INFORME DE AUDITORÍA

BANKINTER 2 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2003

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텔 ERNST & YOUNG

E ERNST & YOUNG

Torre Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 28020 Madrid
Tel .: 915 727 200 Fax: 915 727 270 www.ey.com/es

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, Sociedad Gestora de Bankinter 2 Fondo de Titulización Hipotecaria

Hemos auditado las cuentas anuales de Bankinter 2 Fondo de Titulización Hipotecaria que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2003 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2003, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2003. Con fecha 28 de abril de 2003 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2002 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2003 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Bankinter 2 Fondo de Titulización Hipotecaria al 31 de diciembre de 2003 y de los resultados

de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Gestora consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPANA

ERNST & YOUNG (Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el Nº S0530)

Miembro ejerciente: ERNST & YOUNG, \$.L.

Nº 018D-000256/15 Año 2004

COPIA GRATUITA

Este informe está sujeto a la tasa aplicable establecida en la Ley 44/2002 de 22 de noviembre.

Francisco J. Fuentes García

Ernst & Young, S.L.

Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1. 28020 Madrid. Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al Tomo 12749, Libro 0, Folio 215, Sección 8°, Hoja M-23123, Inscripción 116. C.I.F. B-78970506

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FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

CUENTAS ANUALES

EJERCICIO 2003

FORMULADAS POR

वा समय

2002	226.119.517,75	36.400.000.00 226.119.517.75 176.919.517.75	12.800.000.00	953.277,55	953.277.55	4.997.198,25	1.100.812.56	3.896.385.69	36.574.96 .859.810.73 t		232.069.993,55
2003	93.242.016,00	18.200.000.00 62.242.016,00 93.242.016.00	12.800.000.00	C l 553.409,	553.409,13	2.943.849,61	833.469.92	2.110.379.69	31.420.42 2.078.959.27		96.739.274,74
		RIABLE

Cuentas Anuales 2003

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ﺍﻟﻤﺴﺘﻌﻤﺎﺕ ﻣﺴ

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Fondo de Titulización Hipotecaria euros 31 de diciembre en 的是一个人的一个人的一个 al	PASIVO	OBLIGACIONES EMISION DE	VA TITULIZACION TIPO DE INTERES A4 A3 SERIE SERIE BONOS DE BONOS BONOS	13 SERIE BONOS		DEUDAS A L/P CON ENTIDADES DE CRÉDITO	LINEA DE CREDITO SUBORDINADO PRÉSTAMO SUBORDINADO	ACREEDORES A CORTO PLAZO	OTROS ACREEDORES	AJUSTES POR PERIODIFICACIONES	COMISIONES INTERESES	RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES	EJERCICIO BENEFICIO DEL	PASIVO TOTAL
ación		C I 6	8,24 8,24	9,89 9.89	0.84	0,84	રે જે	The Real 5,4	1,35 7.62	1,19 5,25	0,45 0,45	8,72 8,72		55	00	0.00	00

Europea de Titulización, S.A., SGFT

	Balance de Situa
2003	2002
165.065.616.13	197.655.828
32.954.80 32.954.80	70.608 70.608
165.032.661.33 165.032.661.33	197.585.219 197.585.219
301.845.84	664.060
301.845.84	664.060
31.371.812,77	33.750.104
15.697.723,49 13.384.660.88	16.125.965 13.351.311
181.038.99 55.872.08 2.076.151.54	54.987 321.855 2.397.811
15.368.998.11 15.368.998.11	17.091.900 17.091.900
305.091.17 305.091,17	532.238 532.238

196.739.274,74	232.069.993
2003	2002
11.200.000,00	.200.000
11.200.000.00	11.200.000
11.200.000,00	11.200.000

BANKINTER 2

BANKINTER 2 FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

GASTOS DE ESTABLECIMIENTO GASTOS DE CONS PARTICIPACIONES GASTOS EMISIÓN ACTIVO CIRCULANTE DISPUESTO LINEA DE C and the may be the state INMOVILIZADO FIN GASTOS A DISTRIBUI PARTICIPACIONES DEUDORES AMOR PRINCIPALES COB INTERESES COBR/ ENTIDADES DE CF AJUSTES POR PERIC PÉRDIDAS DEL EJERCI LÍMITE LÍNEA DE CRÉI TOTAL CUENTAS DE € CUENTAS DE ORDEN CUENTAS DE ORDEN INMOVILIZADO TOTAL ACTIVO INTERESES TESORERÍA DEUDORES ACTIVO 1 (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1)

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		BANKINTER 2 Fondo de	Titulización Hipotecaria
			euros Cuentas de Pérdidas y Ganancias al 31 de diciembre en		100 100
	2003	2002	HABER	2003	2002
			INGRESOS
EROS	756.635,46 . S	8.965.476,39	)S INGRESOS FINANCIER	7.520.625,46	11.031.737,46
DE CRÉDITO E BONOS 1	732.112,28 5.756.635,46 24.523,18 S	8.965.476,39 60.781.16 8.904.695,23	PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS CREDITO DE ENTIDADES INTERESES DE DE PORT	7.520.625,46 7.265.472,79 255.152,67	0.656.084,50 375.652.96 1.031.737,46 I
NCIEROS POSITIVOS	1.763.990,00	2.066.261,07	RESULTADOS FINANCIEROS NEGATIVOS
EXPLOTACION	364.121,56 I	1.666.392,67
N INTERMEDIACIÓN FINANCIERA GASTOS SERVICIOS FINANCIEROS CIEDAD GESTORA IONES Y GASTOS MINISTRADOR	82.997.66 1.356.323,92 50.777.98 19.543,22 3.005.06 1.2	.656.813,74 .572.048.05 58.952,03 22.807,55 3.006.11 - I
S POR SERVICIOS ERIORES	7.797,64 7.797,64	9.578,93 9.578.93
TIZACIONES	399.868,44	399.868,40
GASTOS DE ESTABLECIMIENTO GASTOS DE EMISIÓN	362.215,00 37.653,44	37.653.40 362.215,00
TES DE IMPUESTOS			PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS
E SOCIEDADES
(BENEFICIOS) EJERCICIO			CICIO (PERDIDAS) EJIDR DEL RESULTADOS
TOTAL	7.520.625,46	11.031.737,46	TOTAL	7.520.625,46	11.031.737,46

របស់ប្រ

BANKINTER 2 FON

1. 2011 - 10:00 PM 2017	GASTOS DERE	GASTOS FINANCE POR INTERESES DE EMISION D DE ENTIDADE	RESULTADOS FINA OTROS GASTOS D	COMISIONES Y COMISION SO COMISION AD REMUNERACIC OTRAS COMIS	SERVICIOS EXT OTROS GASTC DOTACIÓN AMOR	AMORTIZACION AMORTIZACION BENEFICIOS Al	IMPUESTO SOBI RESULTADOS DEL	B READ STATES ATT	400
-------------------------	----------------	----------------------------------------------------------------	-----------------------------------	--------------------------------------------------------------------------	-----------------------------------------------	-----------------------------------------------	-----------------------------------	-------------------	-----

Cuentas Anuales 2003

I. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

Constitución y objeto social a)

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BANKINTER 2 Fondo de Titulización Hipotecaria (en adelante el "Fondo"), se constituyó mediante escritura pública otorgada por Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, el 25 de octubre de 1999, agrupando participaciones hipotecarias emitidas por Bankinter, S.A. (en adelante "Bankinter") por un importe total de 320.005.800,16 euros (ver nota 5).

Previamente, con fecha 22 de octubre de 1999, la Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de Bonos de Titulización Hipotecaria con cargo al mismo por importe de 320.000.000,00 de euros (ver nota 9).

El Fondo de Titulización Hipotecaria, BANKINTER 2, constituye un partimonio separado y cerrado carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las Participaciones Hipotecarias que agrupa y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos y el préstamo subordinado, en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del fondo sea nulo.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Titulización, con domicílio social en Madrid, C/ Lagasca, 120, tiene a su cargo la administración legal del Fondo. Asímismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde, en calidad de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fitulización (en adelante "la Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

b) Extinción y liquidación anticipada

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse integramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Asímismo, de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del inicial; cuando por razón de algún evento o circunstancia de cualquier indole, se produjera una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo y; en el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en suspensión de pagos o quebra o su autorización revocada y no fuera designada una nueva sociedad gestora.

c) Régimen ordinario de prelación de pagos del Fondo

Tanto para proceder a la distribución ordinaria de los pagos debidos por el Fondo como en el caso de procederse a su liquidación por haberse acordado la liquidación opcional o por haberse producido una

alteración sustancial del equilibrio financiero u otras causas, se aplicará el régimen de pagos establecido como sigue, con independencia de devengo de las obligaciones de pago o de retención en cada Fecha de Pago del siguiente modo, salvo la aplicación en el orden 1º que podrá tener lugar en cualquier momento:

Cuentas Anuales 2003

1º. Pago de los gastos ordinarios y extraordinarios del Fondo, suplidos o no por la Sociedad Gestora y debidamente justificados, incluyendo la comisión de administración a favor de la misma, y el resto de gastos y comisiones por servicios, incluidos los derivados del Contrato de Pagos. En este orden sólo se atenderán en favor de Bankinter y en relación al Contrato de Administración los gastos que hubiere anticipado o suplido por cuenta del Fondo y las cantidades que correspondiera devolver, todos ellos debidamente justificados.
2º. Pago de los intereses devengados de los Bonos de las Series A1, A2, A3 y A4, por orden de vencimiento.
3º. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie B, por orden de vencimiento.
4º. Amortización del principal de los Bonos de las Series A1, A2, A3, A4 y B de acuerdo con las reglas de cálculo y distribución de los Fondos Disponibles para Amortización de cada una de las Clases y de las

condiciones de amortización de los Bonos de cada una de las Series.

5°. Pago de intereses devengados del Crédito Subordinado.
6°. Reembolso del principal dispuesto del Crédito Subordinado.
7º. Pago de los intereses devengados del Préstamo Subordinado
8°. Amortización del principal del Préstamo Subordinado.
9º. Pago a Bankinter con relación al Contrato de Administración, de la comisión por la administración de los Préstamos Hipotecarios Participados.
10º Pago del margen de internediación financiera establecido como remuneración variable por el Contrato de Intermediación Financiera.

En relación con la aplicación en el orden 4º anterior, el cálculo y distribución de los Fondos Disponibles para Amortización de cada una de las Clases y de las condiciones de amortización de los Bonos de cada una de las Series, se describen en la nota 9-b) Amortización parcial.

al Normativa legal

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

Régimen de tributación e)

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados.

Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y, por tanto, podrán estar sujetos a retención en las condiciones establecidas por la normativa fiscal aplicable.

Cuentas Anuales 2003

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen flel

Las cuentas anuales adjuntas, han sido obtenidas de fos registros contables del Fondo, incorporando ciertas reclasificaciones y presentándose de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en España, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2003 se emiten al objeto de cumplir las obligaciones de publicidad y verificación de la información contable contenida en la estipulación decimonovena de la escritura de constitución del Fondo.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Las cuentas anuales adjuntas han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración contenidos en el Plan General de Contabilidad en vigor:

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el cobro o pago de los mismos.

Los intereses correspondientes a las participaciones hipotecarias que se puedan encontrar en situación de impago serán periodificados en base a su devengo, excepto para aquellos casos en los que la garantía real sea insuficiente para cubrir el pricipación más los intereses impagados, situación en la que no se reconocen en el activo y tampoco se imputan a la cuenta de resultados hasta el momento del cobro.

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias

Se registran por el valor de adquisición de las participaciones adquiridas que coincide con su valor nominal.

Adicionalmente, se creará un fondo de insolvencias cuyo objeto será cubrir aquellas situaciones en las que se estime la dudosa recuperabilidad del importe pendiente, aplicando un criterio de máxima prodencia valorativa y conforme con la normativa legal vigente.

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Corresponde a la comisión inicial de la Sociedad Gestora y a la comisión de aseguramiento por la colocación de la emisión de los bonos de titulización hipotecaria. Dicho importe ha sido registrado bajo este epigrafe y se amortiza linealmente en un período de 5 años.

Tesorería. Entidades de crédito a)

Se corresponde con los saldos depositados en las cuentas en entidades de credito. Estos saldos incluyen, además de los ingresos obtenidos por el Fondo hasta su distribución, el importe de las retenciones a cuenta practicadas por el pago de intereses hasta que son ingresadas en el Tesoro Público.

Cuentas Anuales 2003

Acreedores a largo plazo e)

Bonos de titulización hipotecaria

Se corresponde con la emisión de bonos de titulización hipotecaria realizada que se encuentran registrados por el valor de reembolso.

Deudas con entidades de crédito

Se corresponde con el importe dispuesto de los créditos mantenidos con entidades de crédito.

Cuentas de periodificación 0

Activo

Se corresponden principalmente con la periodificación lineal realizada de los intereses devengados por las participaciones hipotecarias y por los saldos depositados en cuentas en entidades de crédito.

