Relpol S.A.

Quarterly Report • Apr 21, 2017

Żary, kwiecień 2017 r.

I.	PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 4
II.	DANE FINANSOWE 7
1.	Rachunek zysków i strat 8
2.	Sprawozdanie z całkowitych dochodów 8
3.	Sprawozdanie z sytuacji finansowej 9
4.	Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 10
5.	Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 12
III.	PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 13
1.	Oświadczenie o zgodności z MSSF 13
2.	Oświadczenie o kontynuowaniu działalności 13
3.	Profesjonalny osąd 13
IV.	STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI 16
1.	Informacje wstępne 16
2.	Zasady wyceny 17
3.	Nowe standardy rachunkowości i zmiany polityki rachunkowości 27
4.	Zmiana sposobu prezentacji pozycji sprawozdań finansowych 30
V.	KOMENTARZ DO OSIĄGNIĘTYCH WYNIKÓW FINANSOWYCH 32
1.	Omówienie wyników finansowych 32
2.	Sytuacja finansowa spółek zależnych. 35
3.	Wskazanie różnicy wyniku netto za 2016 r. pomiędzy sprawozdaniem rocznym a
	sprawozdaniem za czwarty kwartał 2016 r. 35
4.	Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez
	niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału 36
VI.	INFORMACJA DODATKOWA I NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO
	SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 37
1.	Segmenty działalności 37
2.	Przychody ze sprzedaży 38
3.	Koszty działalności operacyjnej 40
4.	Pozostała działalność operacyjna 41
5.	Działalność finansowa 42
6.	Podatek dochodowy 42
7.	Działalność zaniechana 44
8.	Dywidendy wypłacone akcjonariuszom spółki 44
9.	Zysk i kapitał własny przypadający na jedną akcję 44
10.	Majątek trwały rzeczowy 45
11.	Nieruchomości inwestycyjne 49
12.	Wartości niematerialne 49
13.	Inwestycje finansowe 51
14.	Zapasy 55
15.	Należności handlowe 55
16.	Pozostałe należności krótko i długoterminowe 57
17.	Środki pieniężne 59
18.	Rozliczenia międzyokresowe 59
19.	Kapitały własne 60
20.	Rezerwy 61
21. 22.	Kredyty i pożyczki 64 Leasing finansowy 64

24.	Inne zobowiązania długo i krótkoterminowe 66
25.	Zobowiązania warunkowe 66
26.	Instrumenty finansowe 66
27.	Opis czynników i zdarzeń, szczególnie o nietypowym charakterze, mających znaczący
	wpływ na osiągnięte wyniki spółki 69
28.	Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdania finansowego. 69
29.	Podmioty powiązane 69
30.	Zdarzenia po dniu bilansowym 71
31.	Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści wynikających z programów motywacyjnych i
	premiowych wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych władzom Spółki 71
32.	Pożyczki udzielone władzom spółki 72
33.	Przeciętne zatrudnienie 72
34.	Kursy zamknięcia dla pozycji pieniężnych wyrażonych w walutach obcych 72

I. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE

Nazwa spółki: "RELPOL" Spółka Akcyjna Siedziba spółki: Polska, woj. lubuskie ul. 11-Listopada 37, 68-200 Żary

Organ prowadzący rejestr: Sąd Rejonowy w Zielonej Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

___________________________________________________________________________

Numer KRS: 0000088688

Przedmiot działalności

Relpol S.A. ponad 50 lat zajmuje się produkcją komponentów automatyki przemysłowej, w szczególności przekaźników elektromagnetycznych, styczników, zasilaczy impulsowych i gniazd wtykowych do przekaźników. A od 2000 r. również produkcją stacjonarnych monitorów promieniowania i cyfrowych systemów zabezpieczeń CZIP wykorzystywanych w rozdzielniach średniego napięcia. Rodzaje przekaźników i możliwości ich zastosowania opisane zostały w sprawozdaniu zarządu z działalności spółki za rok 2016.

Wiodący przedmiot działalności wg PKD:

27.12.Z Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej,

Działalności pozostałe wg. PKD:

• 26.11.Z Produkcja elementów elektronicznych
• 27.33.Z Produkcja sprzętu instalacyjnego
• 27.90.Z Produkcja pozostałego sprzętu elektrycznego
• 33.14.Z Naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych
• 33.20.Z Instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia
• 26.51.Z Produkcja instrumentów i przyrządów pomiarowych, kontrolnych i nawigacyjnych
• 33.13.Z Naprawa i konserwacja urządzeń elektronicznych i optycznych
• 23.99.Z Produkcja pozostałych wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych gdzie indziej niesklasyfikowana
• 22.22.Z Produkcja opakowań z tworzyw sztucznych
• 22.29.Z Produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych
• 28.99.Z Produkcja pozostałych maszyn specjalnego przeznaczenia gdzie indziej niesklasyfikowana
• 46.43.Z Sprzedaż hurtowa elektrycznych artykułów użytku domowego
• 46.69.Z Sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeń
• 46.90.Z Sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana
• 64.99.Z Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych
• 72.19.Z Badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie pozostałych nauk przyrodniczych i technicznych
• 74.10.Z Działalność w zakresie specjalistycznego projektowania
• 74.90.Z Pozostała działalność profesjonalna, naukowa i techniczna, gdzie indziej niesklasyfikowana

77.39.Z Wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych gdzie indziej niesklasyfikowane

___________________________________________________________________________

• 77.40.Z Dzierżawa własności intelektualnej i podobnych produktów, z wyłączeniem prac chronionych prawem autorskim
• 68.10.Z Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek
• 70.10.Z Działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych
• 70.22.Z Pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania
• 82.99.Z Pozostała działalność wspomagająca prowadzenie działalności gospodarczej, gdzie indziej niesklasyfikowana
• 85.59.B Pozostałe pozaszkolne formy edukacji gdzie indziej niesklasyfikowane

Władze spółki

Zarząd Spółki

Rafał Gulka - Prezes Zarządu,

• Tomasz Grabczan Wiceprezes Zarządu, do dnia złożenia rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu tj. do 01.12.2016 r.
• Adam Ambroziak Członek Rady Nadzorczej delegowany do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu tj. od 01.12.2016 r.

Rada Nadzorcza Spółki w dniu 01.12.2016 r. delegowała Pana Adama Ambroziaka do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu tj. do 28.02.2017 r.

Na posiedzeniu w dniu 27.02.2017 r. Rada Nadzorcza delegowała Pana Adama Ambroziaka do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu, tj. od 01.03.2017 do 31.05.2017 r.

W dniu 27.02.2017 r. Rada Nadzorcza wybrała również na kolejną kadencję Pana Rafała Gulka na Prezesa Zarządu Relpol S.A.

Rada Nadzorcza

W związku z wygaśnięciem kadencji Rady Nadzorczej, Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 24.06.2016 r. powołało nowy skład Rady Nadzorczej.

Aktualny skład Rady Nadzorczej (od dnia 24.06.2016):

• 1. Adam Ambroziak Przewodniczący
• 1. Rafał Mania Wiceprzewodniczący
• 1. Agnieszka Trompka
• 1. Piotr Osiński
• 1. Zbigniew Derdziuk

Skład Rady Nadzorczej do dnia 24.06.2016:

• 1. Adam Ambroziak Przewodniczący
• 1. Joanna Boćkowska Wiceprzewodnicząca
• 1. Marek Wójcikowski
• 1. Rafał Mania
• 1. Piotr Osiński

Kapitał akcyjny

Kapitał akcyjny wynosi 48.045.965 zł i składa się z 9.609.193 sztuk akcji na okaziciela o wartości nominalnej 5 zł każda. Wszystkie wyemitowane akcje znajdują się w obrocie giełdowym.

___________________________________________________________________________

Kapitał akcyjny dzieli się na:

360 300 akcji serii A na okaziciela 240 200 akcji serii B na okaziciela 254 605 akcji serii C na okaziciela 18 458 akcji serii D na okaziciela 8 735 630 akcji serii E na okaziciela

Ilość akcji i głosów na Walnym Zgromadzeniu jest taka sama. Wszystkie akcje mają jednakowe prawo do dywidendy.

II. DANE FINANSOWE

	w tys. zł	w tys. zł	w tys. EURO	w tys. EURO
WYBRANE DANE FINANSOWE	Za rok 2016 od 01.01.2016 do 31.12.2016	Za rok 2015 od 01.01.2015 do 31.12.2015	Za rok 2016 od 01.01.2016 do 31.12.2016	Za rok 2015 od 01.01.2015 do 31.12.2015
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Przychody netto ze sprzedaży
produktów, towarów i materiałów	106 089	105 233	24 245	25 146
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	6 919	8 686	1 581	1 653
Zysk (strata) brutto	7 657	8 730	1 750	2 086
Zysk (strata) netto	6 166	6 978	1 409	1 667
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	11 249	11 618	2 571	2 776
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej	-3 372	-4 768	-771	-1 139
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-8 287	-6 586	-1 894	-1 574
Przepływy pieniężne netto razem	-410	264	-94	63
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Stan na 31.12.2016	Stan na 31.12.2015	Stan na 31.12.2016	Stan na 31.12.2015
Aktywa razem	90 004	92 330	20 344	21 666
Zobowiązania długoterminowe	4 718	6 799	1 066	1 595
Zobowiązania krótkoterminowe	14 709	15 848	3 325	3 633
Kapitał własny	70 577	69 683	15 953	16 352
Kapitał zakładowy	48 046	48 046	10 860	11 274
POZOSTAŁE
Liczba akcji	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193
Liczba akcji przyjęta do ustalenia rozwodnionego zysku	9 609 193	9 609 193	9 609 193	9 609 193
Zysk zannualizowany (strata) na 1 akcję zwykłą (w zł / EUR)	0,64	0,73	0,14	0,17
Rozwodniony zysk zannualizowany (strata) na 1 akcję zwykłą (w zł /EUR)	0,64	0,73	0,14	0,17
Wartość księgowa na 1 akcję (w zł/ EUR)	7,34	7,25	1,66	1,70
Rozwodniona wartość księgowa na 1 akcję (w zł / EUR)	7,34	7,25	1,66	1,70
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na 1 akcję (w zł / EUR)	0,50	0,38	0,11	0,09

___________________________________________________________________________

Sposób przeliczenia kwot w tabeli "Wybrane dane finansowe" na EURO

	Kurs średni od 01.01.2016 do 31.12.2016	Kurs średni od 01.01.2015 do 31.12.2015	Kurs na dzień 31.12.2016	Kurs na dzień 31.12.2015
Kurs EUR/ PLN	4,3757	4,1848	4,4240	4,2615

1. Rachunek zysków i strat

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT	Nota	Za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016	Za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i	2
materiałów		106 089	105 233
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	3	81 638	80 564
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży		24 451	24 669
Koszty sprzedaży	3	920	923
Koszty ogólnego zarządu	3	15 702	14 634
Zysk (strata) ze sprzedaży		7 829	9 112
Pozostałe przychody operacyjne	4	271	257
Pozostałe koszty operacyjne	4	1 181	683
Zysk (strata) z działalności operacyjnej		6 919	8 686
Przychody finansowe	5	941	444
Koszty finansowe	5	203	400
Zysk (strata) brutto z działalności kontynuowanej		7 657	8 730
Podatki	6	1 491	1 752
Pozostałe zmniejszenia zysku		0	0
Zysk (strata) netto na działalności kontynuowanej		6 166	6 978
Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej	7	0	0
Zysk (strata) netto		6 166	6 978
Zysk (strata) netto na jedną akcję (zł/szt.):
- zwykłą	9	0,64	0,73
- rozwodnioną	9	0,64	0,73

___________________________________________________________________________

2. Sprawozdanie z całkowitych dochodów

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	Za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016	Za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
	6 166	6 978
w tym zysk/strata netto z działalności zaniechanej	0	0
Składniki innych całkowitych dochodów w tym:	-467	71
a) które nie zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub
straty	-467	71
Zyski i straty aktuarialne	-576	88
Podatek odroczony	109	-17
b) które zostaną następnie przeklasyfikowane na zyski lub straty
po spełnieniu określonych warunków	0	0
Całkowite dochody ogółem	5 699	7 049

3. Sprawozdanie z sytuacji finansowej

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	Nota	31.12.2016r.	31.12.2015r.
AKTYWA
Aktywa trwałe (długoterminowe)		39 863	42 556
Rzeczowe aktywa trwałe	10	30 695	33 298
Nieruchomości inwestycyjne	11	0	0
Wartości niematerialne	12	8 622	8 709
Aktywa finansowe	13	385	385
Należności długoterminowe	16	161	164
Aktywa z tytułu podatku odroczonego	6	0	0
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)		50 141	49 774
Zapasy	14	26 213	23 580
Należności z tytułu dostaw i usług	15	18 295	19 679
Należności pozostałe	16	1 413	1 930
Inwestycje krótkoterminowe	13	0	4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	17	3 869	4 266
Rozliczenia międzyokresowe	18	351	315
Aktywa długoterminowe sklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	7	0	0
Aktywa obrotowe razem		50 141	49 774
SUMA AKTYWÓW		90 004	92 330
PASYWA
Kapitał własny		70 577	69 683
Kapitał podstawowy	19	48 046	48 046
Zyski zatrzymane	19	22 531	21 637
Kapitał zapasowy		15 659	13 486
Kapitał z aktualizacji wyceny	19	706	1 173
Zysk/strata z lat ubiegłych		0	0
Wynik roku bieżącego		6 166	6 978
Zobowiązania długoterminowe		4 718	6 799
Oprocentowane kredyty i pożyczki	21	1 154	3 204
Zobowiązania z tytułu leasingu	22	562	1 016
Pozostałe zobowiązania	24	0	0
Przychody przyszłych okresów	18	0	0
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy	6	1 672	1 448
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia	20	1 330	1 131
Zobowiązania krótkoterminowe		14 709	15 848
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	23	6 714	6 969
Zobowiązania z tytułu leasingu	22	481	792
Pozostałe zobowiązania	24	4 126	4 378
Bieżąca część oprocentowanych kredytów bankowych i	21	2 050	2 493
pożyczek
Przychody przyszłych okresów	18	0	0
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia	20	1 338	1 216
SUMA PASYWÓW		90 004	92 330

4. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	Za okres od 01.01.2016 do 31.12.2016	Za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
(metoda pośrednia)	11 249	11 618
I. Zysk (strata) brutto	7 657	8 730
II. Korekty razem	3 592	2 888
1. Udział w (zyskach) stratach netto jednostek wycenianych metodą praw własności	0	0
2. Amortyzacja	5 753	5 273
3. (Zyski) straty z tytułu różnic kursowych	-13	-53
4. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)	-128	-76
5. (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej	310	-70
6. Zmiana stanu rezerw	-255	49
7. Zmiana stanu zapasów	-2 633	-1 402
8. Zmiana stanu należności	1 949	492
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów	-787	221
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	-36	8
11.Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony	-568	-1 554
12. Inne korekty	0	0
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej	-3 372	-4 768
I. Wpływy	628	1 038
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów	328	699
trwałych 2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości	0	0
niematerialne
3. Z aktywów finansowych, w tym:	300	339
- zbycie aktywów finansowych	0 296	0 335
- dywidendy i udziały w zyskach - odsetki	0	0
- inne wpływy z aktywów finansowych -spłacone
pożyczki	4	4
4 . Inne wpływy inwestycyjne	0	0
II. Wydatki	-4 000	-5 806
1. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	-4 000	-5 806
2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne	0	0
3. Na aktywa finansowe, w tym:	0	0
- nabycie aktywów finansowych	0	0
- inne wydatki inwestycyjne -udzielone pożyczki	0	0
4. Inne wydatki inwestycyjne -zaliczki inwestycyjne	0	0
C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej	-8 287	-6 586
I. Wpływy	0	1 068
1. Wpływy netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału	0	0
2. Kredyty i pożyczki	0	1 067
3. Inne wpływy finansowe	0	1

II. Wydatki	-8 287	-7 654
1. Nabycie akcji (udziałów) własnych	0	0
2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	-4 805	-3 651
3. Inne niż wpłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku	0	0
4. Spłaty kredytów i pożyczek	-2 493	-2 122
5. Wykup dłużnych papierów wartościowych	0	0
6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych	0	0
7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	-765	-844
8. Odsetki	-168	-260
9. Inne wydatki finansowe (faktoring)	-56	-777
D. Przepływy pieniężne netto razem	-410	264
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	-397	317
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	-13	-53
F. Środki pieniężne na początek okresu, w tym:	4 266	3 949
- różnice kursowe	-92	-39
G. Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:	3 869	4 266
- różnice kursowe	-105	-92

5. Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Zyski zatrzymane
SKRÓCONE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE	Kapitał	Kapitał	Kapitał z	Zysk/strata	Wynik roku	Kapitał własny
WŁASNYM	podstawowy	zapasowy	aktualizacj	z lat	bieżącego	ogółem
			i wyceny	ubiegłych
Stan na 1 stycznia 2016 roku	48 046	13 486	1 173	6 978	0	69 683
Pokrycie straty	0	0	0	0	0	0
Nadwyżka ze sprzedaży akcji
powyżej ich wartości nominalnej	0	0	0	0	0	0
Wypłata dywidendy	0	0	0	-4 805	0	-4 805
Korekta błędu podstawowego	0	0	0	0	0	0
Różnice z aktualizacji wyceny	0	0	0	0	0	0
Wycena akcji	0	0	0	0	0	0
Zysk/ strata z lat ubiegłych	0	2 173	0	-2 173	0	0
Całkowite dochody ogółem, w tym:	0	0	-467	0	6 166	5 699
wynik okresu	0	0	0	0	6 166	6 166
Stan na 31 grudnia 2016 roku	48 046	15 659	706	0	6 166	70 577
Stan na 1 stycznia 2015 roku	48 046	13 555	1 102	3 582	0	66 285
Pokrycie straty	0	-789	0	789	0	0
Nadwyżka ze sprzedaży akcji
powyżej ich wartości nominalnej	0	0	0	0	0	0
Wypłata dywidendy	0	0	0	-3 651	0	-3 651
Korekta błędu podstawowego	0	0	0	0	0	0
Różnice z aktualizacji wyceny	0	0	0	0	0	0
Wycena akcji	0	0	0	0	0	0
Odpis z zysku roku poprzedniego	0	720	0	-720	0	0
Całkowite dochody ogółem, w tym:	0	0	71	0	6 978	7 049
wynik okresu	0	0	0	0	6 978	6 978
Stan na 31 grudnia 2015 roku	48 046	13 486	1 173	0	6 978	69 683

III. PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

___________________________________________________________________________

1. Oświadczenie o zgodności z MSSF

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") zatwierdzonymi przez UE.

