnym miejscem na realizację filmów reklamowych oraz różnego rodzaju imprez takich jak pokazy promocyjne, prezentacje, konferencje, szkolenia, kongresy i koncerty. W 2016 roku Spółka ATM Studio rozpoczęła długoterminową współpracę z Teatrem Rozmaitości na wynajem hali studyjnej.
Kolejnym znaczącym segmentem jest działalność związana z nadawaniem, które prowadzą w Grupie Kapitałowej ATM Grupa spółki: ATM Grupa S.A. (kanał telewizyjny ATM Rozrywka), oraz Echo 24 Sp. z o.o. (wcześniej Telewizja Dolnośląska Echo Sp. z o.o.)
ATM Rozrywka to kanał telewizyjny o charakterze rozrywkowo – filmowym, dostępny na pierwszym multipleksie naziemnej telewizji cyfrowej (MUX1), na platformie Cyfrowego Polsatu oraz nc+, a także w zdecydowanej większości sieci kablowych, w tym w sieciach dominujących na rynku, takich jak Vectra, UPC Polska i Multimedia. Stacja zyskała wierne grono sympatyków, co przejawia się w dość stabilnych wynikach oglądalności. Średni wynik oglądalności telewizji ATM Rozrywka w 2016 roku w grupie komercyjnej 16-49 wyniósł 0,87% SHR (w roku poprzednim 0,84%), natomiast w grupie wszystkich badanych 0,71% SHR (w roku poprzednim również 0,71%). W zasięgu naziemnej telewizji cyfrowej (DTT) wyniki oglądalności ukształtowały się następująco: 2,26% SHR (16-49) i 1,76% SHR (4+).
*wszystkie dane dotyczące oglądalności pochodzą za Nielsen Audience Measurement
Echo 24 Sp. z o.o. (wcześniej Telewizja Dolnośląska Echo Sp. z o.o.) ma status operatora multipleksu lokalnego i świadczy usługi emisji sygnału telewizyjnego dla różnych nadawców na obszarze Wrocławia i Świdnicy. Częstotliwość, która została przydzielona spółce przez Urząd Komunikacji Elektronicznej umożliwia nadawanie ośmiu kanałów telewizyjnych oraz programów radiowych. Od września 2015 roku spółka emituje multipleks, na którym aktualnie nadawane są kanały: VOX Music TV, FOR FUN TV, STARS TV, Polsat HD, TVN, Telezakupy Mango 24. Od wiosny 2016 roku spółka Echo 24 prowadziła przygotowania do emisji własnego programu informacyjno-publicystycznego. Przygotowania obejmowały m.in. zamówienie technologii i budowę studia nagraniowego, budowę scenografii, portalu, budowę urządzeń na aplikacje mobilne oraz zbudowanie zespołu dziennikarskiego, operatorsko-montażowego i realizacyjnego. Działania te zakończyły się powodzeniem i w dniu 3 października 2016 roku. nastąpił start telewizji naziemnej linearnej (ze streamem w internecie) w jakości HD. Na przestrzeni czwartego kwartału 2016 roku został poszerzony zespół dziennikarsko-realizacyjny w związku z decyzją o uruchomieniu codziennego porannego pasma programu o charakterze śniadaniowym. Tym samym codzienna produkcja premierowa w miejsce planowanych 4 godzin wyniosła 6 godzin. Uruchomione zostały procedury w KRRiTV pozwalające na rozszerzenie koncesji w sieciach kablowych takich jak Vectra, Netia, Multimedia i kilku mniejszych celem zwiększenia potencjału komercyjnego stacji pod kątem reklamodawców w kontekście możliwości dotarcia do dwukrotnie większej liczby widzów (sieci kablowe, nadawanie naziemne). Rozpoczęte zostały rozmowy z firmą BCAST w sprawie możliwości doświetlenia południowego obszaru zasięgu.
W segmencie działalności pozostałej w analizowanym okresie spółka ATM Inwestycje realizuje swoje projekty mieszkaniowe równolegle na kilku zadaniach inwestycyjnych, które prowadzone są w Ślęzie oraz Bielanach Wrocławskich. Ponadto, bardzo dobry wynik odnotowała spółka Aidem Media będąca producentem gier i aplikacji mobilnych na platformy: iOS, Android, MAC, Windows Phone. W 2016 roku spółka Aidem Media uplasowała się na pierwszym miejscu w rankingu Diamenty Forbesa 2016 w kategorii małych przedsiębiorstw (przychody od 5 do 50 mln zł). Dobry wynik odnotowała również spółka FM PRO, zajmująca się organizacją różnego typu wydarzeń. W 2016 roku spółka FM Pro organizowała takie wydarzenia jak koncert Davida Gilmoura we Wrocławiu, konferencja "Wrocław Global Forum" wieczór otwarcia Europejskiej Stolicy Kultury Wrocław 2016, festiwal "Europa na widelcu", a także realizowała dla Telewizji Polsat program oparty o sponsoring (placement) "Wysmakowani". Działalności te związane są z prowadzoną przez Grupę Kapitałową ATM Grupa strategią dywersyfikacji przychodów i obecności również na innych niż tylko związanych z mediami rynkach.
Strategia rozwoju ATM Grupy S.A. i Grupy Kapitałowej ATM Grupa ma na celu: (i) umacnianie pozycji rynkowej w segmencie produkcji telewizyjnej, filmowej i dla nadawców z grupy premium (platformy VOD) w Polsce oraz rozszerzenie obecności na rynkach zagranicznych, (ii) zwiększenie dynamiki rozwoju segmentu zarządzania aktywami trwałymi oraz rozszerzenie obecności na rynkach zagranicznych, (iii) wykorzystanie możliwości wynikających z posiadania koncesji na nadawanie programu telewizji naziemnej cyfrowej, (iv) szukanie nowych możliwości technologicznych i pól monetyzacji kontentu, (v) utrzymanie bezpośredniego dostępu do rynku reklamowego, (vi) maksymalizację wartości przedsiębiorstwa. Poszczególne cele strategiczne zamierzamy osiągać poprzez działania oraz przedsięwzięcia inwestycyjne, które prezentujemy poniżej.
Podstawowym celem strategicznym Grupy Kapitałowej ATM jest umacnianie pozycji lidera na krajowym niezależnym rynku producenckim w segmencie fabularnej produkcji telewizyjnej oraz rozszerzanie obecności ATM Grupa w produkcji niefabularnej; budowanie oferty premium przeznaczonej dla platform VOD i wzrost zainteresowania produkcja kinową oraz rynkiem zagranicznym. Zamierzamy to osiągać poprzez:
Realizacja strategii rozwoju w zakresie umacniania pozycji rynkowej opiera się na wzroście organicznym jak też na działaniach akwizycyjnych. W poprzednich latach dokonaliśmy kilku transakcji zakupu udziałów spółek producenckich. Nie wykluczamy całkowicie możliwości dokonania kolejnych transakcji. Nie przewidujemy natomiast w najbliższym czasie działań akwizycyjnych na rynkach zagranicznych.
W zakresie kooperacji z zagranicznymi podmiotami z branży mediów prowadzimy rozmowy ze spółkami działającymi na rynkach zachodnich na temat nawiązania współpracy przy produkcjach kinowych oraz telewizyjnych.
Wzrost aktywności rynku producenckiego powoduje wzmożony popyt na usługi wynajmu hal produkcyjnych i sprzętu – dla potrzeb realizacji programów telewizyjnych, reklam, na cele eventowe, spektakle teatralne i koncerty. ATM System sp. z o.o. w 2016 roku kontynuowała współpracę z Live Park Sp. z o.o. (spółka zależna Ekstraklasy S.A) w zakresie realizacji meczów T-Mobile Ekstraklasy a tym samym poziom wykorzystania obu posiadanych wozów HD był wysoki. Priorytetem Spółki będzie utrzymanie tej współpracy w kolejnych latach. Spółka będzie również kontynuować strategię zdobywania kolejnych zleceń z rynków zagranicznych. Ponadto, spółka zależna ATM System Sp. z o.o., z roku na rok staje się integratorem całego zaplecza sprzętowego i technologicznego w ramach całej Grupy.
Grupa Kapitałowa ATM Grupa zintegrowała działania spółek zależnych ATM System Sp. z o.o. i ATM Studio Sp. z o.o. w sposób umożliwiający uzyskanie efektu synergii, poprzez zacieśnienie współpracy obu spółek przy oferowaniu swoich usług kompleksowo. Usługi świadczone przez te spółki są w stosunku do siebie usługami komplementarnymi, co niewątpliwie powinno przyczynić się do wzrostu udziału w tym segmencie usług.
Obserwując najważniejsze obecne trendy na rynku telewizyjnym, tj. cyfryzację przesyłu, upowszechnienie się standardu HD jak i 4K, telewizję mobilną, telewizję internetową oraz wpływ tych procesów na sytuację producentów telewizyjnych i bezpośrednie otoczenie rynkowe, uważamy, iż włączenie się Grupy Kapitałowej ATM Grupa w działania w nowych segmentach może przynieść dla nas długookresowe korzyści.
