13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 20, 2016

BALANCES AL 13 DE DICIEMBRE DE 2015 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (NOTAS 1, 2 y 3)

(Mil es de Euros)

ACTIVO	Nota	13/12/2015	31/12/14 (*)	PASIVO	Nota	13/12/2015	31/12/14 (*)
ACTIVO NO CORRIENTE				591.402 - PASIVO NO CORRIENTE			973.261 -
Activos financieros a largo plazo				591.402 - Provisiones a largo plazo			- -
Val ores representa tivos de deuda			- -	Pasivos financieros a largo plazo			973.261 -
Derechos de crédito	4			591.402 - Obligaciones y otros val ores negocia bles	7		732.969 -
Participa ciones hipoteca ria s			- -	Series no subordi na da s			372.969 -
Certifica dos de tra nsmi sión hipotecaria			- -	Series subordina da s			360.000 -
Présta mos hipoteca ri os			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
Cédula s hipoteca ri as			- -	I nteres es y ga stos devenga dos no vencidos			- -
Présta mos a promotores			- -	Ajustes por opera ci ones de cobertura			- -
Présta mos a PYMES				571.035 - Deudas con entida des de crédito	6		240.292 -
Présta mos a empresa s			- -	Présta mo subordi na do			240.292 -
Présta mos Corpora tivos			- -	Crédi to línea de l iqui dez			- -
Cédula s terri toria les			- -	Otra s deuda s con entidades de crédito			- -
Bonos de Tesorería			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
Deuda subordi na da			- -	I nteres es y ga stos devenga dos no vencidos			- -
Crédi tos AAPP			- -	Ajustes por opera ci ones de cobertura			- -
Présta mo Consumo			- -	Deriva dos			- -
Présta mo a utomoci ón			- -	Derivados de cobertura			- -
Cuota s de Arrenda mi ento fina nci ero (lea sing)			- -	Derivados de negocia ci ón			- -
Cuenta s a cobra r			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
Derechos de crédito futuros Bonos de tituli za ción			- - - -	Otros pa sivos fina ncieros Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- - - -
Otros			- -	Otros			- -
Activos dudosos				24.769 - Pasivos por impuesto diferido			- -
Correcciones de val or por deterioro de a ctivos			(4.402) -
I nteres es y ga stos devenga dos no vencidos			- -
Ajustes por opera ci ones de cobertura			- -	PASIVO CORRIENTE			300.548 22
Deriva dos			- -	Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta		-	-
Derivados de cobertura			- -	Provisiones a corto plazo			- -
Derivados de negocia ci ón			- -	Pasivos financieros a corto plazo			300.007 22
Otros a ctivos fina ncieros			- -	Acreedores y otra s cuenta s a pa ga r	8		8 22
Ga ra ntía s fina nci eras			- -	Obligaciones y otros val ores negocia bles	7		298.916 -
Otros			- -	Series no subordi na da s			297.906 -
Activos por impuesto diferido			- -	Series subordina da s			- -
Otros activos no corrientes			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
				I nteres es y ga stos devenga dos no vencidos			1.010 -
ACTIVO CORRIENTE			682.407 22	Ajustes por opera ci ones de cobertura			- -
Activos no corrientes mantenidos para la venta		-	-	I nteres es venci dos e impa ga dos			- -
Activos financieros a corto plazo	4	-		306.023 Deudas con entida des de crédito	6		1.083 -
Deudores y otra s cuenta s a cobrar			- -	Présta mo subordi na do			- -
Derechos de crédito			306.023 -	Crédi to línea de l iqui dez			- -
Participa ciones hipoteca ria s			- -	Otra s deuda s con entidades de crédito			- -
Certifica dos de tra nsmi sión hipotecaria			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
Présta mos hipoteca ri os			- -	I nteres es y ga stos devenga dos no vencidos			1.083 -
Cédula s hipoteca ri as			- -	Ajustes por opera ci ones de cobertura			- -
Présta mos a promotores			- -	I nteres es venci dos e impa ga dos			- -
Présta mos a PYMES			299.084 - Deriva dos				- -
Présta mos a empresa s			- -	Derivados de cobertura			- -
Présta mos Corpora tivos			- -	Derivados de negocia ci ón			- -
Cédula s terri toria les			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
Bonos de Tesorería			- -	Otros pa sivos fina ncieros			- -
Deuda subordi na da			- -	I mporte bruto			- -
Crédi tos AAPP			- -	Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- -
Présta mo Consumo			- -
Présta mo a utomoci ón			- -	Ajustes por periodificaciones		-	541
Cuota s de Arrenda mi ento fina nci ero (lea sing)			- -	Comis iones			541 -
Cuenta s a cobra r			- -	Comisi ón socieda d gestora	1		89 -
Derechos de crédito futuros Bonos de tituli za ción			- - - -	Comisi ón a dministrador Comisi ón a gente fina nciero/pa gos	1		79 - - -
Otros			- -	Comisi ón va ri able - resulta dos real iza dos	1		373 -
Activos dudosos			12.643 -	Comisi ón va ri able - resulta dos no rea liza dos			- -
Correcciones de val or por deterioro de a ctivos (-) I nteres es y ga stos devenga dos no vencidos		-	(8.624) 2.825 -	Otra s comisiones del cedente Correcciones de val or por repercusión de pérdidas (-)			- - - -
Ajustes por opera ci ones de cobertura			- -	Otra s comisiones			- -
I nteres es venci dos e impa ga dos			95 - Otros				- -
Deriva dos			- -
Derivados de cobertura			- -
Derivados de negocia ci ón			- -	AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS			- -
Otros a ctivos fina ncieros			- -	Activos fina ncieros di sponibles pa ra l a venta			- -
Ga ra ntía s fina nci eras			- -	Cobertura s de flujos de efecti vo			- -
Otros			- -	Otros ingres os/ga na ncia s y ga stos /pérdida s reconocidos			- -
Ajustes por periodificaciones			- -	Ga stos de constitución en tra nsición			- -
Comi siones			- -
Otros			- -
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	5	22	376.384
Tesorería			376.384 22
Otros a ctivos líquidos equiva lentes			- -
TOTAL ACTIVO			1.273.809 22	TOTAL PASIVO			1.273.809 22

(*) Se presenta, única y exclus iva mente, a efectos compa ra tivos.

