JEDNOSTKOWY SKRÓCONY RAPORT ŚRÓDROCZNY BALTIC BRIDGE S.A. ZA OKRES 01.01.2017 – 31.03.2017

WARSZAWA, 29.05.2017 R.

Spis treści

	Wybrane dane finansowe jednostkowe4
	za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku 4
	Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów 5 5 za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku
	Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017 roku6
	Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych8 8 za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku
	Skrócone jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym 9 za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku 9
	Śródroczna skrócona jednostkowa informacja dodatkowa10
1.	Informacje ogólne 10
2.	Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki11
3.	Inwestycje Spółki 11
4.	Podstawa sporządzenia śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego
	oraz oświadczenie o zgodności11
5.	Dane porównawcze 12
6.	Istotne zasady rachunkowości 12
7.	Wykaz najważniejszych wydarzeń w I kwartale 2017 roku12
8.	Komentarz do osiągniętych wyników finansowych oraz podstawowe wskaźniki finansowe 13
9.	Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ
	na osiągnięte wyniki finansowe16
	10. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Emitenta w tym w wyniku połączenia jednostek uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji, a w przypadku emitenta będącego jednostką dominującą, który na
	podstawie obowiązujących go przepisów nie ma obowiązku lub może nie sporządzać
	skonsolidowanych sprawozdań finansowych - również wskazanie przyczyny i podstawy prawnej
	braku konsolidacji 16
	11. Cykliczność, sezonowość Grupy w prezentowanym okresie16
	12. Informacje dotyczące segmentów działalności 16
	13. Koszty działalności operacyjnej 17
	14. Pozostałe przychody i koszty operacyjne17
	15. Przychody i koszty finansowe17
	16. Zysk przypadający na jedną akcję17
	17. Wartość firmy18
	18. Nieruchomości inwestycyjne18
	19. Inwestycje w jednostkach współzależnych i stowarzyszonych18
	20. Inwestycje w jednostkach zależnych18
	21. Pożyczki udzielone 18
	22. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży18

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres

3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku (w tysiącach PLN)
23. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy 19
24. Należności krótkoterminowe 19
25. Zapasy 19
26. Rozliczenia międzyokresowe19
27. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19
28. Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży 20
29. Kredyty i pożyczki20
30. Zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania 20
31. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych 20
32. Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte przez Spółkę wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału20
33. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia roku obrotowego21
34. Stanowisko Zarządu w sprawie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok22
35. Informacje dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania22
36. Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów 22
37. Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto i przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość22
38. Informacje o zawarciu przez spółkę lub jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki 23
39. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostki zależnej jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe23
40. Wskazanie Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów 23
41. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania23
42. Wskazanie postępowań sądowych toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej 24
43. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym wraz ze wskazaniem podstawowych zagrożeń 25
44. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych 25
45. Transakcje z jednostkami powiązanymi 27
46. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej 27
47. Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw27
48. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego27
49. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone sprawozdanie
finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki 28
50. Oświadczenia Spółki 29

Wybrane dane finansowe jednostkowe
za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku

	w tys. zł		w tys. EUR
WYBRANE DANE FINANSOWE	31.03.2017 r. 3 miesiące 31.03.2017 r.	31.03.2016 r. 3 miesiące 31.03.2016 r.	31.03.2017 r. 3 miesiące 31.03.2017 r.	31.03.2016 r. 3 miesiące 31.03.2016 r.
Przychody ze sprzedaży	1 614	502	376	115
Koszty działalności operacyjnej	(152)	(809)	(35)	(186)
Zysk (strata) na sprzedaży	1 462	(307)	341	(70)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	1 751	(272)	408	(62)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	2 507	492	585	113
Zysk (strata) netto	2 507	483	585	111
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	11 856	213	2 764	49
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(11 058)	1 782	(2 578)	409
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	(816)	389	(190)	89
	31.03.2017 r.	31.12.2016 r.	31.03.2017 r.	31.12.2016 r.
Aktywa trwałe	18 142	18 872	4 299	4 266
Aktywa obrotowe	185 369	182 947	43 928	41 353
Pożyczki udzielone długoterminowe	14 050	14 812	3 330	3 348
Pożyczki udzielone krótkoterminowe	87 927	51 882	20 837	11 727
Należności długoterminowe	0	0	0	0
Należności krótkoterminowe	96 532	111 305	22 876	25 159
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	61	79	14	18
Kapitał własny	202 317	199 837	47 945	45 171
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe	0	0	0	0
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe	1 194	1 982	283	448
Rezerwy długoterminowe	0	0	0	0
Rezerwy krótkoterminowe	865	393	205	89
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł.)	9,23	9,12	2,19	2,06
Zysk (strata) za okres na jedną akcję zwykłą (w zł.)	0,11	(0,26)	0,03	(0,06)
Liczba akcji na dzień bilansowy	21 912 764	21 912 764	21 912 764	21 912 764
Średnia ważona liczba akcji	21 912 764	21 912 764	21 912 764	21 912 764

Wybrane dane finansowe zawarte w niniejszym raporcie zostały przeliczone na EURO według następujących zasad:

poszczególne pozycje aktywów i pasywów według średniego kursu ogłoszonego na dzień 31 marca 2017 r. przez Narodowy Bank Polski (4,2198 zł / EURO),
poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych – według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu sprawozdawczego (4,2891 zł / EURO) w 2017 r.,
poszczególne pozycje aktywów i pasywów według średniego kursu ogłoszonego na dzień 31 grudnia 2016 r. przez Narodowy Bank Polski (4,4240 zł / EURO),
poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów środków pieniężnych – według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu sprawozdawczego (4,3559 zł / EURO) w 2016 r.

Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku

Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016
innych całkowitych dochodów	(niebadane)	(niebadane)
Przychody ze sprzedaży	1 614	502
Przychody ze sprzedaży produktów i usług	1 614	502
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	0	0
Koszty działalności operacyjnej	(152)	(809)
Amortyzacja	(4)	(42)
Zużycie materiałów i energii	(12)	(30)
Usługi obce	(78)	(412)
Podatki i opłaty	(9)	(26)
Wynagrodzenia	(38)	(166)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	(10)	(33)
Pozostałe koszty rodzajowe	(1)	(100)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	0	0
Zysk (strata) na sprzedaży	1 462	(307)
Pozostałe przychody operacyjne	811	310
Pozostałe koszty operacyjne	(522)	(275)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej	1 751	(272)
Przychody finansowe	761	792
Koszty finansowe	(5)	(28)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	2 507	492
Podatek dochodowy	0	(9)
- Bieżący podatek dochodowy	0	0
- Odroczony podatek dochodowy	0	(9)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	2 507	483
Zysk (strata) z działalności zaniechanej	0	0
Zysk (strata) netto	2 507	483

Jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016
innych całkowitych dochodów	(niebadane)	(niebadane)
Pozostałe całkowite dochody:
Pozycje, które nie będą reklasyfikowane do wyniku	0	0
Pozycje, które mogą być reklasyfikowane do wyniku w	(27)	49
późniejszych okresach:
Zysk/strata netto z tytułu wyceny aktywów finansowych	(33)	60
dostępnych do sprzedaży
Różnice kursowe z wyceny jednostek działających za granicą	0	0
Podatek dochodowy odnoszący się do składników pozostałych
całkowitych dochodów	6	(11)
Suma całkowitych dochodów	2 480	532

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej (Aktywa)	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Aktywa trwałe	18 142	18 872	61 762
Rzeczowe aktywa trwałe	24	24	12 665
Wartość firmy	0	0	0
Inne wartości niematerialne	0	0	2
Nieruchomości inwestycyjne	0	0	0
Inwestycje w jednostkach zależnych	0	0	31 663
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych	3 649	3 649	7 267
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	419	388	5 297
Pożyczki udzielone	14 050	14 812	4 868
Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu wymagalności	0	0	0
Pozostałe aktywa finansowe	0	0	0
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0	0
Pozostałe aktywa trwałe	0	0	0
Aktywa obrotowe	185 369	182 947	147 147
Zapasy	0	0	0
Należności handlowe	3 522	1 819	4 425
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego (PDOP)	0	0	0
Pozostałe należności	93 010	109 486	108 229
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	9 909
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	0	0	0
Pożyczki udzielone	87 927	51 882	18 606
Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu wymagalności	0	0	0
Pozostałe aktywa finansowe	0	0	0
Rozliczenia międzyokresowe	849	849	1 292
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	61	79	4 686
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	0	18 832	0
AKTYWA RAZEM	203 511	201 819	208 909

