13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Sep 15, 2004

A LA COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES ÁREA DE SEGUIMIENTO DE MERCADOS PRIMARIOS

La Sociedad Mercantil CARROGGIO, S.A. DE EDICIONES, con domicilio

social en Barcelona, calle Pelai, núm. 28-30, y con C.I.F. núm. A-08124000, ante la CNMV, comparece, y como mejor proceda, DICE:

Que por medio del presente escrito, acompaña certificación expedida por el Secretarío del Consejo de Administración de la sociedad, en la que se recoge el respaldo unánime de dicho Consejo a la formulación de las cuentas ánuales del ejercício 2003, en su sesión extraordinaria celebrada el día 28 de junio de 2004.

and the control control control control control controllers and the consideration of the consistential

and the contraction of the consisted to the consideration of the comments of the contraction of the contribution of the contribution of the contribution of the contribution o and the same of the same of the same of the same of the same of the same of

and the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of the contraction of the contribution of the contribution of the contributio

CERTIFICACIÓN DE ACUERDOS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, DE LA SOCIEDAD MERCANTIL «CARR( SSIQ, SOCIEDAD ANONIMA DE EDICIONES»

Don JORGE OLEART GODÍA, "¡ayor de edad, de nacionalidad española, vecino de Barcelona, calle Córcego, húmero 298, Principal-Seguida, Código Postal 08,008, y provisto de Documento Nacional de Identidad número 46.133.3777. co no Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad «CARROGGIO, SOCIEDAD ANÓNIM | DE EDICIONES», y que ha sido especialmente foculado en la reunión celebrada en fecha 28.06.04, p ira poder realizar esta certificación,

CERT IFICA:

PROMERO - Que en fecha 28 re junio de 2004, se celebró reunión extraordinaria y universal del Consejo de Administración de la soc sdad, de la que resultan los particulares que en la sucesivo se relacionan.

SEGUNDO - Que la reunión s : calebró en el domicilio social de la Compañía, sito en calle Pelai, número 28-30, cuarta planta de Barcelo la en la fecha indicada.

TERCERO. - Que la réunión se ;;elebró con el carácter de Universal por estar presentes todos los consejeros y aceptar todos ellos por un inimidad la celebración de la reunión.

CUARTO.- Que se aceptó, por inanimidad el siguiente Orden del Día:

1. • Respaldo a la formulación de las cues las anuales correspondientes al ejercicio 2003, de la sociedad.

2.- Ruegos y preguntas.

3.- Aprobación del acta de la reunión.

QUINTO.- Que en el Acta fi ura el nombre de todos los consejeros asistentes seguida de la pertinente firma.

SEXTO. - Que el Acta fue aprol·ada por unanimidad de dichos asistentes al finalizar la reunión. SEPTIMO.- Que los acuerdos debatildas son los que a continuación se exponen, habiendo sido

adoptadas por unanimidad previas las de liberaciones correspondientes:

Aeverdo 1 .- Se ›torga el visto bueno a la formulación de las cuentas anuales de la sociadad correspondien us al ejercicio 2003.

Acuerdo 2 - Se faculta y autoriza a Don Jorge Oleart Godía, tan ampliamente como sea necesario, a fin de que puedo certificar los acuerdos adoptados en esta Reunión de Consejo, así como a conparecer, ante cualquier organismo públicos en esta resulton de fuera menester, y especialminte, ante cualquier fedatario público y eleve a públicos los anteriores acuerdos, pulliendo otorgar cuantos documentos y realizar cuantas gestiones sean precises, incluso de subsanación, rectificación y aclaración.

Y PARA QUE CONSTE Y SURT/ LOS EFECTOS EN DERECHO PROCEDENTES, expido la presente certificación, en Barcelona, a veintinuevi de junio de dos mil cuatro.

El Secretario del Consejo de Alministración Don JORGE QLEART,GODÍA

CARROGGIO SA DE EDICIONES

Quadras y Serra Auditores SL 3 de noviembre de 2004 Nº ROAC S-1.510

Comments of Children

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los accionistas de CARROGGIO SA DE EDICIONES

l. Hemos auditado las cuentas anuales de la Sociedad CARROGGIO SA DE

EDICIONES, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2003, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado. Excepto por las limitaciones al alcance comentadas en los párrafos 4 y 5(modificado por el párrafo 10 b), el trabajo se ha realizado de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2003 las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2003. Con fecha 19 de

mayo de 2003 otros auditores emitieron informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2002 en el que expresó una opinión con salvedades.

• 1. Con fecha 28 de junio de 2004 emitimos nuestro informe de auditoria correspondiente a las cuentas anuales del ejercicio 2003 que incluían salvedades relativas a los siguientes extremos en los párrafos que se especifican a continuación:
• 1. Por auto nº 504/2001 del Juzgado de Primera Instancia nº 23 se aprobó el convenio de fecha 29 de febrero de 2002 presentado por la suspensa.
• 1. Existen unas entidades financieras: BANCO ATLÁNTICO y BANESTO, que no han contestado a las circularizaciones enviadas, lo que ha imposibilitado verificar a 31 de diciembre de 2003 el posible saldo pendiente de la suspensión de pagos con las mismas, posibles riesgos, disponibilidad de las cuentas y avales prestados a terceros.

• 1. La Sociedad valora su fondo editorial según criterios establecidos en el Plan General Contable excepto una serie de obras por un importe de 715.832,07 euros que se valoraron a precio de mercado por la tasación hecha por el perito Don Miguel Lorente Mones, de la sociedad RISC VALOR SA de fecha 7 de diciembre de 2001.
• 1. No nos hemos podido satisfacer de la cobrabilidad de saldos deudores por importe de 2.396.339,32 euros.
• 1. El nuevo redactado de las salvedades y opinión correspondiente al informe de auditoria de las cuentas anuales del ejercicio 2003 que se adjuntan modificando

los párrafos 7 y 6 anteriores quedando de la forma siguiente:

• 1. La sociedad valora su fondo editorial que asciende a un valor neto contable de acuerdo con los criterios que se mencionan a continuación: A)según criterios establecidos en PGC un importe que asciende a 1.071.010,38 € y B) una serie de obras valoradas por un importe de 715.832,07 €. según precio de mercado basado en la tasación de un perito en fecha 7 de diciembre de 2001. No no nos ha sido posible por no disponer de la información necesaria cuantificar la diferencia entre dicho importe y el valor contable que resultaría de haberse aplicado los criterios de PGC
• 1. No nos hemos podido satisfacer de la cobrabilidad de saldos deudores por un importe de 2,396.339,32 € correspondientes a saldos de antigüedad superior a2 años de dudosa recuperación, y por abono sobre ventas registrados en el ejercicio. La sociedad no ha efectuado la correspondiente dotación a la provisión por deudores morosos. En consecuencia la cifra de deudores está sobre valorada por importe de 2.396.339,32 € y las pérdidas antes de impuesto infravaloradas

por el mismo importe.

De acuerdo con todo ello el párrafo de opinión queda de la forma siguiente:

1. En nuestra opinión, excepto por la limitaciones al alcance comentadas en los párrafos n 4 y 9 b (previamente párrafo 6), y la salvedad comentada en el párrafo nº 1 0 (previamente párrafo 7 ), l as cuentas anuales del ejercicio 2003 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera de la Sociedad CARROGGIO SA DE EDICIONES al 31 de diciembre de 2003, de los resultados de sus o peraciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptadas que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003, contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

Socio firmante:

QUADRAS Y SERRA AUDITORES SL Nº ROAC S-1510

Luis de Quadras Puig Barcelona a 28 de junio de 2004 (Excepto para los párrafos 9 a 11, fechados en 3 de noviembre de 2004 )

BALANCE NORMAL BALANÇ NORMAL

		1. Gastos de investigación y desarrollo
		Despeses de recerca i desenvolupament
		2. Concesiones, patentes, licencias, marcas y similares
		Concessions, patents, llicències, marques i similars
		3. Fondo de comercio
		Fons de comerç
		4. Derechos de traspaso
		Drets de traspas		122040	10.758,12	10.758,12
		5. Aplicaciones informáticas
		Aplicacions informatiques			122050 1.023.622,91 1.023.622,91
		6. Derechos s/bienes en régimen de arrendamiento financiero
		Drets sobre béns en règim d'arrendament financer			47.973,04	16.419.76
		7. Anticipos
		Acomptes
		Provisiones
				122080
		Provisions 9. Amortizaciones
		Amortitzacions				122090 -1.881.043,96-1.528.453,07
		Inmovillzaciones materiales
						145.085,41 171.728,32
		Immobilitzacions materials
		1. Terrenos y construcciones
		ferrenys i construccions
		2. Instalaciones técnicas y maquinaria
		Instal.lacions tècniques i maquinària
		3. Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
		Altres instal-lacions, utillatge i mobiliari				489.762,43 485.614,81
		4. Anticipos e inmovilizaciones materiales en curso
		Acomptes i immobilitzacions materials en curs
	5.	Otro inmovilizado
		Altre immobilitzat				437.145,79 421.091,41
	6.	Provisiones
		Provisions
	1	Amortizaciones
		Amortitzacions			-781.822,81 -734.977,90
		Inmovillzaciones financieras
		lmmobilitzacions financeres			585.958,86	443.151,27
		1. Participaciones en empresas del grupo
		Participacions en empreses del grup
		2. Créditos a empresas del grupo
		Crèdits a empreses del grup
		3. Participaciones en empresas asociadas
		Participacions en empreses associades
		4. Créditos a empresas asociadas
		Crèdits a empreses associades
		5. Cartera de valores a largo plazo
		Cartera de vaiors a llarg termini
		6. Otros créditos
		Altres crèdits		1 _ 124060		517.534,53 381.352,18
		7. Depósitos y fianzas constituídos a largo plazo
		Diposits i fiances constituïts a llarg termini			68.424,33	61.799,09
		Provisiones	Carlos Career Comers
		Pravicinne

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EUROS

• ... | CHUOU 9. Administraciones Públicas a largo plazo Administracions públiques a llarg termini .................................................................................................................................... Acciones propias V. Accions pròpies .............................................................................................................................................................. VI. Deudores por operaciones de tráfico a largo plazo Deutors per operacions de tràfic a llarg termini ............................................................................................................................. i in include carres; la condientes and estable in miles de euros, Todos ips (rolos ips de ritogran la cuentra anniental contraste en la misma uritori. ( Cal mercar la casella comessen les xiftes en unitàts o miers d'eiros, Tops els documents que integen els comptes anuels siben d'informant la mateixa unitat. (2) Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. / Exercici al qual es refereixen els comptes anuale
• Ejercicio anterior. / Exercici anterior. (3)

Accionistes per desemborsaments exigits ......................................................................................................................................

=

-

Existencias

		Existències	142000	2.667.061,27 2.654.869,49
		Comerciales
		Comercials	142010	2.681.151,93 2.735.136,72
		2. Materias primas y otros aprovisionamientos
		Primeres matèries i altres aprovisionaments
		3. Productos en curso y semiterminados
		Productes en curs i semiacabats		124.982,98	58.806,47
		Productos terminados
		Productes acabats
		5. Subproductos, residuos y materiales recuperados
		Subproductes, residus i materials recuperals
		6. Anticipos
		Acomptes	142060
		Provisiones
		Provisions		-139.073,64 --139.073,64
	Deudores
		Deutors
		1. Clientes por ventas y prestaciones de servicios
		Clients per vendes i prestacions de serveis
		2. Empresas del grupo, deudores
		Empreses del grup. deutors
		3. Empresas asociadas, deudores
		Empreses associades, deutors
	ব	Deudores varios
		Deutors diversos		583.793,17	476.507,12
		Personal
		Personal		1.918,92	3.990,62
	6.	Administraciones Públicas
		Administracions pübliques		25.420,27	64.180,93
		Provisiones
		Provisions
		lV.
		lnversions financeres temporals			142.784,23
		1. Participaciones en empresas del grupo
		Participacions en empreses del grup
		2. · Créditos a empresas del grupo
		Crédits a empreses del grup
		3. Participaciones en empresas asociadas
		Participacions en empreses associades
		4. Créditos a empresas asociadas
		Crédits a empreses associades
		5. Cartera de valores a corto plazo
		Cartera de valors a curt termini
		Otros créditos
		Altres crèdits
		7 . Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo
		Dipòsits i fiances constituïts a curt termini			142.784.23
		8. Provisiones
		Provisions
		V.
		Accions pròpies a curt termini
VI.	Tesorería
	Tresoreria		146000	533.803,05	603.915,94
VII.		Ajustes por periodificación
		Ajustaments per periodització		536.362,54	540.584,68
TOTAL GENERAL			147000
		TOTAL GENERAL (A + B + C + D)
		Ejarcicio al que van referidas las cuentas anuales. / Exercici al qual es refereixen els pomples anuals.
		Ejercicio anterior. / Exercici anterior.

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IV	14 Гетальстветь піччи Reservas
	Reserves 1. Reserva legal			6.337.684,74 6.384.231,24
	Reserva legal		360.607,26	360.607,261
	2. Reservas para acciones propias
	Reserves per a accions pròpies
	3. Reservas para acciones de la sociedad dominante
	Reserves per a accions de la societat dominant
	Reservas estatutarias ব
	Reserves estatutàries
	5. Diferencias por ajustes del capital a euros
	Diferències per ajust del capital en euros
	6. Otras reservas
	Altres reserves		5.977.077.48 6.023.623.98
	V. Resultados de ejercicios anteriores
	Resultats d'exercicis anteriors		162.000,00	612.000,00
	Remanente
	Homanent
	2. Resultados negativos de ejercicios anteriores
	Resultats negatius d'exercicis anteriors
	3. Aportaciones de socios para compensación de pérdidas
	Aportacions de socis per a compensació de pèrdues		162.000,00	612.000,00
	VI. Pérdidas y Ganancias (beneficio o pérdida)
	Perdues i guanys (benefici o pèrdua)			-205.723,89 -46.546,48
	VII. Dividendo a cuenta entregado en el ejercicio
	Dividend a compte lliurat en l'exercici
	VIII. Acciones propias para reducción de capital
	Accions pròpies per a reducció de capital
	INGRESOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS
	INGRESSOS A DISTRIBUIR EN DIVERSOS EXERCICIS
	1. Subvenciones de capital
	Subvencions de capital
	2. Diferencias positivas de cambio
	Diferències positives de canvi
	3. Otros ingresos a distribuir en varios ejercicios
	Altres ingressos a distribuir en diversos exercicis
	4. Ingresos fiscales a distribuir en varios ejercicios
	Ingressos fiscals a distribuir en diversos exercicis
	C) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
	PROVISIONS PER A RISCOS I DESPESES
	1. Provisiones para pensiones y obligaciones similares
	Provisions per a pensions i obligacions similars
	2. Provisiones para impuestos
	Provisions per a impostos ാ
	Otras provisiones
	Altres provisions ব
	Fondo de reversión
	Fons de reversió ACREEDORES A LARGO PLAZO	------ 230040
	CREDITORS A LLARG TERMINI l. Emisiones de obligaciones y otros valores negociables		6.135.837,54 10.102.205,9

• Emissions d'obligacions i altres valors negociables ..........................................................................................................................
• 1. Obligaciones no convertibles
  2. Obligacions no convertibles .................................................................................................................................................
• 1. Obligaciones convertibles
• Obligacions convertibles .....................................................................................................................................................
• 1. Otras deudas representadas en valores negociables Altres deutes representats en valors negociables .............................................................................................................................
• (1) Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. / Exercici al qual es refereixen els comptes anuals. (2) - Ejercicio anterior. / Exercici anterior.

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・キャンページのおいしいのです。 ※出出し ((((((((((((((((((((((((((((((((())))))))((((((((((((()))))((((((((((()(((((((()(((((((()((((((()()((((((()(((((()()((((((()((((((()()((((((()(((((()(( lli. Deudas con empresas del grupo y asociadas
Deutes amb empreses del grup i associades
1. Deudas con empresas del grupo
Deutes amb empreses del grup 2. Deudas con empresas asociadas
	243020
Deutes amb empreses associades Otros acreedores IV.
Altres creditors			24000 1.593.457,12 2.484.948,13
1. Deudas representadas por efectos a pagar
Deutes representats per efectes a pagar			12.271,71
Otras deudas n
Altres deutes			244020 1.593.457,12 2.472.676,42
3. Fianzas y depósitos recibidos a largo plazo
Hances i diposits rebuts a llarg termini 4. Administraciones Públicas a largo plazo
Administracions públiques a llarg termini
V. Desembolsos pendientes sobre acciones no exigidos
Desemborsaments pendents sobre accions no exigits 245000 1. De empresas del grupo
D'empreses del grup 2. De empresas asociadas
D'empreses associades	245020
De otras empresas eri
D'altres empreses
VI. Acreedores por operaciones de tráfico a largo plazo
Creditors per operacions de tràfic a llarg termini
ACREEDORES A CORTO PLAZO
CREDITORS A CURT TERMINI		25000 5.662.685,46 3.458.398,54
l. Emislones de obligaciones y otros valores negociables
Emissions d'obligacions i altres valors negociables
1. Obligaciones no convertibles
Obligacions no convertibles
2. Obligaciones convertibles
Obligacions convertibles
3. Otras deudas representadas en valores negociables
Altres deutes representats en valors negociables
4. Intereses de obligaciones y otros valores
Interessos d'obligacions i altres valors
ll. Deudas con entidades de crédito
Deutes amb entitats de credit	252000	1.870.058,46 1.130.105,25
1. Préstamos y otras deudas
Préstecs i altres deutes	252010	1.868.398,01 1.132.267,33
2. Deudas por intereses
Deutes per interessos		-735,00	-2.162,08
3. Acreedores por arrendamiento financiero a corto plazo
Creditors per arrendament financer a curt termini	252030	2.395,45
lli. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
Deutes amb empreses del grup i associades a curt termini
1. Deudas con empresas del grupo
Deutes amb empreses del grup
2. Deudas con empresas asociadas

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	.			ل تي و ال ال ال و سلمان و السلام و السلام و السلام و السلام و السلام و السلام و السلام و السلام و الم
	3. - Deudas representadas por efectos a pagar
	Deutes representats per éfectes a pagar
ﮐ	Otras deudas no comerciales
	Altres deutes no comercials	255000	2.399.711,45	405.939,14
	1. Administraciones Públicas
	Administracions públiques		148.336,88	202.040,90
	2. - Deudas representadas por efectos a pagar
	Deutes representats per efectes a pagar	255020		4.343.42
	Otras deudas
	Altres deutes	255030	2.171.049,28	18.497,64
	4. Remuneraciones pendientes de pago
	Remuneracions pendents de pagament ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………		80.325,29	181.057,18
	5. Fianzas y depósitos recibidos a corto plazo
	Hances i diposits rebuts a curt termini
	VI. - Provisiones para operaciones de tráfico
	Provisions per a operacions de tràfic
	VII.
	Ajustaments per periodització
	F) PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS A CORTO PLAZO
	PROVISIONS PER A RISCOS I DESPESES A CURT TERMINI	260000
TOTAL GENERAL
	TOTAL GENERAL (A+ B + C+ D+ E + F)

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	1 providenangils minimi
	a) Consumo de mercaderías
	Consum de mercaderies			302010 2 . 792 . 129 , 67 4 . 699 . 820 , 63
	b) Consumo de materias primas y otras materias
	consumibles
	Consum de primeres matèries i altres matèries
	consumibles	302020
	Otros gastos externos
	Altres despeses externes
	A.3. Gastos de personal
	Despess de personal
	a) Sueldos, salarios y asimilados
	Sous, salaris i assimilats		303010 1.445.877,01 1.592.519,97
	b) Cargas sociales
	Carregues socials		405.317,07	403.416,44
	A.4. Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado
	Dofacions per a amortitzacions d'immobilitzat		399.435,80	488.654.20
	A.5. Variación de las provisiones de tráfico
	Variació de les previsions de tràfic		304.068,42	559.048.84
	a) Variación de provisiones de existencias
	Variació de provisions d'existències			5.564.03
	b) Variación de provisiones y pérdidas de créditos
	incobrables
	Variació de provisions i pèrdues de crèdits		304.068,42	553.484,81
	incobrables	305020
	c) Variación de otras provisiones de tráfico
	Variació d'altres provisions de tràfic
	A.6. Otros gastos de explotación
	Altres despesses d'explotació
	a) Servicios exteriores
	Serveis exteriors
	b) Tributos
	Tributs		15.345,26	14.11/,4
	c) Otros gastos de gestión corriente
	Altres despeses de gestió corrent
	d) Dotación al fondo de reversión
	Dotació al fons de reversió
	BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN
	BENEFICIS D'EXPLOTACIO		594.655,81	303.036,03
	(B.1 + B.2 + B.3 + B.4 - A.1 - A.2 - A.3 - A.4 - A.5 - A.6)
	A.7. Gastos financieros y gastos asimilados
	Despeses financeres i despeses assimilades		678.116,00 __	547.741,20
	a) Por deudas con empresas del grupo
	Per deutes amb empreses del grup
	b) Por deudas con empresas asociadas
	Per deutes amb empreses associades
	c) Por deudas con terceros y gastos asimilados
	Per deutes amb tercers i despeses assimillades		678.116,00	547.747,20
	d) Pérdidas de inversiones financieras
	Pérdues d'inversions financeres	:307040
	A.8. Variación de las provisiones de inversiones financieras

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A.

Ejercicio anterior. / Exercici anterior. (3)

	material / Sciriera 06 William	มานของ
	A.11. Pérdidas procedentes del inmovilizado inmaterial, material
	y cartera de control
	Pèrdues procedents de l'immobilitzat immaterial, material			0,52
	i cartera de control	311000
	A.12. Pérdidas por operaciones con acciones y obligaciones
	propias
	Pèrdues per operacions amb accions i obligacions	312000
	propies A.13. Gastos extraordinarios
	Despeses extraordinàries	313000	124.396,88	619.448,64
	A.14. Gastos y perdidas de otros ejercicios
	Despeses i pèrdues d'altres exercicis		125.368,40	32.431,18
A.IV.	RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS
	RESULTATS EXTRAORDINARIS POSITIUS			67.379,35
	(B.9 + B.10 + B.11 + B.12 + B.13 - A.10 - A.11 - A.12 - A.13 - A.14) _ 304900
A.V.	BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS
	BENEFICIS ABANS D'IMPOSTOS (A.III + A.IV - B.III - B.IV) - - 305900
	A.15. Impuesto sobre Sociedades
	Impost sobre sociclats	315000
	A.16. Otros impuestos
	Altres impostos	316000
	A.VI. RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)
	RESULTAT DE L'EXERCICI (BENEFICIS) (A.V - A.15 - A.16)

T R O

S

l

9

1

-

TI

7

(1) Ejercicio al que van referidas las cuentas anuales. / Exercici al qual es refereixen els comples anyales Ejercicio anterior. / Exercici anterior. (2)

	c) Devoluciones y «rappels» sobre ventas
		Devolucions i ràpels sobre vendes	401030	-2.096.267,33-3.023.170,82
	B.2. Aumento de existencias de productos terminados y en
	curso de fabricación
	Auqment d'existències de productes acabats i en
	curs de fabricació		402000
	B.3. Trabajos efectuados por la empresa para el inmovilizado
		Treballs efectuats per l'empresa per a l'immobilitzat	403000	299.077,56	256.903,78
	B.4. Otros ingresos de explotación
		Altres ingressos d'explotació	404000	161.823.71	166.469.73
		a) Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
		Ingressos accessoris i altres de gestió corrent	404010	161.823,71	153.069,73
	b) Subvenciones
		Subvencions	404020		13.400,00
	c) Exceso de provisiones de riesgos y gastos
		Exces de provisions de riscos i despeses
	B.I. PERDIDAS DE EXPLOTACIÓN
	PERDUES D'EXPLOTACIO
		(A.1 + A.2 + A.3 + A.4 + A.5 + A.6 - B.1 - B.2 - B.3 - B.4)
	B.5. Ingresos de participaciones en capital
		Ingressos de participacions en capital
	a) En empresas del grupo
		En empreses del grup
	En empresas asociadas
		En empreses associades
	c) En empresas fuera del grupo
		En empreses fora del grup
	B.6. Ingresos de otros valores negociables y de créditos del
	activo inmovilizado
	Ingressos en altres valors negociables i de crèdits
		de l'actiu immobilitzat
	a) De empresas del grupo
		D'empreses del grup
	b) De empresas asociadas
		D'empreses associades
	c) De empresas fuera del grupo
		D'empreses fora del grup
	B.7. - Otros intereses e ingresos asimilados
		Altres interessos i ingressos assimilats		39.970,70	131.456,02
	a) De empresas del grupo
		D'empreses del grup
	De empresas acociadas
		D'empreses associades
	c) Otros intereses
		Altres interessos	407030	39.970,70	131.456,07
	d) Beneficios en inversiones financieras
		Beneficis en inversions financeres
	B.8. Diferencias positivas de cambio
		Diferències positives de canvi			670,66

