13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Jun 15, 2001

Informe de Auditoría Ejercicio O VIV

Registro de Auditorias Emisores No_6962

PRICE/VATERHOUSECCOPERS &

Avda. de la Rioja, 1-Entreplan 26001 Logroño España Tel. +34 941 213 001 Fax +34 941 212 537

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los accionistas de Federico Paternina, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Federico Paternina, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2000, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2000, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2000. Con fecha 24 de marzo de 2000 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1999 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2000 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Federico Paternina, S.A. al 31 de diciembre de 2000 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el eiercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2000, contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Bustingor Socio - Auditor de Cuentas 9 de marzo de 2001

Cuentas Anuales Ejercicio O

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1995

ACTIVO	2000	1999
Inmovilizado
Inmovilizaciones inmateriales	16.152	10.461
Inmovilizaciones materiales	3.427.928	2.446.734
Inmovilizaciones financieras	2.130	2.155
	3.446.210	2.459.350
Gastos a distribuir en varios ejercicios	12	393
Activo circulante
Existencias	13.709.006	12.356.926
Deudores	3.714.944	4.532.854
Tesorería	33.898	482.637
Ajustes por periodificación	11.528	18.566
	17.469.576	17.390.983
TOTAL ACTIVO	20.915.798	19.850.726

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS PARA LOS EJERCICIOS ANUALF

GASTOS	2000	1999
Aprovisionamientos	6.229.690	10.865.824
Gastos de personal	526.888	498.434
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	369.506	241.918
Variación de las provisiones de tráfico Otros gastos de explotación:	10.321	4.232
- Servicios exteriores	710.113	735.528
- Tributos	16.491	16.716
	7.863.009	12.362.652
Beneficios de explotación	535.626	1.709.202
Beneficios de las actividades ordinarias	129.447	1.510.251
Resultados extraordinarios positivos netos	52.626
Beneficios antes de impuestos	182.073	1.496.339
Impuesto sobre sociedades	39.028	504.213
Beneficio del ejercicio	143.045	992.126

зо мил Paternina

: n miles de pesetas)

PASIVO	2000	1999
Fondos propios
Capital suscrito	6.142.786	6.142.786
Prima de emisión	466.457	466.457
Reservas	2.916.193	1.924.067
Pérdidas y ganancias	143.045	992.126
	9.668.481	9.525.436
Ingresos a distribuir en varios ejercicios	56.248	20.196
Acreedores a largo plazo
Deudas con entidades de crédito	3.639.757	2.138.925
Acreedores a corto plazo
Deudas con entidades de crédito	4.035.675	3.424.335
Deudas con empresas vinculadas	458.746	660.411
Acreedores comerciales	2.785.006	3.936.129
Otras deudas no comerciales	271.885	145.294
	7.551.312	8.166.169
TOTAL PASIVO	20.915.798	19.850.726

- RMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (En miles de pesetas)

INGRESOS	2000	1999
Importe neto de la cifra de negocios:
- Venras	7.231.894	9.510.049
- Prestaciones de servicios	68.172	62.180
- Devoluciones y rappels sobre ventas	(51.866)	(96.787)
Aumento de las existencias de productos terminados
y en curso de fabricación	1.142.586	4.595.746
Otros ingresos de explotación:
- Subvenciones	7.849	666
	8.398.635	14.071.854
Resultados financieros negativos netos	406.179	198.951
Resultados extraordinarios negativos netos		13.912

1. ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

Federico Paternina, S.A., tiene como principal actividad la elaboración y comercialización de vinos con Denominación de Origen Rioja. El domicilio social de la Sociedad y sus oficinas principales se encuentran en Haro (La Rioja), Avda. Santo Domingo nº 11.

2. BASES DE PRESENTACIÓN

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

b) Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance y cuenta de pérdidas y ganancias, dichos estados se presentan de forma agrupada, mostrándose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.

c) Comparación de la información

Con objeto de facilitar la comparación determinados importes correspondientes a provisiones para otras operaciones de tráfico al cierre del ejercicio 1999 han sido clasificados en estas cuentas anuales como Acreedores comerciales por importe de aproximadamente 70 millones de pesetas.

3. CRITERIOS CONTABLES

a) Inmovilizaciones inmateriales

Corresponden a marcas y nombres comerciales así como aplicaciones informáticas, valoradas a su precio de coste. La amortización se calcula según el método lineal en un periodo de 5 años.

b) Inmovilizaciones materiales

Las inmovilizaciones materiales figuran a su coste de adquisición, más el importe resultante de las regularizaciones legales practicadas y menos la amortización acumulada.

• +=

i

Paternina

Con la excepción de lo mencionado en el párrafo siguiente, los elementos que integran este epígrafe se amortizan linealmente, teniendo en cuenta los valores actualizados y considerando los periodos permitidos por las disposiciones fiscales que se aproximan a la vida útil estimada de los elementos.

