CPD S.A.

Quarterly Report • May 29, 2017

RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2017

RAPORT ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2017 R.

RAPORT KWARTALNY ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2017 R.

SPIS TREŚCI

I.		SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI 3
	1.	INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ CPD 3
	2.	STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ 4
	3.	WYBRANE DANE FINANSOWE 6
	4.	ISTOTNE ZDARZENIA W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM 11
	5.	CZYNNIKI I ZDARZENIA O NIETYPOWYM CHARAKTERZE 14
	6.	SEZONOWOŚĆ I CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI 14
	7.	ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW DO WARTOŚCI NETTO MOŻLIWEJ DO UZYSKANIA 14
	8.	ODPISY AKTUALIZUJĄCE Z TYTUŁU UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW 14
	9.	UTWORZENIE, ZWIĘKSZENIE, WYKORZYSTANIE I ROZWIĄZANIE REZERW 14
	10.	REZERWY I AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO 14
	11.	NABYCIE I SPRZEDAŻ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH 15
	12.	ISTOTNE ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOKONANIA ZAKUPU RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH 15
	13.	ISTOTNE ROZLICZENIA Z TYTUŁU SPRAW SĄDOWYCH 15
	14.	KOREKTY BŁĘDÓW POPRZEDNICH OKRESÓW 15
	15.	ZMIANY W SYTUACJI GOSPODARCZEJ I WARUNKACH PROWADZENIA DZIAŁALNOŚCI MAJĄCE WPŁYW NA WARTOŚĆ GODZIWĄ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH EMITENTA 15
	16.	INFORMACJA NT. NIESPŁACENIA KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB NARUSZENIU ISTOTNYCH POSTANOWIEŃ UMOWY KREDYTU W SPRAWIE KTÓRYCH NIE PODJĘTO ŻADNYCH DZIAŁAŃ NAPRAWCZYCH DO KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO 15
	17.	TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE 16
	18.	INFORMACJA NT. ZMIANY SPOSOBU USTALENIA WARTOŚCI GODZIWEJ INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH 16
	19.	ZMIANY W KLASYFIKACJI AKTYWÓW FINANSOWYCH 16
	20.	EMISJA, WYKUP I SPŁATA NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 16
	21.	INFORMACJE DOTYCZĄCE DYWIDENDY 16
	22.	ZDARZENIA PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO SKRÓCONE sKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 16
	23.	ZMIANY DOTYCZĄCE ZOBOWIĄZAŃ LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH 19
	24.	STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ FINANSOWYCH 19
	25.	AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU 19
	26.	AKCJE SPÓŁKI BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH 20
	27.	POSTĘPOWANIA SĄDOWE, ADMINISTRACYJNE I ARBITRAŻOWE POWYŻEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH SPÓŁKI 20
	28.	ZNACZĄCE UMOWY KREDYTOWE, UDZIELONE PORĘCZENIA KREDYTU I GWARANCJE 20
	29.	SKŁAD RADY NADZORCZEJ I ZARZĄDU 21
	30.	INNE ISTOTNE INFORMACJE 21
	31.	CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI KOLEJNYCH KWARTAŁÓW 21
II.		ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 31 MARCA 2017 R. WRAZ ZE SKRÓCONYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM CPD S.A23

CPD S.A. RAPORT KWARTALNY ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2017 R.

I. SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI

1. INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ CPD

Grupa Kapitałowa CPD rozpoczęła swoją działalność w Polsce w 1999 r. wraz z założeniem spółki Celtic Asset Management Sp. z o.o. W kolejnych latach, 1999-2005, działalność spółki koncentrowała się na budowaniu portfela nieruchomości oraz zarządzaniu nim na rzecz podmiotów zewnętrznych w Polsce, Czechach, Litwie, Rumunii, na Węgrzech oraz w Niemczech. W roku 2005 Celtic Asset Management Sp. z o.o rozpoczęła działalność deweloperską w ramach współpracy z kilkoma funduszami zarządzanymi przez Laxey Partners. W 2007 roku dokonano konsolidacji grupy kapitałowej pod nazwą Celtic Property Developments SA (BVI), a w 2008 rozpoczęto notowania spółki Celtic Property Developments SA (BVI) na Giełdzie Papierów Wartościowych na wolnym nieregulowanym rynku (Freiverkehr) we Frankfurcie. W okresie od 2005 do 2010 roku najważniejszym rynkiem działania grupy była Polska. W tym samym czasie Grupa prowadziła i zarządzała projektami także w Czarnogórze, na Węgrzech, we Włoszech, Belgii, Wielkiej Brytanii, Holandii, Niemczech i Hiszpanii. Międzynarodowe doświadczenie oraz praktyczna wiedza branżowa ekspertów i menedżerów Grupy CPD przyczyniły się do stworzenia silnej i stabilnej Grupy Kapitałowej, która 23 grudnia 2010 r. zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. W dniu 17 września 2014 r Spółka zmieniła nazwę z Celtic Property Developments S.A. na CPD S.A.

Obecnie, CPD S.A. jest spółką holdingową kontrolującą grupę 35 spółek zależnych i jednej współkontrolowanej, prowadzących działalność w segmencie mieszkaniowym i biurowym. Bieżące plany Grupy koncentrują się na rozwoju działalności mieszkaniowej, głównie poprzez realizację sztandarowego projektu w warszawskiej dzielnicy Ursus.

2. STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ

Na dzień publikacji raportu w skład Grupy Kapitałowej CPD S.A. (dalej Grupa, Grupa CPD, Grupa Kapitałowa) wchodził podmiot dominujący – CPD S.A. (dalej Spółka) oraz 35 podmiotów zależnych. Działalność deweloperska Grupy prowadzona jest za pośrednictwem spółek inwestycyjnych, bezpośrednio zależnych od spółek Buffy Holdings No1 Ltd (Cypr) i Lakia Enterprises Ltd (Cypr). Podmiot dominujący CPD S.A. koordynuje i nadzoruje działania poszczególnych spółek zależnych, będąc jednocześnie ośrodkiem, w którym podejmowane są decyzje dotyczące strategii rozwoju. CPD S.A. realizuje działania zmierzające do optymalizacji kosztów operacyjnych Grupy Kapitałowej, kreuje politykę inwestycyjną i marketingową Grupy oraz pełni rolę koordynatora tej działalności.

Na dzień publikacji raportu w strukturze Grupy CPD nie zaszły zmiany.

Wszystkie spółki Grupy podlegają konsolidacji według metody pełnej, poza spółką Smart City spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa, która jest rozliczana metodą praw własności.

CPD S.A. RAPORT KWARTALNY ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2017 R.

Struktura Grupy CPD na dzień 31 marca 2017 r.

3. WYBRANE DANE FINANSOWE

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów

		Okres 3 miesięcy
	Od 01.01.2017	Od 01.01.2016	Zmiana
	do 31.03.2017	do 31.03.2016
	(w tys. PLN)	(w tys. PLN)	(%)
Przychody ze sprzedaży	5 239	4 726	10,9%
Koszt własny sprzedaży	-950	-574	65,5%
koszt wykonanych usług W tym:	-950	-574	65,5%
Zysk na sprzedaży	4 289	4 152	3,3%
Koszty administracyjne utrzymania nieruchomości	-1 781	-2 155	-17,4%
Koszty administracyjne - pozostałe	-3 123	-1 679	86,0%
Koszty sprzedaży i marketingowe	-121	-107	13,1%
Strata ze zbycia nieruchomości inwestycyjnej	-66	0	-
Pozostałe przychody	12 113	14	86421,4%
Wynik z wyceny nieruchomości inwestycyjnych	-7 657	193	-4067,4%
Udział w zysku lub stracie wspólnych przedsięwzięć wycenianych metodą praw własności, po opodatkowaniu	2 907	446	551,8%
Zysk operacyjny	6 561	864	659,4%
Przychody finansowe	10 988	2 999	266,4%
Koszty finansowe	-2 510	-5 639	-55,5%
Zysk/strata przed opodatkowaniem	15 039	-1 776	-946,8%
Podatek dochodowy	1 000	-326	-406,7%
Zysk/strata netto	16 039	-2 102	-863,0%
Podstawowy zysk (strata) na 1 akcję w PLN	0,49	-0,06	-863,0%
Rozwodniony zysk (strata) na 1 akcję w PLN	0,30	0,06	431,2%

W I kwartale 2017 roku Grupa CPD SA odnotowała zysk na sprzedaży w wysokości 4,3 mln PLN. Zysk na sprzedaży zwiększył się o 3% w porównaniu z pierwszym kwartałem poprzedniego roku. Warto zwrócić uwagę na znaczną poprawę wyniku operacyjnego. Grupa CPD SA osiągnęła zysk operacyjny w kwocie 6,6 mln PLN w porównaniu z zyskiem 0,9 mln PLN w analogicznym kwartale roku 2016. Po uwzględnieniu segmentu finansowego rachunku zysków i strat oraz podatku dochodowego całkowity wynik netto zakończył się zyskiem w wysokości 16 mln PLN.

Wśród czynników, które pozytywnie wpłynęły na wyniki Grupy w I kwartale 2017 roku w porównaniu do I kwartału roku 2016, główną rolę odegrały pozostałe przychody operacyjne w kwocie 12,1 mln PLN, wzrost przychodów finansowych o 8 mln PLN, spadek kosztów finansowych o 3,1 mln PLN oraz udział w zysku wspólnych przedsięwzięć w kwocie 2,9 mln PLN.

CPD S.A. RAPORT KWARTALNY ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2017 R.

Pozostałe przychody operacyjne były rezultatem zawarcia warunkowych umów sprzedaży prowadzących do zbycia praw do nieruchomości gruntowych położonych w Warszawie w dzielnicy Ursus, jak również umów o współpracy. Wzrost przychodów finansowych był rezultatem dodatnich różnic kursowych i aktualizacji wyceny obligacji. Spadek kosztów finansowych był wynikiem aktualizacji wyceny zobowiązań. Natomiast udział w zysku wspólnych przedsięwzięć dotyczył projektu mieszkaniowego Ursa Smart City. W I kwartale 2017 roku przekazano do użytkowania kolejne lokale i Grupa CPD mogła dzięki temu rozpoznać zysk.

Natomiast głównym czynnikiem mającym negatywny wpływ na wyniki netto w I kwartale 2017 roku w porównaniu do I kwartału 2016 była strata z wyceny nieruchomosci inwestycyjnych w kwocie 7,7 mln PLN oraz wzrost pozostałych kosztów administracyjnych w kwocie 1,4 mln PLN.

Strata z wyceny nieruchomości inwestycyjnych wynikała z ujemnych różnic kursowych (część nieruchomości inwestycyjnych jest wyceniana w euro, które w I kwartale 2017 roku osłabiło się względem złotówki). Wzrost pozostałych kosztów administracyjnych był wynikiem wzrostu kosztów usług doradczych w Grupie CPD.

Poniższy wykres przedstawia strukturę kosztów operacyjnych Grupy w I kwartale 2017 i 2016 roku.

Przychody ze sprzedaży w I kwartale 2017 r. zamknęły się w kwocie 5,2 mln PLN. Największy, bo 68 procentowy udział w tej kwocie stanowiły przychody z najmu. W odniesieniu do wartości za I kwartał przychody z najmu wyniosły 3,58 mln PLN wobec 3,33 mln PLN w roku 2016. Przychody z najmu generowane były przez 3 budynki biurowe w Warszawie – budynek Aquarius przy ulicy Połczyńskiej 31A, budynek Solar przy ulicy Cybernetyki 7B oraz budynek Iris przy ulicy Cybernetyki 9. Wzrost jest skutkiem sukcesywnego zwiększenia poziomu najmu w budynku Iris.

W I kwartale 2017 roku Grupa świadczyła usługi doradztwa z zakresu nieruchomości. Przychody z tego tytułu wyniosły 0,11 mln PLN.

Wzrost przychodów ze sprzedaży o 0,5 mln w połączeniu ze wzrostem kosztu własnego sprzedaży przyczyniły się do niewielkiego zwiększenia zysku na sprzedaży (wzrost o 3%).

W I kwartale 2017 r. Grupa nie zarejestrowała żadnych przychodów ze sprzedaży zapasów.

Poniższy wykres przedstawia strukturę przychodów ze sprzedaży w I kwartale 2017 i 2016 roku.

		Na dzień:		Zmiana
		31.03.2017	31.12.2016
		(w tys. PLN)	(w tys. PLN)	(%)
Aktywa razem		752 758	715 975	5,1%
Aktywa trwałe, w tym:		561 633	592 502	-5,2%
	Nieruchomości inwestycyjne	534 512	558 706	-4,3%
	Inwestycje we wspólne przedsięwzięcia wyceniane metodą praw własności	25 927	32 572	-20,4%
Aktywa obrotowe, w tym:		191 125	123 473	54,8%
	Aktywa przeznaczone do sprzedaży	14 024	14 075	-0,4%
	Zapasy	22 136	5 468	304,8%
	Należności handlowe oraz pozostałe należności	12 595	10 229	23,1%
	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	138 669	89 999	54,1%
Pasywa razem		752 758	715 975	5,1%
Kapitały własne razem, w tym:		486 083	446 903	8,8%
	Kapitał podstawowy	3 286	3 286	0,0%
	Konwersja obligacji na akcje przed rejestracją	23 182	0	-
	Kapitał rezerwowy	987	987	0,0%
	Element kapitałowy w dniu początkowego ujęcia	-27 909	-27 909	0,0%
	Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych	-5 424	-5 383	0,8%
	Skumulowane zyski z lat poprzednich	491 961	475 922	3,4%
Zobowiązania razem, w tym:		266 675	269 072	-0,9%
	Zobowiązania długoterminowe	183 419	190 959	-3,9%
	Zobowiązania krótkoterminowe	83 256	78 113	6,6%

Wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

Na koniec marca 2017 r. wartość całkowitych aktywów Grupy wzrosła o 5% w stosunku do stanu na koniec roku 2016. Wzrost ten był spowodowany głównie otrzymaniem zaliczek na poczet sprzedaży nieruchomości.

Wartość nieruchomości inwestycyjnych spadła głównie z powodu przeklasyfikowania części nieruchomości inwestycyjnych do aktywów obrotowych w związku z rozpoczęciem kolejnego projektu mieszkaniowego o nazwie Ursa Park. Wartość aktywów obrotowych wzrosła głównie dzięki wzrostowi salda środków pieniężnych (otrzymane zaliczki).

Na koniec marca 2017 r. wartość kapitałów własnych wynosiła 486,1 mln PLN, co stanowiło 64,6% łącznych aktywów Grupy, podczas gdy zobowiązania stanowiły 35,4% całkowitych aktywów. Wskaźniki te zmieniły się nieznacznie w porównaniu do stanu na koniec 2016 roku (odpowiednio 62,4% i 37,6%).

W I kwartale 2017 roku nieznacznie spadła wartość zobowiązań. Było to spowodowane głównie konwersją części obligacji zamiennych na akcje.

W poniższej tabeli przedstawiono udział poszczególnych kategorii zobowiązań w sumie bilansowej.

	31.03.2017	31.12.2016
Zobowiązania razem do sumy bilansowej	35,4%	37,6%
Zobowiązania długoterminowe do sumy bilansowej, w tym:	24,4%	26,7%
Kredyty i pożyczki, w tym zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	17,6%	19,4%
Wyemitowane obligacje	4,0%	4,2%
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	2,6%	2,8%
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	0,3%	0,3%
Zobowiązania krótkoterminowe do sumy bilansowej, w tym:	11,1%	10,9%
Kredyty i pożyczki, w tym zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	0,9%	1,0%
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe	9,2%	4,9%
Zobowiązania grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży	0,1%	0,1%
Wyemitowane obligacje	0,8%	4,3%
Wbudowany instrument pochodny	0,1%	0,6%

Również struktura zobowiązań uległa niewielkiej zmianie. Udział zadłużenia długoterminowego w sumie bilansowej spadł z 26,7% na koniec grudnia 2016 r. do 24,4% na koniec marca 2017 r. Udział zadłużenia krótkoterminowego wzrósł natomiast z 10,9% według stanu na 31 grudnia 2016 r. do 11,1% na 31 marca 2017 r.

4. ISTOTNE ZDARZENIA W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

• USTANOWENIE ZABEZPIECZEŃ

30 stycznia 2017 spółki zależne Emitenta: IMES Poland sp. z o.o. oraz 18 Gaston Investments spółka z ograniczona odpowiedzialnością sp. k., udzieliły zabezpieczenia w wyniku zawarcia warunkowych umów sprzedaży, zawartych z osobami prawnymi, prowadzących do zbycia prawa do nieruchomości gruntowych położonych w Warszawie w dzielnicy Ursus, jak również umowy o współpracy.

Zabezpieczenie będą stanowiły hipoteki łączne na prawie do wieczystego użytkowania posiadanych nieruchomości każdorazowo do pełnej kwoty danej płatności, której Kupujący ma dokonać na rzecz Spółek z tytułu każdej hipoteki.

Spółki poddały się również egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5 Kodeksu Postępowania Cywilnego, co do obowiązku zwrotu sumy pieniężnej do pełnej kwoty danej płatności, której Kupujący ma dokonać na rzecz Spółek, a także każdy z podmiotów złoży pisemne oświadczenie w formie wymaganej przez obowiązujące przepisy prawa, w tym zgodę na wpisanie roszczeń Kupującego dotyczących zawarcia Umowy Przyrzeczonej do ksiąg wieczystych prowadzonych dla posiadanych przez nich nieruchomości.

Łączna cena sprzedaży praw do nieruchomości oraz umów o współpracy, została ustalona na łączną kwotę 82 mln zł netto.