La s Nota s 1 a 11 forma n pa rte integra nte del bala nce a 13 de di ciembre de 2015.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 13 DE DICIEMBRE DE 2015 Y AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (NOTAS 1, 2 y 3)

		Ejercicio	Ejercicio
	Nota	2015	2014 (*)
Intereses y rendimientos asimilados		18.957	43.913
Va lores representativos de deuda		-	-
Derechos de crédi to	4	18.867	43.065
Otros a cti vos fina nci eros	5	90	848
Intereses y cargas asimilados		(6.441)	(13.059)
Obl iga ciones y otros val ores negoci ables	7	(2.647)	(7.631)
Deuda s con entidades de crédito	6	(3.794)	(5.428)
Otros pas ivos fi nanci eros		-	-
Resultados de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)		-	-
MARGEN DE INTERESES		12.516	30.854
Resultado de operaciones financieras (neto)		-	-
Ajustes de val oraci ón en carteras a VR con ca mbi os en PyG		-	-
Acti vos fi na nci eros di s ponibles para l a venta		-	-
Otros		-	-
Diferencias de cambio (neto)		-	-
Otros ingresos de explotación		-	-
Otros gastos de explotación		(16.089)	(1.488)
Servici os exteri ores		(53)	(69)
Servi ci os de profes ional es independi entes	9	(53)	(69)
Servi ci os ba nca ri os y s imi la res		-	-
Publ ici da d y propaga nda		-	-
Otros s ervici os		-	-
Tri butos		-	-
Otros gas tos de gesti ón corriente		(16.036)	(1.419)
Comi si ón de Socieda d ges tora	1	(253)	(514)
Comi si ón adminis tra ción	1	(264)	(512)
Comi si ón del agente fi na nci ero/pagos		(20)	(20)
Comi si ón varia bl e - res ultados rea li zados	1	(15.499)	(373)
Comi si ón varia bl e - res ultados no rea li zados		-	-
Otras comis iones del cedente		-	-
Otros gas tos		-	-
Deterioro de activos financieros (neto)	4	3.573	(24.404)
Deterioro neto de va lores repres entativos de deuda		-	-
Deterioro neto de derechos de crédito		3.573	(24.404)
Deterioro neto de deri va dos		-	-
Deterioro neto de otros activos fi nancieros		-	-
Dotaciones a provisiones (neto)		-	-
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta		-	-
Repercusión de pérdidas (ganancias)	3-f	-	(4.962)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		-	-
Impues to sobre benefi ci os	10	-	-
RESULTADO DEL EJERCICIO		-	-

(Miles de Euros)

(*) Se pres enta, única y excl us i vamente, a efectos comparativos .

Las Nota s 1 a 11 forman parte i ntegrante de l a cuenta de pérdidas y gana nci as

del peri odo comprendido entre el 1 de enero y el 13 de di ciembre de 2015.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 13 DE DICIEMBRE DE 2015 Y AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (NOTAS 1, 2 y 3)

(Miles de Euros)

	Ejercicio	Ejercicio
	2015	2014 (*)
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	(363)	34.586
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones	13.506	31.833
Intereses cobrados de los activos titulizados	21.950	45.185
Intereses pagados por valores de titulización	(3.657)	(8.696)
Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de derivados	-	-
Intereses cobrados de inversiones financieras	90	848
Intereses pagados de prestamos y créditos en entidades de crédito	(4.877)	(5.504)
Otros intereses cobrados/pagados (neto)	-	-
Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo	(16.577)	(1.151)
Comisiones pagadas a la sociedad gestora	(342)	(569)
Comisiones pagadas por administración de activos titulizados	(343)	(562)
Comisiones pagadas al agente financiero	(20)	(20)
Comisiones variables pagadas	(15.872)	-
Otras comisiones	-	-
Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo	2.708	3.904
Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos	2.747	3.973
Pagos de provisiones	-	-
Cobros procedentes de la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la venta	-	-
Otros	(39)	(69)
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN	(375.999)	(117.752)
Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización	-	-
Cobros por emisión de valores de titulización	-	-
Pagos por emisión de valores de titulización ( aseguramiento colocación)	-	-
Flujos de caja por adquisición de activos financieros	-	-
Pagos por adquisición de derechos de crédito	-	-
Pagos por adquisición de otras inversiones financieras	-	-
Flujos de caja netos por amortizaciones	(135.706)	(117.519)
Cobros por amortización de derechos de crédito	895.169	531.550
Cobros por amortización de otros activos titulizados	-	-
Pagos por amortización de valores de titulización	(1.030.875)	(649.069)
Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo	(240.293)	(233)
Cobros por concesiones de préstamos o disposiciones de créditos	-	-
Pagos por amortización de préstamos o créditos	(240.293)	(233)
Cobros derechos de crédito pendientes ingreso	-	-
Administraciones públicas - Pasivo	-	-
Otros deudores y acreedores	-	-
Cobros por amortización o venta de inversiones financieras	-	-
Cobros de Subvenciones	-	-
INCREMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES	(3 76.362)	(83.166)
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo Efectivo o equivalentes al final del periodo	376.384 22	459.550 376.384

(*) Se presenta, úni ca y exclusivamente, a efectos compa rativos.

La s Nota s 1 a 11 forma n parte i ntegrante del estado de fl ujos de efecti vo del periodo comprendi do entre el 1 de enero y el 13 de di ci embre de 2015.

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES AL PERIODO COMPRENDIDO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 13 DE DICIEMBRE DE 2015 Y AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (NOTAS 1, 2 y 3)

	Ejercicio	Ejercicio
	2015	2014 (*)
Activos financieros disponibles para la venta
Gananci as (pérdidas ) por valoración	-	-
Importe bruto de las ganancia s (pérdi das ) por val ora ción	-	-
Efecto fis cal	-	-
Importes trans feridos a la cuenta de pérdidas y gananci as	-	-
Otra s reclas ifi caciones	-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pa si vo en el periodo	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta	-	-
Cobertura de los flujos de efectivo
Gananci as (pérdidas ) por valoración	-	-
Importe bruto de las ganancia s (pérdi das ) por val ora ción	-	-
Efecto fis cal	-	-
Importes trans feridos a la cuenta de pérdidas y gananci as	-	-
Otra s reclas ifi caciones	-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pa si vo en el periodo	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables	-	-
Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
Importe de otros ingresos /gananci as y gastos /pérdi das reconocidos directa mente en el bala nce en el periodo	-	-
Importe bruto de las ganancia s (pérdi das ) por val ora ción	-	-
Efecto fis cal	-	-
Importes trans feridos a la cuenta de pérdidas y gananci as	-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pa si vo en el periodo	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias	-	-
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	-	-

(Miles de Euros)

(*) Se pres enta , única y exclus iva mente, a efectos comparati vos.

