Eko Export S.A.

Quarterly Report • Apr 28, 2017

Przedsiębiorstwo Usługowe "Book-Keeper" Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid 512

RAPORT uzupełniający opinię z badania sprawozdania finansowego

EKO EXPORT Spółka Akcyjna

43-382 Bielsko-Biała ul. Strażacka 81

za rok obrotowy od 01.01.2016 r. do 31.12.2016 r.

ul. Paderewskiego 4/1b 43-300 Bielsko- Biała Rachunek bankowy ING Bank Śląski 70 1050 1256 1000 0001 0265 1635

$NIP$ REGON KRS Kapitał podstawowy:

547-02-81-826 002402783 0000082130 50.000,00 zł

tel./ fax (033) 811 55 87 $(033) 811 55 89$ www.book-keeper.pl info@book-keeper.pl

Przedsiębiorstwo Usługowe "Book-Keeper"
Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid 512

SPIS TREŚCI	stron
I. INFORMACJE OGÓLNE	$\mathbf{1}$
1. Dane identyfikacyjne jednostki badanej	$\mathbf{1}$
2. Ogólne informacje dotyczące przeprowadzonego badania	$\overline{c}$
П. OCENA FUNKCJONOWANIA SYSTEMU EWIDENCJI I POWIĄZANEGO Z NIM SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ
1. Stwierdzenia biegłego rewidenta 2.	3
Kontrola wewnętrzna 3. Inwentaryzacja	$\overline{4}$
Ш.	$\overline{4}$
OCENA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ I FINANSOWEJ IV.	5
CHARAKTERYSTYKA WYBRANYCH POZYCJI SPRAWOZDANIA
Rachunek zysków i strat	9
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Koszty działalności operacyjnej 2. 3.	9 10
Pozostałe przychody i koszty operacyjne Przychody i koszty finansowe 4.	10
Aktywa	10
Rzeczowe aktywa trwałe 1.
2. Długoterminowe aktywa finansowe	10 11
3. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 4. Zapasy	11
5. Należności krótkoterminowe	11
6. Krótkoterminowe aktywa finansowe	12 12
Pasywa
6. Kapitał własny	12
8. Zobowiązania długoterminowe 9. Zobowiązania krótkoterminowe	12
10. Rozliczenia międzyokresowe	12
Informacja dodatkowa	13
Rachunek przepływów pieniężnych	13 13
Zestawienie zmian w kapitale własnym Sprawozdanie z działalności	13
	13

547-02-81-826 002402783 0000082130 $50.000,00$ zł

I. INFORMACJE OGÓLNE

$\overline{1}$ . Dane identyfikacyjne jednostki badanej

$(a)$ Nazwa jednostki badanej:

EKO EXPORT Spółka Akcyjna

• $(b)$ Adres i siedziba: ul. Strażacka 81 43-382 Bielsko-Biała
• Jednostka działa na podstawie statutu z dnia 10 lutego 1999 r. sporządzonego w formie $(c)$ Aktu Notarialnego Rep. A Nr 876/1999 pod nazwą VIDIMEDIA 2000 Spółka z o.o. z siedzibą w Bielsku Białej. Spółka została zarejestrowana przez Sąd Rejonowy w Bielsku - Białej w dniu 24.02.1999r. pod nr RHB 3420.

Do Krajowego Rejestru Sądowego spółka została wpisana 31 stycznia 2003r. pod numerem KRS: 0000149927.

Aktem Notarialnym Rep. A Nr 204/2003 z 15 stycznia 2003r. Zgromadzenie Wspólników zmieniło nazwę spółki na EKO-EXPORT Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.

W dniu 21 maja 2008r. Zgromadzenie Wspólników aktem notarialnym Rep. A nr 2856/2008 podjęło uchwałę o przekształceniu spółki z o.o. w spółkę akcyjną. Sąd Rejonowy w Bielsku - Białej dokonał wpisu przekształconej spółki do Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 18 czerwca 2008 pod nowym numerem KRS: 0000308459

Kapitał zakładowy Spółki na dzień 31.12.2016r. wynosił 1.132.750,00 zł i dzielił się na $(d)$ 11.327.500 szt. akcji o wartości nominalnej 0,10 zł każda, w tym 2.297.500 akcji imiennych i 9.030.000 akcji na okaziciela.

Na dzień 31.12.2016r. struktura własności akcji przedstawia się następująco:

Nazwa udziałowca	Liczba akcji	Wartość nominalna	Wartość akcji	Udział w kapitale
Jolanta Sidzina-Bokun	1.141.074	$0,10$ zł.	114.107,40	10,07%
Agnieszka Bokun	1.060.287	$0,10$ zł.	106.028,70	9,36%
DAZI INVESTMENT S.A.	504.500	$0,10$ zł.	50 473,20	4,46%
AEGON	956.613	$0,10$ zł	95.661,30	8,45%
Pozostali	7 664 794	0,10 z i	766.479,40	67,66%
Razem:	11.327.500	$0,10$ zł.	1.132.750,00	100,00%

Kapitał ten jest zgodny z wielkością określoną w statucie i rejestrze sądowym z uwzględnieniem akcji nabytych w obrocie publicznym.

