Delko S.A.

Management Reports • Sep 28, 2018

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO ZA OKRES SZEŚCIU MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2018 ROKU

Śrem, 24 września 2018 r.

List do akcjonariuszy Delko S.A.

Szanowni Państwo,

Wyniki finansowe Grupy Delko S.A. po pierwszym półroczu 2018 roku są dobre i rosnące.

Relacje z partnerami branżowymi mamy dobre. Narasta tendencja do konsolidacji firm z naszej branży. Tak jak w innych sektorach gospodarki, największe problemy w rozwoju i inwestycjach stwarza przeregulowanie przepisami i niedostateczna ilość odpowiednio wykształconych pracowników.

Otoczenie handlowe jest ustabilizowane, niestety z lekką tendencją korekty w dół.

Pozwolę sobie przedstawić mój krótki komentarz do wyników Grupy Delko za I półrocze:

• 1. Płynność finansowa nadal wysoka.
• 1. Sprzedaż wzrosła o 1,5%.
• 1. Zysk Brutto w ujęciu LfL urósł.
• 1. Wydajność pracy wzrosła, a zatrudnienie zmalało.
• 1. Zarobki pracowników urosły o około 9% w ujęciu r/r.
• 1. EBITDA za I półrocze wyniosła 11.139,00 zł, a wartość księgowa na akcję wyniosła 12,15 zł.

Oczekuję, że Grupa zamknie rok 2018 wynikiem lepszym od roku poprzedniego.

Obecny kurs akcji Delko S.A., tak jak i bardzo wielu innych spółek notowanych na GPW, nie odzwierciedla minimalnego poziomu wartości fundamentalnej spółki. Prognozuję jednak, że do końca roku znacząco urośnie.

Dariusz Kawecki Prezes Zarządu

SPIS TREŚCI

Spis treści	3
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Delko	4
1. Organizacja Grupy Kapitałowej	4
1.1. Ogólna charakterystyka działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Delko	4
1.2. Kapitały Delko S.A.	5
1.2.1. Kapitał zakładowy jednostki dominującej Delko S.A.	5
1.2.2. Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w
stosunku do Delko S.A.	5
1.2.3. Informacje o nabyciu akcji własnych	5
1.2.4. Informacje o systemie kontroli programów pracowniczych
1.3. Struktura akcjonariatu Delko S.A.	5
1.3.1. Akcjonariusze i posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA	5
1.3.2. Wykaz osób zarządzających i nadzorujących, posiadających na dzień 30 czerwca 2018 roku akcje Delko S.A.	6
1.4. Zarząd i Rada Nadzorcza Delko S.A.	6
1.4.1. Skład organów zarządzającego i nadzorczego Delko S.A.	6
1.4.2. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Delko S.A.	6
1.4.3. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających	6
1.4.4. Umowy zawarte pomiędzy Delko S.A. a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
	7
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny.
1.5. Inne istotne zmiany personalne w Grupie Delko.	7
2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych ujawnionych w sprawozdaniu finansowym.	8
3. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach wraz z ich określeniem wartościowym i
ilościowym oraz udziałem poszczególnych grup w sprzedaży Grupy Delko ogółem, a także zmianach w tym	11
zakresie w I półroczu 2018 roku.
4. Informacje o rynkach zbytu, w podziale na krajowe i zagraniczne oraz źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub kilku odbiorców i dostawców.	11
5. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyka związane z pozostałymi miesiącami roku obrotowego	14
6. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym połączenie jednostek
gospodarczych, przyjęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych,	16
podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności
7. Stanowisko Zarządu Spółki odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie półrocznym w stosunku do wyników	16
prognozowanych
8. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej
5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania raportu półrocznego oraz wskazanie zmian w strukturze własności Spółki w okresie od przekazania ostatniego raportu kwartalnego	16
9. Zestawienie stanu posiadania akcji Spółki wraz ze zmianami lub uprawnień do nich (opcji) przez osoby
zarządzające lub nadzorujące Spółki, zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami w okresie od	16
przekazania ostatniego raportu kwartalnego
10. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej	16
11. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami
powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż	17
rynkowe
12. Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki
lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli
łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów	17
własnych Spółki
13. Inne informacje, które zdaniem Spółki są istotne do oceny jej sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej,
wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji	17
zobowiązań Spółki
14. Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią oraz Grupę	17
Kapitałową wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
15. Oświadczenia	18
Podpisy osób reprezentujących DELKO S.A.	19

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DELKO ZA OKRES SZEŚCIU MIESIĘCY ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2018 ROKU

1. ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ

1.1. Ogólna charakterystyka działalności gospodarczej Grupy Kapitałowej Delko

Podstawowym przedmiotem działalności gospodarczej Grupy Delko jest hurtowa dystrybucja dóbr FMCG – wszystkich, ważniejszych krajowych i światowych producentów chemii gospodarczej, kosmetyków, artykułów higienicznych oraz drobnych producentów AGD na terenie Polski. Grupa Delko prowadzi również aktywną dystrybucję produktów własnych marek. Sprzedaż i dystrybucja jest prowadzona w ramach regionalnych przedstawicieli (Regionalnych Dystrybutorów), sieć własnych hurtowni (zorganizowanych w formie zależnych spółek celowych Delko S.A.) i bezpośrednią obsługę dużych klientów detalicznych. Końcowymi odbiorcami Grupy Delko są hurtownie, sieci handlowe, sklepy oraz klienci z kanału HoReCa.

