IM Marlan 1, Fondo de Titulización

Cuentas Anuales 31 de diciembre de 2018

Informe de Gestión Ejercicio 2018

(Junto con el Informe de Auditoría)

KPMG Auditores, S.L. Po de la Castellana, 259 C 28046 Madrid

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales emitido por un Auditor Independiente

Al Consejo de Administración de Intermoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. (la "Sociedad Gestora")

Opinión_

Hemos auditado las cuentas anuales de IM MARLAN 1, Fondo de Titulización (el Fondo), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2018, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Fondo a 31 de diciembre de 2018, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

KPMG Auditores S.L., sociedad española de responsebilided limitada y firma miembro de la red KPMG de firmas independientes afiliedas a KPMG İnternetional
Cooperative ("KPMG International"), socieded suiza.
Paseo de la Castellena, 259C – Torre de C

Inscrits en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el nº.S0702, y en el Registro de Sociededes del Instituto de Censores Jurados de Cuentes con el nº 10.
Reg. Mer Madrid, T. 11.961, F. 90, Sec. B, H. M -188.007, Inscrip. 9
N.I.F. B-78510163

Aspectos más relevantes de la auditoría

Los aspectos más relevantes de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido considerados como los riesgos de incorrección material más significativos en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estos riesgos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esos riesgos.

Deterioro de los activos titulizados (véase nota 6 de la memoria)

La cartera de Activos Titulizados representa, al 31 de diciembre de 2018, la práctica totalidad del activo del Fondo a dicha fecha. El Fondo instrumenta dichos como colateral de los bonos de titulización emitidos y, dada la naturaleza y objeto específicos del Fondo, la amortización de los bonos en cada fecha de pago se determina en la disponibilidad de liquidez obtenida en función de los cobros de principal e intereses de los activos titulizados, por lo que a efectos de la amortización de los bonos es necesario considerar cualquier corrección valorativa de los activos titulizados, basada en los criterios de estimación que se describen en la Nota 3 de la memoria adjunta. Asimismo, nuestros procedimientos sustantivos en relación con la estimación del deterioro de los Activos Titulizados han consistido básicamente en:

Solicitud de confirmación a la entidad cedente sobre la existencia de los Activos Titulizados.
Evaluación de la integridad y exactitud de los Activos Dudosos.
Recálculo del deterioro de acuerdo a la normativa aplicable (Circular 2/2016, de 20 de abril, de la c Comisión Nacional del Mercado de Valores).

Gestión de tesorería (véase notas 7 y 8 de la memoria)

De conformidad con la legislación vigente y con lo descrito en su escritura de constitución al momento de su constitución, el Fondo estima los flujos de caja de acuerdo a los cobros de principal e intereses de sus Activos Titulizados, así como también se estiman la amortización y pagos de los pasivos de acuerdo al orden de prelación de pagos establecida.

Debido a la complejidad asociada a las citadas estimaciones de los cobros de los Activos Titulizados y, de las estimaciones de las amortizaciones y pagos de los pasivos de acuerdo al orden de prelación de pagos establecida, la gestión de la tesorería se ha considerado una cuestión clave de auditoría.

Nuestro enfoque de auditoría ha incluido tanto la revisión del proceso vinculado a los cobros y pagos estimados en la escritura de constitución de acuerdo con el orden de prelación de pagos, así como la realización de procedimientos sustantivos sobre el orden de prelación de pagos.

Hemos obtenido un entendimiento de los procedimientos y criterios empleados por la Sociedad Gestora del Fondo, para el cumplimiento normativo de la escritura de constitución, al objeto de considerar que dichos criterios son adecuados y se aplican de manera consistente.
establecidos en su escritura de constitución, contrastando dichas circunstancias con las registradas en contabilidad, considerando los cobros producidos y los pagos de los Pasivos del Fondo de acuerdo con el orden de prelación de pagos.

Otra información: Informe de gestión _________________________________________________________________________________________________________________________________________

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del ejercicio 2018, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestión, de conformidad con lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la concordancia del informe de gestión con las cuentas anuales, a partir del conocimiento de la entidad obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad consiste en evaluar e informar de si el contenido y presentación del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2018 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales_

Los Administradores de la Sociedad Gestora son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los Administradores de la Sociedad Gestora son responsables de la valoración de la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con la empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los Administradores de la Sociedad Gestora tienen intención de liquidar el Fondo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto recocres objetros vección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

· Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base nova nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad Gestora.
· Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los Administradores de la Sociedad Gestora.
· Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los Administradores de la Sociedad Gestora, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.
· Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con los Administradores de la Sociedad Gestora en relación con, entre otras ros comanountos con les momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos cuestiónes, or alunto y el morneo cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

Entre los riesgos significativos que han sido objeto de comunicación a los Administradores de la Entro los nosgos olgimidatros que han ordo de Titulización, determinamos los que han sido de la occiodad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, los riesgos considerados más significativos.

Describimos esos riesgos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

KPMG Auditores, S.L.

Inscrito en el R.O.A.C nº S0702

Julio Álvaro Esteban Inscrito en ei R.O.A.C. nº 1661 12 de abril de 2019

2019 | 1/6 ::.. 31/19/05688 96,00 EUR

sello corporativo: .......... ........ Informe de auditoría de cuentas sujeto a la normativa de auditoría de cuentas española o internacional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

CLASE 8.ª

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Balance de Situación a 31 de diciembre de 2018

		Miles de euros
	Nota	31.12.2018	31.12.2017
ACTIVO
A) ACTIVO NO CORRIENTE
Activos financieros a largo plazo
l. Activos titulizados	6
Préstamos a empresas		376.164	357.655
2. Derivados
3. Otros activos financieros
II. Activos por impuesto diferido
III. Otros activos no corrientes
B) ACTIVO CORRIENTE
IV. Activos no corrientes mantenidos para la venta
V. Activos financieros a corto plazo
l. Activos titulizados	6
Préstamos a empresas		2.500	2.500
Intereses y gastos devengados no vencidos		990	1.066
2. Derivados
3. Otros activos financieros
VI. Ajustes por periodificaciones
VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	7
- Tesorería		140	331
2. Otros activos líquidos equivalentes
TOTAL ACTIVO		379.794	361 552

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IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Balances de Situación a 31 de diciembre de 2018

				Miles de euros
			Nota 31.12.2018	31.12.2017
PASIVO
	A) PASIVO NO CORRIENTE
1	Provisiones a largo plazo
II.	Pasivos financieros a largo plazo	8
	1. Obligaciones y otros valores emitidos
	Series no subordinadas		376.400	357,900
	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas(-)		(256)	(256)
	2. Deudas con entidades de crédito
	3. Derivados
	4. Otros pasivos financieros
III.	Pasivos por impuesto diferido
	B) PASIVO CORRIENTE
IV.	Pasivos vinculados con activos no corrientes
	mantenidos para la venta
V.	Provisiones a corto plazo
VI.	Pasivos financieros a corto plazo	8
	1. Obligaciones y otros valores emitidos
	Series no subordinadas		2.500	2.500
	Intereses y gastos devengados no vencidos 2. Deudas con entidades de crédito		898	1.164
	Derivados 3.
	4. Otros pasivos financieros
VII.	Ajustes por periodificaciones	9
	1. Comisiones
	Comisión sociedad gestora		11	11
	Comisión administrador		38	38
	Comisión agente financiero / pagos
	Otras comisiones		ਤੇ ਰੇ	40
	2. Otros		164	ો રેર
	C) AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS
	Y GASTOS RECONOCIDOS
	VIII. Activos financieros disponibles para la venta
IX.	Coberturas de flujos de efectivo
X.	Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas
	reconocidos
	TOTAL PASIVO		379.794	361.552

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Cuentas de Pérdidas y Ganancias a 31 de diciembre de 2018

1. Intereses y rendimientos asimilados Activos titulizados Otros activos financieros 2. Intereses y cargas asimilados Obligaciones y otros valores emitidos	Nota 6	2018 11.856	2017 9.729






Deudas con entidades de crédito	8	(10.775)	(8.697)
Otros pasivos financieros

3. Resultado de operaciones de cobertura de flujos efectivo (neto)
A) MARGEN DE INTERESES		1.081	1.032
4. Resultado de operaciones financieras (neto)
5. Diferencias de cambio (neto)
6. Otros ingresos de explotación
7. Otros gastos de explotación
Servicios exteriores
Servicios de profesionales independientes
Tributos
Otros gastos de gestión corriente	ੇ
Comisión de sociedad gestora		(126)	(136)
Comisión administrador		(919)	(746)
Comisión del agente financiero/ pagos
Comisión variable
Otras comisiones del cedente
Otros gastos		(36)	(150)
8. Deterioro de activos financieros (neto)
9. Dotaciones a provisiones (neto)
10. Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta
11. Repercusión de pérdidas (ganancias)
B) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
12. Impuesto sobre beneficios
C) RESULTADO DEL PERIODO

IM MARLAN I. FONDO DE TITULIZACION

Estados de Flujos de Efectivo a 31 de diciembre de 2018

	Miles de euros
	2018	2017
A) FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	(191)	191
1. Flujo de caja neto por intereses de las operaciones
Intereses cobrados de los activos títulizados	11.932	9.522
Intereses pagados por las obligaciones y otros valores emitidos (-)	(1.040)	(8.320)
Cobros por operaciones de derivados de cobertura
Pagos por operaciones de derivados de negociación (-)
Intereses cobrados de otros activos financieros
Intereses pagados por deudas con entidades de crédito ( - )
Otros intereses cobrados/pagados (neto)
2. Comisiones y gastos por servicios financieros pagados (-)
Comisión sociedad gestora (-)	(128)	(132)
Comisión administrador (-)	(920)	(729)
Comisión agente financiero/pagos (-)
Comisión variable (-)
Otras comisiones (-)	(30)	(146)
3. Otros flujos de caja provenientes de actividades de explotación
Pagos por garantías financieras (-)
Cobros por garantías financieras
Pagos por operaciones de derivados de cobertura (-)
Cobros por operaciones de derivados de negociación
Otros pagos de explotación (-)	(5)	(4)
Otros cobros de explotación
B) FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES INVERSION/FINANCIACION
4. Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización	41.000	145.000
5. Flujos de caja por adquisición de activos financieros (-)	(41.000)	(145.000)
6. Flujos de caja netos por amortizaciones y procedentes de otros activos
Cobros por amortización ordinaria de activos titulizados	2.500
Cobros por amortización anticipada de activos titulizados	20.000
Cobros por amortización previamente impagada de activos titulizados
Cobros por amortización de activos previamente clasificados como fallidos
Cobros netos procedentes de activos recibidos por ejecución de garantías
Pagos por amortización de obligaciones y otros valores emitidos (-) 7. Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo	(22.500)
Cobros por concesión de deudas con entidades de crédito
Pagos por amortización deudas con entidades de crédito (-)
Pagos a Administraciones públicas (-)
Otros cobros y pagos
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O
EQUIVALENTES	(191)	191
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo.	331	140
Efectivo o equivalentes al final del periodo.	140	331

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Estados de Ingresos y Gastos reconocidos a 31 de diciembre de 2018

	Miles de euros
	31.12.2018	31.12.2017
l. Activos financieros disponibles para la venta
1.1. Ganancias (pérdidas) por valoración
l.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración
1.1.2. Efecto fiscal
1.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1.3. Otras reclasificaciones
1.4. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta

2. Cobertura de los flujos de efectivo 2.1. Ganancias (pérdidas) por valoración
2.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración
2.1.2. Efecto fiscal
2.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
2.3. Otras reclasificaciones
2.4. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables
3. Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
3.1. Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
directamente en el balance del periodo
3.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración 3.1.2. Efecto fiscal
3.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias
3.3. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período
Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+2+3)

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Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2018

(1) Naturaleza y Actividades Principales

(a) Constitución y naturaleza jurídica

IM Marlan 1, Fondo de Titulización, (en adelante el Fondo) se constituyó mediante escritura pública el 13 de abril de 2016, con carácter de fondo abierto, agrupando la participación en un préstamo cedido por Banca March, (en adelante el Cedente o Banca March) por importe de 47.500 miles de euros (véase nota 6).
La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo emitió en la citada fecha de constitución Bonos. El precio de emisión de los citados Bonos ascendió a 47.900 miles de euros y fueron suscritos por el Inversor Original en virtud de la Escritura de Constitución. El Fondo es de carácter abierto tanto por su activo como por su pasivo y. en consecuencia podrá llevar a cabo adquisiciones de participaciones en préstamos adicionales y emisiones sucesivas de bonos de conformidad con las disposiciones establecidas en la escritura de constitución.

