GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Plaza de la Escandalera, 3. 3º y 4." A 33003 Oviedo

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Grupo Duro Felguera, S.A.

1. Hemos auditado las cuentas anuales de GRUPO DURO FELGUERA, S.A., que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1995, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1995, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1995. Con fecha 28 de abril de 1995 emitimos nuestro informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 1994 en el que expresamos una opinión favorable.
1. De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad como cabecera de Grupo está obligada, al cumplir determinados requisitos, a formular separadamente cuentas consolidadas sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoria con esta misma fecha sin salvedades. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las sociedades que componen el Grupo Duro Felguera, en comparación con las cuentas individuales adjuntas, supone un incremento del resultado del ejercicio y de los activos por importes de 411 y 19.177 millones de pesetas, respectivamente, así como una disminución de las reservas de 211 millones de pesetas.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1995 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Grupo Duro Felguera, S.A. al 31 de diciembre de 1995 v de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 1995 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo, y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

ARTHUR ANDERSEN

festis Mª García Callejo

3 de abril de 1996

Arthur As More Reg Mon. Metroportion *** S 11 - 12 -

lomatio Spani

Ka mundi 1951 – 1991 – 19

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 1995

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5)

(Miles de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	1 ਨੇਲਵ	1994	PASIVO	ી જેવેટ	1994

INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 10):
Inmovilizaciones inmateriales	79.873	20.896	Capital y reservas-	5.699.002	8.799.404
Aplicaciones informáticas	135.775	52.334	Capital suscrito	6.072.698	6.072.698
Menos-Amortización acumulada	(55.902)	(31.438)	Reservas de revalorización		41.830
Inmovilizaciones materiales (Nota 6)-	1.282.312	1.251.462 {	Reserva legal		1.214.540
Terrenos y construcciones	1.504.657	1.441.976	Reservas voluntarias		6.876.536
Instalaciones técnicas y maquinaria	29.141	29.141	Otras reservas	29.080	33.317
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	177.383	189.587	Remanente		9.030
Otro inmovilizado	109.898	115.761	Resultados negativos de ejercicios anteriores	(402.776)	(5.448.547)
Menos-Amortización acumulada	(538.767)	(525.003)	Pérdidas y ganancias del ejercicio actual
Inmovilizaciones financieras (Nota 5)-	7.658,548	9.192.636	(pérdidas)	(152.517)	(3.096.164)
Participaciones en empresas del Grupo	7 543.897	9.881 .883	Total fondos propios	5.546.485	5.703.240
Créditos a empresas del Grupo	96.043	128.057	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS
Participaciones en empresas asociadas	1 956.819	2.445.072	EJERCICIOS:
Créditos a empresas asociadas	32.648	50.456	Diferencias positivas de cambio		ਟੇਰੇਵ
Cartera de valores a largo plazo	188.970	1 .736.300	PROVISIONES PARA RIESGOS
Otros créditos	155.761	109.455	Y GASTOS
Menos-Provisiones	(2.315 590)	(5.158.587)	Provisiones para pensiones y obligaciones
Deudores por operaciones de tráfico a			similares (Nota 11)	5.021.236	5.180.952
	390.471	468.621	Otras provisiones	250.000
largo plazo Créditos por efectos aceptados (Nota 8)	232.683	278.130
Deudores por adjudicación (Nota 7)	157,788	190.491
Total inmovilizado	9.411.204	10.933.615	Total provisiones para riesgos y gastos	5.271.236	5.180.952
			ACREEDORES A LARGO PLAZO:
ACTIVO CIRCULANTE:			Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	2.000.000	600.000
	777.447	890.565	Acreedores por adjudicación (Nota 7)	157.788	190.491
Deudores-	131 625	183.471	Desembolsos pendientes sobre acciones
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	11.515	29.743	no exigidos	7.425	57.675
Empresas asociadas, deudores	97.238	51 728	Otros acreedores	24.500
Efectos comerciales a cobrar (Nota 8)	24.078	37.565	Total acreedores a largo plazo	2.189.713	848.166
Deudores por adjudicación (Nota 7)	122.476	16.574	ACREEDORES A CORTO PLAZO:
Deudores varios	ર્ભર્ટ	રેત્રેડ	Deudas con entidades de crédito (Nota 12)	1.655.675	1.761.479
Personal	489.839	ક્કર ક્લર્સ	Deudas con empresas del Grupo (Nota 5)	490.076	1.164.974
Administraciones Públicas (Nota 13)	(99.989)	(94.968)	Deudas con empresas asociadas	3.625	14.340
Provisiones (Nota 8)	5.661.866	3.456.016	Acreedores comerciales	80.758	184.584
Inversiones financieras temporales	2.634.631	2.249.223	Otras deudas no comerciales-	486.763	416.834
Créditos a empresas del Grupo (Nota 5)	112.860	18.627	Administraciones Públicas (Nota 13)	135.692	121.561
Créditos a empresas asociadas (Nota 5)		? .214 .163	Remuneraciones pendientes de pago	180.508	156.130
Cartera de valores a corto plazo (Nota 9)	2.913 512 47.747	48.773	Otras deudas (Nota 14)	170.563	139.143
Otros créditos	135		Acreedores por adjudicación (Nota 7)	24.078	37.565
Depósitos y fianzas constituidos	(47.019)	(74 770)	Provisiones para riesgos y gastos y operaciones
Provisiones (Nota 9)	52.576	69.396	de tráfico	130.0000	5.543
Tesorería	7.983		Ajustes por periodificación	32,667	31.321
A justes por periodificación	6.499.872	4.415.977	Total acreedores a corto plazo	2,903.642	3.616.640
Total activo circulante	15.911.076	15.349.592	TOTAL PASIVO	15.911.076	15.349.592
TOTAL ACTIVO

Las Notas La 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 1995.

grupo duro felguera, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5_ )

(Miles de Pesetas)

1994 1995 HABER ી તેને વેવ 1995 DEBE INGRESOS: GASTOS: Importe neto de la cifra de negocios Aprovisionamientos- 62.345 25.222 (Nota 5) 4 Consumos Otros ingresos de explotación 159.069 25.222 Otros gastos externos (Nota 5) 418.807 259.733 (Notas 5 y 15) Gastos de personal (Nota 15)- 311.291 341.412 Sueldos, salarios y asimilados 118.190 41.237 Cargas sociales Dotaciones para amortizaciones 51 850 57.829 de inmovilizado Variación de las provisiones (28.196) 39.891 de tráfico 293.577 299.865 Otros gastos de explotación 424.633 520.501 Pérdidas de explotación Beneficios de explotación Ingresos de participaciones en capital- Gastos financieros y gastos Empresas del Grupo y asociadas asimilados- 349.434 303.517 (Nota 5) Por deudas con empresas Ingresos de créditos y otros valores 57.909 52.234 del Grupo (Nota 5) negociables- Por deudas con empresas Empresas del Grupo y asociadas 62 asociadas 39.139 5.265 (Nota 5) Por deudas con terceros y gastos 390.167 305.197 Empresas fuera del Grupo 178.627 371.594 asimilados Otros intereses e ingresos asimilados- Intereses aplicados a la provisión Empresas del Grupo y asociadas 651.219 516.904 para pensiones (Nota 11) 214.235 197.479 (Nota 5) Pérdidas de inversiones financieras 12.674 7.475 Otros intereses 57 temporales 14.168 896 Beneficios de inversiones financieras Variación de las provisiones de 6.447 5.491 Diferencias positivas de cambio 115.924 23.239 inversiones financieras (Nota 9) 2.983 d 449 Diferencias negativas de cambio 148.100 Resultados financieros negativos 19.483 Resultados financieros positivos Beneficios de las actividades 405.150 Pérdidas de las actividades ordinarias 668.601 ordinarias Beneficios en enajenación de Variación de las provisiones de inmovilizado inmaterial y material 2.329.275 (280.560) inmovilizado (Nota 5) 12.345 157.195 (Nota 15)		Ejercicio





































Pérdidas procedentes del	Beneficios en enajenación de
258.014 inmovilizado financiero (Nota 5) 11.944 18.011 inmovilizado (Nota 5)
28.642 Ingresos extraordinarios (Nota 15) 165.645 455.964 Gastos extraordinarios (Nota 15)		9.347
Gastos y pérdidas de otros
843.950 ejercicios
Resultados extraordinarios negativos 250.436 Resultados extraordinarios positivos		3.329.122
418.165 Pérdidas antes de impuestos Beneficios antes de impuestos		3.734.272
(638.108) (265.648) Impuesto sobre Sociedades (Nota 13)
152.517 Resultado del ejercicio (Pérdida) Resultado del ejercicio (Beneficio)		3.096.164

Las Notas 1 a 18 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de 199 Las Notas Fa 10 deserias Arac Henera Rapen.
pérdidas y ganancias correspondente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 1995.

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

MEMORÍA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y SITUACIÓN ACTUAL

Grupo Duro Felguera, S.A. (la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima, Grapo Daro congueros, el 22 de abril de 1900, si bien, hasta el 25 de junio de 1991, su denominación social era Sociedad Metalúrgica Duro-Felguera, S.A.

Su objeto social consiste en desarrollar actividades de construcción, fabricación y montaje en los campos metálicos, de calderería, fundición y bienes de equipo con contratos llave en mano, la prestación de servicios de comercialización, distribución, construcción e instalación en las actividades energéticas, de combustibles sólidos y líquidos. Asimismo, contempla la promoción y creación contras as industriales, comerciales y de servicios, su ampliación, desarrollo y modernización en el ámbito nacional e internacional, dentro de las actividades que constituyen su objeto social, y la adquisición, tenencia y disfrute de valores mobiliarios de renta fija o variable de todo tipo de sociedades y entidades.

Durante el ejercicio 1991 Grupo Duro Felguera, S.A. dió por concluido el proceso, denominado de filialización, mediante el cual transformó en sociedades con personalidad jurídica independiente ciertas divisiones a través de las cuales se llevaban a cabo actividades relativas al desarrollo de proyectos de ingeniería, montajes y mantenimiento de equipos y maquinaria para la industria. La constitución de dichas sociedades participadas demandó de Grupo Duro Felguera, S.A. la aportación de los recursos humanos, materiales y financieros recesarios para el desarrollo de sus respectivas actividades. Para ello, Grupo Duro Felguera, S.A. transfirió el personal afecto a las correspondientes divisiones y desembolsó los capitales establecidos mediante aportaciones dinerarias y en y desembolio tos capitales ficaciones, maquinaria y equipos de producción. Asimismo, agrupó las distintas sociedades participadas con actividades en el sector de bienes de equipo en un subgrupo industrial liderado por una sociedad íntegramente participada, Servicios y Maquinaria Duro-Felguera, S.A.

La actividad principal de Grupo Duro Felguera, S.A., como cabecera del Grupo y tenedora de acciones, consiste, por lo tanto, en la gestión de sus participaciones accionariales en las distintas sociedades que configuran el Grupo Duro Felguera.

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen fiel-

Las cuentas anuales adjuntas se han preparado a partir de los registros de contabilidad de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de sus operaciones .

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Principios contables-

Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable obligatorio que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del resultado formulada por los Administradores de la Sociedad consiste en la aplicación de la pérdida a resultados negativos de ejercicios anteriores.

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración aplicadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales adjuntas han sido las siguientes:

a) Inmovilizaciones inmateriales-

Corresponden en su totalidad a las aplicaciones informáticas adquiridas que figuran por los costes incurridos y se amortizan linealmente en cuatro años periodo en el que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

Durante el ejercicio 1995, se han adquirido aplicaciones informáticas por importe de 83 millones de pesetas, aproximadamente, y el cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 en concepto de amortización de inmovilizaciones inmateriales ha ascendido a 24 millones de pesetas.

b) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a precio de coste actualizado al amparo de diversas disposiciones legales (véase Nota 10). Las adquisiciones realizadas con posterioridad a dicha fecha se hallan valoradas a su coste de adquisición.

Los costes de mantenimiento y reparación se registran con cargo a los resultados del ejercicio en que se incurren. Las sustituciones o renovaciones de elementos del inmovilizado material se contabilizan como activo, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los costes de ampliación, modernización o mejoras que representan un aumento de la productividad, capacidad o eficiencia, o un alargamiento de la vida útil de los bienes, se capitalizan como mayor coste de los correspondientes bienes.

La Sociedad amortiza su inmovilizado material siguiendo el método lineal, distribuyendo el coste de los activos entre los años de vida útil estimada, habiendo modificado a partir del ejercicio 1995 la vida útil estimada restante de una parte de sus bienes en base a un estudio realizado por un experto independiente. Los años de vida útil aplicados por la Sociedad han sido los siguientes:

	Años

Construcciones	17 a 100
Instalaciones técnicas y maquinaria	6 a 17
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	10 a 20
Otro inmovilizado	4 a 20

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 por el concepto de amortización del inmovilizado material ha ascendido a 33 millones de pesetas, aproximadamente, no habiendo tenido un efecto significativo el cambio en la estimación de las vida útiles de los bienes.

c) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas-

La Sociedad sigue los siguientes criterios en la contabilización de sus inversiones financieras:

Títulos de renta fija:

Los títulos de renta fija se valoran a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma, o al valor de reembolso si éste fuese inferior. En aquellos casos en los que el valor de reembolso excede del valor del mercado, representado por el más bajo entre el valor de cotización medio del último trimestre o el del último día del ejercicio, se mantienen al valor de reembolso, ya que los titulos permanecerán en cartera hasta su vencimiento.

Títulos de renta variable:

Las inversiones en valores mobiliarios (con independencia de su porcentaje de participación) se presentan a su coste de adquisición, regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con lo establecido en la Ley 9/1983 (véase Nota 10), o a su valor de mercado, si este último fuese menor. El valor de mercado se ha determinado como la cotización media en Bolsa del último trimestre o por la cotización al cierre si fuese inferior, (valores cotizados) o el valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir del último balance de situación disponible (valores no cotizados).

Las minusvalías entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en la cuenta "Provisiones del inmovilizado financiero". Durante el ejercicio 1995 se ha liberado, con abono a los resultados del ejercicio un importe neto de 281 millones de pesetas correspondientes a esta provisión.

Los dividendos recibidos se reconocen como ingresos cuando su distribución es aprobada por los respectivos Consejos de Administración o Juntas Generales de Accionistas.

La Sociedad participa mayoritariamente en el capital social de determinadas sociedades y tiene participaciones iguales o superiores al 20% en el capital social de otras. Las cuentas anuales adjuntas están referidas a la Sociedad individualmente considerada, ya que, de acuerdo con la legislación mercantil vigente, los Administradores de la Sociedad presentan de forma independiente, las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 1995.

Los efectos más significativos de la consolidación en comparación con las cuentas anuales individuales, son los siguientes:

	Millones de
	Pesetas
	Aumento
	(Disminución)

Beneficio del ejercicio	411
Reservas	(211)
Activos Totales	19.177

d) Clientes y efectos comerciales a cobrar-

Las cuentas a cobrar figuran en el balance de situación por su valor nominal. Las cuentas a cobrar riguran en es as correcciones valorativas necesarias, No obstante, se nan realizadisis individualizado para cada uno de los ublandose, en base a un aram el riesgo que presentan las de de corresponderes con respecto al cobro de los diferentes activos.

Los efectos a cobrar por operaciones comerciales a largo plazo devengan Eos crectos a cooras por apreso en base a su devengo y se liquidan trimestralmente a los clientes.

e) Expedientes de extinción de empleo y complementos de pensiones-

Para facilitar una extinción anticipada de contratos de trabajo, la Sociedad l ara faciliar aria empleados ciertos compromisos en materia de contrajo - con - algunos - egún estos compromisos, la Sociedad deberá complementos de perados un porcentaje de los salarios líquidos del convenio pagar a dicios empreor desempleo, asistenciales o por jubilación que les y nao presadiones la edad de su jubilación definitiva. Estas percepciones correspondan nasta la cada de egún el incremento del Indice de Precios al
son revalorizables anualmente según el incremento del Indice de Precios al son revalorizacies anade, la Sociedad tiene establecido con carácter general Corbuino. Tor otra parte, su convenio colectivo, el pago de determinados pura el personada jubilación y el suministro mensual, para el personal complenentos de jabilacicividad hullera, de un determinado número de kilogramos de carbón.

Para cubrir estas obligaciones, la Sociedad dota anualmente una provisión Para pensiones y obligaciones similares. El importe de la dotación se para persiones y obligaciones realizadas mediante cálizadas mediante cálculos actuariales realizados por un actuario independiente.

Finalmente, la Sociedad ha asumido, con parte de su personal directivo en l mamiente) a bocniso de complementar las pensiones que reciban de la Seguridad Social en los supuestos de invalidez, viudedad, orfandad y Seguridad Doctar en en midos se provisionan en función de las jabliación. - 200 - compariales, durante la vida laboral la vida laboral de los empleados.

En la realización de los estudios actuariales se han aplicado tablas de En la Teanzación de 200 vida GRM-80 y un tipo de interés técnico del 8% anual.

f) Otras provisiones para riesgos y gastos-

Estas provisiones corresponden, principalmente, a garantías prestadas a Sociedades participadas y otros conceptos. Para constituir estas provisiones la Sociedad sigue el criterio de estimar los costes que se pueden derivar en el futuro por estos conceptos. Las dotaciones realizadas en el ejercicio 1995 ascienden a 250 millones de pesetas, que se incluyen en el epígrafe "Gastos Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (Nota 15).

g) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo-

En el balance de situación las deudas se clasifican, de acuerdo con el Plan En el culanos con función de los vencimientos al cierre del ejercicio, considerándose como deudas a corto plazo aquellas con ejerciento inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho periodo.

h) Transacciones en moneda extranjera-

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan.

Los beneficios o pérdidas por las diferencias de cambio surgidas en la cancelación de los saldos provinientes de transacciones en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

Al cierre de cada ejercicio los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera se valoran en pesetas a los tipos de cambio en vigor a dicha fecha o, en su caso, a tipos de cambio asegurados, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado y difiriéndose, hasta su vencimiento, los beneficios netos no realizados determinados de igual modo.

i) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos caando 500 independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, la Sociedad únicamente No obiliza los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto contabiliza los benerisibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

j) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, la Sociedad está DC acuerdo con la regimnizaciones a los obreros y empleados con los que, obilgada ar pago de in pago de inda sus relaciones laborales. Los oajó - cierao - condiciono)edad no esperan despidos anormales, motivo por Aunalistadores de la cooprovisión alguna por este concepto en las cuentas anuales.

k) Impuesto sobre Sociedades-

El Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del El impuesto boore osantes de impuestos, aumentado o disminuido, según resultado da, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones fiscales relativas a inversiones en activos fijos nuevos y, en su caso, a creación de empleo, se inversiones en acu venor importe del gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican.

