Wawel S.A.

Quarterly Report • Nov 6, 2017

Skrócone sprawozdanie finansowe za 3 kwartał 2017 roku sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi do stosowania przez UE.

I. SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ	stan na 30.09.2017	stan na 30.06.2017	stan na 31.12.2016	stan na 30.09.2016
(tys. z)	niebadane	niebadane	badane	niebadane
Aktywa
Aktywa trwałe	413 582	375 307	349 883	327 966
1.Rzeczowe aktywa trwałe	389 099	368 972	317 366	296 534
2. Wartość firmy	2008	2008	2008	2008
3. Wartości niematerialne	875	898	970	991
4. Należności długoterminowe	58	58	58	58
5. Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenianych metodą praw własności	3 2 9 2	3 2 9 9	3 1 6 5	3 1 7 7
6. Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	$\bf{0}$	0	26 253	25 119
7. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe w tym:	18 25 0	72	63	79
- aktywa z tytułu podatku odroczonego	18 176	0	0	$\mathbf{0}$
- inne rozliczenia międzyokresowe	74	72	63	79
Aktywa obrotowe	292 702	263 048	322 931	296 455
1. Zapasy	61 026	50 792	44 092	53 460
2. Należności krótkoterminowe	136 179	107 717	191 146	139 113
2.1. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	136 179	106 605	191 146	139 113
2.2. Należności z tytułu podatku CIT	0	1 1 1 2	0	0
3. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	1 3 0 6	2 1 3 6	620	1427
4. Krótkoterminowe aktywa finansowe	94 191	102 403	87 073	102 455
Aktywa razem	706 284	638 355	672 814	624 421
Pasywa
Kapitał własny ogółem	600 059	552 286	550 308	520 231
1. Kapitał podstawowy	7499	7499	7499	7499
2. Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej	18 14 6	18 14 6	18 14 6	18 14 6
3. Inne składniki kapitału	$-1114$	$-1114$	1789	528
4. Kapitał zapasowy	492 275	492 275	437 184	437 163
5. Kapitał z aktualizacji wyceny	785	785	785	805
6. Zyski zatrzymane/ niepokryte straty	82 468	34 695	84 905	56 090
Zobowiązania ogółem	106 225	86 069	122 506	104 190
Zobowiązania długoterminowe	9 3 6 4	20 041	18451	18870
1. Rezerwy na zobowiązania	9053	19716	18451	18 870
1.1. Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	0	10 663	9787	8 0 6 8
1.2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	9 0 5 3	9 0 5 3	8 6 6 4	10 802
2. Zobowiązania długoterminowe	311	325	0	$\bf{0}$
Zobowiązania krótkoterminowe	96 861	66 028	104 055	85 320
1. Rezerwy na zobowiązania	919	919	919	578
1.1. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne	919	919	919	578
1.2. Pozostałe rezerwy			0	$\Omega$
2. Zobowiazania krótkoterminowe	95 942	65 109	103 136	84 742
2.1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	70 944	50 883	90 045	65 556
2.2. Zobowiązanie z tytułu podatku CIT	388	0	157	288
2.3. Rozliczenia międzyokresowe	24 610	14 2 26	12 9 34	18 898
Pasywa razem	706 284	638 355	672 814	624 421

