Ecolumber S.A.

Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 4, 2013

Ecolumber, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión del ejercicio cerrado el 30 de septiembre de 2012

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

Grant Thomlon Tres Torres, 7 08017 BARCELONA

T +34 93 206 39 00 F + 34 93 206 39 10 barcelona@es.gt.com www.grantthornlon.es

A los Accionistas de ECOLUMBER, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de ECOLUMBER, S.A. (la Sociedad) que comprenden el balance de situación al 30 de septiembre de 2012, la cuenta de pércidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los administradores son responsables de la formulación de las cuentas anuales de la Sociedad, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la nota 2 a) de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoria de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio terminado el 30 de septiembre de 2012 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de ECOLUMBER, S.A., al 30 de septiembre de 2012 así como de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.
• 3.El informe de gestión adjunto del ejercicio terminado el 30 de septiembre 2012 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verficado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio terminado el 30 de septiembre de 2012. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

Grant Thornton

Carlos Villabona

20 de diciembre de 2012

COLIEGI DE CENSORS JURATS DE COMPTES DE CATALUNYA

Membre exercent GRANT THORNTON, S.L.P.

2012 Núm. Any 20/12/14253 IMPORT COL·LEGIAL: \$3,00 EUR

Cuentas Anuales

DATOS GENERALES DE IDENTIFICACIÓN

IDENTIFICACIÓN DE LA EMPRESA		SA Forma Juridica	01011 V	SL: 01012
01010 A43777119 NIF:		01013 Otras:
ECOLUMBER, S.A. Denominación social: 01020
GRAN VIA CARLOS III, 81 LOCAL 01022 Domicilio social:
BARCELona 01 07 ×3 Município:		01025 Provincia:	BARCELONA
08028 Código Postal: 01024		01031 Teléfono:
Pertenencia a un grupo de sociedades:	DENOMINACIÓN SOCIAL			NIF
ECOLUMBER, S.A. Sociedad dominente directa: 03 024			01040	A43777 FB
ECOLUMBER, S.A. Sociedad dominante última del grupo: 01061			01080	A43777 19
ACTIVIDAD EXPLOTACION FORESTAL
02008 Actividad principal: 02012 02001 Código CNAE:	(1)				(1)
PERSONAL Personal asalariado (citra media del ejercicio):	04001 FIJO (4): 04002 NO FIJO (5):	EJERCICIO 2011/2012 (2) 3 0		EJERCICIO 2010/2011 (3) 0 0
PRESENTACION DE CUENTAS		EJERCICIO 2011/2012 12)		EJERCICIO 2010/2011_(3)
Fecha de inicio a la que van referidas las cuentas:	ARD 2011 01102	uES DIE 10 1		ARO NES 2010 10	DA 1
Fecha de cierre a la que van referidas las cuentas:	2012 01101	30 13		2011 (13	30
Número de páginas presentadas al depósito: 01 007 En caso de no figurer consignadas cifras en alguno de los ejercicios, Indique la causa:
UNIDADE: Euros: 03:00 Miles de euros: 030.02 Marque con una X la unidad en la que ha elaborado todos los documentos que integran sus cuentas anuales: Millones de euros: 09008
(1) Seguri les claws (castinanton Nestical de Asthletes Economicas 2009 (CNAE-2009), probleto por al Real Decede 4752607, de 13 de aimi (BCE do 2017) Elerciclo al que van referidas les cuentiss anuales. 5 Ejercicio anterior. Para calcular el número madio de personal fijo, tenga en cuenta los algulentes crilizarios; S a) 31 en el alto no ha hebico importantes movementalia, incliços aqui la semieurne de los fijos a principle y a fin de signicalo, b) SI ha habido movimientos, calcula la suma de la plantilla en cacla uno de los messe del alto y dividala por doce. c). Si huto registeira le emploo o de junela, el personal misma deba intalite como personal fito, por alo en la propondin que comunera a la fración de ano o Jomada del año efectivamente Irabajada. (5) Puesto colouic al personal to the nemano que han receiped and film contribution of the synches. Timbles punder punction posted on one non opension (equiredente a a entiro n.º de personas contremadae = n.º medio de semanes trabajadas

ID

MODELO DE DOCUMENTO NORMAL DE INFORMACIÓN MEDIOAMBIENTAL

A4877719
EJERCICIO 2011/2012
Los abajo firmantes, como Administradores de la Sociedad citada, manifiestan que en la contabilidad correspondiente a las presentes cuentas anuales NO existe ninguna partida de naturaleza medioambiental que deba ser inclulda en la Memoria de acuerdo a las Indicaciones de la tercera parte del Plan General de Contabilidad (Real Decreto
Los abajo firmantes, como Administradores de la Sociedad citada, manifiestan que en la contabilidad correspondiente a las presentes cuentas anuales \$1 existen partidas de naturaleza medioambiental, y han sido Incluldas en el Apartado 15 de la Memoria de acuerdo a las indicaciones de la tercera parte del Plan General de Contabilidad (Real

IM

SOCIEDAD							NF A43777 19
ECOLUMBER, S.A.
DOMICILIO SOCIAL GRAN VIA CARLOS III, 61 LOCAL
MUNICIPIO				PROVINCIA			EJERCICIO
BARCELONA				BARCELONA			2011/2012
		La sociedad no ha realizado durante el proicio operación alguna sobre acciones i participaciones propias	(Nota: En este caso es suficiente la presentación única de esta hoja A1)
							Saldo al clare del ejercicio precedente:
	Saldo al clama del eferciclo:						**************************
Fecha	Concepto (1)	Fecha de acuerdo de junta general	N.º de acciones o participaciones	Nominal	Capital social Porcentaja	Precio 0 contraprestación	Saldo después de la operación
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Nota: Caso de sor necesario, utilizar tantos ejemplares como sean requeridos de la hoja A1.1

managamana arana na mana tangga kara tang alaka kamar na ura ta kara manaka manakalarakan manalalan manalalan manalalanda.
Danjud kacamatan manaka masa mara asa ura asaa mara

SOCIEDAD							NIF
ECOLUMBER, S.A.							A43777119
EJERCICIO
			2011/2012
Fecha	Concepto (1)	Fecha de acuardo de junta general	N.º de acclones o participaciones	Nominal	Capital social Porcentaje	Preclo O contraprestación	Saldo después de la operación
					0,00%
					0,00%
					0,00%
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					0,00%
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Nota: Caso de ser necesario, utilizar tantos ejempiares como sean requeridos de esta hoja A1.1

(1) 24 Adaktin rehita experas on at actual de proses of to be resociales notes you buy of sizelais de la proclaise de la producer de la problema (1 de la prescentes) (1 de la

EE backed of productions of the contrast contras your of Sciences water as als als belesares and cales de les alesales de la calesaded de lande del maste in leade in espansib

A1.1

SOCIEDAD	ECOLUMBER, S.A.	NF A43777119
EJERCICIO ·	2011/2012
	Transcripción de acuerdos de Juntas generales, del último o anteriores ajerciclos, autorizando nogoclos sobre acciones o participacionss proplas realizados en el último ejercio corrado.
Fecha acuerda	Transcripción literal del acuardo
	Nota: Caso de ser necesario, ullizar tantos ejemplares como sean requeridos de la presente hoja.

	ECOLUMBER, S.A.		NIF A43777119
EJERCICIO
	2011/2012
	artículo 40 de la Ley de Sociedades de Responsabilidad Límitada, durante el ejercicio.	Relación de acciones o participaciones adquiridas al amparo del artículo 77 de la Loy de Sociedades Anónimas, o del
Fecha	Relación numerada de las acciones o participaciones	Título de Adquisición	% sobre capital
			0,00%
			0,00%
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			0,00%

SOCIEDAD	ECOLUMBER, S.A.		NIF A43777119
EJERCICIO 2011/2012
	Relación de acciones o participacionos adquiridas por los mismos títulos, empenadas o amortizadas durantes el presente ajercicio.
Fecha	Relación numerada de las acciones o perticipaciones	Causa de la Baja	% sobre capital
		Nota: Caso de ser necesano, utilizar tantos ejomplares como sean requeridos de la presento hoja.

SOCIEDAD		NIF
	ECOLUMBER, S.A.
EJERCICIO 2011/2012
	Negocios que han implicado la aceptación en garantía de acciones propias, con las excepciones legales (artículo 80 de la Ley de Sociedades Anónimas).
Fecha	Descripción del Negocio	Número de acciones dadas en garantía
Nota: Caso de ser necesario, utilizar tantos ojempiares como sean requeridos de la presente hoja,

SOCIEDAD	ECOLUMBER, S.A.	NiF A43777119
EJERCICIO	2011/2012
	Negocios que han Implicado la aslatencia financiers para la adquisición de acciones propias salvo las excepciones legales (artículo 81 de la Ley de Sociedades Anónimas).
Fecha	Descripción del Nagocio
	i
	Nota: Caso de ser necesario, utilizar tantos ejemplares como sean requeridos de la prosento hoja.

SOCIEDAD	ECOLUMBER, S.A.		NIF	A43777119
EJERCICK	2011/2012
Supuestos de infracción de las normas sobre participaciones reciprocas de capital (artículos 82 y siguientas de la Lay de Sociedades Anónimas y 41 de la Loy de Sociedados de Responsabilidad Linitada).
Sociedad Comunicante	Fecha Comunicación	Porcentaje de participación en su capital a esa facha	Fecha Reducción	Porcentaje Posterias

ECOLUMBER, S.A.	NF A43777119
EJERCICIO 2011/2012
Espacio destinado para las firmas con Identificación de los administradores, número do hojas, y fecha de comunicación.
1 P

	A437776118 NEFF				UNIDAD (1):
	DENOMINACION SOCIAL:				Euros:	08001
	ECOLUMBER, S.A.				Miles:	0.9007
					Millones:	08003
			do para las firmas de logádfunistradoret
	Noting		NOTAS DE	LA MEMORIA EJERCICIO2011/2012(2)		ETERCICIO 2010/2011 (3)
	A) ACTIVO NO CORRIENTE.	THORKO		3.9 50.781		3.229,296
	l. Inmovilizado Intangible	11100		D		0
	1. Desarrollo	141110		0		0
	2. Concessiones	11120		0		0
	3. Patentes, licencias, marcas y similares	19780		0		0
	4. Fondo de comercio	11140		B		0
	5. Aplicaciones informaticas.	11 50		0		0
	6. Investigación	117 ED		0		D
	7. Otro Inmovilizado intengible	119770		D		0
	ll. Inmovillzado material.	117400	5	1.171.818		1.187Ki
	1. Terrenos y construcciones	11740		576.458		628.469
	2. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material	19720		1874014		208 830
	3. Inmovilizado en curso y anticipos	11230		853388		Secondad
	III. Inversiones Inmobiliarias	11800		0		0
	1. Terrenos	11310		0		0
	2. Construcciones	11880		0		0
	IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo piazo	11400	7	11:55 -547		1.815KF2
	1. Instrumentos de patrimonio	14410		13:15:52		1.815 - 92
	2. Cráditos a empresas	11420		0		0
	3. Valores representativos de deuda	11430		0		0
ব	Derivados	11440		0		0
	5. Otros activos financieros	19450		0		0
	6. Otras Inversiones	11480		0		0
	V. Inversiones financieras a largo plazo	11-00		-		0
	1. Instrumentos de patrimonio	11510		0		0
	2. Créditos a terceros.	11-20		0		0
	3. Valores representativos de deuda	11-30		0		0
	4. Derivados	11540		0		0
	5. Otros activos financieros	115510		0		0
	6. Otras Inversiones	11-50		0		0
	VI. Activos por Impuesto diferido	11 600	14	1886 B		720 2012
	VII. Deudas comerciales no corrientes.	11700		0		0

Margu la comments and manese les cifras en unidades, millones de orm. Todos la documentos que hiergan les cuentes anales desen elebrazes en immentiad.
Eparticio a la ven re ලිනිට

	A43777119 N F
DENOMINACIÓN SOCIAL:
ECOLUMBER, S.A.
	a mo nimas de los administradores
	ACTIVO		Non 18 DE LA MEMORIA	EJERCICIO2011/2012(1)	EJERCICIO2010/2011 (2)
	B) ACTIVO CORRIENTE	12000		7 7 11 3 6 3	8.597 830
	l. Activos no corrientes mantenidos para la venta	12100		0	0
	li. Existenclas	17-200	8	5.560 - 3.3	6.74 00037
	1. Comerciales	12240		C	0
	2. Materias primas y otros aprovisionamientos	17770		0	0
	3. Productos en curso	177.0		SEBORK	6.740.037
	a) De ciclo largo de producción	19723		2.500 xxx	STATUROSY
	b) De ciclo corto de producción	972 277		0	0
	4. Productos terminados	17740		0	0
क	De cicio largo de produccción	1224		0	0
a)	De ciclo corto de producción	17242		0	0
	5. Subproductos, residuos y materiales recuperados	1722-0		0	0
	6. Anticipos a proveedores.	12220		0	0
=	Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	17800		234 849	284 370
	1. · Clientes por ventas y prestaciones de servicios	12490		0	0
a)	Clientes por ventas y prestaciones de servicios a largo plazo.	12511		D	0
6	Clientes por ventas y prestaciones de servicios a corto plazo.	17412		0	0
i	Clientes empresas del grupo y asociadas	175730		0	0
র্যা	Deudores varios	12880		0	0
	4. Personal.	12:40		D	0
	5. Activos por impuesto comlente.	12350	14	5 2207	10.076
	6. Otros créditos con las Administraciones Públicas . • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	128 (40)	14	22 2	254, 197
	7. Accionistas (socios) por desembolsos exigidos.	12870		0	0
	IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto piazo	12400		0	0
	1. Instrumentos de patrimonio	12490		0	0
	2. Créditos a empresas	12/20		0	0
	3. Valores representativos de deuda	12460		D	0
	4. Derivados	12440		0	0
	5. Otros activos financieros	12450		0	0
	6. Otras inversiones	124 30		0	0

A4377719 NIE:
	DENQMINACION SOCIAL:
	ECOLUMBER, S.A.
	Espacio dasy		are more minute de rossimistradores
	ACTIVO		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO20142012/11	ETERCICIO 2010/2017 (2)
	V. Inversiones financieras a corto plazo	12-300		0	0
ﮩ	Instrumentos de patrimonio	12-310		0	0
	2. Créditos a empresas	12-20		0	0
	3. Valores representativos de deuda	12530		0	0
	4. Denvados	12540		0	0
	5. Otros activos financiaros	12550		D	0
6.	Otras inversiones	12530		0	0
	VI. Periodificaciones a corto plazo	17300		21,552	18 - 26 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 - 18 -
	VII. Efectivo y otros activos liquidos equivalentes (	17400		1.344.988	1.899,370
	1. Tesorenia	12740		403 803	314.117
	2. Otros activos liquidos equivalentes	1 92720		941.180	1.5.35 258
	TOTAL ACTIVO (A + B) -			10.362.174	124 24 19 15 5

A457 76 18 NIFE
DENOMINACION SOCIAL:
	ECOLUMBER, S.A.
	and the innuede los "administradores concio deriv.
	PATRIMONIO NETO Y PASIVO		NOTAS DE la memoria	EJERCICIO2011/2012(1)	EJERCICIO 2010/2011 (2)
	A) PATRIMONIO NETO	20000		10.289.002	11.08.155
	A-1) Fondos propios	21000	9	10.473.084	12.167.216
la	Capital	21100		12.018.289	12.018.288
	1. Capital escriturado	21710		12.018.288	12.018.288
	2 (Capital no exigido).	21120		O	0
	Prima de emisión	21 200		1.62 17.13	1.62 77 77 6
	III. Reservas	21 000		(235.517)	(27.1748)
1.	Legal y estatutarias	24 39 (0		1.338	6 PE
र्	Otras Feservas	24 27-0		(294.900)	(278.571)
	IV. (Acciones y participaciones en patrimonio proplas)	21400		(765.000)	(765.000)
S	Resultados de ejercicios anteriores	21 500		(436.077)	Norther
	1. Remanente	21510		0	(0)
	2.	24-40		(436.077)	(205.955)
	VI. Otras aportaciones de socios	21800		0	0
	Vil. Resultado del ejercicio	217 ob	3	(1.672.378)	(230) 22)
	VIII. (Dividendo a cuenta)	24 800		D	D
	IX. Otros instrumentos de patrimonio neto.	4 800		0	0
	A-2) Ajustes por cambios de valor	1846,00		(234.082)	(174.051)
-	Activos financieros disponibles para la venta	Frida		0	0
	Operaciones de cobertura.	27.00		0	0
	Activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la Carline	22300		0	0
	IV. Diferencia de conversión.	27200		(234.082)	(174.051)
	V. Otros	22.00		0	0
	A-3) Subvanciones, donaciones y legados recibidos.	2000		ਉ	0
ត	PASIVO NO CORRIENTE	310000		27743	2778
-	Provisiones a largo plazo	31100		0	0
ﮯ	Obligaciones por prestaciones a largo plazo al personal.	31110		0	0
ों	Actuaciones medioambientales	39 1720		0	0
ক	Provisiones por reestructuración	STIBU		D	0
4,	Otras provisiones	31140		0	0

balance de situación normal

A437774113 NE: DENOMINACION SOCIAL: ECOLUMBER, S.A.
	сврясю		co para las firmas de los edministradores NOTAS DE
	PATRIMONIO NETO Y PASIVO		LA MEMORIA	EJERCICIO2011/2012 (1)	EJERCICIO20102011(2)
	Deudas a largo plazo	31200		D	0
1.	Obligaciones y otros valores negociables	812410		0	0
si	Deudas con entidades de crédito	29 7710		0	0
3.	Acreedores por arrendamiento financiero	31280		0	0
4.	Derivados	31240		0	0
s.	Otros pasivos financieros	317-0		0	0
	III. Deudas con empresas del grupo y acociadas a largo plazo	31300	10.16	2008	2768
	N. Pasivos por Impuesto diferido	31400		0	0
	V. Perlodificaciones a largo plazo	51-100		0	0
	VI. Acreadores comerciales no corrientes	STICOD		0	0
	VII. Deuda con características especiales a largo plazo.	37700		0	0
G 1	PASIVO CORRIENTE Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para	2000		202423	125 05:
	la venta	32100		0	0
11.	Provisiones a corto plazo	32200		0	0
-	Deudas a corto plazo	37300		0	0
1.	Obligaciones y otros valores nagociables	3739 0		0	0
2	Deudas con entidades de crédito.	578711		0	D
3.	Acreedores por arrendamiento financiero	17480		0	0
4.	Denivados	32340		0	0
ுந்	Otros pasivos financieros	378.70		D	0
19.	Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	32400	10/16	3 :77 :	3.255
	V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar.	< 72-10-0	11	11 KHHOK	1722:00
1.	Proveedores	2250		48.677	5:359:
8)	Proveedores a largo plazo	02511		0	0
0)	Proveedores a corto plazo	32512		48.677	59,526
i	Proveedores, empresas del grupo y secciadas	39,520		0	0
ਹੈ.	Acreadores varios.	37-80		DHAGS	56,540
चं	Personal (remuneraciones pendientes de pago)	32-40		0	0
তি	Pasivos por impuesto corriente	325-10		0	0
்.	Otras deudas con las Administraciones Públicas.	3-7560	র ব	6.691	6767
	Anticipos de clientes.	32570		0	0
	VI. Periodificaciones a corto plazo.	37:00		0	0
	VII. Deuda con características especialas a corto plazo.	47700		0	0
	TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C)	SIGODIA		10.362.174	12.121.956
Elercicio al que van referidas las cuentas anuales. (1) (2) Elercicio arranor.

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS NORMAL

	A43777889
NIF:
DENOMINACION SOCIAL:
	Ecolumber, S.A.
	Espacio destinado para las firmes de los administradores		NOTAS DE
	(Deele) / Haber		La Menoria		EJERCICIO2011/2012(1) EJERCICIO 2010/2011(2)
49	OPERACIONES CONTINUADAS
	1.	40100		9.449	27/12/201
3)	Ventas.	40110		9.449	14 17 12 1
o	Prestaciones de servicios.	2017-0		0	0
้	Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	40-200		(11.731.307)	467 3 00
में	Trabajos realizados por la empresa para su activo	40:30.0		0	0
-	Aprovisionamientos	40400	11-9	(145.457)	(111,819)
a)	Consumo de mercaderías	40490		0	D
a)	Consumo de materias primas y otras materias consumibles	404841		0	0
o	Trabejos realizados por otras empresas	404 50		(145.457)	(111.819)
0)	Deterioro de mercaderias, materias primas y otros aprovisionamientos.	40440		0	0
ট	Otros Ingresos de explotación	40-00		0	0
a)	Ingresos accesorios y otros de gestión comente	40-40		0	0
b)	Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio .	40-720		0	0
6.	Gastos de personal	40600		(107.223)	0
a)	Sueldos, sallarios y asimilados	49610		(78.823)	D
b)	Cargas socialos	40670		(28.399)	0
B	Provisiones	40.200		0	0
-	Otros gastos de explotación	400,000		(STOROSA)	(611.862)
a)	Servicios exteriores	40740		(669.950)	(607-249)
0)	Tribunos.	40720		(149)	(4.619)
C)	Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones Comerciales	407,60		0	0
o	Otros gastos de gestión cornente.	40740		0	0
8.	Amortización del Inmovillizado	40800	5	(18.369)	(21.457)
9.	lmoutación de subvenciones de inmovilizado no financioro v Ouras.	40.00		0	0
	10. Excesos de provisiones.	41000		0	0
	11. Deterioro y resultado por enajenaciones del Inmovilizado	41100		(4.083)	0
	a) Deterioro y perdidas	41110		0	0
	b} Resultados por enajenaciones y otras	41120		(4.036)	0
	12. Diferencia negativa de combinacionas de negocio	41700		0	0
	13. Otros rasultados.	41300		(5.805)	0
	A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13)	495 000		(19722,302)	(250.557)

Cuenta de pérdidas y ganancias normal

N ==	A43778611
DENOMINACION SOCIAL:
	ECOTUMBERSTA
	Espacio desim		as administradores
	(DEBE) / HABER		NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO2011/2012 (1)	EJERCICIO 2010/2010/2011 (2)
	14. Ingresos financieros	41400		3048	35390
	a) De participaciones en Instrumentos de patrimonio.	44410		8 048	3-13-10
	a 1) En empresas del grupo y asociadas	41411		0	0
	a 2) En terceros	41412		36,048	55310
	b) De valores negociables y otros Instrumentos financieros	41420		0	0
	b 1) De empresas del grupo y asociadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	41421		0	0
	b 2) De terceros	41472		0	D
G)	Imputación de subvenciones, donaciones y legados de carácter financiero	414.30		0	0
	15. Gastos financieros	41500		0	(240)
	a) Por deudas con empresas del grupo y asociadas	41310		0	D
	b} Por deudas con terceros	41-720		0	(240)
	c) Por actualización de provisiones	49-80		D	0
	16. Variación de valor razonable en instrumentos financieros	41600		0	0
	a)	41610		0	0
b)	Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta	41620		0	0
	17. Diferencias de cambio 18. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos	497 CD		67591	(14.635)
	financieros	41800		0	0
=)	Deterioros y pérdidas	41810		0	D
0	Resultados por enajenaciones y otras	41820		0	D
	19. Otros ingresos y gastos de carácter financiero . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	429 00		0	0
a)	Incorporación al activo de gastos financieros.	42110		0	0
	b) Ingresos financieros derivados de convenios de acreedores	499 20		0	0
	c) Resto de ingresos y gastos	474 (0)		0	D
	A.2) RESULTADO FINANCIERO (14 + 15 + 16 + 17 + 18 + 19)	4.720.0		100.579	200665
	A.3) RESULTADO ANTES DE INPUESTOS (A.1 + A.2)	4800		(1.672.78)	(230.172)
	20. Impuestos sobre beneficios	49 800	14	0	0
	A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3 + 20)	494 00		(1.672 373)	(280.722)
ה	OPERACIONES INTERRUMPIDAS
	21. Resultado del ejercicio procedente de operacionas Interrumpidas neto de impuestos	42000		0	0
	A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4 + 21)	49500		(1.672.278)	280.1722

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL A) Estado de ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio

	A43777119 NI =:
	DENOMINACIÓN SOCIAL:
	ECOLUMBER, S.A.
	Espacio de algundo para las Timag-de-JOs aciministradores		NOTAS DE
			LA MENORIA	EJERCIClo2011/2012(1)	EJERCIClo2010/2011 (2)
	A)	59100		(1672828)	230, 222
NETO	INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO
۔	Por valoración de instrumentos financieros	500-10		0	0
	1. . Activos financieros disponibles para la venta	50011		0	D
	2. Otros ingresos/gastos	5009 2		0	0
	ll.	50,074		0	0
	III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos	FOOK O		0	0
	IV. Por ganancias y pérdicias actuariaies y otros ajustes	50040		0	0
ﺗﻮ	Por activos no corrientes y pasivos vincuiados, mantenidos para la verta.	Ford Fo		0	0
	VI. Diferencias de conversión.	- 10,0130		0	0
	VII. Efecto impositivo	50070		0	0
न	Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto (1) + III + III + IV +V+VI+VII) ¸	59700		0	0
	TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
	Vill. Por valoración de Inatrumentos financieros	FOORD		0	0
	1. Activos financieros disponibles para la venta	-10013		0	0
	2. Otros ingresos/gastos.	500B72		D	0
	IX. Por coberturas de flujos de efectivo.	50.030		C	0
	X. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.	For Dio		0	0
	XI. Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta.	501410		0	0
	XII. Diferencias de conversión	50120		0	0
	XIN. Efecto Impositivo	50-180		0	0
	C) Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias (VIII + Dx + X + XI+ XII+ XII+ XIII).	59800		0	0
	TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (A + B + C) 59400			(1.672373)	(230.122)

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

Come of the different Schillslop and of Amerillation 11628 A43777119 NIF: DENOMINACIÓN SOCIAL: ECOLUMBER, S.A. para las timas de logaldminatradores
	CAPITAL
			ECORITURADO	(NO Exigibo)	PRIMA DE EMISION
			01	072	01
	A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 20082010 (1)	311	2018 3238	0	1.821.713
	l. Ajustos por cambios de criterio del ejercicio 2008/2010 [1) y anteriores	5-12	0	0	D
	II. Ajustes por errores del ejerciclo 2009/2010 (1) y anteriores	-28	0	0	0
	B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2010/2011_(2)	514	12.018.288	0	1.621.748
	I. Total ingresos y gastos reconocidos	ਦੀ ਦਿ	0	D	0
	II. Operaciones con socios o propietarios	516	C	0	0
	1. Aumentos de capital	517	0	0	0
ni	(-) Reducciones de capital	519	D	0	0
	3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas).	E B	0	D	0
	4.	520	0	0	0
	Operaciones con acciones o participaciones propias (1688)	521	0	0	0
	6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios	1472	0	D	0
	7. Ofiras operaciones con socios o propietarios	-9 %	0	t	0
	III. Otras variaciones del patrimonio neto	574	0	0	CONTINCIA EN I A DAGINA PN7 2 0
	C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010(2011 (2)	ન્દ્ર મા	2018 283	0	1.621.713
	Alustas por cambios de criterio en el ejercicio 2010/2011 (2)	512	0	0	0
	Il. Ajustes por errores del ejercicio 2019/2011 (2).	-18	0	0	0
	D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCIGIO 2011/2012 (3)	54	12 01 8 73 3	0	1.621.713
	l. Total Ingresos y gastos reconocidos	515	0	D	0
	II. Operaciones con socios o propletarios	3 6	D	0	0
	1. Aumentos de capital	57	0	0	0
	2. (-) Reducciones de capital	518	0	0	0
	3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversion de obligaciones, condonaciones de deudas).	alla	0	0	0
	4. (-) Distribución de dividendos	270	0	D	D
	5. Operaciones con scciones o participaciones proplas (109189).	499	0	0	0
	6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios	242	g	0	0
	7. Otras operaciones con socios o propietarios	144	0	0	0
	Ill. Otras variaciones del patrimonio neto	57	0	0	0
	E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2011/2012 (3)	675	1720 13 223	0	1.621.718

Ejerciclo N-2.
Ejerciolo anterior al que ven refericies las cuentas anuales (N-1).
Ejercicio al que van referidas las cuentas arcuelles (N). જીરુ

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

A43777119 NIF: DENOMINACIÓN SOCIAL: ECOLUMBER, S.A. para las firmas de administradores ACCIÓNES RESULTADOS Y PARTICIPACIONES DE EJERCICIOS RESERVAS EN PATRIMONIO PROPIAS ANTERIORES 04 05 0.6 (265.983) D (308.174) A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2008/2010 (1) . . . . . . . . . . 511 Ajustes por cambios de criterio del ejercicio
20092010 (1) y anteriores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -0 D 0 512 Alustes por errores del ejercicio 2009/2010 (1) -0 0 0 y anteriores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518 SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO B) (265.983) 0 (308.174) 2010/2011 (2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 514 0 0 0 l. Total ingresos y gastos raconocidos . . . . . . . . . . . . . . . . . 515 0 (765.000) 0 Operaciones con socios o propletarios . . . . . . . . . . . . . 이. 516 0 0 0 Aumentos de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. 517 0 0 0 2. (-) Reducciones de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518 5. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto 0 0 0 (conversion de obligaciones, condonaciones de deudas), 510 0 0 (102.219) 4. (-) Distribución de dividendos 520 5. Operaciones con acclones o participaciones propias 0 0 0 (nelas) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 599 Incremento (reducción) de patrimonio nelo resultante de
una combinación de negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8. 0 D 0 597 CONTINUA EN LA PAGINA PNZ.3 0 (765.000) 0 7. Otras operaciones con socios o propietarios . . . . . . . . . . . LYK (5.735) 0 0 III. Otras variaciones del patrimonio neto . . . . . . . . . . . . . . . . . 524 (271.718) (765.000) (205,955) C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010/2011 (2) . . . . . . . . 용11 Ajustes por cambios de criterio en el ejerciclo I. 0 0 0 2010/2011 (2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512 0 0 0 Ajustes por errores del ejercicio 20102011_ (2). . . . . . . . N. 519 SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO . . . . . . . . ם) (271,718) (765.000) (205.955) 514 0 0 0 Total Ingresos y gastos reconocidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . ﮯ 515 0 0 0 il. Operaciones con socios o propietarios . . . . . . . . . . . . . . . 516 D 0 0 Aumentos de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. 517 0 0 0 2. (-) Reducciones de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51B 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto 0 0 0 (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas). 519 0 0 (230.122) (-) Distribución de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 520 4. 5. Operaciones con acciones o participaciones proplas 0 G 0 521 (108198) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de 6. 0 0 0 una combinación de negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 592 0 0 0 7. Otras operaciones con socios o propietarios . . . . . . . . . . . . 523 (21.799) 0 0 lll. Otras variaciones del patrimonio neto ...................... 524 E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO_2011/2012_(3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (293.517) (785.000) (436.077) 595

Ejerciclo N-2.

MENE DE LA PAGINA PN2

Ejercicio anterior al que van referides las cuentas anuales (N-1). Ejercicio al que van referidas las cuentes anuales (N).

PN2.2

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonlo neto

A4377619 NIF: DENOMINACIÓN SOCIAL: Ecolumber, S.A. Espacio desilinger pera las firmas de los didministradores
OTHAS APORTACIONES RESULTADO (DIVIDENDO DE SOCIOS DEL EJERCICIO A CUENTA)
			07	ap	09
	A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 20092010 (1)	5-41	0	1022219	0
	l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio 2009/2010 (1) y anteriores	812	0	0	0
	II. Ajustes por errores del elerciclo 2008/2010 (1) y anteriores	313	0	0	0
	B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2010/2011_(2)	514	0	102229	0
	i. Total Ingresos y gastos reconocidos	FRE	0	230 222	0
	Il. Operaciones con socios o propietarios	-116	0	(102.219)	C
	1. Aumentos de capital	517	0	0	0
si	(-) Reducciones de capital	518	0	0	0
	Conversión de pasivos financieros en patrimonlo neto (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas).	519	0	0	0
	4. (-) Distribución de dividendos	4.40	0	(102.219)	0
	5. Operaciones con acciones o participaciones propias (N6188)	521	0	0	0
	6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios	572	0	0	0
	7. Otras operaciones con socios o propletarios	578	0	0	PNZ 0
	III. Otras variaciones del patrimonio neto	-77	D	D	D
	C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 20102011 (2)	511	0	PROMEZ	D
	Alustes por cambios de criterio en el ejerciclo 2010/2011_(2)	-372	0	0	0
	Ajustes por errores del ejerciclo 2010/2011 (2).	213	0	0	Continua en la pagina 0
	D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011/2012 (3)	-14	0	(230) 72)	0
	Total Ingresos y gastos reconocidos	415	0	(1.672 - Pag	0
	Il. Operaciones con socios o propletarios	SEB	D	280 122	0
	1. Aumentos de capital	57	0	0	0
i	(-) Reducciones de capital	5 B	0	0	0
	3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas).	5 (9	0	0	0
	4. (-) Distribución de dividendos	(542)	0	880 722	0
	5. Operaciones con acciones o participaciones propias (18008)	574	0	0	0
	6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios	1400	0	0	0
	7. Otras operaciones con socios o propietarios	576	0	0	0
	III. Otras variaciones del patrimonio neto	52	0	0	0
	E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2011/2012 (3)	595	0	(1.67 24.78)	0

ලිමිට් මිලිපි Ejerciclo N-2.
Ejerciclo artesior el que van referidas las cuertize anuales (N-1).
Ejerciclo al que van referidas les cuentes anuales (NJ.

