Certificado de auditoría

Hemos revisado las cuentas anuales, incluida la contabilidad, y el informe de gestión de Citibank AG, Frankfurt/Maín para el ejercicio comprendido entre el 1 de encaenidad, y el 31 de diciembre de 2001. La contailidad y la elaboración de las cuentas anuales y del informe de gestión de acuerdo con las disposiciones del derecho mercanti alemán están a cargo del consejo directivo de la sociedad. Nuestra tarea consiste en emitir una evaluación de las cuentas anuales, incluida la contabilidad, y del informe de gestión sobre la base de la revisión realizada por nosotros.

Hemos realizado la revisión del balance anual según el artículo 317 del Código mercantil alemán y tomando en cuenta los principios alemanes de revisión contable reglamentaria establecidos por el Instituto de revisores de cuentas (IDW). Según estos principios y disposiciones, la revisión ha de planificarse y realizarse de tal manera que cualquier tipo de incorrecciones e infracciones que tengan consecuencias considerables sobre la presentación de la situación patrimonial, financiera y de rentabilidad reflejada en las cuentas anuales, establecidas de contabilidad correcta, y en el informe de gestión, sean puestas de manifiesto con la suficiente garantía. A la hora de determinar las actividades de revisión se tomarán en cuenta los conocimientos existentes sobre la activida de la sociedad y sobre el entorno económico y jurídico de la sociedad así como las expectativas de posíbles errores. En el marco de la revisión se evalúa la eficacia del sistema de control interno relativo a la normalización contable y se examinan justificantes de los datos contenidos en la contabilidad, las cuentas anuales y el informe de gestión sobre la base de pruebas aleatorias. La revisión comprende la evaluación de los principios de formación del balance aplicados y de las evaluaciones principales del consejo directivo así como la valoración de la cuentas anuales y del informe de gestión. Consideramos que nuestra revisión supone una base lo suficientemente segura para poder emitir nuestra evaluación.

Hemos realizado nuestra revisión sin ningún tipo de excepciones.

Estimamos que las cuentas anuales, tomando en cuenta los principios contables, reflejan una situación patrimonial, financiera y de rentabilidad de Citibank AG, Frankfurt/Main que se corresponde con la situación real. El informe de gestión transmite en su totalidad una apreciación correcta de la sociedad y destaca de forma conveniente los riesgos del desarrollo futuro.

Frankfurt am Main, a 11 demarzo de 2002

KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft Sociedad anónima Sociedad revisora de cuentas

Dr. F. Theelen Auditor

H. Bernhard Auditor

			CNM
				Registro de Auditorias
Emisores
റിയ

La presente traducción al español es de carácter meramente informativo e indicativo, de tal manera que en el supuesto de que existiese alguna contradicción o duda interesta traducción y su texto original redactado en idioma verá esta última versión la que prevalezca en todo momento, como único texto de carácter vinculante, sobre la versión traducida al español.

Balance de Situación al 31 de Diciembre de 2001 de Citibank AG, Francfort

ﺪ

Activo
1. Fondos disponibles		EUR	EUR	EUR	2000 EUR 000
a) Caja			5.263,10		ાં ર
b) Saldos en bancos centrales			11.045.833,05	11.051.096,15	19.567
de los cuales: con el Banco Federal Alemán
EUR 11.045.833,05 (2000: EUR 000 c) Saldos en bancos postales	19.567 )		ﺘﺎﺑﻌ	11.051.096,15	ﺳ

2. Instru. de deuda de organismos públicos y letras de cambio admisibles para refinanciar en bancos centrales
a) Letras del tesoro y obligaciones del tesoro sin intereses
e instrumentos de deuda similares de organismos públicos			ﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟ
de las cuales: refinanciables en el
-,-- (2000: EUR 000 EUR Banco Federal Aleman	- )			-
b) Letras de cambio de las cuales: refinanciables en el			-
- -- (2000: EUR 000 Banco Federal Aleman EUR	- )
3. Efectos a cobrar de bancos
a) Pagaderos a la vista			1.032.848.958,78		2.070.266
b) Otros efectos a cobrar			2.567.763.366,33	3.600.612.325,11	815.409
				286.001.804,24	598.297
4. Efectos a cobrar de clientes de los cuales: asegurados mediante hipoteca
-, -- (2000: EUR 000 BOR cargas	- )
-,-- (2000: EUR 000 EUR préstamos municipales	154.921 )

5. Empréstitos y otros títulos a interés fijo a) Papel monetario
aa) Emitido por organismos públicos		ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ
ab) Emitido por otros		1	r > - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
b) Bonos y empréstitos					791.089
ba) Emitidos por organismos públicos de los cuales: admisibles como garantía en el		775.358.225,33
Banco Federal Aleman 753.692.500,-- (2000: EUR 000 BOR	784.459 )
bb) Emitidos por otros		3.787.697,66	779.145.922,99		5.531
de los cuales: admisibles como garantía en el
-,-- (2000: EUR 000 Banco Federal Alemán EOR	- )			779.145.922,99
c) Empréstitos propios EUR -,-- (2000: EUR 000 Cantidad nominal	- )
				550.645.403,98	808.299
6. Títulos y otros valores de renta variable
7. Inversiones				680.765,97	681
217.842,30 (2000: EUR 000 EUR de las cuales: en bancos Servicios financieros	218 )
462.923,67 (2000: EUR 000 instituciones EUR	463 )

8. Acciones en empresas filiales				ﺘﻘﺪ ﻓﻲ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ
de las cuales: en bancos EUR -,-- (2000: EUR 000 Servicios financieros	- )
-,- (2000: EUR 000 EUR instituciones	- )
9. Activo fiduciario				r
de los cuales: fondos fiduciarioEUR	- )

10. Efectos de compensación a cobrar de org. Púb.,
incluidos los empréstitos resultantes de su canje				-
11. Activo intangible				-
12. Inmovilizado fijo				13.347.141,15	9.544

13. Participaciones no pagadas al capital suscrito	- )			ﺃ
de las cuales: desembolsadas EUR -,-- (2000: EUR 000
14. Acciones propías				",""
-,-- (2000: EUR 000 Valor nominal EUR	- )
15. Otro activo				5.242.460.758,32	5.063.610
					157
16. Efectos pagados por anticipado y diferidos				-
17. Perdidas no cubiertas con capítal				","
		Total activo		10.483.945.217,91	10.182.465

Balance de Situación al 31 de Diciembre de 2001

e Citibank AG, Francfort
--------------------------	--

で

				Pasivo y Patrimonio Neto
	BUR	1500R	EUR	2000 EUR 000
1. Efectos a pagar a bancos
a) Exigible a la vista		1.232.422.530,40		2.389.252
b) Con un plazo acordado o periodo
de notificación		2.645.102.293,31	3.877.524.823,71	1.077.067