Las vidas útiles aplicadas son las siguientes:

	Años
Construcciones	33,3-100
Instalaciones técnicas y maquinaria	5-33
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3.3-12
Otro inmovilizado	3.3-25

Las adquisiciones de 1999 y 2000 en Instalaciones técnicas y maquinaria, Otras instalaciones y Otro inmovilizado, han sido objeto de amortización degresiva siguiendo el método de aplicar un porcentaje constante sobre el valor pendiente de amortización de los elementos amortizables acogidas a este sistema. El porcentaje se determina ponderado el coeficiente de amortización lineal (vida útil) por los índices correctores especificados en la Ley 43/1995, artículo 11.1.b.

La Sociedad no efectúa amortización de las vasijas ubicadas en Jerez, siguiendo el criterio de dar de baja el coste de las inservibles.

Las mejoras en bienes existentes que alargan la vida útil de los activos son capitalizadas. Los gastos de mantenimiento y conservación se cargan a resultados en el momento en que se producen. Las bajas y enajenaciones se reflejan contablemente mediante la eliminación del coste del elemento y la amortización acumulada correspondiente.

El valor neto de los elementos fuera de uso se corrige para adaptarlo a su valor estimado de realización, si este último fuera menor.

c) Inmovilizaciones financieras

Las inmovilizaciones financieras se reflejan al precio de adquisición o al de mercado si fuera menor. El precio de mercado se determina para cada una de las categorías de inmovilizaciones financieras del siguiente modo:

• i) Participaciones en el capital de sociedades del Grupo o asociadas: Por su valor teórico contable corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en la fecha del balance. La dotación de provisiones se realiza atendiendo a la evolución de los fondos propios de la sociedad participada.
• ii) Otros valores distintos de las participaciones arriba mencionadas: No admitidos a cotización oficial: tomando como base el valor teórico contable resultante de las últimas cuentas anuales disponibles.

d) Existencias

Las existencias de materias primas y orros aprovisionamientos y de vinos y brandies terminados o en curso de elaboración se valoran a su precio de adquisición o a su coste de producción, de acuerdo con el método proxo la promedio.

El precio de adquisición comprende el importe consignado en factura más todos los gastos adicionales que se producen hasta que los bienes se hallan en el almacén.

El coste de producción se determina añadiendo al coste de adquisición de las materias primas y otras materias consumibles, los costes directemente imputables al producto y la parte que le corresponde de los costes indirectamente imputables a los productos de que se trace, en la medida en que tales costes corresponden al periodo de producción.

Conforme a la práctica generalmente aceptada en la industria vinícola, las existencias de vinos y brandies en curso de elaboración se clasifican dentro del activo circulante, aunque el periodo de envejecimiento sea superior a un año.

En aquellas circunstancias en que el valor de mercado o de reposición de las existencias resulte inferior a los indicados en los párrafos anteriores de este apartado, se practican correcciones valorativas, dotando las oportunes provisiones por depreciación.

e) Deudores y acreedores por operaciones de tráfico

Los débitos y créditos originados por las operaciones de tráfico de la Sociedad, tanto deudoras como acreedoras, a corto o largo plazo, se registran por su valor nominal. Los intereses incluidos en el valor de las transacciones con vencimiento superior a un ejercicio económico se difieren y periodifican, imputándose a resultados según criterios financieros.

f) Transacciones y saldos en moneda extranjera

La conversión de los créditos y débitos en moneda extranjera a moneda nacional se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de cada operación. Al cierre del ejercicio se valoran al tipo de cambio vigente en dicho momento. Las diferencias de cambio positivas no realizadas, si son significativas no se integran, como norma general, en los resultados, incluyéndose en el balance como ingresos a distribuir en varios ejercicios. Por el contrario, las diferencias negativas se imputan directamente a resultados en el ejercicio.

A partir de la entrada en vigor del euro, las referencias a "moneda extranjera" se entienden realizadas a "moneda extranjera" distinta del euro, por lo tanto, los desgloses en la memoria referentes a moneda extrajera incorporan exclusivamente saldos y transacciones en monedas no nacionales, fuera de la zona euro.

g) Pensiones y otras obligaciones frente al personal

De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente, la Sociedad debe pagar en concepto de premio de jubilación determinadas cantidades al personal que se jubile voluntariamente a partir de los 60 años y que se calcula en función de la edad y los años de servicio. El coste de estos premios se carga a resultados a medida que se producen los pagos.

h) Indemnizaciones por despido

Las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión de despido.

i) Impuesto sobre sociedades

Se reconoce como gasto en cada ejercicio el Impuesto sobre sociedades calculado en base al beneficio antes de impuestos desglosado en las cuentas anuales, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El impuesto diferido o anticipado que surge como resultado de diferencias temporales derivadas de la aplicación de criterios fiscales en el econocimiento de ingresos y gastos, se refleja en el balance de situación hasta su reversión.

