13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Jan 25, 2007

CNM V Registro de Auditorias Emisores 0 L

ENDESA CAPITAL, S.A. (Sociedad Unipersonal)

Informe de Auditoría

Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2005

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Deloitte.

Plaza Pablo Ruiz Picasso, T Torre Picasso 28020 Madrid España

Tel .: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 +34 915 56 74 30 www.deloitte.es

UDITORÍA DE CUENTAS ANUALES ABREVIADAS

Al Accionista Unico de Endesa Capital, S.A., Sociedad Unipersonal:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales abreviadas de Endesa Capital, S.A. (Socicdado Unineronal), que comprenden el balance de situación abreviado al 31 de diciembre de 2005 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria abreviadas correspondientes al periodo y la Cuenta de porcidao Jecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores las Mancomunados de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales abreviadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo la enadas cuentas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la con uas normas de abuncelectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales romación de pracodi estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos s Do acuerdo con la legitina de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y comparativos, con cuas aina escencio 2005, las correspondientes al ejercicio anterior.
     La constitutos, además de las cifras del ejercialo diverto, la Saciodod se constituvo ganalelas, ademas de la viale de la memoria abreviada adjunta, la Sociedad se constituyo Como se micica en la 1002 de forma que el ejercicio 2004 se corresponde unicamente al con lectia 5 de octubro de 2001 a fecha y el 31 de dicientisia 2004. Por este motivo, las periodo comprenado ena Casia anancias abreviada del ejercicio 2005 no son comparables a las cifias de la cuenta de perdicio anterior. Nuestra opinión se refere exclusivamente a las con las correspondiciones al ojercielo ... Con fecha 31 de marzo de 2005 emicio 2004 en el que

cuentas anuales del ejercicio 2005. Con 100.m e o ejercicio 2004 en el que expresamos una opinión sin salvedades.

• 1. Para una correcta interpretación de las cuentas anuales abreviadas, debe considerarse que Para una correcta interpreación de lesividad como sociedad emisora de instrumentos de instrumentos de Endesa Capital, U.T. decarrenasa, obteniendo de manera permanente de su accionista único la financiación necesaria para su operativa.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales abreviadas del ejercicio 2005 adjuntas expresan, en En nuestra opinion, no euenas da imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de todos los aspectos sigminadar. Capital de 2005 y de los resultados de sus operaciones Elidesa Capital, 5.7. al 51 de electem dicha fecha y contienen la información necesaria y duficiente el ciencia anal termina comprensión adecuada, de conformidad con principios y sunciente para se merpretación y e guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

DELOITTE, S.L. Inscrita en el R.O.A.C. nº S,0692

Deloitte, S.L. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid, Tomo 13.650, folio 188, sección 8, hoja M-54414. inscripción 96, C.I.F.: B-79104469. Domicílio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1, Torre Picasso - 28020 Madrid Member of Deloitte Touche Tohmatsu

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endesa ENDESA CAPITAL, S.A. Unipersonal EJERCICIO 2005

CUENTAS ANUALES ABREVIADAS

• BALANCE DE SITUACIÓN ABREVIADO
• CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA

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이 참석 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100 : 100

al de la

BALANCE DE SITUACIÓN ABREVIADO

ี

ENDESA CAPITAL, S.A. Unipersonal

Balances de Situación Abreviados al 31 de diciembre de 2005 y 2004

Miles de Euros

	2005	2004
ACTIVO
INMOVILIZADO	57.657	56
Gastos de establecimiento Inmovilizaciones Financieras (Nota 5)	57.656	55
ACTIVO CIRCULANTE	549	8
Deudores Inversiones Financieras Temporales Tesorería	14 513 22	4 4 O
TOTAL ACTIVO	58.206	64

Miles de Euros

	Ph Ph. Ph - - - - - -

.....

