A CORUÑA

A Coruña, 26 de abril de 2001

Muy Sres. nuestros:

Como continuación a nuestra comunicación de Hecho Relevante de fecha 9 de abril pasado, relativa a la Junta General Ordinaria de Accionistas de BANCO PASTOR S.A., adjunto remitimos seis ejemplares de las Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al Ejercicio de 2000 y que se presentan a aprobación de dicha Junta General de Accionistas.

Atentamente,

Fdo. MIGUEL SANMARTIN LOSADA Secretario del Consejo de Administración

Costa Rica 5. 1 ' planta com 15004 La Coruna

Informe de auditoría de cuentas anuales

A los Accionistas de Banco Pastor, S.A.:

1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO PASTOR, S.A., (en lo sucesivo, el Banco) que comprenden rtemos taznado nas novembre de 2000, 1999 y 1998 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la 103 bananes de naver a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es memora obresponarense a a stransa del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre responibado no vos comi nes viadas, veralmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de anono a gonomino. No cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
1. De acuerdo con la legislación vigente, el Banco como cabecera de un grupo de empresas (Grupo Banco De acuerdo bon la legistarion.
  Pastor) ha formulado separadamente cuentas anuales consolidadas, sobre las que hemos emitido nuestro r asor) ha romando beparadante de 2001, en el que expresamos una opinión sin salvedades. El aficorno de addidación, realizada en base a los registros contables de las entidades que integran el Grupo erecto de la vonochadoro, von las cuentas anuales adjuntas supone un incremento de las reservas y de Banco Fusco, o confidados del ejercicio de 7.838 y 2.219 millones de pesetas, respectivamente, en el los venencios sonsonados asos millones de pesetas en el ejercicio 1999 y de 4.596 y 1.735 millones de ejereio 2000, de 9.951 - 9.507 minoros de consolidación no son significativos en relación con los activos totales del Banco.
1. En virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma Decimotercera de la Circular 4/19º1 del Banco de en virad de lo anovación de esta institución para hacerlo, el Banco constituyó en los ejercicios España, y tras reservas de libre disposición (799; 3.108 y 3.606 millones de pesetas, respectivamente) y a la correspondiente cuenta de impuestos anticipados (431; 1.319 y 1.606 millones de resetas, respectivamente) - los fondos necesarios para cubrir los compromisos adquiridos con su personal pescias, respectramente en dichos ejercicios, hasta la fecha en que la jubilación de ese personal sea efectiva (véanse Notas 3.i, 16 y 18).
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la inagen fiele en nacion opinion, la estuación financiera de Banco Pastor, S.A. al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos durante los ejercicios anuales terninados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y terminados en "cibilas" jochas" jo normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los Administradores en informe de genera agan del Banco, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no eonisiar oportante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el rcitado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2000. Nuestro trabajo como onditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

ARTHUR ANDERSEN

José Luis Palao

20 de abril de 2001

Arthur Andersen y Cia , S Com Reg Merc Madnd. Tomo 3190, Libro 0 Folio Sec 8 Hoja M-54414 Inscrip 1 Ocutionio Obb at
Raimundo Foto Villaverde 65
28003 Madrid Codigo de Identificación Fiscal D 79104469

loscrita en el Registro Unicia d Auditores de Cornias (RDAC) N ENDS) loscuta en el Benistro de Institui en ei Hedriones IREAL

RESPONSABILIDAD DE LA INFORMACIÓN

Las cuentas anuales del Banco Pastor, S.A. se presentan de acuerdo con la normativa establecida por el Banco de España y han sido formuladas por sus Administradores en base a los registros contables del Banco.

Los Administradores son responsables de definir las políticas contables y de diseñar y mantener los sistemas de control interno que permitan asegurar razonablemente la fiabilidad de los datos de los registros de contabilidad, hacer más efectiva la preparación y presentación de sus cuentas anuales y salvaguardar los activos del Banco contra pérdidas innecesarias o disposiciones no autorizadas.

El Consejo de Administración, a través de su Comisión de Control y Auditoría evalúa el sistema de verificación contable de la sociedad, valora la independencia de la Auditoría Externa, así como propone, en su caso, el nombramiento de los auditores y revisa el sistema de control interno. La Comisión de Control y Auditoría se reúne trimestralmente con los auditores externos para analizar sus informes y sugerencias.

De acuerdo con las facultades que le atribuyen los Estatutos Sociales y la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo de Administración del Banco supervisa la política de la empresa, así como la determinación y revisión de las estrategias de la misma. Por otro lado, su labor se encuentra encaminada, también, al control de las instancias de gestión a través de procedimientos que se revisan y perfeccionan periódicamente para asegurar un sistema adecuado de controles internos.

Todo ello bajo principios de eficacia, responsabilidad, transparencia e información y en pos del máximo interés societario, que es la creación de valor para la acción y el accionista.

Las cuentas anuales consolidadas incluyen las explicaciones y detalles necesarios para una mejor comprensión de los balances y la cuenta de resultados del Banco Pastor, S.A. y su Grupo.

Nuestros auditores externos, Arthur Andersen examinan anyalmente las Cuentas Anuales del Banco y su Grupo con el fin de emitir su opinión sobre las mismas.

Los honorarios de realización de la auditoria de las Cuentas Anuales del Banco Pastor, S.A. alcanzaron la cifra de 25 millones de pesetas. Adicionalmente, el Banco ha solicitado durante el ejercicio 2000 en régimen de competencia plena servicios de consultoría a asesores externos. En este ejercicio hemos asignado a nuestros auditores servicios por importe de 11 millones de pesetas.

Por otro lado, y conforme a los umbrales de sensibilidad indicados por la Securites and Exchange Commission respecto a la importancia relativa de los honorarios totales generados por un cliente respecto a los ingresos totales de la compañía auditora (establecida en un 15 %), nuestros auditores nos informan del porcentaje que dichos honorarios representan sobre sus ingresos totales. Dicho porcentaje en el ejercicio 2000 es inferior al 0,1 %.

En base a todo lo anterior, la Comisión de Control y Auditoría considera compatible la prestación de dichos servicios especializados con el mantenimiento de la independencia del auditor.

Banco Pastor, S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

ACTIVO	Miles SULOS		Millones de pesetas
	2000	1 add	2000	। ਰੋਡੇਲੇ	1998
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES
. Caja	47.641	56.207	7.927	9.352	6.682
Banco de España . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	77.658	67.448	12.921	11,222 20	13.561 84
Otros bancos centrales	165 125.461	118 123,773	27 20.875	20.594	20.327

DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	1.050.220	920.977	174,742	153.238	229,402
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 6)
A la vista	68-533	17.614	11.403	2.931	3.475
Otros créditos	1.542.347	1.537.884	256.625	252.882	205.447
	1.610.880	1.555.498	268.028	258.813	208.922
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7)	5.159.980	4.328.754	858.548	720.244	646.432

OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 8) De emisión pública	128.299	74.021	21.347	12 316	9.141
Otras emisores	362.141	255.061	60.255	42.605	17.306
	490.440	330,082	81.602	24.921	26.447
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9)	54.788	30,019	9.116	ਆਂ ਕੇਰੇ ਦ	6.315

PARTICIPACIONES (Nota 10)				14.652	12.686
Otras participaciones	103.202	88.062	17.171
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11)
. En entidades de crédita	13.689	8.891	2,279	1.479	1.096 11.475
. Otros	64.471 78.170	60.514 69.405	10.727 13.006	10.069 11.548	12.571

ACTIVOS INMATERIALES
Gastos constitución y primer establecimiento	63		20		48
Otros gastos amortizables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	2.692	1.816	448	302
	2-755	1.816	458	302	ਕ ਉ
ACTIVOS MATERIALES (Nota 12)	67.994	66.288	11.313	11.029	11.281
. Terrenos y edificios de uso propio .	23.263	32.369	3.871	5.386	6.682
Otros inmuebles Mobiliario, instalaciones y atras . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	54.720	52.261	9-105	8.695	8.756
	145_977	120.918	24.289	25.110	26.719
		152.421	71.125	25,361	19,759
OTROS ACTIVOS	427.468
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 13)	89.378	75.605	14.871	12.580	14.460
TOTAL ACTIVO	9.338.719	7.827.330	1,553.831	1.302.358	1.224.088
C U E N T A S D D E O R D E N (Nota 20)	1.645.599	1.408.807	273.804	234.405	207.198

Las Notas l a 23 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos, forman parte integrante de estos balances de situación.

Banco Pastor, 3.a. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

PASIYC	Miles zuros		Millones de pesetas
	2000	1998	2000	1999	1998
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 14)
A la vista	45.088	24.012	7.502	3.995	7.022
A plazo o con preaviso .	2,211,814	1.779.037	368.015	296.007	258.958
	2.256.902	1.803.049	375.517	300.002	265.980
DEBITOS A CLIENTES (Nota 15)
Depósitos de ahorro	5.557.670	5,056.521	924.718	841,335	761,518
A la vista	1,942,057	1.909.941	323.131	317.787	303.730
A plazo	3.615.613	3.146.580	601.587	523,548	457.788
Otros débitos	528.138	266.431	87.875	44.330	56.077
A la vista					65
A plazo	528.138	266.431	87.875	44.330	26.012
	6.085.808	5.322.952	1.012.593	885.665	817 595
OTROS PASIVOS	200.250	136.257	33.318	22.671	18.918
CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 13)	57.789	32.131	9.615	2 346	7.033
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 16)
Fondo de pensionistas	209.420		34.845		35.815
Otras provisiones	15.948	62.403	2.654	10.383	3.416
	225.368	62.403	37.499	10-383	39.231

BENEFICIOS DEL EJERCICIO	67.948	54.765	11.305	9.112	9.021
CAPITAL SUSCRITO (Nota 17)	54.610	54.610	9.086	a 0888	9.086
PRIMAS DE EMISION (Nota 18)	26.274	26.274	4.372	4.372	4.372
RESERVAS (Nota 18)	340.500	311.619	56.654	51.849	48.980
RESERVAS DE REVALORIZACION (Nota 18)	23.270	23.270	3.872	3.872	3.872

	T O T A L P A S I V O
		Comments of the contraction of the consisted on the consisted on the contribution of the contribution of the contribution of the	and the control control controlled in the commended to the consistence of the

Las Notas ! a 21 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos forman parte integrante de estos balances de situación.

