Stop parsing PDFs. Get the API. Request Access

AI Terminal

MODULE: AI_ANALYST
Interactive Q&A, Risk Assessment, Summarization
MODULE: DATA_EXTRACT
Excel Export, XBRL Parsing, Table Digitization
MODULE: PEER_COMP
Sector Benchmarking, Sentiment Analysis
SYSTEM ACCESS LOCKED
Authenticate / Register Log In

SFINKS Polska S.A.

Interim / Quarterly Report • May 30, 2017

5811_rns_2017-05-30_57114697-c4f2-42ac-9bf9-f59e3256dd8d.pdf

Interim / Quarterly Report

Open in Viewer

Opens in native device viewer

Wybrane dane finansowe rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Sfinks Polska

w tys. PLN w tys. EUR
WYBRANE DANE FINANSOWE narastająco
okres
od 01.01.2017
do 31.03.2017		 narastająco
okres
od 01.12.2015
do 29.02.2016		 narastająco
okres
od 01.01.2017
do 31.03.2017		 narastająco
okres
od 01.12.2015
do 29.02.2016
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
materiałów		 43 844 46 187 10 222 10 577
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (670) 280 (156) 64
III. Zysk (strata) brutto (2 058) 8 126 (480) 1 861
IV. Zysk (strata) netto (1 722) 4 575 (401) 1 048
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej		 1 853 5 964 432 1 366
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej		 (314) (6 473) (73) (1 482)
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej		 (1 077) (49 535) (251) (11 343)
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem 462 (50 044) 108 (11 460)
IX. Zysk na jedną akcję (w zł/EUR) (0,06) 0,15 (0,01) 0,03
X. Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję
zwykłą (w zł/EUR)		 (0,05) 0,14 (0,01) 0,03
w tys. PLN w tys. EUR
stan na
31.03.2017		 stan na
31.12.2016		 stan na
31.03.2017		 stan na
31.12.2016
XI. Aktywa razem 127 113 129 835 30 123 29 348
XII. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 112 778 113 916 26 726 25 750
XIII. Zobowiązania długoterminowe 69 959 73 508 16 579 16 616
XIV. Zobowiązania krótkoterminowe 42 819 40 408 10 147 9 134
XV. Kapitał własny 14 335 15 919 3 397 3 598
XVI. Kapitał podstawowy 30 666 30 666 7 267 6 932
XVII. Liczba akcji (w szt.) 30 666 180 30 666 180 30 666 180 30 666 180
XVII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR) 0,47 0,52 0,11 0,12
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję
(w zł/EUR)		 0,45 0,49 0,11 0,11
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedną akcję (w zł/EUR)		 0 0 0 0

Informacja dotycząca średnich zastosowanych kursów wymiany złotego w okresie objętym sprawozdaniem finansowym i porównywalnych danych finansowych w stosunku do Euro ustalanych przez NBP

  • a) przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, zysk z działalności operacyjnej, zysk brutto i zysk netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej i przepływy netto za okres sprawozdawczy, obliczono przyjmując średni kurs EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy okresu sprawozdawczego, tj: 4,2891 PLN.
  • b) przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, zysk z działalności operacyjnej, zysk brutto i zysk netto oraz przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej i przepływy netto za okres porównawczy, obliczono przyjmując średni kurs EURO według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP na ostatni dzień poszczególnych miesięcy okresu porównawczego, tj: 4,3669 PLN.
  • c) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał zakładowy na 31.03.2017 roku obliczono przyjmując średni kurs EURO na dzień 31.03.2017 roku, tj.: 4,2198 PLN.
  • d) aktywa razem, zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, zobowiązania długoterminowe, zobowiązania krótkoterminowe, kapitał własny oraz kapitał zakładowy na 31.12.2016 roku obliczono przyjmując średni kurs EURO na dzień 30.12.2016 roku, tj.: 4,4240 PLN.

GRUPA KAPITAŁOWA SFINKS POLSKA

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

SFINKS POLSKA S.A.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

Dla akcjonariuszy Sfinks Polska S.A.

Zgodnie z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009r. Zarząd jest zobowiązany zapewnić sporządzenie śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Grupy Kapitałowej na koniec pierwszego kwartału roku obrotowego zaczynającego się 1 sycznia 2017r. i kończącego się 31 grudnia 2017r. oraz wyniku finansowego za ten okres.

Elementy skonsolidowanego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w następującej kolejności:

Strona Śródroczne skonsolidowane zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. wykazujące stratę netto w kwocie 1.722 tys. zł oraz ujemny całkowity dochód ogółem w kwocie 1.392 tys. zł 3

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017r. wykazujące po stronie aktywów i pasywów kwotę 127.113 tys.zł 4

Śródroczne zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r., wykazujące spadek kapitałów własnych o kwotę 1.584 tys. zł 6

Śródroczne skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. wykazujący zwiększenie stanu środków pieniężnych o kwotę 462 tys. zł 8

Noty do śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 9

Sprawozdanie Zarządu z działalności stanowi załącznik do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dominującej dnia 30 maja 2017r. oraz podpisane w imieniu Zarządu przez:

Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 30 maja 2017r.

Śródroczne skonsolidowane zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017r.

Nota od 01.01.2017
do 31.03.2017
PLN'000		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży 7 43 844 46 187
Koszt własny sprzedaży 8 (39 048) (39 960)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 4 796 6 227
Koszty ogólnego zarządu 8 (6 264) (6 032)
Pozostałe przychody operacyjne 9 887 270
Pozostałe koszty operacyjne 10 (89) (185)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej (670) 280
Przychody finansowe 11 (16) 9 439
Koszty finansowe 11 (1 372) (1 593)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem (2 058) 8 126
Podatek dochodowy 12 336 (3 551)
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (1 722) 4 575
Działalność zaniechana
Strata netto z działalności zaniechanej - -
Zysk (strata) netto (1 722) 4 575
Przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego (1 722) 4 575
Akcjonariuszom mniejszościowym - -
(1 722) 4 575
Inne całkowite dochody które zostaną następnie
przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu
określonych warunków
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych - 4
Rachunkowość zabezpieczeń 407 31
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych
dochodów		 (77) (6)
Inne całkowite dochody (netto) 330 29
Dochody całkowite razem (1 392) 4 604
Dochód całkowity przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego (1 392) 4 604
Akcjonariuszom mniejszościowym - -
Zysk (strata) na jedną akcję
Zwykły 13 (0,06) 0,15
Rozwodniony 13 (0,05) 0,14
Całkowity dochód na jedną akcję
Zwykły 13 (0,05) 0,15
Rozwodniony 13 (0,04) 0,14

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017r.

Nota Na dzień
31.03.2017
PLN'000		 Na dzień
31.12.2016
PLN'000		 Na dzień
29.02.2016
PLN'000
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne 14 27 946 27 800 18 019
Wartość firmy jednostek podporządkowanych 17 1 037 1 037 1 037
Rzeczowe aktywa trwałe 15 54 720 54 693 41 965
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 12 9 808 9 502 12 723
Udziały w innych jednostkach 50 - -
Należności handlowe oraz pozostałe należności 18 903 897 2 409
Udzielone pożyczki 21 214 255 340
Długoterminowe aktywa finansowe 20 1 677 5 500 7 680
96 355 99 684 84 173
Aktywa obrotowe
Zapasy 22 2 847 2 839 2 332
Należności handlowe oraz pozostałe należności 18 13 296 13 261 15 538
Krótkoterminowe aktywa finansowe 20 407 305 -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19 14 208 13 746 12 349
30 758 30 151 30 219
Aktywa razem 127 113 129 835 114 392
Nota Na dzień
31.03.2017
PLN'000		 Na dzień
31.12.2016
PLN'000		 Na dzień
29.02.2016
PLN'000
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 23 30 666 30 666 30 253
Kapitał zapasowy 23 11 178 11 178 147 004
Kapitał oplacony, niezarejestrowany 23 - - -
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych 23 330 192 (936)
Inne składniki kapitału własnego 31 2 062 2 062 1 877
Różnice kursowe z przeliczenia - - (42)
Zysk (strata) z lat ubiegłych (28 179) (38 712) (174 181)
Zysk netto okresu obrotowego (1 722) 10 533 4 575
Kapitały przypadające akcjonariuszom podmiotu
dominującego		 14 335 15 919 8 550
Udziały akcjonariuszy mniejszościowych - - -
Razem kapitały własne 14 335 15 919 8 550
Zobowiązanie długoterminowe
Pożyczki i kredyty bankowe 24 66 866 70 072 79 051
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu
finansowego		 26 2 375 2 704 2 360
Inne 718 732 465
69 959 73 508 81 876
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe
zobowiązania		 28 17 904 19 250 16 638
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 31 715 760 843
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu
finansowego		 26 1 211 1 210 902
Zobowiązanie krótkoterminowe z tytułu wyceny
inst.finansowych		 25 77 - 1 155
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu faktoringu
odwrotnego		 32 8 002 6 159 -
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 24 12 487 10 670 1 228
Przychody rozliczane w czasie 34 346 243 169
Rezerwy krótkoterminowe 30 2 077 2 116 3 031
42 819 40 408 23 966
Pasywa razem 127 113 129 835 114 392
Wartość księgowa 14 335 15 919 8 550
Liczba akcji 30 666 180 30 666 180 30 252 842
Wartość księgowa na jedną akcję w PLN 0,47 0,52 0,28
Rozwodniona liczba akcji 32 006 926 32 802 842 32 125 791
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję w
PLN		 0,45 0,49 0,27

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 5

Śródroczne skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017r.

od 01.01.2017
do 31.03.2017
PLN'000		 od 01.12.2015
do 31.12.2016
PLN'000		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000
Kapitał podstawowy
Stan na początek okresu 30 666 26 753 26 753
Emisja akcji w wartości nominalnej - 3 913 3 500
Stan na koniec okresu 30 666 30 666 30 253
Kapitał zapasowy
Stan na początek okresu 11 178 137 734 137 734
Pokrycie strat - (135 469) -
Emisja akcji powyżej wartości nominalnej - 9 450 9 450
Koszty emisji - (537) (180)
Stan na koniec okresu 11 178 11 178 147 004
Kapitał opłacony, niezarejestrowany
Stan na początek okresu - 12 950 12 950
Emisja akcji serii N - - -
Rejestracja podwyższenia kapitalu - (12 950) (12 950)
Stan na koniec okresu - - -
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów
finansowych
Stan na początek okresu 192 (960) (960)
Zwiększenia 138 1 152 24
Zmniejszenia - - -
Stan na koniec okresu 330 192 (936)
Inne składniki kapitału własnego
Stan na początek okresu 2 062 1 801 1 801
Zwiększenia - 261 76
Zmniejszenia - - -
Stan na koniec okresu 2 062 2 062 1 877
Różnice kursowe z przeliczenia
Stan na początek okresu - (47) (47)
Różnice kursowe z przeliczenia - 47 5
Stan na koniec okresu - - (42)
Nierozliczony wynik z lat ubiegłych
Stan na początek okresu (38 712) (215 843) (215 843)
Niepodzielona część wyniku finansowego 10 533 177 131 41 662
Zmiana struktury Grupy - - -
Inne - - -
Stan na koniec okresu (28 179) (38 712) (174 181)
od 01.01.2017
do 31.03.2017		 od 01.12.2015
do 31.12.2016		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000 PLN'000 PLN'000
10 533 41 662 41 662
(10 533) (41 662) (41 662)
(1 722) 10 533 4 575
(1 722) 10 533 4 575
- - -
- - 159
- - -
- - -
- - (159)
- - -
15 919 4 050 4 050
14 335 15 919 8 550

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017r.

od 01.01.2017
do 31.03.2017		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000 PLN'000
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Zysk brutto roku obrotowego (2 058) 8 127
Korekty: 3 911 (2 163)
Podatek dochodowy zapłacony (2) (2)
Amortyzacja środków trwałych 2 519 2 482
Amortyzacja wartości niematerialnych 160 126
Likwidacja środków trwałych 41 68
(Zysk)/strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych (25) (1)
Przychody z tytułu odsetek (28) (9 419)
Koszty odsetek 1 404 1 559
Wycena programu motywacyjnego - 76
Inne - 4
Zmiany stanu kapitału obrotowego (z wyłączeniem wpływu
przejęcia i różnic kursowych na konsolidacji)		 (158) 2 944
Zapasy (9) 156
Należności handlowe oraz pozostałe należności (55) 265
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania (94) 2 523
Zmiana stanu kapitału udziałowców mniejszościowych - -
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 1 853 5 964
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Odsetki otrzymane 28 60
Wpływy ze sprzedaży majątku trwałego 427 1
Wpływy z tytułu spłaty pożyczek udzielonych 40 30
Wpływy z tytułu zakończonych lokat 3 823 -
Wydatki na zakup akcji, udziałów i innych papierów wartościowych (50) -
Utworzenie długoterminowych lokat - (330)
Wydatki na zakup majątku trwałego (4 582) (6 234)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (314) (6 473)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Zwiększenie zaangażowania z tytułu faktoringu odwrotnego 1 843 -
Odsetki zapłacone (1 208) (1 175)
Spłata kredytów i pożyczek (1 425) (47 586)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (287) (684)
Koszty emisji akcji własnych - (90)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej (1 077) (49 535)
Zwiększenie /(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów		 462 (50 044)
Saldo otwarcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 13 746 62 393
Saldo zamknięcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 14 208 12 349
W tym środki o ograniczonej dostepności 5 623 3 001

NOTY DO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZGODNIE Z MSSF ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

1. Charakterystyka Grupy Kapitałowej

Spółka Dominująca SFINKS POLSKA S.A. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 16 sierpnia 1999r. w Kancelarii Notarialnej Andrzeja Gruszki (Rep. A Nr 2348/99). Dnia 03 września 1999 r. Spółka została zarejestrowana w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy XXI Wydział Gospodarczy w Łodzi w dziale B pod numerem 7369. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego Spółka dominująca została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000016481.

Podstawowe dane jednostki dominującej i Grupy Kapitalowej:

Firma Spółki dominującej SFINKS POLSKA Spółka Akcyjna (zwana dalej Spółką
dominującą lub Spółką)
Siedziba ul. Świętojańska 5A, 05-500 Piaseczno
Sąd rejestrowy Sąd Rejestrowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w Warszawie,
XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego.
Numer w rejestrze 0000016481
Numer PKD 5610A
Przedmiot przedsiębiorstwa: Podstawowym przedmiotem działalności Spółki dominującej jest
organizacja
i
świadczenie
usług
gastronomicznych
oraz prowadzenie działalności franczyzowej.
Skonsolidowane sprawozdanie Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie
finansowe
finansowe: Grupy Kapitałowej
obejmuje
dane
za
okres
3 miesięcy
zakończony 31.03.2017r. oraz na dzień 31.03.2017r.
Porównywalne
dane
finansowe
obejmują
okres
3
miesięcy
poprzedniego roku obrotowego zakończony 29.02.2016r. oraz na
dzień 31.12.2016r.

Głównym przedmiotem działalności Grupy Kapitałowej jest:

  • prowadzenie restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO, WOOK.
  • działanie jako franczyzodawca w zakresie udzielania franczyzobiorcom prawa do prowadzenia restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO.

Spółka Dominująca jest właścicielem bezpośrednio lub przez podmioty zależne kapitałowo wszystkich wymienionych wyżej marek. Zgodnie ze stosowanym modelem biznesowym, część restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO jest prowadzona przez odrębne podmioty, założone i prowadzone przez osoby trzecie. Właścicielem marki WOOK jest spółka zależna Shanghai Express Sp. z o.o., która prowadzi również lokal pod marką PUB BOLEK.

Nazwa jednostki zależnej oraz
powiązanie bezpośrednie		 Miejsce siedziby
spółki		 Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Metoda
konsolidacjii
SHANGHAI EXPRESS Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
W-Z Sp. z o.o.* 61-701 Poznań,
ul. Fredry 12		 100 100 Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie dotyczy**
SPV.REST3 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SFX S.A. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie dotyczy**
CHJ S.A. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie dotyczy**

Grupa Kapitałowa obejmuje spółki zależne powiązane kapitałowo.

* właścicielem 100% udziałów W-Z.PL Sp. z o.o. jest Shanghai Express Sp. z o.o.

** spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

Struktura właścicielska

Stan na 31.12.2016r. oraz na 31.03.2017r. a także na dzień publikacji niniejszego sprawozdania według najlepszej wiedzy Spółki

Akcjonariusz Udział w kapitale
Sylwester Cacek 16,72%
NN - OFE* 5,74%
Robert Dziubłowski** 5,48%
AnMar Development Sp. z o.o. 5,11%
Pozostali 66,95%
Razem 100,00%

* dawniej ING OFE

** łącznie z Top Consulting S.A.

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 stycznia 2017r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu; Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu; Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu; Tomasz Gryn - Wiceprezes Zarządu; Jacek Kuś - Wiceprezes Zarządu; Bogdan Bruczko – Wiceprezes Zarządu.

Skład Rady Nadzorczej od 1 stycznia 2017r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania.:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Jan Adam Jeżak – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Krzysztof Gerula - Członek Rady Nadzorczej, Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej, Robert Rafał – Członek Rady Nadzorczej, Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej, Radosław Kwaśnicki – Członek Rady Nadzorczej.

2. Oświadczenie o zgodności sprawozdania z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zaakceptowanymi przez Unię Europejską dla śródrocznej sprawozdawczości finansowej (wersja skrócona zgodnie z MSR 34) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych, obowiązującymi na dzień 31 marca 2017r.

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe nie wystąpiły zmiany do istniejących standardów, które zostały wydane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE, oraz które miałyby wejść w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym Grupy za 2017 rok.

Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów, jakie zostały już wydane przez RMSR i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe, następujące nowe standardy zostały wydane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE przy czym nie weszły jeszcze w życie:

  • MSSF 9 "Instrumenty finansowe" zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz zmiany do MSSF 15 "Data wejścia w życie MSSF 15" - zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do stosowania w UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji wydanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych standardów, zmian do standardów oraz nowej interpretacji, które według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE:

  • MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
  • MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie zastosowania MSSF 9 "Instrumenty finansowe" po raz pierwszy),
  • Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem

oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),

  • Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie, a zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Grupa jest w trakcie analizy potencjalnego wpływu zastosowania ww. standardów, interpretacji i zmian do standardów na sprawozdanie finansowe.

Nadal poza regulacjami zatwierdzonymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków Grupy, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

3. Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Walutą prezentacji niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz walutą funkcjonalną jest złoty polski. W sprawozdaniu prezentowane są dane w zaokrągleniu do tysiąca złotych.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez Zarząd Spółki dominującej określonych założeń, dokonania ocen i szacunków, które mają odzwierciedlenie w stosowanej polityce rachunkowości oraz w wykazywanych w sprawozdaniu finansowym wartościach aktywów oraz pasywów, przychodów oraz kosztów. Wyniki szacunków oraz związanych z nimi założeń będących rezultatem doświadczenia oraz różnorodnych czynników uważanych za uzasadnione w danych okolicznościach są podstawą dokonywania oceny wartości składników aktywów oraz zobowiązań, które nie wynikają wprost z innych źródeł. Rzeczywiste wyniki finansowe mogą się różnić od przyjętych szacunków.

Rodzaje ryzyka finansowego są rozpoznawane przez Spółkę dominującą i ujawniane w informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym. W zależności od oceny Zarządu Sfinks Polska S.A, opartej na analizie sytuacji majątkowej i makroekonomicznej Grupy Kapitałowej, Zarząd Spółki dominującej podejmuje odpowiednie kroki w celu zabezpieczenia przed danym rodzajem ryzyka finansowego lub decyduje o rezydualnym charakterze ryzyka. Podejście do ryzyka finansowego oraz powody zastosowania danej koncepcji są ujawniane w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.

Szacunki oraz będące ich podstawą założenia są poddawane bieżącej weryfikacji. Korekta szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym została dokonana pod warunkiem, że dotyczy tylko tego okresu, lub w okresie, w którym została dokonana oraz w okresach przyszłych, jeśli dotyczy zarówno bieżącego jak i przyszłych okresów.

Grupa Kapitałowa sporządza:

  • zestawienie całkowitych dochodów w układzie kalkulacyjnym,
  • rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią.

Zasady rachunkowości opisane powyżej stosowane były w sposób ciągły we wszystkich okresach zaprezentowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

4. Założenie kontynuacji działalności

Śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. zostało sporządzone z uwzględnieniem zasady kontynuacji działalności przez Grupę Kapitałową w okresie 12 miesięcy od daty publikacji.

Według wiedzy Zarządu Spółki dominującej na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, mimo pogorszenia wskaźników płynności wynikającego w głównej mierze z wykorzystania linii faktoringu odwrotnego oraz rosnące krótkoterminowe zobowiązania finansowe wynikające, z rosnących zgodnie z harmonogramem, rat kredytu w BOŚ S.A. i przyjęcia przez kapitał obrotowy ujemnej wartości, analiza planowanych przepływów finansowych w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej 31 marca 2017r., uwzględniająca uwarunkowania wynikające z zawartych umów oraz możliwości wynegocjowania zmian w zasadach spłaty dotychczasowego finansowania w perspektywie krótko- i długoterminowej lub przesunięcia terminów realizacji nowych inwestycji, a także analiza przewidywań co do kształtowania się czynników rynkowych w najbliższej przyszłości, wykazują, że Grupa wypracuje wystarczające środki dla realizacji zobowiązań w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej.

Kwestia płynności Grupy została dodatkowo omówiona w nocie 35 przy opisie ryzyka utraty płynności finansowej.

W związku z powyższym sprawozdanie finansowe zostało sporządzone z uwzględnieniem zasady kontynuacji działania i nie zawiera korekt, które byłyby konieczne w przypadku braku takiego założenia.

5. Wybrane zasady rachunkowości

Inwestycje w jednostki zależne

Przez jednostki zależne rozumie się jednostki kontrolowane przez jednostkę dominującą. Uznaje się, że kontrola występuje wówczas, gdy jednostka dominująca ma możliwość wpływania na politykę finansową i operacyjną podległej jednostki w celu osiągnięcia korzyści z jej działalności.

Wyniki finansowe jednostek zależnych, nad którymi w trakcie roku została objęta lub utracona kontrola, ujmuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym od/do momentu efektywnego rozpoczęcia/zakończenia sprawowania kontroli.

W stosownych przypadkach w sprawozdaniach finansowych jednostek zależnych dokonuje się korekt mających na celu ujednolicenie zasad rachunkowości stosowanych przez daną jednostkę z zasadami stosowanymi przez pozostałe jednostki Grupy.

Wszelkie transakcje, salda, przychody i koszty zachodzące między podmiotami powiązanymi objętymi konsolidacją podlegają pełnej eliminacji konsolidacyjnej.

Udziały niesprawujące kontroli prezentowane są odrębnie od kapitału własnego Grupy. Udziały niesprawujące kontroli mogą być początkowo wyceniane albo w wartości godziwej albo w proporcji do udziału w wartości godziwej nabywanych aktywów netto. Wybór jednej z w/w metod jest dostępny dla każdego połączenia jednostek gospodarczych. W okresach kolejnych wartość udziałów niesprawujących kontroli obejmuje wartość rozpoznaną początkowo skorygowaną o zmiany wartości kapitału jednostki w proporcji do posiadanych udziałów. Całkowity dochód jest alokowany do udziałów niesprawujących kontroli nawet wtedy, gdy powoduje powstanie ujemnej wartości tych udziałów.

W sytuacji utraty kontroli nad jednostką zależną, zysk lub strata na zbyciu jest ustalana jako różnica pomiędzy: (i) łączną wartością godziwą otrzymanej zapłaty i wartości godziwej udziałów jednostki pozostających w Grupie oraz (ii) wartością księgową aktywów (łącznie z wartością firmy), zobowiązań i udziałów niesprawujących kontroli. Kwoty ujęte w stosunku do zbywanej jednostki, w innych składnikach całkowitego dochodu podlegają reklasyfikacji do rachunku zysków i strat. Wartość godziwa udziałów w jednostkach pozostających w Grupie po zbyciu, uznawana jest za początkową wartość godziwą dla celów późniejszego ich ujmowania zgodnie z MSR 39, lub początkowy koszt udziałów w jednostkach stowarzyszonych lub wspólnych przedsięwzięciach.

Wartość firmy

Wartość firmy powstająca przy przejęciu wynika z wystąpienia na dzień przejęcia nadwyżki sumy przekazanej płatności, wartości udziałów niesprawujących kontroli i wartości godziwej uprzednio posiadanych udziałów w jednostce nabywanej nad udziałem Grupy w wartości godziwej netto dających się zidentyfikować aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych jednostki ujmowanych na dzień przejęcia.

W przypadku wystąpienia wartości ujemnej, Grupa dokonuje ponownego przeglądu ustalenia wartości godziwych poszczególnych składników nabywanych aktywów netto. Jeżeli w wyniku przeglądu nadal wartość jest ujemna ujmuje się ją niezwłocznie w wyniku finansowym.

Wartość firmy ujmuje się początkowo jako składnik aktywów po koszcie, a następnie wycenia według kosztu pomniejszonego o skumulowaną stratę z tytułu utraty wartości.

Dla celów testowania utraty wartości wartość firmy alokuje się na poszczególne ośrodki Grupy generujące przepływy pieniężne, które powinny odnieść korzyści z synergii będących efektem połączenia. Jednostki generujące przepływy pieniężne, do których alokuje się wartość firmy, testuje się pod względem utraty wartości raz w roku lub częściej, jeśli można wiarygodnie przypuszczać, że utrata wartości wystąpiła. Jeśli wartość odzyskiwalna ośrodka generującego przepływy pieniężne

jest mniejsza od jej wartości bilansowej, stratę z tytułu utraty wartości alokuje się najpierw w celu redukcji kwoty bilansowej wartości firmy alokowanej do tego ośrodka, a następnie do pozostałych aktywów tego ośrodka proporcjonalnie do wartości bilansowej poszczególnych składników aktywów tej jednostki. Strata z tytułu utraty wartości ujęta dla wartości firmy nie podlega odwróceniu w następnych okresach.

W chwili zbycia jednostki zależnej lub podlegającej wspólnej kontroli przypadającą na nią część wartości firmy uwzględnia się przy obliczaniu zysku/straty z tytułu zbycia.

Sprawozdania finansowe jednostek działających za granicą

Wynik finansowy oraz sytuację majątkową wszystkich podmiotów zależnych, których waluta funkcjonalna jest inna niż waluta prezentacji, przelicza się na inną walutę prezentacji z zastosowaniem następujących procedur:

  • aktywa i pasywa, w tym wartość firmy oraz korekty doprowadzające do wartości godziwej dokonane w trakcie konsolidacji przeliczane są po kursie zamknięcia na dzień bilansowy;
  • przychody i koszty jednostek działających za granicą przeliczane są po średnim kursie wymiany w danym okresie, co odpowiada w przybliżeniu przeliczeniu po kursach wymiany na dzień zawarcia transakcji;
  • wszystkie wynikające stąd różnice kursowe ujmuje się w oddzielnej pozycji kapitału własnego.

W momencie zbycia jednostek, różnice kursowe ujmuje się w zestawieniu całkowitych dochodów. Różnice kursowe powstałe na wycenie inwestycji netto ujmuje się w kapitale własnym. Waluta funkcjonalna żadnego z podmiotów zależnych nie jest na dzień bilansowy walutą gospodarki hiperinflacyjnej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o księgi rachunkowe prowadzone według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazane są w bilansie w wartości początkowej pomniejszonej w kolejnych okresach o odpisy amortyzacyjne oraz utratę wartości.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody liniowej. Spółka Dominująca stosuje następujące stawki rocznej amortyzacji:

• Ulepszenia w obcych środkach trwałych od 6-10%
• Budynki i budowle 10%
• Maszyny i urządzenia od 10-30%
• Środki transportu od 14%-20%
• Pozostałe środki trwałe od 10%-50%

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez okres ich ekonomicznej użyteczności, odpowiednio jak aktywa własne.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w zestawieniu całkowitych dochodów.

Wartości niematerialne

Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do używania danego programu komputerowego. Aktywowany koszt odpisuje się przez szacowany okres użytkowania. Średni okres użytkowania oprogramowania komputerowego wynosi 5 lat.

Grupa dokonała przeglądu czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie okresu użytkowania znaków towarowych, takich jak:

  • oczekiwane wykorzystanie znaków towarowych i ocena czy znaki mogą być wydajnie zarządzane,
  • techniczne, technologiczne, handlowe lub inne rodzaje zużycia,
  • stabilność branży gastronomicznej,
  • poziom późniejszych nakładów niezbędnych do uzyskania oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych ze znaków.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki Grupa uznała, że nie istnieją żadne dające się przewidzieć ograniczenia okresu, w którym można spodziewać się, że usługi sprzedawane pod zarządzanymi przez Grupę znakami towarowymi będą generowały korzyści finansowe i w związku z tym znaki towarowe są traktowane jako wartość niematerialna o nieokreślonym okresie użytkowania od których nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych. W każdym okresie sprawozdawczym następuje weryfikacja okresu użytkowania, w celu ustalenia, czy zdarzenia i okoliczności nadal potwierdzają ocenę, że okres użytkowania tego składnika nadal jest nieokreślony.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dominująca dokonuje analizy czy wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości składników majątku trwałego. W przypadku, gdy stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów

pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

W przypadku rzeczowych aktywów trwałych uznaje się, że najmniejszym możliwym do zidentyfikowania ośrodkiem generującym przepływy pieniężne jest pojedyncza restauracja.

W przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, test na utratę wartości przeprowadzany jest corocznie, oraz dodatkowo, gdy występują przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej.

W momencie gdy utrata wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej szacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach.

Leasing

Leasing jest klasyfikowany jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z użytkowania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jako leasing operacyjny.

Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego są traktowane jak aktywa Grupy i są wyceniane w wartości godziwej w momencie ich nabycia, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych. Powstające z tego tytułu zobowiązanie wobec leasingodawcy jest prezentowane w bilansie w pozycji zobowiązania z tytułu leasingu finansowego. Płatności leasingowe zostały podzielone na część odsetkową oraz część kapitałową. Koszty finansowe są odnoszone do rachunku zysków i strat.

Opłaty leasingowe uiszczane w ramach leasingu operacyjnego obciążają koszty metodą liniową przez okres leasingu.

Aktywa finansowe

Spółka dominująca zalicza posiadane aktywa finansowe do następujących kategorii: wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy, pożyczki i należności, aktywa utrzymywane do terminu wymagalności, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz instrumenty zabezpieczające. Klasyfikacja opiera się na kryterium celu nabycia aktywa finansowego. Zarząd określa klasyfikację swoich aktywów finansowych przy ich początkowym ujęciu a następnie poddaje ją weryfikacji na każdy dzień bilansowy.

Regularne transakcje zakupu i sprzedaży inwestycji ujmuje się na dzień przeprowadzenia transakcji – dzień, w którym Grupa zobowiązuje się zakupić lub sprzedać dany składnik aktywów. Inwestycje ujmuje się początkowo według wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się po początkowym ujęciu według wartości godziwej. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu) metodą efektywnej stopy procentowej. Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu instrumentu finansowego i do alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa faktycznie dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego instrumentu lub, w razie potrzeby, w okresie krótszym.

Pochodne instrumenty finansowe

Instrumenty pochodne są początkowo ujmowane w księgach rachunkowych według wartości godziwej. Następnie aktualizuje się ich wycenę do poziomu aktualnej wartości godziwej W przypadku gdy dany instrument spełnia kryteria instrumentu zabezpieczającego, cześć efektywna odnoszona jest bezpośrednio w kapitały (kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych), a cześć nieefektywna w rachunek zysków i strat.

Utrata wartości aktywów finansowych

Aktywa finansowe, oprócz tych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, ocenia się pod względem utraty wartości na każdy dzień bilansowy. Aktywa finansowe tracą wartość, gdy istnieją obiektywne przesłanki, że zdarzenia, które wystąpiły po początkowym ujęciu danego składnika aktywów wpłynęły niekorzystnie na związane z nim szacunkowe przyszłe przepływy pieniężne.

W przypadku niektórych kategorii aktywów finansowych, np. należności z tytułu dostaw i usług, poszczególne aktywa ocenione jako te, które nie utraciły wartości, bada się pod kątem utraty wartości łącznie. Obiektywne dowody utraty wartości dla portfela należności obejmują doświadczenie Grupy w procesie windykacji należności; wzrost liczby nieterminowych płatności przekraczających średnio 90 dni, a także obserwowalne zmiany w warunkach gospodarki krajowej czy lokalnej, które mają związek z przypadkami nieterminowych spłat należności.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po zamortyzowanym koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o pierwotną efektywną stopę procentową składnika aktywów finansowych.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o bieżącą rynkową stopę zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

Wartość bilansową składnika aktywów finansowych pomniejsza się o odpis z tytułu utraty wartości bezpośrednio dla wszystkich aktywów tego typu, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, których wartość bilansową pomniejsza się stosując konto korygujące ich pierwotną wartość. W przypadku stwierdzenia nieściągalności danej należności z tytułu dostaw i usług, odpisuje się ją właśnie w ciężar konta odpisu aktualizującego. Natomiast jeśli uprzednio odpisane kwoty zostaną później odzyskane, dokonuje się odpowiedniego uznania konta odpisu aktualizującego. Zmiany wartości bilansowej konta odpisu aktualizującego ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych.

W przypadku instrumentów dłużnych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, jeśli w kolejnym okresie obrachunkowym kwota odpisu z tytułu utraty wartości ulegnie zmniejszeniu, a zmniejszenie to można racjonalnie odnieść do zdarzenia mającego miejsce po ujęciu utraty wartości, uprzednio ujęty odpis z tytułu utraty wartości odwraca się w rachunku zysków i strat.

W przypadku instrumentów kapitałowych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, odpisy z tytułu utraty wartości ujęte uprzednio przez wynik finansowy nie podlegają odwróceniu poprzez rachunek zysków i strat. Wszelkie zwiększenia wartości godziwej następujące po wystąpieniu utraty wartości ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym. W przypadku instrumentów kapitałowych nienotowanych na giełdzie odpisy z tytułu utraty wartości nigdy nie podlegają odwróceniu.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe (z wyłączeniem instrumentów stanowiących zabezpieczenie opisanych powyżej) klasyfikuje się jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy albo jako pozostałe zobowiązania finansowe.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Do tej kategorii zalicza się zobowiązania finansowe przeznaczone do zbycia lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do zbycia, jeżeli:

  • zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie;
  • stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Grupa zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków;

lub

• jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w wartości godziwej, a wynikające z nich zyski lub straty finansowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z uwzględnieniem odsetek zapłaconych od danego zobowiązania finansowego.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Pozostałe zobowiązania finansowe, w tym kredyty bankowe i pożyczki, wycenia się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji.