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017 roku

Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej (Pasywa)	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Kapitały własne	202 317	199 837	205 777
Kapitał zakładowy	175 302	175 302	175 302
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej	0	0	0
Akcje własne (wielkość ujemna)	0	0	0
Pozostałe kapitały	32 300	32 300	30 974
Kapitał z aktualizacji wyceny	(2 132)	(2 105)	(2 308)
Niepodzielony wynik finansowy	(5 660)	0	1 326
Wynik finansowy bieżącego okresu	2 507	(5 660)	483
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe	0	0	1 461
Kredyty i pożyczki	0	0	0
Zobowiązania finansowe, w tym z tytułu leasingu i dłużnych papierów wartościowych	0	0	20
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	0	0	899
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0	542
Rezerwa na świadczenia pracownicze	0	0	0
Pozostałe rezerwy	0	0	0
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	0	0	0
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe	1 194	1 982	1 671
Kredyty i pożyczki	0	807	400
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	0
Zobowiązania finansowe, w tym z tytułu leasingu i dłużnych papierów wartościowych	20	20	12
Zobowiązania handlowe	21	645	169
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego (PDOP)	0	0	0
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe	98	117	949
Rezerwa na świadczenia pracownicze	0	0	0
Pozostałe rezerwy	865	393	0
Rozliczenia międzyokresowe przychodów	190	0	141
Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży	0	0	0
PASYWA RAZEM	203 511	201 819	208 909

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016












































G. Środki pieniężne na koniec okresu	61	4 686

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku

Skrócone jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku

Sprawozdanie ze zmian w jednostkowym kapitale własnym	Kapitał zakładowy	Pozostałe kapitały zapasowe i rezerwowe	Kapitał z aktualizacji wyceny	Niepodzielony wynik finansowy	Wynik finansowy bieżącego okresu	Razem kapitały własne
		3 miesiące zakończone 31.03.2017 r. (niebadane)
Kapitał własny na dzień 01.01.2017 r.	175 302	32 300	(2 105)	(5 660)	0	199 837
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	0	0	0	0	0	0
Korekty z tyt. błędów podstawowych	0	0	0	0	0	0
Kapitał własny po korektach	175 302	32 300	(2 105)	(5 660)	0	199 837
Emisja akcji	0	0	0	0	0	0
Koszt emisji akcji	0	0	0	0	0	0
Płatności w formie akcji własnych	0	0	0	0	0	0
Podział zysku netto	0	0	0	0	0	0
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	0
Pozostałe zmiany	0	0	0	0	0	0
Suma dochodów całkowitych	0	0	(27)	0	2 507	2 480
Kapitał własny na dzień 31.03.2017 r.	175 302	32 300	(2 132)	(5 660)	2 507	202 317

Sprawozdanie ze zmian w jednostkowym kapitale własnym	Kapitał zakładowy	Pozostałe kapitały zapasowe i rezerwowe	Kapitał z aktualizacji wyceny	Niepodzielony wynik finansowy	Wynik finansowy bieżącego okresu	Razem kapitały własne
			3 miesiące zakończone 31.03.2016 r. (niebadane)
Kapitał własny na dzień 01.01.2016 r.	175 302	30 974	(2 357)	1 326	0	205 245
Zmiany zasad (polityki) rachunkowości	0	0	0	0	0	0
Korekty z tyt. błędów podstawowych	0	0	0	0	0	0
Kapitał własny po korektach	175 302	30 974	(2 357)	1 326	0	205 245
Emisja akcji	0	0	0	0	0	0
Koszt emisji akcji	0	0	0	0	0	0
Płatności w formie akcji własnych	0	0	0	0	0	0
Podział zysku netto	0	0	0	0	0	0
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	0
Pozostałe zmiany	0	0	0	0	0	0
Suma dochodów całkowitych	0	0	49	0	483	532
Kapitał własny na dzień 31.03.2016 r.	175 302	30 974	(2 308)	1 326	483	205 777

Śródroczna skrócona jednostkowa informacja dodatkowa

1. Informacje ogólne

Baltic Bridge Spółka Akcyjna ("Emitent", "Spółka", "Baltic Bridge") jest spółką notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ("GPW").

Siedzibą Spółki jest Warszawa. Spółka zarejestrowana jest pod adresem: Rondo Organizacji Narodów Zjednoczonych nr 1, 00-124 Warszawa.

W dniu 21 grudnia 2016 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał rejestracji zmiany firmy Spółki z dotychczasowej: W Investments Spółka Akcyjna na Baltic Bridge Spółka Akcyjna. Zmiana została dokonana na podstawie uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zwołanego na dzień 24 października 2016 roku.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: 0000045531. Spółce nadano numer statystyczny REGON: 670821904 oraz Numer Identyfikacji Podatkowej NIP 796-006-96-26. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Spółka działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych, jak również odpowiednich przepisów dotyczących spółek publicznych. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych (70.10.Z PKD).

Akcje Spółki są notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. od 1996 roku.

Baltic Bridge S.A. działa w segmentach: inwestycyjnym, usług finansowych oraz pośrednictwa. W ramach działalności inwestycyjnej Spółka angażuje się w projekty Private Equity - Venture Capital (kapitał na rozwój – kapitał podwyższonego ryzyka), jak również inicjuje własne przedsięwzięcia biznesowe. W tym obszarze działalności Spółka dostarcza nie tylko kapitał, ale co jest zdecydowanie istotniejsze we wczesnych fazach rozwoju nowych inicjatyw biznesowych, wiedzę, doświadczenie i sieć sprawdzonych partnerów, co pozwala autorom pomysłów skupić się na możliwie najlepszym wykorzystaniu ich potencjału. W segmencie usług finansowych Spółka koncentruje się na doradztwie w zakresie pozyskiwania finansowania, zarówno w formie kapitałowej, jak i dłużnej, a także na zarządzaniu aktywami. Spółka planuje też rozszerzyć obszar swojej działalności na rynki dalekowschodnie, ze szczególnym uwzględnieniem rynku chińskiego.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską, a w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami - zgodnie z wymogami ustawy 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2016 roku, poz. 1047 z późniejszymi zmianami) oraz wydanymi na jej podstawie przepisami wykonawczymi.

Sprawozdanie przedstawia sytuację finansową Baltic Bridge S.A. na dzień 31 marca 2017 roku i 31 marca 2016 roku, wyniki osiągnięte z działalności Spółki oraz przepływy pieniężne za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku i 31 marca 2016 roku.

Sprawozdanie zostało przygotowane w walucie polskiej przy założeniu kontynuacji działania Spółki.

Ze względu na fakt, że Spółka utraciła status podmiotu dominującego grupy kapitałowej w grudniu 2016 roku oraz w roku obrotowym 2017 nie posiada jednostek zależnych, Spółka nie sporządziła skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

2. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki

Na dzień 31 marca 2017 roku w skład Zarządu Spółki wchodzili:

Paweł Hubert Narożny – Prezes Zarządu

W analizowanym okresie jak również do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie nastąpiły żadne zmiany w składzie osobowym Zarządu Baltic Bridge S.A.

Na dzień 31 marca 2017 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodzili:

Tomasz Nowak Przewodniczący Rady Nadzorczej Spółki,
Krystian Tkacz Członek Rady Nadzorczej,
Artur Bobrowski Członek Rady Nadzorczej,
Michał Szapiro Członek Rady Nadzorczej,
Jakub Mazurkiewicz Członek Rady Nadzorczej.

W analizowanym okresie, jak również do dnia publikacji niniejszego sprawozdania nie nastąpiły żadne zmiany w składzie osobowym Rady Nadzorczej Baltic Bridge S.A.

Komitet Audytu działający w ramach Rady Nadzorczej Spółki na dzień publikacji niniejszego raportu nie rozpoczął swojego funkcjonowania w nowym składzie.

3. Inwestycje Spółki

W okresie dwunastu miesięcy zakończonych 31 grudnia 2016 roku Spółka dokonała istotnych wyjść kapitałowych, w wyniku których na dzień bilansowy 31 marca 2017 roku nie posiada ona żadnej jednostki zależnej, natomiast posiada jedną jednostkę stowarzyszoną, tj. akcje w spółce Financial Assets Management Group Spółka Akcyjna. Podmioty stowarzyszone wobec Spółki

Wyszczególnienie	Udział % w kapitale	Ilość akcji/udziałów posiadanych przez Spółkę	Data zakupu
Financial Assets Management Group S.A.	32,80%	10 370 081	24 listopada 2014 roku

4. Podstawa sporządzenia śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego oraz oświadczenie o zgodności

Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") przyjętymi przez Unię Europejską, opublikowanymi i obowiązującymi na dzień 31 marca 2017 roku, w szczególności zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości MSR 34 "Śródroczna sprawozdawczość finansowa". Na dzień zatwierdzenia niniejszego śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces zatwierdzania standardów MSSF oraz charakter prowadzonej działalności, nie ma różnic między standardami MSSF stosowanymi przez Grupę, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF"). Przy sporządzaniu niniejszego śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego pewne informacje oraz ujawnienia, które zgodnie z MSSF przyjętymi przez UE są zazwyczaj umieszczane w pełnym jednostkowym sprawozdaniu finansowym, zostały podane w formie skróconej lub pominięte zgodnie z treścią MSR 34.

