Duro Felguera S.A.

Audit Report / Information • Jun 3, 1994

Señores:

Contestamos a su notificación de fecha uno del actual mes de junio.

Para actualizar a 31.XII.93 la contabilización de los compromisos adquiridos por complementos de pensiones con el personal jubilado, Grupo Duro Felguera encargó, en consonancia con lo que ha venido haciendo en los anteriores ejercicios, un estudio actuarial independiente. Dicho estudio, con arreglo a cuyos resultados ha realizado su contabilidad nuestro Grupo, fué revisado por los Auditores de forma que éstos pudieron realizar y de hecho realizaron todas las verificaciones necesarias, estimando sin embargo los Auditores que este tipo de estudios deberían realizarse con un tipo de interés más acorde con los qu

En base a la citada recomendación de los Auditores y al objeto de llevar a cabo una política de máxima prudencia, Grupo Duro Felguera ha encargado, en el mes de junio de 1994, la realización de un nuevo estudio con una hipótesis de cálculo más actualizada en cuanto al tipo de interés y tablas de mortalidad y esperanza de vida.

Simultáneamente estamos estudiando los criterios técnicos para proceder adecuadamente en la formalización contable de la posible diferencia resultante del nuevo estudio para lo cual prevemos la posibilidad de realizar una consulta al ICAC.

En cuanto se conozca el resultado de ambas gestiones les notificaremos inmediatamente los resultados de las mismas.

Atentamente,

GRUPO DURO-FELGUERA, S.A.

NARIANO BLANC DIAZ DIRECTOR FINANCIERO

Domicillo Social: C/ Orense, B - 2.ª - 28020 Madrid 1870, toma 1,414 general, Issa número M-EC.D44 - NJLF.1 A-20004020 terne 30. folio 61, hoja 1.580. Adaptada al Deorato-Lagislativo 1.564/1983 de 22 de Diox

M duro
M felguera, s.a. . GRUPO |

DIRECCION FINANCIERA. C/ Rudríguez Sampedro, 5, 2ª - 33208 Gijón Tel. (98) 535 32 40 - Fax (98) 534 59 93

Fecha: 30-06-94

(Incluida esta)

Ref :

Nº Páginas: 2.

TELEFAX

Dirigido a: D. Ropeel Sancler al le Pein

Emitido por: D. Ocari desso Black

TEXTO

Domicille Seolai: C/ Orense, 8 - 2.ª - 28020 Madrid watmood waalan wi wixing in all income meshis.
Pasma en el Repalu Melcanii os Ma/né, el vere 30, fele 81, heja 1.380. Adaptad al Deoran-Lagistro 1.864/1989 de 22 de Dickembra, tomo ).414 peneral, faje número Micciae – N.L.

GRUPC duro felquera, s.a..

DIRECCION FINANCIERA C/ Rodríguez Sampedro, 5, 2º - 33206 Gilón. Tel. (98) 535 32 40 - Fax (98) 534 59 93

COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES Paseo de la Castellana, 19 28046 - MADRID

A la atención de D.Rafael Sánchez de la Peña Director de la División de Emisores

MBD/gv.

28.06.94

Señores:

Contestamos a su notificación de fecha uno del actual mes de junio.

Para actualizar a 31.XII.93 la contabilización de los compromisos adquiridos por complementos de pensiones con el personal jubilado, Grupo Duro Felguera encargó, en consonancia con lo que ha venido haciendo en los anteriores ejercicios, un estudio actuarial independiente.- Dicho estudio, con arreglo a cuyos resultados ha realizado su contabilidad nuestro Grupo, fué revisado por los Auditores de forma que éstos pudieron realizar y de hecho realizaron todas las verificaciones necesarias, estimando sin embargo los Auditores que este tipo de estudios deberían realizarse con un tipo de interés más acorde con los que se han ido imponiendo en el mercado.

En base a la citada recomendación de los Auditores y al objeto de llevar a cabo una política de máxima prudencia, Grupo Duro Felguera ha encargado, en el mes de junio de 1994, la realización de un nuevo estudio con una hipótesis de cálculo más actualizada en cuanto al tipo de interés y tablas de mortalidad y esperanza de vida.

Simultáneamente estamos estudiando los criterios técnicos para proceder adecuadamente en la formalización contable de la posible diferencia resultante del nuevo estudio para lo cual prevemos la posibilidad de realizar una consulta al ICAC.

En cuanto se conozca el resultado de ambas gestiones les notificaremos inmediatamente los resultados de las mismas.

Atentamente.

GRUPO DURO-FELGUERA. S.A. Fde : MARIANO BLANC DIAZ NIRECTOR FINANCIERO

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTION

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORIA

Registra de Auditarias

CNM Comisión Nacional del Mercado de Vald		Sr. D. Mariano Blanc Diaz GRUPO DURO FELGUERA, S.A. Orense, $8 - 2^{\circ}$
	COMISION NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES	28020 - MADRID
	$-3$ JUN. 1994
Madrid, 1 de junio de 1994	REGISTRO DE SALIDA N 2
	$\frac{1}{2}$ 1004 se ha registrado en esta Comisión, en cumplimiento de lo prevenido

Con fecha 31 de mayo de 1994 se ha registrado en esta Comisión, en cumplimiento en el artículo 35 de la Ley del Mercado de Valores y en el Real Decreto 291/1992 de 27 de marzo, un informe de auditoría relativo a las cuentas anuales individuales y consolidadas de la Sociedad GRUPO DURO FELGUERA, S.A. correspondientes al ejercicio de 1993 y realizado por la firma ARTHUR ANDERSEN Y CIA.

De la lectura del (los) párrafo (s) tercero de la opinión del (los) informe (s) aludido (s), se deduce que las pruebas llevadas a cabo por el auditor no han incluido todas las verificaciones necesarias para que éste pudiera formarse una opinión completa sobre la razonabilidad de los estados financieros objeto de su examen, existiendo, por tanto, una limitación al alcance de los trabajos realizados por el auditor, por lo que consideramos que con el mencionado informe no se han cumplido integramente los requisitos legales en materia de auditoria.

En estas circunstancias, entendemos corresponde a la sociedad aportar la documentación y realizar las actuaciones necesarias, así como al auditor efectuar las pruebas adicionales pertinentes, a fin de que pueda ser obviada la citada limitación.

Por consiguiente, en aplicación de lo dispuesto en los artículos 27, 35, 85 y 92 de la Ley 24/88, de 28 de julio, del Mercado de Valores, se le requiere para que, en el plazo de tiempo más breve posible aporte la documentación mencionada con el objeto de que finalmente puedan incorporarse al registro público de auditorías de esta Comisión a la mayor brevedad, que no podrá exceder de 30 días, las conclusiones del auditor complementarias al informe de auditoría previamente remitido.

El Director de la División de Emisores

Rafad Sánchez de la Peña

ima, 19 s de la Cas ...
28046 Machid W : 585 15.00 Fax: 319.33.73

Plaza de la Escandalera. 3, 3° y 4°. A 33003 Oviedo

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Grupo Duro Felguera, S.A.:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de GRUPO DURO FELGUERA, S.A. y las cuentas anuales consolidadas de GRUPO DURO FELGUERA, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES, que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 1993, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado. Excepto por la salvedad mencionada en el párrafo 3, el trabajo se ha realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas de los balances y de las cuentas de pérdidas y ganancias y de los cuadros de financiación, además de las cifras del ejercicio 1993, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1993. Con fecha 16 de abril de 1993 otros auditores emitieron su informe de auditoría de las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 1992 en el que expresaron una opinión sin salvedades.
• Según se indica en las Notas 4-h y 17 de la memoria adjunta, la Sociedad y el Grupo tienen registrado el pasivo 3. devengado al 31 de diciembre de 1993 en concepto de complementos de pensiones con el personal jubilado y otros conceptos, calculado de acuerdo con un estudio actuarial realizado por un actuario independiente. Dado que se dispone de tablas de mortalidad y esperanza de vida actualizadas, y considerando la evolución habida en los tipos de interés, sería necesario actualizar dicho estudio. La Sociedad no dispone de un estudio realizado con hipótesis más acordes con la situación actual que permita evaluar el pasivo adicional al registrado devengado al 31 de diciembre de 1993.
• En nuestra opinión, excepto por el efecto de aquellos ajustes que podrían haberse considerado necesarios si $4.$ hubiéramos podido disponer del estudio actuarial actualizado indicado en el párrafo 3 anterior, las cuentas anuales del ejercicio 1993 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grupo Duro Felguera, S.A. y de Grupo Duro Felguera, S.A. y Sociedades Dependientes al 31 de diciembre de 1993 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1993 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad y del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1993. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las Sociedades.

ARTHUR ANDERSEN

1 de abril de 1994

Arthur Andersen v Cía., S. Com. Reg. Merc. Madrid, Tomo 3190. Libro 0. Folio 1. Sec. 8, Hoja M-54414, Inscrip. 1.ª

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (ROAC) Inscrita en el Registro de Economistas Auditores (REA)

Domicilio Social: Raimundo Fdez. Villaverde. 65. 28003 Madrid Código de Identificación Fiscal D-79104469

CUENTAS ANUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

E INFORME DE GESTION

CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 1993

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 1992 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5) (Miles de Pesetas)

			Consolidado
	Grupo Duro Felguera, S.A.	1.992	1.993	1.992
ACTIVO	1.993
				3.927
ACCIONISTAS POR DESEMBOLSOS NO EXIGIDOS
INMOVILIZADO:			56.245	351.521
Gastos de establecimiento (Nota 6)			630.629	702.185
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 7)-	29.190	30.899	619.908	867.477
Gastos de investigación y desarrollo			375.990	204.109
Aplicaciones informáticas	47.906	39.692	31.951	32.494
Otros			(397.220)	(401.895)
Menos-Amortización acumulada	(18.716)	(8.793)	6.647.906	7.693.968
Inmovilizaciones materiales (Nota 8)	1.279.899	405.922		3.532.125
Terrenos y construcciones	1.425.224	564.850	3.957.545
Instalaciones técnicas y maquinaria	29.141	29.141	5.513.484	6.084.084
Otras instalaciones, utiliaje y mobiliano	196.788	164.468	1.570.051	1.503.138
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso	7.680		25,878	545.523
Otro inmovilizado	106.201	95.131	895.939	989.110
Menos-Amortización acumulada	(487.135)	(447.668)	(5.314.991)	(4.960.012)
Inmovilizaciones financieras-	9.965.256	15.812.037	5.612.758	6.314.021
Participaciones en empresas del Grupo	10.701.490	10.368.458
Créditos a empresas del Grupo	1.057.064	1.057.064
Participaciones en empresas Asociadas	3.041.340	2.665.909
Créditos a empresas Asociadas	72.716	90.532
Participaciones en sociedades puestas en equivalencia			3.242.378	2.272.212
Cartera de valores a largo plazo	2425.718	3865.367	2.937.712	4.553.658
Otros créditos	15.562	11.282	56701	69.251
Depósitos y fianzas constituidos			8.579	9.284
Menos-Provisiones	(7.345.634)	(2.246.575)	(6,32.612)	(590.384)
Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo-	282.341	389.760	1.527.664	1.777.298
Créditos por efectos aceptados (Nota 12)	51.600	122.329	1.296.923	1.509.867
Deudores por adjudicación (Nota 9)	230.741	267.431	230 741	267.431
Total inmovilizado	11.559.686	16.638.618	14.475 202	16.838.993
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (Nota 10)			9.210	911.281
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS			15.531 $\cdot$	4.400
ACTIVO CIRCULANTE:
Existencias (Nota 11)		41.399	5.907.334	7441.566
Deudores-	787.667	1.735.763	10.584.304	12.240.249
Clientes por ventas y prestaciones de servicios (Nota 12)	246.315	744.917	8.308.364	7.746.292
Empresas puestas en equivalencia			45.715	41.169
Empresas del Grupo, deudores	1.054	5.405
Empresas Asociadas, deudores	34.691	30.074
Efectos comerciales a cobrar (Nota 12)	105.311	266.739	2.098.470	3.445.766
Deudores por adjudicación (Nota 9)	35.497	33.500	35.497	33.500
Deudores varios	17.743	134.627	53.729	339.084
Personal	178	656	28.211
Administraciones Publicas (Nota 19)	523.873	697 243	977.439	1.191.169
Menos-Provisiones	(176.995)	(177.398)	(963.121)	(556.731)
Inversiones financieras temporales-	3.849.656	4.210.753	2.821.360	1.909.276
Créditos a empresas del Grupo	1.964.067	3.181.499
Créditos a empresas Asociadas	20.533	23 579
Créditos a empresas puestas en equivalencia			2.724	5.706
Cartera de valores a corto plazo (Nota 13)	2.081.027	1.022.070	2.713.776	1.985.243
Otros créditos	47.953	7.926	107.150	49.997
Depósitos y fianzas constituidos			5.132	9.308
Provisiones	(263.924)	(24.321)	(7.402)	(140.980)
Tesorería	193.392	158.419	1.286.137	1.313.47.
Ajustes por periodificación			83.590	73.90
Total activo circulante	4.830.715	6.146.334	20.682.745	22.978.47
TOTAL ACTIVO	16.390.401	22.784.952	35.182.688	40.737.07

Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los balances de situación al 31 de diciembre de 1993.