Obecnie kluczowe znaczenie dla dalszego rozwoju sektora zarówno nadawców jak i producentów telewizyjnych ma proces tzw. cyfryzacji. Skompresowany sygnał telewizyjny zajmuje znacznie węższe pasmo częstotliwości w stosunku do dotychczas używanego przez sygnał analogowy, a uwolnione w ten sposób miejsce w paśmie pozwoliło na kilkukrotne zwiększenie liczby kanałów telewizyjnych oraz dołączenie szeregu usług dodatkowych. Inną ważną korzyścią uzyskaną dzięki cyfryzacji jest możliwość odbioru sygnału telewizyjnego przez urządzenia przenośne oraz przesyłu programów zrealizowanych w standardzie HD.
Grupa Kapitałowa ATM Grupa wykorzystała nowe możliwości powstałe w wyniku cyfryzacji i sama stała się nadawcą telewizyjnym – Grupa otrzymała koncesję na nadawanie własnego kanału ATM Rozrywka TV, w pierwszym multipleksie (MUX1) telewizji naziemnej oraz kanału Echo24 na multipleksie lokalnym (MUX L4).
Z drugiej strony zwiększenie się ilości nowych kanałów ogólnopolskich w telewizji naziemnej, będące następstwem procesu cyfryzacji nadawania sygnału, oznacza również dla nas perspektywę większego zapotrzebowania na nowy kontent, co może skutkować wzrostem popytu na świadczone przez nas usługi produkcji telewizyjnych.
W związku z powyższym kontynuujemy działania, które obejmują:
Bezpośredni dostęp do rynku reklamy mają przede wszystkim nadawcy telewizyjni i domy mediowe. Uzyskanie przez ATM Grupa S.A. statusu nadawcy poprzez otrzymanie koncesji na uruchomienie własnego kanału telewizyjnego sprawia, że Grupa Kapitałowa będzie rokrocznie wykazywać przychody pochodzące z tego rynku.
Ponadto Grupa Kapitałowa ATM jako producent telewizyjny ma możliwość partycypowania w uzyskiwanych przez emitenta przychodach z reklamy pochodzących z lokowania produktów), czyli umieszczania reklamowanego produktu wewnątrz programu na zasadach komercyjnych. Dotychczasowe doświadczenia wskazują na fakt, iż ta forma reklamy charakteryzuje się wysoką skutecznością i jest tańsza w stosunku do tradycyjnej reklamy telewizyjnej, stąd cieszy się sporym zainteresowaniem reklamodawców.
Jednym z priorytetowych celów strategii Grupy Kapitałowej ATM jest maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa. Wzrost wartości firmy zależy wprost od długookresowej stopy wzrostu sprzedaży. Oczekujemy w przyszłych okresach stopniowego zwiększania przychodów i poprzez to umacniania naszej pozycji rynkowej.
Umożliwia nam to stale udoskonalany model zarządzania produkcjami telewizyjnymi oraz posiadane przewagi konkurencyjne:
Rozwój Grupy Kapitałowej ATM Grupa zależy w dużej mierze od zwiększania zajmowanych pozycji w poszczególnych segmentach, w której prowadzi działalność, a także wchodzeniu w nowe segmenty, czego przykładem jest rozpoczęcie działalności nadawczej. Jesteśmy przekonani, że tylko poprzez aktywne reagowanie na zmiany zachodzące na rynku mediów, możemy podnosić konkurencyjność wobec pozostałych podmiotów i budować przyszłą wartość dla akcjonariuszy Spółki.
Wykorzystując wcześniej zdobyte doświadczenie uruchomione zostaną nowe projekty deweloperskie. Na bieżąco przygotowywane są dla nich studia wykonalności oraz biznes plany. W celu zminimalizowania ryzyka działalności deweloperskiej, realizacja projektów odbywać się będzie w etapach co umożliwi z jednej strony na dopasowywanie i zmienianie oferty do bieżącej sytuacji panującej na rynku mieszkaniowym, a z drugiej na oferowanie produktów łatwo zbywalnych. Wykorzystanie atrakcyjności lokalizacji, unikanie budownictwa wielorodzinnego, finansowanie projektów z otwartych rachunków powierniczych to kolejne argumenty, które mają wpływ na efektywność projektów.
Na bieżąco analizujemy strukturę Grupy Kapitałowej pod kątem ewentualnych fuzji spółek, o ile miałoby to przynieść oszczędności w kosztach ich funkcjonowania lub spowodowałyby wzrost efektywności prowadzonych przez nich działalności. Działania zmierzające do obniżenia kosztów na poziomie skonsolidowanym stanowią istotny element strategii Grupy Kapitałowej ATM Grupa.
Szacujemy, że planowane przez Grupę Kapitałową ATM Grupa nakłady inwestycyjne w okresie 2017-2018 mogą wynieść od 42 do 78 mln zł, co przedstawia poniższa tabela.
| Planowane inwestycje, w tym: | Pula środków przeznaczona na poszczególne projekty w latach 2017-2018 (mln zł) |
|---|---|
| - rzeczowe aktywa trwałe | 27 – 48 |
| - produkcje i koprodukcje filmowe i telewizyjne | 7 – 13 |
| - opłaty koncesyjne na nadawanie cyfrowe | 3 |
| - nakłady programowe związane z kanałem ATM Rozrywka | 2 – 3 |
| - nieruchomości inwestycyjne | 2 – 6 |
| - modernizacje obiektów i budynków | 0 – 2 |
| - inne inwestycje kapitałowe (w tym akwizycje) | 1 – 3 |
| Razem | 42 – 78 |
W celu sfinansowania planowanej strategii rozwoju oraz projektów inwestycyjnych planujemy wykorzystać następujące źródła finansowania, które będą obejmować:
Obniżenie tempa wzrostu PKB skutkuje ograniczeniem budżetów reklamowych największych reklamodawców. W efekcie powoduje to spadek wykorzystania czasu reklamowego u nadawców (mniejsza liczba reklam) oraz spadek cen za wykorzystanie czasu reklamowego (większe upusty). Sytuacja dekoniunktury na rynku reklamy telewizyjnej przekłada się zatem bezpośrednio na przychody uzyskiwane przez Spółkę ze sprzedaży czasu antenowego we własnym kanale ATM Rozrywka TV oraz pośrednio poprzez zmniejszenie budżetów nadawców przeznaczonych na zewnętrzną produkcję telewizyjną, co wywołuje presję na spadek cen uzyskiwanych przez producentów telewizyjnych za swoje programy.
Pojawienie się nowych form przekazu informacji wizyjnych, w tym Internetu, nie wpłynęło dotychczas istotnie na zachwianie pozycji tradycyjnej telewizji i jej udziału w wydatkach reklamowych. Istnieje jednak ryzyko, że pojawiające się zmiany technologiczne mogą przyczynić się do tego, że tradycyjna telewizja może utracić rolę wiodącą w dostarczaniu informacji oraz rozrywki i stracić, bądź istotnie osłabić swoją pozycję na rynku reklamy, co w efekcie znacznie ograniczy potencjalny rynek odbiorców dla produkcji telewizyjnej i przesunie go w kierunku nowych kanałów dystrybucji. W takim przypadku nie ma pewności czy Grupie Kapitałowej ATM Grupa S.A. uda się: (i) zrównoważyć ewentualny spadek zamówień do tradycyjnej telewizji produkcją nowych form programów do nowego typu mediów oraz (ii) uzyskać oczekiwaną i porównywalną z dotychczasową rentowność na produkcji realizowanej do nowych mediów i kanałów dystrybucji. Może to skutkować kurczeniem się przychodów i spadkiem rentowności producentów telewizyjnych, w tym również Grupy Kapitałowej ATM Grupa.
Produkcja telewizyjna pozwala na uzyskiwanie relatywnie wysokiej marży na sprzedaży. Powyższa cecha tego rodzaju działalności, jak również jednocześnie zachodzące trendy rynkowe, w tym prawdopodobne wejście na rynek europejski nowych producentów oraz rozpoczęcie produkcji skierowanej do europejskich nadawców telewizyjnych, może spowodować dodatkowe zaostrzenie się walki pomiędzy producentami telewizyjnymi o kontrakty realizowane dla nadawców telewizyjnych. Może to spowodować spadek cen uzyskiwanych przez lokalnych producentów telewizyjnych oraz obniżkę średnich stóp zwrotu uzyskiwanych na poszczególnych produkcjach telewizyjnych.
Technologia na rynku, na którym działają spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa ulega dynamicznemu rozwojowi i zmianom. Grupa nie może zagwarantować, że będzie w stanie w wystarczająco szybki sposób wdrażać nowe technologie produkcji telewizyjnej i filmowej, lub że dotychczas wykorzystywane przez Grupę technologie nie staną się przestarzałe. Technologie oraz oprogramowanie wykorzystywane przez Grupę muszą być stale aktualizowane i zastępowane wraz z postępem technologicznym. Jeśli zmiany w branży produkcji telewizyjnej nastąpią wcześniej niż przewiduje Grupa, niezbędne może okazać się przeznaczenie znacznych środków finansowych i zasobów na wprowadzanie nowoczesnych technologii. Obecnie w większości wykorzystywany w Grupie Kapitałowej sprzęt i urządzenia do produkcji telewizyjnej i filmowej pozwalają na produkcję w nowoczesnym standardzie rozdzielczości 4K. W najbliższych latach Grupa będzie kontynuować działania związane z rozwojem technologii produkcji w rozdzielczościach wyższych niż HD oraz rozwojem technologii produkcji sygnału w strukturach IP. Grupa będzie się starać o pozyskanie dodatkowych środków na prace z tym związane, w ramach Funduszy Europejskich przeznaczonych na prace badawczo-rozwojowe.
