ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de Diciembre de 2000, junto con el Informe de Auditoría

	1999 1999
Registro de Auditorias
	Emisores
	+0

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

有限 > 大发快三 >

Informe de auditoría de cuentas anuales

A los Accionistas de Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. (EIASA), que comprenden el balace de libreción el INDODITICAS ARACONESAS EIA, S.A.
  pérdidas y comprendence la pel balance de situación al 31 de diciembre de 2000 y la cuenta pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicina fecha fecha cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejecicio 2000, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refere exclusivamente a las correspondentes al ejercicio antecno.
  de marco, de 2000 continera las cuentas anuales del ejercicio 2000. Con fecha 29 de marzo de 2000 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 1999, en el que expresamos una opinión favorable.
1. La Sociedad, como cabecera de grupo, formula cuentas anuales consolidadas de forma separada. El efecto de la consolidade a partir de los registros consoluacias de torma separada.
  Componen el Grapo de consolizada a partir de los registros contables de las sociedades q componen el Grupo Aragonesas, en comparación con las cuentas anuales individuales adientas, se desglosa en la Nota 4-a. Sobre dichas cuentas anuales consolidadas hemos emitido, en esta misma fecha, nuestro informe de auditoría en el que expresamos una opinión favorable.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2000 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Energía e Industrias Aragonesas, EIA, S.A., al 31 de diciembre de 2000 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

Andersen y Cia., S. Com. Reg. Merc. Madrid. Toma 3190, Libro Q. Folo 1 Sec. 8. Hola M-54414. Inscrip

Domicito S nundo Fdez Villaverde, 65. Puperl 3008 Cód go de Identificación
Fiscal D 7910-1469

inscrita en el Registro Olicial de
Auditores de Cuentas (ROAC) N.º S0692
Inscrita en el Registro de
Economiatas Auditores (REA)

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los
transforma en 11 manus esteras cobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus El informe de gestión adjunto del election as simación de la Sociedad, la evolución de sus a
Administradores consideran oportunas sobre la situación de la cuentas anuales. He Administradores considerato portunas sour la siderante de las cuentas anuales. Hemos
negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuention concuerda con negocios y sobre otros asuntos y no forma parte el citado informe de estión concuerda con la
verificado que la información contable que contiene el citado informe de limita a verificado que la información contable que comune en clineral de estátores se limita a la
de las cuentas anuales del ejercicio 2000. de las cuentas anuales del ejercicio 2000. verificación de informe de gestion con el alcance mencionado en este maximportar de la Sociedad.
Ia revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros

ARTHUR ANDERSEN Miguel Fiandor Román

29 de marzo de 2001

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A.

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

.A.S ,AIA SASENODAAA SAIATSUUNI E AÌDHENA

6661 7 0007 80 ARRANALDIA HA TV NOVOLLIS BA SEDNATAS BA SEDNATAS

Millones de Pessetzes

OVING ACTIVO	ទន្លេទ្យ និងប្រទេសចរនាង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង ន Total active circulante	estorial investional remoistevni sexo	Cebitos a empresss del Grupp Inversiones financiens temporales (Nota G-	Administraciones Publicas	Detidores varios	Empresss del Crupo deundores (Nota II)	Deudores-		opezilivomu lelo T	Frovisiones	Antocarters	Acciones propiss (Nota 7)-	senoisivori	Cartera de valores a largo plazo	adult baganes en employees del Crubo	Immovilizaciones financieras (Nota 3)	Terrenos y courstrucciones	Inmovilizaciones materiales-	Immovillizationes inmateriales	O'TAZILI YOMNI	OVERVO
£20.52 4.0008			3.802 3.300.8	ಕಿರಿಸ		0રુ	469		020.120	(918)	588.1	જનાં પ	(छट)	સ્ત્રદ	તે રહે હો. સાંદ	19.841			ਟੋਟ		Alexand 0002
19.2333 artis	5	ાસ્ત દ રેસ્ટે	685.4			849	ਨੂੰ ਦੇ ਵੱ		280.81	(a02)	ರ್ಪತಿ	ਦਿੱਤੇ	(LI	897	971.16	17.367			8/		ejerciclo ୧୧ଶ
Total acreedores a corto plazo TOTAL PASIVO	Otras dendas (Nota 3)	Ohias dendas no comerciales- Administraciones Publicas (Nota 3)	Propes con empresss de Grupo (Nota II	Denda por intereses	(8 ผ่านั้น) sepuab serio y someter (Norta 8)	Deudas con enfidades de credito.	ACTORDODDES A CONTO PLAZO	SOTSAD Y SOUSELLY ARRESOLVE IN SEASTORS			Total fordoss propiss	Dividendo a cuents acoxdato en el ejectivit	Perdidas y ganancias	Utras reservas	Subserves para accolones program	Reserva legal	Reservas-	Prima de enisión	Capias suscrito	FONDOS PROPIOS (Nota 7):	OVISAA
25.0223 ESI.E	907	897 29	940.2		108	સ્પ્રદ		l			078.870	(274)	18835	00	941-1	59%. T	2618	દિવેદ	17.788		sieradio 000Z
23.281 1.548	91 46	देश	14411					IZ			27,6662	(617)	268.1	LCC	୧୫୨	322.1	2485	rzs	27.7888		Spercials ୧୧୧୮

.000 ອກ ອາປາເລ່ຍມີ 25 ໂຣ ເດີຍນາໄລ ອັກສາຕະວັງຕັ້ງ ອ້ານຈາກການປີ ຄຳເປັນການປະກວດນາງງາມ ລາວຫຼາຍອາການປະກວດນາງງາມ ປະມ

下

િતેની પાક

.A.S 'AIR SASHMODARA ARANQUOTI A AÌOЯHIA

CARRENS IS AS PROIDIDAS Y CANAMAS

STATE

(SEASSET ap seucifiya)

STEEL CI	cionald 000Z	Electoricle ୧୧୧୮	Acres of the	sicretorio 000Z	51880000 6551
:SOFS : 3			NGERESOS.
Dotación para anortizaciones de inmovilizado	ec	76	Ingressos de participaciones en capital en empresss ləp
Otros gastos de explosacion (Nota 2-b)	188	GT	Grupo (Nota S)	2.000	2022
Obros gastos financieros	III		Interessos de otros valores negociables		01
			Interesses e ingresos o similares de empresas del Grupo
			(Nota 11)	191	ਉ
Beneficios de las actividades ordination	918.1	3884
Variación de las provisiones de acciones propias	OLI	GOT
(2) Starts de provision inversiones financieras (Note 5)		9	Suresting our notosusions in sologies a
Obtos gastos extronomanos	CC	ਟੀ	Ottos resultados extraged than of	LT	EA
			Resultados extraordinatios negativos	al	ਰੇਡ
Beneficios antes de impoucstos	7841	સ્ક્રદર્શન
Impresto sobre Societades (Nota 9	1001	દર્ભ
Resultado del ejercicio (Beneficios)	588.1	268.J

.0002 objects and secured y addined and should since more common common comments of a l' sedon as

.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

and the submit and the submit of the submit of the sub-

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A.

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

(1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. (EIASA) es una sociedad cotizada en los Eriergia e Industrias Aragonesas EIra Crimera (La Sociedad es cabecera de un grupo químico cuyo principal accionista es Uralita, S.A.

Su objeto social es la fabricación y venta de productos químicos y derivados, la Su objeto social es la Tablicación y venta parentados o no, para la fabricación de las primeras, paterias explotación de toda cluse de produmentos, relacion de las primeras materias
productos químicos, la obtención y comercialización de fuerzas productos quinicos, na obcención y convolas a acuisición y explotación de fuerzas motrices de toda clase.

Estas actividades podrán ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente de Estas accividades pouran ser desarreliadas por la Sociones o participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de las Las Cuentas anuales aujantas nun o con las disposiciones del Código de Comercio, Sociedad y se presentan de acacrao con lao als Anónimas y del Plan General de del Texto Kerundido de la Ley den la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad.

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Estas cuentas unudición que nun probación de la Junta General Ordinaria de Sociedad, se someceran - a la faranorobadas sin ninguna modificación.

b) Agrupación de partidas-

El desglose del epígrafe "Otros gastos de explotación" que ha sido objeto de agrupación en la cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad al 31 de diciembre de 2000 es el siguiente:

	Millones de
	Pesetas
Mantenimiento	30
Primas de seguros Servicios bancarios y similares	б 2
Publicidad, propaganda y relaciones públicas	10
Servicios profesionales independientes Atenciones estatutarias	17 88
Otros servicios y gastos de gestión	35
	188

c) Consideración de Grupo-

En estas cuentas anuales se entiende como Grupo todas las Sociedades pertenecientes al Grupo liderado por Uralita, S.A. (accionista principal de la Sociedad).

En la Nota 11 se incluyen también las transacciones con empresas del subgrupo cuya cabecera es la propia Sociedad.

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del resultado del ejercicio 2000 formulada por los Administradores de Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. es la siguiente:

	Millones de Pesetas
Reserva legal	184 37
Reserva voluntaria Dividendos	1.614
Resultado del ejercicio 2000	1.835

Con fecha 28 de noviembre de 2000 se aprobó la distribución de un dividendo a cuenta del beneficio del ejercicio 2000 por importe de 717 millones de pesetas. Dicho dividendo se encuentra pendiente de desembolsar al 31 de diciembre de 2000 y está incluido en las cuentas "Dividendo a cuenta acordado en el ejercicio" del epígrafe "Fondos Propios" por el valor bruto, "Otras deudas" por el valor eneto v "Administraciones Públicas" por el importe de la retención.

El estado contable formulado de acuerdo con los requisitos legales, que pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Tesorería e inversiones financieras temporales Disponible en cuentas de crédito Deudas financieras	3.652 1.109 (3.655) 1.106

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales para el ejercicio 2000 han sido las siguientes:

a) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas-

Las inversiones en valores mobiliarios aparecen registradas en el balance de situación adjunto a su coste de adquisición, o a su valor de mercado si este último fuese menor, determinado por el valor teórico-contable de la sociedad participada corregido en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el de la valoración posterior.

Con el fin de cubrir las minusvalías entre los valores de coste y de mercado se establecen, en caso necesario, las correspondientes correcciones valorativas en la cuenta del activo "Provisiones para el inmovilizado financiero".

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de diversas sociedades. Las cuentas anuales adjuntas no reflejan los aumentos o disminuciones del valor de los diferentes componentes patrimoniales de la Sociedad que resultarían de aplicar criterios de consolidación para las participaciones mayoritarias.

Dichas variaciones de valor supondrían un aumento de los siguientes capítulos y por los importes que se indican:

	Millones de Pesetas
Reservas Beneficio del ejercicio Activos Cifra de negocios	11.485 905 22.797 52.813

b) Acciones propias en poder de la Sociedad-

Las acciones propias, al estar destinadas a su venta, se valoran a su coste de adquisición o a su valor de mercado si este último fuese menor. Como valor de mercado se considera la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio o la cotización al cierre, la que resulte inferior.

c) Provisiones para complemento de pensiones de jubilación-

En el ejercicio 1996 la Sociedad contrató con Plus Ultra la cobertura externa de sus obligaciones con el personal que en su momento accedió a la jubilación anticipada, consistentes en el pago de determinados complementos de jubilación establecidos por convenio que no son revisables en el tiempo. Mediante este contrato la Sociedad tiene garantizado el pago de las obligaciones hasta su total extinción.

d) Impuesto sobre beneficios-

El gasto por impuesto sobre sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto y minorado por las bonificaciones y deducciones de la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

La Sociedad tributa en régimen de tributación consolidada con Aragonesas Industrias y Energía, S.A., Aiscondel, S.A., Aiscondel Laminados, S.A. y Aragonesas Delsa, S.A. (véanse Notas 5 y 9).

A efectos del cálculo del gasto por Impuesto sobre Sociedades se ha considerado la normativa al respecto publicada por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) y los acuerdos privados entre las sociedades integrantes del grupo fiscal consolidado.

e) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

(5) INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Las transacciones durante el ejercicio 2000 en las diversas cuentas de inmovilizaciones financieras, así como en sus correspondientes cuentas de provisiones, han sido las siguientes:

	Millones de Pesetas
	Saldo al 31-12-99		Ventas, Traspasos Adiciones y Dotación	Saldo al 31-12-00
Participaciones en empresas del Grupo Cartera de valores a largo plazo Provisiones	17.116 268 (17)	2.478 3	2 (2) (7)	19.596 ਨਵਰ (24)
Total	17.367	2.481	(7)	19.841

a) Participaciones en empresas del Grupo-

Las empresas del Grupo y la información relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 2000 son las siguientes:

Sociedades participadas directamente-

			Porcentaje de	Millones de Pesetas
Nombre	Actividad	Domicilio	Participación Directo	Capital	Reservas	Dividendo a Cuenta	Resultado 2000	Valor en Libros
Aragonesas Industrias y Energía, S.A. y filiales Aiscondel, S.A. y filiales Aragonesas Delsa, S.A.	Industria Quimica Industria Química Industria Quimica	Madrid Barcelona Barcelona	100,00% 96,61% 100,00%	9.208 8.013 date	4.572 5.901 1.482	(700)	759 1.819 415	9.201 7.915 2.480
								19.596

Con fecha 19 de julio de 2000 la Sociedad Aragonesas Derivados Químicos, S.A. amplió capital por compensación de créditos de FIASA por importe de 2.470 millones de 2.470 millones de pesetas.

Posteriormente, el 20 de noviembre de 2000 Aragonesas Derivados Químicos, S.A. cambió su denominación social por la actual de Aragonesas Delsa, S.A.

Los dividendos entregados en el ejercicio por las sociedades filiales, por importe total de 2.000 millones de escaraca, figuran registrados en el epígrafe "Ingresos en participaciones en el capital de empresas del Grupo" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2000 adjunta. El detalle de los mismos es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Complementario A cuenta del Ejercicio 1999	del Rdo. 2000	Total
Aragonesas Industrias y Energía, S.A.	1.300	700	2.000

Sociedades participadas indirectamente-

				Millones de Pesetas
Nombre	Actividad	Domicilio	Porcentaje de Participación	Capital	Reservas	Resultado 2000	Valor en Libros (*)
Sociedades participadas directa o indirectamente por Aragonesas, Industrias y Energía, S.A .:
Alscondel Laminados, S.A. Altasa	Transf. PVC Distrib, aguas	Barcelona Tarragona	100,00% 4,46%	1.614 101	(516) 189	(194) (1)	ರಿರಿಸ 14
Sociedades participadas de Alscondel, S.A .: Asane, A.I.E. Asanefi, A.I.E. Plásticos Ega, S.A. Piresa Altasa	Cogen. eléct. Cogen. elect. Inactiva Incineración Distrib, aguas	Barcelona Barcelona Barcelona Tarragona Tarragona	90,00% 52,50% 66,66% 3,47% 4,28%	151 150 1.800 101	28 271 (43) (92) 189	(25) (179) 82 (1)	79 72 ਟਰੇ 15

(*)Valor neto en libros de la sociedad propietaria de la participación.

b) Cartera de valores a largo plazo-

En este epígrafe la Sociedad incluye las siguientes participaciones en empresas ajenas al Grupo:

			Porcentaje de	Millones de Pesetas
Nombre	Actividad	Domicilio	Participación Directo	Capital	Reservas	Resultado 2000	Valor Neto en Libros
Sal Doméstica, S.A. Thenon otras	Ind. Química Transporte	l Pamplona Montevideo	24,00% 10.00%	580 । ਰੇਕੇ 1	129 (3)	(136) (24) I	223 18 র্য

Si bien el valor neto en libros de la inversión en Sal Doméstica, S.A. es inferior a su valor teórico contable al 31 de diciembre de 2000, la Sociedad, al existir plusvalías tácitas al cierre del ejercicio, no ha dotado ninguna provisión por la diferencia. Adicionalmente, la Sociedad tiene firmado un contrato de opción de compra para adquirir un 27% adicional de esta sociedad por un importe referenciado al valor contable de las acciones de la Sociedad a la fecha del ejercicio, siendo el vencimiento el 31 de mayo de 2003.

(6) INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

Créditos a empresas del Grupo-

Al 31 de diciembre de 2000, la Sociedad tiene concedidos a empresas del Grupo los siguientes préstamos:

	Millones de Pesetas
Aragonesas Industrias y Energía, S.A.	2.900
Aragonesas Delsa, S.A.	402
	3.302

Estos préstamos devengan un tipo de interés anual del 5,25% y tienen vencimiento fijo establecido.