Grupę Kapitałową Delko tworzą:

• Delko S.A. z siedzibą w Śremie jednostka dominująca,
• PH AMA Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,
• Frog MS Delko Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie,
• Delko OTTO Sp. z o.o. z siedzibą w Ostrowcu Świętokrzyskim,
• Cosmetics RDT Sp. z o.o. z siedzibą w Łomży,
• Nika Sp. z o.o. z siedzibą w Kielcach,
• Blue Stop Sp. z o.o. z siedzibą w Śremie
• Delkor Sp. z o.o. z siedzibą w Łodzi,
• Doktor Leks Sp. z o.o. z siedzibą We Wrocławiu,
• Delko Esta Sp. z o.o. z siedzibą w Stargardzie,
• Lavende Sp.z o.o. z siedzibą w Kielcach,
• RHS Sp.z o.o. z siedzibą w Wieluniu.

Delko jest liderem rynku dystrybucji chemiczno-kosmetycznej w Polsce. Grupa jest jedynym operatorem sieciowym w swojej branży, gwarantującym dystrybucję towarów na terenie całego kraju.

Struktura Grupy Kapitałowej DELKO

1.2. Kapitały Delko S.A.

1.2.1. Kapitał zakładowy jednostki dominującej Delko S.A.

Na dzień 30 czerwca 2018 roku kapitał zakładowy jednostki dominującej Delko S.A. wynosił 5.980.000,00 zł i obejmował:

• 39.000 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1,00 zł każda,
• 4.441.000 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości nominalnej 1,00 zł każda,
• 1.500.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości nominalnej 1,00 zł każda.

1.2.2. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do Delko S.A. wraz z opisem tych uprawnień. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Delko S.A. oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu, przypadających na akcje Delko S.A.

Zgodnie ze statutem Delko S.A. wszystkie akcje są akcjami zwykłymi na okaziciela, mają jednakową wartość nominalną, związane są z nimi równe prawa i obowiązki dla każdego akcjonariusza, brak jest jakichkolwiek, statutowych ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności wyemitowanych akcji oraz ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu.

1.2.3. Informacje o nabyciu akcji własnych, a w szczególności celu ich nabycia, liczbie i wartości nominalnej, ze wskazaniem, jaką cześć kapitału zakładowego reprezentują, cenie nabycia oraz cenie sprzedaży tych akcji w przypadku ich zbycia.

W I półroczu 2018 roku nie było transakcji tego typu.

1.2.4. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.

Nie dotyczy.

1.3. Struktura akcjonariatu Delko S.A.

1.3.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA Delko S.A.:

	Stan na 25.05.2018 r.	Stan na 24.09.2018 r. (dzień sporządzenia raportu za I półrocze 2018 r.)
Wyszczególnienie	(dzień przekazania raportu za I kw. 2018 r.)	Liczba akcji oraz głosów na WZA	% udział w kapitale zakładowym oraz % udział w ogólnej liczbie głosów na WZA
Dariusz Kawecki	1 584 980	1 592 480	26,63%
Mirosław Jan Dąbrowski	1 017 098	1 017 098	17,01%
Mirosław Newel	539 650	539 650	9,02%
Pozostali, posiadający poniżej 5% ogólnej liczby głosów	2 838 272	2 830 772	47,34%
Razem	5 980 000	5 980 000	100,00%

1.3.2. Wykaz osób zarządzających i nadzorujących, posiadających na dzień 24 września 2018 roku akcje Delko S.A.:

Wyszczególnienie	Funkcja	Stan na 25.05.2018 r. (dzień przekazania raportu za I kw. 2018 r)	Zwiększenie stanu posiadania	Zmniejszenie stanu posiadania	Stan na 24.09.2018 r. dzień sporządzenia raportu za I półrocze 2018 r.
Dariusz Kawecki	Prezes Zarządu	1 584 980	7 500	-	1 592 480
Mirosław Dąbrowski	Wiceprezes Zarządu	1 017 098	-	-	1 017 098

1.4. Zarząd i Rada Nadzorcza Delko S.A.

1.4.1. Skład organu zarządzającego i nadzorczego Delko S.A. na dzień 30.06.2018 r. oraz na dzień 24. września 2018 roku:

▪ Zarząd Spółki:

Dariusz Kawecki – Prezes Zarządu

Mirosław Jan Dąbrowski– Wiceprezes Zarządu

▪ Rada Nadzorcza:

Wojciech Szymon Kowalski – Przewodniczący Rady Nadzorczej Emil Kawecki – Członek Rady Nadzorczej Karolina Kamila Dąbrowska – Członek Rady Nadzorczej Iwona Agata Jantoń – Członek Rady Nadzorczej Danuta Bronisława Martyna – Członek Rady Nadzorczej Marek Szydłowski – Członek Rady Nadzorczej

1.4.2. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Delko S.A. w I połowie bieżącego roku:

Zmiany w składzie Zarządu

W I półroczu 2018 roku nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Delko S.A.

Zmiany w składzie Rady Nadzorczej

• Uchwałą nr 17 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 13 czerwca 2018 roku powołano Pana Marka Szydłowskiego na stanowisko członka Rady Nadzorczej na okres wspólnej trzyletniej kadencji,
• Z dniem 13 czerwca 2018 roku Pan Damian Ronduda złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka Komitetu Audytu Rady Nadzorczej .

1.4.3. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.

Zarząd Delko S.A. działa zgodnie z uprawnieniami, wynikającymi z Kodeksu Spółek Handlowych, postanowień statutu oraz regulaminu Zarządu, uchwalonego przez zarząd i zatwierdzanego przez Radę Nadzorczą, a także uchwał Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia.

Zarząd składa się z dwóch do siedmiu członków. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza. Kadencja Zarządu trwa dwa lata.