Zawarcie poszczególnych umów ostatecznych w ramach transakcji zostało przewidziane etapami w okresie pomiędzy grudniem 2017 a grudniem 2019 r. Zawarcie umów ostatecznych jest uzależnione od spełnienia się szeregu warunków zawieszających, dotyczących przede wszystkim przygotowania infrastruktury i mediów w sposób umożliwiający realizację projektów mieszkaniowych zgodnie z przyjętymi założeniami.

W ciągu dwóch dni roboczych od zawarcia Warunkowych Umów Sprzedaży Kupujący zobowiązany jest do zapłaty części ceny w wysokości 45 mln zł (netto) plus stosowny VAT. Kolejne płatności na poczet ustalonej Łącznej Ceny będą realizowane zgodnie z harmonogramem przyjętym przez Kupującego i Sprzedającego w latach 2017 – 2019.

Pozostałe zapisy Umów zawartych przez Sprzedającego nie odbiegają od standardów powszechnie stosownych dla tego typu umów.

• ZAWARCIE WARUNKOWEJ UMOWY PRZEZ CPD S.A. ORAZ JEJ SPÓŁKI ZALEŻNE

22 lutego 2017 roku została podpisana umowa inwestycyjna na wspólne przedsięwzięcie w zakresie zrealizowania kompleksu budynków wielorodzinnych z usługami i infrastrukturą towarzyszącą w Warszawie, w dzielnicy Ursus.

Umowa zawarta została pomiędzy:

• 1. CPD Spółka Akcyjna w Warszawie,
• 1. Challange Eighteen spółka z ograniczoną odpowiedzialnością w Warszawie (dalej "Spółka Zależna"),
• 1. 4/113 Gaston Investments spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa z siedzibą w Warszawie (dalej "Spółka Zależna", "Spółka Komandytowa"),
• 1. Lakia Enterprise Ltd w Nikozji (Cypr) (dalej "Spółka Zależna"),

a

• 1. Unibep Spółka Akcyjna w Bielsku Podlaskim,
• 1. Unidevelopment Spółka Akcyjna w Warszawie.

Przedmiotem Umowy jest wspólna realizacja inwestycji budowlanej na nieruchomości należącej do spółki z Grupy Kapitałowej CPD S.A. tj. spółki 4/113 Gaston Investments spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa w Warszawie, będącej wieczystym użytkownikiem działek nr 113/1, 113/2, 113/4, 113/5 nr obr. ewid. 2-09-09, o powierzchni 4,944 ha i znajdujących się przy ul. Traktorzystów w Warszawie (dzielnica Warszawa – Ursus).

Na części Nieruchomości o powierzchni ok. 1,36 ha zostanie zrealizowana w dwóch etapach budowa kompleksu budynków wielorodzinnych z usługami wraz z infrastrukturą towarzyszącą, której generalnym wykonawcą będzie spółka Unibep S.A. a spółka Unidevelopment S.A. będzie świadczyła usługi zastępstwa inwestorskiego nad Przedsięwzięciem. W ramach przedsięwzięcia, Unidevelopment S.A. przystąpi do Spółki Komandytowej w charakterze komandytariusza. Umowa obejmuje również czynności polegające na prowadzeniu działań marketingowych związanych ze sprzedażą lokali powstałych w ramach Przedsięwzięcia, a następnie na całkowitej sprzedaży powierzchni użytkowej Przedsięwzięcia oraz zasady podziału zysku z realizacji Przedsięwzięcia.

Uczestnictwo spółek z Grupy Kapitałowej CPD S.A. w realizacji Przedsięwzięcia polega m.in. na:

• a) realizacji Przedsięwzięcia na Nieruchomości należącej do Spółki Komandytowej,
• b) świadczeniu przez Gaston Investments sp. z o.o. usług kontroli finansowej i operacyjnej nad Przedsięwzięciem i nadzoru nad Unibep SA jako generalnym wykonawcą.

Umowa wejdzie w życie pod warunkiem uzgodnienia (zaakceptowania) przez jej strony wszystkich załączników do Umowy do dnia 31 marca 2017 roku. Ponadto – w odniesieniu do przystąpienia Unidevelopment S.A. do Spółki Komandytowej – umowa wejdzie w życie pod warunkiem uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na koncentrację przedsiębiorców lub wydania decyzji przez Prezesa UOKiK o umorzeniu postępowania ze względu na okoliczność, iż transakcja nie podlega obowiązkowi zgłoszenia do Prezesa UOKiK albo, upływu terminu ustawowego na wydanie powyższej zgody, jeśli przed upływem tego terminu Prezes UOKiK nie wyda żadnej decyzji , lub wydania orzeczenia przez Sąd Antymonopolowy w sprawie zgody na koncentrację w wyniku odwołania – w zależności które z tych zdarzeń nastąpi wcześniej.

• SPEŁNIENIE SIĘ WARUNKU Z WARUNKOWEJ UMOWY ZAWARTEJ PRZEZ CPD S.A. I SPÓŁKI ZALEŻENE

Zarząd CPD S.A. informuje, o spełnieniu się pierwszego warunku zawieszającego Umowy Inwestycyjnej z 22 lutego 2017 roku.

1 marca 2017 roku zostały uzgodnione (zaakceptowane) wszystkie załączniki do Umowy Inwestycyjnej, co było warunkiem wejścia w życie niniejszej Umowy.

Jednocześnie Emitent przypomina, iż Umowa wejdzie w życie pod warunkiem i) uzyskania zgody Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów (Prezes UOKiK) na koncentrację przedsiębiorców lub ii) wydania decyzji przez Prezesa UOKiK o umorzeniu postępowania ze względu na okoliczność, iż transakcja nie podlega obowiązkowi zgłoszenia do Prezesa UOKiK albo iii) upływu terminu ustawowego na wydanie powyższej zgody, jeżeli przed upływem tego terminu Prezes UOKiK nie wyda żadnej decyzji, lub iv) wydania orzeczenia przez Sąd Antymonopolowy w sprawie zgody na koncentracje w wyniku odwołania – w zależności które z tych zdarzeń nastąpi wcześniej.

• OTRZYMANIE OŚWIADCZEŃ ZAMIANY OBLIGACJI SERII A NA AKCJE SERII G

20 marca 2017 roku Spółka otrzymała od obligatariuszy obligacji serii A zamiennych na akcje serii G, wyemitowanych przez CPD S.A. 26 września 2014 roku oświadczenia o zamianie Obligacji tj. 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki tj. na 5.292.720 akcji serii G Spółki.

Cena zamiany (cena emisyjna) ustalona została, zgodnie z uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 sierpnia 2014 roku oraz warunkami emisji Obligacji na poziomie tam wskazanym, w wysokości 4,38 złotego za jedną Akcję.

Prawa z Akcji serii G powstaną z chwilą zapisu akcji na rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych.

Spółka złoży odpowiednie wnioski do Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. oraz do Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w celu rejestracji Akcji serii G oraz ich wprowadzenia do obrotu na rynku regulowanym.

W zamian za 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki, Spółka wyda osobom uprawnionym łącznie 5.292.720 akcji serii G Spółki.

Po podwyższeniu kapitału zakładowego, który nastąpi z chwilą wydania akcji tj. z chwilą zapisu akcji na rachunkach papierów wartościowych osób uprawnionych, struktura kapitału zakładowego Spółki wyglądać będzie następująco: po zamianie Obligacji na Akcje kapitał zakładowy Spółki będzie wynosił 3.815.592,30 zł i będzie podzielony na 38.155.923 akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN każda, dających łącznie 38.155.923 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki w tym:

• a) 32.335.858 akcje zwykłe na okaziciela serii B,
• b) 163.214 akcji zwykłych na okaziciela Spółki serii C,
• c) 76.022 akcji zwykłych na okaziciela serii D,
• d) 88.776 akcji zwykłych na okaziciela serii E,
• e) 199.333 akcji zwykłych na okaziciela serii F.
• f) 5.292.720 akcji zwykłych na okaziciela serii G.

Akcje serii G wydawane osobom uprawnionym w zamian za Obligacje, co do których wykonano prawo ich zamiany na akcje, będą stanowić łącznie 13,87 % w kapitale zakładowym Spółki oraz będą uprawniać do 5 292 720 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki co stanowić będzie łącznie 13,87 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki.

Spośród wszystkich obligacji zamiennych na akcje wyemitowanych przez Spółkę 26 września 2014 roku zgodnie z uchwałą nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 sierpnia 2014 roku – 20 obligacji nie zostało zamienione na akcje.

• INFORMACJA O TRANSAKCJACH UZYSKANA W TRYBIE ART. 19 MAR

21 marca 2017 roku Spółka otrzymała od:

• 1. The Value Catalyst Fund Limited,
• 1. Laxey Universal Value Lp By Laxey Partners (Gp2) As General Partner,
• 1. Laxey Partners Limited,
• 1. LP Value Ltd,
• 1. LP Alternative Lp By Laxey Partners (Gp3) General Partner,

podmiotów blisko związanych z osobą pełniącą obowiązki zarządcze w CPD S.A., tj. Panem Michaelem Haxby – Członkiem Rady Nadzorczej CPD S.A., powiadomienia o transakcjach dot. zamiany obligacji zamiennych na akcje, zawartych 20 marca 2017 roku, o którym mowa w art. 19 ust. 3 Rozporządzenia MAR.

5. CZYNNIKI I ZDARZENIA O NIETYPOWYM CHARAKTERZE

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze.

6. SEZONOWOŚĆ I CYKLICZNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI

Czynniki sezonowe i cykliczne nie mają wpływu na działalność Grupy CPD.

7. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW DO WARTOŚCI NETTO MOŻLIWEJ DO UZYSKANIA

Przy ustaleniu wartości odzyskiwalnych zapasów Zarząd bierze pod uwagę wyceny nieruchomości sporządzone przez niezależnych rzeczoznawców na dzień 31.12.2016 r., z uwzględnieniem ewentualnych zmian wartości podyktowanych zmianami na rynku nieruchomości. W I kwartale 2017 r. stan odpisu aktualizującego wartość zapasów nie zmienił się.

8. ODPISY AKTUALIZUJĄCE Z TYTUŁU UTRATY WARTOŚCI AKTYWÓW

W I kwartale 2017 r. Grupa odnotowała ujemny wynik z wyceny nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwych w kwocie 7,66 mln PLN. W analogicznym okresie 2016 roku dodatni wynik Grupy z przeszacowania nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwych wyniósł 0,19 mln PLN.

9. UTWORZENIE, ZWIĘKSZENIE, WYKORZYSTANIE I ROZWIĄZANIE REZERW

W I kwartale 2017 r. wartość biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów wzrosła o 0,87 mln PLN. Wzrost ten wynikał w głównej mierze ze zwiększenia rezerwy na potencjalne ryzyka podatkowe.

10. REZERWY I AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO

W odniesieniu do aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, jego odzyskiwalna wartość jest ustalana w oparciu o prawdopodobieństwo realizacji aktywa w przyszłości z uwzględnieniem planów biznesowych poszczególnych spółek objętych konsolidacją. Wartość ta jest ustalana na podstawie szacunków Zarządu. Na dzień 31 marca 2017 r. Grupa nie wykazywała w bilansie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Na dzień 31 marca 2017 r. zobowiązania Grupy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wyniosły 19,25 mln PLN. Wartość zobowiązań z tego tytułu spadła w I kwartale o 1 mln PLN.

11. NABYCIE I SPRZEDAŻ RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

W okresie sprawozdawczym Grupa nie dokonywała istotnych transakcji nabycia lub zbycia aktywów trwałych.

12. ISTOTNE ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOKONANIA ZAKUPU RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH

Nie wystąpiły.

13. ISTOTNE ROZLICZENIA Z TYTUŁU SPRAW SĄDOWYCH

Nie wystąpiły.

14. KOREKTY BŁĘDÓW POPRZEDNICH OKRESÓW

Nie wystąpiły.

15. ZMIANY W SYTUACJI GOSPODARCZEJ I WARUNKACH PROWADZENIA DZIAŁALNOŚCI MAJĄCE WPŁYW NA WARTOŚĆ GODZIWĄ AKTYWÓW I ZOBOWIĄZAŃ FINANSOWYCH EMITENTA

W I kwartale 2017 r. nie wystąpiły zmiany w sytuacji gospodarczej mające istotny wpływ na wartość godziwą aktywów i zobowiązań Grupy.

16. INFORMACJA NT. NIESPŁACENIA KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB NARUSZENIU ISTOTNYCH POSTANOWIEŃ UMOWY KREDYTU W SPRAWIE KTÓRYCH NIE PODJĘTO ŻADNYCH DZIAŁAŃ NAPRAWCZYCH DO KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO

Nie wystąpiły.

17. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE

W I kwartale 2017 r. Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

18. INFORMACJA NT. ZMIANY SPOSOBU USTALENIA WARTOŚCI GODZIWEJ INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

W okresie sprawozdawczym Grupa nie dokonywała zmian w sposobie ustalenia wartości godziwej instrumentów finansowych.

19. ZMIANY W KLASYFIKACJI AKTYWÓW FINANSOWYCH

W okresie sprawozdawczym Grupa nie dokonywała zmian w klasyfikacji aktywów finansowych.

20. EMISJA, WYKUP I SPŁATA NIEUDZIAŁOWYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Nie wystąpiły.

21. INFORMACJE DOTYCZĄCE DYWIDENDY

W okresie sprawozdawczym Spółka nie deklarowała i nie wypłaciła dywidendy.

22. ZDARZENIA PO DNIU, NA KTÓRY SPORZĄDZONO SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

• WARUNKOWA REJESTRACJA AKCJI W DEPOZYCIE PROWADZONYM PRZEZ KDPW S.A.

Zarząd Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych podjął uchwałę nr 290/17 z dnia 28 kwietnia 2017 roku, wydaną na podstawie § 2 ust.1 i 4 oraz § 40 ust. 2,3a i 4a Regulaminu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, po rozpatrzeniu wniosku Spółki dotyczącego zarejestrowania 5.292.720 (pięć milionów dwieście dziewięćdziesiąt dwa siedemset dwadzieścia) akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 0,10 zł każda, emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 sierpnia 2014 r. oraz oznaczenie ich kodem PLCELPD00013, pod warunkiem podjęcia przez spółkę prowadzącą rynek regulowany decyzji o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na tym samym rynku regulowanym, na który zostały wprowadzone inne akcje Spółki oznaczone kodem PLCELPD00013.

Zarejestrowanie akcji zwykłych na okaziciela serii G CPD S.A. nastąpi w terminie trzech dni od otrzymania przez KDPW dokumentów potwierdzających podjęcie przez spółkę prowadzącą rynek regulowany decyzji o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na ww. rynku regulowanym, nie wcześniej jednak niż w dniu wskazanym w tej decyzji jako dzień wprowadzenia tych akcji do obrotu na tym rynku regulowanym.

• ZŁOŻENIE WNIOSKU O WPROWADZENIE AKCJI SERII G DO OBROTU NA GPW

Spółka złożyła wniosek o wprowadzenie akcji serii F do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Łączna liczba akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartości nominalnej 0,10 zł każda objętych wnioskiem, która ma zostać wprowadzona do obrotu giełdowego w następstwie rejestracji, wynosi: 5.292.720 (pięć milionów dwieście dziewięćdziesiąt dwa tysiące siedemset dwadzieścia).

Łączna liczba akcji, która będzie w obrocie giełdowym po wprowadzeniu akcji objętych wnioskiem, wyniesie: 38.155.923 (słownie: trzydzieści osiem milionów sto pięćdziesiąt pięć tysięcy dziewięćset dwadzieścia trzy).

Zaproponowaną datą wprowadzenia do obrotu jest 15 maja 2017 roku.

• DOPUSZCZENIE I WPROWADZENIE DO OBROTU GIEŁDOWEGO AKCJI SERII G

11 maja 2017 roku Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ("GPW"), na podstawie wniosku, podjął uchwałę nr 464/2017, w sprawie dopuszczenia i wprowadzenia do obrotu giełdowego na Głównym Rynku GPW 5.292.720 akcji zwykłych na okaziciela serii G CPD S.A. o wartości nominalnej 0,10 zł każda.

Zarząd GPW postanowił wprowadzić z dniem 15 maja 2017 r. roku w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku równoległym akcje Spółki pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. w dniu 15 maja 2017 roku rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem PLCELPD00013.

• KOMUNIKAT KRAJOWEGO DEPOZYTU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH O REJESTRACJI AKCJI SERII G

Spółka otrzymała Komunikat Działu Operacyjnego Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. ("KDPW"), stwierdzający, iż zgodnie z uchwałą Zarządu KDPW nr 290/17 z dnia 28 kwietnia 2017 r., w dniu 15 maja 2017 r. w Krajowym Depozycie nastąpi rejestracja 5.282.720 akcji zwykłych na okaziciela serii G Spółki oznaczonych kodem ISIN: PLCELPD00013.

• REJESTRACJA AKCJI SERII G NA RACHUNKACH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I PODWYŻSZENIE KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO

15 maja 2017 r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego Spółki w wyniku zapisania akcji serii G Spółki na rachunkach osób uprawnionych i powstania praw z tych akcji zgodnie z art. 452 Kodeksu spółek handlowych.

W związku z powyższym, kapitał zakładowy CPD S.A. został podwyższony o kwotę 311.682,40 PLN do wysokości 3.598.002,70 PLN (słownie: trzy miliony pięćset dziewięćdziesiąt osiem tysięcy dwa złote siedemdziesiąt groszy). Podwyższony kapitał zakładowy CPD S.A. dzieli się na 35.980.027 (słownie: trzydzieści pięć milionów dziewięćset osiemdziesiąt tysięcy dwadzieścia siedem) akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN (dziesięć groszy) każda, reprezentujących 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Akcje serii G zostały wyemitowane w wyniku wykonania praw z obligacji zamiennych serii A wyemitowanych na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CPD S.A. z dnia 5 sierpnia 2014 r., w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, które zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dniem 16 września 2014.

