Annual / Quarterly Financial Statement • Apr 29, 2013
Annual / Quarterly Financial Statement
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(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Financial Statements for the years ended December 31, 2012, 2011 and 2010 with Independent Auditors' Report
Deloitte, S.L. Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 Torre Picasso 28020 Madrid España Tel: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 www.deloitte.es
To the Board of Directors of BBVA International Limited (a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.):
We have audited the accompanying financial statements of BBVA International Limited (a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.), which comprise the statements of financial position as of December 31, 2012, 2011 and 2010, the statements of comprehensive income, statements of changes in equity and cash flow statements for the years then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory information.
Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with International Financial Reporting Standards, and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits. We conducted our audits in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.
In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial positions of BBVA International Limited (a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.) as at December 31, 2012, 2011 and 2010, and its financial performance and its cash flows for the years then ended in accordance with International Financial Reporting Standards.
Without qualifying our opinion, we draw attention to Notes 1 and 5 to the financial statements which describes that since the end of December 2002, the Company ceased issuing preference shares and is not planning to offer new issues. The Parent (the sole shareholder) has committed to provide adequate financial resources to the Company to allow it to continue as a going concern until the time of its liquidation.
DELOITTE, S.L. Registered in ROAC under no. S0692 Miguel Angel Bailón April 22, 2013
(a wholly owned subsidiary of
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Financial Statements for the years ended December 31, 2012, 2011 and 2010
$\overline{a}$
(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (*) | |
|---|---|---|---|---|
| ASSETS: | ||||
| Cash and cash equivalents (Notes 2.e and 4) | 3,385,895 | 3,336,573 | 3,463,754 | 3,684,769 |
| Assets due from Parent (Notes 2.c and 4) | 12,146,423 | 17,508,927 | 669,569,820 | 721,668,570 |
| Total assets | 15,532,318 | 20.845,500 | 673,033.574 | 725,353,339 |
| LIABILITIES: | ||||
| Other accrual accounts | 9,120 | 7.872 | 9,107 | 9,760 |
| Preference shares (Notes 2.c and 5) | 12,146,271 | 17,500,773 | 669,569,820 | 721,668,570 |
| 12,155,391 | 17,508,645 | 669,578,927 | 721,678,330 | |
| SHAREHOLDER'S EQUITY | ||||
| Ordinary shares | 1,000 | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
| Retained earnings | 3,375,927 | 3.335,855 | 3,453,647 | 3,674,009 |
| 3,376,927 | 3.336,855 | 3,454,647 | 3,675,009 | |
| Total liabilities and shareholder's equity | 15,532,318 | 20,845,500 | 673,033,574 | 725,353,339 |
(*) Presented for comparison purposes only.
The accompanying notes 1 to 8 are an integral part of these financial statements.
$\sim$
$\begin{matrix} 1 & 1 \ 1 & 1 \ 1 & 1 \end{matrix}$
$\mathbf 1$
(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (*) | |
|---|---|---|---|---|
| Financial revenues (Note 4) Net (losses)/gains arisen from foreign currency |
411,016 | 20,065,539 | 4,971,437 | 11,018,777 |
| transactions (Note 2.d) | 63,358 | (108, 897) | (266, 593) | 66,142 |
| Interest expense to preference shareholders (Note 5) | (425, 241) | (20, 039, 327) | $(4,905,151)$ (10,949,037) | |
| Financial margin | 49,133 | (82, 685) | (200, 307) | 135,882 |
| General and administrative expenses Net income/(loss) |
(9,061) 40,072 |
(35, 107) (117,792) |
(20, 055) (220, 362) |
(24, 196) 111,686 |
| Incomes/(losses) per common share | 40 | (118) | (220) | 112 |
| Average number of common shares outstanding | 1,000 | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
$(*)$ Presented for comparison purposes only.
The accompanying notes 1 to 8 are an integral part of these financial statements.
$\overline{2}$
(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (*) | |
|---|---|---|---|---|
| Number of authorized and issued ordinary shares- | ||||
| Balance at beginning and at the end of the year | 1,000 | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
| Par value per share- | ||||
| Ordinary Shares (U.S. \$) | ||||
| Ordinary Shares- | ||||
| Balance at beginning and the end of the year | 1,000 | 1,000 | 1,000 | 1,000 |
| Retained earnings- | ||||
| Balance at beginning of the year | 3,335,855 3,453,647 3,674,009 | 3,562,323 | ||
| Net income/(loss) for the year | 40,072 | (117,792) | (220, 362) | 111,686 |
| Balance at end of the year | 3,375,927 | 3,335,855 3,453,647 | 3,674,009 | |
| Shareholder's Equity, end of the year | 3,375,927 | 3,336,855 3,454,647 | 3,675,009 |
(*) Presented for comparison purposes only.
The accompanying notes 1 to 8 are an integral part of these financial statements.
$\begin{matrix} 1 & 1 \ 1 & 1 \ 1 & 1 \end{matrix}$
(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (*) | |
|---|---|---|---|---|
| CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES: Net income/(loss) for the year |
40,072 | (117,792) | (220, 362) | 111,686 |
| ADJUSTMENTS TO RECONCILE NET LOSS TO NET CASH PROVIDED BY OPERATING ACTIVITIES |
||||
| Net increase in other accrual accounts | 73 | 60 | 48 | 593 |
| Net cash (used in) operating activities | 40,145 | (117, 732) | (220, 314) | 112,279 |
| CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES: (Decrease) / increase in assets due from with Parent (Note 4) |
5,707,570 | 630,864,570 | (200, 430) | 7,886,232 |
| Net cash (provided by) used in investing activities | 5,707,570 | 630,864,570 | (200, 430) | 7,886,232 |
| CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES: Decrease / (increase) in Preference Shares (Note 5) |
$(5,699,407)$ (630,872,723) | 200,430 (7,816,646) | ||
| Net cash (used in) / provided by financing activities | (5,699,407) | (630, 872, 723) | $200,430$ (7,816,646) | |
| Increase / (decrease) in cash and cash equivalents Effect of currency translations |
48,307 1,015 |
(125, 885) (1,294) |
(220,314) (701) |
181,865 (584, 590) |
| Cash and cash equivalents at the beginning of the year | 3,336,573 | 3,463,754 | 3,684,769 | 4,087,494 |
| Cash and cash equivalents at the end of the year (Note 4) | 3,385,895 | 3,336,573 | 3,463,754 | 3,684,769 |
(*) Presented for comparison purposes only.
The accompanying notes 1 to 8 are an integral part of these financial statements.
$\begin{matrix} 1 & 1 & 1 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0 & 0 & 0 & 0 & 0 \ 0 & 0$
(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Notes to the financial statements For the years ended December 31, 2012, 2011 and 2010. (Currency - U. S. Dollars)
Bilbao Vizcaya International Limited, which was incorporated on March 5, 1990, in the Cayman Islands, chanced its name to BBVA International Limited (the "Company") on April 17, 2000, and is a wholly-owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (the "Bank" or the "Parent"), a Spanish banking institution headquartered in Bilbao, Spain.
The Company's principal activity is to act as a financing entity for the Bank.
The Cayman Islands currently have no taxes on profits, corporate income or capital gains.
The Company uses the United States of America ("U.S.") dollar ("U.S. \$") as its presentation currency and the euro ("EUR") as its functional currency.
The Company is economically dependent on the Parent (Note 4) and its continuing existence is based solely on the ability of the Parent to fulfill its obligations to the Company for the interest and maturity of deposits and quarantee of the redemption value of Preference shares.
