13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Nov 28, 2001

Estados financieros del periodo Estados - do 16 de julio de comprendido en constitución de la 1999 (Icena do como de diciembre de 1999 e informe de auditoría

1 .. a ve .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 14 1 1 1 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11

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The state the states Registra de funcitorias
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· ARTHUR ANDERSEN

Raimundo Fdez. Villaverde, 65 28003 Madrid

Informe de auditoría sobre los estados financieros

Al Accionista Único de Caja España de Inversiones Finance Limited:

Hemos auditado los balances de situación que se adjuntan de CAJA ESPAÑA DE Flemos auditado 103 balances ac TED (una sociedad constituida en las Islas Caimán, INVERSIONED I HARTON LINEROD | Cien de Caja España de Inversiones, Caja de que es una miar participada al eleir por la Nota 1 de la Memoria) a 31 de diciembre de Allonos y Monte do Fload - romanos con los mismos correspondientes al 1999, y 105 Estados de mercoso rode julio de 1999 (fecha de constitución de la periodo comprendido entre el 1999. La elaboración de estos estados financieros Sociedad) y el 51 de dicionexo de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es es responsabilidad del organo mises.
Es responsabilidad del creano estados financieros sobre la base de la auditoría realizada por nuestra firma.

Hemos llevado a cabo la auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Henios incvado a cabo la acaleria
Auditoría. Dichas normas requieren el planeamiento y la realización de la auditoría Audioría. Dichas normas requieren el pranciente jos estados financieros están libres de para outerer una garanta razonable es que auditoría incluye el examen, mediante errores o incorrecciones suscitativa de los importes y declaraciones pruebas Selectivas, de la oriacións. Además, la auditoría incluye la valoración de los meraldos en los celados linanos y de los cálculos significativos efectuados por el principios contacies atinzación de la elaboración y presentación global de organo un convo, ao como taimamos que nuestra auditoría proporciona una base 103 estados Infanciorolusiones establecidas en nuestro dictamen.

A nuestro juicio, los estados financieros a que se ha hecho referencia anteriormente A nució, los comados misos significativos, la imagen fiel de la situación presenian, en 10dos "sub-ables" ones Finance Limited a 31 de diciembre de 1999, Illiancia de Caja España de Invelsiones durante el periodo comprendido entre el 16 de y 10s resultados de sus operación de la Sociedad) y el 31 de diciembre de 1999, de juno de 1777 (tecna de construciós contables publicados por el Comité de Normas acacido oon las nommos de Contabilidad (IASC) y que se han aplicado de forma homogénea.

ARTHUR ANDERSEN

[Firmu - ilegible]

7 de abril de 2000

8 2 18 January 2 1 11:57 2

Estados financieros del periodo Estados - Inhancioros - 16 de julio de comprendido circo constitución de la 1999 (Icena de occasione de diciembre de 1999

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BALANCE DE SITUACIÓN A 31 DE DICIEMBRE DE 1999 (NOTAS 1 Y 2 de la Memoria)

ACTIVOS	En miles	FONDOS PROPIOS Y PASIVO	En miles de USD
GASTOS DIFERIDOS	de USD વેરે	FONDOS PROPIOS (Nota 4): Acciones ordinarias Acciones preferentes	100-463
(Nota DI:r)SITOS A LARGO PLAZO 3)	100.463	Beneficios no distribuidos Ingresos netos del ejercicio, según el estado de ingresos adjunto Dividendos a cuenta	1.148 (1.129) 100.463
CUENTAS FINANCIERAS: Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad (Nota 3)		CUENTAS POR PAGAR (Nota 4)	381
TOTAL ACTIVO	306 306 100.864	Y PROPIOS FONDOS TOTAL PASIVO	100.864

Las Notas 1 a 6 de la Memoria adjunta forman parte integrante de los presentes
de los presentes de la cosa de situeción balances de situación.

1 : 9 : . . . . . . . .