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z CALKOWITYCH DOCHODÓW	3 kwartał 2017	3 kwartały 2017	3 kwartał 2016	3 kwartały 2016
(tvs. z)	niebadane	niebadane	niebadane	niebadane
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	146 042	413 187	151 133	439 113
1. Przychody netto ze sprzedaży produktów	142, 470	399 812	143 175	413 425
2. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów	3 572	13 3 7 5	7958	25 688
II. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	(84277)	(248138)	(92738)	(273111)
1. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów	(82010)	(238 567)	(86587)	(251885)
2. Wartość sprzedanych towarów i materiałów	(2.267)	(9571)	(6151)	(21 226)
III. Zysk (strata) brutto na sprzedaży	61 765	165 049	58 395	166 002
Koszty sprzedaży	(24508)	(71904)	(23386)	(68200)
Koszty ogólnego zarządu	(11852)	(31 524)	(9451)	(33198)
IV. Zysk (strata) na sprzedaży	25 405	61 621	25 5 5 8	64 604
Pozostałe przychody operacyjne	96	1 0 20	741	686
Pozostałe koszty operacyjne	(301)	(822)	(906)	(1051)
V. Zysk (strata) działalności operacyjnej	25 200	61819	25 39 3	64 239
Przychody Finansowe	537	6935	1811	5 2 3 8
Koszty Finansowe	(293)	(386)		(1)
Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych	(8)	126	96	227
VI. Zysk/ (strata) brutto	25 436	68 494	27 300	69 703
Podatek dochodowy	22 3 3 7	14 155	(5193)	(13 432)
VII. Zysk/ (strata) netto za okres	47 773	82 649	22 107	56 271
VIII. Inne całkowite dochody:	÷,	(2903)	1 2 4 3	2377
Pozycje, które nie zostaną przeniesione do wyniku:		(2903)	1 2 4 3	2377
Zyski i straty z tytułu przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży		(2.903)	1 2 4 3	2377
IX. SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW	47773	79 746	23 350	58 648
Liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)		1 499 755 55,11 zł		1 499 755 37,52 zt
Zysk rozwodniony na jedną akcję (w zł)		55,11 zł		37,52 zt

	Nadwyżka ze ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE sprzedaży Inne Kapitał Kapitał			Kapitał z	niepokryte straty, w tym:	Zyski zatrzymane/	Kapitał
		SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM (tys. zł)	akcyjny	akcji powyżej ich wartości nominalnej	składniki kapitału	zapasowy	aktualizacji wyceny	razem	zyski/straty	własny Razem
		Na 30 czerwca 2017	7499	18 14 6	$-1114$	492 275	785	34 695	34 695	552 286
		wynik netto	0	0	0	0	0	47 773	47 773	47 773
kwartał 2017 rok		inne całkowite dochody	0	0	0	0	0	0	0	0
	(niebadane)	a) całkowite dochody razem	0	0	0	0	0	47 773	47 773	47773
		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałą WZA	0	0	0	0	0	0	0	0
Ξ		c) przeznaczenie na dywidendę d) przekazanie kapitału z aktualizacji	0	0	0	0	0	0	0
		wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	0	0	0	0
		Na 30 września2017	7499	18 14 6	$-1114$	492 275	785	82 468	82 468	600 059
		Na 1 stycznia 2017	7499	18 14 6	1789	437 184	785	84 905	84 905	550 308
		- wynik netto	0	0	0	0	0	82 649	82 649	82 649
kwartały 2017 rok		inne całkowite dochody	0	0	$-2903$	0	0	0	0	-2 903
	(niebadane)	a) całkowite dochody razem b) przekazanie niepodzielonego	0	0	$-2903$	0	0	82 649	82 649	79 746
		zysku zgodnie z uchwałą WZA	0	0	0	55 091	0	-55 091	$-55091$	-55 091
Ξ		c) przeznaczenie na dywidendę d) przekazanie kapitału z aktualizacji	0	0	0	0	0	-29 995	-29 995	-29 995
		wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	0	0	0	0	0
		Na 30 września 2017	7499	18 14 6	$-1114$	492 275	785	82 468	82 468	600 059
		Na 1 stycznia 2016	7499	18 14 6	$-1850$	374 291	805	92 687	92 687	491 578
		wynik netto	0		0		0	85 086	85 086	85 086
		inne całkowite dochody	0	0	3 6 3 9	0	0	0	0	3 639
		a) całkowite dochody razem	0	0	3 6 3 9	0	0	85 086	85 086	88 725
2016 rok	(badane)	b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałami WZA	0	0	0	62 873	0	$-62873$	$-62873$	0
		c) przeznaczenie na dywidendę	0	0	0	0	0	-29 995	-29 995	-29 995
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	20	$-20$	0	0	0
		Na 31 grudnia 2016	7499	18 14 6	1789	437 184	785	84 905	84 905	550 308
		Na 1 stycznia 2016	7499	18 14 6	$-1850$	374 291	805	92 687	92 687	491 578
		wynik netto	0	0	0	0	0	56 271	56 271	56 271
		inne całkowite dochody	0	0	2377	0	0	0	0	2377
	(niebadane)	a) całkowite dochody razem	0	0	2377	0	0	56 271	56 271	58 648
III kwartały 2016rok		b) przekazanie niepodzielonego zysku zgodnie z uchwałami WZA	0	0	0	62 873	0	$-62873$	$-62873$	0
		c) przeznaczenie na dywidendę	0	0	0	0	0	-29 995	-29 995	-29 995
		d) przekazanie kapitału z aktualizacji wyceny na kapitał zapasowy	0	0	0	0	0	0	0	0
		Na 30 września 2016	7499	18 14 6	527	437 164	805	56 090	56 090	520 231