Rada Nadzorcza może odwołać prezesa Zarządu, członka Zarządu lub cały Zarząd przed upływem jego kadencji.

Mandaty członków Zarządu wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia, zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni rok obrotowy - pełnienia funkcji członka Zarządu. Mandat wygasa także wskutek śmierci, rezygnacji albo odwołania ze składu Zarządu. Członek Zarządu może w każdym czasie złożyć rezygnację z wykonywanej funkcji.

Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany przez Radę Nadzorczą. Ponadto z ważnych powodów Rada Nadzorcza może zawiesić w czynnościach poszczególnych lub wszystkich Członków Zarządu oraz delegować członków Rady Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu, którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich czynności. Zarząd ma prawo ustanawiać prokurentów lub pełnomocników Spółki.

Do składania oświadczeń i podpisywania dokumentów w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu łącznie.

Zarząd podejmuje decyzje w formie uchwał na posiedzeniach zwoływanych przez prezesa Zarządu z jego inicjatywy bądź na wniosek członka Zarządu lub na wniosek Rady Nadzorczej. Uchwały zarządu mogą być również podejmowane poza posiedzeniem Zarządu w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość pod warunkiem, że wszyscy członkowie Zarządu zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Głosowanie w trybie, o którym mowa w zdaniu poprzedzającym może zarządzić prezes Zarządu z własnej inicjatywy bądź na wniosek któregokolwiek z pozostałych członków zarządu.

Uchwały zarządu zapadają bezwzględną większością głosów, przy czym jeśli są podejmowane na posiedzeniu Zarządu dla ich ważności wymagana jest obecność co najmniej połowy członków Zarządu.

1.4.4. Wszelkie umowy zawarte pomiędzy Delko S.A. a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia lub przejęcia Spółki.

Powyższe umowy nie występują.

1.5. Inne istotne zmiany personalne w Grupie Delko.

W I półroczu 2018 roku oraz do dnia 24 września 2018 roku w Grupie Kapitałowej wystąpiły następujące zmiany w składzie Zarządów Spółek Zależnych;

• Uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki RHS Sp. z o.o. z dniem 02 stycznia 2018 roku powołano Panią Anetę Stanuchiewicz na Członka Zarządu Spółki,

• Dnia 16 lutego 2018 roku złożył rezygnacje z funkcji Prezesa Zarządu Delkor Sp. z o.o. Pan Grzegorz Ignaczak,

• Uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki Delkor Sp. z o.o. z dniem 04 czerwca 2018 roku powołano Panią Barbarę Jasiak na Członka Zarządu Spółki,

• Uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki Delkor Sp. z o.o. z dniem 04 czerwca 2018 roku powołano Pana Konrada Siwickiego na Członka Zarządu Spółki,

• Uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki Delkor Sp. z o.o. z dniem 03 lipca 2018 roku powołano Pana Macieja Koralewskiego na Członka Zarządu Spółki,

• Uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki Delko Esta Sp. z o.o. z dniem 03 lipca 2018 roku powołano Pana Macieja Koralewskiego na Członka Zarządu Spółki,

• Uchwałą Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników Spółki Delko Otto Sp. z o.o. z dniem 01 sierpnia 2018 roku powołano Pana Macieja Koralewskiego na Członka Zarządu Spółki,

• Dnia 31 sierpnia 2018 roku złożył rezygnację z funkcji Wiceprezesa Zarządu Delko Esta Sp. z o.o. pan Stanisław Wygoda.

2. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO – FINANSOWYCH UJAWNIONYCH W SKRÓCONYM SRÓDROCZNYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM GRUPY KAPITAŁOWEJ.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej

Suma bilansowa na dzień 30.06.2018 roku zamknęła się kwotą 206.269 tys. zł, co stanowi 10,73% wzrost w porównaniu z dniem 31.12.2017 roku (186.272 tys. zł).

Aktywa

AKTYWA w tys. zł	30.06.2018	31.12.2017	Struktura 2018	Struktura 2017	Dynamika r/r
Wartość firmy	31 183	31 183	15,1%	16,7%	0,0%
Rzeczowe aktywa trwałe	27 720	27 650	13,4%	14,8%	0,3%
Pozostałe aktywa trwałe	4 697	4 144	2,3%	2,2%	13,3%
Aktywa trwałe razem	63 600	62 977	30,8%	33,8%	1,0%
Zapasy	59 372	55 583	28,8%	29,8%	6,8%
Należności	76 906	62 813	37,3%	33,7%	22,4%
Środki pieniężne oraz ekwiwalenty	5 443	4 430	2,6%	2,4%	22,9%
Pozostałe aktywa obrotowe	868	368	0,4%	0,2%	135,9%
Aktywa obrotowe razem	142 589	123 194	69,1%	66,1%	15,7%
Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia	80	108	0,0%	0,1%	-25,9%
Aktywa razem	206 269	186 279	100,0%	100,0%	10,7%

Aktywa trwałe na dzień 30.06.2018 roku wynosiły 63.600 tys. zł i były wyższe o 1,0% w porównaniu z dniem 31.12.2017 roku (62.977 tys. zł), rzeczowe aktywa trwałe (27.720 tys. zł) stanowiły 43,6% aktywów trwałych ogółem.

Aktywa obrotowe na dzień 30.06.2018 roku wyniosły 142.589 tys. zł i stanowiły 69,1% aktywów ogółem. Udział zapasów w majątku obrotowym w I połowie b.r. stanowi 41,6% i zmalał w porównaniu z dniem 31.12.2017 r. kiedy stanowił (45,1%). Należności z tytułu dostaw i usług na koniec I połowy b.r. stanowiły 52,6% aktywów obrotowych i ich udział wzrósł w stosunku do stanu na dzień 31.12.2017 roku (49,6%) .