Since December 2002, the Company ceased issuing preference shares due to the revised legal regulatory framework applicable to the Parent.
The preference shares are registered on the Madrid AIAF Stock Exchange.
The financial statements of the Company are prepared in accordance with International Financial Reporting Standards ("IFRS-IASB") with significant policies applied below.
For accounting purposes, revenues and expenses are recorded on an accrual basis as they are earned or incurred.
The preparation of the financial statements in conformity with IFRS requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates.
Preference shares and assets due from Parent are recognized at amortized cost, which represents the received amount, plus or minus the cumulative amortization using the effective interest rate of any difference between that initial amount and the maturity amount.
The effective interest rate is the rate that discounts estimated future cash payments or receipts through the expected life of the financial instrument, considering all contractual terms of the financial instruments, transaction costs, and all other premiums or discounts.
$\frac{1}{2}$
$\overline{\mathcal{C}}$
Issuing preference shares, sometimes, involves incurring costs and commissions in relation with the offering. These fees and costs are considered transaction costs in calculating the effective interest rate.
The Company determines at each reporting period whether there is objective evidence that a financial asset is impaired. A financial asset is impaired and impairment losses are recognized if, and only if, there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the assets and prior to the balance sheet date ('a loss event') and that event adversely impacts estimated future cash flows of the financial asset.
When the estimates used to determine the recoverable amount have changed since the last time an impairment loss was recognised and these changes then results in an increase of the recoverable amount such an increase represents a reversal of some of the impairment losses in the statement of comprehensive income.
During 2012, 2011 and 2010, the Company did not recognize any impairment of financial assets. The Company's total assets are held with Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. the sole shareholder of the Company.
Financials assets and liabilities are recognized when they are acquired on funded by the Company and derecognized when settled.
Assets and liabilities in foreign currencies have been translated to U.S. dollars at the vear-end exchange rates.
Revenues and expenses in foreign currencies have been translated to U.S. dollars at the average exchange rates during the period in which they have been accrued.
Cash and cash equivalents represent all highly liquid instrument with a maturity of three months or less when acquired or generated.
No income taxes are levied on corporations by the Cayman Islands government and, therefore, no income tax provision has been reflected in the accompanying financial statements.
The Company has elected to present a single statement of comprehensive income. The Company does not have separate components of other comprehensive income; therefore, comprehensive income is equal to the profit/(loss) reported for all statements of financial position presented.
The Company is a wholly-owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. and enters into transactions with related parties in the normal course of business. This includes amongst others cash deposits agreements. All the outstanding amounts have been disclosed in the notes to each separate account balance when applicable.
No remuneration is paid by the Company to the managing directors as they are not employed by The Company. Remunerations to the managing directors of The Company are paid by the Parent Company.
In the current period, the Company has adopted all of the new and revised Standards and Interpretations issued by the International Accounting Standards Board ('IASB') and the International Financial Reporting Interpretations Committee ('IFRIC') of the IAS that are relevant to its operations and effective for accounting periods beginning on or after January 1, 2012. The adoption of these new and revised Standards and Interpretations has not resulted in major changes to the Company's records.
Standards, amendments and Interpretations to existing standards that became mandatory for the first time for the 2012 financial statements:
The following modifications to the IFRS or their interpretations (hereinafter "IFRIC") came into force in 2012. Their integration in the Company has not had a significant impact on these financial statements:
Some accounting policies and amendments have been published by the IASB as of December 31, 2012. Some have been adopted and others have not yet been adopted by the European Union.
New International Financial Reporting standards together with their interpretations (IFRIC) has been published at the date of close of these financial statements. These were not obligatory as of December 31, 2012. Although in some cases the IASB permits early adoption before they enter into force, the Company and the Group has not done so as of this date. The future impacts that the adoption of these standards could have not been analysed to the date, however future effects from the adoption of these standards could has not material effects.
in associates and joint ventures".
Aditionally, fourth IFRS Annual Improvements project introduces small modifications and clarifications to IAS 1 - Presentation of financial statements, IAS 16 - Property, plant and equipment, IAS 32 -Financial instruments: presentation and IAS 34 -Interim financial reporting. The modifications will be applicable retrospectively to the accounting years starting on or after January 1, 2013.
$\begin{matrix} 2 \ 1 \end{matrix}$
The use of financial instruments may involve the transfer of one or more types of risk. The risks associated with these financial instruments are:
The Company (integrated in BBVA Group) has developed a global risk management system based on three components: a corporate risk management structure, with segregated functions and responsibilities; a set of tools, circuits and procedures that make up the different risk management systems; and an internal control system.
The Board of Directors is the body responsible for setting risk policies. The Board hence establishes the general principles defining the target risk profile for the BBVA Group (the "Group"). Likewise, it approves the infrastructure required for risk management, the delegation framework and the ceilings system that enables the business to develop and maintain this risk profile in day-to-day decision-making.
The Group's risk management system is managed by an independent risk area ("the Risk Area"), which combines a view by risk types with a global view. The Risk Area assures that the risks tools, metrics, historical databases and information systems are in line and uniform. It likewise sets the procedures, circuits and general management criteria.
The Group has implemented an integral risk management system designed to cater for the needs arising in relation to the various types of risk; this prompted it to equip the management processes for each risk with measurement tools for risk acceptance, assessment and monitoring and to define the appropriate circuits and procedures, which are reflected in manuals that also include management criteria.
The breakdown of the credit risk by financial instruments and geographical area is as follows:
| J.S. Dollars | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2010 | 2009 (*) | |||
| Deposits at Parent (Spain) | __ 423 .146.4 |
ഹാര 508. n |
.820 569. 669. |
- - 721.668 |
||
| Total | 12.146.423 | -------------------------------------- /.508.927 |
669,569,820 | 721,668.570 |
(*) Presented for comparison purposes only.
As of December 31, 2012, 2011, 2010 and 2009 there were no impaired assets.
The aim of statement of financial position interest rate risk management is to maintain the Company's exposure to market interest rate fluctuations at levels within its risk strategy and profile. For such
compliance, the Assets-Liabilities Committee (the "ALCO") actively manages the statement of financial position interest rate risk through transactions intended to optimize the level of risk assumed in relation to the expected results, thus enabling the Company to comply with the tolerable risk limits.
The ALCO bases its activities on the interest rate risk measurements performed by the Risk Area. Acting as an independent unit, the Risk Area periodically quantifies the impact of interest rate fluctuations on the Group's net interest income and economic value.
The impact of interest rate fluctuations on the Company's net interest income is minimal since the interest rate fluctuations of the liabilities are offset with the interest rate fluctuations of the assets.
Structural currency risk derives mainly from exposure to exchange rate fluctuations arising in relation to the investments and from the issues financed in currencies other than the investment currency.
The impact of exchange rate fluctuations on the Company net interest is minimal since the exchange rate fluctuations of the liabilities are offset with the exchange rate fluctuations of the assets.
BBVA Group's capital management is performed at both regulatory and economic level.
Regulatory capital management is based on the analysis of the capital base and the capital ratios (core capital, Tier 1, etc.) using Basel ("BIS") and Bank of Spain criteria.
The aim is to achieve a capital structure that is as efficient as possible in terms of both cost and compliance with the requirements of regulators, ratings agencies and investors. Active capital management includes securitizations, sales of assets, and preferred and subordinated issues of equity and hybrid instruments.
The Group obtained the approval of its internal model of capital estimation ("IRB") in 2008 for certain portfolios.
