C N M V Registro de Auditorias Nº 235 missores

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL

Informe de auditoría, Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 e Informe de gestión del ejercicio 2003

Edifici Caja de Madrid Avinguda Diagonal, 640 08017 Barcelona Tel. +34 932 532 700 Fax +34 934 059 032

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A la Asamblea General de Caixa d'Estalvis de Sabadel

PRICEWATERHOUSE(COPERS &

Hemos auditado las cuentas anuales de Caixa d'Estalvis de Sabadell que comprenden los

balances de situación al 31 de diciembre de 2003 y 2002, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Entidad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

La entidad, con criterios de prudencia, ha anticipado la dotación al Fondo de Cobertura Estadística, respecto a los plazos establecidos por el Banco de España. El efecto de esta anticipación ha representado un mayor cargo a la cuenta de resultados de 12.682 miles de euros.

En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caixa d'Estalvis de Sabadell al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación de la Entidad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Entidad.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

18 de febrero de 2004

PricewaterhouseCoopers Auditores, S. L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, follo 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79031290

Balances de situación a 31 de diciembre (expresados en miles de euros)

ACTIVO	2003	2002
Caja y depósitos en Bancos Centrales	93.284	74.340
Caja	43.432	45.336
Banco de España	49.852	29.004

Deudas del Estado (Nota 4)	200.680	182.659
Entidades de crédito (Nota 5)	151.368	248.232
A la vista	3.251	21.814
Otros créditos	148.117	226.418
Créditos sobre clientes (Nota 6)	4.227.234	3.704.549
Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 4)	263.187	134.646
De emisión pública	3.760	6.055
Otros emisores Pro memoria: títulos propios	259.427	128.591
Acciones y otros títulos de renta variable (Nota 4)	40.934	39.621
Participaciones (Nota 4)	3.154	6.572
En entidades de crédito
Otras participaciones	3.154	6.572
Participaciones en empresas del Grupo (Nota 4)	44.195	28.936
En entidades de crédito
Otras	44.195	28.936
Activos inmateriales	625	1.060
Gastos de constitución y de primer establecimiento
Otros gastos amortizables	625	1.060
Activos materiales (Nota 7)	105.103	98.950
Terrenos y edificios de uso propio	57.158	49.191
Otros inmuebles	6.159	9.169
Mobiliario, instalaciones y otros	41.786	40.590
Otros activos	54.020	33.219
Cuentas de periodificación	38.135	30.314

TOTAL ACTIVO

ี

용품

일하

용하다

용하

Balances de situación a 31 de diciembre (expresados en miles de euros)

PASIVO	2003	2002
Entidades de crédito (Nota 5)	221.809	262.508
A la vista	5.082	9.264
A plazo con preaviso	216.727	253.244
Débitos a clientes (Nota 8)	4.362.636	3.749.006
Depósitos de ahorro	4.101.324	3.484.046
A la vista	1.340.106	1.196.343
A plazo	2.761.218	2.287.703
Otros débitos	261.312	264.960
A la vista
A plazo	261.312	264.960
Débitos representados por valores negociables (Nota 9)	90.000	119.067
Bonos y obligaciones en circulación	90.000	119.067
Pagarés y otros valores
Otros pasivos (Nota 13)	71.186	59.040
Cuentas de periodificación	53.747	44.830
Provisiones para riesgos y cargas (Nota 10)	9.716	10.430
Fondo de pensionistas	3.618	5.139
Provisión para impuestos Otras provisiones	6.098	5.291
Fondo para riesgos bancarios generales (Nota 10)	3.500	3.500
Beneficios del ejercicio	30.606	26.262

Pasivos subordinados (Nota 11)	133.440	83.439
Reservas (Nota 12)	235.210	214.947
Reservas de revalorización	10.069	10.069
Resultados de ejercicios anteriores
TOTAL PASIVO	5.221.919	4.583.098
CUENTAS DE ORDEN
Pasivos contingentes (Nota 15)	478.814	137.345
Fianzas, avales y cauciones	476.167	135.206
Otros pasivos contingentes	2.647	2.139
Compromisos (Nota 15)	1.012.468	934.914

Disponibles por terceros Otros compromisos

יני

용하

이트

용하다

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

1.012.468 934.914

Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre (expresadas en miles de euros)

	2003	2002
Intereses y rendimientos asimilados (Nota 16)	233.220	231.475
De los que: cartera de renta fija	14.818	16.700
Interesses y cargas acimiladas (Nota 16)	(99.904)	(110.310

ેન્દ્ર ન

้

Intereses y cargas asimiladas (Nota T6)

Care

Rendimiento de la cartera de renta variable	7.117	7.329
De acciones y otros títulos de renta variable	993	1.093
De participaciones	46	46
De participaciones en el grupo	6.078	6.190
MARGEN DE INTERMEDIACION	140.433	128.494
Comisiones percibidas (Nota 16)	33.266	31.385
Comisiones pagadas	(6.266)	(6.676)
Resultados de operaciones financieras	5.286	(5.233)
MARGEN ORDINARIO	172.719	147.970
Otros productos de explotación	76	59
Gastos generales de administración	(90.580)	(84.254)
De personal	(61.307)	(57.558)
de los que:
Sueldos y salarios	(47.436)	(44.489)
Cargas sociales	(11.500)	(10.632)
de las que: pensiones	(1.514)	(1.054)
Otros gastos administrativos	(29.273)	(26.696)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	(8.978)	(8.483)
Otras cargas de explotación	(1.157)	(1.046)
MARGEN DE EXPLOTACION	72.080	54.246
Amortización y provisiones para insolvencias (neto)	(31.691)	(17.707)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	(282)	397
Dotación al fondo para riesgos bancarios generales		(1.000)
Beneficios extraordinarios (Nota 16)	2.284	1.066
Quebrantos extraordinarios (Nota 16)	(716)	(719)
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	41.675	36.283
Impuesto sobre sociedades (Nota 14)	(11.069)	(10.021)
Otros impuestos
RESULTADO DEL EJERCICIO	30.606	26.262

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

1. Reseña de la Caixa y bases de presentación
Reseña de la Caixa a)

Caixa d'Estalvis de Sabadell (la Caixa, en adelante) es una institución exenta de lucro mercantil, con carácter de Caja General de Ahorro Popular y, como tal, debe destinar los excedentes netos obtenidos en cada ejercicio a constituir reservas para mayor garantía de los fondos administrados, para financiar su propio desarrollo y realizar obras sociales previstas en sus fines específicos.

Caixa d'Estalvis de Sabadell es la entidad dominante del Grupo Caixa d'Estalvis de Sabadell, definido de acuerdo con la Ley 13/1985, del 25 de mayo, y disposiciones que la desarrollan, especialmente el artículo segundo del Real Decreto 1371/1985, del 1 de agosto, el Real Decreto 1343/92 y la Circular 4/1991 del Banco de España, del 14 de junio, por los cuales se regula la consolidación de los estados financieros de las entidades de crédito.

b) Bases de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales de Caixa d'Estalvis de Sabadell se presentan siguiendo los modelos y los principios contables y las normas de valoración establecidas por la Circular 4/1991, de 14 de junio, del Banco de España y adaptaciones posteriores, de manera que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio por la Caixa. Estas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Entidad, en euros.

Los saldos de determinados epígrates se presentan desglosados en euros y en moneda extranjera. Se entiende por moneda extranjera cualquier moneda diferente del euro.

Las cuentas anuales de Caixa d'Estalvis de Sabadell han sido formuladas por el Consejo de Administración en la reunión celebrada el 17 de febrero de 2004 y están pendientes de aprobación por la Asamblea General. No obstante, se estima que serán aprobadas sin cambios significativos.

Los estados financieros de Caixa d'Estalvis de Sabadell adjuntos no reflejan las variaciones patrimoniales que resultarían de aplicar criterios de consolidación global, proporcional o de puesta en equivalencia, según corresponda, a las participaciones en el capital de sociedades iguales o superiores al 20% (3% si las sociedades cotizan en Bolsa), según la normativa vigente que regula la consolidación de las entidades de crédito.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Las cuentas anuales consolidadas de Caixa d'Estalvis de Sabadell se presentan separadamente de las individuales. Las principales magnitudes que se desprenden de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003 y 2002 que han sido objeto de auditoría son las siguientes (en miles de euros):

2003 2007

ל

Activo total	5.253.831	4.611.763
Fondos propios (no incluye minoritarios)	307.961	279.170
Ingresos de la actividad financiera	280.305	264.942
Beneficios consolidados atribuidos al Grupo
después de impuestos	34.577	27.964

Las sociedades dependientes, con sus características y principales cifras se indican en la Nota 4.

Para la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 2, que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior. No hay ningún principio contable obligatorio con un efecto significativo en las cuentas anuales que se haya dejado de aplicar en su elaboración.

Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales están expresadas en miles de euros.

2. Principios de contabilidad y normas de valoración aplicadas

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas se han aplicado los principios de contabilidad y normas de valoración siguientes:

Principio de devengo a)

Los ingresos y los gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, y se aplica el método financiero en aquellas operaciones con plazos de liquidación superiores a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo que dispone la normativa del Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso se reconocen como ingresos en el momento de su cobro. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, a partir de la cual se calculan los ingresos y los gastos por intereses.

Transacciones en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera y las operaciones de compraventa de divisas al contado contratadas y no vencidas que son de cobertura se han convertido en euros utilizando los tipos de cambio medios ponderados (fixing) del mercado de divisas de contado español correspondiente al cierre del ejercicio.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Para las operaciones a plazo con divisas que implican una cobertura, la diferencia entre el cambio contractual y el cambio de contado del día del contrato se periodifica a lo largo de la vida de este contrato y se contabiliza como rectificaciones de costes o productos por operaciones de cobertura. En el resto de operaciones a plazo de cobertura, los beneficios o pérdidas resultantes se reflejan en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de manera simétrica a los costes o a los ingresos del elemento cubierto.

Para las operaciones a plazo con divisas que no son de cobertura, se registra como resultado de estas operaciones el valor actual de las diferencias entre los valores contratados y las cotizaciones correspondientes a los plazos residuales de las operaciones. Para calcular dicho valor actual se ha utilizado el tipo de interés de mercado para los plazos residuales de las operaciones.

El importe global de las partidas del activo y del pasivo expresadas en moneda extranjera, convertidos a miles de euros, es de 25.230 y 21.569 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2003 (24.209 y 20.822 miles de euros a 31 de diciembre de 2002).

Las diferencias de cambio se registran integramente por el neto en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, y con contrapartida en el epígrafe "Otros activos - Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, por la parte correspondiente a operaciones a plazo.

Fondo de provisión de insolvencias C)

El saldo de esta cuenta cubre las pérdidas que, en su caso, puedan producirse en la recuperación íntegra de todo tipo. La provisión para insolvencias se ha determinado de manera individual de acuerdo con lo que establece la Circular 4/1991. Además, siguiendo la normativa del Banco de España, existe una provisión adicional de carácter genérico del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria con determinadas eliminaciones (siendo el porcentaje del 0,5% para los créditos hipotecarios, bajo determinadas condiciones), destinada a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que se pueden producir en el futuro.

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (seis años en el caso de operaciones hipotecarias, bajo determinadas condiciones) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados.

Las provisiones para insolvencias para cubrir las pérdidas que se puedan producir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por la Caixa se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La Caixa tiene totalmente constituido a 31 de diciembre de 2003 el Fondo para la cobertura estadística correspondiente, calculado en función de la Circular 9/99 del Banco de España, el efecto del cual ha sido una dotación de 25.063 miles de euros en el ejercicio 2003 (8.559 miles de euros en el periodo 2002), de los cuales 12.682 miles de euros corresponden a un cargo adicional para alcanzar el importe máximo a dotar a 31.12.03

Las contribuciones al fondo deben calcularse en base a la totalidad del riesgo crediticio de Caixa Sabadell, previamente clasificado por distintas categorías de riesgo. Las contribuciones se calculan como porcentaje de cada categoría, variando entre un 0% y un 1,5% dependiendo de la categoría. El fondo podrá ser, como máximo, igual al triple de la suma de los productos de los importes de las distintas categorías de riesgo crediticio por sus correspondientes coeficientes. Las provisiones al fondo deben realizarse trimestralmente, sujeto a la cantidad máxima del fondo. A 31 de diciembre de 2003 este fondo el máximo establecido en la mencionada circular, 44.367 miles de euros.

En el caso de los activos titulizados, la Caixa mantiene en el balance la provisión de insolvencias hasta el vencimiento de estos. Esta provisión se presenta minorando los epígrafes "Crédito a clientes" y "Obligaciones y otros títulos de renta fija".

Cartera de inversión financiera d)

Los valores que constituyen la cartera de inversión financiera de la Caixa a 31 de diciembre de 2003 y de 2002 se presentan, atendiendo a su clasificación, según los criterios siguientes:

de ser vendidos en un corto período de tiempo. Los valores asignados a esta cartera se presentan por su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran (sin incluir el cupón corrido) por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultado de operaciones financieras" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio.

Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento, que está integrada por aquellos valores de renta fija que la Caixa ha decidido mantener hasta el vencimiento final de los títulos, se presentan por su precio de adquisición (el precio de adquisición se corrige mensualmente por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia entre el precio de adquisición corregido y el valor de reembolso).

Los resultados de las enajenaciones que se puedan producir se llevarán a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias como resultado extraordinario, pero en caso de ganancias se dotará una provisión específica por el mismo importe y se dispondrá linealmente de esta provisión a lo largo de la vida residual del valor vendido.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La cartera de inversión ordinaria recoge los valores de renta fija o variable no clasificadas en las carteras anteriores. Los valores de renta fija se contabilizan por su precio de adquisición, se ajustan cada mes y, según el vencimiento, se periodifica la diferencia entre el precio de adquisición corregido y el valor de reembolso. Para las pérdidas potenciales netas por fluctuación de las cotizaciones se dota un fondo de fluctuación con cargo a una cuenta periodificadora, excepto las inversiones en renta variable, en que el fondo de fluctuación se dota con cargo a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

El valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los criterios siguientes:

Títulos cotizados:
- Renta variable de la cartera de inversión ordinaria: cotización media del último trimestre, o cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.
- Renta Fija de la cartera de inversión ordinaria: cotización del último día del ejercicio.
- -
-

último balance de situación disponible.

La cartera de participaciones permanentes engloba las inversiones de renta variable efectuadas en las Filiales y Participadas que forman el Grupo, así como las participaciones minoritarias en Sociedades cuya actividad es complementaria a la actividad financiera y que están destinadas a servir de forma continuada a las actividades de la Sociedad. La cartera está valorada por el precio de adquisición. Si este valor es superior al valor teóricocontable, se efectúa provisión por la diferencia con cargo a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Con objeto de reconocer las minusvalías correspondientes a la regla general, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta con la disminución del saldo de los correspondientes capítulos del activo del balance de situación adjunto.

e) Activos materiales

El inmovilizado material propio y el afecto a la Obra Social se encuentra valorado a precio de coste, actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años de vida útil estimada como media de los diferentes elementos del activo inmovilizado. Las dotaciones anuales realizadas equivalen a los porcentajes de amortización siguientes:

nmuebles	2%-2.2%
Mobiliario	10%-11%
Instalaciones	8%-13,2%
Equipos para el proceso de datos	20%-25%

En lo que se refiere a inmuebles, mobiliario e instalaciones, Caixa d´Estalvis de Sabadell se ha acogido al Real Decreto Ley 2/2003 por el cual se permite incrementar el coeficiente de amortización en un 10% por los activos nuevos adquiridos entre el uno de enero de 2003 y el 31 de diciembre de 2004.

Las plusvalías o incrementos netos de valor resultantes de las operaciones de actualización se amortizan en los períodos que queden para completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

Los gastos de conservación y mantenimiento producidos durante el ejercicio se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Las fincas adquiridas por aplicación de otros activos se incorporan al balance por el importe menor entre el valor neto contable del activo y el valor de tasación.

Activos inmateriales f)

Se incluyen en este epígrafe los importes pendientes de las instalaciones no recuperables de oficinas alquiladas por la Caixa, que se amortizan en cinco ejercicios o en la duración del contrato de alquiler si es inferior.

g) Fondo de pensiones

Caixa d'Estalvis de Sabadell acordó promover el plan de pensiones de los empleados de esta Entidad, de acuerdo con la Ley de Planes y Fondos de Pensiones, para cubrir los compromisos contraídos en el ámbito de la previsión social hasta el 2 de noviembre de 1990.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

A partir de este acuerdo y del convenio colectivo vigente, los referidos compromisos se distribuyeron entre:

El plan de pensiones de los empleados de Caixa d'Estalvis de Sabadell (de ahora en adelante, fondo externo) adscrito a CaixaSabadell 5, F.P., fondo de pensiones constituido por CaixaSabadell Vida, S.A., companyia d'Assegurances i

Reassegurances, en calidad de entidad gestora y Caixa d'Estalvis de Sabadell como depositaria y entidad promotora. Este fondo se distribuye en tres subplanes. El Subplan 1 es de prestación definida, el Subplan 2 es de aportación periódica y definida, (durante el año 2003 se ha aportado 495 miles de euros, 475 miles de euros en el año 2002) y el Subplan 3 es de aportación definida y única.

La póliza contratada con la compañía Caser Grupo Asegurador. La prima pagada a esta compañía en el ejercicio 2003 ha sido de 660 miles de euros (578 miles de euros en el ejercicio 2002).
La póliza contratada con la compañía CaixaSabadell Vida, S.A. La prima pagada a esta compañía en el ejercicio ha sido de 589 miles de euros.
La cuenta interior de provisión (de ahora en adelante, fondo interno) para cubrir ciertos conceptos especiales de retribución. A 31 de diciembre del 2003 y 2002 este fondo incluye los compromisos contraídos con el personal prejubilado.
-

Los pasivos devengados por los compromisos de pensiones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 han sido calculados por un actuario independiente, aplicando las siguientes hipótesis principales:

	2003	2002
Tasa de revisión de las pensiones	1%	1%
Tasa nominal de actualización	4%	4%
Tasa nominal de crecimiento salarial	2,4%	2,4%
Tasa nominal de crecimiento de
cobertura de la Seguridad Social	1 %	1 %
Tablas de mortalidad	PER-2000/CARTERA	PER-2000/CARTERA

El pasivo actuarial de los compromisos exteriorizados que la Caixa tiene asumidos por pensiones causadas del personal pasivo suma 7.774 miles de euros para el ejercicio 2003 (7.721 miles de euros para el ejercicio 2002). Los compromisos por pensiones no causadas, del personal activo exteriorizados, devengados el 31 de diciembre del 2003 son de 39.829 miles de euros (38.348 miles de euros para el ejercicio 2002), siendo la parte

pendiente de devengar de 10.285 miles de euros (10.623 miles de euros para el ejercicio 2002).

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La Caixa cubre los citados pasivos de la forma siguiente:

Derechos consolidados en CaixaSabadell 5, F.P.	45.896	45.195
Derechos en Caser Grupo Asegurador	4.490	5.103
Derechos consolidados por CaixaSabadell Vida	2.712	2.187
Total	53.548	52.485

2003

2002

(רו Prejubilaciones

Con fecha 29 de diciembre de 1998, el Consejo de Administración de la Caixa aprobó un Plan de Prejubilaciones que se ofreció a los empleados nacidos antes del 1 de enero de 1943. Como consecuencia de este plan, y previa información al Banco de España, se constituyó un fondo especial para cubrir las futuras obligaciones estimadas para la ejecución del mencionado plan (ver Nota 10).

i) Impuesto sobre Sociedades

producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

Las diferencias temporales que revierten en períodos siguientes originan el correspondiente impuesto sobre beneficios diferido o anticipado. La Caixa registra el impuesto sobre beneficios anticipado únicamente en aquellos casos en que se prevé que su recuperación es cierta y se producirá en un periodo inferior a diez años, a contar desde la fecha de su activación.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como disminución del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican.

j)

Las contribuciones al fondo de garantía de depósitos en cajas de ahorro establecidas por el Real Decreto Ley 3047/1977, el Real Decreto Ley 18/1982 y la Orden Ministerial de 27 de febrero de 1995 se imputan a resultados del ejercicio en el que se satisfacen. En el ejercicio 2003 se ha realizado una aportación de 1.157 miles de euros de acuerdo con el Real Decreto 948/2001, del 3 de agosto de 2002, sobre sistemas de indemnizaciones de los inversores (1.046 miles de euros en el ejercicio 2002).

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

k) Fondo para riesgos bancarios generales

La provisión para riesgos bancarios generales se destina a cubrir riesgos inherentes a la actividad bancaria. Las dotaciones se realizan con cargo a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, en el epígrafe Dotación al fondo para riesgos bancarios generales. Mientras se mantenga esta provisión se considera como recursos propios computables a efectos del cálculo del coeficiente de solvencia, de acuerdo con la normativa vigente (ver Nota 10).

Operaciones de futuro D

Caixa d'Estalvis de Sabadell ha utilizado estos instrumentos de manera muy limitada tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Se incluyen como cuentas de orden las operaciones denominadas de futuro por la normativa del Banco de España asociadas al riesgo de cambio, de interés o de mercado y en concreto:

Las compraventas de divisas no vencidas y permutas financieras de monedas se contabilizan en virtud del plazo de su vencimiento, sea o no superior a dos días hábiles.
los valores que alcance el contrato.
operaciones de esta clase contratadas en mercados organizados.
Las opciones compradas o emitidas de las cuáles, las opciones sobre tipos de interés, tienen como elemento subyacente el importe sobre el cual se calculan los intereses pactados.
y otros contratos de futuro originados fuera de mercados organizados, se contabilizan por el principal de la operación.
Los valores vendidos a crédito en Boisa pendientes de entrega, excepto los entregados en garantía de la operación.