2. Efectos a pagar a clientes a) Imposiciones
aa) Con un plazo acordado de notificación
de tres meses	969.617,46			1.165
ab) Con un plazo acordado de notificación
de más de tres meses	255.197,78	1.224.815,24		514
b) Otro pasivo ba) Exigible a la vista	712.593.510,59			958.018
bb) Con un plazo acordado o periodo
de notificación	117.637.767,62	830.23 1.278,21	831.456.093,45	120.199

3. Pasivo certificado
a) Empréstitos emitidos		",""
b) Otro pasivo certificado del cual:		- , --
EUR papel monetario -,-- (2000: EUR 000	- )
aceptaciones propias y pagarés
EUR pendientes de pago -,-- (2000: EUR 000	- )
c) Otros		65.308.587,68	65.308.587,68	81

4. Pasivo fiduciario
del cual: préstamos fiducia EUR -,-- (2000: EUR 000	- )

5. Otro pasivo			5.260.998.972,65	5.140.493

6. Efectos diferidos			255.316,54	332
7. Gastos acumulados
a) Pensiones y similares
obligaciones		51.632.762,56		47.920
b) Acumulaciones tributarias
c) Otros gastos acumulados		51.469.724,54	103.102.487,10	75.395

8. Reservas no fiscalizadas
9. Pasivo subordinado			51-129-188,12	51.129

10. Capital con derechos de participación
del cual: con vencimiento en dos años EUR -,-- (2000: EUR 000	- )

11. Fondo para riesgos bancarios generales			-

12. Patrimonio neto a) Capital suscrito
aa) Capital social	95.100.289,90			95.100
ab) Cap. del socio comand. inactivo	84.540.077,37	179.640.367,27		I 11.270
b) Reservas de capital	76.693.782,18	76.693.782,18		76.694
c) Provisiones contables disponibles
ca) Reserva obligatoria cb) Reserva para acciones propias	9.919.062,50			9.919
cc) Reserva fijada por estatutos o normativas	l • ",""
cd) Otras provisiones contables disponibles	27.916.536,71	37.835.599,21		27.917
d) Beneficios/déficit sin consignar		i	294.169.748,66

	Total Pasivo y Patrimonio Neto	10.483.945.217,91	10.182.465
1. Pasivo eventual	IS OR	TOR	2000 EUR 000
a) Pasivo eventual de aval de letras redescontadas b) Pasivo eventual de garantías y pactos de indemnización c) Pasivo eventual de fianzas pignoradas como garantia en nombre de terceros	424.098.999.55	424.098.999,55	l 510.072
2. Otras obligaciones a) Obligaciones de pactos de recompra no autenticos b) Obligaciones de colocación y aseguramiento
c) Líneas de crédito irrevocables otorgadas	127.205.312.10	127.205.312.10	337.993

Declaración de Ingresos

Citibank AG, Francfort

para el Periodo desde el 1 de Enero hasta el 31 de Diciembre de 2001

		B OIR	I POR	ا والا	2000 EUR 000
	1. Ingresos de intereses de a) Préstamos y transac. de mercados monetarios	135.416.790,74			128.663
registrada	b) Títulos de interés fijo y deuda pública	42.536.274,61	177.953.065,35		47.729
	2. Gastos de interés		143.597.811,66	34.355.253,69	148.212
	3. Ingresos de
	a) Acciones y otros títulos de renta
	variable b) Inversiones		12.904.383,63 206.947,93		8.210 530
	c) Acciones de empresas filiales		ﻮ ,	13.11.331,56
	4. Ingresos de consolidación de benef., de transf. de benef. y contratos de transf. parcial de benef.				-
	5. Ingresos de comisiones			42.456.273,95
	6. Gastos de comisiones			27.993.028,43	14.463.245,52
	7. Ingresos netos
	de operaciones financieras				60.153.253,69
	8. Otros ingresos de explotación				7.737.939,09
	9. Ingresos del desbloqueo de reservas no fiscalizadas				",""
	10. Gastos generales de administración
	a) Gastos de personal aa) Salarios y sueldos	52.107.495,67			63.082
	ab) Cuotas de la seguridad social, gastos de pensiones y gastos sociales	9.228.967,23	61.336.462,90		7.967
	de los cuales: para
	POR pensiones 5.779.120,56 b) Otros gastos administrativos		108.539.682,45	169.876.145,35	122.777
	11. Reembolso, depreciación y amortización del
	inmovilizado material e inmaterial			3.509.374,95	3.212
	12. Otros gastos de explotación			268.510,63	8.704
	13. Amorti. de, y reservas para, efectos por cobrar
	y ciertos títulos y adiciones a acumulaciones relativas a actividades de créditos		505.635,37		11.795
	14. Ingresos de reversión de amorti. de efec. por cobrar
	y ciertos títulos e ingresos de desbloqueo de acumulaciones relacionadas con actividades de créditos			.1. 505.635,37
	15. Amortizaciones de, y reservas para, inversiones acciones de filiales y valores considerados
	como activos no circulantes		-
	16. Ingresos de reversión de amortizaciones de inversiones, acciones de filiales y valores considerados como activos no circulantes			, "	10.010

	17. Gastos de las pérdidas asumidas
	18. Transferencias a reservas no fiscalizadas
	19. Resultados de actividades operativas ordinarias			./ . 98.700.052,62	53.257.340

DUR	EUR	BOR	2000 TEUR
20. Ingresos extraordinarios
21. Gastos extraordinarios
22. Resultado extraordinario, neto		- " "
23. Impuestos sobre la renta	.1. 366.747,24		2.734
24. Otros impuestos, si no se han incluido en el punto 12	",""	J. 366.747,24	84
25. Ingresos de pérdidas transferidas		43.971.895,51	5.432
26. Beneficios transferidos debido a consolidación de beneficios, transferencia de beneficlos o contratos de transferencia parcial de beneficios		", ""	4.351
27. Beneficios del ejercício		44.338.642,75	J. 1.737
28. Pérdidas/ganancias repercutidos del ejercicio anterior		44.338.642,75	J. 1.737
29. Transferencias de reservas de capital		44.338.642,75	J. 1.737
30. Transferencias de provisiones contables disponibles a) de la reserva obligatoria b) de la reserva para acciones propias c) de reservas establecidas con arreglo a estatutos o normativas d) de otras reservas de provisiones contables		44.338.642,75	./. 1.737
31. Transferencias de capital con derechos de participación		44.338.642,75	.1. 1.737
32. Transferencias de provisiones contables disponibles a) a la reserva obligatoria b) a la reserva para acciones propias c) a reservas establecidas con arreglo a estatutos o normativas d) a otras reservas de provisiones contables	, "	44.338.642,75	.1. 1.737
33. Reposición de capital con derechos de participación
34. Beneficios sin destino asignado		44.338.642,75	.1. 1.737

Frankfurt am Main

Anexo al ejercicio 2001

Citibank Aktiengesellschaft (CAG) es una sociedad anónima con sede en FrankfurtMain y registrado en el Tribunal ്രീഥമിന് Akterial (Oric) 6) con consultantes of Poste of Prances contrato de dominación y de pago del resultado.

