CN M V Registro de Auditorias Emisoroo ్ న్ 10963

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S.A.

Informe de auditoría, Cuentas anuales al 31 de marzo de 2008 e Informe de gestión del ejercicio 2008

PRICEWATERHOUSE(COPERS &

Paseo de la Castellana, 43 28046 Madrid Tel. +34 902 021 111 Fax +34 913 083 566

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los accionistas de Exide Technologies, S.A. (anteriormente denominada Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.)

1 S.A. (posteriormente denominada Exide Technologies, S.A.) que comprenden el

balance de situación al 31 de marzo de 2008, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no ha incluido la auditoría de las cuentas anuales de Sociedade Portuguesa do Acumulador Tudor, S.A., en la que la Sociedad participa en un 58,34% y cuyo valor neto contable en las cuentas anuales adjuntas asciende a 15.715 miles de euros. Las mencionadas cuentas anuales de Sociedade Portuguesa do Acumulador Tudor, S.A. han sido auditadas por otros auditores y nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. se basa, en lo relativo a la participación en Sociedade Portuguesa do Acumulador Tudor, S.A., únicamente en el informe de los otros auditores.

1. De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2008, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2008. Con fecha 7 de septiembre de 2007 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2007 en el que expresamos una opinión con una salvedad.
1. Las inversiones que Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. mantiene en sus participadas se muestran en el balance de situación adjunto siguiendo los criterios indicados en la nota 4 c) de la memoria adjunta. Según se indica en la nota 7, con fecha 30 de junio de 2008 los administradores han formulado las cuentas anuales consolidadas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y sociedades dependientes al 31 de marzo de 2008, preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea y aprobadas por los reglamentos de la Comisión Europea y que están vigentes a 31 de marzo de 2008, que muestran un beneficio del ejercicio atribuible a los accionistas de la Sociedad de 25.516 miles de euros y un importe total de

capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad, excluidos los beneficios del ejercicio, de 224.006 miles de euros, sobre las que, con esta misma fecha, hemos emitido nuestro informe de auditoría en el que expresamos una opinión favorable.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S. L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79031290

PRICEWATERHOUSE(COPERS &

En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en el informe de los otros auditores, las cuentas anuales del ejercicio 2008 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. al 31 de marzo de 2008 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con

principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2008 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A., la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2008. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Francisco Rodríguez Guanter Socio - Auditor de Cuentas

30 de julio de 2008

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

์ชัยใช้พี่ชีย์พร้์ชิติให้บริเรตติดตัวออก ERS AUDITORES, S.L.

1000

*******************************

Esto informe está sujeto a la tasa aplicable establecida en la Ley 44/2002 de 22 de noviembre.

..............................................................................................................................................................................

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES AL

EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL

1000

31 DE MARZO DE 2008

Formuladas por los administradores de la Sociedad el 30 de Junio de 2008

EXIDE TECHNOLOGIES S.A.

BALANCES DE SITUACION AL 31 de MARZO de 2008 y 2007

(en miles de Euros)

A C'TITUD

용하

ﻟ

ACIIVO	31.03.08	31.03.07	PASIVO	31.03.08	31.03.07
INMOVILIZADO	240.973	187.124	FONDOS PROPIOS (Nota 10)	248.217	221,146
Inmovilizaciones Inmateriales (Nota 5)	2.616	2.268	Capital suscrito	82.965	82.965
Gastos de investigación y desarrollo	10.130	9.676	Prima emisión de acciones	40.927	40.927
Patentes, licencias y marcas	1.937	1.937	Reserva de Revalorización	14.608	14.608
Derechos sobre bienes en regimen			Reservas
de arrendamiento financiero	662		Reserva Legal	16.593	16.593
(-) Amortizaciones	(10.113)	(9.345)	Reserva para acciones propias Otras Reservas	8.884 57.169	8.884
Inmovilizaciones Materiales (Nota 6)	35.176	39.326	Pérdidas y Ganancias	27.071	44.569 12.600
Terrenos y construcciones	23.475	23.077
Maquinaria, instalaciones y utillaje	154.009	152.065	INGRESOS A DISTRIBUIR EN
Mobiliario	872	872
Inmovilizaciones en curso	1.801	7 4	VARIOS EJERCICIOS (Nota 11)	893	911
Otro inmovilizado	1.879	1.879
(-) Amortizaciones	(146.860)
		(139.281)
			PROVISIONES PARA
Inmovilizaciones Financieras (Nota 7)	194.297	136.646	RIESGOS Y GASTOS (Nota 12)	3.405	2.067
Participaciones en empresas del Grupo	16.528	16.574
Depósitos y fianzas	1 490	1.528
Créditos a empresas del grupo Cartera de valores	176.278	118.544
Acciones Propias (Nota 10)	8.884	8.884	ACREEDORES A LARGO PLAZO	515	29
GASTOS A DISTRIBUIR
EN VARIOS EJERCICIOS	833	371
ACTIVO CIRCULANTE	127.400	120.553	ACREEDORES A CORTO PLAZO	116.176	83.895
Existencias (Nota 8)	42.330	29.432
Comerciales	5.436	3.286	Deudas con entidades de crédito (Nota 13)	1.023	953
Materias primas y otros	10 229	8.308
Productos en curso y terminados	27.192	18.837
(-) Provisiones	(527)	(099)	Deudas con empresas del grupo	28.701	20.619
Deudores	77.981	83.343
Clientes por ventas y servicios	71.992	75.371	Acreedores Comerciales	74.911	48.418
Empresas del grupo, deudores	11.906	11.618	Deudas por compras o servicios	30.496	23.139
Deudores varios	1.100	1.595	Deudas por efectos a pagar	44.415	25.279
Personal	87	56
Administraciones públicas (Nota 14).	980	645
(-) Provisiones	(8.084)	(5.942)
			Otras Deudas no comerciales	8.628	10.637
Inversiones Financieras Temporales (Nota 7)	5.934	5.561	Administraciones públicas (Nota 14)	3.267	5.568
Créditos a cmpresas del grupo	5.236	4 929	Remuneraciones pendientes de pago	5.361	5.069
Cartera de valores	698	632
			Provisiones para operaciones
l'esorería	851	1.886	de tráfico	2.913	3.268

Ajustes por periodificación (Nota 9)

TOTAL GENERAL

331

304

Las notas 1 a 20 forman parte integrante de las cuentas anuales al 31 de marzo de 2008

EXIDE TECHNOLOGIES S.A.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31.03.08 y 31.03.07

(en miles de euros)

GASTOS	31.03.08	31.03.07	INGRESOS	31.03.08	31.03.07
Reduccion de existencias de productos			Importe neto cifra de negocios (Nota 16)	384.410	299.703
terminados y en curso de fabricación		2 625	Ventas	390.660	305,680
Aprovisionamientos			Prestaciones de servicios	143	132
Consumos de mercaderías (Nota 16)	15.857	16.109	Devoluciones y "rappels"
Consumos de matcrias primas y otros			sobre ventas	(6.393)	(6.109)
materiales consumibles (Nota 16)	232.938	153.669
Gastos de personal			Aumento de existencias de productos	8.355
Sucidos, salarios y asimilados	42.594	42.220	terminados y en curso
Cargas sociales (Nota 16)	15.618	15.501	Trabajos efectuados por la empresa
			para el inmovilizado	454	532
Dotación para amortización inmovilizado	8.470	8 925
Variación de las provisiones de tráfico
Variación provisiones de existencias	(472)	468	Otros ingresos de explotación
Variación provisiones y pérdidas de			Ingresos accesorios y otros de
créditos incobrables	2.142	1.228	gestion corriente	3.238	2.755
Variación otras provisiones de tráfico	(48)	(169)	Subvenciones	1 05	32
Otros gastos de explotación
Servicios exteriores	59.335	51.088
Tributos	507	387
Beneficios de Explotación	19.621	10.971	Ingresos de participaciones de capital	8.794

Gastos financieros y asimilados

Otros intereses e inoresos asimilados

Por deudas y gastos asimilados con terceros Con cmpresas del grupo (Nota 16)	3.048	1.349	Otros intereses e ingresos asimilados De cmpresas del grupo (Nota 16) Otros intereses	12.807 134	10.856 71
Diferencias negativas de cambio			Diferencias positivas de cambio		179
Resultados Financieros Positivos	18.694	9.757
Beneficio Actividades Ordinarias	38.315	20.728	Beneficios por enajenación de inmov. inmat., matcrial y cartera de control (Nota 16)	44	40
Pérdidas procedentes de inmov. inmat., material y cartera de control (Nota 16)	68	576	Subvenciones de capital transferidas a resultado del ejercicio (Nota 16)	116	552
			Ingresos extraordinarios (Nota 16) Resultados Extraord. Negativos		241
Gastos cxtraordinarios (Nota 16)	2.732	1.600
Resultados Extraord. Positivos
Beneficios antes de impuestos	35.975	19.385

Impuestos sobre Sociedades (Nota 14)

6.785

12.600

RESULTADO DEL EJERCICIO

27.071

8.904

(Beneficio)

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL MEMORIA | FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2008.

1 .- ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

La Sociedad tiene por objeto toda clase de actos, contratos, explotaciones, empresas, operaciones industriales o financieras y asuntos que directa o indirectamente se relacionen con la fabricación y explotación de productos industriales y, más específicamente, de aquellos que se relacionen con la producción, almacenamiento o control de la energía, así como los relativos a instalaciones, aparatos o componentes de naturaleza eléctrica o electrónica, habiendo sido tradicionalmente su actividad peculiar la de fabricación y venta de acumuladores eléctricos.

La Sociedad tiene su domicilio social en calle Cantabria, 2, Alcobendas (Madrid) y mantiene diversas instalaciones industriales en España, entre las que se encuentran las ubicadas en Manzanares (Ciudad Real), Azuqueca de Henares (Guadalajara), San Esteban de Gormaz (Soria) y La Cartuja (Zaragoza).

Mediante acuerdo tomado por unanimidad en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de junio de 2008 se procedió a cambiar la denominación de la sociedad, la cual ha pasado a llamarse EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como de los recursos generados y aplicados en el ejercicio por la misma. Estas cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración y se presentarán a la Junta General de Accionistas. La Dirección de la Sociedad estima que serán aprobadas sin ninguna modificación.

El Real Decreto 1514/2007, por el que se aprobó el nuevo Plan General de Contabilidad (PGC) que entró en vigor el día 1 de enero de 2008 y es de obligatoria aplicación para los ejercicios iniciados a partir de dicha fecha, establece que las primeras cuentas anuales que se elaboren conforme a los criterios contenidos en el mismo se considerarán cuentas anuales iniciales y, por lo tanto, no se recogerán cifras comparativas del ejercicio anterior, si bien se permite presentar información comparativa del ejercicio precedente siempre que la misma se adapte al nuevo PGC. La Sociedad está llevando a cabo un plan de transición para su adaptación a la nueva normativa contable que incluye, entre

otros aspectos, el análisis de las diferencias de criterios y normas contables, la determinación de la fecha del balance de apertura, la selección de los criterios y normas contables a aplicar en la transición, y la evaluación de las necesarias modificaciones en los procedimientos y sistemas de información. No obstante, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no se dispone todavía de suficiente información para concluir sobre los resultados de este análisis.

3. -APLICACIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio finalizado el 31 delmarzo de 2008, formulada por los Administradores de la Sociedad para ser sometida a su aprobación por la Junta General de Accionistas, es la siguiente, en miles de euros:

Bases del reparto: Beneficio del Ejercicio Reparto: A Otras Reservas

27.071 7.07

A 31 de marzo de 2008 el saldo de la reserva legal alcanza un importe total de 16.593 miles de euros, lo que representa el 20% del capital social de la Sociedad.

. NORMAS DE VALORACION

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales para el ejercicio 2008, de acuerdo con las establecidas en la Ley de Sociedades Anónimas, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado Inmaterial

Los gastos de investigación y desarrollo están específicamente individualizados por proyectos y su coste claramente establecido para que pueda ser distribujdo en el tiempo. Asimismo, la Dirección de la Sociedad considera que existen motivos fundados del éxito técnico y de la rentabilidad económico-comercial de dichos proyectos, sin que existan dudas sobre la continuidad de la financiación de los proyectos que al cierre se encontraban en curso.

Estos gastos se contabilizan cuando se incurren por su precio de adquisición o coste de producción y se vienen amortizando a razón del 20% anual a partir del momento en que finaliza la ejecución de cada proyecto. En el caso en que para un proyecto determinado no existieran expectativas de rentabilidad, el saldo no

র্য

amortizado se carga en la cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en que se conoce esta situación.

La cuenta "Patentes, licencias y marcas" incluye los importes satisfechos para la adquisición de la propiedad o derecho de uso de las diferentes manifestaciones de la misma, o por los gastos incurridos con motivo del registro de las desarrolladas por la empresa y se amortiza linealmente a razón del 20% anual.

Los derechos de uso de bienes utilizados en régimen de arrendamiento financiero sujetos a contratos con o sin opción de compra se reflejan en el epígrafe correspondiente del inmovilizado inmaterial cuando, por las condiciones económicas del arrendamiento, se desprende que son capitalizables y se amortizan en función de su vida útil estimada en base a los coeficientes expuestos para inmovilizaciones materiales similares. Los gastos financieros pendientes de devengo relacionados con la operación se registran en el epigrafe de Gastos a distribuir en varios ejercicios y se imputan a resultados en función de la duración del contrato y de acuerdo con un criterio financiero.

b) Inmovilizado Material

El inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a precio de coste actualizado conforme a lo dispuesto en la Ley 9/83 del 13 de julio. Las adiciones posteriores a esa fecha se encuentran valoradas a precio de adquisición o coste de producción.

La Sociedad no tiene capitalizados intereses, diferencias de cambio nº otras cargas financieras análogas, como mayor importe de los bienes de inmovilizado.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficacia o un alargamiento de la vida útil de los bienes se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes, sin embargo, los gastos de conservación y mantenimiento incurridos durante el ejercicio se cargan a la cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se incorporan al activo como un mayor coste de producción de cada uno de los bienes en que tienen lugar dichos trabajos.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método | lineal distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, según el siguiente detalle:

Años de vida

útil estimada

% Anual de

Amortización

Construcciones industriales	25
Maquinaria e instalaciones	10	1 (
Otras instalaciones y pequeños utillajes	5 - 10	120 -
Mobiliario	10
Equipos proceso de información	5 - 7	20 -
Elementos de transporte	5 - 7	20 -

c) Valores mobiliarios y otras inversiones análogas

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de ciertas sociedades. La valoración de estos títulos, sin cotización oficial, se realiza al coste de adquisición minorado, en su caso, por las necesarias provisiones para depreciación, por el exceso del coste sobre su valor de mercado al ciemre del ejercicio. Este valor de mercado se obtiene por el criterio del valor teórico contable, corregido por las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición, y que subsistan a la fecha del Balance. Estas provisiones se revierten en caso de incrementarse el valor teórico contable en ejercicios sucesivos.

d) Acciones Propias

Las acciones propias en cartera se reflejan en el balance al menor de su precio de adquisición, cotización del último día del ejercicio, cotización media del último trimestre o valor teórico de las acciones, dotándose la correspondiente reserva requerida por la legislación vigente.

e) Inversiones financieras temporales y Créditos no comerciales

Las inversiones financieras temporales se reflejan al precio de adquisición o al de mercado, si fuera menor. Los créditos no comerciales, tanto a largo como a corto plazo, se registran por el importe entregado.

Los ingresos por intereses se computan en el año que se devengan, siguiendo un criterio financiero.

f) Existencias

Las materias primas, auxiliares y comerciales, se valoran al precio medio ponderado de adquisición, o al de mercado si este fuera menor.

Los productos terminados y en curso de fabricación se valoran al coste de producción o valor de mercado, el menor. El coste de producción se obtiene, mediante el método de precio medio ponderado, incorporando al coste directo de producción la parte proporcional de los gastos de estructura de fabricación.

Las correcciones valorativas de las existencias por obsolescencia u otros motivos, aparecen bajo el epígrafe de provisiones para depreciación de existencias.

g) Deudores Comerciales

Los créditos comerciales figuran en el balance por su valor nominal.

La sociedad sigue el criterio de dotar provisiones para insolvencias con el fín de cubrir los saldos en los que concurren circunstancias que permiten razonablemente su calificación como de dudoso cobro.

La sociedad tiene suscritos contratos para la cesión de parte de sus créditos comerciales con clientes a dos entidades financieras que se han materializado en la cesión al 31 de marzo de 2008 de 869 miles de euros y 16.950 miles de euros a través de cada uno de ellos. Por aplicación del tratamiento contable aplicable a este tipo de transacciones, el importe cedido mediante el primero de los acuerdos ha sido contabilizado como un préstamo garantizado por lo que, al 31 de marzo de 2008, la Sociedad registra un pasivo por importe de 869 miles de euros que ha sido registrado en el epígrafe Deudas con entidades de crédito a corto plazo. En aplicación de los mismos criterios, los importes cedidos a través del segundo acuerdo, por importe de 16.950 miles de euros, han sido contabilizados como una venta en firme y, en consecuencia, el saldo de clientes ha sido reducido en este

ımporte.

h) Provisiones para riesgos y gastos a largo plazo

Se recogen en este epígrafe las provisiones correspondientes al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litiglos en curso y por obligaciones de cuantía indeterminada, incluyendo la provisfón de premios de permanencia para los empleados en virtud de los compromisos adquiridos en los convenios colectivos firmados.

i) Indemnizaciones por despido

Las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta y comunica la decisión de despido o se genera una expectativa cierta.

j) Provisiones para operaciones de tráfico.

En este apartado se incluyen las provisiones por las garantías a clientes en relación con el material suministrado y los descuentos por volumen concedidos a clientes.

k) Deudas

Las deudas, tanto las de largo plazo como las de corto plazo, se contabilizan por su valor de reembolso, reflejándose eventuales intereses implícitos incorporados en el valor nominal o de reembolso bajo el epígrafe Gastos a distribuir en varios ejercicios.

La imputación a resultados del ejercicio por los intereses de tales deudas se hace en el momento del devengo, atendiendo a un criterio financiero.

Las "Deudas con empresas del Grupo" del pasivo a corto plazo corresponden a deudas comerciales, así como al saldo acreedor por Impuestos sobre beneficios (ver Nota 41).

l) Impuesto sobre sociedades.

El gasto por impuesto sobre sociedades se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, ajustado por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste, como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota; excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

El impuesto diferido o anticipado que surge como resultado de diferencias temporales derivadas de la aplicación de criterios fiscales en el reconocimiento de ingresos y gastos, se refleja en el balance de situación hasta su reversión.

Las bonificaciones y deducciones en la cuota del impuesto, así como el efecto impositivo de la aplicación de pérdidas compensables, se consideran como minoración del gasto por impuestos en el ejercicio en que se aplican o compensan.

El criterio seguido en el reconocimiento del pasivo por impuestos diferidos es el de provisionar todos, incluso aquellos cuya reversión no está prevista de inmediato. Dicha provisión se ajusta para reflejar eventuales cambios en el tipo del Impuesto sobre sociedades. Por otra parte, los impuestos anticipados sólo se reconocen en el activo en la medida en que su realización futura esté razonablemente asegurada en el plazo máximo de 10 años, o siempre que existan impuestos diferidos que los compensen, a partir de 10 años.

La Sociedad tiene concedido por la Administración Tributaria el régimen de tributación consolidada, siendo la sociedad dominante Exide Transportation Holding Europe, S.L. y sociedades dominadas las siguientes:

Exide Technologies, S.A.
Exide Technologies Electrónica, S.L.
Exide Technologies recycling, S.L.
Chloride Motive Power Ibérica, S.L.

Así, la cantidad a pagar resultante de la liquidación del impuesto de sociedades del ejercicio se presenta en el epígrafe "Deudas con Empresas del Grupo" del balance de situación adjunto.

m) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Los elementos patrimoniales cuyo precio de adquisición estaba expresado en moneda extranjera se contabilizan en euros mediante la conversión de estos importes al tipo de cambio vigente en la fecha en que se produjo cada adquisición o en la fecha en que los bienes se incorporan al patrimonio.

La conversión a euros de los saldos por créditos y débitos expresados en moneda extranjera, se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de la operación. Al final del ejercicio, si como consecuencia del nuevo tipo de cambio en ese momento, aparecieran diferencias de cambio netas negativas, se dota la correspondiente provisión con cargo al resultado del ejercicio, actualizándose de esta forma los importes de tales créditos y débitos. Para ello se agrupan los saldos, tanto deudores como acreedores, por grupos homogéneos de vencimiento y moneda. En el caso de que aparecieran diferencias de cambio netas positivas, se registraría el correspondiente ingreso a distribuir en varios ejercicios en el pasivo del balance de situación.

Las diferencias de cambio en cobros y pagos se cargan o abonan, según su signo, al resultado del ejercicio.

Ingresos y Gastos n)

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la copriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo un criterio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha de cierre del ejercicio; en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

Los ingresos por contratos de larga duración que la Sociedad suscribe en relación con el suministro de grandes baterías cuyo periodo de producción y entrega supera sensiblemente el habitual para los suministros más frecuentes en la actividad de la Sociedad y para los que dispone de información fíable en relación con el precio y los costes totales y sobre los que tiene seguridad razonable acerca de buen fin, se registran siguiendo el criterio de grado de avance.

o) Clasificación entre corto y largo plazo

La clasificación de los saldos, tanto a cobrar como a pagar, se efectúa en función del periodo comprendido entre la fecha de cierre de las cuentas anuales y la de vencimiento de los respectivos saldos, clasificándose como corto plazo aquellos para los que el periodo anterior no excede de doce meses.

p) Subvenciones de capital

Las subvenciones de capital se contabilizan cuando se obtiene la concesión oficial de las mismas y se registran bajo el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios", imputándose al resultado del ejercicio en proporción a la amortización correspondiente a los activos financiados por las mismas.

Medioambiente a)

Los elementos incorporados al patrimonio de la Sociedad con el objeto de ser utilizados de forma duradera en su actividad, cuya finalidad principal sea la minimización del impacto medioambiental así como la protección y mejora el medio ambiente, se reflejan en el epígrafe correspondiente del inmovilizado material, capitalizándose a su precio de adquisición o a su coste de producción y se amortizan en función de su vida útil estimada en base a los coeficientes expuestos para inmovilizaciones materiales similares.

Los gastos medioambientales derivados de las citadas actividades se consideran gastos de explotación del ejercicio en el que se devenguen, considerándose como extraordinarios, aquellos que se produzcan fuera de la actividad ordinaria de la

Sociedad.