La s Notas 1 a 11 forman pa rte i ntegra nte del estado de i ngres os y gastos reconoci dos

del peri odo comprendi do entre el 1 de enero y el 13 de dici embre de 2015.

FonCaixa PYMES 3, Fondo de Titulización de Activos (en liquidación)

Notas explicativas a los Estados Financieros correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 13 de diciembre de 2015

1. Reseña del Fondo

FonCaixa Pymes 3, Fondo de Titulización de Activos (en adelante, "el Fondo") se constituyó, mediante Escritura Pública de fecha 22 de noviembre de 2012, con carácter de Fondo cerrado, y se rige por la ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiación empresarial, regulan los Fondos de Titulización de Activos y las Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización, y en lo contemplado en el mismo, por las reglas contenidas en la ley 19/1992, de 7 de julio. La función del Fondo consistió en la adquisición de derechos de crédito derivados de préstamos no hipotecarios o disposiciones iniciales de crédito no hipotecario – véase Nota 4 – (en adelante, "los Derechos de Crédito"), y en la emisión de dos series de bonos de titulización, por un importe total de 2.400.000 miles de euros, (véase Nota 7). El desembolso de los Derechos de Crédito, así como el de los bonos de titulización, se ha producido el 26 de noviembre de 2012, fecha en la que comenzaron a devengarse los ingresos y gastos del Fondo.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por GestiCaixa, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante la Sociedad Gestora), la Sociedad está integrada en el Grupo Criteria CaixaHolding, que a su vez está integrado en el Grupo Fundación Bancaria Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona "la Caixa", cuya sociedad dominante es Fundación Bancaria Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona, "la Caixa", con domicilio social en Barcelona, Av. Diagonal 621-629.

La comisión de gestión que se pagó a la Sociedad Gestora se calculó como el 0,04% anual del valor de los bonos de titulización pendientes de amortización a la fecha anterior a la de pago de dichos bonos. El importe devengado por este concepto, durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 13 de diciembre de 2015 (en adelante, el ejercicio 2015), ha ascendido a 253 miles de euros (514 miles de euros en el ejercicio 2014).

La gestión y administración de los Derechos de Crédito correspondía a la sociedad cedente de los mismos, CaixaBank, S.A. (en adelante CaixaBank o el Banco, indistintamente). El Banco no asume ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una contraprestación anual (pagadera trimestralmente los días 15 de enero, 15 de abril, 15 de julio y 15 de octubre de cada año o el siguiente día laborable) que ha ascendido a 264 miles de euros durante el ejercicio 2015 (512 miles de euros en 2014). Asimismo, el Banco obtuvo una cantidad variable y subordinada que se devengó trimestralmente igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicho margen de intermediación fuese negativo, se repercutirá de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g.

La entidad depositaria de los derechos de crédito es el Banco.

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo de 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre. En este sentido, la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades estableció, entre otros aspectos, la reducción en dos años del tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades, de forma que dicho tipo quedó establecido, para los periodos impositivos que comiencen el 1 de enero de 2015 y el 1 de enero de 2016 en el 28% y 25%, respectivamente. La normativa fiscal vigente excluye explícitamente a los Fondos de Titulización de la obligación de que les sea practicada alguna retención legal sobre los intereses devengados por los Derechos de Crédito.

El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 1 de octubre de 2015, acordó proponer la liquidación anticipada del Fondo en virtud de lo establecido en el Folleto de emisión del Fondo. Para proceder a su liquidación el 9 de octubre de 2015, el Fondo transmitió la totalidad de los derechos de crédito pendientes de amortización a dicha fecha a la Entidad Cedente.

El fondo se ha extinguido el 14 de diciembre de 2015.

2. Bases de presentación de los Estados Financieros y sus notas explicativas

a) Imagen fiel

Los Estados Financieros Intermedios adjuntos han sido preparados con el único objeto de llevar a cabo la extinción del Fondo, por lo que no pretenden mostrar toda la información requerida para elaborar unas cuentas anuales. Dichos Estados Financieros Intermedios comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujos de efectivo y las notas explicativas a los mismos. Los Estados Financieros de liquidación se han preparado a partir de los registros contables que del Fondo mantiene su Sociedad Gestora y se formulan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Fondo, que es el establecido en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (modificada posteriormente por la Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores). Por tanto, tal y como se explica en los párrafos siguientes, y dado que el Fondo se encuentra en liquidación, en el ejercicio 2015 se ha aplicado específicamente la mencionada Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas. La aplicación del mencionado marco de información financiera permite que estos Estados Financieros Intermedios y sus notas explicativas muestren la imagen fiel de la situación financiera del Fondo al 13 de diciembre de 2015 y de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han generado durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 13 de diciembre de 2015.

Así, con fecha 25 de octubre de 2013, fue publicada la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento. Dicha Resolución desarrolla, como norma complementaria del Plan General de Contabilidad, el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y es de aplicación obligatoria para todas las entidades, cualquiera que sea su forma jurídica, que deban aplicar el Plan General de Contabilidad, el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas y las normas de adaptación de los citados textos (como es el caso de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), cuando se haya acordado la apertura de la liquidación. La aplicación de esta Resolución supone que la valoración de los elementos patrimoniales estará dirigida a mostrar la imagen fiel de las operaciones tendentes a realizar el activo y cancelar sus deudas.

Puesto que la Resolución mencionada en el párrafo anterior es una norma de obligado cumplimiento, al ser emitida por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en aplicación de la habilitación que le concede el propio Reglamento que desarrolla el Plan General de Contabilidad (Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre), que dicha Resolución es una norma que desarrolla y complementa el mencionado Plan General de Contabilidad, y puesto que dicho Plan General de Contabilidad y sus desarrollos son de aplicación subsidiaria a los Fondos de Titulización en todo lo no establecido expresamente en su legislación específica (en el caso del Fondo, en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, dada la situación de liquidación en la que se encuentra, han formulado estos Estados Financieros Intermedios y sus notas explicativas, tal y como se menciona en el primer párrafo de este apartado, sobre la base del marco normativo de información financiera establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, considerando las reglas especiales recogidas en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas.

Los Estados Financieros Intermedios del Fondo y las notas a los mismos, han sido formuladas y aprobadas por los Administradores de su Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 30 de marzo de 2016.