NIP REGON KRS Kapitał podstawowy: 547-02-81-826 002402783 0000082130 50,000,00 zł

tel./ fax (033) 811 55 87 $(033) 811 55 89$ www.book-keeper.pl info@book-keeper.pl

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

• Podstawowy i zarejestrowany przedmiot działalności : $(e)$
• produkcja wyrobów z surowców niemetalicznych pozostałych, produkcja L mikrosfery białej i szarej w różnych frakcjach;
• usługi związane z prowadzeniem działalności gospodarczej;
• $(f)$ Rejestracja podatkowa i statystyczna Urząd Skarbowy w Bielsku-Białej nadał jednostce NIP: 547-18-65-541.

Główny Urząd Statystyczny nadał jednostce badanej numer identyfikacyjny REGON: 072266443.

W badanym roku obrotowym Zarząd Spółki był jednoosobowy a funkcje Prezesa Zarządu $(g)$ pełnił Pan Jacek Dziedzic.

Funkcję Prokurenta pełnił Pan Zbigniew Bokun.

Na dzień 31.12.2016r. Rada Nadzorcza spółki funkcjonowała w następującym $(h)$ składzie:

Pan Igor Bokun	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Pani Jolanta Sidzina - Bokun	Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Pan Marcel Dziedzic	Sekretarz Rady Nadzorczej
Pani Agnieszka Bokun	Członek Rady Nadzorczej
Pani Marzena Bednarczyk	Członek Rady Nadzorczej

$(i)$ Przeciętne zatrudnienie w roku 2016 wynosiło 28 osób.

$\overline{2}$ . Ogólne informacje dotyczące przeprowadzonego badania

• Sprawozdanie finansowe za badany okres tj. od 1.01.2016r. do 31.12.2016r., składa się z: $(a)$
• wprowadzenia do sprawozdania finansowego

$\sim 10$

	bilansu sporządzonego na dzień 31.12.2016r. którego suma aktywów i pasywów wynosi	105 588 466,81 zł
$\overline{\phantom{a}}$	rachunku zysków i strat sporządzonego za okres od 01.01.2016r. do 31.12.2016r. zamykającego się zyskiem netto w wysokości	3 539 855,55 zł
$\blacksquare$	rachunku przepływów pieniężnych, których stan wynosi: na początek roku obrotowego na koniec roku obrotowego * zmiana netto	204 229,23 zł 154 974,46 zł $-49254,77$ zł
¥.	zestawienia zmian w kapitale własnym

dodatkowych informacji i objaśnień w formie not oraz dodatkowych not $\blacksquare$ objaśniających;

$(c)$ Podstawa badania

Badanie sprawozdania przeprowadzone zostało na podstawie umowy Nr 23/2016 z dnia 09.12.2016r. zawartej pomiędzy EKO EXPORT S.A. a Przedsiębiorstwem Usługowym "Book - Keeper" Kancelaria Biegłych Rewidentów Spółka z o.o. w Bielsku- Białej - jako podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych - nr ew. 512.

P.U. "Book - Keeper" Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. w Bielsku - Białej została wybrana do badania sprawozdania finansowego za rok 2016 uchwałą Rady Nadzorczej EKO EXPORT S.A. z dnia 05 grudnia 2016r.

Badanie w siedzibie jednostki przeprowadził biegły rewident p. Kazimierz Waliczek wpisany do rejestru biegłych rewidentów prowadzonego przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów pod numerem 4252 w marcu i kwietniu 2017r.

Zarówno podmiot uprawniony jak i przeprowadzający w jego imieniu badanie biegły rewident stwierdzają, że pozostają bezstronni i niezależni od badanej spółki w rozumieniu art. 56 ust.3 i 4 ustawy o biegłych rewidentach i ich samorządzie, podmiotach uprawnionych do badania sprawozdań finansowych oraz nadzorze publicznym

Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni $(d)$

Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015 zostało zbadane przez P.U. "Book -Keeper Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o. w Bielsku - Białej otrzymało opinię bez zastrzeżeń.

Sprawozdanie to zostało zatwierdzone przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Uchwałą Nr 3 z dnia 28 czerwca 2016r.

Uchwałą Nr 6 z 28 czerwca 2016r. Walne Zgromadzenie dokonało podziału zysku netto za rok 2015 w kwocie 3.259.171,49 zł przeznaczając go na kapitał zapasowy.

Sprawozdanie finansowe za rok 2015 zostało złożone w Sądzie Rejonowym w Bielsku-Białej – wypis z KRS z dnia 31.03.2017r.

OCENA FUNKCJONOWANIA SYSTEMU EWIDENCJI I POWIĄZANEGO II. Z NIM SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ

1. Stwierdzenia biegłego rewidenta

• W trakcie badania nie nastąpiły żadne ograniczenia jego zakresu, a Spółka udostępniła $(a)$ żądane przez biegłego rewidenta dane i informacje, przedłożyła oświadczenie o kompletności ujęcia danych w księgach rachunkowych i wykazaniu wszelkich zobowiązań warunkowych oraz poinformowała o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dacie bilansu do dnia złożenia oświadczenia.
• jednostka stosuje dokumentację opisującą przyjęte przez nią zasady (politykę) $(b)$ rachunkowości. Dokumentacja wymaga dopracowania i dostosowania do specyfiki jednostki jak i uzupełnienia w zakresie zagadnień uregulowanych w jednostce w sposób specyficzny. Dokumentacja nie zawiera ustaleń w zakresie wszystkich

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

zagadnień. upoważniony kierownik jednostki, np. zasad $d\Omega$ których został udokumentowania i sporządzania spisów z natury i rozliczania różnic inwentaryzacyjnych;

