Informe de Auditoría Independiente de Cuentas Anuales

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Rafael Calvo 18 28010 Madrid España

Informe de auditoría independiente de cuentas anuales

A los Accionistas de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A .:

Informe sobre las cuentas anuales

Hemos auditado las cuentas anuales adjuntas de la sociedad Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A., que comprenden el balance a 31 de diciembre de 2014, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A., de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, que se identifica en la nota 2 de la memoria adjunta, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales libres de incorrección material, debida a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las cuentas anuales adjuntas basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la auditoria de cuentas vigente en España. Dicha normativa exige que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales están libres de incorrecciones materiales.

Una auditoría requiere la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales, debida a fraude o error. Al efectuar dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la formulación por parte de la entidad de las cuentas anuales, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la dirección, así como la evaluación de la presentación de las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

El borrador de este informe no se sometido aun a la totalidad de los procedimientos de auditoría, así como a los procedimientos habituales de revisión interna de nuestra firma y, por tanto, nos reservamos el derecho de hacer las modificaciones, inserciones o supresiones que consideremos convenientes que pudiesen resultar de dicho proceso de revisión.

udiesen resultar de dicho proceso de revision.
O Auditores S.L. inscrita en el Registro de Terriss ri 31.273 es una socieda initada españa, es miembr de BD liternational BDO Auditores S.L. Inscrita en el Regóto Onido y forma parte de la red internacional BDO de empresss independientes asociadas.
Limited, una compañía limitada por garanta del

Registro Mercantil de Madrid, Tomo 14.413 Sección 8ª Folio 201, Hoja nº M-238188 (Inscripción 1ª) CIF: B-82387572

BDC

Opinión

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos En nuestra opinion, tas cuentas anaates anaates adjo financiera de la sociedad significativos, ta magen het del patrimonio y J. S.A. a 31 de diciembre de 2014, así como de
Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. a La incienciale anual termin Comparila de invel siones nomanas respondientes al ejercicio anual terminado en dicha
sus resultados y flujos de efectivo correspondientes que resulta de sus resultados y rujos de erectivo conceptivo de información financiera que resulta de
fecha, de conformidad con el marco normativo de información las contenidos en el mism fecha, de conformidad con el marco normació de linistro de linismo.
aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2014 contiene las explicaciones que los El informe de gescion adjunto del ejereición de la sociedad, la sociedad, la evolución de sus
administradores consideran oportunas sobre la situación de la sociedad, l'Hemos administradores consideran oportanas sobre ta biasegrante de las cuentas anuales. Hemos negocios y sobre utros asuntos y no forma partiene el citado informe de gestión concuerda
verificado que la información contable que contiene el citach información consex se verficado que la información contable que contralio cono auditores se limita a
con la de las cuentas anuales del ejercicio 2014. Nuestro trabajo en esta mirmo párrato y no con la de las cuentas anuales del ejereicio Locance mencionado en este mismo párrafo y no
la verificación del informe de gestión con el alcance mencionació de los registros c la verificación de informe de gestión con crateanes no artir de los registros contables
incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros c de la sociedad.

BDO Auditores, S.L.

Carlos Sotillos Brihuega Socio - Auditor de Cuentas

10 de marzo de 2015

Miembro ejerciente BDO AUDITORES, S.L.

Ano 2015 Nº 01/15/01861 COPIA GRATUITA

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . casa establecido de la Ley
to refundido de la Ley
Lentas, aprobado por ticalo Indel ecreto Legislativo 1/2011, de 1 de Juli

BOO Auditores S.L., una sociedad imitada española, es miembro de BD Internatonal Ilmitada por paranta del Reino Unido y forma
parte de la red internacional DO de empresas

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COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2014

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014_

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y DE 2013

(Expresados en euros)

ACTING	Notas a la Memoria	STARTER PARTY 4	STAD 2011
ACTIVO CORRIBUTIE		3.222.527.32	3.007.473.57
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		3.040,25	25.086.60
Activos por impuesto corriente	Nota 12	3.040.25	25.086.60
Inversiones financieras a corto plazo		1.577.276,27	1.765.230,68
Otros instrumentos de patrimonio	Nota 6.2	1.487.276,27	1.765.230,68
Otros activos financieros	Nota 6.3	90.000,00
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		1.642.210,80	1.217.156,29
Tesorería	Nota 6.1	1.642.210.80	1.217 156.29
TOTAL ACTIVO		5.744-597597	3.007.473.57

Las Cuentas Anuales de la Sociedad, que forman una sola unidad, comprenden estos Balances, las Cuentas de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, los Estados de Flujos de Efectivo adjuntos y la Memoria Anual adjunta que consta de 17 Notas.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y DE 2013 (Expresados en euros)

31/12/2014 31/12/2013 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Notas a la Memoria 3.203.363,24 2.995.679,29 PATRIMONIO NETO Nota 10 3.203.363,24 2.995.679,29 Fondos propios Nota 10.1 2.759.012,00 Capital 2.759.012,00 2.759.012,00 2.759.012,00 Capital escriturado Nota 10.2 1.189.327,32 Reservas 1.189.327,32 646.045,67 646.045,67 Legal y estatutarias Otras Reservas 543.281,65 543.281,65 (1.092.544,39) Resultados de ejercicios anteriores (952.660,03) (1.092.544,39) (952.660,03) (Resultados negativos de ejercicios anteriores) Resultado del ejercicio 207.683,95 139.884,36 PASIVO CORRIENTE 19.164,08 11.794,28 19.164,08 11.794.28 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Nota 7.1 19.671.83 Acreedores varios 12.539,38 Otras deudas con las Administraciones Públicas Nota 12 (507,75) (745,10) TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 3.202 597 82 3.007.473,57

ಿ

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014 COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

	Notas 2 13
QUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS	Memoria	2014	2018
Otros ingresos de explotación			1.494.33
Ingresos accesorios y otros ingresos de gestión corriente			1.494,33
Gastos de personal		(7.346,44)	(10.099,79)
Sueldos, salarios y asimilados		(5.845,58)	(7.535,36)
Cargas sociales	Nota 13.a	(1.500,86)	(2.564,43)
Otros gastos de explotación	Nota 13.b	(165.214,85)	(102.615,41)
Servicios exteriores		(151.648,87)	(102.615,41)
Tributos		(13.565,98)
RESULTADO DE EXPLOTACION		(172.561.29)	(11.220,87)
Ingresos financieros		108.998,17	60.302,75
Otros ingresos de participaciones en instrumentos de
patrimonio de terceros	Nota 6.4.d	105.846.58	58.113,79
Otros ingresos de valores negociables y otros instrumentos
financieros de terceros	Nota 6.4.d	3.151.59	2.188,96
Variación de valor razonable en instrumentos financieros		254.065,61	219.320,41
Cartera de negociación y otros	Nota 6.4.d	254.065,61	219.320,41
Diferencias de cambio		17.181,46	(28.517,93)
RESULTADO FINANCIERO		380.245,24	251.105,23
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		207.683.95	139.884,36
Impuesto sobre beneficios
RESULTADO DEL EJERCICIO		207.683,95	139.884,36

(Expresadas en euros)

Las Cuentas Anuales de la Sociedad, que forman una sola unidad, comprenden estas Cuentas de Pérdidas y Ganancias, los Balances, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, los Estados de Flectivo adjuntos y la Memoria Anual adjunta que consta de 17 Notas.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

(Expresado en euros)

	2014	20113
RESULTADO DE LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS	207683 95	139.884.36
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE CNEL PATRIMONIO NETTO
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
TOTAL TRANSECRENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS
TOTAL INCRESOS Y CASTOS RECONOCIDOS	207.683.95	139.884.36

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

(Expresado en euros)

	Capital Escriturado	Reservas	Resultados de ejercicios anteriores	Resultado del ejercicio	Total
SALDO, FINAL DEL ANO 2012	2759 01 2200	1.189.327.32	(1.204.285,47)	100.741.08	2.855.794.93
Total ingresos y gastos reconocidos	-	-	-	139.884.36	139.884.36
Otras variaciones del patrimonio neto		-	111.741.08	(111.741,08)
Distribución de resultados del ejercicio anterior	-		111.741.08	(111.741,08)
SALDO, FINAL DEL ANO 2013	2.759.0102.00	1.189 377 52	(1.092.544,39)	139.884.36	2.995.679.29
Total ingresos y gastos reconocidos			-	207.683.95	207.683.95
Otras variaciones del patrimonio neto	-	-	139.884.36	(139.884,36)
Distribución de resultados del ejercicio anterior	-		139.884.36	(139.884,36)
SALDO, FINAL DEL ANO 2014	2.759.012.00	1.189.327,32	(952.660.03)	207.683.95	3.203.363.24

Las Cuentas Anuales de la Sociedad, que forman una sola unidad, comprenden este Estado de Cambios en el Parimonio Neto, los Balances, las Cuenta de Pérdidas y Ganancias, los Estados de Flujos de Efectivo adjuntos y la Memoria Anual adjunta que consta de 17 Notas.

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

(Expresados en euros)

	Notas a la		2013
	Memoria	2014
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPIrOTACTON
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos		207.683,24	139.884,36
2. Ajustes al resultado		(380.245,24)	(251.105,23)
Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros	Nota 6.4.d	(59.102,96)
Ingresos financieros	Nota 6.4.d	(49.895,21)	(60.302,75)
Variación del valor razonable en instrumentos financieros.	Nota 6.4.d	(254.065,61)	(219.320,41)
Diferencias de cambio		(17.181,46)	28.517,93
3. Cambios en el capital corriente		(60.583,85)	17.730,53
Deudores y otras cuentas a cobrar		22.046,35	(98.400,51)
Otros activos corrientes		(90.000,00)	105.926.60
Acreedores y otras cuentas a pagar		7.369,80	10.204,44
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación		126.179,63	31.784,82
Cobro de dividendos	Nota 6.4.d	46.743,62	58.113,79
Cobro de intereses	Nota 6.4.d	3.151,59	2.188,96
Otros cobros (pagos)		76.284,42	(28.517,93)
5. Flujos de efectivo de las actividades de explotación		(106.965,51)	(61.705,52)
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
6. Pagos por inversiones		(95.000,00)
Otros activos financieros		(95.000,00)
7. Cobros por desinversiones		627.020,02	118.329,30
Partes vinculadas	Nota 16		90.580,00
Otros activos financieros	Nota 6.3	627.020,02	27.749,30
8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión		532.020,02	118.329,30
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EINANCIA CION
9. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
10. Flujos de efectivo de las actividades de financiación
E) AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O BOULVALED AUDS		425.054,51	56.623,78

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio.	Nota 6.1	1.217.156,29	1.160.532,51
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio.	Nota 6.1	1.642.210,80	1.217.156,29

Las Cuentas Anuales de la Sociedad, que fornan una sola unidad, comprenden estos Estados de Flujos de Efectivo, los Balance, las Cuentas de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, adjuntos y la Memoria Amal adjunta que consta de 17 Notas.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2014

NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD Y RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD

a) Constitución y Domicilio Social

Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. (en adelante "la Sociedad") se constituyó el 31 de diciembre de 1964 en Barcelona. En el año 2000 cambió su domicilio social a Madrid, Calle Claudio Coello nº 33 y quedó inscrita en el Registro Mercantil de Madrid.

b) Actividad

La Sociedad tiene por objeto la realización de las siguientes actividades: adquirir, negociar, poseer, disfrutar, administrar y enajenar acciones, participaciones, bonos, pagarés, letras y otros valores públicos o privados, nacionales o extranjeros, y en general activos financieros y productos derivados, sin ninguna de las características propias de las actividades reservadas a las sociedades de inversión mobiliaria; la Sociedad podrá realizar inversiones por cualquier título en toda clase de acciones, títulos y valores, excluyéndose cualquier actividad de las que regula la Ley 35/2003 de 4 de noviembre de Instituciones de Inversión Colectiva.

El ejercicio social de la Sociedad comienza el 1 de enero y finaliza el 31 de diciembre de cada año. En el resto de Notas de esta Memoria, cada vez que se haga referencia al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014, se indicará para simplificar "ejercicio 2014".

Cuentas Anuales Consolidadas c)

La Sociedad no forma parte de ningún grupo de sociedades, en los términos previstos en el artículo 42 del Código de Comercio y no formula cuentas anuales consolidadas.

d) Régimen Legal

La Sociedad se rige por sus estatutos sociales y por la vigente Ley de Sociedades de Capital.

e) Moneda funcional

La moneda funcional de la sociedad es el euro.

NOTA 2. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen Fiel a)

Las cuentas anuales del ejercicio 2014 han sido obtenidas a partir de los registros contables de la Sociedad y se han formulado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, aplicando las modificaciones introducidas al mismo mediante el Real Decreto 1159/2010, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de efectivo.

Estas cuentas anuales se someterán a la aprobación por la Junta General de Accionistas y los Administradores estiman que serán aprobadas sin ninguna modificación.

Principios Contables Aplicados b)

Las cuentas anuales adjuntas se han formulado aplicando los principios contables establecidos en el Código de Comercio y en el Plan general de Contabilidad. No hay ningún principio contable, ni ningún criterio de valoración obligatorio, con efecto significativo que haya dejado de aplicarse en su elaboración.

Moneda de Presentación c)

De acuerdo con la normativa legal vigente en materia contable, las cuentas anuales se presentan expresadas en euros.

d) Aspectos Críticos de la Valoración y Estimación de la Incertidumbre

No existen incertidumbres significativas ni aspectos acerca del futuro que puedan llevar asociado un riesgo importante que pueda suponer cambios significativos en el valor de los activos y pasivos en el ejercicio siguiente.

Comparación de la Información e)

De acuerdo con la legislación mercantil, el Consejo de Administración presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del Balance, de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y del Estado de Flujos de Efectivo, además de las cifras del ejercicio 2014 las correspondientes al ejercicio anterior. Las partidas de ambos ejercicios son comparables y homogéneas.

Agrupación de Partidas f)

A efectos de facilitar la comprensión del Balance, de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y del Estado de Flujos de Efectivo, dichos estados se presentan de forma agrupada, presentándose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria.

g) Elementos Recogidos en Varias Partidas

No hay elementos de naturaleza similar incluidos en diferentes partidas dentro del Balance.

h) Cambios en Criterios Contables

Durante el ejercicio 2014, no se han producido cambios en criterios contables.

i) Corrección de Errores

Las cuentas anuales del ejercicio 2014 no incluyen ajustes relacionados como consecuencia de errores detectados en las cuentas anuales de años anteriores.

j) Responsabilidad de la Información y Estimaciones Realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad del Consejo de Administración de la Sociedad. En las presentes cuentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en las mismas, y que, básicamente estas estimaciones se refieren a la evaluación de las pérdidas por deterioro de determinados activos, a la vida útil de los activos no corrientes y a la probabilidad de ocurrencia de provisiones.

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación de las cuentas anuales, es posible que acontecimientos que pudieran tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en próximos ejercicios. En tal caso, ello se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias.

NOTA 3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

Las propuestas de distribución del resultado de los ejercicios 2014 y 2013, formuladas por el Consejo de Administración, son las que se muestran a continuación, en euros:

	2014	2013
Base de reparto
Resultado del ejercicio	207.683.95	139.884.36
	207.683,95	139.884,36
Aplicación a: Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores	207.683,95	139.884,36
	207.683.95	139.884.36

NOTA 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus Cuentas Anuales para el ejercicio 2014, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

a) Arrendamientos y otras operaciones de carácter similar

La Sociedad clasifica un arrendamiento como financiero cuando de las condiciones económicas del acuerdo de arrendamiento se deduce que se le han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. En caso de que no se cumplan las condiciones del contrato de arrendamiento para ser considerado como financiero, éste se considerará como un arrendamiento operativo.