La Sociedad Gestora mantiene los registros contables del Fondo expresados al céntimo de euro, si bien, dada la magnitud de las cifras, estos Estados Financieros Intermedios y sus notas explicativas se presentan en miles de euros. Como consecuencia de ello, pueden existir diferencias por el redondeo de saldos, que en ningún caso son significativas.

b) Principios contables no obligatorios aplicados

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado estos Estados Financieros teniendo en consideración los principios contables y las normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las mismas. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, siendo obligatorio y teniendo un efecto significativo, haya dejado de aplicarse. Debido a que, tal y como se indica en la Nota 1, el Fondo está en proceso de liquidación y posterior extinción, los Administradores de la Sociedad Gestora no han aplicado el principio de empresa en funcionamiento, si bien ello no tiene un impacto significativo en los Estados Financieros Intermedios. Adicionalmente, no se han aplicado principios contables no obligatorios.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la preparación de los Estados Financieros del Fondo, los Administradores de la Sociedad Gestora no han realizado juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros.

d) Comparación de la información

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en las presentes notas explicativas, además de las cifras del ejercicio 2015, las correspondientes al ejercicio anterior, tal y como se establece en el apartado 7 de la Norma 28ª de la citada Circular 2/2009, por lo que, la información contenida en esta Memoria referida al ejercicio 2014 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2015.

Adicionalmente, la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al periodo comprendido entre el 1 de enero de 2015 y el 13 de diciembre de 2015 no refleja un año completo de actividad.

A continuación se presentan el último balance disponible a la fecha inmediatamente anterior a aquella en la que se decidió la liquidación del Fondo (30 de septiembre de 2015) y el estado de flujos de efectivo referido al periodo entre la fecha inmediatamente anterior a aquella en la que se decidió la liquidación del Fondo y el cierre de ejercicio (13 de diciembre de 2015):

BALANCE

(Miles de Euros)

ACTIVO		PASIVO
ACTIVO NO CORRIENTE	378.923	PASIVO NO CORRIENTE	716.798
Activos financieros a largo plazo	378.923	Provisiones a largo plazo	-
Valores representativos de deuda	-	Pasivos financieros a largo plazo	716.798
Derechos de crédi to	378.923	Obli gaciones y otros val ores negociables	476.681
Parti cipaciones hi potecarias	-	Series no subordinadas	116.681
Certi ficados de transmi sión hipotecaria	-	Series subordinadas	360.000
Préstamos hipotecari os	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Cédul as hipotecari as	-	Intereses y gastos devengados no v encidos	-
Préstamos a promotores	-	Ajustes por operaciones de cobertu ra	-
Préstamos a PYMES	371.249	Deudas con enti dades de crédito	240.117
Préstamos a empresas	-	Préstamo subordinado	240.117
Préstamos Corporati vos	-	Crédi to l ínea de l iquidez	-
Cédul as territoriales	-	Otras deudas con entidades de créd ito	-
Bonos de Tesorería	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Deuda subordinada	-	Intereses y gastos devengados no v encidos	-
Créditos AAPP	-	Ajustes por operaciones de cobertu ra	-
Préstamo Consumo		Deri vados -	-
Préstamo automoción	-	Deri vados de cobertura	-
Cuotas de Arrendamiento financiero (leasing)	-	Deri vados de negociación	-
Cuentas a cobrar	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Derechos de crédi to futuros	-	Otros pasivos financieros	-
Bonos de ti tulización	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Otros		Otros -	-
Acti vos dudosos		16.640 Pasivos por impuesto diferido	-
Correcciones de valor por deterioro de activos	(8.96 6)
Intereses y gastos devengados no vencidos	-
Ajustes por operaciones de cobertura	-	PASIVO CORRIENTE	222.915
Derivados	-	Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta	-
Derivados de cobertura	-	Provisiones a corto plazo	-
Derivados de negociaci ón	-	Pasivos financieros a corto plazo	219.531
Otros activos financieros	-	Acreedores y otras cuentas a pagar	8
Garantías financieras	-	Obli gaciones y otros val ores negoc iables	218.493
Otros	-	Series no subordinadas	217.914
Activos por impuesto diferido	-	Series subordinadas	-
Otros activos no corrientes	-	Correcciones de valor por repercusi ón de pérdidas (-)	-
		Intereses y gastos devengados no vencidos	579
ACTIVO CORRIENTE	560.791	Ajustes por operaciones de cobertura	-
Activos no corrientes mantenidos para la venta	-	Intereses venci dos e impagados	-
Activos financieros a corto plazo		227.720 Deudas con enti dades de crédito	1.030
Deudores y otras cuentas a cobrar	-	Préstamo subordinado	-
Derechos de crédi to	227.720	Crédi to l ínea de l iquidez	-
Parti cipaciones hi potecarias	-	Otras deudas con entidades de créd ito	1.030
Certi ficados de transmi sión hipotecaria	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Préstamos hipotecari os	-	Intereses y gastos devengados no v encidos	-
Cédul as hipotecari as	-	Ajustes por operaciones de cobertu ra	-
Préstamos a promotores	-	Intereses venci dos e impagados	-
Préstamos a PYMES	218.764	Deri vados	-
Préstamos a empresas	-	Deri vados de cobertura	-
Préstamos Corporati vos	-	Deri vados de negociación	-
Cédul as territoriales	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Bonos de Tesorería	-	Otros pasivos financieros	-
Deuda subordinada	-	Importe bruto	-
Créditos AAPP	-	Correcciones de valor por repercus i ón de pérdidas (-)	-
Préstamo Consumo	-
Préstamo automoción	-	Ajustes por periodificaciones	3.384
Cuotas de Arrendamiento financiero (leasing)	-	Comisiones	3.384
Cuentas a cobrar	-	Comisión soci edad gestora	60
Derechos de crédi to futuros	-	Comisión admi nistrador	53
Bonos de ti tulización	-	Comisión agente financiero/pagos	-
Otros	-	Comisión variable - resul tados rea li zados	3.271
Acti vos dudosos	8.703	Comisión variable - resul tados no real i zados	-
Correcciones de valor por deterioro de activos (-)	( 1.495)	Otras comi siones del cedente	-
Intereses y gastos devengados no vencidos	1.689	Correcciones de valor por repercusi ón de pérdidas (-)	-
Ajustes por operaciones de cobertura	-	Otras comi siones	-
Intereses vencidos e impagados		Otros 59	-
Derivados	-
Derivados de cobertura	-
Derivados de negociaci ón	-	AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	-
Otros activos financieros	-	Activos financieros disponi bles pa ra la venta	-
Garantías financieras	-	Coberturas de flujos de efecti vo	-
Otros	-	Otros ingresos/ganancias y gastos/ pérdi das reconocidos	-
Ajustes por periodificaciones	-	Gastos de constitución en transici ón	-
Comisi ones	-
Otros	-
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	333.0 71
Tesorería	333.071
Otros activos líqui dos equi valentes	-
TOTAL ACTIVO	939.713	TOTAL PASIVO	939.713