2. Oświadczenie o kontynuowaniu działalności

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Relpol S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości oraz na dzień sporządzenia tego sprawozdania nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania tej działalności.

3. Profesjonalny osąd

W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Pomimo, że przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy kierownictwa spółki na temat bieżącej działalności i przyszłych zdarzeń, to i tak mogą się one różnić od rzeczywiście uzyskanych wyników. Spółka podczas sporządzania sprawozdania finansowego dokonuje pewnych szacunków i przyjmuje założenia, które bezpośrednio mają wpływ zarówno na sprawozdanie finansowe, jak i na ujętą w nim informację uzupełniającą. Szacunki i założenia, które przyjmuje Spółka do wykazywania wartości aktywów i zobowiązań oraz przychodów i kosztów dokonywane są przy wykorzystaniu danych historycznych oraz innych czynników, które są dostępne oraz uznawane za właściwe w danych okolicznościach.

Założenia, co do przyszłości oraz dostępne dane służą do szacowania wartości bilansowych aktywów i zobowiązań, których nie można jednocześnie określić przy wykorzystaniu innych źródeł. Przy dokonywaniu szacunków Spółka uwzględnia przyczyny oraz źródła niepewności, które są przewidywane na koniec okresu sprawozdawczego. Wyniki rzeczywiste mogą się różnić od wartości szacunkowych.

Dokonywane prze Spółkę szacunki i założenia są poddawane bieżącym przeglądom. Korekty szacunków są rozpoznawane w tym okresie, w którym dokonano zmiany szacunków, jeżeli korekty dotyczą tylko tego danego okresu. Natomiast, jeżeli korekty wpływają zarówno na okres, w którym dokonano zmiany, jak i na przyszłe okresy są one rozpoznawane w okresie, w którym dokonano zmiany oraz w okresach przyszłych.

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym, dla których Spółka dokonuje oszacowań:

Okres użytkowania środków trwałych oraz wartości niematerialnych

Zarząd Spółki dokonuje corocznej weryfikacji wartości końcowej, metody amortyzacji oraz okresów użytkowania środków trwałych podlegających amortyzacji uwzględniając następujące przesłanki:

___________________________________________________________________________

• oczekiwane zużycie fizyczne szacowane w oparciu o dotychczasowe przeciętne okresy użytkowania, odzwierciedlające tempo zużycia fizycznego, intensywność wykorzystania, itp.,
• utrata przydatności z przyczyn technologicznych lub rynkowych,
• prawne i inne ograniczenia dotyczące wykorzystania składnika aktywów,
• oczekiwane wykorzystanie składnika aktywów oceniane na podstawie oczekiwanej zdolności produkcyjnej lub wielkości produkcji,
• inne okoliczności mające wpływ na okres użytkowania tego rodzaju aktywów.

Zarząd ocenia, iż okresy użytkowania aktywów przyjęte przez Spółkę dla celów amortyzacji odzwierciedlają oczekiwany okres przynoszenia korzyści ekonomicznych przez te aktywa w przyszłości.

W przypadku zmiany długości okresu użytkowania o +/- 10 lat dla składników majątkowych podlegających amortyzacji, z grupy budynków i budowli, wpływ na wynik finansowy wyniósłby na dzień 31.12.2016 odpowiednio: zmniejszenie amortyzacji o 104 tys. zł lub zwiększenie kosztów amortyzacji o 168 tys. zł (na dzień 31.12.2015 było to również: zmniejszenie kosztów amortyzacji o 104 tys. zł lub zwiększenie o 168 tys. zł).

Klasyfikacja umów leasingu, w których spółka występuje jako leasingobiorca

Relpol występuje jako strona umów leasingu. Każda z podpisanych umów leasingu analizowana jest pod kątem ryzyka i korzyści wynikających z tytułu korzystania z aktywów nabytych w ramach umowy i w zależności od jej oceny zgodnie z wymogami MSSF zostaje sklasyfikowana jako umowa leasingu operacyjnego lub finansowego. Wartość podpisanych umów leasingowych na dzień 31.12.2016 wyniosła 3.369 tys. zł a na 31.12.2015 była to kwota 3.754 tys. zł.

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego spółka wycenia się przy zastosowaniu stawek podatkowych, które według dostępnych informacji będą stosowane na moment zrealizowania aktywów lub zobowiązań, przyjmując za podstawę przepisy podatkowe, które obowiązywały prawnie lub faktycznie na koniec okresu sprawozdawczego. Wartość aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień 31.12.2016 wynosiła 1.322 tys. zł (na 31.12.2015 była to wartość 1.569 tys. zł), rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego na dzień 31.12.2016 roku wynosiła 2.994 tys. zł a na 31.12.2015 odpowiednio 3.017 tys. zł. Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej persaldem.

Rezerwa na świadczenie emerytalne i rentowe

Rezerwę na odprawy emerytalne i rentowe tworzona jest odrębnie dla każdego pracownika przez niezależnego aktuariusza. Podstawę do wyznaczania wartości rezerw na świadczenia pracownicze stanowią regulacje wewnętrzne. Wycena rezerw na świadczenia pracownicze dokonywana jest z zastosowaniem technik i założeń aktuarialnych i ich wartość na dzień 31.12.2016 roku wynosiła 1.782 tys. zł a na 31.12.2015, 1.273 tys. zł.

___________________________________________________________________________

Znaczące założenia aktuarialne przyjęte przy obliczaniu zobowiązania z tytułu określonych świadczeń obejmują stopę dyskonta 3,50% oraz prognozowany wzrost wynagrodzeń 1,00%. Niżej przedstawione analizy wrażliwości opracowano na podstawie prawdopodobnych zmian odpowiednich założeń występujących na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego, przy pozostałych założeniach niezmienionych:

• przy zmianie stopy dyskonta o 0,25 punktów procentowych wyższej (niższej) zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń zmniejszy się o 17 tys. zł (wzrośnie o 24 tys. zł),

• przy wzroście (spadku) wynagrodzeń o 0,25 punktu procentowego zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń wzrośnie o 25 tys. (zmniejszy się o 17 tys. zł).

IV. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

1. Informacje wstępne

Format sprawozdania

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego, z wyjątkiem przeszacowania budynków, do wyceny których zastosowano wartość godziwą.

___________________________________________________________________________

Czas trwania spółki jest nieograniczony.

Okres sprawozdawczy

Okresami sprawozdawczymi są okresy kwartalne (na koniec każdego kwartału kalendarzowego), okres półroczny (na koniec półrocza kalendarzowego) i okres roczny (na koniec każdego roku kalendarzowego). Rokiem obrotowym jest rok kalendarzowy.

Prezentowane sprawozdane sporządzone zostało za okres roczny od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

Dane porównywalne dotyczą okresu od 01.01.2015 r. do 31.12.2015 r.

Audyt sprawozdania

Zaprezentowane dane finansowe na dzień 31.12.2016 r. i 31.12.2015 r. zostały zbadane przez audytora.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Sprawozdanie finansowe za 2015 r. zostało zatwierdzone przez WZ w dniu 24.06.2016 r. Sprawozdanie finansowe za 2016 r. zostało przez Zarząd zatwierdzone 18.04.2017 r., a data jego publikacji ustalona została na dzień 21.04.2017 r.

Waluty: dane finansowe w sprawozdaniu skonsolidowanym podawane są w tys. zł, chyba, że wskazano inaczej.

Walutą funkcjonalną dla Relpol S.A. jest złoty polski (PLN).

Istotność

Na potrzeby niniejszego sprawozdania przyjęto istotność w wysokości 1% sumy bilansowej.

Miejsce prowadzenia ksiąg rachunkowych

Księgi rachunkowe spółki prowadzone są w jej siedzibie w Żarach.

Zawartość sprawozdania

Sprawozdanie finansowe sporządzane na dzień zamknięcia ksiąg rachunkowych lub na każdy inny dzień bilansowy zawiera:

• sprawozdanie z sytuacji finansowej,
• rachunek zysków i strat,
• sprawozdanie z całkowitych dochodów,
• sprawozdanie z przepływów pieniężnych,
• sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym,
• dodatkowe informacje i objaśnienia.

2. Zasady wyceny

Aktywa trwałe

Wartości niematerialne

Wartości niematerialne obejmują koszty prac rozwojowych, licencje i oprogramowanie komputerów. Koszty prac rozwojowych obejmują zarówno nakłady poniesione na nowe projekty rozwojowe, które spełniają kryteria uznania ich za składnik aktywów, jak i zakończone prace rozwojowe. Ujęcie prac rozwojowych jako wartości niematerialne następuje wtedy gdy uprawdopodobnione jest powodzenie projektu i ewidencjonowane są według rzeczywistego technicznego kosztu wytworzenia. Inne koszty prac rozwojowych oraz koszty badań nie kwalifikujące się do aktywowania w wartościach niematerialnych ujmowane są jako koszty danego okresu, w momencie ich poniesienia. Koszty prac rozwojowych uprzednio ujęte w rachunku zysków i strat nie mogą być ujęte jako aktywa w późniejszym okresie.

___________________________________________________________________________

Wszystkie aktywowane nakłady są następnie amortyzowane przez okres, przez jaki oczekuje się, iż będą generować przychód, rozpoczynając od momentu wdrożenia danego projektu.

W znaczącej większości koszty zakończonych prac rozwojowych umarzane są przez 5 lat.

Wycena oprogramowania komputerowego, które prawdopodobnie będzie generować korzyści ekonomiczne przewyższające koszty przez okres dłuższy niż rok, następuje wg cen nabycia a okres umarzania dla oprogramowania, którego wartość nie wpływa istotnie na sprawozdanie finansowe wynosi 2 lata.

Prawo do licencji pakietu instalacyjnego systemu SAP R-3 i prawo do licencji programu płacowo-kadrowego amortyzowane jest w ciągu 5-10 lat.

Pozostałe wartości niematerialne umarzane są również w okresie od 5 do 10 lat.

Wartości niematerialne wykazywane są w wartości netto pomniejszonej o skumulowaną amortyzację i odpisy aktualizujące z tytułu trwałej utraty wartości.

Podstawę dokonywania odpisów umorzeniowych stanowi plan amortyzacji. Amortyzacja dokonywana jest metodą liniową. Nie później niż na koniec roku sprawozdawczego stosowane stawki amortyzacyjne podlegają weryfikacji i w razie stwierdzenia potrzeby dokonania korekty stosowanych stawek przeprowadza się ją w roku następnym. Jeżeli w wyniku weryfikacji wartości niematerialnych przeprowadzonej na każdy dzień bilansowy stwierdzono trwałą utratę wartości dokonuje się odpisów aktualizujących w ciężar straty. W przypadku stwierdzenia ustania przyczyn odpisów aktualizujących dokonuje się ich odwrócenia i zwiększa zysk.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowy aktywa trwałe obejmują środki trwałe, które przeznaczone są do realizacji działalności statutowych spółki i zgodnie z oczekiwaniami będą wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden rok. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich cenę nabycia powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia. W przypadkach, kiedy poniesione wydatki powodują, że wartość użytkowa środka trwałego po zakończeniu ulepszenia przewyższa wartość użytkową posiadaną przy przyjęciu do używania, wydatki te są kapitalizowane w wartości odpowiedniego środka trwałego. Spółka dotychczas nie aktywowała szacowanych kosztów demontażu i usunięcia składnika środków trwałych ze względu na ich nieistotność.

___________________________________________________________________________

Środki trwałe są amortyzowane przez określony z góry okres ekonomicznego używania. W momencie likwidacji lub sprzedaży środków trwałych, wartość początkowa tych środków oraz dotychczasowe umorzenie są wyksięgowywane, a wynik likwidacji lub sprzedaży jest odnoszony w ciężar rachunku zysków i strat.

Rzeczowe aktywa trwale są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonego o skumulowana amortyzację i odpisy aktualizujące z tyt. trwałej utraty wartości.

Rzeczowe aktywa trwałe amortyzowane są metodą liniową.

Stosowane okresy amortyzacji dla środków trwałych są następujące:

Budynki	40 lat
Budowle	10-25 lat
Maszyny i urządzenia z grupy 3-6, 8	2-20 lat
Środki transportu	2-10 lat

Środki trwałe o wartości, których nie wpływa istotnie na sprawozdanie finansowe oraz okresie użytkowania powyżej 1 roku podlegają odpisaniu jednorazowo w koszty, w miesiącu następnym po miesiącu przyjęcia ich do użytkowania.

Do celów bilansowych odpisów amortyzacyjnych dokonuje się drogą systematycznego planowego rozłożenia wartości początkowej środków trwałych na okres ich ekonomicznej użyteczności. Relpol wprowadził procedurę corocznej weryfikacji stawek amortyzacyjnych w kontekście okresu ekonomicznej użyteczności.

Przy określaniu okresu dalszego użytkowania środków trwałych uwzględnia się:

• liczbę zmian, na których pracuje środek trwały,
• tempo postępu techniczno ekonomicznego,
• poniesione nakłady na remont i modernizację urządzeń,
• plan zakupów inwestycyjnych.

Odstąpiono od uwzględniania wartości rezydualnej przy ustalaniu stawek amortyzacyjnych, gdyż po dokonaniu weryfikacji ustalono, że jest ona nieznaczna (bliska zeru).

Wartość środków trwałych w budowie

Inwestycje rozpoczęte dotyczą środków trwałych będących w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Inwestycje rozpoczęte nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

W przypadku stwierdzenia trwałej utraty wartości środków trwałych, wartości niematerialnych, środków trwałych w budowie, dokonuje się odpisów aktualizujących ich wartość.

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu dostosowywanego składnika aktywów, są częścią ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są ujmowane jako koszt bieżącego okresu.

___________________________________________________________________________

Inwestycje długoterminowe

Nieruchomości wyceniane są według ceny nabycia. Wartość początkową nieruchomości pomniejszają do jej wartości netto skumulowane odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe) oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Udziały długoterminowe w jednostkach podporządkowanych wykazywane są według ceny nabycia z uwzględnieniem trwałej utraty wartości.

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe obejmują rozliczenia międzyokresowe, których okres rozliczenia rat kosztów przekracza 12 miesięcy.

Aktywa obrotowe

Zapasy

Zapasy rzeczowych składników majątku obrotowego obejmują: materiały, produkcję w toku, produkty gotowe i towary.

1. Zapasy materiałów wyceniane są wg średniej ważonej ceny nabycia a w przypadku importu, ceny zakupu powiększa się o obciążenia, o charakterze publiczno-prawnym. Cena nabycia składa się z ceny zakupu i kosztów zakupu, które dolicza się w momencie zakupu materiałów bezpośrednio do ceny zakupu. Średnioważona cena nabycia ulega zmianie przy kolejnych zakupach i wyliczana jest jako średnia ważona z zapasu istniejącego i nowo dokonanych zakupów.

2. Towary wyceniane są również wg średniej ważonej ruchomej ceny nabycia. Zasady ustalania ceny są identyczne jak przy zapasach materiałów.

3. Produkcja w toku została wyceniona wg rzeczywistego technicznego kosztu wytworzenia z uwzględnieniem stopnia przetworzenia produktu w toku.

4. Wyroby gotowe zostały wycenione według technicznego kosztu wytworzenia z uwzględnieniem części stałych kosztów pośrednich produkcji, odpowiadają przeciętnemu poziomowi wykorzystania zdolności produkcyjnych. Na dzień bilansowy produkty gotowe wyceniane są wg rzeczywistego technicznego kosztu wytworzenia nie wyższego od ich cen sprzedaży netto.

Należności krótkoterminowe

Należności krótkoterminowe są to wszystkie należności z tytułu dostaw i usług niezależnie od umownego terminu wymagalności oraz z pozostałych tytułów, wymagalnych w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego. Należności, których wymagalności jest powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego zaliczane są do aktywów trwałych.

___________________________________________________________________________

Należności wykazywane są w wartości netto tj. pomniejszonej o odpisy aktualizujące ich wartość. Należności wycenione są w kwocie wymagającej zapłaty łącznie z odsetkami za zwłokę, w przypadku jeżeli wartość dyskonta nie jest istotna.

Należności podlegają aktualizacji wyceny poprzez tworzenie odpisów aktualizujących, przy czym odpisy te tworzone są z uwzględnieniem stopnia ryzyka oraz z oceną stopnia prawdopodobieństwa zapłaty należności na podstawie analizy danych historycznych dotyczących ściągalności należności bądź na podstawie struktur wiekowych sald należności.

Odpis aktualizujący wartość należności ujmowany jest ciężar przychodów lub kosztów.

Transakcje wyrażone w walucie obcej ujmuje się w polskich złotych na dzień ich przeprowadzenia po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień powstania transakcji gospodarczej, chyba że w innym wiążącym jednostkę dokumencie ustalony został inny kurs.

Zrealizowane różnice kursowe powstałe pomiędzy dniem zaksięgowania i rozliczenia transakcji zaliczane są odpowiednio do przychodów lub kosztów danego okresu.

Środki pieniężne

Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie, środki na rachunkach bankowych oraz inne aktywa pieniężne z terminem wykupu do 3 miesięcy. Środki pieniężne wycenione zostały wg wartości nominalnej. Środki pieniężne na rachunkach wykazywane są łącznie z odsetkami.

Odsetki te odnoszone są na dobro przychodów finansowych.