Następnie wycenia się je według zamortyzowanego kosztu. W przypadku gdy wycena w wysokości kwoty kapitału pozostającego do spłaty powiększonego o odsetki naliczone na dzień bilansowy nie różni się istotnie od wyceny po zamortyzowanym koszcie Spółka dominująca stosuje metodę uproszczoną (tj. kapitał plus odsetki).

Zapasy

Wartość początkowa (koszt) zapasów obejmuje wszystkie koszty (nabycia, wytworzenia i inne) poniesione w związku z doprowadzeniem zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Cena nabycia zapasów obejmuje cenę zakupu, powiększoną o cła importowe i inne podatki (niemożliwe do późniejszego odzyskania od władz podatkowych), koszty transportu, załadunku, wyładunku i inne koszty bezpośrednio związane z pozyskaniem zapasów, pomniejszaną o opusty, rabaty i inne podobne zmniejszenia.

Zapasy wycenia się w wartości początkowej (cenie nabycia lub koszcie wytworzenia), nie wyższej niż cena sprzedaży możliwa do uzyskania.

W odniesieniu do zapasów, które nie są wzajemnie wymienialne oraz wyrobów i usług wytworzonych i przeznaczonych do realizacji konkretnych przedsięwzięć koszt zapasów ustala się metodą szczegółowej identyfikacji poszczególnych kosztów. Metoda ta polega na przyporządkowaniu konkretnego kosztu (wartości początkowej) do poszczególnych pozycji zapasów. W odniesieniu do pozostałych zapasów koszt ustala się stosując metodę "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Kapitał podstawowy

Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego. Jako kapitał podstawowy wykazuje się wartość nominalną kapitału Spółki dominującej. Koszty krańcowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji wykazuje się w kapitale własnym, jako pomniejszenie wpływów z emisji. Kapitał opłacony a niezarejestrowany wykazywany jest jako odrębną pozycja kapitałów.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy wynika z wielkości tworzonych ustawowo, ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, kosztów i przychodów związanych z emisją akcji (zgodnie z MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja par 35-37).

Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych

Wartość kapitału z aktualizacji wyceny wynika z wyceny efektywnej części instrumentów zabezpieczających skorygowanych o podatek odroczony.

Inne składniki kapitału

Główną pozycję wśród tych kapitałów w Grupie stanowi kapitał wynkający z programu motywacyjnego opisanego w nocie 31. Wartość tego kapitału jest wyceniana zgodnie z MSSF2.

Rezerwy

Rezerwy są ujmowane w bilansie wówczas, gdy na Grupie kapitałowej ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i jest prawdopodobne, iż wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków. Jeżeli wpływ utraty wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość rezerwy ustalana jest jako przewidywana kwota przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowana przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka charakterystyczne dla danego składnika zobowiązań.

Rezerwy na zobowiązania spowodowane restrukturyzacją tworzone są wówczas, gdy Grupa posiada szczegółowy, formalny plan restrukturyzacji i restrukturyzacja taka rozpoczęła się lub informacja o niej została podana do publicznej wiadomości.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą.

Przychód ze sprzedaży towarów ujmowany jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio do rachunku zysku i strat.

Podatek dochodowy

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu

pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne.

Aktywa i rezerwa na podatek odroczony prezentowane są w bilansie per saldo i ich zmiana rozpoznawana jest w rachunku zysku i strat lub w innych dochodach całkowitych (dla efektywnej części instrumentów zabezpieczających).

6. Segmenty działalności – branżowe i geograficzne

Grupa działa w obszarze jednego segmentu branżowego – rynku restauracyjnego. Grupa działa głównie w obszarze jednego segmentu geograficznego, jakim jest Polska.

7. Przychody ze sprzedaży

od 01.01.2017 od 01.12.2015
do 31.03.2017 do 29.02.2016
000'PLN 000'PLN
43 057 45 151
41 514 43 426
1 543 1 725
787 1 036
43 844 46 187

8. Koszty według rodzaju

od 01.01.2017
do 31.03.2017		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN 000'PLN
Amortyzacja (2 679) (2 609)
Zużycie materiałów i energii (14 945) (16 186)
Usługi obce (22 518) (21 301)
Podatki i opłaty (253) (261)
Wynagrodzenia (3 152) (3 462)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (562) (630)
Pozostałe koszty rodzajowe (417) (505)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (786) (1 038)
Razem (45 312) (45 992)
Koszt własny sprzedaży (39 048) (39 960)
Koszty ogólnego zarządu (6 264) (6 032)
Razem (45 312) (45 992)

9. Pozostałe przychody operacyjne

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 27 1
Rozwiązane rezerwy 148 -
Odszkodowania i kary umowne 13 58
Rozwiązane odpisy aktualizujące na należności 68 198
Rozwiązane odpisy aktualizujące na majątek trwały - 1
Sprawy sądowe i egzekucyjne 619 -
Pozostałe 12 12
Razem 887 270

10. Pozostałe koszty operacyjne

od 01.01.2017
do 31.03.2017		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN 000'PLN
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych (3) -
Likwidacja środków trwałych (41) (40)
Odpisy aktualizujące należności (24) (68)
Koszty procesowe - (53)
Kary umowne i odszkodowania (2) (3)
Umorzenie należności (1) -
Darowizny - (15)
Pozostałe koszty (18) (6)
Razem (89) (185)

11. Koszty finansowe netto

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Uzyskane odsetki 34 66
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi (2) (3)
Koszty odsetek od kredytów i pożyczek (1 030) (1 535)
Koszty odsetek od leasingów (46) (49)
Koszty odsetek od pozostałych zobowiązań (29) (9)
Dyskonto kaucje 14 17
Umorzenie odsetek od kredytu - 9 360
Koszty faktoringu odwrotnego (187) -
Wycena i rozliczenie instrumentów pochodnych (132) -
Inne (10) -
(1 388) 7 847

12. Podatek dochodowy

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Podatek bieżący (2) (2)
Podatek odroczony 338 (3 549)
Razem podatek 336 (3 551)

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Tytuł dodatnich różnic przejściowych Kwota
różnicy
przejściowej
na
31.03.2017r.		 Aktywa z
tytułu
podatku na
31.03.2017r.		 Kwota
różnicy
przejściowej
na
31.12.2016r.		 Aktywa z
tytułu
podatku na
31.12.2016r.
Odniesionych na wynik finansowy 52 678 10 008 51 041 9 697
Środki trwałe i WNiP - odpisy i
różn.między amort. podatk. a bilans.		 10 376 1 971 10 355 1 967
Odpisy na należności 12 681 2 409 13 310 2 529
Straty podatkowe 22 775 4 327 20 611 3 916
Należne odsetki kary - - - -
Udziały i pożyczki - odpisy 2 553 485 2 553 485
Rezerwy na zobowiązania 3 416 649 3 359 638
Inne 877 167 853 162
Odniesionych na kapitał własny - - - -
Wycena instrumentów
zabezpieczających		 - - - -
RAZEM 52 678 10 008 51 041 9 697
odpis aktualizujący wartość aktywa - -
wartość netto aktywów z tytułu
podatku odroczonego wykazanych w
bilansie		 10 008 9 697

Rezerwa na podatek odroczony

Tytuł dodatnich różnic przejściowych Kwota
różnicy
przejściowej
na dzień
31.03.2017		 Rezerwa z
tytułu
podatku na
na dzień
31.03.2017		 Kwota
różnicy
przejściowej
na dzień
31.12.2016		 Rezerwa z
tytułu
podatku na
na dzień
31.12.2016
Odniesionych na wynik finansowy 652 123 793 150
Odsetki i różnice kursowe 652 123 793 150
Inne - - - -
Odniesionych na kapitał własny 405 77 237 45
Wycena instrumentów
zabezpieczających		 405 77 237 45
RAZEM 1 057 200 1 030 195

Organ podatkowy może kontrolować zeznania podatkowe w okresie 5 lat od dnia ich złożenia.

13. Zysk (Strata) przypadający na jedną akcję

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 722) 4 575
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.) 30 666 180 30 252 842
Podstawowy zysk (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,06) 0,15
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 722) 4 575
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego
zysku (straty) na akcję (szt.)		 32 006 926 32 125 791
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,05) 0,14
Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 392) 4 604
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.) 30 666 180 30 252 842
Podstawowy dochód na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,05) 0,15
Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 392) 4 604
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego
dochodu na akcję (szt.)		 32 006 926 32 125 791
Rozwodniony dochód (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,04) 0,14

Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31)

Podstawowy dochód na akcję wylicza się jako iloraz całkowitego dochodu przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony dochód na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31).

14. Wartości niematerialne

Umowy
wniesione
aportem		 Znaki
towarowe		 Oprogramowanie i
licencje
komputerowe		 Inne wartości
niematerialne		 Razem
Wartość brutto
Stan na 1 grudnia 2015 2 951 23 114 6 534 617 33 216
Zwiększenia - - 1 655 - 1 655
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - 150 - 150
Stan na 31 grudnia 2016 2 951 23 114 8 339 617 35 021
Umorzenie
Stan na 1 grudnia 2015 (2 951) - (3 012) (99) (6 062)
Zwiększenia - - (598) - (598)
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - - -
Stan na 31 grudnia 2016 (2 951) - (3 610) (99) (6 660)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 grudnia 2015 - (8 726) (60) (518) (9 304)
Zwiększenia - - 17 - 17
Zmniejszenia - 8 726 - - 8 726
Przemieszczenia - - - - -
Stan na 31 grudnia 2016 - - (43) (518) (561)
Wartość netto na
1 grudnia 2015		 - 14 388 3 462 - 17 850
Wartość netto na
31 grudnia 2016		 - 23 114 4 686 - 27 800
Umowy
Oprogramowanie i
wniesione Znaki licencje Inne wartości
aportem towarowe komputerowe niematerialne Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2017 2 951 23 114 8 339 617 35 021
Zwiększenia - - 306 - 306
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - -
Stan na 31 marca 2017 2 951 23 114 8 645 617 35 327
Umorzenie
Stan na 1 stycznia 2017 (2 951) - (3 610) (99) (6 660)
Zwiększenia - - (160) - (160)
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - -
Stan na 31 marca 2017 (2 951) - (3 770) (99) (6 820)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 stycznia 2017 - - (43) (518) (561)
Zwiększenia - - - - -
Zmniejszenia - - - - -
Przemieszczenia - - - -
Stan na 31 marca 2017 - - (43) (518) (561)
Wartość netto na - 23 114 4 686 - 27 800
1 stycznia 2017
Wartość netto na
31 marca 2017		 - 23 114 4 832 - 27 946

Zabezpieczenia na wartościach niematerialnych zostały ujawnione w nocie 24 niniejszego sprawozdania.

15. Rzeczowe aktywa trwałe

Bu
dy
k
i
i
n		 Ma
i
sz
ny
y		 Inn
e r
ze
cz
ow
e		 Śr
d
k
i
łe
trw
o
a
w
bu
do
ie
(
ty
m
w
w
Gr
ty
un		 bu
do
le
w		 dz
ia
urz
en
ą		 Śr
d
k
i
tra
tu
o
ns
p
or		 k
łe
ty
trw
a
wa
a		 l
icz
k
i
)
za		 Ra
ze
m
W
ś
ć
br
to
t
to
ar
u
S
dn
ia
ta
1 g
2
0
1
5
n n
a
ru		 1
7
6
6		 8
6
0
4
9		 2
4
4
4
4		 3
4
8
0		 1
7
8
7
1		 1
7
5
7		 5
1
3
3
6
7
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 1
5
2
1		 2
6
4
7		 1
8
0		 6
2
4		 2
4
2
4
0		 2
9
2
1
2
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
8
3
1
9
)		 (
9
0
3
)		 (
1
)
5		 (
2
3
6
)		 (
2
0
9
)		 (
9
7
1
8
)
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - 1
6
0
8
9		 2
1
1
1		 - 2
7
1
1		 (
)
2
1
0
6
1		 (
)
1
5
0
S
3
1 g
dn
ia
2
0
1
6
ta
n n
a
ru		 1
6
6
7		 9
3
4
0
5		 2
8
2
9
9		 3
6
0
9		 2
0
9
0
7		 4
2
7
7		 1
5
4
7
1
1
Um
ie
or
ze
n
S
dn
ia
ta
1 g
2
0
1
5
n n
a
ru		 - (
)
5
7
1
6
8		 (
)
1
7
4
0
8		 (
)
1
5
8
8		 (
)
1
3
3
0
2		 - (
8
9
4
6
6
)
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
6
0
8
9		 (
)
2
0
5
0		 (
)
7
3
8		 (
)
2
7
2
0		 - (
5
)
1
1
9
7
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 5
5
3
8		 8
7
8		 2
3		 2
0
9		 - 6
6
4
8
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - (
)
1		 1 - - -
S
3
1 g
dn
ia
2
0
1
6
ta
n n
a
ru		 - (
2
0
)
5
7
7		 (
1
8
9
)
5
7		 (
2
3
0
3
)		 (
1
8
1
3
)
5		 - (
9
4
4
1
5
)
O
dp
isy
k
l
izu
j
tu
a
a
ą
ce
S
dn
ia
ta
1 g
2
0
1
5
n n
a
ru		 - (
)
3
5
8
4		 (
)
9
4
6		 - (
)
7
4
2		 - (
5
2
2
)
7
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
6
9
2		 (
)
5
4
2		 - (
)
3
3
9		 - (
5
)
1
7
3
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 8
6
4		 8
2		 - 2
9
6		 - 1
2
4
2
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
3
1 g
dn
ia
2
0
1
6
ta
n n
a
ru		 - (
3
4
1
2
)		 (
1
4
0
6
)		 - (
7
8
5
)		 - (
5
6
0
3
)
W
ś
ć
1 g
dn
ia
2
0
1
5
to
t
to
ar
ne
n
a
ru		 1
7
6
6		 2
5
2
9
7		 6
0
9
0		 1
8
9
2		 3
8
2
7		 1
7
5
7		 4
0
6
2
9
W
ś
ć
3
1 g
dn
ia
2
0
1
6
to
t
to
ar
ne
n
a
ru		 1
7
6
6		 3
4
2
0
8		 8
3
1
4		 1
3
0
6		 4
3
7
2		 4
7
2
7		 5
4
6
9
3
Bu
dy
k
i
i
n		 Ma
i
sz
ny		 Inn
e r
ze
cz
ow
e		 Śr
d
k
i
łe
trw
o
a
w
bu
do
ie
(
ty
w
w
m
Gr
ty
un		 bu
do
le
w		 y
dz
ia
urz
ą
en		 Śr
d
k
i
tra
tu
o
ns
p
or		 k
ty
trw
łe
a
wa
a		 )
l
icz
k
i
za		 Ra
ze
m
ś
ć
W
to
br
t
to
ar
u
S
1 s
ia
2
0
1
7
ta
ty
n n
a
cz
n		 1
7
6
6		 9
5
3
4
0		 2
8
2
9
9		 3
6
0
9		 2
0
9
7
0		 4
7
2
7		 1
5
4
7
1
1
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
1
0
)
7		 8
8
7		 - 3
3		 2
2
3
4		 3
0
3
8
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
4
6
3
)
7		 (
3
4
2
)		 - (
1
4
9
)		 (
4
4
9
)		 (
5
0
3
)
7
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - 3
0
8
3		 2
9
9		 - 0
4
5		 (
3
8
8
6
)		 -
S
ta
3
1 m
2
0
1
7
n n
a
ar
ca		 1
7
6
6		 9
3
5
5
3		 2
9
1
3
4		 3
6
0
9		 2
1
3
5
8		 2
6
2
6		 1
5
2
0
4
6
ie
Um
or
ze
n
S
ia
1 s
2
0
1
7
ta
ty
n n
a
cz
n		 - (
)
5
7
7
2
0		 (
)
1
8
5
7
9		 (
)
2
3
0
3		 (
)
1
5
8
1
3		 - (
5
)
9
4
4
1
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
1
3
4
)
5		 (
4
9
0
)		 (
1
2
)
7		 (
1
2
)
5		 - (
2
5
1
9
)
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 3
9
4
7		 3
3
8		 - 1
4
7		 - 4
4
5
9
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
3
1 m
2
0
1
ta
7
n n
a
ar
ca		 - (
0
9
1
)
5
5		 (
1
8
3
1
)
7		 (
2
4
)
7
5		 (
1
6
1
8
)
7		 - (
9
2
4
5
)
7
O
dp
isy
k
l
izu
j
tu
a
a
ą
ce
S
ia
ta
1 s
ty
2
0
1
7
n n
a
cz
n		 - (
)
3
4
1
2		 (
)
1
4
0
6		 - (
)
7
8
5		 - (
5
)
6
0
3
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - - - - - - -
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 2
7
5		 - - - - 7
5
2
Pr
ies
ia
ze
m
zc
ze
n		 - - - - - - -
S
3
1 m
2
0
1
ta
7
n n
a
ar
ca		 - (
2
6
6
0
)		 (
1
4
0
6
)		 - (
8
)
7
5		 - (
4
8
5
1
)
W
ś
ć
1 s
ia
2
0
1
to
t
to
ty
7
ar
ne
n
a
cz
n		 1
6
6
7		 3
4
2
0
8		 8
3
1
4		 1
3
0
6		 4
3
2
7		 4
2
7
7		 5
4
6
9
3
W
ś
ć
3
1 m
2
0
1
to
t
to
7
ar
ne
n
a
ar
ca		 1
6
6
7		 3
5
8
0
2		 8
9
9
7		 1
1
3
4		 4
3
9
5		 2
6
2
6		 5
4
2
0
7

Zmiana stanu odpisów na rzeczowe aktywa została omówiona w nocie 16. Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych zostały ujawnione w nocie 24.

16. Utrata wartości wartości niematerialnych i środków trwałych.

a) Środki trwałe

Na dzień 31.12.2016 r. Spółka dominująca przeprowadziła testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych na poziomie poszczególnych restauracji. Testy zostały przeprowadzone w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne poszczególnych restauracji za okres 5 lat z uwzględnieniem prostej ekstrapolacji wyników na kolejne 10 lat. Planowane przepływy za pierwszy rok zostały opracowane na podstawie planów finansowych restauracji, okres od 2 do 5 roku został zamodelowany z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Ekstrapolacja na kolejne lata zakłada 3% p.a. wzrost EBITDA. Stopa do dyskonta wynosiła 9,5% na wszystkie lata prognozy i została ustalona o średnią rynkową strukturę kapitału, zmiany stóp i warunków rynkowych.

W wyniku dokonanego testu na dzień 31.12.2016 r. Grupa utworzyła odpis na środki trwałe w kwocie 1 504 tys. zł.

Na dzień 31.03.2017r. Spółka dominująca nie przeprowadzała testu utratę na wartości środków trwałych.

W związku z likwidacją restauracji zmniejszono w bieżącym roku obrotowym kwotę odpisu o 752 tys. zł.

b) Wartości niematerialne

Na dzień 31.12.2016 r. Spółka dominująca przeprowadziła testy na utratę wartości wartości znaków towarowych w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne sieci restauracji działających pod marką Chłopskie Jadło za okres 5 lat z uwzględnieniem wartości rezydualnej. Planowane przepływy za pierwsze dwa lata zostały opracowane na podstawie indywidulanych planów finansowych restauracji. W projekcjach sprzedażowych sieci uwzględniono potencjał wzrostu sprzedaży w poszczególnych restauracjach. W modelu do testu na utratę wartości znaku Chłopskie Jadło Spółka dominujaca przyjęła wzrost sprzedaży w 2017 r. na restauracjach działających przez cały rok 2016 o blisko 9%, natomiast na całej sieci istniejącej na koniec 2016 r. wzrost o blisko 30% - wpływ restauracji otwartych w drugiej połowie 2016 roku. Sprzedaż za okres od 3 do 5 roku została zamodelowana z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu, planowanych działań oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Dla ustalenia wartości rezydualnej założono brak wzrostu EBITDA na sieci Chłopskie Jadło.

W testach przeprowadzonych wg stanu na 31.12.2016r. zastosowano stopę procentową zgodną z przyjętą dla testów na utratę wartość środków trwałych. W wyniku dokonanego testu na dzień 31.12.2016 r. Spółka rozwiązała odpis na znak towarowy CHJ w kwocie 8 726 tys. zł. W wyniku powyższego wartość znaku Chłopskie Jadło ujawniona w sprawozdaniu na dzień bilansowy jest równa historycznej wartości początkowej i wynosi 21 552 tys. zł.

Z uwagi iż testy zostały przeprowadzone w oparciu o planowane zdarzenia istnieje ryzyko, że realizowane wyniki będą w przyszłości różnić się od założonych. Spółka analizuje na bieżąco stan realizacji założeń przyjętych do testów, pod kątem zaistnienia przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaku.

Na dzień 31.03.2017r. Spółka nie zidentyfikowała przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaku Chłopskie Jadło.

17. Wartość firmy jednostek podporządkowanych

W dniu 18 stycznia 2008 r. Spółka Dominująca zawarła umowę nabycia udziałów w Shanghai Express Sp. z o.o. W wyniku nabycia, Grupa stała się właścicielem 8.072 udziałów o wartości nominalnej 500 zł każdy, co stanowiło 100% kapitału zakładowego Shanghai Express Sp. z o.o. o łącznej wartości 4 036 tys. zł.

Ostateczna cena nabycia zależała od przychodów netto wygenerowanych przez nabyte restauracje w ciągu 12 miesięcy od dnia nabycia i wyniosła ostatecznie 6 116 tys. zł. Różnica pomiędzy kwotą pierwotnie zapłaconą za udziały w 2008 r. i ostateczną ceną nabycia została zaprezentowana w pozycji zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania.

Wyliczenie wartości firmy z konsolidacji przedstawiało się następująco:

31.12.2008
PLN'000
Cena nabycia 6 116
Wartość księgowa aktywów netto 2 210
Korekta należności do wartości godziwej (159)
Wartość godziwa aktywów netto 2 051
Wartość firmy z konsolidacji 4 065
Odpis aktualizacyjny – test na utratę
wartości z roku 2011		 (3 028)
Wartość firmy 1 037

Wartość firmy odnosi się głównie do korzyści wynikających z uzyskanego dostępu do klientów rynku restauracyjnego. Z uwagi na specyfikę działalności restauracyjnej, Grupa nie prowadzi rejestru swoich klientów, klienci nie są związani żadnymi umowami i nie są indywidualnie identyfikowani. Zarząd uważa, że umowa nabycia Shanghai Express Sp. z o.o. została zawarta na warunkach rynkowych. Dokonano jedynie korekty do wartości godziwej o kwotę 159 tys. zł. Ośrodkiem wypracowującym środki pieniężne przejętego rynku jest każda, indywidualna restauracja, jednakże wartość firmy została alokowana na wszystkie prowadzone restauracje WOOK.

Na dzień 31.12.2016r. Zarząd Spółki dominującej przeprowadził test na utratę wartości firmy, który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 7 lat), kolejne 3 lata zakładają 2% wzrost przychodów r/r. Stopa dyskonta w całym okresie 9,19%. W ocenie Zarządu żadna racjonalna zmiana parametrów (takich jak stopa dyskonta, przychody) nie spowodowałaby konieczności rozpoznania dodatkowych odpisów aktualizujących. Na dzień 31 marca 2017r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

Wartość firmy netto na dzień bilansowy wynosi: 1 037 tys. zł.

18. Należności handlowe oraz pozostałe należności

Należności długoterminowe
903
897
Należności krótkoterminowe
31.03.2017
31.12.2016
000' PLN
000' PLN
Należności handlowe
20 624
20 969
Odpis aktualizujący wartość należności handlowe
(16 965)
(17 213)
Należności handlowe netto
3 659
3 756
Należności pozostałe ( w tym należności od właścicieli
10 077
10 546
w spółkach zal.)
Odpis aktualizujący wartość należności pozostałych
(5 132)
(5 132)
(w tym od właścicieli w spółkach zal.)
Należności pozostałe netto
4 945
5 414
Należności podatkowe
4 692
4 091
Razem należności krótkoterminowe
13 296
13 261		 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN

Zestawienie zmian w odpisie aktualizującym wartość

należności 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Odpis aktualizujący na początek okresu 22 345 26 491
Utworzenie odpisu 24 723
Wykorzystanie odpisu (204) (4 240)
Rozwiązanie odpisu (68) (629)
Odpis aktualizujący na koniec okresu 22 097 22 345

Odpisy na należności tworzone są zgodnie z polityką rachunkowości na podstawie analizy wiekowania. Ponadto, Spółka dominująca również odpisuje należności w sytuacji rozwiązania umów z dłużnikami i/lub istnienia innych przesłanek świadczących o trudnościach w odzyskaniu należności.

Ze względu na rozproszenie klientów docelowych (branża gastronomiczna, sprzedaż detaliczna), Grupa Kapitałowa nie jest uzależniona od głównych klientów, z którymi transakcje stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów.

19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31.03.2017 31.12.2016
000'PLN 000'PLN
Środki pieniężne w kasie i w banku 14 208 13 746
W tym środki o ograniczonej dostępności* 5 623 4 886
Razem 14 208 13 746

* zgodnie z postanowieniami umowy kredytu z BOŚ S.A. Spółka na dzień bilansowy 31.03.2017r. posiadała kaucję stanowiącą zabezpieczenie potencjalnej kary umownej (patrz nota 24 niniejszego sprawozdania). Dodatkowo na dzień 31.03.2017r. Spółka posiadała dedykowany rachunek bankowy o ograniczonej dostępności przeznaczony gromadzenia środków stanowiących zabezpieczenie udzielonych gwarancji bankowych przez BOŚ S.A.

20. Pozostałe aktywa finansowe

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 1 677 5 500
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 407 305
2 084 5 805

Na pozostałe aktywa finansowe składają się lokaty w wysokości 1.677 tys. zł, które są zabezpieczeniem gwarancji, o których mowa w nocie 29. Natomiast pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe to wartość wyceny transakcji IRS (szczegółowo opisana w nocie 24).

21. Pożyczki udzielone

Stan na 31 grudnia 2016 r.

Nazwa jednostki zależnej lub innej
jednostki		 Kwota
pożyczki
000' PLN		 Kwota
naliczonych
odsetek
000' PLN		 Łączna
wartość
pożyczki
000' PLN		 Odpis
aktualizujący
000' PLN		 Wartość
pożyczki
netto
000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és
Szolgáltató Kft.), Węgry*		 97 36 133 (133) -
Sportlive24 S.A.* 250 1 251 - 251
Pożyczka pracownika** 4 - 4 - 4
Razem 351 37 388 (133) 255

*Jednostka niepowiązana

**Pożyczka zaprezentowana w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności

Stan na 31 marca 2017 r.

Nazwa jednostki zależnej lub innej
jednostki		 Kwota
pożyczki
000' PLN		 Kwota
naliczonych
odsetek
000' PLN		 Łączna
wartość
pożyczki
000' PLN		 Odpis
aktualizujący
000' PLN		 Wartość
pożyczki
netto
000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és
Szolgáltató Kft.), Węgry*		 93 36 129 (129) -
Sportlive24 S.A.* 210 - 210 - 210
Pożyczka pracownika** 4 - 4 - 4
Razem 307 36 343 (129) 214

*Jednostka niepowiązana

**Pożyczka zaprezentowana w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności

22. Zapasy

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Materiały 2 412 2 373
Towary 435 466
Zaliczki na dostawy - -
Zapasy brutto 2 847 2 839
Odpis aktualizacyjny - -
Zapasy netto 2 847 2 839

23. Kapitały

Kapitał podstawowy 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony:
liczba akcji 30 666 180 30 666 180
wartość nominalna jednej akcji 0,001 0,001
Wartość nominalna wszystkich akcji 30 666 30 666
Kapitał zapasowy 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Nadwyżka ceny emisyjnej nad ceną nominalną akcji (14 968) (14 968)
Koszty emisji kapitału akcyjnego (3 389) (3 389)
Tworzony ustawowo 29 535 29 535
Pokrycie strat - -
Stan na koniec okresu 11 178 11 178
Kapitał opłacony, niezarejestrowany 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Stan na koniec okresu - -
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Wycena instrumentu zabezpieczającego 407 237
Podatek odroczony (77) (45)
Stan na koniec okresu 330 192

24. Kredyty i pożyczki

Tabela zawiera informacje na temat kredytów bankowych – stan na 31.03.2017 r.

Na
(
f
irm
)
zw
a
a		 S
ie
dz
i
ba
j
dn
k
i
t
e
os		 Kw
kre
dy
ta
tu
o
wg
u
mo
wy		 Kw
kre
dy
ta
tu
o
ła
do
ta
p
oz
os
ła
ty
sp
na
3
1.
0
3.
2
0
1
7r		 W
k
i o
ia
tow
ar
un
p
ro
ce
n
an		 Te
in sp
rm
ła
ty
P
L
N
ty
s.		 P
L
N
ty
s.
Ba
k
Oc
hr
n
on
y
Śr
do
is
ka
S.
A.
o
w		 W
ars
za
wa		 8
1
0
2
7		 9
3
3
7
5		 S
ów
j
ko
śc
i s
k
i re
fer
j
j
top
tow
t w
taw
a p
roc
en
a r
na
es
so
en
cy
ne
y
W
I
B
O
R
3
M
ię
ks
j
2,
8 p
k
żę
tu
tow
p
ow
zo
ne
o m
ar
un
p
roc
en
eg
o.		 2
7.
1
1.
2
0
2
2
r.
Za
be
iec
ia
i
in
zp
ze
n		 is
to
tn
e w
ar		 k
i u
m
ow
ne
un
y
O
św
ia
dc
ie
d
da
iu
ię
ku
j
i w
iu
77
7
k.p
1.
rt.
ze
n
o p
o
n
s
eg
ze
c
op
arc
o a
.c.
S
Sp
Po
ie
ó
ł
k
i
ha
ha
i
Ex
ie
dz
i
bą
P
ias
ie.
2.
rę
cz
en
sp
ng
p
res
s
. z
o.o
. z
s
w
ec
zn
O
św
ia
dc
ie
ie
la
(
S
ha
ha
i
Ex
Sp
)
d
da
iu
ię
ku
j
i, w
iu
k.p
3.
rt.
77
7
ze
n
p
orę
czy
c
ng
p
res
s
o.o
o p
o
n
s
eg
ze
c
op
arc
o a
.c.
. z
Ś,
Za
f
ina
k
lau
lą
ko
j
do
k
ic
h r
hu
k
ów
S
f
in
ks
B
O
łno
ictw
i
sta
st
4.
ns
ow
wr
az
mp
en
sa
cy
ną
sz
ac
n
wr
az
p
e
mo
cn
am
w
y
z
zu
w
y
w
z
Za
f
ina
b
lo
ka
dą
i p
łno
ictw
do
hu
ku
ba
ko
kt
óry
ie
de
kw
P
L
N
ho
dz
śro
d
k
ów
ho
sta
sta
ota
3
0
0
0 t
5.
w
ns
ow
y
wr
az
z
e
mo
cn
em
ra
c
n
n
we
g
o,
na
m
zo
n
z
p
on
ow
an
a
y
s.
p
oc
ą
ca
ze
z
uru
c
m
kre
dy
be
iec
ie
j
lne
j
ka
j.
(
Um
Kre
dy
i
du
j
l
iwo
ś
ć n
ło
ia
ka
j
S
f
in
ks
kw
ie
3 m
ln
ł z
łu
iew
ła
śc
iwe
ko
tu
ote
tu
ż
że
ty
tu
na
za
zp
ze
n
p
nc
a
ry
um
ow
ne
ow
a
p
rze
e m
o
a
n
ry
um
ow
ne
na
oc
n
g
o w
w
w
z
y
óre
bo
ią
ń w
i
ka
j
h z
ien
ia
be
iec
ia
i w
ko
j
is
j
i o
b
l
ig
j
i o
kt
j
1
2 p
iże
j.
)
tan
tac
zo
w
za
y
n
ą
cy
c
us
ow
za
zp
ze
n
w
p
os
aru
n
we
em
ac
mo
wa
w
on
Dw
ks
le
in
b
lan
de
k
lar
j
ks
low
S
f
in
ks
6.
a w
e
co
raz
ac
ą
we
ą
w
z
Za
j
i
f
ina
1
0
0
%
dz
ia
ł
ów
S
f
in
ks
ó
łce
S
ha
ha
i
Ex
Sp
sta
tro
7.
re
es
ns
ow
na
sp
ng
p
res
s
o.o
w
wy
y
u
w
. z
Za
j
ka
h t
h,
ku
S
P
H
I
N
X,
ku
S
F
I
N
K
S,
ku
W
O
O
K
(
le
do
S
ha
ha
i
Ex
Sp
),
sta
tro
to
to
to
żą
8.
w
re
es
wy
n
a z
na
c
ow
aro
wy
c
zn
a
wa
row
y
m
zn
a
wa
row
y
m
zn
a
wa
row
y
m
na
cy
m
ng
p
res
s
. z
o
.o
zn
C
H
Ł
O
P
S
K
I
E
J
A
D
Ł
O,
tow
aro
m
wy
Za
j
śro
d
ka
h t
ły
h n
le
h
do
S
f
in
ks
ho
ia
ic
h s
k
ła
d
by
ł
by
ien
łą
j
śc
i
ln
ł
sta
tro
żą
ż
rto
2
8,
4 m
9.
w
re
es
wy
na
c
rw
a
c
a
cy
c
c
c
zm
ny
o
cz
ne
wa
z
Prz
lew
ier
lno
śc
i p
łe
j
S
f
in
ks
ów
ó
łp
ów
fra
h o
ier
lno
śc
i
S
f
in
ks
i
S
ha
ha
i
Ex
Sp
ów
ó
łp
kre
ie
bs
te
te
10
e
w
zy
rzy
sz
z u
m
o
ws
p
rac
y –
um
nc
zy
zo
wy
c
raz
w
zy
ng
p
res
s
. z
o.o
. z
um
w
sp
rac
y
w
za
s
o
l
icz
ia
kc
j
i o
łac
h
ka
i p
łat
icz
i z
F
irs
Da
Po
ls
ka
S.
A.
i
Ce
Us
ług
P
łat
icz
h e
Se
ice
Sp
tra
rta
t
ta
ntr
roz
an
ns
a
p
an
y
c
m
n
y
m
um
n
y
c
rv
. z
o.o
Prz
lew
ier
lno
śc
i z
ów
h z
do
i w
kre
ie
łat
R
E
T
R
O
i o
łat
ke
ing
h z
iem
b
j
ia
j
/w
ów
ły
h p
j
te
rty
sta
t
str
że
że
5
0
0
0
11
e
w
zy
um
za
wa
c
wc
am
za
s
op
p
m
ar
ow
y
c
za
ze
n
o
ę
c
ce
s
ą
w
um
o
wp
wa
c
ow
y
P
L
N
ie
lu
b
k
ier
ie
ły
ów
d
ko
he
ów
ka
ie
kre
dy
j
hu
k
i
ba
ko
Sp
ó
ł
k
i
ntr
nt
tow
roc
zn
ow
an
wp
w
o
a
na
w
s
za
ne
w
um
ow
e
rac
n
n
we
W
ko
is
j
b
l
ig
j
i z
ien
h s
i
i
A
łą
j
śc
i n
ina
lne
j
ln
P
L
N
(
dw
dz
ie
śc
ia
i
l
ion
ów
łot
h
)
ien
h n
kc
j
i
i
L -
ian
P
L
3 o
rto
2
0 m
1
12
aru
n
wa
em
a o
ac
am
ny
c
er
cz
ne
wa
om
a
m
z
y
c
za
m
ny
c
a a
e s
er
z
ce
ną
za
m
y
iem
Ba
ku
do
k
ła
da
ia
im
ien
iu
S
f
in
ks
j
i n
by
ia
b
l
ig
j
i e
ito
h w
h e
is
j
i, z
że
iem
że
ier
j
ko
le
j
śc
i o
b
l
ig
tow
str
za
g
wa
ran
an
p
raw
a
n
s
n
p
rop
oz
c
a
c
o
ac
m
wa
ny
c
ra
ma
c
m
za
ze
n
p
ws
ze
no
w
y
w
,
fer
kc
j
ius
ia
da
j
do
j
ie
j
%
łos
ów
lny
dz
iu
Sp
ó
ł
k
i
do
inu
j
j.
Z
be
iec
ia
Ba
k s
ko
ć m
sta
5
teg
sta
zo
ną
za
o
ow
an
e a
on
ar
zo
m
p
os
ą
cy
m
p
raw
o
p
rzy
na
mn
g
na
a
m
zg
rom
a
en
m
ą
ce
za
zp
ze
n
o
n
rzy
w
S
ów
łą
ie
d
ku
ia
f
in
ks
kre
ś
lon
h w
k
Um
Kre
dy
tu.
wy
cz
n
w
p
rzy
p
a
na
rus
ze
n
p
rze
z
o
y
c
aru
n
ow
y
Na
j
żs
be
iec
ia
d
la
be
iec
ń n
ie
kra
15
0
%
śc
i
kre
dy
rto
tu.
wy
za
su
ma
za
zp
ze
n
za
zp
ze
p
rze
cz
a
wa
Do
da
ko
Sp
ó
ł
ka
do
inu
j
ła
kc
j
Sw
Pro
I
R
S
by
be
iec
ia
ka
ian
j
W
I
B
O
R
M
i
ka
j
j
Um
t
tra
nto
otr
sto
tow
3
wo
m
ą
ca
z
aw
ar
ns
a
ę
ap
a
ce
we
g
o
na
p
ze
z
a
zp
ze
n
ry
zy
z
m
y
p
y
p
roc
en
e
wy
n
ą
ce
z
Kre
dy
j
(
l
im
it w
ko
śc
i
P
L
N,
ha
ko
low
kre
dy
l
icz
ie
I
R
S
kw
lne
fer
j
Sp
ó
ł
k
i
ktu
tow
1
0
5
0
0 t
tem
art
top
2.
1 p
tow
e
w
y
so
y
s.
rm
on
og
ram
s
re
an
y
z
, p
rzy
cz
y
m
roz
en
a
, s
a r
e
en
cy
na
un
p
roc
en
eg
Ś
fer
j
B
O
S.
A.
W
I
B
O
R
3
M
).
sto
p
a r
e
en
cy
na
–
Je
dn
śn
ie
Sp
ó
ł
ka
do
inu
j
bo
ią
ła
ię
Um
ie
Kre
dy
in.
do
ia
kre
ś
lon
h w
Um
ie
Kre
dy
j
iom
h n
j
h w
ka
źn
i
k
ów
ka
tu
trz
tow
tę
oc
ze
m
ca
zo
za
s
ow
m.
ma
n
na
o
c
ow
e
p
oz
ac
as
p
cy
c
s
s
ą
w
w
u
y
y
u
ą
: w
bs
ług
i
d
ług
lac
j
bo
ią
ń
f
ina
h n
do
j
l
izo
j
E
B
I
T
D
A,
śc
i
ka
ita
łu
łas
dz
ia
łu
łas
f
ina
iu
j
ku
ett
rto
t
o
u,
re
a z
o
w
za
ns
ow
y
c
o
ro
cz
ne
zn
orm
a
wa
ne
wa
p
w
ne
g
o,
u
w
ne
g
o w
ns
ow
an
ma
ą
Do
da
ko
Um
Kre
dy
i
du
j
ka
be
dn
ie
j
dy
Ba
ku
by
ia
kc
j
i
Sp
ó
ł
k
i
do
inu
j
j
ią
3
lat
d
ia
Um
Kre
dy
kc
t
tow
tow
wo
ow
a
a
p
rze
w
e
za
z,
z u
p
rze
zg
o
n
, z
c
a
m
ą
ce
w
c
g
u
o
za
wa
rc
ow
y
e
rze
z a
on
ar		 ien
ia
ia
na
n
ku
a
ług
i
0,
0
0
N
- z
j
ac
e
że
o
ow
y
o p
.a.
,
źn
i
k
j,
j
ius
p
za
15
%.
No
ią
in
ty
ta
te
s
no
w
g
ra		 lną
ś
ć s
cz
ę
p
raw		 da
ia
f
ina
oz
n
ns
ow		 eg
o		 S
tro
3
3
na

