Informe de Auditoría, Cuentas Anuales e Informe de Gestión al 31 de diciembre de 2018

Informe de auditoría de cuentas anuales emitido por un auditor independiente

Al Consejo de Administración de Santander de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A .:

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales de Fondo de Titulización RMBS Prado VI (el Fondo), que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2018, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria correspondientes al periodo comprendido entre el 9 de julio de 2018 y el 31 de diciembre de 2018.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Fondo a 31 de diciembre de 2018, así como de sus resultados y flujos de efectivo correspondientes al periodo comprendido entre el 9 de julio de 2018 y el 31 de diciembre de 2018, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la Nota 2 de la memoria) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales de nuestro informe.

Somos independientes del Fondo de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de las cuentas anuales del periodo actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esas cuestiones.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Torre PwC, Pº de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, España Tel.: +34 915 684 400 / +34 902 021 111, Fax: +34 915 685 400, www.pwc.es

Cuestiones clave de la auditoría

Modo en el que se han tratado en la auditoría

Cumplimiento normativo del Folleto de emisión del Fondo

De conformidad con la legislación vigente y la escritura de constitución del Fondo, el objeto social del Fondo viene reseñado en la Nota 1 a) de las cuentas anuales adjuntas. Asimismo, el Fondo está regulado principalmente conforme a la Escritura de Constitución del Fondo (Folleto de emisión).

De acuerdo con lo señalado en el Folleto de emisión, y tal y como se indica en las Notas 1 b), 3 g) y 6 de las cuentas anuales adjuntas:

En el momento de la constitución del Fondo se constituye un Fondo de Reserva como uno de los mecanismos de mejora crediticia ante posibles pérdidas debido a los activos titulizados y tiene la finalidad de permitir los pagos a realizar por el Fondo tal y como se explica en la Nota 6 de la memoria de las cuentas anuales del Fondo.
Cuando se produzcan impagos indicativos de un desequilibrio grave y permanente por el Fondo, esta situación podría llegar a suponer la liquidación anticipada del Fondo, tal y como se indica en la Nota 1 b) de la memoria de las cuentas anuales del Fondo.
· Los Recursos Disponibles del Fondo serán aplicados en cada fecha de pago según el orden establecido en el Folleto de emisión.
· Tal y como se detalla en la Nota 3 g) de las cuentas anuales adjuntas, el Fondo ha procedido a repercutir la diferencia entre los ingresos y los gastos devengados teniendo en cuenta el orden inverso de la prelación de pagos a los Pasivos del Fondo.

El Fondo mantiene un contrato de gestión con Santander de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. como Sociedad Gestora del mismo.

Fondo de Reserva

En relación con el Fondo de Reserva, hemos verificado si el Fondo dispone en cada fecha de pago del nivel mínimo requerido, habiendo llevado a cabo principalmente los siguientes procedimientos:

Obtención de confirmación del saldo de tesorería, que incluye el Fondo de Reserva, del Agente de Cobros y Pagos al 31 de diciembre de 2018.
Cuadre de la confirmación obtenida en el proceso anterior con el saldo contabilizado por la Sociedad Gestora del Fondo, así como con la información reportada en el Estado S.05.3, al 31 de diciembre de 2018.

Tasa de mora

En cuanto a la tasa de mora de los activos titulizados, hemos llevado a cabo procedimientos con objeto de verificar que no se incurren en alguna de las causas que pudiera llegar a suponer la liquidación anticipada del Fondo. A continuación, se describen los principales procedimientos realizados:

Hemos verificado el correcto cumplimiento del cálculo de la provisión por deterioro de los activos titulizados en base a la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.) y de los principios contables descritos en la Nota 3 de la memoria de las cuentas anuales del Fondo, mediante la re-ejecución del cálculo de dicha provisión según lo establecido en la normativa contable aplicable.

Adicionalmente, hemos re-ejecutado el cálculo de la tasa de mora reportada.

Cuestiones clave de la auditoría
	Modo en el que se han tratado en la auditoría
Considerando lo anteriormente descrito,	Prelación de cobros y pagos
identificamos el cumplimiento normativo del Folleto de emisión como el aspecto más significativo a considerar en la auditoría del Fondo, por la repercusión que tiene en la constitución y funcionamiento del mismo y, por	Asimismo, hemos llevado a cabo procedimientos de auditoría sobre la prelación de cobros y pagos, entre los que destacan los siguientes:
tanto, en la posibilidad de producirse una liquidación anticipada del Fondo.	Verificación de las liquidaciones de los cobros de los activos titulizados y de los pagos a los valores emitidos mediante los extractos bancarios.
	· Respecto de los activos titulizados, hemos solicitado confirmación externa al cedente al 31 de diciembre de 2018.
	Repercusión de pérdidas
	En relación con la repercusión de pérdidas hemos verificado que se han imputado las perdidas adecuadamente a los Pasivos en el orden inverso a la prelación de pagos establecida.
	Como resultado de las pruebas realizadas no se han detectado diferencias significativas.
Valoración del Swap
Tal y como se indica en la Nota 13, la Sociedad Gestora, en representación del Fondo, suscribió un Contrato de Permuta Financiera sobre	Hemos realizado los siguientes procedimientos de auditoría:
intereses de los Bonos (en adelante, Swap). En virtud de dicho contrato, la Contrapartida	Obtención de contratos de la Contrapartida del Swap
del Swap pagará al Fondo en cada fecha de pago una cantidad calculada con referencia al tipo de interés de los Bonos más un margen y recibirá del Fondo una contraprestación detallada en la Nota 13.	Solicitamos los contratos con la Contrapartida del Swap relativos al importe contabilizado por la Sociedad Gestora del Fondo al 31 de diciembre de 2018, sin encontrar excepciones o diferencias significativas entre los contratos de la
Identificamos la valoración de dicho Swap como una cuestión relevante a considerar en la auditoría del Fondo por la repercusión que	Contrapartida del Swap y los registros contables del Fondo, proporcionados por la Sociedad Gestora.
dicha valoración tiene en la cobertura de los pagos a los bonistas.	Re-ejecución de la valoración del Swap al 31 de diciembre de 2018
	Hemos comprobado la valoración del Suga

omprobado la valoración del Swap mediante la revisión de los métodos de valoración empleados por la Sociedad Gestora del Fondo, reejecutando los cálculos realizados por la misma al 31 de diciembre de 2018.

Cuestiones clave de la auditoría	Modo en el que se han tratado en la auditoría
	Dicha re-ejecución de la valoración del Swap al 31 de diciembre de 2018 se realiza por un experto del auditor en materia de valoración que cumple con todos los requisitos de independencia. Como consecuencia de los procedimientos realizados las diferencias en las valoraciones obtenidas respecto a las valoraciones registradas en la contabilidad del Fondo no son significativas.

Otra información: Informe de gestión

La otra información comprende exclusivamente el informe de gestión del periodo comprendido entre el 9 de julio de 2018 y el 31 de diciembre de 2018, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, y no forma parte integrante de las cuentas anuales.

Nuestra opinión de auditoría sobre las cuentas anuales no cubre el informe de gestión. Nuestra responsabilidad sobre el informe de gestión, de conformidad con lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas, consiste en evaluar e informar sobre la concordancia del informe de gestión con las cuentas anuales, a partir del conocimiento del Fondo obtenido en la realización de la auditoría de las citadas cuentas y sin incluir información distinta de la obtenida como evidencia durante la misma. Asimismo, nuestra responsabilidad consiste en evaluar e informar de si el contenido y presentación del informe de gestión son conformes a la normativa que resulta de aplicación. Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existen incorrecciones materiales, estamos obligados a informar de ello.

Sobre la base del trabajo realizado, según lo descrito en el párrafo anterior, la información que contiene el informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del periodo comprendido entre el 9 de julio de 2018 y el 31 de diciembre de 2018 y su contenido y presentación son conformes a la normativa que resulta de aplicación.

Responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con las cuentas anuales

Los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable al Fondo en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales, los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de la valoración de la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo tienen intención de liquidar el Fondo o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo son responsables de la supervisión del proceso de elaboración y presentación de las cuentas anuales.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a paude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.
· Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.
· Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo.
· Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que el Fondo deje de ser una empresa en funcionamiento.
Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos al Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo una declaración de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables, incluidos los de independencia, y nos hemos comunicado con el mismo para informar de aquellas cuestiones que razonablemente puedan suponer una amenaza para nuestra independencia y, en su caso, de las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación al Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, determinamos las que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría.

Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora

La opinión expresada en este informe es coherente con lo manifestado en nuestro informe adicional para el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo de fecha 29 de abril de 2019.

Periodo de contratación

El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo celebrado el 21 de marzo de 2018 nos nombró como auditores por un periodo de tres años, contados a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018.

Servicios prestados

Los servicios, distintos de la auditoría de cuentas que han sido prestados al Fondo auditado, se detallan en la Nota 11 de la memoria de las cuentas anuales del Fondo.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. (So242)

Javier Pato Blázquez (22313)

29 de abril de 2019

AUDITORES Instituto de Censores Jurados DE CUENTAS DE ESPAÑA PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L. 2019 Núm. 01/19/10735 96,00 EUR SELLO CORPORATIVO. ············································································································································································· a la normativa de auditoría de cuentas española o internacional

Fondo de Titulización RMBS PRADO VI

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

BALANCE A 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(Miles de Euros)

ACTIVO	Nota	31/12/2018	PASIVO	Nota	31/12/2018
ACTIVO NO CORRIENTE			390.789 PASIVO NO CORRIENTE		403.632
Activos financieros a largo plazo			390.789 Provisiones a largo plazo		-
Activos Titulizados		390.789	Provisión por garantías financieras		-
Participaciones hipotecarias	4	390.789	Provisión por margen de intermediación		-
Certificados de transmisión hipotecaria		-	Otras provisiones		-
Préstamos hipotecarios			- Pasivos financieros a largo plazo		403.632
Cédulas hipotecarias			- Obligaciones y otros valores emitidos	7	391.337
Préstamos a promotores		-	Series no subordinadas		314.337
Préstamos a PYMES		-	Series subordinadas		77.000
Préstamos a empresas		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Préstamos corporativos		-	Intereses y gastos devengados no vencidos		-
Cédulas territoriales		-	Ajustes por operaciones de cobertura		-
Bonos de tesorería			- Deudas con entidades de crédito	8	9.351
Deuda subordinada		-	Préstamo subordinado		9.924
Créditos AAPP		-	Crédito línea de liquidez dispuesta		-
Préstamo consumo		-	Otras deudas con entidades de crédito		-
Préstamo automoción		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		(573)
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)		-	Intereses y gastos devengados no vencidos		-
Cuentas a cobrar		-	Ajustes por operaciones de cobertura		-
Activos titulizados futuros			- Derivados	13	2.944
Bonos de titulización		-	Derivados de cobertura		2.944
Cédulas internacionalización		-	Derivados de negociación		-
Otros		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Intereses y gastos devengados no vencidos			- Otros pasivos financieros		-
Activos dudosos - principal -		-	Garantías financieras		-
Activos dudosos - interés y otros -		-	Otros		-
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Ajustes por operaciones de cobertura			- Pasivos por impuesto diferido		-
Derivados		-
Derivados de cobertura		-
Derivados de negociación		-
Otros activos financieros		-
Valores representativos de deuda		-
Instrumentos de patrimonio		-
Garantías financieras		-
Otros		-
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-
Pro-memoria: cedidos, pignorados o gravados en		-
garantía
Activos por impuesto diferido		-
Otros activos no corrientes		-

ACTIVO CORRIENTE			35.459 PASIVO CORRIENTE		25.560

Activos no corrientes mantenidos para la venta	5		41 Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta		-
Activos financieros a corto plazo			25.563 Provisiones a corto plazo		-
Activos Titulizados		25.563	Provisión garantías financieras		-
Participaciones hipotecarias	4	25.377	Provisión por margen de intermediación		-
Certificados de transmisión hipotecaria		-	Otras provisiones		-
Préstamos hipotecarios			- Pasivos financieros a corto plazo		25.522
Cédulas hipotecarias			- Obligaciones y otros valores emitidos	7	25.411
Préstamos a promotores		-	Series no subordinadas		25.377
Préstamos a PYMES		-	Series subordinadas		-
Préstamos a empresas		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Préstamos corporativos		-	Intereses y gastos devengados no vencidos		34
Cédulas territoriales		-	Intereses vencidos e impagados		-
Bonos de tesorería		-	Ajustes por operaciones de cobertura		-
Deuda subordinada			- Deudas con entidades de crédito	8	2
Créditos AAPP		-	Préstamo subordinado		-
Préstamo consumo		-	Crédito línea de liquidez dispuesta		-
Préstamo automoción		-	Otras deudas con entidades de crédito		-
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Cuentas a cobrar		-	Intereses y gastos devengados no vencidos		2
Activos titulizados futuros		-	Intereses vencidos e impagados		-
Bonos de titulización		-	Ajustes por operaciones de cobertura		-
Cédulas internacionalización			- Derivados	13	107
Otros		-	Derivados de cobertura		107
Intereses y gastos devengados no vencidos		176	Derivados de negociación		-
Intereses vencidos e impagados		10	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Activos dudosos – principal			- Otros pasivos financieros		2
Activos dudosos – intereses		-	Acreedores y otras cuentas a pagar		2
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-	Garantías financieras		-
Ajustes por operaciones de cobertura		-	Otros		-
Derivados		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		-
Derivados de cobertura			- Ajustes por periodificaciones	9	38
Derivados de negociación			- Comisiones		8
Otros activos financieros		-	Comisión sociedad gestora		4
Valores representativos de deuda		-	Comisión administrador		1
Instrumentos de patrimonio		-	Comisión agente financiero/pagos		4
Deudores y otras cuentas a cobrar		-	Comisión variable		-
Garantías financieras		-	Otras comisiones del cedente		-
Otros		-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas (-)		(1)
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)		-	Otras comisiones		-
Pro-memoria:cedidos, pignorados o gravados en			- Otros		30
garantía
Ajustes por periodificaciones			-
Comisiones		-
Otros		-
			AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS	10	(2.944)
			Y GASTOS RECONOCIDOS
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	6		9.855 Activos financieros disponible para la venta		-
Tesorería			9.855 Coberturas de flujos de efectivo		(2.944)
Otros activos líquidos equivalentes			- Otros ingresos/ganancias y gastos/perdidas reconocidos		-
TOTAL ACTIVO		426.248	TOTAL PASIVO		426.248

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2018.