En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Las operaciones que no sean de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, y las variaciones en las cotizaciones se han registrado íntegramente en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contrafadas fuera de estos mercados no se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias hasta su liquidación efectiva. Sin embargo, al final de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones y se han provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas para cada clase de riesgo que, en su caso, hayan resultado de estas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el de tipo de interés, el de precio de mercado y el de cambio.

Distribución de resultados 3.

La aplicación del resultado del ejercicio 2003 derivada de la propuesta del Consejo de Administración, que se presentará a la Asamblea General de la Caixa para su aprobación, así como la correspondiente al ejercicio 2002, son las siguientes (en miles de euros):

2003

2002

Dotación al Fondo de la Obra Social	7.000	6.000
Dotación a reservas	23.606	20.262
Total Beneficio del ejercicio	30.606	26.262

La aplicación de resultados del ejercicio 2002 fue aprobada en la Asamblea General de la Caixa de fecha 27 de marzo de 2003.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Cartera de Valores 4.

La composición del saldo de la cartera de valores es la siguiente (en miles de euros):

Deuda del Estado:

이용

889

이트

Letras del Tesoro	201	491
Otras deudas anotadas	200.208	181.895
Otros títulos	271	273
Fondo de fluctuación de valores
Subtotal	200.680	182.659
Obligaciones y otros títulos de renta fija:
Administraciones Públicas	3.760	6.055
De entidades oficiales de crédito	1.202	2.675
De otras entidades de crédito residentes	130.837	30.690
De entidades de crédito no residentes	9.000	9.000
De otros sectores residentes	71.153	45.231
De no residentes	49.883	42.409
lítulos hipotecarios propios
Fondo de fluctuación de valores
Provisión para insolvencias de valores	(2.648)	(1.414)
Subtotal	263.187	134.646
Resto de la cartera de valores:
Acciones y otros títulos de renta variable	45.550	47.926
Participaciones	3.413	7.168
Participaciones en empresas del Grupo	45.826	30.636
Fondo de fluctuación de valores	(6.506)	(10.601)
Subtotal	88.283	75.129
TOTAL	552.150	392.434
Detalle por carteras:
De negociación
De inversión a vencimiento	68.688	69.077
De inversión ordinaria	436.113	287.849
De participaciones permanentes	47.349	35.508
TOTAL	552.150	392.434
Detalle por cotización:
Cotizados	494.809	329.506
No cotizados	57.341	62.928

TOTAL

WAL

TOTAL

552.150

549.070

552.150

3.080

2003

2002

389.413

Detalle por monedas:

En euros

En moneda extranjera

3.021 392.434

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Los movimientos que ha habido en la cartera de valores durante los ejercicios 2003 y 2002 han sido los siguientes:

Obligaciones Resto de la cartera Deuda del y otros valores de valores de renta fija Estado

15

Saldos al 31 de diciembre de 2001	210.243	107.996	79.244
Altas	90.672	77.268	43.430
Bajas	(116.457)	(50.382)	(47.562)
Otros	(1.799)	(83)
Variación neta del fondo de fluctuación de
valores/insolvencias		(153)	17
Saldos al 31 de diciembre de 2002	182.659	134.646	75.129
Altas	149.968	310.690	42.015
Bajas	(130.258)	(181.868)	(32.956)
Otros	(1.6889)	953
Variación neta del fondo de fluctuación de
valores/insolvencias		(1.234)	4.095
Saldos al 31 de diciembre de 2003	200.680	263.187	88.283

Durante los ejercicios 2003 y 2002 no se han realizado traspasos entre la cartera de inversión ordinaria y la cartera a vencimiento.

El valor de mercado de la cartera de inversión ordinaria a 31 de diciembre del 2003 y 2002 es de 461.340 miles de euros y 308.767 miles de euros respectivamente.

Letras del Tesoro y otras deudas anotadas

Una parte de las Letras del Tesoro y Otras Deudas anotadas de la cartera de inversión ordinaria, registradas por su precio de adquisición, han sido cedidas durante el ejercicio 2003 a terceros, que junto con las cesiones efectuadas de las adquisiciones temporales de activos suman, de acuerdo con su precio de cesión, 224.252 miles de euros (240.767 miles de euros en el 2002) y figuran contabilizados, principalmente, en el pasivo del balance de situación adjunto en el epígrafe " Débitos a clientes - Otros débitos" por su valor efectivo.

El tipo de interés anual de las Letras del Tesoro durante el año 2003 ha oscilado entre un 1,8% y un 2,6% (entre un 2,9% y un 3,8% en el 2002). La cuenta "Otras deudas anotadas" recoge obligaciones, bonos y otra deuda del Estado, y el tipo de interés ha oscilado entre el 2,2% y el 5,1% durante el ejercicio 2003 (entre el 3,6% y el 5,38% en el 2002).

Del importe que había en la cartera a 31 de diciembre de 2003, 37.403 miles de euros vencerán durante el año 2004 (13.686 miles de euros vencidos durante el 2003).

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Obligaciones y otros valores de renta fija

Del total de la cartera de valores de renta fija a 31 de diciembre de 2003, 146.504 miles de euros vencen durante el ejercicio 2004 (35.390 miles de euros vencidos durante el 2003).

Por otro lado, como consecuencia de las operaciones de titulización de activos de la que Caixa

d Estalvis de Sabadell es entidad aseguradora, durante el año 2002 se suscribieron 7.400 miles de euros de bonos del fondo Ay T.9 FTPYME-ICO III, Fondo de Titulización de Activos, (60 títulos de la serie F2 y 14 títulos de la serie B), y 6.500 miles de euros del fondo AyT. FTGENCAT I, Fondo de Titulización de Activos (48 títulos de la serie AF, 4 títulos de la serie BF y 13 títulos de la serie C). Durante el ejercicio 2003 se han amortizado 2.037 miles de euros de bonos (429 miles de euros en el ejercicio 2002).

Resto de la cartera de valores

Acciones y otros títulos de renta variable

Este capítulo del balance de situación adjunto recoge las acciones y los títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades inferiores al 20% o al 3% si cotizan en Bolsa.

Las acciones y los otros títulos de renta variable más significativos, a 31 de diciembre de 2003 y 31 de diciembre de 2002, por su carácter de vinculación duradera, y destinados a contribuir a la actividad del Grupo Económico, son los siguientes (miles de euros):

		31.12.03			31.12.02
	Porcentaje de participación	Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio	Porcentaje de participación	Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio
ico Corporación	1 %	1.101	38	1 %	1.101	38
Ahorro Corporación, S.A.	3,05%	2.729	116	3,03%	1.416	115
abadell Aseguradora, S.A.	11,36%	952	43	11,36%	952	39
Banc de Sabadell, S.A. Confederación Española	0,54%	6.672	559	0,54%	6.511	526
de Cajas de Ahorro Ahorro Corporación Gestión,	1,14%	343	31	1,14%	343	23
S.G.I.I.C., S.A.	1,72%	661	प	2,04%	786	147

Participaciones

Este capítulo del balance de situación adjunto recoge las inversiones en acciones de sociedades en las que, superando el 20% de participación de capital o el 3% si cotizan en bolsa, no se posee la mayoría del capital ni poder de decisión, estando clasificadas como cartera de

participaciones permanentes.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Las participaciones de la Entidad a 31 de diciembre de 2003 son las siguientes:

			Miles de euros
		Datos referidos a 31.12.03 (*)		31.12.2003
				Valor	Dividendos
	Porcentaje de Capital social			neto	recibidos en
participación	o equivalente	Reservas	Resultados	en libros	el ejercicio

Companyia d'Aigües de Sabadell, S.A.	5,80%	7.552	11.920	1.956 (**)	483	46
Sociedad de Cartera del Vallés, S.A.	23,85%	2.408	2.761	1.003	525
Asociación Técnica de Cajas de
Ahorro, A.I.E.	31,00%	6.924			2.146
ATCA Nuevas Estrategias
Tecnológicas, S.A.	30,76%	842	(82)	(802)
Saldo al cierre del ejercicio					3.154	নুই

(*) Última información disponible no auditada

(**) Extrapolación de los Estados financieros a 30 de septiembre de 2003

A 31 de diciembre de 2002 las participaciones eran las siguientes:

		Miles de euros
	Porcentaje de participación	Datos referidos a 31.12.02				31.12.2002
		Capital social o equivalente	Reservas	Resultados		Valor neto en libros	Dividendos recibidos en el ejercicio
Companyia d'Aigües de Sabadell, S.A.	5,80%	7.552	11.295	1.356	(*)	482	46
Sociedad de Cartera del Vallés, S.A. Garraf Mediterrània, S.A.	23,85% 33,33%	2.408 16.830	3.761 6	(1.000) (32)		525 5.565
Saldo al cierre del ejercicio						6 572	46

(*) Incluye dividendo a cuenta de 327 miles de euros durante el año 2002.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Participaciones en empresas del Grupo

Este capítulo del balance de situación adjunto recoge la inversión en sociedades del Grupo. Los datos de estas sociedades a 31 de diciembre de 2003 se detallan a continuación:

Reserves

Dividendos recibidos Valor neto en

Denominación social y actividad	Domicilio	Participación directa	Capital Emitido	prima de emisión y remanentes	Beneficios del ejercicio	recibidos en el ejercicio	Valor neto en libros de la participación
Tinelia, S.L. Actividad: tenedora de acciones	Gràcia, 17 Sabadell	100,00%	5.752	288	(11)		5.752
CaixaSabadell Vida, Societat Anònima d'Assegurances i Reassegurances Actividad: seguros de vida i gestora de fondos de pensiones.	Gràcia, 33 Sabadell	100,00%	9.017	18.016	8.531	4.808	9.015
CaixaSabadell Corredoria, S.A. Actividad: servicio de mediación de Seguros.	Gracia, 33 Sabadell	100,00%	60	629	419	270	60
Promotora del Vallés, S.L. Actividad: promoción y venta de naves y terrenos industriales.	Gràcia, 33 Sabadell	100,00%	27-521	1.408	1.396	1.000	27-980
CaixaSabadell Invest, SIMCAV S.A. Actividad: sociedad de inversión mobiliaria.	Gràcia, 33 Sabadell	19,71%	7.737	(1.004)	330		1.369
CaixaSabadell International Finance Ltd. Actividad: emisión de deuda	Cayman Islands, PO Box 809GT, George own	100,00%		121	12

CaixaSabadell International Finance	Netherlands,	18
B.V.	Strawinskylaan
Actividad: emisión de deuda.	3105, PO
	Box 1077 ZX
	Amsterdam
Saldo al cierre del ejercicio		44.915

Para hacer frente a las necesidades de la participación en promociones inmobiliarias, en los meses de enero y noviembre de 2003 se procedió a realizar dos ampliaciones de capital de la sociedad Promotora del Vallès, S.L. en 6.161 miles de euros y 6.100 miles de euros respectivamente, que fueron suscritos y desembolsados íntegramente el accionista única Caixa de Sabadell. La primera de las ampliaciones fue suscrita mediante la aportación no dineraria de la participación de Caixa Sabadell en Garraf Mediterrànea, S.A. por un valor de 6.161 miles de euros que incluye la plusvalía pagada en su día por la mencionada participación de 551 miles de euros. La segunda fue suscrita mediante la aportación dineraria. En los meses de abril y diciembre de 2002 se procedió a realizar dos ampliaciones de capital en 6.000 miles de euros y 3.100 miles de euros respectivamente, que fueron suscritos y desembolsados íntegramente por el accionista único Caixa Sabadell.

Para hacer frente a las necesidades derivadas de la tenencia de nuevas acciones, en el mes de junio de 2003 se procedió a realizar una ampliación de la sociedad Tinelia, S.L. en 5.151 miles de euros, que fueron suscritos y desembolsados íntegramente por el accionista único Caixa de Sabadell.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

A 31 de diciembre de 2002 dichos datos eran los siguientes:

Denominación social y actividad	Domicilio	Participación directa	Capital emitido	Reservas, prima de emisión y remanente	Beneficio del ejercicio	Dividendos recibidos en el ejercicio	Valor neto en libros de la participación
Tinelia, S.L. Actividad: tenedora de acciones	Gràcia, 17 Sabadell	100%	601	273	15		601
Asociación Técnica Cajas de Ahorro AIE (ATCA) Actividad: servicios generales auxiliares	P. de Isabel la Católica, 6, 7º /aragoza	31%	6.924				2.146
ATCA Nuevas Estrategias Tecnológicas, S.A. (ATCANET) Actividad: desarrollo y comercialización de sistemas informáticos.	P. de lsabel la Católica, 6, 20 Zaragoza	27,54%	337	(19)	(399)		ਉਹੇ
CaixaSabadell Vida, Societat Anònima d'Assegurances i Reassegurances Actividad: seguros de vida y gestora de fondos de pensiones	Gracia, 33 Sabadell	100%	9.017	15.741	7.083	4.808	9.015
CaixaSabadell Corredoria, S.A. Actividad: servicio de mediación de seguros	Gràcia, 33 Sabadell	100%	60	497	401	781	60
Promotora del Vallés, S.A. (PROVASA) Actividad: promoción y venta de	Gracia, 33 Sabadell	100%	15.260	2.329	79	601	15.719

naves y terrenos industriales

CaixaSabadell Invest, SIMCAV S.A. Actividad: sociedad de inversión mobiliaria.	Gracia, 33 Sabadell	19,39%	15.474	(5.468)	(3.274)	1.305
CaixaSabadell Internacional Finance Ltd. Actividad: emisión de deuda	Cayman Islands, PO Box 809GT, George Town	100%		ເກ	116

Saldo al cierre del ejercicio

Fondo de fluctuación de valores

Los movimientos que han habido en la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2003 y 2002 han sido:

	2003	2002
	10.601	10.618
dos dol morenials	0 17	ייר מחירות משום של המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המועד המוע

6.506

Saldo al cierre del ejercicio

Saldo al inicio del ejercicio

10.601

28.936

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Entidades de crédito 5.

El detalle de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
A la vista: Otras cuentas	3.251	5.082	21.814	9.264
Otros créditos-débitos: Cuentas a plazo Adquisición/cesión temporal de activos	127.116 21.001	215.560 1.16/	171.234 55.184	253.244
Total	148.117	216.727	226.418	253.244

Todos los saldos corresponden a operaciones con entidades no vinculadas.

Las cuentas a plazo de activo y de pasivo incluyen 15.718 y 2.745 miles de euros, respectivamente, en moneda extranjera para el ejercicio 2003 (14.329 y 5.150 miles de euros, respectivamente, para el ejercicio 2002).

El detalle por vencimientos, del saldo a 31 de diciembre de 2003 para los capítulos de "Cuentas a plazo" y "Adquisición/cesión temporal de activos", como también los tipos de interés medios, es el siguiente:

	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año ano y 5 años		Entre 1		Tipos de interés medio
Cuentas a plazo de activo	82.607	33.111	11.217		181 127.116	2.45%
Cuentas a plazo de pasivo	16.223	27.359	164.085	7.893	- 215.560	2,45%
Adquisición temporal de activos	21.001				- 21.001	0,80%(*)
Cesión temporal de activos	1.167				1.167	2,00%

(*) Operación única con plazo de 2 días.

El detalle del saldo a 31 de diciembre de 2002 para dichos capítulos es el siguiente:

	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y 1 año año y 5 años		Entre 1 anos	l otal	lipo de interés medio al cierre del ejercicio
Cuentas a plazo de activo	147.016	16.709	7.290	219	171.234	3,30%
Cuentas a plazo de pasivo	11.852	60.642	171.588	9.162	253.244	3,32%
Adquisición temporal de activos	54.816	368			55.184	2,98%

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Créditos sobre clientes 6.

El desglose de este capítulo de los balances de situación adjuntos a 31 de diciembre de 2003 y 2002, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, son los siguientes:

Sector público	33.398	39.326
Sector privado residente:
Cartera comercial	157.966	142.587
Deudores con garantía real	3.306.566	2.903.579
Otros deudores a plazo	670.549	551.474
Deudores a la vista y diversos	103.462	90.174
Activos dudosos	22.316	20.540
Sector no residente	16.336	12.453
Fondo de provisión para insolvencias de créditos sobre clientes	(83.359)	(55.584)
otal	4.227.234	3.704.549
Créditos en euros	4.307.894	3.755.285
Créditos en moneda extranjera	2.699	4.848
Fondo de provisión para insolvencias de créditos sobre clientes	(83.359)	(55.584)
l otal	4.227.234	3.704.549

El detalle de los créditos sobre clientes a 31 de diciembre de 2003 y 2002 por plazos de vencimiento (en miles de euros):

	Hasta 3	> 3 meses	> 1 año		Fondo insolvencias de créditos meses	TOTAL
Total a 31.12.2003			212.854		(83.359)	4.227.234
Total a 31.12.2002	154.994	154.809		443.218 2.879.213 127.899	(55.584)	3.704.549

(*) Vencimiento no determinado, vencido o sin clasificar, incluyendo activos dudosos.

A continuación se desglosa el saldo de créditos sobre clientes a 31 de diciembre de 2003 y 2002 en operaciones con terceros y empresas del Grupo, de acuerdo con la normativa vigente, en miles de euros:

l erceros

Empresas del Grupo y participadas Fondo de provisión para insolvencias de créditos sobre clientes 4.224.705 3.741.743 85.888 18.390 (83.359) (55.584)

2003

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Dentro de "Empresas del Grupo", se incluyen 4.256 miles de euros (2.257 miles de euros en el 2002) que corresponden a los importes a cobrar de las filiales que tributan consolidadamente en concepto de Impuesto de Sociedades del ejercicio, el cual será liquidado por Caixa d'Estalvis de Sabadell a Hacienda Pública como sociedad dominante del Grupo de tributación consolidada.

El movimiento del fondo de provisión para insolvencias y riesgos de firma durante los ejercicios

2003 y 2002 es el siguiente:

PROVISION PARA INSOLVENCIAS Y RIESGOS DE FIRMA	Específica	Genérica	Estadística	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2001	8.235	24.877	10.745	43.857
Más:
Dotaciones netas con cargo a los resultados del ejercicio	7.524	4.901	8.559	20.984
Menos:
Fondos disponibles	2.154			2.154
Utilización de fondos	3.520			3.520
Saldo a 31 de diciembre de 2002	10.085	29.7 /8	19.304	59.167
Mas:
Dotaciones netas con cargo a los resultados del eiercicio	6.645	5.003	25.063	36.711

Menos:
Fondos disponibles	3.042			3.042
Utilización de fondos	3.342			3.342
Saldo a 31 de diciembre de 2003	10.346	34.781	44.367	84.494

El desglose por epígrafes del balance de la cobertura total para insolvencias y riesgos de firma es el siguiente:

2003	2002
2.648	1.414

83.359	55.584
3.487	2.169
89.494	59.167

En el ejercicio 2003, las amortizaciones sin fondo y las recuperaciones de activos en suspenso han sumado 24 y 2.002 miles de euros, respectivamente (17 y 1.140 miles de euros en el 2002, respectivamente).

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento que ha habido en "Activos dudosos" correspondientes a clientes en los ejercicios 2003 y 2002 ha sido (en miles de euros):

Saldos a 31 de diciembre del 2001

1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 Bajas	(9.907)
Otros movimientos netos	150
Saldos a 31 de diciembre de 2002	20.540
Altas	12.660
Bajas	(10.980)
Otros movimientos netos	96

Saldos a 31 de diciembre de 2003

22.316

A 31 de diciembre del 2003, la Caixa tenía 4 acreditados a 31 de diciembre del 2002), con un riesgo formalizado por importe de 242.729 miles de euros (205.230 miles de euros a 31 de diciembre del 2002), que individualmente superan el 10% de los recursos propios de la Entidad.

No hay concedidos créditos de duración indeterminada.

Durante el año 2002 Caixa d'Estalvis de Sabadell ha participado conjuntamente con otras entidades nacionales de máxima solvencia en dos programas de titulización de activos. El fondo, denominado AyT.9 FTPYME-ICO III, Fondo de Titulización de Activos, con fecha 15 de abril de 2002 emitió 1.880 bonos por un importe global de 188.000 miles de euros. La emisión consta de 5 tramos emitidos a la par: el tramo T1 de 284 bonos, el tramo F1 de 71 bonos, el tramo T2 de 1.137 bonos, el tramo F2 de 284 bonos y el tramo B de 104 bonos. Por otro lado, el fondo, denominado AyT. FTGENCAT I, Fondo de Titulización de Activos, con fecha 19 de diciembre de 2002 emitió 3.970 bonos por un importe global de 397.000 miles de euros. La emisión consta de 5 tramos emitidos a la par: el tramo AG de 2.827 bonos, el tramo AF de 707 bonos, el tramo BG de 119 bonos, el tramo BF de 119 bonos y el tramo C de 198 bonos. Los bonos de ambas emisiones cotizan en el mercado A.I.A.F. de Renta Fija.

La Caixa aportó a estas operaciones 26.686 miles de euros y 27.000 miles de euros, respectivamente, en préstamos a la pequeña y mediana empresa. Estas transferencias de activos se rebajaron del epígrafe de Créditos sobre clientes, se registraron en Cuentas de Orden del Balance Reservado y no comportaron el reconocimiento de resultados para la Caixa. Los bonos adquiridos por la Caixa constan en el epígrafe de Obligaciones y Otros títulos de renta fija. Cada

mes se recoge en el epígrafe de Otras comisiones de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias el diferencial existente de la operación.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La calificación obtenida por la agencia Moody's Investors Service España, S.A. para el fondo AyT.9 FTPYME-ICO III, Fondo de Titulización de Activos ha sido de Aaa para los tramos T1 y T2, de Aa3 para los tramos F1 y F2 y de Ba3 para el tramo B. Esta calificación para el fondo AyT. FTGENCAT I, Fondo de Titulización de Activos ha sido de Aaa para el tramo AG, Aa1 para el tramo AF, Aa2 para el tramo BG, A2 para el tramo BF y Ba1 para el tramo C.

Activos materiales 7.