VIENE DE LA PAGINA PN22

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B} Estado total de cambios en el patrimonio neto

PN2.4

CONTINUA EN LA PAGINA PN2.5

A43777119 NIF: DENOMINACIÓN SOCIAL: ECOLUMBER, S.A. tas firmas de les administradores SUBVENCIONES OTROS INSTRUMENTOS AJUSTES POR CAMBIOS DONACIONES Y LEGADOS DE PATRIMONIO NETO DE VALOR RECIBIDOS 10 11 12 0 (120.698) 0 A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2008/2010 (1) . . . . . . . . 211 Alustes por cambios de critario del ejercicio ﺋﮯ 0 0 0 2009/2010_(1) y anteriores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512 ii. Ajustes por errores de! ejercicio _20092010_(1) 0 0 0 y anterlores , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 513 B) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 0 (120.698) 0 2010/2011_(2). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 514 0 0 0 l. Total Ingresos y gastos reconocidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 515 0 0 0 li. Operaciones con socios o propletarios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 516 0 0 0 1. Aumentos de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 517 0 0 0 (-) Reducciones de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518 ર્ય 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto 0 D 0 (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas). 518 0 0 0 4. 570 5. Operaciones con acciones o participaciones propias 0 0 0 (netas) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 574 8. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de 0 0 0 una combinación de negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 592 0 0 0 7. Otras operaciones con socios o propietarios . . . . . . . . . . . 598 0 (53.353) 0 III. Otras variaciones del patrimonio neto . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 524 0 (174.051) 0 C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010/2011 (2) . . . . . . . . 511 Ajustes por cambios de criterio en el ejercicio l. 0 0 0 2010/2011 (2) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 512 0 0 0 . Ajustes por errores del ejercicio 2010/2011 (2). . . . . . . . 513 D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 0 (174.051) 0 2011/2012 (3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 514 Q 0 0 Total ingresos y gastos reconocidos . . . . . . . . . . . . . . . . . . T. 315 0 0 0 II. Operaciones con socios o propistarios . . . . . . . . . . . . . . . 516 0 0 0 1. Aumentos de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 517 0 0 0 2. (-) Reducciones de capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 518 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto 0 0 0 (conversión de obligaciones, condonaciones de deudias). 519 0 0 0 (-) Distribución de dividendos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 520 ব . 5. Operaciones con acciones o participaciones propias 0 0 0 (netas) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 521 6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de 0 0 0 una combinación de negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 572 0 0 0 7. Otras operaciones con socios c propietarios . . . . . . . . . . 4K 0 0 (60.031) lil. Otras variaciones del patrimonio neto ... .. .. .. . . . . . . . . . 574 0 (234,082) 0 E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2011/2012 (3) . . . . . . . . . 595

MENE DE LA PÁGINA PNZ,

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO NORMAL B) Estado total de cambios en el patrimonio neto

A48777119
NIF:
DENOMINACION SOCIAL:
ECOLUMBER, S.A.
		Espacio essunago para las firmas de los administradores
		TOTAL
		13
A) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 200802010 (1)	- Fla	13.047.885
1. Alustes por cambios de critario del ejarcicio 2008/2010_ {1} y anterlor@\$	517	0
li. Alustes por errores del ejercicio 2009/2010 (1) y anteriores	513	0
B) SALDO AJUSTADO, (NICIO DEL EJERCICIO 2010/2011_(2)	514	18047 Kis
		(230.122)
l. Total ingresos y gastos reconocidos	ਦੀ ਦੇ	(765.000)
II. Operaciones con socios o propietarios	516	0
1. Aumentos de capital	577
2. {-} Reducciones de capital 3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto	SIB	0
(conversion de obligaciones, condonaciones de cleudas).	519	0
4. 5. Operaciones con acciones o participaciones propias	540	(765.000)
(MARBS).	1741	D
6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de négocios.	-40	D
7. Otras operaciones con socios o propietarios	573	D
lil. Otras variaciones del patrimonio neto	-824	(59.088)
C) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010/2011 (2)	ત્ત્વની	11.993.155
l. Ajustes por cambios de criterio en el ejercicio 2010/2011_(2)	5 2	0
II. Ajustes por errores del ejarcicio 20102011 (2)	318	0
D) SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011/2012 (3).	514	11.993 155
l. Total Ingresos y gastos reconocidos	515	(1.672.323)
II. Operaciones con socios o propletarios	-16	0
1. Aumentos de capital	-17	0
2. (-) Reducciones de capital	518	0
3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión de obligaciones, condonaciones de deudas).	519	D
		D
4. (-) Distribución de dividendos 5. Operaciones con acciones o participaciones proplas	540	0
(natas) 6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de	521	0
una combinación de negocios.	-77
7. Otras operaciones con socios o propistanos	-174	0
III. Otras variaciones del patrimonio neto	52	(Firesso)
E) SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2011/2012 (3)	575	10.239.002

VIENE DE LA PAGINA PN2.4

PN2.5

では三 .(N) selerum satueur sunte la subtelan una eup la cichela .( ! - Al coleuna salvasus se substantes anuale ta solusione (1) ( ) ) Ellerchdo N-2	ਵ and (s)	Li 00	1 FRID operations on socious nos proprimanos . .	9 Incremento (reducción) de partmon)o rievo . alleungai ap	ర్ · · · (smau) Open Benopedialistics o sendicos o seuding a programed o .	4. . =	3. (semesible de obligationes, condonnaciones de deudas) also offerenting no screionemit sovies a obstannos	2 (一) .	ap squalum Cucles	o	ടാവിവാഹാല ഇടുക്കും പ്രശലഭങ്ങളിലും പ്രാഥ :	0 system armstrado, Inford per Estercisco 102/2012 (8) h =	L . (2) [102000 വില്ലാലിലെ leb അവലംബം 100 ഒല്‍വേട്ടി (2) .	になるのです。 2007年7月27日 por camblos de criterio en el ejercicio · (7) v h .	13 STORE, CANNY DIANY DIFFICIAL CHICKSCHO INNESH (S)	11 BRITCH variaclones del patrimonio neto a b	Objects of the winds to the sencials of propristing on	3 ການ ສະຫຼຸບນາງການ ອ່າງອີງ ແຜນການປຸກການປະກວດ ສາມາ Internents (reduccion) de patrimonio relo ations in seu ep	5 · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · 0 D a p = y a b d a b a d p a s s SEMOUND	4 (-) Blainflumbinis ob udlandintail (-)	3. (conversion de obligaciones, condomessiones de deudas), and and and the constants and soviews as noimewna	2 (-) Reducciones de capital . a a prov	l. Aurmantas de capital , b = v	1 Checked the can sociology of proposition	lotal Ingrasses y gastos reconocidos	C צערים דעתות דעתות וחומס קבר ביצונות ··············································································································································································	1 Almatas por estaronas del Blerciclo SURUMOTED BOOMSDID (1)	200878010_ (1) y antiturioriores Alastes por cambles de criterio dal ejercisco	17 8 לוחם בווער סבנו ברובאבוס 2002/02/2002 (1)				DENOUNINACION SOCIAL ECOLUMBUNG STA	FIN A48777718
	539	749	74	749	174	0339	6 l g	819	119	919	91.0	19	CLS	219	145	1749	133	AL	941	047	BUS	019	419	919	ਹੈ। ਹਵਾਲੇ ਕਿ	118	Child	812	LEF
	12.018.288	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	2.018888888	0	0	12.018,2888	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	12.018.288	0	0	12-018.288	10	od year tusses CAPTOVE
	0	0	D	0	0	0	0	0	g	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	F	No Examploa
	1.621.773	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	1.622.773	0	0	621.773	0	0	0	0	0	0	0	0	0	C	1.621.773	0	0	1.621.713	8	ad No ---------	serioparistiality su
	288.517)	2.789)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	27.778)	0	0	277.7189	(5.735)	0	D	0	0	0	0	0	0	0	Post 883.983	0	0	235.95883	B	CHANGE FOR
	(785.000)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	(000'597)	0	0	(785.000)	0	(765.000)	0	0	0	0	0	0	(000.097)	ల	0	0	0	0	ab	A CENCEST CHIPLE CHARTANT OPIOS
	A36.950.0	0	0	D	0	230. 122	0	0	0	0	C	2005.855	0	0	205.855	0	0	0	0	(6) 7201)	0	0	0	0	D	GOB. 174)	0	0	GBBS 1747	8	E ENDORDIO ARTERRONES SULTUREDDE 0
	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	D	0	10	APORTACIONES DE BOZZIPE PATTO
	1.672.3223	0	0	0	0	24 087	0	0	0	AST 1087	1.672.328	230.0222	0	0	280.022	0	0	0	0	(6) 7 2019	0	0	0	(622218)	230.1221	612 201	0	0	6 7 201	65	מכך האמנונות OCH THE ST
	0	0	0	D	0	0	D	D	0	0	0	0	0	0	D	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	D	0	D	D	B	ognerito V
	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	B	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	중앙대전체제(A) 합니 Ocan
	(280,082)	(180.031)	0	0	0	0	0	0	0	0	D	(174.051)	0	0	174.051)	(SPE C.S.)	0	0	D	0	0	9	0	0	0	120.889	0	0	(120.898)	11	STUDITY op Wallow
	0 0	0		0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	J	0	0	0	0	0	0	0	ル	stylevenicionis, Donationally 90GVBIJ JCT J
	00782201 (81.880)	0		0	0	0	0	0	0	0	1167878	11.888.15	0	0	11.883.156	GBLOBBS)	0	0	0	(765.000)	0	0	0	765.0000	230-02-2	13.04738	0	0	SOLUT.BB	8レ	mal

11

JAMSON OTIN OIMOMISTAR JE NE 2018MAS 30 OGAT83 oter oluomitisq le ne soldmes eb latot obsiss (q

באי

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

	A437 8419 NEF
	DENOMINACIÓN SOCIAL:
	ECOLUMBER, S.A.
			minde per 108 administradores
		No Tas De LA MENORIA	EJERCICIO 2011/2012/1)	EJERCICIO 2010/2011(2)
	A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
	1. Resultado del ejercicio antes de impuestos	69700	3	(1.672 323)	(Frank 27)
	2. Ajustes del resultado	BE 200		1.431.746	(13.603)
	a)	કને રેગને જિલ્લાન	5	18.369	21,467
	b} Correcciones valorativas por deterioro (+/-)	61247		1.434.475	0
	c)	64 200		0	0
	d) Imputación de subvenciones (-)	61201		0	0
	e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-).	67205		4.086	0
0	Resultados por bajas y enajenaciones de Instrumentos financieros (+l-).	57205		0	0
0)	Ingresos financieros (-)	69 207		(88.048)	(85810)
ਰ	Gastos financieros (+)	િર ટિપિટ		0	240
13	Diferencias de cambio (+/-).	F1203		7.914	0
D	Variación de valor razonable en Instrumentos financieros (+/-)	01210		0	0
13	Otros ingresos y gastos (-/+).	01749		0	0
్	Camblos en el capital corriente	CH 800		(8.6.540)	(1.041.097)
a)	Existencias (+/-).	Billao T		(284.871)	(578 KRO)
D)	Deudores y otras cuentas para cobrar (+/-)	B1802		(19.499)	(54.394)
	c) Otros activos comentes (+/-).	64 300		(8720)	(11055)
a)	Acreedores y otras cuentas para pagar (+/-).	2 8 04		(9.000)	(407,398)
6	Otros pasivos comentes (+/-)	CHEVS		0	0
	Otros activos y pasivos no comentes (+/-)	CH 303		0	0
	4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación	81400		15.657	22/4924
	a) Pagos de intereses (-).	61401		0	(240)
	b) Cobros de dividendos (+).	61402		0	0
	c) Cobros de Intereses (+)	64 400		33,048	35.310
	d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (+/-), . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	61404		(14.397)	(5. 259)
	e) Otros pagos (coloros) (-1+).	614.05		0	(TISET)
	5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1 + 2 + 3 + 4)	61500		(538,466)	(1) 257 1598)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

-F1.2

	A43777 19 NIF:
	DENOMINACION SOCIAL:
	ECOLUMBER, S.A.
			ara tes inmas on administradores
			NOTAS DE LA MEMORIA	EJERCICIO 2011/2012(1) EJERCICIO 2010/2011(2)
	B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
	6. Pagos por Inversiones (-)	C-100		(8.446)	0
	a) Empresas del grupo y asociadas	22101		0	0
	b} InmovIlizado Intangible , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,	62102		0	0
e	Inmovilizado material	675 (IK		(8.446)	0
	d) Inversiones Inmobillarias	54104		0	0
	e) Otros activos financiaros	579 05		0	0
	f)	62105		0	0
0	Unidad de negoclo	62107		0	0
	h} Otros activos	62103		0	0
	7. Cobros por desinversiones (+).	17821		0	1.000.000
	a} Empresas del grupo y asociadas	788		0	0
	b) Inmovillzado intangible.	177457		0	0
C)	Inmovilizado material	-77.08		0	0
0)	Inversiones inmobiliarias	678 11		0	0
	e > Otros activos financieros	(48) -		g	1.000.000
10	Activos no corrientes mantentidos para venta	(3) 2017		D	D
0	Unidad de negocio	52207		0	0
	h} Otros activos . . . . . . . . . . . . . . .	677 03		0	D
	8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (6 + 7).	62300		(8.448)	1.000.000

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO NORMAL

A437719 NE
DENOMINACION SOCIAL:
ECOLUMBER, S.A.
Especio destina		para las firmas de tos administradores
		NOT B DE LA MENORIA		EJERCICIO 2011/2012(1) EJERCICIO2010/2011 (2)
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
9.	83100		0	0
a) Emisión de instrumentos de patrimonio (+)	839 09		0	0
b)	631 072		B	0
c)	639 00		0	0
d) Enajenación de Instrumentos de patrimonio propio (+) . . . . . . . . . . . . . . . .	83104		0	0
e) Subvenciones, donaciones y legados reclbidos (+).	689 05		D	0
10. Cobros y pagos por Instrumentos de pasivo financiero	2 7 400		3.371	0
8} Emisión	52201		3.371	0
1. Obligaciones y otros valores negociables (+)	672072		0	0
2. Deudas con entidades de crédito (+).	GRAND		D	0
3. Deudas con empresas del grupo y asociedas (+).	Fryin		3,371	0
4. Deudas con caracteristicas especiales (4)	257-12-2		0	0
5. Otras deudas (+)	537 113		0	0
b} Devolución y amortización de	65207		0	0
1. Obligaciones y otros valores negociables (~)	BE Pub		0	0
2. Deudas con entidedes de crédito (-).	(2) 10 -		0	0
3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (-).	· 2410		D	0
4. Deudas con características especiales (-)	6.241		D	B
5. Otras deudas (-)	632-2		0	0
11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos	188110		0	0
@} Dividendos (-)	CEROT		0	0
b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-)	13.02		0	0
12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (9 + 10 + 11) .	GBALOO		3 37	0
D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio interio 111 E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O	64.000		(10.841)	રિસ રહેવા
EQUIVALENTES (5 + 8 + 12 + D)	CS BOO		634.382)	CHOLOGST
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio	65100		1 899 370	22-0.32
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio	6-200		1.344.986	1.899,370

ECOLUMBER S.A BALANCE DE SITUACIÓN AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expressdo en euros)

ACTIVO	Nota	2011-12	2010-11
ACTIVO NO CORRIENTE		3.150.781	3.2.2009
Inmovilizado material	5	1.171.813	1.19.786
Terrenos y construcciones		626.468	696468
Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material		187,014	208 830
Inmovilizado en curso y anticipos		358.331	358.388
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plaza	7	1315572	1-31-852
Instrumentos de patrimonio		1.815 352	1.815 52
Activo por immuesto diferido	14	16 316	2202208
ACTIVO CORRIENTS		7910 392	8.897.660
Existencias	8	5.560.533	6.710.087
Productos en curso		5.560.533	6.710.087
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		284 319	264.870
Activos por impuesto corriente	14	51.207	10.673
Otros créditos con las Administraciones Públicas	14	243.112	254.197
Periodificaciones a corto plazo		21.553	18483
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		1-344-988	1.899.370
Tesoreria		403.808	314.117
Otros activos líquidos equivalentes		941.180	1 585 55
TOTAL ACTIVO		10.362.174	12.121.956
PASTVO		2010-11	2010-11
PATRIMONIO NETO		10-239.002	11.993.155
Fondos propios	9	10.473.084	12,167,206
Capital		12.018.288	12-018-288
Capital suscrito		12.018.288	12-018-233
Prima de emisión		1.621.713	1.621.713
Reservas		(293.517)	(271.718)
Legal y estatutarias		1.333	6.353
Otras reservas		(294.900)	(278.571)
(Acciones y participaciones en patrimonio propias)		(765.000)	(765.000)
Resultados de ejercicios anteriores		(436.077)	(205-955)
(Resultados negativos de ejercicios anteriores)		(436.077)	(205.955)
Resultado del elercicio	3	(1.672-323)	(230.172)
Ajustes por cambios de valor		(234.082)	(174.051)
Diferencias de conversión		(234.082)	(174.051)
PASIVO NO CORRETENTIE		2465	2.74
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo	10 y 16	2.748	2.743
PASINO CORRIENTIC		120,499	126.058
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo	10 y 16	6. 37 11	3945
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	11	11 8 Bir	1 7 7 8:103
Proveedores		48.6777	195726
Acreedores varios		38.485	56.540
Otras deudas con las Administraciones Públicas	14	6.691	6.737
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		10.362.174	12.12.19.56

ECOLUMBER S.A CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expresada en euros)

	Nota	2011-12	2010-11
OPERACIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios:		9.440	24,491
Ventss		9.449	27.291
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación		303.118	467,300
Aprovisionamientos:	15.9	(1.579.882)	(11.819)
Trabajos realizados por otras empresas		(145.457)	(111.819)
Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovísionamientos	8	(1.434.425)
Gastos de personal:		(107.228)
Sueldos, salarios y asimilados		(78.829)
Cargas sociales		(28.399)
Otros gastos de explotación		(370.099)	(611.862)
Servicios exteriores		(369.950)	(607.243)
Tributos		(149)	(4.619)
Amortización del inmovilizado	5	(18.369)	(21,467)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(4.086)
Resultados por enajenaciones y otras		(4.086)
Otros resultados		(5.805)
RESULTADO DE EXPLOTACION		(1.772.902)	(250-5-4)
Ingresos financieros:		33.048	35510
De terceros		33,048	35.310
Gastos financieros:			(240)
Por deudas con terceros			(240)
Diferencias de cambio		Cristi	(14.635)
RESULTADO FINANCIERO		100 379	20,435
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(1.672.323)	(230.177)
Impuestos sobre beneficios	14
RESULTADO DEL EJERCICIO		(1.672.323)	PEC. 122

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expresado en euros) ECOLUMBER S.A

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

	Notic	2008	2010-11
Resultado de la ceenta de pérdidas y ganancias		(1.672 - 943) -	(280) 777)
l otal ungresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto
l otal transierencias a la cuenta de perdicias y ganancias
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS			(1.672.323)

B) ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

Carifol

					Resultado de
				Prima de	elercicios	Diferencia de Resultado del
	Escriturado	No exigido	Reservas	emision	anteriores	conversion	elerciclo	Acclones proplas	Total
SALDO, FINAL DEL ANO 2009/2010	12.018.289		(265.953)	1.621.713	(305.174)	(120.698)	102.219
SALDO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2010/2011	12,018.288		265 91.51						13.047.365
Total ingresos y gastos reconocidos				1,621,713	(308.174)	(120.698)	102720		13,047,365
Otros movimientos							(230.122)		(230,122)
Distribución de resultados								(765,000)	(765.000)
					1022219		(102.219)
Otras variaciones de patrimonto neto			(5.735)			63 85x			(59.088)
SALDO, FINAL DEL ANO 2010/2011	12 01:50 PM		(271.718)	1.621.713	(205.955)	174.051)
Ajustes por corrección de errores 2010/201							(230.122)	(765.000)	11.993.155
DO AJUSTADO, INICIO DEL AÑO 2011/2012
	12.018.793		(271,718)	1.621.713	(205.955)	(174.051)	(230,122)	765.000	11.993.155
Total ingresos y gastos reconocidos							(1.672.22)
Otros movimientos (notas 8, 9 y [9}									(1.672.323)
Distribución de resultados
Otras variaciones de patrimonio neto					(230.122)		230.172
SALDO, FINAL DEL ANO 2011/2012			(21.759)			60.03 1			(81.830)
	12.018.292		12-11-317	1.621.713	(436.077)	(234.082)	(1.672,323)	(765.000)	10.239.002

ﺎ

ECOLUMBER S.A ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expresado en euros)

	Note	2010-11	2009-10
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION		(538.466)	(1,257,598)
Resultado del ejercicio antes de impuestos	3	(1.672.323)	(230.122)
Ajustes del resultado:		1.431.746	(13.683)
Amortización del inmovilizado	5	18.340	21.467
Correcciones valorativas por deterioro		1.434.425
Ingresos financieros		(33.048)	(35.310)
Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-)		4.086
Gastos financieros			240
Diferencias de cambio		7.914
Cambios en el capítal corriente:		(316.540)	(1.041.097)
Existencias		(284.871)	(578.330)
Deudores y otras cuentas a cobrar		(19.449)	(54.394)
Otros activos corrientes		(3.220)	(1.055)
Acreedores y otras cuentas a pagar		(9.000)	(407.318)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:		18.651	大學學家
Pagos de intereses			(240)
Cobros de intereses		33.048	35.310
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios		(14,397)	(5.859)
Otros cobros y pagos			(1.987)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION		(8.446)	1,000.000
Pagos por inversiones:		(8.446)
Inmovilizado material		(8.446)
Cobros por desinversiones:			1.000.000
Otros activos financieros			1.000.000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION		3.371
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:		3.371
Deudas con empresas del grupo y asociadas		3.371
DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN		(10.841)	(53.353)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES		(554.382)	(310.951)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		1.899.370	2010 271
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		1.344.988	1.899.370

1. Actividad

ECOLUMBER, S.A. (en adelante, la Sociedad) se constituyó en Barcelona por un periodo de tiempo indefinido, el 28 de julio de 2004.

La actividad principal de la Sociedad, que coincide con el objeto social, consiste en el cultivo, producción, importación, exportación, transformación, compra venta, mediación, comercialización, distribución de productos y/o proyectos agroforestales. Constituye además objeto de la Sociedad la actividad inmobiliaria.

En la Junta General de Accionistas de 30 de marzo de 2011 se acordó trasladar el domicilio social de la Sociedad a Gran Vía Carlos III, 61(Local), Barcelona. Hasta dicha fecha el domicilio social estaba en Reus, Tarragona, Plaça de les Oques, nº 3, 2º.

Con fecha 26 de marzo de 2012 la Junta General de Socios acordó adoptar la denominación social actual a cambio de la anterior Eccowood Invest, S.A.

La actividad desarrollada por la Sociedad en el ejercicio ha sido la explotación de tres plantaciones de nogal negro americano situadas en Luna (Zaragoza), Oropesa (Toledo) y Rio Negro (Patagonia argentina), con un periodo medio estimado de crecimiento de veintitrés años.

La Sociedad es cabecera de grupo, pero no ha formulado cuentas anuales consolidadas por estar dispensada de esta obligación, de acuerdo con la normativa vigente, en razón a la reducida dimensión del grupo, aunque si ha formulado estados financieros consolidados preparados de acuerdo Normas Internacionales de Información Financiera que presentan un patrimonio neto y unas pérdidas de 10.209.214 y 1.672.005 euros, respectivamente.

Desde el día 18 de junio de 2009 la Sociedad cotiza en el Segundo Mercado de Corros de la Bolsa de Barcelona.

• 1. Bases de presentación de las cuentas anuales
  2. a) Imagen fiel

Las cuentas anuales, compuestas por el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria compuesta por las notas 1 a 19, se han preparado a partir de los registros contables, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable, en concreto, el Plan General Contable de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1415/09, de 16 de noviembre de 2007, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en el patrimonio neto correspondientes al ejercicio terminado el 30 de septiembre de 2012.

En las mencionadas cuentas anuales hemos procedido a integrar de manera global el 100 % de los activos, pasivos y cuentas de resultados de la Sociedad Eccowood Invest, S.A. Argentina debido a que se trata de una sucursal de la Sociedad, con independencia de la personalidad jurídica requerida por la legislación argentina. El efecto de la integración ha implicado un menor resultado de los ejercicios 2011-12 y 2010-11 en relación a la actividad de la Sociedad en España de 127.593 euros y 31.307 euros respectivamente.

Salvo indicación de lo contrario, todas las cifras incluidas en las notas están expresadas en euros.

b) Principios contables

Las cuentas anuales se han preparado de acuerdo con los principios contables obligatorios. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos (Nota 4b).
• · La vida útil de los activos materiales (Nota 4a).
• El valor de mercado de determinados instrumentos financieros (Nota 4d).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al ciercicio 2011-12, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

d) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de las cuentas anuales no se ha identificado ningún elemento que haya sido registrado en dos o más partidas del balance.

f) Clasificación de las partidas corrientes y no corrientes

Para la clasificación de las partidas corrientes se ha considerado el plazo máximo de un año a partir de la fecha de las presentes cuentas anuales.

g) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2011-12 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2010-11.

h) Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2010-11.

3. Aplicación del resultado

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio terminado al 30 de septiembre de 2012 que los Administradores someten a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:

Base de reparto
Pérdidas y ganancias (perdidas)	(1.672.323)
Aplicación
A resultados negativos de ejercicios anteriores	(1.672.323)

El 30 de marzo de 2012 la Junta General de Accionistas aprobó la distribución del resultado del ejercicio terminado el 30 de septiembre de 2011, consistente en destinar la pérdida de 230.122 euros a resultados negativos de ejercicios anteriores.

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas para la formulación de las cuentas anuales son las siguientes:

a) Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora por su precio de adquisición, y minorado por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro experimentadas.

Adicionalmente, se incluyen los gastos financieros devengados durante el periodo de construcción que son directamente atribuibles a la adquisición o fabricación del activo, siempre que se requiriera un periodo de tiempo superior a un año que se encuentren en condiciones de uso.

Los impuestos indirectos que gravan los elementos del inmovilizado material sólo se incluyen en el precio de adquisición o coste de producción cuando no son recuperables directamente de la Hacienda Pública.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se contabilizan como un mayor coste de los mismos. Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pércidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Los trabajos efectuados por Sociedad para su propio inmovilizado se reflejan en base al precio de coste de las materias primas y otras materias consumibles, los costes directamente imputables a dichos bienes, así como una proporción razonable de los costes indirectos.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de acuerdo con la vida útil estimada de los activos, según los siguientes porcentajes anuales:

Elemento	Porcentaje aplicado
Instalaciones técnicas	1.5%
Utillaje	8%
Otras instalaciones	134

Adicionalmente se aplican las siguientes normas particulares:

a. 1) Terrenos y bienes naturales

Se incluyen en su precio de adquisición los gastos de acondicionamiento, como cierres, movimiento de tierras, obras de saneamiento y drenaje, los de derribo de construcciones cuando sea necesario para poder efectuar obras de nueva planta, los gastos de inspección y levantamiento de planos cuando se efectúen con carácter previo a su adquisición, así como, en su caso, la estimación inicial del valor actual de las obligaciones presentes derivadas de los costes de rehabilitación del solar.

Los terrenos sin edificar no se amortizan.

a.2) Utensilios y herramientas

Los utensilios y herramientas incorporados a elementos mecánicos se valoran y amortizan siguiendo las mismas normas que las aplicables a estos.

Con carácter general, aquellos que no formen parte de una máquina y cuyo periodo de utilización se estime inferior a un año se registran como gasto del ejercicio. Cuando el periodo de utilización sea superior a un año, se registran como inmovilizado al adquirirse, procediendo a su regularización al final del ejercicio en función del inventario físico practicado, con baja razonable por demérito.

a.3) Bienes asociados a los arrendamientos operativos y otras operaciones de naturaleza similar

Las inversiones realizadas que no sean separables de aquellos elementos utilizables de aquellos elementos utilizados mediante arrendamientos calificados como operativos, se contabilizan como inmovilizado material cuando cumplen la definición de activos.

La amortización de estas inversiones se realiza en función de su vida útil, que será la duración del contrato de arrendamiento o cesión, incluido el periodo de renovación cuando existen evidencias que soporten que la misma se va a producir, cuando ésta sea inferior a la vida económica del activo.

a.4) Inmovilizado en curso y anticipos

Se incluyen todos los pagos a cuenta incurridos en las compras de instalaciones técnicas antes de la entrega efectiva de los mismos o puesta en condiciones de uso.

b) Deterioro de valor del inmovilizado material

Al cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad procede a estimar mediante el denominado "test de deterioro" la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso.

Para la determinación del valor en uso, los flujos futuros estimados de caja se descuentan a su valor actual utilizando tipos de interés adecuados al efecto.

Si el activo, cuyo posible deterioro están en cuestión, no genera por si mismo flujos de efectivo de forma independiente de otros activos, los análisis de valoración se realizan para el conjunto de activos al que pertenece (unidad generadora de efectivo).

c) Arrendamientos

La Sociedad registra como arrendamientos financieros aquellas operaciones por las cuales el arrendador transfiere sustancialmente al arrendatario los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato, registrando como arrendamientos operativos el resto.

Cuando los bienes son capitalizados se registra en el activo el coste de los activos y en el pasivo el valor actualizado de la deuda total por cuentas a pagar.

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier cobro o pago que se realiza al contratar un arrendamiento operativo se trata como un cobro o pago anticipado, que se imputa a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que se ceden o reciben los beneficios del activo arrendado.

• d) Instrumentos financieros
  • d.1) Activos financieros

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican, a efectos de su valoración, en las siguientes categorías:

d. 1.1) Préstamos y partidas a cobrar

Corresponden a créditos, por operaciones comerciales o no comerciales. originados en la venta de bienes, entregas de efectivo o prestación de servicios, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Se valoran posteriormente a su coste amortizado, registrando en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, los créditos con vencimiento no superior a un año valorados inicialmente por su valor nominal, se siguen valorando por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.

Las correcciones valorativas por deterioro se registran en función de la diferencia entre su valor en libros y el valor actual al cierre del ejercicio de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Estas correcciones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

d. 1.2) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo

Se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control. Dichas inversiones se valoran inicialmente al coste, que equivaldrá al valor razonable de la contra-prestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuible.

Su valoración posterior se realiza a su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros esperados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalfas tácitas existentes en la fecha de la valoración, incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera.

d.2) Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, las deudas por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año, valorados inicialmente por su valor nominal, se siguen valorando por dicho importe.

d.3) Instrumentos de patrimonio propio

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio se reconocen directamente en Patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de Pérdidas y Ganancias

e) Existencias

Este epígrafe del balance recoge el coste de los plantones arraigados. Se valoran a precio de adquisición más todos los trabajos realizados necesarios y que están directamente relacionados con la aportación de valor añadido al árbol como por ejemplo dirección facultativa, plantación, cultivo, mejora de las plantaciones, y arrendamiento, entre otros. Las existencias comerciales se valoran a su precio de adquisición, coste de producción o valor neto realizable, el menor. Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas, otras partidas similares y los intereses incorporados al nominal de los débitos se deducen en la determinación del precio de adquisición.

El valor de coste asignado a las existencias en el inicio de la plantación es muy aproximado a su valor razonable tal y como establece la NIC41.

De acuerdo con la normativa vigente las existencias de plantones se clasifican dentro del activo circulante aunque su periodo medio de producción, que como se indica en la nota 1 se ha estimado en veintitrés años, es superior a doce meses.

Para aquellas existencias que necesitan un período de tiempo superior a un año para estar en condiciones de ser vendidas, el coste incluye los gastos financieros que han sido girados por el proveedor o corresponden a préstamos u otro tipo de financiación ajena, específica o genérica, directamente atribuible a la fabricación o construcción.

Cuando el valor neto realizable de las existencias sea inferior a su precio de adquisición o a su coste de producción, se efectúan las oportunas correcciones valorativas reconociéndolas como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Dichas correcciones son objeto de reversión si las circunstancias que causaron la corrección del valor de las existencias hubiesen dejado de existir, reconociéndose como un ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias.

f) Transacciones en moneda extranjera

La conversión en moneda funcional de los cuentas a pagar y a cobrar expresados en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

g) Impuesto sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles.

El gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios, así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos. Asimismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

h) Provisiones y contingencias

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que lo contrario, y se registran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria.

Las provisiones se valoran en la fecha del cierre del ejercicio por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación, registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando. Cuando se trata de provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, y el efecto financiero no es significativo no se lleva a cabo ningún tipo de descuento.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación no minora del importe de la deuda sino que se reconoce como un activo, si no existen dudas de que dicho reembolso será percibido.

i) Transacciones entre partes vinculadas

Las operaciones entre vinculadas, con independencia del grado de vinculación, se contabilizan de acuerdo con las normas generales, en el momento inicial por su valor razonable. Si el precio acordado en una operación difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación.

j) Ingresos y gastos

Se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido y la Sociedad no mantiene la gestión corriente sobre dicho bien, ni retiene el control efectivo sobre el mismo.

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, éstos se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

5. Inmovilizaciones materiales

Los saldos y variaciones de cada partida del balance de situación incluida en este epígrafe son los siguientes:

	Terrenos y construcciones	Instalaciones técnicas y otro immovilizado material	Inmovilizado en curso y anticipos	Total
Valores brutos
Saldo al 01.10.10	626-468	346.064	358.461	1.330.993
Diferencias de Conversión		(12.091)	(13)	(12.164)
Saldo al 30.09.11	626.468	333,973	358.388	1.318.529
Entradas		8,446		8.446
Salidas, bajas o reducciones		(4.316)		(4.316)
Diferencias de Conversión		9.3.70	(51)	(9.394)
Saldo al 30.09.12	626,468	328.766	358.331	1.313.565
Amortización acumulada
Saldo at 01.10.10		(102,200)		(102,200)
Dotación a la amortización		(21,467)		(21.467)
Diferencias de Conversión		(1.426)		(1.426)
Saldo al 30.09.11		6125.098		(125,093)
Dotación a la amortización		(18.369)	1 4	(18.369)
Salidas, bajas o reducciones		23.0		230
Diferencias de Conversión		1.480		1 480
Saldo al 30.09.12		(141,752)		(141.752)
Valor Neto Contable al 30.09. 11	626.468	208,880	38.388	1.193.736
Valor Neto Contable al 30.09.12	626.468	187,014	358.331	1.171 813

La Sociedad posee inmuebles cuyo valor bruto, por importe de 626.468 euros, corresponde íntegramente a terrenos, fruto de la compra formalizada por la Sociedad en fecha 27 de abril de 2006 de una finca localizada en el término municipal de Oropesa (Toledo) así como los trabajos realizados por la compañía para el inmovilizado.

Durante el ejercicio 2011-12 se han enajenado elementos del inmovilizado material cuyo valor neto contable asciende a 4.086 euros obteniendo una pérdida por el mismo importe.

Al 30 de septiembre de 2012 no existen elementos totalmente amortizados.

6. Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar

La Sociedad tiene contratadas con los arrendadores cuotas de arrendamiento operativo mínimas, que de acuerdo con los actuales contratos en vigor son las siguientes:

Cuotas minimas	Valor nominal	Valor nominal
	al 30.09.12	al 30.09.11
Menos de un año	24 265	23,785
Entre uno y cinco años	124 775	118.925
Más de cinco años	159.985	184.340
	306.115	377.050

El importe de las cuotas de arrendamiento operativos reconocidas respectivamente como gasto son las siguientes:

Concepto	30.09.2012	30.09.2011
Gasto por arrendamiento	24.165	23.554

El contrato de arrendamiento operativo más significativo que tiene la Sociedad al cierre del ejercicio 2011-12 consiste en un contrato de Derecho de vuelo sobre finca sita en Luna (Zaragoza). El contrato de arrendamiento se inicio el 7 de junio de 2000 y la duración del mismo es de 25 años, pudiéndose renovar por un periodo adicional de otros 5 años, a voluntad de las partes. En relación con las rentas contingentes, contrato está referenciado a incrementos amuales en función del IPC,

7. Instrumentos de patrimonio en empresas del grupo

La información más significativa relacionada con las empresas del grupo, que no cotizan en Bolsa, es la siguiente:

La información relativa a la situación patrimonial de las empresas del grupo ha sido extraída de los estados financieros, al 30 de septiembre de 2012 y al 30 de septiembre de 2011.

		Perceso 2011-2012	% participación
Denominación/ Domicilio	Valor neto en libros de la p articip ación	Directa	names of	Capital SOCIA	Reservas	Resultado del cjercicio
Pampa Grande, S.A./ Argentina	1.675.30	90.00%	10.00%	66.768	45.4692	(827)
Eccowood Forest, S.A./Argentina	177.777	92,00%	8.00%	4.164	136.498
	1.815 3.52

Ejercicio 2011-2010
	Valor neto en libros de la		% participación	Capital		Resultado del	Diferencia
Denommación/Domicilio	participación	Directa	Indirecta	SOCIE	Keservas	Gierciclo	de cambio
Pampa Grande, S.A./ Argentina	1. (x 7.880	90.00%	10.00%	7.1303	50.704	(10.297)	(16.505)
Eccowood Forest, S.A./Argentina	178.988.	92.00%	8,00%	4.473	146.613	1	(3.581)
	1.815 257.

En el activo de la sociedad Pampa Grande, S.A. figura un terreno cuya valoración de mercado en los ejercicios 2012/2011 y 2011/2010 justifica las plusvalias de la inversión realizada.

8. Existencias

El detalle de las existencias correspondiente a los ejercicios 2011-12 y 2010-11 son los siguientes:

Saldo al 01.01.2010	6.896.757
Entradas	578.330
Salidas, bajas o reducciones	(765.000)
Saldo al 30.09.11	6.710.087
Entradas	285,871
Salidas, bajas o reducciones (e)	(1.435.425)
Saldo al 30.09.12	5.560.533

(*) Corresponde al deterioro de valor de una finca propiedad de la sociedad.

Las altas del ejercicio corresponden básicamente a los trabajos de mantenimiento de las fincas.

9. Fondos propios

a) Capital social

Al cierre de los ejercicios 2011-12 y 2010-11, el capital social de la Sociedad asciende a 12.018.288 euros, representado por 12.018.288 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las sociedades que cuentan con una participación superior al 5 % son las siguientes:

Sociedad	% Participación
G3T, S.L.	14,56%
Brinca 2004, S.L.	13,31%
Acalios Invest, S.L.	8.87%
Relocation Inversiones, S.L.	8.32%
Arzak, Sil.	7238%
Rinaca, S.L.	7.28%

Desde la salida a Bolsa en fecha 18 de junio de 2009, se han producido cuatro transacciones por un valor total de 35.266 euros, todas ellas a un precio unitario de 1,4 euros por acción. No ha habido ninguna notificación de variación de participaciones significativa.

En fecha 29 de septiembre de 2011 la Sociedad y Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. acordaron resolver del contrato de prestación de servicios suscrito entre ambas partes, de forma que Ecolumber, S.A. asumió, a partir del 1 de octubre de 2011, la dirección y gestión de sus negocios y actividades.

Como consecuencia de la terminación de las relaciones contractuales, y en concepto de finiquito, se acordó por ambas partes la cesión a Ecolumber, S.A. de las seiscientas once mil setecientas setenta y cinco acciones que Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. poseía de la Sociedad, por un precio de 1,25 € por acción, esto es, un total 765.000 euros.

Dichas acciones figuran registradas en el epígrafe de acciones propias.

Reserva legal b)

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Acciones propias

Las acciones propias en poder de la Sociedad son las siguientes:

	Número de	Precio medio de	Importe
Acciones propias	acciones	adquisición	total
Al cierre del ejercicio 2012-11	611.775	1.25	765.000

10.Deudas a largo plazo y a corto plazo

Las deudas a corto plazo se clasifican en débitos y partidas a pagar y corresponden integramente a deudas con empresas del grupo.

11. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle del epígrafe del balance de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" es:

Concepto	30.09.12	30.09.11
Proveedores	48.677	59,526
Acreedores varios	58.435	56.540
Otras deudas con las Administraciones Públicas (ver nota 14)	6.691	6.7377
	113.803	1772 803

Al cierre del ejercicio no existen saldos pendientes de pago que acumulen un aplazamiento superior al plazo legal de pago de acuerdo a la Ley 15/2010 de 5 de julio.

12. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

Información cualitativa

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en los administradores, los cuales tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad:

a) Riesgo de crédito:

Con carácter general la Sociedad mantiene su tesorería y activos líquidos equivalentes en entidades financieras de elevado nivel de solvencia.

b) Riesgo de liquidez:

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorería que muestra su balance.

c) Riesgo de mercado (incluye tipo de interés, tipo de cambio y otros riesgos de precio):

Respecto al riesgo de tipo de cambio, éste se concentra principalmente en la tesorería denominada en dólares estadounidenses. Con el objetivo de mitigar este riesgo la Sociedad sigue la política de contratar instrumentos financieros que reduzcan las diferencias de cambio por transacciones en moneda extranjera.

1. Moneda extranjera

El desglose de los elementos de activo denominados en moneda extranjera es como sigue:

	Concepto	Divisa	Saldo a 30.09.12	Saldo a 30.09.11
	Cuentas corriente en bancos	USD	8.088	96.598
	Imposiciones a plazo	USD	941.180	1.585.253
			949.268	1.681.851
S			13

14. Situación fiscal

El detalle de las cuentas relacionadas con Administraciones Públicas en los ejercicios terminados al 30 de septiembre de 2012 y 30 de septiembre de 2011 es el siguiente:

30.09.12
	Saldos deudores		Saldos acreedores
Concepto	Corriente	No Corriente	Corriente
Impuesto sobre el Valor Añadido	248 112	1	1.881
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fisicas			2.805
Activo por impuesto corriente (ejercicio anterior)
Activo por impuesto corriente	14.397
Activo por impuesto corriente sucursal Argentina	36.810
Credito fiscal por pérdidas a compensar del ejercicio		163.616
Organismos de la Seguridad Social			2.005
	284 319	163,616	6.691

30.09.11

	Saldos deudores		Saldos acreedores
Concepto	Corriente	No Corriente	Corriente
Impuesto sobre el Valor Añadido	254.197		2.510
Impuesto sobre la Renta de las Personas Fisicas			4.227
Activo por impuesto diferido		56.592
Activo por impuesto corriente (ejercicio anterior)	4.051
Activo por impuesto corriente (ejercicio actual)	6.692
Credito fiscal por pérdidas a compensar del ejercicio		16.616
	264 370	220 2018	6.737

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente al ejercicio 2012/2011 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades y la estimación del mismo es la siguiente:

	Ejercicio 2012/2011
	Cuenta de Pérdidas y Ganancias Efecto neto
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado del ejercicio		(1.672.323)	(1.672.323)
Base imponible			(1.672.323)
Cuota liquida
Retenciones y pagos a cuenta			(14.397)
Liquido a recuperar			(14.397)

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente al ejercicio 2011/2010 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades y la estimación del mismo es la siguiente:

	Ejercicio 2011/2010
	Cuenta de Perdidas y Ganancias Efecto neto
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado del ejercicio		(230.122)	(230.122)
			(230.122)
Retenciones y pagos a cuenta			(6.622)
			(6.622)

Activos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios terminados el 30 de septiembre de 2012 y 30 de septiembre de 2011, es el siguiente:

	30.09.2012	30.09.2011
Diferencias temporarias (Impuestos anticipados)
Credito fiscal	163.616	163.616
Impuesto diferido sucursal Argentina		56.592
	163.616	220,2020

Los activos por impuesto diferido indicados anteriormente han sido registrados en el balance por considerar los administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados.

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2011-12 están abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que la Sociedad está sujeta para los ejercicios no prescritos. Los administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales adjuntas.

15. Ingresos y gastos

a) Consumos y otros gastos

Su desglose es el siguiente:

Concepto	2011-12	2010-11
Consumo de activos biólogicos:
Trabajos realizados por otras empresas	145.457	111.819

Los trabajos realizados por otras empresas han sido realizados íntegramente dentro del territorio nacional.

b) Personal

Su desglose es el siguiente:

	2001-172	2010-11
Sueldos y salarios	78.829
Seguridad Social	28.398
	107,227

16.Operaciones con partes vinculadas

Durante el ejercicio se han realizado operaciones con las siguientes partes vinculadas:

Sociedad	Tipo de vinculación
Pampa Grande, S.A.	Empresa del grupo
Eccowod Forest, S.A.	Empresa del grupo

El detalle de los saldos de balance con partes vinculadas de los ejercicios 2011-12 y 2010-11 es el siguiente:

	2011-12	2010-11
	Otras empresas	Otras empresas
	del grupo (1)	del grupo (1)
Compras y servicios recibidos	(9.369)	(5.998)

(1) Se consideran empresas del grupo a Eccowood Forest, S.A. y Pampa Grande, S.A.

El Consejo de Administración y el personal de Alta Dirección no han percibido en los ejercicios 2011-12 y 2010-11 ninguna cuantía en concepto de sueldo y salarios. Asimismo no existen obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida, ni anticipos o créditos concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

Para dar cumplimiento a los artículos 229 y 230 de la Ley de Sociedades de Capital se señalan a continuación las participaciones relevantes de los Miembros del Consejo de Administración de la Sociedad y de sus partes vinculadas en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la Sociedad como de su Grupo, y que hayan sido comunicadas a la Sociedad, indicando los cargos o funciones que en estas sociedades ejercen:

16

Nombre	Sociedad	Cargo / función	Número de acciones	8 participación
Francisco Nadal Ribera	-	1	1
Acalios Invest, S.L. (Representada por Dª Mª Isabel Gomez Casals)	-	I	L	1
CHILLAR (Representada por D. Rafael Tous Godia)	Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A.	Accionista / Consejero	36.917	5.00%
Brinça 2004, S.L. D. (Representada por Arturo de Trincheria Simón)	-	-	1
Finplanners, S.L. (Representada por Jordi Jofre Arajol)		=
Relocation Inversiones, S.L. (Representada por D. Juan Pi Liorens)	=	D

Durante el ejercicio 2010-11 la Sociedad no contó con una estructura empresarial propia sino que externalizaba la totalidad de su actividad incluida la dirección facultativa de las explotaciones, la puesta en marcha de las explotaciones, la gestión administrativa, la gestión de compras y servicios y la gestión comercial, mediante contratos suscritos con partes vinculadas.

No obstante, el 29 de septiembre de 2011 la Sociedad y Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. acordaron resolver el mencionado contrato de prestación de servicios, de forma que Ecolumber, S.A. asumió, a partir del 1 de octubre de 2011, la dirección y gestión de sus negocios y actividades.

Tal y como se mencionada en la nota 1, la Sociedad pertenece al Grupo Ecolumber, siendo la Sociedad dominante del mismo.

l 7. Otra información

La Sociedad, al cierre de los ejercicios 2011-12 y 2010-11 tiene concedido un aval con la entidad financiera Banco Sabadell por un importe de 329 miles de euros, en concepto de garantía de cumplimiento de las obligaciones derivadas del arrendamiento de la finca sita en Luna (Zaragoza).

El número medio de personas empleadas durante el ejercicio 2011-12 distribuido por género, categorías y profesionales, es el siguiente:

Categoria profesional	2011-12
Técnicos y profesionales científicos

El número de personas empleadas al 30 de septiembre de 2012, distribuidos por categorías profesionales y por sexos es el siguiente:

	A 30.09.2012
Categoria profesional	Hombres	Mujeres	llotst
Técnicos y profesionales científicos

Al 30 de septiembre de 2011 y durante el ejercicio 2010-11 la Sociedad no tenía trabajadores.

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad durante los ejercicios 2011-12 y 2010-11, únicamente por trabajos de auditoría de cuentas, han ascendido a 9.475 euros y 9.240 euros respectivamente,

18. Información sobre medio ambiente

La Sociedad no posee activos significativos incluidos en el inmovilizado material destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente ni ha recibido subvenciones ni incurrido en gastos durante el ejercicio cuyo fin sea la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, la Sociedad no ha dotado provisiones para cubrir riesgos y gastos por actuaciones medioambientales, al estimar que no existen contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

19. Hechos posteriores al cierre

No existen hechos posteriores significativos hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales.

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES POR EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN

En cumplimiento de lo dispuesto por la legislación vigente, los Administradores de ECOLUMBER, S.A. han formulado las cuentas anuales (balance de situación, cuenta de pérdicias y ganancias, estados, de cambio en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo y paracias y gamerias, estedos correspondientes al ejercicio anual terminado el 30 de septiembre de 2012.

Asimismo declaran firmado de su puño y letra los citados documentos, mediante la suscripción del presente folio anexo a las notas adjuntas, que se extiende en las páginas números 1 e 1 8.

Francesc Nadal Ribera Presidente

G3T, S.L. (representada por D. Rafael Tous Godia) Consejero

Finplannets, S.L.

(peoresentada por D. Jordi Jofre Arajol) Consejero

Barcelona, 18 de diciembre de 2012

Brinça 2004, S.L. (representada por D. Arturo de Trinchería Simón) Consejero

Acalios Inzest S.L. (representada por Dª Mª Isabel Gómez Casals) Consejera

Relocation Inversiones, S.L. (representada por D. Juan Pi Llorens) Consejero

Informe de Gestión

INFORME DE GESTIÓN DE ECOLUMBER. S.A. 2011 / 2012

1. Evolución del negocio en el presente eiercicio:

La actividad agroforestal de Ecolumber S.A. se concentra en plantaciones de juglans nigra (nogal negro americano) tanto en España como en Argentina. Se trata de una especie biológica de lento crecimiento vegetativo, que requiere de 25 años hasta el momento de su tala definitiva y de realización de ventas. La Sociedad dispone de diferentes inversiones, tanto a nivel nacional como en Argentina. Durante el presente ejercicio que abarca desde el 1 de octubre de 2011 hasta el 30 de septiembre de 2012, la situación de las inversiones por países es la siguiente:

En España, en la región de Luna (Zaragoza) se mantiene una explotación de 35 hectáreas (has, en adelante) de 9 años de antigüedad. Las labores realizadas durante el ejercicio han consistido en el mantenimiento de las mismas consistentes en podas, control de malas hierbas, adaptación de la fertirrigación, aplicaciones fitosanitarias, control de crecimientos. se han abierto nuevos pozos de agua y finalmente se va a proceder a la plantación de nuevos plantones.

En la región de Oropesa, en Toledo, la Sociedad posee otras 35 has cultivadas de nigra, con una antigüedad de 5 años y cuyas labores de mantenimiento han sido similares a las aplicadas en Luna. A nivel de instalaciones se han mejorado los sitemas de riego y se va a mejorar la seguridad de la finca.

En Argentina, en la finca de la región de Rio Negro, se ha continuado con las labores de mantenimiento de toda la explotación, lo que incluye, las 14.9 hectáreas de nogales para la producción de frutos, todos los caminos, y canales existentes, y demás infraestructuras.

A nivel financiero, tanto los gastos como las inversiones son autofinanciadas por la Sociedad. que posee un capital social de 12 millones de euros y una prima de emisión de 1.6 millones de euros. Al cierre del ejercicio 2011 / 2012 Ecolumber. S.A. posee disposiciones liquidas por importe de 1.34 millones de euros, Todo ello proporciona a la empresa los recursos financieros estructuralmente adecuados para desarrollar su actividad con una estabilidad y continuidad aseguradas.

El resultado del ejercicio arroja unas pérdidas de 1 672 mil euros, que corresponden a gastos no activables y al deterioro de valor de los activos biológicos. La variación negativa del resultado al cierre del segundo semestre en relación al resultado del mismo período del ejercicio anterior, ha sido de 1.432 mil euros.

Es preciso remarcar el efecto que ha tenido en el resultado de éste ejercicio, el registro del deterioro de valor de los activos biológicos, por un importe de 1,434 miles de euros, de acuerdo a las valoraciones en curso de expertos independientes, y que han afectado concretamente a la finca de Pampa Grande ubicada en Argentina.

La sociedad Ecolumber, S.A. es responsable en un 99% del resultado global del Grupo en este ejercicio. Esto es así porque las sociedades filiales de la matriz no son operativas en strictu senso, sino que, a fecha del presente informe, son sociedades patrimoniales.

2. Evolución previsible del Grupo en un futuro:

Para el próximo ejercicio está previsto continuar con el mantenimiento de las fincas agroforestales en España y Argentina.

A nivel financiero, la explotación agroforestal, pese a la capitalización de muchos de sus costes, genera pérdidas que podrían verse compensadas -total o parcialmente- en función de la evolución de la divisa dólar; ya que, a fecha del cierre del ejercicio, la sociedad posee un 70% de sus saldos disponibles de tesorería en esta divisa.

Las previsiones para el ejercicio 2012-2013 siguen parámetros y criterios similares a la de los últimos años: mantenimiento de las políticas de explotación de las plantaciones, y búsqueda de oportunidades de negocio.

3. Hechos relevantes acaecidos a lo largo del ejercicio:

Los principales hechos societarios sucedidos en Ecolumber, S.A durante este ejercicio, hasta el 30 de septiembre de 2012 han sido:

Se detallan a continuación los hechos relevantes sucedidos durante éste período de la sociedad Ecolumber, S.A .:

• · En fecha 26 de marzo de 2012 en Junta General Ordinaria de Accionistas de Barcelona, se adoptaron por unanimidad del capital social con derecho asistente a la Junta los siguientes acuerdos:
  • o Examen y aprobación de las cuentas anuales y del informe de gestión individuales correspondientes al ejercicio cerrado a 30 de septiembre de 2011, y aprobación de la aplicación del resultado del ejercicio 2010/11.
  • o Examen y aprobación de las cuentas anuales y del informe de gestión consolidados correspondientes al ejercicio cerrado a 30 de septiembre de 2011
  • o Destacar los hechos más relevantes de la gestión social, en particular la terminación de los contratos con Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A., esto es, el Contrato de Dirección Técnica, Gestión Administrativa y Gestión Comercial de explotación Agroforestal Maderera.
  • o Aprobación del Informe Anual de Gobierno Corporativo e informe complementario
  • · Aprobación del Informe Anual sobre remuneraciones de los consejeros
  • o Modificación de la denominación social, que en lo sucesivo tendrá la siguiente denominación ECOLUMBER, S.A.
  • o Modificación de forma de publicación del anuncio de la convocatoria y modificación del artículo estatutario correspondiente y del artículo 8 del reglamento de la junta, todo ello con objeto de adaptar los estatutos a las últimas modificaciones aportadas al artículo 173 de la Ley de Sociedades de Capital.
  • O Aprobación de creación de la sede electrónica y página web corporativa, de conformidad con lo establecido en el art.11 bis de la Ley de Sociedades de Capital, se acuerda la creación de la página web Corporativa, que será ubicada en la dirección www.ecolumb.net.
  • o Reelección de auditores de la Sociedad y del Grupo Consolidado. Se acuerda reelegir como Auditores de cuentas a la sociedad GRANT THORNTON,S.L.P.

2

• · El 21 de febrero de 2012 la sociedad informa del contenido de la Convocatoria de la Junta General de Accionistas para el día 26 de marzo de 2012.
• · Anuncio en fecha 20 de febrero de 2012 de la Convocatoria de la Junta General de Accionistas de Eccowood Invest S.A. convocada para el día 26 de marzo de 2012.
• · En fecha 4 de octubre de 2011 se comunica el acuerdo para la resolución de los contratos vigentes entre Eccowood Invest, S.A. y la compañía Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A., así como para la adquisición de las participaciones que Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A posee en aquélla.
• · La sociedad informa el 26 de octubre de 2011 el acuerdo de la sociedad Relocation Inversiones S.L., miembro del consejo de administración de Eccoowood Invest S.A., con motivo de la renuncia al cargo presentada por el anterior representante persona fisica de consejero persona jurídica, D. Gabriel Rossy Ramírez, nombrar como representante persona física de Relocation Inversiones S.L. en el Consejo de Administración de Eccowood Invest, S.A. a D. Juan Pi Llorens. En fecha 30 de septiembre de 2010, la sociedad Finplanners, S.L.U., miembro del consejo de administración de Eccowood Invest, S.A., ha acordado nombrar como representante persona física de la sociedad en el Consejo de Administración a Don Jordi Jofre Arajol.

4. Hechos posteriores; acontecimientos importantes para el Grupo ocurridos después del cierre del eiercicio:

No existen hechos posteriores significativos a destacar desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de emisión de este informe.

5. Principales riesgos financieros y uso de instrumentos financieros:

a) Acceso a fuentes de financiación y condiciones

La situación financiera internacional actual hace prever dificultades y restricciones en la obtención de financiación por parte de las entidades y/o del mercado para realizar las inversiones proyectadas y, por lo tanto, un aumento y endurecimiento de las condiciones y los costes de dicha financiación.

b) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad va a llevar a cabo operaciones en España, Argentina y tal vez en otros países. La Sociedad afronta riesgos de fluctuación del tipo de cambio en la medida en que ella, sus filiales y sucursal celebran contratos o incurren en costes significativos utilizando una moneda distinta del euro y puede encontrar dificultades para casar los ingresos con los costes denominados en la misma moneda.

Para minimizar el impacto de los riesgos de cambio, la Sociedad puede utilizar instrumentos financieros de cobertura con la finalidad de intentar garantizar las previsiones financieras y nunca con fines especulativos.

3

6. Información adicional requerida según el artículo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores

6.1. Estructura de Capital

El capital social de Ecolumber S.A. es de 12.018.288 euros y está representado por 12.018.288 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas .. Todas las acciones están admitidas a cotización y son de la misma clase y otorgan lo mismos derechos.

6.2. Restricción a la transmisibilidad de valores

No existen restricciones a la transmisibilidad de valores

6.3. Participaciones significativas en el capital (directas o indirectas)

Las participaciones más significativas en el capital social son:

	Al 30.09.2012
	0
Sociedad	Participación
CST	14.56%
Brinca 2004, S.L.	13.31%
Acalios Invest, S.L.	8.87%
Relocation Inversiones S.L.	8.32%
Arzak, S.L.	723%

6.4. Restricción al derecho de voto

No existen restricciones a los derechos de voto.

6.5 Pactos parasociales

No existen pactos parasociales

6.6. Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

El Consejo de administración estará compuesto por tres miembros como mínimo y nueve como máximo, elegidos por la Junta General, correspondiendo a ésta la determinación exacta de su número. Para la designación individual de sus miembros, podrán los accionistas agruparse en la forma establecida por el artículo 137 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Para ser nombrado administrador no se requiere la cualidad de accionista, pudiendo serlo tanto personas físicas como jurídicas, pero en este último caso, deberán nombrarse, a estos efectos, una o varias personas físicas que las representen, cumpliendo lo preceptuado en la Ley.

No podrán ser administradores las personas declaradas incompatibles por la Ley 12/1995 de 11 de Mayo, las que incurran en las prohibiciones del art. 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, y en las demás leyes estatales y autonómicas vigentes.

Los consejeros serán designados por la Junta General de Accionistas o por el Consejo de Administración, de conformidad con las previsiones contenidas en la Ley de Sociedades

Anónimas.

Sin perjuicio de la competencia de la Junta General y, en su caso, del Consejo de Administración para el nombramiento de los Consejeros, las propuestas al respecto corresponderán al Presidente, en caso de cooptación, y al Consejo en relación con la Junta General.

Las mismas reglas se aplicarán también en la reelección de Consejeros.

Los Consejeros ejercerán su cargo durante el plazo de cinco años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por periodos de igual duración. Vencido el plazo, el nombramiento caducará cuando se haya celebrado la siguiente Junta General o haya transcurrido el término legal para la celebración de la Junta General Ordinaria. Los Consejeros designados por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primera Junta General.

Salvo que razones de interés social lo aconsejaran, los Consejeros independientes no podrán permanecer en su cargo por un período continuado superior a doce (12) años. Se aplicará la misma regla en los supuestos de una permanencia discontinua, si dicha discontinuidad fuese inferior a dos (2) años consecutivos.

Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período por el que fueron nombrados y no fueren reelegidos, y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de Administración, en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración v formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

• a) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero.
• b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
• c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado.
• d> Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
• e) Los Consejeros dominicales, cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial o cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus Consejeros Dominicales.

Será de aplicación todo lo dispuesto en este artículo en los supuestos de representantes de Consejeros personas jurídicas. Asimismo, será causa específica de cese del representante el supuesto en que éste terminase, por la razón que fuese, su relación con la persona jurídica representada y que motivó su nombramiento como representante.

Los miembros de los Comités cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero.

Modificación de los Estatutos Sociales

Las Juntas de Accionistas quedarán válidamente constituidas en primera convocatoria cuando los accionistas presentados, representados, representen al menos la cuarta parte del capital suscrito con derecho a voto; en segunda convocatoria, cualquiera que sea el capital representado.

No obstante, para que la Junta pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o disminución del capital social, la transformación, fusión o escisión o cualquier otra modificación estatutaria, habrán de concurrir a ella, en primera convocatoria, socios que representen la mitad del capital suscrito con derecho a voto; en segunda convocatoria bastará la representación de la cuarta parte del capital suscrito con derecho a voto.

Sin embargo, cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento del capítal suscrito, con derecho a voto, los acuerdos sociales a que se refiere el párrafo anterior, solo podrán adoptarse con el voto favorable de las dos terceras partes del capital presente o representado en la Junta.

6.7. Poderes de los miembros del Consejo de Administración v, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

La Junta General de Accionistas, debidamente convocada y constituida, tendrá la competencia para deliberar y adoptar acuerdos sobre todos aquellos asuntos para los que por normativa legal o estatutaria se reserven a su decisión, y en especial acerca de:

• Aprobar, en su caso, la emisión de obligaciones o de otros instrumentos financieros, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión, escisión o disolución de la Sociedad, las operaciones de cesión global de activos y pasivos, las operaciones sobre acciones y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales: así como las autorizaciones al Consejo de Administración para realizar aumentos de capital en la Sociedad y emisión de obligaciones de conformidad con la normativa de aplicación.
• Aprobar las operaciones que signifiquen una modificación estructural de la Sociedad o las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad y, en particular, la transformación de la Sociedad en una compañía holding mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esençiales desarrolladas hasta ese momento por la propia Sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquellas; la adquisición o enajenación de activos operativos esenciales cuando entrafie una modificación efectiva del objeto social.
• 6.8. Acuerdos significativos que hava celebrado la Sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

No existen acuerdos de este tipo.

6.9. Acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan de indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adouisición.

No existen acuerdos de este tipo.

7. Otros aspectos a significar:

7.1. Trabajos de Investigación y Desarrollo

Ecolumber S.A. no ha realizado, ni directamente, ningún tipo de actividad de Investigación y Desarrollo a lo largo del ejercicio 2011 / 2012.

7.2. Operaciones con acciones propias

Ecolumber, S.A. y Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. han alcanzado un acuerdo, formalizado en fecha 3 de octubre, para la adquisición por parte de Ecolumber, S.A de las seiscientas once mil setecientas setenta y cinco (611.775) acciones que Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. posee en aquella, por un precio de 1.25 € por acción, esto es, un total de SETECIENTOS SESENTA Y CINCO MIL EUROS (765.000 €) que están en autocartera.

8. Informe Anual de Gobierno Corporativo:

Como anexo al presente Informe de Gestión se presenta el Informe Anual de Gobierno Corporativo, que forma parte integrante del Informe de Gestión de Ecolumber S.A. del ejercicio 2011-2012.

FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN POR EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN

En cumplimiento de lo dispuesto por la legislación vigente, los administradores de ECOLUMBER, S.A. han formulado el informe de gestión de la Sociedad correspondiente al ejercicio anual terminado el 30 de septiembre de 2012.

Asimismo declaran firmado de su puño y letra el citado documento, mediante la suscripción del presente folio anexo al mismo, que se extiende en las páginas número 1 a 7.

Francesc Nadal Ribera Presidente

G3T, S.L.

(representada por D. Rafael Tous Godia) Consejero

Finplancers, S.L." (vepresentada por D. Jordi Jofre Arajol) Consejero

Barcelona, 18 de diciembre de 2012

Brinça 2004, S.L. (representada por D. Arturo de Trinchería Simón) Consejero

ST

Acalios Inve (representada por Dª Mª Isabel Gómez Casals) Consejera

Relocation Jackersiones, S.L. (representada por D. Juan Pi Llorens) Consefero

Ecolumber, S.A. y Sociedades Dependientes

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión del ejercicio cerrado el 30 de septiembre de 2012

Incluye Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

Grant Thomton Tres Torres. 7 08017 BARCELONA

T +34 93 206 39 00 F +34 93 206 39 10 barcelona@es.gt.com www.granthomlon.es

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de ECOLUMBER, S.A.

• 1.Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de ECOLUMBER. S.A. (la sociedad dominante) y sociedades dependientes (el Grupo), que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de septiembre de 2012, la cuenta de resultados consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de variaciones en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondlentes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Como se indica en la nota 2a), de la memoria adjunta, los administradores de la sociedad dominante son los responsables de la formulación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
• 2.En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011-12 adjuntas expresan en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de ECOLUMBER, S.A. y sociedades dependientes al 30 de septiembre de 2012, así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación.
• 3.El informe de gestión consolidado del ejercicio 2011-12 contiene las explicaciones que los administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011-12. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de ECOLUMBER, S.A. y sociedades dependientes.

Grant Thornton

Carlos Villabona

20 de diciembre de 2012

COLLEGI DE CENSORS "URATS DE COMPITS DE CATALUNYA

Membre exercent GRANT THORNTON, S.LP.

Any 2012 Núo 20/12/14254 IMPORT COL-LEGIAL: 93,00 EUR ojecto à la teus estable
e éd del text relocula la න සිට වියෝද තේ සමග විසින් විසින් අවධියකි. මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම මෙම පිහිටි බ
පිහිටි පිහිටි බවයි. ඔහු විවාදය පිහිටි බව පිහිටි විසින් පිහිටි

Cuentas Anuales Consolidadas

DATOS GENERALES DE IDENTIFICACIÓN

IDENTIFICACIÓN DEL GRUPO (SOCIEDAD DOMINANTE) 01010 A43777119 NIF de la sociedad dominante:
01019 ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Nombre del grupo:
Nombre de la sociedad dominante: 01020				ECOLUMBER, S.A.
01022 GRAN VIA CARLOS III, 61 LOCAL Domicilio social de la sociedad dominante:
Municipio:	BARCELONA 01026 IBARCELONA 0 by x Provincia:
	012 0223
	Código postal: 01024 Teléfono: 01031
Dirección de e-mall de la dominante:			07 057
ACTIVIDAD		Actividad mayoritaria de las empresas que forman el grupo
consolidado:						02009 EXPLOTACIÓN FORESTAL
Codigo CNAE (1):					02001	02012
		PERSONAL ASALARIADO DE LAS SOCIEDADES INCLUIDAS EN LA CONSOLDACION
		a) Número medio de parsonas empleadas en el curso del ejercicio, por típo de contrato y empleo con discapacidad:						EJERCICIO	2012				2011
				FIJO (4):		a 40 pr			3	12		EJERCICIO	0	3
				No FIJO (5):		12/06/2			0				0
		Del cual: Personas empleadas con discapacidad mayor o Igual al 33% (o calificación equivalente local):
						02010			0				0
		b) Personal asalariado al término del ejerciclo, por tipo de contrato y por sexo:		2012
		HOMBRES	EJERCICIO		12					EJERCICIO		2011	(3)
FIJO:	04120	3		049 74		MUJERES 0				HOMBRES 0	MUJERES 0
NO FIJO:	04172	D		0-577		0			0				0
		PRESENTACION DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
						EJERCICIO	2017	(2)			EJERCICIO		2011	(3)
		Fecha de inicio a la que van referidas las cuentas:		019 072		ANO 2017	MES 10	DIA 01			ANO 2010		NES 10	DA 01
Facha de clerre a la que van referidas las cuentas:				01101		2012	09	30			2011		(0.9)	30
Número de páginas presentadas al depósito;				01901
En caso de no figurar consignadas cifras en alguno de los ejercicios, indique la causa:
CAMBIOS EN EL PERIMETRO DE CONSOLIDACIÓN CON INFLUENCIA EN LA COMPARABILIDAD DE LAS CIFRAS
¿En el curso del ejercicio ha vartado la compresas incluidas en la consolidación hasta el punto de que las cifras del ejerciclo comente no sean comparables con las del precedente? Consigne una x si la respuesta es afirmativa:													01904
UNIDADES										Euros:			0-1007
Marque con una X la unidad en la que ha elaborado todos los documentos que integran sus cuentas anuales consolidades:											Miles de auros:		08002
											Millones de euros:		0.000k
Según las classe (cairo digitas) de la Clasificados i de Activitades Economicas 2009 (CNAE 2009), aprobaction of Real Decembr 475207, de 13 de abril (RCE de 28.4.2007). 3 Ejercicio al que van referidas los cuentas anuales, N
િ Ejercicio anterior. (4) a	Para calcular el número medio de personal fijo, tenga en cuenta los siguientes criterios: SE en el cific no ha habido importantes de la plantilla, batique aquí la seminuma de los fijos a principio y e fin de ejercicio.
		b) Si ha habido movimientos, calcule la suma de la plantilla en cada uno de los meses del año y dividale por soce. c) Si hubo negation temples o ce jornela, el pensoral sidento per la mistra dabe induitse como personal fito, pero soto en la proponsión a la fracción de also o
Jornada del año efectivamente trabajada. 0		Pluste clicular el personal no for maile an the leagued our emplecide no time of the y a hidence por 62 emaints and minim suste hear entracted to the mind of the mind of the

.0 da po

DATOS GENERALES DE IDENTIFICACIÓN

IDENTIFICACIÓN DEL GRUPO (SOCIEDADES DEPENDIENTES Y MULTIGRUPO)

lnformación sobre las sociedades dependientes y multigrupo incluidas en la consolldación (1)

					% DE PARTICIPACIÓN NOMINAL EN EL CAPITAL
	NIF	NOMBRE	PAÍS DE RESIDENCIA	DEPENDIENTE! MULTIGRUPO	DRECTA	INDIRECTA
	1	N	8	4	문	f
0130		Pampa Grande, S.A.			90%	10%
0131		ECCOWOOD FOREST, S.A.			02%	B%
0132
0133
0134
0135
0136
0137
0138
0139
0140
0141
0142
0143
0144
0145
0146
0147
0148
0149
0150
0151
0152
0153
0154
0166
0156
0157
0158
0159
0160
0161
	(1) Utilica copia de lantas hojes como precise para cumplimentar este apartado, numerándolo secuencialmente.