(7) FONDOS PROPIOS

El resumen de las transacciones en las cuentas incluidas en el epígrafe "Fondos Propios" durante el ejercicio 2000 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Capital Suscrito	Prima de Emisión	Reserva Legal	Reserva para Acciones Propias	Otras Reservas	Reserva Conversión Capital a Euros	Resultado de Ejercicio	Dividendo a Cuenta	Total

Saldos al 31 de diciembre de 1999 Distribución del resultado	17.783	521	1.275	ਦੌਤਰ	241	30	1.892	(719)	21.662
de 1999	1		190		73		(1.892)	719	(910) (*)
Dotación reserva autocartera		(170)		484	(314)
Dividendo a cuenta	L	-	-					(717)	(717)(**)
Resultado del ejercicio 2000	-						1.835		1.835
Saldos al 31 de diciembre de 2000	17.783	351	1.465	1.123		30	1.835	(717)	21.870

(*) Dividendo complementario del ejercicio 1999 aprobado por la Junta General de Accionistas del 5 de mayo de 2000.
(**) Dividendo a cuenta del ejercicio 2000 aprobado por el Consejo con fecha 28 de noviembre de 2000 (véase nota 3).

Capital social-

El capital social está representado por 37.500.000 acciones al portador de 2,85 euros de valor nominal cada una, equivalente a 474,2 pesetas, totalmente suscritas y desembolsadas. Dichas acciones están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid y Barcelona.

Al 31 de diciembre de 2000 Uralita, S.A. mantenía una participación en el capital social del 49,69% aproximadamente.

Reserva legal—

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas debedestinarse
Estado de Les del honoficio del ejercicio, a la reserva Jegal hasta que ést De acuerdo con el Texto Refundio de la Ley de Sociedades Monimale
una cifra igual al 10% del beneficio a la reserva legal hasta que ésta
en el esta en el B una cifra igad. al 20% del capital social.

alcance al mierios el 20 % dir appara aumentar el capital en la parte de su saldo que
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la finalidad mencionada La reserva legal podrá utilizarse para aumentado. Salvo para la finalidad mencionada
exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad menci exceda del 10% del capital ya aumentado. Saro partal anteriormente, mientras no supere el 20% del nuevo capital os alternas estados de la compressos e
podrá destinarse a la compensación de pérdidas siempre que no existan otras poura destinalficientes para este fin.

Prima de emisión-

Prima de elimisión
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la El Texto Refundido de la Ley de Sociedáges Anoranhar el Capital de provincial de la provincial de la provincial y no establece
utilización del saldo de la prima de dicho sald utilización del saldo de la prima de emanentalizado de dicho saldo.
restricción específica en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reservas para acciones propias-

Reservas para de 2000, la Sociedad posee 1.601.046 acciones propias en su
Al 31 de diciembre de provension postant cada una representativas del 4,2% del capital Al 31 de diciembre de 2000, la Sociedad poses 1.002.0 to assistentes del 4,2% del capital
poder, de 2,85 euros de valor nominal cada una, representativas del 4,2% del capital poder, de 2,85 euros de valor nominal cada una, representanarias en el momento en
social. Estas acciones propias están destinación en el momento en social. Estas acciones propias estan desunadas a ad cimprespondiente
que la Sociedad lo considere conveniente. La Sociedad tiene creada la correspondiente
nes en manage que la Sociedad lo considere conveniente. Eu Sociedad Villando de pesetas.
reserva para acciones propias por importe de 1.123 millones de pesetas.
Finances propias por impor

El movimiento habido en el epígrafe Millones de p de Acciones propias durante el ejercicio 2000 ha sido el siguiente:	pesetas
Saldo inicial Adiciones	845 ਦੀਰ (25)
Retiros Saldo final	1.439

(8) Deudas con entidades de crédito

Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad tiene concedidas las límeas de crédito que asimismo se Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad tiene concedidas las musicas de limites que asimismo se detailan:

	Miles de Pesetas
			Saldo
Banco	Vencimiento	Límite	Dispuesto
Banco Popular BSCH BBVA	17/01/01 23/06/01 20/07/01	1.000.000 100.000 10.000	300.000 1.149 386 301.535

La Sociedad es garante solidario de financiación negociada conjuntamente por Grupo Aragonesas por importe de 6.210 millones de pesetas.

(9) SITUACIÓN FISCAL

A partir del ejercicio 1996 la Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal con sus sociedades filiales, siendo por tanto la sociedad matriz del Grupo Fiscal Consolidado EIASA.

El gasto del Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente han de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación del resultado contable del ejercicio 2000 y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es como sigue:

	Millones de Pesetas
	Aumentos	Disminu- ciones	Totales
Resultado contable antes de impuestos Diferencias permanentes	7	(29)	1.734 (22)
Diferencias temporales: Con origen en el ejercicio	111		111
Base imponible			1.823

Para el cálculo del gasto por impuesto sobre sociedades, la Sociedad ha considerado una deducción por dividendos cobrados de sociedades filiales por importe de 700 millones de pesetas.

La Sociedad no tiene pendientes de aplicación incentivos fiscales relativos a deducción por inversiones u otras deducciones.

Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad tiene abiertos a inspección desde el ejercicio
n de securi Tranussta sobre sociedades y desde 1997 para el resto de impusato como Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad tiene abiertos a inspectoria de societa de simplesto que
1996 para el Impuesto sociedades y desde 1997 para el resto de consideración c Al de dicimbre de
1996 para el Impuesto sobre sociedades y desde 1997 para el reso de información por los
le son de aplicación. No se espera que se devenguen pasivos de le son de aplicación. No se espera que es consecuencia de la inspección de los ejercicios abiertos.

(10) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES

CONTINELEVES Al 31 de Gicional.
Al 31 de Giciones de pesetas.

importe de 10 milleres de l'os

La Dirección estima que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 2000 que
lle en estima que los pasivos no previs La Dirección estima que los pasivos no previstos al 31 de articles no serían significativos.
pudieran originarse por los avales recibidos, si los hubiera, no se

(11) OPERACIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO

CIENCIAL CUEODMACIÓN Y OTRA INFORMACIÓN

a) Transacciones con empresas del

Grupo-

Grafo Las transacción las siguientes:

	Millones de Pesetas
Ingresos financieros	167
"Dividendos percibidos (Nota 5)	2.000
Gastos financieros	92

No se ha realizado operación alguna con otras empresas del Grupo Uralita
con circula confectundas con las nertenecientes al grupo químico cuya cabecera No se ha realizado operación alguna con otras emprosas obres es la Sociedad.

es la osalesa de la creedores con empresas del Grupo corresponden Los saidos deudores y acreedores con empresas del Elo "Carresa" a los derivados de la tributación" Ausondidar Alamando de la consimilar de la consimilar de la consimporte del 5,25% bernario.
Sociedad ha recibido un préstamo de la empresa Alscondo, on lipportu.
Sociedad ha recibido un préstamo devenga unos intereses del 5,25%
2.000 millones de pesetas. 2.000 millones de por p
anual, y no tiene vencimiento definido.

b) Personal-

La Sociedad no ha tenido personal en plantilla durante el ejercicio 2000. La administración de la misma es efectuada por personal de Aragonesas Industrias y Energía, S.A.

(12) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Las remuneraciones satisfechas durante el ejercicio al conjunto del Consejo de Administración han sido 88 millones de pesetas, que corresponden en su totalidad a atenciones estatutarias.

Por otra parte, no se ha concedido ningún anticipo o crédito a los miembros del Consejo de Administración, ni se han devengado primas en materias de seguros.

(13) COMPROMISOS

Con motivo de la Oferta Pública de Venta de Acciones de Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. efectuada en febrero de 1995, el Consejo de Administración de la Sociedad tomó el acuerdo de otorgar a diversos directivos del Grupo una opción de compra de 180.000 acciones de la Sociedad a un precio de 550 pesetas por acción. Este derecho puede ejecutarse desde el 1 de enero de 1997 hasta el 31 de diciembre del 2001, habiendo sido ejercido en su mayor parte en ejercicios anteriores. Asimismo, en el ejercicio 1998 se concedieron opciones sobre 12.500 acciones adicionales. Durante el ejercicio 2000 se ha ejercitado la opción de compra de 7.500 acciones, guedando opciones de compra pendientes de ser ejecutadas sobre 22,500 acciones.

(14) PLANES DE ADECUACIÓN AL EURO

A 31 de diciembre de 2000 la Sociedad ha realizado las inversiones necesarias en sus sistemas informáticos en relación con la implantación del euro. Asimismo, se han realizado pruebas de las mismas verificando su correcto funcionamiento.

(15) CUADRO DE FINANCIACIÓN

	Millones de Pesetas Eiercicio	Ejercicio		Millones de Pesetas
APLICACIONES	2000	ਹ ਕਿਰੋਰੇ	ORIGENES	Ejercicio 2000	Ejercicio 1899
			Recursos procedentes de las operaciones	1.944	2.041
Dividendos pendientes de pago (traspaso a corto plazo)	2.481 સ્ત્રતેવે ਰੋਹ	1.658 17 254 186	Enaienación de inmovilizado: Inmovilizaciones materiales Acciones propias		વેવ
TOTAL APLICACIONES	717
EXCESO DE ORIGENES SOBRE APLICACIONES	4.702	2375	TOTAL ORIGENES	1.954	2.085
(AUMENTO DEL CAPITAL CIRCULANTE)			EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES (DISMINUCIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE)
	4.702	2.115		2748	30
			TOTAL	1 769	7 115

			Millones de Pesetas
		20 ਮਿਸ		l ddg
VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE	Aumento	Disminucion	Aumento
Deudores
	વિદ્ય			502
Acreedores		.605
Inversiones financieras temporales				1.114
			.585
Lesoreria
TOTA	45	2.893	.58/
				.616
VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE		2.748		30

12 2 2 2 8 1 1 1

રી તેમ

and the state of the start of the start of the start

La conciliación entre el resultado del ejercicio y los recursos procedentes de las operaciones es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	2000	1999
Resultado del ejercicio	1.835	1.892
Mas- Dotación a las amortizaciones Dotación provisión depreciación valores negociables Dotación (reversión) provisión autocartera	23 7 110	74 ਰੇ 105
Menos- Beneficios en enajenación de inmovilizaciones materiales Provisión para riesgos y gastos	(10) (21)	(39)
Recursos procedentes de las operaciones	1.944	2.041

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D.Jaime Urquijo Chacón -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Pérez Egea Coulos Esprealitos ે -D.José Ignacio Fernández-D.Fernando Astra Alvarez D.Carlos Espinosa de los España y López Rúa Monteros y Bernaldo de Quirós D.José Lladó Fernández-D.Manuel Masnou Puig D D.Eugenio Ruiz-Gálvez Priego ildretia

D.Santiago Zaldumbide Viadas

D.Alvaro Rodríguez-Solano Romero

1000 1000 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN

RESULTADOS

El beneficio neto del ejercicio, después de impuestos, ascendió a 1.835 millones de pesetas, de los que 2.000 millones de pesetas corresponden a dividendos recibidos de filiales.

ACCIONES PROPIAS

Se han adquirido acciones propias por un importe total de 619 millones de pesetas, decisión justificada por el doble motivo de aprovechar el bajo precio de las acciones en el mercado a lo largo del periodo, así como por cumplir con el objetivo de dotar de liquidez a la contratación de nuestra acción, en determinados momentos de estrechez de liquidez en el mercado.

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

La sociedad no realiza actividades de I + D.

EXPECTATIVAS DEL EJERCICIO

Las propias de su naturaleza de sociedad holding, con beneficios dependientes de los de sus participadas, vía dividendos.

HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No hay acontemientos relevantes que ser mencionados.

DIVIDENDO

En la Junta General de Accionistas correspondiente a la aprobación de cuentas del ejercicio 1999, celebrada en Mayo de 2000, se acordó el pago de una cantidad complementaria del dividendo, de 25 pesetas por acción, lo que totalizó una retribución de 45 pesetas por acción con cargo al beneficio de 1999.

En el Consejo de Administración de Diciembre 2000, se acordó el pago de una cantidad a cuenta del dividendo con cargo al beneficio del ejercicio 2000, de 20 pesetas por acción, importe que fue hecho efectivo el 4 de Enero de 2001.

La cantidad complementaria que se propone repartir a la Junta General de Accionistas es de 25 pesetas por acción, con lo cual el dividendo se mantendrá en las 45 pesetas por acción, según la política seguida en los últimos ejercicios.

EVOLUCIÓN DE LA RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

(Pagos referenciados a cada ejercicio)
	1998 -	1999 -	2000
DIVIDENDO (mill.ptas.)	1.669	1.631	1.614
DEVOLUCIÓN DE NOMINAL (mill.ptas.)	937
TOTAL RETRIBUCIÓN (mill.ptas.)	2.606	1.631	1.614
DIVIDENDO (pesetas/acción)	45	ਬੇਟ	45
RETRIBUCIÓN TOTAL (pesetas/acción)	70	45	45

INFORMACIÓN BURSÁTIL

El volumen de contratación, y el valor de la acción de Aragonesas en el El volumen de contracción) y el valor de renalizados a lo largo del ejercicio mercado de valores, non seguido coción de la Bolsa en general y en mayor 2000, en parte por la misma enadar a cometidos gran parte de los valores
medida por el olvido a que han sido sometidos gran de la implontación del mediad por el orido a que nera con las vísperas de la implantación del euro a mediados de 1998.

Tomando como referencia cualquier indicador bursátil (relación contribu romano - como - referensia - relación/cashflow, ó cotización/valor contable,
cotización/beneficio, ó relación/cashflow, ó cotización/valor contable, codicion/benencio/ o relación prefiera, creemos que la acción de Aragonesas está claramente infravalorada por el mercado.

1999	2000		2000	1999	1998
euros	euros		pesetas	pesetas	pesetas
		Cotización por acción al 31.12 (ptas)
4,59	4,23	Valor Bolsa	704	764	965
5,31	5,49	Valor Contable	914	884	869

		Cotizaciones en el ejercicio (ptas)
5,97	5,93	Máximo	987	ਰੇਰੇਤ	1.490
4,50	3,95	Mínimo	657	749	752
5,25	4,88	Medio	812	874	1.169

		Capitalización
37,5	37,5	No Acciones (Millones)	37,5	37,5	37,5
		Valor en Bolsa (Millones Ptas.)
172,19	158,63	Cierre >	26.393	28.650	36.187
223,80	222,38	V Máximo	37.000	37.237	55.875
168,81	148,13	S Minimo	24.646	28.087	28.200
196,98	183,00	V Medio	30,449	32.775	43.837

		Indicadores
0,35	0,44	Beneficio por acción (ptas)	73	ਤੌਰ	89
12,90	9,60	PER al 31.12	વે,ર્	12,9	10,8
0,87	1,14	Cashflow por acción (ptas.)	189	144	181
5,50	3,70	Precio/Cashflow por acción	3,7	5,5	5,3

		Contratación
18,50	18,50	Free-Float aproxim. (Mill.titulos)	18,5	18,5	18,5
10,00	13,10	No títulos negociados (Millones)	13,1	10,0	33,3
52,41	63,87	Volumen efectivo (Mill.Ptas.)	10.627	8.720	38.875
0,21	0,25	Media efectivo diario (Mill.Ptas.)	42	35	157

		Rentabilidad por dividendo
0,27	0,27	Dividendo por acción (ptas.)	45	45	45
5,90	6,40	Rentabililidad por dividendo (%)	6,4	5,9	4,7
		Devolución nominal (ptas.)			25
0,27	0,27	Total retribución por acción (Pts.)	ਕੰਤ	45	70

Indicadores bursátiles más significativos

27 2 3 198

35 - 83

PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIO

PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIÓ
La cuenta de Pérdidas y Ganancias de Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A.,
La cuenta de le circuirie 2000 arroja un resultado de 1 La cuenta de Pérdidas y Ganancias de Energia en resultado de 1.834.632.032 personales de 1.834.632.
correspondiente de impusstos que se propone sea distribuido de la siguient El control de la ciencia un resultado de 1155 hos nos nos nos provincia por los de la siguientes.
Lorrespondiente al ejercicio 2000, arroja un resultado de la siguiente forma:

Pesel as
Resultado del Ejercicio 2000 a Reserva Legal a Dividendo a Reservas Voluntarias	1.834.634.032 183.463.403 1.614.382.729 36,787.900

La cifra total del dividendo repartido con cargo al beneficio representa un pay-out del Grupo La cifra total del dividendo repartido con cargo al beneficio representa un popula
59% sobre los 2.740 millones de pesetas de beneficio neto consolidado del Grupo Aragonesas en el ejercicio 2000.

