Wawel S.A.

Quarterly Report • Apr 20, 2017

Skrócone sprawozdanie finansowe za 1 kwartał 2017 roku sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi do stosowania przez UE.

I. SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	stan na 31.03.2017	stan na 31.12.2016	stan na 31.03.2016
(tvs. z)	niebadane	badane	niebadane
Aktywa
Aktywa trwałe	390 230	349 883	277 408
1.Rzeczowe aktywa trwałe	358 489	317 366	248 570
2. Wartość firmy	2008	2 0 0 8	2008
3. Wartości niematerialne	896	970	972
4. Należności długoterminowe	58	58	44
5. Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	3 222	3 1 6 5	2907
6. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	25 492	26 25 3	22 8 34
7. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w tym:	65	63	73
- inne rozliczenia międzyokresowe	65	63	73
Aktywa obrotowe	288 246	322 931	348 903
1. Zapasy	53 061	44 092	43 734
2. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	148 914	191 146	178 630
3. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	2 702	620	2478
4. Krótkoterminowe aktywa finansowe	83 569	87 073	124 061
Aktywa razem	678 476	672 814	626 311
Pasywa
Kapitał własny ogółem	575 623	550 308	517852
1. Kapitał podstawowy	7499	7499	7499
2. Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	18 14 6	18 14 6	18 14 6
3. Inne składniki kapitału	1 0 2 8	1789	$-1758$
4. Kapitał zapasowy	437 184	437 184	374 291
5. Kapitał z aktualizacji wyceny	785	785	805
6. Zyski zatrzymane/ niepokryte straty	110 981	84 905	118 869
Zobowiązania ogółem	102 853	122 506	108 459
Zobowiązania długoterminowe	17537	18 451	17391
1. Rezerwy na zobowiązania	17442	18 4 51	17389
1.1. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	8778	9787	7033
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	8 6 6 4	8 6 6 4	10 3 5 6
2. Zobowiązania długoterminowe	95
Zobowiązania krótkoterminowe	85 316	104 055	91 068
1. Rezerwy na zobowiązania	919	919	578
1.1. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	919	919	578
2. Zobowiązania krótkoterminowe	84 397	103 136	90 490
2.1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	60 595	90 045	66 600
2.2. Zobowiązanie z tytułu podatku CIT	2313	157	4 6 29
2.3. Rozliczenia międzyokresowe	21 489	12 9 34	19 26 1
Pasywa razem	678 476	672 814	626 311

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (tys. zl)	1 kwartały 2017	1 kwartał 2016
	niebadane	niebadane
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	160 507	177 979
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	154 839	165 324
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	5 668	12 655
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	(94489)	(112696)
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	(90484)	(101488)
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(4005)	(11 208)
III. Zysk (strata) brutto na sprzedaży	66 018	65 283
Koszty sprzedaży	(24429)	(23396)
Koszty ogólnego zarządu	(11050)	(10793)
IV. Zysk (strata) na sprzedaży	30 539	31 094
Pozostałe przychody operacyjne	778	184
Pozostałe koszty operacyjne	(196)	(317)
V. Zysk (strata) działalności operacyjnej	31 121	30 961
Przychody Finansowe	1 1 1 6	1497
Koszty Finansowe	(1)	(1)
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych	56	(44)
VI. Zysk/ (strata) brutto	32 29 2	32 413
Podatek dochodowy	(6216)	(6231)
VII. Zysk/ (strata) netto za okres	26 076	26 182
VIII. Inne całkowite dochody:	(761)	93
Pozycje, które nie zostaną przeniesione do wyniku:	(761)	93
Zyski i straty z tytułu przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży	(761)	93
IX. SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	25315	26 275

Liczba akcji zwykłych	1 499 755	499 755
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	17.39 zł	17.46 zł
Zysk rozwodniony na jedną akcję (w zł)	17.39 zh	7.46 zł