NIF A43777119 UNIDAD (1) dominante: Euros: 09001 NOMBRE DEL GRUPO: ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES Miles: 09002 DEPENDIENTES Millones: 09003 s administradores NOTAS DE ACTIVO 2012 2011 LA MEMORIA EJERCICIO EJERCICIO (2) (3) 8,671,681 9.889.903 A) ACTIVO NO CORRIENTE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11000 0 0 Inmovilizado Intangible . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0. 11100 0 0 1. Fondo de comercio de consolidación 111441 D 0 Investigación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . તં 11160 0 0 3. Otro inmovilizado intangible. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11171 Б 2.944.483 2.989.609 11. Inmovilizado material ............................................................................... 11200 0 0 Temenos y construcciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1. 11210 0 0 2. insfalaciones técnicas y otro inmovilizado material . . . . . . . . . . . . . . . . . 11220 0 0 3. Inmovillzado en curso y anticipos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11230 0 D III. Inversiones Inmobiliarias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11300 0 D lV. Inversiones en empresas del grupo y esociadas a largo pliazo . . . 11400 0 D 1 . . Participaciones puestas en equivalencia. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11411 0 0 2. Créditos a sociedades puestas en equivalencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11421 g 0 3. Otros activos financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11451 D 0 4. Otras Inversiones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11480 a 0 V. Inversiones financieras a largo plazo . [ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11500 166,686 220.2018 VI. Activos por impuesto diferido . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11600 o 0 VII. Deudores comerciales no corrientes. ... . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11700

Marque is casilis consection and research and a milines de curit. Todas las committes que i bagan i in contra antenen antenen anten (1) Ejercicio al que van referides las cuentas anuello.
Ejarcicio anterior. (3)

BC1.1

NE	A STEAT 3 dominante:
	NOMBRE DEL GRUPO:
ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
	Espacio destigado para las firmas de los administradores
	AGTING		NOTAS BE LA MEMORIA	2012 EJERCICIÓ (1)	2011 Elencicio (74
	B) ACTIVO CORRIENTE	12000		1.857.688	2.194.250
	Activos no corrientes mantenidos para la venta	1731030		0	0
	Existoncias	172000	B	5.560.530	6.710.066
	lli. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	12300	7	289.917	275.136
	1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios	12310		269,917	775.138
টা	Clientes por ventas y prestaciones de servicios a largo plazo	17591		0	D
0	Clientes por ventas y prestaciones de servicios a corto plazo	125912		288.917	261 38
Si	Sociedades puestas en equivalencia	1249		0	D
ਚ,	Activos por Impuesto comente	12-150		C	0
गं	Otros deudores	12381		0	0
IV.	Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo	12/10/0		D	0
1.	Créditos a sociedades puestas en equivalencia	18258		D	0
2	Otros activos financieros	12/13		0	D
3.	Otras inversiones	122.80		T	0
V	linversiones financieras a corto plazo	12500		0	0
	VI. Periodificaciones a corto plazo	12800		21,600	18.383
	VII. Efectivo y otros activos liquidos equivalentes.	127,00		1.348.171 1.900.751
	TOTAL ACTIVO (A + B)	10000		10,329,300	12.094.153

	NE A48777 118 dominante:
	NOMBRE DEL GRUPO:
	ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
	so para las firmas de les saministradores
	PATRIMONIO NETO Y PASIVO	9	NOTAS DE LA MERIORIA	જિલ્લાક EJERCICIO (1)	2011 EJERCICIO 12
	A) PATRUMONIO NETO	20000	8	10.200.214	11.982.183
	A=1] Fondos proplas	21 000		0	0
	Capital	21100		12.018.288	12.018.289
	1. Capital escriturado	21110		12.018.286	12.018.288
ir	(Capital no exigido).	2-12-0		0	Q
	II. Prima de emisión	2 200		1.621.713	1,621,713
	III. Reservas	21804		(326.083)	(279.303)
	IV. (Acciones y participaciones de la sociedad dominante)	2 400		(765.000)	(785.000)
	V. Otras aportaciones de socios	21800		0	0
	Ví. Resultado del ejercicio atribuldo a la sociedad dominante	217,00		(1.672.005)	(239.943)
	VI. (Dividendo a cuenta)	24 Boo		0	0
	VIII. Otros instrumentos de patrimonio neto.	21,200		(438.076)	(208.658)
	A-2) Ajustes por cambios de valor	78.000		(231,623)	(187.816)
	Activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la verka	2-300		0	0
11	Diferencia de conversión.	2200		(231,823)	(187,616)
-	Otros ajustes por cambios de valor	23.600		0	0
	A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos.	25000		0	0
	A-4) Socios externos	24000		6	0
n	PASIVO NO CORRIENTE	STODO		0	0
-	Provisiones a largo plazo	311 00		0	0
II.	Doudas a largo plazo	31200		0	0
1.	Obilgaciones y otros valores negaciables	31210		0	0
i	Deudas con entidades de crédito	3 9 20		0	0
8.	Acreedores por arrendamiento financiero	31230		0	D
খ	Otros pasivos financieros	3973		0	0
ﺎ ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ	Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo piezo	31 2,000		0	0
1.	Deudas con sociedadea puestas en equivalencia	SHEED		0	0
ai	Otras deudas	31 390		0	0
IV.	Pasivos por impuesto diferido	39 400		0	0
V.	Periodificaciones a largo plazo.	SHEOD		0	D
	VI. Acreedores comerciales no cornentas	31800		0	0
	VII. Deuda con características especiales a largo plazo	317 00		0	0

	NIF A ST 7 7 7 1 3 dominante:
	Nombre DEL GRUPO:
	ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
	Espacio desanado-para Tus firmas de los gidiministradores
	NOTAS -- PATRIMONIO NETO Y PASIVO
				La MEMORIA	EJERCICIO 2012 (1)	2011 EJERCICIO
I	PASIVO CORRIENTE Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para		374000		120.155	131,970
	la venta		324 00		0	0
	Provisiones a corto plazo		27200		0	D
	III. Deudas a corto plazo.		32300		0	0
	Obiigaciones y otros valores negociables	37.40		D	0
র্ড	Deudas con entidades de crédito	32520		0	0
	3. Acreedores por arrendamiento financiero	1778810		B	0
র	Otros paslvos financieros	1943		D	0
	IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo.	32400		0	0
	1. Doudas con sociedades puestas en equivalencia.		32460		0	0
र	Otras deudas		32490		T	0
11	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		32500	9	120,165	131,970
1.	Proveedores		2.42.30		120.155	131.976
0	Proveedores a largo plazo.		32511		0	D
6	Proveedores a corto plazo.		32542		120.156	131.970
si	Proveedores, sociedades puestas en equivalencia.		32.74		0	0
ંગ	Pasivos por impuesto comente		374-10		0	0
4.	Otros acreedores		37.15		D	0
	VI. Periodificaciones a corto plazo		37.300		0	0
	VII. Deuda con características especiales a corto plazo		44100		0	0
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C)			200 000		10.229.369	12.094.153

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA

PC1.1

NIF
	A43777113 dominante:
	NOMBRE DEL GRUPO:
	ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
			os administradors
	(Debeyhaber		NOTAS DE	2012 LA MEMORIA EJERCICIO _(1)	2011 EJERCICIO 12
द	OPERACIONES CONTINUADAS
	1.	40100		16.771	27,291
a)	Vertes.	4011 0		18.774	27,291
0)	Prestaciones de servicios.	401 20
ﺔ	Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	40720 0
้	Trabajos realizados por el grupo para su activo.	40300
i	Aprovisionamientos	40460		(1,276,764)	355,481
a)	Consumo de mercaderías		0	285.871	467,300
0)		404910	0	(145.457)	D
	Consumo de materias primas y otras materias consumibles.	40420		17.247	(111.819)
0	Trabajos realizados por otras empresas	40490		(1.484.425)	0
0	Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovísionamientos .	40440		0	0
मों	Otros Ingresos de explotación	40,600		0	0
ਕ	Ingresos accesorios y otros de gestión comente	40-310		0	0
D)	Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio .	40.70		(107.227)	0
B.	Gastos de personal	apaulu		(78,829)	0
a)	Sueldos, salarios y asimiliados	40.390
6	Cargas sociales	40,720		(28.398) 0	0
0	Provisiones	40. Frid			0
हो।	Otros gastos de explotación. Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones	4.0100		(378.002)	(821.657)
	comenciales	417.80		0	0
b)	Otros gastos de gestión cornente.	40741		(378.002)	(821.657)
ේ 0.	Amortización del Inmovillizado lmoutación de subvenciones de inmovilizado no financiero y	40000	5	(19.306)	(21.959)
	OUTAS.	40-0.00		0	D
	10. Excesos de provisiones.	49 000		0	0
	11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado	41100		(4.086)	0
a)	Deterioros y pérdidas	41110		(4.088)	0
6)	Resultados por enajenaciones y otras 4170			0	0
	12. Resultado por la pérdida de control de participaciones consolldades.	46:000		0	D
a)	Resultado por la pérdida de control de una dependiente	4000		0	D
D)	Resultado atribuído a la participación retenida.	450750		0	D
	13. Diferencia negativa en combinaciones de negocios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	45 200		0	0
	14. Otros resultados.	4800		(5.805)	0
	A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1 + 2 + 3 + 4 + 6 + 6 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13 + 14)	49100		(1.774.418)	(280.854)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADA

ME	Acres The com nants: NOMBRE DEL GRUPO:
	ECOLUMBER S.A.Y SOCIEDADES DEPENDIENTES Especio destinas
	(Debe)Haber		ara las Tirmas de los administradores NOTAS DE LA ME TORIA	EJERCICIO 2012 (1)	EJERCICIÓ 2011 12
	15. Ingresos financioros	41400		33.048	35,310
	a)	41410		0	D
0)	De valores negociables y otros instrumentos financieros	49420		33.046	36.310
0	Impulación de subvenciones, donaciones y legados de carácter financiero	412 50		0	0
	16. Gastos financieros	49,600		0	(240)
	17. Variación de valor razonable en Instrumentos financieros	41600		0	0
a)	Cartera de negociacion y otros.	41610		0	0
D)	Imputación al resultado del ejercicio por activos financieros disponibles para la venta	416220		0	0
	18. Diferencias de cambio	47.00		69.368	(14.158)
a)	imputación al resultado del ejerciclo de la diferencia de conversión	4770		0	0
D)	Otras diferencias de cambio.	4977-0		69,366	(14.159)
19.	Detarioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	41 BDC		0	D
a)	Deterioros y pérdidas	416-10		0	0
6	Resultados por ensienaciones y otras	4 1873		0	0
	20. Otros Ingresos y gastos de carácter financiero	474 (60)		0	0
a)	Incorporación al activo de gastos financieros.	4240		0	0
o)	Ingresos financieros denvados de convenios de acreedores.	42.721		0	0
0	Resto de ingresos y gastos	421880		0	0
	A.2) RESULTADO FINANCIERO (15 + 16 + 17 + 18 + 19 + 20)	48700		102,414	20.911
র পর পর পর পর পর পর পর পর পর করে পারে করে পারে করে পারে করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে আর করে করে	Partícipación en beneficios (pérdidas) de sociedades puestas en equilvalencia	489 100		0	D
14	Deterioro y resultado por pérdida de influencia significativa de participaciones puestas en equivalencia o del control conjunto sobre una sociedad multigrupo	44.9.00		0	0
	23. Diferencia negativa de consolidación de sociedades puestas en equivaloncla	45500		0	0
	A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1 + A.2 + 21 + 22 + 23)	49800		(1.672.005)	(239,943)
	24. Impuestos sobre baneficios			0	0
	A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3 + 24)	494.00		(1.872.005)	(239.943)
:31	OPERACIONES INTERRUMPIDAS
25	Resultado del ejercicio procedente de operaciones Interrumpidas neto de Impuestos.	42000		0	6
	A.6) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO (A.4 + 26)	49500	12	(1.672.005)	(239.943)
	Resultado atribuido a la sociedad dominante.	49510		0	0
	Resultado atribuido a socios externos	495920		D	0

PC1.2

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO A) Estado de ingresos y gastos reconocidos consolidado

PNC1

NIF	dominanta:	A43777499
	NOMBRE DEL GRUPO:
		ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
		Espacio destrituro		los administradores
				NOT 3 DE
				LA MEMORIA	EJERCICIO 2012 _(1)	EJERCICIO 2011 (2)
		A) Resultado consolidado del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	59100		(1.672,005)	(239.943)
NETO		INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE AL PATRIMONIO
		l.	50010		0	D
		1. Activos financieros disponibles para la venta.	SOUTH		0	D
ম		Otros Ingresos/gastos.	60012		0	0
-		Por coberturas de flujos de efectivo	Color Co		0	0
		III. Subvenciones, donaciones y legados recibidos.	5012-0		0	0
W.	Por ganancias y pérdidas actuariales y otros ajustes		-30.40		0	0
S		Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la venta	500-0		0	0
		VI. Diferancia de conversión.	FOORD		(44,007)	(76.634)
		VII. Efecto Impositivo	50070		D	0
	त Total Ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio neto consolidado { + + + + + + V +V + V }		69200		(44.007)	(78.634)
	CONSOLIDADA	TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
		VIII. Por valoración de Instrumentos financieros	600.00		0	0
		1. · · Activos financieros disponibles para la venta. · · · · · · · · · · · · · · ·	60081		0	0
र्र		Otros ingresos/gastos.	50082		0	0
		IX. Por coberturas de flujos de efectivo	-20000		D	0
X		Subvenciones, donaciones y legados recibidos.	50100		0	0
14		Por activos no corrientes y pasivos vinculados, mantenidos para la vonta	ED 9 0		B	0
		XII. Diferencia de conversión.	FOT 740		0	0
		XIII. Efecto Impositivo	FO 180		D	0
C		Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (VIII + IX + X + X + XI + XIII + XIII)			0	0
		TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS CONSOLIDADOS RECONOCIDOS (A + B + C) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,	(394 (00)		(1.746.012)	(318.577)
		Total de ingresos y gastos atribuidos a la sociedad dominante	29410		D	0
	Total de Ingresos y gastos atribuidos a socios externos				0	0

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO B) Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado

PNC2.1

	NE dominante:	A4-777 19
	NOMBRE DEL GRUPO:
		ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
	Espacio destimado para la a ministration administradous
					CAPITAL	PRIMA DE EMISIÓN	RESERVAS Y RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES
					01	03	20
		A. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010 (1)		511	12.018.288	0	1.039.564
		Ajustes por cambios de criterio del ejercicio 2010 __ (1) y aliteriores		57	0	0	0
		Ajustes por errores del ejerciclo 2010 (1) y anteriores		58	0	0	0
ri		SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011_(2).		5-4	12.018.288	0	1,039,584
		Total Ingresos y gastos consolidados reconocidos		6916	0	0	0
		II. Operaciones con socios o propietarios		5-16	0	0	0
		1. Aumentos (reducciones) de capital.		5-30	0	0	D
		2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.		599	D	0	0
र्ज	(-) Distribución de dividendos.			520	0	0	0
	Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)				0	0	D
5.	Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios. Adquisiciones (ventas) de participaciones de socios 6 externos			1402	0	0	0
				551	D	0	0
		7. Otras operaciones con socios o propietarios		573	0	0	0
		III. Otras variaciones del patrimonio neto		174	0	0	95,890
G. 1		SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2011 (2)		691	12.01825.	0	1.136.454
Alustes por cambios de criterio del ejerciclo 2011 _ (2)			-3 72	0	0	0
Ajustes por errores del ejercicio 2011 < (2). ﮯ ﺍﻟ D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO			38	0	0	0
		2012_(3).		514	12.018.289	0	1.138.454
-		Total Ingresos y gastos consolidados reconocidos		SIF	D	0	0
		II. Operaciones con socios o propistarios		STB	D	0	0
		1. Aumentos (reducciones) de capital.		6.9	0	0	0
		2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.		619	0	D	0
ব		3. {-) Distribución de dividendos Operaciones con acciones o participaciones de la		440	0	0	0
		sociedad dominante (netas) 5. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de		-42	0	0	D
		una combinación de negocios. 6. Adquisiciones (ventas) de participaciones de socios		542	D	D	0
		externos		-13	0	0	D
		7. Otras operaciones con socios o propletarios		-74	0	0	0
		III. Otras variaciones dei patrimonio neto		524	0	D	(275.900)
		E. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO _ 2012 _ (3)		525	12.018.288	0	850,554

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO 0

PNC2.2

							B) Estado total de camblos en el patrimonio neto consolidade
--	--	--	--	--	--	--	----------------------------------------------------------------	--	--	--	--

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ STATE CHART 100, 2007 100 100 100 100 100 1000 2000 NE A43777119 dominante: NOMBRE DEL GRUPO: ECQLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES The firmas de the administrations
	TACCIONES RESULTADO O PARTICIPACIONES DEL EJERCICIO ATRIBUIDO DE LA SOCIEDAD OTRAS APORTACIONES A LA SOCIEDAD DOMINANTE DE SOCIOS DOMONANTE
				05	07	0.63
	A. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010 (1)		-21	0	0	107 1277
	l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio 2010 __ (1) y anteriords		-37	0	0	0
	II. Ajustos por errores del ejercicio 2010 (1) y anteriores		ਦੀ ਤੋ	0	0	0
	B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011_(2)		5-4	0	0	102.627
	l. Total Ingresos y gastos consolidados reconocidos		615	0	0	(239.843)
	II. Operaciones con socios o propietarios		FF	0	0	0
	1 . Aumentos (reducciones) de capítal.		450	D	0	0
	2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.		519	0	0	0
ত	(-) Distribución de dividendos.		1720	D	D	(102.627)
	Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)			(785.000)	0	D
	5. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.		144	0	0	C
	6. Adquisiciones (ventas) de participaciones de socios externos 7. Otras operaciones con socios o propietarios			0	0	F
				0	0	D
	III. Otras variaciones del patrimonio neto		200	E	0	CONTINUA EN LA PAGINA PNC2 0
	C. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO _ 2011_ (2) Alustes por cambios de criterio del ejercicio 2011__(Z)		-34	(785,000)	0	(239.943)
			572	0	0	0
	II. Ajustes por errores del ejercicle 2011 (2).		13	0	0	0
	D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2012_(3)		34	(785.000)	0	(239.043)
	Total Ingresos y gastos consolidados reconocidos		515	O	D	(1.572 005)
	ll. Operaciones con socios o propietarios		-8 B	0	D	0
	1. Aumentos (reducciones) de capital.		130	0	0	0
	2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.		218	0	0	0
র্ট	(-) Distribución de dividendos.		1940	D	0	239,943
	Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)		-74	(165.000)	0	0
	5. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.		572	0	D	D
oj	Adquisiciones (ventas) de participaciones de socios externos		3.1	0	0	D
	7. Otras operaciones con socios o propletarios		FX	0	0	g
	III. Otras variaciones del patrimonio neto		.72	0	0	0
	E. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2012 (3)		423	(765.000)	0	(1.672.005)

VIENE DE LA PAGINA PNC2.1

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO B) Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado

PNC2.3

12 ASTITE TE dominante: NOMBRE DEL GRUPO: ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES stimate do los administradores
	OTROS INSTRUMENTOS AJUSTES POR CAMBIOS (DIVIDENDO A CUENTA) DE PATRIMONIO NETO DE VALOR
			0.2	10	11
	A. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010 (1)	511	0	(110.982)	0
	I. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio 2010 _ (1) y anteriores	5 74	0	D	0
	II. Ajustas por errores del ejerciclo 2010 (1) y anteriores	518	D	0	0
	B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011_(2).	54	0	(110,982)	0
	l. Total ingresos y gastos consolidados reconceldos	F 15	D	(76.634)	0
	II. Operaciones con socios o propletarios	1-8 16	0	0	0
	1. Aumentos (reducciones) de capital.	નિર્મા	0	0	0
	2 Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.	51 9	0	0	0
ं	(-) Distribución de dividendos	570	0	0	0
	Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)	1.221	0	0	0
	5. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.	1972	0	0	0
	6. Adquisiciones (ventas) de participaciones de socios �����������������������������������������������������������������������	13.9	0	D	0
	7. Otras operaciones con socios o propietarios	.73	0	0	0
	III. Otras variaciones del patrimonio neto .	-124	0	0	0
	C. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2011 (2)	કરીન	0	(187.846)	D
	Alustes por cambios de criterio del ejerciclo 2011 _ (2)		0	D	D
	Ajustes por errores del ejerciclo 2011 _ (2).	513	0	0	0
	D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2012_(3).	814	0	(187,816)	0
	Total ingresos y gastos consolidados reconocidos	315	0	(44.007)	0
	II. Operaciones con socios o propietarios	ਦੇ ਵਿ	0	0	0
	1. Aumentos (reducciones) de capital.	350	0	0	0
	2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.	(3) (3)	0	0	0
पों	(-) Distribución de dividendos.	520	0	D	D
रं	Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)	1.74	0	0	0
5.	Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.	(300	0	0	D
6.	Adquisiciones (ventas) de participaciones de socios externos	55	0	0	0
	7. Otras operaciones con socios o propietarios	1.74	0	0	0
	!!!. Otras variaciones del patrimonio neto	77	0	0	0
	E. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2012 (3)	245	0	PRI (PAK)	0

Viene de la Página PNC2.2

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

PNC2.4

					B) Estado total de cambios en el patrimonio neto consolidado
--	--	--	--	--	--------------------------------------------------------------	--	--	--	--

	NE A43776 19 dominante: NOMBRE DEL GRUPO:
	ECOLUMBER. S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES é de los administradores
	SUBVENCIONES. DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS SOCIOS EXTERNOS TOTAL
			12	21	13
	A. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO _ 2010 _ (1)	511	0	0	13.049.497
	l. Ajustes por cambios de criterio del ejercicio 2010 (1) y anterloros	573	0	0	0
	Il. Ajustes por errores del ejercicio 2010 (1) y ambriores	5 3	0	0	D
	B. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011__(2).	54	0	D	13.049.497
	l. Total Ingresos y gastos consolidados reconocidos	6777	0	0	(316.577)
	II. Operaciones con socios o propietarios	13 6	D	0	D
	1. Aumentos (reducclones) de capítal.	3-40	0	0	6
	2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.	519	0	0	D
	3. (-) Distribución de dividendos.	570	D	0	0
	4. Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)	674	0	0	(765.000)
	5. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.	-40	0	0	0
	6. Adquísiciones (ventas) de participaciones de socios externos	ਦਿੱਤੀ	0	D	0
	7. Otras operaciones con socios o propietarios	575	0	0	0
	III. Otras variaciones dei patrimonio neto	672	0	D	(5.737)
	C. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO_ 2011 _ (2)	511	0	0	11.982.183
	Ajustes por cambios de criterio del ejercicio 2011 _ (2)	52	0	0	0
	il. Ajustas por errores del ejercicio 2011 (2).	513	0	0	0
	D. SALDO AJUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2012_(3).	614	0	0	11.982.183
	Total ingresos y gastos consolidados reconocidos	દન દિ	0	0	(1.716.012)
	II. Operaciones con socios o propietarios	5 6	D	g	0
	1. Aumentos (reducciones) de capital.	550	0	0	0
	2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto.	5 Bl	0	0	0
রা	(-) Distribución de dividendos	520	0	D	0
i	Operaciones con acciones o participaciones de la sociedad dominante (netas)	571	0	0	0
5.	Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinacion de negocios.	577	0	0	0
o.	Adquísiciones (ventas) de participaciones de socios externos	5-2	0	0	0
	7. Otras operaciones con socios o propietarios	57.73	0	0	0
	III. Otras variaciones dei patrimonio neto	54	0	0	(38.957)
	E. SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2012 (3)	575	0	0	10.209.214

මුල් පි Ejercicio N-2.
Ejercicio anterior al que van referidas les cuentes enuales (N-1).
Ejerciclo al que van refericias les cuentas enuales (N).

VIENE DE LA PAGINA PNC23

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

NIE A43777119 dominante: NOMBRE DEL GRUPO: ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES las firmas of os administradores NOTAS DE LA MEMORIA EJERCICIO_ 2012 (1) EJERCICIO 2019 12 A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (1.672.005) (239.943) 1. Resultado del ejercicio antes de Impuestos. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61100 1.424.769 (13.111) 2. Ajustes del resultado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61200 19,306 21.959 a) Amortización del inmovilizado (+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61201 0 D b) Correcciones valorativas por deterioro (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61202 0 D c) Variación de provisiones (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61203 0 0 d) Imputación de subvenciones (-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61204 (1.438.511) 0 e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado (+/-). . . . . . . . . . 61205 Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros 1) g D (4/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B12DS (33,048) (35.810) g) Ingresos financieros (-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61207 0 240 h) Gastos financieros (+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61208 0 Diferencias de cambio (+/-). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 0 l) 61209 0 0 D Variación de valor razonable en instrumentos financieros (+/-) . . . . . . 61210 0 0 k) Otros ingresos y gastos (-4) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81211 Participación en beneficios (pérdidas) de sociedades puestas en D 0 0 61220 (29.813) (468,125) 3. Cambios en ei capital corrients . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81300 D 0 a) Existencias (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61301 (14.781) (80.744) b) Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61302 (9.217) (1.201) c) Otros activos corrientes (+/-). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61303 (11.815) (406.180) d) Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61304 0 0 e) Otros pasivos comentes (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61305 0 0 1) Otros activos y pasivos no cornentes (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61306 18.651 65.163 4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación. . . . . . . . . 61400 n a) Pagos de intereses (-). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (240) 61401 D 0 b) Cobros de dividendos (+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61402 33.048 35.310 c) Cobros de intereses (+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61403 (14.397) (5.859) d) Cobros (pagos) por Impuesto sobre beneficios (+/-) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61404 0 35.962 e) Otros pagos (cobros) (-4+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81406 (258,398) (858.016) 5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación (1 + 2 + 3 + 4). | 61600

FC-1-1

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

FC1.2

	NIF A4S777 19 dominante: NOMBRE DEL GRUPO: Ecolumber, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
	ido para las finitas de los administradores
	NOTAS DE ాలాలు 2011 LA NEMORIA Elercició (1) EJERCICIO (2)
	B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
	6. Pagos por inversiones (-). 62100			(293,317)	(678.869)
	a) Sociedades del grupo, neto de efectivo en sociedades consolidadas	1 62 20		0	0
	b) Sociedades multigrupo, neto de efectivo en sociedades consolidadas. .	24 21		0	0
	c) Sociedades asociadas.	621722		0	0
	d) Inmovilizado intangible . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	(32) 07		0	0
	e} Inmovilizado material	1 62 108		(8.448)	(541)
0	Inversiones inmobiliarias	02-104		0	0
	g) Otros activos financieros	1 67 105		D	0
	h) Activos no corrientes mantenidos para venta	624 03		0	0
	í) Unidad de negocio.	62107		0	0
	Otros activos	(3) 03		(264,871)	(578.228)
	7. Cobros por desinversiones (+).	177400		b	1.000.000
	a) Sociedades del grupo, neto de efectivo en sociedades consolidadas . ,	177410		0	0
	b) Sociedades multigrupo, neto de efectivo en sociedades consolidadas. .	1884		0	D
	c) Sociedades asociadas.	Carrel		0	0
	d) Inmovilizado intangible	6754072		0	0
	e) Inmovilizado material	Crail S		F	6
11	lnversiones inmobiliarias	8804		C	0
	Otros activos financieros	82205		0	0
	h) Activos no cornentes mantenidos para venta	67206		0	1.000.000
	Unidad de negocio.	642277		0	0
	Otros activos	622DB		0	0
	8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión (6 + 7).	62300		0	D

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

	NIF A4378619 dominante:
NOMBRE DEL GRUPO:
	ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES
	DEPENDIENTES
	Espacio destinado para las firmas de los ageninistradores
			NoTAS DE
			LA MENORIA	EJERCICIO 2012 (1)	2011 EJERCICIO 12
	C) FLUJOS DE EFEGTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
	9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio	689 00		0	0
	a) Emisión de instrumentos de patrimonio (+) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	63104		0	0
	b) Amortización de instrumentos de patrimonio (-)	63102		0	D
	c) Adquisición de Instrumentos de patrimonio de la sociedad dominante (4)	63-103		0	0
	d) Enajenación de Instrumentos de patrimonio de la socieded dominante (4)	CSHO4		0	D
	e) Adquísición de participaciones de socios externos (-)	(31/20		0	0
	f)	63124		0	0
	g) Subvenciones, donaciones y legados recibidos (+)	63105		0	D
	10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero	于200		0	D
	8) Emisión.	687201		D	0
	1. Obligaciones y otros valores negociables (+)	657407		0	0
	2. Deudas con entidades de crédito (+).	137209		D	D
	3. Doudas con características especiales (+)	62705		0	0
	4. Otras deudes (4)	65 24 11 3		0	0
	b) Devolución y amortización de	63207		0	g
	7. Obligaciones y otros valores negociables (-)	11:27 PM		0	0
	2. Deudas con entidades de crádito (-).	69.970 B		0	0
	3. Deudas con caracteristicas especiales (-)	1374 1		0	0
	4. Otras deudas (-)	1344 2		0	0
	11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimon.o	Garado		0	g
	a) Dividendos (-).	63.07		0	0
	b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (-).	Gas D2		0	0
	12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación (9 + 10 + 11).	63400		0	0
	D) EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO	64000		2,845)	(78.334)
	E) AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (6 + 8 + 12 + D).	BEOOO		(654.660)	(311.219)
Efectivo y equivalentes al comienzo del ejerciclo				1.900.731	2.211.950
Efectivo y equilvalentes al final del ejerciclo.				1.346.171	1.000.731

ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expresado en euros)

ACTIVO	Nota	30.09.12	30.09.11
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inmovilizado material	5	2.944.483	2.969.609
Activos por impuesto diferido	10	166.665	200208
Activos biologicos	6	5.560.533	6.710.086
Total activos no corrientes		8.671.681	9.899.903
ACTIVOS CORRIENTES
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	7	289.917
Activos financieros			275.136
Otros activos corrientes		21.600	18.3 33
Efectivo y otros activo liquidos equivalentes		1.346.171	1.900.731
Total activos corrientes		1.657.688	2,194,250
TOTAL ACTIVO		10.329.369	12.094.153
PASTVO	Nota	30.09.12	30.09.11
PATRIMONIO NETO
Capital social		12.018.288	12.018.288
Prima de emisión		1.621.713	1.621.713
Reservas		(326.083)	(279.303)
Acciones propias		(765.000)	(765.000)
Resultados de ejercicios anteriores		(436.076)	(205.956)
Diferencias de conversión		(231.623)	(187.616)
Pérdidas y ganacias (Pérdida)		(1.672.005)	(239.943)
Total patrimonio neto	8	10.209-204	11,962,183
PASIVOS CORRIENTES
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	9	120.155	131.970
Total pasivos corrientes		120.155	131.970
TOTAL PASTVO		10.329.369	12.094.153

ECOLUMBER, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expresada en euros)

	Nota	30.09.12	30.09.11
OPERÁCIONES CONTINUADAS
Importe neto de la cifra de negocios:		16.771	27,291
Ventas		16.771	27.291
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
Trabajos realizados por la empresa para su activo
Aprovisionamientos		1-7 661	355.481
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio
Gastos de personal:		(107.227)
Sueldos, salarios y asimilados		(78.829)
Cargas sociales		(28.398)
Provisiones
Otros gastos de explotación		(578.002)	(621.667)
Servicios exteriores		(377.853)	(616399)
Tributos		(149)	(5.268)
Otros gastos de gestión corriente
Amortización del inmovilizado	5	(19.306)	(21.959)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras
Excesos de provisiones
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado		(1.438.511)
Deterioros y pérdidas	6	(1.434.425)
Resultados por enajenaciones y otros		(4.086)
Otros Resultados		(5.805)
RESULTADO DE EXPLOTACION		(1.774.419)	(260.854)
Ingresos financieros:		5 - 04:3	33310
De valores negociables y otros instrumentos financieros		33.048	35.310
De terceros		33.048	35.310
Gastos financieros:			(240)
Por deudas con terceros			(240)
Diferencias de cambio		69,366	(14.159)
RESULTADO FINANCIERO		102.414	20.911
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(1.672.005)	(239.943)
Impnestos sobre beneficios
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		(1.672.005)	(239.943)
Operaciones interrumpidas netas de impuestos
RESULTADO DEL EJERCICIO	11	(1.672.005)	(249,943)
Ganancias por acción básicas

RCCOWOOD INVEST, S.A. Y SOCIEDADES DEFENDIENTES ESTADOS DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 30 DE BEFTITEMBRE DE 2012 (espresado en estros)

A) Estados del resultado global consolidado

	Notice	30.09.17	36.09.11
Resultado de la sucata de pêrcikins y ganqueias		(1,672.045)	1239,943
Diferencias de conversión		(44.007)	(76,634)
Total ingresas y garios imputados directamente en al patrimos in note		(44.007)	(76,634)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTUS RECONOCIDOS		(1,716,012)	(316.977

B) ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO RETO CONSOLIDADO

	Capital			Resulturo de
	Escriturade	No exigido	Reserval	ejerciclos nuturieres	Diferenciat de converside	Rusaltado del akreich	Accioner propias	Total
SALDO AJUSTADO, INICIO Del LIERCICIO 2003-18 (01.10.2009)	12,011,211		28775		01-21-24	(20132-1		125.000
Total ingresos y gastos recompoidos					43,562	10287		146.191
Otnes varincicones del patrimonio testo			19.84	(19.847)
Distribuetin de resolutides				PIC & + + )		28 13.3 75
FALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2409-10 (30.95 2010)	12.011,288		11.2 Tags	SEBILE	(118.982)	100 479		51049.497
Ajuntos por cambios de culturio 2010 y anteriorem
Ajuries por essess 2010/2009
SALDO AJUSTADO, INICIO DEL RJERCICIO 2010-11 (01.10.1014)	12,018,288		1.347.736	BU 127
Total ingresos y gastos reogespeldos					(118.913)	102.627		13869.497
Oporaciones con acciones o participaciones propias (autus) (noma 6, 8 ; 17)					(76.634)	(239,943)		016.577
Otras variaciones del putrimonia soto							(765,000)	(765,000)
Distribución do rosultados			(5.326)	(411)				(8.737)
SALDO, FINAL DEL EJERCICIO 2010-11 (30,89,201 1)				102 627		(162.627)
Alumea por cambios de critario 201 : y astoriozas	12.019 >> 1		1,342,410	FLASS	(107,616)	(239,943)	(7) - 1330	11,967,183
Alumns por estains 2010/2011
SALDO AUSTADO, INICIO DEL EJERCICIO 2011-12 (01.10.2011)
	12,018,221	1	1,347,470	200625	(187,614)	(239,943)	(765,000)	11 1 2 30 1
Total Ingresos y guites reconocidos					(44.007)	(1.672.005)		(1.916,012)
Operaciones con acciones o participacience propias (netus) (notas 6, 8 y 17)
Otrus variadones del patrimonio neso-			(46.760)	9,875				(36.957)
Distribución de resultados				(239.943)		741943
SALDO, FINAL DEL, BALL CICLO (CIO 2011-12 (30.09.2013)	12,011,201		1,295,630	(436,075)	(231.623)	(1.672.605)	FC 3.00	16.200.114

ECCOWOOD INVEST, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2012 (expresado en euros)

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION (258.398) (656.016) Resultado del ejercicio antes de impuestos (1.672.005) (239.943) Ajustes del resultado: 1.424.769 (13.111) a) Amortización del inmovilizado 21.959 19.306 b) Correcciones valorativas por deterioro c) Variación de provisiones d) Imputación de subvenciones e) Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado 1.688.0 f) Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros g) Ingresos financieros (33.048) (35.310) h) Gastos financieros 24.0 Cambios en el capital corriente: (29.813) (468.1 Pis) a) Existencias b) Deudores y otras cuentas a cobrar (14.781) (60.744) c) Otros activos corrientes (3.217) (1.201) d) Acreedores y otras cuentas a pagar (11.815) (406.180) Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: 65.163 18.651 a) Pagos de intereses (240) c) Cobros de intereses 33.048 35.310 d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios (14.397) (5.859) Flujos de efectivo de las actividades de explotación 35.959 B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION (293.317) 421,131 Pagos por inversiones: (293.317) (578.869) c) Inmovilizado material (8.446) (541) g) Otros activos (284.871) (578.328) Cobros por desinversiones; 1.000.000 f) Activos no corrientes mantenidos para venta 1.000.000 I C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero: D) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio (76.334) (2.845) E) AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (311.219) (554.560) Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 1.900.731 2.211.950 Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 1.346.171 1.900.731	30.09.12	30.09.11

ﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻠﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ

1. Sociedad dominante y sociedades dependientes

ECOLUMBER, S.A. sociedad dominante del Grupo, (en adelante, la sociedad) tiene como actividad principal el cultivo, producción, importación, exportación, transformación, compraventa, mediación, comercialización, distribución de productos y/o proyectos agroforestales.