Las bonificaciones y deducciones en la cuota del impuesto, se consideran como minoración del gasto por impuestos en el ejercicio en que se aplican o compensan.

Se contabiliza el crédito fiscal resultante de aplicar el tipo impositivo vigente a las bases imponibles negativas pendientes de compensar.

El criterio seguido en el reconocimiento del pasivo por impuestos diferidos es el de provisionar todos, incluso aquellos cuya reversión no está prevista de inmediato. Dicha provisión se ajusta para reflejar eventuales cambios en el tipo del Impuesto sobre sociedades. Por otra parte, los impuestos anticipados sólo se reconocen en el activo en la medida en que su realización futura esté razonablemente asegurada en el plazo máximo de 10 años, o siempre que no existan impuestos diferidos que los compensen, a partir de 10 años.

j) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital se contabilizan cuando se cobran y se registran bajo el epígrafe Ingresos a distribuir en varios ejercicios, imputándose al resultado del ejercicio linealmente en un periodo de 10 años. Si bien la vida útil estimada correspondiente de los activos que han dado origen a dichas subvenciones es superior a dicho periodo, la diferencia con el importe que resultaría de aplicar estas subvenciones a ingresos en función de la vida útil de los activos subvencionados no resulta de importe significativo.

k) Contabilización de ingresos y gastos

Las ventas de bienes e ingresos por servicios prescados se registran sin incluir los importes correspondientes a los impuestos que gravan estas operaciones, deduciéndose, como menor importe de la operación, todos los descuentes, incluidos o no en factura, que no obedecen a pronto pago, los cuales son considerados como gastos financieros.

Los importes de los impuestos que recaigan sobre las compras de mercaderías y demás bienes para su posterior reventa, excluido el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), y los de los transportes que les afecten directamente, se registran como mayor valor de los bienes o servicios adquiridos.

Los descuentos posteriores a la emisión o recepción de la factura originados por defectos de calidad, incumplimiento de plazos de entrega u otras causas análogas, así como los descuentos por volumen, se registran diferenciadamente de los importes de las ventas o compras de bienes e ingresos o gastos por servicios, respectivamente.

l) Activos y pasivos a largo plazo

Se consideran activos y pasivos a largo plazo los de vencimiento superior a 12 meses.

4. INMOVILIZACIONES INMATERIALES

Los movimientos producidos en el ejercicio en las cuentas incluidas en este apartado han sido los siguientes:

	MILES DE PESETAS
	Propiedad industrial	Aplicaciones informáticas	Total
COSTE
Saldo inicial Entradas	39.293 1.311	18.540	57.833
Saldo final	40-604	7.861	9.172
AMORTIZACION		26.401	67.005
Saldo inicial Dotación	37.460	9.912	47.372
	730	2.751	3.481
Saldo final	38.190	12.663	50.853
VALOR NETO CONTABLE
Inicial	1.833	8.628	10.461
Final	2.414	13.738	16.152

a) Bienes totalmente amortizados

Al 31 de diciembre de 2000 existe inmovilizado inmaterial con un coste original de 45,1 millones de pesetas que está totalmente amortizado.

5. INMOVILIZACIONES MATERIALES

Los movimientos habidos en las cuentas incluidas en este apartado han sido los siguientes:

						Miles de pesctas
	lerrenos y cons- trucciones	Instalaciones técnicas y maquinaria	Orras instalaciones, utillaje y mobiliario	Anticipos y en curso	Otro inmovilizado	Total
COSTE
Saldo inicial Entradas Salidas / bajas Traspasos	1.973.282 46.263 (164.669) 354.610	970.572 207.923 4.350	516.400 278.773 (401) 133.373	146.669 424.355	1.021.479 488.610 (26.764)	4.628.402 1.445.924 (191.834)
Saldo final	2.209.486	1.182.845	928.145	(538.104)	45.771
AMORTIZACION				32.920	1.529.096	5.882.492
Saldo inicial Dotaciones Salidas / bajas	733.713 48.505 (66.158)	696.063 81.505	306.020 95.441 (401)		445.872 140.574	2.181.668 366.025
Saldo final	716.060	777.568	401.060		(26.570)	(93.129)
VALOR NETO CONTABLE					559.876	2.454.564
Inicial Final	1.239.569 1.493.426	274.509 405.277	210.380 527.085	146.669 32.920	575.607 969.220	2.446.734 3.427.928

a) Bienes totalmente amortizados

Al 31 de diciembre de 2000 existe inmovilizado material con un coste inicial o coste revalorizado de 991,5 millones de pesetas que está totalmente amortizado.