Se registrará una provisión de naturaleza medioambiental cuando se originen gastos en el presente ejercicio o cuando los gastos provengan de los anteriores, así como cuando a fecha de cierre del ejercicio, sean probables o ciertos pero 11

indeterminados en fecha o importe exacto. También se creará una provisión para actuaciones medioambientales como consecuencia de obligaciones legales o contractuales de la Sociedad, así como para compromisos adquiridos para la prevención y reparación de daños al medio ambiente.

5. - INMOVILIZADO INMATERIAL

Los movimientos habidos durante el ejercicio 2008 en las diferentes cuentas del inmovilizado inmaterial y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes, en miles de euros:

Saldo inicial Adiciones Retiros Saldo final

	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	CIVIVIVIWD
Gastos de investigación y Desarrollo	9.676	454	10.130
Amortización Acumulada NETO	(7.408) 2.268	(756) (302)	(8.164) .966
Propiedad Industrial	1.937		1.937
Amortización Acumulada NETO	(1.937)		(1.937)
Derechos sobre bienes en en régimen de arrendamiento financiero.		662	662

La totalidad de los gastos de I+D corresponden a proyectos realizados por la propia Sociedad en su centro de investigación y desarrollo de Azuqueca de Henares.

Durante el presente ejercicio la Sociedad ha suscrito diversos contratos de arrendamiento financiero destinados a la adquisición de maquinaria, cuyo detalle es el siguiente:

1111611 WWW.

6. - INMOVILIZADO MATERIAL

Los movimientos habidos durante el ejercicio 2008 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes, en miles de euros:

	Saldo Inicial	Adiciones	Traspasos	Retiros	Saldo Final
COSTE
Terrenos y
construcciones	23.077	398			23.475
Maquinaria,
instalaciones y pequeño
utillaje	152.065	1.608	585	(249)	154.009
Mobiliario	872				872
Inmovilizado material
en curso	714	1.672	(585)		1.801
Otro inmovilizado	1.879				1.879
	178.607	3.678		(249)	182.036
AMORTIZACION
Construcciones	(15.225)	(560)			(15.785)
Maquinaria,
instalaciones y pequeño
utillaje	(12.486)	(7.088)		123	(128.451)
Mobiliario	(703)	(50)			(753)
Otro inmovilizado	(1.867)	(4)			(1.871)
	(139.281)	(7,702)		123	(146.860)

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que estén sujetos los diversos elementos de su inmovflizado material. La Sociedad considera que dicho riesgo está cubierto.

A fecha de cierre del ejercicio, aproximadamente el 56,8% de los activos materiales de la Sociedad están completamente amortizados.

Al 31 de marzo de 2008 el inmovilizado material revalorizado de acuerdo a la Nota 4b está prácticamente amortizado, por lo que el efecto de dicha revalorización sobre la dotación a la amortización del ejercicio es inmaterial.

La Sociedad no tiene compromisos para la adquisición de inmovilizado material a fecha de cierre del ejercicio.

7. - INVERSIONES FINANCIERAS

Los movimientos habidos durante el ejercicio 2008 en las diversas cuentas de "Inmovilizaciones Financieras" y de "Inversiones financieras temporales", han sido los siguientes, en miles de euros:

Inmovilizaciones financieras

Saldo Inicial Aumentos Disminuciones Saldo Final

COSTE

TOTAL NETO	136.646	57.819	(168)	194.297
Provisiones (Nota 16)	(2.065)		1.579	(486)
Cartera de valores TOTAL	138.711	57.819	(1,747)	194.783
Créditos a empresas del Grupo	118.544	57.734		176.278
Depósitos y fianzas a largo plazo	1.528	84	(122)	1 .490
Participaciones en empresas del Grupo	18.639		(1.625)	17.014

Con fecha 2 de Julio de 2007 la Sociedad ha procedido a la venta de su filial en Grecia Exide Technologies Helenic S.A. (Tudor Helenic) en la que mantenía un porcentaje de participación del 99,96% y cuyo valor neto contable era de 190 mil

euros. El precio de venta ha sido de 169 miles de euros, por lo que dicha operación ha supuesto una pérdida de 21 miles de euros (Nota 16)

Inversiones financieras temporales

Saldo Inicial Aumentos Disminuciones Saldo Final

COSTE

Créditos a empresas del Grupo	4.929	397	90)	5.236
Cartera de valores	632	66		698
TOTAL	5,561		(90)	5.934

Las empresas del grupo y la información relacionada con las mismas al 31 de marzo de 2008 se detallan en el Anexo nº 1. Las actividades de las sociedades incluidas en el mencionado Anexo, ninguna de las cuales cotiza en bolsa, no difieren significativamente de la actividad de la Sociedad.

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 86 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades|Anónimas, la Sociedad ha presentado las notificaciones requeridas a sus participadas directa e indirectamente en más de un 10% de su capital.

A fecha de cierre del ejercicio la sociedad ha constituido una provisión de cartera por la inversión mantenida Exide Technologies Electrónica S.L. por importe de 468 mil euros, atendiendo a la evolución de los fondos propios de dicha sociedad participadas.

De acuerdo con lo establecido por el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, así como por el artículo 42 del código de comercio, la Sociedad está obligada a presentar cuentas anuales consolidadas. Los administradores de la Sociedad consideran cumplida dicha obligación al haber formulado cuentas anuales consolidadas por separado. El efecto de la consolidación al 31 de marzo de 2008, realizada en base a las cuentas anuales de las sociedades que componen el Grupo Exide Technologies, en comparación con las presentes cuentas anuales individuales, supone un incremento de activos y de las ventas de 62.325 y 94.182

miles de euros respectivamente, un aumento de las reservas de 2.860 miles de euros y una reducción del beneficio del ejercicio de 1.555 miles de euros. Debe tenerse en cuenta a este respecto, que en tanto que las presentes cuentas anuales individuales han sido preparadas conforme al Plan General Contable y normas

que lo desarrollan, las cuentas anuales consolidadas del Grupo Exide Technologies han sido formuladas aplicando las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE).

El importe de "Créditos a Empresas del Grupo" dentro de los epigrafes "Inmovilizaciones financieras" e "Inversiones Financieras temporales" corresponde a las cuentas cornentes que la Sociedad mantiene con compañías del grupo según el siguiente detalle, en miles de euros:

31.03.08

31.03.07

Créditos a empresas del grupo a largo plazo: Exide Holding Netherlands, B.V. 176.528 118.544 Créditos a empresas del grupo a corto plazo: Exide Transportation Holding Europe, S.L. 5.236 4.839 Oxivolt, S.L. 9() l otal 4.929 5.236 La tasa media de rentabilidad de estas cuentas, mantenidas en euros, que incorporan intereses vencidos no cobrados por importe de 1.137 miles de euros en el caso de Exide Holding Netherlands, B.V. y de 2.938 miles de euros en el de Exide Transportation Holding Europe, S.L., se sitúa en el 9,12 % para el ejercicio 2008 (10,36% en el ejercicio 2007).

8. - EXISTENCIAS

Al 31 de marzo de 2008 no existían compromisos firmes de venta de producto terminado. Los compromisos de compra no son significativos y corresponden a los habítuales en el curso del negocio, estimándose que estos compromisos no darán lugar a pérdidas para la Sociedad. Al cierre del ejercicio no existen contratos de futuros que afecten a las existencias. Las existencias de la Sociedad se encuentran aseguradas mediante una póliza de seguros contratada a nivel global por el grupo Exide Technologies.

9. - AJUSTES POR PERIODIFICACION

Al 31 de marzo de 2008, en el epigrafe "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, se incluyen gastos pagados por anticipado por la Sociedad cuyo devengo se producirá con posterioridad al cierre.

10. - FONDOS PROPIOS

Los movimientos habidos en las cuentas de "Fondos Propios" durante el ejercicio 2008 han sido los siguientes, en miles de euros:

					Reserva	Resultado
	Capital	Prima de	Reserva	Reserva	Acciones	Otras	del
	Suscrito	Emisión	Revaloriz	Legal	Propias	Reservas	Ejercicio
Saldo al
01/04/07	82.965	40.927	14.608	16.593	8.884	44.569	12.600

31/03/08	57.169	27.071
Saldo al
Resultado ejercicio 2008		27.071
Aplicación del resultado de 2007	12.600	(12.600)

El Capital Social está representado por 27.562.980 acciones ordinarias de 3,01 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Todas las acciones tienen los mismos derechos económicos y políticos. La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial en Bolsa la totalidad de sus acciones emitidas.

Al 31 de marzo de 2008 el único accionista con participación directa superior al 10% de su capital suscrito es, según las oportunas notificaciones recibidas, EXIDE TRANSPORTATION HOLDING EUROPE, S.L., con el 91,31% de las acciones emitidas (95,79% de las acciones en circulación). Esta sociedad, ubicada en España, está participada en su totalidad por la compañía francesa EXIDE HOLDING EUROPE, S.A., quien a su vez está participada en su totalidad por EXIDE TECHNOLOGIES, residente en Estados Unidos de América.

La Sociedad adquirió con fecha 22 de diciembre de 1994, un 5% de Autocartera, equivalente a 1.378.125 acciones con un valor nominal de 4.148 miles de euros, compradas al precio de 6,89 euros por acción. Simultáneamente se dotó la correspondiente "Reserva para Acciones Propias", indisponible en tanto en cuanto la autocartera no sea enajenada o amortizada, por un importe de 9,494 miles de curos, con cargo a Reservas Voluntarias.

El 1 de julio de 2005, la Sociedad vendió 88.541 acciones propias por una contraprestación total de 659 miles de euros. Como consecuencia de dicha venta, la Sociedad registró un resultado extraordinario en el ejercicio de 49 miles de

euros. Asimismo, la Sociedad procedió a revertir parcialmente la reserva indisponible por acciones propias.

A 31 de marzo de 2008, la Sociedad es titular de 1.289.584 acciones propias, que suponen un 4,68% de las acciones emitidas.

Al 31 de marzo de 2008, no existe acuerdo de la Junta General de Accionistas para la amortización o venta de esta autocartera, por lo que el valor neto|de las mismas (ver Nota 4d) se presenta en el epígrafe "Acciones Propias" del Balance de Situación.

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la Prima de Emisión para ampliar el Capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

La reserva de Actualización Ley de Presupuestos 1983, en aplicación de la Disposición Transitoria decimoctava de la Ley 43/1995, del 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, a partir del ejercicio impositivo que comenzó el 1 de enero de 1996, es de libre disposición una vez cubierta la reserva legal.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la Reserva Legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del Capital Social.

La Reserva Legal podrá utilizarse para aumentar el Capital, en la parte de su saldo que exceda del 10% del Capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada y mientras no supere el 20% del Capital Social, esta Reserva solo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Hasta que la partidas de "Gastos de investigación y desarrollo" que figura en el activo del Balance no haya sido totalmente amortizada, no se pueden distribuír beneficios, a menos que el importe de las reservas disponibles sea, como minimo, igual al importe de los saldos no amortizados. En consecuencia, al 31 de marzo de 2008, 1.966 miles de euros del saldo de las reservas designadas en otros apartados de esta nota como de libre disposición, resultan indisponibles.

11. - SUBVENCIONES

La Sociedad recibió en el ejercicio 2000 de la Dirección General de Incentivos Económicos Regionales del Ministerio de Economía y Hacienda, una subvención de 4.967 miles de euros como ayuda para la ejecución de inversiones destinadas a incrementar la capacidad productiva.

Asimismo, en el ejercicio 2002 la Sociedad recibió de la Junta de Comunidades de Castilla - La Mancha una subvención como incentivo a la innovación de 1.631 miles de euros, de los cuales, 591 miles de euros corresponden a proyectos de inversión. La compañía registró este último importe como un ingreso a distribuir en varios ejerdicios que será imputado a resultados en el período de vida útil de dichas inversiones.

En el ejercicio 2006 la Sociedad recibió una subvención de la Junta de Castilla y León por un importe de 251 miles de euros para la financiación de inversiones en la fábrica de San Esteban de Gormaz. La compañía registró esta subvención como un ingreso a distribuir en varios ejercicios y es imputado a resultados en el período de vida útil de dichas inversiones.

En el epígrafe "Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta se han registrado en el presente ejercicio 316 miles de euros (Nota 16) correspondientes a las subvenciones descritas anteriormente. En el apartado "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" del Balance de Situación adjunto se incluyen 893 miles de euros pendientes de ser transferidos a resultados.

12. - PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

Largo Plazo

Los movimientos habidos durante el ejercicio 2008 en las cuentas de provisiones para riesgos y gastos, han sido los siguientes, en miles de euros:

Saldo al 31.03.07 2.067 Dotaciones (Nota 16)) 866 Aplicaciones (139) Traspasos 611

13. - DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

Como se indica en la Nota 4 g), la Sociedad tiene suscritos acuerdos de cesión de cuentas a cobrar por el que a 31 de marzo de 2008 mantenía cedidos saldos por importe de 869 miles de euros. Al 31 de marzo de 2008 este contrato permíte a la Sociedad acceso a financiación hasta un importe de 900 miles de euros. El tipo de interés medio de esta financiación ha sido del 4,72%.

14. - SITUACIÓN FISCAL

Como se menciona en la Nota 41), la Sociedad tiene concedido por la Administración Tributaria el régimen de tributación consolidada, siendo la sociedad dominante de dicho grupo EXIDE TRANSPORTATION HOLDING EUROPE, S.L.

Debido a que determinadas operaciones tienen diferente consideración a efectos de la tributación por el Impuesto sobre sociedades y de la elaboración de estas cuentas anuales, la base imponible del ejercicio difiere del resultado contable. El impuesto diferido o anticipado surge de la imputación de ingresos y gastos en períodos diferentes a efectos de la normativa fiscal vigente y de la relativa a la preparación de las cuentas anuales.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2008, con la base imponible

del Impuesto sobre sociedades es como sigue, en miles de euros:

Base Imponible (Rtdo. Fiscal)

Las correcciones por diferencias permanentes corresponden en su mayoría a dividendos recibidos de las filiales portuguesas y exentos de tributación según aplicación del artículo 21 de la TRLIS sobre exención de dividendos.

El efecto impositivo se ha calculado mediante la aplicación del tipo impositivo vigente (32,5%).

El cargo por el Impuesto sobre sociedades se compone de lo siguiente:

Impuesto corriente Impuesto anticipado Miles de euros

9.205 (301) 8.904

La Sociedad ha registrado a 31 de marzo de 2008 en el epígrafe "Deudas con empresas del grupo" del balance de situación adjunto, un pasivo por el impuesto corriente del ejercicio, a liquidar con EXIDE TRANSPORTATION HOLDING EUROPE, S.L., correspondiente a la previsión del pago del impuesto de sociedades del presente ejercicio.

El efecto de la reducción de tipos impositivos del impuesto de Sociedades en los próximos años ( 30% en adelante) ha ascendido a 23 miles de euros.

Al 31 de marzo de 2008 la Sociedad no tiene bases imponibles negativas pendientes de compensar. La Sociedad tiene deducciones pendientes de

compensar en ejercicios futuros por importe de 3.333 miles de euros.

El detalle de los saldos deudores y acreedores al 31 de marzo de 2008 de las cuentas de Administraciones Públicas es el siguiente, en miles de euros.

	Saldos Deudores	Saldos Acreedores
lmpuesto a recuperar / pagar por IVA, IRPF y otros	102	1.819
Impuesto anticipado	878
Seguridad Social		1.448
TOTAL	980	3.267
I oc difarancias tamparalso mandiantas do maxamisan of 21 day		1 - Anno

Las diferencias temporales pendientes de reversión al 31 de marzo de 2008, obedecen al siguiente detalle por conceptos, en miles de euros:

Importe

Provisión para garantías Provisión para premio de permanencia

1.066 502

Otras provisiones de personal Otros TOTAL

1.356 2.928

La Sociedad mantenía recurridas ciertas actas de Inspección de Hacienda correspondientes al Impuesto sobre sociedades del ejercicio 1982. El importe inicial de dichas actas ascendía a 2.559 miles de euros, que, tras varias resoluciones quedó reducida a 1.101 miles de euros. La Sociedad mantería una provisión por importe de 3.300 miles de euros destinada a cubrir el importe de dichas actas, así como los correspondientes intereses de demora acumulados al 31 de marzo de 2007. El 19 de abril de 2007 la Sociedad recibió el acuerdo de liquidación y ejecución de sentencia del Tribunal Supremo en relación con las actas de inspección sobre el Impuesto de Sociedades del ejercicio 1982, contra la cual había interpuesto recurso de amparo en el Tribunal Constitucional, por importe de 3.351 miles de euros. Con fecha 7 de mayo de 2007 se ha recibido escrito de inadmisión al recurso en el Tribunal Constitucional, por lo que qurante el presente ejercicio el importe de dicha liquidación ha sido pagado.

Con fecha 10 de Julio de 2007 Exide Transportation Holding Europe, cabecera del grupo fiscal al que pertenece la Sociedad, recibió notificación de la Agencia Tributaria en la que se comunicaba el inicio de actividades inspectoras en relación con el impuesto de sociedades de los años 2003, 2004, 2005 y 2006. Posteriormente dicha inspección ha sido ampliada a todo el grupo fiscal, en el que se encuentra incluida la Sociedad, en relación a los impuestos de Sociedades de los años anteriormente citados e IVA e IRPF de los años 2004 y 2005.

Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como resultado de la inspección. En todo caso, los administradores consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales.

15. - GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINCENTES

La Sociedad mantiene ciertos litigios de naturaleza laboral derivados de los servicios prestados por antiguos trabajadores del Grupo Exide Technologies de la división de baterías de níquel-cadmio (división enajenada en ejercicios anteriores) que solicitaron en el pasado el acogimiento a los beneficios de incapacidad permanente ante el Instituto Nacional de la Seguridad Social. A este respecto,

durante el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2008 se han venido produciendo un número de sentencias desfavorables para Sociedad, por lo que se ha constituido una provisión de 690 miles de euros para cubrir las posibles contingencias derivadas de dichos litigios. (Nota 12)

Según se indica en las Notas 41 y 14, la Sociedad tributa en régimen consolidado con Existe Transportation Holding Europe, S.L. cabecera de un grupo que integra a varias sociedades nacionales y extranjeras del grupo Exide. Durante el presente ejercicio, dicho grupo fiscal está siendo sujeto a revisión por parte de la Agencia Tributaria, de los Impuestos de Sociedades de los años 2003, 2004, 2005 y 2006 e IVA e IRPF de los años 2004 y 2005. Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales. En todo caso, los administradores consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectarían significativamente a las cuentas anuales individuales.

Por otra parte, la Sociedad mantiene otras disputas comerciales, laborales y otros litigios de diversa naturaleza como resultado de las actividades ordinarias del Grupo. Los administradores consideran que su resolución no tendrá efectos significativos sobre las presentes cuentas anuales.

En el curso normal de las actividades, al 31 de marzo de 2008 la Sociedad tiene prestados avales a terceros por valor de 4.581 miles de euros (6.050 miles de euros al 31 de marzo de 2007).

16. - INGRESOS Y GASTOS

El desglose de las partidas de consumos incluidas en el debe de la cuenta de Pérdidas y Ganancias para el ejercicio 2008, es como sigue, en miles de euros:

Cargas sociales:

Aportaciones Seguridad Social
Aportaciones Plan Pensiones
Otras cargas sociales I

12.154 2.081 1.383

TOTAL

15.618

Los trabajadores de la Sociedad pertenecen de forma voluntaria a un "Plan de Pensiones de Sistema de Empleo" con el que la Sociedad mantiene el convenio de aportación del 5% de la base de cotización de todos los trabajadores acogidos a dicho Plan. El cargo a la cuenta de Pérdidas y Ganancias en el ejercicio 2008 por este concepto es el registrado en la cuenta "Aportaciones al plan de pensiones", cuyo importe asciende a 2.081 miles de euros.

En virtud de lo establecido en la Ley Orgánica 3/2007 de 22 de Marzo para la igualdad efectiva de mujeres y hombres, la clasificación del número medio de personas empleadas, distribuidas por categorías y razón de sexo, se resume en el siguiente cuadro, para el ejercicio 2008:

	Hombres	Mujeres	Totales
Técnicos y Titulados Superiores	67	21	88
Técnicos Grado Medio	24	5	29
Administrativos, comerciales y similares	150	81	231
Operarios	1.144	8	1.152

De los miembros del consejo de administración, 2 son hombres y 1 es mujer. La totalidad de los miembros de las primeras líneas de dirección de la Sociedad son hombres.

Las transacciones efectuadas con empresas del grupo con incidencia en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias para el ejercicio 2008, han sido las que a continuación se indican, en miles de euros:

	Grupo Exide	Grupo_Exide
Concepto	Technologies	(EE.UU)	Total
Compras efectuadas	22.937	20.634	43.571
Servicios recibidos		11.036	11.036
Ventas realizadas	15.288	147.209	162.497

Servicios prestados Gastos financieros p/intereses

115

1.500

Ingresos financieros p/intereses

12.807 12.807

Durante el presente ejercicio la sociedad no ha realizado ventas significativas en monedas no incluidas en la zona euro.

Las compras de mayor volumen efectuadas en monedas no incluidas en la zona Euro durante el ejercicio 2008 corresponden a compras de materias primas realizadas en dólares USA. El importe de estas compras ascendió a 2.616 miles de dólares USA.

La distribución del importe neto de la cifra de negocios por líneas de actividad y clasificado por mercados geográficos para el ejercicio 2008, es la que a continuación se indica, en miles de euros:

	Mercado	Mercado
	Español	Exterior	Total
Venta de baterías	176.526	199.205	375.731
Otras ventas	1.237	7.442	8.679
TOTAL
	177.763	206.647	384.410

El detalle de los resultados extraordinarios registrados en los ejercicios 2008 y 2007, es como sigue, en miles de euros:

384.410

CONCEPTO		Negativos		Positivos
	2.008	2.007	2.008	2.007
Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio (Nota 11)			316	552
Gastos Extraordinarios:	2.732	1.600
Costes por indemnizaciones	962	1.387
Otros gastos extraordinarios	1.770	213
Ingresos Extraordinarios:				241
Otros ingresos extraordinarios				241
Resultados procedentes del inmovilizado:	68	576	144	40

Por ventas inmovilizado material (Nota 6) Procedentes del inmovilizado financiero (Nota 7)

21 576 144

833 2176 460 2.800 TOTALES

17. - OTRA INFORMACIÓN

a) Retribuciones al Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2008 la Sociedad ha registrado como retribuciones devengadas por su Consejo de Administración, por el concepto de sueldos, dietas y otras retribuciones, un importe total de 182 miles de euros.

b) Honorarios de auditores de cuentas y sociedades de su grupo o vinculadas

Los honorarios de PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por servicios de auditoría y otros servicios en el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2008 ascienden a 310 miles de euros. No existen otros honorarios por otros servicios prestados por otras sociedades que utilizan la marca PricewaterhouseCoopers.

c) Otra información

Como se describe en la Nota 10, la Sociedad está controlada por Exide Technologies (EE.UU), que posee el 95,79% de las acciones en circulación.

