13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • May 20, 2002

100

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
1 8 MAYA 2002
REGISTRO DE ENTRADA Nº 2002 (175) 3

TITULIZACIÓN HIPOTECARIA AIG FINANZAS I

Informe de auditoría, cuentas anuales e
informe de gestión al 31 de diciempre de 200C N M
	Registro de Auditorias
	Emisores
	ਮਿਲ

.

PRICEWATERHOUSE(COPERS ®

Paseo de la Castellana, 43 28046 Madrid Tel. +34 915 684 400 Fax +34 913 083 566

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

Al Consejo de Administración de Sociedad Gestora Independiente de Fondos de Titulización
Hipotecaria S.A. (CITSA) Hipotecaria, S.A. (GITSA).

• 1 . Hemos auditado las cuentas anuales de Fondo de Titulización Hipotecaria AIG Finanzas l, que comprenden el balance de rondo de Triulización Hipolecaria AlG
  Cuenta de pérdidas y genencias el balance de situación al 31 de diciembre de 2001, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, a membria conesponulentes al ejercició anual
  de la Sociedad Costera del Fondación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo. Nuestra responsabilidad de los xuministrados
  sobre las citadas quentas anusido. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de las
  acuerdo con las pormas de sudito f acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de la evidencia justificativas anuales aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores de la Sociedad Gestora
     del Fondo prosentan a afecta del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias, con cada una de las partidas del bala
     correspondientes el ajosis y ganancias, además de las cifras del ejercicio 2001, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2001. Con fecha opinión se lenere exclusivamente a las
     informe de auditoría escreado de 2001. Con fecha 30 de marzo de 2001 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de la cuentas anuales de 2001 emilimos no
     exprosamos una oninión for f expresamos una opinión favorable.
• 1. Tal y como se menciona en la Nota 8 de la memoria, al 31 de diciembre de 2001 el saldo vivo de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización no es inferior al 10% del saldo vivo informas mismas, si bien, de acuerdo con las tiferios
     de amortización anticipada, es mismas, si bien, de acuerdo con las tasas históricas de amortización anticipada, es probable que a lo lacueldo con las tasas nistoricas
     pivel inferior del 10%. En año nivel inferior del 10%. En este caso, tal y como se menciona en dicha Nota, la
     Sociodad Castero de F Sociedad Gestora del Fondo, en nombre y representación de la
     a la liquidación anticipado, en nombre y representación del mismo, podría proceder a la liquidación anticipada del Fondo y, consecuentemente, a la amortización anticipada de los bonos de la emisión y, consecuentente, a la amortización
     respetando ol ordan de misión principal y de las emisiones subordinadas, respetando el orden de la enislon principal y de las emisiónes subordinadas,
     se amortizaría una vez sfactual de pagos por el que la segunda emisión subordinada se amortizaría una vez efectuado el pago por el que la segunda emisión subon
     principal y do la primera considera el pago del principal e intereses de la emisión principal y de la primera emisión subordinada.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2001 adjuntas expresan, en todos
     los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Fondo de Titulización Hipotecaria AlG Finanzas I al 31 de diciembre de 2001 y de los resultados de sus operaciones del ejercicio anual terminado en dicha fecha y de los
     la información pocesaria no mái la información necesaria y suficiente para su interpretación y contiencia
     de conformidad con principies con principretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que con
     guardan uniformidad con lesso li guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

1

..............................................................................................................................................................................