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 1992 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5) (Miles de Pesetas)

	Grupo Duro Felguera, S.A.		Consolidado
PASIVO	1.993	1.992	1.993	1.992
FONDOS PROPIOS (Nota 14):	13.243.470	14.257.871	13.243.470	14.257.871
Capital y reservas-	6.072.698	6.072.698	6.072.698	6.072.698
Capital suscrito Reservas de revalorización	41.830	41.830	41.830	41.830
Reserva legal	1.214.540	1.214.540	1.214.540	1.214.540
Reservas voluntarias	6.876.536	6.876.536	6.876.536	6.876.536
Otras reservas	37.854	43.237	37.854	43.237
Remanente	9.030	9.030	9.030	9.030
Resultados negativos de ejercicios anteriores	(1.009.018)		(1.009.018)
Reservas en sociedades consolidadas			(805.543)	(654.230)
Diferencias de conversión			2334	1.736
Diferencia negativa de primera consolidación (Nota 10)			3.049.551	3.477.716
Pérdidas y ganancias atribuibles a la Sociedad dominante (pérdidas)	(4.439.530)	(1.009.018)	(6.532.041)	(1.573.610)
Pérdidas y ganancias consolidadas			(7.177.228)	(1.545.837)
Pérdidas y ganancias atribuibles a socios externos			645.187	(27.773)
Total fondos propios	8.803.940	13.248.853	8.957.771	15.509.533
SOCIOS EXTERNOS (Nota 13)	٠		372.867	745.631
			1.258	472608
DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION (Nota 10)
INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS:			32.506
Diferencias positivas de cambio	5.539		613.023	561.696
Subvenciones en capital (Nota 16)				5.509
Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios			645.529	567.205
	5.539	$\bullet$
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS (Nota 17):				4.617.923
Provisiones para pensiones y obligaciones similares	4.298.365	4.500.185	4.499.669 376.819	188.124
Otras provisiones			4.876.488	4.806.047
Total provisiones para riesgos y gastos	4.298.365	4.500.185
ACREEDORES A LARGO PLAZO:			2.147.668	974.809
Deudas con entidades de crédito (Nota 18)	900.000	267.431	230.741	267.431
Acreedores por adjudicación (Nota 10)	230.741	7.500	56.125	56 125
Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos	7.125		44.225	66.164
Otros acreedores			2478.759	1.364.529
Total acreedores a largo plazo	1.138.166	274.931
ACREEDORES A CORTO PLAZO:			6.784.094	6.480.091
Deudas con entidades de crédito (Nota 18)	251.350	2.198.907 1.861.805
Deudas con empresas del Grupo	878.670
Deudas con empresas Asociadas	23.101	3.555	86.689	15.396
Deudas con sociedades puestas en equivalencia			7.582.346	8.573.571
Acreedores comerciales-	144.671	177.853		3.301.18.
Anticipos recibidos por pedidos		59.287	2.774.057 4.808.289	5.272.388
Deudas por compras o prestación de servicios	144.671	118.566	2.766.376	1.918.86
Otras deudas no comerciales-	761.487	422.008	1.692.091	1.189.734
Administraciones Públicas (Nota 19)	295.924	319.951 97.933	660.953	635.42
Remuneraciones pendientes de pago	92.349	4.124	413.332	90.69
Otras deudas (Nota 20)	373 214 35 497	33.500	35.497	33.50
Acreedores por adjudicación (Nota 10)		41.053	557.157	188.56
Provisiones para riesgos y gastos y operaciones de tráfico (Nota 21)	41.053	22.302	37.827	61.53
Ajustes por periodificación	8.562	4.760.983	17.849.986	17.271.51
Total acreedores a corto plazo	2.144.391 16.390.401	22.784.952	35.182.688	40.737.07
TOTAL PASIVO

Las 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de los balances de situación al 31 de diciembre de 1993.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 1992 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5) (Miles de Pesetas)

	Grupo Duro Felguera, S.A.		Consolidado
DEBE	1.993	1.992	1.993	1.992
GASTOS:
Reducción de existencias de productos terminados y en curso	41.399	164.917	678.389
Aprovisionamientos (Nota 22)-
Consumos	(50.885)		13.593.503	15.891.942
Otros gastos externos	437.058	1.847.899	4.139.388	6.423.118
Gastos de personal (Nota 22)-
Sueldos, salarios y asimilados	286.549	262.976	6.783.562	7.138.928
Cargas sociales	112.868	80.289	2.024.662	1.913.485
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	46.499	45.206	1.052.887	874.140
Variación de las provisiones de tráfico	6.333	89.272	584.309	361.034
Otros gastos de explotación	429.869	303.378	3.755.223	3.562.649
Beneficios de explotación
Gastos financieros y gastos asimilados-
Por deudas con empresas del Grupo	113.113	131.225
Por deudas con empresas Asociadas	729	168	730
Por deudas con terceros y gastos asimilados	173.195	150.666	981.488	686.431
Intereses aplicados a la provisión para pensiones (Nota 17)	515.619	445.860	533.764	445.860
Pérdidas de inversiones financieras temporales				19.387
Variación de las provisiones de inversiones financieras	1.109.674	29.950	1.988	103.914 162.247
Diferencias negativas de cambio	16.084	29.710	171.324	28.651
Resultados financieros positivos	751.354	1.215.736	$\blacksquare$ 253.674	60.272
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia			206.540	126.788
Amortización del fondo de comercio de consolidación (Nota 11)
Beneficios de actividades ordinarias	247.728	743.246		$\blacksquare$
Variación de las provisiones de inmovilizado	4.612.573	1.705.174	102.603
Pérdidas procedentes del inmovilizado (Nota 22)	108.461	5.117	1.810.584	42.112
Gastos extraordinarios (Nota 22)	39.806	171.127	1.252.616	262.183
Gastos y pérdidas de otros ejercicios	1.087	÷.	39.387
Resultados extraordinarios positivos	٠			132.450
Beneficios consolidados antes de impuestos
Impuesto sobre Sociedades	(41.777)	(50.827)	58.905	41.047
Resultado consolidado del ejercicio (Beneficio)	۰
Resultado atribuido a socios externos (Beneficio)	٠			(27.773)
Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante (Beneficio)		۰	۰

Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las cuentas de pérdidas y ganancias. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1993.

CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1993 Y 1992 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5) (Miles de Pesetas)

$\sim$ $^{\circ}$

	Grupo Duro Felguera, S.A.		Consolidado
HABER	1.993	1.992	1.993	1.992
INGRESOS:
Importe neto de la cifra de negocios (Nota 10)	457.649	2.047.131	27.692.791	33.366.192
Aumento de existencias de productos terminados y en curso de fabricación				494.469
Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado	11.254		608.091	649.113
Otros ingresos de explotación (Nota 22)	337.161	274.316	224.770	121.145
Pérdidas de explotación	503.626	472490	4.086.271	1.534.377
Ingresos de participaciones en capítal-
Empresas del Grupo y Asociadas	1.691.055	738.254
Empresas fuera del Grupo	133	76	3.751	18.588
Ingresos de otros valores negociables-
Empresas del Grupo y Asociadas	55.041	17.594
Empresas fuera del Grupo	535.105	629.474	697.215	774.062
Otros intereses e ingresos asimilados-
Empresas del Grupo y Asociadas	363.246	495.930
Otros intereses	3.769	46.331	277.362	391.840
Beneficios de inversiones financieras	23.452	1.439	87.459	17.067
Diferencias positivas de cambio	7.967	74.217	229.424	244.933
Resultados financieros negativos		٠	394.083	$\overline{a}$
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia			117.917	55.546
Reversión de diferencias negativas de consolidación			70 971	1.637.240
Pérdidas de las actividades ordinarias	$\overline{a}$	$\overline{a}$	4.751.680 25.525	141.320
Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial y material	14.451	77.928		63
Beneficios en enajenación de inmovilizado financiero (Nota 22)			450.244
Subvenciones en capital transferidas al resultado del ejercicio (Nota 16)			25.468	50.682
Ingresos extraordinarios (Nota 22)	13.791	399	332.658	244.680
Ingresos y beneficios de otros ejercicios	4.650		4.657
Resultados extraordinarios negativos	4.729.035	1.803.091	2.366.643
Pérdidas consolidadas antes de impuestos	4.481.307	1.059.845	7.118.323	1,504.790
Resultado consolidado del ejercicio (Pérdida)	4.439.530	1.009.018	7.177.228	1.545.837
Resultado atribuido a socios externos (pérdida)			(645.187)
Resultado del ejercicio atribuido a la Sociedad dominante (pérdida)			6.532.041	1,573.610

Las Notas 1 a 25 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de las cuentas de pérdidas y ganancias. correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1993.

MEMORIA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1993

ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y SU $(1)$ GRUPO Y SITUACION ACTUAL

Grupo Duro Felguera, S.A. (la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima, por un periodo de tiempo indefinido, el 22 de abril de 1900, si bien, hasta el 25 de junio de 1991, su denominación social era Sociedad Metalúrgica Duro-Felguera, S.A.

Su objeto social consiste en desarrollar actividades de construcción, fabricación y montaje en los campos metálicos, de calderería, fundición y bienes de equipo con contratos llave en mano, la prestación de servicios de comercialización, distribución, construcción e instalación en las actividades energéticas, de combustibles sólidos y líquidos, electrónica y transporte naval. Asimismo, contempla la promoción y creación de empresas industriales, comerciales y de servicios, su ampliación, desarrollo y modernización en el ámbito nacional e internacional, dentro de las actividades que constituyen su objeto social, y la adquisición, tenencia y disfrute de valores mobiliarios de renta fija o variable de todo tipo de sociedades y entidades.

Durante el ejercicio 1991 Grupo Duro Felguera, S.A. dió por concluido el proceso, denominado de filialización, mediante el cual transformó en sociedades con personalidad jurídica independiente ciertas divisiones a través de las cuales se llevaban a cabo actividades relativas al desarrollo de proyectos de ingeniería, montajes y mantenimiento de equipos y maquinaria para la industria. La constitución de dichas sociedades participadas demandó de Grupo Duro Felguera, S.A. la aportación de los recursos humanos, materiales y financieros necesarios para el desarrollo de sus respectivas actividades. Para ello, Grupo Duro Felguera, S.A. transfirió el personal afecto a las correspondientes divisiones y desembolsó los capitales establecidos mediante aportaciones dinerarias y en especie, principalmente edificaciones, maquinaria y equipos de producción. Asimismo, agrupó las distintas sociedades participadas con actividades en el sector de bienes de equipo en un subgrupo industrial liderado por una sociedad íntegramente participada, Servicios y Maquinaria Duro-Felguera, S.A.

La actividad principal de Grupo Duro Felguera, S.A., como cabecera del Grupo Duro Felguera (en adelante el Grupo) y tenedora de acciones, consiste, por lo tanto, en la gestión de sus participaciones accionariales en las distintas

sociedades que configuran el Grupo. De forma transitoria y hasta su entrega definitiva, Grupo Duro Felguera, S.A. continúa gestionando ciertos contratos de obra relativos a compromisos adquiridos con anterioridad a la conclusión del proceso descrito.

Varias de las sociedades que componen el Grupo están teniendo problemas económicos y financieros de importancia (véase Nota 5) como consecuencia, principalmente, de la depresión económica, la contracción del volumen de pedidos y la reducción de los márgenes. Debido a estas circunstancias, se han acometido en determinadas sociedades del Grupo (principalmente Felguera Melt, S.A. y Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.) determinadas acciones de reajuste de costes y adaptación de la capacidad productiva a las necesidades de los mercados, que a su vez han generado gastos significativos de carácter extraordinario. Ante esta situación, Grupo Duro Felguera, S.A. ha acometido una serie de medidas de reestructuración de algunas de las sociedades, aportaciones para compensación de pérdidas y aumento del esfuerzo comercial, principalmente, para paliar dichos problemas. Asimismo, durante el ejercicio 1994 Grupo Duro Felguera, S.A. prestará a las sociedades dependientes el apoyo económico y financiero que sea necesario para asegurar su continuidad y la de sus operaciones.

BASES DE PRESENTACION Y $(2)$ PRINCIPIOS DE CONSOLIDACION

Imagen fiel-

Las cuentas anuales adjuntas se presentan de acuerdo con lo establecido en el Código de Comercio, el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, el Plan General de Contabilidad y las Normas para Formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas, aprobadas por el Real Decreto 1.815/1991 (de 20 de diciembre) y se han preparado a partir de los registros de contabilidad al 31 de diciembre de 1993 de Grupo Duro Felguera, S.A. y de las sociedades dependientes que componen el Grupo Duro Felguera, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de las operaciones de todas las sociedades consolidadas.

Las cuentas anuales individuales de Grupo Duro Felguera, S.A. y de las sociedades dependientes consolidadas han sido formuladas por sus respectivos Administradores y se hayan pendientes de aprobación por las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas; no obstante, se estima que serán aprobadas sin modificaciones.

$\mathbb{Z}/\mathbb{P}$

Principios de consolidación-

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas al 31 de diciembre de 1993 han sido obtenidas mediante la integración global de las cuentas anuales de las sociedades dependientes en las cuales Grupo Duro Felguera, S.A. participa mayoritariamente, posee la mayoría de los derechos de voto o ha nombrado a la mayoría de los miembros del órgano de administración de las mismas y mediante puesta en equivalencia de la inversión para el resto de las sociedades (excepto las incluidas en el párrafo siguiente), coincidiendo éstas a su vez con sociedades que no desarrollan actividades relacionadas con las principales del Grupo.