Salda kredytów i pożyczek wraz z naliczonymi odsetkami przedstawiały się następująco:

Podmiot 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Bank Ochrony Środowiska S.A. 79 353 80 742
ING Bank Śląski S.A.* - -
Razem 79 353 80 742
Stan kredytów i pożyczek 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Długoterminowych 66 866 70 072
Krótkoterminowych 12 487 10 670
Razem 79 353 80 742

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z bankiem finansującym wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować okresowym (do czasu osiągnięcia wymaganych poziomów wskaźników) wzrostem kosztu kredytu o maksymalnie 2 p.p.. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

25. Aktywa / Zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych

Według stanu na dzień bilansowy Spółka dominująca posiadała aktywa finansowe z tytułu wyceny transakcji IRS, szczegółowo opisanego w nocie 24 oraz krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych forward.

W okresie sprawozdawczym Spółka dominująca zawarła 9 kontraktów forward na kwotę 1 032 tys. EUR. Z tytułu wyceny tych 9 kontraktów Spółka rozpoznała ujemny wynik na operacjach finansowych 77 tys. zł.

W okresie sprawozdawczym spółka rozpoznała ujemy wynik w wysokości 55 tys. zł na operacjach finansowych w związku z realizacją kontraktów terminowych zawartych w 2016 roku.

Wycena transakcji IRS na dzień bilansowy – aktywo z tytułu instrumentów finansowych w wysokości 407 tys. zł

26. Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego - wartość bieżąca zobowiązań: 31.03.2017 31.12.2016

000' PLN 000' PLN
1 211 1 210
2 375 2 704
- -
3 586 3 914

Zobowiązania z tytuł leasingu finansowego – minimalne

opłaty leasingowe: 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Płatne w okresie do 1 roku 1 347 1 416
Płatne w okresie od 1 do 5 lat 2 652 2 968
Płatne w okresie powyżej 5 lat - -
Razem minimalne opłaty leasingowe 3 999 4 384
Przyszłe koszty finansowe z tytułu leasingu finansowego (413) (470)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu finansowego 3 586 3 914

Wartości bilansowe netto środków trwałych pochodzących z leasingu finansowego kształtowały się następująco:

Na dzień 31.12.2016r. –1.301 tys. zł (30 samochodów) i 1.894 tys. zł (pozostałe sprzęty). Na dzień 31.03.2017r. – 1.129 tys. zł (30 samochodów) i 2.372 tys. zł (pozostałe sprzęty).

27. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego (w tym przyszłych zobowiązań z tytułu umów najmu lokali gastronomicznych)

Przewidywane minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego pozbawionych możliwości wcześniejszego wypowiedzenia przedstawiają się następująco:

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
w okresie do roku 26 363 25 811
w okresie od 1 – 5 lat 77 387 74 431
powyżej 5 lat 42 599 38 629
Razem 146 349 138 871

Przewidywalne minimalne opłaty dotyczą czynszów umownych najmu lokali do końca trwania tych umów.

28. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 16 461 17 862
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu podatków 857 789
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 586 599
17 904 19 250

29. Zobowiązania i aktywa warunkowe

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Udzielone gwarancje na rzecz podmiotów od których Spółka
wynajmuje lokale pod prowadzenie działalności		 7 919 6 214
gastronomicznej

Na dzień 31 marca 2017r. ryzyko realizacji wyżej wymienionych gwarancji było nieistotne.

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z BOŚ udzielającym gwarancji wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować odmową uruchomienia kolejnych gwarancji oraz okresowym (do czasu osiągnięcia wymaganych poziomów wskaźników) wzrostem kosztu utrzymania gwarancji o maksymalnie 0,4 p.p.. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

Ponadto:

  • Sfinks Polska S.A. udzieliła w imieniu spółki SPV REST1 Sp. z o. o. dwóch gwarancji bankowych dotyczących płatności z tytułu najmu lokali na łączną kwotę 33 tys. EUR, które to Sfinks Polska S.A. podnajmuje od SPV REST1 Sp. z o.o. Powyższe gwarancje zostały wystawione dnia 23 stycznia 2013 r. z mocą obowiązująca do dnia 26 czerwca 2017 r.
  • Shanghai Express Sp. o. o., spółka z Grupy kapitałowej Sfinks udzieliła Sfinks Polska S.A. poręczenia Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej z Bankiem Ochrony Środowiska S.A., ponadto dodatkowym zabezpieczenia kredytu jest oświadczenie poręczyciela o poddaniu się egzekucji, w oparciu o art. 777k.p.c. (poręczenie, o którym mowa powyżej zostało udzielone nieodpłatnie) oraz zastaw rejestrowy na należącym do Shanghai Express Sp. z o. o. znaku towarowym WOOK.

30. Rezerwy i inne obciążenia

31 grudnia 2016 Stan na
01.12.2015
000' PLN		 Zwiększenia
000' PLN		 Wykorzystanie
000' PLN		 Rozwiązanie
000' PLN		 Wyjście z
grupy
000' PLN		 Stan na
31.12.2016
000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne
koszty		 1 932 1 655 666 1 244 14 1 663
Odsetki 100 - - 75 - 25
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze		 572 420 - 564 - 428
Razem 2 604 2 075 666 1 883 14 2 116

Zmiany dotyczące sald rezerw przedstawione są w poniższej tabeli:

Stan na
01.01.2017		 Zwiększenia Wykorzystanie Rozwiązanie Wyjście z
grupy		 Stan na
31.03.2017
31 marca 2017 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN 000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne
koszty		 1 663 777 80 736 - 1 624
Odsetki 25 - - - - 25
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze		 428 - - - - 428
Razem 2 116 777 80 736 - 2 077

31. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Rozrachunki z tytułu wynagrodzeń podstawowych 715 760
Świadczenia z tytułu odpraw emerytalnych oraz nagród
jubileuszowych		 - -
715 760
W zestawieniu z całkowitych dochodów ujęto następujące
kwoty:		 od 01.01.2017
do 31.03.2017
000' PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000' PLN
Koszty bieżącego zatrudnienia
W tym: Bieżąca wycena Programu Motywacyjnego*		 (3 152)
-		 (3 462)
(76)
Koszty ubezpieczeń społecznych i pozostałych świadczeń na
rzecz pracowników		 (562) (630)
Razem (3 714) (4 092)

* W dniu 20 grudnia 2013r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 5 dotyczącą przyjęcia i ustalenia zasad motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie warrantów subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia, po cenie nominalnej (tj. 1 zł za 1 akcję), akcji Spółki do kwoty 2 550 tys. zł pod warunkiem spełnienia określonych w Regulaminie kryteriów. Zgodnie z Regulaminem Programu Motywacyjnego kryteria przyznania warrantów, oparte o cenę akcji Spółki, są badane za 3 okresy roczne; program przewiduje 3 transze przyznania warrantów.

Spółka dokonała wyceny Programu w oparciu o symulację Monte-Carlo, w której generowane są losowo trajektorie cen akcji zgodnie z powszechnie stosowaną konstrukcją modelu Blacka-Scholesa.

Wycena jest podzielona na 3 transze odpowiadające przyznaniem warrantów na kolejne okresy. Łączna wycena Programu na dzień bilansowy wynosi 2 062 tys. zł. Koszty Programu w całości obciążyły wyniki lat ubiegłych.

Program jest rozliczany w formie instrumentów kapitałowych. Otrzymywane usługi (świadczenie pracy bądź pełnienie funkcji członka zarządu) nie kwalifikują się do ujęcia jako aktywa, w związku z tym zgodnie z MSSF 2 p.8 Spółka ujmuje je jako koszt.

Spółka dominująca wyemitowała 2 550 tys. szt. warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 tys. szt. w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej 1,00 zł (jeden złoty) każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka dominująca poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016.

Pozostała pula wyemitowanych warrantów subskrypcyjnych serii A tj. 850 tys. zł nie zostanie objęta wskutek nie spełnienia się po dniu bilansowym warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i ulegnie umorzeniu.

W dniu 30 listopada 2016 r jedenaście osób uprawnionych (w tym jedna zarządzająca Spółką) objęły łącznie 413 338 akcji serii M Spółki i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 413 338 szt. warrantów serii A przydzielonych ww. uczestnikom Programu Motywacyjnego.

http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_24_2016.pdf

Z puli 1 700 000 sztuk warrantów subskrypcyjnych przeniesionych na osoby uprawnione do zamiany na akcje serii M pozostało jeszcze 1 286 662 warranty subskrypcyjne serii A.

Zatrudnienie 31.03.2017 31.12.2016
Pracownicy umysłowi 105 111
Pracownicy fizyczni - -
Razem 105 111
od 01.01.2017 od 01.12.2015
do 31.03.2017 do 29.02.2016
000' PLN 000' PLN
Wynagrodzenia członków zarządu 620 722
w tym: Bieżąca wycena programu motywacyjnego - 54
32.
Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego
31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego 8 002 6 159

W dniu 28.09.2016r. Spółka dominująca zawarła z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. Umowę o linię faktoringu odwrotnego. Wysokość linii faktoringu odwrotnego - 10 mln zł. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalno-prawnym.

Zabezpieczenie spłaty należności wynikających z Umowy stanowi:

  • · weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową,
  • · pełnomocnictwo dla Banku do dysponowania rachunkami bankowymi w BOŚ,
  • · zastaw rejestrowy na wierzytelnościach z umowy rachunków bankowych prowadzonych w Banku finansowy z klauzulą kompensacyjną na rachunkach Spółki w Banku,
  • · zastaw rejestrowy na zbiorze rzeczy ruchomych środkach trwałych należących do Kredytobiorcy, wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia.

Na dzień bilansowy Spółka dominująca nie osiągnęła ustalonych z bankiem wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować okresowym (do czasu osiągnięcia wymaganych poziomów wskaźników) wzrostem kosztu faktoringu odwrotnego o maksymalnie 2 p.p.. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

33. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Na dzień bilansowy 31 marca 2017r. Spółka dominująca nie sprawowała kontroli nad żadnymi podmiotami prowadzącymi restaurację w modelu franczyzowym.

Jednostki zależne powiązane kapitałowo

Nazwa jednostki zależnej oraz
powiązanie bezpośrednie		 Miejsce siedziby spółki Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Metoda
konsolidacjii
SHANGHAI EXPRESS Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
W-Z Sp. z o.o.* 61-701 Poznań,
ul. Fredry 12		 100 100 Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie
dotyczy**
SPV.REST3 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SFX S.A. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie
dotyczy**
CHJ S.A. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie
dotyczy**

* udziałowcem spółki jest Shanghai Express Sp. z o.o., będąca własnością Sfinks Polska S.A.

** spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

Transakcje handlowe z podmiotami podlegającymi konsolidacji w sprawozdaniu Grupy Kapitałowej

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000' PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000' PLN
Przychody ze sprzedaży towarów i usług jednostkom powiązanym* 152 44
* (w tym usługi franczyzowe, refaktury, opłaty marketingowe i inne)
Zakupy towarów i usług od jednostek powiązanych 572 540

Salda rozrachunków z tymi podmiotami na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży i zakupu towarów i usług są następujące:

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Należności od jednostek powiązanych 642 553
Odpis aktualizujący wartość należności - -
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych netto 642 553
Zobowiązania handlowe wobec jednostek powiązanych 273 133

Salda rozrachunków z tytułu udzielonych pożyczek podmiotom powiązanym

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Należności od podmiotów powiązanych - udzielone pożyczki :
SPV REST.1 Sp. z o.o. 285 285
Shanghai Express Sp. z o.o. 350 350
635 635
Odpis aktualizacyjny wartość udzielonych pożyczek - -
Razem 635 635

Transakcje z podmiotami powiązanymi w tytułu udzielonych pożyczek zostały przedstawione w nocie 21 niniejszego sprawozdania

34. Przychody przyszłych okresów

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Rozliczenie umów - długoterminowe 623 646
Rozliczenie umów - krótkoterminowe 346 243
969 889

35. Ryzyka finansowe

Grupa Kapitałowa ponosi w związku ze swoją działalnością szereg ryzyk finansowych, w tym: ryzyko zmian rynkowych (obejmujące ryzyko zmian stóp procentowych i ryzyko walutowe), ryzyko związane z płynnością finansową oraz w ograniczonym stopniu ryzyko kredytowe.

Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną w Polsce

Sytuacja finansowa Grupy kapitałowej uzależniona jest od sytuacji ekonomicznej na rynku polskim oraz pośrednio rynkach europejskich (ceny surowców spożywczych i pozostałych). Z tego też względu wyniki finansowe Grupy uzależnione są od czynników związanych z sytuacją makroekonomiczną Polski.

Wśród głównych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Grupy kapitałowej wymienić należy m.in.: stopę wzrostu PKB, stopę inflacji, poziom deficytu budżetowego, poziom inwestycji, poziom dochodów ludności i poziom bezrobocia. Ewentualne negatywne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą generować ryzyko dla prowadzonej przez Grupę działalności gospodarczej.

Ryzyko związane z systemem podatkowym, systemem danin publicznych i obowiązków administracyjnych oraz zmian innych przepisów prawa

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego, prawa ubezpieczeń społecznych i innych przepisów dotyczących danin publicznych i obowiązków administracyjnych, są czynnikami generującymi ryzyko związane z otoczeniem prawnym, w jakim Grupa prowadzi działalność. Ryzyko to może dotyczyć np. zwiększenia zobowiązań o charakterze publiczno-prawnym lub obciążeń z tytułu realizacji dodatkowych obowiązków o charakterze administracyjnym. W szczególności nie można wykluczyć ryzyka kwestionowania przez organy podatkowe, działające np. w oparciu o odmienną interpretację

przepisów prawa podatkowego, dokonywanych przez Grupę rozliczeń podatkowych w związku z realizowanymi transakcjami, zarówno w normalnym toku działalności jak i innymi (np. transakcjami kapitałowymi).

Ponadto wprowadzenie zmian innych przepisów np. przepisów dotyczących bezpieczeństwa żywienia, przepisów sanitarno–epidemiologicznych, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa działalności gospodarczej, może powodować w przyszłości utrudnienia działalności Grupy.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Kredyty bankowe oraz linia faktoringu odwrotnego zaciągane przez Spółkę oparte są na zmiennej stopie procentowej. W dniu 27 listopada 2015r. Spółka zawarła umowę Swapa Procentowego (patrz: nota 24) stanowiącego zabezpieczenie przepływów pieniężnych z tytułu odsetek płaconych od kredytu w BOŚ S.A. przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M. W związku z faktem, iż wartość kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA na poziomie jednostkowym nie osiągnęły na dzień bilansowy wymaganych poziomów istnieje ryzyko czasowego podniesienia marży kredytu oraz linii faktoringu odwrotnego udzielonych przez BOŚ S.A. o 2 p.p. Podniesienie marży o 1 pp spowodowałoby wzrost kosztów finansowych o 218 tys. zł.

Dodatkowo Spółka dominująca posiada ekspozycję w tytułu gwarancji bankowych w BOŚ S.A. w wysokości 4 609 tys. zł. Według stanu na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z BOŚ udzielającym gwarancji wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować odmową uruchomienia kolejnych gwarancji oraz okresowym wzrostem kosztu utrzymania gwarancji o maksymalnie 0,4 p.p., tj. o 18 tys. zł.

Ryzyko walutowe

Część umów najmu lokali, w których jest prowadzona działalność gastronomiczna przewiduje ustalanie czynszów najmu w walutach obcych (głównie w euro), przeliczanych na złote polskie według kursu ogłaszanego przez NBP, stąd Grupa jest narażona na ryzyko walutowe. Na dzień bilansowy. czynsze denominowane w euro występowały w 50 lokalach oraz czynsz denominowany w USD w 1 lokalu. Zmiana kursu wymiany złotego względem tych walut ma wpływ na koszt czynszów poszczególnych restauracji, a tym samym na wyniki finansowe Grupy w taki sposób, że zmiana kursu o 1% spowodowałaby zmianę wyniku finansowego za okres sprawozdawczy o ok. 32 tys. zł.

Ponadto, wprawdzie Grupa dokonuje większości zakupów surowców spożywczych w PLN, niemniej istotne wahania kursów walutowych mogą mieć wpływ na ceny tych surowców. Wahania cen surowców spożywczych przekłada się wprost na rentowność sprzedaży.

Ryzyko cen surowców

Grupa aktywnie pozyskuje surowce do produkcji dań w restauracjach. Kształtowanie się cen na rynku surowcowym może mieć wpływ na poziom kosztów spożywczych w restauracjach.

Grupa wskazuje, że w ostatnim okresie obserwuje presję cenową na rynku surowców, co jest również spowodowane niekorzystnym kształtowaniem się kursów walut. Spółka stara się ograniczyć to ryzyko poprzez zawieranie z dostawcami kontraktów stabilizujących ceny w uzgodnionych okresach.

Ryzyko utraty płynności finansowej

Grupa działa na rynku usług detalicznych i ponad 90% przychodów jest realizowana kasowo. Z uzyskiwanych wpływów Spółka reguluje zobowiązania (handlowe, finansowe) oraz finansuje inwestycje. Celem bilansowania bieżących przepływów Spółka korzysta również z linii faktoringu odwrotnego.

Grupa posiada zobowiązania wobec BOŚ S.A. z tytułu kredytu (nota 24) oraz linii faktoringu odwrotnego (nota 32). Dodatkowo Grupa posiada zobowiązania z tytułu leasingu finansowego (nota 26).

Faktoring odwrotny
Okres płatności Kredyt w BOŚ S.A. w BOŚ S.A. Leasing finansowy
do 1 roku 16 015 8 002 1 347
1-5 lat 64 081 - 2 652
powyżej 5 lat 10 694 - -
Razem płatności 90 790 8 002 3 999
przyszłe koszty finansowe (11 437) - (413)
Wartość bieżąca 79 353 8 002 3 586

Planowane przepływy z tytułu zobowiązań finansowych (w tys. zł)

Spółka dominująca monitoruje rzeczywiste, jak i prognozowane, wpływy pieniężne celem zbilansowania ich z kosztami bieżącej działalności, obsługą zobowiązań finansowych oraz nakładów na realizację planowanego rozwoju.

W ocenie Zarządu środki pieniężne jakimi dysponuje Grupa wraz z planowanymi przepływami z działalności operacyjnej są wystarczające do zaspokojenia potrzeb wynikających z bieżącej działalności oraz obsługą zobowiązań finansowych. Spółka dominująca dodatkowo podejmuje działania celem pozyskania środków na finansowanie planowanego rozwoju.

Istnieje ryzyko pogorszenia płynności zależne od efektywności sieci restauracji i tempa rozwoju Grupy, i w związku z tym niedotrzymania warunków umów kredytowych. Ponadto Spółka dominująca wskazuje na ryzyko braku przedłużenia umowy faktoringu odwrotnego, co wpłynie na pogorszenie sytuacji finansowej Grupy.

Ryzyko związane z dokonanymi inwestycjami kapitałowymi

W ocenie Zarządu Spółki dominującej, z uwagi na zmiany w otoczeniu prawno-gospodarczym wskazuje na istnienie ryzyka nieuzyskania zwrotów z dokonanych w poprzednich latach inwestycji kapitałowych na zakładanym poziomie.

Bazując na analizie wyników restauracji działających pod marką Chłopskie Jadło oraz trendach rynkowych wykazujących zwiększenie zainteresowania kuchnią polską Zarząd na dzień 31.12.2016 r. podjął decyzję o kontynuowaniu rozwoju sieci restauracji pod marką Chłopskie Jadło. Przeprowadzony wówczas test na utratę wartości znaku towarowego Chłopskie Jadło, z uwzględnieniem planowanego rozwoju, dał podstawę do całkowitego odwróceniu odpisu na utratę wartości tego znaku., w wyniku czego wartość znaku na dzień 31.12,2016 r. oraz na dzień 31.03.2017 r. kształtuje się na poziomie 21.552 tys. zł.

Z uwagi iż testy zostały przeprowadzone w oparciu o planowane zdarzenia istnieje ryzyko, że realizowane wyniki będą w przyszłości różnić się od założonych.

Ryzyko kapitałowe

Spółka dominująca zarządza kapitałem, w celu zagwarantowania zdolności kontynuowania działalności przy jednoczesnej maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy poprzez optymalizację relacji zadłużenia do kapitału własnego.

Struktura kapitałowa Grupy obejmuje zadłużenie, na które składają się kredyty ujawnione w nocie 24, linia faktoringu odwrotnego ujawnione w nocie 32, środki pieniężne i lokaty oraz kapitał przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej.

Na Spółkę dominującą nie są nałożone żadne prawne wymagania kapitałowe, z wyjątkiem art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Z uwagi na ujemne wyniki finansowe w przeszłości Spółka dominująca nie dokonywała odpisu z zysku na kapitał zapasowy (niepodzielony wynik finansowy).

Poziom poszczególnych kapitałów własnych (w tys. zł) na dzień bilansowy prezentuje poniższa tabela.

Kapitał podstawowy 30 666
Kapitał zapasowy 11 178
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych 330
Inne składniki kapitału własnego 2 062
Zysk (strata) z lat ubiegłych (28 179)
Zysk (strata) netto okresu obrotowego (1 722)
Kapitały przypadające akcjonariuszom 14 335

Ryzyko związane z poziomem i strukturą zadłużenia

Działalność operacyjna i finansowa Grupy podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartej z BOŚ S.A. umowy kredytowej, umowy o linię faktoringu odwrotnego, w których Spółka dominująca zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki dominującej obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowie kredytowej (kowenanty).

Niewypełnienie obowiązków określonych w umowach może skutkować podniesieniem marży, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia kredytowego i/lub braku możliwości pełnego wykorzystania limitu faktoringu odwrotnego oraz przedłużenia jego dostępności, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki dominującej oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki dominującej, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki i Grupy.

Na dzień bilansowy Spółka dominująca nie osiągnęła ustalonych z bankiem finansującym wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować wzrostem kosztu kredytu finansowania o maksymalnie 2 p.p.. Spółka prowadzi rozmowy z Bankiem w celu dostosowania warunków finansowania do wyników osiąganych przez Spółkę. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

Ryzyko związane z zabezpieczeniami ustanowionymi na majątku

Działalność operacyjna i finansowa Grupy podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartej z BOŚ S.A. umowy kredytowej, w której Spółka dominująca zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki dominującej obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowie kredytowej (kowenanty).

Niewypełnienie obowiązków określonych w umowie kredytowej faktoringu odwrotnego może skutkować podniesieniem marży, koniecznością zwiększenia zabezpieczeń, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki dominującej oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki dominującej, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki i Grupy.

Na dzień bilansowy wartość kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA na poziomie jednostkowym nie osiągnęły wymaganych umowami poziomów w związku z tym istnieje ryzyko czasowego podniesienia marży kredytu oraz linii faktoringu odwrotnego udzielonych przez BOŚ S.A. o 2 p.p.

Ryzyko kredytowe

Grupa działa na rynku usług detalicznych i ponad 90% przychodów jest realizowana kasowo. W związku z powyższym poziom ryzyka kredytowego jest ograniczony i dotyczy jedynie należności od franczyzobiorców i innych kontrahentów. W celu ograniczenia tego ryzyka Grupa realizuje restrykcyjną politykę tworzenia odpisów aktualizujących na należności od dłużników, dla których oceniła, że istnieje ryzyko niespłacenia należności.

Kategorie instrumentów finansowych występujących w spółce:

Instrumenty finansowe - aktywa Klasyfikacja aktywów do grup instrumentów finansowych

Stan na
dzień		 Stan na
dzień
Lp. Rodzaj instrumentu finansowego 31.03.2017r. 31.12.2016r.
1. Aktywa w WGPW - 69
a instrumenty finansowe - 69
2. Pożyczki udzielone i należności własne 9 721 10 322
a udzielone pożyczki 214 255
b należności handlowe i pozostałe (razem powiązane i pozostałe) 9 507 10 067
3. Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności - -
4. Aktywa dostępne do sprzedaży 15 935 19 246
a środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 14 208 13 746
b lokaty 1 677 5 500
c udziały 50 -
d papiery wartościowe - -
5. Instrumenty zabezpieczające o wartości godziwej dodatniej 407 236
Razem 26 063 29 873

Wartość godziwa instrumentów finansowych jakie Grupa posiadała na dzień 31 marca 2017r. i 31 grudnia 2016r. nie odbiegała istotnie od wartość prezentowanej w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata z następujących powodów:

  • w odniesienie do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny

  • instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.

Zobowiązania finansowe

31.03.2017
PLN'000		 31.12.2016
PLN'000
Wyceniane w WGPW 77 -
Instrumenty zabezpieczające - -
Koszt zamortyzowany 110 385 111 623
110 462 111 623

Wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego (Swap Procentowy opisany w nocie 24) została ustalona z zastosowaniem krzywych stóp procentowych (hierarchia wartość godziwej instumentu – poziom 2)

36. Główne przyczyny niepewności danych szacunkowych

Kluczowe źródła wątpliwości dotyczących szacunków

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu spółki dominującej dokonania profesjonalnych osądów, szacunków oraz przyjęcia założeń, które mają wpływ na prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz szeregu innych czynników, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Szacunkom takim towarzyszy niepewność mi.in. co do przyszłych warunków prowadzenia działalności gospodarczej, zmian technologicznych, zachowań kontrahentów i konkurencji na rynku, co w rezultacie może wpłynąć na ostateczne wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów.

Zarząd spółki dominującej dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego, dotyczą głównie testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości firmy, amortyzacji, rezerw, odpisów na należności, a także kalkulacji podatku odroczonego.

Szacowana utrata wartości znaków towarowych

Spółka testuje wartości znaków towarowych pod kątem utraty wartości zgodnie ze swoją polityką rachunkowości. W testach przeprowadzonych wg stanu na 31.12.2016r. stopa do dyskonta wynosiła 9,5% (wszystkie lata prognozy). Na dzień 31.03.2017 r. Spółka nie zidentyfikowała przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaków.

Szacowana utrata rzeczowych aktywów trwałych

Na dzień 31.03.2017 r. Spółka nie przeprowadzała testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych.

Na dzień 31.12.2016 r. testy na utratę wartości zostały przeprowadzone w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne poszczególnych restauracji za okres 5 lat z uwzględnieniem prostej ekstrapolacji wyników na kolejne 10 lat, przy czym planowane przepływy za pierwszy rok zostały opracowane na podstawie planów finansowych restauracji za okres od 2 do 5 roku został zamodelowany z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Ekstrapolacja na kolejne lata zakłada 3% wzrost EBITDA na kolejne lata. W testach przeprowadzonych wg stanu na 31.12.2016r. stopa do dyskonta wynosiła 9,5% (wszystkie lata prognozy).

Utrata wartości wartości firmy

Na dzień 31.03.2017 r. Spółka nie przeprowadzała testu na utratę wartości udziałów.

Na dzień bilansowy 31.12.2016 r. Zarząd Spółki dominującej przeprowadził test na utratę wartości firmy, który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 2 lat), kolejne 5 lat zakładają 2,4% wzrost przychodów r/r, a ostanie 3 lata – 2% wzrost. Stopa dyskonta w całym okresie 9,2%.

Rezerwy

Grupa kapitałowa tworzy rezerwy na przyszłe zobowiązania w kwocie szacunków ustalonych w oparciu o najlepszy stan wiedzy. Na dzień 31 marca 2017r. wartość rezerw wyniosła 2 077 tys. zł (przy poziomie 2 116 tys. zł na koniec poprzedniego roku obrotowego).

Okresy ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów trwałych.

Okresy ekonomicznej użyteczności składników środków trwałych będących inwestycjami w obce środki trwałe ustalono na podstawie przewidywanych okresów trwania umów najmu.

Okresy ekonomicznej użyteczności pozostałych składników środków trwałych oparto na ocenie służb technicznych, zajmujących się ich eksploatacją.

Wzrost stawki amortyzacji o 10% skutkowałby zwiększeniem kosztów amortyzacji za okres sprawozdawczy zakończony 31 marca 2017r. o około 270 tys. zł.

Odpisy na należności i pożyczki

Grupa tworzy odpisy na należności i pożyczki zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości. Zwiększenia, zmniejszenia oraz stan odpisów przedstawia nota 18 oraz 21.

Aktywo z tytułu podatku odroczonego

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Tworzenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wymaga dokonania szacunków prognozowanych terminów osiągnięcia i wysokości przyszłych zysków. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane zgodnie z notą 12.

37. Zdarzenia po dacie bilansu

W dniu 10 maja 2017 r. Spółka dominująca podpisała z podmiotami będącymi właścicielami spółki prowadzącej na rynku polskim portal internetowy niezwiązany z branżą gastronomiczną, z którego usług korzysta ponad 1,5 mln klientów, dokument Termsheet o niewiążącym charakterze. Na jego podstawie Strony uzgodniły wstępne warunki możliwej transakcji polegającej na nabyciu przez Sfinks 100% udziałów spółki. Zawarcie Transakcji umożliwiłoby wykorzystanie synergii portalu oraz usług świadczonych przez Sfinks na potrzeby realizacji Strategii Grupy Sfinks Polska S.A. na lata 2017-2022 w zakresie usługi delivery, tj. dostaw posiłków do klienta, przy jednoczesnej możliwości zaoferowania klientom dodatkowych, atrakcyjnych usług.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_9_2017.pdf

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski
Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu
Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 30 maja 2017r.