Los gastos de arrendamientos operativos incurridos durante el ejercicio se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Instrumentos financieros b)

La Sociedad determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de su reconocimiento inicial y, cuando está permitido y es apropiado, se reevalúa dicha clasificación en cada cierre del balance.

Los instrumentos financieros utilizados por la Sociedad, a efectos de su valoración, se clasifican en alguna de las siguientes categorías:

1. Préstamos y partidas a cobrar y débitos y partidas a pagar.
1. Activos financieros mantenidos para negociar.

Préstamos y partidas a cobrar y débitos y partidas a pagar

Préstamos y partidas a cobrar

En esta categoría se clasifican:

a) Créditos por operaciones comerciales: activos financieros originados por la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico, y
b) Créditos por operaciones no comerciales: activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, y que no se negocian en un mercado activo.

Débitos y partidas a pagar

En esta categoría se clasifican:

a) Débitos por operaciones comerciales: pasivos financieros originados por la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial.

Inicialmente, los activos y pasivos financieros incluidos en esta categoría, se valoran por su valor razonable, que es el precio de la transacción, y que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les son directamente atribuibles.

En valoraciones posteriores, tanto activos como pasivos, se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, aplicando el método del típo de interés efectivo. No obstante lo anterior, los créditos y débitos con vencimiento no superior a un año que se valoraron inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo, en el caso de créditos, que se hubieran deteriorado.

Activos financieros mantenidos para negociar

Son aquellos adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo o forman parte de una cartera de instrumentos financieros gestionados conjuntamente con el objetivo de obtener ganancias en el corto plazo.

Los activos financieros mantenidos para negociar, se valoran inicialmente por su valor razonable, que es el precio de la transacción, y que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de transacción que les son directamente atribuibles se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio.

En valoraciones posteriores, se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se producen en el valor razonable se imputan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio.

Reclasificación de activos financieros

Los activos financieros incluidos inicialmente en la categoría de mantenidos para negociar o a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, no pueden ser reclasificados a otras categorías, ni de éstas a aquéllas, salvo cuando proceda calificar al activo como inversión en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo o asociadas.

Baja de activos financieros

Un activo financiero, o parte del mismo, se da de baja cuando expiran o se han cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, y se han transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

Baja de pasivos financieros

Un pasivo financiero se da de baja cuando se extingue la obligación correspondiente.

Intereses v dividendos recibidos de activos financieros

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Por el contrario, cuando los dividendos recibidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición se registran minorando el valor contable de la inversión.

Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho del socio a recibirlo. A estos efectos, en la valoración inicial de los activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición.

Variaciones de valor razonable y deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

El beneficio o pérdida derivado de variaciones del valor razonable de los activos y pasivos financieros, realizado o no realizado, producido en el ejercicio, se registra en los epígrafes "Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros" y "Variación del valor razonable en instrumentos financieros", según corresponda, de la cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad.

Instrumentos de patrimonio propio

Figuran registrados en el patrimonio neto, como una variación de los fondos propios, no reconociéndose en ningún caso como activos financieros ni registrándose resultado alguno en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias como consecuencia de las operaciones realizadas con los mismos.

Los gastos derivados de estas transacciones, incluidos los gastos de emisión de estos instrumentos, se registran directamente contra el Patrimonio Neto como menores Reservas.

Impuesto sobre beneficios c)

El Impuesto sobre beneficios se registra en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias o directamente en el Patrimonio Neto, en función de donde se encuentran registradas las ganancias o pérdidas que lo han originado. El impuesto sobre beneficios de cada ejercicio recoge tanto el impuesto corriente como los impuestos diferidos, si procede.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

El importe por impuesto corriente es la cantidad a satisfacer por la Sociedad como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto.

Las diferencias entre el valor contable de los activos y pasivos, y su base fiscal, generan los saldos de impuestos diferidos de activo o de pasivo que se calculan utilizando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo.

Las variaciones producidas en el ejercicio en los impuestos diferidos de activo o pasivo se registran en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias o directamente en el Patrimonio Neto, según corresponda.

Los activos por impuesto diferido se reconocen únicamente en la medida en que resulta probable que la empresa disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos.

d) Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio del devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos procedentes de la venta de activos se valoran por el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos, que, salvo evidencia en contrario, es el precio acordado para dichos activos, deducido: el importe de cualquier descuento, rebaja en el precio u otras partidas similares que la Sociedad pueda conceder, así como los intereses incorporados al nominal de los créditos.

Transacciones entre partes vinculadas e)

Con carácter general, los elementos objeto de una transacción con partes vinculadas se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.

f) Estados de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación:

Efectivo o equivalentes: el efectivo comprende tanto la caja como los depósitos bancarios a la vista. Los equivalentes al efectivo son instrumentos financieros, que forman parte de la gestión normal de la tesorería de la Sociedad, son convertibles en efectivo, tienen vencimientos iniciales no superiores a tres meses y están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014 - Ejercicio 2014

Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a tres meses de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Actividades de explotación: son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiación.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

NOTA 5. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

5.1) Arrendamientos operativos (la Sociedad como arrendatario)

El cargo a los resultados del ejercicio 2014 en concepto de arrendamiento operativo ha ascendido a 13.704,93 euros (13.587,05 euros en el ejercicio anterior).

El importe total de los pagos futuros mínimos al cierre del ejercicio asciende a 31.050 euros (10.800,00 euros en el ejercicio 2015, 10.800,00 euros en el ejercicio 2016 y 9.450,00 euros en el ejercicio 2017).

NOTA 6. ACTIVOS FINANCIEROS

El detalle de activos financieros a corto plazo, es el siguiente:

	Instrumentos de Patrimonio		Créditos, Derivados y otros		Total
	STARTIC	STATE PARATE S	STARTI 4	STATE CAPATIES	31/12/2014	STADAPOTES
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias:			1.642.210,80	1.217.156,29	1.642220.80	12.7.156.29
-Efectivo y otros activos liquidos (Nota 6.1)			1.642.210.80	1.217.156,29	1.642.210.80	1.217.156.29
Activos mantenidos para negociar (Nota 6.2)	1.487276.27	1.765.230.68			1.487.276.27	1.765.230.68
Otros activos financieros (Nota 6.3)			90.000.00		90.000,00
Total	12 : 9 : 9 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0 : 0	1.765 31.68	1.732.210.80	1.217 56.29	3.219.487,07	2.982.386.97

6.1) Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El detalle de dichos activos a 31 de diciembre de 2014 y 2013 es como sigue:

	Saldo a 31/12/2014	Saldo a 31/12/2013
Cuentas corrientes	1.637.624.26	1.210.264.95
Caja	4.586.54	6.891,34
Total	1.642.210,80	1.217.156,29

El rendimiento de estos activos se basa en los tipos de interés variables diarios o a corto plazo.

6.2) Activos mantenidos para negociar

Corresponde a una cartera de instrumentos de patrimonio. Su composición a corto y largo plazo es el siguiente:

	Saldo a 31/2/2014		Saldo a 31/12/2013
	Largo Plazo	Corto Plazo	Largo Plazo	Corto Plazo
Participaciones en otras empresas	।	1.487.276.27	1	1.765.230.68
Total	-	1.487.276.27	0	1.765.230,68

En la totalidad de los casos el valor razonable se ha obtenido por referencia directa a precios de cotización publicados en un mercado activo.

El movimiento de los activos mantenidos para negociar, en el ejercicio 2014, es el siguiente:

	Cambios VR 31/12/2014
254.065,61 1.487.276,27 1.765.230.68 - (532.020,02) Cartera de negociación

El movimiento de los activos mantenidos para negociar, en el ejercicio 2013, es el siguiente:

Categoria	31/12/2012	Allas	Bajas	Cambios VR 31/12/2013
Cartera de negociación	1.561.256,87				203.973,81 1.765.230,68

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

La composición de la cartera de negociación mantenida a 31 de diciembre de 2014 y de 2013, con el cambio de valor razonable en el ejercicio y desde su designación es la siguiente:

2012	Valoracion a 3174 22 2413	Valoración a 31/222014	Variación en el Valor razonable en 2014
PRIM	230.400.00	252.000.00	21.600,00
NOVARTIS	523.243.66	689 228.27	165.984.61
NESSIOLE	479.567.00	546.048.00	66.481,00
Total Cartera negociación	1.233.210.66	1.487.276.27	254.065.61

2018	Valoracion a STAR 202019	Valoración a STAD 2017 13	Variación en el Valor razonable en 2013
PRIM	641.051.12	704.666.68	63.615.36
NOVARTIS	475.882.81	580.997.00	105.114.19
NESTICE	444.322.94	479.567.00	35.244.06
Total Cartera negociación	1.561.256.87	1.765.230,68	203.973.81

Para el cálculo de la variación del valor razonable de la cartera de negociación en 2014 se toma como saldo de inicio la composición de la cartera que se ha mantenido hasta el 31 de diciembre de 2014. Las variaciones del valor razonable de los títulos enajenados se integran contablemente en el epígrafe del resultado de dichas operaciones.

Las inversiones que la Sociedad mantiene en Novartis y Nestlé son en francos suizos, siendo el tipo de cambio oficial a 31 de diciembre de 2014 1,2024 francos/euros frente al tipo de cambio con que se cerró el 31 de diciembre de 2013 de 1,2276 francos/euros. La variación de dicho tipo es de 0,0252 no siendo significativa en la inversión que se mantiene.

Este efecto del tipo de cambio en la valoración de cierre, así como en las operaciones de venta, por operatividad de la Sociedad y dado el escaso impacto en la valoración de la cartera, se registra junto con la variación del valor razonable de las inversiones financieras a corto plazo en el epígrafe correspondiente de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las citadas inversiones en renta variable europea se encuentran depositadas en la entidad Pictet y sus códigos de identificación son los siguientes: CH 0038863350 y CH0012005267.

6.3) Otros activos financieros

El detalle de los préstamos y partidas a cobrar registrados, es el siguiente:

	Saldo a 31/12/2014		Saldo a 31/12/2013
	Largo Plazo	Corto Plazo	Largo Plazo	Corto Plazo
Otros activos financieros	1	90.000,00	=
Total	1	90.000,00

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014 _ _ _ _ _ 16

El importe total de los activos clasificados en esta categoria a 31 de diciembre de 2014 corresponde con un depósito a corto plazo en el Banco Sabadell no superior a 12 meses.

El movimiento de otros activos financieros, en el ejercicio 2014, es el siguiente:

Categoria	31/12/2013	Altas	Bajas	31/12/2014
Activos disponibles para la venta	-	185.000.00	(95.000,00)	90.000.00
		185.000.00	(95.000,00)	90.000.00

6.4) Otra información relativa a activos financieros

Reclasificaciones a)

No se han reclasificado instrumentos financieros durante el ejercicio.

b) Clasificación por vencimientos

Al cierre del ejercicio todos los activos financieros de la Sociedad tienen vencimientos inferiores a 1 año.

Activos en garantía c)

No existen activos ni pasivos cedidos en garantía.

d) Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias y el patrimonio neto

El detalle de resultados generados por categorías de instrumentos financieros, es el siguiente:

		Pérdidas o ganancias netas
	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Mantenidos para negociar	359.912.19	277.434,20
Otros ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio	46.743,62	58.113,79
Resultados por enajenaciones y otras
Beneficios	59.102,96
Pérdidas
Variaciones de valor razonable	254.065,61	219.320,41
Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias Otros ingresos de valores negociables y otros instrumentos financieros	3.151,59	2.188,96
Efectivo y equivalentes	3.151,59	2.188,96
Intol	363.065.78	2769 6245 16

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. – Ejercicio 2014

El epígrafe "Otros ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio" se corresponde con dividendos procedentes de las acciones que forman parte de la cartera de negociación.

El epígrafe "Resultados por enajenaciones y otras" refleja los resultados positivos y negativos, procedentes de las enajenaciones de activos mantenidos para negociar durante el ejercicio.

El epígrafe "Variaciones de valor razonable" incluye los resultados por cambios de valor razonable de los activos mantenidos para negociar.

El epígrafe "Otros ingresos de valores negociables y otros instrumentos financieros" contiene los intereses del efectivo y otros equivalentes de efectivo (cuentas corrientes e imposiciones a plazo fijo de duración inferior a tres meses) y los rendimientos de los depósitos mantenidos para la venta (imposiciones a plazo de duración superior a 3 meses).

El mismo detalle, por clases de instrumentos financieros, es el siguiente:

	Pérdidas o ganancias netas
	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
Instrumentos de patrimonio	359.912,19	277.434.20
Efectivo, Inversiones de gran liquidez e Imposiciones a plazo	3.151,59	2.188.96
Hotal	363.063,78	279.623,16

NOTA 7. PASIVOS FINANCIEROS

El detalle de pasivos financieros a corto plazo, es el siguiente:

	Derivados y Otros
	31/12/2014	31/12/2013
Débitos y partidas a pagar (Nota 7.1)	19.671.83	12.539,38
Total	19.671,83	12.539,38

7.1) Débitos y partidas a pagar

Su detalle a 31 de diciembre de 2014 y 2013 se indica a continuación, euros:

	Saldo a 31/12/2014		Saldo a 31/12/2013
	Largo Plazo	Corto Plazo	Largo Plazo	Corto Plazo
Por operaciones comerciales:
Acreedores		19.671,83		12.539,38
Por operaciones no comerciales:
Otros pasivos
Total Débitos y partidas a pagar		19.671,83		12.539.38

7.2) Otra información relativa a pasivos financieros

a) Clasificación por vencimientos

Al cierre del ejercicio, y al igual que al cierre del ejercicio anterior, todos los pasivos financieros de la Sociedad tienen vencimientos inferiores a 1 año.

NOTA 8. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO EFECTUADOS A PROVEEDORES. DISPOSICIÓN ADICIONAL TERCERA. "DEBER DE INFORMACIÓN" DE LA LEY 15/2010, DE 5 DE JULIO

Conforme a lo indicado en la disposición adicional tercera. Deber de información de la Ley 15/2010, de 5 de julio, que modifica la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, se informa de lo siguiente:

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del balance
	Ejercicio 2014		Ejercicio 2013
	Importe	0/0	Importe	0/6
Dentro del plazo máximo legal	119.028,70	100,00%	82.529,02	100,00%
Resto
Total pagos del ejercicio	119.028,70	100,00%	82.529,02	100,00%
PMP pagos (días) excedidos
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo
legal

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

En relación con el cuadro anterior, se hace constar que el plazo máximo legal de pago para el ejercicio 2014 es de 60 días al igual que para el ejercicio 2013.

NOTA 9. INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diferentes tipos de riesgos financieros, destacando fundamentalmente los riesgos de crédito, de liquidez y los riesgos de mercado (tipo de cambio, tipo de interés, y otros riesgos de precio).

9.1) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito de inversiones en productos financieros se concentra principalmente en inversiones financieras temporales a corto plazo (depósitos a plazo fijo). Las contrapartidas son siempre entidades de crédito con las que se sigue una política de diversificación, atendiendo a su calidad crediticia.

9.2) Riesgo de liquidez

La Sociedad lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundamentada en el mantenimiento de suficiente efectivo o depósitos de liquidez inmediata. La empresa presenta una liquidez suficiente para liquidar sus posiciones de mercado.

9.3) Riesgo de tipo de cambio

Las variaciones en el tipo de cambio, influyen en el valor razonable de aquellos instrumentos de patrimonio que cotizan en monedas distintas al euro.

El tipo de cambio afecta a las inversiones consistentes en instrumentos de patrimonio en las cuentas en francos suizos y en dólares, estando dichos tipos de cambio sujetos a los valores de mercados de las citadas divisas y a la valoración de las citadas inversiones al cierre del ejercicio.

