VALENTÍN TOLEDO GONZÁLEZ, Secretario del Consejo Rector de CAJA LABORAL PÓPULAR COOP. DE CREDITO, domiciliada en Mondragón (Gipuzkoa), Paseo José María Arizmendiarrieta s/n, inscrita en el Registro General de Cooperativas del Ministerio de Trabajo y Seguridad Social con el número 28 SC, en el Banco de España con el número 3035 y en el Registro Mercantil de Gipuzkoa al Tomo 3 de Cooperativas, hoja nº 56, folio 149 y siguientes y con CIF nº F-20022109

CERTIFICA: Que el documento que adjunto se acompaña, que contiene el Informe de Auditoría, las Cuentas anuales individuales y consolidadas al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y el Informe de Gestión del ejercicio 2002, es copia exacta de su original.

Y para que conste a los efectos oportunos, expide la presente certificación, con el Visto Bueno del Presidente, en Mondragón, a dos de abril de dos mil tres.

REGISTRO DE ENTRADA Nº 2003 . Q. 3. 9. 4. 2. 2 ......

Caja Laboral Popular Coop. de Crédito – Lan Kide Aurrezkia

Informe de auditoría, Cuentas anuales individuales y consolidadas al 31 de diciembre de 2002 y 2001 e Informe de gestión del ejercicio 2002

PRICEWATERHOUSECOOPERS ®

Po de Colón, 2 - 1º Dcha. 20002 San Sebastián Tel. +34 943 283 977 Fax + 34 943 288 177

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los socios de Caja Laboral Popular Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia

Hemos auditado las cuentas anuales de Caja Laboral Popular Coop. de Crédito – Lan Kide Aurrezkia (la Entidad) y las cuentas anuales consolidadas de Caja Laboral Popular Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia y sus sociedades dependientes que componen el Grupo Caja Laboral (el Grupo, nota 3 de la memoria), que comprenden los balances de situación individuales y consolidados al 31 de diciembre de 2002, las cuentas de pérdidas y ganancias individuales y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Entidad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales individuales y consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales individuales y consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores de la Entidad presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas de los balances, de las cuentas de pérdidas y de los cuadros de financiación, individuales y consolidados, además de las cifras del ejercicio 2002, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2002. Con fecha 4 de febrero de 2002, emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2001 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2002 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caja Laboral Popular Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia y de Caja Laboral Popular Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia y sus sociedades dependientes que componen el Grupo Caja Laboral al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2002 contiene las explicaciones que los Administradores de la Entidad consideran oportunas sobre la situación de la Entidad y del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales individuales y consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Entidad y de las sociedades consolidadas.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

3 de febrero de 2003

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 34 Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79 031290

	Individual		Consolidado
2002	2001	2002	2001
11.381	10.782	11.380	10.781
125.667	364.765	425.667	367.501
137.048	375.547	437.047	378.282

508.754	5.949.691	6.383.833	5.824.690
54.158	815.251	853.055	814.128
62.912	6.764.942	7.236.888	6.638.818

29.385	152.228	254.385	276.978
41.839	247.345	153.383	264.729
09.353	117.626	109.336	117.915

15.428	7.441	15.435	7.448


00.029	107.607	97.931	108.914
275.489	246.249	275.489	246.249
635.759	589.978	641.541	594.044
6.907	11.516	6.907	11.516

		4.078	4.482

ﺎ

00 - a6

Cod. 01.0046

6 47 8.620.

420 32. ट రా

ריז 8.649

2001

Consolidado 2001	59.540 194.459 253.999 493.561	.192.250 5.422.745 12.931 1.205.181 l	558.737 564.666 5.929 252.153	136 15.876 28.880	59.694 200.950 105.879 35.377 148.015 63.093	8.649.375 1.524.674 120
						. .

Entidades de crédito (Nota 16)
	- A la vista ·	Otros débitos I

			And 12 . 18 . 19
			and the county of the program and
Débitos a clientes (Nota 17)	· Depósitos de ahorro	· Otros débitos	1 Acharter a be one

లు అన్నాయి. ఆర్థికల్ కోడ్ కోడ్ కోడ్ కు కొలి విశ్రీ సుండి విశ్రీ కాలు కల్లా రూపాల కాలు గ్రామం నుండి 10 కి.మీ. దూర

Débitos representados por valores
negociables (Nota 18)

Otros pasivos (Nota 19)

Cuentas de periodificación (Nota 20)

Provisiones para riesgos y cargas (Nota 21)

Fondos para riesgos bancarios
generales (Nota 21)

