RTHUK
1. 7 Regura do Auditorias	C. N. M. V.
Emsores ছি তি	Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid
INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANÛÆÆACIONES REGISTRO EMISC

A los Accionistas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.:

Totocop

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de marzo de 1999 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio terminado el 31 de marzo de 1999, las correspondientes al ejercicio anterior. Con fecha 2 de julio de 1998 emitimos nuestro informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 1998 en el que expresamos una opinión con una salvedad.
1. La Sociedad ha formulado separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que con esta misma fecha hemos emitido nuestro informe de auditoría con una salvedad similar a la descrita en el párrafo 5 siguiente. El efecto de la consolidación al 31 de marzo de 1999, realizada en base a las cuentas anuales de las sociedades que componen el Grupo Tudor, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone un incremento de los activos y de las reservas de 7.087 y 3.629 millones de pesetas, respectivamente y una disminución del resultado del ejercicio de 596 millones de pesetas.
1. La Sociedad realiza transacciones con empresas del Grupo y vinculadas, según se detalla en la Nota 16.

Arthur Andersen y Cía., S. Com Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190. Libro 0. Folio 1. Sec. 8. Hoja M-54414, Inserip. 1.9

Ins rita en el Registro Oncial de Auditores de Chemas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Anditores (REA)

1. Según se indica en la Nota 14 de la memoria, la Sociedad tenía recurridas diversas actas de inspección tributaria correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1980 a 1982. Con fecha 30 de mayo de 1996, mediante sentencia del Tribunal Económico Administrativo Central en respuesta al recurso presentado por la Sociedad, la deuda por este concepto quedó fijada en 260 millones de pesetas. Incluyendo los correspondientes intereses devengados hasta el 31 de marzo de 1999, dicho importe se elevaría a 630 millones de pesetas, y, adicionalmente, supondría una reducción del valor asignado a la autocartera al 31 de marzo de 1999 (véase Nota 4-d) de 33 millones de pesetas. La Sociedad ha recurrido de nuevo esta resolución ante instancias superiores.
1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de los aspectos mencionados en el párrafo 5 anterior, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. al 31 de marzo de 1999 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN Mandel Gil Girón

2 de julio de 1999

Informe financiero

Cuentas anuales individuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de Marzo de 1999

® Balances de situación	20
Cuentas de pérdidas y ganancias	21
Memoria

	Actividad de la empresa 22			32 Subvenciones
1	Bases de presentación de las cuentas anuales	22		Previsiones_para riesgos y gastos	32
1	Aplicación de resultados_ 22			Deudas no comerciales 33
ﺴﻴﺮ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍ	Normas de valoración			Situación fiscal	33
D	Gastos de establecimiento 26			Garantías comprometidas
1	Inmovilizado inmaterial	27		con terceros y otros pasivos contingentes	36
1	Inmovilizado material	28	1 0	Ingresos y gastos	37
3	Inversiones financieras	29	্রা	Otra información	40
1	Existencias	30		Cuadros de financiación 40
	Fondos propios	31

ਹੀ ਵੀ

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A.

Balances de situación al 31 de Marzo de 1999 y 1998

(EN MILLONES DE PTAS.)

ACTIVO		31.3.99 31.3.98
INMOVILIZADO	17.906	16.704
Gastos de Establecimiento		23
Inmovilizaciones Inmateriales
Gtos. Investig. y Desarrollo	757	645
Patentes, Licenc. y Marcas	322	322
Fondo de Comercio	799	799
(-) Amortizaciones	(932)	(733)

Inmovilizaciones Materiales

Terrenos y Construcciones	4.513	4.407
Instalaciones y Maquinaria	20.079	17.182
Útillajes y Mobiliario	338	312
Inmovilizaciones en curso	1.250	1.751
Otros Inmovilizados	913	932
(-) Amortizaciones	(16.357)	(15.169)

Inmovilizaciones Financieras

Ajustes por Periodificación

TOTAL GENERAL

Part. Empresas Grupo	5.724	5.724
Depósitos y Fianzas a Largo	59	48
(-) Provisiones	(1.139)	(1.119)
Acciones Propias
En situaciones especiales	1.580	1.580
GASTOS A DISTRIBUIR
EN VARIOS EJERCICIOS		2
ACTIVO CIRCULANTE	25.978	25.054
Existencias
Comerciales	215	197
Materias Primas y otros	1.881	1.559
Productos en curso y terminados 4.386		3.963
(-) Provisiones	(52)	(52)
Deudores
Clientes por Ventas y Servicios	ggg	2.614
Emp. Grupo y asociad., Deudores 9.404		9.924
Deudores varios	2.980	2.983
Personal	26	52
Administraciones Públicas	863	2.194
(-) Provisiones	(712)	(884)
Inversiones Financieras Temporales
Créditos a Empresas Grupo	4.966	982
Cartera de valores a corto plazo	80	80
Depósitos y Fianzas	ব	4

PASIVO	31.3.99	31.3.98
FONDOS PROPIOS	27.312	25.402
Capital suscrito	13.781	13.781
Prima emisión de acciones	6.810	6.810
Reserva de Revalorización	2.430	2.430
Reservas
Reserva Legal	2.312	2.172
Reserva para acciones propias	1.580	1.580
Otras Reservas	2.200	2.200
Resultados Ejerc. anteriores	(3.711)	(4.974)
Pérdidas y Ganancias	1.910	1.403
ING. a DIST. VARIOS EJERC.	2	5

PROVIS RIESGOS Y GTOS.	527	576
Prov. Pens. y O. similares	116	145
Otras provisiones	411	431
ACREED. LARGO PLAZO	7.214	7.165

Deudas con empresas grupo y asociadas Deudas con emp. Grupo	7.210	7.161
Otros Acreedores Largo Plazo Otras Deudas	ব	র্ব
ACREED. CORTO PLAZO	8.829	8.512
Deudas con Entidad. Crédito
Préstamos y otras Deudas	617

Deudas con Emp. Grupo y Asoc.
Deudas con Emp. Grupo	1.956	2.345
Acreedores Comerciales
Anticipos recib. por pedidos	55	ਰੋਖੇ
Deudas por compras o serv.	2.588	2.428
Deudas por Efectos a pagar	2.266	2.686
Otras Deudas no comerciales
Administraciones Públicas	301	315
Otras Deudas	191	46
Remuneraciones Pdtes. pago	666	427
Provisiones para operaciones
de tráfico	189	171
PROV. RIESGOS Y GTOS.		100

43.884

Las Notas 1 a 18 forman parte integrante del balance consolidado al 31 de Marzo de 1999

43.884

1.061

751

Informe Financiero: Cuentas anuales individuales

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A.

Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de Marzo de 1999 y 1998

GASTOS 31.3.99 31.3.98 INGRESOS Reducción de existencias productos termin. y en curso de fabricación .. . . . . . . . . 143 Aprovisionamientos 1.061 __ Consumo de mercaderías 1.467 ... 1 Consumo materias primas y otros materiales consumibles 14.744 13.904 Otros gastos externos 520 Gastos de Personal Sueldos, salarios y asimilados 6.413 6.196 Cargas sociales 2.422 2.252 Dotaciones para amortización inmovilizado 1.435 1.344 Variación de las provisiones de tráfico Variación provisiones de existencias Variación provísiones y pérdidas de créditos incobrables 58 120 Variación de otras prov. de tráfico (9) (5) Otros gastos de explotación Servicios exteriores 7.441 6.138 Tributos 55 40 BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN 3.847 3.414 Gastos financieros y gtos. asimilados Por deudas con terceros y gastos asimilados 322 446 De empresas del grupo 743 ୧୧୫ Diferencias negativas de cambio ୧4 RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS BENEFICIO ACTIVIDADES ORDINARIAS 3.355 2.884 Variación provisiones de inmovilizado inmaterial, material 20 y cartera control (301) Pérdidas en enajenación inmoviliz inmat, material y cartera control 79 Gastos extraordinarios 321 1.391 RESUITADOS EXTRA, POSITIVOS BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 3.067 2.195 Impuestos sobre Sociedades 1.157 792 RESULTADO DEL EJERCICIO 1.910 -1.403

(BENEFICIO)

(EN MILLONES DE PTAS.)

31.3.99 31.3.98

mporte neto citra negocios
Ventas	36.943	34.782
Prestaciones de servicios	599	875
Devoluciones y "rappels"
sobre ventas	(412)	(366)
Aumento existencias de productos
terminados y en curso fabricación 423
Irabajos efectuados por la empresa
para el inmovilizado	112	127
Otros ingresos de explotación
Ingresos accesorios y otros
de gestión corriente	106	57
Subvenciones	117	66

PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN
Otros intereses e ingresos asimilados
De empresas del grupo	618	522
Otros intereses	19	33
Diferencias positivas de cambio		27
RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS	492	530
PERDIDAS ACTIVIDAD. ORDINAR.
Beneficios en enajenación inmoviliz.
inmat., material y cartera control	7	137
Beneficios por operaciones
con acciones propias		312
Subvenciones de capital transferidas
al resultado del ejercicio	3
Ingresos extraordinarios	ਕੇ ਤੋਂ	ਨ ਰੋ
RESULTADOS EXTRA. NEGATIVOS	288	୧୫ବ
PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS

RESULTADO DEL EJERCICIO (Pėrdida)

Memoria individual correspondiente al ejercicio terminado el 31 de Marzo de 1999

Actividad de la empresa ......................................................................................................................................................

T a Sociedad tiene por objeto toda
Laclase de actos, contratos, explotaciones, empresas, operaciones industriales o financieras y asuntos que directa o indirectamente se relacionen con la fabricación y explotación de productos industriales y, más específicamente, de aquellos que se relacionen con la

producción, almacenamiento o control de la energía, así como los relativos a instalaciones, aparatos o componentes de naturaleza eléctrica o electrónica, habiendo sido tradicionalmente su actividad peculiar la de fabricación y venta de acumuladores eléctricos.

Bases de presentación de las cuentas anuales.

lmagen fiel

T as cuentas anuales adjuntas han
Isido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la

Sociedad, así como de los recursos generados y aplicados en el ejercicio por la misma. Estas cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración y se presentarán a la Junta General de Accionistas. La Dirección de la Sociedad estima que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Aplicación de resultados

T a propuesta de distribución del
Lresultado del ejercicio finalizado el 31 de Marzo de 1999, formulada por los Administradores de la Sociedad

para ser sometida a su aprobación por la Junta General de Accionistas, es la siguiente, en millones de pesetas:

... . . ..... . . . . . . . .

Bases del reparto:
Beneficio del Ejercicio	1.910
Reparto
A Reserva Legal	191
A compensación de pérdidas
de ejercicios anteriores	1.719
	1.910

Normas de valoración

T as principales normas de valoraLación utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales para el ejercicio 1999, de acuerdo con las establecidas en la Ley de Sociedades Anónimas, han sido las siguientes:

Inmovilizado inmaterial

Los gastos de investigación y desarrollo están específicamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo. Asimismo, la Dirección de la Sociedad tiene motivos fundados del éxito técnico y de la rentabilidad económico-comercial de dichos proyectos.

Estos gastos se contabilizan cuando se incurren por su precio de adquisición o coste de producción y se vienen amortizando a razón del 20% anual a partir del momento en que finaliza la ejecución de cada provecto.

La cuenta propiedad Industrial incluye los importes satisfechos para la adquisición de la propiedad o derecho a uso de las diferentes manifestaciones de la misma, o por los gastos incurridos con motivo del registro de las desarrolladas por la empresa, y se amortiza linealmente a razón del 20% anual.

La cuenta de Fondo de Comercio recoge la diferencia entre el importe pagado por la adquisición de la Sociedad "Metalúrgica de Cubas, S.L.", con fecha 26 de julio de 1996, y el valor patrimonial de dicha sociedad a esa fecha que surgió como consecuencia de la fusión por absorción de dicha sociedad aprobada el 31 de enero de 1997, y realizada en el ejercicio 1997 con efectos 1 de abril de 1996.

La Sociedad sigue el criterio de amortizar linealmente dicho fondo de comercio, desde la fecha de adquisición, en un plazo máximo de 10 años, período en el cual se estiman se producirán beneficios para Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.

Inmovilizado material

El inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a precio de coste actualizado conforme a lo dispuesto en la Ley 9/83 del 13 de julio. Las adiciones posteriores a esa fecha se encuentran valoradas a precio de adquisición o coste de producción.