En la Junta General de Accionistas de 30 de marzo de 2011 se acordó trasladar el domicilio social de la Sociedad a Gran Vía Carlos III, 61(Local), Barcelona. Hasta dicha fecha el domicilio social estaba en Reus, Tarragona, Plaça de les Oques, nº 3, 2º.

Con fecha 26 de marzo de 2012 la Junta General de Socios acordó adoptar la denominación social actual a cambio de la anterior Eccowood Invest, S.A.

La actividad desarrollada por el Grupo en los ejercicios 2011-12 y 2010-11 ha sido la explotación de plantaciones de nogal negro americano.

Las sociedades dependientes incluidas en el perímetro de consolidación sobre las que se detenta el 100% de la participación son Pampa Grande, S.A. y Eccowood Forest, S.A. sociedades domiciliadas en Argentina y cuya actividad coincide con la de la sociedad matriz. La sociedad dominante, Pampa Grande y Eccowood Forest, S.A. cierran sus cuentas anuales el 30 de septiembre.

Se consideran sociedades dependientes todas aquellas entidades sobre las que ECOLUMBER, S.A. tiene poder para dirigir las políticas financieras y de explotación, lo que generalmente viene acompañado de una participación superior a la mitad de los derechos de voto.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas, que están formadas por el estado de situación financiero consolidado, la cuenta de resultados consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de variaciones en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria compuesta por las notas 1 a 16, se han preparado a partir de los registros contables de las sociedades mencionadas en la nota anterior, detallándose toda la información requerida en la Norma Internacional de Contabilidad y sobre estados financieros.

Hasta donde alcanza el conocimiento de los administradores de la sociedad dominante, las cuentas anuales consolidadas elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto. Asimismo, el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.

b) Principios contables

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado aplicando los principios contables generalmente aceptados, de acuerdo con NIIF. No existe ningún principio contable que, siendo significativo su efecto, se haya dejado de aplicar.

c} Materialidad o importancia relativa y agrupación de partidas

Se presentan de forma separada cada clase de partidas similares que tengan importancia relativa, así como las partidas de naturaleza o función distinta, a menos que no sean materiales o no cumplan con el requisito de importancia relativa.

Determinadas partidas del balance consolidado, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado y del estado de flujos de efectivo consolidado se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria consolidada.

d) Empresa en funcionamiento

Las cuentas anuales consolidadas se han elaborado bajo la hipótesis de empresa en funcionamiento y no existen incertidumbres relativas a eventos o condiciones que aporten dudas sobre la posibilidad que el grupo siga funcionando.

e) Hipótesis de devengo

Salvo en lo relacionado con la información sobre flujos de efectivo, el grupo elabora sus cuentas anuales consolidadas utilizando la hipótesis contable de devengo.

f) Compensación

No se compensan activos con pasivos o ingresos con gastos, a menos que así lo requiera o lo permita una NIIF.

g) Información comparativa

Se revela información comparativa respecto del ejercicio anterior, para todos los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas del ejercicio corriente.

h) Elementos recogidos en varias partidas

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas no se ha identificado ningún elemento que haya sido registrado en dos o más partidas del balance consolidado.

i) Clasificación de las partidas corrientes y no corrientes

Para la clasificación de las partidas corrientes se ha considerado el plazo máximo de un año a partir de la fecha de las presentes cuentas anuales consolidadas.

j) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2011-12 no se han producido cambios de criterios contables.

k) Corrección de errores

No se han detectado errores en la elaboración de las presentes cuentas anuales.

3. Transición a las NIIF

• 3.1. Base de transición a las NIF
  • 3.1.1. Aplicación de NDF 1

Las cuentas anuales individuales de la sociedad dominante correspondientes al ejercicio 2006-07 fueron preparadas de acuerdo con el Plan General de Contabilidad. Los principios contables incluidos en estas cuentas anuales han sido considerados como Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados Anteriores, tal y como se definen en la NIIF 1, para la preparación del balance de situación de apertura a 1 de octubre de 2007 (fecha de transición). Debe destacarse que se toman cuentas anuales individuales para realizar la transición debido al hecho de que a 1 de octubre de 2007, fecha de transición, la sociedad dominante, no detentaba participación alguna en sociedades dependientes.

Las cuentas anuales consolidadas de la sociedad dominante han sido preparadas aplicando la NIF 1.

La fecha de transición de la sociedad dominante es el 1 de octubre de 2007. La sociedad dominante ha preparado su balance bajo NIIF inicial a dicha fecha. La fecha de adopción de las NIIF es el 1 de octubre de 2008.

3.2. Conciliación entre NIIF y principios contables españoles

Se presenta a continuación el impacto de la transición a las NIIF en la sociedad dominante La conciliación proporciona el impacto de la transición en el patrimonio consolidado al 1 de octubre de 2007 y en el resultado del ejercicio 2006-07.

No procede el impacto al 1 de octubre de 2008 al no haberse formulado cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2007-08 bajo principios contables españoles (se formularon estados financieros en base a NIIF a dicha fecha),

Conciliación sobre patrimonio neto al 1 de octubre de 2007:

		Capital
	Escriturado	No exigido	Reservas	Resultado del ejercicio 06-07	Rotal
Saldo, final del ejercicio 06-07 (30.09.07) según PGC (90) {*)	6.066.288	-	116.13	17.570	6.199.991
Eliminación de gastos de establecimiento (coste neto, amortización) Efecto fiscal	: L	1	(175.033) 49.848	43.192 (1)	(131.841) 42.848
Saldo ajustado, inicio del ejercicio 07-08 (01,10.07) según NIF	6.066.288		(16.052)	60.762	6.110.998

(*) Se corresponde con la eliminación de las dotaciones a la amortización del ejercicio.

4. Normas de valoración

Las principales normas de valoración aplicadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas son las siguientes:

a) Combinación de negocios

Las combinaciones de negocios se contabilizan aplicando el método del coste de adquisición. El coste de una adquisición se calcula según el valor razonable de los activos entregados, los instrumentos patrimoniales emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha del intercambio más los costes directamente atribuibles a la adquisición. Los activos intangibles adquiridos mediante una combinación de negocios deben reconocerse separadamente del fondo de comercio si se cumplen los criterios de reconocimiento de activos.

Los activos identificables adquiridos y los pasivos contingentes incurridos o asumidos como resultado de la transacción se valoran inicialmente a su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del porcentaje de los intereses minoritarios.

El exceso de coste de la adquisición respecto al valor razonable de la participación de la sociedad dominante en los activos netos identificables adquiridos se registra como fondo de comercio. Si el coste de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida, se reconoce la diferencia directamente en la cuenta de resultados.

Las adquisiciones de intereses patrimoniales adicionales en sociedades en las que la sociedad dominante ya tiene el control se registran como transacciones patrimoniales, reconociendo directamente en patrimonio el exceso sobre el valor teórico contable pagado al interés minoritario.

Las adquisiciones de participaciones realizadas por la sociedad dominante desde su constitución han sido las siguientes:

• Adquisición del 100% del capital social de la sociedad argentina Pampa Grande, S.A. en fecha 24 de enero de 2008. Dicha sociedad es propietaria de 9.914 hectáreas para agroforestación en la provincia de Río Negro (Argentina). Se ha continuado con las labores de mantenimiento de toda la explotación, lo que incluye, las 14,9 hectáreas de nogales para la producción de frutos, todos los caminos y canales existentes, y demás infraestructuras.

El coste de adquisición ha ascendido a 2.500.000 dólares USA, y ha sido enteramente desembolsado.

Con fecha de 14 de mayo de 2008 la sociedad dominante traspasó un 10% de las acciones de Pampa Grande, S.A. a su filial Eccowood Forest, S.A. para cumplir con la legislación argentina en materia societaria; manteniendo por tanto una participación directa del 90%. El precio de transacción fue de 174.114,8 euros, lo que corresponde a un 10% del precio que había pagado unos meses antes la matriz para la adquisición del 100% de las participaciones de Pampa Grande. S.A.

Al cierre del presente ejercicio 2011-12 no ha variado la participación en Pampa Grande S.A. ni por parte de la matriz ni por parte de la filial Eccowood Forest, S.A.

• Constitución en fecha 13 de mayo de 2008 de la sociedad Eccowood Forest, S.A. domiciliada en la ciudad de Buenos Aires. El capital social al cierre del ejercicio 2011-12 asciende a 25.000 pesos argentinos. La sociedad dominante detenta un porcentaje de participación del 100% (directo, del 92% e indirecto del 8%, a través de la sociedad Pampa Grande, S.A.).
• b) Transacciones entre sociedades incluidas en el perímetro de la consolidación

Se han realizado las eliminaciones de créditos y débitos recíprocos, gastos, ingresos y resultados por operaciones internas entre la sociedad matriz y la sociedad dependiente.

c) Homogeneización de partidas

Las diferentes partidas de las cuentas individuales de cada una de las sociedades han sido objeto de la correspondiente homogeneización valorativa, adaptando los criterios aplicados a los utilizados por la sociedad dominante, para sus propias cuentas anuales, con carácter previo a su conversión de las normas y principios contables nacionales a los contemplados en las NITE.

d) Inmovilizado material

El inmovilizado material se haya registrado al coste de adquisición o producción. Los costes de ampliación, modernización o mejoras se registran como mayor valor del bien, sólo si incorporan un aumento de su capacidad o eficiencia, productividad o un alargamiento de su vida útil. Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas del ejercicio en que se incurren.

La amortización se realiza por el método lineal en función de la vida útil estimada de los respectivos bienes.

Los coeficientes anuales de amortización aplicados son los siguientes:

Construcciones	29/0
Instalaciones	8%

Al cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor, el Grupo procede a estimar mediante el denominado "test de deterioro" la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los costes de venta y el valor en uso.

El procedimiento implantado por la Dirección de la sociedad dominante para la realización de dicho test es el siguiente:

Los valores recuperables se calculan para cada unidad generadora de efectivo, si bien en el caso de inmovilizaciones materiales e inversiones inmobiliarias, siempre que sea posible, los cálculos de deterioro se efectúan elemento, de forma individualizada.

5

En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo lugar se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero. La pérdida por deterioro se debe registrar con cargo a los resultados consolidados del ejercicio.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente (circunstancia no permitida en el caso específico del fondo de comercio), el importe en libros del activo o de la unidad generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por deterioro de valor se reconoce como ingreso en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas.

El valor razonable de los bienes se determina por la tasación realizada por expertos independientes. En el caso de que el valor razonable sea inferior al valor neto contable, se compara este último con el valor actual de los ingresos y gastos futuros estimados a generar por el inmovilizado (valor de uso).

e) Activos biológicos

Este epígrafe recoge el coste de los plantones arraigados (coste de adquisición) más todos los trabajos realizados necesarios y que están directamente relacionados con la aportación del valor afiadido al árbol como por ejemplo la dirección facultativa, plantación, cultivo y mejora de las plantaciones y arrendamiento entre otros. Este valor, de acuerdo con la NIC41, se aproxima mucho al valor razonable de los plantones al encontrarse los mismos en los primeros años de vida. Cuando se superan los seis años de vida, los árboles son valorados a valor razonable y los cambios en el mismo se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias.

f) Arrendamientos y otras operaciones de naturaleza similar

El Grupo registra como arrendamientos financieros aquellas operaciones por las cuales el arrendador transfiere sustancialmente al arrendatario los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato, registrando como arrendamientos operativos el resto.

- Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que el Grupo actúa como arrendatario, el Grupo registra un activo en el balance de situación según la naturaleza del bien objeto del contrato y un pasivo por el mismo importe, que es el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra. No se incluyen las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con los mismos criterios que los aplicados al conjunto de los activos materiales (o inmateriales), atendiendo a su naturaleza.

• g) Instrumentos financieros
  • g.1) Activos financieros

Los activos financieros que posee el Grupo se clasifican, a efectos de su valoración, en las siguientes categorías:

g.1.1) Préstamos y partidas a cobrar

Corresponden a créditos, por operaciones comerciales o no comerciales. originados en la venta de bienes, entregas de efectivo o prestación de servicios, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo.

Se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Se valoran posteriormente a su coste amortizado, registrando en la cuenta de resultados los intereses devengados en función de su tipo de interés efectivo.

No obstante lo anterior, los créditos con vencimiento no superior a un año valorados inicialmente por su valor nominal, se siguen valorando por dicho importe, salvo que se hubieran deteriorado.

Las correcciones valorativas por deterioro se registran en función de la diferencia entre su valor en libros y el valor actual al cierre del ejercicio de los flujos de efectivo futuros que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Estas correcciones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidadas.

g.1.2) Baja de activos financieros

El Grupo da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo.

Por el contrario, el Grupo no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el "factoring con recurso", las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

g.1.3) Efectivo y otros medio líquidos equivalentes

El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito y otras inversiones a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de no más de tres meses desde la fecha de su adquisición. Al 30 de septiembre de 2011 el saldo del Grupo por este concepto atiende a cuentas corrientes bancarias y saldos de caja.

g.2) Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene el Grupo y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado, empleando para ello el tipo de interés efectivo.

El Grupo da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

g.3) Instrumentos de patrimonio propio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el patrimonio del grupo, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registram en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere el grupo se registran, por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio se reconocen directamente en patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

h) Deudas

Las deudas se clasifican como corrientes o no corrientes en función de su vencimiento contado a partir de la fecha de las cuentas anuales, considerándose a corto plazo las inferiores a doce meses y a largo plazo las de vencimiento temporal superior.

i) Diferencias de cambio en moneda extranjera

Partidas monetarias:

La conversión en moneda funcional de los saldos expresados en moneda extranjera se realiza aplicando el tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la correspondiente operación, valorándose al cierre del ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente en ese momento.

Las diferencias de cambio que se producen como consecuencia de la valoración al cierre del ejercicio de los débitos y créditos en moneda extranjera se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

j) Impuesto sobre Sociedades

Todas las sociedades del grupo incluidas en el perímetro de consolidación presentan el Impuesto sobre Sociedades de forma individual.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios se calcula mediante la suma del gasto o ingreso por el impuesto corriente más la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio y después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles.

El gasto o ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios, así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que el grupo vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos. Asimismo, se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros.

k) Reconocimiento de ingresos

Las ventas de bienes se reconocen cuando los productos han sido entregados al cliente y el cliente los ha aceptado, aunque no se hayan facturado, o, en caso aplicable, cuando los servicios han sido prestados y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar está razonablemente asegurada. Las ventas se valoran netas de impuestos y descuentos y se eliminan las transacciones entre compañías del grupo.

1) Estimaciones e hipótesis contables significativos

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los administradores del Grupo para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

• La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos.
• La vida útil de los activos materiales e inmateriales.

Estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no existiendo ningún hecho que pudiera hacer cambiar dichas estimaciones. Cualquier acontecimiento futuro no conocido a la fecha de elaboración de estas estimaciones, podría dar lugar a modificaciones (al alza o a la baja), lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

5. Inmovilizado material

El movimiento durante los ejercicios 2011-12 y 2010-11 en las diferentes cuentas de inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Terrenos y construcciones	Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material	Inmovilizado en curso y anticipos	Tota
Saldo al 01.10.10	2 446 356	346.064	358.461	3.150.881
Batradas		541		541
Traspasos a / de otras partidas	115.239	(115,239)
Diferencias de Conversión	211	(33.201)	(73)	(33.063)
Traspasos a / de otras partidos		(3.749)		(3.749)
Saldo al 30.09.11	2.561.806	194.416	358.388	3.114.610
Entradas		8.446		8.446
Bajas	(9.543)	(4.316)		(13.859)
Diferencias de Conversión	ਦੇ ਹੋਰਵ	(9.394)	(57)	(3.456)
Saldo al 30.09.12	2.558.258	189.152	358331	3 105,741
Amortización acumulada
Saldo al 01.10.10	(23.500)	(100.350)		(123.850)
Dotación a la amortización	(491)	(21.468)		(21.959)
Diferencias de Conversión	4.786	(3.978)		303
Traspasos a / de otras partidas	(29.815)	29.815
Saldo al 30.09.11	(49.020)	(95.981)	-	(145.001)
Dotación a la amortización	(937)	(18.369)	L	(19.306)
Aplicación a la amortización	8.855	230		9.085
Diferencias de Conversión	3.492	(9.458)		(6.036)
Saldo al 30.09.12	(37.680)	(123.578)		(161.258)
Valor Neto Contable af 30.09.11	2-10-86	98.435	358 388	2.969.609
Valor Neto Contable al 30.09.12	2 - 201578	65.574	358.331	2.944.483

El importe registrado como terrenos a 30 de septiembre de 2012 corresponde a la compra formalizada por la Sociedad dominante en fecha 27 de abril de 2006 de una finca localizada en el término municipal de Oropesa (Toledo) así como los trabajos realizados por la compañía para el inmovilizado, y por los terrenos y construcciones aportados por la sociedad filial Pampa Grande, S.A. por un valor bruto de 1.800.889 euros.

El valor bruto de los elementos en uso que se encuentran totalmente amortizados es el siguiente:

	Saldo al	Saldo al
Cuenta	30.09.12	30.09.11
Construcciones	9.703	9.703

No se han producido correcciones valorativas por deterioro.

Los elementos que se encuentran fuera del territorio español son los siguientes:

Cuenta	Valor bruto al 30.09.12	Amortización acumulada al 30.09.12
Terrenos y construcciones	1.760.179	(23.306)
Instalaciones técnicas, maquinaria y otro inmovilizado	216.087	(29,485)
Anticipos e inmovilizado en curso	1.166
	1.977.432	(52.791)

Cuenta	Valor bruto al 30.09.10	Amortización acumulada al 30.09.11
Terrenos y construcciones	1.820.099	(28.630)
Instalaciones técnicas, maquinaria y otro inmovilizado	176.954	(23.151)
Anticipos e inmovilizado en curso	1.773
	1.998.276	(\$1.781)

6. Activos biológicos

El detalle de los activos biológicos a 30 de septiembre de 2012 y 30 de septiembre de 2011 es el siguiente:

Saldo al 30.09.10	6.896.757
Entradas	57 333 1
Salidas, bajas o reducciones	(765.000)
Salan al 30.09.11	6.710.087
Entrades	284.871
Salidas, bajas o reducciones (*)	(1.434.425)
Saldo al 30.09.12	5.560.533

(*) Corresponde al deterioro efectuado el 30 de septiembre de 2012 de una finca propiedad del grupo.

Las altas del ejercicio corresponden, básicamente a los trabajos de mantenimiento de las fincas y sueldos y salarios.

7. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle del epígrafe del balance de "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" es el siguiente:

Concepto	30.09.12	30.09.11
Deudores varios		6.436
Activos por impuesto corriente (ver nota 10)	37.654	6.622
Otros créditos con las Administraciones Públicas (ver nota 10)	259,263	239 178
	289,917	275.136

8. Patrimonio neto

El detalle del patrimonio neto consolidado al 30 de septiembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

Concepto	Saldo al 30.09.12	Saldo al 30.09.11
Capital suscrito	12.018233	12.013988
Prima de emisión	1.62 778	1.62 7713
Otras reservas	(326.083)	(279.303)
Acciones propias	(765.000)	(765,000)
Resultados de ejercicios anteriores	(436-076)	(205.956)
Diferencias de conversión	(28) 1623)	(187.616)
Resultados consofidados del ejercicio	(1.672.005)	(239.943)
	10.209.214	11,962.183

Al 30 de septiembre de 2012, el capital social está representado por 12.018.288 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones están admitidas a cotización y son de la misma clase y otorgan los mismos derechos.

	Nüm.	Valor
Titular	acciones	nominal
G3T, S.L.	1.750.000	1.750.000
Brinca 2004, S.L.	1.600.000	1.600.000
Acalios Invest, S.L.	1.066.288	1.066.288
Relocation Inversiones	1.000.000	1.000.000
Rinaca, S.L.	875.000	875.000
Arzak, S.L.	375,000	87 - 2000
C.A. Eccowood, S.A. (a)	611.775	611.775
Interbrokers, S.A.	328.495	328.495
Drive Investment Sicav, S.A.	320.000	320.000
Finanzas 24 Simcav, S.A.	240.000	240.000
Inmobiliaria Iasa, S.A.	240.000	240.000
Promax Inv. Newcouno, S.L.	209.416	209,416
Infanta Carlota 123. S.L.	209.416	209.416
Car 2003 Inv.Mob Sicav, S.A.	200.000	200.000
Cuarta Corporacion Inmobiliaria	200.000	200.000
Rondinver Inversiones Simcav, S.A.	200-000	200,000
Marlin Inversiones Simcav, S.A.	200.000	200.000
Pefarval, S.L.	200.000	200.000
Tretze 01 Sicav, S.A.	160.000	160.000
Anter 99 Sicav, S.A.	160.000	160.000
Seny-97 Sicav. S.A.	160.000	160.000
Inversions Saconca Sicav, S.A.	160.000	160.000
Tugo Inversiones Sicav, S.A.	160.000	160.000
Dana Inversiones Sicav, S.A.	160.000	160.000
Nemar Inversiones Sicav, S.A.	160.000	160.000
Multitrade, S.A.	140.898	140.898
Josep Tomás Vilaltella	80.000	80.000
Maria Asunción Simon Agustí	80-000	80.000
Barcelona Black Knights 2002 Sicav, S.A.	80.000	80.000
Arturo de Trincheria Simón	48.000	48.000
Nicolas de Trincheria Simón	48.000	48.000
Bibiana Vives Simón	48.000	43.000
Sergio Vives Simón	48.000	48.000
	12.018.288	12.018.288

En el momento de salida a Bolsa la distribución accionarial fue la que sigue:

Desde entonces se han producido cuatro transacciones por un valor total de 35.266 euros (todas ellas a un precio unitario de transacción de 1,4 euros/acción). No ha habido ninguna notificación de variación de participaciones significativas.

(a) En fecha 29 de septiembre de 2011 la Sociedad y Cultivos Agroforestales Ecoowood, S.A. acordaron resolver del contrato de prestación de servicios suscrito entre ambas partes, de forma que Ecolumber, S.A. asumirá, a partir del 1 de octubre de 2011, la dirección y gestión de sus negocios y actividades.

Como consecuencia de la terminación de las relaciones contractuales, y en concepto de finiquito, se ha acordado por ambas partes la cesión a Ecolumber, S.A. de las seiscientas once mil setecientas setemba y cinco acciones que Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. poseía de la Sociedad, por un precio de 1,25 € por acción, esto es, un total 765.000 euros.

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Otras reservas i

En este apartado figura un importe de (15.803) euros que corresponde a las reservas en sociedades consolidadas por integración global asignables a Pampa Grande, S.A.

- Diferencias de conversión

Su detalle al 30 de septiembre de 2012 y 2011, por sociedades, es el siguiente:

	2012	2011
Eccowood Invest, S.A.	(215.770)	(174.051)
Ecowood Forest, S.A.	(37.443)	(30.606)
Pampa Grande, S.A.	21590	17.041
	(231.623)	(187.616)

9. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle del epígrafe del balance de "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" es:

Concepto	30.09.12	30.09.11
Proveedores	48.183	68.693
Acreedores varios	65.281	56.540
Otras deudas con las Administraciones Públicas (ver nota 10)	6.691	6.737
	120.155	131.970

Al cierre del ejercicio no existen saldos pendientes de pago que acumulen un aplazamiento superior al plazo legal de pago de acuerdo a la Ley 15/2010 de 5 de julio.

10.Administraciones Públicas

El detalle de estas cuentas, expresado en euros, en los ejercicios terminados al 30 de septiembre de 2012 y 30 de septiembre de 2011 es el siguiente:

30.09.12
	Saldos deudores		Saldos acreedores
Concepto	Corriente	No Corriente	Corriente
Impuesto sobre el Valor Añadido	237 867	-	6.690
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas
Activo por impuesto diferido		3.049
Activo por impuesto corriente (Argentina)	37.653
Activo por impuesto corriente (Españia)	14.397	1
Credito fiscal por pérdidas a compensar del ejercicio		163.616
	289.917	166.665	6.690

30.09.11

	Saldos deudores		Saldos acreedores
Concepto	Corriente	No Corriente	Corriente
Impuesto sobre el Valor Añadido	258.027		2510
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas			4997
Activo por impuesto diferido	1	56.592
Activo por impuesto corriente (ejercicio anterior)	4.051
Activo por impuesto corriente (ejercicio actual)	6.6002
Credito fiscal por pérdidas a compensar del ejercicio		163.616
Otros
	268.700	220,208	6.737

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente al ejercicio 2011-2012 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades y la estimación del mismo es la siguiente:

Ejercicio 2012/2011
Aumentos	Disminuciones	Total
	(1.672.005)	(1 672,005)
		(1,672.005)
		(14.397)
		(14.397)
			Cuenta de Pérdidas y Ganancias Efecto neto

La conciliación del resultado contable antes de impuestos correspondiente al ejercicio 2010-2011 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades y la estimación del mismo es la siguiente:

	Ejercicio 2011/2010
	Cuenta de Pérdidas y Ganancias Efecto neto
	Aumentos	Disminuciones	Total
Resultado del ejercicio	-	(239.943)	(239.943)
Impuesto sobre Sociedades
Base imponible			(239.943)
Cuota integra (30%)
Cuota liquida
Retenciones y pagos a cuenta			(6.622)
Liquido a recuperar			(6.622)

Activos por impuesto diferido registrados

El detalle de la evolución y saldo del epígrafe de "Activos por impuesto diferido registrados" es el siguiente:

	Activos por impuestos diferidos
Saldo al 01.10.10	10.458
Altas	46.134
Saldo al 30.09.11	56.592
158195	(53.543)
Saldo al 30.09.12	3,049

El detalle de la evolución y saldo del epígrafe de "Créditos fiscales" es el siguiente:

	Creditos fiscales
Saldo al 01.10.10	209.876
Alizes
Traspasos	(46.260)
Saldo al 30.09.11	163 616
Altas
Traspasos
Saldo al 30.09.12	163.616

Los créditos fiscales corresponden a la activación impositiva de las pérdidas del ejercicio 2009-10 y a la reversión de impuestos anticipados con la cancelación de los gastos de constitución y ampliación de capital.

Están abiertos a inspección fiscal todos los impuestos a los que las sociedades del Grupo están sujetas para los ejercicios no prescritos.

1 1 . Ingresos y gastos

• Detalle de resultados consolidados

La aportación de cada sociedad incluida en el perímetro de consolidación a los resultados del ejercicio 2011-12 y 2010-11 es la siguiente:

	30.09.12	30.09.11
Ecolumber, S.A.	(1.654.029)	(220,468)
Pampa Grande, S.A.	(327)	(10.297)
Diferencias de cambio	(17.649)	(9.178)
	(1.672.005)	(239.943)

Personal

Su desglose es el siguiente:

	2011-12	2010-11
Sueldos y salarios	78.899
Seguridad Social	28.398
	107.277

12. Retribuciones, otras prestaciones y otra información del Consejo de Administración y personal de Alta Dirección

El Consejo de Administración y personal de Alta Dirección de la sociedad dominante no ha percibido en los ejercicios 2011-12 y 2010-11 ninguna cuantía en concepto de sueldo y salarios. Asimismo no existen obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida, ni anticipos o créditos concedidos al conjunto de los miembros del Consejo de Administración.

No existen anticipos o créditos concedidos al conjunto de miembros del órgano de administración ni alta dirección vigentes al 30 de septiembre de 2012 y 2011, ni obligaciones en materia de pensiones y seguros de vida

Para dar cumplimiento a los artículos 229 y 230 de la Ley de Sociedades de Capital se señalan a continuación las participaciones relevantes de los Miembros del Consejo de Administración de la Sociedad y de sus partes vinculadas en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la Sociedad como de su Grupo, y que hayan sido comunicadas a la Sociedad, indicando los cargos o funciones que en estas sociedades ejercen:

Nombre	Sociedad	Cargo / función	Número de acciones	96 participación
Francisco Nadal Ribera	-		-
Acalios Invest, S.L.
(Representada por D" Mª Isabel Gómez Casals)	=	I	1
G3T, S.L.
(Representada por D. Rafael Tous Godia)
Brinça 2004, S.L. D.
(Representada por Arturo de Trinchería Simón)	-
Finplanners, S.L.
(Representada por Jordi Jofre Arajol)	-	m
Relocation Inversiones, S.L. (Representada por D. Juan Pi	I
Llorens)

Durante el ejercicio 2010-11 la Sociedad no contó con una estructura empresarial propia sino que externalizaba la totalidad de su actividad incluida la dirección facultativa de las explotaciones, la puesta en marcha de las explotaciones, la gestión administrativa, la gestión de compras y servicios y la gestión comercial, mediante contratos suscritos con partes vinculadas.

No obstante, el 29 de septiembre de 2011 la Sociedad y Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. acordaron resolver el mencionado contrato de prestación de servicios, de forma que Ecolumber, S.A. asumió, a partir del 1 de octubre de 2011, la dirección y gestión de sus negocios y actividades.

13.Otra información

La sociedad dominante tiene concedido un aval con la entidad financiera Banco Sabadell por un importe de 329 miles de euros, en concepto de garantía de cumplimiento de las obligaciones derivadas del arrendamiento de la finca sita en Luna (Zaragoza).

El número medio de personas empleadas durante el ejercicio 2011-12 distribuído por género, categorías y profesionales, es el siguiente:

El número de personas empleadas al 30 de septiembre de 2012, distribuido por categorías profesionales y por sexos es el siguiente:

	A 30.09.2012
Categoria profesional	Hombres	Mujeres	Total
Técnicos y profesionales científicos

Al 30 de septiembre de 2011 y durante el ejercicio 2010-11 la Sociedad no tenia trabajadores.

Los honorarios devengados por los auditores de la Sociedad durante los ejercicios 2011-12 y 2010-11, únicamente por trabajos de auditoría de cuentas consolidadas, han ascendido a 5.455 euros y 5.295 euros respectivamente.

14. Objetivos y políticas de gestión del riesgo

Desde su constitución, la sociedad dominante, ECOLUMBER, S.A. ha sido gestionada con criterios de prudencia, a fin de elevar la eficiencia de la gestión y mejorar sus resultados a medio y largo plazo. Los principales riesgos de la Sociedad son:

• 14.1. Riesgos operativos
  • a) Ciclo económico

La madera es una "commodity" y, por lo tanto, la formación de su precio está sometida a las tensiones de la oferta y la demanda del mercado internacional.

b) Concentración de inversiones en Argentina

Las actividades y proyectos principales de la sociedad se dirigen y expanden internacionalmente y el volumen de ingresos que espera comenzar a obtener procederá de la comercialización internacional del producto que obtenga, por lo que estos ingresos pueden resultar afectados por los riesgos inherentes a operaciones de carácter internacional.

c) Dependencia de partes vinculadas

La sociedad no cuenta con una estructura empresarial propia sino que externaliza la totalidad de su actividad incluida la dirección facultativa de las explotaciones, la puesta en marcha de las explotaciones, la gestión administrativa, la gestión de compras y servicios y la gestión comercial, mediante contratos suscritos con partes vinculadas, lo que supone una notable dependencia de las mismas.

d) Empresa en expansión

La sociedad espera experimentar una importante expansión de su negocio en el futuro.