Pozostałe informacje do rozszerzonego skonsolidowanego raportu Sfinks Polska S.A.

za I kwartał roku obrotowego trwającego od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

zawierające ujawnienia wymagane dla Sprawozdania Zarządu z działalności Sfinks Polska S.A.

Spis treści

1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej 3
2. Informacje o Grupie Kapitałowej Sfinks Polska 3
2.1. Podstawowe informacje o Sfinks Polska 3
2.2. Struktura Grupy Kapitałowej 4
2.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej 5
3. Komentarz do wyników finansowych 6
3.1. Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej 6
3.1.1. Przychody i wynik finansowy 8
3.1.2. Przepływy pieniężne 14
3.1.3. Ocena sytuacji ogólnej 15
3.2. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz wyników finansowych 15
4. Działalność Grupy Kapitałowej Sfinks Polska w okresie sprawozdawczym 16
4.1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń 16
4.2. Opis istotnych zdarzeń. 16
4.2.1. Do daty bilansowej. 16
4.2.2. Po dacie bilansowej 17
4.3. Sezonowość działalności 17
4.4. Informacje o transakcjach z podmiotami zawartych na innych warunkach niż rynkowe 17
4.5. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu
lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od
tego
podmiotu,
jeżeli
łączna
wartość
istniejących
poręczeń
lub
gwarancji
stanowi
równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta. 18
4.6. Kredyty i pożyczki, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom
powiązanym 18
5. Perspektywy rozwoju 18
5.1. Strategia Sfinks Polska S.A. 18
5.2. Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na przyszłe wyniki 18
6. Informacje o Jednostce Dominującej 19
6.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej 19
6.2. Informacja o kapitale zakładowym 20
6.2.1. Kapitał podstawowy 20
6.3. Kapitał warunkowy 20
6.4. Struktura akcjonariatu 21
6.5. Zestawienie akcji Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących 21
6.6. Program motywacyjny i uprawnienia do akcji Spółki 22
7. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej 23
7.1. Z powództwa Sfinks Polska S.A. 24
7.1.1. Sprawy sądowe. 24
7.1.2. Postępowania egzekucyjne 24
7.2. Przeciwko Sfinks Polska S.A. 24
7.2.1. Sprawy sądowe. 24
7.3. Postępowania administracyjne 24
8. Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku
finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji

zobowiązań przez Emitenta ....................................................................................................... 25

1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej

Pozycja 1.01.2017r.-31.03.2017r. 1.12.2015r.-29.02.2016r.
Przychody ze sprzedaży 43 844 46 187
Zysk brutto -2 058 8 126
Zysk netto -1 722 4 575
EBITDA 2 009 2 888
Aktywa ogółem 127 113 114 392
Kapitał własny 14 335 8 550
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.) 30 666 30 253
Zysk na akcję (w PLN) -0,06 0,15

Tab 1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej za okresy sprawozdawcze (w tys. PLN)

Tab 2. Wybrane dane finansowe Spółki dominującej za okresy sprawozdawcze (w tys. PLN)

Pozycja 1.01.2017r.-31.03.2017r. 1.12.2015r.-29.02.2016r.
Przychody ze sprzedaży 42 877 45 046
Zysk brutto -2 032 8 192
Zysk netto -1 681 4 637
EBITDA 1 998 2 905
Aktywa ogółem 128 869 115 780
Kapitał własny 16 536 10 306
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.) 30 666 30 253
Zysk na akcję (w PLN) -0,05 0,15

Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. Poprzedni rok obrotowy Grupy Kapitałowej obejmował okres 13-stu miesięcy, tj. od 1 grudnia 2015r. do 31 grudnia 2016r, w związku z powyższym formalnym okresem porównawczym jest okres od 1 grudnia 2015r. do 29 lutego 2016r.. Jednakże z uwagi na sezonowość wyników, dla zapewnienia porównywalności danych, a także lepszego zobrazowania tendencji zmian wyników, zaprezentowano również dane porównywalne za okres od 1 stycznia 2016r. do 31 marca 2016r. Ten sposób prezentacji wyników porównawczych nie zniekształca jasnego i rzetelnego obrazu sytuacji majątkowej i finansowej spółki.

2. Informacje o Grupie Kapitałowej Sfinks Polska

2.1. Podstawowe informacje o Sfinks Polska

Sfinks Polska to największa firma restauracyjna z sektora casual dining w kraju i jedna z największych w Europie. Sfinks Polska S.A. i spółki Grupy prowadzą działalność w zakresie organizacji i zarządzania siecią restauracji pod trzema markami: SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO oraz WOOK, w ramach, których w Polsce na dzień sporządzenia raportu działa 109 restauracji. Ponadto od 2016 r. Grupa prowadzi kultowy, warszawski PUB BOLEK http://www.bolek.pub/pl.

Nasze sieci działają w modelu operatorskim i franczyzowym. Sfinks Polska jest spółką giełdową, notowaną na GPW od 2006 r. http://ww.sfinks.pl

Najbardziej znaną marką jest Sphinx - sieć, która istnieje na rynku od ponad 20 lat http://www.sphinx.pl

Chłopskie Jadło specjalizuje się w tradycyjnej kuchni polskiej, która cieszy się niesłabnącą popularnością wśród Polaków, której oferta jest adresowana także do turystów zagranicznych indywidualnych i grupowych. http://www.chlopskiejadlo.pl

WOOK to sieciowa restauracja oferująca oryginalne dania kuchni azjatyckiej http://wook.pl/

Ponadto od 2016 r. Grupa prowadzi kultowy, warszawski PUB BOLEK http://www.bolek.pub/pl

2.2. Struktura Grupy Kapitałowej

Na dzień 31 marca 2017 r. w skład Grupy Kapitałowej Sfinks Polska wchodziły następujące spółki zależne powiązane kapitałowo:

1. Shanghai Express Sp. z o.o., Piaseczno, Polska – 100% udziałów
2. W-Z. pl Sp. z o. o., Poznań, Polska
(podmiot zależny od Shanghai Express Sp. z o.o.) – 100% udziałów
3. SPV.REST1 Sp. z o.o., Piaseczno, Polska – 100% udziałów
4. SPV.REST2 Sp. z o.o., Piaseczno, Polska – 100% udziałów
5. SPV.REST3 Sp. z o.o., Piaseczno, Polska – 100% udziałów
6. SFX S.A., Piaseczno, Polska – 100% akcji
7. CHJ S.A., Piaseczno, Polska – 100% akcji

W dniu 16 lutego 2017 r. Spółka dominująca zawiązała spółkę akcyjną pod firmą CHJ Spółka Akcyjna z siedzibą w Piasecznie. Kapitał zakładowy spółki wynosi 100 tys. zł i dzieli się na 100 tys. akcji imiennych serii A od numeru 0.001 do numeru 100 000 o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Akcje imienne serii A zostaną w całości pokryte wkładami pieniężnymi, wymagane Statutem spółki wpłaty na akcje w wysokości 25 tys. zł zostały wniesione. Spółka CHJ S.A. została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego postanowieniem z dnia 11 kwietnia 2017 r.

W dniu 16 lutego 2017 r. Spółka dominująca zawiązała spółkę akcyjną pod firmą SFX Spółka Akcyjna z siedzibą w Piasecznie. Kapitał zakładowy spółki wynosi 100 tys. zł i dzieli się na 100 tys. akcji imiennych serii A od numeru 0.001 do numeru 100.000 o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Akcje imienne serii A zostaną w całości pokryte wkładami pieniężnymi, wymagane Statutem spółki wpłaty na akcje w wysokości 25 tys. zł zostały wniesione. Wniosek o rejestrację spółki SFX S.A. w Krajowym Rejestrze Sądowym został złożony. Spółka SFX S.A. oczekuje na rejestrację.

Na dzień bilansowy 31 marca 2017 r. Spółka dominująca nie sprawowała kontroli nad żadnym podmiotem niepowiązanym kapitałowo a prowadzącym restaurację w modelu franczyzowym.

2.3. Zmiany w Grupie Kapitałowej

Na dzień 31 marca 2017 r. Grupa Kapitałowa zarządzała łącznie 110 restauracjami w Polsce, w tym:

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, tj. 30 maja 2017 r. Grupa Sfinks Polska zarządza łącznie 109 restauracjami na terenie Polski, w tym siecią 93 restauracji Sphinx, 13 restauracjami Chłopskie Jadło, 2 restauracjami Wook i 1 restauracją Pub Bolek.

3. Komentarz do wyników finansowych

3.1. Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej

Na dzień 31 marca 2017r. w ramach Grupy Kapitałowej funkcjonowało łącznie 110 restauracji; w tym:

94 restauracje Sphinx 13 restauracje Chłopskie Jadło 2 restauracje WOOK 1 Pub Bolek

Wykres 1. Struktura sieci oraz liczba krzeseł w latach 2010-2016 w sztukach

Widoczne na wykresach zmiany w liczbie restauracji oraz w liczbie krzeseł obrazujących potencjał sprzedażowy sieci są efektem otwarć i zamknięć lokali oraz dostosowywaniem restauracji do obecnych norm. Na koniec pierwszego kwartału Spółka zarządzała 110 lokalami, utrzymując stan sieci na podobnym poziomie do lat poprzednich. W raportowanym okresie Spółka zamknęła 4 lokale oraz przeprowadzała modernizacje w 3 restauracjach, co znalazło swoje odzwierciedlenie w wynikach. Pomimo spadku liczby restauracji w raportowanym okresie Grupa Kapitałowa zwiększyła potencjał sprzedażowy wyrażony liczbą krzeseł w stosunku do porównywalnego okresu roku ubiegłego. W całym poprzednim roku kalendarzowym Spółka otworzyła 12 nowych restauracji, przeprowadziła 6 modernizacji oraz zamknęła 13 lokali. Z opisanych wyżej 17 zamkniętych restauracji, 15 wynikało z decyzji Spółki, a dwie (istotne z punktu widzenia wyników Spółki) zostały utracone z powodów niezależnych od Spółki.

Omówienie wyników operacyjnych i sytuacji finansowej

Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. Poprzedni rok obrotowy Grupy Kapitałowej obejmował okres 13-stu miesięcy, tj. od 1 grudnia 2015r. do 31 grudnia 2016r, w związku z powyższym formalnym okresem porównawczym jest okres od 1 grudnia 2015r. do 29 lutego 2016r.. Jednakże z uwagi na sezonowość wyników, dla zapewnienia porównywalności danych, a także lepszego zobrazowania tendencji zmian wyników, zaprezentowano również dane porównywalne za okres od 1 stycznia 2016r. do 31 marca 2016r. Ten sposób prezentacji wyników porównawczych nie zniekształca jasnego i rzetelnego obrazu sytuacji majątkowej i finansowej spółki.

w PLN 1.1.2017r. -
31.03.2017r.		 1.12.2015r. -
29.02.2016r.		 1.1.2015r. -
31.03.2015r.		 Zmiana do
2016r.		 Zmiana %
2016r.		 Zmiana do
2015r.		 Zmiana %
2015r.
Ogółem 45 897 47 502 43 175 -1 605 -3,4% 2 722 6,3%
Sphinx 41 187 42 720 38 745 -1 533 -3,6% 2 442 6,3%
Chłopskie Jadło 3 594 3 157 2 758 437 13,9% 836 30,3%
Wook + inne 1 117 1 626 1 671 -509 -31,3% -554 -33,2%

Tab 3. Wartość przychodów gastronomicznych w sieciach zarządzanych przez Grupę Kapitałową Sfinks Polska w okresach sprawozdawczych w latach 2017-2015 (w tys. PLN)

Przychody ze sprzedaży usług gastronomicznych we wszystkich restauracjach zarządzanych przez Grupę Kapitałową w pierwszym kwartale 2017r. spadły o 1,6 mln PLN tj. o 3,4% w porównaniu do okresu grudzień – luty 2016r. Z uwagi na sezonowość sprzedaży w branży gastronomicznej, a co za tym idzie nieporównywalność danych w okresach sprawozdawczych, Spółka poniżej prezentuje dane w okresach porównywalnych tj. od 1 stycznia do 31 marca 2016r.

Tab 4. Wartość przychodów gastronomicznych w sieciach zarządzanych przez Grupę Kapitałową Sfinks Polska w okresach kalendarzowych w latach 2017-2015 (w tys. PLN)

w PLN 1.1.2017r. -
31.3.2017r.		 1.1.2016r. -
31.3.2016r.		 1.1.2015r. -
31.3.2015r.		 Zmiana do
2016r.		 Zmiana %
2016r.		 Zmiana do
2015r.		 Zmiana %
2015r.
Ogółem 45 897 45 170 43 175 727 1,6% 2 722 6,3%
Sphinx 41 187 40 668 38 745 519 1,3% 2 442 6,3%
Chłopskie Jadło 3 594 2 953 2 758 641 21,7% 836 30,3%
Wook + inne 1 117 1 549 1 671 -432 -27,9% -554 -33,2%

Całkowita sprzedaż usług gastronomicznych we wszystkich restauracjach zarządzanych przez Grupę Kapitałową w pierwszym kwartale 2017r. wzrosła o 0,7 mln PLN tj. o 1,6% w porównaniu do okresu styczeń – marzec 2016r., pomimo spadku liczby restauracji. Na nieznaczny wzrost przychodów gastronomicznych wpływ miały zmiany przeprowadzone w ofercie produktowej, w tym dostosowanie cen do zmieniających się czynników rynkowych. Sieć porównywalna charakteryzuje się podobnymi trendami.

Ponadto należy zwrócić uwagę, że najwyższą dynamikę wzrostu sprzedaży odnotowała marka Chłopskie Jadło (wzrost sprzedaży o 21,7%), co wynikało z rozwoju sieci restauracji działających pod tym szyldem. W II połowie 2016 roku otwarto 3 nowe lokale: w Olsztynie, w Bydgoszczy i we Wrocławiu. Spółka planuje kolejne inwestycje w restauracje działające pod tą marką.

Tab 5. Udział poszczególnych marek w przychodach gastronomicznych w sieciach Grupy Sfinks Polska w okresach kalendarzowych w latach 2015-2017 (w tys. PLN)

1.1.2017r. -
31.03.2017r.		 1.1.2016r. -
31.03.2016r.		 1.1.2015r. -
31.03.2015r.
Sphinx 89,7% 90,0% 89,7%
Chłopskie Jadło 7,8% 6,5% 6,4%
Wook + inne 2,4% 3,4% 3,9%

Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej w prezentowanym okresie była relatywnie stała; najsilniejszą marką Grupy jest Sphinx, sieć restauracji pracujących pod tą marką generuje 89,7% całkowitych przychodów ze sprzedaży usług gastronomicznych. Druga co do wielkości sieć - Chłopskie Jadło, posiada 7,8% udział w przychodach gastronomicznych, w zaprezentowanym okresie stopniowo wzrasta udział sprzedaży zrealizowanej przez restauracje tej sieci.

3.1.1. Przychody i wynik finansowy

Wyniki jednostkowe

Poniższa tabela prezentuje wyniki w okresach sprawozdawczych, tj od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. w stosunku do okresów porównawczych – kalendarzowego i formalnego.

Tab 6. Jednostkowy rachunek wyników w okresach sprawozdawczych (w tys. PLN)

Okres
Okresy porównywalne
raportowany kalendarzowy formalny
Pozycja 1.1.2017r. –
31.3.2017r.		 1.1.2016r. –
31.3.2016r.		 1.12.2015r. –
29.02.2016r.
Przychody ze sprzedaży 42 877 42 562 45 046
Koszt własny sprzedaży -38 235 -37 779 -38 758
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 4 642 4 783 6 288
Koszty ogólnego zarządu -6 088 -5 753 -6 031
Pozostałe przychody operacyjne 886 2 415 264
Pozostałe koszty operacyjne -90 -111 -185
Zysk (strata) na działalności operacyjnej -650 1 334 336
Przychody finansowe -12 9 447 9 443
Koszty finansowe -1 370 -1 632 -1 587
Zysk (strata) przed opodatkowaniem -2 032 9 149 8 192
Podatek dochodowy 351 -3 779 -3 555
Zysk (strata) netto -1 681 5 370 4 637
Amortyzacja -2 648 -2 422 -2 569
EBITDA 1 998 3 756 2 905

Tab 7. Alternatywny pomiar wyników - wskaźniki rentowności Spółki dominującej

Wskaźniki 2017.03.31 2016.03.31
Rentowność sprzedaży 10,8% 11,2%
Zysk brutto na sprzedaży 4 642 4 783
Przychody ze sprzedaży 42 877 42 562
Rentowność EBITDA 4,7% 8,8%
EBITDA 1 998 3 756
Przychody ze sprzedaży 42 877 42 562
Rentowność netto -3,9% 12,6%
Zysk(strata) okresu obrotowego -1 681 5 370
Przychody ze sprzedaży 42 877 42 562
ROA -5,2% 15,4%
Zysk(strata) okresu obrotowego -6 817 21 539
Stan aktywów na początek okresu 131 411 164 589
Stan aktywów na końcu okresu 128 869 114 750
Skorygowane ROA -5,2% 18,6%
Zysk(strata) okresu obrotowego -6 817 21 539
Stan aktywów na początek okresu 131 411 164 589
Stan aktywów na końcu okresu 128 869 114 750
pomniejszenie stanu aktywów na końcu okresu 0 47 175
ROE -39,4% 242,7%
Zysk(strata) okresu obrotowego -6 817 21 539
Stan kapitałów własnych na początku okresu 18 079 6 470
Stan kapitałów własnych na końcu okresu 16 536 11 283

Przedstawione w tabeli dane to zdefiniowane poniżej wskaźniki finansowe:

- Rentowność brutto sprzedaży = Zysk(strata) brutto ze sprzedaży / przychody ze sprzedaży

- Rentowność EBITDA = EBITDA / Przychody ze sprzedaży

- Rentowność netto = zysk (strata) netto / Przychody ze sprzedaży

- ROA = zysk (strata) okresu obrotowego (zannualizowany w przypadku okresów innych niż rok kalendarzowy) / średni stan aktywów (średnia stanu z początku oraz końca okresu)

- Skorygowany ROA = zysk (strata) okresu obrotowego (zannualizowany w przypadku okresów innych niż rok kalendarzowy) / średni stan aktywów (średnia stanu z początku oraz końca okresu; w przypadku okresu 1.01.2016-31.03.2016r. pomniejszonego o stan środków pieniężnych zablokowanych wg stanu na 31.12.2015r. przeznaczonych na spłatę kredytu udzielonego przez ING Bank Śląski S.A(47 175 tys.PLN))

- ROE = zysk (strata) okresu obrotowego (zannualizowany w przypadku okresów innych niż rok kalendarzowy) / średni kapitałów własnych (średnia stanu z początku oraz końca okresu)

Tab 8. Szczegółowa analiza wyniku jednostkowego (w tys. PLN)

1.1.2017r. –
31.3.2017r.		 % przych
gastr.		 % sprz. 1.1.2016r. –
31.3.2016r.		 % przych
gastr.		 % sprz.
Sprzedaż gastronomiczna 40 397 100,0% 94,2% 40 005 100,0% 94,0%
Franczyza i pozostała sprzedaż 2 480 5,8% 2 557 6,0%
Przychody jednostkowe 42 877 100,0% 42 562 100,0%
Koszty restauracji: -35 082 -34 299
Materiały spożywcze -11 372 -28,2% -12 180 -30,4%
Wynagrodzenia z narzutami -10 660 -26,4% 86,8% -9 125 -22,8% 85,7%
Czynsze i pozostałe koszty -13 050 -32,3% -12 994 -32,5%
Marketing -477 -1,1% -183 -0,4%
Koszty ogólnego zarządu (bez
amortyzacji i wyceny programu
motywacyjnego)		 -5 256 -12,3% -5 198 -12,2%
Wycena programu motywacyjnego 0 0,0% -57 -0,1%
Pozostałe przychody i koszty -64 -0,2% 931 2,2%
EBITDA Spółki 1 998 4,7% 3 756 8,8%
Amortyzacja / Odpisy -2 648 -6,2% -2 422 -5,7%
Przychody finansowe -12 0,0% 9 447 22,2%
Koszty finansowe -1 370 -3,2% -1 632 -3,8%
Podatek dochodowy odroczony 351 0,8% -3 779 -8,9%
WYNIK NETTO -1 681 -3,9% 5 370 12,6%

Przychody ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2017r. wyniosły 42,9 mln PLN, przy kosztach własnych sprzedaży na poziomie 38,2 mln PLN. Spółka odnotowała spadek rentowności sprzedaży o 0,4 p.p. w stosunku do rentowności osiągniętej w pierwszym kwartale 2016r. Głównym czynnikiem wpływającym na rentowność działalności jest utrzymująca się presja płacowa. Pomimo dostosowania cen sprzedaży udział kosztów wynagrodzeń w restauracjach w przychodach gastronomicznych wzrósł o 3,6 p.p. Dodatkowym czynnikiem pomniejszających rentowność sieci jest wzrost amortyzacji majątku w restauracjach o 0,2 mln zł (tj. o 0,5 p.p) w stosunku do porównywalnego okresu roku ubiegłego, który wynika z inwestycji w sieć restauracji przeprowadzonych w 2016r. Przeprowadzone przez Spółkę zmiany w ofercie produktowej pozwoliły ograniczyć niekorzystny wpływ powyższego czynnika na rentowność Spółki, czego efektem jest spadek udziału kosztów materiałów spożywczych w przychodach gastronomicznych o 2,2 p.p. w stosunku do roku ubiegłego. Na przełomie pierwszego i drugiego kwartału Spółka wprowadziła dalsze zmiany w technologii oraz ofercie produktowej mające na celu poprawę rentowności w przyszłych okresach.

Koszty ogólnego zarządu w okresie sprawozdawczym wyniosły 6,1 mln PLN i nieznacznie wzrosły w stosunku do ubiegłego roku na skutek wyższych kosztów marketingowych.

Głównym powodem spadku zysku operacyjnego jest różnica w pozostałych przychodach operacyjnych, które w bieżącym okresie wyniosły 0,9 mln PLN, w stosunku do 2,4 mln PLN w poprzednim okresie, w którym to Spółka rozpoznała zdarzenie jednorazowe w postaci odszkodowania od kontrahenta w wysokości 2,3 mln PLN.

Wynik EBITDA w pierwszym kwartale 2017 wyniósł 2,0 mln zł w stosunku do 3,8 mln PLN. Marża EBITDA osiągnęła poziom 4,7% w porównaniu z 8,8% w 2016r. Odnotowany spadek wynikał z powyżej opisanych zdarzeń.

Strata netto w pierwszym kwartale bieżącego roku obrotowego wyniosła 1,7 mln PLN, co oznacza spadek o 7,1 mln PLN w porównaniu z wynikiem netto w okresie porównywalnym, na co dodatkowy wpływ miało rozpoznanie przez Spółkę w pierwszym kwartale 2016r. jednorazowego przychodu finansowego wynikającego z umorzenia odsetek przez ING Bank Śląski związanego z przeprowadzoną restrukturyzacją zadłużenia w wysokości 9,4 mln PLN.

Z uwagi na odnotowaną stratę netto pozostałe wskaźniki rentowności są ujemne. Ze względu na sezonowość sprzedaży w branży gastronomicznej, charakteryzującej się najsłabszymi wynikami pierwszego kwartału, Spółka przewiduje poprawę w/w wskaźników w kolejnych kwartałach.

Wynik skonsolidowany

Poniższa tabela prezentuje wyniki skonsolidowane w okresach sprawozdawczych, tj. od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. w stosunku do okresu formalnego 2016 r., tj. od 1 grudnia 2016r. do 29 lutego 2016r.

Tab 9. Skonsolidowany rachunek wyników w okresach sprawozdawczych (w tys. PLN)

Okres Okres porównywalny
raportowany kalendarzowy formalny
Pozycja 1.1.2017r. -
31.03.2017r.		 1.01.2016r. -
31.03.2016r.		 1.12.2015r. -
29.02.2016r.
Przychody ze sprzedaży 43 844 43 671 46 187
Koszt własny sprzedaży -39 048 -38 872 -39 960
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 4 796 4 799 6 227
Koszty ogólnego zarządu -6 264 -5 753 -6 032
Pozostałe przychody operacyjne 887 2 406 270
Pozostałe koszty operacyjne -89 -132 -185
Zysk (strata) na działalności operacyjnej -670 1 320 280
Przychody finansowe -16 9 442 9 439
Koszty finansowe -1 372 -1 632 -1 593
Zysk (strata) przed opodatkowaniem -2 058 9 130 8 126
Podatek dochodowy 336 -3 727 -3 551
Zysk (strata) netto -1 722 5 403 4 575
Przypadający:
Akcjonariuszom podmiotu dominującego -1 722 5 403 4 575
Akcjonariuszom mniejszościowym 0 0 0
EBITDA 2 009 3 770 2 888

Ze względu na fakt, że wyniki skonsolidowane są zbliżone do wyników Spółki dominującej oraz główne czynniki wpływające na wynik zostały opisane powyżej Spółka nie przedstawia osobnej analizy wyniku skonsolidowanego.

Sytuacja majątkowa Spółki dominującej

Tab 10. Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki (w tys. PLN)

Pozycja 2017.03.31 2016.12.31
Aktywa trwałe 98 313 101 518
Aktywa obrotowe 30 556 29 893
- w tym: środki pieniężne i ich ekwiwalenty 13 952 13 569
Aktywa razem 128 869 131 411
Kapitał własny 16 536 18 079
Zobowiązania i rezerwy na zob. 112 333 113 332
- w tym zobowiązania długoterminowe 69 960 73 508
- w tym zobowiązania krótkoterminowe 42 373 39 824
Pasywa razem 128 869 131 411

W okresie sprawozdawczym Spółka odnotowała nieznaczny spadek sumy bilansowej, tj. o 2,5 mln PLN. Podstawowym czynnikiem wpływającym na powyższe zmiany był spadek salda długoterminowych aktywów finansowych po stronie aktywów. Po stronie pasywów obserwowany jest wzrost udziału zobowiązań krótkoterminowych spowodowany rosnącymi ratami kredytu i zwiększeniem wykorzystania linii faktoringu odwrotnego oraz spadek kapitałów własnych będący efektem zrealizowanego przez Spółkę ujemnego wyniku netto okresu obrotowego.

Poniżej Spółka przedstawia oprócz wskaźników zadłużenia i płynności Spółki dominującej obliczonych na podstawie odpowiednich danych finansowych pochodzących ze sprawozdań finansowych, dodatkowo skorygowane wskaźniki, przy obliczeniu których uwzględniono dane finansowe po ww. korektach wyłączających środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania. W ocenie Spółki bardziej miarodajne są wskaźniki skorygowane w opisanym powyżej zakresie.

Tab. 11. Alternatywne metody pomiaru - wskaźniki zadłużenia i płynności Spółki dominującej

Wskaźnik 31.03.2017 31.12.2016
Wskaźnik płynności bieżącej 0,72 0,75
Skorygowany wskaźnik płynności bieżącej 0,59 0,63
Aktywa obrotowe 30 556 29 893
korekta aktywa obrotowe 5 623 4 886
Zobowiązania krótkoterminowe 42 373 39 824
Wskaźnik przyspieszonej płynności 0,66 0,68
Skorygowany wskaźnik przyspieszonej płynności 0,52 0,56
Aktywa obrotowe 30 556 29 893
korekta aktywa obrotowe 5 623 4 886
Zapasy 2 740 2 721
Zobowiązania krótkoterminowe 42 373 39 824
Wskaźnik ogólnego zadłużenia 87,17% 86,24%
Skorygowany wskaźnik ogólnego zadłużenia 86,87% 85,92%
Zobowiązania 112 333 113 332
korekta zobowiązań 3 000 3 000
Aktywa razem 128 869 131 411
korekta aktywa obrotowe 3 004 3 003
Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 6,79 6,27
Skorygowany wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 6,61 6,10
Zobowiązania 112 333 113 332
korekta zobowiązań 3 000 3 000
Kapitał własny 16 536 18 079

Wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe

Skorygowany wskaźnik płynności bieżącej = aktywa obrotowe (na dzień 31.12.2016r. pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 003 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji oraz o środki pieniężne w kwocie 1 883 tys zł na rachunku bankowym stanowiącym zabezpieczenie linii gwarancyjnej w BOŚ S.A.) / zobowiązania krótkoterminowe (na dzień 31.12.2016r.); natomiast na dzień 31.03.2017r. = (aktywa obrotowe pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 004 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji oraz o środki pieniężne w kwocie 2 619 tys zł na rachunku bankowym stanowiącym zabezpieczenie linii gwarancyjnej w BOŚ S.A.) / zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik przyspieszonej płynności = (aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe Skorygowany wskaźnik przyspieszonej płynności = (aktywa obrotowe (na dzień 31.12.2016r. pomniejszone o środki

pieniężne w kwocie 3 003 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji oraz o środki pieniężne w kwocie 1 883 tys zł na rachunku bankowym stanowiącym zabezpieczenie linii gwarancyjnej w BOŚ S.A. – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe); natomiast na dzień 31.03.2017r. = (aktywa obrotowe pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 004 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji oraz o środki pieniężne w kwocie 2 619 tys zł na rachunku bankowym stanowiącym zabezpieczenie linii gwarancyjnej w BOŚ S.A.– zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania / aktywa

Skorygowany wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania (na dzień 31.12.2016r. pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 000 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / aktywa (na dzień 31.12.2016r. pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 003 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji); natomiast na dzień 31.03.2017r. = zobowiązania (zobowiązania pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 000 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji) / aktywa (pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 004 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji)

Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = zobowiązania / kapitał własny

Skorygowany wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych = zobowiązania (na dzień 31.12.2016r. pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 000 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie

do emisji obligacji) / kapitał własny; natomiast na dzień 31.03.2017r. = zobowiązania (pomniejszone o środki pieniężne w kwocie 3 000 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji)/ kapitał własny

Wskaźniki płynności uległy nieznacznemu pogorszeniu i utrzymują się na niskim poziomie.

Na zmianę poziomu wskaźników płynności wpłynęły rosnące krótkoterminowe zobowiązania finansowe wynikające, z rosnących zgodnie z harmonogramem, rat kredytu inwestycyjnego w BOŚ S.A. oraz wykorzystanie linii faktoringu odwrotnego.

Wskaźniki zadłużenia uległy nieznacznemu pogorszeniu i utrzymują się na wysokim poziomie, będącym skutkiem wysokiej ekspozycji kredytowej wynikającej z historii Spółki.

Na zmianę poziomu wskaźników zadłużenia (wskaźnik ogólnego zadłużenia oraz wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych) wpływ miały poniższe czynniki:

  • wykorzystanie linii faktoringu odwrotnego,
  • spadek poziomu kapitałów własnych spowodowany stratą netto odnotowaną w okresie sprawozdawczym.

Zarząd zwraca uwagę, iż w okresie sprawozdawczym nie zostały osiągnięte ustalone z bankiem finansującym wskaźniki finansowe: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować wzrostem kosztu finansowania w BOŚ S.A. o maksymalnie 2 p.p.. Spółka prowadzi rozmowy z Bankiem w celu dostosowania wyżej opisanych warunków umów do wyników osiąganych obecnie przez Spółkę.

3.1.2. Przepływy pieniężne

Przepływy skonsolidowane

W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa Sfinks zanotowała wzrost salda środków pieniężnych o 0,4 mln PLN. Saldo to na dzień 31 grudnia 2017 roku wyniosło 14,2 mln PLN, w tym środki pieniężne o ograniczonej dostępności w kwocie 3 004 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji oraz o środki pieniężne w kwocie 2 619 tys. zł na rachunku bankowym stanowiącym zabezpieczenie linii gwarancyjnej w BOŚ S.A.. Środki wypracowane z działalności operacyjnej w wysokości 1,9 mln PLN powiększone o środki zwolnione z zabezpieczenia gwarancji bankowych 3,8 mln zł (zakończone lokaty) oraz o zwiększenie finansowania faktoringu odwrotnego (o 1,8 mln zł), zostały przeznaczone głównie na zakup majątku trwałego oraz regulowanie zobowiązań finansowych Spółki dominującej.

Przepływy jednostkowe

W okresie sprawozdawczym Spółka Sfinks Polska S.A. zanotowała wzrost salda środków pieniężnych o 0,5 mln zł. Saldo to na dzień 31 marca 2017 roku wyniosło 14,0 mln PLN, w tym środki pieniężne o ograniczonej dostępności w kwocie 3 004 tys. zł przeznaczone na kaucję zabezpieczającą potencjalną karę umowną, która byłaby należna BOŚ S.A. w przypadku, gdyby Spółka nie zrealizowała zobowiązań związanych z zabezpieczeniem na prawie do emisji obligacji oraz o środki pieniężne w kwocie 2 619 tys. zł na rachunku bankowym stanowiącym zabezpieczenie linii gwarancyjnej w BOŚ S.A.. Środki wypracowane z działalności operacyjnej w wysokości 1,8 mln PLN powiększone o środki zwolnione z zabezpieczenia gwarancji bankowych 3,8 mln zł (zakończone lokaty) oraz o zwiększenie finansowania faktoringu odwrotnego (o 1,8 mln zł), zostały przeznaczone głównie na zakup majątku trwałego oraz regulowanie zobowiązań finansowych.

3.1.3. Ocena sytuacji ogólnej

Analizując ogólną sytuację Grupy Kapitałowej należy zwrócić uwagę na pogorszenie wyników finansowych oraz wskaźników płynności i rentowności, wynikających z czynników opisanych w analizie finansowej powyżej. Niemniej biorąc pod uwagę obserwowane i przewidywane w najbliższej przyszłości kształtowanie się czynników rynkowych, takich jak: wzrost rynku usług gastronomicznych, malejąca stopa bezrobocia, wzrost PKB i dochodu rozporządzalnego gospodarstw domowych, w ocenie Zarządu środki, jakimi dysponuje Grupa, wraz z planowanymi przepływami z działalności operacyjnej, są wystarczające do prowadzenia bieżącej działalności oraz obsługi zobowiązań finansowych.

Zarząd dodatkowo podejmuje działania celem pozyskania środków na finansowanie planowanego rozwoju, opisanego w Strategii Grupy na lata 2017-2022.

Jednocześnie Zarząd zwraca uwagę na ryzyka opisane w sprawozdaniu finansowym Spółki.

Poziom i struktura zadłużenia

Spółka posiada zadłużenie w BOŚ S.A. z tytułu kredytu (opisane w nocie 24 sprawozdania skonsolidowanego) i linię faktoringu odwrotnego ( opisaną w nocie 32 sprawozdania skonsolidowanego). Działalność operacyjna i finansowa Grupy podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające z umów zawartych z BOŚ S.A., w których Spółka dominująca zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki dominującej obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowach (kowenanty).