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Rozliczenia międzyokresowe obejmują czynne rozliczenia międzyokresowe, których okres rozliczenia rat kosztów nastąpi w okresie 12 miesięcy.

Rozliczenia międzyokresowe czynne między innymi obejmują:

• odpis na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych nie przekazany na rachunek bankowy,

• koszty prenumeraty dotyczące następnego roku obrachunkowego,

• koszty ubezpieczeń i inne dotyczące następnego roku obrachunkowego.

Kapitały własne

Kapitały wykazywane są w księgach z podziałem na ich rodzaje zgodnie ze Statutem oraz wpisem w Krajowym Rejestrze Sądowym:

• kapitał akcyjny wykazywany jest w wysokości zgodnej ze Statutem Spółki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego w wartości nominalnej,

• kapitał zapasowy jest tworzony zgodnie ze Statutem na podstawie uchwały Walnego Zgromadzenia,

• kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny stanowi różnicę pomiędzy wartością netto środków trwałych przed i po aktualizacji dokonywanej na podstawie stosownych przepisów oraz nadwyżkę z przeszacowania,

___________________________________________________________________________

• akcje własne nabyte w celu umorzenia,

Różnice z ustawowych aktualizacji wyceny w momencie rozchodu lub likwidacji środka trwałego przenoszone są na kapitał zapasowy.

Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania długoterminowe obejmują zobowiązania, z wyjątkiem zobowiązań z tytułu dostaw i usług, których termin płatności przypada później niż rok od dnia bilansowego.

Zobowiązania te wykazywane są wg zamortyzowanego kosztów. W przypadku jeżeli wartość dyskonta jest nieistotna zobowiązania ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty na dzień bilansowy.

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania krótkoterminowe zarówno krajowe jak i zagraniczne, wykazane zostały na dzień bilansowy w kwocie wymagającej zapłaty jeżeli wartość dyskonta jest nieistotna.

Transakcje wyrażone w walucie obcej ujmuje się w polskich złotych na dzień ich przeprowadzenia po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień powstania transakcji gospodarczej, chyba że w innym wiążącym jednostkę dokumencie ustalony został inny kurs.

Zrealizowane różnice kursowe powstałe pomiędzy dniem zaksięgowania i rozliczenia transakcji zaliczane są odpowiednio do przychodów lub kosztów danego okresu.

Rezerwy na zobowiązania

Rezerwy na zobowiązania wycenia się w uzasadnionej, wiarygodnie oszacowanej wartości. Rezerwy tworzone są w przypadku, kiedy w następstwie przeszłych zdarzeń powstaje obecne, możliwe do oszacowania zobowiązanie, które w przyszłości może prawdopodobnie spowodować wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne. Wysokość utworzonych rezerw jest weryfikowana na dzień bilansowy w celu skorygowania do wysokości szacunków zgodnych ze stanem wiedzy na ten dzień.

Stan rezerw na dzień bilansowy obejmuje:

• rezerwy na prawdopodobne zobowiązania,
• rezerwy na odprawy emerytalne,
• rezerwy na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe,

Kredyty i pożyczki

Zobowiązania finansowe z tytułu kredytów, pożyczek wyceniane są w momencie ich początkowego ujęcia w księgach w wartości godziwej, następnie wyceniane są w zamortyzowanym koszcie.

Leasing

Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu finansowego, które przenoszą na spółkę zasadniczo wszystkie korzyści i ryzyka związane z posiadaniem aktywów, są wykazywane w bilansie wg wartości godziwej przedmiotu leasingu lub w kwotach równych wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych, jeśli jest ona niższa od wartości godziwej. Przyjęte okresy użytkowania wynikają z ustalonych okresów ekonomicznej użyteczności. Opłaty leasingowe rozdzielane są pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie niespłaconego salda zobowiązania. Koszty finansowe są księgowane bezpośrednio w rachunek zysków i strat.

___________________________________________________________________________

Programy świadczeń pracowniczych

Pracownicy mają prawo do odpraw emerytalno-rentowych. Odprawy emerytalno-rentowe są wypłacane jednorazowo przy odejściu na emeryturę lub rentę zgodnie z zasadami wynagradzania, przy czym wysokość świadczeń w obu przypadkach zależy od wysokości średniego wynagrodzenia za okres przepracowany w spółce oraz od najniższego krajowego wynagrodzenia za okres przepracowany poza spółką i stażu pracy. Rezerwa na długoterminowe odprawy emerytalne wyceniane są według wartości bieżącej przyszłego zobowiązania metodami aktuarialnymi.

Zmiana wartości rezerw na świadczenia pracownicze odnoszona jest w przychody i koszty okresu, za wyjątkiem zysków i strat aktuarialnych, które są odnoszone w inne całkowite dochody.

Ponadto spółka tworzy również rezerwę na nie wykorzystane urlopy wypoczynkowe, które są traktowane jako krótkoterminowa, kumulowana płatna nieobecność i zostanie zgodnie z przewidywaniami zapłacona.

Podatek dochodowy

Kalkulacja podatku dochodowego jest oparta na zysku danego okresu i uwzględnia podatek odroczony. Podatek odroczony jest ustalony metodą zobowiązań. Według tej metody spodziewane efekty podatkowe różnic przejściowych są ustalane na podstawie obowiązujących w danym roku stawek podatkowych i wykazywane jako rezerwy na podatek odroczony lub aktywa reprezentujące przyszłe zmniejszenia podatku dochodowego. Różnice przejściowe są zdefiniowane jako różnice pomiędzy podatkową i bilansową wyceną aktywów i pasywów. Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazywane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej persaldem. Wykazywana w rachunku zysków i strat część odroczona stanowi różnicę pomiędzy stanem rezerw i aktywów z tytułu podatku dochodowego odroczonego na koniec i na początek okresu.

Rezerwy i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczące zdarzeń rozliczanych z kapitałem własnym lub innymi całkowitymi dochodami odnosi się na kapitał własny lub inne całkowite dochody.

Aktywa z tytułu podatku odroczonego tworzy się po ustaleniu prawdopodobieństwa osiągnięcia w przyszłości dochodu do opodatkowania wystarczającego do zrealizowania składników aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Rezerwę na odroczony podatek dochodowy tworzy się wobec istnienia dodatnich różnic przejściowych, które w przyszłości spowodują zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego.

Instrumenty finansowe

Instrumentem finansowym jest każda umowa, która powoduje powstanie aktywa finansowego u jednej strony i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej strony.

___________________________________________________________________________

Aktywa finansowe Spółka klasyfikuje do następujących kategorii:

• aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• pożyczki i należności,
• aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,
• aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

Zobowiązania finansowe dzielone są na:

• zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie.

Podstawę dokonania klasyfikacji stanowi cel nabycia aktywów finansowych oraz ich charakter. Spółka określa klasyfikacje swoich aktywów finansowych przy ich początkowym ujęciu, a następnie poddaje ją weryfikacji na każdy dzień sprawozdawczy.

Aktywa finansowe

Aktywa finansowe wycenia się na moment ich ujęcia w księgach, w wartości godziwej. Początkowa wycena powiększana jest o koszty transakcji z wyjątkiem aktywów finansowych zaliczonych do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Koszty transakcyjne ewentualnego zbycia składnika aktywów nie są uwzględniane przy późniejszej wycenie aktywów finansowych. Składnik aktywów finansowych jest wykazywany w bilansie, gdy Spółka staje się stroną umowy (kontraktu), z której to aktywo finansowe wynika.

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją przesłanki wskazujące na utratę wartości składnika aktywów finansowych (lub grupy aktywów finansowych). W przypadku instrumentów zaliczonych do dostępnych do sprzedaży, przy ustalaniu, czy nastąpiła utrata wartości, bierze się pod uwagę między innymi znaczący lub przedłużający się spadek wartości godziwej papieru wartościowego poniżej kosztu.

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Kategoria ta obejmuje dwie grupy aktywów: aktywa finansowe przeznaczone do obrotu oraz aktywa finansowe wyznaczone w momencie ich początkowego jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Składnik aktywów finansowych zalicza się do kategorii przeznaczonych do obrotu jeżeli nabyty został w celu sprzedaży w krótkim terminie, jeżeli stanowi część portfela, który generuje krótkoterminowe zyski lub też jest instrumentem pochodnym o dodatniej wartości godziwej.

W Spółce do tej kategorii należą przede wszystkim instrumenty pochodne (Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń) oraz instrumenty dłużne lub kapitałowe, które zostały nabyte w celu ich odsprzedaży w krótkim terminie.

Wbudowane instrumenty pochodne są oddzielane od umów i traktowane jak instrumenty pochodne, jeżeli wszystkie z następujących warunków są spełnione:

___________________________________________________________________________

• charakter ekonomiczny i ryzyko wbudowanego instrumentu nie są ściśle związane z ekonomicznym charakterem i ryzykiem umowy, w którą dany instrument jest wbudowany,
• samodzielny instrument z identycznymi warunkami realizacji jak instrument wbudowany spełniałby definicję instrumentu pochodnego,
• instrument hybrydowy (złożony) nie jest wykazywany w wartości godziwej, a zmiany jego wartości godziwej nie są odnoszone w zysk/stratę netto ( tj. instrument pochodny, który jest wbudowany w składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, nie jest wydzielony).

Wbudowane instrumenty pochodne są wykazywane w analogiczny sposób jak samodzielne instrumenty pochodne.

Aktywa zaliczone do aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy wyceniane są na każdy dzień sprawozdawczy w wartości godziwej a wszelkie zyski lub straty odnoszone są w przychody lub koszty finansowe. Wyceny instrumentów pochodnych w wartości godziwej dokonuje się na dzień bilansowy oraz na każdy koniec okresu sprawozdawczego w oparciu o wyceny przeprowadzone przez banki realizujące transakcje. Pozostałe aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wycenia się stosując notowania giełdowe, a w przypadku ich braku odpowiednie techniki wyceny, które obejmują: wykorzystanie cen niedawno zawartych transakcji lub cen ofertowych, porównanie do podobnych instrumentów, modele wyceny opcji. Wartość godziwą instrumentów dłużnych stanowią przyszłe przepływy pieniężne zdyskontowane bieżącą rynkową stopą procentową właściwą dla podobnych instrumentów.

Pożyczki i należności

Pożyczki i należności to niezaliczane do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. W zależności od ich terminu wymagalności zalicza się je do aktywów trwałych (aktywa wymagalne powyżej w terminie powyżej 1 roku od dnia sprawozdawczego) lub obrotowych (aktywa wymagalne w terminie do 1 roku od dnia sprawozdawczego). Pożyczki i należności są wyceniane na dzień bilansowy według zamortyzowanego kosztu. Do grupy tej Spółka zalicza głównie należności handlowe oraz depozyty bankowe i inne środki pieniężne jak również pożyczki i nabyte, nienotowane instrumenty dłużne, niezliczone do pozostałych kategorii aktywów finansowych.

Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

Aktywa finansowe utrzymywane do upływu terminu wymagalności są to inwestycje o określonych lub możliwych do określenia płatnościach oraz ustalonym terminie zapadalności, co do których Spółka posiada zamiar i możliwość utrzymywania do upływu zapadalności. Spółka zalicza do tej kategorii wyłącznie notowane instrumenty dłużne o ile nie zostały uprzednio zakwalifikowane do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy lub do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży. Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności wyceniane są na każdy dzień sprawozdawczy w zamortyzowanym koszcie z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

___________________________________________________________________________

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Zmiana klasyfikacji aktywów jako przeznaczone do zbycia następuje w spółce wtedy, gdy Zarząd podjął decyzję o jego sprzedaży, a aktywo będzie generowało przychód ze sprzedaży, a nie jak dotychczas przychód z działalności operacyjnej. Jednostka wycenia składnik aktywów trwałych zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży w kwocie niższej z jego wartości bilansowej i wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży są to instrumenty finansowe, inne niż instrumenty pochodne, wyznaczone jako "dostępne do sprzedaży" albo niezaliczone do żadnej z pozostałych kategorii. Do aktywów dostępnych do sprzedaży Spółka zalicza głównie instrumenty dłużne nabyte w celu lokowania nadwyżek finansowych o ile instrumenty te nie zostały zakwalifikowane do aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy z uwagi na zamiar krótkiego ich utrzymywania w Spółce.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży zalicza się do aktywów trwałych, o ile nie istnieje zamiar zbycia inwestycji w ciągu 1 roku od dnia bilansowego lub do aktywów obrotowych – w przeciwnym wypadku. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży wyceniane są na każdy dzień sprawozdawczy w wartości godziwej a zyski i straty (za wyjątkiem strat z tytułu utraty wartości) ujmowane są w kapitale własnym.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe wycenia się na moment ich ujęcia w księgach, w wartości godziwej. W początkowej wycenie uwzględniane są koszty transakcji z wyjątkiem zobowiązań finansowych zaliczonych do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy. Koszty transakcyjne wyzbycia się składnika zobowiązań finansowych nie są uwzględniane przy późniejszej wycenie tych zobowiązań. Składnik zobowiązań finansowych jest wykazywany w bilansie, gdy Spółka staje się stroną umowy (kontraktu), z której to zobowiązanie finansowe wynika.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Kategoria ta obejmuje dwie grupy zobowiązań: zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu oraz zobowiązania finansowe wyznaczone w momencie ich początkowego ujęcia jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu są to zobowiązania, które: zostały zaciągnięte głównie w celu sprzedaży lub odkupienia w bliskim terminie lub są częścią portfela określonych instrumentów finansowych, którymi zarządza się łącznie, i dla których można potwierdzić generowanie krótkoterminowych zysków lub też stanowią instrumenty pochodne.

W Spółce do zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy należą przede wszystkim instrumenty pochodne (Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń) o ujemnej wartości godziwej. Zobowiązania zaliczone do zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej wyceniane są na każdy dzień sprawozdawczy w wartości godziwej a wszelkie zyski lub straty odnoszone są w przychody lub koszty finansowe. Wyceny instrumentów pochodnych w wartości godziwej dokonuje się na dzień bilansowy oraz na każdy koniec okresu sprawozdawczego w oparciu o wyceny

przeprowadzone przez banki realizujące transakcje. Wartość godziwą instrumentów dłużnych stanowią przyszłe przepływy pieniężne zdyskontowane bieżącą rynkową stopą procentową właściwą dla podobnych instrumentów.

___________________________________________________________________________

Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie

Pozostałe zobowiązania finansowe, niezliczone do zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy zalicza się do zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie. Do kategorii tej Spółka zalicza głownie zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zaciągnięte kredyty i pożyczki. Zobowiązania zaliczone do tej kategorii wycenia się w zamortyzowanym koszcie z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje wyrażone w walucie obcej ujmuje się w polskich złoty na dzień ich przeprowadzenia po średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień powstania transakcji gospodarczej, chyba że w innym wiążącym jednostkę dokumencie ustalony został inny kurs.

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego:

• wyrażone w walucie obcej pozycje pieniężne przelicza się przy zastosowaniu kursu zamknięcia obowiązującego na dzień bilansowy (tj. średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski, jeżeli kurs na dany dzień nie był ustalony przyjmuje się ostatnio ustalony),

• pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego lub kosztu wytworzenia wyrażonego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu historycznego wymiany (tj. średniego kursu Narodowego Banku Polskiego dla danej waluty) obowiązującego na dzień transakcji oraz

• pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej wyrażone w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany (tj. średniego kursu Narodowego Banku Polskiego ustalonego dla danej waluty) na dzień ustalenia wartości godziwej.

Wszelkie zyski lub straty kursowe powstałe w wyniku zmian kursów wymiany po dacie transakcji, w zależności od charakteru transakcji odnoszone są odpowiednio w działalność operacyjną lub finansową.

Przychody ze sprzedaży towarów i usług

Przychody ze sprzedaży towarów i usług, po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, rabaty i upusty są rozpoznawane w momencie, gdy:

• znana jest wiarygodna kwota przychodu,
• istnieje prawdopodobieństwo, że spółka osiągnie korzyści ekonomiczne związane z realizacją transakcji,
• jednostka przekazała nabywcy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z praw własności dóbr,
• jednostka przestaje być trwale zaangażowana w zarzadzanie dobrami,
• koszty poniesione można wycenić w wiarygodny sposób,

Przychody z odsetek

Przychody z tytułu odsetek są ujmowane w momencie ich naliczenia, przy uwzględnieniu efektywnej stopy zwrotu z aktywów.

___________________________________________________________________________

Dywidendy

Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie uzyskania przez spółkę prawa do tych dywidend.

Koszty operacyjne

Koszty operacyjne są ujmowane w okresie, którego dotyczą.

Koszty finansowe

Koszty finansowe są odnoszone w ciężar rachunku zysków i strat w momencie poniesienia.

Zysk netto na akcję

Zysk na jedną akcję zwykłą ustalono jako iloraz zysku netto za dany okres obrotowy i średniej ważonej liczby akcji pozostających w posiadaniu akcjonariuszy w danym okresie. Rozwodniony zysk na jedną akcję ustalono jako iloraz zysku netto i średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji.

3. Nowe standardy rachunkowości i zmiany polityki rachunkowości

Zmiany do istniejących standardów zastosowane po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym spółki i grupy za 2016 rok

Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej.

Sporządzając sprawozdanie finansowe za rok 2016 jednostka stosuje takie same zasady rachunkowości, jak przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego za rok 2015, z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku:

• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe", MSSF 12 "Ujawnienia na temat udziałów w innych jednostkach" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Jednostki inwestycyjne: zastosowanie zwolnienia z konsolidacji - zatwierdzone w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),

• Zmiany do MSSF 11 "Wspólne ustalenia umowne" – Rozliczanie nabycia udziałów we wspólnych operacjach - zatwierdzone w UE w dniu 24 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),

___________________________________________________________________________

• Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 38 "Aktywa niematerialne" Wyjaśnienia na temat akceptowalnych metod amortyzacyjnych - zatwierdzone w UE w dniu 2 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 16 "Rzeczowe aktywa trwałe" oraz MSR 41 "Rolnictwo" Uprawy roślinne - zatwierdzone w UE w dniu 23 listopada 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 19 "Świadczenia pracownicze" Programy określonych świadczeń: składki pracownicze - zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 27 "Jednostkowe sprawozdania finansowe" Metoda praw własności w jednostkowych sprawozdaniach finansowych - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie).
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2010-2012)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 2, MSSF 3, MSSF 8, MSSF 13, MSR 16, MSR 24 oraz MSR 38) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa – zatwierdzone w UE w dniu 17 grudnia 2014 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 lutego 2015 lub po tej dacie),
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2012-2014)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 5, MSSF 7, MSR 19 oraz MSR 34) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa - zatwierdzone w UE w dniu 15 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 lub po tej dacie).