Sprzedaż Grupy kierowana jest w głównej mierze do krajowych nadawców telewizyjnych. Biorąc pod uwagę charakter działalności krajowych nadawców telewizyjnych, w większości przypadków dokonują oni zakupów programów od zewnętrznych producentów. Istnieje ryzyko, iż w przypadku tendencji rozwijania przez nadawców własnych działów lub spółek producenckich, istotnemu ograniczeniu ulegnie wartość zamawianej produkcji telewizyjnej od zewnętrznych producentów. Może to spowodować obniżenie przychodów i pogorszenie wyników finansowych producentów niezależnych. Ryzyko powyższe staramy się minimalizować poprzez współpracę Grupy z innymi podmiotami niebędącymi nadawcami. Obniżeniu tego czynnika ryzyka sprzyja również zwiększająca się liczba nadawców, w tym telewizji internetowych, poszukujących wsadu programowego, tzw. "kontentu" do swoich kanałów.
Charakteryzujące polski system prawny częste zmiany przepisów mogą rodzić dla Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. potencjalne ryzyko, iż prognozy w zakresie prowadzonej działalności gospodarczej staną się nieaktualne, a jej kondycja finansowa może ulec pogorszeniu. Regulacjami tymi są w szczególności przepisy prawa handlowego, przepisy podatkowe, przepisy regulujące działalność gospodarczą, przepisy dotyczące nadawania telewizyjnego oraz działalności reklamowej, przepisy prawa pracy i ubezpieczeń społecznych czy prawa z zakresu papierów wartościowych. Ryzyko takie stwarzają także dokonywane przez sądy i inne organy interpretacje dotyczące zastosowania przepisów, będące często niejednoznaczne i rozbieżne. Zmiany te mogą mieć istotny wpływ na otoczenie prawne działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. i na nasze wyniki finansowe, powodując z jednej strony zwiększenie kosztów działalności Grupy, a z drugiej opóźniając osiąganie przychodów w danych grupach produktowych lub nawet je zmniejszając.
Polski system podatkowy, będący jednym z podstawowych elementów składowych wpływających na decyzje przedsiębiorców, charakteryzuje się częstymi zmianami składających się na jego kształt przepisów, które nie zostały sformułowane w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej wykładni. Interpretacje przepisów podatkowych ulegają częstym zmianom, a zarówno praktyka organów skarbowych, jak i orzecznictwo sądowe w sferze opodatkowania, nie są jednolite, co powoduje, że w przypadku polskiej spółki zachodzi większe ryzyko prowadzenia działalności niż w przypadku spółki działającej w bardziej stabilnych systemach podatkowych.
Kluczowym dla Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. źródłem przychodów jest grupa kilku programów, które obecne są na antenach emitujących je stacji telewizyjnych od kilku, bądź kilkunastu lat. Każdy format ma określony okres eksploatacji, który waha się w zależności od rodzaju programu i uwarunkowań zewnętrznych od 2 lat (teleturnieje) do około 10 lub więcej lat (telenowele). W przypadku zakończenia eksploatacji formatu o charakterze wieloletnim istnieje ryzyko związane z: (i) brakiem możliwości zastąpienia "starej" produkcji nowym programem (np. zmiana producenta przez nadawcę, zmiana preferencji odbiorców w kierunku innych, mniej rentownych dla producentów formatów), (ii) brakiem porównywalnego sukcesu rynkowego nowego programu, który zastąpił tzw. "hit rynkowy", (iii) gorszymi okresowo wynikami oglądalności nowej propozycji, spowodowanego okresem budowania jej rynkowej pozycji. Wszystkie te elementy mogą skutkować ryzykiem okresowego obniżenia przychodów, pogorszeniem rentowności uzyskiwanej na poszczególnych produktach i tym samym obniżeniem się wyników Grupy.
Istotną kwestią dla działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. jest zachowanie wysokiej jakości programów i stabilności zatrudnienia kluczowych współpracowników tworzących zespół producencki. Do kluczowych pracowników wchodzących w skład zespołu realizatorskiego należą reżyserzy oraz producenci. Ewentualne odejście najbardziej doświadczonych osób z tych zespołów może przyczynić się do pogorszenia jakości i terminowości realizowanych programów. W efekcie może to skutkować spadkiem oglądalności programów i utratą bądź pogorszeniem warunków naszych przyszłych kontraktów z nadawcami. Powyższe ryzyko jest w dużym stopniu minimalizowane przez budowanie obsady kluczowych komórek w oparciu o zespoły pracowników, a nie wokół pojedynczych liderów. Ponadto relatywnie długie serie realizowanych produkcji oraz specyfika realizacji programów (kluczowe nakłady i rozstrzygnięcia w zakresie: obsady aktorskiej, scenografii, scenariusza dokonują się w początkowej fazie realizacji) powodują, że ewentualne odejście reżysera bądź producenta w trakcie realizacji programu nie stanowią bezpośredniego zagrożenia dla kontynuacji uruchomionych produkcji.
Jednym z elementów strategii rozwoju Grupy jest możliwość produkcji programów telewizyjnych na bazie własnych pomysłów lub uczestnictwa jako producent lub koproducent w realizacji filmów kinowych, w oparciu o własne środki finansowe oraz zachowanie pełnych lub częściowych praw autorskich do tych produkcji. Realizacja tego elementu strategii oznaczać może, iż w odniesieniu do części programów decyzja o atrakcyjności rynkowej oraz możliwości eksploatacji danego formatu będzie w pełni autonomiczna, niepoprzedzona w żadnym stopniu umową lub innym rodzajem porozumienia z nadawcą. W efekcie pełne ryzyko związane z: (i) możliwością sprzedaży praw do emisji programu, (ii) sukcesem lub niepowodzeniem rynkowym oraz (iii) możliwością wykorzystania produktu na innych polach eksploatacji będziemy ponosić samodzielnie. W przypadku niekorzystnych wyborów w odniesieniu do formatu programu oraz braku sukcesu rynkowego, należy liczyć się z możliwością nieodzyskania części poniesionych nakładów na wytworzenie produktu. W efekcie może to oznaczać pogorszenie wyników Grupy. Ryzyko powyższe staramy się minimalizować poprzez coroczne ustalanie maksymalnych limitów zaangażowania (wydatków) w nowe, własne projekty.
ATM Grupa S.A. posiada nieruchomości inwestycyjne, które utrzymuje z uwagi na spodziewany długoterminowy wzrost ich wartości. W naszej ocenie inwestowanie w nieruchomości, zwłaszcza w nieruchomości gruntowe, charakteryzuje się stosunkowo niskim poziomem ryzyka z uwagi właśnie na ich długoterminowy charakter. Niemniej jednak nie możemy przewidzieć, czy w przyszłości nie dojdzie do utraty wartości posiadanych przez nas gruntów i budynków, co może nastąpić w czasie regresu gospodarczego, a tym samym dekoniunktury na rynku nieruchomości. Zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości, ATM Grupa i jej spółki zależne, zobowiązane są przynajmniej raz w roku dokonywać wyceny nieruchomości, dzięki czemu prezentowane w sprawozdaniu dane odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość rynkową. W przypadku pogorszenia się ogólnej sytuacji gospodarczej w kraju, cena nieruchomości może ulec obniżeniu – wówczas skutki wyceny powodującej utratę wartości naszych nieruchomości inwestycyjnych zostanie odniesiona na wynik tego okresu, co może znacząco wpłynąć na wyniki Spółki w tym czasie.
Jednym z możliwych elementów strategii rozwoju Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. jest dalsze wzmocnienie pozycji rynkowej w wyniku możliwych przejęć innych podmiotów i wspólnych przedsięwzięć kapitałowych w sektorze produkcji telewizyjnej oraz nowych kanałów dystrybucji. W związku ze zrealizowaniem już wielu działań w tym zakresie należy podkreślić, iż nie jest znana liczba kolejnych przejmowanych podmiotów, terminy i warunki finansowe ewentualnych przejęć oraz szczegółowe warunki uczestnictwa Grupy we wspólnych przedsięwzięciach. Pamiętać również należy, iż finansowe efekty przyszłych inwestycji będą naszym szacunkiem, dokonanym w oparciu o naszą znajomość przejmowanych podmiotów oraz dotychczasowe doświadczenie na rynku producenckim. Z tego też względu, należy liczyć się z faktem, iż ostateczny rezultat finansowy realizowanych przedsięwzięć może nie spełnić naszych wcześniejszych założeń, co może wpłynąć na wolniejszy w stosunku do oczekiwanego przez nas wzrost przychodów i zysków.
