Annual / Quarterly Financial Statement • May 4, 2015
Annual / Quarterly Financial Statement
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Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2014, junto con el Informe de Auditoría Independiente
| ACTIVO | Nota | 2014 | 2013* | PASIVO | Nota | 2014 | 2013* |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIVO NO CORRIENTE | - | - | PASIVO NO CORRIENTE | - | - | ||
| Activos financieros a largo plazo | - | - | Provisiones a largo plazo | - | - | ||
| Valores representativos de deuda | - | - | Pasivos financieros a largo plazo | - | - | ||
| Derechos de crédito | - | - | Obligaciones y otros valores negociables | - | - | ||
| Participaciones hipotecarias Certificados de transmisión hipotecaria |
- - |
- | Series no subordinadas Series Subordinadas |
- - |
- | ||
| Préstamos hipotecarios | - | - - |
Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | - | - - |
||
| Cédulas hipotecarias | - | - | Intereses y gastos devengados no vencidos | - | - | ||
| Préstamos a promotores | - | - | Ajustes por operaciones de cobertura | - | - | ||
| Préstamos a PYMES | - | - | Deudas con entidades de crédito | - | - | ||
| Préstamos a empresas | - | - | Préstamo subordinado | ||||
| Cédulas territoriales | - | - | Crédito línea de liquidez | - | - | ||
| Créditos AAPP | - | - | Otras deudas con entidades de crédito | - | - | ||
| Préstamo Consumo | - | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | ||||
| Préstamo automoción | - | - | Intereses y gastos devengados no vencidos | - | - | ||
| Arrendamiento financiero | - | - | Ajustes por operaciones de cobertura | - | - | ||
| Cuentas a cobrar | - | - | Derivados | - | - | ||
| Bonos de titulización | - | - | Derivados de cobertura | - | - | ||
| Activos dudosos | - | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | - | - | ||
| Correcciones de valor por deterioro de activos | - - |
- | Otros pasivos financieros | - - |
- | ||
| Intereses y gastos devengados no vencidos Ajustes por operaciones de cobertura |
- | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas Otros |
- | - | ||
| Derivados | - | - - |
Pasivos por impuesto diferido | - | - - |
||
| Derivados de cobertura | - | - | |||||
| Otros activos financieros | - | - | PASIVO CORRIENTE | 61.001 | 61.262 | ||
| Garantías financieras | - | - | Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta | - | - | ||
| Otros | - | - | Provisiones a corto plazo | - | - | ||
| Activos por impuesto diferido | - | - | Pasivos financieros a corto plazo | 60.997 | 61.259 | ||
| Otros activos no corrientes | - | - | Acreedores y otras cuentas a pagar | 1 1 | 164 | 171 | |
| Obligaciones y otros valores negociables | - | - | |||||
| ACTIVO CORRIENTE | 61.001 | 61.262 | Series no subordinadas | - | - | ||
| Activos no corrientes mantenidos para la venta | 5 | 247 | 267 | Series subordinadas | - | - | |
| Activos financieros a corto plazo | 292 | 507 | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | - | - | ||
| Deudores y otras cuentas a cobrar | 6 | 292 | 507 | Intereses y gastos devengados no vencidos | - | - | |
| Derechos de crédito | - | - | Ajustes por operaciones de cobertura | - | - | ||
| Participaciones hipotecarias Certificados de transmisión hipotecaria |
- - |
- | Intereses vencidos e impagados Deudas con entidades de crédito |
9 | - 60.833 |
- 61.088 |
|
| Préstamos hipotecarios | - | - - |
Préstamo subordinado | 104.587 | 104.587 | ||
| Cédulas hipotecarias | - | - | Crédito línea de liquidez | - | - | ||
| Préstamos a promotores | - | - | Otras deudas con entidades de crédito | - | - | ||
| Préstamos a PYMES | - | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | (43.784) | (43.529) | ||
| Préstamos a empresas | - | - | Intereses y gastos devengados no vencidos | - | - | ||
| Cédulas territoriales | - | - | Ajustes por operaciones de cobertura | - | - | ||
| Créditos AAPP | - | - | Intereses vencidos e impagados | 3 0 | 3 0 | ||
| Préstamo Consumo | - | - | Derivados | - | - | ||
| Préstamo automoción | - | - | Derivados de cobertura | - | - | ||
| Arrendamiento financiero | - | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | - | - | ||
| Cuentas a cobrar | - | - | Otros pasivos financieros | - | - | ||
| Bonos de titulización | - | - | Importe bruto | - | - | ||
| Otros | - | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | - | - | ||
| Activos dudosos Correcciones de valor por deterioro de activos |
- - |
- | Ajustes por periodificaciones | 1 0 | 4 | 3 | |
| Intereses y gastos devengados no vencidos | - | - - |
Comisiones | 3 | 3 | ||
| Ajustes por operaciones de cobertura | - | - | Comisión sociedad gestora | 3 | 3 | ||
| Intereses vencidos e impagados | - | - | Comisión administrador | - | - | ||
| Derivados | - | - | Comisión agente financiero/pagos | - | - | ||
| Derivados de cobertura | - | - | Comisión variable - resultados realizados | 21.927 | 21.927 | ||
| Otros activos financieros | - | - | Otras comisiones del cedente | - | - | ||
| Garantías financieras | - | - | Correcciones de valor por repercusión de pérdidas | (21.927) | (21.927) | ||
| Otros | - | - | Otras comisiones | - | - | ||
| Ajustes por periodificaciones | - | - | Otros | 1 | - | ||
| Comisiones | - | - | |||||
| Otros | - | - | AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS | - | - | ||
| Efectivo y otros activos líquidos equivalentes | 7 | 60.462 | 60.488 Coberturas de flujos de efectivo | - | - | ||
| Tesorería | 60.462 - |
60.488 Gastos de constitución en transición | - | - | |||
| Otros activos líquidos equivalentes TOTAL ACTIVO |
61.001 | - 61.262 |
TOTAL PASIVO | 61.001 | 61.262 | ||
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 14 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2014.
(Miles de Euros)
| Ejercicio | Ejercicio | ||
|---|---|---|---|
| Nota | 2014 | 2013(*) | |
| Intereses y rendimientos asimilados | - | - | |
| Valores representativos de deuda | - | - | |
| Derechos de crédito | - | - | |
| Otros activos financieros | - | - | |
| Intereses y cargas asimilados | - | - | |
| Obligaciones y otros valores negociables | - | - | |
| Deudas con entidades de crédito | - | - | |
| Otros pasivos financieros | - | - | |
| Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto) | - | - | |
| MARGEN DE INTERESES | - | - | |
| Resultado de operaciones financieras (neto) | - | - | |
| Ajustes de valoración en carteras a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias | - | - | |
| Activos financieros disponibles para la venta | - | - | |
| Otros | - | - | |
| Diferencias de cambio (neto) | - | - | |
| Otros ingresos de explotación | 1 0 | - | |
| Otros gastos de explotación | (245) | (492) | |
| Servicios exteriores | 1 2 | (2) | (81) |
| Servicios de profesionales independientes | (2) | (4) | |
| Servicios bancarios y similares | - | - | |
| Publicidad y propaganda | - | - | |
| Otros servicios | - | (77) | |
| Tributos | - | - | |
| Otros gastos de gestión corriente | 1 0 | (243) | (411) |
| Comisión de Sociedad gestora | (18) | (20) | |
| Comisión administración | - | - | |
| Comisión del agente financiero/pagos | - | - | |
| Comisión variable - resultados realizados | - | - | |
| Comisión variable - resultados no realizados | - | - | |
| Otras comisiones del cedente | - | - | |
| Otros gastos | 5 | (225) | (391) |
| Deterioro de activos financieros (neto) | - | - | |
| Deterioro neto de valores representativos de deuda | - | - | |
| Deterioro neto de derechos de crédito | - | - | |
| Deterioro neto de derivados | - | - | |
| Deterioro neto de otros activos financieros | - | - | |
| Dotaciones a provisiones (neto) | - | - | |
| Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta | 5 | (20) | (3.787) |
| Repercusión de pérdidas (ganancias) | 9 | 255 | 4.279 |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS | - | - | |
| Impuesto sobre beneficios | - | - | |
| RESULTADO DEL EJERCICIO | - | - |
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 14 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio 2014.
(Miles de Euros)
| Ejercicio | Ejercicio | |
|---|---|---|
| 2014 | 2013(*) | |
| FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN | (234) | 54.317 |
| Flujo de caja neto por intereses de las operaciones | - | - |
| Intereses cobrados de los activos titulizados | - | - |
| Intereses pagados por valores de titulización | - | - |
| Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de derivados | - | - |
| Intereses cobrados de inversiones financieras | - | - |
| Intereses pagados de prestamos y créditos en entidades de crédito | - | - |
| Otros intereses cobrados/pagados (neto) | - | - |
| Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo | (18) | (35) |
| Comisiones pagadas a la sociedad gestora | (18) | (35) |
| Comisiones pagadas por administración de activos titulizados | - | - |
| Comisiones pagadas al agente financiero | - | - |
| Comisiones variables pagadas | - | - |
| Otras comisiones | - | - |
| Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo | (216) | 54.352 |
| Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos | - | - |
| Pagos de provisiones | - | - |
| Cobros procedentes de la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la venta | - | 54.824 |
| Otros | (216) | (472) |
| FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN | 208 | 2.192 |
| Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización | - | - |
| Cobros por emisión de valores de titulización | - | - |
| Pagos por emisión de valores de titulización ( aseguramiento colocación) | - | - |
| Flujos de caja por adquisición de activos financieros | - | - |
| Pagos por adquisición de derechos de crédito | - | - |
| Pagos por adquisición de otras inversiones financieras | - | - |
| Flujos de caja netos por amortizaciones | - | - |
| Cobros por amortización de derechos de crédito | - | - |
| Cobros por amortización de otros activos titulizados | - | - |
| Pagos por amortización de valores de titulización | - | - |
| Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo | 208 | 2.192 |
| Cobros por concesiones de préstamos o disposiciones de créditos | - | - |
| Pagos por amortización de préstamos o créditos | - | - |
| Cobros derechos de crédito pendientes ingreso | - | - |
| Administraciones públicas - Pasivo | - | - |
| Otros deudores y acreedores | 208 | 2.192 |
| Cobros por amortización o venta de inversiones financieras | - | - |
| Cobros de Subvenciones | - | - |
| INCREMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES | (26) | 56.509 |
| Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio | 60.488 | 3.979 |
| Efectivo o equivalentes al final del ejercicio | 60.462 | 60.488 |
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las Notas 1 a 14 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo
del ejercicio 2014.