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIEŻNYCH	3 kwartał 2017	3 kwartały 2017	3 kwartał 2016	3 kwartały 2016
(tys. z)	niebadane	niebadane	niebadane	niebadane
A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
I. Zysk (strata) brutto	25 436	68 494	27 300	69 703
II. Korekty razem	-5752	26 600	-3 219	19 484
1. Amortyzacja	6950	18 592	5 9 0 7	16 9 20
2. Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych	$-278$	934	65	$-238$
3. Podatek dochodowy zapłacony	$-5001$	$-13,576$	$-5202$	$-16218$
4. Odsetki i dywidendy	-2	$-193$	-8	-405
5. (Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej	158	$-4584$	$-35$	$-166$
6. Zmiana stanu rezerw	-1	388	0	446
7. Zmiana stanu zapasów	$-10234$	$-16934$	$-7946$	$-5821$
8. Zmiana stanu należności	$-29574$	54 967	$-19878$	58 162
9. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów)	21 018	$-23973$	20 5 32	$-41164$
10. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych	11 21 2	10 979	3 3 4 6	7968
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	19 684	95 094	24 081	89 187
B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
1. Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	43	71	28	35
2. Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	$-28094$	$-85802$	$-27840$	$-87816$
3. Wpływy z aktywów finansowych	0	28 267	158	703
- w tym, odsetki w jednostkach powiązanych	0	0	0
4. Wydatki na aktywa finansowe	0	0	$-1290$	$-1315$
IV. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-28 051	$-57464$	$-28944$	-88 393
C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
1. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli	0	-29 995	0	-29 995
3. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego	$-14$	-47	0	0
3. Odsetki	-5	-9	0	0
V. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-19	-30 051		-29 995
D. Przepływy pieniężne netto, razem	$-8386$	7579	-4863	-29 201
E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych:	$-8020$	7579	$-4866$	-29 21 2
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	366	0	-3	-11
F. Środki pieniężne na początek okresu	100 594	84 629	104 853	129 191
G. Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D)	92 208	92 208	99 990	99 990

II. INFORMACJE DODATKOWE

1. INFORMACJE OGÓLNE

1.1 Forma prawna i podstawowy przedmiot działalności według Polskiej Klasyfikacji Działalności (PKD)

Wawel Spółka Akcyjna z siedzibą w Krakowie.

Spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla Krakowa - Śródmieścia XI Wydział Gospodarczy w Krakowie pod numerem 14525. Spółce nadano numer statystyczny REGON: 350035154.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki według działów Polskiej Klasyfikacji Działalności jest produkcja kakao, czekolady i wyrobów cukierniczych oznaczona symbolem (PKD 2007) 1082Z.

Akcje Spółki znajdują się w obrocie na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. Według klasyfikacji przyjętej przez GPW w Warszawie S.A., Spółka działa w sektorze przemysłu spożywczego.

1.2 Czas trwania Spółki jest nieoznaczony

1.3 Okresy, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe.

Prezentowane dane finansowe obejmują okres od 1 stycznia do 30 września 2017 r. Dane porównywalne obejmują okres od 1 stycznia do 30 września 2016 r. oraz dla sprawozdania z Sytuacji Finansowej na dzień 31 grudnia 2016 r.

