C N M V Registro de Auditorias Emisores 5102 No

EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD, S.A.

(ENDESA)

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 1996 JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

CUENTAS ANUALES

播放

游戏

제품 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및 공급 업체 및

发

전체

్రామానిక

服务器

新闻网

្រីវេ

ਕੁਨਾਚੁਕ

ార్యాల్యం

1996

ENDESA

GRUPO ENDESA

INDICE

ENDESA 1.

ప్రదేశ

్లో 网

家

്ലി

성실

,在线上

서관 : 23

线

ਾ ਨਾਵਾ ਕਾ

BALANCE DE SITUACION *
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS ઋ
જૂન MEMORIA
INFORME DE GESTION ત્ર

2. GRUPO ENDESA

※ BALANCE DE SITUACION
ж CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
જ્ઞ MEMORIA
* INFORME DE GESTION

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Empresa Nacional de Electricidad, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (ENDESA), que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad como cabecera de grupo está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría sin salvedades de fecha 4 junio de 1997. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las sociedades que componen el Grupo ENDESA, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone un incremento de las reservas al 31 de diciembre de cada ejercicio de 367.212 y 146.773 millones de pesetas, y del beneficio de los ejercicios 1996 y 1995 por importe de 46.254 y 36.637 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 8).
1. Según se indica en las Notas 7 y 11, la Sociedad se ha acogido a la actualización de balances prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, lo que ha supuesto una plusvalía, neta del gravamen único, de 286.590 millones de pesetas, que está incorporada en el epígrafe "Reservas de Revalorización" de las cuentas anuales adjuntas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Empresa Nacional de Electricidad, S.A. al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

inseria en el Registro Oficial de Auditores de ( themas (RC)AC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA) 5. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo parraío y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN

Eduardo Sanz Hernández

4 de junio de 1997

ప్రదేశ్ల

ු ජනි

මිනිමින්

్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

2008 000

్రామానిక

રજૂન અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને જેવાયું છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશ

್ತಿ ಬಾರಿಕೆಯ

్రామం

网站_

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION

్ట్రమై

ូរវា

រួតនៅ

្លាំង

전체

୍ଲା

的新闻

ు వ్యాధ్య

్ట్రాల్య

್ವಾ

ಿ ಸಾ

、 2017年

Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (ENDESA)

Balances de Situación al 31 de Dictembre de 1996 y 1986

Nil lienes de Pesetas

	1993	1005
AC 1 YO t
	1.640.225	1.158.276
INMOVILIZADO
Innovilizaciones innateriales (Mota 6)	1.971	2.387
Gastos de investigación y desarrollo	2.878 500	3.587 - 16
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares Aplicaciones informáticas	4.388	3 . 894
. Amort 12ac 1ones	(5.814)	(5.610)
Innovilizaciones materiales (Nota 7)	965.907	35.319
Terrenos y construcciones	50 . 244	46.754
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.525.418	1.232.438
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	5.05	4 . 588 59.168
Inmovilizaciones materiales en curso Otro inmovilizado	73.206 6.369	6.134
Anort izaciones	(754.386)	(713.763)
Innovilizaciones financieras (Nota 8)	73.771	519.264
Participaciones en empresas del Grupo	665.738	307.896
Participaciones en empresas Asociadas	55.259	196.868
Créditos a empresas Asociadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	9.538	8.857
Cartera de valores a Targo plazo Dtros créditos	4 140	4 42
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo	31	ਨਾਵ
Administraciones públicas a largo plazo - Provisiones	15.178 (6.177)	3.409 (3.837)
Acciones propias (Nota 9) . . . . . .	1 -574	1 .306
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 5-p)	3.820	3.741

ACTIVO CIRCULANTE	87 . 520 .
Existencias {Mota 10}	41.774
	41,907
Materias primas y otros aprovisionamientos Anticipos	1.272
Provisiones	(1.405)
Deudores	42.497
	13.590
Clientes por ventas, empresas de l Grupo Clientes por ventas, empresas Asociadas	5.012
Otros clientes por ventas	9.816
Empresas de l Grupo, deudores	1.678
Empresas Asociadas, deudores Deudores diversos	2.170 4.330
Persona 1	1.476
Administraciones públicas Provisiones	4.574 (95)
Inversiones financieras tempora les
Créditos a empresas Asociadas . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Tesoreria , , , , , · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	ದಿನ
Ajustes por periodificación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ·	3.190
		105.303 41.977 43.170 2.092 (3.285) 59.074 3.820 15.673 12.275 1.697 10.664 7 . 255 2 . 633 5.152 (ਹੋર) પ્રદા 43 35 4.174

ക്കു אין

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

్రక్ష

్లో ప్రాథమ

11:48:33

్ట్రాక్ట

-21 ﺪ ﺍ

	Millones de Pesetas

	1973	1.35


PASINO
FONDOS PROPIOS (Nota 11)	1.051.702	698.735
Capita } suscrito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	200.004	208.004
Reservas de revalorización	287.463	972
Ley 9/1983 de 13 de julio . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	873 286.590	972
Rea! Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio . . . . . . . . . . . . . Reservas - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	463.376	398.381
Reserva lega } . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	47.426	41.601
Reservas para acciones propias	1.574	1.306 355.474
Otras reservas Pérdidas y ganancias (benefício) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	414.376 118.834	113.216
Dividendo a cuenta entragado en el ejercicio	(25.975)	(21.840)
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS . . . . . . . . .	5.682	4 .853
Subvenciones de capítal (Nota 12)	4.397	4.264
Diferencias positivas de cambio (Nota 5-p)	1.255	ર નિર્મ
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	63.207	51.300
Provisiones para pensiones y obligaciones similares (Nota 13)	22.001	21.392
Otras provisiones (Nota 14)	41.206	29.908
ACREEDORES A LARGO PLAZO (Nota 15) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	279.048	163.647
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables . . .	30.000	37.500
Obligaciones no convertibles	30.000 180.147	37.500 65.386
Deudas con entidades de crédito . . . . . . . . . . . . . . . . Deudas con espresas del Grupo y Asociadas	45.050	36 . 263
Deudas con ampresas del Grupo	45.050	36.263
Otros acresdores	23.785	23.111 2.475
Otras deucas .	2 . 402 21.383	20.636
Administraciones públicas a largo plazo Desembolsos pandientes sobre acciones no exigidos . . . .	65	1.387
De empresas de l Grupo		1.321 રિ
De empresas Asociadas	દર્દ
ACREEDORES A CORTO PLAZO . . . . . . . .	340_924	348.787
Emisión de obligaciones y otros valores nagociables (Nota 15)	111.953	132.083
Obligaciones no convertibles	7 . 500 103.798	7 . 500 123.452
Otras deudas representadas en valores negociables Intereses de obligaciones y otros valores	હેરિટ	1.131
Deudas con entidades de crédito (Nota 15)	14.020	44.405
Préstamos y otras deudas	13.181	43.976 4749
Deudas por intereses Deudas con empresas de l Grupo y Asociadas a corto plazo (Nota 15)[	ਾ ਕਿ 107.054	84 . 339
Deudas con empresas del Grupo	106.134	79.185
Deudas con empresas Asociadas	3720	5.154 40.362
Acreedores comerciales	35.614 27.733	27.756
Deudas por compras o prestaciones de servicios Deudas representadas por efectos a pagar	7.881	12 . 596
Otras deudas no comerciales	72.283	47.586
Administraciones públicas	22 . 489 45	8.053
Deudas representadas por efectos a pagar Otras deudas	48.217	36.850
Remuneraciones pendientes de pago	1 . 231	2.669
Ajustes por periodificación

୍ଥୀ

്ലി

រៀ

们

彩票

彩

్లాప్రదృ

िक्स के बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में कि में बाद में कि में बाद में कि में बाद में कि में बाद में कि में कि में कि में कि में कि में बाद मे

mandility

्रा

Rodolfo Martín Villa .................. Rafael Miranda Robredo . Benigno Blanco Rodríguez . Francisco Calleja Sánchez Joaquín Clotet Garriga . Rafael Español Navarro . José Fernández Olano ...... José Mª Fernández Osorio . . . . . Francisco González Rodríguez ........ Manuel Pizarro Moreno ..... José Manuel Serra Peris ......... Fernando de Ybarra y López Doriga froma yor

్టుక

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

్లోన

୍ତରା

్టులు వైద్యశాల స్టేషన్లు

್ಷಿತ್ರದ ಸ್ವಿತ

ක්‍රියාවක්

្រី

股票

ార్యక్రమై

న్నద్దప్లు

전

్లో ప్ర

্রামের মাধ্যমে বাংলাদেশ করে না।
বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ করে বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ করে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে

్రామెన్ని

िक्स में बाद में बाद में कि

12.42.201

Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (EMDESA)

Cuentas de Pérdidas y Ganancias al 31 de dicientre de 1905 y 1985 发展 - 网

్లోనే

游戏

【

్రామెన్ని

发送

我的

్రామాన్ని

Millones de Pesetas

INGRESOS DE EXPLOTACION 468.060 441.258 Importe neto de la cifra de negocios (Mota 18) 468.060 441.288 · Ventas 3.650 2.977 Trabajos realizados por la empresa para el inuncvilizado · · · · 6.400 7.625 Otros ingresos de explotación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . · · · · · · · · · · · · · 4 . 542 4.929 Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 162 557 Subvenciones 1 .633 Ayudas al funcionamiento de la mineria (Nota 18) 1 . 596 ਨ ਹੋ ਤੇ Exceso de provisiones de riesgos y gastos GASTOS DE EXPLOTACION 161.961 134 . 628 Aprovisionamientos (Nota 18) 38.660 36.776 Compras de energía 106.405 80 . 708 . Consumo de materias primas y otras materias consumibles 16.896 17.144 Otros gastos externos . . . . . . . . . . . . . . . . . 38.942 40.015 Gastos de personal (Nota 18) · · · · · · 27.314 27.356 Sueldos, salarios y asimilados 11 . 668 12 . 659 Cargas sociales 71.089 09.392 Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 1.262 1.722 Varíación de las provisiones de tráfico 1.262 1.232 Vartación de provisiones de existencias · · · · · · · 22.277 24 . 256 ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ Otros gastos de explotación 19.727 19.791 Servicios exteriores 2,550 4,455 Tributos 182,529 182, 212 BENEFICIO DE EXPLOTACION INGRESOS FINANCIEROS 30.397 Ingresos de participaciones en capita] 26.056 De empresas de l Grupo {Mota B} · · · · 14.180 4.341 De empresas Asociadas (Nota 8) De empresas fuera del Grupo · · · · · · 922 Ingresos de otros valores negociables y cráditos del activo inmovilizado 972 De empresas Asociadas 235 Otros intereses e ingresos asimilados . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . · · · · De empresas del Grupo De empresas Asociadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ટેરેન્ટ Otros intereses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 381 Diferencias positivas de cambio (Nota 5-p) GASTOS FINANCIEROS 32.703 24.570 Gastos financieros y gastos asímilados • 3.274 4.007 Por deudas con empresas del Grupo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . · 28.696 21.296 Por deudas con terceros y gastos asimilados . . . . . . . . . (2) Variación de las provisiones de inversiones financieras · · · · · · 6.116 917 Diferencias negativas de cambio (Nota 5-p) . '. 6.430 RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS (INGRATINGS) 188.742 BENEFICIO DE LAS ACTIVIDADES GRIBINAS INGRESOS EXTRACRDINARIOS (Nota 18) રિકેટ 2.874 Beneficios en enajenación del inmovilizado 717 20 Beneficios por operaciones con acciones propias 1 . 968 1.879 Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio 3 . 835 2.796 Ingresos extraordinarios 810 474 Ingresos y beneficios de otros ejercicios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . GASTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 18) 1 .248 2.342 Varíación de provisiones de inmovilizado financiero · · · · · · · 1.271 2.015 Pérdidas procedentes de l inmovilizado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . · · · · · · 18.294 25.428 Gastos extraordinarios 3.647 Gastos y pérdidas de otros ejercicios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (25.389) (13.175) RESULTADOS EXTRADRDINARIOS MEGATIVOS 160.879 163 . 353 Beneficios antes de impuestos 47.663 44 - 519 Impuesto sobre sociedades 113.216 116.834	1985	1995

























		28.149
		13.840

		173
		ાં જિલ્લ
		833
		6 0
		10
		1
		ਟਰੰਤ
		-152







		(8.475)
		174.054











		277

Rodolfo Martín Villa ... .. Rafael Miranda Robredo .. Benigno Blanco Rodríguez .. Francisco Calleja Sánchez Joaquín Clotet Garriga . Rafael Español Navarro . . . . José Fernández Olano ... José Mª Fernández Osorio . Francisco González Rodríguez .... Manuel Pizarro Moreno ..... José Manuel Serra Peris .. Fernando de Ybarra y López Doriga ..................

的

MEMORIA

్లోని

171

్రామం

新闻网

전문화

୍ତି ।

్టులు విద్యాల్లి

ా చేస్త

् ।

ಿ ಸಿನ್ನೆ

发

్లా స్టేషన్లు

1.- ACTIVIDAD DE LA ENPRESA

Empresa Nacional de Eloctricidad, S.A. se constituyó el 18 de noviembre de 1944 y tiene su domicilio social en Madrid, calle Príncipe de Vergara número 187. Su actividad principal es la producción, transporte, distribución y suministro de energía eléctrica; la exploración, investigación y explotación de toda clase de recursos energéticos primarios; así como la gestión del grupo empresarial constituído con las participaciones en otras sociedades.

2.- BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen fiel: a)

Las Cuentas Anuales se presentan de acuerdo con lo establecido en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1643/1990, de 20 de diciembre, y normativa específica aplicable al Sector Eléctrico, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad, y de los resultados de sus operaciones, y de los recursos obtenidos y aplicados y se han elaborado a partir de los registros de contabilidad al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (ENDESA), que incluyen la actualización practicada al amparo de? Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, desarrollado por el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre.

Las Cuentas Anuales del ejercicio 1996 han sido formuladas por el Consejo de Administración, y se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimando que se aprobarán sin modificaciones. Las Cuentas Anuales del ejercicio 1995 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 5 de junio de 1996.

b) Comparación de la información:

En el ejercicio 1996 la Sociedad se ha acogido a la actualización de balances establecida en el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio. Consecuentemente, las cifras de inmovilizado material y de fondos

propios del balance de situación al 31 de diciembre de 1996, presentan respecto a las de 1995, el incremento originado por dicha actualización, cuyo efecto neto es el siguiente:

Millones de Pesetas

Plusvalía neta de actualización incorporada al	295.454
inmovilizado material • • • • • Gravamen único de actualización 3 por 100	( 8 . 864 )
Reserva de revalorización RDL 7/1996 · ·	286.590

La Sociedad valoraba hasta 1995 sus existencias de carbón al coste medio ponderado o al valor de mercado si este fuese menor. A partir de 1996 se valoran en base al método FIFO (primera entrada-primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior. El efecto de este cambio de criterio ha supuesto un aumento en el importe de los consumos de carbón, en 1996, de 2.102 millones de pesetas.

El Real Decreto 2203/1995 de 28 de diciembre desarrollado por la Orden de 5 de febrero de 1996, del Ministerio de Industria y Energía, por el que se regulan las "ayudas al funcionamiento de la minería", ha introducido modificaciones en la forma de registrar las mismas, lo que ha supuesto los siguientes cambios:

Las ayudas al carbón propio se registraban hasta 1995 dentro del epígrafe de cifra de negocios, pasándose a registrar en 1996 en el epígrafe de subvenciones de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. El importe de las ayudas, en 1996, ha sido de 1.633 millones de pesetas.
Hasta 1995, la ayudas al carbón nacional adquirido formaban parte del coste de compra y del precio de venta, de acuerdo con el modelo de tarifa eléctrica. En 1996 no figura ningún importe por dicho concepto, ya que los suministradores de carbón nacional, lo reciben directamente de la Administración, como una subvención a la explotación.

REGULACION SECTORIAL 3 -

Con fecha 11 de diciembre de 1996 el Ministerio de Industria y Energía y las principales empresas eléctricas, entre las que se encuentra ENDESA, han procedido a la firma de un "Protocolo para el Establecimiento de una Nueva Regulación del Sistema Eléctrico Nacional". Este Protocolo contempla modificar el actual Marco Normativo del Sistema Eléctrico para propiciar una mayor liberalización del mismo y asegurar la competencia entre las empresas integrantes del Sistema. Más adelante se detallan los objetivos y aspectos básicos del Protocolo que está en proceso de desarrollo a la fecha actual.

Durante el ejercicio 1996, al igual que en 1995, la retribución de las compañías del Sector Eléctrico se ha determinado, en lo fundamental, por el conjunto de normas que forman el denominado Marco Legal Estable desarrollado a partir del Real Decreto 1538/1987, que entró en vigor el l de enero de 1908. Según esta Normativa, la retribución que de forma global recibe el Sistema Eléctrico Nacional en cada ejercicio tiene como objetivo cubrir el coste total previsto del servicio, el cual está formado por la adición de diferentes costes estándares fijos y variables. La tarifa eléctrica media para el cliente (en Ptas/KWh) se determina como relación entre la demanda prevista y dicha retribución global del Sistema. Las posibles diferencias entre los costes y demanda previstos para cada ejercicio y la realidad se corrigen en ejercicios sucesivos. Dado que la tarifa es única para cada tipo de servicio, las empresas se redistribuyen los ingresos en función de los costes estándares reconocidos y de sus estructuras de producción, distribución y mercado.

Desde el 20 de enero de 1995 está en vigor la Ley 40/1994, de 30 de diciembre, de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional. Esta Ley mantiene los principios básicos de regulación que han venido determinando la Normativa Eléctrica, es decir, obligación de suministro, planificación conjunta de las necesidades de capacidad a largo plazo, tarifa única y explotación unificada. Sin embargo, introduce elementos de concurrencia y competitividad y una mayor transparencia en la delimitación de las distintas actividades que forman parte del negocio eléctrico. Entre los aspectos a destacar de la Ley caben citarse:

Creación de la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional como ente Regulador con objeto de velar por la objetividad y transparencia del Sistema.

Especialización de los negocios que integran el suministro de energía eléctrica. Así, la Ley establece que antes del 31 de diciembre del año 2000, cuando el Gobierno lo disponga, las sociedades que desarrollen simultáneamente actividades de generación y distribución, deberán separarias para que sean llevadas a cabo por sociedades mercantiles diferentes, que sin embargo podrán formar parte de un mismo Grupo.
Obligación de segregar jurídicamente antes del 20 de julio de 1995 las actividades que, en su caso, las compañías que forman parte del Sistema Eléctrico desarrollen en el régimen especial de producción (energías renovables, biomasa, residuos y cogeneración), así como en el exterior y en otros sectores económicos.

Entre las disposiciones adicionales de esta Ley destaca, por su importancia, la octava, que declara la paralización definitiva de los proyectos de construcción de las centrales nucleares de Lemóniz, Valdecaballeros y Unidad II de Trillo, teniendo sus titulares derecho a percibir una compensación mediante la afectación de un porcentaje de las tarifas que cada año apruebe el Gobierno. Con excepción de los distintos Decretos y Ordenes que desarrollan esta Disposición Adicional Octava (véase Nota 7), y de los correspondientes al funcionamiento de la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional, a la fecha actual están pendientes de dictarse las disposiciones necesarias para el desarrollo de los distintos aspectos contemplados en la Ley.

En este contexto, según se ha indicado anteriormente, con fecha 11 de diciembre de 1996 se ha suscrito el "Protocolo para el Establecimiento de una Nueva Regulación del Sistema Eléctrico Nacional" cuyos objetivos son: 1) establecer las bases operativas que han de regir en el funcionamiento del Sistema Eléctrico Español; 2) definir los plazos, medidas y

salvaguardas que deberán ser puestos en práctica durante el período transitorio hasta alcanzar los objetivos de liberalización del mercado eléctrico; 3) establecer aquellos criterios que deberán regir la estructura del Sector Eléctrico Español, garantizando la competencia entre las empresas que lo integran y la competitividad de las mismas, y 4) sentar las bases de retribución adecuada para cada una de las actividades que se realizan en régimen de monopolio natural, y cuya regulación debe contemplar los intereses de los consumidores, de los trabajadores y los de los accionistas que conjuntamente sustentan el negocio de la empresa.

Los aspectos a destacar en relación a las bases establecidas en el Protocolo para el funcionamiento futuro de las distintas actividades que componen el Sistema Eléctrico Español son los siguientes:

l) Introducción de competencia en la actividad de generación a través de la puesta en práctica de las siguientes medidas:
- Todos los grupos de generación de potencia instalada igual o superior a 50 MW. participarán en un mercado de ofertas donde negociarán la venta de su energía. La retribución de los generadores estará formada por el precio marginal que fije dicho mercado, más un componente adicional de garantía de potencia y la retribución que perciban por su aportación de servicios complementarios. Al conjunto de esta retribución se le denomina Valor Integrado de la Energía (VIE).
- La instalación de nuevos grupos de generación se considera liberalizada, sin perjuicio de la obtención de las autorizaciones necesarias.
- Los abastecimientos de materias primas para la generación de energía eléctrica se efectuarán sin restricciones de ningún tipo a partir del 1 de enero de 1998. No obstante, en el caso del carbón autóctono se estará a lo dispuesto en el Plan de Futuro de la Minería del Carbón y Desarrollo de las Comarcas Mineras.

ನ್

2) Introducción de una mayor transparencia en las actividades de despacho, transporte y de operación del mercado, por medio de las siguientes medidas:
- Red Eléctrica de España, S.A. continuará ejerciendo las actividades de Transporte y Operador del Sistema contempladas en la Ley 40/1994. La retribución de la actividad de transporte se determinará teniendo en cuenta el reconocimiento de costes de inversión unitarios y costes de operación y mantenimiento, revisándose anualmente el coste reconocido a estas actividades considerando la evolución del I.P.C. menos un punto.
- El Protocolo prevé la constitución, antes del 31 de diciembre de 1997, de una Sociedad Anónima, jurídicamente separada de Red Eléctrica de España, S.A., que tendrá a su cargo los mecanismos de recepción de ofertas, casación y comunicación necesarios para establecer el Mercado de Generación.
3) Liberalización progresiva del suministro eléctrico, e introducción de competencia en las actividades de distribución y comercialización:
- El Protocolo prevé la liberalización progresiva del suministro eléctrico, estableciendo la capacidad de elección de suministro para los clientes, comercializadores y distribuidores-comercializadores según el siguiente calendario: Entre el 1 de enero de 1998 y el 31 de diciembre de 1999 para consumos superiores a 20 GWh/año; en el 2000 para consumos superiores a 9 GWh/año, y en año 2001 para consumos superiores a 5 GWh/año, ampliándose a partir de esta fecha hasta llegar a la liberalización total. Estos consumos anuales están referenciados a consumos por punto de suministro o por instalación para consumos propios en el caso de consumidores, y por el mercado servido por sus propias redes para los distribuidores-comercializadores.
El Protocolo establece el derecho a la utilización de las redes de transporte y distribución por parte de los clientes con çapacidad de elección y las compañías comercializadoras, por lo que se establecerá un procedimiento de determinación de los peajes por utilización de estas redes.
4) El Protocolo fija una retribución global para 1997 para las actividades de distribución y comercialización desarrolladas por las empresas firmantes y sus filiales o participadas peninsulares, estableciendo que esta retribución global se actualizará anualmente considerando la evolución del I.P.C. menos un punto, y las variaciones del mercado corregidas por un factor de eficiencia. A la fecha actual está pendiente de determinarse el reparto entre las distintas empresas de la retribución global por estas actividades que deberá efectuarse en el futuro según un modelo que caracterice las distintas zonas de distribución y variables objetivas de la actividad desarrollada, y que evolucione en función de parámetros objetivos de calidad y reducción de pérdidas.
5) Formación de precios y estructura de tarifas. El Protocolo contempla, a efectos de elaboración de las tarifas, los siguientes conceptos como componentes del coste del suministro de energía eléctrica:
- Costes de generación, transporte, distribución y gestión comercial y de la demanda.
- Costes permanentes de funcionamiento del Sistema, que incluyen los incentivos sobre producción en régimen especial, costes de la entidad que lleve a cabo la explotación del Sistema, del Operador del Mercado y de la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional.
- Costes de seguridad de abastecimiento, que incluyen los costes asociados a la minería del carbón, al exceso de stock de carbón nacional, en su caso, y los costes indirectos relacionados con el Plan de Futuro de la Minería del Carbón.

Costes de transición a la competencia, que constan de los costes asociados a la moratoria nuclear, los costes asociados al stock estratégico de combustible nuclear y el tratamiento posterior de los residuos, y una retribución fija establecida para el período transitorio comprendido entre 1998 y el año 2007, ambos inclusive, como se especifica en el apartado 7.

De acuerdo con lo dispuesto en la Ley 40/1994, de 30 de diciembre, en el Protocolo se indica la necesidad de establecer un régimen tarifario que permita el mantenimiento de unas tarifas máximas y únicas en todo el territorio nacional.

Antes del 31 de julio de 1997 el Ministerio de Industria y Energía presentará al Gobierno un proyecto de Real Decreto que desarrolle un modelo de estructura tarifaria que progresivamente pueda tomar en consideración la estructura de precios resultantes del valor integrado de la energía, así como los costes de transporte, distribución y gestión comercial. Adicionalmente dicho modelo de tarifas deberá contemplar un esquema de transición adaptado en el tiempo al proceso de liberalización que finalizará en el 2002 para los consumidores con capacidad de elección, así como el diseño de conceptos tarifarios que permitan que el término variable de la tarifa coincida con el coste marginal de suministro.

El Protocolo recoge que el Ministerio de Industria y Energía se reserva la capacidad de establecer un marco tarifario o mantener determinadas tarifas para cualquier tipo de clientes, más allá del año 2002.

6) Evolución de la tarifa:

Al efecto de permitir un proceso gradual y garantizar la viabilidad financiera de las empresas durante la transición a un mercado en competencia, el Protocolo establece un período transitorio, en el que se establecen unos precios que permitan un paso razonable a los que prevalecerían en una situación de competencia efectiva. Las bases para este período transitorio son las siguientes:

Este período tendrá una duración de 10 años, del año 1998 al 2007, ambos inclusive.
La evolución de las tarifas será la siguiente:
- ★ 1997 - Reducción nominal del 3 por 100.
- * 1998 - Reducción nominal del 2 por 100.
- 1999 a 2001 ambos inclusive Reducción nominal del 1 por 100.
- 2002 al 2007 ambos inclusive Los criterios que regirán la evolución de las tarifas en este período se establecerán en función de los resultados de los períodos anteriores en cuanto a funcionamiento del modelo, evaluación de los precios del mercado en relación con el estimado, evolución económico-financiera de las empresas, etc.

Estas reducciones de tarifas se considerarán mínimas, pudiendo incrementarse de acuerdo con determinadas condiciones que se establecen en el Protocolo.

7) Retribución fija, o costes de transición a la competencia

Las empresas firmantes del Protocolo percibirán durante el período 1998 - 2007 una "retribución fija", expresada en Ptas/KWh que se calculará cada año como la diferencia entre los ingresos medios recogidos en tarifa y todo el conjunto de costes de las empresas.

El valor actual neto al 31 de diciembre de 1997, de los importes a recuperar por las empresas asciende a 1.988.561 millones de pesetas, e incluye el abono de 1 ptas/KWh para aquellos grupos de generación que consumen carbón nacional, por un importe de 295.276 millones de pesetas. Una vez deducido este último importe, del saldo restante, 1.693.285 millones de pesetas, se ha distribuido el 80 por 100

entre las empresas firmantes del Protocolo, correspondiéndole a ENBESA y sus empresas filiales el 28,6 por 100 del saldo anterior. Adicionalmente a FECSA y SEVILLANA se les han asignado un 8 por 100 y un 4,3 por 100, respectivamente, de este mismo saldo. El 20 por 100 restante será asignado posteriormente a las empresas eléctricas.

1574

Finalmente, hay que indicar que el Protocolo contempla la creación de grupos de trabajo para el análisis de la normativa necesaria para su desarrollo, debiendo presentar estos grupos sus conclusiones antes del 31 de marzo de 1997. Asimismo, el Protocolo prevé que durante 1998 se realizarán las comprobaciones necesarias del funcionamiento del modelo, comprometiéndose el Ministerio de Industria y Energía a introducir las modificaciones necesarias para lograr los objetivos previstos. Durante el ejercicio 2001 se evaluarán los resultados de funcionamiento del nuevo modelo proponiéndose las modificaciones que, en su caso, sean convenientes.

Por otra parte, el Ministerio de Industria y Energía se compromete a no exigir la separación jurídica de actividades prevista en la Ley 40/1994 antes del 31 de diciembre del 2000. En tanto no se haga efectiva dicha separación jurídica las empresas eléctricas procederán a la separación contable de sus actividades de generación, transporte, distribución y comercialización, distinguiendo entre comercialización a clientes con capacidad de elección y comercialización a clientes a tarifa.

Aunque a la fecha actual están pendientes de dictarse por parte del Gobierno las disposiciones necesarias para el desarrollo de distintos aspectos contemplados en la Ley 40/1994 y en el Protocolo, los Administradores de EMDESA no estiman que como consecuencia del desarrollo de dichas disposiciones se vayan a producir variaciones significativas en los próximos ejercicios en relación con la actividad de la Sociedad.

10.

DISTRIBUCION DE RESULTADOS

ધુદ્ધ

La propuesta de aplicación de resultados del ejercicio 1996, formulada
por el Consejo de Administración de la Sociedad os la sinci e es precia de aplicación de resultados del ejercicio 1996, for

Bases de reparto	Millones de Pesetas
Pérdidas y ganancias (Beneficio) '	118.834
Total	118.834

Distribución	Millones de Pesetas
A Dividendo A Reserva Voluntaria	72.731 46.103
Total	118.834

El Consejo de Administración de minesa aprobó con fecha 5 de diciembre
de 1996, un dividendo a cuenta del ejercicio 1996 de 05 esta e e de lego de Auministración de ministración con fecha 5 de diciembre
de 1996, un dividendo a cuenta del ejercicio 1996 de 25.975 millones de 1996, millones de 1996, millones

De acuerdo con lo requerido por el artículo 216 del Texto Refundido de
la Ley de Sociedades Anónimas, el estado contable edivat la medio och 10 fequerido por el artículo 216 del Texto Refundido de
la Ley de Sociedades Anónimas, el estado contable adjunto pone de manide la contrados Anonimas, el estado contable adjunto por antelo de la con
fiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo a cuenta.

Estado Contable de Liquidez (período 1 de noviembre de 1996 al 31 de

	The program and the first of the county of
Disponíble inicia) al 31 de octubre de 1996:
Caja y Bancos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Créditos disponibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Aumentos de Tesorería:	41
Por operaciones corrientes	150.074
Por operaciones financieras	435.614
Disminuciones de Tesorería: Por operaciones corrientes	213.014
Por operaciones financieras	620.631 87 . 402
Disponible final al 31 de octubre de 1997
Propuesta de dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 1996	90.710
	25.975

5 -NORMAS DE VALORACION

ફર્ડની

的

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas Anuales para los ejercicios de 1a
elaboración de sus Cuentas Anuales para los ejercicios de 1996 y 1995, de acuerdo con las escablecidas para los ejercicios de 1996 y 1995,
sido las siguientes : sido las siguientes:

a) Inmovilizado inmaterial

Los gastos de investigación y desarrollo se consideran gastos del ejercicio, activándose en el inmovilizado inmaterial los consideran gastos del correspondientes a los importes correspondientes a los proyectos que tengan motivos fundados de éxito y rentabilidad, a través que tengan motivos fundados de
por la empresa para su inmexilizados realizados realizados por la empresa para su inmovilizado". El importe activados realizados
1996 y 1995 ascendió a 568 v 1 141 mili 1996 y 1995 ascendió a Franco inicado . El 1morte activado durante
1996 y 1995 ascendió a 568 y 1.144 millones de pesetas, respectivamente. Estos proyectos se anortizan en un liones de pesetas, respectivamente. Estos proyectos se amortizan en un plazo máximo de cinco años
desde su finalización. desde su finalización.

Las concesiones administrativas de las centrales de producción hidropléctrica, de acuerdor.us de las centrales de producción hiAguas, se hallan suietas al mésicas de 2 de agosto, Ley de Aguas, se hallan sujetas al regimen de concesión administrativa temporal. De acuerdo con los terminos de las concesiones, a las concesiones, a la finalización de los plazos establecidos (las más importantes expirantes expiran entre los años 2034 y 2065) las instalaciones revertirán a la propiedad del Estado en condiciones de buen uso.

Por otra parte, las minas se hallan sujetas al régimen de concesión administrativa por períodos minimos de 30 años, prorrogables de acuerdo con los requisitos establecidos por la legislación vigente.

La Dirección de la Sociedad considera que no es necesario dotar un fondo de reversión, por cuanto los programas de mantenimiento dotar un
instalaciones y los planos de montenimiento de las instalaciones y los planes de restauración de mantenimiento de las
estado permanente de buen uso una t estado permanente de buen uso y entrega.

Las aplicaciones informáticas se registran a precio de adquisición y se amortizan en un plazo máximo de cinco años.

b) Inmovilizado material

El inmovilizado material, se halla valorado a precio de adquisición regularizado y actualizado al amparo de diversas disposición legales entre las que se encuentra el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de Junio (véanse Notas 7 y 11). Los activos activos actualizados no superan el valor de mercado de los mismos, calculado éste en base a los flujos de caja futuros que nos mismos, carcuiado este en base
a los flujos de caja futuros que generan dichos activos (véase Nota 7).

El precio de adquisición anteriormente indicado, en proyectos cuyo período de ejecución supera un ejercicio económico, incluye en su
caso, únicamente durante el poríodo incluye en su caso, únicamente durante de construcció, incluye en su
conceptos: conceptos :

13.

l. Los gastos financieros relativos a la financiación externa. El procedimiento utilizado por la Sociedad para determinar el importe de gastos financieros susceptible de activación, consiste en la asignación de gastos financieros al inmovilizado en curso en función de su proporción respecto de las masas patrimoniales totales. De acuerdo con este procedimiento, el importe de gastos financieros activados durante 1996 y 1995 ascendió a 989 y 984 millones de pesetas, respectivamente, y se encuentran incluidos en el apartado de "Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.

ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

Un porcentaje de los gastos incurridos por departamentos directamente relacionados con las inmovilizaciones en curso y en otras inversiones en infraestructuras e instalaciones. El importe activado durante 1996 ascendió a 1.365 millones de pesetas, y en 1995 a 1.522 millones de pesetas, y figuran clasificados en el apartado "Trabajos realizados por la empresa para el ínmovilizado" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.

Las obras en curso se traspasan al inmovilizado material en explotación una vez finalizado el período de prueba, a partir de cuyo momento comienza su amortización. En el caso del combustible nuclear, el traspaso se realiza cuando el combustible disponible para su utilización se introduce en el reactor.

Las sustituciones o renovaciones de elementos se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, así como el coste originado en la construcción de taludes en explotaciones mineras a cielo abierto, se imputan, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

c) Gastos derivados del desmantelamiento de centrales nucleares y tratamiento de los residuos radiactivos

Empresa Nacional de Residuos Radiactivos, S.A. (ENRESA), es una sociedad Estatal que tiene asignada la responsabilidad del desmantelamiento de las centrales nucleares, así como del tratamiento y acondicionamiento de los residuos radiactivos. ENRESA se financia mediante la aportación de una cuota porcentual de los ingresos de la tarifa eléctrica. La formalización de la transferencia de la responsabilidad del tratamiento y acondicionamiento de los residuos nucleares, se recoge en el contrato firmado entre ambas partes de fecha 30 de noviembre de 1989. La Sociedad estima que los costes que se produzcan hasta dicha transferencia no serán significativos. En consecuencia, las Cuentas Anuales de ENDESA no recogen provisión alguna por este concepto.

d) Agrupaciones de Interés Económico y Comunidades de Bienes

Las participaciones financieras en las A.I.E. están recogidas dentro del inmovilizado financiero. Los desembolsos pendientes de estas participaciones se registran dentro de Acreedores a largo plazo de Pasivo del Balance de Situación.

Al 31 de diciembre de 1996, la Sociedad poseía las siguientes participaciones:

d-1 Agrupaciones de Interés Económico

72 por 100 en la central nuclear de Vandellós II-A.I.E.
66,66 por 100 en la central térmica Litoral de Almería-A.I.E.
40 por 100 en la asociación nuclear de Ascó-A.I.E.
33,33 por 100 en la central térmica de Anllares-A.I.E.
33,33 por 100 en la central térmica de Los Barrios-A.I.E.

d-2 Agrupaciones Europeas de Interés Económico

33,33 por 100 en planta fotovoltaica Toledo P.V.

d-3 Agrupaciones de Interés Económico sin capital

25 por 100 en Programa Español de Pilas de Combustible A.I.E.
23,07 por 100 en Agrupación Eléctrica para el Desarrollo Tecnológico Nuclear A.I.E.

d-4 Comunidades de Bienes

Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad participaba en diversas Comunidades de Bienes con los siguientes porcentajes:

72 por 100 en la central nuclear de Vandellós II
40 por 100 en la central nuclear de Ascó I
40 por 100 en la central nuclear de Ascó II
66,66 por 100 en la central térmica Litoral de Almería
33,33 por 100 en la central térmica de Anllares

e) Amortización del inmovilizado material en explotación

ENDESA amortiza.su inmovilizado material en explotación, excepto el combustible nuclear y determinados activos mineros, siguiendo el método lineal, sobre la base de la vida económica útil de cada elemento y considerando en algunos casos, las previsiones de costes a incurrir y la limitación de vida que imponen aquellos otros a los que están directamente ligados.

Asimismo como consecuencia de la entrada en vigor el día 1 de enero de 1988 del actual sistema de determinación de la tarifa eléctrica, ENDESA realiza las dotaciones anuales al fondo de amortización, para las instalaciones en que es aplicable, en base a los períodos en que las mismas son retribuldas, según el siguiente detalle:

	Anos
Actividad electrica:
Centrales hidráulicas	35 - 65
Centrales térmicas convencionales	25
Centrales térmicas nucleares	ਨ ਤ
Líneas de transporte	25
Subestaciones de transformación	20
Construcciones .	33 - 50
Maquinaria, instalaciones, utillaje, y otros	7 - 10
Actividad minera:
Terrenos (sometidos a envilecimiento)	25
Obras de infraestructura	14
Construcciones	ਤ ਤੇ
Maquinaria e instalaciones	8

La Sociedad comienza a amortizar el combustible nuclear desde el momento en que introducido en el reactor, se inicia la explotación. El importe a amertizar en cada ejercicio se calcula en función de la capacidad energética consumida.

Para los activos mineros se han aplicado amortizaciones aceleradas, tomando en consideración los rendimientos decrecientes de las explotaciones a lo largo del tiempo, y al amparo de la Ley 6/1977, de 4 de enero, de Fomento de la Minería.

El cargo a las Cuentas de Pérdidas y Ganancias de los ejercicios 1996 y 1995, por el concepto de amortización del inmovilizado material, ascendió a 68.360 y 69.505 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 7).

Las plusvalías o incrementos netos de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en los períodos impositivos que restan para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

f) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras

Las inversiones en valores mobiliarios a corto o largo plazo, tanto si se trata de valores de renta fija como variable, se reflejan en las Cuentas Anuales de ENDESA a su coste de adquisición, regularizado y actualizado de acuerdo con lo establecido en la Ley 9/1983, o a su valor de mercado si fuese inferior. Este último se determina, para valores con cotización oficial que no sean empresas del Grupo ni Asociadas, por el menor de los valores entre el de cotización media del último trimestre y el de cierre del ejercicio, y para el resto de los valores por el valor teórico-contable, ajustado por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el de la valoración posterior, (véase Nota 8).