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 9 DE JULIO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(Miles de Euros)

	Nota	2018
		3.650
Intereses y rendimientos asimilados Activos Titulizados	4	3.650
Otros activos financieros		-
Intereses y cargas asimilados		(396)
Obligaciones y otros valores emitidos	7	(376)
Deudas con entidades de crédito	8	(20)
Otros pasivos financieros		-
Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)	13	(107)
MARGEN DE INTERESES		3.147
Resultado de operaciones financieras (neto)		-
Resultados derivados de negociación		-
Otros ajustes de valoración en carteras a VR con cambios en PyG		-
Activos financieros disponibles para la venta		-
Otros		-
Diferencias de cambio (neto)		-
Otros ingresos de explotación		-
Otros gastos de explotación		(3.676)
Servicios exteriores		(27)
Servicios de profesionales independientes	11	(8)
Servicios bancarios y similares Publicidad y propaganda		- -
Otros servicios		(19)
Tributos		-
Otros gastos de gestión corriente	9	(3.649)
Comisión de Sociedad gestora		(41)
Comisión administrador		(7)
Comisión del agente financiero/pagos		(4)
Comisión Variable		(2.997)
Otras comisiones del cedente		-
Otros gastos	7	(600)
Deterioro de activos financieros (neto)	4	-
Deterioro neto de activos titulizados		-
Deterioro neto de otros activos financieros		-
Dotaciones a provisiones (neto)		-
Dotación provisión por garantías financieras		-
Dotación provisión por margen de intermediación		-
Dotación otras provisiones		-
Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta		(45)
Repercusión de pérdidas (ganancias)	8 y 9	574
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		-
Impuesto sobre beneficios		-
RESULTADO DEL EJERCICIO		-

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 9 DE JULIO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(Miles de Euros)

	2018
FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	(465)
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones	3.125
Intereses cobrados de los activos titulizados (Nota 4)	3.474
Intereses pagados por las obligaciones y otros valores emitidos (Nota 7)	(342)
Cobros por operaciones de derivados de cobertura	-
Pagos por operaciones de derivados de cobertura	-
Intereses cobrados de inversiones financieras	-
Intereses pagados por deudas con entidades de crédito (Nota 8)	(18)
Otros intereses cobrados/pagados (neto)	11
Comisiones y gastos por servicios financieros pagados	(3.040)
Comisión sociedad gestora (Nota 9)	(37)
Comisión administrador (Nota 9)	(6)
Comisión agente financiero/pagos (Nota 9)	-
Comisión variable (Nota 9)	(2.997)
Otras comisiones	-
Otros flujos de caja provenientes de actividades de explotación	(550)
Pagos por garantías financieras	-
Cobros por garantías financieras	-
Pagos por operaciones de derivados de negociación	-
Cobros por operaciones de derivados de negociación	-
Otros pagos de explotación	(550)
Otros cobros de explotación	-
FLUJOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN	10.320
Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización (Nota 7)	428.000
Flujos de caja por adquisición de activos financieros (Nota 4)	(428.000)
Flujos de caja netos por amortizaciones y procedentes de otros activos	435
Cobros por amortización ordinaria de activos titulizados (Nota 4)	6.124
Cobros por amortización anticipada de activos titulizados (Nota 4)	5.597
Cobros por amortización previamente impagada de activos titulizados	-
Cobros por amortización de activos previamente clasificados como fallidos	-
Cobros netos procedentes de activos recibidos por ejecución de garantías	-
Pagos por amortización de obligaciones y otros valores emitidos (Nota 7)	(11.286)
Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo	9.885
Cobros por concesión de deudas con entidades de crédito (Nota 8)	10.250
Pagos por amortización deudas con entidades de crédito (Nota 8)	(326)
Pagos a Administraciones públicas
Otros cobros y pagos	(39)
INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O EQUIVALENTES	9.855

Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo (Nota 6)	-
Efectivo o equivalentes al final del periodo (Nota 6)	9.855

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 9 DE JULIO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(Miles de Euros)

	2018

Activos financieros disponibles para la venta	-
Ganancias (pérdidas) por valoración	-
Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	-
Efecto fiscal	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	-
Otras reclasificaciones	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	-
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta	-

Cobertura de los flujos de efectivo
Ganancias (pérdidas) por valoración	(3.051)
Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	(3.051)
Efecto fiscal	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	107
Otras reclasificaciones Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo (Nota 10)	- 2.944

Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables	-
Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos	-
Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente en el balance en el	-
periodo
Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	-
Efecto fiscal	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	-
Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias	-
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	-

Las Notas 1 a 15 y el Anexo descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

Fondo de Titulización RMBS PRADO VI

Memoria correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018

1. Naturaleza y actividad

a) Reseña del Fondo

Fondo de Titulización de Activos, RMBS PRADO VI (en adelante, "el Fondo") se constituyó mediante Escritura Pública de fecha 9 de julio de 2018. El Fondo se encuentra sujeto a lo dispuesto en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial y en la restante normativa aplicable, así como en lo dispuesto en la propia escritura de constitución del Fondo.

El Fondo constituye un patrimonio separado y tiene el carácter de cerrado por el activo y por el pasivo. La función del Fondo consiste en la adquisición de activos titulizados derivados de préstamos hipotecarios, instrumentados en certificados de transmisión hipotecaria (véase Nota 4) en adelante, los "Activos titulizados" y en la emisión de tres (3) Series de bonos de titulización, por un importe total de 428.000 miles de euros (Nota 7). El desembolso de los Activos titulizados, así como el de los bonos de titulización hipotecario, se produjo el 12 de julio de 2018.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por Santander de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante, "la Sociedad Gestora", entidad integrada en el Grupo Santander). La comisión de administración que se paga a la Sociedad Gestora se calcula como el 0,020% anual del valor de los bonos de titulización pendientes de amortización en la fecha anterior a la de pago de dichos bonos, con un mínimo de 10.000 euros anuales.

La gestión y administración de los Activos titulizados corresponden a la sociedad cedente de los mismos, Unión de Créditos Inmobiliarios, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A. (en adelante "U.C.I."), obteniendo por dicha gestión una contraprestación trimestral (pagadera los días 15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de diciembre de cada año) de 6.000 euros (Impuesto sobre el Valor Añadido incluido) y una cantidad variable que se devengará trimestralmente en cada fecha de pago igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicho margen de intermediación fuese negativo, se repercutiría de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g. U.C.I. no asume ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos.

La entidad designada como agente financiero BNP PARIBAS, London Branch.

El Fondo tiene cuenta de tesorería abierta en Banco Santander, S.A. (véase Nota 6). U.C.I., tiene concedido un préstamo subordinado al Fondo (véase Nota 8).

b) Duración del Fondo

La actividad del Fondo se inició el día de la fecha de constitución del Fondo y finalizará el 14 de marzo de 2055 salvo que con anterioridad se hubiera procedido a la liquidación anticipada del mismo.

Liquidación

La Sociedad Gestora, previa comunicación a la CNMV, estará facultada para proceder a la liquidación anticipada del Fondo y con ello a la amortización anticipada de la totalidad de la emisión de bonos y extinción del Fondo en cualquier fecha, con los supuestos y los requisitos descritos en la Sección 4.4.3 del Folleto de Emisión.

Extinción

El Fondo se extinguirá en todo caso a consecuencia de las circunstancias y con el procedimiento descrito en la Sección 4.4.4 del Folleto de Emisión.

2 Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoria, de la que forman parte los estados financieros públicos S.05.1, S.05.2, S.05.3, S.05.4, S.05.5 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del estado S.06, adjuntos en el Anexo. Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables que del Fondo mantiene su Sociedad Gestora y se formulan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Fondo, que es el establecido en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de forma que muestran la imagen fiel de la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2018 y de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han generado durante el ejercicio terminado en esa fecha.

Las cuentas anuales del Fondo han sido formuladas y aprobadas por los Administradores de su Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 25 de febrero de 2019.

b) Principios contables no obligatorios aplicados

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración los principios contables y las normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las mismas. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse. Adicionalmente, no se han aplicado principios contables no obligatorios.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

Los resultados son sensibles a los principios y políticas contables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo para la elaboración de las cuentas anuales. Los principales principios y políticas contables y criterios de valoración se indican en la Nota 3.

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo se han utilizado, ocasionalmente, estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad Gestora para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos y gastos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a la evaluación de posibles pérdidas por deterioro que, en su caso, puedan tener determinados activos (véanse Notas 3.c), al valor razonable de determinados instrumentos financieros (véanse Notas 3.b y 13) y a la cancelación anticipada, en su caso. A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2018, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva, de acuerdo con la normativa contable en vigor.

d) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo y del estado de ingresos y gastos reconocidos se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en determinados casos, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de los estados financieros, no se han registrado elementos patrimoniales en dos o más partidas del balance.

f) Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de carácter medioambiental que pudieran ser significativos en relación con la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria respecto a información de cuestiones medioambientales.

g) Empresa en funcionamiento

Los Administradores han considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo que la aplicación de los principios y criterios contables no tiene el propósito de determinar el valor del Fondo a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación total. Asimismo, dada la naturaleza de los activos y pasivos del Fondo, no se espera que se produzcan diferencias significativas cuando se efectúe la liquidación de los mismos.

h) Hechos posteriores

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2018, y hasta la formulación de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las restantes notas de esta memoria que tenga un efecto significativo en estas cuentas anuales.

3. Normas de registro y valoración

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, correspondientes al periodo comprendido entre el 9 de julio y diciembre de 2018, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo con lo establecido en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la CNMV, y sus modificaciones posteriores:

a) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración

i. Definición

Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

Un "derivado financiero" es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.

ii. Clasificación de los activos financieros

Los activos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

Activos titulizados: incluye los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización, atendiendo a su naturaleza.
Derivados: este epígrafe recoge los derivados contratados por el Fondo, distinguiendo entre aquéllos que cumplen las condiciones para la aplicación de la contabilidad de coberturas de aquéllos que deben ser clasificados a efectos de su valoración dentro de la cartera de negociación. Se incluyen también los derivados implícitos en un instrumento financiero híbrido, cuando se haya separado del contrato principal, los cuales se registran atendiendo a su naturaleza.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: este epígrafe incluye la tesorería, los depósitos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que, en el momento de su adquisición, su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la política de gestión normal de la tesorería del Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago.

iii. Clasificación de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

Obligaciones y otros valores emitidos: incluye, en su caso, las obligaciones, bonos y pagarés emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de sus activos financieros. Se clasificarán, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar.
Deudas con entidades de crédito: incluye, en su caso, las deudas contraídas con entidades de crédito, con el fin de financiar su actividad y se clasifican, a efectos de valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
Derivados: este epígrafe recoge los derivados contratados por el Fondo, distinguiendo entre aquéllos que cumplen las condiciones para la aplicación de la contabilidad de coberturas de aquéllos que deben ser clasificados a efectos de su valoración dentro de la cartera de negociación. Se incluyen también los derivados implícitos en un instrumento financiero híbrido, cuando se haya separado del contrato principal, los cuales se registran atendiendo a su naturaleza.

b) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros

i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros

Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar" se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimiladas" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera recibir en un plazo no superior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar", se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera pagar en un plazo inferior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

iii. Operaciones de cobertura

El Fondo utiliza, en su caso, los derivados financieros para la gestión de los riesgos de sus activos y pasivos ("derivados de cobertura").

Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que:

1. Cubrir uno de los siguientes tipos de riesgo:
2. a. De variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de interés y/o tipo de cambio al que se encuentre sujeto la posición o saldo a cubrir ("cobertura de valores razonables");
3. b. De alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en los activos y pasivos financieros, compromisos y transacciones altamente probables que se prevea llevar a cabo ("cobertura de flujos de efectivo").
1. Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura, lo que implica que:
2. a. En el momento de la contratación de la cobertura se espera que, en condiciones normales, ésta actúe con un alto grado de eficacia ("eficacia prospectiva").

b. Exista una evidencia suficiente de que la cobertura fue realmente eficaz durante toda la vida del elemento o posición cubierto ("eficacia retrospectiva").
1. Haberse documentado adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en que se pensaba conseguir y medir esa cobertura siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el Fondo.

Las operaciones de cobertura realizadas por el Fondo corresponden, en su caso, a coberturas de flujos de efectivo. Por lo que respecta a las diferencias de valoración de las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variación del valor del instrumento de cobertura se registra transitoriamente en el epígrafe "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas; registrándose entonces en la cuenta de pérdidas y ganancias. La variación de valor de los derivados de cobertura por la parte ineficaz de la misma se registra directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, por su inefectividad o por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser considerado como un "derivado de negociación".

Cuando se interrumpe la "cobertura de flujos de efectivo", el resultado acumulado del instrumento de cobertura, reconocido en el epígrafe "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos – Coberturas de flujos de efectivo" del pasivo del balance (mientras la cobertura era efectiva), se continuará reconociendo en dicho epígrafe hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el que se registrará en resultados; salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se registran inmediatamente en resultados.