Beneficios del ejercicio - Del grupo - Capital suscrito (Nota 22)

Reservas (Nota 23)

Reservas de revalorización (Nota 23)

Reservas en sociedades consolidadas (Nota 23)

KUTXA

P. DE CRÉDITO ~ LAN KIDE AURREZKIA

ਦ vidl

		CMD L JI	KE DE ZUUZ T DE
	2002	2001 Individual	2002
ਰਟ	61.507 109.855 171.362	253.999 194.459 59.540	61.507 171.362 109.855
	632.263	486.286	639.539
	5.973.830 1.231.040 1.220.696 10.344	1.435.948 1.423.017 5.162.769 12.931	972.828 10.345 6.251.841 962.483
ta fija
	595.068 4.883 ਦੇ ਰੇ ਰੇ ਰੇ 2 ਕੇ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2 ਕਿ 2	564.666 558.737 5.929	595.068 599.951 4.883
riable	169.801	252.153	169.801
	13.508	15.778	13.682
upo (Nota 12)	43.975	40.975	d t 30.415
0	50.612 108.141 33.855	105.879 52.068 35.463	33.840 62.205 108.141
	101.793 192.608	145.224 193.410	204.186 102.265
5)	84.018	69.271	76.343
as por puesta			113
	9.214.149 156.053 1.	8.620.479 1.527.090	9.232.420 1.150.065

EUSKADIKO I CAJA LABORAL POPULAR COOP. BALANCES DE SITUACIÓN INDIV Caja y depósitos en bancos centrales Créditos sobre clientes (Nota 9) Obligaciones y otros valores de rent Obligaciones y otros valores de rent Participaciones en empresas del gru - Terrenos y edificios de uso propio Cuentas de periodificación (Nota 15 Pérdidas en sociedades consolidada - Otros inmuebles - Mobiliario, instalaciones y otros AJA LABORAL (Expresados en Miles de euros) Activos materiales (Nota 13) Entidades de crédito (Nota 8) en equivalencia (Nota 23) - Caja - Banco de España (Nota 6) Deudas del Estado (Nota 7) Participaciones (Nota 12) Otros activos (Nota 14) Activos inmateriales - A la vista - Otros créditos (Nota 11)	Cuentas de orden (Nota 30)
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	----------------------------	--

CAJA LABORAL POPULAR COOP. DE CRÉDITO – LAN KIDE AURREZKIA

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 Y DE 2001

(Expresadas en Miles de euros)

				Miles de euros
	Individual			Consolidado
	2002	2001	2002	2001
Intereses y rendimientos asimilados (Nota 24)	384.642	405.054	390.968	409.919
- De los que: Cartera de renta fija	50.695	61.099	51.027	63.399
Intereses y cargas asimiladas (Nota 24)	(174.265)	(198.072)	(174.391)	(196.931)

Rendimiento de la cartera de renta variable	10.973	6.389	4.142	2.549
- De acciones y otros titulos de renta variable	1.985	2.117	1.985	2.117
De participaciones	280	326	280	326
De participaciones en el grupo	8.708	3.946	1.877	106
Margen de intermediación	221.350	213.371	220.719	215.537
Comisiones percibidas (Nota 24)	79.424	72.220	79.718	72.635
Comisiones pagadas (Nota 24)	(13.089)	(12.495)	(13.183)	(12.567)
Resultados de operaciones financieras (Nota 24)	(22.538)	(2.415)	(22.537)	(2.595)
Margen ordinario	265.147	270.681	264.717	273.010
Otros productos de explotación	976	952	4.199	2.718
Gastos generales de administración	(117.696)	(114.226)	(119.117)	(115.606)
De personal	(76.446)	(73.047)	(77.236)	(73.767)
De los que:
. Sueldos y salarios	(74.386)	(70.110)	(74.699)	(70.363)
Cargas sociales	(1.705)	(1.653)	(1.871)	(1.800)
Otros gastos administrativos	(41.250)	(41.179)	(41.881)	(41.839)
Amortización y saneamiento de activos materiales o
inmateriales	(15.111)	(15.787)	(18.265)	(17.623)
Otras cargas de explotación	(7.546)	(8.768)	(7.558)	(8.821)
Margen de explotación	125.770	132.852	123.976	133.678
Resultados netos generados por sociedades puestas en en equivalencia
Participación en beneficios			3.476	2.758
Correcciones de valor por cobro de dividendos			(1.877)	(106)
Amortización y provisiones para insolvencias (neto) (Nota 9)
	(26.981)	(26.797)	(28.259)	(28.259)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	190	72	190	51
Dotación al fondo para riesgos bancarios generales (Nota 21)		10.734		10.734
Beneficios extraordinarios (Nota 24)	9.482	8.230	9.361	8.317
Quebrantos extraordinarios (Nota 24)	(1.156)	(1.476)	(1.160)	(1.476)
Resultados antes de impuestos	107-305	123.615	105.707	125.697
Impuesto sobre beneficios (Nota 29)	(7.276)	(16.008)	(7.776)	(16.783)

Resultado del ejercicio

Resultado atribuido al grupo

CAJA LABORAL POPULAR COOP. DE CRÉDITO – LAN KIDE AURREZKIA

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002 (Expresada en Miles de euros)

Actividades

Caja Laboral Popular Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia (en adelante la Entidad o Caja Laboral), con domicilio social en Mondragón (Gipuzkoa), está constituida como una cooperativa de crédito, cuyos primeros estatutos sociales fueron aprobados el 16 de julio de 1959 y tiene la consideración de cooperativa calificada.

Los estatutos sociales de la Entidad indican que su actividad no estará limitada a ámbito territorial alguno y que su objeto social es servir a las necesidades financieras de sus socios y de terceros mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito. A tal efecto, podrá realizar toda clase de operaciones activas, pasivas y de servicios permitidas a las demás entidades de crédito, incluidas las que sirvan para la promoción y mejor cumplimiento de sus fines cooperativos, con atención preferente a las necesidades financieras de sus socios, y respetando los límites legales para operaciones activas con terceros.

Las cooperativas de crédito se ven afectadas por una normativa legal que regula, entre otros, los siguientes aspectos:

España, para la cobertura del coeficiente de reservas mínimas.
Contribución al Fondo de Garantía de Depósitos cuya finalidad consiste en garantizar a ﻘ los depositantes la recuperación de determinado importe de sus depósitos.
c) Distribución del excedente neto de cada ejercicio al Fondo de Educación y Promoción y a la dotación de reservas.
d) Mantenimiento de un volumen de recursos propios mínimos que viene determinado en función de las inversiones realizadas y los riesgos asumidos.
La Entidad, según los acuerdos del III Congreso Cooperativo de diciembre de 1991, modificados por el Consejo Rector de 30 de diciembre de 1996 y posteriormente por el acuerdo del Consejo Rector de 31 de octubre de 1997 en cuanto a su instrumentalización, en lo relativo a la regulación del Fondo Central de Intercooperación (FCI), aporta a MCC Inversiones Sociedad de Promoción de Empresas, S. Coop. (en adelante MCC Inversiones) y a Fundación MCC un importe anual equivalente al 18,4% de los excedentes antes de impuestos, minorados por los intereses al capital del ejercicio en que se materializa la aportación y

deducidas las subvenciones correspondientes a la aportación al FCI del propio año. Las aportaciones de la Entidad se realizan según el siguiente criterio:

a) El 70% de la aportación anual se realiza a través de subvenciones a MCC Inversiones y a Fundación MCC.
El 30% restante, como límite, se canaliza vía inversión directa, en forma de préstamos, o ﻘ aportaciones al capital de las entidades integradas en la corporación MCC que, en caso de ser objeto de provisión por insolvencias por parte de la Entidad, dicho importe es minorado de la subvención a realizar en el ejercicio en que surge la necesidad de la mencionada provisión.

Conforme a los Estatutos de la Entidad, según acuerdo de la Asamblea General de fecha 8 de marzo de 2002, en los ejercicios 2003 y 2002 la aportación anual al F.C.I. en forma de subvención se canaliza, según la propuesta de distribución de resultados de los ejercicios 2002 y 2001 (Notas 4 y 23), a través del Fondo Social Intercooperativo. Durante el ejercicio 2001 no fue exigible a la Entidad aportaciones vía subvenciones a MCC Inversiones y a Fundación MCC, dado que en el ejercicio 1999 se acordó una aportación extraordinaria a Fundación MCC que cubría el citado compromiso. El límite no dispuesto de la modalidad de aportaciones vía inversión directa asciende a 27.149 miles de euros (17.934 miles de euros en 2001).

El Consejo Rector de la Entidad y el Consejo de Administración de Aroleasing, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A. (sociedad participada en su totalidad por la Entidad (Nota 12)), celebrados el 30 de septiembre de 2002, han adoptado el acuerdo de aprobar el proyecto de fusión de ambas entidades, mediante la absorción de Aroleasing, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A. por parte de la Entidad.

De acuerdo a lo establecido en el citado proyecto, a partir del 1 de enero de 2003 las operaciones de la sociedad absorbida se consideran realizadas a efectos contables por cuenta de la Entidad. Al 31 de diciembre de 2002, el balance de situación resumido de Aroleasing, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A. es el siguiente:

Miles de euros Créditos sobre clientes 278.011 Participaciones y participaciones en empresas del grupo 50 Activos materiales e inmateriales 11.619 Otros activos y cuentas de periodificación 2.087 Total activo 291.767 Entidades de crédito 258.221 Débitos a clientes 1.387 Capital 7.868 Reservas y beneficios del ejercicio 5.561 Resto de pasivos 18.730

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales se encuentra pendiente la autorización del citado proyecto por parte de la Dirección General del Tesoro y Política Financiera y la aprobación por la Asamblea General y Junta General de las entidades.

Bases de Presentación 2.

Imagen tie

En cumplimiento de la legislación vigente los Administradores de la Entidad han formulado estas cuentas anuales individuales y consolidadas, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los cambios en la situación financiera de la Entidad y de sus sociedades dependientes, en adelante el Grupo (Nota 3).

Estas cuentas anuales individuales y consolidadas se han preparado a partir de los registros individuales de la Entidad y de cada una de las sociedades dependientes objeto de consolidación (Nota 3) y se presentan de acuerdo con los formatos establecidos en la Circular 4/1991, de 14 de junio, y modificaciones posteriores de Banco de España. Las cuentas anuales consolidadas incluyen determinadas reclasificaciones para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades financieras dependientes consolidadas con los de la Entidad.

Las cuentas anuales de la Entidad y las de las sociedades financieras dependientes consolidadas correspondientes al ejercicio 2002 se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Asamblea General y Juntas Generales de Accionistas. No obstante, los Administradores de la Entidad estiman que dichas cuentas anuales serán ratificadas sin cambios significativos.

Las cifras contenidas en los documentos que componen las cuentas anuales están expresadas en miles de euros.

Principios de Consolidación 3.

Las cuentas anuales consolidadas de 2002 y 2001 se han preparado de acuerdo con lo establecido en las Circulares 4/1991, de 14 de junio y 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España y normativa correspondiente y a partir de los registros contables de la Entidad y de las siguientes sociedades:

Grupo consolidable

Aroleasing, Establecimiento Financiero de Crédito, S.A.
Caja Laboral Gestión, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.
Caja Laboral Finance Limited.

Sociedades dependientes no consolidables y asociadas

FG Asset Management Ireland Limited
International Capital Research, S.A.
Seguros Lagun-Aro Vida, S.A.
Seguros Lagun-Aro, S.A.
MCC Innovación SPE, S.A.

La definición del Grupo se efectuó de acuerdo con la Circular 4/91, de Banco de España, e incluye todas las Sociedades dependientes en cuyo capital la participación directa y/o indirecta de la Entidad sea igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), y cuya actividad esté directamente relacionada con la de la Entidad y constituyan, junto con éste, una unidad de decisión. En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las sociedades mencionadas en el Grupo consolidable, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Todas las cuentas y transacciones importantes entre las Sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

Adicionalmente, las inversiones en el capital de Sociedades dependientes no consolidables por no estar su actividad directamente relacionada con la de la Entidad y de otras empresas en las que se posee una participación igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), se valoran por la fracción del neto patrimonial que representan estas participaciones, una vez cosiderados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (criterio de puesta en equivalencia).

Los datos más significativos de las sociedades dependientes y asociadas consolidadas al 31 de diciembre de 2002 y 2001 se muestran en el Anexo I de la Nota 12.

Aplicación del excedente 4.

La Ley 13/1989 sobre Cooperativas de Crédito, modificada por la Ley 20/1990 sobre Régimen Fiscal de Cooperativas, establece que las cantidades no destinadas al Fondo de Reserva Obligatorio y al Fondo de Educación y Promoción estarán a disposición de la Asamblea General, que podrá distribuirlo de la forma siguiente:

« Reparto o retorno entre los socios
Dotación al Fondo de Reserva Voluntario

Los estatutos sociales de la Entidad, tras las modificaciones introducidas por la Asamblea General del 8 de marzo de 2002, indican que el excedente disponible, una vez cumplidas las obligaciones que eventualmente se pudieran derivar de la cobertura del capital obligatorio o del coeficiente de solvencia, se destinará:

El 56%, como mínimo, a la dotación del Fondo de Reserva Obligatorio.
El 10%, como mínimo, a la dotación del Fondo de Educación y Promoción. El 15% como mínimo, al Fondo Social Intercooperativo. El resto estará a disposición de la Asamblea General, que podrá distribuirlo de la forma siguiente: retorno a los socios o dotación a Fondos de Reserva voluntarios o análogos.

De acuerdo con los estatutos de la Entidad el retorno a los socios será acreditado a los socios de trabajo, en proporción a sus anticipos laborales, y a los restantes socios, en proporción a las operaciones realizadas con la Entidad.

La propuesta de aplicación del excedente de Caja Laboral Popular Coop. de Crédito - Lan Kide Aurrezkia, del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Asamblea General de la Entidad, y la

aplicación efectuada correspondiente al ejercicio 2001, son las siguientes:

Miles de euros
2002	2001
100.029	107.607
(21.172)	(18.290)
78.857	89.317

Distribución del excedente disponible:
Fondo de Reserva Obligatorio
Fondo de Educación y Promoción
Retornos cooperativos
Fondo Social Intercooperativo

44.160 45.552 9.825 7.886 19.650 14.983 11.828 14.290 78.857 89.317

5. Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España y sus posteriores modificaciones. Los principales son los siguientes:

Principio de devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su fecha de devengo y no de acuerdo con su fecha de cobro o pago, salvo los intereses relativos a inversiones crediticias y otros riesgos de inversión considerados como de dudoso cobro que se abonan a resultados en el momento de su cobro. Asimismo, no se reconocen como ingresos hasta su cobro definitivo, los beneficios obtenidos en la venta, con cobro aplazado, de activos inmovilizados, salvo que las condiciones de la venta y la solvencia del deudor no permitan albergar dudas sobre el buen fin de la operación.

Siguiendo la práctica general financiera las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede diferir de su correspondiente fecha valor de acuerdo con la cual se calculan los ingresos y gastos financieros.

b) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Se entiende por moneda extranjera cualquier moneda diferente del euro y de las unidades monetarias nacionales de los Estados miembros participantes de la Unión Económica y Monetaria que hayan adoptado la moneda única como moneda oficial. Los detalles por divisas de las diversas cuentas y epígrafes en esta memoria se desglosan de acuerdo a este criterio.

Los saldos en moneda extranjera, incluídos sus productos y costes devengados y no vencidos y las operaciones de compraventa de divisas al contado, se valoran al cambio medio ponderado del mercado de divisas de la fecha a que se refiere el balance de situación o del último día hábil anterior. Los beneficios o pérdidas que, en su caso, se originan al practicarse estas valoraciones se reconocen como ingresos o gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Por otra parte, las operaciones de compraventa de divisas a plazo contratadas y no vencidas se han valorado a los tipos de cambio del mercado de divisas a plazo al cierre de cada ejercicio, excepto aquellas operaciones identificadas como de cobertura en las que los premios o descuentos (entendidos como la diferencia entre el cambio contractual y el de contado del día del contrato) se periodifican a lo largo de la vida de la operación. Las diferencias de cambio producidas como consecuencia de la aplicación de estos criterios se registran integramente y por el neto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Operaciones de futuro

La Entidad utiliza estos instrumentos, tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales como en otras operaciones.

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones de futuro se recogen en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones

aunque no hubiera incidencia en el patrimonio de la Entidad. Por tanto, el valor nocional y/o contractual de estos productos no expresa el riesgo total de crédito o de mercado asumido por la Entidad. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan entre las cuentas diversas como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo por el emisor, hasta la fecha de vencimiento.

Las operaciones que tienen por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se consideran como de cobertura. Los beneficios o quebrantos generados en estas operaciones de cobertura se periodifican de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se valoran de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al

cierre de cada mes se efectúan cierres teóricos de las posiciones, habiéndose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo y divisa que, en su caso, resulten de dichas valoraciones. Los beneficios potenciales no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación.

Para las operaciones de permuta financiera sobre tipos de interés cancelables anticipadamente por la contraparte, la Entidad, siguiendo el criterio de prudencia, constituye una provisión por el importe del exceso de interés a cobrar por la Entidad con relación a los tipos de interés de mercado aplicables a este tipo de operaciones. Esta provisión se registra en el epígrafe Provisiones para riesgos y cargas del Balance de situación (Nota 21).

d) Fondos de provisión para insolvencias

Estos fondos se constituyen al objeto de cubrir las posibles pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos crediticios contraídos por el Grupo en el desarrollo de su actividad financiera.

El fondo de insolvencias corresponde a la provisión específica por la inversión crediticia y riesgos de firma, que se determina en base al estudio riguroso e individualizado del riesgo de crédito de sus operaciones de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/1991 del Banco de España. La Dirección de la Entidad evalúa las operaciones crediticias con Cooperativas y otras empresas asociadas, en función de su situación más actual y de la estimación de su capacidad futura de generación de fondos para hacer frente a las deudas contraídas. Para aquellas calificadas como dudosas se aplican, tanto a efectos de su clasificación en Activos dudosos, como a efectos del cálculo de la provisión de insolvencias, determinados porcentajes estimados

de incobrabilidad, tomando en consideración la tasa anual de impagados, en el caso de crédito comercial, y el riesgo total asumido, en el caso de otros créditos.
Además, siguiendo la normativa de Banco de España, se incluye una provisión adicional, de carácter genérico, equivalente al 1 % de la inversión crediticia y otros riesgos (0,5% para determinadas operaciones hipotecarias), que está destinada a cubrir las pérdidas que puedan originarse en riesgos no identificados individualmente como problemáticos en la actualidad.
El fondo de insolvencias se complementa con el fondo para la cobertura estadística de insolvencias. Este fondo se dota trimestralmente, de acuerdo con la normativa del Banco de España, por la diferencia entre la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos (obtenidas aplicando un coeficiente a los distintos riesgos crediticios y de firma) y las dotaciones netas para insolvencias del periodo. Se entiende como dotaciones netas para insolvencias, las dotaciones específicas menos la recuperación de activos amortizados. El importe máximo de este fondo será igual al triple de la ponderación de los riesgos según dichos coeficientes.
Los saldos de los fondos de provisión para insolvencias se incrementan por las dotaciones que

es preciso efectuar con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minoran por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan.

Los fondos de provisión para insolvencias, fondo estadístico y riesgo país que cubren inversiones se presentan en los balances de situación minorando los capítulos correspondientes a los activos cubiertos. Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se pueda incurrir como consecuencia de los riesgos de firma, se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" del pasivo de los balances de situación. Las dotaciones realizadas a estos fondos se presentan en las cuentas de pérdidas y ganancias netas de los fondos disponibles y de los importes recuperados por activos en suspenso regularizados.

e) Distribución de la cartera de valores

La cartera de valores se distribuye en cuatro categorías:

Cartera de negociación

Se incluyen en este concepto aquellos valores de renta fija o variable que el Grupo mantiene en su activo con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones de sus precios, incorporando únicamente aquellos valores que coticen públicamente y cuya negociación sea ágil y profunda.

01.0041 (09-02)

Cartera de inversión a vencimiento

Se incluyen en este concepto aquellos valores de renta fija que el Grupo ha decidido mantener hasta su amortización, siempre y cuando se cuente con capacidad financiera para ello y se cumplan las normas establecidas al efecto.

Cartera de inversión ordinaria

Se incluyen dentro de esta cartera aquellos valores de renta fija o variable que no hayan sido asignados a ninguna otra cartera.

Cartera de participaciones permanentes

Se incluyen dentro de esta cartera las participaciones destinadas a servir de manera duradera a las actividades de la Entidad y su grupo consolidable. La cartera así considerada figura incluida en los epígrafes Participaciones y Participaciones en empresas del grupo (Nota 12).
- Deudas del Estado, Obligaciones y otros valores de renta fija t)

La cartera de valores de renta fija se ha valorado de acuerdo con los siguientes criterios:

· Los títulos asignados a la cartera de negociación se valoran a los precios de mercado o de cotización al cierre del ejercicio. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración, excepto las causadas por el devengo de intereses, se registran por el neto en la cuenta de pérdidas y ganancias.
- Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento se presentan valorados a su precio de adquisición corregido. El precio de adquisición se corrige, mensualmente, por el importe resultante de periodificar financieramente, durante la vida residual del valor, la diferencia entre dicho precio de adquisición y el valor de reembolso. La enajenación de estos valores antes de su vencimiento está sujeta a ciertas limitaciones. Los beneficios que pudieran producirse en el futuro en las enajenaciones de estos valores deben periodificarse linealmente a lo largo de la vida residual de los valores vendidos.
Los valores asignados a la cartera de inversión ordinaria se presentan valorados a su precio de adquisición, corregido según se define en el apartado anterior, o a su valor de mercado, eí menor de los dos. En el caso de títulos cotizados, el valor de mercado se determina en función de la cotización del último día hábil del ejercicio. Los fondos de fluctuación de valores constituídos con objeto de reconocer las minusvalías derivadas de la aplicación de este criterio se presentan, en su caso, disminuyendo el saldo de los epígrafes "Deudas del Estado" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" de los balances de situación. Las dotaciones a dichos fondos se realizan con cargo a cuentas de periodificación activas, excepto en el caso en que se consideren pérdidas de valor duraderas que se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias. Al 31 de

diciembre de 2002 el saldo de dichas cuentas de periodificación asciende a 6.029 miles de euros.