				Nadwyżka ze					Zyski zatrzymane/ niepokryte straty, w tvm:
		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (tys. zł)	Kapitał akcyjny	sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	Inne składniki kapitału	Kapitał zapasowy	Kapitał z aktualizacji wyceny	razem	z tytułu zmiany polityki rachunkowośc ï	zyski/straty	Kapitał własny Razem
		Na 31 grudnia 2016	7499	18 14 6	1789	437 184	785	84 905	$-181$	85 086	550 308
		wynik netto	0	0	0	0	0	26 076	0	26 076	26 076
		inne całkowite dochody	0	0	$-761$	0	0	0	0	0	-761
	(niebadany)	a) całkowite dochody razem	0	0	$-761$	0	0	26 076	0	26 076	25315
I kwartał 2017 rok		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałą WZA	0	0	0		0	0	0	0	0
		c) przeznaczenie na dywidendę	0	0	0	0	0	$\bf{0}$	0	0	0
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	0	0	0	0	0
		Na 31 marca 2017	7499	18 14 6	1 0 2 8	437 184	785	110 981	$-181$	111 162	575 623
		Na 1 stvcznia 2016	7499	18 14 6	$-1850$	374 291	805	92 687	$-181$	92 868	491 578
		wynik netto	0	0	0	0	0	85 086	0	85 086	85 086
		inne całkowite dochody	0	0	3 6 3 9	0	0	0	0	0	3639
2016 rok	(badane)	a) całkowite dochody razem	0	0	3 6 3 9	0	0	85 086	0	85 086	88 725
		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałami WZA	0	0	0	62 873	0	$-62873$	0	$-62873$	0
		c) przeznaczenie na dywidendę	0	0	0	0	0	-29 995	0	-29 995	-29 995
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	20	$-20$	0	0	0	0
		Na 31 grudnia 2016	7499	18 14 6	1789	437 184	785	84 905	$-181$	85 086	550 308
		Na 1 stycznia 2016	7499	18 14 6	$-1850$	374 291	805	92 687	$-181$	92 868	491 578
		wynik netto	0	0	0	0	0	26 182	0	26 182	26 182
2016 rok		inne całkowite dochody	0	0	92	0	0	0	0		92
	(niebadany)	a) całkowite dochody razem b) przekazanie niepodzielonego	u	u	92	u	u	26 182	u	26 182	26 274
I kwartał		zysku zgodnie z uchwałami WZA	0	0	0	0	0	0	0	0	0
		c) przeznaczenie na dywidendę d) przekazanie kapitału z aktualizacji	0	0		0	0	0	0		0
		wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	0	0	0	0	0
		Na 31 marca 2016	7499	18 14 6	$-1758$	374 291	805	118 869	$-181$	119 050	517852

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIEŻNYCH	1 kwartały 2017	1 kwartał 2016
(tys. z)	niebadane	niebadane
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) brutto	32 29 2	32 413
II. Korekty razem	10 410	-15772
1. Amortyzacja	5 7 7 4	5 3 7 4
2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	26	63
3. Podatek dochodowy zapłacony	$-5068$	$-5710$
4. Odsetki i dywidendy	1	0
5. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej	$-105$	42
6. Zmiana stanu rezerw	0	0
7. Zmiana stanu zapasów	$-8969$	3 9 0 5
8. Zmiana stanu należności	42 233	18 659
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów)	-29 953	-45 391
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	6471	7 2 8 6
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	42 702	16 641
B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	21	5
2. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	-46 284	$-23152$
3. Wpływy z aktywów finansowych	118	42
- w tym, odsetki w jednostkach powiązanych	0	42
4. Wydatki na aktywa finansowe		$-25$
IV. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-46 145	-23 130
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
1. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-2	0
2. Odsetki	-1	0
V. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-3	0
D. Przepływy pieniężne netto, razem	$-3446$	$-6489$
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych:	$-3446$	$-6501$
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0	-12
F. Środki pieniężne na początek okresu	84 629	129 191
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D)	81 183	122 702

II. INFORMACJE DODATKOWE

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1 Forma prawna i podstawowy przedmiot działalności według Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD)

Wawel Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie.

Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla Krakowa - Śródmieścia XI Wydział Gospodarczy w Krakowie pod numerem 14525. Spółce nadano numer statystyczny REGON: 350035154.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki według działów Polskiej Klasyfikacji Działalności jest produkcja kakao, czekolady i wyrobów cukierniczych oznaczona symbolem (PKD 2007) 1082Z.