• REJESTRACJA AKCJI SERII G NA RACHUNKACH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I PODWYŻSZENIE KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO

17 maja 2017 r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego Spółki w wyniku zapisania części akcji serii G Spółki na rachunkach osób uprawnionych i powstania praw z tych akcji zgodnie z art. 452 Kodeksu spółek handlowych.

W związku z powyższym, kapitał zakładowy CPD S.A. został podwyższony o kwotę 170.543,20 PLN do wysokości 3.768.545,90 PLN (słownie: trzy miliony siedemset sześćdziesiąt osiem tysięcy pięćset czterdzieści pięć złotych dziewięćdziesiąt groszy). Podwyższony kapitał zakładowy CPD S.A. dzieli się na 37.685.459 (słownie: trzydzieści siedem milionów sześćset osiemdziesiąt pięć tysięcy czterysta pięćdziesiąt dziewięć) akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN (dziesięć groszy) każda, reprezentujących 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Akcje serii G zostały wyemitowane w wyniku wykonania praw z obligacji zamiennych serii A wyemitowanych na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CPD S.A. z dnia 5 sierpnia 2014 r., w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, które zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dniem 16 września 2014 r.

• REJESTRACJA AKCJI SERII G NA RACHUNKACH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I PODWYŻSZENIE KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO

19 maja 2017 r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego Spółki w wyniku zapisania części akcji serii G Spółki na rachunkach osób uprawnionych i powstania praw z tych akcji zgodnie z art. 452 Kodeksu spółek handlowych.

W związku z powyższym, kapitał zakładowy CPD S.A. został podwyższony o kwotę 41.165,60 PLN do wysokości 3.809.711,50 PLN (słownie: trzy miliony osiemset dziewięć tysięcy siedemset jedenaście złotych pięćdziesiąt groszy). Podwyższony kapitał zakładowy CPD S.A. dzieli się na 38.097.115 (słownie: trzydzieści osiem milionów dziewięćdziesiąt siedem tysięcy sto piętnaście) akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN (dziesięć groszy) każda, reprezentujących 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Akcje serii G zostały wyemitowane w wyniku wykonania praw z obligacji zamiennych serii A wyemitowanych na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CPD S.A. z dnia 5 sierpnia 2014 r., w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, które zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dniem 16 września 2014 r.

• REJESTRACJA AKCJI SERII G NA RACHUNKACH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I PODWYŻSZENIE KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO

25 maja 2017 r. nastąpiło podwyższenie kapitału zakładowego Spółki w wyniku zapisania ostatniej części akcji serii G Spółki na rachunkach osób uprawnionych i powstania praw z tych akcji zgodnie z art. 452 Kodeksu spółek handlowych.

W związku z powyższym, kapitał zakładowy CPD S.A. został podwyższony o kwotę 5.880,80 PLN do wysokości 3.815.592,30 PLN (słownie: trzy miliony osiemset piętnaście tysięcy pięćset dziewięćdziesiąt dwa złote trzydzieści groszy). Podwyższony kapitał zakładowy CPD S.A. dzieli się na 38.155.923 (słownie: trzydzieści osiem milionów sto pięćdziesiąt pięć tysięcy dziewięćset dwadzieścia trzy) akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN (dziesięć groszy) każda, reprezentujących 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

Akcje serii G zostały wyemitowane w wyniku wykonania praw z obligacji zamiennych serii A wyemitowanych na podstawie uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia CPD S.A. z dnia 5 sierpnia 2014 r., w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, które zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego z dniem 16 września 2014 r.

23. ZMIANY DOTYCZĄCE ZOBOWIĄZAŃ LUB AKTYWÓW WARUNKOWYCH

Nie wystąpiły.

24. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ FINANSOWYCH

Zarówno Grupa CPD jak i podmiot dominujący CPD S.A. nie publikowały prognoz wyników finansowych.

25. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU

Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę w okresie sprawozdawczym, akcjonariuszami posiadającymi bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w Spółce (liczba akcji na podstawie zawiadomień akcjonariuszy w trybie art. 69 ustawy o ofercie publicznej lub danych zawartych w prospekcie emisyjnym) są:

Akcjonariusz	Liczba posiadanych akcji	Rodzaj akcji	Liczba posiadanych głosów	Akcjonariat według liczby głosów	Akcjonariat według liczby akcji
Coöperatieve Laxey Worldwide W.A	9 890 243	Na okaziciela	9 890 243	30.10 %	30.10 %
Furseka Trading	6 025 996	Na okaziciela	6 025 996	18.34 %	18.34 %
The Value Catalyst Fund plc	3 975 449	Na okaziciela	3 975 449	12.10 %	12.10 %
QVT Fund LP	3 701 131	Na okaziciela	3 701 131	11.26 %	11.26 %
LP Value Ltd	2 005 763	Na okaziciela	2 005 763	6.10 %	6.10 %
LP Alternative Fund LP	2 003 981	Na okaziciela	2 003 981	6.10 %	6.10 %
Pozostali	5 260 640	Na okaziciela	5 260 640	16.00 %	16.00 %

26. AKCJE SPÓŁKI BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH

Poniższa tabela przedstawia stan posiadania akcji Spółki przez członków Zarządu pełniących funkcję w Zarządzie Spółki na dzień publikacji niniejszego raportu, według informacji posiadanych przez Spółkę:

Imię i nazwisko	Funkcja	Liczba akcji posiadanych na dzień publikacji raportu	Wartość nominalna posiadanych akcji (PLN)	Jako % całkowitej liczby akcji	Jako % całkowitej liczby głosów
Elżbieta Wiczkowska	Prezes Zarządu	42 498	4250	0,13%	0,13%
Iwona Makarewicz	Członek Zarządu	4 734	473	0,01%	0,01%
RAZEM		47 232	4 723	0,14%	0,14%

Spółka nie posiada informacji odnośnie faktu posiadania akcji Spółki przez inne osoby wchodzące w skład organów zarządzających lub nadzorujących.

27. POSTĘPOWANIA SĄDOWE, ADMINISTRACYJNE I ARBITRAŻOWE POWYŻEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH SPÓŁKI

Na dzień publikacji raportu CPD S.A. ani żaden podmiot od niego zależny nie jest stroną postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, których łączna wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych CPD S.A.

28. ZNACZĄCE UMOWY KREDYTOWE, UDZIELONE PORĘCZENIA KREDYTU I GWARANCJE

Według stanu na 31 marca 2017 r. Grupa CPD w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazuje następujące zobowiązania z tytułu kredytów bankowych:

• zobowiązania wobec banku mBank Hipoteczny S.A. w kwocie 39 795 PLN (z czego 1 732 PLN prezentowane jako część krótkoterminowa oraz 38 063 PLN prezentowane jako część długoterminowa);

• zobowiązania wobec Banku Zachodniego WBK S.A. w kwocie 72 421 PLN (z czego 4 802 PLN prezentowane jako zobowiązanie krótkoterminowe oraz 67 619 PLN prezentowane jako zobowiązanie długoterminowe).

29. SKŁAD RADY NADZORCZEJ I ZARZĄDU

Na dzień 31 marca 2017 roku w skład Rady Nadzorczej Spółki wchodziły następujące osoby:

• Pan Andrew Pegge członek Rady Nadzorczej niespełniający kryterium członka niezależnego Rady Nadzorczej
• Pan Wiesław Oleś członek Rady Nadzorczej niespełniający kryterium członka niezależnego Rady Nadzorczej
• Pan Mirosław Gronicki członek Rady Nadzorczej spełniający kryterium członka niezależnego Rady Nadzorczej
• Pan Michael Haxbey członek Rady Nadzorczej niespełniający kryterium członka niezależnego Rady Nadzorczej
• Pani Gabriela Gryger członek Rady Nadzorczej spełniający kryterium członka niezależnego Rady Nadzorczej

Na dzień 31 marca 2017 roku w skład Zarządu Spółki wchodziły następujące osoby:

• Pani Elżbieta Wiczkowska Prezes Zarządu
• Pani Iwona Makarewicz Członek Zarządu
• Pan Colin Kingsnorth Członek Zarządu
• Pan John Purcell Członek Zarządu
• Pan Waldemar Majewski Członek Zarządu

30. INNE ISTOTNE INFORMACJE

Nie wystąpiły poza wyżej ujawnionymi.

31. CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI KOLEJNYCH KWARTAŁÓW

Najważniejszymi czynnikami, które będą miały wpływ na wyniki kolejnych kwartałów są:

• Sytuacja na rynkach finansowych mogąca wpłynąć na wycenę nieruchomości w portfelu Grupy.

• Prowadzenie prac budowlanych w projekcie Smart City Ursus;

• Komercjalizacja projektu IRIS;

• Kształtowanie się koniunktury na rynku mieszkaniowym, na którym działa Spółka,
• Stan ogólnoświatowych rynków finansowych i ich wpływ na polską gospodarkę i krajowy system bankowy,
• Dostępność kredytów mieszkaniowych, a w szczególności ich atrakcyjność dla potencjalnych klientów,
• Terminowa, zgodna z ustalonymi harmonogramami, realizacja pierwszego etapu projektu Smart City Ursus
• Dostępność finansowania zewnętrznego (kredyty, obligacje) dla podmiotów z branży deweloperskiej,
• Zmiany w przepisach prawnych i podatkowych mogących wpływać w niekontrolowany sposób na popyt na rynku produktów oferowanych przez Spółkę,
• Utrzymanie stabilnej sytuacji politycznej oraz tworzenie pozytywnego klimatu gospodarczego przez rząd i władze lokalne,
• Koniunktura gospodarcza mająca wpływ na systematyczne otrzymywanie przychodów z wynajmu powierzchni biur,
• Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu,
• Dokonywana co kwartał aktualizacja wartości godziwej posiadanych przez Grupę nieruchomości,
• Wycena zobowiązań z tytułu obligacji.

CPD S.A. RAPORT KWARTALNY ZA PIERWSZY KWARTAŁ 2017 R.

II. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 31 MARCA 2017 R. WRAZ ZE SKRÓCONYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM CPD S.A

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku wraz ze skróconym sprawozdaniem finansowym CPD S.A. za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

sporzdzone zgodnie z Midzynarodowymi Standardami Sprawozdawczoci Finansowej

(dane finansowe niebadane)

	ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesi cy zakoczony dnia
	31 marca 2017 roku	Strona
	Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z wyniku finansowego i pozostałych całkowitych dochodów	4
	Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej	5
	Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym	7
	Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieninych	8
	Noty objaniajce do ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego	9
1	Informacje ogólne	9
2	Zasady rachunkowoci	9
2.1	Podstawy sporzdzenia	9
2.2	Zmiany w strukturze Grupy	10
3	Istotne zmiany wartoci szacunkowych	10
3.1	Zarzdzanie ryzykiem finansowym	14
4	Nieruchomoci inwestycyjne	16
5	Nalenoci handlowe oraz pozostałe nalenoci	17
6	Zapasy	17
7	rodki pienine i ich ekwiwalenty	17
8	Wspólne przedsiwzicia	18
9	Kapitał podstawowy	19
10	Zobowizania handlowe oraz pozostałe zobowizania	19
11	Kredyty i poyczki, w tym leasing finansowy	20
12	Wyemitowane obligacje	21
13	Odroczony podatek dochodowy	22
14	Przychody według rodzajów	22
15	Koszt sprzeday	23
16	Koszty administracyjne utrzymania nieruchomoci	23
17	Koszty administracyjne - pozostałe	23
18	Pozostałe przychody	23
19	Przychody i koszty finansowe	23
20	Podatek dochodowy	24
21	Podstawowe operacyjne przepływy pienine	24
22	Transakcje z jednostkami powizanymi	25
23	Wypłata dywidendy	25
24	Zysk na akcj	25
25	Zobowizania warunkowe	26
26	Segmenty operacyjne	26
27	Sezonowo działalnoci i zdarzenia nietypowe	26
28	Aktywa i zobowizania wchodzce w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzeday	26
29	Zdarzenia po zako czeniu okresu sprawozdawczego	27
30	ródroczne informacje jednostki dominujcej	28
30.1	Skrócone sprawozdanie z wyniku finansowego i pozostałych całkowitych dochodów	28
30.2	Skrócone sprawozdanie z sytuacji finansowej	29
30.3	Skrócone sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym	30
30.4	Skrócone sprawozdanie z przepływów pieninych	31
30.5	Udziały w jednostkach zalenych	32
30.6	Obligacje	32
30.7	Nalenoci długoterminowe	32
30.8	Nalenoci handlowe oraz pozostałe nalenoci	34
30.9	Odroczony podatek dochodowy	34
30.10	Kapitał podstawowy	35
30.11	Kredyty i poyczki, w tym leasing finansowy	35
30.12	Zysk na jedn akcj	36
30.13	Wyemitowane obligacje	36

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

Strona

30.14	Koszty administracyjne	39
30.15	Przychody i koszty finansowe	39
30.16	Podstawowe operacyjne przepływy pienine	39
30.17	Transakcje z jednostkami powizanymi	40

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

		Okres 3 miesi cy zakoczony
	Nota	31/03/2017	31/03/2016
		(niebadane)	(niebadane)
Przychody ze sprzeday	14	5 239	4 726
Koszty sprzeday	15	( 950)	( 574)
WYNIK NA SPRZEDAY		4 289	4 152
Koszty administracyjne utrzymania nieruchomoci	16
Koszty administracyjne - pozostałe	17	(1 781) (3 123)	(2 155) (1 679)
Koszty sprzeday i koszty marketingowe		( 121)	( 107)
Wynik ze zbycia nieruchomoci inwestycyjnych		( 66)	0
Pozostałe przychody	18	12 113	14
Wynik z wyceny nieruchomoci inwestycyjnych	4	(7 657)	193
Udział w zysku lub stracie wspólnych przedsiwzi wycenianych metod praw własnoci, po opodatkowaniu	8	2 907	446
WYNIK OPERACYJNY		6 561	864
Przychody finansowe	19	10 988	2 999
Koszty finansowe	19	(2 510)	(5 639)
WYNIK PRZED OPODATKOWANIEM		15 039	(1 776)
Podatek dochodowy	20	1 000	( 326)
WYNIK NETTO		16 039	(2 102)
Rónice z przeliczenia jednostek zagranicznych		( 41)	28
CAŁKOWITE DOCHODY OKRESU		15 998	(2 074)
Zysk / Strata
przypadajca na akcjonariuszy jednostki dominujcej		16 039	(2 102)
Całkowite dochody netto za rok obrotowy
przypadajce na akcjonariuszy jednostki dominujcej		15 998	(2 074)
Całkowite dochody ogółem przypadajce na akcjonariuszy jednostki dominujcej:
- z działalnoci kontynuowanej		15 998	(2 074)
- z działalnoci zaniechanej		0	0
PODSTAWOWY ZYSK (STRATA) NA 1 AKCJ W PLN	24	0,49	(0,06)
ROZWODNIONY ZYSK (STRATA) NA 1 AKCJ W PLN		0,30	0,06

Wszystkie całkowite dochody okresu przypadaj w pełnej wysokoci na akcjonariuszy jednostki dominujcej.

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

John Purcell #### Iwona Makarewicz Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

Noty objaniajce do ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku stanowi jego integraln cz.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

	Nota	31/03/2017	31/12/2016
		(niebadane)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Nieruchomoci inwestycyjne	4	534 512	558 706
Rzeczowe aktywa trwałe		804	829
Wartoci niematerialne, z wyłczeniem wartoci firmy		22	30
Inwestycje we wspólne przedsiwzicia wyceniane metod praw własnoci	8	25 927	32 572
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13	0	0
Nalenoci długoterminowe		368	365
Aktywa trwałe razem		561 633	592 502
Aktywa obrotowe
Zapasy	6	22 136	5 468
Nalenoci handlowe oraz pozostałe nalenoci	5	12 595	10 229
- nale noci i po yczki		5 447	5 169
- rozliczenia midzyokresowe		7 148	5 060
Obligacje		3 701	3 702
rodki pienine i ich ekwiwalenty	7	138 669	89 999
		177 101	109 398
Aktywa wchodzce w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako
przeznaczone do sprzeday		14 024	14 075
Aktywa obrotowe razem		191 125	123 473
Aktywa razem		752 758	715 975

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej - cd

	Nota	31/03/2017	31/12/2016
		(niebadane)
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał własny przypadajcy na akcjonariuszy jednostki
Kapitał podstawowy	9	3 286	3 286
Konwersja obligacji na akcje przed rejestracj		23 182	0
Kapitał rezerwowy		987	987
Element wbudowany w dniu pocztkowego ujcia	12	(27 909)	(27 909)
Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych		(5 424)	(5 383)
Skumulowane zyski (straty)		491 961	475 922
Kapitał własny razem		486 083	446 903
ZOBOWIZANIA		475 879
Zobowizania długoterminowe
Zobowizania handlowe oraz pozostałe zobowizania	10	2 113	2 091
Kredyty i poyczki, w tym leasing finansowy	11	132 294	138 878
Wyemitowane obligacje	12	29 763	29 742
Zobowizania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	13	19 249	20 248
Zobowizania długoterminowe razem		183 419	190 959
Zobowizania krótkoterminowe
Zobowizania handlowe oraz pozostałe zobowizania	10	69 328	35 171
Wyemitowane obligacje	12	5 865	31 131
Wbudowany instrument pochodny		732	4 023
Kredyty i poyczki, w tym leasing finansowy	11	6 710	7 206
Zobowizania krótkoterminowe razem		82 635	77 531
Zobowizania wchodzce w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej
jako przeznaczone do sprzeday		621	582
Zobowizania razem		266 675	269 072
Pasywa razem		752 758	715 975

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

John Purcell #REF! Iwona Makarewicz Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

Noty objaniajce do ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku stanowi jego integraln cz.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

	Kapitał podstawowy CPD SA	Element wbudowany w dniu pocztkowego uj cia	Konwersja obligacji na akcje przed rejestracj	Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych	Kapitał rezerwowy	Skumulowane zyski (straty)	Razem
Stan na 01/01/2016	3 286	(27 909)	0	(5 311)	987	479 778	450 831
Całkowite dochody okresu
Rónice z przeliczenia
jednostek zagranicznych	0	0	0	28	0	0	28
Zysk (strata) okresu	0	0	0	0	0	(2 102)	(2 102)
	0	0	0	28	0	(2 102)	(2 074)
Stan na 31/03/2016 /niebadane	3 286	( 27 909)	0	( 5 283)	987	477 676 448 757
Stan na 01/01/2016	3 286	( 27 909)	0	( 5 311)	987	479 778 450 831
	0	0	0	0	0	0	0
Całkowite dochody okresu Rónice z przeliczenia
jednostek zagranicznych	0	0	0	( 72)	0	0	( 72)
Zysk (strata) okresu	0	0	0	0	0	(3 856)	(3 856)
	0	0	0	( 72)	0	(3 856)	(3 928)
Stan na 31/12/2016	3 286	(27 909)	0	(5 383)	987	475 922	446 903
Stan na 01/01/2017	3 286	( 27 909)	0	(5 383)	987	475 922	446 903
Konwersja obligacji na akcje			23 182		0	0	23 182
Całkowite dochody okresu
Rónice z przeliczenia
jednostek zagranicznych	0	0	0	( 41)	0	0	( 41)
Zysk (strata) okresu	0	0	0	0	0	16 039	16 039
	0	0	0	( 41)	0	16 039	15 998
Stan na 31/03/2017 /niebadane	3 286	(27 909)	23 182	(5 424)	987	491 961	486 083

Grupa nie posiada akcjonariuszy mniejszociowych. Wszystkie kapitały przypadaj w pełnej wysokoci na akcjonariuszy jednostki dominujcej.