Niewypełnienie obowiązków określonych w umowach może skutkować czasowym podniesieniem marży, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia kredytowego i/lub braku możliwości pełnego wykorzystania limitu faktoringu odwrotnego oraz przedłużenia jego dostępności, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki dominującej oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki dominującej, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki i Grupy.

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z bankiem finansującym wskaźników finansowych: minimalnego poziomu kapitałów własnych oraz poziomu wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować wzrostem kosztu finansowania o maksymalnie 2 p.p.. Spółka prowadzi rozmowy z Bankiem w celu dostosowania warunków finansowania do wyników osiąganych przez Spółkę.

Ponadto Spółka posiada ekspozycje z tytułu gwarancji bankowych w BOŚ S.A. w wysokości 4 609 tys. zł.

3.2. Stanowisko Zarządu odnośnie prognoz wyników finansowych

W dniu 31 marca 2017 r. Spółka dominująca opublikowała zatwierdzoną przez Radę Nadzorczą "Strategię Grupy Sfinks Polska na lata 2017 – 2022", którą Spółka w tym samym dniu przyjęła do realizacji. Zamieszczone w dokumencie Strategii cele i założenia dotyczące przyszłości nie stanowią prognoz wyników finansowych.

4. Działalność Grupy Kapitałowej Sfinks Polska w okresie sprawozdawczym

4.1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń

W raportowanym okresie miały miejsce następujące istotne dokonania lub niepowodzenia:

  • Zakończono pracę nad Strategią Grupy szczegóły opisane zostały poniżej w pkt 5.1.
  • W związku z obserwowaną presją płacową podjęto działania zmierzające do poprawy efektywności sieci restauracji, dzięki czemu osiągnięto poprawę w zakresie dochodzenia do oczekiwanej struktury kosztów.
  • Odnotowano wzrost sprzedaży gastronomicznej pomimo mniejszej liczby restauracji oraz w związku z dostosowaniem oferty do rosnących kosztów.
  • Nie ukończono rozmów w zakresie dostosowania finansowania do przyjętej Strategii i potrzeb inwestycyjnych Spółki.

4.2. Opis istotnych zdarzeń.

4.2.1. Do daty bilansowej.

Wprowadzenie do obrotu giełdowego na rynku podstawowym Akcji serii M w dniu 27 stycznia 2017 r. (413 338 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 1 zł każda), Raport bieżący nr 2/2017 oraz Raport bieżący nr 3/2017

http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_2_2017.pdf http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raportybiezace/rb_3_2017_rejestracja%20w%20KDPW%20akcji%20serii%20M.pdf

Podpisanie umowy inwestycyjnej z właścicielem Fabryki Pizzy Sp. z o. o. w dniu 28 grudnia 2016 r., w wyniku której ma nastąpić budowa sieci pizzerii pod tą marką, a docelowo sprzedaż Spółce wszystkich udziałów w spółce zarządzającej siecią - Fabryka Pizzy. Raport bieżący nr 28/2016. http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_28_2016.pdf

Zawarcie umów dotyczących sieci Meta Seta Galareta, Meta Disco I Funky Jim przez spółkę zależną SPV.REST1 Sp. z o.o. (SPV) w dniu 26 stycznia 2017 r. SPV.REST1 Sp. z o.o. zawarła Umowę o współpracy ze spółkami Cafe Contact Sp. z o.o., Inwento Sp. z o.o. oraz Inwento 2 Sp. z o.o. które łącznie są właścicielami konceptów gastronomicznych "Meta Seta Galareta", "Meta Disco" oraz "Funky Jim" pod którymi prowadzone są obecnie lokale własne i franczyzowe. W związku z zawarciem powyższej umowy SPV podpisała także Umowę licencji z Cafe Contact Sp. z o.o. (w zakresie konceptu "Meta Seta Galareta" oraz "Meta Disco") oraz Umowę licencji z Inwento Sp. z o.o. (w zakresie konceptu "Funky Jim") na podstawie których SPV uzyskała prawo licencji na korzystanie z praw własności intelektualnej oraz know-how tych Konceptów. Raport bieżący RB 4/2017.http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_4_2017.pdf

Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii M. Zgodnie z ww. postanowieniem wpis podwyższenia kapitału zakładowego został dokonany w dniu 28 lutego 2017 r. http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_%206_2017.pdf Spółka informowała o zamianie warrantów na akcje Spółki w ramach programu motywacyjnego oraz o podwyższeniu kapitału zakładowego w ramach kapitału warunkowego w raporcie bieżącym nr 24/2016 z dnia 30 listopada 2016 r.

Odwrócenie odpisu na utratę wartości znaku towarowego Chłopskie Jadło po przeprowadzeniu na dzień 31 grudnia 2016 r. testu na utratę wartości znaku towarowego Chłopskie Jadło, z uwzględnieniem planowanego rozwoju, dał podstawę do całkowitego odwrócenia odpisu na utratę wartości tego znaku oraz dodatkowo po otrzymaniu raportu z wyceny znaku towarowego Chłopskiego Jadło na dzień 31 grudnia 2016 r. sporządzony przez niezależny podmiot na bazie projekcji opracowanej przez Spółkę. Zgodnie z raportem wartość znaku towarowego Chłopskie Jadło wynosi 21.839 tys. zł. Zarząd podjął decyzję w dniu 17 marca 2017 r. o opublikowaniu powyższej informacji z uwagi na wartość rozwiązanego odpisu.

W dniu 31 marca 2017 r. Spółka dominująca opublikowała zatwierdzoną przez Radę Nadzorczą "Strategię Grupy Sfinks Polska na lata 2017 – 2022", którą Spółka w tym samym dniu przyjęła do realizacji. Zamieszczone w dokumencie Strategii cele i założenia dotyczące przyszłości nie stanowią prognoz wyników finansowych http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-

biezace/Rb_8_2017_Strategia%20Grupy%20Sfinks%20Polska%20na%20lata%202017-2022..pdf

Monitorowanie rynku usług gastronomicznych i podejmowanie działań mających na celu akwizycję sieci gastronomicznej. O zdarzeniach w tym zakresie, które spełniały definicję informacji poufnej, Spółka informowała w raportach bieżących.

W 2017 r. Spółka dominująca utraciła jedną istotną restaurację, w opinii Spółki – w wyniku nierespektowania praw przez kontrahenta. W związku z powyższym Spółka nie wyklucza podjęcia dalszych czynności zmierzających do uzyskania odszkodowania

4.2.2. Po dacie bilansowej

Po dacie bilansowej w dniu 10 maja 2017 r. Spółka dominująca podpisała z podmiotami będącymi właścicielami spółki prowadzącej na rynku polskim portal internetowy niezwiązany z branżą gastronomiczną, z którego usług korzysta ponad 1,5 mln klientów, dokument Termsheet o niewiążącym charakterze Na podstawie Termsheet Strony uzgodniły wstępne warunki możliwej transakcji polegającej na nabyciu przez Sfinks 100% udziałów Firmy. Zawarcie Transakcji umożliwiłoby wykorzystanie synergii portalu należącego do Firmy oraz usług świadczonych przez Sfinks na potrzeby realizacji Strategii Grupy Sfinks Polska S.A. na lata2017-2022 w zakresie usługi delivery, tj. dostaw posiłków do klienta, przy jednoczesnej możliwości zaoferowania klientom dodatkowych, atrakcyjnych usług.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_9_2017.pdf

4.3. Sezonowość działalności

Podstawowym źródłem przychodów Grupy są przychody z działalności gastronomicznej, cechujące się sezonowością w obrębie roku kalendarzowego, co jest charakterystyczne dla całej branży restauracyjnej w Polsce. Sezonowość jest spowodowana przede wszystkim warunkami pogodowymi i związaną z nimi zmienną liczbą stolików w restauracjach oraz mniejszą liczbą dni sprzedaży w miesiącach zimowych. Sezonowość sprzedaży powoduje występujące w cyklu rocznym zmiany wartości przychodów i kosztów działalności. Najwyższe przychody osiągane są w III kwartale kalendarzowym, najniższe - w I kwartale. W IV kwartale (ze względu na okres przedświąteczny) szczególnie wysoką sprzedaż, w rocznym cyklu działalności, osiągają restauracje zlokalizowane w galeriach handlowych i w pobliżu ciągów handlowych.

4.4. Informacje o transakcjach z podmiotami, zawartych na innych warunkach niż rynkowe

W okresie objętym raportem Spółka dominująca, jak i jednostki od niej zależne nie dokonywały transakcji na warunkach innych niż rynkowe. Szczegółowe informacje nt. transakcji z podmiotami powiązanymi zamieszczono w nocie 33 skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz w nocie nr 33 jednostkowego sprawozdania finansowego.

4.5. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.

W okresie objętym raportem Spółka dominująca, jak i jednostki od niej zależne nie udzielały takich poręczeń i gwarancji. Informacja dotycząca poręczeń i gwarancji zawarta została w nr 29 skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz w nocie nr 29 jednostkowego sprawozdania finansowego.

4.6. Kredyty i pożyczki, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym

We wrześniu 2016 r Spółka dominująca zawarła z BOŚ S.A. umowę o linię faktoringu odwrotnego, którą bank udzieli finansowania w ramach przyznanego odnawialnego limitu faktoringu odwrotnego do kwoty 10 mln zł, która to umowa skutkuje pozyskaniem przez Spółkę dominującą dodatkowego finasowania poprzez zwiększenie zaangażowania finansowego Sfinks Polska S.A. wobec BOŚ, z którym Sfinks łączy już umowa kredytowa, o której Spółka dominująca informowała w raporcie bieżącym 38/2015 http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_38_2015.pdf Raport bieżący 21/2016 http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_21_2016.pdf

Informacja dotycząca pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym emitenta zawarta została w nr 21 skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz w nocie nr 21 jednostkowego sprawozdania finansowego.

5. Perspektywy rozwoju

5.1. Strategia Sfinks Polska S.A.

W dniu 31 marca 2017 r. Spółka dominująca opublikowała zatwierdzoną przez Radę Nadzorczą "Strategię Grupy Sfinks Polska na lata 2017 – 2022", którą Spółka w tym samym dniu przyjęła do realizacji. Sfinks Polska w ramach realizacji strategii na lata 2017-2022 zamierza zbudować komplementarne portfolio ogólnopolskich marek gastronomicznych oraz znacznie zwiększyć skalę działania poprzez wzrost liczby zarządzanych lokali. Sieci będą rozwijane organicznie i dzięki akwizycjom.

5.2. Wskazanie czynników, które będą miały wpływ na przyszłe wyniki

Czynniki wpływające na działanie Grupy są adekwatne do czynników wpływających na działalność Spółki dominującej, Spółka zakłada rozwój sieci restauracji w ramach zarządzanych konceptów osiągających zakładaną rentowność.

Z tego powodu jako kluczowe dla Spółki i Grupy Kapitałowej należy wskazać następujące czynniki:

  • zmiany w otoczeniu prawnym, w szczególności (przepisy dotyczące działalności gospodarczej, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa żywnościowego oraz w zakresie obciążeń publicznoprawnych)
  • sytuacja makroekonomiczna oraz demograficzna (w tym tempo wzrostu PKB, wzrost dochodów rozporządzalnych gospodarstw domowych, w tym wzrost wynagrodzeń (podawany przez GUS), wzrost cen produktów żywnościowych, kształtowanie się kursów walutowych),
  • trend kształtowania się stawek czynszów na rynku lokali użytkowych,
  • warunki kontynuacji kończących się umów najmu,
  • udział wynajmujących w kosztach inwestycji,

  • zdolność adaptacyjna do zmieniającego się otoczenia prawno-gospodarczego, w tym również wykorzystywanie szans powstałych na skutek tych zmian,

  • uruchamianie kolejnych lokalizacji o znaczącym potencjale sprzedażowym,

  • dalsza poprawa wizerunku sieci poprzez prowadzone remonty i/lub rozbudowy w strategicznych lokalizacjach,
  • rozwój narzędzi IT,
  • zdolność do dalszej poprawy efektywności funkcjonowania restauracji poprzez m.in. zwiększenie standaryzacji procesów zarządzania restauracjami, przegląd i modyfikację oferty produktowej,
  • prowadzenie skutecznych kampanii marketingowych lokalnych oraz ogólnopolskich,
  • efekty prowadzonych przez Spółkę działań nakierowanych na pozyskiwanie i rozwijanie sieci pod nowymi markami.
  • dynamika przekształceń restauracji własnych do modelu franczyzowego
  • zdolność do uruchomienia nowych konceptów własnych spółki w segmencie fast casual dining oraz QSR
  • zdolność do rozwoju nowych sieci, do których spółka nabyła prawa w ramach licencji i masterfranczyzy

W najbliższym okresie najważniejsze zamierzenia i planowane działania obejmują:

  • podejmowanie działań celem pozyskiwania sieci pod nowymi markami,
  • pozyskanie finansowania na realizację planów rozwojowych,
  • realizacja strategii w zakresie przekształcania restauracji własnych w oparciu o model restauracji franczyzowych
  • uruchamianie restauracji w ramach zawartych umów masterfranczyzowych
  • uruchamianie nowych restauracji w oparciu o model franczyzowy jak i restauracje własne
  • przeprowadzenie remontów w wybranych restauracjach,
  • zwiększenie sprzedaży sieci restauracji poprzez aktywne działania prosprzedażowe,
  • zintensyfikowanie prac związanych z rozwojem sieci Chłopskie Jadło,
  • zintensyfikowanie prac związanych z rozwojem nowych sieci własnych w segmencie fast casual dining oraz QSR
  • aktywność w mediach regionalnych i ogólnopolskich, w tym społecznościowych,
  • kontynuacja rozwoju systemu szkoleń dla Restauratorów i pracowników,
  • rozwój programów lojalnościowych.

6. Informacje o Jednostce Dominującej

6.1. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 grudnia 2017 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

  • Sylwester Cacek Prezes Zarządu,
  • Dorota Cacek Wiceprezes Zarządu,
  • Sławomir Pawłowski Wiceprezes Zarządu,
  • Tomasz Gryn Wiceprezes Zarządu,
  • Jacek Kuś Wiceprezes Zarządu,
  • Bogdan Bruczko Wiceprezes Zarządu.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu Spółki.

Skład Rady Nadzorczej

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Raportu miały miejsce zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki

Skład Rady Nadzorczej w okresie od 1 stycznia 2017 r. do 31marca 2017 r.:

  • Artur Gabor Przewodniczący Rady Nadzorczej,
  • Jan Adam Jeżak Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
  • Krzysztof Gerula Członek Rady Nadzorczej,
  • Piotr Kamiński Członek Rady Nadzorczej,
  • Robert Rafał Członek Rady Nadzorczej,
  • Robert Dziubłowski Członek Rady Nadzorczej,
  • Radosław Kwaśnicki Członek Rady Nadzorczej.

W okresie sprawozdawczym oraz do dnia publikacji niniejszego Raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.

6.2. Informacja o kapitale zakładowym

6.2.1. Kapitał podstawowy

Zgodnie ze Statutem Sfinks Polska S.A. kapitał zakładowy Spółki dominującej wynosił na dzień 31 marca 2017 r. 30 666 180,00 zł, dzielił się na 30 666 180 akcji zwykłych na okaziciela, serii A do N, o wartości nominalnej 1 zł każda. Każda akcja daje prawo do jednego głosu na walnym zgromadzeniu Spółki dominującej. Żadne akcje ani inne papiery wartościowe nie dają specjalnych uprawnień kontrolnych osobom je posiadającym. Statut Sfinks Polska S.A. nie wprowadza jakichkolwiek ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu. Na dzień publikacji niniejszego raportu wszystkie w/w akcje zostały zarejestrowane i są dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym.

Struktura kapitału zakładowego Spółki na dzień 31 marca 2017 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania przedstawia się następująco:

  • 100.000 akcji serii A,
  • 2.960.802 akcje serii B,
  • 306.600 akcji serii C,
  • 2.951.022 akcje serii D,
  • 2.462.527 akcji serii E,
  • 500.000 akcji serii G,
  • 5.608.455 akcji serii H,
  • 7.216.220 akcji serii J,
  • 2.210.374 akcji serii K,
  • 2.436.842 akcje serii L,
  • 413 338 akcji serii M,
  • 3.500.000 akcji serii N.

Postanowieniem Sądu z dnia 28 lutego 2017 r. została dokonana rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii M oraz zmiana Statutu Sfinks Polska S.A.

6.3. Kapitał warunkowy

Statut Spółki przewiduje możliwość podwyższenia kapitału zakładowego w ramach kapitału warunkowego.

Uchwałą nr 5 z dnia 20 grudnia 2013 r. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki przyjęte zostały i ustalone zasady motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie Warrantów Subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia akcji Spółki w ramach warunkowego kapitału zakładowego do kwoty 2 550 000,00 zł. Spółka dominująca wyemitowała 2 550 000 Warrantów Subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 000 sztuk w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Pozostała pula wyemitowanych warrantów subskrypcyjnych serii A nie zostanie objęta wskutek nie spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego.

W dniu 30 listopada 2016 r jedenaście osób uprawnionych (w tym jedna zarządzająca Emitentem) objęły łącznie 413 338 akcji serii M Spółki i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 413 338 szt. warrantów serii A przydzielonych ww. uczestnikom Programu Motywacyjnego.

http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_24_2016.pdf

Z puli 1 700 000 sztuk warrantów subskrypcyjnych przeniesionych na osoby uprawnione do zamiany na akcje serii M pozostało jeszcze 1 286 000 warranty subskrypcyjne serii A.

W dniu 31 maja 2016 r Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę dotyczącą zmiany statutu spółki w zakresie kapitału warunkowego w odniesieniu do realizacji warunków umowy zabezpieczeń do Umowy Kredytu Nieodnawialnego zawartego z BOŚ S.A. z dnia 17 listopada 2016 r , o zawarciu, której spółka informowała RB 38/2015

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_38_2015.pdf, Zmiana statutu została zarejestrowana, o czym Spółka poinformowała RB 15/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_15_2016.pdf,

6.4. Struktura akcjonariatu

Poniżej zaprezentowano strukturę akcjonariatu Spółki w okresie sprawozdawczym na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego w dn. 20 stycznia 2017 r. oraz na dzień publikacji niniejszego Raportu tj. na dzień 30 maja 2017r.

Akcjonariusz Stan na dzień 20 stycznia 2017r.
Stan na dzień 31 marca 2017 r oraz na dzień
sporządzenia niniejszego sprawozdania
Liczba akcji/głosów Udział w
kapitale/głosach		 Liczba akcji/głosów Udział w
kapitale/głosach
Sylwester Cacek 5 128 358 16,72% 5 128 358 16,72%
Robert Dziubłowski 1 1 680 432 5,48% 1 680 432 5,48%
AnMar
Development Sp. z
o. o.		 1 565 737 5,11% 1 565 737 5,11%
NN - OFE 1 760 000 5,74% 1 760 000 5,74%
Pozostali
akcjonariusze		 20 531 653 66,95% 20 531 653 66,95%
RAZEM 30 166 180 100,00% 30 166 180 100,00%

Tab.12 Struktura akcjonariatu

1Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting

6.5. Zestawienie akcji Spółki w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

Poniżej zaprezentowano informację nt. akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących na dzień publikacji poprzedniego raportu okresowego tj. na 17 października 2016 r. oraz na dzień publikacji niniejszego Raportu.

LICZBA AKCJI WEDŁUG STANU:
AKCJONARIUSZ na dzień
20 stycznia 2017		 na dzień 31 marca 2017 r
oraz na dzień
sporządzenia niniejszego
sprawozdania
Zarząd
Sylwester Cacek 5 128 358 5 128 358
Jacek Kuś 57 997 57 997
Bogdan Bruczko1 69 338 69 338
Rada Nadzorcza
Robert Dziubłowski2 1 680 432 1 680 432
Robert Kamiński 2 300 2 300

Tab.13 Akcje Sfinks Polska S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących

1 liczba akcji posiadanych przez osobę blisko związaną

2 Robert Dziubłowski łącznie z Top Consulting

Pozostałe osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały we wskazanych powyżej datach akcji Spółki.

6.6. Program motywacyjny i uprawnienia do akcji Spółki

Uchwałą nr 5 z dnia 20 grudnia 2013 r. Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki przyjęte zostały i ustalone zasady motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie Warrantów Subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia akcji Spółki w ramach warunkowego kapitału zakładowego do kwoty 2 550 000,00 zł. Celem Programu jest zapewnienie optymalnych warunków do długoterminowego wzrostu wartości Spółki, mierzonego kursem akcji Spółki na rynku giełdowym, poprzez stworzenie bodźców, które zachęcą, zatrzymają i zmotywują wykwalifikowane osoby kluczowe dla realizacji strategii Spółki, do działania w interesie Spółki oraz jej akcjonariuszy. Szczegółowe zasady Programu i warunków nabywania i wykonania przez Osoby Uprawnione uprawnień nim przewidzianych oraz procedury związane z udziałem Powiernika (wraz z wzorami dokumentów w związku z tym używanych) określa Regulamin Programu Motywacyjnego zatwierdzony przez Radę Nadzorczą Spółki w dniu 6 lutego 2014 r. - udostępniony do publicznej wiadomości poprzez zamieszczenie go na oficjalnej stronie internetowej Spółki (www.sfinks.pl).

Spółka dominująca wyemitowała 2 550 000 Warrantów Subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 000 sztuk w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej równej 1,00 zł każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji. Spółka dominująca poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016 http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_2_2016.pdf

Stan realizacji ww. programu został opisany poniżej.

Poniżej zaprezentowano informację nt. liczby warrantów posiadanych przez osoby zarządzające uprawniających do zamiany na akcje na dzień publikacji poprzedniego raportu kwartalnego oraz na dzień 31 marca 2017 roku i na dzień publikacji niniejszego Raportu.

Tab. 14 Uprawnienia do akcji Sfinks Polska S.A. posiadane przez osoby zarządzające

Członek zarządu Liczba przyznanych warrantów1
stan na dzień 20 stycznia 2017 r.
tys. szt.		 Liczba posiadanych warrantów
stan na 31 marca 2017r.
i na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania
tys. szt.
Bruczko Bogdan 287 287
Pawłowski Sławomir 213 213
Cacek Dorota 353 353
Cacek Sylwester 433 433
Tomasz Gryn Nie dotyczy Nie dotyczy
Jacek Kuś2 Nie dotyczy Nie dotyczy
Razem 1 286 1 286

1Spółka dominująca wyemitowała 2 550 000 warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 00 w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w ww. Regulaminie i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M o wartości nominalnej 1,00 zł (jeden złoty) każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Raport bieżący 2/2016

2 W dniu 30 listopada 2016 r. Jacek Kuś objął 54 tys. akcji serii M Spółki i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 54 tys. szt. warrantów serii A przydzielonych ww. uczestnikowi programu motywacyjnego. Raport bieżący 25/2016

W dniu 30 listopada 2016 r jedenaście osób uprawnionych (w tym jedna zarządzająca Emitentem) objęły łącznie 413 338 akcji serii M Spółki i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 413 338 szt. warrantów serii A przydzielonych ww. uczestnikom Programu Motywacyjnego. http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_24_2016.pdf

Z puli 1 700 000 sztuk warrantów subskrypcyjnych przeniesionych na osoby uprawnione do zamiany na akcje serii M pozostało jeszcze 1 286 662 warranty subskrypcyjne serii A.

W 2016 r. nie spełniły się przesłanki do zaoferowania osobom uprawnionym pozostałej puli warrantów subskrypcyjnych określonych w Programie Motywacyjnym, w związku z powyższym pozostała pula 850 000 warrantów subskrypcyjnych zostanie umorzona.

Do dnia publikacji niemniejszego sprawozdania tj. na dzień zamiany przypadający 30 maja 2017 r. pozostałe do zamiany 1 286 662 warranty subskrypcyjne serii A nie zostały zamienione na akcje serii M.

W Spółce nie występuje system kontroli programów akcji pracowniczych.

Osoby nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji Spółki dominującej z programów motywacyjnych.

7. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

W niniejszym sprawozdaniu podlegają ujawnieniu sprawy toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej w zakresie postępowań dotyczących zobowiązań albo wierzytelności Sfinks Polska S.A. i jednostek od niej zależnych, w przypadku, gdy wartość roszczenia przekracza 10% wartości kapitałów własnych oraz suma wartości pozostałych spraw, ich liczba oraz wskazanie sprawy o najwyższej wartości spośród tych spraw.

7.1. Z powództwa Sfinks Polska S.A.

Większość spraw sądowych i egzekucyjnych z powództwa Sfinks Polska S.A. dotyczy okresu współpracy sprzed restrukturyzacji zadłużenia finansowego. Spółka posiada 100%-owe odpisy aktualizacyjne na należności dochodzone w postępowaniu sądowym i egzekucyjnym.

7.1.1. Sprawy sądowe.

Łączna wartość wierzytelności Sfinks Polska S.A. dochodzonych na drodze sądowej, których pojedyncze wartości nie przekraczają 10% kapitałów własnych, ale łączna ich wartość stanowi co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki w raportowanym okresie wynosi 4 004 tys. zł i dotyczy 11 spraw spośród których, o najwyższej wartości jest sprawa z powództwa Sfinks Polska S.A. przeciwko Włodzimierzowi Giemza o zapłatę kwoty 1 300 tys. zł z tytułu roszczeń odszkodowawczych w związku z dokonaniem przez pozwanego rozwiązania umów najmu z naruszeniem ich postanowień. Sprawa skierowana została we wrześniu 2016 r. do Sądu Okręgowego w Poznaniu.

7.1.2. Postępowania egzekucyjne

Łączna wartość wierzytelności Sfinks Polska S.A. dochodzonych w postępowaniu egzekucyjnym, których pojedyncze wartości nie przekraczają 10% kapitałów własnych, ale łączna ich wartość stanowi co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki, w raportowanym okresie wynosi 7 691 tys. zł i dotyczy 24 spraw egzekucyjnych. Spośród spraw o najwyższej wartości jest sprawa z powództwa Sfinks Polska S.A. przeciwko Krystynie Fałkowskiej i Wiesławowi Fałkowskiemu o zapłatę 1 400 tys. zł wraz z ustawowymi odsetkami. W dniu 24 maja 2016 r. wysłano wniosek egzekucyjny do Komornika Sądowego przy Sądzie Rejonowym w Inowrocławiu. Egzekucja komornicza w toku.

7.2. Przeciwko Sfinks Polska S.A.

7.2.1. Sprawy sądowe.

Wartość zobowiązań dochodzonych na drodze sądowej od Sfinks Polska S.A. w raportowanym okresie wynosi 875 tys. zł i dotyczy 4 spraw, spośród których o najwyższej wartości jest sprawa z powództwa SPHINX Jacek Podolski Joanna Podolska Spółka jawna z siedzibą w Poznaniu przeciwko Sfinks Polska S.A. o zapłatę, kwoty 550 tys. zł. Pozew skierowany jako pozew wzajemny w sprawie z powództwa Sfinks Polska S.A. przeciwko SPHNIX Jacek Podolski Joanna Podolska Sp. j. oraz Jacek Podolski i Joanna Podolska, wspólnikom w/w spółki jawnej o zapłatę 307 tys. zł. z ustawowymi odsetkami. Spółka złożyła wniosek o oddalenie powództwa w całości. Sprawa sądowa w toku.

7.3. Postępowania administracyjne

W dniu 25 czerwca 2013 r. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wydała decyzję, w której uznał za praktykę ograniczającą konkurencję i naruszającą zakaz, o którym mowa wart. 6 ust. 1 pkt. 1 ustawy z dnia 16 lutego 2007 r. o ochronie konkurencji i konsumentów zawarcie przez Sfinks Polska S.A. z przedsiębiorcami prowadzącymi na zasadzie franczyzy restauracje pod marką Sphinx, porozumienia ograniczającego konkurencję na lokalnych rynkach restauracji nieformalnych na terenie kraju, polegającego na ustalaniu sztywnych cen sprzedaży produktów oferowanych w restauracjach działających pod marką Sphinx i nakazał zaniechania jej stosowania oraz nałożył na Sfinks Polska S.A. karę pieniężną w wysokości 464 tys. zł płatną do budżetu państwa. Decyzja ta została zaskarżona do Sądu Okręgowego ze zgłoszeniem nieprawidłowości ustaleń, braku dowodów negujących stanowisko Sfinks Polska S.A. jak też zgłoszono wnioski dowodowe na potwierdzenie stanowiska Sfinks Polska S.A. Dodatkowo Spółka wskazała, iż umowy franczyzowe zawierane przez Sfinks Polska S.A. korzystają z ochrony art. 8 ust 1 ustawy o ochronie konkurencji i konsumentów jak

spełniające przesłanki wyłączające je z kategorii umów zabronionych. Na rozprawie w dniu 6 października 2014 r. Sąd oddalił skargę Sfinks Polska S.A, uznając ją za niezasadną. W dniu 6 listopada 2014 r. Spółka złożyła apelację, w rezultacie której w dniu 16 grudnia 2015 r. Sąd Apelacyjny w Warszawie VI Wydział Cywilny wydał wyrok uchylający wyrok Sądu Okręgowego w Warszawie XVII Wydziału Ochrony Konkurencji i Konsumentów z dnia 06 października 2014 r., oddalający odwołanie Sfinks Polska S.A. od decyzji Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów z dnia 25 czerwca 2013 r.. Sąd Apelacyjny przekazując sprawę do ponownego rozpoznania przez Sąd Okręgowy podzielił zarzut apelacji Sfinks nierozpoznania przez ten Sąd istoty sprawy, tj. pominięcie w ocenie zawieranych przez Sfinks umów franczyzy art. 8 ust. 1 Ustawy o ochronie konkurencji i konsumenta i nieprzeprowadzenia przez niego żadnych dowodów zgłoszonych przez Sfinks Polska S.A. w tym kierunku. Nadto Sąd Apelacyjny uznał brak rozpoznania odwołania Sfinks od decyzji Prezesa UOKiK w części dotyczącej nałożonej kary, bowiem Sfinks zaskarżył całą decyzję a w zakresie nałożonej kary. Sąd Okręgowy na posiedzeniu w dniu 11 sierpnia 2016 r. ponownie oddalił skargę Sfinks Polska S.A. Wyrok ten został zaskarżony apelacją we wrześniu br. z zarzutami nierozpoznania istoty sprawy przez Sąd I Instancji, jak też niewykonania zaleceń Sądu Apelacyjnego w związku z uchyleniem wyroku Sądu I Instancji.

W dniu 4 sierpnia 2015 r. wpłynęło do Spółki postanowienie o wszczęciu postępowanie podatkowego w sprawie rozliczenia podatku VAT za okres od lipca do listopada 2014 r. w związku ze złożonymi korektami deklaracji podatkowych za ten okres wskazującymi nadpłatę tego podatku w kwocie 992 tys. zł. W dniu 8 lutego 2016 r. Spółka dominująca otrzymała decyzję negującą prawo Sfinks Polska S.A. do otrzymania zwrotu podatku VAT. Spółka dominująca stoi na stanowisku, że zgodnie z obowiązującymi przepisami prawo do zwrotu podatku w ww. kwocie jest jej należne i odwołała się od tej decyzji. W dniu 31 maja 2016 r. Spółka otrzymała decyzję Dyrektora Izby Skarbowej, która utrzymała w mocy decyzję organu pierwszej instancji. W dniu 30 czerwca 2016 r. Spółka złożyła skargę na ww. decyzję do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego.

8. Inne informacje, które są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta

Poza informacjami zaprezentowanymi w skróconych sprawozdaniach finansowych za pierwszy kwartał 2017 roku oraz w niniejszych Pozostałych informacjach nie istnieją inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne dla oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań.

Piaseczno 30 maja 2017 r.

Podpisy członków Zarządu reprezentujących Spółkę dominującą:

Sylwester Cacek Prezes Zarządu …………………………………………
Dorota Cacek Wiceprezes Zarządu …………………………………………
Sławomir Pawłowski Wiceprezes Zarządu …………………………………………
Tomasz Gryn Wiceprezes Zarządu …………………………………………
Jacek Kuś Wiceprezes Zarządu …………………………………………
Bogdan Bruczko Wiceprezes Zarządu …………………………………………

SFINKS POLSKA S.A.

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

Sfinks Polska S.A.

Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

Dla akcjonariuszy Sfinks Polska S.A.

Zgodnie z przepisami Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009r. Zarząd jest zobowiązany zapewnić sporządzenie śródrocznego sprawozdania finansowego dającego prawidłowy i rzetelny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na koniec pierwszego kwartału roku obrotowego zaczynającego się 1 stycznia 2017r. i kończącego się 31 grudnia 2017r. oraz wyniku finansowego za ten okres.

Elementy jednostkowego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego zostały przedstawione w niniejszym dokumencie w następującej kolejności:

Strona
Śródroczne zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia 2017r. do
31 marca 2017r. wykazujące stratę netto w kwocie 1.681 tys. zł oraz ujemny całkowity 3
dochód w kwocie 1.351 tys. zł
Śródroczne sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017r. wykazujące
po stronie aktywów i pasywów kwotę 128.869 tys. zł 4
Śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym za okres sprawozdawczy od
1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. wykazujące spadek kapitałów własnych o 6
kwotę 1.543 tys. zł
Śródroczny
rachunek
przepływów
pieniężnych
za
okres
sprawozdawczy
1 stycznia 2017r.
do
31 marca 2017r.
wykazujący
zwiększenie
stanu
środków		 7
pieniężnych o kwotę 383 tys. zł
Noty do jednostkowego śródrocznego sprawozdania finansowego 8

Jednostkowe śródroczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki dnia 30 maja 2017r. oraz podpisane w imieniu Zarządu przez:

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 30 maja 2017r.

Śródroczne zestawienie całkowitych dochodów za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017r.

Nota od 01.01.2017
do 31.03.2017		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000 PLN'000
Przychody ze sprzedaży 7 42 877 45 046
Koszt własny sprzedaży 8 (38 235) (38 758)
Zysk (strata) brutto na sprzedaży 4 642 6 288
Koszty ogólnego zarządu 8 (6 088) (6 031)
Pozostałe przychody operacyjne 9 886 264
Pozostałe koszty operacyjne 10 (90) (185)
Zysk (strata) na działalności operacyjnej (650) 336
Przychody finansowe 11 (12) 9 443
Koszty finansowe 11 (1 370) (1 587)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem (2 032) 8 192
Podatek dochodowy 12 351 (3 555)
Zysk (strata) netto (1 681) 4 637
Inne całkowite dochody które zostaną następnie
przeklasyfikowane na zyski lub straty po spełnieniu
określonych warunków
Rachunkowość zabezpieczeń 407 31
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych
dochodów		 (77) (6)
Inne całkowite dochody (netto) 330 25
Całkowite dochody ogółem (1 351) 4 662
Całkowity dochód na jedną akcję
Zwykły 13 (0,04) 0,15
Rozwodniony 13 (0,04) 0,15
Zysk (strata) na jedną akcję
z działalności kontynuowanej
Zwykły 13 (0,05) 0,15
Rozwodniony 13 (0,05) 0,14

Śródroczne sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2017r.