PRICEWATERHOUSE(COPERS ®

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo consideran oportunas sobre la situación de Fondo de Titulización Hipotecaria AIG Finanzas I, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

José María Sanz Olmeda Socio - Auditor de Cuentas

21 de marzo de 2002

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FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA AIG FINANZAS I

CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 E INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2001 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA INDEPENDIENTE

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2000 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA AIG FINANZAS I (Miles de Pesetas)

		2000	PASIVO	2001	2000
NMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS: (Nota 7)
Dchos. adj. inmuebles-			Pérdidas en ejercicios anteriores	(41.037	(33.218)
Inmovilizaciones financieras-			Pérdidas y Ganancias - Beneficio (Pérdida)	(5.126)	(7.819)
Participaciones hipotecarias (Nota 4)	363.748	487.158		(46.163)	(41.037)
Gastos de establecimiento-			ACREEDORES A LARGO PLAZO:
	363.748	487.158	Emisión de obligaciones y otros valores negociables-
			Bonos de Titulización Hipotecaria (Nota 8)	450.322	563.982
			Total Acreedores a largo plazo	450.322	563.982
ACTIVO CIRCULANTE:			Administraciones Públicas (Nota 9) ACREEDORES A CORTO PLAZO:	તે 36	1.413
Inversiones Financieras Temporales-	15.990	16.264	Otras deudas (Nota 10)	719	728
Otros créditos (Nota 5)			Intereses de obligaciones y otros valores (Nota 10)	તેવડ	1.611
Tesoreria (Nota 6)	27.021	23.275	Total acreedores a corto plazo	2.600	3.752
Total activo circulante	43.011	39.539
TOTAL ACTIVO	406.759	526.697	TOTAL PASIVO! 406.759		526.697

Las Notas 1 a 10 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de estos balances de situación.

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1

1

and the same of the same of the same of

100 - 100 - 100 -

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LO EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001 Y 2009 Y FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA AIG FINANZAS I

(Miles de Pesetas)

	2001	2000
Otros ingresos de explotación Ingresos accesorios y otros de gestión corriente Ingresos de préstamos en ejecución	( 518)	( 446)
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado		( 733)
Otros gastos de explotación
Servicios exteriores	8.461	15.425
Otros gastos de gestión corriente	254	360
(BENEFICIOS) / PERDIDAS DE EXPLOTACION	8.197	14.606
Ingresos de otros valores negociables y de créditos
Intereses de participaciones hipotecarias (Nota 4)	(26.534)	(34.404)
Intereses de demora	118) ب	117) ﮮ
Otros intereses e ingresos asimilados (Nota 6)	( 1.366)	( 2.015)
Gastos financieros y gastos asimilados Intereses de Bonos de Titulización Hipotecaria (Nota 8)	24.746	30.956
Intereses de préstamos
Variación de las provisiones de inversiones financieras	201
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS	(3.071)	(5.580)
(BENEFICIOS) / PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	5.126	9.026
. Ingresos extraordinarios		( 1.207)
(BENEFICIOS) / PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS	5.126	7.819
Impuestos sobre sociedades
RESULTADO DEL EJERCICIO - (BENEFICIOS) / (PERDIDAS)	5.126	7.819

FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA AIG FINANZAS I

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001

(1)RESEÑA DEL FONDO

El Fondo de Titulización Hipotecaria AIG Finanzas I (en adelante, el Fondo) se constituyó el 30 de diciembre de 1993 al amparo de la Ley 19/1992, de 7 de julio, consistiendo su función en la adquisición de Participaciones Hipotecarias y en la triple emisión de Bonos de Titulización Hipotecaria por un importe de 3.063 millones de pesetas (véase Nota 8). El desembolso de las Participaciones Hipotecarias así como de los Bonos de Titulización Hipotecaria se produjo el 12 de enero de 1994, fecha en la que comenzaron a devengarse la totalidad de ingresos y gastos del Fondo.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por GITSA, Sociedad Gestora Independiente de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante, la Sociedad Gestora). La gestión y administración de los préstamos hipotecarios sobre los que se han instrumentado las participaciones hipotecarias corresponde a la Sociedad emisora de las mismas, AIG Finanzas, Sociedad Anónima, Establecimiento Financiero de Crédito, Sociedad Unipersonal (AIG Finanzas), sin asumir ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una contraprestación del 0,02% anual sobre el saldo vivo de los bonos de la emisión principal y primera emisión subordinada, a recibir en cada fecha de pago de los bonos (12 de marzo, 12 de junio, 12 de septiembre y 12 de diciembre de cada año).