Banco Pastor, S.A. cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

	Miles euros		Millones de pesetas
	2000	1988	2000	1989	1998
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 21)	430.577	350.001	71.642	58.235	75.444
INTERESES Y CARGAS ASIMILADA5 (Nota 21) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(229.993)	(153.313)	(38.268)	(25.509)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE (Nota 21)					(41.589)
De acciones y otros títulos de renta variable	2.728	1.257	454	209	ਰੇਤੇ
De participaciones	5.551	4.751	924	790	607
De participaciones en el Grupo	ਕ 812	10.390	1.632	1.729	ಕ್ಕೆ 29
	18.081	16.398	3.010	2.728	1.329
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	218-675	213.086	36.384	35.454	35,184
COMISIONES PERCIBIDAS (Nata 21)	79,350	75.715	13.203	12,598	12.604
COMISIONES PAGADAS ···························································································································································	(15.595)	(14.267)	(2.595)	(2.374)	(2.121)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 21)	17.751	9.783	2.954	1.628	1.497
. MARGEN ORDINARIÓ	300.181	284.317	49.946	47.306	47.164
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	1.706	4.487	284	747	733
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION De personal (Nota 21) Otros gastos administrativos	(131.473) (53.994) (185.467)	(126.198) (55.714) (181.912)	(21.875) (8.984)	(20.998) (9.270)	(20.932) (9.024)
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E			(30.859)	(30.268)	(29.956)
INMATERIALES ·································································································································································	(14.984)	(15.991)	(2.493)	(2.561)	(2.907)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	(4.561)	(4.060)	(759)	(675)	(660)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	96.875	86.841	16.119	14.449	14.374
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO)
(Nata 21) ··············································································································································································	(19.963)	740	(3.322)	123	(336)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO) · ·	2.838	3.330	472	554	285
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 21)	12.243	8.744	2.037	1 455	1.179
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 21)		(20.180)	(1.285)	(3.358)	(2.404)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	84.270	79.475	14.021	13.223	13.098
IMPUESTO 50BRE BENEFICIOS (Nota 19)	(16.322)	(24.710)	(2.716)	(4.111)	(4.077)
RESULTADO DEL EJERCICIO	67,948	54.765	11.305	9.112	9.021

Las Notas l a 23 de la Memoria y los Xnexos l a V adjuntos forman parte integrante de pérdidas y ganancias.

BANCO PASTOR, S.A. MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000, 1999 y 1998

ACTIVIDAD 1 -

Banco Pastor, S.A. (en adelante, el Banco) es una entidad de derecho privado, que figura inscrita en el Registro Mercantil de A Coruña, en el Tomo 91, Libro 3, Sección Tercera, Folio 107, Hoja 33, siendo su objeto social la actividad bancaria, y está sujeta, por tanto, a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias en España. Para el desarrollo de su actividad dispone de 441 sucursales y agencias, de las cuales 440 se encuentran distribuidas por todo el territorio nacional y 1 en París.

2 - BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

a ) Imagen fiel

Las cuentas anuales del Banco se han obtenido de sus registros contables, y se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel de su patrimonio, de su situación financiera y de sus resultados.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas, si bien se espera que serán aprobadas sin cambios.

Las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios de 1999 y 1998 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas en el plazo legalmente establecido para ello.

El Banco es sociedad matriz de un grupo constituído por distintas entidades y, como tal, está obligado a formular separadamente cuentas anuales consolidadas con sus sociedades dependientes. El Anexo IV incluye los balances de situación consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, y el Anexo V las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas.

Principios contables o)

En la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables detallados en la Nota 3. No existe ningún principio contable obligatorio que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

ਟ ) Determinación del patrimonio

Al objeto de evaluar el patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos y enigrafes de los balances de situación:

	Miles de euros		Millones de pesetas
	20.000	1- - 2000	1998	1 ਰੋਕੋਸ਼
CAPITAL SUSCRITO (Nota 17) 54.610 RESERVAS (Nota 18)		9.086	9.086	9.086
Primo de emisión	26.274	4.372	4.372	4 372
Reservas	340.500	56.654	51.849	48.980
· Reservas de revalorización	23.270	3.872	3.872	3.872
MAS: BENEFICIO NETO DEL EJERCICIO 67.948 MENOS:		11 305	9 112	9 021
DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA (Nota 4) (12.008)		(1.998)	(2.598)	(2,290)
PATRIMONIO NETO CONTABLE 500,594		83-291	75.693	73.041
MENOS:
DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA (Notas 4 y 23)		(ਰੇਰੇਰੇ)
DIVIDENDO COMPLEMENTARIO (Nota 4) .	(6.562)	(1.092)	(909)	(754)
PATRIMONIO NETO CONTABLE. DESPUES DE LA
DISTRIBUCION DE RESULTADOS	488.028	81.200	74.784	72.287

Comparación de la información ব)

· CIRCULAR 7 / 1998, de 3 de julio

En 1999 entró en vigor una parte de las disposiciones contenidas en la Circular 7/1998 de Banco de España, de 3 de julio, que regulan la adaptación de la normativa española a la normativa comunitaria, recogiendo las últimas indicaciones del Instituto Monetario Europeo. La entrada en vigor de dicha circular no tuvo un efecto significativo en las cuentas anuales del ejercicio 1999, al afectar sólo a la presentación de Estados Públicos.

En este sentido, el 31 de diciembre de 1998 el Consejo de Europa hizo público el tipo de cambio fijo de conversión entre la unidad euro y las unidades monetarias nacionales de los países participantes en la Unión Monetaria Europea (UME). Por esta razón, dicho tipo ha sido utilizado en las cuentas anuales al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 como tipo de cambio de cierre correspondiente a las operaciones denominadas en unidades monetarias participantes en la UME.

Las operaciones contratadas en unidades monetarias nacionales de los estados participantes en la UME mantienen su denominación en la mencionada unidad hasta el 1 de enero de 1999, fecha en que se ha producido su redenominación automática a euros.

Como consecuencia de la aplicación de la mencionada Circular a partir del ejercicio 1999 y para facilitar la comparación de la información de los ejercicios 2000, 1999 y 1998, se ha homogeneizado el balance de situación dei ejercicio 1998, aplicando los criterios de clasificación viaentes en ia actualidad, establecidos por la Circular 2/1999 de Banco de España de 26 de marzo. Consecuentemente, el balance de situación correspondiente al ejercicio 1998 difiere del aprobado por la Junta General de Accionistas de la Entidad, respecto a la clasificación de determinados saldos en el balance de situación, si bien su efecto no es significativo respecto a las cuentas anuales en su conjunto.

· CIRCULAR 9 / 1999. de 17 de diciembre

La Circular 9/1999, de 17 de diciembre, de Banco de España, ha introducido diversas modificaciones a la Circular 4/1991. De acuerdo con ella, algunas de estas modificaciones fueron consideradas en la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio 1999, mientras que algunas otras entraron en vigor en el ejercicio 2000.

La modificación con efecto más significativo en el ejercicio 1999 se refiere a la cartera de acciones y participaciones no cotizadas en mercados orqanizados, que, desde el ejercicio 1999, se valoran aplicando el mismo criterio que el establecido para las participaciones en Sociedades del Grupo (Nota 3e.).

El 1 de julio del año 2000, entraron en vigor las disposiciones más significativas de la Circular 9/1999, de 17 de diciembre, referidas a la cobertura del riesgo de insolvencia, creando una provisión adicional y complementaria al fondo de insolvencias, para la cobertura estadística del riesgo crediticio, con la que se pretende evitar que las cuentas de resultados de las entidades de crédito reflejen comportamientos cíclicos de la morosidad, ya que ésta suele reducirse a niveles mínimos en años de alta coyuntura económica aumentando, por el contrario, en años de coyuntura débil.

Banco de España aboga por el desarrollo interno de modelos estadísticos del riesqo en cada entidad basados en su experiencia histórica; no obstante propone un modelo convencional basado en la experiencia del sistema crediticio español en la última década, al cual se ha acogido Banco Pastor, mientras realiza el desarrollo y la modelización interna que deberá ser verificado de conformidad por los Servicios de Inspección de Banco de España (Nota 3.c).

La aplicación en el Banco de las diferentes disposiciones relativas al fondo para la cobertura estadística de insolvencias suponen, al 31 de diciembre de 2000 un fondo adicional de 981 millones de pesetas lo que significa un 8,75% en relación al fondo de insolvencias total constituido al cierre del ejercicio (Nota 7).

