-100023

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Endesa, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de Endesa, S.A. que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1997 y 1996, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cua formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nos estra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su coniunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad como cabecera de grupo está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas anuales consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría sin salvedades de fecha 23 de abril de 1998. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las sociedades que componen el Grupo Endesa, en comparación con las cuentas anuales individuales adjuntas, supone un incremento de las reservas al 31 de diciembre de cada ejercicio de 369.792 y 367.212 millones de pesetas, y del beneficio de los ejercicios 1997 y 1996 por importe de 48.477 y 46.254 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 9).
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Endesa, S.A. al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y compresión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1997 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunos sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales . Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN

Javier Ares San Miguel

23 de abril de 1998

Arthur Andersen y Cia., S. Com Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190, Libro d. Follo 1, Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. I."

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Anditores (RFA)

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CUENTAS ANUALES

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Balances de Situación al 31 de Diciembre de 1997 y 1996

Millones d Peseta:

S-A.

		1997	Enderso 1996
ACTIVO			MADE

INMOVILIZADO		1.742.648	1.649.223
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 7)		2.382	1.971
Gastos de investigación y desarrollo
Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares		3.577 219	2.878 519
Aplicaciones informáticas		4.780	4.388
Amortizaciones		(6.494)	(5.814)
Inmovilizaciones materiales (Nota 8)		865.015	905.907
Terrenos y construcciones		51.344	50.244
Instalaciones técnicas y maquinaria		1.589.003	1.525.418
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario		5.336	5.056
Inmovilizaciones materiales en curso		35.934	73.206
Otro inmovilizado		6.529	6.369
Amortizaciones		(823.131)	(754.386)
Inmovilizaciones financieras (Nota 9)		873.677	739.771
Participaciones en empresas del Grupo
Créditos a empresas del Grupo		665.745	665.738
Participaciones en empresas Asociadas		150.556	0
Créditos a empresas Asociadas		29.915	55.259
Cartera de valores a largo plazo		11.000	9.598
Otros créditos		2.346	ব
Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo		2.445	140
Administraciones públicas a largo plazo		72	31
Provisiones		22.504 (10.906)	15.178 (6.177)
Acciones propias (Nota 10)		1.574	1.574
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
		79.542	3.820
Gastos por intereses diferidos y de formalización de deudas		736	829
Diferencias negativas de cambio (Nota 6-p) Gastos diferidos por transición a la competencia (Nota 4)		0	2.991
ACTIVO CIRCULANTE		78.806	0
	્ર	91.675	87.520
Existencias (Nota 11)		29.651	41.774
Materias primas y otros aprovisionamientos		30.753	41.907
Anticipos		854	1.272
Provisiones		(1.956)	(1.405)
Deudores		47.362	42.497
Clientes por ventas, empresas del Grupo		14.097
Clientes por ventas, empresas Asociadas		4.671	13.590
Otros clientes por ventas		10.219	5.012 9.816
Empresas de! Grupo, deudores		2.050	1.623
Empresas Asociadas, deudores		3.849	2.170
Deudores diversos		6.323	4.331
Personal		1.850	1.476
Administraciones públicas		4.303	4.574
Provisiones		O	(95)
Inversiones financieras temporales		11.886	0

Créditos a empresas del Grupo		663	O
Participaciones en empresas Asociadas Depósitos y fianzas a corto plazo		11.222	0
		1	O
Tesorería		27	23
Ajustes por periodificación		2.749	3.190
TOTAL ACTIVO		1.913.865	1.740.563

Millones de

	S gA.

setas	TUSSE
	MAD	1

PASIVO FONDOS PROPIOS (Nota 12) 1.094.119 1.051.702 Capital suscrito 208.004 208.004 Reservas de revalorización 287.463 287.463 Ley 9/1983 de 13 de julio 873 873 Real Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio 286.590 286.590 Reservas 509.4791 463.376 Reserva legal 47.426 47.426 Reservas para acciones propias 1.574 1.574 Otras reservas 460.479 414.376 Pérdidas y ganancias (beneficio) 118.265 118.834 Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio (29.092) (25.975) : INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS 3.860 5.682 Subvenciones de capital (Nota 13) 3.846 4.397 Diferencias positivas de cambio (Nota 6-p) 14 1.285 PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS 154.959 63.207 Provisiones para pensiones y obligaciones similares (Nota 14) 30.053 22.001 Otras provisiones (Nota 15) 124.906 41.206 ACREEDORES A LARGO PLAZO (Nota 16) 364.265 279.048 Emisiones de obligaciones y otros valores negociables 22.500 30.000 Obligaciones no convertibles 22.500 30.000 Deudas con entidades de crédito 213.130 180.147 Deudas con empresas del Grupo y Asociadas 103.611 45.050 Deudas con empresas del Grupo 103.611 45.050 Otros acreedores 24.958 23.785 Otras deudas 3.146 2.402 Administraciones públicas a largo plazo 21.812 21.383 Desembolsos pendlentes sobre acciones no exigidos રેકા લેક De empresas del Grupo 33 0 De empresas Asociadas 33 66 1 ACREEDORES A CORTO PLAZO 296.662 340.924 Emisión de obligaciones y otros valores negociables (Nota 16) 106.902 111.953 Obligaciones no convertibles 7.500 7.500 Otras deudas representadas en valores negociables 98.976 103.798 Intereses de obligaciones y otros valores 426 655 Deudas con entidades de crédito (Nota 16) 1.398 14.020 Préstamos y otras deudas 141 13.181 Deudas por intereses 1.257 839 Deudas con empresas del Grupo y Asociadas a corto plazo (Nota 16) 25.631 107.054 Deudas con empresas del Grupo 25.538 106.134 Deudas con empresas Asociadas ਰੇਤੇ 920 Acreedores comerciales 32.157 35.614 Deudas por compras o prestaciones de servicios 25.776 27.733 Deudas representadas por efectos a pagar 6.381 7.881 Otras deudas no comerciales 98.452 72-283 Administraciones públicas 47.523 22.489 Deudas representadas por efectos a pagar 8 46 Otras deudas (Nota 16) 49.404 48.217 Remuneraciones pendientes de pago 1.517 1.531 Ajustes por periodificación (Nota 9) 32.122 0 TOTAL PASIVO 1.913.865 1.740.563	1997	M 1896-

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ENDESA, SOCIEDAD ANONIMA

Cuenta de Pérdidas y Ganancias por los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 1997 y 1996

Millones de Pasetas

118.265

118.834

AADS 1997 1 ਰੇਡ INGRESOS DE EXPLOTACION Importe neto de la cifra de negocios 413.972 444.288 Ventas 413.972 441.288 Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado 2.965 2.922 Otros ingresos de explotación 6.105 7.625 Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 4.093 4.929 Subvenciones 359 557 Ayudas al funcionamiento de la minería (Nota 19) 1.413 1.633 Exceso de provisiones de riesgos y gastos 240 506 GASTOS DE EXPLOTACION Aprovisionamientos 143.838 134.628 Compras de energía (Nota 19) 34.834 36.776 Consumo de materias primas y otras materias consumibles (Nota 19) 92.805 80.708 Otros gastos externos 16.199 17 144 Gastos de personal (Nota 19) 39.633 40.015 Sueldos, salarios y asimilados 27.447 27.356 Cargas sociales 12.186 12.659 Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado 80.090 69.392 Variación de las provisiones de tráfico રકા 1.232 Variación de provisiones de existencias 551 1.232 Otros gastos de explotación 24.740 24.256 Servicios exteriores 20.427 19.791 Tributos 4.313 4.465 BENEFICIO DE EXPLOTACION 134.190 182.312 INGRESOS FINANCIEROS Ingresos de participaciones en capital 54.650 30 397 De empresas del Grupo (Nota 9) 40.306 26.056 De empresas Asociadas (Nota 9) 2.029 4.341 De empresas fuera del Grupo 12.315 0 Ingresos de otros valores negociables y créditos del activo inmovilizado 755 922 De empresas Asociadas 755 922 Otros intereses e ingresos asimilados 1.075 235 De empresas del Grupo વેરક 0 Otros intereses 120 235 Diferencias positivas de cambio (Nota 6-p) 152 361 GASTOS FINANCIEROS Gastos financieros y gastos asimilados 25.929 24.570 Por deudas con empresas del Grupo 2.812 3.274 ﺴﻌﺮ ﺑﻪ Por deudas con terceros y gastos asimilados 23.117 21,296 Variación de las provisiones de inversiones financieras 0 (2) Diferencias negativas de cambio (Nota 6-p) 2.427 917 RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS 28.276 6.430 BENEFICIO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS 162.466 188.742 INGRESOS EXTRAORDINARIOS (Nota 19) Beneficio en enajenación del inmovilizado 20 2.874 Beneficios por operaciones con acciones propias 20 20 Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio 858 1.879 Ingresos extraordinarios 3.027 2.796 Ingresos y beneficios de otros ejercicios 2.273 474 GASTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 19) Vanación de provisiones de inmovilizado financiero 4.729 2.342 Pérdidas procedentes del inmovilizado 852 2.015 Gastos extraordinarios 15.960 25.428 Gastos y perdidas de otros ejercicios 655 3.647 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS (15.998) (25.389) Beneficios antes de impuestos 146,468 163.353 Impuesto sobre sociedades 28.203 44.519 RESULTADO DEL EJERCICIO, BENEFICIO

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1.- ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

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ENDESA, S.A. (en lo sucesivo ENDESA) se constituyó el 18 de noviembre de tiene su domicilio social en Madrid, calle Príncipe de Vergara número 187/Su actividad principal es la producción, transporte, distribución y suministro de energía eléctrica; la exploración, investigación y explotación de toda clase de recursos energéticos primarios; así como la gestión del grupo empresarial constituido con las participaciones en otras sociedades.

El 25 de junio de 1997, por acuerdo de la Junta General de Accionistas, se procedió al cambio de la anterior denominación social de la sociedad, Empresa Nacional de Electricidad, S.A., por el de ENDESA, S.A., no teniendo ningún efecto en los datos registrales de la sociedad.

2.- BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel:

Las Cuentas Anuales se presentan de acuerdo con lo establecido en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1643/1990, de 20 de diciembre, y en la disposición transitoria única del Real Decreto 437/1998 de 20 de marzo, por el que se aprueban las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas del Sector Eléctrico (en lo sucesivo P.G.C. del Sector Eléctrico). Esta disposición transitoria tiene vigencia para los ejercicios cerrados con posterioridad a la entrada en vigor de la Ley 54/1997, de 27 de noviembre del Sector Eléctrico, aún cuando el resto del contenido de dicho proyecto de P.G.C. del Sector Eléctrico, será de aplicación para el ejercicio de 1998. Las Cuentas Anuales muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad, y de los resultados de sus operaciones, y de los recursos obtenidos y aplicados y se han elaborado a partir de los registros de contabilidad al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de ENDESA, que incluyen la actualización practicada al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, desarrollado por el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre.

Las Cuentas Anuales del ejercicio 1997 han sido formuladas por el Cons Administración, y se someterán a la aprobación de la Junta General de Acciónista estimando que se aprobarán sin modificaciones. Las Cuentas Anuales de la ejercicio 1996 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada e junio de 1997.

b) Comparación de la información:

Una vez finalizada la Oferta Pública de Venta de Acciones (OPV) de ENDESA, realizada el 20 de octubre de 1997, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) posee un porcentaje de participación inferior al 50 por 100 en la misma (Véase Nota 12), pasando a consolidar a ENDESA al 31 de diciembre de 1997 por el procedimiento de puesta en equivalencia. En consecuencia, el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1997 recogen en los epígrafes correspondientes a Empresas del Grupo y Asociadas, los importes correspondientes al GRUPO ENDESA, mientras que en el ejercicio anterior se incluían los correspondientes al Grupo SEPI.

A efectos de hacer comparativa esta información, se ha procedido a homogeneizar ... los saldos y operaciones realizadas en 1996 con las Sociedades del Grupo y Asociadas en las Notas 9 y 16. Asimismo y como consecuencia de la salida de ENDESA del Grupo Fiscal Consolidado 9/86 formado por la SEPI y sus sociedades mayoritarias (Véase Nota 17), el impuesto a pagar en el ejercicio 1997 se ha registrado en el epígrafe de Otras deudas no comerciales. En el ejercicio anterior estaba incluido en el epígrafe de Deudas con Empresas del Grupo a corto plazo del pasivo del balance.

De acuerdo con lo establecido en la disposición transitoria del proyecto de P.G.C. del Sector Eléctrico, se ha traspasado al epígrafe de "Gastos diferidos por transición a la competencia", el saldo de las diferencias negativas de cambio al 31 de diciembre de 1996, pendiente de amortizar al 31 de diciembre de 1997, que es recuperable a través de la retribución fija por transición a la competencia (Véase Nota 4). Asimismo, de acuerdo con la citada disposición transitoria, se han dotado provisiones con cargo a esta cuenta, por los gastos de planes de prejubilación derivados del tránsito a un entorno competitivo, que son recuperables con la mencionada retribución fija por transición a la competencia (Véase Nota 4).

3.- REGULACION SECTORIAL

Durante el ejercicio 1997, al igual que en 1996, la retribución de las compara Sector Eléctrico se ha determinado, en lo fundamental, por el conjunto de normas que forman el denominado Marco Legal Estable (MLE) desarrollado a partir del Real Decreto 1538/1987, que entró en vigor el 1 de enero de 1988 y de la Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional (LOSEN). Según esta Normativa, la retribución que de forma global recibe el Sistema Eléctrico Nacional en cada ejercicio tiene como objetivo cubrir el coste total previsto del servicio, el cual está formado por la adición de diferentes costes estándares fijos y variables. La tarifa eléctrica media para el cliente (en Ptas/kWh) se determina como relación entre la demanda prevista y dicha retribución global del Sistema. Las posibles diferencias entre los costes y demanda previstos para cada ejercicio y la realidad se corrigen en ejercicios sucesivos. Dado que la tarifa es única para cada tipo de servicio, las empresas se redistribuyen los ingresos en función de los costes estándares reconocidos y de su estructura de producción, distribución y mercado.

El año 1997 ha sido el último de vigencia de la LOSEN. Dicha ley mantenía para el sector eléctrico el carácter de sector regulado, con los principios básicos de obligación de suministro, planificación conjunta de las necesidades de capacidad a largo plazo, tarifa única y explotación unificada.

La Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del sector Eléctrico, desarrolla los principios del Protocolo suscrito entre el Ministerio de Industria y Energía y las principales empresas eléctricas el 11 de diciembre de 1996. El citado Protocolo supuso el acuerdo con los principales agentes económicos del sector eléctrico sobre una profunda modificación del sistema retributivo entonces vigente y sobre el escalonamiento progresivo de las distintas etapas conducentes a la liberalización del mercado.

El objeto de la Ley 54/1997 es la regulación de las actividades destinadas al suministro de energía eléctrica, consistentes en su generación, transporte, distribución, comercialización e intercambios intracomunitarios e internacionales, así como la gestión económica y técnica del sistema eléctrico. La finalidad de dicha Ley es garantizar el suministro, la calidad del mismo y que se realice al menor coste osible sin olvidar la protección del medio ambiente. Se abandona así la noción de la vida público tradicional, sustituyéndola por la expresa garantía de suministeó a todos los consumidores demandantes del servicio dentro del territorio nacional. Las actividades destinadas al suministro de energía eléctrica se ejercerán de forma coordinada bajo los principios de objetividad, transparencia y libre competencia, reconociéndose la libre iniciativa empresarial.

Los aspectos más significativos que establece son:

A partir del 1 de enero de 1998, la producción de energía eléctrica se desarrolla en un régimen de libre competencia, basado en un sistema de ofertas de energía eléctrica realizadas por los productores y un sistema de demandas formulado por los consumidores que ostenten la condición de cualificados, por los distribuidores y los comercializadores. La energía será retribuida al precio marginal del sistema más un componente de garantía de potencia y otro por servicios complementarios.
Se garantiza el libre acceso de terceros a las redes de transporte y distribución.
La gestión económica y técnica del sistema, el transporte y la distribución tienen carácter de actividades requladas.
- La retribución de la actividad de transporte se establecerá reglamentariamente y permitirá fijar la retribución que haya de corresponder a cada sujeto atendiendo a los costes de inversión, operación y mantenimiento de las instalaciones, así como otros costes necesarios para desarrollar la actividad.
La retribución de la actividad de distribución se establecerá de forma similar a la de transporte, incluyendo los costes citados y atendiendo además a los criterios siguientes: energía circulada, modelo que caracterice las zonas de distribución, los incentivos que corresponden por calidad de suministro y la reducción de las pérdidas.
Se establece la liberalización gradual del suministro para consumidores cualificados. A partir del 1 de enero de 1998, tienen esa consideración aquéllos

cuyo volumen de consumo anual supere los 15 GWh por punto de suministra límite se irá rebajando progresivamente hasta alcanzar la total liberalização partir RID del año 2007.

La retribución de la actividad de comercialización que corresponda ser abonada por clientes a tarifa, se realizará atendiendo a los costes derivados de las actividades que se estimen necesarias para suministrar energía a dichos consumidores, así como, en su caso, los asociados a programas de incentivación de la gestión de la demanda. La retribución de los costes de comercialización a consumidores cualificados será la que libremente se pacte por los comercializados y sus clientes.
Separación de actividades reguladas y no reguladas. La ley establece que antes del 31 de diciembre del año 2000, cuando el Gobierno lo disponga por Real Decreto, las sociedades que desarrollen conjuntamente actividades de generación y distribución, deberán separarlas para que sean llevadas a cabo por sociedades mercantiles diferentes, que sin embargo, podrán formar parte de un mismo grupo.
Se liberaliza el suministro de energía primaria, con excepción del carbón nacional para el cual se estará a lo dispuesto en el Plan de Futuro de la Minería del Carbón y Desarrollo de las Comarcas Mineras.
Las tarifas serán únicas en todo el territorio nacional, e incluirán en su estructura los costes de producción, los costes permanentes del sistema, los peajes por el transporte y distribución de energía eléctrica, los costes de comercialización y los costes de diversificación y seguridad de abastecimiento.
Se mantiene la Comisión Nacional del Sistema Eléctrico como ente regulador del mismo, con objeto de velar por la competencia, objetividad y transparencia del sistema.
Se crea un Operador del Mercado, responsable de la gestión económica del sistema, que asume la gestión de compra y venta de energía.
Se crea el Operador del Sistema responsable de la gestión técnica del mismo, que tendrá por objeto garantizar la continuidad y seguridad del suministro y la correcta coordinación del sistema de producción y transporte.
La disposición adicional séptima de la Ley declara vigente la disposición a con octava de la LOSEN, de forma que se mantiene la paralización definitiva pro proyectos de construcción de las centrales nucleares de Lemóniz, Valdesaballeros y la Unidad II de Trillo, teniendo sus titulares derecho a percibir una compensación, mediante la afectación de un porcentaje de la facturación por venta de energía eléctrica a los usuarios. En base a este derecho se llevó a cabo la titulización de estos activos.

La Ley 54/1997 reconoce la existencia de unos costes de transición al régimen de mercado competitivo para las sociedades titulares de instalaciones de producción de energía eléctrica, que a 31 de diciembre de 1997 estuvieran incluidas en el ámbito de aplicación del Real Decreto 1538/1987, de 11 de diciembre, sobre determinación de la tarifa de las empresas gestoras del servicio eléctrico.

Los costes de transición a la competencia se recuperarán mediante la percepción de una retribución fija, expresada en pesetas por kWh, que se calculará como la diferencia entre los ingresos medios obtenidos por las empresas a través de la tarifa eléctrica y la retribución reconocida para la producción. Durante un plazo máximo de diez años desde la entrada en vigor de la Ley, el Gobierno podrá establecer anualmente el importe máximo de la retribución fija. El importe base global, en valor a 31 de diciembre de 1997, no podrá superar 1.988.561 millones de pesetas.

Con posterioridad a la entrada en vigor de la Ley, 54/1997 se han promulgado las siguientes disposiciones que la desarrollan:

Real Decreto 2016/1997, de 26 de diciembre, por el que se establece la tarifa eléctrica para 1998. Establece los costes reconocidos para la actividad de transporte, distribución, comercialización de clientes a tarifa y gestión de la demanda, así como los costes permanentes del sistema y los costes de diversificación y seguridad de abastecimiento.

La retribución fija por transición a la competencia se estima para 1998 en un importe máximo de 206.878 millones de pesetas, incluida la corrección de desvíos de 1997, que asciende a 65.577 millones de pesetas e incluye los desvíos de los años 1996 y 1997.

Las tarifas disminuyen en promedio global conjunto de todas ellas. Jun 8,3 sobre las que entraron en vigor el 1 de enero de 1997. La dismonución bastante inferior pues cerca del 5 por 100 de la misma, obedece a la gealtibility impuesto sobre la electricidad que antes estaba incluido en la tarifa.

Real Decreto 2017/1997, de 26 de diciembre, por el que se, organiza y regula el c procedimiento de liquidación de los costes de transporte, distribución y comercialización a tarifa, de los costes permanentes del sistema y de los costes de diversificación y seguridad de abastecimiento.
Real Decreto 2018/1997, de 26 de diciembre, por el que se aprueba el reglamento de Puntos de Medida de los Consumos y Tránsitos de Energía Eléctrica.
Real Decreto 2019/1997, de 26 de diciembre, por el que se organiza y regula el mercado de producción de energía eléctrica.
Orden de 29 de diciembre de 1997, por la que se desarrollan algunos aspectos del Real Decreto 2019/1997.

4.- RETRIBUCION FIJA POR TRANSICION A LA COMPETENCIA

Para procurar la gradualidad del proceso de transición a la competencia, la Ley 54/1997 estableció en su Disposición transitoria sexta un plazo máximo de diez años desde la entrada en vigor de la Ley durante el cual se reconoce, para las sociedades titulares de instalaciones de producción de energía eléctrica que a 31 de diciembre de 1997 estuvieran incluidas en el ámbito de aplicación del Real Decreto 1538/1987, de 11 de diciembre, sobre determinación de la tarifa de las empresas gestoras del servicio eléctrico, la existencia de unos costes de transición al régimen de mercado competitivo previsto en la Ley 54/1997.

Estos costes son el resultado de comparar la retribución que habrían percibido las compañías por sus instalaciones de generación de acuerdo con el antiguo M.L.E., en el que se garantizaba la recuperación de las inversiones, costes de operación, mantenimiento, estructura y costes de combustible, así como la retribución a los capitales invertidos, con la corriente de ingresos actualizados que obtendrán en condiciones de mercado. Sobre esta diferencia se ha aplicado un factor de eficiencia del 32,5 por 100, lineal para todas las empresas. Adicionalmente se recono costes para los stocks de carbón y una prima por el consumo de carbón negional.

Las empresas eléctricas percibirán durante el período transitorio 1998-2007 una retribución fija, que se define como la diferencia entre los ingresos medios obtenidos por las empresas productoras a las que se refiere el párrafo anterior a través de la tarifa eléctrica y la retribución reconocida para la actividad de producción en la Ley del Sector Eléctrico

VADA

El importe base global de la retribución fija, en valor a 31 de diciembre de 1997, no podrá superar 1.988.561 millones de pesetas. El importe global máximo a 31 de diciembre de cada año de los diferentes componentes a que se refiere el punto precedente, se calculará mediante la actualización del importe base global máximo correspondiente a 31 de diciembre del año precedente de acuerdo con el tipo de interés resultante de la media anual del MIBOR a 3 meses o tipo de interés de referencia que lo sustituya.

Este importe base global comprende los siguientes elementos:

a) El importe máximo de la asignación por consumo de carbón autóctono, que asciende, en valor a 31 de diciembre de 1997, a 295.276 millones de pesetas, destinado a aquellos grupos de generación que hayan efectivamente consumido carbón autóctono. Este importe se desglosa en las siguientes cantidades:
- 40.911 millones de pesetas, correspondientes a la compensación del stock del carbón a 31 de diciembre de 1997, que se cobrarán linealmente en 10 años.
- 254.365 millones de pesetas, en concepto de asignación por consumo de carbón autóctono, que se percibirán mediante una prima máxima promedio de 1 peseta por kWh, para aquellos grupos de generación que consuman carbón nacional.
b) El importe máximo de la asignación general que asciende, en valor a 31 de diciembre de 1997, a 1.354.628 millones de pesetas, de los cuales a ENDESA le corresponde el 31,03 por 100. Este porcentaje incluye un 0,83 por 100 de ENECO y un 0,057 por 100 de GUADISA.

c) El importe máximo de la asignación específica que asciende, en valor a 21 diciembre de 1997, a 338.657 millones de pesetas, que se repartiras empresas con el mismo porcentaje de la asignación general, salvo en la parte afecta a planes de financiación extraordinarios y planes especiales que pudiera aprobar el Ministerio de Industria y Energía.

La senda de recuperación de la retribución fija por tránsito a la competencia, y por tanto los coeficientes de imputación a resultados durante el período de transición hasta el ejercicio 2007 de la parte de los activos de generación recuperables a través de la citada retribución fija es imposible de cuantificar ya que para ello sería necesario realizar estimaciones de numerosas variables, que en su mayoría pertenecen al ámbito de la regulación o de parámetros macroeconómicos.

La única referencia válida para estimar el ritmo previsto de recuperación del importe correspondiente a la retribución fija por transición a la competencia es, de acuerdo con la respuesta dada por la Dirección General de la Energía a la consulta planteada por UNESA, la previsión contenida en la memoria Económica del Anteproyecto de la Ley del Sector Eléctrico.

Al no disponerse de otra proyección distinta de la mencionada y dado que los importes anuales futuros a percibir por las empresas en concepto de retribución fija constituyen, según la DGE, una estimación que debe realizarse anualmente, que debe tener la consideración de una previsión dinámica en el tiempo, y que debe tener necesariamente en cuenta el período transitorio restante hasta el año 2007, se ha efectuado la siguiente previsión del ritmo de percepción de la retribución fija por transición a la competencia, en la que no se han tenido en cuenta la compensación del "stock" de carbón ni la asignación en concepto de consumo de carbón autóctono, al ser partidas que compensan el coste variable de consumo de combustibles y que, por tanto, no están relacionados con la recuperación del activo:

			Retribución fija		Endesz
		Porcentaje		Porcentaje	TRIDE
		sobre total		sobre total	imputación વેલું છ
Año	Prevista	previsto	Real	previsto	a resultados
1998	31.700	6,03
1999	35.496	6,76
2000	40.539	7,72
2001	45.349	8,63
2002	51.177	9,74
2003	54.277	10,33
2004	57.376	10,92
2005	59.794	11,38
2006	78.868	15,01
2007	70.810	13,48
TOTAL	(1) 525.386	100

(1) En valor a 31 de diciembre de 1997. Este importe incluye los correspondientes a ENECO por 14.077 millones de pesetas y a GUADISA por 967 millones de pesetas.

La Sociedad sobre la base de sus mejores estimaciones acerca de la generación de ingresos de sus activos, del importe de los ingresos previstos por retribución fija y de los gastos a incurrir en futuros ejercicios como consecuencia del tránsito a la libre competencia, considera que no se producirán variaciones significativas en los próximos ejercicios en relación con su solvencia y su situación económico-financiera.

De acuerdo con lo establecido por la disposición transitoria única del P.G.C. del Sector Eléctrico, se ha considerado que las siguientes partidas incluidas en el Balance de Situación, se recuperarán con cargo a los importes de la retribución fija por transición a la competencia:

Instalaciones técnicas y maquinaria:

El valor neto contable de los distintos activos, se compara anualmente con su valor de mercado. Se ha considerado como valor de mercado para las instalaciones técnicas de generación, el que previsiblemente recuperará la sociedad mediante la generación de ingresos, en cuantía suficiente para cubrir todos los costes y gastos, incluida la amortización, descontados con la tasa de descuento determinada para el cálculo del importe base global máximo de la retribución fija

por transición a la competencia. A estos efectos, la Sociedad ha utilizado criterios más conservadores de recuperación de la retribución fija que los figuras de en el cuadro anterior. De la comparación de dicho importe con el valor songle de las instalaciones técnicas de generación, no se deriva la necesidad de realizar ajuste alguno a los valores contables de dichos activos.

No obstante el inmovilizado material incluye 202.550 millones de pesetas, que se recuperarán con la retribución fija por transición a la competencia, imputándose este importe al resultado de explotación a medida que se perciba dicha retribución, durante el período transitorio máximo de diez años que establece la Ley 54/1997. La cantidad a imputar cada ejercicio al resultado de explotación, se determinará mediante la aplicación al importe anterior, del coeficiente obtenido al comparar el ingreso del ejercicio reconocido por retribución fija por transición a la competencia, que será como mínimo el previsto, con el total de ingresos previstos por este concepto, sin incluir la parte atribuible a la asignación por carbón. (Véase Nota 8).

Gastos diferidos por transición a la competencia

Las diferencias de cambio calculadas al 31 de diciembre de 1996, pendientes de amortizar al 31 de diciembre de 1997, una vez imputada a resultados la parte correspondiente al ejercicio 1997, se han traspasado al epígrafe "Gastos diferidos por transición a la competencia" del balance adjunto. La sociedad estima que dicho importe de 2.328 millones de pesetas será recuperado a través de la retribución fija por transición a la competencia.

La Sociedad ha previsto diferentes planes de prejubilación para adaptarse al entorno competitivo, que ha dotado con cargo al epígrafe "Gastos diferidos por transición a la competencia". La valoración de estos planes alcanza un importe de 75.673 millones de pesetas y comprende un período que va desde el año 1998 al 2005.

Las características principales son:

– La edad mínima prevista para acogerse a los mismos, será de 52 años, y su carácter es voluntario.

Se garantiza un nivel de retribuciones que toma como referencia va mensual de la retribución salarial ordinaria bruta, calculada en base a los e meses efectivamente trabajados anteriores a la incorporación a la prejudifación
El coste de las obligaciones económicas derivadas de estos planes, se ha calculado a valor actual descontado a una tasa del 4,75 por 100.

Asimismo con cargo a este mismo epígrafe, se han dotado provisiones por beneficios sociales devengados por el personal incluido dentro de los planes de prejubilación establecidos, por 805 millones de pesetas, que la sociedad estima recuperará durante el período transitorio con los ingresos procedentes de la retribución fija asignada (Véase Nota 15).

5.- DISTRIBUCION DE RESULTADOS

A Reserva Voluntaria

La propuesta de aplicación de resultados del ejercicio 1997, formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad es la siguiente:

Bases de reparto	Millones de Pesetas
Pérdidas y ganancias (Beneficio)	118.265
Total	118.265

Distribución	Millones de Pesetas

38.261 Total 118.265

El Consejo de Administración de ENDESA aprobó con fecha 16 de diciembre de 1997, un dividendo a cuenta del ejercicio 1997 de 29.092 millones de pesetas.

De acuerdo con lo requerido por el artículo 216 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, el estado contable adjunto pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del dividendo a cuenta.

Estado Contable de Liquidez (período 1 de noviembre de 1997 al 31 de octu 1998)

	Millones de Resetas
Disponible inicial al 31 de octubre de 1997:
Caja y Bancos	80
Créditos disponibles	199,045
Aumentos de Tesorería:
Por operaciones corrientes	504.153
Por operaciones financieras	99.275
Disminuciones de Tesorería:
Por operaciones corrientes	535.488
Por operaciones financieras	39.889
Disponible final al 31 de octubre de 1998	227.176
Propuesta de dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 1997	29.092

6.- NORMAS DE VALORACION

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus Cuentas Anuales para los ejercicios de 1997 y 1996, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad y la disposición transitoria única del P.G.C. del Sector Eléctrico, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado inmaterial

Los gastos de investigación y desarrollo se consideran gastos del ejercicio, activándose en el inmovilizado inmaterial los importes correspondientes a los proyectos que tengan motivos fundados de éxito y rentabilidad, a través de la cuenta de "Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado". El importe activado durante 1997 y 1996 ascendió a 468 y 568 millones de pesetas, respectivamente. Estos proyectos se amortizan en un plazo máximo de cinco años desde su finalización.

Las concesiones administrativas de las centrales de producción hidroeléctrica, de acuerdo con la Ley 29/1985 de 2 de agosto, Ley de Aguas, se hallan sujetas al régimen de concesión administrativa temporal. De acuerdo con los términos de las concesiones, a la finalización de los plazos establecidos (las más importantes expiran entre los años 2034 y 2065) las instalaciones revertirán a la propiedad del Estado en condiciones de buen uso.

Por otra parte, las minas se hallan sujetas al régimen de concesión admi por períodos mínimos de 30 años, prorrogables de acuerdo con\los\ reguisitos establecidos por la legislación vigente. ADRID

La Sociedad considera que no es necesario dotar un fondo de reversión, por cuanto los programas de mantenimiento de las instalaciones y los planes de restauración de terrenos aseguran un estado permanente de buen uso y entrega.

Las aplicaciones informáticas se registran a precio de adquisición y se amortizan en un plazo máximo de cinco años.

Inmovilizado material b)

El inmovilizado material, se halla valorado a precio de adquisición regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales entre las que se encuentra el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de Junio (Véanse Notas 8 y 12).

El precio de adquisición anteriormente indicado, en proyectos cuyo período de ejecución supera un ejercicio eronómico, incluye en su caso, únicamente durante el período de construcción, los siguientes conceptos:

1. Los gastos financieros relativos a la financiación externa. El procedimiento utilizado por la Sociedad para determinar el importe de gastos financieros susceptible de activación, consiste en la asignación de gastos financieros al inmovilizado en curso en función de su proporción respecto a las masas patrimoniales totales. De acuerdo con este procedimiento, el importe de gastos financieros activados durante 1997 y 1996 ascendió a 778 y 989 millones de pesetas, respectivamente, y se encuentran incluidos en el apartado de "Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.
1. Un porcentaje de los gastos incurridos por departamentos directamente relacionados con las inmovilizaciones en curso y en otras inversiones en infraestructuras e instalaciones. El importe activado durante 1997 ascendió a 1.719 millones de pesetas, y en 1996 a 1.365 millones de pesetas, y figuran clasificados en el apartado "Trabajos realizados por la empresa para el inmovilizado" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas.

Las obras en curso se traspasan al inmovilizado material en explotación lu finalizado el período de prueba, a partir de cuyo momento comienzassu amortización. En el caso del combustible nuclear, el traspaso se realiza quand combustible disponible para su utilización se introduce en el reactor.

Las sustituciones o renovaciones de elementos se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se imputan siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

El valor neto contable de los activos no supera el valor de mercado de los mismos, calculado en base a los flujos de caja futuros que generan dichos activos, incluida la retribución fija por transición a la competencia asignada a los mismos. (Véase Nota 4).

c) Gastos derivados del desmantelamiento de centrales nucleares y tratamiento de los residuos radiactivos

Empresa Nacional de Residuos Radiactivos, S.A. (ENRESA), es una sociedad Estatal que tiene asignada la responsabilidad del desmantelamiento de las centrales nucleares, así como del tratamiento y acondicionamiento de los residuos radiactivos. ENRESA se financia mediante la aportación de una cuota porcentual de los ingresos de la tarifa eléctrica. La formalización de la transferencia de la responsabilidad del tratamiento y acondicionamiento de los residuos nucleares, se recoge en el contrato firmado entre ambas partes de fecha 30 de noviembre de 1989. La Sociedad estima que los costes que se produzcan hasta dicha transferencia no serán significativos. En consecuencia, las Cuentas Anuales de ENDESA no recogen provisión alguna por este concepto.

d) Agrupaciones de Interés Económico y Comunidades de Bienes

Las participaciones financieras en las A.I.E. están recogidas dentro del inmovilizado financiero.

Al 31 de diciembre de 1997, la Sociedad poseía las siguientes particibaciones

no ost

ARIO

d-1 Agrupaciones de Interés Económico

72 por 100 en la central nuclear de Vandellós II-A.I.E.
66,66 por 100 en la central térmica de Litoral de Almería-A.I.É.
-
33,33 por 100 en la central térmica de Anllares-A.I.E.
33,33 por 100 en la central térmica de los Barrios-A-I-E.

d-2 Agrupaciones Europeas de Interés Económico

33,33 por 100 en la planta fotovoltaica Toledo P.V.

d-3 Agrupaciones de Interés Económico sin capital

25 por 100 en Programa Español de Pilas Combustible A.I.E.
23,07 por 100 en Agrupación Eléctrica para el Desarrollo Tecnológico Nuclear A.I.E.

d-4 Comunidades de Bienes

Al 31 de diciembre de 1997 la Sociedad participaba en diversas Comunidades de Bienes con los siguientes porcentajes:

72 por 100 en la central nuclear de Vandellós II
40 por 100 en la central nuclear de Ascó I
40 por 100 en la central nuclear de Ascó II
66,66 por 100 en la central térmica Litoral de Almería
33,33 por 100 en la central térmica de Anllares

e) Amortización del inmovilizado material en explotación

ENDESA amortiza las instalaciones a las que es aplicable el anterior sistema de determinación de la tarifa eléctrica, puesto en vigor el 1 de enero de 1988 y

vigente todavía durante 1997, en los períodos en que las mismas son retribu El resto del inmovilizado material en explotación, excepto el combusting nucles determinados activos mineros, se amortiza siguiendo el método lineal sobre la b de la vida económica útil de cada elemento.

Las vidas útiles consideradas son las siguientes:

	Años
Actividad eléctrica
Centrales hidráulicas	35 - 65
Centrales térmicas convencionales	25
Centrales térmicas nucleares	25
Lineas de transporte	25
Subestaciones de transformación	20
Construcciones	33 - 50
Maquinaria, instalaciones, utillajes y otros	7 - 10
Actividad minera:
Terrenos (sometidos a envilecimiento)	25
Obras de infraestructura	14
Construcciones	33
Maquinaria e instalaciones	3

Los activos que se recuperarán a través de la retribución fija por transición a la competencia, se imputarán al resultado de explotación a medida que se perciba dicha retribución, durante el período transitorio máximo de diez años que establece la Ley 54/1997. (Véase Nota 4).

La Sociedad comienza a amortizar el combustible nuclear desde el momento en que introducido en el reactor, se inicia la explotación. El importe a amortizar en cada ejercicio se calcula en función de la capacidad energética consumida.

Para los activos mineros se han aplicado amortizaciones aceleradas\tomanda ana consideración los rendimientos decrecientes de las explotaciones a lo large tiempo, y al amparo de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuest Sociedades.

El cargo a las Cuentas de Pérdidas y Ganancias de los ejercicios 1997 y 1996, por el concepto de amortización del inmovilizado material, ascendió a 79.321 y 68.360 millones de pesetas, respectivamente (véase Nota 8).

Las plusvalías o incrementos netos de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en los períodos impositivos que restan para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

f) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras

Las inversiones en valores mobiliarios a corto o largo plazo, tanto si se trata de valores de renta fija como variable, se reflejan en las Cuentas Anuales de ENDESA a su coste de adquisición, regularizando y actualizando de acuerdo con lo establecido en la Ley 9/1983, o a su valor de mercado si fuese inferior. Este último se determina, para valores con cotización oficial que no sean empresas del Grupo ni Asociadas, por el menor de los valores entre el de cotización media del último trimestre y el de cierre del ejercicio, y para el resto de los valores por el valor teórico-contable, ajustado por el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el de la valoración posterior, (véase Nota 9).

Las minusvalías entre el precio de adquisición y el valor de mercado definido anteriormente, se registran en la cuenta "Provisiones" dentro del epígrafe de "Inmovilizaciones financieras".

Las Cuentas Anuales no reflejan los efectos que resultarían de aplicar en su totalidad criterios de consolidación (véase Nota 9).

g) Créditos no comerciales

Los créditos no comerciales a largo plazo se registran por el importe entre Los ingresos por intereses se imputan a los resultados del ejercicio en gue se devengan, registrándose la contrapartida en cuentas de crédito no comercial, en función de su vencimiento.

Acciones propias h)

Las acciones propias están valoradas a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho más los gastos inherentes a las operaciones, constituyéndose la correspondiente reserva indisponible por dicho importe.

Existencias i)

La Sociedad valora sus existencias de carbón siguiendo el método FIFO (primera entrada-primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior. El resto de existencias se valoran al coste medio ponderado o al valor de mercado, si este fuese menor (véase Nota 11).

Desviaciones en tarifas D

La Sociedad sigue el principio del devengo para el registro de las desviaciones en tarifas que surgían de la aplicación del Marco Legal Estable, de forma que contabiliza como gasto o ingreso del ejercicio los importes correspondientes a las regularizaciones que, por este concepto, se deriven del expediente de tarifas del ejercicio siguiente.

k) Subvenciones de capital

Las subvenciones recibidas se registran en la cuenta "Subvenciones de capital" dentro del epígrafe de "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" del Pasivo del Balance, como un ingreso diferido que se imputa anualmente a resultados de forma lineal, en función de la vida útil de las instalaciones subvencionadas, desde el inicio de su explotación (Véase Nota 13).

l) Provisiones para pensiones y obligaciones similares

PRESTACIONES DIRECTAS:

El personal de la Ordenanza Eléctrica de ENDESA jubilado con anterjoridad al 31 de diciembre de 1978 y demás personal asimilable, así como los empleados de la actividad minera de ENDESA, tienen derecho a percibir prestaciones complementarias de las del sistema de la Seguridad Social.

