13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • May 11, 2000

Fondo de Titulización Hipotecaria, Hipotebansa IX

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Cuentas Anadiso Comprendido Correspondie Noviembre de 1999 entre a de Constitución del Fondo) y el 31 de Diciembre de 1999, junto con el Informe de Auditoría

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Tenedores de Bonos de Fondo de Titulización Hipotecaria, HIPOTEBANSA IX, por encargo de BSCH de Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A.:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1999 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al período comprendido entre el 10 de noviembre (fecha de su constitución) y el 31 de diciembre de 1999, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de su Sociedad Gestora. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Fondo de Titulización Hipotecaria, Hipotebansa IX al 31 de diciembre de 1999 y de los resultados de sus operaciones durante el período comprendido entre el 10 de noviembre y el 31 de diciembre de 1999 y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados.
• 1. El informe de gestión adjunto del período comprendido entre el 10 de noviembre y el 31 de diciembre de 1999 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales correspondientes al citado período. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

ARTHUR ANDERSEN

José Luis Palao

3 de abril de 2000

Andersen y Cía., S. Com. Reg Merc. Madrid. Toma 3190, Libro 0, Folio 1. Sec. 8. Hoja M-54414. Insonp. 1.

Oomicilo Social Domichio Social:
Raimundo Fidez. Villaverdo.
28003 Madrid
Obi Código de Ident Fiscal () 79104469

nscrita en el Registro Oticial de

FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTES AL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 10 DE NOVIEMBRE DE 1999 (FECHA DE CONSTITUCIÓN DEL FONDO) Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999, JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

BSCH de Titulización, SGFT, S.A. BSCH de Titulización, SGFT, S.A.
Paseo de la Castellana, 75 - 28046 MADRID - Tel. 91-342 35 26 6 91-342 43 34 Fax 91-342 35 31

FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 (NOTAS 1.2 Y 3)

	Miles de		Milles de l'esetas
ACTIVO	Peselas	PASIVO
GASTOS DE ESTABLECIMIENTO (Nota 5)	226.840	PRESTAMO SUBORDINADO (Nota 8)	1.993.186
INMOVILIZACIONES FINANCIERAS: Participaciones hipotecarias (Nota 4)	85.212.302	EMISIONES DE OBLIGACIONES Y OTROS Bonos de titulización hipotecaria (Nota 9) V ALORES NEGOCIABLES:	86.387.61
	85.212.302		86.387.61'.
OTROS CRÉDITOS (Nota 6)	304.884	OTRAS DEUDAS (Nota 10)	499.649
TOTAL ACTIVO TESORERÍA (Nota 7)	88.880.446 3.136.420	TOTAL PASIVO	88.880.446

Las Notas 1 a 12 descritas en la Menoria forman parte integrante de este balance de situación.

BSCH de Titulización, SGFT, S.A.
Paseo de la Castellana, 75 - 28046 MADRID - Tel. 91-342 35 26 ó 91-342 43 34 Fax 91-342 35 31 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONIDIENTE AL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 10 DE NOVIEMBRE DE 1999

FECHA DE CONSTITUCIÓN DE FORIDO) MELS 1 DE DIGITIMBRE DE 1999 (NOTAS 1,2 Y 3)

	Miles de		Miles de
DEBE	Pesetas	HABER	Pesetas
Intereses de bonos de titulización hipotecaria GASTOS FINANCIEROS:	422.254	Intereses de participaciones hipotecarias INGRESOS FINANCIEROS:	482.052
Intereses de préstamos subordinados (Nota 8)	9.650	Intereses de contratos de permuta financiera
ntereses de contratos de permuta financiera		de intereses (Nota 11)	ਰੇਸ਼
de intereses (Nota 11)	3.185	Ingresos financieros	12,051
	435,089	Intereses de demora	494.255 54
DOTACIÓN A LA AMORTIZACIÓN DE GASTOS DE ESTABLECIMIENTO (Nota 5)	10.164
GASTOS GENERALES	658
COMISIONES DEVENGADAS	48.344
TOTAL DEBE	494.255	TOTAL HABER	494.255

Las Notas 1 a 12 descritas en la Memoria forman parte integrante de esta cuenta de pérdidas y ganancias.

BSCH

Titulización Santander Central Hispano

BSCH

-3-

Santander Central Hispano

FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA, HIPOTEBANSA IX

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

RESEÑA DEL FONDO (1)

Fondo de Titulización Hipotecaria, Hipotebansa IX (en adelante, "el Fondo") se Fondo de Titulización Tripocoana, nide noviembre de 1999 al amparo de la Ley consiliuyo en escritura pabilio, en la adquisición de paticipaciones de participaciones 19/1992, de 7 de julio, considionals con series de bonos de titulización hipotecaria, por un hipotecarias y en la emisión de dos sonos (86.387.611.200 pesetas) (serie A, de importe (otal Gros.2006 Garco (euros- véase Nota 9). El desembolso de 505.200.000 euros y, sene D, de 14.000.000 baros de titulización hipotecaria, sen las participaciones nipolecanas, así como or ao los comenzaron a devengarse los ingresos y gastos del Fondo.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por BSCH de Titulización, El Fondo calece de personalidad juntaloa y es generalização de ante, "la Sociedad Gestora").