Pasivo

Se corresponden con la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros registrando por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos el os en relación con la administración financiera y operativa del Fondo, y con la periodificación lineal de los intereses de los bonos y de los créditos mantenidos con entidades de crédito.

Impuesto sobre Sociedades 2)

El gasto en su caso por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes con los criterios fiscales, las diferencias entre los resultados económico y fiscal, si existen, dan lugar a impuestos anticipados o diferidos.

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

La Sociedad Gestora, en representación del Fondo, con el fin de consolidar su estructura financiera y procurar la mayor cobertura posible para los riesgos inherentes a la emisión, ha suscrito una serie de contratos cuyas características principales se detallan a continuación:

a) Contrato de Depósito a Tipo de Interés Garantizado y Cuenta de Tesorería

Contrato suscrito con Bankinter, en virtud del cual éste garantiza una rentabilidad variable a las cantidades depositadas por el Fondo a través de su Sociedad Gestora en una cuenta corriente financiera, denominada Cuenta de Tesorería.

Serán depositadas en la cuenta de Tesorería las cantidades que reciba el Fondo que, en su mayor parte, serán en concepto de:

(i) principal e intereses de las Participaciones Hipotecarias;

(ii) en su caso, la cantidad dispuesta del Crédito Subordinado a consecuencia de un descenso de la calificación de la deuda a corto plazo de Bankinter por debajo de P-1;

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Cuentas Anuales 2003

(iii) cualesquiera otras cantidades, bienes o derechos, que sean recibidos en pagos de principal, intereses o gastos de los Préstamos Hipotecarios Participados, o por enajenación o explotación de los bienes adjudicados en ejecución de las garantías hipotecarias, o como consecuencia de las citadas ejecuciones, en administración y posesión interina de las fincas, en proceso de ejecución, así como todos los posibles derechos o indemnizaciones que pudieran resultar a favor de Bankinter incluyendo no sólo las derivadas de los contratos de seguro de daños cedidos por Bankinter al Fondo, sino también los derivados de cualquier derecho accesorio a los Préstamos Hipotecarios Participados, y excluyendo las comisiones establecidas en cada uno de ellos;
(iv) las cantidades a que asciendan los rendimientos obtenidos por los saldos habidos en la propia cuenta; y
(v) las cantidades a que asciendan las retenciones a cuenta de los rendimientos de capital mobiliario que en

cada Fecha de Pago corresponda efectuar por los intereses de los Bonos satisfechos por el Fondo, hasta que corresponda efectuar su ingreso a la Administración Tributaria.

El tipo de interés garantizado es igual al tipo EURIBOR a seis meses, es determinado semestralmente y su liquidación es semestral.

b) Contrato de Crédito Subordinado

Contrato suscrito con Bankinter destinado a atender el cumplimiento de determinadas obligaciones de pago o de retención del Fondo, en el orden de prelación previsto por insuficiencia de Fondos Disponibles, sin que, en ningún caso, el otorgamiento de dicho Crédito suponga garantizar el buen fin de los Préstamos Hipotecarios Participados.

El Importe Máximo del Crédito será, en cada momento, igual a la menor de las siguientes cantidades: once millones doscientos mil euros (11.200.000) o el 7,00% del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias. No obstante, el importe Máximo del Crédito permanecerá en el nivel establecido en la anterior Fecha de Pago, independientemente de la reducción habida en el Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias cuando, en una Fecha de Pago determinada, se produzca alguna de las siguientes situaciones:

(i) Que el importe a que ascienda la suma del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias con morosidad igual o superior a 90 días en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago en curso, fuera igual o superior al 3% del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias a esa misma fecha.
(i)) Que el importe a que ascienda la Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias con morosidad igual o superior a 12 meses en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago en curso, fuera igual o superior al 0,05% del capital o principal total a que asciende la emisión de las Participaciones Hipotecarias multiplicado por el número de Fechas de Pago transcurridas desde la Fecha de Desembolso.
(ii) Que el tipo de interés medio ponderado de las Participaciones Hipotecarias, en la correspondiente Fecha de Pago, sea inferior al Tipo de Interés de Referencia de los Bonos determinado para el nuevo Periodo de Devengo de Intereses más un diferencial del 0,40%.
(iv) Que exista un Déficit de Amortización.

Devengará un tipo de interés nominal anual igual al EURIBOR a seis meses más un margen del 1,00%, determinado semestralmente y con liquidación semestral.

c) Contrato de Préstamo Subordinado

Contrato suscrito con Bankinter por importe de 2.210.000,00 euros, destinado a financiar los gastos de constitución del Fondo y emisión de los Bonos, a financiar los intereses por aplazamiento del precio de emisión de las Participaciones Hipotecarias, y a financiar parcialmente la suscripción de las Participaciones Hipotecarias. La amortización se efectuará en cada una de las fechas de pago.

Cuentas Anuales 2003

El tipo de interés es igual a la suma del índice EURIBOR a 6 meses más un margen del 1,00%, es determinado semestralmente y su liquidación es semestral.

d) Contrato de Administración de los Préstamos Hipotecarios Participados y Depósito de las Participaciones Hipotecarias

Contrato suscrito con Bankinter, con el objeto de conservar como mandatario del Fondo, la guarda y custodia de las Participaciones Hipotecarias y la custodia y administración de los préstamos hipotecarios objeto de las Participaciones Hipotecarias y recibirá, en gestión de cobro, en nombre del Fondo, cuantas cantidades sean satisfechas por los deudores hipotecarios en virtud de los préstamos hipotecarios objeto de las Participaciones Hipotecarias, procediendo a ingresar inmediatamente las cantidades que correspondan al Fondo, en los plazos estipulados al efecto.

En contraprestación por los servicios a realizar por la administración de los Préstamos Hipotecarios Participados y el depósito de las Participaciones Hipotecarias, el Administrador tendrá derecho a recibir por períodos vencidos en cada una de las Fechas de Pago y durante el período de vigencia del Contrato, una comisión de administración subordinada igual al 0,01% anual, IVA excluido, sobre el Saldo Vivo medio diario de las Participaciones Hipotecarias durante cada Período de Devengo de Intereses, siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido a las obligaciones de pago, según el orden de prelación de pagos del Fondo.

e) Contrato Dirección, Aseguramiento y Colocación de los Bonos

Contrato suscrito con Bankinter, con objeto de que ésta procediera a la adjudicación libre de los Bonos, y una vez cerrado el Período de Suscripción, a suscribir en su propio nombre la cantidad de Bonos que quedara pendiente de serlo, al finalizar el Periodo de Suscripción, en virtud de su compromiso de aseguramiento.

Bankinter, como Entidad Aseguradora y Colocadora de la emisión de los Bonos percibió una comisión de aseguramiento y colocación sobre el importe nominal total de los Bonos de cada Serie por ella asegurado, del 0,075% sobre los Bonos de la Serie A1, del 0,20% sobre los Bonos de la Serie A2, del 0,375% sobre los Bonos

de la Serie A3, del 0,625% sobre los Bonos de la Serie A4, y del 0,625% sobre los Bonos de la Serie B.

Bankinter, como Entidad Directora percibió una comisión del 0,025% sobre el importe nominal total de la emisión de Bonos de cada una de las Series.

f) Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos

Contrato suscrito con Bankinter, cuyo objeto es proporcionar el servicio financiero de los bonos y determinar el EURÍBOR de referencia del interés nominal de los bonos para cada uno de los períodos de intereses de los mismos.

En contraprestación a los servicios a realizar por el Agente de Pagos, el Fondo satisfará al mismo una comisión total de 1.502,53 euros impuestos incluidos, durante la vigencia del contrato, que se pagará en cada Fecha de Pago de los Bonos.

El importe correspondiente a la retención a cuenta de los rendimientos de capital mobiliario que, en cada Fecha de Pago de intereses de los Bonos, exijan efectuar las disposiciones aplicables, quedarán depositadas hasta que proceda su ingreso efectivo, en la Cuenta de Tesorería del Fondo, abierta en Bankinter.

g) Contrato de Intermediación Financiera

Contrato suscrito con Bankinter destinado a remunerar a éste por el proceso de intermediación financiera desarrollado y que ha permitido la transformación financiera de la actividad del Fondo, la

Europea de Titulización, S.A., SGFT

ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘ

Cuentas Anuales 2003

ੇ

suscripción por éste de las Participaciones Hipotecarias y la satisfación asignada a cada una de las Series de los Bonos.

La remuneración consiste en una cantidad variable y subordinada igual a la diferencia entre los ingresos y gastos devengados anualmente de acuerdo con la contabilidad del Fondo, minorada, en su caso, por el importe correspondiente a bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, que pueda ser compensado para corregir el resultado contable del ejercicio a efectos de la liquidación anual del Impuesto sobre Sociedades. Los pagos que por este concepto pudieran realizarse en cada Fecha de Pago de acuerdo con el orden de prelación de pagos, tendrán la consideración de pagos a cuenta del derecho anual.

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

El inmovilizado financiero está compuesto por las participaciones hipotecarias que la Sociecad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió al momento de la constitución de éste.

La adquisición de las participaciones hipotecarias ascendió al importe de 320.005.800,16 euros y fueron emitidas en su totalidad por Bankinter.

Las participaciones hipotecarias tienen las siguientes características:

· El Fondo ostenta los derechos reconocidos en la normativa legal aplicable.
· Están representadas por 4.933 títulos nominativos y referidas a una participación del cien por cien sobre el principal e intereses ordinarios y de demora de cada uno de los préstamos hipotecarios participados.
· El tipo de interés nominal de cada préstamo hipotecario participado y, por consiguiente, de cada participación hipotecaria es variable a lo largo de la vida del préstamo. De acuerdo con cada uno de los contratos de préstamo, el tipo de interés se determina periódicamente a partir de un índice o tipo de referencia más un margen o diferencial.

El índice o tipo de referencia utilizado es:

Tipo MIBOR a 1 año, definido como la media simple de interés diarios a los que se han cruzado operaciones a plazo de un año en el mercado de depósitos interbancarios, durante los días hábiles del mes legal correspondiente. Los tipos diarios son, a su vez, los tipos medios por el importe de las operaciones realizadas a ese plazo durante el día.

· El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de préstamos participados al 31 de diciembre de 2003 es del 2,96%.
· Se emiten por el plazo restante de los préstamos hipotecarios participados y dan derecho al titular de la participación a percibir la totalidad de los pagos que, en concepto de principal, incluyendo amortizaciones anticipadas, reciba la entidad emisora por los préstamos hipotecarios participados, así como la totalidad de los intereses, incluídos los de demora, las indemnizaciones de los seguros de daños y las cantidades recuperadas en ejecuciones judiciales o extrajudiciales o los inmuebles adjudicados por este proceso.
· · Los préstamos hipotecarios participados fueron concedidos con el objeto de financiar la adquisición o promoción de viviendas residenciales en España.
Los préstamos están garantizados con primera hipoteca sobre el pleno dominio del inmueble, debidamente constituida y registrada en el correspondiente Registro de la Propiedad.
· La entidad emisora no asume responsabilidad alguna por impago de los deudores hipotecarios, ni garantiza directa o indirectamente el buen fin de la operación, ni otorga garantías o avales, ni se establecen pactos de recompra de tales participaciones.

Cuentas Anuales 2003

· · La custodia y administración de los préstamos hipotecarios se atribuye por contrato a la entidad emisora, Bankinter (ver nota 4d).
· Las participaciones hipotecarias se encuentran depositadas en Bankinter (ver nota 4d).
· Las características que deben cumplir los préstamos hipotecarios participados que se recogen en la escritura de constitución del Fondo, han sido verificadas mediante la aplicación de procedimientos estadísticos por los auditores de la entidad emisora, emitiendo un informe a tal efecto.

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

		Plazo Vencimiento	Total
	Largo	Corto
Saldo al 31 de diciembre de 2002	197.585,22	13.351,31	210.936,53
Traspaso de corto a largo	13.351,31	-13.351,31
Amortizaciones:
Amortización cuota ordinaria	-13.176.18		-13.176,18
Amortización anticipada total	-12.378,37		-12.378.37
Amortización anticipada parcial	-6.964,66		-6.964,66
Traspaso de largo a corto	-13.384.66	13.384,66
Saldo al 31 de diciembre de 2003	165.032,66	13.384,66	178.417,32
Importes en miles de euros

En la amortización de cuota ordinaria se recoge el importe de las cuotas vencidas y no cobradas y no cobradas, siendo éstas últimas dadas de baja de la cartera y traspasadas al epígrafe de deudores por amorización e intereses vencidos (ver nota 6b).

El saldo al cierre del ejercicio, correspondiente al principal de las cuotas con vencimiento teórico en el año 2004, ascendía a 13.384,66 miles de euros que se traspasan al epígrafe de deudores (ver nota 6a), siendo la fecha del último vencimiento de las participaciones hipotecarias el 28 de noviembre del 2033.

Al 31 de diciembre de 2003, la rúbrica "Ajustes por periodificación" del activo del balance de situación adjunto, incluye intereses devengados no vencidos correspondientes a las participaciones hipotecarias por importe de 227,09 miles de euros (ver nota 8).