Con fecha 15 de abril de 2002, Exide Technologies (EE.UU) presentó sqlicitud del procedimiento previsto en el Capítulo 11 del Título 11 del Código de Insolvencias de E.E.U.U. El alcance de este hecho se limitó únicamente a Exide Technologies (EE.UU) y a ciertas de sus filiales americanas, por lo que las operaciones de las participadas europeas, y por tanto, las de la Sociedad, no se vieron afectadas por el mismo.

Con fecha 5 de mayo de 2004, Exide Technologies (EE.UU) salió de la situación contemplada en dicho Capítulo 11. En esa misma fecha, Exide Technologies (EE.UU) firmó un contrato de préstamo de hasta 600 millones de dólares estadounidenses concedido por un grupo de bancos liderado por Deutsche Bank AG. A este contrato se adhirieron varias compañías europeas del grupo Exide Technologies(EE.UU) entre las que se encuentra la Sociedad. El citado contrato proporcionaba medios financieros a largo plazo a tipos de interés variable. En marzo de 2005, Exide Technologies (EE.UU), procedió a la devolución de 250 millones de dólares estadounidenses de dicho préstamo mediante la emisión de bonos con vencimiento en el año 2013. En febrero de 2006, Exide Technologies (EE.UU) firmó con sus acreedores bancarios un incremento del préstamo de 46 millones de dólares.

Con fecha 18 de septiembre del 2006, Exide Technologies (EE.UU) completó la emisión de opciones sobre acciones por importe de 75 millones de dólares, aí como un incremento del capital social en 50 millones de dólares.

Al 31 de marzo de 2008, la deuda de Exide Technologies (EE.UU) recogida bajo el préstamo sindicado liderado por Deutsche Bank AG ascendía a 306 millones de dólares (297 millones de dólares al 31 de marzo de 2007). Exide Technologies S.A. participaba de dicho préstamo como garante exclusivamente de la parte del préstamo adquirido por las compañías europeas del grupo Exide Technologies (EE.UU) que, a 31 de marzo de 2008, ascendía a 179 millones de dólares (166 millones de dólares al 31 de marzo de 2007), manteniendo hipotecados o pignorados parte de sus activos hasta un máximo de 80 millones de euros. Adicionalmente, como parte de los acuerdos incluidos en dicho contrato, la Sociedad firmó el llamado "Subordination agreement" que subordina la devolución de los préstamos entre compañías del grupo, al cumplimiento por parte todas las compañías del grupo de Exide Technologies (EE.UU) de los compromisos contenidos en el contrato de préstamo.

Con fecha 15 de mayo de 2007, el grupo Exide Technologies (EE.UU) ha suscrito, también con un grupo de entidades de crédito lideradas por Deutsche Bank AG, un nuevo acuerdo de crédito por importe de 495 millones de dólares que sustituye al acuerdo suscrito en mayo de 2004. El nuevo acuerdo contempla la concesión de una línea de crédito de 200 millones de dólares y un préstamo por importe 295 millones de dólares, habiéndose reducido substancialmente los tipos de interés aplicados. En ambos casos, el vencimiento es de 5 años, habiéndose puesto en garantía de su devolución los activos del grupo Exide Technologies (EE.UU), incluyendo los activos de Exide Technologies S.A. El importe garantizado por se limita a la deuda que bajo dichos acuerdos incurran las compañías europeas del grupo Exide.

A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, Exide Technologies (EE.UU) ha publicado los resultados correspondientes al año fiscal 2008 que ha supuesto un beneficio de 32 millones de dólares en 2008 frente a 106 millones de pérdidas en 2007, lo que ha significado una mejora en los ratios de valoración de crédito sobre el Grupo publicados por las diferentes agencias de calificación de riesgos.

Asimismo, con el objetivo de optimizar la gestión de la tesorería, la Sociedad participa en un programa de concentración de tesorería o "cash pooling" junto con otras compañías europeas del grupo Exide Technologies (EE.UU), por el que coloca los excesos de tesorería en el "cash pooling" a cambio de intereses superiores a las fuentes de financiación locales de dichas compañías y financian sus necesidades de tesorería recibiendo recursos del "cash pooling". El saldo a cobrar por este concepto se registra en el epígrafe "Créditos a empresas del 27

grupo" dentro del apartado "inmovilizaciones financieras" del balance se e Erapo - acenso - activa a 31 de marzo de 2008 a 176.278 miles de euros (1) 8.544 situación, y ascentra 2007). La retribución media de dicha cuenta a cobrar en el ejercicio 2008 fue del 9,11%, registrando la Sociedad unos ingresos financieros por intereses del "cash pooling" de 12.807 miles de euros en el ejercició 2008 (10.375 miles de euros en el ejercicio 2007).

Por otra parte, durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2008 la Sociedad registró unos ingresos por ventas de bienes y servicios con el grupo Exide Technologies (EE.UU) de 147.209 miles de euros, que representa el 38,8% del total de la cifra de negocio. Asimismo, la Sociedad adquirió bienes y servicios a compañías del grupo Exide Technologies (EE.UU) por 20.634 miles de euros. Al 31 de marzo de 2008, los saldos a cobrar con el grupo Exide Technologies (EE.UU) derivados de la venta de productos y servicios ascendían a 11.906 miles de euros (11.618 miles de euros a 31 de marzo de 2007). Los saldos a pagar por compra de bienes y servicios a 31 de marzo de 2008 ascendían a 28.701 miles de euros (20.619 miles de euros a 31 de marzo de 2007), incluyendo los saldos a pagar derivados del régimen de tributación consolidada en el que está incluida la Sociedad .

Habida cuenta de la estructura de financiación de Exide Technologies, S.A., la Sociedad no ha requerido acceder a las facilidades financieras suscritas por el grupo Exide Technologies (EE.UU) y, al 31 de marzo de 2008, no mantiene deudas con entidades de crédito significativas. Los administradores de Sociedad Exide Technologies, S.A. confían en que su estructura de financiación, así como los beneficios y flujos de caja obtenidos con sus propias operaciones, garantizan la continuidad de las operaciones de la Sociedad.

d) Información en relación con el artículo 127 ter de la Ley de Sociedades Anónimas.

Durante el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2008 y hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, ninguno de los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad ha poseído participaciones en el capital ni ostentado cargos en ninguna sociedad con el mismo, analogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad, salvo en determinadas sociedades dentro del grupo Exide Technologies

Asimismo, durante el mismo periodo, ninguno de los administradores ha realizado a título personal, ya sea por cuenta propia o ajena, actividades del

mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad, salvo por lo que respecta a otras sociedades del grupo Exide Technologies. Los cargos ostentados por los miembros del Consejo de Administración en otras compañías del grupo Exide Technologies son:

· Armando Alfonso Iborra Gastaldo: Presidente del Consejo de Administración de Chloride Motive Power Ibérica, S.I. y Exide Technologies Electrónica S.L.
· Ivonne Russo: Miembro del Consejo de Administración de las sociedades "Compagnie Europeenne d'accumulateurs" y "Exide Holding Europe".
Stefan Stubing: Miembro del Consejo de Administración de las sociedades "Centra Poland" y "Exide Transportation Holding Europe, S.L.".

18. MEDIOAMBIENTE

Durante el ejercicio 2008 la Sociedad ha realizado inversiones destinadas a minimizar el impacto medioambiental por un total de 963 miles de euros. Los elementos objeto de dichas inversiones serán amortizados de acuerdo. Los coeficientes de amortización descritos en la Nota 4b).

Por otro lado, en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2008 se incluyen como gastos de explotación 732 miles de euros relativos a gastos ordinarios incurridos por la Sociedad para minimizar el impacto
medioembientel medioambiental.

Al 31 de marzo de 2008 la Sociedad no tiene registrada provisión alguna para hacer frente a posibles riesgos o litigios de índole medioambiental.

La Dirección del Grupo considera que no existen contingencias medioambientales
relevantes relevantes.

19. – HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Mediante acuerdo tomado por unanimidad en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de junio de 2008 se procedió a cambiar la denominación de la sociedad, la cual ba pasado a llamarse EXIDE

TECHNOLOGIES, S.A.

Otras empresas del grupo han adoptado acuerdos similares denominándose en la actualidad en la siguientes forma:

EXIDE TECHNOLOGIES RECYCLING, S.L. (antes denominada Oxivolt. S.L.) EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.L. (antes denominada Tudor Electrónica S.L.) EXIDE TECHNOLOGIES LDA (antes denominada Sociedade Portuguesa do Acumulador Tudor Lda) umulador Pudor Dual, Dador Dual, LDA (antes denominada d SONALUR Lda)

2.201 ર્ર ર 37.318 23.547 -79 I 69 122 611 ์ 25.434

35.553 21.291

2.007

2.008

298

486

08 DE FINANCIACIÓN	JERC H	CIOS FINALIZADOS EL 31.03.08 Y EL 31.03
os)	.008 ਟ	.007 ORIGENES ਨ
JZA DE INMOVIL nmateriales Aateriales	1.116 8 ﮯ 9 ్	OPER S -ਕ 1 1. RECURSOS PROCEDENTES DE CAPITA 2. SUBVENCIONES DE 89 32 S t న
Financieras
nes financieras Grupo	734 જરી ﺳﮯ S	a) Empréstitos y otros pasivos análogos 209 3. DEUDAS A LARGO PLAZO: 9
70 pl () ﺎ EUDA A LARO RASPASO A		Grupo y asociada 4. ENAJENACION DE INMOVILIZA b.2 Otras inversiones financier b) Inmovilizaciones Financieras a) Inmovilizaciones Materiales b.1 Empresas del
S S GA RIESGOS Y	6 t	Acciones propias C ) 0 29
TICIPADOS		CORTO A RIESGOS 5. TRASPASO A LARGO PLAZO - DE PROVISIONES PARA
62 TES	I 752	9.420 TOTAL ORIGENES
ES SOBRE AP circulante)	ONES	EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGI 7 (Reducción del capital circulante) ਨ
		ਤੇ ।

에 대해 이용 이

RACIONES

PLAZO

ENES

20. - CUADROS DE (Datos en miles de eur 1. ADQUISICIONES I a) Inmovilizaciones I b) Inmovilizaciones I c) Inmovilizaciones I APLICACIONES	c.1 Empresas del c.2 Otras inversio	2. CANCELACIÓN O 7 CORTO PLAZO DE DI	3. PROVISIONES PAR	4. OTROS GASTOS AN	TOTAL APLICACION EXCESO DE ORIGEN	(Incremento del capital

Variación del capital circulante

Existencias

Deudores

Deudas con entidades de crédito Deudas con empresas del grupo, acreedores comerciales, otras deudas y provisiones de tráfico

Aumentos		Disminuciones
2.008	2.007	2.008	2.007
12.898			2.748
	16.524	5.362
	5.030	70

27 566 11 077

Provisiones para riesgos y gastos a corto			24.000	14.033
plazo	355
Inversiones Financieras Temporales	373	354
Tesorería		ರ	1.035
Ajustes por periodificación			27	209
TOTAL	13.626	21.917	39.060	17.790
VARIACIÓN	25.434			4127
TOTALES	39.060	21.917	39.060	21,917
Recursos procedentes de las operaciones

Resultado Contable

Más:

Dotación a las amortizaciones:

Inmovilizado material e inmaterial Dotación provisión riesgos y gastos Gastos anticipados transferidos a resultados

Pérdidas procedentes del inmovilizado

Menos:

Subvenciones de capital transferidas a resultados

8.470 8.925

866

2.008

27.071

576

2.007

12.600

Gastos anticipados transferidos a resultados

Beneficios inmovilizado

RECURSOS DE LAS OPERACIONES

Informe de gestión

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

1.- INTRODUCCIÓN

El presente informe de gestión, referido al ejercicio fiscal de la Sociedad comprendido entre el 1 de abril de 2007 y el 31 de marzo de 2008, ha sido redactado por el Consejo de Administración de EXIDE TECHNOLOGIES SA en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 202 de la Ley de Sociedades Anónimas y para dar a los Señores Accionistas una exposición sobre la evolución de los negocios y la situación de la Compañía.

El capital social de EXIDE TECHNOLOGIES SA es de 82.964.569,80 Euros y se encuentra representado por 27.562.980 acciones al portador de la misma clase y serie de 3,01 Euros cada una de ellas. Las acciones de la Compañía cotizan en la Bolsa de Comercio.

El capital social está distribuido de la siguiente forma:

a) la sociedad unipersonal EXIDE TRANSPORTATION HOLDING EUROPE, S.L. es propietaria de 25.167.054 acciones, (91,31 % del capital social). Dicha sociedad pertenece al grupo de empresas de EXIDE TECHNOLOGIES, sociedad con sede central en Georgia, Estados Unidos.

b) otros accionistas son propietarios de 1.106.342 acciones (4,01 % del capital social), sin que se pueda especificar más información al respecto al ser acciones al portador.

c) autocartera de 1.289.584 acciones, (4,68 % del capital social).

2.- ANÁLISIS GENERAL DEL EJERCICIO

Durante el presente ejercicio, la cifra de negocios de la Sociedad ha experimentado un incremento del 28.6%, alcanzando los 384.410 miles de euros..

Como en años precedentes, el persistente encarecimiento de las principales materias primas (fundamentalmente del plomo), ha llevado a la Sociedad a acometer importantes acciones para frenar la caída del margen de explotación, incrementando los precios de venta y a través de una fuerte contención de los costes, siguiendo una estrategia basada en la rentabilidad por encima de la ganancia de volumen.

Todo ello ha llevado a una mejora significativa del resultado del ejercicio, ascendiendo el beneficio de explotación hasta los 19.621 miles de euros (frente a los 10.971 miles del ejercicio anterior), lo que supone un 5.1% sobre la cifra de negocios.

Este incremento, sumado a la positiva evolución de los resultados financieros, conseguidos como consecuencia de los flujos positivos de caja y de la optimización de la tesorería, ha permitido compensar los resultados extraordinarios, alcanzando un beneficio neto de 27.071 miles de euros (frente a los 12.600 miles de euros del ejercicio anterior).

3.- GESTIÓN DE RIESGOS

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos de mercado, especialmente, al riesgo de precios del mercado de materias primas. El precio de la principal materia prima consumida, el plomo (materia prima cotizada), tiene un efecto significativo sobre los resultados. La Sociedad no emplea derivados para cubrir este riesgo, si bien, mantiene unidades productivas de dicha materia prima (reciclado de baterías) para paliar parcialmente los efectos adversos en los precios del plomo.

Por otra parte, la Sociedad registra ingresos significativos por intereses derivados de su posición financiera con el grupo matriz Exide Technologies, quien a su vez está expuesta a riesgos de tipos de interés. Asimismo, la Sociedad está también expuesta a riesgo de tipos de interés en cuanto a la financiación obtenida, si bien, la proporción que representan los recursos ajenos sujetos a este riesgo respecto del total de patrimonio neto y pasivos no es significativa.

Al margen de las derivadas de cesiones de cuentas a cobrar y operaciones de crédito puntuales, la Sociedad no mantiene líneas de crédito significativas con terceros y se financia, fundamentalmente, mediante sus propios flujos de caja. No obstante, ocasionalmente recibe financiación de compañías del grupo matriz Exide Technologies.

4.- EVOLUCIÓN PREVISIBLE

La Dirección de la Sociedad espera poder continuar en el ejercicio 2009 con la tendencia positiva en los resultados operativos obtenidos en el presente ejercicio 2008, incidiendo en las políticas basadas en la rentabilidad y trasladando al mercado las alzas de las materias primas.

La Dirección de la Sociedad no espera obtener durante el ejercicio 2009 beneficios significativos por enajenación de inmovilizado.

5.- INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

El Centro Técnico de Investigación y Desarrollo que Exide Technologies tiene en Azuqueca de Henares (Guadalajara) centraliza toda la actividad de investigación y desarrollo del Grupo . En el informe de gestión del Grupo Exide se detallan las actividades desarrolladas por este centro durante el ejercicio 2008.

6.- ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS

En el presente ejercicio, no ha habido ningún movimiento de adquisición o venta de acciones propias, ni se ha tomado acuerdo alguno respecto a la amortización o venta de la autocartera.

7.- HECHOS SIGNIFICATIVOS POSTERIORES AL CIERRE DEL ETERCICIO

Mediante acuerdo tomado por unanimidad en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de junio de S.E. del Acumulador Tudor, se procedió a cambiar la denominación de la sociedad, la cual ha pasado a llamarse Exide Technologies SA.

8.- CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, el Consejo de Administración está formado por:

Presidente: Consejeros: D. Armando Alfonso Iborra Gastaldo Dª Yvonne Russo D. Stefan Stübing

Secretario-No Consejero:

D. Jesús López-Brea y López de Rodas

El Consejo de Administración de Exide Technologies S.A. firman la presente en prueba de haber formulado estas cuentas en Alcobendas (Madrid) a 30 de junio de 2008.

D. Armando Alfonso Iborra Gastaldo.

Dª Yvonne Russo.

D. Stefan Stübing.

100 - 100 - 100

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

DIV. ARRANQUE: C/ Cantabria, 2. 28108 Alcobendas (Madrid) Tf. 915 664 800 - Fax 915 664 815 DIV. INDUSTRIALES: P.I. El Pla, C/ Miguel Torelló i Pagès, 34-36. 08750 Molins de Rei (Barcelona)
Tf. 936 803 085 - Fax 936 802 545 Tf. 936 803 085 - Fax 936 802 545

D. Administración de EXIDE TECHNOLOGIES S.A. Consejo de de Consejo

Administración de EXIDE TECHNOLOGIES S.A., compañía con domicilio en (28108) Alcobendas (Madrid), Cantabria, con
con NIF A-28006294. con NIF A-28006294,

CERTIFICO:

alore O. Folio 190, occulón 8, Housin 1967, inscripe on oest. N

ander dj. Re

ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﺿﺔ 08 ﺍﻟﺴ

Cantab

Que el Consejero D. Estefan Stübing no ha podido firmar físicamente las Cuentas Anuales del ejercicio firmar
cerrado el 31 de marzo de ejercicio fiscal cerrado el 31 de marzo de 2008, debido fiscal
cerrado el 31 de marzo de 2008, debido a encontrarse ausente de viaje.

Que en mi condición de Secretario manifiesto que el citado Consejero conoce y ha sprobado las citadas cue el citado
cuales serán firmadas por ól a-citadas Cuentas, las cuales serán firmadas por él a su regreso, de lo cual me encargaré.

Y para que conste firmo la presente en Alcobendas
(Madrid), a 30 de iulio do 2009 (Madrid), a 30 de julio de 2008.

CHIORIDE TUDOR MOTIVE POWER

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Auditoría, Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado al 31 de marzo de 2008

PRICEWATERHOUSE(COPERS ®

Paseo de la Castellana, 43 28046 Madrid Tel. +34 902 021 111 Fax +34 913 083 566

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los accionistas de Exide Technologies, S.A. (anteriormente denominada Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A.)

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. (posteriormente denominada Exide Technologies, S.A.) (la Sociedad dominante) y sociedades dependientes (el Grupo) que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de marzo de 2008, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado de flujos de efectivo consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y la memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en España, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no ha incluido la auditoría de las cuentas anuales de Sociedade Portuguesa do Acumulador Tudor, S.A. y sus sociedades dependientes, cuyos activos y beneficios netos

atribuibles a la Sociedad dominante representan, respectivamente, el 21% y el 18% de las correspondientes cifras consolidadas. Las cuentas anuales de estas sociedades han sido auditadas por otros auditores y nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales consolidadas de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y sociedades dependientes se basa, en lo relativo a la participación en estas sociedades, únicamente en el informe de los otros auditores.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores de la Sociedad dominante presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, del estado de flujos de efectivo consolidado y de la memoria de cuentas anuales consolidadas, además de las cifras del ejercicio 2008, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008. Con fecha 7 de septiembre de 2007 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2007 en el que expresamos una opinión con una salvedad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S. L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79031290

PRICEWATERHOUSECCOPERS &

1. En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes de los otros auditores, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y sociedades dependientes al 31 de marzo de 2008 y de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de sus flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con las normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea que guardan uniformidad con las aplicadas en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2008 contiene las explicaciones que los administradores de la Sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Sociedad Española del Acumulador Tudor, S.A. y sociedades dependientes.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Francisco Rodríguez Guanter Socio - Auditor de Cuentas

30 de julio de 2008

PWC-06

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA

™ដើមដើមដើមមើលប្រទេសប្រទេស AUDITORES, S.L.

COPIA GRATUITA

.