La Sociedad ha obtenido autorización de la Dirección General de Tributos para tributar por el Impuesto sobre Sociedades según el Régimen de Declaración Consolidada junto con las sociedades que constituyen su grupo. Declaración Corbonada pase liquidable se determina sobre los resultados consolidados del Grupo.

(5) INMOVILIZACIONES FINANCIERAS Y EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

El detalle de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en las inmovilizaciones financieras de la Sociedad es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1995	Adiciones y dotaciones o reversiones netas	Bajas	Traspasos a corto plazo	Saldos al 31 de diciembre de 1995
Coste: Participaciones en empresas del Grupo Créditos a empresas del Grupo Participaciones en empresas asociadas Créditos a empresas asociadas Cartera de valores a largo plazo Otros créditos	9.881.883 128.057 2.445.072 50.456 1 736 300 109.455 14.351.223	37 953 59.500 97 453	(2.337.986) (488.253) (43.168) (3.297) (2.872.704)	(32.014) (17.808) (1.542.115) (9.897) (1.601.834)	7.543.897 96.043 1.956.819 32.648 188.970 155.761 9 974.138
Provisiones: Para participaciones en empresas del Grupo Para participaciones en empresas asociadas Para cartera de valores a largo plazo Para otros créditos	(4.351.560) (684.045) (26.782) (96.200) (5.158.587) 9.192.636	277.859 2.701 (18.725) 261.835 359.288	2 268.880 277.500 42.424 2.588.804 (283.900)	(7.642) (7.642) (1.609.476)	(1.804.821) (403.844) (3.083) (103.842) (2.315.590) 7.658.548

a) Empresas del Grupo y Asociadas

A continuación se muestra un detalle de las principales operaciones incluidas en A continuación se macstra an actaire correspondiente a las Participaciones en empresas del Grupo y asociadas:

	Miles de Pesetas
	Participaciones en Empresas del Grupo	Participaciones en Empresas Asociadas	Provisiones
Saldos al 1 de enero de 1995	9.881.883	2.445.072	(5.035.605)
Bajas: Reducciones de capital para compensación de
pérdidas- Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. Naval Gijón, S.A.	(1.087.555)	(277.500)	1.087.555 277.500
Ventas de participaciones- Sistemas Avanzados de Control, S.A. (SAC) Cimtek, S.A.	(788.066) (312.286)		788.008 312.186
Ingeniería de Informática y Gestión, S.A Remolques Gijoneses, S.A.	(150.079)	(37.955)	81.131
Marcofin, S.A. Otros		(170.798) (2.000)	280.560
Otras (reversión de provisiones) Saidos al 31 de diciembre de 1995	7.543.897	1.956.819	(2.208.665)

A continuación se resumen los aspectos más significativos de las operaciones de ventas incluidas en el cuadro anterior:

Sistemas Avanzados de Control, S.A. (SAC)-

El 27 de febrero de 1995 los accionistas de SAC (Grupo Duro Felguera, S.A. y
1 El 27 de rebrero de 1790 les acesarias.
Sintel, S.A.) suscribieron con una persona física un contrato privado para la Sinter, 2.A.7 subcribieron essa sociedad por un precio de 100.000 pesetas.

Para la perfección de la compra-venta fue condición esencial el acuerdo de pago r ara la penección de la compra Ta Grupo Duro Felguera, S.A., en aquella fecha,
de la cantidad adeudada por SAC a Grupo Duro Felguera, S.A., en aquella fecha, de la cantidad adeduada por el 10 lo 10 lo inmueble y solar que SAC tenía
que fue satisfecha mediante la adjudicación del inmueble de 542 millonos que file sausiecila mediante la dajatas (Madrid), por un importe de 543 millones
en el Parque Empresarial de Las Rozas (Madrid), por un importe de Jacto en el Falque Empresarial de Las Rosas («Carresa» («Carres en experto independente, (Nota de pesetas, basado en la tabación de las mediante pago aplazado con vencimientos anuales desde 1996 hasta el año 2003.

Al 31 de diciembre de 1994, Grupo Duro Felguera, S.A. ya habia provisionado el A1 51 de diciembre de 1774, Grapo Dato Cagá como las cuentas a cobrar que no corresponden al edificio adjudicado.

Cimtek, S.A .-

Con fecha 12 de diciembre de 1994, la Sociedad suscribió con una persona física Coltriecila 12 de dicinero apra-venta de la totalidad de las acciones de Cimtek,
un contrato privado de compra-venta de la totalidad de las acciones de Cimtello un contrato privado de compresens. Dicho contrato se formalizó mediante escritura pública el 1 de febrero de 1995.

Al 31 de diciembre de 1994, la Sociedad ya había provisionado el 100% del coste Al 51 de delembre de 1971/12 5002 12 1 incluyendo las aportaciones para de su paracipación en en comentos que realizar al amparo del contrato de compra-venta.

Ingeniería de Informática y Gestión, S.A. (INGESA) -

Con fecha 5 de junio de 1995, la Sociedad vendió la totalidad de las acciones de Con recha o ac jurías de 52 millones de pesetas, que serán recibidos en treinta INGIA por un importe de 22 hourte (que incluyen un 8% nominal anual de interés sobre el saldo de la deuda efectiva en cada momento).

La pérdida derivada de la operación de venta se incluye en el epígrafe "Pérdidas La perdida de la operacia de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de procedentes de 1995 adjunta, por un importe de 17 millones de pesetas, aproximadamente.

Marcofín S.A. y Remolques Gijoneses, S.A.-

El 26 de abril de 1995, la Sociedad acudió a la oferta de adquisición de acciones y El 26 de abril de 1975, la Socie ada Marcofín, S. A. a sus accionistas, obteniendo en reducción de capítarreada pón en dicha sociedad (37,75%), 152 millones de la prolucios de contrapartida de su participación en 143.456 acciones de la sociedad Remolques de pesetas en melanco y un paquete ue -contable a dicha fecha de 96 millones de 16 millones de 1 Gijofteses, 5.71., con un valor vole mayo de 1995, la Sociedad vendió a Inverpesetas. Posteriormente, el 24 de mayo de 1995, la Sociedad 25 pesedas. Postchonnente, el Exemolques Gijoneses, S.A., por un importe de 315 millones de pesetas.

El beneficio neto derivado de las operaciones antes indicadas ascendió a 258 El venencio nelo del vación de mapera "Beneficios en enajenación de discombre numones de pescias, que os alera) o con a propo o
inmovilizado financiero" de la cuenta de pérdidas y ganancias al 31 de diciembre de 1995 adjunta.

El detalle de las empresas del Grupo y Asociadas así como la información El "de une" de "las" emismas al 31 de diciembre de 1995 es la siguiente:

					Miles de Pesetas
						Créditos
	Porcentaje de	Coste	Depreciación Provisión	Neto	Contable de la Valor Teórico Participación	Plazo Largo	Corto Plazo	Dividendos Recibidos
Sociedad	Participación
EMPRESAS DEL GRUPO: Participación directa
Servicios y Maquinaria		3.323.000	932.786	2.390.214	2.390.214		207.156
Compañía General de Carbones, S.A. Duro Felguera, S.A.	100% 51%	552.172	274.665	277.507	2.056.189 277.507	-	10.025 325.000	53.000
Petrolífera Ducar, S.A.	100%	2.210.398 910.000	154.209 416.843	2.056.189 493.157	487.357	96.043	342.791	-
Felguera Melt, S.A.	100% 100%	501.813	-	501.813	518.326		5.647	24.000
Inmobiliaria de Empresas de Langreo, S.A. Acervo, S.A.	100%	36.494	26.318	10.176 10.020	10.175 10.280		77.796
Flujo, S.A.	100%	7.543.897 10.020	1.804.821	5.739.076		96.043	968.415	77.000
Participación Indirecta							601
Felguera Gruas y Almacenaje, S.A.	100%						605.289
Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A.	100% 100%						45.221
Montajes de Maquinaria de Precisión, S.A.	100%						30.416
Felguera Revestimientos, S.A. Técnicas de Entibación, S.A.	100%						390 206.552
Foresa	100%						266.279
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	100%						450.854
Felguera Parques y Minas, S.A.	100% રી જ
Box-Marine, S.L.	રી જ						10.166
Felguera Calderería Pesada, S.A. Felguera IHI, S.A.	100%						30.495 19.953
Cryotec, S.A.	55%						1.666.216
						96.043	2.634.631	77.000
EMPRESAS ASOCIADAS: Total Empresas del Grupo			218.135		(646.901)			ﺎ
Naval Gijón, S.A.	50%	218.135						214.428
Remolques Grioneses, S.A.	-	।						10.722
Marcofin, S.A.	50% l	1.000		1.000	10.768	32.648	17.808	1.367
UTE Auxini-Grupo Duro Felguera	50%	250	(	250	113
UTE BW -Grupo Duro Felguera Berzelius-Felguera, S.A.	25,74%	1 729.434	1.297 184.412	1.545.022 6.703	6.703 1.544.902		95.050
Zoreda Internacional, S.A.	32%	1.956.819 8.000	403.844	1.552.975		32.648	112.860	226.517
Total Empresas Asociadas						128.691	2.747.491	303.517

11 -

		Miles de Pesetas
	Capital		Resultado	Actividad	Domicilio
Sociedad	Suscrito	Keservas	del Ejercicio

Empresas del Grupo:	2.175.000	(62.070)	277.284	Bienes de Equipo	La Felguera
Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. Compañía General de Carbones, S.A.	800.000	(359.163)	103.294	Comercialización de Combustibles	Madrid
Petrolifera Ducar, S.A.	1.200.000	1.010.742	(154.553)	Abastecimiento de Combustibles	Ceuta
	500.000	(118.333)	105.691	Fundición	La Felguera
Felguera Melt, S.A. Acervo, S.A.	400.000	101.820	38.006	Financiera	La Feiguera Gijón
Inmobiliaria de Empresas de Langreo, S.A.	20.000		(9.825)	Inmobiliaria	Gijón
Flujo, S.A.	10.000	366	86	Financiera
Empresas Asociadas:		135.486	(1.595.457)	Construcción Naval	Gijón
Naval Gijón, S.A.	437.140		(274)	Equipos Mecánicos	Gijón
UTE BW-Grupo Duro Felguera	500		19.536	Equipos Metal-Mecánicos	Gijón
UTE Auxini - Grupo Duro Felguera	2.000	889.766	173.718	Medio Ambiente	Madrid
Berzelius - Felguera, S.A. (1)	6.718.000		4.053	Proyectos Medioambientales	Gijón
Zoreda Internacional, S.A.	25.00

(1) Datos obtenidos de cuentas anuales consolidadas al 30 de septiembre de 1995.

	Miles de Pesetas
Felguera Grúas y Almacenaje, S.A. Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. Petrolífera Dúcar, S.A. Felguera Melt, S.A. Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A. Felguera Calderería Pesada, S.A. ()tros	166.109 212.575 43.500 23.652 11.178 26.076 6.986 490.076

El detalle del epigrafe "Deudas con empresas del Grupo" del balance del
esta establish estatus de 1985, disente es el cigniente: El "detalle" del" epigrare" - El "El "El "La "La "La "La "Le "La "Le "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "La "

En el balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto se detallan los
. Los saldos includes de Cambres escarces des ... Los saldos incluidos En el balance de situación al 31 de dicientes sociadas. Los saldos incluidos
principales saldos con empresas del Grupo y asociadas. Los cuentas a cobrar y a principales saldos con empresas del Grupo y cuentas a cobrar y a
como créditos y acreedores a corto plazo representan las concento de como creditos y acreedores a corto piazo represas del Grupo en concepto de pagar entre Grupo Duro Feiguera, 5.7. y las carreses que se han liquidado en 1995
cuentas corrientes. Estos saldos devengan intereses que se han liquidado en 1995 cuentas correntes. Estos saudos de vengar merce, ara los saldos deudores y del a arpos del 9% a 11,20% anual, aproximacacedores. Los créditos a largo plazo
8,90% al 9,70% anual para los saldos acreedores. Los Créditos a largos plazo 8,90% al 9,70% anual para 105 sandos actietes variable (MIBOR más medio punto),
devengaron intereses a un tipo de interés varian devenza intereses Al 31 devengaron intereses a un upo de maso . S.A. que no devenga intereses. Al 31
excepto el correspondiente a Felguera Melt, S.A. que no assimismo, un excepto el correspondiente a l'erguera niek, en al.
de diciembre de 1995 la partida "Créditos a corto plazo" impositivo de las de diciembre de 1995 la partida - etcarco a etecto impositivo de las
importe de 530 millones de pesetas correspondiente al efecto impositivo de las importe de 550 numones de pescuis correspones.
pérdidas aportadas por Grupo Duro Felguera, S.A. y compensadas en la declaración consolidada del Grupo.

El detalle de los vencimientos a largo plazo de los créditos concedidos a empresas del Grupo y asociadas es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Empresas del Grupo	Empresas Asociadas
1997 1998 1999 y siguientes	32.014 32.014 32.015	17.808 14.840
	96.043	32.648

Las principales transacciones realizadas durante el ejercicio 1995 por Grupos
Andentes de la Caraca e o con con con cidades par sido las similentes Las principales transacciónes realizadas acen.
Duro Felguera, S.A. con empresas del Grupo y asociadas han sido las siguientes:

	Miles de Pesetas
Importe neto de la cifra de negocios	25.222
Otros ingresos de explotación	210.726
Ingresos financieros de créditos a largo plazo	5.265
Otros intereses e ingresos y asimilados	197.479
Aprovisionamientos	25.222
Otros gastos de explotación	82.260
Gastos financieros	52.234

Por otra parte, en febrero de 1996 la Sociedad ha suscrito un contrato con l Por otra parte, en lebrero de 1970 la Socieda participación en Petrolífera Ducar,
terceros independientes para la venta de la participación en Petrolífera a terceros independientes para la venta venta es pesetas. Dicha operación se llevará a
S.A. por importe global de 800 millones de pesetas. Dicha operación en A. de 5.A. por miporte giobal de 000 hanoites de prevolifera Ducar, S.A. de cabo previa adquisición por parte ao in como a como de meterial por un valor neto en los determinados elementos del makorazado en un valor de transmisión de transmisión de libros de esta unina de 011 humones de pelsa y distribución de capital y distribución de pesetas. El 1.217 millones de pesetas, así conto ana reomo una recorte de 1.244 millones de pesetas. El reservas de Fetroniera Ducar, S.R. por mipera me
mencionado acuerdo contempla asimismo, el arrendamiento de los activos mencionado acuerdo contempla abarasino, es de compra y venta, de los activos.
Petrolífera Ducar, S.A., con opciones cruzadas de compra y venta, de los activos. de Petrolifera Ducar, S.A., con opciones cruzado de seuspon y
transmitidos, estableciéndose una renta anual igual al 4,3% del valor de transmisión de los mismos.

Asimismo, con motivo de las medidas que se están tomando y autorizando por las Asimismo, con mouvo de las Incuistración Pública tendentes a mantener las diversos Organos de la Randralación actividad del astillero de Nuvar Cijón, en el mes, este propios a dicha Sociedad por partes primeros meses de 1970 una aportacio. A pesetas, aproximadamente, por partes
un montante global de 800 millones de pesetas, aproximadamente, por partes un inontante giobar de os accionistas al 50% de la citada compañía.

b) Cartera de valores a largo plazo-

El detalle de los saldos al 31 de diciembre de 1995 del epígrafe "Cartera de El "de los "baraos" del balance de situación adjunto es el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Tipos de Interés	Valor Nominal	Coste en Libros
Acciones sin cotización Obligaciones de empresa y otros Pagarés de empresa	3%-6,3% 12,6%	22 650 2.028 100.000	23.200 1 958 100.000 63 812
Intereses devengados Menos-Provisiones		124.678	188.970 (3.083)
		124.678	185.887

El calendario de vencimientos anuales de los nominales al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
10008 1999 y siguientes	100.000 2.028
	102.028

(6) INMOVILIZACIONES MATERIALES

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en El detalle de los saluos y de los movilizado material y de sus correspondientes
las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1	Adiciones			Saldos al 31
	de enero	y			de diciembre
	de 1995	Dotaciones	Bajas	Traspasos	de 1995

Coste: Terrenos y construcciones	1 441 976	615.797	(553.116)		1.504.657
Instalaciones técnicas y maqui- naria	29.141				29.141
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	189.587	21.975 5.128	(34.179) (10.991)		177.383 109.898
Otro inmovilizado	115.761	642.900	(598.286)		1.821.079
Amortización acumulada: Construcciones	1.776.465 (307.363)	(11.265)	7.184	(635)	(312.079)
Instalaciones técnicas y maqui- naria	(23.644)	(1.608)		(824)	(26.076)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	(103.107)	(12.764)	10.541 6.113	(1.450) (1.328)	(106.780) (93.832)
Otro inmovilizado	(90.889)	(7.728)		(4.237)	(538.767)
	525.003	(33.365)	23.838		1.282.312
	1.251.462	609,535	(574.448)	(4.237)

El importe más significativo de los incluidos en la columna "Adiciones y El "inforte" mas" significativo" de "de io que se adjudicó la Sociedad en la operación.
Dotaciones" corresponden al edificio que se adjudico la Sociedad en la corresponden Dolaciones corresponderrar eastero Control, S.A. (SAC), (ver nota 5), por un
de venta de Sistemas Avanzados de Control, S.A. (SAC), (ver nota 5), por un de Venta de Sistemas Avanzados se Dicho edificio no se encuentra afecto a la
importe de 543 millones de pesetas. Dicho e 1995 mporte de 549 munores de pesecas.
Actividad de la Sociedad a 31 de diciembre de 1995 y su valoración se basa en la efectuada por un experto tasador independiente.

En el mes de julio de 1995, la Sociedad vendió a Gonvauto, S.A. terrenos y En el mes de juno de 1770, la osulistad (Barcelona) por un importe de 705
Construcciones situadas en Castellbisbal (Barcelona) por un importe de Sancolo de Sancolo de construcciones situadas en "Castensisone (en (eneficio neto para la Sociedad de 136 millones de pesetas (Nota 15) que se incluye en el epígrafe "Beneficios en roo franción de pervilizado inmaterial y material" de la cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 1995 adjunta.

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles Eu pontre a ue están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. neogos a que estan el porta.
Al 31 de diciembre de 1995 los Administradores de la Sociedad estiman que existe una cobertura suficiente.

Por otra parte, el importe de los bienes totalmente amortizados al 31 de diciembre de 1995 asciende a 276 millones de pesetas, aproximadamente.

(7) DEUDORES Y ACREEDORES POR ADJUDICACIÓN

Como consecuencia de la integración de las actividades siderometalúgicas y Como consecuencia de la anogente por la Sociedad en Unión de Siderútigicas. nuncias debarro Ludio Libro Josepa Nacional Siderúrgica, S.A. (ENSIDESA) y riotarianas) en la norte, S.A. (HUNOSA), repectivamente, se traspasaron a estas en inflicias del Norte, en reacionados con dichas actividades, así como los socicados elertos acuros relacidades empréstitos de obligaciones y pustvos que 100 finance es deudor subsidiario ante cualquier falta de pago por parte de ENSIDESA o HUNOSA.