El balance del ejercicio 2001 ha sido elaborado de acuerdo con las disposiciones de la ley de las sociedades anónimas y del código mercantil así como de acuerdo con las disposiciones del reglamento sobre la normalización contable de los institutos de crédito.

En la valorización de las partidas de patrimonio y de los adeudos se están cumpliendo las normas de valoración establecidas por el derecho mercantil y las normas especiales vigentes para los bancos.

El contrato existente en años anteriores con el Citibank, N.A. en Nueva York, filial Frankfurt/Main sobre la constitución de una sociedad en participación según el Código civil alemán para la realización de operaciones comerciales ha sido res cindido al día 31 de diciembre de 2000. Los riesgos de las operaciones de certificados de opción, transferidos a raíz resultares internas, hasta la fecha al Citibank, N.A. en Nueva York, filial Frankturilain se encontraban en realizando todas las operaciones de certificados de opción en nombre propio y por cuenta propia.

En la valoración de las operaciones derivadas la Citibank AG está cumpliendo las disposiciones del artículo 252, El la Valorador de las operadionos do Naco no libros de Trading - riesgos por cambio del tipo de interes, riesgos monetarios y otros riesgos de precios está basada en la asunción, cobertura y concesión de riesgos. Por esta razón, los efectos compensatorios de riesgos de las transacciones individuales de un libro de Trading tan sólo podrán ser valorizados una vez estudiadas todas las transacciones de esta cartera de valores. Por consiguiente, los poran os valorizado una 12 voling no son valorizados por separado sino que se valoran los libros de Trading en cuestión como unidades de valoración.

Libro de Trading - riesgos monetarios

Las transacciones a término en divisas y las operaciones de opciones se valoran, en base a las disposiciones del artículo 340 (h) del Código mercantil y de los dictámenes BFA 2/1995 de la comisión técnica bancaria del Instituto de auditores de Alemania (Asociación registrada), de la siguiente manera:

En el caso de las transacciones a término en divisas se calculan los resultados de las compras a términos mediante la comparación de los cambios con los cambios a término determinantes para el vencimiento correspondiente a la fecha del balance.

Las opciones compradas o vendidas serán valoradas con sus precios en bolsa correspondientes o límites inferiores de Eds opolonos o renadas o variantes se calculan mediante comparación de los valores del mercado a la fecha del balance con las primas pagadas o recibidas.

Libros de Trading - riesgos por cambio del tipo de interés

La valoración de acuerdos sobre intereses se realiza al valor efectivo mediante descuento de los diferentes flujos de pagos futuros con los tipos de mercado vigentes para las fechas de pago correspondientes.

Los futuros sobre tipos de interés se valoran con sus precios de mercado o los límites inferiores de sus valores. Los resultados de estas transacciones se calculan comparando los valores de mercado con los precios contratados en cada caso, referidos a los correspondientes valores base.

Opciones sobre tipos de interés compradas o vendidas serán valoradas con sus precios en bolsa correspondientes o Opuenos cooro apor al merce compresas o estas transacciones serán calculados mediante la comparación de los valores de mercado a la fecha del balance con las primas pagadas o recibidas.

Libros de Trading - otros riesgos de precio

Las acciones y otros valores sin renta fija de las reservas comerciales así como las obligaciones variables por un índice y los certificados de descuento de acciones son valoradas con sus precios en bolsa correspondientes o ifrites inferiores de valor. Los resultados se calculan comparando los costes de adquisición con los valores de mercado.

Las opciones sobre acciones e indices son valoradas con sus precios en bolsa correspondientes o límites inferiores de valor. Los resultados de estas operaciones se calculan comparando los valores de mercado a la fecha del balance con las primas pagadas o recibidas.

Las operaciones a término sobre acciones e índices son valoradas con sus precios de mercado. Los resultados se zalculan comprando los valores de mercado con los precios contratados, en relación con los valores base correspondientes.

Treasury

Las transacciones realizadas en el mercado monetario figurarán en el balance con su valor nominal o ui importe de cas transacciones en el mercado monetario efectuadas en moneda extransment pro 341005 de la seminar rocinolos Las tranadosenso on consideración el dictamen BFA 3/1995 de la comisión técnica bancaria del Instituto de auditores de Alemania (asociación registrada).

Los empréstitos y títulos obligacionales según el principio estricto del valor mínimo.

Los precios de opción pagados o recibidos serán valorados con sus respectivos valores de mercado y pasados al activo o al pasivo hasta el vencimiento o ejercicio de las opciones en cuestión.

Títulos obligacionales negociados de índices y acciones serán pasados al pasivo como otras obligaciones n titulizadas; títulos obligacionales recomprados de índices y acciones serán pasados al activo bajo la partida acciones y otros valores sin renta fija.

Créditos a institutos de crédito serán contabilizados al valor nominal con los intereses definidos.

Los créditos a clientes serán contabilizados al valor nominal con los intereses regularizados, restadas las rectificaciones de valor creadas crediticiamente para la cobertura de riesgos.

Las participaciones figurarán en balance con los costes originarios.

El inmovilizado material figurará en balance con los costes originarios menos las amortizaciones lineales.

Las obligaciones frente a institutos de crédito y frente a clientes serán contabilizadas con su valor nominal y los intereses regularizados.

Las provisiones para fondos de pensiones serán calculadas, de acuerdo con las disposiciones fiscales, según el método de valor parcial, tomando como base un tipo de interés del 6 % y en aplicación de las tablas de mortalidad actuales (Heubeck RT 98).

Las provisiones serán creadas con cuantía suficiente para obligaciones que a la fecha del balance estaban definidas como título pero no en cuanto a su valor y para posibles pércidas resultantes de transacciones en curso.

Los contratos y contenciosos jurídicos en curso que puedan tener efectos negativos sobre la situación patrimonial pasarán a la reserva a la fecha del balance.

Los gastos y los beneficios serán imputados por periodos.