La Sociedad no tiene capitalizados intereses, diferencias de cambio ni otras cargas financieras análogas, como mayor importe de los bienes de inmovilizado.

Los costes de ampliación modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficacia o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes, sin embargo, los gastos de conservación y mantenimiento incurridos durante el ejercicio se cargan a la cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se incorporan al activo como un mayor coste de producción de cada uno de los bienes en que tienen lugar dichos trabajos.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

15 - 50 6 - 2

5 - 10 20 - 10
10
5 - 7
5 - 7
	10 20 - 14 20 - 14

Valores mobiliarios

y otras inversiones análogas La Sociedad participa mayoritaria-

mente en el capital social de ciertas sociedades. La valoración de estos títulos sin cotización oficial se realiza al coste de adquisición minorado, en su caso, por las necesarias provisiones para depreciación, por el exceso del coste sobre su valor razonable al cierre del ejercicio. Este valor razonable se obtiene por el criterio del valor teórico contable, corregido por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición, y que subsisten a la fecha del Balance. Estas provisiones se revierten en caso de incrementarse el valor teórico contable en ejercicios sucesivos.

En el caso de sociedades extranjeras, las bases de cálculo descritas se convierten a pesetas tomando el cambio del último día del ejercicio.

Las minusvalías entre el coste y el valor razonable se registran en la cuenta "Provisiones para el inmovilizado financiero"

Acciones Propias

Las acciones propias adquiridas por la Sociedad se hallan valoradas a su valor razonable de mercado al cierre del ejercicio. Dado que las acciones de la Sociedad cotizan en un mercado secundario, el valor de mercado es el menor entre la cotización media del último trimestre y la del último día del ejercicio.

Créditos no comerciales

Los créditos no comerciales, tanto a largo como a corto plazo, se registran por el importe entregado.

Los ingresos por intereses se computan en el año que se devengan, siguiendo un criterio financiero.

Existencias

Las materias primas, auxiliares y comerciales, se valoran al precio medio de adquisición, o al de mercado si este fuera menor.

Los productos terminados y en curso de fabricación se valoran al coste de producción o valor de mercado, el menor. El coste de producción se obtiene incorporando al coste directo de producción la parte proporcional de los gastos de estructura de fabricación.

Las correcciones valorativas de las existencias por obsolescencia u otros motivos, aparecen bajo el epígrafe de provisiones para depreciación de existencias.

Deudores Comerciales

Durante el ejercicio 1998 la Sociedad entró en un nuevo sistema de financiación, consistente en la venta de parte de sus créditos comerciales a clientes para su posterior titulización. Por este motivo el saldo del epígrafe "Clientes por ventas y servicios" se haya reducido en un importe de 9.608 millones de pesetas, correspondientes al valor nominal de los créditos comerciales vendidos. La diferencia entre este valor y el efectivo realmente recibido, correspondiente a la reserva realizada por la entidad financiera como anticipo para gastos del programa de titulización y para cobertura de facturas de dudoso cobro y otros riesgos, se haya recogida en el epígrafe "Deudores varios" por importe de 2.879 millones de pesetas.

Provisiones para riesgos y gastos

· Pensiones y obligaciones similares Los trabajadores de la Sociedad

pertenecían a la Mutualidad de Previsión Social de la Acumulación de la Energía, entidad jurídica independiente de la Sociedad, creada en el pasado al objeto de facilitar determinadas coberturas sociales a los mismos.

Durante 1992 se firmó un convenio, con entrada en vigor a partir del 1 de enero de 1993, por el que se aportaría indefinidamente a dicha Mutualidad el 5% de las bases de cotización de todos los trabajadores, quedando declinada toda responsabilidad de parte de la Sociedad respecto a las prestaciones de la Mutualidad que en un futuro les pudieran corresponder a los trabajadores. Con fecha 16 de julio de 1998 la Mutualidad de Previsión Social de la Energía ha entrado en proceso de liquidación, acogiéndose sus mutualistas, de forma voluntaria a un "Plan de Pensiones de Sistema de Empleo" con el que la Sociedad mantiene el convenio de aportación del 5% de la base de cotización de todos los trabajadores acogidos a dicho Plan El cargo a la cuenta de Pérdidas y Ganancias (Gastos de personal - Cargas Sociales) en el ejercicio 1999 por aportaciones a planes complementarios de pensiones, ha ascendido a 277 millones de pesetas.

Por otro lado, existen determinadas coberturas de pensiones para el personal activo, adicionales a las anteriormente indicadas. El importe devengado y provisionado a 31.03.99 ascendía a 116 millones de pesetas (ver Nota 12).

· Otras provisiones

Al 31.03.99 se recogen en este epígrafe provisiones por importe de 411 millones correspondientes al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por obligaciones de cuantía indeterminada, incluyendo la provisión de premios de permanencia.

Provisiones para otras operaciones de tráfico.

En este apartado se incluyen, básicamente, las garantías a clientes en relación con el material suministrado.

Deudas

Las deudas, tanto las de largo plazo como las de corto plazo, se contabilizan por su valor nominal, no existiendo en ningún caso, diferencia entre ese valor y el efectivamente recibido.

La imputación a resultados del ejercicio por los intereses de tales deudas se hace en el momento del devengo, atendiendo a un criterio financiero.

Impuesto sobre beneficios

El gasto por Impuesto sobre Sociedades se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, ajustado por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste, como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota; excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

Transacciones en moneda extranjera

Los elementos patrimoniales cuyo precio de adquisición estaba expresado en moneda extranjera, se contabilizan en pesetas mediante la conversión de estos importes al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada adquisición o en la fecha en que los bienes se incorporan al patrimonio.

La conversión a pesetas de los saldos por créditos y débitos expresados en moneda extranjera, se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de la operación. Al final del ejercicio, si como consecuencia del nuevo tipo de cambio en ese momento, aparecieran diferencias de cambio netas negativas, se dota la correspondiente provisión con cargo al resultado del ejercicio, actualizándose de esta forma los importes de tales créditos y débitos. Para ello se agrupan los saldos, tanto deudores como acreedores, por grupos homogéneos de vencimiento y moneda.

Las diferencias de cambio en cobros y pagos se cargan o abonan, según su signo, al resultado del ejercicio.

Ingresos y Gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo un criterio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio; en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

Indemnizaciones por despido De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, la Sociedad está

obligada al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. La Sociedad registra el gasto devengado por este concepto, en función del tipo medio de compensación y de la antigüedad media, a la fecha en que se toma la decisión de rescindir los contratos (Ver nota 16).

Clasificación entre corto y largo plazo

La clasificación de los saldos, tanto a cobrar como a pagar, se efectúa en función del periodo comprendido entre la fecha de vencimiento de los respectivos saldos y la de cierre de las cuentas anuales. A corto plazo se clasifican aquellas cuentas para las que el periodo anterior no excede de doce meses. En caso contrario se clasifican a largo plazo.

Como excepción a este criterio, la Sociedad registra el crédito fiscal por los impuestos anticipados pendientes de aplicar en el epígrafe "Administraciones Públicas" del activo circulante del balance de situación, independientemente del periodo en que dichos impuestos puedan ser recuperados.

Gastos de establecimiento

T os movimientos habidos durante
Luel ejercicio 1999 en la cuenta de

Gastos de Establecimiento, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

	Saldo Inicial	Amortizaciones
Gastos Ampliación capital	23	23
TOTALES	23	23

Inmovilizado inmaterial

T os movimientos habidos durante
Lel ejercicio 1999 en las diferentes cuentas del inmovilizado inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

	Saldo Inicial	Adiciones	Saldo Final
Gastos de Investigación, y Desarrollo	645	112	757
Amortización Acumulada	(295)	(109)	(404)
NETO	350	3	353
Propiedad Industrial	322		322
Amortización Acumulada	(298)	(10)	(308)
NETO	24	(10)	14
Fondo de Comercio	799		799
Amortización Acumulada	(140)	(80)	(220)
NETO	ਦੇ ਟੈਰੇ	(80)	579
TOTAL NETO	1.033	(87)	946

Del total de los gastos de investigación y desarrollo, se encontraban en curso de ejecución al final del ejercicio 1999, un importe de 135 millones de pesetas.

La totalidad de los gastos de investigación y desarrollo, han sido incurridos por personal de la Sociedad en el desarrollo de diversos proyectos de innovación.

El Fondo de Comercio corresponde al registrado en el ejercicio 1997 por la

diferencia surgida entre el valor pagado por la adquisición del 100% del capital social de la sociedad Metalúrgica de Cubas, S.L. y su valor patrimonial en el momento de la adquisición, consecuencia de la fusión con Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. como sociedad absorbente.

Inmovilizado material

Tos movimientos habidos durante
Luel ejercicio 1999, en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de

sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

	Saldo Inicial	Adiciones	Traspasos	Retiros	Saldo Final
COSTE
Terrenos y Construcción	4.407	વેરે	16	(5)	4.513
Maquinaria e Instalaciones	17.182	1.678	1.219		20.079
Mobiliario	312	25	1		338
Equipo Informático	611	3			614
Elementos Transporte	321			(22)	299
Inmovilizado Material en curso	1.751	735	(1.236)		1.250
TOTAL	24.584	2.536	-	(27)	27.093
AMORTIZACION
Construcciones	1.838	150	7	(2)	1.993
Maquinaria e Instalaciones	12.222	971	(7)		13.186
Mobiliario	280	8			288
Equipo Informático	548	35			583
Elementos Transporte	281	47		(21)	307
TOTAL	15.169	1.211		(23)	16.357

TOTAL NETO	9.415	1 325		(4)	10.736

Del Inmovilizado material de la Sociedad al fin del ejercicio 1999, no están afectos directamente a la explotación los siguientes elementos, en millones de pesetas:

	Valor contable	Amortización acumulada
Terrenos y Construcciones	384	(17)

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estén sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31.03.99 la Sociedad considera que dicho riesgo está cubierto.

Al 31.03.99, el 43,5 %, aproximadamente, de los activos materiales de la Sociedad están completamente amortizados.

Inversiones financieras

cieras" y de "Inversiones financieras

temporales", así como de las correspondientes provisiones, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

Inmovilizado Financiero	Saldo Inicial	Aumentos	Disminuciones	Saldo Final
COSTE
Part. Empresas Grupo	5.724	14	(14)	5.724
Depósitos y Fianzas L/P	48	19	(8)	ਵਿੱਚ
TOTAL	5.772	33	(22)	5.783
PROVISION
Part. Empresas Grupo	1.119	35	(15)	1.139
TOTAL	1.119	ਤੋਂ ਤੋਂ	(15)	1.139
TOTAL NETO	4.653	(2)	(7)	4.644

Los movimientos que se han registrado en el epígrafe "Participaciones en Empresas del Grupo", y sus correspon-

dientes provisiones por depreciación, durante el ejercicio 1999, han sido las siguientes, en millones de pesetas:

	Coste	Provisión
ADICIONES:
Mercolec Tudor BV	14
Terrenos y Construcciones		35
	14	35
DISMINUCIONES
Mercolec Tudor BV	(14)
Rucomex (Reversión Prov.)		(15)
		(20)

Tanto la adquisición como la venta de Mercolec Tudor BV, han sido operaciones realizadas con empresas vinculadas. La venta de dicha sociedad se ha realizado al precio del valor en libros de la participación, por lo que no se ha registrado resultado alguno en esta transacción.

Las empresas del grupo y asociadas y la información relacionada con las

mismas al 31 de marzo de 1999 se detallan en el Anexo nº 1.

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, a las sociedades sobre las que se tiene una participación directa o indirecta superior al 10% les fue comunicado formalmente tal hecho:

Inversiones Financieras Temporales	Saldo Inicial	Aumentos	Disminuciones	Saldo Final
COSTE
Créditos Empresas Grupo	982	4.096	(113)	4.965
Cartera de valores C/P	80	80	(80)	80
Depósitos y Fianzas L/P	4	1	(1)	प
TOTAL	1.066	4 177	(194)	5.049

Al cierre del ejercicio 1999, los intereses devengados a favor de la Sociedad y no cobrados a dicha fecha ascendían a 51 millones de pesetas.

La tasa media de rentabilidad de los préstamos concedidos en pesetas se sitúa en el 5 % para el ejercicio 1999.