Los vencimientos anuales de los deudores y acreedores por adjudicación son los siguientes:

	Miles de
	Pesetas
Corto Plazo	24.078
Largo plazo-	28.788
1997 1998	19.700
10000	13.900
Resto	95.400
	157.788
	181.866

DEUDORES (8)

El detalle de los vencimientos anuales de los efectos comerciales a cobrar El "de "Lo" en práctica totalidad a la financiación de las cuentas a cobrar correspondientes arre la sociedad Salmón Atlántico de Galicia, S.A. y por ventas por la enajenación de servicios realizados con anterioridad al proceso de filialización, es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Corto plazo	97.238
Largo plazo- 1997	94.118
1 0988	73.725
1999 y siguientes	64.840
	329.921

Los efectos comerciales a cobrar a largo plazo devengan interés a tipos de interés
de la comerciales a cobrar in comental portualmente a los clientes Los electos comerciales a coso liquidan trimestralmente a los clientes.
habituales de mercado que se liquidan trimestralmente a los clientes.

Por otra parte, los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en el epígrafe "Deudores-Provisiones", es el siguiente:

	Miles de
	Pesetas
Saldo a 1 de enero de 1995 Aplicación de la provisión Exceso de provisiones Traspasos	94 968 (32.413) (4.566) 42_000
Saldo al 31 de diciembre de 1995	ਰੇਰੇ ਰੇਲੋ ਰੇਲੇ ਕਿ

(9) CARTERA DE VALORES A CORTO PLAZO

El detalle de los saldos al 31 de diciembre de 1995 de este epígrafe del balance de situación adjunto es el siguiente:

	Tipos de	Miles de
	interés	Pesetas
Coste:
Títulos de renta fija-	8,85%-9,5%	719.099
Letras del Tesoro Obligaciones y bonos	7%-12,25%	1 577.068
Eurodepósitos	9,46%	385.000
Pagarés de Empresa	12,5%	100.000
Intereses devengados		132.345
Total renta fija		2.913.512

Dentro de la partida "Obligaciones y bonos" incluida en el cuadro anterior, Dentro de la partida "Obligación y Soso por por por esta procesos, han
determinados títulos con un coste en libros de operaciones de determinados utuios con un coote en Leve omo soporte de operaciones de sido entregados a banco Orquio) Oria Ere (véase Nota 12). Dicha entrega se
financiación a corto plazo concedidas por éste (véase de de recompra nhariciación a corto piazo concedidas por colo irrevocable de recompra
ha realizado mediante la fórmula de venta con pacto irrevocable de recompra na Tealizado mediante la formaia de vena.
Por parte de la Sociedad a un precio fijo pactado que corresponde a la suma del desembolso efectuado por Banco Urquijo, S.A. a la entrega de los títulos más los
tinción de província de consecurars, calculados, en función, del desembolso efectuado por balico orquio, cara a los o
intereses devengados hasta la fecha de recompra calculados en función del intereses devengados nasta la fecna de 10,5 puntos. Todas las operaciones
MIBOR a 6 meses más un diferencial de 0,5 puntos. Todas que el fin MIBOR a 6 meses mas un unerencia de 3% puencen durante 1996. Dado que el fin existentes al 31 de dicientos es 1775 venetar la obtención de financiación, que
último de estas operaciones es exclusivamente la obtenciado, la Sociedad último de estas operaciones es exclusivanos. Está prefijado, la Sociedad
el pacto de recompra es irrevocable y que el precio está prefijado, a su coste en el activo del el pacto de recompra es tritevocade y que es preciso asul por la coste en el activo del crivo del crivo del crivo del sigue el criterio de mantener ios titulos correspondiente por la financiación balance de situación, registrando el parro cobref
recibida en el epígrafe "Deudas con entidades de crédito" del balance de recibida en el epigraie Deudas con entilates
situación al 31 de diciembre de 1995 y periodificando los intereses devengados por dichas deudas.

	Miles de
	pesetas
Obligaciones- ENDESA 4/86 Uralita 7/91 Aucalsa 5/91 Banco Mundial 9/87	675.000 99.250 131.050 99.320 1.004.620

Los títulos afectados por estas operaciones, son los siguientes:

A continuación, se describen los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 A continuación, se describen tos movines. Provisiones" del balance de situación adjunto:

	Miles de
	Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995 Dotaciones Aplicaciones	74.770 4.514 (24.623)
Traspasos a provisiones de inmovilizado financiero	(7.642)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	47.019

(10) FONDOS PROPIOS

Capital suscrito-

Al 31 de diciembre de 1995 el capital social de la Sociedad estaba representados Al 31 de diciembre de 1990 el capital social es social de 500 pesetas
por 12.145.396 acciones instrumentadas en anotaciones desembolsadas Todas Jas por 12.145.396 acciones instrumentadas en anotas en arceitas y desembolsadas. Todas las
de valor nominal cada una, totalmente de valor nominal cada una, totalinente subcisas de Madrid, Barcelona y Bilbao
acciones están admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid, Barcelona y Bilbao acciones estan aunareses
y gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Al 31 de diciembre de 1995 no existían accionistas de Grupo Duro Felguera, 5.A.
10% con una participación igual o superior al 10%.

El capital social se incrementó en ejercicios anteriores mediante la aplicación de las reservas siguientes:

	Miles de Pesetas
Regularización Real Decreto-Ley 12/1973 Actualización Ley de Presupuestos de 1979 Actualización Ley de Presupuestos de 1983	125.236 1.495.683 2.923.890 4 544.809

Reservas-

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en las reservas es el siguiente:

	Miles de Pesetas
		Distribución ejercicio 1994
	Saldos al 1 de enero de 1995	Aplicación de las Pérdidas de 1994	Aplicación de Reservas v Otros	Saldos al 31 de diciembre de 1995
Reserva legal	1.214.540		(1.214.540)
Actualizaciones l'resupuestos 1983	41.830		(41.830)
Reservas voluntarias	6.876.536		(6.876.536)
Otras reservas	33 317		(4.237)	29.080
Remanente	9 030		(9.030)
Resultados negativos de ejercicios anteriores	(5.448.547) 2.726.706	(3.096.164)	8.141.935	(402.776) (373.696)

Los movimientos de aplicación de Reservas para la compensación de pérdidas Los movimentos de aplicación de Reservas per con ins acordados por la Junta
incluidas en el cuadro anterior, se corresponden con la Junio de 1995 niciuidas en el cuadro anterior) s en su reunión de fecha 27 de junio de 1995.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las De acuerdo con el Texto Rerantaro ao al 10% del beneficio del ejercicio a la sociades deven desimar una enra gran accesar a com com a la capital social. La ca reserva legal nasur que esta ano ano aumentar el capital en la parte de su saldo que reserva legal podra uninzano: para aumentado. Salvo para la finalidad antes exceda del 10% del capital ya marca el 20% del capital social, esta reserva sólo mencionada; y machado no verdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Durante el ejercicio 1995 la reservas disponibles banecessos en su totalidad para la compensación de pérdidas de ejercicios anteriores.

(11) PROVISIONES PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

Los saldos al 31 de diciembre de 1995 y los movimientos habidos durante el Eos Sardos de 81 de epígrafe del balance de situación son los siguientes:

		Miles de Pesetas
	Personal Activo	Personal Pasivo	Total
Saldos al 1 de enero de 1995	108.012	5.072.940	5.180.952
Dotaciones - Gastos financieros		516.904	516.904
- Gastos de personal (Nota 15)	31 454	(727.467)	31-454 (727.467)
Pagos y / o aplicaciones Traspasos y otros	50.072)	69 465	19.393
Saldos al 31 de diciembre de 1995	89.394	4.931.842	5.021.236

Al 31 de diciembre de 1995, el saldo de la provisión para pensiones de personal Al JI de diciembre de 1770/tual actuarial devengado a dicha fecha de los compromisos adquiridos con personal directivo de la Sociedad.

(12) DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

El detalle de las deudas mantenidas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 1995 era el siguiente:

		Miles de Pesetas
		Largo	Corto
	Tipo de Interés	Plazo	Plazo
Entidades de Crédito: Con garantia personal- en pesetas Con garantía de títulos de renta fija entregados con pacto de recompra	Mibor +0,5-0,7	2.000.000	600.000
(Nota 9)	Mibor + 0,5		973.475
Intereses			82-200
		2.000.000	1.655.675

Al 31 de diciembre de 1995 la Sociedad tenía los límites concedidos en cuentas de crédito dispuestos en su totalidad.

El importe clasificado a largo plazo corresponde a un préstamo sindicado concedido en el ejercicio 1995 a la Sociedad por dos entidades financieras, que, si bien su vencimiento es en abril de 1996, es prorrogable automáticamente por periodos anuales, con un máximo de dos años, motivo por el cual se ha clasificado a largo plazo en las cuentas anuales.

(13) ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL

El detalle de los saldos mantenidos al 31 de diciembre de 1995 con las Administraciones Públicas es el siguiente:

	Miles de
	Pesetas

Saldos Deudores:
Devoluciones del Impuesto sobre Sociedades	122,047
Efecto impositivo de pérdidas a compensar	310.625
Impuestos anticipados	17 978
Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales	39.189
	489.839
Saldos Acreedores:
Impuesto sobre el Valor Añadido	984
Retenciones a cuenta del Impuesto sobre la
Renta de las Personas Físicas	35.172
Impuesto sobre Sociedades	62.645
Impuestos diferidos	25.624
Organismos de la Seguridad Social	4.160
Otros conceptos	7.107
	135.692

La Sociedad tributa, a efectos del Impuesto sobre Sociedades, en base a los Ed oociciada tribual, a cisel Grupo Duro Felguera. Para el resto de los impuestos, tasas y tributos a los que está sometida la Sociedad, la base liquidable se calcula individualmente.

El Regimen Especial de Tributación Consolidada requiere que el grupo de sociedades que configuran la base imponible del impuesto sea considerado, a todos los efectos, como un único sujeto pasivo. Según esto, cualquier sociedad todo 100 caceles) consolidable pierde, en favor del grupo, todo derecho a utilizar por sí misma, tanto las deducciones de la base imponible como las a utilizar por el nusina, ta por inversiones, creación de empleo y otras que ella acogra luciona originado durante su permanencia en el mencionado régimen de tributación.

Cada una de las sociedades que forma el conjunto consolidable debe, sin Cada una de las vocicidades putaria que le correspondería en la hipótesis de entourgo, ecirdia independiente, y contabilizar el impuesto sobre sociedades a pagar o anticipado según su aportación sea, respectivamente, beneficio o pérdida.

El Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o El mitpecto obtenido por la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio 1995 y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de Pesetas

Resultado contable del ejercicio antes
del Impuesto sobre Sociedades (pérdida)	(418.165)
Diferencias permanentes	(664.689)
Diferencias temporales:
Con origen en el ejercicio	3.900
Con origen en ejercicios anteriores	(1.375)
Pérdida por aportación a la base imponible
consolidada	758.994
Base imponible	(321.335)

El gasto del ejercicio por el Impuesto sobre Sociedades se ha calculado de la siguiente forma:

	Miles de
	Pesetas
Base contable al 35%
Efecto impositivo de las pérdidas compensadas por aportaciones a la base imponible concedida	265.648
Límite por tributación concedida (ingreso del ejercicio)	265.648

El detalle de las diferencias permanentes en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Dividendos de sociedades transparentes	22.912
Dividendos intergrupo	(53.000)
l'rovisión para depreciación de	(792.447)
inversiones financieras	250.000
Provisiones para riesgos y gastos	(179.108)
Provisión para pensiones	86.954
Otros conceptos	(664.689)

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado al 31 de diciembre de 1995, es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Diferencia	Efecto
	temporal	impositivo
Bases imponibles negativas a compensar en ejercicios futuros	887,501	310.625
Impuestos anticipados-
Provisiones para valores de
renta fija y variable	47.073	16.476
Diferencias de cambio	3.900	1.365
Provisiones para insolvencias	393	137
	51.366	17.978
Impuestos diferidos-
Plusvalías en transacciones con activos fijos materiales	73.210	25.624

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden compensarse a efectos impositivos con los beneficios de los siete ejercicios siguientes. Sin embargo, el importe final a compensar por dichas pérdidas fiscales pudiera ser modificado como consecuencia de la comprobación de los ejercicios en que se produjeron. El balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto no recoge el posible efecto fiscal de la compensación de pérdidas, correspondientes a las incurridas en los ejercicios 1992 y 1993. No obstante, tal como se describe en el cuadro anterior, la Sociedad ha registrado el efecto impositivo de una parte de la base imponible negativa del ejercicio 1994 (888 millones de pesetas) que deberán recuperarse a través de los resultados positivos de los seis ejercicios siguientes Dicho efecto impositivo, por un importe de 310 millones de pesetas, se encuentra incluido en el epígrafe "Deudores-Administraciones Públicas" del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto.

Al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad tenía pendientes de inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1990. Dichos impuestos no podrán considerarse definitivamente cerrados hasta que transcurra el período de cinco años de prescripción. Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia, motivo por el cual no se ha efectuado provisión alguna por este concepto en las cuentas anuales adjuntas.

OTRAS DEUDAS (14)

Al 31 de diciembre de 1995 la composición de este epígrafe del balance de situación adjunto es la siguiente:

	Miles de Pesetas
Préstamo recibido de Berzelius Umwelt Service AG Fondos laborales y otros conceptos	90.460 80.103
	170.563

El préstamo recibido de Berzelius Umwelt Service AG corresponde al contravalor en pesetas de 1 millón de marcos alemanes, tiene un interés nominal anual del 7,5% y vence en el ejercicio 1996.

(15) INGRESOS Y GASTOS

Otros ingresos de explotación-

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente Subvenciones a la explotación Excesos de provisiones para riesgos y	229.843 2.280
gastos	27.610
	259.733

Gastos de Personal-

El detalle de los gastos de personal del ejercicio 1995 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Sueldos, salarios y asimilados Dotaciones para pensiones (Nota 11) Otras cargas sociales	341.412 31.454 9.783
	382.649

El número medio de empleados, distribuidos por categorías, ha sido el siguiente:

	Número de Personas
Titulados superiores Técnicos de grado medio Otros técnicos Administrativos Obreros	15 8 3 8
	35

Ingresos y gastos extraordinarios-

A continuación se presenta un detalle de los ingresos extraordinarios y gastos extraordinarios que presenta la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunto:

	Miles de Pesetas
Ingresos Extraordinarios: Indemnizaciones Devoluciones de Impuestos Retrocesión de provisiones	235 10.574 17.833 28.642
Gastos Extraordinarios: Indemnizaciones al personal y racionalización de la estructura productiva Dotación a provisiones para riesgos y gastos: Largo plazo (Nota 4-f) Corto plazo	66.680 250.000 80.000
Otros conceptos	59.284 455.964

Los gastos extraordinarios por dotaciones a provisiones para riesgos y gastos a Los gastos extraordinarios por ao la provisión constituida por la Sociedad en corto plazo se corresponació bertura de posibles insolvencias en la cartera de cartera de inversiones financieras de renta fija. Dicho importe, se corresponde con el inversiones incluido dentro del saldo del epígrafe "Provisiones para concepto principar includo "desarca "desarca del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto.

Beneficios procedentes del inmovilizado inmaterial y material-

El detalle de los principales importes por beneficios procedentes del inmovilizado incluidos en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 1995 adjunta, es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Venta terrenos y construcciones Castellbisbal	136.200
(Nota 6)	20.995
Otros	157.195

(16) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTRAS CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 1995, la Sociedad tenía prestadas a sociedades participadas riror de dicionero de forma directa o indirecta, las siguientes garantías, mayorianeramente a garantías de contratos de contratos de ventas y afianzamientos de créditos y avales.

	Miles de
	Pesetas

Empresas del Grupo:
Felguera Parques y Minas, S.A.	1.396.121
Servicios y Maquínaria Duro Felguera, S.A.	869.210
Felguera Melt, S.A.	79.715
Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A.	651.700
Felguera Grúas y Almacenajes, S.A.	100.000
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	49.715
Felguera Calderería Pesada, S.A.	500.000
Compañía General de Carbones, S.A.	153.000
Petrolífera Ducar, S.A.	305.000
	29.400
Montajes de Maquinaria de Precisión, S.A.	200.000
Técnicas de Entibación, S.A.	8.833
Otras	4.342.694

Adicionalmente, la Sociedad tenía al 31 de diciembre de 1995 los siguientes compromisos:

	Miles de Pesetas
Garantías de contratos de venta en	45.683
ejecución	118.087
Otros conceptos	163.770

Por otra parte, en diciembre de 1995 la Sociedad suscribió un acuerdo por el que r or otra parte, en chemiero el desfase presupuestario que pudiese ocurrir, en su se compronete a guranzas a n buque por Naval Gijón, S.A. (Nota 5), el cual sería caso, en la corberacción de recursos propios de dicha compañía y en su
cubierto mediante la aplicación de recursos propios de dicha compañía y en su cubicito neculante la aparacter la misma, en importe equivalente al 50% del referido desfase, cada uno de ellos.

(17) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Los importes devengados por los miembros del Consejo de Administración de la Eos importes de renguado por sidos, dietas y otras remuneraciones durante el ejercicio 1995 han ascendido a 79 millones de pesetas.

Por otra parte, el importe devengado correspondiente a las obligaciones r or "our "parte, el "miperto" de es gon los miembros actuales del Consejo de Administración asciende a 10 millones de pesetas.