6. DEUDORES

・・・・・・・・・・・・・・

... +=+ +

a) Participaciones hipotecarias

El saldo que figura en el balance se corresponde al principal a amortizar en las cuotas con vencimiento en el año 2004, que asciende a 13.384,66 miles de euros. Este importe no figura incluido en inmovilizaciones financieras (ver nota 5).

b) Deudores por amortización e intereses vencidos.

El saldo que figura en balance se corresponde con el importe pendiente al 31 de diciembre de 2003 de las cuotas vencidas y no cobradas de las participaciones hipotecarias, por impago de los prestatarios.

Cuentas Anuales 2003

El movimiento habido hasta el 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

	Principal	Intereses	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2002	29,83	25,16	54,99
Adiciones	395,10	185,80	580,89
Recuperaciones	-393,04	-186,97	-580,01
Saldo al 31 de diciembre de 2003	31,88	23,99	55,87
	Imnortes en miles de euros

La situación de impagados en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no pagada, total o parcialmente, es la siguiente:

	Recibos	Principal	%	Intereses ordinarios	Vo
Hasta I mes	70	15.827,91	49,64	6.353,32	26,49
De I a 2 meses	25	4.250,78	13,33	1.823,99	7.60
De 2 mes a 3 meses	11	1.549,04	4,86	697,42	2,91
De 3 meses a 6 meses	19	2.177,58	6,83	1.970,13	8,21
De 6 meses a 12 meses	32	3.330,42	10,45	4.394,35	18,32
Más de 12 meses	53	4.749.00	14,89	8.748,14	36,47
Total	210	31.884,73	100,00	23.987,35	100,00
		Importes en euros

Otros deudores. c)

— - :

A .. .-----------------------------------

・・・・・・・・

... .......

El saldo que figura en balance se corresponde con los cobros de intereses realizados por los deudores hipotecarios que se encuentran pendientes de abono al Fondo y que corresponderá efectuarlo en la fecha establecida en el contrato de Administración de los Préstamos Hipotecarios Participados.

7. TESORERÍA

El saldo que figura en balance, se corresponde con el depósito de la Cuenta de Tesorería (ver nota 4a), que devenga un interés variable.

Este contrato está suscrito con Bankinter.

El movimiento de este epígrafe es el que aparece a continuación:

CUENTA DE TESORERÍA	Movimientos	Saldos
· Saldo al 31 de diciembre de 2002		17.091,90
Ingresos	41.863,62
Retiros	-43.586.53

Saldo al 31 de diciembre de 2003	15.369.00
lmportes en miles de euros

			and the country of the country of the country of the county of the county of the county of the county of the county of the county of
and the country of the property of the production of the country	and the country of the country of the country of the county of the county of		and a minute in min to an in the commendial of

Cuentas Anuales 2003

El importe de los intereses devengados al 31 de diciembre de 2003 que asciende a 78,00 miles de euros, se encuentran registrados en la rúbrica de ajustes por periodificaciones del activo del balance de situación (ver nota 8).

8. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2003, es la siguiente:

Intereses devengados pendientes de vencimiento de:	Importes
Participaciones hipotecarias (ver nota 5)	227,09
Entidades de crédito (ver nota 7)

millionship the seather at treate
Total	305,09
Importes en miles de euros
of annot and the continued to the country of the count	and the first of the comments of the cold and the minimal and spilling the control control control of the

9. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de dos Clases de Bonos de Titulización Hipotecaria. La Clase A compuesta por cuatro Series A1, A2, A3 y A4, y la Clase B compuesta por una única Serie B. Cada una de las Series tiene las siguientes características:

Bonos preferentes Clase A:

Serie Al

ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

Importe nominal

Número de bonos

21.400.000,00 euros

21.400

Importe nominal unitario

Interés nominal anual

Periodicidad de pago

Fechas de Pago de intereses y amortización

Agencia calificadora

Calificación inicial

Calificación actual

Amortización

1.000,00 euros

Variable, determinado semestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, el tipo de interés EURIBOR a 6 meses de vencimiento.

Semestral

22 de enero y 22 de julio de cada año o, en su caso, el siguiente Día Habil.

Moody's Investors Service España, S.A

Aaa

Mediante la reducción del nominal de cada Bono, hasta completar el mismo, en dos cuotas consecutivas, en las Fechas de Pago correspondientes a la primera (24 de julio de 2000) y el 22 de enero de 2001, ambas inclusive:

Connect on Doces

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r cons de rago	Cubid UC allivi lizacion
	Bono	Total Serie
24 julio 2000	590	12.626.000
22 enero 2001	410	8.774.000
Total	1.000	21.400.000

Cuentas Anuales 2003

lmporte nominal Número de bonos Importe nominal unitario Interés nominal anual

Margen

Serie A2

Periodicidad de pago

26.900.000,00 euros

26.900 1.000,00 euros

Variable, determinado semestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés EURIBOR a 6 meses de vencimiento y un margen.

0,075%

Semestral

Fechas de Pago de intereses y amortización 22 de julio de cada año o, en su caso, el siguiente Día Habil.

Agencia calificadora Calificación inicial Calificación actual Amortización

Moody's Investors Service España, S.A

Aaa

Mediante la reducción del nominal de cada Bono, hasta completar el mismo, en tres cuotas consecutivas semestrales, en las Fechas de Pago comprendidas entre el 22 de julio de 2001 y el 22 de julio de 2002, ambas inclusive:

Fecha de Pago	Cuota de amortización
	Bono	Total Serie
22 julio 2001	330	8.877.000
22 enero 2002	335	9.011.500
22 julio 2002	335	9.011.500
Total	1.000	26.900.000

Serie A3

Importe nominal

Número de bonos

36.400.000,00 euros

36.400

Importe nominal unitario Interés nominal anual

Margen

Periodicidad de pago Agencia calificadora Calificación inicial Calificación actual Amortización

1.000,00 euros

Variable, determinado semestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés EURIBOR a 6 meses de vencimiento y un margen.

0,15%

Semestral

Fechas de Pago de intereses y amortización 22 de julio de cada año o, en su caso, el siguiente Día Habil.

Moody's Investors Service España, S.A

Aaa

Mediante la reducción del nominal de cada Bono, hasta completar el mismo, en cuatro cuotas consecutivas semestrales, en las Fechas de Pago comprendidas entre el 22 de enero de 2003 y el 22 de julio de 2004, ambas inclusive.

Fecha de Pago	Cuota de amortización
	Bono	Total Serie

22 enero 2003	250	9.100.000
22 julio 2003	250	9.100.000
22 enero 2004	250	9.100.000
22 julio 2004	250	9.100.000
Total	1.000	36.400.000

Cuentas Anuales 2003

Importe nominal Número de bonos Importe nominal unitario Interés nominal anual

Serie A4

Margen

Periodicidad de pago

222.500.000,00 euros

2.225

100.000,00 euros

Variable, determinado semestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés EURIBOR a 6 meses de vencimiento y un margen.

0,25%

Semestral

22 de enero y 22 de julio de cada año o, en su caso, el siguiente Día Fechas de Pago de intereses y amortización Habil.

Agencia calificadora

Calificación inicial

Calificación actual

Amortización

Moody's Investors Service España, S.A

Aaa

Mediante la reducción del nominal de cada Bono, hasta completar el mismo, en cada Fecha de Pago, por importe igual a la diferencia entre los Fondos Disponibles para la Amortización distribuidos para la Clase A menos los importes que se destinen a la amortización de los Bonos de la Serie A1, de los Bonos de la Serie A2 y de los Bonos de la Serie A3.

Bonos subordinados Clase B:

Serie B

Importe nominal

12.800.000,00 euros

Número de bonos

Importe nominal unitario

Interés nominal anual

128

100.000,00 euros

Variable, determinado semestralmente. Interés resultante de convertir a un tipo de interés, en base al año natural, la suma del tipo de interés EURIBOR a 6 meses de vencimiento y un margen.

Margen

Periodicidad de pago

Fechas de Pago de intereses y amortización

Agencia calificadora

Calificación inicial

Calificación actual

Amortización

0,50%

Semestral

22 de abril y 22 de octubre de cada año o, en su caso, el siguiente Día Habil.

Moody's Investors Service España, S.A.

Mediante la reducción del nominal de cada Bono, hasta completar el mismo, en cada Fecha de Pago, por importe igual a los Fondos Disponibles para la Amortización distribuidos para la Clase B.

Cuentas Anuales 2003

ો રે

Amortización: características comunes a todas las Series de Bonos

a) Amortización Final

La Fecha de Vencimiento Final es el 22 de julio del 2034, sin perjuicio de que la Sociedad Gestora proceda a la amortización anticipada.

b) Amortización Parcial

Se efectuarán amortizaciones parciales de los Bonos de cada una de las Fechas de Pago de intereses previstas, esto es, los días 22 de enero y 22 de julio de cada año, hasta su total amortización.

Los Fondos Disponibles para Amortización de los Bonos de todas las Series será la menor de las siguientes cantidades: a) la diferencia positiva entre la suma de los Saldos de Principal Pendientes de Pago de los Bonos de dichas Series y el Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias, según lo descrito en el párrafo siguiente, correspondiente al día anterior a cada Fecha de Pago; b) en función de la liquidez existente en esa Fecha de Pago, el remanente de Fondos Disponibles una vez deducidos los importes aplicados a los conceptos en los órdenes del 1º al 3º lugar del orden de prelación de pagos.

El Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias estará compuesto a estos efectos por la suma del capital pendiente de vencer y el capital vencido y no ingresado al Fondo de las Participaciones Hipotecarias.

Por otro lado, el Déficit de Amortización será la diferencia positiva, entre la cantidad a), según se establece en el párrafo anterior, y los Fondos Disponibles para Amortización, minorados éstos en el importe dispuesto del Crédito Subordinado.

Los Fondos Disponibles para la Amortización de los Bonos serán distribuidos entre ambas Clases para su amortización de conformidad con las siguientes reglas:

(i) Hasta la primera Fecha de Pago (incluida), en la que el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Clase B sea igual o mayor al 8,00% del Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Clase A, los Fondos Disponibles para Amortización serán utilizados en su totalidad para la amortización de los

Bonos de la Clase A.

(ii) A partir de la Fecha de Pago posterior a aquella en la que la relación anterior resultare ser igual o mayor a dicho 8,00%, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán a la amortización de ambas Clases A y B, proporcionalmente entre las mismas, de modo tal que dicha relación entre Saldos de Principal Pendientes de Pago de Bonos Clases A y B se mantenga en el 8,00% o porcentaje superior más próximo posible.
(iii) En el momento en el cual el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de la Clase B alcance la cifra de tres millones doscientos mil (3.200.000,00) euros, cesará la amortización de los Bonos de la citada Clase, destinándose la totalidad de los Fondos Disponibles para Amortización al reembolso de los Bonos de la Clase A, hasta su total amortización.
(iv) Y una vez que haya tenido lugar la total amortización de la Clase A, dará comienzo nuevamente la amortización de los Bonos de la Clase B hasta su completa amortización.

Con relación a la amortización de la Clase B, y aún cumpliéndose la totalidad de los supuestos previstos en las reglas anteriores, la misma no tendrá lugar si se produjeran, en la correspondiente Fecha de Determinación, cualquiera de las dos circunstancias siguientes:

a) En el supuesto de que el importe a que ascienda la suma del Saldo Vivo de aquellas Participaciones Hipotecarias, con morosidad igual o superior a noventa días en la Fecha de Determinación anterior a la Fecha de Pago en curso, fuera igual o superior al 6,5% del Saldo Vivo de las Participaciones Hipotecarias a esa misma fecha, la totalidad de los Fondos Disponibles para Amortización serán destinados a la amortización de los Bonos de la Clase A.

Europea de Titulización, S.A., SGFT

..............................................................................................................................................................................

1986 - 1998 - 1998 - 199

Cuentas Anuales 2003

b) En el supuesto de que exista un Déficit de Amortización, según lo descrito anteriormente, la totalidad de los Fondos Disponibles para Amortización serán destinados igualmente a la amortización de los Bonos de la Clase A.

c) Amortización Anticipada

La Sociedad Gestora estará facultada para proceder a la liquidación anticipada del Fondo y con ello a la amortización anticipada, en una Fecha de Pago, de la totalidad de la emisión de los Bonos en determinados Supuestos de Liquidación.

Los citados Supuestos de Liquidación y los requisitos y la forma en que serán aplicados destinados a esta amortización se recogen en las notas 1b y 1c.

La emisión de los Bonos se realizó al 100% de su valor nominal de suscripción, libre de impuestos y gastos para el suscriptor.

Los Bonos están representados en anotaciones en cuenta, siendo Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A., la entidad encarga de la llevanza de su registro contable.

Asimismo, los Bonos están admitidos a coización en AlAF Mercado de Renta Fija que tiene reconocido oficialmente su carácter de mercado secundario oficial de valores.