5. Dane porównawcze

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie za pierwszy kwartał zakończony 31 marca 2017 roku zawiera dane porównawcze, którymi są jednostkowe dane Baltic Bridge S.A. za rok 2016 oraz na dzień 31 marca 2016 roku. Dane te, sporządzone zgodnie z MSSF, na dzień 31 grudnia 2016 roku podlegały badaniu przez biegłego rewidenta. Są to: jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej, jednostkowe sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów, jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym oraz jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych.

Dane porównawcze prezentowane są zgodnie z § 87 ust. 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

6. Istotne zasady rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku, z wyjątkiem zastosowania poniższych nowych lub zmienionych, standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2017 roku.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości ("RMSR") oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej ("KIMSF"). MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych pozycji, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską.

Przy sporządzaniu niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego pewne informacje oraz ujawnienia, które zgodnie z MSSF przyjętymi przez UE są zazwyczaj umieszczane w pełnym sprawozdaniu finansowym, zostały podane w formie skróconej lub pominięte zgodnie z treścią MSR 34. Z uwagi na to, niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe należy rozpatrywać łącznie z ostatnim pełnym jednostkowym sprawozdaniem finansowym Spółki sporządzonym za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku oraz opublikowanym w dniu 28.04.2017 r.

Emitent nie zdecydował się na wcześniejsze zastosowanie żadnego ze standardów, interpretacji lub zmian, które nie weszły dotychczas w życie. Zarząd Spółki jest w trakcie analizy i oceny ich wpływu na stosowane przez Emitenta zasady (polityki) rachunkowości oraz przyszłe jednostkowe sprawozdania finansowe.

7. Wykaz najważniejszych wydarzeń w I kwartale 2017 roku

W dniu 10 stycznia 2017 roku Spółka zawarła aneks do Umowy z dnia 29 lipca 2013 roku o udzielenie wsparcia finansowego na utworzenie funduszu kapitałowego WI EEC Ventures spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowo – akcyjna ("Umowa Wsparcia") oraz warunkową umowę cesji praw oraz przejęcia zobowiązań z Umowy Wsparcia ("Aneks oraz Umowa Cesji"). Na mocy Aneksu oraz Umowy Cesji, z zastrzeżeniem warunków zawieszających, Spółka przeniosła wszelkie prawa i obowiązki wynikające z Umowy wsparcia na spółkę pod firmą PJW Holdings Limited z siedzibą na Cyprze, tj. głównego akcjonariusza Spółki, zaś PJW Holdings Limited przejęło wszelkie prawa i obowiązki Spółki wynikające z Umowy Wsparcia.

Dokonane mocą Aneksu oraz Umowy Cesji przejęcie praw oraz obowiązków stało się skuteczne z chwilą:
i) zbycia przez Spółkę wszystkich udziałów w kapitale zakładowym spółki pod firmą WinVentures Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie ("WinVentures Sp. z o.o") – co nastąpiło w dniu 12 stycznia 2016 roku, oraz
ii) zbycia przez Spółkę akcji w kapitale zakładowym spółki pod firmą WinVentures Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Warszawie ("WinVentures Sp. z o.o SKA") – co nastąpiło w dniu 12 stycznia 2016 roku.

Zgodnie z zawartym Aneksem oraz Umową Cesji, z chwilą zbycia wyżej wskazanych akcji i udziałów, Spółka przestała być stroną Umowy Wsparcia. Stronami Aneksu oraz Umowy Cesji, obok Spółki są WinVentures Sp. z o.o, WinVentures Sp. z o.o SKA, Krajowy Fundusz Kapitałowy SA oraz PJW Holdings Limited.

W dniu 10 stycznia 2017 roku ustalony został przez Radę Nadzorczą Spółki tekst jednolity statutu Spółki, uwzględniający zmianę przyjętą uchwałą nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 24 października 2016 r. w sprawie zmiany statutu Spółki (zmiana firmy Spółki na obecną: Baltic Bridge S.A.). Zmiana statutu Spółki zarejestrowana została w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez właściwy sąd rejestrowy w dniu 21 grudnia 2016 r., o czym Spółka informowała w raporcie bieżącym ESPI.
W dniu 31 stycznia 2017 roku Spółka zawarła ze spółką pod firmą Vedia S.A. z siedzibą w Warszawie ("Vedia") Aneks nr 2 ("Aneks nr 2") do listu intencyjnego z dnia 20 października 2016 r., o którym to liście intencyjnym Spółka informowała raportem bieżącym nr 27/2016. Przedmiotem Aneksu nr 2 była zmiana terminów do przeprowadzenia audytu spółki pod firmą Vedia oraz ewentualnego zawarcia umowy inwestycyjnej. Zgodnie z postanowieniami Aneksu nr 2 Spółka zakończy audyt przedsiębiorstwa Vedia w terminie do dnia 31 marca 2017 r., a ewentualna umowa inwestycyjna zawarta zostanie – pod warunkiem pozytywnego wyniku audytu – w terminie do dnia 31 marca 2017 r. Strony ustaliły, iż powodem zawarcia Aneksu nr 2 są procesy restrukturyzacyjne toczące się wewnątrz Vedia. Do dnia sporządzeniea niniejszego sprawozdania audyt spółki Vedia nie został zakończony, w związku z czym ewentualne podpisanie umowy inwestycyjnej nie nastąpiło.
W dniu 31 stycznia 2017 roku Spółka zawarła umowę świadczenia usług pośrednictwa w zakresie kojarzenia stron transakcji. Przedmiotem Umowy było zlecenie Pośrednikowi przez Spółkę świadczenia usług pośrednictwa, polegających na kojarzeniu Spółki z podmiotami z siedzibą w krajach dalekowschodnich, chcącymi zainwestować ich kapitał w nowoczesne przedsięwzięcia inwestycyjne, wybrane do realizacji przez Spółkę, które to przedsięwzięcia realizowane będą przy współpracy tychże partnerów, Spółki oraz pomysłodawców. Umowa określała wynagrodzenie Pośrednika za należyte wykonanie przez niego Umowy. Za należyte wykonanie Umowy Strony uznają sytuację, w której podmiot wskazany przez Pośrednika zawrze ze Spółką umowę inwestycyjną, na podstawie której przekaże do dyspozycji Spółki środki, przeznaczone do realizacji przedsięwzięcia inwestycyjnego, opisanego w umowie inwestycyjnej. Umowa została zawarta na czas nieokreślony.

8. Komentarz do osiągniętych wyników finansowych oraz podstawowe wskaźniki finansowe

W okresie sprawozdawczym pierwszego kwartału 2017 roku Spółka wypracowała przychody ze sprzedaży w wysokości 1 614 tys. zł, a wynik finansowy zamknął się zyskiem w wysokości 2 507 tys.zł. Na zrealizowany zysk wpływ miały zasadniczo trzy czynniki.

Spółka zrealizowała wysokie przychody w jej podstawowych segmentach działalności, tj. usług doradztwa i pośrednictwa biznesowego, usług konsultingowych i pośrednictwa finansowego oraz pozostałych usług, w tym serwisowych, które były trzykrotnie wyższe aniżeli przychody zrealizowane w okresie analogicznym okresie roku ubiegłego.

Natomiast, koszty działalności operacyjnej wyniosły jedynie 152 tys. zł. W efekcie zysk na sprzedaży za okres sprawozdawczy wyniósł 1 462 tys. zł.

Rozliczono wynik na sprzedaży aktywów finansowych ze zbycia akcji i udziałów w WinVentures Sp. z o.o. SKA oraz WinVentures Sp. z o.o., który wyniósł 708 tys. zł.
Spółka zrealizowała przychody odsetkowe od pożyczek udzielonych, które wyniosły 761 tys. zł.

Spółka Baltic Bridge w okresie pierwszego kwartału 2017 roku kontynuowała politykę realizowaną w 2016 roku, tj. dokonywała ona dalszych wyjść z inwestycji kapitałowych holdingu inwestycyjnego, jakim było W Investments SA.. Środki pozyskane ze sprzedaży aktywów posłużą do realizacji nowych zadań inwestycyjnych. Baltic Bridge będzie inwestowała w projekty zlokalizowane w krajach bałtyckich, krajach Europy Wschodniej oraz rynków dalekowschodnich. Jako, że decyzje inwestycyjne dotyczące nowych projektów wymagają pieczołowitych analiz i czasu, bieżące środki finansowe Spółka przeznacza na krótkoterminowe lub długoterminowe pożyczki (z możliwością wcześniejszej spłaty) w celu osiągniecia korzyści odsetkowych. Wartość udzielonych pożyczek na koniec 31 marca 2017 roku wynosiła 101 977 tys. zł. Należy przy tym wskazać, że Spółka bada standing finansowy pożyczkobiorców oraz stara się zabezpieczyć ich spłatę, poprzez uzyskanie stosownych poręczeń od podmiotów posiadających pozytywny standing finansowy.