El movimiento de las cuentas de activos materiales durante los ejercicios 2003 y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

	Miles de euros
	Atecto a la actividad financiera				Afecto a la Obra Social
Coste actualizado:	l errenos y Editicios de uso propio	Otros Inmuebles	Mobiliario, Instalaciones y otros	Inmuebles	Mobiliario e instalaciones	lotal
Saldo a 31 de diciembre de 2001 Adiciones Salidas por bajas o reducciones l raspasos	48.533 607 (તે) 8.226	6.807 9.865 (285) (8.226)	83.180 8.465 (4.246)	2.630 (2)	5.066 292	146.216 19.229 (4.842)
Saldo a 31 de diciembre de 2002 Adiciones Salidas por bajas o reducciones l raspasos	57.357 973 (210) 8.171	7.861 5.339 (731) (8-171)	87.399 9.003 (3.044)	2.628 424 112	5.358 387 (2) (109)	160.603 16.126 (3.987)
Saldo a 31 de diciembre de 2003	66.291	4.298	93.355	3.164	5.634	172.742

Amortización acumulada:

Saldo a 31 de diciembre de 2001 Dotaciones Bajas o reducciones	7.271 898 (3)	163 13 (3)	45.341 7.545 (4.065)	681 48 (2)	3.082 264	56-538 8.768 (4.073)
l raspasos
Saldo a 31 de diciembre de 2002 Dotaciones Bajas o reducciones	8.166 1.011 (44)	173 10	48-821 7.830 (3.058)	727 47	3.346 267 (1)	61.233 9.165 (3.103)
l raspasos			(-{)	2
Saldo a 31 de diciembre de 2003	9.133	183	53.590	776	3.613	67.295
Fondo de saneamiento:
Saldo a 31 de diciembre de 2001		413				413
Dotaciones Bajas o reducciones l raspasos		160 (153)				160 (153)
Saldo a 31 de diciembre de 2002		420				420
Dotaciones Bajas o reducciones l raspasos		ਦੇ ਰੋ (135)				ਵੰਚ (135)
		344				344

Saldo a 31 de diciembre de 2003

La Entidad procedió en el ejercicio 1996 a la actualización de los valores de su inmovilizado material según las diversas disposiciones legales, entre otras, el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

En el ejercicio 1996, la plusvalía resultante de la actualización, neta del gravamen único del 3%, que corresponde a los activos afectos a la actividad financiera, fue de 10.069 miles de euros y se abonó a la cuenta "Reserva de actualización Real Decreto- Ley 7/1996, de 7 de junio". Como contrapartida de la plusvalía se utilizaron las cuentas correspondientes a los elementos patrimoniales actualizados, sin variar el importe de la amortización acumulada contabilizada.

La plusvalía correspondiente a los activos materiales afectos a la Obra social, neta del gravamen único del 3%, fue de 1.118 miles de euros.

Los incrementos de los elementos del inmovilizado material de la Caixa d'Estalvis de Sabadell fueron los siguientes:

Inmuebles de uso propio	5.681
Otros inmuebles	282
Mobiliario, instalaciones y equipos comunicación	4.106

10.069

El incremento del valor resultante de las operaciones de actualización se amortiza en los períodos que quedan hasta completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

El efecto de la actualización sobre las amortizaciones del ejercicio 2003 ha sido de 331 miles de euros (379 miles de euros en el 2002), y para el próximo año 2004 será también de aproximadamente 331 miles de euros.

Del total de mobiliario, instalaciones y otros, la Caixa tiene un total de 26.705 miles de euros totalmente amortizados en el ejercicio 2003 (21.603 miles de euros en el 2002).

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Débitos a clientes 8.

El desglose por sectores de este capítulo del balance de situación adjunto, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es el siguiente:

	2003	2002
Por sectores:
Sector público	72.862	44.960
Sector privado residente:
Cuentas corrientes	627.522	569.558
Cuentas de ahorro	667.611	596.295
Depósitos a plazo	2.448.240	2.050.037
Cesión temporal de activos	223.085	240.753
Sector no residente	323.316	247.403
l otal	4.362.636	3.749.006
Débitos a clientes en euros	4.343.935	3.733.866
Débitos a clientes en moneda extranjera	18.701	15.140
l otal	4.362.636	3.749.006

Dentro del epígrafe "Débitos a clientes" se incluyen diversas emisiones de células hipotecarias singulares efectuadas por Caixa de Sabadell juntamente con otras Cajas de ahorro. Las características principales de las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2003 son las siguientes:

			l ipos	Amortización
Emision	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.03	de interés medio del año 2003	Año	l ipos
Células Hipotecarias singulares:
Abril 01	150.234	150.234	5,26%	2011	A la par
Junio 02	150.000	150.000	5,26%	2012	A la par
Septiembre 02	10.000	10.000	3,03%	2014	A la par
Marzo 03	125.000	125.000	4,01%	2013	A la par
Diciembre 03
Iramo A	48.387	48.387	4,51%	2013	A la par
Tramo B	101.613	101.613	2018 4,76%	A la par
	150.000	150.000

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos a plazo" y "Cesión temporal de activos" se indica seguidamente:

otal a 31.12.2003	029.030	/ / 9.926	54/.96/	591.309	2.448.240
Total a 31.12.2002	532.304	755.179	435.827	326.727	2.050.037
Cesión temporal de activos
Total a 31.12.2003	209.225	13.860			223.085
Total a 31.12.2002	225.236	15.517			240.753

A continuación se desglosa el saldo de débitos a clientes a 31 de diciembre de 2003 y 2002 en operaciones con terceros, empresas del Grupo y otras empresas participadas según la normativa vigente:

	2003	2002
erceros	3.970.040	3.437.173
mpresas del Grupo y participadas	392.596	311.833

En el epígrafe "Empresas del Grupo" se incluyen 225.061 miles de euros que corresponden a los depósitos formalizados con CaixaSabadell International Finance Limited, empresa filial dependiente al 100% de Caixa de Sabadell. Esta filial se creó con la finalidad de instrumentar las emisiones de Euronotes a medio plazo. Durante el ejercicio 2002 esta filial realizó la emisión de 100.000 miles de euros y 25.000 miles de euros, las dos con fecha del 14 de noviembre de 2002 y vencimiento el año 2005. Durante el ejercicio 2001 realizó la emisión de 100.000 miles de euros con fecha 21 de junio de 2001 y vencimiento el año 2004. Los pagos del príncipal e intereses de estas operaciones están garantizados incondicional e irrevocablemente por Caixa de Sabadell.

Dentro del epígrafe "Empresas del Grupo" se incluyen 75.100 miles de euros que corresponden a los depósitos formalizados con Caixa Sabadell International Finance B.V., empresa filial dependiente al 100% de Caixa de Sabadell. Esta filial se ha constituido durante el ejercicio 2003 con la finalidad de instrumentar las emisiones de Euronotes a medio plazo. Durante el ejercicio 2003 esta filial realizó la emisión de 75.000 miles de euros con fecha 25 de noviembre de 2003, y vencimiento el año 2005. Los pagos del principal e intereses de estas operaciones están garantizados incondicional e irrevocablemente por Caixa Sabadell.

3.749.006

4.362.636

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

9. Débitos representados por valores negociables

Caixa d'Estalvis de Sabadell ha efectuado diversas emisiones de valores negociables. Las características principales de las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2003 son las siguientes:

			l ipos		Amortización
Emisión	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.03	de interés medio del año 2003	Año	lipos
Bonos Octubre 99	90.000	90.000	2,97%	2004	A la par
Las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2002 son las siguientes:
		Saldo vivo	lipo de interés medio		Amortización
Emisión	Importe emitido	31.12.02	del año 2002	Апо	lipo
Cédulas hipotecarias: Decimocuarta	36.061	29.067	3,25%	2003	A la par
Bonos Octubre 99	90.000	90.000	3,71%	2004	A la par
		119.067

De acuerdo con las disposiciones vigentes, la Caixa afecta expresamente las hipotecas que en cualquier tiempo consten inscritas a favor suyo en garantía del capital y de los intereses de las emisiones de cédulas hipotecarias.

Los intereses devengados por estos valores se incluyen en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta.

10. Provisiones para riesgos y cargas y Fondo para riesgos bancarios generales

El detalle del epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" del balance de situación adjunto a 31 de diciembre de 2003 y 2002 es el siguiente:

	2003	2002
Fondo de pensiones interno	3.618	5.139
Otras provisiones:
Provisión para insolvencias de riesgos de firma (ver nota 6)	3.487	2.169
Otros tondos específicos	7 611	0 177

2.011 J. LLL

9.716 10.430

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Dentro del epígrafe de Fondos de pensiones interno a 31 de diciembre del 2003 y 2002 se incluye el fondo constituido para el personal prejubilado. Durante el ejercicio 2003 no se han producido nuevas prejubilaciones. Las hipótesis principales utilizadas para los ejercicios 2003 y 2002 han sido: las tablas de supervivencia GRMF-95 y el tipo de interés técnico del 4%. Respecto la inflación ha sido del 3% en el año 2003 y del 3,9% en el año 2002.

El movimiento del fondo interno durante los ejercicios 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2001	6.683
Aportaciones con cargo a resultados del ejercicio (ver nota 16) Utilización del fondo para pago de pensiones Remuneración del fondo	107 (1.943) 292
Saldo a 31 de diciembre de 2002	5.139
Aportaciones con cargo a resultados del ejercicio (ver nota 16) Utilización del fondo para pago de pensiones Remuneración del fondo	40 (1.776) 215
Saldo a 31 de diciembre de 2003	3.618

El movimiento del epígrate "Otros fondos específicos" es el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2001	3.389
Mas:
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	/56
Menos:
Utilización del fondo	69
Fondos disponibles	1 1
Traspaso del fondo	943
Saldo a 31 de diciembre de 2002	3.122
Más:
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	1.158
Menos:
Utilización del fondo	788
Fondos disponibles	881
Tracesson dal fondo

rraspass uci fonuv

Saldo a 31 de diciembre de 2003

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Pasivos subordinados 11.

Caixa d´Estalvis de Sabadell ha efectuado diversas emisiones de pasivos subordinados. Las características principales de las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2003 son las siguientes:

Emisión	Nominal unitario	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.03	Amortizacion Ano
Obligaciones
Septiembre 03	600	50.001	50.001	2013
Octubre 02	600	30.000	30.000	2012
Junio 00	600	30.000	30.000	Perpetua*
Noviembre 92	601	6.010	6.010	Perpetua * *
Julio 88	601	17.429	17.429	Perpetua**

133.440

Las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2002 son las siguientes:

Emisión	Nominal unitario	lmporte emitido	Saldo vivo 31.12.02	Amortización Ano
Obligaciones
Octubre 02	600	30.000	30.000	2012
unio 00	600	30.000	30.000	Perpetua*
Noviembre 92	601	6.010	6.010	Perpetua**
lulio 88	114	1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	and the comments of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the	Davis - Link - T T

Perpetua* *

83.439

(*) Transcurridos 10 años desde la emisión, previa autorización del Banco de España, la entidad puede amortizar a la par la totalidad o parte de las obligaciones.
(**) Transcurridos 20 años desde la emisión, previa autorización del Banco de España, la entidad puede amortizar a la par la totalidad o parte de las obligaciones.

Durante el ejercicio 2003 el tipo de interés medio ha sido de 3,34% ( 4,14% en el 2002)

Estas emisiones de deuda constituyen una financiación subordinada que se sitúa, al efecto de prelación de créditos, después de todos los créditos comunes y computa, con ciertos límites, para el coeficiente de solvencia.

Los intereses devengados por estos valores se incluyen en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de la cuenta de Pérdida y Ganancias adjunto.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

12. Reservas

El movimiento de las reserva generales durante los ejercicios 2003 y 2002 es el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2001

235.210

Aplicación del excedente de 2001	19.659
Saldo a 31 de diciembre de 2002	214.947
Aplicación del excedente de 2002	20.263

Saldo a 31 de diciembre de 2003

La Circular 5/1993 del Banco de España, del 26 de marzo, y sus posteriores modificaciones establecen que los grupos consolidables de las entidades de crédito deberán mantener, en todo momento, un coeficiente de solvencia no inferior al 8% del riesgo de crédito ponderado de los activos patrimoniales, de los compromisos y otras cuentas de orden, así como del riesgo de tipo de cambio de su posición global neta en divisas. A 31 de diciembre de 2003 y a 31 de diciembre de 2002, el Grupo Caixa d'Estalvis de Sabadell cumple con el requisito legal del coeficiente de recursos propios computables.

La Reserva de actualización Real Decreto-Ley 7/1996, del 7 de junio, proviene de la actualización de balances regulada en el artículo 5 def Real Decreto citado. Este saldo podrá destinarse, sin que se devenguen impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de años anteriores como los del mismo ejercicio, o aquellos que se puedan producir en el futuro. A partir del 1 de enero del año 2007 se podrán destinar a Reservas generales, siempre que la plusvalía necesaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada, o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta de forma distinta a la prevista en el Real Decreto Ley 7/1996, este saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Otros pasivos 13.

El desglose de este epígrafe del pasivo es el siguiente:

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Dentro del epígrafe de Otros conceptos se incluye el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2003 a pagar a Hacienda Pública correspondiente a la Caixa y a las sociedades filiales que tributan consolidadamente por 4.330 miles de euros y 4.233 miles de euros respectivamente (3.054 miles de euros y 2.240 miles de euros en el 2002, respectivamente). También se incluyen las cuentas de recaudación de las Administraciones Públicas por 15.842 miles de euros en el ejercicio 2003 (18.347 miles de euros en el ejercicio 2002),

La normativa que regula la Obra Social de las cajas de ahorros indica que éstas destinarán a la financiación de obras sociales propias, o en colaboración, la totalidad de los excedentes que, de conformidad con las normas vigentes, no deban integrar sus reservas.

El movimiento de este Fondo, que se presenta dentro del epígrafe "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, durante los ejercicios 2003 y 2002 es el siguiente:

	Miles de euros
	Dotaciones a la Obra Beneficio Social	Reservas por la regularización y actualización de balances	Total Fondo
Saldo a 31 de diciembre de 2001	4.833	1 .1 1 8	5.951
Aplicación del excedente de 2001 Gastos de mantenimiento de 2002	5.259 (5.991)		5.259 (5.991)

Saldo a 31 de diciembre de 2002	4.101	1.118	5.219
Aplicación del excedente de 2002 Gastos de mantenimiento de 2003	6.000 (6.303)		6.000 (6.303)
Saldo a 31 de diciembre de 2003	3.798	1.118	4.916

Las reservas por actualización de bienes afectos están sujetas al tratamiento legal y fiscal indicado en la Nota 12.

Situación fiscal 14.

De conformidad con la normativa mercantil y las disposiciones del Banco de España, el Impuesto sobre Sociedades correspondiente al resultado contable se registra como gasto en la cuenta de resultados del ejercicio, atendiendo al principio de devengo.

La provisión por el Impuesto sobre Sociedades, pendiente de pago, se incluye dentro del capítulo de "Otros Pasivos" de acuerdo con las modificaciones establecidas en la Circular 7/98.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Como consecuencia de las diferencias temporales existentes entre las normas contables y las tributarias, el impuesto correspondiente al resultado contable no coincide con el importe de la liquidación tributaria que determina la cuota que se debe satisfacer a la Hacienda Pública; esto implica contabilizar el impuesto sobre beneficios anticipados por el exceso entre el impuesto pagado y el impuesto devengado, o el diferido, por el exceso entre el impuesto sobre beneficios devengado y el impuesto que se debe pagar.

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio y la base imponible y el cálculo del impuesto a pagar para los ejercicios 2003 y 2002 es la siguiente:

	2003	2002
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos	41.675	36.283
Aumento por diferencias permanentes	4.024	6.011
Disminuciones por diferencias permanentes	(7.182)	(6.658)
Disminuciones por diferencias temporales:
Del ejercicio
De ejercicios anteriores	(2.159)	(1.876)
Aumentos por diferencias temporales:
Del ejercicio	26.770	9.773
De ejercicios anteriores	349	406
Base imponible fiscal	63.477	43.939

Cuota tributaria (35%)	22.217	15.378
Deducciones intersocietarias Otras deducciones	(2.327) (92)	(2.384) (68)
Impuesto a pagar	19.798	12.926
Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto de Sociedades	(15.468)	(9.872)
Importe a liquidar (ver Nota 13)	4.330	3.054

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento de los impuestos anticipados y diferidos durante los ejercicios 2003 y 2002 correspondientes a Caixa d'Estalvis de Sabadell es el siguiente:

Impuesto lmpuesto anticipado diferido

908

9.364

20.515

Saldo a 31 de diciembre de 2001

Incrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior Decrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior Incrementos del ejercicio Decrementos del ejercicio

Saldo a 31 de diciembre de 2002

Incrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior Decrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior Incrementos del ejercicio Decrementos del ejercicio

5 (11) 3.421 (142) (656) 12.123 766 3 (225) (4) 9.370 (756) (122)

Saldo a 31 de diciembre de 2003

El impuesto sobre beneficios anticipado está compuesto, básicamente, por la parte correspondiente a las dotaciones de fondos específicos, al fondo de cobertura estadística y al fondo de pensiones interno que serán deducibles fiscalmente en el futuro.

El impuesto sobre beneficios diferido está compuesto, básicamente, por el diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios (artículo 21 de la Ley 43/1995).

La integración de este importe en la base imponible consolidada se efectuará de acuerdo con los artículos 34 y 38 del reglamento del Impuesto. La materialización de la inversión se ha realizado en los siguientes elementos:

Miles de euros

Terrenos Edificios

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El detalle de la renta incorporada a la base imponible en los ejercicios 1996 a 2003 se indica a continuación:

ﻟﻤﺎ ﻳﻜﺴﻒ ﺍﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ	2.270
1997	4.934
1998	9.718
1 ਰੇਰੇਰੇ	12.711
2000	47.191
2001	46.212
2002	52.739
2003	76.351

A 31 de diciembre del 2003 queda por incorporar en la base imponible 1.158 miles de euros que se incorporarán durante los ejercicios 2003 al 2050.

La composición del Grupo consolidado para la tributación del Impuesto sobre Sociedades para los ejercicios 2003 y 2002 es la siguiente:

- Promotora del Vallès, S.L.
CaixaSabadell Corredoria d'Assegurances S.A. de la Caixa d'Estalvis de Sabadell vinculada a CaixaSabadell Vida, S.A., Companyia d'Assegurances i Reassegurances.
Tinelia, S.L.

।

CaixaSabadell Vida, S.A. Companyia d'Assegurances i Reassegurances.
Distribuidora Española, S.A. +

Durante el ejercicio 2000 finalizó la inspección de los Impuestos de Sociedades, Rendimientos del Trabajo Personal, Rentas del Capital Mobiliario, IVA y Gravamen único de Actualización RDL 7/1996, correspondiente a los ejercicios 1993 a 1997, que la Hacienda del Estado ha realizado al Grupo de Tributación consolidada encabezado por Caixa de Sabadell.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Como resultado de la inspección, en el ejercicio 2000, se firmaron actas en conformidad y en disconformidad que en ambos casos incluían cuotas e intereses por demora, así como una propuesta de sanciones. Para las actas en disconformidad y para la propuesta de sanciones la Caixa interpuso los recursos que la legislación vigente le concede, además de dotar los fondos de cobertura necesarios que son de 596 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 y 724 miles de euros a 31 de diciembre de 2002.

A causa de posibles interpretaciones diferentes de la normativa fiscal aplicable a algunas operaciones, podrían haber determinados pasivos fiscales de carácter contingente. Ahora bien, en opinión de los Administradores, la posibilidad de que se materialicen estos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que se pudiera derivar no afectaría de manera significativa a las cuentas anuales.

15. Cuentas de orden y operaciones de futuro y derivados financieros

Los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones de la Caixa para los ejercicios 2003 y 2002 son los siguientes:

Pasivos contingentes:	2003	2002
Avales y cauciones	476.012	135.062
Otros pasivos contingentes	2.647	2.139
Pasivos contingentes dudosos	155	144
Compromisos:	478.814	137.345
Disponibles por terceros Otros compromisos	1.012.468	934.914
	1.012.468	934.914
		1 401 782

El capítulo de Disponibles por terceros incluye la parte no dispuesta de las líneas de descuento de efectos, préstamos, créditos, etc. al cierre de cada ejercicio.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Respecto a las operaciones de futuros y derivados financieros, a continuación se presenta el desglose de los valores nocionales por tipos de productos derivados que mantiene. Caixa d'Estalvis de Sabadell a 31 de diciembre de 2003 y 2002:

TIPO DE OPERACIÓN	Moneda	2003	2002
Compra a plazo de divisas	Divisa UME	738	825
Venta a plazo de divisas	Divisa UME	3.743	3.829
Compra al contado de divisas	Divisa UME	347	333
Venta al contado de divisas	Divisa UME	348	333
Compra a plazo de activos financieros	Divisa UMF		190
Compra al contado activos financieros	Divisa UME	1.220
Venta al contado de activos financieros	Divisa UME	1.220
Compra de opciones sobre valores	Divisa UME	45.637	42.545
Opciones implícitas vendidas sobre valores	Divisa UME	22.188	28.962
Opciones implícitas vendidas sobre depósitos
a plazo de clientes	Divisa UME	45.637	42.545
Otras operaciones sobre tipos de interés
(FRA, SWAPS )	Divisa UME	600.174	332.823
Otras operaciones sobre tipos de interés
(FRA, SWAPS )	Moneda extranjera	3.005	3.005
Saldo neto a 31 de diciembre		724.257	455.390

Dentro del epígrafe "Otras operaciones sobre tipos de interés" se incluyen tres swaps por importe nocional de 14.940 miles de euros destinados a la cobertura de activos titulizados que fueron transferidos a los fondos de titulización durante el ejercicio 2002 (ver nota 6) y 2000. Estos swaps han sido valorados a precio de mercado. El resto de operaciones son de cobertura y están contabilizadas por el importe nocional, cubriendo el riesgo de tipos de interés o de cambio de otras operaciones del balance de situación, o bien están relacionadas entre ellas, sin representar un riesgo de abierto para la entidad.