La gestión y administración de los préstamos hipotecarios sobre los que se han La gestión y administraciones hipotecarias corresponde a la sociedad enisora de la sociedad entro Instrumentado las partiolpadonoo n.potor Hispano, S.A. Banco Santander Central las mismas, Banco Santanci Gentral Hispano, Hispano, S.A. no asume ninguna rooponadabada por el 1000 euros (998.016 pesetas), obteniendo por ulcha gestión una contreses de los bonos y una cantidad variable, que
a recibir en cada fecha de pago de intereses de los bonos y una cantidad variable, que a fecibir en cada lecha de pago do indereso, igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo para cada periodo.

La entidad depositaria de las participaciones hipotecarias es Banco Santander Central Hispano, S.A.

El Real Decreto 2717/1998, de 18 de diciembre por el que se modifica el Capitulo ll del El Real Decleto 21171550, de 16 de aloremaro por es q(Real Decreto 537/1997, de 14
Título IV del Reglamento del Impuesto de Sociedades (Real Decreto de Titulización de l litúlo 1v del Regianento del impuocto do Sociadate a los Fondos de Titulización, de de abili, en su art. Or, letra kj, oxolajo exprención legal sobre los intereses devengados por las participaciones hipotecarias.

BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

SCH

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables que del Las cuentas anuales so nan propartas a pe presentan de acuerdo con el Plan Fondo maniferie su Sociedad Ocorona y estran la imagen fiel del parimonio, de General de Contabilidad, de Toma que masciran de Estas cuentas anuales han la situación linanciera y de los rocalidados de la Sociedad Gestora del Fondo (véase Nota 1).

b) Principios contables y criterios de valoración

En la preparación de las cuentas anuales se han seguido los principios contables y En la preparación de las cuentas anlado antalante ningún principio contable criterios de valoración de carácter obligatorio que, teniendo un efecto significativo o cilleno de valoración de caya dejado de aplicar en su elaboración.

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

A continuación, se describen los principios de contabilidad y los criterios de valoracións A continuación, 80 abicados en la preparación de las cuentas anuales:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de Los ingresos y gastos se reochoosir contableción de dichos ingresos y gastos devengo. En el caso de que el portodo de la caliza según el método financiero.
Sea superior a doce meses, el devengo se realiza según el venendos ens. Jos sea superior a doce meses, el devenigo co realiza eses devengados por las Sigulendo "un "chicho" do "pracencia, rantigüedad superior a tres meses se reconocen como ingreso en el momento de su cobro.

Gastos de establecimiento b)

Los gastos de establecimiento del Fondo se amortizan linealmente en un período de 3 años, a partir del 10 de noviembre de 1999.

c) Vencimiento de deudores y acreedores

Como se indica en la Nota 9, con objeto de que los flujos de principal e intereses Como se indica en la Nota o, oon objectarias coincidan con los flujos de loss del conjunto de las participaciónse misotosanse aplicarán los fondos disponibles -5-

Titulización

Santander Central Hispano

procedentes de los cobros de principal e intereses de las participaciones e
s consectival en line linha laborar procedentos - la amortización de bonos.

Dada la posibilidad de amortización anticipada de las participaciones hipotecarias
consibilidad de ambio internaciones en que tienen su origen, no es posible Dada la posibilidad de amonización antipida do tie pon superimen, no es posible
por parte de los titulares de los préstamos en de las participaciones por parte de los titulares de los piestalhos en que conomientos ni de las participaciones
establecer un calendario definitivo de vencimientos ni de las participaciones establecer un calchuano aonnano acinanización hipotecaria.

d) Impuesto sobre Sociedades

Dado que en el período comprendido entre el 10 de noviembre y el 31 de Dado que en el periodo comprenado contro en los gastos del Fondo, no
diciembre de 1999 se han equilibirado los ingresos y los gastos del Fondo, no diciembre de 1999 Se han equilibraso 100 alguna por el Impuesto sobre Sociedades.
Procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Sociedades.

e) Planes de adaptación

La Sociedad Gestora del Fondo, después de realizar una evaluación completa del La Sociedad Gestora del Forido, despues ac realizar anno consecuencia del las posibles implicaciones que pudieran alectar al miento outro com
efecto 2000 y el EURO, no incurrio en ningún plan de adaptación por prever que efecto 2000 y el EURO, actos ni riesgos significativos.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales no se ha producido ninguna incidencia significativa.