Al dividendo consta de una cantidad a cuenta de 20 pesetas por acción, acordada en el

El dividendo consta de Noviembre 2000 (hecha efectiva en Enero 2001), a in El dividendo consta de una cantidad a cuenta de 20 pesetas por uculos.
Consejo de Administración de Noviembre 2000 (hecha efectiva en Enero 2001), y 25
0 aprobación como cant el anova en anninistración de Noviembre 2000 (necifica en Enero de 1990).
Consejo de Acción como cantidad complementaria a repartir a partir de su aprobación
pesetas por fo pesetas por accion como cantidad compresarios por la Junta General de Accionistas del 4 de Mayo de 2001.

HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

HECHOS POSTERIORES Por ser mencionados. No hay acontemientos relevantes que ser mencionados.

CONSEIO DE ADMINISTRACIÓN

D.Juan María Arenas Uría D.Juan Miguel Antóñanzas D.Jaime Urguijo Chacón-Pérez Egea Courtes Copic clibs | D.José Ignacio Fernández-D.Carlos Espinosa de los D.Fernando Asua Alvarez España y López Rúa Monteros y Bernaldo de Quirós D.Eugenio Ruiz-Gálvez D.Manuel Masnou Puig D.José Lladó Fernández-Priego Urrutia

D.Santiago Zaldumbide Viadas

D.Alvaro Rodríguez-Solano Romero

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales e Informe de Gestión Consolidadados Correspondientes al Ejercicio Anual Terminado el 31 de Diciembre de 2000, junto con el Informe de Auditoría

	11 2 11 11:3
	Registro de Anditorias
মিফ		1 121-255 6700

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas

A los Accionistas de Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de ENERGÍA E DNDUSTRIAS Hemos auditado las cuentas amates consolidades DEPENDENTES, que comprendentel ARAGONESAS ELA, S.A. (ELADA) y EUGAD la cuenta de pérdicas y ganancias y la memorias
  balance de situación al 31 de diciembre de 2000 y la cuenta de pérdicas por responsabil balance de situación al 31 de dicientos de 2000 y in vicinar 30 mm 1000 mm
  correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es expresar, una correspondientes al ejercicio antal leminado en else. Nuesta responsabilidad es expresar una el trabai de los Administradores de la Bocicuad dominio. Las en su conjunto, basada en el trabajo
  opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en estandes, que requipen el opinión sobre las citadas cuentas anuales controríados en regitadas, que requieren el con realizado de acuerdo con las nomas de adectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas
  examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de las complass, policado examen, mediante la realización de prucous serosarras, de la via mores.
  anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, De acuerdo con la legislacion includina, de la cuenta de péridias y ganacias y del cuadro de con cada una de las partuas de las cifras de las cifras del ejercicio 2000, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas ejercicio anterior. Nuestra Opinori so renoro de 2000 emitimos muestro informe de auditoria acerca.
  No, opinio 2000. Con fecha 29 de marzo de 2000 emaso comercementos una del ejercicio 2000. Con recha 29 de marzo de 2000 cintinos nue expresamos una opinión favorable.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000 adjuntas expresan, en En nuestra opinion, las cuentas anuares consolucios corregonio y de la situación financiera de 2000 todos los aspectos sigmineativos, la magen nor corporadentes al 3 1 de diciembre de 2000
  Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. y Sociedades Dependientes duercialis Energia e Industrias Aragonesas ELA, S.A. y Doorcursos obtenidos durante el ejercicio
  y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos durantes en esta y de los resultados de sus operaciones y contienen la información necessaria y sufficiente para su
  anual terminado en dicha fecha y contienen la información versiones y porta anual terminado en dicia fecha y conformidad con principios y normas contables. interpreiación y comprension uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los El informe de gestión consonuado adjunto del Grupo, la volución de sus negocios.
  Administradores consideran oportunas sobre la situación consolidades. Hemos Administradores consideran oportulas sobre in artessa muales consolidadas. Hemos
  y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las circa informa de gonsolidado y sobre ouros asuntos y no forma parte moegrano ne el citado informe de gestión consolidado como verticado que la miormación contable que ociiadas del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como el clocence mensionado concuerda con la de las cuentas anuales consolidado con el alcance menoionado non el alcance menoionado audifores se limita a la vernicación del miomio de gosten consencia de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades.

ARTHUR ANDERSEN Miguel Fiandor Román

29 de marzo de 2001

Andersen y Ciz., S. Com. Atlika Polaoloni y Gastorologia y Barolo
Tomo 3190, Libro 0, Folio 1,
Tomo 3190, Libro 0, Folio 1, Inscrip, 1, - Domicilio Social: Raimundo Fdez. Villaverde, 65. 28003 Madrid 2000 Mauno
Código de Identificación
Fiscal D 79104469

Inscrita en el Registro Oficial de
Auditores de Cuentas (ROAC) N.º S0692 Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. y Sociedades Dependientes

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

el 31 de DICIEMBRE DE 2000

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. GRUPO ARAGONESAS

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

(Millones de Pesetas)

	Elerciclo	Ejercicio		Eferciclo	Ejerciclo
	2000	1999	PASIVO	2000	। ਰੇਰੇਰੇ
INMOVILIZADO:
Gastos de establecimiento			FONDOS PROPIOS (Nota 8):
	24	ત્ત	Capital suscrito	17.783	17.783
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 5)- Gastos de investigación y desarrollo	459	385	Prima de emisión	351	521
	67	38	Resexva legal	1.465	1.275
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares	ਕਤੇ ਹੋ ਤੇ ਕੇ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ ਉੱਚ	বৃত্তি	Otras reservas de la Sociedad dominante	1.153	310
Aplicaciones Informaticas	710	પેટવે	Reservas a sociedades consolidadas por integración global	11.485	11.173
Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento			Pérdidas y ganancias atribuibles a la Sociedad dominante	2.740	2,204
financiero	ਤੇ 1	136	Dividendo a cuenta acordado en el ejercicio	(717)	(219)
Amortizaciones	(763)	(627)	Total fondos propios	34.260	33.147
Inmovilizaciones materiales (Nota 6)-	27.337	25,745
Terrenos y construcciones	13.590	11.206
Instalaciones técnicas y maquinaria	63.140	55.899
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	672	સિતિ	SOCIOS EXTERNOS {Nota 9}	702
Anticipos e inmovilizaciones en curso	1.824	3 953			11:55
Otro inmovilizado	1.994	1.851
Amortizaciones	(53.883)	(47.783)	DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN (Nota 4.h)		133
7)- Inmovilizaciones financieras (Nota	499	507
Participaciones en empresas del Grupo	ਰੇਹੇ	ਰੇਰੇ
Cartera de valores a largo plazo	હર્સ્ટર્	પેટિટ
Otros créditos	ਕਰ	વેર	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 4.1)	492
Depósitos y flanzas constituídos a largo plazo	26	22			540
Provisiones	(131)	(116)
Acciones propias (Nota 4.e y 8)-	1.123	639
Autocatiera	1.439	845	PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 10)	। ਇਹ	181
Provisiones	(316)	(200)
Total inmovilizado	29.442	27.278

GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS	1		ACREEDORES A LARGO PLAZO:
ACTIVO CIRCULANTE:			Deudas con entidades de crédito	2	17
Existencias-			Otros acreedores	પર રેણ	ત્વ
	5.389	ಳಿದ್ದಾರೆ. ಇದರಿ ಕಿರಿದ	Total aczeedores a largo plazo	ીરે	19
Materias primas, auxiliares y repuestos Productos terminados y en curso	1.691	1.378
Anticipos	3.999	3.240
Provisiones	18 (319)	(204)
Deudores-	12 867	11.526	ACREEDORES A CORTO PLAZO:
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	10.484	9,218	Deudas con enfidades de crédito (Nota 11)
Empresas del Grupo, deudores	1.870	2199		2.108	70
Deudores varios	178	335	Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto plazo	1
Administraciones Públicas	୧୦୦	297	Acreedores comerciales	7.620	6.812
Provisiones	(274)	(593)	Otras deudas no comerciales- Administraciones Públicas	2.463	2.562
Inversiones financieras temporales				602	ਕਰੋ ਹ
Otras inversiones financieras temporales		807	Acreedores por inmovilizado	୧୫୦	1.614
Tesoreria		807	Remuneraciones pendientes de pago	चेंडेपे	407
Ajustes por periodificación	ಳಿವ	ਹੋਡੇ	Otras deudas	747	100
Total activo circulante	રેપ	177	Provisiones para operaciones de tráfico		14
TOTAL ACTIVO	18.378	16.952	Total acreedores a corto plazo	12.191	9.466
	47.820	44.241	TOTAL PASIVO	47.820	44.241

Las Notas 1 a 19 descrítas en la Memoria forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2000.

2007 1000 1000 1000

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. GRUPO ARAGONESAS

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (Millones de Pesetas)

DEBE	Ejercicio 2000	Ejercicio ਪਰਕੋਰੇ	HABER	Ejercicio 2000	Ejercicio 1999
GASTOS:			INCRESOS:
Aprovisionamientos (Nota 14)	29.264	20.865	Importe neto de la cifra de negocios-
Gastos de personal (Nota 14)	8.578	8.109	Ventas (Nota 14)	52.813	41.401
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	3.740	3.182	Aumento de existencias de productos terminados y en curso	401	223
Variación de las provisiones de circulante-			Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado		నిష
Variación de provisiones de existencias	114	ਕੇ ਦੇ	Olros ingresos de explotación	325	532
Variación de provisiones de créditos incobrables	47	(3)
Otros gastos de explotación (Nota 3-d)	8.382	7.456
Beneficios de explotación	3.414	2.526

Gastos financieros y asimilados-			Intereses de ingresos asimilados de empresas del Grupo	18	12
Por deudas con terceros y gastos asimilados	158	56	Oros intereses	30	ਰੇ।
Diferencias negativas de cambio	481	165	Diterencias positivas de cambio	રસ્સ્	202
Resultados financieros positivos		84	Resultados financieros negativos	25
			Reversión de diferencias negativas de consolidación (Nota 4.h y 14)	133	234
Beneficios de las actividades ordinarias	3.522	3.144

Pérdida por enajenación de inmovilizado material y cartera			Beneficios en enaienación de inmovilizado	31	37
		ਤੋਂ ਤੋਂ	Subvenciones de capital	85	16
de control	125	114	Beneficios por operaciones con acciones de la Soc. dominante
Variación de las provisiones de acciones propias (Nota 14)				76	210
Gastos extraordinarios (Nota 14)	દક્ષ્ટિકે	717	Resultados extraordinarios negativos Ingresos extraordinarios	ર્ટ્રક્	કર્યુદ
Beneficios consolidados antes de impuestos	3.006	2.618
Impuesto sobre Sociedades (Nota 12)	204	ਤਕਤ
	2.712	275 2
Resultado consolidado del ejercicio (Beneficios)				28
Resultado atribuido a socios externos (Beneficios)			Resultado atribuido a socios externos (Pérdida) (Nota 9)
Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad dominante
10 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	2.740	2.204

Las Notas 1a 19 descritas en la Memoria forman parte integrante de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2000.

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

(1) ACTIVIDAD DEL GRUPO

a) Actividad de la sociedad matriz-

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. (EIASA) es una sociedad cotizada en los mercados de valores de Madrid y Barcelona. La Sociedad es cabecera de un grupo químico cuyo principal accionista es Uralita, S.A.

Su objeto social consiste en la fabricación y venta de productos químicos y derivados, la explotación de toda clase de procedimientos, patentados o no, para la fabricación de productos químicos, la obtención y comercialización de las primeras materias relacionadas con dichos productos y la creación, ade las
ovaletación de fueros manos con dichos productos y la creación, adquisición y explotación de fuerzas motrices de toda clase.

Estas actividades podrán ser desarrolladas por la Sociedad, total o parcialmente de modo indirecto, mediante la titularidad de acciones o participaciones en sociedades con objeto idéntico o análogo.

La Sociedad matriz participa de forma directa o indirecta en los diferentes negocios químicos del Grupo: química inorgánica (a través de Aragonesas Industrias y Energía, S.A. y Aragonesas Delsa, S.A.) y materias plásticas y transformados de PVC (a través de Aiscondel, S.A. y de Aiscondel Laminados, S.A.).

b) Actividades del Grupo-

Aragonesas Industrias y Energía, S.A. (Aragonesas) se dedica a la fabricación de productos químicos (principalmente derivados del cloro).

Las instalaciones industriales de Aragonesas, Sabiñánigo (Huesca), Vilaseca (Tarragona), Palos de la Frontera (Huelva) tienen una capacidad conjunta que supera las 800.000 toneladas anuales.

Aragonesas cuenta también con una salina de 1.200 hectáreas situada en la desembocadura del río Odiel con una capacidad de producción de 160.000 toneladas anuales, la cual se capaciada de produción de froudción de lroucción de librigación la la fabricación de cloro-sosa.

Aiscondel S.A. dedica su actividad a la fabricación de cloruro y policloruro de vinilo Alsconder S.A. accalea os y emulsión) y compuestos de PVC.

Aiscondel S.A. posee dos importantes centros fabriles situados en Monzón (Huesca) y Vilaseca (Tarragona).

Aiscondel Laminados, S.A. (antigua división de calandras de Aiscondel, S.A.) fabrica Aironfix, mantelerías, cortinas, etc. de PVC.

Aragonesas Delsa, S.A. se dedica a la producción de ácido triclorisos anúrios rolacionados Aragonesas Delsa, S.A. Se decica a fa produceron de productos relacionados.
utilizado en el tratamiento de aguas, y comercialización de productos relacionados. utilizado en el tratamento de aguas, y comercias Delsa, S.A., ubicadas en Les Las Instalaciones Industriales de Tragenesas de Supera las 10.000 toneladas anuales.

Asanefi, AIE. Cogeneración de energía eléctrica en instalaciones propias ubicadas en la fábrica de Vilaseca de Aiscondel, S.A.

Asane, AIE. Explotación de la planta de cogeneración de energía eléctrica.
En la contraction de la con el cólaire de Vilasoco ASane, Ate. - Explotació. S.A. ubicada en la fábrica de Vilaseca.

(2) SOCIEDADES DEPENDIENTES

Las empresas dependientes incluidas en la consolidación son Aragonesas Industrias y Las empresas dependientes meldidas en la consolidorios, S.A., Aiscondel, S.A., Aiscondel, S.A., y., Energia, 5.A. y su sucledad millir Alscondel Delsa, S.A. La información sociedades fillales (Grupo Alsconder) y Alagoneso de consolidación de las
relacionada con las mismas se detalla en la Nota 7. El supundanos de voto relacionada con las mismas se detalla en la mota ría mota ría mota ría mayoría de voto.
Sociedades dependientes es el de poseer la mayoría de los derechos de voto.

La sociedad filial Plásticos Ega, S.A. se excluye del perímetro de la consolidación al La sociedad filial Plasticos Ega, S.A. Se excluye del perminaro de la encontrarse inactiva.
La información relacionada con dicha sociedad se incluye en la Nota 7.