El Fondo se regula por lo dispuesto en:

La Escritura de Constitución del Fondo,
Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial.
Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores.
Las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que resulten de aplicación.
El Fondo se constituyó como un patrimonio separado, carente de personalidad jurídica, integrado, fundamentalmente, en cuanto a su activo, por la participación del préstamo inicial y los importes de la cuenta de tesorería y, en cuanto a su pasivo, por los bonos iniciales emitidos de tal forma que el valor patrimonial neto del fondo sea nulo.
La gestión y administración del Fondo está encomendada a Intermoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., (en adelante la Sociedad Gestora) con domicilio en Madrid, Príncipe de Vergara, 131. Asimismo, en calidad de representante legal le corresponde la representación legal y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. La Sociedad Gestora figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 10.

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CLASE 8.ª

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(b) Duración

La actividad del Fondo se inició el día 13 de abril de 2016 y finalizará el 13 de abril de 2030 (Fecha Final) salvo que con anterioridad se hubiera procedido a la liquidación anticipada del mismo.

Liquidación

El Fondo se liquidará en caso de producirse alguno de los siguientes supuestos (los "Supuestos de Liquidación del Fondo")
(i) Cuando, a raíz de la modificación de disposiciones legales o fiscales vigentes, tenga lugar una alteración sustancial o deterioro permanente del equilibrio financiero del Fondo. En este caso, la Sociedad Gestora, tras una notificación a la CNMV y a los Títulares de Bonos, pondrá en marcha la liquidación ordenada del Fondo de conformidad con las reglas expuestas en esta Escritura de Constitución.
(ii) Cuando, por motivos distintos de los mencionados en el párrafo anterior, en opinión de la Sociedad Gestora y tras consultar debidamente a todos los Titulares de Bonos, se produzca o quepa prever un impago que conlleve un desequilibrio grave y permanente en relación con algún Bono.
(iii) Obligatoriamente en el supuesto de que la Sociedad Gestora sea declarada insolvente y no se designe, una vez transcurrido el periodo legal prescrito o, si no lo hubiera, transcurridos cuatro (4) meses, a una nueva sociedad gestora.
(iv) En el supuesto de que la Sociedad Gestora tenga el consentimiento y aceptación explícitos de todos los Titulares de Bonos en relación con el pago de los importes correspondientes a la liquidación anticipada, así como en relación con el procedimiento de liquidación.
(v) Cuando el Fondo no cuente con Participaciones de Préstamo en su poder durante un periodo continuado de seis (6) meses, y los Titulares de Bonos notifiquen a la Sociedad Gestora su intención de no adquirir ninguna Participación del Préstamo Adicional.
(vi) En la Fecha Final de Vencimiento (13 de abril de 2030).
(vii) Si no se pudiera reemplazar al Proveedor de los Servicios de Administración en los tres (3) meses siguientes a la notificación de dimisión o cese del Proveedor de los Servicios de Administración.
(viii) Si en la Fecha de Desembolso Inicial no se cumpliera la condición precedente para la cesión plena e incondicional de la Participación de Préstamo Inicial.

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Memoria de Cuentas Anuales

En caso de que se produzca cualquiera de los supuestos de liquidación del Fondo conforme a lo establecido anteriormente, la Sociedad Gestora, que actuará de liquidador, adoptará, por cuenta del Fondo las medidas de liquidación indicadas a continuación:
(i) Informar a la CNMV y los Titulares de Bonos de la extinción y liquidación del fondo.
(ii) Emprender todas las medidas necesarias para garantizar la titularidad y el cobro por parte del Fondo de los importes derivados de las Participaciones de Préstamo.
(iii) Actuar con diligencia y en el más breve plazo posible para enajenar los activos y derechos restantes en el Fondo de la manera que considere más conveniente para los Titulares de Bonos y siguiendo sus instrucciones.
(iv) Proceder con diligencia y en el más breve plazo posible para cancelar los pasivos pendientes del Fondo con los importes disponibles de la Cuenta de Tesorería según el Orden de Prelación de Pagos.
En todo caso, la Sociedad Gestora, actuando por cuenta y representación del Fondo, no procederá a la extinción del Fondo ni a su baja en los correspondientes registros administrativos hasta haber concluido la liquidación de los activos pendientes del fondo y haber aplicado los importes de la liquidación según el Orden de Prelación de Pagos, con excepción de la reserva adecuada para cubrir los costes de liquidación. En todo caso, la liquidación del Fondo se realizará como muy tarde en la Fecha Final de Vencimiento.

Extinción

El Fondo se extinguirá por cualquiera de las causas previstas en las letras a), c) y d) del apartado 2 del artículo 23 de la Ley 5/2015.
La Sociedad Gestora formalizará, en el año natural en el que tenga lugar la liquidación del remanente de activos y la distribución de los recursos disponibles o, si la Sociedad Gestora lo juzgara conveniente, en los tres (3) primeros meses del ejercicio siguiente, una declaración que testimonie: (i) la extinción del Fondo y los motivos conducentes a dicha extinción; (ii) el procedimiento de notificación al Titular o, si procede, a los Titulares de Bonos y a la CNMV; y (iii) la distribución de los Recursos Disponibles de conformidad con el Orden de Prelación de Pagos.

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CLASE 8.ª

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Memoria de Cuentas Anuales

(c) Recursos disponibles

En la Fecha de Desembolso, se considerarán Recursos Disponibles los importes procedentes del desembolso del Bono inicial.
Para cada Fecha de Pago, se calcularán los Recursos Disponibles en función de los saldos de efectivo positivos mantenidos en la Cuenta de Tesorería del Fondo en la Fecha de Cálculo del Periodo de Cobro inmediatamente anterior a esa Fecha de Pago, incluyendo:
(i) el importe procedente del cobro de los Préstamos de los que se derivan las Participaciones de Préstamo o de otros importes recibidos por el Fondo que hayan sido ingresados por las Participaciones de Préstamo adquiridas por el Fondo, bien directamente o por reclamación legal, judicial, de daños y perjuicios o de otra índole, y la remuneración de la Cuenta de Tesorería, en su caso. Los ingresos derivados del Precio de Suscripción de Bonos Adicionales solamente se emplearán para abonar el Precio de Compra de Participaciones de Préstamo Adicionales.
(ii) la Reserva Operativa y
(iii) los importes depositados en la Cuenta de Tesorería debido a un exceso de Bonos Adicionales sobre el Nominal Pendiente de las Participaciones de Préstamo generado en la última emisión de Bonos Adicionales.
(d) Orden de prelación de pagos
- En cada Fecha de Pago, se aplicarán los Recursos Disponibles al cumplimiento de las obligaciones de pago siguiendo el orden de prioridad indicado a continuación:
- (i) El pago de los impuestos y Gastos Ordinarios devengados y exigibles, adeudados por el Fondo.
- (ii) El pago de los Gastos Extraordinarios devengados y exigibles, adeudados por el Fondo.
- (iii) La retención de importes para financiar la Reserva Operativa, según las instrucciones formuladas por los Titulares de Bonos.
- (iv) El pago de la Remuneración Ordinaria de los Bonos.
- (v) La amortización de los Bonos hasta que el Nominal Pendiente de dichos Bonos se reduzca a cero.
- (vi) El pago de la Remuneración Extraordinaria de los Bonos.

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5 IM MARLAN 1. FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

Otras reglas

En el supuesto de que los Recursos Disponibles no sean suficientes para abonar los importes mencionados en el apartado anterior, de conformidad con el Orden de Prelación de Pagos establecido se aplicarán las normas siguientes:
(i) El Fondo satisfará sus obligaciones en el orden establecido y en caso de que concurrieran otros acreedores del mismo rango, de forma proporcional a cada uno.
(ii) Los importes que queden sin abonar se colocarán, en la siguiente Fecha de Pago, en un orden de prioridad inmediatamente superior al del concepto en cuestión, antes de las cantidades de la misma naturaleza que, en virtud de esta Escritura de Constitución, deban abonarse en dicha Fecha de Pago, pero por detrás del concepto que lo preceda a tenor de la prelación de pagos correspondiente.
(iii) Los importes adeudados por el Fondo que no hayan sido abonados en sus respectivas Fechas de Pago no devengarán intereses adicionales.

(e) Gestión del fondo

De acuerdo con la normativa legal aplicable los fondos de titulización de activos y las sociedades gestoras de los fondos de titulización, la gestión del Fondo está encomendada de forma exclusiva a Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización, quienes a su vez tienen en este cometido su objeto social exclusivo.
Intermoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. es la gestora del Fondo, actividad por la que recibe en cada Fecha de Pago, una comisión periódica que se devengará diariamente desde la constitución del Fondo hasta su extinción y que se pagará trimestralmente en la Fecha de Pago de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos.

(f) Administrador de los Activos Titulizados

A cambio de los servicios de administración, el Proveedor de los Servicios de Administración estará legitimado a recibir una comisión. La Remuneración de Servicios de Administración se calculará sobre el importe nominal pendiente de las Participaciones de Préstamo, se devengará diariamente y se pagará trimestralmente en la Fecha de Pago correspondiente a los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos.