• CIRCULAR 5/2000, de 19 de septiembre

El 19 de septiembre de 2000 se publica la Circular 5/2000, cuyo propósito es adaptar el tratamiento contable de la cobertura de los compromisos por pensiones de las entidades de crédito, contenido en la norma decimotercera de la Circular 4/1991, a lo dispuesto en el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, donde se aprueba el Reglamento sobre la instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con sus trabajadores (Nota 3j.).

3 - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales se han aplicado los siguientes principios de contabilidad:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazos de liquidación superiores a 12 meses. Las transacciones se registran en la fecha en la que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en base a la cual, se calcula el devengo de intereses (como ingresos o costes). No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente de Banco de España, los intereses devengados por los activos morosos y dudosos, así como los derivados del riesgo-país, respecto a aquellos países clasificados como muy dudosos, dudosos o en dificultades transitorias, se reconocen como ingresos en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta Nota.

Transacciones en moneda extranjera a

La introducción del euro el 1 de enero de 1999 ha supuesto un cambio estructural de la información, al sustituirse todas las monedas "in", incluida la peseta, por el euro, reduciéndose el volumen de moneda extranjera, que únicamente recoge los importes en monedas no integradas en la Unión Monetaria Europea. Los datos correspondientes a los años anteriores se han mantenido invariables. Si bien, dada la naturaleza de las posiciones en divisa de la entidad, esto no supone un efecto significativo en cuanto a la comparación de la información.

En los ejercicios 2000, 1999 y 1998 los activos y pasivos del balance patrimonial del Banco en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales en el extranjero, se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios del mercado español de divisas de contado al cierre de cada ejercicio, con excepción ଏହ:

· Los saldos correspondientes a los fondos de dotación a las sucursales en el extranjero y las inversiones permanentes denominadas en divisas y que hayan sido financiadas con pesetas, que se han valorado a tipos de cambio históricos.
Las cuentas de ingresos y gastos de las sucursales extranjeras, que se han convertido a los tipos de cambio medios del ejercicio.

Las diferencias de cambio se registran íntegramente por el neto, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, salvo las diferencias acreedoras que se producen por la aplicación de los criterios de conversión a las excepciones mencionadas anteriormente, que se incluyen en el capítulo "Otros Pasivos" de los balances de situación adjuntos.

Al 31 de diciembre de 2000 no existían diferencias por este concepto, siendo de 192 y 183 millones de pesetas aí 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente.

Ei contravalor en pesetas de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda extranjera ascendían a 130.643 y 187.706 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000 a 121.458 y 172.088 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999, y a 120.026 y 167.990 millanes de pesetas al 31 de diciembre de 1998, respectivamente.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros que no son de cobertura, se han convertido a euros al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El beneficio o pérdida neto de esta valoración ha sido registrado íntegramente en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y qanancias adjuntas, con contrapartida en el capítulo "Otros Activos / Pasivos" de los balances de situación adjuntos.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros, que están cubiertas con operaciones de contado, específicamente o, en su caso, de forma global, se han convertido a euros al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El premio o descuento surqido entre el cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que le ha servido de cobertura se ha periodificado a lo largo de la vida de la primera, con contrapartida en pérdidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

c)

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación adjuntos, se contabilizan por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se refiere a los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación adjuntos.

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios, de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar y de los riesgos de firma contraídos por el Banco en el desarrollo de su actividad financiera. El fondo de insolvencias se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

· Riesgo de insolvencia, excluido riesgo-país: se hace una dotación individual, de acuerdo con los criterios establecidos en la Circular 4/1991 de Banco de España. Además, con independencia de las coberturas individuales o específicas, existe una provisión adicional de carácter genérico por importe

iqual al 1 % del riesqo crediticio, que comprende según la Circular 4/1991 las inversiones crediticias, títulos de renta fija no incluidos en la cartera de negociación, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura específica obligatoria por insolvencias o riesqo-país, de los sectores residentes y no residentes, salvo Administraciones Públicas españolas y entidades de crédito; este porcentaje es más reducido (0,5 %) para los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas y bonos de titulización hipotecarios ordinarios. La provisión genérica está destinada a la cobertura del riesgo aeneral de la actividad bancaria, sin que exista un deterioro identificado del valor de los activos o una carga contingente. Al 31 de diciembre de 2000, esta provisión ascendía a 7.627 millones de pesetas (6.023 y 5.330 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente).

El fondo de insolvencias específico se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad, plazo que se amplía a cuatro o seis años en las operaciones hipotecarias y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (Notas 6, 7 y 8 ).

El fondo de insolvencias genérico se dota con cargo a resultados con los importes que resultan de la aplicación de los porcentajes que señala la Circular 4/1991 al riesgo crediticio y disminuye cuando lo hacen los riesgos que constituyen la base del cálculo.

Riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad de cada país, siendo la provisión existente al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 de 62, 82 y 121 millones de pesetas, respectivamente.
· Fondo para la cobertura estadística de insolvencias: adicionalmente, desde el 1 de julio de 2000 el Banco está obligado a dotar trimestralmente, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos (riesgo crediticio de cada cartera multiplicado por los coeficientes establecidos en la Circular 4/1991, que están comprendidos entre el 0 % y el 1,5 %), como minuendo, y las dotaciones netas para insolvencias realizadas en el trimestre, como sustraendo. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonaría a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al fondo constituido por este concepto en la medida que exista saldo disponible. Al 31 de diciembre de 2000 este fondo ascendía a 981 millones de pesetas (Nota 2.d.).

Los intereses correspondientes a los prestatarios individuales y a determinados países considerados en la cuantificación de estas provisiones no se registran como ingresos hasta el momento de su cobro.

El fondo de insolvencias se muestra minorando el saldo de los capítulos "Créditos sobre Clientes", "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" y "Entidades de Crédito - Activo" de los Balances de situación, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas en que se puede incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos, que se incluyen en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos (Nota 16).

d】 · Deudas del Estado, Fondos Públicos, obligaciones y otros valores de renta fija

Las Deudas del Estado, los fondos públicos, obligaciones y otros títulos que integran la cartera de valores de renta fija se clasifican en función de su naturaleza, desglosándose en las tres categorías creadas a raíz de la publicación de la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, de Banco de España. Atendiendo a los criterios de valoración, la cartera de renta fija se clasifica en:

· Cartera de negociación: incluye aquellos valores adquiridos con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios o en los tipos de interés, siempre que coticen públicamente en mercados organizados. No se incluyen en esta cartera los valores emitidos por la propia Entidad, o por sociedades del Grupo.

Los títulos integrados en esta cartera se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anteriar a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones en su precio, deducidos en su caso los intereses estimados (que se incorporan en el capítulo "Intereses y Rendimientos Asimilados"), se registran por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

· Cartera de inversión a vencimiento: está integrada por aquellos valores que el Banco haya decidido mantener hasta su vencimiento. Estos valores se contabilizan inicialmente por el precio de adquisición, previa deducción, en su caso, del importe del cupón corrido. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica durante la vida residual del valor, corrigiendo el coste inicial del título con abono o adeudo a resultados, conformando esta nueva valaración el "precio de adquisición corregido".

Las minusvalías que, en su caso, resulten de comparar el valor de mercado y el precio de adquisición corregido por clase de valor, no necesitan la cobertura con fondos de fluctuación de valores. En caso de enajenaciones, las resultados producidos se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios, dotando, en el caso de beneficios, una provisión específica por el mismo importe, que se libera linealmente a lo largo de la vida residual del valor enajenado.

A 31 de diciembre de 2000 el Banco mantenía una cartera de inversión a vencimiento de 20.180 millones de pesetas integrada por Deuda del Estado. Dicha cartera se constituyó en 1999 (20.316 millones de pesetas a 31 de diciembre), con valores que se mantendrán hasta su vencimiento, teniendo el

Banco en ambos ejercicios capacidad financiera para ello. Asimismo, el 31 de diciembre de 1998 el Banco mantenía una cartera de inversión a vencimiento por un importe de 31.969 millones de pesetas integrada por Letras del Tesoro, que venció durante el ejercicio 1999. (Nota 5.)

· Cartera de inversión ordinaria: recoge los valores no asignados a las categorías anteriores. Los títulos se valoran con los mismos criterios que los reseñados para la cartera de inversión a vencimiento. Trimestralmente, al menos, se calcula para cada valor la diferencia entre el precio de adquisición corregido y la cotización, deducido, en su caso, el cupón corrido. Las diferencias negativas resultantes se registran en una cuenta activa. clasificada entre las de periodificación, de la que se deducen las diferencias positivas hasta el saldo de la periódica, siendo su contrapartida el fondo de fluctuación de volores.

En las enajenaciones del ejercicio, los beneficios o pérdidas respecto al precio de adquisición corregido se llevan a resultados, dotándose por los beneficios, netos de las pérdidas, una provisión a integrar en el fondo de fluctuación de valores. Esta provisión se aplica al cierre del ejercicio a la cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo precedente, hasta el saldo de la misma, liberándose el exceso.

Al cierre de los ejercicios 2000, 1999 y 1998 no era preciso tener constituido un fondo de fluctuación de valores. Para aquellos títulos incluidos en la cartera de inversión ordinaria en los que el valor de mercado es superior al precio de adquisición corregido, la diferencia que se produce figuraría minorando el fondo de fluctuación de valores (con el límite del importe total de las minusvalías previamente registradas).