Este informe está sujeto a la tasa aplicable establecida en la Ley 44/2002 de 22 de noviembre,

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EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas anuales consolidadas al 31 de marzo de 2008

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO (En miles de Euros)

	Nota	A 31 de marzo
		2008	2007
ACTIVOS
Activos no corrientes
Inmovilizado material	6	53.879	59.469
Créditos a empresas del Grupo	7	202-264	147.687
Activos por impuestos diferidos	23	7.567	5.119
Otros activos no corrientes	8	eaal	897
		264.409	213.172
Activos corrientes
Existencias	9	58.290	38.565
Clientes y otras cuentas a cobrar	10	101.562	109.960
Créditos a empresas del Grupo	7	5.235	4.841
Otros activos corrientes	8	698	632
Efectivo y equivalentes al efectivo	11	1.337	2.466
		167.122	156.464

Las notas 1 a 32 adjuntas son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008

BALANCE DE SITUACIÓN CONSOLIDADO (En miles de Euros)

리 매 로 트 리 아

		Nota	A 31 de marzo
			2008	2007
	PATRIMONIO NETO
	Capital y reservas atribuibles a los accionistas
	lde la Sociedad
Capital social		12	82.965	82.965
	Prima de emisión	ન રે	40.927	40.927
	Acciones propias	12	(8.884)	(8.884)
	IGanancias acumuladas	13	134.514	115.276
	Intereses minoritarios		27.034	23.699
	Total patrimonio neto		276.556	253.983
PASIVOS
	Pasivos no corrientes
	Recursos ajenos	। ব	486	317
	Obligaciones con el personal	15	4.786	5.285
	Provisiones para otros pasivos y gastos	16	5.153	2.299
	Otros pasivos no corrientes	2.12	ਰੇਤ	582
			10.518	8.483
	Pasivos corrientes
	Proveedores y otras cuentas a pagar	17	124.160J	92.040
	Recursos ajenos	14	5.849	4.121
	Pasivos por impuestos corrientes	23	12.870	9.405
	Provisiones para otros pasivos y gastos	16	1.578	1.604
			144.457	107.170
Total pasivos			154.975	115.653
	Total patrimonio neto y pasivos		431.531	369.636

Las notas 1 a 32 adjuntas son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA (En miles de Euros)

		Ejercicio finalizado a
		31 de marzo
	Nota	2008	2007
Ingresos ordinarios	5 v 18 l	482.039	380 621

Ingresos ordinarios	5 у 18	482.039	38016211
Variación de existencias de productos terminados y en curso	9	13.220	(5.887)
Materias primas y materiales para el consumo utilizados	9	(313.277)	(216.091)
Gasto por prestaciones a los empleados	20	(74.957)	(75.256)
Amortización y cargos por pérdidas por deterioro del valor	6	(11.741)	(12.066)
Gastos de explotación	5	(64.240)	(54.911)
Otros (gastos)/ganancias netos	1 ਰੇ	(2.998)	830
Beneficio de explotación		28.046	17 240
Costes financieros netos	22	11.227	11.217
Beneficio antes de impuestos		39.273	28.457
Impuesto sobre las ganancias	23	(10.422)	(9.620)
Beneficio del ejercicio		28.851	18.837
Atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		25.516	16.545
Intereses minoritarios		3.335	2.292
Ganancias por acción para el beneficio de las actividades
continuadas atribuible a los accionistas de la Sociedad

ldurante el ejercicio (expresado en Euros por acción)
l- Básicas v diluidas	24	ા દર્શા

Las notas 1 a 32 adjuntas son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

র্ব

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZ0 DE 2008

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (En miles de Euros)

Atribuilo a loc posiciotos de la C.

Total Intereses

		Atribulbie a los acciónistas de la Sociedad	minoritarios	patrimonio neto
	Capital social (Nota 12)	Prima de Emisión (Nota 13)	Acciones propias (Nota 12)	Ganancias acumuladas (Nota 13)
Saldo a 31 de marzo de 2005	82.965	40.927	(9.494)	85.726	20.191	220.315
Beneficio del ejercicio	I	세	시마	13.005	1.216	14.221
Venta de acciones propias	1	-	610	-	-	610
Saldo a 31 de marzo de 2006	82.965	40.927	(8.884)	98.731	21.407	235.146
Beneficio del ejercicio			-	16.545	2.292	18.837
Saldo a 31 de marzo de 2007	82.965	40.927	(8.884)	115.276	23.699	253.983
Beneficio del ejercicio				25.516	3.335	28.851
Pago dividendos				(6.278)		(6.278)
Saldo a 31 de marzo de 2007	82.965	40.927	(8.884)	134.514	27.034	276.556

Las notas 1 a 32 adjuntas son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

(En miles de Euros)

		Ejercicio finalizado
		31 de marzo
	Notas	2008	2007

Flujos de efectivo de actividades de explotación
Efectivo generado por las operaciones	25	62.372	21.741
Intereses pagados	22	(3.750)	(1.990)
Dividendos pagados	13	(6.278)
limpuestos pagados		(9.405)	(7.814)
Efectivo neto generado por actividades de explotación		42.939	11.937
Flujos de efectivo de actividades de inversión
[Adquisición de inmovilizado material	6	(6.297)	(5.168)
Ingresos por venta de inmovilizado material	6 у 19	157	836
lIngresos por venta de inversiones financieras	19	169
lingresos por venta de activos mantenidos para la venta	29		1.719
llmposiciones netas en cuentas con el Grupo	7	(39.994)	(4.717)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión		(45.965)	(7.330)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
Ingresos por venta de acciones propias	12
ISubvenciones recibidas	2.12
lIngresos / (devolución) de recursos ajenos	14	1.897	(4.620)
Efectivo neto utilizado/generado en actividades de
lfinanciación		1.897	(4.620)
(Disminución)/aumento neto de efectivo y
lequivalentes al efectivo		(1.129)	(13)
Efectivo y descubiertos bancarios al inicio del ejercicio	11	2.466	2.479
Efectivo y descubiertos bancarios al cierre del
lejercício	11	1.337	2.466

Las notas 1 a 32 adjuntas son parte integrante de estas cuentas anuales consolidadas

ర్

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES , S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008 NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS (En miles de euros)

Información general

Exide Technologies, S.A. (antes denominada Sociedad Española del Acumulador Tudor S.A. y en adelante, la Sociedad) es una sociedad industrial cabecera de un grupo de sociedades (en adelante, el Grupo), integrado al 31 de marzo de 2008 por la propia Sociedades dependientes. Exide Technologies S.A. se constituyó en Madrid (España) como sociedad anónima y se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, en la hoja M-64887, tomo 21.942. El Anexo I a estas notas recoge información adicional respecto de las entidades del Grupo al 31 de marzo de 2008, todas ellas incluidas en el perímetro de consolidación por el método de integración global (ver Nota 2.2). El domicilio social y oficinas principales de la Sociedad se encuentran en Alcobendas (Madrid) en la calle Cantabria nº2. El Grupo tiene además plantas de fabricación en Manzanares (Ciudad Real), San Esteban de Gormaz (Soria), Azuqueca de Henares (Guadalajara), Zaragoza, Loeches (Madrid), Sant Julia del Llor - Bonmatí (Girona), Castanheira (Portugal) y Azambuja (Portugal).

A efectos de la preparación de las cuentas anuales consolidadas, se entiende que existe un grupo cuando la dominante tiene una o más entidades dependientes, siendo éstas aquellas sobre las que la dominante tiene el control, bien de forma directa o indirecta. Los principios aplicados en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo se detallan en la Nota 2.2. Durante el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2008 se ha producido la venta de la filial griega del grupo, Exide Technologies Helenic S.A. (Tudor Helenic), por lo que ha sido excluida del perímetro de consolidación.

El objeto social de Exide Technologies S.A., según se describe en sus estatutos sociales, consiste en toda clase de actos, contratos, explotaciones, empresas, operaciones o financieras y asuntos que directa o indirectamente se relacionen con la fabricación de productos industriales y, más específicamente, de aquellos que se relacionen con la producción, almacenamiento o control de la energía, así como los relativos a instalaciones, aparatos o componentes de naturaleza eléctrica o electrónica, habiendo sido tradicionalmente su actividad peculiar la de fabricación y venta de acumuladores eléctricos.

El Grupo opera fundamentalmente a través de 3 líneas de negocio:

· Línea de negocio de baterías de arranque: esta unidad de negocio fabrica y comercializa todo tipo de acumuladores eléctricos destinados al uso en vehículos de automoción de toda clase.
· Línea de negocio de baterías industriales: esta unidad se dedica a la fabricación, comercialización y servicio postventa del resto de acumuladores eléctricos, tanto de las baterías de tracción destinadas a equipos de carga, tales como carretillas y similares, como a todo tipo de sistemas de acumulación de electricidad alternativa, como UPS, sistemas solares y telecomunicaciones.
· · Línea de negocio de reciclado de baterías: esta unidad de negocio se dedica al reciclado de baterías para la extracción de la materia prima destinada a ser reintroducida en el proceso de producción.

El Grupo vende sus productos y servicios principalmente en España y Portugal, el resto de la Unión Europea y en los Estados Unidos de América.

El Grupo está controlado por Exide Transportation Holding Europe, S.L., sociedad constituida en España que posce el 95,79% de las acciones en circulación de la Sociedad. La dominante última del Grupo es Exide Technologies, constituida en Estados Unidos (ver Nota 4). La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial la totalidad de sus acciones en las Bolsas de Madrid y Valencia.

Estas cuentas anuales consolidadas han sido formuladas por el Consejo de Administración el 30 de junio de 2008 y se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas de la Sociedad.

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2. Resumen de las principales políticas contables

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estas chentas anuales consolidadas. Estas políticas se han aplicado uniformemente para todos los años presentados.

2.1. Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo al 31 de marzo de 2008 se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF-UE) y sus interpretaciones (CINIIF) adoptadas para su utilización en la Unión Europea y aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea y que están vigentes al 31 de marzo de 2008 (de aquí en adelante conjuntamente NIIF).

Las cuentas anuales consolidadas se preparan bajo el enfoque de coste histórico. La preparación de chemas anuales consolidadas con arreglo a las NIF exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige a la dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables de la Sociedad. En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para las cuentas anuales consolidadas.

Normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor en el ejercicio

Durante el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2008 han entrado en vigor las siguientes normas, modificaciones e interpretaciones de las NIIF:

NIIF 7, "Instrumentos Financieros: Información a Revelar", y modificación complementaria a la NJC 1, "Presentación de Estados Financieros - Información a revelar sobre el capital". La NIJA 7 introduce nuevos desgloses para mejorar la información sobre instrumentos financieros, si bien no tiene ningún impacto sobre la clasificación y valoración de los instrumentos financieros del grupo, o sobre los desgloses relativos a impuestos y proveedores y otras cuentas a pagar. Esta norma fue adoptada con anticipación por el grupo para el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2007.
CINIIF 7, Aplicación del procedimiento de la reexpresión según la NIC 29. Proporciona las paptas de cómo aplicar los requisitos de la NIC 29 en un periodo contable en el que la entidad identifica la existencia de hiperinflación en la economía de su moneda funcional, sin que dicha economía hubiera sido hiperinflacionaria en el período anterior. Esta norma es de aplicación a partir del 1 de mayo del 2006. Puesto que ninguna de las entidades del Grupo opera en una entidad cuya moneda funcional sca la de una economía hiperinflacionaria, la CNIIFF 7 no es relevante para las operaciones del Grupo.
CINIF 8, "Alcance de la NIF 2" exige la consideración de las transacciones que implican una emisión de instrumentos de patrimonio neto - en aquellos casos en que la contraprestación identificable sea inferior al valor razonable de los instrumentos de patrimonio neto emitidos efectos de determinar si dichas transacciones entran o no en el alcance de la NIIF 2. La aplicación de esta norma no tiene ningún efecto sobre las cuentas del Grupo.
CINIF 9, Reevaluación de derivados implícitos. Obliga a las entidades a evaluar si un derivado implícito debe separarse del contrato principal y reconocerse como derivado cuando la entidad lentra a formar parte del contrato. La reevaluación posterior está prohibida a menos que se hubieran producido modificaciones en las condiciones del contrato que impliquen una modificación significativa de los flujos de efectivo que hubieran surgido del contrato en otro caso sí se debe realizar una reevaluación. Dado que ninguna de las entidades pertenecientes al Grupo ha

entrado en contratos que contengan derivados implícitos, la CINIIF 9 no es relevante para las operaciones del Grupo.

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■ CINIF 10, "Información financiera intermedia y pérdidas por deterioro" prohíbe que las pérdidas por deterioro que se hayan reconocido en un periodo intermedio sobre el fondo de comercio, inversiones en instrumentos de patrimonio neto e inversiones en activos financieros reconocidos por su coste, se reviertan en una fecha de balance posterior. La aplicación de esta norma no tiene ningún efecto sobre las cuentas del Grupo.

Dichas normas, modificaciones e interpretaciones no han tenido impacto significativo en los estados financieros del Grupo.

Normas, modificaciones e interpretaciones cuya fecha de entrada en vigor es posterior al 1 de abril de 2008 y que el grupo no ha adoptado por anticipación

■ NIIF 8 "Segmentos operativos", de obligado cumplimiento para los cjercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2009. Esta norma está pendiente de adopción por parte de la Unión Europea. La NIIF 8 sustituye a la NIC 14 y homogeniza los requisitos de presentación de información financiera por segmentos con la norma americana SFAS 131 "Disclosures about segments of an enterprise and related information". La nueva norma exige un enfoque de dirección bajo el cual la información por segmentos se presenta sobre la misma base que la que se utiliza a efectos internos. El Grupo aplicará la NIIF 8 a partir del 1 de enero de 2009. El impacto que se espera que tenga esta norma está todavía evaluándose en detalle por parte de la dirección, si bien parecc probable que el número de segmentos sobre el que se informa, así como la forma en que se presenta la información, se modificará en línea con la información interna que se prepara y suministra a los órganos responsables de tomar decisiones. Dado que el fondo de comercio se imputa a grupos de unidades generadoras de efectivo a nivel de segmentos, el cambió también obligará a la dirección a imputar el fondo de comercio a los nuevos segmentos operativos que se identifiquen. La dirección no espera que se vayan a producir pérdidas por deterioro de valor como consecuencia de esta imputación.

Normas, modificaciones e interpretaciones que no han entrado aún en vigor que no han sido aplicadas anticipadamente por el Grupo

NIC 1, "Presentación de estados financieros (Revisada en septiembre de 2007)
NIC 1, Modificación enero 2008 Instrumentos financieros rescatables y obligaciones que surgen en la liquidación.
NIC 23 (Revisada en marzo de 2007), "Costes por intereses", que es de obligado cumplimiento para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2009. Esta modificación está pendiente de adopción por parte de la Unión Europea. Esta norma exige que las entidades capitalicen los costes por intereses que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción de un activo cualificado (aquel que requiere, necesariamente, de un pcriodo de tiempo sustancial antes de estar listo para su uso o para la venta) como parte del activo. La opción de reconocer inmediatamente estos costes por intereses como gastos del periodo se suprime. El Grupo aplicará la NIC 23 modificada a partir del 1 de enero de 2009 si bien, por el momento no es aplicable dado que la entidad no posee activos cualificados.
NIC 27, Estados Financieros consolidados y separados (Revisada en enero de 2008)
NIC 32, Modificación enero 2008- Instrumentos financieros rescatables y obligaciones que surgen en la liquidación.
NIIF 2, Modificación enero 2008 Condiciones para la irrevocabilidad o consolidación de la concesión y cancelaciones.
· NIF 3, Combinaciones de negocios (Revisada en enero de 2008).

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CINIIF 12, "Contratos de prestación de servicios", de obligado cumplimiento para los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2008. La CINIF 12 aplica a contratos en los que un operador privado participa en el desarrollo, financiación, operativa y mantenimiento de una infraestructura para servicios del sector público. La CINIF 12 no es relevante para las actividades del Grupo dado que ninguna de las entidades del grupo presta servicios al sector público.
CINIIF 13, "Programas de fidelización de clientes", de obligado cumplimiento para los ejercicios comenzados a partir del 1 de julio de 2008. La CINIF 13 aclara que en los casos en que los bienes o servicios se prestan conjuntamente con un incentivo de fidelización (por ejemplo, puntos de

fidelización o productos gratis), el acuerdo se considera un contrato con elementos múltiples y el importe recibido o a recibir del cliente se debe imputar entre los componentes del acuerdo por su valor razonable. La CINIIF 13 no es relevante para las operaciones del grupo dado que ningunal de las entidades del grupo tiene planes de fidelización de clientes.

CINIIF 14, "NIC 19 Limite de los activos afectos a un plan de prestaciones definidas, necesidades mínimas de financiación e interrelación entre ambos", que entra en vigor para todos los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2008. Esta interpretación todavía no se ha adoptado por la Unión Europea. La CINIF 14 recoge las pautas para evaluar el límite establecido en la NIC 19 sobre el superávit que puede reconocerse como activo. También explica la forma en que el activo pasivo por pensiones pueden verse afectados por obligaciones mínimas de financiación fijadas contractual o legalmente. El Grupo aplicará la CINIF 14 a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2008, si bien no se espera que tenga ningún efecto sobre las cuentas del grupo.
CINIIF15, Acuerdos para la construcción de un inmueble. El Grupo aplicará la CINIF 15 a los ejercicios comenzados a partir del 1 de enero de 2009, si bien no se espera que tenga ningún efecto sobre las cuentas del grupo.
CINIIF 16, Coberturas de inversión neta de una operación extranjera. El Grupo aplicará la CINIIF 16 a los ejercicios comenzados a partir del 1 de octubre de 2008, si bien no se espera que tenga

ningún efecto sobre las cuentas del grupo.

2.2. Principios de consolidación

Dependientes son todas las entidades sobre las que el Grupo tiene poder para dirigir las políticas financipas y de explotación que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si el Grupo controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles. Las dependientes se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control al Grupo, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Para contabilizar la adquisición de dependientes por el Grupo se utiliza el método de adquisición. El coste de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de partimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio, más los costes directamente atribuibles a la adquisición. Los activos identificables adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidps en una combinación de negocios se valoran inicialmente por su valor razonable en la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del coste de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se reconoce como fondo de comercio. Si el coste de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida, la diferencia se reconoce directamente en la cuenta de resultados.

Se eliminan las transacciones, los saldos y las ganancias no realizadas por transacciones entre entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo, se modifican las políticas contables de las dependientes.

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En el Anexo I a estas notas se desglosan los datos de identificación de las sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación que junto con la Sociedad componen el Grupo al 31 de marzo de 2008 y de 2007.

Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 no se mantienen inversiones en sociedades asociadas o en negocios conjuntos.

2.3. Información financiera por segmentos

Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos del negocio. Un segmento geográfico está encargado de proporcionar productos o servicios en un entorno económico concreto sujeto a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos económicos.

La imputación de costes e ingresos entre los diferentes segmentos de actividad del Grupo se realiza de forma directa para todos aquellos costes directamente imputables a los segmentos o que vayan relacionados directamente con los activos o los pasivos directamente asociados a los segmentos. Los costes comunes a todos los segmentos de actividad no se asignan a ningún segmento en específico.

2.4. Transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las entidades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que cada entidad opera («moneda funcional»). Todas las sociedades dependientes tienen como moneda funcional el euro, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad y en la que se presentan estas cuentas anuales consolidadas,

Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de resultados.

2.5. Inmovilizado material

l os elementos de inmovilizado material se reconocen por su coste menos la amortización y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los terrenos, que se presentan netos de las pérdidas por deterioro.

El coste histórico incluye los gastos directamente atribuïbles a la adquisición de las partidas. Los costes por intereses incluyendo los incurridos para la construcción de cualquier activo cualificado, se llevan a la cuenta de resultados. Los costes posteriores se incluyen en el importe en libros del activo, o se reconocen como un activo separado, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir al Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma fiable. El resto de reparaciones y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados durante el ejercicio en que se incurre en ellos.

Los terrenos no se amortización en otros activos se calcula usando el método lineal para

asignar sus costes o importes revalorizados a sus valores residuales sobre sus vidas útiles estimadas:

Construcciones - 25 años Maquinaria — 10 años Vehículos - 5 a 7 años Mobiliario, accesorios y otros equipos - 5 a 10 años

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El valor residual y la vida útil de los activos se revisan, y ajustan si es necesario, en la fecha de cada balance.

El inmovilizado material se revisa para evaluar posibles pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconode una pérdida por deterioro por el importe por el que el valor en libros del activo excede su importe recuperable. El importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costes para la venta o el valor de uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo),

Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos con el importe en libros y se incluyen en la cuenta de resultados, en el epígrafe del otros (gastos)/ganancias netas.

2.6. Costes de investigación y desarrollo

Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costes incurridos en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se reconocen como activo intangible cuando es probable que el proyecto vaya a ser un éxito considerando su viabilidad técnica y comercial, y sus costes pueden estimarse de forma fiable. Otros gastos de desarrollo se reconocen como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un ejercicio posterior. Los costes de desarrollo con una vida útil finita que se capitalizan se amortizan desde el inicio de la producto de manera lineal de manera lineal durante el período en que se espera que generen beneficios, sin superar los cinco años. Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 el Grupo no tenía gastos de desarrollo capitalizables. Los gastos de investigación y desarrollo cangados a la cuenta de resultados del ejercicio 2008 han ascendido a 454 miles de euros en el ejercicio 2007).

2.7. Inversiones financieras

El Grupo clasifica sus inversiones en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas a cobrar, inversiones mantenidas hasta el vencimiento y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron las inversiones. La dirección determina la clasificación de sus inversiones en el momento de reconocipiento inicial.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su negociación a menos que sean designados como coberturas. Los activos de esta categoría se clasifican como activos corrientes.

Préstamos y cuentas a cobrar

Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del balance que se clasifican como activos no corrientes.

Inversiones que se tiene la intención de mantener hasta su vencimiento

I as inversiones que se tiene la intención de mantener hasta su vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos que la dirección del Grupo tiene la intención positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento.

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Activos financieros disponibles para la venta

Los activos financieros disponibles para la venta son no-derivados que se designan en esta categoría o no se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la dirección pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha del balance.

Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costes de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costes de la transacción se llevan a resultados. Las inversiones se dan de paja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Si no estuviese claro si se han transferido dichos riesgos y ventajas se analizará la capacidad de control y la gestión continuada sobre el activos financieros disponibles para la venta y los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los préstamos y cuentas a cobrar se contabilizan por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

Las pérdidas y ganancias que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen en la cuenta de resultados dentro de "otros (gastos) / ganancias netas" en el ejercicio en que surgen. Los ingresos por dividendos de activos financieros a valor razonable con cambios en reconocen en la cuenta de resultados cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago en el epígrafe de Costes financieros netos.

Las variaciones en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera y clasificados como disponibles para la venta se analizan separando las diferencias surgidas en el coste amortizado del titulo y otros cambios en el importe en libros del título. Las diferencias de conversión de títulos monetarios se reconocen en la cuenta de resultados.

Cuando los títulos clasificados como disponibles para la venta se enajenan o sufren una pérdida por deterioro, los ajustes acumulados al valor razonable reconocidos en el patrimonio neto se incluyen en la cuenta de resultados. Los intereses de títulos disponibles para la venta calculados utilizando el método del tipo de interés efectivo se reconocen en la cuenta de resultados. Los dividendos de instrumentos de patrimonio neto disponibles para la venta se reconocen en la cuenta de resultados cuando se establece el derecho del Grupo a recibir el pago.

Los valores razonables de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), el Grupo establece el valor razonable empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad.

El Grupo evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de capital clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los títulos han sufrido pérdidas por deterioro se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de los títulos por debajo de su coste. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros disponibles para venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre el coste de adquisición y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero previamente reconocido en las pérdidas o ganancias se elimina del patrimonio neto y se reconoce en la cuenta de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en la cuenta de resultados por instrumentos de patrimonio no se revierten a través de la cuenta de resultados.

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Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 el Grupo no mantenía en su balance inversiones financieras disponibles para la venta ni inversiones financieras mantenidas hasta su vencimiento.

2.8. Existencias

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste se determina por el método del coste medio ponderado. El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costes de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costes directos y los gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluyen los costes por intereses. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes de venta variables aplicables.