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Iwona Makarewicz Prezes Zarzdu Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Członek Zarzdu Członek Zarzdu

John Purcell Waldemar Majewski

Noty objaniajce do ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku stanowi jego integraln cz.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieninych

	Okres 3 miesi cy zakoczony
	Nota	31/03/2017	31/03/2016
		(niebadane)	(niebadane)
Przepływy pieni ne z działalno ci operacyjnej
Podstawowe operacyjne przepływy pienine	21	42 603	( 661)
Odsetki zapłacone		(1 989)	(2 107)
Przepływy pieni ne netto z działalno ci operacyjnej		40 614	(2 768)
Przepływy pieni ne z działalno ci inwestycyjnej
Nakłady zwikszajce warto nieruchomoci inwestycyjnych		( 188)	( 65)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych		( 27)	0
Wpływy z obnienia wkładu własnego w wspólne przedsiwzicie		9 552	0
Przepływy pieni ne netto z działalno ci inwestycyjnej		9 337	( 65)
Przepływy pieni ne z działalno ci finansowej
Spłata kredytów i poyczek		(1 281)	(1 106)
Przepływy pieni ne netto z działalno ci finansowej		(1 281)	(1 106)
Zmiana netto stanu rodków pieni nych i ich ekwiwalentów		48 670	(3 939)
Stan rodków pieni nych i ich ekwiwalentów na pocztek roku		89 999	26 073
Stan rodków pieni nych i ich ekwiwalentów na koniec okresu	7	138 669	22 134

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

John Purcell # Iwona Makarewicz

Noty objaniajce do ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku stanowi jego integraln cz.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

-

Spółka CPD S.A. (dalej "Spółka", "CPD") z siedzib w Warszawie (02-677), Cybernetyki 7B, została powołana statutem z dnia 23 lutego 2007 roku (pod nazw Celtic Development Corporation S.A., nastpnie 22/02/2008 Spółka zmieniła nazw na Poen S.A.) i została zarejestrowana w rejestrze przedsibiorców Krajowego Rejestru Sdowego, prowadzonym przez Sd Rejonowy dla Krakowa - ródmiecia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sdowego w dniu 23 marca 2007 roku pod numerem KRS 0000277147.

W dniu 2 wrzenia 2010 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjło uchwał o zmianie nazwy spółki Poen S.A. na Celtic Property Developments S.A.

W dniu 29 maja 2014 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy podjło uchwał o zmianie nazwy spółki Celtic Property Developments S.A. na CPD S.A. Zmiana nazwy została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sdowym w dniu 17 wrzenia 2014 roku.

Walut prezentacyjn skonsolidowanych sprawozdafinansowych jest PLN.

Informacje o Grupie Kapitałowej

Na dzie bilansowy w skład grupy kapitałowej CPD wchodz CPD S.A. jako podmiot dominujcy oraz 35 spółek zalenych ("Grupa CPD") oraz jedna współkontrolowana.

!"

Zasady rachunkowoci zastosowane do sporzdzenia niniejszego ródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego s spójne z tymi, które zastosowano przy sporzdzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakoczony 31 grudnia 2016 roku.

Niniejsze ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe CPD zostało sporzdzone zgodnie z Midzynarodowym Standardem Rachunkowoci zatwierdzonym przez UE - MSR 34 ródroczna Sprawozdawczo Finansowa oraz zgodnie ze wszystkimi majcymi zastosowanie MSSF przyjtymi przez Uni Europejsk.

Grupa nie zdecydowała si na wczeniejsze zastosowanie adnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w ycie.

Nastpujce standardy, interpretacje i zmiany zostały wydane przez Rad- Midzynarodowych Standardów Rachunkowo ci lub Komitet ds. Interpretacji Midzynarodowej Sprawozdawczo ci Finansowej, a nie weszły jeszcze w ycie:

MSSF 9 "Instrumenty finansowe: Klasyfikacja i wycena oraz Rachunkowo zabezpiecze"

MSSF 9 zastpuje MSR 39. Standard obowizuje dla okresów rocznych rozpoczynajcych si 1 stycznia 2018 r. lub po tej dacie.

MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia midzyokresowe – zgodnie z decyzj Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstpnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem si standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – majcy zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2016 roku lub póniej.

MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" - obejmujcy zmiany do MSSF 15 Data wejcia w ycie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 wrzenia 2015 roku) – majcy zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2018 roku lub póniej.

MSSF 16 "Leasing" - do zatwierdzenia niniejszych zmian do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - majcy zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2019 roku lub póniej.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zmiany do MSSF 2 "Płatno ci w formie akcji" – Klasyfikacja i wycena płatnoci w formie akcji (obowizujce w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynajcych si 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie), do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE.

Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" – Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - majcy zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2018 roku lub póniej.

Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsiwziciach" – Sprzeda lub wniesienie aktywów pomidzy inwestorem a jego jednostk stowarzyszon lub wspólnym przedsiwziciem (proces zatwierdzania przez UE został bezterminowo wstrzymany).

Zmiany do MSR 7 Inicjatywa dotyczca ujawniania informacji dotyczcych zmian w zobowizaniach wynikajcych z działalnoci finansowe – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – majce zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2017 roku lub póniej.

Zmiany do MSR 12 dotyczce ujcia aktywa z tytułu podatku odroczonego od niezrealizowanych strat – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – majce zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2017 roku lub póniej.

Wyjanienia do MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – majce zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2018 roku lub póniej.

Zmiany wynikajce z przegldu MSSF 2014-2016 – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – Zmiany do MSSF 12 maj zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2017 roku lub póniej, natomiast Zmiany do MSSF 1 oraz MSR 28 maj zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2018 roku lub póniej.

Zmiany do MSR 40: reklasyfikacja nieruchomo ci inwestycyjnych – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – majce zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2018 roku lub póniej.

Interpretacja KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej i zaliczki (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – majce zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynajcych si dnia 1 stycznia 2018 roku lub póniej.

Zarzd jest w trakcie weryfikowania wpływu powyszych standardów na sytuacj finansow, wyniki działalnoci Grupy oraz na zakres informacji prezentowanych w sprawozdaniu finansowym i nie spodziewa si istotnych zmian.

""\$"

W okresie objtym niniejszym ródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym struktura Grupy CPD nie uległa zmianie.

# -  " !

Przy sporzdzaniu niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarzd dokonał oceny wanych oszacowa i osdów ksigowych, które maj wpływ na zastosowane zasady rachunkowoci oraz kwoty ujte w sprawozdaniu finansowym sporzdzonym za okres 3 miesicy zakoczony 31 marca 2017 r.

Wane oszacowania i osdy wynikaj z dotychczasowych dowiadcze oraz innych czynników, w tym przewidywa odnonie przyszłych zdarze-, które w danej sytuacji wydaj si zasadne. Uzyskane w ten sposób oszacowania ksigowe, z definicji rzadko pokrywa si bd z faktycznymi rezultatami.

Oszacowania i osdy ksigowe przyjte przy sporzdzaniu niniejszego skróconego półrocznego sprawozdania finansowego nie uległy zmianie i s takie same jak te zastosowane przy sporzdzaniu sprawozdania za rok zakoczony 31 grudnia 2016.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Oszacowania i załoenia, które nios ze sob znaczce ryzyko koniecznoci wprowadzenia istotnej korekty wartoci bilansowej aktywów i zobowizaw trakcie kolejnego roku obrotowego, omówiono poniej.

Ustalanie warto ci godziwych nieruchomo ci inwestycyjnych

Wykazywana w bilansie warto godziwa nieruchomoci inwestycyjnych ustalana jest w oparciu o wyceny przygotowywane corocznie przez niezalenych rzeczoznawców Savills Sp. z o.o., zgodnie z Practice Statements of the Royal Institution of Chartered Surveyors' (RICS) Appraisal and Valuation Standards (the "Red Book") opublikowanymi w lutym 2003 r., obowizujcymi od 1 maja 2003 r. Opłaty za wycen nie s powizane z wartoci nieruchomoci i wynikiem wyceny. Biorc pod uwag uwarunkowania rynku na dzie bilansowy Zarzd dokonał przegldu oraz potwierdził załoenia rzeczoznawców stanowicych podstaw do zastosowanych modeli wyceny.

Do wycen nieruchomoci gruntowych niezabudowanych oraz zabudowanych kamienicami z lokalami mieszkalnymi zastosowano podejcie porównawcze, metod porównania parami. Podejcie porównawcze polega na okreleniu wartoci nieruchomoci przy załoeniu, e warto ta odpowiada cenom, jakie uzyskano za nieruchomoci podobne, które były przedmiotem obrotu rynkowego. Warto nieruchomoci koryguje si ze wzgldu na cechy rónice te nieruchomoci i okrela z uwzgldnieniem zmian poziomu cen wskutek upływu czasu. Podejcie porównawcze stosuje si jeeli s znane ceny nieruchomoci podobnych do nieruchomoci wycenianej. Zmienn majc najwikszy wpływ na wynik wyceny jest cena za metr kwadratowy.

Wycena gruntu przewidzianego pod realizacj zabudowy mieszkalno-komercyjnej została oparta na nastpujcych załoeniach:

• planowana do wybudowania powierzchnia uytkowa mieszkawyniosła 470.227 m2

• planowana do wybudowania powierzchnia uytkowa lokali usługowych w parterach budynków mieszkalnych wyniosła 41.428 m2

• planowana do wybudowania powierzchnia uytkowa biur wyniosła 10.907 m2; zakładana stawka najmu pow. biurowej 11 EUR za m2; stopa kapitalizacji 8%

Dla gruntów przewidzianych pod zabudow na cele publiczne zastosowano podejcie porównawcze, metod porównania parami.

Dla nieruchomoci przynoszcych dochód zastosowano podejcie dochodowe, metod inwestycyjn. Podejcie dochodowe polega na okrelaniu wartoci nieruchomoci przy załoeniu, e jej nabywca zapłaci za ni cen, której wysoko uzaleni od przewidywanego dochodu, jaki uzyska z nieruchomoci oraz, e nie zapłaci za ni wicej ni za inn nieruchomo, któr mógłby naby, o tej samej rentownoci i tym samym stopniu ryzyka.

Przy zaloeniu, e dochód z czynszów mona okreli na podstawie analizy kształtowania si rynkowych stawek czynszowych za najem lub dzieraw, warto nieruchomoci okrela si przy uyciu techniki kapitalizacji prostej, jako iloraz stabilnego strumienia dochodu rocznego moliwego do uzyskania z wycenianej nieruchomoci i stopy kapitalizacji.

Przyszłe dochody operacyjne netto zostały oszacowane niezalenie dla kadej z nieruchomoci inwestycyjnych na podstawie istniejcych na dzie bilansowy umów najmu, zakontraktowanych przychodów oraz oczekiwanych kosztów funkcjonowania nieruchomoci. Przyjte do wylicze powierzchnie uytkowe wynikały z obowizujcych dokumentów budowlanych. Ze wzgldu na fakt, e wikszo umów najmu zawartych przez Grup denominowana jest w EUR, wyceny nieruchomoci inwestycyjnych zostały sporzdzone w EUR i przeliczone na PLN przy uyciu redniego kursu NBP na dziebilansowy.

Stopy kapitalizacji zostały oszacowane przez niezalenych rzeczoznawców indywidualnie dla kadej istotnej nieruchomoci inwestycyjnej biorc pod uwag lokalizacj i rodzaj nieruchomoci.

Stopa kapitalizacji jest przynajmniej raz w roku poddawana weryfikacji przez zewntrznych rzeczoznawców majtkowych, a dochód operacyjny netto jest aktualizowany na podstawie obowizujcych umów najmu.

Na potrzeby wycen przyjtych w sprawozdaniu finansowym na 31 marca 2017 r. posłuono si stopami kapitalizacji w przedziale 7,75% - 9%.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W trakcie okresu nie wystpiły zmiany pomidzy poziomami wyceny nieruchomoci inwestycyjnych. W trakcie okresu nie nastpiły zmiany w technikach wyceny nieruchomoci inwestycyjnych. W pierwszym kwartale 2017 r. Grupa osignła strat z przeszacowania nieruchomoci inwestycyjnych do wartoci godziwych w kwocie 7.657 tys PLN, wynikajcy głównie z fluktuacji kursów walutowych.

Ujcie ksigowe spółki Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci- Sp. k.

W 2014 r. została podpisana umowa inwestycyjna pomidzy CPD S.A. i jej spółkami zalenymi (Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k., Laki Enterprises Ltd) oraz podmiotami niepowizanymi z Grup tj. Unidevelopment S.A. i Unibep S.A. Umowa przewiduje realizacj wspólnego przedsiwzicia, polegajcego na budowie kompleksu budynków wielorodzinnych z usługami wraz z infrastruktur towarzyszc, na nieruchomoci nalecej do Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k.

Jednoczenie w ramach podpisanej umowy inwestycyjnej strony umowy okreliły, e cz gruntów (oraz wszelkie koszty i przychody z nimi zwizane) posiadanych przez spółk Smart City zostanie pod 100% kontrol Grupy CPD. Grunty te obejmuj tereny, które zgodnie z planem zagospodarowania przestrzennego s przeznaczone pod drogi publiczne oraz na cele owiatowe. Pierwotnie strony umowy inwestycyjnej planowały, e tereny te zostan przeniesione do innej spółki celowej nalecej w 100% do CPD SA. Jednake w I półroczu 2016 roku strony zmieniły plany i zdecydowały, e te tereny zostan w spółce celowej Smart City. Ponadto w momencie zacignicia kredytu finansujcego realizacj projektu mieszkaniowego Smart City cz gruntów owiatowych została obciona hipotek.

Ustanowienie współkontroli nad spółk Smart City nastpiło w dniu 9 marca 2015 r. w momencie kiedy Unidevelopment S.A., realizujc postanowienia umowy inwestycyjnej, przystpił do spółki komandytowej Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k. w charakterze komandytariusza.

Dla celów rozliczenia transakcji wspólnego przedsiwzicia Ursa Smart City w niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Zarzd Spółki, stosujc postanowienia MSSF 10, zdecydował o nastpujcym podejciu do inwestycji w spółce Smart City:

• aktywa i zobowizania objte umow inwestycyjn zostały uznane za wspólne przedsiwzicie i rozliczone w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metod praw własnoci, a strony umowy inwestycyjnej maj równe prawa do podziału zysku, aktywów oraz zobowiza-(po 50%);

• grunt przeznaczony na drogi i cele owiatowe i zwizane z nim zobowizania zostały potraktowane równie jako wspólne przedsiwzicie i rozliczone metod praw własnoci, z tym e Grupa CPD posiada 100% praw do podziału zysku, aktywów i zobowiza-, a Grupa Unibep nie posiada adnych praw do tych gruntów.

Ujcie ksigowe spółki 4/113 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci- Sp. k.

W dniu 22 lutego 2017 r. została podpisana umowa inwestycyjna pomidzy CPD S.A. i jej spółkami zalenymi (Challange Eighteen Sp. z o.o., 4/113 Gaston Investments z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k., Laki Enterprises Ltd) oraz podmiotami niepowizanymi z Grup tj. Unidevelopment S.A. i Unibep S.A. Umowa przewiduje realizacj wspólnego przedsiwzicia, polegajcego na budowie kompleksu budynków wielorodzinnych z usługami wraz z infrastruktur towarzyszc, na nieruchomoci nalecej do 4/113 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k.

Umowa wejdzie w ycie pod warunkiem uzyskania zgody Prezesa Urzdu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na koncentracj przedsibiorców lub wydania decyzji przez Prezesa UOKiK o umorzeniu postpowania ze wzgldu na okoliczno, i transakcja nie podlega obowizkowi zgłoszenia do Prezesa UOKiK albo, upływu terminu ustawowego na wydanie powyszej zgody, jeli przed upływem tego terminu Prezes UOKiK nie wyda adnej decyzji , lub wydania orzeczenia przez Sd Antymonopolowy w sprawie zgody na koncentracj w wyniku odwołania – w zalenoci które z tych zdarzenastpi wczeniej.