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

(Miles de Euros)

FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	(13.634)
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones	32
Intereses cobrados de los activos titulizados	1.807
Intereses pagados por valores de titulización	(639)
Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de derivados	-
Intereses cobrados de inversiones financieras	-
Intereses pagados de prestamos y créditos en entidades de crédito	(1.136)
Otros intereses cobrados/pagados (neto)	-
Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo	(13.648)
Comisiones pagadas a la sociedad gestora	(66)
Comisiones pagadas por administración de activos titulizados	(69)
Comisiones pagadas al agente financiero	(5)
Comisiones variables pagadas	(13.508)
Otras comisiones	-
Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo	(18)
Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos	-
Pagos de provisiones	-
Cobros procedentes de la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la venta	-
Otros	(18)
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN	(319.415)
Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización	-
Cobros por emisión de valores de titulización	-
Pagos por emisión de valores de titulización ( aseguramiento colocación)	-
Flujos de caja por adquisición de activos financieros	-
Pagos por adquisición de derechos de crédito	-
Pagos por adquisición de otras inversiones financieras	-
Flujos de caja netos por amortizaciones	(79.298)
Cobros por amortización de derechos de crédito	615.298
Cobros por amortización de otros activos titulizados	-
Pagos por amortización de valores de titulización	(694.596)
Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo	(240.117)
Cobros por concesiones de préstamos o disposiciones de créditos	-
Pagos por amortización de préstamos o créditos	(240.117)
Cobros derechos de crédito pendientes ingreso	-
Administraciones públicas - Pasivo	-
Otros deudores y acreedores	-
Cobros por amortización o venta de inversiones financieras	-
Cobros de Subvenciones	-
INCREMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES	(3 33.049)
Efectivo o equivalentes al comienzo del periodo	333.071
Efectivo o equivalentes al final del periodo	22

e) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo y del estado de ingresos y gastos reconocidos se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en determinados casos se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

f) Corrección de errores

En la elaboración de estos Estados Financieros Intermedios y notas explicativas no se ha puesto de manifiesto ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2014.

g) Cambios en criterios contables

Durante el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2015 y el 13 de diciembre de 2015 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2014, salvo los derivados de la aplicación de la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento (véanse apartados a) y d) anteriores).

h) Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de carácter medioambiental que pudieran ser significativos en relación con la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria respecto a información de cuestiones medioambientales.

i) Hechos posteriores

Con fecha 14 de diciembre de 2015 se ha procedido a la extinción del Fondo previa liquidación de sus pasivos en el orden de prelación de pagos establecido en el Folleto del Fondo y habiéndose liquidado todos los saldos acreedores netos de las correcciones de valor de pasivo con abono a la cuenta de tesorería mantenida por el Fondo.

No han existido titulares de emisiones del Fondo o acreedores del mismo que no hayan percibido todos los importes inicialmente previstos en la escritura de constitución o folleto de emisión.

Con posterioridad al cierre del ejercicio 2015, y hasta la formulación de estas cuentas, no se han producido hechos significativos adicionales, no descritos en las restantes notas de la memoria.

3. Normas de registro y valoración

En la elaboración de los Estados Financieros del Fondo, correspondientes al ejercicio 2015, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo con lo establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo y sus modificaciones posteriores y en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, tal como se indica en la Nota 2-a:

a) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración

i. Definición

Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

ii. Clasificación de activos y pasivos – Corriente/No corriente

Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance, clasificándose en caso contrario como no corriente.

iii. Clasificación de los activos financieros

Los activos financieros se desglosan a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

• Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: Este epígrafe incluye las cuentas corrientes mantenidas por el Fondo en instituciones financieras, para poder desarrollar su actividad que incluyen, en su caso, el fondo de reserva mantenido por el Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago.
• Derechos de crédito: Incluye los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización que incluye, cuando corresponda, las cuotas vencidas y no cobradas y se clasifican a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar".
• Deudores y otras cuentas a cobrar: Recoge, en su caso, la totalidad de los derechos de crédito y cuentas deudoras que por cualquier concepto, diferente de los anteriores, ostente el Fondo frente a terceros. La totalidad de los deudores se clasifican, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar".

iv. Clasificación de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

• Obligaciones y otros valores negociables: Incluye, en su caso, las obligaciones, bonos y pagarés emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de sus activos financieros. Se clasifican, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
• Deudas con entidades de crédito: Incluye, en su caso, las deudas contraídas con entidades de crédito, con el fin de financiar su actividad y se clasifican a efectos de valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
• Acreedores y otras cuentas a pagar: Recoge, en su caso, la totalidad de las cuentas a pagar y débitos, que no deban ser clasificados en otros epígrafes. Se clasifican, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar".

b) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros

i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros

Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar" se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo.

ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar", se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo.

Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora, si las hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

Dada la naturaleza, composición y registro de los activos y pasivos financieros del Fondo (excluidos los derivados financieros, descritos en el apartado siguiente) y que, en su caso, los vencimientos de los activos y pasivos a tipo fijo son residuales y sus desviaciones con los tipos de interés de mercado no son relevantes, y teniendo en consideración las correcciones valorativas registradas sobre los activos y pasivos del Fondo se estima que su valor razonable al 13 de diciembre de 2015 no difiere significativamente de sus correspondientes valores en libros.

iii. Registro de resultados

Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultado de operaciones financieras (neto)" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias de devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como deteriorados.

c) Deterioro del valor de los activos financieros

i. Definición

Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido un evento, o el efecto combinado de varios de ellos, que dan lugar a un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumento o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta.

Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros, por causa de su deterioro, se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro se manifiesta, utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce y tendrán como límite el valor en libros del instrumento financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado (o cuando lleve 12 meses de impago indistintamente), éste se da de baja del balance, sin perjuicio de las actuaciones que pueda llevar a cabo el Fondo para intentar conseguir su cobro mientras no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

De acuerdo con lo previsto en la Circular 2/2009, en el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se prevé la posibilidad de utilizar modelos basados en métodos estadísticos. En este sentido, la Sociedad Gestora del Fondo considera que la metodología más representativa para la estimación del deterioro de los activos financieros del Fondo teniendo en cuenta las características de dichos activos es la basada en la estimación de los porcentajes de deterioro, de acuerdo con la antigüedad de la deuda vencida e impagada y con el calendario previsto en la Norma 13ª de la Circular 2/2009 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y sus modificaciones posteriores.

ii. Instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos, y se presentan minorando los saldos de los activos que corrigen.