Las minusvalías entre el precio de adquisición y el valor de mercado definido anteriormente, se registran en la cuenta "Provisiones" dentro del epígrafe de "Inmovilizaciones financieras".

Las Cuentas Anuales no reflejan los efectos que resultarían de aplicar en su totalidad criterios de consolidación (véase Nota 8).

Créditos no comerciales ਰੇ)

Los créditos no comerciales a largo plazo se registran por el importe entregado. Los ingresos por intereses se imputan a los resultados del ejercicio en que se devengan, registrándose la contrapartida en cuentas de crédito no comercial, en función de su vencimiento.

h) Acciones propias

Las acciones propias están valoradas a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho más los gastos inherentes a las operaciones, constituyéndose la correspondiente reserva indisponible por dicho importe.

18.

i) Existencias

La Sociedad valora desde 1996 sus existencias de carbón siguiendo el método FIFO (primera entrada-primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior. Hasta 1995 se valoraban a coste medio ponderado (véase Nota 2-b). El resto de existencias se valoran al coste medio ponderado o al valor de mercado, si este fuese menor (véase Nota 10).

1) Desviaciones en tarifas

La Sociedad sigue el principio del devengo para el registro de las desviaciones en tarifas que surgen de la aplicación del Marco Legal Estable, de forma que contabiliza como gasto o ingreso del ejercicio los importes correspondientes a las regularizaciones que, por este concepto, se deriven del expediente de tarifas del ejercicio siguiente.

Subvenciones de capital K)

Las subvenciones recibidas se registran en la cuenta "Subvenciones de capital" dentro del epígrafe de "Ingresos a distribuír en varios ejercicios" del Pasivo del Balance, como un ingreso diferido que se imputa anualmente a resultados de forma lineal, en función de la vida útil de las instalaciones subvencionadas, desde el inicio de su explotación (véase Nota 12).

l) Provisiones para pensiones y obligaciones similares

PRESTACIONES DIRECTAS:

El personal de la Ordenanza Eléctrica de EMDESA jubilado con anterioridad al 31 de diciembre de 1978 y demás personal asimilable, así como los empleados de la actividad minera de ENDESA.

tienen derecho a percibir prestaciones complementarias de las del sistema de la Seguridad Social.

Las dotaciones y el componente financiero correspondiente a los ejercicios 1996 y 1995, por actualización de las obligaciones, se han contabilizado con cargo a Gastos de personal y a Gastos financieros de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas (véase Nota 13).

La Ley 30/1995 de 8 de noviembre de Ordenación y Supervisión de 7os Seguros Privados, en su disposición transitoria decimocuarta, establece un plazo no superior a tres años desde su entrada en vigor para la externalización de los compromisos de pensiones.

Al 31 de diciembre de 1996 la Sociedad tiene registrada la totalidad de las obligaciones contraídas con este personal.

PRESTACIONES INDIRECTAS:

ನ್ನು

Los empleados de la Ordenanza Eléctrica de ENDESA, activos y pasivos, están acogidos al sistema de prestaciones de la "Mutualidad de Previsión Social de los Trabajadores de ENDESA", que es una entidad jurídica con personalidad propia. Esta Mutualidad otorga prestaciones independientes de las del sistema de Seguridad Social y se nutre de aportaciones anuales suficientes para la cobertura financiero-actuarial de las prestaciones (véase Nota 13). Su gestión se lleva a cabo por un Administrador General desde 1994.

El 25 de noviembre de 1994 se suscribieron unos acuerdos entre los representantes de la empresa y los trabajadores, conteniendo un paquete de medidas que contribuirán a la mejora del actual sistema de Previsión Social de los Trabajadores de EMDESA, el cual fue ratificado por la Asamblea General de la Mutualidad de Previsión Social el 29 de noviembre de 1994, lo que ha permitido proseguir con los trabajos y estudios tendentes a su desarrollo.

Al 31 de diciembre de 1996 se siguen manteniendo las negociaciones para la implantación del nuevo sistema de pensiones de los trabajadores de ENDESA, que se enmarcan dentro de las posibilidades que ofrece la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados de 8 de noviembre de 1995.

A la fecha de cierre la Dirección de la Sociedad estima que no se producirán obligaciones patrimoniales significativas para EMBESA por encima de las ya registradas en sus estados financieros.

Otras provisiones a)

La provisión para responsabilidades corresponde al importe estimado para hacer frente a las mismas, probables o ciertas, por obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. Su dotación se efectúa al nacimiento de la respensabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago (véase Nota 14).

n) Deudas

Las deudas se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como deudas a corto plazo, aquellas con vencimiento igual o inferior a doce meses y como deudas a largo plazo, las de vencimiento superior a dicho período.

0) Impuesto sobre sociedades

El gasto por Impuesto sobre sociedades se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuído, según corresponda, por las diferencias permanentes. Las diferencias temporales no afectan al impuesto como gasto a efectos de este cálculo. Las bonificaciones y deducciones se consideran como una minoración en la cuota del impuesto en el ejercicio en que son aplicadas.

Transacciones en moneda extranjera p)

Los saldos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio en vigor a la fecha de transacción. Al 31 de diciembre de cada año, los saldos pendientes de estas transacciones se reflejan en el Balance de Situación al tipo de cambio vigente en esa fecha.

Las diferencias de cambio se han registrado según el siguiente criterio:

Según lo dispuesto en la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 12 de marzo de 1993, que adapta la normativa del Plan General de Contabilidad a las empresas reguladas, Tas diferencias de cambio de cada operación producidas en el ejercicio deben imputarse mediante un criterio financiero a lo largo de la operación.

Las diferencias de cambio negativas, que según el cálculo financiero corresponda imputar a ejercicios futuros, se recogen dentro del epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" en el Activo del Balance y serán imputadas a Pérdidas y Ganancias en años futuros de acuerdo con el criterio financiero empleado. Las diferencias negativas de cambio, que corresponda imputar al ejercicio o ejercicios anteriores, se registran como gasto financiero en el mismo ejercicio en que se producen.

Igualmente, las diferencias positivas que corresponda imputar al ejercicio o ejercicios futuros compensarán las diferencias negativas producidas, en su caso, en ejercicios anteriores que estén reconocidas en el Activo del Balance y el exceso, si lo hubiere, figurará en el Pasivo del Balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios".

Como consecuencia de los criterios indicados anteriormente, las diferencias de cambio contabilizadas durante los ejercicios 1996 y 1995, han sido las siguientes:

	1. 2017	1985
Registradas en la cuenta "Diferencias de cambio":
Como gasto del ejercicio	917	6.116
Como ingreso del ejercicio . . . . . . . . . . . . .	361	7159
Las negativas pendiantes de vencimiento registradas en la cuenta "Diferencias nagativas de cambio" dentro de Gastos a distribuír en varios ejercicios en el Activo del Balance .	2.991	3.607
Las positivas pendientes de vencimiento, son registradas formando parte de la cuenta "Diferencias positivas de cam- bio" dentro de Ingresos a distribuír en varios ejercicios del Pasivo del Balance	1 . 285	ਟੈਡਰ

La disminución del gasto en el ejercicio 1996 obedece fundamentalmente a las amortizaciones anticipadas de préstamos en divisas efectuadas en el ejercicio 1995 y a la apreciación de la peseta con respecto a las divisas en que están formalizados los préstamos vigentes en moneda extranjera.

Si los tipos de cambio en vigor al 31 de diciembre de 1996 se mantuvieran hasta la cancelación de los correspondientes préstamos, el importe neto de 1.706 millones de pesetas, correspondiente a las diferencias de valoración negativas y positivas activadas a esa fecha, representaría un gasto diferido que sería imputado a resultados en los próximos años.

Nillones de Pesetas

En la Orden del Ministerio de Industria y Energía de 15 de diciembre de 1995, desarrollada por Resoluciones posteriores de la Dirección General de la Energía, se especifica el procedimiento de recuperación de las diferencias de cambio generadas a partir del ejercicio 1993, a través de la tarifa eléctrica.

q) Ingresos y gastos

ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

Los ingresos y gastos se imputan en función del principio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia de i momento en que se produzca la corriente monetaria derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

r) Compensaciones

La Sociedad recibe compensaciones de la Oficina de Compensaciones de la Energía Eléctrica (OFICO) que corresponden a almacenamiento de carbón y al sobrecoste de producción eléctrica en las centrales extrapeninsulares.

OFICO estima estas compensaciones con carácter provisional y las liquida periódicamente. La Sociedad no espera que existan variaciones importantes entre los importes de las liquidaciones provisionales registrados y los correspondientes a las definitivas.

Hasta el 31 de diciembre de 1995, la Sociedad recibía de OFICO una compensación por transporte de carbón, concepto que ha desaparecido en 1996.

El detalle de los importes contabilizados al 31 de diciembre de 1996 y 1995 es el siguiente:

	1996	DICALS
Compensaciones OFICO:
Importe Neto cifra negocios:
Extrapeninsulares	2.363	2.203
Stock carbón .	2.478	2.265
Transporte carbón		IFB
Ajustes años anteriores	(3)	(7)
Total	4.838	4.619

s) Derivados financieros y Operaciones de cobertura

Todos los derivados financieros mantenidos por ENDESA corresponden a operaciones de cobertura tanto de tipo de interés como de tipo de cambio. Las primas pagadas por estos derivados se periodifican siguiendo un criterio financiero (véase Nota 15).

Las diferencias de cambio producidas a lo largo del ejercicio, asi como las diferencias de valoración al cierre del ejercicio, se registran de acuerdo con lo indicado en el apartado P de esta Nota.

6.- INNOVILIZACIONES INMATERIALES

5.35

Los movimientos durante 1996 y 1995 en las diferentes partidas de "Inmovilizaciones inmateriales" y sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes:

Millones de Pesetas

ARD 1996	Sa Ido into ta l	Invers tones y dutas tenna	Sa Idea Balas o Restaura tomos	Acquaring a of the business became transformalas o Crain and	Sa Ido final
INDUILIZARD IMATERIAL
Gastos de investigación y desarro- 110	3.587	568	(1.277)		2.878
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares .	516	3			519
Aplicaciones informaticas	3.804	537		(43)	4.388
(sta) - - - - - -	7.997	1.108	(1.277)	(43)	7.785
FONDO DE AMERTIZACION
Gastos de investigación y desarro- 110	1.869	548	(785)		1.652
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares .	493	3			501
Aplicaciones informaticas	3.223	481		(43)	3.681
Tota I	5.610	1.032	(785)	(43)	5.814

్రైవే

ារ្យ

සුදු පිහිටු

ा

ట్టానికి

和

【 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |

100 0000

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

상품 및

್ವಾ

ર જિલ્લ

Status and States

Millones de Pesetas

ARD 1995	Sa ido inte in I	Inversiones y come lenne	Sa Idas Bajas o Reducc Tones	Australian a di un tructones 2004 transforming las o transmis	Sa Ido ting !
INNOVILIZADD IMMATERIAL
Gastos de investigación y desarro- 110	2.457	1.144		(14)	3.587
Concesiones, patentes, licencias, - marcas y similares . . . . . . . .	504	12			516
Aplicaciones informaticas	3.560	388	(64)	(9)	3.894
Total	6.530	1 .554	(64)	(23)	7.997
FONDO DE AMORTIZACION
Gastos de investigación y desarro- Ilo	1.177	715		(3)	1.889
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares . . . . . . .	415	83			498
Aplicaciones informaticas	2.492	796	(64)	(1)	3.223
Total .	4 . 084	1 . 594	(64)	(4)	5.610

Nillanos de Posetas

్ట్రిక్టర్లు

ಾಗಿ ಮಾಡಿ

중국 업체

్టిన్నారు. స్టే

్లో ప్రస్తున్నారు.

的新闻网

ੱਤੇ 'ਤੇ 'ਤੇ

Los movimientos durante 1996 y 1995 en el epígrafe "Inmovilizaciones · materiales" y sus amortizaciones acumuladas son los siguientes:

Milliones de Pesetas

Año 1996	Sa Ido intela]	Invara lance A datan tense	Actualiz. R.D.L.7/1996	Automitae o diamintana tama por transformin clas a transe- 999	Sa I idas 00,000 0 resure fones	Sa ldo final
IMMOVILIZADO MATERIAL
Terrenos y construcciones .	46.754	2 PP	4.092	80	(885)	50.244
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.232.438	14.797	288.002	17.059	(26.878)	1.525.418
Centrales hidráulicas .	84 . 549	604	15.238	10	(11)	100.390
Centrales térmicas convencionales	392.863	6 . 689	119.511	1.142	(2.152)	518.053
Centrales térmicas nucleares	645.194	5.554	147.009	15.742	(22.808)	790.691
Subestaciones transformación	5.024	કર્	1.918	(20)	ﻠ	6.978
Lineas de transporte	3.770	45	રકદ	13	-	4.384
Otras instalaciones eléctricas	21.389	761	3.456		(1.744)	23.862
Maquinaria	79.649	1.089	314	172	(164)	81.060
Otras instalaciones, utillaje y mo- billario	4.588	219	307	(9)	(49)	5 - 056
Otro inmovilizado .	6.134	372	130	6	(273)	6.369
Inmovilizaciones materiales en curso	59.188	32.848	2.923	(17.136)	(4.597)	73.206
Total	1.349.082	48.439	295.454		(32.682)	1.660.293
FONDO DE AMORTIZACION
Terrenos y construcciones .	37.896	808		9	(882)	37.629
Instalaciones técnicas y maqui- naria .	667.651	66.760	-	(7)	(26-539)	707.865
Otras instalaciones, utillaje, mo- biliario y otro inmovilizado	8.216	994		(2)	(316)	8.892
Total	713.763	68.360			(27.737)	754.386

27.

t Allo 1995	Sa ldo inte la l	Invers Ismas A datas tenes	Autontos o d'I surfamily in the s por transforen- cias o traspaces	Sa felns bajas o reduce tones	Sa Ido final
INNOVILIZADO MATERIAL
Terrenos y construcciones	47.734	339	495	(1.814)	46.754
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.222.027	16.305	20.027	(25.921)	1.232.438
Centrales hidraulicas	84 . 002	કરા		(4)	84 . 549
Centrales termicas convenciona les	385.800	7 . 555	1.470	(1.962)	392 . 863
Centrales térmicas nucleares	645.782	5.340	16.055	(21.983)	645.194
Subestaciones transformación	5.443	94	78	( 591 )	5.024
Lineas de transporte	3.743	36		( 8 )	3.770
Otras instalaciones eléctricas	21.153	848	(153)	(459)	21.389
Maquinaria . . . . . . .	76.104	1.881	2.577	(913)	79.649
Otras instalaciones, utillaje y mo- biliario	4.464	216	(24)	( 68 )	4 . 588
Otro inmovilizado	6.291	2.92	(71)	(378)	6.134
Inmovilizaciones materia les en curso	49.502	31.035	(20.451)	(918)	59.168
Total	1.330.018	48. 187	(24)	(29.099)	1.349.082
FONDO DE AMORTIZACION
Terrenos y construcciones	38.755	941		(1.800)	37.896
Instalaciones técnicas y maqui- naria	524 . 658	67.328	61	(24.396)	667.651
Otras instalaciones, utillaje, mo- biliario y otro inmovilizado	7 . 459	1.236	( ( 83 )	(416)	8.216
Total	670.872	69.505	(2)	(26.612)	713.763

്കു

22 33

and the same

,在线上的

En los ejercicios 1996 y 1995, ENDESA ha dado de baja 32.682 y 29.099 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes básicamente a elementos de combustible nuclear de las centrales nucleares de Ascó I y II y Vandellós II, que de acuerdo con criterios técnicos están consumidos, y a otros elementos de instalaciones técnicas y maquinaria, retirados en el año.

Millones de Peseta:

La Sociedad, en base a las mejores estimaciones sobre los flujos de caja que generarán los diferentes activos en el futuro mercado competitivo, junto con los ingresos derivados de los costes de transición a la competencia que percibirá de acuerdo con lo establecido en el Protocolo para e? establecimiento de una nueva regulación del Sistema Eléctrico Nacional, entiende que no existe ningún problema para la recuperación, con un adecuado ratio de rentabilidad, de los importes contabilizados al 31 de diciembre de 1996 en las diferentes cuentas del immovilizado material. Estas estimaciones preliminares se irán concretando a medida que se desarrolle el citado Protocolo.

El 31 de diciembre de 1996, la Sociedad ha actualizado su inmovilizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, con pago de un gravamen único del 3 por 100. Con anterioridad la Sociedad se había acogido a otras leyes de regularización y actualización (véase Nota II). La actualización de 1996 se ha practicado aplicando los coeficientes máximos autorizados por el Real Decreto-Ley, al no efectuarse reducción alguna sobre los mismos, dado que el coeficiente Fondos Propios/Pasivo Total menos Derechos de Crédito y Tesorería, es superior a 0,4 en el presente ejercicio y en los cinco anteriores, sin que los valores de los activos actualizados excedan de su valor de mercado. La plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3 por 100, ha sido abonada a la cuenta "Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996 de 7 de junio" (véase Nota II). Como contrapartida de la plusvalía se han utilizado las cuentas correspondientes a los elementos patrimoniales actualizados, sin variar el importe de la amortización acumulada contabilizada. El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizará en los períodos impositivos que resten para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. Se estima que el efecto de la actualización de 1996, sobre la dotación a la amortización del próximo ejercicio de 1997, será aproximadamente de 25.000 millones de pesetas.

La Sociedad tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le

29.

puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que está sometida.

En cumplimiento de las disposiciones legales en vigor en España y ajustándose a lo dispuesto por la Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional, la Sociadad tiene asegurados los riesgos a terceros por accidente nuclear que puedan surgir en la explotación de sus centrales hasta 25.000 millones de pesetas. Por encima de dicho importe se estaría a lo dispuesto en los Convenios Internacionales firmados por el Estado Español. Además, las centrales nucleares tienen asegurados los daños de sus instalaciones y las averías de maquinaria, con unos límites máximos de cobertura de 215.000 y de 12.500 millones de pesetas, respectivamente.

Las "Inmovilizaciones materiales en curso", al 31 de diciembre de 1996 y 1995 eran las siguientes:

			Millones de Pesetas
	1996	1995	Campronisos de compra 31.12.1996
Combustible Nuclear (recargas) de Vandellós	1.386	4.698	12.926
Combustible Nuclear (recargas) de Ascó I	2.805	561	7.527
Combustible Nuclear (recargas) de Ascó II .	332	1 .329	9.839
Central Nuclear Vandellos II	1 256	532	768
Central Nuclear Ascó I	1.472	517	1.493
Central Nuclear Ascó II	609	5.460	508
Central Nuclear Trillo II		3.024
Central Térmica de Puentes	883	1.718	269
Central Térmica de Compostilla	2.755	908	2.626
Central Térmica Teruel	9.490	3.937	7.415
Central Térmica Litoral Almería grupo II	45.612	30.848	5.522
Parque Hulla Puentes	1 . 895	1.130	360
Otras inversiones .	4.911	4.506
Total .	73.206	59.168	49.253

En relación con algunas de las inmovilizaciones en curso, deben reseñarse los siguientes aspectos:

Central Térmica Litoral de Almería:

Durante, 1996 ha continuado la construcción del segundo grupo de esta central, cuya propiedad es de EMBESA en su totalidad. Este grupo tiene prevista su puesta en marcha en el año 1997.

Desulfuración de gases de la combustión en la Central Téruel:

Este proyecto se inició en 1995 previéndose la operación comercial del primer grupo desulfurado a mediados de 1998 y las dos restantes a finales del mismo año.

Transformación de Puentes:

Siguiendo el plan de reconversión de los grupos de la C.T. Puentes, motivado por la restricción de la legislación medioambiental, en 1996 finalizó la transformación del último de los cuatro grupos, manteniendo desde su puesta en operación unas buenas condiciones de funcionamiento.

Central Nuclear de Trillo II:

La Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional declaró le paralización definitiva de dicha central en la que EMDESA participaba en un 40 por 100, estableciendo un valor base de compensación de 11.017 millones de pesetas para esta central, importe que sería recuperado en base a la afectación de un porcentaje de las tarifas, que será como máximo el 3,54 por 100. Adicionalmente el Real Decreto 2202/1995 de 28 de diciembre, que desarrolla la disposición adicional octava de la citada Ley, confirmó el citado valor base y estableció el sistema de recuperación del mismo, junto con los intereses reconocidos asociados a la compensación, en un plazo máximo de 25 años.

Durante 1996 se han traspasado a la Sociedad de Titulización de Activos, S.A., los derechos de compensación por moratoria nuclear reconocidos por el Estado. El importe cobrado por ENDESA es de 3.978 millones de pesetas, originándose una plusvalía de 974 millones de pesetas.

Durante 1996 y 1995 la Sociedad ha devengado un ingreso de 75 y 455 millones de pesetas respectivamente, provenientes del reparto del fondo de moratoria nuclear, equivalente a los gastos financieros de esta instalación, que han sido registrados dentro de "Otros intereses", de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS 8 -

Los movimientos durante 1996 y 1995 en las cuentas de Inmovilizaciones financieras, han sido los siguientes:

					ATISTICS OF PROPERTY
ARD 1996	Sa leip ter ber het I	Entrados delan lamma	la las o radium lance	Tranpaces y ap i toun lance	Sa Telo f the I
Partícipaciones en empresas del Grupo	367 .806	202.174	(810)	158.478	665.738
Participaciones en empresas Asociadas I	196.888	18.778	(3.900)	(158.478)	55 . 259
Créditos a empresas Aseciadas . . . . .	8.857	965	(164)		8 - 598
Cartera de valores a largo plazo
Administraciones públicas	9.409	6.973	(1.204)		15.178
Otros	67	118	(14)		171
Provisiones	(3.837)	(2.625)	205		(6.177)
Total	519 . 264	226.323	(5.816)	00	739.771

				Poly of the program and of the may be any
ANO 1995	Sa Ido in ic ia )	Entradas dotac lenes	dajas o rechioc lones	Tranquases y ap I icac lones	Sa Telo final
Participaciones en empresas de ? Grupo	263.877	61 . 589	(16.010)	(1.360)	307 .896
Créditos a empresas del Grupo	786		(786)		0
Participaciones en empresas Asociadas ]	207 .281	61	(10.474)	-	196.868
Créditos a empresas Asociadas	12.075	2.736	(5.954)	l	8.857
Cartera de valores a largo plazo . . . .	24.310		(24.306)
Administraciones públicas	7.728	3.193	(1.480)	(32)	9.409
Otros	90		(23)		67
Provisiones	(2.503)	(1.248)			(3.837)
Total .	513.354	66.331	(59.029)	(1.392)	519.264

En el ejercicio de 1995 las variaciones más importantes fueron:

ENDESA suscribió ampliaciones de capital en ENDESAR, por 60.000 millones de pesetas y en MADE ENERGIAS RENOVABLES, S.A., por 1.500 millones de pesetas. También adquirió el 50 por 100 de ENERGIAS RENOVABLES LEONESAS y de ARBUJUELO, S.L.

32.

Redujeron capital INTERNATIONAL EMBESA, B.V., CENTRAL NUCLEAR VANDELLOS A.I.E. y SALTOS DEL NANSA por 15.087, 2.300 y 565 millones de pesetas respectivamente, mantenióndose el porcentaje de participación en las dos primeras y reducióndose al 38,36 por 100 en el caso de SALTOS DEL NONSA. También se modificó el porcentaje de participación en YACYLEC, S.A. del 25 por 100 al 22,22 por 100.

De acuerdo con To establecido por la Ley de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional, se transmitieron a ENDESAR las participaciones accionariales de las sociedades ubicadas en el exterior y las de diversificación por 40.763 millones de pesetas, afectando a las siguientes empresas:

R.W.E. AG, SOPROLIF, INVERSIONES DISTRILINA, TEJO ENERGIA, S.A., PEGOP, S.A., CARBOPEGO, S.A., INI MEDIONABIENTE, S.A., CIA. PERUANA DE ELECTRICIDAD, S.A. y ELECTRICIDAD DE ARGENTINA, S.A. Así mismo ha sido objeto de transmisión la deuda subordinada de TEJO EMERGIA, S.A. y SOPROLIF .

En el ejercicio de 1996 las variaciones más importantes han sido las siguientes:

Empresas del Grupo:

El 29 de noviembre se adquieren mediante Oferta Pública de Adquisición de acciones, 106.125.171 acciones de SEVILLANA y 4.786 bonos convertibles de esta misma sociedad, canjeados posteriormente por 372.016 acciones, por un importe total de 139.107 millones de pesetas. También se adquieren en Bolsa 112.272 acciones de la misma, por 100 millones de pesetas, pasando a tener ENDESA una participación del 75,01 por 100 en dicha sociedad al 31 de diciembre de 1996. En esta misma Oferta Pública se adquirieron 54.275.175 acciones de FECSA, por 59.993 millones de pesetas, con lo que la participación alcanza el 75 por 100.

33.

Adquisición de 766.000 acciones de CARBOEX, propiedad de ENCASUR, por 1.406 millones de pesetas, pasando a controlar el 77,27 por 100 derdicha sociedad.

Se adquieren a ENECO 420.000 acciones de ENCASUR por 1.633 millones de pesetas, pasando EMDESA a controlar el 99,99 por 100 de dicha sociedad.
Se han producido compras netas en SALTOS DEL NANSA, S.A. por 12 millones de pesetas, con lo que EMDESA alcanza una participación del 38,62 por 100.
La participación en el PARQUE EOLICO A CAPELADA, A.I.E. ha sido vendida a MADE ENERGIAS REMOVABLES, S.A. y UEFSA ENERGIAS ESPECIA-LES por 439 y 306 millones de pesetas, respectivamente.

Empresas Asociadas:

En virtud de los acuerdos con el Banco Central Hispano (BCH) se adquirieron 5.012.571 acciones representativas del 5,62 por 100 del capital de CEPSA por 18.651 millones de pesetas. Esta participación se aporta a RIYA¿, S.L., pasando a controlar el 41 por 100 de dicha sociedad, cuyo 59 por 100 restante pertenece al BCH. A su vez, la sociedad RIYAL, S.L. participa en la sociedad SOMAEN-DOS, S.L., que es la tenedora de las acciones de CEPSA, con el 53,03 por 100 del capital de la misma. La participación indirecta de ENDESA en CEPSA a través de ambas sociedades es del 5,62 por 100.
- En base a los citados acuerdos, se procedió a la venta al BCH de 7.274.417 acciones, representativas del 2,5 por 100 del capital de UEFSA, por 3.734 millones de pesetas, originándose una plusvalía de l.871 millones de pesetas. Asimismo ENDESA suscribió la ampliación de capital de ARBUJUELO, S.L., mediante la aportación de 21.820.535 acciones representativas del 7,50 por 100 del capital de UEFSA valoradas en 11.196 millones de pesetas, a cambio de 774.000 acciones de ARBUJUELO, S.L., y adquiriéndose 25.675 acciones por 26

millones de pesetas, pasando a tener ENDESA una participación del 50 por 100 en dicha sociedad, y un 7,5 por 100 de UEFSA a través de ia: misma.

La participación en la sociedad Eólica de Andalucía, S.A. se ha vendido íntegramente a MADE Energías Renovables, S.A. por 175 millones de pesetas.

Las empresas del Grupo y Asociadas y la información relacionada con las mismas, al 31 de diciembre de 1996 y 1995, es la siguiente:

Ejercicio 1996 Empresas del Grupo:

ੋ

图

家一线

ಿ ಮಾಡಿದ್ದಾರೆ.

家

ార్లు గ్రామంలో ప్రాథమైన

		I Part le ipse ton			Rean Itadua			Cat laac lance PLAS.
Sociedad Domicillo-Act ividad		Directa Indirecta Capital Monervan			fore ic to Extraor- 12		a	Canadia Q 12 June dinar losic lerrej triuntra	Costa en 119.00 N. Ptas.	Div Idandos rec ibidos
SECTOR ELEGIRICO
EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA, S.A. (ENECO) - Córdoba	99,99	0.01	9.000	18.184	2.754	177			16.222
TERMOELECTRICA DEL EBRO, S.A. (ELECBRO) - Zaragoza . . . . .	99,90	0.10	574	4	9				358	1.048
UNION ELECTRICA DE CANARIAS, 5.A. (UNELCO) - Las Palmas de Gran
Canaria'. EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A. (ENHER)	99,71	-	30.664	72.576	11.673	365			24.811	3.730
Barcelona	91,38	-	62.524	144.478	10.127	(2.329)	3.220	2.661	82.072	ર. કરેક
ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO) ટર nder	87,62		24.374	80.297	5.828	(108)	4.100	3.033	43.399	1 . 794
COMPANIA SEVILLANA DE ELECTRICI- DAD, S.A. (C.S.E.) - Sevilla	75.01		149.212	189.042	24.411	(4.737)	1.475	1.231	219.991	4.691
FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUNA, S.A. (FECSA) - Barcelona	75.00		208.593	95.587	13.512	870	1.280	1.050	134 . 755	5.619
A.I.E. VANDELLOS II Barcelona	72,00		1.200		-	( 564 )			864
A.I.E. C.T.L. ALMERIA Almerla	66,67	25.00	తో	-	-	(301)			65
ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A. (E.R.Z.) - Zaragoza	61.18	t	9.722	67.671	8.033	(79)	5.200	3.880	13.763	1.094
GAS Y ELECTRICIDAD, S.A. - (GESA) - Palma de Mailorca	55.32	-	11.291	71.610	8.382	(2)	8.300	7.275	4.228	1.143
NUCLENOR, S.A - Santander	50	-	17.000	6.666	4.034	8			16.447	181
A.I.E. ASCO - Barcelona	40,00	39,38	2.000		-	(104)			800
SALTOS DEL NANSA, S.A - Madrid	38.62	40.67	1.500	5.221	597		(188) 10.910	7.830	1.883	13)
A.I.E. C.T. LOS BARRIOS Los Barrios (Cádíz)	33,33	50.01	33		-	(9)			ਤੇ ਤੇ
SE. OR MINERO
EMPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL SUR, S.A. (ENCASUR) - Madrid	ਰੇਨੇ 'ਚੇਰੇ	0.01	3.000	8.878	(4.015)	(5.714)			16.523
SOCIEDAD ESPANOLA DE CARBON EXTE- RIOR, S.A. (CARBOEX) - Madrid .	77.27	1,66	5.000 1	320	113	ાર			4.789	164
PUERTOS MARITINOS
PUERTO DE CARBONERAS, S.A. (PUCARSA) - Almerla	66, 50	25.14	1.010	2.812	524	324			717	587
OfficialS
INTERNATIONAL ENDESA B.V. - Amsterdam - Holanda -	100,00	l		2.551 ((2.336)	41				2 રેણ
MADE ENERGIAS RENOVABLES, S.A. (MADE) - Madrid	09,98	0,02	2 . 023	1.127	624	3			2.522
ENDESA DESARROLLO, S.A. (ENDESAR) Madrid	ਰੇਰ 'ਚੁੱਕ	0,01	33 . 200	49.759	3.281	( 433 )			75.319
SIEPAC, S.A. Madrid (3)	દર , રેણ		10	1	ﮨﯿ				б
ENERGIAS RENOVABLES LEONESAS, S.A. (ERLESA) - Madrid	50.00		20		l				10

Ejercicio 1996

Empresas Asociadas:

ન્દ્રદ્ધ

新闻

Comment Comments of Children

1000

		I Part te ipac lin				Remu Itadus		Cat into tenan
Sacteded Domic 1 } {o-Act tv ided						Ljars la les Eutrase-	AT	A 2008. limite 6 7 8 forms	Caste on 1 forms	B1v felundos
		Diresta Indirenta Capital Ruservan						1008 dinarien cierre trimulre N. Ptas.		rus: 10 idos
School Free Rico
RED ELECTRICA DE ESPARA, S.A. Madrid . . . . . . . . . . . . .	45,00	15,87	45.090	30.565	10.547	(1.057)			20.799	2.181
A.I.E. C.T. ANLLARES La Coruña	33,33	-	80						33
TOLEDO PV. A.E.I.E. - Madrid	33,33		4	-		129			l
ELCOGAS, S.A. Madrid (1)	30,53	ર, રેર	8.313	4	(894)	(10)			2.266
YAC' , S.A. Buenos Alres Argencina (2)	22,22	-	6.208	રીકો	1.008				1.281	311
UNIDAD ELECTRICA, S.A. (UNESA) - Madrid . . . . .	13,38	26,68	150	296		14			32
INVERSIONES DISTRILINA Lima - Perú (1)	3,05	26,31	161.891	23.493	18.143	l			700	97
SECTOR SECUROS
INISAS, Madrid (3) . . . .	1.38	1,07	80	27	14	-			l
HEDIACION EN BOLSA
INTERBOLSA - Madrid	10,00	9,14	10	62	રેટ				0,4-1
OIRAS:
ARB:سناLO, S.L. - Madrid	50,00	:	1.600	26.908	1.086	+
RIYAL. S.L. - Madrid	41,00		1.906	38.064					11.222	1.160
					1 . 450				18.651	593

(1) Datos a 30 de noviembre de 1996
(2) Datos a 30 de neptiembre de 1996
(3) Detos provisioneles

Ejercicio 1995

Empresas del Grupo:

্য

್ ಸ್ಟ್ರಾನ್ಸ್ ಪ್ರಸಿ

发

Children Children Children

		x Part le spac lem				None Planton		Cot Inter tames
								A 188.
Soc faciad Don't i lie-Act ivided		Directa Limitanotal Gapital Binourvast 1995				i. Intre in tuttener-	1	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000 Children	Coste an I 18000	I v telandos
								Idlagr lante lerral to tunning	It. Plas.	rec 10 felos
SELTOR ELEGIRICO
EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA. S.A. (ENECO) - Córdoba	99,99	0.01	9.000	5.187	2.200	2	-		16.222	, 945
TERHOELECTRICA DEL EBRO, S.A. (ELECBRO) - Zaragoza . . . . .	99,90	0.10	- 8 2 -	(3)					ਤੇ ਤੇ ਉ
UNION ELECTRICA DE CANARIAS, S.A. (UNELCO) - Las Palmas de Gran Canaria	99,70
			30.664	37.058	9.624	(2.418)			24.811	3.286
EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A. (ENHER)
Barcellona	91,37		62 . 524	101 . 295	8.004	(1.260) 2.595		2.491	82.072	4.755
Par ` EQLICO A CAPELADA A.I.E.	90,00	10.00	873						788
ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO) Santander	87,61		24.374	30.644	4.965		(119) 2.450	2.412	43.399	1.572
A.I.E. VANDELLOS II Barcelona	72,00		1 . 200			140
A.I.E. C.T.L. ALMERIA Almeria	65,66	13,15	19			(69)			864
ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A. (E.R.Z.) - Zaragoze	61,18	-	9.722	41.286	4.331		(151) 2.740	2.640	દિદ 13.763	ਹੈ ਨੇ
GAS Y ELECTRICIDAD, S.A. - (GESA) - Palma de Mallorca	55,32		11.281	55.907	8.226	ਨ	6.790	6.212	4.228
NUCLENOR, S.A - Santander	50,00	-	17.000	6.658	362	462			17.600	1.043
SALTOS DEL NANSA, S.A - Madrid	38,36	40,87	1 . 500	2.847	511	1	5.900	5.808	2 . 636	226 24
SECTOR MINERO
EMPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL SUR, S.A. (ENCASUR) - Madrid	85,99	14.01	3.000	8.863	15	63			16.090	147
SOCIEDAD ESPAROLA DE CARBON EXTE- RIO S.A. (CARBOEX) - Madrid	61.95	16.98	5.000	288	297	(31)		l	3.383	142
PUERTOS MARITINOS
PUERTO DE CARBONERAS, S.A. (PUCARSA) - Almeria	66,49	13,32	1.010	2.813	975	ਤੇ ਕਿਰ	1	-	717	708
OHKAZ
MADE ENERGIAS RENOVABLES, S.A. (MADE) - Madrid	99,97	0,03	2 . 023	772	ਕੀ	37	-
ENDESA DESARROLLO, S.A. (ENDESAR) Madrid . . . . . . . . . . . . .	89,99	0.01	33.200	42.161	1 .008			l	2 . 522
INTERNATIONAL ENDESA B.V. - Amsterdam - Holanda	100.00	-	2.575	778	430	(1.755) -		1	75.319
SIEPAC, S.A. Madrid	62,50		10	l	-	-			3.042
ARBUJUELO, S.L. Madrid	50.00	-	0,6						રે
ENERGIAS RENOVABLES LEONESAS, S.A. (ERLESA) - Madrid	50,00								0,3

38.

Ejercicio 1995

Empresas Asociadas:

ﻟﺰﻭﺭﻱ

发动

		I Part icipación				Rasu Itados		Cot taac tanne
Soc teded Domicillo-Actividad			Directa Indirecta Copital Renervas		Jerc ic to Extraor 195		Al	A 200 - 1 March La a It into dinarioa cierre triumtre	Coste en I foros II. Ptas.	Div teandes rec thitdos
SECION ELECTRICO
FUERZAS ELECTRICAS DE - - CATALURA, S.A.
(FECSA) - Barcelona RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A.	48,98	-	208.593	61.565	14.839	757	કર્યું છે જેવી સ	802	74.761	5.108
Madrid A.I.E. ASCO	45.00	12.78	45.090	25.778	9.636	(142)	-		20.799	3.043
Barcelona COMPARIA SEVILLANA DE ELECTRI-	40,00	25.71	2.000			(580)			800
CID 5.4. (C.S.E.) - Sevilla	39,43		148.659	134.075	16.530	(8.145)	942	866	80.783	4.397
A.I.E. C.T. ANLLARES La Coruña	33,33	6,66	99						33
A.I.E. C.T. LOS BARRIOS Los Barrios (Cádiz)	33,33	26,31	રેજે	-					33
TOLEDO PV. A.E.I.E. Madrid .	33,33	3,72	4		-				l
ELCOGAS, S.A. Madrid	30,53	3,51	8.313	4	-		-	-	2.538
YACYLEC, S.A. Buenos Aires Argent ina	22,22	t	5.469						1.281	224
SOCIEDAD EOLICA DE ANDALUCIA, S.A. (SEASA) - Sevilla . . .	23,33	9,21	7 50	(111)	114	108			175
INVERSIONES DISTRILIMA Lima - Perú	3,05	25,04	23.077	l	2 . 685		t		700	l
ELECTRICA, S.A. ﺎﻟﻠﻐﺎ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ (UNESA) - Madrid	13,38	23,80	150	296	-	( 65 )	-	-	32
UNION ELECTRICA FENOSA, S.A. (UEFSA) - Madrid . . . . . .	ਰ , 99		145.515	140.658	19.011	1 .948	730	657	14.930	1.402
SECTOR SECUROS
INISAS, Madrid . . . . . . .	1 ,38	1,000	60						l
MEDIACION EN BOLSA
INTERBOLSA - Madrid	10.00	9,14	10	રિકે	ર્ણ				0.4

Los datos relativos a la situación patrimonial de estas sociedades, se han obtenido en su mayoría de las Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 1996 y 1995, estando pendientes de aprobación las de 1996 por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

De haberse aplicado criterios de consolidación al Balance y Cuenta de Pérdidas y Ganancias de EMDESA, éstos se habrían incrementado en los importes que se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	11:06	185
Innovilizado neto	1.687.551	734 . 709
Impuesto anticipado	116.489	35.765
Active circulante	245.076	97.501
Total Activo	2.840.116	867.975
Reservas	367.212	148.773
Deudas a largo plazo	633 . 448	182.346
Deudas a corto plazo	375.095	197.490
Otros pasivos	627.107	304 . 729
Benefício del ejercicio después de impuestos	46.254	36.637
Tatal Pasivo	2.049.116	867.975
Ingresos por ventas de energia . . . . .	818.547	393.629
Otros ingresos .	45.483	27.314
Compras y gastos	(792.298)	(375.734)
Impuestos	(25.458)	(8.572)
Resultado después de laguestos	46.254	36.37

El incremento del diferencial de reservas entre años se debe a la actualización de balances efectuada por las filiales, una vez deducida la parte aplicada a la cancelación del Fondo de Comercio por plusvalías tácitas pagadas en la adquisición de dichas sociedades.