Wyżej wymienione zmiany do istniejących standardów nie miały istotnego wpływu na sprawozdania finansowe Spółki za 2016 rok.

Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i zmian do standardów zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2016 roku:

• MSSF 9 "Instrumenty finansowe" - zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie). Spółka nie analizowała jeszcze zmian w tym zakresie, nie jest więc możliwe na dzień publikacji sprawozdania przedstawienie potencjalnego wpływu zmiany na przyszłą sprawozdawczość. Analiza zostanie przeprowadzona w najbliższym czasie.

• MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz zmiany do MSSF 15 "Data wejścia w życie MSSF 15" - zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

• MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji wydanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych standardów, zmian do standardów oraz nowej interpretacji, które według stanu na dzień 31 grudnia 2016 roku nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE (poniższe daty wejścia w życie odnoszą się do standardów w wersji pełnej):
• MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
• MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie). Spółka nie analizowała jeszcze zmian w tym zakresie, nie jest więc możliwe na dzień publikacji sprawozdania przedstawienie potencjalnego wpływu zmiany na przyszłą sprawozdawczość. Analiza zostanie przeprowadzona w najbliższym czasie.
• Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie zastosowania MSSF 9 "Instrumenty finansowe" po raz pierwszy),
• Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
• Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1,

MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie, a zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),

___________________________________________________________________________

• Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

4. Zmiana sposobu prezentacji pozycji sprawozdań finansowych

W wyniku analizy zapisów MSR 18 w sprawozdaniu za 2016 rok Spółka zmieniła sposób prezentacji rezerwy na bonusy. W roku bieżącym w Sprawozdaniu kwota rezerw dotyczących bonusów należnych odbiorcom została zaprezentowana jako pomniejszenie należności z tytułu dostaw i usług.

W wyniku wprowadzonej zmiany, w okresie porównawczym suma bilansowa na dzień 01.01.2015 roku nie zmieniła się a na 31.12.2015 roku zmieniła się o 128 tys. zł.

W wyniku analizy zapisów MSR 2 w sprawozdaniu za 2016 roku Spółka zmieniała sposób prezentacji nakładów na wykonanie środków trwałych. W roku bieżącym w Sprawozdaniu kwota nakładów na wykonanie środków trwałych została zaprezentowana w pozycji środki trwałe i została przeniesiona z pozycji zapasów.

Poniższe tabele prezentują dane porównywalne z uwzględnieniem wymienionych korekt:

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	01.01.2015 było przed zmianami	zmiany	w tys. zł 01.01.2015 jest po zmianach
AKTYWA
Aktywa trwałe (długoterminowe)	41 023	407	41 430
Rzeczowe aktywa trwałe	31 817	407	32 224
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	48 888	-407	48 481
Zapasy	22 465	-407	22 058
Należności z tytułu dostaw i usług	19 773	0	19 773
SUMA AKTYWÓW	89 911	0	89 911
PASYWA
Zobowiązania krótkoterminowe	16 126	0	16 126
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia	1 309	0	1 309
SUMA PASYWÓW	89 911	0	89 911

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	31.12.2015 było przed zmianami	zmiany	31.12.2015 jest po zmianach
AKTYWA
Aktywa trwałe (długoterminowe)	42 269	287	42 556
Rzeczowe aktywa trwałe	33 011	287	33 298
Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)	50 189	-415	49 774
Zapasy	23 867	-287	23 580
Należności z tytułu dostaw i usług	19 807	-128	19 679
SUMA AKTYWÓW	92 458	-128	92 330
PASYWA
Zobowiązania krótkoterminowe	15 976	-128	15 848
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia	1 344	-128	1 216
SUMA PASYWÓW	92 458	-128	92 330

V. KOMENTARZ DO OSIĄGNIĘTYCH WYNIKÓW FINANSOWYCH

___________________________________________________________________________

1. Omówienie wyników finansowych

Przychody ze sprzedaży

W 2016 r. spółka osiągnęła 106.089 tys. zł przychodów że sprzedaży i jest to najwyższy poziom przychodów osiągnięty w historii działalności spółki. Szczególnie dobre dla spółki było pierwsze półrocze 2016 r. Drugie półrocze było trochę słabsze, co spowodowane było sytuacją w kraju i spadkiem nakładów na inwestycje w sektorze energetycznym i elektrotechnicznym.

Więcej informacji przedstawiono poniżej, przy omawianiu wielkości i struktury przychodów ze sprzedaży – Nota 2.

Wyniki na sprzedaży

Wynik brutto na sprzedaży wyniósł w 2016 r. 24.451 tys. zł i był on nieznacznie bo o 0,9% niższy w porównaniu z wynikiem roku 2015 (24.669 tys. zł).

Wpływ na to miał nieznaczny 1,3% wzrost kosztów sprzedanych produktów, w stosunku do kosztów roku 2015.

Czynniki mające istotny wpływ na wyniki na sprzedaży:

a) poziom i struktura sprzedaży.

Spółka produkuje ok. 4.000 różnych wykonań produktów. Różnią się one między sobą zarówno ceną jak i marżą. Dlatego też oprócz wolumenu sprzedaży ważna jest również struktura sprzedawanych wyrobów. Wyroby niszowe lub produkowane na specjalne zlecenia klientów charakteryzują się wyższą marżą, niż zautomatyzowana produkcja wyrobów standardowych. Celem spółki jest maksymalne wykorzystanie mocy produkcyjnych i osiągnięcie jak najwyższego poziomu sprzedaży, w tym wyrobów wysokomarżowych. Co do zasady, im wyższy poziom przychodów ze sprzedaży, tym lepsza relacja pomiędzy przychodami a kosztami i tym wyższy zysk na sprzedaży. Więcej informacji w nocie nr 2.

___________________________________________________________________________

b) poziom kursów walut.

W sytuacji, gdy eksport stanowi ponad 60% sprzedaży, z czego ok. 70% realizowana jest w euro - kursy walut mają znaczenie i istotnie wpływają na wyniki spółki. Szczególnie niekorzystne są duże wahania kursów w ciągu roku.

Główną walutą obcą przychodów i wydatków jest euro. W 2016 r. śr. kurs euro jak i dolara liczony na koniec każdego miesiąca były wyższe o ok. 4,6% w stosunku do roku 2015. W 2016 roku ok. 60% przychodów ze sprzedaży ogółem uzyskano w EUR, a 6,3% w USD. Wydatki walutowe na zakup surowców i materiałów pochodzących z importu pokrywane są wpływami z eksportu. Przy tak dużym udziale eksportu, przychody walutowe spółki są wyższe od wydatków walutowych i powstaje nadwyżka walut.

Poniższe wykresy przedstawiają poziom i wahania kursu EUR i USD w latach 2014 do 2016.

c) poziom cen surowców.

W produkcji przekaźników wykorzystuje się tworzywa sztuczne oraz detale z zawartością surowców takich jak miedź, srebro, złoto. Ceny surowców ulegają ciągłym zmianom. Ceny podstawowych surowców wykorzystywanych w produkcji wyrobów Relpolu w 2016 roku były zróżnicowane. Ceny miedzi były nieco niższe, natomiast srebro i złoto wyraźnie wzrosło.

Źródło: http://www.rynek.bizzone.pl/Notowania_surowcow

Pozostała działalność operacyjna

Pozostała działalność operacyjna w 2016 r. zmniejszyła wynik spółki o 910 tys. zł. W tym samym okresie 2015 r. wynik na pozostałej działalności operacyjnej był również ujemny i wyniósł 426 tys. zł.

___________________________________________________________________________

Najwyższe pozycje pozostałych przychodów operacyjnych w 2016 r. to zmniejszenie odpisów aktualizujących zapasy i zysk ze sprzedaży aktywów trwałych. W 2015 r. była to aktualizacja wartości aktywów niefinansowych i zmniejszenie odpisów aktualizacji zapasów.

Najwyższe pozycje pozostałych kosztów operacyjnych stanowiły odpisy aktualizujące prace badawczo-rozwojowe, odpisy aktualizujące zapasy oraz zapasy złomowane. W 2015 r. były to również odpisy aktualizujące zapasy, zapasy złomowane oraz odpisy aktualizujące należności.

Dokładne kwoty podano w nocie nr 4.

Działalność finansowa

Działalność finansowa w 2016 r. zwiększyła wynik spółki o 738 tys. zł. W porównywalnym okresie 2015 r. wynik na działalności finansowej był również dodatni i wyniósł 44 tys. zł. Głównym czynnikiem zysku na działalności finansowej w 2016 r. i 2015 r. były otrzymane dywidendy.

Dokładne kwoty podano w nocie nr 5.

Wynik netto

Rok 2016 r. poza rekordowo wysokimi przychodami zakończył się również wysokim choć niższym niż w 2015 roku poziomem zysku netto oraz marżą zysku netto. Zysk netto w 2016 r. wyniósł 6.166 tys. zł wobec 6.978 tys. zł w 2015 r. Marża zysku netto zmniejszyła się z 6,6% do 5,8%. Wynikało to z nieco wyższych kosztów sprzedanych produktów, wyższych kosztów ogólnego zarządu oraz wyższych kosztów na pozostałej działalności operacyjnej. Pozytywny wpływ miała działalność finansowa i otrzymane dywidendy.

2. Sytuacja finansowa spółek zależnych.

Sytuacja finansowa spółek zależnych oraz perspektywy dalszej działalności są dobre. Jednakże ze względu na przedmiot działalności oraz otoczenie rynkowe sytuacja spółek jest zróżnicowana.

___________________________________________________________________________

Do roku 2014 najlepiej radziła sobie spółka Relpol Eltim z siedzibą w Sankt Petersburgu. Ze względu na ograniczenie popytu i trudną sytuację gospodarczą w Rosji dynamika sprzedaży tej spółki spadła. Spółka ta nadal regularnie wypracowuje zyski i co roku wypłaca wysoką dywidendę. Przy przychodach ze sprzedaży w wysokości 10.312 tys. zł osiągnęła ona 496 tys. zł zysku netto.

Stabilna sytuacja jest w spółce Relpol Elektronik, produkującej na zlecenie Relpol S.A. W 2016 r. spółka ta osiągnęła 3.358 tys. zł przychodów ze sprzedaży ponosząc stratę w wysokości 59 tys. zł.

Rok 2016 podobnie jak poprzedni okazał się bardzo dobry dla spółki ukraińskiej DP Relpol Altera. Spółce tej służyła sytuacja walutowa, a w szczególności rosnący kurs dolara. Świadcząc usługi produkcyjne na potrzeby Relpol S.A. spółka wystawiała faktury w USD, a koszty działalności ponosiła w hrywnach. W roku 2016 spółka ta osiągnęła przychody w wysokości 3.335 zł wypracowując 713 tys. zł zysku netto. Sytuacja polityczna i ekonomiczna na Ukrainie nie jest zupełnie stabilna. Jednakże produkcja i wymiana handlowa ze spółkami odbywa się bez zakłóceń. Zarząd jednostki dominującej obserwuje sytuację, szacuje ewentualne ryzyko i ocenia, że aktualnie nie ma powodów do niepokoju.

Stabilna sytuacja jest również w małej białoruskiej spółce Relpol M. W 2016 r. osiągnęła ona przechody ze sprzedaży w wysokości ok. 793 tys. zł wypracowując 70 tys. zł zysku netto.

W ograniczonym zakresie prowadzi działalność spółka Relpol Altera na Ukrainie. Jej głównym źródłem dochodów jest wynajem nieruchomości produkcyjnej. W 2016 r. osiągnęła ona przechody ze sprzedaży w wysokości ok. 76 tys. zł wypracowując 36 tys. zł zysku netto.

W trakcie likwidacji od 2009 r. pozostaje wciąż Relpol France. Relpol S.A. nie ma możliwości wpływania na szybkość przebiegu tego procesu.

3. Wskazanie różnicy wyniku netto za 2016 r. pomiędzy sprawozdaniem rocznym a sprawozdaniem za czwarty kwartał 2016 r.

Nie wystąpiły zmiany pomiędzy zyskiem netto zaprezentowanym przez spółkę w sprawozdaniu za czwarty kwartał 2016 r. a tym wykazanym w sprawozdaniu rocznym zbadanym przez biegłego rewidenta.

4. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Największy wpływ na osiągane przez spółkę wyniki finansowe, co najmniej w perspektywie kolejnego kwartału, będą miały czynniki makroekonomiczne, niezależne od spółki oraz czynniki wewnętrzne.

___________________________________________________________________________

Wśród czynników zewnętrznych możemy wyróżnić:

• wysokość i wahania kursu walut,
• koniunktura gospodarcza w kraju i zagranicą,
• kształtowanie się cen na rynku surowców (miedź, srebro, złoto, ropa),
• poziom nakładów na inwestycje w kraju i zagranicą,
• rozwój odnawialnych źródeł energii,
• rozwój branży fotowoltaicznej,
• poziom zapotrzebowania na systemy ochrony radiologicznej.

Wśród czynników wewnętrznych zależnych od spółki podstawowe znaczenie ma:

• realizacja zaplanowanej sprzedaży,
• realizacja podpisanych kontraktów handlowych,
• obłożenie linii produkcyjnych,
• dostosowanie poziomu kosztów do aktualnej koniunktury na rynku,
• zwiększenie udziałów rynkowych w oparciu o posiadaną ofertę produktową,
• pozyskanie nowych klientów na obecnych i nowych rynkach zbytu,
• racjonalizacja oferty towarów handlowych,
• pozyskanie nowych klientów dla CZIP-a Pro,
• pozyskanie nowych klientów na przekaźnik solar do inwerterów solarnych,
• poprawa rentowności wyrobów,
• montaż systemów do ochrony radiologicznej, zgodnie z harmonogramem wygranych przetargów,
• finalizacja zmian w strukturze grupy kapitałowej.

VI. INFORMACJA DODATKOWA I NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

___________________________________________________________________________

1. Segmenty działalności

Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:

• a) która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którymi może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w tym przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki),
• b) której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w jednostce oraz wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu i przy ocenie wyników działalności segmentu, a także
• c) w przypadku której są dostępne oddzielne informacje finansowe.

Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów, które są regularnie weryfikowane przez Zarząd jednostki o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe.

Biorąc powyższe pod uwagę należy stwierdzić, że spółka działa na rynku komponentów automatyki przemysłowej i jest to podstawowy segment jej działalności.

	w tys. zł
Przychody i wyniki segmentów		Przychody		Wynik w segmencie
	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Komponenty automatyki przemysłowej	101 703	98 211	22 043	21 934
Pozostałe segmenty	4 386	7 022	2 408	2 735
Razem z działalności kontynuowanej	106 089	105 233	24 451	24 669
Pozycje nieprzypisane	Koszty sprzedaży		920	923
	Koszty zarządu		15 702	14 634
	Zysk(strata) ze sprzedaży		7 829	9 112
	Pozostałe przychody
	operacyjne		271	257
	Pozostałe koszty operacyjne		1 181	683
	Zysk(strata)z działalności
	operacyjnej		6 919	8 686
	Przychody finansowe		941	444
	Koszty finansowe		203	400
	Zysk brutto (strata) z
	działalności kontynuowanej		7 657	8 730
	Podatki		1 491	1 752
	Pozostałe zmniejszenia zysku		0	0
	Zysk (strata) netto z działalności gospodarczej		6 166	6 978

kontynuowanej
Wynik netto na działalności
zaniechanej	0	0
Wynik netto na działalności
sprzedanej	0	0
Wynik netto	6 166	6 978

Spółka w celach monitorowania wyników osiągniętych w segmencie operacyjnym oraz dla celów przydziału zasobów do segmentów sprawozdawczych przyporządkowuję wszystkie aktywa, z wyjątkiem inwestycji w jednostki stowarzyszone i aktywów z tytułu bieżącego oraz odroczonego podatku dochodowego.

___________________________________________________________________________

Spółka nie ma możliwości wyodrębnienia dla poszczególnych segmentów operacyjnych zobowiązań ich dotyczących.

Aktywa i zobowiązania segmentów	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Komponenty automatyki przemysłowej	85 209	86 660
Pozostałe segmenty	4 397	5 285
Razem aktywa segmentów	89 606	91 945

	Amortyzacja		Zwiększenie aktywów trwałych
	od 01.01.2016	od 01.01.2015	od 01.01.2016	od 01.01.2015
Pozostałe informacje o segmentach	do 31.12.2016	do 31.12.2015	do 31.12.2016	do 31.12.2015
Komponenty automatyki przemysłowej	5 342	4 854	3 980	6 224
Pozostałe segmenty	411	419	116	172
Razem działalność kontynuowana	5 753	5 273	4 096	6 396

Strukturę geograficzną przychodów przedstawiono poniżej w nocie nr 2.