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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA

:

1 ..... 800 100 2007 1000

				Miles de euros
2005	2004	INGRESOS	2005	2004
70	10	de explotación (Nota 5) ingresos Otros	70
0	0	PERDIDAS DE EXPLOTACIÓN	l
854	0	ngresos financieros	952
વેરવ	e	En empresas del grupo	952
0	0	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
0	0	PERDIDAS DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS	દર્ય શ્વ
0 0	0	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS
	0	PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS	0 N
(1)	(3)
0	0	DEL EJERCICIO (PÉRDIDAS) RESULTADO

ਟ

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ENDESA CAPITAL, S.A. Unipersonal
Cuenta de Pérdidas y Ganancias Abreviada por los ejercic

EJERCICIO (BENEFICIOS) RESULTADO DEL

Las Notas 1a 10 de la Memoria Abreviada adjunta forman parte integra

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and the control control of the control of the control of

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.

MEMORIA ABREVIADA

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1

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1.- ACTIVIDAD DE LA EMPRESA

Endesa Capital, S.A. Unipersonal, en adelante la Sociedad, fue constituida por Endesa, S.A., en escritura pública de 5 de octubre de 2004, por tiempo indefinido como Sociedad Anónima de Carácter Unipersonal. La Sociedad tiene su domicilio social en Madrid, calle de Ribera del Loira, número 60, siendo éste también su

sede administrativa.

Constituye el objeto social exclusivo de la Sociedad la emisión de instrumentos de deuda ordinaria o no subordinada con la garantía de Endesa, S.A. El objeto se desarrollará con el cumplimiento de los requisitos establecidos en cada caso en la legislación vigente que sea de aplicación.

Dada la actividad a la que se dedica la Sociedad al 31 de diciembre de 2005, la misma no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de la misma. Por este motivo no

se incluyen desgloses específicos en la presente Memoria de las Cuentas Anuales Abreviadas respecto a información de cuestiones medioambientales.

2 .- BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES ABREVIADAS.

a) Imagen fiel

Las Cuentas Anuales Abreviadas de la Sociedad, se presentan de acuerdo con lo lo establecido en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y en el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera de la Sociedad y de los resultados de sus operaciones y se han elaborado a partir de los registros de contabilidad de la Sociedad al 31 de

Las Cuentas Anuales Abreviadas del ejercicio 2005 han sido formuladas por los Administradores Mancomunados y se someterán a la aprobación del Socio Único,

estimando que serán aprobadas sin modificaciones. Las Cuentas Anuales Abreviadas del ejercicio 2004 fueron aprobadas por el Socio Único el día 29 de junio de 2005.

b) Comparación de la información

Las Cuentas Anuales Abreviadas de la Sociedad al 31 de diciembre de 2005 están expresadas en miles de euros. A efectos de comparabilidad los importes que figuran a 31 de diciembre de 2004 se expresan también en miles de euros, aunque las Cuentas Anuales Abreviadas de dicho ejercicio fueron formuladas en euros.

Como se ha indicado anteriormente, la Sociedad se constituyó el 5 de octubre de 2004 por lo que la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Abreviada correspondiente al ejercicio 2004, a efectos comparativos, solo corresponde al periodo comprendido entre el 5 de octubre de 2004 y el 31 de diciembre de 2004.

3.- DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

Los Administradores Mancomunados propondrán al Socio Único el traspaso de las pérdidas del ejercicio a Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores, por importe de 1 miles de euros.

4.- PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN

Los principios de contabilidad y las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus Cuentas Anuales Abreviadas, de acuerde con lo establecido por el Plan General de Contabilidad, han sido los siguientes:

a) Gastos de establecimiento

Este epígrafe incluye principalmente los gastos de constitución, que se registran a precio de adquisición y se amortizarán sistemáticamente en un plazo no superior a cinco años.

b) Créditos no comerciales

Los créditos no comerciales se registran por el importe entregado, y se clasifican en función de su vencimiento registrándose a corto plazo aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y a largo plazo el resto. Los ingresos por intereses se computan en el ejercicio en que se devengan.