From an economic standpoint, capital management seeks to optimize value creation at the Group and at its different business units.
The details relating to the balances of this caption in the accompanying statement of financial position is as follows:
| U.S. Dollars | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (* | ||
| Assets due from Parent | |||||
| relating to 2002 Euros Series | |||||
| F Preference Shares (Note 5) | 12,146,423 | 17,508,927 669,569,820 721,668,570 | |||
| Demand deposits at Parent | 3,385,895 | 3,336,573 | 3,463,754 | 3,684,769 | |
| Total | 15,532,318 | 20,845,500 673,033,574 725,353,339 |
(*) Presented for comparison purposes only.
The subordinated deposit relating to the 2002 Euro Series F Preference Shares is arranged in Euro, and the balance as of December 31, 2012 amounted to EUR 9,125,600, U.S. \$ 12,040,317, (EUR 9,125,600, U.S. \$11,807,614 in 2011 and EUR 500,000,000, U.S. \$668,100,000, in 2010 and EUR 500,000,000, US \$720,300,000, in 2009). The Company and the Bank have agreed to an interest rate for the subordinated deposit relating to the 2002 Euros Series F Preference Shares, which shall be at least equal to the dividends to be paid on the Preference Shares on each dividend payment date. The interest rate from payment date to June 30, 2003 was established at an annual fixed rate of 3.943%. The interest rate from July 1, 2003 until December 31, 2007 was established at an annual variable rate of 3-month Euribor plus 0,02% (minimum 3.27% and maximum 6.52%). The interest rate from January 1, 2008 until maturity date was established at an annual variable rate of 3-month Euribor.
$\begin{matrix} 6 \ 2 \ 1 \end{matrix}$
On February 23, 2011, the Company made an amendment on the subordinated deposit agreement which took place on December 12, 2002, where the interest rate is modified. The Deposit shall bear interest from (and including) April 1, 2011, and onwards, 3 month EURIBOR plus 0.5 basis points, subject to a floor of 3.505% per annum, being the first payment subject to a floor of 3.505% on July 1, 2011.
The interest income for 2012, 2011, 2010 and 2009 was U.S. \$ 411,016, U.S. \$ 20,065,539, U.S. \$ 4,971,437 and U.S \$ 11,018,777 respectively and are recorded in the "Financial revenues" caption in the statement of comprehensive income for the years ended December 31, 2012, 2011, 2010 and 2009. Accrued interest from Deposits at Parent relating to 2002 Euro series F Preference Shares for 2012, 2011, 2010 and 2009 amounts to U.S. \$ 106,106, U.S. \$ 5,701,313, U.S. \$ 1,469,820 and U.S. \$ 1,368,570 respectively, and are recorded under the "Assets Due From Parent" caption in the statement of financial position.
The Bank's obligations arising from the deposit mentioned above is subordinated to the general obligations of the Bank and rank pari passu to any Preference Shares issued by the Bank. The Company waives all rights of priority over the Bank's creditor that would otherwise be accorded to it.
The maturity date of this deposit links to that of the related Preference Shares issued.
The demand deposits, which are in Euro, are non-interest bearing deposits.
The Series F Preference Shares are divided into 91,256 shares during 2012 and into 5,000,000 shares during the year 2011 until December 30, 2011 and thereafter 91,256 shares after the partial repayment explained below. The Series F Preference Shares are divided into 5,000,000 shares during the years 2010 and 2009. All preference shares have been fully paid, of a nominal or par value of Euro 0.01 and a share premium of Euro 99.99 each. These shares entitle the holders to receive non-cumulative preferential cash dividends. The interest rate from the issue date until 30 June 2003 was an annual fixed rate of 3.943%. The interest rate from July 1, 2003 until December 31, 2007 was established at an annual variables rate of 3 month Euribor (minimum 3.25% and maximum 6.50%). The interest rate from January 1, 2008 until 31
March 2011 was established at an annual variable rate of 3 month Euribor. The interest rate from April 1, 2011 until maturity was established at an annual variable rate of 3 month Euribor with a minimum of 3.50%. The dividends are payable quarterly, in arrears on April 1, July 1, October 1, and January 1, except for the first dividend payment, which took place on July 1, 2003.
The Series F Preference Shares were issued on December 12, 2002 and they are redeemable at the option of the Company, subject to the prior approval of the Bank and the Bank of Spain, in whole but not in part, at Euro 100 per share on any dividend payment date falling on or after December 17, 2007.
The Board of Directors of the Parent, in the meeting held on November 22, 2011, established, by virtue of the authorization conferred by the Annual General Meeting held on March 14, 2008, the issue of subordinated liabilities mandatorily convertible into ordinary shares of new issue of the Parent (the "Issue", or "Subordinated Bonds Mandatorily Convertible" or the "Bonds") for a maximum amount of EUR 3,475,000 thousand. The "Issue" is at par, that is to say, at 100% of the "Bonds" face value, which amounts up to EUR 100, and the annual remuneration of each "Bond" would be of 6.5% above their face value (quarterly settlements). The operation becomes public on November 25, 2011 through the corresponding leaflet.
This issue excluded the preferential subscription right since it was exclusively destinated to holders of Preference Shares issued by BBVA Capital Finance S.A (Unipersonal) (series A.B.C and D) and BBVA International Limited (series F) all of them quaranteed by the Parent, which accepted the purchase offer of such preferred securities by BBVA.
Therefore, the holders accepting the purchase offer would subscribe a face value of "Subordinated Bonds Mandatorily Convertible" equivalent to 100% of the face value or effective of the preferred securities which would be purchased by BBVA.
As of December 31, 2011, the purchase offer of preferred securities and the "Bonds" subscription have been carried out by BBVA International Limited through a single payment on December 28, 2011, which amounted to EUR 490,874,400 (U.S. \$ 635,142,594), decreasing in the same amount the Company issues.
The aggregate amount of the Series F preference shares interim dividends paid during 2012, 2011, 2010 and 2009 was U.S. \$ 425,241, U.S. \$ 20,039,327, U.S. \$ 4,905,151 and U.S. \$ 10,949,037 respectively, and are recorded under the "interest expense to Preference Shareholders" caption in the statements of comprehensive income for the years ended December 31, 2012, 2011, 2010 and 2009.
The Series F Preference Shares as of December 31, 2012, 2011, 2011 and 2009 amounted to U.S. \$ 12,040,316, U.S. \$11,807,613, U.S. \$668,100,000, and US \$720,300,000.
As of December 31, 2012, 2011, 2010 and 2009, there were accrued dividends for the Series F Preference Shares that increased to U.S. \$ 105,955, U.S. \$ 5,693,160, U.S. \$ 1,469,820 and U.S. \$ 1,368,570, respectively. These dividends were paid on January 2, 2013, January 2, 2012, January 1, 2011 and January 1, 2010, and are recorded under the "Preference Shares" caption in the statement of financial position as of December 31, 2012, 2011, 2010 and 2009.
The payment of dividends and redemptions are quaranteed by the Bank.
However, the holders of Preference Shares are entitled to receive assets of the Company in the event of liquidation thereof and to collect dividends from the Company, with priority over the holder of the Ordinary Shares. However, the holder of the Ordinary Shares, unlike holders of Preference Shares, has voting rights, the right to attend to General Shareholder's meetings and preemptive subscription rights.