Akcje Spółki znajdują się w obrocie na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. Według klasyfikacji przyjętej przez GPW w Warszawie S.A., Spółka działa w sektorze przemysłu spożywczego.

1.2 Czas trwania Spółki jest nieoznaczony

1.3 Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe.

Prezentowane dane finansowe obejmują okres od 1 stycznia do 31 marca 2017 r. Dane porównywalne obejmują okres od 1 stycznia do 31 marca 2016 r. oraz dla sprawozdania z Sytuacji Finansowej za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2016 r.

1.4 Informacje dotyczące składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej

ZARZĄD

Prezes Zarządu -	Dariusz Orłowski
Członek Zarządu -	Wojciech Winkel

RADA NADZORCZA

Hermann Opferkuch
Eugeniusz Małek
Paweł Bałaga
Paweł Tomasz Brukszo
Christoph Köhnlein
Nicole Opferkuch
Laura Weiss

1.5 Według stanu na 31.03.2017 struktura akcjonariatu Wawel S.A. jest następująca:

Nazwa podmiotu:	ilość akcji	% udziału w kapitale akcyjnym	ilość głosów	% głosów na WZA
Hosta International AG z siedzibą w	781 761	52,13%	781 761	52.13%
Münchenstein (Szwajcaria)
MetLife OFE z siedzibą w Warszawie	147 029	9,80%	147 029	9,80%
Nationale-Nederlanden OFE z	76 322	5.09%	76 322	5.09%
siedziba w Warszawie
Pozostali akcjonariusze	494 643	32,98%	494 643	32,98%
RAZEM	1 499 755	100,00%	1 499 755	100,00%

1.6 Emitent nie jest jednostką dominującą w stosunku do innych podmiotów i nie sporządza sprawozdania skonsolidowanego.

2. CHARAKTERYSTYKA WYNIKÓW FINANSOWYCH OSIĄGNIĘTYCH W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

1. Wyniki osiągnięte w 1 kwartale 2017 roku.

Przychody ze sprzedaży w 1 kwartale 2017 r. wyniosły 160,5 mln zł, co stanowi 90% w porównaniu do analogicznego okresu roku 2016.

Zasadniczy wpływ na poziom sprzedaży w 1 kwartale 2017 r., miały zdarzenia o których informowaliśmy w swoich raportach bieżących nr 1/2017 i nr 2/2017.

Dla porównania obydwu analizowanych okresów użyto wskaźnika marży EBITDA, EBIT, Cash flow brutto oraz Cash flow netto.

Wskaźnik EBITDA - liczony jako zysk operacyjny plus amortyzacja.

Wskaźnik EBITDA:	1 kwartał 2017	1 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik EBITDA (tys. zł) Zysk operacyjny + amortyzacja	36.895	36.335	102%
Marża EBITDA (% udział w przychodach)	23,0%	20,4%

Wskaźnik EBIT - liczony jako zysk operacyjny.

Wskaźnik EBIT:	1 kwartał 2017	1 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik EBIT (tys. zł) Zysk operacyjny	31.121	30.961	101%
Marża EBIT (% udział w przychodach)	19,4%	17,4%

Wskaźnik Cash flow brutto - liczony jako zysk brutto plus amortyzacja.

Wskaźnik Cash flow brutto:	1 kwartał 2017	1 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik Cash flow brutto (tys. zł) Zysk brutto + amortyzacja	38.066	37.787	101%
Marża Cash flow brutto (% udział w przychodach)	23,7%	21,2%

Wskaźnik Cash flow netto - liczony jako zysk netto plus amortyzacja.

Wskaźnik Cash flow netto:	1 kwartał 2017	1 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik Cash flow netto (tys. zł) Zysk netto + amortyzacja	31.850	31.556	101%
Marża Cash flow netto (% udział w przychodach)	19,8%	17,7%

2. Ważniejsze wydarzenia w okresie 01.01.2017 – 31.03.2017 r.

Ważniejsze wydarzenia, które wystąpiły w okresie 1 kwartału 2017 r. zostały przedstawione w opublikowanych raportach bieżących.

