Votum S.A.

Audit Report / Information • Apr 27, 2017

Sprawozdanie biegłego rewidenta

Opinia niezależnego biegłego rewidenta

z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej VOTUM S.A. za okres od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Dla Walnego Zgromadzenia VOTUM S.A.

Opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej VOTUM S.A., której Jednostką Dominującą jest VOTUM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Wyścigowa 56i, zwaną dalej Grupą Kapitałową, na które składa się skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2016 roku, skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów, sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym oraz skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia, informacja dodatkowa do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, dodatkowe noty i objaśnienia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

Zarząd Jednostki Dominującej jest odpowiedzialny za sporządzenie i rzetelną prezentację tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z Miedzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejską, jego zgodność z obowiązującymi Grupę Kapitałową przepisami prawa oraz statutem, a także za sporządzenie dokumentacji konsolidacyjnej zgodnie z zasadami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 r. w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz. U. z 2009 r. nr 169 poz.1327 z późniejszymi zmianami), zwanym dalej rozporządzeniem w sprawie zasad konsolidacji. Zarząd Jednostki Dominującej jest odpowiedzialny również za kontrolę wewnętrzną, którą uznaje za niezbędną, aby sporządzane skonsolidowane sprawozdania finansowe były wolne od nieprawidłowości powstałych wskutek celowych działań lub błędów.

Zgodnie z ustawą z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2016 r. poz. 1047 z późniejszymi zmianami), zwanej dalej ustawą o rachunkowości, Zarząd Jednostki Dominującej oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe spełniało wymagania Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejska. ustawy o rachunkowości oraz rozporządzenia w sprawie zasad konsolidacji.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone badanie, wyrażenie opinii wraz z raportem o tym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do postanowień Krajowych Standardów Rewizji Finansowej w brzmieniu Miedzynarodowych Standardów Badania (uchwała nr 2783/52/2015 Krajowej Rady Biegłych Rewidentów z dnia 10 lutego 2015 r. z późniejszymi zmianami), zwanych dalej Krajowymi Standardami Rewizii Finansowej, oraz rozdziału 7 ustawy o rachunkowości. Regulacje te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z zasadami etyki oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, aby uzyskąć wystarczającą pewność, że skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnego zniekształcenia.

Badanie polega na przeprowadzeniu procedur służących uzyskaniu dowodów badania dotyczących kwot i ujawnień zawartych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Dobór procedur badania zależy od naszego osądu, w tym oceny ryzyka wystapienia istotnego zniekształcenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego na skutek celowych działań lub błędów. Dokonując oceny tego ryzyka bierzemy pod uwagę kontrolę wewnętrzną w zakresie dotyczącym sporządzania oraz rzetelnej prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej w celu zaprojektowania stosownych w danych okolicznościach procedur badania, nie zaś wyrażenia opinii o skuteczności kontroli wewnetrznej. Badanie obejmuje również ocenę odpowiedniości stosowanej polityki rachunkowości, racionalności ustalonych przez Zarząd Jednostki Dominującej wartości szacunkowych oraz ocene ogólnej prezentacji skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowia wystarczająca i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii z badania.

Zgodnie z ustawą o rachunkowości jesteśmy także zobowiązani stwierdzić w opinii, czy skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Grupę Kapitałową przepisami prawa i statutem Jednostki Dominującej oraz czy zostało ono sporządzone na podstawie prawidłowo sporządzonej dokumentacji konsolidacyjnej. Stwierdzenia w tym zakresie sformułowaliśmy w oparciu o prace wykonane w trakcie badania.

Opinia

Naszym zdaniem, załączone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej VOTUM S.A.:

• przedstawia rzetelnie i jasno sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2016 roku, wynik finansowy oraz przepływy pienieżne za rok obrotowy kończący się tego dnia zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unie Europejską i przyjętymi zasadami (polityka) rachunkowości Grupy Kapitałowej,
• · zostało sporządzone, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska,
• · jest zgodne, we wszystkich istotnych aspektach, co do formy i treści z rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2014 r. poz. 133 z późniejszymi zmianami), zwanym dalej rozporządzeniem o informacjach bieżących i okresowych, oraz z wpływającymi na jego treść postanowieniami statutu Jednostki Dominującej,
• zostało sporządzone na podstawie prawidłowo sporządzonej, we wszystkich istotnych aspektach. dokumentacji konsolidacyjnej zgodnie $Z$ wymogami określonymi rozporządzeniem w sprawie zasad konsolidacji.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Inne informacje zamieszczone w skonsolidowanym raporcie rocznym