Wyraźna dominacja aktywów obrotowych nad aktywami trwałymi wynika ze specyfiki działalności i jest właściwa dla przedsiębiorstw handlowych.

PASYWA w tys. zł	30.06.2018	31.12.2017	Struktura 2018	Struktura 2017	Dynamika r/r
Kapitał własny	72 642	68 158	35,2%	36,6%	6,6%
Kredyty, pożyczki	16 223	18 582	7,9%	10,0%	-12,7%
Leasing finansowy	724	840	0,4%	0,5%	-13,8%
Rezerwa z tyt. podatku odroczonego	5 211	3 913	2,5%	2,1%	33,2%
Pozostałe zobowiązania
długoterminowe	290	287	0,1%	0,2%	1,0%
Zobowiązania długoterminowe razem	22 448	23 622	10,9%	12,7%	-5,0%
Zobowiązania krótkoterminowe	58 765	38 946	28,5%	20,9%	50,9%
Kredyty, pożyczki	49 032	52 357	23,8%	28,1%	-6,4%
Leasing finansowy	686	697	0,3%	0,4%	-1,6%
Pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe	2 696	2 499	1,3%	1,3%	7,9%
Zobowiązania krótkoterminowe razem	111 179	94 499	53,9%	50,7%	17,7%
Zobowiązania razem	133 627	118 121	64,8%	63,4%	13,1%
Pasywa Razem	206 269	186 279	100,0%	100,0%	10,7%

Pasywa

Kapitał własny Grupy Kapitałowej Delko na dzień 30.06.2018 r. wynosił 72.642 tys. zł co oznacza wzrost o 6,6% w porównaniu z dniem 31.12.2017 roku (68.158 tys. zł). W strukturze pasywów kapitał własny (35,2%) stanowi właściwą proporcję pomiędzy bezpieczeństwem finansowania działalności a stosowaniem dźwigni finansowej. Jest to układ odpowiedni dla Grupy prowadzącej działalność handlową.

Zobowiązania ogółem wyniosły 133.627 tys. zł i wzrosły o 13,1% w porównaniu z dniem 31.12.2017 roku (118.121 tys. zł). Zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 111.179 tys. zł i stanowiły 83,2% zobowiązań ogółem.

Zarówno wzrost aktywów obrotowych jak i wzrost zobowiązań krótkoterminowych w porównaniu z końcem 2017 roku jest zjawiskiem naturalnym ponieważ w IV kwartale każdego roku spółki GK realizują w grudniu niższą sprzedaż i dokonują niższych zakupów, gdyż jest to miesiąc zdecydowanie niższej sprzedaży na rynku tradycyjnym, na którym działa GK Delko. Przekłada się to na spadek zobowiązań, zapasów i należności na koniec roku w porównaniu z innymi miesiącami.

Struktura aktywów i pasywów w porównaniu z 30.06.2017 roku stanowi realne porównanie pozycji bilansowych z wykluczeniem sezonowości.

AKTYWA w tys. zł	30.06.2018	30.06.2017	Struktura 2018	Struktura 2017	Dynamika r/r
Wartość firmy	31 183	31 183	15,1%	15,5%	0,0%
Rzeczowe aktywa trwałe	27 720	27 429	13,4%	13,6%	1,1%
Pozostałe aktywa trwałe	4 697	4 687	2,3%	2,3%	0,2%
Aktywa trwałe razem	63 600	63 299	30,8%	31,4%	0,5%
Zapasy	59 372	58 986	28,8%	29,2%	0,7%
Należności	76 906	72 931	37,3%	36,1%	5,5%
Środki pieniężne oraz ekwiwalenty	5 443	5 736	2,6%	2,8%	-5,1%
Pozostałe aktywa obrotowe	868	843	0,4%	0,4%	3,0%
Aktywa obrotowe razem	142 589	138 496	69,1%	68,6%	3,0%
Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia	80	0	0,0%	0,0%	100,0%
Aktywa razem	206 269	201 795	100,0%	100,0%	2,2%

24 września 2018 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Delko za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2018 roku 9

PASYWA w tys. zł	30.06.2018	30.06.2017	Struktura 2018	Struktura 2017	Dynamika r/r
Kapitał własny	72 642	63 556	35,2%	31,5%	14,3%
Kredyty, pożyczki	16 223	10 401	7,9%	5,2%	56,0%
Leasing finansowy	724	950	0,4%	0,5%	-23,8%
Rezerwa z tyt. podatku odroczonego	5 211	5 082	2,5%	2,5%	2,5%
Pozostałe zobowiązania
długoterminowe	290	247	0,1%	0,1%	17,4%
Zobowiązania długoterminowe razem	22 448	16 680	10,9%	8,3%	34,6%
Zobowiązania krótkoterminowe	58 765	53 624	28,5%	26,6%	9,6%
Kredyty, pożyczki	49 032	65 371	23,8%	32,4%	-25,0%
Leasing finansowy	686	618	0,3%	0,3%	11,0%
Pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe	2 696	1 946	1,3%	1,0%	38,5%
Zobowiązania krótkoterminowe razem	111 179	121 559	53,9%	60,2%	-8,5%
Zobowiązania razem	133 627	138 239	64,8%	68,5%	-3,3%
Pasywa razem	206 269	201 795	100,0%	100,0%	2,2%

Wartość księgowa na jedną akcję wyniosła na koniec I półrocza 2018 r. 12,15 zł, wobec 11,40 zł wg stanu na 31.12.2017 r., co stanowi wzrost wartości księgowej o 6,6%.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów

Przychody netto ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w I półroczu 2018 r. wyniosły 321.867 tys. zł, co w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego (317.218 tys. zł) stanowi wzrost o 1,4%.