La última fecha prevista para la amortización de los Bonos se ha fijado en el 22 de julio del 2034, sujeta a las amortizaciones, cobros e impagos existentes en relación a las participaciones hipotecarias (ver nota 1b).

El movimiento de este epígrafe ha sido el siguiente:

	11 11 11 11 1111 11 11 11 11 11 11	The state of the first and the many of the many of the many of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the first and the first the first of the successful and	And and the first and the country can be and the same of the count
	LASE A	CLASE B	(
16. AZ 1	SHIKIN AS	SERIE P


Saldo al 31 de diciembre de 2002	18.200,00 162.242,02 12.800,00 193.242,02
Amortizaciones:	-18.200,00 -14.677,50	-32.877,50
Saldo a 31 de diciembre de 2002	36.400,00 176.919,52 12.800,00 226.119,52

Al 31 de diciembre de 2003 se han devengado costes financieros no vencidos de Bonos de Titulización Hipotecaria por importe de 2.071,17 miles de euros que se encuentran registrados en el epígrafe "Ajustes por periodificación" en el pasivo del balance de situación adjunto (ver nota 11 b).

10. DEUDAS CON ENTIDADES DE CREDITO

Préstamo Subordinado

En la fecha de constitución, 25 de octubre de 1999, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió un contrato de Préstamo Subordinado cuya situación al 31 de diciembre de 2003 es la siguiente:

Cuentas Anuales 2003

	Saldo	Tipo interés	Vencimiento
Préstamo Subordinado	553.41	3,110 % 1.00%	Hasta el 22.07.2034 o fecha de EURIBOR 6 meses + liquidación anticipada
		Importes en miles de euros

El movimiento del Préstamo Subordinado ha sido el siguiente:

the submit the state of the subject of the support of the subject of
PRÉSTAMO SUBORDINADO	Importes
Saldo al 31 de diciembre de 2002	953,28
Amortizaciones	-399,87
Liquidación de intereses �	36,17
· Pago de intereses	-36,17
Saldo al 31 de diciembre de 2003	553,41
Importes de miles de euros
and the country of the country of the county of the county of the county of	Company of Children College The first of the same of the same of the same consideration of the contribution of the collection of the submit of the many of the many of

Al 31 de diciembre de 2003 existen intereses devengados y no vencidos del Préstamo por importe de 7,79 miles de euros que se encuentran registrados en el epígrafe "Ajustes por periodificación" en el pasivo del balance de situación adjunto (ver nota 11b).

Línea de Crédito Subordinado

..............................................................................................................................................................................

are arrat n

En la fecha de constitución, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, suscribió un contrato de Línea de Crédito, cuya situación a 31 de diciembre de 2003 es la siguiente:

3,11 %		Limite	Dispuesto	Tipo	Vencimiento
1.00%	Línea de Crédito Subordinado 11.200,00		0.00	EURIBOR 6 meses +	Hasta el 22.07.2034 o fecha de liquidación anticipada
Importes en miles de euros

La Línea de Crédito Subordinado no ha tenido movimiento a lo largo del ejercicio.

11. ACREEDORES A CORTO PLAZO

a) Otros acreedores

El desglose de este epígrafe al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Cuentas Anuales 2003

and country of the first to the mind of the first for any	and the successful the first for the first in
	Importes
Deudas por remuneración del Contrato de Intermediación Financiera	833,47
Saldo al 31 de diciembre de 2003	833,47
Importes en miles de euros
And Children Children Children And Children Children Children Children Children

b) Ajustes por periodificación (Pasivo)

La composición de este epígrafe del balance de situación al 31 de diciembre de 2003 es la siguiente:

Intereses y comisiones devengadas pendientes de vencimiento	Importes
Intereses de:
Préstamos y créditos (ver nota 10)	7,79
Bonos de Titulización Hipotecaria (ver nota 9)	2.071,17
Total	2.078,96
Comisiones de:
Administración préstamos hipotecarios participados	8,33
Gestión del Fondo	21,57
Agencia de Pagos	1,33
Agencia de Calificación	0,19
Total	31,42
Total	2.110,38
Importes en miles de euros

k ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

ﻤﻴﺰﺓ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﻊ

.. .

---:

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ

100000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

El detalle de este epígrafe del balance de situación adjunto es el siguiente:

CUENTAS DE ORDEN	Importes
Línea de Crédito Subordinado
Límite Línea de Crédito	11.200,00
Dispuesto en Línea de Crédito
Total	11.200,00
Importes en miles de euros

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Cuentas Anuales 2003

13. SITUACIÓN FISCAL

Según las disposiciones legales vigentes, las liquidaciones de impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años.

El Fondo tiene pendientes de inspección todos los impuestos que le son aplicables desde el momento de su constitución. En opinión de los miembros de la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora del Fondo, no existen contingencias que pudieran derivarse de los años abiertos a inspección.

La declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2003 que será presentada por la Sociedad Gestora en nombre y representación del Fondo, no contempla diferencias entre el resultado contable fiscal.

Los honorarios correspondientes a la auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2003 han ascendido a 2,40 miles de euros.

15. HECHOS POSTERIORES

Desde el 31 de diciembre de 2003 hasta la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la Sociedad Gestora de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo digno de mención, en relación a las mismas.

16. INFORMACIÓN SOBRE MEDIOAMBIENTE

Dada la actividad que desarrolla el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambienal que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación fianaciera y los resultados del mismo. Por este motivo no se incluyen desgloses específicos en la presente Memoria de las Cuentas Anuales respecto a información de cuestiones medioambientales.

17. CUADRO DE FINANCIACIÓN

El cuadro de financiación al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

uales 2003

员 2019-09-14 16:54:48
来源: 中国网 2019-08-14 10:58:53 来源: 2019-08-19 10:50:50 来源: 中国网 2019-08-08 10:00:50 来源: 2019-08-09 10:00:00 来源: 中国 2019-09-09 10:00:00 来源: 中国 2019-08-09 10

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4-1-1-1-1-1-1-1-14-14

			BANKINTER 2 Fondo de Titulización Hipotecaria
			Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en euros
APLICACIONES DE FONDOS	2003	2002	ORÍGENES DE FONDOS		2003	2002
Recursos aplicados en las operaciones			Recursos procedentes de las operaciones		399.868,	399.868,4
Gastos de establecimiento y formalización de deuda Adquisiciones del inmovilizado financiero Participaciones hipotecarias			Bonos de titulización hipotecaria Línea de crédito subordinado Préstamo subordinado Deudas a largo plazo
Amortización o traspaso a corto plazo de: De Bonos de titulización hipotecaria De Línea de crédito subordinado De Préstamo subordinado Deudas a largo plazo	32.877.501,75 399.868.42	1.256.722,45 3.452.017,75 t	Amortización o traspaso a corto plazo De Participaciones hipotecarias Inmovilizaciones financieras	de:	32.552.558,56	32.486.974,59
Total aplicaciones de fondos	33.277.370,17	34.708.740,20	Total orígenes de fondos		32.952.427,00	32.886.842,99
orígenes sobre aplicaciones Exceso de			Exceso aplicaciones sobre origenes		t .94 374	897,2 87

VARIACIONES DEL CAPITAL CIRCULANTE A)			2003		2002
		Aumentos	Disminuciones	Aumentos		Disminuciones
Acreedores Deudores		267.342,64	428.241.92	55.475,1	1	731.694,37
Ajustes por periodificaciones Tesorería		.558.858,45 I	.722.902,34 -	1.399.228,3	C	544.906.33
Totales		.826.201,09	151.144,26 2.	1.454.703,4	f	3.276.600,7
Circulante Variación de Capita		.943, 324	t	.821.897,2

			BANKINTER 2 Fondo de Titulización Hipotecaria
			Cuadro de Financiación al 31 de diciembre en euros
ACIONES DE FONDOS	2003	2002	ORÍGENES DE FONDOS		2003	2002
os aplicados en las operaciones			Recursos procedentes de las operaciones		399.868,	399.86
os de establecimiento y formalización de deuda uisiciones del inmovilizado financiero Participaciones hipotecarias			Bonos de titulización hipotecaria ínea de crédito subordinado Préstamo subordinado Deudas a largo plazo
de: Bonos de titulización hipotecaria ortización o traspaso a corto plazo Línea de crédito subordinado De Préstamo subordinado das a largo plazo e le	399.868.42 32.877.501.75	1.256.722,45 33.452.017,75	Amortización o traspaso a corto plazo de: De Participaciones hipotecarias Inmovilizaciones financieras		32.552.558,56	32.486.97
plicaciones de fondos	33.277.370,17	34.708.740,20	Total orígenes de fondos		32.952.427,00	32.886.84
orígenes sobre aplicaciones le			aplicaciones sobre origenes Exceso		1 .94 324	ેતિ 82

VARIACIONES DEL	CAPITAL CIRCULANTE		2003		2002
		umentos	Disminuciones	Aumentos		Disminuciones
Acreedores Deudores		267.342,64	428.241.92	55.475.17		731.694,37
Ajustes por periodificaciones Tesorería		1.558.858,45	1.722.902,34	1.399.228,32	C	544.906.33
Totales		.826.201,09	2.151.144,26	1.454.703,49		3.276.600,70
apital Circulante de Variación		.943, 324	t	.821.897,2

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Recurs APLI( Gas Deu Am Property of Children Add l

Cuentas Anuales 2003

(4) ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

のとても、それでも、このことができる。この日、このここでここで

・・・・・・

.. -=- . .. ...

ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻉ: ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺴ

: 10. 12.1	2002	0,00	37.653,40	362.215,00	399.868,40

Fondo de Titulización Hipotecaria

ciación al 31 de diciembre en euros (continuación)

	399.868,44	otal)
	399.868,44
	362.215,00	varios ejercicios t
	37.653,44
0,00

	2003
- : : : : 2.2	1 15 - 2 - 2 - 2 - 1 - 1 -	State of the country of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county of the county

399.868,40

Cuentas Anuales 2003

FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISIÓN DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

D. Roberto Vicario Montoya Presidente

D. José Miguel Raboso Díaz, en representación de Citibank España, S.A. (excusa su asistencia por motivos profesionales y delega su representación y voto en D. Mario Masiá Vicente).

D. Mario Masiá Vicente

D. Juan Ortueta Monfort (excusa su asistencia por encontrarse fuera de España)

Dª. Carmen Pérez de Muniaín Marzana (excusa su D. Pedro Mª. Urresti Laca, en representación de J.P.

asistencia por motivos profesionales y delega su Morgan España, S.A. representación y voto en D. Mario Masiá Vicente)

DILIGENCIA: Tras la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, en sesión de 26 de abril de 2004, de las Cuentas Anuales (balance, cuenta de pérdidas y ganancia) de "Bankinter 2 Fondo de Titulización Hipotecaria" correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de diciembre de 2003, contenido en las 21 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 21, el Presidente y los Vocales que constituían la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la citada Sociedad en la fecha citada han firmado el presente documento, haciendose constar las ausencias de las firmas que se indican por motivos profesionales que les impiden estar en el lugar de celebración (lo que se hace constar a los efectos de lo dispuesto en el artículo 171.2 del TRLSA), siendo autógrafas de los mismos las firmas manuscritas que preceden.

Madrid, 26 de abril de 2004

Belén Rico Arévalo

Europea de Titulización, S.A., SGFT

BANKINTER 2

FONDO DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

INFORME DE GESTIÓN

EJERCICIO 2003

: .

・・・

ﺍﻟﻤﻮﺿﻮﻋﺎﺕ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﻮﻗﻊ ﺍﻟﻤ

Informe de Gestión 2003

Bankinter 2 Fondo de Titulización Hipotecaria se constituyó mediante escritura pública otorgada por Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Titulización, el 25 de octubre de 1999, agrupando 4.933 participaciones hipotecarias por un importe total de 320.005.800,16 euros, emitidas por Bankinter, S.A., en esa misma fecha.

Asimismo, con fecha 2 de noviembre de 1999 se procedió a la emisión de los Bonos de Titulización Hipotecaria por

un importe nominal total de 320.000.000,00 euros integrados por 86.925 Bonos de la Clase A y 128 Bonos de la Clase B, representados en anotaciones en cuenta de 1.000,00 euros de valor unitario para las Series A1, A2 y A3, y de 100.000,00 euros para las Series A4 y B.

Previamente, la Comisión Nacional de Valores verificó positivamente la constitución del Fondo, e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondiente a la emisión de bonos de Titulización Hipotecaria.

El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por las Participaciones Hipotecarias agrupadas en él y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización Hipotecaria emitia y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse integramente las participaciones hipotecarias que agrupa. Así mismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 191992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe de las participaciones hipotecarias pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de los Bonos emitidos.

El Fondo está regulado por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaría y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria, regulaciones posteriores, así como por la propia escritura de constitución.