Inne informacje obejmują informacje finansowe i niefinansowe inne niż skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz opinia wraz z raportem z badania. Zarząd Jednostki Dominującej jest odpowiedzialny za te inne informacje. Nasza opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym nie obejmuje tych innych informacji oraz, o ile nie zostało to jednoznacznie wskazane w Sprawozdaniu na temat innych wymogów prawa i regulacji, nie wyrażamy żadnej formy zapewnienia o tych innych informaciach. Ponadto zakres naszych prac oraz charakter naszego zapewnienia są wyłącznie takie jak opisujemy.

W związku z przeprowadzanym badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego naszym zadaniem, zgodnie w wymogami z Krajowych Standardów Rewizii Finansowej. jest zapoznanie sie z tymi innymi informaciami oraz rozważenie, czy nie zawierają one istotnej niespójności ze zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym. Jeśli stwierdzimy takie istotne niespójności jesteśmy zobowiązani poinformować o tym w naszej opinii.

Nie mamy nic do przekazania w tym zakresie.

Sprawozdanie z działalności

Skonsolidowany raport roczny zawiera sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r. Zarząd Jednostki Dominującej jest odpowiedzialny za jego sporządzenie oraz złożenie w tym sprawozdaniu oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego. Zarząd Jednostki Dominującej oraz członkowie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej są odpowiedzialni za zapewnienie, aby sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej było zgodne z wymogami rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych oraz ustawy o rachunkowości.

Zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości i rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych, jesteśmy zobowiązani sformułować opinię, czy informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej oraz oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego uwzględniają przepisy rozporządzenia, a odnośnie do sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej także ustawy o rachunkowości, i są zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Dodatkowo jesteśmy zobowiązani sformułować oświadczenie, czy w świetle wiedzy o Grupie Kapitałowej i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej istotne zniekształcenia, a w przypadku ich stwierdzenia wskazać na czym one polegają.

Zapoznaliśmy się ze sprawozdaniem z działalności Grupy Kapitałowej i oświadczeniem o stosowaniu ładu korporacyjnego. Przeanalizowaliśmy, czy zawierają one informacje wymagane powyższymi przepisami prawa oraz sprawdziliśmy, czy informacje w nich zawarte są zgodne z informacjami zawartymi w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Czytając sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej rozważyliśmy, w oparcju o nasza wiedze o Grupie Kapitałowej i jej otoczeniu, czy nie zawiera ono istotnych zniekształceń.

Opinia o sprawozdaniu z działalności i oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem, w oparciu o prace wykonane w związku z badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego:

załączone sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej uwzględnia, we wszystkich istotnych aspektach, przepisy rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych i informacje, o których mowa w art. 55 ust. 2 a ustawy o rachunkowości oraz informacje prezentowane w tym sprawozdaniu są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym,

oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego, zawiera, we wszystkich istotnych aspektach, informacje wymagane rozporządzeniem o informacjach bieżących i okresowych oraz informacje zawarte w tym oświadczeniu są zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Inne stwierdzenia o sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej

W świetle wiedzy o Grupie Kapitałowej i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej istotnych zniekształceń.

florie setce Pechi

Biegły rewident nr 11236

kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 477

ul. Orzycka 6 lok. 1B 02-695 Warszawa Oddział Wrocław

Wrocław. 27 kwietnia 2017 r.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479

business advisers

Raport

z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej VOTUM S.A. za okres od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