Valores representativos de capital হ)

Los valores de renta variable incluidos en la cartera de inversión ordinaria y de participaciones permanentes se registran en el balance por su precio de adquisición (reqularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con la normativa legal aplicable), o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, si este fuese menor. Se entenderá por valor de mercado, en el caso de:

Participaciones superiores al 20 % del capital si no cotizan en Bolsa o al 3% si cotizan en bolsa: la fracción que representa del neto patrimonial de la filial o empresa asociada, corregida en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición que aún perduren. Si la diferencia no es imputable directamente a elementos patrimoniales de la sociedad participada, se mantiene como mayor coste de la inversión, amortizándose linealmente durante un plazo que no podrá exceder del período durante el cual la plusvalía contribuya a la obtención de ingresos, con un límite máximo de veinte años.
· Participaciones inferiores al 3 % del capital en valores cotizados en Bolsa: cotización media del último trimestre o cotización del último día del ejercicio, si ésta fuera menor.

• Participaciones inferiores al 20 % del capital en valores no cotizados en Bolsa: el valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible. Este criterio se ha utilizado en la valoración de las participaciones a 31 de diciembre de 1998. En la valoración de estas participaciones al 31 de diciembre de 2000 y 1999 se ha utilizado el mismo criterio que para las participaciones superiores al 20 % del cazital si no cotizan en Bolsa, o al 3 % si cotizan, como consecuencia de la entrada en vigor de la Circular 9/1999 (Nota 2d.).

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo el saldo de las correspondientes capítulos de los balances de situación adjuntos (Notas 9, 10 y 11).

A los valores de renta variable incluidos en la cartera de negociación se les aplican las normas de valoración especificadas en el apartado d) de esta nota, registrándose las diferencias netas derivadas de las variaciones en su precio, deducidos los dividendos estimados (que se incorporan al epígrafe "Rendimiento de la Cartera de Renta Variable - De acciones y otros títulos de renta variable"), en los capítulos "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Activos inmateriales ਜੂੰ ਹੈ

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge los desembolsos correspondientes a determinadas concesiones administrativas. Su amortización se realiza de forma lineal y en un plazo no superior al período concesional. Asimismo se incluyen los gastos incurridos en el desarrollo de determinadas aplicaciones informáticas cuya utilización es superior al año. La amortización se realiza linealmente en un período de 3 años. Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias por este concepto han ascendido a 134, 56 y 1 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998, respectivamente, importes que figuran registrados en el capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

a) Activos materiales

Activo funcional

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables (entre ellas, las disposiciones del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio), menos su correspondiente amortización acumulada (Nota 12).

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años estimados de vida útil de los diferentes elementos del activo inmovilizado, según el siquiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Inmuebles	50
Mobiliario	10
Instalaciones	6 a 10
Equipos de automación	খ

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a ias cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Activos adquiridos por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por el valor neto contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de hos dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional del Banco, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, la naturaleza del activo y/o las características de la tasación.

Estas provisiones se han constituido con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas y se incluyen minorando el saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros Inmuebles" de los balances de situación adjuntos (Notas 12 y 21),

llos gastos de conservación y mantenimiento se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

h ) Acciones propias

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, Banco Pastor, S.A. no tenía acciones propias en cartera.

क्ल Compromisos por pensiones

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca española tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a sus empleados, o a sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. El primero de estos compromisos no es aplicable a aquellos empleados contratados a partir del 8 de marzo de 1980.

El Consejo de Administración del Banco, en junio del ejercicio 2000 decidió iniciar las negociaciones con los representantes de los sindicatos en Banco Pastor, S.A. para proceder a la exteriorización de los compromisos por pensiones asumidos con sus trabajadores, en virtud de lo dispuesto en la disposición adicional 1ª de la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, y su normativa de desarrollo, (y en concreto, el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la Instrumentación de los Compromisos por Pensiones de las Empresas con los Trabajadores y Beneficiarios), optando, por tanto, por no mantener los mismos en un fondo interno. Dicho acuerdo de Consejo ha sido ratificado en la reunión del Consejo de Administración del pasado mes de diciembre de 2000. La instrumentación de los compromisos por pensiones de Banco Pastor, S.A. se llevará a cabo a través de un Plan de Pensiones del Sistema de Empleo.

El 30 de noviembre de 2000 se han suspenaido temporalmente las negociaciones. De no llevarse a cabo con éxito este proceso, con anterioridad a la finalización dei

plazo legaimente previsto para el proceso de exteriorización, se procederá a la instrumentación de los compremisos por pensiones a través de un seguro colocaderá a la
de vida, de acuendo con la manicia de vida, de acuerdo con lo previsto en 21 Real Decreto 1588/1999,

Por ello, al 31 de diciembre de 2000, Banco Pastor ha reflejado sus compromisos y riesgos por pensiones como si fuesen fondos internos de pensiones de pensiones del Red Decreto 1588/1999, instrumentados en su totalidad en diversos contratos del Redi
segunos, tal y como constituí seguros, tal y como se establece en la Circular en anersos contrarios de
acuerdo, con la carte, de la Circular 5/2000 de Banco de Españo y de acuerdo con la carta de Banco de España de 13 de diciembre de 2000. Estas pólizas no se encuentran adaptadas al mencionado Real Decreto por figurar el Banco Pastor como tomador y beneficiario de las mismas, aunque el Banco no asume el riesgo actuarial o de inversión al as las mismos, autique el Barco no de mortalidad y de tipo de interés actuarial, en función de las inversiones asignadas a estas operaciones. No obstante, en funcion de lus inversiones.
Asseurado, hor cidente de la los importes del fondo interno asegurado han sido calculados y registrados aplicando los critarios internos que corresponderían de haber formalizado la exteriorización.

Al 31 de Diciembre de 2000 las reservas matemáticas correspondientes a los contratos de seguros formalizados ascienden a 33.615 millones de pesetas (que incluyen 363 millones de pesetas como primas aportadas por el devengo del año 2000, Nota 16). Los estudios actuariales para la valoración de estos compromisos han sido realizados en bases individuales y cuantificados por el métodos por el método de la unidad de crédito proyectada, habiéndose y usantificados por el meridos de las
montalidad PEDM/E 2000 mortalidad PERM/F 2000 para el devengo dal ejercicio y tasanos las fabías de actualización vinculadas a la Tasa Interna de Rendimiento de los activos afectos para los plazos cubiertos por las inversiones asignadas para la cobertura (Nota 16).

En el ejercicio 1999, el Banco formalizó determinados contratos de seguro, que garantizan las coberturas futuras de toreminados comruños de seguro, que
nensiones tanto del parroquia pensiones tanto del personal en activo como del jubilado normal o anticipadamento de (desde el momento de su jubilación). Los contratos de seguro se instrumentaron en régimen de coaseguro, actuando Euroseguros, Se MSTrumentarona
Reasegunas, como, entidente intereseguros, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidad abridora, Vida Caixa, S.A. Compañía de Seguros y
Reaseguros y Poster Vida Caixa, Vida Caixa, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros y Pastor Vida, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros y Reaseguros y Partidades aseguradoras. Las primas únicas correspondientes a estos contratos ascendidades
32 222 - millonos - de as correspondientes a estos contratos ascendieron a 32.222 millones de pesetas (importe satisfechos contraros de ejercicio 1999), cancelándose simultáneamente (miperto sunstituidos hasta entonces para los colectivos asonos en enconos internos consilianos nasta entonces.
matemáticas cornersendicatoria matemáticas correspondientes a los contratos de 1999, las reservas
cubren la tetalidade de los contratos de seguros formalizados, que cubren la totalidad de los empleados que a dicha fecha se encontraban en situación de activo, jubilado normal o anticipadamente, ascendían a encontraban en
v. 6.004 millores de normal o anticipadamente, ascendían a 8.376, 17.869 y 6.004 millones de pesetas, respectivamente, ascendida actuarian a 8.370, 17.869
valoración de astas, cospectivamente. Los estudios actuariales para la valoración de estos compromisos han sido realizados actuarides para la c
cunntificados por el máis és han sido realizados en bases individuales y cuantificados por el método de la unidad de crédito proyectada, habiendose utilizado en los mismos las tablas de creano proyectada, noblecidade actualización del 5,81 % para los plazos cubiertos por las inversiones asignadas para la cobertura. Durante el ejercicio tos por las niversiones asignadas
farmalización de los contracter de ejercicio 1999, y hasta el momento de la formalización de los contratos de seguros, el Banco efectuó una dotación a su fondo interno, con cargo a resultados de 2.214 millones de pesetas, de los que

1.326 millones corresponden a coste financiero (Nota 21), y 888 millones a "Quebrantos Extraordinarios" (Nota 21).

Al 31 de diciembre de 1998, Banco Pastor, S.A., tenía fondos internos constituidos que ascendían a 35.815 millones de pesetas, y se incluían en el capítulos constituíos constituíos consificiados para Riesgos y Cargas" (Nota 16) de los balances de situación adjuntos, cubriendo la totalidad del pasivo actuarial del personal pasivo y del personal jubilado anticipadamente y la parte devengada por el personal en activo. Dichos importes correspondían a los resultados de las valoraciones actuariales minortes.
actuarias indener discripción de las valoraciones actuariales realizadas por actuarios independiente. Las hipótesis actuariales realizacións por los recitados en el cálculo del valor actual del pasivo actuarial derivado de las obligaciones con estos colectivos eran un tipo de interés del 6 % y tablas de nortalidad GRM/F 80.