In the event of any voluntary or involuntary liquidation, dissolution or winding-up of the Company, the aforementioned Preference Shares will confer an entitlement to receive out of the assets of the Company available for distribution to Shareholder, a liquidating distribution of an amount equal to the redemption value per Preference Share (par value plus share premium) plus an amount equal to accrued and unpaid dividends for the then current dividend period to the date of payment. Such entitlement will arise proportionally among the Preference Shares mentioned above before any distribution of assets is named to the holder of Ordinary Shares or any other class of shares of the Company, ranking junior as to participation in assets to the mentioned Preference Shares. Therefore, the Ordinary shareholder is entitled to any residual value remaining after holders of Preference Shares have received their redemption value in liquidation.
In connection with the disclosure of the fair value of the aforementioned instruments in the notes to the financial statements, it should be noted that, although the instruments issued by the Company could have a quoted price listed on a stock market (which, for these purposes, would be the best benchmark for fair value), given the current economic situation, the stock market in question could not meet the requirements for it to be considered an active market by reference to which the fair value of the aforementioned financial instruments could be determined. Since, on the other hand, there is a variety of valuation techniques applicable, the fair value of said instruments is not included.
For the short-term instruments, the carrying amount is a reasonable estimate of fair value.
On January 2, 2013, a dividend was paid for F-series preference shares, of 3.50% per share, which was approved by the Company's board of directors.
The Board of Directors prepared the 2012 financial statements as of April, 15, 2013.
The 2012 financial statements of the Company have not yet been approved by their shareholders at the respective Annual General Meetings. However, the Company's Board of Directors considers that the aforementioned financial statements will be approved without any changes.
The BBVA Group's consolidated financial statements for 2012 were approved at the Annual Shareholder's General meeting held on March 15, 2013 and were subsequently filed at the Mercantile Registry in Bilbao.
→
C
(a wholly owned subsidiary of Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
During 2012, the Company didn't issue any Preference Shares,
The Issued Preference Shares are guaranteed by its sole Shareholder: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.
In view of the business activity carried on by the Company, it does not have any environment expense that might be material with respect to the Company's net worth.
The Company is managed by Parent's personnel, and as a result of that, the Company does not have any personnel expenses.
In 2012, the income for the year amounted to \$ U.S. 40,072.
The financial revenues amounted to \$ U.S. 411,016, the net gains arisen from foreign currency transactions amounted to \$ U.S. 63,358 and the interest expense amounted to \$ U.S. 425,241 in 2012.
In addition, in 2012, the general and administrative expenses amounted to \$ U.S. 9,061.
The distribution of the Company's income for the year ended 2012 that will be proposed by the Board of Directors to the sole shareholder is as follows:
| Thousand U.S. Dollars |
|
|---|---|
| Income for the year | 40 |
| Distribution to: Retained earnings |
40 |
At December 31, 2012, the Company had no treasury shares or shares of its Parent. Banco Bilbao Vizcava Argentaria, S.A. and had not performed any treasury share transactions during the year 2012.
$\mathbf{1}$
R
R
R
The use of financial instruments may involve the transfer of one or more types of risk. The risks associated with these financial instruments are:
The Company (integrated in BBVA Group) has developed a global risk management system based on three components: a corporate risk management structure, with segregated functions and responsibilities; a set of tools, circuits and procedures that make up the different risk management systems; and an internal control system.
The Company did not have any research and development expenses.
On January 2, 2013, a dividend was paid for F-series preference shares, of 3.50% per share, which was approved by the Company's board of directors.
The Company will focus its strategy for the coming years, integrated on the strategy of the Group Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, on managing the Issued Preference Shares.
EVEN
The members of the BBVA International Ltd Board of Directors hereby declare that, insofar as they know, the annual financial statements for 2012, filed at the meeting 19 April 2013, drawn up under the applicable accounting standards, offer a faithful image of the net assets, financial situation and results of BBVA International Limited, and that the management reports include a faithful analysis of the business earnings and the positions of BBVA International Ltd, along with the description of the main risks and uncertainties facing them.
Madrid, 19 April 2013
SIGNED BY ALL MEMBERS OF THE BOARD
(Sociedad Unipersonal dependiente de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Cuentas anuales e informe de gestión correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010 junto con el Informe de Auditoría Independiente
Traducción de las cuentas anuales emitidas originalmente en inglés y conforme a Normas Internacionales de Información Financiera. En caso de discrepancia prevalece la versión en inglés (véase Nota 9)
Deloitte, S.L. Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 Torre Picasso 28020 Madrid España Tel.: +34 915 14 50 00 Fax: +34 915 14 51 80 www.delgitte.es
Traducción de un informe original emitido en inglés basado en el trabajo de auditoría realizado conforme a Principios Internacionales de Auditoría y de unas cuentas anuales originalmente emitidas en Islas Caimán y preparadas conforme a Normas Internacionales de Información Financiera (Véase Notas 1 a 9). En caso de discrepancia, prevalece la versión en lengua inglesa.
Al Consejo de Administración de BBVA International Limited (sociedad dependiente participada al 100% por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.):
Hemos auditado las cuentas anuales de BBVA International Limited (sociedad dependiente participada al 100% por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.), que comprenden los balances a 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010, las cuentas de pérdidas y ganancias, los estados de cambios en el patrimonio neto y los estados de flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, así como un resumen de las políticas contables más significativas y otros desgloses explicativos,
La Dirección es responsable de la formulación y presentación fiel de las presentes cuentas anuales de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, así como del control interno que considere necesario para permitir la elaboración de unas cuentas anuales que estén libres de errores o irregularidades significativos, ya sean debidos a fraude o error.
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales basada en el trabajo de auditoría realizado. Hemos realizado nuestra auditoría conforme a las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas requieren el cumplimiento de requisitos éticos y la planificación y realización de la auditoria para obtener garantías razonables de que las cuentas anuales no contienen errores o irregularidades significativos.
Una auditoría implica desarrollar procedimientos para obtener evidencia justificativa sobre los importes y desgloses reflejados en las cuentas anuales. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de errores o irregularidades materiales en las cuentas anuales, ya sean debidos a fraude o error. En la realización de este análisis de riesgo, el auditor considera la relevancia del control interno para la formulación y presentación fiel por parte de la entidad de las cuentas anuales a fin de diseñar procedimientos de auditoria que sean adecuados según las circunstancias, si bien el propósito no es expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Entidad. Asimismo, el trabajo de auditoría incluye la evaluación de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección, así como la evaluación de la presentación global de las cuentas anuales.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar una opinión de auditoría.
En nuestra opinión, las cuentas anuales expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel de la situación financiera de BBVA International Limited (sociedad dependiente participada al 100% por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.) a 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010, y de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Sin que afecte a nuestra opinión, llamamos la atención respecto de lo señalado en las Notas 1 y 5 de la memoria adjunta, que indican que, desde finales de diciembre de 2002, la Sociedad ha dejado de emitir acciones preferentes y no tiene previsto realizar nuevas emisiones. La Sociedad Matriz (Único Accionista) tiene el compromiso de facilitar los recursos financieros a la Sociedad para que siga cumplimiento con principio de empresa en funcionamiento hasta la fecha de su líquidación.