1.4 Informacje dotyczące składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej

ZARZĄD

Prezes Zarządu -	Dariusz Orłowski
Członek Zarządu -	Wojciech Winkel
RADA NADZORCZA
Przewodniczący Rady Nadzorczej -	Hermann Opferkuch
Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej -	Eugeniusz Małek
Sekretarz Rady Nadzorczej -	Paweł Bałaga
Członek Rady Nadzorczej -	Paweł Tomasz Brukszo
Członek Rady Nadzorczej -	Christoph Köhnlein

Członek Rady Nadzorczej - Nicole Opferkuch Członek Rady Nadzorczej - Laura Weiss

1.5 Według stanu na 30.09.2017 struktura akcjonariatu Wawel S.A. jest następująca:

Nazwa podmiotu:	ilość akcji	% udziału w kapitale akcyjnym	ilość głosów	% głosów na WZA
Hosta International AG z siedzibą w	781 761	52,13%	781 761	52,13%
Münchenstein (Szwajcaria)
MetLife OFE z siedziba w Warszawie	147 029	9,80%	147 029	9,80%
Nationale-Nederlanden OFE z	76 322	5.09%	76 322	5.09%
siedzibą w Warszawie
Pozostali akcjonariusze	494 643	32,98%	494 643	32,98%
RAZEM	1 499 755	100,00%	1 499 755	100,00%

1.6 Emitent nie jest jednostką dominującą w stosunku do innych podmiotów i nie sporządza sprawozdania skonsolidowanego.

2. CHARAKTERYSTYKA WYNIKÓW FINANSOWYCH OSIĄGNIĘTYCH W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM

1. Wyniki osiągnięte w 3 kwartale 2017 roku.

Przychody ze sprzedaży w 3 kwartale 2017 r. wyniosły 146,0 mln zł, co stanowi 97% w porównaniu do analogicznego okresu roku 2016.

Zasadniczy wpływ na poziom sprzedaży w 3 kwartale 2017 r., miały zdarzenia o których Spółka informowała w swoich raportach bieżących nr 1/2017 i nr 2/2017.

Dla porównania obydwu analizowanych okresów użyto wskaźnika marży EBITDA, EBIT, Cash flow brutto oraz Cash flow netto.

Wskaźnik EBITDA - liczony jako zysk operacyjny plus amortyzacja.

Wskaźnik EBITDA:	3 kwartał 2017	3 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik EBITDA (tys. zł) Zysk operacyjny + amortyzacja	33.150	31.300	103%
Marża EBITDA (% udział w przychodach)	22,0%	20,7%

Wskaźnik EBIT - liczony jako zysk operacyjny.

Wskaźnik EBIT:	3 kwartał 2017	3 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik EBIT (tys. zł) Zysk operacyjny	25.200	25.393	99%
Marża EBIT (% udział w przychodach)	17,3%	16,8%

Wskaźnik Cash flow brutto - liczony jako zysk brutto plus amortyzacja.

Wskaźnik Cash flow brutto:	3 kwartał 2017	3 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik Cash flow brutto (tys. zł) Zysk brutto + amortyzacja	32.386	33.207	98%
Marża Cash flow brutto (% udział w przychodach)	22,2%	22,0%

Wskaźnik Cash flow netto - liczony jako zysk netto plus amortyzacja.

Wskaźnik Cash flow netto:	3 kwartał 2017	3 kwartał 2016	Dynam. 2017 / 2016
Wskaźnik Cash flow netto (tys. zł) Zysk netto + amortyzacja	54.723	28.014	195%
Marża Cash flow netto (% udział w przychodach)	37,5%	18,5%

2. Ważniejsze wydarzenia w okresie 01.07.2017 – 30.09.2017 r.

Ważniejsze wydarzenia, które wystąpiły w okresie 3 kwartału 2017 r. zostały przedstawione w opublikowanych raportach bieżących.