(3) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

a) Imagen fiel-

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido preparadas a partir de las Las cuentas anuales consolidades adjuntas nan elas projectades consolidadas.
cuentas anuales individuales del ejercicio 2000 i i i settorias de los registros cuentas anuales individuales del ejereicio 2005 sido obtenidas de los registros Las citadas cuentas andales indimadades y se presentan de acuerdo con las contables de las respectivas sociiado de la Ley de Sociedades
disposiciones del Código de Comercio, del Texto refundido de la imagon disposiciones del Codigo de Comercio, del Texas de muestran la imagen.
Anónimas y del Plan General de Contabilidad, de forma quitados. Estas cuontas Anonimas y del Plan Generar de Concabiliara, estas resultados. Estas cuentas
fiel del patrimonio, de su situación financiera y de sus resultados. Estas cuentas

anuales consolidadas, que han sido formuladas por los Administradores de la
s la manos considera de aprobación de la Junta General Ordinaria anuales consolidadas, que nair sido formalado por la Sunta General Ordinaria
sociedad dominante, se someterán a la aprobación de la Junta General Ordinación. sociedad dominante, se Someteran a la aprobador a la meso ano anodificación.
de Accionistas y se estima que serán aprobadas sin ninguna modificación.

b) Principios de consolidación-

1. De acuerdo con las "Normas para la formulación de las cuentas anuales
  las cuerdo de la con las incon Basi Decreto 1815/1991, de diciembre, las De acuerdo con Tas "Normas para 1a" lormadon" , de 20 de diciembre, las
  consolidadas" aprobadas por Real Decreto directamente, en un consolidadas" aprobadas pur Real Decicio 200 an indirectamente en un
  sociedades en las que EIASA participa por ol métrono de integración sociedades en las que ELASA participa Glancia el método de integración
  porcentaje superior al 50% se na consolidado por el método de integración porcentaje superior al 30% es nan esta en la Nota 2 anterior.
  global, con excepción de lo indicado en la Nota 2 anterior.
1. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en las sociedades
  del participación la los comento en el onígrafe "Socios Externos" del pasivo del El valor de la participación de 103 decionistas "Socios Externos" del pasivo del c
  filiales consolidadas se presenta en el epígrafe "Socios Externos" de portugas filiales consolidadas se presenta en el epigrare "Socio".
  balance de situación consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjuntos.
1. En las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido eliminados todos los En las cuentas anuales consolidades adjantas nars sociedades del conjuntos
  saldos y transacciones de consideración entre las sociedades de tre ellas saldos y transacciones de consideración "chere las "obresidential".
  consolidable, así como el importe de las participaciones mantenidas entre ellas.
  Consolidable, así como el
1. Las cuentas anuales de las sociedades que forman el perímetro de la
  s al cuentas anuales de concelidación corresponden al Las cuentas anuales de las socicado de consolidación corresponden al
  consolidación utilizadas en el proceso de consolidación corresponden al Consolidación - at............................................................................................................................................................
1. Los elementos del activo y del pasivo, así como los ingresos y gastos de las Los elementos del activo y del passo; an como los major siguiendo métodos.
  sociedades incluidas en la consolidación están valoración siguiendo métodos sociedades incluidas en la consolidación cosan varside valoración establecidas
  uniformes y de acuerdo con los principios y normas de valoración establecidas Anónimas uniformes y de acuerdo con los principios y normas de Valentos en el Código de Sociedades Anónimas
  en el Código de Comercio, Texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y Pian General de Contabilidad.
1. Los criterios contables utilizados en la confección de las cuentas anuales
  contables contables utilizados en la des caciedados consideradas Los criterios contables udilizados en la comress.
  consolidadas son homogéneos entre todas las sociedades consideradas.

c) Comparación de la información-

Durante el ejercicio 2000, la Sociedad Aragonesas Derivados Químicos, S.A.A.
Coriyados en la comento de Cariedod Derivados Electronumicos Durante el ejerciclo 2000, la Sociedad Derivados Electroquimicos Electroquimicos Electroquimicos Electroquimicos Electroquimicos Electroquimicos con adquirió la totalidad de las acciones de la Sociedada por la primera con
Levante, S.A. (DELSA). Con posterioridad, ésta fue absorbida por la primera con Levante, S.A. (DELSA). Con posterionida, esta fue absoluza por la provinción erectos economial de Aragonesas Delsa, S.A.

Los requisitos de información en relación con la fusión de las mencionadas
de la constructuras de con con via individual do la Sociedad Aragonesas Los requisitos de información en reación convidual de la Sociedad Aragonesas
sociedades han sido incluidos en la memoria individual de la Sociedad Aragonesas sociedades han sido incluidos en la memoria marramena marramento el 2000.
Delsa, S.A. correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000.

	A B R B S B S B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B B

ないというならないとなっています。ここではないという

d) Agrupación de partidas-

El desglose dei epígrafe "Otros gastos de explotación" que ha sido objeto de agrupación en la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2000 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Transportes Reparación y conservación Arrendamientos Servicios profesionales independientes Tributos Primas de seguros Publicidad y propaganda Suministros Otros	3.293 2.216 506 419 209 177 133 ਤਰੇ 1.390
	8.382

e) Consideración de Grupo-

En estas cuentas anuales se entiende como Grupo todas las sociedades pertenecientes al Grupo liderado por Uralita, S.A. (accionista principal de la Sociedad dominante).

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2000 han sido las siguientes:

a) Gastos de establecimiento-

Los gastos de establecimiento corresponden, básicamente, a gastos derivados de ampliaciones de capital; están contabilizados por los costes incurridos y se amortizan en 5 años.

b) Inmovilizaciones inmateriales-

La cuenta "Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares" representa los importes satisfechos en la adquisición de la propiedad y del derecho al uso de las diferentes manifestaciones de las mismas, y los gastos incurridos con motivo del registro de las desarrolladas internamente. Se amortiza anualmente en función de la vida útil de la propiedad o derecho de uso.

Las aplicaciones informáticas se registran a su coste de adquisición y se amortizan linealmente en 5 años.

Los bienes adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se incorporan al Los bienes adquindos en regimente de l'ein, sin incluir costes financieros y se inmovilizado ininacerar por el coste del bron) en elementos del inmovilizado material de similares características.

c) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado se halla valorado a precio de coste actualizado de acuerdo con El Inmovilizado se nalia Valorado a prodo de costo nos costo nos adiciones posteriores se han valorado a coste de adquisición.

Los costes de ampliación, modernización o mejora que representan un aumento de Los costes de alimpilación, modernización o mojoramiento de la vida útil de los creat la productividad, capacidad o Cheleneral o un circuito dienes. Los gastos
bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondiente bienes, a la blenes, se capitalizan como mayor coste de los con especialo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Los trabajos realizados por el Grupo para su propio inmovilizado se reflejan por el Los trabajos realizados por crupo para da propo esternos los costes internos coste áculhuíado que resulta de anadir a propios de materiales de almacén y los determinados en función de los consumos propies de maconheco nos consideras a las usadas para la valoración de las existencias.

La vida útil estimada considerada en la amortización lineal de los distintos La Vida uui estimada considerada en la amerial en explotación de las sociedades es como sique:

	Años de Amortización
Edificios	33-50
Instalaciones	4-20
Maquinaría y equipo	5-15
Mobiliario	3-15
Equipos informáticos	5-7
Elementos de transporte	5-10

d) Cartera de valores a largo plazo-

Las inversiones en valores mobiliarios aparecen registradas en el balance de Las Inversiones en Valores mobilianos aparección, o a su valor de mercado si situación consolidado udjanto a su este de mano de mercado se ha determinado por el valor teórico-contable de la sociedad participada.

Con el fin de cubrir las minusvalías entre los valores de coste y de mercado, se establecen las correspondientes correcciones entre 1os valores de

e) Acciones propias en poder del Grupo-

Las acciones propias, al estar destinadas a su venta, se valoran a su coste de adoran populas) a la cotización si este último fuese meno. Coste de mercado se considera la cotización oficial media del último trimestre del ejercicio o
la cotización al cierre, la que resulta inferiar la cotización al cierre, la que resulte inferior.

f) Créditos no comerciales-

El registro contable de los créditos no comerciales se hace en función del importe entregado, con los de 100 ci ecitos no comerciales se nace en funcia en funcia entregado, con independencia de los mismos.

La diferencia entre ambos valores, así como los intereses implícitos o explícitos que original estas conses fantos fasilio ios intereses implicitos o explícitos que conficitos que conficitos que se devengan, de acuerdo con un criterio financiero.

Existenciasq)

Las materias primas y auxiliares se valoran al coste de adquisición (precio medio ponderado) o al valor ( auxiliares se valoran al coste de la coste de la coste con

Los productos terminados y en curso de fabricación se valoran a coste estándar, o con la manados y en carso de rabricación se valoran a coste estándar,
que incluye el coste de los materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos e indirectos de fabricación y no difiere sensiblemente de lastos
obtenido de fabricación y no difiere sensiblemente del que se hubiera obtenido de haberso ao rabricación y no difiere son

La valoración de los productos obsoletos o defectuosos se ha reducido a su posible valor de los productos obsoletos obsoletos o defectuosos se ha reducido a
valor de realización, habiéndose dotado las provisiones correspondientes.

h) Diferencias negativas de consolidación-

Tenían su origen en la diferencia negativa entre el importe hecho efectivo por la a de la parten en el ejercicio 1994 de la participación en Aragonesas Industrials
adquisición en el ejercicio 1994 de la participación en Aragonesas Industrias y e de la mismo el ejordicio 1994 de la participación en Aragonesas Industrias y
Energía, S.A. y el valor teórico-contable de la misma en la fecha de su adquisición.

El Grupo consideró estas diferencias negativas de consolidación, asociadas a asocial de la con el morento de la adquisición (costes de rescriadas a
gastos latentes en el momento de la adquisición (costes de restructuración y reacondicional de monito de la adquisición (costes de reestructuración y
reacondicionamiento de terrencos). Por esta rezón, las diferencias negativas de consolidación han sido revertidas a resultados negativas de consideracias de las consideras de la consolidas e importe en que
dichos gastos han sido incurridos dichos gastos han sido incurridos.

i) Subvenciones-

Las subvenciones de capital no reintegrables se valoran por el importe concedido y se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el periodo por los activos financiados por dichas subvenciones, salvo que se trate de activos no depreciables, en cuyo caso se imputarán al resultado del ejercicio en que se produzca la enajenación o baja en inventario de los mismos.

Dichas subvenciones se encuentran registradas en el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" del pasivo del balance de situación consolidado adjunto.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000 se han recibido nuevas subvenciones por importe de 20 millones de pesetas, se han incrementado en 17 millones de pesetas por la incorporación de Aragonesas Delsa, S.A. al perímetro de consolidación y 85 millones de pesetas se han imputado a los resultados del ejercicio.

j) Provisiones para riesgos y gastos-

Estas provisiones cubren:

Provisiones para pensiones y obligaciones similares-

Aragonesas Industrias y Energía, S.A. tiene contraídas obligaciones legales y contractuales con su personal en materia de pensiones, fundamentalmente las instrumentadas a través de la Mutualidad de Previsión Social de Aragonesas a Prima Fija, que es una entidad de carácter autónomo creada por la antigua Energía e Industrias Aragonesas, S.A., previa autorización del Ministerio de Trabajo. Los fines de la Mutualidad consisten en la realización de prestaciones de jubliación, viudedad, orfandad e invalidez a sus afiliados. La responsabilidad de la Sociedad en relación con esta Mutualidad está limitada a las contribuciones realizadas. La afiliación a la Mutualidad es voluntaria para los empleados de la sociedad.

Las dotaciones a esta Institución consisten en la aportación de un porcentaje equivalente al 11 por 100 del sueldo bruto (con exclusión de los costes de la Seguridad Social) de los empleados adscritos a la Mutualidad. De este porcentaje, el 3% es a cargo de los empleados y el 8% restante es aportado por la Sociedad.

De acuerdo con el estudio actuarial preparado por una Sociedad independiente, las reservas de la Mutualidad al 31 de diciembre de 2000 cubren la totalidad tanto del pasivo derivado de las diferentes prestaciones de las que es beneficiario el personal jubilado, como del pasivo devengado por el personal en activo a dicha fecha.

El gasto total por estos conceptos se incluye en la nota 14.

Otras provisiones para riesgos y gastos-

La política del Grupo es establecer las provisiones oportunas para hacer frente a responsabilidades probables o a ciertas obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago.

k) Indemnizaciones por reducciones de plantilla-

De acuerdo con la legislación laboral vigente, las sociedades consolidadas efectúan pagos de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo ciertas condiciones, rescindan sus relaciones laborales. Las bajas indemnizadas producidas en el ejercicio y relacionadas con la racionalización de su estructura, se han registrado en el epígrafe "Gastos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias, siendo su impacto en el resultado del ejercicio inferior al haberse revertido diferencias negativas de consolidación que han compensado parcialmente dichos gastos. En las cuentas anuales consolidadas adjuntas no se ha registrado ninguna provisión por este concepto, puesto que la Dirección del Grupo no prevé ninguna situación de este tipo a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas.

l) Impuesto sobre beneficios-

E! gasto por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y los pagos a cuenta.

La Sociedad matriz y las sociedades dependientes Aragonesas Industrias y Energía, S.A., Aiscondel, S.A., Aiscondel Laminados, S.A. y Aragonesas Delsa, S.A. tributan en régimen de tributación consolidada.

m) Transacciones en moneda extranjera-

La conversión en pesetas de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento.

Las diferencias resultantes de dicha valoración son cargadas a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada en caso de ser negativas o diferidas hasta su efectiva realización en caso de ser positivas.

n) Deudas-

Las deudas se contabilizan por su valor nominal. La diferencia entre dicho valor nominal y el importe recibido se registra en el activo del balance consolidado como gastos por intereses diferidos y se imputa a resultados en función de su devengo, calculado siguiendo un método financiero.

o) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, las sociedades únicamente contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

(5) INMOVILIZACIONES INMATERIALES

El resumen de transacciones realizadas durante el ejercicio 2000 en las diferentes cuentas del inmovilizado inmaterial y en sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Saldo 1-1-00	Cambio en el perímetro (Nota 3.c)	Adiciones	Traspasos	Otros	Saldo 31-12-00

Coste:
Gastos de investigación y desarrollo	38	29				67
Propiedad industrial	ਕੰਧਰ	7	9		9	434
Aplicaciones informáticas	429	4			277	710
Derechos/bienes en régimen de
arrendamiento financiero	136	11			(136)	11
Total coste	1.012	51	ਉ		150	1.222

Amortización acumulada:
Gastos de investigación y desarrollo	8	ਹੈਰੇ	13			40
Propiedad industrial	334	5	। ਰੇ	7		365
Aplicaciones informáticas	259	4	તેમ	(7)		352
Derechos/bienes en régimen de
arrendamiento financiero	26	4	3		(27)	6
Total amortización	627	32	131		(27)	763
Total neto	385	ਡੈਂ ਰੇ	(122)		177	459

ਤੇ ਤੋਂ

(6) INMOVILIZACIONES MATERIALES

El resumen de transacciones realizadas durante el ejercicio 2000 en las diferentes El resument de criitzación es correspondiente amortización acumulada es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Saldo 1-1-08	Cambio en el perímetro (Nota 3.c)	Adiciones	Retiros	Traspasos	otros	Saldo 31-12-00
Coste- Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Anticipos e inmovilizaciones en curso Otro Inmovilizado material Total coste	11.206 ਦੇਵ 'ਉਹੇਰ ਦੀਰੇ 3.953 1.851 73.528	478 3.035 22 4 4 3.543	1.752 0 2.536 9 4.303	(4) (4)	18 4.200 47 (4.383) 118	136 (16) (286) 16 (150)	13.590 63.140 672 1.824 1.994 81,220
Amortización acumulada- Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otras Instalaciones, utillaje y mobiliario Otro Inmovilizado material Total amortización	4.080 41.857 445 1.401 47.783	104 2.280 5 19 2.408	318 3 169 31 150 3.668	(3) (3)		27 27	4.529 47.306 481 1.567 53.883
Total neto	25.745	1.135	635	(1)		(177)	27.337

Las incorporaciones al inmovilizado derivadas de la adquisición de la sociedad DELSA Evá meerporación an la columna "Cambios en el perímetro" del cuadro (vouse Nota o e) os acadición del epígrafe "Terrenos y construcciones" corresponde antecto. Asimismo, la ducha dos terrenos de dicha sociedad de la diferencia entre principalmente a la acignación fecha de adquisición y el precio de compra de acuerdo Su valor contabre en considerando, de acuerdo con la opinión de la Asesoría fiscal externa de la sociedad, el impacto fiscal futuro previsible.

La política de las sociedadas consolidadas es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos del inmovilizado material.

Del inmovilizado material al 31 de diciembre de 2000 se encuentran totalmente Del inhovillados materas en uso cuyos valores de activo y correspondiente amortización acumulada asciende a 36.423 millones de pesetas.

Asimismo, fruto de diversas reestructuraciones han quedado desafectados a las Asimismo, fruto de ancisas fecsa activaciones de Cerdanyola, explotación es de Cerdanyola, por el siguiente importe:

	Millones de Pesetas
Inmovilizado bruto Amortización acumulada	725 (188)
Inmovilizado neto	537

Se estima que, en función del valor de mercado, no se producirán pérdidas en Se estima que, en rancion del valor a nevos a terceros, sino que es probable que se generen importantes beneficios por plusvalías latentes.