(4) PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

En virtud de la escritura de constitución de fecha 10 de noviembre de 1999, Las
te de la escritura de conservances en cantoción del Fondo, suscribió participaciones En virtud de la escritura de constitución del Fondo, suscribió participaciones
Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió participaciones Sociedad Gestora, en nombre y represental Hispano, S.A., por un importe total
hipotecarias emitidas por Banco Santander Central Hispanion en hipotecarias emitidas por Banco Santal hispanse em a participación en de 86.387.628.343 pesetas. Cada uno de estus intuis representa prestamo
el 100% del principal y del tipo de interés apicable en cada préstamo
el 100% del principal y del tipo el 100% del principal y del tipo de interes apironismios, base de las
en los que tienen su origen. Todos los préstamos hipotecarios, bases de las en los que tienen su origen. Todos los prestantes miorocarios, no asobre a sobre
participaciones hipotecarias, están garantizados mediante primera hipoteca sobre viviendas en territorio español.

El movimiento del saldo de este epígrafe del balance de situación se muestra a continuación:

Titulización

-6-

Santander Central Hispano

	Miles de Pesetas
Saldo a 15 de noviembre de 1999 (fecha de
desembolso inicial)	86.387.628
Amortización de principal de préstamos
hipotecarios cobradas Amortización de principal de préstamos	(565.761)
hipotecarios vencidos y no cobrados	(3.289)
Amortizaciones anticipadas	(606.276)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	85.212.302

Las amortizaciones de principal de los préstamos hipotecarios previstas para el ejercicio 2000 ascienden a 9.060 millones de pesetas, aproximadamente.

El tipo de interés medio anual devengado por las participaciones hipotecarias durante el período comprendido entre el 15 de noviembre y el 31 de diciembre de 1999 ha sido del 4,41%.

(5) GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

El movimiento que se ha producido en el saldo de este epígrafe del balance de situación durante el período comprendido entre el 10 de noviembre y el 31 de diciembre de 1999 se muestra a continuación:

	Miles de Pesetas
Adiciones Amortizaciones	237.004 (10.164)
Saldo al 31 de diciembre de 1999	226.840

(6) OTROS CRÉDITOS

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación es la siguiente:

BSCH

Titulización

-7 -

Santander Central Hispano

	Miles de Pesetas
Intereses devengados no vencidos de cuenta corriente Intereses devengados no vencidos de participaciones hipotecarias Cuotas vencidas y no cobradas de préstamos hipotecarios sobre los que se han instrumentado las participaciones hipotecarias-	5.965 293.216
Con antigüedad inferior a tres meses	5.703
	304-884

Teniendo en cuenta la antigüedad de la deuda vencida y las características de los préstamos, no se considera necesaria la dotación de importe alguno en concepto de provisión para insolvencias.

TESORERÍA (7)

El saldo de este epígrafe del balance de situación corresponde a una cuenta corriente abierta a nombre del Fondo en Banco Santander Central Hispano, S.A.

En virtud de un contrato de reinversión a tipo variable garantizado, Banco Santander Central Hispano, S.A. garantiza que el saldo de esta cuenta tendrá una rentabilidad anual equivalente al tipo de interés que resulte de disminuir en un 0,65% el tipo de interés medio ponderado aplicable a la cartera de participaciones hipotecarias durante el trimestre inmediatamente anterior a cada fecha de pago. Este contrato queda supeditado a que la calificación de Banco Santander Central Hispano, S.A. no descienda de la categoría F1 o P-1, según la Agencia Fich IBCA Limited o Moody's Investors Service Limited, respectivamente, tal y como se establece en el Folleto Informativo y en la Escritura de Constitución del Fondo y de Emisión de los Bonos.

La rentabilidad media de esta cuenta en el período comprendido entre el 10 de noviembre y el 31 de diciembre de 1999 ha sido del 3,76 % anual.

(8) PRÉSTAMO SUBORDINADO

El saldo de este epígrafe del balance de situación corresponde a dos préstamos subordinados contratados con Banco Santander Central Hispano, por importes de 1.826.800.000 pesetas (Préstamo Subordinado A) y 166.386.000 pesetas (Préstamo Subordinado B).

El Préstamo Subordinado A está destinado a:

1. Financiar los gastos de constitución del Fondo y de emisión de los bonos de titulización hipotecaria.

Santander Central Hispano

Titulización

BSCH

• 1. Financiar parcialmente la suscripción de las participaciones hipotecarias.
• 1. Dotar dos "Fondos de Reserva", que se aplicarán en cada fecha de pago al cumplimiento de todas las obligaciones de pago o de retención del Fondo. Los importes iniciales de los fondos de reserva, principal y secundario, eran de 1.071.206.379 y 518.325.667 pesetas, respectivamente.