W wyniku niepewnej sytuacji gospodarczej, wyniki finansowe spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ATM Grupa mogą ulec pogorszeniu. W przypadku niekorzystnej sytuacji na rynku reklamy, nasi główni odbiorcy mogą mieć problemy z utrzymaniem odpowiedniej płynności finansowej, co z kolei może wpłynąć na ich zdolność regulowania zobowiązań. Sytuacja ta, może przekładać się również na zmniejszenie budżetów nadawców przeznaczonych na zewnętrzną produkcję telewizyjną, co wywołuje presję na spadek cen uzyskiwanych przez producentów telewizyjnych za swoje programy. Pogarszające się warunki działalności dla klientów mogą mieć także wpływ na szacunki Zarządu dotyczące prognoz przepływów pieniężnych oraz oceny utraty wartości aktywów finansowych i niefinansowych. Wobec czego zgodnie z uregulowaniami zawartymi w poszczególnych Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, Grupa przeprowadza testy na utratę wartości aktywów. Nie możemy zagwarantować, że przeprowadzone w kolejnych okresach testy na utratę wartości nie spowodują konieczności dokonania wyższych odpisów niż miało to miejsce w okresach poprzednich, które obciążą zestawienie całkowitych dochodów w danym okresie.
Sprzedaż produkcji realizowanych przez Grupę Kapitałową ATM Grupa S.A. kierowana jest do nadawców telewizyjnych oraz podmiotów związanych z rynkiem telewizyjnym. W przypadku zmniejszenia zakresu współpracy oraz utraty wysoko rentownych produkcji, powstaje ryzyko, iż Grupa nie będzie w stanie w szybkim czasie uzyskać nowych kontraktów rekompensujących utracone zlecenia. W takim przypadku możliwy jest spadek przychodów ze sprzedaży oraz pogorszenie skonsolidowanych wyników finansowych. Ryzyko powyższe jest ograniczane przez trwający proces zwiększania dywersyfikacji przychodów w wyniku realizacji produkcji także dla innych nadawców. Uważamy również, iż zwiększanie się liczby nadawców telewizyjnych w wyniku procesu cyfryzacji dodatkowo wpłynie na ograniczenie tego ryzyka.
W związku z otrzymaniem przez Grupę Kapitałową ATM Grupa koncesji na nadawanie własnych kanałów telewizyjnych, Grupa narażona jest na ryzyka związanych z takim przedsięwzięciem. Pomimo poczynionych przez nas szczegółowych założeń dotyczących rozwoju biznesu związanego z prowadzeniem kanałów telewizyjnych, nie jesteśmy w stanie przewidzieć, czy przyjęte cele uda się nam osiągnąć w takim zakresie i czasie, który gwarantowałby nam opłacalność tych przedsięwzięć. W związku z powyższym istnieje ryzyko nie osiągnięcia zakładanych rezultatów, a tym samym ryzyko ponoszenia strat w przyszłych okresach. Rynek telewizyjny charakteryzuje się silną konkurencją, trudno nam zatem oszacować, jaki udział w rynku uda się zdobyć naszych stacji. Z drugiej strony nasz kanał telewizyjny ATM Rozrywka będzie konkurował o widza ze stacjami naszych kontrahentów – głównych odbiorców produkowanych przez nas programów, natomiast kanał Echo24 jest jedynym kanałem informacyjno-publicystycznym w naziemnej telewizji traktującym wyłącznie o wydarzeniach z okolicy Wrocławia i Świdnicy. Pomimo, że w naszej ocenie nie występują przesłanki do pogorszenia się naszych dotychczasowych relacji, nie możemy zapewnić, że taka sytuacja nie wystąpi.
Działalność ATM Grupa S.A. na rynku telewizyjnym opiera się na posiadanej koncesji nr 468/2011-T na rozpowszechnianie w sposób rozsiewczy naziemny w ramach multipleksu pierwszego (MUX1) programu telewizyjnego pod nazwą ATM Rozrywka TV, przyznanej Spółce przez Krajową Radę Radiofonii i Telewizji (KRRiT) na czas określony do 21 lutego 2021 roku. Oprócz tego Spółka Echo24 Sp. z o.o. posiada koncesję nr 607/2015-TK na rozpowszechnianie w sieciach telekomunikacyjnych, programu telewizyjnego pod nazwą Echo24 TV, przyznaną przez KRRiT na czas określony do 31 maja 2025 roku. Grupa Kapitałowa ATM Grupa, jako posiadacz koncesji na nadawanie jest zobowiązana do przestrzegania jej warunków, a także Ustawy o Radiofonii i Telewizji oraz przepisów wydanych przez KRRiT - w przeciwnym razie urząd może nałożyć na Grupę kary finansowe a nawet decyzja o przyznaniu koncesji może być uchylona. Istnieje ryzyko, że m.in. ewentualne niewypełnianie postanowień koncesji, w szczególności w zakresie treści programowych lub maksymalnego czasu emisji reklam, lub też trwałe zaprzestanie emisji programu, może spowodować sankcje ze strony KRRiT. Nie można wykluczyć ryzyka, że KRRiT odmówi ponownego przyznania Spółce koncesji po okresie, na jakie zostały one wydane, lub też że warunki ponownie wydanych koncesji (albo umów związanych z koncesją, np. usług o świadczenie usługi nadawczej multipleksu DVB) będą z punktu widzenia Spółki mniej korzystne niż w ramach obecnie posiadanych koncesji i umów. Zapewne miałoby to negatywny wpływ na sytuację finansową ATM Grupa S.A.
ATM Grupa S.A. poręczyła spółce zależnej ATM Studio Sp. z o.o. kredyt inwestycyjny na kwotę 25 mln zł na budowę kompleksu studyjnego. W umowie kredytowej z dnia 21 września 2010 roku wraz z późniejszymi aneksami bank zawarł warunki, których niespełnienie lub złamanie może skutkować wypowiedzeniem jej przez bank. Jednym z nich jest warunek realizowania przez ATM Studio Sp. z o.o. co roku określonych wskaźników ekonomicznych. Pierwsza ich weryfikacja została dokonana w oparciu o sprawozdanie finansowe spółki za 2012 roku W związku ze stratą jaką wygenerowała wówczas spółka jeden ze wskaźników tj. wskaźnik pokrycia długu nie został osiągnięty. Bank oświadczył, że mimo przysługującemu mu w takiej sytuacji prawa nie skorzysta z niego i nie wypowie umowy. W latach 2013-2014 wszystkie kowenanty określone w umowie kredytowej zostały spełnione przez ATM Studio, nie udało się jednak ich spełnić w roku 2015. Bank oświadczył, że nie skorzysta z przysługującego mu prawa i nie wypowie umowy. Nie mamy jednak pewności, czy jeśli podobna sytuacja wystąpi w przyszłości, Bank nie skorzysta z prawa wypowiedzenia umowy, co mogłoby skutkować zachwianiem płynnością ATM Grupy S.A., gdyż ATM Grupa, jako Poręczyciel umowy kredytowej, może zostać zobowiązana do spłaty zadłużenia z bieżących środków.
Dorota Michalak-Kurzewska oraz Tomasz Kurzewski kontrolują pośrednio, poprzez spółkę Kurzewski Investment S.á.R.L. z siedzibą w Luksemburgu, 34.420.000 akcji, stanowiących 40,83% w kapitale zakładowym i uprawniającym do 53,51% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy (WZA) Spółki ATM Grupa S.A. Dodatkowo Tomasz Kurzewski pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki ATM Grupa S.A. (od czerwca 2011 roku). Z tego względu, pozostali akcjonariusze muszą się liczyć z tym, iż nie będą posiadali decydującego wpływu na działalność Spółki.
W sytuacji, gdy spółka publiczna nie dopełni obowiązków wymaganych prawem, tzn. nie spełni warunków lub w sposób niewłaściwy spełni warunki, w szczególności wymienionych w art. 96 w ustawie o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych z dnia 29 lipca 2005 roku, KNF może:
Zgodnie z §30 ust. 1 Regulaminu GPW na wniosek emitenta lub jeśli Zarząd GPW uzna, że emitent narusza przepisy obowiązujące na GPW, lub jeśli wymaga tego interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, Zarząd GPW może zawiesić obrót akcjami emitenta na okres do trzech miesięcy. Zarząd GPW zawiesza obrót akcjami emitenta na okres nie dłuższy niż jeden miesiąc na żądanie Komisji zgłoszone zgodnie z przepisami Ustawy o Obrocie Instrumentami Finansowymi.
Zgodnie z §31 Regulaminu Giełdy Zarząd Giełdy może wykluczyć papiery wartościowe emitenta z obrotu giełdowego m.in.:
Inwestor nabywający akcje Spółki powinien zdawać sobie sprawę, że ryzyko bezpośredniego inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest zdecydowanie większe od inwestycji w papiery skarbowe, czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych lub certyfikaty inwestycyjne, co związane jest z nieprzewidywalnością zmian kursów akcji, tak w krótkim jak i w długim okresie. W przypadku polskiego rynku kapitałowego ryzyko to jest relatywnie większe niż na rynkach rozwiniętych, co związane jest z wczesną fazą jego rozwoju, a co za tym idzie – wahaniami cen i stosunkowo niewielką płynnością.
Dodatkowym czynnikiem wpływającym w sposób istotny na wahania kursów naszych akcji jest szybko zmieniające się otoczenie, w jakim działamy.