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1

9

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11

T

N

ប្រ

C

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material Çalığıd de bülürül	สมวยงบบ
B.10. Beneficios por operaciones con acciones y obligaciones propias
Beneficis por operacions amb accions i obligacions
propies	410000
B.11. Subvenciones de capital transferidas al resultado del ejercicio
Subvencions de capital transferides al resultat de
l'exercici	411000
B.12 Ingresos extraordinarios
Ingressos extraordinaris	412000		88.026,44 719.259,69
B.13. Ingresos y beneficios de otros ejercicios
Ingressos i beneficis d'altres exercicis
B.IV. RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS RESULTATS EXTRAORDINARIS NEGATIUS		161.738,84
(A.10 + A.11 + A.12 + A.13 + A.14 - B.9 - B.10 - B.11 - B.12 - B.13) .	404900
B.V. PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS PERDUES ABANS D'IMPOSTOS (B.III + B.IV - A.III - A.IV)	405900	205.723,89	46.546,48
B.IV. RESULTADOS DEL EJERCICIO (PERDIDAS)
RESULTAT DE L'EXERCICI (PERDUES) (B.V. + A.15 + A.16)	406900	205.723,89	46.546,48

CARROGGIO S.A DE EDICIONES

MEMORIA DEL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

Período comprendido entre el 1 de enero de 2003 y el 31 de diciembre de 2003.

1-ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD

El objeto social de CARROGGIO S.A DE EDICIONES es la edición de todo tipo de libros, publicaciones, revistas y, en general, cuantas actividades tengan relación con los objetos expuestos, incluso con sus accesorios, como encuadernación, mobiliario para el mismo, grabación, video-cassettes,...Así como el comercio al mayor y al menor de libros papelería y objetos y material de escritorio de todas clases, su venta en comisión y depósito al contado o a plazos. Y finalmente, la compra-venta de artículos varios para la promoción de sus ventas, la celebración de sesiones promocionales y cualquier actividad destinadas a la promoción para la venta.

2-BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a)Imagen fiel.

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con el Plan General de Contabilidad, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas y la Dirección de la Sociedad estima que serán aprobadas sin ninguna modificación.

b)Principios contables.

El balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias han sido preparadas de conformidad con principios y criterios contables fundamentales de uniformidad, prudencia y negocio en marcha.

c)Comparación de la información.

El Plan General de Contabilidad obliga a mostrar junto a las cifras del ejercicio presente, las correspondientes al ejercicio anterior, que son en lo principal totalmente comparables.

d)Agrupación de partidas.

Las agrupaciones de partidas efectuadas en el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias de la Sociedad están desagregadas y explicadas en otros apartados de esta memoria.

3-DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de los resultados será la que sigue:

Base de reparto

Euros.

Pérdidas y ganancias Remanente Reservas voluntarias

(205.723,89)

Reservas

Total

Distribución

A reserva legal A reservas especiales A reservas voluntarias A dividendos A perdidas ejercicios anteriores

Euros.

(205.723,89)

(205.723,89)

Total

(205.723,89)

4-NORMAS DE VALORACIÓN

Las principales normas de valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de las cuentas anuales de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, de acuerdo con los establecidos por la Ley de Sociedades Anónimas, han sido las siguientes:

a)Gastos de establecimiento.

La Sociedad ha registrado como gastos de establecimiento los propios de constitución y los de ampliación de capital. Se valoran al coste histórico deducida la correspondiente amortización.

b)Inmovilizado inmaterial.

La Sociedad registra el inmovilizado inmaterial en el activo del balance por su coste de adquisición, y los intereses diferidos como "gastos a distribuir en varios ejercicios", contabilizando en el pasivo del balance las deudas a corto plazo o largo según sea su vencimiento inferior o superior al año.

El inmovilizado inmaterial se amortiza según los siguientes criterios:

· Los gastos de investigación y desarrollo, que corresponde al Fondo editorial, al no existir dudas razonables de su éxito técnico y rentabilidad económico-comercial, se ha aplicado el criterio de amortizarlos a medida de la impresión de los libros. Si durante dos ejercicios no se termina la impresión preestablecida, se amortiza en el plazo máximo de 5 años.

Existen unas determinadas obras, que se consideran no depreciables, ya que se venden siempre. Estas son las siguientes:

	Valor neto
Obra	contable a 31/12/2003
Historia del arte	273.213.27
Magna	49.890.06
Carlos V	3.182.91
Liceo	44.124,81
Pintura Española	70.615,56

Pintura Rusa

TOTAL

547.953,27

· Las aplicaciones informáticas se amortizan en el periodo de 5 años.

c) Inmovilizado material.

La Sociedad registra el inmovilizado material al coste histórico de adquisición deducidas las correspondientes amortizaciones o excepcionalmente revaloriza el valor histórico según los porcentajes legalmente permitidos en la legislación vigente.

Las cuentas anuales a partir del ejercicio 1998 recogen la actualización regulada por el Real Decreto Ley 7/1996, sobre los bienes incorporados hasta el 31 de diciembre de 1996.

La amortización se calcula de forma lineal, con objeto de eliminar el coste del inmovilizado en el periodo de su vida útil, estimada como sigue:

ELEMENTOS

Mobiliario Equipos de informática Elementos de transporte

AÑOS

d) Inmovilizado financiero.

El inmovilizado financiero se valora al precio histórico de adquisición. Las inversiones financieras se clasifican a corto o largo plazo dependiendo de si su vencimiento es inferior o superior al año.

e)Créditos no comerciales.

La Sociedad registra los créditos no comerciales en cuentas deudoras a largo o corto plazo dependiendo de que su vencimiento sea superior o inferior al año respectivamente.

f)Existencias.

La Sociedad sigue el criterio de valorar las existencias a la media ponderada.

g) Acciones propias en poder de la Sociedad.