Znaczną część majątku Spółki stanowią należności krótkoterminowe, wśród których należność ze zbycia udziałów w Dengold Capital LTD od Pani Evgieni Rusakowej w wysokości 66.282 tys.zł stanowi 33% jej sumy bilansowej. W związku z prowadzonymi negocjacjami, strony podpisały aneks w dniu 11.04.2017 mający na celu przedłużanie do końca 2017 okresu zapłaty pozostałej kwoty.

W efekcie przeprowadzenia procedur weryfikacji oraz windykacji należności, znaczna część należności wykazana na dzień bilansowy 31 grudnia 2016 roku została uregulowana w okresie luty - marzec 2017 rok. Zmiana ta w stosunku do poziomu należności na dzień bilansowy 31 marca 2017 wyniosła 16 476 tys.zł, czyli jest to spadek o 15%.

Spółka nadal prowadzi analizę nowych projektów inwestycyjnych zlokalizowanych na Ukrainie. Jeden z projektów zakłada wejście kapitałowe w spółkę działająca w sektorze usług finansowych klienta indywidulanego. Baltic Bridge prowadzi prace nad wyceną wartości rynkowej tego projektu poprzez zlecenie wyceny do profesjonalnego doradcy działającego na rynku ukraińskim. Na tej podstawie Baltic rozważa objęcie pakietu do 20% w jej kapitale jeszcze w I półroczu 2017r. Nie jest wykluczone dalsze zaangażowanie w ten projekt w zależności od performowania operacyjnego spółki do końca 2017r. Na chwilę obecną Spółka analizuje różne projekty w tym zakresie i nie podjęła jeszcze wiążących rozmów, przy czym Spółka wyselekcjonowała grupę potencjalnych celów inwestycyjnych działających w branży usług finansowych. W razie zawarcia wiążących listów intencyjnych lub porozumień Spółka upubliczni taką informację w formie raportu bieżącego.

Po stronie zobowiązań Baltic Bridge nie posiada istotnych zobowiązań z perspektywy ich udziału w sumie bilansowej (wynoszą one niespełna 1%). W zobowiązaniach bilansowych na dzień 31 marca 2017 roku wykazano miedzy innymi kwotę 491 tys.zł, która stanowi zobowiązanie Spółki wynikające z udzielnych przez nią gwarancji zysku dla posiadaczy certyfikatów inwestycyjnych w następujących funduszach:

Inwestycje Rolne Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 698),
Vivante Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 859),
Inwestycje Selektywne Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 879),

Lasy Polskie Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych ( wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 1113).

Spółka dokonała kolejnej aktualizacji wyceny zobowiązań warunkowych z tytułu gwarancji udzielonych przez nią na rzecz uczestników funduszy inwestycyjnych. Wartość ww. funduszy wg. wyceny sporządzonej na dzień 31 marca 2017 roku i zapewnionej przez zarządzającego tymi funduszami tj. przez Fincrea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. wynosiła 273 381 tys. zł, co oznacza spadek ich wartości średnio o 9,4% na poziomie wszystkich funduszy wobec ceny emisyjnej. Wobec powyższego, wartość całkowitego zobowiązania warunkowego Baltic z tytułu udzielonych gwarancji w stosowanym modelu wyceny tego zobowiązania wynosi aktualnie 52 957 tys. zł.

Zgodnie z pismem, które Spółka otrzymała po dniu bilansowym tj. 7 kwietnia 2017 roku od TFI Fincrea wskazującym na poziom i wartość wykupionych z dniem 31 marca 2017 roku certyfikatów inwestycyjnych, Spółka dokonała wyliczenia wartości zobowiązania bilansowego, które jest uzależnione od poziomu realizacji żądań wykupów zapadalnych certyfikatów przez TFI Fincrea i wynosi ono 491 tys. zł.

W związku z udzieleniem przez Spółkę gwarancji na rzecz posiadaczy niektórych serii certyfikatów inwestycyjnych wyżej wymienionych funduszy oraz potencjalnymi, warunkowymi zobowiązaniami Spółki z tego tytułu po dniu bilansowym Spółka zwróciła się do Fincrea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. o udzielenie szczegółowych wyjaśnień dotyczących sytuacji majątkowej oraz polityki inwestycyjnej wyżej wymienionych funduszy inwestycyjnych.

Do czasu udzielenia przez Fincrea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.szczegółowych wyjaśnień na temat inwestycji dokonywanych przez fundusze oraz prawidłowości wyceny aktywów funduszy, Spółka zmuszona była zawiesić wypłaty należności z tytułu gwarancji, gdyż potencjalna kwota zobowiązania Baltic Bridge wobec uczestników funduszy wymaga rzetelnej weryfikacji i ma charakter warunkowy oraz sporny.

Zarząd Spółki nie wykluczył skierowania sprawy na drogę sądową, w celu obiektywnego ustalenia zasadności zobowiązań Spółki z tytułu gwarancji.

Należy dodatkowo wskazać, że wycena certyfikatów cechuje się wyraźną zmiennością, tj. Fundusz Inwestycje Rolne oraz Lasy Polskie zanotowały kilkuprocentowy wzrost natomiast Fundusz Vivante i Inwestycje Selektywne zanotowały spadki. Zmienność wycen Funduszy efektywnie wpłynie na poziom gwarancji Baltic Bridge w przyszłości, które na chwilę obecną stanowią oparte o szacunkach zobowiązanie warunkowe.

Podstawowe wskaźniki finansowe
--------------------------------	--

Wskaźniki płynności	Wyszczególnienie	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016
Wskaźnik płynności I	aktywa obrotowe / bieżące zobowiązania	155,25	88,06
Wskaźnik płynności II	(aktywa obrotowe - zapasy) / bieżące zobowiązania	155,25	88,06
Wskaźnik płynności III	(środki pieniężne i inne aktywa pieniężne) / bieżące zobowiązania	0,05	2,80
Wskaźniki rentowności	Wyszczególnienie	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016
Rentowność sprzedaży	(wynik na sprzedaży / przychody ze sprzedaży )*100%	90,58%	(61,16%)
Rentowność operacyjna	(wynik na działalności operacyjnej / przychody ze sprzedaży)*100%	108,49%	(54,18%)
Rentowność brutto	(wynik brutto / przychody ze sprzedaży)*100%	155,33%	98,01%
Rentowność netto	(wynik netto / przychody ze sprzedaży)*100%	155,33%	96,22%
Rentowność aktywów (ROA)	(wynik netto / aktywa)*100%	1,23%	0,23%
Rentowność kapitałów własnych (ROE)	(wynik netto / kapitały własne)*100%	1,24%	0,23%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego	(zobowiązania ogółem / kapitał własny)*100%	0,59%	1,52%
Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi	(kapitał własny / majątek)*100%	99,41%	98,50%

Śródroczna skrócona jednostkowa informacja dodatkowa do śródrocznego sprawozdania finansowego stanowi jego integralną część

Wskaźniki rynku kapitałowego - zgodnie z MSSF 3	Wyszczególnienie	01.01.2017 - 31.03.2017	01.01.2016 - 31.03.2016
Zysk na jedną akcję (EPS)	(zysk netto / ilość wyemitowanych akcji)	0,11	0,02
Wartość księgowa na 1 akcję	(kapitał własny / liczba wyemitowanych akcji.)	9,23	9,39
Wartość ceny rynkowej do zysku na jedną akcję	((cena rynkowa akcji) / EPS.)	24,47	138,37
Wartość ceny rynkowej do wartości księgowej	((cena rynkowa akcji) / BV.)	0,30	0,32
	Ceny rynkowe akcji	2,80	3,05
	Liczba wyemitowanych akcji	21 912 764	21 912 764

9. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W okresie, którego dotyczy raport, nie wystąpiły zdarzenia o charakterze nietypowym, mające znaczący wpływ na osiągnięte przez Spółkę wyniki finansowe.

10. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Emitenta w tym w wyniku połączenia jednostek uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji, a w przypadku emitenta będącego jednostką dominującą, który na podstawie obowiązujących go przepisów nie ma obowiązku lub może nie sporządzać skonsolidowanych sprawozdań finansowych - również wskazanie przyczyny i podstawy prawnej braku konsolidacji

W poprzednim roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2016 roku Spółka dokonała istotnych wyjść kapitałowych, w wyniku których na dzień 31 marca 2017 roku nie posiada ona żadnej jednostki zależnej, natomiast posiada jedną jednostkę stowarzyszoną, tj. akcje w spółce Financial Assets Management Group Spółka Akcyjna.

W wyniku transakcji w 2016 i w pierwszym kwartale 2017 roku Baltic Bridge S.A. utraciła kontrolę nad jednostkami zależnymi: WinVentures Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością oraz WinVentures Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowo-akcyjna.

Ze względu na fakt, że Spółka utraciła status podmiotu dominującego grupy kapitałowej w grudniu 2016 roku i w roku obrotowym 2017 nie posiada jednostek zależnych, Spółka nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

11. Cykliczność, sezonowość Grupy w prezentowanym okresie

Działalność Emitenta nie wykazuje charakteru sezonowości bądź cykliczności.