Zysk na działalności operacyjnej wyniósł 9 659 tys. zł i był niższy od zysku osiągniętego w I półroczu 2017 r. o 872 tys. zł, tj. o 8,2%.

Zysk brutto wyniósł 8.656 tys. zł, w I półroczu 2017r. zanotowano zysk 9 397 tys. zł, zysku brutto obniżył się o 741 tys. zł. tj. o 7,9%.

Zysk netto GK w I półroczu 2018 r. wyniósł 6 872 tys. zł i był niższy o 11,0% w porównaniu z wynikiem w I półroczu 2017 r., kiedy zysk netto wyniósł 7 725 tys. zł.

Zysk netto w I półroczu 2018 roku nie może być porównywany wprost z wynikiem adekwatnego okresu roku 2017. Wynika to z faktu, że na wynik I półrocza 2017 r. miał wpływ zysk na okazjonalnym nabyciu udziałów w spółce RHS Sp. z o.o.

W wyniku zakupu przez Delko S.A. spółki RHS powstała ujemna wartość firmy w wysokości 1.301 tys. którą Spółka ujęła w skonsolidowanym wyniku 2017 r i zaprezentowała jako zysk na okazjonalnym nabyciu w działalności operacyjnej.

Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych

SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW (w tys. zł) po odjęciu zysku na okazjonalnym nabyciu	6 miesięcy 2018	6 miesięcy 2017	Dynamika r/r
I. Przychody ze sprzedaży	321 867	317 218	1,5%
II. Koszty działalności operacyjnej	312 459	307 750	1,5%
III. Zysk (strata) na sprzedaży	9 408	9 468	-0,6%
IV. Zysk (strata) na działalności operacyjnej	9 659	9 230	4,6%
V. Zysk (strata) brutto na działalności gospodarczej	8 656	8 096	6,9%
VI. Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej	6 872	6 424	7,0%
EBITDA WARTOŚCIOWO	11 139	10 580	5,3%
EBITDA %	3,46%	3,34%

2017 rok rozpoczęto stanem środków pieniężnych w wysokości 4.430 tys. zł.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 9.254 tys. zł. Największe znaczenie dla przepływów miały: zysk brutto (+8 656 tys. zł), zmiana stanu zapasów (-3 789 tys. zł), zmiana stanu należności ( - 14.133 tys. zł), zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (+20.164 tys. zł)

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły -1 219 tys. zł.

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej wyniosły -7 022 tys. zł. Największe znaczenie dla tej grupy przepływów miały: wpływy – kredyty bankowe: 1 304 tys. zł oraz spłata kredytów bankowych, płatności z tytułu leasingu finansowego i odsetki – łącznie: 8 290 tys. zł.

Środki pieniężne na koniec I półrocza 2018 roku wynosiły 5 443 tys. zł.

3. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH WRAZ Z ICH OKREŚLENIEM WARTOŚCIOWYM I ILOŚCIOWYM ORAZ UDZIAŁEM POSZCZEGÓLNYCH GRUP W SPRZEDAŻY GRUPY DELKO OGÓŁEM, A TAKŻE ZMIANACH W TYM ZAKRESIE W I PÓŁROCZU 2018 ROKU.

W I półroczu b.r. Grupa Delko prowadziła hurtową i detaliczną dystrybucję dóbr FMCG w zakresie wyrobów chemii gospodarczej, kosmetyków, wyrobów higienicznych i celulozowych, a także przemysłowych i spożywczych. Przedmiot działalności Grupy obejmuje dystrybucję i sprzedaż:

• wyrobów chemii gospodarczej użytku domowego i profesjonalnego,
• kosmetyków,
• wyrobów higienicznych i celulozowych,
• produktów spożywczych
• wyrobów przemysłowych w tym wyrobów użytku domowego,
• wyrobów tytoniowych,
• parafarmaceutyków.
• oraz pozostałą sprzedaż hurtową i detaliczną.

Delko, jako wiodący dystrybutor na polskim rynku branży chemiczno-kosmetycznej, posiada w swojej ofercie bardzo szeroki wachlarz towarów, będących produktami wszystkich, ważniejszych światowych producentów przedmiotowych dóbr. W 1999 r. Spółka wprowadziła na rynek produkty marek własnych. Rokrocznie ich oferta jest modernizowana i wzbogacana. Produkty Delko, zwłaszcza nowości, przedstawiane są na stronie internetowej

pod adresem www.delko.com.pl. Sprzedaż produktów Delko wspierana jest przez różne akcje promocyjne, takie jak np.: sprzedaż pakietowa, czy program lojalnościowy itp. Na poszczególne linie produktowe składają się min.: Filip, Teak, Blue, Oskar, DOMOWY, Delko Professional, Granit, Delikato.

Ponadto, w ofercie handlowej Grupy znajdują się towary takie jak opakowania, gąbki, artykuły dziewiarskie, prepaidy.

Grupa prowadzi bieżący monitoring krajowego rynku, tendencji i wielkości sprzedaży poszczególnych grup asortymentowych. Zgodnie z wymaganiami rynku, rokrocznie wzbogacana jest oferta handlowa, aby zapewnić jej jak najwyższą konkurencyjność.