Wiarygodna informacja - zaufanie inwestorów

Spis treści

1.	Część ogólna raportu	2
1.1.	Dane identyfikujące Grupę Kapitałową	$\overline{2}$
1, 1.1,	Nazwa Grupy Kapitałowej	2
1.1.2.	Siedziba jednostki dominującej	$\mathbf{2}$
1.1.3.	Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym	2
1.1.4.	Kierownik jednostki dominującej	$\overline{2}$
1.2.	Informacje o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej	2
1.2.1.	Jednostki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym	$\overline{2}$
1.2.3.	Jednostki nieobjęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym	3
1.3.	Informacje dotyczące przeprowadzonego badania	3
1.3.1.	Formalne wymogi dotyczące badania	3
1.3.2. 1.4.	Informacja o uzyskaniu żądanych informacji, wyjaśnień i oświadczeń Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok	3
	obrotowy	$\overline{3}$
2.7	Część szczegółowa raportu	4
2.1.	Sytuacja majątkowa i finansowa Grupy Kapitałowej oraz jej wynik finansowy	4
2.2.1.	Sytuacja majątkowa i finansowa Grupy Kapitałowej	4
2.2.2.	Wynik finansowy Grupy Kapitałowej	6
2.2.3.	Wybrane wskaźniki finansowe
2.2.	Prawidłowość stosowanego systemu rachunkowości	8

1. Część ogólna raportu

$1.1.$ Dane identyfikujące Grupę Kapitałowa

1.1.1. Nazwa Grupy Kapitałowej

Grupa Kapitałowa VOTUM S.A.

1.1.2. Siedziba jednostki dominującej

ul. Wyścigowa 56i, 53-012 Wrocław

1.1.3. Rejestracja jednostki dominującej w Krajowym Rejestrze Sądowym

Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
14.10.2005 r
KRS 0000243252
020136043
899-25-49-057

1.1.4. Kierownik jednostki dominującej

Funkcje kierownika Jednostki Dominującej sprawuje Zarząd.

W skład Zarządu Jednostki Dominującej w roku badanym wchodzili:

imię i nazwisko	funkcja	okres pełnienia funkcji
Dariusz Czyż	Prezes Zarządu	od 01.01.2016 r. do 28.03.2017 r.
Bartłomiej Krupa	Wiceprezes Zarządu	od 01.01.2016 r. do 04.04.2017 r.
Elżbieta Kupiec	Członek Zarządu	od 01.01.2016 r. do 04.04.2017 r.
Mirosław Greber	Członek Zarządu	od 08.04.2016 do 23.01.2017 r.

W skład Zarządu Spółki na dzień wydania opinii wchodzili:

imię i nazwisko	funkcja	okres pełnienia funkcji
Bartłomiej Krupa	Prezes Zarzadu	od 04.04.2017 r.
Elżbieta Kupiec	Wiceprezes Zarządu	od 04.04.2017 r.

$1.2.$ Informacje o jednostkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej

1.2.1. Jednostki objete skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Według stanu na dzień 31 grudnia 2016 r. następujące jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej zostały objęte konsolidacja:

Jednostka dominująca:

• VOTUM S.A.

Jednostki zależne objete konsolidacja metoda pełna:

• Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. w Krakowie. ×
• Votum Centrum Odskodneni a.s. w Brnie.
• Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych A. Łebek i Wspólnicy s.k. we Wrocławiu, $\bullet$
• Polskie Centrum Rehabilitacji Funkcjonalnej VOTUM S.A. sp.k. w Krakowie, ٠

• Votum Connect S.A. w Kamieniu, ö

• VIDSHKODUVANNYA sp. z o.o. we Lwowie,

• · Biuro Ogólnopolskich Badań Ankieterów Terenowych Sp. z o.o. w Słupcy.
• Biuro Ekspertyz Procesowych Sp. z o.o. we Wrocławiu,
• · Ukraińsko Polskie Centrum Rehabilitacji Votum Sp. z o.o. w Iwanofrankowsk,
• · Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k. w Wałbrzychu.

Po raz pierwszy w roku obrotowym kończącym się 31 grudnia 2016 r., w związku z objęciem kontroli przez jednostkę dominującą, Łebek & Czyż Kancelaria Adwokatów i Radców Prawnych sp. k. w Wałbrzychu została objęta skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za okres od 31.08.2016 г. - 31.12.2016 г.

1.2.2. Jednostki nieobjete skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

Według stanu na dzień 31 grudnia 2016 r. nie występowały jednostki zależne wchodzące w skład Grupy Kapitałowej nie objęte konsolidacją.

$1.3.$ Informacje dotyczące przeprowadzonego badania

1.3.1. Formalne wymogi dotyczące badania

Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy zgodnie z umową z dnia 18.07.2016 r., zawartą na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z dnia 29.06.2016 r. odnośnie wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego.