Existencias

A I 31 de marzo de 1999, no exisAtían compromisos firmes de venta de producto terminado.

10 Fondos propios

os movimientos habidos en las Jcuentas de "Fondos Propios"

durante el ejercicio 1999 han sido los siguientes, en millones de pesetas:

	Capital	Prima de	Reserva	Reserva	Reserva	Otras	Ejercicios	Resultados
	Suscrito				Emisión Revalorización Legal Acciones Propias Reservas Anteriores Ejercicio
Saldo al 01/04/98	13.781	6.810	2.430	2.172	1.580	2.200	(4.974)	1.403
Aplicación Rtdo.				140			1.263	(1.403)
Resultado ejercicio 1999								1.910
Saldo al 31/03/99	13.781	6.810	2.430	2.312	1.580	2.200	(3.711)	1.910

El Capital Social está representado por 27.562.980 acciones ordinarias, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Todas las acciones tienen los mismos derechos económicos y políticos.

La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial en Bolsa la totalidad de sus acciones emitidas.

Al 31 de marzo de 1999 los accionistas con participación directa o indirecta igual o superior al 10% de su capital suscrito son, según las oportunas notificaciones recibidas: EXIDE HOLDING EUROPE, S.A., con el 95,78% incluyendo la autocartera. Esta sociedad, ubicada en Francia, está participada en su totalidad por EXIDE CORPORATION, residente en Estados Unidos de América.

La Sociedad adquirió con fecha 22 de diciembre de 1994, un 5% de Autocartera, equivalente a 1.378.125 acciones por un valor nominal de 689 millones de pesetas, compradas al precio de 1.145 pesetas por acción. Simultáneamente se dotó la correspondiente "Reserva para Acciones Propias", por un importe de

1.580 millones de pesetas, con cargo a Reservas Voluntarias.

Al 31 de marzo de 1999, no existe acuerdo de la Junta General de Accionistas para la amortización o venta de esta autocartera, por lo que el valor neto de las mismas (ver nota 4d) se presenta en el epígrafe "Acciones Propias" dentro del Inmovilizado del activo del Balance de Situación.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la Reserva Legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del Capital Social.

La Reserva Legal podrá utilizarse para aumentar el Capital, en la parte de su saldo que exceda del 10% del Capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada y mientras no supere el 20% del Capital Social, esta Reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresa-

mente la utilización del saldo de la Prima de Emisión para ampliar el Capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

La Sociedad procedió a actualizar los valores de su inmovilizado de acuerdo con la Ley 9/83 del 13 de julio. La reserva generada por dicha actualización será distribuible, cuando la reserva legal esté dotada al mínimo exigible por la ley.

Hasta que la partida de "Gastos de investigación y desarrollo", que figura en el activo del Balance, no haya sido totalmente amortizada, no se pueden distribuir beneficios, a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como mínimo, igual al importe de los saldos no amortizados. En consecuencia, del saldo de las Reservas Voluntarias 353 millones de pesetas son indisponibles al 31 de marzo de 1999.

Subvenciones

murante el ejercicio 1999, la Sociedad ha recibido subvenciones como ayuda para cubrir parte del coste del Plan de Formación para empleados y otros conceptos, por un total de 117 millones de pesetas.

Estos ingresos se han imputado a resultados del ejercicio en su totalidad, estando registrados en el epígrafe "Otros ingresos de explotación-subvenciones" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta.

Provisiones para riesgos y gastos

os movimientos habidos Tos movimientos habidos
Ladurante el ejercicio 1999, en la
enta de provisiones para riesgos v cuenta de provisiones para riesgos y

gastos, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

		Corto Plazo (*)
	Expedientes Regul. Empleo Pensiones Otras Provisiones				Total
Saldo al 31.03.98	3	142	431	576	100
Dotaciones		8	47	55
Aplicaciones	(3)	(34)	(67)	(104)	(100)
Saldo al 31.03.99		116	411	527

(*) Ver nota 4g

13 Deudas no comerciales

T a composición de las deudas no
Lacomerciales por préstamos o créditos recibidos al 31 de marzo de

1999, de acuerdo con sus vencimientos, es la siguiente, en millones de pesetas:

	Total	2000	2002	2004 - 2004
Otros
Deuda con entidades de crédito	617	617
Deudas emp. Grupo L/P	7.210			7.210
Otros a largo plazo	ব		4
TOTALES	7.831	617	ব	7.210

Al 31 de marzo de 1999 todas las deudas con empresas del grupo a largo plazo han sido recibidas en marcos ale-

manes, situándose el tipo medio de interés de las mismas en el 9,125%.

Situación fiscal

T a conciliación del resultado
Lacontable del ejercicio 1999, con la base imponible del Impuesto

sobre Sociedades es como sigue, en millones de pesetas:

	Aumento	Disminución	Importe
Resultado contable del Ejercicio (antes de Imptos)			3.067
Diferencias Permanentes	240		240
Diferencias temporales:
c/ origen en el ejercicio	54		54
c/ origen en ejercicios anteriores		(203)	(203)
BASE IMPONIBLE (RTDO. FISCAL)			3.158

La totalidad de la diferencia entre la carga fiscal imputada en el ejercicio y la carga fiscal que efectivamente habrá de ser pagada en el momento de la liquidación del Impuesto sobre Sociedades, registrada en la cuenta "Impuesto sobre Beneficios anticipados", tiene su origen en las diferencias temporales.

El efecto impositivo se ha calculado mediante la aplicación de los tipos impositivos vigentes en los ejercicios correspondientes (35%).

Las diferencias temporales pendientes de reversión al 31.03.99, obedecen al siguiente detalle por conceptos, en millones de pesetas:

	Importe
Provisiones filiales en trasparencia fiscal	928
Cobertura de pensiones	116
Provisión para premio de permanencia	250
TOTAL	1.294

El detalle de los saldos deudores y acreedores al 31.03.99 de las cuentas de Administraciones Públicas es el siguiente, en millones de pesetas:

	Saldos Deudores	Saldos Acreedores
Retenciones a cuenta Impto. Sociedades	14
Impuesto a recuperar / pagar (IVA, IRPF, otros)	વેવું	84
Impuesto anticipado	453
Crédito fiscal a compensar	352
Seguridad Social		179
Otros		38
TOTAL	863	301

Al 31 de marzo de 1999 quedan pendientes de compensar las bases imponibles siguientes:

Ejercicio	Millones De Pesetas	Crédito Fiscal	Ejercicio límite para compensación
1996	1.007	352	2006
TOTAL	1.007	352

El epígrafe "Administraciones Públicas" del activo del Balance de Situación al 31.03.99 incluye 805 millones de pesetas correspondientes al crédito fiscal registrado en relación con las posibles deducciones (diferencias temporales y bases imponibles negativas) en la base imponible de ejercicios futuros (352 millones por crédito fiscal de bases imponibles negativas y 453 millones corres-

pondientes a impuestos anticipados por diferencias temporales). Los Administradores de la Sociedad estiman que la recuperación fiscal de dicho activo se producirá sin necesidad de agotar los plazos legalmente establecidos.

La Sociedad tiene pendientes de compensar en ejercicios futuros deducciones por un total de 108 millones de pesetas, según el siguiente detalle:

Concepto	Importe a compensar	Ultimo año posible
Deducción Inversiones 1995	42	2000
Deducción Inversiones 1996	8	2001
Deducción Inversiones 1997	58	2002
TOTAL	108

Para poder beneficiarse de las deducciones por inversiones en ejercicios futuros, la Sociedad ha adquirido el compromiso de mantener en su activo esos bienes de inmovilizado material un mínimo de cinco años o el plazo de vida útil de los mismos, si éste fuera menor.

La Sociedad tiene pendientes de inspección fiscal los ejercicios 1994, 1995, 1996, 1997, 1998 y 1999.

La Sociedad recurrió las actas de Inspección de Hacienda correspondientes al Impuesto sobre Sociedades por los ejercicios 1978 a 1982, ambos inclusive, por importe de 512 millones de pesetas. Con fecha 30 de octubre de 1992, las autoridades competentes confirmaron 333 millones de pesetas. La Dirección de la Sociedad recurrió esta resolución ante instancias superiores.

Con fecha 30 de mayo de 1996, se recibió sentencia del Tribunal Económico Administrativo Central, estimando

parcialmente los recursos presentados en su día. Por los recursos desestimados la Sociedad ha presentado nuevo recurso ante la Audiencia Nacional.

Quedando pendiente la resolución de este nuevo recurso, el importe actualizado al 31.03.99 de la deuda asciende a 260 millones de pesetas, que con costes e intereses reclamados ascendería, aproximadamente a 630 millones de pesetas.

Durante el ejercicio 1997 la Sociedad se fusionó con dos empresas filiales, en las que poseía el 100% del capital social de las mismas. Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., como sociedad absorbente de Metalúrgica de Gormaz, S.A. y Metalúrgica de Cubas, S.L., se subrogó en los beneficios y responsabilidades fiscales de éstas. Tanto Metalúrgica de Gormaz, S.A. como Metalúrgica de Cubas, S.L. tienen pendientes de inspección todos los impuestos que les son de aplicación desde 1994 hasta el momento de la fusión.

Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

n póliza intervenida con fecha 19
Lade diciembre de 1997, la compañía entró a formar parte de un contrato de facilidades financieras sindicado de un grupo de bancos, liderado por LEMMAN COMMERCIAL PAPER INC., como agente de la sindicación, y CREDIT SUISSE FIRST BOSTON como agente administrativo. A este contrato, por importe total de 650.000.000 US dólares, están adheridas todas las empresas del Grupo EXIDE CORPORATION.

El citado contrato, proporciona medios financieros a largo plazo a tipos de interés variable, garantizado mediante avales cruzados de las distintas compañías de EXIDE, entre las que se encuentra la propia Sociedad.

Adicionalmente, al 31.03.99 la Sociedad tiene concedidos avales comerciales y técnicos ante terceros por un importe global de 1.134 millones de pesetas.

Ingresos y gastos

TI desglose de las partidas de
Laconsumos incluidas en el debe de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias

para el ejercicio 1999, es como sigue, en millones de pesetas:

	Importe
Consumo de mercaderías:
Compra de mercaderías	1.078
Variación de existencias	(17)
TOTAL	1.061

Consumo de materias primas y otro material consumible
Compra de materias primas y otros materiales	15.066
Variación de existencias	(322)
TOTAL	14 744

El detalle de la partida relativa a cargas sociales es el siguiente, en millones de pesetas:

	Importe
Cargas sociales:
Aportaciones Seguridad Social	1.844
Aportaciones Mutualidad (nota 4 h)	277
Otras cargas sociales	301
TOTAL	2.422

La partida "Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables" tiene

el siguiente desglose para el ejercicio 1999, en millones de pesetas:

	Importe
Por dotación clientes y deudores dudoso cobro	79
Por cobro sobre provisiones dotadas en ejercicios anteriores	(21)
TOTAL	ਦੇ 8

Las transacciones efectuadas con empresas del grupo y vinculadas con incidencia en la Cuenta de Pérdidas y

Ganancias para el ejercicio 1999, han sido las que a continuación se indican, en millones de pesetas:

Concepto	Grupo Tudor	Empresas Vinculadas	Total 2.847
Compras efectuadas	1.115	1.732
Servicios recibidos	244	426	670
Ventas realizadas	2.440	10.218	12.658
Servicios prestados		416	416
Gastos financieros p/intereses		743	743
Ingresos financieros p/intereses	71	547	618
Gastos Extraordinarios	240		240
Ingresos Extraordinarios	43		43

Las ventas de mayor volumen efectuadas en moneda extranjera durante el

ejercicio 1999, con el detalle por divisas, han sido las siguientes, en millones:

	Importe
Dólar USA	223
Marco Alamán ---------	118
Dólar canadiens	9
i EURC
Franco Belga ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	: 11

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por líneas de actividad y clasificado por mercados geográficos

para el ejercicio 1999, es la que a continuación se indica, en millones de pesetas:

Venta de baterías (*) Otras ventas	20.880 15.583	36.463
	6 661	667
TOTAL 20.886	16.244	37.130

(*) Dada la naturaleza estratégica de esta información, la Dirección de la

Sociedad no considera oportuna su desglose por tipo de batería.