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IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(g) Remuneración Variable

Los Bonos recibirán, con sujeción a lo establecido en el Orden de Prelación de Pagos, en cualquier Fecha de Pago la remuneración siguiente:
(i) Remuneración Ordinaria: remuneración variable igual a la menor del interés efectivamente recibido de cada Participación del Préstamo cedida al Fondo como interés del Préstamo, desde la última Fecha de Cálculo y los Recursos Disponibles después de la aplicación de los puntos (i) a (iii) del Orden de Prelación de Pagos.
(ii) Remuneración Extraordinaria: remuneración variable igual a los Recursos Disponibles después de la aplicación de todos los puntos (i) a (v) del Orden de Prelación de Pagos, cobrados de las Participaciones de Préstamo desde última Fecha de Cálculo.
La Remuneración Ordinaria y la Remuneración Extraordinaria serán exigibles en cada Fecha de Pago de forma proporcional entre todos los Bonos emitidos y no amortizados.
Se define como Fecha de Pago, el 20 de cada mes natural (o, si no fuera Día Hábil, el siguiente Día Hábil).
(h) Normativa Legal
- La constitución del Fondo y la emisión de los Bonos con cargo al mismo se lleva a cabo al amparo de lo previsto en la Escritura de Constitución del Fondo así como en la legislación española, y en concreto de acuerdo con el régimen legal previsto en, (i) la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial que deroga el Real Decreto 926/1998, de 14 de mayo y los artículos de la Ley 19/1992, de 7 de julio, que hacían referencia a fondos de titulización hipotecaria, (ii) Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, (iii) La Circular 2/2016, de 20 de abril, de la CNMV sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadística de los fondos de titulización, (iv) Demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que resulten de aplicación.
(i) Régimen de tributación
- De acuerdo con la Ley 5/2015; el artículo 5.10 de la Ley 19/1992; el artículo 7.1 h) de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades; el artículo 20, apartado uno, número 18, de la Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido, modificada por la Ley 28/2014, de 27 de noviembre; el artículo 61, apartado k, del Real Decreto 634/2015, del 10 de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades, las características del sistema fiscal del Fondo son las siguientes:
- (i) La constitución del Fondo está exenta del concepto "operaciones societarias" del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.

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Memoria de Cuentas Anuales

(ii) La emisión de Bonos está exenta del Impuesto sobre el Valor Añadido y del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados.
(iii) El Fondo está sujeto a impuestos sobre beneficios, determinándose la base imponible de conformidad con lo dispuesto en el Título IV de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, y continúa aplicando el tipo general vigente en cada momento, que para los periodos fiscales que comiencen durante el ejercicio natural 2016, está fijado en el veinticinco por ciento.
(iv) Los servicios de gestión que la Sociedad Gestora presta al Fondo están exentos del Impuesto sobre el Valor Añadido.
(v) En cuanto a la rentabilidad de las Participaciones de Préstamo u otros derechos que constituyan ingresos del Fondo, no existe obligación de aplicar retenciones o cargos a cuenta del Impuesto sobre Sociedades.

(2) Bases de Presentación

(a) Imagen Fiel
- En cumplimiento de la legislación vigente, el Consejo de Administración de Intermoney Titulización, S.G.F.T. S.A. ha formulado estas cuentas anuales con el objeto de mostrar la imagen fiel del Fondo del ejercicio 2018. Estas cuentas, serán aprobadas por el mismo órgano, estimándose su aprobación sin cambios significativos.
- Las Cuentas Anuales se han obtenido de los registros contables del Fondo y, junto con el Informe de gestión, han sido formuladas aplicando las normas y principios contables contenidos en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
- Las Cuentas Anuales comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria, de la que forman parte los estados financieros públicos S.05.1, S.05.2, S.05.3, S.05.5 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del estado S.06 que se recogen como Anexo I.
- Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio 2018, han sido formuladas al objeto de cumplir con las obligaciones de verificación y publicidad de la información contable contenida en la escritura de constitución del Fondo.
- Con fecha 14 de marzo de 2019, las Cuentas Anuales del ejercicio han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora y se someterán a la aprobación del mismo, estimándose que serán aprobadas sin cambios significativos.
- Los registros contables del Fondo se expresan en euros, si bien las presentes Cuentas Anuales han sido formuladas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.

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Memoria de Cuentas Anuales

(b) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de los estados financieros
- En la preparación de las cuentas anuales del Fondo, los Administradores de la Sociedad Gestora han tenido que realizar juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales.
- Las estimaciones y asunciones realizadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias y cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios sobre el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y las asunciones son revisadas de forma continuada. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir ajuste de valores de los activos y pasivos afectados. Si como consecuencia de estas revisiones o de hechos futuros se produjese un cambio en dichas estimaciones, su efecto se registraría en las cuentas anuales de ese período y de periodos sucesivos.

(c) Agrupación de partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se ha procedido a la agrupación de partidas relativas al balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de flujos de efectivo y estado de ingresos y gastos.
(d) Elementos recogidos en varias partidas
- En la confección de estas cuentas anuales no se han registrado elementos patrimoniales en dos o más partidas del Balance.
(e) Principios contables no obligatorios
- En la preparación de las presentes Cuentas Anuales, los Administradores de la Sociedad Gestora no han utilizado ningún principio contable no obligatorio.

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Memoria de Cuentas Anuales

(3) Principios Contables y Normas de Valoración

Las Cuentas Anuales han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración contenidas en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores en vigor.
Los principales criterios de valoración seguidos en la elaboración de las Cuentas Anuales adjuntas han sido los siguientes:
(a) Empresa en funcionamiento
- El Consejo de Administración de Intermoney Titulización, S.G.F.T., S.A. ha considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo que la aplicación de los principios y criterios contables no tiene como propósito el determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación total.
(b) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos, siempre que su cuantía pueda determinarse con fiabilidad.

(c) Corriente y No Corriente
- Se corresponden con activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, enajenación o realización, se espera que se produzca en un plazo máximo de un año a partir de la fecha del balance, clasificándose el resto como no corrientes.
(d) Activos dudosos
- El valor en libros de los epígrafes de "Activos dudosos" recogerá el importe total de los instrumentos de deuda y Activos Titulizados que cuenten con algún importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente, con más de tres meses de antigüedad, así como aquéllos que presentan dudas razonables sobre su reembolso total (principal e intereses) en los términos pactados contractualmente.
(e) Gastos de constitución y de emisión de Bonos

Se corresponden con los gastos incurridos en la constitución del Fondo, registrándose por el importe real incurrido.

(f) Activos financieros

Los activos financieros se reconocen en el balance cuando el Fondo se convierte en una parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

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(g) Préstamos y partidas a cobrar

En esta categoría se clasifican aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía determinada o determinable y no se negocian en un mercado activo.
En esta categoría se incluyen los activos titulizados que dispone el Fondo en cada momento.

Valoración inicial

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable. Este valor razonable es el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante lo señalado en el párrafo anterior las cuentas a cobrar cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.

Valoración posterior

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
(h) Pasivos financieros
- Los instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos por el Fondo se clasifican como pasivos financieros siempre que de acuerdo con su realidad económica, supongan para éste una obligación contractual, directa o indirecta, de entregar efectivo u otro activo financiero, o de intercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmente desfavorables.

(i) Débitos y partidas a pagar

En esta categoría se clasifican, principalmente, aquellos pasivos financieros emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de activos financieros, es decir, los bonos de titulización emitidos por el Fondo.
Adicionalmente, se registran en esta categoría las deudas con entidades de crédito que hubieren sido contraídas con el fin de financiar la actividad del Fondo, así como cualquier disposición realizada de líneas de crédito concedidas al Fondo.

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Memoria de Cuentas Anuales

Valoración inicial

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a tres meses y que no tengan un tipo de interés contractual, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se podrán valorar por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial. En estos casos no se registrarán ingresos o gastos por los intereses devengados.

Valoración posterior

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante lo anterior, los débitos con vencimiento no superior a tres meses que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.

Repercusión de pérdidas a los pasivos financieros

Las pérdidas incurridas en el periodo son repercutidas a los pasivos emitidos por el Fondo, comenzando por la cuenta de periodificación del margen de intermediación financiera, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.
Dicha repercusión se registra como un ingreso en la partida "Repercusión de pérdidas (ganancias)" en la cuenta de pérdidas y ganancias.
El importe correspondiente a las pérdidas a repercutir a un pasivo financiero es la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados y se presenta separadamente en el balance en las correspondientes partidas específicas de "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas".
En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utiliza como tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha a que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato, cuando sea variable.

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Memoria de Cuentas Anuales

La reversión de las pérdidas repercutidas a los pasivos financieros, que se produzca cuando el Fondo obtenga beneficios en el periodo se realiza en el orden inverso al establecido anteriormente para la repercusión de pérdidas, terminando por el margen de intermediación financiera periodificada.
Dicha reversión se registra como un gasto en la partida "Repercusión de pérdidas (ganancias)" en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene como límite el valor en libros de los pasivos financieros que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese realizado la repercusión de pérdidas.

Cancelación

La cancelación o baja del pasivo se podrá realizar, una vez dado de baja el activo afectado.

(j) Intereses y gastos devengados no vencidos
- En este epígrafe del activo se incluye la periodificación de los ingresos financieros derivados de los Activos titulizados, determinados de acuerdo con el tipo de interés efectivo, que aún no han sido cobrados.
- Así mismo en el epígrafe del pasivo se incluye la periodificación de los costes financieros derivados de los Bonos de Titulización, que aún no han sido pagados, calculados de acuerdo con el tipo de interés efectivo.
(k) Ajustes por periodificación
- Corresponden, principalmente, a la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros, registrándose por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo.
(l) Impuesto sobre Sociedades
- El gasto, en su caso, por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes de acuerdo con los criterios fiscales, y consideradas las diferencias temporarias en caso de existencia.
(m) Deterioro del valor de los activos financieros
- El valor en libros de los activos financieros del Fondo es corregido por la Sociedad Gestora con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido una pérdida por deterioro. De forma simétrica se reconoce en los pasivos financieros, y atendiendo al clausulado de la Escritura de constitución del Fondo, una reversión en el valor de los mismos con abono en la cuenta de pérdidas y ganancias.

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Memoria de Cuentas Anuales

(n) Activos Titulizados

El Fondo estará legitimado a recibir los importes cobrados, ya sean principal, intereses o comisiones, en virtud de cada Préstamo del que se deriven las Participaciones de Préstamo adquiridas, en un porcentaje equivalente a la participación de cada Préstamo cedida al Fondo.
De igual modo, el Fondo adquirirá, en la proporción adquirida del Préstamo, los derechos accesorios y acciones derivados de los Préstamos, a los que estaba legitimada Banca March.

Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional del Fondo es el Euro. A 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera.

Compensación de saldos

Se compensan entre sí -- y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto- los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

(o) Estado de Flujos de Efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:

· Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
· Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
· Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

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Memoria de Cuentas Anuales

A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes y, en su caso, en adquisiciones temporales de activos, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes" del activo del balance.

(p) Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos

Este estado recoge los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance.

Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:

a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance.
b) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
c) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados b) y c) anteriores.
d) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.
(4) Errores y Cambios en las Estimaciones Contables

Durante el ejercicio 2018 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales no se ha producido ningún error, ni cambio en estimaciones contables, que por su importancia relativa fuera necesario desglosar en las presentes cuentas anuales.