El Préstamo Subordinado B estádestinado a cubrir el desfase temporal existente entre el cobro de intereses de las participaciones hipotecarias y el pago de intereses de los bonos.

Estos préstamos devengan un interés nominal anual equivalente al tipo de interés que resulte de disminuir en un 0,65 % el tipo de interés medio ponderado aplicable a la cartera de participaciones hipotecarias durante el trimestre inmediatamente anterior a cada fecha de pago. El pago de estos intereses está condicionado a que el Fondo disponga de liguidez suficiente. Al 31 de diciembre de 1999, los importes totales devengados de los préstamos subordinados A y B (8.844.715 y 805.582 pesetas, respectivamente) se encontraban pendientes de pago (véase Nota 10).

)El préstamo subordinado A se amortiza según el siguiente procedimiento: la parte destinada a financiar los gastos de constitución del Fondo y de emisión de los bonos, trimestralmente (a medida que se vayan amortizando dichos gastos); y, el resto, se amortizará en cada fecha de pago de los bonos en una cuantía igual a la diferencia existente entre los importes del saldo requerido en la fecha de vencimiento anterior y del saldo requerido a la fecha de vencimiento en curso de la suma de los fondos de reserva principal y secundario. El préstamo subordinado B se amortiza en cada fecha de pago proporcionalmente al saldo vivo de las participaciones hipotecarias hasta el 18 de noviembre de 2007 en que se procederá a la amortización total del préstamo, siempre que el Fondo cuente con liquidez suficiente.

A 31 de diciembre de 1999, no se había amortizado cantidad alguna de los préstamos subordinados.

(9) BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

El saldo de este epígrafe del balance de situación recoge la emisión de bonos de titulización hipotecaria realizada el 15 de noviembre de 1999, que está dividida en dos series: serie A, constituida por 5.052 bonos de 100.000 euros (16.638.600 pesetas) de valor nominal cada uno, y, serie B, constituida por 140 bonos de 100.000 euros (16.638.600 pesetas) de valor nominal cada uno. La serie B se encuentra postergada en el pago de intereses y de principal respecto a la serie A. Los bonos de ambas series tienen un interés nominal anual variable, pagadero trimestralmente (18 de febrero. 18 de mayo, 18 de agosto y 18 de noviembre), calculado como resultado de sumar un margen del 0,27% en la serie A y del 0,75% en la serie B al tipo Euribor a tres meses.

Santander Central Hispano

Titulización

BSCH

El Fondo terminará de amortizar dichos bonos el 18 de agosto de 2029. No obstante, la Sociedad Gestora podrá proceder a liquidar de forma anticipada el Fondo y, con ello, los bonos en los siguientes supuestos:

• 1. Cuando, de acuerdo con lo previsto en la Ley 19/1992 y la Escritura de Constitución, el importe de las participaciones hipotecarias pendiente de amortización sea inferior al 10% del inicial.
• 1. Cuando por razón de algún evento o circunstancia excepcional no previsto en la fecha de otorgamiento de la Escritura de Constitución, el equilibrio financiero leona do oterganhomo el Fondo se viera desvirtuado de forma permanente.

Asimismo, en el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en liquidación, / comiento, en e pagos o quiebra o su autorización fuera revocada y el depositario de Suspondior. de pago inpotecarias no pudiera asumir legalmente, aún de forma las partolpaciones mpolestión del Fondo o transcurriese el plazo máximo de un año tranona, lenositario hubiese designado una nueva sociedad gestora, se producirá la liquidación anticipada del Fondo y la amortización de los bonos.

Adicionalmente, con objeto de que los flujos de principal e intereses del conjunto de / dibionaimente, con cojecarias coincidan con aquéllos de los bonos emitidos por el las participación os micarán los fondos disponibles para amortización de bonos de conformidad con las siguientes reglas:

• 1. Hasta la primera fecha de pago (excluida) en la que el saldo pendiente de pago de los bonos de la serie B sea igual o mayor al 10% del saldo pendiente de los bonos los bonos de la cono a la condidas para amortización serán utilizados en su totalidad para la amortización de los bonos de la serie A.
• 1. En la fecha de pago en la que la relación anterior sea igual o mayor al 10%, los fondos disponibles para amortización se aplicarán a la amortización de ambas series A y B, proporcionalmente entre las mismas, de modo tal que dicha relación entre los saldos pendientes de pago de los bonos de las series B y A se mantenga en el 10%.
• 1. En el momento en el cual el saldo pendiente de los bonos de la serie B alcance la cifra de 5.192.000 euros (863.876.112 pesetas), de conformidad con el punto anterior, cesará la amortización de los bonos de la citada serie, destinándose la totalidad de los fondos disponibles por este concepto a la amortización de los bonos de la serie A, hasta su total amortización.
• 1. Una vez que haya tenido lugar la total amortización de los bonos de la serie A, dará comienzo nuevamente la correspondiente a los bonos de la serie B, hasta su completa amortización.