2. Przychody ze sprzedaży

NOTA NR 2

Przychody ze sprzedaży - struktura rzeczowa	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Przychody ze sprzedaży produktów	91 741	91 330
Przychody ze sprzedaży usług	1 131	897
Razem przychody ze sprzedaży wyrobów i usług	92 872	92 227
- w tym od jednostek powiązanych	2 277	1 777
Przychody ze sprzedaży towarów	10 588	10 503
Przychody ze sprzedaży materiałów	2 629	2 503
Razem przychody ze sprzedaży towarów i materiałów - w tym od jednostek powiązanych	13 217 244	13 006 439
Ogółem przychody ze sprzedaży	106 089	105 233
- w tym od jednostek powiązanych	2 521	2 216

Przychody ze sprzedaży - struktura geograficzna	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Kraj
Przychody ze sprzedaży produktów	25 397	28 794
Przychody ze sprzedaży usług	623	701
Przychody ze sprzedaży towarów	7 651	7 437
Przychody ze sprzedaży materiałów	2 248	2 315
Razem przychody ze sprzedaży w kraju	35 919	39 247
- w tym od jednostek powiązanych	2 277	0
Eksport
Przychody ze sprzedaży produktów	66 344	62 536
Przychody ze sprzedaży usług	508	196
Przychody ze sprzedaży towarów	2 937	3 066
Przychody ze sprzedaży materiałów	381	188
Razem przychody ze sprzedaży na eksport	70 170	65 986
- w tym od jednostek powiązanych	244	2 216
Ogółem przychody ze sprzedaży	106 089	105 233
- w tym od jednostek powiązanych	2 521	2 216

W 2016 r. spółka osiągnęła 106.089 tys. zł przychodów ze sprzedaży, co stanowi lekką poprawę w stosunku do roku 2015. Głównym źródłem generowania przychodów są wyroby i usługi, stanowią one ok. 87,5% przychodów ogółem. Wzrost w tej grupie wyniósł 0,7%. Towary i materiały stanowią 12,5% przychodów i wzrosły o 1,6%. Towary stanowią uzupełnienie oferty handlowej spółki.

Przychody ze sprzedaży	Rok	Zmiana
w tys. zł, w tym:	2016	2015
Wyroby i usługi	92 872	92 227	100,7%
Towary i materiały	13 217	13 006	101,6%
Razem	106 089	105 233	100,8%

				w tys. zł
WYSZCZEGÓLNIENIE	2016	Udział %	2015	Udział %
Polska	35 919	33,86%	39 247	37,30%
Eksport w tym:	70 170	66,14%	65 986	62,70%
Europa, w tym:	63 476	59,83%	59 424	56,47%
Niemcy	37 269	35,13%	35 639	33,87%
Francja	2 311	2,18%	2 217	2,11%
Rosja	2 268	2,14%	2 125	2,02%
Włochy	5 075	4,78%	4 208	4,00%
Azja	4 400	4,15%	2 678	2,54%
Ameryka Północna	820	0,77%	1 083	1,03%
Ameryka Południowa	834	0,79%	940	0,89%
Australia i inne	640	0,60%	1 861	1,77%
Razem	106 089	100,00%	105 233	100,00%

Struktura geograficzna sprzedaży

W 2016 r. sprzedaż eksportowa wyniosła 70.170 tys. zł i jest o 6,3% wyższa niż w roku 2015. Z powodu niższej sprzedaży w kraju (spadek o 8,5%), udział procentowy eksportu w strukturze sprzedaży ogółem wzrósł z 62,7% do 66%.

___________________________________________________________________________

Aktualnie największym rynkiem handlowym spółki są Niemcy. Sprzedaż do Niemiec wzrosła o 1.630 tys. zł (o 4,6%) osiągając ponad 35% udziału w strukturze sprzedaży ogółem. Na uwagę zasługuje też 20% wzrost sprzedaży na rynek włoski. Ustabilizowała się sytuacja w Rosji i sprzedaż na ten rynek nieznacznie się poprawiła w stosunku do poziomu z roku 2015. Coraz większego znaczenia nabierają kraje azjatyckie.

3. Koszty działalności operacyjnej

NOTA NR 3

Koszt sprzedaży - struktura rzeczowa	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Koszt sprzedaży produktów	71 324	70 885
Koszt sprzedaży usług	0	5
Razem koszty sprzedaży wyrobów i usług	71 324	70 890
- w tym od jednostek powiązanych	1 467	1 175
Koszt nabycia sprzedanych towarów	7 822	7 239
Koszt nabycia sprzedanych materiałów	2 492	2 435
Razem koszty nabycia towarów i materiałów	10 314	9 674
- w tym od jednostek powiązanych	177	295
Ogółem koszt sprzedaży	81 638	80 564
- w tym od jednostek powiązanych	1 644	1 470

Koszty według rodzaju	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Amortyzacja	5 753	5 273
Zużycie materiałów i energii	41 377	40 679
Usługi obce	15 504	14 853
Podatki i opłaty	1 453	1 032
Wynagrodzenie	22 203	21 515
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	4 858	4 740
Pozostałe koszty rodzajowe	1 611	1 403
Koszt sprzedanych materiałów i towarów	10 314	9 764
Razem koszty w układzie rodzajowym	103 073	99 259
Zmiana stanu zapasów produktów i rozliczeń międzyokresowych	3 202	945
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki	1 611	2 193
Koszty sprzedaży	920	923
Koszty ogólnego zarządu	15 702	14 634
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	81 638	80 564

Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych, odpisy aktualizacyjne ujęte w rachunku zysków i strat	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedanych towarów i produktów:
Amortyzacja środków trwałych	4 281	3 789
Trwała utrata wartości rzeczowych środków trwałych	0	0
Amortyzacja wartości niematerialnych	471	385
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu: Amortyzacja środków trwałych	354	304
Amortyzacja wartości niematerialnych	647	795
Amortyzacja razem	5 753	5 273

Koszty świadczeń pracowniczych	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Wynagrodzenia	22 203	21 515
Koszty ubezpieczeń społecznych	3 865	3 826
Pozostałe świadczenia	993	914
Razem koszty świadczeń pracowniczych	27 061	26 255

4. Pozostała działalność operacyjna

Pozostałe przychody operacyjne	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności	20	19
Zmniejszenie odpisów aktualizujących zapasy	61	36
Zysk na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	65	3
Otrzymane kary umowne i odszkodowania	3	30
Umorzone zobowiązania	35	0
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych	0	89
Inne	87	80
Razem pozostałe przychody operacyjne	271	257

Pozostałe koszty operacyjne	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Odpis aktualizujący należności	32	87
Odpis aktualizujący prace badawczo-rozwojowe	375	0
Odpis aktualizujący zapasy	194	149
Utworzenie rezerwy na niewykorzystane urlopy	19	49
Utworzenie rezerw na odprawy emerytalne	79	0
Utworzenie innych rezerw	22	80
Podatek VAT należny	46	16
Darowizny	94	56
Zapasy złomowane	213	109
Inne	107	137
Razem pozostałe koszy operacyjne	1 181	683

5. Działalność finansowa

NOTA NR 5

Przychody finansowe	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Dywidendy otrzymane	739	378
- tym od podmiotów powiązanych	739	378
Odsetki od udzielonych pożyczek	2	2
Pozostałe odsetki	29	38
Nadwyżka dodatnich nad ujemnymi różnicami kursowymi	155	0
Rozwiązanie odpisów aktualizujących udzielone pożyczki	14	24
Inne	2	2
Razem przychody finansowe	941	444

___________________________________________________________________________

Koszty finansowe	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Odsetki od kredytów i pożyczek	132	173
Odsetki od innych zobowiązań	2	27
Nadwyżka ujemnych nad dodatnimi różnicami kursowymi	0	81
Opis aktualizujący pożyczki udzielone	32	49
Koszty finansowe z tytułu umów leasingu finansowego	36	54
Inne	1	16
Razem koszty finansowe	203	400

6. Podatek dochodowy

NOTA NR 6

Podatek dochodowy	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Bieżący podatek dochodowy od osób prawnych	1 158	1 580
Zryczałtowany podatek dochodowy od osób prawnych	0	0
Odroczony podatek dochodowy od osób prawnych	333	172
Obciążenia podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat	1 491	1 752

Ustalenie podatku	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2014
Zysk brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	7 657	8 730
Zysk brutto przed opodatkowaniem z działalności zaniechanej	0	0
Zysk brutto przed opodatkowaniem	7 657	8 730
Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów	-6 477	-5 157
Przychody nie będące podstawą opodatkowania	5 094	4 870
Odliczenia od dochodu	0	0
Ogółem podstawa opodatkowania	6 274	8 443
Podatek należny wg stawki 19%	1 192	1 604
Zwolnienia i odliczenia od podatku	-34	-24
Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat	1 158	1 580

Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Zysk brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej	7 657	8 730
Podatek według ustawowej stawki podatkowej w Polsce 19%	1 455	1 659
Nieujęte straty podatkowe z lat poprzednich	0	0
Efekt podatkowy przychodów i kosztów trwale niestanowiących
przychodów i kosztów podatkowych	460	108
Zapłacony podatek od dywidendy	-34	-24
Podatek według efektywnej stawki podatkowej	1 491	1 752
Wynik netto	6 166	6 978
Efektywna stawka podatkowa	19,5%	20,1%

Stawka zastosowana do opodatkowania dochodów zgodnie z aktualnie obowiązującym prawem w zakresie podatku dochodowego od osób prawnych wyniosła 19% za 2016 i 2015 rok. Efektywna stawka podatkowa za rok 2016 wyniosła 19,5% a za rok 2015 wynosiła 20,1%.

	Bilans		Rachunek zysków i strat
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w wartości przed kompensatą	31.12.2016	31.12.2015	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Wycena środków trwałych	2 729	2 789	-60	294
Wycena wartości niematerialnych	265	228	37	129
Inne	0	0	0	0
Rezerwa brutto z tytułu podatku odroczonego	2 994	3 017	-23	423

	Bilans	Rachunek zysków i strat
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w wartościach przed kompensatą	31.12.2016	31.12.2015	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2015 do 31.12.2015
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Odpis aktualizujący długotermin. aktywa finansowe	198	198	0	0
Odpis aktualizujący zapasy	208	214	-6	-8
Należności	26	24	2	-66
Rezerwy na świadczenia pracownicze	339	242	97	-9
Leasing	198	343	-145	130
Niewypłacone wynagrodzenia	67	308	-241	184
Rezerwy na urlopy wypoczynkowe, audyt i inne	128	113	15	26
Pozostałe rezerwy	159	123	35	-16
Inne	0	4	-4	-6
Aktywa brutto z tytułu podatku dochodowego	1 323	1 569	-247	235
* kapitał z aktualizacji	109	-16
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego			333	172

7. Działalność zaniechana

NOTA NR 7

Działalność zaniechana

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31.12.2016 roku i 31.12.2015 roku spółka nie zaniechała żadnej z prowadzonej działalności.

___________________________________________________________________________

Rzeczowe aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży

Na dzień 31.12.2016 roku i 31.12.2015 roku nie było rzeczowych aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży.

8. Dywidendy wypłacone akcjonariuszom spółki

NOTA NR 8
Zadeklarowane i wypłacone w roku obrotowym	31.12.2016	31.12.2015
Dywidendy z akcji zwykłych: - za rok 2015 - za rok 2014	4 805 0	0 3 651
Kwota dywidendy wypłacona na 1 akcję (w zł)	31.12.2016	31.12.2015
Za rok 2015 wypłacona na 1 akcję w zł Za rok 2014 wypłacona na 1 akcję w zł	0,50 0,00	0,00 0,38

9. Zysk i kapitał własny przypadający na jedną akcję

Zysk na jedną akcję zwykłą ustalono jako iloraz zysku netto za dany okres obrotowy i średniej ważonej liczby akcji pozostających w posiadaniu akcjonariuszy w danym okresie. Rozwodniony zysk na jedną akcję ustalono jako iloraz zysku netto i średniej ważonej rozwodnionej liczby akcji.

NOTA NR 9

Zysk na jedną akcję	31.12.2016	31.12.2015
Liczba akcji w obrocie w sztukach	9 609 193	9 609 193
Liczba akcji przyjęty do ustalenia rozwodnionego kapitału własnego i zysku
na akcję w sztukach	9 609 193	9 609 193
Kapitał własny w tys. zł	70 577	69 683
Kapitał własny na akcję zł/szt.	7,34	7,25
Rozwodniony kapitału własnego na akcję zł/szt.	7,34	7,25
Zysk (-strata) netto (zanualizowany) w tys. zł	6 166	6 978
Zysk (-strata) na jedną akcję zwykłą zł/szt.	0,64	0,73
Rozwodniony zysk (-strata) na jedną akcję zwykłą zł/szt.	0,64	0,73

10. Majątek trwały rzeczowy

NOTA NR 10

Rz k łe ty trw ec zo we a wa a S 3 1. 1 2. 2 0 1 6 tan na	Gr ty un	i i Bu dy k n bu do le w	M i as ny zy dz ia ur zą en	Śr i tra d k o tu ns p or	In i trw śro d k ne łe a	Śr i d k łe trw o a w bu do ie i w icz i l k za	ó Og łem
W ś ć n 0 1. 0 1. 2 0 1 6 to t to ar e na	0	5 5 1 2	2 3 4 9 2	9 3 7	2 5 8 0	7 7 7	3 3 2 9 8
Zw ię ks ia łu: sta ty tu ze n nu z ku śro d k ów ły h ( tr ty za p wa c w m -	0	0	1 4 0 6	1 8 3	6 8 4	4 7 0 5	6 9 7 8
j ie lea ing ) ę p rzy c s j ie śro d k ów ły h w tr - p rzy ę c ze wa c	0	0	0	1 8 3	0	4 7 0 5	4 8 8 8
bu do ie w	0	0	1 4 0 6	0	8 4 6	0	2 0 9 0
ie j ia łu: Zm sta ty tu n sze n nu z	0	0	1 5 3 7	2 8 4	4 4 4	4 1 7 7	0 3 7 6
da ż sp rze -	0	0	0	2 8 4	0	0	2 8 4
l i kw i da j c a -	0	0	5 1 3 7	0	4 4 4	5 5 1	2 1 3 6
ka ie śro d k i tr łe - p rze za n na wa	0	0	0	0	0	4 6 1 6	4 6 1 6
inn e -	0	0	0	0	0	0	0
ie l i kw i do h Um orz en z wa ny c
i s da h w śc i śro d k ów ły h art tr p rze ny c o wa c	0	0	1 5 3 5	2 8 4	2 7 2	0	2 0 9 1
O dp is j kr ort am y za cy ny za o es	0	4 1 9	2 4 1 9	5 5 2	2 4 7	0	4 3 6 6
O dp is ktu l izu j łu śc i ty tu utr aty art a a ą cy z w o	0	0	0	0	0	0	0
W ś ć n 3 1. 1 2. 2 0 1 6 to t to ar e na	0	5 0 9 3	2 1 9 5 5	5 6 8	2 3 6 8	7 1 1	3 0 6 9 5
S 0 1. 0 1. 2 0 1 6 tan na
ś ć br W art utt o o	0	1 4 0 4 3	0 7 7 6 7	3 1 0 1	1 2 0 0 0	7 7 7	1 0 9 8 8 6
ie Um orz en	0	8 5 3 1	5 2 4 6 7	2 1 4 6	3 9 7 6	0	2 5 3 8 7
O dp isy ktu l izu j a a ą ce	0	0	1 1 0 8	0	4 4	0	1 1 5 2
ś ć n W to t to ar e	0	5 5 1 2	2 3 4 9 2	9 3 7	2 5 8 0	7 7 7	3 3 2 9 8

S 3 1. 1 2. 2 0 1 6 tan na
W ś ć br art utt o o	0	1 4 0 4 3	7 9 3 6 6	3 0 0 0	1 2 2 4 0	7 1 1	1 0 9 3 0 6
Um ie orz en	0	8 9 5 0	5 3 8 7 3	2 4 3 2	9 8 2 8	0	7 5 0 8 3
O dp isy ktu l izu j a a ą ce	0	0	1 1 0 8	0	4 4	0	1 1 5 2
W ś ć n to t to ar e	0	5 0 9 3	2 1 9 5 5	5 6 8	2 3 6 8	7 1 1	3 0 6 9 5

S 3 1. 1 2. 2 0 1 5 tan na	Gr ty un	i bu i Bu dy k n do le w	M as zy ny , ur dz ia zą en	Śr i tra d k o tu ns p or	i trw śro In d k ne łe a	Śr d k i łe trw o a ie i z bu do w w l icz k i a	Og ó łem
W ś ć n 0 1. 0 1. 2 0 1 5 to t to ar e na	0	5 9 3 1	2 0 3 9 6	1 2 1 9	2 3 8 7	2 2 9 1	3 2 2 2 4
Zw ię ks ia łu: sta ty tu ze n nu z ku śro d k ów ły h ( j ie tr ty za p wa c w m p rzy ę c -	0	0	5 5 8 8	3 5 0	7 8 0	5 7 0 6	1 2 4 7 8
lea ing ) s	0	0	4 5	0	0	5 7 6 0	5 8 0 5
j ie śro d k ów ły h w bu do ie tr - p rzy ę c ze wa c w	0	0	5 5 4 3	3 5 0	8 0 7	0	3 6 6 7
ie j ia łu: Zm sta ty tu n sze n nu z	0	0	2 8 5	9 4	2 2 9	7 2 7 4	7 8 8 2
da ż sp rze -	0	0	1 0	9 4	7 2	1 0 8 7	1 2 6 3
l i kw i da j c a -	0	0	2 7 5	0	1 5 7	0	4 3 2
ka ie śro d k i tr łe - p rze za n na wa	0	0	0	0	0	1 8 6 7	1 8 6 7
inn e -	0	0	0	0	0	0	0
Um ie l i kw i do h orz en z wa ny c
i s da h w śc i śro d k ły h ów art tr p rze ny c o wa c	0	0	2 7 7	9 4	1 9 9	0	5 7 0
O dp is j kr ort am y za cy ny za o es	0	4 1 9	2 4 8 4	3 2 6	5 5 7	0	4 0 9 2
O dp is ktu l izu j łu śc i ty tu utr aty art a a ą cy z w o	0	0	0	0	0	0	0
W ś ć n 3 1. 1 2. 2 0 1 5 to t to ar e na	0	5 5 1 2	2 3 4 9 2	9 3 7	2 5 8 0	7 7 7	3 3 2 9 8
S 0 1. 0 1. 2 0 1 5 tan na
ś ć br W art utt o o	0	1 4 0 4 3	1 4 7 7 6	2 8 4 5	1 1 4 4 9	2 2 1 9	1 0 2 3 2 9
ie Um orz en	0	8 1 1 2	5 0 2 6 0	1 6 2 6	9 0 1 8	0	6 9 0 1 6
O dp isy ktu l izu j a a ą ce	0	0	1 1 0 8	0	4 4	0	1 1 5 2
W ś ć n to t to ar e	0	5 9 3 1	2 0 3 9 6	1 2 1 9	2 3 8 7	2 2 9 1	3 2 2 2 4

Sprawozdanie Finansowe Relpol S.A. za 2016 r. ___________________________________________________________________________

S 3 1. 1 2. 2 0 1 5 tan na
W ś ć br art utt o o	0	1 4 0 4 3	7 7 0 6 7	3 1 0 1	1 2 0 0 0	7 7 7	1 0 6 9 8 8
Um ie orz en	0	8 5 3 1	5 2 4 6 7	2 1 6 4	9 3 7 6	0	7 2 5 3 8
O dp isy ktu l izu j a a ą ce	0	0	1 1 0 8	0	4 4	0	1 1 5 2
W ś ć n to t to ar e	0	5 5 1 2	2 3 4 9 2	9 3 7	2 5 8 0	7 7 7	3 3 2 9 8

Na dzień 31.12.2016 roku spółka na podstawie podpisanych umów leasingu finansowego posiadała i użytkowała maszyny i urządzenia produkcyjne w łącznej wysokości 892 tys. zł netto oraz środki transportu o wartości 151 tys. zł netto.