12. Informacje dotyczące segmentów działalności

Spółka nie wyodrębnia segmentów sprawozdawczych w ramach prowadzonej działalności, z uwagi na powyższe spółka również nie prezentuje szczegółowych informacji wynikających z MSSF 8.

13. Koszty działalności operacyjnej

Wyszczególnienie	01.01.2017 - 31.03.2017 (niebadane)	01.01.2016 -31.03.2016 (niebadane)
Amortyzacja	(4)	(42)
Zużycie materiałów i energii	(12)	(30)
Usługi obce	(78)	(412)
Podatki i opłaty	(9)	(26)
Wynagrodzenia	(38)	(166)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	(10)	(33)
Pozostałe koszty rodzajowe	(1)	(100)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	0	0
Koszty według rodzajów ogółem	(152)	(809)

14. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

Pozostałe przychody operacyjne	01.01.2017 - 31.03.2017 (niebadane)	01.01.2016 -31.03.2016 (niebadane)
Wycena/ wynik na sprzedaży posiadanych certyfikatów inwestycyjnych	0	235
Wynik na sprzedaży udziałów w spółkach zależnych	708	70
Pozostałe	103	5
Razem	811	310

Pozostałe koszty operacyjne	01.01.2017 - 31.03.2017 (niebadane)	01.01.2016 -31.03.2016 (niebadane)
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych	0	(69)
Wycena/ wynik na sprzedaży posiadanych certyfikatów inwestycyjnych	0	(206)
Pozostałe	(522)	0
Razem	(522)	(275)

15. Przychody i koszty finansowe

Przychody finansowe	01.01.2017 - 31.03.2017 (niebadane)	01.01.2016 -31.03.2016 (niebadane)
Odsetki uzyskane	761	303
Pozostałe	0	489
Razem	761	792

Koszty finansowe	01.01.2017 - 31.03.2017 (niebadane)	01.01.2016 -31.03.2016 (niebadane)
Odsetki naliczone	(5)	(28)
Pozostałe	0	0
Koszty według rodzajów ogółem	(5)	(28)

16. Zysk przypadający na jedną akcję

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.03.2016 (niebadane)
Zysk / strata netto z działalności kontynuowanej	2 507	483
Zysk / strata na działalności zaniechanej	0	0
Zysk / strata wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości podstawowego zysku przypadającego na jedną akcję	2 507	483
Efekt rozwodnienia:	0	0
Zysk / strata wykazana dla potrzeb wyliczenia wartości rozwodnionego zysku przypadającego na jedną akcję	2 507	483

	31.03.2017 (niebadane)	31.03.2016 (niebadane)
Średnioważona liczba akcji Baltic Bridge S.A.	21 912 764	21 912 764
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)	9,23	9,39
Zysk (strata) za okres na jedną akcję (w zł)	0,11	0,02

W analizowanym okresie nie wystąpił efekt rozwodnienia akcji, w związku z tym zrezygnowano z prezentacji danych dotyczących EPS na jedną akcję rozwodnioną.

17. Wartość firmy

Na wskazane w raporcie dni bilansowe Spółka nie rozpoznawała wartości firmy.

18. Nieruchomości inwestycyjne

Na wskazane w raporcie dni bilansowe Spółka nie posiadała nieruchomości inwestycyjnych.

19. Inwestycje w jednostkach współzależnych i stowarzyszonych

Inwestycje w jednostkach współzależnych i stowarzyszonych	31.03.2017	31.12.2016	31.03.2016
	(niebadane)	(badane)	(niebadane)
Financial Assets Management Group S.A. (j. stowarzyszona)	3 649	3 649	7 267

20. Inwestycje w jednostkach zależnych

Inwestycje w jednostkach zależnych	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Telmasters Sp. z o.o.	0	0	3 045
Green S.A.	0	0	23 500
WinVentures Sp. z o.o. SKA	0	0	4 552
WinVentures Sp. z o.o.	0	0	566
Razem	0	0	31 663

21. Pożyczki udzielone

Pożyczki udzielone	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	87 927	51 882	18 606
Kredyty i pożyczki długoterminowe	14 050	14 812	4 868
Razem	101 977	66 694	23 474

22. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Certyfikaty inwestycyjne WI Inwestycje Rolne FIZAN	0	0	14
Certyfikaty inwestycyjne WI Czysta Technologia FIZAN	0	0	84
Akcje Spółek: Baltic Bridge S.A. Inwestycje B-E SKA	0	0	50
Pozostałe udziały/akcje posiadane w innych podmiotach - udział mniejszościowy.	419	388	5 149
Razem	419	388	5 297

23. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Certyfikaty inwestycyjne WI Inwestycje Rolne FIZAN	0	0	719
Certyfikaty inwestycyjne WI Inwestycje Selektywne FIZAN	0	0	8 254
Certyfikaty inwestycyjne WI Lasy Polskie FIZAN	0	0	776
Certyfikaty inwestycyjne WI Czysta Technologia FIZAN	0	0	160
Pozostałe	0	0	0
Razem	0	0	9 909

24. Należności krótkoterminowe

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Należności handlowe	3 694	1 991	4 425
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego (PDOP)	0	0	0
Pozostałe należności	93 595	110 071	108 229
Razem należności brutto	97 289	112 062	112 654
Odpisy aktualizujące	(757)	(757)	0
Razem	96 532	111 305	112 654

Pozostałe należności - wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Należności z tytułu podatków (z wyjątkiem PDOP), ceł, ubezpieczeń zdrowotnych i społecznych	43	49	1 744
Pozostałe	93 552	110 022	106 485
Pozostałe należności krótkoterminowe brutto, razem	93 595	110 071	108 229
Odpisy aktualizujące	(585)	(585)	0
Należności krótkoterminowe netto, razem	93 010	109 486	108 229

25. Zapasy

Na wskazane w raporcie dni bilansowe Spółka nie wykazywała stanu zapasów.

26. Rozliczenia międzyokresowe

Wyszczególnienie (Aktywa)	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe	0	0	0
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	849	849	1 292
Razem	849	849	1 292

Wyszczególnienie (Pasywa)	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Rozliczenia międzyokresowe	190	0	141
Razem	190	0	141

27. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach	61	79	65
Inne środki pieniężne (lokaty bankowe)	0	0	4 623
Inne aktywa pieniężne	0	0	0
Razem	61	79	4 686

28. Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży

Emitent w okresie sprawozdawczym nie zaklasyfikował żadnych aktywów jako przeznaczonych do sprzedaży oraz zobowiązań związanych z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży.

29. Kredyty i pożyczki

Wyszczególnienie	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Kredyty i pożyczki długoterminowe	0	0
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe	807	400
Razem	807	400

30. Zobowiązania handlowe, pozostałe zobowiązania

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Zobowiązania handlowe	21	645	169
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego (PDOP)	0	0	0
Pozostałe zobowiązania	118	137	961
Razem	139	782	1 130

Pozostałe zobowiązania - wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Zobowiązania budżetowe	59	59	19
Zobowiązania z tyt. zawartych umów leasingowych – część krótkoterminowa	20	20	12
Pozostałe zobowiązania	39	58	930
Razem	118	137	961

31. Informacja dotycząca emisji, wykupu i spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych

W okresie sprawozdawczym Emitent nie dokonywał emisji, wykupu bądź spłaty nieudziałowych i kapitałowych papierów wartościowych.

32. Wskazanie czynników, które w ocenie Zarządu będą miały wpływ na osiągnięte przez Spółkę wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

Podobnie jak w okresach poprzednich strategia rynkowa Spółki opiera się na dwóch zasadniczych filarach – pierwszym, polegającym na dokonywaniu akwizycji i przejęć, to jest zwiększaniu wartości Spółki poprzez rozbudowę jej portfela inwestycyjnego oraz drugim, zakładającym wzrost przychodów jednostkowych z działalności operacyjnej prowadzonej bezpośrednio przez Spółkę.

33. Informacje dotyczące zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia roku obrotowego

Poręczenia udzielone i otrzymane

W dniu 11 kwietnia 2017 roku Spółka otrzymała od spółki Limited Liability Company SportLife Ukraine z siedzibą w Kijowie poręczenie spłaty przysługujących Spółce należności z tytułu udzielonych w 2016 roku pożyczek do podmiotów niepowiązanych na łączną kwotę 29 817 tys. zł udzielone w przypadku braku spłaty od pożyczkobiorców.
W dniu 24 kwietnia 2017 Spółka otrzymała od spółki Limited Liability Company SportLife Ukraine z siedzibą w Kijowie poręczenie na wypadek braku spłaty należności przysługujących Baltic Bridge S.A. od W Investments Holdings Limited wynikających z wcześniej zawartych umów pomiędzy Baltic Bridge S.A. a W Investments Holdings Limited, na podstawie których łączna, pozostała do spłaty kwota wierzytelności na dzień 31 grudnia 2016 roku wynosi:
z tytułu zawartych umów pożyczek: 14 804 tys. zł
z tytułu zawartej Umowy Sprzedaży Akcji: 14 131 tys. zł.