Biegły rewident grupy oraz PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. spełniają wymóg niezależności od badanej Grupy Kapitałowej w rozumieniu art. 56 ust. 3 i 4 ustawy z dnia 7 maja 2009 roku o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz o nadzorze publicznym (tekst jedn. Dz. U. 2016, poz. 1000).

1.3.2. Informacja o uzyskaniu żądanych informacji, wyjaśnień i oświadczeń

Zakres naszych prac nie został ograniczony. W trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego uzyskaliśmy żadane przez nas informacie oraz wyjaśnienia niezbędne do uzyskania właściwych i odpowiednich dowodów badania.

Zarząd Jednostki Dominującej złożył w dniu wydania niniejszego raportu oświadczenie o rzetelności i jasności skonsolidowanego sprawozdania finansowego przedstawionego do badania oraz niezaistnieniu zdarzeń po dniu bilansowym wpływających w sposób znaczący na dane wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok badany.

W trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd Jednostki Dominującej złożył wszystkie żądane przez nas oświadczenia, wyjaśnienia i informacje oraz udostepnił nam wszelkie dokumenty i informacje niezbędne do wydania opinii i przygotowania raportu.

Zakres planowanej i wykonanej pracy nie został w żaden sposób ograniczony.

$1.4.$ Informacje o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za poprzedni rok obrotowy

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień 31 grudnia 2015 r. i za okres kończący się tego dnia zostało zbadane przez PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. i uzyskało opinię biegłego rewidenta bez zastrzeżeń.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone w dniu 14.06.2016 r. przez Walne Zgromadzenie Jednostki Dominującej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało złożone w Sądzie Rejestrowym w dniu 21.06.2016 r.

Część szczegółowa raportu $2.$

Sytuacja majątkowa i finansowa Grupy Kapitałowej oraz jej wynik $2.1.$ finansowy

2.2.1. Sytuacja majątkowa i finansowa Grupy Kapitałowej

AKTYWA	2015-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	2016-12-31 zł '000	% sumy bilansowej	Zmiana $\%$
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe	15 868,00	31,8%	26 520,00	40,6%	67,1%
Wartości niematerialne	979,00	2.0%	804,00	1.2%	$-17.9%$
Wartość firmy	3515,00	7,0%	3 495,00	5,4%	$-0.6%$
Nieruchomości inwestycyjne	0,00	0,0%	0,00	0,0%	0.0%
Inwestycje w jednostkach powiązanych wycenianych metodą praw własności	75,00	0,2%	104,00	0,2%	38,7%
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych
konsolidacją Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży
Pozostałe aktywa finansowe	302,00	0,6%	1 504,00	2,3%	398,0%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	1 209,00	2,4%	1 249,00	1,9%	3,3%
Pozostałe aktywa trwałe	97,00	0.2%	107,00	0,2%	10,3%
	22 045,00	44,1%	33 783,00	51,7%	53,2%
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy			12,00	0,0%	100,0%
Należności handlowe	9925,00	19,9%	11 550,00	17,7%	16,4%
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego			1,00	0,0%	100,0%
Pozostałe należności	1 620,00	3,2%	1 621,00	2,5%	0,1%
Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży Aktywa finansowe wyceniane w	60,00	0,1%			$-100,0%$
wartości godziwej przez wynik finansowy
Pozostałe aktywa finansowe	768,00	1,5%	917,00	1,4%	19,4%
Rozliczenia międzyokresowe	4 323,00	8,7%	6 155,00	9,4%	42,4%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	11 231,00	22,5%	11 256,00	17,2%	0,2%
Aktywa zaklasyfikowane jako
przeznaczone do sprzedaży				$\sim$
	27 927,00	55,9%	31 512,00	48,3%	12,8%
AKTYWA RAZEM	49 972,00	100,0%	65 295,00	100,0%	30,7%

Grupa Kapitałowa VOTUM S.A.

Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r.