Na dzień 31.12.2015 roku były to odpowiednio wartości: 1.421 tys. zł netto w przypadku użytkowanych maszyn i urządzeń produkcyjnych oraz 673 tys. zł w przypadku środków transportu.

Wartość bieżąca oraz kwota minimalnych przyszłych rat leasingowych została przedstawiona w Nocie 22.

Prawo wieczystego użytkowania gruntów

Na dzień 31.12.2016 r. spółka na podstawie prawa wieczystego użytkowania gruntów użytkowała grunty o łącznej powierzchni 19.977 m² . Prawo wieczystego użytkowania gruntów spółka otrzymała nieodpłatnie z mocy obowiązujących przepisów prawa. Grunty te stanowią tereny przemysłowe związane z podstawową działalnością spółki.

___________________________________________________________________________

Zobowiązania nieujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej spółki z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów, oszacowano na podstawie rocznych stawek opłat wynikających z ostatnich decyzji administracyjnych oraz pozostałego okresu użytkowania gruntów objętych tym prawem.

Przyszłe opłaty z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów	31.12.2016	31.12.2015
do 1 roku	6	6
od 1 roku do 5 lat	24	24
powyżej 5 lat	438	444
Łączna wartość przyszłych minimalnych opłat z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów	468	474

	31.12.2016	31.12.2015
Wartość opłat z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów ujętych w rachunku zysków i strat	6	6

Na 31.12.2016 r. spółka posiadała kredyty bankowe w Raiffeisen Bank Polska S.A. oraz w mBank S.A., których zabezpieczeniem są środki trwałe nabywane w ramach prowadzonych inwestycji.

Wartość zastawu na zbiorze maszyn w mBank wynosi 10.206 tys. zł. Natomiast zastaw na zbiorze maszyn, jako zabezpieczenie łączne dla kredytów inwestycyjnych oraz limitu wierzytelności w Raiffeisen Bank wynosi 3.303 tys. zł. Są to wartości wpisane są do umów zastawniczych jako ich wartość początkowa (odtworzeniowa) na dzień podpisania umowy.

Nakłady na środki trwałe były finansowane wyłącznie kredytem inwestycyjnym.

	31.12.2016 (rok bieżący)	31.12.2015 (rok ubiegły)
Kwota kosztów finansowania zewnętrznego aktywowaną w danym okresie	0	55
Stopa kapitalizacji zastosowaną do ustalenia kwoty koszów finansowania zewnętrznego, która może być aktywowana	-	-

	w tys. zł
W 2016 roku spółka poniosła nakłady na środki trwałe w budowie
Stan środków trwałych w budowie na 31.12.2015	490
1. Nakłady inwestycyjne	4 531
2. Przekazane środki trwałe do użytkowania w 2016 roku	4 616
3. Sprzedaż w 2016 roku	155
Stan środków trwałych w budowie na 31.12.2016	250

Środki trwałe w budowie stan na 31.12.2016 r.
1. Modernizacja hali fabrycznej	0
2. Maszyny i urządzenia produkcyjne	250
3. Wyposażenie	0
Razem	250

11. Nieruchomości inwestycyjne

Na dzień 31.12.2016 r. oraz na dzień 31.12.2015 r. spółka nie posiadała nieruchomości inwestycyjnych.

12. Wartości niematerialne

NOTA NR 12

Stan na 31 grudnia 2016	Zakończone prace rozwojowe	Prace rozwojowe w toku	Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne	Pozostałe wartości niematerialne wraz z zaliczkami	Ogółem
Wartość netto na
01.01.2016	6 394	1 972	343	0	8 709
Zwiększenia stanu z tytułu:	2 212	1 302	130	0	3 644
- zakup i wytworzenie
wartości niematerialnych	0	1 302	130	0	1 432
- przyjęcie z prac
rozwojowych w toku	2 212	0	0	0	2 212
Zmniejszenia stanu z tytułu:	0	2 239	0	0	2 239
- sprzedaż	0	0	0	0	0
- likwidacja	0	27	0	0	27
- inne	0	2 212	0	0	2 212
Umorzenie zlikwidowanych
i sprzedanych wartości
niematerialnych	0	0	0	0	0
Odpis amortyzacyjny za
okres	1 005	0	112	0	1 117
Odpis aktualizujący z tytułu
utraty wartości	0	375	0	0	375
Wartość netto na
31.12.2016	7 601	660	361	0	8 622
Stan na 01 stycznia 2016
Wartość brutto	19 851	1 972	3 920	1 250	26 993
Umorzenie	12 417	0	3 577	1 250	17 244
Odpisy aktualizujące	1 040	0	0	0	1 040
Wartość netto	6 394	1 972	343	0	8 709

Wartość netto	7 601	660	361	0	8 622
Odpisy aktualizujące	1 040	375	0	0	1 415
Umorzenie	13 422	0	3 689	1 250	18 361
Wartość brutto	22 063	1 035	4 050	1 250	28 398
Stan na 31 grudnia 2016

Stan na 31 grudnia 2015	Zakończone prace rozwojowe	Prace rozwojowe w toku	Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne	Pozostałe wartości niematerialne wraz z zaliczkami	Ogółem
Wartość netto na 01.01.2015	6 707	1 688	274	54	8 723
Zwiększenia stanu z tytułu:	639	1 818	244	0	2 701
- zakup i wytworzenie wartości niematerialnych	0	1 818	244	0	2 062
- przyjęcie z prac rozwojowych w toku	639	0	0	0	639
Zmniejszenia stanu z tytułu:	0	1 534	0	0	1 534
- sprzedaż	0	0	0	0	0
- likwidacja	0	0	0	0	0
- inne	0	1 534	0	0	1 534
Umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych wartości niematerialnych	0	0	0	0	0
Odpis amortyzacyjny za okres	952	0	175	54	1 181
Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości	0	0	0	0	0
Wartość netto na 31.12.2015	6 394	1 972	343	0	8 709
Stan na 01 stycznia 2015
Wartość brutto	19 212	1 688	3 676	1 250	25 826
Umorzenie	11 465	0	3 402	1 196	16 063
Odpisy aktualizujące	1 040	0	0	0	1 040
Wartość netto	6 707	1 688	274	54	8 723
Stan na 31 grudnia 2015
Wartość brutto	19 851	1 972	3 920	1 250	26 993
Umorzenie	12 417	0	3 577	1 250	17 244
Odpisy aktualizujące	1 040	0	0	0	1 040
Wartość netto	6 394	1 972	343	0	8 709

W skład wartości niematerialnych wchodzą: koszty prac rozwojowych, licencje na programy komputerowe, licencje na użytkowanie programu SAP, licencje na użytkowanie programu płacowego oraz zakup baz wiedzy o klientach i rynku. Spółka poniosła nakłady na prace rozwojowe w 2016 roku w wysokości 1.302 tys. zł.

Największe pozycje wartości niematerialnych na dzień 31.12.2016 stanowią: prace rozwojowe zakończone o wartości 7.601 tys. zł. Prace rozwojowe w toku na dzień 31.12.2016 roku miały wartość 660 tys. zł.

W 2016 roku spółka utworzyła odpis na prace badawczo-rozwojowe w toku w wysokości 375 tys. zł. Zarząd spółki przewiduje, że prace te nie przyniosą zakładanych efektów.

Wszystkie nakłady na prace badawcze i rozwojowe ujmowane są na pracach rozwojowych w toku.

___________________________________________________________________________

Pozostający okres amortyzacji wartości niematerialnych

Okres	31.12.2016	31.12.2015
od 1 do 12 miesięcy	1 254	1 112
od 13 do 36 miesięcy	2 269	2 764
od 37 do 60 miesięcy	1 713	1 243
od 61 do 120 miesięcy	2 456	1 254
powyżej 120 miesięcy	270	364
Wartość	7 962	6 737

Opis zabezpieczeń ustanowionych na wartościach niematerialnych: Wartości niematerialne nie stanowią zabezpieczenia zobowiązań.

Wartości niematerialne przeznaczone do sprzedaży:

W spółce na dzień bilansowy nie występują wartości niematerialne przeznaczone do sprzedaży.

Wartość firmy:

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym spółka nie wykazywała wartości firmy.

13. Inwestycje finansowe

Połączenia jednostek gospodarczych

W okresach sprawozdawczych zakończonych 31.12.2016 roku oraz 31.12.2015 roku nie było żadnych połączeń z innymi jednostkami gospodarczymi.

Udział we wspólnym przedsięwzięciu

W okresach sprawozdawczych zakończonych 31.12.2016 roku oraz 31.12.2015 roku nie były prowadzone wspólne przedsięwzięcia z innymi jednostkami gospodarczymi.

NOTA NR 13

Aktywa finansowe	31.12.2016	31.12.2015
Akcje - wartość bilansowa	0	0
Wartość według cen nabycia	0	0
Odpis aktualizujący	0	0
Udziały -wartość bilansowa	385	385
Wartość według cen nabycia	1 844	1 844
Odpis aktualizujący	-1 459	-1 459
Pożyczki udzielone	0	0
Ogółem aktywa finansowe	385	385
w tym w jednostkach zależnych	385	385

Zmiany stanu długoterminowych aktywów finansowych	31.12.2016	31.12.2015
Stan na początek okresu	385	389
Zwiększenia z tytułu:	0	-4
- zakup udziałów	0	0
- pożyczki udzielone	0	-4
Zmniejszenia z tytułu:	0	0
- sprzedaż udziałów	0	0
- likwidacja	0	0
- inne	0	0
Stan na koniec okresu	385	385

	ie dz i ba s	dm io t p rz e	da to me	da b j ia ta o c ę	ś ć to wa r	ko k ty re	ś ć to wa r	% dz ia ł u	% dz ia ł u
Na ó ł k i		ia i dz ła lno śc	i j i ko l da ns o c	i ko l tro n	j i /u ia ów kc dz ł a d łu	izu j k l tu a a ą ce	i b lan so wa dz ia ł ów	i ka le ta w p	w ó lne j
zw a s p					we g ce ny by ia na c		u		og l icz b ie
									ów łos g
lp l- A lte Re o ra	i j ów kr ina K U a ,	de l i p du kc j Ha n ro a	łą wy cz on a	2 0 0 4- 0 5- 1 3	8 4 8	-5 4 3	3 0 5	5 1	5 1
D P Re lp l – A lte o ra	Cz ia h ów U kr ina ern a ,	Pr du kc j o a	łna p e	2 0 0 7- 0 9- 0 6	4 4 6	-4 4 6	0	1 0 0	1 0 0
lp l j. Re M o v.	i ńs k, ia łor ś M B u	de l Ha n	łą wy cz on a	1 9 9 7- 0 2- 2 6	7 1	0	7 1	8 0	8 0
Re lp l E lt im Z A O o	Sa kt- Pe bu ter n s rg ,	Ha de l n	łna p e	1 9 9 8- 0 7- 0 9	9	0	9	0 6	0 6
	Ro j s a
lp l Re Fr o an ce	j Pa ż, Fr ry an c a	de l Ha n	łą wy cz on a	2 0 0 4- 1 2- 0 8	4 1 9	-4 1 9	0	5 1	5 1
Re lp l E le ktr i k o on	M iro ice Do lne sto w ,	Pr du kc j o a	łna p e	2 0 0 7- 0 6- 2 7	5 2	-5 2	0	1 0 0	1 0 0
	ls ka Po
Ra ze m					1 8 4 5	-1 4 6 0	3 8 5

W sprawozdaniu zaprezentowane są udziały w cenie nabycia z uwzględnieniem trwałej utraty wartości.

ó Na ł k i zw a s p	lu ta wa ty w s.	i ka ł ta p łas w ny	i ka ł ta p k ła do za wy	/ k zy s tra ta t to s ne	ią ia bo zo w za n	i le żn śc na o	k ty a wa j dn k i t e os ra ze m	ho dy p rz y c ze da ży sp rz e	trz o y ma ne lu b n le żn a e dy i de dy w n
Re lp l- A lte Sp o ra z o.o	A U H	2 8 2	4 0 5	3 7	1 3 5	1 2 2	4 5 8	8 9	0
lp l – A lte Sp D P Re o ra z o .o.	U A H	1 4 2 0	4 4 6	7 1 6	8 1 9	5 6 8	2 2 3 9	5 3 3 3	0
Re lp l M j. o v.	B Y R	1 9 6	0	7 0	2 2	0	0	7 9 4	0
Re lp l E lt im Z A O o	R U B	5 3 4 7	9	4 9 6	5 1 8 7	5 2 0 4	5 0 6 2	1 0 3 1 2	0
lp l le ktr i k Sp Re E o on . z o.o	P L N	4 0 0	5 0	-5 9	5 4 3	5 0 5	9 4 3	3 3 5 8	0

Krótkoterminowe aktywa finansowe	31.12.2016	31.12.2015
W jednostkach powiązanych	0	0
W pozostałych jednostkach	4	4
- udzielone pożyczki	4	4
Krótkoterminowe aktywa finansowe	4	4
Aktywa finansowe, udziały i inne krótkoterminowe aktywa finansowe według zbywalności	31.12.2016	31.12.2015
Akcje dostępne do sprzedaży	0	0
Z ograniczoną zbywalnością	0	0
Wartość bilansowa	0	0

Spółka udzieliła następujących pożyczek jednostkom zależnym:

Nazwa jednostki zależnej	Kwota udzielonej pożyczki w walucie	Kwota udzielonej pożyczki w PLN	Wysokość oprocento wania	Data udzielenia pożyczki	Data spłaty pożyczki wg umowy	Odsetki naliczone od udzielonych pożyczek w PLN	Stan pożyczek w PLN
Pożyczki udzielone
Relpol Altera Sp. z o.o.	0 USD	0	5,50%	12.12.2005	31.12.2016	267	267
Razem kwota udzielonych pożyczek odpis aktualizacyjny							267 267
Wartość pożyczek netto							0

Relpol S.A. nie posiada pożyczek udzielonych przez jednostki zależne.

Pochodne instrumenty finansowe

Na dzień bilansowy 31.12.2016 roku Spółka nie posiadała otwartych instrumentów finansowych.

Zawierane przez Relpol S.A. transakcje zabezpieczające typu forward i opcje wykazywane są w sprawozdaniu finansowym jako aktywa finansowe przeznaczone do obrotu w wartości godziwej lub jako zobowiązanie finansowe. Wartość godziwa jest obliczana przy użyciu bieżącej wartości netto przyszłych przepływów pieniężnych związanych z tymi kontraktami, kwotowanych stóp rynkowych, kwotowanych rynkowych kursów walut forward i opcji. W 2016 r. nie zawierano transakcji forward i opcji. W przypadku zawarcia transakcji zabezpieczających skutki przeszacowania odnoszone będą odpowiednio w części nieefektywnej do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiło przeszacowanie a w części efektywnej do kapitału z aktualizacji wyceny.

14. Zapasy

NOTA NR 14

Zapasy	31.12.2016	31.12.2015
Materiały	7 521	7 676
Półprodukty i produkty w toku	4 723	4 645
Produkty gotowe:	11 826	9 378
wg kosztu wytworzenia	11 826	9 378
wg wartości netto możliwej do uzyskania	11 750	9 335
Towary	3 316	3 052
Odpis aktualizujący zapasy	(1 173)	(1 171)
Zapasy razem	26 213	23 580

___________________________________________________________________________

Zmiana stanu odpisów aktualizujące wartość zapasów w okresie obrotowym	31.12.2016	31.12.2015
Stan na początek okresu	1 171	1 202
rozwiązanie odpisu	(61)	(40)
wykorzystanie odpisu	(131)	(154)
utworzenie odpisu	194	163
Stan na koniec okresu	1 173	1 171

Wartość zapasów ujęta w kosztach bieżącego okresu dla 2016 roku wyniosła 81.638 tys. zł a dla 2015 roku 80.564 zł.

Spółka systematycznie weryfikuje zapasy oraz ich odpisy po kątem utraty ich przydatności do produkcji oraz sprzedaży. Podstawą do rozwiązania i wykorzystania odpisów aktualizujących zapasy w 2016 roku była sprzedaż, złomowanie oraz wykorzystanie ich do produkcji.

Wartość bilansowa zapasów stanowiących zabezpieczenie zobowiązań na koniec 2016 i 2015 roku wynosiła 0 zł.