(2)BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables del Fondo y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.

Las cifras contenidas en las cuentas anuales están expresadas miles de pesetas.

En la preparación de las cuentas anuales, se han seguido los principios contables y criterios de valoración descritos en la Nota 3. No existe ningún principio contable obligatorio que, teniendo un efecto significativo en dichas cuentas anuales, se haya dejado de aplicar en su formulación.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2001, formuladas por los Administradores de la Sociedad Gestora, se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas de la misma, estimándose que serán ratificadas sin ninguna modificación.

(3)PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

Los principios contables y normas de valoración más significativos utilizados por el Fondo en la elaboración de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 han sido los siguientes:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se registran contablemente en función de su período de devengo.

b) Gastos de constitución

Los gastos de constitución del fondo se amortizan en dos años. A 31 de diciembre de 1995 los gastos de constitución del Fondo se amortizaron integramente por lo que el saldo del epígrafe "Gastos de establecimiento" presenta un saldo nulo.

c) Clasificación de los saldos acreedores entre el corto y largo plazo

Los acreedores se clasifican en función de su vencimiento desde la fecha de balance, considerando como acreedores a corto plazo aquellos con vencimiento inferior a doce meses desde dicha fecha y como acreedores a largo plazo los de vencimiento superior a doce meses.

Aunque la totalidad de los bonos de titulización hipotecaria emitidos se integran bajo el epígrafe de "Acreedores a largo plazo" del balance de situación adjunto, existe una parte de dichos bonos que tiene vencimiento inferior a 12 de meses pero que a priori no es determinable ni cuantificable.

Impuesto sobre Sociedades d)

No existen diferencias entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades.

Las cuentas anuales al 31 de diciembre de 2001 y 2000 no recogen el efecto fiscal de la posible compensación futura de bases imponibles negativas.

e) Provisión para Insolvencias

La provisión para insolvencias recoge la mejor estimación sobre las pérdidas potenciales existentes en la cartera de Participaciones Hipotecarias, su cálculo se ha realizado de forma específica para los deudores de dudoso cobro.

f) Derechos por Adjudicación de Inmuebles

Cuando se produce la adjudicación de un activo fijo, se considera como valor contable la suma del principal pendiente del préstamo en el momento de la adjudicación, más los recibos pendientes de cobro, más los gastos en los que se haya incurrido durante el proceso ejecutivo, siempre que dicho importe total esté por debajo del valor del activo en el mercado en ese momento.

(4)PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

Con fecha 30 de diciembre de 1993, la Sociedad Gestora, junto con AIG Finanzas, otorgó la Escritura Pública de Constitución del Fondo, Emisión y simultánea Suscripción de las Participaciones hipotecarias y Emisión de los Bonos. En virtud de dicha Escritura, el Fondo adquirió participaciones hipotecarias a AIG Finanzas por un importe de 3.000.000.000 pesetas, que representaban cada una de ellas una participación en el 100% del principal y en cuanto a los intereses, el que resulta de aplicar a la base prevista en el correspondiente contrato el tipo MIBOR más un diferencial de 1,52 puntos porcentuales. Todos los préstamos hipotecarios, base de las participaciones hipotecarias, están garantizados mediante garantía de primera hipoteca sobre viviendas situadas en territorio español.

Según se indica en la Nota 1, AIG Finanzas continúa realizando la gestión y administración de estos préstamos hipotecarios, sin asumir ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos.