Kurs akcji i płynność obrotu akcjami spółek notowanych na GPW zależy od zleceń kupna i sprzedaży składanych przez inwestorów giełdowych. Nie można więc zapewnić, iż osoba nabywająca akcje Spółki będzie mogła je zbyć w dowolnym terminie i po satysfakcjonującej cenie. Ponadto ze względu na strukturę naszego akcjonariatu (według stanu na dzień podpisania niniejszego sprawozdania Tomasz Kurzewski i Dorota Michalak-Kurzewska posiadają razem za pośrednictwem spółki Kurzewski Investment S.a.r.L. 40,83% kapitału zakładowego Spółki) obrót wtórny akcjami Spółki może charakteryzować się ograniczoną płynnością.
| AKTYWA | Udział [%] |
31 grudnia 2016 |
Udział [%] |
31 grudnia 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Aktywa trwałe | ||||
| Rzeczowe aktywa trwałe | 44,0 | 145.715 | 43,7 | 145.886 |
| Aktywa programowe | 1,2 | 3.860 | 0,6 | 2.142 |
| Aktywa niematerialne pozostałe | 2,1 | 6.881 | 2,5 | 8.431 |
| Wartość firmy | 0,1 | 201 | 0,1 | 201 |
| Nieruchomości inwestycyjne | 9,5 | 31.571 | 8,2 | 27.269 |
| Inwestycje we wspólnych przedsięwzięciach | 2,4 | 7.905 | 1,9 | 6.430 |
| Aktywa finansowe pozostałe | 3,2 | 10.631 | 3,5 | 11.840 |
| Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 0,4 | 1.239 | 0,4 | 1.322 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 0,0 | - | 0,1 | 290 |
| AKTYWA TRWAŁE RAZEM | 62,8 | 208.003 | 61,1 | 203.811 |
| Aktywa obrotowe | ||||
| Aktywa programowe | 0,4 | 1.473 | 1,7 | 5.692 |
| Zapasy pozostałe | 12,4 | 40.940 | 9,2 | 30.583 |
| Należności handlowe i szacunkowe | 8,7 | 28.746 | 8,9 | 29.818 |
| Należności z tytułu podatku dochodowego | 0,0 | - | 0,1 | 196 |
| Należności pozostałe i rozliczenia międzyokresowe | 3,0 | 9.785 | 3,5 | 11.557 |
| Aktywa finansowe pozostałe | 4,0 | 13.375 | 2,6 | 8.589 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 8,7 | 28.741 | 13,0 | 43.415 |
| AKTYWA OBROTOWE RAZEM | 37,2 | 123.060 | 38,9 | 129.850 |
| RAZEM AKTYWA | 100,0 | 331.063 | 100,0 | 333.661 |
| KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA | Udział | 31 grudnia | Udział | 31 grudnia |
|---|---|---|---|---|
| [%] | 2016 | [%] | 2015 |
| KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA | Udział [%] |
31 grudnia 2016 |
Udział [%] |
31 grudnia 2015 |
|---|---|---|---|---|
| KAPITAŁ WŁASNY | ||||
| Kapitał zakładowy | 2,5 | 8.430 | 2,5 | 8.430 |
| Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej |
53,9 | 178.343 | 53,5 | 178.343 |
| Kapitał z aktualizacji wyceny | 0,0 | - | 0,0 | (21) |
| Zatrzymane zyski | 6,2 | 20.503 | 5,8 | 19.349 |
| Wynik finansowy bieżącego okresu | 7,0 | 23.321 | 5,9 | 19.700 |
| Razem kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Spółki |
69,7 | 230.597 | 67,7 | 225.801 |
| Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące | 0,1 | 356 | 0,2 | 571 |
| RAZEM KAPITAŁ WŁASNY | 69,8 | 230.953 | 67,8 | 226.372 |
| ZOBOWIĄZANIA | ||||
| Zobowiązania długoterminowe | ||||
| Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego | 0,1 | 262 | 0,1 | 327 |
| Kredyty i pożyczki | 6,4 | 21.212 | 7,2 | 23.913 |
| Zobowiązania finansowe pozostałe | 0,2 | 809 | 0,3 | 1.139 |
| Zobowiązania pozostałe | 2,0 | 6.569 | 2,4 | 7.870 |
| Rezerwy | 0,0 | 26 | 0,0 | 45 |
| Rozliczenia międzyokresowe przychodów | 6,5 | 21.508 | 7,1 | 23.820 |
| Razem zobowiązania długoterminowe | 15,2 | 50.386 | 17,1 | 57.114 |
| Zobowiązania krótkoterminowe | ||||
| Kredyty i pożyczki | 1,7 | 5.678 | 1,5 | 5.141 |
| Zobowiązania finansowe pozostałe | 0,3 | 886 | 0,5 | 1.613 |
| Zobowiązania handlowe | 3,3 | 10.936 | 2,8 | 9.274 |
| Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego | 0,9 | 2.989 | 0,9 | 2.864 |
| Zobowiązania pozostałe | 3,2 | 10.625 | 6,1 | 20.389 |
| Rezerwy | 0,8 | 2.741 | 0,9 | 2.884 |
| Rozliczenia międzyokresowe przychodów | 4,8 | 15.869 | 2,4 | 8.010 |
| Razem zobowiązania krótkoterminowe | 15,0 | 49.724 | 15,0 | 50.175 |
| RAZEM ZOBOWIĄZANIA | 30,2 | 100.110 | 32,2 | 107.289 |
| RAZEM KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA | 100,0 | 331.063 | 100,0 | 333.661 |
Suma bilansowa na koniec 2016 roku wynosiła 331.063 tys. zł, co w porównaniu ze stanem na koniec 2015 roku stanowi spadek o ok. 0,8%, tj. o 2.598 tys. zł.
W 2016 roku w porównaniu do 2015 roku wartość aktywów trwałych wzrosła o 2,1%, natomiast wartość aktywów obrotowych spadła o 5,2%. Udział pomiędzy aktywami trwałymi a obrotowymi w porównywanych okresach ukształtował się na bardzo zbliżonym poziomie i wyniósł odpowiednio 62,8% i 37,2% na koniec 2016 roku oraz 61,1% i 38,9% na koniec 2015 roku.
Rzeczowe aktywa trwałe na koniec 2016 roku wyniosły 145.715 tys. zł, co stanowi 44% sumy bilansowej. W minionym roku w spółce ATM System Sp. z o.o. poniesiono znaczne nakłady na zakup środków trwałych (sprzęt oświetleniowo-zdjęciowy, system archiwizacji audiowideo, serwery, system produkcji telewizyjnej w strukturze Cloud i inne wydatki związane z zakupem/zabudową i przebudową zakupionych środków transportowych). Łączne skonsolidowane nakłady na rzeczowe aktywa trwałe wyniosły w 2016 roku 17.368 tys. zł. Wartość końcowa rzeczowych aktywów trwałych, z uwagi na dokonane odpisy amortyzacyjne oraz sprzedane i zlikwidowane aktywa zmniejszyła się na koniec 2016 roku o 171 tys. zł (tj. o 0,1%) w porównaniu ze stanem na koniec 2015 roku.
Po raz pierwszy Grupa Kapitałowa dokonała wydzielenia pozycji "Aktywa Programowe" w ramach sprawozdania w celu lepszego odzwierciedlenia sytuacji finansowej Spółki. Szczegółowe informacje zostały zawarte w nocie 3.4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Aktywa programowe na koniec 2016 roku wyniosły 3.860 tys. zł, co stanowi 1,2% sumy bilansowej. Do aktywów programowych zalicza się między innymi zakończone prace rozwojowe, polegające na wytworzeniu filmu fabularnego lub innych programów, co do których nie planuje się przeniesienia całości praw autorskich na emitenta lub innego odbiorcę, a jednocześnie wiarygodne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości przyniosą one korzyści ekonomiczne. Łączna kwota zwiększeń w 2016 roku wyniosła 3.899 tys. zł, na co związane jest z zakończeniem produkcji i przeniesieniem produkcji filmowych i seriali telewizyjnych z aktywów obrotowych do aktywów trwałych. Z uwagi jednak na odpisy amortyzacyjne w wysokości 1.387 tys. zł oraz przez dokonanie kolejnych odpisów aktualizujących aktywa, wartości aktywów programowych na koniec analizowanego okresu wzrosła o 1.718 tys. zł (tj. o 80,2%) w porównaniu ze stanem na koniec 2015 roku.
Aktywa niematerialne pozostałe na koniec 2016 roku wynosiły 6.881 tys. zł, co stanowi 1,2% sumy bilansowej. Głównie w wyniku dokonanych odpisów amortyzacyjnych wartość pozostałych aktywów niematerialnych zmniejszyła się o 1.550 tys. zł, tj. o 18,4% w porównaniu ze stanem na koniec 2015 roku.
Nieruchomości inwestycyjne na koniec 2016 roku, w porównaniu do roku poprzedniego wzrosły o 4.302 tys. zł, tj. o 15,8%. Związane jest to ze wzrostem wartości rynkowej posiadanych już gruntów i budynków, poniesieniem nakładów na nieruchomości inwestycyjne oraz z nabyciem nowych nieruchomości.