Las bases de aplicación de los criterios de consolidación incluyen:

l.- La consolidación por el método de integración global de las sociedades que conforman el GRUPO EMDESA, cuyas cuentas han sido adaptadas a los criterios contables utilizados por EMDESA para la preparación de sus Cuentas Anuales (GRUPO EMPRESA NACIONAL HIDRO -ELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A., GRUPO ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARA-GOZA, S.A., GRUPO GAS Y ELECTRICIDAD,S.A., GRUPO UNION ELECTRICA DE CANARIAS, S.A., EMPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL SUR, S.A., GRUPO ELECTRA DE VIESGO S.A., GRUPO EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE

CORDOBA, S.A., GRUPO ENDESA DESARROLLO, S.A., SALTOS DEL NANSA, S.A., GRUPO COMPAÑIA SEVILLANA DE ELECTRICIDAD, S.A. y GRUPO FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, S.A.). Estos dos últimos grupos de sociedades fueron consolidados hasta 1995 por el procedimiento de puesta en equivalencia, pasando a consolidarse en el ejercicio 1996 por el método de integración global.

2.- La consolidación de NUCLENOR, S.A. por integración proporcional y la consolidación de RED ELECTRICA DE ESPANA, S.A., GRUPO UNION ELECTRICA FENOSA, S.A., y GRUPO CEPSA mediante el procedimiento de puesta en equivalencia. Estas dos últimas se consolidan dado que las Sociedades ARBUJUELO, S.L. y RIYAL, S.L. son tenedoras, respectivamente, de nuestras participaciones en las mismas.

Los saldos al cierre y las operaciones realizadas en 1996 y 1995 con las sociedades del Grupo y Asociadas de ENGESA, han sido los siguientes:

Empresas del Grupo

Hillones de Pesetas
---------------------	--

	1996	1995
Cuentas de Activo
. Clientes	13 - 290	3.820
Deudores · · · · ·	1.623	1.697
Total	15.213	5.517
Cuentas de Pasivo
Deudas financieras a largo plazo · ·	43.0241	34.080
Otras deudas a largo plazo · · ·	45	2
Deudas financieras a corto plazo · ·	42.272	23.122
Otras deudas a corto plazo . . . . . . . • • • •	63.6581	55.879
Deudas por intercambios eléctricos a largo plazo	1.981	2.181
Deudas por intercambios eléctricos a corto plazo	204	184
Desembolsos pendientes sobre acciones		1.321
TOLE!	151.184	116.769
Compras de inmovilizade	16.435	15.233
Total	16.435	15.233
Gastos
Aprovisionamientos . . . . . . . . . · · · · · · ·	58.068	51.811
Gastos financieros . . . . . . . . . . . . . · · ·	3.274	4 .007
Otros gastos	9:37	1 .758
Total	62.324	57.576
Ingresos
Ventas	183.268	73.916
Ingresos financieros . . . . . . · · · · · · · · ·		10
Otros ingresos . . . . . . . . . • • • • • •	1 - 269	1.393
Ingresos de participaciones en capital	26.056	13.840
Total	210.593	89.159

41.

Empresas Asociadas

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Cuentas de Activo
Clientes	5.012	15.673
Deudores	2.1701	10.664
Créditos concedidos a largo plazo •	9.598	8.857
Créditos concedidos a corto plazo		ਦ
Ajustes por periodificación		2:92
Istal	16.750	35.519
Cuentas de Pasivo
Otras deudas a corto plazo . . . . . . . . .	920	5.154
Desembolsos pendientes sobre acciones	હિંદુ	66
Total	2008 1	5.220
Compras de inmovilizado · · · · · · · · · · · · · ·	440	8 18
Total	440	818
Gastos
Aprovisionamientos . . . . . . . . . . . . . . . .	7	6.150
Otros gastos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	1.878	2.203
Total	1.65	8 - 3
Ingresos
Ventas	67.773	190.850
Ingresos financieros . . . . · · ·	92	833
Otros ingresos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	4-5	561
Ingresos de participaciones en capital . . .	4.34)	14.180
Total	73.4421	206.424

La variación respecto al ejercicio anterior en los importes de ventas, ingresos de participaciones en capital y clientes en las empresas del Grupo y Asociadas se debe a que en 1996 se incluyen en el epígrafe Empresas del Grupo, los saldos y operaciones con FECSA y SEVILLANA, que en 1995 estaban en Empresas Asociadas.

El incremento de deuda financiera a largo plazo con empresas del grupo obedece básicamente a la deuda con INTERNATIONAL ENDESA B.V. por los nuevos préstamos recibidos en 1996 correspondientes a su programa de emisión de deuda en mercados internacionales.

El incremento de deuda financiera a corto plazo se debe a la financiación obtenida de SEPI, por anticipos de tesorería (véase Nota 15).

La variación de importes en etras deudas a corto plazo y aprovisionamientos en las Empresas del Grupo y Aseciadas se debe fundamentalmente a que en 1996 se incluyen en e? epigrafe de empresas de! Grupo, los saldos y operaciones con SEVILLANO, LOS BARRIOS y GUADISA, que en 1995 estaban en Empresas Asociadas.

La disminución del saldo de Deudores en el epígrafe de Empresas Asociadas, se debe a la reducción del saldo con Interbolsa.

Créditos a empresas asociadas

En este importe se recoge principalmente la deuda subordinada de ELCOGAS, que asciende a 9.275 y 8.387 millones de pesetas en 1996 y 1995 respectivamente.

Administraciones públicas a Targo plazo

En 1996 y 1995 se ha generado un impuesto anticipado de 6.973 y 3.193 millones de pesetas respectivamente, por dotaciones de pensiones, provisión para prejubilaciones y otros conceptos, con una recuperación del mismo de 1.204 y 1.480 millones de pesetas en dichos años. Los saldos finales de los ejercicios 1996 y 1995 son de 15.178 y 9.409 millones de pesetas respectivamente.

9 -ACCIONES PROPIAS

Haciendo uso, en el ejercicio 1996, de la facultad concedida por la Junta General de Accionistas de 5 de junio de 1996, la Sociedad posee 252.976 acciones propias al 31 de diciembre de 1996 adquiridas a un precio medio de 6.224 pesetas por acción, que hacen un total de 1.574 millones de pesetas. Se ha dotado la correspondiente reserva indisponible por este importe (véase Nota 11).

Las adquisiciones y ventas han sido las siguientes:

	Allones de Pesetas
	1996	175
Saldo al I de enero de 1996 .	1.306	542
Adquisiciones	1.720	12.402
Ventas -	(1.452)	(11.638)
Saldo al 31 de diciembre de 1996 .	1.574	1.306

Las transacciones tienen como objetivo facilitar en momentos puntuales la liquidez de la cotización de las acciones de ENDESA.

10 .- EXISTENCIAS

ప్రస

La composición de las existencias de la Sociedad al 31 de diciembre de 1996 y de 1995, es la siguiente:

Millones de Pesetas

	1996	1995
Materias energéticas .	36.097	37.131
Materiales para consumo y reposición	5.810	6.039
Suma	41.907	43.170
Anticipos	1.272	2.092

Total	43.179	45.262

Las provisiones dotadas por depreciación son:

	Millones de Pesetas
	ો ઉકેર	1995
Materias energéticas	739	2.621
Materiales para consumo y reposición	રેણે સિંહિ	664
Total	1 . 405	3.285

Los compromisos de compra de materias energéticas para el año 1997 ascienden a 63.266 millones de pesetas.

FONDOS PROPIOS 11 .-

Capital social

El capital social está representado por 260.005.599 acciones al portador de 800 pesetas de valor nominal, totalmente suscrítas y desembolsadas.

ENDESA tiene admitidas a cotización oficial en las Bolsas españolas la totalidad de sus acciones ordinarias números 1 al 260.005.599. Este importe incluye 9 millones de títulos, que bajo la forma de A.D.R.s., están admitidos a cotización en la Bolsa de Nueva York al 31 de diciembre de 1996.

La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) es el accionista mayoritario de la Sociedad, con una participación del 66,89 por 100 al 31 de diciembre de 1996.

Reservas Restringidas

RESERVA LEGAL

De acuerdo con el artículo 214 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, en todo caso, se destinará una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10 por 100 del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20 por 100 del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para ese fin.

Al 31 de diciembre de 1996 ENDESA tiene cubierto el porcentaje del 20 por 100 exigido por la Ley.

RESERVAS DE REVALORIZACION

El inmovilizado material y financiero fue regularizado y actualizado de acuerdo con lo establecido en la Ley 76/1961, Decreto-Ley 12/1973, Ley 1/1979, Ley 74/1980 y Ley 9/1983. Como consecuencia de dichas regularizaciones y actualizaciones se pusieron de manifiesto unas plusvalías que, a su vez, fueron aplicadas según se indica a continuación:

Regularizaciones y actualizaciones del:
Inmovilizado material .	104.142
Inmovilizado financiero	1.155
	105.297
Menos traspasos a:
Capital social	(101.972)
Reserva legal	(1.940)
	(103.912)
Menos bajas por:
Enajenación de activos .	(421)
Rectificación actualización Ley de - Presupuesto de 1983	(91)
	(512)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	373

Millones de Pesetas

Este saldo corresponde a la cuenta "Actualización Ley de Presupuestos de 1983", la cual ha sido comprobada por las autoridades fiscales. Sobre parte de dicho saldo, existe un recurso presentado ante el Tribunal Supremo pendiente de fallo.

El saldo de la cuenta "Actualización Ley de Presupuestos de 1983" podrá destinarse a eliminar resultados contables negativos y/o a reservas no distribuibles.

El inmovilizado material al 31 de diciembre de 1996 ha sido actualizado en el presente ejercicio acogiéndese al Real Decreto-Ley 7/1996, poniéndose de manifiesto unas plusvalías de 295.454 millones de pesetas. Una vez deducido el gravamen del 3 por 100, el saldo de 206.590 millones de pesetas se ha abonado a la cuenta "Reserva de revalorización Real-Decreto-Ley 7/1996 de 7 de junio".

A partir de la fecha en que la Administración tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de la cuenta "Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, (o haya prescrito el plazo de 3 años para su comprobación), dicho saldo podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliar el capital social. A partir del 1 de enero del año 2007 (transcurridos diez años contados a partir de la fecha del balance en el que se reflejaron las operaciones de actualización) podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

47.

ALTERACIONES DE PATRIMONIO LEY 49/1984

Esta cuenta recoge las plusvalías ebtenidas en el intercambio de activos entre empresas del Sector Eléctrico en 1985 al amparo de la Ley 49/84. Su saldo puede destinarse a eliminar resultados contables negativos y a ampliaciones de capítal, detando simultáneamente la Reserva legal en un plazo de seis años desde 31 de diciembre de 1988, exigiendo una aportación efectiva de los accionistas de, como mínimo, e? 50 por 100 del aumento del capital realizado, y un desembolso en el momento de la ampliación de al menos un 25 por 100 del aumento de capital. Esta reserva desde e? I de enero de 1995 debe destinarse a Reservas no distribuibles. En 1996 se ha traspasado a Reserva Legal la totalidad del saldo de dicha cuenta.

FACTOR AGOTANIENTO MINERO

Esta reserva está sujeta a la Ley 6/77. Su utilización en forma distinta a la prevista por las normas que la regulan, se vería, en su caso, sujeta a la aplicación de los impuestos correspondientes.

RESERVA PARA ACCIONES PROPIAS

La Sociedad posee una autocartera de 252.976 acciones propias al 31 de diciembre de 1996 por importe de 1.574 millones de pesetas. De acuerdo con lo establecido en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (artículo 79) ha dotado una reserva específica indisponible por el mismo importe (véase Nota 9).

El movimiento en las cuentas de "Fondos propios" durante los ejercicios 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

Millenes de Possion

			Regions Plantificans						Property of Children
ANO 1999	Capital 2000			Plannana Allanastance 6 CHARLENSION SCARRENTALY- Passage anning - pillillionis - to simmero anatorea tensi norther late career igner first program FIN. 2/05 votenium	Parting		Property	Photoshop.		alarmato aches a a manrie
Saldos al 1 de onero de 1988	200.004 41.801			878							(21.840)
Actualización Real-Docroin Lay
7/1000			2008 404
Distribución de Bonalicios:
Poservas Especiales
Olran Flocorvas								64,800	(84.000)
Dividendos									(48.326)		21,840
Gravamon único 3 por 100			18.804
Transforencias entre Reservas:
Do ciras teamas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .		5,026		(5.720)		200	(301)	33
Dividende a suenta
Servilajo del alorajalo										118.834	(18.873)
Saldon al 31 de Calamisso de 1980	200,004 47,400 207,400				· 26.200 1.874			993 306.261		118.834	100 - 100 -

	Researce Pastringistes President Placerus Allematones Factor · Inclumento againmion- Resorva Cambal Reason revelod- patimonto to minoro nastenes 60.00 Pleasing BOOKS zación Lay 40/86 Lay RAT? program PLX. 2/05 vanuvaria 200.004 41.801 872 5,720 1 24.802 849 1.311 1 200,000 1 500 83.151 784 (347) 14183
ANO 1805						clargistos articulares	closalcia	Olvidendo a quarte
Baldos al 1 de enero de 1985						104.722		(18.000)
Distribuatón de Bancfiales:
Recorna Especiales						1300
Olras Resenues						(80.151)
DMdendos						(41.081)		18,960
Transforencias entre Fleearvas:
De ctras reserves
Dividendo a cuenta								121.840
Beneficio del ejereicio							113,216
Saldos el 31 de disiombre de 1005	208.004 41.801 972	5.788 26.202	1,308	884 .	303,482		113.216	21,840

12.- SUBVENCIONES DE CAPITAL

Los movimientos habidos durante los ejercicios 1996 y 1995 en la cuenta "Subvenciones de capital", han sido los siguientes:

alld 1996:

Millones de Pesetas

Organ ismo	Saldo al 1.1.96	Subvenciones	Subvenc tones Recibidas 1996 Aplicadas 1996 Ajustes		Saldo al 31.12.96
Estado y Organismos Autónomos	148	7	(25)	(17)	113
Unión Europea	1.012	દર	(288)	2	791
OCIDE .	2.492	545	(1.399)	18	ો . દર્ફર્દ
ENRESA	219	1.216	(8)	-	1.427
Otros .	393	157	(159)	19	410
TOTAL	4.264	1.990	(1.879)	22	4.397

新闻网

్ట్రమైన

్రామెడ్డి

我

ुक्त करने के बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में कि महिला है। इस बार की मानी की मानी की में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में बाद में कि महिला है।

सु

్లో

期

UD 1995:

Nillenes do Pesetas

! Organismo	Saldo a I 1.1.95	Subvenc lones	Subvanc tones Rec lotdas 1905 Ap licedas 1905 Ajustes		Saldo a l 31.12.95
Estado y Organiamos Autónomos	我的	23	(37)
Unión Europea	1.237	98		(82)	148
OCIDE	3.168		(350)	26	1.012
ENRESA		813	(1.289)	(200)	2.492
Otros	76				76
	542	229	(283)	48	536
TOTAL .	5.232	1.168	(1.968)
				(198)	4.264

I3.- PROVISION PARA PENSIGNES Y OBLIGACIONES SIMILARES

Los movimientos efectuados durante los ejercicios 1996 y 1995 han sido los siguientes:

						Millones de Posetas
Prestaciones		2.000		1995
	Birgataa	Indireates	Tota	Birectas	Intirectas
Saldo inicial	10.175	11.217				Total
Dotación con cargo a Per- didas y Ganancias:			21.392	8.883	11.605	20.488
* Gastos de personal	920		920	1.110
* Gastos financieros	597	596	1 . 493	692	ਰੇ ਤੇਰੇ	1.110 1.621
Ap I icac iones	(438)	(1.361)	(1.799)	(420)	(1.317)
Ajuste exceso provisiones	(5)		(5)	(90)		(1.737)
Saldo fina T	11.249	10.752	22.001			(90) -
				10.175	11.217	21.392

Los ajustes de provisiones corresponden básicamente a las variaciones biométricas producidas durante el período respecto a los paráciones
utilizados en los consideres el período respecto a los parametros utilizados en los estudios actuariales. Estos estudios se actualizan anualmente, siendo las hipótesis utilizadas, fundamentalmente, las siguientes:

Tasa nominal de actualización: 6 por 100
Crecimiento salarial: 4 por 100
Crecimiento de bases máximas de la Seguridad Social: 3,5 por 100
Crecimiento de la pensión máxima de la Seguridad Social: 3 por 100
IPC: 3,5 por 100
Tablas mortalidad: GRM/F80
Tablas de supervivencia: GRM/F80

50.

Los riesgos cubiertos son los de jubilación, invalidez, viudedad y orfandad, y están provisionados suficientemente.

OTRAS PROVISIONES 14 .-

Los principales riesgos y gastos provísionados al 31 de diciembre de 1996 corresponden a:

Litigios pendientes de resolución y posibles contingencias de carácter tributario, 5.515 millones de pesetas.
Costes correspondientes a expedientes de regulación de empleo por prejubilaciones, autorizados por el Ministerio de Trabajo, 9.286 mj llones de pesetas.
Costes que se derivarán de la reestructuración de la minería y del cumplimiento de las exigencias medioambientales de restauración de terrenos. En base a las nuevas exigencias legales al efecto, la Sociedad ha realizado un estudio para evaluar su impacto, procediendo a su distribución a lo largo de la vida útil de las instalaciones. A? 31 de diciembre de 1996 la provisión por este concepto es de 10.791 millones de pesetas.
Costes correspondientes a la estimación de una mayor tasa por servicios de inspección y control de instalaciones nucleares, reclamaciones de terceros, compromisos adquiridos por la Sociedad y otras contingencias derivadas de la adaptación a la nueva normativa legal que puede afectar a la Empresa, así como otros riesgos diversos, que suponen un total de 15.614 millones de pesetas.

Los movimientos de los ejercicios 1996 y 1995 han sido:

			M1 ones de Pesecas
		1996	1995
Saldo inicial		29.908		22 - 586
Dotaciones		18.774		14.020
Otros gastos de explotación	80		28
Gastos extraordinarios	18.694		13.992
Aplicaciones · · · · ·		(7.476)		(6.698)
Saldo final .		41.206		29.908

La aplicaciones obedecen fundamentalmente a los desembolsos derivados de prejubilaciones, transformación de los grupos de la C.T. de Puentes, tasas de inspección del Consejo de Seguridad Nuclear y otros riesgos.

15.-ACREEDORES

్యూ

Obligaciones y otros valores negociables

Los saldos de las obligaciones en circulación y pagarés a 31 de diciembre de 1996 y 1995, son los siguientes:

Millones de Pesetas.

Deuda	Saldo a 31.12.95	Salelo a l 31.12.96	1997	1998	। ਫੈਰੈਰ	2000	2001
Obligaciones y Bonos	45.000	37.500	7 . 500	7.500	7.500	7 . 500	7.500
Intereses devengados pendientes de pago	1.131	દર્શને સ્ટેટ	દર્દ
Pagarés de ENDESA .	123.452	103.798	103.798	-	t	œ
Total .	169.583	141.953 F	111.953 1	7 . 500	7.500	7.500 1	7 . 500

Deudes al 31.12.96 con vencimiento en:

Durante el ejercicio 1996, se han producido amortizaciones y emisiones de obligaciones por 26.250 y 18.750 millones de pesetas respectivamente. Asimismo, se han amortizado pagarés de EMBESA por 222.367 miliones de pesetas y emitido pagarés per 202.713 millones de pesetas.

Al 31 de diciembre de 1996 quedan pendientes de amortización dos emisiones de obligaciones, una a tipo fijo del 5,56 por 100 y otra a tipo variable, que en 1996 ha sido del 7,16 por 100. Los pagarés de ENDESA, tuvieron un tipo medio del 8,63 por 100, durante el ejercicio 1996.

Deudas con entidades de crédito.

Los saldos de los préstamos y créditos de la Sociedad al 31 de diciembre de 1996 y 1995, son los siguientes:

								Nillonas de Pesetas
	Saldo a I	Saldo a l				Duudas al 31.12.96 con vencimiento en:
Deuda	31.12.95	31.12.96	1997	1998	1999
En pesetas	57.518 I	174.633	13.181	1.600 J		2000	2001	Resto
En moneda extranjera:					11.000		58.352	90.500
Francos Suizos Yens	22 . 773		t	1
Marcos Alemanes .	19.113	18.695			9.398		1
Francos Franceses	9.009			-		t		9.297
	949						t
pendientes devengagos	429	839	839
Total .	109.791	194.187		-	t
			14.020	1.600	20.398 '	t	58.352	99.797

En el ejercicio 1996 la Sociedad ha amortizado deudas con entidades de crédito nacionales y extranjeras por 77.416 millones de pesetas y a dispuesto de 161.690 millones de pesetas. El ajuste positivo por diferencias de valoración de divisas ha representado 308 millones de pesetas que se han registrado de acuerdo con lo indicado en la Nota 5-o. Los tipos medios de interés en 1996 de la deuda en pesetas, oscilaron entre el 9,67 y el 6,20 por 100, y para la deuda en divisas entre el 6,91 y el 2,18 por 100.

Deudas con sociedades del Grupo y Asociadas a largo y corto plazo.

Los saldos con sociedades del Grupo y Asociadas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, son los siguientes:

			Doudes a 31.12.96 can vencimiento en:
Deucla	Saldo a l 31.12.95	Saldo al 31-12-96	1.037	1988	1999		રેજની	Resto
Acreedores por Intercambios:
06 lares	272	2711	25	28 -	31	35	38	114
Marcos .	4011	368 1	34 .	38	42	47	B	નિર
Yenes	3181	2007	261	29	32	351	8	119
ECUS .	505	487	461	50	8	821	68	205
Francos Suizos .	279 -	2018	221	24 1	27	30	8	100
Florines .	592	543	51	56	:	8	77	225
INTERNATIONAL ENDESA B.V.:
Do lares	3.5161	2 . 252 !		2.252	t	I
ECUS .	21.633	18.1021	2.701	1.725		13.676	4
Francos Suizos	15.871	14.579		1		14.573
Karcos .	3 .855 .	3.6361	3.638		t	t
	303	4241	414	t	t	1	t
Florines .		10.0651						8.380 1.685
Escudos portugueses	11.126	35.000	35.000	t	P
Anticipes Tesoreria SEPI
Impueste sobre Sociedades cuo- ta a pager - SEPI .	44 . 802	49.1041	49.1041			t	1
	17.3851	16.222	15.993	181	179	1	t	418
Otros .
Total	120 . 882 1		152.1041107.0541	4.383 1		4291 28.5271 8.667 3.024

Durante el ejercicio 1996 se ha amortizado deuda por 102.074 millones de pesetas y se ha generado deuda por 133.371 millones de pesetas, fundamentalmente por los préstamos de INTERNATIONAL EMDESA, B.V., y anticipos de tesorería de SEPI, con unas diferencias de valoración negativas de 205 millones de pesetas. El tipo medio de interés en 1996 ha sido del 10,31 por 100 para los acreedores por intercambios, del 3,77 por 100 para la deuda con INTERNATIONAL ENDESA, B.V., y del 7,81 por 100 para los anticipos de tesorería de SEPI.

Otras deudas a largo y corto plazo

Los saldos de "Otras deudas" a largo y corto plazo al 31 de diciembre de 1996 y 1995 son los siguientes:

					Millones de Pesetas
					Deudas a] 31.12.96 con vencimiento en:
Deuda	Saldo al 31.12.95	Saldo a l 31.12.96	1997	1998 1999 -		2000 - 2001		Resto
Otras deudas a largo plazo Acreedores de inmovilizado Otros	2.475 11.371 25.479	2.402 36.1371	12.080 12.080 36.137	212	213 t	90 I	t	92 1 . 795
Total .	39.325		50.619 48.217	212	213 - -	96		92 1 . 795

Millangs de Ponetas

Estas deudas no han devengado interés.

Líneas de crédito

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 EMBESA tenía concedidas líneas de crédito no dispuestas, por importe de 145.028 y de 84.305 miliones de pesetas, respectivamente.

Administraciones públicas a largo plazo

En 1996 y 1995, se han generado impuestos diferidos de 860 y 276 millones de pesetas respectivamente, por la aplicación de criterios físcales a determinados ingresos por enajenación de inmovilizado financiero, así como por la amortización acelerada de ciertos elementos de activo fijo. A su vez, en 1996 y 1995 se han reducido dichos importes, en 113 y 121 millones de pesetas, como consecuencia de los ajustes fiscales positivos en la base imponible del impuesto, resultando un saldo del impuesto diferido a 31 de diciembre de cada año, de 21.383 y 20.636 millones de pesetas.

Operaciones con derivados

Durante el ejercicio 1996, se han formalizado nuevas operaciones de cobertura de riesgo de tipos de interés variable en mercados de derivados, por un valor nocional de 110.000 millones de pesetas, estando vigentes al cierre del ejercicio operaciones de cobertura por los siguientes valores: CAP por 116.000 millones de pesetas; COLLAR por 22.000 millones de pesetas y FRA por 9.000 millones de pesetas.

Por otra parte se han formalizado 72.000 millones de pesetas en SWAP de tipos de interés asociados a Préstamos con el fín de mejorar el coste de los mismos.

El coste para la empresa de la contratación de dichas operaciones, ha sido cargado en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias siguiendo un sistema financiero.

Asímismo, en este ejercicio, han vencido operaciones de cobertura de tipo de cambio por importe equivalente a 83.010 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1996 existía una operación concertada con vencimiento en 1997 por valor asegurado de 2.499 millones de pesetas, mediante venta forward de 100 millones de francos franceses con vencimiento el 15 de enero de 1997.

En este ejercicio se ha contratado un Swap de 4.000 millones de yenes a francos franceses, con lo que a 31 de diciembre de 1996, existen dos Swap de divisa yen a franco francés, equivalentes a 9.398 millones de pesetas, que disminuyen el riesgo de tipo de cambio en yenes y aumentan el de francos franceses.

16. -SITUACION FISCAL

A efectos de la tributación por el Impuesto sobre Sociedades, la Sociedad forma parte del Grupo consolidado nº 9/86, formado por la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales y las empresas en que ésta participa mayoritariamente, de acuerdo con lo dispuesto.en la Disposición Adicional Tercera de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades.

La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que se integren en la entidad dominante (Sociedad Estatal de Participaciones Industriales) los créditos y debitos individuales por el Impuesto sobre Sociedades, por lo que la Sociedad ha de efectuar a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales el pago por este Impuesto, 49.549 millones de pesetas en el ejercicio 1996, quedando un resultado después de impuestos de 118.834 millones de pesetas.

Dentro de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias de 1996 y 1995, los importes relativos a? Impuesto sobre Sociedades se han registrado como gastos según se indica en la Nota 5-o, y han sido los siguientes:

રે.

Millones de Pesetas
---------------------	--	--

	1996	1995
Impuesto a pagar en el ejercicio (cuota efectiva)	49.549	49.190
Efecto impositivo neto, por diferencias temporales .	(5.022)	(1.559)
Ajustes en la imposición sobre beneficios	(8)	32
Impuesto sobre Beneficios del ejercicio	44.519	47.653

ﺎﻥ ﺩﺭ ﺍ

公

En el Impuesto sobre Sociedades de 1996 la Sociedad ha aplicado deducciones por inversión por 2.513 millones de pesetas, y deducciones por doble imposición de dividendos y bonificaciones por 2.228 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1996 EMDESA no tiene deducciones significativas pendientes de aplicar.

La conciliación entre el Resultado Contable y el Resultado Fiscal (Base Imponible) es como sigue:

Conciliación entre los resultados contable y fiscal	1996	1995
A) Resultado contable del ejercicio antes de impuestos .	163.353	160.879
B) Diferencias permanentes:
Aumentos	3.591	14.782
Disminuciones	(26.177)	(17.885)
C) Diferencias temporales:
Con origen en el ejercicio:
Aumentos	19.923	9.123
Disminuciones	(2.458)	(789)
Con origen en ejercicios anteriores:
Aumentos	323	346
Disminuciones	(3.441)	(4.228)
D) Base imponible (Resultado Fiscal) 155.114 162.228

Millones de Pesetas

57.

Las disminuciones en el año 1996 en diferencias de carácter permanente por 26.177 millones de pesetas, corresponden básicamente a los dividendos percibidos de empresas que consolidan fiscalmente a fos Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), 23.637 millones de pesetas. Asimismo, los ajustes por las diferencias temporales corresponden básicamente a las dotaciones para fondos intempos de pensiones, regulación de empleo y provisiones para responsabilidades.

Durante 1996 la Sociedad ha realizado diversas aportaciones no dinerarias contravalor de los aumentos de pos aumentos del capital social efectuados por RIYAL, S.L. y ARBUJUELO, S.L. (véase Nota 8), habiéndose contabilizado los valores recibidos por el mismo importe del valor contable de los entregados. Dichas aportaciones no dinerarias se acogieron al régimen fiscal especial establecido en el Capítulo VIII del Título VIII de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del impuesto sobre Sociedades.

La Sociedad tiene abiertos a comprobación inspectora los diferentes impuestos que le son de aplicación de los ejercicios no prescritos. Debido a las diferentes interpretaciones que pueden darse a la nomativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por la Sociedad, existen determinados aspectos que podrían originar contingencias fiscales no susceptibles de cuantificación objetiva, en los ejercicios que ya han sido inspeccionados.

La Empresa, siguiendo el criterio de prudencia, ha dotado provisiones suficientes, si bien a juicio de la misma no se deben producir pasivos fiscales significativos, toda vez que, según los asesores jurídicos y fiscales, existen bases legales de defensa de los criterios mantenidos p por la Sociedad.

17.- GARANTIAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995, ENDESA tenía prestados avales a terceros ante entidades financieras, por los siguientes importes:

રજ

Millones de Pesetas

	1996	1995
Empresas del Grupo	49.526	44.845
Empresas Asociadas	27.785	18.575
Otros .	12.272	11.696
Total	89.583	75.116

El aumento, en el ejercicio 1996, de las garantías comprometidas con terceros corresponde principalmente a los avales concedidos a INTERNA-TIONAL ENDESA B.V., por su programa de emisión de deuda en mercados internacionales y a los avales concedidos a ELCOGAS.

La Dirección de EMDESA estima que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 1996 que pudieran originarse por los avales concedidos, si los hubiera, no serían significativos.

Por otra parte, ENDESA ha recibido avales de terceros como garantía de la ejecución de los contratos por suministros y servicios, que al 31 de diciembre de 1996 suponen un importe de 11.137 millones de pesetas.

18.- INGRESOS Y GASTOS

ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ

El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de la Sociedad se produce en el mercado nacional y se genera en su totalidad por su actividad eléctrica. La actividad minera que realiza la Sociedad tiene como única finalidad la extracción de carbón para consumo propio. Esta actividad recibe unas ayudas a su funcionamiento, que en 1996 fueron 1.633 millones de pesetas. Dicho importe estaba recogido en 1995 dentro de la cifra de negocios (véase Nota 2-b)

El desglose de las "Compras de energía" y "Consumos de materias primas y otros materiales consumibles" de 1996 y 1995 de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas es el siguiente:

			Millones de Pesetas
	1996		1995
Compras de energia	36.776		38.660
Consumo de materias primas y otros materiales	80.708		106.405
Compras carbón nacional	47.978	67 409
Compras carbón importado	27.627	33.448
Compras de otros materiales	7.709	7.756
Variación de existencias	(2.606)	(2.208)
Total	117.484		145.065

El menor importe de las compras de carbón nacional en 1996, se debe a la no inclusión en el mismo de las ayudas al funcionamiento de la minería (véase Nota 2-b), así como a la menor producción de energía eléctrica. Este último hecho también afecta a las compras de carbón de importación.

El detalle de los "Gastos de personal" de 1996 y 1995 de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas es el siguiente:

	1996		ો ઉત્તર
Sueldos y salarios		27.356		27.314
Cargas sociales		12.659		11.668
- Seguridad Social - Aportaciones y dotaciones	6.560		6.497
para pensiones	3 - 594		3.729
- Otras cargas sociales	2.505		1.442
Total		40.015		38.982

Millones de Pesetas

Las operaciones efectuadas durante el ejercicio con empresas del Grupo y con empresas Asociadas están reflejadas en la Nota 8.

El detalle de ingresos y gastos extraordinarios es el siguiente:

	Millones de Pesetas
Concepto	Ingresos		Gastos
	1996	1:35	1996	1995
Beneficio en enajenación de inmovili- zado (véanse Notas 7 y 8)	2.874	585
Variación de provisiones inmovilizado financiero			2.342	1.248
Beneficios por operaciones con - acciones propias	20	717
Subvenciones de capital aplicadas al Resultado (véase Nota 12)	1.879	1.968
Pérdidas procedentes de inmovilizado			2.015	1.271
Ingresos y gastos extraordinarios por responsabilidades (véase Nota 14)	2.766	2.000	18.694	13.992
Otros ingresos y gastos extraordina- rios	30	1.835	6.734	4.302
Ingresos, gastos y perdidas de otros ejercicios	474	810	3.647	277
lotal	8.043	7.915	33.432	21.090

Los gastos extraordinarios por responsabilidades y otros del ejercicio 1996, corresponden fundamentalmente a las dotaciones realizadas para la reestructuración de la actividad minera, rescate anticipado de la antigüedad, plan de prejubilaciones, tasas de inspección del Consejo de Seguridad Nuclear y otros riesgos.

19.- PLANTILLAS DE PERSONAL

ానా

Las plantillas medias del personal en los ejercicios 1996 y 1995, distribuidas por categorías fueron las siguientes:

	1996	1995
Personal directivo y titula- dos superiores	491	496
Titulados medios	650	617
Técnicos y administrativos	2.215	2.256
Resto .	1.513	1.683
Total	4.869	5.052

Número medio personas

20.- RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

El importe de los sueldos (considerando aquellos en quienes concurre la condición de empleados), dietas y remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración, en los ejercicios 1996 y 1995, fueron:

	1 ਰੋਡੇਦ	1995
Sueldos	64	57
Dietas	15	12
Remuneraciones	16	ા ર
Total .	વેરું	85

Millones de Pesetas

El importe de los anticipos concedidos a los miembros del Consejo de Administración hasta el 31 de diciembre de 1996 y 1995 han sido de 21 y 22 millones de pesetas respectivamente. Estos anticipos no devengan interés y su devolución es en plazo superior a doce meses.

21.- ACONTECINIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

El día 31 de enero de 1997, en cumplimiento del acuerdo ENDESA-BCH de 1995, ENDESA ha adquirido el 2,3 por 100 de CEPSA por un importe de 7.890 millones de pesetas.

En el mes de marzo de 1997, ENDESA ha recibido financiación por 1.164 millones de francos franceses, a tipo de interés flotante, procedentes de los fondos obtenidos por International Endesa BV, mediante su tercera emisión pública sindicada, realizada el 28 de febrero de 1997 por importe de 25.000 millones de yenes, a un plazo de tres años y medio, con tipo de interés del 5 por 100 y con amortización en dólares.

Con fecha 21 de mayo de 1997, la Comisión Nacional del Mercado de Valores ha resuelto el expediente abierto a ENDESA el 19 de diciembre de 1996, por supuesta falta de comunicación de informaciones, en relación con la presentación de las OPA's sobre FECSA y SEVILLANA, que ha supuesto una sanción de 300 millones de pesetas.

22.- CUADRO DE FINANCIACION

દ્વાર

રહ્યું ,

ಗ್ ్యామ

Millones de Pesetas

Adlicaciones	1996	1995
Adquisición de inmovilizado	271.522	114.127
Innovilizaciones inmateriales . . . . . . . . . . . . · · · · ·	1.108	1 -554
Innovilizaciones materiales	48.439	48.187
lmovilizaciones financieras	221 -975	64 - 386
De empresas del Grupo	202.174	61-589
De empresas Asociadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	19.683	2.797
De otras inversiones financieras	118
Adquisición de acciones propias	268	764
Dividendos	52.455	43.940
Cancelaciones o traspasos a corto plazo de deuda a largo plazo	82.810	99.187
Empréstitos y otros pasívos análogos	26.250	7.500
De empresas del Grupo	20-039	2 .695
De otras deudes	36.521	88.992
Provisiones para riesgos y gastos	4.148	4 . 505
Otras aplicaciones (*)	10.668	77
Total	421 . 871	263 - 300
Exceso de origenes sobre aplicaciones		45.183

(*) Incluye Gravamen del 3 por 100 sobre la actualización R.D.L. 7/1996 por 8.864 millones de pesetas.

Variación del capital circulante

Millones de Pesetas

	Ejercício 1996		Ejercicio 1995
	Aunentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Existencias	to	203		753
Deudores	1	16.577	14.741
Acreedores	7.851		30.806
Inversiones financieras temporales		43	4
Tesorería	24			15
Ajustes por periodificación	*	972	404
Total	7.875	17 - 795	45.951	768
Variación del capital circulante .		9.920	45.183

Millones de Pesetas

Or I genes	1996	1995
Recursos procedentes de las operactones
Subvenciónes de capital	201.506	199.654
	1.990	1 - 168
Deudas a largo plazo	197.664	47.107
Empréstitos y otros pasivo aná logos	18.750
De empresas de l Grupo	27.398	36.553
De otras empresas	151 - 516
Enajenación de inmovilizado		10.554
Inmovilizaciones inmatería les	10.791	60.554
Inmovilizaciones materiales		42
	4.028	2.964
Inmovilizaciones financieras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	6.768	57.548
De empresas del Grupo	816	16.791
De empresas Asociadas	5.944	16.428
De otras inversiones financieras	14
Total origones		24.329
	411.951	308.483
Exceso de aplicaciones sobre origenes	9.920

Recursos procedentes de las operaciones

සිකුණු

服

ූත්‍යයා

图图图图图

的新闻网 |

্রা

的

్లు మూలాలు

Mi I lones de Pesetas

	1996	1.25
Beneficio neto · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Hás:	118.834	113.216
Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado mate-
rial e inmaterial Dotaciones a las Provisiones para pensiones y responsa-	69.392	71.099
bilidades .	21.187	16.750
Dotaciones a Tas Provisiones para Cartera de Valores	2.340	1.248
Diferencias de cambio negativas	917	6.116
Pérdidas en la enajenación de elementos de inmovilizado	1.891	103
Gastos derivados de intereses diferidos	329
Impuesto diferido generado en el ejercicio y los ajus-
tes pertinentes	747	ો રેર
Suma	215.637	208.687
Menas :
Subvenciones de capital aplicadas a resultados . . . . .	1 .834
Excesos de provisiones para riesgos y gastos . . . . . . .		1.968
Diferencias de cambio positivas	3.272	4.019
Beneficios en la enajenación de elementos de inmovilizado	381	752
Impuesto anticipado generado en el ejercicio y los	2.895	581
ajustes pertinentes	5 . 169	1.713
Suma	14.131	9.033
Total
	201 . 506	199.654

Rodolfo Martín Villa State of the comparis of Rafael Miranda Robredo Benigno Blanco Rodríguez Francisco Calleja Sánchez Joaquín Clotet Garriga .. Rafael Español Navarro Y José Fernández Olano José Mª Fernández Osorio Francisco González Rodríguez ..... Manuel Pizarro Moreno .. José Manuel Serra Peris ..... Fernando de Ybarra y López Doriga ......................... ...