Las dotaciones y el componente financiero correspondiente a los ejercicios 1997 y 1996, por actualización de las obligaciones, se han contabilizado con cargo a Gastos de personal y a Gastos financieros de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas (véase Nota 14). La Ley 30/1995 de 8 de noviembre de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, en sus disposiciones transitorias decimocuarta y decimoquinta, establece un plazo no superior a tres años desde su entrada en vigor para la externalización de los compromisos de pensiones, que ha sido prorrogado hasta el 10 de mayo de 1999 por el Art. 31 de la Ley 66/1997 de 30 de diciembre de medidas fiscales, administrativas y del orden social.

Al 31 de diciembre de 1997 la Sociedad tiene registrada la totalidad de las obligaciones contraídas con este personal.

PRESTACIONES INDIRECTAS:

Los empleados de la Ordenanza Eléctrica de ENDESA, activos y jubilados a partir de 1 de enero de 1979, están acogidos al sistema de prestaciones de la "Mutualidad de Previsión Social de los Trabajadores de ENDESA", que es una entidad jurídica con personalidad propia. Esta Mutualidad otorga prestaciones independientes de las del sistema de Seguridad Social y se nutre de aportaciones anuales suficientes para la cobertura financiero-actuarial de las prestaciones (véase Nota 14). Su gestión se lleva a cabo por un Administrador General desde 1994.

El 25 de noviembre de 1994 se suscribieron unos acuerdos entre los representantes de la empresa y los trabajadores, conteniendo un paquete de medidas que contribuirán a la mejora del actual sistema de Previsión Social Trabajadores de ENDESA, el cual fue ratificado por la Asamblea o eneral Mutualidad de Previsión Social el 29 de noviembre de 1994, lo que ha perfontale proseguir con los trabajos y estudios tendentes a su desarrollo.

Aunque no existe un acuerdo definitivo, la sociedad ha decidido llevar a cabo una dotación con cargo a resultados de 8.000 millones de pesetas por la estimación correspondiente al período comprendido entre 1994, año de firma de los acuerdos anteriormente indicados y 1997. Una vez que se conozca el resultado de la negociación en curso, la Sociedad establecerá un plan de dotaciones, de forma que en el período que establece la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados se pueda contar con los recursos necesarios para el normal desarrollo del sistema que se implante.

m) Otras provisiones

La Provisión para responsabilidades corresponde al importe estimado para hacer frente a las mismas, probables o ciertas, por obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. Su dotación se efectúa al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago (véase Nota 15). En este sentido y como consecuencia del tránsito a la competencia, se han dotado provisiones para hacer frente a gastos por planes de prejubilación, con cargo a la partida "Gastos diferidos por transición a la competencia" del balance adjunto. (Véase Nota 4).

Deudas n)

Las deudas se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como deudas a corto plazo, aquellas con vencimiento igual o inferior a doce meses y como deudas a largo plazo, las de vencimiento superior a dicho período.

o) Impuesto sobre sociedades

El gasto por Impuesto sobre sociedades se calcula en función del fes económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes. Las diferencias temporales no afectan al impuesto como gasto a efectos de este cálculo. Las bonificaciones y deducciones se consideran como una minoración en la cuota del impuesto en el ejercicio en que son aplicadas.

p) Transacciones en moneda extranjera

Los saldos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio en vigor a la fecha de transacción. Al 31 de diciembre de cada año, los saldos pendientes de estas transacciones se reflejan en el Balance de Situación al tipo de cambio vigente en esa fecha.

Las diferencias de cambio se han registrado según el siguiente criterio:

Hasta 31 de diciembre de 1996 se registraban según lo dispuesto en la Orden del Ministerio de Economía y Hacienda de 12 de marzo de 1993, que adaptaba la normativa del Plan General de Contabilidad a las empresas reguladas, y por lo tanto, las diferencias de cambio de cada operación producidas en el ejercicio debían imputarse mediante un criterio financiero a lo largo de la operación.

Las diferencias de cambio negativas, que según el cálculo financiero correspondiera imputar a ejercicios futuros, se recogían dentro del epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios" en el Activo del Balance y se imputaban a Pérdidas y Ganancias en años futuros de acuerdo con el criterio financiero empleado. Las diferencias negativas de cambio, que correspondiera imputar al ejercicio o ejercicios anteriores, se registraban como gasto financiero en el mismo ejercicio en que se producían.

lgualmente, las diferencias positivas que correspondiera imputar al ejercicio o ejercicios futuros compensaban las diferencias negativas producidas, en su caso, en ejercicios anteriores que estuvieran reconocidas en el Activo del Balance y el exceso, si lo hubiere, figuraba en el Pasivo del Balance como "ingresos a distribuir en varios ejercicios".

Las diferencias de cambio correspondientes al ejercicio de 1997 se han registrado según la Norma de valoración 14ª del Plan General de Contabilidad dado que no sen recuperables vía tarifa en ejercicios futuros. Dicha norma establece que las diferencias de cambio positivas o negativas de cada valor, débito o crédito se clasifican en función del ejercicio de vencimiento y de la moneda. A estos efectos, se agrupan aquellas monedas que, aun siendo distintas, gocen de convertibilidad oficial en España.

a) Las diferencias positivas no realizadas que se produzcan en cada grupo, como norma general, no se integran en los resultados y se recogen en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios".
b) Por el contrario, las diferencias negativas que se producen en cada grupo, como norma general, se imputan a resultados.

No obstante, las diferencias positivas no realizadas podrán llevarse a resultados cuando para cada grupo homogéneo se hayan imputado a resultados de ejercicios anteriores o en el propio ejercicio diferencias negativas de cambio y por el m que resultaría de minorar dichas diferencias negativas por las diferencias positivas ADA reconocidas en resultados de ejercicios anteriores.

Las diferencias positivas diferidas en ejercicios anteriores se imputarán a resultados en el ejercicio que venzan o se cancelen anticipadamente los correspondientes valores de renta fija, créditos y débitos o en la medida en que se vayan reconociendo diferencias en cambio negativas por igual o superior importe en cada grupo homogéneo.

Como consecuencia de los criterios indicados anteriormente, las diferencias de cambio contabilizadas durante los ejercicios 1997 y 1996, han sido las siguientes:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
Registradas en la cuenta de Pérdidas y Ganancias:
Como gasto del ejercicio	2.427	917
Como ingreso del ejercicio	152	361
Registradas en el epígrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios":
En la cuenta "Diferencias negativas de cambio"		2.991
En la cuenta "Gastos diferidos por transición a la competencia"	2.328
Registradas en el epígrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios"
En la cuenta "Diferencias positivas de cambio".	14	1.285

Ingresos y gastos d)

Los ingresos y gastos se imputan en función del principio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

r) Compensaciones

Hasta el 31 de diciembre de 1997 la Sociedad ha venjob recibiendo compensaciones de la Oficina de Compensaciones de la Energía Eléctrica (OFICO) que corresponden a almacenamiento de carbón y al sobrecoste de producción eléctrica en las centrales extrapeninsulares. OFICO estima estas compensaciones con carácter provisional y las liquida periódicamente. La sociedad no espera que existan variaciones importantes entre los importes de las liquidaciones provisionales registrados y los correspondientes a las definitivas.

El detalle de los importes contabilizados al 31 de diciembre de 1997 y 1996 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Compensaciones OFICO:
Importe Neto cifra negocios:
Extrapeninsulares	2.577	2.363
Stock carbón	1.337	2.478
Ajustes años anteriores		(3)
Total	3.914	4.838

s) Derivados financieros y Operaciones de cobertura

Todos los derivados financieros mantenidos por ENDESA corresponden a operaciones de cobertura tanto de tipo de interés como de tipo de cambio. Las primas pagadas por estos derivados se periodifican siguiendo un criterio financiero (véase Nota 16).

Las diferencias de cambio producidas a lo largo del ejercicio, así como las diferencias de valoración al cierre del ejercicio, se registran de acuerdo con lo indicado en el apartado p) de esta Nota.

,一

のお気になる

Los movimientos durante 1997 y 1996 en las diferentes partidas de "Inmontes accides o A inmateriales" y sus correspondientes amortizaciones acumuladas, han sido los siguientes:

	Millones de Pesetas
ANO 1997	Saldo inicial	Inversiones y dotaciones	Salldas Bajas o Reducciones	Aumentos o disminuciones рог transferencias o traspasos	Saldo final
INMOVILIZADO INMATERIAL Gastos de investigación y desarrollo Concesiones, patentes, licencias,	2.878	468	(160)	391	3.577
marcas y similares	519	1	1	-	ਵਪ੍ਰੇ
Aplicaciones informáticas	4.388	378	-	14	4.780
Total	7.785	846	(180)	405	8.876
FONDO DE AMORTIZACION Gastos de investigación y desarrollo Concesiones, patentes, licencias,	1.652	283	(ക്വ)	-	1.845
marcas y similares	501	5	-	-	506
Aplicaciones informáticas	3.661	482	-	-	4.143
Total	5.814	770	(90)	0	6.494

ANO 1996				Millones de Pesetas
	Saldo inicial	Inversiones y dotaciones	Salidas Bajas o Reducciones	Aumentos o disminuciones por transferencias o traspasos	Saldo final
INMOVILIZADO INMATERIAL Gastos de investigación y desarrollo Concesiones, patentes, licencias,	3.587	568	(1.277)	1	2.878
marcas y similares	516	3	-	1	519
Aplicaciones informáticas	3.894	537	-	(43)	4.388
Total	7.997	1.108	(1.277)	(43)	7.785
FONDO DE AMORTIZACION Gastos de investigación y desarrollo Concesiones, patentes, licencias,	1.889	548	(785)	t	1.652
marcas y similares	498	3	-		201
Aplicaciones informáticas	3.223	481	1	(43)	3.661
Total	5.610	1.032	(785)	(43)	5.814

8.- INMOVILIZACIONES MATERIALES

Los movimientos durante 1997 y 1996 en el epígrafe "Inmovilizaciones materiales" y sus amortizaciones acumuladas son los siguientes:

					ASSESA, S.A.
					Milloriés de Pe
			Aumentos o
			disminuciones
		Inversiones	por transferen-	Salidas		Endesa
	Saldo	V	cias o traspa-	bajas o	Saldb
ANO 1997	inicial	dotaciones	SOS	reducciones		ADRADRI
INMOVILIZADO MATERIAL
Terrenos y construcciones	50.244	347	763
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.525.418	16.295	58.576	(10)	51.344
Centrales hidráulicas	100.390	473	20	(11.286)	1.589.003
Centrales térmicas convencionales	518.053	9.497	47.157	(155)	100.728
Centrales térmicas nucleares	790.691	3.850	9.780	(236)	574.471
Subestaciones transformación	6.978	21	008	(10.676)	793.645
Lineas de transporte	4.384	28	1	(5)	7.992
Otras instalaciones eléctricas	23.862	1.115		1	4.414
Maquinaria	81.060	1.311	(391) 1.011	(14)	24.572
Otras instalaciones, utiliaje y mobiliario	5.056	288	4	(201)	83.181
Otro inmovilizado	6.369	275	18	(12)	5.336
Inmovilizaciones materiales en curso	73.206	22.750	(59.364)	(133)	6.529
				(658)	35.934
Total	1.660.293	39.955	(3)	(12.099)	1.688.146

FONDO DE AMORTIZACION

Terrenos y construcciones	37.629	580		(3)	38.206
Instalaciones técnicas y maquinaria	707.865	77.941	395	(10.817)	775.384
Otras instalaciones, utillaje, mobiliario
y otro inmovilizado	8.892	800	(22)	(129)	9.541
Total	754.386	79.321	373	(10.949)	823.131

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新闻

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2017-02-07

				Aumentos o disminuciones
		Inversiones		por transferen-	Salidas
	Saldo	y	Actualiz.	cias o traspa-	bajas o	Saldo
ANO 1996	inicial	dotaciones	R.D.L.7/1996	SOS	reducciones	final
INMOVILIZADO MATERIAL
Terrenos y construcciones	46.754	203	4.092	80	(885)	50.244
Instalaciones técnicas y maquinaria	1.232.438	14.797	288.002	17.059	(26.878)	1.525.418
Centrales hidráulicas	84.549	604	15,238	10		100.390
Centrales térmicas convencionales	392.863	6.689	119.511	1.142	(11) (2.152)	518.053
Centrales térmicas nucleares	645.194	5,554	147.009	15.742	(22.808)	790.691
Subestaciones transformación	5.024	રક	1.918	(20)	ー
Lineas de transporte	3.770	45	556	13		6.978 4.384
Otras instalaciones eléctricas	21.389	761	3.456		(1.744)	23.862
Maquinaria	79.649	1.089	314	172	(164)	81.060
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	4.588	219	307	(a)	(49)	5.056
Otro inmovilizado	6.134	372	130	6	(273)	6.369
Inmovilizaciones materiales en curso	59.168	32.848	2.923	(17.136)	(4.597)	73.206
Total
	1.349.082	48.439	295.454	0	(32.682)	1.660.293
FONDO DE AMORTIZACION
Terrenos y construcciones	37.896	606		9	(882)	37.629
Instalaciones técnicas y maquinaria Otras instalaciones, utillaje, mobiliario	667.651	66.760	-	(7)	(26.539)	707.865
y otro inmovilizado	8.216	ਰੂਪ	-	(2)	(316)	8.892
Total	713.763	68.360	0	O	(77 737)	754 726

Mullones de Pesetas

Este inmovilizado incluye 202.550 millones de pesetas que se recuperarán a cholest la retribución fija por transición a la competencia. (Véase Nota 4).

ADRIC

Al 31 de diciembre de 1996, la Sociedad actualizó su inmovilizado material al amparo del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio por importe de 295.454 millones de pesetas, con pago de un gravamen único del 3 por 100. Con anterioridad la Sóciedad se había acogido a otras leyes de regularización y actualización (véase Nota 6-b y 12). El efecto de la actualización de 1996, sobre la dotación a la amortización del ejercicio de 1997, ha sido de 26.410 millones de pesetas.

En los ejercicios 1997 y 1996, ENDESA ha dado de baja 12.099 y 32.682 millones de pesetas, respectivamente, correspondientes principalmente, a otros elementos de instalaciones técnicas y maquinaria, retirados en el año, y a elementos de combustible nuclear que de acuerdo con criterios técnicos están consumidos. Estas bajas han producido una disminución en la dotación a la amortización del inmovilizado material de 1997. Este efecto unido a la finalización en 1996 de la vida útil de determinadas instalaciones técnicas, a la política de amortización acelerada de determinados activos nucleares cuya sustitución se produjo en el anterior ejercicio antes de finalizar la vida útil de la central, y a las dotaciones decrecientes de libertad de amortización para los activos mineros, así como por la desaparición de las inversiones adicionales estándares, por el cambio de regulación del sector, ha producido una disminución de la dotación a las amortizaciones que ha compensado en parte el incremento originado por la Actualización de Balances de 1996

Al 31 de diciembre de 1997, ENDESA tiene instalaciones totalmente amortizadas por un importe de 125.714 millones de pesetas, entre las que destacan los Grupos 1 y 2 de la C.T. de Compostilla II por 14.536 millones de pesetas, la Mina de Puentes por 92.783 millones de pesetas y las minas subterráneas de Andorra por 7.592 millones de pesetas.

La Sociedad tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que está sometida.

En cumplimiento de las disposiciones legales en vigor en España y ajustándo dispuesto por la Ley 54/1997 del Sector Eléctrico, la Sociedad tiene aseguração riesgos a terceros por accidente nuclear que puedan surgir en la explorasion, de sub centrales hasta 25.000 millones de pesetas. Por encima de dicho importe se estaría a lo dispuesto en los Convenios Internacionales firmados por el Estado Español.

Además, las centrales nucleares tienen asegurados los daños de sus instalaciones y las averías de maquinaria, con unos límites de cobertura de 225.000 y de 12.500 millones de pesetas, respectivamente.

Las "Inmovilizaciones materiales en curso", al 31 de diciembre de 1997 y 1996 eran las siguientes:

		Millones de Pesetas
			Compromisos
			de compra
	1997	1996	31.12.1997
Combustible Nuclear (recargas) de Vandellós II	500	1.386	9.270
Combustible Nuclear (recargas) de Ascó I	800	2.805	7.403
Combustible Nuclear (recargas) de Ascó II	2.560	332	8.110
Central Nuclear Vandellós II	1.851	1.256	6.130
Central Nuclear Ascó I	1.097	1.472	156
Central Nuclear Ascó II	વેરવું તે તે છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત્પત્તમજૂરી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોક	609	152
Central Térmica de Puentes	882	883	417
Central Térmica de Compostilla	4.933	2.755	846
Central Térmica Teruei	13.122	9.490	10.406
Central Térmica Litoral Almería grupo II	4.324	45.612	1.609
Parque Hulla Puentes		1.695
Otras inversiones	5.106	4.911	541
Total	35.934	73.206	45.040

En relación con algunas de las inmovilizaciones en curso, deben reseñarse los siguientes aspectos:

Central Térmica Litoral de Almería:

El 1 de septiembre de 1997 se inició la explotación del Grupo II de la Central Térmica Litoral de Almería, cuya propiedad es de ENDESA en su totalidad. El proyecto de desulfuración de gases de este Grupo está todavía en curso y se prevé su entrada en explotación a lo largo del próximo ejercicio.

Desulfuración de gases de la combustión en la Central Térmica Teruq

Este proyecto se inició en 1995 previéndose la operación comercial del primercial del primer desulfurado a mediados del próximo año y los dos restantes para el ejercicio de 19

dess

Central Nuclear de Trillo II:

La Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional, en su disposición adicional octava, declaró la paralización definitiva de determinadas centrales nucleares, entre las que se encontraba la C.N. de Trillo II en la que ENDESA participaba en un 40 por 100, estableciendo un valor base de compensación de 11.017 millones de pesetas para esta central, importe que sería recuperado en base a la afectación de un porcentaje de las tarifas, que será como máximo el 3,54 por 100. Adicionalmente el Real Decreto 2202/1995 de 28 de diciembre, que desarrolla la disposición adicional octava de la mencionada Ley, confirmó el citado valor base y estableció el sistema de recuperación del mismo, junto con los intereses reconocidos a la compensación, en un plazo máximo de 25 años. La Ley 54/1997 del Sector Eléctrico, en su disposición adicional séptima mantiene la vigencia de la disposición anterior ratificando el valor base de compensación para esta central.

En 1996 se traspasaron a la Sociedad de Titulización de Activos, S.A., los derechos de compensación por moratoria nuclear reconocidos por el Estado. El importe cobrado por ENDESA fue de 3.978 millones de pesetas.

9.- INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Los movimientos durante 1997 y 1996 en las cuentas de inmovilizaciones financieras, han sido los siguientes:

				Millones de Pesetas
Año 1997	Saldo Inicial	Entradas	Bajas o dotaciones reducciones	Traspasos y aplicaciones	Saldo fina
Participaciones en empresas del Grupo	665.738	21	(4)	(10)	665.745
Participaciones en empresas Asociadas	55.259	7.949	(19.769)	(13.524)	29.915
Créditos a empresas del Grupo		100.858	(302)	50.000	150.556
Créditos a empresas Asociadas	ਰ 598	1.402	1		11.000
Cartera de valores a largo plazo	4	30	-	2.312	2.346
Administraciones públicas	15.178	9.499	(2.173)	1	22.504
Otros	171	3.405	(1.059)	-	2 517
Provisiones	(6.177)	(5.738)	1.009	1	(10.906)
Total	739.771	117.426	(22.298)	38.778	873.677

				Millones de Poste
Año 1996	Saldo Inicial	Entradas dotaciones	Balas o reducciones	Traspasos y aplicaciones)	Salagaosa na
Participaciones en empresas del Grupo	307.896	202.174	(810)	156.478	6843390 R
Participaciones en empresas Asociadas	196.868	18.778	(3.909)	(156.478)	25 259
Créditos a empresas Asociadas	8.857	ക്കട	(164)		9.598
Cartera de valores a largo plazo	4			t	4
Administraciones públicas	9.409	6.973	(1.204)	-	15.178
Otros	67	118	(14)	0	171
Provisiones	(3.837)	(2.625)	285		(6.177)
Total	519,264	226.323	(5.816)	-	739.771

Durante 1997 el movimiento de inversiones financieras temporales ha sido el siguiente:

			Millones de Pesetas
Saldo lnicial	Entradas	Bajas o	Traspasos y aplicaciones	Saldo final
	785	(785)	11.222	11.222
	150.242	(99.579)		દર્દર્
	8.661	(8.661)		0

0	159.689	(109.025)	(38.778)	11.886
			dotaciones reducciones	(50.000)

En el ejercicio de 1996 las variaciones más importantes fueron las siguientes:

Empresas del Grupo:

El 29 de noviembre se adquirieron mediante Oferta Pública de Adquisición de acciones, 106.125.171 acciones de SEVILLANA y 4.786 bonos convertibles de esta misma sociedad, canjeados posteriormente por 372.016 acciones, por un importe total de 139.107 millones de pesetas. También se adquirieron en Bolsa 112.272 acciones de la misma, por 100 millones de pesetas, pasando a tener ENDESA una participación del 75 por 100 de dicha sociedad al 31 de diciembre de 1996. En esta misma Oferta Pública se adquirieron 54.272.175 acciones de FECSA, por 59.993 millones de pesetas, con lo que la participación alcanzó el 75 por 100.
Se adquirieron 766.000 acciones de CARBOEX, propiedad de ENCASUR, por 1.406 millones de pesetas, pasando a controlar el 77,27 por 100 de dicha sociedad.
Se adquirieron a ENECO 420.000 acciones de ENCASUR por 1.638 millo pesetas, pasando ENDESA a controlar el 99,99 por 100 de dicha sociedad
Se realizaron compras netas en SALTOS DEL NANSA, S.A. por 12 millones de pesetas, con lo que ENDESA alcanzó una participación del 38,62 por 100.

DRID

– La participación en el PARQUE EOLICO A CAPELADA, A.I.E. fue vendida a MADE ENERGIAS RENOVABLES, S.A. y UEFSA ENERGIAS ESPECIALES por 439 y 306 millones de pesetas, respectivamente.

Empresas Asociadas:

En virtud de los acuerdos con el Banco Central Hispano (BCH) se adquirieron 5.012.571 acciones representativas del 5,62 por 100 del capital de CEPSA por 18.651 millones de pesetas. Esta participación se aportó a RIYAL, S.L., pasando a controlar el 41 por 100 de dicha sociedad, cuyo 59 por 100 restante pertenecia al BCH. A su vez, la sociedad RIYAL, S.L. participa en la sociedad SOMAEN-DOS, S.L., que es la tenedora de las acciones de CEPSA, con el 53,03 por 100 del capital de la misma. La participación indirecta de ENDESA en CEPSA a través de ambas sociedades era del 5,62 por 100.
En base a los citados acuerdos, se procedió a la venta al BCH de 7.274.417 acciones, representativas del 2,5 por 100 del capital de UEFSA, por 3.734 millones de pesetas, originándose una plusvalía de 1.871 millones de pesetas. Asimismo ENDESA suscribió la ampliación de capital de ARBUJUELO, S.L., mediante la aportación de 21.820.535 acciones representativas del 7,50 por 100 del capital de UEFSA valoradas en 11.196 millones de pesetas, a cambio de 774.000 acciones de ARBUJUELO, S.L., y la adquisición de 25.675 acciones por 26 millones de pesetas, pasando a tener ENDESA una participación del 50 por 100 en dicha sociedad, y un 7,5 por 100 en UEFSA a través de la misma.
La participación en la sociedad Eólica de Andalucía, S.A. se vendió íntegramente a MADE Energías Renovables, S.A. por 175 millones de pesetas.

En el ejercicio 1997 las variaciones más importantes del inmovilizado financie sido las siguientes:

Empresas del Grupo:

Se han concedido a ENDESAR 150.000 millones de pesetas de crédito para la financiación de las operaciones derivadas de la inversión en ENERSIS y RETEVISION.

Empresas Asociadas:

En virtud de los acuerdos citados anteriormente con el Banco Central Hispano (BCH) se han adquirido 2.059.256 acciones representativas del 2,3 por 100 del capital de CEPSA por 7.890 millones de pesetas. Esta participación se aporta a RIYAL, S.L., pasando a controlar el 49,5 por 100 de dicha sociedad, siendo el resto de la participación propiedad del BCH. Como consecuencia de esta operación la participación indirecta en CEPSA es del 7,93 por 100.
De acuerdo con lo establecido por la legislación vigente aplicable al Sector Eléctrico, se ha transmitido a ENDESAR la participación en YACYLEC por 1.281 millones de pesetas, al ser una sociedad ubicada en el exterior.
Para dar cumplimiento a lo establecido en la Ley 54/1997, que limita a un 10 por l 100 la participación accionarial en la Sociedad que tenga asignadas las funciones de Operador del Sistema, se ha procedido a la transmisión de 18.036.000 acciones de RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A., representativas del 40 por 100 de dicha sociedad, a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), que está exenta de dicha restricción, de acuerdo con el contrato suscrito por ambas partes. El precio de la transmisión se fijará en 1998, cuando se proceda a la venta de dichas acciones por parte de la SEPI, mediante una OPV, habiendo recibido un anticipo a cuenta de dicha transmisión que figura registrado en el epígrafe "Ajustes por periodificación". (Véase Nota 23).

Durante 1997 las variaciones más importantes en las inversiones temporales han sido las siguientes:

Como consecuencia de la transformación de MUSINI en sociedad aponima se asignaron a ENDESA las acciones correspondientes a su porcentaje de participación, transmitiéndose posteriormente las mismas a la SEPI por 785 millones de pesetas, en virtud de los acuerdos con dicha sociedad.
De acuerdo con lo establecido en la Ley 54/1997 del Sector Eléctrico, ENDESA procederá en 1998 a vender la participación que posee en UNION FENOSA a través de ARBUJUELO, S.L. En virtud de ello se ha traspasado a corto plazo el importe de 11.222 millones de pesetas, correspondientes a la participación de ENDESA en esta última sociedad.

Las empresas del Grupo y Asociadas y la información relacionada con las mismas, al 31 +de diciembre de 1997 y 1996, es la siguiente:

Ejercicio 1997

_ Empresas del Grupo:

Empresas del Grupo:										ੀ ਕੇ ਕੁ
ﻬﺪﻑ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍ		% Participación			Resultados			Cotizaciones Ptas	12	1877 11:42:1
Sociedad 197 ನಸ Domicillo ~Actividad	Directa	Indirecta	Capital	Reservas	Efercicio 1997	Extraor. dinarios	Al clerre	Media ultimo	Coste and Esp llbros	Dividendos
SECTOR ELECTRICO EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA, S.A. (ENECO) - Córdoba	89,99	0,01	9.000	18.323				trimestre	11-81-29-17	િ દિવેલું એવેલું
TEMOELECTRICA DEL EBRO, S.A. (ELECBRO) - Zaragoza	88,90	0,10	525	18	2.992 (7)	(233)			16.222 358	1.853
UNION ELECTRICA DE CANARIAS, S.A. (UNELCO) - Las Palmas de Gran Canaña	99,71		30.664	79.742	13.980	(9.943)			24.811	0 4.494
EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A. (ENHER) Barcelona	91,38		62.524	88.133	10.325	(1.593)	3.140	2,986	82.072	6.285
ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO) Santander :	87,62		24.374	82.810	8.616	921	5.690	5.204	43,399	2.138
COMPAÑIA SEVILLANA DE ELECTRICI- DAD, S.A. (C.S.E.) - Sevilla	75,01		149.224	203.664	24.163	836	1.425	1.383	219.997	11.173
SUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, . (FECSA) - Barcelona	75,00		208.593	69.338	15.705	(2.949)	1.270	1.230	134.760	8.604
AI.E. VANDELLOS II Barcelona	72,00		1.200			(410)			864	0
A.I.E. C.T.L. ALMERIA Almería	66,66	25,00	ਰੇਰੇ			(117)			રક	0
ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A. (E.R.Z.) — Zaragoza	61,18		9.722	60.334	6.513	233	8.140	5.732	13.763	1.368
GAS Y ELECTRICIDAD, S.A. (GESA) — Palma de Mallorca	55,32		11.291	84.179	8.640	248	11.000	10.274	4.228	1.20€
NUCLENOR, S.A. - Santander	50,00		17.000	8.688	684	88			15.294	2.018
A.I.E. ASCO - Barcelona	40,00	39,37	2.000			(20)			800	0
SALTOS DEL NANSA, S.A. - Madrid	38,58	40,67	1,500	5.214	254	312	10.800	10.447	2.653	230
A.I.E. C.T. LOS BARRIOS Los Barios (Cadiz)	33,33	50,01	තිබ			(4)			33	0
SECTOR MINERO
************************** 7, S.A. (ENCASUR) - Madrid	aa 'aa	0,01	3.000	4.863	aaz	(771)			11.941	0
SOCIEDAD ESPAÑOLA DE CARBON EXTE- RIOR, S.A. (CARBOEX) - Madrid	77,27	1,66	5.000	ರಿಕೆ ನ	172	1			4.789	સ્વ
PUERTOS MARITIMOS
PUERTO DE CARBONERAS, S.A. (PUCARSA) - Almeria	66,50	25,41	1.010	2.812	ട്ടാറ	358			717	346
OTRAS
INTERNATIONAL ENDESA B.V. Amsterdam - Holanda	100,00		2.556	(2.300)	61				318	0
MADE ENERGIAS RENOVABLES, S.A. (MADE) — Madrid	89,98	0,02	2.023	1.305	ല്ലേക	8			2.522	445
ENDESA DESARROLLO, S.A. (ENDESAR) Madrid	99,99		33.200	41.550	2.593	447			75.319	0
SIEPAC, S.A. Madrid (1)	62.50		10	1	1				e	0
INVERSIONES SEGRE, S.L. Barcelona	10,00	90,00	1	1	(1)

ANDREA,

Ejercicio 1997

- A -

	Ejercicio 1997									POESA 9.7.
	Empresas Asociadas:
્રદર્શ			% Participación			Resultados			Cotizaciones Atas.
	Sociedad Domicilio -Actividad	Directa	Indirecta	Capital	Reservas	Ejerciclo 1997	Extraor- dinarlos	Al clerre	Modia último trimestre	os a	Dividende Archido
	SECTOR ELECTRICO
	A.I.E. C.T. ANLLARES La Coruña	33,33	5,00	00						ਤਤ	0
	TOLEDO PV. A.E.I.E. - Madrid	33,33	2,84	4			137			0	0
રહ્યું	ELCOGAS, S.A.
	Madrid	30,53	5,55	8.313	(494)	272				2.447	0
	UNIDAD ELECTRICA, S.A. (UNESA) — Madrid	13,38	29,87	150	236		(260)
	INVERSIONES DISTRILIMA									32	0
	Lima — Perú	૩,૦ર	26,36	28.599	4.590	4.828	(2)			700	143
	MEDIACION EN BOLSA
ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ	INTERBOLSA - Madrid (2) જુજરા	10,00	9,14	10	114	17				0	0
	ARBUJUELO, S.L. ~ Madrid (*)	50,00		1.600	27.140	2.355				11.222	1.036
	AHLISA, S.A.	35,00		188	(2)	(35)				રક	0
	RIYAL, S.L. - Madrid	49,50		2.227	46.810	1.722	18			26.542	કરવ

ಸ್ಕಾ
కార్యాల



	(1) Datos a 31 de diciembre de 1996 (2) Datos a 31 de agosto de 1997 (*) Registrado en inversiones financieras temporales

Ejercicio 1996

14.00

的			% Participación			Resultados			Cotizaciones Ptas.	3.27
	Sociedad Domicillo -Actividad	Directa	Indirecta	Capital	Reservas	Ejerciclo 1888	Extraor- dinarios	Al clerre	ədlə úlţmo trimestre	2019 Address	Dividendo recibid
	SECTOR ELECTRICO EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA, S.A. (ENECO) - Córdoba	99,89	0,01	9.000	18.184	2.754	177			YADP 16:222	ਾ ਨ 1.098
રેટરી	TEMOELECTRICA DEL EBRO, S.A. (ELECBRO) - Zaragoza	99,90	0,10	ર રહ	4	9				358
	UNION ELECTRICA DE CANARIAS, S.A. (UNELCO) - Las Palmas de Gran Canaria	99,71		30.684	72.576	11.673	365			24.811	3.730
રે સિંદ	EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A. (ENHER) Barcelona	91,38		62.524	144.478	10.127	(2.329)	3.220	2.681	82.072	5.828
2007 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 - 1000 -	ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO) Santander	87,62		24.374	80.297	5.828	(108)	4.100	3.033	43.399	1.794
	COMPAÑIA SEVILLANA DE ELECTRICI- DAD, S.A. (C.S.E.) - Sevilla	75,01		149.212	189.042	24.411	(4.737)	1.475	1.231	219.991	4.691
ు స్టేష్	CAJERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, (FECSA) — Barcelona	75,00		208.593	95.587	13.512	870	1.280	1.050	134.755	5.619
	A.I.E. VANDELLOS 11 Barcelona	72,00		1.200			(564)			864
ાં છે.	A.I.E. C.T.L. ALMERIA Almerla	66,67	25,00	ਰੇਰੇ			(301)			દક
	ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A. (E.R.Z.) - Zaragoza	81,18		9.722	67.671	6.033	(18)	5.200	3.880	13.763	1.094
	GAS Y ELECTRICIDAD, S.A. (GESA) - Palma de Mallorca	55,32		11.291	71.610	8.382	(2)	8.300	7.275	4.228	1.143
	NUCLENOR, S.A. - Santander	50		17.000	6.666	4.034	8			18.447	181
	A.I.E. ASCO - Barcelona	40,00	за'зя	2.000			(104)			800
	SALTOS DEL NANSA, S.A. - Madrid	38,62	40,67	1.500	5.221	597	(188)	10.910	7.830	1.883	131
	A.I.E. C.T. LOS BARRIOS Los Barrios (Cádiz)	33,33	50,01	ਉਭ			(8)			રૂઝ
	SECTOR MINERO
	"MPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL ર, S.A. (ENCASUR) - Madrid	99,99	0,01	3.000	8.878	(4.015)	(5.714)			16.523
ﺰﻳﻨ	SOCIEDAD ESPAÑOLA DE CARBON EXTE- RIÓR, S.A. (CARBOEX) - Madrid	77,27	1,66	5.000	320	113	15			4.789	164
	PUERTOS MARITIMOS
	PUERTO DE CARBONERAS, S.A. (PUCARSA) - Almeria	66,50	25,14	1.010	2.812	824	324			717	282
	OTRAS
	INTERNATIONAL ENDESA B.V. Amsterdam - Holanda	100,00		2.551	(2.336)	41				256
	MADE ENERGIAS RENOVABLES, S.A. (MADE) — Madrid	ರಿಕೆ, ಇತಿ, ಇತ	0,02	2.023	1.127	624	ਨੇਰੇ			2.522
	ENDESA DESARROLLO, S.A. (ENDESAR) Madrid	aa, aa	0,01	33.200	49.759	3.281	(433)			75.319
	SIEPAC, S.A. Madrid (3)	62,50		10	P	1				ర్
	ENERGIAS RENOVABLES LEONESAS, S.A. (ERLESA) - Madrid	50,00		20		1				10

Ejercicio 1996

	Ejercicio 1996									ADESA, O.A.
	Empresas Asociadas:									ನ್ನಡ
			% Participación			Resultados			Cotizaciones Plas.
网站_澳门	Sociedad Domicilio -Actividad	Directa	Indirecta	Capital	Reservas	Ejerciclo 1996	Extraor- dinarios	Al clerre	Medla últho trimesting	libros 14. 999.	Dividendos Pocipidos
	SECTOR ELECTRICO
1998 - 1998 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 - 1999 -	RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A. Madrid	45,00	15,87	45.090	30.565	10.547	(1.057)			20.799	2.181
的特点小	A.I.E. C.T. ANLLARES La Coruña	33,33		ರಿದಿ						ਤੇਤ
	TOLEDO PV. A.E.I.E. - Madrid	33,33		4			129			1
् देश 名字	ELCOGAS, S.A. Madrid (1)	30,53	5,55	8.313	4	(894)	(10)			2.266
త్రమదు,	YACYLEC. S.A. Buenos Aires Argentina (2)	22,22		6.208	ರಿಕಿ	1.008				1.281	311
	UNIDAD ELECTRICA, S.A. (UNESA) — Madrid	13,38	26,68	150	296		14			32
	'AVERSIONES DISTRILIMA a — Perú	3,05	26,31	25.990	3.769	3.353	28			700	97
	SECTOR SEGUROS
:	INISAS, Madrid (3)	1,38	1,07	80	27	14	-			1
	MEDIACIÓN EN BOLSA
	INTERBOLSA - Madrid	10,00	9,14	10	82	52				0,4
	OTRAS:
	ARBUJUELO, S.L. - Madrid	50,00		1.600	26.908	1,088				11.222	1.160
	RIYAL, S.L. - Madrid	41,00		1.906	38.084	1.450				18.651	દર્ભરે







	(1) Datos a 30 de noviembre de 1996

(2) Datos a 30 de septiembre de 1996 (3) Datos provisionales

Los datos relativos a la situación patrimonial de estas sociedades, se han obtentifica su mayoría de las Cuentas Anuales al 31 de diciembre de 1997 y 1996, estando pendientes de aprobación las de 1997 por las respectivas Juntas Generales de Accionistas.

De haberse aplicado criterios de consolidación al Balance de Situación y Cuenta de Pérdidas y Ganancias de ENDESA, éstos se habrían incrementado en los importes que se muestran a continuación:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Inmovilizado neto	2.030.234	1.687.551
Impuesto anticipado	163.719	116.489
Activo circulante	263.707	245.076
Total Activo	2.457.660	2.049.116
Reservas	369.792	367.212
Deudas a largo plazo	619.877	633 448
Deudas a corto plazo	549.150	375.095
Otros pasivos	870.364	627.107
Beneficio del ejercicio después de impuestos	48.477	46.254
Total Pasivo	2.457.660	2.049.116
Ingresos por ventas de energía	831.463	818.547
Otros ingresos	14.332	45.463
Compras y gastos	(771.578)	(792.298)
Impuestos	(25.740)	(25.458)
Resultado después de impuestos	48.477	46.254

Las bases de aplicación de los criterios de consolidación incluyen:

1.- La consolidación por el método de integración global de las sociedades que conforman el GRUPO ENDESA, cuyas cuentas han sido adaptadas a los criterios contables utilizados por ENDESA para la preparación de sus Cuentas Anuales (GRUPO EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL RIBAGORZANA, S.A. GRUPO ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A., GRUPO GAS Y ELECTRICIDAD, S.A., GRUPO UNION ELECTRICA DE CANARIAS, S.A., EMPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL SUR, S.A., GRUPO ELECTRA DE VIESGO, S.A., GRUPO EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA, S.A., GRUPO ENDESA DESARROLLO, S.A., SALTOS DEL NANSA, S.A., GRUPO COMPAÑÍA SEVILLANA DE ELECTRICIDAD, S.A. y GRUPO FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, S.A.).

2 - La consolidación del GRUPO CEPSA mediante el procedimiento de procedimiento de processo equivalencia, dado que la sociedad RIYAL, S.L. es tenedora de Envissa a participación en la misma. La inversión financiera en RED ELECTRAC ਰ ਦੀ ਉੱਤੇ ESPAÑA, S.A. y en el GRUPO UNION ELECTRICA FENOSA, S.A., meditante el procedimiento de puesta en equivalencia, se ha considerado incorporando los resultados generados por dichas sociedades hasta 30 de septiembré de 1997, fecha de su última consolidación en el Grupo ENDESA.

Los saldos al cierre y las operaciones realizadas en 1997 y 1996 con las sociedades del Grupo y Asociadas de ENDESA, una vez homogeneizados los importes correspondientes al ejercicio 1996 con los del ejercicio 1997, en base a la nueva configuración del GRUPO ENDESA surgida como consecuencia de la pérdida de la mayoría de la SEPI en nuestra sociedad (Véase Nota 2-b), han sido los siguientes:

Empresas del Grupo

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Cuentas de Activo
Clientes	14.097	13.590
Deudores	2.050	1.003
Créditos concedidos a largo plazo	150.556
Créditos concedidos a corto plazo	663
Total	167.366	14.593
Cuentas de Pasivo
Deudas financieras a largo plazo	101.787	42.290
Deudas financieras a corto plazo	17.172	7.082
Otras deudas a corto plazo	8.131	9.749
Deudas por intercambios eléctricos a largo plazo	1.824	1.981
Deudas por intercambios eléctricos a corto plazo	235	204
Desembolsos pendientes por acciones	33	33
rotal	129.182	61.339
Compras de inmovilizado	618	3.186
Total	618	3.186
Gastos
Aprovisionamientos	57.580	57.211
Gastos financieros	2.812	2.259
Otros gastos	723	816
Total	61.115	60.286
Ingresos
Ventas	169.682	183.268
Ingresos de participaciones en capital	40.306	26.056
Ingresos financieros	વર્ષદ
Otros ingresos	1.352	1.212
Total	212.295	210.536

Empresas Asociadas

	Millones/de Pesetas
	1997	1996
Cuentas de Activo
Clientes	4.671	5.012
Deudores	3.849	2.065
Créditos concedidos a largo plazo	11.000	9.598
Total	19.520	16.675
Cuentas de Pasivo
Otras deudas a corto plazo	ે ઉર્ડ	808
Desembolsos pendientes sobre acciones	33	33
Total	126	841
Compras de inmovilizado	161	276
Total	161	276
Gastos
Otros gastos	534	1.149
Total	ર્ગ 34	1.149
Ingresos
Ventas	62.531	67.723
Ingresos de participaciones en capital	2.029	2.160
Ingresos financieros	755	922
Otros ingresos	211	275
Total	65.526	71.080

El incremento de deuda financiera a largo y corto plazo con empresas del grupo se debe al aumento del endeudamiento con INTERNATIONAL ENDESA, B.V. El aumento en los ingresos financieros de participaciones en capital se debe, fundamentalmente, al aumento de los dividendos cobrados de SEVILLANA y FECSA en las que incrementamos nuestra participación mediante sendas OPAs en el ejercicio de 1996. El aumento en los créditos concedidos a empresas del Grupo se debe principalmente a los correspondientes a ENDESAR, para la financiación de sus inversiones en ENERSIS y RETEVISION.