Nota Na dzień
31.03.2017		 Na dzień
31.12.2016		 Na dzień
29.02.2016
PLN'000 PLN'000 PLN'000
Aktywa trwałe
Wartości niematerialne 14 28 841 28 599 18 520
Rzeczowe aktywa trwałe 15 52 943 52 901 40 357
Należności długoterminowe 18 754 747 2 049
Udziały w jednostkach zależnych 17 3 628 3 578 3 578
Pożyczki udzielone 21 849 890 1 020
Długoterminowe aktywa finansowe 20 1 677 5 500 7 680
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 12 9 621 9 303 12 603
98 313 101 518 85 807
Aktywa obrotowe
Zapasy 22 2 740 2 721 2 234
Należności handlowe oraz pozostałe należności 18 13 457 13 298 15 586
Krótkoterminowe aktywa finansowe 20 407 305 -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19 13 952 13 569 12 153
30 556 29 893 29 973
Aktywa razem 128 869 131 411 115 780
Nota Na dzień
31.03.2017
PLN'000		 Na dzień
31.12.2016
PLN'000		 Na dzień
29.02.2016
PLN'000
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 23 30 666 30 666 30 253
Kapitał zapasowy 23 11 178 11 178 147 003
Kapitał opłacony, niezarejestrowany 23 - - -
Kapitały z tytułu wyceny instrumentów finansowych 23 330 192 (936)
Inne składniki kapitału własnego 31 2 062 2 062 1 877
Zysk (strata) z lat ubiegłych (26 019) (37 059) (172 528)
Zysk netto okresu obrotowego (1 681) 11 040 4 637
Kapitały przypadające akcjonariuszom 16 536 18 079 10 306
Zobowiązanie długoterminowe
Pożyczki i kredyty bankowe 24 66 866 70 072 79 051
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu
finansowego		 26 2 375 2 704 2 360
Inne zobowiązania długoterminowe 719 732 465
69 960 73 508 81 876
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 28 18 222 19 459 17 168
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu
finansowego		 26 1 211 1 210 902
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu instrumentów
pochodnych		 25 77 - 1 155
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu faktoringu
odwrotnego		 32 8 002 6 159 -
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe 24 12 487 10 670 1 228
Rezerwy krótkoterminowe 30 2 028 2 083 2 976
Przychody rozliczane w czasie 34 346 243 169
42 373 39 824 23 598
Pasywa razem 128 869 131 411 115 780
Wartość księgowa 16 536 18 079 10 306
Liczba akcji 30 666 180 30 666 180 30 252 842
Wartość księgowa na jedną akcję w PLN 0,54 0,59 0,34
Rozwodniona liczba akcji
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję w PLN		 32 006 926
0,52		 32 802 842
0,55		 32 125 791
0,32

Śródroczne zestawienie zmian w kapitale własnym

za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017r. od 01.01.2017
do 31.03.2017
PLN'000		 od 01.12.2015
do 31.12.2016
PLN'000		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000
Kapitał podstawowy
Stan na początek okresu 30 666 26 753 26 753
Wydanie udziałów ( emisja ) - 3 913 3 500
Stan na koniec okresu 30 666 30 666 30 253
Kapitał zapasowy
Stan na początek okresu 11 178 137 734 137 734
Pokrycie strat - (135 469) -
Emisja akcji powyżej wartości nominalnej - 9 450 9 450
Koszty emisji - (537) (181)
Stan na koniec okresu 11 178 11 178 147 003
Kapitał opłacony, niezarejestrowany
Stan na początek okresu - 12 950 12 950
Emisja akcji serii N - - -
Rejestracja podwyższenia kapitalu - (12 950) (12 950)
Stan na koniec okresu - - -
Inne składniki kapitału własnego
Stan na początek okresu 2 062 1 800 1 800
Zwiększenia - 262 77
Zmniejszenia - - -
Stan na koniec okresu 2 062 2 062 1 877
Kapitały z tytułu wyceny instrumentów
finansowych
Stan na początek okresu 192 (960) (960)
Zwiększenia 138 1 152 -
Zmniejszenia - - (24)
Stan na koniec okresu 330 192 (936)
Nierozliczony wynik z lat ubiegłych
Stan na początek okresu (37 059) (215 175) (215 175)
Niepodzielona część wyniku finansowego 11 040 178 116 42 648
Stan na koniec okresu (26 019) (37 059) (172 527)
Zysk netto
Stan na początek okresu 11 040 42 648 42 648
Podział wyniku finansowego z lat ubiegłych (11 040) (42 648) (42 648)
Wynik finansowy wypracowany w okresie
obrotowym		 (1 681) 11 040 4 637
Stan na koniec okresu (1 681) 11 040 4 637
Razem kapitały własne
Stan na początek okresu 18 079 5 749 5 749
Stan na koniec okresu 16 536 18 079 10 306

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 6

Śródroczny rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 31 marca 2017r.

od 01.01.2017
do 31.03.2017		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
PLN'000 PLN'000
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Zysk brutto roku obrotowego (2 032) 8 192
Korekty: 3 860 (2 153)
Amortyzacja środków trwałych 2 488 2 443
Amortyzacja wartości niematerialnych 160 126
(Zysk)/strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych (25) (1)
Likwidacja środków trwałych 41 68
Przychody z tytułu odsetek (32) (9 424)
Koszty odsetek 1 404 1 559
Wycena programu motywacyjnego - 76
Zmiany stanu kapitału obrotowego (176) 3 000
Zapasy (20) 151
Należności handlowe oraz pozostałe należności (180) 341
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 24 2 508
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 1 828 6 039
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży majątku trwałego 427 1
Wpływy z tytułu spłaty pożyczek udzielonych 49 49
Wpływy z tytułu zakończonych lokat 3 823 -
Wydatki na zakup majątku trwałego (4 641) (6 313)
Wydatki na zakup akcji, udziałów i innych papierów
wartościowych		 (50) -
Utworzenie długoterminowych lokat bankowych - (330)
Udzielone pożyczki długoterminowe - (58)
Odsetki uzyskane 24 56
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (368) (6 595)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Odsetki zapłacone (1 208) (1 175)
Spłata kredytów i pożyczek (1 425) (47 586)
Koszty emisji akcji własnych - (90)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (287) (684)
Zwiększenie zaangażowania z tytułu faktoringu odwrotnego 1 843 -
Środki pieniężne netto z działalności finansowej (1 077) (49 535)
Zwiększenie /(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich 383 (50 091)
ekwiwalentów
Saldo otwarcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 13 569 62 244
Saldo zamknięcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 13 952 12 153
W tym środki o ograniczonej dostępności 5 623 3 001

NOTY DO ŚRÓDROCZNEGO JEDNOSTKOWEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPORZĄDZONEGO ZGODNIE Z MSSF ZATWIERDZONYMI PRZEZ UNIĘ EUROPEJSKĄ za okres sprawozdawczy od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r.

Spółka Sfinks Polska S.A. została utworzona na podstawie aktu notarialnego z dnia 16 sierpnia 1999r. w Kancelarii Notarialnej Andrzeja Gruszki (Rep. A Nr 2348/99). Dnia 03 września 1999r. Spółka została zarejestrowana w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy XXI Wydział Gospodarczy w Łodzi w dziale B pod numerem 7369. Postanowieniem Sądu Rejonowego dla Łodzi-Śródmieścia, XX Wydział Krajowego Rejestru Sądowego Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000016481.

1. Podstawowe dane jednostki:

Firma Spółki Sfinks Polska Spółka Akcyjna
Siedziba ul. Świętojańska 5a, 05-500 Piaseczno
Sąd rejestrowy Sąd Rejestrowy dla Miasta Stołecznego Warszawy w
Warszawie, XIV Wydział Krajowego Rejestru Sądowego.
Numer w rejestrze 0000016481
Numer PKD 5610A
Przedmiot przedsiębiorstwa: Podstawowym
przedmiotem
działalności
Spółki
jest
organizacja
i
świadczenie
usług
gastronomicznych
oraz prowadzenie działalności franczyzowej.
Sprawozdania finansowe: Śródroczne skrócone sprawozdanie
finansowe
Spółki
obejmuje
dane
za
okres
3 miesięcy zakończony
31.03.2017r. oraz na dzień 31.03.2017r.
Porównywalne dane finansowe obejmują okres 3 miesięcy
poprzedniego roku obrotowego zakończony 29.02.2016r.
oraz na dzień 31.12.2016r.

Głównym przedmiotem działalności Spółki jest:

  • prowadzenie restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO.
  • działanie jako franczyzodawca w zakresie udzielania franczyzobiorcom prawa do prowadzenia restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO.
  • najem powierzchni restauracyjnych oraz ich podnajem franczyzobiorcom prowadzącym restauracje w oparciu o zawarte ze Spółką umowy franczyzowe.

Spółka jest właścicielem bezpośrednio lub przez podmioty zależne kapitałowo wymienionych wyżej marek oraz marki WOOK. Zgodnie ze stosowanym modelem biznesowym, część restauracji SPHINX, CHŁOPSKIE JADŁO jest prowadzona przez odrębne podmioty, założone i prowadzone przez osoby trzecie. Właścicielem marki WOOK jest spółka zależna Shanghai Express Sp. z o.o., która prowadzi również lokal pod marką PUB BOLEK.

Struktura właścicielska

Stan na 31.12.2016r. oraz na 31.03.2017r. a także na dzień publikacji niniejszego sprawozdania według najlepszej wiedzy Spółki

Akcjonariusz Udział w kapitale
Sylwester Cacek 16,72%
NN - OFE* 5,74%
Robert Dziubłowski** 5,48%
AnMar Development Sp. z o.o. 5,11%
Pozostali 66,95%
Razem 100,00%
* dawniej ING OFE

** łącznie z Top Consulting S.A.

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 8

Skład Zarządu Spółki w okresie od 1 stycznia 2017r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Sylwester Cacek – Prezes Zarządu; Dorota Cacek – Wiceprezes Zarządu; Sławomir Pawłowski – Wiceprezes Zarządu; Tomasz Gryn - Wiceprezes Zarządu; Jacek Kuś - Wiceprezes Zarządu; Bogdan Bruczko – Wiceprezes Zarządu.

Skład Rady Nadzorczej od 1 stycznia 2017r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania:

Artur Gabor – Przewodniczący Rady Nadzorczej, Jan Adam Jeżak – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Krzysztof Gerula - Członek Rady Nadzorczej, Piotr Kamiński – Członek Rady Nadzorczej, Robert Rafał – Członek Rady Nadzorczej, Robert Dziubłowski – Członek Rady Nadzorczej, Radosław Kwaśnicki – Członek Rady Nadzorczej.

2. Oświadczenie o zgodności sprawozdania z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej ("MSSF") wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zaakceptowanymi przez Unię Europejską dla śródrocznej sprawozdawczości finansowej (wersja skrócona zgodnie z MSR 34) oraz Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 19.02.2009r. w sprawie informacji bieżących i okresowych, obowiązującymi na dzień 31 marca 2017r.

Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe nie wystąpiły zmiany do istniejących standardów, które zostały wydane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE, oraz które miałyby wejść w życie po raz pierwszy w sprawozdaniu finansowym Spółki za 2017 rok.

Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów, jakie zostały już wydane przez RMSR i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie

Zatwierdzając niniejsze sprawozdanie finansowe, następujące nowe standardy zostały wydane przez RMSR i zatwierdzone do stosowania w UE przy czym nie weszły jeszcze w życie:

  • MSSF 9 "Instrumenty finansowe" zatwierdzony w UE w dniu 22 listopada 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" oraz zmiany do MSSF 15 "Data wejścia w życie MSSF 15" - zatwierdzony w UE w dniu 22 września 2016 roku (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone do stosowania w UE

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji wydanych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych nowych standardów, zmian do standardów oraz nowej interpretacji, które według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE:

  • MSSF 14 "Odroczone salda z regulowanej działalności" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie) – Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14,
  • MSSF 16 "Leasing" (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2019 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 2 "Płatności na bazie akcji" Klasyfikacja oraz wycena płatności na bazie akcji (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSSF 4 "Umowy ubezpieczeniowe" Zastosowanie MSSF 9 "Instrumenty finansowe" wraz z MSSF 4 "Instrumenty ubezpieczeniowe" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie lub w momencie zastosowania MSSF 9 "Instrumenty finansowe" po raz pierwszy),
  • Zmiany do MSSF 10 "Skonsolidowane sprawozdania finansowe" oraz MSR 28 "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach" – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany (data wejścia w życie zmian została odroczona do momentu zakończenia prac badawczych nad metodą praw własności),
  • Zmiany do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" Wyjaśnienia do MSSF 15 "Przychody z umów z klientami" (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 7 "Sprawozdanie z przepływów pieniężnych" Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 12 "Podatek dochodowy" Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego od niezrealizowanych strat (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do MSR 40 "Nieruchomości inwestycyjne" Przeniesienia nieruchomości inwestycyjnych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Zmiany do różnych standardów "Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016)" dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (MSSF 1, MSSF 12 oraz MSR 28) ukierunkowane głównie na rozwiązywanie niezgodności i uściślenie słownictwa (zmiany do MSSF 12 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2017 roku lub po tej dacie, a zmiany do MSSF 1 i MSR 28 obowiązują w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie),
  • Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie).

Spółka jest w trakcie analizy potencjalnego wpływu zastosowania ww. standardów, interpretacji i zmian do standardów na sprawozdanie finansowe.

Nadal poza regulacjami zatwierdzonymi przez UE pozostaje rachunkowość zabezpieczeń portfela aktywów i zobowiązań finansowych, których zasady nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE.

Według szacunków Spółki, zastosowanie rachunkowości zabezpieczeń portfela aktywów lub zobowiązań finansowych według MSR 39 "Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena" nie miałoby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby przyjęte do stosowania na dzień bilansowy.

3. Zasady sporządzania jednostkowego sprawozdania finansowego

Walutą prezentacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego oraz walutą funkcjonalną jest złoty polski. W sprawozdaniu prezentowane są dane w zaokrągleniu do tysiąca złotych. Spółka sporządza również skonsolidowane sprawozdanie finansowe grupy, w której pełni rolę jednostki dominującej. Dla pełnego obrazu sytuacji finansowej jednostki, oba sprawozdania powinny być czytane łącznie.

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez Zarząd określonych założeń, dokonania ocen i szacunków, które mają odzwierciedlenie w stosowanej polityce rachunkowości oraz w wykazywanych w sprawozdaniu finansowym wartościach aktywów oraz pasywów, przychodów oraz kosztów. Wyniki szacunków oraz związanych z nimi założeń będących rezultatem doświadczenia oraz różnorodnych czynników uważanych za uzasadnione w danych okolicznościach są podstawą dokonywania oceny wartości składników aktywów oraz zobowiązań, które nie wynikają wprost z innych źródeł. Rzeczywiste wyniki finansowe mogą się różnić od przyjętych szacunków.

Rodzaje ryzyka finansowego są rozpoznawane przez Spółkę i ujawniane w informacji dodatkowej w sprawozdaniu finansowym. W zależności od oceny Zarządu opartej na analizie sytuacji majątkowej i makroekonomicznej Spółki, Zarząd podejmuje odpowiednie kroki w celu zabezpieczenia przed danym rodzajem ryzyka finansowego lub decyduje o rezydualnym charakterze ryzyka. Podejście do ryzyka finansowego oraz powody zastosowania danej koncepcji są ujawniane w informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego.

Szacunki oraz będące ich podstawą założenia są poddawane bieżącej weryfikacji. Korekta szacunków księgowych jest rozpoznawana w okresie, w którym została dokonana pod warunkiem, że dotyczy tylko tego okresu, lub w okresie, w którym została dokonana oraz w okresach przyszłych, jeśli dotyczy zarówno bieżącego jak i przyszłych okresów.

Spółka sporządza:

  • zestawienie całkowitych dochodów w układzie kalkulacyjnym,
  • rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią.

Zasady rachunkowości opisane powyżej stosowane były w sposób ciągły we wszystkich okresach zaprezentowanych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.

4. Założenie kontynuacji działalności

Śródroczne sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2017r. do 31 marca 2017r. zostało sporządzone z uwzględnieniem zasady kontynuacji działalności przez Spółkę w okresie 12 miesięcy od daty publikacji.

Według wiedzy Zarządu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, mimo pogorszenia wskaźników płynności wynikającego w głównej mierze z wykorzystania linii faktoringu odwrotnego oraz rosnące krótkoterminowe zobowiązania finansowe wynikające, z rosnących zgodnie z harmonogramem, rat

kredytu w BOŚ S.A. i przyjęcia przez kapitał obrotowy ujemnej wartości, analiza planowanych przepływów finansowych w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej 31 marca 2017r., uwzględniająca uwarunkowania wynikające z zawartych umów oraz możliwości wynegocjowania zmian w zasadach spłaty dotychczasowego finansowania w perspektywie krótko- i długoterminowej lub przesunięcia terminów realizacji nowych inwestycji, a także analiza przewidywań co do kształtowania się czynników rynkowych w najbliższej przyszłości, wykazują, że Spółka wypracuje wystarczające środki dla realizacji zobowiązań w okresie 12 miesięcy od daty bilansowej.

Kwestia płynności Spółki została dodatkowo omówiona w nocie 35 przy opisie ryzyka utraty płynności finansowej.

W związku z powyższym sprawozdanie finansowe zostało sporządzone z uwzględnieniem zasady kontynuacji działania i nie zawiera korekt, które byłyby konieczne w przypadku braku takiego założenia.

5. Wybrane zasady rachunkowości

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wykazane są w bilansie w wartości początkowej pomniejszonej w kolejnych okresach o odpisy amortyzacyjne oraz utratę wartości.

Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz środków trwałych w budowie, przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając metody liniowej. Spółka stosuje następujące stawki rocznej amortyzacji:

• Ulepszenia w obcych środkach trwałych od 6-10%
• Budynki i budowle 10%
• Maszyny i urządzenia od 10-30%
• Środki transportu od 14%-20%
• Pozostałe środki trwałe od 10%-50%,

Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu finansowego są amortyzowane przez okres ich ekonomicznej użyteczności, odpowiednio jak aktywa własne.

Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w zestawieniu całkowitych dochodów.

Wartości niematerialne

Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na zakup i przygotowanie do używania danego programu komputerowego. Aktywowany koszt odpisuje się przez szacowany okres użytkowania. Średni okres użytkowania oprogramowania komputerowego wynosi 5 lat.

Spółka dokonała przeglądu czynników, które należy wziąć pod uwagę przy ocenie okresu użytkowania znaków towarowych, takich jak:

  • oczekiwane wykorzystanie znaków towarowych i ocena czy znaki mogą być wydajnie zarządzane,
  • techniczne, technologiczne, handlowe lub inne rodzaje zużycia,
  • stabilność branży gastronomicznej,
  • poziom późniejszych nakładów niezbędnych do uzyskania oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych ze znaków.

Biorąc pod uwagę powyższe czynniki Spółka uznała, że nie istnieją żadne dające się przewidzieć ograniczenia okresu, w którym można spodziewać się, że usługi sprzedawane pod zarządzanymi

przez Spółkę znakami towarowymi będą generowały korzyści finansowe i w związku z tym znaki towarowe są traktowane jako wartość niematerialna o nieokreślonym okresie użytkowania, od których nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych. W każdym okresie sprawozdawczym następuje weryfikacja okresu użytkowania, w celu ustalenia, czy zdarzenia i okoliczności nadal potwierdzają ocenę, że okres użytkowania tego składnika nadal jest nieokreślony.

Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych

Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje analizy czy wystąpiły przesłanki wskazujące na utratę wartości składników majątku trwałego. W przypadku, gdy stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów.

W przypadku rzeczowych aktywów trwałych uznaje się, że najmniejszym możliwym do zidentyfikowania ośrodkiem generującym przepływy pieniężne jest pojedyncza restauracja.

W przypadku wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania, test na utratę wartości przeprowadzany jest corocznie, oraz dodatkowo, gdy występują przesłanki wskazujące na możliwość wystąpienia utraty wartości.

Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako kwota wyższa z dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta uwzględniającej aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego aktywa.

Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości księgowej netto składnika aktywów (lub grupy aktywów), wartość księgowa jest pomniejszana do wartości odzyskiwalnej.

W momencie gdy utrata wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub grupy aktywów) zwiększana jest do nowej szacowanej wartości odzyskiwalnej, nie wyższej jednak od wartości netto tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby utrata wartości nie została rozpoznana w poprzednich latach.

Leasing

Leasing jest klasyfikowany jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z użytkowania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane jako leasing operacyjny.

Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego są traktowane jak aktywa Spółki i są wyceniane w ich wartości godziwej w momencie ich nabycia, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych. Powstające z tego tytułu zobowiązanie wobec leasingodawcy jest prezentowane w bilansie w pozycji zobowiązania z tytułu leasingu finansowego. Płatności leasingowe zostały podzielone na część odsetkową oraz część kapitałową. Koszty finansowe są odnoszone do rachunku zysków i strat.

Opłaty leasingowe uiszczane w ramach leasingu operacyjnego obciążają koszty metodą liniową przez okres leasingu.

Aktywa finansowe

Udziały w jednostkach zależnych wycenia się w cenie nabycia po pomniejszeniu o odpisy z tytułu utraty wartości.

Spółka zalicza swoje pozostałe aktywa finansowe do następujących kategorii: wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy, pożyczki i należności, aktywa utrzymywane do terminu wymagalności, aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz instrumenty zabezpieczające. Klasyfikacja opiera się na kryterium celu nabycia aktywa finansowego. Zarząd określa klasyfikację swoich aktywów finansowych przy ich początkowym ujęciu, a następnie poddaje ją weryfikacji na każdy dzień bilansowy.

Regularne transakcje zakupu i sprzedaży inwestycji ujmuje się na dzień przeprowadzenia transakcji – dzień, w którym Spółka zobowiązuje się zakupić lub sprzedać dany składnik aktywów. Inwestycje ujmuje się początkowo według wartości godziwej powiększonej o koszty transakcyjne. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe wykazywane według wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się po początkowym ujęciu według wartości godziwej. Pożyczki i należności oraz inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności wykazuje się według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu) metodą efektywnej stopy procentowej. Metoda efektywnej stopy procentowej służy do obliczania zamortyzowanego kosztu instrumentu finansowego i do alokowania kosztów odsetkowych w odpowiednim okresie. Efektywna stopa procentowa to stopa faktycznie dyskontująca przyszłe płatności pieniężne w przewidywanym okresie użytkowania danego instrumentu lub, w razie potrzeby, w okresie krótszym.

Pochodne instrumenty finansowe

Instrumenty pochodne są początkowo ujmowane w księgach rachunkowych według wartości godziwej. Następnie aktualizuje się ich wycenę do poziomu aktualnej wartości godziwej. W przypadku gdy dany instrument spełnia kryteria instrumentu zabezpieczającego, cześć efektywna odnoszona jest bezpośrednio w kapitały (kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych), a cześć nieefektywna w rachunek zysków i strat.

Utrata wartości aktywów finansowych

Aktywa finansowe, oprócz tych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, ocenia się pod względem utraty wartości na każdy dzień bilansowy. Aktywa finansowe tracą wartość, gdy istnieją obiektywne przesłanki, że zdarzenia, które wystąpiły po początkowym ujęciu danego składnika aktywów wpłynęły niekorzystnie na związane z nim szacunkowe przyszłe przepływy pieniężne.

W przypadku niektórych kategorii aktywów finansowych, np. należności z tytułu dostaw i usług, poszczególne aktywa ocenione jako te, które nie utraciły wartości, bada się pod kątem utraty wartości łącznie. Obiektywne dowody utraty wartości dla portfela należności obejmują doświadczenie Spółki w procesie windykacji należności; wzrost liczby nieterminowych płatności przekraczających średnio 90 dni, a także obserwowalne zmiany w warunkach gospodarki krajowej czy lokalnej, które mają związek z przypadkami nieterminowych spłat należności.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po amortyzowanym koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o pierwotną efektywną stopę procentową składnika aktywów finansowych.

W przypadku aktywów finansowych wykazywanych po koszcie, kwota odpisu z tytułu utraty wartości stanowi różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów a bieżącą wartością szacunkowych przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych w oparciu o bieżącą rynkową stopę zwrotu dla podobnych aktywów finansowych.

Wartość bilansową składnika aktywów finansowych pomniejsza się o odpis z tytułu utraty wartości bezpośrednio dla wszystkich aktywów tego typu, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług, których wartość bilansową pomniejsza się stosując konto korygujące ich pierwotną wartość. W przypadku stwierdzenia nieściągalności danej należności z tytułu dostaw i usług, odpisuje się ją właśnie w ciężar konta odpisu aktualizującego. Natomiast jeśli uprzednio odpisane kwoty zostaną później odzyskane, dokonuje się odpowiedniego uznania konta odpisu aktualizującego. Zmiany wartości bilansowej konta odpisu aktualizującego ujmuje się w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych.

W przypadku instrumentów dłużnych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, jeśli w kolejnym okresie obrachunkowym kwota odpisu z tytułu utraty wartości ulegnie zmniejszeniu, a zmniejszenie to można racjonalnie odnieść do zdarzenia mającego miejsce po ujęciu utraty wartości, uprzednio ujęty odpis z tytułu utraty wartości odwraca się w rachunku zysków i strat.

W przypadku instrumentów kapitałowych sklasyfikowanych jako dostępnych do sprzedaży, odpisy z tytułu utraty wartości ujęte uprzednio przez wynik finansowy nie podlegają odwróceniu poprzez rachunek zysków i strat. Wszelkie zwiększenia wartości godziwej następujące po wystąpieniu utraty wartości ujmuje się bezpośrednio w kapitale własnym. W przypadku instrumentów kapitałowych nienotowanych na giełdzie odpisy z tytułu utraty wartości nigdy nie podlegają odwróceniu.

Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe (z wyłączeniem instrumentów stanowiących zabezpieczenie opisanych powyżej) klasyfikuje się jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy albo jako pozostałe zobowiązania finansowe.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy

Do tej kategorii zalicza się zobowiązania finansowe przeznaczone do zbycia lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do zbycia, jeżeli:

  • zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie;
  • stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Spółka zarządza łącznie zgodnie z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków; lub
  • jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.

Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wykazuje się w wartości godziwej, a wynikające z nich zyski lub straty finansowe ujmuje się w rachunku zysków i strat z uwzględnieniem odsetek zapłaconych od danego zobowiązania finansowego.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Pozostałe zobowiązania finansowe, w tym kredyty bankowe i pożyczki, wycenia się początkowo w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji.

Następnie wycenia się je według zamortyzowanego kosztu. W przypadku, gdy wycena w wysokości kwoty kapitału pozostającego do spłaty powiększonego o odsetki naliczone na dzień bilansowy nie różni się istotnie od wyceny po zamortyzowanym koszcie, Spółka stosuje metodę uproszczoną (tj. kapitał plus odsetki).

Zapasy

Wartość początkowa (koszt) zapasów obejmuje wszystkie koszty (nabycia, wytworzenia i inne) poniesione w związku z doprowadzeniem zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Cena nabycia zapasów obejmuje cenę zakupu, powiększoną o cła importowe i inne podatki (niemożliwe do późniejszego odzyskania od władz podatkowych), koszty transportu, załadunku, wyładunku i inne koszty bezpośrednio związane z pozyskaniem zapasów, pomniejszaną o opusty, rabaty i inne podobne zmniejszenia.

Zapasy wycenia się w wartości początkowej (cenie nabycia lub koszcie wytworzenia), nie wyższej niż cena sprzedaży możliwa do uzyskania.

W odniesieniu do zapasów, które nie są wzajemnie wymienialne oraz wyrobów i usług wytworzonych i przeznaczonych do realizacji konkretnych przedsięwzięć koszt zapasów ustala się metodą szczegółowej identyfikacji poszczególnych kosztów. Metoda ta polega na przyporządkowaniu konkretnego kosztu (wartości początkowej) do poszczególnych pozycji zapasów. W odniesieniu do pozostałych zapasów koszt ustala się stosując metodę "pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO).

Kapitał podstawowy

Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego. Kapitał podstawowy wykazuje się w wartości nominalnej. Koszty krańcowe bezpośrednio związane z emisją nowych akcji wykazuje się w kapitale własnym, jako pomniejszenie wpływów z emisji.

Kapitał opłacony a niezarejestrowany wykazywany jest jako odrębną pozycja kapitałów.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy wynika z wielkości tworzonych ustawowo, ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej, kosztów i przychodów związanych z emisją akcji (zgodnie z MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja par 35-37).

Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych

Wartość kapitału z aktualizacji wyceny wynika z wyceny efektywnej części instrumentów zabezpieczających skorygowanych o podatek odroczony.

Inne składniki kapitału

Główną pozycję wśród tych kapitałów w Spółce stanowi kapitał wynikający z programu motywacyjnego opisanego w nocie 32. Wartość tego kapitału jest wyceniana zgodnie z MSSF2.

Rezerwy

Rezerwy są ujmowane w bilansie wówczas, gdy na Spółce ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i jest prawdopodobne, iż wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków. Jeżeli wpływ utraty wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość rezerwy ustalana jest jako przewidywana kwota przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowana przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, odzwierciedlającej wartość pieniądza w czasie oraz ryzyka charakterystyczne dla danego składnika zobowiązań.

Rezerwy na zobowiązania spowodowane restrukturyzacją tworzone są wówczas, gdy Spółka posiada szczegółowy, formalny plan restrukturyzacji i restrukturyzacja taka rozpoczęła się, lub informacja o niej została podana do publicznej wiadomości.

Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za produkty, towary i usługi dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, VAT i inne podatki związane ze sprzedażą. Przychód ze sprzedaży towarów ujmowany jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż polski złoty są księgowane po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji. Na dzień bilansowy, aktywa i pasywa pieniężne denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień. Zyski i straty wynikłe z przeliczenia walut są odnoszone bezpośrednio do zestawienia rachunku zysku i strat.

Podatek dochodowy

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest

rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu wartości firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.

Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Aktywa i rezerwa na podatek odroczony prezentowane są w bilansie per saldo i ich zmiana rozpoznawana jest w rachunku zysku i strat lub w innych dochodach całkowitych (dla efektywnej części instrumentów zabezpieczających).

6. Segmenty działalności – branżowe i geograficzne

Spółka działa w obszarze jednego segmentu branżowego – rynku restauracyjnego. Spółka działa głównie w obszarze jednego segmentu geograficznego, jakim jest Polska.

7. Przychody ze sprzedaży

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Przychody ze sprzedaży produktów i usług,
w tym:		 42 089 44 006
- przychody ze sprzedaży gastronomicznej 40 397 42 242
- przychody z tytułu opłat franchisingowych 313 335
- przychody z tytułu wynajmu powierzchni i pozostałe 1 379 1 429
Przychody ze sprzedaży towarów 788 1 040
Razem 42 877 45 046

8. Koszty według rodzaju

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Amortyzacja środków trwałych i wartości niematerialnych (2 648) (2 570)
Zużycie materiałów i energii (14 516) (15 637)
Usługi obce (22 109) (20 917)
Podatki i opłaty (241) (249)
Wynagrodzenia (3 048) (3 247)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (561) (627)
Pozostałe koszty rodzajowe (414) (504)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów (786) (1 038)
Razem (44 323) (44 789)
Koszt własny sprzedaży (38 235) (38 758)
Koszty ogólnego zarządu (6 088) (6 031)
Razem (44 323) (44 789)

9. Pozostałe przychody operacyjne

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 27 1
Rozwiązane rezerwy 148 -
Odszkodowania i kary umowne 13 58
Rozwiązane odpisy aktualizujące na należności 68 202
Sprawy sądowe i egzekucyjne 619 -
Pozostałe 11 3
Razem 886 264

10. Pozostałe koszty operacyjne

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych (3) -
Likwidacja środków trwałych (41) (40)
Odpisy aktualizujące należności (24) (68)
Koszty procesowe (2) (53)
Kary umowne i odszkodowania (1) (3)
Darowizny - (15)
Pozostałe koszty (19) (6)
Razem (90) (185)

11. Koszty finansowe netto

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Uzyskane odsetki 34 66
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi (2) (3)
Koszty odsetek od kredytów i pożyczek (1 026) (1 526)
Koszty odsetek od leasingów (45) (49)
Koszty odsetek od pozostałych zobowiązań (28) (9)
Dyskonto kaucje 14 17
Umorzenie odsetek od kredytu - 9 360
Koszty faktoringu odwrotnego (187) -
Wycena i rozliczenie instrumentów pochodnych (132) -
Inne (10) -
(1 382) 7 856

12. Podatek dochodowy

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Podatek bieżący - -
Podatek odroczony 351 (3 555)
Razem podatek 351 (3 555)

Aktywa z tytułu podatku odroczonego

Tytuł dodatnich różnic przejściowych Kwota
różnicy
przejściowej
na
31.03.2017r.		 Aktywa z
tytułu
podatku na
31.03.2017r.		 Kwota
różnicy
przejściowej
na
31.12.2016r.		 Aktywa z
tytułu
podatku na
31.12.2016r.
Odniesionych na wynik finansowy 51 594 9 802 49 892 9 479
Środki trwałe i WNiP - odpisy i
różn.między amort. podatk. a bilans.		 10 376 1 971 10 355 1 967
Odpisy na należności 12 591 2 392 13 220 2 512
Straty podatkowe 21 829 4 148 19 586 3 721
Należne odsetki kary - - - -
Udziały i pożyczki - odpisy 2 553 485 2 553 485
Rezerwy na zobowiązania 3 368 640 3 326 632
Inne 877 166 852 162
Odniesionych na kapitał własny - - - -
Wycena instrumentów
zabezpieczających		 - - - -
RAZEM 51 594 9 802 49 892 9 479
Odpis aktualizujący wartość aktywa - -
Wartość netto aktywów z tytułu
podatku odroczonego wykazanych w
bilansie		 9 802 9 479

Rezerwa na podatek odroczony

Tytuł dodatnich różnic przejściowych Kwota
różnicy
przejściowej
na dzień
31.03.2017		 Rezerwa z
tytułu
podatku na
na dzień
31.03.2017		 Kwota
różnicy
przejściowej
na dzień
31.12.2016		 Rezerwa z
tytułu
podatku na
na dzień
31.12.2016
Odniesionych na wynik finansowy 548 104 690 131
Odsetki i różnice kursowe 548 104 690 131
Inne - - - -
Odniesionych na kapitał własny 405 77 237 45
Wycena instrumentów
zabezpieczających		 405 77 237 45
RAZEM 953 181 927 176

Organ podatkowy może kontrolować zeznania podatkowe Spółki w okresie 5 lat od dnia ich złożenia.