Incluidos en el capítulo de "Terrenos y construcciones" se encuentran terrenos en Incididos El el Capitalo de Ferrentos Fuberías, S.A. (sociedad del Grupo
inmuebles cedidos en alquiler a Uralita Sistemas de Resetas inintebles cedidos en alquiler a un importe neto de 210 millones de pesetas.

La Sociedad dependiente Aragonesas Industrias y Energías, S.A. ha procedido a la procedido a la La Sociedad dependicite Aragónesas Entado Libras Lista de las disposiciones del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio.

Las cuentas afectadas por la actualización amparada en el Real Decreto-Ley 7/1996, de Eas cachtas areccado por xa versa de 2000 es como sigue:

	Millones de Pesetas
	Incremento	Amortización Acumulada	Efecto Neto
Terrenos Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria l Otras instalaciones, utillaje y mobiliario Otro inmovilizado material	6 1.310 1.235 22 122	266 ರಿರಿದ ਹੈ ਚੇ દર્વ	б 1.044 240 8 ਦਿੱ
	2.695	1.339	1.356

El efecto de la actualización sobre las amortizaciones del ejercicio ascendió a 227 millones de pesetas.

(7) INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Las transacciones durante el ejercicio 2000 en las diversas cuentas de inmovilizaciones financieras así como en sus correspondientes cuentas de provisiones han sido las siguientes:

· Cam Bridge

2 2 2 2 3 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8

	Millones de Pesetas
	Saldo 1-1-00		Ventas Y Adiciones Liquidaciones 31-12-00	Saldo
Participaciones en empresas del Grupo Cartera de valores a largo plazo Otros créditos Depósitos y fianzas a largo plazo Provisiones-	ਰੇਰੇ 456 46 22	3 23 6	(3) (20) (2)	ਰੇਖੇ વસેટ ਕਰੋ 26
Participaciones en empresas del Grupo Cartera de valores a largo plazo	(27) (89)	(15)		(27) (104)
Total	507	17	(25)	499

Participaciones en empresas del Grupo

Las empresas del Grupo y la información relacionada con las mismas, al 31 de diciembre de 2000, son las siguientes:

a) Sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación-

				Millones de Pesetas
Nombre	Actividad	Domicilio	0/0 Parcipac.	Capital		Divi- dendo Reservas a Cuenta	Resultado Ejercicio 2000	Valor Neto en Libros Sociedad Dominante	Sociedad Dominante
Sociedades directamente participadas : Aragonesas Industrias y Energia, S.A. Alscondel, S.A. Aragonesas Delsa, S.A. Sociedades participadas por Aragonesas Industrias y Energía, S.A .:	Química PVC Química	Madrid Barcelona Barcelona	100,00 96,61 100,00	9.208 8.013 ਰੋਰੋਲ	4.572 5.901 1.482	700 t 4	759 1.819 415	9.201 7.915 2.480	IZIASA ETASA ETASA
Aiscondel Laminados, S.A. Sociedades participadas por Alscondel, S.A.:	Transf. PVC	Barcelona	100,00	1.614	(216)		(194)	904	Aragonesas
Asane, A.I.E. Asanefi, A.I.E.	Cogen. Eléct. Cogen. Elect.	Barcelona Barcelona	90,00 52,50	l 151	28 271	-	(25) (179)	79	Aiscondel, S.A. Aiscondel, S.A.

b) Sociedades excluidas del perímetro de la consolidación-

						Resultado	Valor Neto en Libros
			0/0			Ejercicio	Sociedad	Sociedad
Nombre	Actividad	Domicilio I	Parcipac.	Capital	Reservas	2000	Dominante	Dominante
Sociedades del Grupo: Plásticos Ega, S.A.	Inactiva	Barcelona	રે રેણે રિશામના પાકની ખેત	150	(43)		72	Aiscondel, S.A.

La información relativa a las sociedades consolidadas se ha obtenido de las respectivas cuentas anuales auditadas.

Cartera de valores a largo plazo

Las empresas incluidas en este epígrafe y la información relacionada con las mismas, al 31 de diciembre de 2000 son los siguientes:

				Millones de Pesetas
			Porcentaje de			Resultado II	Valor Neto en I	Sociedad
Nombre	Actividad	Domicilio	Participación	Capital	Reservas	2000	libros	I Dominante

Sal Doméstica, S.A.	Ind. Química	Pamplona	24,00%	580	129	(136)	223	Elasa
Thenon	Transporte	Montevideo	10,00%	। ਰੇਰੇ	(3)	(24)	18	Elasa
l Piresa	Incineración	Tarragona	3,47%	1.800	(92)	82	ਟੇਰੇ	Aiscondel
Altasa	Distrib, aguas	Tarragona	8,74%	101	189	(1)	29	Aragonesas/
								Aiscondel
Obras							23	Aiscondel/Ar
								l agonesas/Eï
								asa

(8) FONDOS PROPIOS

El resumen de las transacciones en estas cuentas durante el ejercicio 2000 es el siguiente:

发展我的人民

	Millones de Pesetas

		Distribuc.
		del			Resultado
	Saldo	Resultado	Reserva	Dividendo	del	Saldo
	1-1-00	de 1999	Autocartera	a Cuenta	Ejercicio	31-12-00

Capital suscrito	17.783					17.783
Prima de emisión	521		(170)			351
Reserva Legal	1.275	190				1.465
Otras reservas de la sociedad
dominante-
Reserva voluntaria	241	73	(314)
Reserva autocartera	ਦੌੜੇ		484			1.123
Reserva conversión capital a
euros	30					30
Reservas en soc. consolidadas
por integración global	11.173	312				11.485
Resultado del ejercicio	2.204	(2.204)			2.740
Dividendo a cuenta	(719)	719		(717)		2.740
						(717)
Total	33.147	(910)(*)		(717)	2.740	34.260

(*)Dividendo complementario del ejercicio 1999 aprobado por la Junta General de accionistas del 5 de mayo de 2000.

Capital social-

El capital social de la Sociedad dominante está representado por 37.500.000 acciones al portador de 2,85 euros de valor nominal cada una, equivalente a 474,2 pesetas, totalmente suscritas y desembolsadas. Dichas acciones están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Madrid y Barcelona.

Al 31 de diciembre de 2000 Uralita, S.A. mantenía una participación en el capital social del 49,69% aproximadamente.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La reserva legal podrá destinarse para aumentar el capital en la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva solo podrá destinarses a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disporibles suficientes para este fin.

Prima de emisión-

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar capital y no establece restricción específica en cuanto a su disponibilidad de dicho saldo.

Reservas para acciones propias-

Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad posee 1.601.046 acciones propias en su poder, Al 31 de diciembre de 2000 nominal cada una, representativas del 4,2% del capital social. ae 2,00 euros propias están destinadas a su enajenación en el momento en que la Sociedad dominante lo considere conveniente. El Grupo tiene creada la correspondiente reserva para acciones propias por importe de 1.123 millones de pesetas.

El movimiento habido en el epígrafe de "Acciones propias" durante el ejercicio 2000 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo inicial Adiciones Retiros	845 ਦੋ ਰੋ · (25)
Saldo final	1.439

Reservas en sociedades consolidadas por integración global-

El desglose por sociedades consolidadas de este epígrafe de los fondos propios consolidados es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Aiscondel, S.A. Aragonesas Industrias y Energia, S.A. Aiscondel Laminados, S.A. Asanefi, A.I.E. Asane, A.I.E.	6.308 5.864 (1.165) 383 વેટ
	11.485

Dentro del importe correspondiente a Aragonesas Industrias y Energía, S.A. seguelización derivada Dentro del Importe Correspondiente a Aragoneso aserva de artualización derivada
incluyen 2.626 millones de pesetas procedentes de la reserva de archa incluyen 2.626 millones de pesetas procecuencia de la prescripción de dicha
del Real Decreto-Ley 7/1996. Como consecuencia de la prescripción de dicha del Real Decreto-Ley 771990. Como consecuenta uenta se entiende comprobado
actualización del inmovilizado material el salido de esta cuenta se entiende consultados actualización del infriovillzado matenar el survauentos, a eliminar resultados
y aceptado, pudiendo destinarse, sin development e a eliminar resultados y aceptado, pudlendo destinarse, sin acercito do impasocial destinarse a reservas.
contables negativos. A partir del 1 de enero del año 2007 podrá destinarse a Si ce contables negativos. A partir del I de chev aci uno etaria hava sido realizada. Si se
de libre disposición, siempre que la plusvalía initia e la projeta en el Real Decreto de libre disposición, siempre que la provista interresifa provista en el Real Decretodispusiera del Juliao de Salar sujeto a tributación.

Dividendo a cuenta acordado en el ejercicio-

Con fecha 28 de noviembre de 2000 se aprobó la distribución de una cantidad a cuentado Con recria 20 de noviembre de 2000 es up up ca ca sociedad dominante
del dividendo correspondiente al beneficio del cidio de consuentra, pondiente, de del dividendo correspondiente al perciencia de ejercido do se encuentra pendiente de por importe 717 milliones de pesecas. Diene as el mas cuentas "Dividendo desembolsar al 31 de diciente de 2000 y nore "Fondos Propios" por el valor bruto,
a cuenta acordado en el ejercicio" del epígrafe "Fondos Propios" por el importo de l' a cuenta acordado en el ejercido "del epigraro".
"Otras deudas" por el valor neto y "Administraciones Públicas" por el importe de la retención.

SOCIOS EXTERNOS (9)

El saldo incluido en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto recoge El saldo incluido en este capitulo de los accionistas minoritarios en las sociedades consolidadas.

El detalle del saldo por sociedades consolidadas y la evolución durante el ejercicio 2000 son los siguientes:

		Millones de Pesetas
	Aiscondel y Filiales	Asanefi, A.I.E.	Total
Capital Reservas Dividendos Resultado del ejercicio	271 210 57 538	114 160 (25) (82) 164	385 370 (25) (28) 702

		Millones de Pesetas
	Aiscondel v Filiales	Asanefi, A.I.E.	Total
Saldo 31-12-99 lPago de dividendos Resultado ejercicio 2000	481 57	274 (25) (85)	755 (25) (28)
Saldo 31-12-00	538	164	702

(10) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

La evolución durante el ejercicio 2000 de las provisiones para riesgos y gastos ha sido la siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 2000 Reversión de excesos Pagos realizados durante el ejercicio Traspasos	181 (7) (12)
Saldo al 31 de diciembre de 2000	159

Este epígrafe recoge básicamente las provisiones establecidas para cubir las Este epigrare recoge bascamente las pronositos cosantes de cuantía indeterminada.

(11) deudas con entidades de crédito a CORTO PLAZO

Al 31 de diciembre de 2000 el Grupo tiene concedidas las siguientes líneas de crédito y descuento:

		Millones de Pesetas
	Limite	Saldo Dispuesto
Líneas de crédito Líneas de descuento Préstamos Financiación exportaciones Intereses devengados	8.260 2.625 17 1.700	1.083 39 17 950 19
	12,602	2.108

El tipo de interés medio de las distintas financiaciones del Grupo es del 4,84%.

En las líneas de crédito y descuento concedidas al 31 de diciembre de 2000 se incluyen, por un límite de 6.210 millones de pesetas, líneas negociadas conjuntamente por el Grupo Aragonesas, de los cuales son garantes solidarios Aragonesas y Aiscondel, S.A. (hasta 6.075 millones de pesetas) y Aiscondel Laminados, S.A. (hasta 25 millones de pesetas) y EIASA (hasta 110 millones de pesetas).

(12) SITUACIÓN FISCAL

Según se indica en la Nota 4-1 la Sociedad dominante tributa consolidadamente con Aragonesas, Aiscondel, S.A., Aiscondel Laminados, S.A. y Aragonesas Delsa, S.A., siendo la encargada de presentar la declaración consolidada ante la Administración.

El Impuesto sobre Sociedades se calcula individualmente en cada sociedad consolidada en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio y la base imponible consolidada es la siquiente:

	Millones de Pesetas
	Aumento	Disminución	Importe
Resultado contable del ejercicio Diferencias permanentes:			3.006
De las sociedades individuales	266	। ਤੇਰੇ	127
De los ajustes por consolidación	203	133	70
Diferencias temporales: Del ejercicio	289	8	281
Base imponible previa			3.484
Bases imponibles negativas			(1.766)
Base imponible			1.718

Siguiendo un criterio de prudencia, la sociedad del Grupo Aiscondel, S.A. no registró en ejercicios anteriores el impuesto anticipado de diferencias temporales. En el ejercicio 2000 se han recuperado 76 millones de pesetas de estas diferencias que, a efectos del gasto del impuesto, han sido consideradas diferencias permanentes.

Siguiendo un criterio conservador y teniendo en cuenta las bases imponibles negativas pendientes de compensar, dicha Sociedad ha decidido no registrar el impuesto anticipado correspondiente a las diferencias temporales originadas en el ejercicio.

Las sociedades consolidadas tienen pendientes de compensar, después de la aplicación realizada en el ejercicio 2000, fiscalmente bases imponibles negativas anteriores a su incorporación al grupo fiscal de acuerdo con el siguiente detalle:

Ejercicio	Millones de Pesetas	Plazo Maximo Para Compensar
1992	4.418	2007
1 даз	5.700	2003
1995	265	2005
	10.683

De este importe, 9.960 millones de pesetas corresponden al Aiscondel, S.A. y 723 millones de pesetas a Aiscondel Laminados, S.A. y fueron generadas antes de su entrada en la consolidación fiscal del grupo.

De acuerdo con la legislación mercantil vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los diez ejercicios siguientes. Las bases imponibles negativas previas a la entrada en consolidación fiscal de las sociedades del Grupo deberán ser compensadas con resultados positivos de las sociedades que las generaron. El balance de situación consolidado adjunto no recoge el crédito fiscal derivado de las bases imponibles negativas pendientes de compensar.

Las sociedades consolidadas se acogen a los beneficios fiscales relativos a las deducciones por inversiones y apoyo fiscal a la inversión y a las reducciones por creación de empleo, previstas en la normativa reguladora del Impuesto sobre Sociedades. El importe de las deducciones aplicadas en el cálculo del gasto del Impuesto sobre Sociedades en el ejercicio 2000 ha sido de 210 millones de regarco.

Las sociedades tienen deducciones por inversiones y otros conceptos pendientes de compensar de acuerdo con el siguiente detaile:

Ejercicio	Millones de Pesetas	Plazo Máximo Para Compensar
1 add	58	2004
2000	178	2005
	236

Tanto la Sociedad matriz como el resto de sociedades filiales tienen pendiente de inspección desde el ejercicio el lecto de Sociedades milles tienen pelicientes de la m para el resto de los impuestos a los que están sujetas. No se espera que se devenguen pasivos de consideración como consecuencia de la inspección de los ejercicios abiertos.

发生发生上一篇:

2017 - 227 - 2017

(13) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES

Al 31 de diciembre de 2000 las sociedades consolidadas tienen avales bancarios frente a terceros por importe de 263 millones de pesetas.

La Dirección del Grupo estima que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 2000 que pudieran originarse por dichos avales, si los hubiera, no serían significativos.

(14) INGRESOS, GASTOS Y OTRA INFORMACIÓN

El detalle para el ejercicio 2000 de los epígrafes "Aprovisionamientos" y "Gastos de Personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta es el siguiente:

Aprovisionamientos	Millones de Pesetas
Compras Variación de existencias Trabajos realizados por otras empresas	28.370 (163) 1.057
	29.264

Gastos de Personal	Millones de Pesetas
Sueldos y salarios	6.308
Seguridad Social	1.676
Aportación a sistemas de pensiones y	ਦਰਖੋ
otros gastos sociales	8.578

El número medio de personas empleadas en el curso del ejercicio en las sociedades consolidadas fue el siguiente:

Directivos	40
Técnicos	433
Administrativos	173
Operarios	569
	1.215

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria es como sigue:

Por Mercados Geográficos	Millones de Pesetas
Mercado nacional Mercado exportación	79.968 22.845
	52.813

Por Actividades	Millones de Pesetas
Vinilos Química inorgánica ITransformados Cogeneración	22.921 27.191 1.660 1.041 52.813

Las transacciones del Grupo EIASA durante el ejercicio con empresas del Grupo Uralita han sido las siguientes:

	Millones de Pesetas
Ventas	5.840
Otros ingresos	181
Ingresos financieros	18

ಗ್ರಾಮ

El detalle de los gastos extraordinarios del ejercicio es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Gastos: Variación provisiones inmovilizado financiero y autocartera Indemnizaciones por reestructuración Otros gastos extraordinarios	125 447 141
Total gastos	708

La Sociedad, de acuerdo con el criterio indicado en la Nota 4.i, ha revertido diferencias negativas de consolidación por importe de 133 millones de pesetas, los cuales corresponden a indemnizaciones por reestructuración.