Las minusvalías correspondientes a los valores cedidos a terceros con compromiso de recompra se sanean, en caso de existir, por la parte proporcional del período comprendido entre la fecha prevista de recompra y la de vencimiento.

Acciones y participaciones del capital

Los títulos de renta variable se registran por su precio de adquisición actualizado, en su caso, de acuerdo con las normas legales aplicables.

Se dotan los oportunos fondos de fluctuación de valores, que se presentan como una disminución de los epígrafes de Acciones y otros títulos de renta variable, Participaciones y de Participaciones en empresas del grupo, cuando concurren alguna de las siguientes circunstancias:

El valor de cotización del último día hábil o la cotización media del último trimestre, el menor de los dos, es inferior al valor contable para los títulos que cotizan en Bolsa.
- El valor teórico neto de los títulos, obtenido de los últimos balances disponibles de las sociedades que generalmente se encuentran auditados, es inferior al valor contable cuando se trata de títulos que no cotizan en Bolsa. Se provisiona el exceso del coste de adquisición sobre el valor teórico-contable de las participaciones, corregido por el importe de las plusvalías tácitas adquiridas que todavía subsisten al cierre del ejercicio.
h) mantenimiento

El inmovilizado material afecto al Fondo de Educación y Promoción se muestra en el epígrafe de Activos materiales y se presenta por su valor de coste de adquisición actualizado conforme a las normas descritas en el apartado (i) siguiente, deducidas las amortizaciones acumuladas correspondientes.

La amortización de los elementos del inmovilizado se realiza sobre los valores de coste o coste actualizado, según corresponda, siguiendo el método lineal durante los períodos de vida útil estimados para cada grupo de elementos y utilizando los mismos coeficientes que los descritos en el apartado (i) siguiente.

La amortización correspondiente a cada ejercicio se dota con cargo a la cuenta Gastos de mantenimiento del Fondo de Educación y Promoción.

El Fondo de Educación y Promoción se incluye en el epígrafe de Otros pasivos de los balances de situación adjuntos. El importe de sus gastos de mantenimiento se presenta deduciendo el citado Fondo (Nota 19).

CAJA LABORAL EUSKADIKO KUTXA

Activos materiales

El activo funcional está valorado a su coste de adquisición, en general regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales, que incluyen las actualizaciones efectuadas en los ejercicios 1991 y 1996 al amparo de las Normas Forales 13/1990, de 13 de diciembre y 11/1996, de 5 de diciembre de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa.

La amortización de los elementos del inmovilizado se realiza sobre los valores de coste o coste actualizado, según corresponda, siguiendo el método lineal, durante los siguientes años de vida útil estimados:

Años de vida útil Edificios y urbanizaciones 50 Mobiliario 10 Instalaciones 8 - 10

Maquinaria, equipo electrónico y otros 4 - 6

Los gastos de conservación, mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran la utilización o prolongan su vida útil, se cargan a resultados en el momento en que se producen.

Los bienes adjudicados en pago de deudas se contabilizan por el valor contable de los activos aplicados incrementado por los gastos incurridos para su adjudicación, o por el valor de mercado de los bienes, el menor de los dos, traspasando en su caso los fondos de insolvencias que cubrían dichos activos a los fondos afectos a inmuebles procedentes de regularización de créditos en los porcentajes establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio. Asimismo, de acuerdo con lo establecido en dicha Circular, se constituyen determinados fondos sobre aquellos activos que no se incorporan al inmovilizado funcional de la Entidad, en función de su antigüedad.

Intereses por las aportaciones al capital

Los intereses brutos a cuenta por las aportaciones al capital secial se registran, siguiendo la normativa establecida por Banco de España, en el epígrafe Otros activos, del activos, del activo de los balances de situación (Nota 14), cancelándose con la distribución del excedente del ejercicio después de su aprobación por la Asamblea General de la Entidad (Notas 4 y 23).

Indemnizaciones por despido k)

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justíficada. No existe plan alguno de reducción de

personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

lmpuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fisca), entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto por Impuesto sobre Sociedades en el ejercicio en el que se produce su aplicación efectiva para lo que deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

Banco de España 6.