Pozostałe aktywa finansowe obejmują głównie należności z tytułu umów leasingu finansowego.
Aktywa obrotowe na koniec 2016 roku w porównaniu do roku 2015 spadły o 8,4%, tj. o 6.790 tys. zł, stanowiąc 37,2% (rok 2016) oraz 38,9% (rok 2015) sumy bilansowej.
Aktywa programowe na koniec 2016 roku wynosiły 1.473 tys. zł. Na aktywa programowe obrotowe składają się przede wszystkim koszty niezakończonych prac rozwojowych, polegające na wytworzeniu filmu fabularnego lub programu na własne ryzyko) oraz nabyte scenariusze i prawa do ekranizacji. Grupa Kapitałowa sukcesywnie rozbudowuje posiadaną bibliotekę programową dokonując nowych inwestycji programowych, co powoduje wzrost zapasów w danym okresie. Podpisanie umowy z nadawcą telewizyjnym na produkcję programu, bądź w przypadku filmu fabularnego odebranie kopii wzorcowej powoduje odpowiednio ujęcie w wyniku finansowym bieżącego okresu bądź przyjęcia filmu/programu do ewidencji wartości niematerialnych i prawnych – i tym samym zmniejszenie zapasów. W 2016 roku największy wpływ na zmianę stanu aktywów programowych obrotowych miały przyjęcie na aktywa programowe trwałe produkcji filmowej "Jak uratować mamę" (tytuł roboczy "Złote Krople").
Zapasy pozostałe na koniec 2016 roku wyniosły 40.940 tys. zł, co stanowi 12,4% sumy bilansowej. Blisko 99% zapasów pozostałych stanowią przedsięwzięcia deweloperskie, polegające na budowie budynku (budynków) i znajdujących się w nim (nich) lokali wraz z przynależnymi obiektami infrastruktury lub przebudowa (ulepszenie) już istniejącego budynku (budynków) z zamiarem sprzedaży jednemu lub więcej nabywcom. W 2016 roku spółka ATM Inwestycje poniosła istotne nakłady w związku z realizowanymi projektami deweloperskimi. Wzrost poziomu zapasów na koniec 2016 roku o 33,9% (tj. o 10.357 tys. zł) w porównaniu do roku poprzedniego związany jest przede wszystkim z niezakończonymi projektami deweloperskimi w ATM Inwestycje Sp. z o.o.
Należności handlowe na koniec 2016 roku, w porównaniu ze stanem na koniec 2015 roku, zmniejszyły się o 1.072 tys. zł, tj. o 3,6%. Na koniec analizowanego okresu wynosiły one 28.746 tys. zł, z czego 8.921 tys. zł stanowiły należności szacowane. Na koniec roku poprzedniego wartości te kształtowały się następująco: 29.818 tys. zł oraz 10.103 tys. zł. Należności handlowe i szacunkowe stanowiły na koniec 2016 roku 8,7% sumy bilansowej (w 2015 roku 8,9%).
Na koniec 2016 roku pozostałe aktywa finansowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty wyniosły łącznie 42.116 tys. zł, a na koniec roku poprzedniego 52.004 tys. zł, co stanowi spadek o 9.888 tys. zł. Obniżenie środków pieniężnych związane jest w głównej mierze z realizacją niezakończonych projektów deweloperskich, ulokowaniem środków na lokacie terminowej powyżej 3 miesięcy oraz z poniesieniem nakładów inwestycych.
W strukturze pasywów pozycją dominującą są niezmiennie kapitały własne, stanowiąc na koniec 2016 roku 69,8% sumy bilansowej (w roku poprzednim 67,8%). W porównaniu do 2015 roku kapitały własne wzrosły o 9.578 tys. zł, tj. o 4,2%. Kapitał zakładowy wynosi 8.430 tys. zł, co stanowi 2,5% sumy bilansowej.
Zyski zatrzymane na koniec 2016 roku wyniosły 20.503 tys. zł, co w porównaniu do roku poprzedniego stanowi wzrost o 1.154 tys. zł, tj. o 6,0%. W roku 2016 Grupa Kapitałowa ATM Grupa osiągnęła znacząco wyższy zysk bieżący, tj. o 18,4% lepszy w porównaniu do roku poprzedniego.
Stan zobowiązań długoterminowych na koniec 2016 roku spadł o 6.728 tys. zł, tj. o 11,8% w porównaniu z rokiem poprzednim, co stanowi odpowiednio 15,2% sumy bilansowej i 50,3% zobowiązań ogółem (w roku poprzednim: 17,1% i 53,2%).
Istotną pozycję w strukturze zobowiązań długoterminowych stanowią rozliczenia międzyokresowe przychodów (ok. 42,7%), na które składają się przede wszystkim otrzymane przez Grupę dotacje: na zakup rzeczowych aktywów trwałych oraz na realizowane produkcje filmowe. Dotacje odpisywane są stopniowo z rozliczeń międzyokresowych przychodów i ujmowane w wyniku finansowym zwiększając przychody z tyt. dotacji (dot. produkcji filmowej) lub przychody operacyjne (dot. rzeczowych aktywów trwałych), równolegle do odpisów amortyzacyjnych od środków trwałych sfinansowanych z tych źródeł.
Kolejną istotną pozycją w strukturze tych zobowiązań (ok. 42,1%) zajmują kredyty inwestycyjne zaciągnięte przez spółki zależne, przede wszystkim kredyt ATM Studio z 2010 roku zaciągnięty pod budowę kompleksu studyjno-filmowego w Warszawie oraz kredyt ATM System zaciągnięty przez spółkę w 2015 roku na rozbudowę zaplecza technologicznego.
W pozycji bilansowej pozostałe zobowiązania długoterminowe ujmowane jest przede wszystkim zobowiązanie wobec Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji (KRRiT) z tytułu otrzymanej przez ATM Grupa koncesji na nadawanie kanału ATM Rozrywka TV w naziemnej telewizji cyfrowej.
Stan zobowiązań krótkoterminowych na koniec 2016 roku wzrósł o 451 tys. zł, tj. o 0,9% w porównaniu z rokiem poprzednim, co stanowi odpowiednio 15,0% sumy bilansowej i 49,7% sumy zobowiązań ogółem (w roku poprzednim: 15,0% i 46,8%). Wzrost rozliczeń międzyokresowych przychodów w zobowiązaniach krótkoterminowych związany jest głównie z finansowaniem inwestycji deweloperskich poprzez zamknięty i otwarty rachunek powierniczy (wzrost wartości depozytów krótkoterminowych) zaliczek na poczet realizowanych programów telewizyjnych oraz otrzymanych dotacji.
| BILANS (dane w tys. zł) | 31 grudnia 2016 |
31 grudnia 2015 |
% zmiany do 31 grudnia 2015 |
31 grudnia 2014 po przekształceniu |
% zmiany do 31 grudnia 2014 |
|---|---|---|---|---|---|
| Aktywa trwałe | 208.003 | 203.811 | 2,1% | 196.366 | 3,8% |
| Aktywa obrotowe | 123.060 | 129.850 | -5,2% | 119.798 | 8,4% |
| RAZEM AKTYWA | 331.063 | 333.661 | -0,8% | 316.164 | 5,5% |
| Kapitał własny | 230.953 | 226.372 | 2,0% | 220.196 | 2,8% |
| Zobowiązania i rezerwy długoterminowe |
50.386 | 57.114 | -11,8% | 53.171 | 7,4% |
| Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe |
49.724 | 50.175 | -0,9% | 42.797 | 17,2% |
| RAZEM PASYWA | 331.063 | 333.661 | -0,8% | 316.164 | 5,5% |
Poniżej przedstawiono tabelę obrazującą zmianę procentową najważniejszych pozycji bilansu na koniec 2016 roku w porównaniu do 31 grudnia 2015 roku i do 31 grudnia 2014 roku (dane w tys. zł).
Ocenę zarządzania zasobami finansowymi sporządzono na bazie analizy wskaźnikowej, opartej o wskaźniki rentowności, płynności, wskaźniki rotacji majątku oraz wskaźniki zadłużenia.
Podstawowe wielkości służące ocenie rentowności Grupy Kapitałowej ATM Grupa przedstawia poniższa tabela.
| Wybrane dane finansowe i wskaźniki | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży netto (tys. zł) | 173.282 | 174.095 |
| Zysk ze sprzedaży (tys. zł) | 30.453 | 30.822 |
| Zysk operacyjny (tys. zł) | 23.578 | 22.318 |
| EBITDA (tys. zł) | 42.341 | 41.575 |
| Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. zł) | 23.321 | 19.700 |
| Zysk netto (tys. zł) | 23.421 | 20.059 |
| Rentowność sprzedaży (w %) | 17,6% | 17,7% |
| Rentowność działalności operacyjnej (w %) | 13,6% | 12,8% |
| Rentowność EBITDA (w %) | 24,4% | 23,9% |
| Rentowność netto (w %) | 13,5% | 11,5% |
| Rentowność aktywów (w %) | 7,1% | 6,0% |
| Rentowność kapitału własnego (w %) | 10,1% | 8,9% |
Na rentowności i wyniki na poszczególnych poziomach działalności wg segmentów Grupy w porównaniu do okresu poprzedniego wpływ miał szereg czynników, o których mowa poniżej.
| 2016 | 2015 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (tys. zł) | 110.685 | 108.356 | 2.329 |
| w tym w ramach Grupy (tys. zł) | 396 | 1.086 | (690) |
| Zysk działalności operacyjnej (tys. zł) | 9.580 | 10.038 | (458) |
| EBITDA (tys. zł) | 12.842 | 13.097 | (255) |
| Zysk / Strata netto (tys. zł) | 8.175 | 7.922 | 253 |
| Rentowność działalności operacyjnej (w %) | 8,7 | 9,3 | (0,6) |
| Rentowność EBITDA (w %) | 11,6 | 12,1 | (0,5) |
| Rentowność netto (w %) | 7,4 | 7,3 | 0,1 |
Głównym źródłem przychodów Grupy Kapitałowej ATM Grupa jest produkcja telewizyjna i filmowa. W 2016 roku przychody ze sprzedaży pochodzące od zewnętrznych kontrahentów wyniosły w tym segmencie do 110.289 tys. zł, co stanowi 63,6% przychodów ze sprzedaży ogółem.