Struktura asortymentowa przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów GK Delko w I połowie 2018 roku
i w I połowie 2017 roku (w tys. zł)

Wyszczególnienie	I półrocze 2018	I półrocze 2017
Chemia gospodarcza	107 313	108 746
Kosmetyki	72 322	76 205
Artykuły higieniczne	51 813	48 227
Artykuły spożywcze	42 604	39 747
Artykuły przemysłowe i pozostałe	28 979	26 182
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów	303 034	299 107

Ponad 76% przychodów ze sprzedaży stanowi sprzedaż produktów chemii gospodarczej, kosmetyków i artykułów higienicznych.

4. INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU, W PODZIALE NA KRAJOWE I ZAGRANICZNE ORAZ ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA W MATERIAŁY DO PRODUKCJI, W TOWARY I USŁUGI, Z OKREŚLENIEM UZALEŻNIENIA OD JEDNEGO LUB KILKU ODBIORCÓW I DOSTAWCÓW.

4.1. DZIAŁALNOŚĆ W OBSZARZE HURTOWEJ DYSTRYBUCJI ART. CHEMII GOSPODARCZEJ

Struktura 6 miesięcy 2017
99,2
0,8

Razem 321 867 100,0 317 218 100,0

Spółki Grupy Delko prowadzą swoją sprzedaż na rynku krajowym i Unii Europejskiej.

Pozostałe informacje

Sprzedaż do Unii Europejskiej dotyczy sprzedaży towarów.

Kontrahenci bardzo cenią sobie ofertę Grupy Kapitałowej Delko (ok. 14.000 pozycji magazynowych). Najszersza paleta towarów w Polsce, pełna ich dostępność, szybka dostawa, ogólnokrajowy zasięg działalności, jak również pewność dokonywanych transakcji sprawiły, że dla większości partnerów handlowych Grupa Delko pełni funkcję dostawcy tzw. pierwszego wyboru.

Na terenie Polski Spółka posiada bardzo dobrze rozwiniętą sieć dystrybucji i jest jedynym operatorem sieciowym branży, gwarantującym dystrybucję towarów na terenie całego kraju.

W ramach prowadzonej działalności gospodarczej Delko S.A. podpisuje umowy handlowe z producentami i dostawcami towarów, które następnie wprowadza do sprzedaży i dystrybucji w ramach własnej sieci oraz poprzez odbiorców handlowych. Przedmiotem obrotu są towary wielu renomowanych marek, jak również produkty wytwarzane na zlecenie Spółki.

Aktualnie Delko S.A. posiada ponad stu dostawców.

Grupa nie jest uzależniona od żadnego ze swoich dostawców; żaden z nich nie osiągnął w I półroczu b.r. min.10% poziomu udziału w przychodach ze sprzedaży Grupy.

Delko S.A., jako jednostka dominująca Grupy Kapitałowej, stanowi centrum organizacyjne, które nadzoruje m.in. działalność zakupowo-sprzedażową. Natomiast działalność operacyjną w poszczególnych regionach kraju prowadzą spółki dystrybucyjne tzw. Dystrybutorzy.

Delko S.A. posiada umowy ramowe z Dystrybutorami. Umowy określają warunki sprzedazy. W ramach sprzedaży i dystrybucji towarów, oprócz zbytu prowadzonego poprzez własną sieć dystrybucji, Spółka sprzedaje również towary innym podmiotom, zaangażowanym w handel hurtowy i detaliczny. Sprzedaż towarów odbywa się za pośrednictwem ponad dwustu przedstawicieli handlowych, którzy aktywnie obsługują ponad 20.000 sklepów.

Poniżej przedstawiono schemat organizacji hurtowej dystrybucji towarów w GK Delko

Spółka Delko S.A. nie jest uzależniona od żadnego ze swoich odbiorców spoza Grupy Kapitałowej. Cztery spółki (w tym cztery zależne) przekroczyły poziom 10% przychodów ze sprzedaży Delko za I półrocze 2018 roku.

4.2. DZIAŁALNOŚĆ W OBSZARZE HANDLU DETALICZNEGO

Działalność detaliczną w ramach Grupy Delko prowadzą 3 spółki:

➢ RHS Sp. z o.o. z siedzibą Wieluniu, prowadząca 24 sklepy spożywcze o pow. od 150 do 1000 metrów kwadratowych, zlokalizowane w miastach powiatowych i mniejszych miejscowościach

Sklepy prowadzone są od ponad 20 lat pod marką , która regionalnie jest

doskonale rozpoznawana przez konsumentów. Sieć specjalizuje się w sprzedaży polskich produktów spożywczych pochodzenia regionalnego od producentów mających wieloletnią tradycję.

Spółka RHS posiada własne centrum hurtowe, zatrudnia prawie 400 pracowników, w większości związanych ze spółką od wielu lat.

Grupa Delko planuje rozwój tego segmentu działalności

➢ Blue Stop Sp. z o.o. z siedzibą w Śremie, prowadząca od 5 lat działalność w obszarze handlu detalicznego – na zasadach franczyzy obejmującej sklepy drogeryjne, chemicznokosmetyczne i stoiska chemiczno-kosmetyczne wewnątrz sklepów ogólnospożywczych. Obecnie do tej sieci należy 411 palcówki detaliczne.

➢ Lavende Sp. z o.o. z siedzibą w Warce, która prowadzi 2 drogerie w Warce i w Kielcach. Spółka planuje otwieranie następnych placówek drogeryjnych.

5. OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA ZWIĄZANE Z POZOSTAŁYMI MIESIĄCAMI ROKU OBROTOWEGO

Ryzyko walutowe

Grupa zawiera i rozlicza transakcje w złotych polskich, stąd zmiana kursu walut w sposób bezpośredni nie wpływa na wynik finansowy Grupy.