b) Bienes no sujetos a amortización

El capítulo de otro inmovilizado incluye un importe de 134 millones de pesetas, que corresponde al coste de las vasijas al 31 de diciembre de 2000. Este inmovilizado material no se amortiza (Ver nota 3.b).

c) Compromisos

:

Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad tiene compromisos en firme para la compra de elementos de inmovilizado material por importe aproximado de 51,5 millones de pesetas.

d) Seguros

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

6. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Los movimientos habidos en las cuentas incluidas en este apartado han sido los siguientes:

			Miles de pesctas
	Saldo inicial	Bajas	Saldo final
Empresas del grupo
Participaciones	1.499		1.499
Cartera de valores	386		386
Otros créditos	127		127
Depósitos y fianzas	143	(25)	118
	2.155	(25)	2.130

a) Participaciones en empresas del Grupo

A continuación se facilitan los porcentajes de participación en empresas del Grupo al 31 de diciembre de 2000:

Nombre	% Participación	Actividad	Domicilio La Rioja La Rioja
Bodegas Lacort, S.L. Bodegas La Calzada, S.L. Díez Mérito, S.L.	100% 100% 99,8%	Sin actividad Sin actividad Sin actividad
			La Rioja

De acuerdo con información no auditada, estas sociedades no han tenido actividad desde la constitución y tienen un capital social de 0,5 millones de pesetas cada una.

7. EXISTENCIAS

		Miles de pesctas
	2000	I ogg
Comerciales	67.199	38.415
Materias primas y otros aprovisionamientos	148.322	124.824
Productos en curso y semiterminados	13.014.997	12.022.411
Productos terminados	321.276	171.276
Anticipos a proveedores	157.212
	13.709.006	12.356.926

8. DEUDORES

		Miles de pesetas
	2000	1999
Clientes	2.904.018	2.342.848
Empresas vinculadas deudoras (ver nota 13)	1.005.726	2.321.722
Deudores diversos	33.163	37.116
Personal	1 498	1.128
Administraciones Públicas	118.360	166.835
	4.062.765	4.869.649
Menos provisiones	(347.821)	(336.795)
	3.714.944	4.532.854

El epígrafe de clientes incluye saldos en moneda extranjera a 31 de diciembre de 2000 por importe aproximado de 246 millones de pesetas.

El epígrafe de Administraciones Públicas es como sigue:

	Miles de pesetas
	2000	l dog
Hacienda Públic deudor por IVA	45.150	52.055
Impuesto sobre sociedades, crédito fiscal por pérdidas a compensar	69.701	109.951
Otros	3.509	4.829
	118.360	166.835

Paternina

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9. FONDOS PROPIOS

:

Los movimientos experimentados por las cuentas de fondos propios durante 2000 han sido los siguientes:

				Miles de pesctas
	Capital	Prima de emisión	Reservas (nota 9c)	Pérdidas y ganancias
Saldo inicial Distribución de resultados de 1999	6.142.786	466.457	1.924.067	992.126
a reservas Resultado del ejercicio			992.126	(992.126) 143.045
Saldo final	6.142.786	466.457	2.916.193	143.045

a) Capital suscrito

El capital suscrito se compone de 6.142.786 acciones ordinarias nominativas, de 1.000 pesetas de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas.

Desde septiembre de 1998, la Sociedad couiza en la Bolsa de Madrid y Bilbao, así como en el Mercado continuo.

La composición del accionariado al 31 de diciembre de 2000, según la última información disponible en la Sociedad, era la siguiente:

	Número de acciones	Porcentaje de Participación
Inversora Mer, S.A. Cotizado en Bolsa	4.484.234 1.658.552	73% 27%
	6.142.786	100%

Paternina

b) Prima de emisión de acciones

Esta reserva es de libre distribución.

c) Reservas

Los movimientos habidos en las cuentas incluidas bajo el epígrafe de Reservas durante 2000 han sido los siguientes:

				Miles de pesctas
	Reserva legal	Reserva voluntaria	Reserva de Regularización Ley 7183	Total
Saldo inicial	401.324		1.522.743	1.924.067
Distribución del resultado de 1999	99.213	892.913		992.126
Saldo final	500.537	892.913	1.522.743 2.916.193

Reserva Legal

Paternina

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La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el Artículo 214 de la Ley de Sociedades Anónimas, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, deber ser puesta con beneficios futuros.