• sprawozdanie finansowe do którego odnosi się niniejszy raport zostało sporządzone na $(c)$ podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych;
• księgi rachunkowe przechowywane są właściwie archiwizacja na nośniku $(d)$ zapewniającym trwałość zapisu. System komputerowy posiada zasady ochrony danych. Wejście do systemu jest zabezpieczone hasłami.
• pozycje kształtujące wynik finansowy brutto na działalności gospodarczej we $(e)$ wszystkich istotnych aspektach zostały ujęte w sposób kompletny i prawidłowy.
• wynik finansowy brutto został poprawnie przekształcony w wynik finansowy netto. $(f)$
• Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania finansowego na $(g)$ 31.12.2016r. są zgodne z ustawą o rachunkowości z dnia 29 września 1994r. z późniejszymi zmianami, która określa zasady rachunkowości dla jednostek mających siedzibę lub miejsce sprawowania zarządu na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej.

Kontrola wewnetrzna

System kontroli wewnętrznej zbadano w stopniu wystarczającym do wyrażenia opinii rewizyjnej. Do ewidencji księgowej wprowadza się dokumenty zweryfikowane pod względem formalnym i merytorycznym. Merytoryczne procedury kontrolne sprawowane sa bezpośrednio przez Prezesa Zarządu, a kontrola w zakresie formalnym i rachunkowym przeprowadzana jest przez p. Główną Księgową.

Procedury kontroli wewnętrznej są stosowane w sposób ciągły ograniczając ryzyko nieprawidłowości. Ewidencja księgowa zapewnia kompletność wystąpienia i przejrzystość ujecia operacji gospodarczych na podstawie poprawnie zakwalifikowanych prawidłowych dokumentów księgowych.

Na podstawie oceny zespołu środków kontrolnych biegły rewident stwierdza, że stan w tym zakresie jest dobry i że istnieją przesłanki do zaufania informacjom dostarczanym przez rachunkowość przedsiębiorstwa.

System kontroli wewnętrznej powiązany z systemem księgowości zapewnia kompletne ujęcie w księgach dowodów operacji gospodarczych przychodu i rozchodu materiałów, środków pieniężnych oraz wynagrodzeń za pracę.

Inwentaryzacia

W jednostce przeprowadzono następujące inwentaryzacje do bilansu zamknięcia drogą spisu z natury ilości składników majątku

• środki pienieżne w kasie

- srodki pieniężne w kasie - zapasów materiałów i wyrobów gotowych - środki trwałe drogą uzyskania potwierdzeń sald od banków i kontrahentów	na dzień 31.12.2016r. na dzień 31.12.2016r. na dzień 31.12.2015 r.
-środków pieniężnych na rachunkach bankowych	na dzień 31.12.2016r.

Terminy oraz częstotliwość inwentaryzacji została zachowana.

III. OCENA SYTUACJI EKONOMICZNO - FINANSOWEJ

W wyniku ustaleń dokonanych w trakcie badania stwierdzono, że jednostka w roku 2016 1. wypracowała zysk netto w wysokości 3.539.855,55 zł. W roku poprzednim zysk netto spółki wyniósł 3.259.171,49 zł.

Podstawą przeprowadzonej niżej analizy majątkowej i finansowej Spółki sa dane wynikające ze sprawozdań finansowych za lata 2014, 2015 i 2016 przy czym rachunek wyników jest zaprezentowany w wersji kalkulacyjnej.

Wyszczególnienie	2014	2015	2016	Struktura		Dynamika
Przychody ze sprzedaży	24 502 369,54	20 431 263,41	20 375 167,78	100,00%	100,00%	100,00%	83,38%	99,72%
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	12 402 216,23	12 207 781,56	12 429 405,17	50,62%	59,75%	61,00%	98,43%	101,81%
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	12 100 153,31	8 223 481,85	7 945 762,61	49,38%	40,25%	38,99%	67,96%	96,62%
Koszty sprzedaży	505 003,53	483 001,57	975 705,61	2,06%	2,36%	4,79%	95,64%	202,00%
Koszty ogólnego zarządu	3 215 638,75	3 761 733,34	4 630 301,40	13,12%	18,41%	22,72%	116,98%
Zysk(strata) ze sprzedaży	8 379 511,03	3 978 706,94	2 339 756,09	34,20%	19,47%			123,08%
Pozostałe przychody operacyjne	4 548 407,2	337 128,42	429 432,95	18,56%	1,65%	11,48% 2,11%	47,48% 7,41%	61,59%
Pozostałe koszty operacyjne	3 890 508,49	1255992,88	1620030,29	15,88%	6,15%	7,95%	32,28%	127,37% 128,98%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	9 037 409,80	3 059 842,48	1 149 158,75	36,88%	14,98%	5,64%	33,86%	37,55%
Przychody finansowe	3 094 158,93	4 385 070,61	4 3 1 5 2 4 3 , 4 5	12,63%	21,46%	21,17%	141,72%	98,40%
Koszty finansowe	371 602,19	3 007 395,60	477 820,65	1,52%	14,72%	2,34%	809,31%
Zysk (strata brutto)	11 759 966,54	4 437 517,49	4 986 581,55	48,00%	21,72%	24,47%	37,73%	15,88%
Podatek dochodowy	2 235 219,00	1 178 346,00	1446 726,00	9,12%	5,77%	7,10%		112,37%
Zysk (strata) netto	9 5 24 747, 54	3 259 171,49	3 539 855,55	38,87%	15,95%	17,37%	52,72% 34,22%	122,77% 108.61%

Analiza przedstawionych danych wykazuje że w roku 2016 poziom sprzedaży ustabilizował się w porównaniu z rokiem poprzednim na tym samym poziomie. Zmniejszenie wolumenu sprzedaży wynosi 0,28%. Zaznacza się jednocześnie że w roku 2016 nastąpiła znacząca zmiana struktury sprzedaży. W ogólnym wolumenie zrealizowanej sprzedaży sprzedaż wyrobów wynosi 52,49% a sprzedaż towarów 47,51%.