En el ejercicio 1998 el Banco efectuó una dotación con cargo a resultados de 2.272 millones de pesetas, de los que 1.875 millones correspondian a coste financiero (Nota 21), 44 millones a gastos de personal y 353 millones e "Quebrantos Extraordinarios" (Nota 21).

En el ejercicio 2000, con autorización de Banco de España, se efectuaron con cargo a reservas voluntarias (799 millones de pesetas) y a impuestos anticipados (431 millones de pesetas) las dotaciones derivadas del plan de prejubliaciones llevado a cabo durante el ejercicio, en cobertura de salarios preganuciones (639 millones de pesetas), cotizaciones a la Seguridad Social (183 millones de pesetas) y por futuros compromisos por pensiones (408 millones (408 millones de pesenas), con abono, respectivamente, a fondo de pensiones y fondos de prejubilados en cobertura de salarios diferidos y cargas sociales (Nota 16). Las hipótesis actuariales empleadas para su cálculo son un tipo de interés técnico del 4 % y toblas de mortalidad
CDM (E OF GRM/F 95.

En los ejercicios 1999 y 1998, también con autorización de Banco de España, por los mismos conceptos, se dotaron a los respectivos fondos unos importes de 4.4.27 y 5.212 millones de pesetas respectivamente, con cargo a reservas voluntarias (3.108 y 3.606 millones de pesetas, respectivamente) y con cargo a impuestos anticipados (1.319 y 1.606 millones de pesetas, respectivamente).

Asimismo Banco Pastor ha procedido al aseguramiento de los compromisos asumidos con el personal prejubilado, relativo a los derechos económicos derivados de los contratos individuales vigentes hasta su jubilación legal edad de 65 años, en función de la fecha acreditada de cotización a la Seguridad Social. La formalización de este contrato de seguros con tipo de interés asegurado (vinculado a la Tasa de Rendimiento Interna de los activos afectos) y tablas de mortalidad GRM/F 95, permite dar de baja del balance estos compromisos al no retener Banco Pastor ningún riesgo actuarial ni de ininec es 103 el mencionado contrato de seguros no se incorporan los empleados prejubilados en el año 2000, cuyos compromisos figurarán en la rúbrica del pasivo "Fondo interno de pensiones y obligaciones similares. Resto" hasta que se formalice una nueva póliza de seguros para su cobertura. El importe de las reservas matemáticas a 31 de diciembre 2000 para la cobertura de estos pasivos ascendió a 6.393 millones de pesetas (Nota 16).

Al 31 de diciembre de 1999 el epígrare "Provisiones para Riesgos y Cargas" del pasivo del balance de situación, incluía 8.231 millones de pesetas (del 2016).
Carrespondientas e des formición, incluía 8.231 millones de pesetas (Nota 16) correspondientes a los fondos actuaria elas minones de pesenda (Nora 16)
compremientes colariales constituidos constituidos en cobertura de los compromisos salariales futuros y coste de Seguridados en cobertura de los
prejubilado Dichos formas y coste de Seguridad Social del personal prejubilado. Dicios fondos específicos han sido calculados en bases individuales y con hipótesis actuariales homonos nan sido calcuduos en bases individuales y
mortalidad GDM/E 90 2 mortalidad GRM/F 80-2.

Los pagos realizados durante el ejercicio 2000 por complementos de pensiones del personal jubilado, han ascendido a 1.709 millones de pensiones de pensiones del las pólizas de seguros. Asimismo, los pagos realizados por compromisos salariales y cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamentes y
rociatrado con con registrado con cargo a fondos constituidos y han ascendido a 2.189 millones de pesetas (Nota 16).

Los pagos realizados en 1999 y 1998 por complementos de pensiones del personal jubilado y compromisos salariales y cotizaciones de pensones de personal.
parcenal jubilado antigio salariales y cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamente, se han registrado con cargo a los fondos constituidos y han ascendido a v 1.08 vogistrado con cargo di los fordos, respectivamente (Nota 16).

ा ह Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan algunos reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

k) lmpuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado, según entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto del Impuesto sobre Sociedades devengado en el ejercicio en el que se aplican.

Las diferencias temporales existentes entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos del ejercicio, que vienen originadas por las diferencias temporales de imputación encleadas para determinar ombas magnitudes, se registran como impuestos anticipados - para - Gererminar - umoión de la exigibilidad fiscal en el ejercicio en curso o en ejercicios siguientes.

1) Operaciones de futuro

El Banco utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones (Nota 20).

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no tuvieron incidencia en el patrimonio del Banco. Por tanto, el nocional de estos productos no expresa ni el riesgo total de crédito ni el de mercado asumido por el Banco. Las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en las cuentas diversas como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo para el emisor.

Se consideran como de cobertura las operaciones que han tenido por objeto y como efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, así como las que se utilizan para reducir el riesgo global al que se expone el Banco en su gestión de masas correlacionadas de activos, posivos y otras operaciones a las que, bien se aplica el criterio del devergo, bien se valoran a precios de mercado, y se someten permanentemente a un sistema integrado, prudente y consistente de medición, gestión y control de los riesgos y resultados, que permita el seguimiento e identificación de las operaciones. Eun estas operaciones, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado (con cargo a resultados) las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el tipo de interés, la depreciación del activo subyacente y el de cambio.

distribución de resultados 4 -

La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 2000 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

	Miles de euros	Millones de pesetas
Base de reparto:
· Beneficio neto del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · ·	67 948	11.305
Distribución:
· A dividendos ·······························································································································································	24.574	4.089
· A reservas voluntarias	43.374	7,216
Total distribuido	67.948	11.305

El Banco, en el ejercicio 2000, modificó su tradicional política de reparto de dividendos, estableciendo para el ejercicio 2000 y posteriores la distribución de cuatro dividendos con cargo a los resultados del ejercicio.

El 29 de septiembre de 2000, el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. acordó abonar yn dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2000, de 55 pesetas brutas por acción, con un importe total de 999 millones de pesetas, que figura registrado en el capítuio "Otros Activos" del balance de situación adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas a partir del 25 de octubre de 2000.

El 29 de noviembre de 2000, el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. acordó abonar un segundo dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2000, de 55 pesetas brutas por acción, con un importe total de 999 millones de pesetas, que figura registrado en el capítulo "Otros Activos" del balance de situación adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas a partir del 26 de diciembre de 2000.

De acuerdo con la normativa vigente, los estados contables provisionales formulados por el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. a la fecha de aprobación de los dividendos a cuenta, poniendo de manifiesto la existencia de liguidez suficiente para la distribución de dichos dividendos, se detallan en el Anexo III de esta Memoria.

... DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saido de este capítulo de los baiances de situación adjuntos es la siquiente:

	Miles de euros		Millones de pesetas
	2000: -	[2000] 1999 1999 = 20000 = =
Certificados de Banco de España Cartera de Inversión Ordinaria:			6.296	12.099
Letras del Tesoro		39 508	368	27.498
Otras deudas anotadas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	626.723	104.278	125.760	151,107
Otros títulos Cartera de Negociación:	3-227	537	497	6.729
· Otras deudas anotadas ······················································································································································ Cartera de Inversión a Vencimiento:	61.538	10-239
· Letras del Tesoro ··························································································································································				31 969
Otras deudas anoiadas	121.284	20.180	20.317
Saldo Neto 1.050,220		174.742	153.238	229,402

En cumplimiento con lo dispuesto por la Circular 2/1990, sobre Coeficientes de Caja de los Internediarios Financieros, el Banco adquirió en 1990 Certificados emitidos por Banco de España por 37.927 millones de pesetas. Dichos activos ha vencido en septiembre del año 2000.

El tipo de interés medio anual de las letras del Tesoro durante el ejercicio 2000 ha ascendido al 4,7 % (3,3 % y 4,8 % en 1999 y 1998). El Banco mantenia estos activos, junto con los adquiridos temporalmente (Nota 6), cedidos a otros intermediarios finacieros y acreedores del sector privado por un valor efectivo de 38.746 millones de presencas al 31 de diciembre de 2000 (17.940 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999 6 6.490 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998), por lo que figuran contabilizados en Iss epígrafes "Entidades de Crédito - Otros débitos" (Nota 144) y "Débitos a Clientes - Otros débitos" (Nota 15).

Las cuentas de "Otras deudas anotadas" y "Otros títulos" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado. El tipo de interés medio anual fue de 4,7 % y 6,8 % en 2000; 4,8 % y 5,0 % en 1999 y 6,0 % y 4,2 % en 1998, respectivamente. Una parte de esto, tículos, junto con los adquiridos temporalmente, que figuran registrados en el capítulo "Entilos y de Crédito - Activo" (Nota 6), han sido cedidos temporalmente a intermediarios financieros y a acreedores del sector privado principalmente, por un valor efectivo de 265.463 millones de pesetas (241.863 millones de pesetas en 1999 y 187.865 millones de pesetas en 1998), registrándose la cesión en los epígrafes mencionados en el párrafo anterior.

Se han efectuado ventas de la cartera de inversión ordinaria, obteniendo unos beneficios de 722, 1.521 y 1.433 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998, respectivamente, que se encuentran registrados en el saldo del capítulo "Resultados de Operaciones Financieros" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas (Nota 21).

El importe de los fondos públicos afectos a garantía de obligaciones de terceros y propias ascendía a 915 millones de pesetas nominales, a 31 de diciembre de 2000 y 1999 (1.562
millones al 31 de diciembro de 1900) millones al 31 de diciembrs de 1998).