2.9. Cuentas comerciales a cobrar

Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su coste amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, menos la provisión por pérdicas por deterioro del valor. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no será capaz de cobrar todos los importes que se le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar. La existencia de dificalitades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que el deudor entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se consideran indicadores de que la cuenta a cobrar se ha deteriorado. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés efectivo. El importe de la provisión se reconoce en la cuenta de resultados.

2.10. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance de situación, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.

2.11. Capital social

El capital social está representado en su totalidad por acciones ordinarias que se clasifican como patrimonio neto. Los costes incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones se presentan en el patrimonio neto como una deducción, neta del correspondiente efecto fiscal, de los ingresos obtenidos. Cuando cualquier entidad del Grupo adquiere acciones de la Sociedad (acciones propias), la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto del correspondiente efecto fiscal) se deduce del patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre las ganancias, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad.

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2.12. Subvenciones oficiales

Las subvenciones oficiales se reconocen por su valor razonable cuando hay una seguridad razonable de que la subvención se cobrará y el Grupo cumplirá con todas las condiciones establecidas.

Las subvenciones de explotación se reconocen en la cuenta de resultados durante el período necesario para correlacionarlas con los costes que pretenden compensar.

Las subvenciones oficiales relacionadas con la adquisición de inmovilizado material se incluyen en pasivos

no corrientes y se abonan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante las vidas esperadas de los correspondientes activos. Al 31 de marzo de 2008 el importe de capital pendiente de imputar a resultados asciende a 93 miles de euros (540 miles de euros al 31 de marzo de 2007). El importe imputado al resultado del ejercicio 2008 asciende a 683 miles de euros (770 miles de euros en el ejercicio 2007). Durante el ejercicio 2008 el Grupo no ha percibido subvención de capital alguna. Por otra parte, los importes pendientes aún de imputar a resultados corresponden a subvenciones recibidas de organismos estatales y autonómicos españoles para la financiación de inversiones destinadas al incremento de productividad y a la innovación tecnológica, fundamentalmente en sus plantas de fabricación. Los administradores de la Sociedad consideran que el Grupo cumple las condiciones requeridas para su concesión.

2.13. Recursos ajenos

Los recursos ajenos se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costes en que se haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los recursos ajenos se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de resultados durante la vida de acuerdo con el método del tıpo de interés efectivo.

Los recursos ajenos se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.

2.14. Impuestos diferidos

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases físcales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transación no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se determina usando tipos impositivos y leyes aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse de beneficios fiscales futuros con los que poder compensar las diferencias temporarias.

Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias que surgen en inversiones en dependientes y asociadas, excepto en aquellos casos en que el Grupo pueda controlar la fecha en que revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.

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(En miles de euros)

2.15. Prestaciones a los empleados

a) Obligaciones por pensiones

Las entidades del Grupo operan varios sistemas de previsión social. En España, la Sociedad mantiene exteriorizado su plan de pensiones por lo que no se reconocen obligaciones por este concepto. Los trabajadores de la Sociedad pertenecen de forma voluntaria a un "Plan de Pensiones de Sistema de Empleo" con el que la Sociedad mantiene el convenio de aportación del 5% de la base de cotización de todos los trabajadores acogidos a dicho Plan. El cargo a la cuenta de Pérdidas y Ganancias en el ejercicio 2008 por este concepto asciende a 2.081 miles de euros.

En Portugal, el Grupo otorga de forma voluntaria un sistema de prestación definida a los empleados que acrediten una determinada antigüedad. El sistema garantiza unas prestaciones a la jubilación cuya cuantía es complementaria de las prestaciones públicas de la Seguridad Social. De acuerdo con NIIF es una prestación post-empleo.

Este sistema no se encuentra exteriorizado. El Grupo mantiene una provisión interna en el balance que se determina como el valor actual actuarial de la obligación devengada por servicios pasados a fecha del balance.

El importe de la obligación está determinado por un actuario independiente de acuerdo al método de la unidad de crédito proyectada. El tipo de interés aplicado a 31 de marzo de 2008 (4,75%) se ha determinado en base a la rentabilidad de los bonos corporativos de alta calidad crediticia a fecha de cierre de Ualance emitidos en euros y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones. La curva que se ha tomado como referencia ha sido la iboxx EUR AA Corporate Bonds para una duración de 10 años.

La política contable seleccionada por el Grupo respecto a la amortización de las pérdidas o ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales es su reconocimiento inmediato en la cuenta de resultados.

b) Otras obligaciones con el personal

Determinadas compañías del Grupo otorgan un premio de permanencia a los 25 años de servicio según se establece en el Convenio Colectivo de la Empresa Exide en España. De acuerdo con NIIF es una prestación a largo plazo. Esta prestación no está exteriorizada por lo que existe una provisión en el balance, que se determina de forma interna en el Grupo.

Adicionalmente, el Grupo mantiene un programa de jubilaciones parciales con contratos de relevo con el fín de dar la oportunidad de anticipar voluntariamente la jubilación de aquellos trabajadores que, cumpliehdo los requisitos de la legislación vigente, deseen acogerse al mismo. El pasivo generado por las jubilaciones parciales realizadas a la fecha de cierre de balance, se registra por el coste actual de los pagos futuros en el epígrafe Proveedores y otras cuentas a pagar, periodificandose dicho gasto desde el momento en que el empleado se acoge al plan y la fecha cfectiva en que se produce la baja laboral del empleado. El pasivo al 31 de marzo de 2008, correspondiente al importe devengado por empleados que se han acogido a la jubliación parcial cuyo pago se realizará con posterioridad al cierre, asciende a 2.542 miles de euros (2.336 miles de euros al 31 de marzo de 2007).

Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta voluntariamente dimitir a cambio de esas prestaciones. El Grupo reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores actuales de acuerdo con un plan formal detallado sin posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese como consecuencia de una oferta realizada para animar a una renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual.

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(En miles de euros)

(d) Otras retribuciones

El régimen retributivo de determinados trabajadores del Grupo contempla el pago de determinados importes a los mismos en función de su rendimiento y sujetos al logro de ciertos objetivos en relación con los resultados de las sociedades que componen el Grupo y los de Exide Technologies. Dichos importes, en su caso, se abonan tras el cierre del ejercicio y se provisionan en los estados financieros por seu importe estimado.

2.16. Provisiones

El Grupo reconoce las provisiones cuando (i) tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados, (ii) hay más probabilidades de que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación que de lo contrario y (iii) el importe se ha estimado de forma fiable.

Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por cancelación del arrendamiento, en su caso, y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que sean necesarios para liquidar la obligación usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos especificos de la obligación. El incremento en la provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses.

2.17. Reconocimiento de ingresos

Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable para la venta de bienes y servicios, neto del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones y descuentos y después de la eliminación de las ventas dentro del Grupo.

Las ventas de bienes se reconocen cuando una entidad del Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente ha aceptado los productos y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurada. A menudo se venden productos con derecho de garantía. La evopendo i acumulada se utiliza para estimar y provisionar esas garantías en el momento de la venta.

Los ingresos de los productos en curso para los que exista un contrato de producción con el cliente final se reconocen utilizando el grado de avance del proyecto de producción, calculado a través del método del porcentaje de realización siempre y cuando el resultado del contrato de producción puede estimarse de forma fíable y es probable que el contrato vaya a ser rentable. Cuando sea probable que los costes del contrato vayan a exceder el total de los ingresos del mismo, la pérdida esperada se reconoce inmediatamente como un gasto. Cuando el resultado del contrato no puede estimarse de forma fiable, los ingresos del contrato se reconocen sólo hasta el límite de los costes del contrato incurridos que sea probable que se recuperarán.

Las ventas de servicios se reconocen en el ejercicio contable en que se prestan los servicios, por referencia a la finalización de la transacción concreta evaluada en base al servicio real proporcionado como un porcentaje del servicio total a proporcionar.

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen cuando se cobra el efectivo o sobre la base de recuperación del coste cuando las condiciones están garantizadas.

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2.18. Arrendamientos

Los arrendamientos de inmovilizado material en los que el Grupo tiene sustancialmente todos los riesgos y las ventajas derivados de la propiedad de los activos se clasifican como arrendamientos financieros dentro del epígrafe de Inmovilizado material. Los arrendamientos financieros se reconocen al inicio del contrato al menor del valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento. Cada pago por arrendamiento se desglosa entre la reducción de la deuda y la carga financiera, de forma que se obtenga un tipo de interés constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar. La obligación de pago derivada del arrendamiento, neta de la carga financiera, se reconoce dentro de las deudas a pagar a largo plazo a excepción de aquellas con un vencimiento inferior a doce meses. La parte de interés de la carga financiera se carga a la cuenta de resultados durante el periodo de vigencia del arrendamiento al objeto de obtener un tipo de interés periódico constante sobre el saldo de la deuda pendiente de amortizar de cada periodo. El Inmovilizado material adquirido a través de arrendamiento financiero se amortiza durante la vida útil del activo, en función de la naturaleza del activo objeto del contrato de arrendamiento.

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de resultados sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

2.19. Activos no corrientes (o grupos de enajenación) mantenidos para la venta

Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y se reconocen al menor del importe en libros y el valor razonable menos los costes para la venta si su importe en libros se recupera principalmente a través de una transacción de venta en vez de a través del uso continuado.

2.20. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo en el ejcrcicio en que los dividendos son aprobados por los accionistas de la Sociedad.

3. Gestión del riesgo financiero

3.1. Factores de riesgo financiero

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros, fundamentalmente, a riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio y riesgo de interés del valor razonable), a riesgo de crédito y a riesgo de liquidez. El Grupo no emplea derivados para cubrir estos riesgos.

(a) Riesgos de mercado

La práctica totalidad de las transacciones del Grupo se realizan en euros, por lo que los riesgos de tipo de cambio, al margen de los derivados de la cotización del plomo (en USD), son mínimos y no relevantes.

El Grupo registra ingresos significativos por intereses derivados de su posición financiera con el grupo|Exide Technologics, quien a su vez está expuesta a riesgos de tipos de interés (ver Nota 4). Al margen de esta circunstancia, como el Grupo no posee otros activos remunerados importantes, los ingresos y los flujos de efectivo de las actividades de explotación del Grupo son bastante independientes respecto de las variaciones

en los tipos de interés de mercado.

Según las simulaciones realizadas, el impacto sobre el resultado de una variación de 5 puntos básicos de tipo de interés del préstamo con el grupo Exide, supondría como máximo un aumento del resultado de 8,2 millones de euros y una disminución del mismo por importe de 8,2 millones de euros, respectivamente.

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Por otra parte, el Grupo está también expuesto a riesgo de interés en cuanto a la financiación obtenida, si bien, debido a la estructura de financiación de las operaciones del Grupo, al cinim de los ejercicios 2008 y 2007, el volumen de los recursos ajenos sujetos a este riespecto del total de patrimonio neto y pasivos no era significativo (ver apartado c) Riesgo de liquidez). Por este motivo, los resultados del Grupo no se habrían visto substancialmente afectados por variaciones en los tipos de interes contratados para sus recursos ajenos, en su práctica totalidad, contratados a corto plazo.

(b) Riesgo de crédito

El Grupo no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito con deudores externos al grupo Exide Technologies (ver Nota 4). Así, el riesgo de crédito con terceros se deriva de los depósitos en bancos e instituciones financieras, y, fundamentalmente, de saldos con clientes. En relación con los bancos e instituciones financieras, unicamente se aceptan entidades a las que se ha calificado de forma independiente con una categoría mínima de rating A. En relación con los saldos de clientes, el sistema de nualuación de riesgo de crédito difiere dependiendo de la tipología del cliente servido, estableciendose límites de crédito o bien, aprobándose los pedidos de manera individualizada una vez evaluada la situación del cliente o cuestión. Los límites individuales de crédito, en su caso, se establecen en función de las calificaciones internas y externas. Regularmente se hace un seguiniento de la utilización de los límites de cecidito. Ocasionalmente el Grupo entra en acuerdos de cesión de cuentas a cobrar de clientes en las que transmite el riesgo de insolvencia.

A fecha de cierre del ejercicio 2008, no se ha superado el límite de crédito concedido internamente a los principales clientes del cliente.

Al margen de las derivadas de cesiones de cuentas a cobrar y operaciones de crédito puntuales (Nota 14), el Grupo no mantiene líneas de crédito significativas con terceros y se financia, fundamentalmente, mediane sus propios flujos de caja. No obstante, ocasionalmente recibe financiación de compañías del grupo Exide Technologics (ver Nota 4). Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el Grupo no mantenía pasivos financieros no corrientes por importe significativo.

La totalidad del saldo con proveedores y otras cuentas a pagar se cancelarán en un periodo no superior a 12 meses desde la fecha de cierre del ejercicio 2008, por lo que no se ha procedido al descuento de dichos saldos, por no tener un efecto significativo.

El análisis del vencimiento de la deuda bancaria ha sido analizado en la nota 14.

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3.2. Estimación del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos se basa en los precios de mercado al cierre del ejercicio. El precio de mercado usado por el Grupo para los activos financieros es el precio corriente comprador, el precio de mercado apropiado para los pasivos financietos es el precio corriente vendedor. El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración. El Grupo usa una variedad de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fecha del balance. Los precios del mercado para instrumentos similares se utilizan para la deuda a largo plazo. Para determinar el palor azonable de los restantes instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo descontados estimados.

El valor nominal menos los ajustes de crédito estimados de las cuentas a cobrar y a pagar se asume que se aproximan a sus valores razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado que está disponible para el Grupo para instrumentos financieros similares.

4. Estimaciones y juicios contables

Las estimaciones y juicios se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables.

Asimismo, la preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que la dirección realice estimaciones y supuestos que pueden afectar las políticas contables adoptadas y el importe de los activos, pasivos, ingresos, gastos y desgloses con ellos relacionados. Las estimaciones y las hipótesis realizadas se basan, entre otros, en la experiencia histórica u otros hechos y circunstancias consideradas razonables a la fecha de balance, el resultado de los cuales representa la base de juicio de las estimaciones. Los resultados reales podrían manifestarse de forma diferente de la estimaciones y juicios se evalúan continuamente por el Grupo.

A continuación se explican las estimaciones y juicios que se consideran significativas y que pueden teher un impacto material sobre la posición financiera o el rendimiento operativo.

Situación del grupo Exide Technologies(EE.UU)

Como se describe en la Nota 1, el Grupo está controlado por Exide Transportation Holding Europe, S.L. que posee el 91,30 % de las acciones en circulación de la Sociedad y cuyo grupo dominante último es Exide Technologies (EE.UU).

Con fecha 15 de abril de 2002, Exide Technologies (EE.UU) presentó solicitud del procedimiento previsto en el Capítulo 11 del Título 11 del Código de Insolvencias de EE.UU. El alcance de este hecho se limitó únicamente a Exide Technologies (EE.UU) y a ciertas de sus filiales americanas, por lo que las operaciones de las participadas europeas, y por tanto, las de las sociedades que componen el Grupo, no se vieron afectadas por el mismo.

Con fecha 5 de mayo de 2004, Exide Technologies (EE.UU) salió de la situación contemplada en dicho Capítulo 11. En esa misma fecha, Exide Technologies (EE.UU) firmó un contrato de préstamo de hasta 600 millones de dólares estadounidenses concedido por un grupo de bancos liderado por Deutsche Bank AG. A este contrato se adhirieron varias compañías europeas del grupo Exide Technologies (EE.UU) entre las que se encuentra la Sociedad y ciertas compañías del Grupo. El citado contrato proporcionaba medios financieros a largo plazo a tipos de interés variable. En marzo de 2005, Exide Technologies (EE.UU), procedió a la devolución de 250 millones de dólares estadounidenses de dicho préstamo mediante la emisión de bonos con vencimiento en el año 2013. En febrero de 2006, Exide Technologies (EE.UU) firmó con sus acreedores bancarios un incremento del préstamo de 46 millones de dólares.

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Con techa 18 de septembre del 2006, Exide Technologies (EE.UU) completó la emisión de opciones sobre acciones por importe de 75 millones de dólares, así como un incremento del capital social en 50 millores de dólares.

Al 31 de marzo de 2008, la deuda de Exide Technologies (EE.UU) recogida bajo el préstamo sindicado liderado por Doutsche Bank AG ascendía a 306 millones de dólares (297 millones de dólares al 31 de marco de 2007). Exide Technologies S.A. y varias compañías del Grupo participaban de dicho prestamo cono garantes, si bien, exclusivamente de la parte del préstamo adquirido por las compañías europeas del grupo Exide Technologies S.A. que, a 31 de marzo de 2008, ascendía a 179 millones de dólares (167 millones de dólares al 31 de marzo de 2007), manteniendo hipotecados o pignorados parte de sus activos hasta un máximo de 102 millones de euros. Adicionalmente, como parte de los acuerdos incluidos en dicho contrala un la Sociedad firmó el llamado "Subordination agreement" que subordina la devolución de los préstimos entre compañías del grupo, al cumplimiento por parte todas las compañías del grupo de Exide Technologies (EE.UU) de los compromisos contenidos en el contrato de préstamo.

Con fecha 15 de mayo de 2007, el grupo Exide Technologies (EE.UU) ha suscrito, también con un grupo de entidades de crédito lideradas por Deutsche Bank AG, un nuevo acuerdo de crédito por importe de 495 millones de dólares que sustituye al acuerdo suscrito en mayo de 2004. El nuevo acuerdo contempla Ja concesión de una línea de crédito de 200 millones de dólares y un préstamo por importe de 295 millones de dólares, habiendose reducido substancialmente los tipos de interés aplicados. En ambos casos, el vencimiento es de 5 años, habiéndose puesto en garantía de su devolución los activos del grupo Exide Technologies (EE.UU), incluyendo los activos de Exide Technologies, S.A. y sociedades dependientes. Ellimoste garantizado por Exide Technologies S.A. y sus dependientes se limita a la deuda que bajo dichoz acuerdos incuran las compañías europeas del grupo Exide está cumpliendo con los ratios exigidos nor los acreedores del grupo a cierre del ejercicio 2008.

A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, Exide Technologies (EE.UU) ha publicado los resultados correspondientes al año fiscal 2008 que ha supuesto un beneficio de 32 millones de 16laues lon 2008 frente a 106 millones de pérdidas en 2007, lo que ha significado una mejora en los ratios de uolorción de crédito sobre el Grupo publicados por las diferentes agencias de calificación de riesgos.

Asimismo, con el objetivo de optimizar la gestión de la tesorería, determinadas compañías del Grupo participan en un programa de concentración de tesorería o "cash pooling" junto con otras domeniías europeas del grupo Exide Technologies (EE.UU). Las compañías del Grupo incluidas en dicho programa colocan los excesos de tesorería en el "cash pooling" a cambio de intereses superiores a las fueres de financiación locales de dichas compañías y financian sus necesidades de tesorería recibiendo relumes de "cash pooling". El saldo a cobrar por este concepto se registra en el epígrafe "Créditos a empresas del guno" del balance de situación y ascendía, al 31 de marzo de 2008, a 202.264 miles de euros (147.68 miles de euros al 31 de marzo de 2007). La retribución media de dicha cuenta a cobrar en el ejercicio 2018 fito del 9,12% (10,36% en el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2007), registrando el Grupo unos ingresos financieros por intereses del "cash pooling" de 14.818 miles de euros en el ejercicio 2008 (13 en el ejercicio 2007).

Por otra parte, durante el ejercicio terminado el 31 de marzo de 2008, el Grupo registró ingresos ordinarios por actividades con el grupo Exide Technologies (EE.UU) por importe de 227.450 miles de euros (157.356 miles de euros en el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2007), lo que representa el 47,18% del total de Ja cifia de ingresos ordinarios (41,6% en 2007). En el ejercicio 2008 el Grupo adquirió igualmente bianes y servicios a compañías del grupo Exide Technologies (EE.UU) por importe de 39.714 miles de euros (39.627 miles de euros 2007), un 12,7% del total de bienes y servicios consumidos por el Grupo (18% en 2007). Al 31 de marzo de 2008, los saldos a cobrar con el grupo Exide Technologies (EE.UU) derivados de la vertia de productos y servicios ascendían a 28.151 miles de euros (27.217 miles de euros a 31 de marzo de 2007). Los saldos a pagar por compra de bienes y servicios a 31 de marzo de 2008 ascendían a 29.304 miles de euros (20.929 miles de euros a 31 de marzo de 2007), incluyendo los saldos a pagar derivados del régimen de tributación consolidada en el que están incluidas determinadas compañías del Grupo.

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Habida cuenta de la estructura de financiación de Exide Technologies, S.A., el Grupo ho ha reguerido rraceder a las facilidades financieras suscritas por el grupo Exide Technologies (EE.UU) y, al 31 de marzo de 2008. no mantiene deudas con entidades de crédito significativas. Los administradores de Exide 2000, ho mantene en que su estructura de financiación, así como los beneficios y flujos de caja obtenidos con sus propias operaciones, garantizan la continuidad de las operaciones del Grupo.

Contingencias por litigios y responsabilidades

Las provisiones se reconocen cuando es probable que una obligación presente, fruto de sucesos pasados, dé Las provincia de recursos y el importe de la obligación se puede estimar de forma fiable. Para cumplir con los requisitos de la norma contable se hacen necesarias estimaciones significativas. La Dirección del grupo realiza estimaciones, evaluando toda la información y los hechos relevantes, de la probabilidad de ocurrencia de las contingencias así como del importe del pasivo a liquidar a futuro. En la Nota 16 de las presentes cuentas anuales consolidadas se indican las principales provisiones dotadas por el Grupo en relación con litigios y responsabilidades, derivadas, fundamentalmente, de litigios de orden laboral, metcantil y fiscal. Por otra parte, los administradores informan en la Nota 26 de las contingencias que afectan al Grupo para las que no se han dotado provisiones en las cuentas anuales consolidadas, bien por entenderse que no es probable que vaya a suceder una salida de fondos del Grupo como consecuencia de las mismas, bien por no poder estimarse de manera razonablemente fiable el importe de los mismos.

Tributación consolidada

La Sociedad y algunas de sus sociedades dependientes tributan en régimen consolidado, siendo la cabecera del grupo fiscal, Exide Transportation Holding Europe, S.L., entidad dominante de la Sociedad y que mantiene participaciones en otras compañías del grupo Exide Technologies (EE.UU), tanto españolas) como extranjeras. El cálculo y liquidación del impuesto sobre las ganancias requiere interpretaciones de la normativa fiscal aplicable a las distintas sociedades. Además, existen varios factores, ligados principalmente y no exclusivamente a los cambios en las leyes fiscales y a los cambios en las interprotaciones de las leyes físcales actualmente en vigor, que requieren la realización de estimaciones por parte de la dirección del

Grupo.