Inne zobowiązania warunkowe

Na dzień 31 marca 2017 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka posiada zobowiązanie warunkowe z tytułu gwarancji udzielonych przez Spółkę na rzecz uczestników następujących funduszy inwestycyjnych zamkniętych aktywów niepublicznych.

Inwestycje Rolne Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 698),
Vivante Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 859),
Inwestycje Selektywne Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych (wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 879),
Lasy Polskie Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych ( wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych pod numerem RFi 1113).

Wartość całkowitego zobowiązania warunkowego Baltic z tytułu udzielonych gwarancji w stosowanym modelu wyceny tego zobowiązania wynosi na dzień 31 marca 2017 roku 52 957 tys. zł. Zgodnie z pismem, które Spółka otrzymała po dniu bilansowym tj. 7 kwietnia 2017 roku od TFI Fincrea wskazującym na poziom i wartość wykupionych z dniem 31 marca 2017 roku certyfikatów inwestycyjnych, Spółka dokonała wyliczenia wartości zobowiązania bilansowego, które jest uzależnione od poziomu realizacji żądań wykupów zapadalnych certyfikatów przez TFI Fincrea i wynosi ono 491 tys. zł.

Na dzień bilansowy Spółka wciąż posiadała także następujące zobowiązania pozabilansowe wynikające z udzielonych gwarancji i poręczeń:

W dniu 2 września 2015 roku, Spółka oraz spółka pod firmą Green S.A. zawarły umowę gwarancji, na podstawie której Spółka udzieliła umownej gwarancji spłaty zobowiązań, w przypadku nieuregulowania należności związanych z obrotem gazem ziemnym z zagranicą. Beneficjentem umowy jest m.in. Urząd Regulacji Energetyki. Gwarancja została udzielona do kwoty 2 000 tys. zł i obowiązuje do dnia 31 grudnia 2017 roku. W przypadku wykorzystania przez Beneficjenta całości bądź łącznej kwoty gwarancji, Spółce przysługuje roszczenie wobec Green S.A. o zwrot uszczuplonej kwoty. Na zabezpieczenie przedmiotowego roszczenia Green S.A. wystawiła weksel in blanco.

W dniu 23 listopada 2016 roku Spółka zawarła z ING Bankiem Śląskim S.A. z siedzibą w Katowicach Umowę o przystąpieniu do długu nr 808/2016/00000072/13 na podstawie której Spółka zobowiązała się do zaspokojenia wszystkich zobowiązań wynikających z zawartej pomiędzy kontrahentem z branży nieruchomości przeznaczonych na wynajem, a ING Bankiem Śląskim S.A. z siedzibą w Katowicach umowy kredytu nr 808/2016/00000072/00, na podstawie której ING Bank Śląski S.A. udzielił kontrahentowi kredytu złotowego re-inwestycyjnego dla transakcji finansowania nieruchomości komercyjnych w wysokości 5.040 tys. zł.

Spółka w dniu 23 listopada 2016 roku poręczyła wyżej wymieniony kredyt podpisując oświadczenie o poddaniu się na podstawie art. 777 par. 1 Kodeksu postępowania cywilnego z całego jej majątku, do wysokości 7 559 tys. zł. Upoważnienie ING Banku Śląskiego S.A. do nadania klauzuli wykonalności wyżej wymienionego oświadczenia Spółki obowiązuje do dnia 22 listopada 2026 roku.

W dniu 6 grudnia 2016 Spółka złożyła do dyspozycji mLeasing Sp. z o.o. 3 (trzy) weksle in blanco jako zabezpieczenie jakiejkolwiek przyszłej, ewentualnie nieuiszczonej należności przysługującej mLeasing Sp. z o.o. od spółki pod firmą EcoCar S.A. wynikającej z tytułu zawartych przez Ecocar S.A. następujących Umów Leasingu:

nr 0405252016/WA/249052 w stosunku do Emitenta jako poręczyciela weksel z tytułu zawarcia tej Umowy Leasingu może być wypełniony do kwoty nieprzekraczającej łącznie 62 tys. zł;
nr 0404882016/WZ/249078 w stosunku do Emitenta jako poręczyciela weksel z tytułu zawarcia tej Umowy Leasingu może być wypełniony do kwoty nieprzekraczającej łącznie 360 tys. zł;
nr 0405042016/WA/249080 w stosunku do Emitenta jako poręczyciela weksel z tytułu zawarcia tej Umowy Leasingu może być wypełniony do kwoty nieprzekraczającej łącznie 259 tys. zł.

34. Stanowisko Zarządu w sprawie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok

Spółka nie publikowała prognoz dotyczących okresu sprawozdawczego ani innego okresu roku 2017.

35. Informacje dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania

W okresie od 1 stycznia 2017 roku do 31 marca 2017 roku Emitent nie zmieniał klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany ich wykorzystania.

36. Informacje o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów

Na dzień bilansowy 31 marca 2017 roku Spółka przeprowadziła analizę w zakresie oceny przesłanek utraty wartości posiadanych aktywów. Przeprowadzona analiza nie wskazała przesłanek ewentualnej utraty wartości. Testy dotyczące utraty wartości zgodnie z polityką rachunkowości zostaną dokonane na dzień 31 grudnia 2017 roku. Ponadto, Spółka przeprowadza również testy na inne dni bilansowe, jeżeli analiza przesłanek utraty wartości wskaże takie konieczności.

37. Kwota i rodzaj pozycji wpływających na aktywa, zobowiązania, kapitał własny, wynik netto i przepływy pieniężne, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wartość lub częstotliwość

Nie dotyczy – Emitent nie posiada wskazanych pozycji.

38. Informacje o zawarciu przez spółkę lub jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki

Opisano w nocie 33.

39. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostki zależnej jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe

Emitent nie zawierał istotnych umów z jednostkami powiązanymi na warunkach odbiegających od warunków rynkowych.

40. Wskazanie Akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów

Na dzień 31 marca 2017 roku następujące pomioty posiadały powyżej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:

Dane akcjonariusza	Liczba posiadanych akcji	Udział w kapitale zakładowym	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów
PJW HOLDINGS LIMITED z siedzibą w Strovolos, Vyzantiou, 30, 2064, Republika Cypryjska	14 460 100	65,99%	14 460 100	65,99%
MEGASONIC S.A. z siedzibą w Warszawie ul. Kruszyńska 30B, 01-365 Warszawa	1 497 333	6,38 %	1 497 333	6,38 %

Osoby posiadające pośrednio powyżej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce:

Dane akcjonariusza	Liczba posiadanych akcji	Udział w kapitale zakładowym	Liczba głosów	Udział w ogólnej liczbie głosów
W FAMILY FOUNDATION z siedzibą w Sliema, Office M5, Block 12, Tigne Place, Tigne Street, Republika Malty	14 460 100	65,99%	14 460 100	65,99%

*W Family Foundation posiada akcje Baltic Bridge S.A. pośrednio poprzez PJW Holdings Limited

Spółce nie są znane umowy, w tym zawarte po dniu bilansowym, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w strukturze akcjonariatu Spółki.

41. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania

Zgodnie z otrzymywanymi zawiadomieniami Spółka nie posiada informacji, aby osoby zarządzające lub nadzorujące Spółkę posiadały akcje Spółki. Z tego też względu Spółka nie posiada informacji i zmianie stanu posiadania akcji przez te osoby.

42. Wskazanie postępowań sądowych toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W okresie pierwszego kwartału 2017 roku toczyły się przed Komisją Nadzoru Finansowego dwa postępowania z wniosku o ponowne rozpatrzenie spraw, w których Komisja Nadzoru Finansowego nałożyła na Spółkę kary w łącznej wysokości 400 tys. zł, w związku z nie wykonywaniem przez Spółkę obowiązków informacyjnych w roku 2010 oraz 2012. Spółka przedstawiła we wnioskach o ponowne rozpatrzenie sprawy szczegółowe argumenty prawne oraz faktyczne, uzasadniające – w ocenie Spółki – odstąpienie od nałożenia kar lub ich znaczne obniżenie.