El desgiose del saldo de este capítulo del balance por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 es el siguiente:

	Millones de pesetas				Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre 1 año y 5 anas	Más de 5 anos	TOTAL	interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2000 · Cartera de inversión ordinaria · Cartera de negociación ·	37.668	25.785	68.802	12.068	144.323	4,8 %
· Cartera de inversión a vencimiento Total por plazos 37,668			10.239 20,180		10.239 20.180	5,0 % 3,5 %
Saldos al 31 de diciembre de 1999		25.785	99.221	12-068	174.742
· Certificados de Banco de España · · · · · · Cartera de inversión ordinaria	16.685	6.296 7.492	102.396	22	6.296 126.625	6,0 % 4,9 %
· Cartera de inversión a vencimiento Total por plazos	16. 585	13.788	20,317 122.713	52	20.317 153,238	3,6 %
Saldos al 31 de diciembre de 1998 · Certificados de Banco de España ·	2.845	2.958
· Cartera de inversión ordinaria	26.986	26.401	6.296 111.128	20.819	12.099 185,334	6,0 % కోల న్నారు. భారతదేశం భారతదేశం భారతదేశం భారతదేశం భారతదేశం భారత భూమి: ప్రభుత్వ భూమి: ప్రభుత్వ భూమి: విశ్రీనివాసన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన సంఘటన స
· Cartera de inversión a vencimiento Total por plazos	31.968 81.800	29.359	117.424	20.819	31.969 229.402	4,9 %

6 -

El desglose del saldo de este capítulo del activo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Miles de onloa	Millones de pesetas
Por moneda:	2000	2000	1999- ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ	1998.
En pesetas En moneda extranjera Menos: Fondo de insolvencias Saldo Por naturaleza:	1.112.413 498.485 (18) 1.610.880	185.090 82.941 (3) 268.028	176.636 82.180 (3) 258.813	138.601 70.322 (1) 208.922
A la vista
Cuentas mutuas	2.212	368	333	626
Otras cuentas	66,321	11.035	2.598	2,849
Suma Otros créditos:	68.533	11,403	2.931	3.475
Depósitos de entidades de crédito y financieras	972.804	161.861	150.948	185.229
Adquisición temporal de activos	569.543	94.764	104.934	20.216
- Activos dudosos	18	3	3	3
Suma Menos: Fondo de insolvencias . . . .	1.542.365 (18)	256.628 (3)	255.885 (3)	205,448 (1)
Saldo . Por sociedades:	1.610.880	268.028	258.813	208.922
· Del Grupo financiero Otras	327.323 1.283.557	54.462 213.566	44 991 213.822	38.180 170.742
Saldo	1.610.880	268.028	258.813	208.922

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 del epígrafe de los cremanos.
Indicación de lepígrafe "Otros créditos", sin considerar el "Fondo de insolvencia", con indicación del tipo de interés medio, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 solos	Total	Tipo de interés medio del
Saldos al 31 de diciembre de 2000:						ejercicio
· Depósitos en entidades de crédito	108.119	51.213	2.466	66	161-864	5,45 %
· Adquisición temporal de activos	90.604	4.160			94.764	4,20 %
Total por plazos	198,723	55.373	2.466	రక	256.628
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Depósitos en entidades de crédito	118.627	29.457	2.760	107	150.951	4,28 %
· Adquisición temporal de activos	101.688	3.246			104.934	2,88 %
Totai por plazos	220.315	32.703	2.760	107	255.885
Saldas al 31 de diciembre de 1998:
· Depósitos en entidades de crédito	161,821	20.157	3.094	160	185.232	4,33 %
· Adquisición temporal de activos	20.216				20.216	4,29 %
Total por plazos	182.037	20.157	3.094	160	205,448

créditos sobre clientes 7 -

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Miles de
	suros	Millones de pesetas
	2000.	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	ﻴﺔ	1999 : 1999
Por moneda;
· En pesetas 5.168.356		859.942	720.108	646.853
En moneda extranjera	50.776	8.448	8.855	11.307
Menos: Fondo de insalvencias .	(59.152)	(9.842)	(8.719)	(11.728)
Saldo neto	086 687 9	858.548	720.244	646.432
Por sectores:
Administraciones Públicas	52.553	8.744	10.727	23.494
Otros sectores residentes	5-118.184	851.594	703.187	625.980
No residentes	48.395	8.052	15.049	8.686
Menos: Fondo de insolvencias	(59.152)	(9.842)	(8.719)	(11.728)
Saldo neto	5.159.980	858,548	720.244	646.432
Por modalidad y situación de crédito:
· Cartera comercial ··························································································································································	852.836	141.900	102.087	99 134
· Deudores con garantía real	2,214,178	368.408	339.430	314 dat
· Otros deudores a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.863 193	310.009	254.023	213.241
Deudores a la vista y varios	135.642	22.569	19.562	19.269
Arrendamientos financieros	120.816	20 102	6.296
Activos dudosos	32 467	5.402	7.565	11.570
Menos: Fondo de insolvencias	(59.152)	(9.842)	(8.719)	(11.728)
Saldo neto	5.159.980	858.548	720.244	646.432
Por titulares:
Empresas del Grupo	34.066	2.668	3.495	1.296
Empresas asociadas	27.810	4.627	4.393	3.104
Resto	5.157.256	858.095	721,075	653.760
Menos: Fondo de insolvencias	(59.152)	(9.842)	(8.719)	(11.728)
Saldo neto .	5.159.980	858.548	720,244	646.432

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos del capítulo "Créditos sobre clientes", sin considerar el "Fondo de insolvencias" de los sudos de caprios sobre
1008 os el cieviertes 1998 es el siguiente:

	Miles de euros		Millones de pesetas
	2000:	2000- -	1999	1998.
Hasta 3 meses .	1.552.013	258.233	180.634	162.249
De 3 meses a 1 año	566.472	94.253	80.388	79.446
De 1 año a 5 años	723.811	120.432	104.695	36.838
Más de 5 años	2.376.836	395.472	363.246	319.627
TOTAL	5,219,132	868.390	728.963	658.160

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias", relativa a los créditos sobre clientes, que tal y como se indica en la Nota 3.c, incluye las provisiones específica y genérica, para riesgo-país y el fondo de cobertura estadística de insolvencias durante los ejercicios de 2000, 1999 y 1998 se muestra a continuación:

	Miles de euros 2000000	Millones de pesetas
		- 2000 -	199988 Ji	1998
Saldo al inicio del ejercicio 52.403 Más: Dotación del ejercicio		8.719	11.728	11 956
· Provisión neta para insolvencias · Provisión neta riesgo-país · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Diferencias de cambio y otros Menos:	20.933 (168) (1.052)	3.483 (28) (175)	1.493 (55) 48	2.432 (영문) (44)
Fondos utilizados Saldo al cierre del ejercicio	59.152	(2.157) 9.842	(4.495) 8.719	(2,521) 11.728

Y que, según la normativa de Banco de España, se desglosa en los siguientes fondos:

	Miles de suros	Millones de pesetas
	- 2000%: 1			2000 - 2000 - 1999 - 1998
COBERTURA ESPECÍFICA Y RIESGO -
PATS
Saldo al inicio del ejercicio 21.703 Más: Dotación del ejercicio		3.611	7.045	7.685
· Provisión neta para insolvencias	7.146	1.189	1.100	2.020
· Provisión neta riesgo-país	(168)	(28)	(55)	(95)
· Diferencias de cambio y otros	(1.202)	(200)	16	(44)
Menos:
· Fondos utilizados (12.964)		(2.157)	(4.495)	(2.521)
Saldo al cierre del ejercicio 14.515		2.415	3.611	7.045

	Miles ପ୍ରତି ବ୍ରସାଦେସ	Millones de pesetas
	2000		2000 - 1999 1999 - 1998
COBERTURA GENERICA
Saldo al inicio del ejercicio	30,700	5.108	4.683	4.271
Más: Dotación del ejercicio
· Provisión neta para insolvencias	8.931	1.486	393	412
· Diferencias de cambio y otros	168	28	32
Saldo al cierre del ejercicio	39.799	6.622	5.108	4.683

	Miles de suros : -- 20008-	Millones de pesetas
				2000 : 1999 1999 - 1999 - 19998
COBERTURA ESTADISTICA
Saldo al inicio del ejercicia Más: Dotación del ejercicio
Provisión neta para insolvencias	4.856	808
· Diferencias de cambio y otros	(18)	ਤੇ)
Saldo al cierre del ejercicio 4.838		805	O	0

Los activos en suspenso recuperados en los ejercicios 2000, 1999 y 1998 ascienden a 1.100, 2.000 y 1.981 millones de pesetas, respectivamente, y se presentan deduciendo el saldo del capítulo "Amortización y provisiones para insolvencias" (Nota 21) de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, capítulo que recoge, por otra parte, las amortizaciones de créditos considerados como fallidos, netas de los fondos de insolvencia unilizados, en su caso, que ascienden a 460, 170 y 88 millones de pesetas en los ejercicios 2000, 1999 y 1998, respectivamente.