Jednocześnie w okresie tym wzrastał wskaźnik udziału kosztów w wartości sprzedaży który wynosił w roku 2014 – 50,62%, w roku 2015 – 59,75% a w roku 2016 – 61,00%. Taka relacja kosztów i przychodów jest powodem zmniejszenia się zysku brutto ze sprzedaży. W strukturze rachunku zysków uwagę znaczący wzrost kosztów sprzedaży. Wzrost ten ma związek ze zmianą struktury sprzedaży ponieważ koszty konfekcjonowania towarów powiększają koszty sprzedaży. Koszty ogólnego zarządu wykazują wzrost w stosunku do roku poprzedniego o 23,08%. Jest on spowodowany zaliczeniem do tych kosztów w roku 2016 kwoty wypłat z tytułu umów zleceń które w roku 2015 obciążyły pozostałe koszty operacyjne. W warunkach porównywalnych dynamika kosztów ogólnych zarządu wynosiłaby 100,96%. W tych samych warunkach porównywalnych rentowność netto ze sprzedaży wynosiłaby: w r. 2015 19,47%, w roku 2016 14,54%. Znaczący spadek kosztów

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

finansowych w porównaniu z rokiem poprzednim jest pozorny ponieważ w roku 2015 miał miejsce odpis aktualizacyjny w wysokości 2.210 tys. zł. dotyczący posiadanych akcji w Kopalni Złota.

Przedstawione poniżej dla celów analizy tabele aktywów i pasywów zostały doprowadzone do porównywalności w związku ze zmianami wzorów bilansowych

• AKTYWA 2014 2015 2016 Struktura Dynamika Aktywa trwałe 32 991 746,31 65 868 098,99 74 918 781,89 37.49% 66,32% 70,95% 199,65% 113,74% Wartości niematerialne i prawne 2 136 055,82 1682853,50 1 301 741,95 2,43% 1.69% 1,23% 78,78% 77,35% Rzeczowe aktywa trwałe 16 176 553,70 15 172 962,18 14 188 970,32 18,38% 15,28% 13,44% 93,80% 93,51% Należności długoterminowe 641 460,35 590 360,35 569 920,35 0,73% 0,59% 0,54% 92,03% 96,54% Inwestycje długoterminowe 12 344 478,79 46 640 359,79 57 318 852,70 14,03% 46,96% 54,29% 377,82% 122,90% Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1 693 197,65 1781563,17 1 539 296,57 1,92% 1,79% 1.46% 105,22% 86,40% Aktywa obrotowe 50 720 236,41 30 783 790,63 30 669 684,92 57,63% 31,00% 29,05% 60,69% 99,63% Zapasy
  Należności 14 522 714,96 17 096 712,73 15 706 834,98 16,50% 17,21% 14,88% 117,72% 91,87% krótkoterminowe 7837572,28 6876098.16 7 126 061.04 8,91% 6,92% 6,75% 87.73% 103,64% Inwestycje krótkoterminowe 27 996 162,99 6 478 138.52 7 495 887.58 31,81% 6,52% 7,10% 23.14% 115,71% Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 363 786,18 332 841,22 340 901,32 0,41% 0,34% 0,32% 91,49% 102,42% Udziały własne 4 300 000,00 2 665 097,00 4,89% 2,685 61,98% manager. AKTYWA RAZEM 88 011 982,72 99 316 986,62 105 588 466.81 100,00% 100,00% 100,00% 112,84% 106,31%
• Dane do analizy dynamiki i struktury aktywów przedstawiają się następująco: $\overline{2}$ .

Aktywa ogółem badanej spółki w porównaniu do roku 2015 wzrosły o 6,31% w tym aktywa trwałe wzrosły o 13,74% a aktywa obrotowe obniżyły się o 0,37% co oznacza że aktywa trwałe w strukturze aktywów spółki wynoszą 70,95% aktywa obrotowe 29,05%. W zakresie aktywów trwałych najistotniejszą pozycję stanowią rzeczowe aktywa trwałe i inwestycje długoterminowe, których udział w sumie bilansowej wynosi 54,29%, natomiast w zakresie aktywów obrotowych najbardziej znaczące są zapasy, należności krótkoterminowe i inwestycje krótkoterminowe, w tym udzielone pożyczki. Dynamika poszczególnych pozycji aktywów w roku 2016 wskazuje na znaczne zmiany w nich zachodzące, co widoczne jest w wzroście inwestycji długoterminowych o 22,90% oraz krótkoterminowych o 15,71%.

Dane do analizy dynamiki i struktury pasywów przedstawiają się następująco: 3.