Las cuentas corrientes mantenidas con Banco de España obedecen a los activos que las cooperativas de crédito están obligadas a mantener en dicho organismo (Nota 1). Asimismo, al 31 de diciembre de 2001, la Entidad tenía constituido un depósito en efectivo en Banco de España por un importe de 119.013 miles de euros. El saldo de este depósito constituía garantía de las obligaciones y responsabilidades de los convenios suscritos con la citada Institución para la distribución anticipada de billetes y monedas denominados en euros.

Deudas del Estado

El detalle de este epígrafe de los balances de situación al 31 de diciembre, es el siguiente:

	Individual		Consolidado
	2002	2001	2002	2001
Letras del Tesoro	428.808	343.470	428.808	343.470
Otras deudas anotadas y otros títulos	204.249	142.816	211.525	150.091
	633.057	486.286	640.333	493.561
Menos, tondo de fluctuación de valores	(794)		(194)
	632.263	486.286	639.539	493.561

Miles de euros

Las inversiones recogidas en este epígrafe tienen la consideración de cartera de inversión ordinaria, con excepción de lo mencionado en el detalle de otras deudas anotadas.

Las Letras del Tesoro, adquiridas en firme, figuran registradas por su precio de adquisición y devengan intereses anuales que oscilan entre el 2,89% y el 3,97% (entre el 2,85% y el 5,29% en 2001). Al 31 de diciembre de 2002 la Entidad ha cedido temporalmente Letras del Tesoro de esta cartera, así como de adquisiciones temporales de activos (Nota 8) por un valor nominal de 433.950 miles de euros, equivalentes a 424.845 miles de euros de valor efectivo (valor nominal 369.029 miles de euros, equivalentes a 360.258 miles de euros de valor efectivo en 2001) (Nota 17).

Otras deudas anotadas incluye, al 31 de diciembre, Obligaciones y Bonos del Estado según el siguiente detalle:

				Miles de euros
	Individual		Consolidado
	2002	2001	2002	2001
Cartera de negociación
- Bonos del Estado	48	54	48	54
Cartera de inversión ordinaria
- Obligaciones del Estado	5.930	4.707	5.930	4.707
- Bonos del Estado	74.261	13.767	81.537	21.042
	80.191	18.474	87.467	25.749

Cartera de inversión a vencimiento

Obligaciones del Estado

Las Obligaciones del Estado devengan tipos de interés anuales que oscilan al 31 de diciembre de 2002 entre el 3% y el 10% (entre el 4,75% y el 11,3% en 2001). Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 la Entidad tiene Obligaciones del Estado por importe de 1.875 miles de euros pignoradas en garantía ante diversas entidades.
Los Bonos del Estado devengan tipos de interés anuales que oscilan al 31 de diciembre de 2002 entre el 3% y el 10,9% (entre el 3,00% y el 7,90% en 2001).
La deuda anotada cedida temporalmente por la Entidad al 31 de diciembre de 2002, referida a la propia cartera, así como a las adquisiciones temporales de activos, asciende a 433.884 miles de euros de valor efectivo (462.684 miles de euros en 2001) (Notas 8 y 7).
Al 31 de diciembre de 2002 los títulos incluidos en el epígrafe Deudas del Estado se encuentran admitidos a cotización. En dicha fecha el valor de mercado de los títulos de la Entidad asciende a 691.292 miles de euros, de los cuales 132.029 miles de euros corresponden

a la cartera de inversión a vencimiento.

Las Deudas del Estado, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, presentan la siguiente composición por plazos residuales:

		Miles de euros
	Individual		Consolidado
2002	2001	2002	2001

Hasta 3 meses De 3 meses a 1 año De 1 año a 5 años Más de 5 años

173.683	122.314	180.959 363.724	122.314 192.539
363.724	192.539
93.328	168.659	93.328	175.934
2.322	2.774	2.322	2.774
633.057	486.286	640.333	493.561

El detalle del movimiento del fluctuación de valores se muestra en la Nota 12.

Entidades de crédito - Activo 8.

El detalle de este epígrafe de los balances de situación al 31 de diciembre es el siguiente:

			Miles de euros
Individual		Consolidado
2002	7001

Por moneda:

En euros	1.217.707	1.424.868	959.495	1.194.101
En moneda extranjera	13.333	11.080	13.333	11.080
	1.231.040	1.435.948	972.828	1.205.181
Por naturaleza:
A la vista
- Otras cuentas	10.344	12.931	10.345	12.931
	10.344	12.931	10.345	12.931
Otros créditos
- Cuentas a plazo	995.076	1.080.505	736.863	849.738
- Adquisición temporal de activos	225.620	342.512	225.620	342.512
	1.220.696	1.423.017	962.483	1.192.250
	1.231.040	1.435.948	972.828	1.205.181