13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Jan 16, 2002

		్లో ఒక ప్రాంత్రి. మూలాలు మూలాలు మూలాలు బి వైద్యశాల సంరక్షణ కార్యాలయం సంరక్షణ కార్యాలయం ప్రాథమిక ప్రాథమిక సం ន្ទះ لجنيه التي التي التي التي التي التي تقويل التي التي تقويل التي التي تقويل التي التي تقويل التي تقويم القريب الموقع التي القرن القريب الموقع الموقع الموقع الموقع الموقع الموق
		FOTOCOPIAS DE (VENTAS ANGLE)
		2002. 001990 N. NEG: 14.01.02. િક (
	Auditores	ANOTACIONES RECISTRO EMICOFIT
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7-0 9 ﻪ ﺩﺭ ﻣﯽ‌ﺷﻮﺩ.
	Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Individuales y Consolidadas

A los socios de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia

Hemos auditado las cuentas anuales individuales de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia (la Entidad) y las cuentas anuales consolidadas de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia y las sociedades financieras dependientes que constituyen su grupo consolidable (nota 3) que comprenden los balances de situación individuales y consolidados al 31 econsone (nom 3) que 98 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Entidad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas Adiministracores de la Enduar Prasada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de encitas anuales en sa ocifante, basada que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito -Lan Kide Aurrezkia y de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia y las sociedades financieras dependientes que constituyen su grupo consolidable al 31 de diciembre de sociciados inhancionas copondiones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 1999, contiene las explicaciones que los En informo de gentron as sobre la situación de la Entidad y de las sociedades financieras dependientes que constituyen su grupo consolidable, la evolución de sus negocios y rmanereras dependidos que consimilia de las cuentas anuales. Hemos verificado que la sofre otros asuntos y no roma pares citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas información contacte que contrens con auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información gestion con el alcuneo menorendo esegistros contables de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito unsima de la obtenda y de las sociedades financieras dependientes que componen su grupo consolidable.

KPMG AUDITORES, S.L.

Julio Mir Roma

8 de febrero de 2000

.1 n. * 50702

Balances de Situación Individuales y Consolidados

31 de diciembre de 1999 y 1998 (Expresados en millones de pesetas)

	Individual		Consolidado
ACTIVO	ਕਿਰੋਰੇ	1988	1900	1000
Caja y depósitos en bancos centrales	23 291	20.640	23, 291	20.646
Cara	0.601	7.539	ਰੇ ਦਿੱਲੀ	7 530
Banco de España (nota 6)	13.690	13.101	13.690	13 107
Deudas del Estado (nota 7)	103 446	125.019	104.499	126.081
Entidades de crédito (nota 8)	118.870	163 ਦਰਕ	d5 203	144 252
A la vista	3.592	4.050	3.592	4.02 1
Otros créditos	115.278	159,649	88.911	140.231
Créditos sobre clientes (nota 9)	612-620	512 475	643,550	536 259
Obligaciones y otros valores de renta fija (nota 10)	47.671	12.703	47.671	12.703
De emisión pública	1872	1.839	1.872	1.830
Otras emisiones	45 700	10.864	45.709	10.854
Acciones y otros títulos de renta variable (nota 11)	32.628	22 687	32.628	22 687
Parlıcıpacıones (nota 12)	શ્ટર્સ	447	640	447
Participaciones en empresas del grupo (nota 12)	7.628	7.403	5.244	5 176
Activos inmateriales			28	9
Activos materiales (nota 13)	31014	31,900	31.338	31.935
Terrenos y edificios de uso propio	16.904	17.201	16.994	17.202
Otros inmuebles	4.847	4 584	4 840	4 576
Mobiliano, instalaciones y otros	9.263	10 115	ਰੇ ਵੱਡੇਪ	10.157
Otros activos (nota 14)	11.984	7 007	12.605	7.243
Cuentas de penodificación {nota 15}	7.758	7.094	6.617	6.307
Pérdidas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia (nota 22)			100
TOTAL ACTIVO	997.565	911.074	1.000.715	913.755
Cuentas de orden (nota 30)	161.555	143.885	169.476	143.415

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales individuales y consolidadas.

PASINO	Individual		Consolidado
	l ddig	1008	1999	10008
Entidades de crédito a la vista (nota 16)	52.043	77 709	52 186	78 Car
A la vista	1 632	2 035	1.632	2.035
A plazo o con preaviso	50.411	75.674	રેળ ટેટવ	76 050
Débitos a clientes (nota 17)	780.970	ਦਿੱਲੋ 233	780 542	688 927
Depositos de ahorro	701.556	547 501	701,786	547 238
Otros débrios	79.414	141 732	78.756	141.389
Otros pasivos (nota 18)	22.250	15.814	24 133	17 033
Cuentas de perrodulicación (nota 19)	9.978	9 357	9 987	ਲੇ 397
Provisiones para nesgos y cargas (nota 20)	1.250	2 688	1.250	2 688
Fondos para riesgos generales (nota 20)	1.786	1.786	1 786	1 786
Beneficios del ejerciao
Del qrupo	17.506	15 823	17 668	16 115
Capital suscito (nota 21)	31 269	27,286	31 269	27 286
Reservas (nota 22)	78.597	69.452	79 022	69 455
Reservas de revalonzación (nota 22)	1 916	1 916	ાં વે દિ	ા છે. કેન્દ્રિ
Reservas en sociedades consolidadas (nota 22)			તેટર્ભ	760
TOTAL PASIVO	997.565	911.074	1.000.715	913.755
Cuentas de orden (nota 30)	161.555	143.885	160.476	143.415

:

・・・

"

一

Cuentas de Pérdidas y Ganancias individuales y Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en
31 de diciembre de 1909 y 1998 31 de diciembre de 1999 y 1998 (Expresadas en millones de pesetas)

: ・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

:

		Individual		Consolidado
	। ਰੇਰੋਰੇ	1 698	1 අධිරි	1988
intereses y rendimientos as milados	41 342	45 205	42 169
De los ove Cartera de renta fija	6423	7 838		45 110
Intereses y cargas asmiladas	(14 622)	(20.165)	6 476	7.880
Rendimiento de la cartera de renta vanable	1.146	1 049	(14 643)	(20 184)
De acciones y otros tílulos de renta vanable	રે ડેરે	808	1.021	1.049
De partopaciones	10	ﻌﺪ ﺮﻓ	255	808
De participaciones en el grupo (nota 12)	511	243	10 486	- 240
Margen de intermediación	27.866	26.089	28-547	26,975
Com siones percio das	11 484	10 835
Comisiones pagapas	(1 872)	(* 662)	11 429	10 ਕੇਰੇਟ
Resultados de operaciones financieras	3.659	5 150	(1 878)	(1 674)
Margen ordinario	41.137	40.482	3 640	5 160
Ottos progunios de explotacion			41.747	41.456
Gastos generales de administracion (nota 23)	139	125	152	112
De personal	(16 426)	(15 654)	(16.593)	( - 2 89 1
De los que	(10.695)	(તે તે તે કે જેવી	(10.758)	(10 058)
Sueldos y salanos
ર્વાવતા રહેલાં રાજ્યના દર	(10.260)	(ਰੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਦੇ ਵੱਡ ਦੇ ਮੁੱਖ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ ਵੀ	(10 226)	(9 634)
Otros gastos administrativos	(194)	1153)	(211)	(158)
Amortizacion y saneamiento de activos matenales o inmateriales	(5 730)	(5 576)	(5.836)	(5 823)
Otras cargas de explotación (nota 1)	(2.741)	(2.876)	(2 797)	(2 898)
	(2.369)	(3 વેત્રેશ)	(2 370)	(4 000)
Margen de explotacion	19.740	18.071	20.137	18.779
Resultados netos generados por sociedades poestas en equivalencia
Participacion en peneficios			343	397
Correccion de valor por cobro de drividendos			(425)	(191)
Amortización del Tondo de comercio de consolidacion			(32)
Beneiros por operaciones grupo			ﺤﺘﺎﺝ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ
Amoruzacion y provisiones para insolvencias {neto} (nota 9	3 431	(189)	3544	(434)
Saneamiento de inmovlizaciones financieras (neto)	રેકે	ਤੇ ਹੋ	63	14
Beneficios extraordinarios (nota 24)	1 587	1214	1 574	1 243
Quebrantos extraordinanos (nota 24	(4 342)	(526)	(4 543)	1626
Resultados antes de impuestos	20.379	18.509	20.655	19.182
lmpuesto sobre beneficios (rata 29)	(2 873)	2 686)	(2 997)	12 7671
Resultado del ejercicio	17.505	15.823	17.668	16.415
Resultado atribuido al grupo			17.668	16.495

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales incividuales y consolidadas.

్రసిద్ధి

:

Memoria de Cuentas Anuales Individuales y Consolidadas 31 de diciembre de 1999 y 1998

1. Naturaleza y Actividades Principales

Cara Laboral Popular. Coop, de Crédito - Lan Kide Aurrezkia (en adelante la Entidad o Caja Laboral), con domicilio social en Mondragón (Gipuzkoa), está constituida como una cooperativa de credito, cuyos primeros estatutos sociales fueron aprobados el 16 de julio de 1959 y tiene la consideración de cooperativa calificada.

Los estatutos sociales de la Entidad indican que su actividad no estará limitada a ámbito territorial alguno v que su objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios y de terceros mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito A tal efecto. podrá realizar toda clase de operaciones activas, pasivas y de servicios permitidas a las demás entidades de crédito. ncluidas las que sirvan para la promoción y mejor cumplimiento de sus fines cooperativos, con atención preferente a las necesidades financieras de sus socios, y respetando los límites legales para operaciones activas con terceros.

Las cooperativas de crédito se ven afectadas por una normativa legal que regula, entre otros, los siguientes aspectos.

• (a) Mantenimento de un porcentaie minimo de activos liquidos, en depósito en Banco de España, para la cobertura del coeficiente de cara
• Contribución al Fondo de Garantía de Depósitos cuya finalidad consiste en garantizar a los depositantes la recuperación de determinado importe de sus depósitos.
• (c) Distribución del excedente neto de cada ejercicio al Fondo de Educacion y Promoción y a la dotación de reservas.
• (d) Mantenimiento de un volumen de recursos propios mínimos que viene determinado en función de las inversiones realizadas y los riesgos asumidos

La Entidad, según los acuerdos del III Congreso Cooperativo de diciembre de 1991, modificados por el Consejo Rector de 30 de diciembre de 1996 y posteriormente por el acuerdo del Conseio Rector de 31 de octubre de 1997 en cuanto a su instrumentalización, en lo refativo a la regulación del Fondo Central de Intercooperación (FCI), aporta a MCC Inversiones Sociedad de Promoción de Empresas. S. Coop. (en adelante MCC Inversiones) y a la Fundación MCC un importe anual equivalente al 18.4% de los excedentes antes de impuestos, minorados por los intereses al capital del ejercicio en que se materializa la aportación y deducidas las subvenciones correspondientes a la aportación al FCI del propio año, Las aportaciones de la Entidad se realizan según el siguiente criterio.

• El 70% de la aportación anual (80% en 1998) se realiza a través de subvenciones a MCC Inversiones v a la Fundación MCC.
• (b) El 30% restante (20% en 1998), como límite, se canaliza vía inversión directa, en forma de préstamos, o aportaciones al capital de las entidades integradas

en la corporación MCC que, en caso de ser objeto de provisión por insolvencias por parte de la Entidad, dicho importe es minorado de la subvencion a realizar en el ejercicio en que surja la necesidad de la mencionada provisión

: 上一:

どで、

Durante el ejercicio 1999 la Entidad ha realizado aportaciones vía subvención a MCC Inversiones y a la Fundación MCC por 1.455 millones de pesetas (3.351 millones de pesetas en 1998), los cuales figuran registrados en Otras cargas de explotacion de las cuentas de pérdidas y ganancias El 30 de diciembre de 1999 el Consejo Rector de la Entidad ha acordado una aportación extraordinaria a la Fundación MCC por importe de 4.300 millones de pesetas. Asímismo en 1998 la Entidad, a la vista de las necesidades línancieras a corto plazo de MCC Inversiones, acordó una aportación extraordinaria al Fondo Central de Intercooperación (FCI) de 1.000 millones de pesetas que se destinó en unos importes de 750 y de 250 millones de pesetas a MCC Inversiones y a la Fundación MCC, respectivamente. Esta dotación extraordinarra figura registrada en Quebrantos extraordinarios de la cuenta de pérdidas y ganancias (en Otras cargas de explotación en 1998). El límite no dispuesto de la modaliciad de aportaciones vía inversión directa asciende a 1.787 millones de pesetas (1.222 millones de pesetas en 1998) {véase nota 24).

2. Bases de Presentación

En cumplimiento de la legislación vigente, los Administradores de la Entidad han formulado estas cuentas anuales individuales y consolidadas, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera de la Entidad y de sus sociecades dependientes, en adelante el Grupo (véase nota 3) para 1999 y 1998, así como la propuesta de distribución del excedente de la Entidad de 1999, que se muestra en la nota 4 de esta memorra.

Estas cuentas anuales individuales y consolidadas se han preparado a partir de los registros individuales de la Entidad y de cada una de las sociedades dependientes objeto de consolidación (véase nota 3) y se presentan de acuerdo con los formatos establecidos en la Circular 4/1991, de 14 de junio y modificaciones posteriores, de Banco de España Las cuentas anuales consolidadas incluyen determinadas reclasificaciones para homogenerzar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades financieras dependientes consolidadas con los de la Entidad.

Debido a la modificación de la Circular 4/1991 por la Circular 7/1998 v el efecto de dichas modificaciones en la clasificación de los saldos relacionados, el balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias del exercicio 1998 incluyen determinadas reclasificaciones para facılıtar su comparación con el ejercicio 1999.

En el Anexo I a esta memoria se incluyen, a efecto meramente informativo, e! balance de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias de la Entidad y del Grupo al 31 de diciembre de 1999 expresadas en miles de euros.

Las cuentas anuales de la Entidad y las de las sociedades financieras dependientes consolidadas, correspondientes al ejercicio 1999 se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Asamblea General y Juntas Generales

de Accionistas No obstante, los Administradores de la Entidad estiman que las cuentas anuales de la Entidad y las de las sociedades dependientes consolidadas, serán ratifacadas sin cambios significativos. Las cuentas anuales de la Entidad correspondientes al ejercio 1998 fueron aprobadas en Asamblea General Ordinaria celebrada el 12 de marzo de 1999

3. Principios de Consolidación

Las cuentas anuales consolidadas de 1999 y 1998 se han preparado de acuerdo con lo establecido en las Circulares 4/1991, de 14 de junio y 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España y normativa correspondiente y a partir de los registros contables de la Entidad y de las siguientes sociedades.