PASYWA	2014 2015 2016			ιд $J$ $C$
					Struktura		Dynamika
Kapital własny	63 802 871,67	65 743 569,56	70 796 945,33	72,49%	66,20%	67,05%	106,01%	107,69%
Kapital podstawowy	1 097 750,00	097 750,00	1 132 750,00	1,25%	1.11%	1,07%	100,00%	103,19%
Kapital zapasowy Pozostałę kapitały	53 019 758,13	55 386 648,07	60 124 339,78	60,24%	55,77%	56,94%	104,46%	108,55%
rezerwowe	0,00	6 000 000,00	6 000 000,00	0,00%	6,04%	5,68%
Zysk (strata) z lat ubiegłych	160 616,00	0,00		0,18%	$0.00\%$	0,00%	X X	100,00% $X\%$
Zyska (strata) netto	9 5 24 747, 54	3 259 171,49	3 539 855,55	10.82%	3,28%	3,35%	34,22%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	24 209 111,05	33 573 417,06	34 791 521,48	27,51%				108,61%
Rezerwy na zobowiązania	596 569,00	1477614.00			33,80%	32,95%	138,68%	103,63%
Zobowiązania			2 274 783,00	0,68%	1,49%	2,15%	247,69%	153,95%
długoterminowe	2 116 202,28	11 837 466,03	9 119 755.63	2.40%	11 92%	8.64%	550 270/	77.040/

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

Zobowiazania krótkoterminowe	20 575 242,11	19 610 821.49
Rozliczenia			22 989 019.03	23.38%	19.75%	21,77%	95,31%	17,23%
międzyokresowe	921 097.66	647 515.54	407 963.82	.05%	0.65%	0,39%	70,30%	63,00%
PASYWA RAZEM	88 011 982.72	99 316 986,62	105 588 466,81	100,00%	100,00%	100,00%	112.84%	106 31%

Na podstawie analizy struktury pasywów należy stwierdzić, że spółka finansowana jest w większości kapitałem własnym. Udział kapitału własnego w finansowaniu majątku spółki na koniec 2016r. wynosi 67,05% i zwiększył się w porównaniu do roku 2015 o 0,85 pkt. %. Kapitał podstawowy wzrósł o 3,19% w związku z jego podwyższeniem o 35 tys. zł. Kapitał zapasowy został zwiększony w związku z podziałem zysku za rok 2015 oraz w związku ujęciem różnicy pomiędzy wartością nominalną a emisyjną wyemitowanych akcji serii L. W zakresie zobowiązań spółki należy zauważyć, że o 22,96% zmniejszyły się zobowiązania długoterminowe a o 17,23% wzrosły zobowiązania krótkoterminowe.

$\overline{4}$ . Wskaźniki rentowności kształtowały się na następującym poziomie:

Stopa zysku brutto	2014	2015	2016
Zysk (strata) brutto Przychody ogółem	30,58%	17.64%	19,85%
Rentowność brutto sprzedaży
Zysk (strata) ze sprzedaży Przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów	34,20%	19,47%	11,48%
Rentowność netto sprzedaży
Zysk (strata) netto Przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów	38,87%	15.95%	17.37%
Rentowność kapitału własnego $\frac{1}{2}$
Zysk (strata) netto Kapitał własny	14,93%	4,96%	5,00%
Rentowność majątku
Zysk (strata) netto Aktywa ogółem	10,82%	3,28%	3,35%
Wskaźnik zysku na 1 akcję			$\label{eq:3.1} \begin{split} \mathcal{L}{\text{G}}^{\text{G}}(\mathcal{A}) = \mathcal{L}{\text{G}}^{\text{G}}(\mathcal{A}) \end{split}$
Zysk netto Ilość akcji	0.87	0,30	0,31

Wskaźniki rentowności zostały przedstawione na bazie danych w zakresie zysku wynikających z rachunku kalkulacyjnego a w zakresie kapitału własnego z uwzględnieniem zmian w zakresie prezentacji danych sprawozdawczych w bilansie. W związku z generowaniem przez Spółkę zysku netto wszystkie wskaźniki rentowności przyjmują wartości dodatnie. Wskaźniki rentowności dzięki wysokiemu wynikowi finansowemu osiągnęły bardzo znaczny poziom. W zakresie rentowności brutto kształtują się na poziomie ponad 11,48% wartości przychodów. Natomiast stopa zysku brutto wynosi na koniec roku 19,85% a rentowność netto sprzedaży 17,37%. Zaznaczyć należy że kwota zysku ze sprzedaży przyjęta do obliczenia rentowności brutto sprzedaży nie obejmuje pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych oraz przychodów i kosztów finansowych – dlatego wskaźnik tej rentowności jest niższy od pozostałych.

Wskaźniki zadłużenia kształtowały się na następującym poziomie: 5.