W 2016 roku, w porównaniu do roku poprzedniego, przychody ze sprzedaży wzrosły o 2,8%, tj. o 2.329 tys. zł. Wzrost przychodów związany jest z realizacją większej liczby nowych produkcji telewizyjnych. Rok 2016 był rekordowy pod względem ilości prowadzonych produkcji. Grupa konsekwentnie poszerza krąg kluczowych klientów. W 2016 roku kontynuowano współpracę z odbiorcami pozyskanymi w 2015 roku takimi jak: TVN S.A. (kanał TVN), Discovery Networks (kanał Canal+ Discovery) oraz A+E Networks (kanał History), a także wznowiono współpracę z HBO Polska Sp. z o.o. przy produkcji drugiego sezonu serialu Wataha. Wraz ze wzrostem przychodów Grupa ATM osiągnęła wzrost zysku. W porównaniu do 2015 roku wzrósł on o 3,2%.
W analizowanym okresie Grupa dokonała kolejnych odpisów aktualizujących zapasy (1.595 tys. zł w 2016 roku i 2.054 tys. zł w 2015 roku). Dokonane odpisy dotyczą między innymi pełnometrażowego filmu animowanego "Jak uratować mamę" (tytuł roboczy: "Złote krople"). Odpis z tytułu utraty wartości powiększył "Odpisy z tytułu utraty wartości". Ponadto w związku z zakończeniem produkcji i zmianą przeznaczenia w roku 2016 Spółka dokonała przeniesienia produkcji filmowych i seriali telewizyjnych z aktywów obrotowych do aktywów trwałych w kwocie netto 3.899 tys. zł oraz zaniechała kontynuowania i wykorzystała odpisy na inne aktywa programowe w kwocie 649 tys. zł.
| 2016 | 2015 | Zmiana |
|---|---|---|
| 48.772 | 49.459 | (687) |
| 14.580 | 15.239 | (659) |
| 8.450 | 9.039 | (588) |
| 21.560 | 22.167 | (606) |
| 6.325 | 5.971 | 355 |
| 17,3 | 18,3 | (1,0) |
| 44,2 | 44,8 | (0,6) |
| 13,0 | 12,1 | 0,9 |
Przychody ze sprzedaży ogółem w segmencie zarządzania aktywami trwałymi w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego spadły o 0,1%, głównie w zakresie przychodów w ramach Grupy Kapitałowej. Przychody ze sprzedaży od klientów zewnętrznych utrzymują się na podobnym poziomie jak w roku 2015.
Wzrost kosztów sprzedanych towarów i usług przy jednoczesnym spadku kosztów finansowych przekłada się na wzrost wyniku finansowego netto o 355 tys., tj. o 5,9%.
Spółka ATM System Sp. z o.o. w dalszym ciągu prowadzi inwestycje w innowacyjne technologie (4K, sprzęt zdjęciowy, rozwój technologii produkcji sygnału w strukturach IP), co przekłada się na zwiększenie liczby zleceń na obsługę techniczną różnego rodzaju programów telewizyjnych, wydarzeń kulturalnych i sportowych a także na wzrost wynajmu samego sprzętu.
Na końcowy wynik segmentu wpływ mają koszty finansowania zewnętrznego związanego z budową studia filmowego w Warszawie oraz nabyciem wozu HD.
| 2016 | 2015 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (tys. zł) | 22.425 | 20.915 | 1.510 |
| w tym w ramach Grupy (tys. zł) | - | - | - |
| Zysk działalności operacyjnej (tys. zł) | 2.791 | 1.043 | 1.748 |
| EBITDA (tys. zł) | 5.141 | 4.069 | 1.072 |
| Zysk / Strata netto (tys. zł) | 1.790 | 491 | 1.299 |
| Rentowność działalności operacyjnej (w %) | 12,4 | 5,0 | 7,4 |
| Rentowność EBITDA (w %) | 22,9 | 19,5 | 3,4 |
| Rentowność netto (w %) | 8,0 | 2,3 | 5,7 |
Prezentowany segment obejmuje przede wszystkim działalność związaną z nadawaniem kanału telewizyjnego ATM Rozrywka, którą realizuje ATM Grupa S.A. Ponadto, na wynik tego segmentu wpływ ma spółka współkontrolowana Echo 24 Sp. z o.o., która w 2016 roku odnotowała niewielką stratę w związku z poniesionymi znacznymi nakładami na uruchomienie publicystyczno-informacyjnego kanału telewizyjnego Echo24.
W 2016 roku w stosunku do poprzedniego roku przychody ze sprzedaży segmentu wzrosły o 7,2% tj. o 1.510 tys. zł., natomiast zysk z działalności operacyjnej wzrósł o 1.748 tys. zł. Wzrost przychodów ze sprzedaży segmentu spowodowany jest wzrostem przychodów ze sprzedaży czasu reklamowego na antenie stacji ATM Rozrywka.
| 2016 | 2015 | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody ze sprzedaży (tys. zł) | 7.147 | 12.688 | (5 541) |
| w tym w ramach Grupy (tys. zł) | 771 | 998 | (227) |
| Zysk działalności operacyjnej (tys. zł) | 2.725 | 2.281 | 444 |
| EBITDA (tys. zł) | 2.765 | 2.325 | 440 |
| Zysk / Strata netto (tys. zł) | 7.093 | 5.675 | 1.418 |
| Rentowność działalności operacyjnej (w %) | 38,1 | 18,0 | 20,1 |
| Rentowność EBITDA (w %) | 38,7 | 18,3 | 20,4 |
| Rentowność netto (w %) | 99,2 | 44,7 | 54,5 |
Na pozostały segment składają się przede wszystkim przychody związane m.in. ze sprzedażą towarów, sprzedażą nieruchomości, odsetki od zdeponowanych środków pieniężnych na lokatach bankowych oraz odsetki od udzielonych pożyczek.
Spadek przychodów ze sprzedaży o 43,7% spowodowany jest głównie mniejszymi przychodami ze sprzedaży domów w ramach projektów deweloperskich. W 2015 roku spółka ATM Inwestycje Sp. z o.o. dokonała sprzedaży 22 domów w ramach projektu "Osiedle przy Zamku". W 2016 roku realizowany był projekt deweloperski "Osiedle przy Zamku II" oraz "Osiedle przy Zamku III", których zakończenie planowane jest na rok 2017. Na wypracowany zysk w segmencie pozostałym znaczący wpływ mają także wyniki osiągnięte przez spółki konsolidowane metodą praw własności tj. Aidem Media Sp. z o.o. w zakresie sprzedaży gier komputerowych oraz udostępniania w nich miejsc reklamowych oraz FM Pro Sp. z o.o. w zakresie organizacji różnego rodzaju wydarzeń artystycznych i kulturalnych.
Spółki Grupy Kapitałowej ATM realizują umiarkowaną strategię finansowania sprzyjającą utrzymywaniu płynności i równowagi finansowej. Pozyskanie zewnętrznych źródeł finansowania pozwoliło Grupie na zdywersyfikowanie kapitału oraz uzyskanie dodatkowej korzyści jaką niesie ze sobą pozytywny efekt dźwigni finansowej.
| Kapitał obrotowy (tys. zł) | 31 grudnia 2016 | 31 grudnia 2015 |
|---|---|---|
| 1. Aktywa obrotowe | 123.060 | 129.850 |
| 2. Zobowiązania krótkoterminowe | 49.724 | 50.175 |
| 3. Kapitał obrotowy (1-2) | 73.336 | 79.675 |
Grupa Kapitałowa ATM Grupa posiada wysoką zdolność do terminowej spłaty swoich zobowiązań.