3. Ważniejsze wydarzenia występujące po dniu bilansowym

Nie wystąpiły

4. Czynniki i zdarzenia o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

W związku z rozpoczęciem działalności na terenie specjalnej strefy ekonomicznej Krakowski Park Technologiczny (SSE), Emitent dokonał w 3 kwartale br. rozpoznania aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z tego tytułu, o czym wstępnie Emitent informował w raporcie bieżącym nr 13/2017 w dniu 10.08.2017 r.

Na podstawie poniesionych do 30.09.2017 r. wydatków finansowych (kosztów kwalifikowanych) oraz prognoz finansowych dotyczących wykorzystania pomocy publicznej do 2026 r., tj. do końca okresu funkcjonowania SSE, Spółka rozpoznała aktywo w ujęciu początkowym w kwocie 27.674 tys. zł. Natomiast naliczone wykorzystanie pomocy publicznej za 9 m-cy 2017 r. wyniosło 486 tys. zł.

W związku z tym wartość aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego związanego z działalnością w SSE na dzień 30.09.2017 r. wynosi 27.188 zł, która to wartość wpłynęła dodatnio na poziom zysku netto za 3 kwartał 2017 r.

5. Wskazanie czynników które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągane przez nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału:

Do głównych zagrożeń i czynników ryzyka należy zaliczyć:

• możliwy spadek sprzedaży w ujęciu r/r, o czym Spółka informowała w raportach bieżących nr 1/2017 i 2/2017.

W chwili obecnej, nadal trudno jest precyzyjnie ocenić skalę zmniejszenia sprzedaży w całym 2017 r.

Współpraca z kluczowym partnerem handlowym jest kontynuowana w ograniczonym zakresie.

• wahania cen podstawowych surowców do produkcji ,

• wystąpienie niekorzystnych dla Spółki zmian kursów walutowych (gł. EUR, USD, GBP), co w konsekwencji może wpłynąć na wzrost kosztów zakupu surowców z importu.

Spółka nie planuje w najbliższym czasie znaczących operacji związanych z otwieraniem transakcji zabezpieczających ryzyko walutowe ze względu na jego ograniczony wpływ na wyniki Spółki. Wpływy z tytułu eksportu produktów w istotnej części (w około 20 procentach) zabezpieczają wydatki z tytułu importu towarów i usług. Pozostała otwarta ekspozycja walutowa z tytułu zakupów importowych jest kalkulowana w cenie wyrobu gotowego. Nie mniej jednak Emitent dopuszcza możliwość zawierania walutowych transakcji terminowych związanych z zakupem waluty w zakresie niezbędnym na pokrycie bieżących zakupów surowcowych.

Ponadto w związku z ciągle niestabilną sytuacją polityczną i ekonomiczną na Ukrainie istnieje ryzyko w działalności Spółki " Lasoszczi" ( jednostka stowarzyszona, w której Wawel S.A. posiada 48,5% udziałów). W związku z powyższym Zarząd nie wyklucza w kolejnych okresach sprawozdawczych dokonania odpisu wartości posiadanych udziałów oraz udzielonych pożyczek Spółce "Lasoszczi" których łączna wartość księgowa na dzień 30.09.2017 wynosi 4.405 tys. zł (w tym: udziały 3.292 tys. zł i pożyczki wraz z należnymi odsetkami 1.113 tys. zł).

3. ZASTOSOWANIE MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ.

3.1 Oświadczenie o zgodności:

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze sprawozdaniem finansowym Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku zatwierdzonym do publikacji w dniu 15.03.2017 roku.

Śródroczny wynik finansowy może nie odzwierciedlać w pełni możliwego do zrealizowania wyniku finansowego za rok obrotowy.

Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.

3.2 Standardy zastosowane po raz pierwszy.

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2016 roku, z wyjątkiem zastosowania następujących nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2017 roku.

• Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE,
• Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE.

Zastosowanie powyższych zmian standardów i interpretacji nie miało wpływu na sytuację finansową, wyniki działalności Spółki, ani też na zakres informacji prezentowanych w skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki.