Caixa de Sabadell ha adquirido el compromiso de garantizar los valores liquidativos de determinadas Instituciones de Inversión Colectiva comercializadas a través de la Entidad por importe de 22.188 miles de euros a 31 de diciembre de 2003 (28.962 miles de euros a 31 de diciembre de 2002). La rentabilidad garantizada está asegurada por cada Institución de Inversión Colectiva mediante las inversiones que estas Instituciones han hecho en activos financieros y derivados de cobertura. Por lo tanto, no se prevé en el futuro que se deriven consecuencias adversas para la Entidad. Este compromiso se considera como una opción implícita vendida.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

16. Cuenta de Pérdidas y Ganancias

En relación con la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, seguidamente se indica determinada información relevante:

a) Naturaleza de las operaciones

El detalle de determinados capítulos de las Cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas, según la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica seguidamente:

	2003	2002
Intereses y rendimientos asimilados:
De la cartera de renta fija	14.992	16.947
De productos financieros por operaciones de cobertura	(174)	(247)
	14.818	16.700
Resto:
De entidades de crédito	5.120	7.247
De Administraciones Públicas	1.066	1.724
De créditos sobre clientes	211.210	204.788
De activos dudosos	1.006	768
De productos financieros por operaciones de cobertura		248

	233.220	231.475
Comisiones percibidas:
De comisiones de disponibilidad	516	432
De pasivos contingentes	2.068	1.532
De cambio de divisas y billetes	69	93
De servicios de cobros y pagos	20.772	19.157
De compraventa de valores	378	404
De administración y custodia	163	152
Por operaciones de factoring	30
De comercialización de productos no bancarios	4.917	4.934
De otras operaciones	4.353	4.681
	33.266	31.385
Intereses y cargas asimiladas:
De entidades de crédito	6.668	10.282
De créditos	86.752	90.638

De empréstitos y otros valores negociables De financiaciones subordinadas Coste imputable a los fondos de pensiones internos (Nota 10) Otros intereses

(

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

b) Transacciones con empresas participadas

Las transacciones existentes con las Sociedades incluidas en el Grupo Consolidado son las siguientes:

	اري، کونا کي ايون سنڌ		LUVE
	Gastos	Ingresos	Gastos	Ingresos
Intereses	7.423	1.634	5.405	708
Comisiones	97	2.886		2.175
Dividendos		6.124		6.236
Otros	5.505	83	5.083	60
	13.025	10.727	10.488	9.179

Todas las oficinas de Caixa d'Estalvis de Sabadell se sitúan en la Comunidad Autónoma de Cataluña.

El número medio de empleados en los ejercicios 2003 y 2002 distribuido por categorías, es el siguiente:

333	288

Resultados extraordinarios C)

Directivos

A 31 de diciembre de 2003 y 2002 el estado de pérdidas y ganancias recoge quebrantos extraordinarios por importe de 716 miles de euros y 719 miles de euros respectivamente, que incluye principalmente la pérdida de 294 miles de euros y 248 miles de euros respectivamente, corresponden a bajas por obsolescencia del inmovilizado material.

A 31 de diciembre de 2003 el estado de pérdidas y ganancias recoge beneficios extraordinarios por importe de 2.284 miles de euros (1.066 miles de euros a 31 de diciembre de 2002). Este epígrafe incluye principalmente, beneficios en la venta del inmovilizado por importe de 165 miles de euros, intereses en suspenso recuperados por importe de 367 miles de euros y recuperaciones de los fondos por contenciosos fiscales y procedimientos civiles por importe de 488 miles de euros

ﻧﻲ	processimientos crimes for importe de 400 mines de curos.






			ਤੇ ਰੇ

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

d) Retribuciones y otras prestaciones a los Órganos de Gobierno

Durante los ejercicios 2003 y 2002 se han registrado 182 miles de euros y 162 miles de euros respectivamente, por retribuciones devengadas en Caixa d'Estalvis de Sabadell por miembros de sus Órganos de Gobierno (Consejo de Administración, Comisión de Control, Comisión Delegada de la Obra Social y Asamblea General).

Dentro de estos importes no se incluyen las retribuciones salariales de los miembros de los Órganos de Gobierno que, a la vez, son empleados de la Entidad, las cuales han sumado 88 miles de euros durante 2003 (82 miles de euros durante 2002).

El importe de los anticipos y créditos concedidos por Caixa d'Estalvis de Sabadell a 31 de diciembre de 2003 al conjunto de los miembros de sus Órganos de Gobierno es de 5 miles de euros (7 miles de euros en el 2002), concedidos en calidad de empleados a los representantes del personal en los Órganos de Gobierno. Estos préstamos han devengado un tipo de interés medio anual del 3,7% (3,7% durante 2002).

La Caixa no ha contraído ninguna obligación en concepto de seguros de vida con los miembros antiguos y actuales de sus Organos de Gobierno.

e) Honorarios de los Auditores

Los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por lo servicios de auditoría y otros servicios prestados han sido de 83 miles de euros durante el ejercicio 2003.

Los honorarios percibidos por otras sociedades que utilicen la marca PricewaterhouseCoopers han sido de 246 miles de euros durante el ejercicio 2003.

Medio ambiente 17.

Las operaciones globales de la entidad se rigen por leyes relativas a la protección del medio ambiente ("leyes medioambientales") y la seguridad y la salud del trabajador ("leyes sobre seguridad laboral"). La Entidad considera que cumple sustancialmente las mencionadas leyes y que mantiene procedimientos diseñados para fomentar y garantizar su cumplimiento.

La Entidad ha adoptado las medidas oportunas en relación a la protección y mejora del medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo con la normativa vigente al respecto. Durante el ejercicio la Entidad no ha realizado inversiones significativas de carácter medioambiental y así mismo, no se ha considerado necesario registrar dotación alguna para riesgos y gastos de carácter medioambiental al no existir contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Gestión de los riesgos 18.

Riesgo de crédito

La Caixa dispone de una normativa interna que regula la organización, los criterios, el estudio y la formalización de las operaciones de riesgo la cual se actualiza periódicamente con la finalidad de adaptarla a la evolución del mercado y a las necesidades operativas. Existe un modelo de atribuciones que contempla diferentes niveles de aprobación y un sistema de delegación, diferenciado por direcciones de oficina, zonas y niveles superiores.

En función de la estratificación de los niveles de atribuciones delegados, la mayor parte de las operaciones de financiación a adquirientes finales de las viviendas se resuelve y aprueba en las oficinas. Todas las operaciones con empresas se estudian en el departamento especializado en el análisis de riesgos y se aprueban por el nivel correspondiente.

Como medida del riesgo crediticio, se aplica un sistema de rating interno para facilitar la toma de decisiones, la gestión y la clasificación cualitativa de la cartera de riesgos empresariales.

Se aplican medidas de diversificación, tanto para sectores económicos financiados, como para garantías e importes concedidos. De la inversión crediticia total, el 65% financia las personas físicas, el 33% se aplica a las actividades económicas y el 1% al sector público, básicamente corporaciones locales del ámbito territorial de la Caixa.

La segmentación de la cartera de inversión pone de manifiesto que únicamente 76 grupos económicos tienen un límite superior a 5 millones de euros, con un saldo que supone el 14,8% de la inversión total. Los grupos con riesgos superiores al 10% de los recursos propios representan el 5,08% de la inversión total, son operaciones de una elevada calidad crediticia, formalizadas mayoritariamente con garantía hipotecaria.

Riesgo tipo de interés y de mercado

La información y el seguimiento de la gestión del riesgo de tipo de interés se delega en el Comité de Activos y Pasivos, el cual supervisa el cumplimiento de los límites operativos, aprobados por el Consejo de Administración, referentes al saldo de las diferentes carteras expuestas a riesgo de mercado, así como la liquidez, la posición abierta en divisas, la operatoria con derivados y la exposición global del balance al riesgo de tipo de interés. Las operaciones con derivados se limitan a la finalidad de cobertura de los activos, y la operatoria con la cartera de negociación también tiene unos límites de dimensión y máxima pérdida aceptada.

Se calcula el GAP estático de sensibilidad de todas las partidas sujetas a este riesgo y se controla el valor de la posición acumulada hasta doce meses respecto el total del balance. Mediante una aplicación informática, se realizan simulaciones periódicas de los flujos de las principales masas de activos y pasivos con el fin de tener una previsión del margen financiero y de su evolución.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Riesgo de liquidez

Se mantiene un determinado volumen de activos realizables a corto plazo para afrontar las potenciales exigencias de liquidez. También dispone de una parte significativa de la cartera de renta fija libre de compromisos con terceros, en disposición de ser descontada en el Banco de España.

Las posiciones en el interbancario a corto plazo compatibilizan la eficacia de la gestión financiera, la cobertura del coeficiente de caja y la necesidad de disponer de una liquidez técnica, para afrontar las exigencias propias del negocio.

Dentro de la estrategia de planificar las necesidades de financiación a medio y largo plazo y de diversificar las fuentes, se ha realizado una emisión de cédulas hipotecarias dirigida a mercados internacionales, una de obligaciones subordinadas y una emisión privada de bonos dentro del programa EMTN, Ilevada cabo por CaixaSabadell Internacional Finance, B.V.

Se dispone de una previsión permanente a doce meses de la liquidez, así como de los vencimientos de todos los instrumentos emitidos con tal de evitar futuras concentraciones excesivas en el momento de la renovación.

Riesgo de tipo de cambio

Como norma general, toda la operativa en divisas está cerrada en cuanto a moneda y plazo. Existe un límite a la posición abierta máxima, que es revisada mensualmente.

Otros riesgos

En la línea de permanente mejora y adecuación a los futuros requerimientos normativos, la entidad participa, dentro del proyecto CECA de Control Global del Riesgo, en el desarrollo y la implantación de un modelo de gestión y control de los riesgos asumidos.

Con la participación en este modelo de ámbito sectorial, la Caixa dispondrá, al finalizar la implantación, de una metodología y mecanismos que cumplirán los requerimientos de la futura normativa, la entrada en vigor de la cual se prevé en diciembre del año 2006.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

19. Cuadro de financiación de los ejercicios 2003 y 2002

Seguidamente se presenta el cuadro de financiación de Caixa d'Estalvis de Sabadell:

2002 ORÍGENES 2003

Titulos subordinados emitidos (disminución neta)

Inversión menos financiación en el Banco de España y entidades de crédito y ahorro (incremento neto)

Recursos generados de las

operaciones:

Resultado del ejercicio	30.606	26-262
Más:
Amonizaciones	9.609	9.483
Variación neta fondo fluctuación de
valores	(2.095)	5.318
Dotación neta al fondo de
insolvencias	33.669	18.639
Dotación neta a otros fondos	277	2.141
Dotación al fondo de pensiones
interno	255	3 ਰੇਹੇ
Resultado neto (pérdida) en ventas
de inmovilizado	176	280

	72.497	62.522

Títulos subordinados emitidos
- (incremento neto)	50.001	30.000

Inversión menos financiación en el
Banco de España y entidades de
- crédito y ahorro (disminución neta)	37.221	41.261

Inversión crediticia (incremento neto)			553.809
Títulos de renta fija (incremento neto)	147.796		- Títulos de renta fija (disminución neta)		781
Títulos de renta variable no permanente (incremento neto)			litulos de renta variable no - permanente (disminución neta)	468	10.200
Acreedores (disminución neta)			- Acreedores (incremento neto)	613.630	502.551
Empréstitos (disminución neta)	29.067		60.101 Empréstitos (incremento neto)
Adquisición de inversiones permanentes: Compra de participaciones en empresas del Grupo y otras participaciones	17.688	11.403	Venta de inversiones permanentes: Venta de participaciones en empresas del Grupo y otras participaciones)	6.161
Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial	16.184	19.633	Ventas de elementos de inmovilizado material e inmaterial	681	304

Aplicación de resultados en la Obra Social

6.000 5.259

menos

Otros conceptos activos menos pasivos Otros conceptos pasivos (variación neta) 10.115 5.106 activos (variación neta)

************************

Informe de Gestión del ejercicio 2003

Evolución del negocio

Resultados

En el año 2003, la Caixa Sabadell ha obtenido un resultado neto de 30.606 miles de euros, con un incremento del 16,5% respecto el año 2002. Este resultado se ha conseguido por la buena evolución del margen de intermediación, que ha aumentado un 9,3%, el incremento de las comisiones y la contención de los gastos generales. El margen de explotación ha aumentado un 32,9%.

El incremento del margen de explotación y los menores saneamientos de créditos ha permitido dotar 25 millones de euros al Fondo de Cobertura Estadístico de las insolvencias, lo que permite alcanzar el 100% de lo requerimientos actuales.

Recursos y créditos de clientes

Los recursos de clientes han alcanzado la cifra de 5.520.421 miles de euros con un incremento del 17,6%. Esta cifra incluye el pasivo que figura en el balance de la Caixa, así como los fondos de inversión, los productos de previsión y los planes de pensiones, una vez deducidas las duplicidades intra-Grupo. La evolución del ejercicio se ha caracterizado por la comercialización de nuevos depósitos a plazo y productos de previsión, mientras que la estabilidad de los mercados de renta variable ha repercutido positivamente en el patrimonio de los fondos de inversión, iniciando la recuperación de estos productos.

Los créditos a clientes se han situado en 4.227.234 miles de euros, un 14,1% más que el año anterior. Destacar la capacidad para contener el crédito mostrada durante el año, hecho que ha permitido una mejor selección del riesgo, frenar la inversión en garantía real en un momento de incertidumbre en el mercado inmobiliario, y potenciar las rúbricas de los préstamos personales, crédito comercial i cuentas de crédito. Los activos dudosos han crecido un 9,1%, mientras que el ratio de morosidad vuelve a bajar y se sitúa en el 0,52%.

Recursos y medios operativos

La plantilla de la Caixa, a 31 de diciembre, era de 1.301 personas. A lo largo del año se han abierto quince oficinas, hecho que eleva a 259 los puntos de servicio de la red comercial.

Perspectivas para el ejercicio 2003

Para el año 2004 se espera mantener el crecimiento del crédito alrededor de las cifras del 2003, centrando los esfuerzos en el crédito al consumo y a la financiación de las Pymes. Este crecimiento controlado permitirá continuar con la afinada política de selección de riesgos. A pesar de esta gestión del riesgo se espera un ligero repunte de la morosidad, ya esperado en este ejercicio y que la bonanza económica está retardando. En lo que se refiere a los recursos de los clientes se espera un mayor ritmo de crecimiento que vendrá tanto por el menor endeudamiento de las familias como de los nuevos productos que se comercializarán, sobre los que se ha trabajado en el año 2003. El objetivo es potenciar el pasivo generador de tesorería para reducir las emisiones a mercados mayoristas. La red se expandirá con 15 nuevas oficinas.

Formulación de cuentas

Reunido el Consejo de Administración de Caixa d'Estalvis de Sabadell en fecha 17 de febrero de 2004 se procede a formular en catalán las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio 2003 de Caixa d'Estalvis de Sabadell.

Por la presente el Secretario del Consejo de Administración de Caixa d'Estalvis de Sabadell certifica que los documentos anexos que preceden a este escrito (que se componen de balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, memoria e informe de gestión -páginas 1 a 44-) son una traducción literal del original en catalán.

Joan Oliver Oliver (Secretario)

057974

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL

Informe de auditoría, Cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2003 y 2002 e Informe de gestión del ejercicio 2003

Edifici Caja de Madríd Avinguda Diagonal, 640 08017 Barcelona Tol. +34 932 532 700 Fax +34 934 059 032

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A la Asamblea General de Caixa d'Estalvis de Sabadell

PRICEWATERHOUSECCOPERS ®

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Caixa d'Estalvis de Sabadell y sociedades dependientes (Grupo consolidado) que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2003 y 2002, las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los administradores de la Entidad dominante. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

La Entidad, con criterios de prudencia, ha anticipado la dotación al Fondo de Cobertura Estadística, respecto a los plazos establecidos por el Banco de España. El efecto de esta anticipación ha representado un mayor cargo a la cuenta de resultados de 12.682 miles de euros.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Caixa d'Estalvis de Sabadell y sociedades dependientes (Grupo consolidado) al 31 de diciembre de 2003 y 2002 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.

El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los administradores de la Entidad dominante (Caixa d'Estalvis de Sabadell) consideran oportunas sobre la situación del Grupo consolidado, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades del Grupo.

PricewaterhøuseCopers Auditores, S.L.

18 de febrero de 2004

PricewaterhouseCoopers Auditores, S. L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79031290

Balances de situación consolidados a 31 de diciembre (expresados en miles de euros)

ACTIVO	2003	2002
Caja y depósitos en Bancos Centrales	93.284	74.340
Caja	43.432	45.336
Banco de España	49.852	29.004

Deudas del Estado (Nota 4)	200.680	182.659
Entidades de crédito (Nota 5)	152.076	249.262
A la vista Otros créditos	3.959 148.117	22.844 226.418
Créditos sobre clientes (Nota 6)	4.225.237	3.704.459
Obligaciones y otros valores de renta fija (Nota 4)	263.870	134.646
De emisión pública Otras emisiones Pro memoria: títulos propios	3.760 260.110	6.055 128.591
Acciones y otros títulos de renta variable (Nota 4)	50.790	39.621
Participaciones (Nota 4)	28.113	7.942
En entidades de crédito Otras participaciones	28.113	7.942
Participaciones en empresas del Grupo (Nota 4)	36.751	51.772
En entidades de crédito Otras participaciones en empresas del Grupo	36.751	51.772
Activos inmateriales	934	1.1 / 1
Gastos de constitución y de primer establecimiento Otros gastos amortizables	934	1.771
Fondo de comercio de consolidación (Nota 4)		551
Por integración global y proporcional Por puesta en equivalencia		551
Activos materiales (Nota 7)	107.814	99.801
Terrenos y edificios de uso propio Otros inmuebles Mobiliario, instalaciones y otros	57.158 7.488 43.168	49.191 9.169 41.441
Otros activos	54.105	33.241
Cuentas de periodificación	38.224	30.598

트 홈 트 트

내

(이름이

Balances de situación consolidados a 31 de diciembre (expresados en miles de euros)

PASIVO	2003	2002
Entidades de crédito (Nota 5)	221.809	262.858
A la vista	5.082	9.264
A plazo con preaviso	216.727	253.594
Débitos a clientes (Nota 8)	4.053.033	3.522.957

Depósitos de ahorro	3.792.022	3.257.863
A la vista	1.330.965	1.195.256
A plazo	2.461.057	2.062.607
Otros débitos	261.011	265.094
A la vista	14	134
A plazo	260.997	264.960
Débitos representados por valores negociables (Nota 9)	390.000	344.067
Bonos y obligaciones en circulación	390.000	344.067
Pagarés y otros valores
Otros pasivos (Nota 14)	72.429	59.540
Cuentas de periodificación	53.840	44.702
Provisiones para riesgos y cargas (Nota 10)	10.285	10.430
Fondos de pensionistas	3.618	5.139
Provisión para impuestos Otras provisiones	6.667	5.291

Fondos para riesgos bancarios generales	3.500	3.500
Diferencia negativa de consolidación
Beneficios consolidados del ejercicio	34.842	27.964
Del Grupo	34.577	27.964
De minoritarios	265
Pasivos subordinados (Nota 11)	133.440	83.439
Intereses minoritarios	5.316
Reservas (Nota 12)	243.630	222,324
Reservas de revaloración	10.069	10.069
Reservas en sociedades consolidadas (Nota 13)	21.510	19.913
Por integración global y proporcional	1.464	278
Por puesta en equivalencia	20.046	19.635
Por diferencias de conversión
Resultados de ejercicios anteriores
TOTAL PASIVO	5.253.703	4.611.763

CUENTAS DE ORDEN (Nota 16)	1.182.588	1.072.040

이 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트 트

Cuentas de Pérdidas y Ganancias consolidadas correspondientes a los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre (expresadas en miles de euros)

	2003	2002
Intereses y rendimientos asimilados (Nota 18)	232.951	231.462
De los que: cartera de renta fija	14.853	16.700
Intereses y cargas asimiladas (Nota 18)	(99.598)	(110.029)

Rendimiento de la cartera de renta variable	8.271	7.329
De acciones y otros títulos de renta variable	1.095	1.093
De participaciones	1.098	46
De participaciones en el grupo	6.078	6.190
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	141.624	128.762
Comisiones percibidas (Nota 18)	33.268	31.385
Comisiones pagadas	(6.332)	(6.676)
Resultados de operaciones financieras	5.815	(5.234)
MARGEN ORDINARIO	174.375	148.237
Otros productos de explotación	2.470	2.698
Gastos generales de administración	(92.680)	(81.948)
De personal	(63.276)	(59.701)
Del los que:
Sueldos y salarios	(47.436)	(44.489)
Cargas sociales	(11.500)	(10.632)
de las que: pensiones	(1.514)	(1.054)
Otros gastos administrativos	(29.404)	(22.247)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	(9.593)	(9.127)
Otros gastos de explotación	(1.157)	(5.586)
MARGEN DE EXPLOTACION	73.415	54.274
Resultados netos generados por sociedades puestas en equivalencia	7.974	5.702
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	15.150	11.938
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia
Corrección de valor por cobro de dividendos	(7.176)	(6.236)
Amortización del fondo de comercio de consolidación	(42)
Amortización y provisiones para insolvencias (neto)	(31.691)	(17.707)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (neto)	(1.073)	397
Dotación al fondo para riesgos bancarios generales		(1.000)
Beneficios extraordinarios (Nota 18)	3.181	1.212
Quebrantos extraordinarios (Nota 18)	(757)	(863)
RESULTADOS ANTES DE IMPUESTOS	51.007	42.015
Impuesto sobre beneficios (Nota 16)	(16.165)	(14.051)

이유

배송

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO

Resultado atribuido a minoritarios Resultado atribuido al grupo

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

1. Reseña de la Caixa, bases de presentación y principios de consolidación

Reseña de la Caixa

Caixa d'Estalvis de Sabadell (la Caixa, en adelante), es una institución exenta de lucro mercantil, con carácter de Caixa General de Ahorro Popular y, como tal, debe destinar sus excedentes netos obtenidos en cada ejercicio a constituir reservas para mayor garantía de los fondos administrados, para financiar su propio desarrollo y realizar obras sociales previstas en sus fines específicos.