(18) CUADRO DE FINANCIACIÓN

A continuación se presentan los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios anuales 1995 y 1994:

	Miles de Pesetas			Miles de Pesetas
ORIGENES	1995	1994	APLICACIONES	1995	1994

Recursos procedentes de operaciones-			Adquisiciones de inmovilizado-
Resultados del ejercicio	(152.517)	(3.096.164)	Inmovilizaciones inmateriales	83.441	4.478
Dotaciones para amortizaciones de			Inmovilizaciones materiales	642.901	32.170
inmovilizado	57.829	51.850	Inmovilizaciones financieras:
Dotación neta a la provisión de			Empresas del Grupo		3.174.183
inmovilizado financiero y			Empresas Asociadas		77.000
cartera de control	(261.835)	2.329.275	Otras inversiones financieras	97.453	9.000
Dotación a la provisión para pensiones			Cancelación o traspaso a corto plazo
y obligaciones similares	567.751	1.552.419	de deuda a largo plazo-
Dotación otras provisiones	250.000		Entidades de crédito	600.000	300.000
Beneficios en enajenación de			De otras deudas	58.453	40.250
inmovilizado	(415.209)	(12.345)	Deudores a largo plazo	(78.150)	186.280
Pérdidas procedentes de inmovilizado	18.011	11.944	Provisiones para pensiones y		669,837
Diferencia de cambio	(594)	(4.945)	obligaciones similares	727.467
Deudas a largo plazo-
De entidades de crédito	2.000.000
De empresas asociadas		50.250
Enajenación de inmovilizado-
Inmovilizaciones materiales	731.643	17.345
Inmovilizaciones financieras:
Empresas del Grupo	કી 095	42
Empresas asociadas	468.767
Otras inversiones financieras	4.041	381.055
Cancelación anticipada o traspaso a
corto plazo de inmovilizaciones
financieras-
Empresas del Grupo	32.014	988.933
Empresas asociadas	17.808	22.260
Otras inversiones financieras	1.542.115	302.930
Otros	17.539	11.307
TOTAL ORIGENES	4.928.458	2.606.156	TOTAL APLICACIONES	2.131.565	4.493.143
AUMENTO (DISMINUCIÓN) DEL			AUMENTO (DISMINUCION) DEL
CAPITAL CIRCULANTE	2.796.893		CAPITAL CIRCULANTE		(1.886.987

AUMENTO (DISMINUCIÓN)	Miles de Pesetas
DEL CAPITAL CIRCULANTE	1995	1.994
Dendores	(113.118)	102.898
Acreedores	712,998	(1.472.249)
Inversiones financieras temporales	2.205.850	(393.640)
Tesorería	(16.820)	(123.996)
Ajustes por periodificación	7.983
	2.796.893	(1.886.987

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

El incremento de la cifra de negocios de las sociedades participadas, que ha ido unida El inclemento de la cira de nogodos mismas, y la venta de Sistemas Avanzados de a una mejora de 105 resultados cería de Informática y Gestión, S.A., Remolques Control, S.A. y Marcofín, S.A., sociedades no directamente relacionadas con la actividad principal del Grupo, ha permitido que Grupo Duro Felguera, S.A., como acuvidad principar de las empresas de su Grupo y coordinadora de las tenedora de las acciónes a mejorado sus resultados, antes de impuestos, en 3.316 millones de pesetas.

De acuerdo con un criterio de prudencia, la Sociedad ha realizado al 31 de diciembre De acuerdo con un enterio ao para cubrir, en su caso, las insolvencias que pudieran producirse en su cartera de inversiones.

Por otro lado, la Sociedad ha continuado con su política de racionalización de su estructura, lo que ha originado gastos extraordinarios por un importe de 67 millones ebraciara, lo que se ahorrarán en el próximo ejercicio. Asimismo, la Sociedad ha de poscuas, que le anorraza. Este construcciones en Castellbisbal, generando un beneficio extraordinario de 136 millones de pesetas.

La Sociedad ha mejorado considerablemente su fondo de maniobra, que ha pasado de Ea Socicada na mejorcicio 1994 a 3.596 millones de pesetas en el ejercicio 779 millones de pescab en el ejarista en la evolución de crecimiento emprendida, 1775, lo que nos coa pendadenas en el sector de bienes de equipo, tanto en el centrado interior como en el internacional, con nuevos proyectos llave en mano desarrollados por nuestra filiales.

Por último mencionar que la Sociedad no ha realizado ninguna inversión en proyectos x or arantis arión y desarrollo ni posee acciones propias en cartera al 31 de diciembre de de nivelagación y acoare 1996, la Sociedad ha suscrito un contrato marco con terceros independientes para la venta de su participación en Petrolífera Ducar, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

Plaza de la Escandalera, 3, 3. y 4.º A 33003 Oviedo

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Grupo Duro Felguera, S.A.:

. . . . . .

.. "

Stan

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de GRUPO DURO FIELGUERA, S.A. Y Hemos auditado las cuentas consences. consences al 31 de dicembre de 1995.
  SOCIEDADES DEPINDIENTES, que comprenden el balance de situación anual terminado co SOCIEDADES DEPENDIENTES, que comprenacia correspondientes al ejercico anual teminado cominado cominado la cuenta de perdidas y ganancias y la meinóna colrespoinsitismes de la Sociedad dominantes de la Sociedad dominantes consolidadas en su dicia fecha, cuya formulacion es responsibiliana de 200 citadas cuentas anuales consulidadas en su
  n estra responsabilidad es expresar una opinión sobre las de auditoria, qu Nuestra responsabilidad es expresar una opulon con las normes de auditoria generalmente
  conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo colochyas de la evide conjunto, basada en el trabajo Teamaado de aveces sciecivas, de la evidencia de la evidencia acepudas, que requerer el examer, mediadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a écectos contracter si del cuadro, con De acuerdo con la regislación metennu, todo la cuerta de pérdidas y ganancias y del cuadro de cada una de las partidas del balance y de la cuana correspondicantes al ejercicio anteno. Nuesta rmanciacion, ademas de las curas del ejerciente 1700) de consolidadas del ciercicio 1995. Con fecha 28 opinion se renere Exclusivaliente a us cacitas directas comentas anualca consolidadas del ejercicio 1994 en el que expresamos una opinión favorable.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercico 1955 aliuntas expreson de Grano Dura En muestra opinon, las cuentas anuales consoneras de la situación financiera de Grapo Duro
  los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimono y de la concello de const los aspectos significativos, la magen fici al. p31 de diciembre de 1995 y de los resultados de sus Felguera, S.A. y Sociedades Dependicios y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha operaciones y de los recursos obtendos y aplicados de su interpretación y comprensión recha y confermidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 1955 contiene las explicaciones que los El Informe de gesubir consolucio del Grupo, la evolución del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Henos sobre otros asuntos y no forma parte unegranno ane el citado informe de gestón consididado verticado que la nuornación contables consolidades del ejercicio 1995. Nuestro trabajo como concuerda con la de las cuentas antales consolidado con el alcance mensionado en acindres se minu a la versición de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de lus Sociedades.

ARTHUR ANDERSEN

lesus (42 Garta Callejo

3 de abril de 1996

Arthur Andersen v Cia. 5 Com Reg. Merc Madrid Tomo 3000 Libro 0, Fallo 1 Sec 8. Hoja M-54414 Inserip 1

heartea on of Rega Mo One of de Andronek (). Countas ROM 1 Inscrita en el Registro de l'e onombita Ambiones (R) ve

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 1995

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOT AS 1, 2, 3, 4 Y 5)

(Miles de Pesetas)

	Efercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
ACTIVO	ાતેત્રર્ટ	1994	PASIVO	1995	1 क्वेर्त

INMOVILIZADO:			FONDOS PROPIOS (Nota 12):
Gastos de establecimiento	51.034	52.785	Capital y reservas-	5.699.002	8.799,404
Inmovilizaciones inmateriales (Nota 6)-	322.734	450.882	Capital suscrito	6.072.698	6.072.698
Gastos de investigación y desarrollo	173.653	360.295	Reservas de revalorización		41.830
Aplicaciones informáticas	352.266	316.498	Reserva legal		1.214.540
Otros	16.502	18.481	Reservas voluntarias		6.876.536
Provisiones		(4.904)	Otras reservas	29.080	33.317
Menos-Amortización acumulada	(219.687)	(239.488)	Remanente		9.030
			Resultados negativos de ejercicios anteriores	(402.776)	(5.448.547)
Inmovilizaciones materiales (Nota 7)-	5.757.081	5.870.771	Reservas en sociedades consolidadas	(3.024.208)	(2.905.647)
Terrenos y construcciones	3.749.441	3.676.042	Diferencias de conversión	3.060	923
Instalaciones técnicas y maquinaria	5.433.360	5.389.896	Diferencia negativa de primera consolidación	2.809.711	3.046.374
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	1.259.935	1.276.628	Pérdidas y ganancias atribuibles a la
Anticípos e inmovilizaciones materiales en curso	77.779	41.370	Sociedad dominante	258.950	(3.448.918)
Otro inmovilizado	834.473	809.635	Pérdidas y ganancias consolidadas	492506	(3.997.336)
Provisiones	(12.639)		Pérdidas y ganancias atribuíbles a
Menos-Amortización acumulada ,	(5.585.268)	(5.422.800)]	socios externos (Nota 13)	(233.556)	548.418
			Total fondos propios	5.746.515	5.492.136
Inmovilizaciones financieras (Nota 5)-	3.338.110.	4.505.463	SOCIOS EXTERNOS (Nota 13)	443.983	223.364
Participaciones en empresas asociadas	1 450		DIFERENCIA NEGATIVA DE
Participaciones en sociedades puestas			CONSOLIDACION	644	તેરણ
en equivalencia	2.341.069	2.621.234	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS
Cartera de valores a largo plazo	188.970	1.736.300	EJERCICLOS:
Otros créditos	72.300	136.4201	Diferencias positivas de cambio	4.409	11.679
Depósitos y fianzas constituidos	741.246	134.491	Subvenciones en capital (Nota 14)	1.365	88.224
Menos-Provisiones	(106.925)	(122.982)		5.774	99.903
Deudores por operaciones de tráfico a			PROVISIONES PARA RIESGOS
largo plazo-	1.235.165	1.598.970	Y GASTOS (Nota 15):
Créditos por efectos aceptados (Nota 10)	1.077.377	1.408.479	Provisiones para pensiones y obligaciones
Deudores por adjudicación (Nota 8)	157.788	190.491	similares	5.304.005	5.481.787
Total inmovilizado
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN	10.704.124	12.478.871	Otras provisiones	342.994	129.744
GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS	2.778	12.495	Total provisiones para riesgos y gastos	5.646.999	5.611.531
EJERCICIOS			ACREEDORES A LARGO PLAZO:
	144.321	648			1.689.930
ACTIVO CIRCULANTE:			Deudas con entidades de crédito (Nota 16)	3.009.590
			Acreedores por adjudicación (Nota 8)	157.788	190.491
Existencias (Nota 9)	4.320.903	6.133.096	Desembolsos pendientes sobre acciones
Deudores	13.816.478	10.396.825	no exigidos	87.408	107.089
Clientes por ventas y prestaciones de servicios			Otros acreedores	411.601	422 490
(Nota 10)	10.654 167	8.612.962	Administraciones Públicas (Nota 17)	341.180	379.590
Empresas puestas en equivalencia, deudores	75.637	13/977	Ofros acreedores	70.421	42.900
Efectos comerciales a cobrar (Nota 10)	2.632.318	1.454.314	Total acreedores a largo plazo	3.666.387	2.410.000
Deudores por adjudicación (Nota 8)	24.078	37.565	ACREEDORES A CORTO PLAZO:
Deudores varios	320.537	128.041	Deudas con entidades de crédito (Nota 16)	7.153.788	5.576.139
Personal	12.174	8.671	Deudas con sociedades puestas en equivalencia	39.375	48.595
Administraciones Públicas (Nota 17)	884 118	1.033.590	Acreedores comerciales-	9.868.947	4.787.551
Menos-Provisiones (Nota 10)	(786.551)	(892.295)	Anticipos recibidos por pedidos (Nota 9)	2.857.152	4.240.003
			Deudas por compras o prestación de servicios	7.011.795	5.547.548
Inversiones financieras temporales-	4.535.899	1.956.277	Otras deudas no comerciales-	1.865.958	2.040.836
Créditos a empresas puestas en equivalencia	1 25.052	249	Administraciones Publicas (Nota 17)	846.638	847.446
Cartera de valores a corto plazo (Nota 11)	4 277 554	2.092.887	Remuneraciones pendientes de pago	676.791	673.015
Otros créditos	176.422	97.974	Otras deudas (Nota 18)	342.529	520.375
Depósitos y fianzas constituidos	6 422	6.1361	Acreedores por adjudicación (Nota B)	24.078	37.565
Menos-Provisiones (Nota II)	(49,551)	(240.969)]	Provisiones para riesgos y gastos y operaciones
Tesoreria	1.483.546	1.121.774	de tráfico (Nota 19)	587.812	763.548
Ajustes por periodificación	80.077	44.737	Ajustes por periodificación	37.866	52589
Total activo circulante	24.236.903	19.652.709	Total acreedores a corto plazo	19.577.824	18.306.823
TOTAL ACTIVO	35.088.126	32.144.723	TOTAL PASIVO	35.088.126	32.144.723

Las Notas 1 a 23 descritas en la Memoria consolidada adjunta forman parte integrante del balance consolidado al 31 de diciembre de 1995.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

correspondientes a los ejercicios anuales terminados

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5_)

(Miles de Pesetas)

	Ejercicio	Ejercicio		Ejercicio	Ejercicio
DEBE	I 995	1994	HABER	1995	1994

GASTOS:			INGRESOS:
Reducción de existencias de productos			Importe neto de la cifra de negocios
terminados y en curso	1.636.704		(Nota 10)	44.360.373	32.609.665
Aprovisionamientos (Nota 20)-			Aumento de existencias de
Consumos	20.275.000	17.662.249	productos terminados y en curso
Otros gastos externos	9.448.527	4.935.026	de fabricación		226.615
Gastos de personal (Nota 20)-			Trabajos efectuados por la empresa
Sueldos, salarios y asimilados	6.742.293	6.178.401	para el inmovilizado	96.892	167.194
Cargas sociales	1.846.080	1,806.764	Otros ingresos de explotación
Dotaciones para amortizaciones			(Notas 5 y 20)	286.481	292.458
de inmovilizado	541.892	631.895
Variación de las provisiones
de tráfico (Nota 20)	(19.724)	491-838
Otros gastos de explotación	3.222.413	3.245.573
Beneficios de explotación	1.050.561		Pérdidas de explotación		1.655.814
Gastos financieros y gastos			Ingresos de participaciones en capital		381
asimilados-			Ingresos de créditos y otros valores
Por deudas con empresas			negociables	394.145	440.281
asociadas			62 Otros intereses e ingresos asimilados	156.424	210.833
Por deudas con terceros y gastos			Beneficios de inversiones financieras	3.939	18.713
asimilados	970.999	803.679	Diferencias positivas de cambio	197.406	200.835
Intereses aplicados a la provisión
para pensiones (Nota 15)	516.904	651.219
Pérdidas de inversiones financieras
temporales	2.394	14.400
Variación de las provisiones de
inversiones financieras (Notas 5 y 11)	28.126	282.142
Diferencias negativas de cambio	358.561	233.706
Resultados financieros positivos			Resultados financieros negativos	1.125.070	1.114.165
Participación en pérdidas de			Participación en beneficios de
sociedades puestas en equivalencia	24.816	779.668	sociedades puestas en equivalencia	77.102	105.665
Amortización del fondo de comercio			Reversión de diferencias negativas
de consolidación	4.746	4.413	de consolidación	322	322
Beneficios de las actividades			Pérdidas de las actividades
ordinarias			ordinarias	26.647	3.448.073
Variación de las provisiones de			Beneficios en enajenación de
inmovilizado (Nota 7)	12.639	(97.096)	inmovilizado inmaterial y material
Pérdidas procedentes del			(Nota 20)	613.391	15.901
inmovilizado	33.100	208.696	Beneficios en enajenación de
Gastos extraordinarios (Nota 20)	550.905	491.403	inmovilizado financiero (Nota 20)	397.164	8.361
Gastos y pérdidas de otros			Subvenciones en capital transferidas		355,886
ejercicios	16.390	915.357	al resultado del ejercicio (Nota 14)	31.204	312.174
			Ingresos extraordinarios (Nota 20)	121.690	20.626
			Ingresos y beneficios de otros ejercicios	8.315
Resultados extraordinarios positivos	558-730		Resultados extraordinarios negativos		805.406
Beneficios antes de impuestos	532.083		Pérdidas antes de impuestos		4.253.479
Impuesto sobre Sociedades (Nota 17)	39.577	(256.143)
Kesultado del ejercicio (Beneficio)	492.506		Resultado del ejercicio (Pérdida)		3.997.336
Resultado atribuido a socios externos			Resultado atribuido a socios externos
(Beneficio) (Nota 13)	233.556		(Pérdida)		(548.418)
Resultado del ejercicio atribuible			Resultado del ejercicio atribuido
a la Sociedad Dominante (Beneficio)	258.950		a la Sociedad dominante (Pérdida)		3.448.918

Las Notas 1 a 23 descritas en la Menoria consolidada adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de dicientre de 1995,

MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y SU GRUPO Y SITUACIÓN ACTUAL

Grupo Duro Felguera, S.A. (la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima, erapo Daro de tiempo indefinido, el 22 de abril de 1900, si bien, hasta el 25 de junio de 1991, su denominación social era Sociedad Metalúrgica Duro-Felguera, S.A.

Su objeto social consiste en desarrollar actividades de construcción, fabricación y montaje en los campos metálicos, de calderería, fundición y bienes de equipo con contratos llave en mano, la prestación de servicios de comercialización, distribución, construcción e instalación en las actividades energéticas, de combustibles sólidos y líquidos. Asimismo, contempla la promoción y creación de empresas industriales, comerciales y de servicios, su ampliación, desarrollo y modernización en el ámbito nacional e internacional, dentro de las actividades que constituyen su objeto social, y la adquisición, tenencia y disfrute de valores mobiliarios de renta fija o variable de todo tipo de sociedades y entidades.

Durante el ejercicio 1991 Grupo Duro Felguera, S.A. dió por concluido el proceso, denominado de filialización, mediante el cual transformó en sociedades con personalidad jurídica independiente ciertas divisiones a través de las cuales se llevaban a cabo actividades relativas al desarrollo de proyectos de ingeniería, montajes y mantenimiento de equipos y maquinaria para la industria. La constitución de dichas sociedades participadas demandó de Grupo Duro Felguera, S.A. la aportación de los recursos humanos, materiales y financieros necesarios para el desarrollo de sus respectivas actividades. Para ello, Grupo Duro Felguera, S.A. transfirió el personal afecto a las correspondientes divisiones y desembolsó los capitales establecidos mediante aportaciones dinerarias y en especie, principalmente edificaciones, maquinaria y equipos de producción. Asimismo, agrupó las distintas sociedades participadas con actividades en el sector de bienes de equipo en un subgrupo industrial liderado por una sociedad íntegramente participada, Servicios y Maquinaria Duro-Felguera, S.A.

La actividad principal de Grupo Duro Felguera, S.A., como cabecera del Grupo Duro Felguera (en adelante el Grupo) y tenedora de acciones, consiste, por lo tanto, en la gestión de sus participaciones accionariales en las distintas sociedades que configuran el Grupo.

(2) BASES DE PRESENTACION Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Imagen fiel-

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se presentan de acuerdo con lo establecido en el Plan General de Contabilidad y las Normas para Formulación de las Cuentas Anuales Consolidadas aprobadas por el Real Decreto 1.815/1991 (de 20 de diciembre), y se han preparado a partir de los registros de contabilidad al 31 de diciembre de 1995 de Grupo Duro Felguera, S.A. y de las sociedades dependientes que componen el Grupo Duro Felguera, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de sus operaciones.

Las cuentas anuales individuales y consolidadas de Grupo Duro Felguera, S.A. y la mayoría de las individuales de las sociedades dependientes consolidadas han sido formuladas por sus respectivos Administradores y se hallan pendientes de aprobación por las Juntas Generales Ordinarias de Accionistas; no obstante, se estima que serán aprobadas sin modificaciones.