ESTADO DE INGRESOS CORRESPONDIENTE AL PECIODO ESTADO DE INGRESSOS EL 16 DE JULIO DE 1999 (FECHA DE COMPRENDIDO ENTRE ED RODDO Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999 (NOTAS 1 Y 2 de la Memoria)

DEBE	En miles de USD	HABER	En miles de USD
Amortización de los gastos diferidos	3	Ingresos financieros (Nota 3)	1.151
Ingresos netos del ejercicio	1.148		1.151
TOTAL DEBE
	1.151	TOTAL HABER

Las Notas 1 a 6 de la Memoria adjunta forman parte integrante de los presentes estados de ingresos

( 1 - 1 :: :

MEMORIA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CORRESPONDIENTES AL PERIODO QUE VA DESDE EL 16 DE JULIO DE 1999 (FECHA DE CONSTITUCIÓN DE LA SOCIEDAD) HASTA EL 31 DE DICIEMBRE DE 1999

DESCRIPCIÓN DE LA SOCIEDAD (1)

Caja España de Inversiones Finance Limited (la "Sociedad") se constituyó el 16 de julio de 1999 con arreglo a las leyes de las Islas Caimán con objeto de llevar a cabo actividades de inversión, financiación y operaciones comerciales. Su domicilio social se encuentra en South Chu . h Street, P.O. Box 309, George Town, Gran Caimán, Islas Caimán (British West Indies). Su objeto social es ilimitado.

La Sociedad es una filial participada al cien por cien de Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad que la utiliza como entidad instrumental para determinadas transacciones de obtención de fondos.

La Sociedad no cuenta con empleados y Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte de Piedad ("la Caja") lleva a cabo sus tareas administrativas sin cobrar importe alguno por ello.

BASES DE LA PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS Y PRINCIPIOS (2) CONTABLES

Bases de la presentación:

Los estados financieros adjuntos se han elaborado sobre la base de los libros y registros contables de la Sociedad a 31 de diciembre de 1999.

Principios contables:

Estos estados financieros se han elaborado de acuerdo con las normas contables publicadas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASC), que no difieren básicamente de los principios contables generalmente aceptados en España y que aplica la Caja.

A continuación se incluyen los principios contables fundamentales aplicados a la hora de elaborar los estados financieros adjuntos:

Contabilización de los ingresos y gastos (1)

Los ingresos y gastos se contabilizan mediante el método contable de devengo.

Gastos diferidos b)

Los gastos de las acciones preferentes emitidas por la Sociedad (véase Los gastos de las acciones prorentes enformalinear pun periodo de cinco
la Nota 4) se amortizan de forma lineal durante un el periodo la Nota 4) se amortizan de 101ma inica. Caranovisionó en el periodo
años. La amortización de 3.000 USD se provisionó en el periodo.
Este años. La amortización de 3.000 So provincia de 1999. Este
comprendido el 16 de julio de 1999 y el 31 de dicientifsción de Gretos Diferidos" comprendido el 16 de julio de 1997 y el 31 de ideios Diferidos"
importe se incluye en la partida de "Amortización de Gastos Diferidos" del estado de ingresos adjunto.

DEPÓSITOS A LARGO PLAZO (3)

A continuación se indican los datos de los saldos de estas partidas de los balances de situación adjuntos:

	Tipo de interés a 31/12/99	Divisa	En miles de USD a 31/12/99
Depósitos en Caja España de Inversiones Caja de Ahorros y Monte de Piedad relativos a las Acciones Preferentes de la Serie A (Nota 4)	5.1%	EURO	100.463