Ustanowienie współkontroli nad spółk 4/113 Gaston Investment nastpi w momencie kiedy Unidevelopment S.A., realizujc postanowienia umowy inwestycyjnej, przystpi do spółki komandytowej 4/113 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k. w charakterze komandytariusza. Do tego momentu Spółka bdzie prezentowana jako spółka zalena konsolidowana metod pełn.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Ustalenie warto ci godziwej wbudowanych instrumentów pochodnych

W dn. 26 wrzenia 2014 r. spółka dokonała emisji obligacji skierowanych do obecnych akcjonariuszy. Dane finansowe dotyczce wyemitowanych obligacji, zaprezentowano w nocie 12 do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Wyemitowane obligacje posiadały wbudowany instrument pochodny, w postaci moliwoci zamiany obligacji na akcje po stałym kursie 4,38 pln za jedn akcj, Poniewa obligacja została wyemitowana w innej walucie (EUR) ni waluta funkcjonalna (PLN) spółki, wbudowany element pochodny, zawierał jednoczenie CAP walutowy, w postaci przeliczenia wartoci otrzymanych akcji, według kursu z dnia konwersji, nie wyszego jednak ni 1EUR = 4,1272 PLN.

Warto godziwa wbudowanego elementu pochodnego, została oszacowana w ramach poziomu 2, za pomoc połczenia dwóch metod: drzew dwumianowych, w czci dotyczcej kształtowania si kursu akcji, oraz metody monte carlo, na potrzeby analizy zmiennoci kursu walutowego.

Załoenia przyjte do modelu wyceny:

• korekta krzywej dyskontujcej z tytułu ryzyka kredytowego emitenta - 8%

• zmienno cen akcji emitenta - 58,9% - warto została wyliczona na podstawie historycznych notowa cen akcji CPD S.A.

• stały kurs zamiany obligacji na akcje - 4,38 PLN

• ograniczenie kursu walutowego 1EUR = 4,1272 PLN

• moliwo dokonania konwersji obligacji na akcje w okresie od 2015-09-26 do 5 dni przed dniem wykupu, tj. 22- 09-2017 r.

W trakcie okresu nie nastpiły zmiany w technikach wyceny wbudowanych instrumentów pochodnych.

W dniu 20 marca 2017 roku Spółka otrzymała od obligatariuszy obligacji serii A zamiennych na akcje serii G, wyemitowanych przez CPD S.A. 26 wrzenia 2014 roku (dalej "Obligacje") owiadczenia o zamianie Obligacji tj. 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki tj. na 5.292.720 akcji serii G Spółki.

Cena zamiany (cena emisyjna) ustalona została na poziomie tam wskazanym, w wysokoci 4,38 złotego za jedn Akcj. Prawa z Akcji serii G powstan z chwil zapisu akcji na rachunkach papierów wartociowych osób uprawnionych.

Zarzd Krajowego Depozytu Papierów Wartociowych uchwał z dnia 28 kwietnia 2017 roku, powził decyzj o zarejestrowaniu 5.292.720 akcji zwykłych na okaziciela serii G o wartoci nominalnej 0,10 zł kada, pod warunkiem podjcia przez spółk CPD S.A. decyzji o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na tym samym rynku regulowanym.

Zarejestrowanie akcji zwykłych na okaziciela serii G CPD S.A. nastpi w terminie trzech dni od otrzymania przez KDPW dokumentów potwierdzajcych podjcie przez spółk prowadzc rynek regulowany decyzji o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na ww. rynku regulowanym, nie wczeniej jednak ni w dniu wskazanym w tej decyzji jako dziewprowadzenia tych akcji do obrotu na tym rynku regulowanym.

Na dzie- 31.03.2017 warto zobowizania z tytułu wbudowanego elementu pochodnego wynosi 732 tys. PLN i stanowi rónic pomidzy wycen obligacji w oparciu o model wartoci godziwej przedstawiony powyej, a wartoci obligacji z wyłczeniem elementu pochodnego, ustalon według zamortyzowanego kosztu metod efektywnej stopy procentowej.

W 2016 r. spółka zalena Belise Investments Sp. z o.o. zawarła transakcj zamiany stóp procentowych (IRS). Kwota transakcji IRS odpowiada 80% salda kredytu zacignitego w BZ WBK S.A.

Transakcja rozliczana jest w okresach miesicznych, w oparciu o stawk EURIBOR 1M.

Transakcja IRS jest wyceniana przez bank BZ WBK po wartoci godziwej. Rezultat wyceny odnoszony jest w koszty i przychody finansowe, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Wycena bilansowa udziałów w jednostkach zalenych oraz poyczek udzielonych jednostkom zalenym (dotyczy sprawozdania jednostkowego)

Na dzie bilansowy Spółka przeprowadziła analiz utraty wartoci udziałów w jednostkach zalenych, poprzez porównanie wartoci ksigowej udziałów do ich wartoci odzyskiwalnej. Warto odzyskiwalna stanowi wysz z dwóch kwot: wartoci godziwej aktywów, pomniejszonej o koszty sprzeday, lub wartoci uytkowej. W ocenie Spółki nie ma podstaw aby uzna, i warto uytkowa w znaczcy sposób odbiegała na dzie bilansowy od wartoci godziwej. W efekcie analiza utraty wartoci udziałów opierała si na wartoci godziwej.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W przypadku udziałów w jednostkach zalenych Buffy Holdings No 1 Ltd, Lakia Enterprises Ltd ich warto godziwa została oszacowana w oparciu o aktywa netto tych spółek stanowicych przyblienie oczekiwanych przyszłych przepływów pieninych dostpnych dla udziałowców z tytułu posiadanych udziałów. Warto tych przepływów pieninych została oszacowana m.in. w oparciu o warto godziw nieruchomoci bdcych własnoci ich spółek zalenych.

W przypadku udziałów w jednostce zalenej Celtic Investments Limited, która według stanu na 31 marca 2017 r. miała wygaszon działalno operacyjn oraz nie posiadała znaczcych aktywów ich warto godziwa została oszacowana w oparciu o aktywa netto tej spółki.

Jednoczenie na dzie bilansowy Spółka przeprowadziła analiz odzyskiwalnoci nalenoci z tytułu poyczek udzielonych jednostkom zalenym. Spółka dokonała odpisu z tytułu utraty wartoci w odniesieniu do poyczek udzielonych spółkom zalenym, które na 31 marca 2017 r. wykazywały ujemne wartoci aktywów netto. W ocenie Spółki z uwagi na ujemn warto aktywów netto tych spółek zalenych istnieje realne zagroenie, e spółki te nie bd mogły spłaci w całoci zacignitych poyczek.

Rozrachunki podatkowe/podatek odroczony i aktywowanie strat podatkowych

W zwizku z faktem, i podlegajce konsolidacji spółki podlegaj kilku jurysdykcjom podatkowym, stopniem komplikacji prowadzonych transakcji oraz niejasnociami w interpretacji przepisów, prowadzenie rozliczepodatkowych, w tym ustalenie prawa lub obowizku oraz sposobu uwzgldnienia poszczególnych transakcji w rachunku podatkowym poszczególnych jednostek Grupy moe wymaga istotnej dozy osdu. W bardziej skomplikowanych kwestiach osd zarzdu wsparty jest opiniami wyspecjalizowanych doradców podatkowych.

Podatki dochodowe za okresy ródroczne s naliczane z wykorzystaniem stawki podatkowej, która odzwierciedla przewidywany całkowity zysk lub strat roczn. Rónica midzy kosztem podatku dochodowego i stawk podatkow 19% wynika głównie z niewykazanych aktywów z tytułu podatku odroczonego od strat podatkowych oraz nadwyki dodatnich rónic przejciowych nad ujemnymi rónicami przejciowymi w spółkach, w których nie przewiduje si ujcia aktywów z tytułu podatku odroczonego za pełen rok finansowy. Na kady dzie bilansowy Zarzd przeprowadza analiz odzyskiwalnoci strat podatkowych, w oparciu o plany biznesowe poszczególnych spółek wchodzcych w skład Grupy i przewidywane projekcje podatkowe dla tych podmiotów, i na tej podstawie podejmowane s decyzje o aktywowaniu bd nieaktywowaniu strat podatkowych za lata ubiegłe.

Czynniki ryzyka finansowego

W zwizku z prowadzon działalnoci Grupa CPD naraona jest na nastpujce ryzyka finansowe: ryzyko rynkowe (w tym: ryzyko zmiany kursu walut, ryzyko zmiany wartoci godziwej lub przepływów pieninych w wyniku zmian stóp procentowych), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynnoci.

Ryzyko zmian stóp procentowych

Naraenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim faktu, i przepływy pienine mog ulec zmianie w wyniku zmian rynkowych stóp procentowych. Grupa czciowo finansuje swoj działalno operacyjn i inwestycyjn kapitałem obcym oprocentowanym według zmiennych stóp procentowych. W zwizku z aktualnym poziomem zadłuenia, Grupa głównie naraona jest na ryzyko zmiany stóp procentowych w zakresie zobowiza z tytułu emisji dłunych papierów wartociowych oraz obsługiwanych produktów o charakterze kredytowym.

W ramach Grupy Kapitałowej jedynie spółka Belise Investments zabezpiecza ryzyko zmiennoci przepływów pieninych wynikajce z zacignitego zadłuenia opartego o stop referencyjn EURIBOR, transakcj IRS, zawart w pierwszym kwartale 2017 r.

Pozostałe ryzyka finansowe Grupy CPD zostały zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym sporzdzonym za rok zakoczony 31 grudnia 2016.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Ryzyko płynnoci

W pierwszym kwartale 2017 r. nie wystapiły adne istotne zmiany w poziomie płynnoci Grupy CPD Szczegóły odnonie obecnych warunków kredytu zostały przedstawione w skonsolidowanycm sprawozdaniu finansowym za rok zakoczony 31 grudnia 2016 r.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

% " !

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/12/2016
Stan na pocztku roku	558 706	651 094
Nakłady inwestycyjne	188	11 355
Zbycie nieruchomoci	( 62)	(4 574)
Warto godziwa nieruchomoci zbytych w wyniku zbycia jednostki zalenej	0	(68 746)
Przeniesienie do wspólnego przedsiwzicia	0	(16 012)
Zobowizania z tytułu uytkowania wieczystego zwizane z przeniesieniem do wspólnego przedsiwzicia	0	( 519)
Zobowizania z tytułu uytkowania wieczystego zwizane ze sprzedan nieruchomoci	( 8)	(4 829)
Zobowizania z tytułu uytkowania wieczystego zwizane z przeniesieniem do aktywów przeznaczonych do sprzeday	0	( 581)
Zmiana stanu skapitalizowanego zobowizania finansowego	( 10)	( 44)
Przeniesienie do zapasów	(16 645)	0
Przeniesienie do aktywów przeznaczonych do sprzeday	0	(13 160)
Zysk/(strata) netto z przeszacowania nieruchomoci inwestycyjnych do wartoci godziwych	(7 657)	4 722
Stan na koniec okresu	534 512	558 706

W dniu 22 lutego 2017 r. Grupa podpisała umow inwestycyjn na wspólne przedsiwzicie w zakresie zrealizowania kompleksu budynków wielorodzinnych z usługami i infrastruktur towarzyszc.

Przedmiotem Umowy jest wspólna realizacja inwestycji budowlanej na nieruchomoci nalecej do spółki z Grupy Kapitałowej CPD S.A. tj. spółki 4/113 Gaston Investments spółka z ograniczon odpowiedzialnoci spółka komandytowa w Warszawie, bdcej wieczystym uytkownikiem działek nr 113/1, 113/2, 113/4, 113/5 nr obr. ewid. 2-09-09, o powierzchni 4,944 ha i znajdujcych si przy ul. Traktorzystów w Warszawie. Na czci Nieruchomoci o powierzchni ok. 1,36 ha zostanie zrealizowana w dwóch etapach budowa kompleksu budynków wielorodzinnych z usługami wraz z infrastruktur towarzyszc, której generalnym wykonawc bdzie spółka Unibep S.A. a spółka Unidevelopment S.A. bdzie wiadczyła usługi zastpstwa inwestorskiego nad przedsiwziciem.

Unidevelopment nie przystpi do Spółki Komandytowej w charakterze komandytariusza pod warunkiem uzyskania zgody Prezesa UOKIK na koncentracj przedsibiorców.

Na dzie- 31 marca 2017 r. cz nieruchomoci inwestycyjnej zwizanej z realizacj I etapu przedsiwzicia została przeniesiona do zapasów.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

& ' !('

	31/03/2017	31/12/2016
Nalenoci handlowe	1 362	1 715
Nalenoci publicznoprawne	2 983	3 368
Nalenoci od jednostek powizanych	1 084	86
Rozliczenia midzyokresowe kosztów	7 148	5 060
Nalenoci pozostałe	18	0
Naleno ci krótkoterminowe	12 595	10 229
Nalenoci długoterminowe	368	365
Razem naleno ci	12 963	10 594

Pozycja Rozliczenia miedzyokresowe kosztów dotyczy głównie rozliczenia opłat rocznych z tytułu podatku od nieruchomosci oraz uytkowania wieczystego gruntów.

)

	31/03/2017	31/12/2016
Na pocztku roku	5 468	5 296
Nakłady inwestycyjne	150	31
Przeniesienie z nieruchomoci inwestycyjnych	16 645	0
Odpis aktualizujcy warto	0	( 1)
Rónice kursowe	( 127)	142
	22 136	5 468

W pierwszym kwartale 2017 r. Grupa przeniosła nieruchomo inwestycyjn, zwizan z realizacj I etapu inwestycji, polegajcej na budowie kompleksu budynków mieszkaniowych wraz z infrastruktur towarzyszc.

* +,' !

	31/03/2017	31/12/2016
rodki pienine w kasie i na rachunkach	16 828	11 145
rodki pienine o ograniczonej moliwoci dysponowania	3 170	3 324
Krótkoterminowe depozyty bankowe	118 671	75 530
	138 669	89 999

rodki pienine o ograniczonej moliwoci dysponowania to rodki przekazane w wyniku realizacji zapisów umowy kredytowej z mBank Hipoteczny.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

• .,,

Ponisza tabela przedstawia warto bilansow głównych inwestycji Grupy we wspólne przedsiwzicia:

	31/03/2017	31/12/2016
Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k. Bilans otwarcia na dzie 1 stycznia	32 572	14 512
Udział Grupy w zysku lub stracie netto wpsólnych przedsiwzi wykazany w niniejszym ródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Obnienie wkładu własnego	2 907 (9 552)	3 680 0
Włczenie gruntu owiatowego do wspólnego przedsiwzicia i zobowiza (nota 4)	0	14 511
Pozostałe korekty	0	( 131)
Bilans na koniec okresu	25 927	32 572

Skrócone informacje finansowe dotyczce jednostkowo istotnych wspólnych przedsiwzi Grupy została zaprezentowana w poniszej tabeli:

	Smart City Spółka z ograniczon
	odpowiedzialno ci Sp.k.
	31/03/2017	31/12/2016
Informacje finansowe ze sprawozdania z sytuacji finansowej
Aktywa trwałe razem	14 207	14 121
rodki trwałe	20	22
Nieruchomoci inwestycyjne	14 187	14 099
Aktywa obrotowe razem, w tym:	59 019	79 590
Zapasy	45 018	56 267
Nale noci	1 917	5 293
rodki pieni ne i ich ekwiwalenty	12 084	18 030
Suma aktywów	73 226	93 711
Zobowizania krótkoterminowe razem, w tym:	29 186	28 767
Zobowizania handlowe oraz pozostałe zobowizania	24 981	25 829
Rezerwy	4 205	2 938
Zobowizania długoterminowe razem	4 184	12 230
Kredyty	4 184	12 230
Zobowizania razem	33 370	40 997
Aktywa netto	39 856	52 714
% udziałów posiadanych przez Grup - w odniesieniu do nieruchomoci
inwestycyjnych	100%	100%
Udział Grupy w aktywach netto wspólnego przedsiwzicia	12 687	12 599
% udziałów posiadanych przez Grup	50%	50%
Udział Grupy w aktywach netto wspólnego przedsiwzicia	13 585	20 058
Korekty zwizane z alokacj ceny nabycia	0	( 19)
Korekty konsolidacyjne	0	( 66)
Obnienie wkładu	( 345)	0
Warto bilansowa inwestycji we wspólne przedsi wzi cia prezentowana	25 927	32 572

Grupa rozpoznała zysk na transakcji utworzenia wspólnego przedsiwzicia w spółce Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k. w wysokoci 2.907 tys. PLN.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

/ 0(

		Liczba akcji		Warto akcji
	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2017	31/12/2016
Akcje zwykłe (w tysicach)	32 863	32 863	3 286	3 286

W dniu 5 sierpnia 2014 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy uchwaly w sprawie: emisji obligacji serii A zamiennych na akcje Spółki serii G oraz pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy w całoci prawa poboru obligacji zamiennych serii A, warunkowego podwyszenia kapitału zakładowego Spółki, pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy w całoci prawa poboru w stosunku do akcji serii G oraz zmiany Statutu Spółki, dematerializacji akcji serii G oraz ubiegania si o dopuszczenie i wprowadzenie akcji serii G do obrotu na rynku regulowanym. Warunkowe podwyszenie kapitału zakładowego nastpuje w drodze emisji przez Spółk nie wicej ni 9.791.360 akcji zwykłych na okaziciela Spółki serii G, o wartoci nominalnej 0,10 zł kada i łcznej wartoci nominalnej nie wyszej ni 979.136 zł. W ramach emisji obligacji serii A wyemitowano 110 obligacji o wartosci 50.000 Euro kada i łcznej wartoci nominalnej 5.500.000 euro.