15. Należności handlowe

NOTA NR 15

Należności z tytułu dostaw i usług	31.12.2016	31.12.2015
Należności z tytułu dostaw i usług od podmiotów
powiązanych	349	501
- do 12 miesięcy	349	501
- powyżej 12 miesięcy	0	0
Należności z tytułu dostaw i usług od podmiotów
pozostałych	18 088	19 309
- do 12 miesięcy	18 088	19 309
- powyżej 12 miesięcy	0	0
Należności ogółem brutto	18 437	19 810
Odpis aktualizujący należności	142	131
Należności netto	18 295	19 679

Należności z tytułu dostaw, robót i usług o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty:	31.12.2016	31.12.2015
do 1 miesiąca	8 511	8 140
powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	8 254	8 971
powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	248	565
powyżej 6 miesięcy do 1 roku	0	0
powyżej 1 roku	0	0
należności przeterminowane	1 424	2 134
Należności razem (brutto)	18 437	19 810
odpis aktualizujący wartość należności	142	131
Należności z tytułu dostaw i usług razem(netto)	18 295	19 679

Należności z tytułu dostaw, robót i usług przeterminowane z podziałem na należności nie spłacone w okresie:	31.12.2016	31.12.2015
do 1 miesiąca	971	1 719
powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	293	281
powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	49	35
powyżej 6 miesięcy do 1 roku	35	39
powyżej 1 roku	76	60
Należności z tytułu dostaw i usług
przeterminowane razem (brutto)	1 424	2 134
Odpis aktualizujący należności	142	131

Tytuł należności	Należności przetermino wane do 180 dni	Należności przetermino wane powyżej 180 dni	Odpisy aktualizujące	Należności przetermino wane nie objęte odpisem
Należności z tytułu dostaw i usług	1 313	111	142	1 282
Należności zasądzone wyrokiem sądowym	0	0	0	0
Należności dochodzone na drodze sądowej	0	0	0	0
Pozostałe należności	0	0	0	0
Razem:	1 313	111	142	1 282

Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają zazwyczaj 60-90-dniowy termin płatności. Jednakże dla niektórych kontrahentów okres spłaty należności ustalany jest na podstawie indywidualnych umów.

Spółka stosuje politykę w zakresie dokonywania sprzedaży tylko zweryfikowanym klientom. Spóła ogranicza ekspozycję na ryzyko kredytowe związane z należnościami z tytułu dostaw i usług poprzez monitoring i ocenę kondycji finansowej odbiorców, ustalenie limitów kredytowych oraz ubezpieczenie należności, które są objęte kredytem kupieckim.

Zdaniem Zarządu, dzięki powyższym rozwiązaniu nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe ponad poziom określony rezerwą na nieściągalne należności.

Jednostka stara się dywersyfikować odbiorców swoich produktów i towarów. Relpol poza kilkoma większymi partnerami handlowymi posiada znaczną grupę mniejszych klientów rozproszonych w kraju i w Europie. Poza UE oferta grupy trafia do odbiorców w Azji, Ameryce Północnej, Ameryce Południowej i w Afryce.

Pomimo takiego rozproszenia Spółka ma dwóch dużych odbiorców, których udział na dzień 31.12.2016 r. stanowił 23,3% salda należności z tytułu dostaw i usług (na dzień 31.12.2015 r. było to odpowiednio 30,2%). Pomimo koncentracji ryzyka z tego tytułu oraz po analizie danych historycznych wynikających z wieloletniej współpracy a także stosowanych zabezpieczeń (ubezpieczenia należności), zdaniem Zarząd spółki, ryzyko to jest niewielkie.

___________________________________________________________________________

Koncentracja klientów		31.12.2016		31.12.2015
	Wartość Wartość		Wartość	Wartość
	należności	należności zabezpieczonych	należności	należności zabezpieczonych
klient A	3 048	3 048	4 195	3 300
klient B	1 263	1 263	1 822	1 822
pozostali	14 263	9 780	13 921	10 688
Ogółem	18 574	14 091	19 938	15 688

Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności zostały zaprezentowane w bilansie w wartości nominalnej skorygowanej o odpisy aktualizacyjne związane z utratą ich wartości. Zarząd Relpol S.A. uważa, że wartość księgowa netto należności jest zbliżona do ich wartości godziwej.

Zmiana stanu odpisów aktualizujących	31.12.2016	31.12.2015
wartości należności z tytułu dostaw i usług
Stan na początek okresu:	131	67
- rozwiązanie odpisu	(20)	(21)
- wykorzystanie odpisu	0	(2)
- utworzenie odpisu	31	87
Stan na koniec okresu	142	131

Należności podlegają aktualizacji wyceny poprzez tworzenie odpisów aktualizujących, przy czym odpisy te tworzone są z uwzględnieniem stopnia ryzyka oraz z oceną stopnia prawdopodobieństwa zapłaty należności na podstawie analizy danych historycznych dotyczących ściągalności należności bądź na podstawie struktur wiekowych sald należności. Zarząd nie stwierdza zagrożenia spłaty należności nie objętych odpisami aktualizacyjnymi w związku z tym, że na dzień publikacji sprawozdania znaczna większość należności przeterminowanych w okresie od 1 - 6 miesięcy została uregulowana.

16. Pozostałe należności krótko i długoterminowe

NOTA NR 16

Należności długoterminowe pozostałe	31.12.2016	31.12.2015
Należności od jednostek powiązanych	0	0
Należności od jednostek pozostałych	161	164
Odpis aktualizujący	0	0
Należności długoterminowe netto	161	164

Zmiana stanu należności długoterminowych	31.12.2016	31.12.2015
Stan na początek okresu	164	94
Zwiększenia	0	70
Zmniejszenia	(3)	0
Odpis aktualizujący	0	0
Stan na koniec okresu	161	164

Zmiana stanu odpisów aktualizujących
wartość należności długoterminowych	31.12.2016	31.12.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Stan na początek okresu	0	0
Zwiększenia	0	0
Zmniejszenia	0	0
Stan na koniec okresu	0	0

Należności		31.12.2016		31.12.2015
długoterminowe		(rok bieżący)			(rok ubiegły)
Specyfikacja	Wartość	Odpis aktualizu jący	Wartość bilansowa	Wartość	Odpis aktualizu jący	Wartość bilansowa
Należności wymagalne w
ciągu 2 lat od dnia
bilansowego	161	0	161	164	0	164
Należności wymagalne od 2
do 5 lat od dnia bilansowego	0	0	0	0	0	0
Należności wymagalne powyżej 5 lat od dnia
bilansowego	0	0	0	0	0	0
Razem należności
długoterminowe	161	0	161	164	0	164

Należności krótkoterminowe pozostałe	31.12.2016	31.12.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Należności budżetowe	571	1 150
Należności krótkoterminowe z tytułu sprzedaży udziałów	9	8
Należności z tytułu zaliczek i kaucji	46	351
Zaliczki na dostawy	306	372
Inne	481	49
Razem pozostałe należności brutto	1 413	1 930
Odpis aktualizujący	0	0
Razem pozostałe należności netto	1 413	1 930
w tym od jednostek powiązanych	480	32

Zmiana stanu odpisów aktualizujących pozostałych
należności	31.12.2016	31.12.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Stan na początek okresu	0	406
Zwiększenia	0	0
Zmniejszenia	0	(406)
Stan na koniec okresu	0	0

17. Środki pieniężne

NOTA NR 17

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	31.12.2016	31.12.2015
	(rok bieżący)	(rok ubiegły)
Środki pieniężne w kasie	32	39
Środki pieniężne na rachunkach bankowych	2 937	2 747
Lokaty krótkoterminowe	900	1 480
Razem środki pieniężne	3 869	4 266

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do trzech miesięcy, w zależności od aktualnego zapotrzebowania spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych z bankiem stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31.12.2016 r. wynosi 3.869 tys. zł (na 31.12.2015 r. 4.266 tys. zł).

18. Rozliczenia międzyokresowe

NOTA NR 18

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe czynne	31.12.2016 (rok bieżący)	31.12.2015 (rok ubiegły)
Czynne rozliczenia międzyokresowe:
- ubezpieczenia majątku	149	146
- prenumeraty	10	13
- targi	16	17
- inne	176	139
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe razem	351	315

Przychody przyszłych okresów	31.12.2016	31.12.2015
Przychody przyszłych okresów:
- długoterminowe	0	0
- krótkoterminowe	0	0
Razem przychody przyszłych okresów	0	0

19. Kapitały własne

NOTA NR 19 A

Kapitał podstawowy

Seria	rodzaj akcji	rodzaj uprzywilejowa -nia	rodzaj ograniczenia praw z akcji	liczba akcji	wartość emisji wg wart.	sposób pokrycia kapitału	data rejestracji	prawo do dywidendy (od daty)
					nominalnej
A	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	360 300	1 802		opłacony 29.03.1991 01.04.1991
B	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	240 200	1 201		opłacony 20.01.1995 01.10.1995
C	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	254 605	1 273		opłacony 27.11.1995 01.10.1995
D	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	18 458	92		opłacony 20.07.2006 01.01.2006
E	na okaziciela	zwykłe	nieograniczone	8 735 630	43 678		opłacony 28.02.2008 01.01.2008
	Razem			9 609 193	48 046

___________________________________________________________________________

Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną 5 zł i zostały objęte w zamian za wkłady pieniężne. Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do dywidendy oraz zwrotu z kapitału.

Akcjonariusze	stan na: 18.04.2017	stan na: 18.04.2017	stan na: 31.12.2016	stan na: 31.12.2016	stan na: 31.12.2015	stan na: 31.12.2015
	ilość	%	ilość	%	ilość	%
Ambroziak Adam	3 171 000	33,00%	3 171 000	33,00%	3 171 000	33,00%
Osiński Piotr	608 943	6,34%	608 943	6,34%	608 943	6,34%
Altus TFI S.A	2 410 597	25,09%	2 147 995	22,35%	1 268 771	13,20%
BPH TFI S.A.	959 772	9,99%	959 772	9,99%	959 772	9,99%
Pozostali	2 458 881	25,59%	2 721 483	28,32%	3 600 707	37,47%
Razem	9 609 193	100,00%	9 609 193	100,00%	9 609 193	100,00%

Wśród akcjonariuszy nie ma posiadaczy papierów wartościowych, które dawałyby specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta. Wszystkie wyemitowane przez Relpol akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela. Każdej akcji odpowiada jeden głos na WZA.

Nie występują żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności papierów wartościowych.

Nie ma również ograniczeń co do wykonywania prawa głosu przypadającego wyemitowanym akcjom.

NOTA NR 19 B

Kapitał zapasowy	31.12.2016 (rok bieżący)	31.12.2015 (rok ubiegły)
1/3 kapitału akcyjnego	15 576	13 403
Utworzony zgodnie ze statutem/umową, ponad
wymaganą ustawowo wartość	0	0
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości
nominalnej	83	83
Razem kapitał zapasowy	15 659	13 486

NOTA NR 19 B

Kapitał z aktualizacji wyceny	31.12.2016 (rok bieżący)	31.12.2015 (rok ubiegły)
Z tytułu ustawowej aktualizacji środków trwałych	1 162	1 162
Wycena zysków/ strat aktuarialnych	-563	13
Odroczony podatek dochodowy	107	-2
Razem kapitał z aktualizacji wyceny	706	1 173

___________________________________________________________________________

20. Rezerwy

NOTA NR 20

Rezerwa na świadczenia pracownicze	31.12.2016	31.12.2015
Rezerwa na odprawy emerytalne
Stan na początek okresu	1 273	1 321
Utworzenie rezerwy	79	81
Zysk/strata aktuarialna	576	-88
Koszty wypłaconych świadczeń	146	0
Rozwiązanie rezerwy	0	41
Stan rezerwy na odprawy emerytalne na koniec okresu	1 782	1 273
w tym krótkoterminowe	142	142

Założenia aktuarialne	31.12.2016	31.12.2015
Stopa dyskontowa w %	3,50	3,00
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń w %	1,00	1,00

Znaczące założenia aktuarialne przyjęte przy obliczaniu zobowiązania z tytułu określonych świadczeń obejmują stopę dyskonta oraz prognozowany wzrost wynagrodzeń. Niżej przedstawione analizy wrażliwości opracowano na podstawie prawdopodobnych zmian odpowiednich założeń występujących na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego, przy pozostałych założeniach niezmienionych:

• przy zmianie stopy dyskonta o 0,25 punktów procentowych wyższej (niższej) zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń zmniejszy się o 17 tys. zł (wzrośnie o 24 tys. zł),

• przy wzroście (spadku) wynagrodzeń o 0,25 punktu procentowego zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń wzrośnie o 25 tys. (zmniejszy się o 17 tys. zł).

Szczegółowe polityki rachunkowości w odniesieniu do świadczeń pracowniczych opisano w rozdziale "Zasady wyceny". Na podstawie wyceny dokonanej przy założeniach aktuarialnych spółka tworzy rezerwy na odprawy emerytalne.

Zmiana stanu pozostałych rezerw według	31.12.2016	31.12.2015
tytułów
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy*
Stan rezerwy na koniec okresu	1 672	1 448
w tym krótkoterminowe	0	0

* szczegóły przedstawiono w nocie nr 6

Rezerwy pozostałe
Stan na początek okresu	1 074	1 193
Utworzenie rezerwy	2 548	2 564
Koszty wypłaconych świadczeń	(728)	(1 815)
Rozwiązanie rezerwy	(2 008)	(868)
Stan rezerwy na koniec okresu	886	1 074
w tym krótkoterminowe	1 202	1 202

Sprawozdanie Finansowe Relpol S.A. za 2016 r.

Stan odpisów aktualizujących aktywa Spółki w 2016 r.

Treść	Stan na	Obroty w 2016r.	Stan na
	01.01.2016 r.	Rozwi ązano	Wykorzystano	Utworzono	31.12.2016 r.
I. Odpis akt. wartości środków trwałych i
wartości niematerialnych	2 192	0	0	375	2 567
II. Odpis aktualizujący należności
długoterminowe	0	0	0	0	0
III. Odpis akt. długoterminowe aktywa -
udziały w podmiotach powiązanych	1 459	0	0	0	1 459
IV. Odpis aktualizujący wartość zapasów	1 171	73	214	289	1 173
V. Odpis akt. należności z tyt. dostaw	131	26	0	37	142
VI. Odpis aktualizujący inne należności	0	0	0	0	0
VII. Odpis aktualizujący należności
dochodzone na drodze sądowej	0	0	0	0	0
VIII. Odpis aktualizujący
krótkoterminowe aktywa finansowe	249	28	0	46	267
Razem	5 202	127	214	747	5 608

Stan rezerw w 2016 r.

Treść	Stan na 01.01.2016	Rozwiązano	Obroty w 2016 r. Wykorzystano Utworzono		Stan na 31.12.2016
I. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	1 273	0	146	655	1 782
II. Pozostałe rezerwy (w tym na przyszłe zobowiązania) w tym:	1 074	856	1 871	2 539	886
- na urlopy wypoczynkowe	491	818	0	838	511
- pozostałe (wynagrodzenie, audyt)	583	38	1 871	1 701	375
Razem	2 347	856	2 017	3 194	2 668

Stan odpisów aktualizujących aktywa Spółki w 2015 r.

Treść	Stan na	Obroty w 2015r.	Stan na
	01.01.2015 r.	Rozwi ązano	Wykorzystano	Utworzono	31.12.2015 r.
I. Odpis akt. wartości środków trwałych i
wartości niematerialnych	2 192	0	0	0	2 192
II. Odpis aktualizujący należności
długoterminowe	0	0	0	0	0
III. Odpis akt. długoterminowe aktywa -
udziały w podmiotach powiązanych	1 459	0	0	0	1 459
IV. Odpis aktualizujący wartość zapasów	1 202	40	154	163	1 171
V. Odpis akt. należności z tyt. dostaw	67	21	2	87	131
VI. Odpis aktualizujący inne należności	406	406	0	0	0
VII. Odpis aktualizujący należności
dochodzone na drodze sądowej	14	14	0	0	0
VIII. Odpis aktualizujący
krótkoterminowe aktywa finansowe	224	24	0	49	249
Razem	5 564	505	156	299	5 202

___________________________________________________________________________

Stan rezerw w 2015 r.

Treść	Stan na 01.01.2015	Rozwiązano	Obroty w 2015 r. Wykorzystano	Utworzono	Stan na 31.12.2015
I. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	1 321	88	41	81	1 273
II. Pozostałe rezerwy (w tym na przyszłe zobowiązania) w tym:	1 193	868	1 815	2 564	1 074
- na urlopy wypoczynkowe	442	814	0	863	491
- pozostałe (wynagrodzenie, audyt)	751	54	1 815	1 701	583
Razem	2 514	956	1 856	2 645	2 347

Informacja o aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

	31.12.2016	31.12.2015
Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 322	1 569
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2 994	3 017
Odroczony podatek dochodowy persaldo	-1 672	-1 448

Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej persaldem.

21. Kredyty i pożyczki

NOTA NR 21

Oprocentowane kredyty i pożyczki	waluta	efektywna stopa %	termin
			spłaty	31.12.2016	31.12.2015
Długoterminowe
Raiffeisen Bank Polska - inwestycyjny	PLN	WIBOR 1M+1,10%	28.06.2019	847	1 412
mBank - inwestycyjny	PLN	WIBOR 1M+1,35%	30.03.2018	307	1 792
Razem kredyty i pożyczki długoterminowe				1 154	3 204
Krótkoterminowe
Raiffeisen Bank Polska - inwestycyjny	PLN	WIBOR 3M+2,25%	09.09.2016	0	443
Raiffeisen Bank Polska - inwestycyjny	PLN	WIBOR 1M+1,1%	28.06.2019	565	565
mBank - inwestycyjny	PLN	WIBOR 1M+1,35%	30.03.2018	1 485	1 485
Razem kredyty i pożyczki krótkoterminowe				2 050	2 493
Razem kredyty i pożyczki długoterminowe i krótkoterminowe				3 204	5 697

___________________________________________________________________________

Otrzymane limity kredytów i
pożyczek według umów	waluta	31.12.2016			31.12.2015
		limit	wykorzystanie	limit	wykorzystanie
Raiffeisen Bank Polska - odnawialny	PLN	5 000	0	5 000	0
Raiffeisen Bank Polska - inwestycyjny	PLN	3 000	0	3 000	443
Raiffeisen Bank Polska - inwestycyjny	PLN	3 000	1 412	3 000	1 978
mBank - inwestycyjny	PLN	6 804	1 792	6 804	3 276
Razem		17 804	3 204	17 804	5 697

W marcu 2017 r. spółka podpisała z Raiffeisen Bank Polska S.A. aneks do umowy zmniejszający limit wierzytelności w rachunku bieżącym z 5.000 tys. zł do 2.500 tys. zł.