Estos depósitos a largo plazo devengan intereses a un tipo variable que va
s en la considera con la maiores proferentes más un diferencial Estos depósitos a largo piazo devengan mercosos a más un diferencial
unido al tipo de las emisiones de acciones preferentes más un la Caja. El saldo de unido al tipo de ias emisiones de acerda la Sociedad con la Caja. El saldo de determinado previamente y que acucida a ocercado de ingresos adjunto
Ios "Depósitos a Largo Plazo" que se incluye en el estado de ingresos adjuntos. Los los "Depósitos a Largo Plazo" que se nordos de estos depositos. Los
se refiere íntegramente a los intereses derivados de estos depósitos. Los se reflere integramente a los micresse uerresse anual medio del 5,1%
depósitos a largo plazo han obtenido un tipo de 1999 (fecha de depósitos a largo plazo nan obtendo un apo do de inito de 1999 (fecha de
durante el periodo comprendido entre el 100 durante el periodo comprenasces.
constitución de la Sociedad) y el 31 de diciembre de 1999.

El vencimiento de estos depósitos va unido a la fecha de reembolso de las Acciones Preferentes de la Serie A.

FONDOS PROPIOS (4)

A 31 de diciembre de 1999, el capital social de la Sociedad estaba formado A 31 de diciembre de 1977, el capnar social social son los modes eon un
por 1.000 acciones ordinarias totalmentes elles, con los mismos por 1.000 acciones ordinarias totamente elas, todas ellas con los mismos valor nominal de 1 OSD cada una do excha fecha todas las acciones eran derechos de Voto y sobre urvidendos (en es caja de Alorros y Monte de
propiedad de Caja España de Inversiones, Caja de Alorros y Monte de propiedad de Caja España de invenenciaco, Suja España en en valor r lectad), y 1.0010 euros cada una de ellas.

La escritura pública de constitución de la Sociedad disponía un capital social compuesto por 10.000 acciones ordinarias. y 500.000 acciones preferentes con un valor nominal de 1 USD y 1.000 euros cada una de ellas respectivamente, que podía alcanzarse mediante aportaciones sucesivas.

En octubre de 1999. la Sociedad emitió 100.000 Acciones Preferentes de la Serie A (las "Acciones Preferentes de la Serie A"), con un valor nominal de 1.000 euros cada una de ellas. Las Acciones Preferentes de la Serie A son perpetuas y conllevan, para los titulares de las mismas, el derecho a recibir dividendos en efectivo preferentes y no acumulativos pagaderos trimestralmente el 30 de marzo, el 30 de junio, el 30 de septiembre y el 30 de diciembre de cada año, a partir del 30 de diciembre de 1999. Los dividendos correspondientes a cada periodo de dividendos se calcularán a un tipo igual al 5% hasta el 30 de septiembre de 2004. Después de dicha fecha. Ios dividendos correspondientes a cada periodo de dividendos se calcularán a un tipo igual al EURIBOR a tres meses más el 0,1% anual. Dicho tipo se determinará a las 11:00 (hora de Londres) dos días hábiles a efectos de banca anteriores al primer día de cada periodo de dividendos. Los titulares de las Acciones Preferentes de la Serie A no recibirán pagos en relación con dividendos:

• en la medida en que dichos pagos, junto con los dividendos previamente abonados en el ejercicio fiscal en curso y los dividendos cuyo pago se haya propuesto durante el trimestre natural en curso sobre las Acciones Preferentes de la Serie A o cualesquiera otra acciones preferentes emitidas por filiales de la Caja con derecho a beneficiarse del Aval o un aval cuyo orden de prelación crediticio sea igual al aval, superen los "Beneficios Distribuibles" correspondientes al ejercicio fiscal anterior, o
• incluso en el caso de que sean suficientes los "Beneficios Distribuibles", en la medida en que, de acuerdo con los reglamentos de banca aplicables en España que afecten a los bancos que no cumplan con sus ratios de capital, ya sea exclusivamente en función de la sociedad matriz o de forma consolidada, existiesen límites a la hora de efectuar dichos pagos.

Los titulares de las Acciones Preferentes de la Serie A no tendrán derecho a participar en los beneficios de la Sociedad salvo por lo que se refiere a los dividendos. Los dividendos no serán acumulativos.