El crecimiento de la actividad requerirá que las relaciones entre las partes vinculadas y la Sociedad acomoden sus estructuras y recursos a las nuevas exigencias derivadas del incremento del volumen dessu negocio.

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e) Riesgos asociados al volumen y calidad de la madera de los proyectos agroforestales

Se hace constar que no se puede asegurar si el volumen y la calidad de la madera obtenida se ajustarán a las previsiones contempladas en el proyecto económico financiero del Plan de negocio preparado por la sociedad, ya que las estimaciones o valoraciones realizadas aún habiendo sido contrastadas por experto independiente pueden resultar imprecisas o incorrectas frente a la diversidad de acontecimientos adversos que pueden darse en el devenir de un proyecto agroforestal

f) Riesgo de pérdida, no arraigo o destrucción de los árboles

El buen fin de las plantaciones agroforestales representa básicamente los riesgos asociados a la pérdida, no arraigo o destrucción de los árboles propios de todo proyecto agroforestal.

g) Riesgos derivados del "Cambio Climático"

Factores asociados al "Cambio Climático" podrían acabar afectando al desarrollo de las explotaciones, aunque a fecha de los presentes cuentas anuales consolidadas no puede determinarse si se producirán y, en su caso, en qué medida afectarían.

h) Reclamaciones judiciales y extrajudiciales

Si bien a la fecha actual, la sociedad no tiene ningún conflicto de tenencia de tierras con pobladores indígenas y sus propiedades no son lugar de asentamiento ni de uso consuetudinario de población aborigen alguna, no debe subestimarse los riesgos inherentes.

• 14.2. Riesgos financieros
  • a) Acceso a fuentes de financiación y condiciones

La situación financiera internacional actual hace prever dificultades y restricciones en la obtención de financiación por parte de las entidades y/o del mercado para realizar las inversiones proyectadas y, por lo tanto, un aumento y endurecimiento de las condiciones y los costes de dicha financiación.

b) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad va a llevar a cabo operaciones en España, Argentina y tal vez en otros países. La Sociedad afronta riesgos de fluctuación del tipo de cambio en la medida en que ella, sus filiales y sucursal celebran contratos o incurren en costes significativos utilizando una moneda distinta del euro y puede encontrar dificultades para casar los ingresos con los costes denominados en la misma moneda.

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c) Evolución del precio de mercado de la madera

La remuneración por la venta de madera está vinculada al precio de mercado. Éste puede ser volátil y está condicionado a diversos factores como el coste de las materias primas empleadas o la demanda del consumidor final.

d) Riesgo derivado del coste de producción de la madera

Hechos extraordinarios y/o no previstos, pueden producir aumentos extraordinarios de los costes y/o de las inversiones necesarias y, en la medida en que las provisiones y márgenes de seguridad asumidos dentro del presupuesto del plan financiero no puedan sufragarlos, la Compañía deberá evaluar y poner en marcha mecanismos para cubrirlos, sea mediante deuda y/o aumentos de capital.

e) Riesgo de iliquidez de la cartera de patrimonio

El inversor deberá tener presente que, a corto plazo, en la situación actual la liquidez del emisor depende de las aportaciones de socios al capital social.

• 14.3. Riesgos regulatorios
  • a) Marco regulatorio del sector forestal y agroforestal

Las distintas regulaciones; sobre sanidad vegetal, el uso de los recursos hídricos, usos del suelo, etc, pueden influir en el ritmo y en el desarrollo de la actividad del emisor.

b) Dependencia de permisos, autorizaciones y concesiones

Las actividades llevadas a cabo por el Grupo Eccowood se encuentran sujetas a regulación administrativa. Los permisos, autorizaciones y concesiones pueden resultar complicados de obtener, lo que puede, a su vez, resultar en retrasos y costes adicionales para la Sociedad.

c) Normativa medioambiental

Las actividades de la sociedad, se encuentran asimismo sujetas a la normativa medioambiental, lo que puede influir en los resultados y en la situación financiera de la Sociedad.

15.Información sobre medio ambiente

El Grupo no posee activos significativos incluidos en el inmovilizado material destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente ni ha recibido subvenciones ni incurrido en gastos durante el ejercicio cuyo fin sea la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, el Grupo no ha dotado provisiones para cubrir riesgos y gastos por actuaciones medioambientales, al estimar que no existen contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

16.Hechos posteriores al cierre

No existen hechos posteriores significativos hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas.

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES POR EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN

En cumplimiento de lo dispuesto por la legislación vigente, los Administradores de ECOLUMBER, S.A. han formulado las cuentas anuales consolidadas de la sociedad ECOLUMBER, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES (balance consolidado, cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, estados de cambio en el patrimonio neto consolidado, estado de flujos de efectivo consolidado y memoría consolidada) correspondientes al ejercicio anual terminado el 30 de septiembre de 2012.

Asimismo declaran firmado de su puño y letra los citados documentos, mediante la suscripción del presente folio anexo a las notas adjuntas, que se extiende en las páginas números 1 a 23.

Francesc Nadal Ribera Presidente

G3T, S.L. (representada por D. Rafael Tous Godia) Consejero

Einstanners, S.L. (representada por D. Jordi Jofre Arajol) Consejero

Brinça 2004, S.L. (representada por D. Arturo de Trinchería Simón) Consejero

Acalios Invest S.L. (representada por De Mª Isabel Gómez Casals) Consejera

Relocation Inversiones, S.L. (representada por D. Juan Pi Llorens) Consejero

Informe de Gestión Consolidado

INFORME DE GESTIÓN DEL GRUPO ECOLUMBER. S.A. 2011 / 2012

1. Evolución del negocio en el presente ejercicio:

La actividad agroforestal de Ecolumber S.A. se concentra en plantaciones de juglans nigra (nogal negro americano) tanto en España como en Argentina. Se trata de una especie biológica de lento crecimiento vegetativo, que requiere de 25 años hasta el momento de su tala definitiva y de realización de ventas. La Sociedad dispone de diferentes inversiones, tanto a nivel nacional como en Argentina. Durante el presente ejercicio que abarca desde el 1 de octubre de 2011 hasta el 30 de septiembre de 2012, la situación de las inversiones por países es la siguiente:

En España, en la región de Luna (Zaragoza) se mantiene una explotación de 35 hectáreas (has, en adelante) de 9 años de antigüedad. Las labores realizadas durante el ejercicio han consistido en el mantenimiento de las mismas consistentes en podas, control de malas hierbas, adaptación de la fertirrigación, aplicaciones fitosanitarias, control de crecimientos, se han abierto nuevos pozos de agua y finalmente se va a proceder a la plantación de nuevos plantones.

En la región de Oropesa, en Toledo, la Sociedad posee otras 35 has cultivadas de nigra, con una antigüedad de 5 años y cuyas labores de mantenimiento han sido similares a las aplicadas en Luna. A nivel de instalaciones se han mejorado los sistemas de riego y se va a mejorar la seguridad de la finca.

En Argentina, en la finca de la región de Rio Negro, se ha continuado con las labores de mantenimiento de toda la explotación, lo que incluye, las 14,9 hectáreas de nogales para la producción de frutos, todos los caminos y canales existentes, y demás infraestructuras.

A nivel financiero, tanto los gastos como las inversiones son autofinanciadas por la Sociedad, que posee un capital social de 12 millones de euros y una prima de emisión de 1,6 millones de euros. Al cierre del ejercicio 2011 / 2012 Ecolumber, S.A. posee disposiciones líquidas por importe de 1.34 millones de euros, Todo ello proporciona a la empresa los recursos financieros estructuralmente adecuados para desarrollar su actividad con una estabilidad y continuidad aseguradas.

El resultado del ejercicio arroja unas pérdidas consolidadas de 1 672 mil euros, euros, que corresponden a gastos no activables y al deterioro de valor de los activos biológicos. La variación negativa del resultado al cierre del segundo semestre en relación al resultado del mismo período del ejercicio anterior, ha sido de 1.432 mil euros.

Es preciso remarcar el efecto que ha tenido en el resultado de éste ejercicio, el registro del deterioro de valor de los activos biológicos, por un importe de 1,434 miles de euros, de acuerdo a las valoraciones en curso de expertos independientes, y que han afectado concretamente a la finca de Pampa Grande ubicada en Argentina.

La sociedad Ecolumber, S.A. es responsable en un 99% del resultado global del Grupo en este ejercicio. Esto es así porque las sociedades filiales de la matriz no son operativas en strictu senso, sino que, a fecha del presente informe, son sociedades patrimoniales.

2. Evolución previsible del Grupo en un futuro:

Para el próximo ejercicio está previsto continuar con el mantenimiento de las fincas agroforestales en España y Argentina.

A nivel financiero, la explotación agroforestal, pese a la capitalización de muchos de sus costes, genera pérdidas que podrían verse compensadas -total o parcialmentes en función de la evolución de la divisa dólar; ya que, a fecha del cierre del ejercicio, la sociedad posee un 70% de sus saldos disponibles de tesorería en esta divisa.

Las previsiones para el ejercicio 2012-2013 siguen parámetros y criterios similares a la de los últimos años: mantenimiento de las políticas de explotación de las plantaciones, y búsqueda de oportunidades de negocio.

3. Hechos relevantes acaecidos a lo largo del ejercicio:

Los principales hechos societarios sucedidos en Ecolumber, S.A durante este ejercicio, hasta el 30 de septiembre de 2012 han sido:

Se detallan a continuación los hechos relevantes sucedidos durante éste período de la sociedad Ecolumber, S.A.:

• · En fecha 26 de marzo de 2012 en Junta General Ordinaria de Accionistas de Barcelona, se adoptaron por unanimidad del capital social con derecho asistente a la Junta los siguientes acuerdos:

  • · Examen y aprobación de las cuentas anuales y del informe de gestión individuales correspondientes al ejercicio cerrado a 30 de septiembre de 2011, y aprobación de la aplicación del resultado del ejercicio 2010/11.
  • o Examen y aprobación de las cuentas anuales y del informe de gestión consolidados correspondientes al ejercicio cerrado a 30 de septiembre de 2011
  • o Destacar los hechos más relevantes de la gestión social, en particular la terminación de los contratos con Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A., esto es, el Contrato de Dirección Técnica, Gestión Administrativa y Gestión Comercial de explotación Agroforestal Maderera.
  • o Aprobación del Informe Anual de Gobierno Corporativo e informe complementario
  • Aprobación del Informe Anual sobre remuneraciones de los conseieros
  • o Modificación de la denominación social, que en lo sucesivo tendrá la siguiente denominación ECOLUMBER, S.A.
  • · Modificación de forma de publicación del anuncio de la convocatoria y modificación del artículo estatutario correspondiente y del artículo 8 del reglamento de la junta, todo ello con objeto de adaptar los estatutos a las últimas modificaciones aportadas al artículo 173 de la Ley de Sociedades de Capital.
  • O Aprobación de creación de la sede electrónica y página web corporativa, de conformidad con lo establecido en el art.11 bis de la Ley de Sociedades de Capital, se acuerda la creación de la página web Corporativa, que será ubicada en la dirección www.ecolumb.net.

• o Reelección de auditores de la Sociedad y del Grupo Consolidado. Se acuerda reelegír como Auditores de cuentas a la sociedad GRANT THORNTON,S.L.P.

• · El 21 de febrero de 2012 la sociedad informa del contenido de la Convocatoria de la Junta General de Accionistas para el día 26 de marzo de 2012.
• · Anuncio en fecha 20 de febrero de 2012 de la Convocatoria de la Junta General de Accionistas de Eccowood Invest S.A. convocada para el día 26 de marzo de 2012.
• · En fecha 4 de octubre de 2011 se comunica el acuerdo para la resolución de los contratos vigentes entre Eccowood Invest, S.A. y la compañía Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A., así como para la adquisición de las participaciones que Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A posee en aquélla.
• · La sociedad informa el 26 de octubre de 2011 el acuerdo de la sociedad Relocation Inversiones S.L., miembro del consejo de administración de Eccoowood Invest S.A., con motivo de la renuncia al cargo presentada por el anterior representante persona fisica de consejero persona jurídica, D. Gabriel Rossy Ramírez, nombrar como representante persona fisica de Relocation Inversiones S.L. en el Consejo de Administración de Eccowood Invest, S.A. a D. Juan Pi Llorens. En fecha 30 de septiembre de 2010, la sociedad Finplanners, S.L.U., miembro del consejo de administración de Eccowood Invest, S.A., ha acordado nombrar como representante persona fisica de la sociedad en el Consejo de Administración a Don Jordi Jofre Arajol.

4. Hechos posteriores: acontecimientos importantes para el Grupo ocurridos después del cierre del ejercicio:

No existen hechos posteriores significativos a destacar desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de emisión de este informe.

5. Principales riesgos financieros y uso de instrumentos financieros:

a) Acceso a fuentes de financiación y condiciones

La situación financiera internacional actual hace prever dificultades y restricciones en la obtención de financiación por parte de las entidades y/o del mercado para realizar las inversiones proyectadas y, por lo tanto, un aumento y endurecimiento de las condiciones y los costes de dicha financiación.

b) Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad va a llevar a cabo operaciones en España, Argentina y tal vez en otros países. La Sociedad afronta riesgos de fluctuación del típo de cambio en la medida en que ella, sus filiales y sucursal celebran contratos o incurren en costes significativos utilizando una moneda distinta del euro y puede encontrar dificultades para casar los ingresos con los costes denominados en la misma moneda.

Para minimizar el impacto de los riesgos de cambio, la Sociedad puede utilizar instrumentos financieros de cobertura con la finalidad de intentar garantizar las previsiones financieras y nunca con fines especulativos.

6. Información adicional requerida según el artículo 116 bis de la Ley del Mercado de Valores

6.1. Estructura de Capital

El capital social de Ecolumber S.A. es de 12.018.288 euros y está representado por 12.018.288 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones están admitidas a cotización y son de la misma clase y otorgan los mismos derechos.

6.2. Restricción a la transmisibilidad de valores

No existen restricciones a la transmisibilidad de valores

6.3. Participaciones significativas en el capital (directas o indirectas)

Las participaciones más significativas en el capital social son:

	A1 30.09.2012
	1
Sociedad	Participación
CST	14.56%
Brinca 2004, S.L.	13.31%
Acalios Invest, S.L.	8.87%
Relocation Inversiones S.L.	8.32%
Arzak Str	723%

6.4. Restricción al derecho de voto

No existen restricciones a los derechos de voto.

6.5. Pactos parasociales

No existen pactos parasociales

6.6. Normas aplicables al nombramiento y sustitución de los miembros del órgano de administración y a la modificación de los estatutos de la sociedad

El Consejo de administración estará compuesto por tres miembros como mínimo y nueve como máximo, elegidos por la Junta General, correspondiendo a ésta la determinación exacta de su número. Para la designación individual de sus miembros, podrán los accionistas agruparse en la forma establecida por el artículo 137 de la Ley de Sociedades Anónimas.

Para ser nombrado administrador no se requiere la cualidad de accionista, pudiendo serlo tanto personas físicas como jurídicas, pero en este último caso, deberán nombrarse, a estos efectos, una o varias personas físicas que las representen, cumpliendo lo preceptuado en la Ley.

No podrán ser administradores las personas declaradas incompatibles por la Ley 12/1995 de 11 de Mayo, las que incurran en las prohibiciones del art. 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, y en las demás leyes estatales y autonómicas vigentes.

Los consejeros serán designados por la Junta General de Accionistas o por el Consejo de Administración, de conformidad con las previsiones contenidas en la Ley de Sociedades Anónimas.

Sin perjuicio de la competencia de la Junta General y, en su caso, del Consejo de Administración para el nombramiento de los Consejeros, las propuestas al respecto corresponderán al Presidente, en caso de cooptación, y al Consejo en relación con la Junta General.

Las mismas reglas se aplicarán también en la reelección de Consejeros.

Los Consejeros ejercerán su cargo durante el plazo de cinco años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por periodos de igual duración. Vencido el plazo, el nombramiento caducará cuando se haya celebrado la siguiente Junta General o haya transcurrido el término legal para la celebración de la Junta General Ordinaria. Los Consejeros designados por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primera Junta General.

Salvo que razones de interés social lo aconsejaran, los Consejeros independientes no podrán permanecer en su cargo por un período continuado superior a doce (12) años. Se aplicará la misma regla en los supuestos de una permanencia discontinua, si dicha discontinuidad fuese inferior a dos (2) años consecutivos.

Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período por el que fueron nombrados y no fueren reelegidos, y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de Administración, en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.

Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

• a) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero.
• b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
• c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado.
• d) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
• e) Los Consejeros dominicales, cuando el accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial o cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus Consejeros Dominicales.

Será de aplicación todo lo dispuesto en este artículo en los supuestos de representantes de Consejeros personas jurídicas. Asimismo, será causa específica de cese del representante el supuesto en que éste terminase, por la razón que fuese, su relación con la persona jurídica representada y que motivó su nombramiento como representante.

Los miembros de los Comités cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero.

Modificación de los Estatutos Sociales

Las Juntas de Accionistas quedarán válidamente constituidas en primera convocatoria cuando los accionistas presentes o representados, representen al menos la cuarta parte del capital suscrito con derecho a voto; en segunda convocatoria, cualquiera que sea el capital representado.

No obstante, para que la Junta pueda acordar válidamente la emisión de obligaciones, el aumento o disminución del capital social, la transformación, fusión o escisión o cualquier otra modificación estatutaria, habrán de concurrir a ella, en primera convocatoria, socios que representen la mitad del capital suscrito con derecho a voto: en segunda convocatoria bastará la representación de la cuarta parte del capital suscrito con derecho a voto.

Sin embargo, cuando concurran accionistas que representen menos del cincuenta por ciento del capital suscrito, con derecho a voto, los acuerdos sociales a que se refiere el párrafo anterior, solo podrán adoptarse con el voto favorable de las dos terceras partes del capital presente o representado en la Junta.

6.7. Poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

La Junta General de Accionistas, debidamente convocada y constituida, tendrá la competencia para deliberar y adoptar acuerdos sobre todos aquellos asuntos para los que por normativa legal o estatutaria se reserven a su decisión, y en especial acerca de:

• Aprobar, en su caso, la emisión de obligaciones o de otros instrumentos financieros, el aumento o reducción de capital, la transformación, fusión, escisión o disolución de la Sociedad, las operaciones de cesión global de activos y pasivos, las operaciones sobre acciones y, en general, cualquier modificación de los Estatutos Sociales; así como las autorizaciones al Consejo de Administración para realizar aumentos de capital en la Sociedad y emisión de obligaciones de conformidad con la normativa de aplicación.
• Aprobar las operaciones que signifiquen una modificación estructural de la Sociedad o las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la Sociedad y, en particular, la transformación de la Sociedad en una compañía holding mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia Sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas: la adquisición o enajenación de activos operativos esenciales cuando entrafie una modificación efectiva del objeto social.
• 6.8. Acuerdos significativos que haya celebrado la Sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

No existen acuerdos de este tipo.

Acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan de indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

No existen acuerdos de este tipo.

7. Otros aspectos a significar:

7.1. Trabajos de Investigación y Desarrollo

Ecolumber S.A. no ha realizado, ni directa ni indirectamente, ningún tipo de actividad de Investigación y Desarrollo a lo largo del ejercicio 2011 / 2012.

7.2. Operaciones con acciones propias

Ecolumber, S.A. y Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. han alcanzado un acuerdo, formalizado en fecha 3 de octubre, para la adquisición por parte de Ecolumber, S.A de las seiscientas once mil setecientas setenta y cinco (611.775) acciones que Cultivos Agroforestales Eccowood, S.A. posee en aquella, por un precio de 1.25 € por acción, esto es, un total de SETECIENTOS SESENTA Y CINCO MIL EUROS (765.000 €) que están en autocartera.

8. Informe Anual de Gobierno Corporativo:

Como anexo al presente Informe de Gestión se presenta el Informe Anual de Gobierno Corporativo, que forma parte integrante del Informe de Gestión de Ecolumber S.A. del ejercicio 2011-2012.

FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN POR EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN

En cumplimiento de lo dispuesto por la legislación vigente, los Administradores de ECOLUMBER, S.A. ha formulado el informe de gestión de la sociedad ECOLUMBER, S.A. y SOCIEDADES DEPENDIENTES correspondientes al ejercicio anual terminado el 30 de septiembre de 2012.

Asimismo, declaran firmado de su puño y letra el citado documento, mediante la suscripción del presente folio anexo al mismo, que se extiende en las páginas números 1 a 7.

Francesc Nadal Ribera Presidente

G3T, S.L. (representada por D. Rafael Tous Godia) Consejero

Pinplanners, S.L. (representada por D. Jordi Jofre Arajol) Consejero

Brinça 2004, S.L. (representada por D. Arturo de Trinchería Simón) Consejero

Acalios Invest S.L. (representada por Dª Mª Isabel Gómez Casals) Consejera

Relocation Inversiones, S.L. (representada por D. Juan Pi Llorens) Consejero

Relocation Inversiones, S.L. Representada por Juan Pi Llorens

Brinça 2004, S.L. Representada por Arturo de Trinchería Simón

Acalios Invest, S.L. Representada por María Isabel Gómez Casals

Francisco Nadal Ribera Presidente

Finplamars, S.L.

Representada por Jordi Jofre Arajol

G3T, S.L. Representada por Rafael Tous Godia

Informe Anual

de Gobierno Corporativo

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DELTEMISOR

FECHA FIN DE EJERCICIO

30/09/12

CHIRA 437777, 199, 47

Denominación Social:

ECOLUMBER, S.A.

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe. La columna CIF, NIF o código similar, que será de carácter no público, se rellenara en la totalidad de los casos en que sea necesario para completar los datos de personas físicas o jurídicas:

NIF, CIF o similar	Otros datos
A-43.777.119

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A. 1 Complete el sigulente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de volo
19/06/2008	12.018.288	12.01 8, 288	12.018.288

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

SID No X

Clase	Número de acciones	Nominal unitario	Número unitario de Derechos derechos de voto	diferentes

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre a denominación social del accionista	Número de derachos de voto directos	Número de derechos de voto Indirectos (*)	% 90bre el total da derechos de voto
D". Carmen Godia Bull	0	1.750.000	14.581
D". Margarita Cubi del Amo	0	1.000.000	8.821
LADAN 2002, S.L.	0	875,000	7.231
RINACA, S.L.	377 000	D	7.297
ECOLUMBER, S.A.	611.775	0	5.090

Nombre o Nombre o Número de % sobre el total de denominación denominación social derechos de voto derechos de voto social del titular del titular directo de la directos

(*) A través de:

2

indirecto de la participación	participación
D". Carmen Godia Bull	G3T, S.L.	1750,000	14.561
Dª. Margarita	RELOCATION Cubí del Amo INVERSIONES, S.L.	1.000.000	8,321
LADAN 2002, 5.1	ARZAK, S.L.	875.000	7.281

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación Descripción de la operación

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros jurídicos/representantes del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

% sobre el total Número de derechos de de derechos de voto indirectos (*) voto
8,872
13.313
14,561
8,321

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto

% total de derechos de voto en poder del Consejo de 45,067 Administración

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

social de l conselero	opción directos	opción indirectos	equivalentes	derechos
				de voto

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de indole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven dei giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados	Tipo de relación	Breve descripción

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el art. 112 de la LMV. En su caso, describalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

श

No X

Intervinientes del pacto parasocial	% de capital social afectado	Breve descripción del pacto

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

Intervinientes acción	% de capital social	Breve descripción del
concertada	afectado	conclerto

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

SI D No X

Nombre o denominación social
Observaciones

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de clerre del ejerciclo:

Número de acciones	Número de acciones	% total sobre capital
directas	Indirectas (")	social
D		0

(*) A través de:

Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de acciones directas
Total:	0
5

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Fecha de comunicación	Total de acciones directas adquiridas	Total de acciones indirectas adquiridas	% total sobre capital SOCIal
02/11/2011	611-775.00		5,09%

Plusvalía / (Minusvalia) de las acciones propias enajenadas durante el periodo

A.9. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

La Junta General de Accionistas de la sociedad ECOLUMBER, S.A (en tal momento denominada ECCOWOOD INVEST, S.A.) autorizó el 30 de marzo de 2011 al Consejo de administración para proceder, mediante uno o varios actos u operaciones, a la adquisición de acciones propias de la Sociedad, durante un período de vigencia de cinco (5) años desde la fecha de la presente autorización, bajo las siguientes condiciones:

• i. La modalidad de adquisición de las acciones será la de compraventa.
• ii. El número máximo de acciones a adquirir es de 1.201.827 acciones.
• iii. El precio de adquisición ha de situarse entre un valor mínimo de 0,70 euros y un valor máximo de 2 euros.

Esta autorización queda sujeta al respeto de las siguientes condiciones:

• a. Que en el momento de la adquisición, comprendidas las acciones adquiridas y las que la sociedad ya tuviese en cartera, el patrimonio neto de la Sociedad no resulte inferior al importe del capital social más las reservas legal o estatutariamente indisponibles.
• b. Que el valor nominal de las acciones adquiridas, sumándose a las que la Sociedad posea con anterioridad a la adquisición, no supere el 10% del capital social.
• A.10 Indique, en su caso, las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto, así como las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social.

Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los derechos de voto:

SID No X

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista. '
por restricción legal

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

SID No X

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por una restricción estatutaria

Descripción de las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

ន​ប្រ No X

Descripción de las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital aocial

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

31 0 No X

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración

B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros
Número mínimo de consejeros

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Nombre o denominac lón social del conselero	Representante	Cargo en el Consejo	Fecha primer nombramlento	Fecha último nombramiento	Procedimiento de elección
D. Francisco Nadal Ribera	X	Presidente	28/09/2005	15/09/2008	Votación en junta de Accionistas
CST. S.L.	D. Rafael Tous Godia	Voca	28/09/2005	15/09/2008	Votación en junta de Accionistas
Acalios Invest,	Dª. Mª Isabel Gómez	Vocal	22/12/2006	15/09/2008	Votación en iunta de

S.L.	Casa s				Accionistas
Brinça 2004. S.L.	18 R D'Inversions. S.L. representado por D. Arturo de Trinchería Simón	Vocal	17/03/2009	7/03/2009	Votación en junta de Accionistas
Relocatio n Inversion es, SIL.	D. Juan Pi Llorens	Vocal	17/03/2009	17/03/2009	Votación en junta de Accionistas
Finplanne rs, S.L.U.	D. Jordi Jofre Arajol	Vocal	708 2009	70872009	Votación en junta de Accionistas

Número Total de Consejeros 6

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

: Nombre o denominación social Condición del consejero en el Fecha de '
del consejero	momento de cese	bala

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros dei Consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominación del conselero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
	X	22

llúmero total de consejeros ejecutivos e
% total del Conseio

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación del acclonista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento
Francesc Nadal Ribera		RINACA, S.L.
G3T, S.L.		G3T, S.L.
Acalios Invest;S.L.		ACALIOS INVEST S.L.
Brinça 2004, S.L.		BRINÇA 2004, S.L.
Relocation Inversiones, S.L.		RELOCATION INVERSIONES S.L.
Finplanners S.L.		GAR 2010 - INVERSIONES INMOBILIARIAS SICAV S.A.

8

Número total de consejeros
dominicales
% total dei Conselo	100

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del conse lero	Perfil
24

Número total de consejeros independientes
% total del Conseio

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del	Comisión que ha propuesto su
conselero	nombramlento
20

Número total de otros consejeros
externos
% total del Consejo

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:

Nombre o		Sociedad, directivo o
denominación social	Motivos	accionista con el que
del consejero		mantiene el vinculo

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

Nombre o denominación social	Fecha de	Condición	Condición
del consejero	cambio	antenor	actual

B.1.4 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital:

		Nombre o denominación social del	Justificación
	acconista
CAR	2003		INVERSIONES Representación de un grupo de
	INMOBILIARIAS SICAV S.A.		pequeños accionistas

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

នាប No X

Nombre o denominación social del accionista	Explicación

B.1.5 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

NO

Nombre del consejero	Motivo del cese

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

Nombre o denominación social del consejero	Breve descripción
11

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del Consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social de la entidad del grupo	Cargo
×
10

1

B.1.8 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del Consejo de Administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores en España distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social Denominación social de la del consejero	entidad cotizada	cargo

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

SI X No

Explicación de las regias

Según lo dispuesto en el artículo 20.2. del Reglamento del Consejo, los Consejeros no podrán ser miembros o pertenecer a más de cinco (5) órganos de administración, individuales o colegiados, de sociedades mercantiles que concen en Bolsas de Valores.

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Código Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	Sf	No
La política de inversiones y financiación	X
La definición de la estructura del grupo de sociedades	X
La política de gobierno corporativo	X
La política de responsabilidad social corporativa	X
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	X
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.	X

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio

11

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribución fija	0
Retribución variable	0
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros	0
Otros	D
TOTAL:	0

Otros Beneficios	Datos en miles de GULLOS
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantías constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en milles de euros
Retribución fija	0
Retríbución variable	0
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/u otros instrumentos financieros	9
Otros	0
TOTAL:	t

Datos en milles de euros 0 D 0 0

	Otros Beneficios
	Anticipos
	Créditos concedidos
	Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones
	Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraldas

l Primas de seguros de vida
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los	0
consejeros

c} Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	0	0
Externos Dominicales	0	0
Externos	G	0
Independiantes
Otros Externos	0	0
lotal	0	0

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante:

Remuneración total consejeros (en miles de euros)
Remuneración total consejeros/ beneficio atribuído a	0
la sociedad dominante (expresado en %)

B.1.12 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta dirección, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de Administración		Junta General
1 Órgano que autoriza las cláusulas n	NO		NO
¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?		sí	NO x

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto:

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración

y las cláusulas estatutarias El artículo 19 de los Estatutos Sociales de la Sociedad y el artículo 28 del Reglamento del Consejo de Administración establecen que el cargo de administrador no será retribuido.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones:

	Si	No
A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento 人 y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los X ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

No X

SID
-----

	31	No
lmporte de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en e! Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen
Conceptos retributivos de carácter variable
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.

Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos

B.1.16 - Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Consejo para los años futuros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio y un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones y si han utilizado

asesoramiento externo, la identidad de los consultores externos que

SITX	No
------	----

Cuestiones sobre las que se pronuncia el informe sobre la política de retribuciones

Las previstas en el articulo 61 ter de la Ley de! Mercado de Valorea.

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

	Sf	No
i ¿Ha utilizado asesoramiento externo?
l Identidad de los consultores externos

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la sociedad cotizada y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero	Denominación social del accionista significativo	Cargo
D. Francisco Nadal Rinaca, S.L. Ribera		Administrador Mancomunado

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero vinculado	Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado	Descripción relación

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

SID	No >
-----	------	--

Descripción modificaciones

B.1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

Los procedimientos de nombramiento y reelección de consejeros se regulan en los artículos 14, 15 y 16 del Reglamento del Consejo:

Artículo 14. Nombramiento de Consejeros.

• 1. Los consejeros serán desiguados por la Junta General de Accionistas (la "Junta General") o por el Consejo de Administración, de conformidad con las previsiones contenidas en la Ley de Sociedades Anónimas.
• 1. Sin perjuicio de la competencia de la Junta General y, en su caso, del Consejo de Administración para el nombramiento de los Consejeros, las

propuestas al respecto corresponderán al Presidente, en caso de cooptación, y al Consejo en relación con la Junta General.

• 1. Las propuestas de nombramiento de consejeros que someta el Consejo de Administración a la consideración de la Junta General y las decisiones de nombramiento que adopte el propio Consejo, en virtud de las facultades de cooptación que tiene attibuidas, deberán ser respetuosas con lo dispuesto en el presente Reglamento. Dichas reglas se aplicarán también en la reelección de Consejeros.
• 1. Los Consejeros, sea cual sea su categoría, deberán comprometerse en el momento de su aceptación a cumplir los deberes y obligaciones del cargo previstos en la Ley, en los Estatutos Sociales, en el presente Reglamento y, en su caso, en los reglamentos de las distintas Comisiones de las que puedan formar parte.

La Sociedad hará pública a través de su página web, manteniéndola siempre actualizada, la siguiente información sobre sus Consejeros:

El perfil profesional y biográfico. a)

b) La pertenencia a otros Consejos de Administración, se trate o no de sociedades cotizadas.

La categoría de Consejero a la que pertenezca, señalándose, en el caso de c) los Consejeros Dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.

ਕ) La fecha de su primer nombramiento como Consejero de la Sociedad, así como de los posteriores.

Las acciones y/u opciones sobre acciones o similares de la Sociedad, de las e) que sea titular

Artículo 15. Designación de Consejeros Externos.

• 1. El Consejo de Administración procurará, dentro del ámbito de sus competencias, que la elección de candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y experiencia, que se encuentren dispuestas a dedicar una parte suficiente de su tiempo a la Sociedad.
• 1. El Consejo de Administración no podrá proponer o designar para cubrir un puesto de Consejero independiente a personas que tengan alguna relación con la gestión de la Sociedad o se hallen vinculadas por razones familiares, profesionales o comerciales con los consejeros ejecutivos o con otros altos directivos de la Sociedad. Tampoco propondrá a personas con cualquier posible conflicto de interés con la Sociedad, con el resto de Consejeros o con los directivos, que pueda comprometer la independencia del Consejero Independiente. A tal efecto, no podrán ser clasificados en ningún caso como Consejeros Independientes quienes:
• a) Hayan sido empleados o Consejeros ejecutivos de sociedades del grupo, salvo que hubieran transcurrido 3 o 5 años, respectivamente, desde el cese en esa relación.
• b) Perciban de la Sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de Consejero, salvo que no sea significativa. No se tomarán en cuenta, a efectos de lo dispuesto en este apartado, los dividendos ni los complementos de pensiones que reciba el Consejero en razón de su anterior relación profesional o laboral, siempre que tales complementos tengan carácter

incondicional y, en consecuencia, la Sociedad que los satisfaga no pueda de forma discrecional, sin que medie incumplimiento de obligaciones, suspender, modificar o revocar su devengo.

• c) Sean, o hayan sido durante los últimos 3 años, socio del auditor externo o responsable del informe de auditoria, ya se trate de la auditoría durante dicho período de la Sociedad cotizada o de cualquier otra sociedad de su grupo.
• d) Sean Consejeros ejecutivos o altos directivos de otra sociedad distinta en la que algún Consejero ejecutivo o alto directivo de la Sociedad sea Consejero externo. Mantengan, o hayan mantenido durante el último año, una relación de negocios importante con la Sociedad o con cualquier sociedad de un grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, Consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

Se considerarán relaciones de negocios las de proveedores de bienes o servicios, incluidos los financieros, la de asesor o consultor.