WSKAŹNIK POKRYCIA ZADŁUŻENIA KAPITAŁAMI WŁASNYMI	2014	2015	2016
Kapitał własny Zobowiązania ogółem WSKAŹNIK POKRYCIA MAJĄTKU TRWAŁEGO KAPITAŁAMI	2,81	2,09	2,20
STAŁYMI
(Kapitał własny + zobowiązania długoterminowe) Aktywa trwałe	2,00	1,18	1,07
WSKAŹNIK TRWAŁOŚCI STRUKTURY FINANSOWANIA
(Kapitał własny + Rezerwy + Zobowiązania długoterminowe) Aktywa ogółem	0,76	0.80	0.78
WSKAŹNIK ZDOLNOŚCI DO SPŁATY ODSETEK
Zysk brutto + odsetki odsetki	32,65	6,60	11,44
WSKAŹNIK ZASTOSOWANIA KAPITAŁU WŁASNEGO (ZKW)
Kapitał własny Aktywa trwałe	1,93	1,00	0,94
WSKAŹNIK ZASTOSOWANIA KAPITAŁU OBCEGO (ZKO)
Zobowiązania ogółem Aktywa obrotowe	0,45	1,02	1.05

Na podstawie analizowanych wskaźników należy stwierdzić, że w roku 2016 nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie poziomu wskaźników zadłużenia spółki. Kapitał własny jest 2,20 razy wyższy niż zobowiązania spółki a kapitał stały w całości finansuje aktywa trwałe. W roku 2016 kapitał własny pokrywa aktywa trwałe tylko w 0,94 % natomiast zobowiązania przekraczają aktywa obrotowe.

Wskaźniki płynności kształtują się w układzie porównawczym w następującej wysokości: 6.

WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI (I STOPNIA)	2014	2015	2015
Aktywa bieżące Zobowiązania bieżące	2,47	1,57	1,33
WSKAŹNIK PŁYNNOŚCI SZYBKI (II STOPNIA)
Aktywa bieżące - (Zapasy+ RM czynne bieżące niepieniężne) Zobowiązania bieżące	1,74	0.68	0,64
PŁYNNOŚĆ BARDZO SZYBKA (III STOPNIA)
Inwestycje krótkoterminowe Zobowiązania bieżące	1,36	0.33	0,33
POKRYCIE ZOBOWIĄZAŃ NALEŻNOŚCIAMI
Należności handlowe Zobowiązania handlowe	1,01	0,38	0, 16
KAPITAŁ PRACUJĄCY
Aktywa bieżące - Zobowiązania bieżące	30 144 994,30	11 172 969,14
WSKAŹNIK ROTACJI NALEZNOSCI W DNIACH			7 680 665,89
Należności handlowe x 360 Przychody netto ze sprzedaży towarów i produktów	63	22	11

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

WSKAŹNIK ROTACJI ZOBOWIĄZAŃ W DNIACH
Zobowiązania handlowe x 360 Koszt własny wyrobów sprzedanych	19		46
WSKAŹNIK ROTACJI ZAPASÓW W DNIACH
Zapasy x 360 Koszt własny wyrobów sprzedanych	222	345	332

W roku 2016 w porównaniu do roku 2015 nastąpiło zmniejszenie wskaźników płynności. Wskaźnik płynności bieżącej na 31.12.2016r. ukształtował się na poziomie 1,33 – poziom tego wskaźnika uznawany za bezpieczny to przedział $1,2 - 2,0$ . Wartość wskaźnika III stopnia została utrzymana na poziomie poprzedniego roku. Uznać należy że płynność spółki kształtuje się na akceptowalnym poziomie

Kapitał pracujący wg stanu na koniec roku 2016 jest dodatni i kształtuje się na poziomie 7 680 tyś zł. co oznacza że obniżył się o 31,26%.

Wskaźniki rotacji należności w roku 2016 obniżył się znacznie co świadczy o wzmożeniu ściągalności należności. Jednocześnie o 5 dni wydłużył się cykl realizacji zobowiązań. Cykl rotacji zapasów zmniejszył się o 25 dni.

Zagrożenie kontynuacji działalności

W zakresie podstawowych wielkości odnoszących się do rentowności, zadłużenia i płynności, jak wskazuje przeprowadzona analiza tendencje zagrażające kontynuacji działalności jednostki w okresie 12 miesięcy od dnia bilansowego nie występują.

CHARAKTERYSTYKA WYBRANYCH POZYCJI SPRAWOZDANIA V.

Rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2016r.

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów (w.p.): 1.

Podstawowym źródłem przychodów jednostki w roku 2016 była produkcja i sprzedaż mikrosfery białej i szarej w różnych frakcjach. Większość dostaw produktów spółki realizowana jest poza granice kraju (98,81%). Przychody ze sprzedaży produktów obejmują wartość sprzedanych wyrobów oraz koszt transportu do odbiorcy przy czym generalną zasadą jest, że dostawy realizowane są na warunkach EXW. wartość przych

- wartość przychodow ze sprzedaży wyrobu
w roku 2015	19 527 911,55 zł.
w roku 2016	10 565 944,43 zł.
- wartość przychodów ze sprzedaży usług
w roku 2015	269 586,91 zł.
w roku 2016	378 874,40 zł.
- towary
w roku 2015	633 764,95 zł.
w roku 2016	9 567 694,88 zł.
	$Jak$ z przedstawionych danych wypika w roku 2016 $-\infty$

ch danych wynika w roku 2016 znacznie zmieniła się struktura sprzedaży, zmniejszyła się sprzedaż wyrobów a zwiększyła się sprzedaż towarów które EKO EXPORT S.A konfekcjonuje w swoim zakładzie w Bielsku-Białej.

$\overline{2}$ . Koszty działalności operacyjnej:

Spółka w sprawozdaniu finansowym prezentuje rachunek zysków i strat w wariancie kalkulacyjnym. Poszczególne koszty wg rodzajów przedstawione zostały prawidłowo w notach do sprawozdania finansowego. Ujęty w rachunku zysków i strat koszt wytworzenia wyrobów sprzedanych obejmuje wartość wyrobów sprzedanych wg cen ewidencyjnych skorygowaną o odchylenia, które jednostka rozlicza w sposób prawidłowy. Koszty sprzedaży figurujące w rachunku zysków i strat to w głównej mierze koszty transportu wyrobów do odbiorców oraz koszty konfekcjonowania towarów ustalane od roku 2016. Klasyfikacja poszczególnych rodzajów kosztów w układzie kalkulacyjnym jest dokonana w sposób prawidłowy.