Ryzyko stóp procentowych

Zmiany rynkowych stóp procentowych nie wpływają bezpośrednio na przychody Grupy, wpływają natomiast zarówno na przepływy pieniężne z działalności operacyjnej poprzez wysokość odsetek od rachunków bieżących i lokatach, jak i na przepływy pieniężne z działalności finansowej poprzez koszt obsługi posiadanych przez Grupę kredytów bankowych.

Grupa systematycznie analizuje poziom ryzyka zmian stóp procentowych, w tym scenariusze refinansowania i zabezpieczenia przed tym ryzykiem.

Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną

Pozycja ekonomiczna Grupy związana jest z sytuacją makroekonomiczną Polski i tempem wzrostu PKB, które w istotny sposób wpływa na popyt na towary Spółki zgłaszany przez odbiorców, poprzez wpływ na ich możliwości nabywcze.

Ze względu na fakt, Ze względu na bieżący wpływ gospodarki światowej na gospodarkę polską, globalna koniunktura ekonomiczna może mieć wpływ na sytuację ekonomiczną Grupy Delko. Dostawcami Grupy są w

kilku przypadkach koncerny międzynarodowe. Istnieje ryzyko, związane z ewentualnym zachwianiem dostaw. Ryzyko to jest monitorowane w sposób ciągły i opracowywane są alternatywne źródła dostaw.

Dodatkową niepewność w wykonywaniu działalności prowadzonej przez Grupę Delko wnoszą takie czynniki jak: polityka gospodarcza rządu, decyzje podejmowane przez Narodowy Bank Polski oraz Radę Polityki Pieniężnej mające wpływ na podaż pieniądza, wysokość stóp procentowych i kursów walutowych, system podatkowy, tempo wzrostu PKB, poziom inflacji, wielkość deficytu budżetowego i zadłużenia zagranicznego oraz stopę bezrobocia. Wszelkie niekorzystne zmiany powyższych czynników w przyszłości mogą w negatywny sposób wpływać na prowadzoną działalność gospodarczą.

Ryzyko konkurencji

Polski rynek dystrybucji hurtowej artykułów higienicznych i kosmetyków charakteryzuje się dużym rozproszeniem i podlega postępującej konsolidacji. Efektem tego może być powstawanie podmiotów, których skala pozwoli na uzyskanie przewagi konkurencyjnej wobec Grupy. Dodatkowo nie można wykluczyć, iż w przyszłości podmioty konkurujące dotychczas z Grupą Delko, nie podejmą wysiłków zmierzających do intensyfikacji rozwoju oraz nie przyjmą agresywnej polityki cenowej skierowanej do obecnych oraz potencjalnych docelowych klientów Grupy. Tym samym może to mieć negatywny wpływ na działalność operacyjną i wyniki finansowe Grupy.

Ryzyko zmiany przepisów prawnych oraz ich interpretacji i stosowania

Zagrożeniem dla działalności Grupy są zmieniające się przepisy prawa lub różne jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa, a w szczególności przepisów podatkowych, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych skutków dla działalności Delko. Przepisy prawa polskiego podlegają bieżącemu implementowaniu ewentualnych zmian prawa Unii Europejskiej i zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne związane z działalnością gospodarczą Spółki.

Grupa na bieżąco śledzi zmiany regulacji prawnych i na chwilę obecną nie widzi zagrożeń, które mogłyby wpłynąć negatywnie na osiągane wyniki.

Grupa Delko nie ma żadnego wpływu na jakiekolwiek niekorzystne zmiany przepisów prawa i ich interpretacji.

Ryzyko związane z ekspansją placówek handlu nowoczesnego

Rozwój sieci super- i hipermarketów, a przede wszystkim sieci dyskontowych powoduje zmniejszanie się udziału sprzedaży realizowanej systemem tradycyjnym. W szczególności przewidywać można, że po okresie intensywnej ekspansji w większych miastach i relatywnym ich nasyceniu placówkami sprzedaży nowoczesnej ekspansja tych sieci może objąć również mniejsze miejscowości, będące w znacznej części obsługiwane za pośrednictwem handlu tradycyjnego. Sytuacja taka może z pewnością istotnie utrudnić realizację planów rozwojowych Grupy.

Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży

Grupa realizuje zazwyczaj niższy o kilka, kilkanaście procent - w porównaniu do pozostałych kwartałów, poziom sprzedaży w czwartym kwartale roku. Ze względu na wzmożone zakupy świąteczne w hipermarketach, występuje niższe zapotrzebowanie na produkty chemii gospodarczej i kosmetyków w handlu tradycyjnym, co odbija się na wynikach sprzedaży w całym kwartale.

Ryzyko związane z niezrealizowaniem wybranych elementów strategii rozwoju

Realizacja zamierzeń finansowych, związana jest z realizacją strategii rozwoju opartej na założeniach przyjętych zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Delko S.A. i przy uwzględnieniu najbardziej prawdopodobnych scenariuszy rozwoju sytuacji gospodarczej. Ze względu jednak na fakt, że wiele elementów strategii uwzględniać

musi szereg okoliczności niezależnych od Grupy, mimo dołożenia przez Zarząd Delko należytej staranności i maksymalnego zaangażowania w realizację założonej strategii, należy mieć na uwadze ewentualne trudności przy realizacji jej wszystkich elementów, co nie pozostałoby bez wpływu na osiągnięte przez Grupę wyniki finansowe prowadzonej działalności.