್ಟಿನ

్ట్రాన్ని

ន្លា

전체를

్లో

్ట్రాక్టర్లు

్లో స్టేష్

స్ట్రీల్లో విశ్రీయ

്ലി

发上一篇

ಿಗೆ ಸ

的

PROPUESTA DE APLICACION DE RESULTADOS

525

El beneficio del ejercicio 1996 ha sido de 118.833.917.900 pesetas. La propuesta de aplicación de estos beneficios formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad a la Junta General de Accionistas, consiste en la distribución de un dividendo de 280 pesetas por acción (incluida la parte correspondiente a las 252.976 acciones propias), destinando el resto a reserva voluntaria:

A Dividendo 280 pesetas por acción
a 259.752.623 acciones . . . . . .	72.730.734.440
A Reserva Voluntaria	46.103.183.460
Total . . . . . . . . . . . . . . .	118.833.917.900

Rodolfo Martín Villa Rafaél Miranda Robredo . Benigno Blanco Rodríguez Francisco Calleja Sánchez Joaquín Clotet Garriga Rafael Español Navarro > José Fernández Olano José Mª Fernández Osorio Francisco González Rodríguez .. Manuel Pizarro Moreno . . José Manuel Serra Peris ..... Fernando de Ybarra y López Doriga ............

్రప్ప

: :

2017

人的

2017

ੱਚ ਸਿੱਖ

INFORME DE GESTION

INFORMACION ECONOMICA

ANALISIS DE RESULTADOS

FINANCIACION

HECHOS IMPORTANTES DESPUES DEL CIERRE Y EVOLUCION PREVISIBLE

INVESTIGACION Y DESARROLLO

ACCIONES PROPIAS

INFORMACION ECONOMICA

ENTORNO

En el año 1996 ha continuado la mejora de los principales indicadores económicos, lo que ha supuesto un crecimiento del PIB del 2,2 por 100, debido fundamentalmente al aumento de las exportaciones, siendo la agricultura el sector más dinámico y registrándose un leve crecimiento de la industria y un retroceso del sector de la construcción.

Otros aspectos relevantes del año 1996 han sido la disminución de la inflación que cerró el ejercicio con una tasa del 3,2 por 100; la disminución de la tasa de paro en 1,31 puntos; el descenso del déficit público; la disminución del precio oficial del dinero hasta el 6,25 por 100, lo que conllevó bajadas generalizadas de los tipos de interés y la estabilidad y firmeza de la peseta dentro del SME.

A nivel sectorial los factores más destacados han sido:

Aumento de la demanda eléctrica en un 2,6 por 100, producto de la mejora de la actividad económica.
Aumento de la producción hidroeléctrica, en un 70,2 por 100 respecto al año anterior, debido al incremento de la pluviosidad, lo que ha conllevado una menor utilización de las centrales térmicas.

Mantenimiento de la tarifa eléctrica en el nivel de 1995.

Reducción importante del endeudamiento del sector, debido en gran parte a los fondos obtenidos con motivo de la titulización de la moratoria nuclear.

Firma entre las principales compañías eléctricas y el Ministerio de Industria y Energía del Protocolo para el establecimiento de una nueva regulación del Sistema Eléctrico Nacional, con el objetivo de introducir una mayor competitividad y liberalización del Sector Eléctrico. En este Protocolo se establece un período transitorio, durante el cual las empresas eléctricas recibirán el importe correspondiente a los costes de transición a la competencia reconocidos en el mismo, que tratan de garantizar la recuperación de las inversiones anteriores, realizadas al amparo del Marco Legal Estable y que no son recuperables con la nueva regulación.

ANÁLISIS DE RESULTADOS

Niveles de actividad A)

En 1996 ENDESA produjo 38.750 GWh netos, que suponen una disminución del 6,3 por 100 en relación al año anterior. Adicionalmente, se adquirieron 4.484 GWh netos. Con dicha producción la cuota de EMOESA en la generación nacional alcanzó el 24,8 por 100.

La producción con carbón alcanzó los 25.861 GWh con una disminución del 12,3 por 100, consecuencia de la alta hidraulicidad. La producción nuclear fue de 10.987 GWh aumentando un 5,7 por 100. La producción de las centrales hidráulicas fue de 1.902 GWh un 27,5 por 100 superior al año anterior.

La disponibilidad total fue del 91,8 por 100 frente al 89,6 por 100 del año anterior, mejorando sobre todo en C.T. Puentes, C.T. Teruel y C.T.L. Almería I.

La utilización media de las centrales de carbón ha sido del 73 por 100 frente al 85 por 100 de 1995, por la disminución de demanda aplicada en todas las centrales, fundamentalmente en C.T. Teruel y C.T.L. Almería I.

En relación con la actividad minera, durante 1996 se han extraído un total de 7.635 Kt, un 11,6 por 100 inferior a la obtenida en el año anterior. La disminución se produce principalmente en As Pontes que de 7.427 Kt en 1995 pasa a producir 6.455 Kt en 1996, debido a la utilización de carbón de importación.

Actualización de balances B)

Endesa se ha acogido en el ejercicio 1996 a la Actualización de Balances establecida por el R.D.L. 7/96, lo que le ha permitido revalorizar sus activos en unos 295.000 millones de pesetas. Esta importante revalorización ha sido posible debido a la política de prudencia que se sigue en el tratamiento de las amortizaciones y a la

ausencia de costes diferidos. En todo caso el valor de los activos después de dicha actualización, no supera el precio de mercado de los mismos.

Esta revalorización de activos, produce un lógico aumento en las amortizaciones de los siguientes ejercicios. En 1997 el incremento por este concepto sería de 25.000 millones de pesetas aproximadamente, si bien se verá compensado parcialmente por la reducción ya prevista de dichas amortizaciones, debido al perfil descendente de las mismas.

El conjunto de la actualización es beneficiosa para Endesa, ya que además de reflejar de forma más ajustada su situación patrimonial, produce un importante incremento de los cash-flow futuros, de aproximadamente 65.000 millones de pesetas a valor actual.

C) Resultados

En 1996 ENDESA alcanzó un resultado después de impuestos de 118.834 millones de pesetas, con un incremento del 5 por 100 respecto al ejercicio de 1995. La mejora del resultado de la empresa se basa en el mantenimiento del resultado de explotación en los niveles del año anterior y una mejora del resultado financiero del 175,9 por 100, debido a la reducción de gastos financieros por la disminución del endeudamiento medio y de los tipos de interés y a? aumento de los ingresos financieros por dividendos. Por otra parte los resultados extraordinarios han sido negativos debido básicamente a la dotación de provisiones para la reestructuración de la actividad minera, rescate anticipado de la antigüedad, provisiones para el plan de prejubilaciones y otros riesgos.

INGRESOS DE EXPLOTACIÓN

Los ingresos de explotación han sido 451.835 millones de pesetas, un 5,5 por 100 inferiores a los del ejercicio anterior, debido principalmente a la menor utilización de las centrales de carbón y a la eliminación en el precio de venta de las ayudas al carbón nacional.

GASTOS DE EXPLOTACIÓN

Los gastos de explotación han sido 269.523 millones de pesetas, inferiores en un 8,8 por 100 a los del ejercicio anterior, debido fundamentalmente al menor consumo de carbón por disminución de la producción y al menor importe de las adquisiciones de carbón nacional, al dejar de formar parte del coste de adquisición las ayudas al mismo.

Los gastos de personal han aumentado en un 2,65 por 100.

Las dotaciones a las amortizaciones han disminuído en un 2,4 por 100, debido principalmente a la disminución de los valores netos de los activos históricos.

El resto de gastos de explotación ha aumentado un 8,3 por 100, como consecuencia fundamentalmente del registro del Impuesto sobre Contaminación Atmosférica de la Junta de Galicia.

INGRESOS Y GASTOS FINANCIENOS

Los ingresos financieros de EMDESA en el ejercicio 1996 han ascendido a 31.915 millones de pesetas, que representan un incremento del 5,2 por 100 respecto a los de 1995. Este aumento se debe fundamentalmente a mayores dividendos recibidos de empresas participadas.

Los gastos financieros, eliminando el efecto que en los mismos tienen los fondos de pensiones y las diferencias negativas de cambio, han sido de 23.077 millones de pesetas, lo que representa una disminución de un 25,8 por 100 debido a la menor deuda media retribuída y a la disminución del típo medio de interés, el cual ha pasado del 8,3 por 100 en 1995 al 7,2 por 100 en 1996. Las diferencias negativas de cambio pasan de 6.116 millones de pesetas en 1995 a 917 millones de pesetas en 1996, como consecuencia del saneamiento efectuado en el ejercicio 1995 de las diferencias negativas y de la apreciación de la peseta con respecto a las divisas en que están formalizados los préstamos en moneda extranjera.

INGRESOS Y GASTOS EXTRAORDINARIOS

Los resultados extraordinarios negativos del ejercicio 1996 han sido 25.389 millones de pesetas, este resultado obedece fundamentalmente a las dotaciones realizadas para la reestructuración de la actividad minera, al plan de prejubilaciones, rescate anticipado de la antigüedad del personal y otros riesgos diversos.

INVERSIONES

: 上

En el ejercicio 1996 los recursos generados han ascendído a 201.506 millones de pesetas, un 0,9 por 100 superiores a los de 1995.

Las inversiones en inmovilizado material, e inmaterial, en 1996 han supuesto 49.548 millones de pesetas, destacando: las inversiones en centrales nucleares ll.189 millones de pesetas, la construcción del grupo II de la central térmica de Almería 12.289 millones de pesetas, la transformación de los grupos de la central térmica de Puentes 2.904 millones de pesetas, adquisiciones de combustible nuclear 5.514 millones de pesetas y la desulfuración de la C.T. de Teruel por 5.374 millones de pesetas.

Las inversiones en inmovilizado financiero, han ascendido a 221.976 millones de pesetas, destacando las siguientes:

Compra mediante OPA de acciones de SEVILLANA y FECSA por 199.200 millones de pesetas, alcanzando un 75 por 100 de participación en ambas.
Compra del 5,62 por 100 de CEPSA por 18.651 millones de pesetas y su posterior traspaso a RIYAL, S.L.
Compra a ENCASUR de su participación en CARBOEX por 1.406 millones de pesetas.

Compra a ENECO de su participación en ENCASUR por 1.633 millones de pesetas.

OPERACIONES FINANCIERAS

A) Mercado doméstico

Las actuaciones más relevantes del ejercicio han sido las siguientes:

Se han realizado emisiones de pagarés por un importe de 202.713 millones de pesetas, al amparo del programa de emisión autorizado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La deuda media del programa se situó en 106.658 millones de pesetas.
Se han formalizado operaciones de cobertura de riesgo de interés por un total de 110.000 millones de pesetas en los mercados de productos financieros derivados.
A raíz de la OPA sobre FECSA y SEVILLANA se han formalizado nuevas operaciones de financiación por un importe total de 193.500 millones de pesetas, distribuídas en 85.500 millones de pesetas en préstamos a largo plazo (de los cuales 72.000 millones de pesetas llevan Swap asociados) y 108.000 millones de pesetas en líneas de crédito a largo plazo. El límite actual de dichas líneas de crédito se sitúa en 228.700 millones de pesetas al finalizar el año.

B) Mercado Internacional

En 1996 ENDESA mantuvo una deuda media en divisas de 89.341 millones de pesetas. El tipo de interés medio sobre la misma fue del 4 66%.
- Al 31 de diciembre de 1996, ENDESA mantenía una deuda viva con International Endesa B.V. equivalente a 49.044 millones de pesetas. Asimismo, ENDESA ha garantizado la primera emisión de bonos sindicados, realizada en Enero de 1996 por INTERNATIONAL ENDESA B.V., bajo su programa de Emisión de Instrumentos de Deuda en mercados Internacionales, por importe de 150 millones de francos suizos, que ha sido listada en la Bolsa de Zurich.

En Abril de 1996 se produjo su segunda emisión pública sindicada para el mercado portugués por importe de 10.000 millones de escudos.

..............................................................................................................................................................................

El Programa de emisión de deuda de International Endesa B.V. fue calificado por las agencias Standard & Poor´s e IBCA AA y por Moody´s Aa2, tras las adquisiciones de Fecsa y Sevillana y tras la ampliación de su importe a 1.500 millones de dólares en Enero de 1997.

En relación con la gestión de riesgo de cambio, lo más importante fue la contratación de una permuta financiera sobre 4.000 millones de yenes, trasladando el riesgo al franco francés.

El endeudamiento retribuído en 1996 ha evolucionado como sigue:

	Fuentes de financiación
Endeudamiento retribuido	31.12.96	31.12.95	Importe
Deudas con entidades de crédito en pesetas	174.633	57.518	117.115
Deudas con entidades de crédito en divisas	20.880	51.844	(30.964)
Obligaciones y bonos	37.500	45.000	(7.500)
Pagarés	103.799	123.452	(19.653)
Financiación I.E.B.V.	49.043	44.944	4.099
Financiación SEPI	35.300	11.126	24.174
Otros .	129	2.438	(2.309)
Total	421.284	336.322	84.962

Millones de Pesetas

HECHOS INPORTANTES DESPUÉS DEL CIERRE Y EVOLUCIÓN PREVISIBLE

ACONTECINIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

Los acontecimientos posteriores al cierre están descritos en la Nota 21 de las Cuentas Anuales.

EVOLUCION PREVISIBLE

La economía española se encuentra actualmente en un proceso de crecimiento lento, pero estable, que se mantendrá en los próximos meses, dependiendo su aceleración de la evolución del consumo privado.

El control de la inflación, con una tasa inferior al 3 por 100, unido a la política de reducción del déficit público y a la previsión de crecimiento del PIB, parecen indicar unas perspectivas favorables para el ejercicio 1997, posibilitando el cumplimiento de los criterios de convergencia de Maastrich.

El sector eléctrico en su conjunto, ha iniciado en 1997 una nueva etapa encaminada a la liberalización del mercado de producción y de distribución de electricidad en España, par el Gobierno en el Protocolo Electrico acordado en diciembre de 1996, que sustituye a la regulación sectorial básica definida hasta la fecha por el Marco Legal Estable.

Con objeto de analizar la normativa necesaria para el desarrollo del Protocolo, se han creado diversos grupos de trabajo formados fundamentalmente por el propio Ministerio de Industria y Energía, la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional y empresas firmantes del Protocolo, que deberán presentar los informes correspondientes acerca de las diversas materias de actuación, antes del 31 de marzo de 1997.

Aunque todavía están pendientes de desarrollo determinados aspectos del Protocolo, que pueden incidir en las cuentas de resultados de las Compañías Eléctricas, la reducción de tarifas prevista en el mismo, implicará una disminución de los ingreses y resultados, que no obstante será compensada a partir de 1998 por la recuperación de los costes de transición a la competencia, reconocidos en el propio Protocolo.

Para Endesa en particular, las circunstancias anteriores, tendrán un efecto inmediato de reducción de sus resultados, si bien la política de racionalización de costes y de diversificación, junto con el previsible incremento de la actividad económica general, contribuirán eficazmente a compensar esta disminución.

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

Siguiendo las directrices del Plan de Actuación de I + D, a lo largo de 1996 se ha continuado la realización de diversos proyectos orientados a la protección del medio ambiente, la mejora del rendimiento energético y Ta reducción de los costes finales.

Es de destacar la finalización de la primera fase del estudio de cargas críticas de agentes contaminantes, que aporta la información necesaria para que España pueda negociar la reducción de contaminantes en el marco del Convenio de Ginebra, así como los avances en el desarrollo de tecnologías de captación de partículas submicrónicas con la ayuda de ultrasonidos, la reducción de la formación de óxidos de nitrógeno en la combustión de carbones bajos en materias volátiles y la metodología de control de calidad de carbones.

En la planta de demostración de la combustión en lecho fluído de Escatrón se ha instalado una línea de filtros cerámicos, que permitirá una operación más fiable de esta tecnología, a la vez que se han seguido desarrollando actividades de mejora de disponibilidad y eficiencia de la planta.

El desarrollo de energías renovables se sigue potenciando, con la construcción de nuevos parques eólicos comerciales, la operación del primer prototipo de aerogenerador de 500 KW en Monteahumada, la fabricación de palas de aerogeneradores en As Pontes y la participación en el estudio Europeo INTERSOMED, que analiza las posibilidades de implantación de estas energías en los países del Mediterráneo.

ACCIONES PROPIAS

Al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas, celebrada el 5 de junio de 1996, y para facilitar en momentos puntuales la liquidez de su cotización, durante el año 1996 se compraron a través de INTERBOLSA, 206.686 acciones propias por un importe de 1.452 millones de pesetas, a un precio medio de 7.024 pesetas por acción, y se vendieron 206.686 acciones, por importe de 1.472 millones de pesetas, a un precio medio de 7.121 pesetas por acción, resultando una plusvalía de 20 millones de pesetas.

Por su parte ENDESA ha comprado 37.976 acciones propias por un importe de 268 millones de pesetas, a un precio medio de 7.070 pesetas por acción, manteniendo en cartera, a 31 de diciembre de 1996, 252.976 acciones propias por importe de 1.574 millones de pesetas, que representan el 0,1 por 100 de su capital social.

Rodolfo Martín Villa
Rafael Miranda Robredo
Benigno Blanco Rodríguez
Francisco Calleja Sánchez/ . . .
Joaquín Clotet Garriga
Rafael Español Navarro
José Fernández Olano .
José Mª Fernández Osorio
Francisco González Rodríguez
Manuel Pizarro Moreno
José Manuel Serra Peris .
Fernando de Ybarra y López Doriga

彩

સુદ્ર તેમ

期

្លាំង

்டார்.
இ

ක්‍රියාව

播放

: 上一篇:

్రా

ুলিশের মুক্

我

్రత్యాన్ని

్లో విశ్లేషన్ల

100

1000

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

A 2016 - 1

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Empresa Nacional de Electricidad, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (ENDESA) y Sociedades Filiales que componen el Grupo Consolidado, que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1996 y 1995, las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1996, 1995 y 1994 y la memoria consolidada correspondiente a dichos ejercicios anuales, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. Según se indica en las Notas 7 y 13, ENDESA y determinadas filiales del Grupo se han acogido a la actualización de balances prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, lo que ha supuesto una plusvalía consolidada, neta del gravamen único, de 465.557 millones de pesetas, que está incorporada en el capítulo de Fondos Propios de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Empresa Nacional de Electricidad, S.A. y Sociedades Filiales (Grupo Consolidado) al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1996, 1995 y 1994 y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

Arthur Andersen v Cia., S. Com. Reg. Merc. Madrid. Tomo 3190, Fibro 0. Folio 1. Sec. 8, Hoja M-54414. Inscrip. L

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social:

Raimundo Fdez. Villaverde, 65. 2800. Madrid Código de Identificación Fiscal D-1910 Hes

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1996 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1996. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades Consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN Eduardo Sanz Hernández

4 de junio de 1997

Endesa

్లో ప్రస్త

్రాల్లో ప్ర

ట్టుకున్నారు. ప్ర

్ట్రమైన

정책 정

新闻网

న్నాయి. ప్రా

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

BALANCES DE SITUACION

EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD, S.A.(ENDESA) Y SOCIEDADES FILIALES

BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADE AL 31 DE DICIENME DE 1996 Y 1995 (Noras 1, 2 v 3)

్టు

和西藏

합니다.

ो

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﻘﻘﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

: 3

이용자 2

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -

人 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

12.000

	Millones de Pesetas
	1996	1995
ACTIVO
ACCIONISTAS POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS	45	0
INMOVILIZADO	3.428.277	1.920.079
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)	18.548	g.651
Bienes y derechos inmateriales	37.288	21.469
Provisiones y amortizaciones	(18.740)	(11.818)
Inmovilizaciones materiales (Notas 7, 8 y 9)	2.976.639	1.466.822
Terrenos y construcciones	103.671	73.970
Instalaciones técnicas y maquinaria	4.887 . 157	2.503.468
Otro inmovilizado	62.374	41.356
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso	191.498	141.139
Provisiones	(3.323)	(1.152)
Amortizaciones	(2.264.738)	(1.291.959)
Inmovilizaciones financieras (Nota 10)	431.516	442.300
Participaciones puestas en equivalencia	174.319	294.823
Créditos a sociedades puestas en equivalencia	20.406	11.814
Cartera de valores a largo plazo	73.018	79.237
Otros créditos	47.470	15.374
Administraciones Públicas a largo plazo	131.667	45.174
Provisiones	(15.364)	(4.122)
Acciones de la sociedad dominante (Nota 13)	1 ـ 574	1.305
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 5)	12.612	7.362
De sociedades consolidadas por integración global	6.927	7.308
De sociedades puestas en equívalencia	5.685	54
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 3k)	16.149	5.050
ACTIVO CIRCULANTE	332 - 596	202.804
Existencias (Nota 11)	70.369	59.790
Deudores	213.871	127.982
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	169.786	79.710
Empresas puestas en equivalencia	5.432	17.320
Otros deudores	58.097	39.395
Provisiones	(19.444)	(8.443)
Inversiones financieras temporales	34.385	ે તે જેવી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત
Cartera de valores a corto plazo	19.927	1 - 592
Créditos a empresas puestas en equivalencia	1.766	325
Otros créditos	13.209	7.477
Provisiones	(517)	( 238)
Tesoreria	7.428	270
Ajustes por pertodificación	6.543	5.506
TOTAL ACTIVO	3.789.679	2.135.295

	Millones de Pesetas
	1998	1 395
PASILVO
FONDOS PROPIOS (Notas 12 y 13)	1.465.168	882.144
Capital suscrito	208.004	208.004
Reserva de revalorización	287 . 463	972
Otras Reservas de la sociedad dominante	462.856	395.081
Reservas distribuibles	391 -365	323.656
Reservas no distribuibles	71.491	71.425
Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional	341.363	124.150
Reservas en sociedades puestas en equiva lencia	23.155	27.545
Diferencias de conversión	3.214	(1.621)
De sociedades consolidadas por puesta en equivalencia	3.214	(1.621)
Pérdidas y Ganancias atribuibles a la sociedad dominante	165.088	149.853
Perdidas y Ganancias consolidadas	196.681	158.546
Pérdidas y Ganancias atribuibles a socios externos	(31 - 593)	( 8 - 693 )
Dívidendo a cuenta entregado en el ejercício	(25.975)	(21.840)
SOCIOS EXTERNOS (Nota 14)	248.201	82.244
DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN (Nota 5)	6.552	21.960
De sociedades consolidadas por integración global	1 - 594	1.592
De sociedades puestas en equiva lencia	4.958	20.368
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 15)	84.271	46.326
Subvenciones en capital	61.887	30.310
Otros ingresos a distribuir en varios ejercícios	22.384	16.016
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 16)	328.697	204.851
Provísiones para pensiones y obligaciones simílares	247.256	152.361
Utras provisiones	81.441	52.490
ACREEDORES A LARGO PLAZO (Nota 17)	940.771	351.494
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables	242-188	37.652
Deudas con entidades de crédito	578.136	240.130
Otros acreedores	119.074	69.756
Desembolsos pendientes sobre acciones	1.373	3.956
ACREEDORES A CORTO PLAZO (Nota 17)	716.019	546.276
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables	167.632	148.849
Deudas con entidades de crédito	93 . 602	68.818
Deudas con sociedades puestas en equiva lencia	4.059	3.326
Acreedores comerciales	150.333	119.476
Otras deudas no comercia les	298.318	204 . 297
Provisiones para operaciones de tráfico	1 . 534	1.498
Ajustes por periodificación	541	12
TOTAL PASIVO	3.789.679	2.135.295

ಕ್ಷಣ

彩票

图

्ति ।
श्री

్రామెన్ని

ুরা হয়েছে।
প্লাস্তানীয় বিশ্লাম বিশ্বকাপের প্রায়

新闻网

ార్లుకున్న

我

្លា

िक सामान की मानी की में बाद में बाद में बाद में कि महिला में कि महिला है।
बुल किया है कि महिला में बाद में बाद में कि महिला है कि महिला है कि महिला है। इस बार को बाद में बाद

发电

్లా గ్రామాన్లు

100

Rodolfo Martín Villa

T
Rafael Miranda Robredo

Benigno Blanco Rodríguez ).


Francisco Calleja Sánchez /.

Joaquín Clotet Garriga

Rafael Español Navarro


José Fernández Olano

José Mª Fernández Osorio . .


Francisco González Rodríguez

Manuel Pizarro Moreno W.

José Manuel Serra Peris


Fernando de Ybarra y López Doriga

్యామ్న

្ពុជា

정책

్లు ప్రజల్లో ప్రస్త

్ట్రావేట్ర

్లు ప్రాథ్య ప్రాథ్య
గ్రామం గ్రామం గ్రామం గ్రామం గ్రామం గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. లో మూలాలు గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. లో మూలాలు గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

్యూల్డ్ కొల్లిక్ విశ్రీ

的影院

我的

्री

参考文献

ప్రజలు సంరక్షణ శాస్త్ర

源

్లాక్టర్లు

100

1000

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

ప్రదేశ్రీ

్టుకున్నా

服

្រូវ

2018

న్నాయి.
మూలాలు
సంరక్షణ
సంరక్షణ కేంద్రం
సంరక్షణ కేంద్రం
సంరక్షణ కేంద్రం
మూలాలు

ಿಗೆ ಸಿನಿಷ್ಟ

్లో ప్రసిస్

的

EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD, S.A.(ENDESA) Y SOCIEDADES FILIALES

CUENTAS DE PENDIDAS Y GANNETAS CONSOLIDADAS AL 31 DE DICIEMBE DE 1995 y 1994
(NOTAS I, 2 Y 3)

		Millones de Pesetas
	1996	1995	1994
INGRESOS DE EXPLOTACION
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 19)	1.259.835	861.689	794.700
a) Ventas a empresas eléctricas	256.532	391.976	357.262
b) Ventas a abonados	918-843	416.415	383.054
c) Otras ventas	84-460	53.298	54.384
Trabajos realizados por el Grupo para el inmovilizado	20.600	10.779	9.711
Otros ingresos de explotación	15.392	11.455	7:122
	1.293.827	883.923	811.555
GASTOS DE EXPLOTACION
Consumos y otros gastos externos	409.355	315.302	278.232
a) Compras de energia	156.908	101.510	82.890
b) Consumos de combustibles	206.184	178.005	163 "336
c) Otros consumos y gastos externos	46.263	33.787	32.006
Gastos de personal	197.0172	119.623	115.122
a) Sueldos, salarios y asimilados	132.888	83.927	79.526
b) Cargas sociales	64 - 184	35.696	35.596
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	187.722	120.781	117.530
Variación de las provisiones de tráfico	8.111	2.360	5.685
Otros gastos de explotación	113.411	61.691	61.143
	915.671	617.757	571.712
BENEFICIOS (PERDIDAS) DE EXPLOTACION	375.156	266.166	23.821
INGRESOS FINANCIEROS
Ingresos por participaciones en capital	2.923	2.796	2.853
Otros ingresos financieros	18-231	6.588	3.948
Diferencias positivas de cambio (Nota 3k)	4.392	1.145	245
	25.846	10.529	7.344
GASTOS FINANCIEROS
Gastos financieros	104.012	61.454	60.898
Variación de las provisiones de inversiones financieras	6.561	2.894	157
Diferencias negativas de cambio (Nota 3k)	10.788	7.399	4.898
	121.361	71.747	65.953
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS (NEGATIVOS)	(95.515)	(61.218)	(58.609)
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	17.348	29 - 369	22.771
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(222)	(136)	(25)
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(861)	(502)	(1.654)
BENEFICIOS (PERDIDAS) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	298 - 896	253.679	196.304
INGRESOS EXTRAORDINARIOS (Nota 19)	18.732	13.492	6.438
Beneficios procedentes del inmovilizado	4.120	1.878	811
Subvenciones en capítal transferidas al resultado del ejercício	6.845	4.166	2.071
Ingresos o beneficios extraordinarios	7.817	7.448	3.556
GASTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 19)	51.020	32.390	10,975
Perdídas procedentes del inmovilizado	2.591	1.522	1.170
Variación de provisiones de inmovilizado material e inmaterial	2.934	67	47
Gastos y perdidas extraordinarias	45.495	30.801	9.756
RESULTADOS EXTRACINARIOS POSITIVOS (NEGATIVOS)	(32.238)	(18.898)	(4.535)
BENEFICIOS (PERDIDAS) CONSOLIDADOS ANTES DE IMPUESTOS	266.658	214.781	191.769
Impuesto sobre beneficios (Nota 18)	69-977	56.735	52 335
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO. BENEFICIO (PERDIDA)	196.681	158.546	139.234
Resultado atribuido a la minoría, Beneficio (Pérdida)	(31.593)	(8.693)	(6.506)
RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE. BENEFICIO (PERDIDA)	165.088	149.853	132.728
Beneficio neto por acción (en pesetas)	634.94	576,34	510,48

ట్టార్లు ្រូវបានប្រជាជាតិ

的

ප්‍රධානි

್ ಸಾವಿ

୍ଥୀ

్రామ్న

,一起的

,我们

ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘ

្រូវប្រ

1994

્રિક્ત કર્યું

ಿಗೆ ಸಾಧ್ಯವ

Rodolfo Martín Villa .


Rafael Miranda Robredo

ﺍﻟﻤﺸﺎﻫﺪ Benigno Blanco Rodríguez .


Francisco Calleja Sánchez

Joaquín Clotet Garriga


Rafael Español Navarro .

José Fernández Olano
ાજરી

José M* Fernández Osorio

Francisco González Rodríguez

Manuel Pizarro Moreno M


José Manuel Serra Peris

Fernando de Ybarra y López Doriga

ូវប្រាំ

្ពវ

服

ുന്നു.

్ట్రాక్టర్లు

్రైవేట్లు

新疆

1999

,一次

用

ವ್ಯಕ್ಕೆ ಸ್ಟೇ

MEMORIA

్ట్రమ్

ន្តរជាតិនេះ និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង និង ន

我们

్యాల్యే

్రామె

్రాప్ట్ర

న్నాయి. ప్రాథమ

ప్రాథమి

ा

ు వైద్యశాల సంఖ

EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD, S.A. (ENDESA) Y SOCIEDADES FILIALES MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 1996, 1996, 1995 Y 1994

SOCIEDADES DEL GRUPO

ENDESA y sus sociedades filiales configuran un grupo integrado de empresas del sector eléctrico y de la minería del carbón que se constituyó en el año 1983.

En el apartado "sociedades del GRUPO ENDESA", incluido en el Anexo al final de este Informe Anual, se relacionan las principales sociedades participadas directa o indirectamente por ENDESA y sus filiales en más de un 3 por 100, si la sociedad participada cotiza en Bolsa, o en más de un 20 por 100 si la sociedad participada no cotiza en Bolsa.

2 .- BASES DE PRESENTACION Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION

a) Imagen fiel

Las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 1996 y 1995 de EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD, S.A. ("ENDESA" o "LA SOCIEDAD") y de las filiales que componen el GRUPO ENDESA (denominadas en su conjunto "GRUPO ENDESA" o "EL GRUPO"), han sido preparadas a partir de las Cuentas Anuales individuales de las sociedades consolidadas y se presentan, básicamente, de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad y el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas, y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del grupo consolidado.

Las Cuentas Anuales Consolidadas incluyen la actualización practicada al amparo del Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, desarrollado por el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre.

Las Cuentas Anuales Consolidadas del GRUPO ENDESA y las Cuentas Anuales individuales de ENDESA y de las sociedades filiales al 31 de diciembre de 1996, se hallan pendientes de aprobación por las correspondientes Juntas Generales de Accionistas, estimando que se aprobarán sin ninguna modificación. Las Cuentas Anuales individuales de 1995 y 1994 de cada una de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación fueron aprobadas por sus correspondientes Juntas Generales de Accionistas.

b) Principios de consolidación

En el proceso de consolidación se han considerado, en general, las sociedades dependientes y asociadas en las cuales la participación directa o indirecta de ENDESA es superior o igual al 3 por 100 si se trata de valores admitidos a cotización oficial y al 20 por 100 para los que no cotizan.

Las sociedades dependientes con participación directa superior al 50 por 100 se han consolidado, en general, por el método de integración global, salvo que no se tenga el dominio efectivo.

Aquellas con una participación entre el 20 por 100 y el 50 por 100, si se trata de valores no admitidos a cotización oficial y entre el 3 por 100 y el 50 por 100 para los que lo son, se han consolidado por el procedimiento de puesta en equivalencia.

Las sociedades cuya gestión se realiza de forma conjunta con los otros accionistas (sociedades multigrupo), se consolidan por el método de integración proporcional.

Las sociedades filiales consolidadas al 31 de diciembre de 1996, 1995 y 1994 son las siguientes:

INTEGRACION GLOBAL:	1996	1995	1994
GRUPO EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A. (ENNER)	91.4	91 ,4	91,4
GRUPO UNTON ELECTRICA DE CANARIAS, S.A. (UNELCO)	99,7	99,7	99,7
GRUPO ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A. (ERZ)	61,2	61,2	61,2
GRUPO GAS Y ELECTRICIDAD, S.A. (GESA)	55,3	55,3	55,3
EMPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL SUR, S.A. (ENCASUR)	100.0	100.0	100.0
GRUPO ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO)	87,6	87.6	87.6
GRUPO ENDESA DESARROLLO, S.A. (ENDESAR)	100,0	100,0	100,0
GRUPO ENPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA, S.A. (ENECO)	100.0	100,0	100.0
SALTOS DEL NANSA, S.A. (NANSA)	85,0	84 , 8	83,9
GRUPO FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, S.A. (FECSA)	75,0
GRUPO COMPANIA SEVILLANA DE ELECTRICIDAD, S.A. (SEVILLANA)	75,0
INTEGRACION PROPORCIONAL:
NUCLENOR, S.A. (NUCLENOR)	50.0	50.0	50,0
PUESTA EN EQUIVALENCIA:
RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A. (REE)	64.9	52,1	52,1
GRUPO FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, S.A. (FECSA)		49,0	49,0
GRUPO COMPAÑIA SEVILLANA DE ELECTRICIDAD, S.A. (SEVILLANA)		39,4	39,5
GRUPO UNION ELECTRICA-FENOSA, S.A. (UEFSA)	7,5	10,0	9,9
GRUPO COMPAÑÍA ESPAÑOLA DE PETROLEOS, S.A. (CEPSA)	5,6

్ట్రమ్

ារា
ប្រជាជា

제

្ពុជា និង

୍ୟ

្លាំង

【

్యామ్నా

్లో వైభ

្ញា

్యాలయం గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

【

的是在线

Canada

El procedimiento de consolidación aplicado ha sido el siguiente:
l. En el caso de integración global, se incorporan al Balance de Situación de la sociedad dominante los bienes, derechos y obligaciones que componen el patrimonio de las sociedades dependientes y a su Cuenta de Pérdidas y Ganancias, los ingresos y gastos que determinan los resultados de las mismas. Se eliminan los valores de inversión en las sociedades del grupo, determinándose la diferencia positiva o negativa habida en el momento de la adquisición, reconociéndose los intereses de terceros ajenos al grupo que correspondan, en una cuenta de pasivo exigible.
1. Los Estados Financieros de NUCLENOR, sociedad en la que ENDESA participa en un 50 por 100 del capital social, han sido consolidados siguiendo el procedimiento de integración proporcional, al ejercer ENDESA una dirección colegiada junto con otra sociedad del sector eléctrico.
1. En el procedimiento de puesta en equivalencia se sustituye el valor contable de la inversión que figura en las cuentas de la sociedad dominante, por el importe correspondiente al porcentaje que de los fondos propios de la sociedad participada le corresponda. Los dividendos recibidos de las empresas asociadas reducen el importe por el que figura la inversión de las mismas.
1. Las sociedades filiales excluidas del perímetro de consolidación en los ejercicios 1996, 1995, y 1994 por tener actividades que difieren de la principal del grupo consolidado, o estar en proceso de inicio de operaciones y que, en su conjunto, presentan un interés poco significativo respecto a la imagen fiel de las Cuentas Anuales Consolidadas, se detallan en el Anexo de este informe, y se han valorado a su coste de adquisición o mercado, si este fuese inferior (véase Nota 3-g). De haberse incluido éstas en el perímetro de consolidación, el patrimonio consolidado y los resultados consolidados no variarían significativamente.

La consolidación de las operaciones de ENDESA y las sociedades dependientes consolidadas se ha efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

l. Las Cuentas Anuales Consolidadas incluyen ciertos ajustes contables para homogeneizar los principios y procedimientos de contabilidad aplicados por las sociedades dependientes con los de la matriz, tanto en la consolidación efectuada por el método de integración global, por el método de integración proporcional, como en la realizada por el método de puesta en equivalencia.
1. Todas las cuentas significativas a cobrar y a pagar y los beneficios procedentes de las transacciones intersocietarias, se han eliminado en el proceso de consolidación.
1. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y los resultados de las sociedades dependientes consolidadas por integración global, se presenta en los epígrafes "Socios externos" del Pasivo de los Balances de Situación Consolidados y "Resultados atribuidos a socios externos" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas (véase Nota 14).
1. El resultado de introducir en los Estados Financieros Consolidados, por el procedimiento de puesta en equivalencia, las participaciones en sociedades asociadas se refleja en los epígrafes "Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia" y "Participación en beneficios/pérdidas de sociedades puestas en equivalencia", según corresponda.
1. Las reservas de las sociedades dependientes consolidadas por los métodos de integración global y proporcional se presentan separadamente de las de ENDESA, en la cuenta "Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional" del Pasivo de los Balances de Situación Consolidados, de acuerdo con el Real Decreto 1815/1991.
1. De acuerdo con la práctica habitual en España, las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal, si lo hubiese, correspondiente a la incorporación de las reservas de las 'sociedades filiales consolidadas en la contabilidad de la sociedad dominante, por considerar que dichas reservas no serán distribuidas en ejercicios futuros.
1. Los valores contables de los activos netos, que figuran en los registros de contabilidad de las filiales, están ajustados en el proceso de consolidación teniendo en cuenta las diferencias de primera consolidación que han surgido de la comparación de los fondos propios de dichas filiales a la fecha de compra con los valores a los que ENDESA adquirió dichas participaciones, y que son imputables a plusvalías o minusvalías tácitas existentes en estas filiales a dicha fecha.