Las participaciones en Uniones Temporales de Empresas (U.T.E) se consolidan por el método de integración proporcional al corresponder sus actividades con las principales que desarrolla el Grupo. Las sociedades que han permanecido sin actividad o aquellas otras cuya participación no es significativa, no se consolidan. Estas exclusiones no tienen un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

A continuación se muestra un detalle de las sociedades que componen el Grupo consolidable al 31 de diciembre de 1993 y el método de consolidación utilizado para cada una de ellas, así como los porcentajes y formas de participación y otra información relevante correspondiente a las mismas:

	Participación
	Porcentaje	Forma	Domicilio	Actividad
Sociedad
Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. Consolidación por integración global-	100%	Directa	La Felguera	Sociedad matriz de filiales de bienes de equipo e ingeniería de bienes de equipo
Compañía General de Carbones, S.A.	$\frac{8}{21}$	Directa	Madrid	Comercialización de combustibles sólidos
Petrolífera Ducar, S.A	100%	Directa	Ceuta	Abastecimiento de combustibles líquidos
Felguera Melt, S.A.	100%	Directa	La Felguera	Fundición
Sistemas Avanzados de Control, S.A.	53%	Directa	Madrid	Electrónica de control
Salmón Atlántico de Galicia, S.A.	93,7%	Directa	Camariñas (La Coruña)	Acuicultura
Acervo, S.A.	100%	Directa	Gijón	Financiera
Inmobiliaria de Empresas de Langreo, S.A.	100%	Directa	La Felguera	nmobiliaria
Ingeniería de Informática y Gestión, S.A.	100%	Directa	Gijón	nformática
Flujo, S.A.	100%	Directa	Gijón	Financiera
Forjas y Estampaciones Asturianas, S.A	100%	indurecta	Gijón	Material para túneles y minas
Cimtek, S.A.	51,03%	Directa	Madrid	Informática
Felguera Grúas y Almacenaje, S.A.	100%	ndirecta	La Felguera	Ingeniería de equipos de elevación y transporte
Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A.	100%	indirecta	Gijón	Montajes industriales
Montajes de Maquinaria de Precisión, S.A.	100%	indirecta	Gijón	Montaje y mantenimiento de turbinas
Felguera Revestimientos, S.A.	100%	ndirecta	Gijón	Obras de revestimiento de refractarios
Técnicas de Entibación, 5.A.		Indirecta	Llanera	Fabricación de material de entibación
Felguera Parques y Minas, S.A.	100% 100%	Indirecta	Oviedo	Ingeniería de equipos mineros
Felguera Calderería Pesada, S.A.	100%	Indirecta	Cijón	Recipientes de presión y calderería gruesa
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	100%	Indirecta	Langreo	Fabricación de equipos mecánicos
Felguera I.H.I., S.A.	51%	Indirecta	Madrid	Equipos de almacenamiento de combustibles y gases
Cryotec, S.A.	55%	Indirecta	Gijón	Túneles de congelación y cintas transportadoras
Box-Marine, S.A.	51%	Indirecta	Madrid	Servicios de consignación y fletamentos
Carboneral Overseas Ltd.	51%	Indirecta	ersey-Reino Unido	Comercialización de combustibles sólidos
Duro Felguera Méjico, S.A.C.V	100%	Indirecta	Méjico	De legación comercia l

$\mathcal{L}^{\text{max}}_{\text{max}}$

$-4-$

$\mathcal{L}\bigvee^{!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!\$

$\frac{1}{2}$

$\frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2}$

$\label{eq:2} \frac{1}{\sqrt{2}}\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^{2} \left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^{2}$

$\mathcal{L}^{\text{max}}_{\text{max}}$

$\sim$ $\sim$

$\label{eq:2} \frac{1}{\sqrt{2}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2}}\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^{2}d\mu\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)dx$

$\frac{1}{2}$

$\chi$

$\mathcal{L}(\mathcal{L})$

$\mathbb{R}^2$

$\mathcal{O}(\mathcal{O})$

$\ddot{\phantom{a}}$

				Miles de Pesetas
		Información sobre las Sociedades			Consolidado
							Diferencias
				Fondos de	Reservas en	Diferencias	negativas
	Capital		Resultados	Comercio de	Sociedades	g	de primera
Sociedad	Social	Reservas	del Ejercicio	consolidación	Consolidadas	Conversión	consolidación
Consolidación por integración global-					(389,713)		5.431
Servicios y Maquinaria Duro Feiguera, S.A.	3.262.555	469.028	(1.986.833)				366.759
Compañía General de Carbones, S.A	800.000	194.703	(225.362)		(411.656)
	200.000	1.160.245	129,302		(1.377.646)		548.344
Petrolífera Ducar, S.A.	1.722.043	(358.375)	(2.023.325)		(11.021)
Felguera Melt, S.A.	490.000	242.642	(1.092.419)		48.387		91.880
Sistemas Avanzados de Control, S.A.	238.000	(48.606)	(41.302)		243.523
Salmón Atlántico de Galicia, S.A.	400.000	(44.031	189.966		(186.165)
Acervo, S.A.	20.000	(3.604)	(3.987)		(9.193)		4.926
Inmobiliaria de Empresas de Langreo, S.A.	150.000	29.959	12.313		25 008		50.249 1.795
Ingeniería de Informática y Gestión, S.A.	10.000	1.979	য়		159
Flujo, S.A	17,000	17.445	(5.213)		ଡି		8.046
Forjas y Estampaciones Asturianas, S.A	17.500	17.874	(151.522)		(6.280)	ភ
Cimtek, S.A.	50.000	(66.59)	25.466		(64.99)
Felguera Grúas y Almacenaje, S.A.	300,000	110.954	123.521		231.760		ł,
Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A.	29.000	17.957	90.685		(62.790)		73.382
Montajes de Maquinaria de Precisión, S.A.	10.000	15.759	12.794		3.306		j
Felguera Revestimientos, S.A.	555.000	119.639	75.526		494.505)		614.141
Técnicas de Entibación, S.A.	50.000	(20.709)	78.457		16.423		32.133
Felguera Parques y Minas, S.A.	500.000	(15.010)	259.822		290.153		$\frac{33}{2}$
Felguera Calderería Pesada, S.A.	723.836	332446	(1783.507)		322.351
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	350.000	148.665	(32.524)		(62.243)		148.573
Felguera LH.I., S.A.	10.000	29.391	26.245	3711	942		$\cdot$
Cryotec, S.A.	2.500	206	1.176
Box-Marine, S.A.	1.113	9.348	(876)		(28.516)	1.931	31.277
Carboneral Overseas Ltd.	1.879					414
Duro Felguera Méjico				200		ତ୍ରି
Otras					2.382.901
Ajustes de consolidación				3.911	(814.924	2.334	2.977.069

$-6-$

$240^\circ$

				Miles de Pesetas
		Información sobre las Sociedades			Consolidado
							Diferencias
				Fondo de	Reservas en	Diferencias	negativas
	Capital		Resultados	Comercio de	Sociedades	÷	de primera
Sociedad	Social	Reservas	del Ejercicio	consolidación	Consolidadas	Conversión	consolidación
Consolidación por integración proporcional-			5.503		(6.049)		6.049
UTE Auxini-Grupo Duro Felguera	2.000		196
UTE Babcock W. - Grupo Duro Felguera	SX	38.046	(38.929)		19.023
UTE Babcock W.-S.M. Duro Felguera	2.000 3.000
UTE Ensidesa -Ingemas-S.M. Duro Felguera		(194)
UTE Felguera IHI -U. Fenosa	1.000				60
UTE Ensidesa -Hispánica de Calderería-Felguera IHI UTE B.F. Canarias			510
	1.000		(6.792)
UT A.B.F. Puentes					12.924		6.049
Consolidación por puesta en equivalencia-	1207.000		(306.882)		13.552
Naval Gijón, S.A.	140.000	$(59.474)$ 479.978	207578		56.168		39.464 23.792
Remolques Gijoneses, S.A.	100.000	320.258	25.724		(35.935)
Marcofin, S.A.	6.718.000			80			$\frac{1}{3.177}$
Berzelius Felguera, S.A. (1) Carbones de Castilla, S.A.	5.000	7,889	$(3.466)$ 2.139		(2.637)
Comercial de Piezas Fundidas, S.A.	10.000	(891)		S2	E)
Key Center Europe	1.000
Matos & Felguera, Montagens Industriais, S.A.	20.396		(3,922) 164 61.746
Manteniments del Tordera, S.A.	25.000			4.691
Harbour Service	270.000	(105.899)		456	(21.354) (13.250)
Melvox	80.000	(80.000)
				5.299	(3.543)		66.433
Sociedades no consolidadas-							ı
Makrotek, S.A	$\mathbb{R}^3$
Asociación de Consumo				9.210	(805.543)	2.334	3.049.551

$\frac{1}{2} \sum_{i=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=$

$\mathbf{r}$

$-7-$

$\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\bar{\$

Datos obtenidos de estados financieros individuales no auditados al 30 de septiembre de 1993.

$\vec{r}$

$\mathcal{O}^{\pm}$

J.

$\frac{1}{2}$

$\ddot{c}$

$\perp$

En el proceso de consolidación se han aplicado los métodos de integración global, integración proporcional y puesta en equivalencia a las sociedades dependientes antes indicadas, así como los siguientes criterios básicos:

• 1. Todos los saldos y las transacciones significativas entre las sociedades consolidadas por integración global y proporcional han sido eliminadas en el proceso de consolidación, total o proporcionalmente de acuerdo con el sistema de consolidación utilizado.
• 1. Los principios y criterios contables utilizados por las sociedades dependientes se han homogeneizado con los de la Sociedad dominante en la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.
• 1. Las participaciones de terceros en el capital y reservas de las sociedades consolidadas globalmente, se reflejan en el epígrafe "Socios externos " del balance de situación consolidado adjunto y los resultados del ejercicio en el epígrafe "Resultado atribuido a socios externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.
• 1. Las diferencias entre el precio de adquisición de las participaciones en entidades consolidadas y el valor teórico-contable de las mismas a la fecha de su primera consolidación, se han asignado de la siguiente forma:
• Las diferencias positivas se han incluído en el epígrafe "Fondo de comercio de consolidación" del activo del balance de situación consolidado.
• Las diferencias negativas se han incluído en el epígrafe "Diferencia negativa de consolidación" del pasivo del balance de situación consolidado. Las diferencias negativas surgidas el 1 de enero de 1991, fecha de comienzo del primer ejercicio en que el Grupo formuló cuentas anuales consolidadas, se presentan en el capítulo de fondos propios del balance de situación consolidado.
• 1. La variación experimentada durante el ejercicio 1993 en los netos que conforman el perímetro de patrimoniales de las sociedades consolidación, no atribuible a modificaciones en los porcentajes de participación, se recogen en el capítulo de fondos propios como "Reservas en sociedades consolidadas".
• 1. Los saldos de los bienes, derechos y obligaciones de las sociedades extranjeras incluidas en la consolidación, se han convertido en pesetas al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio; los saldos de fondos propios, al tipo de cambio histórico y los saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias, al tipo de cambio medio del ejercicio. Las diferencias de conversión derivadas de la aplicación de estos tipos de cambio se han registrado en el capítulo de fondos propios como "Diferencias de conversión".

$\frac{1}{2}$

Los principales movimientos habidos durante el ejercicio 1993 en el perímetro de consolidación han sido los siguientes:

	Entradas	Salidas
De Sociedades consolidadas por integración global:	Duro Felguera Méjico (100%)	Grupo Compañía Gene- ral de Carbones (49%) Grupo Cida Hidroquí- mica (51%) Felguera Fluídos, S.A. $(100\%)$
De Sociedades consolidadas por integración proporcional:	UTE BF Canarias (50%) UTE ABF Puentes (40%) UTE ENHISFI (20%)
De Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia:	Berzelius Felguera, S.A. (38%) Matos Felguera Monta- gens Industriais e Manutençao, S.A. (48%) Manteniments del Tordera, S.A. (49%)	Asúa Erandio, S.A. $(23,01\%)$ Rontealde, S.A. (25,1%)

En la Nota 5 se detalla la información relativa a los principales movimientos incluidos en el cuadro anterior, que corresponden a las operaciones realizadas por Grupo Duro Felguera, S.A.

Asimismo, durante el ejercicio 1993, Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A., vendió sus participaciones en Cida Hidroquímica, S.A. y Felguera Fluidos, S.A. a Berzelius Felguera, S.A., por un importe de 823 millones de pesetas, lo que supuso un beneficio consolidado de 318 millones de pesetas, incluido en el epígrafe "Beneficios en enajenación de inmovilizado financiero" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta.

Principios contables-

Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

$\not!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!\$

DISTRIBUCION DE RESULTADOS $(3)$

La propuesta de distribución de resultados del ejercicio 1993 que los Administradores de Grupo Duro Felguera, S.A. someterán a la aprobación de la Junta General Ordinaria de Accionistas, es la aplicación de las pérdidas a "Resultados negativos de ejercicios anteriores".

NORMAS DE VALORACION $(4)$

Las principales normas de valoración que se han aplicado en la elaboración de las cuentas anuales adjuntas han sido las siguientes:

a) Gastos de establecimiento-

Los gastos de establecimiento están formados por los gastos de constitución, los de primer establecimiento y los de ampliación de capital, y están contabilizados por los costes incurridos.

Representan, fundamentalmente, gastos incurridos en concepto de honorarios de abogados, escrituración y registro, etc., que se amortizan a razón del 20% anual. El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 por el concepto de amortización de los gastos de establecimiento ascendió a 92 millones de pesetas.

Asimismo, y debido a la inviabilidad del proyecto de inversión del sistema de molde metálico, Felguera Melt, S.A. saneó durante el ejercicio 1993 la totalidad de los gastos de puesta en marcha de dicha inversión, por un importe de 207 millones de pesetas. Dicho importe fue registrado con cargo al epígrafe "Pérdidas procedentes del inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta (Nota 22).

b) Inmovilizaciones inmateriales-

Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a pérdidas en caso contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente un período de cinco años.

Las aplicaciones informáticas adquiridas y las desarrolladas internamente figuran por los costes incurridos y se amortizan linealmente en cuatro años, periodo en el que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio 1993 en concepto de amortización de inmovilizaciones inmateriales han ascendido en Grupo Duro Felguera, S.A. y a nivel consolidado a 10 y 181 millones de pesetas, respectivamente.

Durante el ejercicio 1993, determinadas sociedades han considerado que la recuperabilidad de un coste total de 236 millones de pesetas correspondiente a diferentes proyectos de I+D desarrollados durante los ejercicios 1992 y 1993 no estaba asegurada en base a la rentabilidad económico-comercial futura esperada de los mismos. Por este motivo, se ha procedido a sanear dicho importe, que se encuentra incluido en el epígrafe "Pérdidas procedentes del inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta (Nota 22).

c) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a precio de coste actualizado al amparo de diversas disposiciones legales (véase Nota 14). Las adquisiciones realizadas con posterioridad a dicha fecha se hallan valoradas a su coste de adquisición.

En general, los costes de mantenimiento y reparación se registran con cargo a los resultados del ejercicio en que se incurren. Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan como activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

Los trabajos que Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades consolidadas realizan para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén y los costes de fabricación aplicados de acuerdo con las normas de valoración de las existencias. Los importes capitalizados por estos conceptos en el ejercicio 1993 han ascendido en Grupo Duro Felguera, S.A. y a nivel consolidado a 11 y 608 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente.