Se entiende que la cobertura de flujos de efectivo es altamente eficaz porque los flujos recibidos de los activos titulizados correspondientes al riesgo cubierto son iguales y se obtienen en el mismo plazo que los que se entregan a la entidad de contrapartida de la permuta financiera. Asimismo, los flujos recibidos de la entidad de contrapartida de la permuta financiera son iguales y se obtienen en el mismo plazo que el importe a entregar a los pasivos emitidos correspondientes al riesgo cubierto.

La fuente de riesgo de modelo más importante en los derivados proviene de la estimación de la correlación entre probabilidades de impago. El Credit Valuation Adjustment (CVA) es un ajuste a la valoración como consecuencia del riesgo asociado a la exposición crediticia que se asume con cada contrapartida. Por otro lado, el Debit Valuation Adjustment (DVA) es un ajuste como consecuencia del riesgo propio del Fondo que asumen sus contrapartidas.

Como norma general, el cálculo de CVA es el producto de la exposición esperada positiva por la probabilidad de incumplimiento, multiplicando el resultado por la severidad, es decir, por la pérdida estimada en caso de incumplimiento de la contraparte. Análogamente, el DVA se calcula como el producto de la exposición esperada negativa por las probabilidades de incumplimiento y multiplicando el resultado por la severidad de los activos del Fondo. Ambos cálculos están realizados sobre todo el periodo de la exposición potencial.

Dado que, en su caso, el riesgo de crédito propio (DVA) se está incorporando en el nocional del swap, no ha sido preciso ningún ajuste adicional por dicho concepto.

En relación con el CVA, dicho riesgo de contraparte se ve atenuado por la exigencia de constitución de depósitos de garantía u otro tipo de colateral en el supuesto de que se incumplan niveles mínimos de rating de las contrapartes, con lo que, en su caso, el impacto de considerar dicho aspecto no ha sido significativo.

iv. Registro de resultados

Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" o "Intereses y cargas asimiladas", según proceda); y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como dudosos.

v. Valor razonable de los activos y pasivos financieros

Dada la naturaleza y composición de los activos y pasivos financieros del Fondo, excluidos los derivados financieros cuya descripción se detalla en el apartado iii. de esta Nota, los vencimientos residuales de aquellos activos y pasivos financieros remunerados, en su caso, a tipo fijo, así como la desviación porcentual existente con respecto a los tipos de interés actuales de mercado, y las correcciones valorativas registradas, el valor razonable de los activos y de los pasivos financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2018 no difiere significativamente de sus correspondientes valores en libros a dichas fechas.

c) Deterioro del valor de los activos financieros

i. Definición

Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido un evento, o el efecto combinado de varios de ellos, que dan lugar a un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumento o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.

Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros, por causa de su deterioro, se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro se manifiesta, utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce y tendrán como límite el valor en libros del instrumento financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se da de baja del balance, sin perjuicio de las actuaciones que pueda llevar a cabo el Fondo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

De acuerdo con lo previsto en la Circular 2/2016, en el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se prevé la posibilidad de utilizar modelos basados en métodos estadísticos. En este sentido, la Sociedad Gestora del Fondo considera que la metodología más representativa para la estimación del deterioro mínimo de los activos financieros del Fondo teniendo en cuenta las características de dichos activos es la basada en la estimación de los porcentajes de deterioro, de acuerdo con la antigüedad de la deuda vencida e impagada y con el calendario previsto en la Norma 13ª de la Circular 2/2016 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y sus posteriores modificaciones.

En cuanto a las operaciones con garantía inmobiliaria, a los efectos de estimar el deterioro de los activos financieros calificados como dudosos, el valor de los derechos reales recibidos en garantía, siempre que sean primera carga y se encuentren debidamente constituidos y registrados a favor del Fondo o, en su caso, de la entidad cedente, se estima, según el tipo de bien sobre el que recae el derecho real, con los siguientes criterios:

1. Vivienda terminada residencia habitual del prestatario. Incluye las viviendas con cédula de ocupación en vigor donde el prestatario vive habitualmente y tiene los vínculos personales más fuertes. La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.
1. Fincas rústicas en explotación, y oficinas, locales y naves polivalentes terminadas. Incluye terrenos no declarados como urbanizables en los que no está autorizada la edificación para usos distintos a su naturaleza agrícola, forestal o ganadera; así como los inmuebles de uso polivalente, vinculados o no a una explotación económica, que no incorporan características o elementos constructivos que limiten o dificulten su uso polivalente y por ello su fácil realización en efectivo. La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 70%.
1. Viviendas terminadas (resto). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a que se refieren los estados financieros, cuentan con la correspondiente cédula de habitabilidad u ocupación expedida por la autoridad administrativa correspondiente pero que no están cualificadas para su consideración en el apartado (i) anterior. El valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 60%.
1. Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios. El valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación ponderado por un 50%.

En el supuesto en que la Sociedad Gestora no haya recibido la información necesaria para determinar el tipo de bien sobre el que recae la garantía, el valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.

La cobertura por riesgo de crédito aplicable a todas las operaciones calificadas como "activos dudosos" a que se refieren los apartados anteriores se debe estimar aplicando al importe del riesgo vivo pendiente que exceda del valor de la garantía, estimada de acuerdo con la metodología de las letras anteriores, y sobre la base de la fecha más antigua que permanezca incumplida, los porcentajes señalados en el primer cuadro del apartado "Tratamiento general" de esta Nota.

La Sociedad Gestora ajusta, al alza o a la baja, el importe que resulte de aplicar lo previsto en los apartados anteriores cuando dispone de evidencias objetivas adicionales sobre el deterioro de valor de los activos. Las operaciones de importe significativo para el Fondo se analizan individualmente. El importe de la provisión no podrá ser inferior al que resulta de la aplicación a los activos dudosos de los porcentajes mínimos de coberturas por calendario de morosidad. No obstante, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 no se han realizado ajustes que impliquen una cobertura diferente a la determinada con arreglo a los apartados anteriores.

ii. Instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos, y se presentan minorando los saldos de los activos que corrigen.

El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo individualmente para todos los instrumentos de deuda.

d) Ajustes por periodificación (activo y pasivo)

En el caso del activo, corresponden, en su caso, a los intereses devengados y no vencidos al cierre del ejercicio asociados a las cuentas corrientes del Fondo.

En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad Cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha.

Asimismo, estos epígrafes del balance incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente.

e) Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

i. Ingresos y gastos por intereses

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro.

ii. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son:

Las comisiones variables vinculadas al servicio de intermediación financiera por parte de la Entidad Cedente se describen en el apartado f. de esta Nota.
Los que tienen su origen en transacciones o servicios, tales como los prestados por la Sociedad Gestora, que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones o servicios.
Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un acto singular, se reconocen cuando se realiza el acto singular que los origina.
Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en el momento de su cobro.

f) Remuneración variable

La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos y los gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores, si las hubiese, devengados por el Fondo de acuerdo al cierre de su contabilidad, que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución devengado en el periodo, distinto de esta remuneración variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia remuneración variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso.

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.

g) Repercusión de pérdidas

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al apartado f) anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas" del pasivo del balance, registrándose un ingreso en el epígrafe "Repercusión de pérdidas (ganancias)" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

h) Impuesto sobre Beneficios

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, modificada por el Real Decreto Ley 3/2016, de 2 de diciembre, por el que se adoptan medidas en el ámbito tributario dirigidas a la consolidación de las finanzas públicas y otras medidas urgentes en materia social, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 25%.

Asimismo, de acuerdo con lo previsto en la Disposición Transitoria trigésimo primera de la Ley 2/2010, de 1 de marzo, por la que se trasponen determinadas Directivas en el ámbito de la imposición indirecta y se modifica la Ley del Impuesto sobre la Renta de no Residentes para adaptarla a la normativa comunitaria, se establece que en tanto no se establezcan reglamentariamente las normas relativas a la deducibilidad de las correcciones valorativas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean los fondos de titulización hipotecaria y los fondos de titulización de activos, se aplicarán los criterios establecidos para las entidades de crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica del riesgo de insolvencia del cliente.

De acuerdo con la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. A 31 de diciembre de 2018 el Fondo tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos que le son de aplicación desde su constitución. Los Administradores de la Sociedad Gestora no esperan que, en caso de inspección del Fondo, surjan pasivos adicionales de importancia.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso.

El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo.

Conforme a la normativa reguladora (artículo 15 de la Ley 5/2015, de 27 de abril) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos.

Dado que en el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (Nota 12).

i) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional del Fondo es el Euro. Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera.

j) Baja del balance de los activos y pasivos financieros

Los activos financieros solo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

k) Activos no corrientes mantenidos para la venta

El saldo de este epígrafe del activo del balance incluye, en su caso, los activos recibidos por el Fondo para la satisfacción, total o parcial, de los activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo de adquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados).

Los activos no corrientes mantenidos para la venta se registran, en el momento de su reconocimiento inicial por su valor razonable menos los costes de venta, que serán, al menos, del 25% de su valor razonable.

La clasificación y presentación en balance de estos activos se lleva a cabo tomando en consideración el fin al que se destinan.

El Fondo registra, en su caso, un activo como activo no corriente mantenido para la venta si su valor contable se recupera, fundamentalmente, a través de su venta, en lugar de por su uso continuado, y siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos:

El activo ha de estar disponible en sus condiciones actuales para su venta inmediata, sujeto a los términos usuales y habituales para su venta; y
Su venta ha de ser altamente probable.

Posteriormente, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros, calculado en la fecha de su asignación a esta categoría, y su valor razonable determinado, en su caso, como el menor valor entre el precio fijado para la venta y el valor de tasación, neto de los costes de venta estimados.

A efectos de determinar el valor razonable de activos inmobiliarios localizados en España, se tomarán en consideración los criterios establecidos para determinar el valor de mercado en la OM ECO/805/2003, de 27 de marzo, tomándose el valor de tasación definido en la citada orden.

Las pérdidas por deterioro de estos activos, debidas a reducciones de su valor en libros hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se reconocen, en su caso, en el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias de un activo no corriente en venta, por incrementos posteriores del valor razonable (menos los costes de venta) aumentan su valor en libros, y se reconocen en las cuentas de pérdidas y ganancias hasta un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.

l) Compensación de saldos

Se compensan entre si –y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto– los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

m) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería" del activo de los balances.

n) Estado de ingresos y gastos reconocidos

Este estado recoge los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance.

Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:

a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance.
b) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
c) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados a) y b) anteriores.
d) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.

o) Clasificación de activos y pasivos – Corriente y no corriente

Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance, clasificándose en caso contrario como no corriente.

4. Activos Titulizados

Los Activos titulizados que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió en virtud de la escritura de fecha 9 de julio de 2018, Activos titulizados derivados de préstamos hipotecarios por un importe inicial de 428.000 miles de euros, instrumentados mediante certificados de transmisión hipotecaria suscritos por el Fondo, representando cada una de ellos una participación en el 100% del saldo vivo de los activos a los que corresponden. Todos los certificados de transmisión hipotecaria están garantizados por hipoteca inmobiliaria de primer rango.

El movimiento del saldo de Activos titulizados, incluyendo activos dudosos y no dudosos, se muestra a continuación:

	Miles de Euros Activos Titulizados

	Activo No Corriente	Activo Corriente	Total

Saldos al 9 de julio de 2018	428.000	-	428.000
Amortizaciones	-	(11.834)	(11.834)
Traspaso a activo corriente	(37.211)	37.211	-
Saldos al 31 de diciembre de 2018	390.789	25.377	416.166

Al 31 de diciembre de 2018 no existían activos titulizados clasificados como "Activos dudosos", ni como "Activos fallidos". Así mismo, al 31 de diciembre de 2018 no existían correcciones de valor por deterioro de los Activos titulizados.

Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 la tasa de amortización anticipada de los Activos titulizados ha sido del 2,85%.

El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de Activos titulizados durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 ha sido del 0,66%, siendo el tipo nominal máximo 4,18% y el mínimo 0,16%. El importe devengado durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 por este concepto ha ascendido a 3.650 miles de euros, que figuran registrados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados – Activos titulizados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, de los cuáles 176 miles de euros corresponden a "Intereses y gastos devengados no vencidos", registrados en el epígrafe "Activos financieros a corto plazo – Activos titulizados" del balance al 31 de diciembre de 2018.

El desglose por vencimientos de los Activos titulizados, en función del vencimiento final de las operaciones (vida residual de los Activos titulizados), al 31 de diciembre de 2018, sin considerar, en su caso, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados (incluidos los de activos dudosos) se muestra a continuación:

	Miles de Euros
		Entre 1 y 2	Entre 2 y 3	Entre 3 y 5	Entre 5 y 10	Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total

Activos titulizados	33	228	702	887	4.897	409.419	416.166

Por otro lado, el desglose por vencimientos de los Activos titulizados, al 31 de diciembre de 2018, teniendo en cuenta el calendario de amortización de las operaciones y las amortizaciones anticipadas estimadas, y sin considerar, en su caso, los activos dudosos, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados se muestra a continuación:

	Miles de Euros
		Entre 1 y 2	Entre 2 y 3	Entre 3 y 5	Entre 5 y 10	Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total

Activos titulizados	25.377	24.438	23.395	43.881	95.449	203.626	416.166

Las amortizaciones de principal de los Activos titulizados previstas para el ejercicio 2019 ascienden a 25.377 miles de euros, aproximadamente.

De acuerdo con lo establecido en la escritura de constitución del Fondo, la Sociedad Gestora podrá liquidar de forma anticipada el Fondo en el caso de que el importe del saldo de los Activos titulizados pendientes de amortización sea inferior a 42.800 miles de euros, equivalente al 10% del activo inicial del Fondo. De acuerdo con la estimación de amortizaciones previstas indicadas anteriormente, los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que no se procederá a la liquidación anticipada del Fondo en el ejercicio 2019.