Caixa d'Estalvis de Sabadell es la entidad dominante del Grupo Caixa d'Estalvis de Sabadell, definido de acuerdo con la Ley 13/1985, del 25 de mayo, y disposiciones que la desarrollan, especialmente el artículo segundo del Real Decreto 1371/1985, del 1 de agosto, el Real Decreto 1343/92 y la Circular 4/1991 del Banco de España, del 14 de junio, por los que se regula la consolidación de los estados financieros de las entidades de crédito.

Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas

Las cuentas anuales consolidadas de Caixa d'Estalvis de Sabadell y sus Sociedades Dependientes se presentan siguiendo los modelos y principios contables y las normas de valoración establecidas por la Circular 4/1991, de 14 de junio, del Banco de España y adaptaciones posteriores, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados y de los recursos obtenidos y aplicados por el Grupo durante los ejercicios anuales acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002. Estas cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros contables individuales de Caixa d'Estalvis de Sabadell y de sus Sociedades Dependientes, modificadas por ciertas reclasificaciones y ajustes, en las sociedades integradas globalmente, para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las Sociedades Dependientes con los utilizados por Caixa d'Estalvis de Sabadell.

Los saldos de determinados epígrafes se presentan desglosados en euros y en moneda extranjera. Se entiende por moneda extranjera cualquier moneda diferente del euro.

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 2, que guardan uniformidad con los aplicados el ejercicio anterior. No hay ningún principio contable obligatorio con un efecto significativo en

las cuentas anuales que se haya dejado de aplicar en su elaboración.

Las cifras contenidas en los documentos que componen estas cuentas anuales consolidadas están expresadas en miles de euros.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Principios de consolidación

La definición del Grupo Caixa d'Estalvis de Sabadell se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991, 5/1993 y 2/1996, del Banco de España.

Los métodos de consolidación utilizados han sido los siguientes:

Integración global
Integración proporcional -
Puesta en equivalencia l

Modificaciones en el perímetro de consolidación:

CaixaSabadell Invest, S.I.M.C.A.V., S.A.: El año 2002 se consolidó por puesta en equivalencia y este año por integración global. La aportación del consolidado de la participación en esta sociedad (7,9%) mantenida por la sociedad dependiente CaixaSabadell Vida (participada 100% y consolidada por puesta en equivalencia), se presenta en el epígrafe de intereses minoritarios.
en equivalencia.
Provasa, S.L.: El año 2002 se consolidó por puesta en equivalencia y este año por integración global.

En el 2002, no se consideraron en el perímetro de consolidación aquellas participaciones en sociedades asociadas, que no tenían un interés significativo para la imagen fiel que tenían que expresar las cuentas anuales consolidadas, tal y como se establece en Real Decreto 1815/91. En el 2003 se han considerado todas las participaciones en sociadas, hecho que ha resultado en la inclusión del perímetro de consolidación de las siguientes sociedades (todas ellas participadas a través de la sociedad Provasa, S.L.).

Picasso Florida Parc, S.A.
Nova Llar Sant Joan, S.A. l
Espais Sabadell Promocions Immobiliàries, S.A.
SBD Creixent, S.A.
Cape Cod 2001, S.L.
Residencial Pedralbes-Carreras, S.L.
Nucli, S.A.
Montsià Habitat, S.L.
SBD-CEAR S.L.
Garraf Mediterrània, S.A. (*)
Vantoureix, S.L.
Aumeravilla, S.L.
ParcSud Planner, S.L.
Dobimus, S.L.
- Taliesin 1 Immobiliària, S.L. EUCABA

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Este hecho se presenta en la presenta memoria, indicado en los movimientos de los diferentes epígrafes como "Inclusión Participadas en el perímetro de consolidación".

(*) El día 15 de enero de 2003, la Caixa amplió el capital social de Provasa, S.L. en la cantidad de 6.160.700 euros, mediante la creación de 6.160.700 participaciones sociales de 1 euro de valor nominal cada una, numeradas correlativamente del 15.260.376 al

21.421.075, con una prima de asunción de 89,80 euros. Caixa d´Estalvis de Sabadell asumió y desembolsó la totalidad de las participaciones creadas mediante aportación no dineraria de 11.220 acciones de 500 euros de valor nominal cada una de ellas del capital social de la sociedad Garraf Mediterrània, S.A. con un sobreprecio de 551 miles de euros, atribuidos a las plusvalías existentes de un terreno de propiedad de Garraf Mediterrània, S.A.

Seguidamente se detalla la información más relevante de las sociedades que integran el Grupo a 31 de diciembre de 2003:

Nombre abreviado	Sociedad	Domicilio	Actividad	ﻟ consolidación
l inelia	linelia, S.L.	Gràcia, 17 (Sabadell).	Sociedad tenedora de acciones	Integración global
ATCA	Asociación Técnica Cajas de Ahorro, AIE.	Pº de Isabel la Católica, 6, 7°. (Zaragoza)	Servicios generales auxiliares.	Integración proporcional
ATCANET	Asociación Técnica Cajas de Ahorro Nuevas Estrategias Tecnológicas, S.A.	Pº de Isabel la Católica, 6, 2°. (Zaragoza).	Desarrollo y comercialización de sistemas informáticos	Puesta en equivalencia

DISA	Distribuidora Española, S.A.	Gràcia, 33 (Sabadell),	Sociedad de actividad inmobiliaria.	No consolidada
CaixaSabadell Vida	CaixaSabadell Vida, S.A. Companyia d'assegurances i reassegurances.	Gràcia, 33 1r D (Sabadell).	Seguros de vida y gestora de fondos de pensiones.	Puesta en equivalencia
CaixaSabadell Corredoria	CaixaSabadell Corredoria d'Assegurances S.A., de la Caixa d'Estalvis de Sabadell, vinculada a CaixaSabadell Vida, S.A. Companyia d´assegurances i reassegurances.	Gràcia, 33 1r E (Sabadell).	Servicios de mediación de aseguradoras.	Puesta en equivalencia
Caixasabadell Invest, SIMCAV, S.A.	Caixasabadell Invest, SIMCAV, - Gràcia, 33. (Sabadell).		Sociedad de inversión mobiliaria.	Integración global
Caixasabadell nt fin. Ltd.	Caixasabadell International Finance Ltd.	Cayman Islands, PO Box 809GT.	Sociedad emisora de deuda.	Integración global
Caixasabadell Int Fin BV	Caixasabadell International Finance, B.V.	Strawinskylaan 3105 ZX Amsterdam, 1077 The Netherlands	Sociedad emisora de deuda.	Integración global

SOCARVE

Caroline

Sociedad de Cartera del Vallés, Sant Quirze 30. 5-A. (Sabadell).

Sociedad mobiliaria

de inversión Puesta en equivalencia

Motordo

Sociedad tenedora de Integración acciones de empresas global inmobiliarias

Companyia d'Aigües de Sabadell, S.A.

Promotora del Vallés, S.L.

Concepció, 20 (Sabadell)

(Sabadell)

Gracia, 33, 4t 3a.

Gestión y explotación de Puesta en servicios de provisión de equivalencia agua.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Nova Llar	Nova Llar Sant Joan, S.A.	Via Augusta, 255 4rt 1ª (Barcelona)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Espais Sabadell	Espais Sabadell Promocions Immobiliarias, S.A.	Córcega, 299 (Barcelona)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
SBD Creixent	SBD Creixent, S.A.	Rambla, 62 (Sabadell)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Cape Cod	Cape Cod 2001, S.L.	Córcega, 299 (Barcelona)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Residencial P-C	Residencia Pedralbes-Carreras, Av. Diagonal 626, S.L.	(Barcelona)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Nucli	Nucli, S.A.	Via Augusta, 255 4n 1ª Sociedad inmobiliaria. (Barcelona)		Puesta en equivalencia
Montsià labitat	Montsià Habitat, S.L.	Plaza América, 14 (La Sociedad inmobiliaria. Sènia)		Puesta en equivalencia
SBD-CEAR	SBD-CEAR S.L.	Bonavista, 203 (Sabadell)	Sociedad inmobiliaria	Puesta en equivalencia
Garraf Mediterrània	Garraf Mediterrània, S.A.	Ca l'Escoda, 12 baixos (Vilanova i la Geltrú).	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Vantoureix	Vantoureix, S.L.	La San Joan Baptista, Salle 4-6 (Manresa)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Aumeravilla	Aumeravilla, S.L.	Vallcalent, 1 (Lleida)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
ParcSud Planner	ParcSud Planner, S.L.	Sant Vicenç, 51 (Sabadell)	Sociedad inmobiliaria.	Puesta en equivalencia
Dobimus	Dobimus, S.L.	Poeta Marquina, 9 (Girona)	Sociedad inmobiliaria	Puesta en equivalencia
Taliesin	Taliesin 1 Immobiliària, S.L.	Sant Pere, 4 (Sabadell)	Sociedad inmobiliaria	Puesta en equivalencia
EUCABA	de Compensación unta 0 Entidad Urbanistica de Compensación Castillo de Barberà	Gracia, 33 4rt 3 * (Sabadell)	Junta de compensación	Puesta en equivalencia

! 이에 위해 위의 문의 문의 문

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

			Cifras a 31 de diciembre de 2003
				Reservas y
	ിവ	Sociedad del		prima de		Valor neto
Sociedad		participación Grupo titular	Capital		emisión	contable

Tinelia	100%	Caixa Sabadell	5.752	288	(11)		5.752
ATCA	31%	Caixa Sabadell	6.924				2.146
ATCANET	30,76%	Caixa Sabadell	842	(82)	(802)
CaixaSabadell Vida	100%	Caixa Sabadell	9.017	18.016	8.531		9.015
CaixaSabadell Corredoria	100%	Caixa Sabadell	60	629	419		60
CaixaSabadell Invest,	19,71%	Caixa Sabadell	7.737	(1.004)	330		1.369
SIMCAV, S.A.
CaixaSabadell Int Fin Ltd	100%	Caixa Sabadell	-	121	12
CaixaSabadell Int Fin BV	100%	Caixa Sabadell	18		7		18
SOCARVE	23,85%	Caixa Sabadell	2.408	2.761	1.003		525
Provasa	100%	Caixa Sabadell	27.521	1.408	1.396		27.980
CASSA	5,80%	Caixa Sabadell	7.552	11.920	1.956		482
Picasso	15%	Provasa	300	ਤੇ	(68)	(*)	35
Nova Llar	35%	Provasa	2.103	(334)	5.230		736
Espais Sabadell	50%	Provasa	1.800	101	-		952
SBD Creixent	23,01%	Provasa	12.895	(1)	-		2.968
Cape Cod	50%	Provasa	100	ব	ব		50
Residencial P-C	25%	Provasa	1.800		22	(*)	450
Nucli	25%	Provasa	1.150	(20)	(39)	(*)	2.315
Montsià Habitat	40%	Provasa	750				300
SBD-CEAR	50%	Provasa	5.865		24	(**)	2.933
Garraf Mediterrània	33,33%	Provasa	16.830	(26)	(53)		6.135
Vantoureix	35%	Provasa	14.500	(17)	(63)		5.047
Aumeravilla	40%	Provasa	900		(4)		358
ParcSud Planner	50%	Provasa	3.300	l	(3)		1.649
Dobimus	50%	Provasa	3.200				1.600
laliesin	50%	Provasa	1.850				925
EUCABA	97,18%	Provasa		ထ	28		80

(*)

(**) Cifras a 30 de septiembre de 2003

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Dividendos recibidos durante Sociedad Cotización Nº acciones Nominal el ejercicio 60 Tinelia No cotiza 1.000

ATCA	No cotiza	357.120	6
ATCANET	No cotiza	259.052	-
CaixaSabadell Vida	No cotiza	150.000	60	4.808
CaixaSabadell Corredoria	No cotiza	1.000	60	270
Caixasabadell Invest,	4,66	300.000	ന
SIMCAV, S.A.
Caixasabadell Int Fin Ltd	No cotiza	1.000	r
Caixasabadell Int Fin BV	No cotiza	180	100
SOCARVE	15,50	95.415	6
Provasa	No cotiza	27.521.075	ﮩﮯ	1.000
CASSA	28	36.410	12	46
Picasso	No cotiza	750	60
Nova Llar	No cotiza	1.225	601	1.052
Espais Sabadell	No cotiza	15.000	60
SBD Creixent	No cotiza	29.677	100
Cape Cod	No cotiza	50.000	-
Residencial P-C	No cotiza	450.000	-
Nucli	No cotiza	1.420	203
Montsià Habitat	No cotiza	3.000	100
SBD-CEAR	No cotiza	29.325	100
Garraf Mediterrània	No cotiza	11.220	500
Vantoureix	No cotiza	5.075.000
Aumeravilla	No cotiza	3.600	100
ParcSud Planner	No cotiza	1.650	1.000
Dobimus	No cotiza	16.000	100
laliesin	No cotiza	9.250	100
EUCABA	No cotiza

A 31 de diciembre de 2003, la sociedad ATCANET, como consecuencia de pérdidas acumuladas, se encuentra en uno de los supuestos de disolución descritos en el artículo 260 de la Ley de Sociedades Anónimas, por lo que resulta necesario el restablecimiento del equilibrio patrimonial.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Seguidamente se detalla la información más relevante de las sociedades que integraban el Grupo a 31 de diciembre de 2002:

Caixasabadell Caixasabadell Invest, International Garraf SIMCAV, Mediterrania, CaixaSabadell CaixaSabadell Finance, ATCANET ATCA S.A. (d-Vida, S.A. Corredoria,S.A. SOCARVE S.A. PROVASA CASSA

Fracción del capital
que se posee
directamente	100%	31%	27,54%	19,39%	100%	33,33%	100%	1 00 %	23,85%	100%	5,80%
Capital desembolsado	601	6.924	337	15.474	ー	16.830	9.015	60	2.408	15.260	7.552
Reservas:
Reserva legal	120						1.803	12	482	599 ··	1,510
Reserva voluntaria Reserva de	1 5 3	-	(1 a)	(4.557)	ഗ	ে	13.938	485	3.279	1.075	8.876
actualización										654	'
Prima de emisión				(911)							896
Resultados netos, último ejercicio	15		(399)	(3.274)	116	(30)	7.083	401	(1 .000)	79	1.425
Dividendos recibidos en el ejercicio							4.808	781	-	601	46
Cotización en Bolsa	No coliza	No coliza	No coliza	43,5%	No coliza	No coliza	No cotiza	No coliza	91,3%	No cotiza	110,2%
Número de acciones poseídas
directamente	10.000	357-120	15.463	300,000	1.000	11,220	150.000	1,000	95.415	15.260.375	36.410
Valor neto en libros	601	2.146	ва	1.305	r	5.565	9.015	60	525	15-719	482
Nominal de las
acciones (euros)	60	ర	6	10		500	60	60	6		12

2. Principios de contabilidad y normas de valoración aplicadas

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han aplicado los principios de contabilidad y normas de valoración siguientes:

Principio de devengo a)

Los ingresos y los gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, y se aplica el método financiero en aquellas operaciones con plazos de liquidación superiores a doce meses. Sin embargo, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo que dispone la normativa del Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de cobro dudoso se reconocen como ingresos en el momento de su cobro. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, a partir de la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

b) Transacciones en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera y las operaciones de compraventa de divisas al contado contratadas y no vencidas que son de cobertura se han convertido a euros utilizando los tipos de cambio medios ponderados (fixing) del mercado de divisas de contado español correspondiente al cierre del ejercicio.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Para las operaciones a plazo con divisas que no son de cobertura, se registra como resultado de estas operaciones el valor actual de las diferencias entre los valores contratados y las cotizaciones correspondientes a los plazos residuales de las operaciones. Para calcular el mencionado valor actual se han utilizado los tipos de interés del mercado por los plazos residuales de las operaciones.

El importe global de las partidas del activo y del pasivo expresadas en moneda extranjera, convertidos a miles de euros, es de 29.310 y 25.649 miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2003 (24.209 y 20.822 miles de euros a 31 de diciembre de 2002).

Las diferencias de cambio se registran integramente por el neto en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de Pérdidas y Ganancias adjuntas, y con contrapartida en el epígrafe "Otros activos - Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, por la parte correspondiente a operaciones a plazo.

Fondo de provisión de insolvencias ে

El saldo de esta cuenta cubre las perdidas que, en su caso, puedan producirse en la recuperación íntegra de los riesgos de todo tipo. La provisión para insolvencias se ha determinado de forma individual de acuerdo con lo que establece la Circular 4/1991. Además, siguiendo la normativa del Banco de España, existe provisión adicional de carácter genérico del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria con determinadas eliminaciones (siendo el porcentaje del 0,5% para los créditos hipotecarios, bajo determinadas condiciones), destinada a la cobertura de riesgos no identificados específicamente pero que se puedan producir en el futuro.

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (seis años en el caso de operaciones hipotecarias, bajo determinadas condiciones) y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados.

Las provisiones de insolvencias para cubrir las pérdidas que se puedan producir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por la Caixa se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras Provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La Caixa tiene totalmente constituido a 31 de diciembre de 2003 el Fondo para la cobertura estadística correspondiente, calculado en función de la Circular 9/99 del Banco de España, el efecto del cual ha sido una dotación de 25.063 miles de euros en el ejercicio 2003 (8.559 miles de euros en el periodo de 2002), de los cuales 12.682 miles de euros corresponden a un cargo adicional para alcanzar el importe máximo a dotar a 31.12.03.

Las contribuciones al fondo deben calcularse en base a la totalidad del riesgo crediticio de Caixa Sabadell, previamente clasificado por distintas categorías de riesgo. Las contribuciones se calculan como porcentaje de cada categoría, variando entre un 0% y un 1,5% dependiendo de la categoría. El fondo podrá ser, como máximo, igual al triple de la suma de los productos de los importes de las distintas categorías de riesgo crediticio por sus correspondientes coeficientes. Las provisiones al fondo deben realizarse trimestralmente, sujeto a la cantidad máxima del fondo. A 31 de diciembre de 2003 este fondo alcanza el máximo establecido en la mencionada circular, 44.367 milles de euros.

En el caso de los activos titulizados, la Caixa mantiene en el balance la provisión para insolvencias hasta el vencimiento de éstos. Esta provisión se presenta minorando el epígrafe "Créditos sobre clientes" y " Obligaciones y otros títulos de renta fija".

Cartera de inversión financiera d)

Los valores que constituyen la cartera de inversión financiera del Grupo a 31 de diciembre de 2003 y 2002 se presentan, dada su clasificación, según los criterios siguientes:

de ser vendidos en un corto período de tiempo. Los valores asignados a esta cartera se presentan por su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a esta fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración se registran (sin incluir el cupón corrido) por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultado de operaciones financieras" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio.
aquellos valores de renta fija que la Caixa ha decidido mantener hasta el vencimiento final de los títulos, se presentan por su precio de adquisición (el precio de adquisición se corrige mensualmente por el importe resultante de periodificar financieramente la diferencia entre el precio de adquisición corregido y el valor de reembolso).

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La cartera de inversión ordinaria recoge los valores de renta fija o variable no clasificadas en las carteras anteriores. Los valores de renta fija se contabilizan por su precio de adquisición, se ajustan cada mes y, según el vencimiento, se periodifica la diferencia entre el precio de adquisición corregido y el valor de reembolso. Para las pérdidas potenciales netas por fluctuación de las cotizaciones se dota un fondo de fluctuación con cargo a una cuenta periodificadora, excepto las inversiones en renta

variable, en que el fondo de fluctuación se dota con cargo a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

El valor de mercado se ha determinado de acuerdo con los criterios siguientes:

Títulos cotizados:
- Renta variable de la cartera de inversión ordinaria: Cotización media del último trimestre, o de la cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.
- Renta fija de inversión ordinaria: Cotización del último día hábil del ejercicio.
- -
-

último balance de situación disponible.

Las participaciones en Sociedades Dependientes no consolidables del Grupo, como también las participaciones en otras empresas con las que se tenga una participación superior al 20%, si no cotizan, o al 3%, si cotizan, se consolidan por el método de puesta en equivalencia, es decir, se valoran por la fracción que, del neto patrimonial de la sociedad dependiente o empresa asociada, representen estas participaciones.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Activos materiales e)

El inmovilizado material propio y el afecto a la Obra Social se valora a precio de coste, actualizado de acuerdo con diversas disposiciones legales.

Porcentajes

Inmuebles	2%-2.2%
Mobiliario	10%-11%
Instalaciones	8%-13,2%
Equipos para el proceso de datos	20%-25%

En lo que respecta a inmuebles, mobiliario e instalaciones, Caixa d´Estalvis de Sabadell se ha acogido al Real Decreto Ley 2/2003 por el que se permite incrementar el coeficiente de amortización en un 10% para los activos nuevos adquiridos entre el 1 de enero de 2003 y el 31 de diciembre de 2004.

Los gastos de conservación y mantenimiento producidos durante el ejercicio se cargan a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias.

Las fincas adquiridas por aplicación de otros activos se incorporan al balance por el importe menor entre el valor neto contable del activo y el valor de tasación.

La Caixa y Promotora del Vallés, S.L., consolidada por integración global, acogiéndose a lo que se establece en el artículo 5 del Real Decreto Ley 7/96, del 7 de junio, procedieron, en el año 1996, a la actualización de su inmovilizado material, de acuerdo con las normas del Real Decreto 2607/1996, del 20 de diciembre. La actualización supuso, una vez deducido el impuesto del 3% que grava estas actualizaciones, un incremento para la Caixa de las reservas de revalorización de 10.069 miles de euros y para la sociedad Promotora del Vallés, S.L., 654 miles de euros, de manera que en este último caso se incrementan las Reservas de sociedades consolidadas.

Activos inmateriales

En este capítulo se incluyen, principalmente, los importes pendientes de amortizar de las instalaciones no recuperables de oficinas alquiladas por la Caixa, que se amortizan en cinco ejercicios o en la duración del contrato de alquiler si es inferior.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Fondo de pensiones g)

A partir de este acuerdo y del convenio colectivo vigente, los referidos compromisos se distribuyeron entre:

El plan de pensiones de los empleados de Caixa d'Estalvis de Sabadell (de ahora en adelante, fondo externo) adscrito a CaixaSabadell 5, F.P., fondo de pensiones constituido por CaixaSabadell Vida, S.A., compañía d'Assegurances i Reassegurances, en calidad de entidad gestora y Caixa d'Estalvis de Sabadell como depositaria y entidad promotora. Este fondo se distribuye en tres subplanes. El Subplan 1 es de prestación definida, el Subplan 2 es de aportación periódica y definida, (durante el año 2003 se ha aportado 495 miles de euros, 475 miles de euros en el año 2002) y el Subplan 3 es de aportación definida y única.
La póliza contratada con la compañía Caser Grupo Asegurador. La prima pagada a esta compañía en el ejercicio 2003 ha sido de 660 miles de euros (578 miles de euros en el ejercicio 2002).
esta compañía en el ejercicio 2003 ha sido de 589 miles de euros.
La cuenta interior de provisión (de ahora en adelante, fondo interno) para cubrir ciertos conceptos especiales de retribución. A 31 de diciembre de 2003 y 2002, este fondo sólo incluye los compromisos contraídos con el personal prejubilado.

Los pasivos devengados por los compromisos de pensiones a 31 de diciembre de 2003 y 2002 han sido calculados por un actuario independiente, aplicando las hipótesis principales siguientes:

	ﮩﺮ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮐﮯ ﺷﮩﺮ	2002
Tasa de revisión de las pensiones	1 %	1 %
Tasa nominal de actualización	4%	4 %
Tasa nominal de crecimiento salarial	2,4%	2,4%
Tasa nominal de crecimiento de cobertura
de la Seguridad Social	10/6	1 0/2

Tablas de mortalidad

PER-2000/CARTERA PER-2000/CARTERA

1 / V

2002

0000

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La Caixa cubre los citados pasivos de la forma siguiente:

	2003	2002
Derechos consolidados en CaixaSabadell 5, F.P.	45.896	45.195
Derechos en Caser Grupo Asegurador	4.940	5.103
Derechos consolidados Caixa Sabadell Vida, S.A.	2.712	2.187
Intal	52 518	CO 195

Prejubilaciones h)

Con fecha 29 de diciembre de 1998, el Consejo de Administración de la Caixa aprobó un Plan de Prejubilaciones que se ofreció a los empleados nacidos antes del 1 de enero de 1943. Como consecuencia de este plan, y previa información al Banco de España, se constituyó un fondo especial para cubrir totalmente las futuras obligaciones estimadas para la ejecución del mencionado plan (ver Nota 10).

i) Impuesto sobre Sociedades

La Caixa está sujeta al régimen de tributación consolidada con sus Sociedades Dependientes en las que participa en más de un 90%. Por esto el importe por este impuesto del ejercicio se traspasará a la Caixa de Sabadell como sociedad dominante del Grupo Consolidado, liquidando ésta la tributación consolidada en la Hacienda Pública.

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendidas éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Las diferencias temporales que revierten en períodos siguientes originan el correspondiente impuesto sobre beneficios diferido o anticipado. El Grupo registra el impuesto sobre beneficios anticipado únicamente en aquellos casos en que se prevé que su recuperación es cierta y se producirá antes de transcurrir el plazo de diez años, a contar desde la fecha de su activación.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se consideran como disminución del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio en que se aplican.

j) Fondo de garantía de depósitos y valores

Las contribuciones al fondo de garantía de depósitos en cajas de ahorro establecidas por el Real Decreto - Ley 3047/1977, el Real Decreto - Ley 18/1982 y la Orden Ministerial de 27 de febrero de 1995 se imputan a resultados del ejercicio en que se satisfacen. En el ejercicio 2003 se ha realizado una aportación al fondo de 1.157 miles de euros de acuerdo con el Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto de 2002, sobre sistemas de indemnizaciones de los inversores (1.046 miles de euros en el ejercicio 2002).

k) Fondos para riesgos bancarios generales

Operaciones de futuro

Caixa d'Estalvis de Sabadell ha utilizado estos instrumentos de forma muy limitada tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones.

Se incluyen como cuentas de orden las operaciones denominadas de futuro por la normativa del Banco de España asociadas al riesgo de cambio, de interés o de mercado y en concreto:

Las compraventas de divisas no vencidas y permutas financieras de monedas se contabilizan en virtud del plazo de su vencimiento, sea o no superior a dos días hábiles.
-

los valores que alcance el contrato.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

operaciones de esta clase contratadas en mercados organizados.
Las opciones compradas o emitidas, de las cuales, las opciones sobre tipo de interés, tienen como elemento subyacente el importe sobre el cual se calculen los intereses pactados.
y otros contratos de futuro contratados fuera de mercados organizados, se contabilizan por el principal de la operación.
Los valores vendidos a crédito en Bolsa pendientes de entrega, excepto los entregados en garantía de la operación.

Las operaciones que han tenido por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se han considerado como cobertura. En estas operaciones de cobertura, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de estos mercados no se reconocen en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias hasta su liquidación efectiva. Sin embargo, al final de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones y se han aprovisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, hayan resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el de tipos de interés, el de precio de mercado y el de cambio.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

3. Determinación del patrimonio y distribución de resultados

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por el Banco de España para entidades de crédito y ahorro. Con el objeto de evaluar el patrimonio neto a 31 de diciembre de 2003 y a 31 de diciembre de 2002, se tienen que considerar los epígrafes siguientes de los balances de situación adjuntos (en miles de euros):

	2003	2002
Keservas:
Reservas generales	243.630	222.324
Reservas de revalorización	10.069	10.069
Reservas en sociedades consolidadas	21.510	19.913
Pérdidas en sociedades consolidadas	(1.825)	(1.100)
Más:
Beneticio neto del ejercicio	34.577	27.964
Patrimonio neto contable	307.961	279.170
Menos:
Dotación prevista al Fondo de la Obra Social	7.000	6.000
Patrimonio neto después de la distribución de resultados propuesta	300.961	273.170

En referencia al resultado individual de Caixa d'Estalvis de Sabadell del ejercicio 2003 la propuesta de distribución del Consejo de Administración, que se presentará en la Asamblea General de la Caixa para su aprobación, así como la correspondiente al ejercicio 2002, es la siguiente (en miles de euros):

	2003	2002
Dotación al Fondo de la Obra Social Dotación a reservas	7.000 23.606	6.000 20.262
Total beneficio neto	30.606	26.262

La aplicación de los resultados del ejercicio 2002 fue aprobada en la Asamblea General de la Caixa con fecha 27 de marzo de 2003.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Cartera de Valores 4.

La composición de este saldo de la cartera de valores es la siguiente (en miles de euros):

Deudas del Estado:

1000

Letras del Tesoro	201	491
Otras deudas anotadas	200.208	181.895
Otros títulos	271	273
Fondo de fluctuación de valores
Subtotal	200.680	182.659
Obligaciones y otros valores de renta fija:
Administraciones Públicas	3.760	6.055
De entidades oficiales de crédito	1.202	2.675
De otras entidades de crédito residentes	130.837	30.690
De entidades de crédito no residentes	9.000	9.000
De otros sectores residentes	71.847	45.231
De no residentes	49.883	42.409
Títulos hipotecarios propios
Fondo de fluctuación de valores	(11)
Provisión para insolvencias de valores	(2.648)	(1.414)
Subtotal	263.870	134.646
Resto de la cartera de valores:
Acciones y otros títulos de renta variable	57.773	47.926
Participaciones	28.113	7.942
Participaciones en empresas del Grupo	36.751	51.772
Fondo de fluctuación de valores	(6.983)	(8.305)
Subtotal	115.654	99.335
TOTAL	580.204	416.640
Detalle por carteras:
De negociación
De inversión a vencimiento	68.688	69.077
De inversión ordinaria	446.652	287.849
De participaciones permanentes	64.864	59.714
TOTAL	580.204	416.640
Detalle por cotización:
Cotizadas	502.253	330.878
No cotizadas	77.951	85.762
TOTAL	580.204	416.640

2002

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Los movimientos que ha habido en la cartera de valores durante los ejercicios del 2003 y 2002 han sido los siguientes:

Acciones y Obligaciones y otros títulos Deuda del otros valores de de renta ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

21

	tstado	renta fija	variable
Saldos al 31 de diciembre de 2001	210.244	107.997	55.609
Altas	90.672	77.268	32.377
Bajas	(116.458)	(50.383)	(49.277)
()tros	(1.799)	(83)
Variación neta del fondo de fluctuación de valores /insolvencias		(153)	912
Saldos al 31 de diciembre de 2002	182.659	134.646	39.621
Inclusión por cambio en el método de consolidación		822	5.767
Altas	149.968	310.690	26.875
Bajas	(130.258)	(181.996)	(26.415)
Otros	(1.689)	953	267
Variación neta del fondo de fluctuación de valores /insolvencias		(1.245)	4.675
Saldos al 31 de diciembre de 2003	200.680	263.870	50.790

Durante los ejercicios 2003 y 2002 no se han hecho traspasos entre la cartera de inversión ordinaria y la cartera a vencimiento.

El valor de mercado de la cartera de inversión ordinaria al 31 de diciembre del 2003 y 2002 es de 472.020 miles de euros y 308.767 miles de euros respectivamente.

Letras del Tesoro y otras deudas anotadas

Una parte de la Letras del Tesoro y Otras deudas anotadas de la cartera de inversión ordinaria, registrada por su precio de adquisición, han sido cedidas durante el ejercicio 2003 a terceros, que junto con las cesiones efectuadas de las adquisiciones temporales de activos suman, de acuerdo con su precio de cesión, 223.937 miles de euros (240.767 miles de euros en el 2002) y figuran contabilizados, principalmente, en el pasivo del balance de situación adjunto en el epígrafe "Débitos a clientes - Otros débitos" por su valor efectivo.

El tipo de interés anual de las Letras del Tesoro durante el año 2003 ha oscilado entre un 1,8% y un 2,6% (entre un 2,9% y un 3,8% en el 2002). La cuenta "Otras deudas anotadas" recoge obligaciones, bonos y otra deuda del estado, y el tipo de interés ha oscilado entre el 2,2% y el 5,1% durante el ejercicio 2003 (entre el 3,6% y el 5,38% en el 2002).

Del importe que había en cartera a 31 de diciembre del 2003, 37.403 miles de euros vencerán durante el año 2004 (13.686 miles de euros vencidos durante el 2003).

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Obligaciones y otros valores de renta fija

Del total de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre del 2003, 146.504 miles de euros vencen durante el ejercicio 2004 (35.390 de euros vencidos durante el 2002).

Por otro lado, como consecuencia de las operaciones de titulización de activos de la que Caixa d Estalvis de Sabadell es entidad aseguradora, durante el año 2002 se suscribieron 7.400 miles de euros de bonos del fondo Ay T.9 FTPYME-ICO III, Fondo de Titulización de Activos, (60 títulos de la serie F2 y 14 títulos de la serie B), y 6.500 miles de euros del fondo AyT. FTGENCAT I, Fondo de Titulización de Activos (48 títulos de la serie AF, 4 títulos de la serie BF y 13 títulos de la serie C). Durante el ejercicio 2003 se han amortizado 2.037 miles de euros de bonos (429 miles de euros en el ejercicio 2002).

Resto de la cartera de valores

Acciones y otros títulos de renta variable

Este capítulo del balance de situación adjunto recoge las acciones y los títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades inferiores al 20% o al 3% si cotizan en Bolsa.

Las acciones y los otros títulos de renta variable más significativos, a 31 de diciembre del 2003 y 31 de diciembre del 2002, por su carácter de vinculación duradera, y destinados a contribuir a la actividad del Grupo Económico, son las siguientes (miles de euros):

	31.12.03			31.12.02
	Porcentaje		Dividendos			Dividendos
	de	Valor neto	recibidos en	Porcentaje de	Valor neto	recibidos en
	participación	en fibros	el ejercicio	participación	en libros	el ejercicio
Lico Corporación	1 %	1.101	38	1 %	1.101	38
Ahorro Corporación, S.A.	3,05%	2.729	116	3,03%	1.416	115
Sabadell Aseguradora, S.A.	11,36%	952	43	11,36%	952	39
Banco de Sabadell, S.A.	0,54%	6.672	ਦੇ ਦੇ ਰੋਜ਼	0,54%	6.511	526
Confederación Española
de Cajas de Ahorro	1 , 14%	343	31	1,14%	343	23
Ahorro Corporación
Gestion, S.G.I.I.C., S.A.	1,72%	661	ব	2,04%	786	147
Diana Capital I, FCR	2,84%	515
AC Capital Premier, FCR	4,76%	2.785		4,76%	2.958

Participaciones

Este capítulo de balance de situación adjunto recoge las inversiones en acciones de sociedades en las que, superando el 20% de participación del capital o el 3% si cotizan en Bolsa, no se posee mayoría del capital ni poder de decisión, estando clasificadas como catera de participaciones permanentes.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Las participaciones de la Entidad a 31 de diciembre del 2003 son las siguientes:

Porcentaje de participación

Valor neto en el consolidado

Dividendos recibidos en el ejercicio

ATCA Nuevas Estrategias Tecnológicas S A

예방

30 76%

การการแข่งขัว Estratekias Techologicas) วัน ท	سان الاست
Companyia d'Aigües de Sabadell, S.A.	5,80%	1.235	46
Sociedad de Cartera del Vallés, S.A.	23,85%	1.472
Garraf Mediterrània, S.A.	33,33%	6.135
Picasso Florida Parc, S.A.	15%	35
Nova Llar Sant Joan, S.A.	35%	908	1.052
Espais Sabadell Promocions Immobiliàries, S.A.	50%	ਰੇਰੇ ਤੇ
SBD Creixent, S.A.	23,01%	1.688
Cape Cod 2001, S.L.	50%	54
Residencial Pedralbes-Carreras, S.L.	25%	456
Nucli, S.A.	25%	2.315
Montsià Habitat, S.L.	40%	300
SBD-CEAR S.L.	50%	2.944
Vantoureix, S.L.	35%	5.046
Aumeravilla, S.L.	40%	358
ParcSud Planner, S.L.	50%	1.649

Dobimus, S.L.	50%	1.600
Taliesin 1 Immobiliària, S.L.	50%	925
Saldo al cierre del ejercicio		28.113	1.098

A 31 de diciembre del 2002 las participaciones eran las siguientes:

		Miles de Euros
	Porcentaje de Participación	Datos referidos a 31.12.02				31.12.2002
		Capital social o equivalente	Reservas	Resultados	Valor neto en el consolidado	Dividendos recibidos en el ejercicio
Companyia d'Aigües de Sabadell, S.A. Sociedad de Cantera del Vallés, S.A. Garraf Mediterrània, 5.A.	5,80% 23,85% 33,33%	7.552 2.408 16.830	11.295 3.761 6	1.356 (*) (1.000) (32)	1.146 1-232 5.564	46 י
Saldo al cierre del ejercicio					7.942	46

Incluye dividendos a cuenta de 327 miles de euros repartidos durante el año 2002. (*)

23

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento que se ha producido en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto durante le ejercicio 2003 y el ejercicio 2002 es el siguiente:

C - I - I - - |

7017

Saldo al inicio del ejercicio	1.942	0./ / U
Inclusión Participadas en el perímetro de consolidación (a)	19.121
Adquisiciones o incrementos de participación		1.401
Inclusión Participadas por cambio de método de consolidación	234
Traspasos dentro del grupo (b)	551
Resultados del ejercicio de las sociedades del grupo en puesta
en equivalencia	1.384	(166)
Dividendos de las sociedades del grupo en puesta de
equivalencia	(1.098)	(46)
Otros	(21)	(1 /)
Saldo al cierre del ejercicio	28.113	1.942

Ver Nota 1, principios de consolidación a)
b) En la aportación no dineraria correspondiente a las acciones de Garraf Mediterrània, S.A. realizada por la Caixa en la ampliación de capital de Provasa (ver Nota 1), el Fondo de comercio de consolidación existente a 31 de diciembre de 2002 atribuido a la participación, ha sido asignado

en esta operación a unas plusvalías existentes en unos terrenos de la mencionada sociedad, debidamente valoradas por un experto independiente.

Participaciones en empresas del Grupo

Este capítulo del balance de situación consolidado adjunto recoge el valor de la participación en sociedades en que la Caixa posee directamente la mayoría del capital, sin que ninguna de estas sociedades cotice en bolsa (a excepción de CS Invest) y que se consolidan por puesta en equivalencia por ser una actividad diferente.

El detalle de estas sociedades y del valor que aportan al consolidado a 31 de diciembre de 2003 y a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

	2003	2002
CaixaSabadell Vida, S.A.	35.565	31.842
CaixaSabadell Corredoria, S.A.	1.106	958
CS Invest		1 305

Eucaba

Promotora del Vallès, S.L.

Saldo al cierre del ejercicio

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento que se ha producido en este capítulo del balance de situación consolidado adjunto durante el ejercicio 2003 y el ejercicio 2002 es el siguiente:

50 700

Saldo al inicio del ejerĉicio	5 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /	39.393
Inclusión Participadas por cambio de método de consolidación		1.940
Exclusión Participadas por cambio de método de consolidación	(18.972)
Inclusión Participadas en el perímetro de consolidación (a)	80
Adquisiciones o incrementos de participación		9.100
Resultado del ejercicio de las sociedades del grupo en puesta
en equivalencia	8.950	6.928
Dividendos de las sociedades del grupo en puesta en
equivalencia	(5.078)	(6.190)
Otras		601
Saldo al cierre del ejercicio	36.751	51.112

a) Ver Nota 1, principios de consolidación

Fondo de fluctuación de valores

Los movimientos que ha habido en la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2003 y 2002 han sido:

	2003	2002
Saldos al inicio del ejercicio	8.305	9.531
Inclusión por cambio de método de consolidación Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio Utilización del fondo Fondos disponibles	3.353 2.418 (3.015) (4.067)	5.520 (5.335) (1.411)
Saldos al cierre del ejercicio	6.994	5.305

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Entidades de crédito 5.

El detalle de este capítulo del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos en el ejercicio 2003 y 2002 es el siguiente:

				- WWC
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
A la vista: Otras cuentas	3.959	5.082	22.844
				9.264
Otros créditos-débitos:
Cuentas a plazo	127.116	215.560	171.234	253.594
Adquisición/cesión temporal de activos	21.001	1.167	55.184
	148.117	216.727	226.418	253.594

Todos los saldos corresponden a operaciones con entidades no vinculadas.

			Entre 1				Tipos de interés
	Hasta	Entre 3		año y 5 Más de 5			medios al cierre
	3 meses	meses y 1 año	anos	años Resto		l otal	del ejercicio
Cuentas a plazo de activo	82.607	33.111	11.217		181	127.116	2,45%
Cuentas a plazo de pasivo Adquisición temporal de	16.223	27.359	164.085	7.893		215.560	2,45%
activos	21.001					21.001	0,80%(*)
Cesión temporal de activos	1.167					1.167	2,00%

(*) Operación única con plazo de 2 días.

El detalle del saldo a 31 de diciembre de 2002 para dichos capítulos es el siguiente:

			Tipo de interés
Hasta	Entre 3	Entre 1 Más de 5	medio al cierre
	3 meses meses y 1 año año y 5 años	anos	del ejercicio

Cuentas a plazo de activo 147.016 16.709 7.290 219 171.234 3,30% Cuentas a plazo de pasivo 60.992 11.852 171.588 9.162 253.594 3,32% Adquisición temporal de activos 54.816 368 55.184 2,98%

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Créditos sobre clientes 6.

El desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos a 31 de diciembre de 2003 y 2002, según la moneda de contratación y el sector que lo origina, es el siguiente:

	2003	2002
Sector público	33.409	39.326
Sector privado residente:
Cartera comercial	157.966	142.587
Deudores con garantía real	3.306.566	2.903.579
Otros deudores a plazo	667.545	551.474
Deudores a la vista y diversos	104.458	90.084
Activos dudosos	22.316	20.540
Sector no residente	16.336	12.453
Fondo de provisión para insolvencias de créditos sobre
clientes	(83.359)	(55.584)
Total	4.225.237	3.704.459
Créditos en euros	4.222.538	3.755.195
Créditos en moneda extraniera	2.699	4 848

Fondo de provisión para insolvencias de créditos sobre clientes

Total

4.225.237 3.704.459

(55.584)

(83.359)

El detalle de los créditos sobre clientes a 31 de diciembre del 2003 y 2002 por plazos de vencimiento (en miles de euros):

Fondo insolvencias Hasta a > 3 meses > 1 año de créditos 3 meses hasta 1 año hasta 5 años > 5 años Resto (*) sobre clientes TOTAL Total a 31.12.2003 185.931 217.540 498.983 3.264.421 141.721 (83.359) 4.225.237 Total a 31.12.2002 154.994 154.719 443.218 127.899 2.879.213 (55.584) 3.704.459

(*) Vencimiento no determinado, vencido o sin clasificar, incluyendo activos dudosos.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

l erceros	4.226.669	3.741.772
Empresas del Grupo y participadas	81.927	18.271
Fondo de provisión para insolvencias de créditos sobre clientes	(83.359)	(55.584)
	4.225.237	3.704.459

Dentro de "Empresas del Grupo", se incluyen 3.900 miles de euros (2.257 miles de euros en el 2002) que corresponden a los importes a cobrar de las filiales consolidadas por puesta en equivalencia que tributan en concepto del Impuesto de Sociedades del ejercicio, el cual será liquidado por Caixa d'Estalvis de Sabadell a Hacienda Pública como sociedad dominante del Grupo de tributación consolidada.

El movimiento del fondo de provisión para insolvencias y de riesgos de firma durante los ejercicios 2003 y 2002 es el siguiente:

Específica

Genérica

PROVISION PARA INSOLVENCIAS Y RIESGOS DE FIRMA

Saldo a 31 de diciembre de 2001	8.235	24.877	10.745	43.857
Más: Dotaciones netas con cargo a los resultados del ejercicio	7.524	4.901	8.559	20.984
Menos:
Fondos disponibles	2.154			2.154
Utilización de fondos	3.520			3.520
Saldo a 31 de diciembre de 2002	10.085	29.778	19.304	59.167
Más:
Dotaciones netas con cargo a los resultados del ejercicio	6.645	5.003	25.063	36.711
Menos:
Fondos disponibles	3.042			3.042
Utilización de fondos	3.342			3.342
Saldo a 31 de diciembre de 2003	10.346	34.781	44.367	89.494

2002

Total

2003

Estadística

ﻟﻤﺴﺎﺣﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪ

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El desglose por epígrafes del balance de la cobertura total para insolvencias y riesgos de firma es la siguiente:

2003 2002

Obligaciones v otros valores de renta tija

2 648 1 414

obilgaciónes y viros valores de rema nja	100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000
Entidades de crédito
Créditos sobre clientes	83.359	55.584
Riesgos de firma	3.487	2.169
Total	89.494	59.167

El movimiento que ha habido en "Activos dudosos" correspondientes a clientes en los ejercicios 2002 y 2003 ha sido (en miles de euros):

Saldos al 31 de diciembre de 2001

19.760

Altas Bajas

Otros movimientos netos

1	-	50

20.540
12.660
(10.980)
96

Saldos al 31 de diciembre de 2003

22.316

A 31 de diciembre de 2003, la Caixa tenía 4 acreditados (4 acreditados a 31 de diciembre del 2002), con un riesgo formalizado por importe de 242.729 miles de euros (205.230 miles de euros a 31 de diciembre del 2002), que individualmente superan el 10% de los recursos propios de la Entidad.

No hay concedidos créditos de duración indeterminada.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Durante el año 2002 Caixa d'Estalvis de Sabadell participó conjuntamente con otras entidades nacionales de la máxima solvencia en dos programas de titulización de activos. El fondo, denominado AyT.9 FTPYME-ICO III, Fondo de Titulización de Activos, con fecha 15 de abril de 2002 emitió 1.880 bonos por un importe global de 188.000 miles de euros. La emisión consta de 5 tramos emitidos a la par: el tramo T1 de 284 bonos, el tramo F1 de 71 bonos, el tramo T2 de 1.137 bonos, el tramo F2 de 284 bonos y el tramo B de 104 bonos. Por otro lado, el fondo, denominado AyT. FTGENCAT I, Fondo de Titulización de Activos, con fecha 19 de diciembre de 2002 emitió 3.970 bonos por un importe global de 397.000 miles de euros. La emisión consta de 5 tramos emitidos a la par: el tramo AG de 2.827 bonos, el tramo AF de 707 bonos, el tramo BG de 119 bonos, el tramo BF de 119 bonos y el tramo C de 198 bonos. Los bonos de ambas emisiones cotizan en el mercado A.I.A.F. de Renta Fija.

La calificación obtenida por la agencia Moody's Investors Service España, S.A. para el fondo AyT.9 FTPYME-ICO III, Fondo de Titulización de Activos fue de Aaa para los tramos T1 y T2, de Aa3 para los tramos F1 y F2 y de Ba3 para el tramo B. Esta calificación para el fondo AyT. FTGENCAT I, Fondo de Titulización de Activos fue de Aaa para el tramo AG, Aa1 para el tramo AF, Aa2 para el tramo BG, A2 para el tramo BF y Ba1 para el tramo C.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Activos materiales 7.

El movimiento de las cuentas de activos materiales durante el ejercicio 2003 y 2002, y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas es el siguiente:

Miles de euros

	Afecto a la actividad financiera		Afecto a la Obra Social
	l errenos y		Mobiliario,
	edificios de	Otros	Instalaciones		Mobiliario e
	uso propio	inmuebles	y otros	Inmuebles	Instalaciones	Total
Coste actualizado:
Saldo a 31 de diciembre de 2001	48.533	6.807	88.241	2.630	5.066	151.277
Adiciones	607	9.865	8.456		292	19.220
Salidas por bajas o reducciones	(ਰੇ)	(585)	(4.246)	(2)		(4.842)
l raspasos	8.226	(8.226)

Saldo a 31 de diciembre de 2002 Inclusión por cambio de método de	57.357	7.861	92.541	2.628	5.358	165.655
consolidación		6.645	ਰੇ			6.654
Exclusión por cambio de método de
consolidación			(82)			(82)
Adiciones	973	5.339	10-077	424	387	17.200
Salidas por bajas o reducciones	(210)	(6.046)	(3.858)		(2)	(10,116)
l raspasos	8.171	(8.171)	(3)	112	(109)
Saldo a 31 de diciembre de 2003	66.291	5.628	98.594	3.164	5.634	179.311
Amortización acumulada:
Saldo a 31 de diciembre de 2001	7.271	163	49.542	681	3.082	60.739
Dotaciones	898
		1 3	7.545	48	264	8.768
Bajas o reducciones	(3)	(3)	(4.065)	(2)		(4.073)
l raspasos
Saldo a 31 de diciembre de 2002	8.166	173	53.022	727	3.346	65.434
Inclusión por cambio en el método de
consolidación		-	ব
Exclusión por cambio de método de						ר
consolidación			(27)
Dotaciones	1.011	10	8.323	47		(27)
Bajas o reducciones	(44)		(3.872)		267	9.658
Traspasos					(1)	(3.917)

Saldo a 31 de diciembre de 2003	9.133	184	57.447	776	3.613	71.153
Fondo de saneamiento:
Saldo a 31 de diciembre de 2001		413				413
Dotaciones		160
Bajas o reducciones						160
		(153)				(153)
Traspasos
Saldo a 31 de diciembre de 2002		420				420
Dotaciones		ਟੇ ਰੇ
Bajas o reducciones						ਟਰੇ
		(135)				(135)
Traspasos

Saldo a 31 de diciembre de 2003

344

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La Caixa procedió en el ejercicio 1996 a la actualización de los valores de su inmovilizado material según las diversas disposiciones legales, entre otras, el Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio.

La plusvalía correspondiente a los activos materiales afectos a la Obra social, neta del gravamen único del 3%, fue de 1.118 miles de euros.

Los incrementos de los elementos del inmovilizado material del Grupo fueron los siguientes:

Inmuebles de uso propio	5.681
Otros inmuebles	282
Mobiliario, instalaciones y equipos comunicación	4.106

10.069

El incremento del valor resultante de las operaciones de actualización se amortiza en los periodos que quedan hasta completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

Del total de mobiliario, instalaciones y otros, el Grupo tiene un total de 29.468 miles de euros totalmente amortizados en el ejercicio 2003 (21.603 miles de euros en el 2002).

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Débitos a clientes 8.

El desglose por sectores de este capítulo del balance de situación consolidado adjunto, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es el siguiente:

כחחר י מחמר

	2003	2002
Por sectores:
Sector público	72.862	45.094
Sector privado residente:
Cuentas corrientes	618.395	568.196
Cuentas de ahorro	667.611	596.295
Depósitos a plazo	2.448.240	2.050.037
Cesión temporal de activos	222.770	240.753
Sector no residente	23.155	22.582
l otal	4.053.033	3.522.957
Débitos a clientes en euros	4.034.332	3.507.817
Débitos a clientes en moneda extranjera	18.701	15.140
Total	4.053.033	3.522.957

Dentro del epígrafe "Débitos a clientes" se incluyen diversas emisiones de células hipotecarias singulares efectuadas por Caixa de Sabadell juntamente con otras Cajas de Ahorro. Las características principales de las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2003 son las siguientes:

			lipos de interés medio del año 2003	Amortización
Emisión	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.03		Ano	l ipos
Cédulas hipotecarias:
Abril 01	150.234	150.234	5,26%	2011	A la par
Junio 02	150.000	150.000	5,26%	2012	A la par
Septiembre 02	10.000	10.000	3,03%	2014	A la par
Marzo 03	125.000	125.000	4,01%	2013	A la par
Diciembre 03
Tramo A	48.387	48.387	4,51%	2013	A la par
Tramo B	101.613	101.613	4,76%	2018	A la par
	150.000	150.000

585.234

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos a plazo" y "Cesión temporal de activos" se indica a continuación:

	Hasta 3	> año
Jepositos a plazo		meses	> 5 años	TOTAL

Cesión temporal de activos
Total a 31.12.2002	532.304	755.179	435.827		326.727
Total a 31.12.2003	529.036	779.928	547.967	591.309	2.448.240

Total a 31.12.2003 13.860 208.910 222.770 Total a 31.12.2002 282.082 23.190 240.753

A continuación se desglosa el saldo de débitos a clientes a 31 de diciembre de 2003 y 2002 en operaciones con terceros, empresas del Grupo integradas por puesta en equivalencia y otras empresas participadas según la normativa vigente:

	2003	2002
l erceros	3.970.040 - -	3.437.307
Empresas del Grupo y participadas	82.993	85.650

4.053.033

3.522.957

9. Débitos representados por valores negociables

			l ipos	Amortización
Emisión	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.03	de interés medio del año 2003	Ano	l ipos
sonos
Octubre 99	90.000	90.000	2,97%	2004	a la par
Junio 01	100.000	100.000	2,70%	2004	a la par
Noviembre 02	100.000	100.000	2,82%	2005	a la par
Noviembre 02	25.000	25.000	2,75%	2005	a la par
Noviembre 03	75.000	75.000	2,34%	2005	a la par

Durante el ejercicio 2003, CaixaSabadell Internacional Finance B.V., empresa filial dependiente 100% de Caixa Sabadell, ha realizado la emisión de Euronotes a medio plazo por importe de 75.000 miles de euros con fecha de 25 de noviembre de 2003, y vencimiento el año 2005. Los pagos del principal e intereses de estas operaciones están garantizados incondicional e irrevocablemente por Caixa Sabadell.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Durante el ejercicio 2002, CaixaSabadell International Finance Limited, empresa filial dependiente 100% de Caixa de Sabadell, realizó la emisión de Euronotes a medio plazo por importe de 100.000 miles de euros y 25.000 miles de euros, ambas con fecha 14 de noviembre del 2002 y vencimiento en el año 2005. Durante el ejercicio 2001 realizó la emisión de 100.000 miles de euros con fecha 21 de junio de 2001 y vencimiento en el año 2004. Los pagos del principal e intereses de estas operaciones están garantizados incondicional e irrevocablemente por Caixa de Sabadell.

Las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2002 son las siguientes:

Emisión	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.02	l ipo de interés medio del año 2002	Апо	Amortización lipo
Cédulas hipotecarias: Decimocuarta	36.061	29.067	3,25%	2003	a la par
Bonos Octubre 99 Junio 01 Noviembre 02 Noviembre 02	90.000 100.000 100.000 25.0000	90.000 100.000 100.000 25.000	3,71% 3,63% 3,95% 3,42%	2004 2004 2005 2005	a la par a la par a la par a la par

344.067

Los intereses devengados por dichos valores se incluyen en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta.

Provisiones para riesgos y cargas y Fondo para riesgos bancarios generales

El detalle de este epígrafe del balance de situación adjunto a 31 de diciembre de 2003 y 2002 es el siguiente:

	2003	2002
Fondo de pensiones interno Otras provisiones	3.618	5.139
Provisión para insolvencias de riesgos de firma (ver nota 6)	3.487	2.169

Otros fondos específicos

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento del fondo interno durante los ejercicios 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2001	6.683
Aportaciones con cargo a resultados del ejercicio (ver nota 18) Utilización del fondo para pago de pensiones Remuneración del fondo	107 (1.943) 292
Saldo a 31 de diciembre de 2002	5.139
Aportaciones con cargo a resultados del ejercicio (ver nota 18) Utilización del fondo para pago de pensiones Remuneración del fondo	40 (1.776) 215
Saldo a 31 de diciembre de 2003	3.618

El movimiento del epígrafe "Otros fondos específicos" es el siguiente:

Saldo al 31 de diciembre de 2001	3.389
Mas:
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	755
Menos:
Utilización de fondos	લુ
Fondos disponibles	10
Traspaso de fondos	ਰੇ 3
Saldo al 31 de diciembre de 2002	3.122
Más:
Inclusión por cambio en el método de consolidación	48
Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	1.679
Menos:
Utilización del fondo	788
Fondos disponibles	881
Traspasos de fondos

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Pasivos subordinados 11.

Emisión	Nominal unitario	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.03	Amortización Ano
Obligaciones:
Septiembre 03	600	50.001	50.001	2013
Octubre 02	600	30.000	30.000	2012
lunio 00	600	30.000	30.000	Perpetua*
Noviembre 92	601	6.010	6.010	Perpetua * *
Julio 88	601	17.429	17.429	Perpetua* *

133.440

Las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2002 son las siguientes:

Emisión	Nominal unitario	Importe emitido	Saldo vivo 31.12.02	Amortización Ano
Obligaciones
Octubre 02	600	30.000	30.000	2012
Junio 00	600	30.000	30.000	Perpetua *
Noviembre 92	601	6.010	6.010	Perpetua * *
ulio 88	601	17.429	17.429	Perpetua * *

17.429

Perpetua 17.429

83.439

* a la par, la totalidad o parte de las obligaciones.
** a la par, la totalidad o parte de las obligaciones.

Durante el ejercicio 2003 el tipo de interés medio ha sido de 3,34% (4,14% en el 2002).

Estas emisiones de deuda constituyen una financiación subordinada que se sitúa, al efecto de prelación de créditos, después de todos los creditores comunes y computa, con ciertos límites, para el coeficiente de solvencia.

Los intereses devengados por estos valores se incluyen en el capítulo "Intereses y cargas asimiladas" de la cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

12. Reservas

El movimiento de las reservas durante el ejercicio 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2001	203.504
Aplicación del excedente de 2001 de la Caixa Dividendos complementarios de 2001 cobrados por la Caixa	19.659 6.236
Dividendos complementarios cobrados el año anterior (incluidos en el excedente de 2001)	(8.216)
Otros movimientos	1.141
Saldo a 31 de diciembre de 2002	227374
Aplicación del excedente de 2002 de la Caixa	20.262
Dividendos complementarios de 2002 cobrados por la Caixa Dividendos complementarios cobrados el año anterior	6.124
(incluidos en el excedente de 2002)	(6.236)
Ajustes en reservas (fondo de fluctuación de valores)	1.156

Saldo a 31 de diciembre de 2003

La Reserva de actualización Real Decreto-Ley 7/1996, del 7 de junio, proviene de la actualización de balances regulada en el artículo 5 del Real Decreto citado. A partir de la fecha en que la Administración tributaria haya comprobado y aceptado el saldo de esta cuenta o haya prescrito el plazo de tres años para su comprobación, este saldo podrá destinarse, sin que se devenguen impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de años anteriores como los del mismo ejercicio, o aquellos que se puedan producir en el futuro. A partir del 1 de enero del año 2007 se podrán destinar a Reservas generales, siempre que la plusvalía necesaria haya estado realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada, o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta de forma distinta a la prevista en el Real Decreto Ley 7/1996, este saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

13. Reservas en sociedades consolidadas y Pérdidas en sociedades consolidadas

E1 desglose por sociedades de las reservas en sociedades consolidadas al cierre del ejercicio 2003 y del ejercicio 2002 se indica seguidamente:

Tinelia, S.L.	288	273
Caixasabadell International Finance Limited	121	מ
CaixaSabadell Vida, S.A.	18.018	15.743
CaixaSabadell Correduria, S.A.	628	497
Promotora del Vallès, S.L.	1.055	1.869
Picasso
Espais SBD	51
Cape Cod 2001	2
SOCARVE	708	946
CASSA	638	580
TOTAL	21.510	19.913
	2003	2002
Por integración global	1.464	278
Por puesta en equivalencia	20.046	19.635
TOTAL	21.510	19.913

El movimiento de las reservas en sociedades consolidadas durante el año 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

	Reserves en sociedades consolidadas por integración global y proporcional	Reservas en sociedades consolidadas por puesta en equivalencia
Saldo a 31 de diciembre de 2001	149	16.174
Aplicación de resultados de 2001 Otros movimientos Distribución de dividendos de 2001	129	9.113 584 (6.236)
Saldo a 31 de diciembre de 2002	278	19.635
Aplicación de resultados de 2002 Inclusión participadas por cambio de método de	210	7.328
consolidación Exclusión participadas por cambio de método de	1.869

consolidación

Inclusión participadas en el perímetro de consolidación (a) Ajustes en reservas (fondo de fluctuación de valores) Distribución de dividendos de 2002

Saldo a 31 de diciembre de 2003

Ver nota 1, principio de consolidación.

ਤੇ ਰੇ

2003

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El desglose por sociedades de las pérdidas en sociedades consolidadas al cierre del ejercicio 2003 y del ejercicio 2002 se indica seguidamente:

	2003	2002
Caixasabadell Invest, SIMCAV, S.A.	1.699	1.060
Garraf Mediterrània, S.A.	ਰੇ	35
Nova Llar	83
Nucli	3
Vantoureix	6
ATCANET	25
	1.825	1.100
	2003	2002
Por integración proporcional	1.699	5
Por puesta en equivalencia	126	1.095
TOTAL	1.825	1.100

El movimiento de las pérdidas en sociedades consolidadas durante el año 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

Pérdidas en Pérdidas en

	sociedades	sociedades
	consolidadas	consolidadas
	por integración	por
	global y	puesta en
	proporcional	equivalencia
Saldo a 31 de diciembre de 2001
Aplicación de resultados de 2001		444
Otros movimientos	4	652
Saldo a 31 de diciembre de 2002	ר ל	1.095
Aplicación de resultados de 2002	635	110
Inclusión participadas por cambio de método de
consolidación.	1.060	un
Exclusión participadas por cambio de método de
consolidación	(5)	(1.060)

Saldo a 31 de diciembre de 2003

Ver nota 1, principio de consolidación

1.699

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Socios Externos 14.

El detalle por sociedades del saldo final a 31 de diciembre del 2003 del epígrafe Socios Externos es el siguiente:

Carianan

% minoritarios

Immorte

JULICUdU	10 111111717111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111	ning mine
Caixasabadell Invest, SIMCAV, S.A.:	80,29%	5.316
Intereses minoritarios de terceros	72,39%	4.793
Intereses minoritarios del grupo	7.90%	523

Los intereses minoritarios del grupo corresponden a la participación que CaixaSabadell Vica tiene de CaixaSabadell Invest SIMCAV, S.A.

Otros pasivos 15.

El desglose de este epígrafe del pasivo en el ejercicio 2003 y 2002 es el siguiente:

	2003	2002
Fondo de la Obra Social	4.916	5.219
Impuesto sobre beneficios diferido	787	1.162
Otros conceptos	66.726	53.159
	72.429	59.540

Dentro del epígrafe de Otros conceptos se incluye el Impuesto de Sociedades del ejercicio 2003 a pagar a Hacienda Pública correspondiente a las sociedades del Grupo por un total de 8.435 miles de euros (5.294 miles de euros en el 2002).

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento de este Fondo, que se presenta dentro del epígrafe "Otros pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos, durante los ejercicios 2003 y 2002 es el siguiente:

	Miles de euros
	Dotaciones a la Obra Benéfico Social	Reservas para la regularización y actualización de balances	Total Fondo
Saldo a 31 de diciembre de 2001	4.833	1.18	5.951
Aplicación del excedente de 2001 Gastos de mantenimiento de 2002	5.259 (5.991)		5.259 (5.991)
Saldo a 31 de diciembre de 2002	4.101	1 118	5.219
Aplicación del excedente de 2002 Gastos de mantenimiento de 2003	6.000 (6.303)		6.000 (6.303)
Saldo a 31 de diciembre de 2003	3.798	1.118	4.916

Las reservas por actualización de bienes afectos están sujetas al tratamiento legal y fiscal indicado en la Nota 12.

16. Situación fiscal

De conformidad con la normativa mercantil y las disposiciones del Banco de España, el lmpuesto sobre Sociedades correspondiente al resultado contable se registra como gasto en la cuenta de resultados del ejercicio, atendiendo al principio de devengo.

La provisión por el Impuesto sobre Sociedades, pendiente de pago, se incluye dentro del capítulo de "Otros Pasivos" de acuerdo con las modificaciones establecidas en la Circular 7/98.