(5) Riesgos asociados a instrumentos financieros

Las actividades del Fondo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de concentración, riesgo de crédito y riesgo de reinversión. La Sociedad Gestora los identifica, mide y hace un seguimiento continuo de los mismos de conformidad con lo establecido en la Escritura de Constitución.

Riesgo de concentración

La exposición al riesgo surge por la concentración de la exposición a cada uno de los deudores. El saldo de cada deudor a 31 de diciembre de 2018 se presenta en el Estado S.05.1 (Cuadro F) del Anexo de la memoria.

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Memoria de Cuentas Anuales

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de cada uno de los deudores finales de las operaciones de financiación cedidos al fondo no atiendan sus compromisos.
No obstante, dada la estructura y diseño del Fondo recogida en el Folleto de Emisión, las pérdidas ocasionadas por la materialización de este riesgo serán repercutidas a los titulares de los Bonos de acuerdo con el sistema de prelación de pagos a los acreedores del Fondo, por lo que dichas pérdidas no tendrían impacto patrimonial en el Fondo.
El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre del ejercicio 2018 y 2017:

	Miles de euros
	31.12.2018	31.12.2017
Activos titulizados Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	379.654 140	361.221 331
Total Riesgo	379.794	361.552

(6) Activos financieros

Este epígrafe recoge principalmente las Participaciones de Préstamo adquiridas. Dichas participaciones se derivan del Préstamo Inicial y de Préstamos originados por Banca March de los que se derivan participaciones cedidas al Fondo.

Con fecha 13 de abril de 2016, se produjo la primera cesión de los Activos Titulizados, por un importe nominal de 47.500.000 euros.

El detalle de este epígrafe, a cierre del ejercicio 2018 y 2017 es el siguiente:

	Miles de euros
	2018			2017
	Corriente	No corriente	Total	Corriente	No corriente	Total
Activos titulizados
Préstamos a empresas Intereses y gastos	2.500	376.164	378.664	2.500	357 655	360 155
devengados no vencidos	990	t	990	1.066		1.066
	3.490	376.164	379.654	3.566	357.655	361.221

A 31 de diciembre de 2018 y 2017 no hay facturas vencidas e impagadas.

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Memoria de Cuentas Anuales

El detalle y movimiento de los Activos Titulizados para el ejercicio 2018 y 2017 es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2018	31.12.2017
Saldo inicial del ejercicio	360-000	215.096
Adquisición de Activos Titulizados	41.000	145.000
Otros ajustes		(96)
Amortización ordinaria	(2.500)
Amortización anticipada	(20.000)
Amortizaciones previamente impagadas
Activos titulizados dados de baja por adjudicación/dación de bienes
Importe de Principal Fallido desde el cierre anual anterior
Recompra
Saldo final cierre del ejercicio	378.500	360.000

A 31 de diciembre de 2018 y 2017 no se han registrado saldos en activos dudosos ni en correcciones de valor.

Durante el ejercicio 2018 se ha devengado intereses implícitos por los Activos Titulizados por importe de 11.856 miles de euros (9.729 miles de euros en 2017), de los cuales 990 miles de euros se encuentran devengados pendientes de vencimiento (1.066 miles de euros en 2017).

Las características principales de la cartera a cierre del ejercicio 2018 y 2017 son las siguientes:

	31.12.2018	31.12.2017
Tasa de amortización anticipada
Tipo de descuento medio de la cartera:	3.07%	3,13%
Tipo descuento máximo de la cartera:	3.70%	3.75%
Tipo de descuento mínimo de la cartera:	2,65%	2,65%

Los vencimientos estimados de los activos titulizados a cierre de 2018 es el siguiente:

	Miles de euros
	2019	2020	2021	2022	2023	2024-2027	Resto
Por principal Por intereses implícitos	2.500 11.623	5.000 11.509	52-500 10.153	5.000 9.468	102.500 8569	211.000 14.275
l otal	14.123	16.509	62.653	14.468	11.069	225.275

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CLASE 8.ª

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Memoria de Cuentas Anuales

Los vencimientos estimados de los activos titulizados a cierre de 2017 es el siguiente:

	Miles de euros
	2018	2019	2020	2021	2022	2023-2027	Resto
Por principal	2.500	2.500	5.000	72.500	5.000	272.655
Por intereses implicitos	11.347	11.372	11.333	9.381	8.481	19.384
Total	13.847	13.872	16.333	81.881	13.481	291.884

(7) Efectivo y Otros Activos Líquidos Equivalentes

El detalle de este epígrafe del activo del balance a 31 de diciembre de 2018 y 2017 es como sigue:

	Miles de euros
	31.12.2018	31.12.2017
Tesorería Otros activos líquidos equivalentes	140	331
	140	331

Al 31 de diciembre de 2018 este epígrafe se compone del saldo depositado en la cuenta abierta en Banca March (Cuenta de Tesorería).

Las cantidades depositadas en la Cuenta de Tesorería no devengarán interés alguno a favor del Fondo.

(8) Pasivos Financieros

Los pasivos financieros a 31 de diciembre de 2018 y 2017 es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2018			31.12.2017
	Corriente	No corriente	Total		Corriente No corriente	Total
Obligaciones y otros valores emitidos Series no subordinadas Correcciones de valor por	2.500	376.400	378 900	2.500	357,900	360-400
repercusión de pérdidas (-) Intereses y gastos devengados no		(256)	(256)		(256)	(256)
vencidos	898		898	1.164		1.164
	3.398	376.144	379 542	1.164	360.144	361 308

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Memoria de Cuentas Anuales

(a) Obligaciones y otros valores emitidos

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo y con cargo al mismo, procedió en la Fecha de Constitución del Fondo, a la emisión una serie de Bonos de titulización, cuyas características se muestran a continuación:

	Serie 20160413
Número de Bonos	479
Valor Nominal	100.000 €
Balance Total	47.900.000 €
Frecuencia Pago de interés	Mensual
Frecuencia Pago de principal	Mensual
	20 de cada mes natural (si no fuera día
Fechas de pago	habil. el siguiente día hábil)
Fecha de inicio del devengo de intereses	13/04/2016
Primera Fecha de Pago	20/05/2016
Vencimiento Legal	01/01/2030
Cupón	Variable
Indice de Referencia	N/A
Margen	N/A
Calificación inicial Moody's	N/A

A 31 de diciembre de 2018, existe una única serie de Bonos de titulización, cuyas características se muestran a continuación:

	Serie 20180629
Número de Bonos	4.014
Valor Nominal	94.395€
Balance Total	378.900.005€
Frecuencia Pago de interés	Mensual
Frecuencia Pago de principal	Mensual
	20 de cada mes natural (si no fuera día
Fechas de pago	hábil, el siguiente día habil)
Fecha de inicio del devengo de intereses	29/06/2018
Primera Fecha de Pago	20/07/2018
Vencimiento Legal	13/04/2032
Cupón	Variable
Indice de Referencia	N/A
Margen	N/A
Calificación inicial Moody's	N/A

El vencimiento final de los Bonos tendrá lugar en la fecha en la que se amorticen plenamente o en la Fecha Final de Vencimiento del Fondo.

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Memoria de Cuentas Anuales

Para cada Fecha de Pago, el "Importe de Amortización" se define como el menor de (i) las amortizaciones abonadas sobre las Participaciones de Préstamo desde la última Fecha de Cálculo más el exceso (de haberlo) del Nominal Pendiente de los Bonos Adicionales sobre el Nominal Pendiente de las Participaciones de Préstamo en la última emisión de Bonos Adicionales y (ii) los Recursos Disponibles restantes tras la aplicación de los puntos (i) a (iv) del Orden de Prelación de Pagos, hasta que el Nominal Pendiente de los Bonos se reduzca a cero.

El movimiento de los bonos durante el ejercicio 2018 y 2017 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2018	31.12.2017
Saldo inicial	360.400	215.400
Nuevas emisiones	41.000	145.000
Amortizaciones	(22.500)
Saldo final a cierre del ejercicio	378.900	360.400

Durante el ejercicio 2018, se han devengado intereses y cargas asimiladas por un importe de 10.775 miles de euros registrados en "Obligaciones y otros valores emitidos" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (8.697 miles de euros en 2017), encontrándose pendientes de vencimiento 898 encontrándose registrados en "Intereses y gastos devengados no vencidos" en el epígrafe de "Obligaciones y otros valores emitidos" del pasivo corriente (1.164 miles de euros en 2017).

La estimación de los vencimientos futuros de los Bonos a 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

		VENCIMIENTOS (AÑOS)
PASIVOS FINANCIEROS		2019	2020	2021	2022	2023	2024-2027	Resto
Serie 20180629 Amortización Seric 20180629 Intereses		2.500 10.572	5.000 10.465	52.500 9.144	8.552	5.000 102.500 7.717	211.400 12.324
	Total	13.072		15.465 66.644 13.552 110.217			223.724

La estimación de los vencimientos futuros de los Bonos a 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

		VENCIMIENTOS (AÑOS)
PASIVOS FINANCIEROS		2018	2019	2020	2021	2022	2023-2027 Resto
Serie 20170727 Serie 20170727	Amorización Intereses	2.500	2.500 10.439 10.378 10.346 888 888		5.000 72.500	7.663	5.000 272.900 17.837
	Total		12.939 12.878 15.346 80.935				12.663 290.337

ON6398759

IM MARLAN I, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(9) Ajustes por Periodificación de Pasivo

La composición de este epígrafe del balance de situación a 31 diciembre de 2018 es la siguiente:

		Miles de euros
	31.12.2018	31.12.2017
Comisiones
Comisión Sociedad Gestora	11	11
Comisión administrador	38	38
Comisión agente financiero/ pagos
Otras comisiones	39	40
Otros	164	। રેરે
Total	252	244

El epígrafe "Otros" recoge los gastos asociados a las participaciones de los préstamos. Estos gastos son incorporados al coste amortizado de las participaciones del préstamo.