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados. Las contraprestaciones satisfechas a los títulares de los bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y por tanto estarán sujetos a retención.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Lagasca, 120, tiene a su cargo la administración legal del Fondo. Asímismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde, en calidad de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Titulización (en adelante "la Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

La Sociedad Gestora con el objeto de aumentar la seguridad del servicio financiero de los Bonos y neutralizar las diferencias de interés entre éstos y las participaciones hipotecarias, suscribió a la constitución del Fondo los contratos que a continuación se enumeran con Bankinter, S.A .:

Depósito a Tipo de Interés Garantizado 0
Crédito Subordinado .
Préstamo Subordinado .
· Administración de los Préstamos Hipotecarios Participados y Depósito de las Participaciones Hipotecarias
Dirección, Aseguramiento y Colocación de los Bonos ●
Agencia de Pagos de los Bonos �
Intermediación Financiera .

Informe de Gestión 2003

1. PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS

Las 4.933 participaciones hipotecarias que se agrupan en el Fondo se emiten por el plazo restante de vencimiento de cada uno de los préstamos hipotecarios participados cuyos capitales pendientes a la fecha de emisión ascendían a 320.005.800,16 euros. Están representadas en títulos nominativos y participan del principal e intereses ordinarios y de demora de cada uno de los préstamos hipotecarios participados.

1) Movimientos de la cartera de participaciones

El movimiento mensual de la cartera de participaciones hipotecarias, incluídas las cuotas de principal vencidas y no cobradas, es el siguiente:

	Participaciones	Amortización de Principal		Principal pendiente amortizar		Principal
	VIVAS	Ordinaria (1)	Anticipada	Saldo (fin de mes)	% (factor)	medio anual (2)
1999-25.10	4.933			320.005.800,161	100,00
1999	4.905	2.722.172,631	4.715.116,19	312.568.511,341	97,681	316.834.503,01
2000	4 743	13.827.238,15	20.101.738,36	278.639.534,831	87,07	296.164.030,91
2001	4.462	12.733.831,14	22.475.258,53	243.430.445,161	76,07	261.229.186,49
2002	4.148	13.101.738,99	19.392.174.93	210.936.531.24	65,92	227,200.378,70
2003	3.775	13.176.180,97	19.343.028.06	178.417.322.21	57,93	194.552.198,81
Total		55.561.161,88	86.027.316,07/
2003 Ene	4.102	1.087.299,49	2.260.466,12	225.003.164,24	64,87
Feb	4.071	1.081.557,48	1.381.211,221	222.943.346,21	64,10
Mar	4.045	1.079.349,321	1.174.930,94	220.982.159,021	63.40
Abr	4.011	1.074.690,951	1.593.763,89	218.850.959,28	62,56
May	3.987	1.088.152,93	1.316.842,08	216.800.590,841	61,81
Jun	3.939	1.090.966,49	2.138.034,91	214.067.756,81	60,80
Jul	3.903	1.097.858,68	2.223.435,70	211.181.102.63	59,76
Ago	3.876	1.113.855,391	1.455.427,341	208.960.002.89	58.96
Sep	3.852	1.113.827,931	1.210.052,361	207.095.610,21	58,23
Oct	3.829	1.115.961,031	933.451,301	205.350.176.11	57.60
Nov	3.800	1,118.342,41	1.232.665,571	203.277.231.97	56,86
Dic	3.775	1.114.318,871	2.422.746,63	201.645.824.74	55,75
lota		13.176.180,97	19.343.028,06
				Importes en euros

2) Morosidad

. . . . . . . . .

La distribución de los saldos vencidos pendientes de pago de los préstamos hipotecarios participados en función de la antigüedad de cada cuota vencida y no cobrada total o parcialmente al cierre del ejercicio, es la siguiente:

Antigüedad	Número recibos		Importe Impagado		Importe en Dudosos	Importe
Deuda		Principal	Intereses ordinarios	Total	Principal	Intereses	Total	Provisionado
Hasta I mes	70	15.827,91	6.353,32	22.181,23
De 1 a 2 meses	25	4.250.78	1.823.99	6.074.77
De 2 a 3 meses	】【	1.549,04	697,42 '	2.246.46
De 3 a 6 meses	19	2.177.58	1.970,13	4.147,71
De 6 a 12 meses	32	3.330.42	4.394.35 1	7.724.77
Más de 12 meses	રી રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં પ્રાથમિક શાળા, પંચ	4.749,00	8.748,14	13.497,14
Totales	210	31.884,73	23.987,35	55.872,08
		importes en euros

Informe de Gestión 2003

La distribución por la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada de los préstamos en situación de impago, con información del principal pendiente de vencer y el valor de tasación inicial de la garantía inmobiliaria, es la siguiente:

Antigüedad	Número	Importe impagado			Deuda	Deuda	Valor	% Denda /
Deuda	préstamos	Principal	Total Intereses ordinarios		pendiente vencer	total	Tasación Inmueble	v. tasación
Hasta I mes	45	9.950,37	3.584,03	13.534,40	2.483.665.70	2.497.200,10	5.694.385,22	43.85
De 1 a 2 meses	14	6.951,93	2.439,71	9.391,64	661.653.72	671.045.36	1.447.876,17	46.35
De 2 a 3 meses	4	2.069,42	948,81	3.018,23	184.657.84	187.676,07	348.073,48	53,92
De 3 a 6 meses		764,54	266,42	1.030.96	25.347.66	26.378.62	52.107,75	50.62
De 6 a 12 meses	l	517,79	712,79	1.230,58	30.424.19	31.654,77	42.238,00	74,94
Mas de 12 meses	ട	11.630,68	16.035,59	27.666,27	171.931,53	199.597,80	254.681,09	78,37
Totales	70	31.884,73	23.987,35	55.872,08	3.557.680,64	3.613.552,72	7.839.361,71	46.09
					Importes en euros

3) Estados de la cartera de participaciones hipotecartas al 31 de diciembre de 2003 según las características más representativas.

Índice de referencia

La totalidad de los préstamos hipotecarios participados son a interés variable, efectuándose la determinación del tipo de interés nominal anualmente, de acuerdo con la escritura de cada préstamo.

La distribución de la cartera según el indice de referencia que sirve de base para la determinación del tipo de interés es la siguiente:

Indice Referencia	Número	の	Principal Pendiente	Vo	% Tipo Interés Nominal	Margen s/indice referencia
EURIBOR a 1 año MIBOR a I allo	3.771	330.518.49 0.11 178.086.803,72 99,89		0.19 99,81	2.83% 2,96%	0.50% 0,71%
			Importes en euros			Medias ponderadas por principal pendiente

Indice EURIBOR 1 año: la media arimetica simple de los días con mercado de cada mes, del tipo de contado publicado por la Federación Bancara Europea para las operaciones de consisto de un año calculado a partir del ofertado por una muestra de bancos para operaciones entre entidades de similar calificación.

lndice MIBOR I año: la media simple de interés diarios de las operaciones a plazo de un año en el mercado de depósitos interbancarios, durante los días hábiles del correspondiente. No obstante, en los días hábiles que no se hayan cruzado operaciones, se tomará el tipo contado por la Federación Bancaria Europea para las operaciones de depósitos en euros a plazo de un año (Euribor). Los tipos diarios son, a su vez, los tipos medios por el importe de las operaciones.

ﻟﻠ

Capital pendiente

El importe individual del principal pendiente de amortizar de cada uno de los préstamos hipotecarios participados se encuentra entre 75,59 y 264.777,72 euros. La distribución de la cartera por el principal pendiente de amortizar es la siguiente:

Informe de Gestión 2003

SITUACIÓN AL 31/12/2003

SITUACIÓN AL 31/12/2002

SITUACIÓN A LA CONSTITUCIÓN

Intervalo	Principal		Principal				Principal
Principal pendiente	Núm	1/0	pendiente	1/2	Núm	1/2	pendiente	16	Núm	1/0	pendiente	10

0,00-6,010,121	87	2,30	310.862,12	0,17	61	1,47	204.057,13	0,10
6.010,12-12.020,24	141	3,74	1.320.598,28	0,74	121	2,92	1.164.794.40	0.55
12,020,24-18.030,36]	290	7,68	4.409.314,06	2,47	227	5,47	3.471.197,18	1,65	64	1,30	1.083.895.97	0,34
18.030,36-24.040,48	327	8,66	6,875,770,52	3,85	356	8,58	7,551,371,11	3,58	239	4,84	5.111.696,99	1,60
24.040,48-30.050,61	385	10,20	10.376.247,61	5,82	400	9,64	10.852.016,53	5,14	349	7,07	9.550.850,19	2,98
30.050,61-36.060,73	380	10,07	12,596,179,89	7,06	377	9,09	12.464.878.14	5,911	408	8,27	13.568.949,63	4,24
36.060,73-42.070,851	333	8,82	12.990.674,07	7,28	408	9,84	15,859,621,31	7,52	426	8,64	16,692,539,85	5,22
42.070,85-48.080,97	327	8,66	14.671.472,86	8,22	રેત્રે	8,65	16.186.998,48	7,67	435	8,82	19.695.116,73	6,15
48.080,97-54.091,09	261	6,91	13.324.893,33	7,471	304	7,33	15.537.336,59	7,37	રેને રે	6,99	17.672.858.10	5,52
54,091,09-60,101,21	258	6,83	14,727.564,42	8,25	278	6,70	15.847.102,69	7,511	445	9,02	25.352.179,49	7,92
60.101,21-66.111,331	202	5,35	12,728,184,33	7,131	250	6,03	15,722.087,51	7,45	306	6,20	19,303,852,27	6,03
66.111,33-72.121,45	134	3,55	9,249,789,93	5,18	1 రిర్తి	4,80	13,742,675,80	6,52	303	6,14	20,913,158,99	6,54
72.121,45-78.131,57]	121	3,21	9,054,436,74	5,07	134	3,23	10.084.737,91	4,78	241	4,89	18.069.789.35	5,65
78.131,57-84.141,691	103	2,73	8.369.121,11	4,69	120	2,89	9.742.833,52	4,62	238	4,82	19.331.946,37	6,04
84.141,69-90.151,821	81	2,15	7.086.741,26	3,97	87	2,10	7.576.158,16	3,59	204	4,14	17.655.393,63	5,52
90.151,82-96.161,94	63	1,67	5.857.371,50	3,28	ਡਰੇ	2,15	8.269.747,56	3,92	121	2,45	11.284.942,65	3,53
96.161,94-102.172,06	રેતે	1,56	5,785,957,87	3,24	68	1,64	6.738.485,83	3,19	134	2,72	13.262.514.57	4,141
102.172,06-108.182,18	46	1,22	4.814.559,27	2,70	74	1,78	7.776.460,27	3,69	81	1,64	8.506.444,83	2,661
108.182,18-114.192,30	33	0,87	3.657.929,00	2,05	38	0,92	4.228.595,23	2,00	84	1,70	9.329.691,57	2,92
114.192,30-120.202,42	36	0,95	4.225.742,90	2,37	39	0,94	4.574.906,08	2,17	114	2,31	13.268.155.85	4,15
120.202,42-126.212,54	22	0,58	2.700.441,63	1,511	39	0,94	4.825.649,47	2,29	રે(	1,01	6,134,691,79	1,92
126.212,54-132.222,66	16	0,42	2,071,342,07	1,16	27	0,65	3.498.375.40	1,66)	57	1,16	7.346.199,99	2,301
132.222,66-138.232,78	ો રે	0,40	2.037.053,75	1,14	14	0,34	1.886.735,17	0,89	રેણ	1,01	6.765.191,95	2,11
138.232,78-144.242,90	10	0,26	1.410.929,89	0,791	17	0,41	2,395.229,39	1,141	44	0,89	6.211.107.43	1,94
144.242.91-150.253,031	10	0,26	1,463,957,82	0,824		0.19	1.175.618.36	0,56	45	0.91	6.600.219.03	2,06
150.253,03-156.263,151	0	0,16	918.378,85	0,511	17	0,41	2.610.124,17	1,24	27	0,55	4.129.468,12	1,29
156.263,15-162.273,27		0,16	959.590,21	0,541		0,17	1.109.443,83	0,53	17	0,34	2,696,817,50	0,84
162.273,27-168.283,391		0,11	658.590,44	0,37		0,10	661,320,21	0,31	। ਇ 19	0,36	2.977.403.60	0,93
168,283,39-174,293,51		0,03 0,11	173.271,68 711.342,94	0,10 0,40		0,07 0,05	508,871,18	0,24 0,17	13	0,39	3.268.091,34	1,02
174.293,51-180.303,631 180.303,63-186.313,75		0,05	369.054,59	0,21		0,10	351,732,02 733.492,75	0,35		0,26 0,14	2.291.478,27 1.283.454.24	0,72 0,401
186.313.75-192.323,87		0,03	186,429,15	0,10		0,07	570.865.09	0,27	0	0,18	1.713.871,31	0,54
192.323,87-198.333,99		0,08	587.874,35	0,33		0,05	385.619,50	0,18		0,06	587.697,83	0,18
198.333,99-204.344,12		0,08	602.420,15	0,34		0,02	203.655,48	0,10	0	0,12	1.211.395,98	0,38
204.344.12-210.354,24		0,03	207.609,91	0,12		0,07	618.646.22	0,29	0	0,18	1.868.059,22	0,58
210.354,24-216.364,36		0,03	216.343,18	0,12	1	0,10	849.845,75	0,40		0,10	1.064.987,58	0,33
216,364,36-222,374,48		0,03	219,993,80	0,12		0,02	221.737,41	0,11		0,04	440.005,25	0,14
222.374,48-228.384,60						0,02	227.445,54	0,11		0,02	222.583,16	0,07
228.384,60-234.394,72		0,03	233.193,90	0,13						0,06	699.823.84	0,22
234.394.72-240.404.84										0.04	473.789.52	0,15
240.404,84-246.414,96						0,02	241.285,15	0,11		0,02	240.704,13	0,08
246.414,96-252.425,08										0,04	499,031,97	0,16
252.425,08-258.435,201		0,03	256.092,83	0,14
258,435,20-264,445,33										0,08	1.044.202,49	0,33
264.445,33-270.455,45						0,02	264.777,72	0,13
270.455,45-276.465,57
276.465,57-282.475,69
282.475,69-288.485,81										0,02	288.174,56	0,09
288.485,81-294.495,93										0,02	293.373.03	0,09

Total			3.775 100,00 178.417.322,21 100,00 4.148 100,00				210,936,531,24 100,00} 4,933			100,0	320,005,800,16	100.0
Minimo			315,78				75,59				16.007,43
Máximo			256.092,83				264.777,72				293.373,03
Medio			47,262,87				50.852,59				64.870,42

						importes en euros

Formalización

... .. .. -..