Estas diferencias de primera consolidación, que se han aumentado o reducido del epígrafe "Inmovilizado material" y se amortizan durante la vida útil restante de los activos de las filiales (véase Nota 7), surgieron de:

La compra efectuada a finales de 1983 al Instituto Nacional de Industria (INI), principal accionista de ENDESA, de sus participaciones en ENHER, UNELCO, GESA y ENCASUR.
La adquisición al 31 de diciembre de 1985 de acciones de ERZ adicionales a las anteriormente poseídas por ENHER.
La adquisición en el primer trimestre de 1991 de acciones de ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO) mediante la compra de un 80 por 100 de las mismas al BANCO SANTANDER, S.A., y presentando una Oferta Pública de Acciones sobre el resto, alcanzando un porcentaje del 87,6 por 100.
1. La diferencia de primera consolidación subsistente se ha calculado como la diferencia entre el coste de adquisición y el valor teórico-contable de dichas sociedades, ponderado por el porcentaje ede participación efectivo en cada período, una vez homogeneizados los criterios contables y consideradas las plusvalías y minusvalías tácitas existentes en los elementos patrimoniales de cada Sociedad en el momento de la adquisición, tal como se indica en el punto anterior. Los impactos individuales resultantes para cada sociedad filial se incluyen en el epígrafe de "Diferencia negativa de consolidación" o "Fondo de comercio de consolidación" (véase Nota 5).
1. En RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A. la participación del GRUPO ENDESA asciende a un 64,9 por 100. RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A. es la sociedad de titularidad pública constituida en base a la Ley de Optimización y Gestión Unificada del Sector Eléctrico y cuyas misiones son las de operar el dispatching central del sistema eléctrico y la red de transporte de alta tensión.

En dicha compañía el GRUPO ENDESA no ejerce dominio efectivo en el proceso de toma de decisiones en relación con sus funciones, dado que los criterios de funcionamiento de la red de transporte y del dispatching central responden a principios de política energética nacional, tendentes a la optimización de costes operativos y consecución de los objetivos gubernamentales en materia de energías primarias.

Este aspecto determina la no consolidación por integración global de dicha compañía, registrándose esta participación en los Estados Financieros Consolidados mediante el procedimiento de puesta en equivalencia.

lo. El efecto en resultados de la incorporación de nuevas sociedades al perímetro de consolidación en 1996, 1995 y 1994, no es significativo.

El cambio de método de consolidación de los Grupos FECSA y SEVILLANA tampoco ha sido significativo en los resultados consolidados de 1996, por el efecto de la aplicación de los resultados correspondientes a socios externos de dichos grupos.

c) Clasificación de los gastos de explotación

En las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas, los gastos de explotación se clasifican por su naturaleza. Los costes de materias energéticas se distribuyen entre los epígrafes siguientes:

Epígrafes de Gastos de Explotación Carbón y otro combustible adquirido a terceros y variación de existencias: Consumos de combustibles Carbón de producción propia: Distribución entre: . Otros consumos y gastos externos Gastos de personal Otros gastos de explotación Amortizaciones

Combustible nuclear:

Amortizaciones

Los costes de combustibles durante los ejercicios 1996, 1995 y 1994 fueron los siguientes:

	Millones de Pesetas
	1 date	। ਰੇਰੇ ਦ	1994
Carbón y otro combustible adquirido de terceros y variación de existencias	206.184	178.005	163.336
Carbón de producción propia	25.353	29.190	30.975
Combustible nuclear	6 - 363	5.871	5.881
Tota l	237.900	213.066	200.192

d) Comparación de la información

್ಷಕ್ಕೆ

Las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas al 31 de diciembre de 1996 y ¥995, se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad y con el Real Decreto 1815/1991.

Para hacer comparables las Cuentas Anuales de los ejercicios 1996, 1995 y 1994 habrá que tener en cuenta lo siguiente:

l) En 1996 entran a formar parte del GRUPO ENDESA las siguientes sociedades:
- Desde el l de enero, a efectos de presentar la imagen fiel del GRUPO y facilitar la comparabilidad con ejercicios futuros, pasan a consolidarse por el método de integración global el Grupo FECSA y el Grupo SEVILLANA, en los que, mediante sendas ofertas públicas de adquisición de acciones, se pasa a tener una participación del 75 por 100 durante dicho ejercicio en ambos grupos. Así mismo, pasan a formar parte del GRUPO ENDESA las sociedades filiales y asociadas de los mismos.
- Saltos del Guadiana, S.A. (GUADISA) en la que participa SEVILLANA y ENECO con un 50 por 100 cada una.
- Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA) con el 5,6 por 100.
- A través de ENDESAR pasan a fomar parte del perímetro de consolidación las siguientes empresas:
  - Inversora Dock Sud, S.A. (DOCK SUD) con el 57,1 por 100.
  - . Eléctrica Cabo Blanco, S.A. (CABO BLANCO) con el 39 por 100.
  - Companhia de Electricidade do Río de Janeiro, S.A. (CERJ) con el 7 por 100.
Electricidad Argentina, S.A. (EARSA) con el 5,9 por 100.
Generalima, S.A. (GENERALIMA) con el 50,1 por 100.
Inversiones Distrilima, S.A. (DISTRILIMA) con el 12,9 por 100.
Empresa Distribuidora Norte, S.A. (EDENOR) con el 9,8 por 100.
Société Provençale du Lit Fluidisant Circulant, S.A. (SOPROLIF) con el 25,0 por 100.
Tirme, S.A. (TIRME) con el 20,0 por 100.
Interagua, Servicios Integrales del Agua, S.A. (INTERAGUA) con el 35,7 por 100.
ERZ ha incrementado la participación en Energías de Aragón, S.A. (EASA), alcanzando un 80,0 por 100.
Se ha reducido la participación en Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (UEFSA) hasta el 7,5 por 100.
2) En el ejercicio 1996 varias sociedades del GRUPO se han acogido a la actualización de balances establecida en el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio. Consecuentemente, las cifras de inmovilizado material, fondos propios y socios externos del Balance de Situación al 31 de diciembre de 1996, presentan respecto a las de 1995, el incremento originado por dicha actualización.
3) ENDESA valoraba hasta 1995 sus existencias de carbón al coste medio ponderado o valor de mercado si este fuese menor. A partir de 1996 se valoran en base al método FIFO (primera entrada-primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior.
4) En 1995 entraron a formar parte del GRUPO ENDESA las siguientes sociedades :
- GESA Diversificación, S.A. (GEDISA) y GESA-GAS, S.A., en las que GESA tiene una participación del 100 por 100.
  - UNELCO Participadas, S.A., en la que UNELCO tiene una participación del 100 por 100, creada para integrar las sociedades de diversificación de dicho grupo.
- Empresa Municipal de Aguas de Las Palmas, S.A. (EMALSA), de la que UNELCO posee un 33 por 100 de participación.
- Energías de Aragón, S.A. (EASA), sociedad que pasa de ser empresa asociada a filial al alcanzar ERZ una participación del 60 por 100.
- Desarrollos Industriales Viesgo, S.A. (DIVISA), creada para integrar las sociedades de diversificación del Grupo VIESGO, en la que VIESGO participa al 100 por 100.
- A través de ENDESAR pasan a formar parte del perímetro de consolidación las siguientes empresas:
  - . Grupo Eléctrico de Telecomunicaciones, S.A. (GETSA) con el 100 por 100.
  - Compañía Peruana de Electricidad con el 49 por 100.
  - . TEJO, CARBOPEGO y PEGOP, en Portugal, con el 35 por 100, 33,3 por 100 y 45 por 100, respectivamente.
- Así mismo ENHER, durante 1995, ha incrementado su participación en HIDRUÑA hasta el 100 por 100.

5) El 1 de enero de 1995 queda excluido del perímetro de consolidación INTERNATIONAL ENDESA, B.V., que ha vendido sus participaciones en ELECAR Y CEPM a ENDESAR.

NORMAS DE VALORACION 3 -

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas, para los ejercicios 1996 y 1995 y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de 1994, de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto 1643/1990 por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad y el Real Decreto 1815/1991 sobre Normas para la formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas, han sido las siguientes:

a) Diferencia negativa de consolidación

La diferencia negativa existente entre el precio pagado en la adquisición de sociedades participadas y el valor teórico-contable de las mismas o diferencia de primera consolidación (véase Nota 5), ajustada, en su caso, por las plusvalías o minusvalías tácitas existentes a la fecha de compra en sus activos y pasivos, se registra en el proceso de consolidación como "Diferencia negativa de consolidación". Dichos importes únicamente se abonan a resultados a partir de la evolución desfavorable de los resultados de la sociedad participada que se trate o como consecuencia de la enajenación de dicha participación.

b) Fondo de comercio de consolidación

La diferencia positiva que existe entre el precio pagado en la adquisición de sociedades participadas y el valor teórico-contable proporcional al porcentaje de participación en estas sociedades en el momento de la compra ajustado, en su caso, por las plusvalías o minusvalías tácitas existentes a la fecha de compra en sus activos y pasivos, se registra como "Fondo de comercio de consolidación" y se amortiza en un período de diez años, considerando este período como el plazo medio de recuperación de las inversiones realizadas. Los importes pendientes de amortizar a 31 de diciembre de 1996 se incluyen en el epígrafe "Fondo de comercio de consolidación" de los Balances de Situación Consolidados adjuntos (véase Nota 5).

c) Inmovilizaciones inmateriales

Los gastos de investigación y desarrollo se consideran gastos del ejercicio, activándose a través de la cuenta de "Trabajos realizados por el GRUPO para su inmovilizado" como inmovilizado inmaterial, los importes correspondientes a los proyectos que tengan motivos fundados de éxito y rentabilidad. Una vez finalizados, se amortizan en un plazo máximo de cinco años.

Las centrales de producción hidroeléctrica están en régimen de concesión administrativa temporal, mediante el cual, al término del período de concesión (las principales concesiones expiran entre los años 2001 y 2078), las instalaciones revierten a la propiedad del Estado en condiciones de buen uso.

Por otra parte, las minas se hallan sujetas al régimen de concesión administrativa por períodos mínimos de 30 años, prorrogables de acuerdo con los requisitos establecidos por la legislación vigente.

La Dirección del GRUPO considera que no es necesario dotar un fondo de reversión, por cuanto los programas de mantenimiento de las instalaciones y los planes de restauración de terrenos aseguran un estado permanente de buen uso y entrega.

Las aplicaciones informáticas se registran a precio de adquisición y se amortizan en un plazo máximo de 5 años.

Inmovilizado material d)

El inmovilizado material de ENDESA incorporado con anterioridad a 1983, se halla valorado a precio de adquisición regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales.

El inmovilizado material de las filiales, existente en el momento de la compra de sus acciones por ENDESA, se halla registrado al precio establecido para valorar dicha adquisición (véase Nota 2-b). El inmovilizado material en explotación de ENDESA y filiales incorporado en 1983 y ejercicios posteriores y las inmovilizaciones en curso se hallan valoradas a su precio de adquisición, incluyendo el efecto del "Acuerdo de Intercambio de Activos" según se describe en el párrafo siguiente.

Las regularizaciones y actualizaciones legales hasta 1995 se han autorizado para reflejar las condiciones de inflación existentes en 1983 y en años anteriores, así como para reconocer las alteraciones patrimoniales derivadas del "Acuerdo de Intercambio de Activos", según se indica en la Nota 9. El efecto bruto de estas regularizaciones y actualizaciones se recoge en el inmovilizado material en explotación (149.369 millones de pesetas tanto en 1996 como en 1995) de los Balances de Situación Consolidados adjuntos.

La amortización acumulada de estas regularizaciones y actualizaciones que se incluye en el correspondiente epígrafe de los Balances de Situación Consolidados adjuntos, ascendía a 114.222 y 111.654 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 y 1995, respectivamente.

Durante 1996, al amparo del Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, se ha procedido a actualizar los valores del inmovilizado material, con un incremento total de 582.331 millones de pesetas. Los activos actualizados no superan en valor de mercado de los mismos, calculado éste en base a los flujos de caja futuros que generan dichos activos (véase Nota 7).

Los costes capitalizados incluyen trabajos contratados con terceros, materiales, mano de obra directa y gastos generales. También se capitalizan los costes de obras de infraestructura minera. Los importes capitalizados por estos conceptos se registran en las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas en el epígrafe "Trabajos realizados por el GRUPO para el inmovilizado". Dichos importes ascendieron en 1996, 1995 y 1994 a 16.516, 9.243 y 8.648 millones de pesetas, respectivamente.

Las obras en curso se traspasan al inmovilizado material en explotación una vez finalizado el período de prueba, a partir de cuyo momento comienza su amortización.

Los gastos periódicos de mantenimiento y reparación, así como el coste originado en la construcción de taludes en explotaciones mineras a cielo abierto, se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren. El coste neto de elementos completos sustituidos, renovados o retirados, más los gastos de traslado o enajenación correspondientes, menos el valor de realización, se elimina de las cuentas de inmovilizado con cargo a resultados del ejercicio.

Durante los ejercicios 1996 y 1995, y en base a criterios técnicos facilitados al efecto, el GRUPO ENDESA ha procedido a dar de baja en su inmovilizado material los elementos de combustible nuclear de las Centrales Ascó I y II, Vandellós II y Almaraz I y II por un importe de 22.926 y 11.685 millones de pesetas respectivamente, que, de acuerdo con criterios técnicos, están consumidos. Por otro lado, y dado que estos elementos se encontraban totalmente amortizados, se ha procedido a dar de baja por el mismo importe el fondo de amortización (véase Nota 7).

e) Gastos financieros capitalizados

Los gastos financieros imputables a las inmovilizaciones en curso se capitalizan en las grandes obras de construcción con período de ejecución superior al año. Los importes activados por este concepto se registran en las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas en el epígrafe de "Trabajos realizados por el GRUPO para el inmovilizado". Dichos importes ascendieron en 1996, 1995 y 1994 a 4.084, 1.536 y 1.063 millones de pesetas, respectivamente.

f) Amortización del Inmovilizado Material

Las sociedades amortizan su inmovilizado material en explotación, con exclusión del combustible nuclear y determinados activos mineros, siguiendo el método lineal basado en la vida económica útil estimada de cada elemento, considerando en algunos casos las provisiones de costes a incurrir y la limitación de vida útil que imponen aquellos otros a los que están directamente ligados.

Como consecuencia de la entrada en vigor el día 1 de enero de 1988 del actual Sistema de determinación de la tarifa eléctrica (véase Nota 4), ENDESA y las sociedades filiales consolidadas efectúan las dotaciones anuales al fondo de amortización acumulada, para las instalaciones en que es aplicable, en base a los períodos en que las diferentes instalaciones obtendrán rendimientos a través de la tarifa eléctrica, según el siguiente detalle:

	ENDESA	Empresas distribuidoras conso lidadas
Centrales hidráulicas	35-65	35-65
Centrales termicas	રે રે	25
Centrales nucleares	25	25
Lineas de transporte	25	25-38
Subestaciones de transformación	20	20-30
Red de distribución		20-30

Media de años de vida útil estimada

ENDESA y ENCASUR aplican para sus bienes y equipos mineros amortizaciones aceleradas, tomando en consideración los rendimientos decrecientes de las explotaciones a lo largo del tiempo, y al amparo de la Ley de Fomento de la Minería (Ley 6/1977).

El coste del combustible nuclear se amortiza en función de una cuota unitaria de producción, basada en la capacidad energética consumida.

Las plusvalías o incrementos netos de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en los períodos impositivos para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

Empresa Nacional de Residuos Radiactivos, S.A. (ENRESA) tiene asignada la responsabilidad del desmantelamiento de las centrales nucleares y del tratamiento y acondicionamiento de los residuos radiactivos nucleares. ENRESA se financia mediante la aportación de una cuota porcentual de los ingresos de la tarifa eléctrica. La formalización de la transferencia de la responsabilidad del tratamiento y acondicionamiento definitivo de los residuos nucleares, se recoge en e? contrato firmado entre ENRESA y las compañías eléctricas de fecha 30 de noviembre de 1989. La Dirección del Grupo estima que los costes que se produzcan hasta dicha transferencia no serán significativos. En consecuencia, las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas no recogen una provisión por este concepto.

g) Inmovilizaciones financieras

Las participaciones del GRUPO no incluidas en el perímetro de consolidación (véase Anexo), con independencia del porcentaje de su participación, se presentan individualmente a coste de adquisición regularizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables, o a su valor de mercado si este último fuese menor. El valor de mercado se determina por el valor teórico-contable de la participación (títulos no cotizados y cotizados con participación superior al 3 por 100) o la cotización media del último trimestre o la cotización al cierre, la que resulte inferior (resto de títulos cotizados).

Las minusvalías resultantes de la diferencia entre el coste y el valor de mercado al cierre del ejercicio se registran en la cuenta de "Provisiones" del Activo de los Balances de Situación Consolidados adjuntos.

Para las sociedades puestas en equivalencia se aplica lo descrito en la Nota 2-b.

Existencias h )

Las existencias de materias energéticas, en la gran mayoría carbón, se valoran siguiendo el método FIFO (primera entrada - primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior. El resto de existencias se valoran al coste medio ponderado o al valor de mercado, si éste fuese menor (véase Nota 11).

i) Desviaciones en tarifas

El GRUPO sigue el criterio del devengo para el registro de las desviaciones en tarifas que surgen de la aplicación del Marco Legal Estable, de forma que contabiliza como gasto o ingreso del ejercicio los importes correspondientes a las regularizaciones que, por este concepto, se deriven del expediente de tarifas del ejercicio siguiente.

j) Subvenciones de Capital

Las subvenciones recibidas en relación con las instalaciones del inmóvilizado se registran en la cuenta "Subvenciones de capital" como un ingreso diferido que se reconoce anualmente de forma lineal en función de la vida útil de las instalaciones correspondientes (véase Nota 15).

k) Diferencias por Conversión en moneda extranjera

Los saldos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio en vigor a la fecha de la transacción. Al 31 de diciembre de cada año, los saldos pendientes de estas transacciones se reflejan en el Balance de Situación al tipo de cambio vigente en esa fecha.

Las diferencias de cambio se han registrado según el siguiente criterio:

Según lo dispuesto en la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 12 de marzo de 1993, que adapta el criterio del Plan General de Contabilidad a las empresas reguladas, las diferencias de cambio de cada operación producidas en el ejercicio deben imputarse, mediante un criterio financiero a lo largo de la operación.

Las diferencias de cambio negativas, que según el cálculo financiero corresponde imputar a ejercicios futuros, se periodifican como "Gastos a distribuir en varios ejercicios" para ser imputadas a resultados de ejercicios futuros de acuerdo con el criterio financiero empleado para efectuar la distribución entre años. Las diferencias negativas de cambio que corresponde imputar al ejercicio o ejercicios anteriores se registran como gasto financiero en el mismo ejercicio en que se producen.

Según la citada Orden, el reconocimiento del ingreso derivado de las diferencias positivas de cambio de cada operación se difiere, con carácter general, hasta el vencimiento de la misma. No obstante, las diferencias positivas producidas en el ejercicio que según el cálculo financiero corresponde imputar a ejercicios anteriores se reconocen como ingreso hasta el límite de las diferencias negativas de cambio derivadas de esa misma operación que se hayan imputado a resultados en ejercicios anteriores, pasando el exceso, en su caso, a figurar en el Pasivo del Balance como un "Ingreso a distribuir en varios ejercicios". Igualmente, las diferencias positivas que corresponde imputar al ejercicio o ejercicios futuros compensarán las diferencias negativas producidas, en su caso, en ejercicios anteriores que estén reconocidas en el Activo del Balance para ser imputadas como gasto en este ejercicio o en ejercicios futuros, pasando el exceso, en su caso, a figurar en el Pasivo del Balance como un "Ingreso a distribuir en varios ejercicios".

Como consecuencia de los criterios indicados anteriormente, las diferencias de cambio contabilizadas durante los ejercicios 1996, 1995 y 1994, han sido las siguientes:

		Millones de Pesetas
Balance de Situación	1996	। ਰੋਕੇ ਦੇ	1994
- Diferencias de
valoración negativas
en moneda extranjera	14 - 304	4 . 569	11.356
- Diferencias de
valoración positivas
en moneda extranjera	1 .551	રવેદ	19
Cuenta de Pérdidas y Ganancias (Resultados financieros)
- Diferencias posítivas de cambio	4.392	1.145	543
~ Diferencias negativas de cambio	10.788	7.399	4.898

। ਰੇ

Si los tipos de cambio en vigor al 31 de diciembre de 1996 se mantuvieran hasta la cancelación de los correspondientes préstamos, el importe de 14.304 millones de pesetas, correspondiente a las diferencias de valoración negativas activadas a esa fecha, representaría un gasto diferido que sería imputado a resultados en los próximos años.

En la Orden del Ministerio de Industria y Energía de 15 de diciembre de 1995, desarrollado por la Resolución posterior, se especifica el procedimiento de recuperación de las diferencias de cambio generadas a partir del ejercicio 1993, a través de la tarifa eléctrica.

1) Complemento de Pensiones

Prestaciones directas:

El personal de la Ordenanza Eléctrica de EMDESA jubilado con anterioridad al 31 de diciembre de 1978 y demás personal asimilable, los empleados de la actividad minera de ENDESA y el personal de determinadas filiales, tienen derecho a percibir prestaciones complementarias a las de la Seguridad Social. Las distintas Sociedades siguen diversos métodos contables, principalmente basados en registrar el coste normal anual y el componente financiero de la provisión constituida, con cargo a Pérdidas y Ganancias para los ejercicios 1996, 1995 y 1994. Sin embargo, a nivel consolidado, se ha registrado el pasivo total por el personal jubilado y por los servicios pasados del personal activo equivalente al valor actual de las prestaciones a percibir según los estudios actuariales (véase Nota 16). La Ley 30/1995 de 8 de noviembre de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, en su disposición transitoria decimocuarta, establece un plazo no superior a tres años desde su entrada en vigor para la externalización de los compromisos de pensiones. El saldo de este pasivo a 31 de diciembre de 1996 y 1995 ascendía a 235.309 y 139.767 millones de pesetas, respectivamente, y se incluye bajo el epígrafe "Provisiones para pensiones y obligaciones similares" de los Balances de Situación Consolidados adjuntos. El incremento de saldos entre los citados ejercicios corresponde, básicamente, a la consolidación por el método de integración global de los grupos FECSA y SEVILLANA.

Los importes contabilizados con cargo a Pérdidas y Ganancias en 1996, 1995 y 1994 por actualización de las obligaciones contraídas por servicios pasados del personal activo y pasivo, ascendieron a 31.759, 20.908, y 15.667 millones de pesetas, respectivamente, (véase Nota 16), y se incluyen en los epígrafes de "Gastos de personal", "Gastos extraordinarios" y "Gastos financieros" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas.

Prestaciones indirectas:

Los empleados de la Ordenanza Eléctrica de ENDESA y los de GESA están acogidos a los sistemas de prestaciones de la Mutualidad de Previsión Social y de Fondo de Pensiones de su personal, entidades jurídicas independientes de las sociedades. Estas Instituciones satisfacen prestaciones independientes a las de la Seguridad Social y se nutren de aportaciones anuales suficientes para la cobertura financieroactuarial de las prestaciones (véase Nota 16).

Desde 1994 la gestión de la Mutualidad de Previsión Social de los Trabajadores de ENDESA, se lleva a cabo por un Administrador General.

El 25 de noviembre de 1994 se suscribieron unos acuerdos entre los representantes de la empresa y los trabajadores, conteniendo un paquete de medidas que contribuirán a la mejora del actual sistema de Previsión Social de los Trabajadores de ENDESA, el cual fue ratificado por la Asamblea General de la Mutualidad de Previsión Social el 29 de noviembre de 1994, lo que ha permitido proseguir con los trabajos y estudios tendentes a su desarrollo.

A la fecha de cierre la Dirección de la Sociedad estima que no se producirán obligaciones patrimoniales significativas para ENDESA por encima de las ya registradas en sus estados financieros.

Otras provisiones m)

La provisión para responsabilidades corresponde al importe estimado para hacer frente a las mismas, probables o ciertas, por obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago (véase Nota 16).

Deudas n)

En los Balances de Situación Consolidados adjuntos, las deudas se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como deudas a corto plazo aquellas con vencimiento igual o inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho período.

o) Impuesto sobre Sociedades

El Impuesto sobre Sociedades se registra como un gasto del ejercicio. Este gasto se determina en función del resultado antes de impuestos, aumentado o disminuido, por las diferencias permanentes. Las bonificaciones y deducciones se consideran como una minoración en la cuota del impuesto en el ejercicio definitivo en que son aplicadas. La diferencia entre el gasto y el pago se debe a diferencias temporales de imputación de gastos e ingresos que dan lugar a Tos impuestos anticipados o diferidos (véase Nota 18).

p) Ingresos y Gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo. No obstante, siguiendo el principio de prudencia, el GRUPO ENDESA únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidas.

Los gastos de puesta en marcha de instalaciones complejas especializadas y yacimientos mineros, ampliaciones de capital, emisión de obligaciones y bonos, formalización de préstamos y otros similares, se cargan, en general, a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en el que se incurren.

q) Energía pendiente de facturación

ENDESA factura la totalidad de la energía suministrada durante el ejercicio antes del cierre del mismo. A nivel consolidado, las sociedades filiales periodifican los ingresos correspondientes a la energía eléctrica suministrada que se encuentra pendiente de facturación, porque el período habitual de lectura de contadores no coincíde con el cierre del ejercicio. Estas cifras ascendieron en 1996 y 1995 a 80.052 y 38.409 millones de pesetas, respectivamente, y se incluyen en el epígrafe de "Clientes por ventas y prestaciones de servicios". El incremento del saldo en el ejercicio 1996 se debe, básicamente, a la incorporación de los Grupos FECSA y SEVILLANA.

r) Derechos de acometida, verificación y enganche.

Los cargos por estos servicios a los abonados se llevan a resultados en el momento en que se cobran. El saldo de "Otras ventas" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas para 1996, 1995 y 1994, incluyen 15.287, 6.712 y 5.710 millones de pesetas, respectivamente, por estos conceptos.

s) Consumo de combustible

El fuel, carbón y otras existencias energéticas consumidas en la generación de energía, se registran como gastos en el momento de consumirse.

t) Acciones propias

Las acciones propias están valoradas a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho más los gastos inherentes a las operaciones, constituyéndose una reserva indisponible por el mismo importe (véase Nota 13).

u) Derivados financieros y Operaciones de cobertura

Todos los derivados financieros mantenidos por el GRUPO ENDESA corresponden a operaciones de cobertura tanto de tipo de interés como de tipo de cambio, estando referenciados en todos los casos a operaciones subyacentes. Las primas pagadas por estos derivados se periodifican siguiendo un criterio financiero (véase Nota 17).

Las diferencias de cambio producidas a lo largo del ejercicio, así como las diferencias de valoración al cierre del ejercicio, se registran de acuerdo con lo indicado en el apartado k) de esta Nota.

4.- REGULACION SECTORIAL

propiciar una mayor liberalización del mismo y asegurar la competencia entre las empresas integrantes del Sistema. Más adelante se detallan los objetivos y aspectos básicos del Protocolo que está en proceso de desarrollo a la fecha actual.

Durante el ejercicio 1996, al igual que en 1995, la retribución de las compañías del Sector Eléctrico se ha determinado, en lo fundamental, por el conjunto de normas que forman el denominado Marco Legal Estable desarrollado a partir del Real Decreto 1538/1987, que entró en vigor el l de enero de 1988. Según esta Normativa, la retribución que de forma global recibe el Sistema Eléctrico Nacional en cada ejercicio tiene como objetivo cubrir el coste total previsto del servicio, el cual está formado por la adición de diferentes costes estándares fíjos y variables. La tarifa eléctrica media para el cliente (en Ptas/Kwh) se determina como relación entre la demanda prevista y dicha retribución global del Sistema. Las posibles diferencias entre los costes y demanda previstos para cada ejercicio y la realidad se corrigen en ejercicios sucesivos. Dado que la tarifa es única para cada tipo de servicio, las empresas se redistribuyen }os ingresos en función de los costes estándares reconocidos y de sus estructuras de producción, distribución y mercado.

Desde el 20 de enero de 1995 está en vigor la Ley 40/1994, de 30 de diciembre, de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional. Esta ley mantiene los principios básicos de regulación que han venido determinando la Normativa Eléctrica, es decir, obligación de suministro, planificación conjunta de las necesidades de capacidad a largo plazo, tarifa única y explotación unificada. Sin embargo, introduce elementos de concurrencia y competitividad y una mayor transparencia en la delimitación de las distintas actividades que forman parte del negocio eléctrico. Entre los aspectos a destacar de la Ley caben citarse:

Creación de la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional como ente Regulador con objeto de velar por la objetividad y transparencia del Sistema.

Especialización de los negocios que integran el suministro de energía eléctrica. Así, la Ley establece que antes del 31 de diciembre del año 2000, cuando el Gobierno lo disponga, las sociedades que desarrollen simultáneamente actividades de generación y distribución, deberán separarlas para que sean llevadas a cabo por sociedades mercantiles diferentes, que sin embargo podrán formar parte de un mismo Grupo.

Obligación de segregar jurídicamente antes del 20 de julio de 1995 las actividades que, en su caso, las compañías que forman parte del Sistema Eléctrico desarrollen en el régimen especial de producción (energías renovables, biomasa, residuos y cogeneración), así como en el exterior y en otros sectores económicos.

Entre las disposiciones adicionales de esta Ley destaca, por su importancia, la octava, que declara la paralización definitiva de los proyectos de construcción de las centrales nucleares de Lemóniz. Valdecaballeros y Unidad II de Trillo, teniendo sus titulares derecho a percibir una compensación mediante la afectación de un porcentaje de las tarifas que cada año apruebe el Gobierno. Con excepción de los distintos Decretos y Ordenes que desarrollan esta Disposición Adicional Octava (véase Nota 8), y de los correspondientes al funcionamiento de la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional, a la fecha actual están pendientes de dictarse las disposiciones necesarias para el desarrollo de los distintos aspectos contemplados en la Ley.

En este contexto, según se ha indicado anteriormente, con fecha 11 de diciembre de 1996 se ha suscrito e? "Protocolo para el Establecimiento de una Nueva Regulación del Sistema Eléctrico Nacional" cuyos objetivos son: l) establecer las bases operativas que han de regir el funcionamiento del Sistema Eléctrico Español; 2) definir los plazos, medidas y salvaguardas que deberán ser puestos en práctica durante el período transitorio hasta alcanzar los objetivos de liberalización del mercado eléctrico; 3) establecer aquellos criterios que deberán regir la estructura del Sector Eléctrico Español, garantizando la competencia entre las empresas que lo integran y la competitividad de las mismas, y

4) sentar las bases de retribución adecuada para cada una de las actividades que se realizan en régimen de monopolio natural, y cuya regulación debe contemplar los intereses de los consumidores, de los trabajadores y los de los accionistas que conjuntamente sustentan el negocio de la empresa.

l) Introducción de competencia en la actividad de generación a través de la puesta en práctica de las siguientes medidas:
- Todos los grupos de generación de potencia instalada igual o superior a 50 Mw. participarán en un mercado de ofertas donde negociarán la venta de su energía. La retribución de los generadores estará formada por el precio marginal que fije dicho mercado, más un componente adicional de garantía de potencia y la retribución que perciban por su aportación de servicios complementarios. Al conjunto de esta retribución se le denomina Valor Integrado de la Energía (VIE).
- La instalación de nuevos grupos de generación se considera liberalizada, sin perjuicio de la obtención de las autorizaciones necesarias.
- Los abastecimientos de materias primas para la generación de energía eléctrica se efectuarán sin restricciones de ningún tipo a partir del 1 de enero de 1998. No obstante, en el caso del carbón autóctono se estará a lo dispuesto en el Plan de Futuro de la Minería del Carbón y Desarrollo de las Comarcas Mineras.
2) Introducción de una mayor transparencia en las actividades de despacho, transporte y de operación del mercado, por medio de las siguientes medidas:
Red Eléctrica de España, S.A. continuará ejerciendo las actividades de Transporte y Operador del Sistema contempladas en la Ley de 40/1994. La retribución de la actividad de transporte se determinará teniendo en cuenta el reconocimiento de costes de inversión unitarios y costes de operación y mantenimiento, revisándose anualmente el coste reconocido a estas actividades considerando la evolución del I.P.C. menos un punto.
El Protocolo prevé la constitución, antes del 31 de diciembre de 1997, de una Sociedad Anónima, jurídicamente separada de Red Eléctrica de España, S.A., que tendrá a su cargo los mecanismos de recepción de ofertas, casación y comunicación necesarios para establecer el Mercado de Generación.
3) Liberalización progresiva del suministro eléctrico, e introducción de competencia en las actividades de distribución y comercialización:
- El Protocolo prevé la liberalización progresiva del suministro eléctrico, estableciendo la capacidad de elección de suministro para los clientes, comercializadores y distribuídorescomercializadores según el siguiente calendario: Entre el I de enero de 1998 y el 31 de diciembre de 1999 para consumos superiores a 20 Gwh/año; en el 2000 para consumos superiores a 9 Gwh/año, y en el año 2001 para consumos superiores a 5 Gwh/año, ampliándose a partir de esta fecha hasta llegar a la liberalización total. Estos consumos anuales están referenciados a consumos por punto de suministro o por instalación para consumos propios en el caso de consumidores, y por el mercado servido por sus propias redes para los distribuidores-comercializadores.
- El Protocolo establece el derecho a la utilización de las redes de transporte y distribución por parte de los clientes con capacidad de elección y las compañías comercializadoras, por lo que se establecerá un procedimiento de determinación de los peajes por utilización de estas redes.
4) El Protocolo fija una retribución global para 1997 para las actividades de distribución y comercialización desarrolladas por las empresas firmantes y sus filiales o participadas peninsulares, estableciendo que esta retribución global se actualizará anualmente considerando la evolución del I.P.C. menos un punto, y las variaciones del mercado corregidas por un factor de eficiencia. A la fecha actual está pendiente de determinarse el reparto entre las distintas empresas de la retribución global por estas actividades que deberá efectuarse en el futuro según un modelo que caracterice las distintas zonas de distribución y variables objetivas de la actividad desarrollada, y que evolucione en función de parámetros objetivos de calidad y reducción de pérdidas.
5) Formación de precios y estructura de tarifas. El Protocolo contempla, a efectos de elaboración de las tarifas, los siguientes conceptos como componentes del coste de suministro de energía eléctrica:
- Costes de generación, transporte, distribución y gestión comercial y de la demanda.
- Costes permanentes de funcionamiento del Sistema, que incluyen los incentivos sobre producción en régimen especial, costes de la entidad que lleve a cabo la explotación del Sistema, del Operador del Mercado y de la Comisión del Sistema Eléctrico Nacional.
- Costes de seguridad de abastecimiento, que incluyen los costes asociados a la minería del carbón, al exceso de stock de carbón nacional, en su caso, y los costes indirectos relacionados con el Plan de Futuro de la Minería del Carbón.
- Costes de transición a la competencia, que constan de los costes asociados a la moratoria nuclear, los costes asociados al stock estratégico de combustible nuclear y el tratamiento posterior de los residuos, y una retribución fija establecida para el período transitorio comprendido entre 1998 y el año 2007, ambos inclusive, como se especifica en el apartado 7.

Evolución de la tarifa: 6)

Este período tendrá una duración de 10 años, del año 1998 al 2007, ambos inclusive.
La evolución de las tarifas será la siguiente:
1997 Reducción nominal del 3 por 100.
1998 Reducción nominal del 2 por 100.
1999 al 2001 ambos inclusive Reducción nominal del 1 por 100.
2002 al 2007 ambos inclusive Los criterios que regirán la evolución de las tarifas en este período se establecerán en función de los resultados de los períodos anteriores en cuanto al funcionamiento del modelo, evaluación de los precios del mercado en relación con el estimado, evolución económicofinanciera de las empresas, etc.

Estas reducciones de tarifas se considerarán mínimas, pudiendo incrementarse de acuerdo con determinadas condiciones que se establecen en el Protocolo.

7) Retribución fija, o costes de transición a la competencia:

Las empresas firmantes del Protocolo percibirán durante el período 1998 - 2007 una "retribución fija", expresada en Ptas/Kwh que se calculará cada año como la diferencia entre los ingresos medios recogidos en tarifa y todo el conjunto de costes de las empresas.

El valor actual neto al 31 de diciembre de 1997 de los importes a recuperar por las empresas asciende a 1.988.561 millones de pesetas, y contempla el abono de 1 Ptas/Kwh. para aquellos grupos de generación que consumen carbón nacional, por un importe de 295.276 millones de pesetas. Una vez deducido este último importe, del saldo restante, 1.693.285 millones de pesetas, se ha distribuido el 80 por 100 entre las empresas firmantes del Protocolo, correspondiéndole a ENDESA y sus empresas filiales peninsulares no firmantes del mismo el 28,6 por 100 del saldo anterior. Adicionalmente a FECSA y SEVILLANA se les han asignado un 8 por 100 y un 4,3 por 100, respectivamente, de este mismo saldo. El 20 por 100 restante será asignado posteriormente a las empresas eléctricas.

Finalmente, hay que indicar que el Protocolo contempla la creación de grupos de trabajo para el análisis de la normativa necesaria para su desarrollo, debiendo presentar estos grupos sus conclusiones antes del! 31 de marzo de 1997. Asimismo, el Protocolo prevé que durante 1998 se realizarán las comprobaciones necesarias del funcionamiento del modelo, comprometiéndose el Ministerio de Industria y Energía a introducir las modificaciones necesarias para lograr los objetivos previstos. Durante el ejercicio 2001 se evaluarán los resultados de funcionamiento del nuevo modelo proponiéndose las modificaciones que, en su caso, sean convenientes.

Aunque a la fecha actual están pendientes de dictarse por parte del Gobierno las disposiciones necesarias para el desarrollo de distintos aspectos contemplados en la Ley 40/1994 y en el Protocolo, la Dirección del GRUPO ENDESA no estima que como consecuencia del desarrollo de dichas disposiciones se vayan a producir variaciones significativas en los próximos ejercicios en relación con las actividades de las Sociedades.

Con respecto a GESA y UNELCO, existe un sistema específico adaptado a las condiciones de extrapeninsularidad y subsistemas insulares aislados que establece mecanismos de cálculo de costes reconocidos a dichas Empresas. La diferencia entre el coste del servicio en las islas frente al coste peninsular es compensado por OFICO, al aplicarse una tarifa a cliente idéntica a la peninsular.

5.- DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION Y FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION

La composición de la diferencia negativa de consolidación desglosada por sociedades al 31 de diciembre de 1996 y 1995, es la siguiente:

	Hillones de Pesetas
	1996	ાવવેર
FECSA 6.		14.378
SEVILLANA 6.		1.183
UEFSA তে	3.025	4.034
ENECO ं	1.076	1.076
GAS ARAGON (G. ERZ)	રાદિ	રોદ
COTESA (G. UNELCO)	247	247
EOLICAS DE LANZAROTE (G. UNELCO)	3	3
PEGOP (G. ENDESAR)	ી રે	ાં ર
TEJO (G. ENDESAR)	200	206
COMPARIA PERUANA DE ELECTRICIDAD (G. ENDESÁR)	173	302
DOCK SUD (G. ENDESAR)	2
CABO BLANCO (G. ENDESAR)	102
ELECTRICIDAD DE ARGENTINA (G. ENDESAR)	570
DISTRILIMA (G. ENDESAR)	673
TOTAL	6.552	21.960

El movimiento de dicha diferencia negativa de consolidación ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31.12.1994	40.434
Altas	773
88 jas	(19.247)
Saldo al 31.12.1995	21.960
Altas	1.347
Bajas	(16.755)
Saldo al 31.12.1996	€ . 552

La disminución en 1996 es consecuencia fundamentalmente de la compensación de los fondos de comercio generados al incrementarse la participación en FECSA y SEVILLANA, con la diferencia de consolidación negativa existente para dichas sociedades al 31 de diciembre de 1995, así como por la venta del 2,5 por 100 de participación en UEFSA. Las altas producidas en 1996 corresponden a la incorporación de nuevas sociedades al perímetro de consolidación del Grupo ENDESAR.