El inmovilizado material se amortiza siguiendo el método lineal, basado en la vida útil estimada de los elementos que componen dicho inmovilizado, habiendo modificado a partir del ejercicio 1993 los años de vida útil estimada restante de los bienes, sin haber dado carácter retroactivo a dicho cambio. Los años de vida útil aplicados por Grupo Duro Felguera, S.A. y las Sociedades Dependientes consolidadas han sido los siguientes:

$\frac{1}{2}$

	Años
Construcciones	25 a 50
Instalaciones técnicas y maquinaria	7 a 12,5
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3a12,5
Elementos de transporte	6 a 9
Otro inmovilizado	4a10

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1993 por el concepto de amortización del inmovilizado material ha ascendido a 37 y 780 millones de pesetas, respectiva y aproximadamente en Grupo Duro Felguera, S.A. y a nivel consolidado. El efecto del cambio en la estimación de la vida útil no ha supuesto un aumento significativo del cargo de la amortización del ejercicio.

Determinadas sociedades dependientes obtuvieron en 1985 de las autoridades fiscales, la aprobación de unos planes de amortización acelerada para una parte de sus instalaciones, que permitió la depreciación de las mismas en un periodo de cinco años.

Por otra parte, en el ejercicio 1993 se han saneado los importes de inmovilizado material por los valores netos que se indican a continuación:

	Miles de Pesetas
Construcciones Instalaciones técnicas y maquinaria Otro inmovilizado	120.372 731.938 68.654 920.964

Dichos importes se incluyen en el epígrafe "Pérdidas procedentes del inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta y responden a la no viabilidad del proyecto de inversión realizado por Felguera Melt, S.A. (línea de molde metálico) y al nulo aprovechamiento de dichas instalaciones.

d) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas-

El Grupo sigue los siguientes criterios en la contabilización de sus inversiones financieras:

1. Títulos de renta fija:

Los títulos de renta fija se valoran a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma, o al valor de reembolso si este fuese inferior. En aquellos casos en los que el valor de reembolso excede del valor del mercado representado por el más bajo entre el valor de cotización medio del último trimestre o el del último día del ejercicio, se mantienen al valor de reembolso, ya que los títulos permanecerán en cartera hasta su vencimiento.

1. Títulos de renta variable:

Las inversiones en valores mobiliarios (con independencia de su porcentaje de participación) se presentan a su coste de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con lo establecido en la Ley 9/1983 (véase Nota 14) o a su valor de mercado, si este último fuese menor. El valor de mercado se ha determinado como la cotización media en Bolsa del último trimestre o por la cotización al cierre si fuese inferior (valores cotizados) o el valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible (valores no cotizados).

Las minusvalías entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en la cuenta "Provisiones del inmovilizado financiero". Las dotaciones netas a esta provisión con cargo a los resultados del ejercicio 1993 de Grupo Duro Felguera, S.A. han ascendido a 4.613 millones de pesetas. En el balance de situación consolidado las provisiones correspondientes a las "Participaciones en sociedades puestas en equivalencia" se presentan minorando el saldo de dicho epígrafe.

Los dividendos recibidos se reconocen como ingresos cuando su distribución es aprobada por los respectivos Consejos de Administración o Juntas Generales de Accionistas.

e) Fondos de comercio-

Los fondos de comercio generados en el proceso de consolidación se amortizan siguiendo el método lineal en un período de cinco años.

f) Existencias-

Las materias primas y auxiliares y los materiales para consumo y reposición se valoran a su coste medio de adquisición o al precio de mercado, si éste último fuera menor.

Los productos terminados y los productos en curso y semiterminados, se valoran al coste promedio de fabricación del ejercicio, que incluye el coste de las materias primas y otros materiales incorporados, la mano de obra y los

gastos directos e indirectos de fabricación. El coste de estas existencias se reduce a su valor neto de realización, cuando éste es menor que el coste de fabricación.

La valoración de los productos obsoletos y defectuosos se ha ajustado mediante estimaciones, a su posible valor de realización.

g) Clientes y efectos comerciales a cobrar-

Las cuentas a cobrar figuran en los balances de situación adjuntos por su valor nominal. No obstante, se han realizado las correcciones valorativas necesarias, dotándose, en base a un análisis individualizado para cada uno de los deudores, las correspondientes provisiones por el riesgo que presentan las posibles insolvencias con respecto al cobro de los diferentes activos.

Los efectos a cobrar por operaciones comerciales a largo plazo devengan intereses que se reconocen como ingreso en base a su devengo y se liquidan trimestralmente a los clientes.

Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren y no se difieren a lo largo del periodo de vencimiento de los respectivos efectos, debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.

h) Subvenciones-

Para la contabilización de las subvenciones recibidas el Grupo sigue los criterios siguientes:

• 1. Subvenciones en capital no reintegrables: se valoran por el importe concedido y se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el período por los activos financiados por dichas subvenciones, salvo que se trate de activos no depreciables en cuyo caso se imputarán al resultado del ejercicio en que se produzca la enajenación o baja en inventario de los mismos.
• 1. Subvenciones en capital reintegrables: mientras tienen el carácter de subvenciones reintegrables se contabilizan como deudas a largo plazo transformables en subvenciones.
• 1. Subvenciones de explotación: se abonan a resultados en el momento de su devengo.

i) Expedientes de extinción de empleo y complementos de pensiones-

Para facilitar una extinción anticipada de contratos de trabajo, Grupo Duro Felguera, S.A. contrajo con algunos empleados ciertos compromisos en materia de complementos de pensiones. Según estos compromisos, la sociedad deberá pagar a dichos empleados un porcentaje de los salarios líquidos del convenio y las prestaciones por desempleo, asistenciales o por jubilación que les correspondan hasta la edad de su jubilación. Estas percepciones son revalorizables anualmente según el incremento del Indice de Precios al Consumo. Por otra parte, Grupo Duro Felguera, S.A. y tienen establecido con carácter determinadas sociedades consolidadas general para el personal afecto a su convenio colectivo, el pago de determinados complementos de jubilación y el suministro mensual, para el personal procedente de la actividad hullera, de un determinado número de kilogramos de carbón.

Para cubrir estas obligaciones, se dota anualmente una provisión para pensiones y obligaciones similares. El importe de la dotación se determina de acuerdo con las estimaciones realizadas mediante cálculos actuariales realizados por un actuario independiente.

Finalmente, Grupo Duro Felguera, S.A. y determinadas sociedades consolidadas han asumido, con parte de su personal directivo en activo, el compromiso de complementar las pensiones que reciban de la Seguridad Social en los supuestos de invalidez, viudedad, orfandad y jubilación. Los compromisos asumidos se provisionan, en función de las estimaciones realizadas según cálculos actuariales, durante la vida laboral de los empleados.

En la realización de los estudios actuariales se han aplicado tablas de mortandad y esperanza de vida GRM-70 y un tipo de interés técnico del 10% anual.

j) Otras provisiones para riesgos y gastos-

Estas provisiones corresponden, principalmente, a los costes previstos por racionalización de estructura productiva, actas de inspección de IGTE y otros conceptos. Para constituir estas provisiones se sigue el criterio de estimar el importe de los posibles quebrantos que se pudieran derivar en relación con dichos conceptos y contabilizar la provisión correspondiente con cargo a los resultados del ejercicio en que nace la responsabilidad o la obligación correspondiente. El importe contabilizado en el ejercicio 1993 ha ascendido a 352 millones de pesetas, que se incluye en el epígrafe "Gastos extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

k) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo-

En los balances de situación adjuntos las deudas se clasifican, de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, en función de los vencimientos al cierre del ejercicio, considerándose como deudas a corto plazo aquellas con vencimiento inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho periodo.

l) Transacciones en moneda extraniera-

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan.

Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provinientes de transacciones en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Al cierre de cada ejercicio los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera se valoran en pesetas a los tipos de cambio en vigor a dicha fecha o, en su caso, a tipos de cambio asegurados, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado y difiriéndose, hasta su vencimiento, los beneficios netos no realizados determinados de igual modo.

m) Reconocimiento de beneficios en contratos a largo plazo-

En general, se sigue la política de valorar los contratos de construcción a largo plazo por los costes específicos de fabricación incurridos en cada proyecto o contrato. A su vez, se reconoce el beneficio correspondiente cuando la obra se encuentra sustancialmente terminada. En el caso de contratos con pérdidas, éstas se contabilizan íntegramente tan pronto como se conocen.

n) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

$\frac{1}{2}$

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

n) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades consolidadas están obligadas al pago de indemnizaciones a los obreros y empleados con los que, bajo ciertas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. En base a las estimaciones de los posibles despidos que en circunstancias normales puedan tener lugar en el futuro (no se esperan despidos anormales) y estimando las cantidades a pagar por dichos despidos, los Administradores de las sociedades consolidadas consideran que los pasivos devengados en concepto de indemnizaciones no son importantes y, por consiguiente, no se ha efectuado provisión alguna por este concepto en las cuentas anuales.

Por otra parte, durante el mes de agosto de 1993 las autoridades laborales han aprobado para Felguera Melt, S.A. y Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. los expedientes de extinción de relaciones laborales presentadas por estas sociedades que afectan hasta un máximo de 83 y 149 trabajadores, respectivamente. El coste total derivado de dichos expedientes, que ascendió a 545 millones de pesetas, aproximadamente, ha sido contabilizado con cargo a los resultados del ejercicio 1993 y se encuentra incluido en el epígrafe "Gastos extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Asimismo, en relación con los trabajadores incluidos en los Expedientes de Extinción de Relaciones Laborales antes indicados, Grupo Duro Felguera, S.A., los representantes de Federaciones del Metal Regionales y el Principado de Asturias firmaron el 22 de febrero de 1994 un Principio de Acuerdo en el cual se ofrece la jubilación anticipada, garantizando una retribución del 70% del salario bruto, a los trabajadores incluidos en los citados Expedientes con edades superiores a los 53 años, así como el pago de una indemnización adicional de 2 millones de pesetas a determinados trabajadores incluidos en el expediente.

Al objeto de garantizar las coberturas económicas de los trabajadores excedentes hasta su recolocación, el Principio de Acuerdo antes indicado incluía la constitución de un Fondo de Cobertura para el personal excedente de Grupo Duro Felguera, S.A. con las indemnizaciones iniciales de los trabajadores, las ayudas suplementarias por desempleo consumido y la aportación por el Grupo Duro Felguera, S.A. de 124 millones de pesetas.

También se determinaron otra serie de medidas de menor cuantía para el resto de los trabajadores expedientados. El 3 de marzo de 1994 el conjunto de trabajadores despedidos no ratificó el citado preacuerdo, exigiendo como única solución la readmisión de todos los trabajadores afectados.

No obstante, el Grupo, siguiendo criterios de prudencia, ha procedido a registrar con cargo al epígrafe "Gastos extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta, 222 millones de pesetas como una estimación de los costes a incurrir por el Grupo como consecuencia del citado Principio de Acuerdo (Nota 22).

Este importe se encuentra recogido en el epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos y operaciones de tráfico" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1993 adjunto.

o) Impuesto sobre beneficios-

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico consolidado antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones fiscales relativas a inversiones en activos fijos nuevos y, en su caso, a creación de empleo, se considera como un menor importe del gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican.

El Grupo ha obtenido autorización de la Dirección General de Tributos para tributar por el Impuesto sobre Sociedades según el Régimen de Declaración Consolidada junto con las sociedades que constituyen su grupo. Según este régimen, la base liquidable se determina sobre los resultados consolidados del Grupo.

El Grupo, a efectos de tributación consolidada del Impuesto sobre Sociedades, está compuesto por la Sociedad dominante, Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades dependientes en las que participa, directa o indirectamente, en más del 90 por ciento de su capital social.

INMOVILIZACIONES FINANCIERAS Y $(5)$ EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

El detalle de los movimientos habidos durante el ejercicio 1993 en las inmovilizaciones financieras es el siguiente:

			Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1993	Altas	Bajas	Traspasos a corto plazo	Saldos al 31 de diciembre de 1993
Grupo Duro Felguera, S.A.-
Participaciones en empresas
del Grupo	10.368.458	1.667.893	(1.334.861)		10.701.490
Créditos a empresas del
Grupo	1.057.064				1.057.064
Participaciones en empresas
asociadas	2665.909	1.729.434	(1.354.003)		3.041.340
Créditos a empresas asocia-					72716
das	90.532		(8)	(17.808)
Cartera de valores a largo				(882.418)	2.425.718
plazo	3.865.367	1.270.218	(1.827.449)	(47.954)	15.562
Otros créditos	11.282	52.234			17.313.890
	18.058.612			2.358	(7.345.634)
Menos, provisiones	(2.246.575)	(5.608.381)	506.964
	15.812.037				9.968.256
Consolidado-
Participaciones en socie-
dades puestas en equiva-					3.242.378
lencia	2.272.212	2659.403	(1.689.237)
Cartera de valores a largo
plazo-			(1.875.189)	(1.010.977)	2.378.614
Renta fija	3.994.562	1.270.218			559.098
Renta variable	559.096	56.422	(8.598)	(61.079)	65.280
Otras inversiones financieras	78.535				6.245.370
	6.904.405		56.391	5.780	(632.612)
Menos, provisiones	(590.384)	(104.399)			5.612.758
	6.314.021

En el ejercicio 1993 Grupo Duro Felguera, S.A. ha vendido las participaciones en Asúa -Erandio, S.A. y Rontealde, S.A. con unos costes de adquisición de 745 y 609 millones de pesetas, respectivamente incluidas en las partidas "Participaciones en empresas asociadas" y "Participaciones en sociedades puestas en equivalencia" del cuadro anterior, a Berzelius-Felguera, S.A. por 713 y 577 millones de pesetas, respectivamente, generando unas pérdidas de 63 millones de pesetas, aproximadamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1993 del Grupo Duro Felguera, S.A. adjunta incluidas en el epígrafe "Pérdidas procedentes del inmovilizado".

En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio 1993 se ha originado un beneficio neto de 22 millones de pesetas, incluido en el epígrafe "Beneficios en enajenación de inmovilizado financiero".

Asimismo, en septiembre de 1993 Grupo Duro Felguera, S.A. adquirió un total de 172.935 acciones (25,74%) de Berzelius-Felguera, S.A. con un valor nominal de 10.000 pesetas por acción. El coste de adquisición ascendió a 1.729 millones de pesetas. Esta adquisición, junto con la realizada por Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. supuso que, el Grupo adquiriera en septiembre de 1993 un total del 38% del capital social de Berzelius Felguera, S.A. con un coste de adquisición de 2.552 millones de pesetas.