El movimiento del saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto se muestra a continuación:

Saldos a 31 de diciembre de 1999	686.709
Amortizaciones del principal de los préstamos hipotecarios cobradas durante el ejercicio 2000	76.112
Variaciones de las amortizaciones del principal de los préstamos hipotecarios vencidas y no cobradas a 31 de diciembre 2000	1 509
Amortizaciones anticipadas durante el ejercicio 2000	121,930
Principal de préstamos en ejecución (Traspaso a otros créditos)
Saldos a 31 de diciembre de 2000	487.158
Amortizaciones del principal de los préstamos hipotecarios cobradas durante el ejercicio 2001	64.838
Variaciones de las amortizaciones del principal de los préstamos hipotecarios vencidas y no cobradas a 31 de diciembre de 2001	(554)
Amortizaciones anticipadas durante el ejercicio 2001	59.126
Principal de préstamos en ejecución (Traspaso a otros créditos)
Saldos a 31 de diciembre de 2001	363.748

El Saldo Vivo a 31 de diciembre de 2001 se calcula a partir del Saldo Vivo a 31 de diciembre de 2000 descontándose:

• el importe del principal efectivamente cobrado durante el ejercicio 2001. Dicho importe comprende el principal facturado y cobrado en el 2001 y el principal recuperado de facturaciones de ejercicios anteriores pendientes de cobro.

• el importe de las amortizaciones anticipadas cobradas durante el ejercicio 2001.

En variación de las amortizaciones de principal de los préstamos hipotecarios vencidas y no cobradas a 31 de diciembre de 2001 se

мн 0191375

engloba la parte de principal de los recibos facturados en el presente ejercicio y no cobrados menos la parte de principal de los recibos que habiendose quedado impagados en ejercicios anteriores se han recuperado en éste.

Por tanto, el Saldo Final resultante corresponde al saldo de las participaciones hipotecarias pendientes de facturación en dicha fecha.

El tipo de interés medio anual devengado por las participaciones hipotecarias durante el ejercicio 2001 y 2000 ha sido del 6,25% y el 5,58% anual, respectivamente. El total de intereses devengado en el ejercicio 2001 ha ascendido a 26.534 miles de pesetas, de los que al cierre del ejercicio, 1.026 miles de pesetas están pendientes de vencimiento. (Nota 5).

(5) OTROS CRÉDITOS

La composición del saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto es la siguiente:

Intereses, Principal y gastos a Cobrar de las Participaciones Hipotecarias	Miles de Pesetas
Intereses devengados no vencidos	1.026
(Nota 4)
Cuotas vencidas y no cobradas de préstamos	1.509
Préstamos en ejecución	13.411
Gastos derivados de los procesos
ejecutivos	301
Provisión para Insolvencias	(301)
	15.946
Intereses a cobrar de las Cuentas de Tesorería
Intereses devengados no vencidos	র্বশ
TOTAL	15.990

Del total del saldo de "Cuotas vencidas y no cobradas de préstamos", 577 miles de pesetas corresponden a un préstamo en proceso de ejecución, cuyo capital pendiente asciende a 13.411 miles de pesetas, no habiéndose realizado provisión alguna por ser el valor de tasación del inmueble mayor que el valor contable. El resto de cuotas vencidas corresponden a 6 préstamos que han sido impagados principalmente durante el ejercicio 2001

(6) TESORERÍA

El saldo de este epígrafe del balance de situación adjunto corresponde a seis cuentas corrientes abiertas a nombre del Fondo en Lloyds Bank que devengan un tipo de interés variable referenciado a MIBOR menos 0,75 puntos porcentuales, en virtud de lo estipulado en el contrato de Reinversión a Tipo Garantizado celebrado entre GITSA, en nombre del Fondo y Lloyds Bank.

Los intereses devengados por las cuentas corrientes durante el ejercicio 2001 han ascendido a 1.366 miles de pesetas y están registradas en el epígrafe "Otros intereses e ingresos asimilados" de la cuenta de perdidas y ganancias adjunta.

Una de estas cuentas corrientes corresponde al Fondo de Reserva que podrá ser distribuido en cada Fecha de Pago siempre que supere el importe mínimo, siendo éste una cantidad igual a la mayor de:

• 12.000.000 de pesetas.

La menor de:

• a. 2% del importe de las participaciones en la fecha de constitución del Fondo.
• b. 4% del saldo vivo de los bonos de la emisión principal y de la primera emisión subordinada.