La baja producida durante 1995 correspondió a la aplicación de la diferencia negativa de consolidación de SEVILLANA, por la parte de los costes incurridos por dicha sociedad en la construcción de la central nuclear de Valdecaballeros no reconocidos como valor base de compensación por el Ministerio de Industria y Energía al declarar la paralización definitiva de dicha central.

El fondo de comercio de consolidación desglosado por sociedades al 31 de diciembre de 1996 y 1995, es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	I dae	। ਰੇਰੇ ਦ
HECSA (G. ENHER)	6.257	7.018
EMALSA (G. UNELCO)	51	54
EASA (G. ERZ)	670	290
CERJ (G. ENDESAR)	5.440
SOPROLIF (G. ENDESAR)	72
GENERALIMA (G. ENDESAR)	74
EDENOR (G. ENDESAR)	48
TOTAL	12.612	7.362

El aumento del fondo de comercio del GRUPO en 1996, se produce fundamentalmente por el incremento de la participación de ERZ en EASA en un 20 por 100 y la incorporación al perímetro de consolidación del Grupo ENDESAR de nuevas sociedades.

6.- INMOVILIZADO INMATERIAL

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1995 en el inmovilizado inmaterial ha sido el siguiente:

	m) lones de reselas
Saldo al 31 de diciembre de 1994	7.658
Inversiones	4.822
Amortizaciones y retiros	(2.877)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	218
Aumentos (Disminuciones) por traspasos	(170)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	9.651
Inversiones	6.672
Amortizaciones y retiros	(5.252)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	8.587
Aumentos (Disminuciones) por traspasos	(1.110)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	18.548

7.- INMOVILIZADO MATERIAL

El GRUPO, en base a las mejores estimaciones sobre los flujos de caja que generarán los diferentes activos en el futuro mercado competitivo, junto con los ingresos derivados de los costes de transición a la competencia que percibirá de acuerdo con lo establecido en el Protocolo para el establecimiento de una nueva regulación del Sistema Eléctrico Nacional, entiende que no existe ningún problema para la recuperación, con un adecuado ratio de rentabilidad, de los importes de contabilización al 31 de diciembre de 1996 en las diferentes cuentas del inmovilizado material. Estas estimaciones preliminares se irán concretando a medida que se desarrolle el citado Protocolo.

El 31 de Diciembre de 1996, las siguientes sociedades filiales del GRUPO ENDESA: ENDESA, ENHER, GESA, UNELCO, ERZ, VIESGO, FECSA, ENECO, NANSA, y SEVILLANA, han actualizado su inmovilizado al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, con pago de un gravamen único del 3 por 100. La plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3 por 100, y una vez deducida la parte aplicada a la compensación del fondo de comercio por plusvalías tácitas pagadas, en la adquisición de SEVILLANA, ha sido abonada a la cuenta "Reserva de revalorización" (en el caso de la matriz) y a las cuentas "Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional" y "Socios externos" por el importe correspondiente a los minoritarios (en el caso de las sociedades filiales). El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizará en los períodos impositivos que resten para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. Se estima que el efecto de la actualización de 1996, sobre la dotación a la amortización de 1997, será aproximadamente de 47.000 millones de pesetas.

El coste regularizado y actualizado del inmovilizado material en explotación al 31 de diciembre de 1996 y 1995, así como su correspondiente amortización acumulada, presenta la siguiente composición:

	Millones de Pesetas
Inmovilizado Material	1996	1995
Centrales hidráulicas	645.075	349-957
Centrales térmicas	1.167.120	740.316
Centrales nucleares	1.397.909	671.526
Lineas de transporte	157.238	60.086
Subestaciones de transformación	293 - 453	119.796
Red de distribución	986.920	418.542
Otras instalaciones	281 . 249	136.994
Minas	125.848	124.911
	5.054.812	2.622.128
Menos Diferencia originada en la adquisición
de Filiales. Neto (véase Nota 2-b)	(1.610)	(3.334)
Tota l	5.053.202	2.618.794

జ్రామై

္ကုိ ဘား

and the seat of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the station of the states of the states of the station of the station of t

2007 - 1000

文章

্রা

్ట్రమైన

్యామ్నాయి. ప్రసిద్ధి ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుంది. ప్రస్తుం

and and the seat of the seat of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the state of the

	Millones de Pesetas
Amortización Acumulada	1996	1995
Centrales hidráulicas	(236.473)	(129 . 688)
Centrales térmicas	(684.131)	(433.701)
Centrales nucleares	(553 - 578)	(293.594)
Lineas de transporte	(72.210)	(30.429)
Subestaciones de transformación	(125.109)	(56.382)
Red de distribución	(351 .314)	(166.284)
Otras instalaciones	(118.660)	(64.562)
Hinas	(123.263)	(117.319)
Tota l	(2.264.738)	(1.291.959)

El movimiento habido durante el ejercicio 1995 y 1996 en el inmovilizado material en explotación ha sido el siguiente:

				Millones de Pesetas
Inmovilizado Material en Explotación	Saldo al 31.12.94	consolidación de otras Sociedades Incorporación en	Inversiones	Ret iros	l raspasos	Otros	Saldo al 31.12.95
entra les hidráulicas	311.272	36.678	899	(16	1.283	( 1 28 r	349.957
entrales térmicas	661.679		8.376	(2.795)	73.905	(849)	740.316
Centrales nucleares	671.338		6.209	(21.800)	15.946	(167 )	671.526
ineas de transporte	58.470	41	231	(10	1.377	( 383 )	60.086
Subestaciones de transformación	121.239	302	ਰੇਰੇਟ	(1.191)	2.729	(4.278)	119.796
Red de distribución	391.453	1.208	7.032	(794)	13.038	6.605	418.542
Otras instalaciones	126.201	522	5.933	(1.487)	5.222	(2.731)	133.660
Allas	124.317		2.011	(2.717)	1.372	(72	124.911
lota l	2.465.969	39.12	31.686	(30.810)	114.872	(2.044)	2.618.794

જુદા

្លាំង
ប្រជាជនជាតិ
ប្រជាជនជាតិ
ប្រជាជនជ្ជា

ಹಾಸ

ಿ ಸ್ಟ್ರಾ

ព្រះពុ

្រា

,在线上

的经济

្រី

Inmovilizado Material en Explotac ión	Saldo al 31.12.95	des en de Incorporación conso lidación otras Socieda	Inversiones	Actualización RDL 7/1996	Ret iros	Traspasos	Otros	Saldo al 31.12.96
entrales hidráulicas	349.957	212 . 568	2.136	80.505	( રેણ	1 - 988	(-2.023)	645.075
entrales térmicas	740.316	224.860	8.342	169.753	(2.409)	27.759	(1.501)	1.167.120
entrales nucleares	671.526	544 . 749	8.666	177.986	(54.641)	48.696	927	1.397.909
ineas de transporte	60.086	75.178	673	15.097	(310)	3.537	2.977	157.238
ubestaciones de transformación	-119 . 796	133.407	1.652	28.897	( 6 ]	13.691	(3.929)	293 . 453
ed de distribución	418.542	429.301	10.863	88.915	1.152	41.542	(2.091)	986.920
tras instalaciones	133.660	106.395	5.783	16.306	(5.362)	14.504	8.353	279.639
inas	124.911	45	1.790		(1.092)	ાં રેર	39	125.848
ota	2.618.794	1.726.503	39.905	578.459	(65.083)	151.872	2.752	5.053.202

Millones de Pesetas

했

្លួននេះជួរ

್ವಾ

్లు రామెడి

ු ක්‍රියාව

్రామె

ে স্বীক্ষ

िक्क में किसी को में बाद में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि में कि म

Shirt

kanika

La columna de "Incorporación en consolidación de otras Sociedades" incluye en 1995 los saldos de Energías de Aragón S.A. (EASA), y en 1996 los saldos de FECSA, SEVILLANA, GUADISA Y DOCK SUD.

Asimismo, en el apartado de centrales nucleares, se encuentran recogidas las bajas realizadas en 1996 y 1995, por importe de 22.926 y 11.685 millones de pesetas respectivamente, por el combustible nuclear de las centrales Ascó I y II, Vandellós II y Almaraz I y II según se señala en la Nota 3-d.

ENDESA y las sociedades filiales tienen formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que está sometido.

El movimiento durante los años 1995 y 1996 de la amortización acumulada ha sido el siguiente:

		MITHOMES UE LESELAS
Amortización Acumulada	Saldo al 31.12.94	Incorporación en consolidación de otras Sociedades	Dotación	Bajas	Otros	Saildo a 1 31.12.95
Terrenos y Construcciones	42 901	14	1.356	(1.917)	( ਰ )	42.345
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.136.424	2.253	112.387	(26.411)	(3.625)	1.221.028
Otro inmovilizado	23.509	5	5.894	(740)	(82)	28 - 586
Tota I	1.202.834	2.272	119.637	(29.068)	(3.716)	1.291.959

Millones de Pesetas

Amortización Acumulada	Saldo al 31.12.95	Incorporación en consolidación de otras Sociedades	Dotación	Bajas	Otros	Saldo al 31.12.96
Terrenos y Construcciones	42.345	3.461	1 . 569	(1.058)	464	46.781
Instalaciones técnicas maquinaria	1.221.028	826.264	178.123	(53.548)	134	2.172.001
Otro inmovilizado	28.586	10.885	5.411	(1.893)	2.967	45 956
Tota l	1.291.959	840.610	185.103	(56.499)	3.585	2.264.738

La columna de "Incorporación en consolidación de otras Sociedades" incluye en 1996 los saldos de FECSA, SEVILLANA, GUADISA Y DOCK SUD.

8.- ANTICIPOS E INMOVILIZACIONES EN CURSO

్లు ప్ర

ਨਾਲ

El detalle de "Anticipos e inmovilizaciones en curso" al 31 de diciembre de 1996 y 1995 y de los compromisos en firme de compra a 31 de diciembre de 1996, era el siguiente:

		Millones de Pesetas
Anticipos e inmovilizaciones en curso	1996	। ਰੇਰੇ ਦ	Compromisos de compra al 31.12.1996
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Vandellós II	1.386	4 . 698	12.926
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Ascó II	332	1 .329	9.839
- Combustible {recargas} de la Central Nuclear de Ascó I	7.183	રેકો	7.527
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Almaraz II	2.996
- Combustible (recargas) de la Centra } Nuclear de Garona	1.315		9.943
- Centrales Nucleares de Ascó I y II	4.930	5.977	2.001
- Centrales Nucleares Almaraz I y II	6.368
- Central Térmica de Puentes	કુકણ	1.718	269
- Parque Hulla Puentes	1 .695	1.130	360
- Central Térmica Terue)	9.490	3.937	7.415
- Central Térmica Alcudia II Grupos III y IV	38.995	31.311	770
- Grupo I y II Granadilla	794	754	1 . 935
- Grupo I y II Juan Grande	1.246	13.299	2.074
- Central Térmica Litoral Almeria Grupo II	45.612	30.848	5.522
- Central Térmica Melilla	1.213
- Central Térmica Compostilla	2.755		2.626
- Central Térmica Bahla Algeciras	4.593
- Central Térmica Cristóbal Colón	6.020
- Otros elementos	52 . 692	42.553
	191 . 498	138.115	63.207
Activos sujetos a moratoria. (C.N. Trillo II)		3.024
Tota I	191.498	141.139

La Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional declara la paralización definitiva de la central nuclear de Trillo II en la que ENDESA participa en un 40 por 100, y de la central nuclear de Valdecaballeros en la que SEVILLANA participa en un 50 por 100, estableciendo un valor base de compensación de 11.017 y 340.057 millones de pesetas respectivamente para estas centrales.

Durante 1996 se ha procedido a la cesión a la Sociedad de Titulación de Activos, S.A. del derecho de compensación del que eran titulares ENDESA y SEVILLANA por un importe de 3.978 y 172.296 millones de pesetas respectivamente.

El movimiento habido durante los ejercicios 1995 y 1996 en el inmovilizado en curso ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1994	158.802
Inversiones	98.427
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	234
Retiros	(973)
Traspasos a explotación	(114.872)
Otros	(479)
Saldo a 1 31 de diciembre de 1995	141.139
Inversiones	154.934
Actualización RDL 7/1996	3.872
Incorporación en consolidación de otras Sociedades (a)	314.287
Retiros (b)	(270.269)
Traspasos a explotación	(151.872)
Otros	( 593 )
Saldo al 31 de diciembre de 1996	191 498

(a) Recoge los saldos de incorporación de FECSA, SEVILLANA, GUADISA y DOCK SUD.
(b) Corresponde básicamente a las bajas de los activos nucleares en moratoria de ENDESA y SEVILLANA, incluyéndose el importe no reconocido y provisionado por la Central Nuclear de Valdecaballeros por 89.998 millones de pesetas.

9.- AGRUPACIONES Y COMUNIDADES DE BIENES

ﺍﻟﻜﺎﺗﺐ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

ENDESA, FECSA, SEVILLANA, VIESGO y NUCLENOR poseen participaciones en diversas Agrupaciones de Interés Económico, Comunidades de Bienes y Sociedades constituidas para la construcción y posterior explotación de centrales térmicas eléctricas. La parte proporcional de los gastos relativos a las centrales en funcionamiento se incluye en las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas bajo los correspondientes epígrafes de "Gastos de explotación". Los importes mostrados en el siguiente cuadro representan las inversiones en cada uno de estos proyectos que se incluyen en los correspondientes epígrafes del Balance de Situación Consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1996:

Proyecto	Inmovilizado Materia) en Explotactión	Amortización Acumu lada	Inmovi ización en Curso	Porcentaje de Participación
Centrales térmicas
nuc leares :
Vandellós II	409.695	(147.129)	2.642	72
Ascó I y II	776.890	(304.686)	12.831	100 y 85
Trillo I	6.118	(1.000)	34	2
Almaraz I y II	158.632	(80.708)	9.281	36,02
Centrales térmicas convencionales :
Litoral de Almería	79.816	(34.491)	8	100
An 1 lares	23 - 550	(10.718)	-	33,33
Los Barrios	91.709	(28.826)	375	100
Soto de Ribera	24.038	(11.836)		33,33
Centrales hidráulicas:
Grandas de Salime	11.151	(5.194)		50
Tota I	1 - 581 - 599	(624 . 588)	25.171

Míllones de Pesetas

De acuerdo con lo establecido en la Ley 49/1984, a finales del ejercicio 1985 determinadas empresas alcanzaron un acuerdo global sobre intercambio de activos. En el momento del mismo se registró una alteración patrimonial del coste de las instalaciones (35.256 millones de pesetas) que está registrada, neta de los intereses minoritarios que ascendían a 3.000 millones de pesetas, en el epígrafe "Reservas en sociedades consolidadas por integración global" de los Balances de Situación Consolidados adjuntos. La recuperación de los valores regularizados ha quedado específicamente recogida en diversas disposiciones oficiales.

10 .- INMOVILIZADO FINANCIERO

Durante el ejercicio se adquieren mediante Oferta Pública de Adquisición de acciones, 106.125.171 acciones de SEVILLANA y 4.786 bonos convertibles de esta misma sociedad, canjeados posteriormente por 372.016 acciones, por un importe total de 139.107 millones de pesetas. También se adquieren en Bolsa 112.272 acciones de la misma, por 100 millones de pesetas, pasando a tener ENDESA una participación del 75 por 100 en dicha sociedad al 31 de diciembre de 1996. En esta misma Oferta Pública se adquirieron 54.275.175 acciones de FECSA, por 59.993 millones de pesetas, con lo que la participación alcanza el 75 por 100. Ambas sociedades consolidadas hasta 1995 por el procedimiento de puesta en equivalencia pasan a consolidarse en el ejercicio 1996 por el método de integración global.

La composición y el movimiento de este epígrafe al 31 de diciembre de 1995 y 1996 es la siguiente:

INMOVILIZADO FINANCIERO	P P 31.12.9 Sa Ido	l nvers lones	equiva lencia Puestas en	Desinversiones	consolidación de otras Sociedades Incorporación en	Traspasos y otros	Saldo a l 31.12.95
Participaciones puestas en equivalencia	t 296.09	ર ' જેટિર	12.731		-	(19.960)	294.823
SEVILLANA	6 104.72		5.057			(19.247)	90.539
FECSA	C 98.19		all			t	99.103
UEFSA	V 17.51	61	3.546			-	21.121
RED ELECTRICA	9 37.17		2.123			t	39.299
EASA	0 6.47	3.104				(9.574)
AGBAR	0 14.40	રુપ	128				14.578
ELECAR	0 16.94		ਦਰਤ			701	18.243
SANTANDER DE CABLE	151	। ਇੱਕ	(66)			-	ટક્વ
CONSORCIO ENERGETICO PUNTA CANA-MACAO	9 51		ਟ			(82)	436
દ દિલ્લામ			49			16	કર્
TE JO		1	81			2.934	3.015
EHALSA	1		(70)			1.466	I . 396
LANZAROTE DE CABLE		જે રે	1			-	45
CANARIA DE CABLE	-	S					12
COTESA			182			497	679
EOLICAS DE LANZAROTE		-	13			333	346
OBETAGO	-	2.495	182				2.677
TELDENSE DE CABLE	-	P				-
AGUERE	-
EOLICAS DE TENERIFE	-	21					21
COMPAÑIA PERUANA DE ELECTRICIDAD	-					2 . 996	2 . 996
Créditos a Sociedades puestas en equivalencia	1 . 562	5.024		(136)		5.364	11.814
Cartera de valores a largo plazo	75.926	16.310	-	(6.778)	6 1	(6.300)	79.237
Otros créditos	16 17.4	4.232		(607)	12	(5.679)	15.374
Provisiones	218	(2.720)		38		(922	(4.122)
Tota l	390.483	28.801	12.731	17.483	91	(27.497)	397.126

:
전

发

服

제

న్నాయి. స్టేషన్లు

... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

彩票

100 100

ක්‍රිසි

					Incorporación en
	a T Sa Ido		equiva lencia Puestas en	Des Inversiones	consolidación de otras Sociedades	Traspasos y otros	31.12.96 Saido a l
INMOVILIZADO FINANCIERO	ੰ ਰੇਤ 31.12	Inversiones			12.324	(366.770)	174.319
Participaciones puestas en equivalencia	294.823	228.950	10.274	(5.282)		229.747
SEVILLANA	90.539	139.208				(159.097)
FECSA	99.103	59.994		(5.282			16.540
UEFSA	21.121	27	674		10.146		55.215
RED ELECTRICA	39.299		770 5.				15.037
AGBAR	14.578	263	196			4 . 609	23.871
ELECAR	18.243		1.019				245
SANTANDER DE CABLE	254		( d )			€	512
CONSORCIO ENERGETICO PUNTA CANA-MACAO	436		વે રે			( 25	221
PEGOP	દર્		181			87	3.268
TEJO	.015 ಕ್ಕೆ		166				1 .351
EMALSA	. 396 ไ		(45)				41
LANZAROTE DE CABLE	45		( 4 )
CAMARÍA DE CABLE	S						1.131
COTESA	679	250	8 202				354
DE LANZAROTE EOLICAS	346		(18)			(182	.477 2
OBETAGO	2.677
DE CABLE TELDENSE
AGUERE	21						2.952 21
EQUICAS DE TENERIFE	2 . વેવદ		163			(207)	3 80
COMPAÑIA PERUANA DE ELECTRICIDAD CATALUNA APARCAMIENTOS DE		60	(108)		406		19.230
CEPSA		18.651	ਦੋ 79			( 5 . 439 )	1 . 967
CERJ		. 406 ﺴﺎ			440	338 4 .	4.898
DISTRILIMA			120 652			10.301	10.953
EDE MOR			(15)			4.267	4.252
ELECTRICIDAD DE ARGENTINA			41				41
FUERTEVENTURA DE EOL ICAS					10		10
FOMENTO DE INVEST. Y DES. ENERG.			67		745	(1	811
GHESA			6		329		331
INVERSIONES ENERG. DE CATALUÑA HIDROEL. DEL SANTA MAGDALENA					36		રૂડ્ 20
		20					49
PARQUE EOLICO DE SANTA LUCIA MUNDIVIA		49				86	3.053
CABO BLANCO		2.967			6 1
RIO TINTO ENERGIA			34 ( ਰੋ )		118		129
R.F. PROCES		Lar P	7		8		86
SALTOS Y CENTRALES DE CATALUÑA			રેસ્વ			3.390	344 3.
GENERAL IMA			1			442	213
SOPROL IF TIRME						138 239	138 239
INTERAGUA
GAS GRAN CANARIA
GAS TENERIFE		1.910		(136)	8.213	(1.395)	20.406
Créditos a Sociedades puestas en equivalencia	79.23 81 11	9.726		( 4 . 583)	15.994	(27.356)	73.018
Cartera de valores a largo plazo	P 15.37	8.665		(1.382	. 353 27	(2.540)	(15.364 47.470
Otros créditos	ਟ ਹੈ। 4.	(6.812)		1 AC	(7.195	2.316
Provisiones	9 397.12	. 439 242	10.274	(10.934)	56.689	(395.745)	299 . 849

器

ुद्धाः स्टब्स् सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णलेखाः सर्वे अपूर्णले

្រូវបានប្រើប្រ

【

్రామెడ్

්‍යායේ

్రామాన్య

ానికి ప్రా

发的时候,

ు చిత్రాలను ప్రా

전원

的人

ಿಗೆ ಸಾಮಾನ್ಯವ

Property

En los años 1996 y 1995 se modificaron los porcentajes de participación de algunas compañías, alcanzando los descritos en el cuadro de sociedades filiales, como Anexo de esta Memoria.

Los cambios más significativos producidos en este epígrafe son los ya comentados en la nota 2-d.

11 . -EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 1996 y 1995 es la siguiente:

		Millones de Pesetas
		1 ਰੋਕੇ ਦ
	Coste	Provisión por depreciación	Neto	। ਰਹੇਦ
Materias energéticas Materia les Anticipos a Proveedores	55.462 13 - 850 2 . 789	(764) (1.068)	54 - 698 12.882 2.789	46.659 10.887 2.244
Tota 1	72.201	(1.832)	70.369	59.790

A7 31 de diciembre de 1996 el GRUPO tenía contratos firmes de compra por 71.332 millones de pesetas.

12 .- DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA

El Consejo de Administración de ENDESA, ha aprobado con fecha 5 de diciembre de 1996, distribuir un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 1996 de 25.975 millones de pesetas.

13 - FONDOS PROPIOS

Como consecuencia de la actualización del inmovilizado material practicada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, se han puesto de manifiesto unas plusvalías de 465.557 millones de pesetas netas del gravamen del 3 por 100, de socios externos y una vez deducida la parte aplicada a la compensación del fondo de comercio por plusvalías tácitas pagadas en la adquisición de SEVILLANA.

La composición de este capítulo al 31 de diciembre de 1995 y 1996, así como la evolución de ambos ejercicios ha sido la siguiente:

						Millones de Pesetas
			Otras Reservas de la		Sociedad dominante
	Capital Suscrito	Reva lorización Reservas de	distribuibles Reservas	distribuibles Reservas no	acciones propias Reserva para	Reservas en Consolidadas Proporcional Integración Sociedades Global o рог	equiva lenc ia Reservas en puestas en Sociedades	equiva lencia Sociedades puestas en conversión Diferencias de de	Beneficio ejercicio de l	Dividendo a cuenta	Total
aldo al 31 de diciembre de ਰੇ ਹੋ ਪ	208.004	972	260.520	. ਰਵਦ ਦਰ	542	105.132	18.970	(1.342)	132.728	(18.980)	776.511
istribución de resultados del ejercicio 1994
Dividendo a cuenta				l					(18.980)	18.980
Dividendo complementario	-			1					(22.101)		(22.101)
Otras reservas			63.554	૨૦૦		19.018	8.575		(91.647)
raspasos y otros	1		(418)	(346)	764	1		(279)			(279)
Beneficio del ejercicio 1995									149.853		149.853
Dividendo a cuenta del । વેવે ર ejercicio	-	-	-	-					l	(21.840)	(21.840)
Saldo a ! 31 de dictembre de ો વેવેર	208.004	972	323.656	। 19 70.	1.306	124.150	27.545	(1.621)	149.853	(21.840)	882.144

服

្លួនវ្លូវវិ

ត្រូវ

정책

ක්‍රියාව

୍ଥୀ

్ట్రిక్ స్టే

్లు ప్రదేశ్ల

的新闻网 - 网站网址 - 网站网址 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站 - 网站

전체

ું મુ

ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ: ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

频道: -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

ಿಗೆ ನಾಗಿದ್ದಾರೆ.
ಬೆಳೆದ ಕೊಡುವೆ ಮಾಡಿದ್ದ ಮೊದಲ

						Millones de Pesetas
			Otras Reservas de la		Sociedad dominante
	Capital	Reservas de	Reservas	distribuibles Reservas no	acciones propias Reserva para	Proporcional Reservas en Consolidadas Integración Sociedades Global o рот	equiva lencia Reservas en puestas en Sociedades	equiva tenc ia puestas en conversión Sociedades Diferencias de તે જ	ejercicio Beneficio de l	Dividendo a cuenta	Total
aldo al 31 de diciembre de જેવે રે	Suscrito 208.004	Reva lorización 972	distribuibles 323.656	70.119	1 . 306	124.150	27.545	(1.621)	149.853	(21.840)	882.144
Actualización RDL 7/1996	-	286. 590				178.967				1	455.557
Distribución de resultados del ejercicio 1995
Dividendo a cuenta	I			1					(21.840)	21,840
Dividendo complementario	-	l		-				t	(26.481)		(26.481)
Otras reservas			67.676			19.709	14.147		(101.532)	-
raspasos y otros		( ਰੇਰੇ )	33	(202 )	268	18.537	(18.537)	4.835		1	4.835
Beneficio del ejercicio 1996	-		l	t				-	165.088	-	165.088
Dividendo a cuenta del ejercicio 1996	-			-	-			1	-	(25.975)	(25.975)
Saldo al 31 de diciembre de ਰੇਰੇਵ	208.004	287.463	391 - 365	116.68	1.574	341.363	23.155	3.214	165.088	(25.975)	1.465-168

జ్ఞాన్ని

్ట్రమైన

정원

្លាញ់

전원

ា
ប្រជាជាតិ និង

彩

ి స్టేషన్లు

我的

୍ଦେଶ

,在中国

And Company of

El estado de capítal y reservas de la sociedad dominante correspondiente a 31 de diciembre de 1996 y 1995 es el siguiente:

L	Millones de Pesetas
	1996	1995
Capital Social	208.004	208.004
Beneficios no Distribuidos y otras Reservas:
Saldo al inicio del ejercicio	674.140	568 - 207
Beneficio neto del ejercicio	165.088	149.853
Dividendos pagados	(52.456)	(43.941)
Actualización de Balances	465.557
Diferencias de Conversión de sociedades extranjeras	4.835	(279)
Saldo al cierre del ejercicio	1 . 257 . 164	674.140

: 2

El desglose por filiales de las "Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional" es el siguiente:

	MI
	1996	। ਕੇਰੇ ਦੇ
6. ENHER	72.907	36.835
GESA G.	44.432	35.530
6. UNELCO	83.166	44.928
ENCASUR	(6.719)	(5.696)
G. ERZ	24.650	7.730
G. VIESGO	43.615	વેદે
INTERNATIONAL ENDESA, B.V.	1.342	1.521
ENDESAR 6.	(21)	ી રે
NUCLENOR	452	417
G. ENECO	17.258	3.161
NANSA	1.660	(387)
G. FECSA	44.856
G. SEVILLANA	13.765
TOTAL	341.363	124.150

Las "Reservas en sociedades puestas en equivalencia" corresponden a:

	Millones de Pesetas
	1996	। ਰੋਹੋਂਦ
RED ELECTRICA	20.210	18.087
g FECSA		9.146
SEVILLANA ં		3.516
UEFSA ﺗ	326	(3.220)
SANTANDER DE CABLE (G. VIESGO)	રેરે	(28)
AGBAR (G. ENDESAR)	173	44
COTESA (G. UNELCO)	182
EHALSA (G. UNELCO)	(87)
EDLICAS DE LANZAROTE (G. UNELCO)	13
CONSORCIO ENERGETICO PUNTA CANA-MACAO (G. ENDESAR)	(12)
TEJO (G. ENDESAR)	81
PEGOP (G. ENDESAR)	ਚ ਰ
COMPANIA PERUANA DE ELECTRICIDAD (G. ENDESAR)	182
DISTRILIMA (G. ENDESAR)	231
ELECAR (G. ENDESAR)	1.772
TOTAL	23.155	27.545

A la fecha de elaboración de esta Memoria no se dispone de datos definitivos de posibles actualizaciones de balances practicadas en compañías asociadas, al amparo del R.D.L. 7/1996, que de efectuarse se recogerán, en su caso, en el próximo ejercicio.

Al 31 de diciembre de 1996 el capital estaba formado por 260.005.599 acciones al portador de 800 pesetas de valor nominal, totalmente suscritas y desembolsadas.

ENDESA tiene admitidas a cotización oficial en las Bolsas españolas la totalidad de sus acciones ordinarias números 1 al 260.005.599. Este importe incluye 9 millones de títulos, que bajo la forma de A.D.R.S., están admitidos a cotización en la Bolsa de Nueva York al 31 de diciembre de 1996. SEPI es el accionista mayoritario de la Sociedad, con una participación del 66,89 por 100.

Las siguientes sociedades del GRUPO tienen admitidas a cotización oficial las acciones que se indican a continuación:

	Nº de acciones
ENHER Serie B (1.000 Ptas. nominales)	62 - 523 - 594
GESA (1.000 Ptas. nominales)	11.290.907
ERZ (500 Ptas. nominales)	19.444.207
VIESGO (1.250 Ptas. nominaTes)	19.498.835
NANSA (1.500 Ptas. nominales)	1.000.000
FECSA (1.000 Ptas. nominales)	208.592.832
SEVILLANA (500 Ptas. nominales)	298.424.610

Haciendo uso, en el ejercicio 1996, de la facultad concedida por la Junta General de Accionistas de 5 de junio de 1996, ENDESA posee 252.976 acciones propias al 31 de diciembre de 1996 adquiridas a un precio medio de 6.224 pesetas por acción, que hacen un total de 1.574 millones de pesetas. Se ha dotado la correspondiente reserva indisponible por este importe.

Las adquisiciones y ventas han sido las siguientes:

	Millones de Pesetas
	I ਰੋਹੋਏ	। ਰੇਰੇ ਦੇ
Saldo al 1 de enero de 1996	1 . 306	542
Adquisiciones	1.720	12.402
Ventas	(1.452)	(11.638)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	1.574	1.306

Las transacciones tienen como objetivo facilitar en momentos puntuales la liquidez de la cotización de las acciones de ENDESA.

Los registros contables individuales de las sociedades incluyen reservas de disposición restringida, tales como la reserva legal, las reservas de actualización y otras cuya utilización está sujeta a determinadas normas legales. La utilización del saldo de dichas reservas en forma distinta de la permitida por las normas que las regulan, se vería sujeta a la aplicación de los impuestos correspondientes.

14 .- SOCIOS EXTERNOS

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 1996 y 1995 es la siguiente:

Millones de Pesetas

MINORITARIOS	1 aas	ਰਿਰਦੇ
G. ENHER	17.649	13.500
GESA G.	41.611	34.662
G. UNELCO	377	246
ENCASUR
ERZ G.	36.131	26.646
VIESGO G.	12.904	6.533
NANSA	1.036	657
G. ENDESAR	1.011
FECSA G.	59.371
G. SEVILLANA	78.111
TOTAL	248.201	82.244

El movimiento habido durante los ejercicios 1995 y 1996 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1994	98.366
Resultados del ejercicio	8 . 693
Dividendos distribuidos	(3.561)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades (a)	6.139
Otsminución por adquisición de sociedades consolidadas (b)	(27.112)
Disminución por reducción del capital	(279)
Otros	(2)
Saldo aí 31 de diciembre de 1995	82.244
Resultados del ejercicio	31 - 593
Dividendos distribuidos	(2.784)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades (c)	88.330
Disminución por adquisición de sociedades consolidadas (d)	(4.426)
Actualización de Balances (e)	53.240
Otros	4
Saldo al 31 de diciembre de 1996	248_201

(a) Corresponde básicamente a la incorporación de Energías de Aragón, S.A.
(b) Corresponde básicamente a la adquisición del 45 por 100 de Hidruña I.
(c) Corresponde básicamente a la incorporación de FECSA, SEVILLANA Y DOCK SUD.
(d) Corresponde básicamente a la adquisición del 20 por 100 de Energías de Aragón, S.A.
(e) Importe correspondiente al porcentaje de los minoritarios en la actualización de balances de las sociedades filiales.

15.- SUBVENCIONES Y OTROS INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento habido durante 1995 y 1996 en este epígrafe ha sido:

	Millones de Pesetas
	Subvenciones	Otros Ingresos a distribuir en varios ejercicios
. Saldo al 31 de diciembre de 1994	27.982	12.458
Altas	6.243	7.564
Bajas y otros	(3 * 8 * 8 a 5 )	(4.006)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	30.310	16.016
Altas	17 590	5.551
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	19.024	5.166
Bajas y otros	(5.037)	(4.349)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	61.887	22.384

16.- PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

201

ಿ

న్నా

ﻨﻨﺔ

のお店は

Las principales partidas incluidas bajo este epígrafe en los Balances de Situación Consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 1996 y 1995 son las siguientes:

	Hillones de Pesetas
	1996	1995
Provisiones para pensiones	247.256	152.361
Otras provisiones	81.441	52.490
Tota 1	328.697	204.851

a) Provísiones para pensiones y obligaciones similares

El movimiento efectuado durante los ejercicios 1995 y 1996 ha sido el siguiente:

	Collection of the county of the submit of the section of the section of the section of the section of the section of the section of the section of the section of the sender t
	Prestaciones
	Directas	Indirectas
Saldo al 31 de diciembre de 1994	123.637	13.210
Aplicaciones	(6.687)	(1.873)
Otras aplicaciones	( 88 )
Dotaciones con cargo a Resultados:
Gastos de Personal	7.260	। ਹੈਰ
Gastos financieros	7.740	1.057
Gastos extraordinarios (Nota 19)	5.908
Traspasos y Otros	1 .998	1
Saldo a) 31 de diciembre de 1995	139.767	12.594
Aplicaciones	(18.178)	( 265)
Otras aplicaciones	( 5)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	88.263
Dotaciones con cargo a Resultados:
Gastos de Personal	18.125	274
Gastos financieros	13.484	1.006
Gastos extraordinarios (Nota 19)	150
Traspasos y Otros	(6.297)	(1.362)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	235.309	11.947

Las hipótesis utilizadas en los estudios actuariales de 1996, han sido fundamentalmente las siguientes:

Tasa nominal de actualización: 6 por 100 Crecimiento salarial: 4 por 100 IPC: 3,5 por 100 Crecimiento de bases máximas de la Seguridad Social: 3,5 por 100 Crecimiento de la pensión máxima de la Seguridad Social: 3 por 100 Tablas de mortalidad: GRM/F80 Tablas de supervivencia: GRM/F80

b) Otras provisiones

El movimiento habido durante los ejercicios 1995 y 1996 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1994	42.370
Dotaciones :
- Con cargo a Gastos Extraordinarios (Nota 19)	18.730
- Con cargo a Otros Gastos de Explotación	3.008
Aplicaciones	(7.957)
Traspasos y otros	(3.66)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	52.490
Dotaciones :
- Con cargo a Gastos Extraordinarios (Nota 19)	24.133
- Con cargo a Otros Gastos de Explotación	7.720
Aplicaciones	(12.592)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	9.467
Traspasos y otros	223
Saldo a 1 31 de diciembre de 1996	81.441

Los principales riesgos y gastos provisionados al 31 de diciembre de 1996 corresponden a:

Litigios pendientes de resolución y posibles contingencias de carácter tributario, 14.386 millones de pesetas.
Gastos derivados de reparaciones extraordinarias en determinadas instalaciones de las sociedades del GRUPO, 3.712 millones de pesetas.
Costes correspondientes a expedientes de regulación de empleo por prejubilaciones, autorizados por el Ministerio de Trabajo, 10.446 millones de pesetas.

રે રે

La dotación, con cargo a gastos extraordinarios, correspondiente a los expedientes aprobados en 1996 ha sido de 4.515 millones de pesetas.

Costes que se derivarán de la reestructuración de la minería y del cumplimiento de las exigencias medioambientales de restauración de terrenos. En base a las nuevas exigencias legales al efecto, ENDESA ha realizado un estudio para evaluar su impacto, procediendo a su distribución a lo largo de la vida útil de las instalaciones. Al 31 de diciembre de 1996 la provisión por este concepto es de 10.791 millones de pesetas.
Responsabilidades registradas en sociedades consolidadas por integración global, 21.798 millones de pesetas, de los cuales 2.861 millones de pesetas se han dotado en 1996 con cargo a gastos extraordinarios.
Reclamaciones de terceros, 1.657 millones de pesetas.
Otras responsabilidades y riesgos diversos; así como otras contingencias derivadas de la adaptación a la nueva normativa legal que puede afectar al GRUPO, 18.651 millones de pesetas (12.250 millones de pesetas dotados en 1996 con cargo a gastos extraordinarios).

17.- PRESTAMOS, DEUDAS FINANCIERAS Y OTROS ACREEDORES

a) Emisión de obligaciones y otros valores negociables

Los saldos de obligaciones y otros valores negociables a 31 de diciembre de 1996 y 1995, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

									57
						ﺮ	Millones de Pesetas
					Vencimientos a largo plazo
	Media de los tipos de interés	Saldo al 31.12.95	Saldo al 31.12.96	Vencimientos a corto plazo 1997	1998	। ਰੇਬਰੇ	2000	2001	Resto	Tota !
0b igac tones	6.54/10.57	46.279	281 - 095	41.907	41.822		79.016 54.486	10.191		53.673 239.188
Bonos	7.81/11.50		3 .035	રે રે				3.000		3.1000
Pagarés	6.94/11.05	139.077	120.147	120.147
Intereses devengados pendientes de pago		1.145	5.543	5.543
Tota 1		186.501	409.820	167.632			41.822 79.016 54.486 13.191 53.673 242.188

Las obligaciones y bonos anteriormente indicados generalmente se amortizan anualmente a lo largo de su vida, si bien algunas emisiones se amortizan en un único vencimiento al final de su vida contractual.

b) Deudas con entidades de crédito

Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 1996 y 1995, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

	llones de Pesetas

	Media de los tipos de, interés								Vencimientos a largo plazo
ર સ્વ 5 - 3			Sa Ido al 31.12.95	Saldo 31.12.96	Vencimiantos a corto plazo 1997	1998	1999	2000	2001	Resto
En pesetas:
Jeuda	3.4/9.18	221 .536	509.415	94 . 232	57.724				40.380 58.937 135.344 122.798 415.183
intereses devengados pendientes de pago		1.509	2 . 330	2.690
CUHA		223.125	512.105	96.922	57.724	40.380			58.937 135.344 122.798 415.183
En moneda extranjera:
Dolares U.S.A.	6.01/9.20	272	3.065	25	28	507	511	514	1.480	3.040
Ecus	4.64/7.44	20.862	42.113	8.123	12.247	1.753	4.407	4.413	11.170	33.990
Marcos Alemanes	0.99/6.98	10.593	30.117	(927)	2 . 002	2.515	6.440	7.256	12.831	31.044
Yens	0.64/7.15	19.428	28.129	4.012	1.695	244	3 026	3.029	16.123	24.117
Francos Suízos	1,23/2,41	32.773	40.832	(15.253)	6.422	24.895	7.220	5.361	12.187	56.085
lorines Holandeses	7,48	592	ਵੱਖ ਪੈ	21	56	62	69	77	273	493
Francos Franceses	4.34/6.89	949	14.184			9.397	1.368	1.367	2.052	14.184
ntereses devengados pendientes de pago		354	849	649
SUKA		85.828	159 - 633	(3.320) 22.450			39.373 23.041	22.017		56.072 162.953
To Total		308.948	671.738	93.652					80.174 79.753 81.978 157.361 178.870 578.136

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 las Sociedades tenían concedidas líneas de crédito no dispuestas por importe de 684.313 y 433.351 millones de pesetas, respectivamente.