La Sociedad no posee acciones propias durante el año 2003.

h) Subvenciones.

Las subvenciones se registran como ingresos a distribuir en varios ejercicios, y se imputan en la cuenta de resultados en función de la vida útil del bien subvencionado.

i)Provisiones para pensiones y obligaciones similares.

Las pensiones y obligaciones similares las asume la Seguridad Social, siendo ésta la práctica habitual en España.

j)Otras provisiones del grupo 1.

No se han dotado provisiones en el grupo uno por considerarse innecesario.

k)Deudas.

Las deudas se registran a corto o largo plazo dependiendo de que su vencimiento sea inferior o superior al año.

l) Impuesto sobre beneficios.

El impuesto sobre beneficios se registra como gasto del ejercicio. Los impuestos diferidos se registran en el pasivo del balance en una cta. de "Impuestos diferidos", que se va rebajando en función de la duración del hecho que las ocasiona.

m)Transacciones en moneda extranjera.

La conversión en euros de los créditos y débitos expresados en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en el momento de efectuar la operación, regularizándose al final de ejercicio de acuerdo con el tipo de cambio vigente.

n) Ingresos y gastos.

Los ingresos y gastos se registran en el periodo en que se devengan.

5-GASTOS DE ESTABLECIMIENTO

Los gastos de establecimiento están totalmente amortizados.

6-INMOVILIZADO INMATERIAL

a)Movimiento y composición del inmovilizado inmaterial.

		Euros
Elemento	Saldo inicial	Altas	Reclasif.	Bajas	Saldo final
Fondo editorial	2.691.708,61	299.077,56		(170.782,46)	2.820.003,71
Derechos de traspaso	10.758,12				10.758,12
Aplicaciones informáticas	1.023-622,91				1.023.622,91
Leasings	16.419,76	31.553,28			47.973,04
Inmovilizado Inmat. bruto	3.742.509.40	330.630,84		(170.782,46)	3.902.357,78
Amort. Acumulada I. Inmat.	(1.528.453,07)	(352.590,89)			(1.881.043.96)
INMOVILIZADO INMATERIAL NETO	2.214.056,33				2.021.313,82

b) Información leasings vigentes a 31/12/2003:

Leasings	lmporte	Deuda 1/p	Deuda c/p
Leasings Espirito Santo Leasings Espirito Santo	16.419,76 31.553,28	(7.809,27) (27.198,39)	3.044,89 (5.440,34)
Total	47.973,04	(35.007,66)	(2.395,45)

7-INMOVILIZADO MATERIAL

a)Movimiento y composición del inmovilizado material.

		Euros
Elemento	Saldo inicial	Adiciones	Reclasif.	Bajas	Saldo final
Mobiliario	485.614.81	4.147.62			489.762,13
Equipos informát.	330.364,19	3.257,83			333.622,02
Elementos de transporte	90.727,22	12.796,55	r l		103.523,77
TOTAL	906.706,22	20.202,00			926.908,22
Amort.acum. Inmov. Mat	(734.977,90)	(46.844.91)			(781.822,81)
INMOV.MAT.NETO	171.728,32				145.085,41

. ... . : :

585.958,86

8-INVERSIONES FINANCIERAS

a) Movimiento de las inversiones financieras.

	Curos
	Saldo inicial	Adiciones	Bajas	Saldo final
Imposiciones a plazo Fianzas constituidas Depositos c/p	381.352,18 46.773,79 15.025,30	401.874,50 82.302.55	(265.692,15) (75.677,31)	517.534,53 53.399,03 15.025.30
TOTAL	443.151,27			585.958.86

b) Participaciones en empresas asociadas.

La Sociedad no posee participaciones en empresas del grupo o asociadas.

c)Valores de renta fija y otras inversiones financieras análogas.

La Sociedad no posee valores de renta fija ni otras inversiones financieras análogas.

9-EXISTENCIAS

a) Valoración existencias

La Sociedad valora las mercaderías a precio medio ponderado.

· Composición existencias a 31/12/2003:

Importe

Mercaderias 2.681.151,93 Producto en curso

TOTAL 2.806.134,91

b) Valoración de las existencias.

Las existencias que posee la Sociedad las podríamos agrupar en:

· Existencias adquiridas en el exterior: Se valoran a precio de adquisición.

124.982,98

• · Existencias elaboradas por la propia empresa: Estas se valoran por coste del fondo editorial más gastos de impresión, encuadernación, traducción,... es decir, todos los gastos necesarios para que sea elaborada la obra.
• c) Compromisos firmes de compra y de venta o limitaciones de uso

No existen compromisos en firme de compra y venta de existencias ni limitaciones en la libre

disposición de las mismas.

La Sociedad no dispone de existencias que figuren en el activo por una cantidad fija

10 FONDOS PROPIOS

a) Movimiento de las cuentas de recursos propios.

31 de diciembre de 2002

Capital social

1.803.036,31

Euros Movimientos cjercicio

31 de diciembre de 2003

1.803.036,31 360.607,26 5.977.077,48 162.000,00

Reserva legal Reserva voluntaria Aportación socios Result. ejerc.2002

360.607,26 6.023.623,98 612.000,00 (46.546,50)

(46.546,50) 450.000,00 46.546,50

b) Capital Social.

El capital social a 31 de diciembre de 2003 es de 1.803.036,31 euros, compuesto por 30.000 acciones numeradas correlativamente del 1 al 30.000, de un valor nominal cada una de 60,101210 euros, totalmente suscritas y desembolsadas.

La totalidad de las acciones de la Sociedad cotizan en la bolsa de Barcelona.

11-SUBVENCIONES

La Sociedad no ha recibido ninguna subvención durante ejercicio 2003.

12 PROVISIONES PARA PENSIONES Y OBLIGACIONES SIMILARES

La Sociedad no ha acometido planes de pensiones ni obligaciones similares, haciéndose cargo de este tipo de servicios la Seguridad Social, tal como es práctica habitual en España.