• Sociedades dependientes del grupo consolidable
  • Aroleasing, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A. Caja Laboral Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. Caja Laboral Finance Limited (en el ejercicio 1999).
• Sociedades dependientes no consolidables

FG Asset Management Ireland Limited (en el ejercicio 1999)

International Capital Research, S.A. (en el ejercicio 1999) MCC Inversiones, Sociedad de Promoción de Empresas, S. Coop. (en el ejercicio 1998).

Seguros Lagun-Aro Vida, S.A.

Seguros Lagun-Aro, S.A

FG Asset Management Ireland Limited e International Capítal Research, S.A. han sido consolidadas, por el método de puesta en equivalencia, por primera vez en el ejercıcıo 1999 por ser éste el primer ejercicio en el que la Entidad posee más del 20% de participación en su capital social

MCC Inversiones, Sociedad de Promoción de Empresas, S Coop. no ha sido incluida en el perimetro de la consolidación por entenderse que ha dejado de reunir los reguisitos necesarios que obligaban a la misma

Siguiendo las premisas de las normativas señaladas, dichas sociedades han sido consolidadas con la Entidad mediante el método de integración global, en el caso de las socredades dependientes del grupo consolidable y mediante el método de puesta en equivalencia para el resto de sociedades Todas las cuentas y transacciones significativas entre las sociedades consolidadas por integración global han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Los datos más significativos de las socredades dependientes y asociadas consolidadas al 31 de diciembre de 1999 y 1998 se muestran en el Anexo II de la nota 12.

4. Aplicación del Excedente

La propuesta de aplicación del excedente de Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kıde Aurrezkia, del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1999, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Asamblea General de la Entidad, y la aplıcación efectuada correspondiente al ejercicio 1998, son las siguientes:

		Millones de peselas
	l dodd	1998
Excedente neto del ejercicio según
cuenta de pérdidas y ganancias adjunta	17 506	15873
Menos.
intereses brutos, distribuidos a cuenta
de la aplicación del excedente bruto
del ejercicio por las aportaciones
al capital social inotas 14 y 29)	(2.317)	(2.017)
Excedente disponible	15 189	13.806
Distribución del excedente disponible.
Fondo de Reserva Obligatorio (notas 22 y 29)	10.379	0 388
Fondo de Educación y Promoción (notas 18 y 29)	1 519	1 380
Relornas cooperativos foota 21)	3.341	3 038
	15.189	13.806

La Ley 13/1989 sobre Cooperativas de Crédito, modificada por la Ley 20/1990 sobre Régimen Fiscal de Cooperativas, establece que las cantidades no destinadas al Fondo de Reserva Obligatorio y al Fondo de Educación y Promoción estarán a disposición de la Asamblea General, que podrá distribuirlo de la forma siguiente:

• Reparto o retorno entre los socios
• -- Dotación al Fondo de Reserva Voluntario

De acuerdo con los estatutos de la Entidad el retorno a los socios será acreditado a los socios de trabajo, en proporción a sus anticipos laborales, y a los distintos socios, en proporción a las operaciones realizadas con la Entidad,

Las propuestas de distribución de los resultados inclividuales de las sociedades dependientes, del ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 1999, que formularán los respectivos Administradores y que están pendientes de aprobación por las Juntas Generales de Accionistas, contemplan el traspaso a reservas por 273 millones de pesetas y el pago de un dividendo de 125 millones de pesetas (1 aspaso a reservas por 425 millones de nesetas en 1998).

5. Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contable s y normas de valoración y clasificación contenidos en la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España y sus posteriores modificaciones. Los principales son los siguientes:

a) Principio de devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su fecha de devengo y no de acuerdo con su fecha de cobro o pago, salvo los intereses relativos a inversiones crediticias y otros riesgos de inversión considerados como de dudoso cobro que se abonan a resultados en el momento de su cobro, y las contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos que se reconocen como gasto en el año en que se satisfacen. Así mismo, no se reconocen como ingresos hasta su cobro definitivo, los beneficios obtenidos en

la venta, con cobro aplazado, de activos inmovilizados, salvo que las condiciones de la venta y la solvencia del deudor no permitan albergar dudas sobre el buen fin de la operación

El importe de los beneficios por venta de inmovilizado no reconocidos como ingresos se muestra en Otras periodificaciones del epigrafe de Cuentas de periodificación, de pasivo

Sigurendo la práctica general financiera las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede diferir de su correspondiente fecha de valor de acuerdo con la cual se calculan los ingresos y gastos financieros

b) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Los saldos en moneda extranjera incluídos sus productos y costes devengados y no vencidos y las operaciones de compraventa de divisas al contado, se valoran al cambio medio ponderado («fixıng») del mercado de divisas de la fecha a que se refiere el balance de situación o del último día habil anterior. Los beneficios o pérdidas que, en su caso, se originan al practicarse estas valoraciones se reconocen como ingresos o gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las operaciones de compra-venta de divisas a plazo se incluyen en Cuentas de orden a los tipos de cambio de contratación Al cierre del mes, las diferencias obtenidas entre los cambios de contratación de plazo y contado de estas operaciones así como de las operaciones dobles a futuro («swaps»), son penodificadas durante la vida de los respectivos contratos, con contrapartida en ias cuentas de ingresos o gastos, según corresponda.

c) Resultados de operaciones de opciones y futuros

Las opciones y los futuros financieros, contratados en mercados organizados, se valoran a su valor de cotización. Las diferencias que resultan de las variaciones, en más o en menos, en las cotizaciones del respectivo mercado se llevan íntegramente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de cobertura se llevan a perdidas y ganancías de manera simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Los resultados de las opciones contratadas fuera de dichos mercados se contabilizan en el momento de su liquidación No obstante, al cierre de cada mes se efectúan cierres teóricos de las posiciones que no son de cobertura y se provisionan con cargo a pérdidas y ganancias las pérdidas potenciales netas que, en su caso, resulten por cada clase de riesgo

d) Fondos de provisión de insolvencias

Estos fondos se constituyen al objeto de cubrir las posibles pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la realización de los saldos mantenidos con los prestatarios incluidos en Créditos sobre clientes, del activo del balance, y en otros riesgos sin inversión que figuran en Cuentas de orden. Los fondos constituidos se han determinado en función de los estudios realizados sobre cada uno de los riesgos contraídos con los prestatarios más importantes. incluidos los correspondientes a las Cooperativas asociadas, y según la antigüedad de las deudas vencidas para el resto.

Los fondos asi determinados se presentan minorando el epigraíte Créditos sobre clientes, del activo, y en el epigrate de Provisiones para riesgos y cargas, del passvo, cuando ios fondos están destinados a cubrir riesgos sussio, coal

Según la normativa vigente establecida por Banco de España en su Círcular 4/1991, de 14 de junio, las entidades financeras, con independiencia de los fondos previstos para la cobertura de los riesgos en mora, dudosos o de muy dudoso cobro, deberán efectuar dotaciones al fondo de insolvonosas por un importe igual al 1% de las inversiones crediticias, titulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria, de otros sectores residentes y no residentes, con exclusión de los activos, dudosos o no, que tengan por titular o avalista al sector público, los riesgos con Estados miembros de la Comunidad Europea, los asegurados o avalados por organismos o empresas publicas cuya actividad principal sea el aseguramiento o aval de credito, por la parte cubierta, así como fos garantizados por depósitos dinerarios. Este porcentaje se reduce al 0,5% para los créditos y préstamos hipotecarios sobre viviendas, oficinas, ocales polivalentes y fincas rústicas, plenamente cubiertos con la garantía, siempre que ésta haya nacido con la financiación sobre tales bienes y siempre que cubran el importe de la ceuda. Esta dotación tiene por objeto cubrir las pérdidas que puedan manifestarse en el futuro de deudas no identificadas como problemáticas al cierre del ejercicio. La Circular 9/1999, de 17 de diciembre, establece variaciones a los cálculos mencionados los cuales serán de aplicación a partir de! 1 de julio de 2000

Los saldos de los fondos de provisión para insolvencias se incrementan por las dotaciones que es preciso efectuan con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minoran por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan

De acuerdo con la Cırcular 9/1999, de 17 de diciembre. sobre modificación de la Circular 4/1991, de 14 de junio, sobre normas de contabilidad y modelos de estados financieros, las entidades deberán complementar los fondos constituidos según lo comentado en los párrafos anteriores con un fondo para la cobertura estadística de insolvencias. La cobertura estadística de las insolvencias se realizará aplicando al riesgo crediticio, clasificado en diferentes categorías, determinados coeficientes, siendo el fondo constituído como máximo igual al triple de los importes determinados de acuerdo con dicho cálculo. Esta Circular entrará en vigor el 1 de julio del año 2000.

e) Distribución de la cartera de valores

La cartera de valores se distribuye en cuatro categorías:

Cartera de negociación

Se incluyen en este concepto aquellos valores de renta fija o variable que la Entidad mantiene en su activo con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones de sus precios, incorporando únicamente aquellos valores que coticen públicamente y cuya negociación sea agil y profunda.

· Cartera de inversión a vencimiento

Se incluyen en este concepto aquellos valores de renta fija que la Entidad ha decidido mantener hasta su amortización, siempre y cuando se cuente con capacidad financiera para ello y se cumplan las normas establecidas al efecto.

Cartera de inversión ordinaria

Se incluyen dentro de esta cartera aquellos valores de renta fija o variable que no hayan sido asignados a nınguna otra cartera. La cartera así considerada figura incluída en los epigrafes del balance de situación de Deudas del Estado. Obligaciones y otros valores de renta fija, y Acciones y otros títulos de renta variable (véanse notas 7, 10 y 11).

· Cartera de participaciones permanentes

Se incluyen dentro de esta cartera las participaciones destinadas a servir de manera duradera a las actividades de la Entidad y su grupo consolidable. La cartera así considerada figura includa en el enigrafe Participaciones en empresas del grupo (véase nota 12).

f} Obligaciones y otros valores de renta fija

La cartera de valores de renta fija se ha valorado de acuerdo con los siguientes criterios:

· Cartera de negociación

Se contabiliza al precio de adquisición sin deducir el importe del cupón corrido Diariamente se actualiza al valor de mercado entendido éste como la cotización de ese día. El resultado de esta actualización se registra en la cuenta de pérdidas y ganançıas.

Cartera de inversión a vencimiento

Se contabiliza al precio de adquisición deducido, en su caso, el cupón corrido y las bonificaciones y comisiones obtenidas en el momento de la suscripción. Las diferencias positivas o negativas, entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifican durante la vida residual del vafor, con abono o adeudo a resultados. Al importe resultante se le denomina precto de adquisición corregido.

Cartera de inversión ordinaria

Se contabiliza del mismo modo que los valores que integran la cartera de inversión a vencimiento.

Trimestralmente se compara el valor contable o precio de adquisición corregido con el valor de cotización del último día hábil anterior. Cuando las diferencias netas que surgen de esta comparación sean pérdidas, éstas se llevan a una cuenta activa a clasificar entre las de periodificación con contrapartida en el fondo de fluctuación de valores que se muestra minorando los epígrafes de Deudas del Estado y de Obligaciones y otros valores de renta fija. Al 31 de diciembre de 1999 y 1998 no es de aplicación esta situación.

Las minusvalías correspondientes a los valores cedidos a terceros con compromiso de recompra, se registran únicamente por la parte proporcional del período que media entre el termino de la operación y la fecha de vencumento del valor

g) Acciones y participaciones del capital

Los títulos de renta variable se registran por su precio de adquisición actualizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables.

Se dotan los oportunos fondos de fluctuación de valores, que se presentan como una disminución de los epigrafes de Acciones y otros titulos de renta variable, Participaciones y de Participaciones en empresas del grupo, cuando concurren alguna de las siguientes circunstancias:

• El valor de cotización del último día hábil es menor que ei valor contable para los títulos que cotizan en Bolsa
• El valor teórico neto de los títulos, obtenido de los últimos balances disponibles de las sociedades que generalmente se encuentran auditados, es inferior al valor contable cuando se trata de títulos que no cotizan en Bolsa. Se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tacıtas adquiridas que todavia subsisten al cierre del ejercicio.

h) Activos materiales afectos al Fondo de Educación y Promoción y gastos de mantenimiento

El inmovilizado material afecto al Fondo de Educación y Promoción se muestra en el epígrafe de Activos materiales y se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado conforme a las normas descritas en el apartado (i) siguiente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes

La amortización de los elementos del inmovilizado se realiza sobre los valores de coste o coste actualizado, según corresponda, siguiendo el método lineal durante los segan dos de vida útil estimados para cada grupo de elementos y utilizando los mismos coeficientes que los descritos en el apartado (i) siguiente

La amortización correspondiente a cada ejercicio se dota con cargo a la cuenta Gastos de mantenimiento dei Fondo de Educación y Promoción

El Fondo de Educación y Promoción se incluye en el epígrafe de Otros pasivos de los balances de situación adjunlos. El importe de sus gastos de mantenimiento se presenta deduciendo el citado Fondo (véase nota 18).

i) Activos materiales

El inmovilizado material se presenta por su valor de coste de adquisición, actualizado hasta 1983 de acuerdo con lo permitido por la legislación entonces en vigor, en 1991 de acuerdo con la Norma Foral 13/1990, de 13 de diciembre y en 1996 de acuerdo con la Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes y los fondos específicos constituidos.

Los bienes adjudicados en pago de deudas se contabilizan por el valor contable de los activos aplicados incrementado por los gastos incurridos para su adjudicación, o por el valor de mercado de los bienes, el menor de los dos, traspasando en su caso los fondos de insolvencias que cuorían dichos activos a los fondos alectos a inmuebles procedentes de regularización de créditos en los porcentajes establecidos por la Curcufar 4/1991, de 14 de junio. Asımismo, de acuerdo con lo establecido en dicha Circular, se constituyen determinados fondos sobre aquellos activos que no se incorporan al inmovilizado funcional de la Entidad, en función de su antiguedad.