Reserva Regularización Ley 7/1983

La creación de esta reserva, realizada al amparo del artículo sexto de la Ley 7/1983, estuvo exenta de los tributos que, de otra forma, le hubieran sido de aplicación. Está pendiente de determinar por las autoridades fiscales la aplicación futura de esta cuenta, aunque la Dirección General de Tributos en contestación a una consulta de fecha 7 de septiembre de 1989, admite el reconocimiento financiero de pérdidas acumuladas con cargo al saldo acreedor de esta cuenta. La Junta General de Accionistas de 21 de junio de 1999 acordó aplicar 281,8 millones de pesetas del saldo de esta reserva a compensar pérdidas de ejercicios anteriores.

d) Resultado del ejercicio

La propuesta de distribución del resultado de 2000 a presentar a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	Miles de pesctas
Distribución
Reserva legal	14:305
Reservas voluntarias	128.740
	143.045

10. INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

Los movimientos habidos durante el ejercicio 2000 han sido los siguientes:

			Miles de pesetas
	Subvenciones de capital	Diferencias positivas de cambio	Total
Saldo inicial	20.118	78	20.196
Recibido/creado en el ejercicio	42.311	ર્સ્વિ	42.875
Imputado a resultados	(6.745)	(78)	(6.823)
Saldo final	55.684	564	56.248

El detalle del saldo neto de las subvenciones al 31 de diciembre de 2000 recoge la Subvención del Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación para la reestructuración de las bodegas de elaboración, crianza y embotellado de vino, recibida en 1996 y una subvención, concedida en diciembre de 1999 de la Consejería de Agricultura, Ganadería y Desarrollo Rural para inversiones en inmovilizado material.

11. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO A LARGO PLAZO

El desglose de estas deudas por año de vencimiento es como sigue:

	Miles de pesctas
2001	834.532
2002	2.009.757
2003	503.333
2004	126.667
2005	1.000.000
Total	4.474.289
Menos parte a corro plazo (ver nota 12)	(834.532)
Total largo plazo	3.639.757

El tipo de interés anual de estas deudas se encuentra en línea con los tipos de mercado vigentes.

La Sociedad incluye como deudas con entidades de crédito a largo plazo, el saldo dispuesto en aquellas cuentas de crédito cuyo vencimiento se renueva automáticamente, según cláusula contenida en la póliza correspondierte. AJ 31 de diciembre de 2000 el saldo dispuesto en estas cuentas de crédito que figura en el largo plazo asciende a aproximadamente 1.129 millones de pesetas.

Dentro de este epígrafe figura incluido un préstamo de 1.000 millones de pesetas recibido del Banco de Vitoria, con vencimiento en el ejercicio 2001. La Sociedad ha firmado un contrato, de fecha 6 de julio de 2000, con la entidad vinculada Alonso Promociones Inmobiliarias, S.A. por el cual, el vencimiento de este préstamo del Banco de Vitoria será ara por el cead, co entidad vinculada, concediéndole a la vez en dicho contrato, un préstamo a la Sociedad, el cual se considerará entregado a la fecha de vencimiento de préstamo anterior. Este préstamo tiene su vencimiento el 6 de julio de 2005, motivo por el cual el vencimiento del préstamo del Banco de Vitoria se ha clasificado en el ejercicio 2005.

12. DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO A CORTO PLAZO

Este epígrafe se desglosa como sigue: Miles de pesetas 2000 1999 Préstamos y otras deudas 3.975.409 3.407.948 Deudas por intereses 60.266 16.387 4.035.675 3.424.335

La Sociedad tiene las siguientes pólizas de crédito así como líneas de descuento y de anticipos a la exportación al cierre del ejercicio:

	Miles de pesetas
	Dispuesto	Límite
Pólizas de crédito	1.249.949	2.575.000
Líneas de descuento Anticipos a la exportación Parte a corto plazo de créditos a largo plazo (ver nota 11)	1.485.130	1.630.400
	405.798	535.955
	834.532
	3.975.409

El tipo de interés de las cuentas con entidades de crédito se encuentra en línea con los tipos de mercado vigentes durante el ejercicio. El límite de las pólizas de crédito incluye 733 millones de pesetas que figuran clasificados a largo plazo.

13. EMPRESAS VINCULADAS

Se clasifican bajo el epígrafe de sociedades vinculadas todas aquellas sociedades con las que mantiene operaciones la Sociedad, siendo su accionista mayoritario, directa o indirectamente, el mismo que en Federico Paternina, S.A.

El detalle de los epígrafes, Empresas vinculadas deudoras y Deudas con empresas vinculadas al 31 de diciembre de 2000 es el siguiente:

		Miles de pesetas
	Saldos deudores	Saldos acreedores
Bodegas Franco Españolas, S.A.		312.765
Mercosta, S.A.	245.847
Mer Costa Vasca, S.A.	113.945
Mer Cogevisa, S.A. Alonso Promociones Inmoviliarias, S.A.	125.152
	192.294
Otras cuentas a cobrar/pagar con saldos inferiores
a 100 millones de pesetas	328.488	145.981
	1.005.726	458.746

Los saldos corresponden a operaciones comerciales, respaldados por las cuentas de clientes y existencias de cada una de las sociedados.