Vidas útiles de los elementos del inmovilizado material

La dirección del Grupo determina las vidas útiles estimadas y los correspondientes cargos por deprediación para su inmovilizado material. Las vidas útiles del inmovilizado se estiman en relación con el período en que los elementos de inmovilizado vayan a generar beneficios económicos. El Grupo revisa en cada cierre las vidas útiles del inmovilizado y los valores residuales y si las estimaciones difieren de las previamente realizadas el efecto del cambio se contabiliza de forma prospectiva a partir del ejercicio en que se realiza el cambio.

Obligaciones por pensiones

El valor actual de las obligaciones por pensiones con los empleados depende de un número de factores que se determinan sobre una base actuarial usando una serie de hipótesis. Cualquier cambio en estas hipótesis tendrá efecto sobre el importe en libros de las obligaciones. El Grupo determina la tasa de descuento apropiada y otras hipótesis al cierre de cada ejercicio. Información adicional se revela en la Nota 15.

Reclamaciones por garantía

El Grupo generalmente ofrece garantías para sus productos. La dirección estima la provisión correspondiente para reclamaciones futuras por garantía en base a información histórica sobre reclamaciones de garantía, así como tendencias recientes que podrían sugerir que la información pasada sobre el coste puede diferir de las reclamaciones futuras.

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Entre los factores que podrían afectar a la información de las reclamaciones se encuentran el éxito de las iniciativas en productividad y calidad del Grupo, así como el coste de los componentes y la mano de obra.

5. Información financiera por segmentos

(a) Formato principal de presentación de información por segmentos: segmentos del negocio

Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 el Grupo está organizado en 3 segmentos de negocio:

Segmento 1 Baterías de arranque
Segmento 2 Baterías industriales
Segmento 3 Reciclado de baterías

Las partidas de los estados financieros que no son razonablemente asignables a ninguno de los segmentos no han sido atribuidas y se presentan como partidas "sin asignar". Comprenden fundamentalmente loginantes de estructura, resultados financieros y otros resultados no imputables a los segmentos de negocio, así como los activos y pasivos relacionados con préstamos a compañías del grupo, administraciones públicas y otros activos y pasivos no imputables a ningún segmento.

Los resultados por segmento para el ejercicio finalizado a 31 de marzo de 2008 así como otras partidas significativas de la cuenta de resultados son los siguientes:

	Baterías de Arranque	Baterías Industriales	Reciclado de baterias	Sin asignar	Grupo
Ingresos ordinarios	255.711	213.874	11.840	614	482.039
Ventas entre segmentos	8.389	1.741	129.952
Beneficio de explotación	(15.035)	5.254	40.949	(3.122)	28.046
ngresos financieros netos (Nota 22) Jasto de amortización del inmovilizado material				11.227	11.227
Nota 6)	4.585	6.284	872		11.741
3º antes de impuestos	(15.035)	5.254	40.949	8.105	39.273
mpuesto sobre las ganancias				10.422)	(10.422)
3º del ejercicio	(15.035)	5.254	40.949	(2.317)	28.851

Los resultados por segmento para el ejercicio finalizado a 31 de marzo de 2007 así como otras partidas significativas de la cuenta de resultados son los siguientes:

	Baterías de Arranque	Baterias Industriales	Reciclado de baterías	Sin asignar	Grupo
Ingresos ordinarios	197.858	172.948	9.382	433	380.621
Ventas entre segmentos	4.727	).126	70.588
Beneficio de explotación	(11.506)	9.368	24.028	(4.650)	17.240
Ingresos financieros netos (Nota 22) Gasto de amortización del inmovilizado material				11.217	11.217
(Nota 6)	4.798	6.461	807		12.066
Bº antes de impuestos	(11.506)	9.368	24.028	6.567	28.457
Impuesto sobre las ganancias				(9.620)	(9.620)
B" del ejercicio	(11.506)	9.368	24.028	(3.053)	18.837

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Los traspasos o transacciones entre segmentos, que corresponden principalmente a ventas de material reciclado por el segmento de reciclado de baterías, se registran a precios de mercado.

Otras partidas significativas de los segmentos incluidas en el balance de situación, así como los activos y los pasivos de los segmentos a 31 de marzo de 2008 y de 2007 son los siguientes:

31 dc_marzo de 2008	Baterias de Arranque	Baterias Industriales	Reciclado de	baterías Sin asignar	Grupo
Inversiones en inmovilizado material	2.626	2.297	1.374		6.297
Total activos	84 201	106.670	22.931	217.729	431.531
Pasivos	50.588	51.730	10.414	42.243	154.975

31 de marzo de 2007	Baterias de Arranque	Baterias Industriales	Reciclado de	baterías Sin asignar	Grupo
Inversiones en inmovilizado material	1.345	3.192	631		5.168
Total activos	82.705	104.374	13.456	169.101	369 636
Pasivos	35.368	34.671	10.806	34.808	115.653

La conciliación de los activos y pasivos por segmentos con los activos y pasivos totales son:

	Activos	Pasivos
Inmovilizado	53.879
Creditos empresas grupo	202.264
Existencias	58.290
Clientes y cuentas cobrar	101.560
A creadarac U proviciones		136.939

การเกิดขันการ ) ทางการเพิ

Otros	15.538	18.036
Total	431.531	154.975

Los activos de los segmentos incluyen principalmente inmovilizado material, existencias y cuentas a cobrar. Se excluyen los impuestos diferidos y las inversiones financieras. Los pasivos de los segmentos comprenden pasivos de explotación y excluyen partidas como impuestos y recursos ajenos corporativos.

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(b) Formato secundario de presentación de información por segmentos: segmentos geográficos

Aunque gestionados sobre una base mundial desde España, la principal compañía del Grupo, los tres segmentos del Grupo operan principalmente en cuatro áreas geográficas.

Ingresos Ordinarios por área geográfica	2008	2007
España	183.794	159.576
Portugal	29.141	27.681
Resto de Europa	231.845	167.436

Estados Unidos	15.340	8.601
Otros Países	21.919	17.327
	482.039	380.621
Las ventas se asignan en base al país en que se localiza el cliente.
Activos por área geográfica	2008	2007
España	338.587	280.266
Portugal	87.770	82.381
Resto de Europa	1	1.870
	426.357	364.517
Activos no asignados	5.174	5.119
Total activos	431.531	369.636
El total de activos se asigna en base a la localización de los activos.
Inversión en inmovilizado por área geográfica	2008	2007

rspana
--------

Portugal

4.714	2.691
1.583	2.477
6.297	5.168

La inversión en inmovilizado se asigna en base a la localización de los activos.

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(En miles de euros)

COSTE

Inmovilizado material

El detalle y los movimientos de las distintas categorías del inmovilizado material de los ejercicios 2008 y 2007 se muestran en la tabla siguiente:

Ejercicio 2008					Bajas del
	Saldo 1 de				perimetro de	Saldo 31 de
	abril 2007	Adiciones	Traspasos and	Refiros	consolidación	marzo 2008
Company of Controlled of Continued and Concession

Terrenos y Construcciones	41.912	639			(41)		42.510
Maquinaria, Instal. y pequeño
utillaje	214.860	3.165	1.535	(740)	(35)	218.785
Mobiliario	2 984	4 I		(15)	(104)		2.906
Inmovilizado Material en curso y
anticipos	2 306	2.380	(1.535)				3.151
Otro inmovilizado	3,854	72		(32)	(127)		3.767
TOTAL	265.916	6.297		(787)	(307)	271.119
AMORTIZACION
Construcciones	(27.574)	(969)			36	(28.907)
Maquinaria, Instal, y pequeño
utillaje	(172.710)	(10.627)		641	38	(182.658)
Mobiliario	(2.696)	(81)		15	08		(2.664)
Otro inmovilizado	(3.467)	(64)			119		(3.411)
TOTAL	(206.447)	(11.74)		657	291	(217.240)
NETO	59.469	(5.444)	1	(130)	(16)		53.879

Ejercicio 2007		Saldo 1 de				Saldo 31 de
		abril 2006	Adiciones	Traspasos	Retiros	marzo 2007
COSTE
Terrenos y Construcciones		40.986	377	ਦੇ ਕੇ ਰੇ			41912
Maquinaria, Instal. y pequeño utillaje		211.576	1.704	5.135	(3.555)	214.860
Mobiliario		2 998		29	(43)		2 984
Inmovilizado Material en curso y
anticipos		5.474	3.045	(5.731)	(482)		2.306
Otro inmovilizado		4.086	42	]	(292)		3.854
TOTAL		265.120	5.168		(4.372)		265 916
AMORTIZACIÓN
Construcciones		(27.060)	(ਰੇਰੇਤ)		479		27.574
Maquinaria, Instal, y pequeño utillaje		(164.634)	(10.906)	-	2.830		172 710
Mobiliario		(2.665)	(68)		37		2 696
Otro inmovilizado		(3.622)	(09)		254		3 467
TOTAL		(197.981)	(12.066)	l	3.600	206 447
NETO					(772)		59 469

Determinadas sociedades del Grupo procedieron en su momento a la actualización de los valores de su inmovilizado material al amparo de la correspondiente legislación. Dicho coste revalorizado fue considerado como coste histórico de dichos bienes en la transición a NJIF, con efectos 1 de abril de 2004. El inmovlizado material revalorizado está prácticamente amortizado, por lo que el efecto de dicha revalorización a 31 de marzo de 2008 y de 2007 en relación con su coste histórico y su amortización acumulada, así como ellefecto sobre el cargo por amortización en los ejercicios 2008 y 2007, no es significativo.

La reserva de revalorización de la Sociedad matriz es disponible a 31 de marzo de 2008.

A 31 de marzo de 2008 el Grupo no mantiene compromisos para la adquisición de inmovilizado material. Es política del Grupo contratar las pólizas de seguros que se estimen necesarias para la cobertura de los posibles riesgos que pudieran afectar a los elementos del inmovilizado material.

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Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 el Grupo es garante de la deuda suscrita por su entidad dominante última con sus principales acreedores (ver Nota 4) y, en consecuencia, al igual que el resto activas, los bienes del inmovilizado del Grupo se encuentran afectos a dicha garantía.

Las cuentas de resultados de los ejercicios finalizados el 31 de marzo de 2008 y de 2007 incluyen gastos por arrendamientos operativos por importe de 3.707 miles de euros y 3.396 miles de euros, respectivamente, derivados fundamentalmente de gastos de alquiler de edificios, vehículos y manuínaria.

Créditos a empresas del Grupo

El importe de créditos a empresas del Grupo al 31 de marzo de 2007 coresponde a las cuentas corrientes que el Grupo mantiene con compañías del grupo Exide Technologies (ver Nota 4). Los saldos registrados como activos no corrientes, por importes de 202.264 miles de euros y 147.687 miles de euros al 31 de marzo de 2008 y de 2007, respectivamente, corresponden en su totalidad a tesorería colocado en Exide Holding Netherlands, B.V. Los saldos registrados como activos corrientes, por importes de 5.23 miles de euros y 4.841 miles de euros al 31 de marzo de 2007, respectivamente, corresponden la cuenta mantenida con Exide Transportation Holding Europe, S.L. y son generalmente cancelados en el curso el ejercicio siguiente. El Grupo espera cancelar en el ejercicio 2009 el saldo vivo al 31 de marzo de 2008 mediante la compensación de saldos pasivos que mantiene con esa sociedad, derivados, fundamentalmente, de la liquidación del impuesto de sociedades (ver Nota 23). La tasa media de rentabilidad de estos créditos, concedidos en euros, se sitúa en el 9,12% en el ejercicio 2008 (10,36% en el ejercicio cerrado el 2007). La Dirección del Grupo estima que el valor razonable de dichos saldos se asimila a su valor en libros en anto en cuanto el exceso del tipo de interés percibido por el Grupo sobre tipos de mercado corresponde fundamentalmente a la tasa de riesgo derivada de la situación del grupo Exide Technologico (vor Nota 4),

8. Otros activos corrientes y no corrientes

Al 31 de marzo de 2008 y de 2007, el epígrafe Otros activos no corrientes recoge en su práctica totalidad fianzas y depósitos entregados por el Grupo para la firma de contratos comerciales y para la defensa de litigios.

Al objeto de la formulación de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2008, la Dirección del Grupo ha procedido a ajustar ciertos saldos en depósitos judiciales, constituidos en relación con litigios de orden laboral para los que el Grupo tenía dotadas las correspondientes que previamente se orgenamente se registraban en este epígrafe. El tratamiento contable otorgado a estos depósitos como resultado de este ajuste ha sido el de considerarlos como una reducción en el saldo de las correspondientes provisiones, en lugar de cómo un activo separado. El importe de los depósitos al 31 de marzo de 2008 y 2007 que figuran en lus presentes cuentas consolidadas minorando los saldos de provisiones ascienden a 1.3.15 miles de euros.

Otros activos corrientes al 31 de marzo de 2008 y de 2007 por importe de 698 miles de euros y 632 miles de euros, respectivamente, corresponden fundamente a Letras del Tesoro con vencimiento en los próximos 12 meses no disponibles por la Sociedad hasta de Provinciano. El Grupo ha designado dicha inversión financiera como una inversión financiera a valor releminente. La Grupo na designado dicit

Existencias

	2008	2007
Comerciales	7.431	4.905
Materias primas y otros aprovisionamientos 11----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	14.802	11 372

23.547

(1.259)

38.565

(703)

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(En miles de euros)

Al 31 de marzo de 2008 y 2007 no existían compromisos firmes de producto terminado. Los segans Al 31 de marzo no son significativos y corresponden a los habituales en el curso del negocio, pa estimandose que estos compromisos no darán lugar a pérdidas para la Sociedad. Al cierre del ejercidio no existen contratos de futuros que afecten a las existencias.

Clientes y cuentas a cobrar

	31 de marzo de 2008	31 de marzo de 2007
Clientes Menos: Provisión por pérdidas por deterioro de cuentas a cobrar	78.333 (9.304)	85.979 7.632)
Clientes - Neto	69.029 4.382	78.347 4.396
Otras cuentas a cobrar Cuentas a cobrar a partes vinculadas (Nota 28) Total	28.151 101.562	27.217 109.960

El epígrafe Otras cuentas a cobrar incluye principalmente saldos con Hacienda Pública al 31 de matzo de 2008.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2008 el Grupo cedió cuentas a cobrar por valor de 17.810 Dulano el circitor minizatis a cambio de efectivo (8.807 miles de euros al 31 de marzo de 2007). inhes do ouros a emanzo de euros se han contabilizado como un préstamo garantizado (Nota 14) (953 miles 12e euros al 31 de marzo de 2007), en tanto que el importe restante ha sido contabilizado como una venta de de curos a 91 els maizo de 2011 del Grupo que tanto los beneficios como los riesgos, así como el control de los saldos vendidos han sido transferidos a la entidad financiera correspondiente.

El Grupo ha reconocido un gasto de 1.672 miles de euros en el ejercicio 2008 (un ingreso del 390miles de en en el ejercicio 2007) por el incremento del deterioro del valor de sus cuentas comerciales a cobran

El movimiento de la provisión por pérdidas por deterioro de valor de las cuentas a cobrar es el siguiente:

	31 de marzo	31 de marzo
	de 2008	de 2007
Saldo inicial	7.632	8.022
Provisión por deterioro de valor de cuentas a cobrar	1.672
Reversión de importes no utilizados		(390)
Saldo final	9.304	7.632

De las deudas que han sufrido pérdida por deterioro, 1.965 miles de euros tienen una antígüeciad de la suve Do nas de ade que antigüedad superior a 6 meses (2.169 miles de euros y 5.463 miles de euros al 31 de marzo de 2007, respectivamente).

Al 31 de marzo de 2008, habían vencido cuentas a cobrar por importe de 5.953 miles de euros (5.228 miles Ar 21 de marzo de 2007), si bien no babían sufrido pérdida por deterioro. Estas cuentas corresponden de curos a sobre los cuales no existe un historial reciente de morosidad. El análisis por antigüedad de estas cuentas es el siguiente:

31 de marzo 3] de marzo

Entre 1 y 3 meses Entre 3 y 6 meses Más de 6 meses

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Los importes en libros de las cuentas a cobrar del Grupo están denominados en Euros.

Los valores razonables de los saldos de clientes y cuentas por cobrar se asimilan a su valor en libros una vez dotadas las correspondientes provisiones.

Efectivo y equivalentes al efectivo

Este epígrafe incluye efectivo (efectivo en caja y depósitos bancarios a la vista). A la fecha de cierre no existian equivalentes de efectivo.

12. Capital

	Nº Acciones (miles)	Acciones ordinarias (miles euros)	Acciones propias (miles euros)	Total
Saldo al 1 de abril de 2005	26.1831)	82.965	(9.494)	73.471
Venta de autocartera	88		610	610
Saldo al 31 de marzo de 2006	26.273(1)	82.965	(8.884)	74.081
Saldo al 31 de marzo de 2007	26.273(1)	82.965	(8.884)
Saldo al 31 de marzo de 2008	26.273(1)	82.965	(8.884)	74.081

(1) Número de acciones emitidas cxcluyendo autocartera en cada una de las fechas

Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 el número total de acciones ordinarias emitidas es de 27.562.980 acciones con un valor nominal por acción de 3,01 euros. Todas las acciones emitidas han sido totalmente desembolsadas y tienen los mismos derechos económicos y políticos.

La Sociedad tiene admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid y Valencia la totalidad de sus acciones emitidas.

La Sociedad adquirió el 22 de diciembre de 1994 un 5% de autocartera, equivalente a 1.378.125 acciones con un valor nominal total de 4.148 miles de euros, compradas al precio de 6,89 curos por acción, lo que supuso un desembolso de 9.494 miles de euros, neto de impuestos. El 1 de julio de 2005 la Sociedad procedió a poner en circulación 88.541 acciones propias por una contraprestación total de 610 miles de euros en un proceso por el que el accionista mayoritario canceló deuda que mantenía y adquirió esta participación adicional.

Al 31 de marzo de 2008 y de 2007 el único accionista con participación directa superior al 10% del capital suscrito es, según las oportunas notificaciones recibidas, Exide Transportation Holding Europe, S.L., con el 91,30 % de las acciones en circulación. Esta sociedad, ubicada en España, está participada en su totalidad por la compañía francesa Exide Holding Europe, quien a su vez está participada en su totalidad por Exide Technologies (Nota 4), residente en Estados Unidos de América y cuyos títulos están admitidos a cotización en la Bolsa de Nueva York.

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13. Disponibilidad y restricciones sobre Prima de emisión y Ganancias acumuladas

La prima de cmisión es de libre distribución. No obstante, al 31 de marzo de 2008, del importe total de ganancias acumuladas, existían importes indisponibles por un total de 21.266 miles de euros que incluyen la reserva legal y otras reservas indisponibles de la Sociedad y de las compañías que integran el Grupo (22.073 miles de euros al 31 de marzo de 2007). La reserva legal de la Sociedad, que asciende a 16.593 milles de euros, tanto al 31 de marzo de 2008 como de 2007, ha sido dotada de conformidad con el Artículo 214 de la Ley de Sociedades Anónimas, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará hasta que alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal no puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

El reparto de dividendos a los accionistas se realiza por la Sociedad. Los eventuales dividendos que la Sociedad distribuya están sujetos a las limitaciones y restricciones que dicta la Ley de Sociedades Anónimas. De acuerdo con la legislación actual vigente, los importes máximos a distribuir y las limitaciones y restricciones aplicables se basan en los importes presentados por la Sociedad en sus cuentas anuales individuales que se preparan bajo principios y normas contables españolas.

La propuesta de distribución del resultado de 2008 y otras reservas de la Sociedad incluidas en las cuentas anuales individuales de la Sociedad, preparadas conforme a PCGA, a presentar a la Junta General de Accionistas, así como la distribución de 2007 aprobada es la siguiente:

	2008	2007
Base de reparto
Resultado del ejercicio	27.071	112.600
Distribución
Ganancias acumuladas	27.071	12.600

Durante el ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2008, la filial SPAT ha procedido a repartir dividendos por

importe de 15.072 miles de euros, de los que 6.278 miles de euros corresponden a accionistas minoritarios de la Sociedad Portuguesa.

14. Recursos ajenos

Entre 1 y 2 años

Entre 2 y 5 años

	2008	2007
No corriente
Préstamos con entidades de crédito	486	317
	486	317
Corriente
Préstamos garantizados (Nota 10)	869	તેરૂ રેજે રે
Préstamos con entidades de crédito	4.980	3.168
	5.849	4.121
Total recursos ajenos	6.335	4.438

El vencimiento de los recursos ajenos no corrientes es el siguiente:

2008

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Según se indica en la Nota 10, en el ejercicio 2006 el Grupo suscribió un contrato de cesión de cuentas a cobrar que ha sido registrado como un préstamo garantizado. Al 31 de marzo de 2008 este contrato permite al Grupo acceso a financiación hasta un importe de 900 miles de euros de los que el Grupo había dispuesto un importe de 869 miles de euros. Los tipos de interés medios de los recursos ajenos, que corresponden en todos los casos a financiación concedida en euros, durante el ejercicio 2008 han sido del 4,72% en el caso de los préstamos con entidades crédito y del 5,3% en el caso de los préstamos garantizados (5,3% y 4,5% respectivamente para el ejercicio 2007). El Grupo considera que el importe en libros de los recursos ajenos se aproxima a su valor razonable.

La revisión de las líneas de cesión de créditos se producirá en febrero de 2009.

15. Obligaciones con el personal

	2008	2007
Obligaciones en balance para:
Prestaciones post-empleo (sistema Previsión Social - Portugal)	4.283	4.811
Prestaciones a largo plazo (premio de permanencia - España)	503	474
	4.786	5.285

(a) Prestaciones post-empleo (Sistema de Previsión Social en Portugal)

Los importes reconocidos en el balance se han determinado en base a estudios actuariales y corresponden al valor actual de las obligaciones no financiadas. La evolución de la obligación devengada por servicios pasados al 31 de marzo de 2008 y de 2007 es como sigue:

	2008	2007
Obligación por servicios pasados a principio del ejercicio	4.811
Coste por servicios del ejercicio		30

Coste por intereses	225
Prestaciones abonadas en el ejercicio	(137)
Pérdidas / (ganancias) actuariales	(750)
Obligación por servicios pasados a cierre del ejercicio	4.283

No hay activos afectos al sistema de previsión.