W dniu 20 marca 2017 r. Zarzad CPD S.A. otrzymał od obligatariuszy obligacji serii A zamiennych na akcje serii G, wyemitowanych przez CPD S.A. 26 wrzenia 2014 roku owiadczenia o zamianie Obligacji tj. 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki tj. na 5.292.720 akcji serii G Spółki. Cena zamiany (cena emisyjna) ustalona została, zgodnie z uchwał nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 sierpnia 2014 roku oraz warunkami emisji Obligacji na poziomie tam wskazanym, w wysokoci 4,38 złotego za jedn Akcj.

Do dnia sporzdzenia niniejszego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego podwyszony kapitał zakładowy nie został zarejestrowany w KRS.

1 !(

Długoterminowe zobowizania handlowe i zobowizania pozostałe
	31/03/2017	31/12/2016
Kaucje najemców	2 113	2 091
Krótkoterminowe zobowizania handlowe i zobowizania pozostałe
	31/03/2017	31/12/2016
Zobowizania handlowe	936	1 451
VAT naleny i inne zobowizania z tytułu podatków	10 950	6 795
Kaucje najemców	320	352
Pozostałe zobowizania	129	8 448
Otrzymane zadatki	43 000	5 000
Bierne rozliczenia midzyokresowe kosztów	13 993	13 125
	69 328	35 171

Wzrost zobowiza z tytułu podatków w stosunku do 31 grudnia 2016 r. wynika głównie z ujcia zobowizania z tytułu podatku od nieruchomoci, rozliczanych miesicznie, oraz zobowizania z tytułu opłat na wieczyste uytkowanie.

Otrzymane zadatki wynikaj z przedwstpnej umowy sprzeday praw i obowizków wspólnika w 11/162 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k., z przedwstpnych umów dotyczcych sprzeday działek przez 18 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k. oraz IMES Polska Sp. z o.o.

Pozycja "biernych rozlicze midzyokresowych kosztów" nie uległa istotnej zmianie w stosunku do 31 grudnia 2016 r. i zawiera głównie rezerwy na potencjalne ryzyka podatkowe.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

0' 2
	31/03/2017	31/12/2016
Długoterminowe
Kredyty bankowe	105 682	112 094
Pochodny instrument finansowy IRS	492	647
Zobowizania z tytułu leasingu finansowego	26 120	26 137
	132 294	138 878
Krótkoterminowe
Kredyty bankowe	6 533	6 886
Pochodny instrument finansowy IRS	177	320
	6 710	7 206
Kredyty i poyczki razem	139 004	146 084

Według stanu na 31 marca 2017 r. Grupa CPD w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wykazuje nastpujce zobowizania z tytułu kredytów bankowych:

• zobowizania wobec banku mBank Hipoteczny S.A. w kwocie 39 795 tys PLN (z czego 1 732 tys PLN prezentowane jako cz krotkoterminowa oraz 38 063 tys PLN prezentowane jako cz dlugoterminowa);

• zobowizania wobec Banku Zachodniego WBK S.A. w kwocie 72 420 tys PLN (z czego 4 801 tys. PLN prezentowane jako cz krótkoterminowa oraz 67 619 tys. PLN jako zobowizanie długoterminowe).

W dniu 18 czerwca 2014 roku spółki zalene Lakia Investments i Robin Investments zawarły umowy kredytowe z mBankiem Hipotecznym. Kredyt powyszy został udzielony w celu refinansowania kredytu zacignitego w HSBC Bank Polska w 2006 roku, który posłuył do sfinansowania inwestycji biurowych zlokalizowanych pod adresem Cybernetyki 7b i Połczyska 31a. Kredyt w mBanku Hipotecznym został uruchomiony w dniu 1 lipca 2014 r. Zaangaowanie Lakii Investments wyniosło na dzie bilansowy 5.534.033 EUR, a Robina Investments 4.285.405,14 EUR. Zgodnie z obowizujcymi warunkami umowy kredytowej z mBankiem Hipotecznym, spółki te zobowizane s do spłaty całoci kredytu do dnia 20 czerwca 2029.

Kredyt został udzielony na warunkach rynkowych i jest zabezpieczony midzy innymi poprzez ustanowienie hipoteki na nieruchomociach inwestycyjnych bdcych własnoci spółek Robin Investments Sp. z o.o. i Lakia Investments Sp. z o.o. oraz ustanowienie zastawu rejestrowego na udziałach tych spółek.

W dniu 12 sierpnia 2011 r. Spółka zalena Belise Investments Sp. z o.o. zawarła z bankiem BZ WBK S.A. umow kredytu w celu finansowania lub refinansowania czci kosztów wykoczenia powierzchni najmu budynku IRIS. Zgodnie z Aneksem do umowy kredytowej podpisanym w maju 2015 r. termin całkowitej spłaty Kredytu wraz z odsetkami i innymi kosztami strony ustaliły na dzie-31 maja 2021 roku.

Na mocy obowizujcych umów kredytowych odsetki od kredytów i poyczek s naliczane na podstawie stopy referencyjnej (6M EURIBOR w przypadku kredytu w mBanku, 1M EURIBOR w przypadku kredytu inwestycyjnego w BZ WBK) i podwyszone o mar.

W celu zabezpieczenia strumieni płatnoci odsetkowych w lutym 2016 r. Belise Investments zawarła transakcj zamiany stóp procentowych IRS, na kwot odpowiadajc 80% wartoci kredytu BZ WBK.

Warto pochodnych instrumentów zabezpieczajcych stopy procentowe - IRS na dzie bilansowy została wyceniona na 669 tys. PLN.

Zobowizania z tytułu leasingu finansowego dotycz prawa uytkowania wieczystego (PUW) i zostały ujte w wyniku podwyszenia wartoci godziwej nieruchomoci inwestycyjnej dla celów ksigowych (nota 4).

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

.
	31/03/2017	31/12/2016
a/ emisja obligacji serii A
Warto obligacji na pocztek okresu	33 875	38 040
Naliczone odsetki	524	2 553
Konwersja obligacji i odsetek od obligacji na akcje	(23 599)	0
Wycena na dzie bilansowy	(1 496)	894
Wycena wbudowanego elementu pochodnego	(3 291)	(7 612)
Warto obligacji na dzie bilansowy	6 013	33 875
b/ emisja obligacji serii B *)
Warto obligacji na pocztek okresu	31 021	30 915
Odsetki naliczone	681	2 738
Odsetki zapłacone	(1 376)	(2 738)
Wycena metod efektywnej stopy procentowej	21	106
Warto obligacji na dzie bilansowy	30 347	31 021
	31/03/2017	31/12/2016
Długoterminowe
Wyemitowane obligacje	29 763	29 742
Krótkoterminowe
Wyemitowane obligacje	5 281	29 852
Element wbudowany	732	4 023
Wyemitowane obligacje - odsetki	584	1 279
	36 360	64 896

(*) Warto nominalna obligacji wyemitowanych 13 stycznia 2015 r. (30 000 tys. PLN) została pomniejszona o koszty emisji obligacji w kwocie 448 tys. PLN. Na koszty emisji obligacji składały si koszty obsługi emisji przez dom inwestycyjny w kwocie 425 tys. PLN oraz koszty usług prawnych.

Zarzd Spółki 26 wrzenia 2014 r. podjł Uchwał w sprawie przydziału I Transzy obligacji zamiennych serii A, a tym samym Spółka wyemitowała obligacje zamienne I Transzy. Dzie wykupu obligacji I Transzy przypada 26 wrzenia 2017 r. Emisja obligacji I Transzy została przeprowadzona w trybie emisji niepublicznej, zgodnie z art. 9 pkt 3 Ustawy o Obligacjach, na podstawie uchwały Zarzdu Emitenta nr 3/IX/2014 w sprawie emisji obligacji na okaziciela serii D, w ramach programu emisji obligacji.

Warto nominalna jednej obligacji wynosi 50 000 EUR (słownie: pidziesit tysicy euro). Cena emisyjna jednej obligacji wynosi 50.000 EUR Obligacje s oprocentowane według stałej stopy procentowej wynoszcej 10% (dziesi procent) w skali roku liczc od Dnia Emisji Obligacji. Obligacje zostan wykupione przez Spółk w dniu przypadajcym 3 lata po Dniu Emisji tj. 27 wrzenia 2017 roku – z zastrzeeniem przypadków przedterminowego wykupu w razie zaistnienia Przypadku Naruszenia przez Emitenta warunków, na jakich wyemitowane zostały Obligacje.

Wbudowany element pochodny wynika z:

a) prawa moliwoci zamiany obligacji na akcje przez obligatoriusza po stałym kursie, w okresie od 2015-09-26 do 5 dni przed dniem wykupu, tj. 22-09-2017;

b) walutowej opcji cap, dotyczcej przeliczenia zobowizania na akcje w dniu konwersji po kursie EUR/PLN z tego dnia, nie wyszym jednak ni kurs 1EUR = 4,1272 PLN.

Sposób wyceny wbudowanego elementu pochodnego, opisano w nocie 3.

W dniu 20 marca 2017 r. obligatariusze obligacji serii A wydali owiadczenia o zamianie 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki tj. na 5.292.720 akcji serii G Spółki.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

. 3

W dniu 13 stycznia 2015 r. Spółka wyemitowała łcznie 30.000 obligacji zabezpieczonych serii B (dalej "Obligacje"). Emisja Obligacji została przeprowadzona w trybie okrelonym w art. 9 pkt 3 Ustawy o Obligacjach, tj. w ramach oferty prywatnej.

Obligacje zostały wyemitowane na nastpujcych warunkach:

Emitent nie okrelił celu emisji w rozumieniu Ustawy o Obligacjach, nie okrelił take przedsiwzicia, które ma zosta sfinansowane z emisji Obligacji.

Emitowane Obligacje s obligacjami na okaziciela serii B o wartoci nominalnej 1.000 zł kada, zabezpieczonymi, nie majcymi formy dokumentu.

Łczna warto nominalna wszystkich wyemitowanych Obligacji wynosi nie wicej ni 30.000.000 zł.

Warto nominalna jednej Obligacji wynosi 1.000 zł. Cena emisyjna jednej Obligacji jest równa jej wartoci nominalnej i wynosi 1.000 zł.

Obligacje zostan wykupione przez Spółk w dniu przypadajcym 4 lata po dniu emisji Obligacji, tj. na dzie- 13 stycznia 2019 roku (dalej "Data Wykupu") – z zastrzeeniem przypadków wczeniejszego przedterminowego wykupu Obligacji w razie zaistnienia przypadków naruszenia przez Emitenta warunków, na jakich wyemitowane zostały Obligacje lub na danie Emitenta.

Obligacje s oprocentowane według stałej stopy procentowej wynoszcej 9,1% w skali roku.

Jeeli Emitent nie wykupi Obligacji wczeniej w sytuacji wystpienia przypadków naruszenia na danie Obligatariusza lub na danie Emitenta, wykup Obligacji nastpi w Dacie Wykupu i zostanie dokonany poprzez zapłat kwoty równej wartoci nominalnej Obligacji, powikszonej o nalene, a niewypłacone odsetki od Obligacji.

9 lutego 2015 r. została zawarta Umowa o ustanowienie zastawu rejestrowego na udziałach spółki Blaise Investments sp. z o.o., pomidzy Lakia Enterprises Limited a Matczuk Wieczorek i Wspólnicy Kancelarii Adwokatów i Radców Prawnych sp. j. działajcym w imieniu własnym ale na rachunek obligatariuszy posiadajcych obligacje serii B.

Zastaw rejestrowy został ustanowiony na 100 udziałach w kapitale zakładowym spółki Blaise Investmetns sp. z o.o., o wartoci nominalnej 50 zł kady, stanowicych 100% kapitału zakładowego tej spółki. Warto nominalna pakietu 1.000 udziałów wynosi 50.000 zł.

Zastaw rejestrowy został ustanowiony do kwoty 45.000.000 zł.

# 4  !

	31/03/2017	31/12/2016
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	0
Zobowizania z tytułu odroczonego podatku dochodowego	19 249	20 248
% !("	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Przychody z najmu Usługi doradztwa z zakresu nieruchomoci Usługi zwizane z najmem	3 577 111	3 331 101
	1 551 5 239	1 294 4 726

Przychody z wynajmu Grupa generuje z posiadanych nieruchomoci biurowych zlokalizowanych w Warszawie: budynek Aquarius przy ul. Połczyskiej oraz budynki Solaris i Iris zlokalizowane przy ul. Cybernetyki.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

& 0'	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Koszt wykonanych usług	950	574
	950	574
) 0 "" !
	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Koszty pracownicze	246	396
Utrzymanie nieruchomoci	1 214	1 023
Podatki od nieruchomoci	110	452
Uytkowanie wieczyste	151	221
Umorzenie rodków trwałych oraz wartoci niematerialnych i prawnych	60	63
	1 781	2 155
* 0 3(
	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Usługi doradcze	2 470	1 129
Transport	9	3
Podatki	19	70
Utrzymanie biura	351	350
Pozostałe usługi	90	66
Nieodliczany VAT	133	16
Odpisy aktualizujce warto nalenoci	51	45
	3 123	1 679

W grupie kosztów administracyjnych w pierwszym kwartale 2017 roku Grupa odnotowała wzrost kosztów usług doradczych w stosunku do analogicznego okresu 2016 roku o 308 tys. PLN.

- ( !

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Przychody - Pozostałe	12 113	14
	12 113	14

W pierwszym kwartale 2017 r. Grupa osignła przychody z tytułu wiadczenia usług porednich zwizanych z transakcjami sprzeday nieruchomoci inwestycyjnych, w kwocie 12 mln PLN.

/ !

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Koszty z tytułu odsetek:
- Kredyty bankowe	( 604)	( 715)
- Odsetki z tytułu leasingu finansowego	( 493)	( 601)
- Odsetki od obligacji	(1 205)	(1 277)
- Koszty pozostałych odsetek	( 106)	( 36)
- Pozostałe	( 42)	( 43)
Wycena pochodnego instrumentu finansowego IRS	0	(1 034)
Wycena obligacji	( 22)	( 27)
Wycena kosztu zamortyzowanego	( 38)	(1 906)
Koszty finansowe	(2 510)	(5 639)

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

/ !3

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Przychody z tytułu odsetek:
- Odsetki bankowe	209	14
- Odsetki od jednostek powizanych	3	0
- Odsetki od obligacji	0	32
Aktualizacja wyceny obligacji	3 291	566
Wycena pochodnego instrumentu finansowego IRS	298	0
Pozostałe przychody finansowe	108	0
Przychody finansowe od konwersji obligacji na akcje	418	346
Rónice kursowe netto	6 661	2 041
Przychody finansowe	10 988	2 999
1  !
	01/01/2017 -	01/01/2016 -
	31/03/2017	31/03/2016
Podatek odroczony	(1 000)	326
	(1 000)	326

(,'

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Zysk/strata przed opodatkowaniem	15 039	(1 776)
Korekty z tytułu:
– amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych	60	62
– zysku/straty z tytułu rónic kursowych	(6 970)	( 212)
– przeszacowania nieruchomoci inwestycyjnych do wartoci godziwej	7 657	( 193)
– udziału w stratach/(zyskach) wspólnych przedsiwzi	(2 907)	( 446)
– wyniku z wyceny instrumentów wbudowanych	(3 291)	( 566)
– rónic kursowych z przeliczenia jednostek zalenych	86	0
– kosztów z tytułu odsetek	1 812	1 992
– przychodów z tytułu odsetek	( 3)	0
– utraty wartoci zapasów	0	4
– wynik na sprzeday nieruchomoci inwestycyjnych	62	0
– wyniku z wyceny obligacji metod efektywnej stopy procentowej	21	27
– wyniku z wyceny instrumentów finansowych	( 298)	1 034
– inne korekty	( 47)	17
Zmiany w kapitale obrotowym:
– zmiana stanu nalenoci	(2 269)	(2 859)
– zmiana stanu zapasów	( 150)	( 4)
– zmiany stanu zobowiza handlowych i pozostałych	33 801	2 259
	42 603	( 661)

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

5

CPD SA nie ma bezporedniej jednostki dominujcej ani jednostki dominujcej wyszego szczebla. Coöperatieve Laxey Worldwide W.A. jest znaczcym inwestorem.

Grupa CPD zawiera równie transakcje z kluczowym personelem kierowniczym oraz pozostałymi jednostkami powizanymi, kontrolowanymi przez kluczowy personel kierowniczy Grupy.

Niniejsze ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera nastpujce salda wynikajce z transakcji zawartych z jednostkami powizanymi:

a) Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Koszt wynagrodze członków zarzdu	66	63
Koszt pracy i usług wiadczonych przez członków zarzdu	327	179
Koszt wynagrodze członków Rady Nadzorczej	90	75
Przychody	19	0
	31/03/2017	31/12/2016
Łczne nalenoci	19	0
Łczne zobowizania	173	0
b) Transakcje z pozostałymi jednostkami powizanymi
Koszty
Kancelaria Ole i Rodzynkiewicz	32	0
Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k.	0	2
Przychody
Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k.	111	102
	31/03/2017	31/12/2016
Zobowizania
Kancelaria Radców Prawnych Ole i Rodzynkiewicz	13	13
Nalenoci
Smart City Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k.	51	86
c) Transakcje z akcjonariuszami
Laxey - poyczka udzielona	323	334
Odpis z tytułu utraty wartoci poyczki Laxey	( 323)	( 334)
Laxey Partners Ltd - rezerwa na koszty	1 033	0

# .(

W okresie objtym niniejszym ródrocznym sprawozdaniem nie wypłacano, ani nie zadeklarowano wypłaty dywidendy.