Todos los préstamos hipotecarios participados fueron formalizados en el año 1998.

Informe de Gestión 2003

	and the comments of the contribution of the controlled of the comments of the comments of the comments of the consistence of
	SITUACION AL 31/12/2003		SITUACIÓN AL 31/12/2002	SITUACIÓN A LA CONSTITUCIÓN
Año	Principal Formaliz Número Número	%	Principal pendiente	Principal pendiente	ี้
1998			4.148 100,00 210.936.531,24 100,00 4.933 100,00 320.005.800,16 100,00
			Importes en euros

Tipo de interés nominal

-- ...

...

.. • •- •-

La distribución por intervalos de los tipos de interés nominales aplicables a los préstamos hipotecarios participados es la siguiente:

			SITUACIÓN AL 31/12/2003				SITUACIÓN AL 31/12/2002		SITUACIÓN A LA CONSTITUCION
Intervalo % Tipo Nominal	Num.	%	Principal pendiente	Va	Num.	%	Principal pendiente	0/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	0/0
2,00-2,49	4	0.11	302.320,78	0.17
2,50-2,99	1.635	43,31	85.349.969,55	47,84
3,00-3,49	2.068	54,78	90.800.795,36	50.89					1.496	30,33	103.299.969,59	32,28
3,50-3,99	56	1,48	1.745.048,28	0.98	727	17,53	42.136.438.77	19,98	2.610	52,91	169.671.370,18	53,02
4,00-4,49	12	0,32	219.188,24	0,12	1.271	30,64	66.123.359.05	31,35	ર 86	11,88	33.053.591,71	10,33
4,50-4,99					2.089	50.36	101.153.140.55	47.95	218	4,42	12.534.558.32	3.92
5,00-5,49					40	0,96	1.074.831,21	0.51	20	0,41	1.182.639,34	0.37
5,50-5,99				ﺑ	21	0,51	448.761.66	0,21	నా	0.06	263.671,02	0,08
6,00-6,49
Total	3,775	100,00	178,417,322,21	100,00	4.148	100,0	210.936.531,24 100,0			4.933	320.005.800,16 100,0
% Tipo de interés nominal:
Minimo			2,43%				3.62%				3.16%
Máximo			4,21%				5,86%				5.75%
Medio ponderado por principal pendiente			2,96%				4,39%				3,71%
						Importes en euros

Principal Pendiente/Valor de Tasación

La distribución según el valor de la razón entre el principal pendiente de amortizar y el valor de tasación del inmueble hipotecado, expresada en tanto por cien, es la siguiente:

			SITUACION AL 31/12/2003				SITUACION AL 31/12/2002		SITUACIÓN A LA CONSTITUCION
Intervalo	Núm.	%	Principal pendiente	%	Núm.	/o	Principal pendiente	16	Núm.	Vo	Principal /o pendiente
00,01-10,00	198	5,25	1.836.147,64	1,03	151	3,64	1.455.539,40	0,69	13	0.26	264.773.93	0,08
10,01-20,00	369	9,77	8.176.688,02	4,58	307	7,40	7.055.043,31	3,34	115	2,33	3.729.558.92	1,17
20,01-30,00	565	14,97	19.698.410.58	11,04	રવેડે	13,09	18.756.021,78	8,89	278	5,64	11,119,525,95	3,47 '
30,01-40,00	626	16,58	27.348.300,35	15,33	649	15,65	28.994.923.43	13,75	490	9,93	24.179.412.45	7,56
40,01-50,00	707	18,73	37.073.121,64	20,78	743	17,91	39.751.620,47	18.85	712	14,43	41.059.306.01	12,83
50,01-60,00	741	19,63	45.222.801.88	25,35	846	20.40	53.072.237.00	25,16	871	17,66	56.190.506,93	17,56
60,01-70,00	498	13,19	33.441.813,74	18,74	735	17,72	48.241.233.40	22.87	1.142	23.15	83.708.948.48	26,16
70,01-80,00	71	1,88	5.620.038,36	3.15	174	4,19	13.609.912,45 ==		6,45 1.312 26,60		99.753.767.49 31,17
Total	3.775	100,0	178.417.322,21 100,0 4.148 100,0				210.936.531,24 100,0 4.933 100,0				320.005.800.16 100.0

Informe de Gestión 2003

Vencimiento final

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Las participaciones hipotecarias tienen fecha de vencimiento final entre los años 2004 y 2033. La distribución por años se muestra en el siguiente cuadro:

			SITUACIÓN AL 31/12/2003				SITUACIÓN AL 31/12/2002	SITUACION A LA CONSTITUCION
Afio de l Vencimto Núm.		1/0	Principal pendiente	1/0	Núm.	0/0	Principal pendiente	1/0	Núm.	es	Principal pendiente	0/0
2001
2002									5	0,10	150.568,97	0,05
2003					36	0,87	156.930,97	0,07	29	0.59	891.864.91	0,28
2004	ਤੋਂ 8	1,01	113.487,06	0.06.	38	0,92	337.394,78	0,16	18	0,36	496.704.31	0,16
2005	44	1,17	406.678,37	0,231	48	1.16	742.880,42	0,35	27	0,55	976.379,85	0,31
2006	ਦੇ ਰੇ	1,83	942.278,61	0.531	70	I '69	1.353.271,23	0,64	40	0.81	1.623.322,05	0,51
2007	62	1,64	1.332.314.12	0.75	68	1,64	1.806.616,10	0,86	24	0,49	992.225.16	0,31
2008	321	8,50	8.207.536,44	4,60	341	8,22	10.236.121,50	4,85	443	8.98	20.698.688,72	6,47
2009	ਟੇਰੇ	1,56	1.685.497,84	0,94	ર્ભર	1,57	2.410.241,81	1,14	31	0,63	1.409.359,32	0,44
2010	ો તેરે	5,17	6.424.059,65	3,60	207	4,99	8.116.704,77	3,85	258	5,23	13.921.624,74	4,35
2011	80	2,12	3.160.413,56	1,77	78	1,88	3.253.099,82	1,54	રેલ	1,14	3.465.247,31	1,08
2012	74	1,96	3.474.804.31	1,95	77	1,86	3.887.507,81	1,84	37	0,75	2.528.902.77	0,79
2013	844	22,36	33.305.002,92	18,67	942	22,71	40.746.435,93	19,32	1.267	25,68	71.390.588,29	22,31
2014	57	1,51	2.801.271,84	1.57	રે રે	1,33	3.017.289,89	1,43	28	0.57	2.172.163,41	0,68
2015	62	1,64	3.344.306.65	1,87	76	1,83	4.294.703,16	2,04	રે 3	1.07	3.875.378,72	1,21
2016	84	2,23	4.495.334,53	2,52	ਹੈਤੇ	2,24	5.611.928,33	2,66	66	1,34	4.967.713,07	1,55
2017	ર્ડ્	1,48	3.314.651,54	1,86	52	1,25	3.470.430,59	1,65	28	0,57	2,164,263,21	0,68
2018	837	22,17	44.382.866,58	24,88	031	22,44	52.544.079.04	24,91	1.273	25,81	87.273.402,92	27,27
2019	17	0,45	961.382,96	0.54	16	0,39	988.574,79	0,47	13	0,26	904.670,01	0,28
2020	34	0,90	1.988.584,24	1,11	28	0,68	1.864.774,84	0,88	17	0,34	1.341.431,70	0,42
2021	28	0,74	2.064.664.88	1,16	31	0,75	2.393.439,25	1,131	19	0.39		0,54
2022	24	0,64	1.948.220,04	1,09	22	0,53	1.809.948.31	0.86	l d	0,39	1.726.228,42
2023	540	14,30	35.302.272,48	19,79	609	14,68	41.378.551,67		843		2.241.528,46	0,70
2024	0	0,16	488.811,59	0,27	11	0.07		19,621		17,09	65.821.528,83	20,57
2025		0,19		0,26		0,12	166.823,99	0,081	1 2	0,06	146.662.64	0,05
2026	ব	0,11	469.863,11 455.329.90	0.26		0,12	457.206,42	0,22		0.04	271.441,21	0,08
2027	6	0,16				0.14	480.591,81	0,231	m	0.06	257.437,22	0,08
2028	178		620.905,44	0.35	0		523.113,92	0,25	n	0,10	632.777,37	0,20
2029		4,72	13.120.528.55	7,35	191	4.60	14.736.322,13	6,99	255	5,17	21.589.097,32	6,75
						0,02	26.193,81	0,01
2030	2	0,05	140.591,09	0,08		0,02	81.594,69	0,041
2031		0,03	64.058,00	0,041
2032		0,03	120.009,74	0,07
2033	45	1,19	3.281.596,17	1,84	53	1,28	4.043.759,46	1,92	71	1.44	6.074.599.23	1,90
Total			3.775 100,00 178.417.322,21 100,000 4.148 100,00 210.936.531,24 100,000 4.933 100,00								320.005.800,16	100.00
Vencimiento Final
Minimo			20.01.2004				03.01.2003				02.05.2002
Máximo			28.11.2033				10.11.2033				10.11.2033
Medio ponderado por			17.05.2018				21.02.2018				13.01.2018
principal pendiente
							Importes en euros

Localización geográfica

La distribución geográfica según la provincia y región donde se ubica el inmueble objeto de la garantía hipotecaria se presenta en el siguiente cuadro:

Informe de Gestión 2003

			SITUACION AL 31/12/2003		and at 'distanting' and minute minute minimum minutur minimum ministrative in the minutes in the minutes in the minutes of the minutes of the minutes of the minute of the fin		SITUACION AL 31/12/2002			and the country of the many of the country of the county of the county of	SITUACIÓN A LA CONSTITUCIÓN
Region/ Provincia	Nam.	/o	Principal Pendiente	%	Núm.	Principal 9/0 Pendiente			% Núm.	/o	Principal pendiente	0/0
Andalucia	306	8,11	12.115.427,59	6,79	340	8,20	14.586.757,73	6,92	419	8,49	22.595.854,02	7,061
Aragón	100	2.65	3.895.184.58	2.18	105	2,53	4.597.172,88	2,18	129	2,62	7.322.881,28	2,29
Asturias	132	3,50	5.566.495,80	3,12	144	3,47	6.351.464,66	3,01	170	3.45	9.142.847,30	2,86
Baleares	38	1,01	1.551.488,40	0,87	45	1.08	2.012.691,14	0,95	52	1,05	3.075.269.72	0,96
Canarias	91	2,41	4.098.390,15	2,30	107	2,58	4.750.381,64	2.25	140	2,84	7.571.338,21	2,37
Cantabria	129	3,42	5.506.094,13	3,09	141	3,40	6.408.971,87	3,04	163	3,30	9.229.574,50	2,88
Castilla-León	296	7,84	12.183.802,75	6,83	315	7,59	14.060.737,88	6,67	349	7,07	20.623.037,00	6,44
Castilla La Mancha	103	2,73	3.652.029,48	2,05	110	2,65	4.297.888,33	2,04	123	2,49	6.276.848,77	1,96
Cataluña	421	11,15	23.149.144,62	12,97	454	10,95	26.945.989,62	12,77	535	10,85	39.253.981,59	12,27
Extremadura	33	0,87	1.355.136,28	0,761	37	0,89	1.614.131,07	0,77	45	0,91	2.289.501,89	0,72
Galicia	197	5,22	9.277.065,16	5,201	211	5,09 -	10.536.826,78	5,00	244	4,95	15.836.879,59	4,95
Madrid	1.071	28,37	58.287.916,78	32,67	1.189	28,66	70.117.446,27	33,241	1.439	29,17	110.885.290,86	34,65
Murcia	57	1,51	2.045.451,07	1,15	67	1,62	2,548.821,88	1,21	79	1,60	3.732.186,63	1,17
Navarra	25	0,66	1.283.732,37	0,72	26	0,63	1.476.062,99	0,70	29	0,59	2.150.466,85	0,67
La Rioja	15	0.40	632.914.29	0.351	16	0.39	775.068,34	0.37	18	0,36	1.129.948,86	0,351
Comunidad Valencianal	299	7,92	9.613.344,62	5,39	340	8.20	11.880.021,79	5,63	426	8,64	18.972.043,21	5,93
País Vasco	462	12,24	24.203.704,14	13.57	501	12,08	27.976.096,37	13,26	573	11,62	39.917.849,88	12,47
Total	3.75	100,0	178.417.322,21	100,0	4.148 -		100,0 210.936.531,24		100,0 4.933 100,0		320.005.800,16	100.0
							importes en euros

4) Tasa de amortización anticipada

.- .. —

... .. ..