9.4) Riesgo de tipo de interés

Las variaciones de los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable.

La Sociedad no está expuesta a un riesgo significativo de interés, principalmente por no tener pasivos que devenguen intereses.

9.5) Otros riesgos de precio

La Sociedad se encuentra expuesta a las oscilaciones en los mercados secundarios de valores, al disponer de una cartera de instrumentos financieros cotizados.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. – Ejercicio 2014

La Sociedad lleva a cabo una gestión y control eficaz del riesgo de precio estimando el posible efecto negativo que pudieran ocasionar cambios en las condiciones del mercado sobre la cartera.

NOTA 10. FONDOS PROPIOS

10.1) Capital Social

Al 31 de diciembre de 2014, el capital social está representado por 2.759.012 acciones de 1 euro nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas (2.759.012 acciones al 31 de diciembre de 2013). Estas participaciones gozan de iguales derechos políticos y económicos.

Las sociedades con participación directa o indirecta igual o superior al 10% del capital social son las siguientes:

	2014		2013
	Nº Acciones	% Participación directa	Nº Acciones	% Participación directa
Grupacco, S.L.	770.678	27,933	770.678	27.933
Gerencia de Valores, S.G.C., S.A.	743.776	26.950	742.653	26.910
Energias Manchegas, S.L.	626.429	22,700	628.129	22,760
Yerushalayin, S.A.	319.554	11.582	319.554	11,582
	2.460.437		2.461.014

Las personas físicas con participación directa o indirecta igual o superior al 10% del capital social son las siguientes:

	2014		2013
Nº Acciones	Participacion directa	Participación indirecta	Participación directa	Participación indirecta
Da. Mª Luisa Fernández-Flores Sainz	60.680	770.678	60.680	770.678
Dª. Pilar Fernández-Flores Sainz		743.776		742.653
D. Rafael Fernandez-Flores Sainz	1.000	626.429		628.129
Dª. Pilar Sainz Fuertes		3 19.554		319.554
	61.680	2.460.437	61.680	2.460.437

La totalidad de las acciones están admitidas a cotización oficial en la Bolsa de Madrid.

10.2) Reservas

El detalle de las Reservas es el siguiente:

	31/12/2014	31/12/2013
Reserva legal	646.045.67	646.045.67
Reservas voluntarias	538.130.04	538.130.04
Diferencias por ajustes del capital a euros	5.151,61	5.151.61
Total	1.189.327,32	1.189.327,32

Reserva Legal a)

La Reserva Legal es restringida en cuanto a su uso, el cual se halla determinado por diversas disposiciones legales. De conformidad con la Ley de Sociedades de Capital, están obligadas a dotarla las sociedades mercantiles que, bajo dicha forma jurídica, obtengan beneficios, con un 10% de los mismos, hasta que el fondo de reserva constituido alcance la quinta parte del capital social suscrito. Los destinos de la reserva legal son la compensación de pérdidas o la ampliación de capital por la parte que exceda del 10% del capital ya aumentado, así como su distribución a los Accionistas en caso de liquidación. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Reserva Legal estaba dotada en su totalidad.

b) Diferencias por ajuste del capital a euros

Esta reserva es indisponible.

10.3) Variaciones según normas internacionales

Si se hubieran aplicado las normas internacionales de información financiera aprobadas por los Reglamentos de la Unión Europea, no se originaría ninguna variación en el patrimonio neto ni en la cuenta de pérdidas y ganancias presentada por la Sociedad de acuerdo al Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre y al Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre.

NOTA 11. MONEDA EXTRANJERA

La Sociedad posee una cuenta corriente en dólares por importe de 40.437,37 euros (35.277,01 euros en 2013), que no ha suffido ningún movimiento durante el ejercicio 2014 a excepción de la variación del tipo de cambio. Asimismo, la Sociedad posee una cuenta corriente en francos suizos por importe de 949.558,38 euros (937.564,90 euros en 2013).

Al 31 de diciembre de 2014, existen instrumentos de patrimonio cuya cotización es en divisa extranjera (francos suizos) por importe de 1.235.276,27 euros (1.060.564,00 euros al cierre del ejercicio anterior).

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

NOTA 12. SITUACIÓN FISCAL

El detalle de los saldos mantenidos con las Administraciones Públicas al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es el siguiente, en euros:

	STASTING		STAC PICIES
	A Cobrar	A Pagar	A Cobrar	A Pagar
Corriente:
Devolución de Impuestos			25.086.60	(1.035,22)
Retenciones por IRPF	3.040.25	(851,17)	1
Organismos de la Seguridad
Social	-	343,42		290,12
	3.040.25	(507,75)	25.086,60	(745,10)

Situación fiscal

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no han sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o ha transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. En consecuencia, con motivo de eventuales inspecciones, podrían surgir pasivos adicionales a los registrados por la Sociedad, ya que la Sociedad tiene abiertos a inspección lo últimos cuatro años. No obstante, los Administradores de la misma consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no serían significativos sobre las cuentas anuales tomadas en su conjunto.

Impuesto sobre beneficios

La conciliación del importe neto de ingresos y gastos del ejercicio con la base imponible del impuesto sobre beneficios es la siguiente:

	2014 Cuenta de Pérdidas y Ganancias	2014 Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Resultado del ejercicio (después de impuestos)	207.683,95	139.884.36
Diferencias temporarias
Compensación de bases imponibles de ejercicios anteriores	(207.683,95)	(139.884,36)
Base imponible (resultado fiscal)

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

Los cálculos efectuados en relación con el impuesto sobre beneficios a pagar, son los siguientes, en euros:

	2014	2013
Cuota al 30 % sobre la Base Imponible		-
Cuota líquida
Menos: retenciones y pagos a cuenta	2.189,08	26.121,82
Cuota a devolver	2.189,08	26.121,82

Créditos por bases imponibles negativas pendientes de compensar

La Sociedad tiene bases imponibles negativas pendientes de compensar en próximos ejercicios que no han sido registrados, según el siguiente detalle:

Año de origen	Buros
2008	204.604,60
2010	306.028,09
2011	214.359,99
	724 992.68

Otros créditos

La Sociedad tiene incentivos y deducciones fiscales pendientes de aplicar en próximos ejercicios que no han sido registrados, según el siguiente detalle:

Incentivos Fiscales	Año Origen	Año Límite de Aplicación	Furos
Deducciones doble imposición interna	2007	2014	2.379.48
Deducciones doble imposición interna	2008	2015	3.921,78
Deducciones doble imposición interna	2009	2016	3.389.49
Deducciones doble imposición interna	2010	2017	4.674.35
Deducciones doble imposición interna	2011	2018	4.389.37
Deducciones doble imposición interna	2012	2019	2.956,96
Deducciones doble imposición interna	2013	2020	3.533,82

NOTA 13. INGRESOS Y GASTOS

Cargas Sociales a)

La composición de este epígrafe de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta es la siguiente:

	2014	2013
Seguridad Social a cargo de la empresa	1.500,86	2.564,43
Cargas sociales	1.500,86	2.564,43

b) Gastos de explotación

La composición de los Gastos de explotación de los ejercicios 2014 y 2013 por epígrafes es:

	Saldo 3 7/1 202013	Saldo STITI PAD 11 4	Variación	9/0
Arrendamientos y canones	13.587.05	13.704.93	117.88	0.87%
Servicios de profesionales independ.	74.710.55	123.931.41	49.220.86	65,88%
Servicios bancarios y similares	4.124.23	6.267.87	2.143.64	51.98%
Publicidad, propaganda y relaciones públicas	3.327.40	2.665.34	(662,06)	(19,90)%
Otros servicios	6.866.18	5.079.32	(1.786,86)	(26,02)%
Total Gastos de explotación	102.615,41	151.648.87	49.033.46	47.78%

	S3 do STATE DE DE DE DI PA	Saldo SHARDED IS	Variación	0/0
Arrendamientos y canones	31.033.50	13.587.05	(17.446.45)	(56%)
Servicios de profesionales independ.	85.947.68	74.710.55	(11.237,13)	(13%)
Servicios bancarios y similares	12.905,78	4.124.23	(8.781.55)	(68%)
Publicidad, propaganda y relaciones públicas	3.610.84	3.327.40	(283.44)	(8%)
Otros servicios	11.522.66	6.866.18	(4.656,48)	(40%)
Total Gastos de explotación	12.5.020.46	102.615.41	(42.405,05)	(29%)

NOTA 14. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

La Sociedad no tiene activos de importancia ni ha incurrido en gastos relevantes destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

NOTA 15. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

No se han producido acontecimientos significativos desde el cierre del ejercicio hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales que, afectando a las mismas, no se hubiera incluido en ellas, o cuyo conocimiento pudiera resultar útil a un usuario de las mismas.

NOTA 16. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

16.1) Accionistas significativos

Durante el ejercicio 2014, no se han producido operaciones relevantes con los accionistas significativos de la Sociedad.

Durante el ejercicio 2013, los accionistas de la Sociedad devolvieron integramente el saldo de 90.580,00 euros existente a cierre del ejercicio anterior.

16.2) Saldos y Transacciones con Consejo de Administración y Alta Dirección

Durante los ejercicios 2014 y 2013 no se ha devengado retribución alguna a los miembros del Organo de Administración, ni existen créditos ni anticipos con los mismos, ni tampoco existen otros compromisos, avales y otros.

A parte de los miembros del Organo de Administración, no existe otro personal de la Sociedad que cumpla la definición de personal de alta dirección.

Otra información referente al Consejo de Administración

En aplicación de la Ley de Sociedades de Capital, se informa que los miembros del Organo de Administración de la Sociedad (y sus partes vinculadas) no poseen participaciones ni ostentas cargos en otras sociedades con el mismo, análogo o complementario objeto social, por lo que no se han constatado supuestos de conflicto de interés con personas catalogadas como vinculadas en el artículo 231 del mismo texto legal.

La Sociedad ha adoptado el modelo de información del Anexo I del Informe Anual de Gobierno Corporativo para las sociedades cotizadas implantado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que fue aprobado en la Circular 1/2006, de 17 de marzo, de este Organismo.

En cumplimiento de lo preceptuado en la Ley de Sociedades de Capital, se informa que los miembros del Consejo de Administración (y sus partes vinculadas) no han realizado ninguna actividad por cuenta propia o ajena con la sociedad que pueda considerarse ajena al tráfico ordinario y que no se haya realizado en condiciones de mercado, y por tanto, no se han constatado supuestos de conflictos de interés entre personas catalogadas como vinculadas a los administradores.

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014 _ _ _ _ 26

NOTA 17. OTRA INFORMACIÓN

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2014 y 2013, distribuido por categorías, es el siguiente:

	2014	2013
Empleados de tipo administrativo Trabajadores no cualificados	1 1,00	1,00
Total	1,00	1,00

La distribución del personal de la Sociedad al término de cada ejercicio, por categorías y sexos, es la siguiente:

		2014			2013
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Empleados de tipo administrativo	1	t	1	=
Trabajadores no cualificados		8		-
Total personal al término del ejercicio

El importe de los honorarios devengados por los servicios de auditoría de las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 ha ascendido a 5.340,00 euros (5.288,00 euros el ejercicio anterior).

Informe de Gestión Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. – Ejercicio 2014

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2014

Informe de Gestión Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2014

El presente Informe tiene como objetivo poner en conocimiento de los accionistas de la compañía una explicación suficiente sobre la evolución de la sociedad, los factores que determinan su rendimiento y los riesgos y oportunidades asociados con su actividad en el futuro, siendo los aspectos principales del mismo los relativos a situación de la sociedad, evolución y resultado de los negocios, liquidez y recursos de capital, principales riesgos y e incertidumbres y circunstancias relevantes ocurridas tras el cierre del ejercicio. Asimismo se hacer referencia a evolución previsible de la entidad, actividades en I+D, adquisición y enajenación de acciones propias y otra información de carácter relevante.

I. SITUACION DE LA COMPAÑÍA Y EVOLUCION Y RESULTADO DE LOS NEGOCIOS.

La situación de la compañía así como la evolución de la misma a lo largo del ejercicio 2014 ha venido marcada, como históricamente, por una estructura poco compleja que ha permitido dado el tamaño de la misma que las decisiones de inversión hayan sido tomadas por el Consejo de Administración, formado por dos consejeros independientes y uno de carácter dominical.

El contexto económico y financiero del ejercicio 2014 ha estado marcado por unos datos macroeconómicos que han reflejado comportamientos divergentes entre las economías avanzadas. En Estados Unidos el crecimiento del PIB se ha revisado al alza en el último trimestre del año y el empleo ha mostrado ritmos de avance muy vigorosos en este periodo. Sin embargo en Japón tras el descenso del PIB del último trimestre, los indicadores más recientes siguen apuntando a la debilidad de la actividad y a la falta de tracción del consumo, de forma que el Gobierno ha tenido que aprobar un nuevo paquete fiscal; en Reino Unido los indicadores del último periodo señalan un cierto tono de desaceleración.

En las economías emergentes se ha observado una dicotomía entre los exportadores netos de petróleo y materias primas - América Latina, Rusia y países de su entorno - y el resto. En la zona Euro la información sobre la actividad económica es de carácter cualitativo. La confianza mejoró el mes de diciembre, con excepción de la industria; en el ámbito de los precios, la caída de los del petróleo ha propiciado una reducción de la inflación. Los tipos de interés en el mercado interbancario han continuado en niveles muy reducidos, observándose la misma tónica en los mercados de bonos soberanos, cuyos tipos se encuentran en la mayor parte de los países en mínimos históricos.

En los mercados de Renta Variable la cotización de las acciones ha aumentado cerca de un 4% y en los mercados de divisas el euro se depreció un 3,7% en términos nominales y un 4,5% frente al dólar hasta alcanzar 1,16 dólares/euro. Los indicadores más recientes relacionados con el gasto de consumo privado sugieren un comportamiento algo más dinámico en el tramo final de 2.014. En cuanto al sector exterior, las exportaciones que habían mostrado un comportamiento muy favorable se desaceleraron a partir del mes de noviembre.

En diciembre ha continuado el dinamismo del turismo receptor. Las entradas de visitantes extranjeros y las pernoctaciones hoteleras han arrojado aumentos de promedio anual de 7,1% y del 2,6%, respectivamente. En el capítulo de empleo, éste ha mostrado un comportamiento muy favorable a finales de 2.014. En cuanto a la evolución de los precios, ésta se ha visto fuertemente afectada por la continuidad del pronunciado descenso de precio del crudo en los mercados internacionales lo que ha provocado una disminución interanual del IPC más acusada en el mes de diciembre.

Con este panorama, las líneas de actuación han venido marcadas por una política de inversiones de carácter conservador, que ha permitido tener un grado de liquidez elevado y mantener en cartera las inversiones de renta variable en mercados europeos, si bien deshaciendo posiciones en activos menos líquidos, que han permitido a la compañía la realización de importantes plusvalías así como la revaloración de los precios de cierre de las acciones de Nestlé y Novartis.

En cuanto a la liquidez y recursos de capital la compañía tiene cubiertos ambos capítulos debido al alto porcentaje de liquidez en cartera y los recursos de la sociedad están equilibrados. En este sentido, la sociedad no tiene en la actualidad compromisos para la obtención de recursos de capital. En cuanto a las obligaciones contractuales y operaciones fuera de balance, la sociedad no tiene dichas obligaciones, ni pasivos contingentes ni otros compromisos firmes que pudieran afectar a esta materia en la actualidad, ni previstos en un futuro próximo a corto y medio plazo.