Struktura kosztów rodzajowych w roku 2016 przedstawiała się następująco:

Amortyzacja	1 393 233,17	11,68%
Zużycie materiałów i energii	4 4 9 3 9 6 0 , 3 8	37,66%
Usługi obce	2 407 349,67	20,17%
Podatki i opłaty	143 874,97	1,20%
Wynagrodzenia	2 832 328,62	23,74%
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	355 243,23	2,98%
Pozostałe koszty rodzajowe	306 818,65	2,57%
Koszty według rodzaju, razem	11 932 808,69	100,00%

$3.$ Pozostałe przychody i koszty operacyjne:

Pozostałe przychody operacyjne stanowią głównie przychody rozliczane proporcjonalnie do kosztów amortyzacji otrzymane dofinansowanie do środków trwałych. W roku 2016 rozliczono 239 551,72 zł.

W zakresie pozostałych kosztów operacyjnych najistotniejszą pozycję stanowią odpisane wartości ubytków w dostawach oraz wyrobach gotowych na łączną kwotę 1.362.764,41 zł.

$\overline{4}$ . Przychody i koszty finansowe:

W zakresie przychodów i kosztów finansowych najistotniejszą pozycją wpływającą na wynik finansowy w roku 2016 są przychody z tytułu odsetek należnych od udzielonych pożyczek w wysokości 3.331.357,64 zł. oraz nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi w wysokości 983.802,73 zł.

Bilans na dzień 31 grudnia 2016r.

5. Rzeczowe aktywa trwałe

Środki trwałe wykazane zostały w wartości netto pomniejszonej o umorzenie. Do środków trwałych zaliczane są składniki majątkowe przeznaczone na potrzeby jednostki, które są kompletne i zdatne do użytku w momencie ich przyjęcia do używania, trwającego dłużej niż jeden rok.

10

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

Środki trwałe o niskiej jednostkowej wartości tj. nie przekraczającej kwoty 3.500 zł są jednorazowo odpisywane w ciężar kosztów amortyzacji.

Odpisy amortyzacyjne od środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych dokonywane są na podstawie planu amortyzacji zawierającego stawki i kwoty rocznych odpisów.

Środki trwałe amortyzowane były przy zastosowaniu stawek ustalonych wg okresu ich ekonomicznej użyteczności określonego przez Zarząd Spółki.

6. Długoterminowe aktywa finansowe

Inwestycje długoterminowe obejmują nabyte akcje spółki Omega Minerals Trading & Investments SA w Szwajcarii w kwocie 15 770 419,90 zł. oraz udzielone pożyczki na rzecz EKO SPHEREZ KZ w kwocie 41.534.984,62zł.(w tym odsetki: 8.485.217,80 zł.) Na objęte akcje spółki Kopalnie Złota SA w roku 2015 utworzono odpis aktualizacyjny w kwocie 2.210.000 zł.

Wartość akcji Omega Minerals Trading została poddana testowi na utratę wartości. Wyniki testu nie wskazały konieczności dokonania odpisu aktualizacyjnego.

Wykazana w sprawozdaniu wartość inwestycji w formie pożyczek wraz z odsetkami oraz wartość innych należności od jednostki zależnej przewidziana jest do spłaty głównie w formie dostaw towarów. Oznacza to, że wykazana w sprawozdaniu wartość inwestycji oparta jest na założeniu powodzenia w zakresie realizacji założonych wielkości produkcji w jednostce zależnej, jak i wielkości sprzedaży realizowanej przez EKO-EXPORT.S.A. Ewentualne niewykonanie prognoz wynikających z planu może wpłynąć na wydłużenie okresu spłaty lub obniżenie wartości udzielonych pożyczek wraz z odsetkami i pozostałych należności.

7. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe stanowią aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w kwocie 576.546,00 zł. oraz przypadające do rozliczenia podacie 31.12.2017 koszty nakładów na optymalizacje kosztów opalania.

8. Zanasy

Zapasy rzeczowych składników aktywów obrotowych stanowią materiały, wyroby gotowe oraz zaliczki na dostawy.

Spółka nie prowadzi ewidencji ilościowo – wartościowej zapasów materiałów i wyrobów gotowych. Na dzień zakupu jednostka dokonuje odpisania w koszty wartości materiałów i dokonuje ustalenia stanu zapasów materiałów oraz ich wyceny wraz z korektą kosztów o wartość tego stanu na koniec każdego miesiąca.

Zapasy wyrobów gotowych na dzień ich wytworzenia ujmowane są w księgach rachunkowych w cenach przyjętych do ewidencji, z uwzględnieniem różnic między tymi cenami a kosztami wytworzenia. Ceny ewidencyjne ustalone są na poziomie cen sprzedaży netto. Rozliczenie odchyleń na sprzedane wyroby gotowe następuje na podstawie obliczonego wskaźnika narzutu dotyczącego danego miesiąca. Na dzień bilansowy jednostka ustala średni wskaźnik narzutu odchyleń z całego roku obrotowego i dokonuje korekty stanu zapasów wyrobów o wartość odchyleń przypadających na zapasy wg wskaźnika średniego.