El descenso en las ventas a empresas del Grupo y Asociadas, con respecto al ejercicio anterior, es debido a la disminución del precio medio de kWh. vendido.

Créditos a empresas asociadas

En este importe se recoge principalmente la deuda subordinada de ELCOGAS, que asciende a 10.683 y 9.275 millones de pesetas en 1997 y 1996.

Administraciones públicas a largo plazo

En 1997 y 1996 se ha generado un impuesto anticipado de 7.091 y 6.973 millión se e pesetas respectivamente, por dotaciones de pensiones, provisión para prejábilaciones y otros conceptos, con una recuperación del mismo de 2.173 y 1.204 millones de pesetas en dichos años. Adicionalmente, en 1997, se han reconocido 2.408 millones de pesetas, debido a la aprobación por la Administración del Plan de Gastos de Abandono de Explotaciones de carácter temporal, que se presentó en 1996. Los saldos finales de los ejercicios 1997 y 1996 son de 22.504 y 15.178 millones de pesetas respectivamente.

10.- ACCIONES PROPIAS

Haciendo uso de la facultad concedida por la Junta General de Accionistas, la Sociedad posee 252.976 acciones propias al 31 de diciembre de 1997, adquiridas a un precio medio de 6.224 pesetas por acción, que hacen un total de 1.574 millones de pesetas, estando dotada la correspondiente reserva indisponible por este importe (véase Nota 12). Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de 25 de junio de 1997, se ha reducido el valor nominal de las acciones de ENDESA de 800 a 200 pesetas, por lo que a 31 de diciembre de 1997 el número de acciones poseídas por ENDESA es de 1.011.904, valoradas a un precio medio de 1.556 pesetas, sin que haya variado el importe total de 1.574 millones de pesetas (Véase Nota 12).

Las adquisiciones y ventas han sido las siguientes:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Saldo inicial	1.574	1.306
Adquisiciones	4 839	1.720
Ventas	(4.839)	(1.452)
Saldo final	1.574	1.574

Las transacciones tienen como objetivo facilitar en momentos puntuales la liquidez de la cotización de las acciones de ENDESA.

11.- EXISTENCIAS

La composición de las existencias de la Sociedad al 31 de diciembre de 1997 % 2 es la siguiente:

	minones de resefas
	1997	1996
Materias energéticas	25.120	36.097
Materiales para consumo y reposición	5.633	5.810
Suma	30.753	41.907
Anticipos	854	1.272
Total	31.607	43.179

Las provisiones dotadas por depreciación son:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Materias energéticas	1.006	739
Materiales para consumo y reposición	950	୧୧୧
Total	1.956	1.405

Los compromisos de compra de materias energéticas para el año 1998 ascienden a 58.485 millones de pesetas.

12 .- FONDOS PROPIOS

Capital Social

Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de 25 de junio de 1997, se ha reducido el valor nominal de una acción de ENDESA de 800 a 200 pesetas. El capital social ha pasado de estar representado por 260.005.599 acciones de 800 pesetas de valor nominal, a 1.040.022.396 acciones al portador, de 200 pesetas de valor nominal, totalmente suscritas y desembolsadas.

ENDESA tiene admitidas a cotización oficial en las Bolsas españolas la totalidad de sus acciones ordinarias números 1 al 1.040.022.396. Este importe incluye 41,9 millones de títulos, que bajo la forma de A.D.R.s., están admitidos a cotización en la Bolsa de Nueva York al 31 de diciembre de 1997.

La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) es el accionista mayoría de la Sociedad, con una participación de 41,19 por 100 al 31 de diciembre de 199

Endosa

ADRID

Reservas Restringidas

RESERVA LEGAL

De acuerdo con el artículo 214 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, en todo caso, se destinará una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10 por 100 del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20 por 100 del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para ese fin.

Al 31 de diciembre de 1997 ENDESA tiene cubierto el porcentaje del 20 por 100 exigido por la Ley.

RESERVAS DE REVALORIZACION

El inmovilizado material y financiero fue regularizado y actualizado de acuerdo con lo establecido en la Ley 76/1961, Decreto-Ley 12/1973, Ley 1/1979, Ley 74/1980 y Ley 9/1983. Como consecuencia de dichas regularizaciones y actualizaciones se pusieron de manifiesto unas plusvalías que, a su vez, fueron aplicadas según se indica a continuación:

	Millones de Pesetas
Regularizaciones y actualizaciones del:
Inmovilizado material	104.142
Inmovilizado financiero	1.155
	105.297
Menos traspasos a:
Capital social	(101.972)
Reserva legal	(1.940)
	(103.912)
Menos bajas por:
Enajenación de activos	(421)
Rectificación actualización Ley de Presupuestos de 1983	(91)
	(512)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	87.3

Este saldo corresponde a la cuenta "Actualización Ley de Presupuestos de 1983"); de la cual ha sido comprobado por las autoridades fiscales. Sobre parte de dicto/2000 existe un recurso presentado ante el Tribunal Supremo pendiente de fallo.

El saldo de la cuenta "Actualización Ley de Presupuestos de 1983" podrá destinarse a eliminar resultados contables negativos y/o a reservas no distribuibles,

El inmovilizado material al 31 de diciembre de 1996 se actualizó en el anterior ejercicio acogiéndose al Real Decreto-Ley 7/1996, poniéndose de manifiesto unas plusvalias de 295.454 millones de pesetas. Una vez deducido el gravamen del 3 por 100, el saldo neto de 286.590 millones de pesetas se abonó a la cuenta "Reserva de revalorización Real-Decreto-Ley 7/1996 de 7 de junio".

A partir de la fecha en que la Administración tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de la cuenta "Reserva de revalorización Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio", (o haya prescrito el plazo de 3 años para su comprobación), dicho saldo podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliar el capital social. A partir del 1 de enero del año 2007 (transcurridos diez años contados a partir de la fecha del balance en el que se reflejaron las operaciones de actualización) podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

FACTOR AGOTAMIENTO MINERO

Esta reserva está sujeta a la Ley 43/95. Su utilización en forma distinta a la prevista por las normas que la regulan, se vería, en su caso, sujeta a la aplicación de los impuestos correspondientes.

RESERVA PARA ACCIONES PROPIAS

: 大

,就是

新闻

్రామం నుండి 1

1999 - 1999

BID La Sociedad posee una autocartera de 1.011.904 acciones propias al 31 de diches de la de 1997 por importe de 1.574 millones de pesetas. De acuerdo con lo establecido en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (artículo 79) hay dotada una reserva específica indisponible por el mismo importe (Véase Nota 10).

El movimiento en las cuentas de "Fondos propios" durante los ejercicios 1997 y 1996 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Distribución del Beneficio
				Transferencias	Dividendo a	Beneficio del
Año 1997	Saldo inicial	Reservas	Dividendos	entre reservas	cuenta	ejercicio	Saldo final
Capital Social	208.004			-	-		208.004
Reserva legal	47.426			1			47.426
Reserva de revalorización	287.463				-		287,463
Factor Agotamiento Minero
Ley 6/77	25,362				-	1	25.362
Reserva acciones propias	1.574		-		-	-	1.574
Previsión libertad amortización RDL 2/85	663			(152)	-		511
Reserva voluntaria	388 C 51	46.103		152			434.606
Beneficio del ejercicio	118.834	(48.103)	(72.731)		-	118.265	118.265
Dividendo a cuenta	(25.975)		25.975		(29.092)		(29.092)
TOTAL	1.051.702	0	(48.756)	0	(29.092)	118.265	1.094.119

									Millones de Pesetas
			Distribución del Beneficio
	Saldo			Actualización	Gravamen	Transferencias	Dividendo	Beneficio del	Saldo
AÑO 1996	inicial	Reservas	Dividendos	RDL 7/1996	único 3 por 100	entre reservas	a cuenta	ejercicio	final
Capital social	208.004								208.004
Reserva legal	41.601				-	5.825			47.426
Reserva de revalorización	972			295.454	(8.864)	(ਰੂੰਹੇ)			287.463
Alleraciones e incrementos del
patrimonio Ley 49/84	5.726				-	(5.726)
Factor Agotamiento Minero Ley	25.362								25.362
6/77
Reserva acciones propias	1.306				-	268			1.574
Previsión llibertad amortización
RDL 2/95	964					(301)			663
Reserva voluntaria	323.422	64.896	-			33			388.351
Beneficios del ejercicio	113.216	(64.896)	(48.320)					118.834	118,834
Dividendo a cuenta	(21.840)		21.840				(25.975)	-	(25.975)
TOTAL	698.733	-	(26.480)	295.454	(8.864)		(25.975)	118,834	1.051.702

Endest

13.- SUBVENCIONES DE CAPITAL

Los movimientos habidos durante los ejercicios 1997 y 1996 en la coment "Subvenciones de capital", han sido los siguientes:

AÑO 1997

Millones de Pesetas

DESA

ADRID

Saldo Inicial	Recibidas	Aplicadas	Ajustes	Saldo Final
113	ব	(8)		108
791	56			667
1.656	60			1.347
1.427	136			1.414
410	47	(89)		310
4.397	303	(858)	ব	3.846
			Subvenciones Subvenciones (188) (501) (73)	ર્ભ 132 (76) (28)

AÑO 1996

Millones de Pesetas

Organismo	Saldo inicial	Recibidas	Subvenciones Subvenciones Aplicadas	Ajustes	Saldo Final
Estado y Organismos Autónomos	148	1	(25)	(17)	113
Unión Europea	1.012	65	(288)	2	791
OCIDE	2.492	545	(1.399)	18	1.656
ENRESA	219	1.216	(8)		1.427
Otros	393	157	(159)	19	410
TOTAL	4.264	1.990	(1.879)	22	4.397

14.- PROVISION PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

Los movimientos efectuados durante los ejercicios 1997 y 1996 han sido los siguientes:

				Millones de Pesetas
		1997		1998
Prestaciones	Directas	Indirectas	Total	Directas	Indirectas	Total
Saldo Inicial	11.249	10.752	22.001	10.175	11-217	21.392
Dotación con cargo a Pérdidas
y Ganancias:
· Gastos de personal	642		642	920		920
· Gastos financieros	દર્શન	860	1.521	597	896	1.493
· Gastos extraordinarios (Véase Nota 6-1)		8.000	8.000
Aplicaciones	(463)	(1.409)	(1.872)	(438)	(1.361)	(1.799)
Ajustes exceso provisiones	(239)		(239)	(5)		(5)
Saldo Final	11.850	18.203	30.053	11.249	10.752	22.001

期

ಿತ್ತಾರೆ. ಸ್ವಾ

Los ajustes de provisiones corresponden básicamente a las variaciones co producidas durante el período respecto a los parámetros utilizados en los en los espectios actuariales. Estos estudios se actualizan anualmente, siendo las hipótesis utilizada siguientes:

Tasa nominal de actualización: 6 por 100
Crecimiento salarial: 4 por 100
Crecimiento de bases máximas de la Seguridad Social: 3,5 por 100
Crecimiento de la pensión máxima de la Seguridad Social: 3 por 100
IPC 3,5 por 100
Tablas mortalidad: GRM/F80
Tablas de supervivencia: GRM/F80

Los riesgos cubiertos son los de jubilación, invalidez, viudedad y orfandad, y están provisionados suficientemente.

15.- OTRAS PROVISIONES

Los principales riesgos y gastos provisionados al 31 de diciembre de 1997 corresponden a:

Litigios pendientes de resolución y posibles cantingencias de carácter tributario, 5.977 millones de pesetas.
Costes devengados por las futuras revisiones de los grupos térmicos de generación por 4.436 millones de pesetas.
Costes correspondientes a expedientes de regulación de empleo por prejubilaciones, autorizados por el Ministerio de Trabajo, 6.669 millones de pesetas.
Costes correspondientes a planes de reestructuración dotados en base a la disposición transitoria única del P.G.C. del Sector Eléctrico, por 75.673 millones de pesetas. (Véase Nota 4).
Costes derivados de los beneficios sociales devengados por prejubilados, da a en base a la disposición transitoria única del P.G.C. del Sector Eléctriço por millones de pesetas. (Véase Nota 4).

805 DRID

Costes que se derivarán de la reestructuración de la minería y del cumplimiento de las exigencias medioambientales de restauración de terrenos. En base al estudio actualizado de los mismos se procede a su distribución a lo largo de la vída útil de las instalaciones mineras. Al 31 de diciembre de 1997 la provisión por este concepto es de 11.846 millones de pesetas.
Costes correspondientes a la estimación de una mayor tasa por servicios de l inspección y control de instalaciones nucleares, reclamaciones de terceros, y otras contingencias derivadas de la adaptación a la nueva normativa legal que pueda afectar a la Empresa, así como otros riesgos diversos, que suponen un total de 19.500 millones de pesetas.

				Millones de Pesetas
	1997		1996
Saldo inicial		41.206		29.908
Dotaciones		86.730		18.774
Otros gastos de explotación	3.247		80
Gastos extraordinarios Gastos diferidos por transición	7.005		18.694
a la competencia	76.478
Aplicaciones		(7.571)		(7.476)
Traspasos		4.541
Saldo final		124.906		41.206

Los movimientos de los ejercicios 1997 y 1996 han sido:

Las aplicaciones obedecen fundamentalmente a los desembolsos derivados de prejubilaciones, provisión por grandes reparaciones de los grupos térmicos de generación, tasas de inspección del Consejo de Seguridad Nuclear y otros riesgos.

16 .- ACREEDORES

Obligaciones y otros valores negociables

Los valores de las obligaciones en circulación y pagarés a 31 de diciembre de 1997 y 1996, son los siguientes:

								Millones de Pesetas
	Saldo al 31-12-96	Saldo al 31-12-97	Deudas al 31-12-97 con vencimiento en:
Deuda			1998	1989	2000	2001	2002	Resto
Obligaciones y Bonos	37.500	30.000	7.500	7.500	7.500	7.500
Intereses devengados	655	426	426
Pagarés de ENDESA	103.798	98.976	98.976		-	-	-
Total	141.953 !	129.402	106.902	7.500	7.500	7.500

Durante el ejercicio 1997, se han producido amortizaciones de obligaciones por 7.500 millones de pesetas. Asimismo, se han amortizado pagarés de ENDESA por 166.446 millones de pesetas y emitido pagarés por 161.624 millones de pesetas.

Al 31 de diciembre de 1997 quedan pendientes de amortización dos emisiones de obligaciones, una a tipo fijo del 5,56 por 100 y otra a tipo variable, que en 1997 ha sido del 5,99 por 100. Los pagarés de ENDESA, tuvieron un tipo medio del 6,05 por 100, durante el ejercicio 1997.

Deudas con entidades de crédito.

Los saldos de los préstamos y créditos de la Sociedad al 31 de diciembre de 1997 y 1996, son los siguientes:

							millones de resetas
			Deudas al 31-12-97 con vencimiento en:
Deuda	Saldo al 31-12-96	Saldo al 31-12-97	1998	1999	2000	2001	2002	Resto
En pesetas	174.633	194.144	141	11.240		37.848	7.807
En moneda extranjera:								137.108
Yenes	18.695	19.127		9.517			9.610
Intereses devengados pendientes de pago	839	1.257	1,257
Total	194.167	214.528	1.398	20.757	0	37.848	17.417	137.108

En el ejercicio 1997 la Sociedad ha amortizado deudas con entidades de cregião nacionales y extranjeras por 54.529 millones de pesetas y ha dispuesto apri ી જિલ્લ millones de pesetas. El ajuste positivo por diferencias de valoración de divisas na representado 432 millones de pesetas que se ha registrado de acuerdo con lo indieado en la Nota 6-p. Los tipos medios de interés en 1997 de la deuda en pesetas, oscilaron entre el 4,92 y el 6,59 por 100, y para la deuda en divisas entre el 3,74 y el 7,35 por 100.

Deudas con sociedades del Grupo y Asociadas a largo y corto plazo.

Los saldos con sociedades del Grupo y Asociadas al 31 de diciembre de 1997 y 1996, son los siguientes:

								Millones de Pesetas
					Deudas al 31-12-97 con vencimiento en
Deuda	Saldo al 31-12-96	Saldo al 31-12-97	1998	1999	2000	2001	2002	Resto
Acreedores por intercambios:
Dólares	271	285	33	36	40	44	48	84
Marcos	368	335	રેકે	42	47	52	58	98
Yenes	280	263	30	ਤੇਤੇ	37	41	45	77
Ecus	487	454 -	52	57	દર્વ	70	78	133
Francos Suizos	236	230	26	29	32	રૂદ	40	67
Florines	543	492	56	62	69	76	85	144
INTERNATIONAL ENDESA B.V .:
Dólares	2.252	2.602	2.602	-	-	-	-
Ecus	18.102	15.843	1.774	-	14.069	-
Francos Suizos	14.573	26.109		10.444	15.665	-	-
Marcos	3.638			-
Florines	414	361	361	-	-
Escudos portugueses	10.065	9.949		-	-	8.284	-	1.665
Francos franceses		41.330	8.295	-	29.478		3.557
Pesetas	-	18.625		-	-	-		18.625
Anticipos Tesorería ENCASUR	-	3.651	3.651	-	-
Otros	10.885	8.713	8.713		-	-	-
Total	62.114	129.242	25.631	10.703	59.501	8.603	3.911	20.893

Los importes correspondientes al ejercicio 1996, se han homogeneizado con ejercicio 1997, en base a la nueva configuración del GRUPO ENDESA, surgiga comp consecuencia de la pérdida de la mayoría de la SEPI en nuestra sociedad (Vease 2-b).

Durante el ejercicio 1997 se ha amortizado deuda por 18.803 millones de pesetas y se ha generado deuda por 84.087 millones de pesetas, fundamentalmente por los préstamos de INTERNATIONAL ENDESA, B.V., con unas diferencias de valoración negativas de 2.170 millones de pesetas. El tipo medio de interés en 1997 ha sido del 10,5 por 100 para los acreedores de intercambios, del 3,98 por 100 para la deuda con INTERNATIONAL ENDESA, B.V., y del 4,95 por 100 para los anticipos de tesorería de ENCASUR.

Otras deudas a largo y corto piazo

Los saldos de "Otras deudas" a largo y corto plazo al 31 de diciembre de 1997 y 1996 son los siguientes:

								Millones de Pesetas
		Saldo al 31-12-97	Deudas al 31-12-97 con vencimiento en:
Deuda	Saldo al 31-12-96		1998	1 ਰੋਕਰ	2000	2001	2002	Resto
Otras deudas a largo plazo	2.402	3.146		439	284	102	103	2.218
Acreedores de inmovilizado Otros	12.080 36.137	13.373 36.031	13.373 36.031			1
Total	50.619 1	52.550	49.404	439	284	102	103	2.218

Estas deudas no han devengado interés.

Líneas de crédito

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996 ENDESA tenía concedidas líneas de crédito no dispuestas, por importe de 218.240 y 145.028 millones de pesetas, respectivamente.

Administraciones públicas a largo plazo

En 1997 y 1996, se han generado impuestos diferidos de 482 y 860 millones de pesetas respectivamente, por la aplicación de amortización acelerada a ciertos

elementos de activo fijo. A su vez, en 1997 y 1996 se han reducido dichos importales 53 y 113 millones de pesetas, como consecuencia de los ajustes fiscales positiyos base imponible del impuesto, resultando un saldo del impuesto diferido a diciembre de cada año, de 21.812 y 21.383 millones de pesetas.

Operaciones con derivados

Durante el ejercicio 1997, se han formalizado nuevas operaciones de cobertura de riesgo de tipos de interés variable en mercados de derivados, por un valor nocional de 209.500 millones de pesetas, estando vigentes al cierre del ejercicio operaciones de cobertura por los siguientes valores: CAP por 155.000 millones de pesetas, COLLAR por 89.000 millones de pesetas y SWAP por 145.500 millones de pesetas, de los que 108.500 millones de pesetas corresponden a préstamos estructurados.

El coste para la empresa de la contratación de dichas operaciones, ha sido cargado en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias siguiendo un sistema financiero.

Asímismo, en este ejercicio, han vencido operaciones de cobertura de tipo de cambio por importe equivalente a 60.318 millones de pesetas.

A 31 de diciembre de 1997, existen dos SWAP de divisa por un importe total de 376 millones de francos franceses, equivalentes a 9.517 millones de pesetas y un COLLAR de tipos de interés por 50 millones de francos suizos, equivalentes a 5.222 millones de pesetas.

17.- SITUACION FISCAL

La Comisión Ejecutiva de ENDESA en su reunión del día 30 de diciembre de 1997, a la vista de la autorización del Consejo de Administración de la SEPI, tomó el acuerdo de dejar de tributar en el régimen de grupos de sociedades, regulado en el Capítulo VII del Título VIII y disposición adicional tercera de la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades, dentro del Grupo Fiscal Consolidado 9/86 encabezado por la SEPI. Por ello desde esa fecha ENDESA, ha pasado a tributar, en este ejercicio 1997, en régimen individual, sin perjuicio de que en el futuro tribute conforme al régimen de grupos de sociedades junto con sus sociedades dependientes que reúnan las condiciones exigidas por la legislación fiscal.

Dentro de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias de 1997 y 1996, los importes y Jativos al Impuesto sobre Sociedades se han registrado como gastos según se indica Nota 6-o, y han sido los siguientes:

Endesa

Millones de Pesetas

	1997	1996
Impuesto a pagar en el ejercicio (cuota efectiva)	35.101	49.549
Efecto impositivo neto, por diferencias temporales	(4.490)	(5.022)
Ajustes en la imposición sobre beneficios	(2.408)	(8)
Impuesto sobre Beneficios del ejercicio	28.203	44.519

En el Impuesto sobre Sociedades de 1997 la Sociedad ha aplicado deducciones por inversión de 1.743 millones de pesetas, y deducciones por doble imposición de dividendos y bonificaciones por 19.371 millones de pesetas. Al 31 de diciembre de 1997 ENDESA tiene deducciones pendientes de aplicar por importe de 10.557 millones de pesetas.

La conciliación entre el Resultado Contable y el resultado Fiscal (Base Imponible) es como sigue:

	Millones de Pesetas
Conciliación entre los resultados contable y fiscal	1997	1996
A) Resultado contable del ejercicio antes de Impuestos	146.468	163.353
B) Diferencias permanentes:
Aumentos	1.624	3.591
Disminuciones	(309)	(26.177)
C) Diferencias temporales:
Con origen en el ejercicio:
Aumentos	20.265	19.923
Disminuciones	(1.376)	(2.458)
Con origen en ejercicios anteriores
Aumentos	151	323
Disminuciones	(6.208)	(3.441)
D) Base imponible (Resultado Fiscal)	160.615	155.114

Los ajustes permanentes en el ejercicio de 1997 corresponden basicamo imputaciones por transparencia fiscal. Asimismo, los ajustes por las\diferencias temporales en ambos años, corresponden básicamente a las dotaciones para your l pensiones, regulación de empleo, provisiones para responsabilidades y provisiones de inmovilizado financiero. Las disminuciones en el año 1996 en diferençãas de carácter permanente por 26.177 millones de pesetas, corresponden básicamente a los dividendos percibidos de empresas que consolidaban fiscalmente con la SEPI.

Durante 1996 la Sociedad realizó diversas aportaciones no dinerarias como contravalor de los aumentos del capital social efectuados por RIYAL, S.L. y ARBUJUELO, S.L. (véase Nota 9), habiéndose contabilizado los valores recibidos por el mismo importe del valor contable de los entregados. Dichas aportaciones no dinerarias se acogieron al régimen especial establecido en el Capítulo VIII del Título VIII de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades.

La Sociedad tiene abiertos a comprobación inspectora los diferentes impuestos que le son de aplicación por los seis últimos ejercicios.

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por la Sociedad, existen determinados aspectos que podrían originar contingencias fiscales no susceptibles de cuantificación objetiva. A tal efecto la Empresa, siguiendo un criterio de prudencia, ha dotado provisiones suficientes, si bien a juício de la misma no se deben producir pasivos fiscales significativos, toda vez que, según los asesores jurídicos y fiscales, existen bases legales de defensa de los criterios mantenidos por la Sociedad.

18.- GARANTIAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996, ENDESA tenía prestados avales a terceros ante entidades financieras, por los siguientes importes:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Empresas del Grupo	113.265	49.526
Empresas Asociadas	19.139	27.785
Otros	1.307	12.272
Total	133.711	89.583

El aumento, en el ejercicio 1997, de las garantías comprometidas con corresponde principalmente a los avales concedidos a INTERNATIONAL ENDESS por su programa de emisión de deuda en mercados internacionales y a los avale concedidos a ELCOGAS. Se han cancelado en el ejercicio 1997 los correspordientes a E. VIESGO, EASA y EDENOR.

Por otra parte, ENDESA ha recibido avales de terceros como garantía de la ejecución de los contratos por suministros y servicios, que al 31 de diciembre de 1997 suponen un importe de 12.525 millones de pesetas.

La Dirección de ENDESA estima que los pasivos no previstos al 31 de diciembre de 1997 que pudieran originarse por los avales concedidos, si los hubiera, no serían significativos.

19 .- INGRESOS Y GASTOS

El importe neto de la cifra de negocios corresponde a la actividad eléctrica de la Sociedad que se produce en el mercado nacional. La actividad minera que realiza la Sociedad tiene como única finalidad la extracción de carbón para consumo propio. Esta actividad recibe unas ayudas a su funcionamiento, que en 1997 y 1996 fueron de 1.413 y 1.633 millones de pesetas respectivamente, registradas en el epígrafe de "otros ingresos de explotación".

El desglose de las "Compras de energía" y "Consumos de materias primas y otros materiales consumibles" de 1997 y 1996 de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias es el siguiente:

			minones de l'eselas
1997		1996
	34.334		36.776

	92.805		80.708
42.962		47.978
29.296		27.627
9.394		7.709
11.153		(2.606)
	127.639		117 484

El detalle de los "Gastos de personal" de 1997 y 1996 de las Cuentas ide Po Ganancias adjuntas es el siguiente: HID

的

Millones de Pešetas 1997 1996 Sueldos y salarios 27.447 27.356 Cargas sociales 12.186 12.659 - Seguridad Social 6.530 6.560 - Aportaciones y dotaciones para pensiones 3.290 3.594 - Otras cargas sociales 2.366 2.505 39.633 40.015

Las operaciones efectuadas durante el ejercicio con empresas del Grupo y con empresas Asociadas están reflejadas en la Nota 9.

El detalle de ingresos y gastos extraordinarios es el siguiente:

				Millones de Pesetas
	Ingresos		Gastos
Concepto	1997	1996	1997	1996
Beneficio en enaienación de inmovili- zado (véanse Notas 8 y 9)	20	2.874
Variación de provisiones inmovilizado financiero			4.729	2.342
Beneficios por operaciones con acciones propias	20	20
Subvenciones de capital aplicadas al resultado (véase Nota 13)	858	1.879
Pérdidas procedentes de inmovilizado			852	2.015
Ingresos y gastos extraordinarios por responsabilidades (Véanse Notas 6-l y 15)	2.210	2.766	15.005	18.694
Otros ingresos y gastos extraordinarios	817	30	ರಿಕೆ ಕ	6.734
Ingresos, gastos y pérdidas de otros ejercicios	2.273	474	655	3.647
Total	6.198	8.043	22.196	33.432

Los gastos extraordinarios por responsabilidades del ejercicio 1997, corresponde fundamentalmente a las dotaciones realizadas para planes de pensiones, co reestructuración de la actividad minera, tasas de inspección del Consejo de Sego H Nuclear, planes de prejubilaciones y otros riesgos.

20.- PLANTILLAS DE PERSONAL

Las plantillas medias del personal en los ejercicios 1997 y 1996, distribuidas por categorías fueron las siguientes:

	Número medio de personas
	1997	1996
Personal directivo y titulados superiores	522	491
Titulados medios	656	650
Técnicos y administrativos	2.137	2.215
Resto	1.350	1.513
Total	4.665	4.869

21.- RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

El importe de los sueldos (considerando aquellos en quienes concurre la condición de empleados), dietas y remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de Administración, en los ejercicios 1997 y 1996, fueron:

	Millones de Pesetas
	1997	1998
Sueldos	106	64
Dietas	। ਰੇ	15
Remuneraciones	26	16
Total	151	95

Las obligaciones contraídas en materia de pensiones y de primas de seguros de vida, con los miembros actuales del Consejo de Administración, son: por obligaciones contraídas en materia de pensiones, 9 y 4 millones de pesetas en los ejercicios 1997 y 1996 respectivamente; y por obligaciones contraídas por pago de primas de vida 3 y 1,8 millones de pesetas en los ejercicios 1997 y 1996 respectivamente

El importe de los anticipos concedidos a los miembros del Consejo de Administración hasta el 31 de diciembre de 1997 y 1996 han sido de 24 y 21 millones de pesetas respectivamente. Estos anticipos devengan intereses al MIBOR + 0,5, y su devolución es en plazo superior a doce meses.

22.- ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

En el mes de enero de 1998 y al amparo de la Ley 54/1997 del Sector Eléctrico, se ha creado la empresa ENDESA ENERGIA, S.A. con participación de ENDESA y las empresas del GRUPO ENDESA que poseen distribución. Su finalidad es la comercialización de energía eléctrica y otros productos energéticos como el gas y la prestación de servicios relacionados con su actividad.

Asimismo durante el mes de enero de 1998, ENDESA ha suscrito la totalidad de las acciones de dos empresas de nueva creación, ENDESA INTERNACIONAL, S.A. y ENDESA DIVERSIFICACION, S.A., que en el mes de febrero de 1998 han sido transmitidas a ENDESA DESARROLLO, S.A. Ambas sociedades integrarán respectivamente los activos del GRUPO ENDESA en el ámbito de la expansión internacional, centrada esencialmente en el negocio eléctrico, y en el ámbito de la diversificación, abordada sustancialmente en el mercado doméstico.

En el mes de febrero de 1998, ENDESA y el Banco Central Hispano (BCH), han firmado un acuerdo que desarrolla la alianza establecida por ambas entidades el 19 de junio de 1995. ENDESA y el BCH equilibrarán la participación accionarial en CEPSA, así como su representación en los órganos de gobierno de esta sociedad. También participarán conjuntamente en las actividades de los posibles negocios relacionados con el gas natural, invitando a CEPSA a colaborar en las actividades que resulten de interés mutuo.

Por otra parte, ENDESA y BCH procederán a extinguir sus sociedades conjuntas, tenedoras de las participaciones en Antena 3 TV y UNION-FENOSA, comprometiéndose ENDESA a vender su participación en ésta última sociedad al BCH y otras entidades financieras, sin perjuicio del derecho preferente del BCH. Asimismo, ENDESA y BCH actuarán consensuadamente en los negocios de

telecomunicaciones a través de AIRTEL y RETEVISION, con el fin de alcana amplio acuerdo de colaboración entre ambas sociedades y extender su cookeración en el ámbito internacional.

El día 3 de abril de 1998, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A., tomó el acuerdo de proponer a su Junta General de Accionistas la reducción de la cifra de capital social, mediante la amortización de 85.214.773 acciones, representativas del 8,19% del capital social de la entidad, todas ellas propiedad de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), mediante reembolso de su valor, entendiendo por tal el precio que se establezca en la próxima Oferta Pública de Venta de Acciones de ENDESA con el límite máximo del precio de cotización en el mercado continuo de la acción de ENDESA al cierre de la sesión del día 2 de abril de 1998, siendo dicho precio de cierre de 3.885 pesetas por acción.

23.- CUADRO DE FINANCIACION

Aplicaciones	1997	1996
Adquisición de inmovilizado	204.467	271.522
Inmovilizaciones inmateriales	846	1.108
Inmovilizaciones materiales	39.955	48.439
Inmovilizaciones financieras	163.666	221.975
De empresas del Grupo	150.878	202.174
De empresas Asociadas	9.352	19.683
De otras inversiones financieras	3.436	118
Adquisición de acciones propias		268
Dividendos	75.848	52.455
Cancelaciones o traspasos a corto plazo de deuda a largo plazo	53.233	82.810
Empréstitos y otros pasivos análogos	7.500	26.250
De empresas del Grupo	4.202	20.039
De empresas Asociadas	24
De otras deudas	41.507	36.521
Provisiones para riesgos y gastos	5.822	4.148
Otras aplicaciones (1)		10.668
Total	339.3701	421.871
Exceso de origenes sobre aplicaciones	48.417

(1) En 1996 se incluye Gravamen del 3 por 100 sobre la actualización R.D.L. 7/1996 por 8.846 miliones de pesetas

Variación del capital circulante

				Millones de Pesetas
	Ejercicio 1997		Ejercício 1996
	Aumentos	Disminuciones	Aumentos	Disminuciones
Existencias	t	12.123		203
Deudores	4.865	e	-	16.577
Acreedores	76.383	l	7.851
Inversiones financieras temporales	11.886			43
Tesorería	1	32	24
Ajustes por periodificación (2)		32.562		972
Tota	93.134	44.717	7.875	17.795
Variación del capital circulante	48.417	l	-	9.920

(2) Corresponde al anticipo recibido de SEPI a cuenta del importe que se fije cuando se produzca la OPV de REE en 1998. (Véase Nota 9).

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	Millones	He Pesets
Origenes	1997	1996
Recursos procedentes de las operaciones	216.521	201500010
Subvenciones de capital	303	080
Deudas a largo plazo	135.841	197.664
Empréstitos y otros pasivos análogos		18.750
De empresas del Grupo	61.793	27.398
De empresas Asociadas	24
De otras empresas	74.024	151.516
Enajenación de inmovilizado	21.205	10.791
Inmovilizaciones inmateriales	70
Inmovilizaciones materiales		4.023
Inmovilizaciones financieras	21.135	6.768
De empresas del Grupo	307	810
De empresas Asociadas	19.769	5.944
De otras inversiones financieras	1.059	14
Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo de inmovilizaciones
financieras	11.222
De empresas Asociadas	11.222
Otros origenes	2.695
Total origenes	387.787	411.951
Exceso de aplicaciones sobre orígenes	0	9.920

Recursos procedentes de las operaciones

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Millones de Pesetas

	1997	1996
Beneficio neto: Más	118.265	118.834
Dotaciones a las amortizaciones de inmovilizado material e inmaterial	80.090	69.392
Dotaciones a las Provisiones para pensiones y responsabilidades	20.415	21.187
Dotaciones a las Provisiones para Cartera de Valores	4.729	2.340
Diferencias de cambio negativas	2.427	917
Pérdidas en la enajenación de elementos de inmovilizado	847	1.891
Gastos derivados de intereses diferidos	570	329
lmpuesto diferido generado en el ejercicio y los ajustes pertinentes	429	747
Suma	227.772	215.637
Menos:
Subvenciones de capital aplicadas a resultados	858	1.834
Excesos de provisiones para riesgos y gastos	2.449	3.272
Diferencias de cambio positivas	152	361
Beneficios en la enajenación de elementos de inmovilizado	466	2.895
lmpuesto anticipado generado en el ejercicio y los ajustes pertinentes	7.326	5.769
Suma	11.251	14.131
Total	216.521	201.506

PROPUESTA DE APLICACION DE RESULTADOS

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PROPUESTA DE APLICACIÓN DE RESULTADOS

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El beneficio del ejercicio 1997 ha sido de 118.265.558.792 pesetas. La propuesta de aplicación de estos beneficios formulada por el Consejo de Administración de la Sociedad a la Junta General de Accionistas, consiste en la distribución de un dividendo de 77 pesetas por acción (incluida la parte correspondiente a las 1.011.904 acciones propias), destinando el resto a reserva voluntaria.

A Elvidendo 77 pesetas por acción
a 1.039.010.492 acciones	80.003.807.884
A Reserva Voluntaria	38.261.750.908
Total	118 265 558 792

Las Cuentas Anuales -Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias y Memoria- del ejercicio/1997 de September ENDESA, Sociedad Anónima (ENDESA), que se contienen en el presente documento, han sado formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad ENDESA, Sociedad Anónima en ses on de 31 de marzo de 1998 y se firman, a continuación, de conformidad por todos los Administradores, codes cumplimiento del Artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas. PID

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INFORME DE GESTION

INFORMACION ECONOMICA

ANALISIS DE RESULTADOS

FINANCIACION

HECHOS IMPORTANTES DESPUES DEL CIERRE Y EVOLUCION PREVISIBLE

INVESTIGACION, DESARROLLO Y PROTECCION DEL MEDIO AMBIENTE

ACCIONES PROPIAS

INFORME DE GESTION

INFORMACION ECONOMICA

ENTORNO .-

El balance que arroja la economía española en 1.997 puede considerarse muy favorable. Se ha conseguido afrontar con éxito el difícil reto de cumplir los requisitos para acceder a la Unión Monetaria Europea en 1.999. Ya desde el mes de Julio, España empezó a cumplir de manera estricta al criterio de convergencia en inflación, cerrando el año con un déficit de las Administraciones Públicas situado en el 2,8 por 100 del PIB, dos décimas por debajo del criterio establecido en Maastricht.

Se ha producido una notable reducción de la inflación, situándose la tasa interanual de crecimiento del IPC en el 2 por 100, y una constante caída de los tipos de interés, situándose el precio oficial del dinero en el 4,75 por 100.

Estas circunstancias han generado expectativas favorables por parte de los empresarios y han aumentado la confianza de los consumidores, lo que se ha traducido en el dinamismo de la actividad económica, que ha supuesto un crecimiento estimado de la tasa interanual del PIB del 3,5 por 100.

Por lo que se refiere al mercado de trabajo se ha producido una cierta mejoría, pues la tasa de paro registrado pasó del 13,8 por 100 al finalizar 1.996 al 12,8 por 100 en diciembre de 1.997.

A nivel sectorial los aspectos más destacados son los siguientes:

-
La producción de carbón y gas se incrementó en un 23,2 por 100 respecto al año anterior.

La producción de origen nuclear descendió un 1,5 por 100, en comparación con la del año anterior. Sin embargo, las centrales volvieron a registrar un elevado nivel de disponibilidad.
La producción hidroeléctrica, descendió un 12,2 por 100 con respecto a 1.996, pero ha superado la de un año medio y la energía embalsada a final de año se situó, como media, en cotas superiores al 70 por 100 de la capacidad de los embalses.
Reducción de las tarifas eléctricas en tomo al 3 por 100 con respecto a 1.996.
Durante 1.997 se aprobó la ley 54/1.997 de 27 de noviembre del Sector Eléctrico, que supone una transformación fundamental de las condiciones y reglas de funcionamiento del sistema eléctrico.

Esta Ley es el desarrollo normativo de los principios contenidos en el Protocolo suscrito entre el Ministerio de Industria y Energía y las principales empresas eléctricas el 11 de Diciembre de 1.996.

El objetivo principal es la liberalización del sector eléctrico, con el fin de conseguir mayor calidad en el servicio y precios más competitivos.

La Ley reconoce una retribución fija por transición a la competencia, cuyo importe base global máximo, en valor a 31 de Diciembre de 1.997, es de 1.988.561 millones de pesetas, que se percibirán en el período 1.998-2.007, por las empresas titulares de activos de producción, cuya inversión se realizó al amparo del Marco Legal Estable y que no son recuperables en un entorno competitivo.

ANALISIS DE RESULTADOS .-

A) Niveles de actividad

En 1.997 ENDESA produjo 41.656 Gwh netos, que suponen un aumento del 7,5 por 100 en relación al año anterior. Adicionalmente se adquirieron 5.591 Gwh netos. Con dicha producción la cuota de ENDESA en la generación nacional alcanzó el 25 por 100.

La producción con carbón alcanzó los 29.210 Gwh con un aumento del 13 por 100, consecuencia de la disminución de la producción hidroeléctrica con respecto a 1.996. La producción nuclear fué de 10.946 Gwh, manteniéndose prácticamente en los niveles del año anterior. La producción de las centrales hidráulicas fué de 1.499 Gwh un 21,2 por 100 inferior al año anterior. .. .. ..

La disponibilidad total fué del 92 por 100 frente al 91,8 por 100 del año anterior, mejorando sensiblemente en C.T. Anllares, C.T. Puentes y C.T. Los Barrios y disminuyendo en C.T.L. Almería I y C.L.F. Escatrón. En el mes de Septiembre entró en explotación el Grupo II de la C.T.L. Almería.

La utilización media de las centrales de carbón ha sido del 79,7 por 100 frente al 73 por 100 de 1.996, aumentando en C.T. Compostilla, C.T. Teruel, C.T. Anllares y C.L.F Escatrón.

En relación con la actividad minera, durante 1.997 se han extraído un total de 6.821 Kt, un 10,7 por 100 inferior a la obtenida en el año anterior. La disminución se produce principalmente en As Pontes que de 6.455 Kt en 1.996 pasa a extraer 5.626 Kt en 1.997.