(Miles de Euros)
| Ejercicio | Ejercicio | |
|---|---|---|
| 2014 | 2013(*) | |
| Activos financieros disponibles para la venta | ||
| Ganancias (pérdidas) por valoración | - | - |
| Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración | - | - |
| Efecto fiscal | - | - |
| Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | - | - |
| Otras reclasificaciones | - | - |
| Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo | - | - |
| Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta | - | - |
| Cobertura de los flujos de efectivo | ||
| Ganancias (pérdidas) por valoración | - | - |
| Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración | - | - |
| Efecto fiscal | - | - |
| Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | - | - |
| Otras reclasificaciones | - | - |
| Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo | - | - |
| Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables | - | - |
| Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos | ||
| Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente en el balance en el periodo | - | - |
| Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración | - | - |
| Efecto fiscal | - | - |
| Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias | - | - |
| Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo | - | - |
| Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias | - | - |
| TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS | - | - |
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 14 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos
y gastos reconocidos del ejercicio 2014.
Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014
BBVA RMBS 4 Fondo de Titulización de Activos – Fondo en liquidación (en adelante el Fondo) se constituyó mediante escritura pública el 19 de noviembre de 2007, agrupando Certificados de Transmisión de Hipoteca por importe de 4.900.001 miles de euros. Con la misma fecha se procedió a la emisión de Bonos de Titulización, por importe de 4.900.000 miles de euros, siendo la fecha de desembolso que marca el inicio del devengo de los intereses de los Bonos el 22 de noviembre de 2007.
Con fecha 15 de noviembre de 2007, la Comisión Nacional del Mercado de Valores inscribió en sus registros el folleto informativo de constitución del Fondo y de emisión de los Bonos.
El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por los Certificados de Transmisión de Hipoteca que agrupa, la Cuenta de Tesorería, y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos, el Préstamo Subordinado y el Préstamo para Gastos Iniciales, en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.
Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Asimismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante la "Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.
La gestión y administración de los Derechos de Crédito corresponde a la sociedad cedente de los mismos, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. (en adelante "BBVA"), (la "Entidad Cedente"). La Entidad Cedente no asume ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una contraprestación trimestral. Asimismo, la Entidad Cedente obtendrá una cantidad variable y subordinada que se devengará trimestralmente igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicha diferencia entre los ingresos y gastos fuese negativa, se repercutirá de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g.
La entidad depositaria de los Certificados de Transmisión de Hipoteca es la Entidad Cedente.
La cuenta de tesorería del Fondo se deposita en BBVA (véase Nota 7) y BBVA concedió dos préstamos subordinados al Fondo (véase Nota 9). Adicionalmente el Fondo contrató, en la fecha de su constitución, un derivado de cobertura con BBVA (véase Nota 14).
Con fecha 11 de julio de 2012, la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo acordó proceder a la liquidación anticipada del Fondo el 25 de julio de 2012. Esta liquidación anticipada se realizó de acuerdo con lo establecido en los apartados 4.1.2 y 4.1.4 del Módulo Adicional a la Nota de Valores del Folleto Informativo, en el supuesto de que la Sociedad Gestora contara con el consentimiento y la aceptación expresa de todos los tenedores de los Bonos y de todas las contrapartes de los contratos en vigor con el Fondo, tanto en relación al pago de cantidades que dicha Liquidación Anticipada implique como en relación al procedimiento en que vaya a llevar a cabo. Como consecuencia de lo anterior, la Entidad Cedente adquirió en fecha 25 de julio de 2012 la totalidad de los derechos de crédito y la práctica totalidad de los inmuebles adjudicados, amortizándose los bonos emitidos (Notas 4, 5 y 8). Asimismo, se canceló la posición de la permuta financiera, liquidándose la diferencia (Nota 14).
Las Cuentas Anuales comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujos de efectivo y la memoria. Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables que del Fondo mantiene su Sociedad Gestora y se formulan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Fondo, que es el establecido en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (modificada posteriormente por la Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores). Por tanto, tal y como se explica en los párrafos siguientes, y dado que el Fondo se encuentra en liquidación, en el ejercicio 2014 se ha aplicado específicamente y la mencionada Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas. La aplicación del mencionado marco de información financiera permite que las cuentas anuales muestren la imagen fiel de la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2014 y de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han generado durante el ejercicio 2043.
Así, con fecha 25 de octubre de 2013, fue publicada la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento. Dicha Resolución desarrolla, como norma complementaria del Plan General de Contabilidad, el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y es de aplicación obligatoria para todas las entidades, cualquiera que sea su forma jurídica, que deban aplicar el Plan General de Contabilidad, el Plan General de Contabilidad de Pequeñas y Medianas Empresas y las normas de adaptación de los citados textos (como es el caso de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), cuando se haya acordado la apertura de la liquidación. La aplicación de esta Resolución supone que la valoración de los elementos patrimoniales estará dirigida a mostrar la imagen fiel de las operaciones tendentes a realizar el activo y cancelar sus deudas.
Puesto que la Resolución mencionada en el párrafo anterior es una norma de obligado cumplimiento, al ser emitida por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en aplicación de la habilitación que le concede el propio Reglamento que desarrolla el Plan General de Contabilidad (Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre), que dicha Resolución es una norma que desarrolla y complementa el mencionado Plan General de Contabilidad, y puesto que dicho Plan General de Contabilidad y sus desarrollos son de aplicación subsidiaria a los Fondos de Titulización en todo lo no establecido expresamente en su legislación específica (en el caso del Fondo, en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo, dada la situación de liquidación en la que se encuentra, han formulado estas cuentas anuales, tal y como se menciona en el primer párrafo de este apartado, sobre la base del marco normativo de información financiera establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, considerando las reglas especiales recogidas en la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas.
Las cuentas anuales del Fondo, que han sido formulados por los Administradores de su Sociedad Gestora, se encuentran pendientes de su aprobación por la Junta General de Accionistas de la mencionada Sociedad Gestora. No obstante, se estima que serán aprobadas sin cambios.
Las cuentas anuales del Fondo han sido formuladas y aprobadas por los Administradores de su Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 31 de marzo de 2015.
Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración los principios contables y las normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en los mismos. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse. Adicionalmente, no se han aplicado principios contables no obligatorios.
En la preparación de las cuentas anuales del Fondo, los Administradores de la Sociedad Gestora no han realizado juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales.
Determinadas partidas del balance de liquidación, de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación, del estado de flujos de efectivo de liquidación y del estado de ingresos y gastos reconocidos de liquidación se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en determinados casos se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.
Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de carácter medioambiental que pudieran ser significativos en relación con la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en esta memoria respecto a información de cuestiones medioambientales.
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2014 no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las restantes notas de la memoria.
Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras correspondientes al ejercicio 2014, las correspondientes al ejercicio 2013. La información contenida en estas notas a las cuentas anuales del ejercicio 2013 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos.
En la elaboración de estas cuentas anuales no se ha puesto de manifiesto ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2013.
Durante el ejercicio 2014 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2013, salvo los derivados de la aplicación de la Resolución de 18 de octubre de 2013, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre el marco de información financiera cuando no resulta adecuada la aplicación del principio de empresa en funcionamiento (véanse apartados a) y g) anteriores).
En la elaboración de las cuentas anuales, correspondientes al ejercicio 2014, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo a lo establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo y sus modificaciones posteriores y en la Resolución de 18 de octubre de 2013 del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, tal y como se indica en la Nota 2-a:
Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.
Un "derivado financiero" es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.
Los activos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance de liquidación:
Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance de liquidación:
Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar" se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación mediante el método del tipo de interés efectivo.
Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar", se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación mediante el método del tipo de interés efectivo.
Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.
El Fondo utiliza, en su caso, los derivados financieros para la gestión de los riesgos de sus activos y pasivos ("derivados de cobertura").
Para que un derivado financiero se considere de cobertura, necesariamente tiene que:
pensaba conseguir y medir esa cobertura siempre que esta forma sea coherente con la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el Fondo.
Las operaciones de cobertura realizadas por el Fondo corresponden, en su caso, a coberturas de flujos de efectivo. Por lo que respecta a las diferencias de valoración de las coberturas de los flujos de efectivo, la parte eficaz de la variación del valor del instrumento de cobertura se registra transitoriamente en el epígrafe "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance de liquidación, hasta el momento en que ocurran las transacciones previstas; registrándose entonces en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación. La variación de valor de los derivados de cobertura por la parte ineficaz de la misma se registra directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación.
Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, por su inefectividad o por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, a efectos contables, dicho derivado pasa a ser considerado como un "derivado de negociación".
Cuando se interrumpe la "cobertura de flujos de efectivo", el resultado acumulado del instrumento de cobertura, reconocido en el epígrafe "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos – Coberturas de flujos de efectivo" del pasivo del balance de liquidación (mientras la cobertura era efectiva), se continuará reconociendo en dicho epígrafe hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el que se registrará en resultados; salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se registran inmediatamente en resultados.
La eficacia de la cobertura de los derivados de cobertura queda establecida por medio de los análisis de efectividad realizados conforme a la metodología de comparación, para verificar que los cambios producidos por la variación en el valor razonable o en los flujos de efectivo entre el instrumento de cobertura y el elemento cubierto se mantiene en los parámetros razonables a lo largo de la vida de las operaciones, cumpliendo así las previsiones establecidas en el momento de la contratación.
La fuente de riesgo de modelo más importante en los derivados proviene de la estimación de la correlación entre probabilidades de impago. El Credit Valuation Adjustment (CVA) es un ajuste a la valoración como consecuencia del riesgo asociado a la exposición crediticia que se asume con cada contrapartida. Por otro lado, el Debit Valuation Adjustment (DVA) es un ajuste como consecuencia del riesgo propio del Fondo que asumen sus contrapartidas.
Como norma general, el cálculo de CVA es el producto de la exposición esperada positiva por la probabilidad de incumplimiento, multiplicando el resultado por la severidad, es decir, por la pérdida estimada en caso de incumplimiento de la contraparte. Análogamente, el DVA se calcula como el producto de la exposición esperada negativa por las probabilidades de incumplimiento y multiplicando el resultado por la severidad de los activos del Fondo. Ambos cálculos están realizados sobre todo el periodo de la exposición potencial.
Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" o "Intereses y cargas asimiladas", según proceda); y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación.
El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación del devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como dudosos.
Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido un evento, o el efecto combinado de varios de ellos, que dan lugar a un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.
En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumento o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.
Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros, por causa de su deterioro, se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro se manifiesta, utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Las recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce y tendrán como límite el valor en libros del instrumento financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se da de baja del balance de liquidación, sin perjuicio de las actuaciones que pueda llevar a cabo el Fondo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.
En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utilizará como tipo de actualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o el tipo de interés efectivo a la fecha a que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdo con las condiciones del contrato, cuando sea variable. Cuando se renegocien o modifiquen las condiciones se utilizará el tipo de interés efectivo antes de la modificación del contrato, salvo que pueda probarse que dicha renegociación o modificación se produzca por causa distinta a las dificultades financieras del prestatario o emisor.
De acuerdo con lo previsto en la Circular 2/2009, en el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se prevé la posibilidad de utilizar modelos basados en métodos estadísticos. En este sentido, la Sociedad Gestora del Fondo considera que la metodología más representativa para la estimación del deterioro de los activos financieros del Fondo teniendo en cuenta las características de dichos activos es la basada en la estimación de los porcentajes de deterioro, de acuerdo con la antigüedad de la deuda vencida e impagada y con el calendario previsto en la Norma 13ª de la Circular 2/2009 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y sus modificaciones posteriores.
El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos, y se presentan minorando los saldos de los activos que corrigen.
El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo individualmente para todos los instrumentos de deuda.
En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad
Cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance de liquidación y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha.
Asimismo, estos epígrafes del balance de liquidación incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente.
Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:
Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro.
Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.
Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son:
La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva entre los ingresos y los gastos devengados, que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución, distinto de esta comisión variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo, devengada en el periodo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia comisión variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso.
Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.
Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al punto anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas" del pasivo del balance de liquidación, registrándose un ingreso en el epígrafe "Repercusión de pérdidas (ganancias)" de la cuenta de pérdidas y ganancias de liquidación (véase Nota 9 y 10). Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.
El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 30%. En este sentido, la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades establece, entre otros aspectos, la reducción en dos años del tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades, de forma que dicho tipo quedará establecido, para los periodos impositivos que comiencen a partir del 1 de enero de 2015 y del 1 de enero de 2016, en el 28% y 25%, respectivamente
El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso.
Dado que en los ejercicios 2014 y 2013 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (véase Nota 13).
El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance de liquidación, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo.
La cuantificación y valoración de dichos activos y pasivos se realizará considerando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo.
Conforme a la normativa reguladora (artículo 5.1 de la Ley 19/1992) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos.
La moneda funcional del Fondo es el Euro. Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera.
Los activos financieros solo se dan de baja de liquidación del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance de liquidación cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).
El saldo de este epígrafe del activo del balance incluye, en su caso, los activos recibidos por el Fondo para la satisfacción, total o parcial, de los activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo de adquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados).
Con carácter general, en el momento de su reconocimiento inicial los activos clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta se registran por su valor razonable menos los costes de venta (como costes de venta se ha considerado un 25% sobre el valor de tasación). En estos supuestos se presume la inexistencia de beneficio, excepto que haya evidencia suficiente; en particular se considera que no hay evidencia suficiente cuando la valoración, realizada por experto independiente, tiene una antigüedad superior a 6 meses.
Posteriormente, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros, calculado en la fecha de su asignación a esta categoría, y su valor razonable determinado, en su caso, como el menor valor entre el precio fijado para venta y el valor de tasación neto de los costes de venta estimados.
A efectos de determinar el valor razonable de activos inmobiliarios localizados en España, se tomarán en consideración los criterios establecidos para determinar el valor de mercado en la OM ECO/805/2003, de 27 de marzo, tomándose el valor de tasación definido en la citada orden.
Las pérdidas por deterioro de estos activos, debidas a reducciones de su valor en libros hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se reconocen, en su caso, en el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias de un activo no corriente en venta, por incrementos posteriores del valor razonable (menos los costes de venta) aumentan su valor en libros, y se reconocen en la cuentas de pérdidas y ganancias hasta un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.
En el momento de adquisición de los inmuebles, el valor razonable se ha obtenido como el valor de la tasación realizada por expertos independientes. Las técnicas de valoración utilizadas, de general aceptación, han sido la del valor por comparación y la del valor por actualización de renta.
Se compensan entre si –y, consecuentemente, se presentan en el balance de liquidación por su importe neto– los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.
En el estado de flujos de efectivo de liquidación se utilizan las siguientes expresiones:
Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.
A efectos de la elaboración del estado de flujos de efectivo de liquidación, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería" del activo del balance de liquidación.
Este estado recoge los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance de liquidación.
Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:
Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance de liquidación, clasificándose en caso contrario como no corriente.
Los Derechos de Crédito que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió en virtud de la escritura de fecha 19 de noviembre de 2007 integran derechos de crédito procedentes de Préstamos Hipotecarios sobre viviendas. La adquisición de los préstamos hipotecarios se instrumenta mediante Certificados de Transmisión de Hipoteca suscritos por el Fondo, representando cada uno de ellos una participación en el 100% del principal y de los intereses devengados por los préstamos en los que tienen su origen.
De acuerdo con lo establecido en la escritura de constitución del Fondo, la Sociedad Gestora podrá liquidar de forma anticipada el Fondo en el caso de que el importe del saldo de los Derechos de Crédito pendientes de amortización sea inferior a 490.000 miles de euros, equivalente al 10% del activo inicial del Fondo. Pese a no darse tal circunstancia, los administradores del Fondo, con el consentimiento y la aceptación expresa de todos los tenedores de los Bonos y de todas las contrapartes de los contratos en vigor con el Fondo, han decidido el 11 de julio de 2012 proceder a la liquidación anticipada del Fondo en la siguiente fecha de pago de 25 de julio de 2012 (véase Nota 1).
El día 21 de julio de 2012, la Entidad Cedente adquirió todos los derechos de crédito que el Fondo poseía a esa fecha, por importe de 3.092.857 miles de euros (3.084.448 miles de euros por el principal y 8.409 miles de euros por los intereses devengados), equivalente al valor en libros de los activos titulizados a esa fecha.
Este epígrafe del activo de los balances recoge los bienes inmuebles adjudicados por subasta judicial o dación en pago de Derechos de Crédito. El movimiento que se ha producido en su saldo durante los ejercicios 2014 y 2013 se muestra a continuación:
| Miles de Euros | ||
|---|---|---|
| 2014 | 2013 | |
| Valor en libros | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | 356 | 96.193 |
| Adiciones | - | - |
| Retiros | - | (95.837) |
| Saldos al cierre del ejercicio | 356 | 356 |
| Pérdidas por deterioro de activos | ||
| Saldos al inicio del ejercicio | (89) | (37.315) |
| Dotaciones netas con cargo a resultados | (20) | (29) |
| Aplicaciones | - | 37.255 |
| Saldos al cierre del ejercicio | (109) | (89) |
| Activos no corrientes mantenidos para la venta, neto | 247 | 267 |
Se han producido ventas de bienes adjudicados durante el ejercicio 2013 por importe de 54.824 miles de euros (ningún importe por este concepto en el ejercicio 2014), cobrados en su totalidad, produciéndose una pérdida neta por importe de 3.758 miles de euros (ningún importe por este concepto en el ejercicio 2014) que se incluyen en el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta". Estas ventas se han realizado a personas, físicas o jurídicas, no vinculadas con la entidad cedente ni la sociedad gestora, a un precio de venta establecido por la entidad cedente de acuerdo a valores de mercado.
Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo no poseía ningún inmueble adjudicado de valor significativo, individualmente considerado.
A continuación se incluye información agregada de los bienes inmuebles adjudicados no significativos individualmente que el Fondo poseía al 31 de diciembre de 2014 agrupados por valor razonable de los mismos (importes en miles de euros):
| Valor razonable menos costes de venta de activos adjudicados |
Número de inmuebles |
Valor en libros |
Deterioro | Saldo vivo del préstamo |
Costes asociados a la adjudicación |
% de activos valorados según tasaciones |
Plazo medio ponderado estimado para su venta |
Importe en libros de los activos con antigüedad tasación superior a 2 años |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hasta 500.000 € | 6 | 356 | (109) | 501 | 14 | 100 | 1 año | (356) |
| Más de 500.000 € sin exceder de 1.000.000 € |
- | - | - | - | - | - | - | - |
| Más de 1.000.000 € sin exceder de 2.000.000 € |
- | - | - | - | - | - | - | - |
| Más de 2.000.000 € |
- | - | - | - | - | - | - | - |
| Valor razonable menos costes de venta de activos adjudicados |
Valor en libros |
Deterioro | Saldo vivo del préstamo |
Costes asociados a la adjudicación |
Fecha adjudicación |
% de activos valorados según tasaciones |
Plazo medio ponderado estimado para su venta |
Fecha tasación |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2 | (1) | - | - | 21/09/2010 | 100 | 1 año | 09/08/2012 |
| 6 | 8 | (2) | - | - | 21/09/2010 | 100 | 1 año | 09/08/2012 |
| 57 | 102 | (45) | 153 | 2 | 21/09/2010 | 100 | 1 año | 09/08/2012 |
| 33 | 71 | (38) | 92 | 7 | 25/04/2012 | 100 | 1 año | 29/10/2012 |
| 143 | 166 | (23) | 256 | 5 | 23/12/2010 | 100 | 1 año | 16/08/2012 |
| 7 | 7 | - | - | - | 23/12/2010 | 100 | 1 año | 09/08/2012 |
A continuación se incluye información desglosada de los bienes inmuebles adjudicados significativos individualmente que el Fondo poseía al 31 de diciembre de 2014 (importes en miles de euros):
Los inmuebles están disponibles para su venta en condiciones normales de mercado. Se espera que la venta se lleve a cabo dentro del plazo de un año.
Adicionalmente, durante el ejercicio 2014 los bienes inmuebles adjudicados han generado unos gastos por importe de 235 miles de euros (391 miles de euros en el ejercicio 2013), que se incluyen en el epígrafe "Otros gastos de gestión corriente – Otros gastos" de la cuenta de pérdidas y ganancias.