En relación con la amortización de los bonos de la serie B, y aun cumpliéndose la totalidad de los supuestos previstos en las reglas anteriores, la misma no tendrá lugar si se produjeran cualquiera de las dos circunstancias siguientes:

• 1. Que el importe a que ascienda las participaciones hipotecarias con morosidad igual o superior a noventa días en la fecha de determinación anterior a la fecha de pago en curso sea igual o superior al 7 % de saldo vivo de dichas participaciones hipotecarias a esa fecha. En este supuesto, la totalidad de los fondosdisponibles para amortización será destinada a la amortización de los bonos de la serie A. ·
• 1. Que exista un déficit de amortización, según lo descrito anteriormente, en cuvo caso, la totalidad de los fondos disponibles para amortización será destinada, igualmente, a la amortización de los bonos de la serie A.

La rentabilidad media de los bonos en el período comprendido entre el 15 de noviembre y el 31 de diciembre de 1999 ha ascendido al 3,78% para la serie A v al 4,27% para la serie B.

Las entidades aseguradoras del tramo nacional de la emisión han sido Banco Santander Central Hispano, S.A. y, las del tramo internacional, Morgan Stanley & Co. Intl. Ltd., Banque Paribas, Westdeutsche Landesbank Girozentrale y Credit Agricole Indosuez. Dichas entidades han percibido una comisión de aseguramiento del 0,18% y del 0,50%, para las series A y B, respectivamente, sobre el valor de los bonos. 162.951.793 pesetas; que se recoge, neta de su amortización acumulada, en el epígrafe "Gastos de Establecimiento" del balance de situación (véase Nota 3-b). Adicionalmente, la Sociedad Gestora ha devengado una comisión de estructuración de 25.000.000 pesetas, que figuran registradas, netas de su amortización acumulada, en el mismo epígrafe del balance de situación.

OTRAS DEUDAS (10)

La composición de este saldo del balance de situación es la siguiente:

	Miles de
	Pesetas
Intereses devengados no pagados de:
Bonos titulización hipotecaria	422 254
Préstamo subordinado (Nota 8)	9.650
Intereses devengados no vencidos de permuta financiera de intereses (Nota 11)	3.087
	434.991
Cuentas a pagar:
Comisión variable (Nota 1)	42.288
Comisión de administración	5.562
Otros acreedores	16.808
	64.658
	499.649

BSCH

Santander Central Hispano

Titulización

La comisión de administración que se paga a la Sociedad Gestora se calcula como el Ea comisión de administración bonos de titulización hipotecaria pendientes de o,00% "anad." de "minimo de 60.000 euros anuales (9.983.160 pesetas).

(11) PERMUTA FINANCIERA DE INTERESES (SWAP DE INTERESES)

El Fondo ha formalizado dos contratos de permuta financiera de intereses (swap de El Tondo na Tormanizado dos ede bonos, con Banco Santander Central Hispano, S.A., intereses), uno para odua cono ao pono al Fondo un tipo de interés equivalente al de en virtud de 103 odalos, alone parias y el Fondo paga al banco un interés anual variable los ponos de titulización mipolo ponderado de las participaciones hipotecarias, menos tifilestramente iguar al medio penal). El principal sobre el que gira estos contratos un margen del 0,00% (rodos nota de titulización hipotecaria. El resultado neto de esta lijado en el daldo do los benesendido entre el 10 de noviembre y el 31 de este contrato para or porredo otn.para el Fondo de 3.086.670 pesetas. Este importe ulciembre de 1000 ha elas angas en su totalidad al 31 de diciembre de 1999.

SITUACIÓN FISCAL (12)

El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación desde la fecha de su constitución.

Según se indica en la Nota 3-d, en el período comprendido entre el 10 de noviembre y oegan os manea on la 1999 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, por el o r de alciombro cuota alguna por el Impuesto sobre Sociedades.