La sociedad ha cumplido con todas las obligaciones legales y de normativa del mercado de valores, habiendo procedido a reflejar los deterioros de cartera periódicos y cumpliendo con la formulación del Informe de Gobierno corporativo y del Informe sobre Retribuciones a los consejeros que se adjuntan a estas Cuentas Anuales por obligación legal. Igualmente se ha habilitado el Foro de Accionistas exigido por la legislación vigente dando con ello derecho a los accionistas a formular cuantas consideraciones han estimado oportunas con carácter previo a la celebración de la Junta General de Accionistas, celebrada el día 30 de Junio de 2.014.

II. PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES.

Los riesgos que pudieran afectar a la sociedad están contemplados en el Anexo al Informe de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio 2.014. Estos riesgos son catalogados como riesgos de mercado, relativos a tipos de interés y riesgo de tipo de cambio por las inversiones en moneda extranjera, dada la actividad de la compañía.

III. OTRA INFORMACION DE CARÁCTER RELEVANTE.

Se detallan los aspectos siguientes en orden a dar cumplimiento a los contenidos preceptivos:

El capital social de la compañía está representado por 2.759.012 acciones ordinarias de una única clase, todas ellas con los mismos derechos, confiriendo a cada acción a su titular un derecho de voto. Las acciones tienen UN euro de valor nominal cada una.
No existen restricciones a la transmisibilidad de las acciones.
No existen restricciones al derecho de voto, si bien los Estatutos Sociales reflejan como número mínimo para poder acudir a las Juntas la cantidad de 1.000.

Informe de Gestión Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

Las participaciones están reflejadas en la CNMV y en la Web habilitada de la compañía.

1. El nombramiento y sustitución de los miembros del Consejo de Administración está regulados en los Estatutos Sociales así como el porcentaje necesario de mayorías para la modificación de los mismos.
1. Los poderes ejecutivos recaen en la figura del Consejo de Administración. Tiene delegadas todas las facultades, salvo las indelegables por Ley y le asiste con las facultades propias de su cargo el Secretario del Consejo de Administración que no tiene condición de consejero. En este ejercicio se ha procedido a la renovación de los dos consejeros independientes que son varones y continúa en el cargo de Presidenta la consejera nombrada en el ejercicio anterior, por lo que se cumple la premisa de un porcentaje importante de mujeres en el seno del órgano de administración. En este ejercicio se ha seguido contando con la asistencia de profesionales externos independientes para dar cumplimiento a cuantas obligaciones de carácter jurídico, contable y fiscal así como de cualquier otra indole, coadyuvando en el buen desarrollo de las funciones de los consejeros.
1. A la fecha de elaboración del presente informe no existen acuerdos significativos relativos a una posible oferta pública de adquisición y sus efectos.
1. A la fecha de elaboración del presente informe no existen acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados relativos a posibles indemnizaciones en caso de dimisión o despido o si la relación llegase a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

IV. INFORMACION BURSATIL.

Las acciones de Barcino se han contratado en la Bolsa de Valores de Madrid siendo su cambio de cierre de 1,34 euros por acción. El volumen de acciones cotizadas ha sido de 4 miles de euros y el importe efectivo contratado de 6 miles de euros. La capitalización ha alcanzado 3.697 miles de euros.

No se han producido a lo largo del ejercicio operaciones de autocartera, siendo el porcentaje del mismo de cero.

En cuanto a la política de dividendos, si bien la sociedad ha conseguido en los últimos ejercicios resultados positivos de su gestión. la política del Consejo de Administración ha sido la de no reparto de dividendos hasta compensar las pérdidas reflejadas de ejercicios anteriores que se van viendo reducidas desde hace ya tres ejercicios consecutivos.

V. INVESTIGACION Y DESARROLLO.

Dado el objeto social de la compañía, no hay nada que reseñar en este epígrafe.

VI. ACCIONES PROPIAS.

La sociedad no mantiene acciones en autocartera siendo el balance de acciones cero.

VII. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO A PROVEEDORES EN OPERACIONES COMERCIALES

Nada que reseñar distinto de lo comentado en la Memoria (véase Nota 8).

VIII. ACONTECIMIENTOS OCURRIDOS DESPUES DEL CIERRE.

Con posterioridad al cierre del ejercicio, y una vez analizado pormenorizadamente el nuevo contexto legal que se abre para las compañías cuyas acciones cotizan en Bolsa, como consecuencia de la nueva entrada en vigor de las modificaciones que en materia de sociedades cotizadas incluye la Ley de Sociedades de Capital, que conllevan una serie importante de cambios a nivel regulatorio, lo que implicaría para la sociedad la implementación de nuevos sistemas de actuación, remisión de información obligatoria así como de estructuras más complejas, el Consejo de Administración está estudiando las diferentes posibilidades en el mejor interés de la Sociedad y de sus accionistas, a la vista de las circunstancias presentes. En este sentido, el órgano de administración tiene previsto someter a la consideración de la Junta General de Accionistas la propuesta de la disolución de la compañía debido a ( i) la propia estructura accionarial y la elevadísima concentración accionarial de la misma ( que la hace poca adecuada como sociedad cotizada ), ( i) la inmovilidad de la cartera de inversiones en los últimos ejercicios debido a la evolución de los tipos de mercado y por tanto entendiendo el Consejo de Administración que mantener la situación actual no permitiría el desarrollo de la misma con las actuales condiciones legales y normativas que le son exigibles como consecuencia de la entrada en vigor de numerosas obligaciones legales. Entiende además el Consejo que la disolución de la compañía permitiría al reducido número de accionistas minoritarios conseguir la devolución de sus inversiones y por tanto no ser necesaria, en caso de desinversión, la espera de venta de sus acciones debido a la escasa liquidez del valor en Bolsa. Esta nueva situación planteada por el Consejo de Administración está refrendada por consultas a expertos en la materia que han concluido que la disolución de la sociedad en un futuro próximo sería la opción más conveniente para los accionistas de la compañía.

IX. POLITICA DE RETRIBUCIONES.

La sociedad presenta el Informe de Retribuciones a consejeros según el modelo normalizado de la CNMV, pero en este sentido hay que reflejar que dicha política no ha sufrido cambios con relación al ejercicio anterior, por lo que el cargo de consejero sigue siendo no remunerado, y por tanto no se ha establecido un régimen específico en esta materia que pudiera afectar a consejeros futuros.

Los sistemas de control de riesgo en la elaboración de la información periódica se realizan de manera estructural y piramidal, basado en la información de las entidades que trabajan con la compañía tanto a nivel depositario como de mantenimiento de otro tipo de registros contables. Se adjunta al Informe de Gobierno Corporativo Un Informe Anexo que detalla todos los aspectos relevantes en esta materia.

FORMULACIÓN DE CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

En cumplimiento de la normativa mercantil vigente, el Consejo de Administración de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. formula las Cuentas Anuales e Informe de Gestión e Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014 que se componen de las adjuntas hojas número 1 a 36.

Madrid, 9 de marzo de 2015 El Consejo de Administración

Dña. María Luisa Fernández-Flores Sainz D. Ignacio Arráez Bertolín Presidente Consejero

D. Antonio Sierra García Consejero

Antonio Sierra García Consejero

Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. C/ Claudio Coello, 33. Bajo izq. 28001 Madrid

Madrid, a 4 de marzo de 2015

Muy señores míos:

Por la presente, y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de Capital, (en adelante "LSC"), relativos a los deberes de lealtad de los Administradores y deber de comunicación de situaciones de conflictos de interés, les comunico que, a 31 de diciembre de 2014, tanto yo, como las personas vinculadas a mí, ostento/ostentan las siguientes participaciones accionariales y/o desempeñan los siguientes cargos y/o funciones en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad, al que constituye el objeto social de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A.

1. Participaciones por cuenta propia, directas o indirectas:

			PARTICIPACION INDIRECTA
CARGO/FUNCIÓN	Nº DE ACCIONES	0/0 PARTICIPACION	Nº DE ACCIONES	0/0 PARTICIPACION



			PARTICIPACIÓN DIRECTA

Participaciones directas, de mi cónyuge, ascendientes, descendientes, descendientes y hermanos.
míos o de mi cónyuge: míos o de mi cónyuge:

					PARTICIPACION DIRECTA	PARTICIPACIÓN INDIRECTA
NOMBRE	VINCULACIÓN	SOCIEDAD	CARGO / FUNCION	No ACC	% PART	ACCIONES	0/0 PART

Participaciones de los cónyuges de mis ascendientes, de mis descendientes o de mis hermanos:

				PARTICIPACIÓN	PARTICIPACION
NOMBR VINCULAC E ION	SOCIEDAD	CARGO / FUNCIÓN	DIRECTA		INDIRECTA
			Nº ACC	% PART	ACCION ES	0/0 PART

Participaciones a través de Sociedades en las que por mi mismo o por persona interpuesta poseo la mayoría de los derechos de votr tas que por ini mismo o por persona interpuesta interpuesta mayoría de los miembros del órgano de admistración; puedo disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los derechos de virtud de virtud de
mis votos a la mavoría de los mismbres de los derechos de voto; o he designado con mis votos a la mayoría de los miembros del órgano de administración que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores.

Adicionalmente, de acuerdo con el artículo 229.1 de la LSC relativo a la comunicación de cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que pudiera tener con el interés de la sociedad, les comunico lo siguiente (si procede):

De igual forma, les comunico que a partir de este momento y en cumplimiento de la mencionada LSC, les mantendré puntualmente informados de culoniento y en cumplimiento de la mencionada LSC,
información detallada más arriba, tanto nor veriecione que se produzea con respect información detallada más arriba, tanto por variacion que se produzea con respecto de las
altas o bajas que se produzen. altas o bajas que se produzcan.

Atentamente,

Fdo. Antonio Sierra García

Maria Luisa Fernández-Flores Sáinz Presidenta Ejecutiva

Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. C/ Claudio Coello, 33. Bajo izq. 28001 Madrid

Madrid, a 4 de marzo de 2015

Muy señores míos:

1. Participaciones por cuenta propia, directas o indirectas:

		PARTICIPACIÓN DIRECTA	PARTICIPACION INDIRECTA
CARGO/FUNCIÓN	Nº DE ACCIONES	0/0 PARTICIPACION	Nº DE ACCIONES	0/0 PARTICIPACION

Participaciones directas, de mi cónyuge, ascendientes, descendientes, descendientes y hermanos
míos o de mi cónyuge: míos o de mi cónyuge:

					PARTICIPACION DIRECTA	PARTICIPACION INDIRECTA
NOMBRE	VINCULACION	SOCIEDAD	CARGO / FUNCION	Nº ACC	% PART	ACCIONES	0/0 PART
			-			1

Participaciones de los cónyuges de mis ascendientes, de mis descendientes o de mis

NOMBR					PARTICIPACION DIRECTA	PARTICIPACION INDIRECTA
E	VINCULAC ION	SOCIEDAD	CARGO / FUNCION	Nº ACC	% PART	ACCION ES	0/0 PART

Participaciones a través de Sociedades en las que por mi mismo o por persona interpuesta.
poseo la mayoría de los derechos de voto; tengo la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los mieros del órgano de administración; puedo disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los derechos de voto; o he designado con mis votos a la mayoría del os miembros del órgano de voto; o he designado con
cargo en el momento en que deban formulare los anninistración que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos
ejercicios inmediatamente anteriores ejercicios inmediatamente anteriores.

Adicionalmente, de acuerdo con el artículo 229.1 de la LSC relativo a la comunicación de cualquier situación de conflicto, directo o indicato, que pudiera tener con el interés de la sociedad, les comunico
lo siguiente (si procede): lo siguiente (si procede):

De igual forma, les comunico que a partir de este momento y en cumplimiento de la mencionada LSC,
les mantendré puntualmente informados de cualquier modificación que se produ les mantendré pununto que a parti ae este momento y en cumplimiento de la mencionada LSC,
información detallada más ariformados de cualquier modificación que se produzea con información detallada más arriba, tanto por variacion que se produzoa con respecto de las
altas o bajas que se produzea.

Atentamente,

Fdo. Maria Luisa Fernández-Flores Sáinz

Ignacio J. Arraez Bertolín Consejero

Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. C/ Claudio Coello, 33. Bajo izq. 28001 Madrid

Madrid, a 4 de marzo de 2015

Muy señores míos:

Participaciones por cuenta propia, directas o indirectas:

			PARTICIPACIÓN DIRECTA	PARTICIPACIÓN INDIRECTA
SOCIEDAD	CARGO/FUNCIÓN	Nº DE ACCIONES	% PARTICIPACIÓN	Nº DE ACCIONES	0/0 PARTICIPACION

Participaciones directas o indirectas, de mi cónyuge, ascendientes, descendientes y hermanos míos o de mi cónyuge:

		PARTICIPACION DIRECTA		PARTICIPACIÓN INDIRECTA
NOMBRE	VINCULACIÓN	No ACC	% PART	ACCIONES	0/0 PART

Participaciones de los cónyuges de mis ascendientes, de mis descendientes o de mis hermanos:

		PARTICIPACIÓN DIRECTA		PARTICIPACIÓN INDIRECTA
NOMBR E	VINCULAC ION	Nº ACC	% PART	ACCION ES	0/0 PART

Participaciones a través de Sociedades en las que por mi mismo o por persona interpuesta poseo la mayoría de los derechos de voto; tengo la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración; puedo disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los derechos de voto; o he designado con mis votos a la mayoría de los miembros del órgano de administración que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores.

De igual forma, les comunico que a partir de este momento y en cumplimiento de la mencionada LSC, les mantendré puntualmente informados de cualquier modificación que se produzea CSC,
información detallada más ariba, tanto por variaciones en las produzea con respecto de la información detalladaméne internados de cualquier modificación que se produzea con respecto de las
altas o bajas que se produzean. altas o bajas que se produzcan.

Atentamente,

Fdo Agnacio J. Arraez Bertolin

COMPAÑÍA INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO SA

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD DE LOS CONSEJEROS.

En cumplimiento de la letra b) del artículo 8 del Real Decreto 1362/2077, los consejeros actuales de la compañía declaran conocer el contenido del Informe Anual Financiero correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2.012, declarando que hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen una imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad emisora y que el Informe de Gestión incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres con las que se enfrenta la sociedad.

Maria Luisa Fernández-Flores Sáinz Presidenta del Consejo de Administración

COMPAÑÍA INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO SA

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD DE LOS CONSEJEROS.

En cumplimiento de la letra b) del artículo 8 del Real Decreto 1362/2077, los consejeros actuales de la compañía declaran conocer el contenido del Informe Anual Financiero correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2.014, declarando que hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen una imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad emisora y que el Informe de Gestión incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres con las que se enfrenta la sociedad.

Antonio Sierra García Consejero

compañía inversiones mobiliarias barcino sa

DECLARACION DE RESPONSABILIDAD DE LOS CONSEJEROS.

En cumplimiento de la letra b) del artículo 8 del Real Decreto 1362/2077, los consejeros actuales de la compañía declaran conocer el contenido del Informe Anual Financiero correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de Diciembre de 2.014, declarando que hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen una imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la sociedad emisora y que el Informe de Gestión incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y de la posición del emisor, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres con las que se enfrenta la sociedad.