Po dniu bilansowym, postępowania, o których mowa powyżej, zostały zakończone i w dniu 11 kwietnia 2017 roku Komisja Nadzoru Finansowego, po rozpatrzeniu wniosku Baltic Bridge o ponowne rozpoznanie sprawy, jednogłośnie uchyliła decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 lipca 2015 roku, w części nakładającej na W Investments S.A. (obecnie: Baltic Bridge S.A.) karę pieniężną w wysokości 350 000 zł wobec stwierdzenia, iż spółka ta:

nie wykonała obowiązku określonego w art. 56 ust. 1 pkt 1 ustawy o ofercie, tj. nie przekazała równocześnie Komisji Nadzoru Finansowego, spółce prowadzącej rynek regulowany oraz do publicznej wiadomości informacji poufnej o podjęciu w dniu 5 lutego 2010 r. przez spółkę zależną CR Media Consulting S.A. z siedzibą w Warszawie uchwały w sprawie zaistnienia przesłanek do złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu,
nie wykonała obowiązku określonego w art. 70 pkt 1 ustawy o ofercie, tj. nie przekazała niezwłocznie informacji, w zakresie określonym w art. 69 ustawy o ofercie, równocześnie do publicznej wiadomości, Komisji Nadzoru Finansowego oraz spółce prowadzącej rynek regulowany, na którym notowane są akcje W Investments S.A. z siedzibą w Warszawie otrzymanej w dniu 28 maja 2012 r. od akcjonariusza o przekroczeniu przez podmioty wchodzące w skład porozumienia inwestycyjnego 33 % ogólnej liczby głosów w tej spółce i nałożyła na spółkę Baltic Bridge S.A. karę pieniężną w wysokości 300 000 złotych wobec stwierdzenia, że Baltic Bridge S.A. z siedzibą w Warszawie:
nie wykonała obowiązku określonego w art. 56 ust. 1 pkt 1 ustawy o ofercie, tj. nie przekazała równocześnie Komisji Nadzoru Finansowego, spółce prowadzącej rynek regulowany oraz do publicznej wiadomości informacji poufnej o podjęciu w dniu 5 lutego 2010 r. przez spółkę zależną CR Media Consulting S.A. z siedzibą w Warszawie uchwały w sprawie zaistnienia przesłanek do złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu,
nie wykonała obowiązku określonego w art. 70 pkt 1 ustawy o ofercie, tj. nie przekazała niezwłocznie informacji, w zakresie określonym w art. 69 ustawy o ofercie, równocześnie do publicznej wiadomości, Komisji Nadzoru Finansowego oraz spółce prowadzącej rynek regulowany, na którym notowane są akcje W Investments S.A. z siedzibą w Warszawie otrzymanej w dniu 28 maja 2012 r. od akcjonariusza o przekroczeniu przez podmioty wchodzące w skład porozumienia inwestycyjnego 33 % ogólnej liczby głosów w tej spółce.

Ponadto, w dniu 19 kwietnia 2017 roku Spółka otrzymała decyzję Komisji Nadzoru Finansowego, na mocy której Komisja Nadzoru Finansowego postanowiła utrzymać w mocy decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 lipca 2015 roku (sygn. DPP/WPAI/476/41/16/14/15/ES), w części nakładającej na Spółkę karę pieniężną w wysokości 50 000 zł (pięćdziesiąt tysięcy złotych) wobec stwierdzenia, iż Spółka nienależycie wykonała obowiązki określone w art. 160 ust. 4 Ustawy o obrocie, tj. nie udostępniła niezwłocznie informacji otrzymanych w dniu 25 kwietnia 2012 roku oraz 24 maja 2012 roku na podstawie art. 160 ust. 1 ustawy o obrocie o zbyciu przez Butterfly S.A. z siedzibą w Warszawie – podmiot blisko związany z prezesem Zarządu W Investments S.A. – akcji W Investments S.A. równocześnie spółce prowadzącej rynek regulowany, na którym notowane są papiery wartościowe W Investments S.A. oraz do publicznej wiadomości, w trybie określonym w art. 56 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tj.: Dz. U. z 2016 r. poz. 1639 z późn. zm.).

Zarząd Spółki skorzystał z prawa wniesienia skargi do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie za pośrednictwem Komisji Nadzoru Finansowego i po dniu bilansowym wniósł do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie za pośrednictwem Komisji Nadzoru Finansowego skargi na decyzje administracyjne Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 11 kwietnia 2017 roku.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania brak jest istotnych postępowań toczących się przed sądem bądź organem właściwym dla postępowania arbitrażowego, dotyczących Spółki poza postępowaniem przed Komisją Nadzoru Finansowego, które opisano powyżej.

43. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym wraz ze wskazaniem podstawowych zagrożeń

Celem zarządzania ryzykiem finansowym jest minimalizacja negatywnych skutków, jakie mogą wywołać czynniki ryzyka. Ponieważ Emitent posiada różne instrumenty finansowe, zarządzanie ryzykiem finansowym realizowane jest na podstawie różnych procedur i obejmuje różne obszary działalności Emitenta.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych obejmują:

Ryzyko rynkowe (ryzyko cenowe, ryzyko wartości godziwej związane ze stopą procentową),
Ryzyko kursów walut

Ryzyko rynkowe

Pożyczki udzielone krótkoterminowe oraz długoterminowe oprocentowane są zwykle o stałą stopę procentową. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności narażone są na zmiany rynkowych stóp procentowych tylko pośrednio poprzez tzw. "kredyt kupiecki".

Natomiast środki pieniężne i ich ekwiwalenty zwykle oprocentowane są według zmiennych stóp opartych o WIBOR. Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego roku.

Pozostałe instrumenty finansowe Spółki, które nie zostały ujęte w powyższych tabelach, nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.

Ryzyko kursów walut

Posiadane przez Spółkę instrumenty finansowe w niewielkim stopniu narażone są na ryzyko zmian kursów walut jako, że:

Zasadnicza większość inwestycji Spółki w aktywa finansowe wyrażona jest w złotych polskich (oprócz udziałów spółki Frugoton LTD)
Spółka posiada nieznaczne kwoty należności handlowych i pozostałych denominowane w walutach obcych. Cykl obrotu należnościami z tytułu sprzedaży zagranicę zwykle nie przekracza miesiąca.
Pożyczki udzielone oraz otrzymane przez Spółkę w większości wyrażone są w złotych polskich.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Spółka posiada głównie w złotych polskich.

44. Opis głównych cech stosowanych systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych

Na system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sporządzania sprawozdań finansowych składają się:

narzędzia wykorzystywane w ramach użytkowanych systemów finansowo księgowych;
ciągła weryfikacja zgodności prowadzonych ksiąg i systemu raportowania z obowiązującymi przepisami przebiegająca z wykorzystaniem zasobów wewnętrznych oraz w kluczowych aspektach przy udziale podmiotów zewnętrznych posiadających wiedzę ekspercką oraz audytorów prowadzących badania sprawozdań finansowych Spółki;

wieloetapowy, niezależny proces akceptacji dokumentów źródłowych oraz prezentowanych danych finansowych, poczynając od pracowników niskiego szczebla na Zarządzie Spółki i Zarządach podmiotów z Grupy Kapitałowej kończąc.

Zgodnie z zasadami obowiązującymi w Spółce sprawozdania finansowe akceptowane są przez Zarząd Spółki.

44.1. Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem spółek jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które zwiększałyby wartości spółek dla ich akcjonariuszy. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, spółki zazwyczaj mogą zaciągnąć kredyty, wyemitować obligacje, zdecydować o wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje lub obligacje.

Wyszczególnienie	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Oprocentowane kredyty i pożyczki	0	807	400
Zobowiązania z tytułu leasingu, handlowe oraz pozostałe zobowiązania	139	782	2 049
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty	61	79	4 686
Zadłużenie netto	78	1 510	(2 237)

Kapitał własny	202 317	199 837	205 777
Kapitał razem	202 317	199 837	205 777
Kapitał i zadłużenie netto	202 395	201 347	203 540
Wskaźnik dźwigni	0,04%	0,75%	(1,10%)

44.2. Monitoring instrumentów finansowych

Emitent dokonuje okresowej analizy istotnych instrumentów finansowych oraz wycenia je i klasyfikuje pod względem możliwości generowania przyszłych dochodów. Klasyfikacji tej dokonuje się w chwili rozpoznania aktywa lub zobowiązania, a każde aktywo wycenia przynajmniej raz na zakończenie roku bilansowego.

	Wartość bilansowa				Wartość godziwa
Aktywa finansowe	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Aktywa finansowe – akcje / udziały	3 649	3 649	38 930	3 649	3 649	38 930
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	419	388	5 297	419	388	5 297
Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu wymagalności	0	0	0	0	0	0
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy	0	0	9 909	0	0	9 909
Należności handlowe	3 522	1 819	4 425	3 522	1 819	4 425
Pozostałe należności	93 010	109 486	108 229	93 010	109 486	108 229
Pożyczki udzielone	101 977	66 694	23 474	101 977	66 694	23 474
Środki pieniężne	61	79	4 686	61	79	4 686
Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży	0	18 832	0	0	18 832	0

	Wartość bilansowa				Wartość godziwa
Zobowiązania finansowe	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)	31.03.2017 (niebadane)	31.12.2016 (badane)	31.03.2016 (niebadane)
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, w tym:	0	807	400	0	807	400
 długoterminowe	0	0	0	0	0	0
 krótkoterminowe	0	807	400	0	807	400
Leasing Finansowy i dłużne papiery wartościowe:	20	20	32	20	20	32
 długoterminowe	0	0	20	0	0	20
 krótkoterminowe	20	20	12	20	20	12
Zobowiązania handlowe	21	645	169	21	645	169
Pozostałe zobowiązania długo i krótkoterminowe	98	117	949	98	117	949

45. Transakcje z jednostkami powiązanymi

Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych.