Titulización

-12-

---

Santander Central Hispano

FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA

HIPOTEBANSA IX

INFORME DE GESTIÓN

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

1.- PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS (PH´S)

i PRĖSTAMOS HIPOTECARIOS	A LA EMISION	SITUACIÓN ACTUAL
(Número de préstamos:	8.501
í Saldo pendiente de amortizar PH's:	519.200.103,03 €	8.464 512.156.015,70 €
, Importes unitarios préstamos vivos;	61.075,18 €
, Tipo de interés:	4.41%	58.379,68 € 4,35%

a Ahoo Rheadfon Ah Hul ADA , l'asa mensual actual anualizada:	SITUACION ACTUAL
. Tasa últimos 12 meses anualizada:	6,80%
fasa anualizada desde constitución del Fondo:	6,80%
	6,80%

MOROSIDAD ACTUAL
	י Hasta 1 mes	. De 1 a 6 meses '
, Deuda vencida (principal + intereses):	33.373,64 €		í Mayor de 6 meses '
Deuda pendiente vencimiento:		97,26 €	0 ਵ
Deuda total:			1 512.136.720,70 € = 7
	33.373,64 €	97,26 €	512.136.720.70 €

A continuación se incluyen a efectos informativos los siguientes cuadros estadísticos de la cartera de préstamos hipotecarios en base a la cual tiene lugar estadísticos de la
diciembre de 1999 (el saldo incluya to tente la cual tiene lugar esta emisión, a 31 de diciembre de 1999 (el saldo includes a la cuar leire lugar esta emisión, a 31 de
amortizaciones vencidas): amortizaciones vencidas):

вясн Titulización

-13-

Santander Central Hispano

DISTRIBUCIÓN DEL PRINCIPAL PENDIENTE EN FUNCIÓN DE LA FECHA DE VENCIMIENTO DE LA ÚLTIMA CUOTA
Intervalo	Saldos vivos			Préstamos
	(Miles Ptas.)	(Euro)	(%)	No	(%)
1/02/2000 - 30/06/2000	6.009	36.114,82	0,00	3	0,03
1/07/2000 - 31/12/2000	221	1.328.24	0,00	1	0,01
1/01/2001 - 30/06/2001	1.821	10.944.43	0,00	1	0,01
1/07/2001 - 31/12/2001	11.646	69.993,87	0,01	4	0,04
1/01/2002 - 30/06/2002	12.249	73.617.97	0,01	5	0,05
1/07/2002 - 31/12/2002	44.872	269.686,15	0,05	10	0,11
1/01/2003 - 30/06/2003	30.658	184.318,39	0,03	8	0,09 0,30
1/07/2003 - 31/12/2003	116.558	700.527,69	0,13	26 40	0,47
1/01/2004 - 30/06/2004	200.260	1.203.586,84	0,23	28	0,33
1/07/2004 - 31/12/2004	174.605	1.049.397,18	0,20	ર્ડવ	0,40
1/01/2005 - 30/06/2005	185.622	1.115.610,69	0,21	29	0,34
1/07/2005 - 31/12/2005	175.875	1.057.030,04	0,20	રૂક	0,42
1/01/2006 - 30/06/2006	250.808	1.507.386,44	0,29	पर्य	0,51
1/07/2006 - 31/12/2006	238.335	1.432.422,20	0,27 0,48	70	0,82
1/01/2007 - 30/06/2007	411.699	2.474.360,82	0,33	30	0,35
1/07/2007 - 31/12/2007	282,283	1.696.555,00	0,52	ਪਰ	0,57
1/01/2008 - 30/06/2008	443.510	2.665.548,78	2,98	361	4,26
1/07/2008 - 31/12/2008	2.540.099	15.266.302,45 21.420.900,80	4,18	471	5,56
1/01/2009 - 30/06/2009	3.564.138		0,46	ਕਰ	0,57
1/07/2009 - 31/12/2009	399.231	2.399.426,63 1.811.925,28	0,35	30	0,35
1/01/2010 - 30/06/2010	301.479	11.869.189,72	2,31	258	3,04
1/07/2010 - 31/12/2010	1.974.867	21.446.065,17	4,18	408	4,82
1/01/2011 - 30/06/2011	3.568.325 422,587	2.539.799,02	0,49	રેક	0,62
1/07/2011 - 31/12/2011	672.93B	4.044.438,83	0,78	es	0,80
1/01/2012 - 30/06/2012	903.077	5.427.602,08	1,05	80	0,94
1/07/2012 - 31/12/2012	1.073.216	6.450.158,07	1,25	101	1.19
1/01/2013 - 30/06/2013	8.283.946	49.787.518,18	9,72	ਰੇਤੋਬ	11,08
1/07/2013 - 31/12/2013	11.589.482	69.654.189,66	13,60	1.284	15,17
1/01/2014 - 30/06/2014	936.556	5.628.814,92	1,08	86	1,01
1/07/2014 - 31/12/2014	203.854	1.225.187,22	0,23	21	0,24
1/01/2015 - 30/06/2015	290.122	1.743.668,34	0,34	28	0,33
1/07/2015 - 31/12/2015	334.999	2.013.384,54	0,39	29	0,34
1/01/2016 - 30/06/2016 1/07/2016 - 31/12/2016	473.834	2.847.799,69	0,55	ਤਰੇ	0,46
1/01/2017 - 30/06/2017	811.833	4.879.214,60	0,95	74	0,87
1/07/2017 - 31/12/2017	874.480	5.255.730,65	1,02	દિસ્	0,77
1/01/2018 - 30/06/2018	944.272	5.675.189,02	1.10	દિવે	0,80
1/07/2018 - 31/12/2018	7-571-274	45.504.273,20	8,88	883	8.06
1/01/2019 - 30/06/2019	11.677.623	70.183.927,73	13,70	1.051	12,41
1/07/2019 - 31/12/2019	804.291	4.833.886,26	0,94	65	0,76
1/01/2020 - 30/06/2020	130.315	783.208,92	0,15	7	0.08
1/07/2020 - 31/12/2020	109.833	660.109,62	0,12	7	0,08
1/01/2021 - 30/06/2021	147.068	883.896,48	0,17	13	0,15
1/07/2021 - 31/12/2021	80.293	482.570,65	0,09	6	0,07
1/01/2022 - 30/06/2022	312.711	1.879.430,96	0,36	। ਰੋ	0,22
1/07/2022 - 31/12/2022	490.591	2.948.511,29	0,57	40	0,47
1/01/2023 - 30/06/2023	434.832	2,613,392,95	0,51	રૂક	0,41
1/07/2023 - 31/12/2023	4.368.371	26.254.438,47	5,12	રૂકન	4,14
1/01/2024 - 30/06/2024	7.607.628	45.722.765,14	8,92	613	7,24
1/07/2024 - 31/12/2024	507.457	3.049.877,99	0,59	42	0,49
1/01/2025 - 01/07/2029	8.222.902	49.420.641,33	વ,64	enz	7,11
TOTALES	85.215.590	512.156.015,70	100,00	8.464	100,00