Estas operaciones han tenido como objetivo la constitución de un subgrupo, que opere en el sector de medio ambiente, en el que el Grupo participa directa e indirectamente (a través de Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A.) en un 38%.

Respecto a "Participaciones en empresas del Grupo", durante el ejercicio 1993 Grupo Duro Felguera, S.A. (según lo establecido en un acuerdo marco firmado el 22 de febrero de 1993) vendió el 49% de Compañía General de Carbones, S.A. a M.G. Carbon GmbH (sociedad perteneciente a Grupo Metallgesellschaft AG, véase Nota 14) por un importe de 487 millones de pesetas. Previamente a esta venta, Compañía General de Carbones, S.A. realizó una reducción de capital por importe de 500 millones de pesetas y vendió parte de su inmovilizado material y financiero a Grupo Duro Felguera, S.A. (véase Nota 8), repartiendo además un dividendo por importe de 565 millones de pesetas aproximadamente con cargo, en su mayor parte, a reservas. Esta operación ha supuesto un retiro de coste de 1.025 millones de pesetas y ha generado una pérdida de 45 millones de pesetas, incluida en el epígrafe "Pérdidas procedentes del inmovilizado" y un beneficio consolidado de 103 millones de pesetas (véase Nota 22).

Por otra parte, la principal adición habida en el ejercicio 1993 en la partida "Participaciones en Empresas del Grupo" del cuadro anterior corresponde a la aportación de 1.600 millones de pesetas para compensar pérdidas realizada a Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A., sociedad que lidera el subgrupo de bienes de equipo.

El detalle de las empresas del Grupo y Asociadas incluidas en el cuadro anterior así como la información más relevante relacionada con las mismas al 31 de diciembre de 1993, es la siguiente:

		Dividendos Recibidos					564.900	1.100.000		650			f,	12.000			1.677.550
		Provi-	siones			$\blacksquare$	ı			681	200.000					59.270	259.951
		Corto	Plazo				520.000	129.202	210.577	273.373	450.000		16.899	108.029		70.653	1.778.733
Miles de Pesetas	Créditos	Provi-	siones			t	۰		659.948	190.000							849.948
		Largo	Plazo			145.000	ŧ		722.064	190.000							1.057.064
		Teórico Con- table de la Valor	Participación			1.744.750	392.363	2.489.547	(659.657)	(190.682)	138.895	545.935	12.409	192.272	12.186	(59.270)
			Neto			1.744.759	392.078	2.210.398			$\overline{4}$	501.813	12.409	150.079	10.020		5.021.598
		Provisión	Depreciación			3.117.796	160.094		1.739.400	259.793	333.270		8.254			61.285	5.679.892
			Coste			4.862.555	552.172	2.210.398	1739400	259.793	333.312	501.813	20,663	150.079	10.020	61.285	10.701.490
		Porcen- Partici- taje de	pación			100%	$51\%$	100%	100%	53%	93,79%	100%	100%	100%	100%	51,03%
			Sociedad	EMPRESAS DEL GRUPO:	Participación directa	Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A	Compañía General de Carbones, S.A.	Petrolífera Ducar, S.A.	Felguera Melt, S.A	Sistemas Avanzados de Control S.A.	Salmón Atlántico de Galicia, S.A.	Acervo, S.A.	Inmobiliaria de Empre- sas de Langreo, S.A.	Ingeniería de Informá-	tica y Gestión, S.A. Flujo, S.A.		Cimtek, S.A.

$-21 -$

$\mathbb{R}^4$

$\sim 10^6$

$\hat{\mathcal{L}}^{(1)}$

						Miles de Pesetas
							Créditos
	Porcen- Partici- taje de		Provisión		Teórico Con- table de la Valor	Largo	Provi-	Corto	Provi-	Dividendos
Sociedad	pación	Coste	Depreciación	Neto	Participación	Plazo	siones	Plazo	siones	Recibidos
Felguera Gruas y Almacenaje, S.A. Participación Indirecta:	100%							6.689
Felguera Montajes y Manteni- miento, S.A.	100%					t,	t	23,815
Montajes de Maquinaria de						р		53.550 11.768
Precisión, SA	100% 100%
Felguera Revestimientos, S.A. Técnicas de Entibación, S.A.								39.589 49.923
Felguera Parques y Minas, S.A.	100% 100%					٠	J,			$\mathbf{I}$
								185.334
EMPRESAS ASOCIADAS:					420.322
Naval Gijon, S.A.	50%	37.955 603.505	285.183	37.955 318.322	172.132			$\blacksquare$		9.316
Remolques Gijoneses, S.A.	37,75% 20,8%	170.799	$\ddot{\phantom{0}}$ 1	170.799	168.358			$\blacksquare$
Marcofin, S.A. Makrotec	23,44%	498.397	498.397	$\ddot{\phantom{0}}$
UTE Auxini-Grupo Duro Felguera	50% R	1.000	ï	1.000	у, н 3.751	72.716		17.808		1.537
UTE BW-Grupo Duro	50%	50	í.	250	348					2.652
Berzelius-Felguera, S.A. (1) Felguera	25,74%	1729.434	$\cdot$	1.729.434	1.729.213			2.725
Otros		3.041.340	$\overline{.580}$ 783.	2.257.760		72.716	1	20.533		13.505
Total riesgo concedido a empresas Total Empresas Asociadas						1.129.780	849.948	1.984.600	259.951
del grupo y asociad as

$\hat{\boldsymbol{\beta}}$

(1) Datos obtenidos de estados financieros individuales no auditados al 30 de septiembre de 1993

$\mathbb{R}^3$

$2\gamma$

$\mathbb{R}^2$

$\mathbb{R}^3$

$-22-$

Por otra parte, el 29 de octubre de 1993 Grupo Duro Felguera, S.A. suscribió un contrato de compra-venta de acciones en virtud del cual vendía a G6 Asesores Financieros, S.A. el 93,79% de Salmón Atlántico de Galicia, S.A., según el cual la entrega efectiva de los resguardos representativos de las acciones no se materializaría en tanto no se cumpliesen determinadas cláusulas relativas, básicamente, a afianzamientos de créditos y reembolso de deudas pendientes. El 17 de enero de 1994 se produjo la venta efectiva de las acciones al precio de 1 peseta por acción, acordándose un calendario de pagos de las deudas mantenidas por Salmón Atlántico de Galicia, S.A. con la Sociedad. Al 31 de diciembre de 1993, Grupo Duro Felguera, S.A. ha provisionado el 100% del coste contable de su participación en Salmón Atlántico de Galicia, S.A. así como 200 millones de pesetas de la cuenta a cobrar que al 31 de diciembre de 1993 tenía un saldo de 450 millones de pesetas. Asimismo, ha registrado un pasivo por importe de 36 millones de pesetas con cargo al epígrafe "Gastos Extraordinarios" derivados de asumir una deuda por ese importe con Banco de Crédito Agrícola, S.A.

Con objeto de mantener el principio aplicado en Grupo Duro Felguera, S.A., la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta recoge las dotaciones realizadas en relación a esta operación por unos importes de 152 y 200 millones de pesetas correspondientes a la pérdida por venta de inmovilizado financiero y a la cuenta a cobrar, respectivamente (véanse Notas 17, 21 y 22).

El detalle del epígrafe "Deudas con empresas del Grupo" del balance de situación de Grupo Duro Felguera, S.A. al 31 de diciembre de 1993 es el siguiente:

	Miles de
	Pesetas
Compañía General de Carbones, S.A.	439.823
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	138.474
Acervo, S.A.	104.264
Felguera Melt, S.A.	88.955
Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A.	44.942
Felguera Parques y Minas, S.A.	21.977
Felguera Calderería Pesada, S.A.	20.306
Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A.	9.265
Otros	10.664
	878.670

En el balance de situación de Grupo Duro Felguera, S.A. al 31 de diciembre de 1993 adjunto se desglosan, de forma resumida los principales saldos con empresas del Grupo y asociadas. Los saldos incluidos como créditos y acreedores a corto plazo representan las cuentas a cobrar y a pagar entre Grupo Duro Felguera, S.A. y las empresas del Grupo en concepto de cuentas corrientes.

Estos saldos devengan intereses que se han liquidado en 1993 a tipos del 13,05% anual, aproximadamente, para los saldos deudores y del 12,55% anual para los saldos acreedores. Los créditos a largo plazo devengan intereses a un tipo de interés variable (MIBOR mas medio punto), excepto el correspondiente a Felguera Melt, S.A. que no devenga intereses. Al 31 de diciembre de 1993 la partida "Créditos a corto plazo" incluye, asimismo, un importe de 266 millones de pesetas correspondiente al efecto impositivo de las pérdidas aportadas por Grupo Duro Felguera, S.A. y compensadas en la declaración consolidada del Grupo.

El detalle de los vencimientos a largo plazo de los créditos concedidos a empresas del Grupo y Asociadas es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Empresas del Grupo	Empresas Asociadas
1995 1996 1997 1998 1999 y siguientes	137.758 282.758 137.758 90.258 408.532	17.808 17.808 17.808 17.808 1.484
	1.057.064	72.716

Las principales transacciones realizadas durante el ejercicio 1993 por Grupo Duro Felguera, S.A. con empresas del Grupo y Asociadas han sido las siguientes:

	Miles de
	Pesetas
Ventas	38.354
Otros ingresos	315.555
Ingresos financieros de créditos a largo
plazo	55.041
Otros intereses e ingresos y asimilados	363.246
Aprovisionamientos	342.735
Otros gastos de explotación	38.789
Gastos financieros	113.842

Por otra parte, el detalle de los saldos al 31 de diciembre de 1993 del epígrafe "Cartera de valores a largo plazo" de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Tipos de Interés	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Acciones sin cotización Obligaciones y bonos de empresas Pagarés de empresa Otros Intereses devengados	9-14.25% 12,5%-12,6%	60.700 2.107.709 199.999 3.501 53.809	559.098 2.119.854 200.000 3.501 55.259
Menos provisiones		2.425.718 (32.213) 2.393.505	2.937.712 (530.612) 2.407.100

El calendario de vencimientos anuales de los nominales al 31 de diciembre de 1993 es el siguiente:

	Miles
	de Pesetas
1995 1996 1997 1998 1999 y siguientes	205.000 611.253 654.275 254.567 791.126
	2.516.221

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO $(6)$

El detalle de los saldos y movimientos de este epígrafe del balance de situación $\sim$ $^{\prime}$ consolidado es el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Gastos de constitución	Gastos de primer establecimiento	Gastos de ampliación de capital	Otros Gastos Amorti- zables	Total
Saldos al 1 de enero de 1993 Adiciones Amortizaciones Bajas	988 1.876 (1.016) (27)	283.232 945 (69.575) (117)	66.933 1.295 (21.617)	368 (173)	351.521 4.116 (92.381) (144)
Saneamientos (véanse Notas 4-a $y$ 22)		(206.867)			(206.867)
Saldo al 31 de diciembre de 1993	1.821	7.618	46.611	195	56.245

INMOVILIZACIONES INMATERIALES $(7)$

El detalle de los saldos y los movimientos habidos durante el ejercicio 1993 en las cuentas de inmovilizaciones inmateriales del balance de situación consolidado adjunto, es el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1993	Adiciones y Dotaciones	Bajas	Saldos al 31 de diciembre de 1993
Gastos de investigación y desarrollo Aplicaciones informáticas Otros	867 477 204.109 32.494	175.949 183.505 8.382	(423.518) (11.624) (8.925)	619.908 375.990 31.951
	1.104.080	367.836	(444.067)	1.027.849
Amortización acumulada	(401.895)	(180.682)	185.357	(397.220)
	702185			630.629

Tal como se describe en la Nota 4-b, de las bajas netas del ejercicio, un importe de 236 millones de pesetas, aproximadamente corresponde a saneamientos realizados por diferentes sociedades del grupo sobre costes incurridos en determinados proyectos de investigación y desarrollo cuya recuperabilidad no estaba plenamente asegurada (véase Nota 22).

INMOVILIZACIONES MATERIALES $(8)$

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1993 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

				Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1993	Adiciones	Incorpo- raciones	Bajas	Traspasos	Saldos al 31 de diciembre de 1993
Grupo Duro Felguera, S.A.:
Coste: Terrenos y construcciones	564.850	45.709	817.220	(2.555)		1.425.224
Instalaciones técnicas y maquinana	29.141					29.141
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	164.468	1.180	33.140			198.788
Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso		7.680	1.401	(161)		7.680 106.201
Otro inmovilizado	95.131	9.830		(2.716)		1.767.034
	853.590	64.399	851.761
Amortización acumulada: Construcciones	(286.471)	(9.867)		2.331	(634)	(294.641)
Instalaciones técnicas y maquinaria	(18.272)	(1.930)			(825)	(21.027)
Otras instalaciones, utillaje y	(71.948)	(16.408)			(1.450)	(89.806)
mobiliario Otro inmovilizado	(70.977)	(8.371)		161	(2.474)	(81.661)
	(447.668)	(36.576)	$\overline{a}$	2.492	(5.383)	(487.135)
	405.922					1.279.899
Consolidado-
Coste:	3.532.125	109.874		(201.268)	516.814	3.957.545
Terrenos y construcciones Instalaciones técnicas y
maquinaria	6.084.084	220.756		(924.553)	133.197	5.513.484
Otras instalaciones, utiliaje
y mobiliario	1.503.138	153.372	714	(89.911)	2.738	1.570.051
Anticipos e inmovilizaciones						25.878
materiales en curso	545.523	133.103			(652.748)	895.939
Otro inmovilizado	989.110	98.686	2.101	(198.691)	4.733
	12.653.980	715.791	2.815	(1.414.423)	4.734	11.962.897
Amortización acumulada:
Construcciones	(770.778)	(90.234)		63.039	(634)	(798.607)
Instalaciones técnicas y						(3.312.234)
maquinaria	(3.108.615)	(409.318)		217.442	(11.743)
Otras instalaciones, utillaje				55.188	(2.672)	(681.868)
y mobiliario	(585.954)	(148.309)	(121)	106.651	(1.919)	(522.282)
Otro inmovilizado	(494.665)	(131.962)	(387)		(16.968)	(5.314.991)
	(4.960.012)	(779.823)	(508)	442.320		6.647.906
	7.693.968

Grupo Duro Felguera, S.A.-

La columna "Incorporaciones" recoge el coste de adquisición de determinados activos, básicamente terrenos industriales, adquiridos a Compañía General de Carbones, S.A. el 30 de abril de 1993. El 4 de mayo de 1993 se han arrendado dichos activos a Compañía General de Carbones, S.A. sin renta alguna los Transcurrido ese periodo, Compañía General de primeros doce meses. Carbones, S.A. mantiene el derecho a arrendar los bienes que designe por un plazo de 10 años (renovable por periodos de 5 años) por un precio anual igual al 10% del precio de adquisición pagado por Grupo Duro Felguera, S.A., ajustado anualmente en función de la evolución del Indice de Precios al Consumo. Adicionalmente, Compañía General de Carbones, S.A. tendrá un derecho extraordinario de terminación del arrendamiento de los Bienes Inmuebles en cualquier momento, previa notificación del cese con un año de antelación.