DE OITTE, S.L. en el ROAG Nº S0692 Miguel Angel Bailón
22 de abril de 2013
(Sociedad Unipersonal dependiente de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Cuentas anuales e informe de gestión correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010
Traducción de las cuentas anuales emitidas originalmente en inglés y conforme a Normas Internacionales de Información Financiera. En caso de discrepancia prevalece la versión en inglés (véase Nota 9)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (*) | |
|---|---|---|---|---|
| ACTIVOS: | ||||
| Efectivo y equivalentes (Notas 2.e y 4) | 3.385.895 | 3.336.573 | 3.463.754 | 3.684.769 |
| Activos con la Matriz (Notas 2.c y 4) | 12.146.423 | 17.508.927 | 669.569.820 | 721.668.570 |
| Total activos | 15.532.318 | 20.845.500 | 673.033.574 | 725.353.339 |
| PASIVOS: | ||||
| Otras cuentas de periodificación | 9.120 | 7.872 | 9.107 | 9.760 |
| Acciones preferentes (Notas 2.c y 5) | 12.146.271 | 17.500.773 | 669.569.820 | 721.668.570 |
| 12.155.391 | 17.508.645 | 669,578.927 | 721.678.330 | |
| PATRIMONIO NETO | ||||
| Capital Social | 1.000 | 1.000 | 1.000 | 1 000 |
| Reservas | 3.375.927 | 3.335.855 | 3.453.647 | 3.674.009 |
| 3.376.927 | 3.336.855 | 3.454,647 | 3.675.009 | |
| Total Pasivo y Patrimonio Neto | 15.532.318 | 20.845.500 | 673.033.574 | 725.353.339 |
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos
Las notas 1 a 9 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de los balances de los ejercicios 2012, 2011 y 2010
$\mathbf{1}$
CONTENTS
(Sociedad Unipersonal dependiente de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ (* | |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos financieros (Nota 4) (Pérdidas) / beneficios netos procedentes de |
411.016 | 20.065.539 | 4.971.437 | 11.018.777 |
| operaciones en moneda extranjera (Nota 2.d) | 63.358 | (108.897) | (266.593) | 66.142 |
| Dividendos pagados a tenedores de acciones preferentes (Nota 5) |
(425.241) | (20.039.327) | (4.905.151) | (10.949.037) |
| Margen Financiero | 49.133 | (82.685) | (200.307) | 135.882 |
| Gastos generales y de administración | (9.061) | (35.107) | (20.055) | (24.196) |
| Resultado del ejercicio | 40.072 | (117.792) | (220.362) | 111.686 |
| (Pérdida) / beneficio por acción ordinaria | 40 | (118) | (220) | 112 |
| Número medio de acciones en circulación | 1.000 | 1.000 | 1.000 | 1.000 |
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos
Las notas 1 a 9 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2012, 2011 y 2010.
E C
(Sociedad Unipersonal dependiente de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009^{(1)}$ | |
|---|---|---|---|---|
| Número de acciones ordinarias autorizadas y emitidas- | ||||
| Saldo al inicio y cierre del ejercicio | 1.000 | 1.000 | 1.000 | 1.000 |
| Valor nominal por acción- Acciones ordinarias (Dólares USA) |
||||
| Acciones ordinarias. Saldo al inicio y cierre del ejercicio |
1.000 | 1.000 | 1.000 | 1.000 |
| Reservas- Saldo al inicio del ejercicio |
3.335.855 | 3.453.647 3.674.009 | 3.562.323 | |
| Resultado del ejercicio | 40.072 | (117.792) | (220.362) | 111.686 |
| Saldo al cierre del ejercicio | 3.375.927 | 3,335,855 | 3.453.647 | 3.674.009 |
| Patrimonio neto al cierre del ejercicio | 3.375.927 | 3.336.855 3.454.647 | 3.675.009 |
$(*)$ Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos
Las notas 1 a 9 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto de los ejercicios 2012, 2011 y 2010.
$\begin{picture}(20,20) \put(0,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \put(15,0){\line(1,0){155}} \$
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009^{(7)}$ | |
|---|---|---|---|---|
| FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN: |
||||
| Ingreso / (Pérdida) del ejercicio | 40.072 | (117.792) | (220.362) | 111.686 |
| Aumento neto de otras cuentas de periodificación | 73 | 60 | 48 | 593 |
| Flujos de efectivo netos de las actividades de explotación | 40.145 | (117.732) | (220.314) | 112.279 |
| FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION: |
||||
| (Disminución) / aumento en activos con la matriz | 5.707.570 | 630.864.570 | (200.430) | 7.886.232 |
| Flujos de efectivo netos de las actividades de inversión | 5.707.570 | 630.864.570 | (200.430) | 7.886.232 |
| FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: |
||||
| (Aumento) / disminución en acciones preferentes | $(5.699.407)$ (630.872.723) | 200.430 | (7.816.646) | |
| Flujos de efectivo netos de las actividades de financiación | $(5.699.407)$ (630.872.723) | 200.430 | (7.816.646) | |
| Aumento / (disminución) del efectivo o equivalentes Efecto de los tipos de cambio |
48.307 1.015 |
(125.885) (1.294) |
(220.314) (701) |
181.865 (584.590) |
| Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio | 3.336.573 | 3.463.754 | 3.684.769 | 4.087.494 |
| Efectivo y equivalentes al final del ejercicio (Nota 4) | 3.385.895 | 3.336.573 | 3.463.754 | 3.684.769 |
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos
Las notas 1 a 9 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo de los ejercicios 2012, 2011 y 2010.
10 AB
(Sociedad Unipersonal dependiente de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Memoria de las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010.
(Dólares USA)
Bilbao Vizcaya International Limited, que fue constituida el 5 de marzo de 1990 en las Islas Caimán. cambió su denominación a BBVA International Limited (en adelante, la "Sociedad") el 17 de abril de 2000, y es una filial participada al 100% por Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (el "Banco" o la "Matriz"). entidad bancaria española con sede en Bilbao, España.
La actividad principal de la Sociedad es la de intervenir como entidad financiera del Banco.
Las Islas Caimán carecen en la actualidad de impuestos sobre beneficios, ingresos societarios o plusvalias.
La Sociedad utiliza el dólar estadounidense ("dólar", "dólares USA" o "\$") como moneda de presentación y el Euro ("EUR") como moneda funcional.
La Compañía depende económicamente de su Matriz (Nota 4) y su existencia se basa solamente en la capacidad de la Matriz de atender las obligaciones con la Compañía por los intereses y amortización de depósitos, y garantizar el valor de rescate de las acciones preferentes.
Desde diciembre de 2002, la Compañía ha dejado de emitir acciones debido al nuevo marco legal y regulatorio al que está sometida la Matriz.
La Sociedad está registrada en el mercado Madrid AIAF.
Las cuentas anuales de la Compañía son realizadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board ("NIIF-IASB"), aplicando los siguientes principios contables:
a) Reconocimiento de ingresos y gastos-
A efectos contables, los ingresos y gastos se registran siguiendo el principio del devengo cuando se devengan o cuando se incurren.
La preparación de las cuentas anules de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera aceptadas requiere que la Dirección realice estimaciones e hipótesis que afectan a los importes presentados para los activos y pasivos, así como al desglose de los activos y pasivos contingentes en la fecha de los estados financieros y a los importes presentados para los ingresos y gastos del ejercicio que se presenta. Los resultados reales podrían diferir de dichas estimaciones.
Las acciones preferentes y los activos con la Matriz se reconocen al coste amortizado, que representa la cantidad recibida, más o menos la amortización acumulada usando el tipo de interés efectivo de las diferencias entre el importe inicial y la cantidad amortizada.
El tipo de interés efectivo es el tipo estimado para futuros pagos o cobros que se produzcan durante la vida de los instrumentos financieros, considerando todos los términos contractuales de los mismos, los costes de transacción y el resto de primas y descuentos.