Zgodnie z art. 18 Statutu Spółki, zmienionym uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta powziętą w dniu 25 stycznia 2014 roku do zawierania w imieniu Spółki umów z członkami Zarządu upoważniona jest Rada Nadzorcza, przy czym umowy te w imieniu rady Nadzorczej podpisuje wyznaczony przez Radę Nadzorczą członek Rady Nadzorczej. Postanowienie to, nie wyłącza stosowania art. 379 § 1 Kodeksu spółek handlowych w zakresie, w jakim mowa jest tam o pełnomocniku powołanym uchwałą Walnego Zgromadzenia.

46. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

Niniejsze śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 31 marca 2017 roku. Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień podpisania sprawozdania istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na zagrożenia dla możliwości kontynuowania działalności przez Spółkę w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności.

47. Informacje o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw

Zgodnie z MSR 37 Spółka tworzy rezerwy na zobowiązania w momencie wystąpienia wystarczających przesłanek do ich utworzenia. Stan rezerw według tytułów prezentuje się następująco:

Wyszczególnienie	Stan na 31.12.2016 r.	Zmiana	Stan na 31.03.2017 r.
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	0	0	0
Pozostałe rezerwy	393	472	865

48. Informacje o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Emitent nie tworzył w analizowanym okresie aktywa i rezerwy na podatek odroczony.

49. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki

Po dniu bilansowym do dnia publikacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego miejsce miały następujące zdarzenia, których wystąpienie miało istotny wpływ na działalność Spółki:

W dniu 12 kwietnia 2017 roku Spółka zawarła aneks do umów sprzedaży udziałów spółki pod firmą Dengold Capital Limited z siedzibą na Cyprze zawartych w dniach 25 listopada 2014 roku ("Umowa 1") oraz 31 grudnia 2015 roku ("Umowa 2"). Zgodnie z treścią zawartego aneksu pozostała do zapłaty cześć ceny za udziały spółki pod firmą Dengold Capital Limited, stanowiące przedmiot Umowy 1 oraz Umowy 2 zostanie zapłacona w terminie do dnia 31 grudnia 2017 roku. Strony dopuściły możliwość dokonania zapłaty w transzach. Pozostałe postanowienia Umowy pozostały bez zmian.
W dniu 13 kwietnia 2017 roku Spółka podpisała aneks do umowy sprzedaży instrumentów finansowych, zawartej w dniu 29 września 2016 roku, na podstawie której Spółka sprzedała 20.999.999 akcji imiennych spółki pod firmą Green Spółka Akcyjna z siedzibą we Wrocławiu. Zgodnie z treścią zawartego aneksu cena za akcje spółki pod firmą Green Spółka Akcyjna, zostanie zapłacona w terminie do dnia 31 grudnia 2017 roku. Pozostałe postanowienia Umowy pozostały bez zmian.
W dniu 11 kwietnia 2017 roku Komisja Nadzoru Finansowego po rozpatrzeniu wniosku Spółki o ponowne rozpoznanie sprawy w której Komisja Nadzoru Finansowego nałożyła na Spółkę kary w łącznej wysokości 400 tys. zł, w związku z nie wykonywaniem przez Spółkę niektórych obowiązków informacyjnych w roku 2010 oraz 2012, jednogłośnie uchyliła decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 lipca 2015 roku, w części nakładającej na W Investments S.A. (obecnie: Baltic Bridge S.A.) karę pieniężną w wysokości 350 000 zł i nałożyła na Spółkę karę pieniężną w wysokości 300 tys. zł. (szczegóły postępowania i wydanej przez KNF decyzji zostały opisane w nocie 51.9. niniejszego sprawozdania).
W dniu 19 kwietnia 2017 roku Spółka otrzymała decyzję Komisji Nadzoru Finansowego, na mocy której Komisja Nadzoru Finansowego postanowiła utrzymać w mocy decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 lipca 2015 roku (sygn. DPP/WPAI/476/41/16/14/15/ES), w części nakładającej na Spółkę karę pieniężną w wysokości 50 000 zł (pięćdziesiąt tysięcy złotych) wobec stwierdzenia, iż Spółka nienależycie wykonała obowiązki określone w art. 160 ust. 4 Ustawy o obrocie, tj. nie udostępniła niezwłocznie informacji otrzymanych w dniu 25 kwietnia 2012 roku oraz 24 maja 2012 roku na podstawie art. 160 ust. 1 ustawy o obrocie o zbyciu przez Butterfly S.A. z siedzibą w Warszawie – podmiot blisko związany z prezesem Zarządu W Investments S.A. – akcji W Investments S.A. równocześnie spółce prowadzącej rynek regulowany, na którym notowane są papiery wartościowe W Investments S.A. oraz do publicznej wiadomości, w trybie określonym w art. 56 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tj.: Dz. U. z 2016 r. poz. 1639 z późn. zm.).
W dniu 20 kwietnia Spółka otrzymała decyzję Komisji Nadzoru Finansowego, na mocy której Komisja Nadzoru Finansowego postanowiła: utrzymać w mocy decyzję Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 lipca 2015 roku (sygn. DPP/WPAI/476/41/16/14/15/ES), w części nakładającej na Spółkę karę pieniężną w wysokości 50 000 zł wobec stwierdzenia, iż Spółka nienależycie wykonała obowiązki określone w art. 160 ust. 4 Ustawy o obrocie, tj. nie udostępniła niezwłocznie informacji otrzymanych w dniu 25 kwietnia 2012 roku oraz 24 maja 2012 roku na podstawie art. 160 ust. 1 ustawy o obrocie o zbyciu przez Butterfly S.A. z siedzibą w Warszawie – podmiot blisko związany z prezesem Zarządu W Investments S.A. – akcji W Investments S.A. równocześnie spółce prowadzącej rynek regulowany, na którym notowane są papiery wartościowe W Investments S.A. oraz do publicznej wiadomości, w trybie określonym w art. 56 ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tj.: Dz. U. z 2016 r. poz. 1639 z późn. zm.).
W dniu 28 kwietnia Spółka przekazała do publicznej wiadomości jednostkowego sprawozdanie finansowe spółki oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2016 roku.
W dniu 9 maja 2017 roku Spółka zwróciła się do Fincrea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. o udzielenie szczegółowych wyjaśnień dotyczących sytuacji majątkowej oraz polityki inwestycyjnej następujących funduszy inwestycyjnych zamkniętych:
o Inwestycje Selektywne Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych zarejestrowany w Rejestrze Funduszy Inwestycyjnych, prowadzonym przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem 879;
o Inwestycje Rolne Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych zarejestrowany w Rejestrze Funduszy Inwestycyjnych, prowadzonym przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem 698;
o Vivante Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych zarejestrowany w Rejestrze Funduszy Inwestycyjnych, prowadzonym przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem 859;
o Lasy Polskie Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych zarejestrowany w Rejestrze Funduszy Inwestycyjnych, prowadzonym przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem 1113 (dalej łącznie: "Fundusze").

Przedmiotowe pismo skierowano do Fincrea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w związku z udzieleniem przez Spółkę gwarancji na rzecz posiadaczy niektórych serii certyfikatów inwestycyjnych Funduszy oraz potencjalnymi, warunkowymi zobowiązaniami Spółki z tego tytułu, o których to zobowiązaniach Spółka informowała w raporcie bieżącymi ESPI nr 7/2016 z dnia 2 maja 2016 roku.

Spółka poinformowała, że do czasu udzielenia przez Fincrea Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. szczegółowych wyjaśnień na temat inwestycji dokonywanych przez Fundusze oraz prawidłowości wyceny aktywów Funduszy, Spółka zmuszona jest zawiesić wypłaty należności z tytułu gwarancji, gdyż potencjalna kwota zobowiązania Baltic Bridge wobec uczestników Funduszy wymaga rzetelnej weryfikacji i na ten moment ma charakter warunkowy oraz sporny.

Jednocześnie Spółka poinformowała, iż zgodnie z podjętą w dniu 9 maja 2017 roku decyzją zarządu Spółki nie jest wykluczone skierowanie sprawy na drogę sądową, w celu obiektywnego ustalenia zasadności zobowiązań Spółki z tytułu gwarancji.

50. Oświadczenia Spółki

Zarząd oświadcza, że wedle najlepszej swojej wiedzy jednostkowe skrócone sprawozdanie finansowe za okres 3 miesięcy zakończonych 31 marca 2017 roku oraz dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy.

AI Terminal

Baltic Bridge S.A.

5523_rns_2017-05-29_c9fa82b8-be70-4bdb-bacf-fc3d78cf8e7b.pdf