3.3 Standardy oraz interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie obowiązujące.

• MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,
• MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku), obejmujący zmiany do MSSF 15 Data wejścia w życie MSSF 15 (opublikowano dnia 11 września 2015 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) –prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,
• MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 4 Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 12 września 2016 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• Zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji (opublikowano dnia 20 czerwca 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,

• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – Zmiany do MSSF 12 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2017 roku lub później, natomiast Zmiany do MSSF 1 oraz MSR 28 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,

• Interpretacja KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej i zaliczki (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,

• Zmiany do MSR 40: Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,
• MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później,
• KIMSF 23 Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego (opublikowano dnia 7 czerwca 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego skróconego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.

Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego innego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

Zarząd analizuje potencjalny wpływ zmian do standardów na sprawozdanie finansowe Spółki. W szczególności odnośnie MSSF 15 analizę należy skoncentrować w zakresie elementów zmiennych ceny (bonusy, rabaty).

3.4 Dobrowolna zmiana zasad Rachunkowości.

W stosunku do stosowanych w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zmieniła zasad Rachunkowości.

3.5 Porównywalność danych finansowych za rok poprzedzający z danymi ze sprawozdania finansowego za okres sprawozdawczy.

W prezentowanych sprawozdaniach finansowych za 3 kwartał 2017 i 2016 rok została zachowana zasada porównywalności danych.

4. ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH.

4.1 Profesjonalny osąd.

Sporządzenie skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu jednostki osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

4.2 Niepewność szacunków i założeń

Poniżej omówiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian niebędących pod kontrolą Spółki. Takie zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia.

Utrata wartości aktywów trwałych i wartości Firmy

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek z tytułu utraty wartości i nie dokonywała testów z tego tytułu.

Utrata wartości udziałów w jednostce stowarzyszonej

Spółka nie zidentyfikowała przesłanek z tytułu utraty wartości i nie dokonywała testów z tego tytułu.

Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych

Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych.

Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Stawki amortyzacyjne

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.

5. POZOSTAŁE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

5.1 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza.

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone w polskich złotych. Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w tysiącach złotych.

5.2 Kursy użyte do przeliczenia wybranych danych finansowych:

Dane finansowe za rok 2017:

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej został użyty średni kurs EURO obowiązujący na dzień 30.09.2017 r. ogłoszony przez NBP:

1 EUR = 4,3091 zł

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za 9 miesięcy 2017 r. został użyty kurs EURO stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonych przez NBP na koniec każdego miesiąca 3 kwartałów 2017 r. 1 EUR = 4,2566 zł

Dane finansowe za rok 2016:

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej został użyty średni kurs EURO obowiązujący na dzień 31.12.2016 r. ogłoszony przez NBP:

1 EUR = 4,4240 zł

• do przeliczenia poszczególnych pozycji sprawozdania z dochodów całkowitych oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych za 3 miesiące 2016 r. został użyty kurs EURO stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów EURO ogłoszonych przez NBP na koniec każdego miesiąca 3 kwartałów 2016 r. 1 EUR = 4,3688 zł

5.3 Istotne zdarzenia następujące po zakończeniu okresu śródrocznego, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym za dany okres śródroczny. Nie wystąpiły.

5.4 Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy.

W dniu 11.05.2017 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Wawel S.A. podjęło uchwałę nr 6 w sprawie przeznaczenia z zysku Spółki za 2016 rok na dywidendę dla akcjonariuszy kwoty 29.995.100,00 zł, co stanowi 20,00 zł na jedną akcję. Dniem ustalenia prawa do dywidendy był dzień 25.05.2017 r., natomiast dywidenda została wypłacona w dniu 09.06.2017 r.

5.5 Zmiany zobowiązań lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego.

Zobowiązania i aktywa warunkowe nie występują.

5.6 Emisje, wykup i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych

Nie występują.

5.7 Zmiany w strukturze jednostki w ciągu okresu śródrocznego

Nie wystąpiły.

5.8 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

W okresie 9 miesięcy 2017 roku nie zmieniły się cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym w relacji do 2016 roku.