La emisión de acciones preferentes, a veces, conlleva costes y comisiones relacionados con la misma. Estos gastos y costes son considerados como costes de transacción en el cálculo del tipo de interés efectivo.
Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para dichos activos financieros. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, la contrapartida de estos activos financieros es, en todos los casos, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., por lo que no se han puesto de manifiesto pérdidas por deterioro en los ejercicios 2012, 2011 y 2010.
Los activos financieros se registran, en términos generales, inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles. Posteriormente, se valorarán a su coste amortizado, excepto para aquellos activos financieros mantenidos para negociar o clasificados a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas v ganancias, que son inicialmente reconocidos a valor razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en dicho valor razonable. La Sociedad dará de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.
Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.
La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.
Los activos y pasivos denominados en moneda extranjera han sido convertidos a dólares USA según los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.
Los ingresos y gastos en moneda extranjera han sido convertidos a dólares USA según los tipos de cambio medios del período en que se han producido.
El efectivo y equivalentes está compuesto por instrumentos de alta liquidez con vencimiento a tres meses o menos cuando son adquiridos o generados.
Ningún tipo de impuesto sobre beneficios es recaudado por el Gobierno de las Islas Caimán, por lo tanto, no hay reflejada provisión alguna por el impuesto sobre beneficios en los estados financieros adjuntos.
La NIC 1 exige que todos los estados de ingresos y gastos se presenten ya sea: en un solo estado ("cuenta de pérdidas y ganancias"), o en dos estados ("cuenta de pérdidas y ganancias" y "estado de ingresos y gastos reconocidos"). La Sociedad ha seleccionado la primera opción de presentación. La Sociedad no diferencia los componentes del estado de ingresos y gastos reconocidos, por ello el ingreso o gasto reconocido coincide con el resultado neto del ejercicio presentado en la cuenta de pérdidas y ganancias.
La compañía es una filial de propiedad del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. y realiza transacciones entre partes vinculadas. Estas transacciones incluyen, entre otras, acuerdos de depósitos. Todos los importes pendientes se han hecho públicos en las notas, separando el saldo de las cuentas cuando aplique.
Los directores generales no reciben ningún tipo de remuneración ya que no son empleados de la compañía. Los directores generales son remunerados por la Sociedad Dominante.
En el ejercicio 2012 entraron en vigor las siguientes modificaciones de las NIIF y de las interpretaciones de las mismas (en adelante, "CINIIF"), que no han tenido un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo BBVA de ese ejercicio.
Las siguientes modificaciones de las NIIF y sus interpretaciones (en adelante "NIIF"), entraron en vigor en 2012. Su integración en la sociedad no ha tenido un impacto significativo en los estados financieros:
A la fecha de formulación de los estados financieros consolidados adjuntos se habían publicado nuevas Normas Internacionales de Información Financiera e interpretaciones de las mismas que no eran de obligado cumplimiento a 31 de diciembre de 2012. Aunque, en algunos casos, el IASB permite la aplicación de las modificaciones previamente a su entrada en vigor, la Sociedad no ha procedido todavía a introducirlas por estar analizándose en la actualidad los efectos a los que darán lugar, sin embargo, de los efectos futuros de la adopción de estas normas no se esperan se deriven efectos materiales.
$\begin{matrix} 1 & 1 \ 1 & 1 \end{matrix}$
NIIF 12 "Desgloses sobre las participaciones en otras entidades"
· NIIF 13 " Medición del Valor Razonable"
Adicionalmente, el cuarto proyecto anual de mejoras a los IFRS introduce pequeñas modificaciones y actaraciones a la NIC 1 Presentación de Estados Financieros. NIC 16 -Propiedades, Planta y Equipo, NIC 32 - Instrumentos Financieros: Presentación y NIC 34 -Información Financiera Intermedia. Las modificaciones serán de aplicación retrospectiva para periodos que comiencen a partir del 1 de enero del 2013.
La actividad con instrumentos financieros puede suponer la asunción o transferencia de uno o varios tipos de riesgo por parte de la entidad financiera. Los riesgos relacionados con los instrumentos financieros son:
La Sociedad, como miembro del Grupo BBVA, participa de los sistemas de gestión global de riesgos del Grupo, que se estructura sobre tres componentes: un esquema corporativo de gobierno del riesgo, un conjunto de herramientas, circuitos y procedimientos que configuran los esquemas de gestión diferenciados y un sistema de controles internos.
El Conseio de Administración del Grupo BBVA es el órgano responsable de la política de riesgos. De esta manera el Consejo establece los principios generales que definen el perfil de riesgos objetivo del Grupo BBVA (el "Grupo"). Asimismo, aprueba la infraestructura necesaria para la gestión del riesgo, el marco de delegación y el sistema de límites que permiten desarrollar el negocio congruentemente con ese perfil de riesgo en las decisiones del día a día.
E A
El sistema de gestión de riesgo del Grupo es gestionado por un área de riesgos independiente ("Área de Riesgos"), que combina la visión por tipos de riesgo con la visión global. El Área de Riesgos Central asegura la adecuación y homogeneidad de herramientas, métricas, bases de datos históricas y sistemas de información de riesgos de soporte. Asimismo, establece los procedimientos, circuitos y criterios generales de gestión.
El Grupo ha implementado un esquema de gestión integral del riesgo acorde a las necesidades derivadas de los diferentes tipos de riesgo, que ha llevado a conformar los procesos de gestión de cada riesgo con las herramientas de medición para su admisión, valoración y seguimiento, definiendo los circuitos y procedimientos adecuados, que son reflejados con manuales en los que también se recogen criterios de gestión.
El desglose del riesgo de crédito de instrumentos financieros por área geográfica es el siguiente:
| Dólares USA | ||||
|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ $(*)$ | |
| Activos con la Matriz (España) | 12.146.423 | 17.508.927 | 669.569.820 | 721.668.570 |
| 12.146.423 | 17.508.927 | 669.569.820 | 721.668.570 |
$(*)$ Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos
A 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009 no hay activos deteriorados.
La gestión del riesgo de interés de balance tiene como objetivo mantener la exposición de la Sociedad ante variaciones en los tipos de interés de mercado en niveles acordes con su estrategia y perfil de riesgo. Para ello, el COAP (Comité de Activos y Pasivos) realiza una gestión activa de balance a través de operaciones que pretenden optimizar el nivel de riesgo asumido, en relación con los resultados esperados, y permiten cumplir con los niveles máximos de riesgo tolerables.
La actividad desarrollada por el COAP se apoya en las mediciones de riesgo de interés realizadas por el área de Riesgos que, actuando cómo unidad independiente cuantifica periódicamente el impacto que tiene la variación de los tipos de interés en el margen financiero y el valor económico del Banco.
El impacto neto de las fluctuaciones de tipo de interés en la Sociedad es mínimo, va que las fluctuaciones de tipo de interés del pasivo se compensan con las mismas fluctuaciones de tipo de interés del activo.
El riesgo de cambio estructural deriva principalmente de la exposición a las fluctuaciones del tipo de cambio surgidas en relación con las inversiones y de la financiación de emisiones en moneda distinta a la moneda de inversión.
El impacto neto de las fluctuaciones de tipo de cambio en la Sociedad es mínimo, ya que las fluctuaciones de tipo de cambio en el pasivo son compensadas con las fluctuaciones de tipo de cambio del activo.
La gestión del Capital en el Grupo se realiza tanto a nivel regulatorio como económico.
La gestión regulatoria del capital se basa en el análisis del capital base y de los ratios de capital (core capital, Tier 1, etc.) a través de la utilización de Basel ("BIS") y siguiendo criterios del Banco de España.
El objetivo es la consecución de una estructura de capital que sea lo más eficiente posible, tanto en términos de costes como de cumplimiento de requisitos de los agentes reguladores, agencias de calificación crediticia e inversores. La gestión activa de capital incluye las titulizaciones, la venta de activos, y las cuestiones relativas al patrimonio preferente y subordinado y los instrumentos híbridos.
El Grupo obtuvo la aprobación de su modelo interno de estimación de capital (IRB) en 2008 para determinadas carteras.
LS)
C
Desde el punto de vista económico, la gestión de capital tiene por objetivo optimizar la creación de valor en el Grupo BBVA y en sus diferentes unidades de negocio.
El desglose de los saldos de este epígrafe en los balances adjuntos es el siguiente:
| Dólares USA | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2010 | $2009$ $(*)$ | ||
| Activos con la Matriz relativos a la Emisión de Acciones Preferentes Serie F en Euros del 2002 (Nota 5) |
12.146.423 | 17.508.927 | 669.569.820 | 721.668.570 | |
| Efectivo y equivalentes | 3.385.895 | 3.336.573 | 3.463.754 | 3.684.769 | |
| 15.532.318 | 20.845.500 | 673.033.574 | 725.353.339 |
$(*)$ Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos
El depósito subordinado correspondiente a las Acciones Preferentes de la Serie F en euros de 2002 está expresado en euros y su saldo a 31 de diciembre de 2012 es de 9.125.600 euros 12.040.317 \$, (9.125.600 euros, 11.807.614 \$, en 2011, 500.000.000 euros, 668.100.000 \$ en 2010 y 500.000.000 euros, \$ 720.300.000, en 2009 ). La Sociedad y el Banco han convenido un tipo de interés para el depósito subordinado correspondiente a las Acciones Preferentes de la Serie F en euros de 2002, que, como mínimo, será equivalente a los dividendos a pagar sobre las Acciones Preferentes en cada fecha de pago de dividendos. El tipo de interés hasta el 30 de junio de 2003 quedó establecido en un tipo fijo anual del 3,943%. El tipo de interés desde el 1 de julio de 2003 hasta el 31 de diciembre de 2007 quedó establecido en un tipo variable anual de Euribor 3 meses más 0,02% (minimo 3,27% y máximo 6,52%). El tipo de interés desde el 1 de enero de 2008 hasta la fecha de vencimiento quedó establecido en un tipo variable anual de Euribor a 3 meses.
El 23 de febrero de 2011, la Sociedad añadió una enmienda al contrato del depósito subordinado del 12 de diciembre de 2002 en el que la tasa de interés fue modificada. El depósito devengará intereses a partir del (e incluyendo) 1 de abril de 2011 a una tasa variable anual de Euribor a 3 meses más 0,5 puntos básicos (mínimo 3,505%) siendo el primer pago el 1 de julio de 2011.
Los ingresos por intereses de 2012, 2011, 2010 y 2009 han ascendido a 411.016 \$, 20.065.539 \$, 4.971.437 \$ y \$ 11.018.777 respectivamente, y se han registrado en el epígrafe "Ingresos Financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009. Los intereses de los Depósitos en la Matriz asociados a las Acciones Preferentes de la Serie F en euros de 2002 devengados pero no cobrados correspondientes a 2012, 2011, 2010 y 2009 han ascendido a 106.106 \$, 5.701.313 \$, 1.469.820 \$ y 1.368.570 \$ respectivamente. y se han registrado en el epígrafe "Activos con la matriz" del balance.
Las obligaciones del Banco derívadas de los depósitos mencionados están subordinadas a las obligaciones generales del Banco y tienen el mismo orden de prelación que el resto de Acciones Preferentes emitidas por el Banco. La Sociedad renuncia a todos los derechos de prioridad sobre los acreedores del Banco que de otro modo le hubieren sido conferidos.
Las fechas de vencimiento de estos depósitos coinciden con las de las correspondientes Acciones Preferentes emitidas.
Los depósitos a la vista, que están expresados en euros, respectivamente, no devengan intereses.
La Emisión de Acciones Preferentes de la Serie F está representada por 91.256 acciones en 2012. representada por 5.000.000 acciones durante 2011 hasta el 30 de diciembre de 2011, y posteriormente representada por 91.256 acciones después del pago parcial que se describe a continuación. Las Acciones Preferentes de la Serie F estaban representadas por 5.000.000 acciones durante 2010 y 2009. Todas las acciones preferentes están totalmente desembolsadas, de 0,01 euros de valor nominal y con una prima de emisión de 99,99 euros cada una. Estas acciones dan derecho a sus titulares a percibir dividendos preferentes no acumulativos en efectivo, a razón del 3,943% anual. El tipo de interés desde el 1 de julio de 2003 hasta el 31 de diciembre de 2007 se estableció en un tipo variable anual de Euribor 3 meses (mínimo 3,25% y máximo 6,50%). El tipo de interés anual desde el 1 de enero de 2008 hasta marzo de 2011, quedó establecido en un tipo variable anual de Euribor a 3 meses. El tipo de interés anual desde el 1 de abril de 2011 hasta el vencimiento fue establecido en un tipo variable anual de Euribor a 3 meses con un mínimo de 3,50%. Los dividendos son pagaderos por trimestres vencidos el 1 de abril, 1 de jun. lio, 1 de octubre y 1 de enero, salvo en el caso del primer pago de dividendos, que tuvo lugar el 1 de abril de 2003.
Las Acciones Preferentes de la Serie F fueron emitidas el 12 de diciembre de 2002 y son rescatables a opción de la Sociedad, con sujeción a la previa aprobación del Banco y del Banco de España, en su totalidad y no en parte, a 100 euros por acción en cualquier fecha de pago de dividendos que coincida con el 17 de diciembre de 2007 o sea posterior a la misma.
El Consejo de Administración de la Matriz en su reunión de 22 de noviembre de 2011, acordó, en virtud de la autorización conferida por la Junta General de Accionistas de 14 de marzo de 2008, la emisión de obligaciones subordinadas obligatoriamente convertibles en acciones ordinarias de nueva emisión de la Matriz (en adelante, la "Emisión" o los "Bonos Subordinados Obligatoriamente Convertibles" o los "Bonos") por un importe máximo de 3.475.000 miles de euros. La "Emisión" es a la par, es decir, al cien por cien del valor nominal de los "Bonos", que es de 100 Euros, y la remuneración anual de cada "Bono" sería 6,5% sobre el nominal de los mismos (pagadero trimestralmente). La operación se hace pública el 25 de noviembre de 2011 mediante el correspondiente folleto informativo.
Esta emisión excluyó el derecho de suscripción preferente debido a que estaba dirigida exclusivamente a los titulares de las participaciones preferentes emitidas por BBVA Capital Finance, S.A. Unipersonal (series A, B, C y D) y BBVA International Limited (serie F), todas ellas garantizadas por BBVA, S.A., que aceptasen la oferta de compra de dichas participaciones preferentes por parte de BBVA.
De esta forma, los destinatarios que aceptasen la oferta de compra suscribirían un importe nominal de "Bonos Subordinados Obligatoriamente Convertibles" equivalente al 100% del importe nominal o efectivo de las participaciones preferentes de las que eran titulares, que serían adquiridas por BBVA.