Las transacciones con las empresas vinculadas se desglosan en la nota 17.

14. ACREEDORES COMERCIALES

		Miles de pesetas
Anticipos recibidos por pedidos Deudas por compras o prestaciones de servicios	2000	I
	331.906	2.120
	2.453.100	3.934.009
	2.785.006	3.936.129

15. OTRAS DEUDAS NO COMERCIALES

		Miles de pesctas
	2000	I බවට
Administraciones Públicas Proveedores de inmovilizado Remuneraciones pendientes de pago	108.310 141.191	123.082
	22.384	22.212
	271.885	145.294

Paternina Paternina Carter

16. IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES Y SITUACIÓN FISCAL

Debido a que determinadas operaciones tienen diferente consideración a efectos de la tributación por el Impuesto sobre sociedades y de la claboración de estas cuentas anuales, la base imponible del ejercicio difiere del resultado contable. El impuesto diferido o anticipado surge de la imputación de ingresos y gastos en períodos diferentes a efectos de la miputa.
Escolacio esta combinació de la períodos diferentes a efectos de la normativa fiscal vigente y de la relativa a la preparación de las cuentas anuales.

			iviles de pescias
	Aumentos	Disminuciones
Resultado neto del ejercicio
lmpuesto sobre sociedades			143.045
Resultado antes de impuestos			39.028
Diferencias permanentes			182.073
Diferencias temporales:	8.821 (71.295)	(62.474)
- con origen en ejercicios anteriores Compensación bases negativas	11.580		11.580
de ejercicios anteriores			(115.000)
Base imponible (Resultado fiscal)
			16.179

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre sociedades es la siguiente:

El impuesto sobre sociedades corriente, resultado de aplicar el 35% sobre la base imponible, ha quedado reducido en 2,8 millones de apical crisión de pesetas por deducciones de inversiones predicación en 2,0 minones de pesecas pa
deducciones de inversiones y realización de actividades exportadoras.

El detalle del gasto de impuesto sobre sociedades es como sigue a continuación:

	Miles de pesetas
mpuesto corriente	2.831
Reversión impuesto diferido Aplicación crédito fiscal por	(4.053)
pérdidas fiscales pendientes de compensación	40.250
	39.028

Las diferencias permanentes corresponden principalmente a la depreciación monetaria aplicada a los beneficios obtenidos en el ejercicio en la venta de elementos de inmovilizado material, en tanto que las diferencias temporales con origen en ejercicios anteriores se deben al diferimiento de plusvalías obtenidas en la venta de elementos de icocii al dife.

Paternina

42

La Sociedad ha optado por el método de integrar la plusvalía obtenida en los periodos impositivos que concluyan en los siete años siguientes al cierre del periodo impositivo en que venza el plazo de los tres años siguientes al citeres a la entrega del elemento patrimonial.

La Sociedad incurrió en el pasado en pérdidas fiscales, de las cuales quedan pendientes de compensar antes de 2004, 199, 1 millones de peseras.
La Sociedad tiene per discues de 2004, 199,1 millones de peseras. La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los cuatro últimos ejercicios de los principales impuestos que le son aplicables.

En opinión de los asesores fiscales de la Sociedad, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales de carácter contingente es remora y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse y, en cualsignificarivamente a los pudiera que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales adjuntas.

17. INGRESOS Y GASTOS

a) Transacciones con sociedades vinculadas

Las principales transacciones habidas con las sociedades vinculadas en 2000 han sido las siguientes:

	Miles de pesetas
Compras	1.872.711
Ventas
Servicios prestados	3.839.959
Servicios recibidos	73.004
	124.452

Las operaciones de compra y venta de graneles con las sociedades vinculadas, se realizan a precios de mercado similares a los de operaciones vince.
Ferceros - En close terceros. En el caso de vino embotellado, se aplican los de operaciones con
vigentes según los contras de vino embotellado, se aplican los términos vigentes según los contratos de distribución.

b) Distribución del importe neto de la cifra de negocios El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de la Sociedad se distribuye geográficamente de la siguiente manera:

Mercado
Nacional	%
Exportación	86
	14
	00

Igualmente, el importe neto de la cifra de negocios puede analizarse por línea de productos como sigue:

ﺔ ﻣﻦ ﺍﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻡ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

Línea	96
Embotellado
Granel	રેી
	રે0
	00

c) Aprovisionamientos

		Miles de pesetas
Consumo de materias primas y otras materias consumibles:	2000	1999
- Compras - Variación de existencias	6.281.972 (52.282)	10.884.075 (18.251)
	6.229.690	10.865.824

d) Gastos de personal

		Miles de pesctas
Sueldos y salarios Cargas sociales	2000	1 dag
	414.233	388.449
	112.655	109.985
	526.888	498.434

e) Variación de las provisiones de tráfico

		Miles de pesctas
Variación de la provisión por insolvencias	2000	ાં તેવું છે
	10.321	4.232