El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo individualmente para todos los instrumentos de deuda.

d) Periodificaciones (activo y pasivo)

En el caso del activo, corresponden, en su caso, a las comisiones pagadas por anticipado, en concepto de gestión del Fondo y de administración de los activos o de los bonos emitidos que estén pendientes del devengo.

En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad Cedente, devengadas y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha.

Asimismo, estos epígrafes del balance incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente.

e) Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

i. Ingresos y gastos por intereses

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro.

ii. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son:

• Los que tienen su origen en transacciones o servicios, tales como los prestados por la Sociedad Gestora, que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones o servicios.
• Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un acto singular, se reconocen cuando se realiza el acto singular que los origina.
• Las comisiones variables vinculadas al servicio de intermediación financiera por parte de la Entidad Cedente se describen en el apartado f. de esta Nota.

f) Remuneración variable

La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos y los gastos devengados por el Fondo de acuerdo al cierre de su contabilidad y que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución devengado en el periodo, distinto de esta remuneración variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia remuneración variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso.

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubiesen sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.

g) Repercusión de pérdidas

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al punto anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas" del pasivo del balance, registrándose un ingreso en el epígrafe "Repercusión de pérdidas (ganancias)" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

h) Impuesto sobre Beneficios

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, que establecía el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 30%. En este sentido, la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades estableció, entre otros aspectos, la reducción en dos años del tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades, de forma que dicho tipo quedó establecido, para los periodos impositivos que comiencen el 1 de enero de 2015 y el 1 de enero de 2016 en el 28% y 25%, respectivamente.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso.

Dado que en los ejercicios 2015 y 2014 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (véase Nota 10).

El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo.

La cuantificación y valoración de dichos activos y pasivos se realizará considerando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo.

Conforme a la normativa reguladora (artículo 5.1 de la Ley 19/1992) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos.

i) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional del Fondo es el Euro. Al 13 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera.

j) Baja del balance de los activos y pasivos financieros

Los activos financieros se dan de baja del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Asimismo, los activos financieros se dan de baja de balance cuando llevan más de 12 meses en situación de impago. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

k) Compensación de saldos

Se compensan entre si –y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto– los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

l) Estados de ingresos y gastos reconocidos

Estos estados recogen los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance.

Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:

• a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance.
• b) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
• c) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados a) y b) anteriores.
• d) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.

m) Estados de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:

• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
• Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
• Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería" del activo de los balances.

4. Derechos de crédito

Los Derechos de Crédito que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió en virtud de la escritura de 22 de noviembre de 2012 integran los activos cedidos pendientes de amortizar emitidos por el Banco a 31 de diciembre de 2014.

El Consejo de Administración de la Sociedad Gestora, en su reunión celebrada 1 de octubre de 2015, acordó proponer la liquidación anticipada del Fondo (véase Nota 1), que se hizo efectiva el 9 de octubre de 2015, adquiriendo la Entidad Cedente del Fondo, los activos titulizados vivos a dicha fecha.

El movimiento del principal pendiente de amortizar de los Derechos de Crédito sin considerar los activos dudosos se muestra a continuación:

	Activos Cedidos
Miles de Euros	Activo No Corriente	Activo Corriente	Total
Saldos a 31 de diciembre de 2013	964.369	462.365	1.426.734
Amortización de principal	-	(425.519)	(425.519)
Amortizaciones anticipadas	-	(106.031)	(106.031)
Otros (1)	-	(25.065)	(25.065)
Traspasos a activo corriente	(393.334)	393.334	-
Saldos a 31 de diciembre de 2014	571.035	299.084	870.119
Amortización de principal	-	(336.280)	(336.280)
Amortizaciones anticipadas	-	(558.889)	(558.889)
Otros (1)	-	25.050	25.050
Traspasos a activo corriente	(571.035)	571.035	-
Saldos a 13 de diciembre de 2015	-	-	-

(1) "Otros" incluye los traspasos de principal vencido con una antigüedad de más de 3 meses clasificados en los epígrafes "Activos financieros a corto plazo – Derechos de crédito – Activos dudosos", de los balances adjuntos. Adicionalmente, se incluyen en "Otros" los traspasos de activos considerados como fallidos.

El tipo de interés medio anual devengado por estos activos, durante los ejercicios 2015 y 2014 ha sido del 2,96% (3,35% durante el ejercicio 2014). El importe devengado en el ejercicio 2015, por este concepto ha ascendido a 17.200 miles de euros (40.231 miles de euros en el ejercicio 2014), que figuran registrados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados – Derechos de crédito" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas. En este mismo epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluyen 754 miles de euros en concepto de intereses de demora (982 miles de euros en el ejercicio 2014) y 913 miles de euros por otros intereses percibidos de los derechos de crédito (1.852 miles de euros en el ejercicio 2014).

Activos Dudosos

La composición del saldo de los Derechos de Crédito considerados como de dudoso cobro, a 13 de diciembre de 2015 y al cierre del ejercicio 2014, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2015 2014
Activos dudosos:
Principal	-	37.250
Intereses	-	162
Total	-	37.412

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2015 y 2014, en el principal de Activos dudosos:

	Miles de Euros
	2015	2014
Saldo al inicio del ejercicio	37.250	49.104
Reclasificación a fallidos (dados de baja del balance)	(13.939)	(36.921)
Recuperación en efectivo	(49.910)	(43.808)
Entradas a activos dudosos durante el ejercicio	26.599	68.875
Saldo al cierre del ejercicio	-	37.250

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2015 y 2014, en el saldo de las correcciones de valor por deterioro de los Derechos de Crédito:

	Miles de Euros
	2015 2014
Saldo al inicio del ejercicio	(13.026)	(21.570)
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio	(17.655)	(41.993)
Recuperaciones de dotaciones con abono a resultados	16.742	13.616
Utilizaciones	13.939	36.921
Saldos al cierre del ejercicio	-	(13.026)

El saldo del epígrafe "Deterioro de activos financieros (neto) – Deterioro neto de derechos de crédito" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta corresponde, en su caso, al movimiento neto de provisiones junto con el resultado de los traspasos y recuperaciones de activos fallidos.

5. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería

El saldo de este epígrafe del activo del balance corresponde a los depósitos en la Cuenta de Tesorería abierta en CaixaBank. En dicho saldo se incluía el importe del Fondo de Reserva constituido por el Fondo (véase Nota 6).

En virtud de un contrato de reinversión a tipo variable garantizado, CaixaBank garantiza que el saldo de sus cuentas tendrá una rentabilidad anual equivalente al tipo de interés de referencia Euribor a tres meses.

La rentabilidad media de esta cuenta ha sido de un tipo de interés de mercado. El importe devengado por este concepto, durante los ejercicios 2015 y 2014, ha ascendido a 90 y 848 miles de euros, respectivamente, que se incluye en el saldo del epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados – Otros activos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

La principal diferencia entre los flujos de efectivo reales y contractuales del Fondo ha sido la amortización anticipada de los derechos de crédito y de los bonos con fecha 9 de octubre de 2015.

A continuación se presentan las liquidaciones intermedias correspondientes a las comisiones devengadas por el Fondo durante el ejercicio 2015:

	Miles de euros
	Comisión Sociedad Gestora	Comisión Administración	Comisión Agente Financiero	Comisión Variable
Saldos al 31 de diciembre de 2014	89	79	-	373
Importes devengados durante el ejercicio 2015	253	264	20	15.499
Pagos a 15 de enero de 2015	(105)	(103)	(5)	-
Pagos a 15 de abril de 2015	(91)	(91)	(5)	(1.611)
Pagos a 15 de julio de 2015	(80)	(80)	(5)	(753)
Pagos a 9 de octubre de 2015	(66)	(69)	(5)	(13.508)
Saldos al 13 de diciembre de 2015	-	-	-	-
de los cuales, vencidos e impagados	-	-	-	-

Correcciones de valor por repercusión de pérdidas

El Fondo ha procedido a la imputación, en el epígrafe del balance "Pasivo – Comisiones", del margen de intermediación positivo o negativo (véase Nota 3-f). A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estas correcciones de valor, durante los ejercicios 2015 y 2014:

	Miles de Euros
	2015 2014
Saldos al inicio del ejercicio	-	(128)
Repercusión de pérdidas	-	-
Repercusión de ganancias	-	128
Reclasificación de corrección de valor	-	-
Saldos al cierre del ejercicio	-	-

6. Deudas con Entidades de Crédito

a) Préstamo Subordinado 1: la Sociedad Gestora suscribió con el Banco, en nombre y representación del Fondo, un contrato de Préstamo Subordinado, con un importe inicial de 700 miles de euros. El importe está destinado a financiar los gastos de constitución del Fondo y emisión de los bonos.

Durante el ejercicios 2015 el Fondo ha amortizado 292 miles de euros de este préstamo subordinado, habiendo amortizado 233 miles de euros en el ejercicio 2014.

Durante los ejercicios 2015 y 2014, el préstamo subordinado ha devengado unos intereses de 1 y 5 miles de euros, respectivamente, que se incluyen en el saldo del epígrafe "Intereses y cargas asimilados – Deudas con entidades de crédito" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

b) Préstamo Subordinado 2: El saldo de este epígrafe del pasivo balance incluye al 31 de diciembre de 2014, un préstamo subordinado concedido por el Banco por un importe de 240.000 miles de euros. El importe está destinado a dotar un fondo de reserva (el "Fondo de Reserva").

Durante el ejercicios 2015 el Fondo ha amortizado 240.000 miles de euros de este préstamo subordinado (no habiendo amortizado ningún importe en el ejercicio 2014).

Durante los ejercicios 2015 y 2014, el préstamo subordinado ha devengado unos intereses de 3.793 y 5.423 miles de euros, respectivamente, que se incluyen en el saldo del epígrafe "Intereses y cargas asimilados – Deudas con entidades de crédito" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Fondo de Reserva

Los movimientos del Fondo de Reserva dotado y requerido en cada una de las fechas de pago durante el ejercicio 2015, así como del saldo de la cuenta de tesorería resultante en cada una de esas fechas, se muestran a continuación:

	Miles de Euros
	Fondo de Reserva requerido	Fondo de Reserva dotado	Saldo de Tesorería
Saldos al 31 de diciembre de 2014	240.000	240.000	376.384
Saldos a 15 de enero de 2015	240.000	240.000	252.962
Saldos a 15 de abril de 2015	240.000	240.000	251.036
Saldos a 15 de julio de 2015	240.000	240.000	251.516
Saldos a 9 de octubre de 2015	-	-	40
Saldos al 13 de diciembre de 2015	-	-	22

Correcciones de valor por repercusión de pérdidas

El Fondo ha procedido a la imputación, en el epígrafe del balance "Pasivo – Deudas con entidades de crédito", del margen de intermediación positivo o negativo (véase Nota 3-f). A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estas correcciones de valor, durante los ejercicios 2015 y 2014:

	Miles de Euros
	2015 2014
Saldos al inicio del ejercicio	-	(4.834)
Repercusión de pérdidas	-	-
Repercusión de ganancias	-	4.834
Reclasificación de corrección de valor	-	-
Saldos al cierre del ejercicio	-	-

7. Obligaciones y otros valores negociables

El saldo de este epígrafe recoge el importe pendiente de amortizar, al cierre del ejercicio 2014, correspondiente a la emisión de bonos de titulización realizada 26 de noviembre de 2012, que está dividida en dos series de bonos de 100.000 euros de valor nominal cada uno: serie A, constituida por 20.400 bonos (2.040.000 miles de euros) y serie B, constituida por 3.600 bonos (360.000 miles de euros).

Con fecha 1 de octubre de 2015, el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora acordó proceder a la liquidación anticipada del Fondo, y con ello, la amortización anticipada de la emisión de bonos en la siguiente fecha de liquidación, hecho que ocurrió el 9 de octubre de 2015.

Al 13 de diciembre de 2015, los bonos se encuentran totalmente amortizados.

Los Bonos de la Serie B se encuentran postergados en el pago de intereses y de reembolso del principal respecto a los Bonos de la Clase A.

Los bonos de las dos series tienen un interés nominal anual variable, pagadero trimestralmente (15 de enero, 15 de abril, 15 de julio y 15 de octubre o el siguiente día laborable), calculado como resultado de sumar un margen del 0,30% para la serie A y del 0,50% para la serie B, al tipo de interés de referencia para los bonos.