La clasificación del número medio de personas empleadas, distribuidas por

categorías, se resume en el siguiente cuadro, para el ejercicio 1999:

	Número medio en el ejercicio
Técnicos y titulados superiores	91
Técnicos de grado medio	38
Administrativos, comerciales y similares	295
Operarios	1.276
Plantilla media total	1.700

El detalle de los resultados extraordinarios imputados al ejercicio 1999, es como sigue, en millones de pesetas:

	Resultados Negativos	Resultados Positivos
CONCEPTO
Variación de las provisiones de inmovilizado Por cartera de control	20 20
Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio
Gastos extraordinarios:	321
Gastos refinanciación	9
Costes de reestructuración	72
Transferencia resultado 99 Mercolec Tudor	240
Ingresos extraordinarios:		43
Mayor resultado Mercolec ejercicio 98		43
Resultados en enajenación de inmovilizado:
Por inmovilizado material
TOTALES	341	57

Otra información

urante el ejercicio 1999, el Grupo
ha registrado como retribuciones devengadas por su Consejo de Administración, por el concepto de sueldos, dietas y otras retribuciones, un importe total de 134 millones de pesetas.

La Sociedad inició en septiembre de 1997 el "Proyecto año 2000", que desarrolla de manera pormenorizada y para todas las áreas de la empresa, el plan de acciones necesarias para dar solución a la posible problemática de la llegada del año 2000. Todo ello con el fin de evitar pérdidas o perjuicios en el tratamiento automatizado de datos o problemas operativos derivados del mal funcionamiento de sus instalaciones y maquinaria.

Los costes de adaptación en relación con el "efecto 2000" no se estiman significativos, motivo por el cual la Sociedad no ha dotado ninguna provisión por este concepto.

18 Cuadros de financiación

CUADROS DE FINANCIACION DE LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31.03.99 Y EL 31.03.98

(Datos en millones de pesetas)

APLICACIONES	1999	1998
1. Recursos Aplicados en las Operaciones
2. Gastos de Establecimiento
y Formalización de deudas
3. Adquisiciones de Inmovilizado
a) Inmovilizaciones Inmateriales	112	128
b) Inmovilizaciones Materiales	2.536	2.379
c) Inmvolizaciones Financieras
c.1 Empresas del Grupo	14	38
c.2 Otras inversiones financieras	11
4. Adquisición de Acciones Propias
5. Reducciones de capital
6. Dividendos
7. Cancelación o Traspaso a Corto Plazo
de Deuda a Largo Plazo
a) Empréstitos. obligaciones
y otros pasivos análogos		3.418
8. Provisiones para Riesgos y Gastos	104	192
TOTAL APLICACIONES	2.777	6.155
EXCESO DE ORIGENES SOBRE APLICACIONES
AUMENTO DEL CAPITAL CIRCULANTE)	1.867	4.273
	4.644	10.428

ORIGENES	1999	1998
1. Recursos Procedentes
de las Operaciones	4.570	2.883
2. Aportaciones de Accionistas
3. Subvenciones de Capital
4. Deudas a largo Plazo:
a) Empréstitos y otros pasivos análogos	49	7.141
5. Enajenación de Inmovilizado
a) Inmovilizaciones Inmateriales
b) Inmovilizaciones Materiales		250
c) Inmvolizaciones Financieras
c.1 Empresas del Grupo	14	145
c.2 Otras inversiones financieras		9
6. Enajenaccion de Acciones Propias
7. Cancelación Anticipada o Traspaso A C/P
de Inmovilizaciones Financieras
a) Empresas del Grupo (fusiones)
8. Otras inversiones Financieras
TOTAL ORIGENES	4.644	10.428
EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES
(REDUCCIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE)
	4.644	10.478

Variación del capital circulante
	Aumentos			Disminuciones
	1999	1998	1999	1998
Existencias	763	9
Deudores (*)			2.143	3.728
Acreedores		6.875	317
Prov. para Riesgos y Gastos C/P (**)	100	112
Inversiones Financieras Temporales	3.984	490
Tesorería			210	370
Ajustes por periodificación		885	310
TOTAL	4.847	8.371	2.980	4.098
VARIACION			1.867	4.273
TOTALES	4.847	8.371	4.847	8.371

(*) En este epígrafe están incluidas las variaciones de la cuenta "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" por corresponder a cuentas a cobrar en el ejercicio siguiente.

(**) Corresponde a la provisión para reestructuración.

La conciliación entre el resultado contable y los recursos procedentes de las operaciones para los ejercicios 1999 y

1998, es la siguiente, en millones de pesetas:

	1999	1998
Resultado Contable	1.910	1.403
Más:
Dotación neta por variación provisiones de inm. Financiero	20
Dotación a las amortizaciones:
Inmovilizado material, inmaterial y gastos	1.435	1.344
Dotación provisión riesgos y gastos	55	44
Gasto Impuesto Sociedades compensado con crédito fiscal	1.157	792
Menos:
Beneficios enajenación inmovilizado	(7)	(28)
Variación provisiones de cartera de control		(301)
Reversión provisión autocartera		(312)
Aplicación patrimonios negativos filiales		(29)
RECURSOS DE LAS OPERACIONES	4.570	2.883

Anexo nº 1 INFORMACION RELATIVA A EMPRESAS DEL GRUPO AL 31.03.99

(en millones de ptas.)

DENOMINACION		% PARTICIPACION	CAPITAL		RESERVAS RDO. 1999	VALOR NETO CONTABLE
Domicilio (Provincia y País)	Directa	Indirecta				PART. DIRECTA




MERCOLEC, S.A.
LUXEMBURGO
	99,99		459	(81)	(359)	353
S.P.A.T.
LISBOA - PORTUGAL	88,90	9,87	1.245	4.715
					(754)	2,542
RUCOMEX
MADRID - ESPANA	100,00		110	(106)	15	19

TUDOR SERVICIOS
INDUSTRIALES
MADRID - ESPANA	100,00		11	3		11

TUDOR HELLENIC
ATENAS - GRECIA	89,86		448	(43)	100	182

GRUPO EMISA
MADRID - ESPAÑA	100,00		250	236	122	426

GAZTAMBIDE, S.A.
MADRID - ESPANA	100,00		ਏ ਹੈ।	212	(11)	832

TERRENOS Y
CONSTRUCCIONES, S.A.
MADRID - ESPAÑA	100,00		10	237	(35)
						214
CROVAM
ILGABO - PORTUGAL		96,85	299	(53)
					1
SONALUR
AZAMBUJA - PORTUGAL
		98,77	88	253	32
AZAI

AZAMBUJA - PORTUGAL		98,77	41	137	23
CIDAI

LISBOA - PORTUGAL		98,77	41	15	(ર)

MEC. Y MANTENIMIENTO
TECNO 40
MADRID - ESPAÑA		100,00	10

OxIVOLT, S.L.
GERONA - ESPAÑA	100,00		1	12		26

TOTAL						4.585

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y sociedades dependientes (Grupo Tudor), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de marzo de 1999 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidados, además de las cifras del ejercicio terminado el 31 de marzo de 1999, las correspondientes al ejercicio anterior. Con fecha 2 de julio de 1998 emitimos nuestro informe de auditoría de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1998 en el que expresamos una opinión con una salvedad.
1. Según se indica en la Nota 15 de la memoria, Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. tenía recurridas diversas actas de inspección tributaria correspondientes al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1980 a 1982. Con fecha 30 de mayo de 1996, mediante sentencia del Tribunal Económico Administrativo Central en respuesta al recurso presentado por la Sociedad, la deuda por este concepto quedó fijada en 260 millones de pesetas. Incluyendo los correspondientes intereses devengados hasta el 31 de marzo de 1999, dicho importe se elevaría a 630 millones de pesetas, y, adicionalmente, supondría una reducción del valor asignado a la autocartera al 31 de marzo de 1999 (véase nota 4-d) de 33 millones de pesetas. La Sociedad ha recurrido de nuevo esta resolución ante instancias superiores.

Arthur Andersen v Cia. S. Com Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190), Libro 3, Follo 1. Sec. S. Hoja M-54414, Inscrip. 1.º

Inserta en el Registro Oficial de Anditores de (, чещая (КОДАО) Inserna en el Registro de Economistas Auditores (RFA)

1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de los aspectos mencionados en el párrafo 3 anterior, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresar, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y sociedades dependientes al 31 de marzo de 1999 y de los resultados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1999 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1999. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN Mamiel Gil Girón

2 de julio de 1999

Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de marzo de 1999

Balances de situación	ব
Cuentas de pérdidas y ganancias	15

Memoria

	Sociedades dependientes	46	Socios externos	65
15	Otras sociedades del Grupo 48		Provisiones para
	Bases de presentación		riesgos y gastos	65
	de las cuentas anuales	50	Deudas no comerciales	66
	Normas de valoración	51
0	Gastos de establecimiento	56	operaciones de tráfico	67
	Inmovilizado inmaterial	57	Situación fiscal	67
	Inmovilizado material	58	Garantías comprometidas con terceros	68
	Inversiones financieras	60	Ingresos	69
	Existencias	62	Otra información	71
	Fondos propios	63
			con vinculadas

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A. Balances de situación consolidados a 31 de Marzo de 1999 y de 1998

	(en millones de ptas.)
--	------------------------	--

ACTIVO	31.3.99 31.3.98
INMOVILIZADO	17.859	16.838
Gastos de establecimiento		2.5
Inmovilizaciones inmateriales
Bienes y derechos inmateriales	2.013	1.890
Provisiones y amortizaciones	(1.049)	(842)
Inmovilizaciones materiales
Terrenos y construcciones	7.923	7.826
Instalaciones técnicas
y maquinaria	27.285	24.080
Otro inmovilizado	2.413	2.465
Anticipos e inmov.
materiales en curso	1.646	2.012
Provisiones y amortizaciones (24.730) (23.168)
Inmovilizaciones financieras
Cartera de valores a largo plazo	703	713
Otros créditos	126	401
Fianzas y depósitos	63	52
Provisiones	(114)	(196)
Acciones Propias	1.580	1.580

PASIVO	31.3.99 31.3.98
FONDOS PROPIOS	30.345	29.000
Capital suscrito	13.781	13.781
Prima de emisión	6.810	6.810
Reserva para acciones propias	1.580	1.580
Otras reservas de la sociedad dominante
Reservas no distribuibles	4.742	4.602
Reservas distribuibles	(1.511)	(2.774)
Reserv. en Soc. cons.
por integración global o prop.	2.906	2.696
Diferencias de conversión
De soc. cons. por
integración global o propor.	723	692
Pérd. y gananc. atrib. a la soc. dom. (bfe. o pérd.)
Pérdidas y ganancias
consolidadas	1.314	1.613
SOCIOS EXTERNOS	70	79
Por patrimonio	79	80
Por resultados	(ਰੇ)	(1)

DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION

De soc. cons. por integración global o proporcional

TOTAL GENERAL	50.971	57.858	TOTAL GENERAL	50.971	57.858
			PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	26	134
Ajustes por periodificación	754	1.064	Ajustes por periodificación	145	45
Tesorería	511	741	operaciones de tráfico	192	173
Depósitos, fianzas y otros créditos a corto plazo	4.771	0.400	Otras deudas no comerciales Provisiones para	1.788	10.669
Inversiones financieras temporales Cartera de valores a corto plazo	80	80	Deudas con entidades de crédito Acreedores comerciales	1.509 8.698	327 9.195
Provisiones	(1.344)	(1.471)
Clientes por ventas v prestaciones de servicios Otros deudores	8.575 10.166	10.910 11.744	ACREEDORES A CORTO PLAZO	12.332	20.409
Deudores			Otros acreedores	7.216	7.167
Existencias	0 599	8.541	Deudas con entidades de crédito		8
ACTIVO CIRCULANTE	33.112	41.018	ACREEDORES A LARGO PLAZO	7.216	7 175
			PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	922	ورو
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS		2	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	60	82

Las Notas 1 a 19 forman parte integrante del balance consolidado al 31 de Marzo de 1999

Informe Financiero Cuentas anuales consolidadas

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A.

Cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de Marzo de 1999 y al 31 de Marzo de 1998

(EN MILLONES DE PTAS.)