9. Należności krótkoterminowe

Saldo należności krótkoterminowych na 31.12.2016r. wynosi 7.126.061,04 zł i obejmuje należności z tytułu dostaw robót i usług w kwocie 862 tys. zł, oraz od jednostki zależnej EKO Spheres KZ w kwocie 6.264.897,20 zł. z tytułu zrealizowanych dostaw licencji na linię technologiczną wg patentu EKO-EXPORT S.A. oraz dostawę linii do suszenia mikrosfery.

10. Krótkoterminowe aktywa finansowe

Inwestycje krótkoterminowe obejmują środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych oraz wartość udzielonych pożyczek krótkoterminowych. Pożyczki udzielone spółce zależnej EKO Spherez KZ wynoszą na dzień bilansowy 7.340.913,12zł.(w tym odsetki należne: 2.143.553,19 zł.). Przyczyny zmiany poziomu zostały opisane przez jednostke w informacji dodatkowej.

Aktywa finansowe wyrażone w walutach obcych zostały poprawnie wycenione na dzień bilansowy.

11. Kapital własny

Kapitał zakładowy spółki w badanym roku obrotowym został podwyższony aktem notarialnym z dnia 1.04.2016 r. o kwotę 35.000 zł. w ramach kapitału docelowego. Na dzień bilansowy spółka nie posiada akcji własnych.

Kapitał zapasowy został podwyższony w roku 2016 o kwotę 3 259 171,49 zł. w ramach podziału zysku za rok 2015 oraz z nadwyżki wartości emisyjnej ponad wartość nominalną akcji serii L o kwotę 3.464.848,00 zł. a z tytułu poniesionej straty na sprzedaży akcji własnych został obniżony o kwotę 1.986.327,78 zł.

12. Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania długoterminowe stanowią przypadające do spłaty po 31.12.2017r. zobowiązania z tytułu kredytu w kwocie 1.834.997,13 zł. oraz pozostałe zobowiązania długoterminowe w kwocie 7.284.758,50 zł. z tytułu wymiany krzyżowej akcji.

13. Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują głównie kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zobowiązania publiczno - prawne.

Kredyty i pożyczki stanowią przypadającą do spłaty w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego cześć zadłużenia kredytowego spółki. W roku 2016 wartość kredytów krótkoterminowych na dzień bilansowy wyniosła 19.117.977,58 zł.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług stanowią w większości zobowiązania wobec dostawców krajowych. Zobowiązania w walutach obcych zostały prawidłowo wycenione wg średniego kursu NBP na dzień bilansowy.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług zostały w całości uregulowane do dnia badania.

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

Zobowiązania z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń dotyczą przede wszystkim zobowiązań wobec ZUS oraz zobowiązań z tytułu podatku dochodowego od osób fizycznych.

14. Rozliczenia międzyokresowe

Rozliczenia międzyokresowe obejmują głównie otrzymane z funduszy europejskich dofinansowanie na realizację projektów inwestycyjnych w wysokości 648 tyś. zł.

Informacia dodatkowa

Informacja dodatkowa składa się z wprowadzenia do sprawozdania finansowego oraz dodatkowych informacji i objaśnień. Została ona sporządzona zgodnie z wytycznymi ujętymi w załączniku do ustawy o rachunkowości oraz stosownie do postanowień rozporządzenia ministra finansów z dnia 23 maja 2016 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów został sporządzony na podstawie danych bilansu i rachunku zysków i strat oraz szczegółowych informacji wynikających z ksiąg jednostki. Przy opracowaniu rachunku kierowano się wytycznymi Uchwały Nr 5/03 Komitetu Standardów Rachunkowości z dnia 22.07.03 w sprawy przyjęcia Krajowego standardu nr 1 "Rachunkowość przepływów pieniężnych" załącznik Nr 1.

Zestawienie zmian w kapitale własnym

Zestawienie prawidłowo przedstawia zmiany w stanie kapitałów własnych Spółki w okresie od 1 stycznia 2016r. do 31 grudnia 2016r.

Sprawozdanie z działalności

Sprawozdanie z działalności jednostki jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust.2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego są z nim zgodne. Informacje zawarte w sprawozdaniu z działalności uwzględniają również przepisy rozporządzenia ministra finansów z dnia 23 maja 2016 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

W świetle posiadanej wiedzy o jednostce, oświadczam że w ramach sprawozdania z działalności nie stwierdziliśmy istotnych zniekształceń.

Spółka w oświadczeniu o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego zawarła stosowne informacje wymagane zgodnie z zakresem określonym w przepisach wykonawczych wydanych na podstawie art. 60 ust. 2 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych nr ewid. 512

publicznej $\mathbf{i}$ warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Raport sporządzono w czterech jednobrzmiących egzemplarzach. Zawiera on 14 kolejno ponumerowanych i oparafowanych stron.

Bielsko - Biała, dnia 27 kwietnia 2017 r.

PU BOOK - KEEPER Kancelaria Biegłych Rewidentów Sp. z o.o.

Bielsko - Biała, ul. Paderewskiego 4/1b wpisana na Spółka liste podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 512.

Kluczowy Biegły Rewident $1$ Dypl. ek. Kazimierz Waliczek Biegły Rewident Nr ew. 4252 Wiceprezes Zarządu