Activos Impagados

La composición del saldo de los Activos titulizados considerados como impagados, incluyendo aquellos préstamos dudosos que habiéndose recuperado parte de lo impagado, aún tienen cuotas impagadas, al 31 de diciembre de 2018, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2018
Cuotas de principal vencidas y no cobradas de Activos titulizados: Con antigüedad de hasta tres meses () Con antigüedad superior a tres meses (*)	20 -
	20
Intereses vencidos y no cobrados: Con antigüedad de hasta tres meses () Con antigüedad superior a tres meses (*)	10 -
	10
	30

(*) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Certificados de transmisión hipotecaria" del activo corriente del balance.
(**) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Activos dudosos - principal" del activo corriente del balance.
(***) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Intereses vencidos e impagados" del activo corriente del balance.
(****) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo Activos titulizados Activos dudosos - intereses" del activo corriente del balance.

Los importes impagados de los activos correspondientes a principal e intereses producidos durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 ascienden a un total de 30 miles de euros.

Desde el 31 de diciembre de 2018 hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se han producido renegociaciones de los activos titulizados que a nivel global puedan tener un impacto significativo en las cuentas anuales del periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018.

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018, en el saldo de Activos dudosos:

	Miles de Euros
	2018
Saldos al 9 de julio de 2018	-
Entradas a activos dudosos durante el ejercicio	447
Reclasificación a fallidos (dados de baja del balance)	-
Recuperación de dudosos (efectivo y efecto arrastre)	(392)
Recuperación mediante adjudicación	(55)
Saldos al cierre del ejercicio	-

5. Activos no corrientes mantenidos para la venta

Este epígrafe del activo del balance recoge los bienes inmuebles adjudicados por subasta judicial o dación en pago de Activos titulizados. El movimiento que se ha producido en su saldo durante el ejercicio 2018 se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2018

Valor en libros
Saldos al inicio del ejercicio	-
Adiciones	55
Retiros	-
Saldos al cierre del ejercicio	55
Pérdidas por deterioro de activos Saldos al inicio del ejercicio	-
Dotaciones netas con cargo a resultados	(14)
Saldos al cierre del ejercicio	(14)
Activos no corrientes mantenidos para la venta, neto	41

En el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen otros gastos de cuantía menor por importe de 31 miles de euros.

Los activos no corrientes mantenidos para la venta del Fondo están valorados según los criterios de valoración recogidos en la Circular 2/2016, de 20 de abril, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (véase Nota 3-k). Si bien los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo no tienen definida una política comercial que implique, como parte de la estrategia de enajenación de dichos activos, la aplicación de descuentos sobre los valores de tasación correspondientes, considerando la situación actual del mercado inmobiliario y su posible evolución futura, los importes por los que estos serán finalmente liquidados podrían ser inferiores a los valores por el que están registrados al 31 de diciembre de 2018, hecho que debe tenerse en consideración en la interpretación de estas cuentas anuales.

El coste medio de adjudicación al 31 de diciembre de 2018 ha sido de 35,95%

A continuación, se incluye información agregada de los bienes inmuebles adjudicados, no significativos individualmente, que el Fondo poseía al 31 de diciembre de 2018, agrupados por valor razonable de los mismos:

Valor razonable menos costes de venta de activos adjudicados	Número de Inmuebles	Valor en libros	Deterioro	% de activos valorados según tasaciones	Plazo medio ponderado estimado para su venta	Importe en libros de los activos con antigüedad tasación superior a 2 años
Hasta 500.000 €	1	55	(14)	100%	1 año	-
Más de 500.000 € sin exceder de 1.000.000 €	-	-	-	-	-	-
Más de 1.000.000 € sin exceder de 2.000.000 €	-	-	-	-	-	-
Más de 2.000.000 €	-	-	-	-	-	-

El inmueble está disponible para su venta en condiciones normales de mercado. Se espera que la venta se lleve a cabo dentro del plazo de un año.

6. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería

Cuentas de Tesorería y de Agencia de Pagos

Su saldo corresponde a una cuenta de tesorería abierta a nombre del Fondo en Banco Santander, S.A., donde se incluye el Fondo de Reserva constituido por el Fondo y a una cuenta de Agencia de Pagos en BNP PARIBAS, London Branch.

En virtud del contrato de reinversión a tipo variable garantizado, Banco Santander, S.A. y BNP PARIBAS, London Branch garantizan que el saldo de estas cuentas tendrán una rentabilidad anual variable trimestralmente, con liquidación mensual y calculo diario de intereses, equivalente al tipo de interés de referencia Euribor a tres meses, que esté vigente el último día de cada periodo de liquidación. La liquidación de intereses será mensual los días 5 de cada mes.

Este contrato queda supeditado a que la calificación de la deuda no subordinada y no garantizada de Banco Santander, S.A. y BNP PARIBAS, London Branch, no desciendan en ningún momento de la categoría A o F1, para su riesgo a largo y corto plazo, respectivamente, según la agencia calificadora Fitch y A a largo plazo según la agencia calificadora DBRS, según consta en el Folleto Informativo y en la Escritura de Constitución del Fondo y de Emisión de los Bonos.

Al 31 de diciembre de 2018, la calificación crediticia de dichas entidades cumplían lo indicado anteriormente.

La rentabilidad media de estas cuentas, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, ha sido del 0,00% anual. No se ha devengado interés por este concepto durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018.

Fondo de Reserva

El Fondo de Reserva se dotará inicialmente con cargo al préstamo subordinado (véase Nota 7). El importe inicial del Fondo de reserva fue de 9.650 miles de euros, equivalente al 2,25% del saldo inicial de los activos titulizados, pudiendo decrecer trimestralmente en cada fecha de pago hasta el 2,25% del saldo vivo de los Activos titulizados. El importe requerido del Fondo de Reserva no será inferior al 1% del saldo principal inicial de los Activos titulizados.

Destino:

El Fondo de Reserva se aplicará, en cada Fecha de Pago, al cumplimiento de las obligaciones de pago contenidas en el Orden de Prelación de Pagos o, en su caso, en el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación.

Rentabilidad:

El importe de dicho Fondo de Reserva será abonado en la Cuenta de Tesorería en la Fecha de Desembolso, siendo objeto del Contrato de Reinversión a Tipo de Interés Garantizado de la Cuenta de Tesorería que el Fondo mantiene con el Banco Santander, S.A.

El importe del Fondo de Reserva dotado y requerido en cada una de las fechas de pago durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, así como el saldo de la cuenta de tesorería en cada una de esas fechas, se muestran a continuación:

	Miles de Euros
	Fondo de Reserva requerido	Fondo de Reserva Dotado	Saldo de Tesorería en cada fecha de pago
Saldos al 9 de julio de 2018	9.650	9.650	9.650
Fondo de reserva y saldo de tesorería al 14.12.18	9.376	9.376	9.398
Saldos al 31 de diciembre de 2018	9.376	9.376	9.855

7. Obligaciones y otros valores negociables

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos por un valor total de 428.000 miles de euros, integrados por 4.280 Bonos de 100 miles de euros de valor nominal cada uno, que tiene las siguientes características:

Concepto	Serie A	Serie B	Serie C
Importe nominal de la Emisión (miles de euros)	351.000	42.800	34.200
Importe nominal unitario (miles de euros)	100	100	100
Número de Bonos	3.510	428	342
Tipo de interés nominal (*)	Euribor 3m + 0,43%	Euribor 3m + 0,60%	Euribor 3m + 0,75/
Tipo de interés nominal (**)	Euribor 3m + 0,86%	Euribor 3m + 1,20%	Euribor 3M + 1,50%
Periodicidad de pago	Trimestral	Trimestral	Trimestral
Fechas de pago de intereses y amortización	14 de marzo, 14 de junio, 14 de septiembre y 14 de diciembre de cada año o, en su caso, el siguiente día hábil.
Calificaciones
Iniciales: DRBS	AAA (sf)	BBB (high) (sf)	No calificada
Iniciales: Fitch	AA+ (sf)	A+ (sf)	No calificada
Actuales: DRBS	AAA (sf)	BBB (high) (sf)	No calificada
Actuales: Fitch	AA+ (sf)	A+ (sf)	No calificada

(*) Desde la Fecha de Constitución del Fondo hasta el 14 de septiembre de 2023

(**) Desde el 14 de septiembre de 2023 hasta la fecha de vencimiento final del Fondo.

	Miles de Euros
	Serie A		Serie B		Serie C		Total
	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente
Saldos al 9 de julio de 2018	351.000	-	42.800	-	34.200	-	428.000	-
Amortización 14.12.2018	-	(11.286)	-	-	-	-	-	(11.286)
Traspasos	(36.663)	36.663	-	-	-	-	(36.663)	36.663
Saldos al 31 de diciembre de 2018	314.337	25.377	42.800	-	34.200	-	391.337	25.377

El movimiento que se ha producido en el saldo de los bonos de titulización durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, ha sido el siguiente:

El Fondo terminará de amortizar dichos bonos el 14 de marzo de 2055. No obstante, la Sociedad Gestora podrá proceder a liquidar de forma anticipada el Fondo y, con ello, los bonos, en los siguientes supuestos:

1. Cuando, de acuerdo con lo previsto en la Ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial y en la Escritura de Constitución, el saldo nominal pendiente de los Activos titulizados sea inferior al 10% del saldo inicial;
1. En el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en liquidación, suspensión de pagos o quiebra o su autorización fuera revocada y no designase nueva sociedad gestora.
1. En la fecha de pago precedente de al menos 6 meses antes del vencimiento final del Fondo o en su caso, el siguiente día hábil.
1. En el supuesto que en la reunión de acreedores aprueben en su mayoría la liquidación anticipada del Fondo.
1. En cualquier fecha de pago a partir del 14 de septiembre de 2023, en la cual U.C.I. opte por la amortización opcional de acuerdo con el Folleto de Emisión.

Con objeto de que los flujos de principal e intereses del conjunto de los activos titulizados coincidan con aquéllos de los bonos emitidos por el Fondo, en cada fecha de pago se aplicarán los fondos disponibles a la amortización de bonos, de conformidad con la siguiente regla:

1. Los fondos disponibles para la amortización se aplicarán a la amortización de los bonos de la serie A, en cada fecha de pago hasta completar su total amortización.
1. Finalizada la amortización de la serie A, los fondos disponibles para la amortización se aplicarán a la amortización de los bonos de la serie B, en cada fecha de pago hasta completar su total amortización.
1. Finalizada la amortización de la serie A y B, los fondos disponibles para la amortización se aplicarán a la amortización de los bonos de la serie C, en cada fecha de pago hasta completar su total amortización.

El desglose por vencimientos previstos de las series de Bonos, al 31 de diciembre de 2018, teniendo en cuenta el calendario de amortización de las operaciones y las amortizaciones anticipadas estimadas se muestra a continuación:

	Miles de Euros
		Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y 10 Más de 10
	Hasta 1 año	años	años	años	años	años	Total

Principal	25.377	24.438	23.395	43.881	95.449	204.174	416.714

Los Bonos están representados en anotaciones en cuenta y están registrados en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. y cotizan en AIAF Mercado de Renta Fija.

El tipo de interés nominal medio de los Bonos, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, ha sido del 0,28% siendo el tipo de interés máximo el 0,29% y el mínimo el 0,12%. Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 se han devengado intereses de los Bonos de Titulización por importe de 376 miles de euros, de los que 34 miles de euros se encuentran pendientes de pago al 31 de diciembre de 2018, estando registrados en el epígrafe "Obligaciones y otros valores negociables - Intereses y gastos devengados no vencidos" del pasivo del balance.

Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, se han devengado gastos de emisión de los Bonos, por importe de 600 miles de euros, que se encuentran registrados en el epígrafe "Otros gastos de explotación - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

8. Deudas con entidades de crédito

En la fecha de desembolso, 12 de julio de 2018, el Fondo recibió dos préstamos subordinados por parte de U.C.I. por un importe inicial 10.250 miles de euros respectivamente.

El préstamo subordinado por importe de 10.250 miles de euros está destinado a:

Financiar el Fondo de Reserva
1. Financiar los gastos de constitución del Fondo.
1. Financiar los gastos de emisión de los bonos.
1. Financiar parcialmente la adquisición de los Activos (por la diferencia entre el capital nominal total del importe de adquisición de los Préstamos Hipotecarios y la suscripción a los certificados de transmisión hipotecaria y el importe nominal de los bonos).
1. Cubrir el desfase temporal en el primero Periodo de Devengo de intereses (por la diferencia que se generará entre los intereses de los Activos que se cobrarán desde la Fecha de Constitución a la Primera Fecha de Pago y los intereses sobre los Bonos a pagar en la Primera Fecha de Pago).

El préstamo subordinado por importe de 10.250 miles de euros devenga un interés nominal determinado para cada periodo de devengo de intereses que será el mayor entre (i) cero y (ii) la suma de (a) la tasa de interés de referencia EURIBOR a tres meses, o en el caso de no estar disponible, el margen de la Serie A y B y (b) 0,70% hasta el 14 de septiembre de 2023 inclusive y 1,40% desde el 15 de septiembre de 2023 hasta el vencimiento final de los bonos.

Los préstamos subordinados se amortizan según el siguiente procedimiento: la parte destinada a financiar los gastos de constitución del Fondo y de emisión de los bonos; la parte del préstamo destinada a cubrir el desfase temporal en el primer periodo de devengo de intereses, trimestralmente durante los primeros 5 años desde la fecha de incorporación del Fondo, a medida que el fondo cuente con liquidez, el resto, se amortizará en cada fecha de pago de los bonos en una cuantía igual a la diferencia existente entre el importe requerido como Fondo de Reserva en las 2 fechas de determinación inmediatamente antes que la fecha de pago en cuestión.