GASTOS 31.3.99	31.3.98	INGRESOS 31.3.99	31.3.98
Consumos y otros gastos externos 22.170	20.612	46.262 Importe neto cifra negocios	43.622
Gastos de personal		Variación de productos terminados
Sueldos y salarios 8.428	8.183	540 y en curso	(722)
Cargas sociales 3.111	2.918	Trabajos realizados por el grupo
Dotaciones amortización		para el inmovilizado 2.9.9.	244
inmovilizado 2.033	1.858	Otros ingresos de explotación 253	206
Variación de provisiones de tráfico 62	(408)
7.893 Otros gastos de explotación	6.387
BENEFICIOS DE EXPLOTACION 3.580	3.800	PERDIDAS DE EXPLOTACION
1.967 Gastos financieros	1.510	Ingresos por partipaciones en capital	1
Diferencias negativas de cambio 314		Otros ingresos financieros 1.509	871
		Diferencias positivas de cambio	160
RESULTADOS FINANCIEROS		RESULTADOS FINANCIEROS
POSITIVOS		772 NEGATIVOS	478
		Reversión de dif. negativas
		consolidación 50	186
BENEFICIO DE LAS ACTIVIDADES		PERDIDA DE LAS ACTIVIDADES
2.858 ORDINARIAS	3.508	ORDINARIAS
Pérdidas procedentes del inmovilizado	79	Beneficios procedentes
Pérdida por enajenación de participación		del inmovilizado 22	211
en sociedades cons. por integracion		Beneficio por enajenación de participación en
global o proporcional 17		sociedades cons. por integracion global
Gastos y pérdidas extraordinarias 437	1.690	o proporcional
		Beneficio por operaciones
		con Acciones Propias	312
		Subvenciones de capital transferidas
		al rdo. del ejercicio 25	32
		Ingresos o beneficios extraordinarios 114	199
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS		RESULTADOS EXTRAORDINARIOS
POSITIVOS		293 NEGATIVOS	1.015
BENEFICIOS CONSOLIDADOS		PERDIDAS CONS. ANTES
2.565 ANTES IMPUESTOS	2.493	DE IMPUESTOS
Impuesto sobre beneficios 1.260	881
RESULTADO CONS. DEL EJERCICIO		RESULTADO CONS. DEL EJERCICIO
1.305 (BENEFICIO)	1.612	(Pérdida)
Resultado atribuido a socios externos (beneficio)		Resultado atribuido a socios externos 9 (pérdida)	1
RESULTADO EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE 1.314 (BENEFICIO)	1.613	RESULTADO EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE (Pérdida)

Las notas 1 a 19 forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidadas al 31 de marzo de 1999.

Memoria consolidada correspondiente al ejercicio terminado el 31 de Marzo de 1999

Sociedades dependientes

as sociedades dependientes
incluidas en la consolidación por
el procedimiento de integración global y la información

relacionada con las mismas, con indicación del porcentaje efectivo de participación del Grupo son las siguientes:

Nombre	ELECTRO MERCANTIL INDUSTRIAL, S.A. (EMISA)		GAZTAMBIDE, S.A. (GAZTAMBIDE)			MERCOLEC, S.A (MERCOLEC)
Domicilio	ESPANA		ESPANA			LUXEMBURGO
Actividad	FARRICACIÓN Y VENTA DE ACUMULADORES INDUST.		SOCIEDAD DE CARTERA			SOCIEDAD DE CARTERA
Part. de Sociedades del Grupo S.E.A. TUDOR	100.00	100,00	100,00	100,00	100,00	100,00
TOTAL	100,00	100.00	100.00	100.00	100,00	100,00
Supuesto por el que se considera Soc. del Grupo	PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%		PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%		AL 50%	PARTICIPACION SUPERIOR
Fecha de las cuentas anuales o intermedias	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99

Nombre	MERCOLECTUDOR B.V. (MERCOLEC TUDOR) (*)	TERRENOS Y CONSTRUCCIONES, S.A. (TERRENOS)		TUDOR HELLENIC S.A. (1). RELEASING.
Domicilio	HOLANDA	ESPANA		GRECIA
Actividad	SOCIEDAD DE FACTORING	COMPRA Y EXPLOTACION DE TERRENOS		FABRICACION Y COMERC DE BATERIAS
Part. de Sociedades del Grupo S.E.A. TUDOR MERCOLEC TOTAL	100,00 100,00	100,00 100.00	100,00 100.00	89,96 99,96	99,96 99.96
Supuesto por el que se considera Soc. del Grupo	PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%	PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%		PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%
Fecha de las cuentas anuales o intermedias	31.03.98	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99

(*) Sociedad vendida el 31 de marzo de 1999.

Nombre	RUCOMEX S.A (RUCOMEX)			TUDOR ELECTRONICA, S.A.	(T.S.I)	TUDOR SERVICIOS INDUST S.A
Domicilio	ESPANA		ESPAÑA		ESPAÑA
Actividad		COMERC. BATERIAS	FAB. CARCADORES DE TRACCION		VTA INSTR. MANT EQUIPOS
Part. de Sociedades del Grupo S.E.A. TUDOR EMISA TOTAL	100,00 100,00	100,00 100,00	100,00 100.00	100.00 100.00	100,00 100.00	100,00 100,00
Supuesto por el que se Considera Soc. del Grupo	AL 50%	PARTICIPACION SUPERIOR PARTICIPACION SUPERIOR	AL 50%		PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%
Fecha de las cuentas anuales o intermedias	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99

Nombre		SOCIEDAD PORTTUCCIES A DO ACUMULADOR TUDOR S.A. (SPAT) INDUSTRAIS, S.A. (AZAI)		AZAMBUJA ACCESORIOS	CENTRO DE INFORMATICA DE	APOIO A INDUSTRIA, S.L. (CIDA)
Domicilio	PORTUGAL		PORTUGAL		PORTUGAL
Actividad	FABRICACIÓN Y VENTA DE BATIERIAS		FAB. PRODUCTOrs POLPROPILENO		DESARROLLO DE PROCESOS INFORMATICOS
Participación de Soc. del Grupo:
S.E.A. TUDOR	88,90	88,90
SONALUR			29,63	29,63
AZAI					24,69	24,69
S.P.A.T	9,87	9,87	69.14	69.14	74,08	74,08
TOTAL	98.77	98.77	98,77	98.77	98.77	98.77
Supuesto por el que se		PARTICIPACION SUPERIOR		PARTICIPACION SUPERIOR	PARTICIPACION SUPERIOR
considera Soc. del Grupo	AL 50%		AL 50%		AL 50%
Fecha de las cuentas anuales o intermedias	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99

Nombre	SOCIEDADE NACIONAL DE METALURGIA, S.L. (SONALUR)		FERRAMENTAS PORTUGAL, S.A. (CROVAM)
Domicilio	PORTUGAL		PORTUGAL
Actividad	RECUP. PLOMO Y REFINO DE ALEACIONES METALICAS		FAB. HERRAMIENTAS MANUALES
Participación de Soc. del Grupo:
AZAI	34,57	34,57
SPAT	64,20	64.20	96,85	96,85
TOTAL	98,77	98,77	96,85	96,85
Supuesto por el que se	PARTICIPACION SUPERIOR		PARTICIPACION SUPERIOR
considera Soc. del Grupo	AL 50%		AL 50%
Fecha de las cuentas anuales o intermedias	31.03.98	31.03.99	31.03.98	31.03.99

2

Otras sociedades del Grupo

continuación se relacionan las
del perimetro de Grupo excluidas
del perimetro de consolidación y la información relacionada con las mismas, con indicación del porcentaje efectivo de

participación y el motivo de su exclusión. No se incorpora información relativa a reservas y resultados de cada sociedad individual por considerarse inmateriales.

Nombre	AMISGAR (*)	RENOVACION URBANA
Domicilio	ESPANA	PORTUGAL
Actividad	INACHIVA	PROMOCION INMOBILIARIA
Participación en Soc. del Grupo:
GAZTAMBIDE	100,00	51,00 51,00
TERRENOS		29,00 29,00
TOTAL	100,00	80,00 80.00
Supuesto por el que se	PARTICIPACION SUPERIOR	PARTICIPACION SUPERIOR
considera Soc. del Grupo	AL 50%	AL 50%
Motivo de la exclusión	INTERES POCO	INTERES POCO
	SIGNIFICATIVO	SIGNIFICATIVO
Capital (en millones)	ESP 10,23	600,00 PTE 600,00
	31.03.98	31.03.98 31.03.99

Los datos de estos cuadros han sido facilitados por las empresas del Grupo y su situación patrimonial figura en sus cuentas anuales no auditadas al 31 de marzo de 1999. {*) Empresa liquidada en 1999.

Nombre	ESPAÇO 2000		EMACEL
Domicilio	PORTUGAL PROMOCION INMOBILIARIA		ANGOLA
Actividad			INACITVA
Participación en Soc. del Grupo TERRENOS GAZTAMBIDE S.E.A. TUDOR S.P.A.T. TOTAL	28,00 72,00 100,00	28,00 72,00 100,00	84,24 82,24	84,24 82,24
Supuesto por el que se considera Soc. del Grupo	PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%		PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%
Motivo de la exclusión Capital (en millones)	INACTIVA PTE 40,00 31.03.98	40,00 31.03.99	INACITIVA KWU 6.00 31.03.98	6,00 31.03.99

Los datos de estos cuadros han sido facilitados por las empresas del Grupo y situación patrimonial figura en sus cuentas anuales no auditadas al 31 de marzo de 1998 y 31 de marzo de 1999.

Nombre	OXIVOLT, S.L.	MECANICA Y MANTENIMIENTO TECNO 40, S.L.
Domicilio	ESPAÑA	ESPAÑA
Actividad	FABRICACION PLOMU	MONTAJE DE BATERIAS INDUSTRIALES
Participación en Soc. del Grupo S.E.A. TUDOR TUDOR SERVICIOS INDUST. TOTAL	100,00 100,00 100,00 100,00	100,00 100,00 100.00 100,00
Supuesto por el que se considera Soc. del Grupo	PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%	PARTICIPACION SUPERIOR AL 50%
Motivo de la exclusión Capital (en millones)	INTERES POCO SIGNIFICATIVO ESP 0,5 ESP 0,5 31.03.98 31.03.99	INTERES POCO SIGNIFICATIVO ESP 10,00 ESP 10,00 31.03.98 31.03.99

Los datos de estos cuadros han sido facilitados por las empresas del Grupo y su situación patrimonial figura en sus cuentas anuales no auditadas al 31 de marzo de 1998 y 31 de marzo de 1999.

Bases de presentación de las cuentas anuales

Actividad de la sociedad dominante

T a Sociedad dominante, Sociedad
LEspañola del Acumulador Tudor, S.A., tiene por objeto toda clase de actos, contratos, explotaciones, empresas, operaciones industriales o financieras y asuntos que directa o indirectamente se relacionen con la fabricación y explotación de productos industriales y, más específicamente, de aquellos que se relacionen con la producción, almacenamiento o control de la energía, así como los relativos a instalaciones, aparatos o componentes de naturaleza eléctrica o electrónica, habiendo sido tradicionalmente su actividad peculiar la de fabricación y venta de acumuladores eléctricos.

Principios de consolidación

T as cuentas anuales consolidadas
Ladjuntas se han preparado a partir de los registros de contabilidad de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., y de sus sociedades participadas (que se detallan en las notas 1 y 2) cuyas respectivas cuentas han sido formuladas por los Administradores de cada sociedad. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1999 adjuntas han sido preparadas de acuerdo con el Plan General de Contabilidad Español y el Real Decreto 1815/1991 que regula la formulación de Cuentas Anuales Consolidadas, y formuladas por los Administradores de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. Las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 1999 de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y de sus sociedades participadas, se someterán a la aprobación de las Juntas Generales Ordinarias correspondientes, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Todas las cuentas y transacciones importantes entre sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

La consolidación se ha realizado por el método de integración global para aquellas sociedades sobre las que se tiene un dominio efectivo por tener mayoría de votos en sus órganos de representación y decisión (nota 1). Las sociedades en las que cumpliéndose alguna de las condiciones anteriores han sido excluidas del perímetro de consolidación motivado por su inactividad o su inmaterialidad, se indican en la nota 2. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades dependientes consolidadas se presenta en el capítulo "Socios externos" del pasivo del balance de situación consolidado y "Resultado atribuido a socios externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, respectivamente.

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal correspondiente a la incorporación de las reservas de las sociedades consolidadas en el patrimonio de la Sociedad dominante, por considerarse que las citadas reservas serán utilizadas como fuente de autofinanciación en cada sociedad consolidada.

