Energoinstal S.A.

Business and Financial Review • Mar 29, 2018

Katowice, 29 marca 2018 roku

Szanowni Państwo,

w tym roku przychodzi nam kierować do Państwa list w trudnym i szczególnym okresie dla Spółki. Miniony rok, jak i czas bieŜący, to okres bardzo intensywnej i wymagającej pracy. Zapewniamy, Ŝe dokładamy wszelkich starań, aby w obliczu tych licznych niesprzyjających i często zaskakujących okoliczności, jak najlepiej prowadzić sprawy Spółki i pomimo wszelkich przeciwności, zapewnić jej bieŜące funkcjonowanie i perspektywiczną przyszłość.

Kierując dziś do Państwa słowa chcielibyśmy się odnieść do najistotniejszych kwestii, tak aby wiedza naszych akcjonariuszy odnośnie najwaŜniejszych spraw Spółki była kompletna.

NajwaŜniejszym tematem jest oczywiście realizacja kontraktu Budowa kogeneracyjnego bloku fluidalnego CFB o mocy zainstalowanej brutto około 75 MWe w EC Zofiówka. Realizacja tego zadania, jak juŜ pisaliśmy w zeszłorocznym liście, juŜ sama w sobie jest wyjątkowym i bardzo wymagającym przedsięwzięciem. DuŜy zakres prac realizowany na czynnej elektrociepłowni zasilającej kopalnię Borynia- Zofiówka- Jastrzębie oraz Miasto Jastrzębie-Zdrój, napięty harmonogram i unikatowa na skalę światową technologia, to warunki towarzyszące realizacji kontraktu, których oczywiście byliśmy świadomi i którym Spółka podołała. W trakcie realizacji tego zadania przyszło nam jednak zmierzyć się ze zdarzeniami, których nie byliśmy w stanie przewidzieć, jak poŜar o którym juŜ Państwa informowaliśmy, który znacząco zaburzył harmonogram prac i zmusił nas do zapewnienia nowych podwykonawców, często juŜ niestety na innych, gorszych finansowo warunkach. W tym miejscu mamy na myśli równieŜ i inne, całkowicie zaskakujące nas wydarzenia, jak nagła decyzja banku PKO BP S.A. wstrzymująca finansowanie realizacji kontraktu, w skutek czego tak duŜy kontrakt jest w 1/3 realizowany bez kredytu.

Odnosząc się do realizacji kontraktu EC Zofiówka, musimy równieŜ poinformować Państwa o pracach dodatkowych, które były niezbędne do prawidłowego wykonania zamówienia, a które nie były objęte zamówieniem podstawowym oraz wynikały z ryzyk terenu budowy. Wyliczona przez nas wartość tych prac to około 70 mln zł netto. Dzięki prowadzonym negocjacjom 2 lutego 2018 r. podpisaliśmy z PGNiG TERMIKA Energetyka Przemysłowa S.A. aneks do kontraktu, w którym Inwestor zobowiązał się do podwyŜszenia Spółce wynagrodzenia do kwoty 528.840.000 zł netto, w tym o 28 mln zł za wykonane roboty dodatkowe. Wynegocjowana kwota stanowi niespełna 40% kwoty, o którą wystąpiliśmy.

Obecnie blok jest w fazie rozruchu.

Budowa kogeneracyjnego bloku fluidalnego CFB o mocy zainstalowanej brutto około 75 MWe w EC Zofiówka, okazała się kontraktem bardzo wymagającym. Mimo wszystkich trudności, których nam przysporzył, oznacza dla Spółki jednak coś bardzo waŜnego- dzięki realizacji tego zadania ENERGOINSTAL S.A., jako jedyny w Polsce będzie posiadać referencje na wykonanie obiektu zasilanego pięcioma róŜnymi paliwami. Zastosowane przez naszą spółkę innowacyjne rozwiązania sprawiły, Ŝe obiekt ten jest takŜe znacząco tańszy tj. o około 40% od rozwiązań, jakie na rynku oferuje konkurencja.

Kolejną kwestią, jaką chcemy poruszyć w dzisiejszym liście, jest utrzymująca się od kilku lat stagnacja w obszarze przetargów w branŜy energetycznej w Polsce, ale równieŜ i zastój na rynkach zagranicznych. W zeszłym roku szeroko o tym Państwa informowaliśmy. Niestety rok 2017 nie okazał się być w tym względzie przełomowym.

Odnosząc się do kwestii przetargów, chcemy Państwa w tym miejscu poinformować, Ŝe ze względu na brak wymaganego finansowania, w najbliŜszym czasie nie będziemy występować w roli Generalnego Wykonawcy. Będziemy natomiast zabiegać o udział w kontraktach, jako partner posiadający cenne i niezbędne referencje oraz doświadczenie.

DuŜym zainteresowaniem w dalszym ciągu, cieszy się produkcja z wykorzystaniem opatentowanych przez nas technologii laserowych. Zgłaszane zainteresowanie poza gotowymi produktami, dotyczy równieŜ zakupu kompletnych linii produkcyjnych wraz posiadanymi przez Spółkę patentami. W tym temacie otrzymujemy duŜo zapytań oraz konkretnych ofert. Obecnie prowadzimy rozmowy handlowe z firmami z Rosji i Tajlandii.