Ignacio J. Arraez Bertolín Consejero

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

ANEXO I:

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR
FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA 31/12/2014
C.I.F.	A-08177305
DENOMINACIÓN SOCIAL
COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.
DOMICILIO SOCIAL
CLAUDIO COELLO, 33, MADRID

��

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

A ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificacion	Capital social (€)	Número de acciones	Número de derechos de voto
31/12/2013	2.759.012,00	2.759.012	2.759.012

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

No (X) sí ||

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su sociedad a la fecha de cierre del ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
GERENCIA DE VALORES, S.G.C., S.A.	743.776	26.96%
YERUSHALAYIN SA	319.554	11.58%
GRUPPACO, S.L.	770.678	27.93%
ENERGIAS MANCHEGAS, S.L.	626.429	22.70%

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
DONA MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ	31/12/2014	Se ha superado el 30% del capital Social

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
DON IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN	1.000	0.04%
DONA MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ	60.860	2.21%
DON ANTONIO SIERRA GARCIA	86	0.00%

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración
--------------------------------------------------------------------	--

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad

Nombre o denominación social del Consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos	Número de acciones equivalentes	% sobre el total de derechos de voto
DOÑA MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ	60.860	0		2.21%

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

	Nombre o denominación social relacionados
GERENCIA DE VALORES, S.G.C., S.A.
GRUPPACO, S.L.

Tipo de relación: Familiar

Breve descripción:

LOS TITULARES DE LAS SOCIEDADES SON HERMANAS.

Nombre o denominación social relacionados
GERENCIA DE VALORES, S.G.C., S.A.
YERUSHALAYIN SA

Tipo de relación: Familiar

Breve descripción:

LOS TITULARES DE LAS SOCIEDADES SON MADRE E HIJA

Nombre o denominación social relacionados
GERENCIA DE VALORES, S.G.C., S.A.
ENERGIAS MANCHEGAS, S.L.

Tipo de relación: Familiar

Breve descripción:

LOS TITULARES DE LAS COMPAÑÍAS SON HERMANOS

	Nombre o denominación social relacionados
GRUPPACO, S.L.
YERUSHALAYIN SA

Tipo de relación: Familiar

Breve descripción:

LOS TITULARES DE LAS COMPAÑIAS SON MADRE E HIJA

	Nombre o denominación social relacionados
GRUPPACO, S.L.
ENERGIAS MANCHEGAS, S.L.

ב מספר מספר מספר מספר מספר מספר מס ביט מס ב בין מ מ

Tipo de relación: Familiar

Breve descripción:

LOS TITULARES DE LAS COMPAÑIAS SON HERMANOS

Nombre o denominación social relacionados
YERUSHALAYIN SA
ENERGIAS MANCHEGAS, S.L.

Tipo de relación: Familiar

Breve descripción:

LOS TITULARES DE LAS COMPAÑIAS SON MADRE E HIJO

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

SI I

No X

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, describalas brevemente:

No X

No Dr

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

SI BIEN LA SOCIEDAD NO HA SIDO INFORMADA SOBRE EL PARTICULAR, LA COMPAÑA INTUYE EXISTENCIA DE ACCIONES CONCERTADAS ENTRE LOS ACCIONISTAS ENERGIAS MANCHEGAS SL Y YERUSHLAYIN SA.

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

Ci	188 11991

	Observaciones

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	% total sobre capital social
	0.00%

(*) A través de:

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración para emitir, recomprar o transmitir acciones propias.

LAS CONDICIONES PARA AUTORIZAR AL CONSEJO A LA ADQUISICION DE ACCIONES PROPIAS SON LAS GENERALES DE LA LEY.

A. 10 Indique si existe cualquier restricción a la transmisibilidad de valores ylo cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

si	No [X]
----	--------	--

A. 11 Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

SI No X

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

A. 12 Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado comunitario.

No X

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

B |JUNTA GENERAL

B.1 Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general.

Si |

B.2 Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital (LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

No [X] ടി

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSC.

B.3 Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las comas previstas para la tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos .

No se establecen normas específicas diferentes de las contempladas en la ley de sociedades de capital

B.4 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe y los del ejercicio anterior:

			Datos de asistencia
Fecha junta general	% de presencia	% en representación	% voto a distancia		Total
	fisica		Voto electrónico	Otros
30/06/2014	0.08%	89.24%	0.00%	0.00%	89.32%

B.5 Indique si existe alguna restricción establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la junta general:

sı	No 0
----	---------

Número de acciones necesarias para asistir a la junta general

B.6 Indique si se ha acordado que determinadas decisiones que entrañen una modificación estructural de la sociedad ("filialización", compra-venta de activos operativos esenciales, operaciones equivalentes a la liquidación de la sociedad ... ) deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes Mercantiles.

	si		No [X]
--	----	--	--------

B.7 Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a través de la página web de la Sociedad.

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ACCEDER A INFORMACION ECONOMICO-FINANCIERA ACCEDER A INFORME GOBIERNO CORPORATIVO PINCHAR EL EJERCICIO CORRESPONDIENTE

C ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

C.1 Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales:

Número máximo de consejeros
Número minimo de consejeros

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o denominación	Representante	Cargo en	F Primer	F Ultimo	Procedimiento
social del consejero		el consejo	nombram	nombram	de eleccion
DON IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN		CONSEJERO		29/06/2009 30/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Nombre o denominacion social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F Primer nombram	F Ultimo nombram	Procedimiento de elección
DONA MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ		PRESIDENTE	20/05/2013	20/05/2013	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
DON ANTONIO SIERRA GARCIA		CONSEJERO	13/05/2004	30/06/2014	ACUERDO JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros

Indique los ceses que se hayan producido en el consejo de administración durante el periodo sujeto a información:

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denominacion	Comisión que ha informado	Cargo en el organigrama
social del consejero	su nombramiento	de la sociedad
DOÑA MARIA LUISA FERNANDEZ- FLORES SAINZ	COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	PRESIDENTA EJECUTIVO

Número total de consejeros ejecutivos
% sobre el total del consejo	33,33%

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero:

DON IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN

Perfil:

ECONOMISTA EXPERTO EN DERECHO FISCAL

Nombre o denominación del consejero:

DON ANTONIO SIERRA GARCIA

Perfil:

ACADÉMICO EN MEDICINA

Número total de consejeros independientes
% total del consejo	66.67%

Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo indique si algun consejero calificado ocino incopento distinto de la remuneración de consejero, grupo, cualquier cantidad o bonante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad

o con cualquier sociedad de su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya sea con sus accionistas:

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras durante los últimos 4 ejercicios, así como el carácter de tales consejeras:

	Número de consejeras				% sobre el total de consejeros de cada tipología
	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2012	Ejercicio 2011	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2012	Ejercicio 2011
Ejecutiva		0	0	0	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Dominical			0	0	33.33%	33,33%	0.00%	0,00%
Independiente	0	0	0	0	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Otras Externas	0	0	0	0	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%
Total:			0	0	33.33%	33.33%	0.00%	0,00%

C.1.5 Explique las medidas que, en su caso, se hubiesen adoptado para procurar incluir en el consejo de administración un número de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres.

Explicación de las medidas
LA CONSEJERA NOMBRADA EN EL EJERCICIO ANTERIOR SE MANTIENE VIGENTE EN EL CARGO

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado:

Explicación de las medidas

NO PROCEDE

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos que lo justifiquen:

Explicación de los motivos

NO PROCEDE

��

C.1.7 Explique la forma de representación en el consejo de los accionistas con participaciones significativas.

LA REPRESENTACIÓN DE LA CONSEJERA CON PARTICIPACIÓN SIGNIFICATIVA ES POR SU CARÁCTER DE DOMINICAL

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital:

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

No XI SI

C. 1.9 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:
C.1.10 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejerols delegado/s:

Nombre o denominación social del consejero:

DOÑA MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ

Breve descripción:

DELEGADAS TODAS LAS FACULTADES SALVO LAS INDELEGABLES POR LEY

C.1.11 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:
C.1.12 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del consejo de administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:
C.1.13 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

No X SI |

C.1.14 Señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el consejo en pleno se ha reservado aprobar:

	Si
La política de inversiones y financiación	X
La definición de la estructura del grupo de sociedades	X
La política de gobierno corporativo	X
La política de responsabilidad social corporativa	X
El plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	X
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	X
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	X
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites	X

C.1.15 Indique la remuneración global del consejo de administración:

Remuneración del consejo de administración (miles de euros)
lmporte de la remuneración global que corresponde a los derechos acumulados por los consejeros en materia de pensiones (miles de euros)
Remuneración global del consejo de administración (miles de euros)

C.1.16 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:
C.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del consejo que sean, a su vez, miembros del consejo de administración de sociedades de accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del consejo de administración que les vinculen con los accionistas significativos y/o en entidades de su grupo:

C. 1. 18 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

No X SI 1

C.1.19 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

SON LOS CONTEMPLADOS EN EL REGLAMENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

C. 1.20 Indique si el consejo de administración ha procedido durante el ejercicio a realizar una evaluación de su actividad:

En su caso, explique en qué medida la autoevaluación ha dado lugar a cambios importantes en su organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

No X

C.1.21 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

SI No

C.1.22 Indique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del consejo. En su caso, explique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

			NO

	Medidas para limitar riesgos LAS DECISIONES EJECUTIVAS SON ANALIZADAS POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACION DE LA COMPANIA, Y EN SU CASO, SE FACILITAN LOS INFORMES DE EXPERTOS INDEPENDIENTES QUE REQUERA LA CIRCUNSTANCIA.
	Indigue y, en su caso explique, si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el consejo de administración
		ટી	No
				C.1.23 ¿ Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:
		ટી	No	X
	En su caso, describa las diferencias.
	C.1.24 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente del consejo de administración.
		ടി	No	X
C.1.25 Indique si el presidente tiene voto de calidad:
		ടി	NO	X
	consejeros:			C.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún limite a la edad de los
		ટી
		consejeros independientes, distinto al establecido en la normativa:		C.1.27 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los
		ટી
				C.1.28 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas para la delegación del voto en el consejo de administración, la forma de hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si

se ha establecido obligatoriedad de delegar en un consejero de la misma tipología. En su caso,

detalle dichas normas brevemente.

NO EXISTE NINGUN PROCESO FORMAL PARA LA DELEGACION DE VOTOS EN EL CONSEJO DE ADMINISTRACION.

C.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.

Número de reuniones del consejo
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Comision	Nº de Reuniones
COMISION DE AUDITORIA
COMISION NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

C.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de Administración durante el ejercicio con la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas:

Asistencias de los consejeros
% de asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	100.00%

C.1.31 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan al consejo para su aprobación:

si |

No X

ldentifique, en su caso, a la/s personals que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

C.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de Administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la junta general con salvedades en el informe de auditoría.

LOS AUDITORES EXTERNOS CUENTAN CON EL APOYO DE LOS MIEMBROS DEL COMITE DE AUDITORIA Y PROCEDEN A SU REVISION DE MANERA PREVIA EN ESPECIAL EN LA REMISION DEL INFORME SEMESTRAL CORRESPONDIENTE AL CIERRE DEL EJERCICIO, LO QUE IMPLICA UN ALTO GRADO DE REVISION CONJUNTA DE LAS CUENTAS. EN EL CASO DE EMITIRSE UN INFORME CON SALVEDADES EL CONSEJO ESTABLECE LOS MECANISMOS PARA SU SIBSANACION EN TIEMPO Y FORMA.

C.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

0	No

C.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del secretario del consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo.

区

Procedimiento de nombramiento y cese

[Texto del punto C.1.34.1]

	Si	No
¿La comisión de nombramientos informa del nombramiento?	x
¿La comisión de nombramientos informa del cese?	V A
¿El consejo en pleno aprueba el nombramiento?	X
¿El consejo en pleno aprueba el cese?	X

¿ Tiene el secretario del consejo encomendada la función de velar, de forma especial, por el seguimiento de las recomendaciones de buen gobierno?

ડા No X
C.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de los auditores externos, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

NO PROCEDE

C. 1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:
- SI

No X

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

C.1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad ylo su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad ylo su grupo:

Si | | No X

C. 1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el presidente del comité de auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

sí	No X
----	------	--

C.1.39 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de ejercicios ininterrumpidos	14
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de ejercicios que la sociedad ha sido auditada (en %)	2,50%	0.00%

C. 1.40 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

ટા X No
Detalle el procedimiento
NO EXISTE UN PROCEDIMENTO REGLADO PERO LOS CONSEJEROS QUE ASI LO MANFIESTEN CUENTAN CON EL APOYO DE ASESORAMIENTO EXTERNO QUE ESTIMEN OPORTUNO PARA AQUELLAS CIRCUNSTANCIAS QUE LO CONSIDEREN CONVENIENTE.

C.1.41 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tiempo suficiente:
ટા X No
Detalle el procedimiento
NO EXISTE PROCEDIMIENTO REGLADO PERO LOS CONSEJEROS CUENTAN CON LA ASISTENCIA DE MEDIOS PARA PREPARAR LAS REUNIONES DEL CONSEJO CON TIEMPO SUFICIENTE DE ANTELACIÓN.
C.1.42 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:
ટા X No
Explique las reglas
LAS CONTEMPLADAS EN EL REGLAMENTO DEL PROPIO CONSEJO.

C.1.43 Indique si algún miembro del consejo de administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los

No X SI

delitos señalados en el articulo 213 de la Ley de Sociedades de Capital:

Indique si el consejo de administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo o, en su caso, exponga las actuaciones realizadas por el consejo de administración hasta la fecha del presente informe o que tenga previsto realizar.

C.1.44 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

NO PROCEDE

C.1.45 Identifique de forma agregada e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Número de beneficiarios: 0

Tipo de beneficiario:

NO PROCEDE

Descripción del Acuerdo:

NO PROCEDE

Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo:

	Consejo de administración	Junta general
Organo que autoriza las cláusulas	No	No

	SI	No
¿Se informa a la junta general sobre las cláusulas?		C

C.2 Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros dominicales e independientes que las integran:

COMISION DE AUDITORIA

Nombre	Cargo	Tipologia
DON IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN	PRESIDENTE	Independiente
DON ANTONIO SIERRA GARCIA	VOCAL	Independiente

% de consejeros ejecutivos	0.00%
% de consejeros dominicales	0.00%
% de consejeros independientes	100,00%
% de otros externos	0.00%

COMISION NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
DON IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN	VOCAL	Independiente
DON ANTONIO SIERRA GARCIA	PRESIDENTE	Independiente
DOÑA MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ	VOCAL	Dominical

% de consejeros ejecutivos	0.00%
% de consejeros dominicales	33.00%
% de consejeros independientes	67.00%
% de otros externos	0.00%

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las comisiones del consejo de administración durante los últimos cuatro ejercicios:

	Número de consejeras
	Ejercicio 2014		Ejercicio 2013		Ejercicio 2012		Ejercicio 2011
	Numero	0/0	Numero	%	Numero	0/0	Número	%
COMISION DE AUDITORIA		33.30%		33.30%	0	0.00%		0.00%
COMISION NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES		50,00%		50,00%	0	0.00%	0	0.00%

C.2.3 Señale si corresponden al comité de auditoría las siguientes funciones:

	SI	No
Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	X
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	X
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoria interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoria interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verficar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	X
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa	X
Elevar al consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	X
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones	X
Asegurar la independencia del auditor externo	X

C.2.4 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del consejo.

LAS REGLAS DE FUNCIONAMIENTO ESTAN CONTEMPLADAS EN EL REGLAMENTO.

C.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

NO PROCEDE

C.2.6 Indique si la composición de la comisión delegada o ejecutiva refleja la participación en el consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

si |X]

No |

D OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

1 ি ੇ D 2 D A 0 D D 0 D 19 D D 0 a D D 0 0 D D 00000000000 n 0 0 0 D D 1 0 0 ம் 0 0 -D 20 9 0

D.1 Identifique al órgano competente y explique, en su caso, el procedimiento para la aprobación de operaciones con partes vinculadas e intragrupo.

Órgano competente para aprobar las operaciones vinculadas

SON SOMETIDAS AL ESTUDIO Y APROBACIÓN EN SU CASO POR EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

Procedimiento para la aprobación de operaciones vinculadas

APROBACIÓN POR MAYORÍA DEL CONSEJO

Explique si se ha delegado la aprobación de operaciones con partes vinculadas, indicando, en su caso, el órgano o personas en quien se ha delegado.