Principios de consolidación-

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas al 31 de diciembre de 1995 han sido obtenidas mediante la integración global de las cuentas anuales de las sociedades dependientes en las cuales Grupo Duro Felguera, S.A. participa mayoritariamente, posee la mayoría de los derechos de voto o ha nombrado a la mayoría de los miembros del órgano de administración de las mismas, y mediante puesta en equivalencia de la inversión para el resto de las sociedades en las que se tiene influencia significativa (excepto las incluidas en el párrafo siguiente).

Las participaciones en Uniones Temporales de Empresas (U.T.E.) se consolidan por el método de integración proporcional al corresponder sus actividades con las principales que desarrolla el Grupo. Las sociedades que han permanecido sin actividad o aquellas otras cuya participación no es significativa no se consolidan. Estas exclusiones no tienen un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

A continuación se muestra un detalle de las sociedades que componen el Grupo consolidable al 31 de diciembre de 1995 y el método de consolidación utilizado para cada una de ellas, así como los porcentajes y formas de participación y otra información relevante correspondiente a las mismas:

	Participación
Sociedad	Porcentaje	Forma	Domicilio	Actividad

Consolidación por integración global-				Sociedad matriz de filiales de bienes de equipo e
Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A.	100%	Directa	La Felguera	ingeniería de bienes de equipo
Compañía General de Carbones, S.A.	51 %	Directa	Madrid	Comercialización de combustibles sólidos
Petrollfera Ducar, S.A.	100%	Directa	Ceuta	Abastecimiento de combustibles líquidos
Felguera Melt, S.A.	100%	Directa	La Felguera	Fundición
Acervo, S.A.	100%	Directa	Gijón	Financiera
Inmobiliaria de Empresas de Langreo, S.A.	100%	Directa	La Felguera	Inmobiliaria
Flujo, S.A.	100%	Directa	Gijón	Financiera
Forjas y Estampaciones Asturianas, S.A.	100%	Indirecta	Llanera	Material para túneles y minas
Felguera Grúas y Almacenaje, S.A.	100%	Indirecta	La Felguera	Ingeniería de equipos de elevación y transporte
Felguera Montajes y Mantenimiento, S. A.	100%	Indirecta	Gijón	Montajes industriales
Montajes de Maquinaria de Precisión, S.A.	100%	Indirecta	Gijón	Montaje y mantenimiento de turbinas
Felguera Kevestimientos, S.A.	100%	Indirecta	Gyon	Obras de revestimiento de refractarios
Técnicas de Entibación, S.A.	100%	Indirecta	Lianera	Fabricación de material de entibación
Felguera Parques y Minas, S.A.	100%	Indirecta	Oviedo	Ingeniería de equipos mineros
Felguera Calderería Pesada, S.A.	100%	Indirecta	Gijón	Recipientes de presión y calderería gruesa
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	100%	Indirecta	Langreo	Fabricación de equipos mecánicos
Felguera 1.H.I., S.A.	51 %	Indirecta	Madrid	Equipos de almacenamiento de
	55%	Indirecta		combustibles y gases Túneles de congelación y cintas
Cryotec, S.A.			La Felguera	transportadoras
Box-Marine, S.L.	51%	Indirecta	Madrid	Servicios de consignación y fletamentos
Duro Felguera Méjico, S.A. de C.V.	100%	Indirecta	Méjico	Delegación comercial

Consolidación por integración proporcional-
U1E Auxini-Grupo Duro Feiguera	50%	Directa	Gyón	Equipos metalmecánicos
UTE Babcock W. -S.M Duro Felguera II	50%	Indirecta	Gijón	Remodelación hornos altos
UTE Babcock W.-S.M. Duro Felguera	50%	Indirecta	La Felguera	Equipos mecanicos
UTE Ensidesa-Ingemas-S.M. Duro Felguera	33,33%	Indirecta	Sijón	Equipos mecanicos
UTE B.F. Canarias	50%	Indirecta	Bilbao	Montaje de tuberías
UTE A.B.F. Puentes II	સ્વર્જ	Indirecta	Gijón	Transformación grupos centrales térmicas
UTE B.F. Almería	50%	Indirecta	Bilbao	Montaje de calderas y equipos auxiliares
UTE B.F.N. Veriña	33,3%	Indirecta	Gijón	Montaje hornos altos
Consolidación por puesta en equivalencia-
Naval Gijón, 5.A.	સ્તાન્સ	Directa	Gijón	Construcción naval
Berzelius Felguera, S.A.	38 %	Directa e Indirecta	Madrid	Proyectos ambientales
Comercial de Piezas Fundidas, S.A.	30%	Indirecta	Madrid	Comercialización de productos de fundición
Matos & Felguera, Montagens Industriais, S.A.	48%	Indirecta	Portugal	Mantenimiento de instalaciones industriales
Manteniments del Tordera, S.A.	વેતત્વે મ	Indirecta	Tordera	Mantenimiento de instalaciones industriales
Harbour Service, S.A.	50%	Indirecta	Madrid	Servicios de puertos
Consortium International de Distribution d'Energie
Solide (CIDS)	25,5%	Indirecta	Marriecos	Venta de combustibles sólidos
Sociedad de Servicios Energéticos Iberoamericanos, S.A.	25%	Indirecta	Bogota	Montajes y mantenimiento de plantas de generación electrica
lberoamericana de Montajes, S.A.	30%	Indirecta	Panamá	Construcción e ingenieria
Ingenierla y Gestión de Montajes, S.A.	33,33%	Indirecta	Bilbao	lngeniería, construcción y montajes en el extranjero
Zoreda Internacional, S.A.	40%	Directa e	Gijón	lProyectos medioambientales
		Indirecta

Sociedades no consolidadas-

					Miles de Pesetas
			Información sobre las Sociedades				Consolidado
								Diferencias	Aportación al Resultado
Sociedad	Capital Social	Reservas	Dividendo entregado a cuenta	del Ejercicio Resultados	Consolidación Comercio de Fondo de	Consolidadas Reservas en Sociedades	Diferencias de Conversion	Consolidación de Primera Negativas	Atribuido a la Dominante Sociedad
Consolidación por integración global-
Grupo Duro Felguera, S.A.	6.072.698	(373.696)		(152.517)					(673.132)
Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A.	2.175.000	(62.070)		277.284		946.700	439	5.431 366.758	(34 494) 300.563
Compañía General de Carbones, S.A.	800.000 1,200,000	(359.163) 1.010.742		(154.553) 103.294		(660.307) (1,526.398)		1.548.344	(153.683)
Petrolifera Ducar, S.A.	500.000	(118.333)		105.691		(2.850)			106.181
Felguera Melt, S.A. Acervo, S.A.	400.000	101.820	(21.500)	38.006		(34.940)			38.038
Inmobiliaria de Empresas de Langreo, S.A.	20.000			(9.825)		(4.926)		4.926	(9.825)
Flujo, S.A.	10.000	રૂસ્સ્		(જ્રેસ)		(1.958)		1.795	451
Forjas y Estampaciones Asturianas, S. A	17.000	(5.344)		4.665		(42,874)		8.046	4.665
Felguera Grúas y Almacenaje, S.A.	150.000	29.147	(42.000)	73.827		21.151			81.824 94.537
Felguera Montajes y Mantenimiento, S.A.	300.000	60.254	343.000)	371.885		(60.374) 64.315		73.382	79.701
Montajes de Maquinaria de Precisión, S A	29.000	24.627 108.374	(64.000) (32.000)	79.701 43.250		(712)			42.862
Felguera Revestimientos, S.A.	10.000 555.000	96.408	(181.500)	215.932		(479.248)		614.141	213.454
Felguera Parques y Minas, S.A Técnicas de Entibación, S.A.	150.000	34.717	(128.500)	130.024		1.490		32.133	142.334
Folguera Calderuria Pesada, S.A.	600.000	(154.816	،	(18.690)		(532.466)		133	2.199
Felguera Construcciones Mecánicas, S.A.	500.000	314.343		(314.552)		(593.185)			(322-344)
Felguera H.I., S.A.	350,000	સ્		50.597		(109.618)		148.573	25.944
Cryotec, S.A.	10.000	18.620		(16.528)		(6.359)			(7.926)
Box-Marine, S.L.	2.500	1.566	(12.056)	12.056		750			(7.788) 6.210
Duro Felguera Méjico, S.A. de C.V	1.879	(27.785)		(7.788)		(30.406) (41.60€)	2.621		19.996
Ajustes de consolidación y otros conceptos						(3.093.821)	3,060	2.803.662	(50.233)

Consolidación por integración proporcional- UTE Auxini-Grupo Duro Felguera	2.000			19.536		(4.682)		6.049	9.768
UTE Babcock W. -S.M. Duro Fetguera	2.000	1.924		(2.330)		ರ್ಕನ			(1.165)
UTE Babcock W .- S.M. Duro Felguera II	2.000			230.772					115.386
UTE Ensidesa -Ingemas-S.M. Duro Felguera	3.000 1.000		(95.284)	95.284					47.342
UTE A. B.F. Puentes II UTE B.F. Canarias	2.000		(159.592)	159.592		(24)			79.820
UTE B.F. Almeria	1.000		(82.850)	82.850		(4)			41.425
UTE B.F.N. Veriña	1.000			8.898					2.965
Ajustes de consolidación y otros conceptos						(588)			(୧୧)
						(4.336)		6.049	295.475
Consolidación por puesta en equivalencia.	437.140	(135.486)		(1.595.457)
Zoreda Internacional, S.A. Naval Gijón, S.A.	25.000			(4.053)					(1.621)
Berzelius Felguera, S.A. (1)	6.718.000	(889,766)		173.718	46	(125.482)			17.742
Comercial de Piezas Fundidas, S.A.	10.000	(2.709)		(2.209)		(632)			(663)
Matos & Felguera, Montagens Industriais, S.A.	25,000 20.396	(5.343) 76		(58.409) 1.146	2.732	(4.717) 380			(5.073) 562
Manteniments del Tordera, S.A. Harbour Service S.A.	270.000	15.691		(17.887)		39.440			(8.943)
Consortium International de Distribution d'Energie Solide (CIDS)	15.000	(2.564)		(7.498)					(2.566)
Sociedad de Servicios Energéticos Iberoamericanos, S.A.	4.287
Ingeniería y Gestión de Montajes, S.A.	102.000			(1.224)					(408) (182)
iberoamericana de Montajes, S.A.	1.243			(605)		164.960			14.860
Ajustes de consolidación y otros conceptos					2.778	73.949			13.708
Sociedades no consolidadas-
Asociación de Consumo
					2.778	(3.024.208)	3.060	2.809.711	258.950

(1) Datos obtenidos de cuentas anuales consolidadas al 30 de septiembre de 1995.

En el proceso de consolidación se han aplicado los métodos de integración global, integración proporcional y puesta en equivalencia a las sociedades dependientes antes indicadas, así como los siguientes criterios básicos:

1. Todos los saldos y las transacciones significativas entre las sociedades consolidadas por integración global y proporcional han sido eliminadas en el proceso de consolidación, total o proporcionalmente de acuerdo con el sistema de consolidación utilizado.
1. Los principios y criterios contables utilizados por las sociedades dependientes se han homogeneizado con los de la Sociedad dominante en la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.
1. Las participaciones de terceros en el capital y reservas de las sociedades consolidadas globalmente se reflejan en el epígrafe "Socios externos " del balance de situación consolidado adjunto y en los resultados del ejercicio en el epígrafe "Resultado atribuido a socios externos" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.
1. Las diferencias entre el precio de adquisición de las participaciones en entidades consolidadas y el valor teórico-contable de las mismas a la fecha de su primera consolidación se han asignado de la siguiente forma:
2. Las diferencias positivas se han incluído en el epígrafe "Fondo de comercio de consolidación" del activo del balance de situación consolidado .
3. Las diferencias negativas se han incluído en el epígrafe "Diferencia negativa de consolidación" del pasivo del balance de situación consolidado. Las diferencias negativas surgidas el 1 de enero de 1991, fecha de comienzo del primer ejercicio en que el Grupo formuló cuentas anuales consolidadas, se presentan en el capítulo de fondos propios del balance de situación consolidado.
1. La variación experimentada desde el momento de su adquisición en los netos patrimoniales de las sociedades que conforman el perímetro de consolidación no atribuible a modificaciones en los porcentajes de participación, se recogen en el capítulo de fondos propios como "Reservas en sociedades consolidadas".
1. Los saldos de los bienes, derechos y obligaciones de las sociedades extranjeras incluidas en la consolidación se han convertido en pesetas al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio; los saldos de fondos propios, al tipo de cambio histórico y los saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias, al tipo de cambio medio del ejercicio. Las diferencias de conversión derivadas de la aplicación de estos tipos de cambio se han registrado en el capítulo de fondos propios como "Diferencias de conversión".

	Entradas	Salidas
De Sociedades consolidadas por integración global:		Sistemas Avanzados de Control, S.A. (57,88%) Ingeniería de Informática y Gestión, S.A. (100%)) Cimtek, S.A. (100%) Carboneral Overseas Ltd. (51%)
De Sociedades consolidadas por integración proporcional:	UTE BFN. Veriña (33,33%) UTF Babcock W .- S. M. Duro Felguera II (50%)	UTE Babcock W .- Grupo Duro Felguera, S.A. (50%) UTE Felguera IHI-U.E. Fenosa (50%) UTE Ensidesa-Hispánica de Calderería-Felguera IHI (20%) UTE A.B.F. Puentes I (40%) UTE Ensidesa-Felguera IHI (50%) UTE Jafa (23%)
De Sociedades consolidadas por puesta en equivalencia:	Iberoamericana de Montajes, S.A. (30%) Ingeniería y Gestión de Montajes, S.A. (33,33%)	Remolques Gijoneses, S.A. (20,80%) Marcofin, S.A. (37,75%) Key Center-Europe, S.L. (20%) Melvox, S.A. (18,09%) Cida Hidroquímica, S.A. (9,31%)

Los principales movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en el perímetro de consolidación han sido los siguientes:

Las salidas del perímetro de consolidación de sociedades consolidadas por integración global se corresponden, básicamente, con ventas durante el ejercicio 1995 de dichas participaciones a terceros ajenos al Grupo. El efecto global derivado de las salidas del Grupo de las mencionadas sociedades sobre el patrimonio y los resultados consolidados del ejercicio, no ha sido significativo respecto de las cuentas anuales consolidadas en su conjunto.

Por otra parte, la venta de la participación en Sistemas Avanzados de Control, S.A. (SAC) se produjo previa adjudicación por parte del Grupo Duro Felguera, S.A. del inmueble y solar que SAC tenía en el Parque Empresarial de la Rozas (Madrid). La adjudicación se realizó, de acuerdo con la tasación realizada por un experto independiente, por un importe de 543 millones de pesctas y tuvo por objeto cancelar la mayor parte de la deuda que SAC mantenía con Grupo Duro Felguera, S.A. (véase Nota 7).

Al 31 de diciembre de 1995, el Grupo tiene registrados el solar y el inmueble por el valor indicado de adjudicación, que no difiere significativamente del valor neto contable por el cual estaba registrado en los libros de SAC. Dicho inmovilizado no estaba afecto a la explotación del Grupo.

Por otra parte, en febrero de 1996 Grupo Duro Felguera, S.A. ha suscrito un contrato marco con terceros independientes para la venta de la participación en Petrolífera Dúcar, S.A. por importe global de 800 millones de pesetas. Dicha operación se llevará a cabo previa adquisición por parte de Grupo Duro Felguera, S.A. a Petrolífera Dúcar, S.A. de determinados elementos del inmovilizado material por un valor neto en los libros de esta última de 611 millones de pesetas y un valor de transmisión de 1.217 millones de pesetas, así como una reducción del capital y distribución de reservas de Petrolífera Dúcar, S.A. por importe de 1.244 millones de pesetas. El mencionado acuerdo contempla asimismo, el arrendamiento por Grupo Duro Felguera, S.A. a Petrolífera Dúcar, S.A., con opciones cruzadas de compra y venta, de los activos transmitidos, estableciéndose una renta anual igual al 4,3% del valor de transmisión de los mismos.

Asimismo, con motivo de las medidas que se están tomando y autorizando por diversos Órganos de la Administración Pública tendentes a mantener la actividad del astillero de Naval Gijón, S.A., está previsto Ilevar a cabo en los primeros meses de 1996 una aportación de recursos propios a dicha sociedad por un montante global de 800 millones de pesetas, aproximadamente, por partes iguales cada uno de los dos accionistas al 50% de la citada compañía.

Principios contables-

Las cuentas anuales adjuntas han sido preparadas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración generalmente aceptados descritos en la Nota 4. No existe ningún principio contable de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

La propuesta de distribución de resultados formulada por los Administradores de la Sociedad dominante es la aplicación de la pérdida a resultados negativos de ejercicios anteriores.

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la sociedad dominante en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas han sido las siguientes:

a) Inmovilizaciones inmateriales-

Los costes incurridos en cada proyecto individualizado de investigación y desarrollo se capitalizan cuando existen motivos fundados para confiar en su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, llevándose directamente a exito decraco contrario. Los costes capitalizados se amortizan linealmente en un período de cinco años.

Las aplicaciones informáticas adquiridas y las desarrolladas internamente figuran contabilizadas por los costes incurridos y se amortizan linealmente en cuatro años, periodo en el que está prevista su utilización. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento en que se incurre en ellos.

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 en concepto de amortización de inmovilizaciones inmateriales ha ascendido a 100 millones de pesetas, aproximadamente.

b) Inmovilizaciones materiales-

El inmovilizado material adquirido con anterioridad al 31 de diciembre de 1983 se halla valorado a precio de coste, actualizado al amparo de diversas disposiciones legales (véase Nota 12). Las adquisiciones realizadas con posterioridad a dicha fecha se hallan valoradas a su coste de adquisición.

Los trabajos que las sociedades consolidadas realizan para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de materiales de almacén, y los costes de fabricación, aplicados de acuerdo con las normas de valoración de las existencias. El importe capitalizado por este concepto en el ejercicio 1995 ha ascendido a 97 millones de pesetas, aproximadamente.

El inmovilizado material se amortiza siguiendo el método lineal, basado en la vida útil estimada de los elementos que componen dicho inmovilizado, habiendo modificado determinadas sociedades del Grupo a partir del ejercicio 1994, y otras a partir del ejercicio 1995, la vida útil estimada restante

de sus bienes en base a un estudio sobre vidas útiles realizado por un experto independiente. Los años de vida útil aplicados por las sociedades consolidadas han sido los siguientes:

	Años

Construcciones	17 a 100
Instalaciones técnicas y maquinaria	5 a 100
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	3 a 66
Elementos de transporte	4 a 14
Otro inmovilizado	4 a 33

El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 por el concepto de amortización del inmovilizado material ha ascendido a 418 millones de pesetas.

c) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas-

El Grupo sigue los siguientes criterios en la contabilización de sus inversiones financieras:

Títulos de renta fija:

Los títulos de renta fija se valoran a su precio de adquisición, incluidos los gastos inherentes a la misma, o al valor de reembolso si éste fuese inferior. En aquellos casos en los que el valor de reembolso excede del valor del mercado, representado por el más bajo entre el valor de cotización medio del último trimestre o el del último día del ejercicio, se mantienen al valor de reembolso, ya que los títulos permanecerán en cartera hasta su vencimiento.