No obstante los porcentajes a que se refieren las letras a. y b. anteriores se modificarán en los casos en que en una Fecha de Pago de los bonos el Promedio de Impagados sea superior al 9%, pasando a ser, respectivamente, el porcentaje que el Fondo de Reserva represente sobre el importe de las participaciones en la

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fecha de emisión y sobre la suma de los saldos vivos de los bo de la emisión principal y de la primera emisión subordinada. El 10 de marzo de 2000, el promedio de impagados fue superior al 9%, por lo que en dicha fecha de pago no se amortizó Fondo de Reserva y se "recalculó" su nivel mínimo.

El exceso sobre el importe mínimo se destina a pagar la comisión variable de AIG Finanzas en cada Fecha de Pago (ver Nota 10).

Al 31 de Diciembre de 2001, el Fondo de Reserva representa 4,34% del saldo vivo de los bonos de la emisión principal y de la primera emisión subordinada, ascendiendo a 16.810 miles de pesetas.

(7)FONDOS PROPIOS

El artículo quinto, apartado uno de la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, establece que los Fondos de Titulización Hipotecaria estarán integrados, en cuanto a su activo, por las participaciones hipotecarias que agrupen y, en cuanto a sus pasivo, por valores emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.

El balance de situación presenta un saldo negativo de recursos propios que asciende a 46.163 miles de pesetas. Este saldo, en la medida que no sea compensado con beneficios futuros, minorará a la liquidación del fondo la amortización de los bonos subordinados de acuerdo con el orden de prelación de pagos establecido.

(8) BONOS DE TITULIZACION HIPOTECARIA

Este epígrafe del balance de situación adjunto recoge las 3 emisiones de Bonos de Titulización Hipotecaria realizadas el 12 de enero de 1994.

· La emisión principal está compuesta por 2.880 bonos de 1.000.000 de valor nominal cada uno y devengan un tipo de

interés anual de MIBOR a 6 meses más 0,65 puntos porcentuales pagadero trimestralmente.

Esta emisión está compuesta por dos series distintas de bonos con los mismos derechos y cuya única diferencia es la fecha en que revisan el tipo de interés. La serie A está compuesta por 1.207 bonos que revisan semestralmente en los meses de marzo y septiembre. La serie B está compuesta por 1.673 bonos que revisan en los meses de junio y diciembre.

· La primera emisión subordinada está compuesta por 120 bonos de 1.000.000 de pesetas de valor nominal cada uno y devenga un tipo de interés anual de MIBOR a seis meses más 2 puntos porcentuales, pagadero trimestralmente y revisión en los meses de marzo y septiembre de cada año.

Los bonos de la emisión subordinada empezaron a amortizarse cuando el importe de la emisión principal se situó por debajo del 92% del saldo vivo de la emisión principal y de esta primera emisión subordinada.

La segunda emisión subordinada está integrada por 1 bono de 63 millones de pesetas de valor nominal, y no devenga tipo de interés determinado, sino que tendrá derecho a percibir el exceso del Fondo de Reserva que en cada Fecha de Pago tenga dicho Fondo de Reserva sobre el mínimo previsto para el mismo, una vez cubiertas todas las atenciones preferentes, siempre que se hubiera satisfecho la comisión variable de AIG Finanzas hasta un importe de 200 millones de pesetas y hasta un importe máximo del 2% del valor nominal inicial de las participaciones.

Su retribución y amortización estarán en todo caso subordinados al pago del principal e intereses de la emisión principal y de la primera emisión subordinada, y la dotación del Fondo de Reserva. Esta emisión se destinó a atender los gastos de constitución del Fondo y a la constitución del Fondo de Reserva.

El Fondo terminará de amortizar el 12 de marzo de 2,018. No obstante, la Sociedad Gestora podrá proceder a liquidar de forma anticipada el Fondo y con ello la emisión de Bonos en los siguientes supuestos:

11

• a. cuando, de acuerdo con lo previsto en el artículo quinto punto tercero de la Ley 19/1992 y la Escritura de Constitución, el importe de las Participaciones Hipotecarias pendiente de amortización sea inferior al 10% del inicial;
• b. cuando por razón de algún evento o circunstancia excepcional no previsto en la fecha de otorgamiento de la Escritura de Constitución, el equilibrio financiero exigido por el artículo quinto punto sexto de la Ley 19/1992 y previsto para el Fondo y la presente emisión de Bonos, se viera desvirtuado de forma permanente.

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, puede proceder a la liquidación anticipada del Fondo y, consecuentemente a la amortización anticipada de los bonos de la emisión principal y subordinada, cuando el saldo vivo de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10% del saldo vivo inicial de las mismas. A fecha 31 de diciembre de 2001 dicho nivel todavía no se había alcanzado aunque, y de acuerdo con las tasas históricas de amortización anticipada, es probable que a lo largo del ejercicio 2002 se llegue a dicho nivel, por lo que se podría proceder a la liquidación anticipada del Fondo y amortización de los Bonos.

Asimismo, en el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en quiebra o su autorización fuera revocada y AIG Finanzas no pudiera asumir legalmente, aún de forma transitoria, la función de gestión del Fondo o transcurriese el plazo máximo de un año sin que se hubiese designado una nueva sociedad gestora, se producirá la liquidación anticipada del Fondo y la amortización de la emisión de Bonos.

La vida media estimada de estos Bonos de Titulización Hipotecaria quedó fijada en 6 años y 11,81 años para la emisión principal y primera emisión subordinada respectivamente, en el momento de la emisión y bajo la segunda hipótesis definida en el folleto de emisión.

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	Miles de Pesetas
	Saldo a	Amortizaciones	Saldo a
	31-12-00		31-12-01
Emisión principal:
- Serie A	193-164	43_824	.149.340
- Serie B	267-741	60.744	206.997
Primera Emisión Subordinada	40_077	9.092	30.985
Segunda Emisión Subordinada	63.000		63-000
Total	563.982	113.660	450.322

El movimiento para cada una de las emisiones durante el ejercicio 2001 es el siguiente:

El total de intereses devengados por los bonos y correspondientes a la emisión de principal y primera emisión subordinada durante el ejercicio 2001 ascendió a 24.746 miles de pesetas, de los que 945 miles de pesetas se encontraban pendientes de vencimiento al 31 de diciembre del 2001. (Nota 10)

(9) SITUACIÓN FISCAL

El saldo "Hacienda Pública" del pasivo del balance de situación adjunto recoge las retenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y Sociedades practicadas por el Fondo por los rendimientos de los Bonos de Titulización Hipotecaria satisfechos en el último trimestre.

13

(10) OTRAS DEUDAS

La composición de este saldo del balance de situación adjunto es la siguiente:

	Miles de Pesetas
Intereses devengados no vencidos de:
Bonos Titulización Hipotecaria emitidos (Nota 8)	ਰੇ45
	945
Cuentas a pagar:
Comisiones	44
Otros Acreedores (G. Auditoría, publicidad y AIG.F)	675
	719
Fianzas depositadas de inmuebles
TOTAL	1.664

La partida de "Comisiones" anterior está compuesta por los siguientes conceptos:

• Comisión de administración de la Sociedad Gestora.-

Se calcula aplicando el 0,15% sobre el saldo vivo de los Bonos de Titulización Hipotecaria de la emisión principal y de la 1ª emisión subordinada tras la última fecha de pago. A 31 de diciembre de 2001 se había devengado 20 días de la comisión pagadera en la siguiente fecha de pago (12 de marzo).

Durante el ejercicio 2001 la Sociedad Gestora ha recibido por este concepto un total de 691.426 pesetas.