La aportación al resultado consolidado del ejercicio de las sociedades incluidas dentro del perímetro de consolidación es la siguiente:

	Millones de Pesetas
EIASA (sin dividendos) Aragonesas Industrias y Energia, S.A. Aiscondel, S.A. Aragonesas Delsa, S.A. Asane, A.I.E. Asanefi, A.I.E. Aiscondel Laminados, S.A.	(165) 1.056 1.746 415 (24) (ਰੇਖੋ) (194)
	2.740

(15) SITUACIÓN MEDIOAMBIENTAL

En el ejercicio 1999 el Grupo Aragonesas implantó el Sistema de Gestión Medioambiental basado en la norma UNE-EN-ISO 14001 en las fábricas de Sabiñánigo, Vilaseca, Palos de la Frontera y Monzón, habiéndose realizado en el ejercicio auditorías satisfactorias de las mismas.

Asimismo, se han superado las auditorías de los acuerdos voluntarios del sector de cloro-álcali español (acuerdos con Ministerio de Industria y Comunidades Autónomas donde operas las fábricas), y los de la fabricación de cloruro de vinilo (VCM) y resinas de PVC (ECVM, Consejo Europeo de Fabricantes de Vinilo), que establecen unos límites de emisión más avanzados y exigentes que los que marca la legislación vigente.

Durante el ejercicio no se han producido gastos extraordinarios significativos relacionados con el medioambiente; tampoco existen contingencias conocidas al respecto.

(16) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante han recibido en el año 2000 del conjunto de sociedades consolidadas, las siguientes cantidades: 54 millones de pesetas en concepto de dietas, 58 millones de pesetas en concepto de retribución fija y 34 millones de pesetas en concepto de retribución variable dineraria.

Las cantidades que se pagaron en 1999 por estos conceptos fueron las siguientes: 54 millones de pesetas por dietas, 47 millones de pesetas por retribución fija y 32 millones de pesetas por retribución variable, en forma de entrega de acciones y ejercicio de opciones sobre acciones.

La sociedades no tienen concedidos préstamos a los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad dominante.

Las primas devengadas en materias de seguros y plan de pensiones por los miembros del Consejo de Administración han ascendido a 43 millones de pesetas.

(17) COMPROMISOS

Con motivo de la Oferta Pública de Venta de Acciones de Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A efectuada en febrero de 1995, el Consejo de Administración de la sociedad matriz tomó el acuerdo de otorgar a diversos directivos del Grupo una opción de compra de 180.000 acciones de la sociedad a un precio de 550 pesetas la acción. Este derecho puede ejecutarse en el período 1 de enero de 1997 a 31 de diciembre de 2001. Durante el ejercicio 2000 se ha ejecutado la opción de compra de 7.500 acciones, quedando opciones de compra pendientes de ser ejecutadas sobre 22.500 acciones.

(18) PLANES DE ADECUACIÓN AL EURO

A 31 de diciembre de 2000 la Sociedad ha realizado las inversiones necesarias en sus sistemas informáticos en relación con la implantación al euro. Asimismo, se han realizado pruebas de las mismas verificando su correcto funcionamiento.

1999 199

్ట్స్

માં જણાવાયું છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ

SOT FOR WOLDED DAY MANIA BALL DE LOS DE LOS DE LO EEEL A OOOOO SOLDEDHEIE

897.9	7.822
2597	606.1	TOTAL	807.9	1844	1241031
		A SECREO DE AFFICACIONES BORRE ORIGENES DISWINDOCKONS DEL CARTIAL CRECULARYS			AUARITIC DEL CAFTA CLAFTA CLAPITACULANT
5.33	0.412	TOTAL ORIGENES	897. d	7.722	A SECTED DE ORDER AS SOBRE AFFICACIONAL
					TOTAL APICICACIONES
			962		on the parting possible in the more of the south
			દર્ભ	3	ozalq ogsis e upusu es correst a corrists a sage pro
			242	ਦੇਣ	De sociedades filiales
			859.1	416	oged ap salvaipusq ayumintaq proposioos el aq
				ીદર	Doperation and the province of act
			186	&&G	Dividendos-
1999 14		ອງ ຄະນາ ແບບ ລັດ ປະ ຊຸ ລາວ		220' I	Addinisistion de accipites de la societante A.S. A.S. Az and absordion de are area notics and
21	ਵਟ 22	ាទនោះជាង្រ	182	ਟਵ	Inmovilizaciones financieras
		Material	680.4	888000	Inmovilizaciones materiales
112	07	sudinesta a sosorgii sono y laiges as senoisisses and Enajenación de inmovilizado-		9	mmovilizaciones immateriales
		Attribuldos a socios externos			Adquisiciones de inmovilizado:
4.767	පිළිපි. ම	Attibuidos a la sociedad dominante		ਰੇਡ	Castos de establecimiento
		Recursos procedentes de Ias operaciones-		82	Atribuidos a socios externos
					Recursos applicados de las operaciones
Sterciclo SAGE	Hercicio 0007	ORGENES	6661	0007	AFLICACIONESS
Millones de Feselas			Alacidio	tjercicio
			Millonces de Pesems

		0007 Millones de Pesebas		6667
VARIACION DELI CALLETTIAL CHRISTIANTE		Anmento [Disminucibi]	olusumy	Dismunución
ടെയാലിടിക്ക
Dedores	086		418
	1981		1.786
Acressores		27.2
huwestignes financieras temporales
lesserests		408
Ajustes por periodifficación		ાદ
		19	दि
TOTAL	2321	089.80	1977
A ARRACIÓN DEL CARTTAL CARCULAMITE		608.1

La conciliación entre el resultado consolidado del ejercicio y los recursos procedentes de las operaciones es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	2000	1 dddd
Resultado consolidado del ejercicio	2.712	2.275
Mas-
Dotación a las amortizaciones	3.740	3.182
Gastos derivados de intereses diferidos	1	6
Pérdida por venta de inmovilizado		33
Dotación a la provisión de autocartera	110	105
Dotación provisión inmovilizado financiero	15	8
Menos-
Beneficio en la enajenación de inmovilizado	(31)	(11)
Subvenciones transferidas al resultado	(82)	(119)
Exceso de provisión para riesgos y gastos	(22)	(108)
Reversión de diferencia negativa de consolidación	(133)	(533)
Recursos procedentes de las operaciones	6.307	4.838
Atribuidos a la sociedad dominante	6.335	4.767
Atribuidos a socios externos	(28)	71

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D.Jaime Urquijo Chacón _______________________________________________________________________________________________________________________________________________________ Pérez Egea

Carlos Opir dilios folis D.Carlos Espinosa de los

D.Fernando Asúa Alvarez

Urrutia

Monteros y Bernaldo de Quirós

España y López Rúa

D.Eugenio Ruiz-Gálvez Priego

D.Santiago Zaldumbide Viadas

D.José Ignacio Fernández-

B.José Lladó Fernández- (_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A.

Denergía e Denendiontes y Sociedades Dependientes

INFORME DE GESTIÓN

大松原、

	Pesetas		Euros
	2000	1999	2000	1999
Datos económicos (Millones)
Ventas totales	52.813	41.401	317,4
Exportaciones	22.845	15.680		248,8
Cash flow de explotación	7.154	5.708	137,3	94,2
Beneficio de explotación ●	3.414	2,526	43,0	34,3
Beneficio Neto	2.740	2,204	20,5	15,2
			16,5	13,2
Datos financieros (Millones)
Fondos generados a.i.	7.071	5.414
Impuestos	454	540	42,5	32,5
Inversión circulante	722	633	2,7	3,2
Inversiones materiales	3.350	3.985	4,3	3,8
Inversiones financieras	4.089	407	20,1	23,9
			24,6	2,5
Estructura financiera (Millones)
Inmovilizado neto	29.442	27.278
Circulante neto	8.233	6.684	176,9	163,9
			49,5	40,2
Fondos propios	34.260	33.147
Otros fondos	1.369	1.628	205,9	199,2
Deuda neta/ (Tesorería)	2.046		8,2	ರಿ, 8
		(813)	12,3	(4,9)
Rentabilidades (%)
Cash flow explotación/Ventas	13,5
· Beneficio neto/Ventas	5,2	13,8	13,5	13,8
Bo explotación/Inv. neta (ROCE)	9,5	5,3	5,2	5,3
Bo neto/Fondos propios (ROE) *	9,5	7,7	9,0	7,7
		8,1	9,5	8,1
Datos acción
Beneficio por acción	73	59
Cash flow por acción	। 8 ਰੋ	144	0,44	0,35
			1,14	0,87
Dividendos por acción	45	ਕਦੇ
VTC por acción	914	884	0,27	0,27
			5,49	5,31
Datos bursátiles
Ultima cotización	704
Dividendo/Cotización (%)		764	4,23	4,59
Cotización/VTC	6,4	5,9	6,4	5,9
	0,77	0,86	0,77	0,86

DATOS RELEVANTES DEL EJERCICIO 2000

家 | 大 | 福 | 福 | 大 | 新 | 大 | 新

* Beneficio neto ajustado, deduciendo extraordinarios neto de impuestos.

O Marco externo y posicionamiento estratégico de Aragonesas

En los últimos años la industria química ha evolucionado hacia escenarios cada vez más competitivos y cambiantes.

and in and of the may

Gran parte de su actividad se centra en subsectores maduros, afectados por una globalización ascendente, en competencia creciente, empujada por las mayores facilidades de comunicación y por la paulatina desaparición de barreras arancelarias.

Su crecimiento está muy ligado a la evolución de la economía en general, y su rentabilidad afectada por las relevantes oscilaciones de los costes, energéticos, y por la fluctuación de los precios de venta de sus productos básicos, sometidos a los desajustes periódicos de una oferta y demanda que carece de límites geográficos.

En este entorno muchos competidores han decidio entrar en la dinámica de las concentraciones empresariales, vía adquisiciones o "joint-ventures", en busca de unidades más grandes, pensando en el tamaño como arma defensiva frente a las dificultades del mercado.

En el Grupo Aragonesas pensamos que la alternativa de éxito frente a la agresividad del entorno de negocio consiste, prioritariamente, en lograr la excelencia en un determinado subsector de mercado, lo que exige ser muy competitivo en costes, y disponer de una eficiente y flexible capacidad de gestión. Todo ello sin descartar, eventualmente, la ejecución de operaciones selectivas de crecimiento.

□ La_coyuntura de mercado en el ejercicio 2000

La actividad química en el ejercicio 2000 ha tenido dos partes claramente diferenciadas, identificadas con el primer y segundo semestre del ejerricio.

En el conjunto del año, las previsiones indican un crecimiento del sector químico en Europa del orden del 3,7% comparado con un 4,5% en el año anterior. En términos comparativos la química en EE.UU. habrá crecido alrededor del 3% y en el conjunto del mundo un 4,5%.

Los semestres tuvieron crecimientos muy desiguales.

El primer semestre se apoyó en un crecimiento de la actividad económica tanto en Europa como en los Estados Unidos, que propició grandes volímenes de negocio a precios de venta en general altos en muchas de las áreas de negocio.

La segunda mitad del ejercicio estuvo marcada por la desaceleración

americana, y el fuerte incremento de los costes de las materias primas, especialmente gas y petróleo. Los volúmenes de actividad, en general, decayeron, y con ellos los precios de muchos de los productos.

19 8 8 8 6 3 3 3 3 3 3 3 3

II. LA ACTIVIDAD DE EXPLOTACIÓN DEL GRUPO ARAGONESAS EN EL EJERCICIO

Resumen de la gestión de la coyuntura t

En estas circunstancias, Aragonesas aprovechó las oportunidades que presentaban la favorable evolucion del mercado a lo largo del primer semestre del ejercicio, llevando sus plantas de producción a máximos de capacidad económica, contratando energía spot en función de la rentabilidad marginal neta en cada momento e incluso renason de na calendarios previstos de sus paradas de mantenimiento.

Los resultados del primer semestre fueron muy satisfactorios.

En el segundo semestre coincidieron un conjunto de variables, todas negativas, que deprimieron el mercado, especialmente el de los plásticos.

A la desaceleración de la economía americana, el crecimiento de la inflación, y la depreciación del euro, se unió el crecimento de la petróleo y, por tanto, del etileno y el metanol, y el impresionante encarecimiento del gas natural, materias primas todas muy relevantes en los procesos productivos de Aragonesas.

A todo ello se acompañó la parada de mantenimiento, (de carácter trienal), de la planta de VCM, el decaimiento de la actividad y el desplome de los precios de la cadena de vinilos, con el consiguiente estrechamiento de los márgenes. Por otro lado, los precios del mercado spot de los productos de química, especialmente la sosa cáustica, se recuperaban en los últimos meses de ejercicio, pero ésto no se tradujo a los resultados hasta entrado el ejercicio 2001, debido a la menor disponibilidad estacional de producto en el último trimestre y a la cadencia habitual de negociación de precios en esta área, distinta a la del área de plásticos, pues muchos grandes clientes negocian precios firmes para un trimestre e incluso para un semestre.

En este sentido, los resultados del segundo semestre fueron menores de lo esperado.

Considerando el ejercicio completo, con su ciclicidad intraanual, que por ejemplo en el ejercicio 1999 fue de evolución inversa a la del 2000 (ya tro que tuvo un primer semestre muy débil y un segundo con precios de venta elevados), el conjunto del año refleja incrementos notables de producciones y ventas, en resultados (de explotación, ordinarios moducios en y en rentabilidad (sobre activos netos y sobre recursos propios), comparados con los datos equivalentes obtenidos en el ejercicio 1999 anterior.

Actividad Comercial 0

Resumen de mercado

Durante la primera mitad del ejercicio, la progresión de precios que se Durante la primera mitad del ejertado, la cadena de vinilos, condujo el inicio a meditados a niveles de precios superiores a los 400 EDC (diciorociano) el VCM a casi los 700 \$/tonelada y el PVC-S a 1.820 DM/tonelada.

Esta situación llevó aparejada un importante aumento de la Esta "Sicuación" "hovo" "hovo "apo" el mundo, que en Europa fue superior al production de al ojercicio precedente, y que provocó el mayor o 70 Tespacto d. Os precios de la sosa cáustica, que, aunque había debilicante de 165 precios as de recuperación a niveles de 150 \$ la iniciado el ejercidio con entrior de la mediterráneo, bajó hasta menos de 100\$ tonelada de mínimo en Junio.

Lo que en principio parecía un aumento sostenido de la demanda de Eo que en principio consumo, se evidenció en el segundo semestre r ve debido al mayor con, mera acumulación de almacenes por parte de los transformadores.

Así, en el verano, hubo un brusco cambio de tendencia. La demanda se frenó y se inició un periodo de eliminación de stocks que significó se freno y se inicio de los precios de la cadena de vinilos, un descenso conandel EDC a 200 \$/tonelada, los de VCM a 400 \$/tonelada y los de PVC-S a 1.400 DM/tonelada.

El consiguiente reflejo en la menor producción de cloro suscitó una El consiguiente renejo por la escasez de sosa cáustica, y, de este erceiente precios de esta última ascendían sensiblemente a finales del modo, 103 precios de esta arans de máximos de 275 \$/tonelada/spot ejereicio Tiasta alean fre, aunque dichos aumentos no se reflejarían riculterrando en Diaragonesas hasta iniciado el ejercicio 2001 en curso, en que los precios han continuado subiendo.

" Detalle por productos y precios

En conjunto las cifras del ejercicio, con ambas mitades del año perfectamente diferenciadas en cuanto a volúmenes y precios, percetamento anonento de las producciones de cloro del orden del 5% rencjarar un atimor a la coneladas, y en España del orden del 1,7% hasta las 664.000 toneladas.

Dentro de estas cifras, Aragonesas, con 255.000 toneladas de Dentro de ostas anun crecimiento del 6% respecto al ejercicio precedente y con una cuota aproximada en España de un 38%.

En sosa cáustica Aragonesas alcanzó las 265.000 toneladas de En sosa Caustica Aragonesas alcanos ciencias spot Mediterráneo figura en el pródución. La evolución ao procióo epareción de los últimos
gráfico que se expone a continuación. La muchos clientes granco que se expone a continu ser repercutida a muchos clientes
meses del ejercicio no pudo ser repercutida Enero de 2001 meses "del" Cjereició" ho" processo de Enero de 2001.