Comparación de la información

En el ejercicio 1999 y como conseLacuencia de su venta a empresas vinculadas, ha salido del conjunto consolidable la sociedad Mercolec Tudor, RV.

Esta venta se ha realizado el 31 de marzo de 1999, por lo que la cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada del ejercicio 1999 adjunta recoge la totalidad de las operaciones de la sociedad.

Normas de valoración

T as principales normas de valoraAción utilizadas en la elaboración ción utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido las siguientes:

A) Inmovilizado inmaterial

T os gastos de investigación y desaLurrollo están específicamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribuido en el tiempo.

Asimismo, la Dirección del Grupo tiene motivos fundados del éxito técnico y de la rentabilidad económico-comercial de dichos proyectos. Estos gastos se contabilizan cuando se incurren por su precio de adquisición o coste de producción y se vienen amortizando a razón del 20% anual a partir del momento en que finaliza la ejecución de cada proyecto. En el caso en que para un proyecto determinado no existieran expectativas de rentabilidad, el saldo no amortizado se carga a la cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en que se conoce esta situación.

Las cuentas Propiedad Industrial, Derechos de Traspaso y Aplicaciones Informáticas se recogen por los importes satisfechos para la adquisición de la propiedad o derecho a uso de las diferentes manifestaciones de las mismas, o por los gastos incurridos con motivo del registro de las desarrolladas por la empresa, y se amortizan linealmente a razón del 20% anual.

La cuenta Fondo de Comercio recoge el conjunto de bienes inmateriales adquiridos a título oneroso que se puso de manifiesto como consecuencia de la adquisición y posterior fusión por absorción de la sociedad METALURGICA DE CUBAS, S.L. por parte de S.E.A.TUDOR, S.A., en el ejercicio 1997. Dicho Fondo de Comercio se amortiza linealmente desde la fecha de adquisición, en un plazo de 10 años, periodo en el cual se estima producirá beneficios a la sociedad dominante.

B) Inmovilizado material

El inmovilizado material se halla
Livalorado a precio de coste actualizado, en su caso, conforme a lo dispuesto en las correspondientes disposiciones legales.

El Grupo no tiene capitalizados intereses, diferencias de cambio ni otras cargas financieras análogas como mayor importe de los bienes de inmovilizado.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes, sin embargo, los gastos de conservación y mantenimiento incurridos durante el ejercicio se cargan a la cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Los trabajos que el Grupo realiza para su propio inmovilizado se incorporan al activo como un mayor coste de producción de cada uno de los bienes en que tienen lugar dichos trabajos.

El Grupo amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuvendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada	% Anual amortización
Construcciones	25 - 50	4 - 2
Maquinaria e instalaciones	8 - 10	12 - 10
Mobiliario y otras instalac.	10	10
Equipo proc. informac.	5 - 7	20 - 14
Elementos de transporte		14
inmovilizado materia	10	10

C) Valores mobiliarios y otras inversiones financiera análogas

T a cartera de valores a largo plazo
Lestá compuesta por participaciones en empresas no cotizadas, valoradas al coste de adquisición minorado en su caso por las necesarias provisiones para depreciación, por el exceso del coste sobre su valor razonable a cierre del ejercicio.

Este valor razonable se obtiene por el criterio del valor teórico contable. Estas provisiones se revierten en caso de incrementarse el valor teórico contable en ejercicios sucesivos.

En el caso de ser extranjeras, las bases de cálculo descritas se convierten a pesetas tomando el cambio del último día del ejercicio.

Las minusvalías entre el coste y el valor razonable se registran en la cuenta "Provisiones para el inmovilizado financiero".

Las inversiones financieras temporales corresponden a depósitos y fianzas en diversas entidades, así como a otros créditos no comerciales y cartera de valores a corto plazo, siendo el momento de recuperación de todos ellos inferior a doce meses.

D) Acciones propias

T as acciones propias adquiridas
Lapor la Sociedad se hallan valoradas a su valor razonable de mercado al cierre del ejercicio. Dado que las acciones de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. cotizan en un mercado secundario, el valor de mercado es el menor entre la cotización media del último trimestre y la del último día del ejercicio. (Ver Nota 10).

E) Créditos no comerciales

T os créditos no comerciales,
Litanto a corto como a largo plazo, se registran por el importe entregado.

Los ingresos por intereses se computan en el año en que se devengan, siguiendo un criterio financiero.

F) Existencias

T as materias primas y auxiliares
Luse valoran al precio medio de adquisición o al de mercado si este fuera menor. Igual procedimiento es el utilizado para las existencias comerciales.

Los productos terminados y en curso de fabricación se valoran al coste de producción, o valor de mercado, si éste es menor. El coste de producción se obtiene incorporando al coste directo de producción la parte proporcional de los gastos de estructura de fabricación.

Las correcciones valorativas de las existencias por obsolescencia u otros motivos, aparecen bajo el epígrafe "Provisiones por depreciación de existencias".

G) Deudores comerciales

Turante el ejercicio 1998
Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. entró en un nuevo sistema de financiación, consistente en la venta de parte de sus créditos comerciales a clientes para su posterior titulización. Por este motivo el saldo del epígrafe "Clientes por ventas y servicios" se haya reducido en un importe de 9.608 millones de pesetas, correspondientes al valor nominal de los créditos comerciales vendidos. La diferencia entre este valor y el efectivo realmente recibido, correspondiente a

la reserva realizada por la entidad financiera como anticipo para gastos del programa de titulización y para cobertura de facturas de dudoso cobro y otros riesgos, se haya recogida en el epígrafe "Deudores varios" por importe de 2.879 millones de pesetas.

H) Subvenciones

a) Subvenciones de Capital.

oubvenciones de Capital.
A lgunas sociedades del Grupo
Chan recibido diversas subven Lhan recibido diversas subvenciones de capital por adquisiciones de inmovilizado material, registrándose el importe recibido por las mismas en el pasivo del balance de situación en el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios". El saldo a 31 de Marzo de 1999 es de 49 millones de pesetas. (Véase nota 4 P).

El abono a la cuenta de Pérdidas y Ganancias se produce en función de las correspondientes amortizaciones de los activos para los cuales fueron concedidas. El abono en el ejercicio 1999 ha sido de 25 millones de pesetas, registrados en el epígrafe "Subvenciones de capital transferidas en el ejercicio".

b) Subvenciones de explotación.

T as subvenciones de explotación
Jrecibidas se abonan a resultados en el momento de su devengo.

I) Diferencia negativa de consolidación

Esta cuenta del Pasivo del
La Balance Consolidado recogía la diferencia negativa entre el precio pagado por las participaciones adquiridas durante el ejercicio 1997 de SOCIEDAD PORTUGUESA DEL ACUMULADOR TUDOR, S.A. y el valor proporcional en sus fondos

propios que tales adquisiciones representaron en el momento de la operación.

El importe así obtenido se ha minorado con las sucesivas imputaciones anuales a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada. El criterio de imputación en el ejercicio 1999 ha sido el de compensar parcialmente los resultados extraordinarios negativos de la filial y sus sociedades dependientes, hasta la cancelación total de las diferencias negativas de consolidación, lo que ha supuesto un aumento de los resultados del ejercicio de 50 millones de pesetas, que aparecen en la rúbrica "Reversión de diferencias negativas de consolidación".

J) Provisiones para riesgos y gastos

J. 1 Largo plazo

J. 1.1 Pensiones y obligaciones similares

sociedad española del ACUMULADOR TUDOR, S.A. LTasta el 31 de diciembre de
111992, la Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., y otras subsidiarias españolas se comprometieron unilateralmente y de forma voluntaria a aportar a la Mutualidad de empleados de Tudor una cantidad equivalente al 5% de las bases de cotización de la Mutualidad de empleados y trabajadores que tuvieran la condición de mutualistas.

Durante 1992 se firmó un convenio con los trabajadores, con entrada en vigor a partir del 1 de enero de 1993, por el que se aportará indefinidamente a la Mutualidad el 5% de las bases de cotización de todos los trabajadores, quedando

declinada toda responsabilidad de parte de la Sociedad respecto a las prestaciones de la Mutualidad que en un futuro les pudieran corresponder a los trabajadores.

Con fecha 16 de julio de 1998, la Mutualidad ha entrado en proceso de liquidación, acogiéndose sus mutualistas, de forma voluntaria, a un "Plan de Pensiones de Sistema de Empleo", para el que las sociedades mantienen el convenio de aportación del 5% de la base de cotización de todos los trabajadores acogidos a dicho Plan.

Tanto la Mutualidad como el nuevo Plan de Pensiones, tienen carácter jurídico independiente, por lo que el compromiso de la Sociedad se limita a la aportación de las cantidades resultantes de la aplicación de los porcentajes y bases fijados en el compromiso mencionado, que en 1999 han representado un cargo a la cuenta de Pérdidas y Ganancias consolidada del ejercicio ("Gastos sociales") de 291 millones de pesetas.

Por otro lado, existen determinadas coberturas de pensiones, adicionales a las anteriormente indicadas. El importe devengado por este concepto desde la fecha de su establecimiento hasta el 31 de Marzo de 1999 ascendía a 116 millones de pesetas.

SOCIEDAD PORTUGUESA DO ACUMULADOR TUDOR, S.A.

Esta sociedad tiene contraida con
Lisus jubilados la obligación de complementar las pensiones por jubilación y otros conceptos concedidos por la Seguridad Social portuguesa. El saldo de provisiones creado al 31 de Marzo de 1999 por este concepto asciende a 237 millones de pesetas.

El otorgamiento del complemento de pensiones para el personal actualmente en activo es voluntario por parte de la Dirección, en el momento de la jubilación, y ésta no ha decidido hacerlo vitalicio, no existiendo obligación legal de que así sea.

J. 1.2 Otras provisiones para riesgos y gastos

Corresponden al importe estiresponsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por obligaciones pendientes de cuantía indeterminada, por un importe de 566 millones de pesetas, al 31 de Marzo de 1999, incluyendo la provisión por premio de permanencia de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.

J. 2 Corto plazo. Reestructuración.

El saldo de este epígrafe al
131.03.99 recoge 26 millones de pesetas para cubrir el proceso de reestructuración iniciado en años anteriores. El cargo total por gastos de reestructuración recogido a la cuenta de pérdidas y Ganancias durante el ejercicio 1999 ha sido de 225 millones de pesetas, recogidos en el epígrafe "Gastos Extraordinarios" (ver nota 17).

K) Provisiones para operaciones de tráfico

O e incluyen en este apartado del Obalance aquellas provisiones por posibles obligaciones futuras con clientes en relación con el material en garantía suministrado y provisiones para gastos varios.

L) Deudas

T as deudas, tanto las de largo
Laplazo como las de corto plazo, se contabilizan por su valor nominal. La diferencia entre dicho valor nominal y el importe recibido se contabiliza en el activo del balance

como gastos por intereses diferidos, que se imputan a resultados por los correspondientes al ejercicio siguiendo un método financiero.

M) Impuesto sobre beneficios

El gasto por el Impuesto sobre
LaSociedades se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, ajustado por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

N) Transacciones en moneda extrajera

T os elementos patrimoniales
Lucuyo precio de adquisición estaba expresado en moneda extranjera se contabilizan en la moneda local mediante la conversión de estos importes al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada adquisición o en la fecha en que los bienes se incorporaron al patrimonio.

La conversión a moneda local de los saldos por créditos y débitos expresados en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de la operación. Al final del ejercicio, si como consecuencia del nuevo tipo de cambio en ese momento aparecieran diferencias de cambio negativas, se dota la correspondiente provisión con cargo al resultado del ejercicio, actualizándose de esta forma los importes de tales créditos o débitos. Para ello se agrupan los saldos, tanto deudores como acreedores, por grupos homogéneos de vencimiento y moneda. Las diferencias positivas de cada grupo se recogen en

el pasivo del balance, dentro del epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" (ver nota 4 - P).

Las diferencias de cambio en cobros y pagos del ejercicio se cargan o abonan según su signo al resultado consolidado del ejercicio.

O) Ingresos y gastos

T os ingresos y gastos se Limputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, el Grupo únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas se contabilizan tan pronto son conocidos.