El movimiento de los ajustes de periodificación de pasivo-cuentas correctoras de repercusión de pérdidas a cierre del ejercicio 2018 ha sido el siguiente:

	Comisión Sociedad Gestora	Comisión Administración	Otros
Saldos a 31 de diciembre de 2017	11	38	40
Correcciones de valor
lmportes devengados durante el cjercicio 2018 Repercusión de pérdidas (ganancias)	126	919	36
Pagos realizados por Fecha de Pago:
22/01/2018			(1)
20/02/2018
20/03/2018	(56)	(216)	(2)
20/04/2018			(1)
22/05/2018			(5)
20/06/2018	(69)	(221)
20/07/2018
20/08/2018			(26)
20/09/2018	(1)	(246)
22/10/2018			(2)
20/11/2018
20/12/2018		(236)
Saldos a 31 de diciembre de 2018 Correcciones de valor	11	38	39

ON6398760

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

El movimiento de los ajustes de periodificación de pasivo-cuentas correctoras de repercusión de pérdidas a cierre del ejercicio 2017 ha sido el siguiente:

	Comision Sociedad Gestora	Comisión Administración	Otros
Saldos a 31 de diciembre de 2017	7	21	39
Correcciones de valor
Importes devengados durante el ejercicio 2017	136	746	1 50
Repercusión de pérdidas (ganancias)
Pagos realizados por Fecha de Pago:
20/01/2017			(21)
20/02/2017			(11)
21/03/2017	(40)	(127)
20/04/2017			(21)
22/05/2017
20/06/2017	(રર)	(177)	(24)
20/07/2017
21/08/2017			(4)
20/09/2017	(37)	(207)	(33)
20/10/2017			(7)
20/11/2017			(28)
20/12/2017		(218)
Saldos a 31 de diciembre de 2017 Correcciones de valor	11	38	40

CLASE 8.ª STUDIES

ON6398761

IM MARLAN I, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(10) Liquidaciones Intermedias

El detalle de las liquidaciones de cobros y pagos producidas durante el ejercicio 2018 y 2017 es el siguiente:

	Miles de euros
	Real
Liquidación de cobros y pagos del período	2018	2017
Activos titulizados clasificados en el Activo
Cobros por amortizaciones ordinarias	22.500
Cobros por amortizaciones anticipadas
Cobros por intereses ordinarios	11.932	9.522
Cobros por intereses previamente impagados
Cobros por amortizaciones previamente impagadas
Otros cobros en especie
Otros cobros en efectivo
Pagos por adquisición de activos titulizados	(41.000)	(145.000)
Series emitidas clasificadas en el Pasivo (información serie a serie)
Pagos por amortización ordinaria Serie 20161219
Pagos por intereses ordinarios Serie 20161219		1894
Pagos por amortización ordinaria Serie 20170418
Pagos por intereses ordinarios Serie 20170418		(167)
Pagos por amortización ordinaria Serie 20170418
Pagos por intereses ordinarios Seric 20170418		(3.136)
Pagos por amortización ordinaria Serie 20170727	(360.400)
Pagos por intereses ordinarios Serie 20170727	(5.141)	(4.123)
Cobros por la emisión Seric 20180629	401.400
Pagos por amortización ordinaria Serie 20180629	(22.500)
Pagos por intereses ordinaria Serie 20180629	(5.899)
Pagos por amortización de préstamos subordinados
Pagos por intereses de préstamos subordinados
Otros pagos del periodo	(1.081)	(1.011)

ON6398762

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

A continuación se recoge una comparativa entre las tasas e hipótesis de los activos y pasivos en el momento inicial y el momento actual:

	Ejercicio 2018	Ejercicio 2017
Descuento medio de la cartera	3.07%	3.13%
Tasa de amortización anticipada de la cartera	5.02%	0.00%
Tasa de fallidos de la cartera	0.00%	0.00%
Tasa de recuperación de fallidos de la cartera	0.00%	0.00%
Tasa de morosidad de la cartera	0.00%	0.00%
Vida media de los activos (meses)	72	81
Hipótesis de fecha de liquidación anticipada del fondo	13/04/2032	13/04/2032

A 31 de diciembre de 2018 y 2017 no se cumple ningún supuesto que suponga la amortización anticipada de la cartera. Por tanto, se supone que los Bonos se amortizarán en la fecha de amortización pactada.
El Fondo no ha presentado impagos en ninguno de los Bonos durante el ejercicio 2018. Asimismo, el Fondo no ha dispuesto de mejoras crediticias para hacer frente al pago de la serie durante el ejercicio 2018 y 2017 ni ha abonado ningún concepto Comisión Variable a los Cedentes.

(11) Situación Fiscal

El resultado económico del ejercicio es cero y coincide con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, todo ello de acuerdo con el propio funcionamiento del Fondo que debe carecer de valor patrimonial.
Según las disposiciones legales vigentes las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.
De conformidad con la Ley 2/2010, de 1 de marzo, en tanto no se establezcan reglamentariamente las normas relativas a la deducibilidad de las correcciones valorativas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean los fondos de titulización hipotecaria y los fondos de titulización de activos, son de aplicación a éstos los criterios establecidos para las entidades de crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica del riesgo de insolvencia de los clientes.

ON6398763

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(12) Otra Información

El auditor de cuentas de la Sociedad es KPMG Auditores, S.L. Los honorarios de auditoría correspondientes al ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2018 y 2017 han ascendido a 4 miles de euros (4 miles de euros en 2017), con independencia del momento de su facturación.
Los instrumentos financieros han sido valorados a 31 de diciembre de 2018 y 2017, en base a los criterios recogidos en la nota 3 de estas Cuentas Anuales, los cuales no difieren de forma significativa del valor razonable de dichos instrumentos.
A 31 de diciembre de 2018 y 2017 el Fondo no tenía ningún importe significativo pendiente de pago a sus proveedores en operaciones comerciales que a dicha fecha acumulara un plazo superior al plazo legal de pago.

(13) Información sobre Medio Ambiente

Los Administradores de la Sociedad Gestora consideran mínimos, y en todo caso adecuadamente cubiertos los riesgos medioambientales que se pudieran derivar de la actividad del Fondo, y estiman que no surgirán pasivos adicionales relacionados con dichos riesgos. El Fondo no ha incurrido en gastos ni recibido subvenciones relacionadas con dichos riesgos, durante el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2018 y 2017.
(14) Hechos Posteriores
- Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales no ha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en las Cuentas Anuales.

ANEXO I

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

IM MARLAN 1

Denominación Fondo: IM MARLAN 1	5.05.
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO A

			Situación actual 31/12/2018			Situación cierre anual anterior 31/12/2017					Hipótesis iniciales folleto/escritura
Ratios (%)	Tasa de activos dudosos	Tasa de fallido	recuperación Tasa de falldos	amontización anticipada Tasa de	Tasa de activos dudosos	Tasa de fallido	recuperación Tasa de fallidos	amortización anticipada Tasa de	Tasa de activos dudosos	Tasa de fallido	recuperación fallidos Tasade	amortización anticipada Tasa de
Participaciones hipotecarias	0 0380	0400	(8.740) 0	0440	0 1380	1400	1420	1440 0	2380 0	0 2400	C 2420	2440
Certificados de transmisión de hipoteca	03:31	0-4.97	0.971	0441	1381	1401	1421	1441	72:31	24.01	2491	2441
Prestamos hipotecarios	12:47	0407	0472	0442	1382	1402	1422	1447	2382	2402	2472	2442
Cédulas hipotecarias	0383	0403	0473	0443	18:33	14.03	1423	1443	2383	2403	2423	2443
Prestamos a promotores	03.84	0404	0424	0444	1384	1404	1424	1444	73.84	2404	2424	2444
Prestamos a PYMES	0385	0405	0495	0445	1385	1405	1475	1445	2385	2405	2425	2445	CENTRO
Prestamos a empresas	0386	0406	0426	0446	1386	1406	1426	1446	73.86	2406	2426	2446
Prestamos corporativos	0387	0 0 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0	0497	0447	1387	1407	1427	1447	28:37	24.07	24777	2447
Cédulas territoriales	0338	0408	0428	0448	1288	1408	1428	1448	2388	2408	2428	2448
Bonos de tesoreria	03.89	0409	0429	0449	13.89	1409	1429	1449	2389	2409	2429	2449
Deuda subordinada	0390	0410	0430	0450	1390	1410	1430	1450	2390	2410	2430	2450
Créditos AAPP	0391	04.11	0431	0451	1391	1251	1431	1451	2391	2411	2431	2451
Prestamos consumo	0397	04 72	04392	0452	1392	1417	1432	1452	2397	2412	2437	2452
Prestamos automocion	0333	04 3	0483	0453	1893	1413	1433	1453	2393	2413	2433	2453
Cuotas de arrendamiento financiero (buiseal)	0222	0-34	0434	0454	1394	1494	1434	1454	2394	2414	2434	2454
Cuentas a cobrar	1852	0285	0435	0455	1395	1415	1435	1455	2395	2415	2435	2455
Derechos de crédito futuros	0396	0416	0436	0456	1396	1416	1436	145.5	7895	2416	2.36	2456
Bonos de titulización	0397	04 77	0437	0457	13.77	1417	1487	1457	2897	2417	24:37	2457
Cedulas internacionalización	0398	0388	0488	0458	1398	1418	1438	1458	2398	2418	2438	2458
Otros	05:39	04 19	0489	0459	Rgg	1419	1439	1459	002C	0176	DEVG	00000

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es

34) 915 851 500. www.cnmv.es	IM MAKLAN 1	505 11

enominación del compartimento: echa: 31/12/2018		05
Venominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A. ntidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH stados agregados: NO	enominación Fondo: IM MARLAN 1

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO B

Total Impagados (miles de euros)						importe impagado					Principal pendiente no	Otros importes	Deuda Total
			Principal pendiente vencido		ntereses devengados en contabilid		nterrumpidos contabilidad Interese		Total		vencido
Hasta 1 mes	0460	0467		0474		0481		0488		0495		0502	0509
De 1 a 3 meses	046	046		0475		0482		0489		0496		0503
De 3 a 6 meses	02.50	046		0476		0483
De 6 a 9 meses	0468	047		0477		0484		1690 0660		8690 1660		5050 1090	ี 169 1150 0150
De 9 a 12 meses	0464	0.74		0478		0485		0492		0499		0506		10
Más de 12 meses	0465	047		0479		0486				0500		0507	การอ
ota	0466	047		0480		0487		0493 0494		0501		0508	1515

0,03

EUROS

mpagados con garantía real Nº de activos			Importe	pagado			Principal pendlente		Deuda Total		Valor garantia	Valor Garantía con
unies de euros)				nterrumpidos e contabilidad Intereses		Total	no vencido					Tasación > 2 años	% Deuda / v. Tasación
Hasta i mes	0-15	0.77	0529		0243		0550	0557			0571	0578	0584
De 1 a 3 meses	0516	0577	0530				0551			01	0572	0 0579	0585
De 3 a 6 meses	051	0594	053				0552				0573	0580	0586
De 6 a 9 meses	0518	0575	0532				0553					0581	0587
De 9 a 12 meses	0519	0.926	0533	2008 800 800	중 공 공 공 공 공		0554	ാമ ശ്രീ ജീവിതം വിശ്വാസ്ത്രി വിശ്വാസ്ത്രി വിശ്വാസ്ത്രി വിശ്വാസ്ത്രി വിശ്വാസ്ത്രി വിവ്യാവിരിക്കുന്നു. അവലംബം ശ്രീമ	മുക്കുമ്പോൾ ഒരു കാ		0274	0582	0588
Mas de 12 meses	0571	0.97	0534				૦૨૨૨				0576	0583	0589
ota	057	0573	0535				0556	0563	0570		0577		0590

0N6398766

ON6398757

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

IM MARLAN 1

	S.OF.
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

BE FERE SERVED

CUADRO C

	Principal pendiente
Vida residual de los activos titulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2018		Situación cieme anual anterior STA 2/2017	Situación inicial 14/04/2016
Inferior a 1 año	0600	O	1600		2600	0
Entre 1 y 2 años	0601	0	1601		2601	0
Entre 2 y 3 años	0602	47.500	1602		2602	0
Entre 3 y 4 años	0603		1603	67.506	2603.	0
Entre 4 y 5 años	0604	97.537	1604		2604	47.500
Entre 5 y 10 años	0605	233.627	1605	292.649	2605	0
Superior a 10 años	0606	0	ા ୧୦୧		2606	0
Total	0607	378.664	1607	360.155	2607	47.500
Vida residual media ponderada (años)	0608	6	1608	6,79	2608	ന