18. RESULTADOS FINANCIEROS

产业

ਿੱਚ

		Miles de pesetas
	2000	I dag
Resultados positivos:
Otros intereses e ingresos asimilados	2.856	13-268
Diferencias positivas de cambio	13.185	14.643
Menos resultados negativos:	16.041	27.911
Gastos financieros y gastos asimilados Diferencias negativas de cambio	417.345 4.875	225.889 973
	422.220	226.862
Resultado financiero neto	406.179	(198.951)

19. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS

Los resultados extraordinarios comprenden lo siguiente:

		Miles de pesetas
	2000	1999
Resultados positivos:
- Beneficios en enajenación de inmovilizado	55.823	20.829
- Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio	6.745	3.219
- Ingresos extraordinarios	1.650	8.655
- Ingresos y beneficios de otros ejercicios	5.810	27.341
	70.028	60.044
Menos resultados negativos:
- Pérdidas procedentes del inmovilizado - Gastos extraordinarios	86	674
- Gastos y pérdidas de otros ejercicios	1.969	50.604
	15.347	22.678
	17.402	73.956
Resultado extraordinario neto	(52.626)	(13.912)

Paternina Casternina

20. OTRA INFORMACIÓN

a) Número promedio de empleados por categoría

	Número de Personas
Dirección	3
Administración	17
Técnicos	6
Comercial	5
Producción	રિ
	વેરિ

b) Retribución de los administradores

Durante el ejercicio 2000, se ha satisfecho un importe bruto conjunto de 2,8 millones de pesetas a los Administradores de la Sociedad en relación con el desempeño de su cargo. Adicionalmente, la remuneración global bruta satisfecha a los miembros del Consejo de Administración giooar
cicio 2000 nombros del Consejo de Administración en el ejercicio 2000 por el desempeño de funciones directivas en la Sociedad ha ascendido a 20,9 millones de pesetas.

No existen anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo de Administración.

Paternina 52 -

21. ASPECTOS DERIVADOS DEL "EURO"

Durante 2000 la Sociedad ha adaptado sus sistemas y aplicaciones informáticas para contemplar el euro.

22. GARANTÍAS Y OTRAS CONTINGENCIAS

a) Avales recibidos/prestados

Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad ha recibido avales de diversas entidades financieras por importe aproximado de 215 millones de uversas
A simiemo ho Asimismo ha prestado avales por importe aproximado de 123 millones de pesetas.
Deserca pesetas.

b) Otros

En relación con una escisión parcial realizada en 1998, de acuerdo con lo establecido por el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimos en 10
Su artícula 259 Estadido de la Ley de Sociedades Anónimas en su artículo 259, Federico Paternina, S.A. responderá solidariamente del cumplimiento de las obligaciones asumidas por la sociedad beneficiaria en virtud de la escisión.

23. CUADROS DE FINANCIACIÓN

A continuación se recogen los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios 2000 y 1999 (expresados en miles de pesetas):

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

APLICACIONES DE FONDOS

产

	2000	1999
Gastos de establecimiento y formalización de deudas		393
Adquisiciones de inmovilizado Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones materiales Inmovilizaciones financieras	9.172 1.445.923	9.795 604.556
Dividendos		300.998
Cancelación o traspaso a corto plazo de deudas a largo plazo De otras deudas	789.317	852.727
Total aplicaciones de fondos	2.244.412	1.768.469
Exceso de origenes sobre aplicaciones (Aumento del capital circulante)	693.450	2.256.092

se Vils. Paternina

ORÍGENES DE FONDOS

	2000	1999
Recursos procedentes de las operaciones	450.372	1.199.833
Subvenciones recibidas en el ejercicio
Ampliaciones de capital	42.875
Deudas a largo plazo	2.290.149	2.757.241
Enajenación de inmovilizado Inmovilizaciones materiales	154.441	67.329
Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo de inmovilizaciones financieras
Otras inversiones financieras	25	158
Total origenes de fondos	2.937.862	4.024.561