Títulos de renta variable:

Las inversiones en valores mobiliarios se presentan a su coste de adquisición, o a su valor de mercado, si este último fuese menor. El valor de mercado se ha determinado como la cotización media en Bolsa del último trimestre o por la cotización al cierre si fuese inferior, (valores cotizados) o el valor teórico-contable de la participación, obtenido a partir del último balance de situación disponible (valores no cotizados).

Las minusvalías entre el coste y el valor de mercado o el valor razonable al cierre del ejercicio se registran en la cuenta "Provisiones del inmovilizado financiero".

d) Fondo de comercio-

Los fondos de comercio generados en el proceso de consolidación se amortizan siguiendo el método lineal en un período de cinco años.

e) Existencias-

Las materias primas y auxiliares y los materiales para consumo y reposición se valoran a su coste medio de adquisición o al precio de mercado, si éste último fuera menor.

Los productos terminados y los productos en curso y semiterminados se valoran al coste promedio de fabricación del ejercicio, que incluye el coste de las materias primas y otros materiales incorporados, la mano de obra y los gastos directos e indirectos de fabricación. El coste de estas existencias se reduce a su valor neto de realización cuando éste es menor que el coste de fabricación.

La valoración de los productos obsoletos y defectuosos se ha ajustado, mediante estimaciones, a su posible valor de realización.

f) Clientes y efectos comerciales a cobrar-

Las cuentas a cobrar figuran en el balance de situación a su valor nominal. No obstante, se han realizado las correcciones valorativas necesarias, dotándose, en base a un análisis individualizado para cada uno de los deudores, las correspondientes provisiones por el riesgo que presentan las posibles insolvencias con respecto al cobro de los diferentes activos.

Los efectos a cobrar por operaciones comerciales a largo plazo devengan intereses que se reconocen como ingreso en base a su devengo y se liquidan trimestralmente a los clientes.

Los gastos relativos al descuento de efectos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se incurren y no se difieren a lo largo del periodo de vencimiento de los respectivos efectos, debido a la escasa repercusión que tal diferimiento tendría en la determinación de los resultados de cada ejercicio.

g) Subvenciones-

Para la contabilización de las subvenciones recibidas el Grupo sigue los criterios siguientes:

Subvenciones en capital no reintegrables: se valoran por el importe concedido y se imputan a resultados en proporción a la depreciación experimentada durante el período por los activos financiados por dichas

subvenciones, salvo que se trate de activos no depreciables, en cuyo caso se imputan al resultado del ejercicio en que se produzca la enajenación o baja en inventario de los mismos.

Subvenciones de explotación: se abonan a resultados en el momento de su devengo.

h) Expedientes de extinción de empleo y complementos de pensiones-

Para facilitar una extinción anticipada de contratos de trabajo, Grupo Duro Felguera, S.A. contrajo con algunos empleados ciertos compromisos en materia de complementos de pensiones. Según estos compromisos, la Sociedad deberá pagar a dichos empleados un porcentaje de los salarios líquidos del convenio y las prestaciones por desempleo, asistenciales o por jubilación que les correspondan hasta la edad de su jubilación. Estas percepciones son revalorizables anualmente según el incremento del Indice de Precios al Consumo. Por otra parte, Grupo Duro Felguera, S.A. y determinadas sociedades consolidadas tienen establecido con carácter general para el personal afecto a su convenio colectivo el pago de determinados complementos de jubilación y el suministro mensual, para el personal procedente de la extinta actividad hullera, de un determinado número de kilogramos de carbón.

Para cubrir estas obligaciones se dota anualmente una provisión para pensiones y obligaciones similares. El importe de la dotación se determina de acuerdo con las estimaciones realizadas mediante cálculos actuariales realizados por un actuario independiente.

Finalmente, Grupo Duro Felguera, S.A. y determinadas sociedades consolidadas han asumido, con parte de su personal directivo en activo, el compromiso de complementar las pensiones que reciban de la Seguridad Social en los supuestos de invalidez, viudedad, orfandad y jubilación. Los compromisos asumidos se provisionan en función de las estimaciones realizadas según cálculos actuariales, durante la vida laboral de los empleados.

En la realización de los estudios actuariales referidos al 31 de diciembre de 1995 se han aplicado tablas de mortalidad y esperanza de vida GRM-80 y un tipo de interés técnico del 8% anual.

i) Otras provisiones para riesgos y gastos-

Estas provisiones corresponden, principalmente, a garantías prestadas, actas de inspección de IGTE y otros conceptos. Para constituir estas provisiones el Grupo sigue el criterio de estimar el importe de los posibles quebrantos que se pudieran derivar en relación con dichos conceptos y contabilizar la provisión con cargo a los resultados del ejercicio en que nace la responsabilidad o la obligación correspondiente. El importe contabilizado en el ejercicio 1995 ha ascendido a 274 millones de pesetas, que se incluye en el epígrafe "Gastos extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta (véase Nota 20).

j) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo-

En el balance de situación las deudas se clasifican, de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, en función de los vencimientos al cierre del ejercicio, considerándose como deudas a corto plazo aquellas con vencimiento inferior a doce meses y como deudas a largo plazo las de vencimiento superior a dicho periodo.

k) Transacciones en moneda extranjera-

Las transacciones en moneda extranjera se registran contablemente por su contravalor en pesetas, utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se realizan.

Al cierre de cada ejercicio los saldos a cobrar y a pagar en moneda extranjera se valoran en pesetas a los tipos de cambio en vigor a dicha fecha o, en su caso, a tipos de cambio asegurados, reconociéndose como gastos las pérdidas netas de cambio no realizadas, determinadas para grupos de divisas de similar vencimiento y comportamiento en el mercado, y difiriéndose, hasta su vencimiento, los beneficios netos no realizados determinados de igual modo.

l) Reconocimiento de beneficios en contratos a largo plazo-

En general, se sigue la política de valorar los contratos de construcción a largo plazo por los costes específicos de fabricación incurridos en cada proyecto o contrato. A su vez, se reconoce el beneficio correspondiente en función del grado de avance siempre que se cuente con estimaciones razonables y fiables de los presupuestos de los contratos, ingresos, costes y grado de avance, y que no existan riesgos anormales o extraordinarios en el desarrollo del proyecto. En el caso de contratos con pérdidas, éstas se contabilizan integramente tan pronto como se conocen.

m) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

No obstante, siguiendo el principio de prudencia, únicamente se contabilizan los beneficios realizados a la fecha del cierre del ejercicio, en tanto que los riesgos previsibles y las pérdidas, aun las eventuales, se contabilizan tan pronto son conocidos.

n) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades consolidadas están obligadas al pago de indemnizaciones a los obreros y empleados con los que, bajo ciertas condiciones, rescindan sus relaciones laborales. Los Administradores de Grupo Duro Felguera, S.A. y de las sociedades consolidadas no esperan despidos anormales, motivo por el cual no se ha efectuado provisión alguna por este concepto en las cuentas anuales.

Por otra parte, en relación con los trabajadores incluidos en los Expedientes de Extinción de Contratos que fueron aprobados para Felguera Melt, S.A. y Felguera Construcciones Mecánicas, S.A. por las autoridades laborales en agosto de 1993, y que afectaban a 83 y 149 trabajadores, respectivamente, Grupo Duro Felguera, S.A., los representantes de las Federaciones Regionales del Metal y el Principado de Asturias firmaron con fecha 2 de noviembre de 1994 un Acuerdo definitivo, cuya vigencia termina el 31 de diciembre de 1996, en el que se contempló un Plan de Prejubilaciones con cargo a un fondo de cobertura gestionado por el Principado de Asturias para aquellos trabajadores que cumplieran determinados requisitos de edad, así como indemnizaciones y planes de recolocación para el resto de los trabajadores, de los cuales una parte son asumidos directamente por el Principado de Asturias.

Durante el ejercicio 1995, y en aplicación de dicho acuerdo, el Grupo ha mantenido en formación durante un periodo transitorio y posteriormente reincorporado a la plantilla de las sociedades del Grupo, a la práctica totalidad de los trabajadores cuya recolocación había sido asignada al Grupo en el mencionado acuerdo, aplicando los costes correspondientes contra la provisión que a tal efecto había sido creada en el eiercicio 1994.

Al 31 de diciembre de 1995, el saldo pendiente de aplicación de dicha provisión asciende a 35 múllones de pesetas que corresponden a la estimación de los costes netos pendientes de incurrir como consecuencia del citado acuerdo, y se encuentra incluida en el epígrafe "Provisiones para riesgos y gastos y operaciones de tráfico" del balance de situación consolidado adjunto (véase Nota 19).

o) Impuesto sobre Sociedades-

El Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico consolidado antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones fiscales relativas a inversiones en activos fijos nuevos y, en su caso, a creación de empleo, se considera como un menor importe del gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican.

Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades dependientes en las que participa, directa e indirectamente, en más del 90% de su capital social, han obtenido autorización de la Dirección General de Tributos para tributar por el Impuesto sobre Sociedades según el Régimen de Declaración Consolidada. Según este régimen, la base liquidable se determina sobre los resultados consolidados de Grupo Duro Felguera, S.A. y las mencionadas sociedades dependientes.

(5) INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El detalle de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en las inmovilizaciones financieras es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1995	Adiciones y/o dotaciones netas	Traspasos de otras cuentas y otros	Bajas	Traspasos a corto plazo	Saldos al 31 de diciembre de 1995

Coste:
Participaciones en empresas asociadas		1.450				1.450
Participaciones en sociedades puestas
en equivalencia	2.621.234	156.998		(437.163)		2.341.069
Cartera de valores a largo plazo-
Renta fija	1.675.600	37.953		(5.668)	(1.542.115)	165.770
Renta variable	60.700			(37.500)		23.200
Otras inversiones financieras	270.911	713.321	(43.789)	(6.558)	(20.339)	913.546
	4.628.445	909.722	(43.789)	(486.889)	(1.562.454)	3.445.035
Provisiones:
Para cartera de valores-
Renta fija	(4.924)			4.924
Renta variable	(21.858)	(18.725)		37.500		(3.083)
Para otras inversiones financieras	(96.200)		(7.642)			(103.842)
	(122.982)	(18.725)	(7.642)	42 424		(106.925)
	4.505.463					3.338.110

Participaciones en sociedades puestas en equivalencia-

La composición por sociedades de este epígrafe del balance de situación consolidado, así como los movimientos habidos durante el ejercicio, es la siguiente:

	Miles de Pesetas
		Participación					Saldo
	Saldo al	en los					al 31 de
	1 de enero	resultados	Distribución			Otros	diciembre
Sociedad	de 1995	del ejercicio	de dividendos	Adquisiciones	Ventas	conceptos	de 1995

Remolques Gijoneses, S.A.	200.221	18.394	(214.428)	95.787	(99.974)
Marcofin, S.A.	173.493		(10.721)		(162.772)
Zoreda Internacional, S.A.	10.000	(1.621)					8.379
Berzelius Felguera, S.A.	2.050.322	17.742				78.683	2.146.747
Comercial de Piezas Fundidas,
S.A.	2.188	(664)					1.524
Key Center Europe	(504)					504
Matos & Felguera, Montagens
Industriais, S.A.	5.163	(5.073)				(90)
Manteniments del Tordera, S.A.	12.876	562	(246)				13.192
Harbour Service, S.A.	142.845	(8.943)					133.902
Consortium Internacional de
Distribution d'Energie Solide
(CIDS)	760	(5.031)		6.740			2 469
Sociedad de Servicios Energéti-
cos Iberoamericanos, S.A.	1.072						1.072
Cida Hidroquímica, S.A.	22.798	(3.534)			(19.264)
Ingeniería y Gestión de
Montajes, S.A.		(408)		34.000			33.592
lberoamericana de
Montajes, S.A.		(181)		373			192
	2.621.234	11.243	(225.395)	136.900	(282-010)	79.097	2.341.069

El 26 de abril de 1995, Grupo Duro Felguera, S.A. acudió a la oferta de adquisición de acciones y reducción del capital realizada por Marcofín, S.A. a sus accionistas, obteniendo en contrapartida de su participación en dicha sociedad (37,75%), 152 millones de pesetas en metálico y un paquete de 143.456 acciones de la sociedad Remolques Gijoneses, S.A. con un valor teórico-contable a la fecha de 96 millones de pesetas. Posteriormente, el 24 de mayo de 1995, Grupo Duro Felguera, S.A. vendió a Inver-Gijón, S.A. su participación en Remolques Gijoneses, S.A., por un importe de 315 millones de pesetas. El beneficio neto para el Grupo derivado de las operaciones antes indicadas ascendió a 300 millones de pesetas, aproximadamente, que se incluyen en el epígrafe "Beneficios en enajenación de inmovilizado financiero" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta (Nota 20).

Adicionalmente, en diciembre de 1995 Berzelius Felguera, S.A. (BEFESA) vendió su participación en Cida Hidroquímica, S.A. a un tercero ajeno al Grupo. Dicha participación había sido adquirida a su vez en 1993 por BEFESA a Grupo Duro Felguera, S.A. con una plusvalía de la cual, 84 millones de pesetas de acuerdo con las normas de consolidación de cuentas anuales, ha sido reconocida en el ejercicio 1995 (véase Nota 20).

Las principales transacciones realizadas durante el ejercicio 1995 por el Grupo con empresas asociadas han sido las siguientes:

	Miles de
	Pesetas
Importe neto de la cifra de negocios	61.573
Otros ingresos de explotación	28.755
Ingresos de participaciones en capital	225.395
Aprovisionamientos	59.178
Otros gastos de explotación	9.905

Cartera de valores a largo plazo-

La composición del saldo al 31 de diciembre de 1995 de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto es la siguiente:

		Miles de Pesetas
	Tipos de	Valor	Coste
	Interés	Nominal	en Libros

Acciones sin cotización		22 650	23.200
Obligaciones y bonos de empresa	3%-6,3%	2.028	1 958
Pagarés de empresa	12,6%	100.000	100 000
Intereses devengados			63 812
		124.678	188.970
Menos-Provisiones			(3.083)
		124.678	185.887

El calendario de vencimientos anuales de los nominales al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
1998	100.000
1999 y siguientes	2.028
	102.028

(6) INMOVILIZACIONES INMATERIALES

El detalle de los saldos y los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en las cuentas de inmovilizaciones inmateriales del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1 de enero de 1995	Adiciones y Dotaciones	Bajas	Traspasos a otras cuentas	Saldos al 31 de diciembre de 1995
Gastos de investigación y
desarrollo	360.295	48.474	(235.116)		173.653
Aplicaciones informáticas	316.498	83.439	(47.671)		352.266
Otros	18.481	947	(975)	(1.951)	16.502
Menos- Provisiones	(4.904)		4.904
	690.370	132.860	(278.858)	(1.951)	542 421
Amortización acumulada	(239.488)	(99.915)	119.388	328	(219.687)
	450.882	32.945	(159.470)	(1.623)	322-734

Se han producido bajas por un importe, neto de amortizaciones, de 146 millones de pesetas, aproximadamente, debido a la salida del Grupo durante el ejercicio 1995 de las sociedades SAC, Cimtek, S.A. e INGESA.

(7) INMOVILIZACIONES MATERIALES

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en las diferentes cuentas del inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1	Adiciones	Bajas			Saldos al 31
	de enero		de		Traspasos	de diciembre
	de 1995	Dotaciones	sociedades	Bajas	y Otros	de 1995

Coste:
Terrenos y construcciones	3.676.042	724.856	(515.838)	(143.723)	8.104	3.749.441
Instalaciones técnicas y maqui-
naria	5.389.896	97.118	(34.009)	(20.955)	1.310	5.433.360
Otras instalaciones, utillaje
y mobiliario	1-276-628	74.863	(26.839)	(22.107)	(42.610)	1 259 935
Anticipos e inmovilizaciones
materiales en curso	41 370	45.950			(9.541)	77.779
Otro inmovilizado	909 635	101.034	(162.939)	(15.210)	1.953	834.473
	11.293.571	1.043.821	(739.625)	(201.995)	(40.784)	11.354.988
Amortización acumulada:
Construcciones	(813.407)	(59.119)	14.499	5.404	(716)	(853.339)
Instalaciones técnicas y
maquinaria	(3.368.651)	(188.771)	24.127	17.830	(5.652)	(3.521.117)
Otras instalaciones, utillaje
y mobiliario	(656.916)	(82.977)	11 019	8.060	16.234	(704.580)
Otro inmovilizado	(583.826)	(87.616)	155.500	10.428	(718)	(506.232)
	(5.422.800)	(418.483)	205.145	41.722	9.148	(5.585.268)
Provisiones		(12.639)				(12.639)
	5.870.771	612.699	(534.480)	(160.273)	(31.636)	5.757.081

En el mes de julio de 1995, Grupo Duro Felguera, S.A. vendió a Gonvauto, S.A. terrenos y construcciones situadas en Castellbisbal (Barcelona) por un importe de 705 millones de pesetas. Dicha venta supuso un beneficio neto para el Grupo de 559 millones de pesetas que se incluye en el epígrafe "Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial y material" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada al 31 de diciembre de 1995 adjunta (Nota 20).

Los importes incluidos en la columna "Bajas de sociedades" corresponden a la salida del Grupo, por venta de las participaciones de Sistemas Avanzados de Control, S.A., Cimtek, S.A. e Ingeniería de Informática y Gestión, S.A.(véase Nota 2).

La política de las sociedades consolidadas es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al 31 de diciembre de 1995 los Administradores de la Sociedad dominante estiman que existe una cobertura suficiente.

Al 31 de diciembre de 1995 estaban totalmente amortizados elementos de inmovilizado material por un importe de 2.617 millones de pesetas.

Las adiciones más relevantes del ejercicio 1995 corresponden al edificio que se adjudicó Grupo Duro Felguera, S.A. en la operación de venta de Sistemas Avanzados de Control, S.A. (SAC), (ver Nota 2), por un importe de 543 millones de pesetas. La valoración de dicho edificio se basa en la efectuada por un experto tasador independiente.

Por otra parte, según se indica en la Nota 17, la Tesorería General de la Seguridad Social practicó anotaciones de embargo sobre determinados activos (que al 31 de diciembre de 1995 suponen un valor neto contable de 837 millones de pesetas) en garantía de los aplazamientos concedidos a dos sociedades del Grupo.