PASYWA	2015-12-31 zł '000	$%$ sumy bilansowej	2016-12-31 zł '000	$%$ sumy bilansowej	Zmiana %
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitały własne akcjonariuszy
jednostki dominującej	24 524,00	49,1%	31 687,00	48,5%	29,2%
Kapitał zakładowy	1 200,00	2,4%	1 200,00	1,8%	0,0%
Kapitał zapasowy	13 726,00	27,5%	17 271,00	26,5%	25,8%
Wypłacona zaliczka na poczet dywidendy	$-3840,00$
Pozostałe kapitały		$-7,7%$			$-100,0%$
Różnice kursowe z przeliczenia	287,00	0.6%	320,00	0,5%	11,5%
Niepodzielony wynik finansowy	$-1481,00$	$-3,0%$	246,00	0,4%	$-116,6%$
Wynik finansowy bieżącego okresu	14 632,00	29,3%	12 650,00	19,4%	$-13,5%$
Kapitał akcjonariuszy
niekontrolujących	166,00	0,3%	130,00	0,2%	$-21,7%$
	24 690,00	49,4%	31 817,00	48,7%	28,9%
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Kredyty i pożyczki	2 601,00	5,2%	9 636,00	14,8%	270,5%
Pozostałe zobowiązania finansowe	1 134,00	2,3%	908,00	1,4%	$-19,9%$
Inne zobowiązania długoterminowe	2,00	0.0%	2,00	0,0%	0,0%
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego	951,00	1,9%	1 123,00	1,7%	18,1%
Rozliczenia międzyokresowe
przychodów	166,00	0,3%	114,00	0,2%	$-31,3%$
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	35,00	0,1%
Pozostałe rezerwy			46,00	0,1%	31,4%
	4 889,00	9,8%	11 829,00	18,1%	142,0%
ZOBOWIĄZANIA
KRÓTKOTERMINOWE
Kredyty i pożyczki	651,00	1,3%	1 614,00	2,5%	147,9%
Pozostałe zobowiązania finansowe	744,00	1,5%	867,00	1,3%	16,5%
Zobowiązania handlowe	13 151,00	26,3%	12 171,00	18,6%	$-7,5%$
Zobowiązania z tytułu bieżącego
podatku dochodowego	327,00	0,7%	530,00	0,8%	62,1%
Pozostałe zobowiązania	3 398,00	6,8%	3 126,00	4,8%	$-8,0\%$
Rozliczenia międzyokresowe
przychodów	187,00	0,4%	373,00	0,6%	99,5%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	299,00	0,6%	426,00
Pozostałe rezerwy	1636,00	3,3%	2 542,00	0,7%	42,5%
Zobowiązania bezpośrednio związane z				3,9%	55,4%
aktywami klasyfikowanymi jako
przeznaczone do sprzedaży
	20 393,00	40,8%	21 649,00	33,2%	6,2%
PASYWA RAZEM	49 972,00	100.0%	65 295.00	100.0%	30.7%

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. War

$5|8$

2.2.2. Wynik finansowy Grupy Kapitałowej

		%		$\frac{9}{6}$
	2015	przychodów	2016	przychodów	Zmiana
	zł '000	ze sprzedaży	zł '000	ze sprzedaży	$\%$
Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów
Przychody ze sprzedaży usług Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	92 454,00	100,0%	98 417,00	100,0%	6,4%
	92 454,00	100,0%	98 417,00	100,0%	6,4%
Koszty działalności operacyjnej
Amortyzacja	1815,00	2,0%	2 133,00	2,2%	17,5%
Zużycie materiałów i energii	1839,00	2,0%	2 139,00	2,2%	16,3%
Usługi obce	41 884,00	45,3%	46 249,00	47,0%	10,4%
Podatki i opłaty	2 036,00	2,2%	3 843,00	3,9%	88,8%
Wynagrodzenia	20 494,00	22,2%	21 678,00	22,0%	5,8%
Ubezpieczenia społeczne i inne
świadczenia	3 3 1 9,00		3732,00	3,8%	12,4%
Pozostałe koszty rodzajowe Wartość sprzedanych towarów i	1 259,00	1,4%	1 504,00	1,5%	19,5%
materiałów
	72 646,00	78,6%	81 278,00	82,6%	11,9%
Zysk (strata) brutto na sprzedaży	19 808,00	21,4%	17 139,00	17,4%	$-13,5%$
Pozostałe przychody operacyjne	265,00	0,3%	422,00	0,4%	59,2%
Pozostałe koszty operacyjne	1 303,00	1,4%	1 495,00	1,5%	14,7%
Zysk (strata) na działalności
operacyjnej	18 770,00	20,3%	16 066,00	16,3%	$-14,4%$
Przychody finansowe	413,00	0,4%	333,00	0,3%	$-19,4%$
Koszty finansowe Udział w zyskach (stratach) netto	615,00	0,7%	635,00	0,6%	3,3%
jednostek rozliczanych metodą praw
własności	$-51,00$	$-0,1%$	29,00	0,0%	156,9%
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	18 517,00	20,0%	15 793,00	16,0%	$-14,7%$
Podatek dochodowy	3 867,00	4,2%	3 087,00	3,1%	$-20,2%$
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	14 650,00	15,8%	12 706,00	12,9%	$-13,3%$
Zysk (strata) z działalności
zaniechanej
Zysk (strata) netto	14 650,00	15,8%	12 706,00	12,9%	$-13,3%$
Zysk (strata) przypisana
akcjonariuszom niekontrolującym Zysk (strata) netto podmiotu	18,00	0,0%	56,00	0,1%	211,1%
dominującego	14 632,00	15,8%	12 650,00	12,9%	$-13,5%$