B) Resultados

En 1.997 ENDESA obtuvo un resultado después de impuestos de 118.265 millones de pesetas, que representa una disminución del 0,48 por 100 respecto al ejercicio de 1.996. Este descenso del resultado de la empresa, es debido a la disminución del resultado de explotación con respecto al año anterior, a causa de la caida de ingresos por la bajada de tarifas y al aumento de las amortizaciones como consecuencia de la Actualización de Balances del ejercicio 1.996, que han sido compensadas por una notable mejoría del resultado financiero, debido principalmente al aumento de los ingresos financieros por dividendos. Por otra parte los resultados extraordinarios han sido negativos debido básicamente a la dotación de provisiones por abandono de explotaciones mineras y otros riesgos.

INGRESOS DE EXPLOTACION .-

Los ingresos de explotación han sido 423.042 millones de pesetas, un 6,4 por 100 inferiores a los del ejercicio anterior, debido principalmente a la disminución del precio medio del Kwh vendido, y menores ingresos por ayudas al carbón nacional.

GASTOS DE EXPLOTACION.-

Los gastos de explotación han sido 288.852 millones de pesetas, superiores en un 7,2 por 100 a los del ejercicio anterior, debido fundamentalmente al mayor consumo de carbón por aumento de la producción y a la mayor dotación para amortización del inmovilizado, como consecuencia del incremento del valor neto contable del mismo, consecuencia de su actualización al 31 de diciembre de 1.996. Los gastos de personal han disminuido en un 0,95 por 100,

INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS..

Los ingresos financieros de ENDESA en el ejercicio 1.997 han ascendido a 56.632 millones de pesetas, que representan un incremento del 77,5 por 100 respecto a los de 1.996. Este aumento se debe fundamentalmente a mayores dividendos recibidos de empresas del GRUPO ENDESA, principalmente SEVILLANA y FECSA, en las que incrementamos nuestra participación en 1.996, mediante sendas OPAS, y al cobro del dividendo extraordinario repartido por REE.

Los gastos financieros, eliminando el efecto que en los mismos tienen los fondos de pensiones y las diferencias negativas de cambio, han sido de 24.408 millones de pesetas, lo que representa un incremento de un 5,8 por 100 debido al aumento del endeudamiento medio retribuido, compensado en parte por la disminución del tipo medio de interés, el cual ha pasado del 7,2 por 100 en 1.996 al 5,8 por 100 en 1.997. Las diferencias negativas de cambio pasan de 917 millones de pesetas en 1.996 a 2.427 millones de pesetas en 1.997, como consecuencia de la depreciación de la peseta con respecto a las divisas en que están formalizados los préstamos en moneda extranjera.

INGRESOS Y GASTOS EXTRAORDINARIOS.-

Los resultados extraordinarios negativos del ejercicio 1.997 han sido 15.998 millones de pesetas. Este resultado se debe fundamentalmente a las dotaciones realizadas para los fondos de pensiones y para los gastos de reestructuración de las explotaciones mineras y otros nesgos diversos.

INVERSIONES .-

En el ejercicio 1.997 los recursos generados han ascendido a 216.521 millones de pesetas, un 7,5 por 100 superiores a los de 1.996.

Las inversiones en inmovilizado material e inmaterial, en 1.997 habit 40.801 millones de pesetas, destacando: las inversiones en centrales nycleares 6.146 millones de pesetas, la construcción del grupo II de la central térmica de Almería 8.479 millones de pesetas, adquisiciones de combustible nuclear 7.492 millones de pesetas, la desulfuración de la C.T. de Teruel por 6.687 millones de pesetas y desulfuración de la C.T Compostilla II por 2.138 millones de pesetas.

Las inversiones en inmovilizado financiero, han ascendido a 163.666 millones de pesetas, destacando las siguientes:

Compra del 2,3 por 100 de CEPSA por 7.890 millones de pesetas y su posterior traspaso a RIYAL, S.L.
- Concesión de un crédito a largo plazo a ENDESAR por 150.000 millones de pesetas.para la financiación de las operaciones de ENERSIS y RETEVISION.

OPERACIONES FINANCIERAS .-

A) Mercado doméstico.

Las actuaciones más relevantes del ejercicio han sido las siguientes:

Se han realizado emisiones de pagarés por un importe de 161.625 millones de pesetas, al amparo del programa de emisión autorizado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La deuda media del programa se situó en 98.068 millones de pesetas.
Se han formalizado operaciones de cobertura de riesgo de interés por un total de 173.000 millones de pesetas en los mercados de productos financieros derivados.

Se han formalizado diversas operaciones de préstamos estructurados por importe de 36.500 millones de pesetas.

B) Mercado Internacional.

La deuda media gestionada por ENDESA en 1.997, captada en mercados internacionales, ha sido de 95.897 millones de pesetas, con un tipo de interés medio del 4,85 por 100.

ENDESA obtiene la mayoría de la financiación en moneda extranjera a través de las emisiones que realiza INTERNATIONAL ENDESA, B.V., bajo su programa de Emisión de Instrumentos de Deuda en Mercados Internacionales. Estas emisiones cuentan con la garantía de ENDESA y han alcanzado un importe de 73.345 millones de pesetas y durante 1.997; siendo las mas significativas, la emisión de 25.000 millones de yenes en el mercado japonés en el mes de marzo, la emisión de 100 millones de francos suizos en noviembre y las emisiones de 32.500 millones de escudos durante noviembre y diciembre. Al cierre de 1.997 ENDESA mantenía una deuda viva con INTERNATIONAL ENDESA, B.V., equivalente a 114.820 millones de pesetas.

El programa de emisión de deuda ha seguido manteniendo la calificación crediticia de AA por Standard & Poor's e IBCA y Aa2 por Moody's Investor Service.

De cara a la tercera fase de la Unión Económica y Monetaria, la gestión del riesgo de tipo de cambio se caracterizó en el ejercicio por una disminución relativa del riesgo en las divisas que no se integrarán previsiblemente en el euro y por el aumento de las que probablemente formarán parte del mismo.

El endeudamiento retribuído en 1.997 ha evolucionado como sigue:

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新闻

			Millones de Pesetas
Fuentes de financiación			Variación
Endeudamiento retribuído	31.12.97	31.12.96	Importe
Deudas con entidades de crédito en pesetas	194.143	174.633	19.510
Deudas con entidades de crédito en divisas __	21.185	20.880	305
Obligaciones y bonos	30.000	37.500	(7.500)
Pagarés	98.977	103.799	(4.822)
Financiación I.E.B.V.	114.820	49.043	65.777
Financiación SEPI	200	35.300	(35.100)
Otros	3.775	129	3.646
Total	463.100	421.284	41.816

HECHOS IMPORTANTES DESPUES DEL CIERRE Y EVOLUCION PREVISIBLE

ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE.-

Los acontecimientos posteriores al cierre están descritos en la Nota 22 de las Cuentas Anuales

EVOLUCION PREVISIBLE .-

Las estimaciones de crecimiento para 1.998 mantienen los niveles del año anterior con un crecimiento de la economía superior a la media europea. El cumplimiento de los criterios de convergencia de Maastrich posibilitará que la economía española no se vea alterada por posibles movimientos desestabilizaciores sobre la peseta, lo que unido a los bajos niveles de inflación y tipos de interés y al crecimiento del mercado de trabajo, garantizan unas perspectivas favorables para 1.998. En relación con el Sector Eléctrico, desde el 1 de enero comenzó a aplicarse la nueva Ley del Sector Eléctrico realizándose por primera vez en el Pool ofertas horarias de energía.

La demanda de energía eléctrica mantiene un alto ritmo de crecimiento, produciéndose máximos históricos durante el mes de enero. La mayor participación en la cobertura se realizó con producción hidroeléctrica, debido a la alta hidraulicidad.

El nivel de reservas del conjunto de los embalses se situó al final del mes de enero al 73 por 100 de su capacidad.

Las tarifas de 1998 y años sucesivos entrarán en una senda decreciente que afectará a los resultados del sector. Para contrarrestar este efecto, ENDESA entre otras medidas, ha establecido una política que pone énfasis en la reducción de costes. Para ello, entre otras actuaciones de optimización, se han establecido, planes de prejubilación para el período 1998-2002 que permitirán adaptarnos progresivamente al entomo competitivo en el que el sector eléctrico se va a desenvolver en el futuro y cuyas bases están establecidas en la nueva Ley del Sector Eléctrico.

En esta nueva etapa ENDESA intentará mantener y desarrollar su posición de liderazgo en el negocio eléctrico, así como en las actividades de servicios conexas, mejorar su posición competitiva, aprovechando las economías de escala y conseguir el crecimiento, mediante la diversificación y expansión internacional.

Para llevar a cebo estos objetivos, ENDESA ha modificado su estructura organizativa para consolidar al GRUPO ENDESA como un Grupo Industrial Integrado, en el que las actuaciones de todos se dirijan a reforzado, a optimizar su capacidad para integrar a las empresas participadas y a sus organizaciones, con unos objetivos y formas de actuación comunes.

INVESTIGACION , DESARROLLO Y PROTECCION DEL MEDIO AMBIENTE

A lo largo del año 1.997, ha continuado la realización de proyectos y actividades en I + D y de protección medioambiental en colaboración con diferentes áreas.

En el área de conocimiento y optimización de la combustión en calderas de carbón pulverizado, se trabaja en la reducción de emisiones de óxidos de nitrógeno mediante medidas primarías y en la mejora de la eficiencia energética. Son proyectos que cuentan con financiación de la Unión Europea y sus resultados se están haciendo extensivos a diferentes centrales térmicas.

Continuando las actividades conexas con la central de demostración CLFP de Escatrón, se ha instalado un filtro cerámico de ensayo en un proyecto con financiación de la Unión Europea y en el cual participa la empresa eléctrica alemana RWE. Las pruebas de este filtro estarán finalizadas en el año 1.999.

En el área nuclear se trabaja en diversos diseños de robótica que ayudan al mantenimiento de las centrales, contribuyen a disminuir las dosis y aumentar la disponibilidad de las instalaciones.

En el campo de la energía eólica se avanza en el diseño de aerogeneradores de mayor potencia y nueva concepción. Un prototipo de 500 Kw está desde hace un año en operación en el parque experimental de Monteahumada y se dispone de dos nuevos prototipos cuya experimentación en campo se está iniciando, uno de 500 kw de paso variable y otro de 660 kw en dos versiones para diferentes regímenes de velocidad de viento.

Entre las actuaciones estratégicas más destacadas que se contemplan en el Plan de Medio Ambiente, deben mencionarse la finalización del montaje de la instalación de desulfuración de gases del grupo 3 de la Central Térmica Compostilla II y la continuación de las obras de construcción de las instalaciones de desulfuración en las Centrales Térmicas Teruel y Litoral de Almería.

Las emisiones específicas globales de SO₂ en las Centrales Térmicas de ENDESA se mantuvieron en niveles similares a los de 1.996, con una reducción del orden de un 32 % con relación a 1.991, y lo mismo ha sucedido con las de NO. Como resultado de las actuaciones producidas, han disminuido en un 47 % las emisiones específicas globales de partículas sólidas.

Se mantuvieron en operación normal todas las redes de vigilancia de la contaminación atmosférica en tomo a las centrales térmicas. Los resultados, en línea con los observados durante los años anteriores, pusieron de manifiesto la buena calidad ambiental del entomo de las instalaciones.

Asimismo, se ha mantenido sin novedades ni incidencias importantes el habitual control de los restantes aspectos ambientales: tratamiento de efluentes líquidos y gestión de residuos tanto inertes como peligrosos.

En colaboración con diversas Universidades y Centros de Investigación, se han realizado diversos estudios e investigaciones: evaluación de cargas y niveles críticos de contaminantes, lixiviación de subproductos de combustión, emisiones de elementos traza, mecanismos de formación y transporte de contaminantes, selección de emplazamientos para equipos de medida de emisiones, estudios de ecotoxicidad, aprovechamiento de subproductos, etc.

En el campo de la gestión ambiental, pueden mencionarse la realización de diagnósticos ambientales en las centrales térmicas de As Pontes y Escatrón. Como paso siguiente, se ha comenzado el desarrollo e implantación de los Sistemas de Gestión Ambiental de acuerdo a la Norma UNE-EN-ISO 14001 en las cinco centrales térmicas.

En relación con las actividades medioambientales en las instalaciones mineras, durante el ejercicio, se procedió en la Zona de Andorra (Teruel) a la restauración de 17,5 hectáreas de terrenos afectados por las explotaciones de las Cortas Barrabasa y Gargallo con lo que la superficie total recuperada alcanzó un total de 520 hectáreas (incluyendo la Corta Alloza). En la Mina de As Pontes se restauraron 70 hectáreas de terreno, con lo que la superficie restaurada supone un total de 645 hectáreas. Cabe destacar el apoyo a la colonización de fauna natural en superficies ya restauradas así como el aprovechamiento de diversos productos agrícolas en las diferentes zonas.

Por otra parte, se han mantenido los trabajos habituales de tratamiento de aguas contaminadas, seguimiento y control de la contaminación por polvo y ruido en las instalaciones mineras, gestión de aceites usados y residuos tóxicos y peligrosos, etc.

Asimismo, dentro de las actividades del Plan de Medio Ambiente de ENDESA se ha continuado con los Seminarios del Programa de Formación Ambiental. En 1.997 se celebraron 37 Seminarios, con asistencia de 619 participantes. Se procedió a la elaboración de una "Unidad Didáctica Medioambiental" con el fín de utilizarla en todos los Cursos de Formación de ENDESA.

ACCIONES PROPIAS

Al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas, celebrada el 25 de Junio de 1.997 y para facilitar en momentos puntuales la liquidez de su cotización, durante el año 1.997 se compraron a través de INTERBOLSA, 1.899.198 acciones propias por un importe de 4.839 millones de pesetas, a un precio medio de 2.548 pesetas por acción, y se vendieron 1.899.198 acciones, por importe de 4.859 millones de pesetas, a un precio medio de 2.558 pesetas por acción, resultando una plusvalía de 20 millones de pesetas.

Por su parte ENDESA mantiene en cartera a 31 de diciembre de 1.997, 1.011.904 acciones propias por importe de 1.574 millones de pesetas, que representan el 0,1 por 100 de su capital social.

El Informe de Gestión del ejercicio 1997 de ENDESA Sociedad Anónima (ENDESA), que se coffitiene en el presente documento, ha sido formulado por el Consejo de Administración de la Sociedad/ENDES Sociedad Anónima en sesión de 31 de marzo de 1998 y se firma, a continuación, de conformidad per todos los Administradores, en cumplimiento del Artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas

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মুন্তি সম্মা

CNDESA

GRUPO ENDESA, S.A.

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Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Endesa, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Endesa, S.A. y Sociedades Filiales que componen el Grupo Consolidado, que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 1997 y 1996, las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1997, 1996 y 1995 y la memoria consolidada correspondiente a dichos ejercicios anuales, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas. Nuestro trabajo no incluyó el examen de las cuentas anuales de diversas sociedades participadas cuyos activos y resultados del ejercicio 1997 representan un 16% y un 7%, respectivamente, de las correspondientes cifras consolidadas al 31 de diciembre de 1997. Las cuentas anuales de las mencionadas sociedades participadas han sido auditadas por otros auditores y nuestra opinión expresada en este informe sobre las cuentas anuales consolidadas de Endesa, S.A. se basa, en lo relativo a estas sociedades participadas, únicamente en el informe de los otros auditores. Dichas sociedades y sus auditores se identifican en el Anexo de la memoria consolidada adjunta.
1. La entrada en vigor del nuevo marco regulatorio para el sector eléctrico introduce un nuevo modelo de retribución para las empresas eléctricas en un entorno más competitivo (véase Notas 4 y 5). EL Plan General de Contabilidad ha sido adaptado para recoger las singularidades de las empresas del sector eléctrico, en particular las que se derivan de su transición a la competencia. La Disposición Transitoria Única del Real Decreto 437/1998 de 20 de marzo establece los criterios de contabilización de la retribución fija por transición a la competencia y sus efectos y permite imputar a reservas voluntarias los efectos negativos resultantes. Diversas sociedades del Grupo se han acogido a lo permitido en dicha Disposición Transitoria y han contabilizado con cargo a reservas voluntarias los efectos resultantes de aplicar los criterios de contabilización establecidos en la misma, resultando un cargo a Reservas en Sociedades Consolidadas por importe de 69.314 millones de pesetas, neto de los efectos impositivo y de los socios minoritarios correspondientes (véase Nota 13).

Insenta en el Registro Oticial de Auditores de ("nentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

1. En nuestra opinión, basada en nuestra auditoría y en los informes de otros auditores mencionados en el párrafo 1 anterior, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Endesa, S.A. y Sociedades Filiales (Grupo Consolidado) al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1997, 1996 y 1995 y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y compresión adecunda, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1997 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades Consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

Jayler Ares San Miguel

23 de abril de 1998

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CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION

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ENDESA, S.A. Y SOCIEDADES FILIALES

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BALANCES DE SITUACION CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

Millones de Rosetas

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		1996 :
ACTIVO
ACCIONISTAS POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS	455	45
INMOVILIZADO
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 7)	3.762.583	3.428.277
Bienes y derechos inmateriales	46.265	18.548
Provisiones y amortizaciones	69.357	37.288
Inmovilizaciones materiales (Notas 8, 9 y 10)	(23.092)	(18.740)
Terrenos y construcciones	2.931.367	2.976.639
Instalaciones técnicas y maquinaria	107.126	103.671
Otro inmovilizado	5.121.083	4.887.157
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso	66.134	62.374
Provisiones	89.270	191.498
Amortizaciones	(2.074)	(3.323)
Inmovilizaciones financieras (Nota 11)	(2.450.172)	(2.264.738)
Participaciones puestas en equivalencia	783.377	431.516
Créditos a sociedades puestas en equivalencia	457.938	174.319
Cartera de valores a largo plazo	10.932	20.406
Otros créditos	94.129	73.018
Administraciones Públicas a largo plazo (Nota 18)	50.611	47.470
Provisiones	186.223	131.667
Acciones de la sociedad dominante (Nota 13)	(16.456)	(15.364)
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 6)	1.574	1.574
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Notas 3i y 5)	99.082	12.612
ACTIVO CIRCULANTE	154.023	16.149
Existencias (Nota 12)	355.382	332.596
Deudores	55.512	70.369
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	239.429	213.871
Empresas puestas en equivalencia	161 395	169.786
Otros deudores	1.008	5.432
Provisiones	91.927	58.097
Inversiones financieras temporales	(14.901)	(19.444)
	51.541	34.385
Cartera de valores a corto plazo	38.109	19.927
Créditos a empresas puestas en equivalencia	2.458	1.766
Otros créditos	11.405	13.209
Provisiones Tesorería	(431)	(517)
	4.222	7.428
Ajustes por periodificación	4.678	6.543
TOTAL ACTIVO	4,371.525

	Millones de Pesótas
	1097	1996.
PASIVO	! :
FONDOS PROPIOS (Nota 13)	1.512.388	1.465.168
Capital suscrito	208.004	208.004
Reserva de revalorización	287.463	287.463
Otras Reservas de la sociedad dominante	509.202	462.856
Reservas distribuibles	437.862	391.365
Reservas no distribuibles	71.340	71.491
Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional	307.942	341.363
Reservas en sociedades puestas en equivalencia	70.297
Diferencias de conversión	(8.170)	23.155
De sociedades consolidadas por int. global	(14.492)	3.214
De sociedades consolidadas por puesta en equivalencia
Pérdidas y Ganancias atribuibles a la sociedad dominante	6.322	3.214
Pérdidas y Ganancias consolidadas	166.742	165.088
Pérdidas y Ganancias atribuibles a socios externos	184.338	196.681
Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio	(17.596)	(31.593)
SOCIOS EXTERNOS (Nota 14)	(29.092)	(25.975)
	252.763	248.201
DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION (Nota 6)	7.015	6.552
De sociedades consolidadas por integración global	1.594	1.594
De sociedades puestas en equivalencia	5.421	4.958
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS (Nota 15)	109.421	84.271
Subvenciones en capital	69.189	61.887
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios	40.232	22.384
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 16)	625.377	328.697
Provisiones para pensiones y obligaciones similares	300.604	247.256
Otras provisiones	324.773	81.441
ACREEDORES A LARGO PLAZO (Nota 17)	1.018.749	940.771
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables	160.366	242.188
Deudas con entidades de crédito	661.771	578.136
Otros acreedores	193.468	119.074
Desembolsos pendientes sobre acciones	3.144	1.373
ACREEDORES A CORTO PLAZO	845.812
Emisiones de obligaciones y otros valores negociables (Nota 17)	160.978	716.019 167.632
Deudas con entidades de crédito (Nota 17)	318.849	93.602
Deudas con sociedades puestas en equivalencia	તેવડ
Acreedores comerciales	146.461	4,059
Otras deudas no comerciales	205.108	150.333
Provisiones para operaciones de tráfico		298.318
Ajustes por periodificación	1.767 11.654	1.534 541
TOTAL PASIVO	4.371.525
		3.789 679

Las Notas 1 a 24 forman parte integrante de estos Balances de Situación Consolidados

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CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

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ENULSA S.A.(ENDESA) Y SOCIEDADES FILIALES

Cuentas de Perdidas y Ganancias Consolidadas de Los eJERCICIOS 1997, 1996 y 1995 de

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		Millonés de Pesetas
INGRESOS DE EXPLOTACION	1997	1884	1995
importe neto de la cifra de negocios (Nota 19)
a) Ventas a empresas eléctricas	1,245.435	1.259.836	861.889
b) Ventas a abonados	239.844	ﺎ ﺗ 256.532	391.976
c) Otras ventas	905.131	918.843	416.415
Trabajos realizados por el Grupo para el inmovilizado	100.460	84.490	23,296
Otros ingresos de explotación	19.681	40.600	10.779
	17.278	13.392	11.455
GASTOS DE EXPLOTACION	1.282.394	1.293.827	883.923
Consumos y otros gastos externos
a) Compras de energia	433.215	408.355	313.302
b) Consumos de combustibles	175.908	156.908	101.510
	211.905	206.184	178.005
c) Otros consumos y gastos externos	45.402	46.263	33.787
Gastos de personal	183.482	197.072	119.623
a) Sueldos, salarios y asimilados	129.215	132.889	83.927
b) Cargas sociales	54.267	64.184	35.696
Dolaciones para amortizaciones de inmovilizado	218.611	187.722	120.781
Vanación de las provisiones de tranco	1.299	8.111	2.360
Otros gastos de explotación	110.158	113.411	61.691
	946.765	915.671	817.757
BENEFICIOS (PERDIDAS) DE EXPLOTACION	335.629	378.156	266.166
INGRESOS FINANCIEROS
Ingresos por participaciones en capital	2.754	2.923	2.796
Otros ingresos financieros	7.922	18.531	6.588
Diferencias positivas de cambio (Nota 3)	1.408	4.392	1.145
GASTOS FINANCIEROS	12.084	25.846	10.529
Gastos financieros
	90.191	104.012	61.454
Vanación de las provisiones de inversiones financieras	વે ર	6.561	2.894
Diferencias negalivas de cambio (Nota 3)	14.554	10.788	7.399
	105.680	121.361	71.747
RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS (NEGATIVOS)	(93.576)	(95.515)	(61.218)
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	13.510	17.340	29.369
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(815)	(232)	(136)
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(2.908)	(861)	(502)
BENEFICIOS (PERDIDAS) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	251.840	299 832	233.679
INGRESOS EXTRAORDINARIOS (Nota 19)	23.679	18.782	13.942
Beneficios procedentes del inmovilizado	3.869	4.120	1.878
Subvenciones en capital transferidas al resultado del ejercicio	5.810	6.845	4.166
Ingresos o beneficios extraordinanos	14.000	7.817	7.448
GASTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 19)	37.238	51.020	32.390
Perdidas procedentes del inmovilizado	3.078	2.591	1.522
Vanación de provisiones de inmovilizado matenal e inmaterial	(ર)	2.934	67
Gastos y perdidas extraordinanas	34.167	45.495	30.801
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS (NEGATIVOS)
BENEFICIOS (PERDIDAS) CONSOLIDADOS ANTES DE IMPUESTOS	(13.559)	(32.238)	(18.898)
lmpuesto sobre beneficios (Nota 18)	238.201	266.658	214.781
	53.943	69.977	56.235
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO. BENEFICIO (PERDIDA)	184.338	196.681	158.546
Resultado atribuido a la minoria, Beneficio (Pérdida)	17.596	31.593	0.693
RESULTADO DEL EJERCICIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE. BENEFICIO (PERDIDA)	166.742	165.088	149.853
Beneficio nelo por acción (en pesetas)	ાસ	158.73	144 09

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1988

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ENDESA,S.A. Y SOCIEDADES FILIALES MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 1997, 1996 Y 1995

1 .- SOCIEDADES DEL GRUPO

ENDESA, S.A. y sus sociedades filiales configuran un grupo integrado de empresas del sector eléctrico y de la mineria del carbón que se constituyó en el año 1983.

En el apartado "sociedades del GRUPO ENDESA", incluido en el Anexo al final de este Informe Anual, se relacionan las sociedades participadas directa o indirectamente por ENDESA y sus filiales en más de un 3 por 100, si la sociedad participada cotiza en Bolsa, o en más de un 20 por 100 si la sociedad participada no cotiza en Bolsa.

2.-BASES DE PRESENTACION Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION

a)Imagen fiel

Las Cuentas Anuales Consolidadas al 31 de diciembre de 1997 y 1996 de ENDESA, S.A. ("ENDESA" o "LA SOCIEDAD") y de las filiales que componen el GRJPO ENDESA (denominadas en su conjunto "GRUPO ENDESA" o "EL GRUPO"), han sido preparadas a partir de las Cuentas Anuales individuales de las sociedades consolidadas, o en su caso, de las Cuentas anuales consolidadas si se trata de empresas que a su vez forman grupo consolidable y se presentan de acuerdo con lo establecido en el texto refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, en el Plan General de Contabilidad, en el Real Decreto 1815/1991 de 20 de diciembre, por el que se apueban las normas para formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas, y en la disposición transitoria unica del Real Decreto 437/1998 de 20 de marzo, por el que se aprueban las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas del Sector Eléctrico (en lo sucesivo P.G.C. del Sector Eléctrico), y muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados del Grupo Consolidado. Esta última disposición transitoria tiene vigencia para los ejercicios cerrados con posterioridad a la entrada en vigor de la Ley 54/1997 de 27 de Noviembre del Sector Eléctrico, aún cuando el resto del contenido de dicho P.G.C. del Sector Eléctrico, será de aplicación para el ejercicio 1998.

Las Cuentas Anuales Consolidadas incluyen la actualización practicada al amparo del Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, desarrollado por el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre.

Las Cuentas Anuales Consolidadas del GRUPO ENDESA y las Cuentas Anuales individuales de ENDESA y de las sociedades filiales al 31 de diciembre de 1997, han sido formuladas por sus respectivos Consejos de Administración, y se hallan pendientes de aprobación por las correspondientes Juntas Generales de Acconistas, estimando que se aprobarán sin ninguna modificación. Las Cuentas Anuales individuales de 1996 de cada undividuales incluidas en el perímetro de consolidación fueron aprobadas por sus correspondientes Juntas Generales de Cocionistas.

b)Principios de consolidación

En el proceso de consolidación se han considerado, en general, las sociedades dependientes y asociadas en las cuales la participación directa o indirecta de ENDESA es superior o igual al 3 por 100 si se trata de valores admitido a cotización oficial y al 20 por 100 para los que no cotizan.

Las sociedades dependientes con participación directa o indirecta superior al 50 por 100 se han consolidado, en general, por el método de integración global, salvo que representen un interés poco significativo con respecto a la imagen fiel del i
n una c GRUPO.

Aquellas con una participación entre el 20 por 100, si se trata de valores no admitidos a cotización oficial y entre el 3 por 100 y el 50 por 100 para los que lo son, se han consolidado por el procedimiento de puesta en equivalencia, excepto en el caso de NUCLENOR, sociedad en la que teniendo un 50 por 100, y al estar integrada en el subsistema de ENDESA se consolida al igual que en años antenores por el método de integración proporcional.

Las sociedades filiales consolidadas al 31 de diciembre de 1997, 1996 y 1995 son las siguientes:

resnavion Studal.	1997	1996	1995
GRUPO EMPRESA NACIONAL HIDROELECTRICA DEL
RIBAGORZANA, S.A. (ENHER)	91.4	91,4	91.4
GRUPO UNION ELECTRICA DE CANARIAS, S.A. (UNELCO)	99.7	99.7	99.7
GRUPO ELECTRICAS REUNIDAS DE ZARAGOZA, S.A. (ERZ)	61.2	61,2	61,2
GRUPO GAS Y ELECTRICIDAD, S.A. (GESA)	55.3	55,3	55,3
EMPRESA NACIONAL CARBONIFERA DEL SUR, S.A.(ENCASUR)	100.0	100.0	100.0
GRUPO ELECTRA DE VIESGO, S.A. (VIESGO)	87,6	87.6
GRUPO ENDESA DESARROLLO, S.A. (ENDESAR)	100.0		87,6
GRUPO EMPRESA NACIONAL ELECTRICA DE CORDOBA, S.A.		100.0	100.0
(ENECO)	100.0	100.0	100.0
SALTOS DEL NANSA, S.A. (NANSA)	85,0	85.0	84.8
GRUPO FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, S.A. (FECSA)	75,0	75.0
GRUPO COMPANIA SEVILLANA DE ELECTRICIDAD, S.A.
(SEVILLANA)	75,0	75.0

INTREGRACION PROPORCIONAL:

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NUCLENOR, S.A. (NUCLENOR)

50,0 50,0

PUESTA EN EQUIVALENCIA:

RED ELECTRICA DE ESPANA, S.A. (REE)		64.9	52.1
GRUPO FUERZAS ELECTRICAS DE CATALUÑA, S.A. (FECSA)
GRUPO COMPAÑIA SEVILLANA DE ELECTRICIDAD, S.A. (SEVILLANA)			49.0
			39.4
GRUPO UNION ELECTRICA-FENOSA. S.A. (UEFSA)		7,5	10.0
GRUPO COMPAÑA ESPAÑOLA DE PETROLEOS, S.A.(CEPSA)
	7.9	5,6

El procedimiento de consolidación aplicado ha sido el siguiente:

1. En el caso de integración global, se incorporan al Balance de Situación de la sociedad dominante los bienes, derechos y obligaciones que componen el patrimonio de las sociedades dependientes y a su Cuenta de Pérdidas y Ganancias, los ingresos y gastos que determinan los resultados de las mismas. Se eliminan los valores de inversión en las sociedades del grupo, determinándose la diferencia positiva o negativa habida en el momento de la adquisición, reconociéndose los intereses de terceros ajenos a la grupo que correspondan, en una cuenta de pasivo.
En el procedimiento de puesta en equivalencia se sustituye el valor contable de la inversión que figura en las cuentas de la sociedad dominante, por el importe correspondiente al porcentaje que de los fondos propias de la sociedad participada le corresponda. Los dividendos recibidos de las empresas asociadas reducen el importe por el que figura la inversión de las mismas.
1. Las sociedades filiales excluidas del perimetro de consolidación en los ejercicios 1997, 1996, y 1995 por tener actividades que difieren de la principal del grupo consolidado, o estar en proceso de inicio de operaciones y que, en su conjunto, presentan un interés poco significativo respecto a la imagen fiel de las Cuentas Anuales Consolidadas, se detallan en el Anexo de esta memoria, y se han valorado a su coste de … - adquisidón o mercado, si este fuese inferior (véase Nota 3-e). De haberse incluido éstas en el perimetro de consolidación, el activo, el patrimonio y los resultados consolidados no variarian significativamente.

La consolidación de las operaciones de ENDESA y las sociedades dependientes consolidadas se ha efectuado siguiendo los siguientes principios básicos:

1. Las Cuentas Anuales Consolidadas incluyen ciertos ajustes contables para homogeneizar los principios y procedimientos de contabilidad aplicados por las sociedades dependientes con los de la matriz, tanto en la consolidación efectuada por el método de integración global, por el método de integración proporcional, como en la realizada por el método de puesta en equivalencia.
1. Todas las cuentas significativas a cobrar y a pagar y los beneficios procedentes de las transacciones intersocietarias, se han eliminado en el proceso de consolidación.
1. El valor de la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio y en los resultados de las sociedades dependientes consolidadas por integración global, se presenta en los epigrafes "Socios externos" del Pasivo de los Balances de Situación Consolidados y "Resultados atribuidos a socios extemos" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas respectivamente. (véase Nota 14).
1. El resultado de introducir en los Estados Financieros Consolidados, por el procedimiento de puesta en equivalencia, las participaciones en sociedades asociadas se refleja en los epigrafes "Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia" y "Participación en beneficios/pérdidas de sociedades puestas en equivalencia", según corresponda.
Las reservas de las sociedades dependientes consolidadas por los métodos de integración global y રું. proporcional se presentan separadamente de las de ENDESA, en la cuenta "Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional" del Pasivo de ios Balances de Situación Consolidados, de acuerdo con el Real Decreto 1815/1991.
1. De acuerdo con la práctica habitual en España, las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal, si lo hubiese, correspondiente a la incorporación de las reservas de las sociedades filiales consolidadas en la contabilidad de la sociedad dominante, por considerar que dichas reservas no serán distribuidas en ejercicios futuros.
1. Los valores contables de los activos netos, que figuran en los registos de contabilidad de las filiales, están ajustados en el proceso de consolidación teniendo en cuenta las diferencias de primera consolidación que han surgido de la comparación de los fondos propios de dichas filiales a la fecha de compra con los valores a los que ENDESA adquirió dichas participaciones, y que son imputables a plusvalias o minusvalias tácitas existentes en estas filiales a dicha fecha.

De estas diferencias de primera consolidación, las que se han aumentado o reducido del epigrafe "Inmovilizado material", se amortizan durante la vida útil restante de los activos de las filiales (véase Nota 8).

La diferencia de primera consolidación subsistente se ha calculado como la diferencia entre el coste de adquisición y el valor teórico-contable de dichas sociedades, ponderado por el porcentaje de participación efectivo en cada período, una vez homogeneizados los criterios contables y consideradas las plusvalías y minusvalias tácitas existentes en los elementos patrimoniales de cada Sociedad en el momento de la adquisición, tal como se indica en el punto anterior. Cuando esta diferencia es negativa su saldo se incluye en el epigrafe "Diferencia negativa de consolidación" y únicamente se abonan a resultados a partir de la evolución desfavorable de los resultados de la sociedad participada que se trate o como consecuencia de la enajenación de dicha participación. En el caso de que la diferencia sea positiva, se registra como "Fondo de comercio de consolidación" y se amortiza en un periodo de diez años, considerando este periodo como el plazo medio de recuperación de las inversiones realizadas.

c) Comparación de la información

Para hacer comparables las Cuentas Anuales de los ejercicios 1997, 1996 y 1995 habrá que tener en cuenta lo siguiente:

1) Cambios en el perímetro de consolidación:

a) En 1997:

Incorporación de ENDESA GAS, S.A. en la que participa ENDESAR con el 70 por 100 y ERZ con el 30 m
ace 100 por 100.
Se ha incrementado la participación en Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA) alcanzando un 7,9 por 100.
Se ha reducido la participación en RED ELECTRICA DE ESPAÑA, S.A. hasta el 15,9 por 100 mediante su transmisión a la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEP). El precio de dicularia transmisión se fijará en 1998, cuando se proceda a la venta de dichas acciones por parte de la SEPI, mediante una Oferta Pública de Venta de Acciones (OPV). Esta reducción de participación motiva su exclusión a 30 de septiembre de 1997 del perímetro de consolidación. Hasta esa fecha esta compañía participada por el GRUPO en un 64,9 por 100 se consolidaba por el método de puesta en equivalencia al no ejercer el GRUPO un dominio efectivo en el proceso de toma de decisiones de esta o requiedad.
–
En cumplimiento de la Ley 54/1997 del sector Eléctrico, asimismo queda excluida del perimetro de consolidación la participación del 7,5 por 100 de UEFSA, dejando de consolidarse eor el método de puesta en equivalencia.
A través de ENDESAR entran a formar parte del perimetro de consolidación las siguientes empresas:

ELESUR, S.A. con el 99,99 por 100, que a su vez incorpora:

"Compañía de Inversiones Luz y Fuerza, S.A." (LUZ Y FUERZA).
"Compañía de Inversiones Chispa Uno, S.A." (CHISPA UNO).
"Compañía de Inversiones Chispa Dos, S.A." (CHISPA DOS).
"Compañía de Inversiones Los Almendros, S.A." (LOS ALMENDROS). Sociedades que a su vez son tenedoras de un 26,18 por 100 del holding chileno ENERSIS, S.A., en el que ENDESAR posee una participación adicional del 3 por 100.

Inversiones Colombia, S.L. con el 100 por 100, que participa en el 16,2 por 100 de Luz de Bogotá. Adicionalmente el Grupo ENDESAR participa directamente en Luz de Bogotá en un 30 por 100. Luz de Bogotá es la tenedora de un 48,5 por 100 de la empresa eléctrica distribuidora y comercializadora de Bogotá (CODENSA).

Inversiones CESA, S.L. con el 100 por 100, que participa en un 23,8 por 100 de Capital de Eneggia. Adicionalmente el Grupo ENDESAR participa directamente en Capital Energía en un 25,2 por 109 Capital Energia es la tenedora de un 48,5 por 100 de la Empresa Eléctrica Generadora de Bogotá (EMGESA).

A través de GETSA se incorpora un 21,7 por 100 de RETEVISIÓN, sociedad adjudicataria de la segunda licencia de telefonía fija, y un 50,5 por 100 de NETCO REDES.

b) En 1996:

Desde el 1 de enero de 1996, a efectos de presentar la imagen fiel del GRUPO y facilitar la l comparabilidad con ejercicios futuros, pasaron a consolidarse por el método de integración global el Grupo FECSA y el Grupo SEVILLANA, en los que, mediante sendas ofertas públicas de adquisición de acciones, se pasó a tener una participación del 75 por 100 durante dicho ejercicio.
lncorporación de Saltos del Guadiana, S.A. (GUADISA) en la que participa SEVILLANA y ENECO con un 50 por 100 cada una.

Incorporación de Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA) con el 5,6 por 100.

- Inversora Dock Sud, S.A. (DOCK SUD) con el 57,1 por 100.
- Eléctrica Cabo Blanco, S.A. (CABO BLANCO) con el 39 por 100.
- Companhia de Electricidade do Río de Janeiro, S.A. (CERJ) con el 7 por 100.
- Electricidad Argentina, S.A. (EARSA) con el 5,9 por 100.
- Generalima, S.A. (GENERALIMA) con el 50,1 por 100.
- Inversiones Distrilima, S.A. (DISTRILIMA) con el 12,9 por 100.
  - Empresa Distribuidora Norte, S.A. (EDENOR) con el 9,8 por 100.

Société Provençale du Lit Fluidisant Circulant, S.A. (SOPROLIF) con el 25,0 por 100.

Tirme, S.A. (TIRME) con el 20,0 por 100.
Interagua, Servicios Integrales del Agua, S.A. (INTERAGUA) con el 35,7 por 100.
ERZ incrementó la participación en Energias de Aragón, S.A. (EASA), alcanzando un 80,0 por 100.
Se redujo la participación en Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (UEFSA) hasta el 7,5 por 100.
2) Una vez finalizada la Oferta Pública de Venta de Acciones (OPV) de ENDESA, realizada el 20 de octubre de 1997, la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) posee un porcentaje de participación inferior al 50 por 100 en ENDESA (Véase Nota 13). En consecuencia, los saldos mantenidos y operaciones realizadas con empresas del Grupo SEPI a 31 de diciembre de 1997 no se recogen, y los importes correspondientes al Grupo ENDESA no eliminados en el proceso de consolidación no son significativos. En los ejercicios anteriores se incluyen los correspondientes al Grupo SEPI (Véase Nota 20).
3) En el ejercicio 1997 el Grupo ha procedido a la aplicación de la normativa sobre el tratamiento contable de la retribución fija por tránsito a la competencia, de acuerdo con la disposición adicional cuadragésima quinta de la Ley (66/1997) de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden Social desarrollada por la disposición transitoria única del Real Decreto 437/1998 de 20 de marzo. El efecto de dicha aplicación se refleja en la Nota 5.
4) ENDESA valoraba hasta 1995 sus existencias de carbón al coste medio ponderado o valor de mercado si este fuese menor. A partir de 1996 se valoran en base al método FIFO (primera entrada-primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior.

NORMAS DE VALORACION 3 -

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas, para los ejercicios 1997 y 1996 y la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de 1995, de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto 1643/1990 por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad , el Real Decreto 1815/1991 sobre Normas para la formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas y la disposición transitoria unica del Real Decreto 437/1998 de 20 de marzo, por el que se apueban las normas de adaptación del Plan General de Contabilidad a las empresas del Sector Eléctrico, han sido las siguientes:

a) Inmovilizaciones inmateriales

ર્મદ્ર દિશ

Los gastos de investigación y desarrollo se consideran gastos del ejercicio, activándose a través de la cuenta de "Trabajos realizados por el GRUPO para su inmovilizado" como inmovilizado inmaterial, los importes correspondientes a los proyectos que tengan motivos fundados de éxito y rentabilidad. Una vez finalizados, se amortizan en un plazo máximo de cinco años.