5.9 Instrumenty finansowe

Według oceny Spółki wartość godziwa środków pieniężnych, krótkoterminowych lokat, należności handlowych, udzielonych pożyczek, notowanych instrumentów kapitałowych, zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań nie odbiega od wartości bilansowych głównie ze względu na krótki termin zapadalności.

5.10 Działalność zaniechana

Nie występuje

5.11 Sezonowość działalności Emitenta

Działalność Emitenta charakteryzuje się sezonowością, która wynika wprost ze struktury produkowanych i sprzedawanych wyrobów. Ze względu na fakt, iż 75% - 80% sprzedaży stanowią wyroby z grupy czekolady nadziewanej, czekolady pełnej oraz cukierków czekoladowych, ich sprzedaż maleje w miesiącach wiosennoletnich, przy czym najniższy poziom przypada na II kwartał. Największe przychody i zyski są generowane w I i IV kwartale roku kalendarzowego.

Poniższy wykres prezentuje wielkość przychodów ze sprzedaży w czterech ostatnich kwartałach działalności Spółki w porównaniu do analogicznych kwartałów roku ubiegłego.

5.12 Informacje dotyczące segmentów operacyjnych

Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. Spółka prowadzi jednorodną działalność polegającą na produkcji i sprzedaży wyrobów cukierniczych. Natomiast dla potrzeb zarządzania wewnętrzny system sprawozdawczości finansowej pozwala identyfikować wyniki finansowe wg kryterium rynków zbytu. Wyniki w ramach segmentu rynków zbytu przedstawiają się następująco:

9 miesięcy 2017 rok
Pozycja:	Kraj	Eksport	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	367 131	46 057	413 187
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	219 847	28 291	248 138
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	147 284	17 766	165 049

9 miesięcy 2016 rok
Pozycja:	Kraj	Eksport	Razem
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów	392 340	46 773	439 113
Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów	242 525	30 586	273 111
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży	149 816	16 187	166 002

Wydatki inwestycyjne nie są alokowane do segmentów wg rynków zbytu, ponieważ aktywa trwałe służące działalności we wszystkich segmentach są zlokalizowane w Polsce.

Informacja dotycząca głównych klientów:

W okresie 9 miesięcy 2017 roku Spółka z 1 podmiotem zewnętrznym dokonała transakcji sprzedaży przekraczających 10% łącznych przychodów ze sprzedaży Spółki. Transakcje sprzedaży miały w całości miejsce w segmencie sprzedaży "Kraj"

5.13 Informacja o odpisach aktualizujących wartość zapasów do wartości netto możliwej do uzyskania i odwróceniu odpisów z tego tytułu:

W okresie 3 kwartału 2017 r. rozwiązano odpisy aktualizujące dotyczące zapasów materiałów na kwotę 30 tys. zł, oraz zapasów wyrobów gotowych na kwotę 80 tys. zł.

5.14 Informacja o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwróceniu takich odpisów:

• w okresie 3 kwartału 2017 r. zwiększono saldo odpisów aktualizujących na należności główne i odsetkowe o kwotę 336 tys. zł.

5.15 Informacja o utworzeniu, zwiększeniu, wykorzystaniu i rozwiązaniu rezerw:

W okresie 3 kwartału 2017 r. saldo rezerw nie uległo zmianie w stosunku do stanu na 30.06.2017 r.

5.16 Informacja o rezerwach i aktywach z tytułu odroczonego podatku dochodowego dokonanych w okresie 3 kwartału 2017:

• zwiększono saldo rezerw z tyt. odroczonego podatku dochodowego o kwotę 344 tys. zł
• zwiększono saldo aktywów z tyt. odroczonego podatku dochodowego o kwotę 29.183 tys. zł, w tym o kwotę 27.188 tys. zł w związku z działalnością prowadzoną w SSE.

5.17 Informacja o istotnych transakcjach nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych:

Nie wystąpiły.

5.18 Informacja o istotnym zobowiązaniu z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych:

Nie występują.

5.19 Informacja o istotnych rozliczeniach z tytułu spraw sądowych:

Nie występują.