13 OTRAS PROVISIONES DEL GRUPO 1

No se han dotado provisiones del grupo 1 por no haberse considerado necesarias

14 DEUDORES

El desglose de las cuentas deudoras es el que sigue:

Concepto	Euros
Clientes	13.376.785,52
Clientes dudoso cobro	1.731.286,98
Deudores dudoso cobro	583.793,17
Personal	1.918,92
Administraciones públicas	25.420,27
Provisión nara insolvencias do tráfico

Provísion para insolvencias de trafíco

TOTAL

15 ACREEDORES A C/P

El desglose de las cuentas acreedoras a c/p es el que sigue:

Concepto	Euros
Proveedores	(1.412.238,28)
Proveedores susp. pagos	(2.161.800,46)
Acreedores	19.322,73
Deudas c/p entidades crédito	(1.868.398,01)
Deudas por arrendamiento financiero	(2.395,45)
Deuda por intereses	735,00
Administraciones públicas	(148.336,88)
Remuncraciones a CP	(80 325 29)

Otras deudas

(80.325,29) (9.248,82)

TOTAL

(5.662.685,46)

a) Administraciones públicas acreedoras.

El desglose de las cuentas con las administraciones públicas es el que sigue:

Concepto	Euros
HP acreedora por IVA	(723,73)
HP acreedora IRPF	(110.842,92)
Organismos de seguridad social	(36.770.23)

TOTAL

(148.336,88)

16 ACREEDORES A LARGO PLAZO

El desglose de las deudas a largo plazo a 31 de diciembre de 2.003 es el siguiente:

Concepto	Euros
Deudas entidades de crédito susp. pagos	(4.506.094,16)
Deudas por arrendamiento financiero	(36.286,26)
Proveedores susp. Pagos I/p	(1.593.457,12)
Total	(6.135.837,54)

Vencimientos deuda suspensión:

	2005	2006	2007	SAAG 6000	2009
Vto.	884.785.81	771 A . A . A . and . I . I . hard double . It . a suit . A	. 949 190 00 ي جي جي واري ال الموالي الموقع بالمواريخ الموقع بالمواقع الموقع والموقع والتي	1.415.657.3	and the first the first of Carlos Career Career Career Career Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comments of Children Comments of Children Comments of Children Comm 1.521.101,89

17 AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN

La Sociedad ha periodificado los intereses que le cobran las financieras por anticipado, considerando como el devengo de los mismos, el extenso periodo que hubieran tenido que financiar a los clientes. Esta periodificación asciende a 536.362,54 euros.

a) Conciliación entre el resultado contable y base imponible.

Resultado ejercicio

Aumentos

Impuesto sobre sociedades Diferencias permanentes Diferencias temporales Compensación bases negat.

Base imponible

Disminuciones

Nota : La Sociedad tiene abierto a inspección los últimos 4 años.

b) Bases imponibles negativas pendientes de compensación.

La Sociedad tiene las siguientes bases imponibles negativas pendientes de compensar:

Concepto	Bases imponibles pendientes compensar	Limite
BI neg. Año 2003	205.723,89	2018
BI neg. Año 2002	46.546.48	2017
BI neg. Año 2001	1.843.447.37	2016

c) Naturaleza e importe de los incentivos fiscales pendientes de aplicación.

La Sociedad no ha aplicado ningún incentivo fiscal durante el presente ejercicio.

19 GARANTÍAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS Y OTROS PASIVOS CONTINGENTES

La Sociedad no tiene constituidos avales frente a terceros.

20 INGRESOS Y GASTOS

a) Cuentas de consumos de mercaderías.

El desglose de las cuentas de consumos de mercaderías es el que sigue:

Concepto

Compras y aprovisionamientos Variación existencias mat prima

TOTAL

2.804.321,45 (12.191,78)

Euros

2.792.129,67

b) Cargas sociales.

Las cargas sociales corresponden a la Seguridad Social de los empleados, también existen pequeñas partidas que corresponden a gastos varios personal y dietas por 21.235,64 euros.

c)Variación de provisiones y pérdidas de créditos incobrables.

Las variaciones de provisiones producidas en el ejercicio 2003 son las que siguen:

1-Provisión clientes dudoso cobro.

Saldo a 31-12-02

Dotación del ejercicio Bajas del cjercicio

Saldo a 31-12-03

(2.011.595,26)

(436.212,57) 132.144,15

(2.315.663,68)

d)Desglose de la cuenta de otros gastos de explotación.

Concepto	Euros
Gastos de I+D	6.506,43
Arrendamientos y cánones	138.422,05
Reparación y conservación	38.734,56
Servicios profesionales independientes	1.516.823,75
Transportes	589.215,60
Primas de seguros	6.945.64
Servicios bancarios	17.436,91
Publicidad y propaganda	756.843,26
Suministros	84.134,83
Otros servicios	651.519,39
Otros tributos	15.345.26

TOTAL

3.821.927,68

e)Distribución territorial del importe neto de la cifra de negocio.

La Sociedad ha exportado 1 88.796,30 euros, habiéndose e fectuado e 1 resto de las ventas e n territorio peninsular ..

: _-·· :

f) Personal.

La media de personal durante ejercicio 2003 según temporalidad de contrato es la que sigue:

Nº personas Tipo contrato

Fijo 46,5 2

Temporalidad

TOTAL 48,5

g) Gastos e ingresos financieros.

1-Gastos financieros.

Concepto

Euros.

Intereses deudas largo plazo Intereses descuento de efectos Dtos. sobre ventas pronto pago Otros gastos financieros

59.489,27 163.831,62 (645,84) 455.440,95

TOTAL

678.116,00

2-Ingresos financieros.

Concepto

Otros ingresos financieros

Euros

39.970,70

TOTAL

39.970,70

21 INFORMACIÓN POLÍTICA MEDIOAMBIENTAL DE LA SOCIEDAD

La Sociedad toma todas las medidas necesarias para no dañar el medio ambiente, por tanto, no ha sido necesario dotar en este ejercicio ninguna " Provisión para actuaciones medioambientales".

22 OTRA INFORMACIÓN

• · El administrador ha sido retribuido en la cantidad de 110.092,35 euros durante ejercicio 2003. Además, no posee participaciones ni ostenta cargos en empresas con actividad análoga a la de la Sociedad.
• · Los auditores se han retribuido en concepto de servicios de auditoria prestados la cantidad de 8.400 euros.

23 ACONTECIMIENTOS POSTERIORES AL CIERRE

No existen hechos posteriores significativos que afecten a las cuentas anuales cerradas a 31 de diciembre de 2003, ni al funcionamiento habitual de la Sociedad.