La composición del saldo de este epígrafe del activo del balance, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la siguiente:
| Miles de Euros | ||
|---|---|---|
| 2014 | 2013 | |
| Deudores varios (*) | 263 | 507 |
| 263 | 507 | |
(*) Incluye, fundamentalmente, importes satisfechos en la formalización de las adjudicaciones de inmuebles pendientes de registro.
Su saldo corresponde a una cuenta financiera abierta a nombre del Fondo en la Entidad Cedente, y a los intereses devengados y no cobrados por la misma, por un importe total de 60.462 miles de euros al 31 de diciembre de 2014 (60.488 miles de euros al 31 de diciembre de 2013), incluyéndose el Fondo de Reserva constituido por el Fondo.
La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, y la Entidad Cedente celebraron un Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) en virtud del cual la Entidad Cedente garantiza una rentabilidad variable determinada a las cantidades depositadas por el Fondo a través de su Sociedad Gestora en una cuenta financiera. En concreto, el Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) determina que en una cuenta financiera en euros (la "Cuenta de Tesorería"), abierta en la Entidad Cedente, a nombre del Fondo por la Sociedad Gestora, serán depositadas todas las cantidades que reciba el Fondo.
La Entidad Cedente abona un tipo de interés nominal anual, variable trimestralmente y con liquidación trimestral aplicable para cada periodo de devengo de intereses (diferente al Periodo de Devengo de Intereses establecido para los Bonos) por los saldos diarios positivos que resulten en la Cuenta de Tesorería, igual al tipo de interés que resulte de disminuir (i) el Tipo de Interés de Referencia determinado para cada Periodo de Devengo de Intereses de los Bonos que coincida sustancialmente con cada periodo de devengo de intereses de la Cuenta de
Tesorería, (ii) en un margen del 0,10%, transformado a un tipo de interés sobre la base de años naturales (esto es, multiplicado por 365 o, si es bisiesto, por 366 y dividido por 360). Los intereses se liquidarán al día de vencimiento de cada periodo de devengo de intereses en cada una de las Fechas de Determinación del Fondo (el cuarto (4º) Día Hábil anterior a cada Fecha de Pago), y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada periodo de devengo de intereses, y (ii) un año compuesto de trescientos sesenta y cinco (365) días o, si es bisiesto, de trescientos sesenta y seis (366). Este contrato queda supeditado a que la calificación de la Entidad Cedente no descienda por debajo de P-1 o de A-1, según las escalas de calificación de Moody's y de S&P; según consta en el Folleto Informativo y en la Escritura de Constitución del Fondo y de Emisión de los Bonos.
Durante los ejercicios 2014 y 2013 no se han devengado "Intereses y rendimientos asimilados – Otros activos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias.
La Sociedad Gestora constituyó un fondo de reserva (el "Fondo de Reserva") en la Fecha de Desembolso con cargo a la disposición de la totalidad del principal del Préstamo Subordinado (véase Nota 9) y, posteriormente, en cada Fecha de Pago mantendrá su dotación en el importe del Fondo de Reserva requerido y de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos del Fondo.
Las características del Fondo de Reserva serán las siguientes:
Importe.
El Fondo de Reserva se constituyó en la Fecha de Desembolso por un importe de cincuenta y un millones cuatrocientos cincuenta mil (51.450.000,00) euros (el "Fondo de Reserva Inicial") y ha ampliado su dotación el día 9 de mayo de 2011 en un importe adicional de cuatrocientos nueve millones doscientos noventa mil (409.290.000,00) euros con cargo a la ampliación del Préstamo Subordinado.
Posteriormente a su constitución, en cada Fecha de Pago, el Fondo de Reserva se dotará hasta alcanzar el importe del Fondo de Reserva Requerido que se establece a continuación con cargo a los Fondos Disponibles de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos del Fondo.
El importe del Fondo de Reserva requerido en cada Fecha de Pago (el "Fondo de Reserva Requerido") será la menor de las siguientes cantidades:
b) Doscientos cuatro millones seiscientos cuarenta y cinco mil (204.645.000,00) euros.
No obstante lo anterior, el Fondo de Reserva Requerido no se reducirá en la Fecha de Pago que corresponda y permanecerá en el importe del Fondo de Reserva Requerido en la Fecha de Pago precedente, cuando en la Fecha de Pago concurra cualquiera de las circunstancias siguientes:
i) Que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente, el importe a que ascienda el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios Morosos fuera superior al 1,00% del Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios no Dudosos.
ii) Que el Fondo de Reserva no pudiera ser dotado en el importe del Fondo de Reserva Requerido en la Fecha de Pago correspondiente.
El importe de dicho Fondo de Reserva permanecerá depositado en la Cuenta de Tesorería, remunerada en los términos del Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería).
El Fondo de Reserva se aplicará en cada Fecha de Pago al cumplimiento de obligaciones de pago del Fondo de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos y el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación.
Con fecha 6 de mayo de 2011, la Sociedad Gestora ha modificado la Escritura de Constitución del Fondo con la finalidad de ampliar el Fondo de Reserva.
Con fecha 9 de mayo de 2011 ha ampliado su dotación en un importe adicional de cuatrocientos nueve millones doscientos noventa mil (409.290.000,00) euros con cargo a la ampliación del Préstamo Subordinado.
Posteriormente, en cada Fecha de Pago, el Fondo de Reserva se dotará hasta alcanzar el importe del Fondo de Reserva Requerido que se establece a continuación con cargo a los Fondos Disponibles de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos. El importe del Fondo de Reserva requerido en cada Fecha de Pago (el "Fondo de Reserva Requerido") será la menor de las siguientes cantidades:
(i) Cuatrocientos nueve millones doscientos noventa mil (409.290.000,00) euros.
El importe del Fondo de Reserva se liquidó en el momento de la liquidación del Fondo, el 25 de julio de 2012.
La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos por un valor total de 4.900.000 miles de euros, integrados por 49.000 Bonos de 100.000 euros de valor nominal cada uno, divididos en tres clases, la primera de ellas integrada por tres series; que tienen las siguientes características:
| Concepto | Serie A1 | Serie A2 | Serie A3 | Serie B | Serie C | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Importe nominal de la Emisión (miles de euros) |
2.740.000 | 960.000 | 1.050.500 | 41.700 | 107.800 | ||
| Importe nominal unitario (miles de euros) |
100 | 100 | 100 | 100 | 100 | ||
| Número de Bonos | 27.400 | 9.600 | 10.505 | 417 | 1.078 | ||
| Tipo de interés nominal | Euribor 3m + 0,18% |
Euribor 3m + 0,25% |
Euribor 3m + 0,30% |
Euribor 3m + 0,80% |
Euribor 3m + 1,10% |
||
| Periodicidad de pago | Trimestral | Trimestral | Trimestral | Trimestral | Trimestral | ||
| Fechas de pago de intereses y amortización |
25 de enero, 25 de abril, 25 de julio y 25 de octubre de cada año o, en su caso, el siguiente Día Hábil. |
||||||
| Calificaciones Iniciales: Moody s / S&P<br>Actuales: Moodys / S&P |
Aaa / AAA - / - |
Aaa / AAA - / - |
Aaa / AAA - / - |
Aa3 / A - / - |
Baa1 / BBB - / - |
El vencimiento de los bonos de todas las series se producirá en la fecha de vencimiento legal del Fondo, sin perjuicio de que se puedan amortizar previamente de acuerdo a las condiciones establecidas en el folleto de constitución del Fondo y de acuerdo con la previsión estimada de cobro de los derechos de crédito y las reglas de amortización descritas a continuación.
Las reglas de amortización de los Bonos de todas las clases y series se encuentran descritos en el de emisión y se resumen a continuación:
Los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán secuencialmente, en primer lugar a la amortización de la Clase A (Series A1, A2 y A3) hasta su total amortización y reembolso, conforme a lo dispuesto en la regla 2 siguiente, en segundo lugar a la amortización de la Serie B hasta su total amortización y en tercer lugar a la amortización de la Serie C hasta su total amortización, sin perjuicio de lo dispuesto en la regla 3 siguiente para la amortización a prorrata de las diferentes Series.
Los importes de los Fondos Disponibles para Amortización aplicados a la amortización de la Clase A (Series A1, A2 y A3) tanto en virtud de la regla 1 anterior como en virtud de la regla 3 siguiente, se aplicarán de la forma siguiente:
2.1 Aplicación ordinaria en el siguiente orden:
1º Amortización del principal de los Bonos de la Serie A1.
2º Amortización del principal de los Bonos de la Serie A2 una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de la Serie A1.
3º. Amortización del principal de los Bonos de la Serie A3 una vez hubieran sido totalmente amortizados los Bonos de las Series A1 y A2.
2.2 Aplicación excepcional a prorrata de la Clase A ("Amortización a Prorrata de la Clase A"): Si no se hubiera producido la amortización de la Serie A1 y/o de la Serie A2 en su totalidad se interrumpirá el orden de aplicación del apartado 2.1 anterior en caso de que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente la proporción entre (i) el Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios no Morosos, incrementado en el importe de los ingresos percibidos por el reembolso del principal de los Préstamos Hipotecarios durante el Periodo de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente, y (ii) la suma del Saldo de Principal Pendiente de la Clase A, fuera inferior o igual a 1.
En este supuesto, en la Fecha de Pago correspondiente, el importe de los Fondos Disponibles para Amortización aplicado a la amortización de la Clase A (Series A1, A2 y A3) se aplicará a la amortización de la Serie A1 y a la amortización de la Serie A2 y a la amortización de la Serie A3, distribuyéndose entre las mismas a prorrata directamente proporcional (i) al Saldo de Principal Pendiente de la Serie A1, (ii) al Saldo de Principal Pendiente de la Serie A2 y (iii) al Saldo de Principal Pendiente de la Serie A3, a la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente.
Aunque no hubiera sido amortizadas las Series A1, A2, y A3 en su totalidad, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B y, en su caso, de la Serie C en las Fechas de Pago en las que se cumplan todas las circunstancias siguientes respecto de la amortización de las Series B y/o C ("Condiciones para la Amortización a Prorrata"):
a) Para proceder a la amortización de la Serie B y, en su caso, de la Serie C:
b) Para proceder a la amortización de la Serie B, que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente:
c) Para proceder a la amortización de la Serie C, que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente:
En caso de ser de aplicación en una Fecha de Pago la amortización de la Serie B y, en su caso, de la Serie C por cumplirse, respectivamente, las Condiciones para la Amortización a Prorrata de la Serie B y de la Serie C, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B y, en su caso, a la amortización de la Serie C, de modo tal que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B y, en su caso, el Saldo de Principal Pendiente de la Serie C con relación al Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos se mantengan, respectivamente, en el 1,70% y en el 4,40%, o porcentajes superiores a éstos lo más próximos posibles.
Los Bonos están representados en anotaciones en cuenta y están registrados en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. y cotizan en AIAF Mercado de Renta Fija.
En la fecha de pago del 25 de julio de 2012, tras la recompra de Derechos de crédito por la Entidad Cedente (Nota 4) se amortizó la totalidad de los Bonos.
Su saldo a 31 de diciembre de 2014 y 2013 corresponde a dos préstamos subordinados concedidos por la Entidad Cedente:
El principal del Préstamo para Gastos Iniciales pendiente de reembolso devengará un interés nominal anual variable, determinado trimestralmente para cada Periodo de Devengo de Intereses, que será el que resulte de sumar: (i) el Tipo de Interés de Referencia de los Bonos determinado para cada Periodo de Devengo de Intereses, y (ii) un margen del 2,00%. Estos intereses se abonarán únicamente si el Fondo dispusiese de liquidez suficiente de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos o el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación, según corresponda. Los intereses se liquidarán y serán exigibles al día de vencimiento de cada Periodo de Devengo de Intereses en cada una de las Fechas de Pago, y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada Periodo de Devengo de Intereses y (ii) un año compuesto por trescientos sesenta (360) días.
El principal del Préstamo Subordinado pendiente de reembolso devenga un interés nominal anual variable, determinado trimestralmente para cada Periodo de Devengo de Intereses, que será el que resulte de sumar: (i) el Tipo de Interés de Referencia de los Bonos determinado para cada Periodo de Devengo de Intereses, y (ii) un margen del 3,00%. Estos intereses se abonarán únicamente si el Fondo dispusiese de liquidez suficiente de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos o el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación, según corresponda. Los intereses se liquidarán y serán exigibles al día de vencimiento de cada Periodo de Devengo de Intereses en cada una de las Fechas de Pago, y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada Periodo de Devengo de Intereses y (ii) un año compuesto por trescientos sesenta (360) días.
En los ejercicios 2014 y 2013 no se han producido amortizaciones de estos préstamos.
Durante los ejercicios 2014 y 2013 no se han devengado intereses de dichos préstamos.
Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2014, el epígrafe "Deudas con entidades de crédito – Intereses vencidos e impagados" del pasivo del balance recoge, por importe de 30 miles de euros (30 miles de euros al 31 de diciembre de 2013), intereses que, de acuerdo al orden de prelación de pagos establecido, no se han satisfecho en la última fecha de pago.
Durante los ejercicios 2014 y 2013, el Fondo ha procedido a la imputación, en esta cuenta de pasivo, del margen de intermediación negativo obtenido en dicho ejercicio (véanse Notas 1 y 3-g). A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estas correcciones de valor, durante los ejercicios 2014 y 2013:
| Miles de euros | Miles de euros | |
|---|---|---|
| 2014 | 2013 | |
| Saldos al inicio del ejercicio Repercusión de pérdidas |
(43.529) (255) |
(39.250) (4.279) |
| Saldos al cierre del ejercicio | (43.784) | (43.529) |
La composición del saldo de este epígrafe del pasivo del balance al 31 de diciembre de 2014 y 2013 es la siguiente:
| Miles de Euros | ||
|---|---|---|
| 2014 | 2013 | |
| Comisiones | 3 | 3 |
| Sociedad Gestora | 3 | 3 |
| Administrador | - | - |
| Agente financiero | - | - |
| Variable – realizada | 21.927 | 21.927 |
| Variable - no realizada | - | - |
| Corrección de valor por repercusión de pérdidas (*) | (21.927) | (21.927) |
| Otras comisiones | - | - |
| Otros | 1 | - |
| Saldo al cierre del ejercicio | 4 | 3 |
(*) Repercusión de la parte correspondiente del margen de intermediación negativo aplicada a las comisiones con el cedente (comisión variable) pendientes de liquidar.
Durante el ejercicio 2014, el movimiento de este epígrafe, tanto por devengo como por pagos realizados, ha sido el siguiente:
| Miles de Euros | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Comisión Sociedad Gestora |
Comisión Administración |
Comisión Agente Financiero |
Comisión Variable |
Repercusión de pérdidas |
||
| Saldos al 31 de diciembre de 2013 | 3 | - | - | 21.927 | (21.927) | |
| Importes devengados durante el ejercicio 2014 |
18 | - | - | - | - | |
| Pagos realizados durante el ejercicio Saldos al 31 de diciembre de 2014 |
(18) 3 |
- - |
- - |
- 21.927 |
- (21.927) |
Las condiciones específicas por comisiones en relación con los contratos establecidos se detallan a continuación:
La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, remunera a la Entidad Cedente por el proceso de intermediación financiera desarrollado.
La remuneración a la Entidad Cedente consiste en el pago de una remuneración variable y subordinada (el "Margen de intermediación Financiera") que se determinará y devengará al vencimiento de cada periodo trimestral que comprenderá, los tres meses naturales anteriores a cada Fecha de Pago, en una cuantía igual a la diferencia positiva, si la hubiere, entre los ingresos y gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores si las hubiere, devengados por el Fondo de acuerdo con su contabilidad y previos al cierre de cada periodo trimestral.
La Sociedad Gestora percibirá una comisión periódica sobre el Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos que se devengará diariamente desde la constitución del Fondo hasta su extinción y se liquidará y pagará por Periodos de Devengo de Intereses vencidos en cada una de las Fechas de Pago con sujeción al Orden de Prelación de Pagos o, llegado el caso, al Orden de Prelación de Pagos de Liquidación. El importe de la comisión periódica en cada una de las Fechas de Pago no podrá ser superior ni inferior, 100 respectivamente, a los importes máximo y mínimo determinados. El importe mínimo se revisará acumulativamente en la misma proporción, a partir del año 2009 inclusive y con efectos desde el día 1 de enero de cada año.
En contraprestación a los servicios a realizar por el Agente de Pagos, la Entidad Cedente, el Fondo le satisfará en cada Fecha de Pago durante la vigencia del contrato, una comisión de doce mil euros (12.000,00 euros), impuestos incluidos en su caso. Esta comisión se pagará siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos o, llegado el caso, con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación. En el ejercicio 2014 no se ha devengado ningún importe por dicho concepto.
La Entidad Cedente como contraprestación por la custodia, administración y gestión de los Préstamos Hipotecarios y el depósito de los títulos representativos de los Certificados de Transmisión de Hipoteca, tendrá derecho a recibir por periodos vencidos en cada una de las Fechas de Pago y durante el periodo de vigencia del Contrato, una comisión de administración subordinada igual al 0,01% anual, incluido el Impuesto sobre el Valor Añadido en caso de no gozar exención del mismo, que se devengará sobre los días efectivos transcurridos y sobre el Saldo Vivo medio diario de los Préstamos Hipotecarios que administre durante cada Periodo de Devengo de Intereses. En el ejercicio 2014 no se ha devengado ningún importe por dicho concepto.
La composición del saldo de este epígrafe del pasivo del balance, al 31 de diciembre de 2014 y 2013, es la siguiente:
| Miles de Euros | |||
|---|---|---|---|
| 2014 | 2013 | ||
| Hacienda Pública acreedora por retenciones Otros acreedores |
- 166 |
6 165 |
|
| 166 | 171 |
El saldo del epígrafe "Otros gastos de explotación – Servicios exteriores – Servicios de profesionales independientes" de las cuentas de pérdidas y ganancias incluye 2 miles de euros satisfechos por el Fondo en concepto de auditoría de sus cuentas anuales del ejercicio 2014 (2 miles de euros en el ejercicio 2014), único servicio prestado por dicho auditor.
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo no tenía ningún importe significativo pendiente de pago a proveedores en operaciones comerciales que a dichas fechas acumulara un aplazamiento superior al plazo legal de pago. Asimismo, los pagos significativos realizados en los ejercicios 2014 y 2013 a dichos proveedores se han realizado dentro de los límites legales de aplazamiento.
El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación correspondientes a los cuatro últimos ejercicios. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales correspondientes a los ejercicios sujetos a inspección es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales.
Según se indica en la Nota 3-h, en los ejercicios 2014 y 2013 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, por lo que no ha procedido liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios.
La Sociedad Gestora celebró, en representación y por cuenta del Fondo, con la Entidad Cedente, un contrato de permuta financiera (el "Contrato de Permuta Financiera" o la "Permuta Financiera") cuyas características más relevantes se describen a continuación.
El tipo de interés a pagar por el Fondo será el tipo de interés anual que resulte de dividir (i) la suma del importe total de los intereses percibidos de los Préstamos Hipotecarios e ingresados al Fondo durante el periodo de liquidación, disminuida en el importe de los intereses corridos correspondientes a la cesión de los Préstamos Hipotecarios que, en su caso, hubiere pagado el Fondo durante el mismo periodo de liquidación, entre (ii) el Importe Nominal, multiplicado por el resultado de dividir 360 entre el número de días del periodo de liquidación.
El tipo de interés a pagar por la Entidad Cedente en cada periodo de liquidación será el tipo de interés anual que resulte de sumar (i) el Tipo de Interés Nominal aplicable a cada Serie A1, A2, A3, B y C determinado para el Periodo de Devengo de Intereses en curso coincidente con cada periodo de liquidación, ponderado por el Saldo de Principal Pendiente de cada Serie A1, A2, A3, B y C durante el Periodo de Devengo de Intereses en curso, más (ii) un 0,50 por ciento.
El nocional del contrato de permuta financiera será en cada fecha de liquidación la media diaria, durante el periodo de liquidación de la Entidad Cedente inmediatamente anterior, del Saldo Vivo de Préstamos Hipotecarios no Morosos.
La finalidad de la permuta financiera es asegurar la estructura financiera del fondo. En este fondo, el nocional de la permuta financiera, es el saldo medio de los activos al corriente de pago o con impagos iguales o inferiores a 3 meses. Los flujos que se cubren con la permuta financiera son aquellos que se han generado por el nocional de la permuta. Mediante la permuta, el Fondo se asegura recibir de la contraparte los intereses calculados con el tipo de interés medio ponderado de los bonos más un margen, a cambio de pagar los intereses recibidos de los activos sobre el nocional de la permuta.
Siendo así, se considera que la cobertura es eficaz porque se asegura que los flujos que se pagan por los pasivos cubiertos no difieran, con la base del nocional de la permuta, de los que se cobran por los activos cubiertos.
Asimismo, y realizando un análisis retrospectivo, la cobertura es eficaz pues los flujos pagados y cobrados por la contrapartida de la permuta financiera, se sitúan dentro del rango del 80-125% de los flujos cobrados y pagados de los activos y pasivos del fondo.
El valor razonable de la permuta financiera se determina mediante la suma de los flujos de efectivo futuros estimados a recibir y a pagar, descontados a la fecha de cálculo, utilizándose en el proceso de valoración el método conocido como "valor actual neto", aplicando para la actualización en la estructura de plazos los tipos futuros de la curva de tipos de interés que estén correlacionados con los subyacentes correspondientes, siendo, conforme a las condiciones del contrato de permuta financiera, el método de cálculo y estimación el siguiente:
i) Para la obtención de los importes nominales o nocionales derivados del saldo vivo de los derechos de crédito y los flujos futuros de intereses relacionados con los intereses de los derechos de crédito a percibir:
a) se calculan las cuotas de principal y de intereses de cada uno de los derechos de crédito, según el sistema de amortización, las fechas de liquidación, el tipo de interés que para el caso de variable se aplica iterativamente al resultante de sumar en cada fecha de revisión el índice de referencia estimado, aplicando en la estructura de plazos los tipos futuros procedentes de la curva de tipos de interés que este correlacionada con cada uno de ellos y, en su caso, el margen correspondiente;
b) se agregan en cada fecha futura los importes de las cuotas de principal calculados de cada derecho de crédito, corregidos con la aplicación de las hipótesis de comportamiento en cuanto a tasa de amortización anticipada y tasas de entrada y recuperación de morosidad.
ii) A partir de i) se obtiene la estimación del importe a pagar por agregación de los flujos de intereses esperados descontados a valor actual.
iii) Con respecto al subyacente de pasivos emitidos, con los flujos de principal a percibir estimados de los derechos de crédito calculados en b), se modela la amortización de principal de cada serie, según las condiciones de emisión, en cada fecha de pago futura, calculándose para cada serie el saldo de principal pendiente resultante y el tipo de interés variable que le sería de aplicación como resultado de la agregación del índice de referencia, calculado de la aplicación de los tipos o índices futuros implícitos en la curva de tipos de interés correlacionado con el subyacente, y, en su caso , el margen correspondiente.
iv) Los flujos futuros esperados a recibir en cada fecha liquidación se obtienen de la aplicación a los importes nominales o nocionales, calculados en i), los tipos de interés nominales calculados en iii); descontados a valor actual.
v) El valor actual neto calculado se ajusta deduciendo el impacto que representan en el mismo los importes devengados no vencidos desde las última fecha de liquidación anterior hasta la fecha de cálculo actual, los cuales son registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Este contrato de derivado de cobertura se canceló a la fecha de liquidación del fondo (véase Nota 1).
Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2014
BBVA RMBS 4 Fondo de Titulización de Activos (el "Fondo") se constituyó mediante escritura pública otorgada el 19 de noviembre de 2007 por Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, agrupando 33.222 Certificados de Transmisión de Hipoteca por un importe total de 4.900.000.817,08 euros, emitidos sobre Préstamos Hipotecarios por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.("BBVA"), en esa misma fecha.
Asimismo, con fecha 22 de noviembre de 2007 se procedió a la puesta en circulación de la emisión de los Bonos de Titulización se emitieron por un importe nominal total de 4.900.000.000,00 euros integrados por 27.400 Bonos de la Serie A1, 9.600 Bonos de la Serie A2, 10.505 Bonos de la Serie A3, 417 Bonos de la Serie B y 1.078 Bonos de la Serie C, representados en anotaciones en cuenta de 100.000,00 euros de valor unitario.
Con fecha 15 de noviembre de 2007, la Comisión Nacional del Mercado de Valores inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondientes a la constitución del Fondo y la emisión de Bonos de Titulización.
El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, integrado, en cuanto a su activo, por los Certificados de Transmisión de Hipoteca que agrupa la Cuenta de Tesorería, incluído el Fondo de Reserva, y los gastos de establecimiento, y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos, el Préstamo Subordinado y el Préstamo para Gastos Iniciales. Adicionalmente, el Fondo tiene concertada la Permuta Financiera.
El Fondo está regulado por el Real Decreto 926/1998 de 14 de mayo por el que se regulan los fondos de titulización de activos y las sociedades gestoras de fondos de titulización y por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.
El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados. Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los Bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y por tanto podrán estar sujetos a retención de acuerdo con las normas fiscales que les sean aplicables.
Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Lagasca, 120, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Así mismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante "la Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.
La Sociedad Gestora con el fin de consolidar la estructura financiera del Fondo, de aumentar la seguridad o regularidad en el pago de los Bonos, de cubrir los desfases temporales entre el calendario de los flujos de principal e intereses de los Certificados de Transmisión de Hipoteca y el de los Bonos, o, en general, transformar las características financieras de los Bonos emitidos, así como completar la administración del Fondo, suscribió a la constitución del Fondo los contratos correspondientes a las operaciones y servicios financieros que a continuación se enumeran con indicación de las entidades de contrapartida:
| Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) | BBVA |
|---|---|
| Préstamo para Gastos Iniciales | BBVA |
| Préstamo Subordinado | BBVA |
| Permuta Financiera | BBVA |
| Administración y custodia de los activos titulizados | BBVA |
| Dirección, Aseguramiento, Colocación y Suscripción de los Bonos | BBVA |
| Agencia de Pagos de los Bonos | BBVA |
| Intermediación Financiera | BBVA |
Con fecha 11 de julio de 2012, la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo acordó proceder a la liquidación anticipada del Fondo el 25 de julio de 2012. Esta liquidación anticipada se realizó de acuerdo con lo establecido en los apartados 4.1.2 y 4.1.4 del Módulo Adicional a la Nota de Valores del Folleto Informativo, en el supuesto de que la Sociedad Gestora contara con el consentimiento y la aceptación expresa de todos los tenedores de los Bonos y de todas las contrapartes de los contratos en vigor con el Fondo, tanto en relación al pago de cantidades que dicha Liquidación Anticipada implique como en relación al procedimiento en que vaya a llevar a cabo. Como consecuencia de lo anterior, la Entidad Cedente adquirió en fecha 25 de julio de 2012 la totalidad de los derechos de crédito y la práctica totalidad de los inmuebles adjudicados, amortizándose los bonos emitidos y los préstamos subordinados. Asimismo, se canceló la posición de la permuta financiera, liquidándose la diferencia.
Los 33.222 Certificados de Transmisión de Hipoteca que se agrupan en el Fondo se emiten sobre 33.222 Préstamos Hipotecarios, cuyos capitales a la fecha de emisión ascendían a 4.900.000.817,08 euros, estaban formados por un capital pendiente de vencimiento de 4.900.000.190,69 euros y un capital vencido pendiente de cobro de 626,39 euros. Los Certificados de Transmisión de Hipoteca están representados en un título nominativo múltiple y se han emitido por el plazo restante de vencimiento de cada uno de los Préstamos Hipotecarios a que correspondan, participando del cien por cien del principal e intereses ordinarios y de demora de cada uno de ellos.
El movimiento de la cartera de Certificados de Transmisión de Hipoteca es el siguiente:
| Préstamos | Amortización de Principal | Baja de principales por: | Principal pendiente amortizar(2) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ordinaria (1) | Anticipada | Adjudicación / Dación | Fallidos | Saldo (fin de mes) | % (factor) | ||||||
| 2007-11.19 | 33.222 | 4.900.000.817,08 | 100,00 | ||||||||
| 2007 | 32.835 | 12.231.817,59 | 64.591.627,38 | 4.823.177.372,11 | 98,43 | ||||||
| 2008 | 30.332 | 69.862.807,05 | 408.854.911,49 | 4.344.459.653,57 | 88,66 | ||||||
| 2009 | 27.847 | 97.126.710,87 | 372.641.843,10 | 3.874.691.099,60 | 79,08 | ||||||
| 2010 | 26.202 | 130.863.839,18 | 230.012.355,93 | 3.513.814.904,49 | 71,71 | ||||||
| 2011 | 25.061 | 92.889.750,20 | 117.603.318,34 | 48.776.843,91 | 13.389.926,63 | 3.241.155.065,41 | 66,07 | ||||
| 2012 | -- | 40.973.076,46 | 3.170.268.805,53 | 29.913.183,42 | -- | -- | -- | ||||
| Total | 443.948.001,35 | 4.363.972.861,77 | 78.690.027,33 | 13.389.926,63 | |||||||
| Importes en euros |
Notas: (1) En adaptación a la Circular 2/2009 de la CNMV desde 2009 no incluye el principal de las cuotas vencidas y no cobrado. (2) A partir de 2009 el saldo incluye también el principal de las cuotas vencidas no cobrado.
Los Bonos de Titulización se emitieron por un importe nominal total de 4.900.000.000,00 euros, integrados por 27.400 Bonos de la Serie A1, 9.600 Bonos de la Serie A2, 10.505 Bonos de la Serie A3, 417 Bonos de la Serie B y 1.078 Bonos de la Serie C, de 100.000 euros de valor nominal unitario, con calificaciones otorgadas por Moody's Investors Service ("Moody's") y Standard & Poor´s ("S&P"), según el siguiente detalle:
| Serie de Bonos | Inicial | Calificación de Moody's Actual |
Calificación de S & P Inicial Actual |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Serie A1 | Aaa | Amortizada | AAA | Amortizada | |||
| Serie A2 | Aaa | Amortizada | AAA | Amortizada | |||
| Serie A3 | Aaa | Amortizada | AAA | Amortizada | |||
| Serie B | Aa3 | Amortizada | A | Amortizada | |||
| Serie C | Baa1 | Amortizada | BBB | Amortizada |
Los Bonos están representados mediante anotaciones en cuenta, siendo la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (Iberclear), la entidad encargada de la llevanza de su registro contable.
Los Bonos están admitidos a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija que tiene reconocido el carácter de mercado secundario oficial de valores y de mercado regulado.