Las centrales de producción hidroeléctrica están en régimen de concesión administrativa temporal, mediante el cual, al término del período de concesión (las principales concesiones expiran entre los años 2001 y 2078), las instalaciones revierten a la propiedad del Estado en condiciones de buen uso.

Por otra parte, las minas se hallan sujetas al régimen de concesión administrativa por períodos mínimos de 30 años, prorrogables de acuerdo con los requisitos establecidos por la legislación vigente.

La Dirección del GRUPO considera que no es necesario dotar un fondo de reversión, por cuanto los programas de mantenimiento de las instalaciones y los planes de restauración de terrenos aseguran un estado permanente de buen uso y entrega.

Las aplicaciones informáticas se registran a precio de adquisición y se amortizan en un plazo máximo de 5 años.

b) Inmovilizado material

El inmovilizado material de ENDESA incorporado con anterioridad a 1996, se halla valorado a precio de adquisición regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales, entre las que se encuentra e! Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio (Véase Nota 8 y Nota 13).

Los costes capitalizados incluyen trabajos contratados con terceros, materiales, mano de obra directa y gastos generales. También se capitalizan los costes de obras de infraestructura minera. Los importes capitalizados por estos conceptos se registran en las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Cossolidadas adjuntas en el epigrafe "Trabajos realizados por el GRUPO para el inmovilizado". Dichos importes ascendieron en 1997, 1996 y 1995 a 16.996, 16.516 y 9.243 millones de pesetas, respectivamente.

Las obras en curso se traspasan al inmovilizado material en explotación una vez finalizado el período de prueba, a partir de cuyo momento comienza su amortización.

Los gastos periodicos de mantenimiento y reparación, así como el coste originado en la construçadon de taludes en explotaciones mineras a cielo abierto, se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren: El coste neto de elementos completos sustituidos, renovados o retirados, más los gastos de traslado o enajenación correspondientes, menos el valor de realización, se elimina de las cuentas de inmovilizado con cargo a resultados del ejercicio.

Los activos actualizados no superan el valor de mercado de los mismos, calculado éste en base a los flujos de caja futuros que generan dichos activos, incluida la retribución fija por transición a la compelencia (véase Nota 8).

c) Gastos financieros capitalizados

Los gastos financieros imputables a las inmovilizaciones en curso se capitalizan en las grandes obras de construcción con periodo de ejecución superior al año. Los importes activados por este concepto se registran en las Cuentas de Perdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas en el epigrafe de "Trabajos realizados por el GRUPO para el inmovilizado". Dichos importes ascendieron en 1997, 1996 y 1995 a 2.685, 4.084 y 1.536 millones de pesetas, respectivamente.

Amortización del Inmovilizado Material d)

ENDESA y las sociedades filiales consolidadas amortizan las instalaciones a las que es aplicable el anterior Sistema de determinación de la tarifa eléctrica, puesto en vigor el día 1 de enero de 1988 y vigente todavia durante 1997, en base a los períodos en que las diferentes instalaciones obtendrán rendimientos a través de la tarifa eléctrica.

El resto del inmovilizado material en explotación se amortiza, con exclusión del combustible nuclear y determinados activos mineros, siguiendo el método lineal basado en la vida económica útil estimada de cada elemento, y según el siguiente detalle:

	ENDESA	Empresas distribuidoras consolidadas
Centrales hidráulicas	35-65	35-65
Centrales térmicas	25	25
Centrales nucleares	25	25
Lineas de transporte	25	25-38

Media de años de vida útil estimada

El importe de los activos que se recuperarán a través de la retribución fija por tránsito a la competencia, se imputará al resultado de explotación a medida que se perciba dicha retribución, durante el periodo transitorio máximo de diez años que establece la Ley 54/1997 (Véase Nota 5).

ENDESA y ENCASUR aplican para sus bienes y equipos mineros amortizaciones aceleradas, tomando en consideración los rendimientos decrecientes de las explotaciones a lo largo del tiempo, y al amparo de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre del Impuesto de Sociedades.

El coste del combustible nuclear se amortiza en función de una cuota unitaria de producción, basada en la capacidad energética consumida.

Las plusvalías o incrementos netos de valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en ios períodos impositivos para compietar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

Empresa Nacional de Residuos, S.A. (ENRESA) tiene asignada la responsabilidad del desmantelamiento de las centrales nucleares y del tratamiento y acondicionamiento de los residuos radiactivos nucleares. ENRESA se financia mediante la aportación de una cuota porcentual de los ingresos de la tarifa eléctrica. La formalización de la transferencia de la responsabilidad del tratamiento y acondicionamiento definitivo de los residuos nucleares, se recoge en el contrato firmado entre ENRESA y las compañías eléctricas de fecha 30 de noviembre de 1989. La Dirección del GRUPO estima que los costes que se produzcan hasta dicha transferencia no serán significativos. En consecuencia, las Cuentas Anuales Consolidadas adjuntas no recogen una provisión por este concepto.

e) Inmovilizaciones financieras

Las participaciones del GRUPO no incluidas en el perimetro de consolidación (véase Anexo), con independencia del porcentaje de su participación, se presentan individualmente a coste de adquisición regularizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables, o a su valor de mercado si este último fuese menor. El valor de mercado se determina por el valor teórico-contable de la participación (titulos no cotizados y cotizados con participación superior al 3 por 100) o la cotización media del último trimestre o la cotización al cierre, la que resulte inferior (resto de titulos cotizados).

Las minusvalías resultantes de la diferencia entre el coste y el valor de mercado al cierre del ejercicio se registran en la cuenta de "Provisiones" del Activo de los Balances de Situación Consolidados adjuntos.

Para las sociedades puestas en equivalencia se aplica lo descrito en la Nota 2-b.

17 Existencias

Las existencias de materias energéticas, en la gran mayoría carbón, se valoran siguiendo el método FIFO (primera entrada - primera salida), o al valor de mercado si este fuese inferior. El resto de existencias se valoran al coste medio ponderado o al valor de mercado, si éste fuese menor (véase Nota 12).

g) Desviaciones en tarifas

El GRUPO sigue el criterio del devengo para el registro de las desviaciones en tarifas que surgen de la aplicación del Marco Legal Estable, de forma que contabiliza como gasto o ingreso del ejercico lor importes correspondientes a las regularizaciones que, por este concepto, se deriven del expediente de tarifas del ejercicio siguiente.

Subvenciones de Capital h)

Las subvenciones recibidas en relación con las instalaciones del inmovilizado se registran en la cuenta "Subvenciones de capital" como un ingreso diferido que se reconoce anualmente de forma lineal en funcion de la vida útil de las instalaciones correspondientes (véase Nota 15).

i) Diferencias por Conversión en moneda extranjera

Los saldos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio en vigor a la fecha de la transacción. Al 31 de diciembre de cada año, los saldos pendientes de estas transacciones se reflejan en el Balance de Situación al tipo de cambio vigente en esa fecha.

Las diferencias de cambio se han registrado según el siguiente criterio:

Hasta 31 de diciembre de 1996 se registraban según lo dispuesto en la Orden del Ministerio de Economia y Hacienda de 12 de marzo de 1993, que adaptaba el criterio del Plan General de Contabilidad a las empresas reguladas en base al cual, las diferencias de cambio de cada operación producidas en el ejercicio debian imputarse, mediante un criterio financiero a lo largo de la operación.

Las diferencias de cambio negativas, que según el cálculo financiero correspondiera imputar a ejercicios futuros, se periodificaban como "Gastos a distribuir en varios ejercicios" para ser imputadas a resultados de ejercicios futuros de acuerdo con el criterio financiero empleado para efectuar la distribución entre años. Las

diferencias negativas de cambio que correspondiera imputar al ejercicios anteriores se registraban como gasto financiero en el mismo ejercicio en que se producian.

: 上

Según la citada Orden, el reconocimiento del ingreso derivado de las diferencias positivas de cambio de cada operación se difería, con carácter general, hasta el vencimiento de la misma. No obstante, las diferencias positivas producidas en el ejercicio que según el cálculo financiero correspondiera imputar a ejercicios anteriores se reconocían como ingreso hasta el limite de las diferencias negativas de cambio derivadas de esa misma operación que se hubieran imputado a resultados de ejercicios anteriores, pasando el exceso, en su caso, a figurar en el Pasivo del Balance como un "Ingreso a distribuir en varios ejercicios". Igualmente, las diferencias positivas que correspondiera imputar al ejercicio o ejercicios futuros compensaban las diferencias negativas producidas, en su caso, en ejercicios antenores que estuvieran reconocidas en el Activo del Balance para ser imputadas como gasto en ese ejercicio o en ejercicios futuros, pasando el exceso, en su caso, a figurar en el Pasivo del Balance como un "Ingreso a distribuir en varios ejercicios".

Las diferencias de cambio calculadas al 31 de diciembre de 1996, pendientes de amortizar al 31 de diciembre de 1997, se han dado de baja con cargo a reservas voluntarias excepto por el saldo recuperable a través de la retribución fija por transición a la competencia que se ha traspasado al epigrafe "Gastos diferidos por transición a la competencia". (Véase Nota 5 )

En 1997, las diferencias de cambio positivas o negativas de cada valor, débito o crédito se clasifican en función del ejercicio de vencimiento y de la moneda. A estos efectos, se agrupan aquellas monedas que, aun siendo distintas, gocen de convertibilidad oficial en España.

a) Las diferencias positivas no realizadas que se produzcan en cada grupo, como norma general, no se integran en los resultados y se recogen en el pasivo del balance como "Ingresos a distribuir en varios ejercicios"

b) Por el contrario, las diferencias negativas que se producen en cada grupo, como norma general, se imputan a resultados.

No obstante, las diferencias positivas no realizadas podrán llevarse a resultados cuando para cada grupo homogéneo se hayan imputado a resultados de ejercicios antenores o en el propio ejercicio diferencias negativas de cambio, y por el importe que resultaría de minorar dichas diferencias negativas por las diferencias positivas reconocidas en resultados de ejercicios anteriores.

medida en que se vayan reconociendo diferencias negativas por igual o superior importe en cada grupo homogéneo.

Como consecuencia de los criterios indicados anteriormente, las diferencias de cambio contabilizadas durante los ejercicios 1997 y 1996 han sido las siguientes:

	Millones de Pesetas
	1997	1986
Registradas en la cuenta de Pérdidas y Ganancias:
Como gasto del ejercicio	14.554	10.788
Como ingreso del ejercicio	1.408	4.392
Registradas en el epigrafe "Gastos a distribuir en varios ejercicios :
En la cuenta "Diferencias negativas de cambio"		14.304
En la cuenta "Gastos diferidos por transición a la competencia" (Véase Nota 5)	8.084
Registradas en el epigrafe "Ingresos a distribuir en varios ejercicios"
En la cuenta "Diferencias positivas de cambio"	165	1 551

Complemento de Pensiones D

Prestaciones directas:

El personal de la Ordenanza Eléctrica de ENDESA jubilado con anterioridad al 31 de diciembre de 1978 y demás personal asimilable, los empleados de la actividad minera de ENDESA y el personal de determinadas filiales, tienen derecho a percibir prestaciones complementarias a las de la Seguridad Social. Las distintas Sociedades siguen diversos métodos contables, principalmente basados en registrar el coste normal anual y el componente financiero de la provisión constituida, con cargo a Pérdidas y Ganancias para los ejercicios para los ejercicios para los ejercicios para los ejercicios para lo 1997, 1996 y 1995. Sin embargo, a nivel consolidado, se ha registrado el pasivo total por el personal jubilado y por los servicios pasados del personal activo equivalente al valor actual de las prestaciones a percibir según los estudios actuariales (véase Nota 16). La Ley 30/1995 de 8 de noviembre de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados, en su disposición transitoria decimocuarta, establece un plazo no superior o tres anos desde su entrada en vigor para la externalización de los compromisos de pensiones. Por otro lado en 1997 y como consecuencia de los planes de prejubilaciones realizados del tránsito a la competencia y a raíz del adelantamiento de la edad de jubilación, se han dotado provisiones para cubrir el valor actual de las prestaciones a percibir por el personal activo por el efecto de dicha reestructuración en los estudios actuariales del Grupo. (Véase Nota 16)

El saldo de este pasivo a 31 de diciembre de 1997 y 1996 ascendía a 273.693 y 235.309 millones de pesetas, respectivamente, y se incluye bajo el epígrafe "Provisiones para pensiones y obligaciones similares" de los Balances de Situación Consolidados adjuntos.

Los importes contabilizados con cargo a Pérdidas y Ganancias en 1997, 1996 y 1995 por actualización de las obligaciones contraídas por servicios pasados del personal activo y pasivo, ascendieron a 25.091, 31.759, y 20.908 millones de pesetas, respectivamente, (véase Nota 16), y se incluyen en los epigrafes de "Gastos de personal", "Gastos extraordinarios" y "Gastos financieros" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas.

Prestaciones indirectas:

Los empleados de la Ordenanza Eléctrica de ENDESA jubilados con posterioridad al 1 de enero de 1979, y los de GESA están acogidos a los sistemas de prestaciones de la Mutualidad de Previsión Social y de Fondo de Pensiones de su personal, entidades jurídicas independientes de las sociedades. Estas Instituciones satisfacen prestaciones independientes a las de la Seguridad Social y se nutren de aportaciones anuales suficientes para la cobertura financiero-actuarial de las prestaciones (véase Nota 16).

Desde 1994 la gestión de la Mutualidad de Previsión Social de los Trabajadores de ENDESA, se lleva a cabo por un Administrador General.

El 25 de noviembre de 1994 se suscribieron unos acuerdos entre los representantes de la empresa y los trabajadores, conteniendo un paquete de medidas que contribuirán a la mejora del actual sistema de Previsión Social de los Trabajadores de ENDESA, el cual fue ratificado por la Asamblea General de la Mutualidad de Previsión Social el 29 de noviembre de 1994, lo que ha permitido proseguir con los trabajos y estudios tendentes a su desarrollo.

Al 31 de diciembre de 1997 se siguen manteniendo las negociaciones para la implantación del nuevo sistema de pensiones de los trabajadores de ENDESA, que se enmarcan dentro de las posibilidades que ofrece la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados del 8 de noviembre de 1995. Una vez que se conozca el resultado de la negociación en curso, ENDESA establecerá un plan de dotaciones, de forma que en el periodo que establece la Ley de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados se pueda contar con los recursos necesarios para el normal desarrollo del sistema que se implante.

La provisión para responsabilidades corresponde al importe estimado para hacer frente a las mismas, probables o ciertas, por obligaciones pendientes de cuantía indeterminada. Su dotación se electia al nacimiento de la responsabilidad o de la obligación que determina la indemnización o pago (véase Nota 16). En este sentido y como consecuencia de los planes de reestructuración del Grupo Endesa se han dotado provisiones para hacer frente a gastos por planes de prejubilación derivados del tránsito a la competencia. (Véase Notas 5 y 16)

l) Deudas

En los Balances de Situación Consolidados adjuntos, las deudas se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como deudas a corto plazo aquellas con vencimiento igual o inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho período.

m)

El Impuesto sobre Sociedades se registra como un gasto del ejercicio. Este gasto se determina en función del resultado antes de impuestos, aumentado o disminuido, por las diferencias permanentes. Las bonificaciones y deducciones se consideran como una minoración en la cuota del impuesto en el ejercicio definitivo en que son aplicadas. La diferencia entre el gasto y el pago se debe a diferencias temporales de imputación de gastos e ingresos que dan lugar a los impuestos anticipados o diferidos (véase Nota 18).

n) Ingresos y Gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo. No obstante, siguiendo el principio de prudencia, el GRUPO ENDESA únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidas.

Los gastos de puesta en marcha de instalaciones complejas especializadas y yacimientos mineros, ampliaciones de capital, emisión de obligaciones y bonos, formalización de préstamos y otros similares, se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio en el que se incurren.

o) Energía pendiente de facturación

ENDESA factura la totalidad de la energia suministrada durante el ejercicio antes del cierre del mismo. A nivel consolidado, las sociedades filiales periodifican los ingresos correspondientes a la energia eléctrica suministrada que se encuentra pendiente de facturación, porque el período habitual de lectura de contadores no coincide con el cierre del ejercicio. Estas cifras ascendieron en 1997 y 1996 a 81.673 y 80.052 millones de pesetas, respectivamente, y se incluyen en el epigrafe de "Clientes por ventas y prestaciones de servicios".

p) Derechos de acometida, verificación y enganche.

Los cargos por estos servicios a los abonados se llevan a resultados en el momento en que se cobran. El saldo de "Otras ventas" de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas para 1997, 1996 y 1995, incluyen 15.987, 15.287 y 6.712 millones de pesetas, respectivamente, por estos conceptos.

d) Consumo de combustible

El fuel, carbón y otras existencias energéticas consumidas en la generación de energía, se registran como gastos en el momento de consumirse.

r) Acciones propias

Las acciones propias están valoradas a su precio de adquisición, constituido por el importe total satisfecho más los gastos inherentes a las operaciones, constituyéndose una reserva indisponible por el mismo importe (véase Nota 13).

s) Derivados financieros y Operaciones de cobertura

Todos los derivados financieros mantenidos por el GRUPO ENDESA corresponden a operaciones de cobertura tanto de tipo de interés como de tipo de cambio, estando referenciados en todos los casos a operaciones subyacentes. Las primas pagadas por estos derivados se periodifican siguiendo un criterio financiero (véase Nota 17).

4 .-REGULACION SECTORIAL

Durante el ejercicio 1997, al igual que en 1996, la retribución de las compañías del Sector Eléctrico se ha determinado, en lo fundamental, por el conjunto de normas que forman el denominado Marco Legal Estable (MLE) desarrollado a partir del Real Decreto 1538/1987, que entró en vigor el 1 de enero de 1988 y de la Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional (LOSEN). Según esta Normativa, la retribución que de forma global recibe el Sistema Eléctrico Nacional en cada ejercicio tiene como objetivo cubrir el coste total previsto del servicio, el cual está formado por la adición de diferentes costes estándares fijos y variables. La tarifa eléctrica media para el cliente (en Ptas./KWh) se determina como relación entre la demanda prevista y dicha retribución global del Sistema. Las posibles diferencias entre los costes y demanda previstos para cada ejercicio y la realidad se corrigen en ejercicios sucesivos. Dado que la tarifa es única para cada tipo de servicio, las empresas se redistribuyen Us ingresos en función de los costes estándares reconocidos y de su estructura de producción, distribución y mercado.

El año 1997 ha sido el último de vigencia de la LOSEN. Dicha ley mantenia para el sector eléctrico el carácter de sector regulado, con los principios básicos de obligación de suministro, planificación conjunta de las necesidades de capacidad a largo plazo, tarifa única y explotación unificada.

La Ley 54/1997, de 27 de noviembre, del sector Eléctrico, supone la plasmación normativa de los principios del Protocolo suscrito entre el Ministerio de Industria y Energía y las principales empresas eléctricas el 11 de diciembre de 1.996. El citado Protocolo supuso el acuerdo con los principales agentes económicos del sector eléctrico sobre una profunda modificación del sistema retributivo entonces vigente y sobre el escalonamiento progresivo de las distintas etapas conducentes a la liberalización del mercado.

El objeto de la Ley 54/1997 es la regulación de las actividades destinadas al suministro de energia eléctrica, consistentes en su generación, transporte, distribución, comercialización e intercambios intracomunitarios e internacionales, así como la gestión económica y técnica del sistema eléctrico. La finalidad de dicha Ley es garantizar el suministro, la calidad del mismo y que se realice al menor coste posible, sin olvidar la protección del medio ambiente. Se abandona así la noción de servicio público tradicional, sustituyendola por la expresa garantia de suministro a todos los consumidores demandantes del servicio dentro del territorio nacional. Las actividades destinadas al suministro de energía eléctrica se ejerceran de forma coordinada bajo los principios de objetividad, transparencia y libre competencia, reconociéndose la libre iniciativa empresarial.

Los aspectos más significativos que establece son:

A partir del 1 de enero de 1998, la producción de energia eléctrica se desarrolla en un régimen de libre competencia, basado en un sistema de ofertas de energía eléctrica realizadas por los productores y un sistema de demandas formulado por los consumidores que ostenten la condición de cualificados, por los distribuidores

y los comercializadores. La energia será retribuida al precio marginal del sistema más un componente de garantia de potencia y otro por servicios complementarios.

Se garantiza el libre acceso de terceros a las redes de transporte y distribución.
La gestión económica y técnica del sistema, el transporte y la distribución tienen carácter de actividades reguladas.
La retribución de la actividad de transporte se establecerá reglamentanamente y permitirá fijar la retribución que haya de corresponder a cada sujeto atendiendo a los costes de inversión, operación y mantenimiento de las instalaciones, así como otros costes necesarios para desarrollar la actividad.
- La retribución de la actividad de distribución se establecerá de forma similar a la de transporte, incluyendo los costes citados y atendiendo además a los criterios siguientes: energía circulada, modelo que caracterice las zonas de distribución, los incentivos que corresponden por calidad de suministro y la reducción de las pérdidas.
Se establece la liberalización gradual del suministro para consumidores cualificados. A partir del 1 de enero de 1998, tienen esa consideración aquéllos cuyo volumen de consumo anual supere los 15 GWh por punto de suministro. Este límite se irá rebajando progresivamente hasta alcanzar la total liberalización a partir del año 2007.
La retribución de la actividad de comercialización que corresponda ser abonada por clientes a tarifa, se realizará atendiendo a los costes derivados de las actividades que se estimen necesarias para suministrar energía a dichos consumidores, así como, en su caso, los asociados a programas de incentivación de la gestión de la demanda. La retribución de los costes de comercialización a consumidores cualificados será la que libremente se pacte por los comercializados y sus ciientes.
Separación de actividades reguladas y no regulatas. La ley establece que antes del 31 de diciembre del año 2000, cuando el Gobierno lo disponga por Real Decreto, las sociedades, que desarrollen conjuntamente actividades de generación y distribución, deberán separarlas para que sean llevadas a cabo por sociedades mercantiles diferentes, que sin embargo, podrán formar parte de un mismo grupo.
Se liberaliza el suministro de energía primaria, con excepción del carbón nacional para el cual se estará a lo dispuesto en el Plan de Futuro de la Minería dei Carbón y Desarrollo de las Comarcas Mineras.
Las tanías, serán únicas en todo el territorio nacional, e incluirán en su estructura los costes de producción, los costes permanentes del sistema, los peajes por el transporte y distribución de energía eléctrica, los costes de comercialización y los costes de diversificación y seguridad de abastecimiento.
Se mantiene la Comisión Nacional del Sistema Eléctrico como ente reguiador del mismo, con objeto de velar por la competencia, objetividad y transparencia del sistema.
Se crea un Operador del Mercado, responsable de la gestión económica del sistema, que asume la gestión de la compra y venta de energia.

। ਰੇ

Se crea el Operador del Sistema responsable de la gestión técnica del mismo, que tendrá por objeto garantiza p la continuidad y seguridad el suministro y la correcta coordinación del sistema de producción y transporte.
La disposición adicional séptima de la Ley declara vigente la disposición adicional octava de la LOSEN, de forma que se mantiene la paralización definitiva de los proyectos de construcción, de las centrales nucieares de Lemóniz, Valdecaballeros y la Unidad II de Trillo, teniendo sus titulares derecho a percibir una compensación, mediante la afectación de un porcentaje de la facturación por venta de energía eléctrica a los usuarios. En base a este derecho se llevó a cabo la titulización de estos activos.

La Ley 54/1997 reconoce la existencia de unos costes de transición al régimen de mercado competitivo para las sociedades titulares de instalaciones de producción de energia eléctrica, que a 31 de diciembre de 1997 estuvieran incluidas en el ámbito de aplicación del Real Decreto 1538/1987, de 11 de diciembre, sobre determinación de la tarifa de las empresas gestoras del servicio eléctrico. (Véase Nota 5).

Los costes de transición a la competencia se recuperarán mediante la percepción de una retribución fija, expresada en pesetas por kWh, que se calculará como la diferencia entre los ingresos medios obtenidos por las empresas a través de la tarifa eléctrica y la retribución reconocida para la producción. Durante un plazo máximo de diez años desde la entrada en vigor de la Ley, el Gobierno podrá establecer anualmente el importe máximo de la retribución fija. EHimporte base global, en valor a 31 de diciembre de 1997, no podrá superar 1.988.561 millones de pesetas.

Con posterioridad a la entrada en vigor de la Ley 54/1997 se han promulgado las siguientes disposiciones que la desarrollan:

Real Decreto 2016/1997, de 26 de diciembre, por el que se establece la tarifa eléctrica para 1998. Establece los costes reconocidos para la actividad de transporte, distribución, comercialización de clientes a tarifa y gestión de la demanda, así como los costes permanentes del sistema y los costes de diversificación y seguridad de abastecimiento.
La retribución fija por transición a la competencia se estima para 1998 en un importe máximo de 206.878 millones de pesetas, incluida la corrección de desvios de 1997, que asciende a 65.577 millones de pesetas e incluye los desvios de los años 1996 y 1997.
Las tarifas disminuyen en promedio global conjunto de todas ellas, un 8,32 por 100 sobre las que entraron en vigor el 1 de enero de 1997. La disminución real es bastante inferior pues cerca del 5 por 100 de la misma, obedece a la creación del impuesto sobre la electricidad que antes estaba incluido en la tarifa.
Real Decreto 2017/1997, de 26 de diciembre, por el que se organiza y regula el procedimiento de liquidación de los costes de transporte, distribución y comercialización a tarifa, de los costes permanentes del sistema y de los costes de diversificación y seguridad de abastecimiento.
Real Decreto 2018/1997, de 26 de diciembre, por el que se aprueba el reglamento de Puntos de Medida de los Consumos y Tránsitos de Energia Eléctrica.
Real Decreto 2019/1997, de 26 de diciembre, por el que se organiza y regula el mercado de producción de energia eléctrica.
Orden de 29 de diciembre de 1997, por la que se desarrollan algunos aspectos del Real Decreto 2019/1997.

Con respecto a GESA y UNELCO, se mantiene vigente un sistema especifico adaptado a las condiciones de extrapeninsularidad y subsistemas insulares aislados que establece mecanismos de cálculo de costes reconocidos a dichas Empresas.

5.-

Para procurar la gradualidad del proceso de transición a la competencia, la Ley 54/1997 estableció en su Disposición transitoria sexta un plazo máximo de diez años desde la entrada en vigor de la Ley durante el cual se reconoce, para las sociedades titulares de instalaciones de producción de energia eléctrica que a 31 de diciembre de 1997 estieran incluidas en el ámbito de aplicación del Real Decreto 1538/1987, de 11 de diciembre, sobre determinación de la tarifa de las empresas gestoras del servicio eléctrico, la existencia de unos costes de transición al régimen de mercado competitivo previsto en la Ley 54/1997.

Estos costes son el resultado de comparar la retribución que habrian percibido las compañías por sus instalaciones de generación de acuerdo con el antiguo M.L.E., en el que se garantizaba la recuperación de las inversiones de operación, mantenimiento, estructura y costes de combustible, así como la retribución a los capitales invertidos, con la corriente de ingresos actualizados que oblendrán en condiciones de mercado. Sobre esta diferencia se ha aplir, do un factor de eficiencia del 32,5 por 100, lineal para todas las empresas. Adicionalmente se reconocen unos costes para los stocks de carbón y una prima por el consumo de carbón nacional.

Las empresas eléctricas percibirán durante el periodo transitorio 1998-2007 una retribución fija, que se define como la diferencia entre los ingresos medios obtenidos por las empresas productoras a las que se reflere el párrafo anterior a través de la tarifa eléctrica y la retribución reconocida para la actividad de producción en la Ley del Sector Eléctrico.

El importe base global de la retribución fija, en valor a 31 de diciembre de 1997, no podrá superar 1.988.561 millones de pesetas. El importe global máximo a 31 de diciembre de cada año de los diferentes componentes a que se refiniono un precedente, se calculará mediante la actualización del importe base global máximo correspondiente a 31 de diciere o rel año precedente de acuerdo con el tipo de interés resultante de la media anual del MIBOR a 3 meses o tipo disinteres de referencia que lo sustituya.

Este importe base global comprende los siguientes elementos:

a) El importe máximo de la asignación por consumo de carbón autóctono, que asciende, en valor a 31 de diciembre de la 1997, a 295.276 millones de pesetas, destinado a aquellos grupos de generación que hayan efectivamente consumido carbón autóctono. Este importe se desglosa en las siguientes cantidades:
- 40.911 millones de pesetas, correspondientes a la compensación del stock del carbón a 31 de diciembre de 1997, que se cobrarán linealmente en 10 años.
- 254.365 millones de pesetas, en concepto de asignación por consumo de carbón autóctono, que se percibirán mediante una prima máxima promedio de 1 peseta por KWh, para aquellos grupos de generación que consuman carbón nacional.
b) El importe máximo de la asignación general que asciende, en valor a 31 de diciembre de 1997, a 1.354.628 millones de pesetas, de los cuales al GRUPO ENDESA le corresponde el 51,2 por 100.
c) El importe máximo de la asignación especifica que asciende, en valor a 31 de diciembre de 1997, a 338.657 millones de pesetas, que se repartirá entre las empresas con el mismo porcentaje de la asignación general, sobro on la parte afecta a planes de financiación extraordinarios y planes especiales que pudiera aproba el Ministerio de Infustria y Energia.

La senda de recuperación de la retribución fija por tránsito a la competencia, y por tanto los coeficientes de imputación a resultados durante el periodo de transición hasta el ejercicio 2007 de la parte de los activos de generación recuperabler a través de la citada retribución fija es imposible de cuantificar ya que para ello sería necesario realizar estimaciones de numerosas variables, que en su mayoría pertenecen al ámbito de la regulación o de parámetros macroeconómicos.

De cualquier forma, la única referencia válida para estimar el ritmo previsto de recuperación del importe correspondiente a la retibución fija por transición a la compelencia es, de acuerdo con la respuesta dada por la Dirección General de la Energía a la consulta planteada por UNESA, la previsión contenida en la Memora Económica del Anteproyecto de Ley el Sector Eléctrico.

Al no disponerse de otra proyección distinta de la mencionada y dado que los importes anuales futuros a percibir por las empresas en concepto de retribución fija constituyen, según la DGE, una estimación que debe realizarse anualmente, que debe tener la consideración de una previsión dinámica en el tiempo, y que debe de tener necesariamente en cuenta el período transitorio restante hasta el año 2007, se ha efectuado la siguiente previsión del ritmo de percención de la retribución fija por transición a la competencia, en la que no se han tenido en cuenta la compensación de "sock" de carbón ni la asignación en concepto de consumo de carbón autóctono, al ser partidas que compensan el coste variable de consumo de combustibles y que, por tanto, no están relacionados con la recuperación del activo:

	Retribución fija
	Porcentaje
		sobre total
Año	Prevista	previsto
1998	56.508	6.52
1998	62.277	7.18
2000	69.942	8,07
2001	77.251	8.91
2002	86.110	8.93
2003	90.821	10,48
2004	95.530	11.02
2005	99.210	11.44
2006	120.700	13,92
2007	108.564	12.53
TOTAL (1)	866.913	100

દિશ્વ

(1) En valor a 31 de diciembre de 1997.

El GRUPO sobre la base de sus mejores estimaciones acerca de la generación de ingresos de sus activos, del importe de los ingresos previstos por retribución fija y de los gastos a incurtir en futuros ejercicios como consecuencia del trinsito a transino a l'a rinsito a 'la " libre competencia, considera que no se producirán variaciones significativas en los próximos ejercicios en relación con su solvencia y su situación económico-financiera.

De acuerdo con lo establecido por la disposición transitoria única del P.G.C. del Sector Eléctrico sobre el tratamiento contable de la retribución fija por tránsito a ia competencia, cada una de las empresas del Grupo ENDESA han procedido a:

a) Catcular la diferencia existente entre el valor neto contable del inmovilizado material afecto a cada actividad y el valor de mercado. De acuerdo con la disposición transitoria del P.G.C. del Sector Eléctrico, se ha considerado como valor de mercado para las instalaciones técnicas de generación, el que previsiblemente recuperarán las sociedades mediante la generación de ingresos, en cuantía suficiente para cubrir todos los costes y gastos, incluida la amortización, descontados con la tasa de descuento determinada para el cálculo del importe global máximo de la retribución fija por transición a la competencia.

De la comparación de dicho importe con el valor neto contable de las instalaciones técnicas de generación, no se deriva la necesidad de realizar ajuste alguno a los valores contables de dichos activos. No obstante el inmovilizado material incluye 349.740 millones de pesetas, que se recuperarán con la retribución fija por transición a la competencia, imputándose este importe al resultado de explotación a medida que se perciba dicha retribución, durante el periodo transitorio máximo de diez años que establece la Ley 54/1997. A estos efectos, el GRUPO ha utilizado unos

criterios más conservadores de recuperación de la retribución fija que los que figuran en el cuedro anterior. La cantidad a imputar cada ejercicio al resultado de explotación, se determinará mediante la aplicación al importe anterior, del coeficiente obtenido al comparar el ingreso del ejercicio reconocido por retribución fija por transición a la competencia, que será como mínimo el previsto, con el total de ingresos previstos por este concepto, sin incluir la parte atribuible a la asignación por carbón.

b) Calcular la diferencia entre el valor contable de las periodificaciones propias del sector eléctrico y diferencias negativas de cambio consecuencia del anterior sistema regulatorio de precios que figuren en el activo del balance y el importe recuperable de las mismas a través de la retribución fija por transición a la competencia, una vez tenida en cuenta la parte de la misma afectada a la valoración del inmovilizado indicado en la letra a) anterior.

Dicha diferencia, en aquelias empresas donde ha procedido, se ha dado de baja con cargo a reservas voluntarias. El importe dado de baja en el GRUPO ENDESA con cargo a Reservas en Sociedades Consolidadas por integración global, a Socios Externos y a Impuesto Anticipado asciende a 142, 13 y 85 millones de pesetas respectivamente (Véase Notas 13, 14 y 18).

Una vez realizado el ajuste anterior, el saldo de dichos recuperable a través de la retribución fija por transición a la competencia que se ha traspasado al epigrafe "Gastos diferidos por transición a la competencia" asciende en el GRUPO ENDESA a 8.084 millones de pesetas. (Vease Nota 3i).

c) Dotar las provisiones para riesgos y gastos necesarios correspondientes a planes de reestructuración a incurrir en ejercicios futuros como consecuencia del tránsito a la libre competencia de las empresas del sector eléctrico por un total de 273.784 millones de pesetas (Véase nota 16). La dotación de dichas provisiones en aquellas empresas donde ha procedido se ha realizado con cargo a reservas voluntarias, salvo en la parte recuperable mediante la retribución fija por tránsito a la competencia, una vez tenida en cuenta la parte de la misma afectada a la valoración indicada en las letras a) y b) anteriores, que se ha recogido en el epigrafe "Gastos diferidos por tránsito a la competencia". El importe dado de baja en el GRUPO ENDESA con cargo a Reservas en Sociedades Consolidadas por integración global, a Socios Externos y a Impuesto Anticipado asciende a 69.172, 17.767 y 42.565 millones de pesetas respectivamente (Véase Notas 13, 14 y 18). Una vez realizado el ajuste anterior, la dotación con cargo a "Gastos diferidos por transición a la competencia" asciende en el GRUPO ENDESA a 144.280 millones de pesetas. Si dicha dotación, efectuada contra reservas de acuerdo con la disposición transitoria única del P.G.C. del Sector Eléctrico, se hubiese efectuado de acuerdo con los criterios aplicados por el GRUPO en ejercicios anteriores, el efecto en los resultados del presente ejercicio y ejercicios sucesivos no hubiera sido significativo.

6.-

La composición de la diferencia negativa de consolidación desglosada por sociedades al 31 de diciembre de 1997 y 1996, es la siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
G. UEFSA	3.025	3.025
G. ENECO	1.076
GAS ARAGON (G. ERZ)	516	1.076
COTESA (G. UNELCO)	247	ર્સ રિ
EOLICAS DE LANZAROTE (G. UNELCO)		247
G. ENDESAR	ਤੇ	ਤੇ
- PEGOP	15
- TEJO		15
- COMPANIA PERUANA DE ELECTRICIDAD	200	200
- DOCK SUD	123	123
	2	2
- CABO BLANCO	75	102
- ELECTRICIDAD DE ARGENTINA	80€	570
- DISTRILIMA	644	673
- EDENOR	15
- GENERALIMA	182
- YACILEC	286

TOTAL	7.015	6.552

El movimiento de dicha diferencia negativa de consolidación ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31.12.1995	21.960
Altas	1.347
Bajas	(16.755)
Saldo al 31.12.1996	6.552
Altas	ર્દ (તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે તે આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ
Bajas	(રેણ)
Saldo al 31.12.1997	7.015

Las altas producidas en 1997 y 1996 corresponden principalmente a la incorporación de nuevas sociedades al perimetro de consolidación del grupo ENDESAR.

La disminución en 1996 es consecuencia fundamentalmente de la compensación de los fondos de comercio generados al incrementarse la participación en FECSA y SEVILLANA, con la diferencia de consolitació consolitación negativa existente para dichas sociedades al 31 de diciembre de 1995, así como por la venta del 2,5 por 100 de porticiopación en UEFSA.

El fondo de comercio de consolidación desglosado por sociedades al 31 de diciembre de 1997 y 1996, es el siguiente:

		Millones de Pesetas
	1997	1996
HECSA (G. ENHER)	5.498
EMALSA (G. UNELCO)	34	6.257
EASA (G. ERZ)	508	ર્ટ I
G. ENDESAR		670
- CERJ	4.896
- SOPROLIF	રેરિ	5.440
- GENERALIMA		72
- EDENOR		74
- Sociedades "Chispas" (ELESUR)		48
- CAPITAL DE ENERGIA	52.404
(Cía. Inversiones Cesa)	1.626
- LUZ DE BOGOTA
(Cia. Inversiones Colombia)	1.160
- N.Q.F. (ENDESA GAS)	251
- RETEVISION (G.E.T.S.A.)	27.568
- ENERSIS
TOTAL	5.072
	99.082	12.612

7 .-INMOVILIZADO INMATERIAL

(1)

్లో స్టే バ

El movimiento habido durante los ejercicios 1997 y 1996 en el inmovilizado inmaterial ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1995	9.651
Inversiones Amortizaciones y retiros Incorporación en consolidación de otras Sociedades	6.672 (5.252) 8.587
Aumentos (Disminuciones) por traspasos	(1.110)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	18.548
Inversiones Amortizaciones y retiros Incorporación en consolidación de otras Sociedades	13.658 (4.879) 19.972
Aumentos (Disminuciones) por traspasos	(1.034)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	46.265

8.-INMOVILIZADO MATERIAL

El coste regularizado y actualizado material en explotación al 31 de diciembre de 1997 y 1996, así como su correspondiente amortización acumulada, presenta la siguiente composición:

	Millones de Pesetas
Inmovilizado Material	1997	1996
Centrales hidráulicas	647.570
Centrales térmicas	1.291.061	645.075
Centrales nucleares	1.416.341	1.167.120
Lineas de transporte	164.641	1.397.909
Subestaciones de transformación	298.359	157.238
Red de distribución	1.047.729	293.453
Otras instalaciones		986.920
Minas	298.353	281.249
	130.177	125.848
	5.294.231	5.054.812
Diferencia originada en la adquisición de Filiales. Neto (véase Nota 2-b)	112	(1.610)
Total	5.294.343	5.053.202

్రైల్లే

સ્વર્ષની સંદર્ભ

,在线

ಿ ನಿರ್ವ

,在线上的

	Millones de Pesetas
Amortización Acumulada	1997	1996
Centrales hidráulicas	(258.387)
Centrales térmicas		(236.473)
Centrales nucleares	(732.801)	(684.131)
	(604.355)	(553.578)
Lineas de transporte	(78.843)	(72.210)
Subestaciones de transformación	(130.156)
Red de distribución		(125.109)
Otras instalaciones	(390.032)	(351.314)
	(131.020)	(118.660)
Minas	(124.578)	(123.263)
Total	(2.450.172)	(2.264.738)

El movimiento habido durante el ejercicio 1996 y 1997 en el inmovilizado material en explotación ha sido el siguiente:

				Millones de Pesetas
Inmovilizado Material en Explotacion	Saldo al 31.12.95	otras Sociedades consolidación de Incorporación en	Inversiones	Actualización RDL 7/1996	Retiros	Traspasos	Olros	Saldo al 31.12.96
	349.957	212.568	2.136	80.505	(26)	1.988	(2.023)	645.075
	740.316	224.860	8.342	169.753	(2.409)	27.759	(1.501)	1.167.120
	671.526	544.749	8.666	177,986	(54.641)	48.696	927	1,397.909
	60.086	75.178	673	15.097	(310)	3.537	2.977	157.238
Subestaciones de transformación	119.796	133.407	1.652	28.897	(61)	13.691	(3.929)	293.453
	418.542	429.301	10.863	89.915	(1 152)	41.542	(2.091)	986.920
	133.660	106.395	5.783	16.306	(5.362)	14.504	8.353	279.639
	124.911	45	1.790		(1.092)	ારસ	39	125.848
	2.618.794	1.726.503	39.905	578.459	(65.083)	151.872	2.752	5.053.202

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				Millones de Pesetas
Inmovilizado Material en Explotación	Saldo al 31.12.96	otras Sociedades Incorporación en consolidación de	Inversiones	Retiros	l raspasos	Otros	Saldo al 31.12.97
Centrales hidráulicas	645.075		1.432	(347)	1.348	62	647.570
Centrales térmicas	1.167.120		17.946	(1.179)	107.155	19	1.291.061
Centrales nucleares	1.397.909		7.457	(21.153)	31.518	610	1.416.341
Líneas de transporte	157.238		703	(125)	6.914	(ва)	164.641
Subestaciones de transformación	293.453	1 ਦ	2.388	(127)	13.636	(11.007)	298.359
Red de distribución	986.920		10.738	(1.053)	40.191	10.933	1.047.729
Otras instalaciones	279.639	271	4.888	(2.527)	15.253	941	298.465
Minas	125 848		1 660	1954

130.177

1.205

1.786

(321)

1.659

125.848

5.294.343

2.674

217.801

(26.832)

47.211

287

5.053.202

Total

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참석

期

్రాగ్ల

Saldo al 31 12 95	Incorporación en consolidación de otras Sociedades	Dotación			Saldo al 31.12.96
42.345
					46.781
1.221.028	826.264	178.123	(53.548)	134	2.172.001
28.586	10.885	5.411	(1.893)	2.967	45.956
1.291.959	840.610	185.103			2.264 738
		3.461	Millones de Pesetas 1.569	Bajas (1.058) (56.499)	Ofros 464 3.565

El movimiento durante los años 1996 y 1997 de la amortización acumulada ha sido el siguiente:

		Millones de Pesetas
Amortización Acumulada	Saldo al 31.12.96	Incorporación en consolidación de otras Sociedades	Dotación	Bajas	Otros	Saldo al 31.12.97
Terrenos y Construcciones	46.781	t	1.618
Instalaciones técnicas y				(253)	(1.180)	46.966
Maquinaria	2.172.001		209.493	(20.533)	(5.647)	2.355.314
Otro inmovilizado	45.956	3	4.399	(774)	(1.692)	47.892
Total	2.264.738	3	215.510	(21.560)	(8.519)	2 450 172

El 31 de diciembre de 1996, las siguientes sociedades filiales del GRUPO ENDESA: ENDESA, ENHER, GESA, UNELCO, ERZ, VIESGO, FECSA, ENECO, NANSA, y SEVILLANA, actualizaron su inmovilizado al ampero del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, con pago de un gravamen único del 3 por 100. La plusvalia resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3 por 100, y una vez deducida la parte aplicada a la compensación o l fondo de comercio por plusvalias tácitas pagadas, en la adquisición de SEVILLANA, fue abonada la la uenta "Reserva de revalorización" (en el caso de la matriz) y a las cuentas "Reservas en sociedades consolidadas por integración global o proporcional" y "Socios externos" por el importe correspondiente a los minoritarios (en el caso de las sociedades filiales). El incremento neto de valor resultante de las operaciones de actualización se anoritará en los períodos inpositivos que resten para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados. El efero de la actualización de 1996, sobre la dotación a la amortización de 1997, ha sido de aproximadamente 47,970 millones de pesetas.