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B
Podmiot wpisany na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477
Sąd Rejonowy dla m.st. War

Grupa Kapitałowa VOTUM S.A.
Raport z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2016 r.

Sprawozdanie z całkowitych dochodów	2015 zł '000	$\%$ przychodów ze sprzedaży	2016 zł '000	$\frac{9}{6}$ przychodów ze sprzedaży	Zmiana%
Zysk (strata) netto	14 650,00	15,8%	12 706.00	12,9%	$-13,3%$
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą	8,00	$0.0\%$	33,00	$0.0\%$	312.5%
Suma dochodów całkowitych	14 658,00	15,9%	12 739.00	12.9%	$-13,1%$
Suma dochodów całkowitych przypisana akcjonariuszom niekontrolującym Suma dochodów całkowitych przypadająca na podmiot	18.00	$0.0\%$	56.00	0.1%	211,1%
dominujący	14 640,00	15.8%	12 683,00	12.9%	$-13.4%$

2.2.3. Wybrane wskaźniki finansowe

	Wyszczególnienie	j.m.	2014	2015	2016
1.	Rentowność sprzedaży produktów, towarów i materiałów	$\frac{0}{2}$	19,1%	21.4%	17,4%
	(wynik ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży)*100
2.	Rentowność kapitałów własnych (ROE)	$\frac{9}{6}$	47.1%	62.8%	44.8%
	(wynik netto / przeciętny stan kapitałów własnych) $*100$
3.	Szybkość obrotu należności z tyt. dostaw i usług	ilość dni	42	37	40
	(przeciętny stan należności z tyt. dostaw. robót i usług*365) / przychody ze sprzedaży
4.	Wskaźnik ogólnego zadłużenia	$\frac{9}{6}$	51,9%	50.6%	51,3%
	(zobowiązania ogółem / aktywa ogółem) *100
	5. Wskaźnik płynności l		1,4	1,4	1,5
	(aktywa obrotowe /zobowiązania krótkoterminowe)

$2.2.$ Prawidłowość stosowanego systemu rachunkowości

Jednostka Dominująca posiada, w istotnym zakresie, aktualną dokumentację opisującą zasady rachunkowości Grupy Kapitałowej, przyjęte przez Zarząd Jednostki Dominującej, w zakresie wymaganym przepisami art. 10 ustawy o rachunkowości oraz dokumentację konsolidacyjna określoną w rozdziale 6 rozporządzenia w sprawie zasad konsolidacji.

W trakcie przeprowadzonych prac nie stwierdziliśmy znaczących nieprawidłowości dotyczących systemu rachunkowości, które nie zostałyby usunięte, a które mogłyby mieć istotny wpływ na badane skonsolidowane sprawozdanie finansowe i/lub nasze stwierdzenie w opinii dotyczące prawidłowości dokumentacji konsolidacyjnej zgodnie z rozporządzeniem w sprawie zasad konsolidacji i ustawą o rachunkowości.

Agnieszka Pawlik Biegly rewident nr 11236

kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 477

ul. Orzycka 6 lok. 1B 02-695 Warszawa Oddział Wrocław

Wrocław. 27 kwietnia 2017 r.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. 02-695 Warszawa, ul. Orzycka 6 lok. 1B Podmiot wpisany na liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 477 Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS 0000579479