3. Ważniejsze wydarzenia występujące po dniu bilansowym

Nie wystąpiły

4. Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

Nie wystąpiły

5. Wskazanie czynników które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągane przez nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału:

Do głównych zagrożeń i czynników ryzyka należy zaliczyć:

• możliwy spadek sprzedaży w ujęciu r/r w kolejnych kwartałach br., o czym Spółka informowała w raportach bieżących nr 1/2017 i 2/2017.

W chwili obecnej, nadal trudno jest precyzyjnie ocenić skalę zmniejszenia sprzedaży w 2017 r.

Współpraca z kluczowym partnerem handlowym jest kontynuowana w ograniczonym zakresie.

• wahania cen podstawowych surowców do produkcji (gł. ziarna kakaowego),

• wystąpienie niekorzystnych dla Spółki zmian kursów walutowych (gł. EUR, USD, GBP), co w konsekwencji może wpłynąć na wzrost kosztów zakupu surowców z importu.

Spółka nie planuje w najbliższym czasie znaczących operacji związanych z otwieraniem transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe ze względu na jego ograniczony wpływ na wyniki Spółki. Wpływy z tytułu eksportu produktów w istotnej części (w około 20 procentach) zabezpieczają wydatki z tytułu importu towarów i usług. Pozostała otwarta ekspozycja walutowa z tytułu zakupów importowych jest kalkulowana w cenie wyrobu gotowego. Nie mniej jednak Emitent dopuszcza możliwość zawierania walutowych transakcji terminowych związanych z zakupem waluty w zakresie niezbędnym na pokrycie bieżących zakupów surowcowych.

Ponadto w związku z niestabilną sytuacją polityczną i ekonomiczną na Ukrainie istnieje ryzyko w działalności Spółki " Lasoszczi" ( jednostka stowarzyszona, w której Wawel S.A. posiada 48,5% udziałów). W związku z powyższym Zarząd nie wyklucza w kolejnych okresach sprawozdawczych dokonania odpisu wartości posiadanych udziałów oraz udzielonych pożyczek Spółce "Lasoszczi" których łączna wartość księgowa na dzień 31.03.2017 wynosi 4.483 tys. zł (w tym: udziały 3.222 tys. zł i pożyczki wraz z należnymi odsetkami 1.261 tys. zł).

3. ZASTOSOWANIE MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ.

3.1 Oświadczenie o zgodności:

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 15.03.2017 roku.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

3.2 Standardy zastosowane po raz pierwszy.

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących nowych lub

zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2017 roku.

• Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku)
• Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku)

Zastosowanie powyższych zmian standardów i interpretacji nie miało wpływu na sytuację finansową, wyniki działalności Spółki, ani też na zakres informacji prezentowanych w skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki.

3.3 Standardy oraz interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie obowiązujące.

• MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 4 Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 12 września 2016 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji (opublikowano dnia 20 czerwca 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – Zmiany do MSSF 12, MSSF 1 oraz MSR 28 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Interpretacja KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej i zaliczki (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSR 40: Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.
• MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) –prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

3.4 Dobrowolna zmiana zasad Rachunkowości.

W stosunku do stosowanych w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zmieniła zasad Rachunkowości.

3.5 Porównywalność danych finansowych za rok poprzedzający z danymi ze sprawozdania finansowego za okres sprawozdawczy.

W prezentowanych sprawozdaniach finansowych za 1 kwartał 2017 i 2016 rok została zachowana zasada porównywalności danych.

4. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH.

4.1 Profesjonalny osąd.

Sporządzenie skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu jednostki osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

4.2 Niepewność szacunków i założeń

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian niebędących pod kontrolą Spółki. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Utrata wartości aktywów trwałych i wartości Firmy

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek z tytułu utraty wartości i nie dokonywała testów z tego tytułu.

Utrata wartości udziałów w jednostce stowarzyszonej

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek z tytułu utraty wartości i nie dokonywała testów z tego tytułu.

Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

5. POZOSTAŁE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

5.1 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza.

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w tysiącach złotych.