Ryzyko związane z utratą głównych odbiorców

Grupa prowadzi sprzedaż towarów głównie poprzez własną sieć dystrybucyjną, na którą składa się kilkunastu Dystrybutorów. Zdecydowana większość z nich współpracuje z Grupą od wielu lat. Utrata kontraktów handlowych ze wspomnianymi przedsiębiorstwami wpłynęłaby niekorzystnie na osiągane wyniki finansowe. Jednakże z uwagi na to, że pięć z wyżej wymienionych podmiotów wchodzi w skład Grupy Kapitałowej Delko, zaś z pozostałymi firmami łączy Grupę długoletnia i silnie powiązana współpraca handlowa, w opinii Zarządu Delko S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości nie powinno dojść do sytuacji w której to przedmiotowe spółki zaprzestałyby współpracy z Delko.

Strategia dynamicznego rozwoju prowadzonej działalności na terenie całego kraju, zakłada systematyczne zwiększanie wyników poprzez poprawę rentowności.

Zarząd Delko S.A. będzie się koncentrował przede wszystkim na:

• systematycznym umacnianiu posiadanej przez Delko pozycji lidera rynku hurtowego branży chemicznokosmetycznej w Polsce,
• dalszej poprawie jakości i skuteczności zarządzania Grupą,
• dalszego rozwoju projektu Blue Stop,
• dalszej intensyfikacji sprzedaży produktów marki Delko,
• dbaniu w szczególny sposób o jakość oferowanych towarów i jakość obsługi klientów.

6. WSKAZANIE SKUTKÓW ZMIAN W STRUKTURZE GRUPY KAPITAŁOWEJ, W TYM POŁĄCZENIE JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZYJĘCIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GRUPY KAPITAŁOWEJ, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI Zdarzenie nie wystąpiło.

7. STANOWISKO ZARZĄDU SPÓŁKI ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK, W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE PÓŁROCZNYM W STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH

Spółka nie publikowała prognozy wyników finansowych na bieżący rok obrotowy.

8. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO POPRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO ORAZ WSKAZANIE ZMIAN W STRUKTURZE WŁASNOŚCI SPÓŁKI W OKRESIE OD PRZEKAZANIA OSTATNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO

Patrz punkt 1.3 niniejszego sprawozdania (str.5)

9. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI SPÓŁKI WRAZ ZE ZMIANAMI LUB UPRAWNIEŃ DO NICH (OPCJI) PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE LUB NADZORUJĄCE SPÓŁKI, ZGODNIE Z POSIADANYMI PRZEZ SPÓŁKĘ INFORMACJAMI W OKRESIE OD PRZEKAZANIA OSTATNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO.

Patrz punkt 1.3.2 niniejszego sprawozdania (str.6)

10. WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ

Wobec Delko S.A. nie toczą postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności, których wartość

stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Delko S.A..

11. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŻELI POJEDYNCZO LUB ŁĄCZNIE SĄ ONE ISTOTNE I ZOSTAŁY ZAWARTE NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

W I półroczu b.r. Spółki tworzące Grupę Kapitałową zawierały transakcje z podmiotami powiązanymi. Ich charakter i warunki wynikały z bieżącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez Delko S.A. i Grupę Kapitałową Delko. Dotyczyły one typowych, rutynowych operacji i były zawierane na warunkach rynkowych.

Patrz również "Nota 3A - Informacje o transakcjach w ramach Grupy Kapitałowej DELKO" w Skonsolidowanym śródrocznym raporcie półrocznym za I półrocze 2018 roku.

12. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ SPÓŁKĘ LUB PRZEZ JEDNOSTKĘ OD NIEJ ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI – ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE ZALEŻNEJ OD TEGO PODMIOTU, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI STANOWI RÓWNOWARTOŚĆ CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH SPÓŁKI

Od dnia 01 stycznia 2018 roku do dnia zatwierdzenia sprawozdania, Delko S.A. udzieliło poręczeń kredytu jednostkom zależnym, których jednorazowa wartość lub suma poręczeń stanowią co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.

Spółki zależne nie udzieliły poręczeń kredytu/pożyczki/gwarancji łącznie jednemu podmiotowi, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych spółki.

Aktualny stan poręczeń kredytów i gwarancji przedstawia "Nota 6 - Zobowiązania warunkowe" w Skonsolidowanym śródrocznym raporcie półrocznym za I półrocze 2018 roku

13. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM SPÓŁKI SĄ ISTOTNE DO OCENY JEJ SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ SPÓŁKI

W minionym okresie nie wystąpiły inne istotne zdarzenia.

Spółka Delko S.A. realizuje zobowiązania na bieżąco.

14. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE SPÓŁKI BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIĄ ORAZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ WYNIKI W PERSPEKTYWIE KOLEJNEGO KWARTAŁU

Sytuacja gospodarcza w Polsce

Utrzymujące się stosunkowo niskie bezrobocie może powodować wzrost kosztów prowadzenia działalności.

Program franczyzowy Blue STOP

blue Blue stop. Warto się zatrzymać
----------------------------------------

W programie funkcjonują obecnie 411 sklepy.

Sprzedaż produktów Delko:

Delko nieprzerwanie rozwija sprzedaż produktów pod własnymi markami (produkty DELKO).

15. OŚWIADCZENIA

Zarząd Delko S.A., wedle swojej najlepszej wiedzy oświadcza, że:

• 1. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki i jego wynik finansowy,
• 1. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej Delko oraz jej wynik finansowy,
• 1. Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej Delko w I półroczu 2018 roku, zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki i Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka,
• 1. Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa. B-think Audit Spółka z o.o. z siedzibą w Poznaniu i biegli rewidenci dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu o badanym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH DELKO S.A.

Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
24.09.2018	Dariusz Kawecki	Prezes Zarządu
24.09.2018	Mirosław Jan Dąbrowski	Wiceprezes Zarządu