En los productos de la línea de clorometanos, con precios muy En los productos de la "incio de la "incio" la situación mejoraba en la segunda mitad, especialmente en metileno.

Con su consustancial estacionalidad a lo largo del año, los volúmenes Con Su consustancial estacionaliatua e lo comportaron el comportaron y precios medios aer ado a lo previsto, en el ejercicio. Este ravorablemente, de acaeras a a a a a a a como esta en Aragonesas negoció, incorporado en Enero una actividad que se centra en Derivados Quinicos, SIX. y adsanolla and e oroductos comercialización de productos ajenos.

También evolucionaron favorablemente, en unidades y en precios de rambien evolucionaron lavorabienensis, carbonato, clorato sódico y
venta, las ventas de potasa escamas, carbonato, clorato potásico, cianuro venta, las Ventas de potasa potasa líquida, clorato potásico, cianuro
clorito sódico, manteniéndose potasa líquida que la inicialmonte cionto sodico, manteniendose por mayor lentitud que la inicialmente e mpocionto y evolucionarias con manera de menos a más, el agua
prevista, pero de cualquier manera en maxerta en pivolos muy prevista, pero de caligació. Thanora de ancuentra en niveles muy oxigenada, que ya en Enero de 2001 se encuentra en niveles muy oxigenada, que ya en Enero de 2001 se encuentr satisfactorios.

El EDC fue protagonista importante de las ventas de exportación en el El EDC fac procagonista imperios que llegaron a máximos primer semestre) "aprovechano" provestre redujo la actividad a mínimos.

La venta de VCM se ha visto condicionada por la parada trienal del mes de La venta de Verr se ha visto compra de VCM a terceros para mantener la actividad.

Los precios, que lograron alcanzar máximos en la primera mitad del Eos precios, que lograron alectrección del segundo semestre, como se refleja en el gráfico que figura a continuación.

En lo que se refiere al PVC suspensión, destaca la fuerte actividad de las EN lo que se rencie al PVC saspen casi todo el año, con descenso en tubenas, cables y coarragados en cairenciao, y sobre todo en precios,
volúmenes en los últimos meses del ejercicio, y sobre rodhia volumenes en los ultimos meses del generales primer semestre, como refleja el gráfico siguiente:

Otras líneas de productos, como PVC Emulsión y los compuestos de Otras lineas de produción más moderada a lo largo del ejercicio, PVC, han tenido una eronolúmenes y precios el aumento ha sido sustancial respecto al ejercicio precedente.

Respecto a los transformados, las duras condiciones competitivas del Respecto a 105 transformación en los últimos años a esta línea de mercado, caraccenstica coman de la redefinición estratégica del futuro de este productos, nan causado la reach............................................................................................................................................... plena ejecución de su plan de reconversión.

Facturación 1

Las ventas del ejercicio 2000 ascendieron a 52.813 millones de Las ventas del ejercicio 2006 usualizados
cifra que supone un incremento del 27% sobre las ventas del eiercicio anterior.

De este incremento, el equivalente al aumento del 9% sobre las cifras
. De este incremento, el equivalente al adividad de tratamiento
del año anterior proviene de la adición de la sociedad del ano antenor proviene de la dansion a la adquisición de la sociedad
de aguas, incorporada a Aragonesas con la adquisición de la sociedad de aguas, incorporada a Aragonesas con (Delsa), en Enero 2000.

Las exportaciones ascendieron a 22.845 millones de pesetas, lo que e
stado en la maior la ciente la la ventas Eas exportacionos de la cifra total de ventas.

	Millones de pesetas
	। ਹਰਕੇਰੇ 1998		2000
			29.968 2. 7. 17. 20
NACIONAL PIERES ES & IS BEES TU SEK # D = \$ 9 & = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = Franch - history - the district - the	2007 1000 100 14.166	A ST 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 15.680	22.845
EXPORTACIONES a status and comments and minimation with a section of the status.	41.236	41.401	52.813
TOTAL

VENTAS TOTALES

Dentro del desglose por áreas de negocio, destacan por igual los Dentro del desglose por areas de nos plásticos, con crecimientos de aumentos de la quinica como la conto la confesa de negocio, mientras que
facturación superiores al 27% en cada área el pen 1000 facturación Supenores al 27 % externados similares al año 1999.

Dentro de la química, destaca el crecimiento de las ventas de sosacialmonto, de Dentro de la quimica, destaca el er el criciito, especialmente de caustica, EDC, clorato soulco y citratamiento de aguas, que, con
exportación, así como el negocio del tratamiento de aguas, entro, ácido exportación, así como el negoció do crass (repartidos entre ácidos).
3.800 millones de pesetas de ventas de comercializados v 3.800 finilories de pesetas de acade la contribuitos, comercializados y triciorisocianunco, "dicioro, "productos" del 17% a la facturación del año anterior.

En la línea de plásticos destacan los aumentos de PVC Suspensión, En la linea de plastración, y en menor medida de VCM.

VENTAS: DESGLOSE POR ACTIVIDADES

(Millones de pesetas)
	1998	1999	2000
	20.139	21.266	27.19
DITEMICA INORGANICA - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 -	18.945	18.546	23.962
MATERIAS PLASTICAS and and the form in the last to works and	2.152	1.589	1.660
TRANSFORMADOS the to the subscribe and the subscribed in the learn of	41.236	41.401	52.813
TOTAL 112125 EASE E 48 BE BE BE SE BOOK SOLE

Actividad Industrial 0

· Resumen de producciones

Dentro del ejercicio destacan los elevados niveles de producción alcanzados en las producciones principales de cloro, sosa y potasa, areanizciones conductoras del ritmo de otras producciones integradas, con incrementos del 6% respecto al ejercicio precedente.

También es digno de ser subrayado el alargamiento del ciclo entre paradas técnicas de mantenimiento de la planta de VCM a más de tres parduas tochicas exito y con perspectivas de ser alargado aún más en el futuro.

Asimismo, sobresale, entre las actuaciones del ejercicio, el logro de la consolidación de la planta de agua oxigenada, que a finales del ejercicio alcanzaba los niveles de producción esperados.

Merece la pena señalar que la planta de EDC, en su tercer año de ricies a superado con amplitud el volumen de años anteriores, aprovechando la bonanza del primer semestre y contribuyendo notablemente a la aportación de resultados del ejercicio.

En otro sentido, hay que resaltar el cierre de la planta de sulfato amónico, aparejada al cese de la actividad de la empresa que amonico, aparte esiduales que se utilizaban como materia prima. El inmovilizado y equipos relacionados han sido totalmente saneados.

Finalmente, es notable recalcar la exitosa integración de la nueva fáhrica de ácido tricloroisocianúrico, adquirida en Enero de 2000, en la rabrica de acresarial, industrial y financiera del Grupo Aragonesas, que ha sido modélica y realizada en muy corto espacio de tiempo.

Detalle de Logistica y costes

El contexto externo en que se han desarrollado las actividades industriales en el ejercicio ha estado marcado por tres factores fundamentales:

Por un lado, en cuanto a la incidencia de la energía eléctrica, se ha llevado a cabo la gestión manteniendo la habitual forma de contratación de nuestras necesidades estables por el sistema de tarifas oficiales, al mismo tiempo que se actuaba atendiendo al aprovechamiento del incipiente avance en la liberalización del sistema.

Esta combinación, ha permitido atender las puntas de producción, cuando el mercado así lo demandaba, mediante la contratación de energía en régimen spot en condiciones aceptables. Todo ello justíficado, obviamente, caso por caso, por el riguroso cálculo de rentabilidad de costes marginales y ventas marginales.

Por otro lado, la producción de energía cogenerada ha acusado el aumento espectacular, e imprevisto, de las tarifas de gas natural, que se glosa a continuación, con el consiguiente perjuicio en su rentabilidad.

Entramos en el segundo factor relevante, y condicionante de nuestra actividad operativa en el ejercicio, que se encuentra también dentro de este terreno energético, vital en nuestra actividad.

Se trata de la escalada de los precios de los combustibles fósiles. Los productos petrolíferos y sus derivados han acaparado el protagonismo en el ejercicio 2000, continuando la senda alcista iniciada en el ejercicio precedente, en el que el crudo dobló su precio, pasando de 12 \$/barril a 25 \$/barril.

Pues bien, en el ejercicio 2000 los precios continuaron al alza, hasta alcanzar los 33 \$ por barril, fracasando los acuerdos de los países productores para mantenerios en la banda de los 26/28 \$/barril, y no bajando hasta que la demanda se moderó a finales del año.

El impacto de este acontecimiento ha sido muy perjudicial y se extiende a la totalidad de nuestra actividad.

Así, por un lado, se ha producido una repercusión en el gasóleo de automoción y como consecuencia en los precios de los transportes, partida de gasto relevante en nuestra actividad de venta, y sobre todo en el gas natural, del cual el Grupo Aragonesas es un gran consumidor.

El precio del gas, en efecto, con incrementos del 55% respecto al ejercicio anterior y ejercicios pasados, ha significado una carga, novedosa respecto a años anteriores en que los precios del consumo en pesetas/termia se se mantuvieron estables, y y ha

City

supuesto una carga de gran importancia económica, con impacto Supuesto "ana carry".
No sustancial contra los resultados del ejercicio.

Por otro lado, pero ligado a lo anterior, y muy relevante por su Por otro lagado, pero ligado del ejercicio, el etileno ha sufrido, en sufrido notable impacto en 105 rebaltatos traducido en otra carga importantes precios que una escalada de precios que se nata de una materia prima esencial en los procesos productivos del área de plásticos.

El gráfico siguiente muestra la escalada de precios, hasta alcanzar a El granco siguiente macocra M oor tonelada, precio de contrato de males de ano 105 11500 - D. proportados desde 1985, 15 años atrás. En referencia NWE, precios no en 60% los del ejercicio anterior.

and the country of the comments of the comments of the states of the

Otras materias primas relacionadas con el petróleo también subieron sustancialmente, como el metanol, que aumentó precios más de un 72% respecto a los practicados en el ejercicio anterior.

ם Resultados de las actividades

" Cash flow de explotación

La cuenta de resultados resumida de carácter analítico, que se recoge a continuación, refleja con claridad los resultados de la actividad en el ejercicio en relación con los de los ejercicios precedentes.

GRUPO CONSOLIDADO

	1998	1999	0/0 Ventas	2000	0/0 Ventas
VENTAS	41.236	41.401	100%	52.813	100%
Aprovisionamientos Otros gastos Otros īngresos VALOR AÑADIDO	(19.471) (7.230) 487 15.022	(20.642) (7.498) 556 13.817	33,4%	(28.863) (8.543) 325 15.732	29,8%
Gastos personal CASH FLOW EXPLOTACIÓN	(8.145) 6.877	(8.109) 5,708	13,8%	(8.578) 7.154	13,5%
Amortizaciones Provisiones Ingresos/Gastos financieros BENEFICIO ORDINARIO	(3.064) ਰੇਤੇ 73 3.979	(3.182) 534 84 3.144	7,8%	(3.740) 133 (25) 3.522	6,7%
I/G Extraordinarios Impuesto Sociedades Minoritarios BENEFICIO NETO	वैयेरी (981) (112) 3.330	(526) (343) (71) 2.204	5,3%	(516) (294) 28 2.740	5,2%

(Millones de Pesetas)

En esta difícil coyuntura, destaca el crecimiento del mejor indicador de En esta ulheir coyuntara, acocarer en solotación ("ebitda"), del la evolución del negoció, el cach normal millones de pesetas, lo que ejercicio, que alcanzo la elira 3% 708 millones de pesetas del "ebitda" del ejercicio anterior.

La participación en el cash flow de explotación, por áreas de negocio, La participación en el cash now te continuación, destacando, pese a ngura en el cuadro que es experio a comilásticos respecto al ejercicio precedente.

CASH FLOW DE EXPLOTACIÓN POR ACTIVIDADES

(Millones de pesetas)
1999 1988		2000
4.863	4.201	כל.
2.07	1.64€	2.86
60	AR
	(185)	(193
6.877	5.708	7.154
	(123)

Beneficio neto y Rentabilidad

La cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2000 arroja un resultado neto, después de impuestos, de 2.740 millones de pesetas, resalidade necep un 24,3% los 2.204 millones de pesetas de beneficio neto del ejercicio anterior.

La cuenta de resultados del ejercicio contiene gastos extraordinarios netos por importe de 516 millones de pesetas, de los que los más relevantes son 442 millones que corresponden a reestructuración de plantilla y 111 millones a pérdidas de valoración de la inversión en plantilia y ================================================================================================================================================================== y precio de mercado al cierre del ejercicio.

La rentabilidad sobre los fondos propios medios (ROE), deducidos los Ea rentabiliada extraordinarios de cada periodo (positivos o negativos), resultados extraordinas pera los niveles del ejercicio 1999, superando el 9,5% de rentabilidad neta en el ejercicio 2000.

" Resumen de fondos generados y destino de los fondos

La gestión de flujos de fondos se resume en los gráficos siguientes, de acuerdo con el criterio de Caja:

Detalle de inversiones

En el ejercicio se han llevado a cabo inversiones relevantes en En el "Ejcicició" se "han "diversos campos de actuación:

En Inmovilizado Material, el importe total invertido ascendió a Ell Inmovilizado Flatonal, el centrados en la terminación de las 5.550 millones de posecas) el medio ambiente y sobre todo inversiones relacionadas siones productivas, de ampliación de con el mició de las inversitate de cloro-sosa membrana, de VCM, de c Capacidad, de las plantas a envil Compuestos, de clorito, de cloro-potasa y logísticas.

De este plan de inversiones en aumento de capacidades De este plan de inversiter superior a los 7.500 millones de productivas, por an importe ouplas instalaciones estarán, pesetas, - gran - para cha antes del cierre del ejercicio y el resto a comienzos del 2002.

→ Dentro del capítulo de Inversiones Financieras, se han invertido Dentro de capitalo de infas en la adquisición de Derivados 5.400 miliones de peec S.A. (Delsa), sociedad fabricante de Electroquinicos Ecvante) Oixi (Sisia), comercializadora en exclusiva de acido triciorolsocidinarios
→ También, dentro de la inversión financiera, se han adquirido rambien, dentro de la mimporte total de 619 millones de acciones propids por an ano el doble motivo de aprovechar pesetas, decisión justinoado en el mercado a lo largo del er bajo precio de las accimplir con el objetivo de dotar de penodo, así como por campano acción en determinados nquidoz o a estrechez de liquidez en el mercado.
→ Otras inversiones, como la del circulante, obedecen a la propia Otrás inversiones, como la corecera espontánea, mayor
dinámica del negocio, que exige, de manera espontanea, astividad dinamica del negoció, que engita sensiblemente la actividad, circulante co ciiculante cuando se mantenga el control de cuestión naturar siempre , compre , existencias o proveedores, como ha sido el caso de Aragonesas en el ejercicio.
El objetivo permanente de optimización de la estructura El "objectivo" permanentes" reservación de 431 millones de pesetas en el ejercicio.

1 Dividendo

En la Junta General de Accionistas correspondiente a la aprobación de cuentas del ejercicio 1999, celebrada en Mayo de 2000, se acordó el pago de una cantidad complementaria del dividendo de 25 pesetas por acción, lo que totalizó una retribución de 45 pesetas por acción con cargo al beneficio de 1999.

En el Consejo de Administración de Diciembre de 2000, se acordó el pago de una cantidad a cuenta del dividendo con cargo al ejercicio 2000 de 20 pesetas por acción, importe que fue hecho efectivo el 4 de Enero de 2001.

La cantidad complementaria que se propone repartir a la Junta General de Accionistas es de 25 pesetas por acción, con lo que el dividendo se mantendrá en las 45 pesetas por acción, según la política seguida en los últimos ejercicios.

EVOLUCIÓN DE LA RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

	(Pagos referenciados a cada ejercicio)
		1998	1999 -	2000
	DIVIDENDO (mill.ptas.)	I '୧୧୦	1.631	1.614
	DEVOLUCIÓN DE NOMINAL (mill.ptas.)	937
	TOTAL RETRIBUCIÓN (mill.ptas.)	2.606	1.631	1.614
	DIVIDENDO (pesetas/acción)	45	45	45
D	RETRIBUCIÓN TOTAL (pesetas/acción)	70	45	45

La solidez del Grupo Aragonesas se muestra en el balance consolidado que se resume a continuación. La ausencia de deuda financiera significativa, permite por un lado afrontar con tranquilidad los ciclos bajos del negocio químico y la ciclicidad de los tipos de interés, así como, en otro sentido, disponer de un gran margen de maniobra cara a aproveçhar las oportunidades de inversión una vez se presenten.