2. Datos y explicaciones del balance

Inmovilizados a)

	Costes originarios		Amortizaciones acumuladas
	01-01-2001	Aumentos (bajas)	(de ellas en	Valores contables 31-12-2001	31-12-2000
	En miles de	En miles de	2001) En miles de	En miles de	En miles de
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
Mobiliario y enseres	19.079	4.478 (107)	15.499 (3.099)	7 951	6.572
Incorporaciones en edificios ajenos	10.938	327 (525)	7.903 (410)	2.837	2.920
Instalaciones en construccion	52	2.507		2.559	52
Participaciones	681			681	681
Suma	30.750	7.312 (632)	23.402 (3.509)	14.028	10.225

Todos los inmuebles (Mobiliario y enseres así como incorporaciones en edificios ajenos) son de utilización propia.

b) División de plazos según el plazo de vida residual

En miles de En miles de EUR EUR Créditos a institutos de crédito 1.032.837 a) Exigibles a la vista 2.070.266 b) 2.501.941 73.737 Hasta tres meses 723.777 18.619 C) De tres meses a un año d) 42.361 16.931 De un año a cinco años 964 4.854 Intereses definidos	31-12-2001	31-12-2000








3.600.612 2.885.675

	31-12-2001 En miles de	31-12-2000 En miles de
Créditos a clientes	EUR	EUR
a) Hasta tres meses De tres meses a un año b) De un año a cinco años C) Más de cinco años d)	224.176 23.274 35.768 2.134	423.397 66.979 53.958 50.609
Intereses regularizados	650 286.002	3.354 598.297
Obligaciones frente a institutos de crédito
Exigibles de la vista a) b) Hasta tres meses De tres meses a un año c) d) De un año a cinco años	1.232.416 2.626.050 17.378 311	2.389.252 1.047.641 11.481 16.753
Intereses regularizados	1.370 3.877.525 31-12-2001 En miles de	1.192 3.466.319 31-12-2000 En miles de
Obligaciones frente a clientes	EUR	EUR
Depósitos de ahorros
Hasta tres meses a) b) De tres meses a un año	970 255 1.225	1.165 514 1.679
Otras obligaciones frente a clientes	31-12-2001 En miles de EUR	31-12-2000 En miles de EUR
a) Exigibles a la vista b) Hasta tres meses c) De tres meses a un año d) De un año a cinco años	712.471 116.329 1.193	957.550 117.625 1,578 75
Intereses regularizados	238 830.231	1.389 1.078.217
Obligaciones literalizadas
De un año a cinco años	65.309	81
c) Créditos a y obligaciones frente a empresas asociadas
Créditos a institutos de créditos Créditos a clientes Otros bienes del activo Obligaciones frente a institutos de crédito Obligaciones frente a clientes	31-12-2001 En miles de EUR 3.329.647 18.570 4.483 3.462.616 148.044	31-12-2000 En miles de EUR 2.433.678 2.655 1.104 2.569.527 506.016
d) Bienes y deudas en moneda extranjera
Bienes Deudas	31-12-2001 En miles de EUR 829.130 452.392	31-12-2000 En miles de EUR 637.013 380.730

e) Otras informaciones

Todas las acciones y otros valores sin cottardos. De la toticados. De la titulos obligacionales están
cotizados con 753.693 miles de EUR (nominal 745.500 miles de EUR). De lo

De las participaciones están cotizados 463 miles de EUR. 218 miles de EUR son innegociables.

Los demás bienes del activo contienen, por lo general, primas de opciones pagadas. En cuanto a las primas de opciones pagadas, EUR 3.560 millones se refieren a warrants y certificados propios, recomprados del mercado.

Las demás obligaciones se refieren, por lo general, a primas de opciones recibidas.

En las demás provisiones están incluidas, por lo general, las provisiones para costes de personal y cuentas pendientes.

Las obligaciones titularizadas incluyen títulos obligacionales negociados de índice y acciones (Trak's, Star's y Bloc's).

Las obligaciones posteriores contienen una obligación a la orden posterior, emitida por el banco el día 26 de abril de 1999, de EUR 51,1 millones que devengará intereses de un 0,25% p.a. sobre el EURIBOR bimestral. El título obligacional es titularizado por la Citicorp Deutschland S.A. El título obligacional es de duración indefinida y cumple los requisitos del artículo 10, apto. 5 de la ley bancaria. La Citicorp Deutschland S.A. podrá rescindir el título obligacional al 30 de diciembre del año correspondiente, observando un plazo de 5 años. Durante el ejercicio se generaron gastos de intereses para obligaciones posteriores por un importe de 2.386 miles de EUR.

Existe una aportación de una empresa asociada de EUR 84,5 millones (en el año pasado EUR 111,2 millones.). La reducción de la aportación de EUR 26,7 millones se debe a los dividendos pasivos del socio tácito para el ejercicio 2001.

Las obligaciones eventuales afectan a obligaciones procedentes de fianzas y contratos de garantía. Estas son el resultado de garantías y fianzas por un importe de EUR 364,7 millones (en el año anterior EUR 453,3 millones.), créditos a la importación de EUR 2,5 millones (en el año anterior EUR 14,3 millones) y créditos a la exportación de EUR 56,9 millones (en el año anterior EUR 42,5 millones.).

De las promesas irrevocables de créditos de EUR 127,2 millones (en el año anterior EUR 338,0 millones), EUR 107,2 millones (en el año anterior EUR 218,2 millones) tienen un plazo de vencimiento superior a un año. Las promesas de crédito van dirigidas en gran medida a agentes no bancarios.

Existe una obligación de pago suplementaria frente al Banco Consorcial de responsabilidad limitada, Frankfurt/Main, de un importe de 1.700 miles de EUR. Esto corresponde cinco veces al valor de la participación de 340 miles de EUR.

Además, el banco responde, en el marco de una fianza solidaria, de las obligaciones de pago suplementario por parte de los demás bancos pertenecientes a la Unión Federal de bancos alemanes (asociación registrada).

3. Informaciones sobre la cuenta de pérdidas y ganancias

Los ingresos y gastos incluidos en la cuenta de pérdidas y ganancias provienen de las operaciones realizadas en el país y en el extranjero.

El resultado neto de las operaciones financieras es producto de los libros de Trading - riesgos monetarios, riesgos por cambio del tipo de interés y otros riesgos de precio que surgieron por primera vez en el ejercicio 2001 a consecuencia del cese de la sociedad en participación según el Código civil alemán.

Los demás beneficios empresariales se refieren por lo general a los beneficios obtenidos de los costes afectos a empresas asociadas.

La cuota de pérdidas del socio tácito se eleva a EUR 26,7 millones. En el marco del contrato de dominación y el acuerdo de pago del resultado, se reclamaron EUR 17,2 millones de la sociedad madre.

4. Informaciones sobre las transacciones derivadas

a) Tipos de transacciones derivadas

Al día 31 de diciembre de 2001 las transacciones del banco abarcaban los siguientes tipos de transacciones:

Operaciones Trading aa)

aaa) Llbro de Trading riesgos monetarios: Operaciones de divisas al contado y operaciones de divisas a plazo así como operaciones de opciones de divisas OTC y certíficados y warrants sobre divisas.
aab) Libro de Trading riesgos de cambio del tipo de interés: Opciones sobre tipo de interés OTC y warrants y certificados sobre tipo de interés, acuerdos sobre el intercambio de intereses y futuros sobre > tipo de interés cotizados en bolsa.
aac) Libro de Trading otros riesgos de precio: Acciones y otros títulos sin renta fija de las reservas comerciales, opciones sobre acciones OTC y sobre índices, warrants y certificados sobre acciones e índices, operaciones a plazo y operaciones de opciones cotizadas en bolsa sobre acciones e índices de acciones así como bonos variables sobre un índice y certificados de descuento sobre acciones,

b) Las transacciones derivadas según el plazo de vida residual

El volumen total de las transacciones derivadas se divide, según el plazo de vida residual al 31 de diciembre de 2001, de la siguiente manera:

	< 1 año importe nominal	1-5 años importe nominal	> 5 años importe nominal	Suma importe nominal
	En millones de EUR	En millones de EUR. EUR	En millones de. EUR	En millones de EUR
Operaciones de divisas al contado y a plazo Compras Ventas	82 105			82
	< 1 año importe nominal En millones de EUR	1-5 años importe nominal En millones de EUR	> 5 año importe nominal En millones de EUR	105 Suma importe nominal En millones de EUR
Opciones de divisas OTC
Compras Ventas	2.677 640	67		2.744 640
Certificados de opciones en divisas Emisiones propias
Compras Ventas	6.160 8.319	12 112		6.172 8.431
Certificados de opciones en divisas de
emisores ajenos Compras	105			105
Por lo general se trata de operaciones realizadas en USD y JPY.
Libro de Trading - riesgos de cambio del tipo de interés a
Certificados de opción de intereses Compras Ventas	663 810			663 810
Acuerdos de intercambio de intereses Compras
Ventas Operaciones a plazo de intereses cotizadas en	15	4		19
bolsa Compras ventas	79 274			79 274
Libro de Trading - otros riesgos de precio bc)
Opciones de acciones OTC Compras Ventas	4.160 2.308	19 16		4.179 2.324
Certificados de opción de acciones Emisiones propias
Compras Ventas	13.327 16.962	784 1.043		14.111 18.005
Opciones de índice OTC Compras Ventas	5.274 8.848	1 1		5.275 8.849
Certificados de opción de índice Emisiones propias Compras Ventas	21.794 26.040	30.920 46.321		52.714 72.361
Certificados de opción de emisores ajenos Compras	615	161		776
Operaciones a plazo de índices cotizadas en bolsa Compras Ventas	7.679 6.940			7.679 6.940
Operaciones de opciones de índice cotizadas en bolsa Compras	7.353	379		7.732

Ventas	3.007	322	3.329
Operaciones de opción de acciones cotizadas en bolsa Compras Ventas	4.493 1.578	374 82	4.867 1.660
Títulos obligacionales de índice y certificados de descuentos de acciones Emisiones propias Compras Ventas	14 102	2 5	16 107

c) Riesgo de pérdida de contratantes en las transacciones derivadas

Los riesgos de pérdida de contratantes, expresados en equivalentes de créditos ponderados sobre la base de
requisitos prudenciales (método del valor del merc

Riesgo de crédito	Empresas y particulares así como erarios públicos incluidos	Institutos de crédito de la zona A
	los bancos emisores centrales de la zona B

Grupo de productos	Equivalente de crédito ponderado por riesgo en miles de EUR
Libro de comercio - Riesgos de cambio del tipo de interés	687	2.004
Libro de comercio - riesgos monetarios y libro de comercio - otros riesgos de precio	20.845	833.531
Suma	21.532	835.535

d) Valores de mercado de los libros de Trading

	Activos	Pasivos
	En miles de EUR En miles de EUR
Libro de comercio - riesgos monetarios Libro de comercio - riesgos de cambio del tipo de interés Libro de comercio - otros riesgos de precio	176.524 7.080 4.227.452	./. 175.875 ./. 8.001 .1. 3.744.076

Otras informaciones 5.

Citibank AG está incluida en las cuentas anuales consolidadas de Citicorp Deutschland AG, Düsseldon, que, por su
parte, será incluida en las cuentas anuales consolidadas de C parte, será include on las cuentas anualos consolidadas de Olicolp Deuscillano Así, Dusseloun, Queseloun, que

Citibank AG abrió el dia 1 de enero de 2001 una filial en Londres que se ocupará mayormente de la liquidación de las operaciones de warrants y certificados.

Directorio Ejecutivo:

Dr. Michael Zitzman, Rottente del Consejo directivo (desde el 1 de julio de 2011)
Dr. Thomas F. Huerds, Frankurte del Consejo directivo (desde el 1 de julio de 2001)
Rene F. Christine Licci, Hanau (hasta el 31 de agosto de 2001) James Barrie Neave, Königstein (desde el 17 de octubre de 2001) Astrid Meyer-Hannusch, Frankfurt/Main Heinz P. Šrocke, Hanau (desde el 17 de octubre de 2001)

Consejo Supervisor:

Prof. Dr. K. Peter Mailänder, Stuttgart, Presidente Prof. BPTC: Potor Mandinos), Claugur, Presidente
Julian Simmonds, London, Vicepresidente (hasta el 3 de agosto de 2001)
James O'Donnell, London, Vicepresidente (desde el 17 d Reiner Henszelewski, Frankfurt am Main, Representante de los trabajadores Durante el ejercicio 2001 el banco tenía contratada una media de 461 empleados. La media de antigüedad en la empresa de los empleados al día 31 de diciembre de 2001 era de:

228	Empleados:	1-4 años
રિકે	Empleados:	5-9 años
59	Empleados:	10-14 años
87	Empleados:	15 v más años
442

Las percepciones globales, incluidas las opciones concedidas a lo largo del ejercio a los miembros ക്ഷേ (Groutivo Seelevan a 2.820,0 miles do EUR. Las percepciones and manufactures mos membros.
Gl Directorio Ejecutivo se elevan a 2.820,6 miles de EUR. Las percepciones de EUR 20.00. Las percepciones de los antiguos miser your our our operator your our de sus familiares e nam de jubliaciones anticipadas frente a antiguos miembros del órgano rector y de sus familiares en caso de fallecimionto del primero se formó una reserva de 5.076,4 miles de EUR.

Al día 31 de diciembre no se habían concedido créditos a ningún miembro del Consejo Supervisor ni del Directorio Ejecutivo.

Para las obligaciones de pensiones de Citibank AG frente a los miembros del Directorio Ejecutivo existe una reserva de un total de 1.063,4 miles de EUR.

El capital suscrito de Citibank AG comprende el capital social de EUR 95.1 millones así como una aportación de recursos de EUR 84,5 millones. El capital se encuentra fraccionado en 3.720.000 de acciones fraccionadas.

Frankfurt am Main, a 11 de marzo de 2002

Citibank AG:

Dr. Michael Zitzmann

James Barrie Neave

Astrid Meyer-Hannusch

Heinz P. Srocke

Informe de gestión de Citibank Aktiengesellschaft para el ejercicio 2001

Evolución de las condiciones macroeconómicas y del mercado interbancario

El año 2001 ha sido para la economía alemana el año con el menor crecimiento (+ 0.6%) desde 1993. En la economía crediticia se registraron una serie de fusiones que, a su vez, causaron una fuerte reducción de puestos de trabajo.

El año 2001 estuvo caracterizado además por unas bajas continuas de cotizaciones en los mercados de acciones que no afectaron tan sólo a la Nueva Economía. Los terribles atentados en EEUU tuvieron un efecto negativo sobre la economía mundial causando inmensas pérdidas sobre todo en el sector de la aviación, de los seguros, que a su vez influenciaron negativamente la economía crediticia.

En Alemania la eliminación de garantías estatáles para entidades financieras públicas impuesta por la Comisión Europea supuso para una gran parte del sector bancario alemán, tras un período transitorio de cuatro años, un cambio histórico que ha llevado ya a la adopción de primeras medidas de reestructuración.

La reforma, aún por concluir, de las reglas de capítal propio (Basilea II), que incluye también una valoración de los riesgos operativos, generará en los mercados financieros requisitos más exigentes de calidad para el sectión de riesgos.

A pesar de las importantes bajas de los tipos de interés por parte del Federal Reserve Bank americano a las que se unió el BCE después de los atentados y aunque se registraran precios de petróleo bajos y se adoptaran, por parte de las empresas. considerables medidas para la reducción de costes, hasta finales del año 2001 no se han podido aoreciar impulsos positivos.

En términos generales se espera una ligera recuperación económica para el segundo semestre de 2002. Todavía no se sabe sí la introducción del Euro como moneda real tendrá una influencia adicional sobre las tasas de inflación y las potencialidades de crecimiento.

Evaluación general del último ejercicio

En 2001 Citibank Aktiengesellschaft desempeñó actividades en las siguientes áreas:

Productos de garantía contra riesgos monetarios:
- Transmisión de operaciones de divisas al contado y de transacciones a término en divisas para clientes al Citibank N.A. Londres.
- Opciones de divisas.
Productos de garantía contra riesgos por cambio del tipo de interés:
- Futuros sobre tipos de interés y opciones con cotización bursátil sobre futuros sobre tipos de interés. .
- Opciones de tipos de interés.
Productos de garantía contra otros riesgos de cambio en cuanto a:
- Acciones.
- Opciones sobre indices.
- Opciones sobre acciones.
- Futuros sobre acciones e índices así como warrants sobre acciones e índices.
Operaciones crediticias y de depósitos con empresas industriales y comerciales a nivel internacional.
Operaciones de crédito documentado y de cobro.
Servicio de pagos y de comercio electrónico
En el ámbito de la gestión de liquidez:
- Operaciones de mercado monetario con otros bancos,
- Acuerdos sobre intercambios de intereses.
Operaciones de depósito y negociación de valores,

A parte de las ya señaladas consecuencias sobre los mercados financieros internacionales, los terribles acontecimientos en EEUU no tuvieron ninguna influencia negativa directa sobre las operaciones de Citibank Aktiengesellschaft e incluso el Citibank N.A. ha podido mantener, sin cambio alguno, todos sus servicios en los EEUU.

En cuanto a los créditos sindicados y las facilidades backup Citigroup ha podido incluso pagar anticipadamente en casos en los que los consortes no hayan podido efectuar sus pagos a tiempo, debido a problemas de liguidación. En el ámbito de tesorería o de treasury tampoco han surgido problemas en cuanto a la liguidez de nigidounente de or unibio os atentados se estableció en los EEUU una coordinación estrecha a nivel consorcial y la cooperación con Bancos Centrales y los competidores importantes funcionó, además, sin ningún problema.

Las posibles consecuencias de los atentados para nuestros clientes han sido objeto de un examen minucioso.

La cooperación establecida en el año anterior entre la banca corporativa y la banca de inversiones en el contexto de una asistencia internacional a los clientes comerciales se ha visto reflejada de forma positiva en las relaciones comerciales. Los beneficios conseguidos en este ámbito con clientes a nivel mundial registraron en el año 2001, a pesar de la evolucios de forovanias e la coventura, una tasa de incremento de dos digitos. Los "Relationship Manager del Citibanks y los 'Coverage Officer de Schroder Salomon Smith Barney cooperan de forma cada vez más estrecha con el fin de encontrar las mejores soluciones para los clientes. Para esta labor tienen a su disposición la gama de productos completa de la banca morativa y de la banca de inversiones. A la hora de coordinar estrechamente la atención al cliente se velará, sin embargo, or que no sujan conflictos de intereses. Los reglamentos de cumplimento (Compliance) serán de estricto cumplimento tanto en las operaciones de inversión como en las operaciones con clientes comerciales. Los objetivos del banco en cuanto a la rentabilidad de una relación con un cliente comercial, medida por el 'return on economic capital', condujeron a una cierta concesión de créditos a aquellos clientes que además han podido ser capiados ora operaciones interesantes en el mercado de capitales o servicios de asesoramiento. La rentabilidad de un cliente se mide tomando en cuenta la totalidad de las transacciones del cliente con Citigroup en todo el mundo.

Operaciones comerciales

A partir de abril de 2000 Citibank Aktiengesellschaft ha asumido, además de las operaciones realizadas hasta la fecha, A partir do abili de warrants y certificados, que en años anteriores había sido llevada a cabo por Citibank N.A., Filial de Frankfurt/Main en el marco de una sociedad en participación según el Código civil alemán.

Desde que el 31 de diciembre de 2000 la sociedad en participación según el Código civil alemán cesara sus actividades, Citibank Aktiengesellschaft ha asumido además todos los riesgos de mercado, de solvencia y de emisores y los ontes relacionados con la realización de operaciones de warrants y certificados. Los resultados comerciales se nan vistos estances fuertemente influenciados por las operaciones de warrants y certificados que, a su vez se han visto afectadas por importantes pérdidas bursátiles en los mercados de acciones.

Los modelos de supervisión de riesgos, puestos en marcha por Citibank Aktiengesellschaft, han funcionado muy bien, a de mecico acontecimientos imprevisibles en los EEUU. La evolución negativa de las bolsas internacionales, sin embargo, llevó a una fuerte reducción de beneficios debida a la cautela de nuestros clientes en este ámbito.

Todo parece señalar que los de warrants y certificados son considerados como instrumentos interesantes para asegurarse r od parsos y conseguir beneficios, sobre todo en los mercados de tendencia alcista. La cuota de mercado de Citibank Aktiengesellschaft en el negocio internacional de de warrants y certificados, sin embargo, ha seguido siendo elevada.

El fuerte aumento de los "Day Trading" ha podido compensar en parte la reducción de los volúmenes de transaciones de el l'iboro utilizar de lo "Dej" readencia ha tenido, sin embargo, influencia negativa sobre la rentabilidad de esta área ya dinas in inverges manera a corto plazo y nuestros posibles márgenes fueron menores.

En el segundo semestre de 2001 el área de warrants y certificados ha mejorado considerablemente su gestión de costes y ajustado sus planes de expansión a la situación del mercado. Por esta razón se suspendió la atención a los clientes del Citibank desde Amsterdam, Viena y Bruselas, centralizándola en Francfort para poder ofrecer, de esta forma, un servicio con menores costes. La expansión en Asia, iniciada el año pasado, está siendo revisada. Sólo se mantendrá nuestra oer moneros colos aio oriados permiten una evolución beneficiosa y sostenible de los negocios.

El número de empleados en el negocio global de warrants y certificados se ha ido ajustando a los beneficios decrecientes. Actualmente no se espera ninguna inversión de esta tendencia para el año 2002.

La apertura de la filial de Citibank Aktiengesellschaft en Londres ha tenido un efecto positivo sobre la estructura de costes en la liquidación de warrants y certificados.

También en el futuro se ajustará la gama de productos a las necesidades del mercado, como por ejernplo en el ámbito de certificados de índices con plazos de vencimiento más largos, para poder mantener nuestra competitividad.

Una importancia especial adquieren para el año 2002 mejoras adicionales de la gestión de costes. Las medidas previstas o iniciadas tenen como fin conseguir una contribución equilibrada a los beneficios por parte del área de warrants y certificados.

Global Securities Services (GSS)

El área de servicios de liquidación y depósito de valores de Citibank Aktiengesellschaft ha registrado, una vez más, un ejercicio de éxito.

A pesar de una bolsa relativamente débil, esta área ha podido incremente sus beneficios en un 15%. Dicho ri posar do ana bolou relavanon a adquisición exitosa de nuevos clientes y de aumertos de volúmenes en el caso de los clientes existentes.

La gran calidad de nuestros servicios en esta área ha sido reconocida también el año pasado por la prensa internacional especializada mediante la concesión del distintivo "Commended" por el Global Custodian Magazine como segundo mejor servidor en el mercado alemán de valores y la concesión del título "Best Safekeeping Services Major Markets" por GSCS Benchmarks.

El área ha sido reforzada en los 12 últimos meses con personal técnico y capacidades sistemáticas adicionales de forma que también en el futuro podremos ofrecer a nuestros clientes soluciones innovadoras y eficacons.

En los próximos 18 meses se centrará gran parte de la atención en el entorno cambiante de liquidación como, por ejemplo, en la introducción prevista de un "Central Counterparty" en el mercedo alemán y de un nuevo modelo de liguidacion. Representantes de Citibank Aktiengesellschaft participan activamente en diversos grupos de vrabalo de la Deutsche Börse AG (Bolsa alemana) y del Clearstream Banking Frankfurt.

Gestión de divisas

Además de las garantías contra riesgos resultantes del área comercial, Citibank Aktiengesellschaft transmite operaciones de cambios al contado y a término en divisas con clientes y operaciones al Citibank, N.A., Londres.

e-Business

A parte de las soluciones clasicas para la gestión de Cash y Treasury el año pasado se ha registrado una tendencia significativa hacia modelos alternativos de negocios en torno al e-business. Citibank ha seguido ampliando su papel pionom como socio tecnológico de futuro a través de la creación de alianzas con empresas líderes internacionales. Nuestos clientes nos reconocen cada vez más como socio con productos innovadores.

Supervisión de riesgos

La organización y el funcionamiento de la Gestión de riesgos están reglamentados de forma detallada en las "Credit and Market Risk Policies", introducidos por Citigroup, en las que se orienta también Citibank Aktiengesellschaft

La gestión de los riesgos de mercado de Citbank Aktiengesellschaft está dividida en tres ámbitos principales, con competencia para los riesgos monetarios, riesgos por cambio del tipo de interés y riesgos de precios, respecivamente.

Para el estudio de la posición de riesgo en el área Trading y de Treasury se valoran a diario todas las transacciones individuales al precio actual del mercado. Los precios que sinem de valoración son directamente extrados de fuentes independientes externas o calculados a través de los modelos de valoración, reconocidos por el Citibank en todo el mundo. De esta forma se calculan los valores actuales de mercado y los beneficios y pérdidas diarios con independencia de los resultados de Trading. Los resultados comparados con el Trading serán presentados a diarin a los jefes de área y al Directorio Ejecutivo.

La cuantificación de los riesgos para los libros de Trading y el área Treasury se establece a diario a través de análisis factoriales de sensibilidad, que evalúan la totalidad de las transacciones de Trading con respecto a sus factores de mercado determinantes de precios (cotización en efectivo de divisas, acciones, corvas de estructura de miorsade interés y volatilidad de tipos de interés, monedas, acciones e índices de acciones) y el cambio de valor en una tendercia alcista estandarizada.

Además se cuantifican los potenciales máximos de pérdidas para cada factor de mercado y se calcula el "Value-at-Risk" tomando en cuenta las correlaciones existentes entre los factores de mercedo. El "Value-at-Arisk" reflida la périda máxima que se puede esperar de un libro de Trading durante un período de teneroa de un día y con un nivel de confinita del 99% (2,33 desviaciones standard). Los riesgos específicos de algunas acciones (riesgo beta) también serán incluidos en el cálculo.

El cálculo de los potenciales máximos de pérdidas y del "Value-at-Risk" se efectúa a través de una simulación Monte Carlo que se lleva a cabo, en base a criterios de evaluación uniformes, de forma centralizada para todas las actividades de Trading en el Citigroup de Nueva York. Las volatilidades de los distintos factores de mercado, partir considera de collegados us correlaciones son establecidas sobre una base empirica cada tres meses y serán ajustados en casos especiales en esos mismos periodos.

Para la simulación de cambios de mercado extremos se realizan, además, análisis de escenarios límite, en intervalos regulares y en determinadas situaciones de forma ad-hoc y con independencia del Trading.

Para los distintos libros de Trading y Treasury se han establecido estructuras límite y Management Action Triggers que se corresponden en su concepto con el modelo de la cuantificación de riesgos.

Dada la complejidad de las actividades de Trading derivadas, Citibank ha creado muy pronto un sistema propio de supervisión de riesgos que refleja de forma independiente del Trading todos los riesgos para los precios de mercado de todos los productos, monedas y contrapone las posiciones de riesgo en distintos niveles a los límites correspondientes. Los informes elaborados a diario por este sistema (que, en su debido caso, señalan específicamente superaciones de los límites) serán puestos a disposición del Controlling de riesgos todos los dicalentes.
de los limitas y la cosalación del Marceposición del Controlling de de los límies y la escalación de los Management Action Trigger son controlados a diario por el controlling de riesge independiente del Trading. Los informes agregados serán presentados al Directorio Ejecutivo y a los jefes de las áreas de Trading.

De forma continua Citibank Aktiengesellschaft supervisa el cumplimiento de las líneas de crédito concedidas a las contrapartes, incluidos los límites de contratación para operaciones de Trading. La supervisión es llevada a cabo por el departamento de créditos, independiente del Trading. El Banco diferencia los riesgos de pérdida de prestatario por riesgos de pago y riesgos de cobertura. El riesgo se calcula en base a la evaluación Mark-to-Market de li oliente tomando en cuenta los posibles cambios de valor de las transaciones de ida residentes de la perioral de los contrales.

Para los distintos contratantes que, en caso de necesidad, serán unidades de tomadores de crédito se fijan límites para los diferentes tipos de créditos que serán aprobados por los agentes romoetentes requeridos.

A diatio se elaboran por sistema y se analizan en el departamento de crédito informes sobre los distintos riesgos de contralantes. En caso de detectar de esta forma incumplimientos de informacia informacia informacia informacia al Directorio Ejecutivo.

Los Traders tienen a su disposición además un sistema on-líne que les muestra sobre la base de contratantes la utilización de los límites de Trading existentes.

Datos sobre la evolución comercial

Los activos brutos de Citibank Aktiengesellschaft crecieron en un 2,9% para alcanzar EUR 10.500 millones.

Existían crécitos a clientes por un importe de EUR 286,0 millones (en el año anterior de EUR 598,3 millones). Esta reducción está relacionada con la transferencia de las financiaciones de exportaciones cubietas por garatíaciones al Cligroup Londres. Las obligaciones procedentes de fianzas y garantías bajaron a 424,1 millones (en el año antesion EUR 510,1 millones).

Los títulos obligacionales y otros valores de renta fija han sido contabilizados en EUR 779,1 millones (en el año anterior EUR 796, millones); de ellos EUR 753,7 milliones son pignorables ante el Banco Central Europeo. Esta carter de valores mobiliarios representa para el banco un instrumento importante para asegurar la liquidez ya que realizamos la liquidación para un gran número de bancos y entidades financieras.

Otros bienes del activo y obligaciones están relacionados con las operaciones e incluyen las primas resultantes de esas transacciones.

Los fondos propios afectos se elevaron a EUR 345,3 millones (en el año anterior EUR 372,0 millones) y se componen de un capital original de EUR 294,2 millones (en el año anterior EUR 320,9 millones) y de un capital complementario de EUR 51,1 millones (en el año anterior EUR 51,1 millones).

En la cuenta de beneficios y pérdidas los beneficios de intereses de EUR 178,0 millones (en el año anterior EUR 176,4 millones) no han variado apenas al igual que los beneficios de comisiones de EUR 42,5 millones (en el año anterior EUR 42,4 millones).

Los costes de interés, se redujeron con respecto al año pasado en un 3,1% alcanzando EUR 143,6 millones (en el año anterior EUR 148,2 millones).

Los costes de comisión se redujeron en EUR 24,5 millones alcanzando EUR 28,0 millones y se refieren casi en su totalidad a comisiones por la venta de warrants y certificados y comisiones por cost millendo y o concres,

Los demás beneficios empresariales, relacionados sobre todo con operaciones de warrants y certificados, se redujeron en EUR 174,7 millones y alcanzaron EUR 7,7 millones (en el año anterior EUR 182,5 millones). Los beneficios del año anterior se debían en su mayoría a compensaciones de gastos en el marco de la societad en participación según el m alemán con el Citibank, N.A. en Nueva York, Filial Frankfurt/Main, liquidada al 31 de diciembre de 2000.

Los costes de personal se elevan a EUR 61,3 millones (en el año anterior EUR 71,0 millones).

Los demás gastos administrativos se redujeron en un 11,6% alcanzando EUR 108,5 millones (en el año anterior EUR 122,8 millones).

Las amortizaciones y rectificaciones de valor de créditos y determinados valores por un importe de EUR 0,5 millones se refieren en su mayoría a amortizaciones de valores y obligaciones de renta fija.

Los ingresos procedentes de contratos de beneficios y pérdidas por un importe de EUR 44,0 millones (en el
año pasado EUR 5,4 millones) se referían al socio tácilo con EUR 26,

Resumen de perspectivas para el ejercicio 2002

Citibank Aktiengesellschaft consolidará su posición como banco exterior lider en Alemania, aprovechará sus relaciones mantenidas desde hace muchos años importantes y ofrecerá a estos clientes excelentes excelentes servicios de banca corporativa y banca de inversiones en todo el mundo.

En el próximo año se seguirá ampliano la cooperación entre las áreas de producto del banco y los asesores de empresas de la banca corporativa y de inversiones.

Cligroup utilizará también en un futuro su potencial financiero y su presencia en más de 100 países para el bien de sus clientes. El éxito de la relaciones comerciales se mide por el "refum on economic capita" por el que se comparantodos los beneficios de intereses, comisiones y resultados comerciales producidos por una relación comercial con el ci capital económico inmovilizado para tal fin.

De esta forma se asegura que las empresas con mayor nivel de utilización de los servicios financieros y de asesoramiento obtengan en todo el mundo el mejor acceso posible a los recursos de Cigroup.

Basándonos en estas líneas maestras estratégicas esperamos poder seguir ampliando con éxito nuestro negocio de banca corporativa y de inversiones en Alemania.

En el negocio de warrants y centraremos en el ejercicio 2002 en una mayor reducción de costes. En este estes la viana no visibilidad nor obrider en el ciciolo zove en mie filia de Londres. El los se i cir estes. LT lestes. La mismo tiempo, la gama de productos se adaptará a la nueva situación del mercado.

Para el ejercicio en curso Citibank Aktiengesellschaft espera conseguir un resultado, al menos, equilibrado en esta área y una evolución comercial satisfactoria, tomando en cuenta la situación coyuntural.

Frankfurt/Main, a 11 de marzo de 2002

Citibank Sociedad Anónima