La evolución a lo largo del ejercicio de la tasa mensual de amortización anticipada y la tasa anual equivalente, además del valor promedio de dichas tasas con datos agregados móviles trimestrales y anuales, es la siguiente:

				Amortizac.	Datos del mes		Datos 3 meses		Datos 6 meses		Datos 12 meses		Histórico
		Principal	9/6	Anticipada	1/0	%	/a	1/4	1/0	%	1/0	Vo	1/0	%
		Pendiente	sobre	Principal	1 252	1 252	Tasa	Tasa	1 858	l'ass	1 888	Tasa	Tasa	1 888
		(1)	inicial	(2)	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual	Mensual	Anual
	1999-25.10 I	320.005,800	100,00
1999		312.568.511	97,68	4.715,116									0,66	7,67
2000		278.639,534	87,07	20.101,738							0,57	6,59	0,59	6,81
2001		243.430.445	76.07	22.475,258							0,72	8,25	0,64	7,45
2002		210.936,531	65,92	19.392,174							0,71	8,19	0,66	7,68
2003		178.417,322	55,75	19.343,030							0,82	9,45	0.70	8,10
2003	Ene	207.588,77	64,87	2.260,47	1,07	12,14	1,03	11,70	0,78	8,98	0,71	8,25	0,67	7,79
	Feb	205,126,00	64,101	1.381,21	0,67	7,70	1,11	12,54	0,80	9,22	0,72	8,30	0,67	7,79
	Mar	202.871,72	63,40	1.174,93	0,57	6,66	0,77	8,87	0,83	9,57	0,71	8,25	0,67	7,76
	Abr	200.203,26	62.56	1.593,76	0,79	9,03	0,67	7,80	0,85	9,77	0,73	8,43	0,67	7,79
	May	197.798,27	61,81	1.316,841	0,66	7,62	0,67	7,78	0,89	10,19	0,73	8,46	0,67	7,79
	Jun	194.569,27	60,80	2.138,03	1,08	12,23	0,84	9,65	0,81	9,26	0,77	8,85	0,68	7,89
	Jul	191.247,97	59,76	2.223,441	1,14	12,89	0,96	10,94	0,82	9,39	0,80	9,19	0,69	8,00
	Ago	188.678,69	58,961	1.455,431	0,76	8,76	1,00	11,31	0,83	9,56	0,82	9,39	0,69	8.02
	Sep	186.354,81	58,23	1.210,05	0,64	7,43	0,85	9,72	0,85	9,69	0,84	9,63	0,69	8,01
	Oct	184.305.40	57,59	933,45	0,50	ર,જેટે	0,63	7,35	0,80	9,17	0,83	9,47	0,69	7,96
	Nov	181.954,39	56,86	1.232,67	0,67	7,74	0,60	7,01	0,80	9,19	0,85	9,69	0,69	7,96
	Dic	178.417,32	55,75	2.422,75	1,33	14,86	0,83	9,57	0,84	તે, જીરુ, મુસ્ત મુજરાતી, રજકો તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે, આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે, આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર,	0,82	9,45	0,70	8,10
							Importes en miles de euros
		(1) Saldo de fin de mes (2) Amortización de principal realizada durante el mes

Informe de Gestión 2003

2. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

Los Bonos de Titulización Hipotecaria se emitieron por un importe nominal total de 320.000.000,00 euros, integrados por 86.925 Bonos de la Clase A y 128 Bonos de la Clase B, representados en anotaciones en cuenta de 1.000,00 euros para las Series A1, A2 y A3, y 100.000,00 euros para las Series A4 y B, con una calificación otorgada por Moody's Investors Service España, S.A. de Aaa para la Clase A y A1 para la Clase B.

Los Bonos están representados mediante anotaciones en cuenta, siendo Servicio de Compensación y Liquidación de Valores, S.A., la entidad encargada de la llevanza de su registro contable.

Los Bonos están admitidos a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija que tiene reconocido oficialmente su carácter de mercado secundario oficial de valores.

Movimientos

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

El movimiento de los Bonos de Titulización Hipotecaria al cierre de cada ejercicio se muestra en los siguientes cuadros:

Emisión: 21.400 BONOS SERIE A1

Código ISIN: ES0313800007

		Tipo Interés Nominal		Intereses			Amortización	Principal Pendiente amortizar	Principal
	%Interés período vencido (1)	Сироп Bruto	Cupón Neto	Totales	lmpagado	Unitario	Total	Unitario	Total	medio anual (2)
02.11.1999 1999								1.000,00 1.000,00	21.400.000,00 21.400.000,000	21.400.000.00
2000	3,9904%	21,90		21,90 571.594,00	0,00	590,00	12.626.000,00	410,00	8.774.000,001	15.880.437,16
2001	4,9701%	10,16	8,33	217.424,00	0,00	410,00	8.774.000,00	0,00	0,00	528.843,84
2002 2003										p
						Importes en euros

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente. (2) En 1999, principal medio entre 02.11.1999 y 31.12.1999.

Informe de Gestión 2003

Emisión: 26.900 BONOS SERIE A2

Código ISIN: ES0313800015

	Tipo Interés Nominal			intereses		Amortización		Principal Pendiente amortizar	Principal
	%Interés período Vencido (1)	Cupón Bruto	Cupón Neto	Totales	lmpagado	Unitario	Total	Unitario	Total	Medio Anual (2)
02.11.1999								1.000,00	26.900.000,00
1999								1.000,00	26.900.000,00	26.900.000,00
2000	4,3191%	27.26	22,35	733.294.00	0.00	0,00	0,00	1.000,00	26.900.000,001	26.900.000,00
2001	4,7316%	49.23	40,371	1.324.287,00	0,001	330,00	8.877.000,001	670,00	18.023.000,00	22.984.391,78
2002	3,6752%	20,90	17,14)	562.210,00	0.00	670,00	18.023.000.00	0,00	0.00	5.555.034,25
2003

mbortes en euros

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente. (2) En 1999, principal medio entre 02.11.1999 y 31.12.1999.

Emisión: 36.400 BONOS SERIE A3

Código ISIN: ES0313800023

		Tipo Interés Nominal			Intereses		Amortización	Principal Pendiente amortizar	Principal
	%Interés periodo Vencido (1)	Сиров Bruto	Cupón Neto	Totales	lmpagado	Unitario	Total	Unitario	Total	Medio Anual S
02.11.1999								1.000,00	36.400.000,001
1999								1.000,00	36.400.000,00	36.400.000,00
2000	4.3952%	27,81		22,80 1.012.284,00	0.001	0,00	0.00	1.000,00	36.400.000,00	36.400.000,00
2001	4,7747%	49.99	40,99	1.819.636,00	0,001	0,00	0,00	1.000,00	36.400.000.00	36.400.000.000
2002	3,6801%	40,57	33,27	1.476.748,00	0,001	0,00	0.00	1.000,00	36.400.000.00	36.400.000,00
2003	2,7940%	29,63	25,19	1.078.532,00	0,001	500,00	18.200.000,00	500,00	18.200.000,00	23.809.589,04
22.01.2003	3,7037%	18.67	15,87	679.588.00	0.00	250,00	9.100.000,001	750,00	27.300.000,00
22.07.2003	2,9464%	10,96	9.32	398.944,00	0.001	250.00	9.100.000,00	500,00	18.200.000,00
22.04.2004	2.2914%	5,78	4.911

Importes en euros

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente. (2) En 1999, principal medio entre 02.11.1999 y 31.12.1999.

Emisión: 2.225 BONOS SERIE A4

Código ISIN: ES0313800031

CONSULT PROPERTY CONSULTION CONSULTER PRODUCT IT THE COUNTY IS THE LEAST MET The successful would be and the country of the country of the country would be and of the status of the successful and


Philipping in mill Philipping and the may

Children and the consisted on the same of the comments of the comments of the country of the state of the country of the country of

. - . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

	Tipo Interés Nominal			Intereses			Amortización	Principal Pendiente amorțizar	Principal
	%Interés periodo vencido (1)	Cupón Bruto	Cupón Neto	Totales	lmpagado	Unitario	Total	Unitario	Total	medio anual (2)
02.11.1999								100.000,00	222.500.000,00
1999								100.000.00		222.500.000,00 222.500.000,00
12000				4,4784% 2.854,67 2.340,831 6.351.640,75		0.00 5.580,77	12.417.213,25	94.419,23		210.082.786.75 217.071.710,05
12001				4,8809% 4.718,70 3.869,34110.499.107.50		0.00 7.970.45	17.734.251.25	86.448.78		192.348.535,50 197.937.745,25
2002				3,7838% 3.523,03 2.888,891 7.838.741,75	0.001	6.934,39	15.429.017,75	79.514,39		176.919.517,75 181.144.736,36
2003				2,8132% 2.674,77 2.273,55 5.951.363,25	0.001	6.596.63	14.677.501,75	72.917,76		162.242.016.00} 166.592.406.29
				22.01.2003 3,8051% 1.525,24 .296,45 3.393.659,00		0.00 3.455.56	7.688.621.00	76.058.83	169.230.896.75
22.07.2003 3,0478% 1.149.53				977,10 2.557.704,25		0.00 3.141.07	6.988.880.75	72.917.76	162.242.016.00
22.01.2004	2,3928%	879,56	747,631
						importes en euros

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente. (2) En 1999, principal medio entre 02.11.1999 y 31.12.1999.

Informe de Gestión 2003

Emisión: 128 BONOS SERIE B

Código ISIN: ES0313800049

		Tipo Interés Nominal		Intereses		Amortización		Principal Pendiente amortizar	Principal
	%Interés período vencido (1)	Сироп Bruto	Сироп Neto	Totales	lmpagado	Unitario	Total	Unitario	Total	medio anual (2)
02.11.1999								100.000,00	12.800.000,00
1999								100.000,00	12.800.000,00	12.800.000,00
2000	4.7500%			3.038,64 2.491,68 388.945,92	0,001	0,00		0,001 100.000,00	12.800.000,00	12.800.000,00
2001	5.1295%	5.353,30		4.389,71 685.222,40	0.001	0,00		0,00 100.000,00	12.800.000,00	12.800.000.00
2002	4,0350%			4.410,76 3.616,82 564.577,28	0,00	0,00		0.001 100.000,00	12.800.000.00	12.800.000,00
2003	3,0562%		3.683,01 3.130,561	471.425,28	0,00	0,00		0.001 100.000,00	12.800.000,00	12.800.000,00
22.01.2003	4,0586%			2.045,98 1.739,08 261.885,44	0,00	0,00		0.00 100.000,00	12.800.000,00
22.07.2003	3,3012%	1.637,03		1.391,481 209.539,84	0,00	0,00	0.00	100.000,00	12.800.000,00
22.01.2004	2,6463%	1.334,03	1.133,931
						Importes en euros

(1) En cada año, % tipo de interés nominal medio ponderado por tiempo y principal pendiente.

(2) En 1999, principal medio entre 02.11.1999 y 31.12.1999.