En el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 se han producido amortizaciones de los préstamos subordinados por un importe de 326 miles de euros.

El vencimiento de las deudas con entidades de crédito, al corresponder a "Préstamos Subordinados" puede ser considerado como indeterminado al estar condicionada su amortización a la existencia de liquidez en el Fondo.

Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 se han devengado intereses de dichos préstamos por importe de 20 miles de euros, encontrándose pendientes de pago 2 miles de euros al 31 de diciembre de 2018, registrados en el epígrafe "Deudas con Entidades de Crédito – Intereses y gastos devengados no vencidos" del pasivo corriente del balance.

Correcciones de valor por repercusión de pérdidas

Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, el Fondo ha procedido a la imputación, en esta cuenta, de la parte del margen de intermediación negativo correspondiente, obtenido en dichos ejercicios (véanse Notas 1 y 3.g). A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estas correcciones de valor durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018:

	Miles de Euros
	2018
Saldos al 9 de julio de 2018	-
Repercusión de ganancias (pérdidas)	(573)
Saldos al cierre del ejercicio	(573)

9. Ajustes por periodificaciones de pasivo

La composición del saldo de este epígrafe del pasivo del balance al 31 de diciembre de 2018 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2018

Comisiones	8
Sociedad Gestora	4
Administrador	1
Agente financiero	4
Comisión Variable	-
Corrección de valor por repercusión de pérdidas (*)	(1)
Otras comisiones	-
Otros	30
Saldo al cierre del ejercicio	38

(*) Repercusión de la parte correspondiente del margen de intermediación negativo aplicada a las comisiones con el cedente (comisión variable y comisión de administración) pendientes de liquidar.

Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, el movimiento de este epígrafe, tanto por devengo como por pagos realizados, sin considerar el saldo de la cuenta "Otros", ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	Comisión	Comisión	Comisión	Comisión	Repercusión
	Sociedad	Administración	Agente	Variable	de pérdidas
	Gestora		Financiero
Saldos al 9 de julio de 2018	-	-	-	-	-
Importes devengados durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018	41	7	4	2.997	(1)
Pagos realizados el 14.12.2018	(37)	(6)	-	(2.997)	-
Saldos al 31 de diciembre de 2018	4	1	4	-	(1)

Las condiciones específicas por comisiones en relación con los contratos establecidos se detallan a continuación:

Comisión variable / Margen de intermediación financiera

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, remunera a la Entidad Cedente por el proceso de intermediación financiera desarrollado.

La remuneración a la Entidad Cedente consiste en el pago de una remuneración variable y subordinada (el "Margen de intermediación Financiera") que se determinará y devengará al vencimiento de cada periodo trimestral que comprenderá, los tres meses naturales anteriores a cada Fecha de Pago, en una cuantía igual a la diferencia positiva, si la hubiere, entre los ingresos y gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores si las hubiere, devengados por el Fondo de acuerdo con su contabilidad y previos al cierre de cada periodo trimestral.

Comisión de la Sociedad Gestora

La Sociedad Gestora percibirá una comisión de gestión, que se devengará y liquidará trimestralmente por periodos vencidos en cada fecha de pago, igual a un importe correspondiente al 0,020% anual calculado sobre el saldo de bonos de titulización pendientes de amortización en la fecha anterior a la de pago de dichos bonos, con un mínimo de 10 miles de euros anuales.

Comisión del Administrador de los Activos titulizados

Se devengará a favor de U.C.I. una comisión fija por su labor de administración de los Préstamos de 6 miles de euros trimestrales, I.V.A. incluido, en cada Fecha de Pago. Si dicha entidad fuera sustituida en su labor de administración de dichos Activos, la entidad sustituta tendrá derecho a recibir una comisión de administración que ocupará el lugar número 11º en el Orden de Prelación de Pagos.

Comisión del Agente de Pagos

Se devengará a favor del Banco una comisión fija por su labor de agencia financiera de 6,5 miles de euros trimestrales, I.V.A. incluido, en cada Fecha de Pago.

Al 31 de diciembre de 2018 el saldo de la cuenta "Otros" asciende a 4 miles de euros correspondientes a gastos de emisión devengados no pagados.

10. Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos

Este epígrafe del pasivo del balance recoge el importe de las variaciones del valor razonable de los activos clasificados como derivados de cobertura que, conforme a lo dispuesto en la Nota 3-b.iii, deben registrarse en este epígrafe del pasivo de dicho balance. Dichas variaciones se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se produzca su extinción o realización. Su movimiento, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, se muestra a continuación:

	Miles de
	Euros
	2018

Saldos al 9 de julio de 2018	-
Ajustes repercutidos por coberturas de flujo
de efectivo (véase Nota 13)	(2.944)
Saldos al cierre del ejercicio	(2.944)

11. Otros gastos de explotación

El saldo del epígrafe "Otros gastos de explotación – Servicios exteriores – Servicios de profesionales independientes" de la cuenta de pérdidas y ganancias incluye 7 miles de euros satisfechos por el Fondo en concepto de auditoría de sus cuentas anuales del periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018. Durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. no ha prestado otros servicios distintos a los de auditoria.

Los honorarios por los servicios prestados por Mazars Auditores S.L: al Fondo, correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, en relación con los trabajos de verificación de atributos relacionados con el proceso de constitución del Fondo así como con los Informe de Revisión de atributos del periodo, han ascendido a 35 miles de euros.

Información sobre el periodo medio de pago a proveedores. Disposición adicional tercera. «Deber de información» de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

Asimismo, durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, el Fondo no ha realizado pagos significativos a proveedores en operaciones comerciales. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, tanto los importes pendientes de pago a proveedores en operaciones comerciales al 31 de diciembre de 2018 como los pagos realizados a dichos proveedores durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 cumplen o han cumplido con los límites legales de aplazamiento.

12. Situación fiscal

El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación desde la fecha de su constitución. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales correspondientes a los ejercicios sujetos a inspección es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales.

Según se indica en la Nota 3-h, en el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018, se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, por lo que no ha procedido liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios.

13. Derivados de cobertura

El Fondo formalizó un contrato de permuta financiera de intereses con Banco Santander, S.A., en virtud del cual, la contraparte paga al Fondo una cantidad igual al importe nocional de referencia del Saldo de Principal Pendiente de los Préstamos Hipotecarios multiplicado por el EURIBOR aplicado a los Bonos de Titulización en base al número de días transcurridos en el periodo de interés dividido por 360 (en el caso de que el EURIBOR sea inferior a 0 no se aplicará este punto), y el Fondo paga a la contraparte una cantidad igual importe nocional de referencia del Saldo de Principal Pendiente de los Préstamos Hipotecarios multiplicado por el interés fijo del 0,98%, calculado en base al número de días transcurridos en el periodo de interés dividido por 360.

Al 31 de diciembre de 2018 las hipótesis de valoración del swap son las que se indican en el cuadro siguiente:

	2018

Precio (miles de euros)	(3.051)
Nominal swap (miles de euros)	178.343
Tipo interés medio bonos	0,98%
Tipo interés medio préstamos	0,66%
Tasa de amortización anticipada	2,85%
Fallidos acumulados	-
Impagados (mora a más de 3 meses)	-
Ultima fecha de liquidación	14/09/2023

La finalidad de la permuta financiera es asegurar la estructura financiera del Fondo. Los flujos que se cubren con la permuta financiera son aquellos que se han generado por el nocional de la permuta. Mediante la permuta, el Fondo se asegura recibir de la contraparte los intereses calculados con el tipo de interés medio ponderado de los bonos más un margen, a cambio de pagar los intereses recibidos de los activos sobre el nocional de la permuta.

Siendo así, se considera que la cobertura es eficaz porque se asegura que los flujos que se pagan por los pasivos cubiertos no difieran, con la base del nocional de la permuta, de los que se cobran por los activos cubiertos.

Asimismo, y realizando un análisis retrospectivo, la cobertura es eficaz pues los flujos pagados y cobrados por la contrapartida de la permuta financiera, se sitúan dentro del rango del 80-125% de los flujos cobrados y pagados de los activos y pasivos del Fondo.

El resultado neto de este contrato, correspondiente al periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018, ha sido una pérdida por importe de 107 miles de euros, que figuran registrados en el epígrafe "Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)" de la cuenta de pérdidas y ganancias, de los que 107 miles de euros estaban pendientes de pago al 31 de diciembre de 2018, estando registrados en el epígrafe "Pasivos financieros a corto plazo – Derivados – Derivados de cobertura" del pasivo corriente del balance.

Para la valoración de swap, la Sociedad gestora del Fondo parte de los datos que se han remitido a Banco de España donde se recogen los "Niveles internos de calidad crediticia". Estos niveles tienen asociados PD, LGD y niveles de S&P para cada tipo de activo originado por Banco Santander (préstamo al consumo, préstamo hipotecario, préstamo a empresas, instituciones...).

La PD considera deudores en mora cuyo periodo en morosidad han sobrepasado los 90 días o sobre los que Banco Santander tiene serias dudas de que puedan afrontar sus deudas (morosidad subjetiva) (Basilea II).

La LGD mide la severidad de la pérdida incurrida por el deudor definido en el párrafo anterior (Basilea II).

Por otro lado, partiendo de la calificación en el momento actual de los bonos, se evalúa la probabilidad de fallido de los activos que han sido cedidos al fondo y están respaldando a dichos bonos, multiplicando el peso relativo de los bonos por su probabilidad de fallido. Para cada calificación de los bonos otorgada por una Agencia de Calificación existe una probabilidad de fallido a 1 año. Obtenemos, por tanto, la probabilidad de fallido de los activos representados por unos bonos que han sido calificados por las Agencias.

Esa probabilidad de fallido del párrafo de arriba lleva asociada una calificación implícita de parte de las Agencias de Calificación. Con dicha calificación y la matriz de transición publicada por las Agencias de Calificación, se infiere el comportamiento de la cartera desde un punto de vista de impago.

La matriz de transición informa al mercado sobre el comportamiento a 1 año de la probabilidad de fallido de un activo financiero según su calificación en el momento del análisis.

Aplicando sucesivamente la matriz de transición sobre un momento concreto, es decir, el momento de valoración del swap, se obtiene una curva de fallido acumulada. Esta curva de fallido acumulada será la empleada, junto con la curva de tasa de amortización anticipada, para el cálculo de los flujos futuros de los activos que afectarán al pago de principal, intereses y saldo neto del swap.

A continuación se presenta un desglose, por tipos de riesgos cubiertos, del valor razonable activo de los derivados designados como de cobertura contable, al 31 de diciembre de 2018.

	Miles de Euros
	2018

Coberturas de flujos de efectivo	(2.944)
	(2.944)

14. Gestión del riesgo

Los mayores requerimientos de información y transparencia a los mercados y los últimos desarrollos normativos han anticipado la necesidad de disponer de sistemas de gestión de información que permitan analizar y anticipar cualquier problemática en relación con la calidad de las carteras.

La función de gestión de riesgos se realiza por la Sociedad Gestora. Para ello dispone de información remitida con una periodicidad mensual por parte de la Entidad Cedente, lo que le reporta información exhaustiva de cara al seguimiento de las carteras de activos titulizados.

El Fondo está expuesto a diversos riesgos que se detallan a continuación:

1 Riesgo de Crédito

Surge por la posibilidad de morosidad o incumplimiento por parte de los deudores de sus obligaciones financieras en los préstamos que conforman la cartera titulizada. Los titulares de los bonos emitidos con cargo al Fondo corren con el riesgo de impago de los préstamos agrupados en el mismo.

No obstante lo anterior, el Fondo dispone de mecanismos minimizadores de este riesgo como es el Fondo de Reserva descrito en la Nota 6, constituido para hacer frente a posibles impagos de los deudores y las dotaciones a provisiones que realiza el Fondo, que se realizan en virtud de la experiencia de impago de los deudores, siguiendo unos calendarios establecidos, todo ello según la normativa vigente del Banco de España.

2. Riesgo de liquidez

Surge por la posibilidad de incumplimiento por parte del Fondo para atender al pago de los Bonos de titulización emitidos y el resto de los pasivos del Fondo, de acuerdo con el orden de prelación de pagos establecida. Con objeto de que los flujos de principal e intereses del conjunto de los activos titulizados coincidan con los flujos de los bonos en circulación, en cada fecha de pago se aplicarán los fondos disponibles procedentes de los cobros de principal e intereses de dichos activos a la amortización de bonos.

El Fondo dispone de un Fondo de Reserva descrito en la Nota 6, que se aplica, en cada Fecha de Pago, al cumplimiento de las obligaciones de pago contenidas en el orden de prelación de pagos establecida.

3. Riesgo de Mercado (riesgo de tipo de interés)

Este riesgo incluye el resultante de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos del fondo. Es decir, que parte de los préstamos de la cartera titulizada se encuentran sujetos a tipos de interés y a periodos de revisión y liquidación diferentes al tipo de interés variable que se aplica a los bonos emitidos.

Para mitigar este riesgo, el Fondo ha suscrito un contrato de permuta financiera o swap descrito en la Nota 13, mediante el cual, se produce un intercambio de cantidades a pagar y cobrar entre el Fondo y la contraparte.

4. Riesgo de Concentración

Tal y como se detalla en el Folleto informativo, el Fondo no tiene riesgos por las siguientes concentraciones: volumen de créditos, mezcla de créditos, antigüedad de los créditos, concentración geográfica, económica, saldo vivo de deudor, etc. Por lo tanto, el Fondo no presenta riesgo de concentración, no asumiendo riesgos por este concepto.

La distribución geográfica según la región o comunidad donde se ubica el inmueble objeto de la garantía hipotecaria a 31 de diciembre de 2018 se presenta en el cuadro F del estado S.05.1 del Anexo.