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 19

13. Zysk (Strata) przypadający na jedną akcję

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000'PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000'PLN
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 681) 4 637
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.) 30 666 180 30 252 842
Podstawowy zysk (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,05) 0,15
(1 681)
Zysk (strata) przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) 4 637
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego
zysku (straty) na akcję (szt.)		 32 006 926 32 125 791
Rozwodniony zysk (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,05) 0,14
Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 351) 4 662
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.) 30 666 180 30 252 842
Podstawowy dochód na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,04) 0,15
Całkowity dochód przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. PLN) (1 351) 4 662
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego
dochodu na akcję (szt.)		 32 006 926 32 125 791
Rozwodniony dochód (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję) (0,04) 0,15

Podstawowy zysk na akcję wylicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony zysk na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31).

Podstawowy dochód na akcję wylicza się jako iloraz całkowitego dochodu przypadającego na akcjonariuszy Spółki dominującej oraz średniej ważonej liczby akcji zwykłych w trakcie roku, z wyłączeniem akcji zwykłych nabytych przez Spółkę dominującą i wykazywanych jako akcje własne.

Rozwodniony dochód na akcję wylicza się korygując średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w taki sposób, jakby nastąpiła zamiana na akcje wszystkich powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych (program motywacyjny opisany w nocie 31).

14. Wartości niematerialne

Umowy
wniesione
aportem		 Znaki
towarowe		 Oprogramowanie
i licencje
komputerowe		 Inne wartości
niematerialne		 Razem
Wartość brutto
Stan na 1 grudnia 2015 2 951 23 114 6 941 - 33 006
Zwiększenia - - 2 889 - 2 889
Zmniejszenia - - (695) - (695)
Stan na 31 grudnia 2016 2 951 23 114 9 135 - 35 200
Umorzenie
Stan na 1 grudnia 2015 (2 951) - (3 010) - (5 961)
Zwiększenia - - (597) - (597)
Zmniejszenia - - - - -
Stan na 31 grudnia 2016 (2 951) - (3 607) - (6 558)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 grudnia 2015 - (8 726) (60) - (8 786)
Zwiększenia - - 17 - 17
Zmniejszenia - 8 726 - - 8 726
Stan na 31 grudnia 2016 - - (43) - (43)
Wartość netto 1 grudnia 2015 - 14 388 3 871 - 18 259
Wartość netto 31 grudnia 2016 - 23 114 5 485 - 28 599
Umowy
wniesione		 Znaki Oprogramowanie
i licencje		 Inne wartości
aportem towarowe komputerowe niematerialne Razem
Wartość brutto
Stan na 1 stycznia 2017 2 951 23 114 9 135 - 35 200
Zwiększenia - - 402 - 402
Zmniejszenia - - - - -
Stan na 31 marca 2017 2 951 23 114 9 537 - 35 602
Umorzenie
Stan na 1 stycznia 2017 (2 951) - (3 607) - (6 558)
Zwiększenia - - (160) - (160)
Zmniejszenia - - - - -
Stan na 31 marca 2017 (2 951) - (3 767) - (6 718)
Odpisy aktualizujące
Stan na 1 stycznia 2017 - - (43) - (43)
Zwiększenia - - - - -
Zmniejszenia - - - - -
Stan na 31 marca 2017 - - (43) - (43)
Wartość netto 1 stycznia 2017 - 23 114 5 485 - 28 599
Wartość netto 31 marca 2017 - 23 114 5 727 - 28 841

Zabezpieczenia na wartościach niematerialnych zostały ujawnione w nocie 24 niniejszego sprawozdania.

15. Rzeczowe aktywa trwałe

Gr
ty
un		 Bu
dy
k
i
i
n
bu
do
le
w		 Ma
i
sz
y
ny
dz
ia
urz
ą
en		 Śr
d
k
i
o
tra
tu
ns
p
or		 Inn
e r
ze
cz
ow
e
k
łe
ty
trw
a
wa
a		 Śr
d
k
i
łe
trw
o
a
w
bu
do
ie
(
ty
w
w
m
l
icz
k
i
)
za		 Ra
ze
m
W
ś
ć
br
to
t
to
ar
u
S
dn
ia
ta
1 g
2
0
1
5
n n
a
ru		 1
7
6
7		 8
4
1
4		 2
3
6
2		 2
8
0		 1
7
6
2		 1
7
5		 1
3
1
7
1
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 4
1
7
3
4
7		 5
4
7
2		 3
1
8		 1
3
2
7		 8
2
4
3
5		 8
4
9
8
7
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
)
8
3
1
9		 3
(
)
9
1
0		 0
(
)
5
1		 3
(
)
2
3
6		 0
(
)
2
1
3
7
9		 3
(
5
)
3
0
8
9
S
3
1 g
dn
ia
2
0
1
6
ta
n n
a
ru		 1
7
6
7		 9
3
1
7
2		 2
7
4
3
8		 2
9
3
2		 2
0
6
5
8		 4
7
2
9		 1
5
0
6
9
6
Um
ie
or
ze
n
S
1 g
dn
ia
2
0
1
ta
5
n n
a
ru		 - (
6
3
)
5
7
7		 (
1
6
0
4
)
7		 (
9
1
1
)		 (
1
3
0
6
4
)		 - (
8
4
5
2
)
7
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
6
0
0
0		 (
)
1
9
9
9		 (
)
7
3
8		 (
)
2
6
5
0		 - (
1
1
3
8
)
7
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 5
5
3
8		 8
7
7		 2
3		 2
0
9		 - 6
6
4
7
S
dn
ia
ta
3
1 g
2
0
1
6
n n
a
ru		 - (
)
5
7
2
3
5		 (
)
1
7
8
2
6		 (
)
1
6
2
6		 (
)
1
5
5
0
5		 - (
)
9
2
1
9
2
dp
isy
k
l
izu
j
O
tu
a
a
ą
ce
S
1 g
dn
ia
2
0
1
5
ta
n n
a
ru		 - (
)
3
5
8
4		 (
)
9
4
6		 - (
)
7
4
2		 - (
)
5
2
7
2
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
6
9
2
)		 (
5
4
2
)		 - (
3
3
9
)		 - (
1
5
7
3
)
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 8
6
4		 8
2		 - 2
9
6		 - 1
2
4
2
S
dn
ia
ta
3
1 g
2
0
1
6
n n
a
ru		 - (
)
3
4
1
2		 (
)
1
4
0
6		 - (
)
7
8
5		 - (
5
6
0
3
)
W
ś
ć
dn
ia
5
to
t
to
1 g
2
0
1
ar
ne
ru		 1
7
6
7		 2
3
7
8
7		 5
5
9
7		 1
8
9
2		 5
3
8
1		 5
1
7
8		 3
8
9
9
4
W
ś
ć
3
1 g
dn
ia
2
0
1
6
to
t
to
ar
ne
ru		 1
6
7
7		 3
2
5
2
5		 8
2
0
6		 1
3
0
6		 4
3
6
8		 4
2
9
7		 5
2
9
0
1
Gr
ty
un		 Bu
dy
k
i
i
n
bu
do
le
w		 Ma
i
sz
y
ny
dz
ia
urz
ą
en		 Śr
d
k
i
o
tra
tu
ns
p
or		 Inn
e r
ze
cz
ow
e
k
łe
ty
trw
a
wa
a		 Śr
d
k
i
łe
trw
o
a
w
(
bu
do
ie
ty
w
w
m
)
l
icz
k
i
za		 Ra
ze
m
ś
ć
W
br
to
t
to
ar
u
S
1 s
ia
2
0
1
ta
ty
7
n n
a
cz
n		 1
6
7
7		 9
3
1
2
7		 2
4
3
8
7		 2
9
3
2		 2
0
6
8
5		 4
2
9
7		 1
5
0
6
9
6
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - 2
9
6
1		 1
1
7
7		 - 3
8
5		 2
5
7
7		 7
2
5
3
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - (
4
6
3
)
7		 (
3
4
1
)		 - (
1
4
9
)		 (
4
6
8
0
)		 (
9
9
3
3
)
S
3
1 m
2
0
1
ta
7
n n
a
ar
ca		 1
6
7
7		 9
1
3
0
7		 2
8
2
4
7		 2
9
3
2		 2
1
0
4
7		 2
6
2
6		 1
4
8
0
1
6
Um
ie
or
ze
n
S
ia
ta
1 s
ty
2
0
1
7
n n
a
cz
n		 - (
)
5
7
2
3
5		 (
)
1
7
8
2
6		 (
)
1
6
2
6		 (
)
1
5
5
0
5		 - (
)
9
2
1
9
2
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - (
)
1
3
1
9		 (
)
4
8
5		 (
)
1
7
2		 (
)
5
1
2		 - (
)
2
4
8
8
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 3
9
7
4		 3
3
7		 - 1
4
7		 - 4
4
5
8
S
3
1 m
2
0
1
ta
7
n n
a
ar
ca		 - (
4
8
0
)
5
5		 (
1
9
4
)
7
7		 (
1
9
8
)
7		 (
1
8
0
)
5
7		 - (
9
0
2
2
2
)
O
dp
isy
k
l
izu
j
tu
a
a
ą
ce
S
ia
ta
1 s
ty
2
0
1
7
n n
a
cz
n		 - (
)
3
4
1
2		 (
)
1
4
0
6		 - (
)
7
8
5		 - (
5
6
0
3
)
Zw
ię
ks
ia
ze
n		 - - - - - - -
Zm
ie
j
ia
n
sz
en		 - 7
5
2		 - - - - 5
2
7
S
3
1 m
2
0
1
7
ta
n n
a
ar
ca		 - (
)
2
6
6
0		 (
)
1
4
0
6		 - (
)
7
8
5		 - (
5
)
4
8
1
ś
ć
ia
W
to
t
to
1 s
ty
2
0
1
7
ar
ne
cz
n		 1
7
6
7		 3
2
5
2
5		 8
2
0
6		 1
3
0
6		 4
3
6
8		 4
7
2
9		 5
2
9
0
1
W
ś
ć
3
1 m
2
0
1
7
to
t
to
ar
ne
ar
ca		 1
7
6
7		 3
4
1
3
0		 8
8
9
4		 1
1
3
4		 4
3
9
2		 2
6
2
6		 5
2
9
4
3

Zmiana stanu odpisów na rzeczowe aktywa trwałe została omówiona w nocie 16. Zabezpieczenia na rzeczowych aktywach trwałych zostały ujawnione w nocie 24.

16. Utrata wartości wartości niematerialnych i środków trwałych

a) Środki trwałe

Na dzień 31.12.2016 r. Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych na poziomie poszczególnych restauracji. Testy zostały przeprowadzone w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne poszczególnych restauracji za okres 5 lat z uwzględnieniem prostej ekstrapolacji wyników na kolejne 10 lat. Planowane przepływy za pierwszy rok zostały opracowane na podstawie planów finansowych restauracji, okres od 2 do 5 roku został zamodelowany z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Ekstrapolacja na kolejne lata zakłada 3% p.a. wzrost EBITDA. Stopa do dyskonta wynosiła 9,5% na wszystkie lata prognozy i została ustalona o średnią rynkową strukturę kapitału, zmiany stóp i warunków rynkowych.

W wyniku dokonanego testu na dzień 31.12.2016 r. Spółka utworzyła odpis na środki trwałe w kwocie 1 504 tys. zł.

Na dzień 31.03.2017r. Spółka nie przeprowadzała testu na utratę wartości środków trwałych.

W związku z likwidacją restauracji zmniejszono w bieżącym roku obrotowym kwotę odpisu o 752 tys. zł.

b) Wartości niematerialne

Na dzień 31.12.2016 r. Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości wartości znaków towarowych w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne sieci restauracji działających pod marką Chłopskie Jadło za okres 5 lat z uwzględnieniem wartości rezydualnej. Planowane przepływy za pierwsze dwa lata zostały opracowane na podstawie indywidulanych planów finansowych restauracji. W projekcjach sprzedażowych sieci uwzględniono potencjał wzrostu sprzedaży w poszczególnych restauracjach. W modelu do testu na utratę wartości znaku Chłopskie Jadło Spółka przyjęła wzrost sprzedaży w 2017 r. na restauracjach działających przez cały rok 2016 o blisko 9%, natomiast na całej sieci istniejącej na koniec 2016 r. wzrost o blisko 30% - wpływ restauracji otwartych w drugiej połowie 2016 roku. Sprzedaż za okres od 3 do 5 roku została zamodelowana z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu, planowanych działań oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Dla ustalenia wartości rezydualnej założono brak wzrostu EBITDA na sieci Chłopskie Jadło.

W testach przeprowadzonych wg stanu na 31.12.2016r. zastosowano stopę procentową zgodną z przyjętą dla testów na utratę wartość środków trwałych. W wyniku dokonanego testu na dzień 31.12.2016 r. Spółka rozwiązała odpis na znak towarowy CHJ w kwocie 8 726 tys. zł. W wyniku powyższego wartość znaku Chłopskie Jadło ujawniona w sprawozdaniu na dzień bilansowy jest równa historycznej wartości początkowej i wynosi 21 552 tys. zł.

Z uwagi iż testy zostały przeprowadzone w oparciu o planowane zdarzenia istnieje ryzyko, że realizowane wyniki będą w przyszłości różnić się od założonych. Spółka analizuje na bieżąco stan realizacji założeń przyjętych do testów, pod kątem zaistnienia przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaku.

Na dzień 31.03.2017r. Spółka nie zidentyfikowała przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaku Chłopskie Jadło.

17. Inwestycje kapitałowe w jednostkach

Stan na 31 grudnia 2016r.

Nazwa jednostki Procent
posiadanych
udziałów
%		 Procent
posiadanych
głosów
%		 Wartość
brutto
udziałów
000' PLN		 Odpis
aktualizujący
000' PLN		 Wartość
netto
udziałów
000' PLN
Shanghai Express Sp. z o.o. 100 100 6 116 (2 553) 3 563
SPV.REST 1 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 2 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 3 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
Razem 6 131 (2 553) 3 578

Stan na 31 marca 2017r.

Nazwa jednostki Procent
posiadanych
udziałów
%		 Procent
posiadanych
głosów
%		 Wartość
brutto
udziałów
000' PLN		 Odpis
aktualizujący
000' PLN		 Wartość
netto
udziałów
000' PLN
Shanghai Express Sp. z o.o. 100 100 6 116 (2 553) 3 563
SPV.REST 1 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 2 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
SPV.REST 3 Sp. z o.o. 100 100 5 - 5
CHJ S.A. 100 100 25 - 25
SFX S.A. 100 100 25 - 25
Razem 6 181 (2 553) 3 628

W 2011r. Spółka utworzyła odpis na wartość udziałów w Shanghai Express (właściciela znaku WOOK) w wysokości 2 553 tys. zł. Tym samym wycena udziałów tej spółki uległa obniżeniu z 6 116 tys. zł wg stanu na koniec 2010r. do 3 563 tys. zł na koniec 2011r.

Na dzień bilansowy 31.12.2016r. Zarząd Spółki przeprowadził test na utratę wartości udziałów Shanghai Express Sp. z o.o., który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 2 lat), kolejne 5 lat zakładają 2,4% wzrost przychodów r/r, a ostanie 3 lata – 2% wzrost. Stopa dyskonta w całym okresie 9,2%. W wyniku testu wycena udziałów Shanghai Express Sp. z. o.o. nie uległa zmianie. Na dzień 31.03.2017r. nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzania nowego testu na utratę wartości.

W dniu 16 lutego 2017r. Spółka dominująca zawiązała spółkę akcyjną pod firmą CHJ Spółka Akcyjna z siedzibą w Piasecznie. Kapitał zakładowy spółki wynosi 100 tys. zł i dzieli się na 100 tys. akcji imiennych serii A od numeru 0.001 do numeru 100 000 o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Akcje imienne serii A zostaną w całości pokryte wkładami pieniężnymi, wymagane Statutem spółki wpłaty na akcje w wysokości 25 tys. zł zostały wniesione. Spółka CHJ S.A. została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sadowym po dacie bilansowej.

W dniu 16 lutego 2017r. Spółka dominująca zawiązała spółkę akcyjną pod firmą SFX Spółka Akcyjna z siedzibą w Piasecznie. Kapitał zakładowy spółki wynosi 100 tys. zł i dzieli się na 100 tys. akcji imiennych serii A od numeru 0.001 do numeru 100.000 o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Akcje imienne serii A zostaną w całości pokryte wkładami pieniężnymi, wymagane Statutem spółki wpłaty na akcje w wysokości 25 tys. zł zostały wniesione. Wniosek o rejestrację spółki SFX S.A. w Krajowym Rejestrze Sądowym został złożony. Spółka SFX S.A. oczekuje na rejestrację.

18. Należności handlowe oraz pozostałe należności

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Należności długoterminowe 754 747
Należności krótkoterminowe 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Od jednostek powiązanych, w tym: 460 374
Handlowe 418 330
rozliczenia międzyokresowe (czynne) 42 44
odpis - -
Od jednostek pozostałych, w tym: 3 539 3 671
handlowe 18 478 19 124
rozliczenia międzyokresowe (czynne) 1 936 1 670
odpis (16 875) (17 123)
Należności inne 4 877 5 348
inne 10 009 10 480
odpis (5 132) (5 132)
Należności budżetowe 4 581 3 905
Razem należności krótkoterminowe 13 457 13 298

Zestawienie zmian w odpisie aktualizującym wartość

należności 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Odpis aktualizujący na początek okresu 22 255 26 504
Utworzenie odpisu 24 697
Wykorzystanie odpisu (204) (4 310)
Rozwiązanie odpisu (68) (636)
Odpis aktualizujący na koniec okresu 22 007 22 255

Odpisy na należności tworzone są zgodnie z polityką rachunkowości na podstawie analizy wiekowania. Ponadto, Spółka również odpisuje należności w sytuacji rozwiązania umów z dłużnikami i/lub istnienia innych przesłanek świadczących o trudnościach w odzyskaniu należności.

Wiekowanie należności handlowych (bez odpisów) na dzień 31.03.2017r.

Bieżące 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
440 681 432 186 158 16 999 18 896
Wiekowanie należności handlowych (bez odpisów) na dzień 31.12.2016r.
Bieżące 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
856 1 023 91 199 166 17 119 19 454

Ze względu na rozproszenie klientów docelowych (branża gastronomiczna, detaliczna), Spółka nie jest uzależniona od głównych klientów, z którymi transakcje stanowiłyby 10 lub więcej procent łącznych przychodów.

19. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31.03.2017 31.12.2016
000'PLN 000'PLN
Środki pieniężne w kasie i w banku 13 952 13 569
W tym środki o ograniczonej dostępności* 5 623 4 886
Razem 13 952 13 569

* zgodnie z postanowieniami umowy kredytu z BOŚ S.A. Spółka na dzień bilansowy 31.03.2017r. posiadała kaucję stanowiącą zabezpieczenie potencjalnej kary umownej (patrz nota 24 niniejszego sprawozdania). Dodatkowo na dzień 31.03.2017r. Spółka posiadała dedykowany rachunek bankowy o ograniczonej dostępności przeznaczony gromadzenia środków stanowiących zabezpieczenie udzielonych gwarancji bankowych przez BOŚ S.A.

20. Pozostałe aktywa finansowe

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Pozostałe długoterminowe aktywa finansowe 1 677 5 500
Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 407 305
2 084 5 805

Na pozostałe aktywa finansowe składają się lokaty w wysokości 1.677 tys. zł, które są zabezpieczeniem gwarancji, o których mowa w nocie 29. Natomiast pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe to wartość wyceny transakcji IRS (szczegółowo opisana w nocie 24).

21. Pożyczki udzielone jednostkom zależnym oraz pozostałym jednostkom

Stan na 31 grudnia 2016r.

Nazwa jednostki zależnej lub innej
jednostki		 Kwota
pożyczki
000' PLN		 Kwota
naliczonych
odsetek
000' PLN		 Łączna
wartość
pożyczki
000' PLN		 Odpis
aktualizujący
000' PLN		 Wartość
pożyczki
netto
000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és
Szolgáltató Kft.), Węgry**		 97 36 133 (133) -
SPV.REST1 Sp. z o.o., Polska* 284 1 285 - 285
Sportlive24 S.A.** 250 1 251 - 251
Shanghai Express Spółka z o.o.* 350 - 350 - 350
Pożyczka pracownika*** 4 - 4 - 4
Razem 985 38 1 023 (133) 890

* Jednostki zależne

** Inne jednostki

***Pożyczka zaprezentowana w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności

Stan na 31 marca 2017r.

Nazwa jednostki zależnej lub innej
jednostki		 Kwota
pożyczki
000' PLN		 Kwota
naliczonych
odsetek
000' PLN		 Łączna
wartość
pożyczki
000' PLN		 Odpis
aktualizujący
000' PLN		 Wartość
pożyczki
netto
000' PLN
Sfinks Hungary Catering, Trade and
Services Ltd. (Sfinks Hungary
Vendéglátó Kereskedelmi és
Szolgáltató Kft.), Węgry**		 93 36 129 (129) -
SPV.REST1 Sp. z o.o., Polska* 285 - 285 - 285
Sportlive24 S.A.** 210 - 210 - 210
Shanghai Express Spółka z o.o.* 350 - 350 - 350
Pożyczka pracownika*** 4 - 4 - 4
Razem 942 36 978 (129) 849

* Jednostki zależne

** Inne jednostki

***Pożyczka zaprezentowana w pozycji Należności handlowe oraz pozostałe należności

22. Zapasy

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Materiały 2 305 2 254
Towary 435 467
Zaliczki na dostawy - -
Zapasy brutto 2 740 2 721
Odpis aktualizacyjny - -
Zapasy netto 2 740 2 721

23. Kapitały

Kapitał podstawowy 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Kapitał akcyjny wyemitowany i zapłacony:
liczba akcji 30 666 180 30 666 180
wartość nominalna jednej akcji 0,001 0,001
Wartość nominalna wszystkich akcji 30 666 30 666
Kapitał zapasowy 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Nadwyżka ceny emisyjnej nad ceną nominalną akcji (14 968) (14 968)
Koszty emisji kapitału akcyjnego (3 389) (3 389)
Tworzony ustawowo 29 535 29 535
Pokrycie strat - -
Stan na koniec okresu 11 178 11 178
Kapitał opłacony, niezarejestrowany 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Stan na koniec okresu - -
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Wycena instrumentu zabezpieczającego 407 237
Podatek odroczony (77) (45)
Stan na koniec okresu 330 192

24. Kredyty i pożyczki

Tabela zawiera informacje na temat kredytów bankowych – stan na 31.03.2017 r.

(
f
irm
)
Na
zw
a
a		 S
ie
dz
i
ba
j
dn
k
i
t
e
os		 Kw
ta
o
kr
dy
tu
e
w
g
um
ow
y
w
P
L
N
ty
s.		 Kw
ta
o
kr
dy
tu
e
ła
do
ta
p
oz
os
ła
ty
sp
n
a
3
1.
0
3.
2
0
1
7 w
P
L
N
ty
s.		 i o
ia
W
k
to
ar
un
p
ro
ce
n
wa
n		 Te
in
rm
ła
ty
sp
Ba
k
Oc
hr
n
on
y
Śr
do
is
ka
S.
A.
o
w		 W
ars
za
wa		 8
1
0
2
7		 7
9
3
5
3		 S
ów
O
j
ko
śc
i s
k
i re
fer
j
j
W
I
B
R
3
M
top
tow
t w
taw
a p
roc
en
a r
na
es
y
so
en
cy
ne
ię
ks
j
2,
8 p
k
żę
tu
tow
p
ow
zo
ne
o m
ar
un
p
roc
en
eg
o.		 2
1
1.
2
0
2
2 r
7.
Za
be
iec
ia
i
in
zp
ze
n		 is
to
tn
ne
e w
ar
un		 k
i u
m
ow
y
O
św
ia
dc
ie
d
da
iu
ię
ku
j
i w
iu
k.p
rt.
77
7
1.
ze
n
o p
o
n
s
eg
ze
c
op
arc
o a
.c.
ó
S
Sp
Po
ie
ł
k
i
ha
ha
i
Ex
ie
dz
i
bą
P
ias
ie
2.
rę
cz
en
sp
ng
p
res
s
. z
o.o
. z
s
w
ec
zn
O
(
S
Sp
)
św
ia
dc
ie
ie
la
ha
ha
i
Ex
d
da
iu
ię
ku
j
i, w
iu
77
7
k.p
3.
rt.
ze
n
p
orę
czy
c
ng
p
res
s
. z
o.o
o p
o
n
s
eg
ze
c
op
arc
o a
.c.
Ś,
f
ów
S
f
O
Za
ina
k
lau
lą
ko
j
do
k
ic
h r
hu
k
in
ks
B
łno
ictw
i
4.
sta
st
w
ns
ow
y
wr
az
z
zu
mp
en
sa
cy
ną
w
sz
y
ac
n
w
wr
az
z
p
e
mo
cn
am
Za
f
ina
b
lo
ka
dą
i p
łno
ictw
do
hu
ku
ba
ko
kt
óry
ie
de
kw
3
0
0
0 t
P
L
N
ho
dz
śro
d
k
ów
ho
ien
5.
sta
sta
ota
w
ns
ow
y
wr
az
z
e
mo
cn
em
ra
c
n
n
we
g
o,
na
m
zo
n
z
p
on
ow
an
a
y
s.
p
oc
ą
ca
ze
z
uru
c
m
(
S
f
kre
dy
be
iec
ie
j
lne
j
ka
j.
Um
Kre
dy
i
du
j
ż
l
iwo
ś
ć
ło
że
ia
ka
j
in
ks
kw
ie
3
ln
ł z
łu
iew
ła
śc
iwe
tu
ote
tu
ty
tu
na
z
a
zp
ze
n
p
nc
a
ry
um
ow
ne
ow
a
p
rze
w
e
mo
na
n
ry
um
ow
ne
na
w
oc
m
z
n
óre
)
ko
ia
bo
ią
ń w
i
ka
j
h z
ien
ia
be
iec
ia
i w
ko
j
is
j
i o
b
l
ig
j
i o
kt
j
1
2 p
iże
j.
tan
tac
wy
na
n
zo
w
za
y
n
ą
cy
c
us
ow
za
zp
ze
n
w
p
os
aru
n
we
em
ac
mo
wa
w
on
S
f
Dw
ks
le
in
b
lan
de
k
lar
j
ks
low
in
ks
6.
a w
e
co
w
raz
z
ac
ą
we
ą
Za
j
i
f
ina
1
0
0
%
dz
ia
ł
ów
S
f
in
ks
ó
łce
S
ha
ha
i
Ex
Sp
7.
sta
tro
w
re
es
wy
ns
ow
y
na
u
w
sp
ng
p
res
s
. z
o.o
Za
j
ka
h t
h,
ku
S
P
H
I
N
X,
ku
S
F
I
N
K
S,
ku
W
O
O
K
(
le
żą
do
S
ha
ha
i
Ex
Sp
),
8.
sta
tro
to
to
to
w
re
es
wy
na
zn
a
c
ow
aro
wy
c
zn
a
wa
row
y
m
zn
a
wa
row
y
m
zn
a
wa
row
y
m
na
cy
m
ng
p
res
s
. z
o
.o
zn
a
C
H
Ł
O
P
S
K
I
E
J
A
D
Ł
O,
tow
aro
wy
m
Za
j
śro
d
ka
h t
ły
h n
le
żą
h
do
S
f
in
ks
ho
ia
ż
ic
h s
k
ła
d
by
ł
by
ien
łą
j
śc
i
2
8,
4 m
ln
ł
9.
sta
tro
rto
w
re
es
wy
na
c
rw
a
c
a
cy
c
c
c
zm
ny
o
cz
ne
wa
z
Prz
lew
ier
lno
śc
i p
łe
j
S
f
in
ks
ów
ó
łp
ów
fra
h o
ier
lno
śc
i
S
f
in
ks
i
S
ha
ha
i
Ex
Sp
ów
ó
łp
kre
te
te
10
e
rzy
sz
m
o
ws
p
rac
m
nc
zo
c
raz
ng
p
res
s
o
.o.
um
sp
rac
za
s
w
zy
z u
y –
u
zy
wy
w
zy
. z
z
w
y
w
bs
ług
i ro
l
icz
ia
kc
j
i o
łac
h
ka
i p
łat
icz
i z
F
irs
Da
Po
ls
ka
S.
A.
i
Ce
Us
ług
P
łat
icz
h e
Se
ice
Sp
tra
rta
t
ta
ntr
o
z
an
ns
a
p
an
y
c
m
n
y
m
um
n
y
c
rv
. z
o.o
Prz
lew
ier
lno
śc
i z
ów
h z
do
i w
kre
ie
łat
R
E
T
R
O
i o
łat
ke
ing
h z
że
iem
b
j
ia
j
/w
ów
ły
h p
że
j
5
0
0
0
0,
11
te
rty
sta
t
str
e
w
zy
um
za
wa
c
wc
am
za
s
op
p
m
ar
ow
y
c
za
ze
n
o
ę
c
ce
s
ą
w
um
o
wp
wa
c
ow
y
P
L
N
ie
lu
b
k
ier
ie
ły
ów
d
ko
he
ów
ka
ie
kre
dy
j
hu
k
i
ba
ko
Sp
ó
ł
k
i
ntr
nt
tow
roc
zn
ow
an
wp
w
o
a
na
w
s
za
ne
w
um
ow
e
rac
n
n
we
W
ko
is
j
b
l
ig
j
i z
ien
h s
i
i
A
3 o
łą
j
śc
i n
ina
lne
j
2
0 m
ln
P
L
N
(
dw
dz
ie
śc
ia
i
l
ion
ów
łot
h
)
ien
h n
kc
j
i
i
L -
ian
1
P
L
N
12
rto
aru
n
wa
em
a o
ac
am
ny
c
er
cz
ne
wa
om
a
m
z
y
c
za
m
ny
c
a a
e s
er
z
ce
ną
za
m
y
iem
Ba
ku
do
k
ła
da
ia
im
ien
iu
S
f
in
ks
j
i n
by
ia
b
l
ig
j
i e
ito
h w
h e
is
j
i, z
że
iem
że
ier
j
ko
le
j
śc
i o
b
l
ig
tow
str
za
g
wa
ran
an
p
raw
a
n
s
n
w
p
rop
oz
y
c
a
c
o
ac
m
wa
ny
c
ra
ma
c
m
za
ze
n
w
p
ws
ze
no
ac
,
fer
ów
Sp
ó
sta
kc
j
ius
ia
da
j
do
j
ie
j
5
%
łos
lny
dz
iu
ł
k
i.
Z z
be
iec
ia
teg
Ba
k s
ko
sta
ć m
że
łą
ie
zo
ną
za
o
ow
an
e a
on
ar
zo
m
p
os
ą
cy
m
p
raw
o
p
rzy
na
mn
g
na
w
a
m
zg
rom
a
en
a
zp
ze
n
o
n
rzy
o
w
y
cz
n
S
f
ów
d
ku
ia
in
ks
kre
ś
lon
h w
k
Um
Kre
dy
tu.
p
rzy
p
a
na
rus
ze
n
p
rze
z
o
y
c
aru
n
ow
y
Na
j
be
iec
ia
d
la
be
iec
ń n
ie
kra
śc
i
kre
dy
żs
15
0
%
rto
tu.
wy
za
su
ma
za
zp
ze
n
za
zp
ze
p
rze
cz
a
wa
Do
da
ko
Sp
ó
ł
ka
ła
kc
j
Sw
Pro
I
R
S
by
be
iec
ia
ka
ian
j
W
I
B
O
R
M
i
ka
j
j
Um
Kre
dy
j
(
l
im
t
tra
nto
otr
sto
tow
3
tow
wo
za
wa
r
ns
a
ę
ap
a
ce
we
g
o
na
p
ze
za
zp
ze
n
ry
zy
zm
y
p
y
p
roc
en
e
wy
n
ą
ce
z
ow
y
e
ko
śc
i
1
0
0
0 t
P
L
N,
ha
ko
low
kre
dy
l
icz
ie
I
R
S
kw
lne
fer
j
Sp
ó
ł
k
i
2.
1 p
ktu
fer
j
5
tem
art
top
tow
top
so
s.
rm
on
og
ram
s
re
an
, p
rzy
cz
m
roz
en
a
, s
a r
e
en
cy
na
un
p
roc
en
eg
o p
.a.
, s
a r
e
en
cy
wy
y
y
z
y
Ś
B
O
S.
A.
W
I
B
O
R
3
M
).
–
Sp
Je
dn
śn
ie
ó
ł
ka
bo
ią
ła
ię
Um
ie
Kre
dy
in.
do
ia
kre
ś
lon
h w
Um
ie
Kre
dy
j
iom
h n
j
h w
ka
źn
i
k
ów
ka
źn
i
k o
bs
ług
i
d
ług
tu
ut
tow
tę
oc
ze
z
o
w
za
s
w
ow
m.
rzy
ma
n
na
o
y
c
ow
e
p
oz
ac
as
p
u
ą
cy
c
s
: w
s
f
f
lac
j
bo
ią
ń
ina
h n
ett
do
j
l
izo
j
E
B
I
T
D
A,
rto
śc
i
ka
ita
łu
łas
dz
ia
łu
łas
ina
iu
j
t
ku
re
a z
o
w
za
ns
ow
y
c
o
ro
cz
ne
zn
orm
a
wa
ne
wa
p
w
ne
g
o,
u
w
ne
g
o w
ns
ow
an
ma
ą
Sp
ó
Do
da
t
ko
Um
Kre
dy
tow
i
du
j
ka
be
dn
ie
j
dy
Ba
ku
by
ia
kc
j
i
ł
k
i w
ią
3
lat
d z
ia
Um
Kre
dy
tow
j,
kc
j
ius
ia
da
j
wo
ow
a
a p
rze
w
e z
a
z,
z u
p
rze
zg
o
n
, z
c
a
c
g
u
o
aw
arc
ow
y
e
p
rze
z a
on
ar
za
p
os
ą
ce
j
ię
ksz
dz
ia
ł w
ka
ita
le
k
ła
do
Sp
ó
ł
k
i,
ko
śc
i p
du
j
j
de
k
dz
ia
łu
ka
ita
le
k
ła
do
iże
j
teg
15
%.
na
w
y
u
p
za
wy
m
w
wy
so
ow
o
ą
ce
sp
a
o u
w
p
za
wy
m
p
on		 ia
g
o
ku
ie
0
0
- z
j
e
w
it w
na
u,
g
o
No
ią
in
ty
ta
te
s
no
w
g
ra		 lną
ś
ć s
cz
ę
p
raw		 da
ia
f
ina
oz
n
ns		 ow
eg
o		 S
3
1
tro
na

Na daty bilansowe salda kredytów i pożyczek przedstawiały się następująco:

Podmiot 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Bank Ochrony Środowiska S.A. 79 353 80 742
ING Bank Śląski S.A. - -
Razem 79 353 80 742
31.03.2017 31.12.2016
Stan kredytów i pożyczek 000' PLN 000' PLN
Długoterminowych 66 866 70 072
Krótkoterminowych 12 487 10 670
Razem 79 353 80 742

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z bankiem finansującym wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować okresowym (do czasu osiągnięcia wymaganych poziomów wskaźników) wzrostem kosztu kredytu o maksymalnie 2 p.p.. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

25. Aktywa / Zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych

Według stanu na dzień bilansowy Spółka posiadała aktywa finansowe z tytułu wyceny transakcji IRS, szczegółowo opisanego w nocie 24 oraz krótkoterminowe zobowiązania z tytułu kontraktów terminowych forward.