A 31 de diciembre de 2011, la oferta de compra de participaciones preferentes y la suscripción de los "Bonos" de BBVA, se había realizado por BBVA International Limited mediante un único desembolso el día 28 de diciembre de 2011, por un importe de 490.874.400 euros (635.142.594 \$), disminuyendo por igual importe las emisiones vivas de la Sociedad.
El importe total de los dividendos a cuenta de las Acciones Preferentes de la Serie F pagados durante 2012, 2011, 2010 y 2009 ha sido de 425.241 \$, 20.039.327 \$, 4.905.151 \$ y \$ 10.949.037 respectivamente. Dicho importe ha sido registrado en el epígrafe "Dividendos pagados a los tenedores de acciones preferentes" de la cuenta de pérdidas y ganancias a 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009.
Las Acciones Preferentes de la Serie F a 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009 representaban 12.040.316 \$, 11.807.613 \$, 668.100.000 \$, y 720.300.000 \$ respectivamente.
A 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009 existían dividendos devengados pendientes de pago de las Acciones Preferentes de la Serie F por importe de 105.955 \$, 5.693.160 \$, 1.469.820 \$ y 1.368.570 \$ respectivamente. Los dividendos han sido pagados el 2 de enero de 2013, el 2 de enero de 2012 y el 1 de enero de 2011 y 1 de enero de 2010, se han registrado bajo el epígrafe "Acciones Preferentes" del balance a 31 de diciembre de 2012, 2011, 2010 y 2009.
El pago de dividendos y el rescate están garantizados por el Banco.
Sin embargo, los titulares de acciones preferentes tienen derecho a recibir activos de la Sociedad en caso de liquidación de la misma y a cobrar dividendos de la Sociedad, con prioridad sobre el titular de las Acciones Ordinarias. No obstante, los titulares de las Acciones Ordinarias, a diferencia de los de Acciones Preferentes, tienen derechos de voto, derecho a asistir a las Juntas Generales de Accionistas y derechos de suscripción preferente.
11
En caso de liquidación voluntaria o forzosa, disolución o escisión de la Sociedad, dichas Acciones Preferentes confieren derecho a percibir de los activos pendientes de distribuir al Accionista una distribución liquidativa de un importe equivalente al valor de rescate de cada Acción Preferente (valor nominal más prima de emisión) más un importe equivalente a los dividendos devengados y no pagados para el período de dividendos vigente en dicho momento hasta la fecha de pago. Este derecho nacerá de forma proporcional entre las Acciones Preferentes mencionadas anteriormente antes de que se realice cualquier distribución de activos al titular de Acciones Ordinarias o cualquier otra clase de acciones de la Sociedad subordinada a efectos de participación en activos con respecto a dichas Acciones Preferentes. Por tanto, los titulares de acciones ordinarias tienen derecho a cualquier valor residual restante una vez las Acciones Preferentes hayan recibido su valor de rescate en caso de liquidación.
En relación con la inclusión del valor razonable relativo a instrumentos financieros en la memoria de las cuentas anuales, debe indicarse que, aunque los instrumentos emitidos por la Sociedad cuentan con un precio cotizado en un mercado bursátil (que a estos efectos tendría la consideración de la mejor referencia del valor razonable), dada la situación económica actual, dicho mercado bursátil no cumple las condiciones para ser considerado un mercado activo que permita la obtención de un valor razonable de los citados instrumentos financieros. Dado que, por otra parte, son diversas las técnicas de valoración aplicables, no se incluye el valor razonable de tales instrumentos.
En el caso de estos instrumentos a corto plazo, el valor contable es una estimación razonable del valor razonable.
El 2 de enero de 2013, se pagó un dividendo de participaciones preferentes de la serie F del 3,50% por acción, que fue aprobado por la Consejo de Administración de la Sociedad.
Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 han sido formuladas por el Consejo de Administración el 15 de abril de 2013.
Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 aún no han sido aprobadas por la Junta General de Accionistas. Sin embargo, el Consejo de Administración considera que las cuentas anuales antes mencionadas serán aprobadas sin ninguna modificación.
Las cuentas anuales consolidadas del grupo BBVA del ejercicio 2012 fueron aprobadas en la Junta General de Accionistas celebrada el 15 de marzo de 2013 y se presentaron posteriormente en el Registro Mercantil de Bilbao.
Estas cuentas anuales se presentan de conformidad con Normas Internaciones de Información Financiera. Determinados criterios contables aplicados por la Sociedad y que son conformes con las Normas Internacionales de Información Financiera podrían no estar conformes con los principios contables generalmente aceptados en otros países.
$\mathscr{U}$
12
(Sociedad Unipersonal dependiente de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.)
Durante 2012, la Sociedad no ha suscrito nuevas acciones preferentes.
Las acciones preferentes están garantizadas por el único accionista de la Sociedad: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.
En relación con la actividad desarrollada por la Sociedad, a 31 de diciembre de 2012 no se presentaba ningún gasto medioambiental que sea significativo en relación con el Patrimonio Neto de la Empresa.
La Sociedad es gestionada por empleados de la Matriz, en consecuencia, la Sociedad no tiene ningún gasto de personal.
A 31 de diciembre de 2012 las pérdidas netas del ejercicio ascienden a 40.072 dólares estadounidenses.
Los ingresos financieros ascendieron a 411.016 dólares estadounidenses en 2012, las ganancias netas surgidas de transacciones en moneda extranjera ascendieron a 63.358 dólares estadounidenses y los gastos por dividendos fueron de 425.241 dólares estadounidenses.
A 31 de diciembre de 2012, los gastos generales y administrativos ascendieron a 9.061 dólares estadounidenses.
La distribución del beneficio neto de la Sociedad correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 que será propuesta por el Consejo de Administración para la aprobación del único accionista, es la siguiente.
| Miles de Dólares |
|
|---|---|
| Resultado neto del ejercicio | 40 |
| Distribución a: | 40 |
| Reservas | 40 |
| 41 |
Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad no tenía acciones propias o acciones de su matriz, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A., y no ha realizado ninguna operación con acciones propias en el año.
R
R
P
La actividad con instrumentos financieros puede suponer la asunción o transferencia de uno o varios tipos de riesgo por parte de la entidad financiera. Los riesgos relacionados con los instrumentos financieros son:
La Sociedad, como miembro del Grupo BBVA, participa de los sistemas de gestión global de riesgos del Grupo que, se estructura sobre tres componentes: un esquema corporativo de gobierno del riesgo, un conjunto de herramientas, circuitos y procedimientos que configuran los esquemas de gestión diferenciados y un sistema de controles internos.
Durante 2012, la Sociedad no ha realizado inversión alguna en investigación y desarrollo.
El 2 de enero de 2013, se pagó un dividendo de participaciones preferentes de la serie F del 3,50% por acción, que fue aprobado por la Consejo de Administración de la Sociedad.
La estrategia de la Sociedad para los próximos años se encuentra integrada dentro de la estrategia del Grupo Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, y se centrará en la gestión de las acciones preferentes otorgadas.
$\begin{matrix} 2 \end{matrix}$
$\overline{2}$
La traducción en español es solamente una traducción del original en inglés. In caso de discrepancia prevalece la versión en inglés.
Los miembros del Consejo de Administración de BBVA INTERNATIONAL LIMITED, declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2012, formuladas en la reunión de 19 de abril de 2013, elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de BBVA INTERNATIONAL LIMITED, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de los datos requeridos.
Madrid, a 19 de abril de 2013
FIRMADO POR TODOS LOS MIEMBROS DEL CONSEJO
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