Por el término "Benefícios Distribuibles", en relación con un ejercicio, se entenderá, para cualquier ejercicio fiscal, los beneficios netos comunicados (calculados de acuerdo con los reglamentos del Banco de España) del Grupo la Caja ("el Grupo") o de la Caja, cualquiera que sea inferior, según el caso, que se determinarán en cada caso después de impuestos y de las partidas extraordinarias de dicho ejercicio, según se indique en la cuenta de pérdidas y ganancias auditada y consolidada del Grupo o de la Caja, según el caso, elaborada de acuerdo con los requisitos y directrices del Banco de España vigentes en el momento de su elaboración.

El pago de dividendos y los pagos tras lu liquidación o reembolso y cualesquiera importes adicionales quedarán avalados incondicionalmente por la Caja de acuerdo con lo previsto en el aval de fecha 7 de septiembre de 1999 para las Acciones Preferentes de la Serie A. Estos Avales tendrán un orden de prelación de prelación de la Cari Acciones 1 rorerera a la totalidad del pasivo de la Caja.

Las Acciones Preferentes de la Serie A podrán reembolsarse a elección de la Caia a Las Acciones Preferences de la ocrición del Banco de España y de la Caja, a
Sociedad, con sujeción a la autorización del Barie A en cualquier Sociedad. con sujecton a la attorización del Banos de la Serie A en cualquier
cambio de 1.000 euros por cada Acción Preferente de la Serie A en cualquier
Cambio de 1.000 euro cambió de 1200 del mes de octubre de 2004.

Los titulares de las Acciones Preferentes de la Serie A no ostentarán, salvo en Los titulares de las Acciones Preferences de en las Juntas de Accionistas.
circu: suancias muy limitadas, derecho a voto en las Juntas de Accionistas.

TEMAS FISCALES (5)

De acuerdo con lo previsto en la Ley de Sociedades de Gran Caimán, la
s de la previsto en la con con los con los con lovior poturaleza De acuerdo con 10 previsto en 18 de 209
Sociedad está exenta de toda obligación fiscal de cualquier naturaleza.

ADECUACIÓN AL AÑO 2000 (NOTA NO AUDITADA) (6)

El órgano directivo de Caja España de Inversiones, Caja de Ahorros y Monte El organo difectivo de Caja España de mirressrias para ajustar sus equipos y
de Piedad. ha adoptado las medidas necesarias para ajustar el oño 2000 para de Piedad. Ta adoptado fas mechaas nosesano inconación al año 2000 para
sistemas informáticos para evitar el riesgo de no accisio de Inversiones sistemas informaticos para evitar el riobe do no daja España de Inversiones.
todas las sociedades que conforman el Grupo Caja España de Inversiones todas las sociedades que conforman es Orapo Caj.
(incluida la Sociedades que comoniano es (meralda la la cara del 31 de diciembre de 1999.

A fecha de la elaboración de los presentes estados financieros, el denominado A fecha de la elaboración de los presentos socia alguna sobre la Sociedad. La ca
"Riesgo del Año 2000" no ha tenido incidencia alguna són ricago esignificativo "Riesgo del Ano 2000" no na temao molucia molucia ningún riesgo significativo
dirección de la Sociedad no espera que se produzo a 2000, que audiese dirección de la Sociedad no esperi que os lecuación al año 2000 que pudicese relativo a las consecuencias de la no ade cumplir con las obligaciones que
perjudicar la capacidad de la Sociedad de cumplir con las consecios. Por perjudicar la capacidad de la Bocicuar de ce las actividades de negocios. Por para la misma se defivan del suaso in.
Io tanto, no se han establecido provisiones específicas a tal efecto.

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

pertificacion

ng Jar Hörtreki sem.. Steker, het mens 、バイクになる。 なん coldeoton fier y compilies as OASTEMANTA: su descones: 3 addrivalo - 1 -