. Paternina Paternina

a) Variación del capital circulante

: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

				Miles de pesctas
	2000		ಶಿರಿ ರ
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Existencias	1.352.080
Deudores			4.612.997
Acreedores		817.910		88.300
Inversiones financieras temporales	614.857			2.285.898
Tesorería				118.000
Ajustes por periodificación		448.539	128.205
Total		7.038	7.088
	1.966.937	1.273.487	4.748.290
Variación del Capital Circulante	693.450			2.492.198
			2.256.092

b) Ajustes a realizar para llegar a los recursos procedentes de las

operaciones operaciones

		Miles de pesctas
Resultado del ejercicio	2000	I dog
Aumentos:	143.045	992.126
- Dotaciones a la amortización - Gastos a distribuir en varios ejercicios - Pérdidas en la enajenación de inmovilizado Total aumentos Disminuciones: - Diferencias de cambio - Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios - Subvenciones de capital - Beneficios en la enajenación de inmovilizado Total disminuciones Total recursos procedentes de las operaciones	369.506 381	·241.918
	86	674
	369.973	242.592
	78	472
	6.745 55.823	10.365 3.219
	62.646	20.829 34.885
	450.372	1.199.833

56 Visa Paternina

Informe de Gestión

Ejercicio Olivo VIVO

En este ejercicio se ha concretado el cambio de coyuntura que anunciábamos en el anterior informe. Finalmente, el nivel tan elevado de precios
ha originado la fuerre caída de los m ha originado la fuerte caída de los mercados que ya se hizo ver en las exportaciones de 1999 y que ahora se ha profundizado alcanzando tam bién al mercado interior. Y, como consecuencia natural, un exceso de stocks y el derrumbamiento del mercado de origen cuyos precios medios medios medios han descendido como media un 65/70% pasando la uva tinta del entorno de las 400 pesetas/kg. a unas 125 pesecas/kg. en la última vendimia.

En este contexto general, las cifras de venta han tenido un comportamiento negativo en todos sus apartados tanto de venido un comportamienexportación y, en su coniunto, la comunido interior como del de exportación y, en su conjunto, la comercialización de Paternina en Rioja ha descendido de 808.000 cajas a 523.000 con una subida del precio de la ciuja
caja media del orden de un 10%. caja media del orden de un 10%, único aspecto que tiene una lectura
positiva, si bien esto cefe positiva, si bien este esfuerzo por mantener los precios puede ser la principal causa de tan fuerte descenso. Y aunque se ha iniciado la comercialización de Ribera del Ducto, cuya bodega se inamiciado la comercia
cifras todavía no con calco, cuya bodega se inauguró en Octubre, sus cifras todavía no son relevantes.

La evolución de los graneles cuyas ventas han pasado de 9,5 a 6,9 millones de litros también contribuye a la reducción de la cifra de ventas.
de litros también contribuye a la reducción de la cifra de ventas.

La cifra neta de negocios ha quedado en 7.248 millones frente a los 9.475 millones del año anterior y es una de las causas del descenso de resultados a la que hay que añadir el incremento de los causas de resultados
nuestro sistema contable no nuestro sistema contable no promedia, en el costes de producto ya que
de todas las cosechas en bodas ci de todas las cosechas en bodega sino que mantiene el coste de los vinos vendidos, a
table y la rrazabilidad de novid table y la trazabilidad de partidas.

Por otra parte hemos incrementado fuertemente las amortizaciones por el incremento de inversiones y la amortización acelerada de las mismas por e
incremento de la deuda ha aciente d incremento de la deuda ha originación acelerida de las mismas y el
cieros. cieros.

Con todo ello, el resultado neto antes de impuestos (BAI) ha quedado en Con todo eno, el real poder compensar todavía bases negativas de ejerroz minones poro, fiscalidad neta queda reducida a 2,8 millones.
Cicios anteriores, la fiscalidad neta queda reducida a la c Cicios anternores, la nesultado bruto de explotación (EBITDA), la compa-Asi, en terminos de res tan acusadamente negativa al pasar de 1.951 millones en 1999 a 905 millones en el 2000.

Consecuencia de todo ello es que este año el valor de las existencias ha Consecuencia de traíximo histórico con más de 13.700 millones de ptas. alcanzado ou vares de litros en bodega. Unido a una inversión en inmovipara 97, 1.446 millones ha hecho necesario un mayor endeudamiento si nzado de 11.110 miliado, con una mayor proporción de crédito a medio y largo plazo.

De esta cifra de inversión hay que destacar que más de la mitad representa la nueva bodega de Ribera del Duero, Marqués de Valparaíso, que confiaia nueva obdeja de este año pueda hacer sustanciales aportaciones a nuestra cifra de negocios y resultados.

tra enta de nogoesos
Los activos totales en su conjunto han crecido en más de 1.000 millones d Los acorre e 19.851 a 20.916 millones y los recursos permanentes para su pasando de 19.09.2011 ho han hecho de 11.684 millones a 13.365, mejorando así la estructura financiera del balance.

Desde el cierre del ejercicio al día de la formulación del presente informe Desde or ciento ao excido hechos relevantes que afecten de manera susde gestión no narcha del negocio. Tampoco se han realizado invessiones significativas en materia de investigación y desarrollo ni se han adquirido acciones propias durante el ejercicio.

Paternina

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