5.2 Kursy użyte do przeliczenia wybranych danych finansowych:

Dane finansowe za rok 2017:

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej został użyty średni kurs EURO obowiązujący na dzień 31.03.2017 r. ogłoszony przez NBP:

1 EUR = 4,2198 zł

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za 3 miesięcy 2017 r. został użyty kurs EURO stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonych przez NBP na koniec każdego miesiąca 1 kwartału 2017 r. 1 EUR = 4,2891 zł

Dane finansowe za rok 2016:

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej został użyty średni kurs EURO obowiązujący na dzień 31.12.2016 r. ogłoszony przez NBP:

1 EUR = 4,4240 zł

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za 3 miesiące 2016 r. został użyty kurs EURO stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonych przez NBP na koniec każdego miesiąca I kwartału 2016 r. 1 EUR = 4,3559 zł

5.3 Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu okresu śródrocznego, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za dany okres śródroczny.

Nie wystąpiły.

5.4 Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy.

W dniu 22.03.2017 r. Rada Nadzorcza Emitenta, na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu, pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu Emitenta, w sprawie przedłożenia do rozpatrzenia przez Walne Zgromadzenie Wawel S.A. przeznaczenia zysku netto za rok 2016 w wysokości 85.086.131,08 PLN wraz z propozycją jego podziału w następujący sposób:

• dywidenda w kwocie: 29.995.100,00 PLN tj. 20,00 PLN na akcję,

• kapitał zapasowy w kwocie: 55.091.031,08 PLN.

5.5 Zmiany zobowiązań lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

Zobowiązania i aktywa warunkowe nie występują.

5.6 Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

Nie występują.

5.7 Zmiany w strukturze jednostki w ciągu okresu śródrocznego

Nie wystąpiły.

5.8 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

W okresie 3 miesięcy 2017 roku nie zmieniły się cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym w relacji do 2016 roku.

5.9 Instrumenty finansowe

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, udzielonych pożyczek, notowanych instrumentów kapitałowych, zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na krótki termin zapadalności.

5.10 Działalność zaniechana

Nie występuje

5.11 Sezonowość działalności Emitenta

Działalność Emitenta charakteryzuje się sezonowością, która wynika wprost ze struktury produkowanych i sprzedawanych wyrobów. Ze względu na fakt, iż 75% - 80% sprzedaży stanowią wyroby z grupy czekolady nadziewanej, czekolady pełnej oraz cukierków czekoladowych, ich sprzedaż maleje w miesiącach wiosennoletnich, przy czym najniższy poziom przypada na II kwartał. Największe przychody i zyski są generowane w I i IV kwartale roku kalendarzowego.

Poniższy wykres prezentuje wielkość przychodów ze sprzedaży w czterech ostatnich kwartałach działalności Spółki w porównaniu do analogicznych kwartałów roku ubiegłego.

5.12 Informacje dotyczące segmentów operacyjnych

Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. Spółka prowadzi jednorodną działalność polegającą na produkcji i sprzedaży wyrobów cukierniczych. Natomiast dla potrzeb zarządzania wewnętrzny system sprawozdawczości finansowej pozwala identyfikować wyniki finansowe wg kryterium rynków zbytu. Wyniki w ramach segmentu rynków zbytu przedstawiają się następująco:

I kwartał 2017 rok
Pozycja:	Kraj	Eksport	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	143 801	16 706	160 507
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	84 825	9 664	94 489
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	58 975	7 042	66 018

I kwartał 2016 rok
Pozycja:	Kraj	Eksport	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	157 696	20 282	177 979
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	97 765	14 930	112 696
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	59 931	5 352	65 283

Wydatki inwestycyjne nie są alokowane do segmentów wg rynków zbytu, ponieważ aktywa trwałe służące działalności we wszystkich segmentach są zlokalizowane w Polsce.

Informacja dotycząca głównych klientów:

W okresie 3 miesięcy 2017 roku Spółka z 1 podmiotem zewnętrznym dokonała transakcji sprzedaży przekraczających 10% łącznych przychodów ze sprzedaży Spółki. Transakcje sprzedaży miały w całości miejsce w segmencie sprzedaży "Kraj"

5.13 Informacja o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu:

W okresie 1 kwartału 2017 r. rozwiązano odpisy aktualizujące dotyczące zapasów materiałów na kwotę 152 tys. zł.

5.14 Informacja o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów:

• w okresie 1 kwartału 2017 r. zmniejszono saldo odpisów aktualizujących na należności główne i odsetkowe o kwotę 467 tys. zł.