En los acuerdos suscritos se establece que Grupo Duro Felguera, S.A. no debe arrendar o vender los bienes adquiridos a compañías competidoras de Compañía General de Carbones, S.A.

Por otra parte, el importe de los bienes totalmente amortizados incluidos en el balance de situación de Grupo Duro Felguera, S.A. al 31 de diciembre de 1993 asciende a 215 millones de pesetas.

Consolidado-

La columna "Bajas", incluye el saneamiento, que por un importe neto de 920 millones de pesetas, se contabilizó en el ejercicio 1993 correspondiente a la linea de molde metálico de Felguera Melt, S.A. (véanse Notas 4-c y 22).

La política de las Sociedades consolidadas es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31 de diciembre de 1993 los Administradores de la Sociedad dominante estiman que existe una cobertura suficiente.

Asimismo, al 31 de diciembre de 1993 estaban totalmente amortizados elementos de inmovilizado material por importe de 296 millones de pesetas.

DEUDORES Y ACREEDORES POR $(9)$ ADJUDICACION

Como consecuencia de la integración de las actividades siderometalúrgicas y hulleras desarrolladas antiguamente por Grupo Duro Felguera, S.A. en Unión de Siderúrgicas Asturianas, S.A., actualmente Empresa Nacional Siderúrgica, S.A. (ENSIDESA) y en Hulleras del Norte, S.A. (HUNOSA), repectivamente, se traspasaron a estas sociedades ciertos activos relacionados con dichas actividades, así como los pasivos que los financiaban, fundamentalmente empréstitos de obligaciones y préstamos. Grupo Duro Felguera, S.A. es deudor subsidiario ante cualquier falta de pago por parte de ENSIDESA o HUNOSA.

Los vencimientos anuales de los saldos deudores y acreedores por adjudicación son los siguientes:

$2119$

	Miles de
	Pesetas
1994	35.497
1995	37.720
1996	25.020
1997	26.420
Resto	141.581
	266.238

$\sim$

(10) FONDO DE COMERCIO Y DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION

Los movimientos habidos en el ejercicio 1993 en estos epígrafes del balance de situación consolidado son los siguientes:

		Fondo de Comercio de Consolidación
	Importe Bruto	Amortizaciones	Valor Neto	Diferencia Negativa de Consolidación
Saldos al 1 de enero de 1993 Altas Bajas por saneamiento (Nota 22) Reversión diferencia negativa Otras bajas	1.040.280 11.004 (269.058) (514.679)	(128.999) (206.540) 77.202	911.281 (195.536) (269.058) (437.477)	472.608 (70.971) (400.349)
Saldos al 31 de diciembre de 1993	267.547	(258.337)	9.210	1.288

En el detalle de la información más relevante sobre las Sociedades consolidadas de la Nota 2 se incluye una relación individual de los Fondos de Comercio de Consolidación.

La línea "Otras bajas" recoge las salidas del grupo de Asúa Erandio, S.A. en lo que respecta al Fondo de Comercio de Consolidación y de Rontealde, S.A. en cuanto a Diferencia Negativa de Consolidación, por los importes indicados en el cuadro anterior.

(11) EXISTENCIAS

El detalle del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1993 adjunto es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Materias primas y otros aprovisionamientos Productos en curso y semiterminados Productos terminados Existencias comerciales Anticipos a proveedores	545.473 3.863.057 .83.950 1.410.968 5.818
Menos-Provisiones	5.909.266 1.932 5.907.334

(12) CLIENTES Y VENTAS

El saldo al 31 de diciembre de 1993 del epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" incluye 21 y 1.529 millones de pesetas, respectivamente, en Grupo Duro Felguera, S.A. y a nivel consolidado correspondientes al contravalor en pesetas de las siguientes divisas al tipo de cambio de cierre del ejercicio:

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Dólares USA Francos franceses Marcos alemanes Libras esterlinas Escudos portugueses	8.169 1.186 12.065	1.276.371 33.665 12.137 91.336 115.913
	21.420	1.529.422

El detalle de los vencimientos anuales de los efectos comerciales a cobrar (que en Grupo Duro Felguera, S.A. corresponden en su totalidad a empresas públicas), es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Corto plazo	105.311	2.098.470
Largo plazo: 1995	51.600	254.385
1996		284.706
1997		247.692
1998 y siguientes		510.140
	51.600	1.296.923
	156.911	3.395.393

Los efectos comerciales a cobrar a largo plazo devengan intereses a tipos de interés habituales de mercado que se liquidan trimestralmente a los clientes.

La distribución por actividades y por mercados geográficos de las ventas del ejercicio 1993 ha sido la siguiente:

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Por actividades: Calderería pesada Equipos mineros Servicios de ingeniería Comercialización de combustibles Equipos metal-mecánicos Montajes Electrónica e informática Otros	6.940 392.142 29.106 22.679 6.782 457.649	2.402.299 2.102.925 2.952.395 12.187.547 2.723.513 3.821.796 1.186.099 316.217 27.692.791
Por mercados geográficos: Mercado nacional Exportación	445.072 12.577 457.649	.16.245.717 11.447.074 27.692.791

Las cifras indicadas incluyen las ventas netas realizadas en las siguientes monedas:

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Dólares USA Marcos alemanes Francos franceses Libras esterlinas Escudos portugueses	2.092 10.485	9.626.213 11.423 220.506 404.954 360.918
	12.577	10.624.014

(13) CARTERA DE VALORES A CORTO PLAZO

El detalle de los saldos al 31 de diciembre de 1993 de este epígrafe de los balances de situación adjuntos es el siguiente: $\mathbb{R}^2$

		Miles de Pesetas
	Tipos de interés	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Acciones con cotización oficial Letras del Tesoro Obligaciones y bonos del Estado Obligaciones y bonos de empresa Depósitos en entidades de crédito Fondos de inversión Intereses devengados	9%-12,2% 8,5%-9% 9%-14,25% 11,5% 2,5%-11,5%	2.865 490.631 342.846 873.046 220.388 16.829 134.422 2.081.027 (3.973)	13.429 817.522 387.846 1.001.605 225.859 130.834 136.681 2.713.776 (7.402)
Provisiones		2.077.054	2.706.374

$\mathscr{Q}$ p

$\mathbb{R}^3$

(14) FONDOS PROPIOS

Capital suscrito-

Al 31 de diciembre de 1993, el capital social de Grupo Duro Felguera, S.A. estaba representado por 12.145.396 acciones instrumentadas en anotaciones en cuenta, de 500 pesetas de valor nominal cada una totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones están admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid, Barcelona y Bilbao y gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Al 31 de diciembre de 1993 los accionistas de Grupo Duro Felguera, S.A. con una participación igual o superior al 10% eran los siguientes:

	Porcentaje de Participación
Banco Central Hispano, S.A.	10,04%
Grupo Metallgesellschaft, AG	1በ%

En los primeros meses del ejercicio 1994 Banco Central Hispano, S.A. ha vendido una parte de su participación en Grupo Duro Felguera, S.A. reduciéndola hasta un 2,55%.

El capital social se incrementó en ejercicios anteriores mediante la aplicación de las reservas siguientes:

	Miles de Pesetas
Regularización Real Decreto-Ley 12/1973 Actualización Ley de Presupuestos de 1979 Actualización Ley de Presupuestos de 1983	125.236 1.495.683 2.923.890
	4.544.809

Reservas-

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1993 en las reservas es el siguiente:

$\cancel{\vee}$ l $\cancel{\varphi}$

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1993	Aplicación de las Pérdidas de 1992	Ajustes de Consolidación	Otros	Saldos al 31 de diciembre de 1993
Grupo Duro Felguera, S.A.-
Reservas restringidas Reserva legal	1.214.540				1.214.540
Actualizaciones Presupues- tos 1983	41.830				41.830
Reservas voluntarias Otras reservas	6.876.536 43.237			(5.383)	6.876.536 37.854
Remanente	9.030				9.030
Resultados negativos de ejercicios anteriores		(1.009.018)			(1.009.018) 7.170.772
	8.185.173	(1.009.018)		(5.383)
Reservas en sociedades consolidadas Diferencias de conversión	(654.230) 1.786	(575.378)	424.065 548		(805.543) 2334
Diferencia negativa de pri- mera consolidación Otros	3.477.716	10.786	(428.165)	(10.786)	3.049.551
	11.010.445	(1.573.610)	(3.552)	(16.169)	9.417.114

En el detalle de la información más relevante sobre las sociedades consolidadas de la Nota 2, se incluye una relación individual de las reservas en sociedades consolidadas, diferencias de conversión y diferencias negativas de la primera consolidación.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades deben destinar una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad antes mencionada, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. El saldo al 31 de diciembre de 1993 de esta reserva equivalía al 20% del capital social.

Esta reserva ha sido dotada mediante las aplicaciones de los resultados de ejercicios anteriores, así como por la aplicación de las siguientes reservas:

	Miles de Pesetas
Regularización Real Decreto-Ley 12/1973 Actualización Ley de Presupuestos 1983	509.154 584.779
	1.093.933

Reservas voluntarias-

Las reservas voluntarias incluyen los beneficios no distribuidos por Grupo Duro Felguera, S.A. y las aplicaciones que se han realizado de las reservas por Actualización Ley de Presupuestos de 1979 por importe de 25.221.000 pesetas.

(15) SOCIOS EXTERNOS

El detalle del saldo al 31 de diciembre de 1993 de este capítulo del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Capital		Resultado	Total
Sociedad	Social	Reservas	del ejercicio
Felguera IHI, S.A. Cryotec, S.A. Salmón Atlántico de Galicia, S.A. Cimtek, S.A. Sistemas Avanza-	171.500 4.500 14.772 8.570	72.797 13.226 (3.685) 10.856	(15.936) 1.682 (998) (19.426)	228.361 19.408 10.089
dos de Control, S.A.	230.300	112.719	(343.019)
Compañía General de Carbones, S.A.	392.000	(8.902)	(268.089)	115.009
	821.642	197.011	(645.786)	372.867

(16) SUBVENCIONES EN CAPITAL

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1993 en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1993 Altas	561.696 51.733
Reversión de traspasos a resultados del ejercicio anterior	26.917
Traspasos a los resultados del ejercicio Otros	(25.468) (1.855)
Saldo al 31 de diciembre de 1993	613.023

$-35-$

Las subvenciones fueron destinadas a la financiación de Inmovilizado material e inmaterial. De acuerdo con los términos de las concesiones, las sociedades del Grupo consideran cumplidas las condiciones asociada a las mismas.

No obstante, dentro del saldo al 31 de diciembre de 1993, se incluye un importe de 359 millones de pesetas correspondientes al saldo de la subvención recibida en ejercicios anteriores por Feiguera Melt, S.A., que estaba supeditada a la realización de una inversión en inmovilizado material e inmaterial por importe de 1.794 millones de pesetas, aproximadamente y a la creación de 46 puestos de trabajos fijos o eventuales equivalentes.

Dado que los activos correspondientes a la línea de molde metálico objeto de dicha subvención se han saneado en el ejercicio 1993 (véase Nota 4), se revirtió, de acuerdo con el principio contable de prudencia, el importe de 27 millones de pesetas contabilizado como ingresos extraordinarios del ejercicio 1992. Por otra parte, en febrero de 1994, el Instituto de Fomento Regional del Principado de Asturias comunicó a Felguera Melt, S.A. el inicio de un expediente de incumplimiento al estimar que no se han cumplido la totalidad de las condiciones por las que resultó concedida dicha subvención.

No obstante, en marzo de 1994 y dentro del plazo previsto, se cursó el correspondiente recurso ante la Dirección General de Incentivos Económicos Regionales.

(17) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

Provisiones para pensiones y obligaciones similares-

Los saldos al 31 de diciembre de 1993 y los movimientos habidos durante el ejercicio 1993 son los siguientes:

$-36-$

	Miles de Pesetas
	Personal	Personal
	Activo	Pasivo	Total
Grupo Duro Felguera, S.A.-
Saldos al 1 de enero de 1993	134.908	4.365.277	4.500.185
Dotaciones
- Gastos financieros		515.619	515.619
- Gastos de personal (Nota 22)	51.018		51.018
Pagos y/o aplicaciones		(768.457)	(768.457)
Traspasos	(73.000)	73,000
Saldos al 31 de diciembre de 1993	112.926	4.185.439	4.298.365
Consolidado-
Saldos al 1 de enero de 1993	229.830	4.388.093	4.617.923
Dotaciones
- Gastos financieros		533.764	533.764
- Gastos de personal (Nota 22)	155.310		155.310
Pagos y/o aplicaciones		(768.846)	(768.846)
Traspasos y otros	(110.757)	72.275	(38.482)
Saldos al 31 de diciembre de 1993	274.383	4.225.286	4.499.669

Al 31 de diciembre de 1993 los saldos de la provisión para pensiones de personal activo incluyen el valor actual actuarial de los compromisos adquiridos con el personal directivo de Grupo Duro Felguera, S.A. y del Grupo.