P) Ingresos a distribuir en varios ejercicios

En esta cuenta se recogen básicaLimente las subvenciones de capital recibidas pendiente de aplicación (véase nota 4 - H)

El resto del saldo a la finalización de cada ejercicio, corresponde a los intereses incorporados al nominal de los créditos concedidos en operaciones de tráfico, cuya imputación a resultados se realizará en ejercicios futuros, y a las diferencias positivas en moneda extranjera, si las hubiera, consecuencia de la conversión a moneda local de los saldos por créditos y débitos en moneda extranjera (véase nota 4 - N).

Q) Homogeneización de partidas

on el objeto de presentar de una on el objeto de presentar de un partidas que componen las cuentas anuales consolidadas adjuntas, se han aplicado a todas las sociedades incluidas en la consolidación, los principios y normas de valoración seguidos en la Sociedad dominante.

R) Métodos de conversión

rn la conversión de las cuentas
Lanuales de las sociedades extranjeras del Grupo se han utilizado los tipos de cambio en vigor a la fecha de cierre de los ejercicios a excepción de:

1.Capital y reservas, que se han convertido a los tipos de cambio históricos.

2.Cuenta de Pérdidas y Ganancias, que se ha convertido al tipo de cambio medio del ejercicio.

Las diferencias de cambio originadas como consecuencia de la aplicación de

este criterio se incluyen en el epígrafe "Diferencias de conversión" bajo el capítulo Fondos propios de los balances de situación consolidados adjuntos.

S) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo

T a clasificación de los saldos, tanto
La cobrar como a pagar, se efectúa en función del período comprendido entre la fecha de vencimiento de los respectivos saldos y la de cierre de las cuentas anuales. A corto plazo se clasifican aquellas cuentas para las que el período anterior no excede de doce meses. En caso contrario, se clasifican a largo plazo.

Como excepción a este criterio, la Sociedad registra el crédito fiscal y los impuestos anticipados pendientes de aplicar en el epígrafe "Otros deudores" del activo circulante del balance de situación, independientemente del período en que dichos impuestos puedan ser recuperados.

Gastos de establecimiento

T os movimientos habidos
Ludurante el ejercicio 1999 en la cuenta de Gastos de establecimiento

han sido los siguientes, en millones de pesetas:

	Saldo Inicial	Adiciones	Amortiz.
Gtos. primer establecim.	3	0	3
Gtos. Ampl. capital	22	0	22
TOTALES	25	0	25

Informe Anual 1999

Inmovilizado inmaterial

sus correspondientes amortizaciones acumuladas han sido los siguientes en millones de pesetas:

Saldo inicial	Adiciones	Retiros	Saldo final

712	122	(5)	829
358			358
799	1		799
15			15
6	6		12
1.890	128	(5)	2.013
Carlos Concession College

	Saldo inicial	Adiciones	Retiros	Saldo final
Amortizacion
Gtos. invest. y desarrollo	350	120	(3)	467
Propiedad industrial	334	9		343
Fondo de comercio	140	80		220
Derechos de traspaso	15			15
Aplicaciones informáticas	3	1		ব
TOTAL	842	210	(3)	1.049
TOTAL NETO	1.048	(82)	(2)	ರ್ಕರ

La totalidad de los gastos de investigación y desarrollo han sido incurridos

por personal del Grupo en el desarrollo de diversos proyectos de innovación.

Inmovilizado material

sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

(70) 52 115 Terrenos y construcciones 7.826 (131) 1.637 Maquinaria e instalaciones 24.080 1.699 (80) (43) 31 773 Mobiliario y otras instal. (13) 80 Equipo proceso información 810 25 (56) Elementos de transporte 233 1 Otro inmovilizado 3 289 (1.692) Anticipos e inmov. en curso 2.012 1.326
		Coste
	7.923
	27.285
	681
	902
	538
	292
	1.646
(313) 3.197 36.383 TOTAL	39.267

	Saldo inicial	Adiciones	Retiros	Traspasos	Saldo final
Amortizacion
Construcciones	3.965	232	(15)	7	4.189
Maquinaria e instalaciones	16.991	1.442	(130)	(7)	18.296
Mobiliario y otras instal.	679	22	(45)	(56)	600
Equipo proceso información	700	57	(12)	85	830
Elementos de transporte	556	61	(25)	(34)	528
Otro inmovilizado	277	5		5	287
TOTAL	73.168	1.819	(257)		24.730

Las diferencias de conversión incluidas como mayor importe de adiciones de "Coste" ascienden a 33 millones de pesetas en 1999.

Las diferencias de conversión consideradas como mayor adición de amortización ascienden a 24 millones de pesetas.

Conforme a lo que se indica en la nota 4B, determinadas sociedades del Grupo procedieron en su momento a la actualización de los valores de su inmovilizado material al amparo de la corres-

pondiente legislación. Las actualizaciones realizadas a partir de 1990, al cierre del ejercicio 1999, presentaban el siguiente desglose, en millones de pesetas:

	Importe
Inmovilizado material	1.438
Amortización acumulada	(709)
TOTAL ACTUALIZACIÓN NETA	729

De los importes de actualización neta mencionados, quedan pendientes de amortizar al 31 de Marzo de 1999, aproximadamente, 419 millones de pesetas, siendo el cargo en la cuenta de Pérdidas y ganancias del ejercicio de 54 millones de pesetas, incluidos dentro del epígrafe "Dotaciones Amortización Inmovilizado".

Al 31 de marzo de 1999, el 43,5 %, aproximadamente, de los activos de la sociedad matriz están completamente amortizados.

A 31 de Marzo de 1999 el Grupo no tiene bienes de inmovilizado material hipotecados en garantía de préstamos (nota 13).

Del inmovilizado material del Grupo al cierre del ejercicio, no están afectos directamente a la explotación los siguientes elementos, en millones de pesetas:

	Importe
Terrenos	358
Construcciones	26
Amortización acumulada	(17)
TOTAL	367

Inversiones financieras

cieras" y de "Inversiones financieras

temporales" así como de las correspondientes provisiones, han sido los siguientes, en millones de pesetas:

Saldo Inicial	Aumentos	Disminuciones	Saldo Final

713			703
401			126
52	19		63
1.166	। ਰੇ	(293)	892
Saldo Inicial	Aumentos	Disminuciones	Saldo Final
124		(10)	114
72		(72)
196		(82)	114

			(10) (275) (8)

INMOVILIZADO FINANCIERO

INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

80 (80) 80 80 Cartera de valores a c.plazo 4.767 (4.139) (499) 9.405 ਪ (1) 1 4 4.851 (4.139) (580) 81 ਰੇ 489 TOTAL	Saldo	Aumentos	Salidas	Cambios perimet.consol.	Saldo final
Préstamos a c.plazo Depósitos y fianzas a c. plazo

Informe Financiero Cuentas anuales consolidadas

Los tipos de interés de los préstamos concedidos a corto plazo son, básicamente, los de mercado.

Las participaciones en empresas no

cotizadas que no se encuentran dentro del conjunto consolidable a 31 de Marzo de 1999 son las siguientes, en millones de pesetas:

Dom.Social
ANGOLA
PORTUGAL		267
PORTUGAL
PORTUGAL		286
ESPAÑA
ESPAÑA	100,0	10 26
		589

		Porcentaje de participación nominal Coste neto en libros 83,3 100.0 1,8 80,0 100.0

Existencias

	Importe
Comerciales	987
Materias primas	3.094
Otros aprovisionamientos	પ્રદર્શ
Productos en curso y semiterminados	468
Productos terminados	5.075
Subproductos, residuos y
Materiales recuperados	28
TOTAL	9.738

El saldo de existencias a dicha fecha se muestra en el balance de situación adjunto, después de deducir las

siguientes provisiones, en millones de pesetas:

	Importe
Por obsolescencia	87
Por lento movimiento	52
TOTAL	139
TOTAL EXISTENCIAS NETAS	ਰੇ ਵਰੋਰੇ

Fondos propios

os movimientos habidos en las Jcuentas de "Fondos Propios"

durante el ejercicio 1999 han sido las siguientes:

MILLONES DE PESETAS

	Capital suscrito	Prima de emisión	Reserva para acciones propias	Reserva legal	No dist.	Otras reservas de la sociedad dominante Libres	Reservas Car sociedades consolid. por intregación global	Diferencias de conversión	Resultado del ejercicio	Total
Saldos al 31 de Marzo 1998 Distribución de beneficios	13.781	6.810	1.580	2.172	2.430	(2.774)	2.696	692	1.613	29.000
del ejercicio 98 Diferencia de conversión				140		1.263	210		(1.613)
Resultado del ejercicio								31		31
según cuenta adjunta									1.314	1.314
Saldos al 31.03.99	13.781	6.810	1.580	2.312		2.430 (1.511) 2.906		723	1.314	30.345

El Capital Social al 31 de Marzo de 1999 está representado por 27.562.980 acciones ordinarias, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Todas las acciones tienen los mismos derechos económicos y políticos.

La Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., tiene admitidas a cotización oficial en Bolsa la totalidad de sus acciones emitidas.

Al 31 de Marzo de 1999, los accionistas de la sociedad matriz con participación directa o indirecta igual o superior al 10% de su capital suscrito era, según las oportunas notificaciones recibidas: Exide Holding Europe, S.A. con el 95,78%, incluyendo la autocartera. Esta sociedad ubicada en Francia, está participada en su totalidad por Exide Corporation, residente en Estados Unidos de América.

La Sociedad adquirió, con fecha 22 de Diciembre de 1994, un 5% de Autocartera, equivalente a 1.378.125 acciones por un valor nominal de 689 millones de

pesetas, compradas al precio de 1.145 pesetas por acción. Simultaneamente, se dotó la correspondiente "Reserva para acciones propias", por un importe de 1.580 millones de pesetas, con cargo a Reservas Voluntarias.

Al 31 de Marzo de 1999, no existe acuerdo de la Junta General de Accionistas para la amortización o venta de esta autocartera, por lo que el valor neto de las mismas (ver nota 4 D) se presenta en el epígrafe "Acciones Propias" dentro del Inmovilizado del activo del Balance de Situación consolidado adjunto.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (L.S.A.), debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la Reserva Legal hasta que ésta alcance, al menos el 20% del Capital Social.

La Reserva Legal podrá utilizarse para aumentar el Capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del Capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada y mientras no supere el 20% del Capital social, esta Reserva sólo

podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la Prima de Emisión para ampliar el Capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Las reservas no distribuibles de la Sociedad dominante corresponden a la actualización de los valores de su inmovilizado al amparo de la correspondiente legislación (Ley 9/83), según se indica en la nota 7. La reserva generada por dicha actualización será distribuible, cuando la reserva legal esté dotada en el mínimo exigible por la ley.

A continuación se presenta el desglose, por sociedades, de los siguientes epígrafes incluidos en el capítulo de "Fondos propios" del balance de situación consolidado adjunto.

RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR INTEGRACIÓN GLOBAL, EN MILLONES DE PESETAS

Sociedad	Importe
TUDOR HELLENIC	283
TERRENOS	(82)
GAZTAMBIDE	(75)
RUCOMEX	2
TUDOR SERVICIOS INDUSTRIALES	ನ
GRUPO SPAT	2.729
GRUPO MERCOLEC	3
GRUPO EMISA	43
TOTAL	2.906

DIFERENCIAS DE CONVERSION, EN MILLONES DE PESETAS

Sociedad	Importe
TUDOR HELLENIC GRUPO MERCOLEC GRUPO SPAT	(32) 63 692
TOTAL	723

Socios externos

El saldo incluido en este capítulo
Ladel balance de situación consolidado adjunto recoge el valor de la participación de los accionistas minoritarios en las sociedades consolidadas por el procedimiento de integración global. Asimismo, el saldo que se muestra en la cuenta de Pérdidas y Ganancias consoli-

dada adjunta, en el capítulo "Resultado atribuido a socios externos" representa la participación de dichos accionistas minoritarios en los resultados del ejercicio.