La amortización de los elementos del inmovilizado se realiza sobre los valores de coste o coste actualizado, según corresponda, siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

	Años de vida útil
Edificios y urbanizaciones	તેી
Mopiliario	10
Instalaciones	8 - 10
Maguinaria, equipo electrónico v otros	4 - 6

Los gastos de conservación, mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran la utilización o prolongan su vida útil, se cargan a resultados en el momento en que se producen.

j) Intereses por las aportaciones al capital

Los intereses brutos a cuenta por las aportaciones al capital social se registran, siguiendo la normativa establecida por Banco de España, en el epígrafe Otros activos, del activo de los balances de situación (véase nota 14), cancelándose con la distribución del excedente del ejercicio después de su aprobación por la Asamblea General de la Entidad (véanse notas 4, 21 y 29).

k) Indemnizaciones por despido

Excepto en el caso de causa justificada las entidades vienen obligadas a indemnizar a sus empleados, cuando prescinden de sus servicios

Ante la ausencia de cualquier necesidad previsible de terminación anormal dei empleo y dado que no reciben indemnizaciones aquellos empleados que se jubilan o cesan voluntariamente en sus servicios los pagos por indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

l) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada entidad consolidada se calcula sobre el beneficio contable, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos de los balances de situación.

Los pagos y retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades satisfechos durante el ejercicio se reflejan contablemente minorando el Impuesto sobre Sociedades a pagar que figura incluido en el epigrafe de Otros pasivos (véase nota 18).

6. Banco de España

Las cuentas corrientes mantenidas con Banco de España obedecen a los activos que las cooperativas de crédito están obligadas a mantener en dicho organismo (véase nota 1)

7. Deudas del Estado

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1999	1008	। ਰੋਰੋਰੇ	1908
Certificados de Banco de España -stras del Tescro	4.276	8 217	4 276	8217
Otras deudas anotadas	39 417 59.753	19636 97 165	39-417	19.635
			20 816	98 273
Subtoral	103 446	125019	104 500	126 08:
Menos, fondo de fluctuación			(10)
Tota	103.446	125.019	104.499	126.081

Las inversiones recogidas en este epígrafe tienen la consideración de cartera de inversión ordinaria, con excepción de lo mencionado en el detalle de otras deudas anotadas.

Los Certificados de Banco de España suscritos por la Entidad en cumplimiento de la Circular 2/1990, de 27 de febrero, devengan un interés anual del 6% y tienen vencimientos semestrales comprendidos entre el 31 de marzo y el 29 de septiembre del año 2000 (entre el 31 de marzo de 1999 y el 29 de septiembre del año 2000 en 1998). Al 31 de diciembre de 1998, la Entidad había cedido temporalmente estos Certificados al Banco de España por valor de 8.039 millones de pesetas a un upo de interés anual del 3% (véase nota 16).

Las cetras del Tesoro, adquiridas en firme, figuran registradas por su precio de adquisición y devengan intereses anuales que oscilan entre el 2,79% y el 4,00% (entre el 3,42% y el 4,59% en 1998). Al 31 de diciembre de 1999 la Entidad ha cedido temporalmente Letras del Tesoro de esta cartera, así como de adquisiciones temporales de activos (véase nota 8) por un valor nominal de 38.518 millones de pesetas, equivalentes a 37.605 millones de pesetas de valor efectivo (valor nominal 25.242 millones de pesetas, equivalentes a 24.385 millones de pesetas de valor efectivo en 1998) (véanse notas 16 y 17).

Otras deudas anotadas incluye, al 31 de diciembre, Obligaciones y Bonos del Estado según el siguiente detalle:

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	। ਕਰੋਰੇ	1008	ಸಿಂದರೆ	1008
Cartera de negociación
Obigaciones del Estado	3,718	6 733	3.218	6 733
Bonos del Estado	10.801	37 717	10 801	37 717
Deuda segregada		453		153
Suhtotal	14019	ਸਥੋ ਰੋਹਤ	14019	24 003
Cartera de inversión ordinaria
Obligaciones del Estado	4 107	C 340	4 102	P 310
Bonos del Estado	20 854	24 103	21 917	25.165
Subtota	24 956	30 452	26 019	31 514
Cartera de inversión a vencimiento
Obligaciones del Estado	20.778	20 830	20.778	20 830
Sonos del Estado		ਰੇਲ !		ਹੋਂ 1
Suntotal	20.778	21.811	20.778	21811
Tota	59.753	97.166	60.816	98.228

Las Obligaciones del Estado devengan tipos de interés anuales que oscilan al 31 de dicrembre de 1999 entre el 4,75% y el 10,9% (entre el 5,15% y el 10,9% en 1998).

Los Bonos del Estado devengan tipos de interés anuales que oscilan al 31 de dicrembre de 1999 entre el 3,00% y el 10,10% (entre el 4,25% y el 10,10% en 1998).

La deuda anotada cedida temporalmente por la Entidad al 31 de diciembre de 1999, referida a la propia cartera, así como a las adquisiciones temporales de activos, asciende a 48.857 millones de pesetas de valor efectivo (153.544 millones de pesetas en 1998) (véanse notas 8, 16 y 17).

El desglose de Deudas del Estado al 31 de dicrembre en función de su admisión a cotización, es el siguiente

			Millones de pesetas
		Individual		Consolidado
	ਨਿਰੋਹੋ	1998	1999	1998
Cotizados	09 170	116.802	100 233 117.864
No conzados	276	8 217	4 276	8217
Total	103.446	125.019	104,509 126,081

Al 31 de diciembre de 1999 el valor de mercado, en lo que se refrere a títulos cotizados de la Entidad ascrende a 102.542 millones de pesetas (123.579 millones de pesetas en 1998)

Deudas del Estado de la Entidad presentan la siguiente composición por plazos residuales.

		8. Entidades de Crédito
	STATISTICS AND THE TENN MALA COLLECTION CALL COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTION COLLECTI

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre es el siguiente

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1999	1008	। ਕੋਰੇਰੇ	1998
A 12 Vista
Cuentas mutuas	27	88	27	88
Orras cuentas	3 ટેક્ટર	3 957	3.565	3 વેટરે
	3.592	હે છેટીદી	3.592	4 021
Otros créditos
Cuentas a plazo	115 278	98 226	88 911	78 808
Adouisición temporal de activos		61 473		61 473
Subtotal	115.278	159,649	88 911	140 231
Total	118.870	163.699	92.503	144,252

El saldo de cuentas a plazo a nivel individual incluye, entre otros, depósitos cedidos en pesetas a intermediarios financieros por un importe de 84.025 millones de pesetas (74.800 millones de pesetas en 1998), los cuales devengan intereses anuales a tipos que oscilan entre el 3,45% y el 4% (entre el 3,35% y el 6,18% en 1998) y depósitos cedidos en moneda extranjera por un importe de 859 millones de pesetas (1.785 millones de pesetas en 1998)

Al 31 de diciembre de 1998, adquisición temporal de activos recoge activos monetarios que devengan intereses anuales que oscilan entre el 2,79% y el 4,07%

El desglose de otros créditos, atendiendo al plazo de duración residual al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1099	1998	ದಿರಿದ್ದಿರ	1998
Hasta 3 meses	84 876	98 218	84 835	98 191
De 3 meses a 1 año	470	40 036	র্বা	39 817
De 1 año a Saños	5 233	4 474	2.166	271
Mas de 5 años	24 699	16 921	1.855	1 952
lotal	115.278	159.649		88.911 140.731

Millones de pesetas

	Hasta 3 meses		De 3 meses a 1 año		De 1 año a 5 años		Más de 5 años		Tota
	। ਉਹੋਰੇ	1998	ਕਿਰੋਰੇ	1998	1999	1998	1899	1998	। ਕੈਰੂਰੇ	1998
Certíficados de Banco de España l etras del Tesoro	2.087	1 032	2 189	2 009		4 276			4 276	8 217
Otras deudas anotadas	6.904	10 298	25 053	તે 338	7 460				39417	19 536
y otros titulos	67		3 262	26 526	53-500	53 387	2015	17 253	59 753	97 165
Total	9.058	12.230	30.504	37.873	રી તેમને સિંહે જેવી સાંતરા તાલુકામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપા	57.653 - -	2.915	17.253	103.446 125.019

El detalle del movimiento del fondo de fluctuación se muestra en la nota 12.

9. Créditos Sobre Clientes

El detalle de este epigrafe de los barances de situación al 31 de diciembre, es como sigue:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1999	1998	1 dag	1998
Crédito a administraciones públicas Credito a otros sectores residentes	10 849	10.705	10.849	10.705
Crédito comercial	23 770	37311	43.770	37 311
Deudores con garantia real	434 107	302 919	234 047	363-162
Otros deudores a prazo	114.529	91 780	114843	91.015
Deudores a la vista y vanos	10 301	10 711	10 337	10-750
Arrendamientos financieros			30-188	24.463
Subtotal	603 307	502 701	634.383	526.701
Crédito a no residentes	ર્શ્વને	714	675	714
Activas dudosos -	7 972	11 439	8 -13	12.144
Subtotal	622 803	રેડી રેટેદ	650 450	550 264
Fongo de insolvencias	(10.183)	(13.084)	(10.900)	(13 વેવે )
آotal	612.620	512.475	643.550	536.269

Con fecha 12 de mayo de 1999, la Entidad ha procedido a la títulización de créditos hipotecarios por mporte de 15 000 millones de pesetas. Dicha titulización ha sido matenalizada a través de TDA9 Fondo de Titulización Hipotecaria, S A. promovido y administrado por Titulización de Acuvos S.G.F T , S.A.

La Entidad adquirió bonos de titulización hipotecarra del mencionado fondo por un importe de 15 008 millones de pesetas, manteniendo al 31 de diciembre un importe pendiente de vencimiento de 14.862 millones de pesetas, que figura registrado en Obligaciones y otros valores de renta fija, otras emisiones de otros sectores residentes (véase nota 10).

La composición de este epigrafe por tipo de cliente es la siguiente.

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	ladda	1998	1 dag	1008
Cooperativas asocradas	33.175	71 450	33 3 - 0	21-485
Otros acceditados		589.628 504099 621131 528.779
lotal		622.803 525.559 654.450 550.264

Crédito a otros sectores residentes - Deudores con qarantía real incluye, entre otros, préstamos y créditos con garantía hipotecaria por 427 653 millones de pesetas (358.546 millones de pesetas en 1998).

Créditos a otros sectores residentes - Deudores a la vista y varios, incluye descubiertos en cuentas corrientes y excedidos en cuentas de crédito por 892 millones de pesetas (2.530 millones de pesetas en 1998).

El desglose de activos dudosos al 31 de diciembre, es como sigue

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1989	1008	। ਹਰਕੇਰੇ	1 ddy
Credito a otros sectores residentes
Coperativas asociadas	2.978	1 852	3 028	1 020
Otros acreditados	ਸ ਰੇਰੇ ਵ	6 587	ਦੇ ਦੇ ਇ	1-11
Total	7.972	11.439	8-543	12.144

La Dirección de la Entidad procede a evaluar las operaciones crediticias con Cooperativas, en funcion de su situacion actual y de la estimación de su capacidad futura de generación de fondos para hacer frente a las deudas contraídas.

Para aquellas Cooperativas calificadas como dudosas se aplican, tanto a efectos de su clasificación en Activos dudosos como a efectos del cálculo de la provisión de insolvencias, determinados porcentajes estimados de incobrabilidad, tomando en consideración la tasa anual de impagados en el caso de crédito comercial y el riesgo total asumido en el caso de otros créditos.

El desglose de créditos sobre clientes atendiendo al plazo de duración residual, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	individual		Consolidado
	1944	1008	1999	1998
Hasta 3 meses	50 390	39.064	51 235	41 390
De 3 meses a 1 año	18 885	16.146	27 415	77 140
De 1 año a Saños	75 130	16 399	97 738	80 823
Más de 5 años	465,147	381 717	468.647	383 678
Indeterminado	13.256	23 233	14 115	22.233
Total	622.803	225.559	654.450 550.264

El resumen del movimiento de los fondos de provisión de ínsolvencias, incluyendo los fondos de insolvencias de pasivos contingentes incluidos en Provisiones para riesgos y cargas (véase nota 20), durante 1999 y 1998 es como sigue

			Millones de pesetas
	individual		Consolidado
	। ਰੋਹਰੇ ਹੋ	1008	વિવેત	1008
Saldos al 1 de enero	15,773	14 011	15-134	15,673
Ootaciones netas con cargo a
los resultados del ejercicio	7 367	4 977	2 367	રે તેને ર
Fondo de insolvencias disponibles	(5.698)	ਕਿ ਮਿਊਸ	15.7561	14 0641
Utilización de fondos de insolvencia	(বিরুট)	(561)	િતેરો	(728)
Saldos al 31 de diciembre	11.433	15.273	12 150	16.134

El saldo de amortización y provisiones para insolvencias de la cuenta de pérdidas y ganancias de la Entidad al 31 de diciembre de 1999 y 1998 incluye, además de las dotaciones netas con cargo a los resultados, las liberalizaciones o londos de insolvencia disponibles y el ingreso producido durante el ejercicio relativo a activos en suspenso recuperados que, al 31 de diciembre de 1999, asciende a 100 millones de pesetas (684 millones de pesetas en 1998).

10. Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, considerado en su totalidad cartera de inversión ordinaria, es como sigue.

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	lagg	1008	1000	1968
De emisión pública Administraciones territoriales	1.877	1.839	1.872	1 839
Otras emisiones De entidades de crédito De otros sectores residentes	30 322	10.261	30.322	10-261
(nota 9) De no residentes	14 997 480	112 র্যাত।	14.997 430	117 491
Subtotal	45.799	10.854	45 799	10 854
Total	47.671	12.703	47.671	12.703

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998 la Entidad tiene valores de renta fija de otras emisiones de entidades de crédito en prenda de un «swap» de tipo de interés por importe de 975 millones de pesetas cuyo vencimiento es el 15 de julio del 2005

Al 31 de diciembre de 1999, Obligaciones y otros valores de renta fija en pesetas devengan un tipo de interés anual oue oscila entre el 1,00% y el 9,00% (entre el 4,18%)
Mal 11,20% - - 1,00% y el 9,00% (entre el 4,18% y el 11,20% en 1998).

El desglose del epigrafe de Obligaciones y otros valores de renta fija, en función de la moneda de contratación, es el siguiente:

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	। ਰੋਕੇ ਦੇ	lad8	ﺍﻟﻤﻘﺎﻃ	1998
En pesetas		2 490		2 400
En euros	31 860		31.960
En moneda extranjera	15.711	10.213	15.711	10 213
Total	47.671	12.703	47.671	12.703

El desglose de los títulos de renta fija al 31 de diciembre, en función de su admisión a cotización en Bolsa, es el siguiente:

			Millones de pesetas
		Individual		Consolidado
	1 ਕਰੋਰੇ	1998	। ਕੇਰੇਰੇ	1098
Colizados	16.917	12 591	16 917	12 ਦੇਖੋ
No colizados	30.754	112	30.754	1 12
Total	47.671	12.703	47.671	12,703

Al 31 de diciembre de 1999 el valor de mercado, en io que se refiere a titulos cotizados asciende a 17 006 millones de pesetas (13.187 millones de pesetas en 1998)

El desglose de Obligaciones y otros valores de renta fija presentan la siguiente distribución por vencimientos residuales:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	ਰ ਰੇਹੇ ਹੋਰੇ ਹੋ	1998	। ਰੈਫੇਰੇ ਰੋ	1998
De 1 mes a 3 meses	2.826		7 876
De 3 meses a 1 año	2.176	10.414	2.176	10414
De 1 año a 5 años	10.926	1.673	10 વેરુદ	1.673
Más de 5 años	31 743	રીક	31.743	616
Total	47.671	12.703	47.671	12.703

11. Acciones y Otros Títulos de Renta Variable

El detalle de este epigrafe de los baiances de sıtuacıón al 31 de diciembre es como sigue:

			Miliones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1999	1998	। ਕੈਰੋਰੇ	1998
Cartera de inversión ordinaria
Cooperativas asociadas	101	1	101	1
De orros sectores residentes	1.375	248	1.375	248
De no residentes	8.917	3.908	8.917	3.908
Otras participaciones	1 205	1 206	1-206	1 205
Sublota!	11 599	દ ૩૮૩	11 599	5 363
Cartera de negociación
Entidades de crédito	P PRG	4 298	6.659	4 298
De otros sectores residentes	10. 102	10.951	10.102	10.961
De no residentes	4527	2.088	4522	2.088
Subtota:	21 293	17 347	21 203	17 347
Menos, iondo de fluctuacion	(264)	(23)	(264)	(23)
Total	32.628	22.687	32.628	22-687

El desglose de acciones y otros títulos de renta variable, en función de su admisión a cotización en Bolsa, es el siguiente:

	Millones de pesetas
		Individua		Consolidado
	। ਰੋਕਰੇਰ	10988	1999	1908
Cotizados	31_791	21.709	31 791	21 709
No conzados	1 101	1,001	1.101	1 001
Total	32.892	22.710	32.892	22.710

Al 31 de diciembre de 1999 el valor de mercado, en lo que se refiere a títulos cotizados asciende a 32.974 millones de pesetas (23.201 millones de pesetas en 1998).

El importe de no cotizados al 31 de diciembre de 1999 y 1998 incluye, principalmente, la participación de la Entidad en fondos de inversión por importe de 1.000 millones de pesetas, que tienen un valor liquidativo de 1.392 y 1.361 millones de pesetas, respectivamente.

El detalle del movimiento del fondo de fluctuación se muestra en la nota 12

12. Participaciones y Participaciones en Empresas del Grupo

El detalle de estos epígrafes de los balances de situación al 31 de diciembre, es como sique:

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	। ਕੇਰੇਰੇ ਹੋ	! ਕੇ ਰੋਮੋ	1999	1998
Participaciones, otras Menos, fondo de iluctuacion	682	627	667	627
de valores	(27)	:180)	(27)	(180)
Subtotal	હતેન	447	640	447
Participaciones en el grupo	7.628	7-403	5.244	5-176

En el Anexo !! adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota, se presenta un detalle individualizado de las parlicipaciones en empresas del grupo de la Entidad.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998, Participaciones en el grupo incluye 658 millones de pesetas de participaciones especiales en MCC Inversiones, S.P.E., S. Coop. originadas como consecuencia de aportaciones al FCI realizadas en el ejercio 1996 (vease nota 1). Con fecha 14 de julio de 1997, Caja Laboral adquinó un derecho de opción de venta a Fundación MCC y al mismo tiempo Fundación MCC adquirió un derecho de opción de compra a Caja Laboral sobre dichas participaciones, pudiéndose ejercitar ambos derechos cualquier día del año 2002 y siendo el precio de compra y de venta fijado al valor nommal de las participaciones, es decır, 658 millones de pesetas. En garantía del pago del precio sí Caja Laboral ejercita su opción de venta, Fundación MCC ha constituido a favor de Caja Laboral v por igual importe, garantía pignoraticia sobre valores de deuda pública.

El desglose a nivel consolidado de! epigrafe de Participaciones en empresas del grupo al 31 de diciembre, es el si quiente:

	Millones de pesetas
	। ਕੇਰੇਰੇ	1908
MCC Inversiones S.P E., S. Coop	811	883
Seguros Lagun-Aro, S.A.	. ਰੇਸ਼੍ਰੇਰੇ	005
Seguros Lagun-Aro Vida, S A,	3 443	3 386
Aportaciones propias	1	2
Total	5.244	5.176

Aroleasing, Establecimiento Financiero de Credito, S.A. (Aroleasing, S.A.), constituida el 24 de octubre de 1986. domiciliada en Bilbao, tiene como actividad principal la realización de operaciones de arrendamiento financiero El 24 de julio de 1998 Aroleasing, S.A. acordó la devolucion de la prima de emisión, por lo que la Entidad percibió un importe de 1.121 millones de pesetas.

Caja Laboral Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. se constituyó como sociedad gestora de fondos de inversión mobiliaria e! 27 de noviembre de 1992, estando domiciliada en Mondragón (Gipuzkoa). Al 31 de diciembre de 1999 tiene asıgnada la gestión y administración de veintiuna instituciones de inversión colectiva (dieciséis en 1998). La Entidad, el 9 de diciembre de 1998, acordó la ampliación del capital de esta sociedad partícipada por un importe de 255 millones de pesetas que fue totalmente suscrita y desembolsada por la Entidad.

MCC Inversiones SPE., S Coop se constituyó como sociedad cooperativa de segundo grado el 28 de abril de 1988 por un período de tiempo indefinido, bajo la denominación de FISO, S. Coop., modificada por la denominación actual según acuerdo adoptado en la Asamblea General Ordinaria del 28 de junio de 1994. Su domicilio social radica en Mondragón (Gipuzkoa). Su objeto social y actividad principal consiste en la promoción y fomento de empresas.

Seguros Lagun-Aro Vida, S.A., constituida el 29 de julio de 1988, domiciliada en Bilbao, tiene como actividad principal la práctica de cualquier modalidad de seguro sobre la vida, incluida la capitalización y aquellas otras actividades preparatorias, complementarias, accesorias o de cualquier forma relacionadas.

Con fecha 26 de junio de 1997 la Junta General Extraordinaria de Seguros Lagun-Aro Vida, S.A. aprobó una ampliación de capital social de 1.875 millones de pesetas mediante el incremento del valor nominal de las acciones de 10.000 a 15.000 pesetas por acción. La Entidad suscribio 1.425 millones de pesetas de la ampliación, los cuales, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, están pendientes de desembolso.

Seguros Lagun-Aro, S.A., constituída el 23 de abril de 1982, domiciliada en Bilbao, tiene como actividad principal el actuar como asequradora de nesgos en los principales ramos no-vida del sector de seguros (automóviles, industriales, incendio, robo, responsabilidad civil y otros). De acuerdo con la decisión tomada en Junta General de fecha 30 de

enero de 1997 Seguros Lagun-Aro, 5.A. amplió su capital social en 503 millones de pesetas mediante el incremento del valor nominal de las acciones de 10.000 a 15.000 pesetas por acción. La Entidad suscribió 225 millones de pesetas de ampliacion la cual, al 31 de diciembre de 1998, estaba pendiente de desembolso y ha sido desembolsado integramente en el eiercicio 1999.

Al 31 de diciembre de 1999 y 1998 Seguros Lagun-Aro, S.A. está participada en un 55,27% por Lagun-Aro. Entidad de Previsión Social Voluntaria y en un 44,73% por la Entidad.

De acuerdo con la Orden Foral 794/98 de 18 de septiembre de 1998, la Diputación Foral de Gipuzkoa autorizó a la Entidad a partıcıpar en el 100% del capıtal social (166 000 pesetas) de la sociedad Cara Laboral Finance Limited, constituída el 19 de octubre de 1998 en las Islas Caimán, que opera como sociedad instrumental de la Entidad para la emisión de diferentes empréstitos bajo un programa de deuda a medio y largo plazo (Euro medium term notes), Dicha emisión, se flevará a cabo en el ejercicio 2000 (véase nota 34)

International Capital Research, S.A., constituida el 24 de julio de 1998 y domicillada en Madrid, tiene como actividad principal la prestación de servicios de asesoría y análisis de inversiones

FG Asset Management Limited, domiciliada en Dublín, tiene como actividad principal la gestión de fondos de inversión mobiliarra.

El resumen del movimiento del Fondo de fluctuación de valores de este epigrafe, así como de los epigrafes de Deudas del Estado y Acciones y otros títulos de renta variable (véanse notas 7 y 11) para los ejercicios 1999 y 1998, es como sique:

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1900	1908	ladd	1998
Saldos al 1 de enero	203	240	203	215
Dotación con cargo a resultados
de: etercico	256	41	266	41
Fondas disponibles o recuperaciones	(78)	(18)	178	(5)
Fondos utilizados	(00)		(00)
Saldos al 31 de diciembre	291	203	301	203

13. Activos Materiales

El detalle de este eprarafe al 31 de diciembre y de su movimiento durante los ejercicios 1999 y 1998 de la Entidad y del grupo consolidado se muestra en los Anexos III y IV, respectivamente, los cuales forman parte integrante de esta nota

El concepto de Otros fondos específicos corresponde, a nivel individual, a la provisión por inmovilizado adjudicago en pago de deudas. A nivel consolidado, incluye también la provir ión por los bienes recuperados de contratos de arrendamiento financiero

El concepto de Inmuebles - Terrenos incluye lincas y solares registrados al 31 de diciembre de 1999 por importe de 184 millones de pesetas (337 millones de pesetas en 1998), que no son necesarios para el desarrollo de la actividad de la Entidad. Estas fincas y solares proceden, prácticamente en su totalidad, de compras efectuadas por la Entidad para el establecimiento y desarrollo de cooperativas de viviendas e industriales. Los Administradores de la Entidad consideran que no es presumible que se incurra en pérdidas significa)vas al realizarse la venta de estos activos inmovilizados.

El concepto de Inmuebles - Edificios y urbanizaciones incluye elementos en venta principalmente por el inmovilizado adiudicado en pago de deudas por importe de 1.242 millones de pesetas (1 986 millones de pesetas en 1998) Los Administradores de la Entidad no esperan que surjan minusvalias en su venta superiores a los tondos específicos asıonados a los mismos

Asımismo, los conceptos de Inmuebles - Terrenos y Edificios y urbanizaciones, y Mobiliario, instalaciones y otros, mcluyen elementos de uso ajeno a la actividad de la Entidad cuyos valores netos contables al 31 de diciembre de 1999 ascienden a 2.191 y 411 millones de pesetas, respectivamente (2.415 y 497 millones de pesetas en 1998). Estos activos se encuentran en su mayoría alquilados o cedidos a terceros. Los Administradores de la Entidad no esperan que se produzcan minusvalias significativas en una eventual realización de los mismos.

En el ejercicio 1991, al amparo del Decreto Foral 13/1991, de 5 de marzo (véase nota 22(c)), la Entidad actualizó, en un importe neto total de 4.207 millones de pesetas, su inmovilizado material. Con anterioridad y de acuerdo con las normas legales establecidas en la Ley 1/1979, de 19 de ¡ulio, en la Lev 74/1980, de 29 de diciembre, v en la Lev 9/1983, de 13 de julio, el inmovilizado material se incrementó en un importe neto acumulado de 2 037 millones de pesetas, con abono a las cuentas de Reservas

En el ejercicio 1996, acogiéndose a la Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre (véase nota 22(c)), la Entidad actualizó su inmovilizado material en un importe neto total de 1.980 millones de pesetas.

El importe neto de la actualización efectuada al amparo de la Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre que se mantiene en balance, así como sobre la dotación a la amortización, es el siguiente:

			Millones de pesetas
	Actualización neta a 31.12.98	Amortización 1 add	Actualización neta s 31.12 99
Edificios y urban zac ones nstalacrones	1.250 વેચેર	ાં ડિંગ (85)	1 245 408
Tota	1.753	100	1.653

Al 31 de diciembre de 1999 los elementos del inmovilizado material de la Entidad totalmente amortizados, ascienden a 588 millones de pesetas, aproximadamente. En el ejercicio 1998 los elementos totalmente amortizados fueron dados de baja.

14. Otros Activos

El detalle del saldo ce este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es el siguiente:

			Millones de pesetas
	individual		Consolidado
	1000	1998	l dago	1008
Cheques a cargo de entidades
de credito	4.820	2 481	4.820	2 401
Opciones adquiridas		857		857
Intereses prutos por las aportaciones al cacital social distribuidos a cuenta de la aplicación del excedente bruto del ejercicio
(notas 4 y 29)	_ 317	2.017	2 317	2017
Hactenda Púplica
Otros	2	3	2	166
Operaciones financieras pendientes
de liquidar	787	697	880	607
Franzas dadas en efectavo	12	18	22	18
Partidas a regularizar por
operaciones de futuro	। उत्तर	484	1 396	484
Cámara de compensacion	2 759	60	2.759	60
Otros conceptos	386	470	401	513
Total	11.984	7.007	12.606	7,243

El saldo de otros conceptos al 31 de diciembre de 1999 incluye 55 millones de pesetas correspondientes al cupón corrido que existia en el momento de la adquisición de valores de renta fija (158 millones de pesetas en 1998).

15. Cuentas de Periodificación

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es como sigue

			Millones de pesetas
	Individua		Consolidado
	। ਕੋਰੇਰੇ	1998	l dadd	1008
Devengos de productos no vencidos Menos, roductos devengados no vencidos de inversiones	4.588	ર્ષ તેમેત	4.155	4 777
tomadas a descuento	(179)	(183)	(204)	(183)
Subrotal	4 409	1 186	3. તેને	4 594
Gastos pagados no devengados Intereses anticipados de recursos	133	225	133	225
tomados a descuento			32	52
Menos, devengos de costes no vencidos de recursos tomados
a descuento				138)
Otras penodilicaciones	3 216	2 083	2 501	1.474
Total	7.758	7.094	6.617	6.307

16. Entidades de Crédito

El detalle de este epígraíe de los balances de situacion al 31 de diciembre, es como sigue:

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	dad	1998	ladd	ladd
A la vista
Cuentas mutuas	ਹੈ ਤੋ	141	ਹਤੇ	141
Otras cuentas	1.530	1.804	1 539	1 307
A plazo o con preaviso
Banco de España (nota 7)		8039		8 339
Cuentas a plazo	43 701	31 847	23.844	32 278
Cesion temporal de activos, deuda snotada
(notas 7 y 1 /)	6-710	35 743	6710	35 373
	50.411	75674	50 -- 4	76 060
Total	52.043	77.709	52.186	78.095

Los saldos individuales y consolidados de A plazo o con preaviso, Banco de España corresponden a cesiones temporales de Certificados del Banco de España (véanse notas 7 y 17)

El desglose de este epigrafe, en función de la moneda de contratación, es el siguiente

			Millones de pesetas
	İndividual		Consolidado
	l dddd	1998	1 ਕੇਰੇਰੇ ਹੋ	1000
En pesetas	19 093	57 498	19 236	57 884
En suras	20 393		20 393
En moneda extranjera	12 557	20.211	12.557	20 211
Tota	52.043	77.709	52.186	78.095

Al 31 de diciembre el desglose de cuentas a plazo, según el plazo de duración residual, es el siguiente:

		Millones de pesetas
	Individual		Consalidado
	વિવેત્રે	1998	l dugu	1008
Hasta 3 meses	22 336	54.376	22 479	54 762
De 3 meses a 1 año	10.040	0 937	10 040	9 937
De 1 año a 5 años	8.173	11 361	8.173	11 361
Más de 5 años	9 367		0.867
Total	50.411	75.674	50.554	76.060

17. Débitos a Clientes

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es como sigue:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1990	10008	1000	10008
Depósitos de ahorro
A a vista
Cuentas cornentes y de ahorro
de administraciones públicas	30.673	25 449	30 673	25 486
Cuentas comentes otros
sectores residentes	155,547	રેસ્ટેડે ટેટર	155,777	153 દરેદ
Cuentas corrientes no residentes	1 184	1.160	1 184	1.160
Cuentas de ahorro	251.469	207,784	251.450	207.784
Total a la vista	438 873	387 drig	439.103	387 986
A plazo
Imposiciones a plazo
Administraciones públicas	074	377	974	377
Otros sectores residentes	260-137	157.737	260.132	157.737
No residentes	1.577	1 438	1.577	1 438
Total a plazo	262.683	159 552	262 683	159 ਦੇ 252
Total depósitos de ahorro	701 556	547,501	701 785	547,538
Otros débrios
A plazo
Cesíón tempora activos
(notas 7 y 16)
Administraciones públicas	666	187	66	182
Otros sectores residentes	78.477	141.361	77.679	140.684
No residentes	271	189	271	189
Otras cuentas			140	334
Total otros débitos	79.414	141,737	78 756	141 389
Total	780_970	689.233	780.542	688.927

Al 31 de diciembre de 1999 un importe de 338 millones de pesetas de cestones temporales de activos (véanse notas 7 y 16) figuran incluidos en imposiciones a plazo (454 millones de pesetas en 1998).

El desglose de saldos de este epigrafe, en función de la moneda de contratación, es el siguiente:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	ਰਿਹੋਏ	1008	। ਰੇਰੇ ਹੋਰੇ ਹੋ	1998
En pesetas	695 558	685 311	695.928	685 005
En euros	83 619		87 871
En moneda extranjera	1,793	2 972	1.793	2 922
Total	780.970	689.233	780.542 688.927

Al 31 de diciembre el desglose de las cuentas Débitos a clientes, depósitos de ahorro a plazo y Débitos a clientes, otros débitos a plazo, según el plazo de duración residual, es el siguiente:

Individual		Consolidado
1998	lagg	1998
149 103	115.456	148.536
114,440	110.062	114.615
26.485	111.635	26,534
11.756	4,786	11 256
		342.097 301.284 341.439 300.941

Al 31 de diciembre de 1999, la Entidad mantiene saldos acreedores con cooperativas, empresas asociadas y fondos de inversión por importe de 56.426 millones de pesetas (115.125 millones de pesetas en 1998).

18. Otros Pasivos

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es como sigue:

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1 वे विवे	1008	1999	1 008
Otras obligaciones a pagar	282	325	1 494	1 157
Fondo de Educación y Promoción	447	479	442	479
Operaciones en camino	1	3	1	1
Partidas a regulanzar por operaciones
de inturo	ddd	1 977	ggg	1 977
Impuesto sobre benefroos diferido
(nota 29)	183	75	183	75
Camaras de compensación	10 રેસેજે	3.007	10.559	3 097
Cuentas de recaudación	8 446	8.045	8 547	8.045
Ofros conceptos	1 338	1 010	1.908	2 297
Total	22.250	15.814	24.133	17.033

El saldo de cuentas de recaudación incluye al 31 de diciembre de 1999 la provisión para el impuesto sobre Sociedades de la Entidad por un importe de 1.872 millones de peselas (1.738 millones de pesetas en 1998) (véase nota 29).

El movimiento del Fondo de Educación y Promoción ha sido el siguiente:

		Millones de pesetas
	વિવેત વ	1 days
Saldos al 1 de enero	1.745	1.602
Gastos de mantenimiento del ejercicio anterior	(1.265)	(1.085)
Distribución del resultado del ejercicio anterior (nota 4)	1 380	1.228
Saldos al 31 de diciembre	1.850	1745

El desglose por conceptos del Fondo de Educación y Promoción y de su aplicación, es el siguiente

		Milliones de pesetas
	1999	1 वर्वप्र
Dotación	1.797	1-682
Actualización Norma Foral 11/1996 (nota 22(c))	63	ਦੇ ਤੋ
Total	1.880	1.745
Mobiliano e instalaciones (nota 13)	40	ਦੇ 8
Inmuebles (nota 13)	402	411
Gastos de mantenimiento	1 418	1-266
Total	1.850	1.745

La Ley 13/1989 sobre Cooperativas de Crédito, modificada por la Ley 20/1990 sobre Régimen Fiscal de las Cooperativas, mantiene los criterios de reparto indicados en el Real Decreto 2860/1987, de 3 de noviembre, señalando que un 10% del excedente neto, como mínimo, se destinará a la dotación del Fondo de Educación y Promoción (véase nota 4).

Las dotaciones a este fondo tendrán que destinarse, entre otros fines, al desarrollo del cooperativismo y a la atención de las necesidades asistenciales y culturales de la comunidad o materializarse en un inmovilizado que cumpla estos fines. En este sentido de la distribución de los resultados del ejercicio anterior (véase nota 4) que totaliza 1.380 millones de pesetas se han aplicado 345 y 691 millones de pesetas a la financiación de instituciones corporativas de MCC y al Fondo de Educación y Promoción intercooperativo, respectivamente (307 y 614 millones de pesetas, respectivamente, en 1998).

19. Cuentas de Periodificación

---

---

El detalle de este epigrafe de los balances de sıtuacıón al 31 de diciembre, es como sigue:

	Millones de pesetas
	indiyidir. Bu daxil olunan bir və qalında çıxır və qalınmışdır. Bu məşğul olunmuşdur. Bu mənistəsinin baxında bir mənist və qalınmışdır. Bu mənistəsinə qalınmışdır. Bu mənis			Consolidado
	1999	1008	। ਕੋਰੋਰੇ	1998
Gastos devengados no vencidos	2.130	1 967	2.130	1 707
Otras penodificaciones	2.563	2 619	2 568	2.648
Devengos de costes no vencidos	5.116	4.628	2. 144	4.927
Menos, devengos de costes no vencidos de recursos
tomados a descuento Productos anticipados de			(25)	(38)
operaciones activas a descuento Menos, productos devengados no vencidos de inversiones tomadas	348	336	ડેવી	336
a descuento	(179)	1831	(179)	(183)
Total	9.978	9.367	9.987	9.397

El saldo de Otras periodificaciones al 31 de diciembre de 1999 incluye 1.446 millones de pesetas relativos a regularizaciones por compra-venta a plazo de divisa (1.547 millones de pesetas en 1998) y 278 millones de pesetas por venta de inmovilizado con pago aplazado (288 millones de pesetas en 1998).

20. Provisiones para Riesgos y Cargas

El detalle de este epigrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es como sigue:

	Millones de pesetas
	Individual			Consolidado
	1 dag	1998	1999	वेवेंड
Fondo de insolvencias correspondiente a
pasivos contingentes (nota 9)	1.250	2.139	1 250	2 139
Otros fondos especificos		దేశం		ಲ್ಲಿ ರೆ
Total	1.250	2.688	1.250	2.688

El fondo de insolvencias correspondiente a pasivos contingentes, individual y consolidado, se desglosa como sigue:

	Millones de pesetas
	ਪਰੇਰੇ	1008
Provisión correspondiente a Cooperativas asociadas	783	1 722
Provisión correspondiente a otros	a7	110
Provisión genérica	370	307
total	1,250	2.139

La Entidad tiene constituida una provisión para cubrir el riesgo de eventuales pérdidas que puedan surgir en los próximos años por deudas no identificadas como problemáticas al cierre de cada ejercicio, así como para cubrir el niesgo de posibles pasivos contingentes que, aunque actualmente se consideran de carácter remoto, podrían manifestarse en el futuro. Esta provisión se muestra, al 31 de diciembre de 1999 y 1998, en el epígrate de Fondos para riesgos generales de los balances de situación adjuntos.

21. Capital Suscrito

El capital social está constituido por las aportaciones efectuadas y desembolsacas por los socios de trabajo, por los asociados y por las Cooperativas Asocradas. De acuerdo con los Estatutos Sociales de la Entidad (véase nota 1), el importe total de ias aportaciones de cada socio no podrá exceder del 20% del capital social, cuando se trate de una persona jurídica, y del 2,5% del capital social, cuando se trate de una persona física. La responsabilidad de los socios por las deudas sociales alcanza el valor de sus aportaciones.

Para cada ejercicio la Asamblea General, a propuesta del Consejo Rector, aprueba el tipo de interés aplicable a estas aportaciones, el cual, de acuerdo con el Regiamento de la Ley de Cooperativas de Crédito no podrá exceder del tipo legal del Banco de España, incrementado en seis puntos (véase nota 5(j)). El interés aplicado en los ejercicios 1999 y 1998 ha sıdo de un 7,5% anual.

El capital social de la Entidad ha tenido el siguiente movimiento:

	Millones de pesetas
	1900	1008
Saldos al 1 de enero	77-286	23 513
Retornos cooperativos procedentes de la distribución
del excedente del ejercicio anterior (nota 4)	3.052	2 721
Intereses capitalizados con cargo a reservas (nota 22)	264	રે વિ
Intereses netos capitalizados de las aportaciones
al capital sociat del ejercicio comente	-30	786
Aportaciones al capital social
De cooperativas asociadas	305	446
De socios y otros	120	102
Menos, liquidacion de aportaciones por bajas
De cooperativas asociadas	(10)	(29)
De SOCIOS	(78)	1721
Saldos al 31 de diciembre	31.269	77.286

Al 31 de diciembre de 1999 el importe de retornos cooperativos se encuentra incrementado en 14 millones de pesetas (19 millones de pesetas en 1998) motivado principalmente por el efecto de retornos de aquellos socios de la Entidad cedidos temporalmente a otras cooperativas.

Al 31 de diciembre de 1999, la única entidad que directa o indirectamente posee una participación del 10% o más del capital social de la Entidad es Lagun-Aro, Entíciad de Previsión Social Voluntaria, que posee el 19,79% (19,78% en 1998).

Las aportaciones (partes sociales) son transmisibles «ınter vivos» únicamente a otros socios y a quienes adquieran tal cualidad, de acuerdo con fas condiciones que se fijan en los Estatutos Sociales de la Entidad, y por sucesión «mortis causa», sı los derechohabientes son socios o adquieren tal condición en el plazo de seis meses. En caso de baja del socio, éste o sus derechohabientes están facultados para exigır el reembolso de las aportaciones al capital social cuyo valor, reducido si procede en un porcentaje determinado por e! Consejo Rector en base al motivo de la pérdida de la condición de socio, será estimado en función del balance de situación que apruebe la Asamblea General siguiente a la fecha de la baja definitiva. El plazo de reembolso será fijado por el Consejo Rector y no podrá exceder de cinco años a partir de la fecha de la baja o de un año, desde el hecho causante, en el supuesto de fallecimiento del socio.

De acuerdo con los estatutos de la Entidad el capital social mínimo, que deberá estar totalmente desembolsado, es de 1.500 millones de pesetas.

22. Reservas

El movimiento de las reservas individuales durante los ejercicios 1999 y 1998 ha sido el siguiente:

El detalle y movimiento de las reservas consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1999 y 1998 se presentan en el Anexo V adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

La Ley 13/1989, de 26 de mayo, sobre Cooperativas de Credito modificada parcialmente por la Ley 20/1990, de 19 de diciembre, sobre Régimen Fiscal de las Cooperativas, fijó las nuevas bases de ordenación del crédito en lo que se refiere a estas entidades Durante el ejercicio 1993 se publicó el Real Decreto 84/1993, de 22 de enero, por el que se aprueba el Reglamento de desarrollo de la Ley 13/1989, de 26 de mayo, sobre Cooperativas de Crédito Los criterios para la distribución del excedente disponible del ejercicio (véase nota 4) se indican a continuación.

a) Fondo de Reserva Obligatorio

ﻟﻠﺘﻌﻠﻴﻘﺎﺕ ﺍﻟﺘﻲ ﺗﻌﺘﺒﺮ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

La Ley 13/1989 establecia que a este Fondo de Reserva Obligatorio se debía destinar el 50%, como mínimo, del excedente disponible del ejercicio. La Ley 20/1990 modificó la normativa anterior y establece que al Fondo de Reserva Obligatorio se destinará, al menos, el 20% del excedente disponible del ejercicio.

Los estatutos sociales de la Entidad indican que el excedente disponible, una vez cumplidas las obligaciones que eventualmente se pudieran derivar de la cobertura del capital obligatorio o del coeficiente de solvencia, se destr nará:

• El 68%, como mínimo, a la dotación del Fondo de Reserva Obligatorio.
• El 10%, como mínimo, a la dotación del Fondo de Educación y Promoción
• El resto estará a disposición de la Asamblea General que podrá distribuirlo de la forma siguiente· retorno a los socios o dotación a Fondos de Reserva voluntarios o análogos.

			MINATES AC PCIETC
Fondo de reserva obligatorio	Reserva para prevision riesgos de insolvencias	Reserva de revalorización	Reserva actualización aportaciones
57 357	2531	1 505	; 915
8 353
		(319)
દિ
65,735	2.531	1.186	1 916
d 388
		(264)
71		-
75.144	2.531	922	1.916
	Dotaciones procedentes de la distribución del extecente del ejere con anterior (nota 4

b) Reserva para previsión de riesgos de insolvencias

Hasta la entrada en vigor de la Ley 13/1989, las cooperativas de crédito calificadas debian destinar, como mínimo, un 15% del excedente disponible de cada ejercicro a la constitución de una Reserva para Provisión de Riesgos de Insolvencias. Adicionalmente, las cooperativas de crédito debian materializar el 50%, como mínimo, de dicha reserva en títulos de renta fija admitidos a cotización oficial o. en su defecto, en valores emitidos o garantizados por el Estado.

La Lev 13/1989 y la Ley 20/1990 no establecen especificamente dotación alguna a la Reserva para Provisión de Riesgos de Insolvencias en los criterios de distribución del excedente disponible del ejercicio.

c) Reservas de revalorización

El saldo de 1.916 millones de pesetas de este capítulo al 31 de diciembre de 1999 y 1998, corresponde a la Actualización Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre, existrendo un importe adicional de 63 millones de pesetas de esta actualización que forma parte del Fondo de Educación y Promoción (véase nota 18)

El saldo de la reserva de Actualización Norma Foral 11/1996, de 5 de diciembre, será indisponible hasta que sea comprobado y aceptado por el Departamento de Hacienda y Finanzas de la Dioutación Foral de Gipuzkoa o transcurra el plazo para efectuar dicha comprobación que será de cinco años contados a partir de la fecha de cierre del balance actualizado.

Una vez comprobado el saldo de la cuenta o bien transcurrido el plazo para efectuar su comprobación podrá aplicarse a:

• La eliminación de resultados contables negativos.
• La ampliación de capital social, en una o varias veces. . previa aceptación de las rectificaciones propuestas por la Inspección Tributaria y eliminación previa de las pérdidas acumuladas.

Los estatutos sociales de la Entidad, conforme a lo establecido por la Ley 3/1987 General de Cooperativas, prevén que, salvo que en el balance consten pérdidas sin amortizar, del resultado de la regularización se destinará un 50% al Fondo de Reserva Obligatorio y el otro 50% a la cuenta Actualización de aportaciones.

El saldo de la reserva de Actualización Decreto Foral 13/1991, de 5 de marzo, una vez transcurrido el plazo para efectuar su comprobación de cinco años contados desde la fecha de cierre del balance actualizado, fue aplicado en el ejercicio 1997 en un 50% al Fondo de Reserva Obligatorio y en el otro 50% a la Reserva actualización aportaciones.

23. Socios de Trabajo y Empleados

El numero de socios de trabajo y empleados al 31 de dicrembre de 1999 y 1998, distribuído por categorías, es el siquiente:

	Numero de socios de trabajo y empleados
	Individual		Consolidado
	ladd	1998	. ಪಿರಿದ್ದ	1998
Directores	74	74	31	31
letes	ਤੇ ਕਿ	રેડને	રેરિક	341
Techicas	518	408	520	410
Anministrativos	603	679	607	683
En comisión de servicios y otros	12	12	12	12
Tota	1.516	1.457	1.526	1.477

24. Beneficios y Quebrantos Extraordinarios

Un detalle de los beneficios y quebrantos extraordinarios de la Entidad al 31 de diciembre, es como sigue.

			Millones de pesetas
	Beneficios		Quebrantos
	ਰਿਹੋਰ	1008	l dddd	1998
Pérdidas y beneficios netos por
enajeración de inmovilizado	387	2 ਤੇਰੇ	17	27
Dotaciones y recuperaciones netas
de otros fondos específicos	604			פס,
Quebrantos y beneficios de
elercicios antenores	ી વેવે	5	68	1 नेट
Rendimientos por prestación
de servicios atípicos	348	324
Aportación extraordinaria a
Fundacion MCC (nota 1)			4 300
Otros	149	646	157	128
Total	1.687	1.214	4.542	626

El importe de beneficios extraordinarios al 31 de diciembre de 1999 a nivel consolidado incluye un importe de 31 millones de pesetas correspondiente a beneficios netos por enajenación de inmovilizado (148 millones de pesetas en 1998) Adicionalmente, se reduce, entre otros conceptos, por el importe de rendimientos por prestación de servicios atípicos por transacciones entre sociedades dependientes por un importe de 142 millones de pesetas (119 millones de pesetas en 1998).

25. Moneda Extranjera

El importe global de los elementos de activo y pasivo expresados en moneda extranjera, convertidos a pesetas, de los balances de situación al 31 de diciembre, es el siquiente:

				Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	ਰਿਕੋਨੇ	1998	। ਰੇਰੇ ਰੋਹੇ ਹੋਰੇ ਹੋ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ ਕੇ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਸੀ। ਉਹ ਇੱਕ ਸਿੰਘ ਸੀ। ਉ	1998
Elementos de activo Elementos de passoo	22 257	20.005	22 257 (15.283)	20 005 (24.482)
Total	6.974	(4.477)	6.974	(4.477)

Los criterios de valoración empleados para calcular la conversión a pesetas son los descritos en la nota 5(b).

26. Transacciones y Saldos con Sociedades Vinculadas

El resumen de los saldos al 31 de diciembre correspondientes a operaciones activas y pasivas mantenidas con sociedades en las que la Entidad participa, como mínimo en un veinte por ciento del capital social, es como sique:

			Millones de pesetas
	Individual			Consolidado
	1 de g	l ddB	। ਰੋਹੋਰੇ	1008
Créditos sobre chentes	26,366	20.722		46
Otras cuentas de activo	1 528	1-250
Débitos a clientes	2.072	13.241	1.223	12.507
Otras cuentas de pasivo	ರಿದ	22	હેટ	20

Las transacciones más significativas efectuadas durante los ejercicios 1999 y 1998 con sociedades en las que la Entidad participa en más de un veinte por crento de su capital social, son las sigurentes.

			Millones de pesetas
	Individual			Consolidado
	। ਕੇਰੇਰੇ	10008	1 dadd	1998
Intereses y cargas asimiladas	803	185		168
lntereses y rendimientos asimilados	31	790	22
Otros ingresos	4 909	5.119	735	1.267
Otros pastos		3 395		3.351

27. Relaciones con Cooperativas Asociadas

Las principales características de las relaciones que mantiene la Entidad con las Cooperativas Asociadas, son las siguientes:

• Las aportaciones de capital en Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia se realizan en función del número de socios de cada cooperativa y su valor se establece anualmente de acuerdo con lo fijado por la Asamblea General.
• La cooperativa asociada, de acuerdo con lo establecido en el objeto social de la Entidad, podrá beneficiarse, para su propia financiación, de los recursos de que se provea Caja Laboral Popular, Coop. de Crédito - Lan Kıde Aurrezkia en todas las modalidades de crédito que se establezcan y de acuerdo con la normativa general que las regule.

28. Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo Rector

Las retribuciones abonadas por la Entidad, en concepto de retribuciones laborales, a los socios de trabajo que son miembros del Consejo Rector han ascendido en 1999 a 27 millones de pesetas (31 millones de pesetas en 1998).

Al 31 de diciembre de 1999 los préstamos concedidos a miembros del Consejo Rector totalizan 20 millones de pesetas (60 millones de pesetas en 1998), devengan intereses anuales comprendidos entre el 3,26% y el 7,00% (entre el 3,52% y el 5,19% en 1998) y tienen vencimientos comprendidos entre abril de 2001 y julio de 2016 (entre febrero del 2001 y marzo del 2021 en 1998)

Al 31 de ciciembre de 1999 y 1998 hay saldos acreedores con miembros del Consejo Rector, por importe de 63 y 39 millones de pesetas, respectuvamente, y no existen obligaciones contraídas por pensiones o seguros de vida con miembros anteriores o actuales del mismo.

29. Situación Fiscal

La consolidación de las cuentas anuales de la Entidad con la de sus sociedades dependientes no es aplicable a efectos fiscales y, en consecuencia, cada sociedad presenta separadamente su declaración. El epígrafe de Impuesto sobre benefícios a nivel consolidado recoge, por tanto, la suma de los impuestos sobre sociedades de ias entidades que integran el grupo consolidado.

A partir del 1 de enero de 1997 y acorde a lo establecido en la Norma Foral 2/97 de Régimen Fiscal de las Cooperativas de Gipuzkoa el típo impositivo a aplicar a las cooperativas fiscalmente protegidas es único y está fijado en el 28%.

Debido al diferente tratamento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable del ejercicio y el beneficio fiscal de la Entidad y del grupo que corresponderia para el ejercicio 1999, junto con sus respectivas cifras comparativas para 1998:

				Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	। ਰੋਰੇਕੇ	1000	। ਰੇਰੇਕੇ	1008
Resultado contable del ejercicio
antes de impuestos	20.379	18.509	20 664	19.182
Diferencias permanentes
Aumentos
Gastos no deducibles	17	291	28	291
Ofras conceptos		37		37
	20.395	18.837	20.692	19.510
Disminuciones
Dotación obligatona al
Fondo de Educación
y Promoción (nota 4)	(1.519)	(1.381)	1.519)	(1.381)
Intereses brutos deciucibles
abonados a cuenta
por las aportaciones
al capital social
inotas 4 y 14)	(1.930)	(2 017)	(1.930)	(2.017)
50% de la dotación
obligatoria al Fundo
de Reserva Obligatorio
(nota 4)	(5.164)	(2 604)	(5.164)	(4.694)
En los ajustes por ]
consolidación			(236)	(181)
Otros conceptos	(149)	(32)	(14d)	(238)
Base contable
del impuesto	11.634	10.710	11 604	10 odda
Diferencias temporales
Reconocidas en el ejercicio	(238)		(238)
Reversión de ejercicios
anteriores
Base imponiole fiscal	11 396	10.710	11 456	!() ਰੇਰੇਰੇ
Cuota integra	3.191	2.999	3.364	3.093
Deducciones y bonificaciones	(389)	(313)	(438)	(326)
Cuota liquida	2.802	2.686	2 026	2.767
Retenciones y pagos a cuenta	(930)	(048)	(930)	(ਰੇਕਲ)
mpuesto sobre Sociedades
a ingresar (nota 18)	1.872	1.738	1 ਕੇਰੋਏ	1.810

El gasto del ejercicio por Impuesto sobre Sociedades se calcula como sigue:

ﺩ ﻣﺴﺎ ﻣﻮ ﺳﺎﺯ ۱۳۹۵ - ۱۳۹۳ ۱۳۹۳ - ۱۳۹۶

			Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	। ਹੋਰੋਰੇ	1998	। ਰੋਹੇਹੇ ਹੋ	1998
Base contable al tipo aplicable	3.258	2 ਰੋਕੇਰੇ	3.431	ਤੇ ਹੈਰੇਤੇ
Deducciones y bonificaciones	(389)	(313)	(438)	(326)
Otros conceptos	4		A
Gasto del ejercicio	2.873	2.686	2.997	2.767

El detalle de las diferencias temporales individuales y consolidadas al 31 de diciembre en el reconocimiento de gastos e ingresos a efectos contables y fiscales y de su correspondiente efecto impositivo acumulado, es como sigue:

				Millones de pesetas
	1 ਕੋਰੋਰੇ		1998
	Diferencia	Efecto temporal impositivo	Diferencia	Efecto temporal impositivo
Impuesta difenda Libertad de amorazación			12	10
Reinversión inmovilizado	રેટેરી	183	230 ·	રિટે
	રિકેવ	183	242	75
		(nota 18)		(nota 18)

La Entidad, en el ejercicio 1998, no tuvo en cuenta el efecto de las diferencias temporales originadas y revertidas en el impuesto a pagar y en los impuestos diferidos, habiendo modificado únicamente el efecto impositivo relatuvo a la reinversión de inmovilizado para ajustar la estimacion realizada en 1997 al cálculo definitivo realizado en 1998

Según establece la legislación vigente, a partir del 1 de enero de 1999, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido e! plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 1999, la Entidad, que tributa en volumen de operaciones, y sus sociedades dependientes trenen abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1995. Debido a las posibles interpretaciones diferentes que se pueden dar a la normativa fiscal relativa a las operaciones realizadas por las entidades financieras, a las operactones intersocietarias realizadas en el marco cooperativo y al régimen tributario que les es aplicable en relación con el Impuesto sobre Sociedades, para los años pendientes de inspección existen determinados pasivos fiscales de carácter contingente que no son susceptibles de cuantificacion objetiva. Sin embargo, en opinión de los Administradores de la Entidad, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes es remota y, en cualguier caso, la deuda tributaria adicional que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales de la Entidad tomadas en su conjunto.

30. Cuentas de Orden

Las cuentas de orden al 31 de diciembre incluyen los siguientes conceptos e importes:

	Millones de pesetas
	Individual		Consolidado
	1900	1008	। ਹੋਰੇਰੇ	1998
Redescuento, endoso y aceptaciones	3 975	ટ દિવેત	3 975	5 640
Avales y cauciones	29.361	22.133	20 504	77 111
Otros pasivos contingentes	5 067	4.035	5 067	3 651
Disponibles por terceros	109.097	98.005	107 875	97.631
Otros compromisos	14 055	14.063	14.055	14.063
Tota	161.555	143.885	160.476	143.415

Adicionalmente, los registros auxilliares de contabilidad de la Entidad incluven otras cuentas de orden que, de acuerdo con los criterios de presentación establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España, no se incluyen en las cuentas anuales desarrolladas en esta memoria Un detalle de dichas cuentas, a! 31 de diciembre, es como sique

			Millones de pesetas
	Individual			Consolidado
	1999	1998	1 ପ୍ରିପିଟି	1 ਰੋਹੇ 8
Operaciones de futuro	585,804	501 937	585.804	501,932
Otras cuentas de orden
Disponibles a layor
de la Foudad			ਤੇ 264	1 895
Efectos condicionales
y otros valores recibidos
en comisión de cobro	ર રેડવે	4873	6.579	4.873
Activos er suspenso
requianzados	10 313	ਰੇ ਨੇਟੇ ਮੈ	11.331	10.033
Productos devengados
por activos dudosos	d30	વેટી રે	044	1 032
Valores propios y de
terceros en noder
de otras entidades	43.338	650	43.338	650
Valores en custodia	279.988	329.791	2799888	320 791
Activos aquiridos por
cuenta de terceros	1 022	1 183	1.922	1.183
fransferencias de activos	46 257	2.557	46 257	7 757
Operaciones de futuro
contratadas a cuenta
de terceros	14.446	3 217	14 446	3.717
Efectos condicionales y
otros valores env ados
en comisión de cobro	7 057		2.057
Otras cuentas de order	42.870	10 €50	691 418	44 071
Total	1.033.554		865.768 1.686.398	901-580

Un detalle de las operaciones de futuro en función de la clase de operación de que se trata, es el siguiente

	Millones de peseta
	1000	1008
Compraventa de divisas no vencidas
Hasta dos dias habites	801	626
A plazo superior a dos días habites	26 336	15.376
Compraventas no vencidas de activos financieros		41 310
Futuros financieros sobre valores y upos de interes	85 810	12 426
Opciones	472 857	432 200
Total	585.804 501.932

El saldo de opciones incluye, principalmente, operaciones «collar» consistentes en la adquisición de «floors» sobre activos subyacentes de 120.000 millones de pesetas (170.000 millones de pesetas en 1998) y la venta de

«caps» sobre activos subyacentes de igual importe, cuyo valor máximo para un momento determinado asciende a 100 000 millones de pesetas y cuyo objetivo es asegurar un tipo de interés mínimo comprendido entre el 5,25% y el 7%, mientras que el máximo trpo de interés se halla comprendido entre el 7,12% y el 9,81%. La finalidad de estas operaciones de cobertura es amortiguar el efecto de la reducción de tipos de interés en los activos sensibles Durante el ejercicio 1999 la Entidad ha obtenido ingresos como consecuencia de estas operaciones en un importe aproximado de 3.747 millones de pesetas (2 627 millones de pesetas en 1998) que figuran registrados en intereses y rendimientos asímilados de las cuentas de pérdidas y ganancias adruntas

31. Otros Compromisos

La Entrdad, en su condición de entidad comercializado ra de diversos fondos de inversión mobiliaria, garantiza a los partícipes de determinados fondos, siempre que mantengan minterrumpidamente, en todo o en parte, la cotitularidad de las participaciones durante el período comprometido, la compensación al participe en el caso de que el valor liquidativo del correspondiente fondo no refleje en el periodo acordado, una rentabilidad minima igual al porcentaje comprometido por el Fondo que en los casos de Bolsa Garantizado está en función de la revalorización media que experimenta el indice Ibex-35 en dicho periodo Como consecuencia, la Entidad compensará al participe en una cantidad igual a la diferencia que pudiera existir entre el valor liquidativo aplicable en la fecha acordada y el valor liquidatıvo garantızado.

Ei detalle del patrimonio de las participaciones garantizaoas al 31 de diciembre, es como sigue:

	Millones de pesetas
	ladd	:0088
Caja Laboral Kenta, - Livi	31 668	33 527
Caja Laboral Renta Asegurada I F.I M.	810	હેદન
Caja Laboral Bolsa Garantizado F I M	2 039	2 250
Caja Laboral Bolsa Garantizado II F I M	1 527	1.692
Cara Laboral Bolsa Garantizado III - I.M.	વેરિક	1 177
Caja Laboral Bolsa Garantizado Iv F I M	2 728	7 OF !
Caja Laporal Bolsa Garantizado V F I M.	2431	8 377
Caja Laboral Bolsa Garantizado VI F I M	7 560	8 274
Caja Laboral Bolsa Garantizado VII FIM	4 869	5 086
Caja Laboral Bolsa Garantizado VIII F I M	7643
Cata Laboral Botsa Garantizado IX F L?4	10 743
Caja Laboral Bolsa Garantizado X F.LiM	379
Caja Laboral Bolsa Garantizado XI F.I M	ાં રીતે
Caja Laboral Bolsa Garantizado XII F LIV	647
Total	83.727	64.053

Los Administradores de la Entidad estiman que el valor liquidativo comprometido va a ser obtenido por los fondos garantizados y, en consecuencia, no se va a generar pérdida alguna para la Entidad.

32. Aspectos Derivados de la Introducción del Euro

Los Administradores, conscientes del impacto que supone la introducción del euro en el negocio de la Entidad y de los cambios que se van-a producir tanto a nivel estratégico como operativo, han establecido los correspondientes planes de acción a nivel operativo y más concretamente en lo referente a aspectos administrativos y contables. Como consecuencia se estima que dichos hechos no producirán efectos en la estructura general de la Entidad. Al considerar que no existen efectos no se ha asegurado riesgo alguno.

Han sido implantadas las aplicaciones para su redominación en euros adaptándose tanto a efectos de la utilización de una contabilidad bimoneda, como para el registro de operaciones en euros en los diferentes aplicativos y, en general, con respecto a todas las ransacciones contables y de consulta del sistema.

EJ importe de los gastos derivados de la introducción del euro se estima en 1.200 millones de pesetas, de los cuales un importe aproximado de 1,000 millones de pesetas ya se ha incurrido al 31 de diciembre de 1999.

Como consecuencia de la introducción del euro, los Administradores de la Entidad consideran que no se derivará situación que pueda afectar de forma sígnificativa a la vida útil de los elementos del inmovilizado, por lo que no se ha considerado necesario constituir provisión alguna en las cuentas anuales del ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 1999 y 1998.

ン ﺪﻳﻨ

33. Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiacion, indivíduales y consolidados, de los ejercicios 1999 y 1998 se presentan en el Anexo VI, el cual forma parte integrante de esta nota.

34. Hechos Posteriores

Con fecha 4 de febrero de 2000 la Entidad, a traves de su participada Caja Laboral Finance Limited (véase nota 12), ha procedido a la emisión de «Euro medium term notes» por importe de 125 millones de euros, que forma parte de un programa de 500 millones de dólares de EE UU. Dicha emisión devenga un tipo de interés anual del euribor a tres meses más un diferencial de 0,15, su emisión se realizara a un 99,80% y su vencimiento es el 4 de febrero de 2003.

Anexo I Página 1 de 2

Balance de Situación Individual y Consolidado

31 de diciembre de 1999 (Expresado en miles de euros)

ACTIVO	Individual	Consolidado	PASIVO	Individual	Consolidado
Caja y depósitos en bancos centrales	130 d81	139.982	Entidades de crédito a la vista	312.783	313 646
Cala	57-704	57.704	A la vista	ਰੇ 804	9.804
Banco de España	82.777	82.278	A plazo o con preaviso	302 979	303 842
Deudas del Estado	621.725	628.049	Débitos a cirentes	4.693 725	4 691 150
Entidades de crédito	714.421	રેસરે જેટલે	Depositos de ahorro	4.216 437	4 217 819
A la vista	21.586	21 දිශ්	Ottos débitos	477.288	473 331
Otros créaitos	692-835	534 368	Otros pasivos	133,724	145 043
Créditos sobre clientes	3.681.921	3.867.812	Cuentas de periodificación	રેવે વેરિક	60 029
Obligaciones y otros valores de renta fija	286 508	286.508	Provisiones para nesgos y cargas	7.515	7.515
De emisión pública	11.253	11.253	Fondos para nesgos generales	10 734	10 734
Otras emisrones	275 255	275.255	Beneficios del ejercicio
Acciones y otros títulos de renta variable	196 (ladd	196.099	Del grupo	105 211	106 184
Participaciones	3 934	3,848	Capital susculo	187,929	187.920
Participaciones en empresas del grupo	45 846	31 517	Reservas	472.378	474 932
Activos inmateriales		170	Reservas de revalorización	11 516	11 516
Activos materiales	186 398	188.344	Reservas en sociedades consolidadas		5.743
Terrenos y edificios de uso propio	101	101.595
Olros inmuebles	29 131	29.086
Mobiliario, instalaciones y otros	55.672	57.663
Oiros activos	72 024	75.764
Cuentas de penodificación	46 624	36 768
Perdidas en sociedades consolidadas
por puesta en equivalencia		601
TOTAL ACTIVO	5.995.481	6.014.421	TOTAL PASIVO	2.992.481	6.014.421
Cuentas de orden	970.959	964.476	Cuentas de orden	970.959	964.476

راه در ۱۹۶۰

۱۰۰۶

:":

5

Anexo I Página 2 de 2

Cuentas de Pérdidas y Ganancias Individual y Consolidada para el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 1999 (Expresadas en miles de euros)

ﻟﻠﺘﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﻤﻮﺍﻟﻴﺪ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺘﻮﺍﺻﻞ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮ

్లా శిశు సంరక్షణ
నిర్మాత్ర నటింగ్

i

ኢ…"

	Individual	Consolidado
íntereses y rendimientos as milados	248.471	253 436
De los que Canera de renta fija	38 607	38 ਰੈ ਕਿ
Intereses y cargas asmiladas	(87 880)	(88.006)
Rendimiento de la cartera de renta vanable	6 890	ર 13d
De acciones y otros titulos de renta vanable	3.156	3 156
De participaciones	61	61
De participaciones en el grupo	3.673	2 922
Margen de intermediación	167.481	171.569
Comisiones percibidas	69.023	68 දිප!
Comisiones pagadas	(11 253)	111 2875
Resultados de operaciones financieras	21 dai	21 930
Margen ordinario	247.242	250.903
Otros productos de explotacion	837	ਰੋਹਤੋ
Gastos generales de administración	(98.722)	(99 728)
De personal	(64-285)	(64.654)
De los que.
Sueldos y salarios	(61.562)	(61.461)
Cargas sociales	(1.163)	(1.266)
Otros gastos administrativos	(34 437)	(35-074)
Amortizacion y saneamiento de activos materiales o inmateriales	(16.473)	(16.809)
Otras cargas de explotación	(14.240)	(14.244)
Margen de explotación	113.644	121.025
Resultados netos generados por sociedades puestas en equivalencia
Participación en beneficios		2.059
Corrección de valor por cobro de drugendos		(2 554)
Amortización del tondo de comercio de consolidación		(192)
Beneficios por operaciones grupo		24
Amortización y provisiones para insolvencias (neto)	20 623	21 297
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	376	376
Beneficios extraordinarios	10 137	હે નેરિપ
Quebrantos extraordinarios	(27.209)	(27 303)
Resultados antes de impuestos	122.481	124.196
impuesto sobre beneficios	(17.270)	(18 012)
Resultado del ejercicio	105.211	106.184
Resultado atribuido al grupo		106.184

Este anexo forma parte integrante de la nota 2 de la memoria de cuentas anuales individuales y consolidadas, junto con la cual debe se leido.

Anexo ll

Detalle Individualizado de Participaciones en Empresas del Grupo al 31 de diciembre de 1999 y 1998
(Expresado en millones de pesetas)

	Coste de inversión						1999 y 1998			। ਰੇਰੇਰੇ			1998
	1000	1998	Domicilio social		Actividad	Participación directa	Capital			Dividendos Reservas Resultado percibidos	Capital	Reservas		Dividendos Resultado percibidos
Aroleasing, S A	1,724	1 724	8 bao	Leasing	100,0000%	810	1 536	320	125	810	រ 270	355
Caja Laboral Gestion, 2 € 11 C SA	1.045	1.045	(Gipuzkoa)	Mondragón Gestora de tondos de inversion mobiliana	100,000%	1.045	90	48	----	1.045	ਪਟ	45
MCC Inversiones રેજિદ્ S (2000 (a)	811	811	(Gipuzkoa)	Mondragón Sociedad de promoción de empresas	7,688%	1 982	936		61	1.982	વેડી		રેક
Sequios Lagun-Aro Vida, S A	3 286	3 286	Bilbao	Securas	76,000%	5 625	463	317	200	5 625	336	390	182
રુદ્ધપાળક Lagun-Aro, રે તે	762	537	Bilbao	Secures	44,730%	1.503	521	180	225	1.509	ડિક્ર	265
Caja Laborai Fmance Umiled			દિજિટ Camán	Emsión denda	100,000%
	7.628	7.403
International ്ടുവരി Research, SA (b)	37		Madnd	Asesoria y analisis de ાપન્સરાળાર્ટર	27,000%	27	6	t		20	17
FG Asset Management treland Umred (b)	14		Dublia	Gestora de fondos de inversión mobiliana	27,000%	રેપ	{ 1)	9		ટી	(1)
									611				240

(a) El coste de la inversión coresponde a 658 millones de participaciones especiales y 153 millones de pesetas de participación en el capital social. A efectos consolidados en el ejercio 1998 el resultado de la conecides y 193 milion de la distibución destinado a fondo de cooperación intercooperativo y al fondo de educación y promoción de la propia sociedado en el ejericiado en el ejercico 1901 ocuye 9.000.000 de pesetas correspondientes a la retribución al capital social y el resto correspondes interesto de las participacions estecio les

(b) La participación en estas sociedades se encuentra registrada en Participaciones otras, del balance de situación. La participación de la Entitiad en las continues de la mismas al 31 de diciembre de 1998 era de un 19,9%.

Este anexo forma parte integrante de la nota 12 de la memoria de cuentas anuales individuales jurto con la cual debe ser leído.