3 -

La composición dei saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la
siguiente: siquiente:

	MILES
	de euros	Millones de pesetas
Por monedo:	2000 - 2000	1999

En pesetas	296.690	49.365	28.834	1.781
En moneda extranjera	195.698	32.561	26-321	24.753
Menos: Fondo de insolvencias	(1.948)	(324)	(234)
Saldo neto	490.440	81.602	54.921	(87) 26.447
Por sectores:
Administraciones Públicas	128.298	21.347	12-316	9.141
Instituto de Crédito Oficial	36	6	6	2
De otras entidades de crédito residentes .	1.395	232	421	555
De entidades de crédito no residentes	42.811	7 123	6.601	7.691
De otros sectores residentes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	268.605	44.692	24.667	833
De no residentes	51.243	8.526	11-144	8.312
Menos: Fondo de insolvencias	(1.948)	(324)	(234)	(87)
Saldo neto	490,440	81.602	54.921	26.447
Por cotización:
Cotizados	490.957	81.688	54.728	25,977
No cotizados	1 431	238	427	557
Menos: Fondo de insolvencias	(1.948)	(324)	(234)	(87)
Saldo neto	490.440	81.602	54.921	26.447
Por naturaleza:
Fondos públicos	128.298	21.347	12.316	9.141
Bonos y obligaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	100.294	16.687	19.009	17.393
Bonos de titulización	263.796	43.892	23.830
Menos: Fondo de insolvencias	(1.948)	(324)	(234)	(87)
Saldo neto	490,440	81.602	54 921	26 417

Entre las obligaciones y otros valores de renta fija no existen inversiones que tengan la consideración de cartera de inversión a vencimiento. A 31 de diciembre de 2000 y 1999, el importe de los fondos públicos afectos a obligaciones, propias y de terceros, ascendía a 800 (873 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1998).

En el ejercicio 2000, Banco Pastor, S.A. ha procedido a realizar conjuntamente con las entidades Caixa Ontinyent, Caixa Tarragona, Caixa Terrassa y Caja El Monte une emision de participaciones hipotecarias, integradas en el fondo "TDA 13, Fondo de Titulinación Hipotecaria", constituido al amparo de lo previsto en la Ley 19/1992, de 7 de julio. Simultáneamente, el Banco adquirió 2.316 bonos titulizados por un valor aproximado de 25.000 millones de pesetas.

En el ejercicio 1999, Banco Pastor, S.A. procedió a realizar, conjuntamente con Banco Guipuzcoano, S.A. una emisión de participaciones hipotecarias, integradas en el fondo "TDA 10, Fondo de Titulización Hipotecaria", constituido al amparo de lo previsto en la Ley 19/1992, de 7 de julio. Simultáneamente, el Banco adquirió 2.657 bonos titulizados por un valor de 25.000 millones de pesetas.

Las amortizaciones se producen en ambas emisiones, en correlación con las de los préstamos hipotecarios asociados.

El tipo de interés de los bonos de ambas emisiones está referenciado al EURIBOR a 3 meses, más un diferencial (en función de la serie). Asimismo, los bonos han sido calificados por la agencia de calificación Moody's Investors Service como Aaa. Los folletos informativos de las emisiones están depositados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El movimiento de los bonos durante los ejercicios 2000 y 1999 ha sido el siguiente:

	TDA 13	TDA 10
	2000	2000	Iddd
Saldo al inicio del ejercicio		23.830
· Emision .	25.000		25.000
· Amortizaciones y Ventas	(29)	(4.909)	(1.170
Saldo al cierre del ejercicio	24.971	18.921	23.830

El Banco, a 31 de diciembre de 2000 y 1999 tenía pignorados títulos por importe de 13.705 y 18.289 millones de pesetas respectivamente, en garantía de operaciones de liquidez con Banco de España (Nota 14).

El tipo de interés medio anual de los restantes valores de renta fija en cartera, básicamente valores en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 ascendía a 5,2 %, 5,0 % y 5,4 % , respectivamente.

Del total de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 2000 vencen durante, 2001, 4.372 millones de pesetas.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, sin considerar el fondo de insolvencias, se muestra a continuación:

	Miles Millones de pesetas de euros
	2000 . 3	2000 1999 - 1999 -
Saldo al inicia del ejercicio	331.488	55.155	26.534	29.111
Adiciones	644 213	107.188	31.078	23.145
Retiros	(483,313)	(80.417)	(2.457)	(25.722)
Saldo al cierre del ejercicio 492.388		81.926	55-155	26.534

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias" de carácter genérico y estadístico durante los ejercicio 2000, 1999 y 1998 es el siguiente:

	Miles ability and	Millones de pesetas
	1- 20005 -	ি- - 2000-	1999 : 1999 : 1998 :
Saldo al inicio del ejercicio	1.407	234	87	174
Más: Dotación del ejercicio:
· Provisión registrada genérica · · · · · · · · · · · · · · · ·	403	67	147
· Provisión registrada estadística	138	23
· Disponibles de ejercicios anteriores				(87)
Saldo al cierre del ejercicio	1.948	324	234	87

9 -

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Banco (participaciones inferiores al 20 % en sociedades no cotizadas en Bolsa o inferiores al 3 % si son cotizadas), así como las participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria. El desglose del saldo de este capítulo, se indica a continuación:

	Miles de euros Millones de pesetas
	" " 3000" "	2000:	ਸਰਕੋਰੀ	--- 1998
Por moneda:
· En pesetos	31.445	5.232	2.847	1.731
En moneda extranjera .	25.164	4.187	2.400	4.816
Menos: Fondo de fluctuación de valores .	(1,821)	(303)	(252)	(232)
Salda neta	54.788	9.116	4.995	6.315
Por cotización:
Cotizados	48.309	8.038	4.407	4-316
No cotizados	8.300	1.381	840	1.731
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(1.821)	(303)	(252)	(232)
Saldo neto	54.788	9.116	4.995	6.315
Por categorías:
· Cartera de negociación	6.304	1.049		2.748
· Cartera de inversión ordinaria · ········	50.305	8.370	5,247	3.799
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(1.821)	(303)	(252)	(232)
Saldo neto	54.788	9.116	4.995	6.315

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000:	1999: " હુવ	1998.
Saldo al inicia del ejercicio	31.535	5.247	6.547	14 260
Adiciones	34.488	5.738	2.203	3.372
Traspasos (Nota 10)	14.717	2 449		(2.514)
Retiros	(24.131)	(4.015)	(3.503)	(8.571)
Saldo al cierre del ejercicio	26.609	9.419	5.247	6.547

Durante el ejercicio 2000 el Banco traspasó a su cartera de inversión ordinaria participaciones de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. por un importe de 2.449 millones de pesetas para su enajenación en el mercado bursátil (Nota 21).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 se indica a continuación:

	Miles de euros - 2000 -	Millones de pesetas 2000 - 31999 - 1998
Saldo al inicio del ejercicio Más: Dotación neta del ejercicio:	1.515	252	232	236
Provisión registrada	312	52	20	10
- Fondos disponibles de ejercicios anteriores	(୧)	(1)		(3)
Menos: Cancelación por utilización en ventas y saneamientos y otros				(11)
Saldo al cierre del ejercicio	1.821	303	252	232

Al 31 de diciembre de 2000, el valor de cotización en Bolsa de los títulos que cotizan y se incluyen en este capítulo excedía de su correspondiente valor en libros en 406 millones de pesetas, aproximadamente.

10 -PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge los derechos sobre el capital
o por a la de batales de siruación adjuntos recoge los derechos sobre el capital.
de otras sociedades que, sin formar parter mantienen con el Banco una vinculación que, Sin Tornar parte del Grupo Banco Pastor, mantien o coprial
Banco una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a su actividad, de acu con el apartado 2, del art. 185 del Texto Refundido de la crividad, de acuerdo
con el apartado 2, del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y de la norma 28.1b de 17.100 de Texto Refuldido de la Ley de Sociedades Anónimas y
una participación de la Circular 4/1991 de Banco de España; es decir, en los que se posed una participación de la orecial "+1391 de Sanco de España; es decir, en los que se poseg
una participación superior al 20 % e inferior al 50 % si las acciones no cotizan en más de la comperior al co 76 e inferior di 50 % si las acciones no cotizan en Bolsa, o
más del 3 % si cotizan en Bolsa. En el Anexo II se incluye la información correspondie a las principales participaciones.

Este capítulo de los balances de situación adjuntos se compone de participaciones en pesetas, y en función de Siradción de Siradción dajuntos se componente

Por cotización:	Miles de euros 2000: - ' _ '	2000.	Millones de pesetas 1999: :	1998.
• Cotizados · No cotizados . Menos: Fondo de fluctuación de valores . Saldo neto	87.250 16.228 (276) 103,202	14.517 2.700 (46) 17.171	14.202 462 (12) 14.652	12.291 395 12.686

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 en el saldo
de este capítulo de balances de situación ediva i de este capítulo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

	Miles de euros		Millones de pesetas
Saldo al inicio del ejercicio	2000	-2000:	1999 -	1998
Adiciones .	88.132	14.664	12.686	1.351
Retiros	30.063	5.002	2.426	8.838
Traspasos (Nota 9)			(448)	(17)
Saldo al cierre del ejercicio	(14.717)	(2,449)		2.514
	103.478	17.217	14.664	12-686

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saddo de la cuenta "Fondo de de la con la con en concello que se na producido en el sado de la cuenta "Fondo de la cuenta "Fondo de la continuación:

	Miles de euros 2000 - -	1. - 2000; } [1999; 1999; 1998;	Millones de pesetas
Saldo al inicio del ejercicio Más: Dotación neta del ejercicio:	72	12		13
- Provisión registrada - Fondos disponibles y utilizados	204	34	12	प
Saldo al cierre del ejercicio				17)
	276	નેર્ણ	12

Al 31 de diciembre de 2000, el valor de cotización en Bolsa de los títulos que cotizan y se incluyen en este capítulo excedia de correspondiente valor en libros que cotizan y se
de pesetas, aproximadamente de pesetas, aproximadamente.