Fecha de vencimiento máxima: Fecha de vencimiento mínima:

1/7/2029 1/2/2000

BSCH de Titulización, SGFT, S.A.
Paseo de la Castellana, 75 - 28046 MADRID - Tel. 91-342 35 26 o 91-342 43 34 Fax 91-342 35 31

		LISTADO ESTADÍSTICO DE TIPO DE INTERES ACTUAL
intervalo	Saldos vivos			Préstamos
(%)	(Miles Ptas.)	(Euro)	(%)	No	(%)
0,00 - 4.99	78.916.056	474.295.048,86	92,60	7.703	91,00
5.00 - 5.49	3.131.458	18.820.441,62	3,67	339	4,00
5.50 - 5,99	893.478	5.369.910,93	1.04	110
6.00 - 6,49	1.314.956	7.903.044,73	1,54	180	1,25
6.50 - 6.99	838.838	5.041.517,92	0,98		2,12
7.00 - 7,49	62.273	374.268,27		116	1,37
7,50 - 7.75	58.528		0,07	10	0.11
		351.760.36	0,06	6	0,07
TOTALES	85.215.590	512.156.010,72	100,00	8.464	100,00

Tipo de interés ponderado: 4,35% Tipo de interés máximo: 7,75% Tipo de interés mínimo: 0,00%

LISTADO ESTADÍSTICO DE SALDOS VIVOS
Intervalo Saldos vivos Prēstamos
(Ptas.)	(Miles Ptas.)	(Euro)	(%)	No	(%)
30.648.00 - 2.499.999,99	300.462	1.805.812.99	0,35	162	1.91
2.500.000,00 - 4.999.999.999.99	5.101.112	30.658.300,58	5,98	1.258	14,86
5.000.000,00 - 7.499.999,99	12.109.122	72.777.288.95	14,20	1.922	22,70
7.500.000,00 - 9.999.999.999.99	17,331,589	104.164.947,77	20,33	1.995	23,57
10.000.000,00 - 12.499.999,99	12.044.930	72.391.487,26	14,13	1.076	12,71
12.500.000,00 - 14.999.999.99	10.026.998	60.263.471,69	11,76	731	8,63
15.000.000,00 - 17.499.999.99	6.732.737	40.464.564,33	7,90	416	4,91
17.500.000,00 - 19.999.999.999.99	6.273.991	37.707.445,34	7,36	335	3,95
20.000.000,00 - 22.499.999.99	3.354.859	20.163.108.68	3,93	158	1,86
22.500.000,00 - 24.999.999,99	3.601.735	21.646.863.32	4,22	151	1,78
25.000.000,00 - 48.770.731,00	8.338.051	50.112.695,78	9,78	260
TOTALES	85.215.590	512.156.010.72	100,00	8.464	3,07
100,00

Saldo vivo máximo:		48.770.731 Pts 293.118.00 Euro
Saldo vivo mínimo:	30.648 Pts	184,20 Euro
Saldo vivo medio:	10.068.004 Pts	60.509,92 Euro

2.- BONOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA (BTH'S)

El importe de la emisión asciende a quinientos diecinueve millones doscientos mil (519.200.000) Euros (86.387.611.200 Ptas.) y está constituida por 5.192 Bonos, de cien mil (100.000) Euros (16.638.600 Ptas.) de importe nominal cada uno, agrupados en dos Series: Serie A (5.052 Bonos e importe total de quinientos cinco millones doscientos mil (505.200.000) Euros (84.058.207.200 Ptas.)), y Serie B (140 Bonos e importe total de catorce millones (14.000.000) de Euros (2.329.404.000 Ptas.)).