NO PROCEDE

D.2 Detalle aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:
D.3 Detalle las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:
D.4 Informe de las operaciones significativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades en países o territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:

D.5 Indique el importe de las operaciones realizadas con otras partes vinculadas.

0 (en miles de Euros).

D.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

DEBIDO A LA ESTRUCTURA Y TAMAÑO DE LA PROPIA COMPAÑA, CUALQUIER SITUACION DE CONFLICTO DE INTERES ES FACILMENTE DETECTABLE Y EN SU CASO SERIA SUBSANADA POR LOS CONSEJEROS AFECTADOS. EN CUALQUIER CASO A LO LARGO DEL EJERCICIO NO SE HAN PRODUCIDO SITUACIONES DE ESTA INDOLE.

D.7 ¿ Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

ડા

Identifique a las sociedades filiales que cotizan en España:

Sociedad filial cotizada

Indique si han definido públicamente con precisión las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

No X

Defina las eventuales relaciones de negocio entre la sociedad matriz y la sociedad filial cotizada, y entre ésta y las demás empresas del grupo

ldentifique los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses entre la filial cotizada y las demás empresas del grupo:

Mecanismos para resolver los eventuales conflictos de interés

E SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1 Explique el alcance del Sistema de Gestión de Riesgos de la sociedad.

LA POLÍTICA DE INVERSIONES DE LA SOCIEDAD CONTEMPLA LOS DISTINTOS SUPUESTOS DE INVERSIÓN QUE, DEBIDO A LA PROPIA NATURALEZA DE LAS INVERSIONES, LLEVAN INHERENTES EL RIESGO FINANCIERO DE LOS INSTRUMENTOS INVERTIDOS Y POR TANTO SUJETOS AL COMPORTAMIENTO DE LOS MERCADOS DE RENTA VAIRABLE Y A LA CONDUCTA DE LOS ACTIVOS MONETARIOS Y DE EMISIÓN DE DEUDA Y BONOS ESTATALES. LOS CRITERIOS APLCIADOS PARA DECIDIR QUE TIPO DE INVERSION SE HACE EFECTIVA SON BASICAMENTE LOS DE LIQUIDEZ Y SEGURIDAD EN LOS ACTIVOS Y CON DURACIÓN CORTOPLACISTA. ESTA POLITICA DE INVERSIONES ES LA QUE VIENE MANTENIENDO LA SOCIEDAD TRADICIONALMENTE.

E.2 Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Gestión de Riesgos.

NO PROCEDE

E.3 Señale los principales riesgos que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.

RIESGO MATERIALIZADO EN EL EJERCICIO: FINANCIERO CIRCUNSTANCIAS QUE LO HAN MOTIVADO: LA EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS DEBIDO A LA SITUACIÓN DE CRISIS ECONÓMICA Y FINANCIERA GLOBAL FUNCIONAMIENTO DE LOS SISTEMAS DE CONTROL: CONTROL EXHAUSTIVO DE LAS INVERSIONES MEDIANTE LA SUPERVISIÓN DE LAS ENTIDADES DEPOSITARIAS Y FINANCIERAS, SI BIEN LA POLÍTICA DE INVERSIONES HA SIDO SÚMAMENTE CONSERVADORA PARA PRESERVAR EN TODO MOMENTO LA LIQUIDEZ DE LAS INVERSIONES. COLOCACIÓN EN ACTIVOS MONETARIOS DE PRIMER ORDEN CON GARANTÍA POR PARTE DE LOS EMISORES.

E.4 Identifique si la entidad cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo.

NO PROCEDE

E.5 Indique qué riesgos se han materializado durante el ejercicio.

NO PROCEDE

E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad.

NO PROCEDE

F SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.

F.1 Entorno de control de la entidad

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1. Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

NO PROCEDE

F.1.2. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
- · Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (ii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad.

NO PROCEDE

· Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operacion de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.

NO PROCEDE

· Canal de denuncias, que permita la comunicación al comité de auditoría de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.

NO PROCEDE

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIF, que cubran al menos, normas contables, auditoria, control interno y gestión de riesgos.

NO PROCEDE

F.2 Evaluación de riesgos de la información financiera

Informe, al menos, de:

F.2.1. Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude, en cuanto a:

· Si el proceso existe y está documentado.

LOS RIESGOS ESTÁN IDENTIFICADOS EN EL ANEXO A ESTE INFORME

· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza y con qué frecuencia.

NO PROCEDE

· La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de propósito especial.

NO PROCEDE

· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, financieros, legales, reputacionales, medicambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.

NO PROCEDE

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso.

NO PROCEDE

F.3 Actividades de control

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

Debido a la estructura de la sociedad el Consejo de Administración es el responsable de la revisión de los aspectos de este apartado.

F.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

NO HAY REGLADOS PROCEDIMIENTOS NI POLITICAS ESPECIFICAS DE ESTA INDOLE.

F.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

NO EXISTEN PROCEDIMIENTOS REGLADOS.

F.4 Información y comunicación

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1. Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

NO PROCEDE

F.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF

NO PROCEDE

F.5 Supervisión del funcionamiento del sistema

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1. Las actividades de supervisión del SCIF realizadas por el comité de auditoría así como si la entidad cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo al comité en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIF. Asimismo se informará del alcance de la evaluación del SCIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

NO PROCEDE

F.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta dirección y al comité de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitigar las debilidades observadas.

NO PROCEDE

F.6 Otra información relevante

NO PROCEDE

F.7 Informe del auditor externo

Informe de:

F.7.1. Si la información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

NO PROCEDE

G |GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epigrafes: A.10, B.1, B.2, C.1.23 y C.1.24.

Cumple |X

Explique |

1. Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:
2. a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;
3. b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse.

Ver epigrafes: D.4 y D.7

Cumple	Cun

nple parcialmente ||| Explique ||| No aplicable [X]

1. Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la junta general de accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:
2. a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;
3. b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.
Ver epigrafe: B.6
Cumple X Cumple parcialmente Explique
4. Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la junta general, incluida la información a que se refiere la recomendación 27 se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la junta.
Cumple X Explique
5. Que en la junta general se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:
a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;
b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.
Cumple parcialmente Cumple X Explique
6. Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.
Cumple X Explique
7. Que el consejo desempeñe sus funciones con unidad de proposito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guie por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.
Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.
Explique Cumple parcialmente Cumple
8. Que el consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;

ii) La política de inversiones y financiación;

iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;

iv) La política de gobierno corporativo;
v) La política de responsabilidad social corporativa;
vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;
vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.

viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epigrafes: C.1.14, C.1.16 y E.2

b) Las siguientes decisiones :

i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.
iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.
iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la junta general;
v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domicilladas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes;

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del comité de auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la comisión delegada, con posterior ratificación por el consejo en pleno.

	Ver epigrafes: D.1 y D.6
--	--------------------------	--	--

Cumple

Cumple parcialmente X
-----------------------	--

Explique

AL GUNAS DE LAS COMPETENCIAS PUEDEN SER APROBADAS POR LA MAYORIA DEL CONSE IO

Que el consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros.

				Ver epigrafe: C.1.2
--	--	--	--	---------------------

Cumple

Explique 区

EL NUMERO MAXIMO DE CONSEJEROS ESTABLEGIDO ES DE 7 DEBIDO AL TAMAÑO DE LA COMPAÑA Y ESTRUCTURA ACCIONARIAL

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad.

Ver epigrafes: A.3 y C.1.3.

Cumple X Cumple parcialmente

Explique

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.
2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epigrafes: A.2, A.3 y C.1.3

Cumple [X]

Explique [

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros.

Ver epigrafe: C.1.3

Cumple X

Explique [

Que el carácter de cada consejero se explique por el consejo ante la junta general de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verficación por la comisión de nombramientos. Y que en dicho. Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales.

Ver epigrafes: C.1.3 y C.1.8

Cumple X	Cumple parcialmente	Explique
-----------	---------------------	----------

1. Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, la comisión de nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:
2. a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;
3. b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epigrafes: C.1.2, C.1.4, C.1.5, C.1.6, C.2.2 y C.2.4.
X Cumple parcialmente No aplicable Cumple Explique
15. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinion; y organice y coordine con los presidentes de las comisiones relevantes la evaluación periódica del consejo, así como, en su caso, la del consejero delegado o primer ejecutivo.
Ver epigrafes: C.1.19 y C.1 41
Explique Cumple parcialmente X Cumple
16. Que, cuando el presidente del consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el consejo de su presidente.
Ver epigrafe: C.1.22
No aplicable Explique X Cumple parcialmente Cumple
HASTA LA FECHA ACTUAL NO SE HA PRODUCIDO ESTA CIRCUNSTANCIA.
17. Que el secretario del consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del consejo:

a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;

b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la junta, del consejo y demás que tenga la compañía;
c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad y profesionalidad del secretario, su nombramiento y cese sean informados por la comisión de nombramientos y aprobados por el pleno del consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el reglamento del consejo.

Ver epigrafe: C.1.34

Cumple 1 Cumple parcialmente [X]

Explique

LA DILIGENCIA EN EL DESARROLLO DE SU ACTUACION COMO SECRETARIO ES LA NORMA APLICADA SI BIEN NO ESTA RECOGIDA DE MANERA EXPRESA.

Que el consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epigrafe: C.1.29
	Cumple X	Cumple parcialmente		Explique
con instrucciones.				19. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera
Ver epigrafes: C.1.28, C.1.29 y C.1.30
	Cumple ×	Cumple parcialmente		Explique
				20. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.
Cumple X		Cumple parcialmente	Explique	No aplicable
		21. Que el consejo en pleno evalúe una vez al año:
		a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo;
				b) Partiendo del informe que le eleve la comisión de nombramientos, el desempeño de sus funciones por el presidente del consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

				c) El funcionamiento de sus comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.
Ver epigrafes: C.1.19 y C.1.20
Cumple		Cumple parcialmente		Explique X
NO SE HA PRODUCIDO EVALUACIÓN ANUAL AL RESPECTO.
22. Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que consejo.				juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del consejo. Y que, salvo que los estatutos o el reglamento del consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al presidente o al secretario del
Ver epigrafe: C.1.41
	Cumple X		Explique
23. Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el empresa.				cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la
Ver epigrafe: C.1.40
	Cumple		Explique	X
		OPORTUNAS PARA RECABAR DICHO ASESORAMIENTO CON CARGO A LA EMPRESA.		COMO YA SE HA MENCIONADO LA SOCIEDAD NO TIENE REGLAMENTADO EL PROCEDIMENTO PARA LA OBTENCION DE ASESORAMENTO EXTERNO PERO TODOS LOS CONSEJEROS ESTAN HABILITADOS PARA PONER EN MARCHA LAS MEDIDAS
24. Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros circunstancias lo aconsejen.				un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las
Cumple	X	Cumple parcialmente		Explique
25. Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:
		profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;		a) Que los consejeros informen a la comisión de nombramientos de sus restantes obligaciones
parte sus consejeros.				b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar
Ver epigrafes: C.1.12, C.1.13 y C.1.17
Cumple	X	Cumple parcialmente		Explique

26. Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el consejo a la junta general de accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el
consejo:
a) A propuesta de la comisión de nombramientos, en el caso de consejeros independientes.
b) Previo informe de la comisión de nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.
Ver epigrafe: C.1.3
Cumple XI Cumple parcialmente Explique
27. Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:
a) Perfil profesional y biográfico;
b) Otros consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;
c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vinculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;
e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.
Cumple Cumple parcialmente X Explique
LA INFORMACION SOBRE LOS CONSEJEROS ESTAN A DISPOSICION DEL PUBLICO SALVO AQUELLOS DE INDOLE RESERVADA Y POR TANTO LA SOCIEDAD NO ESTA AUTORIZADA A DIFUNDIRLOS EN CUMPLIMENTO DE LA LEY DE PROTECCION DE DATOS PERSONALES.
28. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda integramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.
Ver epigrafes: A.2 , A.3 y C.1.2
Explique X Cumple Cumple parcialmente
NO SE HA PRODUCIDO ESTA CIRCUNSTANCIA HASTA LA FECHA.

��

Que el consejo de administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa

causa, apreciada por el consejo previo informe de la comisión de nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias que le hagan perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la Orden ECC/461/2013.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de resultas de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de capital de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 11.

Ver epigrafes: C.1.2, C.1.9, C.1.19 y C.1.27

Cumple [X]

Explique

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 213 de la Ley de Sociedades de Capital, el consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo ello el consejo dé cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epigrafes: C.1.42, C.1.43

umple	×

Cumple parcialmente

Explique

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo.

Y que cuando el consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al secretario del consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple X	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable
	32. Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.
Ver epigrafe: C.1.9
Cumple X	Cumple parcialmente	Explique	No aplicable

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de acciones de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.
Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable X
34. Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.
Cumple Explique No aplicable X
35. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.
Cumple Explique No aplicable X
36. Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen limites y las cautelas técnicas precisas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.
Cumple No aplicable X
37. Que cuando exista comisión delegada o ejecutiva (en adelante, "comisión delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio consejo y su secretario sea el del consejo.
Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.6
Cumple parcialmente No aplicable Cumple XI Explique
38. Que el consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la comisión delegada y que todos los miembros del consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la comisión delegada.
No aplicable Cumple Explique X
39. Que el consejo de administración constituya en su seno, además del comité de auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una comisión, o dos comisiones separadas, de nombramientos y retribuciones.
Que las reglas de composición y funcionamiento del comité de auditoría y de la comisión o comisiones de nombramientos y retribuciones figuren en el reglamento del consejo, e incluyan las siguientes:
a) Que el consejo designe los miembros de estas comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;

וסטריט משפט שטיפוליט טענים מספט מסטרונים מסומט מטרונים מספרים מספרי
b) Que dichas comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la comisión.
c) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del consejo.

Ver epigrafes: C.2.1 y C.2.4
Cumple		Cumple parcialmente	X	Explique
INDEPENDIENTES.				SOLO HAY DETERMINADOS UN COMITE DE AUDITORIA Y UNO DE NOMBRAMIENTOS COMPUESTOS POR CONSEJEROS
		forma separada, a las de cumplimiento o gobierno corporativo.		40. Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la comisión de auditoría, a la comisión de nombramientos, o, si existieran de
Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4
	Cumple	X	Explique
				41. Que los miembros del comité de auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.
	Cumple	X	Explique
				42. Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del comité de auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.
Ver epigrafe: C.2.3
	Cumple		Explique
final de cada ejercicio un informe de actividades.				43. Que el responsable de la función de auditoría interna presente al comité de auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al
Cumple	×	Cumple parcialmente		Explique
		44. Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;
b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;
c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse;
d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epigrafe: E
-----------------	--	--

Cumple [X]

Cumple parcialmente

Explique

Que corresponda al comité de auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Que los principales riesgos identificados como consecuencia de la supervisión de la eficacia del control interno de la sociedad y la auditoría interna, en su caso, se gestionen y den a conocer adecuadamente.
b) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.
c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.
b) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:
- i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

Ver epigrafes: C.1.36, C.2.3, C.2.4 y E.2

× umple
------------

Cumple parcialmente

Explique

Que el comité de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

000 D 0 1 n 0000000 0 ி 0 இ D 0 0 0 100 D 0 A 0 D 60000000000000000 n A D 0 0 000000000

Cumple X Explique
47. Que el comité de auditoría informe al consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:
a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente. El comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.
b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.
c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra comisión de las de supervisión y control.
Ver epigrafes: C.2.3 y C.2.4
Cumple XI Cumple parcialmente
48. Que el consejo de administración procure presentar las cuentas a la junta general sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el presidente del comité de auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.
Ver epigrafe: C.1.38
Cumple X Cumple parcialmente Explique
49. Que la mayoría de los miembros de la comisión de nombramientos -o de nombramientos y retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.
Ver epigrafe: C.2.1
Explique No aplicable Cumple X
50. Que correspondan a la comisión de nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.
b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

	c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al
consejo.

d) Informar al consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epigrafe: C.2.4
Cumple X Cumple parcialmente Explique No aplicable
51. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
X Cumple Cumple parcialmente Explique No aplicable
52. Que corresponda a la comisión de retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:
a) Proponer al consejo de administración:
i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
Ver epigrafes: C.2.4
Cumple parcialmente Cumple Explique No aplicable X
53. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.
Cumple No aplicable X Explique
H OTRAS INFORMACIONES DE INTERES
1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea

necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y

prácticas de gobierno en la entidad o su grupo, detállelos brevemente.