En los ejercicios 1997 y 1996 el Grupo ENDESA ha dado de baja 26.832 y 65.083 millones de pesetas respectivamente, correspondientes a otros elementos de instalaciones técnicas y maquinaria, retrados en el pocuas elementos de combustible nuclear que de acuerdo con criterios están consumidos. Esfas bajas han producido una disminución en la dotación a la amortización del inmovilizado material de 1997. Este efectu unido a la finalización en 1996 de la vida útil de determinadas instalaciones técnicas, a la política de amortización acelerada de determinados activos nucleares cuya sustitución se produjo en el anterior ejercicio antes de finalizar la vico iudi de la central, y a las dotaciones decrecientes de libertad de amortización para los activos mineros, así como por la desaparición de las inversiones adicionales estándares, por el cambio de regulación del sector, ha producido una disminución de la dotación a las amortizaciones que ha compensado en parte el incremento originado por la Actualización de Balances de 1996.

La columna de "Incorporación en consolidación de otras Sociedades" incluye en 1996 los saldos de FECSA, SEVILLANA, GUADISA Y DOCK SUD.

Asimismo, en el apartado de centrales nucleares, se encuentran recogidas las bajas realizadas en 1997 y 1996, por importe de 14.143 y 22.926 millones de pesetas respectivamente, por el combustible nuclear de las centrales Aspó l y II, Vandellós II y Almaraz I y II .

ENDESA y las sociedades filiales tienen formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que está sometido.

El GRUPO, en base a las mejores estimaciones sobre los flujos de caja que generarán los diferentes activos en el futuro mercado competitivo, junto con los ingresos derivados de la retribución fija por tránsito a la competencia, entiende que no existe ningún problema para la recuperación de los importes contabilizados al 31 de diciembre de 1997 en las diferentes cuentas del inmovilizado material.

ANTICIPOS E INMOVILIZACIONES EN CURSO 9.-

El detalle de "Anticipos e inmovilizaciones en curso" al 31 de diciembre de 1997 y 1996 y de los compromisos en firme de compra a 31 de diciembre de 1997, era el siguiente:

	Millones de Pesetas
Anticipos e inmovilizaciones en curso	1997	1996	Compromisos de compra al 31.12.1997
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Vandellós II	500	1.386	9.270

- Combustible (recargas) de la
Central Nuclear de Ascó II	5.539	332	7.10
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Ascó I	1.526	7.183	7 403
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Almaraz II	761	2.996
- Combustible (recargas) de la Central Nuclear de Garoña	232	1.315
- Centrales Nucleares de Ascó I y II	4.722	4.930	308
- Centrales Nucleares Almaraz I y II	817	6.368
- Central Térmica de Puentes	882	883	417
- Parque Hulla Puentes		ાં જિંતર
- Central Térmica Teruel	13.122	9.490
- Central Térmica Alcudia II Grupos			10.406
Ill y IV	559	39.995	20
- Grupo I y II Granadilla	1.175	794	1.574
- Grupo I y II Juan Grande	17	1.246	2.297
- Central Térmica Litoral Almeria Grupo II
- Central Térmica Melilla	4.324	45.612	1.609
		1.213
- Central Térmica Compostilla	4.933	2.755
- Central Térmica Bahía Algeciras		4.593
- Central Térmica San Adrián IIt
- Central Térmica Cristóbal Colón		6.020
- Otros elementos	50.161	52.692	9.393
Total	89.270	191.498	50.837

ધ્રમુદ્રી

など

的一次

11:32:33

్లో స్టేషన్లు

2017

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and the state

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1997 en el inmovilizado en curso ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1995	141.139
Inversiones	154.934
Actualización RDL 7/1996	3.872
Incorporación en consolidación de otras Sociedades (a)	314.287
Retiros (b)	(270.269)
Traspasos a explotación	(151.872)

10 200 5

Otros	. 1 233)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	191.498
Inversiones	116.486
Retiros	(710)
Traspasos a explotación (c)	(217.801)
Otros	(203)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	89.270

(a) Recoge los saldos de incorporación de FECSA, SEVILLANA, GUADISA y DOCKSUD.

(b) (c)

r les sub les sincos de morporació de FECSA, SEVILLANA, GUADISA y SEVILLANA.
Corresponde básicamente a las bajas de activos nucleares en moratora de ENDESA y SEVILLANA.
Cor

10.-

ENDESA, FECSA, SEVILLANA, VIESGO y NUCLENOR poseen participaciones en diversas Agrupaciones de Interés Económico, Comunidades de Bienes y Sociedades constituidas para la construcción y posterior explotación de centrales térmicas eléctricas. La parte proporcional de los gastos relativos a las centrales en funcionamiento se incluye en fas Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas adjuntas bajo los correspondientes enjorafes de "Gastos de explotación". Los importes mostrados en el siguiente cuadro representan las inversiones en cada uno de estos proyectos que se incluyen en los correspondientes epigrafes del Balance de Situación Consolidado adjunto al 31 de diciembre de 1997:

		Minnes de l'eselas
Proyecto	Inmovilizado Material en Explotación	Amortización Acumulada	Inmovilización en Curso	Porcentaje de Participación
Centrales térmicas
nucleares:
Vandellós	411.561	(161.896)	2.351	72,00
Ascó I y II	782.176	(329.960)	11.786	100,00 y 85,00
Trillo I	6.162	(1.242)		2,00
Almaraz I y II	203.405	(92.074)	1.578	36,02
Centrales térmicas
Convencionales:
Litoral de Almería	83.437	(38.132)	-	100,00
Anllares	23.608	(11.788)	-	33,33

101.928	(33.980)	-	100.00
24.038	(12.763)		33,33

11.172	(5.465)	-	50,00
	(687.300)	15.715
	1.647.487

De acuerdo con lo establecido en la Ley 49/1984, a finales del ejercicio 1985 deleminadas empresas alcanzaron un acuerdo global sobre intercambio de activos. En el momento del mismo se registró una alteración patrimonial del coste de las instalaciones (35.256 millones de pesetas) que está registrada, neta de los intereses minoritarios que ascendían a 3.000 millones de pesetas, en el epigrafe "Reservas en sociedades consolidadas por integración global" de los Balances de Situación Consolidados adjuntos. La recuperación de los valores regularizados ha quedado específicamente recogida en diversas disposiciones oficiales.

11.-INMOVILIZADO FINANCIERO

La composición y el movimiento de este epigrafe al 31 de diciembre de 1996 y 1997 es la siguiente:

			Millones de Pesetas
	31.12.95 Saldo al	Inversiones	equivalencia Puestas en	Desinversiones	otras Sociedades consolidación de Incorporación en	Traspasos y otros	31.12.96 Saldo al
INMOVILIZADO FINANCIERO
Participaciones puestas en equivalencia	294.823	228.950	10.274	(5.282)	12.324
SEVILLANA	6 90.53	139.208				(366.770) (229.747)	174.319
FECSA	ర్ల 99.10	59.994				(159.097)
UEFSA	21 121	27	674	(5.282			16.540
RED ELECTRICA	O 39.29		5.770		10.146		55.215
AGBAR	0 4 14.57	263	196				15.037
ELECAR	C 18.24		1.019			4.609	23.871
TEJO	9 3.01		166			87	3.268
EMALSA	9 1.39		(45)				1.351
OBETAGO COTESA	S 19 67	250	202				1.131
COMPAÑIA PERUANA DE ELECTRICIDAD	2.99 ਟ		163 (18)			(182)	2.477
CEPSA		18.651	579			(207)	2.952 19.230
CERJ		7.406				(5.439)	1.967
DISTRILIMA			120		440	4.338	4.898
EDENOR			652			10.301	10 853
ELECTRICIDAD DE ARGENTINA			(15)			4.267	4.252
CABO BLANCO		2.967				86	3.053
GENERALIMA			રેસ્વ			3.390	3,944
Otras participaciones	1.177	184	257		1.738	824	4.180
Créditos a Sociedades puestas en equivalencia	11.814	1.910		(136)	8.213	(1.395)	20 406
Cartera de valores a largo plazo	79.237	9.726		(4.583)	15.994	27.356	73.018
Otros créditos	15.374	8.665		(1.382)	27.353	(2.540)	47 470
Provisiones	(4.122)	(6.812)		440	(7.195)	2.316	(15.364)
Total	397.126	242.439	10.274	(10.934)	26.689	(395.745)	299.849

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్యాభ

			Millones de Pesetas
INMOVILIZADO FINANCIERO	31.12.96 Saldo al	Inversiones	equivalencia Puestas en	Desinversiones	otras Sociedades consolidación de ncorporación en	Traspasos y ofros	Saldo al 31.12.97
Participaciones puestas en equivalencia UEFSA	174.319	252.020	2.713	(50.665)	133.479	53.928
RED ELECTRICA	40 16.5		1.407			17.947	457.938
AGBAR	9 55.21		(537)	(50.665)		(4.013)
ELECAR	18 ો દ 15.0	242					15.290
TEJO	68 23.8 3.2		844			1.194	25.909
EMALSA	1 9 1.3		266			રતે	3.593
COTESA	1.131		811 ਨ				1.270
OBETAGO			ದ)				1.162
COMPAÑIA PERUANA DE ELECTRICIDAD	2.477 2.952		ਟੂਟ			(2.474)	0
CEPSA	19.230	7.890	700			357	3.331
CERJ	67 1.9		190				27.820
DISTRILIMA	8 6 ರ್ ರ す		23			26	2.183
EDENOR	ಟ 10.9		(475)			306	5.227
ELECTRICIDAD DE ARGENTINA	દિવે 4.2		104			1.747	12.225
CABO BLANCO	3.053		31			253	4.609
GENERALIMA	3.944	6.129	રૂડર			285	3.369
CAPITAL DE ENERGIA		73.483	137)			2.252	12.680
ENERSIS		19.080	ਰੇਰੇ			(3.487)	88.859
LUZ DE BOGOTA		87.660	(70)		113.010	(5.216)	126.973
RETEVISION		56.026	143			(1.870)	85.720
YACILEC			48)			(27.660)	28.509
NOF GAS EDESUR			38		16.556	1.857	1.800 16.594
Otras participaciones	4.180				3.843		3.843
Créditos a Sociedades puestas en equivalencia	20.406	1.510	(191)		70	394	5.963
Cartera de valores a largo plazo	8 73.01	203.725 651 (*)		(6.649)	44	(3.520)	10.932
Otros créditos	0 47.47	19.629		(4.658) 4.260		(178.354)	94.129
Provisiones	(15.364)				393	(12.223)	50.611
		(2.828)		1.402	(14)	348	(16.456)
Total	6 299.84	473.197	2.713	(64.830)	133.902	(247.677)	597.154

(*) Corresponde básicamente a la adquisición del 26,18 por 100 de ENERSIS a través de ELESUR y su posterior consolidación.

Durante 1997 las inversiones financieras han ascendido a 476.025 millones de pesetas. Entre las inversiones del área internacional cabe destacar la adquisición del 29,18 por 100 del grupo electrico chileno ENERSIS, Jan 3 por 100 por importe de 19.080 millones de pesetas directamente a través de ENDESAR y el resto a fravés de la adquisición por parte de ELESUR de las cuatro sociedades Chispas con una inversión de 181.608 millones de pesetas; también es de destacar la inversión en las compañias eléctricas de generación y distribución de Bogotá alcanzando un 23,76 por 100 y un 22,42 por 100 respectivamente, por importe de 161.143 millones de pesetas. En las inversiones del área de diversificación destacan la adquisición mediante concurso público del 21,67 por 100 de RETEVISIÓN por importe de 56.026 millones de pesetas, y la adquisición de un 2,3 por 100 adicional en CEPSA por un importe de 7.890 millones de pesetas.

Durante el ejercicio de 1996 se adquirieron mediante Oferta Pública de Adquisición de acciones, 106.125.171 acciones de SEVILLANA y 4.786 bonos convertibles de esta misma sociedad, canjeados posteriormente por 372.016 acciones, por un importe total de 139.107 millones de pesetas. También se adquirieron en Bolsa 112.272 acciones de la misma, por 100 millones de pesetas, pasando a tener ENDESA una participación del 75 por 100 en dicha sociedad al 31 de diciembre de 1996. En esta misma Oferta Pública se adquineron 54.275.175 acciones de FECSA, por 59.993 miliones de pesetas, con lo que la participación alcanza el 75 por 100. Ambas sociedades consolidadas hasta 1995 por el procedimiento de puesta en equivalencia pasan a consolidarse en el ejercicio 1996 por el método de integración global.

En los años 1997 y 1996 se modificaron los porcentajes de participación de algunas compañías alcanzando los descritos en el cuadro de sociedades filiales, como Anexo de esta Memoria.

12.- EXISTENCIAS

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 1997 y 1996 es la siguiente:

			Millones de Pesetas
		1997
	Coste	Provisión por depreciación	Neto	1996
Materias energéticas	43.823	(1.006)	42.817	54.698
Materiales	13.093	(1.417)	11.676	12.882
Anticipos a proveedores	1.019	-	1.019	2.789
Total	57.935	(2.423)	55.512	70.369

13.- FONDOS PROPIOS

ಿ ಸಿನಿಮ

ි පිහිටු පිහිටු

,参考

్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

La composición de este capitulo a 31 de diciembre de 1996 y 1997, así como la evolución de ambos ejercicios ha sido la siguiente:

్రాన్ని				Total	882.144	465.557			(26.481)		4.835	165.088		(25.975)	1.485.168
										-	=				ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ
的一次			Dividendo	a cuenta	(21.840)			21.840						(25.975)	(25 975)
发展的			Beneficio del	ejercicio	149.853			(21.840)	(26.481)	(101.532)		165.088			165.088.
			Diferencias de conversión de equivalencia Sociedades		(1.621)	"					4.835				3.214
			puestas en
			Reservas en Sociedades puestas en	equivalencia	27.545					14.147	(18.537)				23.155
人的人					124.150 178.967					19.709	18.537				341.363
	Millones de Pesetas		Integración Global Consolidadas por o Proporcional Reservas en Sociedades
ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ			Reserva para acciones propias	1.306	-						268				1.574
1000
2017-02-20		Otras Reservas de la Sociedad dominante	Reservas no	70.119 ાકિર distribuib				-			(202)				69.917
,在线上的				323.656	1					67.676	33	I			391.365
			Reservas	distribuibles
11.000			Reservas de	972 Revalorización	286.590					ﺎ	(99)	-			287.463
September 1998			Suscrito Capital	208.004	-						l		-		208.004
				al 31 de diciembre de 1995	ización RDL 7/1996	ución de resultados del	cio 1995	endo a cuenta	endo complementario	reservas	sos y olros	io del ejercicio 1996	do a cuenta del ejercicio		31 de diciembre de 1996

						Millones de Pesetas
				Otras Reservas de la Sociedad dominante
	Suscrito Capital	Revalorización Reservas de	distribuibles Reservas	Reservas no distribuibles	Reserva acciones propias para	Consolidadas Reservas en Proporcional Sociedades Integración Global o por	Reservas en Sociedades equivalencia puestas en	por integración consolidadas Sociedades Diferencias conversion global	equivalencia Sociedades Diferencias puestas en conversión	Beneficio del ejercicio	Dividendo a cuenta	Total
al 31 de diciembre de 1996	208.004	287.463	391.365	69.917	1.574	341.363	23.155	l	3.214	165.088	(25.975)	1.465.16
ización RDL 7/1996			-	-	-	ﻋ	37.024	-				37.0%
ón plan de reestructuración Nota 5)	-			ー	-	(69.314)					ト	(69.31
ución de resultados del io 1996
endo a cuenta		-	*	י					1	(25.975)	25.975
endo complementario		•		-			-		-	(46.756)		(46.756
reservas	-		46.346	I	1	35.893	10.118			(92.357)
sos y otros	।	-	151	(151)	-		-	(14.492) (a)	3.108			{11.384
xo del ejercicio 1997										166.742		166.74
do a cuenta del ejercicio	-			ব			I			・・	ー・・・・・・・・・ 29.092)	129.092
31 de diciembre de 1997	208.004	287.463	437.862	69.766	1.574	307.942	70.297	(14.492)	6.322	166.742	(29.092)	1.512.38
esponde básicamente a diferencias de conversión de Elesur.

网

网站

图:

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原来源

్రాలు

్యామ్నాయి. ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక

ないと思います。

14.-SOCIOS EXTERNOS

La composición de este epigrafe al 31 de diciembre de 1997 y 1996 es la siguiente:

Millones de Pesetas
MINORITARIOS	1997	1996
G. ENHER	13.068
G. GESA		17.649
	38.318	41.611
G. UNELCO	404	377
G. ERZ	34.431	36.131
G. VIESGO
	12.666	12.904
NANSA	1.033	1.036
G. ENDESAR	16.235
G. FECSA		1.011
	55.496	59.371
G. SEVILLANA	81.112	78.111
TOTAL	252.763
		248.201

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1997 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1995	82.244
Resultados del ejercicio	31.593
Dividendos distribuidos	(2.784)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades (a)	88.330
Disminución por adquisición de sociedades consolidadas (b)	(4.426)
Actualización de Balances Otros	53.240
Saldo al 31 de diciembre de 1996	4 248.201
Rocultados dol piorciolo

17.596

(a)

(b)

(c)

સિંત

15.- SUBVENCIONES Y OTROS INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

El movimiento habido durante 1996 y 1997 en este epígrafe ha sido:

	Millones de Pesetas
	Subvenciones	Otros Ingresos a distribuir en varios ejercicios
Saldo al 31 de diciembre de 1995	30.310	16.016
Altas	17.590	5.551
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	19.024	5.166
Bajas y otros	(5.037)	(4.349)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	61.887	22,384
Altas	12.277	21.495 (a)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	-	120
Bajas y otros	(4.975)	(3.767)
Saldo al 31 de diciembre de 1997	69.189	40.232

16.- PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

Las principales partidas incluidas bajo este epigrafe en los Balances de Situación Consolidados adjuntos al 31 de diciembre de 1997 y 1996 son las siguientes:

	Millones de Pesetas
	1997	1996
Provisiones para pensiones	300.604	247.256
Otras provisiones	324.773	81.441
Total	625.377	328.697

a) Provisiones para pensiones y obligaciones similares

રીકેટ

El movimiento efectuado durante los ejercicios 1996 y 1997 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
		Prestaciones
	Directas	Indirectas
Saldo al 31 de diciembre de 1995	139.767	12.594
Aplicaciones	(18.183)	(265)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	88.263
Dotaciones con cargo a Resultados:
Gastos de Personal	18.125	274
Gastos financieros	13.484	1.006
Gastos extraordinarios (Nota 19)	150
Traspasos y Otros	(6.297)	(1.362)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	235.309	11.947
Aplicaciones	(20.356)	(567)
Dotaciones con cargo a Resultados:
Gastos de Personal	10.153	531
Gastos financieros	14.038	932
Gastos extraordinarios (Nota 19)	800	8.000
Dotación con cargo a reservas	16.209	3.413
Dotación con cargo a socios externos	1.917	2.756
Dotación con cargo a impuesto anticipado	9.756	1.308
Dotación con cargo a gastos diferidos por transición a la competencia	6.896

Las hipótesis utilizadas en los estudios actuariales de 1997, han sido fundamentalmente las siguientes:

Tasa nominal de actualización: 6 por 100 Crecimiento salarial: 4 por 100 IPC: 3,5 por 100 Crecimiento de bases máximas de la Seguridad Social: 3,5 por 100 Crecimiento de la pensión máxima de la Seguridad Social: 3 por 100 Tablas de mortalidad: GRM/F80 Tablas de supervivencia: GRM/F80

b) Otras provisiones

El movimiento habido durante los ejercicios 1996 y 1997 ha sido el siguiente:

	tilliones de Pesetas
Saldo al 31 de diciembre de 1995	52.490
Dotaciones:
- Con cargo a Gastos Extraordinarios (Nota 19)	24.133
- Con cargo a Otros Gastos de Explotación	7.720
Aplicaciones	(12.592)
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	9.467
Traspasos y otros	223
Saldo al 31 de diciembre de 1996	81.441
Dotaciones:
- Con cargo a Gastos Extraordinarios (Nota 19)	15.853
- Con cargo a Otros Gastos de Explotación	7.477
- Con cargo a Reservas	49.550
- Con cargo a Socios Externos	13.094
- Con cargo a Impuesto Anticipado	31.501
- Con cargo a Gastos por transición a la competencia	137.384
Aplicaciones	(17.331)
Traspasos y otros	5.704

Saldo al 31 de diciembre de 1997

Del saldo a 31 de diciembre de 1997, 231.529 millones corresponden a la cobertura para hacer frente a las obligaciones futuras (excepto complementos de pensiones), derivados de los planes de reestructuración que se van a llevar a cabo como consecuencia del tránsito a la competencia. (Véase Nota 5).

Las características principales del cálculo de dichos planes de reestructuración son los siguientes:

La edad mínima prevista para acogerse a los mismos será de 50 años, y su carácter es voluntario.
Se garantiza un nivel de retribuciones que toma como referencia la retribución salarial ordinaria bruta de los trabajadores anterior a la incorporación a la prejubilación.
El coste de las obligaciones económicas derivadas de estos planes, se ha calculado a valor actual descontando a una tasa que oscila entre el 4,5 y el 5 por 100.

Del resto del saldo, 20.158 millones de pesetas corresponden a la cobertura de gastos futuros derivados de reparaciones extraordinarias de instalaciones y de la reestructuración de la minería. Los 73.086 millones restantes corresponden al importe estimado para hacer frente a responsabilidades probables o ciertas, nacidas de litigios en curso y por indemnizaciones u obligaciones pendientes de cuantía indeterminada.

17.-

a) Emisión de obligaciones y otros valores negociables

Los saldos de obligaciones y otros valores negociables a 31 de diciembre de 1997 y 1996, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

						Millones de Pesetas
					Vencimientos a largo plazo
	Media de los tipos de interés	Saldo al 31.12.96	Saldo al 31.12.97	Vencimientos a corto Plazo 1998	1 ਰੋਰੋਰੋ	2000	2001	2002	Resto	Total
Obligaciones	5.78 / 9.65	281.095	189.396	18.770	57 272	33.193	7.523	20.022	32,616
Bonos	7,81	3.035	9.740		2.924	3.816	3.000			150.626
Pagarés	5,31 / 11,08	120.147	140.076	140.076						9.740
Intereses devengados pendientes de pago		5.543	2.132	2.132
Total		409.820	321.344	160.978	60.196	37.009	10.523	20.022	32.616	160.366

324.77

Las obligaciones y bonos anteriormente indicados generalmente se amortizan anualmente a lo Jargo de su vida, si bien algunas emisiones se amortizan en un único vencimiento al final de su vida contraçtual.

b) Deudas con entidades de crédito

Los saldos de deudas con entidades de crédito a 31 de diciembre de 1997 y 1996, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

								Millones de Besetas
					Vencimienţes a largo plazo
	Media de los tipos de interés	Saldo Al 31.12.96	Saldo al 31.12.97	Vencimientos a conto Plazo 1998	1998	2000	2001	2002	Resto	Total
En pesetas:
Deuda	3,59 / 11,07	509.415	765.328	296.167	103.835		67.344 102.384	52.718
Intereses devengados Pendientes de pago		2.690	2.677	2.677					142.880	469.161
SUMA		512.105	768.005	298,844	103.835	67.344	102.384	52.718	142.880	469.161
En moneda extranjera:
Dólares U.S.A.	6,48 / 8,83	3.065	85.137	રૂસ	20.347	532	536	ਦੇ ਤੇਰੇ	63.147
Ecus	3,76 / 9,80	42.113	18.090	1.070	7.167	1.445	1.451	2.967		85.101
Marcos Alemanes	2,76 / 10,97	30.117	28.936	2.013	2.014	6.871	7.431	6.654	3.990	17.020
Yens	0,58 / 7,84	28.129	11.883	ea	252	256	260	9.873	3.953	26.923
Francos Suizos	0,721 3,48	40.832	43.946	7.295	9.723	7.133	4.832	8.497	1.173	11.814
Florines Holandeses	7,22	244	495	ਦਰੇ	62	ਦਰੋ	76		6.466	36.651
Francos Franceses	3,29 / 3,74	14.184	5.148		227			85	144	436
Otras	4,9917,90		18.943	9.426		1.113	1.113	1.113	1.582	5.148
Intereses devengados pendientes de pago		649	37	37	9.517					9.517
SUMA		159.633	212.615	20.005	49.309	17.419	15.699
TOTAL		671.738	980.620	318.849	153.144	84.763	118.083	29.728 82.446	80.455 223.335	192.610 661.771

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996 las Sociedades tenían concedidas líneas de crédito no dispuestas por importe de 562.746 y 684.313 millones de pesetas, respectivamente.

Durante el año 1997, el GRUPO ENDESA ha realizado nuevas operaciones con productos derivados, por un importe de 349.905 millones de pesetas.

At cierre del ejercicio, el importe formalizado de dichas operaciones por cobertura de riesgo de interés se desglosa de la siguiente manera: SWAP 338.302 millones de pesetas, COLLAR 182.922 millones de pesetas, CAP 255.000 millones de pesetas. El coste de la contratación de dichas operaciones, ha sido cargado en la cuenta de Pérdidas y Ganancias siguiendo un sistema financiero. Por cobertura de tipo de cambio al 31 de diciembre de 1997 existen SWAP por 60.289 millones de pesetas.

c) Otros acreedores

and the same

Los saldos de otros acreedores a largo plazo a 31 de diciembre de 1997 y 1996, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

839
100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000							Millones de	Pesetas
ੁੱਝ ਕਰਕਾ								Vencimientos a largo plazo
	Media de los tīpos de interés	Saldo al 31.12.96	Saldo al 31.12.97	Vencimiento s a corto plazo 1998	1 ਰੋਚਿਊ	2000	2001	2002	Resto	Total
Financiación SEPI	5,27 / 6.09	54.749	840	214
Fianzas, depósitos y ofros					158				468	626
: 上一篇: 上一篇: 上一篇: Acreedores en moneda	N/A	25.838	35.359	724	8.493	1.038	130	236	24.738	34.635
extranjera	N/A	46.288	106.164	4.376	10.444	59.213	8.284	3.557	20.290	101.788
Administraciones Públicas(Impuesto Diferido)(Nota 18)	N/A	49.658	56.419
Intereses devengados pendientes de pago	N/A	409	503	રે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત્પાદની તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગ					56.419	56.419
് വിവ . 8.		176.942	199.285	5.817	19.095	60.251	8.414	3.793	101 045	102 AGO

El importe de los gastos financieros devengados y no pagados en 1997 y 1996 asciende a 5.351 y 9.060 millones de pesetas, respectivamente.

18 .-SITUACION FISCAL

La Comisión Ejecutiva de ENDESA en su reunión del día 30 de diciembre de 1997, a la vista de la autorización del Consejo de Administración de la SEPI, tomó el acuerdo de dejar de tributar en el régimen de grupos de sociedades, regulado en el Capítulo VII del Título VIII y disposición adicional tercera de la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades, dentro del Grupo Fiscal Consolidado 9/86 encabezado por la SEP!. Por ello desde el ejercicio 1997, ENDESA y las Sociedades del Grupo que consolidaban fiscalmente han pasado a tributar en régimen individual, sin perjuicio de que en el futuro las sociedades que reúnan las condiciones exigidas por la legislación tributen conforme al régimen de grupo de sociedades.

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden darse a la normativa fiscal aplicable a las operaciones realizadas por las sociedades, existen determinados aspectos que podrían originar contingencias fiscales no susceptibles de cuantificación objetiva. En cualquier caso y siguiendo el criterio de prudencia, las sociedades del GRUPO tienen dotadas provisiones suficientes, si bien, a juicio de éstas no se deben producir quebrantos relevantes, toda vez que existen bases legales de defensa de fos criterios mantenidos por las mismas.

De acuerdo con la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades, ENDESA y ENCASUR, como Sociedades con actividad minera, están facultadas para dotar una reserva libre de impuestos con beneficios no distribuidos. Dicha ੋ ਕ

reserva, que al 31 de diciembre de 1997 antes de la distribución de resultados del ejercicio ascendia a 27.04 millones de pesetas, devengará el impuesto correspondiente, en caso de que las sociedades no cumplan 10s requisitos de las disposiciones legales anteriormente citadas, relativos principalmente a la materialización de la reserva en inversiones relacionadas con la actividad minera.

ENDESA tiene abiertos a comprobación inspectora los diferentes impuestos que le son de aplicación por los seis últimos ejercicios.

El siguiente cuadro muestra la conciliación del resultado contable de 1997 y 1996 con la base imponible del impuesto sobre sociedades de los citados ejercicios:

		1997			1996
	Aumentos	Disminuciones	Neto	Aumentos	Disminuciones	Nelo
Resultado contable consolidado del ejercicio	-		238.281			266.658
Diferencias permanentes:
- De las Sociedades individuales	7.524	(14.236)	(6.712)	10.479	(38.185)	(27.706)
- De los ajustes por consolidación	61.327	(41.654)	19.673	33.320	(18.082)	15.238
Diferencias temporales:
· De las Sociedades individuales:
. Con origen en el ejercicio	88.044	(17.845)	70.199	52.518	(8.096)	44.422
. Con origen en el ejercicio anterior	4.972	(21.611)	(16.639)	4.533	(22.156)	(17.623)
De los ajustes por consolidación:
. Con origen en el ejercicio	333	(14.987)	(14.654)	728	(3.302)	(2.574)
. Con origen en el ejercicio anterior	(802)	(16.628)	(17.430)	1.108	(11.318)	(10.300)
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores		(8.675)	(8.675)		(7.930)	(7.930)
Base imponible (resultado fiscal)			264.043			260 185

Millones de Pesetas

彩机-

我们 -

第一届第一届第8章第一章第

服

Los ajustes por diferencias temporales corresponden a las dotaciones para las provisiones de pensiones, regulacion de empleo y otros, que son posteriormente deducidas de la base imponible en el ejercicio en que dichas porvisiones son aplicadas.

El conjunto de deducciones y bonificaciones aplicadas en los ejercicios 1997 y 1996 han sído 34.624 y 19.727 millones de pesetas, respectivamente. Debido a los limites en la aplicación de las deducciones por inversiones, al 31 de diciembre de 1997, después de aplicar las correspondientes al ejercicio, las sociedades tienen 51.723 millones de pesetas pendientes de aplicar.

La diferencia entre la carga fiscal imputada al 31 de diciembre de 1997 y a los ejercicios precedentes, y la carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios, registrada en la cuenta "Impuesto anticipado" e "Impuesto diferido", se ha originado como consecuencia de diferencias temporaies de distintos ejercicios. El movimiento de dichas cuentas en el ejercicio 1996 y 1997 ha sido el siguiente:

	Millones de Pesetas
	Impuesto Anticipado	Impuesto Diferido
Saldo al 31 de diciembre de 1995	45.174	26.136
Incorporación en consolidación de otras Sociedades	80.288	21.630
- Movimientos en Resultados	5.894	1.892
- Otros movimientos	311
Saído al 31 de diciembre de 1996	131.667	49.658
- Movimientos en Resultados	10.026	6.084
- Dotaciones plan de reestructuración (Véase Nota 5)	42.650
- Otros movimientos	1.880	677
Saldo al 31 de diciembre de 1997	186.223	56.419

El detalle del impuesto sobre sociedades en los ejercicios 1997 y 1996 es el siguiente:

	Millones de Pesetas
	1997	1986
Impuesto a pagar en el ejercicio (cuota liquida)	64.914	74.047
Efecto impositivo neto en el año, de las diferencias temporales	(10.046)	(4.845)
Otros ajustes	(925)	775
Gasto por Impuesto sobre Beneficios del ejercicio	53.943	69.977

Estas diferencias temporales se han calculado como resultado de las de cada sociedad consolidada más el efecto resultante de los ajustes de consolidación.

19.-INGRESOS Y GASTOS

La distribución del importe neto de la cifra de negocio por mercados geográficos ha sido la siguiente:

				Millones de Pesetas
Mercado	Concepto		1998	1995
Nacional	Ventas de energia a empresas eléctricas	239.310	256.532	391.976
Internacional	Ventas de energía a empresas eléctricas	534
Total		239.844	256.532	391.976
Andalucia	Ventas abonados	265.982	276.835
Cataluña	D	394.678	402.852	185.184
Baleares		47.993	46.407	46.898
Canarias		68.255	65.097	66.015
Aragón		72.900	70.994	71.355
Cantabria	=	27.071	28.414	33.090
Badajoz		15.168	15.047
Asturias		6.357	6.374	6.603
Lugo	D	4.930	4.966	4.422
Palencia		1.410	1.464	1.523
Burgos		387	393	425
Total		905.131	918.843	416.415
Nacional	Otras ventas	100.460	84.460	53,298

El número medio de personas empleadas por categorias profesionales durante los ejercicios 1997 y 1996, ha sido el siguiente:

	1997	1996
Directivos y titulados superiores	2.485	2.487

ਦੇ ਖੋ

		1

Titulados medios	2.918	· 3.364
Técnicos y administrativos	10.106	10.647
Operarios	8.290	8.479
Total	23.799	24.977

La aportación de Resultados en 1997, 1996 y 1995 de cada compañía al GRUPO ha sido la siguiente:

ត្រូវ

,在线上

		1997		1996	1 ਰੇਰਦ
	Resultado	Minoritarios	Resultado	Minoritarios	Resultado	Minoritarios
ENDESA	69.906		92.116		89.498
G. ENHER	10.072	632	12.260	(1.436)	7.922	(763)
G. GESA	9.180	(4.065)	8.127	(3.695)	8.481	(3.787)
G. UNELCO	19.364	(24)	12.777	(111)	11.185	(37)
ENCASUR	1.206		(3.558)		(1.067)
G. ERZ	8.625	(1.295)	7.698	(4.187)	5.704	(3.323)
G. VIESGO	5.677	(173)	5.963	(952)	4.659	(705)
G. FECSA	21.855	(6.065)	16.454	(8.465)
G. ENDESAR	1.680	172	2.548	727	1.539
NUCLENOR	332		2.024		188
G. ENECO	3.177		2.823		3.123
NANSA	543	(83)	589	(89)	511	(78)
G. SEVILLANA	25.783	(6.665)	24,940	(13.385)
SOCIEDADES PUESTAS EN
EQUIVALENCIA	6.938		11.920		26.803
TOTAL	184,338	(17.596)	196.681	(31.593)	158.546	(8.693)

Millones de Pesetas

El detalle de "Ingresos extraordinarios" y "Gastos extraordinarios" en 1997, 1996 y 1995 ha sido el siguiente:

Millones de Pesetas

INGRESOS EXTRAORDINARIOS		1996 .	1995
Beneticios procedentes del inmovilizado	2.463	4.120	1.878

			ﭘﻮ
Subvenciones en capital transferidas al resultado del ejercicio	5.840	6.845	4.166
Beneficios por enajenaciones de participaciones en sociedades consolidadas
por integración global o proporcional (cartera de control)	1.406
ingresos de otros ejercicios	4.657	3.947	1.891
Otros ingresos extraordinarios	9.343	3.870	5.557
Total	23.679	18.782	13.492
GASTOS EXTRAORDINARIOS
Pérdidas procedentes del inmovilizado	3.076	2 291	1.522
Variación de provisiones de inmovilizado material e inmaterial	(5)	2.934	67
Dotaciones de provisiones para riesgos y responsabilidades (Nota 16)	15.953	24.133	18.730
Gastos de otros ejercicios	5.872	7.283	2.404
Gastos extraordinarios de provisiones para pensiones (Nota 16)	8.900	150	5.908
Otros gastos extraordinarios	3.442	13.929	3.759
Total	37.238	51.020	32.390

20.- SALDOS MANTENIDOS Y OPERACIONES REALIZADAS CON GRUPO SEPI

િયા

ార్లు వైద్యశాల

કરી તેમ જ

Los principales saldos mantenidos al 31 de diciembre de 1996 por el GRUPO ENDESA con las sociedades del Grupo SEPI al que en esa fecha pertenecia (Véase Nota 2-c), eran los siguientes:

MIRATES TE L CSCIAS
	1996
Cuentas a pagar por:
Préstamos recibidos	54.898
lmpuesto sobre sociedades (SEPI)	60.708
Total	115.606
Cuentas a cobrar por:
Ventas de energia	403
Otras operaciones	4.334
Total	4.737

Cuentas a pagar por:
Compras de bienes de consumo	1.219	1
Compras de bienes de inversión	14.458
Total	15.677

મિતિ

Las operaciones más importantes realizadas en los ejercicios 1995 y 1996 por el GRUPO ENDESA con el GRUPO SEPI al que en esos ejercicios pertenecia fueron:

	Millones de Pesetas
	1996	1995
Ventas de energia	10.824	12.085
Compras de suministro y servicios	25.508	26.615
Compras de bienes de inversión	22.335	25.907
Gastos financieros	3.810	4.838
Ingresos financieros	197	167
Otros ingresos de explotación	777	136
Dividendos recibidos	1.363	1.395
Dividendos pagados	35.088	29.394

21.-

El importe de los sueldos (considerando aquellos en quienes concurre la condición de empleados), dietas y remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de ENDESA en los ejercicios 1997, 1996, y 1995 fueron:

		Millones de Pesetas
	1997	1996	1995
Sueldos	। ਉਹੇ	64	57

			4 ,'
Dietas	19	15
Remuneraciones	37	16	16
Total	225	તેર

Las obligaciones contraídas en materia de pensiones y de primas de seguros de vida, con los miémbros actuales del Consejo de Administración, son: por obligaciones contraidas en materia de pensiones, 9 y 4 milloner de peselas en los ejercicios 1997 y 1996; y por obligaciones contraidas por pago de primas de seguro de vida, 3 y 1,8 pillones de pesetas, en los ejercicios 1997 y 1996. El importe de los anticipos concedidos a los miembros del Consejo de Administración de ENDESA al 31 de diciembre de 1997 y 1996 asciende a 24 y 21 millones de pesetas, respectivamente. Estos anticipos devengan intereses al MIBOR + 0,5 por 100 y su devolución es en plazo superio a doce meses.

COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS 22.

En cumplimiento de las disposiciones legales en vigor en España y ajustándose a lo dispuesto por la Ley 40/1994 de Ordenación del Sistema Eléctrico Nacional, las Agrupaciones Nucleares tienen asegurados los riesgos a terceos por accidente nuclear que puedan surgir en la explotación de sus centrales, hasta 25.000 millones de pesenta. Por encima de dicho importe, se estaría a lo dispuesto en los Convenios Internacionales firmados por el Estado Español. Además, las Agrupaciones Nucleares disponen de un seguro de daños para sus instalaciones y de un seguro de avería de maquinaria, con unos limites máximos de cobertura de 225.000 y 12.500 millones de peselas respectivamente.