22. Leasing finansowy

NOTA NR 22

Część środków trwałych z grupy maszyn i urządzeń produkcyjnych nabyta została w formie leasingu finansowego z opcją zakupu. Pierwotnie środki trwałe nabywane były z własnych środków obrotowych, następnie odsprzedawano je firmom leasingowym i odkupowano je w formie leasingu.

Zobowiązania z tytułu leasingu Nazwa leasingodawcy/przedmiot	data zawarcia umowy	wartość początkowa	okres na który	waluta umowy	zobowiązanie z tytułu
umowy		środka trwałego	zawarto umowę		leasingu na 31.12.2016 r.
GETIN Leasing / sprzęt komputerowy / środki transportu	2011-2014	966	3-4 lata	PLN	130
PKO Leasing / środki transportu /	2013-2014	1 314	3-4 lata	PLN	754

maszyny produkcyjne
BZ WBK FINANSE & LEASING SA/	2014-2019	45	5 lat	PLN	24
maszyna produkcyjna
BANK BGŻ BNP PARIBAS	2015-2018	367	3 lata	PLN	135
S.A./sprzęt komputerowy
Razem		3 369			1 043
w tym:
- zobowiązanie krótkoterminowe					481
- zobowiązanie długoterminowe					562

Po wygaśnięciu umów leasingu z upływem okresów na jakie zostały zawarte, przysługiwać będzie spółce prawo do zakupu przedmiotu leasingu za cenę w wysokości wartości końcowej. Spółka użytkuje środki trwałe nabyte w formie leasingu finansowego o wartości 3.369 tys. zł nabyte w okresie 2011-2016 r. Umowy zostały zawarte na okres 36-60 miesięcy. Zabezpieczeniem wykonania zobowiązań są deklaracje wekslowe.

Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu	31.12.2016	31.12.2015
leasingu finansowego
Płatne do 1 roku	481	792
Płatne od 1 roku do 5 lat	562	1 016
Płatne powyżej 5 lat	0	0
Wartość bieżąca minimalnych opłat z tytułu
leasingu finansowego	1 043	1 808

31.12.2016	31.12.2015
	838
568	1 036
0	0
1 063	1 874
(20)	(66)
1 043	1 808
	495

23. Zobowiązania handlowe

NOTA NR 23

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	31.12.2016	31.12.2015
Wobec jednostek powiązanych	1 265	1 125
-do 12 miesięcy	1 265	1 125
-powyżej 12 miesięcy	0	0
Wobec jednostek pozostałych	5 449	5 844
-do 12 miesięcy	5 449	5 844
-powyżej 12 miesięcy	0	0
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług	6 714	6 969

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są nie oprocentowane i zazwyczaj rozliczane są w terminach 40 -dniowych.

24. Inne zobowiązania długo i krótkoterminowe

___________________________________________________________________________

NOTA NR 24

Pozostałe zobowiązania	31.12.2016	31.12.2015
Długoterminowe	0	0
Zobowiązania z tytułu zakupu maszyn i urządzeń	0	0
Krótkoterminowe	4 126	4 378
Zobowiązania z tytułu zakupu maszyn i urządzeń	59	313
Zobowiązania wobec akcjonariuszy	0	0
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń
społecznych i innych:	2 041	2 035
- podatek dochodowy od osób prawnych	0	0
- podatek dochodowy od osób fizycznych	411	414
- podatek VAT	51	-8
- podatek z tytułu ubezpieczeń społecznych	1 574	1 629
- inne	5	0
Zobowiązania wobec pracowników z tytułu
wynagrodzeń	1 807	1 785
Zobowiązania wobec ZFŚS	32	0
Inne zobowiązania wobec pracowników	66	10
Zobowiązania finansowe (faktoring)	0	56
Inne zobowiązania	121	179

25. Zobowiązania warunkowe

Sprawy sądowe

Na dzień 31.12.2016 roku łączna wartość zgłoszonych przez spółkę wierzytelności w ramach toczących się postępowań sądowych i egzekucyjnych wynosiła 3,8 tys. zł. Przeciwko spółce toczą się postępowania na kwotę 35 tys. zł.

Poręczenia

Poręczenia na 31.12.2016 i 31.12.2015 roku nie występują.

26. Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe klasyfikowane do pozostałych kategorii instrumentów finansowych:

• Wartość godziwa pozostałych instrumentów finansowych (poza kategorią aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz wyłączonych z zakresu MSR 39, o czym mowa poniżej) na dzień 31.12.2016 roku oraz 31.12.2015 roku nie odbiegała istotnie od wartości prezentowanych w sprawozdaniach finansowych za poszczególne okresy z następujących powodów:

– w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny,

– instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

Z powyższych względów wartość godziwa wspomnianych instrumentów w powyższych tabelach została ujawniona w wysokości wartkości bilansowej.

___________________________________________________________________________

• Spółka nie ujawnia wartkości godziwej dla udziałów i akcji w spółkach nienotowanych na aktywnych rynkach, zaklasyfikowanych w kategorii aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży. Spółka nie jest w stanie wiarygodnie ustalić wartości godziwej posiadanych udziałów i akcji w spółkach nienotowanych na aktywnych rynkach. Na dzień bilansowy są one wyceniane według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. Podobnie, udziały i akcje w jednostkach zależnych oraz współzależnych (wspólnych przedsięwzięciach)

– aktywa finansowe wyłączone z zakresu MSR 39 są również wyceniane według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utarty wartości.

Kategorie i klasy aktywów finansowych	Wartość bilansowa 31.12.2016	Wartość godziwa 31.12.2016	Wartość bilansowa 31.12.2015	Wartość godziwa 31.12.2015
1. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0	0
2. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0	0	0
3. Pożyczki i należności	18 456	18 456	19 847	19 847
Należności długoterminowe	161	161	164	164
Należności z tytułu dostaw i usług	18 295	18 295	19 679	19 679
Pożyczki udzielone	0	0	4	4
4. Aktywa finansowe wyłączone z zakresu MSR 39	385	0	385	0
Udziały i akcje w jednostkach zależnych	385	0	385	0
5. Środki pieniężne i ekwiwalenty	3 869	3 869	4 266	4 266
Aktywa trwałe	546	161	549	164
Należności długoterminowe	161	161	164	164
Pożyczki udzielone	0	0	0	0
Udziały i akcje w jednostkach zależnych	385	0	385	0
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe)	0	0	0	0
Aktywa obrotowe	22 164	22 164	23 949	23 949
Należności z tytułu dostaw i usług	18 295	18 295	19 679	19 679
Środki pieniężne	3 869	3 869	4 266	4 266
Pożyczki udzielone	0	0	4	4
Aktywa finansowe utrzymywane do dnia	0	0	0	0
wymagalności
Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu	0	0	0	0
Papiery wartościowe przeznaczone do sprzedaży	0	0	0	0
Walutowe kontrakty terminowe typu Forward/opcja	0	0	0	0
Razem aktywa finansowe	22 710	22 325	24 498	24 113

Kategorie i klasy zobowiązań finansowych	Wartość bilansowa 31.12.2016	Wartość godziwa 31.12.2016	Wartość bilansowa 31.12.2015	Wartość godziwa 31.12.2015
1. Zobowiązania finansowe wyceniane	0	0	0	0
w wartości godziwej przez wynik finansowy
2. Zobowiązanie finansowe wycenione wg	9 918	9 918	12 979	12 979
zamortyzowanego kosztu
Kredyty i pożyczki	3 204	3 204	5 697	5 697
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	6 714	6 714	6 969	6 969
Zobowiązania z tytułu nabycia środków trwałych			313	313
i aktywów niematerialnych	0	0
3. Zobowiązanie z tytułu gwarancji, faktoringu i wyłączone z zakresu MSR 39	1 043	1 043	1 864	1 864
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	1 043	1 043	1 808	1 808
Pozostałe zobowiązania finansowe (faktoring)	0	0	56	56
4. Instrumenty pochodne zabezpieczające
(zobowiązania)	0	0	0	0
Zobowiązania długoterminowe	1 716	1 716	4 220	4 220
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	562	562	1 016	1 016
Kredyty i pożyczki	1 154	1 154	3 204	3 204
Zobowiązania krótkoterminowe	9 245	9 245	10 623	10 623
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	481	481	792	792
Kredyty i pożyczki	2 050	2 050	2 493	2 493
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług	6 714	6 714	6 969	6 969
Pozostałe zobowiązania finansowe (faktoring)	0	0	56	56
Zobowiązania z tytułu nabycia środków
trwałych i aktywów niematerialnych	0	0	313	313
Walutowe kontrakty terminowe typu Forward,
opcje	0	0	0	0
Razem zobowiązania finansowe	10 961	10 961	14 843	14 843

Ustalenie wartości godziwej

Jednostka dokonuje wyceny wartości godziwej posługując się następującą hierarchią:

• ceny notowane (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań,

• dane wejściowe inne, niż notowane ceny poziomu 1, które są pośrednio lub bezpośrednio możliwe do zaobserwowania. Jeśli składnik aktywów lub zobowiązanie ma określony okres życia, dane wejściowe muszą być możliwe do zaobserwowania zasadniczo przez cały ten okres.

• dane wejściowe, które nie opierają się na danych rynkowych możliwych do zaobserwowania. Zastosowane założenia muszą odzwierciedlać te, które byłyby zastosowane przez uczestników rynku, włączając ryzyko.

Na dzień 31.12.2016 i 31.12.2015 Spółka nie posiadła instrumentów pochodnych.

Charakterystykę ryzyka finansowego przedstawiono w sprawozdaniu Zarządu z działalności spółki.

27. Opis czynników i zdarzeń, szczególnie o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki spółki

___________________________________________________________________________

Nie wystąpiły inne istotne zdarzenia, które nie zostały opisane z sprawozdaniu finansowym, informacji dodatkowej lub Sprawozdaniu Zarządu z działalności, a które miałyby wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

28. Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdania finansowego.

Rada Nadzorcza spółki w dniu 18 maja 2016 r. podjęła uchwałę o wyborze audytora do przeglądu półrocznego i badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółki za rok 2016. Rada Nadzorcza wybrała spółkę Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. w Warszawie, wpisaną na listę podmiotów posiadających uprawnienia do badania sprawozdań finansowych pod nr 73.

Wybór podmiotu do badania sprawozdania finansowego dokonany został zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

Podpisano umowę na przeprowadzenie przeglądu półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz na przeprowadzenie badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania za rok 2016. Wynagrodzenie za usługę ustalono w wysokości 48.500 zł netto oraz zwrot kosztów przejazdów, przesyłek, noclegów i diet. Relpol korzystał z usług audytorskich Deloitte Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. w latach ubiegłych.

29. Podmioty powiązane

Nazwa spółki	siedziba	przedmiot działalności	charakter powiązania	Udział Relpol S.A. w głosach i kapitale	data objęcia kontroli/ znacznego wpływu
Relpol -Altera	Kijów, Ukraina	Handel i	zależna	51,0%	2004-05-13
Sp. z o.o.		produkcja
DP Relpol -Altera	Czerniachów ,	Produkcja	zależna	100,0%	2007-09-06
Sp. z o.o.	Ukraina
Relpol -M j.v	Mińsk, Białoruś	Handel	zależna	80,0%	1997-02-26
	Sankt-Petersburg,
Relpol -Eltim ZAO	Rosja	Handel	zależna	60,0%	1998-07-09
Relpol Elektronik	Mirostowice,
Sp. z o.o.	Polska	Produkcja	zależna	100,0%	2007-06-27

Wykaz spółek grupy kapitałowej na dzień 31.12.2016 r.

Na zw a	Za ku Sp da ż p dm io tom rze o dm p o ią p ow za ny m ią p ow		d p o y io ów i Dy de dy t w n h za ny c			Na le żn śc i z łu ty tu o do i u ług taw s s		śc i Po łe le żn ta zo s na o		Zo bo ią ia łu ty tu w za n z do i u ług taw s s		Po łe ta zo s bo ią ia zo w za n
dm io tu p o	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5	3 1. 1 2. 2 0 1 6	3 1. 1 2. 2 0 1 5
Re lp l- A lte o ra D P Re lp l o	0	0	0	0	0	0	0	0	26 7	2 4 9	0	0	0	0
A lte ra	3 4 3	5 6	3 2 5 6	3 0 8 0	4 3 9	0	1 9	0	4 8 0	0	1 9 4	7 4 8	0	0
lp l- j. Re M o v	4 7 1	3 8 2	0	0	0	0	0	4 7	0	0	0	0	0	0
lp l- lt im Re E o	2 0 3 2	1 8 3 3	0	0	3 0 0	2 1 8	2 4 4	4 5 3	0	0	0	0	0	0
Re lp l o
E le ktr i k on	0	0	3 3 5 8	3 1 7 5	0	16 0	0	0	0	3 2	0	3 7 7	0	0
Ra ze m	2 8 4 6	2 2 7 1	6 6 1 4	6 2 5 5	7 3 9	3 7 8	2 6 3	5 0 0	7 4 7	2 8 1	1 9 4	1 1 2 5	0	0

Transakcje z podmiotami powiązanymi w 2016 r. i 2015 r.

Kwoty nieuregulowanych płatności nie są zabezpieczone i zostaną rozliczone w środkach pieniężnych. Nie udzielono i nie otrzymano żadnych gwarancji. W okresie obrachunkowym nie ujęto kosztów z tytułu należności wątpliwych i zagrożonych wynikających z transakcji ze stronami powiązanymi.

30. Zdarzenia po dniu bilansowym

Nie wystąpiły po dniu bilansowym inne zdarzenia, które byłyby istotne i nie zostałyby opisane w sprawozdaniu finansowym.

___________________________________________________________________________

31. Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści wynikających z programów motywacyjnych i premiowych wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych władzom Spółki

Dane za rok 2016	Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	Świadczenia po okresie zatrudnienia	Świadczenia z tyt. rozwiązania stosunku pracy	Pozostałe świadczenia długoterminowe	Świadczenia w postaci akcji
Członkowie Zarządu w tym:	1 202 801	-	-	-	-
Rafał Gulka - Prezes Zarządu	735 910	-	-	-	-
Tomasz Grabczan -	466 891		-
Wiceprezes Zarządu		-		-	-
Członkowie Rady	154 270	-	-
Nadzorczej w tym:				-	-
Adam Ambroziak*	58 272	-	-	-	-
Rafał Mania	24 000	-	-	-	-
Piotr Osiński	24 000	-	-	-	-
Agnieszka Trompka**	12 454	-	-	-	-
Zbigniew Derdziuk**	12 454
Joanna Boćkowska***	11 545
Marek Wójcikowski***	11 545	-	-	-	-
Ogółem wynagrodzenie władz spółki	1 357 071	-	-	-	-

* W tym wynagrodzenie za pełnienie czynności członka zarządu w grudniu 2016 r.

** od 24.06.2016

*** do 24.06.2016

Dane za rok 2015	Krótkoterminowe świadczenia pracownicze	Świadczenia po okresie zatrudnienia	Świadczenia z tyt. rozwiązania stosunku pracy	Pozostałe świadczenia długoterminowe	Świadczenia w postaci akcji
Członkowie Zarządu	920 142	-	-	-	-
w tym:
Prezes Zarządu - Rafał Gulka	565 680	-	-	-	-
Wiceprezes Zarządu - Tomasz Grabczan	354 462	-	-	-	-
Członkowie Rady Nadzorczej w tym:	144 000	-	-	-	-
Adam Ambroziak	48 000	-	-	-	-
Joanna Boćkowska	24 000	-	-	-	-
Piotr Osiński	24 000	-	-	-	-
Rafał Mania	24 000	-	-	-	-
Marek Wójcikowski	24 000	-	-	-	-
Ogółem wynagrodzenie władz spółki	1 064 142	-	-	-	-

W spółce nie ma wdrożonych żadnych programów motywacyjnych płatnych w akcjach.

___________________________________________________________________________

32. Pożyczki udzielone władzom spółki

Według stanu na dzień 31.12.2016 r. nie było udzielonych pożyczek dla Zarządu i Rady Nadzorczej oraz członków ich rodzin.

33. Przeciętne zatrudnienie

Przeciętne zatrudnienie w Relpol S.A. w 2016 r. wzrosło o 16 osób, z 450 osób w 2015 r. do 464 osób w 2016 r. Wynika to z płynności regulowania stanu zatrudnienia w zależności od potrzeb produkcyjnych. Spółka korzystała również z przeszkolonych pracowników w ramach outsorcingu. Średnio w 2016 r. w ten sposób pracę świadczyły 53 osoby.

34. Kursy zamknięcia dla pozycji pieniężnych wyrażonych w walutach obcych

Na dzień bilansowy pozycje wyrażone w walutach obcych przeliczono po poniższych kursach.

Nazwa waluty	Kod waluty	Kurs do wyceny aktywów i pasywów na 31.12.2016	Kurs do wyceny aktywów i pasywów na 31.12.2015
dolar amerykański	1 USD	4,1793	3,9011
euro	1 EUR	4,4240	4,2615
funt szterling	1 GBP	5,1445	5,7862
rubel rosyjski	1 RUB	0,0680	0,0528

Podpisy Członków Zarządu:

Rafał Gulka Prezes Zarządu Relpol S.A.
Adam Ambroziak Członek Rady Nadzorczej delegowany do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu Spółki Relpol S.A.

___________________________________________________________________________

Podpis osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Tomasz Zając Główny księgowy

Żary, dnia 18 kwietnia 2017 roku.