La evolución de la provísión al 31 de marzo de 2007 y de 2008 es como sigue:

(137)	(140)
(750)	(139)
4.283	4.811

	2008	2007
Provisión a principio del ejercicio	4.811	4.741
Gasto contable del ejercicio	(391)	210
Prestaciones abonadas en el ejercicio	(137)	14())
Provisión a cierre del ejercicio	4.283	4.811

Los importes reconocidos en la cuenta de resultados son los siguientes:

Coste por servicio corriente

ANAD	A 12 02
008	00
17 1	1-18-1
1	139

Coste por intereses Pérdidas / (ganancias) actuariales Total incluído en costes de personal (Nota 20)

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES , S.A. 1 SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008 NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS (En miles de euros)

Las principales hipótesis actuariales utilizadas han sido las siguientes:

	2008	2007
Tasa de descuento anual	4,75%	4,75%
Incremento anual futuro de salarios	3.0%	3,0%
Incremento de las prestaciones de Seguridad Social	2.0%	12,0%
Tablas de mortalidad	TV 88/90	TV 88/90

(b) Premio de Permanencia

La Sociedad matriz tiene contraído con algunos de sus empleados el compromiso del pago de un premio de permanencia cuando estos alcanzan una antigüedad de 25 años. El cálculo de las provisiones necesarias para este fin se hace de forma individualizada en base a las plantillas y antigüedades de las mismas a cada una de las fechas.

16. Provisiones y otros pasivos

	Garantias	Impuestos	Litigios	Provisiones medioambientales	Otros	Total
Al 31 de marzo de 2007	1.604	1.710	423	l	1166	3.903
Cargo en cuenta de resultados — Provisiones adicionales		83	838	1.772		2.693
Traspasos			227			227
Aplicado/pagado durante el ejercicio	(26)				(66)	(92)
Al 31 de marzo de 2008	1.578	1.793	1.488	1.772	00	6.731
Análisis del total de provisiones:				2008	2001
				5 152	2 799

- INV COLLIVIUS - Corriente	1 578	604
	6.731	903

Garantías

La provisión para garantías se corresponde con la estimada a pagar por las reclamaciones por dicho concepto en base a las estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo sobre la experiencia histórica del coste de garantía realmente incurrido en relación con los productos vendidos.

Impuestos

El Grupo registra en este apartado fundamentalmente la provisión necesaria para cubrir el riesgo derivado de litigios abiertos por inspecciones fiscales en Portugal.

Litigios

El importe representa una provisión para cubrir los riesgos derivados de ciertos litigios de orden laboral y mercantil en los que el Grupo se haya inmerso. En opinión de los administradores, después del correspondiente asesoramiento legal, no se espera que el resultado de estos litigios suponga perdidas significativas superiores a los importes ya provisionados al 31 de marzo de 2008.

Por lo que respecta a ciertos litigios de orden laboral, el importe de la provisión estimado por el Grupo ha sido reducido por el importe de los depósitos judiciales abonados por el Grupo a resultas de las sentencias dictadas hasta ahora (1.315 miles de euros) (ver Nota 8). Provisiones medioambientales

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El Grupo mantiene una unidad de reciclado en Portugal que se ha visto afectada por cambios regulatorios medioambientales en los últimos ejecinos. Com resultado de su actividad, maniene almacenados residios generados en ejercicios anteriores. La compañía ha finalizados residentes de residuos residuos residuos residuos residuos las alternativas de remediación aceptables por las autoridado el proceso de remediación de datos para valuar estimados en 1.772 milles de euros. È las decercades Locales. Los costes de reincoadon na

Proveedores y otras cuentas a pagar

	31 de marzo	31 de marzo
	de 2008	de 2007
Proveedores y acreedores comerciales Deudas con partes vinculadas (Nota 28) Remuneraciones pendientes de pago Seguridad Social, IRPF y otros impuestos	92.381	63.860
	19.903	13.742
	9.190	8.923
	2.686	5.515
	124.160	92.040
18. Ingresos ordinarios
Venta de bienes	2008	2007
Otros ingresos de explotación Ingresos ordinarios totales	478.592	377.656
	3.447	2.965
	482.039	380.621
Otros ingresos de explotación corresponden principalmente a la refacturación de servicios prestados al grupo Exide Technologies.

19. Otros (gastos)/ganancias netos

		2008	2007
	Resultados por enajenación de inmovilizado material, inmuebles de
inversión y otros activos no corrientes		27	64
	Resultados por enajenación de activos financieros no corrientes	(21)
Provisiones medioambientales		(1.772)
Gastos por litigios		(838)
Diferencias de cambio		45	(292)
Otros (gastos)/ganancias netos			189
		(439)	869
		(2.998)	830

Durante el presente ejercioio la sociedad ha procedido a la venta de su filial en Grecia Exide Technologies Helenic S.A. (Tudor Helenic). El precio de la venta de su mila en trecia Exide Lechnologies
de 21 miles de euros de 21 miles de euros.

El Grupo ha finalizado el proceso de evaluación de ciertos riesgos de carácter medioambiental relacionados con su planta de reciclado situada en Azambija (Portugal). Como consecuencia de dicha

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Gasto por prestaciones a los empleados

	2008	2007
	54.379	54.111
Sueldos y salarios	19.771	19.817
Cargas Sociales	1.198	1.618
Indemnizaciones Actualizaciones planes de pensiones (Nota 15)	(391	210
	71 057	75 056

21. Arrendamiento operativo

Los pagos mínimos futuros a pagar por arrendamientos operativos no cancelables al 31 de marzo de 2008 y 2007 son como sigue:

	2008	2007
	2.925	1.661
Menos de 1 año	7.036	2.163
Entre 1 y 5 años	49	101
Más de 5 años

Los principales contratos de arrendamiento que mantiene el Grupo se refecen al arrendamento en los provincipas ( años Los principales contrados de anendación de gran parte estos contratos se producirá en los próximos 5 años.
Veneros informáticos. La renovación de gran parte estos contriaci y equipos informanos. La reliovaeir de gran parte opciones sobre reparto de dividendos o sobre el nivel de endeudamiento del Grupo.

Ingresos financieros netos

1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

	4000	4000 1
	14.977	13.207
Ingresos por intereses Gastos por intereses	(3.750)	1 .990)
	11.227	1.217

Los ingresos por intereses corresponden en su práctica totalidad a los obtenidos en relación con el saldo mantenido con empresas del grupo Exide Technologies (ver Nota 7).

Los gastos por intereses corresponden a los devengados por los préstamos con entidades de crédito y los Los garos o e los acuerdos de cesión de cuentas a cobrar (ver Nota 14).

Impuesto sobre las ganancias

	2008	2007
	12.870	9.405
Impuesto corriente	(2.448)
Impuesto diferido	10.422	9.620

No hay impuestos diferidos generados por operaciones cargadas directamente en el patrimonio neto.

Según se indica en la Nota 4, algunas de las sociedades del Grupo tributan en régimen consolidad. Por este Seguil se illulia en la Nota 4, algunar de la 2008, un importe de 9.400 miles de euros (7.187 miles de euros
motivo, del impuesto corriente del ejercicio 2008, un importe de monvo, de impacie estiquida con Exide Transportation Holding Europe, S.L. (ver Nota 7).

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES , S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008 NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS (En miles de euros)

El impuesto sobre el beneficio del Grupo antes de imprestos difiere del importe teórico que se habría obtenido empleando el tipo impositivo medio ponderado aplicable a los beneficios de las sociedades consolidadas como sigue:

Benefício antes de impuestos Impuesto calculado a los tipos impositivos nacionales aplicables a los beneficios en los respectivos países Efecto de la reducción de tipos impositivos en España

2008	2007
39.273	28.457

9.384

12.087

a material do cross un positivos cu Capalis Pérdidas fiscales no reconocidas	23	1 00
Deducciones aplicadas		63
Otros	(2.063)
Gasto por impuesto	375
	10.422	9.620
El tipo impositivo medio ponderado aplicable en el ejercicio 2008 ha sido del 31% frente al 33% en el ejercicio anterior. La reducción ha venido motivada tanto por la reducción de tipos en España (un 32,5% en el año 2008 frente a un 35% en el 2007), como en Portugal (26,5% en el año 2008 frente a un 27,5% en el 2007). Impuestos diferidos El movimiento de los impuestos diferidos es el siguiente:
Saldo inicial	2008	2007
	5.119	5.334
Cargo en cuenta de resultados	2 448	131 EX

El movimiento de los activos por impuestos diferidos ha sido el siguiente en miles de euros:

Saldo final

	Provisiones			Otros
	Pensiones	Litigios	Garantias	Otras		Total
Al 31 de marzo de 2006	1.256	431	579	860	2.208	5.334
(Cargo) / abono a cta. Resultados	]	22	251)	228	(233)	(215)
Al 31 de marzo de 2007	1.275	453	328	1.088	1.975	5.119
		Provisiones			Otros	Total
	Pensiones	Litigios	Garantias	Otras
Al 31 de marzo de 2007	1.275	453	328	1.088	1.975	5.119
(Cargo) / abono a cta. Resultados Al 31 de marzo de 2008	(49)	22	127	461	1.887	2.448
	1.226	475	455	1.549	3.862	7.567

El Grupo estima que aproximadamente 2,2 millones de euros de la totalidad de los impuestos diferidos
revertirán en un plazo menor a 12 meses revertirán en un plazo menor a 12 meses.

Al 31 de marzo de 2008 no existen bases imponibles negativas pendientes de compensación.

Al 31 de marzo de 2008 el Grupo tiene deducciones pendientes de aplicar por importe de 3.333 miles de euros (2.875 miles de euros a 31 de marzo de 2016ar por importe de 3.33 mills de 1.33 mills de 1.33 mills de 1.33 milles deducciones por reinversión, deducciones por gastos de investigación y desarrollo y deducciones a la exportación que figuran capitalizadas por gastos de "hivestigador y desarrollo y desticolos, en el epigrafe "Otros".

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECENOLOGIES , S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008 NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS (En miles de euros)

Ganancias por acción básicas y diluidas

Básicas

Las ganancias básicas por acción se calculan dividiendo el beneficio atribuible a los accionistas de la Las ganancias Dastas por acelon se carcular de resercitación durante el ejercicio.
Sociedad entre el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durant

2008	2007
Parties Company Company Company Company Company Company Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comments of Children Children Chil	1 / 2 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 5 / 4

Beneficio atribuible a los accionistas de la Sociedad Nº medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (miles) Ganancias básicas por acción (euro por acción)

Diluidas

23.516 10,040 26 273 26.273 0,63 0,97

Las ganancias diluidas por acción ajustando el número medio ponderado de acciones ordinarias
Al 31 de Las ganancias difficial por accional tribus las acciones ordinarias potenciales diluidas por lo que la en circulación para lenejar la conversión de ies concinarias potenciales diluidas por lo que las
marzo de 2008 y de 2007 la Sociedad no tiene acciones potenciales diluidas po ganancias diluidas por acción coinciden con las ganancias básicas.

25. Efectivo generado por las operaciones

	2008	2007
Beneficio del ejercicio	28.851	18.837
Ajustes de: — Impuestos (Nota 23) -- Amortización de inmovilizado material (Nota 6) - Beneficio en la venta de inmovilizado material (Nota 19)	10.442 11.741 (27)	9.620 12.066 (64)
- Beneficio en la venta de la dependiente Tudor Hellenic (Nota 19)	21
— Movimientos netos en provisiones por obligaciones con el personal y otras provisiones – Ingresos por intereses (Nota 22) – Gasto por intereses (Nota 22) — Fianzas y depósitos constituidos – Subvenciones traspasadas a resultado del ejercicio (Nota 2.12)	2.329 (14.977) 3.750 198 (683)	(284) (13.207) 1 990 125) (770)
Variaciones en el capital circulante: -- Existencias – Clientes y otras cuentas a cobrar Otros activos corrientes – Proveedores y otras cuentas a pagar	(19.725) 8.398 (66) 32.120	7.338 (19.401 (94) 5.835
Efectivo generado por las operaciones	62.372	21.741

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DE EXIDE TECHNOLOGIES , S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES AL 31 DE MARZO DE 2008 NOTAS A LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

(En miles de euros)

Contingencias

Pasivos contingentes

El Grupo mantiene ciertos litigios de naturaleza laboral derivados de los servicios prestados por antiguos trabajadores de la división de núquel cadrio (dirivatos un los servicios presidios presidentes) que soliciaron en el pasado el acoginio el circulo cidicidad en eleccións anteriorss que
de la Seguridad Social A este respecto, durante a ciencidad permanente ante el Institut de la Seguridad Social. A este respecto, durante el ejercicio cermado el 31 de marzo de 2008 se han venido produciendo un número de sentencias desfavorables para el Grupo, por lo que se ha constituido una provisión de 690 miles de euros para cubrir las posibles contingencias de dichos litigios.

Según se indica en las Notas 4 y 23, algunas sociedades del Grupo entre la que se encuentra la Sociedad tributan en régimen de consolidado con Existe Transportation Holding Europe, S.L. cabecera de Sociedades de un grupo que integra a varias sociedades nacionales y extranjeras del grupo, siz. Cabeceria de un grupo, grupo fiscal está siendo sujeto a revisión por parte de la Agencia Tributaria, de los Impuestos de Sociedades de los años 2003, 2004, 2005 y 2006 e IVA e IRPF de los años 2004 y 2005. Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales. En todo caso, los administradores consideran que dichos pasivos, caso de producirse, no afectaría significativamente a las cuentas anuales consolidadas.

El Grupo mantiene una unidad de reciclado en Portugal que se ha visto afectada por cambios regulatorios medioambientales en los últimos ejercicios. Como regultado de su actividad, mantiene almacenados residios generados en ejercicios anteriores. La compañía ha finalizado el minitente amilientados residuos residuos residuos las alternativas de remediación aceptables por las autoridades locales. Los costes de remediación han sido estimados en 1,7 millones de euros. La Sociedad ha dotado la correspondiente provisión por dicho impore.

Por otra parte, el Grupo mantiene otras disputas comerciales, laborales y otros litigios de diversa naturaleza como resultado de las actividades ordinarias del Grupo. Los administradores consideran que su resolución no tendrá efectos significativos sobre las presentes cuentas anuales.

En el curso normal de las actividades, al 31 de marzo de 2008 el Grupo tiene constituidos avales a favor de terceros por valor de 6.401 miles de euros (9.043 miles de euros al 31 de marzo de 2007),

Compromisos

A 31 de marzo de 2008, el Grupo no tenía compromisos significativos de compra de inmovilizado. Los compromisos por arrendamientos operativos se relacionan en la Nota 21.

28. Transacciones con partes vinculadas

Transacciones con compañías del grupo Exide Technologies (EE.UU)

Los servicios normalmente se negocian con las partes vinculadas sobre una base de margen sugentes Los se vicios nomaniente se negoenar con la penta de bienes se realiza en función de los precios vigentes aplicables a terceros no vinculados.

de 2008	de 2007

28.151 202.264 5.235 12.717	27.217 147.687 4.841 13.742
	7.187
225.646 1.804 39.714 14.818	155.564 1.792 39.627 13.113
	16.587

La Nota 4 de las presentes cuentas anuales consolidadas incluyen información adicional sobre las transacciones del Grupo con Exide Technologies y otras sociedades de su grupo. Compensaciones al personal directivo clave y administradores

Durante el ejercicio 2008, la Sociedad ha registrado como retribuciones devengadas por su Consejo de Administración, por el concepto de sueldos, dietas y resto de retribuciones, un importe total de 182 milles de euros (212 miles de euros en el ejercicio 2007).

Compromisos y contingencias

En relación con compromisos y contingencias relacionados con partes vinculadas, ver Nota 4, Estimacibnes y juicios contables.

Deber de lealtad

Durante el ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2008 y hasta la fecha de formulación de las presentes duentas Durano o ejerenero del Consejo de Administración de la Sociedad ha poseído parcipaciones anales, ninguno de la ninguna sociedad con el mismo, análogo o complementario género de en en capital in executado de las sociedades que componen en Grupo, salvo en determinadas sociedades dentro del grupo Exide Technologies.

Asimismo, durante el mismo periodo, ninguno de los administradores ha realizado a título personal, ya seus Asonesa propia o ajena, actividades del mismo, análogo o complementario género de actividad del que por ciuna propa o ajona de la Sociedad, salvo por lo que respecta a otras sociedades del grupo Exide Technologies.

Los cargos ostentados por los miembros del Conscjo de Administración en otras compañías del grupo Exide Technologies son:

- · · Armando Alfonso Iborra Gastaldo: Presidente del Consejo de Administración de Chloride Motive Power Ibérica, S.L. y Tudor Electrónica, S.L.
- Yvonne Russo: Miembro del Consejo de Administración de las sociedades "CEAC, Compagnie Europeenne d'Accumulateurs" y "Exide Holding Europe".

Stefan Stübing: Miembro del Consejo de Administración de las sociedades "Centra S.A." y "Exide

Transportation Holding Europe, S.L." Transportation Holding Europe, S.L."

Medio ambiente

Durante el ejercicio 2008 el Grupo ha realizado inversiones a minimizar el impacto
medioambiental por un 10tal de 1.062 miles de euros (1.029 miles de euros en el circuis de media de 1.062 miles de 1.062 miles de emos (1.029 miles de euros en el impacto
elementos de 1.062 miles de 1.022 miles de euros en el ejercio 2007). Los
descriptes es Nace elementos por les tour de 1.002 miles de euros (1.029 miles de euros en el ejercio 2007). Los
elementos objeto de dichas inversiones serán amortizados de acuerdo a lossocion

Por otro lado, en la quenta de pérdidas y ganancias del ejercicio finalizado el 31 de marzo de 2008, se
incluyen como gastos de explotación 3.220 miles de euros relacional e de la marca de esplotas y ganancia del ejercio finalizado el 31 de marzo de 2008, se
incluyen como gastos de explotas y ganancia de euros relativos accurridos por el e esta en la gares de exproación 3.220 miles de euros relativos a gastos aos ministrarios anos de estas
Grupo para minimizar el impacto medioambiental (2.639 miles de euros

Salvo por lo indicado en la Nota 26, la Dirección del Grupo considera que no se han producido otras
contingencias de carácter medioambiental.

Hechos posteriores a la fecha del balance

Mediante acuerdo tonado por unanimidad en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de junio
de 2008 se procedió a cambiar la denominación de la sociedad matriz de 2008 este conceded por utalimidad en la Junta Extraordinaria celebrada el 9 de junio
de 2008 se procedió a cambiar la denominación de la sociedad matriz, la cual ha pasad

Otras empresas del grupo han adoptado acuerdos similares denominandose en la actualidad en la siguientes
forma:

EXIDE TECHNOLOGIES RECYCLING, S.L. (antes denominada Oxivolt. S.L.)
EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.I. (crice dense in the legal EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.L. (antes denominada Oxivolt. S.L.)
EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.L. (antes denominada Tudor Electrónica S.L.)
EXIDE TECHNOLOGIES LDA (a EXIDE TECHNOLOGIES LDA (antes denominada Tudor Electrónica S.L.)
EXIDE TECHNOLOGIES LDA (antes denominada Sociedade Portugess do Acumulador Tudor Lda) E Marcelo de SEC CILO Lantes denominada Sociedade Portuguesa do Acumulado
ES C

31. Otra información

(a) Número promedio de empleados del Grupo por categoría
Categoría
Técnicos superiores y licenciados	2008
Titulados medios	132
Administrativos, comerciales y similares	35
Operarios	354
	1.588
El desglose por sexo es el siguiente:
Categoría
Técnicos superiores y licenciados	hombres
Titulados medios	102
Administrativos, comerciales y similares	28
Operarios	226
	1.549

De los miembros del consejo de administración de la Sociedad, 2 son hombres y 1 es mujer. La totalidad de

2007

131

347

1.612

mujeres

123

5 I

(b) Honorarios de los auditores de cuentas

(of riborarios de Pricevaternous de auditoria de auditoria y dros servicios en el

Los homorarios de 2008 asciende a 310 miles de euros. Los bonnies de euros. Los bo novembr Los honorios de Pricewateriouse S.L. por ervicios de autoria y Ceros.
ejercicio cerrado el 31 de marca de 2008 ascenden a 310 milles de euros. Los bonorarios por servicios Eos nondatos en
ejercicio cerrado el 31 de marzo de 2008 ascienden a 310 miles de euros. Los seuros.
prestados por otras firmas que utilizan la marca Pricewaterhou

Comments of the comments of

Sociedades Dependientes incluidas en el Perímetro de Consolidación al 31 de marzo de 2008 y de
2007 2007 Participación Coste en Denominación miles de % Sobre Sociedad Titular de la Supuesto por el Social Domicilio curos nominal Participación que consolida Actividad Auditor EXIDE TECHNOLOGICO DECI I more A STATISTIC CONTROLLEVITY CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSULTION CONSU

TUDOR HELLENIC S.A.		ા રહ્	100	EXIDE TECHNOLOGIES , S.A.	GLOBAL	RECUPERACION ¡ INTEGRACIÓN PLOMO Y REFINO DE¡ ALEACIONES METALICAS	SIN OBLIGACION LEGAL
(Vendida 2008)	GRECIA	190	તે તે જેવી તે ર	EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.	GLOBAL	/ INTEGRACIÓN COMERCIALIZACION] DE BATERIAS	PWC
EXIDE TECHNOLOGIES ' ELECTRONICA S.L.	ESPANA	512	1 (0	EXIDE TECHNOLOGIES S.A.	י INTEGRACION ו GLOBAL	FABRICACION CARGADORES DE TRACCION	SIN OBLIGACION LEGAL
EXIDE TECHNOLOGIES LDA.	. PORTUGAL 1	15.715	58,34	EXIDE TECHNOLOGIES , S.A.	I INTEGRACION ' GLOBAL	FABRICACIÓN Y VENTA DE BATERIAS	SANTOS PINHO & ASOCIADOS, LDA
EXIDE TECHNOLOGIES ' RECYCLING II I.DA.	PORTUGAL	-	58,34	EXIDE TECHNOLOGIES LDA.	GLOBAL	RECUPERACION ¡ INTEGRACIÓN PLOMO Y REFINO DE SIN OBLIGACIÓN ALEACIONES METALICAS	LEGAL
EMACEL	ANGOLA	r	83,33	EXIDE TECHNOLOGIES LDA.	INTEGRACIÓN ' GLOBAL	INACTIVA	SÍN OBLIGACIÓN LEGAL

1.- INTRODUCCIÓN I.- IN INODUCCAO:
El Grupo Exide está integrado a 31 de marzo de 2008 por EXIDE TECHNOLOGIES SA como cabecera del 100 ma Grupo, junto con las siguientes filiales: cen un sig
EXIDE TECHNOLOGIES RECYCLING, S.L , empresa dedicada a la recuperación de plomo,
Exipe TECHNOLOGIA de Provetí (Grana)

INFORME GESTION EXIDE TECHNOLOGIES, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

a) situada en Sant Juliá del Llor-Bonmatí (Gerona)
omara.
EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.L , empresa dedicada a la fabricación de
EXIDE TECHNOLOGIES Le EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.D.) Cerperantes
transformadores para cargadores de baterías cuya fábrica está situada en Loeches (Madrid) b)
a en la con la ministra dedicada a la fabricación de baterías de plomoEXIDE TECHNOLOGIES (Partural) c) ácido, con sede en Castanheira (Portugal)
asia)
EXIDE TECHNOLOGIES RECYCLING II LDA, empresa dedicada a la recuperación de la constituto de la constituto de la constitue d) plomo, situada en Azambuja (Portugal).
2.- EVOLUCIÓN DE LA ACTIVIDAD DEL GRUPO

2, - Evolucio de Ingresos ordinarios consolidada ha experimentado un crecimiento del 26,6% curante
n la activada de consolución de disba ciffa en el Grupo viene marcada por El importe de la cifra de Ingresos ordinatios consonada in experintere marcada por la actividad de Exide
el presente ejercicio. La evolución de dicha oficia el Grupo y el presente ejercicio. La evolución de disha elfridad del Grupo, y que ba experimentado un
Technologies SA que representa algo más del 77% de la actividad del Grapo, y que ba Technologies SA que representa algo mas de 77% de la activado de esportación a la ciffa de negodios del
crecimiento del 28,6% frente al ejercicio precedente. Por otro lado, l crecimiento del 28,6% frente al ejercio precedente. For 25% respecto al ejercicio pasado.
Grupo de las filiales portuguesas se ha incrementado en un 25% respecto al ejercicio

El beneficio de explotación consolidado ha sido de 28.046 miles de euros en el ejercicio 2008, feente a El beneficio de explotación consolidado ha sido de 28.040 milicativa narioro de explitación se debe
17.240 miles de euros en el ejercicio 2007. Esta significativa mala el eje 22 0 miles de euros en el ejercio 2007. Esta significanda a cabo durante el ejercici y a la
fundamente a la fuerte política de contención de gasos Ilevada a cabo durante las fundamentalmente a la fuerte política de contencion de gastos lievadas de las materias
consolidación de las medidas destinadas a mitigar el impacto del incremento del precio primas.