(8) DEUDORES Y ACREEDORES POR ADJUDICACIÓN

Como consecuencia de la integración de las actividades siderometalúrgicas y hulleras desarrolladas antiguamente por Grupo Duro Felguera, S.A. en Unión de Siderúrgicas Asturianas, S.A., actualmente Empresa Nacional Siderúrgica, S.A. (ENSIDESA) y en Empresa Nacional Hulleras del Norte, S.A. (HUNOSA) se traspasaron a estas sociedades ciertos activos relacionados con dichas actividades, así como los pasivos que los financiaban, fundamentalmente empréstitos de obligaciones y préstamos. Grupo Duro Felguera, S.A. es deudor subsidiario ante cualquier falta de pago por parte de ENSIDESA o HUNOSA.

Los vencimientos anuales de los saldos deudores y acreedores por adjudicación son los siguientes:

	Miles de Pesetas
Corto plazo	24.078
Largo plazo:
1997	28.788
1998	19.700
1999	13.900
Resto	95.400
	157 788
	181.866

(9) EXISTENCIAS

El detalle del saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto es el siguiente:

	Miles de Pesetas

Materias primas y otros aprovisionamientos	626.787
Productos en curso y semiterminados	2.264.494
Existencias comerciales	1.411.175
Anticipos a proveedores	19.811
	4.322.267
Menos-Provisiones	(1.364)
	4.320.903

El saldo de la partida "Productos en curso y semiterminados" incluye unos importes de 707 y 323 millones de pesetas que corresponden, respectivamente, a los siguientes contratos a largo plazo mantenidos por Servicios y Maquinaria Duro Feiguera, S.A.:

a) Sector Mineria:

Contrato para la ampliación y modernización de las instalaciones de procesamiento de mineral de hierro para C.V.G. Ferrominera del Orinoco, C.A. (Venezuela) por un importe total de 74 millones de dólares USA, con un periodo previsto de ejecución de tres años a partir de 1994.

b) Sector Siderurgia:

Contrato para la construcción de diversos elementos para una acería en Resita (Rumanía) por un importe total de 41 millones de dólares USA, con un periodo previsto de ejecución que abarca desde el ejercicio 1995 hasta el primer semestre de 1997.

El epígrafe "Anticipos recibidos por pedidos" del pasivo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto, incluye unos importes de 1.301 y 285 millones de pesetas que corresponden, respectivamente, a los anticipos recibidos de los clientes por los contratos antes indicados.

(10) CLIENTES Y VENTAS

El saldo al 31 de diciembre de 1995 del epígrafe "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" del balance de situación consolidado adjunto incluye 2.249 millones de pesetas, correspondientes al contravalor en pesetas de las siguientes divisas al tipo de cambio de cierre del ejercicio:

	Miles de
	Pesetas
Dólares USA	2.193.002
Francos franceses	420
Marcos alemanes	77
Pesos colombianos	3.745
Escudos portugueses	51.634
	2.248.878

El detalle de los vencimientos anuales de los efectos comerciales a cobrar es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Corto plazo	2.632.318
Largo plazo:
1997	366.121
1998 1999 y siguientes	303.507 407.749
	1.077.377
	3.709.695

Los efectos comerciales a cobrar a largo plazo devengan intereses a tipos de interés habituales de mercado que se liquidan trimestralmente a los clientes.

La distribución por actividades y por mercados geográficos de las ventas del ejercicio 1995 ha sido la siguiente:

	Miles de
	Pesetas

Por actividades:
Calderería pesada	3.681 733
Equipos mineros	2 607 931
Servicios de ingeniería	10.635.743
Comercialización de combustibles	16 130 708
Equipos metal-mecánicos	3.065.729
Montajes	7.349.260
Fundición	845 673
Otros	43.596
	44.360.373
Por mercados geograficos:
Mercado nacional	23,703,042
Exportación	20 657 331
	44.360.373

Las ventas netas de exportación, han sido realizadas en las siguientes monedas:

	Miles de
	Pesetas

Dólares USA	20.129.402
Marcos alemanes	763
Libras esterlinas	477
Escudos portugueses	160.416
Pesos colombianos	28.562
Franco francés	5.363
Pesetas	332 348
	20.657.331

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en el epígrafe "Deudores-Provisiones" del balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto, han sido los siguientes:

	Miles de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995	892-295
Dotaciones netas del ejercicio (Nota 20) Aplicaciones	81.485 (49.893)
Bajas de sociedades Traspasos	(93.461) (43.875)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	786.551

(11) CARTERA DE VALORES A CORTO PLAZO

El detalle del saldo al 31 de diciembre de 1995 de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente:

	Tipos de	Miles de
	interés	Pesetas

Coste:
Títulos de renta fija-
Letras del Tesoro	8,85%-9,5%	739.090
Obligaciones y bonos del Estado	8.6%-9.15%	1 285 659
Obligaciones y Bonos de Empresa	6%-12,5%	1 477 113
Pagarés de Empresa	12,25%	100.000
Eurodepósitos	9,46%	385.000
Otros títulos en divisas	5,65%-5,8%	136.448
Intereses devengados		133.233
Total renta fija		4.256.543
Acciones con cotización oficial		21.011
		4.277.554
Provisiones		(11.701)
Valor neto		4.265.853

Dentro de la partida "Obligaciones y bonos de Empresa" incluida en el cuadro anterior, determinados títulos con un coste en libros de 1.005 millones de pesetas, han sido entregados a Banco Urquijo, S.A. como soporte de operaciones de financiación a corto plazo concedidas por éste (véase Nota 16). Dicha entrega se ha realizado mediante la fórmula de venta con pacto irrevocable de recompra por parte de Grupo Duro Felguera, S.A. a un precio fijo pactado que corresponde a la suma del desembolso efectuado por Banco Urquijo, S.A. a la entrega de los títulos más los intereses devengados hasta la fecha de recompra calculados en función del MIBOR a 6 meses más un diferencial de 0,5 puntos. Todas las operaciones existentes al 31 de diciembre de 1995 vencen durante 1996. Dado que el fin último de estas operaciones es exclusivamente la obtención de financiación, que el pacto de recompra es irrevocable y que el precio está prefijado, el Grupo sigue el criterio de mantener los títulos entregados a su coste en el activo del balance de situación consolidado, registrando el pasivo correspondiente por la financiación recibida en el epígrafe "Deudas con entidades de crédito" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 y periodificando los intereses devengados por dichas deudas.

Los títulos afectados por estas operaciones, son los siguientes:

	Miles de
	pesetas

Obligaciones:
ENDESA 4/86	675.000
Uralita 7/91	99 250
Aucalsa 5/91	131.050
Banco Mundial 9/87	99 320
	1.004.620

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en el epígrafe "Inversiones financieras temporales-Provisiones" del balance de situación consolidado adjunto, han sido los siguientes:

	Miles de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995	240 969
Dotaciones	9.402
Aplicaciones	(200.820)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	49.551

De acuerdo con lo previsto en los procesos de negociación mantenidos con Industrias ICA, S.A. de C.V. (Grupo ICA, México), en agosto de 1995 Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. firmó con dicha sociedad un convenio modificatorio del acuerdo de compra-venta inicial en base al cual renunció a su participación en Industria del Hierro, S.A. de C.V. y Compañía de Manufacturas Metálicas Pesadas, S.A. de C.V. Dicho acuerdo supuso el retorno al Grupo ICA de dichas participaciones (que al 31 de diciembre de 1994 se encontraban contabilizadas en el balance de situación adjunto por un importe de 409 millones de pesetas), así como la renuncia de éste al importe pendiente de pago por parte de Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A. (1,5 millones de dólares USA). La pérdida derivada de dicha operación, 200 millones de pesetas, ya había sido provisionada por el Grupo en su totalidad en el ejercicio 1994, y se corresponde con la aplicación de provisiones incluida en el cuadro anterior.

FONDOS PROPIOS (12)

Capital suscrito-

Al 31 de diciembre de 1995 el capital social de Grupo Duro Felguera, S.A. estaba representado por 12.145.396 acciones instrumentadas en anotaciones en cuenta, de 500 pesetas de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones están admitidas a cotización en las Bolsas de Madrid, Barcelona y Bilbao y gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Al 31 de diciembre de 1995 no existían accionistas de Grupo Duro Felguera, S.A. con una participación igual o superior al 10%.

El capital social se incrementó en ejercicios anteriores mediante la aplicación de las reservas siguientes:

	Miles de Pesetas
Regularización Real Decreto-Ley 12/ 1973	125.236
Actualización Ley de Presupuestos de 1979	1.495.683
Actualización Ley de Presupuestos de 1983	2.923.890
	4.544.809

Reservas-

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en las reservas es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Saldos al 1 Distribución				Saldos al 31
	de Enero	del Ejercicio	Ajustes de		de Diciembre
	de 1995	ી તેતેવ	Consolidación	Otros	de 1995

Grupo Duro Felguera, S.A.-
Reserva legal	1.214.540	(1.214.540)
Actualizaciones Presupues-
tos 1983	41.830	(41.830)
Reservas voluntarias	6.876.536	(6.876.536)
Otras reservas	33.317			(4.237)	29.080
Remanente	9.030	(9.030)
Resultados negativos de
ejercicios anteriores	(5.448.547)	5.045.777			(402.776)
	2.726.706	(3.096.165)		(4.237)	(373.696)
Reservas en sociedades
consolidadas	(2.905.647)	(355.956)	237.395		(3.024.208)
Diferencias de conversión	923		2137		3.060
Diferencia negativa de pri-
mera consolidación	3.046.374		(236.663)		2.809.711
Otros		3.203		(3.203)
	2.868.356	(3.448.918)	2 869	(7.440)	(585.133)

En el detalle de la información más relevante sobre las sociedades consolidadas de la Nota 2 se incluye una relación individual de las reservas en sociedades consolidadas, diferencias de conversión y diferencias negativas de la primera consolidación.

Reserva legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las sociedades deben destinar una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad antes mencionada, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin. Durante el ejercicio 1995, esta reserva ha sido aplicada en su totalidad para compensación de pérdidas de ejercicios anteriores.

(13) SOCIOS EXTERNOS

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto han sido los siguientes:

	Miles de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995 Aplicación de resultados Bajas sociedades Otros	223.364 233.556 (12.678) (259)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	443.983

A continuación se muestra un detalle de la composición al 31 de diciembre de 1995 de este capítulo del balance de situación consolidado adjunto:

	Miles de Pesetas
Sociedad	Capital Social	Reservas	Resultado del ejercicio	Total
Felguera IHI, S.A.	171.500	27.401	24 924	223.825
Cryotec, S.A.	4 500	7.252	(6.482)	5.270
Compañía General de	392 000	(392.226)	215.114	214.888
Carbones, S.A.	568.000	(357.573)	233.556	443.983

(14) SUBVENCIONES EN CAPITAL

El detalle de los saldos y de los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto es el siguiente:

	Miles de
	Pesetas

Saldo al 1 de enero de 1995	88.224
Altas	29.387
Traspasos a resultados del ejercicio-	(31.204)
Bajas-
Por salidas del perímetro de consolidación	(58.491)
Por subvenciones no cobrables y otros	(26.551)
Saldo al 31 de diciembre de 1995	1.365

Las subvenciones fueron destinadas a la financiación de inmovilizado material e inmaterial. De acuerdo con los términos de las concesiones, las sociedades del Grupo consideran cumplidas las condiciones asociadas a las mismas.

(15) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS

Provisiones para pensiones y obligaciones similares-

El saldo al 31 de diciembre de 1995 y los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 son los siguientes:

	Miles de Pesetas
	Personal	Personal
	Activo	Pasivo	l otal
Saldos al 1 de enero de 1995	366.712	5.115.075	5.481.787
Dotaciones-
Gastos financieros		516.904	516.904
Gastos de personal (Nota 20)	83 576	302	83.878
Pagos y / o aplicaciones	(19.452)	(729.107)	(748.559)
Bajas de sociedades y otros	(20.875)	(9.130)	(30.005)
Traspasos	(69.465)	69.465
Saldos al 31 de diciembre de 1995	340.496	4.963.509	5.304.005

Al 31 de diciembre de 1995 los saldos de la provisión para pensiones de personal activo incluyen el valor actual actuarial devengado a dicha fecha de los compromisos adquiridos con parte del personal directivo de Grupo Duro Felguera, S.A. y de algunas sociedades del Grupo.

Otras provisiones-

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto son los siguientes:

	Miles de
	Pesetas

Saldo al 1 de enero de 1995	129.744
	274 088
Dotaciones (Nota 20)	(15.985)
Aplicaciones
Traspasos a provisiones para riesgos y gastos
a corto plazo (Nota 19)	(10.485)
Bajas Sociedades	(26.171)
	(8.197)
Otros	342 994
Saldo al 31 de diciembre de 1995

Al 31 de diciembre de 1995 estas provisiones corresponden a la mejor estimación AT 51 de diciembre de 1778 estas por las provincias de los siguientes de conceptos:

	Miles de Pesetas
Provisión por actas de I.G.T.E. Garantías prestadas y otros conceptos	51.685 291.309
	342.994

(16) DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

El detalle de las deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 1995 era el siguiente:

		Miles de Pesetas
	Tipo de	Largo Plazo	Corto Plazo
	Interés
Entidades de Crédito:
Con garantia personal-	9,5%-11	2.774.208	3.914.977
en pesetas en dólares USA Con garantía de títulos de renta fija entregados con pacto de recompra (Nota 11)	5,5-6,4%		1.384.827
	Mibor + 0,5		973.475
Organismos oficiales	6%	4.760	10.760
Efectos descontados	10%	46.323	738.018
Intereses de utilización de préstamos para financiación de obras		184.299
Otros Intereses			131.731
		3.009.590	7.153.788

Los límites concedidos en cuentas de crédito y líneas de descuento comercial no dispuestos al 31 de diciembre de 1995 eran los siguientes:

			Miles de Pesetas
			Saldo
	Vencimientos	Limite	Disponible
l ineas de crédito Líneas de descuento	1996-2000 1996-2002	10.289.912 2.050.726 12.340.638	1.226.905 1.266.386 2.493.291

El detalle de los vencimientos anuales de las deudas a largo plazo del Grupo consolidado al 31 de diciembre de 1995 son los siguientes:

	Miles de
	Pesetas

Vencimientos:
1997	441.036
1998	2.25.645
1999 y siguientes	342.909
	3.009.590

Los importes clasificados a largo plazo, incluyen 2.000 millones de pesetas Los Infortes elasificados corresponara, S.A. por dos entidades financieras, que, sin bien tiene su Daro reigacia, com de 1996, es prorrogable automáticamente por periodos anuales, con un máximo de dos años, motivo por el cual se ha clasificado a largo plazo en las cuentas anuales.

(17) ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL

El detalle de los saldos mantenidos al 31 de diciembre de 1995 con las Administraciones Públicas es el siguiente:

	Miles de
	Pesetas

Saldos deudores:
Impuesto sobre el Valor Añadido	273.682
Impuesto sobre el Valor Añadido diferido soportado	28.108
Devoluciones del Impuesto sobre Sociedades	137.486
Electo impositivo de pérdidas a compensar	310.625
Impuestos anticipados	22.423
Subvenciones concedidas	29.694
Impuesto sobre transmisiones patrimoniales	39.189
Otros conceptos	42.911
	884.118
Saldos acreedores:
Deudas a largo plazo-
Organismos de la Seguridad Social cuotas aplazadas	341.180

Deudas a corto plazo-
Ketenciones a cuenta del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Físicas	165.903
Impuesto sobre el Valor Añadido	192.511
Impuesto sobre el Valor Añadido repercutido diferido	55.893
Impuesto sobre Sociedades	83.789
Impuestos diferidos	61.495

Organismos de la Seguridad Social-	38.410
Cuotas aplazadas Cuotas corrientes	198.764
Tributos locales	4.398
	45.475
Otros conceptos	846.638

Situación fiscal-

Grupo Duro Felguera, S.A. y las sociedades dependientes tributan, a efectos del Orapo Daro reigacia, ader ) en base a los beneficios consolidados del Grupo mipaco bobre bochod resto de los impuestos, tasas y tributos a los que están Duro Feigacia. Fazirdades consolidadas la base liquidable se calcula individualmente.

El Régimen Especial de Tributación consolidada requiere que el grupo de sociedades que configuran la base imponible del impuesto sea considerado, a todos los efectos, como un único sujeto pasivo. Según esto, cualquier sociedad todos 100 crectos, consolidable pierde, en favor del grupo, todo derecho a utilizar por sí misma, tanto las deducciones de la base imponible como las a acinzar por os nueva por inversiones, creación de empleo y otras que ella misma hubiera originado durante su permanencia en el mencionado régimen de tributación.

Cada una de las sociedades que forma el conjunto consolidable debe, sin Cada una de las bocicidades que le correspondería en la hipótesis de entoargo/ carediente, y contabilizar el impuesto sobre sociedades a pagar o anticipado según su aportación sea, respectivamente, beneficio o pérdida.

El Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o El "Inflacito" Sobre "Secaración de principios de contabilidad generalmente
contable, obtenido por la aplicación de principios de contabilidad fiscel contable, obternado por a ariamente ha de coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto.

La conciliación del resultado contable consolidado del ejercicio 1995 y la base imponible fiscal consolidada, es la siguiente:

	Miles de
	Pesetas

Resultado contable consolidado del ejercicio, antes del Impuesto sobre
Sociedades	532.083
Diferencias permanentes
Netas en el conjunto de sociedades individuales	(1.737.680)
Netas derivadas de ajustes por consolidación	671.916
Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores	(123.703)
Base contable	(657.384)
Cancelación de créditos fiscales de ejercicios anteriores	(51)
Diferencias temporales
De sociedades individuales
Con origen en el ejercicio
Aumentos	5.972
Con origen en ejercicios anteriores
Aumentos	14.998
Disminuciones	(12.453)
De ajustes por consolidación
Con origen en ejercicios anteriores
Aumentos	218
Disminuciones	(4.494)
	(653.194)
Base imponible Base imponible atribuible al grupo fiscal	(753.262)
Base imponible de sociedades fuera del Grupo fiscal-
Positivas	117.266
	(17.198)
Negativas	41.043
Cuota al 35% (positivas) Cuota líquida de sociedades puestas en equivalencia	41 043
Cuota líguida

El cálculo del gasto consolidado del ejercicio por el Impuesto sobre Sociedades es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Base imponible de sociedades fuera del Grupo Fiscal Cuota al 35% Efecto impositivo de las diferencias temporales y otros	117.266 41_043
	(1.466)
Gasto consolidado del ejercicio	39.577

El detalle de las diferencias temporales en el reconocimiento de gastos e ingresos El define de las aferes y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado al 31 de diciembre de 1995, es el siguiente:

	Miles de Pesetas
	Diferencia	Efecto
	temporal	impositivo
Bases imponibles negativas a compensar en ejercicios futuros	887-501	310.625
Impuestos anticipados- Provisiones para valores de renta fija y variable Diferencias de cambio negativas Provisiones para garantía de obras entregadas Otros conceptos	47.073 3.900 10.444 2 649 951.567	16.476 1.365 3.655 925 333.048
Impuestos diferidos- l'lusvalías en transacciones con activos fijos		25.623
materiales Libertad de amortización	73.210 102.491	35.872
	175.701	61.495

De acuerdo con la legislación vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio De acueras con an essa efectos impositivos con los beneficios de los siete pacaer comperibano Sin embargo, el importe final a compensar por dichas ejercicios siguientes. Our emourgi, ado como consecuencia de la comprobación perandas nocales parro se produjeron. El balance de situación al 31 de diciembre de 1995 adjunto no recoge el posible efecto fiscal de la compensación de de 1770 dajanto 110 entes a las incurridas en los ejercicios 1992 y 1993. No perante, tal como se describe en el cuadro anterior, se ha registrado el efecto el 1984 (ens oboante, tal como parte de la base imponible negativa del ejercicio 1994 (888 millones de pesetas) que deberán recuperarse a través de los resultados positivos nunorios de pesciao) que cicios. Dicho efecto impositivo, por un importe de 310 de los proximos concentra incluido en el epígrafe "Deudoresmulones de pesetas, ese" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto.