| Wskaźniki płynności | 31 grudnia 2016 | 31 grudnia 2015 |
|---|---|---|
| Wskaźnik bieżącej płynności | 2,5 | 2,6 |
| Wskaźnik płynności szybkiej | 1,6 | 1,9 |
W 2016 roku średni czas oczekiwania na spłatę należności z tytułu dostaw i usług skrócił się o 21 dni. Pomimo tego, w dalszym ciągu kształtuje się na dość wysokim poziomie, co związane jest ze specyfiką branży telewizyjnej, która charakteryzuje się stosunkowo długim okresem realizacji programów telewizyjnych, natomiast rozliczenia z nadawcami odbywają się zazwyczaj dopiero po realizacji poszczególnych serii odcinków. W związku z tym należności są bezpośrednio powiększane o przychody szacunkowe z produkcji, dla których została podpisana stosowna umowa bądź porozumienie z nadawcą. Po dokonaniu korekty należności i przychodów o szacunki, cykle rotacji należności skracają się o kolejne dni (z 62 dni do 44 w 2016 roku oraz z 83 dni do 59 w 2015 roku). W analizowanym okresie nieznacznie wydłużył się natomiast cykl rotacji zapasów (o 2 dni). W związku ze zmianą cyklów rotacji należności i zapasów, o 19 dni skrócił się cykl operacyjny. Czas regulowania zobowiązań handlowych przez Grupę Kapitałową ATM Grupa wydłużył się nieznacznie i wynosi średnio 26 dni.
| Cykle rotacji głównych składników kapitału obrotowego (liczba dni) | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| Cykl rotacji zapasów | 101 | 99 |
| Cykl rotacji należności | 62 | 83 |
| Cykl rotacji należności skorygowany o należności szacunkowe | 44 | 59 |
| Cykl rotacji zobowiązań | 26 | 22 |
| Cykl operacyjny | 163 | 182 |
(Należności z tytułu dostaw i usług brutto na początek okresu + Należności z tytułu dostaw i usług brutto na koniec okresu) / 2 Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / ilość dni
| (Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na początek okresu + Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na koniec okresu) / 2 | |
|---|---|
| Koszty sprzedanych usług, towarów i materiałów / ilość dni | |
| Szybkość obrotu zapasów = | (Zapasy na początek okresu + Zapasy na koniec okresu) / 2 Koszty sprzedanych usług, towarów i materiałów / ilość dni |
| Cykl operacyjny = | cykl rotacji zapasów + cykl rotacji należności |
Grupa Kapitałowa ATM Grupa finansuje działalność głównie kapitałem własnym (to jest kapitałem akcyjnym i zapasowym) a także kredytami inwestycyjnymi oraz dotacjami. Wciąż jednak spełniona jest złota reguła bilansowa, tzn. całość posiadanych przez Grupę aktywów trwałych finansowana jest przy pomocy kapitałów własnych. Na kapitały obce składają się zobowiązania długoterminowe, stanowiące 15,2% sumy bilansowej ogółem oraz zobowiązania krótkoterminowe, stanowiące 15,0% sumy bilansowej ogółem.
Grupa Kapitałowa ATM Grupa posiada wysoki wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi: 69,8%, co wskazuje na dużą siłę finansową Grupy. Grupa zdolna jest do bieżącego regulowania swoich zobowiązań oraz samodzielnego finansowania wysokobudżetowych projektów.
| Wskaźniki zadłużenia (w %) | 2016 | 2015 |
|---|---|---|
| Wskaźnik ogólnego zadłużenia | 30,2 | 32,2 |
| Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego | 43,3 | 47,4 |
| Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi | 69,8 | 67,8 |
| Wskaźnik zadłużenia długoterminowego | 15,2 | 17,1 |
Ponadto, na poziom wskaźników zadłużenia w analizowanych okresach mają wpływ otrzymane przez Grupę Kapitałową ATM Grupa dotacje, które ujmowane są w zobowiązaniach długo- i krótkoterminowych na rozliczeniach międzyokresowych przychodów (stan dotacji na dzień 31 grudnia 2016 roku wyniósł 23.753 tys. zł, a w roku poprzednim 26.537 tys. zł) oraz otrzymane zaliczki na realizowane produkcje telewizyjne. Dokonując korekty zobowiązań o dotacje i zaliczki, stopa ogólnego zadłużenia w 2015 roku wynosi 18,9% (w roku poprzednim 22,6%), a stopa zadłużenia kapitału własnego 27,2% (w roku poprzednim 33,3%).
W 2016 roku Grupa nie dokonywała inwestycji kapitałowych.
W 2016 roku ATM Grupa S.A. dokonała prac modernizacyjnych budynków należących do Spółki oraz poniosła wydatki na ich wyposażenie.
W analizowanym okresie szeregu inwestycji dokonała również spółka zależna – ATM System Sp. z o.o. oraz ATM Inwestycje Sp. z o.o. ATM System poniosła wydatki m. in. na sprzętu oświetleniowo-zdjęciowego, sprzętu do utworzenia struktury Cloud, systemu archiwizacji audiowideo, serwerów oraz środków transportu, natomiast ATM Inwestycje nabyła nieruchomość w Świeradowie Zdroju obejmującą park wraz z zabytkowym kompleksem willowym oraz sąsiednimi gruntami na których planowane są inwestycje polegające na budowie zespołu apartamentów. Pozostałe spółki Grupy dokonywały mniejszych zakupów.
Inwestycje rzeczowe Grupy Kapitałowej ATM Grupa w 2016 roku wyniosły łącznie 17.368 tys. zł.
Źródłem finansowania dokonanych inwestycji rzeczowych były środki własne Grupy Kapitałowej ATM Grupa.
Grupa Kapitałowa ATM Grupa w bieżącym okresie sprawozdawczym nie publikowała prognoz finansowych.
W 2016 roku nie zaszły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową ATM Grupa.
W dniu 18 kwietnia 2016 roku Zarząd ATM Grupa S.A. poinformował w raporcie bieżącym nr 14/2016, że Rada Nadzorcza działając na podstawie kodeksu spółek handlowych oraz statutu spółki dokonała w dniu 18 kwietnia 2016 roku wyboru podmiotu uprawnionego do badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2016. Wybranym podmiotem jest Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k. z siedzibą w Warszawie, Rondo ONZ 1, 00-124 Warszawa, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000481039, wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych, prowadzoną przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod nr 130.
Badanie roku 2016 zostało wykonane przez Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k. w ramach umowy zawartej na jeden rok. Badanie roku 2015 zostało przeprowadzone także przez Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k.
| Rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 roku |
Rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2015 roku |
|
|---|---|---|
| Audytor | Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp.k. |
Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp.k. |
| Badanie rocznego sprawozdania finansowego (1) | 83.000,00 | 74.000,00 |
| Przegląd sprawozdania finansowego (1) | 36.000,00 | 34.000,00 |
| Usługi doradztwa podatkowego | - | - |
| Pozostałe usługi (2) | - | - |
Dodatkowo w 2016 roku spółka ATM System Sp. z o.o. zawarła odrębną umowę z Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k. na badanie jej rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego. Umowa obowiązywała na czas wykonania badania.
Łącznie wynagrodzenie Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k. za wykonanie wszystkich prac związanych z przeglądem i badaniem sprawozdań finansowych w 2016 roku, w całej Grupie Kapitałowej ATM, wyniosło 134 tys. zł. Łącznie wynagrodzenie Ernst & Young Audyt Polska Sp. z o.o. sp. k. za wykonanie wszystkich prac związanych z przeglądem i badaniem sprawozdań finansowych w 2015 roku, w całej Grupie Kapitałowej ATM, wyniosło 125 tys. zł.
Nie wystąpiły istotne zdarzenia po dacie końca okresu sprawozdawczego.
Spółka prowadzi działalnością sponsoringową i charytatywną, zgodnie z którą Zarząd Spółki przekazuje środki finansowe na wybrane cele, głównie związane z pomocą potrzebującym, chorym dzieciom, wspieraniem inicjatyw lokalnych, promowaniem działań kulturalno-sportowych oraz wspieraniem edukacji filmowej. Wspomagane inicjatywy, oprócz oczywistych działań dobroczynnych pozwalają na upowszechnianie znajomości Spółki wśród opinii publicznej, tworzenie i utrwalanie pozytywnej opinii o Spółce i jej produkcjach. Zarząd, w tym zakresie angażuje się głównie w działalność opartą na partnerstwie z wybranymi organizacjami instytucjonalnymi, mającymi istotne znaczenie dla prowadzonej działalności charytatywnej.
Spółka ATM Grupa S.A. jest także założycielem Fundacji Miasto Dzieci. Intencją Fundacji jest przede wszystkim pomoc dzieciom znajdującym się w trudnej sytuacji życiowej m.in. poprzez szerzenie edukacji, kształtowanie prospołecznych postaw, zwiększanie świadomości wśród dzieci wartości pracy i pochodzenia pieniędzy, zapoznania z podstawowymi zasadami ekonomii i funkcjonowania we współczesnym świecie. Jednym z projektów Fundacji jest charytatywny projekt Topacz Miasto Dzieci, który ma na celu promowanie wartości pracy i naukę życia w replice współczesnego społeczeństwa.
Informacje dotyczące ładu korporacyjnego oraz opis głównych cech systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych stosowanych w Spółce ATM Grupa S.A. znajdują się w osobnym raporcie, stanowiącym część niniejszego raportu rocznego.
Andrzej Muszyński Prezes Zarządu
Grażyna Gołębiowska Członek Zarządu
Paweł Tobiasz Członek Zarządu Przemysław Kmiotek Członek Zarządu
Bielany Wrocławskie, 11 kwietnia 2017 roku
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.