Piliaremento de los beneficios (11.227 miles de euros en 2008 frente a 11.217 miles de euros), El incremento de los beneficios financeros (1.227 mles de explotación, ham permitido alcanzar un resultado
junto a la von esta el proceso en 18.837 del eiroici anterior. junto a la ya mencionada mejoria en 10.837 del ejercicio anterior.
consolidado de 28.851 miles de euros frente a 18.837 del ejercicio anterior.
Consolidado de 28.851 miles d

Las líneas de negocio en las que se divide la actividad del Grupo son las siguientes:

a.- Baterías de arranque:

Esta línea de negocio tiene por objeto la fabricación y la comercialización de baterías en el mercado de fabricantes para Esta línea de negocio tiene por objecto la fabricantes e e a
automoción (automóviles, motocicletas, etc.), con destino tanto direntes para
a labra e con está el comerces (m automoción (automóviles, camiones, motocieletas, etc.), con uestino anterna.
su instalación en vehiculos muevos (mercado de primer equipo), como a talleres, tiendas su mistalación
grandes superficies, etc. (mercado de reposición).

e
El Grupo tiene instalaciones de fabricación de baterias de arranque en Azuqueca de Eranes (Guadalajara) y el resto de la El Grupo tiene instalaciones de fabricación de bateras de arranipo on Praugal y el resto de la
Manzanares (Ciudad Real). Los principales clientes están radicados en España. P Manzanares (Ciudad Real). Los principales enemes estar viris.
Unión Europea, incluyendo suministros al resto de compañías del Grupo Exide Technologies. Al igual que en años anteriores, la continua evolución alcista en los mercados de los precios de las
te de la contra con contra en concreto del plomo, ha marcado significati Al igual que en años anteriores, la continua evolución alcias en los informanes la evolución del
principales materias primas, y más en concreto de los brena de las baterías principales materias primas, y más en concreto del piono, na marcado agramas.
Presente ejercicio, obligando a un continuo ajusto de venta de las baterías de acuerdo a las
tro presente cjerciolo, cong------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

b.» Baterías industriales:

Esta línea de negocio se dedica a la fabricación y servicio postventa de baterías de tracción
destinadas a equipos de carga (carretillas elevadoras y similares), y a todo ti destinadas a equipos de carteriorios, comercialización y servicio postverta de tracción
electricidad alternativas elevadoras y similares), y a todo tipo de sistemas de acumu electricidad alternativa, como UPS, sistemas cievadoras y similares), y a todo tri
electricidad alternativa, como UPS, sistemas solares y telecomunicaciones.

Adicionalmente, esta línea de negocio fabrica baterías destinadas al suministro de energía a submarinos
eléctricos para la Armada española y los ejércitos de otros países eléctricos para la Armada española y los ejércitos de otros países.

El Grupo fabrica baterias industriales en las plantas de Zaragoza y Castanbeira (Portugal) y trene una fábrica
(Baralar ) de transforma de la ciuda intes on las plantas de Zaragoza y Castanbeira (Portugal) y tiene una fábrica
(Barcelona).

Esta división suministra sus productos fundamente en España, Portugal y el resto de la Unión Europea,
incluyendo suministros al resto de compañías del Grupo Exide Technologie incluyendo suministros productos fundanentalmente en España, Portugal
incluyendo suministros al resto de compañías del Grupo Exide Technologies.

c.- Reciclaje de baterías:

Esta unidad de negocio se dedica a la recogida de baterías usadas para su reciclado y extracción de la materia
prima destinada a ser reintroducida en el proceso de producción n el contra en la groces po lleura a la recogida de baterias usadas para su reciclado y extracción de las otras plantas del Grupo.

El Crupo,

El Grupo desarrolla su actividad de reciclaje de baterías en las plantas de San Esteban de Gornaço, Soria),
Bonnati (Gerona) y Azambuja (Portugal).

3 .-. GESTION DE RIESGOS

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos fimanentalmente, a riesgo de
mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riesgo de interés del valor por esta nero de la con experiencias a diversos riesgos financieros, fundamente, a riesgo de
mercado (incluyendo riesgo de cambio, risso de interes de valor razonable y riesgo de pr rico de la producer libo de cambio, riesgo de interés del valor razonable y meseo de
rieseo de crédito y a riesgo de liquidez. El Grupo no emplea derivados para cubrir esto (a) Riesgos de mercado

Las acividades del Grupo estan expuestas a diversos riesgos de mercado, especialmente, a riesgo de precios
(inateria prime estimas. El precio de la principal materia prima co de mercado de marcado de la precio de mercado, specialmente, a risso de precios.
(inateria primas. El precio de la principal materia prima consumida por el Crupo, el plomo (nateria prima. El principal nateria prima consumida prima consumida por el coses de precios
3 de maria prina. El principaliva sobre sus resultados. Durante elejercio finaliz Display de 2008, el precio medio de la resultados. Durante el e e el plouio
el de marzo de 2008, el medio de la tonelada de plomo ascendio de 2002 dio dizada dio finalizato electivo) (1.10 m (1 provincio de 12 tonelado a 2.03 € aprovincies ministrato minizado El
82%. Il Grupo e emiente el 31 de marzo de 2007), lo que ha suppesto ul incemento del e 2007 e 10 maxe er Servicos en 31 de mazo de 2007), lo que ha superente este level,
12%. El Crupo no emble derivado para oubrir ete risgo, si bien mindere productivas de materia prima (unidad de corrucos par citer resep, si bion, mantiene unidade non mes. Marcina del directivad del deiren del del delivad del dicines de plono. Por este ma mano de pendado parcalinente los efectos adversos en precios de alcua
este movo, y en la medida en que además el Grupo políticas de procios de precio de la como de circa en que adenias el Grupo opera políticas de repercusión de variaciones de promo. Fon
de sus materias primas a sus clientes, el efecto de las variaciones

La práctica totalidad de las transacciones del Grupo se realizan en euros, por lo siesgos de tipo de
cambio, al margen de los derivados de la cotización del plomo (en USD), e tiesgos de las de las traisacciónes del Crupo se realizan en euros, por lo que los riesgos de tiesgos de tiesgos de tiesgos de tiesgos de tiesgos de tiesgos de ti

El Grupo registra ingresos significativos por intereses derivados de su posición financiera corones.
Existencia especial Ca circuntania, e esta esta este erapo no posse ouros remunerados importantes, los incresos y los finalsen "de cella
es los tipos de interés de explotación del Grupo son bastante independien

Por otra parte, el Grupo está también expuesto a riesgo de tipos de interés en cuanto a la financiación Por otra parte, el Grupo está tanhién expuesto a finsio de las operaciones del Grupo, al cierce de los
obtenida, si bien de column de los recursos alenos sujetos a este rie r obtenida, si bien, debido a la estructura de las opciaconos este riesgo respecto del 10th de
ejercicios 2008 y 2007, el volumen de los recursos ajenos a este riesgo respec e ejerciros 2008 y 2007, el volunes de recursos a escentrados del Grupo no se habrían visto
patrimonio neto Casinos no es significativo. Por este motivo, los reu ejaciones de o y pasivos no variaciones en los tipos de interés contratados para sus recursos ajenos, en su
substancialmente afectados por variaciones en los tipos de interés práctica totalidad, contratados a corto plazo.

(b) Riesgo de crédito

(0) Grupo no tiene concentraciones de riesgo de crédito con deudores externos al grupo matriz El Grupo no tiene concentraciones de riesgo de cresito con departes en lastro en lastros en bancos ensitueiones
Exide Technologies. Así, el riesgo de crédito con terceros se 19 el production
Exide Technologies. Así, el riestos con clientes. En relación con los bancos e instituciones
financieras, y en anones estidades an clientes. En Ella Cara de Saldos con con cientes. En calificado de forma independiente con una mancieras, inince se aceptan entidades a las que se na camendo de roseo de valuación de risego de
categoría minime de la tipolonía de clientes el citema de credito de linit categoría mínima de rating A. En relación con los salaos, establecimientos límites de crédito difintes de créaito Linites de créaito Liniente en cuestión. Los oción de la tipología del cipología del cilente servior, cisablecion del cliente en cuestión. Los
aprobándos de manera individualizada una vez evaluada situación de la erenas aporazos en ales de crédito, en su caso, se establecen en luneo. La celino. Coasionalmente el Grupo
Regularmente en seguimiento de la utilización de los límites de creat Regularnente se hace un seguimiento de la utilización de tos minos en las que transmite el riesgo de insolvencia.
Entra en acuerdos de cesión de cuentas a cobrar de clientes

(e) resea de las derivadas de cuentas a cobrar y operaciones de crédito puntuales, el Grapo no Al margen de las derivadas de cuentas a contas a cortar y opcializates en manuente, mediante sus propios
mantiene de crédito significativas con terceros y se financiación de Arma grande de crédito significativas con terceros y se ministras.
mantiene líneas de crédito significativas con terceros y se compañías del grupo mante Exide
flugos de minios
Thuos de caja. No obstante, ocasionalmente recibe mantenia pasivos manenia pasivos financieros no corrientes
Technologies. A 31 de diciembre de 2008 y de 2 por importe significativo.

4.-. EVOLUCIÓN PREVISIBLE

El Grovo prevencontrar en el ejercicio 2009 mi entorno comónios al del ejecicio 2008, es primas utilizadas en El Grupo prevé encontrar en el ejercio 2009 m entorno concineras primas unilzadas en
decir, el mantenimente de la continuada tendencia aleita de las primas del peródos), in El Grap productivos (tincidade la las primeiras macinados del perdos), así
decir, el mantenimiente, de los el dificultado las exportacions de la zona esta esta esta esta es deen, or masca en una (finianente, del piomo, el coore y contro esta con con con con esta si bien
como el fortalectivo del curo frente al dolar, dificultando la zona en anv ndosto procesa pero frente al dólar, dificultando las exponacionas nova estado de la como estado de forma muy
es cierto, que en el segundo trimestre del 2008 la tendencia al significativa.

significarte, y debido a la decididación de medida tendentes a la contención de contes a la contes.
No obstantes de consectabilidad a la ganancia de cuota de mercado, la Dire No obstante, y debido a la consta por la consonacion de mescado la Dirección del Grupo espera poder
anteponiendo criterios de rentabilidad a la ganacia de cuota de los últim anteponiendo critcrios de rentabilidad a la gallarcia de casta de los últimos ejercicios.
continuar en el ejercicio 2009 con la tendencia positiva de resultados de los último

5.- INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

5.- LY LIVER Destigación y desarrollo del Grupo está centralizada en el Centro Técnico de Investigación y
Canada en Alta Technologios tine en Azugneca de Henares (Guadalaja La actividad de investigación y desarrono del Seap.
Desarrollo que Exide Technologies tiene en Azuqueca de Henares (Guadalajara).
Desarrollo que Exide Technologies tiene en A

Desarron que el proyecto de demostración y ensayo de baterías con diseño.
Durante el presente el de maión con diversos fabricantes de automóviles (Ford y PSA), demostrán co Durante el presente ejercicio, se ha finalizado el proyecto de servir y elsej i
cilindrico (Orbital) en diversos fabricantes de automóvilies (Ford y PSA), democracio a Dunaro el proceso de ordiversos fabricantes de altolidos. Por otra pare la comenzado a
cilindrico (Orbital) en especifico para aplicaciones de vehiculos. Por otra para a par ential de este de especifico para aplicaciones de velicalos. Por veliculos de bajo onsumo y
trabajar con nuestros clientes en el elsarrollo de baterias para el poenal a ventos principalmente a les meserono de oatenas productor (Stop/Star) y frenado
emisión reducios principalmente a las muevas funciones de armaindo incluyendo bateria rinoenistion reducida, enfocado principalmente a las nuevas finiciones por los montes de plomoregenerativo (microbio). El programa de trabajo inicial se la ambitado incl ensos con mano micronhoridos). El program de trabajo inclar se la anondo nombro de estas
regenerativo (microhibrido). El programa de trabajo in de la tecnología convencional acido regiones (Improved Flooded).

Con el objetívo de mejorar el producto y buscar nuevas aplicaciones, se sigue trabajando en la mejora de los materiales que componen la batería así como en otros componentes electrónicos. Entre los nuevos proyectos cabe destacar los siguientes :

· Desarrollo de nuevos separadores, con el objetivo de mejorar las prestaciones de las baterías de plomo-ácido en las nuevas aplicaciones de vehículos microhíbridos y reducción de costes en las baterías convencionales.
· Desarrollo de baterías de plomo-ácido GEL recargadas mediante energías renovables para aplicaciones en vehículos eléctricos de uso agrícola o industrial (proyecto financiado por la Unión Europea).
• Desarrollo y validación de un nuevo sistema de gestión de energía para determinar el estado de carga y el estado de salud de las baterías utilizadas en vehículos con funciones de arranque y parada (colaboración con la empresa francesa de componentes de automoción Electricfil). · · Investigación sobre nuevos materiales, tales como grafito y carbón de alta superficie que mejoren la aceptación de carga para aplicaciones en vehículos híbridos con aceleración asistida y frenado regenerativo, que trabajan en estado parcial de carga (proyecto financiado por el consorcio de baterías avanzadas ALABC). · Homologación de un nuevo tipo de tapa (PSL) que reduce el consumo de agua a altas temperaturas y permite reducir los costes gracias a la simplificación del proceso y reducción del número de componentes.

6.- RECURSOS HUMANOS

Durante el ejercicio 2008 continuó en vigor el 2º Convenio Colectivo de Grupo de Empresa para los trabajadores del Grupo en España, firmado en el ejercicio 2006 con una duración de tres años, lo que ha permitido mejorar la adaptación de la capacidad productiva y del nivel de inventario a la demanda del mercado. Desde el pasado 1 de Abril de 2008 fecha en la que se denunció el 2º Convenio Colectivo, se comenzaron las negociaciones para lograr un acuerdo en la firma del próximo 3º Convenio Colectivo.

Asimismo, se han consolidado los proyectos que fomentan la participación activa de los trabajadores en la consecución de mejoras de eficiencia (Excell, Take Charge) y se han implementado programas de identificación

y retención de talento.

7.- ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS

Durante el ejercicio 2008 no ha habido operaciones con acciones propias.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no se ha tomado acuerdo alguno respecto de amortización o venta de la autocartera.

8 .- HECHOS SIGNIFICATIVOS POSTERIORES AL CIERRE DEL EJERCICIÓ.

Mediante acuerdo tomado por unanimidad en la Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 9 de junio de 2008 de SE del Acumulador Tudor SA, se procedió a cambiar la denominación de la sociedad, la cual ha pasado a llamarse EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

Otras empresas del grupo han adoptado acuerdos similares con los siguientes cambios: EXIDE TECHNOLOGIES RECYCLING, S.L. (antes denominada Oxivolt. S.L.) EXIDE TECHNOLOGIES ELECTRONICA, S.L. (antes denominada Tudor Electrónica S.L.) EXIDE TECHNOLOGIES LDA (antes denominada Sociedade Portuguesa do Acumulador Tudor Lua)

EXIDE TECHNOLOGIES RECYCLING II LDA (antes denominada SONALUR Lda)

9.- CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

En los distintos Consejos de Administración de las empresas del grupo, no ha habido otros cambios que los indicados en el Informe gestión de Exide Technologies S.A.

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, el Consejo de Administración de Exide Technologies SA está formado por:

Presidente: D. Armando Alfonso Iborra Gastaldo

Consejeros: Dª Yvonne Russo

D. Stefan Stübing

Secretario-No Consejero: D. Jesús López-Brea y López de Rodas

El Consejo de Administración de Exide Technologies S.A. firman la presente en prueba de haber formulado estas cuentas en Alcobendas (Madrid) a 30 de junio de 2008.

D. Armando Alfonso Iborra Gastaldo.

Dª Yvonne Russo.

D. Stefan Stübing.

TECHNOLOG

... ... .. . . . . F.

no, Toma 21942, Cloro O, Folio 198, Seconón 8, Hospito 1807, Inscris

Ana cântit ce

accomunal 1d). Regist

a comento CLOGIESPoint, or Cantabria, 20108 A cod

F /

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

DIV. ARRANQUE: C/ Cantabria, 2. 28108 Alcobendas (Madrid) Tf. 915 664 800 – Fax 915 664 815

DIV. INDUSTRIALES: P.I. El Pla, C/ Miguel Torelló i Pagès, 34-36. 08750 Molins de Rei (Barcelona) Tf. 936 803 085 - Fax 936 802 545

JESUS | LÓPEZ-BREA, Secretario del Consejo de D. . Administración de EXIDE TECHNOLOGIES S.A., compañía con domicilio en (28108) Alcobendas (Madrid), Cantabria, 2 y con NIF A-28006294,

CERTIFICO:

Que el Consejero D. Estefan Stübing no ha podido firmar físicamente las Cuentas Anuales del ejercicio fiscal cerrado el 31 de marzo de 2008, debido a encontrarse ausente de viaje.

Que en mi condición de Secretario manifiesto que el citado

Consejero conoce y ha aprobado las citadas Cuentas, las cuales serán firmadas por él a su regreso, de lo cual me encargaré.

Y para que conste firmo la presente en Alcobendas (Madrid), a 30 de julio de 2008.

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2008-08-05_90f6a890-2160-4cd8-8323-880295982285.pdf

CN M V Registro de Auditorias Emisoroo ్ న్ 10963

SOCIEDAD ESPAÑOLA DEL ACUMULADOR TUDOR, S.A.

PRICEWATERHOUSE(COPERS &

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

PRICEWATERHOUSE(COPERS &

*******************************

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

CUENTAS ANUALES

31 DE MARZO DE 2008

EXIDE TECHNOLOGIES S.A.

BALANCES DE SITUACION AL 31 de MARZO de 2008 y 2007

A C'TITUD

EXIDE TECHNOLOGIES S.A.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31.03.08 y 31.03.07

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL MEMORIA | FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2008.

1 .- ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

3. -APLICACIÓN DE RESULTADOS

. NORMAS DE VALORACION

a) Inmovilizado Inmaterial

b) Inmovilizado Material

d) Acciones Propias

k) Deudas

Medioambiente a)

Sociedad.

Se registrará una provisión de naturaleza medioambiental cuando se originen gastos en el presente ejercicio o cuando los gastos provengan de los anteriores, así como cuando a fecha de cierre del ejercicio, sean probables o ciertos pero 11

5. - INMOVILIZADO INMATERIAL

6. - INMOVILIZADO MATERIAL

7. - INVERSIONES FINANCIERAS

COSTE

Inversiones financieras temporales

Saldo Inicial Aumentos Disminuciones Saldo Final

COSTE

8. - EXISTENCIAS

9. - AJUSTES POR PERIODIFICACION

10. - FONDOS PROPIOS

11. - SUBVENCIONES

12. - PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

13. - DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

14. - SITUACIÓN FISCAL

Base Imponible (Rtdo. Fiscal)

Otras provisiones de personal Otros TOTAL

15. - GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINCENTES

16. - INGRESOS Y GASTOS

Cargas sociales:

TOTAL

Ingresos financieros p/intereses

12.807 12.807

Por ventas inmovilizado material (Nota 6) Procedentes del inmovilizado financiero (Nota 7)

21 576 144

833 2176 460 2.800 TOTALES

17. - OTRA INFORMACIÓN

a) Retribuciones al Consejo de Administración

b) Honorarios de auditores de cuentas y sociedades de su grupo o vinculadas

c) Otra información

d) Información en relación con el artículo 127 ter de la Ley de Sociedades Anónimas.

Asimismo, durante el mismo periodo, ninguno de los administradores ha realizado a título personal, ya sea por cuenta propia o ajena, actividades del

18. MEDIOAMBIENTE

19. – HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

TECHNOLOGIES, S.A.

Otras empresas del grupo han adoptado acuerdos similares denominándose en la actualidad en la siguientes forma:

2.201 ર્ર ર 37.318 23.547 -79 I 69 122 611 ์ 25.434

Variación del capital circulante

Resultado Contable

Menos:

RECURSOS DE LAS OPERACIONES

Informe de gestión

EXIDE TECHNOLOGIES, S.A.

1.- INTRODUCCIÓN

2.- ANÁLISIS GENERAL DEL EJERCICIO

3.- GESTIÓN DE RIESGOS

4.- EVOLUCIÓN PREVISIBLE

5.- INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

6.- ADQUISICIÓN DE ACCIONES PROPIAS

7.- HECHOS SIGNIFICATIVOS POSTERIORES AL CIERRE DEL ETERCICIO

8.- CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D. Armando Alfonso Iborra Gastaldo.