Al 31 de diciembre de 1997 y 1996 el GRUPO tenía prestados avales a terceros derivados de sus actividades por un importe de 157.283 y 100.935 millones de pesetas respectivamente.

ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE 23 .-

En el mes de enero de 1998 y al amparo de la Ley 54/1997 del Sector Eléctrico, se ha creado la empresa ENDESA ENERGÍA, S.A. participada al 100 por el Grupo ENDESA. Su finalidad es la comercialización de energia eléctrica y otros productos energéticos como el gas y la prestacion de servicios relacionados con su actividad.

Asimismo durante el mes de enero de 1998, el GRUPO ha creado dos nuevas empresas, ENDESA INTERNACIONAL, S.A. y ENDESA DIVERSIFICACION, S.A, ambas participadas al 100 por 100. Dichas sociedades integrarán respectivamente los activos del Grupo ENDESA en el ámbito de la expansión internacional, centrada esencialmente en el negocio eléctrico, y en el ámbito de la diversificación, abordada sustancialmente en el mercado doméstico.

En el mes de febrero de 1998, ENDESA y el Banco Central Hispano (BCH) han firmado un acuerdo que desarrolla la alianza establecida por ambas entidades el 19 de junio de 1995. ENDESA y el BCH equilibrarán la participación accionarial en CEPSA, así como su representación en los órganos de gobierno de esta sociedad También participarán conjuntamente en las actividades de los posibles negocios relacionados con el gas natuyal, invitando a CEPSA a colaborar en las actividades que resulten de interés mutuo.

Por otra parte, ENDESA y BCH procederán a extinguir sus sociedades conjuntas, tenedoras de las participaciones en Antena 3 TV y Unión Fenosa, comprometiéndose ENDESA a vender su participación en esta última sociedad al BCH y a otras entidades financieras, sin perjuicio del derecho preferente del BCH. Asimismo, ENDESA y BCH actuarán consensuadamente en los negocios de telecomunicaciones a través de AIRTEL y RETEVISION, con el fin de alcanzar un amplio acuerdo de colaboración entre ambas sociedades y extender su cooperación en el ámbito intemacional.

Por otro lado en el mes de abril de 1998 el consorcio liderado por el GRUPO ENDESA y el Grupo Enersis ganó el concurso para la adjudicación del 51% de las acciones con derecho a voto de la compañía distribuidora brasileña en la zona de Ceará, COELCE, por un importe de 873 millones de dólares. Dicho consorcio está participado directamente por el GRUPO ENDESA en un 37,55 por 100.

Asimismo el dia 3 de abril de 1998, el Consejo de Administración de ENDESA, S.A. tomó el acuerdo de proponer a su Junta General de Accionistas la reducción de la cifra de capital social, mediante la amortización de 85.214.773 acciones, representativas del 8,19% del capital social de la entidad, todas ellas propiedad de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), mediante reemboiso de su valor, entendiendo por tal el precio que se establezca en la próxima Oferta Pública de Venta de Acciones de ENDESA con el limite máximo del precio de colización en el mercado continuo de la acción de ENDESA al cierre de la sesión del día 2 de abril de 1998, siendo dicho precio de cierre 3.885 pesetas por acción.

CUADRO DE FINANCIACION ANUAL 24 -

El Cuadro de Financiación anual de los ejercicios 1997, 1996 y 1995, ha sido el siguiente:

CIONES	1997	ા કુલર	1995	ORIGENES	1997	ા કેઠરેર	199
iones de inmovilizaciones inmateriales	13 028	5.432	3.104	Recursos procedentes de las operaciones
iones de inmovilizaciones materiales				· Atribuidos a la sociedad dominante	460.199	408.888	295.814
de adquisición	145 210	175.629	121.200	- Atribuidos a socios externos	17.596	31.593	ક રહ્યા
os realizados por la empresa para su inmovilizado e intereses capitalizados	19 68	20.600	10.779	Aportaciones de socios externos y de socios de la sociedad dominante	6 813
ones de inmovilizaciones financieras	476.025	248.786	31 521	Subvenciones de capital	33.741	, 20.328	10.150
ón de acciones de la sociedad dominante	0	268	764	Deudas a largo plazo:
los de la sociedad dorninante	75,848	ડટ 456	43.941	- Empréstitos y otros pasivos análogos	0	18.750	I OO
de las sociedades del grupo atribuidos a socios externos 8	10.200	2.784	ર રૂરા	- Otras deudas	410 089	822 970	200. 136
aplicados por adquisición de sociedades consolidadas	0	2. 203	31.381	Enajenación de inmovilizaciones inmateriales	251	543	87
íon o traspaso a corto plazo de deuda a largo plazo:				Enajenación de inmovilizaciones materiales	5.288	188.501	2 309
zaciones de deuda a largo plazo	246.424	729.708	190.082	Enajenación de inmovilizaciones financieras	64 826	11.383	7.521
sos a corto plazo	126.953	94.468	64.017	Cancelsción anticipada o traspaso a corto plazo de inmovilizaciones financieras	18.309
es para riesgos y gastos	33.683	25.861	12.395
icaciones (*)	1.473	27.470	4.450
APLICACIONES	1.147.925	1.385.665	517.195	TOTAL ORIGENES	1.037.112	502.956	524.810
O DE ORIGENES SOBRE APLICACIONES NTO DEL CAPITAL CIRCULANTE)	0	117.291	7.615	EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES (DISMINUCION DEL CAPITAL CIRCULANTE)	110.813	-
ION DEL CAPITAL CIRCULANTE		1997		ા તેને ર		ા જેવેરે
	Aumentos		Disminudoses	Disminuciones Aumentos	Aumentos		Disminuciones
por desembolsos exigidos 일조	0		0				3.032
	0		4.857	4.642	૩૨૦
	18.314		0	1.038	4.544
	0		119.548	114.166	3.273
financieras temporales	10.613		0	6.490	1.617
	0		3.470	1.731	19
periodificación	0		1.865	1 492	\$25
	28.927		139.740	6 134 123.425	10		1 032 2
del capital circulante	0		110.813	117.291	7.615
gravamen del 3 por 100 sobre la actualización de balances R.D.L. 7/1996 por 17.470 millones de pesetas

ー・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

El siguiente cuadro refleja la incorporación de saldos de ELESUR, ENDESA, GAS y NETCO REDES en 1997, y de FECSA, SEVILLANA, DOCK SUD y GUADISA, en 1996, todas ellas en sus respectivas fechas, mediante incorporación a través de SEVILLANA en el caso de GUADISA, y mediante adquisición para el resto de ellas por un importe total de 192.641 millones de pesetas en 1997 y 199.203 millones de pesetas en 1996.

ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

Millones de Pesetas

	1997	1996
Activos Inmovilizados	208.469	1.270.242
Pasivos a largo plazo	(212.275)	(1.113.000)
Capital circulante	3.806	(157.242)

ANEXO

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参考:

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SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO ENDESA

DENOMINACION SOCIAL objeto social o actividad DOMICILIO SOCIAL SOCIEDADES DEPENDIENTES: E.N. Eléctrica de Córdoba, S.A. (ENECO) (1) Producción de energla eléctrica Avda. del Aeropy fro, 10 (CORDOBA) Endesa Desarrollo, S.A. (ENDESAR) (1) Promover, desarrollar y gestionar proyectos industriales, comerciales y de servicios Principe de Vargara, 187 (MADRIO) Desarrollos Industriales Viesgo, S.A. (DIVISA) (3) Generación, distribución y venta de energia eléctrica (SANTANDER) Telecomunicaciones y Sistemas de Aragón, S.A. (TELEARAGON) (3) Telecomunicaciones San Miguel, 10 (ZARAGOZA) Distribuidora Eléctrica del Puerto de la Cruz, S.A. (-) Adquisición, transporte, distribución y comercialización de energla electrica en Islas Canarias Carlos J. R. Hamilton, s/n (SANTA CRUZ DE TENERIFE) E.N. Carbonifera del Sur, S.A. (ENCASUR) (2) Explotación, investigación y aprovechamiento de yacimientos mineros Monte Esquinza, 24 (MADRID) Unelco Participadas, S.A. (UPARSA) (1) Producción, transporte y distribución de energia eléctrica y desarrollo y explotación de servicios Avda. José Ramirez Bethencourt, 22 de telecomunicaciones (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA) Gesa-Gas, S.A. (1) Producción, transporte, distribución y suministros de gas Joan Maragall, 16 (PALMA DE MALLORCA) Térmicas del Besós, S.A. (TERBESA) (1) Producción de energia eléctrica Rda. Gral. Mitre, 126 (BARCELONA) Gesa Diversificación, S.A. (GEDISA) (1) Piscicultura, potabilización de agua y otras Joan Maragali, 16 (PALMA DE MALLORCA) Hidroeléctrica de Cataluña. S.A. (HIDRUÑA) (1) Producción y distribución de energia eléctrica Avda. Vilanova, 12 (BARCELONA) Inversiones Colombia, S.L. (.) Sociedad de Cartera (MADRID) Inversiones Cesa, S.L. {-} Sociedad de Cartera (MADRID) léctricas Reunidas Diversificación, S.A. CRZ-DIVERSIFICACION) (3) Promoción, desarrollo y gestión de proyectos industriales San Miguel, 10 (ZARAGOZA) Energias Renovables, S.A. (ERSA) (3) Aprovechamientos energéticos y gestión de servicios públicos San Miguel, 10 (ZARAGOZA) Profesa Barcelona I, S.A. (PROFESA) (-) Promoción inmobillaría, prestación de servicios y proyectos empresariales Avda. Parai-lei, 51 (BARCELONA) Aneto Inversiones, S.A. (ANETO) (-) Participaciones y prestaciones de servicios de cogeneración Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA) Minicentrales Energéticas, S.A. (MINISA) (-) Explotaciones energéticas Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA) Gasificadora Regional Canana, S.A. (-) Adquisición, recepción, producción, distribución y venta de gas Avda. José Ramirez Bethencourt, 22 (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA) Eléctrica de Garantias, S.A. (EGARSA) (-) Compraventa y tenencia de valores mobiliarios Avda. Paral-lei,51 (BARCELONA) Estudios y Servicios Eléctricos, S.A. (ESESA) (-) Reparación de transformadores y de maquinaria eléctrica Progreso, 337-397 (BADALONA) Inversiones Segre, S.L. {I.: {I.: {E."/: SEGRE} (-) Prestación de servicios Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA) Negocios Les, S.A. (N. LES) (-) Compraventa y tenencia de valores mobiliarios Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA) Minas y Ferrocamiles de Utrillas, S.A. (MFU) (1) Extracción de lignitos negros destinados, principalmente, a la central térmica de Avda. ParaHel, 51 (BARCELONA) Utnilas-Escucha, propiedad de FECSA Carbones de Berga, S.A. (C. BERGA) (-) Explotación de minas de lignito Avda. Paral-lel, 51 (BARCELONA) Nuevas Iniciativas del Sur, S.A. (NUINSA) (1) Desarrollo, promoción y gestión de nuevas actividades económicas Balbino Marrón, 1 (SEVILLA) Terminal Internacional de Carbones Gibrallar, S.A. Construcción y explotación de obras marlitimas y equipos dedicados a la explotación de graneles (MADRID) (GIBRALTAR INTERCAR) (1) Nuevas Iniciativas Energéticas, S.A. (NUIENERG) (1) Diversificación energética, tratamiento de residuos y prestación de servicios conexos Balbino Marrón, 1 (SEVILLA) Endesa Gas (3) Producción, distribución y comercialización de gas (ZARAGOZA) uevas Inicativas Telecomunicaciones, S.A. (NUINTEL) (1) Diversificación en telecomunicaciones, electrica y servicos apicados a comunicaciones Balbino Marrón, 1 (SEVILLA) entral Térmica Los Barrios, A.I.E. (1) Gestión, explotación y administración C.T. Los Barnos Ctra. N-340 Km. 113, (LOS BARRIOS-CADIZ) Saltos del Guadiana, S.A. (GUADISA) (1) Explotación de aprovechamientos hidráulicos Balbino Marrón (SEVILLA) Grupo Eléctrico de Telecomunicaciones, S.A. (GET) (1) Compraventa, lenencia, gestión y administración de acciones y participaciones en Principe de Vergara, 187 (MADRID) compañías españolas de telecomunicaciones Elesur (1) Sociedad de Cartera (SANTIAGO DE CHILE - CHILE) Unión Eléctrica de Canarias, S.A. (UNELCO) (1) Producción, transporte y distribución de energía eléctrica Avda. José Ramirez Bethencourt, 83 (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA) Luz y Fuerza (2) Sociedad de Cartera (SANTIAGO DE CHILE - CHILE) E.N. Hidroeléctrica del Ribargozana, S.A. (ENHER) (1) Producción, transporte y distribución de energía eléctrica Paseo de Gracia, 132 (BARCELONA) Los Almendros (2) Sociedad de Cartera (SANTIAGO DE CHILE - CHILE) Electra de Viesgo, S.A. (VIESGO) (3) Producción, transporte y distribución de energia eléctrica Calle Medio, 12 (SANTANDER) Sallos del Nansa, S.A. (NANSA) (3) Adquisición, producción, distribución y venta de energía eléctrica Cádiz, 10 (SANTANDER) Chispa 2 (2) Sociedad de Cartera (SANTIAGO DE CHILE - CHILE) Chispa 1 (2) Sociedad de Cartera (SANTIAGO DE CHILE - CHILE) Edlicos de Agaete, S.L. (-) Producción, distribución y explotación de energia electrica José Ramirez de Bethencourt, 22 (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA) Energias de Aragón, S.A. (EASA) (3) Producción y venta de energla eléctrica San Miguel, 10 (ZARAGOZA) Cla. Sevillana de Electricidad, S.A. (SEVILLANA) {1} Producción, transporte y distribución de energla eléctrica Avda. de la Borbolla, 5 (SEVILLA) Fuerzas Electricas de Cataluña, S.A. (FECSA) (1) Producción, transporte y distribución de energla eléctrica Avda. Paral-lel, 51 (BARCELONA) Eléctricas Reunidas de Zaragoza, S.A. (E.R.Z.) (3) Producción, transporte y distribución de energia electrica San Miguel, 10 (ZARAGOZA) Gas Aragón, S.A. (3) Distribución de gas natural canalizado Aznar Molina, B (ZARAGOZA)

Eólicas de Tirajana, A.I.E.

(-) Explotación mantenimiento y administración del parque edico de Barranco de Tirajana

Avda. José Ramlrez Bethencourt, 22 (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA)

DENOMINACION SOCIAL	Objeto social o actividad
		DOMICILIO SOCIAL
Sociedad Inversora Dock Sud, S.A.	(1) Sociedad Tholding
Gas y Electricidad, S.A. (GESA)	(1) Producción, transporte y distribución de energia eléctrica	(BUENOS AIRES-ARGENTINA)
Barras Eléctricas Galaico-Asturianas, S.A. (BEGASA)	(3) Distribución de energia electrica	Joan Maragali, 16 (PAJrima DE MALLORCA)
Netco Redes, S.A.	(1) Intraestructuras	Marques de la Vegarde Anzo, 3 (OVIEDO)
Nuclenor, S.A. (NUCLENOR)	(1) Producción de energia eléctrica	(MADRID)
Onuber, S.L (ONUBER)	(-) Investigación, optimización de procesos energéticos y explotación de instalaciones desinadas a Avda. Foo. Montenegro, son (HUELVA)	Hernán Copes, 2B (SANTANDER)

	Generadon Eléctrica del Guademanque, S.A. (GEGSA) (1) Análisis, Invesigación de procesos energéticos y conercializacon de	Puente Mayoja (SAN ROQUE-CADIZ)
U.T.E. Profesa-Moncobra	recursos energeticos
U.T.E. Profesa-Moncobra Zona II	(-) Proyectos red telefónica (-) Proyectos red telefónica	Avda, Paral-lei, 51 (BARCELONA)
SOCIEDADES ASOCIADAS:		Avda. ParaHel, 51 (BARCELONA)
Saltos y Centrales de Cataluña, S.A. (SYCCSA)
Meridional de Gas, S.A. (MEGASA)	(-) Explotación de centrales hidráulicas	Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA)
	(-) Adquisición, producción, distribución y venta de gas por canalización y actividades conexas	Balbino Marron, 1 (SEVILLA)
Fomento de 1+D Energéticos, S.A. (FIDE)	(•) Formación de personal	Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA)
Hidroeléctrica Santa Magdalena, S.A. (HSM)	(-) Explotaciones energéticas	Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA)
Parque Eólico Finca de Mogan, S.A.	(-) Promoción, construcción, explotación y administración de un parque eólico en Anco
		Avda. Alcalde Ramírez Behencourt, 22 (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA)
Generalima, S.A.	(1) Sociedad "holding"
'arque Eclico de Santa Lucia, S.A.	(-) Promoción, construcción, explotación y administración de parques eólicos	(LIMA-PERU)
		Avda. Alcalde Ramirez Behencourt, 22 (LAS
Eólicas Fuencaliente	(-) Promoción, construcción, explotación y administración del parque ediico de Fuencaliente	PALMAS DE GRAN CANARIA)
		Avda. Aicalde Ramlrez Behencourt, 22 (LAS
Cogeneración de Tenerife, S.A. (COTESA)	(18) Producción de vapor y energia eléctrica mediante procesos de cogeneración	PALMAS DE GRAN CANARIA)
Energias Alternativas del Sur, S.L.	(-) Promoción y explotación de una parque eólico en Santa Lucla de Tirajana	Alvaro Rodriguez López, s/n {TENERIFE}
		Avda. Alcalde Ramirez Behencourt, 22 (LAS
Eólicas de Tenerife, A.I.E.	(-) Construcción, explotación y administración de la energia eólica en Tenerife	PALMAS DE GRAN CANARIA)
Inversiones Energéticas de Cataluña, S.A. (INVECSA)	(-) Proyecto, construcción y explotación de una planta incineradora de residuos	P. E. Granadilla (TENERIFE)
Compañía Peruana de Electricidad, S.A. (CPE)	(4) inversión en general, especialmente en distribución y generación de energia	Avda. ParaHei, 51 (BARCELONA)
Mundivla	(3) Investigación y explotación de servicios informáticos y de telecomunicaciones	(LIMA-PERU)
Gas Gran Canaria, S.A.	{-} Adquisición, recepción, producción, distribución y venta de gas canalizado	··············································································································································································
		Avda. Alcalde Ramirez Behencourt, 22 (LAS
Gas Tenerife, S.A.	(-) Adquisición, recepción, producción, distribución y venta de gas canalizado	PALMAS DE GRAN CANARIA)
		Avda. Alcalde Ramirez Behencourt, 22 (LAS
Capital de Energla	(1) Generación eléctrica	PALMAS DE GRAN CANARIA)
NOF Gas	(.) Sociedad de Cartera	(BOGOTA - COLOMBIA)
Luz de Bogotá		(OPORTO - PORTUGAL)
Corporación Teldense de Cable, S.A.	(1) Distribución electrica	(BOGOTA - COLOMBIA)
	(-) Construcción y explotación de sistemas de televisión por cable	Avda. José Ramirez Bethencourt, 8
'ego Energia Elecinca, S.A. (PEGOP)		(LAS PALMAS DE GRAN CANARIA)
	(2) Operación de centrales termoeléctricas y producción de energla eléctrica	Ctra. Nacional, 118 Km. 142,1 - Pego
Corporación Canana de Cable, S.A.		(ABRANTES-PORTUGAL)
	(-) Construcción y explotación de sistemas de televisión por cable	Avda. José Ramirez Bethencourt, 8
Distribuidora Regional de Gas	(-) Distribución y comercialización de gas	(LAS PALMAS DE GRAN CANARIA)
Consorcio Energético Punta Cana-Macao (CEPM)		(VALLADOLID)
	(4) Producción, transporte y distribución de energla eléctrica	Santo Domingo, Distrito Nacional (REPUBLICA
Eólicas de Lanzarole, S.L.		DOMINICANA)
Eólicas de Fuerteventura, A.I.E.	(3) Generación, distribución y suministro de energía eléctrica	Triana, 38 (ARRECIFE DE LANZAROTE)
Time, S.A.	(-) Gestión, explotación y administración del parque eólico Cañada de la Barea	Salinas del Viejo, s/n (FUERTEVENTURA)
	(1) Tralamiento de residuos sólidos	Omeriades, 3 (PALMA DE MALLORCA)
Caufec, S.A. (CAUFEC)	(16) Promocion inmobiliana	Avda. Paral-lef, 51 (BARCELONA)
Electrica Cabo-Blanco, S.A.	(1) Sociedad "holding"	(LIMA-PERU)
Servicios Integrales del Agua, S.A. (INTERAGUA)	(1) Gestión del ciclo integral del agua
Corporación Aguere de Cable, S.A.	(-) Construcción y explotación de sistemas de televisión por cable	Principe de Vergara, 110 (MADRID)
		Avda. José R. Bethencourt, 8
Tejo Energla, S.A. (TEJO)	(2) Producción, transporte y distribución de energia eléctrica	(LAS PALMAS DE GRAN CANARIA)
		Cira. Nacional, 118 Km. 142, 1 - Pego (ABRANTES-PORTUGAL)
Tecnologia Canana del Agua, S.A.	(-) Proyección, construcción y explotación de plantas de tratamiento de aguas de lodo tipo
		Avda. Alcalde Ramirez Behencourt, 22 (LAS PALMAS DE GRAN CANARIA)
Carbopego Abastecimiento e Combustiveis, S.A.	(2) Compra, venta, transporte y almacenamiento de combustible	Ctra. Nacional. 118 Km. 142, 1 - Pego
(CARBOPEGO)		(ABRANTES-PORTUGAL)
Desalinizadora de Anca Limitada	(-) Proyecto, estudios, construcción, mantenimiento v financiación de plante desalinización	CAPSICA COLULES

な

DENOMINACION SOCIAL

彩

objeto social o actividad

Tres Torres, 7 (BARCELONA)

	Empresa Mixta de Aguas de Las Palmas, S.A. (EMALSA)(6) Polabilización de agua de mar, distribución y comercialización
Lanzarole de Cable, S.A.	(-) Construcción y explotación de sistemas de televisión por cable	Plaza de la Constitución (LAS PALMAS)
		Las Adeltas, 3
Apercamientos de Cataluña, S.A. (ACSA)	(2) Aparcamientos	(ARRECIFE DE LANZAROTE) Avela. Diegonal, 523 (BARCELONA)
R.F. Proces, S.A. (PROCES)	(2) Medio ambiente	Mallorca, 245 (BARCELONA)
Inversiones Distrilima, S.A. (DISTRILIMA)	(2) Inversión en general, especialmente en distribución y generación de energia	(LIMA-PERU)
Enersis	(2) Generación y distribución electrica
Ingenierla y Tecnologia, S.A. (GHESA)	(3) Realización de estudios, proyectos, obras y gestión de instalaciones industriales	(SANTIAGO DE CHILE - CHILE)
Santander de Cable, S.A.	(5) Instalación y prestación de servicios de comunicación por cable	(MADRID)
Société Provençale du Lit Fluidisant Circulant		La Albencia (SANTANDER)
(SOPROLIF)	(7) Construcción de una caldera de lecho fluido en Gardanne	(FRANCIA)
Electricidad de Argentina, S.A. (EARSA)	(1) Servicios de distribución de energia eléctrica
		Avda. de Mayo, 701
Yacylec, S.A.	(1) Construcción, operación y mantenimiento del sistema de transmisión Yacycretá	(BUENOS AIRES-ARGENTINA) Bartolomé Mitre, 784
		(BUENOS AIRES-ARGENTINA)
Retevision	(1) Telecomunicaciones	(MADRID)
Empresa Distribuidora Norte, S.A. (EDENOR)	(1) Distribución de electricidad en el norte de Buenos Aires
Sociedad General de Aguas de Barcelona, S.A.	(1) Distribución y suministro de agua potable en Barcelona y alrededores	(BUENOS AIRES-ARGENTINA)
AGBAR)		Paseo de San Juan, 39-43 (BARCELONA)
a Electricidad de Caracas S.A.I.C.A. - S.A.C.A.	(8) Producción, Iransporte y distribución de energía eléctrica
(ELECAR)		Avda. Vollmer, Urb. San Bemardino (CARACAS-VENEZUELA)
Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA)	(1) Desarrollo de actividades relacionadas con hidrocarburos solidos, líquidos o gaseosos.	Avda. del Partenon, 12 (MADRID)
	extracción, fabricación, distribución y comercialización de los mismos.
Companhia de electricidade do Rio de Janeiro, S.A.	(9) Producción, transporte y distribución de electricidad en el estado de Rio de Janeiro	(RIO DE JANEIRO-BRASIL)
(CERJ)
SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS:
International Endesa, B.V.	(1) Sociedad "holding" de operaciones internacionales	Rokin, 55 P.O. Box 990-1000 AZ
		(AMSTERDAM HOLANDA)
Producción y Suministro de Electricidad, S.A. (PYSESA) (1) Distribución de energla eléctrica
Lignitos, S.A.	(-) Rocas omamentales	Fedancio, 12 {MANILLEU-BARCELONA)
Redes de Energia, S.A. (REDESA)	(1) Actividades de diversificación	Medianera, s/n (ALARO-MALLORCA)
Hidroelectrica del Ampurdan, S.A. (HEASA)	(1) Distribución de energia eléctrica	Paseo de Gracia, 118 (BARCELONA)
Hidroeléctrica del Alto Ter, S.A. (HEDATSA)	(1) Distribución de energia eléctrica	San Pablo, 44 (FIGUERES-GERONA)
Hidroelectrica El Pasteral, S.A. (HIPASA)		Cr. S.J. Abadesas, s/n (RIPOLL-GERONA)
Gasinex, S.A.	(-) Producción de energia eléctrica	Avda. Vilanova, 12 (BARCELONA)
	(-) Exploración, investigación y explotación de hidrocarburos	Joan Maragali, 16 (PALMA DE MALLORCA)
Made Energias Renovables, S.A. (MADE)	(1) Fabricacion de material auxiliar de electrficaciones	Rivas, s/n (VICALVARO-MADRID)
Energia Electrica del Ter, S.A. (EE.TER)	(1) Distribución de energia eléctrica	Rda. Campodón, 10 (VIC-BARCELONA)
ermoelectrica del Ebro, S.A. (ELECBRO)	Producción de energía eléctrica	Extramuros, s/n {ESCATRON-ZARAGOZA}
royectos de desarrollo energético, S.A. (PRODENER) {-) Explotación de recursos energélicos		(BARCELONA)
Central Térmica Litoral Almeria, A.I.E.	(1) Gestión, explotación y administración C.T. Almeria
		Ctra. Faro Mesa-Roldán, s/n
Recursos Energéticos Locales, S.A. (RELSA)	(1) Desarrollo de recursos energéticos	(CARBONERAS-ALMERIA)
Parque Eólico A Carba, S.A.		Paseo de Gracia, 118 (BARCELONA)
Parque Eólico de Bustelo, S.A.	(-) Promoción, construcción y explotación de las instalaciones del Parque edilico "A Carba"	VILLALBA Y MURAS (LUGO)
Distrib. de Gas Canalizado de Murcia, S.A.	(-) Promoción, construcción y explotación de las instalaciones del Parque eólico "Bustelo"	MURAS (LUGO) y AS PONTES (LA CORUÑA)
	(-) Adquisición, producción, distribución y venta de gas, productos petrollferos y actividades conexas María Guerrero, 12 (MURCIA)
Distrib. de Gas Canalizado de Valencia, S.A.	(-) Adquisición, producción, distribución y venta de gas, productos petrollferos y actividades conexas San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
Aragonesa de Actividades Energéticas, S.A.	(-) Producción de energla eléctrica	San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
	Nuevas inicialivas Eléctricas del Sur, S.A. (NUINELEC) (-) Prestación de servicios integrados al usuario eléctrico	Balbino Marrón, 1 (SEVILLA)
Nuevas Inicialivas Turísticas del Sur, S.L. (NUINTUR) (10) Prestación de servicios a Agencias de viaje		Balbino Marrón, 1 (SEVILLA)
	Nuevas Inicialivas de Investigación y Desarrollo. S.A.	Balbino Marrón, 1 (SEVILLA)
(NUI+D)
Consultoría y Servicios Energéticos, S.A. (CYSE)	(-) Desarrollo de recursos energéticos
Puerto de Carboneras, S.A. (PUCARSA)	(1) Servicio de carga y descarga en puerto marilimo	Avda. Vilanova, 12-14 (BARCELONA)
		Ctra. Faro Mesa-Roldán, s/n
Distrib. de Gas Canalizado de Sona. S.A.		(CARBONERAS-ALMERIA)
Parque Eólico de Enix, A.I.E.	(-) Adquisición, producción, distribución y venta de gas, productos petrollieros y actividades conexas Aguirre, 16 (SORA)
Electromolinera de Biescas, S.A.	(1) Parque edlico	Balbino Marron, 1 (SEVILLA)
	(-) Distribución de energia electrica	Ramón y Cajal, 5 (BIESCAS)
Central Nuclear Asco. A.I.E.	(1) Gestión, explotación y administración C.N. Asob	Tres Torres, 7 (BARCELONA)

	DENOMINACION SOCIAL	OBJETO SOCIAL O ACTIVIDAD	Domicillo socia
	Sevillana de Cable, S.A.
	Teletrunk Andalucia	(1) Estudios de viabilidad sobre comunicación por cable en Andalucia y Extremadura	tsla de La Cartuja, gri (SEVILLA)
	Gestión Aguas de Aragón, S.A.	(1) Explotación de servicios de telecomunicaciones	İsla de La Cartyfa, sın (SEVILLA)
	Parque Eblico de Aragón, A.I.E.	(3) Servicio de abastecimiento de agua	San Miguel 10 (ZARAGOZA)
	Sociedad Española de Carbón Exterior, S.A.	(-) Generación eólica	San MigGel, 10 (ZARAGOZA)
	(CARBOEX)	(3) Aprovisionamiento de materias primas	Mapliel Cortina, 2 (MADRID)
	Transportes y Distribuciones Eléctricas, S.A. (TYDESA) (-) Transporte de energia
	Central Nuclear Vandellós II, A.I.E.		Ctra. de los Feixes, s/n (OLOT-GERONA)
	Sistema de Interconexión Eléctrica Países de América	(1) Gestión, explotación y administración C.N. Vandellós II	Travesera las Corts, 39 (BARCELONA)
	Central, S.A. (SIEPAC)	Gestión del sistema de interconexión eléctrica de los países de América Central (-)	Principe de Vergara, 187 (MADRID)
	Punttel Comunicaciones, S.A. (PUNTTEL)	(-) Comercialización de telefonia movil	Villarroel, 257 (BARCELONA)
	Hispano-Francesa de Energia Nuclear, S.A. (HIFRENSA)(1) Sin actividad operativa		Tuset, 20 (BARCELONA)
	Cla. Energética Dominicana, S.A. (ENERDOM)	(-) Asistencia fecnica y servicios realizados con la industria eléctrica
	E. Renovables Leonesas. S.A. (ERLESA)	Organización, gestión y desarrollo de actividades de explotación de aprovechamiento de aguas	(REPUBLICA DOMINICANA)
	Gas Capital, S.A.	(-) Producción, compra, transporte, distribución, suministro y venta de hidrocarburos	Suero de Quinones, 34 (MADRID)
		gaseosos y actividades conexas	Serrano, 76 (MADRID)
	Desaladora de la Costa del Sol, S.A. (DECOSOL)	(2) Servicios de abastecimiento y desalación de agua	(MARBELLA-MALAGA)
	Electricidad de Puerto Real, S.A. (EPRESA)	(1) Distribución de energia eléctrica
	J.T.E. Master - Profesa	(-) Servicios y proyectos para RETEVISION	(PUERTO REAL-CADIZ)
	U.T.E. Cobra - Profesa	(-) Servicios y proyectos para RETEVISION	Avda. Paralela, 51 (BARCELONA)
	Intertecna, S.A.	(-) Servicios	Avda. Paralela, 51 (BARCELONA)
	Jimena Energia. S.A. (JIENER)	(-) Promoción, construcción y explotación de plantas de cogeneración	Dr. Fleming, 6 (S.S. DE LOS REYES-MADRID)
	Meridional de Aguas		Cra. de Pinos Puente, s/n (ATARFE - - GRANADA)
	Slace, S.A.	(-) Ciclo integral del agua	Avda. Blas Infante, 6 (SEVILLA)
	Salto de San Rafael	(-) Lectura automática de Contadores	Balbino Marrón, 1 (SEVILLA)
		{-} Producción de energia hidroeléctrica	Ayala, 10 (MADRID)
	Generación Termoelectrica, S.A. (GETESA)	(1) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración	P.f. Guadarranque (SAN ROQUE - CADIZ)
	Ercasa Cogeneración, S.A.	{-} Construcción y explotación de una planta de cogeneración para suministros al C.C. (-P.A.N.C.ASA San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
	Distribuidora de Gas Canalizado Castilla - La Mancha	(-) Distribución y comercialización de gas	(ZARAGOZA)
	Distribuidora de Gas Canalizado Castilla y León	(-) Distribución y comercialización de gas	(LEON)
		Compañía Andaluza de Telecomunicacones, S.A. (CAT) (1) Prestación de servicios de talecomunicaciones y de sus equipos electrónicos asociados	Isla de la Cartuja s/n (SEVILLA)
	Electica de Lyar	{-) Suministro y distriución de Energia Eléctrica	Fena, 2 (ALGODONALES - CADIZ)
	Celulosa de Energla, S.L.	(-) Explotación de plantas de cogeneración	Ctra. Madnd - Huelva, km. 630 {HUELVA}
		Diversificación de Telecomunicaciones, S.A. (DITEL)	Gremi Sucrers i Candelers, 6 - P.I. Son
ట్టిన్న			Castelló (PALMA DE MALLORCA)
	Codelco Mercantil, S.A. (COMERSA)	(2) Lectura de contadores de agua, gas y electricidad por cuenta de terceros	Diputació, 268 (BARCELONA)
	Inidad Eléctrica, S.A. (UNESA)	{-} Interiocutor del sector eléctrico español	Fco. Gervás, 3 (MADRID)
	lidroeléctrica de Casillas, S.L.	(-) Producción de energla hidroeléctrica
	Foxlerm, A.I.E.	{-) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración	Balbino Marrón, 1 (SEVILLA) Av. Paisos Catalans, 27 (STA. MARGARIDA I
			ELS MONJOS - BARCELONA)
	Sociedad Eòlica de Andalucia, S.A. (SEASA)	(1) Producción de energia eléctrica	Avda. de la Borbolla, 5 (SEVILLA)
	Eòlica Valle del Ebro, S.A.	(3) Generación eólica	San Miguel, 10 (ZARAGOZA)
	Proyecto Almería Mediterráneo, S.A.	(-) Instalación planta desaladora de agua de mar, como central dual de generación y	(ALMERIA)
		desalación
	Anoia D'Energia, S.A.	(8) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración	Av. Monserrat, s/n (MARTORELL -
			- BARCELONA)
	Tecnatom, S.A.,	(3) Ingeniería de servicios para Instalaciones de producción de energia eléctrica	Avda. Montes de Oca. 1 (S.S. DE LOS REYES
			- MADRID)
	Asanefi, A.I.E.	(1) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración	Aragón, 182 (BARCELONA)
	Minicentrales La Pequera, S.L.	(-) Producción, adquisición y venta de energia eléctrica	Cira. Jaca - Aisa (JACA - HUESCA)
	Vapellar, A.I.E.	(-) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración	Pau Caris, 196 (BARCELONA)
	Eicogas, S.A.	{1} Producción de energia eléctrica	Luchana, 23 (MADRID)
	A.I.E. Central Nucicar Almaraz	(1) Gestión, explotación y administración C.N. Almaraz	(MADRID)
	Andos y Hormigones Ligeros, S.A. (AHLISA)	(-) Producción y venta de árido ligero para la construcción	Del Arte, 25 (MADRID)
	Toledo PV. A.E.I.E.	Investigación de centrales solares fotovoltarcas	Capitan Haya, 53 (MADRID)
	Suministradora Electrica Cádiz, S.A.	(1) Distribución, y comercialización de energía eléctrica en Cádiz	(CADIZ)

趣

DENOMINACION SOCIAL

Central Hidroeléctrica Guejar Sierra Central Térmica de Anilares, A.I.E. U.T.E. Meridional de Aquas A.I.E. Oxagesa

Instituto de la Calidad, S.A. Gemasa

Cogeneración del Prat, S.A.

Cogeneración de Navia, S.A.

Productora de Energlas, S.A. Sistemas Energéticos La Muela, S.A. Forsean, S.L.

(DICOGEXSA) Conubén, S.L. ogeneració Torregrossa, S.A.

Compañía Eólica Tierras Altas, S.A. Zaragoza de Cable, S.A. Kromschroeder, S.A. (KROMSA) Cogeneración Ufic, S.A.

Sati Cogeneració, A.I.E. Colomer de Cogeneració, A.I.E. Cogeneració del Pla, S.A. Energia del Roselló, A.I.E. Garofeica, S.A.

Beam-Bigorre-Videopole

Altoaragonesa de Comunicaciones, S.A.

Vapor y Electricidad el Tejar, S.L. (VETEJAR) Carelec Inquevap, A.I.E. praneto, S.L. fei, A.I.E. U.T.E. Emasagra Proyectos Energéticos MB, S.A. Corporación Eólica Zaragoza, S.L. Cogeneració J. Vilaseca, A.I.E. Sevilla Sistemas de Cable, S.A. Parque Eólico Sierra del Madero CYC Telecomunicaciones Madrid, S.A. (CYC) Optel Interbolsa, S.A. (INTERBOLSA)

Cogeneración El Salto, S.L.

Releco Santiago, A.I.E.

Agrupación Acefhat, A.I.E.

OBJETO SOCIAL O ACTIVIDAD (10) Producción de energia hidroeléctrica (-) Gestión, explotación y administración C.T. Anitares (-) Mantenimiento de instalaciones de Parque Isla Mágica, S.A. (5) Desarrollo y explotación de una planta de cogeneración para suministrar a OXAQUIM, S.L. (1) Difusión, formación y prestación de servicios en el campo de la calidad (-) Explotación de una planta de cogeneración (17) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (-) Construcción, instalación, puesta en marcha y explotación de plantas de cogeneración (-) Explotaciones energéticas (-) Construcción y explotación de parques eólicos (2) Explotación de una planta de cogeneración Distribución y Comercialización de Gas Extremadura, S.A. Adquisición, producción, distribución y venta de gas (-) (-) Explotación de una planta de cogeneración (-) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (-) Gonstrucción y explotación de parques edicos en la provincia de Soria {-} Telecomunicaciones (11) Fabricación de aparatos de medida de gas (12) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (-) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (1) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (13) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (4) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (-) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (-) Distribución de televisión por cable en Bigorre (-) Telecomunicaciones (-) Construcción y explotación de plantas cuyo combustible sea residuo de origen agricola (14) Compraventa, importación y transporte de carbón (-) Construcción y explotación de una planta de cogeneración para suministros a INQUIDESA (2) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (1) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (-) Gestión del abastecimiento de agua de Granada (15) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (5) Construcción y explotación del parque editico de El Pilar (LA MUELA - ZARAGOZA) (16) Construcción, administración y explotación de plantas de cogeneración (1) Prestación de servicios a través o relacionados con la telecomunicacion por cable Promoción, construcción, desarrollo y explotación de parques eólicos (1) Diseñar y operar sistemas de televisión por cable (2) Desarrollo e implantación de servicios de telecomunicación Mediación de bolsa (-) Diseño, adquisición instalación y explotación de equipos de producción de energía termica y

eléctrica, para su venta a instalaciones de El Turrullón e Hydessa.