Las fechas de pago son los días 18 de febrero, mayo, agosto y de noviembre de cada año siempre y cuando sea día hábil. Puesto que la primera fecha de pago del fondo tiene lugar en febrero del 2000, no ha procedido abonar nada a los bonistas en el ejercicio 1999.

La vida media de los Bonos de la Serie A es de 6,15 años, y de los Bonos de la Serie B de 12,31 años.

Los mencionados Bonos se encuentran sometidos a un tipo de interés variable trimestralmente, en base a EURIBOR a tres meses, más un margen del 0,27%, para los Bonos de la Serie A y del 0,75%, para los Bonos de la Serie B, todo ello de conformidad con lo previsto en el citado Folleto. Los tipos de interés vigentes en el año 1999 han sido los siguientes:

PERIODOS	BONOS SERIE A		BONOS SERIE B
	INTERÈS NOMINAL	TAE	INTERÉS NOMINAL	TAE
15/11/1999 — 18/02/2000	3.7828%	3,8368%	4.2695%	4,3383%

BSCH de Titulización, SGFT, S.A. B3C11 de Tranzación, SGT 1, Bira
Paseo de la Castellana, 75 - 28046 MADRID - Tel. 91-342 35 26 ó 91-342 43 34 Fax 91-342 35 31

-15-

bsch| Titulización

-16-

Santander Central Hispano

3.- ESTADO DE FLUJOS DE CAJA

INFORME DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS

(CAJA)

Periodo: 15 de noviembre a 31 de diciembre de 1999

A .- ORIGEN:	9.203.528,58 €
a) PRINCIPAL COBRADO:
1. AMORTIZACIÓN DE PH'S:	7.044.087,33 €
b) INTERESES COBRADOS:
1. INTERESES DE PH'S:	1.122.865.12 €
C) PTO SUBORDINADO B	1.000.000 €
B .- APLICACIÓN:	9.203.528,58 €
1. REMANENTE EN TESORERIA:	9.296.355,64 €.
2. GASTOS DE EMISION NO SATISFECHOS:	(92.827,07) €.
C .- ESTADO DE LA CUENTA DE TESORERÍA:
a) EN CONCEPTO DE FONDO DE RESERVA PRINCIPAL:
1. SALDO INICIAL:	6.438.080 €
2. UTILIZACIÓN DEL PERIODO:	0 €
3. SALDO ACTUAL:	6.438.080 €
b) EN CONCEPTO DE FONDO DE RESERVA SECUNDARIO:
1. SALDO INICIAL:	3.115.200 €
2. RETENCIÓN DEL PERIODO:	0 €
3. SALDO ACTUAL:	3.115:200 €
c) REMANENTE EN TESORERIA:	9.296.355,64 €
d) RETENCIÓN IRPF PROFESIONALES	630,88 €
TOTAL (a + b + c + d)	18.850.266.52 €

Las CUENTAS ANUALES anteriormente transcritas, correspondientes al ejercicio cerrado Las CUENTAS ANOALES altenomic transes y Cuenta de Pérdidas y Ganancias), así
al 31 de diciembre de 1999 (Memoria, Balance y Cuenta de Personantes folios al 31 de diciembre de 1999 (Memoria, Balano y osontenidas en los precedentes folios,
como el INFORME DE GESTION correspondiente, contenidas en los precedentes como el INFORME DE GESTION Corespondiano, o 17 (ambas inclusive), han sido aprobadas
numerados correlativamente de las páginas 1 a 17 (anbas inclusive), han sido aprobadas numerados correlativamentenes las paginas Parif (ambao menova), Andrea Maria, BSCH de Titulización, el día 30 de marzo de 2000.

art maje Javier Pazos Aceves D.

D. Santos González Sánchez

D. Ignacio Ortega Gavara

D. Emilio Osuna Heredia

Dª Ana Bolado Valle

BSCH de Titulización, SGFT, S.A. BSCH de Triulización, SGFF, S.A.
Paseo de la Castellana, 75 - 28046 MADRID - Tel. 91-342 35 26 ó 91-342 43 34 Fax 91-342 35 31