%  ,

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Zysk / Strata przypadajcy na akcjonariuszy jednostki dominujcej	16 039	(2 102)
rednia waona liczba akcji zwykłych ( w tys.)	32 863	32 863
Zysk na jedn akcj w złotych	0,49	(0,06)
Rozwodniony zysk przypadajcy na akcjonariuszy	12 586	2 369
rednia waona liczba akcji zwykłych (w tys.)	42 654	42 654
Rozwodniony zysk na jedn akcj	0,30	0,06

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

%  ,3

Na rozwodnienie zysku wpłynła emisja przez spółk CPD obligacji zamiennych na akcje. Na wysoko korekty wyniku wpłynły: kwota odsetek (524 PLN), wycena obligacji na dzie bilansowy (-1 497 tys. PLN) oraz warto wyceny wbudowanego elementu pochodnego (-3 291 tys PLN). Kwoty te zostały pomniejszone o podatek dochodowy, który zostanie zapłacony w przyszłoci.

rednia waona liczba akcji została skorygowana w zwizku z moliwoci wykonania prawa do zamiany obligacji zamiennych na akcje (nie wicej ni 9.791.360 akcji). redniowaona liczba akcji wyniosła 42.654 tys. sztuk.

& "

W pierwszym kwartale 2017 roku nie było istotnych zmian w pozycji zobowizawarunkowych.

) 6

Zgodnie z definicj zawart w MSSF 8, Grupa CPD stanowi i jest uznawana przez Zarzd jako jeden segment operacyjny.

W zwizku z powyszym, zarówno przychody jak i zyski segmentu s równe przychodom i zyskom Grupy CPD wykazanym w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

* 67( 

Działalno Grupy CPD nie jest sezonowa ani cykliczna. W biecym okresie ródrocznym nie wystpiły zdarzenia nietypowe.

- 8 ! ( "  '

Na dzie- 31 marca 2017 nieruchomo inwestycyjna spółki zalenej 18 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k.(działka nr 148/2) została zaklasyfikowana jako przeznaczona do sprzeday.

Aktywa i zobowizania spółki 11/162 Gaston Investments Spółka z ograniczon odpowiedzialnoci Sp.k. zostały zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzeday. Na dzie przygotowania niniejszego sprawozdania finansowego transakcja sprzeday nie została jeszcze zakoczona. Umowa przyrzeczona sprzeday udziałów zostanie zawarta do dnia 7 lipca 2017 r.

Aktywa wchodzce w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczone do sprzeday
	31/03/2017	31/12/2016
Nieruchomo inwestycyjna	13 742	13 742
Nalenoci handlowe oraz pozostałe nalenoci	98	234
rodki pienine i ich ekwiwalenty	184	99
	14 024	14 075

Zobowizania wchodzce w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczone do sprzeday Kredyty i poyczki, w tym leasing finansowy 581 581 Zobowizania handlowe oraz pozostałe zobowizania 40 1 621 582

Aktywa netto grupy do zbycia 13 403 13 493

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

/ 9 ""

Zarzd GPW postanowił wprowadzi z dniem 15 maja 2017 r. roku w trybie zwykłym do obrotu giełdowego akcje Spółki serii G, wyemitowane w ramach warunkowego podwyszenia kapitału. Równoczenie w tym dniu nastpiła rejestracja 5.282.720 akcji zwykłych Spółki na okaziciela serii G o wartoci nominalnej 0,10 zł kada w Krajowym Depozycie Papierów Wartociowych.

Po zakoczeniu okresu sprawozdawczego nie wystpiły adne inne znaczce zdarzenia wykraczajce poza biec działalno Grupy.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1 +  "

#1 6 " ( ! ( ! !

01/01/20 17 -	Nota	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Przychody ze sprzeday usług		(niebadane) 0	(niebadane) 93
Koszty administracyjne Koszty marketingowe 0 Przychody z tytułu odsetek od poyczek	30.14	(1 475) 0 3 331	( 427) ( 6) 3 747
WYNIK OPERACYJNY 0	0	1 856	3 407
Przychody finansowe 1 370 Koszty finansowe 0	30.15 30.15	5 176 (1 308)	605 (1 396)
WYNIK PRZED OPODATKOWANIEM		5 724	2 616
Podatek dochodowy 145		145	0
CAŁKOWITE DOCHODY OKRESU	#REF!	5 869	2 616
PODSTAWOWY ZYSK NA 1 AKCJ W PLN ROZWODNIONY ZYSK NA 1 AKCJ W PLN	28.12 28.12	0,18 0,06	0,08 0,09

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

John Purcell 0 Iwona Makarewicz

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

1 6 "

AKTYWA	Nota	31/03/2017	31/12/2016
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe		1	1
Wartoci niematerialne, z wyłczeniem wartoci firmy		0	1
Nalenoci długoterminowe	30.7	457 916	482 411
Udziały w jednostkach zalenych	30.5	0	0
		457 917	482 413
Aktywa obrotowe
Nalenoci handlowe oraz pozostałe nalenoci	30.8	296	551
- nale noci i po yczki		249	547
- rozliczenia midzyokresowe		47	4
Obligacje rodki pienine i ich ekwiwalenty		3 702 74 395	3 702 49 630
		78 393	53 883
Aktywa razem		536 310	536 296
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał podstawowy	28.10	3 286	3 286
Konwersja obligacji na akcje		23 182	0
Kapitał rezerwowy		987	987
Element wbudowany w dniu pocztkowego ujcia		(27 909)	(27 909)
Kapitał z nadwyki ceny emisyjnej nad wartoci nominaln akcji		796 643	796 643
Skumulowane zyski (straty)		(320 047)	(325 916)
Kapitał własny razem		476 142	447 091
ZOBOWIZANIA		-325 916
Zobowizania długoterminowe
Wyemitowane obligacje	28.13	29 764	29 742
Kredyty i poyczki, w tym leasing finansowy	28.11	16 855	16 758
Zobowizania z tytułu odroczonego podatku dochodowego		4 922	5 068
		51 541	51 568
Zobowizania krótkoterminowe
Wyemitowane obligacje	28.13	5 865	31 131
Wbudowany instrument pochodny	28.13	731	4 023
Zobowizania handlowe oraz pozostałe zobowizania		2 031	2 483
		8 627	37 637
Pasywa razem		536 310	536 296

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

John Purcell Iwona Makarewicz

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1# 6 (

	Skumulowane zyski /
							straty
	Nota	Kapitał podstaw owy	Element wbudowany w dniu pocztkowego uj cia	Akcje własne	Kapitał z nadwyki ceny emisyjnej nad warto ci nominaln akcji	Kapitał rezerwowy	Pozostałe zyski (straty)	Razem
Stan na 01/01/2016		3 286	( 27 909)	0	796 643	987	( 323 675)	449 332
Zysk (strata) okresu		0	0	0	0	0	2 616	2 616
		0	0	0	0	0	2 616	2 616
Stan na 31/03/2016 /niebadane		3 286	( 27 909)	0	796 643	987	( 321 060)	451 947
Stan na 01/01/2016		3 286	( 27 909)	0	796 643	987	( 323 675)	449 332
Zysk (strata) okresu		0			0	0	(2 241)	(2 241)
		0			0	0	(2 241)	(2 241)
Stan na 31/12/2016		3 286	( 27 909)	0	796 643	987	( 325 916)	447 091
Stan na 01/01/2017		3 286	( 27 909)	0	796 643	987	( 325 916)	447 091
Konwersja obligacji na
akcje		0	0	23 182	0	0	0	23 182
Zysk (strata) okresu		0	0	0	0	0	5 869	5 869
		0	0	23 182	0	0	5 869	29 051
Stan na 31/03/2017 /niebadane		3 286	( 27 909)	23 182	796 643	987	( 320 047)	476 142

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

John Purcell Iwona Makarewicz

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1% 6 (,' !

		01/01/2017 -	01/01/2016 -
	Nota	31/03/2017	31/03/2016
		(niebadane)	(niebadane)
Przepływy pieni ne z działalno ci operacyjnej
Podstawowe operacyjne przepływy
pienine	30.16	(1 551)	(1 228)
Odsetki zapłacone		(1 376)	(1 296)
Przepływy pieni ne netto z działalno ci operacyjnej		( 2 927)	(2 524)
Przepływy pieni ne z działalno ci inwestycyjnej
Udzielone poyczki		(10 708)	( 849)
Zwrot poyczek udzielonych		34 384	630
Odsetki otrzymane		4 016	78
Przepływy pieni ne netto z działalno ci inwestycyjnej		27 692	( 141)
Przepływy pieni ne z działalno ci finansowej
Spłata kredytów i poyczek		0	( 70)
Przepływy pieni ne netto z działalno ci finansowej		0	( 70)
Zmiana netto stanu rodków pieni nych i ich ekwiwalentów		24 765	( 2 735)
Stan rodków pieni nych i ich ekwiwalentów na pocztek roku		49 630	8 115
Stan rodków pieni nych i ich ekwiwalentów na koniec okresu		74 395	5 380

Elbieta Donata Wiczkowska Colin Kingsnorth Prezes Zarzdu Członek Zarzdu

Członek Zarzdu Członek Zarzdu

Waldemar Majewski Członek Zarzdu

John Purcell Iwona Makarewicz

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1& :( !' !

			31/03/2017	31/12/2016
Nazwa	Pastwo	Udział
Buffy Holdings No1 Ltd	Cypr	100%	184 000	184 000
Odpis aktualizujcy warto udziałów			(184 000)	(184 000)
Celtic Investments Ltd	Cypr	100%	48 000	48 000
Odpis aktualizujcy warto udziałów			(48 000)	(48 000)
Lakia Enterprises Ltd	Cypr	100%	105 000	105 000
Odpis aktualizujcy warto udziałów			(105 000)	(105 000)
			0	0

#1) 4

Dnia 18 marca 2013 r. Spółka nabyła obligacje wyemitowane przez spółk Bolzanus Limited z siedzib na Cyprze (obligacje - 3 mln. zł., odsetki na 31 marca 2017 - 702 tys. zł.). Oprocentowanie obligacji wynosi 8% rocznie. Data wykupu przypadała na dzie-17 lutego 2016.

CPD SA oraz jedyny udziałowiec spółki Bolzanus uzgodniły, e jedna ze spółek z Grupy CPD SA kupi w pierwszej połowie 2017 roku 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Bolzanus. Dług wynikajcy z obligacji zostanie umorzony przez potrcenie posiadanych wzgldem siebie wierzytelnoci.

#1* ' ("

	31/03/2017	31/12/2016
Poyczki długoterminowe dla jednostek powizanych, w tym:
- poyczka	427 490	450 942
- odsetki	85 271	85 994
Odpis z tytułu utraty wartoci	(55 213)	(54 891)
	457 548	482 045
Poyczki długoterminowe dla jednostek niepowizanych, w tym:
- poyczka	357	357
- odsetki	11	9
	368	366

Dane dotyczce poyczek udzielonych jednostkom powizanym wg stanu na 31.03.2017

	Waluta	Kwota	Naliczone	Oprocentowa
Jednostka powizana	poyczki	główna	odsetki	nie	Mara	Termin spłaty
2/124 Gaston Investments	PLN	3 339	492	3M WIBOR	1,55%	na danie
3/93 Gaston Investments	PLN	3 071	423	3M WIBOR	1,55%	na danie
4/113 Gaston Investments	PLN	8 129	1 310	3M WIBOR	1,55%	na danie
5/92 Gaston Investments	PLN	3 057	268	3M WIBOR	1,55%	na danie
6/150 Gaston Investments	PLN	1 165	309	3M WIBOR	1,55%	na danie
7/120 Gaston Investments	PLN	1 542	210	3M WIBOR	1,55%	na danie
8/126 Gaston Investments	PLN	4 514	670	3M WIBOR	1,55%	na danie
9/151 Gaston Investments	PLN	1 486	202	3M WIBOR	1,55%	na danie
10/165 Gaston Investments	PLN	2 300	248	3M WIBOR	1,55%	na danie
11/162 Gaston Investments	PLN	2 575	200	3M WIBOR	1,55%	na danie
12/132 Gaston Investments	PLN	2 901	242	3M WIBOR	1,55%	na danie
13/155 Gaston Investments	PLN	3 657	390	3M WIBOR	1,55%	na danie
15/167 Gaston Investments	PLN	2 096	216	3M WIBOR	1,55%	na danie
16/88 Gaston Investments	PLN	582	98	3M WIBOR	1,55%	na danie
18 Gaston Investments	PLN	1 416	235	3M WIBOR	1,55%	na danie
19/97 Gaston Investments	PLN	631	102	3M WIBOR	1,55%	na danie
20/140 Gaston Investments	PLN	704	119	3M WIBOR	1,55%	na danie

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1* ' (" 3
Antigo Investments Odpis na po yczk udzielon	PLN	4 485	239	3M WIBOR	1,55%	na danie
Antigo		(1 412)	( 203)
Blaise Gaston Investments	PLN			3M WIBOR	1,55%	na danie
Blaise Investments	PLN			3M WIBOR	1,55%	na danie
Belise Investments	PLN	12 960	5 251	3M WIBOR	1,55%	na danie
Buffy Holdings No 1 Ltd Odpis na po yczk udzielon	PLN	153 967	37 850	3M WIBOR	0,75%	na danie
Buffy Holdings	PLN	(5 375)	(36 892)			na danie
Celtic Asset Management Odpis na po yczk udzielon	PLN	998	30	3M WIBOR	1,55%	na danie
CAM		( 214)	( 22)
Celtic Investments Ltd	EUR	1 840	57	3M LIBOR	0,75%	na danie
Odpis na po yczk udzielon Celtic Investments Ltd		(1 870)	( 58)
Challange 18	PLN	143 902	26 599	3M WIBOR	1,55%	na danie
Smart City Sp. z o.o.	PLN	4	0	3M WIBOR	1,55%	na danie
Odpis na po yczk udzielon Smart City		0	0
Elara Investments	PLN	2 947	150	3M WIBOR	1,55%	na danie
Odpis na poyczk udzielon Elara Investments		(2 076)	( 127)			na danie
Gaston Investments	PLN	9 337	59	3M WIBOR	1,55%	na danie
Odpis na po yczk udzielon
Gaston Investments	PLN	(1 721)	( 23)
HUB Developments	PLN	2 488	225	3M WIBOR	1,55%	na danie
Odpis na po yczk udzielon HUB Developments		( 529)	( 205)		1,55%	na danie
Lakia Enterprises Limited	PLN	51 074	9 078	3M WIBOR	1,55%	na danie
Odpis na po yczk udzielon Lakia Enterprises		0	(4 165)
		413 971	43 576

Dane dotyczce poyczek udzielonych jednostkom niepowizanym wg stanu na 31.03.2017

Jednostka niepowizana	Waluta poyczki	Kwota główna w tys.PLN	Naliczone odsetki w tys. PLN	Oprocentowanie	Mara	Termin spłaty
Bolzanus Limited	PLN	357	11	3M WIBOR	1,55%	na danie
		357	11

Zgodnie z intencj Zarzdu udzielone poyczki bd spłacone w okresie od 3 do 5 lat.

Maksymalna warto ryzyka kredytowego zwizanego z poyczkami i nalenociami handlowymi jest równa ich wartoci bilansowej.

Udzielone poyczki nie s zabezpieczone.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1- ' !('

	31/03/2017	31/12/2016
Nalenoci handlowe od jednostek powizanych	60	61
Poyczki krótkoterminowe dla jednostek powizanych, w tym:	139	0
- poyczka	16 070	16 061
- odsetki	5 116	4 986
- odpis na poyczki	(21 047)	(21 047)
Nadwyka VAT naliczonego nad nalenym	1	3
Pozostałe nalenoci od jednostek powizanych	12	466
Pozostałe nalenoci od pozostałych jednostek	17	17
Rozliczenia midzyokresowe kosztów	47	4
Nalenoci pozostałe	20	0
Naleno ci krótkoterminowe	296	551

Dane dotyczce poyczek udzielonych jednostkom powizanym

Jednostka powizana	Waluta poyczki	Kwota główna	Naliczone odsetki	Oprocentow anie	Mara		Termin spłaty
Mandy Investments Odpis na po yczk udzielon Mandy	PLN	16 070	5 116	3M WIBOR		1,55%	na danie
Investments		(16 061)	(4 986)

#1/ 4  !

Zobowizania z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Na dzie 1 stycznia 2016	16 124
Naliczone odsetki od udzielonych poyczek	1 093
Naliczone odsetki od obligacji	133
Rónice kursowe	16
Na dzie 31 grudnia 2016 - przed kompensat	17 366
Kompensata z aktywem z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(12 298)
Na dzie 31 grudnia 2016 - po kompensacie	5 068
Naliczone odsetki od udzielonych poyczek	( 112)
Rónice kursowe	( 17)
Na dzie 31 marca 2017 - przed kompensat	17 237
Kompensata z aktywem z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(12 315)
Na dzie 31 marca 2017 - po kompensacie	4 922

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1/ 4  !3

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Na dzie 1 stycznia 2016	16 124
Utrata wartoci udziałów w jednostkach zalenych	(5 684)
Naliczone odsetki od zacignitej poyczki	48
Strata podatkowa	1 292
Naliczone odsetki od obligacji	518
Na dzie 31 grudnia 2016 - przed kompensat	12 298
Kompensata z rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(12 298)
Na dzie 31 grudnia 2016 - po kompensacie	0
Naliczone odsetki od zacignitej poyczki	19
Naliczone odsetki od obligacji	45
Rónice kursowe	( 47)
Na dzie 31 marca 2017 - przed kompensat	12 315
Kompensata z rezerw z tytułu odroczonego podatku dochodowego	(12 315)
Na dzie 31 marca 2017 - po kompensacie	0

#11 0(

	Liczba akcji		Warto akcji
	31/03/2017	31/12/2016	31/03/2017	31/12/2016
Akcje zwykłe (w tysicach)	32 863	32 863	3 286	3 286

Na dziesporzdzenia sprawozdania kapitał podstawowy wynosił 3.286 tys.PLN.