The may be and the state of the states

(Millones de pesetas)
	1998	1999	2000
Inmovilizado neto	26.104	27.278	29.442
Circulante neto	5.956	6.684	8.233
INVERSIÓN NETA	32.060	33.962	37.675
Fondos propios 0	32.601	33.147	34.260
Otros fondos	2.641	1.628	1.369
Deuda neta/ (Tesoreria)	(3.182)	(813)	2.046
RECURSOS	32.060	33.962	37.675

BALANCE DE SITUACIÓN

O Expectativas para el ejercicio 2001

En el ejercicio 2001, la industria en Europa podría crecer un 3,2% comparado con el 3,7% del ejercicio anterior (CEFIC), afectada por la desaceleración de FF-UII.

Los primeros meses del ejercicio se verán todavía perjudicados por los elevados costes de las materias primas principales, especialmente etileno y gas natural, así como por la estacionalidad de la energía eléctrica.

El precio del petróleo se ajustaría a la baja avanzando el ejercicio, lo que unido a una potencial recuperación del euro permitiría prever una reducción de los costes a medida que progrese el ejercicio.

Los precios de la química muestran, en general, gran fortaleza desde inicios del ejercicio y los del área de plásticos iniciarían su recuperación, según muestran los indicios, a partir del segundo trimestre del año.

En un entorno incierto, con variables de precios no controlables, la gestión se centrará en las variables controlables y entre ellas en la optimización de costes fijos (mantenimiento y otros) y en la puesta en marcha, dentro del ejercicio, de gran parte de las ampliaciones de capacidad en curso, referidas a las plantas de cloro-sosa, VCM, PVC Suspensión, PVC Emulsión, clorito y ácido tricloroisocianúrico.

Así, en conjunto, la química, en principio, realizaría un mejor ejercicio que el anterior, a lo largo de todo el periodo, y los plásticos tendrían una evolución contraria a la del ejercicio pasado, con una evolución más favorable a medida que vaya avanzando el año.

III, OTRAS ACTIVIDADES RELEVANTES DEL EJERCICIO

Investigación y Desarrollo П

En el área de productos inorgánicos las principales actividades de En el arca de productos informació alrededor de las líneas tradicionales como investigución 30 han contractó mulas para la activación de ánodos DSA, la son el desarrono de agua oxigenada o el estudio de alternativas para optimizar el proceso de desbromación de cloro.

En el proyecto de activación de ánodos se han ensayado nuevas formas En el proyecto de con formulaciones distintas, con el objetivo de mantener una mayor durabilidad del ánodo activado.

En relación con el proceso de agua oxigenada, los trabajos van en Telació. En aspectos de base como el diseño y caracterización cheaminados catalizadores, como a modificaciones de la tecnología que tiende a mejoras de la calidad y de la productividad.

Durante el ejercicio 2000 se ha firmado un acuerdo con ASAHI CHEMICAL, Durante el ejcruido conjuntamente un proceso de electrolisis de cloro-potasa, para acoarronar sonyas de membrana de esta compañía japonesa. Aunque el trabajo de investigación en sí no se iniciará hasta el 2001, en el año el trabajo de instalación de instalación de los equipos necesarios.

En el área de polímeros se ha experimentado un considerable avance en En el crea de polinas de suspensión. En particular, se han introducido er cumpo de las comen las especificaciones comerciales de diversos tipos naevos paramejoras de especificaciones e incrementos de productividad y de calidad.

Igualmente, se ha conseguido una importante mejoría en la productividad igualmente, os na consciones flexibles con un incremento entre el 10 y el de la recina para aprovincación de la tecnología, y que está acompañada de una mejora significativa de algunos de los parámetros de calidad más de ana mojora elginicado estabilidad térmica. También destacar en este importantessi non e) en el parámetro de estabilidad térmica de la resina de tuberías.

Durante el año 2000 se adaptaron sendos equipos pilotos de extrusión e inyección de la Facultad de Ciencias Químicas de San Sebastian y de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Industriales de Zaragoza, respectivamente, para poder trabajar con PVC, firmándose los correspondientes acuerdos para su utilización.

Finalmente hay que señalar que continuamos nuestra participación en el proyecto de investigación EPIC de la Universidad de Ohio.

D Calidad

Durante el año 2000 se han realizado en las cinco fábricas (Aragonesas v Aiscondel), con resultados satisfactorios, las auditorías externas del Sistema de Gestión de Calidad según la Norma UNE-EN ISO 9002, dando continuidad a los Certificados obtenidos desde el año 1992.

El Grupo Aragonesas va a acometer durante el año 2001, denominado "Año de la Calidad", la implantación de la nueva norma de Gestión de la Calidad ISO 9001: 2000, que ha sido publicada a finales de este año.

La nueva norma hace hincapié en la mejora continua en relación con la comunicación y satisfacción del cliente, siendo este logro uno de los objetivos prioritarios del Grupo para el año 2001.

0 Prevención

En el año 2000, denominado Año de la Prevención, se han dedicado numerosos esfuerzos y recursos para la mejora de los aspectos de Seguridad y Salud Laboral de nuestros empleados y de las instalaciones industriales, destacando las siguientes actividades:

Implantación del Sistema de Gestión de la Prevención de Riesgos Laborales incluyendo, entre otros, la evaluación de los riesgos de los puestos de trabajo, los Perfiles de Salud laboral (PSL) y la gestión de los Servicios Médicos.
Celebración en todos los centros de la Semana de la Prevención, con seminarios de formación, concursos de sugerencias y carteles de divulgación.
Impulso de los códigos de conducta para la mejora continua sobre 1 seguridad y salud del programa voluntario "COMPROMISO DE PROGRESO", incluida la celebración de jornadas de puertas abiertas.

Actuaciones sobre la prevención de accidentes mayores, estudios de seguridad, simulacros, etc.
Realización de la auditoría externa en todos los centros, para la comprobación de la aplicación de la Ley 31/95 de Prevención de Riesgos Laborales.

The for the transmile with the same of the

→ Haber logrado la reducción en un 50% de los accidentes con baja, y seguir estando con índices de frecuencia y gravedad prácticamente en el 50% por debajo de la media de la industria química (COASHIQ). Destacar que dos fábricas han tenido 0 accidentes y alcanzado más de 500 días sin accidentes.

Estos logros se han conseguido gracias al esfuerzo y a la participación activa e integrada en el día a día de todos los empleados de la empresa, con el fín de alcanzar el objetivo básico de nuestro Grupo en temas de prevención: "Mejor prevenir: cero accidentes es posible".

Indice de frecuencia

Medio Ambiente U

En este año el Grupo ha trabajado de acuerdo con el espíritu marcado por la norma ISO 14001, certificado obtenido en el año 1999, que supuso un importante esfuerzo tanto económico como de nuestro personal, para la mejora y protección del medio ambiente.

Se han cumplido los objetivos previstos en el campo de las auditorías externas, llevándose a cabo la primera de Seguimiento del Sistema de Gestión Medioambiental, según la norma ISO 14001, así como las de cumplimiento del acuerdo voluntario del sector cloro-álcali español (ANE) para la reducción de las emisiones, firmado por el Ministerio de Medio Ambiente y las Comunidades Autónomas, en nuestro caso, Aragón, Cataluña y Andalucía. Asimismo, se han cumplido todos los parámetros en Aiscondel Vilaseca y en Monzón correspondientes al acuerdo voluntario de los productores europeos de cloruro de vinilo y PVC (ECVM) para la disminución de las emisiones en la fabricación de EDC, VCM y PVC Suspensión.

También, se ha editado la tercera memoria medioambiental, que incluye aspectos de seguridad y salud laboral de los años 98 y 99.

Por último, y en relación con el programa voluntario Compromiso de Progreso, se ha avanzado en la implantación de los Códigos de Conducta sobre Medio Ambiente y Tutela de Producto.

La importante colaboración de todos los empleados ha sido decisiva para la consecución de dichos programas y objetivos, así como para dar continuidad a los logros alcanzados.

Relaciones Laborales C

En el ámbito de las relaciones de las empresas del Grupo con sus empleados, cabe considerar el año 2000 como altamente favorable. La comunicación con las distintas representaciones del personal, en los diferentes centros de trabajo, se ha mantenido en un clima propicio en el marco de la aplicación del XII Convenio General de la Industria Química, en su segundo año de vigencia.

La incorporación de Delsa ha supuesto la integración de 48 empleados en el Grupo, lo cual hace que el número total de los mismos haya ascendido, a final del año, a 1.190.

Por otra parte, se ha continuado con el plan de aprovechamiento de sinergias y reducción de puestos. En tal sentido, se ha producido una reducción neta (en términos homogéneos) de 34 empleados en la plantilla del Grupo. Para ello se ha acudido a acuerdos individuales, sin producirse, por tanto, coste social.

Recursos Humanos L

A lo largo del ejercicio se llevó a cabo el Programa Anual de Formación, A 10 largo del ejercicio se llevo a esembridad empresarial tiene su base en bajo la onentación de que la competiria en la calidad del desarrollo de la cualificación de las personas.

En el ejercicio 2000 se centraron las actuaciones en las siguientes áreas de logros:

→ Capacitación en conocimientos y habilidades claves para la optimización del empleo de recursos y medios.
→ Entrenamiento en el uso de sistemas y herramientas informáticas.
→ Formación en nuevas tecnologías y técnicas industriales avanzadas, r ormación en nacios exigencias del mercado laboral.
Concienciación de los equipos de trabajo para que gestionen los chietivos v Concienciación de 105 oquipos de la prioridades establecidas en los objetivos y optimicen los resultados.
→ Desarrollo de aptitudes y actitudes en las áreas de gestión de las Desarrollo de aptitades y acentados en prevención, buscando una cultura de la calidad, medio ambiente , prectique a todos los niveles de la organización.
→ Reciclaje de nuestros Operadores de Plantas Químicas que es un Reciciaje de Tucstros Operadores de activo de calidad final de nuestros fabricados.

Se han realizado acuerdos con Universidades y Organizaciones de Se Tian Tealizado acacidos de Negocio, para las transferencias de conocimientos y experiencias.

La inversión en formación fue complementada, como es habitual, por subvenciones del Forcem.

Operaciones societarias L

En el mes de Junio 2000 se acordó la fusión por absorción de Derivados Elfectroquímicos Levante, S.A. (Delsa), por Aragonesas Derivados Eleccroquirmeos Ecvantes Estantes Escritura pública en Noviembre de Quiniicos, S.A., Tormalizandoso en S.A., T. S. Enero de 2000.

IV. INFORMACIÓN BURSÁTIL

El volumen de contratación y el valor de la acción de Aragonesas en el mercado de valores de la condido estando per varor de la acción de Aragonesas en el mercado de las concellos de la concello de la comento de la mercado de la m misma situación de la Bolsa en general y en mayor medida por el olvido a que han sido sometido la la la locidida y en mayor medida por el olvido a que han
las vísperas de los valores industriales en las Bolsas europeas desde las vísperas de la proparte de 105 Valores mudistriales en las vísperas de 1998.

Valor de la acción y volumen de contratación

Tomando como referencia cualquier indicador bursátil (relación/beneficio, p
o relación cotización/cash flow o cotización/valor conte historia de contractiva considera o relación cotización consili cador pursador pursado (relación/beneficio,
o relación/cash flow, o cotización/valor contable, o dividendo/cotización) o contación, con non) o con non) o Golzación/valor contable, o dividendo/cotización)
que se prefiera, creemos que la acción de Aragonesas está claramente infravalorada por el mercado.

Indicadores bursátiles más significativos

1999	2000		2000	1999	1998
euros	euros		pesetas	pesetas	pesetas
		Cotización por acción al 31.12
4,59	4,23	Valor Bolsa	704	764	965
5,31	5,49	Valor Contable	ਰੇ 4 4	884	869

		Cotizaciones en el ejercicio
5,97	5,93	Máximo	987	ರಿದೆ3	1.490
4,50	3,95	Minimo	657	749	752
5,25	4,88	Medio	812	874	1.169

		Capitalización
37,5	37,5	No Acciones (Millones)	37,5	37,5	37,5
		Valor en Bolsa (Millones)
172,19	158,63	Cierre >	26.393	28.650	36.187
223,80	222,38	S Máximo	37.000	37.237	55.875
168,81	148,13	1 Minimo	24.646	28.087	28.200
196,98	183,00	S Medio	30.449	32.775	43.837

		Indicadores
0,35	0,44	Beneficio por acción	73	ਦੇ ਹੋ	89
12,90	9,60	PER al 31.12	વે,5	12,9	10,8
0,87	1,14	Cash flow por acción	189	144	181
5,50	3,70	Precio/Cash flow por acción	3,7	5,5	5,3

		Contratación
18,50	18,50	Free-Float aproxim. (Mill.títulos)	18,5	18,5	18,5
10,00	13,10	No títulos negociados (Millones)	13,1	10,0	33,3
52,41	63,87	Volumen efectivo (Mill.)	10.627	8.720	38.875
0,21	0,25	Media efectivo diario (Mill.)	42	35	157

		Rentabilidad por dividendo			45
0,27	0,27	Dividendo por acción	45	45
5,90	6,40	Rentabililidad por dividendo (%)	6,4	ਦੇ ਰ	4,7 25
		Devolución nominal			70
0,27	0,27	Total retribución por acción	ਕੇ ਦੇ	45

V. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No hay hechos relevantes posteriores al cierre.

VI. CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D.Jaime Urquijo Chacón —— D.Juan Miguel Antoñanzas Pérez Egéa Fr C.p. 2 Castlers (Streedelos of e-D.José Ignacio Fernández-D.Carlos Espinosa de los D,Fernando Asúa Alvarez España y López Rúa Monteros y Bernaldo de Quirós D.Eugenio Ruiz-Gálvez D.Manuel Masnou Puig D.José Lladó Fernández-Priego Urrutia

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2001-04-09_8fb2e399-90e3-4a62-add6-d44e47a45f7a.pdf

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A.

Informe de auditoría de cuentas anuales

CUENTAS ANUALES

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

.A.S ,AIA SASENODAAA SAIATSUUNI E AÌDHENA

6661 7 0007 80 ARRANALDIA HA TV NOVOLLIS BA SEDNATAS BA SEDNATAS

.A.S 'AIR SASHMODARA ARANQUOTI A AÌOЯHIA

STATE

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A.

MEMORIA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

(1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel-

b) Agrupación de partidas-

c) Consideración de Grupo-

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

a) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas-

b) Acciones propias en poder de la Sociedad-

c) Provisiones para complemento de pensiones de jubilación-

d) Impuesto sobre beneficios-

e) Ingresos y gastos-

(5) INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

a) Participaciones en empresas del Grupo-

Sociedades participadas directamente-

Sociedades participadas indirectamente-

b) Cartera de valores a largo plazo-

(6) INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES

Créditos a empresas del Grupo-

(7) FONDOS PROPIOS

Capital social-

Prima de emisión-

Reservas para acciones propias-

(8) Deudas con entidades de crédito

(9) SITUACIÓN FISCAL

(10) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES

(11) OPERACIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO

a) Transacciones con empresas del

Grupo-

b) Personal-

(12) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

(13) COMPROMISOS

(14) PLANES DE ADECUACIÓN AL EURO

(15) CUADRO DE FINANCIACIÓN

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

INFORME DE GESTIÓN

RESULTADOS

ACCIONES PROPIAS

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

EXPECTATIVAS DEL EJERCICIO

HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

DIVIDENDO

EVOLUCIÓN DE LA RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA

INFORMACIÓN BURSÁTIL

Indicadores bursátiles más significativos

PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DE BENEFICIO

HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

CONSEIO DE ADMINISTRACIÓN

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas

Energía e Industrias Aragonesas EIA, S.A. y Sociedades Dependientes

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. GRUPO ARAGONESAS

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A. GRUPO ARAGONESAS

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000 Y 1999 (Millones de Pesetas)

ENERGÍA E INDUSTRIAS ARAGONESAS EIA, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

MEMORIA CONSOLIDADA

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO

EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

(1) ACTIVIDAD DEL GRUPO

a) Actividad de la sociedad matriz-