Comisión de administración de AIG Finanzas.-

Su cálculo se realiza aplicando el 0,02% sobre saldo vivo de los Bonos de Titulización Hipotecaria de la emisión principal y de la 1ª emisión subordinada tras la última fecha de pago. A 31 de diciembre de 2001 se había devengado 20 días de la comisión pagadera en la siguiente fecha de pago (12 de marzo).

En las cuatro Fechas de Pago del ejercicio 2001 AIG Finanzas ha recibido en concepto de Comisión de administración 106.941 pesetas.

14

• Comisión de agencia a Lloyds Bank .-
• Se calcula aplicando el 0,015% semestral sobre el saldo vivo de los Bonos de Titulización Hipotecaria de la emisión principal y de la 1ª emisión subordinada tras la última fecha en la que se pagó por este concepto. A 31 de diciembre de 2001 se había devengado 20 días de la comisión pagadera en la siguiente fecha de pago (12 de junio).

Lloyds Bank ha recibido durante 2001 por este concepto 142.418 pesetas.

Adicionalmente a las comisiones señaladas anteriormente también se devenga con carácter trimestral, la comisión de administración variable a AIG Finanzas, la cual se calcula como el excedente de la cuenta corriente del Fondo de Reserva sobre su importe mínimo (Nota 6), más el excedente del saldo de las cuentas corrientes correspondientes a intereses, en la fecha de pago de los titulares de los bonos.

El total de lo recibido por AIG Finanzas durante el ejercicio 2001 en concepto de Comisión variable ha sido 6.507.368 pesetas.

El importe total devengado en el ejercicio 2001 en concepto de estas comisiones, que asciende a 7.435 miles de pesetas está registrado en el epígrafe "Servicios exteriores" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

ા ર

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FONDO DE TITULIZACION HIPOTECARIA, AIG FINANZAS I

INFORME DE GESTIÓN

El Consejo de Administración de GITSA, Sociedad Gestora Independiente de Fondos de Titulización, S.A., formula el presente Informe de Gestión.

A 31 de diciembre de 2001, el saldo de las participaciones hipotecarias. ascendía a 364 millones de pesetas, cifra que supone una variación neta de 123 millones de pesetas respecto al 31 de diciembre de 2000.

La tasa de amortización anticipada del activo se ha reducido a un 13,97% frente a un 20,23% del ejercicio 2000, lo que puede explicarse porque, debido a la revisión semestral de los tipos de interés aplicados a los préstamos hipotecarios, los tipos aplicados durante el 2001 han resultado más altos que los del pasado ejercicio, a lo que se añade un empeoramiento en la situación económica experimentada durante el 2001.

Las anteriormente transcritas CUENTAS ANUALES correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de Diciembre de 2001 (Memoria, Balance y Cuenta de Pérdidas y Ganancias), así como el INFORME DE GESTIÓN correspondiente, contenidas en los precedentes folios numerados correlativamente de las páginas 1 a 15, son formulados por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, GITSA, el día 21 de Marzo de 2002.

D. Gregorio Arranz Pumar Presidente. D. Miguel Angel Gállegos Pintado Consejero. D. José Caturia Vicente Consejero. Dña. Carmen Martínez Sarmiento Consejera.

Dña. Mercedes del Palacio Fenández-Montes Consejera.

D. Jaime Palau Rafales Consejero.

D. Alberto de la Puente Rúa Consejero.

YO, LUIS...

···· RUEDA ESTEBAN, NOTARIO DEL ILUTRE COLEGIO DE ESTA CAPITAL, CON VECINDAD Y RESIDENCIA EN LA MISMA....... DOY FE: Que el presente cuadernillo extendido en diez---- 1493 × 1. - 200 € 1 presente Courtes - 0.000 × 1.000 × 1.000
2.000 × 1.2 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1.000 × 1 tengo a la vista y al que me remito. En Madrid, a dieciocho de Abril del año dos mil dos.

Aplicación Arancel, Disposición Adicional 3.ª Ley S/i.
Obcumento sin cuantía. Arancel Aplicable S Y N S S Derechos arancelarios.