5.20 Wskazanie korekt błędów poprzednich okresów:

Nie występują.

5.21 Informacje na temat zmian sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia działalności, które mają istotny wpływ na wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych jednostki:

Nie występują.

5.22 Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu lub pożyczki:

Nie występują.

5.23 Istotne transakcje z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.

Nie wystąpiły.

5.24 Informacja dotycząca zmiany w klasyfikacji aktywów finansowych w wyniku zmiany celu lub wykorzystania tych aktywów.

Nie wystąpiły.

5.25 Stanowisko Zarządu dotyczące możliwości zrealizowania publikowanych prognoz wyników na 2017 rok:

Spółka nie podała do wiadomości publicznej prognozy wyników finansowych na rok 2017 r.

5.26 Zestawienie zmian akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% głosów na WZA Emitenta:

Nazwa akcjonariusza	Ilość akcji	Ilość głosów	% udziału w kapitale zakładowym	% głosów na WZA
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za I półrocze 2017 roku:
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781.761	781.761	52,13	52,13
MetLife OFE	147.029	147.029	9,80	9,80
Nationale-Nederlanden OFE	76.322	76.322	5,09	5,09
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za I półrocze 2017 roku do dnia przekazania
raportu za 3 kwartał 2017 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 3 kwartał 2017 roku:
Hosta International AG z siedzibą w Münchenstein (Szwajcaria)	781.761	781.761	52,13	52,13
MetLife OFE	147.029	147.029	9,80	9,80
Nationale-Nederlanden OFE	76.322	76.322	5,09	5,09

5.27 Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące:

Osoba zarządzająca	Ilość akcji	Ilość głosów	Rodzaj posiadanych akcji:
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za I półrocze 2017 roku:
Członek Zarządu - Wojciech Winkel	1	1	Zwykłe na okaziciela
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za I półrocze 2017 roku do dnia przekazania
raportu za 3 kwartał 2017 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 3 kwartał 2017 roku:
Członek Zarządu - Wojciech Winkel	1	1	Zwykłe na okaziciela

Osoba nadzorująca	Ilość akcji	Ilość głosów	Rodzaj posiadanych akcji:
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za I półrocze 2017 roku:
Eugeniusz Małek	2	2	Zwykłe na okaziciela
Paweł Bałaga	1.640	1.640	Zwykłe na okaziciela
Zmiana stanu posiadania akcji od dnia przekazania raportu za I półrocze 2017 roku do dnia przekazania
raportu za 3 kwartał 2017 roku:
Stan posiadania nie uległ zmianie.
Stan posiadania na dzień przekazania raportu za 3 kwartał 2017 roku:
Eugeniusz Małek	2	2	Zwykłe na okaziciela
Paweł Bałaga	1.640	1.640	Zwykłe na okaziciela

5.28 Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.

Istotne sprawy sądowe nie występują.

W dniu 23 sierpnia 2017 r. Emitent otrzymał decyzję Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki (dalej: "Prezes URE") z dnia 21 sierpnia 2017 r. w sprawie nałożenia kary pieniężnej w wysokości 28 074 PLN w związku z naruszeniem przez Emitenta obowiązku stosowania się do ograniczeń w dostarczaniu i poborze energii elektrycznej wynikający z art. 11 i art. 11d ust. 3 ustawy z dnia 10.04.1997 r. – Prawo energetyczne (Dz. U. z 2017 r., poz. 220 z późn. zm.) – dalej "Ustawa", co podlega karze pieniężnej określonej w art. 56 ust. 1 pkt. 3a Ustawy.

Decyzja jest nieprawomocna, a Emitent złożył odwołanie do Sądu Okręgowego w Warszawie.

5.29 Informacja o udzieleniu przez Emitenta poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji.

Poręczenia lub gwarancje udzielone przez Wawel S.A. stanowiące co najmniej 10% kapitałów własnych emitenta na dzień bilansowy nie występują.

5.30 Inne informacje mogące w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej i wyniku finansowego emitenta.

Nie wystąpiły.