W dniu 20 marca 2017 r. Zarzad CPD S.A. otrzymał od obligatariuszy obligacji serii A zamiennych na akcje serii G, wyemitowanych przez CPD S.A. 26 wrzenia 2014 roku owiadczenia o zamianie Obligacji tj. 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki tj. na 5.292.720 akcji serii G Spółki. Cena zamiany (cena emisyjna) ustalona została, zgodnie z uchwał nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z 5 sierpnia 2014 roku oraz warunkami emisji Obligacji na poziomie tam wskazanym, w wysokoci 4,38 złotego za jedn Akcj.

Do dnia sporzdzenia niniejszego sprawozdania finansowego podwyszony kapitał zakładowy nie został zarejestrowany w KRS.

#1 0' 2

	31/03/2017	31/12/2016
Poyczki od jednostek powizanych	16 855	16 758
	16 855	16 758

Zobowizania z tytułu poyczek na 31 marca 2017 r. dotycz poyczki od spółki zalenej Lakia Enterprises (oprocentowanie poyczki wynosi 3M Wibor + mara 0.50%), poyczki od spółki zalenej Lakia Investments (oprocentowanie poyczki wynosi 3M Wibor + mara 1.55%) oraz poyczki od spółki zalenej Robin Investments (oprocentowanie poyczki wynosi 3M Wibor + mara 1.55%). Na dzie- 31 marca 2017 r. saldo poyczki od spółki Lakia Enterprises wynosi 9 660 tys. PLN (kapitał: 7 630 tys. PLN, odsetki: 2 030 tys. PLN); saldo poyczki od spółki Lakia Investments wynosi 5 578 tys. PLN (kapitał: 5 259 tys. PLN, odsetki: 319 tys PLN); saldo poyczki od spółki Robin Investments wynosi 1 617 tys. PLN (kapitał: 1 600 tys. PLN, odsetki: 17 tys PLN).

Poyczki od podmiotów powizanych bd spłacane w okresie od 1 do 3 lat.

Zacignite poyczki nie s zabezpieczone.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1  ,

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Zysk netto okresu	5 869	2 616
rednia waona liczba akcji zwykłych ( w tys.)	32 863	32 863
Zysk na jedn akcj (w PLN)	0,18	0,08
Rozwodniony zysk przypadajcy na akcjonariuszy	2 415	2 666
rednia waona liczba akcji zwykłych (w tys.)	42 654	42 654
Rozwodniony zysk na jedn akcj	0,06	0,06

Na rozwodnienie zysku wpłynła emisja przez spółk CPD obligacji zamiennych na akcje. Na wysoko korekty wyniku wpłynły: kwota odsetek (524 PLN), wycena obligacji na dzie bilansowy (-1 497 tys. PLN) oraz warto wyceny wbudowanego elementu pochodnego (-3 291 tys PLN). Kwoty te zostały pomniejszone o podatek dochodowy, który zostanie zapłacony w przyszłoci.

rednia waona liczba akcji została skorygowana w zwizku z moliwoci wykonania prawa do zamiany obligacji zamiennych na akcje (nie wicej ni 9.791.360 akcji). redniowaona liczba akcji wyniosła 42.654 tys. sztuk.

#1# .

	31/03/2017	31/12/2016
a/ emisja obligacji serii A
Warto obligacji na pocztek okresu	33 875	38 040
Naliczone odsetki	524	2 553
Konwersja obligacji na akcje	(18 820)	0
Konwersja odsetek od obligacji na akcje	(4 779)	0
		894
Wycena wbudowanego elementu pochodnego	(3 291)	(7 612)
Warto obligacji na dzie bilansowy	6 012	33 875
Wycena na dzie bilansowy	(1 497)

Obligatariusz	31/03/2017	31/12/2016
The Weyerhaeuser Company Master Retirement Trust	0	1
LP Alternative LP by Laxey Partners (GP3) as General Partner	0	7
Laxey Partners Ltd	0	1
LP Value Ltd	0	7
Laxey Universal Value LP By Laxey Partners (GP2) as General Partner	0	1
The Value Catalyst Fund Limited	0	13
QVT Fund LP	17	17
Quintessence Fund LP	3	3
Lars E Bader	0	7
Co-op	0	33
Furseka	0	20
Broadmeadow	0	0

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

Zarzd Spółki 26 wrzenia 2014 r. podjł Uchwał w sprawie przydziału I Transzy obligacji zamiennych serii A, a tym samym Spółka wyemitowała obligacje zamienne I Transzy. Dzie wykupu obligacji I Transzy przypada 26 wrzenia 2017 r. Emisja obligacji I Transzy została przeprowadzona w trybie emisji niepublicznej, zgodnie z art. 9 pkt 3 Ustawy o Obligacjach, na podstawie uchwały Zarzdu Emitenta nr 3/IX/2014 w sprawie emisji obligacji na okaziciela serii D, w ramach programu emisji obligacji.

Warto nominalna jednej obligacji wynosi 50 000 EUR (słownie: pidziesit tysicy euro). Cena emisyjna jednej obligacji wynosi 50.000 EUR Obligacje s oprocentowane według stałej stopy procentowej wynoszcej 10% (dziesi procent) w skali roku liczc od Dnia Emisji Obligacji. Obligacje zostan wykupione przez Spółk w dniu przypadajcym 3 lata po Dniu Emisji tj. 27 wrzenia 2017 roku – z zastrzeeniem przypadków przedterminowego wykupu w razie zaistnienia Przypadku Naruszenia przez Emitenta warunków, na jakich wyemitowane zostały Obligacje.

Wbudowany element pochodny wynika z:

a) prawa moliwoci zamiany obligacji na akcje przez obligatariusza po stałym kursie,

w okresie od 2015-09-26 do 5 dni przed dniem wykupu, tj. 22-09-2017;

b) walutowej opcji cap, dotyczcej przeliczenia zobowizania na akcje w dniu konwersji po kursie EUR/PLN z tego dnia,

nie wyszym jednak ni kurs 1EUR = 4,1272 PLN.

W dniu 20 marca 2017 r. obligatariusze obligacji serii A wydali owiadczenia o zamianie 90 obligacji zamiennych na akcje serii G Spółki tj. na 5.292.720 akcji serii G Spółki.

#1# . 3

	31/03/2017	31/12/2016
b) emisja obligacji serii B
Warto obligacji na pocztek okresu	31 021	30 915
Odsetki naliczone	681	2 738
Odsetki spłacone	(1 376)	(2 738)
Wycena metod efektywnej stopy procentowej	22	106
Warto obligacji na dzie bilansowy	30 348	31 021

Warto nominalna obligacji wyemitowanych 13 stycznia 2015 r. (30.000 tys. PLN) została pomniejszona o koszty emisji obligacji w kwocie 448 tys. PLN. Na koszty emisji obligacji składały si koszty obsługi emisji przez dom inwestycyjny w kwocie 425 tys. PLN oraz koszty usług prawnych.

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

W dniu 13 stycznia 2015 roku Spółka wyemitowała łcznie 30.000 obligacji zabezpieczonych serii B. Emisja Obligacji została przeprowadzona w trybie okrelonym w art. 9 pkt 3 Ustawy o Obligacjach, tj. w ramach oferty prywatnej.

Obligacje zostały wyemitowane na nastpujcych warunkach:

• Emitent nie okrelił celu emisji w rozumieniu Ustawy o Obligacjach, nie okrelił take przedsiwzicia, które ma zosta sfinansowane z emisji Obligacji.

• Emitowane Obligacje s obligacjami na okaziciela serii B o wartoci nominalnej 1.000 PLN kada, zabezpieczonymi, niemajcymi formy dokumentu.

• Łczna warto nominalna wszystkich wyemitowanych Obligacji wynosi nie wicej ni 30.000.000 PLN.

• Warto nominalna jednej Obligacji wynosi 1.000 PLN. Cena emisyjna jednej Obligacji jest równa jej wartoci nominalnej i wynosi 1.000 PLN.

• Obligacje zostan wykupione przez Spółk w dniu przypadajcym 4 lata po dniu emisji Obligacji, tj. na dzie- 13 stycznia 2019 roku (dalej "Data Wykupu") – z zastrzeeniem przypadków wczeniejszego przedterminowego wykupu Obligacji w razie zaistnienia przypadków naruszenia przez Emitenta warunków, na jakich wyemitowane zostały Obligacje lub na danie Emitenta.

• Obligacje s oprocentowane według stałej stopy procentowej wynoszcej 9,1% w skali roku.

• Jeeli Emitent nie wykupi Obligacji wczeniej w sytuacji wystpienia przypadków naruszenia na danie Obligatariusza lub na danie Emitenta, wykup Obligacji nastpi w Dacie Wykupu i zostanie dokonany poprzez zapłat kwoty równej wartoci nominalnej Obligacji, powikszonej o nalene, a niewypłacone odsetki od Obligacji.

9 lutego 2015 r. została zawarta Umowa o ustanowienie zastawu rejestrowego na udziałach spółki Blaise Investments sp. z o.o., pomidzy Lakia Enterprises Limited a Matczuk Wieczorek i Wspólnicy Kancelari Adwokatów i Radców Prawnych sp. j. działajcym w imieniu własnym ale na rachunek obligatariuszy posiadajcych obligacje serii B.

Zastaw rejestrowy został ustanowiony na 100 udziałach w kapitale zakładowym spółki Blaise Investments sp. z o.o., o wartoci nominalnej 50 zł kady, stanowicych 100% kapitału zakładowego tej spółki. Warto nominalna pakietu 1.000 udziałów wynosi 50.000 zł.

Zastaw rejestrowy został ustanowiony do kwoty 45.000.000 zł.

W padzierniku 2016 r. zawarto Umow Konwersyjn, na mocy której zniesiono porczenie spółki zalenej Blaise Gaston Investments spółk z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k. i wprowadzono porczenia z nastpujcymi spółkami zalenymi: 12/132 Gaston Investments spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k. oraz 13/155 Gaston Investments spółka z ograniczon odpowiedzialnoci sp.k.

Podział obligacji na zobowizanie krótkoterminowe oraz długoterminowe

	31/03/2017	31/12/2016
Długoterminowe
Wyemitowane obligacje	29 764	29 742
Krótkoterminowe
Wyemitowane obligacje	4 220	29 852
Element wbudowany	731	4 023
Wyemitowane obligacje - odsetki	1 645	1 279
	36 360	64 896

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1% 0

	01/01/2017 - 01/01/2016 - 01/01/2017 - 31/03/2017 31/03/2016 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Usługi doradcze	0 27 1 100	39
Wynagrodzenia	0 1 428 164	268
Wynagrodzenie audytora	0 ( 10) 0	0
Nieodliczany VAT	0 91 76	1
Pozostałe usługi	0 62 135	119
	0 1 598 1 475	427

W grupie kosztów administracyjnych w pierwszym kwartale 2017 roku Spółka odnotowała wzrost kosztów usług doradczych w stosunku do analogicznego okresu 2016 roku o 1.061 tys. PLN. Zwikszenie kosztów usług doradczych jest konsekwencj zwiszonego zapotrzebowania na usługi doradcze w zwizku ze wzmoon aktywnocia na rynku mieszkaniowym.

#1& !

01/01/2017 - 01/01/2016 - 31/03/2017 31/03/2016	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Przychody z tytułu odsetek:
- Odsetki od jednostek niepowizanych 0 1	0	32
- Odsetki od depozytów	98	7
Pozostałe przychody finansowe 0 208	417	0
Przychody finansowe z tytułu wyceny wbudowanego instrumentu pochodnego	3 291	566
Rónice kursowe netto 1 370 1 370	1 370	0
1 370 9 178 Przychody finansowe	5 176	605
Koszty z tytułu odsetek:
- Odsetki od jednostek powizanych 0 156	97	68
- Odsetki od jednostek niepowizanych	1 205	1 277
Rónice kursowe netto 0 272	0	23
Pozostałe koszty finansowe	6	28
Koszty finansowe 0 428	1 308	1 396

1)  (,'

	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Zysk/strata przed opodatkowaniem	5 724	2 616
Korekty z tytułu:
– rónic kursowych	(4 454)	( 505)
– amortyzacji rzeczowych aktywów trwałych	1	1
– kosztów z tytułu odsetek	1 098	1 243
– przychodów z tytułu odsetek	(3 429)	(3 787)
– utrata wartoci nalenoci - poyczki	( 16)	0
– zmiana stanu nalenoci	394	( 134)
– zmiany stanu zobowiza handlowych i pozostałych	( 869)	( 662)
	(1 551)	(1 228)

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1* 5

zawartych z jednostkami powizanymi:

CPD S.A. nie ma bezporedniej jednostki dominujcej ani jednostki dominujcej wyszego szczebla. Coöperatieve Laxey Worldwide W.A. jest znaczcym inwestorem.

Niniejsze ródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zawiera nastpujce salda wynikajce z transakcji CPD zawiera równie transakcje z kluczowym personelem kierowniczym, jednostkami zalenymi oraz pozostałymi jednostkami powizanymi, kontrolowanymi przez kluczowy personel kierowniczy Grupy.

a) Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym	01/01/2017 - 31/03/2017	01/01/2016 - 31/03/2016
Koszt wynagrodze członków Rady Nadzorczej	90	75
Koszt wynagrodze członków zarzdu	60	60
b) Transakcje ze znaczcym inwestorem
Laxey - pozyczka	323	326
Odpis na poyczk Laxey	( 323)	( 326)
#1* 5 3
c) Transakcje z jednostkami zalenymi Przychody
2/124 Gaston Investments	27	25
3/93 Gaston Investments	26	24
4/113 Gaston Investments	65	49
5/92 Gaston Investments	29	33
6/150 Gaston Investments	14	20
7/120 Gaston Investments	13	14
8/126 Gaston Investments	42	43
9/151 Gaston Investments	12	9
10/165 Gaston Investments	18	16
11/162 Gaston Investments	20	11
12/132 Gaston Investments	28	29
13/155 Gaston Investments	29	28
15/167 Gaston Investments	17	16
16/88 Gaston Investments	5	4
18 Gaston Investments	17	27
19/97 Gaston Investments	5	4
20/140 Gaston Investments	5	5
Antigo Investments	37	41
Blaise Gaston Investments	0	52
Blaise Investments	0	197
Belise Investments	106	106
Buffy Holdings No1 Ltd	959	997
Celtic Investments Ltd	2	3
Challange 18	1 213	1 313
Elara Investments	24	23
Gaston Investments	41	64
Hub Developments	20	20
IMES	11	29
Lakia Enterprises Ltd	413	415
Mandy investments	130	130

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

1* 5 3

Koszty
Lakia Enterprises Ltd	42	42
Lakia Investments	42	26
Robin Investments	13	0
Gaston Investments	21	0
Zobowizania
Lakia Enterprises Ltd	9 660	9 537
Lakia Investments	5 578	3 354
Robin Investments	1 617	0
Nalenoci
2/124 Gaston Investments	3 830	3 513
3/93 Gaston Investments	3 494	3 274
4/113 Gaston Investments	9 439	7 085
5/92 Gaston Investments	3 325	4 518
6/150 Gaston Investments	1 474	2 852
7/120 Gaston Investments	1 752	1 919
8/126 Gaston Investments	5 183	5 966
9/151 Gaston Investments	1 688	1 280
10/165 Gaston Investments	2 548	2 200
11/162 Gaston Investments	2 775	1 454
12/132 Gaston Investments	3 143	4 011
13/155 Gaston Investments	4 047	3 853
15/167 Gaston Investments	2 311	2 139
16/88 Gaston Investments	680	585
18 Gaston Investments	1 652	3 674
19/97 Gaston Investments	733	631
20/140 Gaston Investments	822	722
Antigo investments	4 724	5 222
Odpis na pozyczk Antigo Investments	(1 615)	(1 151)
Blaise Gaston Investments	0	7 137
Blaise Investments	0	29 292
Belise Investments	18 211	17 789
Buffy Holdings No1 Ltd	191 817	195 758
Odpis na pozyczk Buffy Holdings No1 Ltd	(42 267)	(30 652)
Celtic Asset Management	1 028	41
Odpis na pozyczk Celtic Asset management	( 236)	( 3)
Celtic Investments Ltd	1 897	1 869
Odpis na pozyczk Celtic Investments Ltd	(1 928)	(1 793)
Challange 18	170 501	186 019
Smart City sp.z o.o.	4	4
Odpis na pozyczk Smart City sp.z o.o.	0	( 4)
Elara Investments	3 097	2 892
Odpis na pozyczk Elara Investments	(2 202)	(2 274)
Gaston Investments	9 395	7 864
Odpis na pozyczk Gaston Investments	(1 744)	(2 849)
Hub Developments	2 713	2 569
Odpis na po yczk HUB Developments	( 734)	( 501)

ródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 3 miesicy zakoczony dnia 31 marca 2017 roku

(Wszystkie kwoty wyraone s w tys. PLN, o ile nie podano inaczej)

#1* 5 3
Lakia Enterprises Ltd	60 152	58 411
Odpis na pozyczk Lakia Enterprises Ltd	(4 165)	(4 436)
Mandy investments	21 186	20 621
Odpis na pozyczk Mandy Investments	(21 047)	(20 480)
IMES	0	4 042
d) Transakcje z pozostałymi jednostkami powizanymi
Koszty
Kancelaria Radców Prawnych Ole&Rodzynkiewicz sp. komandytowa	32	0