• e) Sean accionistas significativos, consejeros ejecutivos o altos directivos de una entidad que reciba, o haya recibido durante los últimos 3 años, donaciones significativas de la Sociedad o de su grupo. No se considerarán incluidos en este apartado quienes sean meros patronos de una Fundación que reciba donaciones.
• f) Quienes sean cónyuges, personas ligadas por análoga relación de afectividad, o parientes hasta de segundo grado de un Consejero ejecutivo o alto directivo de la Sociedad.
• g) Quienes se encuentren, respecto a algún accionista significativo o representado en el Consejo, en alguno de los supuestos señalados en las letras a), b), d), e) o f) que anteceden. En el caso de la relación de parentesco señalada en la letra f), la limitación se aplicará no sólo respecto al accionista, sino también respecto a sus consejeros dominicales en la sociedad participada.

Los Consejeros Dominicales que pierdan tal condición como consecuencia de la venta de su participación por el accionista al que representaban, sólo podrán ser reelegidos como consejeros independientes cuando el accionista al que representaran hasta ese momento hubiera vendido la totalidad de sus acciones en la Sociedad.

Un Consejero que posea una participación accionacial en la Sociedad podrá tener la condición de independiente, siempre que satisfaga todas las condiciones establecidas en este artículo y, además, su participación no sea significativa.

Artículo 16. Duración del cargo.

• 1. Los Consejeros ejercerán su cargo durante el plazo de cinco años, pudiendo ser reelegidos, una o más veces, por periodos de igual duración. Vencido el plazo, el nombramiento caducará cuando se haya celebrado la siguiente Junta General o haya transcurrido el término legal para la celebración de la Junta General Ordinaria.
• 1. Los Consejeros designados por cooptación ejercerán su cargo hasta la fecha de reunión de la primera Junta General.
• 1. Salvo que razones de interés social lo aconsejaran, los Consejeros independientes no podrán permanecer en su cargo por un período continuado superior a doce (12) años. Se aplicará la misma regla en los

supuestos de una permanencia discontinua, si dicha discontinuidad fuese inferior a dos (2) años consecutivos.

• B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

  • El artículo 17 del Reglamento del Consejo establece:

• Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el período por el que fueron nombrados y no fueren reelegidos, y cuando lo decidan la lunta General o el Consejo de Administración, en uso de las atribuciones que tienen conferidas legal o estatutariamente.

El Consejo de Administración no propondrá el cese de ningún Consejero independiente antes del cumplimiento del periodo estatutario para el que hubico sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa. Será causa justa, cuando se de alguno de los supuestos contenidos en el artículo 15 apartados a), b), c), d), e), f) y g) de este Reglamento, apreciado por el Consejo de Administración, sin perjuicio de las propuestas de cese de Consejeros en los supuestos de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la Sociedad.

1. Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondente dimisión en los siguientes casos:

2. a) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero.

3. b) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
4. c) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado.
5. d) Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.

6. e) Los Consejeros dominicales, cuando el accionista a quien representen transmita integramente su participación accionarial o cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus Consejeros Dominicales.

7. Será de aplicación todo lo dispuesto en este artículo en los supuestos de representantes de Consejeros personas jurídicas. Asimismo, será causa específica de cese del representante el supuesto en que éste terminase, por la carón que fuese, su relación con la persona jurídica representada y que monivó su nombro nuento como representante.

8. Los miembros de los Comités cesarán cuando lo hagan en su condición de Consejero.

B.1.21 Explique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del Consejo. En su caso, indique las medidas

que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

No X

SI

Medidas para limitar riesgos

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

SI D No X

lndique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Adopción de acuerdos
Descripción del acuerdo	Quórum	Tipo de Mayoría

B.1.23 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente.

SI

No X

Descripción de los requisitos

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

SI X No D Materias en las que existe voto de calidad 20

Según establecen el artículo 20 de los Estatutos sociales y el artículo 9 del Reglamento del Consejo de Administración, en caso de empate en las votaciones, el Presidente tendrá voto dirimente.

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del Consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

SI D No X Edad límite presidente

Edad límite consejero delegado Edad límite consejero

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del Consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

SI X	No []
------	-------

Número máximo de años de mandato	15

B.1.27 - En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación.

Explicación de los motivos y de las iniciativas
De los 6 (seis) miembros del Consejo de Administración de la Sociedad, 1
(una) mujer es representante persona fisica de consejero persona jurídica .
Asimismo, en el artículo 8.3 del Reglamento del Consejo de Administración
relativo a la composición cualitativa de los miembros, se establece que, en el
acceso a la titularidad de miembro del Consejo y en su funcionamiento, se
garantizacá la no discriminación por razón de sexo. Cuando fuere escaso o
nulo el número de consejeras, el Consejo explicará los motivos y las
Liniciativas adoptadas, en su caso, para corregir tal situación.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido

No X

Señale los principales procedimientos

SI D

21

-

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

El artículo 30.2 del Reglamento del Consejo regula la representación de los Consejeros:

Todo Consejero podrá conferir su representación a otro miembro del Consejo, según lo dispuesto en los Estatutos Sociales, pudiendo dar instrucciones concretas sobre el sentido del voto en relación con alguno o todos los puntos del orden del día.

B.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el Consejo sin la asistencia de su Presidente:

Número de reuniones del Consejo	g
Número de reuniones del Consejo sin la asistencia del	D
Presidente

indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la Comisión ejecutiva o delegada	0
Número de reuniones del Comité de auditoria	2
Número de reuniones de la Comisión de nombramientos y retribuciones	0
Número de reuniones de la Comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la Comisión retribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones específicas:

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio
% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejerciclo

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

SI O No X

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el Consejo:

Nombre	Cargo

B.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el Consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y

consolidadas por é! formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditoría

En este sentido, el artículo 36.4 del Reglamento del Consejo sobre Relaciones con los auditores dispone:

El Consejo de Administración procutará formular definitivamente las cuentas anuales de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del auditor. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su criterio, explicará públicamente el contenido y el alcance de la discrepancia.

B.1.33 ¿El secretario del Consejo tiene la condición de consejero?

SI n No X

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo.

Procedimiento de nombramiento y cese
En el artículo 11 del Reglamento del Consejo de Administración se establece
que el Secretario del Consejo no precisará ser consejero, pero en él deberá l
concurrir necesariamente la condición de letrado en ejercicio. Será designado a
y, en su caso, cesado por el Consejo.
F.I Secretario anxiliarà al Presidente en cus labores accessor per

i sus labores y deberá proveer para el buen funcionamiento del Consejo ocupándose, muy especialmente, de prestar a los consejeros el asesoramiento y la información necesarias, de conservar la documentación social, de reflejar debidamente en los libros de actas el desarrollo de las sesiones y de certificar los acuerdos sociales.

En caso de ausencia, desempeñará el cargo de Secretario el Vicesecretario, si lo hubiere, y en su defecto, la persona designada a tal efecto por el propio Consejo.

				SI	No
1 1	nombramiento?	Comisión de Nombramientos informa	de		X
		¿La Comisión de Nombramlentos informa del cese?
		¿El Consejo en pieno aprueba el nombramiento?		11
		¿El Consejo en pleno aprueba el cese?		X

¿ Tiene el secretario del Consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

las actuaciones del Consejo y garantizará que sus procedimientos y reglas de gobierno corporativo de la Sociedad sean respetadas y regularmente revisadas, todo ello de conformidad con los Estatutos, Reglamentos y normas de buen gobierno de la misma.

B.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

Una de las funciones básicas del Comité de Auditoría y Cumplimiento es la de velar por la independencia de los auditores externos. Según establece el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración, entre las responsabilidades básicas del Comité de Auditoría y Cumplimiento está la de mantener la relación con los auditores externos, para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de Astos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquéllas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.

Además el artículo 36 del Reglamento del Consejo de Administración sobre Relaciones con los auditores dispone que el Consejo de Administración establecerá, a través del Comité de Auditoría y Cumplimiento, una relación de carácter objetivo, profesional y continuo con los auditores de la Sociedad, respetando al máximo su independencia, y que no se contratarán con la firma de auditoría otros servicios distintos de los de la propia auditoría, que pudieran poner en riesgo la independencia de aquélla.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

31 0	No >

Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de ios mismos:

SID

No O

Explicación de los desacuerdos

B.1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

	Sociedad	Grupo	10.9
Importe de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	0	0	0
lmporte trabajos distintos de los de auditoria / Importe total facturado por la firma de auditoria (en %)		0	0

B.1.38 Indique sí el informe de auditoría de las Cuentas Anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el Presidente del Comité de Auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

នាប No X

Explicación de las razones

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Crupo
Número de años ininterrumpidos	5	5

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de	83,33%	83.33%
auditoria / Nº de años que la sociedad ha sido
auditada (en %)

B.1.40 Indique las participaciones de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sído comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:

p	Nombre o denominación social del consejero	Denominación de la sociedad objeto	% participación	Cargo o funciones
		54

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

នា​០

Detaile el procedimiento

No X

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo suficiente:

SID No X

Detalle el procedimiento

En el Reglamento del Consejo se establece que los Consejeros tienen el derecho y el deber de recabar cuanta información estimen necesaria o conveniente en cada momento para el buen desempeño de su cargo. A tal fin, para el diligente ejercicio de su cargo, el Consejero podrá examinar los libros de la Sociedad, registro, documentos y demás antecedentes de las operaciones sociales.

La petición de información se canalizará a través del Presidente o del Secretario del Consejo de Administración, quienes atenderán las solicitudes del Consejero facilitándole directamente la información o poniendo a su disposición los interlocutores más apropiados en cada caso de dentro de la organización.

B.1.43 que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

Si X No 0

Explique las reglas Entre las obligaciones de los Consejeros, definidas en el Reglamento del Consejo de Administración, se prevé la de informar a la Sociedad de todas las reclamaciones judiciales, administrativas o de cualquier otra indole que por au importancia pudieran incidir gravemente en la reputación de la Sociedad.

Según el artículo 17 del Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizat, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en diferentes casos, entre los cuales están:

• Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.
  • Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los

intereses de la Sociedad o cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado.

• Cuando resulten procesados por un hecho presuntamente delictivo o sean objeto de un expediente disciplinario por falta grave o muy grave instruido por las autoridades supervisoras.
• B.1.44 Indique si algún miembro del Consejo de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capítal:

SI

Nombre del Consejero '	Causa Penal	Observaciones

No X

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

SI O No O

Decisión tomada	Explicación razonada
Procede continuar / No procede

B.2. Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Nombre	Gargo	Tipología

COMITÉ DE AUDITORIA

	Nombre	Cargo	Tipología
	Francesc Nadal Ribera	Presidente	Dominical
P	Dª. María Isabel Gómez Casals en nombre y representación de Acalios Invest, S.L.	Vocal	Dominical
	Rafael Tous Godia	Vocal	Dominical
		27

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia

Comisión de nombramientos

Nombre	Cargo	Tipologia

Comisión de retribuciones

Nombre	Cargo	Tipologia

COMISIÓN DE __________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Nombro	Cargo	Tipología

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones:

	ਵੀ	No
Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la	X
información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al
grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos,
la adecuada delimitación del perimetro de consolidación y la
correcta aplicación de los criterios contables
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión	×
de rissgos, para que los principales riesgos se identifiquen,
gestionen y den a conocer adecuadamente
Velar por la Independencia y eficacia de la función de audítoria	24
interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese
del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el
presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre
sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta
las conclusiones y recomendaciones de sus informes
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los
empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera
apropiado anónima, las irregularidades de potencial

28

trascendencia, especialmente financieras y contables, que
adviertan en el seno de la emprasa
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	X
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones	De
Asegurar la independencia del auditor externo	X
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren.

B.2.3 Realice una descripción de las regias de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Comité de Auditoría y Cumplimiento

La organización, responsabilidades y funcionamiento del Comité de Auditoría y Cumplimiento se regulan por el artículo 32 del Reglamento del Consejo de Administración y por el Reglamento del Comité de Auditoría.

El Comité de Auditoría y Cumplimiento es un órgano delegado del Consejo de Administración de la Sociedad, que el propio Consejo ha creado, con el objeto de confiarle el examen y seguimiento permanente de la información y control contable de la Sociedad.

La función del Comité de Auditoría y Cumplimiento es fundamentalmente consultiva e informativa de modo que no adopta decisiones en sustitución del Consejo de Administración sino que le asesora, informa y, en su caso, somete propuestas para que sea el propio Consejo el que adopte las decisiones.

El Comité estará formado por un mínimo de tres (3) y un máximo de seis (6) miembros, todos ellos Consejeros de la Sociedad, que serán designados por el Consejo, por plazo indefinido y hasta que sean revocados por el Consejo, o cesen en su cargo de Consejero de la Sociedad o cesen por voluntad propia.

B.2.4 Indique fas facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Comité de Auditoría y Cumplimiento

El Comité, sin perjuicio de otros cometidos que le asigne el Consejo de Administración, tendrá las siguientes responsabilidades básicas:

a) Informar en la Junta General de Accionistas sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de su competencia.

• b) Proponer al Consejo de Administración para su sometimiento a la Junta General de Accionistas la designación de los auditores de cuentas externos de la Sociedad.
• c) Supervisar los servicios, en su caso, de la auditoria interna.
• d) Conocer del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la Sociedad.
• e) Mantener relación con los auditores externos, para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éstos y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como aquéllas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría.
• f) Revisar la información trimestral y semestral de la compañía.

Denominación comisión	Breve descripción

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del Consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado aigún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

El funcionamiento del Comité de Auditoría y Cumplimiento se regula en los Estatutos Sociales, en el Reglamento del Consejo de Administración y en el Reglamento del Comité de Auditoría y Cumplimiento que se aprobó en el Consejo de Administración de 27 de noviembre de 2008.

El texto integro de los citados reglamentos se encuentra disponible para su consulta en la web corporativa de la Sociedad (www.ecolumb.net) y en la web de la CNMV.

No se ha realizado ningún informe anual sobre las actividades de la comisión

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición

នា ប No D

C.1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoria o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculadas:

$$\begin{array}{ccc} \mathbf{x} & & \mathbf{y} \end{array}$$

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

Nombre o denominación social del accionista significativo	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su grupo	Naturaleza de la relación	Tipo de la operación	Importe (miles de euros)
				D

C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o denominación social de los administradores o directivos	Nombre o denominación social de la sociedad o entidad de su girligo	Naturaleza de la operación	Tipo de la operación	Importe (miles de euros)

C.4 Detalle las operaciones relevantes realizadas por la sociedad con otras sociedades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:

Denominación social de la	Breve descripción de la	Importe
entidad de su grupo	operación	(miles de euros)

Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el artículo 227 de la Ley de Sociedades de Capital.

នៅ No. X 31

Nombre o denominación social del consejero	Descripción de la situación de conflicto de interés

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

El Reglamento del Consejo de Administración dispone:

"Artículo 23. Conflictos de interés

Los Consejeros deberán abstenerse de intervenir en las deliberaciones que afecten a asuntos en los que se halle directa o indirectamente interesado.

Se considerará que existe interés personal de los Consejeros cuando el asunto afecte a un miembro de su familia o a una sociedad en la que desempeñe un puesto dicce o tenga una participación significativa en su capital social.

Los Consejeros no podrán realizar transacciones comerciales o profesionales con la Sociedad ni con cualquiera de las sociedades que integran su grupo, sin presidentes con la del Consejo de Administración.

Artículo 20. Obligaciones generales

En el desempeño de dicha función, los Consejeros obrarán con absoluta lealtad hacia la Sociedad, quedando obligados en los términos del presente Reglamento, a:

• Los Consejeros deberán abstenerse de sugenir o de permitir la realización de operaciones sobre valores de la propia Sociedad o de las compación del Grupo, por parte de familiares o personas a ellos vinculadas sobre las que puedan ejercer una influencia efectiva, o entidades en las que ejerzan puestos directivos u ostenten una participación significativa.

Asimismo, en el desempeño de dicha función, el Consejero obrará con la diligencia de un ordenado empresario, quedando obligado, en los términos del presente Reglamento, a:

• Evitar los conflictos de intereses entre los administradores, o sus familiares más directos, y la Sociedad, comunicando en todo caso su existencia, de no ser evitables, al Consejo de Administración.
• · No aprovecharse de las oportunidades del negocio que conozca por su condición de consejero.
• Notificar a la Sociedad los cambios significativos en su situación profesional, los que afecten al carácter o condición en cuya virtud hubiera sido designado como consejero, o los que puedan entrañar un conflicto de interés.
• Informar a la Sociedad de todas las reclamaciones judiciales, adeco de cualquier otra indole que por su importancia pudieran incidir gravenente en la reputación de la Sociedad.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

SI D No X

Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España:

Sociedades filiales cotizadas

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

នា ប No D

Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la sociedad filial cotizada, y entre ésta y las demás empresas grupo

ldentifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés entre la filial cotizada y la demás empresas del grupo:

D SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

ﺎﻟﺔ

D.1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad y/o su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

Según se establece en sus Reglamento, el Consejo de Administración y el Comité de Auditoría y Cumplimiento son los órganos que se encargan de la política de control y gestión de riesgos con la finalidad de ofrecer el máximo de seguridad a la hora de obtener los objetivos propuestos por el Grupo. Esta política se desarrolla mediante un análisis de identificación y evaluación de los factores de riesgo (operativos, estratégicos, financieros y regulatorios) y la definición de medidas de control para intentar minimizarlos al máximo. Actualmente, la compañía no dispone de una regulación determinada sobre política de riesgos.

D.2 Indique si se han materializado durante el ejercicio, alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales...) que afectan a la sociedad y/o su grupo:

SI D No X

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

Riesgo materializado en	Circunstancias que lo han	Funcionamiento de los
el ejercicio	motivado	sistemas de control
	33

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control:

SI X No 0

En caso afirmativo detalle cuáles son sus funciones.

De acuerdo con lo establecido en el Reglamento del Consejo de Administración y en el Reglamento del Comité de Auditoría y Cumplimiento, el Consejo de Administración y el Comité de Auditoría y Cumplimiento son los órganos que se ocupan de las funciones básicas en relación a la gestión de riesgos.

Entre las competencias del Comité de Auditoría y Cumplimiento, se incluyen, en relación con los sistemas de información y control interno:

• a. Tomar conocimiento y revisión periódica del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno, revisar las Cuentas Anuales y Estados Contables de la Sociedad y de su Grupo, vigilar el cumplímiento de los requerimientos legales en la materia, la correcta aplicación de los principios contables generalmente aceptados y la gestión de riesgos; así como informar sobre las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por el control de gestión o la auditoría interna o externa.
• b. Revisar peciódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

Dicha política de control y gestión de riesgos identificará al menos:

• · los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales ... ) a los que se enfrenta la Sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
• · la fijación del nivel de riesgo que la Sociedad considere aceptable;
• · las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
• · los sistemas de información y control intemo que se unilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Nombre de la Comisión u Organo	Descripción de funciones

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

El grupo dispone de un conjunto de normas y procedimientos internos, entre los que se encuentra un código de conducta y una política de Gobiemo Corporativo, que se adaptan totalmente a las disposiciones legales que le son de splicación para las actividades que desarrolla.

Una de las funciones y responsabilidades que ejerce el Consejo de Administración es la implementación de los sistemas de control interno y de información adecuados para el estricto cumplimiento de la normativa legal y reglamentaria (incluyendo las obligaciones materiales y formales frente a los organismos reguladores o supervisores) que le sean de aplicación a la Sociedad y, en su caso, a las compañías del Grupo.

En el desempeño de su función, el Consejo velará para que la Sociedad, en sus relaciones con los grupos de interés, respete las leyes y reglamentos, cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos, respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social y sostenibilidad del medio ambiente que hubiera aceptado voluntariamente.

E JUNTA GENERAL

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital respecto al quórum de constitución de la Junta General

SI D	No X
-------	------	--

% de quórum distinto al establecido en art. 193 de la Ley de Sociedades de Capital para supuestos generales	% de quórum distinto al establecido en art. 194 de la Ley de Sociedades de Capital para los supuestos especiales del art. 194

Descripción de las diferencias

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital para el régimen de adopción de acuerdos sociales:

SI O No X

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital.

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la Ley de Sociedades de Capital.

No aplica

E.4 Indique, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

En el artículo 9 del Reglamento de la Junta de Accionistas se establece que, sin perjuicio de lo previsto en otros apartados del Reglamento, de los procedimientos legales o estatutarios establecidos, la Sociedad, desde la fecha del anuncio de convocatoria de la Junta General, proporcionará a los accionistas en la página web de la Sociedad aquella información que se considere conveniente para facilitar la asistencia de los accionistas a la Junta y su participación en ella, cuyo contenido mínimo será:

• a) los datos de la convocatoria y normas de acceso a la reunión de la Junta General.
• b) El procedimiento para la obtención de las tarjetas de asistencia, representación y/o delegación de asistencia y/o documentación complementaria si la hubiese.
• c) Las instrucciones para la delegación de voto o para la votación electrónica.
• d) Caso de estar establecidos, los medios de desplazamiento al lugar donde tendrá lugar la Junta General.
• e) Los contenidos de los distintos asuntos comprendidos en el orden del día.
• f) Las propuestas detalladas de los acuerdos que el Consejo de Administración eleve a la Junta General, en el supuesto de que las hubiese, y habilitando, en su caso, los medios para solicitar información adicional o aclaraciones al respecto.
• g) La información incluida en el artículo 14.4 del Reglamento del Consejo.
• h) Cualesquiera otros datos que a criterio del Consejo de Administración deban sec puestos en conocimiento de los accionistas para la asistencia y celebración de la Junta General, incluyendo cualesquiera documentos que por normativa legal o estatutaria deban ponerse a disposición de los Accionistas con carácter previo a la celebración de la Junta General.
• 1) Cualesquiera otros aspectos de interés para el seguimiento de la reunión, tales como la existencia o no de medios de traducción simultánes, o la previsible difusión audiovisual de la Junta General.
• E.5 Indique si el cargo de presidente de la Junta General coincide con el cargo de presidente del Consejo de Administración. Detalle, en su caso, qué medidas se adoptan para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General:
  • Si X No D

Detalle las medidas
Las disposiciones contenidas en el Reglamento de la Junta General son adecuadas
para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

El Reglamento se aprobó en la Junta de Accionistas celebrada de 27 de noviembre de 2008, no habiendose modificado desde la fecha

36

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

	Datos de asistencia
Fecha Junta General	% de	% on	% voto a distancia		total
	presencia	representación	Voto	Of ros
	fisica		electrónico
280-2012	83.03%	258 %	0		85,56 %

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

En la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de marzo de 2012 fueron aprobados por unanimidad los siguientes acuerdos:

Primero.	Aprobación de las cuentas anuales y del informe de
	gestión individuales correspondientes al ejercicio cerrado
	a 30 de septiembre de 2011.
Segundo.	Aprobación de las cuentas anuales y del informe de
	gestión consolidados correspondientes al ejercicio cerrado
	a 30 de septiembre de 2011.
Tercero.	Censura de la gestión social.
Cuarto.	Aprobación de la aplicación del resultado del ejercicio a la cuenta de "Resultados negativos de ejercicios anteriores"
Quinto.	Cese y nombramiento de consejeros (no se trató este punto)
Sexto.	Aprobación del Informe Anual de Gobierno Corporativo e informe complementario.
Septimo.	Aprobación del Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros.
Octavo.	Modificación de denominación social a "Ecolumber, S.A." y modificación del correspondiente articulo estatutario número 1 para incluir la nueva denominación.
Noveno.	Modificación de forma de publicación del anuncio de la convocatoria y modificación del artículo estatutario correspondiente y del articulo 8 del Regiamento de la Junta para incluir como métodos de publicar la convocatoria de la junta a) uno de los diarios de mayor circulación en España; b) la página Web de la Sociedad (www.ecolumb.net); y c) la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
Décimo.	Aprobación de creación de la sede electrónica y página web corporativa, esto es www.ecolumb.net.
Undécimo.	Reelección de GRANT THORNTON, S.L.P. como auditores de la Sociedad y del Grupo consolidado.
Duodécimo.	Informe de situación.

37

E.9 Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General:

8 0 No X

Número de acciones necesarias para asistir a la Junta
General

E. 10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la Junta General.

El artículo 11 del Reglamento de la Junta de Accionistas, en desarrollo del artículo 12 de los Estatutos Sociales, dispone:

Todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por medio de otra persona, aunque ésta no sea accionista.

La representación se conferirá por escrito (mediante la correspondiente tarjeta de asistencia y delegación o cualquier otro documento que acredite suficientemente la delegación conferida) y bajo firma autógrafa o por medios de comunicación a distancia siempre que se garantice la identidad del representante y del representado. En caso de emplearse medios electrónicos la representación se conferirá bajo firma electrónica avanzada.

La representación se conferirá con carácter especial para cada Junta General, cumpliendo con los requisitos y formalidades legal y estatutariamente exigidos, y será siempre revocable. La asistencia personal a la Junta General del representado tendrá valor de revocación.

La representación podrá también extenderse a aquellos puntos que, aun no previstos en el orden del día de la convocatoria, puedan ser tratados en la Junta General por permitirlo así la ley. En los supuestos de accionistas personas físicas que no se hallen en pleno goce de sus derechos civiles, éstos sólo podrán ser representados por quienes ejerzan su representación legal debidamente acreditada. Los accionistas personas jurídicas podrán ser representados por quienes ejerzan su representación legal o por quienes se encuentren debidamente apoderados con carácter especial para cada Junta.

Si la representación se ha obtenido mediante solicitud pública, el documento en que conste el poder deberá contener o llevar anejo el orden del día, la solicitud de instrucciones para el ejercicio del derecho de voto y la indicación del sentido en que votará el representante en caso de que no se impartan instrucciones expresas y, cuando proceda, revelar la existencia de conflictos de intereses. Se entenderá que ha habido solicitud pública cuando una misma persona ostente la representación de más de tres accionistas.

En caso de no impartirse instrucciones de voto respecto de las propuestas contenidas en el orden del día, se entenderá que el representante vota a favor de las propuestas presentadas por el Consejo de Administración.

En caso de que no se hubieren impartido instrucciones, el representante podrá votar en sentido distinto cuando se presenten circunstancias ignoradas en el momento del envio de las instrucciones y se corra el riesgo de perjudicar los intereses del

representado.

Lo dispuesto en los párrafos anteciores no será de aplicación cuando el representante sea el cónyuge, ascendiente o descendiente del representado, ni tampoco cuando aquél ostente poder general conferido en documento público con facultades para administras el patrimonio que tuviere el representado en territorio español.

En cualquier caso, tanto para los supuestos de representación voluntaria como para los de representación legal o solicitud pública de representación, no se podrá tener en la Junta General a más de un representante.

No será válida ni eficaz la representación confecida a quien no pueda ostentaria con arreglo a la normativa que en cada caso sea de aplicación.

El Presidente y el Secretario de la Junta General gozarán de las más amplias facultades para admitir el documento acreditativo de la representación, debiendo rechazar únicamente aquella representación que carezca de los mínimos requisitos imprescindibles, siendo tales defectos de naturaleza insubsanable.

Asimismo, las tarjetas de asistencia y delegación prever la identidad de la persona que representará al accionista cuando en ellas no se establezca expresamente el nombre del representante, así como la identidad de la persona que, en defecto de indicación expresa del representado, sustituirá al representante en caso de conflicto de interés de este último.

En el supuesto de duda acerca de la legitimidad de acreditación, directa o por representación, para la asistencia a la Junta General, la Mesa, previo informe del Secretario, podrá acordar que el interesado asista y ejerza los derechos de voto con carácter de "ad cautelam", haciéndose constar así en la correspondiente lista de asistencia. Con posterioridad, si se estimase por los servicios jurídicos de la Sociedad que la acreditación en cuestión carecía de los requisitos necesarios -legales o estatutacios-, al efecto, se comunicará tal decisión al interesado para que en su caso pueda ejercer los derechos que le corresponden

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

SI II No X

Describa la política

E. 12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

En la web corporativa www.ecolumb.net dentro del apartado "Accionista" se incluye, conforme a la normativa vigente, la sección "Gobierno Corporativo" que se estructura en los siguientes epígrafes:

• Consejo de Administración
• Comisiones

Estatutos y Reglamentos Informes de Gobierno Corporativo Junta de Accionista 39

E GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

1. Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epigrafes: A.9 , B.1.22 , B.1.23 y E.1 , E.2.

Cumple X Explique 0

• 1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
  2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
  3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epigrafes: C.4 y C.7

Cumple Cumple parcialmente [] Explique [] No aplicable X

• 1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantlies, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
  2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pieno dominio de aquéllas;
  3. b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;
  4. c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple parcialmente [] Cumple X

1. Que las propuestas detaliadas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se

40

hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple X Explique 0

• 1. Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
  2. a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
  3. b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epigrafe: E.8

Cumple X Cumple parcialmente [ Explique D

1. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actien por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epigrafe: E.4

Cumple X Explique 0

1. Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple parcialmente [] C Explique [] Cumple X

• 1. Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tai fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
  2. a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
     • i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
     • ii) La política de inversiones y financiación;
     • iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;

41

• iv) La política de gobierno corporativo;
• v) La política de responsabilidad social corporativa;
• vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos:
• vil} La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.
• viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epigrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

• 6 Las siguientes decisiones :
  • i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epigrafe: 8.1.14.

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

Ver epigrafe: B.1.14.

• lif) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública perlódicamente.
• iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General:
• v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
• c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros. con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas"),

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

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1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos cilentes;

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epigrafes: C.1 y C.6

Cumple X Cumple parcialmente Explique D

1. Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

Ver epigrafe: B.1.1

Cumple X Explique 0

1. Que los consejeros externos dominicales e independlentes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capítal de la sociedad.

Ver epigrafes: A.2 , A.3, B.1.3 y B.1.14.

Cumple [] Cumple parcialmente X = Explique D

Cumple parcialmente, por cuanto los consejeros externos (dominicales) constituyen una amplia mayoría en el consejo y no existe un consejero ejecutivo. Sin embargo, el cumplimiento no es total por cuanto no existen consejeros independientes.

1. Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la socledad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

1. Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

• 1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
• 2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Conseio, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epigrafes: B.1.3 , A.2 y A.3

Cumple Explique X

No cumple, por cuanto como es de ver en los epigrafes correspondientes, la sociedad carece de consejeros independientes. Sin perjuicio de lo anterior, existe una pluralidad de accionistas externos dominicales representados en el consejo de administración sin vínculos entre sí.

1. Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epigrafe: 8.1.3

Cumple 0 Explique X

La Sociedad no cumple con esta recomendación por cuanto carece de consejeros independientes.

1. Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confime o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado conseleros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epigrafes: B.1.3 y B.1.4

Cumple X Cumple parcialmente 0 Explique D

1. Que cuando sea escaso o nulo e! número de consejeras, e! Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para-corregir tal

44

sítuación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

• a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras;
• b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3.

Cumple [] Cumple parcialmente [] Explique · No aplicable X

1. Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epigrafe: B.1 42

Cumple [ Cumple parcialmente X Explique

Se cumple parcialmente; el art. 19 apartados 1 y 2 del Reglamento del Consejo de Administración regula este punto con menor amplitud que la recomendación.

1. Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer elecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epigrafe: B.1.21

Cumple [] Cumple parcialmente [ Explique X No aplicable D

No cumple ya que, aunque el Presidente no es el primer ejecutívo de la sociedad, no existen consejeros independientes nombrados en el consejo de administración que, llegado el caso, pudieran asumir las funciones de convocatoria/coordinación a que se refiere dicha recomendación cuyo tenor literal presupone la existencia de consejeros independientes.

• 1. Que el Secretarlo del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:
  2. a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos. incluidos los aprobados por los organismos reguladores;

• b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

• c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcíalidad y profesionalidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epigrafe: B.1.34

Cumple Cumple parcialmente X Explique [

Se cumple parcialmente; el art. 11 del Reglamento del Consejo de Administración se refiere a los apartados a), b) y c).

No existe Comisión de Nombramientos.

1. Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día Inicialmente no previstos.

Ver epigrafe: B.1.29

X

Cumple X Cumple parcialmente Explique D

1. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones.

Ver epigrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple X Cumple parcialmente [ Explique []

1. Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple [] Cumple parcialmente [ Explique [ No aplicable

1. Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;

b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epigrafe: B.1.19

Cumple parcialmente X Explique O Cumple

Se cumple parcialmente, por medio de lo establecido en el artículo art. 20.4 del Reglamento del Consejo de Administración, y sin perjuicio de que no exista una Comisión de Nombramientos que pueda emitir el informe a que se refiere la recomendación.

1. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo.

Ver epigrafe: B.1.42

Explique 0 Cumple X

1. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa.

Ver epigrafe: B.1.41

Cumple [] Explique X

Se cumple parcialmente, por cuanto el art. 11.2 del Reglamento del Consejo de Administración confiere al Secretario la obligación de asesorar e informar a los Consejeros. Sin embargo, no está previsto el asesoramiento externo de los Consejeros.

Por otra parte, está prevista la posibilidad de asesoramiento externo para los miembros del Comité de Auditoría y Cumplimiento (art. 3 de su Reglamento).

1. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de goblerno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple D Cumple parcialmente D Explique X

No se cumple, por cuanto la Sociedad no ha establecido un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo.

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• 1. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñaria con eficacia y, en consecuencia:
  2. a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;
  3. b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epigrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple Cumple parcialmente X = Explique D

Se cumple con esta recomendación por medio de lo dispuesto por el art. 20 a) y b) del Reglamento del Consejo de Administración, excepto por la referencia a la Comisión de Nombramientos, la cual no existe.

• 1. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:
  2. a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
  3. b) Previo Informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epigrafe: B.1.2

Cumple parcialmente Cumple Explique X

No existe Comisión de Nombramientos.

• 1. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
  2. a) Perfil profesional y biográfico;
  3. b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
  4. c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.
  5. d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;

Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular. 48

Cumple parcialmente X = Explique = Cumple []

Cumple parcialmente. No se considerar necesario ampliar la información que aparece en la página web ya que con la actualmente existente se puede valorar la concurrencia en los consejeros de las condiciones de idoneidad necesarias para el desempeño del cargo así como el detalle de sus participaciones y cargos en otras sociedades

1. Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un periodo continuado superior a 12 años.

Ver epigrafe: B.1.3 y complementarios

Cumple D Explique X

No aplica, habida cuenta de que el consejo carece de consejeros independientes.

1. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epigrafes: A.2 , A.3 y B.1.2

Cumple X Cumple parcialmente [ Explique [

1. Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del periodo estatutario para el que hublera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo Informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera Incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cose de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capítal de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epigrafes: B.1.3 y complementarios

Cumple Explique X

No aplica habida cuenta de que el consejo carece de consejeros independientes.

1. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

49

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el articulo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafes: B.1.43, B.1.44

Cumple X Cumple parcialmente [] Explique [

1. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudiçar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se reflere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple Cumple parcialmente X Explique [ No aplicable D

Se cumple parcialmente, ya que en el Reglamento del Consejo no consta explícitamente que el Consejero, o el Secretario no miembro del Consejo de Administración, que hubiera formulado serias reservas a alguna decisión significativa o reiterada, pudiera sacar las conclusiones que procedan y si optase por dimitir explicara las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

1. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafe: B.1.5

Cumple [] Cumple parcialmente [] Explique X No aplicable D

No se cumple: no existe la obligación de que cuando , un consejero cese en su cargo, por dimisión o por otro motivo, antes del término de su mandato, explique las razones en una carta dirigida a todos los miembros del Consejo. Sin embargo, dicho cese se comunica como hecho relevante y se explica en el Informe Anual de Gobiemo Corporativo.

• 1. Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncio como mínimo sobre las siguientes cuestiones:
  2. a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dletas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:

• l) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.
• ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;
• iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo: v
• iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.
• c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.
• d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:
  • 1) Duración;
  • 11) Plazos de preaviso; y
  • iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo,

Ver epigrafe: B.1.15

Cumple parcialmente [ Explique X Cumple

No aplicable. El artículo 28 del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros no tienen derecho a retribución alguna.

51

1. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acclones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epigrafes: A.3 , B.1.3

Cumple Explique X

No aplicable. El artículo del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros no tienen derecho a retribución alguna.

1. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple Explique X

No aplicable. El artículo del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros no tienen derecho a retribución alguna.

1. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple Explique 0 No aplicable X

1. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

Cumple Explique No aplicable X

1. Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

52

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincaplé en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en dicho ejercicio pasado.

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epigrafe: B.1.16

Cumple parcialmente Explique X Cumple

No aplicable. El artículo del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros no tienen derecho a retribución alguna. Además no existe Comisión de Retribuciones.

• 1. Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:
  2. a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
     • i) Las dletas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;
     • ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Conseio:
     • lli) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;
     • iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;
     • v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
     • vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
     • vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;
     • viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo

satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales percibidas por el consejero.

• b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones, opciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:
  • i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;
  • ii) Número de opclones ejercidas durante el año, con Indicación del número de acclones afectas y el precio de ejercicio;
  • ili) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;
  • iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
• c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Cumple parcialmente [ Explique X
Cumple

No aplicable. El artículo del Reglamento del Consejo establece que los Consejeros no tienen derecho a retribución alguna.

1. Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epigrafes: B.2.1 y B.2.6

X

Cumple parcialmente [] Explique ] No aplicable Cumple

No existe una Comisión Delegada o Ejecutiva

1. Que el Conseio tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los mlembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

Explique D No aplicable X Cumple

No existe una Comisión Delegada o Ejecutiva

1. Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley de! Mercado de Valores, una

ನಿಗ

Comisión, o dos Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comisión o comisiones de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

• a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptítudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión: delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno de! Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;
• b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un minimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de conseieros elecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.
• c) Que sus Presidentes sean consejeros Independientes.
• d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciónes.
• e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo.

Ver epigrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple Cumple parcialmente X Explique D

Se cumple parcialmente, puesto que no se ha creado una Comisión de Nombramientos y Retribuciones por considerar que las funciones de dicha Comisión son asumidas perfectamente por el Consejo de Administración dada la estructura de Sociedad. El Presidente del Comité de Auditoría no es un Consejero Independiente, ya que en este momento no hay ninguno con tal carácter, sin periuicio de que se proceda al nombramiento de un Conseiero independiente que asuma la función de Presidente de dicho Comité.

1. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de goblerno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoria, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple X Explique D

Cumple X

1. Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoria o gestión de riesgos.

Explique 0

55

1. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Cumple Explique X

No se cumple: no se dispone de una función de auditoria interna que, bajo la

supervisión del Comité de Auditoria, vele por el buen funcionamiento de los

sistemas de información y control interno.

1. Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las Incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple Cumple parcialmente [ Explique X

No se cumple: no se dispone de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

49. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

• a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros. legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
• b) La fijación del nivel de riesgo que la socledad considere aceptable;
• c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse:
• d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, Incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: D

Cumple X Cumple parcialmente [ Explique D

1. Que corresponda al Comité de Auditoria:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

• a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
• b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

56

• c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reslección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verlficar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
• d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

• a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramlento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.
• b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
• c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
  • i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.
  • il) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoria, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores:
  • iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las círcunstancias que la hubieran motivado.
• d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

Ver epigrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple X Cumple parcialmente ! Explique D

1. Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple X Explique D

1. Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:

2. a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El Comité deblera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

3. b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
4. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión y control.

Ver epigrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple X Cumple parcialmente Explique 0

1. Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el Informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epigrafe: B.1.33

Cumple X Cumple parcialmente D Explique D

1. Que la mayoría de la Comisión de la Comisión de Nombramientos -o de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epigrafe: B.2.1

Cumple 0 Explique 0 No aplicable X

• 1. Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes. Ias sigulentes:
  2. a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tlempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
  3. b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planíficada.
  4. c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epigrafe: B23

Cumple [] Cumple parcialmente [ Explique [] No aplicable X

1. Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple [] Cumple parcialmente [] Explique [] No aplicable X

• 1. Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones Indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
  2. a) Proponer al Consejo de Administración:
     • l) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
     • ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
     • iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
  3. b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

Ver epigrafes: B.1.14, B.2.3

• Cumple [] Cumple parcialmente [] Explique [] No aplicable X
• 1. Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple Explique D No aplicable X

G OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA APARTADO A.2

En la medida en que las acciones de ECOLUMBER, S.A. están representadas mediante anotaciones en cuenta y, por tanto, no existe Libro Registro de Acciones mantenido por la propia sociedad, no se puede conocer con exactitud la estructura su accionariado.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA APARTADO B.1.3

La sociedad Finplanners S.L. forma parte del Consejo de Administración de ECOLUMBER, S.A. como Consejero Dominical en representación de varios accionistas. En el cuadro únicamente figura uno de los accionistas porqué la plantilla del IAGC no permite introducir más de uno.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA APARTADO B.1.33

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habría determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definición recogida en el apartado 5 del Código Unificado de buen gobierno:

SI D No X

Nombre del consejero	Tipo de relación	Explicación

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 18 de diciembre de 2012.

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

SI D

Nombre o denominación social del consejero Motivos (en contra, Explique los que no ha votado a favor de la aprobación del abstención, no motivos 60

No X

presente informe	asistencia)

INSTRUCCIONES PARA LA CUMPLIMENTACIÓN DEL INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

A efectos de esta Circular se entenderá como participaciones significativas aquellas que establece el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, y las que sin llegar al porcentaje que establece el Real Decreto, permitan ejercer una influencia notable en la sociedad. Salvo prueba en contrario se entenderá por "influencia notable" la posibilidad de designar o destituir algún miembro del Consejo de Administración de la sociedad, o haber propuesto la designación o destitución de algún miembro del Consejo de Administración de la sociedad y, en general, lo que se disponga en virtud del desarrollo del artículo 35 de la LMV.

A efectos de este Informe los campos que correspondan a NIF, CIF o código similar deberán ser cumplimentados pero no serán objeto de difusión pública.

A | ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.2 Se detallará el número de derechos de votos directos e indirectos de conformidad con el Real Decreto 1362/2007.

En el caso de participaciones indirectas únicamente deberá identificarse al titular directo de las acciones con derechos de voto atribuidos cuando su porcentaje represente un 3% del total de derechos de voto del emisor, o el 1% si es residente en un paraíso fiscal.

En el apartado "Descripción de la operación" se detallará la circunstancia que ha generado la obligación de comunicar conforme al Real Decreto 1362/2007, indicando el porcentaie de derechos de voto que ha sido superado o del que se ha descendido.

A.3 Se detallará el número de derechos de votos directos e indirectos de conformidad con el Real Decreto 1362/2007.

En el caso de participaciones indirectas únicamente deberá identificarse al titular directo de las acciones con derechos de voto atribuidos cuando su porcentaje represente un 3% del total de derechos de voto del emisor, o el 1% si es residente en un paraíso fiscal.

En Número de Derechos de Opción se indicará la posición final de los derechos de voto atribuidos a las acciones que el instrumento financiero de derecho u obligación a adquirir o transmitir de conformidad con el Real Decreto 1362/2007.

En Número de Acciones Equivalentes se indicará el número de acciones que recibiría el titular de los derechos de opción en caso de ser ejercitados. Cuando el número de acciones esté por determinar a la fecha de elaboración de este informe se indicará, en su caso, el número de acciones máximo a recibir por el consejero.

En el apartado "Tipo de relación" se indicará si la relación es de indole familiar, comercial, contractual o societaria.

62

Las relaciones de Índole familiar tendrán el siguiente alcance:

• a) Tanto el cónyuge o la persona con análoga relación afectiva como los hijos del titular de la participación significativa.
• b) Los hijos del cónyuge o de la persona con análoga relación afectiva del titular de la participación significativa.
• c) Las personas dependientes o que estén a cargo del titular de la participación significativa, de su cónyuge o de la persona con análoga relación afectiva.
• A.5 En el apartado "Tipo de relación" se indicará si la relación es de indole comercial, contractual o societaria.
• A.6 Se entienden por Pactos Parasociales aquellos pactos que tengan por objeto la regulación del ejercicio del derecho de voto en las juntas generales o que restrinjan o condicionen la libre transmisibilidad de las acciones en las sociedades anónimas cotizadas.

Se entiende por Acción Concertada la celebración de acuerdos o convenios con otros accionistas, que generen la obligación de comunicar participación significativa de conformidad con el Real Decreto 1362/2007, en virtud de los cuales las partes queden obligadas a adoptar, mediante un ejercicio concertado de los derechos de voto de que dispongan, una política común en lo que se refiere a la gestión de la sociedad o que tengan por objeto influir de manera relevante en la misma.

B ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1.2 Se completará el cuadro con los miembros del Consejo de Administración a cierre de ejercicio.

Se indicará la "fecha del primer nombramiento" del último periodo ininterrumpido de permanencia del consejero en el consejo

En "Procedimiento de elección" se indicará si el consejero ha sido nombrado en la Junta General o se ha utilizado el sistema de cooptación.

Si el consejero es una persona jurídica se indicará el Representante.

B.1.3 Se hará constar si el consejero es ejecutivo, externo dominical, externo independiente u otro externo, teniendo en cuenta las siguientes definiciones recogidas en el Código Unificado de buen gobierno de las sociedades cotizadas.

Consejeros ejecutivos

Aquellos consejeros que desempeñen funciones de alta dirección o sean empleados de la sociedad o de su grupo.

No obstante, los consejeros que sean altos directivos o consejeros de entidades matrices de la sociedad tendrán la consideración de dominicales,

Consejeros dominicales

Se considerarán consejeros dominicales:

• a) Aquellos que posean una participación accionarial superior o igual a la que se considere legalmente como significativa o que hubieran sido designados por su condición de accionistas, aunque su participación accionarial no alcance dicha cuantía.
• b) Quienes representen a accionistas de los señalados en la letra precedente.

A los efectos de esta definición, se presumirá que un consejero representa a un accionista cuando:

• a) Hubiera sido nombrado en ejercicio del derecho de representación.
• b) Sea consejero, alto directivo, empleado o prestador no ocasional de servicios a dicho accionista, o a sociedades pertenecientes a su mismo grupo.
• c) De la documentación societaria se desprenda que el accionista asume que el consejero ha sido designado por él o le representa.
• d) Sea cónyuge, persona ligadas por análoga relación de afectividad, o pariente hasta de segundo grado de un accionista significativo.

Consejeros independientes

Se considerarán consejeros independientes aquellos que, designados en atención a sus condiciones personales y profesionales, puedan desempeñar sus funciones sin verse condicionados por relaciones con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos.

No podrán ser clasificados en ningún caso como consejeros independientes quienes:

• a) Hayan sido empleados o consejeros ejecutivos de sociedades del grupo, salvo que hubieran transcurrido 3 o 5 años, respectivamente, desde el cese en esa relación.
• b) Perciban de la sociedad, o de su mismo grupo, cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, salvo que no sea significativa.

No se tomarán en cuenta, a efectos de lo dispuesto en este apartado, los dividendos ni los complementos de pensiones que reciba el consejero en razón de su anterior relación profesional o laboral, siempre que tales complementos tengan carácter incondicional y, en consecuencia, la sociedad que los satisfaga no pueda de forma discrecional, sin que medie incumplimiento de obligaciones, suspender. modificar o revocar su devengo.

• c) Sean, o hayan sido durante los últimos 3 años, socio del auditor externo o responsable del informe de auditoría, ya se trate de la auditoría durante dicho período de la sociedad cotizada o de cualquier otra sociedad de su grupo.
• d) Sean consejeros ejecutivos o altos directivos de otra sociedad distinta en la que algún consejero ejecutivo o alto directivo de la sociedad sea consejero externo.

e) Mantengan, o havan mantenido durante el último año, una relación de negocios importante con la sociedad o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo. consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

Se considerarán relaciones de negocios las de proveedor de bienes o servicios, incluidos los financieros, la de asesor o consultor.

f) Sean accionístas significativos, consejeros ejecutivos o altos directivos de una entidad que reciba, o haya recibido durante los últimos 3 años, donaciones significativas de la sociedad o de su grupo.

No se considerarán incluidos en esta letra quienes sean meros patronos de una Fundación que reciba donaciones.

• g) Sean cónyuges, personas ligadas por análoga relación de afectividad, o parientes hasta de segundo grado de un consejero ejecutivo o alto directivo de la sociedad.
• h) No hayan sido propuestos, ya sea para su nombramiento o renovación, por la Comisión de Nombramientos.
• i) Se encuentren, respecto a algún accionista significativo o representado en el Consejo, en alguno de los supuestos señalados en las letras a). e), f) o g) de esta Recomendación. En el caso de la relación de parentesco señalada en la letra g), la limitación se aplicará no sólo respecto al accionista, sino también respecto a sus consejeros dominicales en la sociedad participada.

Los consejeros dominicales que pierdan tal condición como consecuencia de la venta de su participación por el accionista al que representaban sólo podrán ser reelegidos como consejeros independientes cuando el accionista al que representaran hasta ese momento hubiera vendido la totalidad de sus acciones en la sociedad.

Un consejero que posea una participación accionarial en la sociedad podrá tener la condición de independiente, siempre que satisfaga todas las condiciones establecidas en esta Recomendación y, además, su participación no sea significativa.

La información sobre los vínculos de los otros consejeros externos con la sociedad, sus directivos o con sus accionistas, es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 11. Si no se responde debe proporcionarse la expliçación oportuna en el epigrafe F.

• B.1.4 El epígrafe B.1.4 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 14. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epígrafe F.
• B.1.5 El epigrafe B.1.5 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 34. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epígrafe F.
• B.1.11 En "retribución fija" se indicarán los sueldos percibidos por los conseieros en su calidad de ejecutivos.

Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros: Se indicará el beneficio bruto (antes de impuestos) realizado por los consejeros derivado de sistemas retributivos basados en derechos de opciones sobre acciones y/o en otros instrumentos financieros.

Fondos y planes de pensiones: aportaciones: Se indicarán las aportaciones realizadas durante el ejercicio, a los fondos y planes de pensiones a favor de los miembros del Consejo actuales y antiguos.

Fondos y planes de pensiones: obligaciones: Se indicarán las obligaciones acumuladas contraídas en materia de pensiones, a favor de los miembros del Consejo actuales y antiguos.

Primas de seguros de vida: Se indicará las primas pagadas durante el ejercicio correspondientes a los seguros de vida a favor de los miembros antiguos y actuales del órgano de administración.

En la letra c) y dentro de la columna denominada por sociedad se desglosarán por tipología de consejeros la remuneración que ha sido detallada en la celda Total de la letra a).

En la letra c) y dentro de la columna denominada por grupo se desglosaran por tipología de consejeros la remuneración que ha sido detallada en la celda Total de la letra b).

B.1.12 Se entenderá por alta dirección, de conformidad con el Código Unificado, aquellos directivos que tengan dependencia directa del Consejo o del primer ejecutivo de la compañía y, en todo caso, el auditor interno.

Para calcular la "remuneración total de la alta dirección" se tendrán en cuenta los mismos conceptos retributivos del apartado B.1.11. a), que les sean de aplicación.

• B.1.27 El epígrafe B.1.27 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 15. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epígrafe F.
• B.1.29 Si la sociedad ha constituido comisión ejecutiva o delegada se deberá indicar el "número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada" mantenidas en el eiercicio.

Si la sociedad ha constituido una comisión de nombramientos y retribuciones se deberá indicar el "número de reuniones de la comisión de nombramlentos y retribuciones" y no se tendrá que rellenar ni el "numero de reuniones de la comisión de nombramientos" ni el "número de reuniones de la comisión de retribuciones".

Si la sociedad ha constituido una comisión de nombramientos se deberá indicar e! "número de reuniones de la comisión de nombramientos" y no se tendrá que rellenar el "número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones".

Si la sociedad ha constituido una comisión de retribuciones se deberá indicar e! "número de reuniones de la comisión de retribuciones" y no

દિ

se tendrá que rellenar el "numero de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones".

• B.1.30 El epígrafe B.1.30 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 20. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epigrafe F.
• B.1.36 El epígrafe B.1.36 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 50.2.c.i). Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epígrafe F.
• B.1.38 El epígrafe B.1.38 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 53. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epígrafe F.
• B.1.43 El epígrafe B.1.43 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 32. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epigrafe F.
• B.1.44 El epígrafe B.1.44 es un apartado de respuesta voluntaria, únicamente se tiene que cumplimentar si se cumple la recomendación 32. Si no se responde debe proporcionarse la explicación oportuna en el epígrafe F.
• B.2.1 Cargo: Se hará constar el cargo que ocupa dentro de la comisión: presidente, vicepresidente, vocal o secretario.

Comisión __ : En su caso, se deberán relacionar de forma separada las restantes comisiones delegadas del consejo.

ত OPERACIONES VINCULADAS

En cuanto a definiciones, criterios y tipo de agregación respecto a las personas citadas en este informe se estará a lo dispuesto en la Orden EHA/3050/2004, de 15 de septiembre, sobre la información de las operaciones vinculadas que deben suministrar las sociedades emisoras de valores admitidos a negociación en mercados secundarios oficiales.

Los apartados de nombre o denominación social del accionista significativo y/o nombre o denominación de los administradores o directivos unicamente se cumplimentaran si de conformidad con lo que establezca la Orden Ministerial sobre operaciones con partes vinculadas hubiera que facilitar dicha información.

E | JUNTA GENERAL

E.1 Se indicará si la sociedad tiene establecidos porcentajes de quórum distintos a los establecidos en los artículos 102 y 103 de la LSA En caso afirmativo se indicará el porcentaje de quórum exigido por la entidad, según sea en 1ª o 2ª convocatoria, diferenciando si se trata de un quórum establecido para alguno de los supuestos especiales recogidos en el art.

103 o si en caso contrario, se trata de un quórum para un supuesto general según el art. 102

• E.2 Se indicará si la sociedad tiene establecidas mayorías para la adopción de acuerdos distintas a las establecidas en la LSA. En caso afirmativo se indicará el porcentaje de mayoría reforzada establecido por la sociedad. diferenciando si se trata de una mayoría reforzada distinta a la establecida en el art. 103.2 o si en caso contrario, se trata de otros supuestos de adopción de acuerdos con mayoría reforzada.
• E.7 % presencia física: Se indicará el porcentaje de capital correspondiente a los accionistas que han acudido a la Junta.

% en representación: Se corresponde con las delegaciones de voto.

% voto a distancia: Se indicará el porcentaje de capital social que ha ejercido el voto por medios telemáticos u otros procedimientos para el ejercicio del voto a distancia, distintos de las delegaciones de voto. En este sentido, en línea con el artículo 105 apartado 4º de la Ley de Sociedades Anónimas, y de conformidad con lo que se establezca en los estatutos el voto de las propuestas podrá delegarse o ejercitarse por el accionista mediante cualquier medio de comunicación a distancia.

E.11 Como inversores institucionales se entienden las instituciones de inversión colectiva, entidades financieras e intermediarios de cualquier tipo, que agrupan a accionistas o inversores múltiples.

F | GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Se indicará el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno. En el caso de que alguna recomendación no se cumple o se cumple parcialmente se deberá dar una explicación detallada de los motivos por los que no se sigue la recomendación o se cumple parcialmente.

Para aquellas recomendaciones del Código Unificado que agrupen varias prácticas de buen gobierno, la sociedad deberá indicar el grado de seguimiento de dichas prácticas de forma individualizada. En el caso de que su grado de seguimiento no sea completo, la Sociedad deberá marcar la opción "Cumple Parcialmente", y añadir las explicaciones oportunas.

Alguna de las recomendaciones del Código Unificado pueden no ser aplicables a algunas sociedades, en ese caso se marcará la opción "No aplicable". En concreto. la recomendación 2 (si la sociedad no tiene entidades dependientes cotizadas): 11 (si no existe ningún consejero calificado como "otro consejero externo"); 17 (si el presidente no es el primer ejecutivo de la sociedad); 21 (si los consejeros o el secretario no han manifestado preocupaciones sobre ninguna propuesta o sobre la marcha de la compañía); 31 (en el caso de que no haya consejeros independientes); 33 (si los consejeros no han considerado que alguna propuesta sea contraria al interés social); 34 (si ningún consejero ha cesado antes del

término de su mandato); 39 (cuando no haya retribuciones variables); 42 y 43 (cuando no se haya constituido comisión delegada); 54, 55 y 56 (cuando no se haya constituido comisión de nombramientos); 57 y 58 (cuando no se haya constituido comisión de retribuciones).

G OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS:

Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la entidad o en las empresas del grupo y que no se haya recogido en el resto de apartados del presente Informe, que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.

DEFINICIÓN VINCULANTE DE CONSEJERO INDEPENDIENTE

Se indicará si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habría determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definición recogida en el apartado 5 del Código Unificado de buen gobierno.

En el caso de que esta relación sea de muy escasa relevancia no será necesario aportar información sobre la misma.

Información Complementaria

al Informe Anual de Gobierno Corporativo

de Ecolumber, S.A.

INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA AL INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE ECOLUMBER, S.A.

1. INTRODUCCIÓN

Este documento recoge información complementaria al Informe Anual de Gobierno Corporativo de Ecolumber, S.A. (la "Sociedad") correspondiente al ejercicio social cerrado el 30 de septiembre de 2012.

La información incluida en el presente documento se proporciona con el fin de cumplir con las nuevas obligaciones de información impuestas a las sociedades anónimas cotizadas por la Ley 2/2011, de Economía Sostenible no recogidas específicamente en ninguno de los apartados del modelo de Informe Anual de Gobierno Corporativo actualmente en vigor.

VALORES QUE NO SE NEGOCIAN EN UN MERCADO REGULADO 2. COMUNITARIO

En cumplimiento de lo previsto en el apartado 3º del artículo 61 bis.4 de la Ley del Mercado de Valores, se deja constancia de que la totalidad de las acciones en las que se divide el capital social de la Sociedad están admitidas a negociación oficial en la Bolsa de Valores de Barcelona, con el Código de Identificación (ISIN) ES0127232017.

Asimismo, se declara que no existen valores emitidos que se negocien en un mercado distinto, no comunitario.

RESTRICCIONES A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES O A LOS 3. DERECHOS DE VOTO

No se ha establecido ningún tipo de restricción a la transmisibilidad de valores o a los derechos de voto.

De conformidad con lo previsto en el artículo 7 de los Estatutos sociales, las acciones son transmisibles por todos los medios admitidos en derecho. La transmisión de las acciones de la Sociedad tendrá lugar por transferencia contable y se regulará por lo dispuesto en la normativa aplicable al sistema de representación de valores mediante anotaciones en cuenta.

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Por otra parte, el artículo 15 de los Estatutos sociales establece que cada acción da derecho a un voto sin que existan pactos estatutarios o extraestatutarios que limiten o condicionen este derecho.

Sin embargo, teniendo en cuenta la condición de entidad cotizada de la Sociedad, la adquisición de determinadas participaciones significativas está sujeta a comunicación al emisor y a la CNMV, en cumplimiento de lo establecido en el artículo 53 de la LMV, en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre y en la circular 2/2007 de 19 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

4. NORMAS APLICABLES A LA MODIFICACIÓN DE ESTATUTOS SOCIALES DE LA SOCIEDAD

De conformidad con lo establecido en el articulo 14 de los Estatutos de la Sociedad, para que la Junta pueda adoptar válidamente cualquier modificación estatutaria habrán de concurrir a la reunión, en primera convocatoria, socios que representen al menos la mitad del capital suscrito con derecho a voto y, en segunda convocatoria, accionistas que representen al menos una cuarta parte del capital suscrito con derecho a voto.

Los acuerdos relativos a las modificaciones de los Estatutos sociales se adoptarán, de conformidad con lo establecido por el artículo 201 de la Ley de Sociedades de Capital, mediante el voto favorable de los dos tercios del capital presentado en la Junta cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco por ciento o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el cincuenta por ciento; o por mayoría ordinaria de los votos de los accionistas presentados en todos los demás casos.

Asimismo, de conformidad con lo previsto en el artículo 286 de la Ley de Sociedades de Capital, los administradores o, en su caso, los socios autores de la propuesta de modificación de estatutos sociales, deberán redactar íntegramente el texto que proponen y un informe escrito con la justificación de la propuesta.

Adicionalmente, según establece el artículo 287 de la Ley de Sociedades de Capital, en el anuncio de convocatoria de la Junta General, deberá expresarse con la debida claridad los extremos que hayan de modificarse y hacer constar el derecho que corresponde a todos los

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socios de examinar en el domicilio social el texto integro de la modificación propuesta y el informe al respecto, así como pedir la entrega o envío gratuito de estos documentos.

5. ACUERDOS SIGNIFICATIVOS RELACIONADOS CON UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN

En cumplimiento del apartado 4º del artículo 61 bis.4 de la Ley del Mercado de Valores, se deja constancia de la inexistencia de acuerdos que hayan celebrado la Sociedad o sus accionistas, y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la Sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

6. ACUERDOS SOBRE INDEMNIZACIONES ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACIÓN O DIRECCIÓN Y EMPLEADOS

En cumplimiento del apartado 5º del artículo 61 bis.4 de la Ley del Mercado de Valores, se deja constancia de la inexistencia de acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración o dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

7. PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DE LOS SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA

7.1 Órganos encargados del control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de la información financiera

De conformidad con lo establecido en los artículos 31 y 32 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad aprobado el 27 de noviembre de 2008, el Consejo de Administración constituirá en todo caso un Comité de Auditoría y Cumplimiento (el "Comité de Auditoría"), que tendrá, entre otras, las siguientes funciones:

• (i) supervisar los servicios de la auditoría interna;
• (ii) conocer el proceso de informacion financiera y de los sistemas de control internos de la Sociedad;

(iii) revisar la información trimestral y semestral de la compañía.

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3/7

El Comité de Auditoría, cuyo funcionamiento se regula en el Reglamento del Comité de Auditoría y Cumplimiento aprobado por el Consejo de Administración el 27 de noviembre de 2008, sigue procedimientos internos que le habilitan para llevar a cabo sus funciones, de control interno sobre la información financiera.

En relación con los sistemas de información y control interno, el artículo 3 del Reglamento del Comité de Auditoría y Cumplimiento establece que el Comité de Auditoría asume las siguientes competencias:

• (i) Tomar conocimiento y revisión periódica del proceso de información financiera y de los sistemas de control interno, revisar las cuentas anuales y estados contables de la Sociedad y de su grupo, vigilar el cumplimiento de los requerimientos legales en la materia, la correcta aplicación de los principios contables generalmente aceptados y la gestión de riesgos, así como informar sobre las propuestas de modificación de principios y criterios contables sugeridos por el control de gestión o la auditoría interna o externa.
• (ii) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y se den a conocer adecuadamente. Dicha política de control y gestión de riesgos identificará al menos:
  • los distintos tipos de riesgo a los que se enfrenta la Sociedad;
  • la fijación del nivel de riesgo que la Sociedad considere aceptable;
  • las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
  • los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera del balance.
• (iii) Proponer al Consejo de Administración el plan de auditoría interna.
• (iv) Servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y la Auditoría interna de la Sociedad, definiendo, controlando y supervisando sus trabajos, así como las respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones, glevar al Consejo las

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ECOLUMBER, S.A.

propuestas sobre selección, nombramiento, reelección y sustitución del responsable de la auditoría interna y mediar en los casos de discrepancia.

• (v) Revisar los folletos informativos de admisión, ofertas públicas de venta o suscripción de valores y la información financiera periódica que deba suministrar el Consejo a los mercados y órganos de supervisión.
• (vi) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y. si se considera apropiado, anónima.

Por otra parte, el Comité de Auditoría, en relación con el auditor externo, desempeñará las siguientes funciones:

• (i) Servir de canal de comunicación entre el Consejo y los auditores externos.
• (ii) Supervisar el cumplimiento del contrato de auditoría externa, procurando que la opinión sobre las cuentas anuales y los contenidos principales del informe de auditoría sean redactados de forma clara y precisa.
• (iii) Asegurar la independencia del auditor externo.
• 7.2 Normas de conducta aplicables al proceso de emisión de la información financiera

Por otro lado, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó el 27 de noviembre de 2008 el Reglamento Interno de Conducta en materias relativas a los Mercados de Valores y de cumplimiento normativo (el "Reglamento").

El Reglamento determina los criterios de comportamiento y de actuación que deben seguir sus destinatarios (estos es, los miembros del Consejo de Administración, el Secretario o el Vicesecretario, los directivos de la Sociedad, los asesores externos con acceso a información privilegiada o relevante, los empleados integrados en las áreas relacionadas con las actividades del Mercado de Valores y cualesquiera personas internas o externas que tengan acceso a información privilegiada o relevante). La finalidad del Reglamento es favorecer la transparencia en el desarrollo de actividades de la Sociedad y la adecuada información y protección de los inversores.

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ECOLUMBER. S.A.

El Reglamento establece un sistema interno de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información privilegiada, jurídica o financiera, que se desarrolla en varias fases:

• (i) Fase de secreto. Durante la fase de estudio, preparación o negociación previos a la adopción de decisiones, operaciones jurídicas o financieras que tengan la consideración de relevantes, los directores responsables de los departamentos involucrados deberán comunicar este hecho al Órgano de Supervisión (formado por un mínimo de tres y un máximo de cinco personas designadas por el Consejo de Administración). El Organo de Supervisión adoptará las siguientes medidas, de conformidad con el procedimiento detallado contenido en el apartado V.1.a) del Reglamento:
  • mantenimiento de secreto;
  • seguimiento de la cotización de los valores emitidos;
  • anuncio público en caso de ruptura de secreto; y
  • abstención de facilitar información a terceros.
• (i) Fase de publicidad. Una vez haya finalizado la evaluación, preparación o negociación y se haya adoptado la decisión que contenga la consideración de relevante, firmado el acuerdo o el contrato, o cesado las circunstancias que justificaban el carácter de reservada de una información privilegiada que pasa a tener el carácter de relevante, el órgano supervisor de la Sociedad informará al Presidente del Consejo de Administración quien procederá a difundir una comunicación de Información Relevante a la CNMV. En el supuesto de que se produjera un cambio significativo en la Información Relevante comunicada, se deberá informar inmediatamente a la CNMV.

En lo que concierne los documentos confidenciales, el Reglamento establece lo siguiente:

(i) Archivo. Los documentos confidenciales se conservarán en lugares diferenciados, y se destinará para su archivo un lugar designado a tal efecto, que dispondrá de medidas especiales de protección que garanticen únicamente el acceso del personal autorizado.

(ii) Reproducción. La reproducción o acceso a un documento confidencial deberá ser autorizada expresamente por el responsable del documento de que se trate, y la persona

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ECOLUMBER, S.A.

que tenga acceso u obtenga copia será incluida en la lista de personas con acceso a Información Privilegiada, Reservada o confidencial. Los destinatarios de las reproducciones o copias de documentos confidenciales deberán ser advertidos del carácter confidencial de la información contenida en el mismo.

• (iii) Distribución. La distribución general y envío de documentos confidenciales, así como de sus copias, se hará siempre que sea posible, en mano y sólo a personas que estén incluidas en la lista de acceso de información privilegiada, reservada o confidencial.
• (iv) Destrucción del documento confidencial. La destrucción de los documentos confidenciales así como de sus posibles copias, se realizará por cualquier medio que garantice completamente su eliminación.

Barcelona, a 18 de diciembre de 2012.

Informe anual sobre remuneraciones de los

Consejeros de Ecolumber, S.A.

ECOLOMBER, S.A.

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE ECOLUMBER, S.A.

INTRODUCCIÓN 1.

El presente documento tiene por objeto la elaboración por el Consejo de Administración (el "Consejo") de Ecolumber, S.A. (la "Sociedad") de un informe sobre remuneraciones de los consejeros (el "IARC"), en cumplimiento del artículo 61 ter de la Ley del Mercado de Valores.

2 CUESTIONES ANALIZADAS

El Consejo deja expresa constancia de que, de conformidad con lo previsto en el artículo 19 de los Estatutos de la Sociedad, el cargo de administrador no es retribuido.

Como consecuencia de lo anterior:

• (i) El Consejo no aprobó para el ejercicio cerrado el 30 de septiembre de 2012 ninguna política de remuneración de la Sociedad.
• (ii) Teniendo en cuenta la no aprobación de ninguna política de remuneración, resulta innecesario presentar un resumen global de su aplicación durante el ejercicio.
• (iii) En cumplimiento de la gratuidad de sus cargos prevista en los Estatutos Sociales, ninguno de los miembros del consejo ha recibido retribución alguna por el desempeño de su cargo.
• (iv) El Consejo no tiene actualmente ninguna previsión de aprobar una política de remuneración para los ejercicios siguientes.

3. CONCLUSIONES

En conclusión, el IARC se difundirá y someterá a votación, con carácter consultivo y como punto separado del orden del día, a la Junta General ordinaria de accionistas.

En Barcelona, a 18 de diciembre de 2012.