Detalle y Movimiento de Activos Materiales para los ejercicios anuales terminados

en 31 de diciombre de 1999 - 1999 en 31 de diciembre de 1999 y 1998 (Expresado en millones de pesetas)

	31.12.97	Altas	Bajas	31.12.98	Altas	જિલ્લાના	31.12 ga
Inmuchles
Coste actualizado
Terrenos	747	11	12107	ર્ડિક
Editicios y urbanizaciones	24025	1 022	(1 :73)	23 874	16	11681	રવેનું
Fondo de educación y promoción (nota 18)	525			525	1.577	11.468)	23.983
Suptoral coste	25 297	1 033	(1 383)	24 day			રેડિ
Amortización					। ਦੇਰੇਤੇ	(1 058)	22 વેલુવ
Edificios y urbanizaciones	(2.224)	(195)	ਤੇ ਹੋ
Fondo de educación y promoción (nota 18)	(104)	(10)		(2-380)	(198)	ਦੇਰੇ	(2 309)
Subtotal amortización	(2.328)			(14)	(તે)		(123)
Subtotal neto		(205)	ਤੇਰੇ	(2.494)	(207)	સ્વે	(2 632)
Mobiliario, instalaciones y otros	22.969	828	(1 344)	22 453	1 386	(1 567)	22.272
Coste actualizado
Mabiliano
Instalaciones	ા જિંદર	140	(141)	1.064	ਕੇਤੇ		1 157
Maquinana, equipo electrónico y otros	12411	1 178	(605)	12 084	866	(135)	13 715
	5632	605	(1 130)	5.107	579		રે રેક્ષિણ
Fondo de educación y promoción (nota 18)	371		(3)	368			368
Subtotal coste	19.479	1.973	(1 879)	19,523	1 538	(135)	20.926
Amorlizacion
Mobiliano	(477)	(97)	130	(444)	(105)
Instalaciones	(5.686)	(1 172)	508	(6 350)	(1.232)	தி	(દિવેલ)
Maquinaria, equipo electrónico y otros	(2 326)	(1 (445)	1.057	(2 314)			(7.492)
Fondo de educación y promoción (nota 18)	(274)	(28)	2	(300)	(980) (28)		(3 294)
Subtotal amortización	(8 763)	(2.342)	1.697				328
Subtotal neto	10.716	(419)		(9 408)	(2.345)	ੈਂ()	(11.663)
Otros tondos especílicos			(182)	10.115	(807)	(42)	ਹੋ 263
Total neto	(884)	(201)	417	(668)	(97)	244	(521)
	32.801	208	(1.109)	31.900	482	(1.368)	31.014

Este anexo forma parte integrante de la nota 13 de la memoria de cuentas anuales individuales, junto con la cual debe ser leído.

Detalle y Movimiento de Activos Materiales para los ejercicios anuales terminados
en 31 de diciombre de 1900 • 1999 • en 31 de diciembre de 1999 y 1998. Grupo consolidado (Expresado en millones de pesetas)

	31.12.97	Altas	Bajas	31.12.98	Altas	Bajas	31.12.99
Coste actualizado
Inmuebles Mobiliano, instalaciones y otros	25 458	1 034	(1 502)	24 490	1.802	(1.809)	24 983
	19,647	2 509	(2 462)	19.694	2.260	(531)	21.423
Total coste	45.105	3 ਵਾਂਤੇ	(3.964)	44 284	4.062	(2.340)	46 406
Amortización acumulada
Inmusebles Mobiliano, instalaciones y otros	(2.328) (8.376)	(202) (2 359)	39 1.698	(2.494) (9 537)	(207) (2.383)	71 90	(2 630)
Total amortización	(11.204)						(11 830)
		(2.564)	1.737	(12.031)	(2.590)	161	(14.460)
Otros fondos especificos	(1.009)	(328)	રીવે	(718)	(175)	285	(608)
Total neto	32.892	હિંદન	(1.508)	31.935	1.297	(1.894)	31.338

Este anexo forma parte integrante de la nota 13 de la memoria de cuentas anuales consolidadas, junto con la cual debe ser leído.

Anexo IV

Anexo III

Anexo V

Detalle y Movimiento de Reservas Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 1999 y 31 de diciembre de 1998 (Expresados en millones de pesetas)

							Reservas en sociedades consplidadas
	Fondo de reserva obligatorio	Reserva para previsión riesgos de insolvencias	Reservas Reserva actualización aportaciones	Oldas દિરદાયકર	Total	Reservas de revalorización	Por integración global	Por puesta en equivalencia	Perdidas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia	Beneficios del grupo
Saldos al 1 de enero de 1999	65.735	2.531	1 185		69 452	1.916	401	રેતે જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે ખેત-ઉત્પત્ર તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં મુખ્યત્વે તેમ જ દૂ		16 वर्शन
Dotaciones procedentes de la distribución del excedente del ejercico antenor (nota 4)	વે 388				ਰੋਂ ਤੇਲੇਲ		411	281	(100)	(9 980)
Intereses brutos abonados de las aportaciones al capital social (nota 4) Distribución del excedente al										(2 017)
Fondo de Educacion y Promocion (nota 4)										(1.380)
Distribucion del excedente a retornos cooperativos (nota 4)										(3 038)
Baja por no consolidación MCC Inversiones S.P E., S.A. (nota 3)								(71)
Intereses netos capitalizados
con cargo a reservas (nota 21)			(264)		(264)
Aportaciones netas de sogos	2 i				21
Dividendos coprados				425	425			(425)
Beneficios del grupo										17.658
Saldos al 31 de diciembre de 1999 75.144		2.531	922	425	79.022	1.916	812	144	(100)	17.668

			Reservas
		Reserva para				Reservas en sociedades consolidadas
	Fondo de reserva oblicatorio	previsión riesgos de insolvencias	Reserva actualización aportaciones	Total	Reservas de revalorización	Por integración global	Por puesta ett equivalencia	Beneficios del grupo
Saidos al 1 de enero de 1998	57.367	2 531	1.505	61 403	1 918	32	258	14 452
Dotaciones procedentes de la distribución del excedente del ejercico anterior	8 353			8 353
Intereses brutos abonados de las aportaciones al capital social						368	ે ર	8 812
Qistribución del excedente al Fondo de Educación y Promoción								(1 /10)
Distribución del excedente a retornos cooperativos								(1.228
Intereses netos capitalizados con cargo a reservas								(2 702)
(nota 21)			(319)	(319)
Aportaciones netas de socios	15			15
Otros movimentos						1	10
Beneficios del grupo								16415
Saldos al 31 de diciembre de 1998	65.735	2.531	1-186	69.452	1.916	401	ਤੇ ਟੇ ਕੇ ਕੇ ਟੇ ਕੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ ਟੇ	16.415

Este anexo forma parte integrante de la nota 22 de la memoria de consolidadas, junto con la cual debe ser leido.

.

Anexo VI

Cuadros de Financiación Individuales y Consolidados para los ejercicios anuales terminados

os 21 de dici en 31 de diciembre de 1999 y 1998 (Expresados en millones de pesetas)

Aplicaciones		Individua	Consolidado
	। ਰੋਰੇਰੇ	1 वेवेह	1999	add
Distribución del excedente del ejercicio anterior (nota 4)
Intereses brutos abonados de las aportaciones al capital social	2.017	1 710	2.017	1 710
Fondo de Educación y Promoción	1 380	1 228	1,380	1 228
Subtola	3.397	2.938	3 397	2 938
Reembolso de participaciones en el capital (nota 21)	88	101	88	101
Inversion crediticia	07 703	75 003	104.781	77 838
Títulos de renta fija	631 052	676 725	631.053	577 104
Títulos de renta vanable	188.163	95.480	188.216	95.696
Adquisición de inversiones permanentes
Compra de participaciones en empresas del grupo y asocradas (nota 12)	225	255
Compra de elementos de inmovilizado matenal e inmaterial (nota 13)	3.131	2.956	4 083	3 248
Total aplicaciones	923.759	853.458	931.618	857.225

Origenes		Individual	Consalidado
	l dddd	10000	ਕਿਰੋਰੇ	1998
Recursos generados de las operaciones
Beneficios del ejercio	17.506	15 823	17 668	16.415
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmatenales	2.741	2 876	2.797	2.398
Amortización y provisiones para insolvencias netas de recuperaciones	(2 442)	215	12.500)	531
Dotación (recuperación) neta al fondo de iluctuación de valores (nota 12)	178	(37)	188	(12)
Dotación (recuperación) a fondos especificos de activos materrales	(56)	(81)	19	(156)
Dotación a la provision para riesgos y cargas	(1.438)	1.001	11.438)	1 001
Pérdidas netas por enajenación del inmovilizado (nota 24)	11	27	17	27
Beneficios netos por enajenación de inmovilizado {nota 24}	(387)	(239)	(418)	(387)
Total recursos generados	16.119	19.585	16.333	20.317
Aportaciones externas al capital y al iondo de reserva obligatorio (notas 21 y 22)	776	840	776	849
Inversión menos financiación en Banco de España y Entidades de Crédito	16.512	874	23.195	3.581
Titulos de renta fija	617.657	643.169	617 657	643.169
Títulos de renta variable	177.836	89.708	177 836	89 708
Acreedores (nota 17)	91.737	95.728	તો રોટ	95,678
Reembolso de inversiones permanentes (nota 12)		1 121
Venta de elementos de inmovilizado material e inmaterial	1.665	1.236	2 247	2.118
Otros conceptos activos menos pastvos	! 457	1.188	। ਰੇਟੋਰੇ	1.805
Total origenes	923.759	853.458	931.618	857.225

Este anexo forma parte integrante de la memoria de cuentes anuales individuales y consolidadas, junto con la cual debe ser leído

દર

Informe de Gestión Individual y Consolidado

En un entorno favorable del clima económico, si bien marcado por un repunte en la inflación que a su vez ha incrementado las expectativas alcistas de los tipos de interés, 1999 puede considerarse como un ejercicio satisfactorro para Caja Laboral (la Entidad), tanto desde el punto de vista de la evolución de su nivel de actividad, como desde la óptica de la rentabilidad obtenida en la misma, todo ello acompañado de un elevado nivel de eficiencia y solvencia.

El crecimiento de la actividad puede observarse analizando la evolución de los principales epigrafes que integran los Balances Individual y Consolidado de la Entidad. En las cuentas anuales se expresan los datos más relevantes de las sociedades integrantes del Grupo Consolidable de Caja Laboral, así como los datos consolidados resultantes.

El Balance Individual se eleva a 997.565 millones de pesetas (5.995.481 miles de euros), con un incremento de un 9,5% en términos relativos. El Balance Consolidado se eleva a 1.000.715 millones de pesetas (6.014.421 miles de euros).

Los Recursos de Clientes gestionados en balance al 31 de diciembre de 1999 ascienden, a nivel individual, a 780.970 millones de pesetas (4.693.725 miles de euros), cifra superior en un 13,3% a la registrada al cierre de 1998. En la evolución por productos destaca el importante dinamismo de las imposiciones a plazo del sector residente que registran un crecimiento refativo del 64,9%. En el Balance Consolidado el saldo global de Acreedores es de 780.542 millones de pesetas (4.691.150 miles de euros).

Por su parte, la Inversión Crediticia Neta al 31 de diciembre de 1999 asciende a 612.620 millones de pesetas (3.681 921 miles de euros), fo que supone un 19,5% de incremento en relación a la misma fecha del año anterior. En el Balance Consolidado, el importe se eleva a 643.550 millones de pesetas (3.867.812 miles de euros).

El saldo neto de la inversión en Tesorería, que incluye el saldo del epigrafe de Caja y Depósitos en Bancos Centrales y la posición neta, entre los epigrafes de Activo y Pasivo, de Entidades de Crédito presenta una posición activa de 90.118 millones de pesetas (541.619 miles de euros), mientras que la posición activa consolidada se sitúa en 63.608 millones de pesetas (382.295 milles de euros).

Por otro lado, la inversión neta de la Cartera de Valores, representada por los saldos en Balance de los epigrafes de Deudas del Estado, Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija, Acciones y Otros Títulos de Renta Variable, Participaciones y Participaciones en empresas del Grupo, se eleva a 192.028 millones de pesetas (1.154 112 miles de euros), lo que representa un aumento relativo del 14,1% respecto al saldo de cierre de 1998. El saldo neto en el Balance Consolidado se cifra en 190.682 millones de pesetas (1.146.021 miles de euros).

Durante 1999 se han llevado a cabo diversas operaciones conducentes a diversificar las fuentes de liquidez de la Entidad, entre las que cabe destacar una segunda emisión de Shulsdcheim en el mercado alemán por un importe de 26 millones de euros, la participación en un programa de titulización de PGH's por un importe de 15.000 millones de pesetas y la firma de un programa de emisión de EMTN, a través de una sociedad instrumental por 500 millones de dólares.

Por último, la combinación de un históricamente elevado nivel de rentabilidad y de una elevada capitalización de los resultados, ha permitido obtener un importante nivel de Recursos Propios, los cuales garantizan un crecimiento futuro equilibrado y son, en última instancia, garantía de la Entidad frente a terceros.

Los Recursos Propios netos computables de la Entidad ascienden a nivel consolidado a 128.340 millones de pesetas. El superávit respecto al nivel de cobertura exigido por la normativa del Banco de España alcanza los 70 475 millones de pesetas, lo que muestra un elevado nivel de solvencia.

Pasando a analizar los ingresos y gastos del ejercicio, detallados en las Cuentas de Pérdidas y Ganancias individual y consolidada, destacaríamos lo siguiente

El Margen de Intermediación asciende a 27.866 millones de pesetas (167.481 miles de euros), superior en un 6,8% al de 1998 Una vez sumados el importe neto de Comisiones por Servicios y los Resultados por Operaciones Financieras, se obtiene un Margen Ordinario Individual de 41.137 millones de pesetas (247.242 miles de euros) El Margen Ordinario consolidado supone un importe de 41.747 millones de pesetas (250.903 miles de euros).

En el apartado de costes, los Gastos generales de administración se elevan a 16.426 millones de pesetas (98 722 miles de euros) a nivel individual y a 16.593 millones de pesetas (99.728 miles de euros) a nivel consolidado.

Finalmente, una vez añadidos los importes netos obtenidos fuera de la actividad típica bancaria y deducidos los Fondos de Saneamiento, los Resultados antes de Impuesto indicador último de la rentabilidad de la actividad en el eje cıcıo, ascienden a 20.379 millones de pesetas (122.481 miles de euros), superando en un 10,1% los alcanzados en 1998 A nivel consolidado fos Resultados del ejercicio antes de impuestos atribuidos al Grupo ascienden a 20 665 millones de pesetas (124.196 miles de euros).

Los Administradores de Caja Laboral y de las sociedades que constituyen su Grupo Consoiidable afrontan el año 2000 como un nuevo reto. Durante este ejercicio persistirán las dificultades para un incremento de margenes bancarios, dada la competencia existente, sítuándose los tipos de interés a un nivel ligeramente más elevado, si bren moderado.

En este contexto, el sostenimiento de una política de racionalización de los gastos de explotación para mantener un elevado nivel de eficiencia, la continuidad de los esfuerzos para ofrecer un trato personalizado y un servicio de calidad a nuestros clientes y el desarrollo de canales de distribución alternativos, conformarán un escenario que hará posible alcanzar los objetivos establecidos para el año 2000.