Otras provisiones-

El movimiento habido durante el ejercicio 1993 en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente: $\mathbb{R}^2$

	Miles de Pesetas
l Saldo al 1 de enero de 1993 Dotaciones (Nota 22) Aplicaciones Reversiones y otros	188.124 364.199 (104.155) (71.349)
Saldo al 31 de diciembre de 1993	376.819

Al 31 de diciembre de 1993, estas provisiones corresponden a la mejor estimación realizada por diferentes sociedades del Grupo, del coste final de los siguientes conceptos:

	Miles de
	Pesetas
Cuentas a cobrar Racionalización de la estructura productiva Provisión por actas de I.G.T.E. Otros conceptos	200.000 99.000 52.702 25.117
	376.819

(18) DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

El detalle de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 1993 era el siguiente: $\mathbb{R}^3$

		Miles de Pesetas
		1993
	Tipo de Interés	Largo Plazo	Corto Plazo
Grupo Duro Felguera, S.A.- Entidades de Crédito: Con garantía personal-
en pesetas multidivisa	9,5%-10% 10%	600.000 300.000	200.000
		900.000	200.000
Efectos Descontados			33.857
Intereses			17493
		900.000	251.350
Consolidado- Entidades de Crédito: con garantia personal-
en pesetas	8%-16%	1.696.653	4.163.006
multidivisa	4%-10%	300.000	1.400.019
		1.996.653	5.563.025
Organismos oficiales	7%-9%	14.280	9.520
Efectos descontados Intereses	12%	136.735	1.104.247 107.302
		2.147.668	6.784.094

Los límite concedidos en cuentas de crédito y líneas de descuento comercial no dispuestos al 31 de diciembre de 1993 eran los siguientes: $M_{\psi}.$

		Miles de Pesetas
			Saldo
	Vencimientos	I imite	Disponible
Grupo Duro Felguera, S.A.- Líneas de crédito Líneas de descuento	1994-1996	1.100.000 500.000 1.600.000	466.143 466.143
Consolidado- Líneas de crédito Líneas de descuento	1994-1998 1994-1997	7.911.426 2.653.950	327.948 1.412.968
		10.565.376	1.740.916

Todas las deudas a largo plazo de Grupo Duro Felguera, S.A. con entidades de crédito tienen su vencimiento en el año 1996.

Por otra parte, el detalle de los vencimientos anuales de las deudas a largo plazo y el detalle de la composición de las deudas en moneda extranjera del Grupo por tipo de divisa al 31 de diciembre de 1993 son los siguientes:

	Miles de Pesetas
Vencimientos	186.601
1995	1.190.428
1996	251.502
1997	207.655
1998	311.482
1999 y siguientes	2.147.668
Moneda extranjera-	64.809
Libras esterlinas	1.335.210
Dólares USA	1.400.019

(19) ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL

El detalle de los saldos al 31 de diciembre de 1993 con las Administraciones Públicas es el siguiente:

$\mathcal{L}$

$\mathbb{R}^2$

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro
	Felguera, S.A.	Consolidado
Deudores:
Impuesto sobre el Valor Añadido	93.808	428.997
Impuesto sobre beneficios anticipado	34.343	63.498
Devoluciones del Impuesto sobre
Sociedades	348.385	368.931
Otros conceptos	47.337	116.013
	523.873	977.439
Acreedores:
Retenciones a cuenta del Impuesto
sobre la Renta de las Personas Físicas	12.407	179.002
Impuesto sobre el Valor Añadido		511.070
Impuesto sobre Sociedades	235.784	258.687
Impuesto sobre beneficios diferido	38.369	79.671
Organismos de la Seguridad Social	7.449	610.382
Otros conceptos	1.915	53.279
	295.924	1.692.091

Situación fiscal-

Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades dependientes tributan, a efectos del Impuesto sobre Sociedades, en base a los beneficios consolidados del Grupo Duro Felguera. Para el resto de los impuestos, tasas y tributos a los que están sometidas las sociedades consolidadas la base liquidable se calcula individualmente.

El régimen de tributación sobre beneficios consolidados requiere que el grupo de sociedades que configuran la base imponible del impuesto sea considerado, a todos los efectos, como un único sujeto pasivo. Según esto, cualquier sociedad que abandona el conjunto consolidable pierde, en favor del grupo, todo derecho a utilizar por sí misma, tanto las deducciones de la base imponible como las desgravaciones en la cuota por inversiones, creación de empleo y otras que ella misma hubiera originado durante su permanencia en el mencionado régimen de tributación.

Cada una de las sociedades que forma el conjunto consolidable debe, sin embargo, calcular la deuda tributaria que le correspondería en la hipótesis de declaración independiente, y contabilizar el impuesto sobre sociedades a pagar o anticipado según su aportación sea, respectivamente, beneficio o pérdida.

El Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio 1993 de Grupo Duro Felguera, S.A. y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de
	Pesetas
Resultado contable del ejercicio antes
del Impuesto sobre Sociedades	(4.481.307)
Diferencias permanentes	4.083.968
Diferencias temporales:
Con origen en el ejercicio	54.612
Con origen en ejercicios anteriores	(18.190)
Pérdida por aportación a la base
imponible consolidada	119.361
Base imponible fiscal	(241.556)

El gasto del ejercicio por el Impuesto sobre Sociedades se ha calculado de la siguiente forma:

	Miles de Pesetas
Base contable al 35% Efecto impositivo de las pérdidas compensadas por aportaciones a la base imponible consolidada	41.777
Límite por tributación consolidada (ingreso del ejercicio)

El detalle de las diferencias permanentes en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Pensiones Dividendos de sociedades transparentes Excesos de provisión para depreciación de inversiones Dividendos intergrupo Provisión para depreciación de inversiones financieras Otros conceptos	(201.820) 53.624 (38.969) (1.112.000) 5.270.205 112.928
	4.083.968

Por otra parte, la conciliación del resultado contable consolidado del ejercicio 1993 y la base imponible fiscal consolidada, es la siguiente:

	Miles de Pesetas
Resultado contable consolidado del ejercicio, antes
del Impuesto sobre Sociedades	(7.118.323)
Diferencias permanentes
De sociedades individuales	7.313.328
De ajustes por consolidación	(4.082.105)
Base contable	(3.887.100)
Cancelación de créditos fiscales de ejercicios anteriores	(47.810)
Diferencias temporales
De Sociedades individuales
Con origen en el ejercicio
Aumentos	78.040
Disminuciones	(614)
Con origen en ejercicios anteriores
Aumentos	69.895
Disminuciones	(118.219)
De ajustes por consolidación	8.795
Base imponible	(3.897.013)
Base imponible atribuible al Grupo fiscal	2.739.370
Base imponible de sociedades fuera del Grupo fiscal	(1.157.643)
Cuota al 35%	63.270
Deducciones de la cuota
Por bonificaciones	1.273
Por inversiones y creación de empleo	3.092
	58.905
Cuota líquida de sociedades puestas en equivalencia	37.230
Cuota líquida	21.675

$\frac{1}{\sqrt{5}}$

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado, anticipado o diferido, al 31 de diciembre de 1993, es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro
	Felguera, S.A.		Consolidado
	Diferencia	Efecto	Diferencia	Efecto
	temporal	impositivo	temporal	impositivo
Impuestos anticipados- Provisiones para valores de
renta fija y variable	53.221	18.627	66.437	23.253
Diferencias de cambio	1.137	398	1.137	398
Provisiones para garantía de obras entregadas Provisiones para insolvencias Minusvalías por transaccio- nes con activos	41.053 2.712	14.369 949	62.260 4.934 43.749 2.909	21.791 1.727 15.312 1.017
Otros conceptos	98.123	34.343	181.426	63.498
Impuestos diferidos- Plusvalías en transacciones con activos fijos materiales Libertad de amortización	109.625	38.369	109.934 115.994	38.477 40.598
Otros			1.703	596
	109.625	38.369	227.631	79.671

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los cinco ejercicios siguientes. Sin embargo, el importe final a compensar por dichas pérdidas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación de los ejercicios en que se produjeron. Los balances de situación adjuntos no recogen el posible efecto fiscal de la compensación de pérdidas, correspondientes a las incurridas en los ejercicios 1992 y 1993.

Las autoridades fiscales han llevado a cabo una revisión del grupo consolidable, para los impuestos que le son aplicables hasta el 31 de diciembre de 1989, habiéndose provisionado en las cuentas anuales el importe de las actas levantadas por la Inspección de Hacienda. El 2 de febrero de 1994 se han pagado 116 millones de pesetas en concepto de actas del Impuesto sobre Sociedades en régimen consolidado por los ejercicios 1986 a 1989, habiendo solicitado al Tribunal Económico Administrativo Central la condonación graciable de la sanción de las actas referidas, por importe de 27 millones de pesetas.

Al 31 de diciembre de 1993 Grupo Duro Felguera, S.A. y Petrolífera Ducar, S.A. tenían pendientes de inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1990, y Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A., Felguera Melt, S.A., Felguera Parques y Minas, S.A., Felguera Revestimientos, S.A., Ingeniería de Informática y Gestión, S.A., Montajes de Maquinaria de Precisión, S.A., Técnicas de Entibación, S.A., Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A. tenían pendientes de inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1991. El resto de las sociedades del Grupo tienen pendientes de inspección sus principales impuestos desde el 1 de enero de 1988. Dichos impuestos no podrán considerarse definitivamente cerrados hasta que transcurra el período de cinco años de prescripción. Debido a las posibles interpretaciones diferentes de la normativa fiscal aplicable, podrían existir, para los ejercicios pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente no susceptibles de cuantificación objetiva. No obstante, en opinión de los Administradores de la Sociedad y del Grupo, la deuda tributaria que, en su caso, de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales.

Organismos de la Seguridad Social-

Al 31 de diciembre de 1993, el saldo de esta cuenta del balance de situación consolidado adjunto, incluye un importe total de 409 millones de pesetas correspondiente a las cuotas pendientes de pago de Felguera Melt, S.A. de los meses de noviembre de 1991 a diciembre de 1993 y de Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. correspondientes a los meses de noviembre de 1992 a julio de 1993 y noviembre y diciembre de 1993, así como las provisiones contabilizadas en relación a los posibles recargos por mora de dichas cuotas.

La Tesorería General de la Seguridad Social ha practicado anotaciones preventivas de embargo sobre determinados bienes inmuebles de dichas sociedades, en garantía del cobro de las mencionadas deudas.

OTRAS DEUDAS $(20)$

El saldo al 31 de diciembre de 1993 de esta partida de los balances de situación adjuntos recoge, básicamente, el contravalor en pesetas de un préstamo concedido por Metallgesellschaft, A.G. (véase Nota 14) por un importe de 4.500.000 marcos alemanes y vencimiento en 1994 que devenga un tipo de interés fijo anual del 6,55%.

PROVISIONES PARA RIESGOS Y $(21)$ GASTOS Y OPERACIONES DE TRAFICO

Al 31 de diciembre de 1993, este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto incluye las provisiones realizadas en concepto de indemnizaciones a los trabajadores incluidos en los expedientes de extinción de relaciones laborales de Felguera Melt, S.A. y Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. (222 millones de pesetas, véase Nota 4-ñ), así como la realizada en concepto de pérdidas por la venta en 1994 de Salmón Atlántico de Galicia, S.A. (152 millones de pesetas, véanse Notas 5 y 22). El resto del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto corresponde básicamente a conceptos relacionados con operaciones de tráfico, en concreto por estimaciones de penalidades y garantías de contratos.

INGRESOS Y GASTOS $(22)$

Otros ingresos de explotación-

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente Subvenciones a la explotación Excesos de provisiones para riesgos y gastos	327.020 5.449 4.692	116.634 47 948 60.188
	337.161	224.770

El detalle de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio 1993 adjuntas es el siguiente:

Aprovisionamientos-

La composición de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta es la siguiente:

	Miles de Pesetas
Consumos-	13.276.681
Compras netas	316.822
Variación de existencias	13.593.503

Las cifras de compras netas incluye los importes que se indican a continuación por conversión de las siguientes monedas extranjeras:

	Miles de
	Pesetas
Dólares USA	9.456.596
Marcos alemanes	120.696
Francos franceses	205.750
Libras esterlinas	135.576
Otras	107.134
	10.025.752

Gastos de Personal-

El detalle de los gastos de personal del ejercicio 1993 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Sueldos, salarios y asimilados Dotaciones para pensiones	286.549	6.783.562
(Nota 17)	51.018	155.310
	337.567	6.938.872
Cargas sociales	61.850	1.869.352
	399.417	8.808.224

Adicionalmente, el número medio de empleados, distribuidos por categorías, ha sido el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Grupo Duro Felguera, S.A.	Consolidado
Titulados superiores Técnicos de grado medio Otros técnicos Administrativos Obreros	19 h າ	201 251 231 170 1.123
	39	1.976

$245$

Ingresos y gastos extraordinarios-

A continuación se presenta un detalle de los ingresos y gastos extraordinarios que presenta la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993:

	Miles de Pesetas
Ingresos extraordinarios- Indemnizaciones Reclamaciones Créditos CDTI Otros conceptos	115.338 13.238 180.154 23.928 332.658
Gastos extraordinarios- Expediente de extinción de contratos y provisio- nes por indemnizaciones (Nota 4-ñ) Otras provisiones para riesgos y gastos (Nota 17) Cuentas a cobrar Actas de inspección IGTE Racionalización de la estructura productiva Retrocesión de subvenciones Indemnizaciones al personal y otros conceptos	766.344 200,000 52.702 99.000 32.617 101.953
	1.252.616

Beneficios y pérdidas procedentes del inmovilizado-

El detalle de los principales importes por beneficios y pérdidas procedentes del inmovilizado incluidos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1993 adjunta, es el siguiente:

$\sim 25$

$\bigcup_{i\in\mathbb{N}}\mathbb{Z}_p$

	Miles de
	Pesetas
Beneficios en enajenación de inmovilizado
financiero:
Ventas-
Compañía General de Carbones, S., A.	103.430
Felguera Fluidos, S.A.	187.444
Cida Hidroquímica, S.A.	130.959
Asua Erandio, S.A.	28.411
	450.244
Pérdidas procedentes del inmovilizado:
Saneamiento de-
Gastos de puesta en marcha	206.867
Gastos de investigación y desarrollo	236.208
Inmovilizado material	920.964
Provisión por pérdida del inmovilizado finan-
ciero	152.417
Corrección de valor de Fondos de Comercio de
Consolidación (Nota 10)-	183.200
Felguera Melt, S.A. Salmón Atlántico de Galicia, S.A.	42.027
	22.184
Cimtek, S.A.	21.647
Naval Gijón, S.A.	16.979
Ventas de inmovilizado material
Ventas de inmovilizado financiero-	6.081
Rontealde, S.A.	2.010
Otros conceptos	1.810.584