Antigüedad			Situación actual 31/12/2018 Situación cierre anual anterior Situación inicial 14/04/2016 31/12/2017
Antigüedad media ponderada (años)	0609	88 1		1,05 2609

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

IM MARLAN 1

Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A. Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS Denominación Fondo: IM MARLAN 1 Denominación del compartimento: Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018	205

CUADRO D

lmporte pendiente activos tituíizados / Valor garantía (milles de euros)		Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Situación Inicial 14/04/2016
	No de activos vivos	Principal pendiente	Nº de activos vivos	Principal pendlente	Nº de activos vivos	Principal pendlente
0% - 40%
	0620	0630	1620	1630	2620	2630
40% - 60%	0621	0631	1621		2621	2631
60% - 80%	0622	0632	1622	ียวี เย็น	2622	2632
80% - 100%	0623	0633	1623		2623	2633
100% - 120%	0624		1624	જીવા દલા	2624	2634
120% - 140%	0625	stga 1890	1625	1635	2625	2635
140% - 160%	0626		1626	1636	2626	2636
superior al 160%	0627	1890 9690	1627	1637	2627	2637	and
Total	0628	0638	1628	1638	2628	2638
Media ponderada (%)	0639	0649	1630	1640	2620	2640

0,03

EUROS

0N6398758

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

IM MARLAN 1

	5.05.1
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH
INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO E

Tipos de interés de los activos titulizados (%)	Situación actual 317222018	Situación cierre anual anterior Situación inicial 14/04/2016 BARTERY
Tipo de interés medio ponderado	0650	3,07 1650	3.13 12	2650	3.70
Tipo de interés nominal máximo	0651	3,70 1651	3,75	2651	3.70
Tipo de interés nominal minimo	0652	2,65 1652	2,65	2652	3.70

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es IM MARLAN 1

	2.05
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018
Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH	0

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CHADPOE CONTRACTOR

Distribución geográfica activos títulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2018			Situación cierre anual anterior 31/12/2017			Situación inicial 14/04/2016
	Nº de activos vivos	Principal pendiente		Nº de activos vivos	Principal pendlente		Nº de activos vivos	Principal pendiente
Andalucia	૦૯૯૫	0683	1660		1683		2660	2683
Aragon	0661	0.684	1661		1684		2661	2684
Asturias	0662	0682	1662		1685		2662	2685
Baleares	0663	0686	1663		1686		2663	2686
Canarias	0664	0687	1664		1687		2664	2687
Cantabria	0665	0688	1665		1688		2665	2688	DE EURO
Castilla-León	૦૯૯૮	0689	ારણ્દર		1689		2666	2689
Castilla La Mancha	0667	0690	1667		1690		2667	2690
Cataluna	0668	0691	1668		1691		2668	2691
Ceuta	0669	0692	1669		1692		2669	2692
Extremadura	0670	0.693	1670		1693		2670	2693
Galicia	0671	0694	1671		1694		2671	2694
Madrid	9 0672	0692	1672 378.664		1695 8	360.155	2672	7.65	47.500
Melilla	0673	0696	1673		1695		2673	2696
Murcia	0674	0697	1674		1697		2674	2697
Navarra	0675	0698	1675		1698		2675	2698
La Rioja	0676	0699	1676		1699		2676	2699
Comunidad Valenciana	0677	0700	1677		1700		2677	2700
Pais Vasco	0678	0701	1678		1701		2678	2701
Total España	9 0679	0707	1679 378.664		1702 8	360.155	2679	2702	47.500
Otros países Union Europea	0680	0703	1680		1703		2680	7703
Resto	0681	0704	1631		1704		2681	2704
Total general	б 0682	0705	1682 378.664	8	1705	360.155	2682	2705	47.500

ON6398770

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

	AARLAN
	2.05
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018

Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCA MARCH


	CHAE			CNAE		CNAE
Diez primeros deudores/emisores con mas concentración			00		210

9	07.12	1711			2711	2759

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO G

0,03

EUROS

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

	M MARLAN

Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2018
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO A

	(milles de euros)		Situación actual 31/12/2018			Situación cierre anual anterior 31/12/2017				Situación inicial 14/04/2016
Serie	Denominación serie	Nº de pasivos emitidos	unitario (€) Nominal	Dal Dendlente Finel	No de pasivos emitidos Nominal		Principal pendlente	No de pasivos emitidos Nominal		unitario (e)	Principal pendlente
		0720	072	0100	1720	1774	1772	2720		200	2722
230010100001	Serie 20160413								479	100.000
30010100002	Serie 20160715
230010100003	Serie 20160729
230010100004	Serie 20161216
230010100005	Serie 20161219
30010100006	Serie 20170327
230010100007	Serie 20170418
30010100008	Serie 20170727					3.604	360.400
30010100009	Serie 20180629	4.014	94.395	378.900
S		4.014 0773		378.900 0724		3.604	360.4001	PAPE	479		DIDA	47.900

0,03

EUROS

0N639877 2

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

IM MARLAN 1

Denominación Fondo: IM MARLAN 1	3.05.
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2018
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO B

	(milles de euros)					Intereses				Principal pendlente
Serie		ción serie subordina ción	Denomina Grado de Índice de referencia	Margen	Tipo aplicado		Intereses Acumulados Intereses Impagados	intereses en el periodo Serie devenga	Principal no vencido	Principal Impagado	Total Pendlente		Correcciones de valor por repercusión de perdidas
		0730	0751	0732	0733	0734	0735	0742	0736	0737	0738		0739
230010100001	Serie 2016041	ખર		0	0	0	0	NO	0		0	0
230010100002	2016071 Serie	ਮਟ		0	0	0	0	NO	0		0	0		TRES
230010100003	2016072 Serie 0	મટ		0	0	0	0	NO	0		0	0		0
230010100004	2016121 Serie	ાર		0	0	0	0	NO	0	0		0
230010100005	2016121 Serie	પર		0	0	0	0	NO	0	0		0
230010100006	2017032 Serie	પર		0	0	0	0	NO	0	0		0
230010100007	2017041 Serie 8	ખર		0	0	0	0	NO	0	0		0
230010100008	2017072 Serie	ਮਟ		0	0	0	0	NO	0	0		0
230010100009	2018062 Serie	ਮਟੇ	0	0	0	903	0	NO	378.900	0		379.803		-256
Total						903 0740	0 0741		378.900 0743	0 0744	0745	379.803	0746	-256
								Shocion actual 31/12/2018	Smarlon	700/21/12/2017

0,03

EUROS

0N6398773

0749 0749

0748

0747

Tipo de interés medio ponderado de las obligaciones y otros valores emitidos (%)

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

	M MARLAN
	2.05.
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2018
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDO

CUADRO C

	(milles de euros)				Situación actual 31/12/2018							Situación periodo comparativo anterior 31/12/2017
Serie	Denominación serie		Amortización principal				Intereses			Amortización principa			Intereses
			Pagos del periodo	Pagos acumulados		Pagos del periodo		Pagos acumulados	Pagos del periodo		Pagos acumulados	Pagos del perlodo	Pagos acumulados
		0750		075		07-97		0753	1750		7-7	7592
230010100001	Serie 20160413				47.900			269			47.900		75
230010100002	Serie 20160715				97.900						97.900			26
230010100003	Serie 20160729				145.400			.228			145.400
230010100004	Serie 20161216				165.400						165.400
230010100005	Serie 20161219				215.400			894			215.400
230010100006	Serie 20170327				265.400			167			265.400
230010100007	Serie 20170418							3.137			312.900
230010100008	Serie 20170727				360.400			9.264				4.01		4.12	JROS
230010100009	Serie 20180629		20.000		22.500	4.89		5.899
otal		0754		20.000 0755	1.320.300 0756	4.89	0757	20.858 1754		1755	1.250.300 1756		1757 4.010

0N6398774

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

IM MARLAN 1

Denominación Fondo: IM MARLAN 1	5.05.
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.J
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2018
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

Situación cierre anual anterior Situación inicial 14/04/2016 31/12/2017
	07.52
ambio de calificación Agencia de calificación creditida (2) Situación actual 31/12/2018

CUADRO D

0,03

EUROS

Dirección General de Mercados (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Edison, 4, 28006 Madrid, España

IM MARLAN 1

Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Periodo de la declaración: 31/12/2018
Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO E

Vida residual de las obligaciones y otros valores emitidos por el Fondo (miles de euros).				Principal pendiente
	Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Situación inicial 14/04/2016
ferior a 1 año	0765		1765		2765
ntre 1 y 2 años	0766		1766		2766
ntre 2 y 3 años	0767		1767		2767
ntre 3 y 4 años	0768		1768		2768
ntre 4 y 5 años	0769		1769		2769
ntre 5 v 10 años	0770		1770		2770
uperior a 10 años	0771	378.900	1771	360.400	2771
	0772	378.900 F	1772	360.400	2772	47.90
ida residual media ponderada (años)	0773	13,29	1773	983.65	2773

0,03

EUROS

ON6398776

Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.

Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018

Denominación Fondo: IM MARLAN 1 Denominación del compartimento: OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

Edison, 4, 28006 Madrid, España Dirección General de Mercados (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

CLASE 8

5.05.3 IM MARLAN 1

ON63987 7 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

1775 . വി. മഗ് ഖവ 1776 1778 ାଷ୍ଟ୍ରା ପ୍ରଧା 98L! SBLL 1782 1777 140 140 0,04 Situación actual 31/12/2018 IM MARLAN 1 0775 0776 0777 0778 0779 0780 0782 0784 0781 0783 0785 0786 de pasivos emitidos (%) Información sobre las mejoras crediticias del Fondo Importe de los pasivos emitidos garantizados por avales (miles de euros) Importe disponible de la línea/s de liquidez (miles de euros) Importe del Fondo de Reserva constituido (miles de euros) .1 Importe minimo del Fondo de Reserva (miles de euros) 1.3 Denominación de la contrapartida	140 140 0,04 Situación cierre anual anterior 31/12/2017 IM MARLAN		Situación Inicial 14/04/2016
l. 2 Porcentaje que representa el Fondo de Reserva constituido sobre el total de pasivos emitídos (%) 2.1 Porcentaje que representa el importe disponible de la línea de liguidez sobre el total 1.5 Rating requerido de la contrapartida 2.4 Rating reguerido de la contrapartida 2.2 Denominación de la contrapartida 1.4 Rating de la contrapartida 2.3 Rating de la contrapartida
		2775		140
		2776		140
		2777		0,29
		2778	IM MARLAN 1
		2779
		2780
		2781		TRES CENTIMOS
		2782
		2783
		2784
		2785
		2786
0787 3.1 Porcentaje que representan los avales sobre el total de los pasivos emitidos (%)		2787
88Ll 181Ll 3.2 Denominación de la entidad avalista		2788
1789 68/0 88/0 3.3 Rating del avalista		2789
1790 3.4 Rating requerido del avalista		2790
1791 N 16/0 Subordinación de series (S/N)	N	2791	N
100 0792 4.1 Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total bonos (%)	100	2792		100
ទស! បីស្ត្រ 0793 lmporte máximo de resgo cubierto por garantías financieras adquiridas (miles de euros		2793
1794 0794 5.1 Denominación de la contrapartida		2794
0795 5.2 Rating de la contrapartida		2795
1795 0796 5.3 Rating requerido de la contrapartida		2796