(-) Construcción y explotación de planta de cogeneración para suministres a SAT Santiago

(-) Gestión integrada de obras en vía pública de Barcelona

DOMICILIO SOCIAL Balbino Marron, (SEVILA) Capitan Haya, 53 (MaroRID) Avda. Blas Infanty 8 (SEVILLA) P.J. Las Horcas (ALCAÑIZ - TERUEL) Avda. de la Innovacion, sin (SEVILLA) P.I. Nyevo Puerto (PALOS DE LA FRONTERA - HUELVA) Nicolás Marla de Urgoiti, 42 (EL PRAT DE LLOBREGAT - BARCELONA) Anieo, Camino de la Iglesia, s/n (NAVIA - ASTURIAS) Avda. Paral-lei, 51 (BARCELONA) Mayor, 34 (LA MUELA - ZARAGOZA) Avda. Francisco Montenegro. s/n (HUELVA) Santa Eulalia, 39 (MÉRIDA - BADAJOZ) Avda. Francisco Montenegro, s/n (HUELVA) Cira. de Juneda, km. B (TORREGROSSA -- LLEIDA) Avda. de Valladolid, 31 (SORIA) (ZARAGOZA) Santa Eulalia, 213 (ZARAGOZA) Pas Blau, sh (LA POBLA DE CLARAMUNT -- BARCELONA) Avda. Tibidabo, 17 - 19 (BARCELONA) Monserrat, 43 (VIC - BARCELONA) Ctra. L-200 (MOLLERUSSA - LLEIDA) Diputació, 238 (BARCELONA) Av. del Riu, sin (LA POBLA DE CLARAMUNT . - BARCELONA) Place des Etats-Unis. 12 (PARIS - FRANCIA) Loreto, 2 (HUESCA) (PALENCIANA - CÓRDOBA) (MADRID) Partida Armentera (MONZÓN - HUESCA) Córcega, 293 (BARCELONA) (TARRAGONA) Avda. Luis de Morales - Ed. Forum (SEVILLA) Ctra. de Carme, km. 1 (LA POBLA DE CLARAMUNT - BARCELONA) Marqués de la Ensenada, 2 (MADRID) Ronda Capelló, sín (CAPELLADES -- BARCELONA) Isla de La Cartuja (SEVILLA) Catvo Soleto, s/n (OLVEGA - SORIA) (BARCELONA) (MADRID) Padilla, 46 (MADRID) Finca "El Turrullón" (ONTINAR DE SALZ -- ZARAGOZA) Rector Sánchez, 7 (HUESCA) Torrent de l'Olla, 218 (BARCELONA)

11:2

(2)	D 9	99 -		(1) Sociedad auditada por ARTHUR ANDERSEN KPMG PEAT MARWICK
(3)		11		ERNST & YOUNG
(4)	11	=		PRICE WATERHOUSE
(ട)	19	\$ *		COOPERS & LYBRAND
(6)			14	CABRERA, MORALES Y CIA.
(7)	11	19	11	GABINET ROBERT MAZARS
(8)	SP			DELOITTE & TOUCHE
(છ)	99	11	+ 9	FSA NETWORK
(10)	11	11		GATT AUDITORES
(11)	99	DI		MTR HORWATH
(12)	11	19		" · AUDI HISPANIA, S.A.
(13)	99	11		GASSO Y CIA.
(14)	\$ 9	9 B		. MD CONSULTORES
(15)		19		., HERNANDEZ Y MUÑOZ, S.A.
(16)	91	11		,, GNL Y ASOCIADOS
(17)		. P		"AUDIT BCN, S.A.
(18)				" Auditores Y CONSULTORES CANARIOS, S.R.L.

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,		% Participación			Millones de Pesetas
	DENOMINACION SOCIAL	Control	Indirecta	Total	Capital	Reservas	Resultados	Cot. media	Col.	Millones de Pesetas Valor bontable neto
	SOCIEDADES DEPENDIENTES:				Social			ultimo trimestre	Cierre	Consolidado
	E.N. Eléctrica de Córdoba, S.A. (ENIECO)	100.0
	Endesa Desarrollo, S.A. (ENDESAR)	100,0		100,0	9.000	18,323	2.992			NA
	Desarrollos Industriales Viesgo, S.A. (DIVISA)	100,0		100,0	33.200	41.550	2.593			N/A
	Telecomunicaciones y Sistemas de Aragón, S.A. (TELEARAGON)			100,0	1.000	397	-78			N/A
	Distribuidora Eléctrica Puerto de la Cruz	100,0		100.0	1.000	45	4			NA
	E.N. Carbonifera del Sur, S.A. (ENCASUR)	100,0		100.0	2.100	100	32			NA
2007	Unelco Participadas, S.A. {UPARSA}	100.0		100.0	3.000	4.863	ಕಿತ್ಯಾ			NA
	Gesa-Gas, S.A.	100,0		100,0	1.600	2.857	172			N/A
	Termicas del Besós, S.A. (TERBESA)	100,0		100.0	2.850	4.711	205			NA
	Gesa Diversificación, S.A. (GEDISA)	100,0		100,0	13.092	2.057	(3.461)			NA
	Hidroeléctrica de Cataluna, S.A. (HIDRUÑA)	100,0		100,0	880	2.057	(154)			NA
	Inversiones Colombia, S.L.	100,0		100,0	20.010	28.569	(224)			NA
	Inversiones Cesa, S.L.	100,0		100,0	1		(4)			NA
	Eléctricas Reunidas Diversificación, S.A.	100,0		100.0	1		(ર)			NA
	(ERZ-DIVERSIFICACION)	100,0		100,0	11.481
	Energias Renovables, S.A. (ERSA)	100,0		100,0	20	343 211	1.538			NA
	Profesa Barcelona I, S.A. (PROFESA)	100,0		100.0	6.976	3.101	112			N/A
2007 - 20	Aneto Inversiones, S.A. (ANETO)	100,0		100.0	ર્સર્ડ	ਤਵਰ	160			NA
	Minicentrales Energéticas, S.A. (MINISA)	100,0		100.0	રસ્ત	131	273			N/A
	Gasificadora Regional Canaria, S.A.	100.0		100,0	20		રૂપ			NA
	Eléctrica de Garantias, S.A. (EGARSA)	100,0		100,0	ਰੇਤੇ	14				NA
	Estudios y Servicios Eléctricos, S.A. (ESESA)	100.0		100,0	ਦੌਤ	235	5			NA
	Inversiones Segre, S.L. (INV. SEGRE)	100,0		100,0	1	1	386			N/A
	Negocios Les, S.A. (N. LES)	100,0		100,0	14	142	(1)			NA
	Minas y Ferrocamies de Utrillas, S.A. (MFU)	100,0		100,0	દિવે 1	1.488	ટર			NA
	Carbones de Berga, S.A. (C. BERGA)	100,0		100,0			720			NA
	Nueva Iniciativas del Sur. S.A. (NUINSA)	100,0		100,0	108	474	ਤੇ			NA
	Terminal Internacional de Carbones Gibraltar, S.A. (GIBRALTAR INTERCAR)	100.0			17.725	1.956	1.011			N/A
	Nuevas Iniciativas Energeticas. S.A. (NUIENERG)			100.0	2.821	1.601	182			NA
	Endesa Gas	100.0		100,0	2.725	239	137			NA
	Nuevas Iniciativas Telecomunicaciones, S.A. (NUINTEL)	100,0		100,0	3.000	2.988	(38)			N/A
		100,0		100.0	2.750	(232)	(67)			NA
	Central Térmica Los Barnos, A.I.E.	100,0		100,0	ਰੇਰੇ					N/A
	Sallos del Guadiana, S.A. (GUADISA)	100,0		100,0	3.035	1.984	1.282
	Grupo Eléctrico de Telecomunicaciones, S.A. (GET)	સ્ત ,0	6,0	100,0	32.700	30.787	48			NA NA
	Elesur (10)	30.0		ತಿತ್ರಕ್ಕೆ ಶಿ	485.352	13.941	(4.467)			NA
	Unión Eléctrica de Canarias, S.A. (UNELCO)	89.7		99.7	30.664	79.742	13.980			NA
	Luz y Fuerza (10)	94,0		94,0	1.415	16.755	8.488			N/A
	E.N. Hidroeléctrica del Ribargozana, S.A. (ENHER) Los Almendros (10)	91,4		91,4	62.524	88.133	10.325	2.916	3.140	NA
	Electra de Viesgo, S.A. (VIESGO)	at.O		91,0	1.532	17.089	8.434			N/A
	Saltos del Nansa, 5.A. (NANSA)	87.6		87,6	24.374	82.810	6.616	5.302	5.690	NA
	Chispa 2 {10}	85,0		85,0	1.500	5.214	રસ્ત્ર	10.401	10.000	N/A
	Chispa 1 (10)	81,0		AI,B	2.151	17.814	8.408			NA
	Eólicos de Agaete, S.L.	81,4		81,4	2.430	18.265	8.441			NA
	Energlas de Aragón, S.A. (EASA)	60.0	20,0	80,0	40	5				NA
	Cla. Sevillana de Electricidad, S.A. (SEVILLANA)	80.0		80.0	14.000	4.689	1.821			N/A
	Fuerzas Electricas de Cataluña. S.A. (FECSA)	75.0		75.0	149.224	203.664	24.163	1.383	1.425	N/A
	Electricas Reunidas de Zaragoza, S.A. (E.R.Z.)	75.0 61.2		75.0	208.593	ea.339	15.705	1.229	1-270	NA
	Gas Aragón, S.A.			61.2	9.722	60.334	6.513	5.728	6.140	N/A
	Eólicas de Tirajana A.I.E.	60.7		60.7	ക്കു	1,637	1.627			N/A
	Sociedad Inversora Dock Sud, S.A. (8)	60,0 57.1		60,0 57.1	60		27			N/A
	Gas y Electricidad, S.A. (GESA)	55,3		55,3	11.291	64.179				NA
	Barras Eléctricas Galaico-Aslurianas, S.A. (BEGASA)	54,8		54,8	2.611	3.325	8.640	10.148	11.000	N/A
							દર્શને દર્શકે છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છ

	% Participación			Millones de Pesetas				Millones de Pesetas
DENOMINACION SOCIAL	Control	Indirecta	Total	Capital SOCIal	Reservas	Resultados	Cot. media !	Col. al	i Valof contable neto
							Ültimolrimestre	Cierre	Consulidado
Netco Redes, S.A.	ട്‌വ, ഒ		50.6	1.005	8.952	(408)		1	NA
Nuclenor, S.A. (NUCLENOR)	50,0		50,0	17.000	6.666	દર્ભ			NA
Onuber, S.L. (ONUBER)	રવ, ૦		50.0	-	44	24			NA
Generación Eléctrica del Guadarranque, S.A. (GEGSA) U.T.E. Protesa-Moncobra	સ્વ,૦		20,0	300	445	છે ર			NA
U.T.E. Profesa-Moncobra Zona II	50,0		50,0						NA
SOCIEDADES ASOCIADAS:	50,0		50,0						NA
Saltos y Centrales de Calaluña, S.A. (SYCCSA)
Meridional de Gas, S.A. (MEGASA)	100.0		100,0	20	65	3			ਉਹ
Fomento de I+D Energéticos, S.A. (FIDE)	100,0		100,0	350		(1)			352
Hidroeléctrica Santa Magdalena, S.A. (HSM)	100,0		100.0	10		5			11
Parque Eólico Finca de Mogan, S.A.	100,0		100,0	285	45	6			331
Generalima, S.A. (1)	45,0	45,0	90,0	436					196
P.E. de Santa Lucia, S.A.	72,5		72,5	328	5	10			12.680
Eblicas Fuencaliente	32,0	32.8	65,6	150					વર
Cogeneración de Tenerife, S.A. (COTESA)	30,0	25.0	55,0	ക്ക					27
Energias Alternativas del Sur	50,0		50.0	1.000	1.112	212			1.162
Edicas de Tenerife, A.I.E.	30,0	20,0	50,0	100		2			31
Inversiones Energéticas de Cataluña, S.A. (INVECSA)	30,0	20,0	50.0	70		13			રેર
Compañía Peruana de Eléctricidad, S.A. (CPE) (1)	50,0		50,0	100	(28)	(3)			રૂર
Mundivia	49,0		49,0	128	(3)	ನ			3.331
Gas Gran Canaria, S.A.	49.0		49,0	100	(a)	(10)			39
Gas Tenerite, S.A.	49,0		49.0	10					5
Capital de Energia (9)	49,0		49,0	10					5
	49,0		49,0	2	1.244.863	(416)			89.859
N.Q.F Gas (2)	49,0		49.0	1.000	8.530	(116)			3.843
Luz de Bogota (9)	46,2		46,2	2	1.614.479	(453)			85.720
Corporación Teldense de Cable, S.A.	45.0		45,0	···············					4
Pego Energia Eléctrica, S.A. (PEGOP) (2)	45.0		45,0	5	1	562			238
Corporación Canana de Cable, S.A.	45.0		45,0	10
Distribuidora Regional de Gas	45,0								5
Consorcio Energético Punta Cana-Macao (CEPM) (3)			45,0	220	ડવ	(121)			70
	40.0		40,0	138	(2)	ਤਰ			720
Eolicas de Lanzarote, S.L. Eòlicas Fuertenventura, A.I.E.	40.0		40.0	825	23	ਤ			341
Tirme, S.A.	40.0		40,0			149			60
	40,0		40,0	1.275	(15)	(37)			રૂબર
Caulec, S.A. (CAUFEC)	40.0		40,0	3.800	(3.108)	SD			0
Eléctrica Cabo Blanco, S.A. (1)	39,0		39,0	163	(1)	(1)			3,369
Servicios Integrales del Agua, S.A. (INTERAGUA)	35,7		35,7	3.000	(334)	(350)			788
Corporación Agüere de Cable, S.A.	35,0		35.0	3					t
Tejo Energla, S.A. (TEJO) (2)	35.0		35.0	10.000	1.501	કલર			3.593
Tecnologia Canana del Agua	33,3		33,3	ರಾ					30
Carbopego Abastecimiento e Combustiveis, S.A. (CARBOPEGO) (2)	33.3
Desalinizadora Anca Lumitada (8)			33,3	5	(242)	182			વર્સ
Empresa Mixta de Aguas de Las Palmas, S.A.	33.3		33,3	2					રેસ
(EMALSA)	33.0		33.0	4,700	(753)	(255)			1.270
Lanzarote de Cable, S.A.	30,0		30,0	150	(12)	(୧୧)
Aparcamientos de Calaluña, S.A. (ACSA)	30.0		30,0	1.550	(765)	(240)			21
R.F. Procés, S.A. (PROCES)	30.0		30,0	580	{40}	(114)			209
Inversiones Distrilima, S.A. (DISTRILIMA) (1)	17,8	12.1	29,9	28,627	4.595	4.833			સ્ક્ર
Enersis (10)	29.2		29,2	22.600	626.57 1	103.516	264	245	5.227
Ingenierla y Tecnologia, S.A. (GHESA)	29.2		29,2	680	1.926	202			135.126
Santander de Cable, S.A.	26.1		26,1	1.325	(389)	(245)			818
Société Provençale du Lit Fluidisant Circulant									180
(SOPROLIF) (5)	25,0		25.0	100	(12)	3			577
Electnadad de Argentina, S.A. (EARSA) (6)	23.5		23,5	28.548	6.377	4.100			600

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1999

1 - 1 - 1

	DENOMINACION SOCIAL	% Participación Control Indirecta		ો બેકો	Capital	Millones de Pesetas Reservas				Millones de Pesetas
and the complete					Social		Resultados	Cot. media último trimestre	Col. at Cierre	Valor corfiable neto Consolidado
	Yacilec (6)	22,2
	Retevisión	21,7		22,2	48	(3)	9			1.800
	Empresa Distribuidora Norte, S.A. (EDENOR) (6)			21,7	23.333	75.379	2.846			28.509
	Sociedad General de Aguas de Barcelona. S.A.	a, a	11,2	21,0	831	(104)	100			12-225
	(AGBAR)	11,8		11,8	22.619	89.534	10.778	6.020	6.200	15.290
	La Electricidad de Caracas S A.I.C.A. - S.A.C.A.
	(ELECAR) (4)	7,1		7,1	640.341	504.410	81.546
	Compañía Española de Petróleos, S.A. (CEPSA)	0,0	7.9	7,9			27.779	664, 15	605,00	25.900
	Companhia de electricidade do Rio de Janeiro, S.A.							4.469	4.600	27.820
	(CERU) (7) SOCIEDADES NO CONSOLIDADAS:	7,0		7,0	188	ਤਰੇ	28	0,74	0,73
										2.183
	International Endesa, B.V.	100.0		100,0	2.556	(2.300)	61
	Producción y Suministro de Electricidad, S.A. (PYSESA)	100,0		100,0						318
	Lignitos, S.A.	100.0		100.0	300	1.321	213			898
	Redes de Energia, S.A. (REDESA)	100.0			145	(53)	34			73
	Hidroelectrica del Ampurdan, S.A. (HEASA)	100.0		100,0	2.310	78	રદ			1.156
	Hidroeléctrica del Alto Ter, S.A. (HEDATSA)			100,0	500	1.954	264			1.586
માં આવેલું એ	Hidroeléctrica Ei Pasteral, S.A. (HIPASA)	100,0		100,0	300	ધરેસ્ટ	114			748
	Gasinex, S.A.	100,0		100,0	1.070	રૂદર્ભ	રૂટ			1,848
	Made Energlas Renovables, S.A. (MADE)	100.0		100,0	10	73	(73)			11
	Energia Eléctrica del Ter, S.A. (E.E.TER)	100,0		100.0	2.023	1.305	ਦੰਝਰ			2.523
	Termoeléctrica del Ebro, S.A. (ELECBRO)	100,0		100,0	300	283	133			રેકેટ
		100,0		100,0	રટર	ાર	(7)			રૂસ્ત્ર
	Proyectos de desarrollo energético, S.A. (PRODENER) Central Térmica Litoral Almeria, A.I.E.	100,0		100.0	100					ક્ષર
		100.0		100,0	ਰੋਰੇ					ਰੋਕ
	Recursos Energéticos Locales, S.A. (RELSA)	99,8	0,2	100.0	1.680	1.108	463			1.771
	Parque Eólico A Carba, S.A.	50,0	50,0	100,0	10					5
	Parque Eólico de Bustelo, S.A.	50.0	50,0	100,0	100					રુપ
	Distrib, de Gas Canalizado de Murcia, S.A.	100,0		100,0	10
	Distrib. de Gas Canalizado de Valencia, S.A.	100,0		100,0	10					10
	Aragonesa de Actividades Energéticas, S.A.	100,0		100,0	10	ea	26			10
	Nuevas Iniciativas Electricas del Sur, S.A. (NUINELEC)	100.0		100,0	10	5				104
	Nuevas Iniciativas Turisticas del Sur, S.L. (NUINTUR)	100,0					(1)			10
	Nuevas Inicialivas de Investigación y Desarrollo, S.A.	100,0		100,0	10	8	4			10
	(NUI+D)			100,0	1 10	119	53			110
	Consultoria y Servicios Energeticos, S.A. (CYSE)	aa, B	0,1	ತಿತ, ತಿ	1.010
	Puerto de Carboneras, S.A. (PUCARSA)	99,7	0,2	aa a	1.010	રેર	25			NA
	Distrib. De Gas Canalizado de Sona, S.A.	ರಿತಿ ಕ		രക്ക് ഉ	10	2.812	રરૂરૂ			2.172
	Parque Eólico de Enix	49,0	47.5	96,5	રુપ્ત					10
	Electromolinera de Biescas, S.A.	94,3								237
	Central Nuclear Ascó, A.I.E.	કર્ટ.ર		94,3	50	રેદ	B			78
	Sevillana de Cable, S.A.			92,5	2.000					1.850
	Teletrunk Andalucia	80.6		90,6	રૂસ્ક	(91)	(23)			238
	Gestión de Aguas de Aragón, S.A.	90.0		80,0	26	7	(11)			24
	Parque Eólico de Aragón, A.I.E.	85,0		85.0	10	1	1			10
	Sociedad Española de Carbón Exterior, S.A.	40.0	40.0	80.0	100	40	38			40
	(CARBOEX)	79.0
	Transportes y Distribuciones Electricas, S.A. (TYDESA)	73,3		79.0	5.000	832	172			4.252
	Central Nuclear Vandellos II, A.I.E.	72,0		73,3	12					N/A
	Sist. Interconex. Electrica Países de America Central.	62,5		72.0	1 .200					ક્ષ્ય
	S.A. (SIEPAC)			62.5	10	1	1			7
	Punttel Comunicaciones, S.A. (PUNTTEL)	55,0		55,0	રેર	6	(21)
	Hispano-Francesa de Energia Nuclear, S.A. (HIFRENSA)	52,0		52.0	2.000	1.820	(1.812)
										879
	Cia. Energética Dominicana. S.A. (ENERDOM) (3)	રા વ		ર્સ , O	0,1
	E. Renovables Leonesas, S.A. (ERLESA) Gas Capital, S.A.	50.0		50.0	20
		50.0		50.0	10					10
	Desaladora de la Costa del Sol, S.A. (DECOSOL)	50.0		50.0	1 ೧೧೧					(2)

265

11.00

			% Participación
	DENOMINACION SOCIAL	Control	Indirecta	Total		Millones de Pesetas				Millonas de Pesetas
					Capital Social	Reservas	Resultados	Cot. media último trimestre	Cot. at ! Cierre	Valor gontable neto Consplidado
	Electricidad de Puerto Real, S.A. (EPRESA)
	U.T.E. Master-Profesa	50,0 સ્ત્રી, ઉ		50,0	1.100	83	100			રસ્ત્ર
	U.T.E. Cobra-Profesa	50,0		50,0 50,0
	Intertecna, S.A.	50,0		50,0
	Jimen: hergla, S.A. (JIENER)	રુ, રજ, રે		50.0	10 10	(3)	(2)
	Meridioiral de Aguas	50,0		50,0	100					5
	Slace, S.A.	50,0		50,0	18	1	J			રુવ
	Sallo de San Rafael	50,0		50,0	77	2	1			9
ん	Generación Termoeléctrica, S.A. (GETESA)	50,0		50,0	100	(રૂદ)	14			ર્ષ્ટ
	Ercasa Cogeneración, S.A.	50,0		50.0	100		30			ਦ
	Distribuídora de Gas Canalizado Castilla - La Mancha	50,0		50,0	10		30			સ્વ
	Distribuidora de Gas Canalizado Castilla y León	સ્ત્રે, રે		50,0						5
	Compañía Andaluza de Telecomunicaciones, S.A. (CAT)	50,0		50,0	10 178					5
	Electrica de Lijar	50,0		50.0	180	7	44			ਉਰ
	Celulosa de Energia, S.L.	50,0		50.0	1		ર્ટ			ತರ
	Diversificación de Telecomunicaciones, S.A. (DITEL)	50,0		50,0	40
	Codelco Mercantil, S.A. (COMERSA)	50,0		50.0	15	20				18
	Unidad Eléctrica, S.A. (UNESA)	47,2	2,2	49,4	150	186	102			જિ
	Hidroeléctrica de Casillas, S.L.	49,0		49,0	చిరి	256				130
	Foxterm, A.I.E.	49.0		49.0	1					25
	Sociedad Eótica de Andalucía, S.A. (SEASA)	23,3	23,3	48,8	750	418	44
	Eólica Valle del Ebro, S.A.	16,5	29,0	45,5	500					282 83
	Proyecto Almeria Mediterráneo, S.A. Anoia D'Energia, S.A.	45,0		45,0	100		(2)			34
	Techalom, S.A.	45.0		45,0	400	(1)	12
	Asanefi, A.I.E.	45,0		45,0	છે. ન	1.835	સ્ક			303
	Minicentrales La Pequera, S.L.	42.0		42,0	151	રૂપર	150
	Vapeltar, A.I.E.	40,0		40.0	43	12				ನಾ
	Elcogas, S.A.	40,0		40,0			1 28
	A.I.E. Central Nuclear Almaraz	37,9		37,9	8.313	(494)	272			3.026
	Andos y Hormigones Ligeros, S.A. (AHLISA)	36.0		36,0	2,183					578
	Toledo PV, A.E.I.E.	35,0		35.0	168	(2)	(35)			રવ
್ಕೆ	Suministradora Eléctrica Cádiz, S.A.	33,3 33,5	0,3	33,6	4
	Central Hidroelèctrica Guejar Sierra	33.3		33,5	2.000	2.065	371			1.340
	Central Térmica de Anilares, A.I.E.	33,3		33,3 33,3	રા	ਤੋਂ ਨ	74			20
	U.T.E. Meridional de Aguas	33,3		33,3	ਰੇਰੇ					ਤੇਤ
	A.I.E. Oxagesa	33,3		33,3
	Instituto de la Calidad, S.A.	33,3		33,3	1 રત		82			200
	Gemasa	33,3		33,3	12	10	14			રેર
	Cogeneración del Pral, S.A.	31,8		31,8	700		દન			4
	Cogeneración de Navia, S.A.	30,0		30,0	270	(32) (13)	614
	Productora de Energias, S.A.	30,0		30,0	10		(21)			81
	Sistemas Energeticos La Muela, S.A.	30.0		30,0	510		(72)
	Forsean, S.L.	30.0		30.0	10	250	192			132
	Distribución y Comercialización de Gas Extremadura.	30.0		30,0	300					3
	S.A. (DICOGEXSA)									70
	Conubén, S.L.	30,0		30,0	120	31	44			36
	Cogeneració Torregrossa, S.A.	30,0		30,0	રેપ		5
	Compañía Eólica Tierras Altas, S.A.	30.0		30,0	100					30
	Zaragoza de Cable, S.A.	29,4		29,4	125	(14)	(79)			5
	Kromschroeder, S.A. (KROMSA)	27,9		27,9	109	1.489	324			137
	Cogeneración Ufic, S.A.	27.5		27,5	180	147	32

్రెస్ట్

		% Participación		Millones de Peselas
DENOMINACION SOCIAL	Control	Indirecta	Total	Capital Social	Reservas	Resultados	Col. media ultimo trimestre	Cot. al Cierre	Millones de Pesetas Valor contable neto Gormalidado
Sati Cogeneració, A.I.E.	27,5
Colomer de Cogeneració, A.I.E.			27,5	46	276	44
Cogeneració del Pla, S.A.	27.5		27,5	120
Energia del Roselló, A.I.E.	27,0		27,0	130		11
Garofeica, S.A.	27,0		27.0	800	(4)	(1)
Bearn-Bigorre-Videopole	27.0		27,0	120	12	ਦੇਸ਼
	26,2		26,2	27	(27)
Altoaragonesa de Comunicaciones, S.A.	25,0		25.0	10					3
Vapor y Electricidad El Tejar, S.L. (VETEJAR)	25,0		25,0	સ્વ		14			13
Carelec	25,0		25,0	રવ		14			3
Inquevap, A.I.E.	25,0		25.0	12
Foraneto, S.L.	25,0		25,0	20					5
Erfei, A.I.E.	25,0		25,0	736	(134)	173
U.T.E. Emasagra	25.0		25.0
Proyectos Energéticos MB, S.A.	25,0		25,0	જર		9
Corporación Eólica Zaragoza, S.L.	25,0		25,0	420
Cogeneració J. Vilaseca, A.I.E.	25,0		25,0	120	1				105
Sevilla Sistemas de Cable, S.A.	25.0		25,0	370		રેર
Parque Eólico Sierra del Madero	24.0		24,0	425					17
CYC Telecomunicaciones Madrid, S.A. (CYC)	23,3		23,3						102
റ്റുലി	23,3		23,3	1.000		(5)			234
Interbolsa, S.A. (INTERBOLSA)	20,0			300	(109)				49
Cogeneración El Salto, S.L.			20,0	10	114	17
Releco Santiago, A.I.E.	20,0		20,0	ਵ		7			1
Agrupación Acefhat, A.I.E.	20.0		20.0	સ્વ					10
	20,0		20,0	110

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(2)
-
(1) ========================================================================================================================================================================== (5) = Francos Franceses
-
-
- (8) = Dólares U.S.A.
- (9) = Pesos Colombianos
10} = Pesos Chilenos

Las Cuentas Anuales Consolidadas -Balance. Cuenta de Pérdidas y Ganancias y Memoria- del ejercipio 1997 de ENDESA, Sociedad Anonima y SOCIEDAES FILIALES (GRUPO ENDESA), que contienen en el presente documento, han sido formuladas por el Consejo de Administración de Sociedad ENDESA, Sociedad Anónima en sesión de 31 de marzo de 1998 y se firman, a continuación, de conformidad por todos los Administradores, en cumplimiento del Articulo 171 de la Ley/ Sociedades Anónimas.

INFORME DE GESTION

EVOLUCION DEL NEGOCIO ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE EVOLUCION PREVISIBLE INVESTIGACION Y DESARROLLO ACCIONES PROPIAS

INFORME DE GESTION

EVOLUCION DEL NEGOCIO

El año 1997 puede ser considerado como un año de transición para el Sector Eléctrico Español. Transición entre el Protocolo firmado por las compañías eléctricas al final de 1996 y la Ley del Sector de 1997. Transición entre un sector rradicionalmente regulado y otro en el que se introducen dosis crecientes de liberalización y competencia, tendencia esta última que se consolidará de forma definitiva en los próximos ejercicios.

Desde una perspectiva macroeconómica, el año 97 ha resultado un ejercicio muy positivo prácticamente en todos sus aspectos, lo que ha sentado las bases para una progresiva reducción de los tipos de interés, aspecto este de vital importancia para un sector como el eléctrico con elevados niveles de endeudamiento.

Para el Grupo Endesa 1997 ha resultado un año importante por motivos diferentes. En primer término en Octubre se llevó a cabo una nueva privatización del 25% del capital de Endesa con la que aún quedando un 41,19% en propiedad de SEPI, Endesa pierde su condición de empresa pública. En segundo lugar, durante el primer semestre de 1997, Endesa llevó a cabo una profunda reordenación de su organización que consolida su estuctura como Grupo y acentuando la coordinación de las políticas de las distintas compañías capturando sinergias y por lo tanto optimizando costes, gastos e inversiones.

Desde un punto de vista más relacionado con el negocio en si mismo, 1997 ha significado la consolidación definitiva de la política de Internacionalización y Diversificación del Grupo. La magnitud e importancia de las inversiones y alianzas realizadas durante el año así lo atestiguan sentando a su vez las bases del desarrollo futuro en estos campos (Enersis, Colombia, Retevisión, ... )

Operativamente hablando, el ejercicio económico de 1997 ha venido condicionado por los siguientes factores:

Crecimiento de la demanda en un 3,9%, sustentado en la mejora de la actividad económica del periodo.
La mayor utilización de las centrales térmicas de carbón por un doble motivo, la menor producción hidráulica del año y la política de reducción de los stocks de las centrales.
Aumento en la generación de los autoproductores cuya aportación al sistema crece en un 16% y cuya producción total representa en torno al 12% del total de la generación.
Disminución de la tarifa eléctrica en un 3% a través de la reducción de los ingresos de generación del periodo.
Aumento de las Amortizaciones consecuencia de la Regularización de Balances de 1996.
Disminución del tipo medio de la deuda.

Además de estos factores, que inciden en el sector eléctrico de forma global, el Grupo Endesa consiguió durante 1997 la reducción efectiva de sus costes operativos y la mejora de productividad que esto conlleva, al disginuir suanes de personal en un 6,9% y los otros costes de explotación en un 2,6%, resultado de las políticas de optimización de osstes e inversiones que el Grupo Endesa está desarrollando.

Los Resultados del Grupo alcanzaron los 166.742 millones de pesetas, un 1% por encima de los obteridos en 1996. El beneficio por acción llegó a las 160,3 pesetas. El Grupo Endesa logró en 1997 compensar la reducción de larifrios. Es efectos del incremento de Amortizaciones consecuencia de la actualización de balances. Sin el efecto del aumento de las amortizaciones, el Resultado habria aumentado por encima del 13%.

La producción del Grupo fue de 89.521 Gwh, un 7,6% más que en 1996, el 47,5% del total de la energía generada incluyendo autoproductores.

Las ventas fueron de 69.462 Gwh un 5,1 por encima de 1996 y 1,2 puntos superior que el crecimiento de la demanda del total del sector, con lo que la cuota del Grupo Endesa asciende hasta el 43,2% del total. Se vendieron también 27.685 Gwh a otras compañías eléctricas ajenas al Grupo, un 8,4% más que el año precedente.

El Grupo Endesa suministra electricidad a 9,6 millones de clientes. En el exterior las sociedades en las que participa el Grupo prestan su servicio a 11,0 millones de clientes básicamente en Hispanoamérica. (Argentina 4,3 millones, Chile 1,4 millones, Perú 0,8 millones, Venezuela 1,1 millones, Brasil 1,3 millones, Colombia 1,5 millones)

La plantilla final es de 23.377 personas, inferior en 1.170 personas a la de 1996, creciendo la productividad por empleado en más del 11%.

En cuanto a la cuenta de Resultados, los ingresos de explotación fueron de 1.282.394 millones de pesetas, un 0,9 inferiores a los de 1996. Hay que destacar la disminución en un 6,5% del importe de las ventas a otras compañías consecuencia de la disminución de los ingresos de generación que contemplaba la tarifa de 1997.

Los gastos de explotación ascendieron a 946.765 millones de pesetas un 3,4% más que en 1996 y un 74% del total de ingresos de explotación. El crecimiento ya comentado de las amortizaciones, unido al mayor consumo de combustibles por la mayor generación térmica y al aumento de los gastos de compras de energía son las razones básicas de este crecimiento.

Con todo el Beneficio de Explotación llega a los 335.629 millones de pesetas, un 26% del total de los ingresos aunque inferior en un 11% al registrado en el 96. La mejora en un 2,5% en los Resultados Financieros, en 18.679 millones de pesetas de los Resultados Extraordinarios, la reducción en 4 puntos del impuesto y el menor resultado atribuido a a minoritarios, compensan dicha disminución y llevan la cifra del Resultado después de impuestos a los 166.74 Conficies de pesetas ya comentados.

Los fondos generados durante el periodo han sido de 477.795 millones de pesetas, con lo que se ha financiado inversiones materiales por 164.891 millones de pesetas, inversiones financieras por 476.025 millones de pesetas (Enersis 200.688 millones de pesetas, Colombia 161.143 millones de peselas, Retevisión 56.026 millones de pesetas, Cepsa 7.890 millones de pesetas) y pagar dividendos por 75.848 millones de pesetas, un 45% más que los pagados en 1996, quedando el endeudamiento retribuido a 31 de diciembre de 1997 en 1.415.933 millones de pesetas, tan sólo 229.433 quillones de pesetas superior al de 31 de diciembre de 1996.

ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

La información correspondiente a este apartado está inciuido en la Nota 23 de las Cuestas Anuales.

EVOLUCION PREVISIBLE

Los primeros meses transcurridos del ejercicio de 1998 muestran una evolución igualmente favorable en cuanto al entomo macroeconómico se refiere, acentuándose el crecimiento estable de la economía espeñola en términes girbales.

El crecimiento de los precios y los tipos de interés siguen manifestando tendencias a su reducción si bien más moderada dados los niveles en los que ya se encuentran.

Los primeros indicios en cuanto al crecimiento de la actividad económica son muy positivos esperándose para 1988 crecimientos del PIB superiores a los países de nuestro entorno.

El 1 de Enero se puso en marcha el sistema de ofertas competitivas para la generación en el precio de venta de las generadoras parcialmente compensado con los ingresos previstos por CTC'S.

La demanda se estima crecerá en el entorno del 3 - 3,5% y la generación hidráulica se espera elevada como los dos últimos ejercicios. Durante ios próximos meses se fijará un nuevo sistema de retribución y se continuari con el desarrollo reglamentario de la Ley del Sector, lo que unido a la necesidad de las compañías de las compañías de la con con con con con con con con con con con con con con co negocios regulados y no regulados tal y como marca la Ley hacen presagiar un ejercicio 98 nuevamente muy relevante para el Sector.

El Grupo Endesa ha consolidado en estos primeros meses su alianza estratégica con el Grupo Enersis en Chile. Por otro lado el consorcio en el que el GRUPO participa ha obtenido la concesión de TV por cable en Madrid con lo que la consolidación de sus políticas de Internacional y Diversificación se acrecienta.

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

En cuanto a las actividades de I+D de energía eólica, a la que el GRUPO ENDESA está contribuyendo de manera muy significativa, al aerogenerador de 500 Kw, paso fijo, que ya obtiene buenos resultados operativos, se une el diseño y construcción de máquinas prototipos de 800 Kw, paso variable, y de 600 Kw, paso fijo, ambas ya en proceso de ensayo.

En estas actividades se cuenta con apoyos de fondos nacionales a la investigación.

Durante el año 1997, han continuado las actividades de Desarrollo Tecnológico e I+D, que se dirigen a buscar un adecuado posicionamiento en el marco energético que se apunta a corto y medio plazo. Estas actividades se han dirigido fundamentalmente a la mejora de las instalaciones existentes y al desarrollo y acceso a nuevas tecnologias, todo ello en el marco de atención a las cuestiones ambientales.

Las principales actividades desarrolladas durante el ejercicio 1997 han sido las siguientes:

Se sigue trabajando en la línea de optimización de la combustión en calderas de carbón, mejora de la eficiencia energética y disminución de las emisiones de óxidos de nitrógeno. Esta actuación se realiza en colaboración con Universidades Españolas y con fondos de la Comisión de la Unión Europea y otros nacionales.
la participación de la empresa alemana RWE. Esta actuación dispone de fondos de ayuda a la investigación europeos y españoles.
gas natural.
Actividades de optimización operativa en las plantas de desulfuración instaladas o en proyecto en varias centrales térmicas.
En las centrales nucleares se sigue actuando en diferentes lineas de I+D, en general llevadas a través de la Agrupación Desarrollo Tecnológico Nuclear, DTN. Son significativos los desarrollos robóticos que tienen por objetivo hacer más fácil e! mantenimiento de estas grandes instalaciones, son actividades que cuentan con apoyo de fondos nacionales para I+D.

Se continua trabajando en la planta fotovoltaica de Toledo PV, con UEFSA y RWE. Asi como en el Programa Español de Pilas con IBERDROLA y BWE. Estos programas se enmarcan en lineas de apoyo económicas españolas y europeas.

ACCIONES PROPIAS

Al amparo de la autorización concedida por la Junta General de Accionistas, celebrada el 25 de Junio de 1997 y para facilitar en momentos puntuales la liquidez de su cotización, durante el año 1997 se compraron a través de INTERBOLSA, 1.899.198 acciones propias por un importe de 4.839 millones de pesetas, a un precio medio de 2.548 pesetas por acción, y se vendieron 1.899.198 acciones, por importe de 4.859 millones de pesetas, a un precio medio de 2.558 pesetas por acción, resultando una plusvalía de 20 millones de pesetas.

Por su parte ENDESA mantiene en cartera a 31 de diciembre de 1997, 1.011.904 acciones propias por importe de 1.574 millones de pesetas, que representan el 0,1 por 100 de su capital social.

El Informe de Gestión Consolidado del ejercicio 1997 de ENDESA Sociedad Anónima.
SOCIEDADES EU LALES (ODERS SOCIEDADES FILIALES (GRUPO ENDESA), que contiene en el presente documento ha sed formulado por el Consejo de Administración de la Sociedad ENDESA Sociedad Anonimeno na Sedón de Sesión de Sesión de Sesión de Sesión de Sesión de Sesión de Sesión de Sesión d 31 de marzo de 1998 y se firma, a continuación, de conformidad por todos los Administradores, en cumplimiento del Articulo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

		4-- 1- - - - - く
CEPSA	579
G. FECSA	(268)
G. UNELCO	293	`¯ 108 ----
G. ENDESAR	4.891	2.476
G. VIESGO	(123)
G. SEVILLANA	921	રૂટ
TOTAL	70.297	23.155

	Nº de acciones
ENHER Serie B (1.000 Plas. nominales) GESA (1.000 Ptas. nominales)	62.523.594
ERZ (500 Ptas. nominales)	11.290.907
VIESGO (1.250 Ptas. nominales)	19.444.207
NANSA (1.500 Ptas. nominales)	19.498.835
FECSA (1.000 Ptas. nominales)	1.000.000
SEVILLANA (500 Ptas. nominales)	208.592.832
	298.424.610

AI Terminal

Endesa S.A.

1824_10-k_1998-04-28_5cc22c09-e830-418f-9d99-26c14578dd6d.pdf

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

23 de abril de 1998

CUENTAS ANUALES

BALANCES DE SITUACION CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

BALANCES DE SITUACION

ENDESA, SOCIEDAD ANONIMA

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

ENDESA, SOCIEDAD ANONIMA

1.- ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

2.- BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel:

b) Comparación de la información:

3.- REGULACION SECTORIAL

4.- RETRIBUCION FIJA POR TRANSICION A LA COMPETENCIA

5.- DISTRIBUCION DE RESULTADOS

6.- NORMAS DE VALORACION

a) Inmovilizado inmaterial

Inmovilizado material b)

c) Gastos derivados del desmantelamiento de centrales nucleares y tratamiento de los residuos radiactivos

d) Agrupaciones de Interés Económico y Comunidades de Bienes

d-1 Agrupaciones de Interés Económico

d-4 Comunidades de Bienes

e) Amortización del inmovilizado material en explotación

f) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras

g) Créditos no comerciales

Acciones propias h)

Existencias i)

Desviaciones en tarifas D

k) Subvenciones de capital

l) Provisiones para pensiones y obligaciones similares

PRESTACIONES DIRECTAS:

PRESTACIONES INDIRECTAS:

m) Otras provisiones

Deudas n)

o) Impuesto sobre sociedades

p) Transacciones en moneda extranjera

Ingresos y gastos d)

r) Compensaciones

s) Derivados financieros y Operaciones de cobertura

8.- INMOVILIZACIONES MATERIALES

Central Térmica Litoral de Almería:

Desulfuración de gases de la combustión en la Central Térmica Teruq

Central Nuclear de Trillo II:

9.- INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Empresas del Grupo:

Empresas Asociadas:

Empresas del Grupo:

Empresas Asociadas:

Ejercicio 1997

_ Empresas del Grupo:

Ejercicio 1997

- A -

Ejercicio 1996

Empresas del Grupo

Empresas Asociadas

Créditos a empresas asociadas

Administraciones públicas a largo plazo

10.- ACCIONES PROPIAS

12 .- FONDOS PROPIOS

Capital Social

Reservas Restringidas

RESERVA LEGAL

RESERVAS DE REVALORIZACION

FACTOR AGOTAMIENTO MINERO

RESERVA PARA ACCIONES PROPIAS

AÑO 1997

AÑO 1996

14.- PROVISION PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

15.- OTRAS PROVISIONES

16 .- ACREEDORES

Obligaciones y otros valores negociables

Deudas con entidades de crédito.

Deudas con sociedades del Grupo y Asociadas a largo y corto plazo.

Otras deudas a largo y corto piazo

Líneas de crédito

Administraciones públicas a largo plazo

Operaciones con derivados