Al 31 de diciembre de 1995 Servicios y Maquinaria Duro Felguera, S.A., Felguera Ar Fr de diciembre de Parques y Minas, S.A., Felguera Revestimientos, S.A., Men, S.A., Fergucra Turques J. Maión, S.A., Técnicas de Entibación, S.A., Montajes de Maquinaria de Presidente Montajes y Mantenimento, S.A. reigueia Gruas y Timacenaje, On a Jordades fiscales tiscales todos los impuestos ternali pendicines de mopectos por los por el 1 de enero de 1991. El resto de las principales que le son apircarito ientes de inspección sus principales impuestos Sociedades del Grapo de 1990. Dichos impuestos no podrán considerarse desde el 1 de encro de 1978.
definitivamente cerrados hasta que transcurra el período de cinco años de dentificitiente cenaministradores de la Sociedad y del Grupo no esperan que, prescripción: Eos Franciastra asosovos adicionales de importancia, motivo por el en caso de mapección, sulfisión alguna por este concepto en las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

Organismos de la Seguridad Social-

El 21 de octubre de 1994 la Tesorería General de la Seguridad Social concedió a El 21 de octubre de 17 elguera Construcciones Mecánicas, S.A., un aplazamiento refeacia mexo, en a cuotas impagadas devengadas, básicamente, durante los ejercicios 1991 a 1994, por unos importes totales de 175 y 235 millones de pesetas, ejereios 1771 a 1771, ho aplazamiento, que devenga un interés nominal anual del 9% tiene los siguientes vencimientos pendientes:

	Miles de Pesetas
Vencimientos a corto plazo	38.410
Vencimientos a largo plazo: 1997	76.888
1998	131.336
1999	132.956
	341.180

La Tesorería General de la Seguridad Social practicó anotaciones preventivas de embargo sobre determinados bienes inmuebles de dichas sociedades en garantía del cobro de los mencionados aplazamientos (véase Nota 7).

OTRAS DEUDAS (18)

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 1995 adjunto era la siguiente:

	Miles de Pesetas
Préstamos recibidos de Berzelius Umwelt Service	243.499
(BUS) y M.G. Carbón	99.030
Fondos laborales y otros conceptos	342.529

Los préstamos recibidos de Berzelius Umwelt Service (BUS) y M.G. Carbón Los prestantes «celevamo grupo) corresponden al contravalor en pesetas de 1 y (Perteillones de marcos alemanes, tienen un interés nominal anual entre el 7% y el 7,5% y vencen en el ejercicio 1996.

(19) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS Y OPERACIONES DE TRÁFICO

Los movimientos habidos durante el ejercicio 1995 en este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto han sido los siguientes:

	Miles de Pesetas
Saldo al 1 de enero de 1995 Variación de provisiones de tráfico (Nota 20)-		763,548
Dotaciones Excesos de provisiones	326-246 (423.078)	(96.832)
l rovisiones aplicadas- Sistemas Avanzados de Control, S.A. y Cimtek, S.A. Acuerdo laboral Costes de reestructuración Compañía General de Carbones, S.A. Otras	(59.685) (66.709) (54.255) (44.746)	(225.395)
Traspasos de provisiones de largo plazo (Nota 15) Variaciones con cargo a resultados extraordinarios (Nota 20)-		10.485
Dotaciones Excesos de provisiones Otros conceptos	104.826 (4.705) 35.885	100.121
Saldo al 31 de diciembre de 1995		587.812

El saldo al 31 de diciembre de 1995 de estas provisiones corresponde a la mejor estimación realizada por las diferentes sociedades del Grupo del coste final de los siguientes conceptos:

	Miles de
	Pesetas
Garantías y penalizaciones de obras y otros conceptos Provisión por acuerdo laboral de readmisión (Nota 4-n) Actas del Impuesto sobre el Valor Añadido Cartera de renta fija Costes de reestructuración Otros conceptos	410.853 35.198 14.705 80.000 28.088 18.968 587.812

(20) INGRESOS Y GASTOS

Otros ingresos de explotación-

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente Subvenciones a la explotación Excesos de provisiones para riesgos y gastos	219.214 17.321 49.946 286.481

Aprovisionamientos-

La composición de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995 adjunta es la siguiente:

	Miles de Pesetas
Consumos-	20.170.405
Compras netas	104.595
Variación de existencias	20.275.000

Las cifras de compras netas incluye los importes que se indican a continuación por conversión de las siguientes monedas extranjeras:

	Miles de
	Pesetas
Dólares USA Marcos alemanes	12.124.732 83.891
Liras italianas	9 793
Libras esterlinas	276 907
Francos franceses	186.376
()tras	347.086
	13.028.285

Gastos de Personal-

El detalle de los gastos de personal del ejercicio 1995 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Sueldos, salarios y asimilados Dotaciones para pensiones (Nota 15) Otras cargas sociales	6.742.293 83.878 1.762.202 8.588.373

El número medio de empleados, distribuidos por categorías, ha sido el siguiente:

	Número de
	Personas

l itulados superiores	131
Técnicos de grado medio	186
Otros técnicos	165
Administrativos	112
Obreros	1 228
Subalternos	27
	1.849

Variación de las provisiones de tráfico-

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta al 31 de diciembre de 1995 es el siguiente:

	Miles de Pesetas
Variación de las provisiones de existencias Variación de otras provisiones de tráfico (Nota 19) Variación de provisiones de insolvencias (Nota 10)	(4.377) (96.832) 81.485
	(19.724)

Ingresos y gastos extraordinarios-

A continuación se presenta un detalle de los ingresos extraordinarios y gastos A continuación se presenta un aciane de 100 Ligar
extraordinarios que presenta la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 1995:

	Miles de
	Pesetas
Ingresos extraordinarios: Ingresos por expropiaciones Reclamaciones Indemnizaciones Intereses por devolución de impuestos Excesos de provisiones Otros conceptos	15.840 12 901 3,049 13.492 67.249 ਰੇ 159
	121.690
Gastos extraordinarios: Indemnizaciones al personal y racionalización de
la estructura productiva	137.908
Dotaciones a provisiones para riesgos y gastos a largo plazo (Nota 15)	274 088
Dotaciones a provisiones para riesgos y gastos a corto	104 826
plazo (Nota 19)	34.083
Otros conceptos	550.905

Beneficios en enajenación de inmovilizado inmaterial, material y financiero-

El detalle de los principales conceptos correspondientes a estos epigrades de la El delanc de 105 principales consolidada al 31 de diciembre de 1995 adjunta es el siguiente:

	Miles de
	Pesetas
Inmovilizado material: Venta de terrenos y construcciones en Castellbisbal
(Nota 7)	559 256 54.135
Otras ventas	613.391
Inmovilizado financiero:
Ventas de Marcofin, S.A. y Remolques Gijoneses, S.A. (Nota 5)	299 809
Cida Hidroquimica. S.A. (Nota 5) Otros conceptos	84 461 12.894
	397.164

(21) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTRAS CONTINGENCIAS

Al 31 de diciembre de 1995 el Grupo tenía presentadas las siguientes garantías:

	Miles de Pesetas
Garantía de contratos de venta en ejecución y terminados Sostenimiento de ofertas en licitación Otros conceptos	7 916 898 33.531 876.247
	8.826.676

Por otra parte, en diciembre de 1995 Grupo Duro Felguera, S.A. suscribió un . O! cad por el que se compromete a garantizar el desfase presupuestario que acuderas ocurrir, en su caso, en la construcción de un buque por Naval Gijón, S.A. (Nota 2), el cual sería cubierto mediante la aplicación de recursos propios de dicha compañía y en su defecto por los accionistas de la misma, en importe equivalente al 50% del referido desfase, cada uno de ellos.

(22) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Los importes devengados por los miembros del Consejo de Administración de Grupo Duro Felguera, S.A. y sus Sociedades dependientes en concepto de sueldos, dietas y otras remuneraciones durante el ejercicio 1995 han ascendido a 118 millones de pesetas. En este importe se recoge el efecto conjunto derivado del hecho de que la mayoría de los miembros de los Consejos de Administración de las sociedades del Grupo simultanean las funciones de Consejeros en unas sociedades y de directivos en otras. Asimismo, se han pagado indemnizaciones por cese de consejeros durante el ejercicio 1995, por un importe de 30 millones de pesetas.

Por otra parte, el importe devengado de las obligaciones contraidas en materia de pensiones con los miembros actuales del Consejo de Administración de Grupo Duro Felguera, S.A. asciende a 10 millones de pesetas.

(23) CUADROS DE FINANCIACIÓN

A continuación se presentan los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios anuales 1995 y 1994:

	Miles de Pesetas
	1995	1994

ORÍGENES DE FONDOS:
Recursos procedentes de las operaciones-
Resultados del ejercicio	258.950
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado	541.891
Dotación a la provisión para pensiones y obligaciones
similares	600.782
Dotación neta otras provisiones	297.255
Amortización del Fondo de Comercio	4.746
Reversión de diferencias negativas de consolidación	(322)
Subvenciones en capital transferidas al resultado del
ejercicio	(31.204)
Beneficios en enajenación de inmovilizado:
Inmovilizado material	(613.391)
Inmovilizado financiero	(397.164)
Pérdidas procedentes de inmovilizado	33.100
	694.643
Deudas a largo plazo-
De entidades de crédito	2.069.026	112.007
De otros acreedores	38.130	397.261
Aumento de subvenciones en capital	29.387	13.776
Accionistas por desembolsos no exigidos	30-569	50.964
Enajenación de inmovilizado-
Inmovilizaciones materiales	1.299.252	711.744
Inmovilizaciones inmateriales	147.126	6.395
Inmovilizaciones financieras	829.763	1.215.124
Cancelación de fondo de comercio	4.971
Variación de ingresos a distribuir	(7.270)	(20.827)
Cancelación anticipada o traspaso a corto plazo de-
Inmovilizaciones financieras	1.562.454	326.018
Deudores a largo plazo	379.863	254.385
Otros	13.605	14.882
Total orígenes de fondos	7.091.519	3.081.729

ﮨ

	Miles de Pesetas
	1995	1994

APLICACIONES DE FONDOS:
Recursos aplicados en las operaciones-
Resultados del ejercicio		3.448.918
Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado		(631.895)
Dotación a la provisión para pensiones y obligaciones
similares		(1.654.829)
Dotación neta otras provisiones		27.188
Amortización del Fondo de Comercio		(4.413)
Reversión de diferencias negativas de consolidación		322
Subvenciones en capital transferidas al resultado del
ejercicio		355.886
Beneficios en enajenación de inmovilizado:
Inmovilizado material		15.901
Inmovilizado financiero		8.367
Pérdidas procedentes de inmovilizado		(180.449)
		1.384.996
Adiciones de gastos de establecimiento	23.870	39.811
Adquisiciones de inmovilizado-
Inmovilizaciones inmateriales	132.860	115.756
Inmovilizaciones materiales	1.043.824	403.576
Inmovilizaciones financieras:
Empresas asociadas	1.450
Sociedades puestas en equivalencia	156.998	185.553
Cartera de valores a largo plazo	37.951
Otras inversiones financieras	713.324	337.927
Aumento de deudores a largo plazo	48.761	365.941
Aumento de Fondo de Comercio		7.698
Variación neta de socios externos	(220.619)	149.503
Variación otras provisiones	92.332	116.983
Cancelación o traspaso a corto plazo de deuda a largo
plazo	983.898	588.741
Provisiones para pensiones y obligaciones similares	748.559	672.711
Subvenciones		182.689
Otros	15.118	16.717
Total aplicaciones de fondos	3.778.326	4.568.602
Aumento (Disminución) del capital circulante	3.313.193	(1.486.873)

		Miles de Pesetas
	1995	1994
VARIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE:
Existencias	(1.812.193)	225.762
Deudores	3.419.653	(187.479)
Acreedores	(1.271.001)	(456.837)
Inversiones financieras temporales	2.579.622	(865.103)
Tesorería	361.772	(164.363)
Ajustes por periodificación	35.340	(38.853)
Variación del capital circulante	3.313.193	(1.486.873)

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

En el ejercicio 1995 se han confirmado las expectativas de mejora respecto a ejercicios anteriores, superándose tanto las cifras de ventas como de resultados previstas en el presupuesto.

Tras varios ejercicios de fuertes pérdidas, el resultado consolidado del ejercicio 1995, antes de impuestos, ha alcanzado la cifra de 532 millones de pesetas, con un cash flow generado de 1.957 millones de pesetas.

El incremento total de la cifra de negocios ha sido del 36%, correspondiendo al sector de bienes de equipo un crecimiento del 57%. Dicho incremento se ha producido manteniendo el margen de nuestros productos, y consiguiendo beneficios de explotación por importe de 1.050 millones de pesetas.

La cartera de pedidos al 31 de diciembre de 1995 alcanzó la cifra de 23.028 millones de pesetas, 9.065 millones de pesetas superior a la del ejercicio anterior. Este crecimiento es consecuencia de la estrategia comercial y de gestión aplicada en la actividad de bienes de equipo, consistente en concentrarse en el desarrollo de proyectos llave en mano, especialmente en el mercado exterior, en los que se tiende a integrar a todas las filiales del Grupo, con el fin de conseguir economías de escala y desarrollar la totalidad del proyecto incluyendo su ingeniería de diseño, fabricación, montaje y mantenimiento posterior.

Durante el ejercicio 1995, Grupo Duro Felguera, S.A., matriz del Grupo Duro Felguera, vendió sus participaciones en Sistemas Avanzados de Control, S.A., Cimtek, S.A., Ingeniería de Informática y Gestión, S.A., Remolques Gijoneses, S.A. y Marcofín, S.A., sociedades no directamente relacionadas con la actividad principal del Grupo. Asimismo, en febrero de 1996 Grupo Duro Felguera, S.A. ha suscrito un contrato marco con terceros independientes para la venta de su participación en Petrolífera Ducar, S.A.

Por otro lado, el Grupo ha continuado con su política de racionalización de estructura y venta de activos no directamente relacionados con la actividad principal del Grupo, lo cual ha generado gastos extraordinarios por importe de 138 millones de pesetas e ingresos extraordinarios por importe de 613 millones de pesetas, respectivamente.

Durante el ejercicio 1995, el Grupo ha realizado inversiones en Investigación y Desarrollo por importe de 48 millones de pesetas.

El fondo de maniobra del Grupo se ha incrementado en 3.314 millones de pesetas, lo que nos está permitiendo continuar el crecimiento emprendido. En este sentido, la estructura y las estrategias diseñadas están encaminadas a conseguir un gradual desplazamiento de nuestra facturación hacia mercados internacionales, liderando o participando en proyectos industriales "llave en mano", que nos permiten obtener mayor valor añadido en las primeras fases de los mismos, ahorrando costes mediante una gestión más integrada de las distintas actividades en el proyecto.

Por último, mencionar que ni la Sociedad dominante ni sus filiales poseían acciones propias de Grupo Duro Felguera, S.A. al 31 de diciembre de 1995.

AI Terminal

Duro Felguera S.A.

1818_10-k_1996-04-10_ce2ea26a-6528-4899-a0cf-39b4f4d7207d.pdf

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

JUNTO CON EL INFORME DE AUDITORÍA

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 1995

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5)

grupo duro felguera, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5_ )

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

MEMORÍA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y SITUACIÓN ACTUAL

(2) BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen fiel-

Principios contables-

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

a) Inmovilizaciones inmateriales-

b) Inmovilizaciones materiales-

c) Valores mobiliarios y otras inversiones financieras análogas-

d) Clientes y efectos comerciales a cobrar-

e) Expedientes de extinción de empleo y complementos de pensiones-

f) Otras provisiones para riesgos y gastos-

g) Clasificación de las deudas entre corto y largo plazo-

h) Transacciones en moneda extranjera-

i) Ingresos y gastos-

j) Indemnizaciones por despido-

k) Impuesto sobre Sociedades-

(5) INMOVILIZACIONES FINANCIERAS Y EMPRESAS DEL GRUPO Y ASOCIADAS

a) Empresas del Grupo y Asociadas

Sistemas Avanzados de Control, S.A. (SAC)-

Cimtek, S.A .-

Ingeniería de Informática y Gestión, S.A. (INGESA) -

Marcofín S.A. y Remolques Gijoneses, S.A.-

b) Cartera de valores a largo plazo-

(6) INMOVILIZACIONES MATERIALES

(7) DEUDORES Y ACREEDORES POR ADJUDICACIÓN

DEUDORES (8)

(9) CARTERA DE VALORES A CORTO PLAZO

(10) FONDOS PROPIOS

Capital suscrito-

Reservas-

Reserva legal-

(11) PROVISIONES PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

(12) DEUDAS CON ENTIDADES DE CRÉDITO

(13) ADMINISTRACIONES PÚBLICAS Y SITUACIÓN FISCAL

OTRAS DEUDAS (14)

(15) INGRESOS Y GASTOS

Gastos de Personal-

Ingresos y gastos extraordinarios-

(16) GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTRAS CONTINGENCIAS

(17) RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

(18) CUADRO DE FINANCIACIÓN

GRUPO DURO FELGUERA, S.A.

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 1995

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOT AS 1, 2, 3, 4 Y 5)

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS

correspondientes a los ejercicios anuales terminados

EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995 Y 1994 (NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 5_)

MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 1995

(1) ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y SU GRUPO Y SITUACIÓN ACTUAL

(2) BASES DE PRESENTACION Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Imagen fiel-

Principios contables-

(3) DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

(4) NORMAS DE VALORACIÓN

a) Inmovilizaciones inmateriales-

b) Inmovilizaciones materiales-

d) Fondo de comercio-

e) Existencias-