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

IM MARLAN 1

enominación Fondo: IM MARLAN
enominación del compartimento:
enominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
stados agregados: NC
echa: 31/12/2018

TRA INFORMACION SOBRE EL FONDO

		STIUT DRITOC
Noclon	Amore of and	Nocional	31/12/2018	alor razonable (miles de euro ituación cierre anual anterior	Situación inicial 14/04/2016	Otras caracteristica
				31/12/2017	2306
						3806

CUADRO B

0,03

EUROS

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

IM MARLAN 1

	.05
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018
	8

	STATISTICS. CARDED AND







There Free of the First for Married on










JTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

CUADRO B

GARANTÍAS FINANCIERAS EMITIDAS			Importe máximo del riesgo cubierto (milles de euros)			Valor en libros (miles de euros)		Otras caracteristicas
Naturaleza riesgo cubierto		Situación actual 31/12/2018	Situación cierre anual 31/12/2017 anterior	Situación inicial 14/04/2016 Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017	Situación inicial 14/04/2016
Préstamos hipotecarios	0817		1811	2811	0829	1829	2829	3829
Cedulas hipotecarias	0312		1812	2812	0830	1830	2830	3830
Prestamos a promotores	0813		1813	2813	0831	1831	2831	3831
Préstamos a PYMES	0814		1832	2814	0832	1832	2832	3832
Prestamos a empresas	0815		1815	2815	0833	1833	2833	3833
Préstamos corporativos	0816		1816	2816	0834	1834	2834	3834
Cédulas territoriales	0817		1817	2817	0835	1835	2835	3835
Bonos de tesorería	0318		1818	2818	0836	1836	2836	3836
Deuda subordinada	0819		1819	2819	0837	1837	2837	3837
Creditos AAPP	0820		1820	2820	0838	1838	2838	3838
Préstamos consumo	0821		1821	2821	0839	1839	2839	3839
Préstamos automoción	0822		1822	2822	0840	1840	2840	3840
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)	0823		1823	2823	0841	1841	2841	3841
Cuentas a cobrar	0:04		1824	2824	0842	1842	2842	3842
Derechos de crédito futuros	0825		1825	2825	0843	1843	2843	3843
Bonos de titulización	0826		1826	2826	0844	1844	2844
Total	0827		1827	2827	0845	1845	2845	3845

0N6398779

3845

2845

1845

0845

2827

1827

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

IM MARLAN 1

	2.05.
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
enominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
stados agregados: NO
echa: 31/12/2018
	18
NFORMACION RELATIVA A COMISIONES

Comisión		Contrapartida	mporte fijo (miles de		Criterios determinación de la comisión					Minimo (milles de					Condiciones iniciales Otras consideracione
					Base de cálculo	% anual		Máximo (miles de Ceuros)		euros)			Periodidad pago según	folleto / escritura emisión
Comision sociedad gestora	0:35	Titulización InterMoney S.G.F.T., S.A	1:59	13.30	SNPNF_FPA	3862	0,075	4862	125	5862	50	6862	Trimestraי	7862	8882
administrador Comision	03 22	BANCA MARCH	1:58	2853	SNPNF_FPA	3863	0,200	4863		2863		6863	Trimestral	7863	8863
Comisión del agente inanciero/pagos	0864		186	2364		3864		4864		2864		6864		7864	8864
iras	08:56		1865	2865		3865		4865		ટક્ષરર		6865		7865	8865

CUADRO A

ON6398780

EUROS

EURO

0,03

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

IM MARLAN 1

Denominación Fondo: IM MARLAN
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018	ASET 8

INFORMACION RELATIVA A COMISIONES

	Forma de cálculo
1 Diferencia ingresos y gastos (S/N)	0366
2 Diferencia cobros y pagos (S/N)	03.67
3 Otros (S/N)	0868
3.1 Descripción	റ്റുടെയ
Contrapartida	1:941	BANCA MARCH
l Capítulo folleto emisión (sólo Fondos con folleto de emision)	0:97

CUADRO B

0,03

EUROS

Derterminada por diferencia entre ingresos y gastos (milles de euros)
ngresos y gastos del periodo de cálculo	0872			31/10/2018	30/11/2018	31/12/2018
Margen de intereses	0373
Deterioro de activos financieros (neto)	0874
Dotaciones a provisiones (neto)	0875
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta	0876
Otros ingresos y gastos excepto comisión variable y repercusión de perdidas (ganancias)	(6:37)			-79	-79	-90	-249
impuesto sobre beneficios y repercusión de perdidas Total ingresos y gastos excepto comision variable, (qanancias) (A)	0878			-79	-79	-90	-249
Impuesto sobre beneficios (-) (B)	0879	0	0
Repercusión de ganancias (-) (C)	0880	0
Comisión variable devengada en cuenta de perdidas y ganancias (-) (D)	033
Repercusion de perdidas (+) (-)[(A)+(B)+(C)+(D)]	(0.0.02			79	79	90	249
Comisión variable pagada	0883					0
Comisión variable impagada en el periodo de cálculo	0884

0N6398781

Edison, 4, 28006 Madrid, España Dirección General de Mercados

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es IM MARLAN 1	5.05.5

Denominación Fondo: IM MARLAN 1	2.05
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018	L

INFORMACION RELATIVA A COMISIONES
CUADRO B

Derterminada diferencia entre cobros y pagos (miles de euros)
obros y pagos del periodo de cálculo, según folleto	0885	Total
aldo inicial	0886
Cobros del periodo	0887
Pagos por gastos y comisiones, distintas de la omision variable	0888
Pagos por derivados	0889
Retención importe Fondo de Reserva	0890
Pagos por las obligaciones y otros valores emitidos	40891
Pagos por deudas con entidades de crédito	0892
Resto pagos/retenciones	0893
aldo disponible	0894
quidación de comisión variable	0895

0N6398782

ON6398783

Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es

	IM MAKLAN T
	5.06
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018

NOTAS EXPLICATIVAS

En la contabilidad del Fondo no se ha dado de baja del activo ningún Derecho de Crédito por fallido, sin perjucio de la la correspondiente corrección de su valor por deterioro según la Norma 13ª de la Circular 2/2016. Tabla S.05_1D: Las hipótesis de morosidad, tasa de fallidos y recuperación de fallidos en el escenario inicial son las consideradas para la estimación de flujos de los bonos recogidas en el follorio de emisión. La cartera cedida en la momento inicial no tenía impago superior a 90 días. Tabla S.05_2 cuadro A campo [0004],Hipotesis Utilizadas para el cálculo de la Vida Media de los Bonos:

Tabla S.05_2 cuadro B campo [9980], tipo de interés aplicado en la ultima fecha de determinación.

Tabla S.05_5 cuadro C Distribución según el porcentaje del importe pendiente de los préstamos sobre el el valor de tasción de los inmebles del importe polacite o connizian de los prestantos sobre el
Tribus 200 formación de los nimebles del que dispone la gestora. Solo se cons

Tabla S.05_5 cuadro D Principales índices de referencia:

EUR12: Rate published by the European Banking Federation for 1-year Euro deposit transactions.

MIB12: Madrid Interbank Offered Rate for 1-year deposit transactions.

THBE : Hould The Bank One Tor I year Geposit transactions.
EURH: Monthly EUR12 average published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin,Mortgage Mar Market Official Reference Rates

MIBH: Monthly MIB12 average published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mortgage Market Official Reference Rates.

IRPHCE: Monthly average rate for mortgage loans over 3 years to purchase free housing from Banks, Cajas de Ahorros and Mortgage Lending Companies, published by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mortgage Market Official Reference Rates.

IRPHB: Monthly average rate for mortgage loans over 3 years to purchase free housing from Banks, published by the Bank Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mortgage Market Official Reference Rates.

IRPHC: Monthly average rate for mortgage loans over 3 years of only mon Cajas de Ahorros, published by
by the Bank of Spain, paragraph 19,1 of the statistical bulletin, Mort

INFORME DE AUDITOR

INFORME SOBRE EL CUMPLIMIENTO DE LAS POLÍTICAS DE GESTIÓN DE ACTIVOS Y DE RIESGOS

ON6398784

CLASE 8.ª

IM MARLAN 1. FT Informe de Gestión Ejercicio 2018

1. El Fondo de titulización. Antecedentes

IM MARLAN 1, Fondo de Titulización, en adelante el "Fondo", de carácter privado que fue constituido, por InterMoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., ante el notario de Madrid D. Valerio Pérez, con el número de protocolo 776, compuesto por una Participación de Préstamo, por un importe total de 47.900.000 €, que corresponde al Precio de Compra de la Participación del Préstamo Inicial, los gastos iniciales y el importe mínimo inicial de la Reserva Operativa. Dicha Participación de Préstamo fue cedida por Banca March.

InterMoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., con domicilio social en Madrid, Calle Príncipe de Vergara 131 y con CIF A-83774885, está inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 10, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo.

La inscripción en los registros oficiales, por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de los documentos acreditativos y de la Escritura de Constitución tuvo lugar con fecha 14 de abril de 2016.

Con fecha 13 de abril de 2016, se procedió a la emisión inicial de un Título Múltiple por un importe nominal de 47.900.000 €, integrado por 497 bonos de titulización. El valor nominal de cada Bono es de 100.000 €. La Fecha de Desembolso fue el 13 de abril de 2016.

El Fondo constituye un patrimonio separado, abierto por su activo y pasivo, carente de personalidad jurídica, integrado, en cuanto a su activo, por Participaciones de Préstamo derivadas de préstamos originados por Banca March sujetos a determinados criterios de elegibilidad y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo es nulo.

El Fondo está regulado conforme a (i) la Escritura de Constitución del Fondo y (ii) las disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que resulten de aplicación.

Los Fondos de Titulización de Activos están sujetos al régimen general del Impuesto sobre Sociedades.

Los rendimientos obtenidos por los titulares de los Bonos, tanto por el concepto de intereses, como con motivo de transmisión, reembolso o amortización de los mismos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y podrán estar sujetos a retención de acuerdo con las normas fiscales que les sean aplicables.