15. Liquidaciones intermedias

A continuación se detallan los cobros y pagos realizados por el Fondo durante el periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018:

	En miles de euros
Liquidación de cobros y pagos del período	Período	Acumulado
	2018	2018
Activos titulizados clasificados en el Activo:
Cobros por amortizaciones ordinarias	6.124	6.124
Cobros por amortizaciones anticipadas	5.597	5.597
Cobros por intereses ordinarios	3.474	3.474
Cobros por intereses previamente impagados	-	-
Cobros por amortizaciones previamente impagadas	-	-
Otros cobros en especie	-	-
Otros cobros en efectivo	10.261	10.261
Series emitidas clasificadas en el Pasivo:
Pagos por amortización ordinaria (Serie A)	(11.286)	(11.286)
Pagos por amortización ordinaria (Serie B)	-	-
Pagos por intereses ordinarios (Serie A)	-	-
Pagos por intereses ordinarios (Serie B)	(216)	(216)
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie A)	(58)	(58)
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie B)	(68)	(68)
Pagos por amortización previamente impagada (Serie A)	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie B)	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie A)	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie B)	-	-
Pagos por amortización de préstamos subordinados	(326)	(326)
Pagos por intereses de préstamos subordinados	(18)	(18)
Otros pagos del período	(3.629)	(3.629)

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado las presentes cuentas anuales sin incluir, en el cuadro anterior, la información contractual sobre los cobros y pagos que estaban previstos en el folleto del Fondo, atendiendo a la enorme dificultad práctica de su elaboración por la antigüedad del Fondo y a la posibilidad dada por el regulador en base a dicha impracticabilidad. No obstante lo anterior, a continuación se muestra la comparativa, entre la situación inicial y la actual, de ciertas tasas e hipótesis asociadas a los activos y pasivos del Fondo:

	Tasas e Hipótesis
	Situación 2018 Inicial
Activos:
Tipo de interés medio de la cartera	0,98%	1,99%
Tasa de amortización anticipada (hipótesis)	2,85%	5,00%
Tasa de fallidos (hipótesis)	0%	3,00%
Tasa de recuperación de fallidos (hipótesis)	0%	45,00%
Tasa de morosidad (hipótesis)	0%	4,00%
Loan to value medio	67,15%	68,01%
Vida media de los activos (años)	26,26	27,17
Fecha de liquidación anticipada del fondo (hipótesis)	14/09/2023	14/03/2055

A continuación se desglosa, por fechas de pago, los pagos realizados a los pasivos del Fondo en el periodo comprendido entre el 9 de julio y 31 de diciembre de 2018 (en euros):

APLICACIÓN	14/12/2018
Gastos ordinarios	37.052,25
Gastos extraordinarios	18.000,00
Liquidación Swap	-
Intereses Bonos Serie A	216.110,70
Intereses Bonos Serie B	57.677,28
Fondo de Reserva	9.376.069,29
Amortización Bonos Serie A	11.285.808,30
Intereses Bonos Serie C	68.177,70
Amortización Bonos Serie C	-
Intereses Préstamo Subordinado	18.226,49
Amortización Préstamo Sobordinado	325.819,05
Comisión administración UCI	6.000,00
Exceso de margen financiero	2.997.012,75
Remanente	-

Fondo de Titulización, RMBS PRADO VI

Informe de Gestión correspondiente al comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018

(Expresado en euros)

A) EVOLUCIÓN DEL FONDO

1.- ACTIVOS TITULIZADOS (AT´s)

ACTIVOS TITULIZADOS	A LA EMISIÓN	SITUACIÓN ACTUAL
Número de préstamos:	3.113	3.088
Saldo pendiente de amortizar AT's:	428.000.349,35	416.166.000,00
Importes unitarios AT'S vivos:	137.488,07	134.768,78
Tipo de interés:	1,99%	0,66%

1.1 Morosidad

Las tasas de amortización anticipada del Fondo desde su fecha de Constitución son:

AÑO	TASA ACUMULADA DESDE CONSTITUCIÓN
2018	2,85%

1.2 Morosidad

		Importe impagado
				Intereses
		Principal	Intereses	interrumpidos		Principal
	Nº de	pendiente	devengados en	en		pendiente no	Otros
Total Impagados	activos	vencido	contabilidad	contabilidad	Total	vencido	importes	Deuda Total
Hasta 1 mes	47	15.000	8.000	-	23.000	5.513.000	-	5.536.000
De 1 a 3 meses	6	5.000	2.000	-	7.000	791.000	-	798.000
De 3 a 6 meses	-	-	-	-	-	-	-	-
De 6 a 9 meses	-	-	-	-	-	-	-	-
De 9 a 12 meses	-	-	-	-	-	-	-	-
Más de 12 meses	-	-	-	-	-	-	-	-
Total	53	20.000	10.000	-	30.000	6.304.000	-	6.334.000

2.- BONOS DE TITULIZACION DE ACTIVOS (BTA´S)

El importe total de los Bonos que se emiten es de CUATROCIENTOS VEINTIOCHO MILLONES DE EUROS (428.000.000 €), representado por CUATRO MIL DOSCIENTOS OCHENTA (4.280) Bonos de cien mil EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno de ellos, distribuidos en tres (3) Series de Bonos correspondiendo al siguiente importe nominal total: Serie A, con un importe nominal total de TRESCIENTOS CINCUENTA Y UN MILLONES DE EUROS (351.000.000 €), está constituida por TRES MIL QUINIENTOS DIEZ (3.510) Bonos de CIEN MIL EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno, la Serie B, con un importe nominal total de CUARENTA Y DOS MILLONES OCHOCIENTOS MIL EUROS (42.800.000 €), está constituida por CUATROCIENTOS VEINTIOCHO (428) Bonos de CIEN MIL EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno y la Serie C, con un importe nominal total de TREINTA Y CUATRO MILLONES DOSCIENTOS MIL EUROS (34.200.000 €), está constituida por TRESCIENTOS CUARENTA Y DOS (342) Bonos de CIEN MIL EUROS (100.000 €) de valor nominal cada uno.

La vida media de los Bonos a 31/12/2018 es la siguiente:

Bonos	Vida Media
Serie A	3,96
Serie B	4,71
Serie C	4,71

Las cantidades serán abonadas a los bonistas en cada una de las fechas de pago, los días 14 de marzo, junio, setiembre y de diciembre de cada año, siempre y cuando sean días hábiles.

	Diciembre 2018
BONOS	Intereses	Amortización
SERIE A		216.110,70 11.285.808,30
SERIE B	57.677,28	-
SERIE C	68.177,70	-

Los mencionados Bonos se encuentran sometidos a un tipo de interés variable trimestralmente, en base a EURIBOR a tres meses, más un margen del 0,43% para los Bonos de la Serie A, más un margen del 0,60% para los Bonos de la Serie B y más un margen 0,75% para los Bonos de la Serie C. Los tipos de interés vigentes en el año 2018 han sido los siguientes:

	Diciembre 2018
BONOS	Int. Nom.	TAE
SERIE A	0,143%	0,143%
SERIE B	0,313%	0,313%
SERIE C	0,463%	0,464%

CALIFICACIONES DE LOS BONOS

			Calificación
Serie	Denominación serie	Agencia de calificación crediticia	Situación actual	Situación cierre anual anterior	Situación inicial
03300	03301	0761	0762	0763	0764
ES0305352009	SERIE A	DBRS	AAA (sf)		AAA (sf)
ES0305352009	SERIE A	FITCH	AA+ (sf)		AA+ (sf)
ES0305352017	SERIE B	DBRS	BBB (high)		BBB (high)
ES0305352017	SERIE B	FITCH	A+ (sf)		A+ (sf)
ES0305352025	SERIE C	DBRS	sin calificación		sin calificación
ES0305352025	SERIE C	FITCH	sin calificación		sin calificación

II. VALORES EMITIDOS POR EL FONDO

			S it ua c ió n a c t u a l				S it ua c ió n c ie rre a n ua l a n t e rio r		S it u a c ió n in ic ia l
S e rie	Denominac ió n se rie	Nº P a s iv o s e mitidos	Nominal Unitario	Princ ipal pendie nte	Nº P a s iv o s emitidos	Nominal Unitario	P rinc ipal pendiente	Nº Pasivos emitidos	Nominal Unitario	P rinc ipal pendiente
ES 0305381008	S ERIE A	19.415	100.000	1.941.500.000				19.415	100.000	1.941.500.000
ES 0305381016	S ERIE B	2.585	100.000	258.500.000				2.585	100.000	258.500.000
ES 0305381024	S ERIE C	1.100	100.000	110.000.000				1.100	100.000	110.000.000
To t a l		2 3 . 10 0		2 . 3 10 . 0 0 0 . 0 0 0				2 3 . 10 0		2 . 3 10 . 0 0 0 . 0 0 0

No ha sido necesario por parte del Fondo la búsqueda de nuevas contrapartes para todos los contratos suscritos por el mismo.

B) FACTORES QUE HAN INFLUIDO EN LOS FLUJOS DE TESORERÍA GENERADOS Y APLICADOS EN EL EJERCICIO.

No ha habido factores que impidan pagar los intereses de las Series ni dotar el Fondo de Reserva.

C) MECANISMOS DE COBERTURA DE RIESGOS.

En la Fecha de Desembolso el Fondo recibió un préstamo subordinado de la entidad cedente por un importe de 600.000 Euros que se destinó a financiar los gastos de constitución del Fondo y emisión de los Bonos y a financiar parcialmente la adquisición de los Activos.

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, dotó con cargo al Préstamo Subordinado un Fondo de Reserva.

El Fondo de Reserva estuvo dotado inicialmente con 9.650.000 euros, equivalente al 2,25% del importe inicial de los Activos.

El Nivel Requerido del Fondo de Reserva en cada momento se detalla a continuación: el Fondo de Reserva se dotará en cada Fecha de Pago por un importe del 2,25% del Principal Pendiente de los Activos en cada Fecha de Determinación, con un importe mínimo del Fondo Reserva del 1,00% del importe inicial de los Activos.

Mediante la Permuta Financiera de Intereses, el Fondo realizará pagos al Santander calculados sobre el tipo de interés de los Activos y, como contrapartida, el Santander realizará pagos al Fondo calculados sobre el Tipo de Interés Nominal medio ponderado de las Series de los Bonos, todo ello según lo descrito a continuación.

D) PERSPECTIVAS DE FUTURO.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente los Derechos de Crédito que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe del Saldo Vivo de los Derechos de Crédito pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del Saldo Vivo inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos. En todo caso, la extinción del Fondo se producirá en la Fecha de Vencimiento Legal (14 de marzo de 2055).

Durante los 2017 y 2018 se han producido mejoras en los índices macroeconómicos, que se están trasladando a las economías familiares y de las empresas. Esto, unido a los tipos de interés bajos que se han aplicado a los préstamos, ha producido una significativa mejoría en el comportamiento de los Activos incluidos en el Fondo, mejorando los niveles de morosidad. Si la situación macroeconómica mundial, el proceso de desconexión de Reino Unido de la Unión Europea, así como la situación política actual no inciden negativamente en la economía local, se esperan comportamientos similares durante el ejercicio 2019.

Vida media y amortización final de los Bonos de cada Serie estimadas al 31.12.2018 según diferentes hipótesis de tasas de amortización anticipada de las Participaciones Hipotecarias y de los Certificados de Transmisión de Hipoteca:

TACP	0% 2,85%		5%
		Bonos Serie A
Vida media (años)	4,21	3,96	3,70
Vencimiento final	septiembre-23	septiembre-23	septiembre-23
	Bonos Serie B
Vida media (años)	4,71	4,71	4,71
Vencimiento final	septiembre-23	septiembre-23	septiembre-23
		Bonos Serie C
Vida media (años)	4,71	4,71	4,71
Vencimiento final	septiembre-23	septiembre-23	septiembre-23

E) PRELACION DE PAGOS.

A continuación, detallamos los pagos realizados en las cuatro fechas de pago de 2018:

	Diciembre 2018
Gastos ordinarios	37.054,25
Gastos extraordinarios	18.000,00
Liquidación Swap	0,00
Intereses Bonos Serie A	216.110,70
Intereses Bonos Serie B	57.677,28
Fondo de Reserva	9.376.069,29
Amortización Bonos Serie A	11.285.808,30
Intereses Bonos Serie C	68.177,70
Amortización Bonos Serie C	0,00
Intereses Préstamo Subordinado	18.226,49
Amortización Préstamo Subordinado	325.819,05
Comisión administración UCI	6.000,00
Exceso de margen financiero	2.997.012,75
Total	24.405.955,81

F) INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES EN OPERACIONES COMERCIALES

Nada que reseñar distinto de lo comentado en la Memoria (véase Nota 10).

G) HECHOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIO

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2018

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO A

	Situación actual 31/12/2018						Situación cierre anual anterior 31/12/2017
Ratios (%)	Tasa de activos dudosos		Tasa de fallido		Tasa de recuperación fallidos	Tasa de amortización anticipada		Tasa de activos dudosos	Tasa de fallido	Tasa de recuperación fallidos	Tasa de amortizacion anticipada	Tasa de activos dudosos		Tasa de fallido		Tasa de recuperación fallidos		Tasa de amortización anticipada
Participaciones hipotecarias	0380		0400		0420	0440		1380	1400	1420	1440	2380	4,00	2400	3,00	2420	45,00	2440	5,00
Certificados de transmisión de hipoteca	0381	0,00	0401	0,00	0421	0441	2,85	1381	1401	1421	1441	2381		2401		2421		2441
Préstamos hipotecarios	0382		0402		0422	0442		1382	1402	1422	1442	2382		2402		2422		2442
Cédulas hipotecarias	0383		0403		0423	0443		1383	1403	1423	1443	2383		2403		2423		2443
Préstamos a promotores	0384		0404		0424	0444		1384	1404	1424	1444	2384		2404		2424		2444
Préstamos a PYMES	0385		0405		0425	0445		1385	1405	1425	1445	2385		2405		2425		2445
Préstamos a empresas	0386		0406		0426	0446		1386	1406	1426	1446	2386		2406		2426		2446
Prestamos corporativos	0387		0407		0427	0447		1387	1407	1427	1447	2387		2407		2427		2447
Cédulas territoriales	0388		0408		0428	0448		1388	1408	1428	1448	2388		2408		2428		2448
Bonos de tesorería	0389		0409		0429	0449		1389	1409	1429	1449	2389		2409		2429		2449
Deuda subordinada	0390		0410		0430	0450		1390	1410	1430	1450	2390		2410		2430		2450
Créditos AAPP	039.		0411		0431	0451		1391	1411	1431	1451	2391		2411		2431		2451
Prestamos consumo	0392		0412		0432	0452		1392	1412	1432	1452	2392		2412		2432		2452
Préstamos automoción	0393		0413		0433	0453		1393	1413	1433	1453	2393		2413		2433		2453
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)	0394		0414		0434	0454		1394	1414	1434	1454	2394		2414		2434		2454
Cuentas a cobrar	0395		0415		0435	0455		1395	1415	1435	1455	2395		2415		2435		2455
Derechos de crédito futuros	0396		0416		0436	0456		1396	1416	1436	1456	2396		2416		2436		2456
Bonos de titulización	0397		0417		0437	0457		1397	1417	1437	1457	2397		2417		2437		2457
Cédulas internacionalización	0398		0418		0438	0458		1398	1418	1438	1458	2398		2418		2438		2458
Otros	0399		0419		0439	0459		1399	1419	1439	1459	2399		2419		2439		2459

5.05.1

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO B

Total Impagados (miles de euros)		Nº de activos				Importe impagado				Principal pendiente no	Otros importes		Deuda Total
				Principal pendiente vencido		Intereses devengados en contabilidad		Intereses interrumpidos en contabilidad		Total		vencido
Hasta 1 mes	0460	47,00	0467		0474	8	0481		0488	23	0495	5.513	0502	0509	5.536
De 1 a 3 meses	0461	6,00	0468		0475		0482		0489		0496	791	0503	0510	798
De 3 a 6 meses	0462		0469		0476		0483		0490		0497		0504	0511	O
De 6 a 9 meses	0463		0470		0477		0484		0491		0498		0505	0512	O
De 9 a 12 meses	0464		0471		0478		0485		0492		0499		0506	0513	O
Más de 12 meses	0465		0472		0479		0486		0493		0500		0507	0514	O
Tota	0466	53,00	0473	20	0480	10	0487	O	0494	30	0501	6.304	0508	1515	6.334

Impagados con garantía real		Nº de activos		Importe impagado							Principal pendiente Otros importes		Deuda Total		Valor garantía		Valor Garantia con		% Deuda / v.
(miles de euros)			Principal pendiente vencido		Intereses devengados en contabilidad	Intereses interrumpidos en contabilidad	Total		no vencido								Tasación > 2 años		Tasación
Hasta 1 mes	0515	47,00	0522		0529	0536	0543	23	0550	5,513	0557		0564	5.536	0571	9.801	0578	8.342	0584	56,48
De 1 a 3 meses	0516	6,00	0523		0530	0537	0544		0551	791	0558		0565	798	0572	1.269	0579	089	0585	62,88
De 3 a 6 meses	0517		0524		0531	0538	0545		0552		0559		0566		0573		0580		0586	0,00
De 6 a 9 meses	0518		0525		0532	0539	0546		0553		0560		0567		0574		0581		0587	0,00
De 9 a 12 meses	0519		0526		0533	0540	0547		0554		0561		0568		0575		0582		0588	0,00
Más de 12 meses	0520		0527		0534	0541	0548		0555		0562		0569		0576		0583		0589	0,00
Total	0521	53,00	0528	20	0535	0542	0549	30	0556	6.304	0563	0	0570	6.334 0577		11.070			0590	57,22

5.05.1

S.05.1

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2018

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO C

	Principal pendiente
Vida residual de los activos titulizados (miles de euros)		Situacion actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017	Situación inicial 03/07/2018
Inferior a 1 año	0600	33	1600		2600
Entre 1 y 2 años	0601	228	1601		2601
Entre 2 y 3 años	0602	702	1602		2602
Entre 3 y 4 años	0603	523	1603		2603
Entre 4 y 5 años	0604	364	1604		2604	428,000
Entre 5 y 10 años	0605	4.897	1605		2605
Superior a 10 años	0606	409.419	1606		2606
Total	0607	416.166	1607	0	2607	428.000
Vida residual media ponderada (años)	0608	26,26	1608		2608	4,55

Antiqüedad			31/12/2017	Situación actual 31/12/2018 Situación cierre anual anterior Situación inicial 03/07/2018
Antiguedad media ponderada (años)	0609	6,23 1609		2609

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO D

lmporte pendiente activos titulizados / Valor garantía (miles de euros)		Situación actual 31/12/2018			Situación cierre anual anterior 31/12/2017					Situación inicial 03/07/2018
		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos		Principal pendiente
0% - 40%	0620	804,00	0630	42.030	1620		1630		2620		2630
40% - 60%	0621	711,00	0631	117.628	1621		1631		2621		2631
6096 - 8096	0622	729,00	0632	120.930	1622		1632		2622		2632
80% - 100%	0623	843,00	0633	135.360	1623		1633		2623		2633
100% - 120%	0624	1,00	0634	218	1624		1634		2624	3.133,00	2634	428.000
120% - 140%	0625		0635		1625		1635		2625		2635
140% - 160%6	0626		0636		1626		1636		2626		2636
superior al 160%	0627		0637		1627		1637		2627		2637
Totu	0628	3.088,00	0638	416.166	1628	0,00	1638		2628	3.133,00	2638	428.000
Media ponderada (%)	0639	67,15	0649		1639		1649		2639		2649

S.05.1

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2018

Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO E

Tipos de interés de los activos titulizados (%)		Situación actual 31/12/2018	31/12/2017	Situación inicial 03/07/2018
Tipo de interés medio ponderado	0650	0,66 /	1650	2650	1,99
Tipo de interés nominal maximo	0651	4.18	1651	2651	4,16
Tipo de interés nominal minimo	0652	0,16	1652	2652	0.16

5.05.1 Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018 Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO F

Distribución geográfica activos titulizados (miles de euros)		Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017
		Nº de activos vivos		Principal pendiente		Nº de activos vivos	Principal pendiente	Nº de activos vivos			Principal pendiente
Andalucía	0660	750,00	0683	82.844	1660		1683	2660		2683
Aragón	0661	41,00	0684	4.981	1661		1684	2661		2684
Asturias	0662	40,00	0685	2.664	1662		1685	2662		2685
Baleares	0663	80,00	0686	13.180	1663		1686	2663		2686
Canarias	0664	177,00	0687	16.499	1664		1687	2664		2687
Cantabria	૦૯૯૨	20,00	0688	2.049	ારણ્દદ		1688	2665		2688
Castilla-León	୦୧୧୧	46,00	0689	5.207	1666		1689	2666		2689
Castilla La Mancha	0667	68,00	0690	11.341	1667		1690	2667		2690
Cataluña	0668	680,00	0691	113.919	1668		1691	2668		2691
Ceuta	0669		0692		1669		1692	2669		2692
Extremadura	0670	29,00	0693	2.622	1670		1693	2670		2693
Galicia	0671	75,00	0694	5.883	1671		1694	2671		2694
Madrid	0672	820,00	0695	119.465	1672		1695	2672	3.133,00	2695	428,000
Melilla	0673		0696		1673		1696	2673		2696
Murcia	0674	18,00	0697	2.293	1674		1697	2674		2697
Navarra	0675	4,00	0698	439	1675		1698	2675		2698
La Rioja	0676	2,00	0699	254	1676		1699	2676		2699
Comunidad Valenciana	0677	208,00	0700	28.007	1677		1700	2677		2700
País Vasco	0678	30,00	0701	4.519	1678		1701	2678		2701
Total España	0679	3.088,00	0702	416.166	1679	0,00	1702	2679	3.133,00	2702	428,000
Otros países Unión Europea	0680		0703		1680		1703	2680		2703
Resto	0681		0704		1681		1704	2681		2704
Total general	0682	3.088,00	0705	416.166	1682	0,00	1705	2682	3.133,00	2705	428.000

S.05.1 Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018 Entidades cedentes de los activos titulizados:

INFORMACION RELATIVA A LOS ACTIVOS TITULIZADOS

CUADRO G

Concentración	Situación actual 31/12/2018					Situación cierre anual anterior 31/12/2017			Situación inicial 03/07/2018
		Porcentaje		CNAE		Porcentaje		CNAE	Porcentaje		CNAE
Diez primeros deudores/emisores con mas concentracion	0710	1.53			1710				2710
i Sector	0711		0712		1711		1712		2711	2712

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Periodo de la declaración: 31/12/2018

Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO A

	(miles de euros)	Situación actual 31/12/2018						Situación cierre anual anterior 31/12/2017			Situación inicial 03/07/2018
Serie	Denominación serie	Nº de pasivos emitidos		Nominal unitario (€)	Principal pendiente		Nº de pasivos emitidos	Principal pendiente Nominal unitario (e)			Nº de pasivos emitidos	Nominal unitario (€)	Principal pendiente
		0720		0721	0722		1720	1721		1722							2720	2721	2722
ES0305352025	BONOS SERIE C	342 100.000		34.200							342	100.000		34.200
ES0305352017	BONOS SERIE B		428	100.000	42.800						428		100.000	42,800
ES0305352009	BONOS SERIE A		3.510	97.000	339.714									3.510	100.000	351.000
Total		0723	4.280		0724	416.714	1723		1724	0	2723	4.280		2724	428,000

S.05.2

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Periodo de la declaración: 31/12/2018

Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO B

(miles de euros)				Intereses				Principal pendiente				Total Pendiente			Correcciones de valor
Serie	Denomina Grado de ción serie	subordina ción	Indice de referencia	Margen	Tipo aplicado			Intereses Acumulados Intereses impagados	Serie devenga intereses en el periodo		Principal no vencido	Principal impagado				por repercusión de pérdidas
		0730	0731	0732	0733	0734		0735	0742		0736		0737	0738			0739
ES0305352025	BONOS SERIE C			0,75	0,44				ડા		34.200				34,207
ES0305352017	BONOS SERIE B			0,60	0,29				ડા		42,800				42.806
ES0305352009	BONOS SERIE A	ાડ		0,43	0,12		21		ડા		339,714				339,735
Total						0740	34	0741		0743	416.714	0744		0745	416.748	0746

				Situación actual 31/12/2018	Situación inicial 03/07/2018
Tipo de interés medio ponderado de las obligaciones y otros valores emitidos (%)	0747	0,16	0748		0749

5.05.2

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Periodo de la declaración: 31/12/2018

Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO C

(miles de euros)	Situación actual 31/12/2018						Situación periodo comparativo anterior 31/12/2017
Serie	Denominación serie			Amortización principal		Intereses			Amortización principal			Intereses
		Pagos del periodo		Pagos del periodo Pagos acumulados			Pagos acumulados	Pagos del periodo Pagos acumulados			Pagos del periodo Pagos acumulados
		0750		0751		0752		0753		1750		1751	1752	1753
ES0305352025	BONOS SERIE C						રજ		୧୫
ES0305352017	BONOS SERIE B						58		58
ES0305352009	BONOS SERIE A		11.286		11.286		216	216
Total		0754	11.286	0755	11.286	0756	342	0757	342	1754		1755	1756	1757

S.05.2

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI

Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Periodo de la declaración: 31/12/2018

Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO D

			Calificación
Serie	Denominación Serie	Fecha último cambio de calificación Agencia de calificación crediticia (2) crediticia		Situación actual 31/12/2018	Situación cierre anual anterior 31/12/2017	Situación inicial 03/07/2018
		0760	0761	0762	0763	0764
ES0305352025	SERIE C		FITCH	sin calificación		sin calificación
ES0305352025	SERIE C		DBRS	sin calificación		sin calificación
ES0305352017	SERIE B	03/07/2018	FITCH	A+ (sf)		A+ (sf)
ES0305352017	SERIE B	03/07/2018	DBRS	BBB (high)		BBB (high)
ES0305352009	SERIE A	03/07/2018	FITCH	AA+ (sf)		AA+ (sf)
ES0305352009	SERIE A	03/07/2018	DBRS	AAA (sf)		AAA (sf)

S.05.2

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Periodo de la declaración: 31/12/2018

Mercados de cotización de los valores emitidos:

INFORMACION RELATIVA A LAS OBLIGACIONES Y OTROS VALORES EMITIDOS

CUADRO E

Vida residual de las obligaciones y otros valores emitidos por el Fondo (miles de euros)		Principal pendiente
		Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017	Situación inicial 03/07/2018
Inferior a 1 año	0765	33	1765		2765
Entre 1 y 2 años	0766	228	1766		2766
Entre 2 y 3 años	0767	702	1767		2767
Entre 3 y 4 años	0768	523	1768		2768
Entre 4 y 5 años	0769	364	1769		2769	428.000
Entre 5 y 10 años	0770	4.897	1770		2770
Superior a 10 años	0771	409.967	1771		2771
Total	0772	416.714	1772		2772	428.000
Vida residual media ponderada (años)	0773	26,26	1773		2773