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Vida media y amortización final estimadas de los Bonos de cada Serie según diferentes hipótesis de taxas de amortización anticipada de las Participaciones Hipotecarias

TASA AMORTIZACIÓN ANTICIPADA % MENSUAL CONSTANTE 0,00% 0,50% 0,70% 1,00% 0,40% 0,60% 0,80% 0,90% % ANUAL EQUIVALENTE 0,00% 4,70% 5,84% 8,08% 9,19% 10,28% 11,36% 6,97% BONOS SERIE A3 0,31 Vida media 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 años 0,31 0,31 (22/04/2004) fecha (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) Amort, Final 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 años (22/07/2004) (22/07/2004) (22/07/2004) (22/07/2004) fecha (22/07/2004) (22/07/2004) (22/07/2004) (22/07/2004) Vida media 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 años 0,31 (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) fecha (22/04/2004) (22/04/2004) (22/04/2004) Con amort. Opcional (1) Amort, Final años 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56 0,56

		fecha	(22/07/2004)	(22/07/2004)	(22/07/2004)	(22/07/2004)	(22/07/2004)	(22/07/2004)	(22/07/2004)	(22/07/2004)
BONOS SERIE A4
Sin amort.	Vida media	anos fecha	8,17 (27/02/2012)	6,32 (23/04/2010)	5,97 (16/12/2009)	5,65 (22/08/2009)	5,36 (08/05/2009)	5,10 (01/02/2009)	4,86 (06/11/2008)	4,64 (18/08/2008)
opcional (1)	Amort. Final	anos fecha	22,08 (22/01/2026)	19,07 (22/01/2023)	18,57 (22/07/2022)	18,07 (22/01/2022)	17,57 (22/07/2021)	16,57 (22/07/2020)	16,07 (22/01/2020)	15,57 (22/07/2019)
Con amort.	Vida media	anos fecha	7,71 15/09/2011)	5,84 (30/10/2009)	5,51 (01/07/2009)	5,20 (13/03/2009)	4,93 (01/12/2008)	4,67 (29/08/2008)	4,43 (02/06/2008)	4,28 (09/04/2008)
opcional (1)	Amort. Final	anos fecha	14,07 (22/01/2018)	11,07 (22/01/2015)	10,56 (22/07/2014)	10,07 (22/01/2014)	તે, રહ (22/07/2013)	9,07 (22/01/2013)	8,56 (22/07/2012)	8,56 (22/07/2012)
BONOS SERIE B
	Vida media	anos fecha	10,58 (27/07/2014)	8,67 (29/08/2012)	8,31 (19/04/2012)	7,98 (20/12/2011)	7,67 (30/08/2011)	7,38 (17/05/2011)	7,11 (07/02/2011)	ર, જેર (04/11/2010)
	Amort, Fina	anos fecha	30,08 (22/01/2034)	30.08 (22/01/2034)	30,08 (22/01/2034)	30,08 (22/01/2034)	30,08 (22/01/2034)	30,08 (22/01/2034)	30,08 (22/01/2034)	30,08 (22/01/2034)
Con amort. opcional (1)	Vida media	anos fecha	7,94 (07/12/2011)	6,02 (05/01/2010)	ર ,69 (07/09/2009)	5,39 (18/05/2009)	5,10 (18/05/2009)	4,83 (29/10/2008)	4,58 (28/07/2008)	4,46 (16/06/2008)
	Amort. Final	anos fecha	14,07 (22/01/2018)	11,07 (22/01/2015)	10,56 (22/07/2014)	10,07 (22/01/2014)	ું રહ્ (22/07/2013)	9,07 (22/01/2013)	8,56 (22/07/2012)	8,56 (22/07/2012)

Hipótesis de morosidad y de fallidos de la cartera de Participaciones Hipotecarias: 0%

(1) Amorización a opción de la Sociedad Gestora cuando el importe de amortizar de las Participaciones Hipotearias sea inferior al 10% del inicial.

Informe de Gestión 2003

3. ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS

CUENTA DE RESULTADOS	2003	2002
Productos financieros	7.520.625,46	11.031.737.46
Costes financieros	-5.756.635.46	-8.965.476,39
Margen financiero	1,763.990,00	2.066.261,07
Otros productos y costes ordinarios netos	-1.282.997,66	-1.572.048,05
Margen operacional	480.992,34	494.213,02
Gastos de explotación y tributos	-81.123,90	-94.344.62
Resultados de explotación	399.868.44	399.868.40
Otros resultados operativos
Resultados extraordinarios
Amortizaciones	-399.868,44	-399.868.40
Saneamiento inmovilizado financiero
Provisiones netas
Beneficio antes de impuestos	0	0
Compensación de pérdidas de ejercicios anteriores
Beneficio neto	0	0
Pro memoria: Activos totales medios	206.445.610,58	240.551.037,49
	Importes en euros

Productos financieros

· · · ·· ··· ···

... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ... ..

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... / -- -

La distribución de los productos financieros es la siguiente:

	Saldos medios	%	Productos	Tipos medios
Participaciones hipotecarias	194.552.20	94,24	7.265.47	3,73%
Tesorería	9.566,23	4,63	255,15	2,67%
Resto activo	2.327,18	1,13	1	#
Totales	206.445,61	100,00	7.520,62	3,64%
	Importes en miles de euros

El total de los activos ha generado unos ingresos de 7.520,62 miles de euros con un tipo medio del 3,64% anual. Del total de los ingresos financieros, el 96,61% corresponde a las participaciones hipotecarias, mientras que el 3,39% restante corresponde a los generados por los saldos de tesorería.

Informe de Gestión 2003

Costes financieros

La distribución de los costes financieros es la siguiente:

	Saldos medios	%	Costes	Tipos medios
Bonos de titulización hipotecaria
Clase A	190.402,00	92,23	5.341.42	2,81%
Clase B	12.800,00	6,20	390,70	3,05%
Deudas con entidades de crédito
Préstamo Subordinado	675,56	0,33	24,52	3,63%
Crédito Subordinado
Resto pasivo	2.568,05	1,24
Totales	206.445,61	100,00	5.756,64	2,79%
	Importes en miles de euros

El coste total de los recursos dispuestos durante el ejercicio ha sido de 5.756,64 miles de euros con un coste medio del 2,79% anual. De la totalidad de los costes financieros el 99,57% corresponde a los Bonos de Titulización Hipotecaria emitidos, mientras que el 0,43% restante corresponde al Préstamo Subordinado.

Margen Financiero

: 上一篇: 中

・・・・・

።

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ﺎﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺮﺍﺟﺰ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪﻳﺮ ﺍﻟﻤﺪ

ﺍﻟﻘﺪﻡ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ

।

El margen financiero, resultado de la diferencia entre ingresos y gastos financieros, asciende a 1.763,99 miles de euros.

Margen operacional

El concepto "Otros productos y costes ordinarios netos" recoge los costes derivados de la operativa propia del Fondo, es el margen de Intermediación Financiera.

El coste alcanzado por este concepto es 1.283 miles de euros, lo que representa el 0,62% sobre los activos totales medios del Fondo.

Gastos de explotación

El concepto "Gastos de explotación" recoge los costes derivados de la administración de la Sociedad Gestora, del Administrador, del Agente de Pagos y otros servicios exteriores.

El coste total por estos conceptos asciende a 81,12 miles de euros, lo que representa el 0,04% sobre los activos totales medios del Fondo.

Informe de Gestión 2003

211.458,38

4. FLUJOS DE CAJA DEL FONDO

El cuadro siguiente recoge el detalle de los flujos de caja generados por el Fondo, correspondiente a 2003:

ESTADO DE FLUJOS DE CAJA (CASH-FLOW)

1 Flujo de caja neto por intereses de las operaciones Intereses cobrados de participaciones hipotecarias Intereses pagados por bonos de titulización hipotecaria Intereses pagados de préstamos y créditos en entidades de crédito Intereses cobrados de inversiones financieras

7.434.817,29 -7.501.320,53 -36.166,39 314.128,01

Otros intereses cobrados/pagados (neto)

2 Comisiones totales pagadas por el Fondo		-1.362.524,27
Comisiones pagadas a la Sociedad Gestora	-54.448,55
Comisiones fijas y variables pagadas por administración de los préstamos	-21.026,68
Remuneración por intermediación financiera	-1.282.997,66
Otras comisiones	-4.051,38
3 Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo		-6.751,83
Ingresos por recuperaciones de deudores, morosos y otros activos adquiridos
Desembolsos en el ejercicio de gastos amortizables
Otros ingresos y gastos	-6.751,83
A) FLUJOS DE CAJA PROVENIENTES DE OPERACIONES		-1.157.817,72
4 Flujos de caja netos por emisión de bonos de titulización hipotecaria
Ingresos por emisión de bonos de titulización hipotecaria
Gastos por emisión de bonos de titulización hipotecaria
5 Flujos de caja por adquisición de participaciones hipotecarias
Pagos por adquisición de participaciones hipotecarias
6 Flujos de caja netos por amortizaciones		-360.349,47
Ingresos por amortización de participaciones hipotecarias	32.517.152,28
Pagos por amortización de bonos de titulización hipotecaria	-32.877.501,75
7 Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo		-204.735,15
Ingresos por disposiciones de líneas de crédito
Pagos por amortización de líneas de crédito	-399.868,42
Cobros participaciones hipotecarias pendientes ingreso	462.475,91
Administraciones públicas - Pasivo
Otros deudores y acreedores	-267.342.64
Inversiones financieras superiores a 1 año
B) FLUJOS DE CAJA PROCEDENTES DE ACTIVIDADES FINANCIERAS		-565.084,62
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE TESORERÍA		-1.722.902,34
TESORERÍA Y TESORERÍA EQUIVALENTE AL INICIO DEL PERIODO		17.091.900,45
TESORERÍA Y TESORERÍA EQUIVALENTE AL FINAL DEL PERIODO		15.368.998,11
Inversiones financieras temporales Bancos	15.368.998,11

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-
-- ...

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Informe de Gestión 2003

FIRMA POR LOS MIEMBROS DE LA COMISIÓN DELEGADA DEL CONSEJO DE ADMINISTRACION

D. Roberto Vicario Montoya Presidente

D. José Miguel Raboso Díaz, en representación de Citibank España, S.A. (excusa su asistencia por motivos profesionales y delega su representación y voto en D. Mario Masiá Vicente).

D. Mario Masia Vicente

D. Juan Ortueta Monfort (excusa su asistencia por encontrarse fuera de España)

Dº. Carmen Pérez de Muniain Marzana (excusa su D. Pedro Mª. Urresti Laca, en representación de J.P. asistencia por motivos profesionales y delega su Morgan España, S.A. representación y voto en D. Mario Masiá Vicente)

DILIGENCIA: Tras la formulación por la Comisión Delegada del Consejo de Administración de Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, en sesión de 26 de abril de 2004, del Informe de Gestión de "Bankinter 2 Fondo de Titulización Hipotecaria" correspondientes al ejercicio anual cerrado a 31 de diciembre de 2003, contenido en las 13 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 13, el Presidenta y los Vocales que constituían la Comisión Delegada del Consejo de Administración de la citada Sociedad en la fecha citada han firmado el presente documento, haciendose constar las ausencias de las firmas que se indican por motivos profesionales que les impiden estar en el lugar de celebración (lo que se hace constar a los efectos de lo dispuesto en el artículo 171.2 del TRLSA), siendo autógrafas de los mismos las firmas manuscritas que preceden.

Madrid, 26 de abril de 2004

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2004-05-13_89a2d654-cb12-4a00-820b-6f4e4289def7.pdf

INFORME DE AUDITORÍA

텔 ERNST & YOUNG

E ERNST & YOUNG

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

BANKINTER 2

CUENTAS ANUALES

FORMULADAS POR

003

Cuentas Anuales 2003

I. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

Constitución y objeto social a)

b) Extinción y liquidación anticipada

c) Régimen ordinario de prelación de pagos del Fondo

Cuentas Anuales 2003

al Normativa legal

Régimen de tributación e)

Cuentas Anuales 2003

2. BASES DE PRESENTACIÓN

Imagen flel

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Reconocimiento de ingresos y gastos

b) Inmovilizado financiero. Cartera de Participaciones Hipotecarias

c) Gastos a distribuir en varios ejercicios

Tesorería. Entidades de crédito a)

Cuentas Anuales 2003

Acreedores a largo plazo e)

Bonos de titulización hipotecaria

Deudas con entidades de crédito

Cuentas de periodificación 0

Activo

Pasivo

Impuesto sobre Sociedades 2)

4. CONTRATOS SUSCRITOS PARA LA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA DEL FONDO

a) Contrato de Depósito a Tipo de Interés Garantizado y Cuenta de Tesorería

(i) principal e intereses de las Participaciones Hipotecarias;

Cuentas Anuales 2003

b) Contrato de Crédito Subordinado

Cuentas Anuales 2003

e) Contrato Dirección, Aseguramiento y Colocación de los Bonos

f) Contrato de Agencia de Pagos de los Bonos

Cuentas Anuales 2003

5. INMOVILIZACIONES FINANCIERAS

Cuentas Anuales 2003

6. DEUDORES

a) Participaciones hipotecarias

b) Deudores por amortización e intereses vencidos.

Cuentas Anuales 2003

El movimiento habido hasta el 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

7. TESORERÍA

8. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN (ACTIVO)

9. BONOS DE TITULIZACIÓN HIPOTECARIA

Bonos preferentes Clase A:

1.000,00 euros

Semestral

Aaa

Cuentas Anuales 2003

lmporte nominal Número de bonos Importe nominal unitario Interés nominal anual

Margen

26.900.000,00 euros

26.900

1.000,00 euros

0,075%

Semestral

Moody's Investors Service España, S.A

Margen

1.000,00 euros

0,15%

Semestral

Aaa

Cuentas Anuales 2003

Importe nominal Número de bonos Importe nominal unitario Interés nominal anual

Margen

222.500.000,00 euros

100.000,00 euros

100.000,00 euros

Semestral

Cuentas Anuales 2003