Durante el año 1996, el GRUPO EMDESA ha realizado nuevas operaciones con productos derivados, por un importe de 208.204 millones de pesetas.

Al cierre del ejercicio, el importe formalizado de dichas operaciones por cobertura de riesgo de interés se desglosa de la siguiente manera: SWAP 189.212 millones de pesetas, COLLAR 102.758 millones de pesetas, CAP 152.900 millones de pesetas y FRA 11.000 millones de pesetas. El coste de la contratación de dichas operaciones, ha sido cargado en la cuenta de Pérdidas y Ganancias siguiendo un sistema financiero. Por cobertura de tipo de cambio al 31 de diciembre de 1996 existen SWAP por 81.780 millones de pesetas y opciones por 2.200 millones de pesetas. Asimismo a 31 de diciembre de 1996 existía una operación concertada con vencimiento en 1997 por valor asegurado de 2.499 millones de pesetas, mediante venta forwad de 100 millones de francos franceses con vencimiento el 15 de enero de 1997.

Otros acreedores c)

Los saldos de otros acreedores a largo plazo a 31 de diciembre de 1996 y 1995, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

		2 . 1 . 1 . 1 . 1 . 1 . 1 . 1 . 1
	Media de los tipos de interés						Vencimientos a largo plazo
		Saldo al 31 . 12 . 95	Saldo al 31.12.96	Vencimientos a corto plazo 1997			1998			Resto
inanciación ENEO/SEPI	7,54/9,04	33.644	54 . 749	54.015	ો રેકે	1 28			418	734
inanciación Bienes de Equipo	1,94	62	251	57	30	30	30	30	74	194
.anzas, depósitos y tros	N/A	9 . 529	25.838		269	2.304	816	91	22 . 358	25.838
creedores en moneda extranjera	N/A	34.690	46.288	3 . 638	4.336		28.249	8.380	1 .685	42.650
Administraciones Públicas (Impuesto Diferido) (Nota 18)	N/A	26.136	49 . 858						49.658	49.658
Intereses devengados pendientes de pago	N/A	185	158	1 28
ota l		104.246	175.942	57.868	4.793 -		2.492 29.095	8.501	74.193 119.074

El importe de los gastos financieros devengados y no pagados en 1996 y 1995 asciende a 9.060 y 3.273 millones de pesetas, respectivamente.

18 .- SITUACION FISCAL

A efectos de la tributación por el Impuesto sobre Sociedades, ENDESA, UNELCO, ENHER, ENCASUR, VIESGO, ENDESAR, ENECO, NANSA, FECSA y SEVILLANA forman parte del Grupo Consolidado "Sociedad Estatal de Participaciones Industriales" (SEPI), entidad creada por el Real Decreto-Ley 5/1995, de 16 de junio, que en base al artículo 13 y a la disposíción adicional única, párrafo 4 de esta norma, así como por la disposición adicional tercera de la Ley 43/1995, tributa en el régimen de declaración consolidada, manteniendo los derechos adquiridos por el Instituto Nacional de Industria derivados de este régimen fiscal. ENDESA y UNELCO formaban parte de dicho GRUPO desde el ejercicio 1986, desde 1988 ENHER y ENCASUR, incorporándose VIESGO al mismo en 1991, ENDESAR, ENECO y NANSA en 1994 y FECSA y SEVILLANA en 1996. El régimen de tributación consolidado será también aplicable para el ejercicio 1997.

La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que se integren en la entidad dominante (GRUPO SEPI) los créditos y débitos individuales por el impuesto sobre sociedades, por lo que las sociedades han de efectuar el pago al GRUPO SEPI. Las filiales no incluidas en dicho grupo consolidado tributan de manera individual directamente a la Administración Tributaria. Los ejercicios abiertos a inspección por las autoridades fiscales en relación con los impuestos más importantes a los que están sujetas las sociedades varían según la filial y en general, comprenden los ejercicios 1990 a 1995.

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por las sociedades, existen determinados aspectos que podrían originar contingencias fiscales no susceptibles de cuantificación objetiva. En cualquier caso y siguiendo el criterio de prudencia, las sociedades del GRUPO tienen dotadas provisiones suficientes, si bien, a juicio de éstas no se deben producir quebrantos relevantes, toda vez que existen bases legales de defensa de los criterios mantenidos por las mismas.

De acuerdo con la Ley 6/1977, de Fomento a la Minería, derogada parcialmente por la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades, ENDESA y ENCASUR, como Sociedades con actividad minera, están facultadas para dotar una reserva libre de impuestos con beneficios no distribuidos. Dicha reserva, que al 31 de diciembre de 1996 antes de la distribución de resultados del ejercicio ascendía a 27.041 millones de pesetas, devengará el impuesto correspondiente, en caso de que las sociedades no cumplan los requisitos de las disposiciones legales anteriormente citadas, relativos principalmente a la materialización de la reserva en inversiones relacionadas con la actividad minera.

El siguiente cuadro muestra la conciliación del resultado contable de 1996 y 1995 con la base imponible del impuesto sobre sociedades de los citados ejercicios:

Millones de Pesetas

		1996			। ਕੇਰੇ ਦੇ
	Aumentos	0 isminuciones	Neto	Aumentos	Disminuciones	Neto
lesultado contable consolidado del ejercicio			266.658		r un	214.781
iferencias permanentes:
- De las Sociedades individuales	10.479	(38.185)	(27.706)	17.062	(26.048)	(8.986)
De los ajustes por consolidación ﮨ	33.320	(18.082)	15.238	14.757	(19.626)	( 4 . 869 )
iferencias tempora les:
De las Sociedades individuales: a
. Con origen en el ejercicio	52.518	(8.096)	44.422	31.988	(2.232)	29.756
. Con origen en e l ejercicio anterior	4.533	(22 . 156)	(17.623)	દર્વદ	(13.007)	(12.311)
De los ajustes por consolidación: เ
. Con origen en el ejercicio	728	(3.302)	(2.574)	7.429	(2.458)	4.971
. Con origen en el ejercicio anterior	1.018	(11.318)	(10.300)	1	( ਰੇਟਰ )	( ਰਵਰ )
ejercícios anteriores ompensación de bases imponíbles negativas de		(7.930)	(7.930)		(141)	(141)
ase imponible {resultado fiscal)			260.185			222.242

క్టు

参考试

සිය සිට

ుండి ప్రా

్ స్టేషన్లు

្ញា

్రైవేటు

ा

我的我们

Los ajustes por diferencias permanentes corresponden, básicamente, a la disminución de la base imponible de las sociedades individuales por los dividendos percibidos de empresas que consolidan fiscalmente en el GRUPO SEPI, importe que es eliminado en el proceso de consolidación. Asimismo, los ajustes por diferencias temporales corresponden a las dotaciones para las provisiones por fondos internos de pensiones, regulación de empleo y otros, que son posteriormente deducidas de la base imponible en el ejercicio en que dichas provisiones son aplicadas.

El conjunto de deducciones y bonificaciones aplicadas en los ejercicios 1996 y 1995 han sido 19.727 y 15.289 millones de pesetas, respectivamente. Debido a los limites en la aplicación de las deducciones por inversiones, al 31 de diciembre de 1996, después de aplicar las correspondientes al ejercicio, las sociedades tienen 28.833 millones de pesetas pendientes de aplicar, que podrán deducirse en ejercicios futuros.

La diferencia entre la carga fiscal imputada al 31 de diciembre de 1996 y a los ejercicios precedentes, y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios, registrada en la cuenta "Impuesto anticipado" e "Impuesto diferido", se ha originado como consecuencia de diferencias temporales de distintos ejercicios. El movimiento de dichas cuentas en el ejercicio 1995 y 1996 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Impuesto Anticipado	Impuesto Diferido
Saldo al 31 de diciembre de 1994	38.471	24.917
- Movimientos en Resultados	7 483	1.219
~ Otros movimientos	(780)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	45.174	26.136
- Incorporación en consolidación de otras Sociedades	80.288	21.630
- Movimientos en Resultados	5.894	1.892
- Otros movimientos	311	-
Saldo al 31 de diciembre de 1996	131.667	49.658

El detalle del impuesto sobre sociedades en los ejercicios 1996 y 1995 es el siguiente:

	M) iones de Pesetas
	। ਰੋਡਵ	। ਰੋਰੇ ਦ
Impuesto a pagar en el ejercicio (cuota liquida)	74.047	62.496
Efecto impositivo neto en el año, de las diferencias tempora les	(4.845)	(7.461)
Otros ajustes	775	1.200
Gasto por Impuesto sobre Beneficios del ejercicio	69.977	56 . 235

Estas diferencias temporales se han calculado como resultado de las de cada sociedad consolidada más el efecto resultante de los ajustes de consolidación.

19.- INGRESOS Y GASTOS

La distribución del importe neto de la cifra de negocio por mercados geográficos ha sido la siguiente:

		Millones de Pesetas
Mercado	Concepto	1996	1995	1994
Nacional	Ventas de energia a empresas electricas	256.532	391.976	357.262
Anda lucia	Ventas abonados	276.835
Cata luña	DA	402 - 852	185.184	164.319
Ba leares	+	46.407	46.898	44.328
Canarias	=	65.097	66.915	62.691
Aragón		70.994	71.355	68.419
Cantabria		28.414	33.090	30.314
Bada joz		15.047
Asturias	. .	6.374	6.603	6.422
Lugo		4.966	4.422	4.640
Palencia		1.464	1 . 523	1.543
Burgos	. P	393	425	378
Total		918-843	416.415	383.054
Nacional	Otras ventas	84.460	53.298	54 .384

El número medio de personas empleadas por categorías profesionales durante los ejercicios 1996 y 1995, ha sido el siguiente:

	1996	1995
Directivos y titulados superiores	2.487	1 .501
Titulados medios	3.364	1.903
Técnicos y administrativos	10.647	7.013
Operar los	8.479	6.141
Tota I	24.977	16.558

La aportación de Resultados en 1996, 1995 y 1994 de cada compañía al GRUPO ha sido la siguiente:

		1996		1995		1994
	Resultado	ilineritarios	Resu Itado	Minoritarios	Resultado	Minoritarios
ENDESA	92.116		89.498		84.230
G. ENHER	12.260	(1.436)	7.922	(763)	6.746	(1.019)
GESA G.	8.127	(3.695)	8.481	(3.787)	7.927	(3.546)
UNELCO G.	12.777	(111)	11.185	(37)	9.882	(30)
ENCASUR	(3.558)		(1.067)		323	(82)
G. ERZ	7.698	(4.187)	5.704	(3.323)	2.187	(1.527)
VIESGO ﻰ	5.963	(952)	4.659	(705)	2.245	(290)
G. FECSA	16.454	(8.465)
INT. ENDESA					171
G. ENDESAR	2.548	727	1 . 539		38
NUCLENOR	2.024		188		416
G. ENECO	2.823		3.123		1 .865
NANSA	288	(88)	511	(78)	458	(ਰੇ)
G. SEVILLANA	24.940	(13.385)
SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA	11.920		26.803		22.746
TOTAL	196.681	(31 - 593)	158.546	(8.693)	139.234	(6.506)

1 - Stan - 11 -

Millones de Pesetas

El detalle de "Ingresos extraordinarios" y "Gastos extraordinarios" en 1996, 1995 y 1994 ha sido el siguiente:

INGRESOS EXTRAORDINARIOS	1996	1995	1994
Beneficios procedentes del inmovilizado	4.120	1.878	811
Subvenciones en capital transferidas al resultado de l ejercicio (Nota 15)	6.845	4.166	2.071
Ingresos de otros ejercicios	3.947	1.891	2.626
Otros ingresos extraordinarios	3.870	5.557	930
Total	18.782	13.492	6.438
GASTOS EXTRAORDINARIOS
Pérdidas procedentes del inmovilizado materia l	2.532	1.458	1.031
Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial	4	57	133
Pérdidas procedentes del inmovilizado financiero	ટીરે	7	િ
Variación de provisiones de inmovilizado material e inmaterial	2.934	67	47
Dotaciones de provisiones para riesgos y responsabilidades (Nota 16)	24.133	18.730	4.641
Gastos de otros ejercicios	7 - 283	2.404	વેરી તેમ
Gastos extraordinarios de provisiones para pensiones (Nota 16)	150	5.908
Otros gastos extraordinarios	13.929	3.759	4.161
Tota l	51.020	32.390	10.973

Los "Otros gastos extraordinarios" del ejercicio 1996, corresponden fundamentalmente a la amortización extraordinaria de activos mineros de ENCASUR (3.900 millones de pesetas), al rescate anticipado de la antigüedad de los trabajadores de ENDESA (5.583 millones de pesetas) y otros gastos diversos.

20.- SALDOS MANTENIDOS Y OPERACIONES REALIZADAS CON GRUPO SEPI

El 16 de septiembre de 1996 se disolvió TENEO, pasando sus activos y pasivos a la Sociedad estatal de participaciones industriales (SEPI).

Al 31 de diciembre de 1996 y 1995 los principales saldos mantenidos por las sociedades del GRUPO ENDESA con GRUPO SEPI y sociedades mayoritarias de sus grupos eran los siguientes:

llones de Pesetas

	Millones de Pesetas
t	1998	I dat
Cuentas a pagar por:
Préstamos recibidos	54 . 898	33.760
Impuesto sobre sociedades (SEPI)	60.708	51.822
Total	115.806	85.582
Cuentas a cobrar por:
Ventas de energia	403	1.005
Otras operaciones	4.334	2.551
Tota l	4.737	3.556
Cuentas a pagar por:
Compras de bienes de consumo	1.219	3.861
Compras de bienes de inversión	14.458	18.873
Tota I	15.677	22.734

క్షణ

彩票

ాలు
సంరక్షణ నిర్మి

,在一个

的一个人

్లూరులు

ಿ ಸಾಮಾನ

游

Las operaciones más importantes de las sociedades del GRUPO ENDESA con GRUPO SEPI y sociedades mayoritarias de su grupo han sido las siguientes:

		Millones de Pesetas
	1998	I dat	1994
Ventas de energia	10.824	12.085	14.096
Compras de suministro y
servicios	25 . 508	26.615	26.002
Compras de bienes de inversión	22.335	25.907	21.407
Gastos financieros	3.810	4.838	3.894
Ingresos financieros	197	167	1 69
Otros ingresos de explotación	777	136	120
Dividendos recibidos	1 .363	1 395	1.207
Dividendos pagados	35.088	29.394	26.089

21.- RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

		Millones de Pesetas
	1996	1995	1994
Sue Idos	64	57	54
Dietas	15	12	15
Remuneraciones	16	16	13
Tota I	ਰੇ ਦੇ	કર	82

Las obligaciones contraídas en materia de pensiones y de primas de seguros de vida, con los miembros actuales del Consejo de Administración, son: por obligaciones contraídas en materia de pensiones, 4 y 3 millones de pesetas en los ejercicios 1996 y 1995; y por obligaciones contraídas por pago de primas de seguro de vida, 1,8 y 1,5 millones de pesetas, en los ejercicios 1996 y 1995. El importe de los anticipos concedidos a los miembros del Consejo de Administración de EMDESA al 31 de diciembre de 1996 y 1995 asciende a 21 y 22 millones de pesetas, respectivamente. Estos anticipos no devengan interés y su devolución es en plazo superior a doce meses.

22.- COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS

En cumplimiento de las disposiciones legales en vigor en España y ajustándose a lo dispuesto por la Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional, las Agrupaciones Nucleares tienen asegurados los riesgos a terceros por accidente nuclear que puedan surgir en la explotación de sus centrales, hasta 25.000 millones de pesetas. Por encima de dicho importe, se estaría a lo dispuesto en los Convenios Internacionales firmados por el Estado Español. Además, las Agrupaciones Nucleares disponen de un seguro de daños para sus instalaciones y de un seguro de avería de maquinaria, con unos límites máximos de cobertura de 215.000 y 12.500 millones de pesetas respectivamente.

ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE 23 - -

El día 31 de enero de 1997, en cumplimiento del acuerdo ENDESA-BCH de 1995, ENDESA ha adquirido el 2,3 por 100 de CEPSA por un importe de 7.890 millones de pesetas.

En el mes de marzo de 1997, e? GRUPO EMDESA ha recibido financiación por 1.164 millones de francos franceses, a tipo de interés flotante, procedentes de los fondos obtenidos por International Endesa BV, mediante su tercera emisión pública sindicada, realizada el 28 de febrero de 1997 por un importe de 25.000 millones de yenes, a un plazo de tres años y medio, con el tipo de interés del 5 por 100 y con amortización en dólares.

24.- CUADRO DE FINANCIACION ANUAL

El Cuadro de Financiación anual de los ejercicios 1996, 1995 y 1994, ha sido el siguiente:

PLICACIONES	1996	1995	1994	ORIGINES		ાજરીર	1002	1994
dquisiciones de inmovilizaciones inmateriales	5.432	3.104	4.237	Recursos procedentes de las operaciones:
dquisiciones de inmovilizaciones materiales:				- Atribuidos a la sociedad dominante		406,223	522 814	269.950
. Coste de adquisición	175.629	121,200	179,880	· Atribuidos a socios externos		31.593	8.693	ર રાજ્યન
- Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado e intereses capitalizados	20.600	10.779	9,711	Aportaciones de socios externos y de socios de la sociedad dominante				7 608
dquisiciones de inmovilizaciones linancieras	248.786	31_521	102 422	Subvenciones de capital		20,328	10.150	13.962
dquisición de acciones de la sociedad dominante	265	761	542	Deudas a largo plazo:
Orvidendos de la sociedad clominante	STAS6	43.941	39.001	- Empréstitos y orns pasivos analogos		18,750	100
ividendos de las sociedades del grupo atribuidos a rocios externos	2.784	૩ ડદ્દા	2.094	- Quas deudas		822970	200.136	163.870
Recursos aplicadus por adquisición de sociedades consolidadas	2,203	31 "381		Enajenación de inmovitizaciones inmateriales		રત	87	1.973
Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo:				Enajenación de inmovilizaciones materiales		188.501	2.309	891
. Amortizaciones de deuda a largo plazo	729.706	190.000	છે જેટલ	Enajenación de inmovilizaciones financieras		11,343	7521	8.040
- Traspasos a corto plazo	94,468	64.017	73,801
Provisiones para riesgos y gastos	25.861	1 2-305	12_521
Otras aplicaciones (*)	27,470	ન ત્વત્વ	3.938
TOTAL. API JCACIONIS	ા રાજ્યના	517.195	રાજ સ્વર	TOTAL. ORKGIDUI'S		1,502,956	524.810	472.820
IXO DI ORIGINIS SOFICIALIS SOFIRIT API JCACIONIS (AUMISSIO DH). CAPITAL CIRCHLANTH)	1 17,291	7.615	-	ID(C) so DB APLICACIONIES SOLIARI? ORIGINIAS (DISDATIVICION DIJ. CAPITAL. CIRCULANTI?)				46.786
		1996		ીઝર્મ્ડર			ાજ્ય
VARIACION 1313. CAPITAL CIRCULANITS	nemicul Aun		Disninuciones	Disminuciones A umentos		Aumento		Disminuciones
Accionistas por desembalsos exigidos					3.032	3.032
Fristencies			4.642	રેલેક		477
Deudores	1,036			1 ਨੇੜ				5.762
Acreedores	114.166			3.273				41,679
Inversiones financieras temporales	6.490			1.617		1.220
Tesorería	1.731			19				820
Ajustes por periodificación			1.492	માં પ્રદ				254
TOTAL	123,425		6.134	10.647	3.032	4.729		21 212
Variación del capital circulante	117,291			7.615				46.786

* Incluye gravamen del 3 por 100 sobre la actualización de balances R.D.L. 7/1996 por 17.470 millones de pesetas

ਦਰ

彩

ක් පිහිටු

్రామం నుండి

ట్టు వ్యా

్లో ప్రా

发布的

ਾ ਸਿੰਘ ਸੀ।

,在线路

್ವಿ ಅವರು

1000

El siguiente cuadro refleja la incorporación de saldos de FECSA, SEVILLANA, DOCK SUD y GUADISA, en sus respectivas fechas, mediante adquisición en el caso de los tres primeros y mediante incorporación a través de SEVILLANA en el caso de GUADISA, por un importe total de 199.203 millones de pesetas.

Millones de Pesetas

Activos Inmovilizados	1.270.242
Pasivos a largo plazo	(1.113.000)
Capital circulante	(157.242)

ు

్రామం నుండి 1

ANEXO

ప్రైవే

្លា

新闻

전체

전문

្លាំង

ర్యాలయ

্রে স্বীক্ষের

్రామంలో

್ರಿ ಸಾ

Page 2

SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO EMDESA

్ట్రాక్ట

୍ଥୀ

ක් පිහිටු

දුනු ප්‍රධාන

전

있는데

్ట్రాప్టి

的

្រូវប្រ

新闻

DENOMINACION SOCIAL	OBJETO SOCIAL O ACTIVIDAD	Donacilo Social
SOCIEDADES DEPRODUCTION
E.N. Eléctrica de Córdoba, S.A. (ENECO)	Producción de energia eléctrica	Monte Esquinza, 24 (MADRIO)
Endesa Desarono, S.A. ENDESAR	Promovar, decamenter y gestioner proyectos includes, comerciales y de servicios	Principe de Vergara, 187 (MADPIO)
Decarrollos Industriales Visego, S.A. (DIVISA)	Generación, distribución y venta de energia eléctrica	SANTANDER
Telecomunicaciones y Sistemas de Aragón, S.A.
(TELEARAGON)	Telecomunicaciones	San Miguel, 10 (ZAPAGOZA)
E.N. Carbonilora del Sur, S.A. ENCASUP,	Explotación, investigación y aprovechaniento de yesimientos mineras	Mente Esquinza, 24 (MADFIKO) Avda. Jose Ramirez Bethencourt, 22
Unelco Participadas, S.A. (UPARSA)	Producción, transperte y distribución de energia eléctrica y desarrollo y explotación de sentatos de telecomunicaciones	flas Paulas)
Gosa-Gan, S.A.	Producción, transporte, distribución y suministres de gas	Joan Misager, 18 PAUAA DE MALLORCA
Tórnicas del Beace, S.A. (TEMBESA)	Producción de energia eléctrica	Pide Gral. Mitre, 128 (BARDELONA)
Gosa Diversificación, S.A. (GEDIBA)	Plecicultura, potabilización de agua y otras	Joan Maregal, 18 PAUNA DE MALLOFCA
Hidroelócirica de Cataluña, S.A. (HIOFIUNA)	Producción y alietribueión de energia eléctrica	Avda. Vilanova, 12 (BARCELONA)
Eléctricas Rounides Diversificación, S.A.
(ENZ-DIVEHIST ICACION)	Promover, desarrollar y gastionar proyectos industriales	San Miguel, 10 (ZAPAGOZA)
Energias Renovables, S.A. (EPISA)	Aprovechamientos energéticos y gestión de senvicies públicas	Ban Miguel, 10 (ZAFAGOZA)
Profess Barcelona 1, S.A. PROFESA)	Promoción inmobiliaria, presilación de servicios y proyectos empresariales	Avda. Paral-lel, 51 (BAPCELONA)
'neto Inversiones, S.A. (ANETO)	Participaciones y presisciones de senicios de cogeneración	Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA)
Minicentrales Energéticas, S.A. BálNISA)	Explotaciones onergáticas	Avda, Paral-lot, 51 (BARCELONA)
Eléctrica de Garantias, S.A. (EGARBA)	Compraverla y tenencia de valores mobiliatios	Avda. Parai-ie1,51 (BAFCELONA)
Estudios y Servicios Eléctricos, S.A. (ESESA)	Reparación de transformadores y de maquinaria electrica	Progress, 337-397 (BADALONA)
Negocies Les, S.A. (N. LEB)	Compraventa y tenensia de valores mobiliarios	Avda. Paral-lol, 51 (BAFCELONA)
Minas y Ferrocarilles de Utrillas, S.A. (MFU)	Extracción de lignitas nagres destinados, principalmente, a la central sérmica de Uirillas-Escucha, propiesad de FECSA	Avda. Parai-lol, 51 (BARCELONA)
Carbones de Berga, S.A. (C. BEFRIA)	Explotación de minas de agnito	Avda. Paral-let, 51 (BANGELONA)
Nuevas Iniciativas del Sur, S.A. (NUINSA)	Desarrolla, promoción y grafién de nuevas actividades económicas	Balbino Marrón, 1 (SEVILLA)
Terminal Internacional de Carbones Gibrallar, S.A.	Construcción y explotación de obras martimas y equipos dedicados a la explotación de	MADRIO
(Gibral Tari Intercar)	grandes
Nuevas Iniciativas Energéticas, S.A. (NUIENERS)	Diversificación energética, Iralarrilento de residuos y privitación de sendelos conexes	Barbino Martón, 1 (SEVILLA)
Nuevas Iniciativas Telecomunicaciones, S.A. PIUNITEL)	Dheralficación en tolocamunicaciones, electrónica y prestación de senácios aplicados a obmunicaciones	Balbino Marrón, 1 (SEVILLA)
Central Térmica Los Bartos, A.LE.	Gestión, explotación y administración C.T. Los Barrios	Ora. N-340 Km. 113, J.OB BAFFICB-CADED
Saltos del Guadiana, B.A. (GUADISA)	Explotación de aprovachamientos hidraulicos	Balbino Marrón (SEVILLA)
Unión Electrica de Cananas, S.A. (UNELCO)	Producelón, transporte y distribución de energia electrica	Arda. José Ramirez Bethencourt, 83 (LAS PAUMAS)
Grupo Bectrico de Telecomunicaciones, S.A. (3ET)	Compreventa, tenencia, gestión y administración de acciones y participaciones an	Principe de Vergara, 187 (MADRIO)
	compañías españolas de telecomunicaciones Produceión, transporte y distribución de energia eléctrica	Paso de Gracia, 132 (BARCELONA)
EN. Hidroeléctrica del Flibargozana, S.A. (ENHER)	Producción, lineraporte y distribución de energia eléctrica	Calle Modio, 12 (SANTANDER)
Electra de Viesgo, S.A. (VIE8GO)	Construcción y explosiasión de ague adquisición, distribución y venta de enegía.	Casiz, 10 (SANTANDER)
Saltos del Nansa, S.A. (NANSA)	olocinca
Eólloos de Agarte, S.L.	Producción, distribución y explotación de energia stéctrica	José Ramirez de Bethencourt, 22 (Las Paulas)
Energias de Aragon, S.A. (EASA)	Producción y vents de energia electrica	San Miguei, 10 (ZaFAGOZA)
Cía. Sevillana de Electricidad, S.A. (SEVILLANA)	Producción, transporte y distribución de energia electrica	Avela, de la Borbolia, 5 (SEVILLA)
Fuerzas Eléctricas de Calaiuna, S.A. (FECSA)	Producción, transports y elstribución de energia eléctrica	Avela, Paral-let, 51 (BARCELONA)
Electricas Reunidas de Zaragoza, S.A. (E.R.Z.)	Producción, transporte y Sistribución de energia eléctrica	San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
Gas Aragón, B.A.	Distribución de gas natural canalizado	Aznar Molina, 8 (ZAFAGOZA)
Edicas de Tirajana, A.I.E.	Explotación mantenimiento y administración del parque editos de Barranco de Tirajena	Avela. José Ramirez Bethencoun, 22 (LAS PAUMAS)
Socieded Inversors Dock Sud, S.A.	Sociedad "hoteling	(BUENOS AIRES-ARGENTINA)
Gas y Electricided, S.A. (GESA)	Producción, transporte y distribución de energia eléctrica	Joan Maragari, 16 PALMA DE MALLOPCA
Barras Eléctricas Galaico-Asturianas, S.A. (BEGASA)	Distribución de energia eléctrica	Marqués de la Vega de Anzo, J (OVIELO)
Nuclenor, S.A. (NUCLENOR)	Producción de energia eléctrica	Homan Cortés, 26 (SANTANDER)
U.T.E. Profess-Moncobra	Proyectos red telefónica	Avda. ParaHel, 51 (BARCELONA)
U.T.E. Profess-Moncobra Zona II	Proyectos red telefonica	Avda. Paral-tol, 51 (BARCELONA)
Onuber, &L (ONUBER)	lnvestigación, optimización de procesos energéticos y explotación de instalaciones destinadas a este fin	Avda. Foo. Montenegro, s/n (HUELVA)
Generación Electrica del Guadamanque, S.A. (SESSA)	Análisis, Investigación, optimización de procesos energéticos y comercialización de recursos energeticas	Puente Mayola (SAN FOOUE CADE)

DENOMINACION SOCIAL

OBJETO SOCIAL O ACTIVOAD

Explotación de contraios hidrículicas

SOCIEDADEs Asociations Sallos y Contrales de Cataluña, S.A. (SYOCSA) Fornente de I+D Energitioss, S.A. FIDE Hidroelóctrica Santa Magdalona, S.A. (HSM) P.E. do Santa Lucia, S.A. Red Eléctrica de España, S.A. (REE) Generalina, S.A. Obetago, S.A. Cogeneración de Tenerile, S.A. (COTESA) Eclicas de Tonorilo, A.I.E. inversiones Energéticas de Calaluña, S.A. (INVECSA) Filolinia Energia, S.L. Compañía Peruana de Bectricidad, S.A. (CPE) Mundivia Gas Gran Canaria, S.A. Gas Tenerile, 8JA Corporación Teledense de Cable, S.A.

ు ప్ర

Pago Energia Eléctrica, S.A. (PEGOP)

Corporación Canaria de Cable, S.A.

Consorsio Energético Punta Cana-Macao

Eólicas de Lanzarote, S.L. Eólicas de Fuertoverkura, A.LE. Time, SLA Cautec, S.A. (CAUFEC) Eléctrica Cabo-Blanco, S.A Servicies Integrates del Agua, S.A. (INTEFAGUA) Corporación Agúere de Cable, S.A.

Tojo Energia, S.A. (TEJO)

Carbopego Abestecimiento e Combustivels, S.A. (CARBOPEGO) Empresa Mista de Aguas de Las Palmas, S.A. (EMALSA) Potabilización de agua de mar, distribución Lanzarole de Cable, S.A.

parcamientos de Cataluña, S.A. (ACSA) R.F. Procés, S.A. (PROCES) Inversiones Distrillma, S.A. (DISTRILIMA) Ingeniería y Tecnologia, S.A. (GHESA) Santander de Cable, S.A. Société Provençale du Llt Fluidisant Circulant (SOPROUP) Electricidad de Argentina, S.A. (EARSA)

Empress Distribuidora None, S.A. (EDENOR Sociedad General de Aguas de Barcelona, S.A. uaggara La Electricidad de Caracas S.A.I.C.A. - S.A.C.A.

ELECAR Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (UEFSA)

Companhia da electricidade do Río de Janeiro, S.A. ICERJ Compañía Española de Petróloos, S.A. (DEPSA)

Formasión de pensas Explataciones anorgéticas Promosión, construcción, explatación y administración de parques sólicos Transporte de energia eléctrica Sociodad "holding" Sociedad "holding" de participaciones financieras Productión de vepor y energia eléctrica mediante procesos de cogeneración Construcción, explotación y administración de la energia odica on Tenerito Proyecto, construcción y expiciención de una planta insinaredora de residuas Anáisis, imentigación, opilmización de presesos energéticas y explotación de instalaciones lrwersión en general, especialmente en distribución y generación de enargia Investigación y explatación de senácias internáticas y de leiscomunisaciones Adquisición, resepalón, producción, distribución y verta do gas canalizado Adquisición, renepción, producción, distribusión y venta de gas canalizado Construcción y explatación de sistemas de televisión por cable

Operación de centrales termoslóciricas y producción de energia aléctrica

Construcción y expletación de sistemas de televisión por cable

Productión, tramporte y distribución de energia eléctrica

Generación, distribución y suministro de energis eléctrica Gestión, explotación y administración del parque edilos Cañada de la Barea Trataminoto de residuce sólidos Promoción insultipliaria Socieded Trainling" Geatión del sicio integral del agua Construcción y explación de sistemas de leievisión por cable

Producción, transporte y distribución de energia siócision

Compra, venta, transporte y almacenamiento de cembustible

Construcción y explatación de sistemas de televisión por cable

Aparcamientos

Medio ambiente irwersión en general, especialmente en distribución y generación de energia Realización de estudios, preyactos, coras y gestión de instalaciones industriales lnatalación y prestación de servicies de comunicación por cable

Construcción de una caldera de lecho fiuido en Gardenne Servicios de distribución de energía eléctrica

Distribución de electricidad en el norte de Buenos Aires

Distribución y suministro de agua polable en Barcelona y airededores Producción, transporte y distribución de energía eléctrica

Producción, transporte y distribución de energia sitición, elastibución y venta de energia eléctrica

Produción, transporte y distribución de electricidad en el estado de Pilo de Janeiro Deservão de asthidades relacionadas con hidrocarburos solidos, líquidos o gaseceos, extracción, fabricación, distribución y comercialización de los miernos.