W okresie sprawozdawczym Spółka zawarła 9 kontraktów forward na kwotę 1.032 tys. EUR. Z tytułu wyceny tych 9 kontraktów Spółka rozpoznała ujemny wynik na operacjach finansowych 77 tys. zł.

W okresie sprawozdawczym spółka rozpoznała ujemny wynik w wysokości 55 tys. zł na operacjach finansowych w związku z realizacją kontraktów terminowych zawartych w 2016 roku.

Wycena transakcji IRS na dzień bilansowy – aktywo z tytułu instrumentów finansowych w wysokości 407 tys. zł

26. Zobowiązanie z tytułu leasingu finansowego

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego - wartość bieżąca zobowiązań: 31.03.2017 31.12.2016

000' PLN 000' PLN
Płatne do 1 roku 1 211 1 210
Płatne od 1 roku do 5 lat 2 375 2 704
Płatne powyżej 5 roku - -
Razem 3 586 3 914

Zobowiązania z tytuł leasingu finansowego – minimalne

opłaty leasingowe: 31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Płatne w okresie do 1 roku 1 347 1 416
Płatne w okresie od 1 do 5 lat 2 652 2 968
Płatne w okresie powyżej 5 lat - -
Razem minimalne opłaty leasingowe 3 999 4 384
Przyszłe koszty finansowe z tytułu leasingu finansowego (413) (470)
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu leasingu finansowego 3 586 3 914

Wartości bilansowe netto środków trwałych pochodzących z leasingu finansowego kształtowały się następująco:

Na dzień 31.12.2016 r. –1.301 tys. zł (30 samochodów) i 1.894 tys. zł (pozostałe sprzęty). Na dzień 31.03.2017r. – 1.129 tys. zł (30 samochodów) i 2.372 tys. zł (pozostałe sprzęty).

27. Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego (w tym przyszłych zobowiązań z tytułu umów najmu lokali gastronomicznych)

Przewidywane minimalne opłaty z tytułu umów leasingu operacyjnego pozbawionych możliwości wcześniejszego wypowiedzenia przedstawiają się następująco:

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
w okresie do roku 26 366 26 161
w okresie od 1 – 5 lat 77 100 75 221
powyżej 5 lat 42 444 38 556
Razem 145 910 139 938

Przewidywane minimalne opłaty w okresie sprawozdawczym dotyczą jedynie czynszów umownych najmu lokali do końca trwania tych umów.

28. Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Zobowiązania handlowe 13 728 13 724
Zobowiązania z tytułu nabycia środków trwałych 2 640 3 866
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 685 729
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu podatków 815 769
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 354 371
18 222 19 459

Wiekowanie zobowiązań handlowych i zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych wg stanu na 31.03.2017r.

Bieżące* 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem
13 173 2 444 163 68 9 511 16 368

* w tym 3.399 rozliczenie zakupu

Wiekowanie zobowiązań handlowych i zobowiązań z tytułu zakupu środków trwałych wg stanu na 31.12.2016r.:

12 612
3 468
742
246
12
510
17 590		 Bieżące* 1-30 31-90 91-180 181-365 >365 Razem

* w tym 4.451 rozliczenie zakupu

29. Zobowiązania i aktywa warunkowe

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Udzielone gwarancje na rzecz podmiotów od których Spółka
wynajmuje lokale pod prowadzenie działalności
gastronomicznej		 7 919 6 214

Na dzień 31 marca 2017r. ryzyko realizacji wyżej wymienionych gwarancji było nieistotne.

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z BOŚ udzielającym gwarancji wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować odmową uruchomienia kolejnych gwarancji oraz okresowym (do czasu osiągnięcia wymaganych poziomów wskaźników) wzrostem kosztu utrzymania gwarancji o maksymalnie 0,4 p.p.. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

Ponadto:

  • Sfinks Polska S.A. udzieliła w imieniu spółki SPV REST1 Sp. z o. o. dwóch gwarancji bankowych dotyczących płatności z tytułu najmu lokali na łączną kwotę 33 tys. EUR, które to Sfinks Polska S.A. podnajmuje od SPV REST1 Sp. z o.o. Powyższe gwarancje zostały wystawione dnia 23 stycznia 2013 r. z mocą obowiązująca do dnia 26 czerwca 2017 r.
  • Shanghai Express Sp. o. o., spółka z Grupy kapitałowej Sfinks udzieliła Sfinks Polska S.A. poręczenia Umowy Kredytu Nieodnawialnego podpisanej z Bankiem Ochrony Środowiska S.A., ponadto dodatkowym zabezpieczenia kredytu jest oświadczenie poręczyciela o poddaniu się egzekucji, w oparciu o art. 777k.p.c. (poręczenie, o którym mowa powyżej zostało udzielone nieodpłatnie) oraz zastaw rejestrowy na należącym do Shanghai Express Sp. z o. o. znaku towarowym WOOK.

30. Rezerwy i inne obciążenia

Zmiany dotyczące sald rezerw przedstawione są w poniższej tabeli:

31 grudnia 2016 Stan na
01.12.2015
000' PLN		 Zwiększenia
000' PLN		 Wykorzystanie
000' PLN		 Rozwiązanie
000' PLN		 Stan na
31.12.2016
000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne koszty		 1 895 1 356 666 955 1 630
Odsetki 100 - - 75 25
Rezerwy na świadczenia
pracownicze		 572 420 - 564 428
Razem 2 567 1 776 666 1 594 2 083

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 34

31 marca 2017 Stan na
01.01.2017
000' PLN		 Zwiększenia
000' PLN		 Wykorzystanie
000' PLN		 Rozwiązanie
000' PLN		 Stan na
31.03.2017
000' PLN
Rezerwa na
prawdopodobne koszty		 1 630 716 80 691 1 575
Odsetki 25 - - - 25
Rezerwy na świadczenia
pracownicze		 428 - - - 428
Razem 2 083 716 80 691 2 028

31. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Rozrachunki z tytułu wynagrodzeń podstawowych 685 729
Świadczenia z tytułu odpraw emerytalnych oraz nagród
jubileuszowych		 - -
685 729
W zestawieniu z całkowitych dochodów ujęto następujące
kwoty:		 od 01.01.2017
do 31.03.2017
000' PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000' PLN
Koszty wynagrodzeń
- w tym wycena programu motywacyjnego		 (3 048)
-		 (3 462)
(76)
Koszty ubezpieczeń społecznych i pozostałych świadczeń na
rzecz pracowników		 (561) (630)
Razem (3 609) (4 092)

* W dniu 20 grudnia 2013r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło Uchwałę nr 5 dotyczącą przyjęcia i ustalenia zasad motywacyjnego programu tzw. opcji menedżerskich, kierowanego do Zarządu i osób kluczowych dla realizacji strategii Sfinks Polska S.A. w formie warrantów subskrypcyjnych, inkorporujących prawo do objęcia, po cenie nominalnej (tj. 1 zł za 1 akcję), akcji Spółki do kwoty 2 550 tys. zł pod warunkiem spełnienia określonych w Regulaminie kryteriów. Zgodnie z Regulaminem Programu Motywacyjnego kryteria przyznania warrantów, oparte o cenę akcji Spółki, są badane za 3 okresy roczne; program przewiduje 3 transze przyznania warrantów.

Spółka dokonała wyceny Programu w oparciu o symulację Monte-Carlo, w której generowane są losowo trajektorie cen akcji zgodnie z powszechnie stosowaną konstrukcją modelu Blacka-Scholesa.

Wycena jest podzielona na 3 transze odpowiadające przyznaniem warrantów na kolejne okresy. Łączna wycena Programu na dzień bilansowy wynosi 2.062 tys. zł. Koszty Programu w całości obciążyły wyniki lat ubiegłych.

Program jest rozliczany w formie instrumentów kapitałowych. Otrzymywane usługi (świadczenie pracy bądź pełnienie funkcji członka zarządu) nie kwalifikują się do ujęcia jako aktywa, w związku z tym zgodnie z MSSF 2 p.8 Spółka ujmuje je jako koszt.

Spółka wyemitowała 2 550 tys. szt. warrantów subskrypcyjnych serii A, z których 1 700 tys. szt. w dniu 15 lutego 2016 r., wskutek spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i przyjęcia przez zainteresowanych ofert Powiernika, Powiernik przeniósł na Osoby

Uprawnione. Każdy Warrant Subskrypcyjny uprawnia jego posiadacza do objęcia jednej Akcji zwykłej na okaziciela serii M po cenie emisyjnej 1,00 zł (jeden złoty) każda. Warranty wyemitowane zostały na warunkach i w celu realizacji założeń Programu Motywacyjnego. Spółka poinformowała o tym fakcie raportem bieżącym 2/2016.

Pozostała pula wyemitowanych warrantów subskrypcyjnych serii A tj. 850 tys. zł nie zostanie objęta wskutek nie spełnienia się warunków przewidzianych w Regulaminie Programu Motywacyjnego i ulegnie umorzeniu.

W dniu 30 listopada 2016 r jedenaście osób uprawnionych (w tym jedna zarządzająca Spółką) objęły łącznie 413 338 akcji serii M Spółki i tym samym w ww. dacie zostało wykonane uprawnienie wynikające z 413 338 szt. warrantów serii A przydzielonych ww. uczestnikom Programu Motywacyjnego.

http://ww.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/RB_24_2016.pdf

Z puli 1 700 000 sztuk warrantów subskrypcyjnych przeniesionych na osoby uprawnione do zamiany na akcje serii M pozostało jeszcze 1 286 662 warranty subskrypcyjne serii A.

Zatrudnienie 31.03.2017 31.12.2016
Pracownicy umysłowi 104 110
Pracownicy fizyczni - -
Razem 104 110
od 01.01.2017
do 31.03.2017
000' PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000' PLN
Wynagrodzenia członków zarządu
w tym: Bieżąca wycena programu motywacyjnego		 530
-		 722
54
32.
Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego
31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Zobowiązania z tytułu faktoringu odwrotnego 8 002 6 159

W dniu 28.09.2016r. Spółka zawarła z Bankiem Ochrony Środowiska S.A. Umowę o linię faktoringu odwrotnego. Wysokość linii faktoringu odwrotnego - 10 mln zł. Przyznany limit ma charakter odnawialny. Umowa została zawarta na czas określony do dnia 25 września 2017 r. z zastrzeżeniem, że po upływie tego okresu, może zostać przedłużona, na dalszy taki sam okres, po spełnieniu wskazanych w niej przesłanek o charakterze formalno-prawnym.

Zabezpieczenie spłaty należności wynikających z Umowy stanowi:

  • · weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową,
  • · pełnomocnictwo dla Banku do dysponowania rachunkami bankowymi w BOŚ,
  • · zastaw rejestrowy na wierzytelnościach z umowy rachunków bankowych prowadzonych w Banku finansowy z klauzulą kompensacyjną na rachunkach Spółki w Banku,
  • · zastaw rejestrowy na zbiorze rzeczy ruchomych środkach trwałych należących do Kredytobiorcy, wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia.

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z bankiem wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować okresowym (do czasu osiągnięcia wymaganych poziomów wskaźników) wzrostem kosztu faktoringu odwrotnego o maksymalnie 2 p.p.. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

33. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Na dzień bilansowy 31 marca 2017r. Spółka nie sprawowała kontroli nad żadnymi podmiotami prowadzącymi restaurację w modelu franczyzowym.

Jednostki zależne powiązane kapitałowo
---------------------------------------- -- -- -- --
Nazwa jednostki zależnej oraz
powiązanie bezpośrednie		 Miejsce siedziby spółki Procent
posiadanych
udziałów		 Procent
posiadanych
głosów		 Metoda
konsolidacjii
SHANGHAI EXPRESS Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
W-Z Sp. z o.o.* 61-701 Poznań,
ul. Fredry 12		 100 100 Pełna
SPV.REST1 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SPV.REST2 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie
dotyczy**
SPV.REST3 Sp. z o.o. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 Pełna
SFX S.A. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie
dotyczy**
CHJ S.A. 05-500 Piaseczno,
ul. Świętojańska 5A		 100 100 nie
dotyczy**

* udziałowcem spółki jest Shanghai Express Sp. z o.o., będąca własnością Sfinks Polska S.A.

** spółka niekonsolidowana z uwagi na poziom istotności

Transakcje handlowe z podmiotami podlegającymi konsolidacji w sprawozdaniu Grupy Kapitałowej

od 01.01.2017
do 31.03.2017
000' PLN		 od 01.12.2015
do 29.02.2016
000' PLN
Przychody ze sprzedaży towarów i usług jednostkom powiązanym* 152 44
* (w tym usługi franczyzowe, refaktury, opłaty marketingowe i inne)
Zakupy towarów i usług od jednostek powiązanych 572 540

Salda rozrachunków z tymi podmiotami na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży i zakupu towarów i usług są następujące:

31.03.2017 31.12.2016
000' PLN 000' PLN
Należności od jednostek powiązanych 642 553
Odpis aktualizujący wartość należności - -
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych netto 642 553
Zobowiązania handlowe wobec jednostek powiązanych 273 133

Noty stanowią integralną część sprawozdania finansowego Strona 37

Salda rozrachunków z tytułu udzielonych pożyczek podmiotom powiązanym

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Należności od podmiotów powiązanych - udzielone pożyczki :
SPV REST.1 Sp. z o.o. 285 285
Shanghai Express Sp. z o.o. 350 350
635 635
Odpis aktualizacyjny wartość udzielonych pożyczek - -
Razem 635 635

Transakcje z podmiotami powiązanymi w tytułu udzielonych pożyczek zostały przedstawione w nocie 21 niniejszego sprawozdania

34. Przychody przyszłych okresów

31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Rozliczenie umów - długoterminowe 623 646
Rozliczenie umów - krótkoterminowe 346 243
969 889

35. Ryzyka finansowe

Spółka w związku ze swoją działalnością jest narażona na szereg ryzyk w tym: ryzyko zmian rynkowych (obejmujące mi.in. ryzyko zmian stóp procentowych i ryzyko walutowe), ryzyko związane z płynnością finansową oraz w ograniczonym stopniu ryzyko kredytowe.

Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną w Polsce

Sytuacja finansowa Spółki uzależniona jest od sytuacji ekonomicznej na rynku polskim oraz pośrednio rynkach europejskich (ceny surowców spożywczych i pozostałych). Z tego też względu wyniki finansowe Spółki uzależnione są od czynników związanych z sytuacją makroekonomiczną Polski.

Wśród głównych czynników mogących mieć wpływ na sytuację finansową Spółki wymienić należy m.in.: stopę wzrostu PKB, stopę inflacji, poziom deficytu budżetowego, poziom inwestycji, poziom dochodów ludności i poziom bezrobocia. Ewentualne negatywne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą generować ryzyko dla prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej.

Ryzyko związane z systemem podatkowym, systemem danin publicznych i obowiązków administracyjnych oraz zmian innych przepisów prawa

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego, prawa ubezpieczeń społecznych i innych przepisów dotyczących danin publicznych i obowiązków administracyjnych, są czynnikami generującymi ryzyko związane z otoczeniem prawnym, w jakim Spółka prowadzi działalność. Ryzyko to może dotyczyć np. zwiększenia zobowiązań o charakterze publiczno-prawnym lub obciążeń z tytułu realizacji dodatkowych obowiązków o charakterze administracyjnym. W szczególności nie można wykluczyć ryzyka kwestionowania przez organy podatkowe, działające np. w oparciu o odmienną interpretację przepisów prawa podatkowego, dokonywanych przez Spółkę rozliczeń podatkowych w związku z

realizowanymi transakcjami, zarówno w normalnym toku działalności Spółki jak i innymi (np. transakcjami kapitałowymi).

Ponadto wprowadzenie zmian innych przepisów np. przepisów dotyczących bezpieczeństwa żywienia, przepisów sanitarno–epidemiologicznych, prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa działalności gospodarczej, może powodować w przyszłości utrudnienia działalności Spółki.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Kredyty bankowe oraz linia faktoringu odwrotnego zaciągane przez Spółkę oparte są na zmiennej stopie procentowej. W dniu 27 listopada 2015 r. Spółka zawarła umowę Swapa Procentowego (patrz: nota 24) stanowiącego zabezpieczenie przepływów pieniężnych z tytułu odsetek płaconych od kredytu w BOŚ S.A. przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych WIBOR 3M.

W związku z faktem, iż wartość kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA na poziomie jednostkowym nie osiągnęły na dzień bilansowy wymaganych poziomów istnieje ryzyko czasowego podniesienia marży kredytu oraz linii faktoringu odwrotnego udzielonych przez BOŚ S.A. o 2 p.p. Podniesienie marży o 1 pp spowodowałoby wzrost kosztów finansowych o 218 tys. zł.

Dodatkowo Spółka posiada ekspozycję w tytułu gwarancji bankowych w BOŚ S.A. w wysokości 4 609 tys. zł. Według stanu na dzień bilansowy Spółka w okresie sprawozdawczym nie osiągnęła ustalonych z BOŚ udzielającym gwarancji wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować odmową uruchomienia kolejnych gwarancji oraz okresowym wzrostem kosztu utrzymania gwarancji o maksymalnie 0,4 p.p., tj. o 18 tys. zł.

Ryzyko walutowe

Część umów najmu lokali, w których jest prowadzona działalność gastronomiczna przewiduje ustalanie czynszów najmu w walutach obcych (głównie w euro), przeliczanych na złote polskie według kursu ogłaszanego przez NBP, stąd Spółka jest narażona na ryzyko walutowe. Na dzień bilansowy. czynsze denominowane w euro występowały w 50 lokalach oraz czynsz denominowany w USD w 1 lokalu. Zmiana kursu wymiany złotego względem tych walut ma wpływ na koszt czynszów poszczególnych restauracji, a tym samym na wyniki finansowe Spółki w taki sposób, że zmiana kursu o 1% spowodowałaby zmianę wyniku finansowego za okres sprawozdawczy o ok. 33 tys. zł.

Ponadto, wprawdzie Spółka dokonuje większości zakupów surowców spożywczych w PLN, niemniej istotne wahania kursów walutowych mogą mieć wpływ na ceny tych surowców. Wahania cen surowców spożywczych przekłada się wprost na rentowność sprzedaży.

Ryzyko cen surowców

Spółka aktywnie pozyskuje surowce do produkcji dań w restauracjach. Kształtowanie się cen na rynku surowcowym może mieć wpływ na poziom kosztów spożywczych w restauracjach.

Spółka wskazuje, że w ostatnim okresie obserwuje presję cenową na rynku surowców, co jest również spowodowane niekorzystnym kształtowaniem się kursów walut. Spółka stara się ograniczyć to ryzyko poprzez zawieranie z dostawcami kontraktów stabilizujących ceny w uzgodnionych okresach.

Ryzyko utraty płynności finansowej

Spółka działa na rynku usług detalicznych i ponad 90% przychodów jest realizowana kasowo. Z uzyskiwanych wpływów Spółka reguluje zobowiązania (handlowe, finansowe) oraz finansuje inwestycje. Celem bilansowania bieżących przepływów Spółka korzysta również z linii faktoringu odwrotnego.

Spółka posiada zobowiązania wobec BOŚ S.A. z tytułu kredytu (nota 24) oraz linii faktoringu odwrotnego (nota 32). Dodatkowo Spółka posiada zobowiązania z tytułu leasingu finansowego (nota 26).

Okres płatności Kredyt w BOŚ S.A. Faktoring odwrotny
w BOŚ S.A.		 Leasing finansowy
do 1 roku 16 015 8 002 1 347
1-5 lat 64 081 - 2 652
powyżej 5 lat 10 694 - -
Razem płatności 90 790 8 002 3 999
przyszłe koszty finansowe (11 437) - (413)
Wartość bieżąca 79 353 8 002 3 586

Planowane przepływy z tytułu zobowiązań finansowych (w tys. zł)

Spółka monitoruje rzeczywiste, jak i prognozowane, wpływy pieniężne celem zbilansowania ich z kosztami bieżącej działalności, obsługą zobowiązań finansowych oraz nakładów na realizację planowanego rozwoju.

W ocenie Zarządu środki pieniężne jakimi dysponuje Spółka wraz z planowanymi przepływami z działalności operacyjnej są wystarczające do zaspokojenia potrzeb wynikających z bieżącej działalności oraz obsługą zobowiązań finansowych. Spółka dodatkowo podejmuje działania celem pozyskania środków na finansowanie planowanego rozwoju.

Istnieje ryzyko pogorszenia płynności zależne od efektywności sieci restauracji i tempa rozwoju Spółki, i w związku z tym niedotrzymania warunków umów kredytowych. Ponadto Spółka wskazuje na ryzyko braku przedłużenia umowy faktoringu odwrotnego, co wpłynie na pogorszenie sytuacji finansowej Spółki.

Ryzyko związane z dokonanymi inwestycjami kapitałowymi

W ocenie Zarządu Spółki, z uwagi na zmiany w otoczeniu prawno-gospodarczym wskazuje na istnienie ryzyka nieuzyskania zwrotów z dokonanych w poprzednich latach inwestycji kapitałowych na zakładanym poziomie.

Bazując na analizie wyników restauracji działających pod marką Chłopskie Jadło oraz trendach rynkowych wykazujących zwiększenie zainteresowania kuchnią polską Zarząd na dzień 31.12.2016 r. podjął decyzję o kontynuowaniu rozwoju sieci restauracji pod marką Chłopskie Jadło. Przeprowadzony wówczas test na utratę wartości znaku towarowego Chłopskie Jadło, z uwzględnieniem planowanego rozwoju, dał podstawę do całkowitego odwróceniu odpisu na utratę wartości tego znaku., w wyniku czego wartość znaku na dzień 31.12,2016 r. oraz na dzień 31.03.2017 r. kształtuje się na poziomie 21.552 tys. zł.

Z uwagi iż testy zostały przeprowadzone w oparciu o planowane zdarzenia istnieje ryzyko, że realizowane wyniki będą w przyszłości różnić się od założonych.

Ryzyko kapitałowe

Spółka zarządza kapitałem, w celu zagwarantowania zdolności kontynuowania działalności przy jednoczesnej maksymalizacji rentowności dla akcjonariuszy poprzez optymalizację relacji zadłużenia do kapitału własnego.

Struktura kapitałowa Spółki obejmuje zadłużenie, na które składają się kredyty ujawnione w nocie 24, linia faktoringu odwrotnego ujawnione w nocie 32 oraz kapitał przypadający akcjonariuszom Spółki dominującej.

Na Spółkę nie są nałożone żadne prawne wymagania kapitałowe, z wyjątkiem art. 396 § 1 Kodeksu Spółek Handlowych. Z uwagi na ujemne wyniki finansowe w przeszłości Spółka nie dokonywała odpisu z zysku na kapitał zapasowy (niepodzielony wynik finansowy).

Poziom poszczególnych kapitałów własnych (w tys. zł) na dzień bilansowy prezentuje poniższa tabela.

Kapitał podstawowy 30 666
Kapitał zapasowy 11 178
Kapitał z tytułu wyceny instrumentów finansowych 330
Inne składniki kapitału własnego 2 062
Zysk (strata) z lat ubiegłych (26 019)
Zysk (strata) netto okresu obrotowego (1 681)
Kapitały przypadające akcjonariuszom 16 536

Ryzyko związane z poziomem i strukturą zadłużenia

Działalność operacyjna i finansowa Spółki podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartych z BOŚ S.A. umowy kredytowej, umowy o linię faktoringu odwrotnego, w których Spółka zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowach (kowenanty).

Niewypełnienie obowiązków określonych w umowach może skutkować podniesieniem marży, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia kredytowego i/lub braku możliwości pełnego wykorzystania limitu faktoringu odwrotnego oraz przedłużenia jego dostępności, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki.

Na dzień bilansowy Spółka nie osiągnęła ustalonych z bankiem finansującym wskaźników finansowych: minimalny poziom kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA. Powyższe może skutkować wzrostem kosztu finansowania o maksymalnie 2 p.p.. Spółka prowadzi rozmowy z Bankiem w celu dostosowania warunków finansowania do wyników osiąganych przez Spółkę. Analiza wrażliwości wyników Spółki na zmianę marży banku została omówiona przy opisie ryzyka zmiany stóp procentowych.

Ryzyko związane z zabezpieczeniami ustanowionymi na majątku

Działalność operacyjna i finansowa Spółki podlega określonym ograniczeniom, z uwagi na zobowiązania wynikające zawartej z BOŚ S.A. umowy kredytowej, w której Spółka zobowiązała się m.in. do: przeprowadzania przez rachunek bankowy prowadzony w banku kredytującym działalność Spółki obrotów w uzgodnionych proporcjach, utrzymywania przez Spółkę wskaźników finansowych takich jak wskaźnik obsługi długu, relacji zobowiązań finansowych do EBITDA, wysokości kapitału własnego, na poziomach określonych w umowie kredytowej (kowenanty).

Niewypełnienie obowiązków określonych w umowie kredytowej, faktoringu odwrotnego może skutkować podniesieniem marży, koniecznością zwiększenia zabezpieczeń, skorzystaniem z zabezpieczeń jak również koniecznością przedterminowej spłaty zadłużenia, co może negatywnie wpływać na możliwość obsługi pozostałych zobowiązań Spółki oraz na poziom dostępnych środków finansowych przeznaczonych na finansowanie inwestycji lub celów związanych z bieżącą działalnością Spółki, co w konsekwencji może mieć istotny negatywny wpływ na działalność i wyniki finansowe Spółki.

Na dzień bilansowy wartość kapitałów własnych oraz poziom wskaźnika dług/EBITDA na poziomie jednostkowym nie osiągnęły wymaganych umowami poziomów w związku z tym istnieje ryzyko czasowego podniesienia marży kredytu oraz linii faktoringu odwrotnego udzielonych przez BOŚ S.A. o 2 p.p.

Ryzyko kredytowe

Spółka działa na rynku usług detalicznych i ponad 90% przychodów jest realizowana kasowo. W związku z powyższym poziom ryzyka kredytowego jest ograniczony i dotyczy jedynie należności od franczyzobiorców i innych kontrahentów. W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka realizuje restrykcyjną politykę tworzenia odpisów aktualizujących na należności od dłużników, dla których oceniła, że istnieje ryzyko niespłacenia należności.

Kategorie instrumentów finansowych występujących w spółce:

Instrumenty finansowe – aktywa Klasyfikacja aktywów do grup instrumentów finansowych Lp. Rodzaj instrumentu finansowego Stan na dzień 31.03.2017r. Stan na dzień 31.12.2016r. 1. Aktywa w WGPW - 69 a instrumenty finansowe - 69 2. Pożyczki udzielone i należności własne 10 479 10 283 a udzielone pożyczki 849 890 b należności handlowe i pozostałe (razem powiązane i pozostałe) 9 630 9 393 3. Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności - - 4. Aktywa dostępne do sprzedaży 19 257 22 647 a środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych 13 952 13 569 b Lokaty 1 677 5 500 c Udziały 3 628 3 578 d papiery wartościowe - - 5. Instrumenty zabezpieczające o wartości godziwej dodatniej 407 236 Razem 30 143 33 235

Wartość godziwa instrumentów finansowych, jakie Spółka posiadała na dzień 31 marca 2017 roku i 31 grudnia 2016 roku nie odbiegała istotnie od wartości prezentowanej w sprawozdaniach finansowych za poszczególne lata z następujących powodów:

  • w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;
  • instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.
Zobowiązania finansowe 31.03.2017
000' PLN		 31.12.2016
000' PLN
Wyceniane w WGPW 77 -
Instrumenty zabezpieczające - -
Koszt zamortyzowany 110 012 111 090
110 089 111 090

Wartość godziwa instrumentu zabezpieczającego (Swap Procentowy opisany w nocie 24) została ustalona z zastosowaniem krzywych stóp procentowych (hierarchia wartości godziwej instrumentu – poziom 2)

36. Główne przyczyny niepewności danych szacunkowych

Kluczowe źródła wątpliwości dotyczących szacunków

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu dokonania profesjonalnych osądów, szacunków oraz przyjęcia założeń, które mają wpływ na prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz szeregu innych czynników, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę profesjonalnego osądu, co do wartości księgowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Szacunkom takim towarzyszy niepewność mi.in. co do przyszłych warunków prowadzenia działalności gospodarczej, zmian technologicznych, zachowań kontrahentów i konkurencji na rynku, co w rezultacie może wpłynąć na ostateczne wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów.

Zarząd dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i założenia, które niosą ze sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie kolejnego roku obrotowego, dotyczą głównie testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości firmy, amortyzacji, rezerw, odpisów na należności, a także kalkulacji podatku odroczonego.

Szacowana utrata wartości znaków towarowych

Spółka testuje wartości znaków towarowych pod kątem utraty wartości zgodnie ze swoją polityką rachunkowości. W testach przeprowadzonych wg stanu na 31.12.2016r. stopa do dyskonta wynosiła 9,5% (wszystkie lata prognozy). Na dzień 31.03.2017 r. Spółka nie zidentyfikowała przesłanek do rozpoznania utraty wartości znaków.

Szacowana utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych

Na dzień 31.03.2017 r. Spółka nie przeprowadzała testu na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych..

Na dzień 31.12.2016 r. testy na utratę wartości zostały przeprowadzone w oparciu o prognozowane przepływy pieniężne poszczególnych restauracji za okres 5 lat z uwzględnieniem prostej ekstrapolacji wyników na kolejne 10 lat, przy czym planowane przepływy za pierwszy rok zostały opracowane na podstawie planów finansowych restauracji za okres od 2 do 5 roku został zamodelowany z wykorzystaniem danych historycznych poszczególnych restauracji, szacowanego potencjału lokalu oraz wiedzy na temat zdarzeń jednorazowych. Ekstrapolacja na kolejne lata zakłada 3% wzrost EBITDA na kolejne lata. W testach przeprowadzonych wg stanu na 31.12.2016r. stopa do dyskonta wynosiła 9,5% (wszystkie lata prognozy).

Szacowana utrata wartości udziałów Shanghai Express

Na dzień 31.03.2017 r. Spółka nie przeprowadzała testu na utratę wartości udziałów.

Na dzień bilansowy 31.12.2016r. Spółka przeprowadziła test na utratę wartości udziałów Shanghai Express Sp. z o.o., który nie wykazał zasadności korekty wyceny. Test przeprowadzono na podstawie wieloletniego planu finansowego Spółki (w okresie pierwszych 2 lat), kolejne 5 lat zakładają 2,4% wzrost przychodów r/r, a ostanie 3 lata – 2% wzrost. Stopa dyskonta w całym okresie 9,2%.

Rezerwy

Spółka tworzy rezerwy na przyszłe zobowiązania w kwocie szacunków ustalonych w oparciu o najlepszy stan wiedzy. Na dzień 31 marca 2017r. wartość rezerw wyniosła 2 028 tys. zł (przy poziomie 2 083 tys. zł na koniec poprzedniego roku obrotowego).

Okresy ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów trwałych.

Okresy ekonomicznej użyteczności składników środków trwałych będących inwestycjami w obce środki trwałe ustalono na podstawie przewidywanych okresów trwania umów najmu.

Okresy ekonomicznej użyteczności pozostałych składników środków trwałych oparto na ocenie służb technicznych, zajmujących się ich eksploatacją.

Wzrost stawki amortyzacji o 10% skutkowałby zwiększeniem kosztów amortyzacji za okres sprawozdawczy o około 265 tys. zł.

Odpisy na należności i pożyczki

Spółka tworzy odpisy na należności i pożyczki zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości. Zwiększenia, zmniejszenia oraz stan odpisów przedstawia nota 18 oraz 21.

Odpisy na udziały

Spółka tworzy odpisy na udziały w innych podmiotach w oparciu o szacowaną utratę wartości godziwej. Stan odpisów przedstawia nota 17.

Aktywo z tytułu podatku odroczonego

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Tworzenie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wymaga dokonania szacunków prognozowanych terminów osiągnięcia i wysokości przyszłych zysków. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego są ujmowane zgodnie z notą 12.

37. Zdarzenia po dacie bilansu

W dniu 10 maja 2017 r. Spółka podpisała z podmiotami będącymi właścicielami spółki prowadzącej na rynku polskim portal internetowy niezwiązany z branżą gastronomiczną, z którego usług korzysta ponad 1,5 mln klientów, dokument Termsheet o niewiążącym charakterze. Na jego podstawie Strony uzgodniły wstępne warunki możliwej transakcji polegającej na nabyciu przez Sfinks 100% udziałów spółki. Zawarcie Transakcji umożliwiłoby wykorzystanie synergii portalu oraz usług świadczonych przez Sfinks na potrzeby realizacji Strategii Grupy Sfinks Polska S.A. na lata 2017- 2022 w zakresie usługi delivery, tj. dostaw posiłków do klienta, przy jednoczesnej możliwości zaoferowania klientom dodatkowych, atrakcyjnych usług.

http://www.sfinks.pl/sites/default/files/raporty-biezace/rb_9_2017.pdf

Sylwester Cacek Dorota Cacek Sławomir Pawłowski

Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Tomasz Gryn Jacek Kuś Bogdan Bruczko

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Zbigniew Machałowski

Piaseczno, dnia 30 maja 2017r.

More from SFINKS Polska S.A.

Related Party Transaction 2025
Dec 1
Interim / Quarterly Report 2025
Nov 28
Quarterly Report 2025
Nov 28
Quarterly Report 2025
Nov 28
Earnings Release 2025
Nov 28
Regulatory Filings 2025
Nov 21
Share Issue/Capital Change 2025
Nov 21
Earnings Release 2025
Nov 20
Earnings Release 2025
Oct 10
Management Reports 2025
Sep 30
View all filings →

Talk to a Data Expert

Have a question? We'll get back to you promptly.