El movimiento de cada Serie de Bonos al cierre de cada ejercicio se muestra en los siguientes cuadros:
| Emisión / /ss ue ː | Bonos Serie A1 / Series A1 Bonds |
|---|---|
| Código / Code ISIN : | ES0314150006 |
| Número / Number : . | 27.400 Bonos / Bonds |
| Fecha de Pago % Tipo Interés Payment Date |
% Interest Rate | Cupón Coupon |
Intereses Serie Series Interest |
Principal Amortizado Principal Repaid |
Saldo Principal Pendiente Outstanding Principal Balance |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impagados / Not Paid | ||||||||||||||
| Bruto | Neto | Pagados | Totales Recuperados Actuales | Bono | Serie | % | Bono | Serie | $\frac{9}{6}$ | |||||
| Gross | Net | Paid | Totals | Recovered | Actual | Bond | Series | Bond | Series | |||||
| TOTALES Totals | 7.949.76 | 6.494.97 217.823.305.58 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 100.000.00 2.740.000.000.00 100.00% | 0,00 | 0,00 | 0.00% | |||||
| SERIE AMORTIZADA AMORTISED SERIES | ||||||||||||||
| 25.07.2012 | 0.911% | 81.678394 | 64.525931 | 2.237.988,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 35.469.08 | 971.852.792,00 | 35.47% | 0.00 | 0.00 | 0,00% | |
| 25.04.2012 | 1.348% | 128,761874 | 101,721880 | 3.528.075.35 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 2.319.32 | 63.549.368,00 | 2.32% | 35.469,08 | 971.852.792.00 | 35,47% | |
| 25.01.2012 | 1.765% | 180.721723 | 142.770161 | 4.951.775,21 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2.278,00 | 62.417.200.00 | 2,28% | 37.788,40 | 1.035.402.160.00 | 37,79% | |
| 25.10.2011 | 1.788% | 189.833231 | 153.764917 | 5.201.430.53 | 0,00 | 0,00 | $_{0,00}$ | 1.935,20 | 53.024.480.00 | 1,94% | 40.066.40 | 1.097.819.360.00 | 40,07% | |
| 26.07.2011 | 1.523% | 175,731959 | 142,342887 | 4.815.055.68 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.645.37 | 99.883.138,00 | 3,65% | 42.001.60 | 1.150.843.840.00 | 42,00% | |
| 26.04.2011 | 1,205% | 145,938347 | 118,210061 | 3.998.710,71 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2.264,94 | 62.059.356,00 | 2,26% | 45.646,97 1.250.726.978,00 | 45,65% | ||
| 25.01.2011 | 1.205% | 157,445158 | 127.530578 | 4.313.997.33 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.215.87 | 88.114.838.00 | 3,22% | 47.911.91 | 1.312.786.334.00 | 47,91% | |
| 25.10.2010 | 1.064% | 144,082961 | 116,707198 | 3.947.873.13 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 2.443.51 | 66.952.174.00 | 2.44% | 51.127.78 1.400.901.172.00 | 51,13% | ||
| 26.07.2010 | 0.824% | 118,342123 | 95,857120 | 3.242.574,17 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.245,05 | 88.914.370,00 | 3,25% | 53.571,29 1.467.853.346,00 | 53,57% | ||
| 26.04.2010 | 0,852% | 129.905318 | 105.223308 | 3.559.405,71 | 0,00 | 0,00 | $_{0,00}$ | 3.501,87 | 95.951.238,00 | 3,50% | 56.816,34 1.556.767.716,00 | 56,82% | ||
| 25.01.2010 | 0.913% | 148,301909 | 120.124546 | 4.063.472.31 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.941.25 | 107.990.250,00 | 3.94% | 60.318.21 | 1.652.718.954.00 | 60,32% | |
| 26.10.2009 | 1,107% | 191,545501 | 157,067311 | 5.248.346,73 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 4.192,43 | 114.872.582,00 | 4.19% | 64.259,46 1.760.709.204,00 | 64,26% | ||
| 27.07.2009 | 1,586% | 296.547675 | 243.169093 | 8.125.406.30 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5.517,57 | 151.181.418.00 | 5,52% | 68.451.89 1.875.581.786.00 | 68,45% | ||
| 27.04.2009 | 2,434% | 488.206369 | 400.329223 | 13.376.854.51 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 5.380,00 | 147.412.000,00 | 5,38% | 73.969.46 2.026.763.204.00 | 73,97% | ||
| 26.01.2009 | 5.101% | 1.082,326303 | 887,507568 | 29.655.740.70 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 4.589,58 | 125.754.492,00 | 4,59% | 79.349.46 2.174.175.204.00 | 79,35% | ||
| 27.10.2008 | 5.143% | 1.139.041979 | 934.014423 | 31.209.750,22 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.677,14 | 100.753.636,00 | 3.68% | 83.939.04 2.299.929.696.00 | 83,94% | ||
| 28.07.2008 | 5.009% | 1.202.692139 | 986.207554 | 32.953.764.61 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 4.339.40 | 118.899.560.00 | 4,34% | 87.616.18 2.400.683.332.00 | 87,62% | ||
| 25.04.2008 | 4.468% | 1.093.008271 | 896.266782 | 29.948.426,63 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 4.821.25 | 132.102.250,00 | 4.82% | 91.955,58 2.519.582.892,00 | 91,96% | ||
| 25.01.2008 | 4,813% | 855.644444 | 701.628444 | 23.444.657.77 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 3.223,17 | 88.314.858,00 | 3,22% | 96.776,83 2.651.685.142,00 | 96,78% | ||
| 40.44.000T | 400,000,00 0.740,000,000,00 | -400.0006 |
| Emisión / /ssve : | Bonos Serie A2 / Series A2 Bonds |
|---|---|
| Código / Code ISIN : | ES0314150014 |
| Número / Number : | 9.600 Bonos / Bonds |
| Fecha de Pago % Tipo Interés Payment Date |
% Interest Rate | Cupón Coupon |
Intereses Serie Series Interest |
Principal Amortizado Principal Repaid |
Saldo Principal Pendiente Outstanding Principal Balance |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impagados / Not Paid | ||||||||||||||
| Bruto Gross |
Neto Net |
Pagados Paid |
Totals | Totales Recuperados Actuales Recovered |
Actual | Bono Bond |
Serie Series |
$\frac{9}{6}$ | Bono Bond |
Serie Series |
$\frac{9}{6}$ | |||
| TOTALES Totals | 10.905.29 | 8.884.93 104.690.800.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 100.000.00 960.000.000.00 | $100.00\%$ | 0.00 | 0.00 | 0.00% | ||||
| SERIE AMORTIZADA AMORTISED SERIES | ||||||||||||||
| 25.07.2012 | 0,981% | 247,975000 | 195,900250 | 2.380.560,00 | 0,00 | 0,00 | $0.00 -$ | 100.000.00 960.000.000.00 | 100,00% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | ||
| 25.04.2012 | 1,418% | 358,438889 | 283,166722 | 3.441.013,34 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 | 100,00% | |||
| 25.01.2012 | 1,835% | 468,944444 | 370,466111 | 4.501.866,66 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% | ||||
| 25.10.2011 | 1,858% | 469,661111 | 380,425500 | 4.508.746,67 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 26.07.2011 | 1,593% | 402,675000 | 326,166750 | 3.865.680,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 26.04.2011 | 1.275% | 322.291667 | 261.056250 | 3.094.000.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 25.01.2011 | 1,275% | 325,833333 | 263.925000 | 3.128.000,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 25.10.2010 | 1,134% | 286.650000 | 232.186500 | 2.751.840.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 26.07.2010 | 0,894% | 225,983333 | 183,046500 | 2.169.440,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% | ||||
| 26.04.2010 | 0,922% | 233,061111 | 188,779500 | 2.237.386,67 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% | ||||
| 25.01.2010 | 0,983% | 248,480556 | 201,269250 | 2.385.413,34 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% | ||||
| 26.10.2009 | 1.177% | 297,519444 | 243,965944 | 2.856.186,66 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 27.07.2009 | 1,656% | 418,600000 | 343,252000 | 4.018.560,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 27.04.2009 | 2.504% | 632,955556 | 519,023556 | 6.076.373.33 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% | ||||
| 26.01.2009 | 5.171% | 1.307.113889 | 071.833389 | 12.548.293.33 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 | 100.00% | |||
| 27.10.2008 | 5,213% | 1.317.730556 | .080.539056 | 12.650.213.34 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 100.00% | ||||
| 28.07.2008 | 5,079% | 1.326.183333 | .087,470333 | 12.731.360,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 960.000.000.00 | 100,00% | |||
| 25.04.2008 | 4,538% | 1.147,105556 | 940.626556 | 11.012.213,33 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% | ||||
| 25.01.2008 | 4,883% | 868,088889 | 711,832889 | 8.333.653,33 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 960.000.000,00 100,00% |
| Emisión / /ssve : | Bonos Serie A3 / Series A3 Bonds |
|---|---|
| Código / Code ISIN : | ES0314150022 |
| Númaro / Numbar • | 10.505 Bonne / Bande |
| Fecha de Pagol % Tipo Interés Cupón S Interest Rate Payment Date Coupon |
Intereses Serie Series Interest |
Principal Amortizado Principal Repaid |
Saldo Principal Pendiente Outstanding Principal Balance |
||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impagados / Not Paid | |||||||||||||
| Bruto | Neto | Pagados | Totales Recuperados Actuales | Bono | Serie | $\frac{9}{6}$ | Bono | Serie | $\frac{6}{5}$ | ||||
| Gross | Net | Paid | Totals | Recovered | Actual | Bond | Series | Bond | Series | ||||
| TOTALES Totals | 11.142.37 | 9.077.19 117.050.649.37 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 100.000.00 1.050.500.000.00 | $100.00\%$ | 0.00 | 0.00 | 0.00% | |||
| SERIE AMORTIZADA AMORTISED SERIES | |||||||||||||
| 25.07.2012 | 1,031% | 260,613889 | 205,884972 | 2.737.748,90 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 100.000,00 | 1.050.500.000,00 | 100,00% | 0,00 | 0,00 | 0,00% |
| 25.04.2012 | 1.468% | 371,077778 | 293.151445 | 3.898.172,06 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100,00% | ||
| 25.01.2012 | 1.885% | 481.722222 | 380,560555 | 5.060.491.94 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100,00% | ||
| 25.10.2011 | 1,908% | 482,300000 | 390,663000 | 5.066.561,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00% 100.000,00 1.050.500.000,00 | 100,00% | ||
| 26.07.2011 | 1.643% | 415.313889 | 336.404250 | 4.362.872.40 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100.00% | ||
| 26.04.2011 | 1.325% | 334,930556 | 271,293750 | 3.518.445.49 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0,00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100,00% | ||
| 25.01.2011 | 1,325% | 338,611111 | 274.275000 | 3.557.109.72 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100.00% | ||
| 25.10.2010 | 1.184% | 299.288889 | 242.424000 | 3.144.029.78 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | $_{0,00}$ | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100.00% | ||