El movimiento que se ha producido en el saldo vivo de los bonos de titulización, durante los ejercicios 2015 y 2014, es el siguiente:

	Serie A		Serie B
	Pasivo no	Pasivo no	Pasivo no	Pasivo
Miles de Euros	Corriente	Corriente	Corriente	Corriente	Total
Saldos a 31 de diciembre de 2013	859.454	460.490	360.000	-	1.679.944
Amortización de 15 de enero de 2014	-	(204.107)	-	-	(204.107)
Amortización de 15 de abril de 2014	-	(175.089)	-	-	(175.089)
Amortización de 15 de julio de 2014	-	(140.965)	-	-	(140.965)
Amortización de 15 de octubre de 2014	-	(128.908)	-	-	(128.908)
Traspasos a pasivo corriente	(486.485)	486.485	-	-	-
Saldos a 31 de diciembre de 2014	372.969	297.906	360.000	-	1.030.875
Amortización de 15 de enero de 2015	-	(123.507)	-	-	(123.507)
Amortización de 15 de abril de 2015	-	(113.106)	-	-	(113.106)
Amortización de 15 de julio de 2015	-	(99.667)	-	-	(99.667)
Amortización de 9 de octubre de 2015	-	(334.595)	-	(360.000)	(694.595)
Traspasos a pasivo corriente	(372.969)	372.969	(360.000)	360.000	-
Saldos a 13 de diciembre de 2015	-	-	-	-	-

El tipo de interés medio anual devengado por los bonos de titulización, durante el ejercicio 2015 ha sido del 0,34% para la serie A (0,53% durante el ejercicio 2014), y del 0,54% para la serie B (0,73% durante el ejercicio 2014). El importe devengado, durante el ejercicio 2015, por este concepto ha ascendido a 2.647 miles de euros (7.631 miles de euros durante el ejercicio 2014) que figuran registrados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados – Obligaciones y otros valores negociables" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

8. Acreedores y otras cuentas a pagar

La composición del saldo de este epígrafe del pasivo de los balances, al 13 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2015	2014
Otros acreedores	22	8
	22	8

El saldo de este epígrafe está compuesto por los gastos pendientes de liquidar hasta la extinción del fondo, entre los que se incluyen, principalmente, los gastos de auditoría, agencias de calificación, notarías y registro mercantil.

9. Otros gastos de explotación

El saldo del epígrafe "Otros gastos de explotación – Servicios exteriores – Servicios de profesionales independientes" de las cuentas de pérdidas y ganancias incluye, entre otros, 8 miles de euros incluyendo IVA, satisfechos por el Fondo en concepto de auditoría de sus Estados Financieros Intermedios del ejercicio 2015 (7 miles de euros en el ejercicio 2014), único servicio prestado por Deloitte y sus entidades vinculadas.

Asimismo, durante el ejercicio 2015, el Fondo no ha realizado pagos significativos a proveedores en operaciones comerciales. En opinión de los Administradores del Fondo, tanto los importes pendientes de pago a proveedores en operaciones comerciales al 13 de diciembre de 2015 como los pagos realizados a dichos proveedores durante el ejercicio 2015 cumplen o han cumplido con los límites legales de aplazamiento.

10. Situación fiscal

El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación correspondientes a los cuatro últimos ejercicios. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales correspondientes a los ejercicios sujetos a inspección es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a los Estados Financieros Intermedios y notas explicativas.

11. Gestión del riesgo

Como consecuencia de la amortización completa de los Derechos de Crédito y las Emisiones de Bonos, el Fondo no se encuentra sujeto a riesgos significativos.

INFORME DE GESTIÓN

EJERCICIO 2015

A) EVOLUCION FONDO

Activos Titulizados y Pasivos Emitidos

Con fecha 14 de diciembre de 2015, según lo acordado por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora en su reunión celebrada el 1 de octubre de 2015, se ha procedido a la extinción del Fondo y a la liquidación de sus activos y pasivos en el orden de prelación de pagos establecido en el mismo.

B) INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO A PROVEEDORES EN OPERACIONES COMERCIALES

Nada que reseñar distinto de lo comentado en la Memoria (Véase Nota 9).

C) FACTORES QUE HAN INFLUIDO EN LOS FLUJOS DE TESORERÍA GENERADOS Y APLICADOS EN EL EJERCICIO

Los flujos de cobros y pagos del Fondo, durante el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 13 de diciembre de 2015, han transcurrido dentro de los parámetros previstos, teniendo en consideración la amortización anticipada de los derechos de crédito y bonos. El Fondo ha abonado los importes correspondientes en concepto de comisiones a terceros, descritos y fijados conforme a los Contratos y a la Escritura de Constitución que rigen el funcionamiento del Fondo.

D) MECANISMOS DE COBERTURA DE RIESGOS

Este apartado no resulta de aplicación.

E) PERSPECTIVAS DE FUTURO

Con fecha 14 de diciembre de 2015, según lo acordado por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora en su reunión celebrada el 1 de octubre de 2015, se ha procedido a la extinción del Fondo y a la liquidación de sus activos y pasivos en el orden de prelación de pagos establecido en el mismo.

F) HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 13 de diciembre de 2015, no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las Notas a los estados financieros de liquidación.

FIRMA POR LOS MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

D. Alex Valencia Baeza Presidente Consejo

Dª. Mª Carmen Gimeno Olmos Consejera

D. Antonio López López Consejero

D. Juan Cebrián Torallas Consejero

D. Xavier Jaumandreu Patxot Consejero

D. Jesús Moreira Goicoechea Consejero

DILIGENCIA: Tras la formulación por el Consejo de Administración de GestiCaixa, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., en sesión de 30 de marzo de 2016, de los Estados Financieros Intermedios del ejercicio 2015 que comprenden el balance al 13 de diciembre de 2015, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos, la memoria y el informe de gestión del ejercicio terminado a dicha fecha de FONCAIXA PYMES 3, Fondo de Titulización de Activos, contenidas en las 24 hojas de papel timbrado referenciadas con la numeración OM3762274 a OM3762297, ambas inclusive, más esta hoja número OM3762298, el Presidente y los Consejeros que constituían el Consejo de Administración de la citada Sociedad, en la fecha citada han firmado el presente documento en cumplimiento de lo ordenado en el artículo 253.2 de la Ley de Sociedades de Capital, siendo autógrafas de los mismos las firmas manuscritas que preceden.