5.05.2

	5.05.3
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018

Información sobre las mejoras crediticias del Fondo		Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Situación inicial 03/07/2018
Importe del Fondo de Reserva constituido (miles de euros)	0775	9.376	1775		2775	9.650
1.1 Importe mínimo del Fondo de Reserva (miles de euros)	0776	4.280	1776		2776	4.280
1.2 Porcentaje que representa el Fondo de Reserva constituido sobre el total de pasivos emitidos (96)	0777	2,25	1777		2777	2,25
1.3 Denominación de la contrapartida	0778	SAN	1778		2778	SAN
1.4 Rating de la contrapartida	0779	A/A	1779		2779	A/A-
1.5 Rating requerido de la contrapartida	0780	A/A-	1780		2780	A/A-
Importe disponible de la línea/s de liquidez (miles de euros)	0781		1781		2781	O
2.1 Porcentaje que representa el imea de liquidez sobre el total de pasivos emitidos (%)	0782	0,00	1782	0,00	2782	0,00
2.2 Denominación de la contrapartida	0783		1783		2783
2.3 Rating de la contrapartida	0784		1784		2784
2.4 Rating requerido de la contrapartida	0785		1785		2785
Importe de los pasivos emitidos garantizados por avales (miles de euros)	0786		1786		2786	O
3.1 Porcentaje que representan los avales sobre el total de los pasivos emitidos (%)	0787	0,00	1787	0,00	2787	0,00
3.2 Denominación de la entidad avalista	0788		1788		2788
3.3 Rating del avalista	0789		1789		2789
3.4 Rating requerido del avalista	0790		1790		2790
Subordinación de series (S/N)	0791	5	1791		2791	5
4.1 Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total bonos (96)	0792	81,57	1792		2792	81,98
Importe máximo de riesgo cubierto por garantias financieras adquiridas (miles de euros)	0793		1793		2793
5.1 Denominación de la contrapartida	0794		1794		2794
5.2 Rating de la contrapartida	0795		1795		2795
5.3 Rating requerido de la contrapartida	0796		1796		2796

	WWW.VI

Denominación del Fondo:	FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora:	Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estado agregado:
Periodo:	31/12/2018

OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO
ס סמאוויס

PERMUTAS FINANCIERAS				lmporte a pagar por la contrapartida Valor razonable (miles de euros) lmporte a pagar por el fondo
	Contrapartida	Periodicidad liquidación	Tipo de interés Nocional anual		Tipo de interés anual	Nocional	Situación actual 31/12/2018	Situación cierre anual anterior 31/12/2017	Situación inicial 03/07/2018	Otras caracteristicas
	0800	0801	0802	0803	0804	0805	0806	1806	2806	3806
	SAN	TRIMESTRAL		4280000000		4280000000	-3.051
Total							-3.051 0809		U.C. IU

5.05.3 Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018

OTRA INFORMACIÓN SOBRE EL FONDO

CUADRO B

GARANTIAS FINANCIERAS EMITIDAS			lmporte máximo del riesgo cubierto (miles de euros)
Naturaleza riesgo cubierto		Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Situación inicial 03/07/2018		Situación actual 31/12/2018	Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Situación inicial 03/07/2018
Préstamos hipotecarios	0811		1811		2811		0829		1829	2829		3829
Cédulas hipotecarias	0812		1812		2812		0830		1830	2830		3830
Préstamos a promotores	0813		1813		2813		0831		1831	2831		3831
Préstamos a PYMES	0814		1814		2814		0832		1832	2832		3832
Préstamos a empresas	0815		1815		2815		0833		1833	2833		3833
Préstamos corporativos	0816		1816		2816		0834		1834	2834		3834
Cédulas territoria es	0817		1817		2817		0835		1835	2835		3835
Bonos de tesorería	0818		1818		2818		0836		1836	2836		3836
Deuda subordinada	0819		1819		2819		0837		1837	2837		3837
Créditos AAPP	0820		1820		2820		0838		1838	2838		3838
Préstamos consumo	0821		1821		2821		0839		1839	2839		3839
Préstamos automoción	0822		1822		2822		0840		1840	2840		3840
Cuotas de arrendamiento financiero (leasing)	0823		1823		2823		0841		1841	2841		3841
Cuentas a cobrar	0824		1824		2824		0842		1842	2842		3842
Derechos de crédito futuros	0825		1825		2825		0843		1843	2843		3843
Bonos de titulización	0826		1826		2826		0844		1844	2844
Total	0827	O	1827		2827		0845		1845	2845		3845

Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento:

Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A

Estados agregados: NO

Fecha: 31/12/2018

INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADRO A

						Importe impagado acumulado				Ratio					Ref. Folleto
Concepto		Meses impago		Días impago		Situacion actual 31/12/2018		Situacion cierre anual anterior 31/12/2017		Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Ultima Fecha Pago
1. Activos Morosos por impagos con antigüedad igual o superior a	7000	3,00	7002	90,00	7003		7006		7009	0,00	7012	0,00	7015	0,00
2. Activos Morosos por otras razones					7004		7007		7010		7013		7016
Total Morosos					7005		7008		7011	0,00	7014	0.00	7017	0,00	7018
3. Activos Fallidos por impagos con antigüedad igual o superior a	7019	12,00	7020	365,00	7021		7024		7027	0.00	7030	0,00	7033	0.00
4. Activos Fallidos por otras razones					7022		7025		7028		7031		7034
Total Fallidos					7023		7026		7029	0,00	7032	0,00	7035	0,00	7036


Otras ratios relevantes	Situación actual 31/12/2018		Situación cierre anual anterior 31/12/2017		Ultima Fecha Pago
	0850	1850		2850		3850
	0851	1851		2851		3851
	0852	1852		2852		3852
	0853	1853		2853		3853

S.05.4

	S.05.4

Denominación del Fondo:	FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora:	Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estado agregado:
Periodo:	31/12/2018

INFORME DE CUMPLIMIENTO DE LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO DEL FONDO

CUADRO B

TRIGGERS	Limite	% Actual	Ultima Fecha Pago	Referencia Folleto
Amortización secuencial: series	0854	0858	1858	2858

Diferimiento/postergamiento intereses: series	0855	0859	1859	2859

No Reducción del Fondo de Reserva	0856	0860	1860	2860

OTROS TRIGGERS	0857	0861	1861	2861


Cuadro de texto libre

CUADRO C

Informe de cumplimiento

5.05.5 Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018

INFORMACION RELATIVA A COMISIONES

CUADRO A

Comisión		Contrapartida lmporte fijo (miles de		Criterios determinación de la comisión					Máximo (miles de		Minimo (miles de		Periodidad pago según				Condiciones iniciales Otras consideraciones
					euros)			Base de cálculo		% anual		euros)		euros)		folleto / escritura		folleto / escritura emisión
Comisión sociedad gestora	0862	SANTANDER DE TITULIZACIÓN	1862	45	2862	365	3862	0,000	4862		5862	10	6862	Trimestral	7862		8862
Comisión administrador	0863	UCI	1863		2863		3863		4863		5863		6863	Trimestral	7863		8863
Comisión del agente financiero/pagos	0864	SANTANDER	1864		2864		3864		4864		5864		6864	Trimestral	7864	ಲಿ	8864
Otras	0865		1865		2865		3865		4865		રજકર		6865		7865		8865

5.05.5 Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A Estados agregados: NO Fecha: 31/12/2018

INFORMACION RELATIVA A COMISIONES

CUADRO B

Forma de cálculo
1 Diferencia ingresos y gastos (S/N)	0866
2 Diferencia cobros y pagos (S/N)	0867
3 Otros (S/N)	0868
3.1 Descripción	0869
Contrapartida	0870
Capítulo folleto emisión (sólo Fondos con folleto de emisión)	0871

Derterminada por diferencia entre ingresos y gastos (miles de euros)	Fecha cálculo
Ingresos y gastos del periodo de cálculo	0872
Margen de intereses	0873
Deterioro de activos financieros (neto)	0874
Dotaciones a provisiones (neto)	0875
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta	0876
Otros ingresos y gastos excepto comisión variable y repercusión de pérdidas (ganancias)	0877
Total ingresos y gastos excepto comisión variable, impuesto sobre beneficios y repercusión de pérdidas (ganancias) (A)	0878	O
lmpuesto sobre beneficios (-) (B)	0879
Repercusión de ganancias (-) (C)	0880
Comisión variable devengada en cuenta de pérdidas y ganancias (-) (D)	0881
Repercusión de pérdidas (+) (-)[(A)+(B)+(C)+(D)]	0882
Comisión variable pagada	0883
Comisión variable impagada en el periodo de cálculo	0884

	5.05.5
Denominación Fondo: FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora: Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estados agregados: NO
Fecha: 31/12/2018

Derterminada diferencia entre cobros y pagos (miles de euros)	Fecha cálculo
Cobros y pagos del periodo de cálculo, según folleto	0885	01/12/2018
Saldo inicial	0886	9.650
Cobros del periodo	0887	24.406
Pagos por gastos y comisiones, distintas de la comision variable	0888	-73
Pagos por derivados	0889
Retención importe Fondo de Reserva	0890	-9.866
Pagos por las obligaciones y otros valores emitidos	0891	-58
Pagos por deudas con entidades de crédito	0892	-412
Resto pagos/retenciones	0893	-6
Saldo disponible	0894	23.641
Liquidación de comisión variable	0895	2.997

	3.00

Denominación del Fondo:	FT RMBS PRADO VI
Denominación del compartimento:
Denominación de la gestora:	Santander de Titulizacion S.G.F.T., S.A
Estado agregado:
Periodo:	31/12/2018

F.T. RMBS Prado VI

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS TRIGGERS

14 de diciembre de 2018

TRIGGERS FONDO DE RESERVA
1. IMPORTE REQUERIDO DOTACION: Fondo de Reserva será :
En cada Fecha de Pago 2,25% del Saldo Vivo de los Préstamos con un mínimo de 1% Saldo Vivo de los Préstamos a Fecha Desembolso con un máximo del importe requerido inicial siempre que el Fondo de Reserva retenido en la Fecha de Pago anterior sea el requerido	9.376.069.29 4.280.003.49 9.650.000.00

EL NIVEL REQUERDIDO DEL FONDO DE RESERVA DECRECE

TRIGGERS DE RENEGOCIACIÓN DE REDUCCION DE CUOTAS
Límite del 15,00% del Importe Inicial de los Activos	64.200.052.40
Número de préstamos renegociados	ထ
Principal Pendiente de préstamos renegociados	1.502.048.30
% Principal Pendiente de préstamos renegociados / Importe Inicial de los Activos	0.35%

Las Cuentas Anuales de Fondo de Titulización, RMBS Prado VI, anteriormente transcritas, correspondientes al periodo comprendido entre el 9 de julio y el 31 de diciembre de 2018 (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Flujos de Efectivo, Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos, Memoria), así como el Informe de Gestión correspondiente, contenidas en los precedentes folios numerados correlativamente de la página 1 a 57 (ambas inclusive), han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, Santander de Titulización, S.G.F.T., S.A. el día 25 de febrero de 2019 con vistas a su verificación por los auditores, firmando todos y cada uno de los señores consejeros, cuyos nombres y apellidos constan a continuación, la presente diligencia de la que doy fe como Secretario del Consejo.

El Secretario del Consejo de Administración

Dña. Mª José Olmedilla González

D. José García Cantera D. Óscar Burgos Izquierdo

D. Iñaki Reyero Arregui D. Pablo Roig García-Bernalt

D. Javier Antón San Pablo D. Javier Cuenca Carrión

D. José Antonio Soler Ramos

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2019-05-06_a4d39cc4-aa0d-4118-b054-e04052ce7b3a.pdf

Informe de auditoría de cuentas anuales emitido por un auditor independiente

Informe sobre las cuentas anuales

Opinión

Fundamento de la opinión

Cuestiones clave de la auditoría

Cuestiones clave de la auditoría

Fondo de Reserva

Tasa de mora

Otra información: Informe de gestión

Responsabilidad de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo en relación con las cuentas anuales

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

Informe adicional para el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora

Periodo de contratación

Servicios prestados

Fondo de Titulización RMBS PRADO VI

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 9 DE JULIO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 9 DE JULIO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

FONDO DE TITULIZACIÓN RMBS PRADO VI

ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 9 DE JULIO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

Fondo de Titulización RMBS PRADO VI

1. Naturaleza y actividad

a) Reseña del Fondo

b) Duración del Fondo

Liquidación

Extinción

2 Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

b) Principios contables no obligatorios aplicados

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

d) Agrupación de partidas

e) Elementos recogidos en varias partidas

f) Impacto medioambiental

g) Empresa en funcionamiento

h) Hechos posteriores

3. Normas de registro y valoración

a) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración

ii. Clasificación de los activos financieros

iii. Clasificación de los pasivos financieros

b) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros

i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros

ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros

iii. Operaciones de cobertura

iv. Registro de resultados

v. Valor razonable de los activos y pasivos financieros

c) Deterioro del valor de los activos financieros

i. Definición

d) Ajustes por periodificación (activo y pasivo)

e) Reconocimiento de ingresos y gastos

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

f) Remuneración variable

g) Repercusión de pérdidas

h) Impuesto sobre Beneficios

i) Transacciones en moneda extranjera

j) Baja del balance de los activos y pasivos financieros

k) Activos no corrientes mantenidos para la venta

l) Compensación de saldos

m) Estado de flujos de efectivo

n) Estado de ingresos y gastos reconocidos

o) Clasificación de activos y pasivos – Corriente y no corriente

4. Activos Titulizados

Activos Impagados

5. Activos no corrientes mantenidos para la venta

6. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería

Cuentas de Tesorería y de Agencia de Pagos

Fondo de Reserva

Destino:

Rentabilidad:

7. Obligaciones y otros valores negociables

8. Deudas con entidades de crédito

Correcciones de valor por repercusión de pérdidas

9. Ajustes por periodificaciones de pasivo

10. Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos

11. Otros gastos de explotación