DOMICILIO SOCIAL

Avela. Paral-lei, 51 (BARCELONA Avda. Parai-lei, 51 (BARCELONA, Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA Jack Parnirez Bethensouri, 8 (LAS PALMAS) Passo de la Castellano, 98 (MADRIO) (LIMA-PEPU) Carrera de San Jeronimo, 7 MADRO) Avero Rodriguez Lopez, s/n (TEVERIFE) P. E. Granadilla (TENERIFE) Avda, Paral-lei, 51 BARCELONA HUELVA RUMA PEPILA Media, 12 {{SANTANDEF} Jasé Ramires Bethenceur, 8 J.AS PALMAS José Ramires: Bethencour, & (LAS PALMAS) Avda. Jasé Ramírez Bethencours, 8 (LAS PALMAS) Ctra, Nacional, 118 Km. 142.1 · Pego (ABRANTES PORTUGAL) lvda. José Pamírez Bethencour. 8 LAS PALMAS Santo Domingo, Distrile Nacional (FIEPLIBUCA DOMINICANA) Triana, 38 (ARRECIFE DE LANZAROTE) Salinas dei Viojo, s/n (PUEPTEVENTURA) Omerlades, 3 PALMA DE MALLORCA) Avda, Parsi-lel, 11 (BARCELONA) E IMA PERKA Principe de Vergara, 110 (MADRIO) Avda, José R. Bethencourt, 8 las palmas Ctra, Nacional, 118 Km, 142, 1 - Pego (ABRANTES PORTUGAL) Cira. Nacional, 118 Km. 142, 1 - Pego (ABRANTES-PORTUGAL) Plaza de la Constitución, 2 (LAS PALMAS) Las Adollas, 3 (ARRECIFE DE LANZAROTE) Avda. Diagonal, 523 (BARCELONA) Mallorca, 245 (BARCELONA) (UNA-PEFIL) MADFIO La Albericis (SANTANDER)

Francia Avda, de Mayo, 701 Buenos ares-Argentina BUENOS Alpes-Argentina

Passo de San Juan, 39-43 (BARCELONA) vola. Vollmer, Urb. San Bernardino (CARACAS-VENEZUELA) Capitan Haya, 51 (MADRID)

RIO DE JANERO-BRASIL) Avda. del Partenon, 12 (MADRIO)

		DOMICILO SOCIAL
DENOMACION SOCIAL	OBJETO BOCIAL O ACTIVIDAD
SOCIEDADEs NO CONSICUDADADA International Endesa, B.V.	Sociedad "hoteling" de speraciones Internacionales	Rotan, 56 P.O. Box 980-1000 AZ (AMSTERDAM-HOLANDA)
Producción y Suministro de Electricidad, S.A. (PYSESA)	Distribución de energia eléctrica	Fodancio, 12 (MANELEU-BARCELONA)
Ugnitos, S.A.	Rocas arnamentales	Medianors, s/n [ALAPO-MALLORCA]
Redee de Energia, S.A. FIEDESA)	Actividades de diversificación	Passo de Gracia, 118 (BAPCELONA)
Hidroolócirica del Ampuran, S.A. (MEASA)	Diatribución de enorgia eléctrica	San Pablo, 44 FIGUEFIES-GEPONAJ
Hidroeléctrica del Alto Ter, S.A. PREDATSA	Distribución de energia eléctrica	Cr. S.J. Abadesas, s/n (FIPOLL GERONA)
Hidroolócinea El Pastera), S.A. (HPASA)	Producción de energia siectrica	Avda. Vienova, 12 (BARCELONA)
Gazinex, S.A.	Exploración, investigación y explotación de hidrocarburos	Joen Maragel, 18 (PALMA DE MALLORCA)
Made Energias Renovables, S.A. (MADE)	Fabricasión de material auxillar de electritoaciones	Rives, s/n (MCALVARIO-MADFID)
Energia Electrica del Ter, S.A. (EE. TEFF)	Distribución de energia siscinca	Rda. Campodón, 10 (VIC-BARCELONA)
Termosiócirica del Ebro, S.A. (ELECBRO)	Producción de energia electrica	Extramuros a/n(ESCATRON-ZARAGOZA)
Proyectos de desarrollo energélios, S.A. PRODENER,	Explatusion de recurses energéticas	BARCELONA
Contral Térmica Litoral Almería, A.I.E.	Geetión, explotación y administración C.T. Almería	Cita. Faro Mesa-Roidân, s/n CANBONEHAS-ALMERA)
Inversiones Segre, S.L. (INV. SEGRE)	Prestación de servicios	Avda. Paral-iel, 51 (BARCE),ONAJ
Recursos Energéticos Locales, S.A. PELSA	Desanctio de meurses energebens	Pasoe de Gracle, 118 (BARCELONA)
xneultoria y Servicios Energélicos, S.A. (CYSE)	Desarctio de regures energéticos	Avda. Vilanova, 12-14 (BAPCELONA)
Puerto de Carboneras, S.A. (PUCARSA)	Senicio de carga y desearga en pueño maritimo	Cua, Faro Mesa-Roldán, s/n (CARBONERAS-ALMERA)
Distrib. de Gas Canalizado de Soria, S.A.	Adquisición, producción, distibución y venta de que, productos petrolleros y actividades CONSULES	Aguine, 16 (SOFIA)
Distrib. de Gas Canalizado de Murcla, S.A.	Adquialción, producción, distribución y venta de gas, productos petroliferos y astibidades 으면서의 지원을	María Guertero, 12 (MURCIA)
Distrib. de Gas Canalizado de Valencia, S.A.	Adquisición, producción, distribución y venta de gas, productios pultaliferes y actividades CONSELLA	Ban Miguel, 10 (ZARAGOZA)
Electromolinera de Biescas, S.A.	Distribución de energia eléctrica	Ramón y Cajal, 5 (BIESCAS)
Contral Nuclear Ascó, A.I.E.	Gestión, explotación y administración C.N. Asco	Tres Torres, 7 (BARCELONA)
Gestión Aguas de Aragón, S.A.	Servicio de abastecimiento de agua	San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
Parque Edico de Aragón, A.I.E.	Generactors solica	San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
Sociedad Española de Carbón Exterior, S.A.
(CARBOEX)	Suministros de carbón	Manuel Cortina, 2 (MADRIO)
Transportes y Distribuciones Eléctricas, S.A. (TYDESA)	Transporte de energia	Circ. de los Febres, s/n (OLOT-GEPONA)
Central Nuclear Vandellos II, A.I.E.	Gestión, explotación y administración C.A. Vandeba II	Trevesters les Corts, 38 (BARCELONA)
Sistema de Interconexión Eléctrica Países de América Central, S.A. (SIEFAC)	Gestionar el preyecto de ejecución de la intersenentión y eventual eperador de la misma Gaulión del pisterna de interconesión eléctrica de lus países de América Central	Principe de Vergara, 187 pHADPED) Principa de Vergara, 187 (MADFIC)
'untiel Comunicaciones, S.A. (PUNTTEL)	Comercialización de telefonia móvil	Villarrool, 257 (BARCELONA) Tuest, 20 (BARCELONA)
Hispano-Francasa de Energia Nuclear, S.A. (HIFRENSA)	Sin actividad operative
Cla. Energética Dominicana, S.A. (ENERDOM) E Renovables Leonesus, S.A. (EFLESA)	Asistencia técnica y senvicios resilizados con la Industria electrica Organización, gestión y desarrollo de actividades de explotación de sprovechamiento de	(PEPUBLICA DOMINICANA) Suero de Quinones, 34 (MADFE)
	agues	Carrera de San Jerónimo, 7 (MADFIIO)
Arbujusto, S.L.	Participaciones financieras	Serrano, 76 (MADHIO)
Gas Capital, S.A.	Produción, compra, transporte, distribución, suministro y venta de hidrocarburos gaseceros y actividades consula
Desaladora de la Costa del Sol, S.A. (DECOSOL)	Servicios de abastecimiento y desalación de agua	[MARBELLA-MALAGA]
	Distribución de energia eléctrica	(PUERTO REAL-CADIZ)
Electricidad de Puerto Real, S.A. (EPRESA) Unidad Electrica, S.A. (UNESA)	interioculor del sector eléctrico españal	Foo. Genes, 3 (MADRIO)
Proyecto Almería Mediterráneo, S.A.	inatalación planta desaladora de agua de mar, como contral dual de generación y	ALMEFIA
	desalación
Sociedad Eòlica de Andalucia, S.A. (SEASA)	Producción de energia eléctrica	Avda. de la Borbolla, 5 (SEVILLA)
Mallorquina de Cable, S.A.	Redes de comunicación por cable	Puerto Rico, 15 (PALMA DE MALLORCA)
Eófica Valle del Ebro, S.A.	Generación sólica	San Miguel, 10 (ZAFAGOZA)

ंत्र

新闻

Status and

1998 Barran

ﻟﻘﻀﺎ

DENOMINACION SOCIAL	OLJETO SODAL O ACTIVOAD	DOMICE IO SOCIAL
SOCIEDADED NO CONSICILIDADAIr
Aragonesa de Acilvidades Energéticas, S.A.	Producción de enorgia eléctrica	San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
Moridional de Gas, S.A. (MEGASA)	Adquisidion, produción, distibución y venta de gas por canalización y acthidades consulas Belbina Mande, 1 (SIEVILLA)
Piyal, S.L.	Adquisición, nagacio, administración y gestión de acciones CEPSA	Plaza de Canafajas, 1 platore
Eleogas, S.A.	Producción de energia eléctrica	Luchana, 23 MADRID,
CYC Telecomunicaciones Madrid, S.A. (CYC)	Diseñar y operar sistemas de televisión por cable	MADRID
ALE, Contral Nucloar Almanz	Gestión, explotación y administración C.N. Almaraz	MADRIO
Toledo PV, AELE,	investigación de cantralia soleres lotovoltaicas	Capitan Haya, 53 BlaDPIO)
Suministradora Electrica Cádiz, S.A.	Distribución, y comercialización de ensugia eléctrica en Cádiz	CARD
Codetco Mercantil, S.A. (COMERSA)	Lectura de contincidares de agua, gas y sisciticidad por quenta de forcares	Dipulació, 200 (BARCELONA)
Cantral Tórnica de Anitares. A.LE.	Gestión, expécient y administración C.T. Annaros	Capitán Haya, 53 (MADRID)
Cogeneración de Navia, S.A.	Construcción, instalación, puesta en marcha y explotación de centrales de	Anieo, Camine de la Iglesia, s
	producción de electricidad an su modelidad de cogeneración	Municipio de Nevia (ASTURIAS
Optol	Desarrollo e implantación de servicios de telecomunicación	MADFID
Productors de Energias, S.A.	Explotaciones energisticas	Avela, Paral-let, 51 BARCELON
Kromachroeder, S.A. (KROMSA)	Fabricación de aperatos de medida de gas	Santa Eulalla, 213 (ZARAGOZ)
Seam-Bigorre-Videopole	Distribución de televisión per cable en Bigore	Place des Etate-Unia, 12 PARI
Zaragoza de Cable, S.A.
aragonesa de Comunicaciones, S.A.	Telecomunicaciones	Lorelo, 2 (HUESCA)
Caroloc	Compraventa, importación y transperia de carbón	MADRID

Construcción, operación y mantenimiento del sistema de transmisión Yacycretá

Mediación de bolsa

Participación en operaderes locales de cable

Yacyloc, S.A.

ﻟﻠﺘﺐ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

ে মা

න් පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි බව පිහිටි පිහිටි පිහිටි බව පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි බව පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි

器

ික්‍රියා පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහ

রুপারের মাধ্যমে প্রকল্পিত হয়েছে।
প্রকল্প সারা বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ বিশ্বকাপ করে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পারে পা

న్నాయి. ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రాథమిక ఆరోగ్య కేంద్రం, ప్రా

্রে প্রকল্প

মুক্তিযুদ্ধে স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয় স্থানীয়

【的人都不

ట్టార్లు
విద్యాలయ్య
విద్యాలయ్య
స్టేషన్లు

网

র প্রকল্প

Interbolsa, S.A. (INTERBOLSA) Cableuropa, S.A.

রে /n 9 3 ಕ ার Barkolomó Milro, 784 (BUENOS ARES-ARGENTINA) Padilla, 46 (MADRID) HADAD

SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO ENDESA

	% Parlicipaalde				Millones de Pesstas				Millenes de Posetas
DENOMINACION SOCIAL	Cortral	lt devela	Total	Capital Sected	Proceeder	Piroultados	Cot. modia uilimo trimestre	Cet. In alamp	Valor cornable neto consultado
SOCIEDADES DEPENDENTER
E.N. Eléctrica de Córdoba, 8.A. (ENECO)	100,0		100,0	9.000	18.184	2,754			N/A
Endess Deservatio, S.A. (ENDEBAR)	100,0		100,0	33,500	40.750	3,261			N/A
Desarrollos Industriales Viesgo, S.A. (DIVISA)	100,0		100,0	100	(31)	(12)			N/A
Telesomunicaciones y Sistemas de Aragón, S.A. (TELEARAGON)	100,0		100,0	1.000	41	4			મદિ
E.N. Carbonillers del Sur, S.A. (ENCASUR)	100,0		100,0	3.000	8.878
Uneloo Participadas, S.A. (UPARBA)	100,0		100.0	1.800	2.505	(4.015) 81			N/A N/A
Gosa-Gas, S.A.	100,0		100,0	2.850	4.524	187			N/A
Térmicas del Besóa, S.A. (TEPBESA)	100,0		100,0	13.002	2.054	1			N/A
Gesa Diversificación, 8.A. (GEDISA)	100,0		100,0	880	1,377	(2) 5			N/A
Hidroelóctrica de Cataluña, S.A. (HDRUNA)	100,0		100,0	20.010	40.500	12:22			N/A
Elocincas Reunidas Diversificación, S.A. (ERZ-DivERSIFICACION)	100,0		100,0	11.481	174	1.070			N/A
rgias Renovables, S.A. (ERSA)	100,0		100,0	3	128	85
rotesa Barcelona I, S.A. (PROFESA)	100,0		100,0	8.976	3.023	557			N/A
Aneto Inventiones, B.A. VANETO,	100,0		100,0	845	ਿੱਚ ਹੈ।	200			N/A
Minicentrales Energéticas, S.A. MINISAJ	100,0								N/A
Electica de Garantías, S.A. (EGAPISA)			100,0	જિલ્લ	130	중국			N/A
	100,0		100,0	8	13	0			N/A
Estudios y Servicios Eléctricos, S.A. (ESESA)	100,0		100,0	8	248	(14)			N/A
Nogocies Las, S.A. (N. LES)	100,0		100,0	14	રેન	118			N/A
Minas y Forrocariles de Utrillas, S.A. (MFU)	100,0		100,0	841	1.160	438			N/A
Carbones de Berge, S.A. (C. BERGA)	100,0		100,0	108	302	172			N/A
Nueva Iniciativas del Sur, S.A. (NUINSA)	100,0		100,0	17.17.5	1	2115			N/A
Terminal Internacional de Carbones Gibrailar, S.A. (GignalTar Intercarg	100,0		100,0	2.821	988	1.395			N/A
Nuevas Iniciativas Enorgétiess, S.A. (NUIENERG)	100,0		100,0	2,725	100	12-0			N/A
Numas Iniciativas Telecomunicaciones, S.A. (NUINTEL)	100,0		100,0	2.750	1	(195)			N/A
Central Térnica Los Barrios, A.LE.	100,0		100,0	8					N/A
Saltos del Guadlana, S.A. (GUADISA)	100,0		100,0	3.035	1.424	1.197			N/A
Unión Eléctrica de Canarias, S.A. (UNELCO)	90,7		99,7	30.664	72,576	11.675			N/A
Grupo Eléctrico de Telecomunicaciones, S.A. (GET)	94,0		84,0	8.000	8.800	(2.130)			N/A
.N. Hidroeléctrica del Ribargozana, S.A. (ENHEF)	81,4		91,4	82.524	144.478	10.127	2.081	32.0	N/A
Electra de Viesgo, S.A. (VIESGO)	87,0		87,8	24,374	80.297	5.878	3.033	4.100	N/A
Saltos del Nansa, S.A. (NANSA)	85,0		85,0	1,500	5.221	507	7.830	10.010	N/A
Eólicos de Agaste, S.L.	80,0	20,0	80,0	40					N/A
Energias de Aragón, S.A. (EASA)	89,0		ago	14.000	4,448	1.160			N/A
Cía. Sevillana de Electricidad, S.A. (SEVILLANA)	ਿੱਚ		73,0	148.212	189.042	24.411	1,231	1.75	N/A
Fuerzas Eléctricas de Cataluña, S.A. (FECBA)	15,0		2-10	208.583	05.987	13.512	1.080	1.290	N/A
Electricas Rounidas de Zaragoza, S.A. (E.R.Z.)	81,2		81,2	25.64	07.071	1.033	3.680	5,200	N/A
Gas Aragón, S.A.	80,7		80,7	930	1.5770	1.528			N/A
Eólicas de Tirajana A.LE.	80,0		60,0			32			N/A
Sociedad Inversora Dock Sud, S.A.	-77,1		57,1						N/A
Gas y Electricidad, S.A. (GESA)	55,3		55,3	11,291	71.810	8.342	7215	1.300	ਮ/A
Barras Eléctricas Galaico-Asturianas, S.A. (BEGASA)	54,8		54,8	2.811	1,286	154			N/A
Nucloner, S.A. (NUCLENOR)	50,0		50,0	17.000	8.686	4.034			N/A
U.T.E. Profess-Moncobra	ದ್ದಾರೆ,ರ		80,0						N/A
U.T.E. Protesa-Moncobra Zona II	50,0		80,0						N/A
Onuber, S.L. (ONUBER)	50,0		ಸ್ಕಾರಿ	1	21				H/A
Generación Eléctrica del Guadaranque, S.A. (GEGSA)	50,0		ಕರ,ರ	300	162	180			N/A

ක්‍රියාව

్లో ప్రాథ్య

ុំ

服

图

్ట్రమైన

新闻网

网

的

ක් පිහිටි

্রে মেয়ারম্

చారు. ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథ

载:

র পরিবার

1972-03-

	% Participación			Millonos de Posstas					Millanos de Posstas
DENOMINACION SOCIAL	Capriliant	ruttrocia	Tamal	Capital Backs	Papervite	Pleasinders	Cer modia ultiren kirnestra	Cal. al Career	Valer contable note Carreandade
SOCIEDADES ABOCIADAL
Sales y Contrales de Cataluña, S.A. (SYCCSA)	100,0		100.0	20	ર	4			100
Fornento de 1+D Energéticos, S.A. (FIDE)	100,0		100,0	10					10
Hidroelóctrica Santa Magdalena, S.A. (HSM)	100,0		100,0	245	44	7			ਤੇ ਮ
P.E. de Santa Lucia, S.A.	35.8	32,8	65,8	150					46
Red Eléctrica de España, S.A. (REE)	84,9		44,8	45.000	30.00	10.547			56.215
Generalima, S.A. (1)	ਤੋਂ		50,1	156		D			3.944
Obelage, S.A.	50,0		20,0	310	4.656	(1)			2.477
Cogeneración de Tenerilo, S.A. (COTESA)	50,0		50,0	1.000	814	448			1,131
Eólicas de Tenerilo, A.I.E.	30,0	20,0	50,0	70					21
Inversiones Energéticas de Calaluña, S.A. (INVECSA)	ನ್ನಾರಿ		50,0	100	1				3
Piotinto Energía, S.L.	50,0		50,0	1		44			3
Compañía Peruena de Eléctricidad, S.A. (CPE) (1)	49,0		48,0	122	3	10			2.952
Mundivia	40,0		48,0	8					20
Gas Gran Canana, S.A.	49,0			10		(0)
			49,0						5
Gas Tonerito, S.A.	49,0		49,0	10					5
Corporación Teledense de Cable, S.A.	45,0		45,0	10					4
Pago Energía Eléctrica, S.A. (PEGOP) (Z)	45,0		45,0	5	1	ક્તિક			221
Corporación Canaria de Cable, S.A.	45,0		45,0	10					5
Consorcio Energético Punta Cana-Macao (CEPM) 3)	40,0		40,0	138	(15)	11			\$12
Eólicas de Larzarote, S.L.	40,0		40,0	ಿ ಸ್ವಾ	14	40			364
Eólicas Fuertenuratura, ALE.	40,0		40,0			100			41
Time, B.A.	40,8		40,0	1,275	(12)	0			230
Carloc, S.A. (CAUFEC)	40,0		40,0	3.800	(1.808)	(1 300
Eléctrica Cabo Blanco, S.A. (1)	39,0		39,0	153		(1)			3.053
Servicies Integrates dei Agus, S.A. (INTERAGUA)	35,7		36,7	800	(12)	(401)			138
Corporación Agüere de Cable, S.A.	36,0		35.0	3					1
Tojo Energia, S.A. (TEJO) (2)	35,0		35,0	10.000	200	810			3,268
Carbopago Abastecimiento e Combustiveis, S.A.
(CARBOPEGO) (2)	ਤੇ, ਤੇ		33,3	5	(241)	8
Empress Mixta de Agues de Las Paimas, S.A. (EMALSA)	33,0		33,0	4.700	(412)	(193)			1.351
le de Cable.	30,0		30,0	150		(12)			41
				1,560
Aparcamientos de Cataluña, S.A. (ACSA)	30,0		30,0		(181)	234			300
R.F. Process, S.A. (PROCES)	30,0		30,0	490	역	1991			129
Inversiones Distrilima, S.A. (DISTRILIMA) (1)	17,8	12,1	23,9	4.80	48	8			4,800
Ingeniería y Tecnología, S.A. (GHESA)	29,2		29,2	680	1.778	329			811
Santander de Cable, S.A. Société Provençaie du Lit Fluidisant Circulars	26,1		24,1	1.325	275	(105)			245
(SOPROUP) (B)	20,0		23,0	100	(21)	0			513
Electricidad de Argentina, S.A. (EARSA) (6)	22,8		20,6	188	27	15			4,252
Empresa Distribuidora Norte, S.A. (EDENOF) (8)	0,0	11,2	21,0	832	B	71			10.953
Sociedad General de Aguas de Barcelona, S.A. AGBAR	11,8		11,8	22, 119	81.436	8.818	5,082	5,400	12.037
La Electricidad de Caracas S.A.I.C.A. - S.A.C.A. ELECAR (4)	7,0		7,9	423.843	578.296	80.907	3/D	483	23.871
Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (UEFSA)	0,0	7,5	7,5	152.340	134,750	22.026	957	1,395	16,540
Companhia de electricidade do Río de Janeiro, S.A.	7,0		7,0	158	301	(364)			1.957
CENT (U
Compania Española de Petróleos, S.A. (CEPSA)	0,0	5,0	ਦੇ, ਉ	44.806	151.578	20.850	3,840	3,960	19,230

్లో

ప్రదేశ్లు

器

【

్రామెన్ని

្ស

్టినిమాన్ని

网发布时间:

网站

제

版

的方法的

్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

ా వ్యవస్థ

ﻟﺘﻘﻨﻴﺔ ﺍﻟﺘﻘﻠﻴﻤﺔ ﺍﻟ

11.000

1000

DENDIAINACION BOCIAL	% Participación			Millones de Pesetas					Millones de Proclas
	Cardrial	marodes	Turked	Cagolia	Pleaseries	Reading o	Cal. madia	Cat. si	Valor contable neto
				Social			ultimo inimestra	Cinero	consolidado
SCOREDADES NO CONSOLIDADADAD
International Endesa, B.V.	100,0		100,0	2.951	(2.334)	41			3.042

Producelón y Suministro de Electricidad, S.A. (PYSESA) 100,0 Ugnitos, S.A.	100,0		100,0 100,0	300 145	1.320	8			800
2 Redes de Energia, S.A. (REDESA)	100,0		100,0	2.310	న్న 8	(4) ધર			73 1.156
Hidroelectrica del Ampurdan, S.A. (HEASA)	100,0		100,0	500	1.892	187			1,586
Hidroelectrica del Allo Tor, S.A. (HEDATSA)	100,0		100,0	300	842	114			748
Hidroelóctrica El Pasteral, S.A. PRPASAJ	100,0		100,0	1.070	2018	P			1.848
Gealnex, B.A.	100,0		100,0	10		(379)			369
Made Energias Renovables, S.A. (MADE)	100,0		100,0	2.023	1.127	જુન્તર			2.523
Energia Eléctrica del Ter, S.A. (E.E.TER)	100,0		100,0	300	277	33			330
Termonitetrica del Ebro, S.A. (ELECBRO)	100,0		100,0	525	マ	9			358
Proyectos de desarrollo energético, S.A. (PRODENER)	100,0		100,0	100					85
Central Térnica Litoral Almería, A.I.E.	100,0		100,0	99					8

Ir "siones Segre, S.L. (INV. SEGRE)	100,0		100,0
Jurses Energéticos Locales, S.A. PIELSAJ	90,8	0,2	100,0	1,660	749	548			1.771
Consultaria y Senticios Energéticos, S.A. (CY3E)	80,8	0,1	99,9	1.010		31
Puerto de Carboneras, S.A. (PUCARSA)	99,7	0,2	89,9	1,010	2.812	124			2.182
Dieirib. de Gas Canalizado de Soria, S.A.	00,6		99,6	10	1				10
Distrib. de Gas Canalizado de Murcia, S.A.	89,0		00,8	10					10
Distrib. de Gas Canalizado de Valencia, S.A.	99,8		12,6	10					10
Electromoliners de Biescas, S.A.	94,3		84,3	8	58	방			100
Central Nuclear Ascó, A.L.E.	ರ್ವತ		82,5	2.000					1.850
Gestión de Aguas de Aragón, S.A.	85,0		8,0	10	1				10
Parque Eólico de Aragón, A.I.E.	40,0	40,0	80,0	100		6			8
Sociedad Española de Carbón Exterior, S.A.
CARBOEX	19,0		79,0	5,000	320	113			4,252
Transportes y Distribuciones Eléctricas, S.A. (TYDESA)	73,3		73,3	12
Central Nucloar Vandellós II, A.I.E.	72,0		1550	1.200					864
wna de Interconsiden Electrica
· Lees de America Central, S.A. (SIEPAC)	82,5		82,5	10	1	1			1
Punttel Comunicaciones, S.A. (PUNTTEL)	55,0		55,0	10	(1)	17
Hispano-Francesa de Energia Nuclear, S.A. (HFRENSA)	52,0		ਜੋੜਾ ਕ	2.000	2.344	િટ્સ્વ)			5,414
Cia. Energética Dominicana, S.A. (ENEFIDOM) (3)	21,0		51,0	0,1
E. Flenovables Leoneses, S.A. (EFLESA)	50,0		50,0	8		1			10
Arbujuolo, S.L.	સ્વ,૦		ಕ್ಕರ್ಡರ	1.800	26,906	1.086
Gas Capital, S.A.	50,0		0,0	10					5

Desaladora de la Costa del Sol, S.A. (DECOSOL)	50,0		ಸಿದ್ದರ	1,000		39			500
Electricidad de Puerto Real, S.A. (EPFESA)	50,0		80,0	1.100	23	3			550
Unidad Elóctrica, S.A. (UNESA)	47,2	2,2	40,4	ાજરી	1. 1.				130
Proyecto Almería Mediterráneo, S.A.	48,0		44,0	100	(13)	વિત્તર			48

Sociedad Edica de Andalucia, S.A. (SEASA)	23,3	24,3	48,8	750	વિત્તુ	8			181
Mailorquina de Cable, S.A. Edica Valle del Ebro, S.A.	46,0 16,5	50,0	48,0 48,5	200 900		10,3)			82 3

్రప్రదేశ

加

【

್ಷಿಸಿದ್ದ ಪ್ರಮ

제

전

我的

发展的

్లో స్టే

ि

ির প্রায়

のお客様

100

r étérés i

DENOMINACION SOCIAL	% Participación				Millonos de Pesolas				Millenes de Posetas
	Control	Profition City	Farmer	Capital Secial	Recorved	Reaulindes	Cat, modia Librno Irimogica	Cast. at	Valor contable nets consolidade
								210/70
SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS:
Aragonesa de Actividades Enorgéticas, S.A.	45,0		45,0	10					5
Mondional de Gas, S.A. (MEGASA)	42,0		42,0	80					21
Riyal, S.L.	41,0		41,0	1.906	30.084	1,450
Elcogas, S.A.	37,0		37,9	8.313	4	(894)			2,841
CYC Telecomunicaciones Medrid, BA, (CYC)	37,2		37,2	10
A.I.E. Contral Nucloar Almaraz	30,0		36,0	2.163
Totodo PV, A.E.LE.	33,3	0,4	33,7	4					1
Suministradora Eléctrica Cadiz, B.A.	33,5		33,5	2.000	1.918	378			1.340
Codeloo Mercantil, S.A. (COMERISA)	33,3		33,3	15	126	22			t
Contral Térmica de Anilares, ALE	33,3		33,3	8					33
Cogeneración de Navia, S.A.	30,0		30,0	270					81
Optel	30,0		30,0	300	(144)	8
Productora de Energías, S.A.	30,0		30,0	10
Kromechroeder, S.A. (RROMBA)	27,9		27,8	100	1,261	77			363
1-Bigarre-Videopole	26,4		28.4	31	જિલ	C			7
Zaragoza Cable, S.A.	25,0		25.0	125		t			31
Altoaragonesa de Comunicaciones, S.A.	25,0		25,0	10					3
Caroloc	25,0		25,0	11
Yacyloc, S.A.	212		1000	6,206	8	1,030			1,261
Interbolsa, S.A. (INTERBOLSA)	20,0		20.0	10	82	નર			1
Cablouropa, S.A.	20,0		20,0	2.150	(412)	(734)

ﻣ

్లో ప్రస్తు

的

୍ଥା

్ట్రాల్లో

েশ্রী

్ట్రిపైన

新闻网

្តវ្រា

参考文献

্রে করে

参考,

【公司】

Rodolfo Martín Villa Rafael Miranda Robredo . Benigno Blanco Rodríguez Francisco Calleja Sánchez Joaquín Clotet Garriga Rafael Español Navarro \ José Fernández Olano José Mª Fernández Osorio . Francisco González Rodríguez ...... Manuel Pizarro Moreno ..... José Manuel Serra Peris ... Fernando de Ybarra y López Doriga ...................

ﻟﻤﺸﺘﺮ

1999 - 1999

ක් පිහිටි පිහිටි පිහිටි බව පිහිටි පිහිටි පිහිටි බව පිහිටි පිහිටි බව පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි පිහිටි පිහිටි බවට පිහිටි පිහිටි පිහිට

정책

第一次

్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

INFORME DE GESTION

EVOLUCION DEL NEGOCIO ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE EVOLUCION PREVISIBLE INVESTIGACION Y DESARROLLO ACCIONES PROPIAS

EVOLUCION DEL NEGOCIO

La economía española se ha caracterizado durante el ejercicio de 1996 por su estabilidad y por la moderación de sus ritmos de crecimiento. La evolución de todos los indicadores ha resultado favorable. El IPC aumentó un 3,2 por 100, el nivel más bajo de los últimos años. El PIB crece en un 2,2 por 100, 6 décimas menos que en el ejercicio 1995. El precio del dinero disminuye hasta niveles de 6 por IOO de MIBOR y el tipo de cambio permaneció estable frente a las principales divisas europeas.

Por lo que se refiere al sector eléctrico, 1996 vuelve a marcar un hito en la evolución del mismo. La firma del Protocolo Eléctrico significa el inicio de una de las más profundas transformaciones en el sector que configurará, tras un período transitorio, un nuevo modelo sectorial mucho más competitivo y liberalizado, tanto para el cliente al que se le reconoce la capacidad de elección de suministrador como para las compañías eléctricas en cuanto a sus energías primarias y competencia en generación.

Las compañías eléctricas se verán así mismo en la obligación de separar jurídicamente sus negocios de generación y distribución en el año 2000. Se les reconoce unos costes de transición a la competencia que tratan de garantizar la recuperación de las inversiones a que se vio obligado el sector en el pasado y que por circunstancias diversas no son recuperables en el nuevo Marco.

Como resultado global de este acuerdo, las tarifas eléctricas se reducirán en los próximos 5 años.

Otro aspecto importante a considerar, lo constituye la actualización de balances que ha permitido en el caso del GRUPO ENDESA, revalorizar sus activos en 582.331 millones de pesetas lo que en el futuro además de ajustar la situación patrimonial traerá consigo un aumento de las amortizaciones y la mejora del cash flow de las compañías del GRUPO.

Operativamente hablando cinco son los puntos fundamentales a destacar para el sector:

Aumento de la demanda eléctrica en el 2,6 por 100 de los que 2,2 puntos son debidos a la mejor actividad económica.

Mejor hidraulicidad del ejercicio (+70,2 por 100), superando el año medio hidráulico y provocando la menor utilización de las centrales térmicas y la reducción en un 8 por 100 del coste de generación del sistema.
Crecimiento de la generación de los autoproductores en un 25 por 100. El 71 por 100 de esta energía es vendida por los autogeneradores a comprilis eléctricas (el 9 por 100 del consumo neto total a nivel nacionalmen
El crecimiento de tarifas para el sector ha sido cero y se ha modificado el tratamiento de las ayudas del carbón.
Mejora financiera global, con reducción de los tipos de interés y estabilidad de los tipos de cambio.

Para el GRUPO ENDESA, 1996 ha resultado ser un año fundamental en su consolidación corporativa, pues significó la incorporación definitiva de FECSA y SEVILLANA al GRUPO tras las OPA's realizadas durante el mes de noviembro,

Económicamente hablando, el ejercicio de 1996 ha sido un año récord en cuanto a resultados se refiere, alcanzándose los 165.088 millones de positas, co un 10,2 por 100 por encima de los de 1995. El beneficio por acción subjó hasta las 634,9 ptas.

La producción del GRUPO fue de 79.630 Gwh b.c., todo ello a pesar de la menor utilización de las centrales de carbón durante el año. El 47,3 por 100 de la producción nacional, incluidos autogeneradores, se realiza en centrales del GRUPO ENDESA.

Las ventas han sido 65.926 Gwh, el 43 por 100 del consumo neto nacional. El GRUPO ENDESA presta su servicio a 9,6 millones de clientes o absoluque 155.000 son de gas. Además en el extranjero, el Grupo da servicio a 5,1 millones de clientes, y genera ventas por 17.242 Gwh. fundamentalmente en Hispanoamérica (a través de EDENOR y EDELNOR principalmente).

La plantilla a fin de ejercicio era de 24.547 personas. Crece la productividad por empleado por encima del 5 por 100.

En cuanto a la Cuenta de Resultados, la consolidación en la misma de las cifras de FECSA y SEVILLANA le dan una dimensión distinta que dificulta las comparaciones con ejercicios anteriores. No obstante los aspectos más relevantes de la misma son:

Los ingresos de explotación ascendieron a 1.293.827 millones de pesetas. De este total, un 73 por 100 corresponden a ventas a abonados y un 20 por loo a ventas a otras compañías eléctricas. Deducido el efecto de la incorporación de FECSA y SEVILLANA los ingresos resultan un 2 por 100 inferiores a los de 1995 por la contención en la tarifa eléctrica a abonados, las menores ventas a otras compañías eléctricas consecuencia de la menor utilización de las centrales térmicas de ENDESA, y el cambio en el tratamiento de la subvención de la minería del carbón que deja de incluirse en el precio de venta de generación.
Los gastos de explotación han sido de 915.671 millones de pesetas, el 71 por 100 del total de los ingresos. Los consumos y otros gastos externos son la partida más importante, casi el 45 por 100 del total. Deducido el impacto de la incorporación de FECSA y SEVILLANA al GRUPO, este apartado disminuye en un 5 por 100 con respecto a los costes de 1995. El menor coste de la energía por disminución del coste global del sistema, un menor consumo de combustibles por menor producción térmica en el GRUPO, y la contención de costes operativos (personal + otros consumos y gastos externos + otros gastos de explotación) que en conjunto disminuyen en 333 millones de pesetas respecto a 1995, son la causa de esta desviación.

En conjunto, el beneficio de explotación alcanza los 378.156 millones de pesetas, un 29 por 100 del total de los ingresos de explotación y un 5 por 100 mayor del obtenido en 1995, una vez homogeneizados los estados financieros de ambos años.

Mejora así mismo el resultado financiero en 11.784 millones de pesetas, siempre después de la homogeneización de la información, con lo que se alcanza un resultado de actividades ordinarias de 298.896 millones de pesetas superior en un 27,8 por 100 al obtenido en 1995. De esta diferencia 14,5 puntos Tos incorporan FECSA y SEVILLANA.

Deduciendo de este benefício, gastos extraordinarios por 32.238 millones de pesetas (que incluye el coste de prejubilaciones de ENCASUR (unes)
amortización de activos minance de ENCASUR Y ENDESA, la amortización de activos mineros de EMCASUR y los costes del rescate de la antigüedad del personal de ENDESA), l'a previsión de impuesto de la
millones de nesetas y un maultado de l'impesto por 69.977 millones de pesetas y un resultado atribuído a minoritarios de 31.5977
de pesetas se alcanza la coifero atribuído a minoritarios de 31.593 mi lones de pesetas se alcanza la cifra total de resultado comentada de 165.088
millones de pesetas millones de pesetas.

Los fondos generados han sido de 440.481 millones de pesetas lo que ha permitido financiar unas inversiones materiales de pesetas lo que ha
pesetas inversiones financiales de 196.229 millones de pesetas, inversiones financieras de 248.786 millones de pesetas (incluye el coste de las OPA's de FECSA y SEVILLANA) y pagar dividendos por 52.456
millones de pesetas -51 endevisio i millones de pesetas. El endeudamiento retribuido queda en 1.186.470 millones de pesetas de los que 500.911 millones de pesetas son consecuencia de la
consolidación de EECSA « SEULAAN consolidación de FECSA y SEVILLANA.

ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

Los acontecimientos posteriores al cierre están descritos en la Nota 23
as Cuentas Anualor de las Cuențas Anuales.

EVOLUCION PREVISIBLE

Los primeros meses del ejercicio económico actual permiten predecir un año 1997 continuista en cuanto a variables macroeconómicas con respecto a las tendencias del ejercicio anterior.

El cumplimiento de los criterios de convergencia de Maastrich aparece como guía que marcará las decisiones económicas en todos los países en anareces.
En países en marcará las decisiones económicas en todos los países europeos.

La tendencia a la disminución en el IPC, tipos de interés y déficit público parece pues garantizada. Todo ello repercutirá positivamente sobre los ritmos de crecimiento. Es previsible por tanto un aumento del PIB a fin de año similar al de 1996.

El ejercicio 1997 será así mismo muy importante para el sector eléctrico dado el desarrollo legislativo a realizar en el mismo para poner en marcha el Protocolo en su fecha prevista. Hay anunciadas para poner en marcha en marcha el marcha el m año, modificaciones de la ley del sector, fijación del reparto de los compromisos regulatorios, estructuras de tarifas futuras, separación contable por líneas de negocio, por solo cítar algunas, Separacion contable
por líneas de negocio, por solo cítar algunas de las actuaciones en marcha.

La demanda se estima crecerá entorno al 3 por 100, la hidraulicidad, aun superando la del año medio, parece será inferior a la de 1996; la noradi los tipos medios de la deuda seguirán cayendo aunque a ritmos más sostenidos; todas las compañías del sector verán afectados sus remos más sustenidos; todas las
amortizaciones concensa in la consectados por el aumento de amortizaciones consecuencia de la regularización de balances. En camento, en conjunto, todos estos factores hacen presagiar un ejercicio de barances. En conjunto,
favorable favorable.

INVESTIGACION Y DESARROLLO

Durante 1996 se ha aplicado el Plan Tecnológico y de I+D del GRUPO ENDESA, que había sido elaborado en el año 1995 y que ha sido actualizado a finales de 1996, con objeto de hacer más énfasis en tres Estrategias Básicas: Competencia (Nuevo marco regulatorio), Especialización (Separación de negocios) y Diversificación (Factor de crecimiento).

Las actuaciones más destacadas son:

Dentro del área de generación convencional lo más relevante son las actuaciones que se realizan en la utilización de tecnologías de uso limpio de carbón, destacando la construcción de la planta de gasificación integrada con ciclo combinado de la Sociedad ELCOGAS, en Puertollano. Esta planta está en fase final de montaje de la gasificación y ha operado la parte de ciclo combinado con gas natural como combustible.

Son relevantes igualmente los proyectos de desulfuración de gases de combustión, que con distinto grado de avance, se están construyendo en las centrales térmicas de Almería, Teruel, Compostilla (ENDESA), Alcudia (GESA) y Barranco de Tirajana y Granadilla (UNELCO).

En el área de generación nuclear sigue la colaboración tecnológica con KANSAI así como la participación en diferentes proyectos dentro de la agrupación para el Desarrollo Tecnológico Nuclear (DTN). Además se están desarrollando productos robóticos, en colaboración con otras empresas con objeto de reducir al personal de explotación de las centrales nucleares.

En el área de energías renovables se ha procedido a la instalación del prototipo de aerogenerador de 500 Kw en Tarifa, estando en fase de prueba.

Finalmente, y ya dentro de las tecnologías emergentes, ENDESA sigue participando en el programa español de pilas de combustible, con aplicación en combustión limpia y generación distribuida.

ACCIONES PROPIAS

Al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas, celebrada el 5 de junio de 1996, y para facilitar en momentos puntuales la liquidez de su cotización, durante el año 1996 el GRUPO ENDESA compró a través de INTERBOLSA, 206.686 acciones por un importe de 1.452 millones de pesetas, a un precio medio de 7.024 pesetas por acción, y se vendieron 206.686 acciones por un importe de 1.472 millones de pesetas, a un precio medio de 7.121 pesetas por acción, resultando una plusvalía de 20 millones de pesetas.

Rodolfo Martín Villa Rafael Miranda Robredo . Benigno Blanco Rodríguez . Francisco Calleja Sánchez Joaquín Clotet Garriga Rafael Español Navarro ... . . . José Fernández Olano .... José Mª Fernández Osorio .. Francisco González Rodríguez ... Manuel Pizarro Moreno ..... José Manuel Serra Peris ....... Fernando de Ybarra y López Doriga .....................

್ನಾಟಕ ಪ್ರಾ

AI Terminal

Endesa S.A.

1824_10-k_1997-06-10_c09faf1f-c57a-4cf8-baf9-4765b8da51d5.pdf

CUENTAS ANUALES

1996

ENDESA

GRUPO ENDESA

INDICE

ENDESA 1.

2. GRUPO ENDESA

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION

Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (ENDESA)

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

Empresa Nacional de Electricidad, S.A. (EMDESA)

MEMORIA

1.- ACTIVIDAD DE LA ENPRESA

2.- BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen fiel: a)

b) Comparación de la información:

REGULACION SECTORIAL 3 -

DISTRIBUCION DE RESULTADOS

5 -NORMAS DE VALORACION

a) Inmovilizado inmaterial

b) Inmovilizado material

c) Gastos derivados del desmantelamiento de centrales nucleares y tratamiento de los residuos radiactivos

d) Agrupaciones de Interés Económico y Comunidades de Bienes

d-1 Agrupaciones de Interés Económico

d-2 Agrupaciones Europeas de Interés Económico

d-3 Agrupaciones de Interés Económico sin capital

d-4 Comunidades de Bienes

e) Amortización del inmovilizado material en explotación

f) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras

Créditos no comerciales ਰੇ)

h) Acciones propias

i) Existencias

1) Desviaciones en tarifas

Subvenciones de capital K)

l) Provisiones para pensiones y obligaciones similares

PRESTACIONES DIRECTAS:

PRESTACIONES INDIRECTAS:

Otras provisiones a)

0) Impuesto sobre sociedades

Transacciones en moneda extranjera p)

q) Ingresos y gastos

r) Compensaciones

s) Derivados financieros y Operaciones de cobertura

6.- INNOVILIZACIONES INMATERIALES

Central Térmica Litoral de Almería:

Desulfuración de gases de la combustión en la Central Téruel:

Transformación de Puentes:

Central Nuclear de Trillo II:

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS 8 -

Empresas del Grupo:

Empresas Asociadas:

Ejercicio 1996 Empresas del Grupo:

Ejercicio 1996

Ejercicio 1995

Ejercicio 1995

Empresas Asociadas

Créditos a empresas asociadas

Administraciones públicas a Targo plazo

9 -ACCIONES PROPIAS

10 .- EXISTENCIAS

RESERVA LEGAL

RESERVAS DE REVALORIZACION

ALTERACIONES DE PATRIMONIO LEY 49/1984

FACTOR AGOTANIENTO MINERO

RESERVA PARA ACCIONES PROPIAS

12.- SUBVENCIONES DE CAPITAL

UD 1995:

Nillenes do Pesetas

I3.- PROVISION PARA PENSIGNES Y OBLIGACIONES SIMILARES

OTRAS PROVISIONES 14 .-

15.-ACREEDORES

Obligaciones y otros valores negociables

Deudas con entidades de crédito.

Otras deudas a largo y corto plazo