(23) GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTRAS CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 1993, Grupo Duro Felguera, S.A. tenía prestadas a sociedades participadas mayoritariamente, de forma directa o indirecta, las siguientes garantías, correspondientes básicamente a garantías de contratos de venta y afianzamientos de créditos y avales:

	Miles de Pesetas
Empresas del Grupo: Felguera Parques y Minas, S.A. Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. Felguera Melt, S.A. Sistemas Avanzados de Control, S.A. Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A. Felguera Grúas y Almacenajes, S.A. Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. Felguera Calderería Pesada, S.A. Salmón Atlántico de Galicia, S.A. Otras	1.414.042 1.425.270 426.844 832.147 369.230 114.004 243.581 383.866 117.700 214.604
	5.541.288
Empresas Asociadas: Naval Gijón, S.A. Berzelius-Felguera, S.A.	700.000 45.326 745.326

Adicionalmente, Grupo Duro Felguera, S.A. tenía al 31 de diciembre de 1993 los siguientes compromisos:

	Miles de Pesetas
Garantías de contratos de venta en	1.184.335
ejecución	12.910
Otros conceptos	1.197.245

Por otra parte, al 31 de diciembre de 1993 el Grupo tenía presentadas las siguientes garantías:

	Miles de Pesetas
Garantía de contratos de venta en ejecución	4.214.486
Afianzamiento empresas asociadas	745.326
Sostenimiento de ofertas en licitación	430.672
Otros conceptos	707.690

$\mathbb{R}^4$

$\mathcal{L}^{(0)}$

$\mathcal{L}^{(2)}$

(24) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACION

Los importes devengados por los miembros del Consejo de Administración de Grupo Duro Felguera, S.A. en concepto de sueldos, dietas y otras remuneraciones durante el ejercicio 1993 han ascendido a 56 millones de pesetas y a un total de 156 millones de pesetas en el Grupo. En este importe se recoge el efecto conjunto derivado del hecho de que la mayoría de los miembros de los Consejos de Administración de las sociedades del Grupo simultanean las funciones de Consejeros en unas sociedades y de directivos en otra.

Al 31 de diciembre de 1993, los saldos deudores con miembros del Consejo de Administración de Grupo Duro Felguera, S.A. ascendían a 4 millones de pesetas en el Grupo.

(25) CUADROS DE FINANCIACION

A continuación se presentan los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios anuales 1993 y 1992:

Grupo Duro Felguera, S.A.-

	Miles de Pesetas
	1993	1992
ORIGENES DE FONDOS:
Recursos procedentes de las operaciones-
Resultados del ejercicio	(4.439.530)	(1.009.018)
Dotaciones para amortizaciones de inmovi- lizado	46.499	45.206
Dotación a la provisión de inmovilizado finan-
ciero y cartera de control	5.462.521	1.734.575
Dotación a la provisión para pensiones y obli-
gaciones similares	566.637	578.351
Reversión de provisiones para pensiones		(111.792)
Beneficios en enajenación de inmovilizado	(14.451)	(77.928)
Pérdidas procedentes de inmovilizado	108.461
	1.730.137	1.159.394
Deudas a largo plazo-
De entidades de crédito	900.000
De empresas del grupo		7.500
Enajenación de inmovilizado-
Inmovilizaciones materiales	14.675	89.115
Inmovilizaciones financieras:
Empresas del grupo	983.801
Empresas asociadas	1.290.609
Otras inversiones financieras		15.499
Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo
de inmovilizaciones financieras-		17.800
Empresas asociadas	17.816 2.652.503	282.557
Otras inversiones financieras		7.460
Otros	47.954 107.418	189.268
Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo	5.435
Otros	7.750.348	1.768.593
Total orígenes de fondos

$\sum_{i=1}^n$

$\chi^2$

	Miles de Pesetas
	1993	1992
APLICACIONES DE FONDOS:
Adquisiciones de inmovilizado-
Inmovilizaciones inmateriales	8.215	7.285
Inmovilizaciones materiales	916.160	4.448
Inmovilizaciones financieras:
Empresas del grupo	1.667.893	1.271.113
Empresas asociadas	1.729.434	1.376.253
Créditos a empresas del grupo		1.057.064
Créditos a empresas asociadas		6.612
Otras inversiones financieras	1.322.452	617.363
Dividendos		546.543
Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a
largo plazo-
Entidades de crédito		45.769
De otras deudas	36.765
Provisiones para pensiones y obligaciones
similares	768.457	626.462
Total aplicaciones	6.449.376	5.558.912
Aumento (disminución) del capital circulante	1.300.972	(3.790.319)
VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE:
Existencias	(41.399)	(164.917)
Deudores	(948.097)	(1.259.028)
Acreedores	2.616.572	(1.268.391)
Inversiones financieras temporales	(361.096)	(1.078.932)
Tesorería	34.972	(19.051)
Variación del capital circulante	1.300.972	(3.790.319)

$\mathbb{R}^{\mathbb{Z}}$

$\label{eq:2} \frac{1}{\sqrt{2}}\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^{2} \frac{1}{\sqrt{2}}\left(\frac{1}{\sqrt{2}}\right)^{2}$

$\mathbb{R}^3$

) ر

Consolidado-

$\overline{\phantom{a}}$

	Miles de Pesetas
	1993	1992
ORIGENES DE FONDOS: Deudas a largo plazo- De entidades de crédito Aumento de subvenciones en capital Accionistas por desembolsos no exigidos Enajenación de inmovilizado- Inmovilizaciones materiales Inmovilizaciones inmateriales Inmovilizaciones financieras Cancelación de fondo de comercio Variación de ingresos a distribuir Variación de diferencias negativas, socios externos y otros	1.172.859 51.733 3.927 62.572 22.502 3.538.993 437.477 26.997	235.044 54.590 132.196 26.080 363.240 15.934
Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo
de- Inmovilizaciones financieras	1.066.276	430.100
Deudores a largo plazo	249.634	303.676
Total orígenes de fondos	6.632.970	1.560.860

$\sim$

$\mathcal{O}(\mathbb{R}^d)$

$\sim$ $^{\circ}$

$\mathbb{R}^3$

$\mathbb{R}^{|\mathcal{A}|}$

	Miles de Pesetas
	1993	1992
APLICACIONES DE FONDOS:
Recursos aplicados en las operaciones-
Resultados del ejercicio	6.532.041	1.573.610
Dotaciones para amortizaciones de inmovi-
lizado	(1.052.887)	(874.140)
Dotación a la provisión de inmovilizado finan-
ciero y cartera de control	(104.399)	(30.995)
Dotación a la provisión para pensiones y obli-
gaciones similares	(689.074)	(621.355)
Dotación neta otras provisiones	(312.901)	(141.051)
Amortización del Fondo de Comercio	(206.540)	(126.788)
Reversión de diferencias negativas de conso-
lidación	70.971
Subvenciones en capital transferidas al resul-
tado del ejercicio	25.468	50.682
Reversión de provisiones para pensiones		116.284
Beneficios en enajenación de inmovilizado	28.411	141.383
Pérdidas procedentes de inmovilizado	(1.650.076)	(42.112)
	2.641.014	45.518
Accionistas por desembolsos no exigidos		3.927
Adiciones de gastos de establecimiento	4.116	56.781
Adquisiciones de inmovilizado-
Inmovilizaciones inmateriales	367.836	499.346
Inmovilizaciones materiales	718.098	796.235
Inmovilizaciones financieras:
Sociedades puestas en equivalencia	2.659.403	1.369.941
Cartera de valores a largo plazo	1.270.220	619.780
Otras inversiones financieras	56.422	30.376
Aumento de deudas a largo plazo		1.228.153
Aumento de Fondo de Comercio	11.004	552.651
Variación neta de socios externos	372.764
Variación neta diferencias negativas de consoli-
ción	400.349
Aplicación de provisiones	124.206
Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a
largo plazo-
De otras deudas	58.629	33.812
Provisiones para pensiones y obligaciones
similares	807.328	618.763
Otros	15.774
Total aplicaciones	9.507.163	5.855.283
Aumento (disminución) del capital circulante	(2.874.193)	(4.294.423)

	Miles de Pesetas
	1993	1992
VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE:
	(1.534.232)	319.648
Existencias Deudores	(1.655.945)	(622.893)
Acreedores	(578.468)	(3.323.399)
Inversiones financieras temporales	912.104	(1.029.151)
Tesorería	(27.335)	337.818
Ajustes por periodificación	9.683	23.554
l Variación del capital circulante	(2.874.193)	(4.294.423)

$\label{eq:2} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \left| \frac{d\mu}{d\mu} \right|^2 \, d\mu = \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \left| \frac{d\mu}{d\mu} \right|^2 \, d\mu = \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \left| \frac{d\mu}{d\mu} \right|^2 \, d\mu.$

$\label{eq:2} \frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2}}\sum_{i=1}^n\frac{1$

$\label{eq:2.1} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac{1}{2} \int_{\mathbb{R}^3} \frac$

$\label{eq:2} \begin{split} \mathcal{L}^{(N)}{\text{max}} &= \mathcal{L}^{(N)}{\text{max}} \ \mathcal{L}^{(N)}{\text{max}} &= \mathcal{L}^{(N)}{\text{max}} \end{split}$

$\sim$

$\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$

$\hat{\mathcal{L}}^{(1)}$

$\mathscr{L} \mathscr{V}$

$\sim$ 18

$\mathcal{A}^{\text{out}}$

INFORME DE GESTION

El año 1993 ha sido un ejercicio de profunda reestructuración y reorientación de actividades del Grupo Duro Felguera.

Terminado el ejercicio 1992 con pérdidas y entrado en 1993 con una baja cartera de pedidos se hacía necesaria una fuerte reacción que se ha producido y que se concreta en los siguientes aspectos:

• Gran esfuerzo comercial que ha tenido como resultado la consecución de una cartera que $1)$ duplica, a principios de 1994, la existente en igual fecha del ejercicio anterior. Se trata además, de una cartera cualitativamente distinta, con un mayor componente internacional en la que, además el grupo Duro Felguera empieza a actuar no solamente como fabricante de grandes equipos, sino como gestor de proyectos de envergadura mundial.
• Redimensionamiento de algunas plantillas del Grupo con una reducción global que supera las $2)$ cuatrocientas personas. Esta medida era lamentablemente indispensable dado el exceso de capacidad que no soporta en estos momentos el mercado. El componente más importante de esta reducción se ha centrado en el expediente de extinción de contratos aprobado por las autoridades laborales para Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. y Felguera Melt, S.A., que afectó a doscientas treinta y dos personas.
• 3) Cese de alguna actividad probablemente no rentable como la cría de salmón, que ha terminado con la venta en los primeros días de 1994 de la filial Salmón Atlántico de Galicia, S.A. Entrada en algunas actividades de nuevos socios que aportan una experiencia en el campo internacional como supuso la venta del 49% de Compañía General de Carbones, S.A. a la sociedad alemana M.G. Carbon. Penetración en sectores nuevos como ha sido la constitución de Berzelius Felguera, S.A., Sociedad dedicada a la actividad de Medio Ambiente, teniendo como socio mayoritario a Berzelius Umwelt Service AG, entidad alemana, que figura entre los líderes europeos en el sector medio ambiental. Toma de participación en la sociedad mejicana Industrias del Hierro, S.A. de C.V. del grupo ICA, que refuerza importantes perspectivas comerciales en Méjico y en Hispanoamérica.
• $4)$ Saneamiento de activos fijos en determinadas sociedades acompañadas de la correspondiente reestructuración de balance como en Felguera Melt, S.A.
• 5) Ha continuado el proceso de informatización y modernización de sistemas en el Grupo, que afecta tanto al diseño asistido por ordenador como a la informática de gestión.

Las Sociedades del Grupo han continuado con sus inversiones en I + D, destacando en esta actividad Felguera Parques y Minas, S.A., Petrolífera Ducar, S.A. y Felguera Calderería Pesada, S.A.

La Sociedad no mantiene autocartera

Reestructurados los costes y saneadas las actividades que no venían siendo rentables en los últimos ejercicios, la existencia de una cartera de pedidos en bienes de equipo de más de veinte mil millones, hace prever una fuerte recuperación en el ejercicio 1994 que se materializará de forma definitiva en el ejercicio siguiente.

$\frac{1}{2}$

El anterior Informe de Gestión correspondiente al Ejercicio cerrado el 31 de Diciembre ca 1.993, ha sido formulado por el Consejo de Administración, en su Sesión de 25 de Marzo de 1.994.

En cumplimiento de lo previsto en el Art. 171.2 de la Ley de Sociedades Anónimas, lo firma todos los miembros del Consejo de Administración, en ejercicio de su cargo.

Ru z-Doarrie Herault Presidente-

D. Vicente Figaredo Sela

Vicepresidente²

José Capón Rey Q.

Vocal

Vocal

D. Ramón Colao Caicoya

D. Luis Rodríguez Castellá D. Martín González del Valle Herrero Vi cal

D. Juan I. Muñiz Entrialgo

Vccal Malting Ker Voca

D. José Segura Nájera Vocal

Vocal

D. Rafael Muñoz-Murillo Pareja. Secretario

DILIGENCⁱA que formula D. RAFAEL MUNOZ-MURILLO PAREJA, Secretario del Consejo de Administración de GRUPO DURO FELGUERA, S.A., para hacer constar:

Que tras la formulación y aprobación del Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Memoria de las Cuentas Anuales e Informe de Gestión, correspondientes al Ejercicio cerrado al 31 de Diciembre de 1.993, por los miembros del Consejo de Administración, han procedido todos ellos a suscribir el presente documento, visado por mí en su totalidad y que incluye una página firmada por cada uno de los señores Consejeros, cuyos nombres, apel idos y cargo constan a continuación de la firma, de las que toy fe.

En Madrid, a treinta de Marzo de mil novecientos noventa y cuatro.

El Secretario del Consejo de Administración.

$-1/1$

Fdo.: RAFAEL MUÑOZ-MURILLO PAREJA.