Como consecuencia de las diferencias temporales existentes entre las normas contables y las tributarias, el impuesto correspondiente al resultado contable no coincide con el importe de la liquidación tributaria que determina la cuota que se debe satisfacer a Hacienda Pública; esto implica contabilizar el impuesto sobre beneficios anticipados por el exceso entre el impuesto pagado y el impuesto devengado, o el diferido, por el exceso entre el impuesto sobre benefícios devengado y el impuesto que se debe pagar.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

La conciliación entre el resultado contable del ejercicio y la base imponible en los ejercicios 2003 y 2002 es la siguiente:

Resultado contable del ejercicio antes de impuestos

2003 2002 42.015 51.007

Aumento por diferencias permanentes	4.196	11.970
Disminuciones por diferencias permanentes	(7.183)	(12.851)
Disminuciones por diferencias temporales:
Del ejercicio	(178)
De ejercicios anteriores	(2.170)	(2.017)
Aumentos por diferencias temporales:
Del ejercicio	26.817	9.775
De ejercicios anteriores	355	411
Base imponible fiscal	72.844	49.303
Bases imponibles negativas		(10)
Cuota tributaria (35%)	25.495	17.252
Deducciones intersocietarias	(568)	(247)
Otras deducciones	(96)	(71)
Impuesto a pagar	24.831	16.934
Retenciones y pagos a cuenta del Impuesto de Sociedades	(16.396)	(11.640)
Importe a liquidar (ver Nota 14)	8.435	5.294

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El movimiento de los impuestos anticipados y diferidos durante los ejercicios 2003 y 2002 correspondiente a Caixa d'Estalvis de Sabadell es el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2001	9.364	908
Incrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior	ל
Decrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior Incrementos del ejercicio	(11) 3.421
Decrementos del ejercicio	(706)	(143)
Otros movimientos	לל	397
Saldo a 31 de diciembre de 2002	12,128	162

Incrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior	6
Decrementos por diferencias producidas en el ejercicio anterior	(225)	(4)
Incrementos del ejercicio	ಡಿ 383	62
Decrementos del ejercicio	(756)	(124)

Saldo a 31 de diciembre de 2003

20.536

El impuesto sobre beneficios diferido está compuesto, básicamente, por el diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios (artículo 21 de la Ley 43/1995).

Miles de euros

l errenos	1.106
Edificios	2.803

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El detalle de la renta ya incorporada en la base imponible en los ejercicios 1996 a 2003 se indica a continuación:

(Euros)

1996	2.290
1997	4.934
1998	9.718
1 godd	12.711
2000	47.191
2001	46.212
2002	52.739
2003	79.423

A 31 de diciembre de 2003 queda por incorporar a la base imponible 1.398 miles de euros que se incorporarán durante los ejercicios 2004 a 2053.

La composición del Grupo consolidado para la tributación del Impuesto sobre Sociedades para los ejercicios 2003 y 2002 es la siguiente:

Caixa d'Estalvis de Sabadell (entidad dominante).
Promotora del Vallès, S.L.
a CaixaSabadell Vida, S.A., Companyia d'Assegurances i Reassegurances.
Tinelia S.L.
CaixaSabadell Vida, S.A. Companyia d'Assegurances i Reassegurances.
Distribuidora Española, S.A. ।

Durante el ejercicio 2000 finalizó la inspección de los Impuestos de Sociedades, Rendimientos del Trabajo Personal, Rentas del Capital Mobiliario, IVA y Gravamen único de Actualización RDL 7/1996, correspondiente a los ejercicios 1993 a 1997, que la Hacienda del Estado realizó al Grupo de Tributación consolidada encabezado por Caixa de Sabadell.

Como resultado de la inspección, en el ejercicio 2000, se firmaron actas en conformidad y en disconformidad que en ambos casos incluían cuotas e intereses por demora, así como una propuesta de sanciones. Para las actas en disconformidad y para la propuesta de sanciones la Caixa interpuso los recursos que la legislación vigente le concede, además de dotar los fondos de cobertura necesarios que ascienden a 1.058 miles de euros a 31 de diciembre del 2003 y 1.186 a 31 de diciembre del 2002.

A causa de posibles interpretaciones diferentes de la normativa fiscal aplicable a algunas

operaciones, podrían haber determinados pasivos fiscales de carácter contingente. Ahora bien, en opinión de los Administradores, la posibilidad de que se materialicen estos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que se pudiera derivar no afectaría de manera significativa a las cuentas anuales.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

17. Cuentas de orden y operaciones de futuro y derivados financieros

Los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones del Grupo para los ejercicios 2003 y 2002 son los siguientes:

2002

ולל.כלכ

2003

Pasivos contingentes.

1 ตอน ของ องแตกเร็วแพรง
Avales y cauciones	175.949	135.062
Otros pasivos contingentes	2.647	2.139
Pasivos contingentes dudosos	155	144
	178.751	137.345
Compromisos:
Disponibles por terceros	1.003.837	934.695
Otros compromisos
	1.003.837	934.695
	1.182.588	1.072.040

El capítulo de Disponibles por terceros incluye la parte no dispuesta de las líneas de descuento de efectos, créditos, etc., al cierre de cada ejercicio.

Por lo que se refiere a las operaciones de futuros y derivados financieros, a continuación se presenta el desglose de los valores nocionales por tipos de productos derivados que mantiene Caixa d'Estalvis de Sabadell a 31 de diciembre del 2003 y 2002:

TIPO DE OPERACIÓN	Moneda	2003	2002
Compra plazo de divisas	Divisa UME	738	825
Venda a plazo de divisas	Divisa UME	3.743	3.829
Compra al contado de divisas	Divisa UME	347	333
Venta al contado de divisas	Divisa UME	348	333
Compra a plazo de activos financieros	Divisa UME		190
Compra al contado de activos financieros	Divisa UMF	1.220
Venta al contado de activos financieros	Divisa UME	1.220
Compra de opciones sobre valores	Divisa UME	45.637	42.545
Opciones implicitas vendidas sobre valores	Divisa UME	22.188	28.962
Opciones implícitas sobre opciones a
plazo de clientes	Divisa UME	45.637	42.545
Otras operaciones sobre tipos de interés
(FRA, SWAPS )	Divisa UME	700.714	432.823
Otras operaciones sobre tipos de interés
(FRA, SWAPS )	Moneda extranjera	3.005	3.005
Calda poto a 21 da dininus

Dentro del epígrafe "Operaciones sobre tipos de interés" se incluyen tres swaps por importe nocional de 14.940 miles de euros destinados a la cobertura de activos titulizados que fueron transferidos a los fondos de titulización durante el ejercicio 2002 (ver nota 6) y 2000. Estos swaps han sido valorados a precio de mercado. El resto de operaciones son de cobertura y están contabilizados por importe nocional, cubriendo de tipos de interés o de cambio de otras operaciones del balance de situación, o bien relacionadas entre ellas, sin representar un riesgo abierto para la Entidad.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Caixa de Sabadell ha adquirido el compromiso de garantizar los valores liquidativos de determinadas Instituciones de Inversión Colectiva comercializadas a través de la Entidad por importe de 22.188 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 (28.962 miles de euros al 31 de diciembre de 2002). La rentabilidad garantizada está asegurada por cada Institución de Inversión Colectiva mediante las inversiones que estas Instituciones han hecho en activos financieros y derivados de cobertura. Por lo tanto, no se prevé en el futuro que se deriven consecuencias adversas para la Entidad. Este compromiso se considera una opción implícita vendida.

18. Cuenta de Pérdidas y Ganancias

La aportación de cada sociedad al resultado atribuido al Grupo se detalla seguidamente (en miles de euros):

	2003	2002
Aportación de la sociedad dominante	30.606	26.262
Ajustes al resultado (dividendos cobrados)	(6.124)	(6.236)
Ajustes al resultado (traspasos dentro del grupo)	(214)
Ajustes al resultado (fondo de fluctuación de valores)	(406)	1.155
	23.862	21.181
Tinelia S.L.	(11)	15
ATCA
CaixaSabadell Vida, S.A.	8.531	7.083
CaixaSabadell Corredoria, S.A.	419	401
Promotora del Vallès, S.L.	308	79
Picasso	(10)
Nova Llar	1.307
Espais SBD	-
Cape Cod	2
ResidencialPC	5
Nucli	(10)
SBD Cear	12
Garraf	(18)	(10)
Vantoureix	(22)
Aumeravilla	(1)
Parcsud	(1)
CS Invest SIMCAV, S.A.	330	(635)
CS International Finance Ltd	12	116
CS International Finance BV	7
ATCANET	(724)	(110)

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

El resultado atribuido a los socios minoritarios corresponde íntegramente a CaixaSabadell Invest, S.I.M.C.A.V.,S.A.

En relación con la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, a continuación se indica determinada información relevante:

Naturaleza de las operaciones a)

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, según la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	2003	2002
Intereses y rendimientos asimilados:
De la cartera de renta fija	15.027	16.947
De productos financieros por operaciones de cobertura	(174)	(247)
	14.853	16.700
Resto:
De entidades de crédito	5.120	7.248
De Administraciones Públicas	1.066	1.724
De créditos sobre clientes	210.906	204.774
De activos dudosos	1.006	768
De productos financieros por operaciones de cobertura		248
	218.098	214.762
	232.951	231.462
Comisiones percibidas:
De comisiones de disponibilidad	516	432
De pasivos contingentes	2.074	1.532
De cambio de divisas y billetes	69	ਰੇਤੇ
De servicios de cobros y pagos	20.772	19.157
De compraventa de valores	378	404
De administración y custodia	163	152
Por operaciones de factoring	30
De comercialización de productos financieros no bancarios	4.917	4.934
De otras operaciones	4.349	4.681
	33.268	31.385
Intereses y cargas asimiladas:
De entidades de crédito	6.668	10.281
De acreedores	79.972	90.358
De empréstitos y otros valores negociables	9.528	6.875
De financiaciones subordinadas	3.214	2.223
Coste imputable a los fondos de pensiones internos (Nota 10)	215	292
Otros intereses

110.029

99.598

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

b) Transacciones con empresas participadas

Las transacciones existentes con las Sociedades incluidas en el Grupo Consolidado son las siguientes:

			Sep 1976 1976 1999
	Gastos	Ingresos	Gastos	ingresos
Intereses	655	1.306	883	694
Comisiones	97	2.888		913
Dividendos	7.176	7.176	6.236	6.236
Otros	609	81	233	60
	8.537	11.451	7.352	7.903

Todas las oficinas de Caixa d'Estalvis de Sabadell se sitúan en la Comunidad Autónoma de Cataluña.

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 2003 y 2002, distribuido por categorías, es el siguiente:

	2003	2002
Directivos	338	293
Administrativos	1.007	1 010

Subalternos y oficios diversos

1.317 1.352

Resultados extraordinarios C)

A 31 de diciembre de 2003 y 2002 el estado de pérdidas y ganancias recoge Quebrantos extraordinarios por importe de 757 miles de euros y 863 miles de euros respectivamente, que incluye principalmente la pérdida de 294 miles de euros y 248 miles de euros respectivamente, correspondientes a bajas por obsolescencia del inmovilizado material.

A 31 de diciembre del 2003 el estado de pérdidas y ganancias recoge beneficios extraordinarios por importe de 3.181 miles de euros (1.212 miles de euros a 31 de diciembre del 2002). Este epígrafe incluye, principalmente, beneficios en la venta de inmovilizado por importe de 1.505 miles de euros, intereses en suspenso recuperados por el importe de 367 miles de euros y recuperaciones del fondo por contenciosos fiscales y procedimientos civiles por importe de 488 miles de euros.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

d) Retribuciones y otras prestaciones a los órganos de gobierno

Durante los ejercicios 2003 y 2002 se han registrado 182 miles de euros y 162 miles de euros, respectivamente, por retribuciones devengadas en Caixa d'Estalvis de Sabadell por miembros de los Organos de Gobierno (Consejo de Administración, Comisión de Control, Comisión Delegada de la Obra Social y Asamblea General).

Dentro de estos importes no se incluyen las retribuciones salariales de los miembros de los Organos de Gobierno que, a la vez, son empleados de la Entidad, las cuales han sumado 88 miles de euros durante el 2003 (82 miles de euros durante el 2002).

El importe de los anticipos y créditos concedidos por Caixa d'Estalvis de Sabadell a 31 de diciembre del 2003 al conjunto de los miembros de Gobierno ha sido de 5 miles de euros (7 miles de euros en el 2002), concedidos en calidad de empleados a los representantes del personal en los Organos de Gobierno. Estos préstamos han devengado un tipo de interés medio anual del 3,7% (3,7% durante el 2002).

La Caixa no ha contraído ninguna obligación en concepto de seguros de vida con los miembros antiguos y actuales de los Organos de Gobierno.

Honorarios de los Auditores e)

Los honorarios percibidos por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por lo servicios de

auditoría y otros servicios prestados han sido de 131 miles de euros durante el ejercicio 2003.

Los honorarios percibidos por otras sociedades que utilizan la marca PricewaterhouseCoopers han sido 246 miles de euros durante el ejercicio 2003.

Medio ambiente 19.

La Entidad ha adoptado las medidas oportunas en relación con la protección y mejora del medio ambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental, cumpliendo con la normativa vigente al respecto. Durante el ejercicio la Entidad no ha realizado inversiones significativas de carácter medioambiental y así mismo, no se ha considerado necesario registrar dotación alguna para riesgos y gastos de carácter medioambiental al no existir contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Gestión de los riesgos 20.

Riesgo de crédito

Como medida del riesgo crediticio, se aplica un sistema de rating interno para facilitar la toma de decisiones, la gestión y la clasificación cualitativa de la cartera de riesgos empresariales.

Se aplican medidas de diversificación, tanto para sectores económicos financiados, como para . garantías e importes concedidos. De la inversión crediticia total, el 65% financia las personas físicas, el 33% se aplica a las actividades económicas y el 1% al sector público, básicamente corporaciones locales del ámbito territorial de la Caixa.

Riesgo tipo de interés y de mercado

<-- PDF CHUNK SEPARATOR -->

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Riesgo de liquidez

Se mantiene un determinado volumen de activos realizables a corto plazo para afrontar las potenciales exigencias de liquidez. También dispone de una parte significativa de la carera de renta fija libre de compromisos con terceros, en disposición de ser descontada en el Banco de España.

Las posiciones en el interbancario a corto plazo compatibilizan la eficacia de la gestión financiera, la cobertura del coeficiente de caja y la necesidad de disponer de una liguidez técnica, para afrontar las exigencias propias del negocio.

Riesgo de tipo de cambio

Como norma general, toda la operativa en divisas está cerrada en cuanto a moneda y plazo. Existe un límite a la posición abierta máxima que es revisada mensualmente.

Otros riesgos

En la línea de permanente mejora y adecuación a los futuros requerimientos normativos, la entidad participa, dentro del proyecto CECA de Control Global del Riesgo, en el desarcolos y la implantación de un modelo de gestión y control de los riesgos asumidos.

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL

Memoria de las cuentas anuales consolidadas correspondientes a los ejercicios acabados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

21. Cuadro de financiación de los ejercicios 2003 y 2002

Seguidamente se presenta el cuadro de financiación del Grupo:

ነ

Recursos generados de las

		operaciones:
		Resultado del ejercicio	34.842	27.964
		Más:
		Amortizaciones	10.504	9.483
		Variación neta fondo de fluctuación de valores	(1.649)	4.163
		Dotación neta al fondo de insolvencias	33.669	18.639
		Dotación fondos especiales	798	2.141
		Dotación a los fondos de pensiones internos	255	3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3
		Resulta neto (pérdidas) en venta
		de inmovilizado	176	280
			78.595	63.069
Títulos subordinados emitidos		Títulos subordinados emitidos
(disminución neta)		- (incremento neto)	50.001	30.000
Inversión menos financiación en el		Inversión menos financiación en el
Banco de España y entidades de crédito y		Banco de España y entidades de crédito y
ahorro (incremento neto)		- ahorro (disminución neta)	37.193	41.459
Inversión crediticia (incremento neto)	551.902	546.081 Inversión crediticia (disminución neta)
Titulos de renta fija (incremento neto)	148.490	- Títulos de renta fija (disminución neta)		782
Títulos de renta variable no		Títulos de renta variable no
Permanente (incremento neto)	9.509	- Permanente (disminución neta)		11.825

Acreactores (dicertinuourin nata)

ח חום חום 100 500 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1000 1000 1000 1000 10

			530.076	377-597
			45.933	64.899

		-Participaciones
		Disminución de valor de

4.136	13.551

463

		-Inmovilizado:
		Venta de elementos
		de inmovilizado material e
17.258	19.633	inmaterial	5.996	304
		Cambio de método o inclusión en el
6.649		perímetro de consolidación	55
6.000	5.259
	551

8.746	4.860	(variación neta)

		Intereses minoritarios	5.316
			- Acreedores (incremento neto) - Empréstitos (incremento neto) Venta de inversiones permanentes participaciones en empresas del Grupo y otras participaciones Cambio de método o inclusión en el perímetro perímetro de consolidación Otros conceptos pasivos menos activos Otros conceptos propios de la consolidación

Efecto en las reservas de las inclusiones el perímetro de consolidación

TOTAL APLICACIONES

Efecto en las reservas de las inclusiones en el perímetro de consolidación

753.165 TOTAL ORIGENES 589.935

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL Informe de Gestión Consolidado del ejercicio 2003

Evolución del negocio

Resultados

En el año 2003, el Grupo Caixa de Sabadell ha obtenido un resultado neto de 34.577 miles de euros, con un incremento del 23,6% respecto el año 2002. Este resultado se ha conseguido por la buena evolución del margen de intermediación, que ha aumentado un 10,0%, el incremento de las comisiones y la contención de los gastos generales. El margen de explotación ha aumentado un 35,3%.

El incremento del margen de explotación y los menores saneamientos de créditos ha permitido dotar 25 millones de euros a los Fondos de Cobertura Estadístico de las insolvencias, lo que permite alcanzar el 100% de los requerimientos actuales.

Recursos y créditos de clientes

Los recursos de clientes han alcanzado la cifra de 5.520.421 miles de euros con un incremento del 17,6%. Esta cifra incluye el pasivo que figura en el balance de la Caixa, así como los fondos de inversión, los productos de previsión y los planes de pensiones, una vez deducidas las duplicidades intra-Grupo. La evolución del ejercicio se ha caracterizado por la comercialización de nuevos depósitos a plazo y productos de previsión, mientras que la mejora de la estabilidad de los mercados de renta variable ha repercutido en el patrimonio de los fondos de inversión, iniciando la recuperación de estos productos.

Los créditos a clientes se han situado en 4.225.237 miles de euros, un 14,1% más que el año anterior. Destaca la capacidad para contener el crédito mostrada durante el ejercicio, hecho que ha permitido una mejor selección del riesgo, frenando la inversión en garantía real en un momento de incertidumbre en el mercado inmobiliario, y potenciar las rúbricas de préstamos personales, crédito comercial y cuentas de crédito. Los activos dudosos han crecido un 9,1% mientras que el ratio de morosidad ha vuelto a bajar y se sitúa en el 0,52%.

Recursos y medios operativos

La plantilla del Grupo, a 31 de diciembre, era de 1.345 personas. A lo largo del año se han abierto quince oficinas, hecho que eleva a 259 los puntos de servicio de la red comercial.

Perspectivas para el ejercicio 2004

Para el año 2004 se espera mantener el crecimiento del crédito alrededor de las cifras del 2003 centrando esfuerzos en el crédito al consumo y el financiación de las Pymes. Este crecimiento controlado permitirá continuar con la afinada política de selección de riesgo. A pesar de esta gestión del riesgo se espera un ligero repunte de la morosidad, ya esperado en este ejercicio y que la bonanza económica se está retrasando. En lo que respecta a los recursos de los clientes, se espera un mayor ritmo de crecimiento que vendrá tanto por el menor endeudamiento de las familias como de los nuevos productos que se comercializarán, sobre los cuales se ha trabajado en el año 2003. El objetivo es potenciar el pasivo generador de tesorería para reducir las emisiones a mercados mayoristas. La red se expandirá con la abertura de 15 nuevas oficinas.

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL

Formulación de cuentas

Reunido el Consejo de Administración de Caixa d'Estalvis de Sabadell en fecha 17 de febrero de 2004 se procede a formular en catalán las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión del ejercicio 2003 de Caixa d'Estalvis de Sabadell y sus Sociedades dependientes.

Por la presente el Secretario del Consejo de Administración de Caixa d'Estalvis de Sabadell certifica que los documentos anexos que preceden a este escrito (que se componen de balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, memoria e informe de gestión -páginas 1 a 54-) son una traducción literal al castellano del original en catalán.

Joan Oliver Oliver (Secretario)

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2004-06-02_4ff88245-6d8d-4ce1-9a5e-05a419a3dc22.pdf

C N M V Registro de Auditorias Nº 235 missores

CAIXA D'ESTALVIS DE SABADELL

Edifici Caja de Madrid Avinguda Diagonal, 640 08017 Barcelona Tel. +34 932 532 700 Fax +34 934 059 032

INFORME DE AUDITORIA DE CUENTAS ANUALES

A la Asamblea General de Caixa d'Estalvis de Sabadel

18 de febrero de 2004

TOTAL ACTIVO

TOTAL CUENTAS DE ORDEN

Cuentas de Pérdidas y Ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre (expresadas en miles de euros)

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

b) Bases de presentación de las cuentas anuales

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

2. Principios de contabilidad y normas de valoración aplicadas

Principio de devengo a)

Transacciones en moneda extranjera

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Cartera de inversión financiera d)

e) Activos materiales

Activos inmateriales f)

g) Fondo de pensiones

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

pendiente de devengar de 10.285 miles de euros (10.623 miles de euros para el ejercicio 2002).

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

(רו Prejubilaciones

i) Impuesto sobre Sociedades

j)

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

k) Fondo para riesgos bancarios generales

Operaciones de futuro D

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Distribución de resultados 3.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Cartera de Valores 4.

Detalle por monedas:

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Letras del Tesoro y otras deudas anotadas

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Obligaciones y otros valores de renta fija

Participaciones

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Participaciones en empresas del Grupo

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

A 31 de diciembre de 2002 dichos datos eran los siguientes:

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Entidades de crédito 5.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Créditos sobre clientes 6.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Saldos a 31 de diciembre de 2003

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Activos materiales 7.

Amortización acumulada:

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Débitos a clientes 8.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

9. Débitos representados por valores negociables

10. Provisiones para riesgos y cargas y Fondo para riesgos bancarios generales

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Saldo a 31 de diciembre de 2003

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Pasivos subordinados 11.

Las emisiones pendientes de amortización a 31 de diciembre de 2002 son las siguientes:

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

12. Reservas

Otros pasivos 13.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Situación fiscal 14.

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

15. Cuentas de orden y operaciones de futuro y derivados financieros

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

Memoria de las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002

16. Cuenta de Pérdidas y Ganancias