El movimiento habido en el ejercicio 1999 en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente, en millones de pesetas:

Sociedad	Saldo Inicial		Saldo Final
GRUPO S.P.A.T.	79	(g)	70
TOTAL	79	(છ)	70

Asimismo el saldo a 31 de Marzo de 1999 se desglosa en los siguientes conceptos, en millones de pesetas:

Sociedad	Capital y reservas	Resultados ejercicio	Total
GRUPO S.P.A.T	79	(a)	70
TOTAL	79	(છ)	70

12

Provisiones para riesgos y gastos

El movimiento habido en las
Ludistintas cuentas de "Provisiones para riesgos y gastos" durante el ejer-

cicio 1999, ha sido el siguiente, en millones de pesetas:

	Saldo inicial	Aumentos	Aplicaciones	SaldoFinal
Prov. para Pensiones y Oblig. similares	384	8	(36)	356
Otras Prov. para Riesgos y Gastos	545	89	(68)	566
TOTAL A LARGO PLAZO	ਕੇ 29	97	(104)	922
Provisión para Reestructuración	134		(108)	26
TOTAL A CORTO PLAZO	134		(108)	26

Deudas no comerciales

T a composición de las deudas no
Lacomerciales por préstamos o créditos recibidos al 31 de marzo de

1999 de acuerdo con sus vencimientos, es la siguiente, en millones de pesetas:

	Vencimientos
	Total						4/99-3/00 4/00-3/01 4/01-3/02 4/02-3/03 4/03-3/04 4/04-3/05 Resto
Entidades Fin a Corto Plazo		1.509
Otros Acreedores a L. Plazo 7.216				க்		7.210
TOTALES	8.725	1.509	0		6	0 7.210	0	0

Las deudas no comerciales a largo plazo al 31 de Marzo de 1999, corresponden, básicamente, a saldos en marcos alemanes convertidos a pesetas con el cambio de la fecha de cierre.

Los tipos de interés de todas las deudas descritas en los cuadros anteriores coinciden básicamente con los de mercado, excepto para la recibida en marcos alemanes, cuyo interés es el 9,125%.

La composición de otras deudas no comerciales al cierre del ejercicio 1999 es la siguiente, en millones de pesetas:

	Importe
Administraciones Públicas	486
Remuneraciones Pendientes de Pago	1.001
Otros	301
TOTAL	1.788

Ninguna de las deudas descritas se encuentran cubiertas con garantía real a 31 de Marzo de 1999 (ver nota 7).

14 Provisiones para operaciones de tráfico

TI desglose de este epígrafe al 31 de
LaMarzo de 1999 es el siguiente, en millones de pesetas:

	Importe
Garantías comerciales	74
Otras	118
TOTAL	192

Situación fiscal

T a Dirección de la Sociedad domiLunante considera que dada la complejidad del Grupo Tudor con sociedades participadas en diferentes países sometidas a regímenes fiscales muy diferenciados (no hay ningún grupo que consolide fiscalmente), la conciliación del resultado contable con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades no proporciona ninguna información relevante, por lo cual ha sido omitida la conciliación indicada.

Las sociedades individuales efectúan la conciliación indicada, y a partir del proceso de agregación de las mismas se determina el gasto por impuesto sobre sociedades y los correspondientes impuestos anticipados y diferidos.

Al 31 de Marzo de 1999 queda pendiente de compensar la base imponible negativa de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., correspondiente al ejercicio 1996, por 1.007 millones de pesetas, por la que se ha registrado el correspondiente crédito fiscal.

El epígrafe "Otros Deudores" del activo del balance de situación del ejercicio 1999 incluye 870 millones de pesetas, registrados por Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y S.P.A.T. correspondientes al crédito fiscal en relación con posibles deducciones (diferencias temporales y bases imponibles negativas) en la base imponible de ejercicios futuros (352 millones de pesetas por crédito fiscal de bases imponibles negativas y 518 millones de pesetas, correspondientes a impuestos anticipados por diferencias temporales al 31 de Marzo de 1999). Los administradores de la Sociedad dominante esperan la recuperación fiscal de dichos activos sin necesidad de agotar los plazos legalmente establecidos, habida cuenta de las circunstancias excepcionales que dan lugar a dichos créditos, pérdidas extraordinarias nunca antes producidas, y de las previsiones sobre beneficios futuros.

La Sociedad dominante recurrió en años pasados las actas de la Inspección de Hacienda correspondientes al

Impuesto sobre Sociedades de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., por los ejercicios 1978 a 1982, ambos inclusive. Con fecha 30 de octubre de 1992, las autoridades competentes confirmaron una deuda de 333 millones de pesetas. La Sociedad recurrió ante instancias superiores dicha resolución.

Con fecha 30 de Mayo de 1996 se recibió la sentencia del Tribunal Económico Administrativo Central estimando

parcialmente los recursos presentados en su día. Por los recursos desestimados, la Sociedad ha presentado nuevo recurso ante la Audiencia Nacional.

Quedando pendiente la resolución de este nuevo recurso, el importe actualizado al 31 de Marzo de 1999 de la deuda, costes e intereses reclamados asciende aproximadamente a 630 millones de pesetas.

Garantías comprometidas con terceros

En póliza intervenida con fecha 19
Lide Diciembre de 1997, la sociedad dominante, así como las filiales más significativas del Grupo, entraron a formar parte de un contrato de facilidades financieras sindicado de un grupo de bancos liderado por LEMMAN COMMERCIAL PAPER Inc., como agente de la sindicación, y CREDIT SUISSE FIRST BOSTON , como agente administrativo. A este contrato, por un importe total de 650 millones de U.S. dolares,

están adheridas todas las empresas de Exide Corporation.

El citado contrato, proporciona medios financieros a largo plazo a tipo de interés variable, garantizado mediante avales cruzados de las distintas compañías de Exide.

Adicionalmente, al 31 de Marzo de 1999 Sociedad Española del Acumulador Tudor tiene concedidos avales comerciales y técnicos ante terceros por un importe global de 1.134 millones de pesetas.

Informe Financiero Cuentas anuales consolidadas

Ingresos y gastos

T a aportación de cada sociedad
La incluida en el perímetro de la consolidación a los resultados del ejercicio 1999 ha sido la siguiente, en millones de pesetas:

	Resultados	Ajustes de indivuales consolidación	Resultados consolid, total	Resultado atribuido a socios externos	Resultado consolid. de dominante
S.E.A.TUDOR	1.910	(40)	1.870		1.870
TERRENOS	(35)	દિ	(29)		(29)
S.P.A.T.	(755)	(46)	(801)	(a)	(792)
GAZTAMBIDE	(11)		(11)		(11)
EMISA	80		80		80
TUDOR ELECTRONICA	42		42		42
MERCOLEC	(359)	355	(4)		(4)
MERCOLEC TUDOR
TUDOR HELLENIC	100	(7)	છેડે		ਰੇਤ
SONALUR	32		32		32
AZAI	23	(1)	22		22
CIDAI	(5)		(5)		(5)
CROVAM	t		1		す
RUCOMEX	15		15		15
TUDOR SERV. IND.
TOTAL	1.038	267	1.305	(ਰੇ)	1.314

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por líneas de actividad y clasificación por mercados geográficos,

ha sido durante el ejercicio 1999 la que a continuación se indica, en millones de pesetas:

21.731	23.360	45.091
6	1.165	1.171
21.737	24.525	46.262

El número medio de personas empleadas, distribuidas por categorías durante el ejercicio 1999 ha sido el siguiente:

Técnicos Superiores y Licenciados	124
Titulados medios	73
Administrativos	528
Operarios	1.753
PLANTILLA TOTAL MEDIA	2.478

El detalle de los resultados extraordinarios imputados al ejercicio 1999 es como sigue, en millones de pesetas:

PERDIDAS EN ENAJENACION DE SOCIEDADES CONSOLIDADAS POR INTEGRACION GLOBAL	Resultados extraordinarios negativos 17
GASTOS Y PERDIDAS EXTRAORDINARIOS:
Gastos por reestructuración en soc. consolidadas
por integración global	225
Gastos de refinanciación	10
Dotación de provisiones	37
Gastos de ejercicios anteriores	28
Otros gastos extraordinarios	79
Resultado liquidación de AMISGAR	58
TOTALES
	454
	Resultados extraordinarios positivos
BENEFICIO EN ENAJENACIÓN INMOVILIZADO
Por Inmovilizado Material, Inmaterial	22
SUBVENCIONES DE CAPITAL	25
INGRESOS O BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	52
Exceso de provisiones para riesgos y gastos Otros ingresos extraordinarios	62
TOTALES	161

Informe Financiero Cuentas anuales consolidadas

Otra información

murante el ejercicio 1999, el Grupo
La registrado como retribuciones devengadas por el Consejo de Administración, de la Sociedad dominante, por sueldos, dietas y otras retribuciones un importe de 134 millones de pesetas.

Las sociedades integradas en el Grupo Tudor están desarrollando el plan de acciones necesarias para dar solución a la posible problemática de la llegada del

año 2000. Todo ello con el fin de evitar pérdidas o perjuicios en el tratamiento automatizado de datos o problemas operativos derivados del mal funcionamiento de sus instalaciones y maquinaria.

Los costes de adaptación en relación con el "efecto 2000" no se estiman significativos, motivo por el cual las sociedades no han dotado ninguna provisión por este concepto.

Transacciones con vinculadas

T as transacciones efectuadas
Ladurante el ejercicio 1999 por las sociedades del Grupo, así como los débitos y créditos al cierre del ejercicio 1999, con vinculadas a la fecha de cierre

del ejercicio, con las sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación han sido los siguientes, en millones de pesetas:

	Importe
1.- SALDOS DE BALANCE
Clientes por ventas y prestaciones de servicios Otros deudores	3.652 5.921
Inversiones financieras temporales	4.767
Deudas no comerciales a largo plazo Acreedores comerciales	7.210 2.407
2.- CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS Importe neto cifra de negocios
Otros ingresos de explotación	15.017 433
Consumos y otros gastos externos Otros gastos de explotación	3.070 804
Otros ingresos financieros Gastos Financieros	1.466 1.245
Gastos Extraordinarios Pérdidas en enajenación cartera de control Ingresos Extraordinarios	18 17
por enajenación de inmovil. material	1

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_1999-09-17_97af9b61-6835-4e66-86b0-2481ab5d8c4f.pdf

Informe financiero

Cuentas anuales individuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de Marzo de 1999

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A.

Balances de situación al 31 de Marzo de 1999 y 1998

Inmovilizaciones Materiales

Inmovilizaciones Financieras

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A.

(EN MILLONES DE PTAS.)

Memoria individual correspondiente al ejercicio terminado el 31 de Marzo de 1999

Bases de presentación de las cuentas anuales.

Aplicación de resultados

Normas de valoración

Inmovilizado inmaterial

Inmovilizado material

Valores mobiliarios

Acciones Propias

Créditos no comerciales

Existencias

Deudores Comerciales

· Otras provisiones

Deudas

Impuesto sobre beneficios

Ingresos y Gastos

Gastos de establecimiento

Inmovilizado inmaterial

Inmovilizado material

Inversiones financieras

10 Fondos propios

Subvenciones

Provisiones para riesgos y gastos

13 Deudas no comerciales

Situación fiscal

Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes

Ingresos y gastos

La clasificación del número medio de personas empleadas, distribuidas por

Otra información

18 Cuadros de financiación

Anexo nº 1 INFORMACION RELATIVA A EMPRESAS DEL GRUPO AL 31.03.99

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.:

Cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de marzo de 1999

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A. Balances de situación consolidados a 31 de Marzo de 1999 y de 1998

DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S. A.

Memoria consolidada correspondiente al ejercicio terminado el 31 de Marzo de 1999

Sociedades dependientes

2

Otras sociedades del Grupo

Bases de presentación de las cuentas anuales

Actividad de la sociedad dominante

Principios de consolidación

Comparación de la información

Normas de valoración

A) Inmovilizado inmaterial

B) Inmovilizado material

C) Valores mobiliarios y otras inversiones financiera análogas

D) Acciones propias

E) Créditos no comerciales

F) Existencias

G) Deudores comerciales

H) Subvenciones

I) Diferencia negativa de consolidación

J) Provisiones para riesgos y gastos

SOCIEDAD PORTUGUESA DO ACUMULADOR TUDOR, S.A.

J. 1.2 Otras provisiones para riesgos y gastos

J. 2 Corto plazo. Reestructuración.

K) Provisiones para operaciones de tráfico

L) Deudas

M) Impuesto sobre beneficios

N) Transacciones en moneda extrajera

O) Ingresos y gastos

P) Ingresos a distribuir en varios ejercicios

Q) Homogeneización de partidas

R) Métodos de conversión

S) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo

Gastos de establecimiento

Inmovilizado inmaterial