Deudas C)

Las deudas se contabilizan por su valor nominal y se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como deudas a corto plazo aquellas con vencimiento igual o inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho período.

d) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades se calcula en función del resultado económico de cada ejercicio, antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones y pagos

a cuenta.

e) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en base al principio de devengo .

Siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente contabiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre de cada ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aún las eventuales, se contabilizan tam pronto son conocidos.

5.- INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El movimiento de este epígrafe durante el ejercicio 2005 ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Saldo al 31-12-04	Disposiciones	Saldo al 31-12-05
Crédito a Endesa Financiación Filiales, S.A.	55	2	57
Crédito a Endesa, S.A.	l	57.599	57.599
Total	55	57.601	57.656

El saldo corresponde fundamentalmente a dos créditos concedidos a Endesa,

S.A. por importe total de 57.599 miles de euros con un tipo medio del 2,12% y vencimiento en los ejercicios 2015 y 2017.

Además de los créditos mencionados anteriormente, el único contrato que Endesa Capital, S.A.U. mantiene con su accionista único Endesa, S.A. ha sido firmado con fecha 1 de enero de 2005 y por el cual, Endesa S.A. reintegra a la Sociedad la totalidad de los costes incurridos como consecuencia de la realización de su actividad. En el ejercicio 2005, dichos costes han ascendido a 70 miles de euros.

6.- CAPITAL SOCIAL

A 31 de diciembre de 2005, el capital social de Endesa Capital, S.A.U., asciende a

60 miles euros y está representado por 602 acciones nominativas, de 100 euros de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas por el socio único, Endesa, S.A.

7.- ACREEDORES A LARGO PLAZO

La deuda de la Sociedad está materializada en emisiones de obligaciones con garantía de Endesa, S.A. y vencimiento en los ejercicios 2015 y 2017 con un tipo medio devengado del 2,41%. El importe a 31 de diciembre de 2005 es de 57.629 miles de euros.

Los Administradores Mancomunados en su condición de personal Directivo de Endesa, S.A. perciben su remuneración por todos los conceptos en dicha

Sociedad. Igualmente, si tuvieran anticipos u otros compromisos por pensiones o similares serían concedidos y devueltos a la misma.

Dentro de los conceptos que componen su remuneración, ninguno hace referencia a su condición de Administradores de Endesa Capitai, S.A.U., quedando esta función comprendida en la totalidad de la remuneración.

A efectos de dar cumplimiento a lo previsto en el apartado 4 del artículo 127 ter. de la Ley de Sociedades Anónimas, los Administradores Mancomunados de la

Sociedad manifiestan que durante el ejercicio 2005 no tienen, ni han tenido, participación alguna en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad, que no desempeñan, ni han desempeñado, cargo o función alguna en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad, y que no realizan, ni han realizado, por cuenta propia o ajena, actividad alguna que constituya el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.

9.- RETRIBUCIÓN DE AUDITORES

Incluido en el epígrafe de "Otros gastos de explotación" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias Abreviada adjunta, se recogen honorarios relativos a la auditoría de Cuentas Anuales Abreviadas de la Sociedad por importe de 4 miles de euros.

10.- ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

No existen acontecimientos relevantes posteriores al cierre del ejercicio 2005.

Las cuentas Anuales Abreviadas -Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias y Memoria Abreviadas- del ejercicio 2005 de Endesa Capital, S.A. (Unipersonal), que contienen en el presente documento, han sido formuladas por los Administradores Mancomunados de la Sociedad Endesa Capital, S.A. (Unipersonal) con fecha 20 de febrero de 2006 y se firman, a continuación por los mismos, en cumplimiento del artículo 171 de la Ley de Sociedades Anónimas.

D. Eduardo Røca Tarda

D. Pegro Corpas Fernandez

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