5.15 Informacja o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw:

W okresie 1 kwartału 2017 r. saldo rezerw nie uległo zmianie w stosunku do stanu na 31.12.2016 r.

5.16 Informacja o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego dokonanych w okresie 1 kwartału 2017:

• zwiększono saldo rezerw z tyt. odroczonego podatku dochodowego o kwotę 431 tys. zł
• zwiększono saldo aktywów z tyt. odroczonego podatku dochodowego o kwotę 1.440 tys. zł

5.17 Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych:

Nie wystąpiły.

5.18 Informacja o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych:

Nie występują.

5.19 Informacja o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych:

Nie występują.

5.20 Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów:

Nie występują.

5.21 Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki:

Nie występują.

5.22 Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki:

Nie występują.

5.23 Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.

Nie wystąpiły.

5.24 Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Nie wystąpiły.

5.25 Stanowisko Zarządu dotyczące możliwości zrealizowania publikowanych prognoz wyników na 2017 rok:

Spółka nie podała do wiadomości publicznej prognozy wyników finansowych na rok 2017 r.

5.26 Zestawienie zmian akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% głosów na WZA Emitenta:

Nazwa akcjonariusza	Ilość akcji	Ilość głosów	% udziału w kapitale zakładowym	% głosów na WZA
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 2016 rok:
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781.761	781.761	52,13	52,13
MetLife OFE	147.029	147.029	9,80	9,80
Nationale-Nederlanden OFE	76.322	76.322	5,09	5,09
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za 2016 rok do dnia przekazania raportu za
1 kwartał 2017 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 1 kwartał 2017 roku:
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781.761	781.761	52,13	52,13
MetLife OFE	147.029	147.029	9,80	9,80
Nationale-Nederlanden OFE	76.322	76.322	5,09	5,09

5.27 Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące:

Osoba zarządzająca	Ilość akcji	Ilość głosów	Rodzaj posiadanych akcji:
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 2016 rok:
Członek Zarządu - Wojciech Winkel	1	1	Zwykłe na okaziciela
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za 2016 rok do dnia przekazania raportu za
1 kwartał 2017 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 1 kwartał 2017 roku:
Członek Zarządu - Wojciech Winkel	1	1	Zwykłe na okaziciela

Osoba nadzorująca	Ilość akcji	Ilość głosów	Rodzaj posiadanych akcji:
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 2016 rok:
Eugeniusz Małek	2	2	Zwykłe na okaziciela
Paweł Bałaga	1.640	1.640	Zwykłe na okaziciela
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za 2016 rok do dnia przekazania raportu za
1 kwartał 2017 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 1 kwartał 2017 roku:
Eugeniusz Małek	2	2	Zwykłe na okaziciela
Paweł Bałaga	1.640	1.640	Zwykłe na okaziciela

5.28 Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

Istotne sprawy sądowe nie występują

W dniu 24 czerwca 2016 roku Prezes Urzędu Regulacji Energetyki wszczął postępowanie administracyjne w sprawie wymierzenia Emitentowi kary pieniężnej w związku z powzięciem na podstawie dokumentów przekazanych Prezesowi URE przez Operatora Systemu Dystrybucyjnego, do których sieci Emitent jest w danych miejscach przyłączony uzasadnionego, zdaniem Prezesa URE, podejrzenia naruszenia przez Emitenta w dniach 10-31 sierpnia 2015 r. obowiązku stosowania się do ograniczeń w dostarczaniu i poborze energii elektrycznej, co, zgodnie z art. 56 ust. 1 pkt. 3a Ustawy Prawo energetyczne, podlega karze pieniężnej.

W związku z powyższym Emitent złożył Prezesowi URE stosowne wyjaśnienia przedstawiające stanowisko Emitenta w zaistniałej sprawie.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania postępowanie administracyjne nie zostało zakończone i w związku z powyższym niniejsze sprawozdanie nie zawiera dodatkowych księgowań w tym zakresie.

5.29 Informacja o udzieleniu przez Emitenta poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji.

Poręczenia lub gwarancje udzielone przez Wawel S.A. stanowiące co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta na dzień bilansowy nie występują.

5.30 Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta.

Nie wystąpiły.