| 26.07.2010 | 0.944% | 238,622222 | 193,284000 | 2.506.726,44 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0,00% 100.000,00 1.050.500.000,00 | 100,00% | ||
| 26.04.2010 | 0,972% | 245,700000 | 199.017000 | 2.581.078,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100,00% | ||
| 25.01.2010 | 1.033% | 261,119444 | 211,506750 | 2.743.059.76 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 100.00% | |||
| 26.10.2009 | 1.227% | 310,158333 | 254,329833 | 3.258.213,29 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | $_{0.00}$ | 0,00% 100.000,00 1.050.500.000,00 | 100,00% | ||
| 27.07.2009 | 1,706% | 431,238889 | 353,615889 | 4.530.164,53 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 1.050.500.000,00 100,00% | |||
| 27.04.2009 | 2,554% | 645,594444 | 529,387444 | 6.781.969.63 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100,000,00 1.050,500,000,00 | 100,00% | ||
| 26.01.2009 | 5,221% | 1.319,752778 | .082.197278 | 13.864.002,93 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 1.050.500.000,00 100,00% | |||
| 27.10.2008 | 5,263% | 1.330,369444 | 1.090.902944 | 13.975.531.01 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100.00% | ||
| 28.07.2008 | 5.129% | 1.339,238889 | .098,175889 | 14.068.704.53 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0,00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100,00% | ||
| 25.04.2008 | 4,588% | 1.159.744444 | 950.990444 | 12.183.115,39 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 1.050.500.000.00 | 100,00% | ||
| 25.01.2008 | 4.933% | 876,977778 | 719.121778 | 9.212.651.56 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | $0.00\%$ | 100.000.00 1.050.500.000.00 100.00% | ||
| 10.11.2007 | 100,000,00,1,050,500,000,00,100,00% |
| Emisión / /ssue : | Bonos Serie B / Series B Bond |
|---|---|
| Código / Code ISIN : | ES0314150030 |
| Número / Number : | 417 Bonos / Bonds |
| Payment Date | Fecha de Pago % Tipo Interés ■ % interest Rate |
Cupón Coupon |
Intereses Serie Series Interest |
Principal Amortizado Principal Repaid |
Saldo Principal Pendiente Outstanding Principal Balance |
|||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impagados / Not Paid | ||||||||||||||
| Bruto | Neto | Pagados | Totales Recuperados Actuales | Bono | Serie | $\frac{9}{6}$ | Bono | Serie | $\%$ | |||||
| Gross | Net | Paid | Totals | Recovered | Actual | Bond | Series | Bond | Series | |||||
| TOTALES Totals | 13.513,21 | 10.999.73 5.635.007.87 | 0.00 | 0,00 | 0.00 | 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | 0.00 | 0,00 | 0,00% | |||||
| SERIE AMORTIZADA AMORTISED SERIES | ||||||||||||||
| 25.07.2012 | 1,531% | 387.002778 | 305.732195 | 161.380.16 | 0,00 | 0,00 | $0.00 -$ | 100.000.00 41.700.000.00 | 100.00% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | ||
| 25.04.2012 | 1.968% | 497.466667 | 392,998667 | 207.443,60 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 | 100,00% | |||
| 25.01.2012 | 2,385% | 609,500000 | 481,505000 | 254.161,50 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 25.10.2011 | 2,408% | 608.688889 | 493,038000 | 253.823,27 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 26.07.2011 | 2,143% | 541.702778 | 438.779250 | 225.890.06 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 26.04.2011 | 1.825% | 461,319444 | 373,668750 | 192.370.21 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 41.700.000,00 100,00% | ||||
| 25.01.2011 | 1.825% | 466,388889 | 377.775000 | 194.484.17 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 25.10.2010 | 1.684% | 425.677778 | 344.799000 | 177.507.63 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 26.07.2010 | 1.444% | 365,011111 | 295,659000 | 152.209,63 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 26.04.2010 | 1.472% | 372.088889 | 301.392000 | 155.161.07 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 41.700.000,00 100,00% | ||||
| 25.01.2010 | 1.533% | 387,508333 | 313,881750 | 161.590,97 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 26.10.2009 | 1.727% | 436.547222 | 357.968722 | 182.040.19 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 27.07.2009 | 2,206% | 557,627778 | 457,254778 | 232.530,78 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 27.04.2009 | 3.054% | 771.983333 | 633.026333 | 321.917,05 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 26.01.2009 | 5,721% | 1.446.141667 | 1.185.836167 | 603.041.08 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 27.10.2008 | 5,763% | 1.456,758333 | 1.194,541833 | 607.468.22 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 28.07.2008 | 5,629% | 1.469.794444 | 1.205.231444 | 612.904.28 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% | 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | |||
| 25.04.2008 | 5,088% | 1.286,133333 | 1.054,629333 | 536.317.60 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 25.01.2008 | 5,433% | 965.866667 | 792,010667 | 402.766,40 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% 100.000.00 41.700.000.00 100.00% | ||||
| 19.11.2007 | 100.000.00 41.700.000.00 100.00% |
| Emisión / Issue : | Bonos Serie C / Series C Bonds |
|---|---|
| Código / Code ISIN : | ES0314150048 |
| Número / Number :- | 1.078 Bonos / Bonds |
| Fecha de Pago % Tipo Interés Payment Date |
% Interest Rate | Cupón Coupon |
Intereses Serie Series Interest |
Principal Amortizado Principal Repaid |
Saldo Principal Pendiente Outstanding Principal Balance |
||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Impagados / Not Paid | |||||||||||||
| Bruto | Neto | Pagados | Totales Recuperados Actuales | Bono | Serie | $\%$ | Bono | Serie | $\%$ | ||||
| Gross | Net | Paid | Totals | Recovered | Actual | Bond | Series | Bond | Series | ||||
| TOTALES Totals | 14.935.71 | 12.153.25 16.100.693.58 | 0.00 | 0,00 | 0.00 | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | 0,00 | 0,00 | 0,00% | ||||
| SERIE AMORTIZADA AMORTISED SERIES | |||||||||||||
| 25.07.2012 | 1,831% | 462,836111 | 365,640528 | 498.937.33 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 100.000.00 107.800.000.00 | 100,00% | 0.00 | 0.00 | 0,00% | |
| 25.04.2012 | 2.268% | 573,300000 | 452.907000 | 618.017.40 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 100.000.00 107.800.000.00 | 100,00% | |
| 25.01.2012 | 2,685% | 686,166667 | 542,071667 | 739.687,67 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% | 100.000,00 107.800.000,00 100,00% | ||
| 25.10.2011 | 2,708% | 684,522222 | 554,463000 | 737.914,96 | 0,00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | $0.00\%$ | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 26.07.2011 | 2.443% | 617,536111 | 500,204250 | 665.703,93 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 26.04.2011 | 2,125% | 537,152778 | 435,093750 | 579.050,69 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000,00 107.800.000,00 100,00% | ||
| 25.01.2011 | 2,125% | 543.055556 | 439.875000 | 585.413,89 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 25.10.2010 | 1,984% | 501,511111 | 406,224000 | 540.628,98 | 0.00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 26.07.2010 | 1,744% | 440,844444 | 357,084000 | 475.230,31 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 26.04.2010 | 1.772% | 447,922222 | 362.817000 | 482.860.16 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 25.01.2010 | 1,833% | 463,341667 | 375,306750 | 499.482,32 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000,00 107.800.000,00 100,00% | ||
| 26.10.2009 | 2,027% | 512,380556 | 420,152056 | 552.346.24 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 107.800.000,00 100,00% | |||
| 27.07.2009 | 2.506% | 633,461111 | 519.438111 | 682.871.08 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 27.04.2009 | 3,354% | 847.816667 | 695,209667 | 913.946,37 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% | 100.000,00 107.800.000,00 100,00% | ||
| 26.01.2009 | 6,021% | 1.521.975000 | .248.019500 | 1.640.689.05 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 27.10.2008 | 6,063% | 1.532,591667 | .256,725167 | 1.652.133.82 | 0,00 | 0,00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 28.07.2008 | 5,929% | 1.548.127778 | .269.464778 | 1.668.881.74 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0.00% | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 25.04.2008 | 5,388% | 1.361.966667 | .116.812667 | 1.468.200.07 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | $0.00\%$ | 100.000.00 107.800.000.00 100.00% | ||
| 25.01.2008 | 5,733% | 1.019,200000 | 835,744000 | 1.098.697,60 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0,00 | 0,00 | 0,00% 100.000,00 107.800.000,00 100,00% |
Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo no tenía ningún importe significativo pendiente de pago a proveedores en operaciones comerciales que a dichas fechas acumulara un aplazamiento superior al plazo legal de pago. Asimismo, los pagos significativos realizados en los ejercicios 2014 y 2013 a dichos proveedores se han realizado dentro de los límites legales de aplazamiento.
D. Sergio Fernández-Pacheco Ruiz-Villar Presidente
D. Pedro María Urresti Laca Vicepresidente
D. Carlos José Alsina Costa D. Ignacio Echevarría Soriano
D. Mario Masiá Vicente D. Luis Manuel Megías Pérez
D. Antonio Muñoz Calzada en representación de Bankinter, S.A.
D. Christian Terribas Sala
D. Ignacio Benlloch Fernández-Cuesta en representación de Banco Cooperativo Español, S.A.
Diligencia: El Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A., S.G.F.T., en sesión del 31 de marzo de 2015, ha formulado y aprobado las Cuentas Anuales integradas por balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estados de flujos de efectivo, estado de ingresos y gastos reconocidos y memoria e informe de gestión de BBVA RMBS 4 Fondo de Titulización de Activos (Fondo en Liquidación), correspondientes al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2014, contenidos en las 31 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 31 y así han firmado el presente documento.
Madrid, 31 de marzo de 2015
Dª. Belén Rico Arévalo Secretaria no Consejera
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