ON6398785

2. Situación actual del Fondo

2.1. Principales datos del activo

A 31 de diciembre de 2018 la cartera de Participaciones de Préstamo cedidas al Fondo contaba con las siguientes características:

Préstamo	Importe del Prestamo	Importe de la Participacion de Préstamo	Fecha de compra	Fecha de vencimiento	Cantidad Amortizada	Геспя Amortización
030	50.000.000 (	47 500 000 €	13 (14 2016	13 04 2021
Loan 2	85 (HD (100 (	7 500 (100 (	14 07 2016	1407 2026	2 500 0000	1607 2018
1 oan 3	50.000.0000 (	+ 500 000 (	29 07 2016	29 (17 2023
(){}() ==	74 500 0000	() (	16 2 2016	16 12 2021	20 000 000	02 11 2018
1 (201) 5	55 (100 () ()() (	50 ()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()(()(()(()(()(()(()(()(()((1)()((1)(	9 12 2016	19 12 2023
1 11.111 17	SO ODD ODD (	50.000 000 €	27 ()3 2017	2703 2024
I oun 7	56 500 000 (	47 50000000	18 04 2017	1804 2027
10.00 8	56 SOUTOOOO (	47 500 (KB) (	107 3017	27 07 2027
( (); () ()	50 000 0000	41 000 0000	29 00 2018	29 06 2025

2.2. Principales datos del pasivo

A 31 de diciembre de 2018 las características principales de los Bonos emitidos por el Fondo de Titulización eran las siguientes:

Bonos de titulización	Saldo actual
Serie 20180629	378,900 004.68 €

Durante el 2018, se han emitido los siguientes Bonos por el Fondo de Titulización:

Bonos de Titulización	Saldo emitido	Fecha de emision
Serie 20180629	40 400 000 €	29 06 2018

Hay que tener en cuenta que cada emisión de bono supone la cancelación del anterior, estando viva en cada momento solo una Serie de Bonos.

3. Principales riesgos e incertidumbres

3.1. Riesgos vinculados a la cartera de activos

La cartera está compuesta de Participaciones de Préstamo. Los préstamos de los que se derivan dichas participaciones, son préstamos corporativos por lo que los riesgos de la cartera son los riesgos de crédito asociados a cada uno de estos préstamos.

3.2. Riesgo de contrapartida

La siguiente tabla muestra las entidades que prestan algún servicio financiero al Fondo.

Cuenta Tesoreria (Contrato cuenta de Tesorería )	Banca March, S.A.	P-21-1-1-	A3 / - / - / -
Banco Agente (Contrato de Agency)	Banca March, S.A.	P-21-1-1-	A3 / - / -
Servicer (Contrato de Servicing)	Banca March, S.A.	P-21 - 1 - 1 -	A3 / - 1 - 1 -

4. Evolución del Fondo en el ejercicio 2018

Con fecha 8 de febrero de 2018, se modificaron la Fecha Final de Vencimiento que será el 13 de abril de 2030 y la Fecha de Vencimiento Legal del Fondo que ha pasado a ser el 13 de abril de 2032.

En el mes de junio se realizó una incorporación al activo del fondo compuesta por una Participación de Préstamo de 41.000.000€. Esta compra se realizó con cargo a la emisión de nuevos bonos, previa cancelación de los bonos existentes.

Posteriormente, en el mes de julio se produjo una amortización parcial de uno de los préstamos del fondo por una cuantía de 2.500.000€. Dicha reducción del activo tuvo su reflejo en procanto del pasivo por una cantidad similar.

Finalmente, durante el mes de noviembre, se canceló el préstamo de Viesgo por valor de 20.000.000€, dejando el saldo final de los bonos a 31 de diciembre en 378.900.004,68€.

4.1. Morosidad y Siniestros

Las tasas de morosidad al cierre del ejercicio 2018 son de cero.

4.2. Rentabilidad de los activos

El tipo medio ponderado de la cartera a cierre del 2018 es de 3,10%.

4.3. Bonos de titulización: pagos realizados e importes pendientes

La siguiente tabla muestra los datos de los pagos de principal e intereses realizados en el ejercicio por el Fondo a los Bonos:

Serie 20170727	300 400 (KH) (	27 07 2017	2006 2018	00	1 (REF (RIT (19) (	113.30 11	5 4 ( 1/ 06/1
Scile 20180629	40 400 DOR	29 ths 2018	11	120 FULL DOL 680	22 494 905 33	511",	5 899 375 800

A 31 de diciembre de 2018, no hay ningún importe pendiente de pago a los Bonos emitidos por el Fondo.

4.4. Otros importes pendientes de pago del Fondo

A 31 de diciembre de 2018 no existe ningún importe pendiente debido y no pagado.

5. Generación de flujos de caja en 2018

Los flujos financieros (principal e intereses) generados por la cartera de activos durante el ejercicio 2018 han ascendido a 11.932.022,22€ en concepto de intereses y 22.5000.000€ en concepto de principal, haciendo un total de 34.432.022,22€.

La aplicación de estos flujos junto con el resto de recursos disponibles del Fondo (tal y como se definen en el Apartado 15.2 de la Escritura de Constitución) se han aplicado siguiendo las condiciones establecidas en la Escritura de Constitución (Orden de Prelación de Pagos, Apartado 15.3 de la Escritura de Constitución).

6. Riesgos y mecanismos de cobertura: mejora de crédito y triggers

6.1. Principales riesgos de la cartera

Tal y como se ha detallado en el apartado 3 anterior los principales riesgos de la cartera son el riesgo de crédito de los préstamos de los cuales derivan las Participaciones de Préstamo.

6.2. Evolución de la mejora de crédito durante el ejercicio. Situación a cierre comparada con situación inicial.

No existen mejoras de crédito en el Fondo.

6.3. Triggers del Fondo.

No existen Triggers en el Fondo.

ON6398788

CLASE 8.ª

7. Perspectivas del Fondo

7.1. Liquidación y extinción del Fondo

El Fondo se extinguirá cuando se amorticen integramente las Participaciones de Préstamo, siendo la Fecha de Vencimiento Legal del Fondo el 13 de abril de 2032.

Suponiendo una evolución similar del Fondo a la del ejercicio 2018, durante el próximo ejercicio no se producirá un suceso de liquidación anticipada en los términos recogidos en la Estipulación 4.1 de la Escritura.

No obstante lo anterior, no existe garantía de que no se pueda producir alguno de los supuestos de liquidación anticipada que se recogen en la Escritura de Constitución durante el próximo ejercicio.

7.2. Hechos posteriores al cierre

No se han producido hechos posteriores al cierre del ejercicio 2018.

Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.

Denominación Fondo: IM MARLAN 1 Denominación del compartimento:

Edison, 4, 28006 Madrid, España (+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados

כחול

8 INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FON Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018	Comments of the comments of the comments of the first of

				importe impagado acumulado				Ratio
Concepto	Meses impago	impago	Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anua anterior 31/12/2017	Situación actual 31/27 018		anterior 31/12/201	Situación cierre anual Ultima Fecha Pago
. Activos Morosos por impagos con antiguedad igual o superior a			7003	7006		7009	7012		7015
Activos Morosos por otras razones			7004	7007		7010	7013
otal Morosos			7005	7008					7016
						7011	7014		7017	7018
3. Activos Fallidos por impagos con antiguedad igual o superior a			7021	7024		7097	7030		7033
4. Activos Fallidos por otras razones			7022	7025		7028
otal Fallidos							7031		7034
			7073	7026		7029	7032		7035	7036

0,03

ENROS

			Ratio				Ref. Folleto
Otras ratios relevantes	Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Ultima Fecha Pag
Ootación del Fondo de esprva		00	1850	100	2850	100	3850
Que el SNP no fallidos sea gual o mayor al 10% Saldo	1.5%	796,840	1851	757,890	2851	796,840	3851
	0:59		1852		2852		3852
			1 000 000 000

ON6398789

(+34) 915 851 500, www.cnmv.es Dirección General de Mercados Edison, 4, 28006 Madrid, España

	M MARLAN
Denominación Fondo: IM MARLAN 1
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: INTERMONEY TITULIZACION, S.G.F.T.,S.A.
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018

NFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADRO B

TRICGERS	Limite	% Actual	Ültima Fecha	Referencia Folleto
Amortización secuencial: series	0854	03353	1858	2858
Diferimiento/postergamiento intereses: series	0855	0859	1859	2859
No Reducción del Fondo de Reserva	0856	0860	1860
	0857	0861	1861	-2860 2861

0,03

EUROS

		de
		reglas


		de las



		cumplimiento
		de
		grado

		acerca del





		información mas relevante




		la







	Informe cumplimiento reglas de funcionamiento

funcionamiento del Fondo previstas en la Escritura de Constitución del Fondo, ya se ha reflejado dentro del apartado de ratios y triggers que figura en los Estados S05.4 cuadros A y B.

0N6398790

DILIGENCIA DE FIRMA

Reunidos los Administradores de Intermoney Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de IM MARLAN 1, Fondo de Titulización, en fecha 14 de marzo de 2019, y en cumplimiento de la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la CNMV sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadística de los Fondos de Titulización y las modificaciones incorporadas a ésta mediante la Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la C.N.M.V, del artículo 37 del Código de Comercio y demás normativa aplicable, proceden a formular las cuentas anuales y el informe de gestión de dicho Fondo correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018 extendidas en un ejemplar, en papel timbrado del Estado, numerado correlativamente e impreso por una cara, conforme a continuación se detalla:

Documento	Número de folios en papel timbrado

Cuentas anuales	Del 0N6398735 al 0N6398783
Informe de Gestión	Del 0N6398784 al 0N6398790

Firmantes

D. José Antonio Trujillo del Valle Dª. Carmen Barrenechea

D. Rafael Bunzl Csonka D. Iñigo Trincado Boville

D. Manuel González Escudero

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2019-04-24_987db6ec-0b21-400b-9219-5cff332feb94.pdf

IM Marlan 1, Fondo de Titulización

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales emitido por un Auditor Independiente

Opinión_

Fundamento de la opinión _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Aspectos más relevantes de la auditoría

Gestión de tesorería (véase notas 7 y 8 de la memoria)

Otra información: Informe de gestión _________________________________________________________________________________________________________________________________________

Responsabilidad de los Administradores en relación con las cuentas anuales_

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Balance de Situación a 31 de diciembre de 2018

ON6398736

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Balances de Situación a 31 de diciembre de 2018

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Cuentas de Pérdidas y Ganancias a 31 de diciembre de 2018

IM MARLAN I. FONDO DE TITULIZACION

Estados de Flujos de Efectivo a 31 de diciembre de 2018

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

ON6398740

IM MARLAN 1. FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

31 de diciembre de 2018

(1) Naturaleza y Actividades Principales

(a) Constitución y naturaleza jurídica

El Fondo se regula por lo dispuesto en:

ON6398741

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(b) Duración

Liquidación

ON6398742

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Extinción

ON6398743

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Recursos disponibles

ON6398744

5

IM MARLAN 1. FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

Otras reglas

(e) Gestión del fondo

(f) Administrador de los Activos Titulizados

ON6398745

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(g) Remuneración Variable

ON6398746

IM MARLAN 1. FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(2) Bases de Presentación

ON6398747

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(c) Agrupación de partidas

ON6398748

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(3) Principios Contables y Normas de Valoración

ON6398749

IM MARLAN 1. FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

(g) Préstamos y partidas a cobrar

Valoración inicial

Valoración posterior

(i) Débitos y partidas a pagar

ON6398750

IM MARLAN I, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales

Valoración inicial

Valoración posterior

Repercusión de pérdidas a los pasivos financieros

ON6398751

IM MARLAN 1, FONDO DE TITULIZACION

Memoria de Cuentas Anuales