CARROGIO S.A DE EDICIONES CUADRO DE FINANCIACIÓN APLICACIONES

2 GASTOS DE ESTABLECÍ. Y FORMALIZ.DE DEUDAS

3 ADQUISICIONES DE INMOVILIZADO

a) Inmovilizaciones inmateriales	330.630,84 €	267.811.69 €
b) Inmovilizaciones materiales	20.202.00 €	45.348.29 €
C) Inmovilizaciones financieras

€ ਵ c1 Empresas del grupo . -. € - € c2 Empresas asociadas 484.177,05 € c3 Otras inversiones financieras 410.717,06 €

4 GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERCICIOS

5 REDUCCIONES DE CAPITAL

450.000,00 €

• €

• €

31/12/2003

-

-

1,859,271,50 €

• €

-

31/12/2002

-

-

6 DIVIDENDOS

7 CANCELACION O TRASPASO A C.P. DE DEUDA A L.P.

a) Empréstitos y otros pasivos análogos	는	ਵ
b) De empresas del grupo	ਵ	1
C) De empresas asociadas		ਦ
otras deudas	3.966.368.38 €	ਵ
e) De proveedores de inmovilizado y otros	を
8 PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS	1
TOTAL APLICACIONES	5.251.378.27 €	2.583.148.54 €
EXCESO DE ORÍGENES SOBRE APLICACIONES		10.450.789,11 €

(AUMENTO DE CAPITAL CIRCULANTE)

CARROGIO S.A.DE EDICIONES
CUADRO DE FINANCIACIÓN ORIGENES	31/12/2003	31/12/2002
CURSOS PROCEDENTES DE LAS OPERACIONES	192.454,72 €	448.676,39 €
2 APORTACIONES ACCIONISTAS
Ampliación de capital a)	ಕ	2.47 1.27 1.38 €
b) Para compensación de pérdidas	ਵ	=
3 SUBVENCIONES DE CAPITAL	C
4 DEUDAS A L.P.
a) Empréstitos y psivos analogos	e
b) De empresas del grupo	C
De empresas asociadas C)	ਵ
De otras empresas 0	ਵ	10.089.934,21 €
e) De proveedores de inmovilizado y otros	ਦ	12.271.71€

5 ENAGENACIÓN DE INMOVILIZADO

a) Inmovilizaciones inmateriales	170.782.46 €	11.783,96 €
b) Inmovilizaciones materiales	ਵ	ਵ
c) Inmovilizaciones financieras
c1) Empresas del grupo	ਵ	17
c2) Empresas asocidas	ਵ	ਦੇ
c3) Atras inversiones financieras	341,369,46 €	ど
6 ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS	ਦ	ਵ
7 CANCELAC.ANTICIP. O TRASPASO A C.P.
a) De empresas del grupo	ਵ	ਦ
b) De empresas asociadas	ਜ
c) Otras inversiones financleras	ਵ I	ਵ
8- GASTOS A DISTRIBUIR EN VARIOS EJERC.	- €	ਵ
TOTAL ORIGENES	704.606.64 €	13.033.937,65 €
EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORIGENES	4.546.771.63 €

(DISMINUCIÓN DE GAPITAL CIRCULANTE)

:

.

......

CARROGIO S.A DE EDICIONES

CUADRO DE FINANCIACION RIACION DEL CAPITAL CIRCULANTE	EJERCICIO 2003 Aumentos	Disminuciones	EJERCICIO 2002 Aumentos	Disminuciones
ACCIONISTAS POR DESEMBOLSOS EXIGIDOS	ਵ	-	ਵ	ਵ
2 EXISTENCIAS	12.191,78 €	-	e	2.345,09 €
3 DEUDORES	ਵ ı	2.137.557 ,23 €	1.818.142,85 €
4 ACREEDORES	ਵ י	2.204.286,92 €	8.375.534,13 €	- €
5 INVERSIONES FINANCIERAS TEMPORALES	€	142.784,23 €	ਦ ।	37.519.40 €
6 ACCIONES PROPIAS	-	- €	-	-
TESORERIA	- €	70.112,89 €	280.408,73 €	E

8 AJUSTES POR PERIODIFICACION	-	4.222,14 €	16.567.89 €	-
TOTAL	12,191,78 €	4.558.963.41 €	10.490.653.60 €	39.864.49 €
VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE	4.546.771.63 €			10.450.789,11 €

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 2003

SITUACION DE LA SOCIEDAD / ACONTECIMIENTOS OCURRIDOS DESPUES DEL CIERRE DEL EJERCICIO

El año 2003 se ha cerrado con un resultado de explotación positivo a pesar de iniciarse el ejercicio con una tendencia bajista.

El ejercicio, desde un punto de vista empresarial, ha venido marcado por una clara contención del gasto alineada con la estrategia de compañía en la que primaba la adecuación de la estructura organizativa.

Se han liquidado dos plazos de amortización de la deuda de la suspensión de pagos, esto contribuye a mejorar la confianza con nuestros proveedores y entidades bancarias, algunos de los cuales nos han abierto ya una línea comercial, esto debe contribuir a mejorar nuestro resultado financiero y de esa forma el resultado ordinario.

EVOLUCION PREVISIBLE DE LA SOCIEDAD

Durante el primer semestre del ejercicio 2004 se ha incrementado la cifra de facturación en un 18%, siendo la previsión para finales de año de un incremento del 10%. Dentro del canal de crédito se está trabajando una expansión geográfica para penetrar en aquellos mercados placistas en los que todavía no tenemos presencia. El negocio básico de la empresa sigue siendo la venta a crédito, aunque se está iniciando la actividad en nuevos mercados de prensa, coleccionables y librerías que se consolidará durante los ejercicios 2004 y 2005. Para este nuevo reto empresarial se ha llegado a un acuerdo con la empresa de distribución Logista.

Está en fase avanzada la incorporación de un nuevo socio minoritario en el accionariado de la compañía mediante la fórmula de ampliación de capital.

ACTIVIDADES EN MATERIA DE INVESTIGACION Y DESARROLLO

La sociedad dedica un especial esfuerzo a la inversión en fondo editorial, para de esa forma mantener nuestra cuota de mercado en las líneas de venta tradicionales y poder introducirnos con éxito en otras nuevas.

En Barcelona a 15 de junio de 2004

CARROGGIO, S.A. DE EDICIONES