Utrzymująca się stagnacja na rynku, brak zleceń dla energetyki oraz sytuacja finansowa ENERGOINSTAL S.A., spowodowała, Ŝe wprowadziliśmy szereg działań usprawniających funkcjonowanie Spółki i zmiany w obrębie jej Grupy Kapitałowej. Niestety brak zleceń w energetyce spowodował, pogorszenie sytuacji równieŜ w obrębie Grupy. I tak, ENIPRO Sp. z o.o., nie jest juŜ w stanie dalej funkcjonować, w styczniu br. Zarząd tej spółki złoŜył do Sądu wniosek o ogłoszenie upadłości. Spółka ENIPRO Sp. z o.o. powstała po to, aby projektować elektrociepłownie 100-200 MW, czyli miała stanowić odpowiedź na plany rządowe. Jednak w ostatnich 3 latach tego typu przetargów nie ogłoszono.

W ramach działań usprawniających funkcjonowanie Spółki i Grupy Kapitałowej, dokonaliśmy pewnych zmian w obszarze działalności. Powołaliśmy dwie nowe Spółki, jak ENITEC Sp. z o.o., która zajmuje się produkcją kotłową z wykorzystaniem tradycyjnych technologii oraz ENITECH Technologie Laserowe Sp. z o.o., która w produkcji elementów kotłowych, jak panele ścian membranowych i rury oŜebrowane wykorzystuje technologie laserowe.

Rozwiązania zapewniające redukcję kosztów, staramy się wprowadzać na bieŜąco, gdzie tylko jest to moŜliwe. Usprawniliśmy działalność w obszarze produkcji, znacząco redukując koszty. Zmniejszyliśmy ilość zatrudnienia, ograniczając się do niezbędnego personelu. Ilość zajmowanych powierzchni produkcyjnych i biurowych równieŜ ograniczyliśmy do zapewniającego funkcjonowanie minimum. Starając się zapewnić środki na dalsze funkcjonowanie Spółki, rozwaŜamy równieŜ zbycie części aktywów.

W 2017r. zmuszeni byliśmy podjąć radykalne decyzje odnośnie INTERBUD-WEST Sp. z o.o. Jak juŜ Państwa informowaliśmy, liczne błędy Zarządu tej spółki (brak odpowiednich odpisów, rezerw, kaucji gwarancyjnych, przekraczanie kosztów czy zawieranie kontraktów z góry skazanych na straty) doprowadziły do wygenerowania duŜych strat w Grupie Interbud- West Sp. z o.o., z którymi spółka niestety juŜ sobie nie poradziła. W maju 2017r. Sąd otworzył postępowanie restrukturyzacyjne w odniesieniu do INTERBUD -WEST Sp. z o.o. Z dniem 30 czerwca 2017r. nastąpiła utrata kontroli przez ENERGOINSTAL S.A. nad INTERBUD-WEST Sp. z o.o. i tworzoną przez nią grupą kapitałową. INTERBUD- WEST Sp. z o.o. przestała być spółką zaleŜną od ENERGOINSTAL S.A. W lutym br. Zgromadzenie Wierzycieli Spółki przyjęło układ przed Sędzią Komisarzem na warunkach zaproponowanych przez Spółkę.

Przyszłość Spółki wiąŜemy z istotnym zwiększeniem inwestycji w Europie Zachodniej: w Niemczech, gdzie do roku 2022 zostaną wyłączone wszystkie bloki w elektrowniach atomowych, a moc przez nie generowana zostanie zastąpiona głównie przez bloki parowo-gazowe małej i średniej mocy, w Wielkiej Brytanii i Francji, gdzie zauwaŜamy rosnącą ilość inwestycji w obszarze EfW (Energy from Waste - energia z odpadów, termiczna utylizacja odpadów komunalnych). Dowodem na powyŜsze tezy jest zauwaŜalne zwiększenie zapytań ofertowych od stałych, jak i nowych klientów. Potwierdzeniem przyszłego wzrostu inwestycji w Europie Zachodniej jest równieŜ obłoŜenie hut stali, które juŜ nie przyjmują zleceń z terminem realizacji na rok 2018. Podsumowując: odbudowę pozycji Spółki upatrujemy w naszym podstawowym biznesie- wytwarzaniu i montaŜu kotłów energetycznych.

Szanowni Państwo, sytuacja Spółki jest obecnie trudna. Prowadzimy jednak szereg działań, mających na celu jej poprawę. Bezpieczna przyszłość Spółki to nasz wspólny cel, jako Zarządu, ale równieŜ i jej akcjonariuszy. WyraŜamy nadzieję, Ŝe najtrudniejszy czas ENERGOINSTAL S.A. ma juŜ za sobą i Ŝe najbliŜsze miesiące okaŜą się dla Spółki korzystne.

Z wyrazami szacunku

Lucjan Noras Michał Więcek Jarosław Więcek Członek Zarządu Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu