13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual Report • Feb 23, 2001

10 Informe Anual 1997		Plaza de Araqón, 2 50004 Zaragoza	Teléfono 23 98 68 Telelax 21 23 55
	Price Waterhouse
	INFORME DE AUDITORIA DE	C N M
	A la Asamblea General de Caja Rural de Zaragoza. S. Coop. de Crédito	Registro de Auditorias Emisores ਸੀਰ	6646
	Hemos auditado las cuentas anuales de Caja Rural de Zaragoza, S. Coop. de Crédito, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 1997, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
Informe de Auditoría	De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 1997. Ias correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 1997. Con fecha 27 de febrero de 1997 enitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuenta anuales del ejercicio 1996 en el que expresamos una opinión favorable,
	En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 1997 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja Rural de Zaragoza, S. Coop. de Crédito, al 31 de diciembre de 1997 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
ੀ ਤੇ	El informe de gestión adjunto del ejercicio 1997, contiene lus explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de Caja Rural de Zaragoza, S. Coop. de Crédito, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 1997. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.
177 LL EMISO	Price Waterhouse Auditores, S.A.		PRICE WATERHOUSE AUDITORES S.A. MIEMBRO EJERCIENTE DEL
CUENTIAL ANYALES ్ర TE t 9 15 8 ਿ O િયા	Jesús Díat de la Hoz Socio-Audifor de Cuentas 26 de febrero de 1998		INSITIUTO DE AUDITORES CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPANA 1998 0850242 0026
- ್ 0 0 S 2 ਹਿਵ 11 CION		Price Walerhouse Auditores, S.A. R M. Madrid, hoja 87 250-1. Ioho 75, 10:10 9.267. Ilibro 8054. sección 3.4 Inscala en el A O A C con el numero S0242 ClF. A-79/03/1290	10.000 Pu IMPORTE COLEGIAL
607100114 ୧୯ - ANOTA 2

C. N. M. V.

CAJA RURAL DE ZARAGOZA, S. COOP. DE CREDITO

BALANCES DE SITUACION AL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(Expresados en millones de pesetas)

Activo	1997	1996	Pasivo	1997
CAJA Y DEPOSITOS			ENTIDADES DE CREDITO (Nota 6)
EN BANCOS CENTRALES			A la vista	141
Caja	જુદિ	285	A plazo con preaviso	5.598
Banco de España	708	1.058		5.739
Otros Bancos Centrales	ਰੇਰੇ ਪੈਂ	1.344	DEBITOS A CLIENTES (Nota 10)
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)			Depósitos de ahorro
	6.579	4.733	A la vista A plazo	20.912
ENTIDADES DE CREDITO				29.148 50.060
(Nota 6) A la vista
Otros créditos	867	1.728	Otros débitos A la vista
	12.133 13.000	13.540	A plazo
		15.268		2:044 2.044
CREDITOS SOBRE CLIENTES				52.104
(Nota 7)	38.918	34.424	DEBITOS REPRESENTADOS
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES			POR VALORES NEGOCIABLES
DE RENTA FIJA (Nota 5)
De emisión pública Otras emisiones			OTROS PASIVOS (Nota 11)	151
	500 500	చి 3	CUENTAS DE PERIODIFICACION	400
			PROVISIONES PARA RIESGOS
ACCIONES Y OTROS TITULOS			Y CARGAS
DE RENTA VARIABLE (Nota 8)	86	70	Fondo de pensionistas	77
PARTICIPACIONES (Nota 8)			Provisión para impuestos
En entidades de crédito	। ਚੋਉ	148	Otras provisiones	118
Otras participaciones	172	145		195
	320	293	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS			GENERALES (Nota 13)
DEL GRUPO			BENEFICIOS DEL EJERCICIO
ACTIVOS INMATERIALES			(Nota 3)	528
			PASIVOS SUBORDINADOS
ACTIVOS MATERIALES (Nota 9) Terrenos y edificaciones			CAPITAL SUSCRITO (Nota 12)	1.756
de uso propio	1.146	1.153	PRIMAS DE EMISION
Otros inmuebles	ક્ષક	508	RESERVAS (Nota 13)	2.042
Mobiliario, instalaciones y otros	587	670	RESERVAS DE
	2.316	2.312	REVALORIZACION (Nota 13)	491
CAPITAL SUSCRITO			RESULTADOS DE EJERCICIOS
NO DESEMBOLSADO			ANTICRIORES
ACCIONES PROPIAS			TOTAL PASIVO
OTROS ACTIVOS	్లో ఒ	127		63.406
CUENTAS DE PERIODIFICACION	621	ર્સ રેણે
PERDIDAS DEL EJERCICIO			CUENTAS DE ORDEN (Nota 14)
			Pasivos contingentes Compromisos	9.517
TOTAL ACTIVO	63.406	59.120		6.602

---

Inform de Auditorí.

1996

3.996

3.996

18.620

30.512 49.132

1.005

1.005

કરે

487

ಗಿಬ

વેદી 167

457

1.580

1.719

491

59.120

10.663 7.302 17.965

50.137

---

1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

CAJA RURAL DE ZARAGOZA, S. COOP. DE CREDITO

E - CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 21 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(Expresados en millones de pesetas)

	1997	1996
1. INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 16.1)	4.681	5.259
De los que: cartera de renta fija (Nota 16.1)	540	361
2. INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 16.1)	(2.144)	(2.855)
3. RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	12	4
3.1 De acciones y otros títulos de renta variable 3.2 De participaciones 3.3 De participaciones en el grupo	4 8	4
A. MARGEN DE INTERMEDIACION	2.540	2.408
4. COMISIONES PERCIBIDAS	તે રેણે	377
5. COMISIONES PAGADAS	(103)	(83)
6. RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	રી ને	184
B. MARGEN ORDINARIO	3.196
7. OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION		2.886
8. GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION	10	6
8.1 De personal	(1.671)	(1.644)
De los que: - Sueldos y salarios - Cargas Sociales	(1.119) (824)	(1.097) (840)
De las que: pensiones	(235) (8)	(224) (1)
8.2 Otros gastos administrativos	(552)	(547)
9. AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	(174)	(125)
10. OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	(49)	(46)
C. MARGEN DE EXPLOTACION
15. AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO)	1.812	1.077
16. SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)	(626)	(205)
17. DOTACION AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
18. BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 16.2)
19. QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 16.2)	રેવિ	રેટિ
D. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	(85)	(86)
	657	522
20. IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS	(129)	(65)
E. RESULTADO DEL EJERCICIO	ની સેક્	457

CAJA RURAL DE ZARAGOZA. S. COOP. DE CREDITO

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

NOTA I ACTIVIDADES

Caja Rural de Zaragoza, S. Coop. de Crédito, en adelante la Sociedad, se halla constituida como una cooperativa de crédito de ambito nacional y tiene la consideración de cooperativa calificada. Tiene su domicilio social en calle San Voto, números 6 y 8, Zaragoza.

Su objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios y terceros, pudiendo admitir imposiciones de fondos, así como realizar los servicios de banca necesarios, y aquéllos que sirvan para el mejor cumplimiento de los fines cooperativos, sin más limitaciones que las impuestas por la Ley. Las operaciones activas serán ejercidas por la Entidad con sus socios y con los miembros singulares de las Entidades Socio.

La Sociedad se rige por la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de Cooperativas de Crédito, que fue modificada por la Ley 20/1990 de 19 de diciembre, por el Real Decreto 84/1993 de 22 de enero que la desarrolla y demás disposiciones complementarias, y por sus estatutos sociales que fueron aprobados por la Asamblea General el 25 de junio de 1993, autorizados por el Ministerio de Economía y Hacienda el 21 de diciembre de 1993, e inscritos en el Registro Mercantil de Zaragoza con fecha 30 de marzo de 1994.

Por otra parte, la Sociedad, en su condición de Caja Rural Calificada, tiene la posibilidad de participar en la distribución del crédito oficial y de acceder al redescuento y crédito del Banco de España.

En su calidad de Caja Rural, la gestión y utilización de los recursos ajenos, así como otros aspectos de su actividad financiera, se hallan sujetos a las normas dictadas por el Ministerio de Economía y Hacienda y el Banco de España. Dichas normas regulan, entre otros, los siguientes aspectos:

• a) Mantenimiento de saldos en efectivo en el Banco de España o en determinados activos para la cobertura del coeficiente de caja.
• b) Mantenimiento de un porcentaje minimo de recursos propios sobre los activos, con objeto de cubrir el coeficiente de recursos propios o de garantía (Nota 13).

c) El conjunto de las operaciones activas realizadas con terceros no socios, no podrán exceder del 50% de los recursos totales de la Sociedad.

La Sociedad forma parte como accionista de Banco Cooperativo Español, S. A., constituido por un colectivo de Cajas Rurales y Cooperativas de Crédito y por el D.G. Bank. El capital social del Banco Cooperativo Español, S. A., pertenece mayoritariamente al colectivo de Cajas Rurales y Cooperativas de Crédito.

El Banco Cooperativo Español, S. A. fue autorizado por el Ministerio de Economía con fecha 25 de mayo de 1990 y fue inscrito en el Registro de Bancos y Banqueros el 11 de septiembre de 1990. La Sociedad participa, al 31 de diciembre de 1997, en su capital social con 148 millones de pesetas (148 millones de pesetas en 1996).

NOTA 2 BASES DE PRESENTVACION DE LAS CUENTAS ANUALES

Las cuentas anuales se han preparado en base a los registros de contabilidad de la Sociedad y se presentan de acuerdo con las disposiciones establecidas en la Circular 4/1991, de 14 de junio de Banco de España, y otras disposiciones vigentes que son aplicables. Las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio 1997 están pendientes de aprobación por la Asamblea General. No obstante, el Consejo Rector y la Dirección de la Sociedad consideran que no se producirán cambios significativos en las mismas como consecuencia de dicha aprobación.

Tal como se menciona en las Notas 9 y 13, las cuentas anuales incluyen el efecto de la Actualización Real Decreto Ley 7/1996 de 7 de junio. En consecuencia, el cargo por amortización del ejercicio 1997 correspondiente al inmovilizado material incluye el efecto de dicha autorización

Las cifras contenidas en los documentos que forman estas cuentas anuales, balances de situación, cuentas de pérdidas y ganancias y esta memoria, compuesta por las notas 1 a 17, están expresadas en millones de pesetas.

NOTA 3

EXCEDENTE DEL EJERCICIO

La propuesta de distribución de la Sociedad del ejercicio 1997, que se somete a la aprobatión de la
Asamblea General y la correspondiente al ejercicio 1996, que fue aprobado e de la provincia esteración de la Sociedad del Gercicio 1997, que se someta
Asamblea General y la correspondiente al ejercicio 1996, que fue aprobada, es la siguiente:

		Millones de pesetas
	1997	1996
Intereses a las aportaciones a capital social Dotación a reservas	85	104
Fondo de reserva obligatorio Reserva voluntaria	રિકેટ	202
Dotación al Fondo de Educación y Promoción Disponible por la Asamblea General	રીકે રહિસ્તાનના પાસની વિદ્યારે તે જેવાયું છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	202
	43	30
	હતે 528	121 457

NOTA 4 NORMAS DE VALORACION

Se indican a continuación los principios y criterios contables más significativos aplicados y enerios
de las quentas apuel de las cuentas anuales:

a) Contabilización de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función del devengo de los mismos. Si bien, y de acuerdo con las normas de Banco de España:

• Los intereses devengados por las operaciones clasificadas como Activos Dudosos se reconoces como ingreso en el momento de su cobro.
• Los beneficios obtenidos en la venta con pago aplazado de activos inmovilizados se reconocen como ingreso en la medida en que se reconio. el cobro de la parte aplazada.

Siguiendo la práctica bancaria, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede diferir de su correspondiente fecha de valor en puede a la cual se calculan los devengos de intereses.

b) Fondos de insolvencias

Los Fondos de insolvencias se dotan en previsión de las pérdidas que por impago puedan producirse en los créditos sobre clientes, los riesgos de firma. y los valores de renta fija.

Los Fondos de insolvencias se han determinado en base a estudios individualizados de la calidad de los riesgos contraídos con los principales

deudores y prestatarios, y mediante aplicación de porcentajes en función de su antigüedad para el resto de los riesgos. Incluyen adicionalmente el 1% sobre las inversiones crediticias, riesgos de firma y cartera de renta fija de los sectores privado y no residente, sin provisión específica; privado y no del 0,5% para determinados créditos hipotecarios. que es presentan minorando, en el activo de los balances de situación adjuntos, los saldos dispuestos de cos barances de sobre clientes (Nota 7), salvo la parte que cubren riesgos de firma que se presentan en el parto que cubien.
Otzas previsio en presentan en el pasivo como Otras provisiones para riesgos y cargas.

c) Cartera de valores

Valores de renta fija:

Las "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros títulos de renta fija" se presentan valoradas y ouros
coste de adouisitión coste de adquisición corregido con las siguientes a s excepciones:

• Los títulos clasificados como Cartera de negociación se valoran al precio de mercado de la fecha de balance.
• A 31 de diciembre de 1997 los títulos adquiridos a descuento, salvo los valores negociables se registrans a
  non qu volan de una comes negociables se registran por su valor de reembolso.

El coste de adquisición se corrige mensualmente, con cargo o abono a resultados, por el importe de la periodificación de la diferencia positiva o negativa o negativa entre el precio de adquisición y el valor de l reembolso.

Para los valores cotizados, trimestralmente se calcula la diferencia entre el coste de adquisición, corregido en su caso, y el valor de mercado, constituyéndose, por la diferencia neta negativa existente, un fondo de fluctuación de valores, con las siguientes excepciones:

• Los valores adquiridos con anterioridad a la entrada en vigor de la Circular 4/1991, en cumplimiento de los coeficientes de inversión obligatoria, que se registran al coste de adquisición corregido.
• Títulos que componen la Cartera de inversión a vencimiento, es decir, aquéllos que la Sociedad ha decidido mantener hasta su amortización, teniendo capacidad financiera para ello.
• Cuando los valores se encuentran cedidos con compromiso de recompra, la diferencia negativa que se considera para la constitución del Fondo de Fluctuación de Valores, se limita a la parte proporcional correspondiente al período que media entre el término de la operación y el vencimiento del valor.

El Fondo de Fluctuación se constituye con cargo a una cuenta de periodificación activa que, en su caso, se presenta, en el balance de situación, minorando el Fondo de Fluctuación de Valores, el cual a su vez minora el coste, corregido en su caso, de los epigrafes correspondientes. Deberán abonarse a esta cuenta de periodificación activa, mientras tenga saldo, los beneficios obtenidos de la venta de los títulos,

En todo caso, las entidades pueden realizar saneamientos con cargo a resultados teniendo en cuenta los cambios que se prevean duraderos en las condiciones de los mercados.

Valores representativos de capital:

En general las "Acciones y otros títulos de renta variable", "Participaciones" y "Participaciones en empresas del grupo", se registran a su precio de adquisición, de acuerdo con las normas y disposiciones legales aplicables o a su valor de mercado si éste fuese menor. Para la determinación del valor de mercado se siguen los siguientes criterios:

• Titulos cotizados en bolsa, excepto participaciones superiores al 3%, según la cotización media del último trimestre o la del último día si fuese inferior.
• Resto de los títulos; según el valor teórico contable deducido del balance de la sociedad a que pertenece, corregido, en el caso de Participaciones, en el importe de las plusvalias tácitas existentes en el momento de la adquisición y que subsistan en el de la valoración posterior.

Las eventuales minusvalías existentes por aplicación de las normas anteriores se incluyen como Fondo de fluctuación de valores minorando el coste de los títulos.

d) Inmovilizado material

El inmovilizado material se presenta valorado a su coste de adquisición, actualizado de acuerdo con las disposiciones legales Ley 74/1980 y 9/1983 de Presupuestos Generales del Estado, lo que supuso unas plusvalías en su día de 84 millones de pesetas y 105 millones de pesetas, respectivamente, y el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, cuyo efecto se desglosa en la Nota 9, neto de su correspondiente amortización acumulada.

La amortización se calcula según el método lineal, en función de los años de vida útil estimada de los diferentes elementos del activo inmovilizado, de acuerdo con el siguiente detalle:

	Años de vida
	útil estimada

Inmuebles	50
Mobiliario	10-12
Instalaciones	12-16
Equipo informático	4-8

Para los activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos, que no se incorporan al inmovilizado funcional de la Sociedad, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, que se presenta deduciendo el saldo de estos activos.

e) Fondos de Pensiones

De acuerdo con el Convenio Colectivo vigente la Sociedad viene obligada a complementar las prestaciones de la Seguridad Social percibidas por los derecho-habientes hasta el 50% en caso de viudedad y hasta el 30% en el caso de orfandad, de la base reguladora del trabajador en el momento del fallecimiento, determinada según el convenio colectivo vigente, y a satisfacer un premio a la dedicación para todo el personal que, con una antigüedad igual o superior a los veinte años, cese en la empresa por jubilación, invalidez permanente total o absoluta o gran invalidez, consistente en tres mensualidades del total de las percepciones ordinarias que integren la nómina en el mes en que se produzca el hecho.

Los fondos constituidos para cubrir estos conceptos se incluyen en el epígrafe del pasivo Provisiones para riesgos y cargas-Fondo de Pensionistas.

Informe de Auditoría

ANNEST STATES AND AND

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f) Impuesto sobre Sociedades

Las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas recogen el gasto por-el-Impuesto sobre Sociedades, en cuyo cálculo se contempla la cuota del Impuesto sobre Sociedades devengada en el ejercicio, el efecto del diferimiento de las diferencias producidas entre

la base imponible del impuesto y el resultado contable antes de aplicar el impuesto que revierte en periodos subsiguientes, así como las bonificaciones y deducciones de la cuota a que tiene derecho la Sociedad.

NOTA 5 VALORES DE RENTA FIJA

		Millones de peseras
	1997	1996
DEUDAS DEL ESTADO
Certificados de Banco de España	1.006	1.287
Otras Deudas del Estado	5.573	3.446
	6.579	4.733
Fondo de fluctuación de valores neto
	6.579	4.733
Por carteras:
De negociación
De inversión ordinaria	6.579	4.733
De inversión a vencimiento
	6.579	4.733
Por monedas:
En pesetas	6.579	4.733
En moneda extranjera
	6.579	4.733
OBEIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA
De emisión pública
De Entidades de Crédito no residentes	500
De otros sectores residentes		చ
De no residentes
Valores propios
	500	3
Menos: Fondo de fluctuación de valores neto
	500	3
Por monedas:
En pesetas	500	3
En moneda extranjera
	500	3
Por carteras:
De negociación
De inversión ordinaria	500	ని
De inversión a vencimiento
	500	3
Cotizados	500
No cotizados		3
	500	3

Los Certificados de depósito de Banco de España, devengan un interés anual del 6% y tienen un vencimiento periódico entre marzo de 1997 y septiembre del año 2000. Fueron adquiridos en marzo de 1990 para la cobertura del tramo remunerado del coeficiente de

caja, en cumplimiento de lo hasta entonces dispuesto por la Circular 2/1990 de Banco de España.

El valor de mercado, excepto Certificados de Banco de España, de los títulos incluidos en la cartera de inversión ordinaria e inversión a vencimiento es el siguiente:

		Millones de pesetas
	1997	1996
Otras Deudas del Estado - Inversión Ordinaria Obligaciones y otros Valores de Renta Fija - Inversión Ordinaria	6.290 502	3.914

El movimiento del Fondo de fluctuación de valores de renta fija, durante los ejercicios 1997 y 1996, ha sido el siguiente:

			Millones de pesetas
	Fondo de Fluctuación de valores	Cuenta de periodificación activa	Total
Saldo al 1 de enero de 1996 Saldo al 31 de diciembre de 1996
Saldo al 31 de diciembre de 1997

El desglose por plazos de los plazos residuales de ventimiento, de los valores de renta fija al 31 de diciembre es el siguiente:

				Millones de pesetas
		Deudas del Estado		Oblig. y otros val. Rent. Fija
	1997	1996	1997	1996
Hasta 3 meses	149	138
De 3 meses a 1 año	158	143		ਉ
De 1 año a 5 años	ਉਹੈਂਡੇ	1.006	500
Más de 5 años	5.573	3 446
	6.579	4.733	500	3

Una parte de los Valores de Renta Fija ha sido cedida por la Entidad con compromiso de recompra de acuerdo con el siguiente detalle:

				Millones de pesetas
		1997		I dag
	Nominal	Efectivo	Nominal	Efectivo
A Entidades de Crédito A clientes	4.414 1.332	5.363 1.697	3.284 ଚିତ୍ରିଟି	3.883 664
	5.746	7.060	3.850	4.547

Informe Anual 1997

NOTA 6 ENTIDADES DE CREDITO

Millones de pesetas

		Activo		Pasivo
A la vista	1997	1996	1997	1996
Cuentas Mutuas Cheques a cargo de entidades de crédito		401	128
Cámara de compensación	432	338
Otras cuentas	435	889	13
Otros créditos/débitos	867	1.728	141
Cuentas a plazo Adquisición/Cesión temporal de activos Otras cuentas	1.654	1 35	235	113
	10.479	13.405	5.363	3.883
	12.133	13.540	5.598	3.996
	13.000	15.268	5.739	3.996

Con fecha 25 de enero de 1994 el Banco Cooperativo Español, S.A. y las Cajas Rurales y Cooperativas de Crédito asociadas al mismo (Nota 1), firmaron un acuerdo por el que las entidades asociadas le ceden fondos para que el Banco Cooperativo Español, S.A., los invierta exclusivamente en el mercado interbancario o monetario, respondiendo éstas, de forma mancomunada, respecto a los quebrantos que se pudieran originar como consecuencia de dichas inversiones. La responsabilidad

asumida por la Sociedad, en virtud del acuerdo antes mencionado, es del 1,91% de la totalidad de los fondos invertidos por las entidades asociadas (1,96% al 31 de diciembre de 1996) y que al 31 de diciembre de 1997 asciende a 7.938 millones de pesetas (9.473 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996 ) (Nota 14). Los fondos cedidos a dicha fecha, ascienden a 11.684 millones de pesetas (13.793 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1996).

El desglose de Otros créditos/débitos, al 31 de diciembre de 1997 y 1996, por plazos residuales de vencimiento es el siguiente:

				Millones de pesetas
		1997		1996
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
Hasta 3 meses De 3 meses a 1 año De 1 año a 5 años Más de 5 años Indeterminado	10.480	5.375	13.405	3.889
	1.500	28 179		II 82
	રવે	I E	રવુ	l
	114		ે છેરે
	12.133	5.598	13.540	3.996

NOTA 7 CREDITOS SOBRE CLIENTES

	Millones de pesetas
	1997	1996
Crédito a las Administraciones Públicas Españolas	1.389	1.587
Crédito a otros sectores residentes Crédito comercial Deudores con garantía real Otros deudores a plazo Deudores a la vista y varios Arrendamientos financieros	2.470 16.258 17.388 1.324 37.440	1.753 12.172 16.937 1.568 32.450
Crédito a no residentes
Activos dudosos	1.149	1.489
Otros activos afectos al Fondo de Educación y Promoción		l
	39.978	35.507
Menos: Fondos de insolvencias	(1.060)	(1.083)
	38.918	34.424

El desglose de las operaciones vigentes al cierre de los ejercicios 1997 y 1996, por plazos residitales, es el siguiente:

		Millones de pesetas
	1997	1996
Hasta 3 meses	4.597	3.889
De 3 meses a 1 año	6.736	5.852
De 1 año a 5 años	14.641	14.066
Más de 5 años	12.041	9.239
Duración indeterminada	1.963	2.461
	39.978	35.507

El movimiento de los fondos de insolvencias, incluidos los destinados a la cobertura de avales, que se presentan como de el movimento de 16 rendo as una importe de 16 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1997 (12 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996), ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	1997	1996
Saldos al 1 de enero	1.095	1.110
Dotaciones netas del ejercicio	664	593
Disponibilidad de fondos dotados en ejercicios anteriores	( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ) ( ( ( ( ) ( ( ( ( ) ( ( ( ( ( ) ( ( ( ( (	(65)
Utilización de los fondos por traspaso de operaciones a activos en suspenso Traspaso a provisión por depreciación de inmuebles	(580)	(585)
adjudicados en pago de deudas (Nota 9)	(20)	(41)
Traspaso de fondos genericos		82
Otros	(75)	ﺳﮯ
Saldos al 31 de diciembre	1.076	1.095

26 Informe Anual 1997

De acuerdo con la normativa actual en lo referente al cálculo del coeficiente de recursos propios mínimos, regulado por la Ley 13/1992 de 1 de junio y desarrollada por el Real Decreto 1342/1992 de 6 de noviembre, la Entidad no tiene concentración de riesgos alguna, que exceda del 15% de los recursos propios computables a tales efectos.

..............................................................................................................................................................................

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

1 - - - - - - -

De acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1549/1987 de 18 de diciembre, que modifica el Real Decreto 1370/1985, en el Real Decreto 1342/1992, de 6 de noviembre, y en las Circulares 19/1989, de 13 de diciembre y 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España, la Entidad no tiene concentración alguna de riesgo que supere el 40% de sus recursos propios.

El riesgo directo total por préstamos y créditos concedidos a miembros pertenecientes al Consejo Rector y Organos de Dirección de la Societad asciende, al 31 de diciembre de 1997, a 281 millones de pesetas en 1996).

NOTA 8 VALORES REPRESENTATIVOS DE CAPITAL

	Millones de pesetas
	1997	1996
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE
Cotizados
No cotizados	188	103
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(102)	(35)
	કર્યુ	70
PARTICIPACIONES
Cotizadas
No cotizadas	320	293
Menos: Fondo de fluctuación de valores
	320	293

El detalle de las variaciones experimentadas en las participaciones durante los ejercicios 1997 y 1996 es el siguiente:

	Millones de pesetas
	1997	1996
Saldos al 1 de enero	293	252
Rural Servicios Informáticos, S.C.	27	26
Banco Cooperativo Español
Rural Seguros, S.A.		15
Rural Tours Viajes, S.A.
Saldos al 31 de diciembre	320	293

NOTA 9 ACTIVOS MATERIALES

Millones de pesetas

27 Informe de Auditoría

	Edificios de uso propio	Otros inmuebles	Mobiliario, instalaciones y otros	Total
Coste actualizado			1.474	2.986
Saldos al 1 de enero de 1996	884	658 218	71	419
Adiciones	130 (11)	(346)	(2)	(359)
Retiros	દિવે	રે રેણ	(59)
Traspasos Actualización R.D.L. 7/1996	313	જુજ	120	506
Saldos al 31 de diciembre de 1996	1.315	635	1.604	3.552
Adiciones	ਉਚੇ	235	ല്ല	357
Retiros	(21)	(144)	(18)	(183)
Traspasos
Saldos al 31 de diciembre de 1997	1.358	724	1.644	3.726
Amortización acumulada actualizada
Saldos al 1 de enero de 1996	167	25	840	1.009
Dotaciones	18		તેરિ	114
Retiros	(5)			(5)
Traspasos	20		(2)
Saldos al 31 de diciembre de 1996	182	ಬ್ಲಾ	વિરુવ	1.118
Dotaciones	રેપ	4	140	174
Retiros			(17)	(17)
Traspasos
Saldos al 31 de diciembre de 1997	212	6	1.057	1.275
Provisión por depreciación
Saldos al 1 de enero de 1996		85		85
Dotaciones		18		18
Retiros		(8)		(8)
Traspasos		27		27
Saldos al 31 de diciembre de 1996		122		122
Dotaciones		40		డిరి
Retiros		(47)		(47)
Traspasos		20		20
Saldos al 31 de diciembre de 1997		1 35		1 35
Neto
Al 31 de diciembre de 1996	1.133	509	670	2.312
Al 31 de diciembre de 1997	1.146	583	587	2.316

del inmovilizado material, que se encontraban totalmente

Al 31 de diciembre de 1997 existían determinados elementos amortizados, cuyo oste ascendía a 555 millones de pesetas (413 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996).

Informe Anual 1997

En el ejercicio 1996 la Entidad actualizó sus inmovilizaciones materiales de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, aplicando los coeficientes máximos establecidos en el mencionado Real Decreto Ley, excepto en aquellos casos en los que el valor resultante de la actualización se consideró que era superior al valor de mercado y por tanto, se practicó las correcciones valorativas correspondientes. Dicha actualización supuso el registro de un incremento en las cifras del inmovilizado material de 506 millones de pesetas.

Los bienes afectos a Fondo de Educación y Promoción fueron actualizados aplicando el coeficiente uno.

De acuerdo con el articulo 8 del Real Decreto 2607/1996 el coeficiente de reducción aplicado por la Entidad sobre el importe de la plusvalía bruta resultante fue del 0%.

El efecto sobre la dotación por amortización del inmovilizado material derivada de la Actualización Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, ha supuesto un mayor cargo por este concepto en la cuenta de pérdidas y ganancias de 1997 por importe de 51 millones de pesetas.

NOTA 10 DEBITOS A CLIENTES

Los saldos de Débitos a clientes en la Sociedad presentan la siguiente distribución por plazos residuales:

		Millones de pesetas
	1997	1996
A la vista	20.912	18.620
A plazo
Hasta 3 meses	17.461	17.783
De 3 meses a 1 año	13.252	13.683
De 1 a 5 años	479	51
Más de 5 años
	31.192	31.517
	52.104	50.137
La distribución por sectores es la siguiente:
Administraciones Públicas	661	490
Sector residente	51.391	49.592
Sector no residente	52	55
	52.104	50.137

NOTA 11 OTROS PASIVOS

		Millones de pesetas
	1997	1998
Fondo de Educación y Promoción	10	10
Otros conceptos	141	ଙ୍କର ପ୍ରତି
	151	86

El Fondo de Educación y Promoción es irrepartible e inembargable, excepto por deudas contraídas para el cumplimiento de sus fines. Tiene como finalidad la formación de los socios y trabajadores de la Sociedad en los principios cooperativos, el fomento cooperativo especialmente en su entorno social, la promoción de relaciones intercooperativas y la promoción cultural y profesional del entorno local o de la comunidad en general.

La Ley 13/1989, de 26 de mayo, y el Real Decreto 84/1993, de 22 de enero, determinan que un 10% del excedente neto, como mínimo, se destinará a este fondo, que deberá materializarse en bienes de activo claramente determinados. Adicionalmente, el citado Real Decreto determina que el importe máximo a destinar a este Fondo no podrá sobrepasar el 30% del excedente neto del ejercicio. Hasta el momento de su inversión sus recursos se conservarán en efectivo o materializados en bienes de fácil liquidez.

El movimiento en los ejercicios 1997 y 1996 del Fondo de Educación y Promoción ha sido el siguiente:

Millones de pesetas

Informe

de Auditoría

	Dotacion	Gastos de mantenimiento	Total
Saldos al 1 de enero de 1996	રેક	(22)	II
Cancelación gastos mantenimiento de 1995 Distribución beneficio de 1995 Gastos de mantenimiento 1996 "	(22) 22	22 (22)	22 (22)
Saldo al 31 de diciembre de 1996	રિસ્	(22)	ll
Cancelación gastos de mantenimiento 1996 Distribución beneficio 1996 Gastos de mantenimiento 1997	(22) 30	22 (21)	30 ({{ } }
Saldo al 31 de diciembre de 1997	41	({{})	10

NOTA 12 CAPITAL SUSCRITO

Millones de pesetas

			Aportaciones
	Obligatorias	Voluntarias	Total
Saldos al 1 de enero de 1996 Aumento por suscripciones Disminuciones por reembolsos Saldos al 31 de diciembre de 1996	1.411 228 (Sa) 1.580		1.411 228 (59) 1.580
Aumento por suscripciones Disminuciones por reembolsos	307 (131) 1.756		307 (131) 1.756
Saldos al 31 de diciembre de 1997

Las aportaciones obligatorias están representadas por titulos nominativos totalmente desembolsados de 10.000 pesetas nominales cada uno. Los títulos con un nominal inferior a este importe, pertenecientes a antiguos socios

que no han solicitado la cancelación correspondiente de los mismos, a efectos de adaptar sus nominales a lo regulado por los Estatutos, representan un porcentaje inferior al 1% de las aportaciones obligatorias al capital.

NOTA 13

RESERVAS Y FONDO PARA RIESGOS GENERALES

Fondo de Reserva Reserva Total Reservas de Obligatorio voluntaria reservas revalorización Saldo al 1 de enero de 1996 1.114 350 1.464 Distribución de beneficios de 1995 169 86 255 Traspaso a otros fondos Actualización R.D.L. 7/1996 491 Saldo al 31 de diciembre de 1996 1.283 436 1.719 491 Distribución de beneficios de 1996 202 121 323 Saldo al 31 de diciembre de 1997 1.485 557 2.042				Millones de pesetas
					Fondo para riesgos generales
					82
					(82)
				491

La finalidad del Fondo de Reserva Obligatorio es la consolidación y garantía de la Sociedad. De acuerdo con la Ley 13/1989, de 26 de mayo, de Cooperativas de Crédito, el Real Decreto 84/1993 de 22 de enero, que la desarrolla y la Ley 20/1990, de 19 de diciembre, sobre Régimen Fiscal de Cooperativas, el Fondo de Reserva Obligatorio estará dotado con el 20% de los excedentes disponibles, al menos, y con las demás cantidades que, preceptivamente, deban destinarse al mismo según la normativa autonómica o los estatutos de la Sociedad.

La dotación a reservas se determina en base a las disposiciones contenidas en la Ley 13/1992, de 1 de junio, desarrollada por el Real Decreto 1343/1992 de 6 de noviembre, que regulan el nivel mínimo de recursos propios que deben mantener los intermediarios financieros. Los recursos propios de la Sociedad al 31 de diciembre de 1997 y 1996, eran superiores a los mínimos requeridos por las citadas normas legales, calculados de acuerdo con lo dispuesto en la Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España.

La Reserva de Revalorización Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, fue obtenida por diferencia entre las cantidades resultantes de aplicar los coeficientes de actualización establecidos en el Real Decreto 2607/1996, de 20 de diciembre, sobre los activos materiales de la Entidad y sus amortizaciones y el valor del inmovilizado material antes de la actualización,

ascendiendo a 491 millones de pesetas, una vez deducido el importe correspondiente al gravamen único del 3%. Dicho gravamen único, por importe de 15 millones de pesetas, se presenta en el epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 1996 "Débitos a clientes" en el capítulo de Otros Débitos.

El saldo de la cuenta. Reserva de Revalorización Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, será indisponible hasta que sea comprobado y aceptado por la Administración Tributaria, o hayan transcurrido tres años sin que se haya comprobado, pudiendo destinarse a partir de entonces a:

• a) Eliminar los resultados contables negativos.
• b) Dotar las reservas de libre disposición, una vez hayan transcurrido diez años a partir del balance actualizado.

La Reserva de Revalorización Real Decreto Ley 7/1996, de 7 de junio, no podrá ser distribuida directa o índirectamente, a menos que la plusvalía haya sido realizada, entendiéndose que así ha sido cuando:

• a) Los elementos patrimoniales actualizados hayan sido contablemente amortizados en la parte correspondiente a dicha amortización.
• b) Los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja contablemente.

NOTA 14 CUENTAS DE ORDEN

	Millones de pesetas
	1997	1996
Pasivos contingentes
Redescuentos, endosos y aceptaciones
Activos afectos a diversas obligaciones
Fianzas, avales y cauciones	1.572	1.190
Otros pasivos contingentes (Nota 6)	7.945	9.473
	9.517	10.663
Compromisos
Disponíbles por terceros	6.602	7.302
Otros compromisos
	6.602	7.302
	16.119	17.965

NOTA 15 SITUACION FISCAL

Las previsiones para los impuestos que son de aplicación para la Sociedad se incluyen en el capítulo "Débitos a Clientes-otros débitos" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

15.1 La conciliación de la diferencia existente entre el resultado contable del ejercicio con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Millones de pesetas
	1997	1996
Beneficios del ejercicio	528	457
Aumentos (Disminuciones)
Impuesto sobre Sociedades	129	65
Diferencias permanentes
Dotación al Fondo de Educación y Promoción	(43)	(રા)
Dotación Fondo de Reserva Obligatorio	(168)	(101)
Intereses de las aportaciones	(85)	(104)
Otros	151	(6)
Diferencias temporales
En el ejercicio
En ejercicios anteriores
Base imponible	512	281

32 Informe Anual 1997

15.2 El importe de la cuota íntegra, que asciende al 31 de diciembre de 1997 a 131 millones de pesetas (74 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1996), resultante de aplicar a la base imponible el tipo impositivo del 25% y el 35%, según proceda, se ha disminuido en 2 millones de pesetas en 1997 (9 millones de pesetas en 1996) por deducciones por inversiones, devengadas en los correspondientes ejercicios.

Al cierre del ejercicio 1997 existía un importe de 85 millones de pesetas (41 millones de pesetas en 1996) por retenciones y pagos a cuenta de la cantidad a desembolsar finalmente por el Impuesto sobre Sociedades.

Las declaraciones de Caja Rural de Zaragoza,
E Coon, de Cuí Vi S. Coop. de Crédito para tores de 20102024, los impuestos de los ejercicios 1997 a 1997 a 1994 están abiertas a inspección por las autoridades fiscales. A 31 de diciembre de 1997, existen actas.
Jovanted levantadas por la Administración Tributaria, correspondientes a los ejercicios 1989 a 1993,

que han sido recurridas por la Sociedad, por un importe de 53 millones de pesetas, estando a la fecha pendientes de resolución.

La Entidad estima que de la resolución definitiva de los recursos interpuestos no recordoion actim pasivos fiscales que pudieran afectar significativamente a la situación financieropatrimonial de la Entidad.

Debido a las diferentes interpretaciones posibles que se puedan dar a la normativa fiscal aplicables
a algunas spensionaliva fiscal aplicable a algunas operaciones realizadas por la Entidad, y a los posibles resultados de las inspecciones fiscales, para los años pendientes de verificación, podrían existir determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificación objetiva. Sin embargo, la Entidad considera que sería improbable que dichos pasivos contingentes llegaran a hacerse efectivos
O que, do qualquias f o que, de cualquier forma, el posible pasivo fiscal que pudiese producirse no afectaría significativamente a la situación patrimonial de la. Entidad.

NOTA 16 OTRAS INFORMACIONES

l 6.1 El detalle de Intereses y cargas asimiladas e Intereses y rendimientos asimilados de las cuentas de pérdidas en las cuentas de pérdidas en el siguidas es el siguidas e

	Millones de pesetas
Intereses y rendimientos asimilados	1997	1996
De la cartera de renta fija Deudas del Estado
Obligaciones y otros valores de renta fija	533 7	360 . 1
De otros	540	361
Bancos Centrales Entidades de Crédito
Créditos sobre Clientes	698 3.443	1.017 3.881
	4.14]	4.898
Intereses y cargas asimiladas	4.681	5.259
De entidades de crédito
De débitos a clientes De débitos representados por valores negociables y pasivos subordinados	347 1.792	296 2.559
	5 2.144	2.855

l 6.2 La composición de los saldos de Quebrantos y Beneficios extraordinarios de las cuentas de pérdidas en la pérciidas en la pérciidas en la pérciidas en la pérciidas en y ganancias adjuntas, es la siguiente:

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

1 transmit start in the state the states

		Millones de pesetas
	1997	1996
Quebrantos extraordinarios Por enajenación de inmovilizado material Dotaciones a fondos específicos Otros	28 57	રૂપ્ય ਧੇ ਕੇ 4
	85	ક્ષેત્રે છે છે
Beneficios extraordinarios Por enajenación de inmovilizado material Utilización de fondos genéricos Beneficios de ejercicios anteriores Otros	8	5
	ਵੱਲੇ	30 1
	કર્સ	રેક

16.3 El número medio de empleados de la Sociedad en el ejercicio 1997 ha sido de 213 (213 empleados
en el ejercicio 1996), y su distribución por actear i en el ejeráicio 1996), y su distributo en el election 1997 ha sino de 213 (213 empleados
es la siguiente: es la siguiente:

		Porcentaje
Directivos	1997	1996
Administrativos y Gestión	ട	5
Oficios varios	ರಿಸ	రిప్ర
	5	ട്
	100	100

Los importes devengados por los miembros del Consejo Rector en concepto de dietas y otras remuneraciones,
ascienden en el ejercicio 1997 a 12 millones de nesetas (13 millon ascienden en el ejercio 1997 a 12 millones de pesses en 1996 as estas y otras remuneradones,
assienden en el ejercio 1997 a 12 millones de pessas en 1996 y se presentan como Otros gastos administrativos de 10 miliones de peselas (10 millones de pessas).
Otros gastos administrativos en las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

100 2 2

NOTA 17

CUADROS DE FINANCIACION PARA LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1997 Y 1996

(Expresados en millones de pesetas)

Aplicaciones	1997	1996
1. Recursos aplicados en las operaciones
2. Reembolso de participaciones en capital
3. Títulos subordinados emitidos (disminución neta)
4. Inversión menos financiación en Banco de España e Intermediarios financieros (variacion neta)
5. Inversión crediticia (incremento neto)	4 494	3.599
6. Títulos de renta fija. (incremento neto)	2.343	1.644
7. Acciones y otros títulos de renta variable (incremento neto)	6	20
8. Acreedores (disminución neta)
Empréstitos (disminución neta) ப்
10. Adquisiciones de inversiones permanentes 10.1 Compra de participaciones en empresas del grupo
y asociadas 10.2 Compra de elementos de inmovilizado	37	41
material e inmaterial	રિકેત	229
ll. Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)	45	146
12. Intereses pagados a las aportaciones a capital	104	126
	7.366	5.805

Origenes	1997	1996
1. Recursos generados de las operaciones	762	615
2. Aportaciones externas a capital	176	169
3. Títulos subordinados emitidos (incremento neto)
4. Inversión menos financiación en Banco de España e Intermediarios financieros (variación neta)	4.362	831
5. Inversión crediticia (disminución neta)
6. Títulos de renta fija (disminución neta)
7. Acciones y otros títulos de renta variable (disminución neta)
8. Acreedores (incremento neto) 1.967		3.882
9. Empréstitos (incremento neto)
10. Venta de inversiones permanentes 10.1 Venta de participaciones en empresas del grupo
y asociadas 10.2 Venta de elementos de inmovilizado
material e inmaterial	gg	308
ll. Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)
	7.366	5.805

Recursos generados de las operaciones	1997	1996
Resultado del ejercicio Amortizaciones Dotaciones netas a fondos de depreciación	528 1 74	457 125
de activos permanentes y fondos genéricos Pérdidas en venta de inmovilizado Beneficios en venta de inmovilizado	40 28 (8)	33
	762	615

INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO 1997

de Auditoría

El pasado ejercicio de 1997 a nivel macroeconómico ha presentado unos resultados excepcionales, tanto por la evolución que representan de nuestra economia, como por la integración que han supuesto en el proceso de convergencia hacia la Unión Monetaria Europea.

Además de tener un crecimiento del PIB del 3,4%, se ha reducido la inflacción al nivel del 2% y se ha obtenido un déficit de las administraciones públicas del 2,6%. Ratios todos ellos extraordinarios que nos han permitido converger hacia el Euro de manera más brillante que los países más importantes que van a participar en él.

El mantenimiento del nivel de inflación tan bajo ha posibilitado que los tipos de interés hayan seguido teniendo una evolución bajista por segundo año consecutivo, pasando el tipo de intervención del Banco de España desde el 6,25% hasta el 4,75, con una reducción del 1,5%. Esta rebaja de tipos se ha visto trasladada completamente por las Entidades financieras a los usuarios finales, tanto de créditos como de depósitos.

En esta dinámica bajista de tipos, los mercados financieros han tenido que adaptarse al nuevo entorno microeconómico que se ha visto además determinado por las siguientes características:

• 1.ª Trasvase masivo de fondos desde los depósitos bancarios hacia los Fondos de Inversión, de manera que estos últimos han aumentado sus recursos en torno al 50%.
• 2.8 Estrechamiento de los márgenes ordinarios de las Entidades, en una tendencia que ya es habitual en las cuentas de resultados de las Entidades financieras, y a la que ya nos hemos tenido que adaptar.
• 3,8 Como consecuencia del punto anterior han seguido las políticas de ajuste de costes y mejoras de la productividad para seguir manteniendo unos márgenes de explotación acordes con el nivel de rentabilidad esperado para estas Entidades.
• 4.ª Finalmente, se ha observado una mejora sustancial en el nivel de morosidad mantenido por todas las Entidades, así como en la dotación de estos activos onerosos para los resultados finales. Así se ha llegado a unos ratios de morosidad inferiores al 3% y unos niveles de dotación por encima del 100% en la mayoría de las Entidades.

En este marco evolutivo, la Caja Rural de Zaragoza se ha adaptado plenamente, y ha consolidado en mayor grado su nivel de solvencia, siendo los rasgos más importantes de su trayectoria:

Recursos Propios

Los forman el Capital y las Reservas propios de la Entidad y garantizan la solvencia de la Caja ante terceros. A fin de ejercicio sumaban la cantidad de 4.299 millones de pesetas con crecimiento de un 13,10% sobre la cifra del año anterior. Ese importe supera en un 33% el Coeficiente de Recursos Propios mínimos que estamos obligados a mantener.

Adicionalmente la Caja mantiene a fin de año unos Fondos Especiales (Insolvencia, Cotización de Valores, etc.) por la cantidad de 1.492 millones de pesetas, para cubrir las diversas contingencias posibles específicas de su denominación. Ese importe unido al anteriormente citado, hacen unos Fondos totales de 5.791 millones de pesetas, como alcance de la garantía total de la Entidad y que representa un crecimiento del 11,26% sobre la misma cantidad del año anterior.

Débitos a Clientes

Son los depósitos que se encontraban en las cuentas de la clientela y socios en general, a favor de los mismos, a cierre del ejercicio. Su importe ascendía a 52.104 millones de pesetas, compuesto por un 40% en cuentas disponibles a la vista y un 60% de imposiciones a plazo. Todas ellas constituyen el contingente de recursos ajenos o de pasivo básico, para poder ejercitar las operaciones de inversión crediticia.

Tesorería

Que con 13.994 millones de pesetas a fin de 1997 constituye la masa de dinero contante o líquido que la Caja mantenía en esa fecha, depositado en las distintas Entidades y Organismos Financieros, listo para las aplicaciones que el negocio bancario demanda. En este importe se incluye el Coeficiente de Caja en vigor, de mantenimiento obligatorio. En importe independiente, con 1.006 millones de pesetas, se mantiene el antiguo coeficiente de caja a extinguir.

Gréditos sobre Clientes

Constituye este apartado la Inversión Crediticia de la Caja a fin de 1997 por las cantidades prestadas y en vigor, tanto a personas físicas, empresas e instituciones, con las que habitualmente se opera. Su importe era de 39.978 millones de pesetas, lo que supuso un relevante crecimiento del 12,59% sobre la anotada en 1996 anterior. Ha de hacerse la aclaración que esta cantidad figura en nuestro Balance por sólo 38.918 millones de pesetas, puesto que de forma preceptiva ha de presentarse minorada en los 1.060 millones de pesetas de los Fondos

de Insolvencias previstos para tales contingencias y cuyos fondos cubren el 94% de las deudas morosas. Hubo significativa minoración de la morosidad en 1997, que quedó reducida al 2,94%. Comportan la Inversión Crediticia también, aquellas financiaciones que en el año se tenían concedidas a miembros del Consejo Rector y Dirección, por un total de 259 millones de pesetas y a las Cooperativas, de las que aquéllos eran representantes, por un importe de 795 millones de pesetas en total. A unos y otras se aplicaron los tipos medios de interés del 7,48%, los primeros, y del 5,45% las segundas.

Fondo de Educación y Promoción

Son fondos de dotación obligatoria que se destinan exclusivamente a la promoción Cooperativa y a la formación técnica de nuestro propio personal empleado, en sus páginas más importantes. En 1997 se dotó de 30 millones de pesetas que unido a los 11 millones de pesetas de remanente, acumularon un total de 41 millones de pesetas habiéndose aplicado en el presente ejercicio por 31 millones de pesetas y quedando un remanente de 10 millones de pesetas a final de 1997.

Resultados

Los beneficios han sido por un total de 657 millones de pesetas antes de impuestos, lo que constituye un incremento del 25,85% sobre la cifra obtenida el pasado ejercicio de 1996, habiéndose generado recursos (Cash-Flow) por un total de 1.604 millones de pesetas.

Otras informaciones

Medios de trabajo:

Nuestra oficinas, en número de 98 dependencias, abiertas al público y el número de empleados en plantilla de 202 personas, componían a fin del ejercicio los elementos materiales y humanos con los que la Caja ha desarrollado sus actividades.