0 0 C 0 0 a D D D D 0 ಿ D D n a 0 C 0 3 0 0 n 0 A 2 D 0 A D 0 0 0 ି 3 2 B P D ಿ 0 2 2 6 D 3 6 0 D 0 2) ಿ D

Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en cuestión y la fecha de adhesión.

NO SE CONSTATAN OTRAS INFORMACIONES DE INTERES EN RELACION CON EL GOBIERNO CORPORATIVO.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha 09/03/2015.

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

ANEXO AL INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2014

El presente anexo recoge la información complementaria al Informe Anual de Gobierno Corporativo de Compañía Inversiones Mobiliarias Barcino SA del ejercicio anual cerrado a 31 de Diciembre de 2014, con el fin de dar cumplimiento al nuevo contenido mínimo que dicho informe debería contener a tenor de lo dispuesto en el artículo 61bis de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores, según la modificación realizada por la Ley de Economía Sostenible, Ley 2/2011, de 4 de Marzo.

INFORMACIÓN DE LOS VALORES QUE NO SE NEGOCIEN EN UN MERCADO REGULADO COMUNITARIO

No existen valores de la Sociedad que no se negocien en un mercado regulado comunitario. Todas las acciones de CIM Barcino cotizan en el mercado continuo, en la Bolsa de Madrid.

CUALQUIER RESTRICCIÓN A LA TRANSMISIBILIDAD DE VALORES Y CUALQUIER RESTRICCIÓN AL DERECHO DE VOTO

No existe ninguna restricción legal ni estatutaria a la transmisión de los valores. No existen restricciones al derecho de voto. Las acciones son libremente transmisibles.

Los Estatutos Sociales en su artículo 13 establecen la necesidad de acreditar por el accionista la propiedad de un número mínimo de 1.000 acciones para asistir a las Juntas.

INFORMACIÓN RELATIVA A NORMAS APLICABLES A LA MODIFICACIÓN DE LOS ESTATUTOS DE LA SOCIEDAD

La modificación de los Estatutos Sociales se regula por la Ley de Sociedades de Capital 1/2010. No hay especialidades distintas a las establecidas en la legislación vigente para la modificación de los Estatutos de la Sociedad.

INFORMACIÓN DE LOS ACUERDOS SIGNIFICATIVOS QUE HAYA CELEBRADO LA SOCIEDAD Y QUE ENTREN EN VIGOR. SEAN MODIFICADOS O CONCLUYAN EN CASO DE CAMBIO DE CONTROL DE LA SOCIEDAD A RAÍZ DE UNA OFERTA PUBLICA DE ADQUISICIÓN. Y SUS EFECTOS

La Sociedad no ha celebrado ningún acuerdo significativo a lo largo del ejercicio presente en el sentido del epígrafe.

ACUERDOS ENTRE LA SOCIEDAD Y SUS CARGOS DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN O EMPLEADOS OUE DISPONGAN INDEMNIZACIONES CUANDO ESTOS DIMITAN O SEAN DESPEDIDOS DE FORMA IMPROCEDENTE O SI LA RELACIÓN LABORAL LLEGA A SU FIN CON MOTIVO DE UNA OFERTA PÚBLICA DE ADQUISICIÓN

No existen acuerdos entre la Sociedad y sus cargos de administración o de dirección.

El contrato del empleado vinculado a CIM Barcino SA por una relación laboral común no contienen cláusulas de indemnización especificas, por lo que en el supuesto de extinción de la relación laboral, resultará de aplicación la normativa laboral común.

SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISION DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA ( SCIIF )

1. ORGANOS Y/O FUNCIONES RESPONSABLES DE: (1) LA EXISTENCIA Y MANTENIMIENTO DE UN ACUERDO Y EFECTIVO SCIIF (II) SU IMPLANTACIÓN (III) SU SUPERVISIÓN

El Consejo de Administración conoce de la importancia que tiene garantizar a los inversores la fiabilidad de la información financiera publicada al mercado, por lo que está involucrado de manera significativa en el desarrollo del SCIIF. En este sentido hay que destacar el tamaño reducido de la empresa y la propia actividad de la misma centrada en actividades de inversión no requiere de un organigrama extenso, puesto que las decisiones son tomadas de forma colegiada por los miembros del órgano de administración al cual reporta al comité de auditoría, contando con el asesoramiento externo, cuando las circunstancias lo requieren, de carácter jurídico y fiscal.

El Consejo de Administración delega en el Comité de Auditoría la supervisión del correcto funcionamiento del SCIIF. Entre las competencias delegadas, se encuentran, entre otras, la siguiente:

Conocer el proceso de información financiera y de los sistemas de control interno de la Sociedad.
1. DEPARTAMENTO Y/O MECANISMOS ENCARGADOS: (1) DEL DISEÑO Y REVISION DE LA ESTRUCTRURA ORGANIZATIVA; (II) DE DEFINIR CLARAMENTE LAS LINEAS DE RESPONSABILIDAD Y AUTORIDAD, CON UNA ADECUADA DISTRIBUCIÓN DE TAREAS Y FUNCIONES; Y (III) DE QUE EXISTAN PROCEDIMIENTOS SUFICIENTES PARA SU CORRECTA DIFUSION EN LA SOCIEDAD, EN ESPECIAL, EN LO RELATIVO AL PROCESO DE ELABORACION DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA.
2. (1) El diseño y la revisión de la estructura organizativa son desarrollados por el Secretario con la involucración del departamento correspondiente.
3. (II) Existe una pormenorizada definición de las líneas de responsabilidad y autoridad, las cuales se plasman en la correspondiente organización de la compañía, si bien debido al tamaño de la misma, los responsables de cada área de actuación presentan al secretario y a los consejeros su trabajo.
4. (III) La difusión interna tanto de la estructura organizativa como de la definición de las líneas de responsabilidad y autoridad se realiza a través de comunicaciones periódicas en función de las actividades llevadas a cabo en cada momento.
CODIGO DE CONDUCTA, CANAL DE DENUNCIAS, Y PROGRAMAS DE FORMACIÓN Y ACTUALIZACIÓN PERIÓDICA PARA EL PERSONAL INVOLUCRADO EN LA PREPARACIÓN, EVOLUCIÓN Y REVISIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA, QUE CUBRAN AL MENOS, NORMAS CONTABLES, AUDITORÍA, CONTROL INTERNO Y GESTIÓN DE REISGOS.

La sociedad no tiene desarrollado formalmente ningún Código de Conducta pero se observa un procedimiento de seguimiento de las actuaciones y en su caso se gestionan las comunicaciones relacionadas con incidencias de naturaleza contable al comité de auditoría que se reúne periódicamente y revisa los mismos. De detectarse posibles comportamientos contrarios a las normas, procedimientos, principios y valores de la Sociedad y, en particular, los de naturaleza financiera y contable se actúa poniéndolo en conocimiento del Consejo que tomaría las medidas adecuadas.

Los empleados encargados de la elaboración de la información financiera tienen la formación, conocimientos y experiencia necesarios para la realización de las funciones que tienen asignadas. Cuando se producen cambios en la legislación aplicable, se llevan a cabo programas de formación específicos y asistencia a cursos monográficos sobre el particular.

Adicionalmente, la Sociedad cuenta con la colaboración de asesores externos que prestan su apoyo al personal de la función financiera en materia fiscal, legal y contable, y con los que se mantiene un contacto de manera regular.

EVALUACIÓN DE RIESGOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS DEL PROCESO DE IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS, INCLUYENDO LOS DE ERROR O FRAUDE EN CUANTO A: SI EL PROCESO EXISTE Y ESTÁ DOCUMENTADO; SI EL PROCESO CUBRE LA TOTALIDAD DE OBJETIVOS DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA, Y SI SE ACTUALIZA Y CON QUÉ FRECUENCIA; LA EXISTENCIA DE UN PROCESO DE IDENTIFICACION DEL PERIMETRO DE CONSOLIDACION; SI EL PROCESO TIENE EN CUENTA LOS EFECTOS DE OTRAS TIPOLOGÍAS DE RIESGOS EN LA MEDIDA EN QUE AFECTEN A LOS ESTADOS FINANCIEROS; QUE ORGANO DE GOBIERNO DE LA SOCIEDAD SUPERVISA EL PROCESO.

La Sociedad no tiene desarrollado un procedimiento específico, formal y documentado, de identificación de riesgos.

La identificación de los posibles riesgos contable se realiza trimestralmente. Esta revisión y actualización se realiza por el área financiera, con la supervisión del Comité de Auditoría, que es el órgano encargado de controlar la adecuada y correcta aplicación de los criterios contables.

ACTIVIDADES DE CONTROL

DOCUMENTACIÓN DESCRIPTIVA DE LOS FLUJOS DE ACTIVIDADES Y CONTROLES (INCLUYENDO LOS RELATIVOS A RIESGO DE FRAUDE) DE LOS DISTINTOS TIPOS DE TRANSACCIONES QUE PUEDAN AFECTAR DE MODO MATERIAL A LOS ESTADOS FINACIEROS, INCLUYENDO EL PROCEDIMIENTO DE CIERRE CONTABLE Y LA REVISIÓN ESPECÍFICA DE LOS JUICIOS, ESTIMACIONES Y PROYECCIONES RELEVANTES.

El responsable Financiero de la Sociedad dispone de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable. El propio diseño de los flujos de actividades y controles se ha realizado teniendo en consideración los riesgos de fraude, dotando al sistema de control interno de las herramientas apropiadas para la minimización de riesgos (niveles de autoridad y responsabilidad del personal, segregación de funciones, procedimientos de autorización, documentación de las transacciones, independencia de las verificaciones, etc).

POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE CONTROL INTERNO SOBRE LOS SISTEMAS DE INFORMACIÓN QUE SOPORTAN LOS PROCESOS RELEVANTES DE LA SOCIEDAD EN RELACIÓN A LA ELABORACIÓN Y PUBLICACIÓN DE LA INFORMACION FINANCIERA.

El soporte y mantenimiento de los sistemas, las comunicaciones y la administración de datos, está asignado a una empresa externa, estando entre sus funciones el estudio de los sistemas y normas que permitan un correcto grado de protección y recuperación de los datos y programas, y asegurando el cumplimiento de la normativa y medidas de seguridad legalmente exigibles.

POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS DE CONTROL INTERNO DESTINADOS A SUPERVISAR LA GESTIÓN DE LAS ACTIVIDADES SUBCONTRATADAS A TERCEROS, ASÍ COMO DE AQUELLOS ASPECTOS DE EVALUACIÓN, CÁLCULO O VALORACIÓN ENCOMENDADOS A EXPERTOS INDEPENDIENTES, QUE PUEDAN AFECTAR DE MODO MATERIAL A LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Los acuerdos de colaboración que puedan ser suscritos entre Barcino y terceros que verifican previamente la competencia, acreditación capacitación técnica y legal a independencia del tercero.

En caso eventual de posibles con relación a adquisición de negocios, la Sociedad acude a asesores externos para la valoración de activos y pasivos que pertenecen a dicho negocio.

8. PROCEDIMIENTO DE REVISIÓN Y AUTORIZACIÓN DE LA INFORMACIÓN FIANCIERA Y LA DESCRIPCIÓN DEL SCIIF A PUBLICAR EN LOS MERCADOS DE VALORES, INDICANDO SUS RESPONSABLES.

Los procedimientos de revisión y autorización de la información financiera que se publica en los mercados se inician con su revisión por parte del área financiera siendo presentada al Comité de Auditoría como escalafón superior.

El Comité de Auditoría interviene en el proceso de revisión de la información financiera, informando al Consejo de Administración de sus conclusiones sobre la información financiera presentada. En última instancia, el Consejo de Administración es el encargado de aprobar anualmente los informes financieros presentados.

INFORMACIÓN Y COMUNICACIÓN

FUNCIÓN ENCARGADA DE DIFINIR Y MANTENER ACTUALIZADAS LAS POLÍTICAS CONTABLES, ASÍ COMO RESOLVER DUDAS O CONFLICTOS DERIVADOS DE SU INTERPRETACIÓN, MANTENIENDO UNA COMUNICACIÓN FLUIDA CON LOS RESPONSALBES DE LAS OPERCIONES EN LA ORGANIZACION.

Las políticas contables son objeto de actualización ante cualquier cambio normativo que lo requiera.

Desde el área financiera se informa al Comité de Auditoría sobre la nueva normativa contable, sobre los resultados de la implantación de la misma y su impacto en los estados financieros de Barcino, los cuales quedan recogidos en las Cuentas Anuales formuladas por el Consejo de Administración.

10. MANUAL DE POLÍTICAS CONTABLES ACTUALIZADO Y COMUNICADO A LOS DEPARTAMENTOS A TRAVÉS DE LAS QUE OPERA LA SOCIEDAD.

No existen políticas contables distintas de las establecidas en la legislación mercantil vigente, incluyendo las preceptuadas por el Código de Comercio, el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, y el propio Plan General de Contabilidad, por lo que la Sociedad no tiene desarrollado un manual de políticas contables específico.

MECANISMOS DE CAPTURA Y PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA CON FORMATOS HOMOGÉNEOS, DE APLICACIÓN Y UTILIZACION POR TODOS LOS DEPARTAMENTOS DE LA SOCIEDAD O DEL GRUPO, QUE SOPORTEN LOS ESTADOS FINANCIEROS PRINCIPALES Y LAS NOTAS, ASÍ COMO LA INFORMACIÓN QUE SE DETALLE SOBRE EL SCIIF.

La Sociedad dispone de mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos que soportan los estados financieros y las notas, para los distintos tipos de transacciones. La Sociedad mantiene procedimientos que aseguran que cualquier transacción se halla debidamente justificada documentalmente, y ha sido autorizada según los distintos niveles de autorización y responsabilidad establecidos.

SUPERVISIÓN DEL FUNCIONAMIENTO DEL SISTEMA

COMPETENCIAS DE LA FUNCIÓN DE AUDITORÍA INTERNA COMO APOYO AL COMITÉ DE AUDITORÍA EN SU LABOR DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA DE CONTROL INTERNO, INCLUYENDO EL SCIIF.

La Sociedad no cuenta formalmente con un órgano de auditoría interna. PROCEDIMIENTO DE DISCUSIÓN POR MEDIO DEL CUAL Y DURANTE EL EJERCICIO EL AUDITOR DE CUENTAS, LA FUNCIÓN DE AUDITORÍA INTERNA Y/O EXPERTOS CONTRATADOS AL EFECTO, PUEDAN COMUNICAR A LA ALTA DIRECCIÓN Y COMITÉ DE AUDITORÍA O ADMINISTRADORES DE LA SOCIEDAD DEBILIDADES SIGNIFICATIVAS DE CONTROL INTERNO. PLAN DE ACCIÓN QUE TRATA DE CORREGIR O MITIGAR LAS DEBILIDADES OBSERVADAS.

Los auditores externos contratados al efecto son los encargados de comunicar directamente al Comité de Auditoría y al Consejo de Administración de la Sociedad las debilidades significativas del sistema de control interno que se pudieran poner en evidencia como consecuencia de su labor de auditoría. Las debilidades observadas son comunicadas de forma inmediata a los responsables del área afectada para asegurar su eliminación o minimización en el plazo más breve posible.

EVALUACIÓN DEL SCIF REALIZADA EN EL EJERCICIO Y PROCEDIMIENTO POR EL CUAL EL ENCARGADO DE EJECUTARLA COMUNICA SUS RESULTADOS, Y PLAN DE ACCION QUE DETALLE LAS EVENTUALES MEDIDAS CORRECTORAS QUE HAGAN REFERENCIA EN TAL EVALUACIÓN, HABIENDO CONSIDERADO SUS IMPACTO EN LA INFORMACIÓN FINANCIERA.

La sociedad no tiene desarrollado un procedimiento formalizado ni para las labores de supervisión ni para la comunicación de los resultados. Tampoco existe un plan de acción formal con el detalle de las eventuales medidas correctoras.

14. ACTIVIDADES DE SUPERVISIÓN DEL SCIF REALIZADOS POR EL COMITÉ DE AUDITORIA.

El Comité de Auditoría supervisa de forma continuada en el tiempo los sistemas de control interno, velando por su eficacia y por la obtención de evidencias que garanticen su correcto diseño y funcionamiento. Asimismo, el Comité verifica que existen los controles apropiados para detectar los riesgos, tomar las medidas correctoras pertinentes y reducir su potencial impacto sobre la imagen fiel de la información financiera.

15. REVISION POR EL AUDITOR EXTERNO DE LA INFORMACIÓN DEL SCIEF REMITIDA A LOS MERCADOS.

Los auditores externos de la Sociedad no tienen el encargo específico de revisar la información sobre el SCIIF emitida a los mercados de manera periódica para verificar la misma con carácter anual en su trabajo de auditoría anual.

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

ANEXO II:

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS

ANEXO 1

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

FECHA FIN DEL EJERCICIO DE REFERENCIA

C.I.F.

A-08177305

31/12/2014

DENOMINACIÓN SOCIAL

COMPAÑIA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

DOMICILIO SOCIAL

CLAUDIO COELLO, 33, MADRID

MODELO DE INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE

LOS CONSEJEROS DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

A | POLÍTICA DE REMUNERACIONES DE LA SOCIEDAD PARA EL AÑO EN CURSO

A.1 Explique la política de remuneraciones de la Sociedad. Dentro de este epígrafe se incluirá información sobre:
- Principios y fundamentos generales de la política de remuneraciones.
- Cambios más significativos realizados en la política de remuneraciones respecto a la aplicada durante el ejercicio anterior, así como las modificaciones que se hayan realizado durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.
- Criterios utilizados y composición de los grupos de empresas comparables cuyas políticas de remuneración se hayan examinado para establecer la política de remuneración de la sociedad.
- Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos y criterios seguidos para determinar los distintos componentes del paquete retributivo de los consejeros (mix retributivo).

Explique la política de remuneraciones

El artículo 24 de los Estatutos Sociala que el Conseio de Adminsitración percibirá como remuneración estatutaria el tres por ciento del beneficio liquido de cada ejercicio, que será factible conforme al artículo 130 de la Ley de Sociedades Anónimas, una vez cubiertas todas las atenciones de reservas y repartido, además un cuatro por ciento de dividendo activo al capital desembolsado.

En este sentido se consigna que no cabe retribución a los consejeros puesto que en los últimos ejercicios no ha habido reparto de dividendos.

A.2 Información sobre los trabajos preparatorios y el proceso de toma de decisiones que se haya seguido para determinar la política de remuneración y papel desempeñado, en su caso, por la Comisión de Retribuciones y otros órganos de configuración de la política de remuneraciones. Esta información incluirá, en su caso, el mandato y la composición de la Comisión de Retribuciones y la identidad de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado para definir la política retributiva. Igualmente se expresará el carácter de los consejeros que, en su caso, hayan intervenido en la definición de la política retributiva.

Explique el proceso para determinar la política de remuneraciones

No procede al no haberse dado la circunstancia que está reflejada en los Estatutos Sociales en el ejercicio presente ni en los últimos años.

A.3 Indique el importe y la naturaleza de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las retribuciones por el desempeño de funciones de la alta dirección de los consejeros ejecutivos, de la remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del consejo, de las dietas por participación en el consejo y sus comisiones u otras retribuciones fijas como consejero, así como una estimación de la retribución fija anual a la que den origen. Identifique otros beneficios que no sean satisfechos en efectivo y los parámetros fundamentales por los que se otorgan.

No procede.

A.4 Explique el importe, la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos.

En particular:

Identifique cada uno de los planes retributivos de los que los consejeros sean beneficiarios, su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, periodo de vigencia así como sus principales características. En el caso de planes de opciones sobre acciones y otros instrumentos financieros, las características generales del plan incluirán información sobre las condiciones de ejercicio de dichas opciones o instrumentos financieros para cada plan.
Indique cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron.
Explique los parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anules (bonus).
Las clases de consejeros (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales, consejeros externos independientes u otros consejeros externos) que son beneficiarios de sistemas retributivos o planes que incorporan una retribución variable.
El fundamento de dichos sistemas de retribución variable o planes, los criterios de evaluación del desempeño elegidos, así como los componentes y métodos de evaluación para determinar si se han cumplido o no dichos criterios de evaluación y una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que daría origen el plan retributivo vigente, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.
En su caso, se informará sobre los periodos de diferimiento o aplazamiento de pago que se hayan establecido y/o los periodos de retención de acciones u otros instrumentos financieros si existieran.

Explique los componentes variables de los sistemas retributivos

No procede ya que no se contemplan planes retributivos para los consejeros, ni sistema de primas anuales.

A.5 Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de supervivencia, financiados parcial o totalmente por la sociedad, ya sean dotados interna o externamente, con una estimación de su importe o coste anual equivalente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definida, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los consejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero.

Indique también las aportaciones a favor del consejero a planes de pensiones de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida.

No procede al no contemplarse sistemas de ahorro a largo plazo.

A.6 Indique cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de las funciones como consejero.

Explique las indemnizaciones

No se contemplan indemnizaciones pactadas o pagadas en el caso de terminación de las funciones de consejero.

A.7 Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, los límites a las cuantias de indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad, permanencia o fidelización y no competencia post-contractual.

Explique las condiciones de los contratos de los consejeros ejecutivos

No procede.

A.8 Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como contraprestación por los servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.

Explique las remuneraciones suplementarias

No existen remuneraciones suplementarias.

A.9 Indique cualquier retribución en forma de anticipos, créditos y garantias concedidos, con indicación del tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.

Explique los anticipos, créditos y garantías concedidos

No se contemplan retribuciones en forma de anticipos, créditos y otras garantías.

A.10 Explique las principales características de las remuneraciones en especie.

Explique las remuneraciones en especie

No se contemplan remuneraciones en especie.

A. 11 Indique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tenga como fin remunerar los servicios de éste en la sociedad.

Explique las remuneración devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero

No procede.

A.12 Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualesquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la

consideración de operación vinculada o su emisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales devengadas por el consejero.

Explique los otros conceptos retributivos

No se contemplan otros conceptos retributivos.

A.13 Explique las acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a: medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo plazo de la sociedad, medidas que establezcan un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, fórmulas o cláusulas de recobro para poder reclamar la devolución de los componentes variables de la remuneración basados en los resultados cuando tales componentes se hayan pagado atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta y medidas previstas para evitar conflictos de intereses, en su caso.

Explique los acciones adoptadas para reducir los riesgos

No procede.

B |POLITICA DE REMUNERACIONES PREVISTA PARA EJERCICIOS FUTUROS

B.1 Realice una previsión general de la política de remuneraciones para ejercicios futuros que describa dicha política con respecto a: componentes fijos y dietas y retribuciones de carácter variable, relación entre la remuneración y los resultados, sistemas de previsión, condiciones de los contratos de consejeros ejecutivos, y previsión de cambios más significativos de la política retributiva con respecto a ejercicios precedentes.

Previsión general de la política de remuneraciones

La sociedad no tiene previsto modificar la política de remuneraciones.

B.2 Explique el proceso de toma de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones prevista para los ejercicios futuros, y el papel desempeñado, en su caso, por la comisión de retribuciones.

Explique el proceso de tomas de decisiones para la configuración de la política de remuneraciones No procede.

B.3 Expligue los incentivos creados por la sociedad en el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad.

Explique los incentivos creados para reducir riesgos

No se contemplan incentivos para reducir riesgos.

RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO

C.1 Explique de forma resumida las principales características de la estructura y conceptos retributivos de la política de remuneraciones aplicada durante el ejercicio cerrado, que da lugar al detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los consejeros que se reflejan en la sección D del presente informe, así como un resumen de las decisiones tomadas por el consejo para la aplicación de dichos conceptos.

Explique la estructura y conceptos retributivos de política de retribuciones aplicada durante el ejercicio No procede al no haberse producido la circunstancia estabelcida en los Estatutos para su aplicación.

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�� o | DETALLE DE LAS RETRIBUCIONES INDIVIDUALES DEVENGADAS POR CADA UNO DE LOS CONSEJEROS Período de devengo ejercicio 2014 Desde 01/01/2014 hasta 31/12/2014. Desde 01/01/2014 hasta 31/12/2014. Desde 20/05/2014 hasta 31/12/2014. Tipología Independiente Independiente Dominical MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN Nombre ANTONIO SIERRA GARCIA

D 1 Completes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercio de funciones ejecutivas) devengada durante el ejercicio.
a) Retribuciones devengadas en la sociedad objeto del presente informe:

i) Retribución en metálico (en miles de €)

Nombre	Retribucion variable a largo plazo	Remuneracion del Consejo pertenencia comisiones por	Indemnizaciones	conceptos Otros
IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN	0	0	0	0
MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ		0		0
ANTONIO SIERRA GARCIA

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo

��

b) Retribuciones devengadas por los consejeros de la sociedad por su pertenencia a consejos en otras sociedades del grupo:

i) Retribución en metálico (en miles de €)

Nombre	Remuneración fija	Dietas	Retribución variable a corto plazo	conceptos Otros
IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN	0	0		O
MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ	0	0	0	0
ANTONIO SIERRA GARCIA	C		C	0

��

ii) Sistemas de retribución basados en acciones

iii) Sistemas de ahorro a largo plazo

Nombre	parte de la sociedad (miles €) Aportación del ejercicio por		Importe de los fondos acumulados (miles €)
	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013	Ejercicio 2014	Ejercicio 2013
IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN
MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ
ANTONIO SIERRA GARCIA

c) Resumen de las retribuciones (en miles de €):

Se deberán incluir en el resumen los importes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados por el consejero, en miles de euros.

En el caso de los Sistemas de Ahorro a largo plazo, se incluirán las aportaciones realizadas a este tipo de sistemas:

Nombre			Retribución devengada en la Sociedad			Retribución devengada en sociedades del grupo				Totales
	Retribución metalico Total	otorgadas acciones Importe de las	ejercitadas Beneficio opciones de las bruto	ejercicio sociedad 2014 Total	Retribución metálico Total	entregadas acciones Importe de las	ejercitadas Beneficio opciones de las bruto	ejercicio grupo 2014 Total	ejercicio 2014 Total	ejercicio 2013 Total	Aportación sistemas ejercicio durante ahorro de el ರ
IGNACIO JOSE ARRAEZ BERTOLIN			0	0	0	0	0	0	0	0	0
MARIA LUISA FERNANDEZ-FLORES SAINZ			0	0	0	0	0	0	0		0
ANTONIO SIERRA GARCIA		0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
TOTAL		0	0	0	0	0	0		0		0

D.2 Informe sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras medidas de rendimiento de la entidad, explicando, en su caso, cómo las variaciones en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros.

No procede al no haber concurrido la circunstancia que preveen los Estatutos para su aplicación.

D.3 Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del ejercicio anterior, indicando el número de votos negativos que en su caso se hayan emitido:

	Número	% sobre el total
Votos emitidos	0	0,00%

	Número	% sobre el total
Votos negativos	0	0.00%
Votos a favor	0	0,00%
Abstenciones	0	0.00%

E OTRAS INFORMACIONES DE INTERES

Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos brevemente.

No procede.

Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el consejo de administración de la sociedad, en su sesión de fecha 09/03/2015.

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

SI | |

No X

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13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

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Informe de auditoría independiente de cuentas anuales

Informe sobre las cuentas anuales

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales

Responsabilidad del auditor

BDC

Opinión

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO 2014

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y DE 2013

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 Y DE 2013 (Expresados en euros)

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A. ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS 2014 Y 2013

COMPAÑÍA DE INVERSIONES MOBILIARIAS BARCINO, S.A.

MEMORIA DEL EJERCICIO 2014

NOTA 1. CONSTITUCIÓN, ACTIVIDAD Y RÉGIMEN LEGAL DE LA SOCIEDAD

a) Constitución y Domicilio Social

b) Actividad

Cuentas Anuales Consolidadas c)

d) Régimen Legal

e) Moneda funcional

NOTA 2. BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

Imagen Fiel a)

Principios Contables Aplicados b)

Moneda de Presentación c)

d) Aspectos Críticos de la Valoración y Estimación de la Incertidumbre

Comparación de la Información e)

Agrupación de Partidas f)

g) Elementos Recogidos en Varias Partidas

h) Cambios en Criterios Contables

i) Corrección de Errores

j) Responsabilidad de la Información y Estimaciones Realizadas

NOTA 3. DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

NOTA 4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

a) Arrendamientos y otras operaciones de carácter similar

Instrumentos financieros b)

Préstamos y partidas a cobrar y débitos y partidas a pagar

Débitos y partidas a pagar

Activos financieros mantenidos para negociar

Reclasificación de activos financieros

Baja de activos financieros

Baja de pasivos financieros

Intereses v dividendos recibidos de activos financieros

Variaciones de valor razonable y deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros

Instrumentos de patrimonio propio

Impuesto sobre beneficios c)

d) Ingresos y gastos

Transacciones entre partes vinculadas e)

f) Estados de flujos de efectivo

NOTA 5. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

5.1) Arrendamientos operativos (la Sociedad como arrendatario)

NOTA 6. ACTIVOS FINANCIEROS

6.1) Activos a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

6.2) Activos mantenidos para negociar

Cuentas Anuales de Compañía de Inversiones Mobiliarias Barcino, S.A. - Ejercicio 2014

6.3) Otros activos financieros

6.4) Otra información relativa a activos financieros

Reclasificaciones a)

b) Clasificación por vencimientos

Activos en garantía c)

d) Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias y el patrimonio neto

NOTA 7. PASIVOS FINANCIEROS

7.1) Débitos y partidas a pagar

7.2) Otra información relativa a pasivos financieros

a) Clasificación por vencimientos

NOTA 8. INFORMACIÓN SOBRE LOS APLAZAMIENTOS DE PAGO EFECTUADOS A PROVEEDORES. DISPOSICIÓN ADICIONAL TERCERA. "DEBER DE INFORMACIÓN" DE LA LEY 15/2010, DE 5 DE JULIO

NOTA 9. INFORMACIÓN SOBRE LA NATURALEZA Y EL NIVEL DE RIESGO PROCEDENTE DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

9.1) Riesgo de crédito

9.2) Riesgo de liquidez

9.3) Riesgo de tipo de cambio

9.4) Riesgo de tipo de interés

9.5) Otros riesgos de precio

NOTA 10. FONDOS PROPIOS

10.1) Capital Social

10.2) Reservas