11 - Participaciones in impresas del grupo

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge la inversión en sociedades del erupo Banco Pastor con las que existe relación de control, en el sentido del art. A de la Ley del Mercado de Valores.

En el Anexo I se incluye la información correspondiente a las principales participaciones en empresas del Grupo. En dichas sociedades no existían, al 31 de diciembre de 2000, ampliaciones de capital en curso.

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, que corresponden a inversiones en pesetas, es el siguiente:

	Wiles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	ਸ਼ਰੋਰੇਕੇ	1998
Por cotización:
· Cotizados	17.971	2	2.936	2 962
• No cotizados	65 241	10.855	9 957	11 636
Menos Fondo de fluctuación de volores . . .	(5.042)	(839)	(1.345)	(2.027)
Saldo neto	78.170	13.006	11.548	12.571
Por sociedades:
· Del Grupo financiero · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	29.547	4.916	3.857	4.087
• Resto del Grupo	48.623	8.090	7.691	8.484
Saldo neto	78.170	13.006	11.548	12.571

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

	Miles de ويلادي 2014-02-2017 2000	Millones de pesetas
		2000: "	1999.	· 1998:
Saldo al inicio del ejercicio . . . . . .	77.488	12.893	14.598	13.365
Adiciones	17.100	2.845	ರಿ	1.525
Retiros	(11.376)	(1.893)	(1.714)	(292)
Saldo al cierre del ejercicio	83.212	13.845	12.893	14.598

En el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 se ha producido el siguiente movimiento:

	Miles de કપ્રદર્ભ જિલ્લાના એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્યત્વે આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્યત્વે તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ	Millones de pesetas
	2000.	2000-	1999:	1998
Saldo al inicia del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	8.084	1.345	2.027	2.373
Mas: Dotación neta del ejercicio:
· Provisión registrada	390	65	16	191
· Fondos disponibles y utilizados	(3.432)	(571)	(583)	(537)
Menos: Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros			(115)
Saldo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	5.042	83d	1.345	2.027

En el mes de noviembre de 1999 se produjo la venta de la participación en Emesa, S.A. (sociedad participada al 100% por el Grupo), cuyo valor neto en libros ascendia a 1,450 millones de pesetas. En el ejercicio 1999 el Consejo de Administración de Emesa acoroo el pago de un dividendo por un importe de 900 millones de pesetas, que se registro en el epígrafe "Rendimientos de la Cartera de Renta Variable" de la cuenta de pérdicias y ganancias de 1999 adjunta. El resultado obtenido en la venta ascendióna 45 millones de pesetas, incluidos en el epígrafe "Beneficios Extraordinarios" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 1999 adjunta.

Al 31 de diciembre de 2000, el valor de cotización en Bolsa de los títulos que cotizan y se incluyen en este capítulo excedía de su correspondiente valor en libros en 2.499 millones de pesetas.

Las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades unipersonales pertenecientes a Banco Pastor: Sociedad Anónima Internacional de Terrenos y Edificios, S.A., General Je Patrimonios, S.A., Instalaciones y Montajes Espíritu Santo, S.A., Mercado del Sun, C.A., y Sadamar, 5.A., celebradas todas el dia 30 de junio de 2000, aprobar au furio. absorción de las cuatro últimas por la primera, extinguiéndose las sociedades absorbidas, que quedaron disueltas sin liquidación, con transmisión en bloque y a fítulo universal de sus patrimonios a la sociedad absorbente. Asimismo, en la misma ferha las Juntas Generales de Accionistas de Sociedad Anónima Internacional de Terrenos y Edificios, S.A. e Inmobiliaria La Toja, S.A. aprobaron la escisión parcial de ésta a favor de la primera, con transmisión a la misma del patrimonio escindido. Ambas operaciones de lu fusión y escisión se formalizaron en escritura pública otorgada el día 29 de septiembre de 2000.

12 -

El movimiento habido durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	Terrenos y edificios de uso propio	Otros inmuebles	Mobiliario. instalaciones y otros	Total
COSTE REGULARIZADO Y ACTUALIZADO:
Saldo 31:12:97:		13:451 - - - - - 11:865	29:4233	× 54739
· Adiciones	333	2.076	2.041	4.450
· Retiros	(73)	(3.364)	(724)	(4.161)
Saldo 31.12:98	13.711	10.5757	307.401	55,028"
· Adiciones	୧୧	1 ਰੇਜੇਰੇ	2.317	4,342
· Retiros	(70)	(3.988)	(1.013)	(5.071)
Saldo 31:12:99:			13.707-8.5485-85485- 32.0442-1-1-1-54,299
· Adiciones	572	1.042	2.571	4.185
· Retiros	(64)	(2.972)	(1.021)	(4.057)
Saldo 31 12:00.	14,215, 5-2	46:618	33 594 -	54.427 . 3
AMORTIZACION ACUMULADA Y PROVISIONES:
Saldo 31.12.97	2:217	1 - 3854 299	: 19.932 : 1 : 26.2788 .
· Adiciones	238	816	2.680	3.734
· Retiros	(25)	(1.050)	(628)	(1.703)
Saldo 31.12.98	2:430.	3.895	200845	28:3091
· Adiciones	257	766	2.339	3.362
· Resirns	(ਰੇ)	(1.499)	(974)	(2.482)
Saldo 31:12 99:	2:01 82:3	8 3 3 3 162	23:3496	29.1893
· Adiciones	246	୧୦୫	2.109	2.963
· Retiras	(22)	(1.023)	(영원)	(2.014)
Saldo 31 12:00	2:902	2747.4	24:4899 -	- 30 138
INMOVILIZADO NETO:
Saldo al 31 12.98	11 289	- 1 - 682	8:756	26.719
Saldo al 31. 12: 99	11.029	5386.	8.695	25,110
Saldo al 31. 12.00:	11-313.	.3.871	9:105:	24,289

	Miles de euros
	Terrenos y edificios de uso propio	Otros inmuebles	Mobiliario. instalaciones y otros	Total
COSTE REGULARIZADO Y ACTUALIZADO:
Saldo 31:12:99	82,382.	- 51 374 :	192 590	326-346
· Adiciones	3.438	6.263	15.451	25.152
- Retiros	(385)	(17.862)	(6.137)	(24.384)
Saldo: 31.12.00	85.435.		39:TIAS: 2019049 2019047 4 327/1144
AMORTIZACIÓN ACUMULADA Y PROVISIONES:
Saldo 31.12.99			16:09:41 19:00:58 19:005:00 140:329 1-1 -- 17:5:428x1-
· Adiciones	1.479	3.655	12-677	17 811
· Retiros	(132)	(6.148)	(5.822)	(12,102)
Saldo 31.12.00	17:44 12 :	16:512:512	- 147-1845	181-137
INMOVILIZADO NETO:
Saldo al 31 .12 99	66,288	32.364	52:261:	: 120.918
Saldo al 31 12:00	67994	23.263	54.720.	145.977

La cuenta "Otros inmuebles" incluye, entre otros, los derivados de adjudicación por créditos no recuperados, registrados por su coste de adjudicación (que en ningúa coso es

ﺔ

superior al valor contable del crédito no recuperado), minorado por las provisiones
constituidos por comparación con en usion de interció constituidas por comparación con su valor de tasapor a

El valor de mercado de los activos actualizados es superior al coste contable neto
registrado después de lo catualización a 11,910 - un registrado después de la actualización en 14.848 millones de pesetas, de acuerdo con las contable neto
últimos tasociones disporibles últimas tasaciones disponibles.

13 - Cuentas de Periodificación

La composición del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de
sítuación adjuntos es la siguienta: situación adjuntos es la siguiente:

	Miles ପ୍ରତ ରମ୍ବଦର୍ଶ	Millones de pesetas
	20,000	2000:	1998	ਹਿੰਦੇਖ਼
ACTIVO
Devengas de productos no vencidos	74.015	12.315	11.057	13.002
Gastos pagados no devengados . . . . . . . . . . . . . .	1.365	227	256	250
Otras periodificaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . .	13.998	2.329	1.267	1.208
Saldo	89.378	14,871	12.580	14.460
PASIVO
Devengos de costes no vencidos	43.129	7.176	3.731	4.989
Gastos devengados no vencidos . . . . . . . . . . . . .	4,442	739	705	673
Otras periodificaciones	10.218	1.700	010	1.371
Saldo	57.789	9.615	5.346	7.033

14 - ENTIDADES DE CRÉDITO - PASIVO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es ia que se indica a continuación:

	Miles de suros	Millones de pesetas
	20001-	发 -2000	1999 ----- L	1998.
Por moneda:
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · En pesetas	2,242,725	373.158	295,849	255.070
· En moneda extranjera · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	14.177	2.359	4.153	10.910
. Saldo	2.256.902	375.517	300.002	265.980
Por naturaleza:
· A la vista
- Cuentas mutuas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	138	23	8	130
. Otras cuentas .	44.950	7.479	3.987	6.892
Suma i manda mana sama manus and	45.088	7.502	3.995	7.022
· Otros débitos a plazo
Banco de España:
Cesión temporal de Certificados de Depósito (Nota 5)			6.303	10.599
Cesión temporal de Deuda y Letras	654.262	108.860
Depósitos en cuentas de regulación monetaria . . .	20.741	3.451	627
- Cuentas a plazo	807.915	134_426	67.888	54.167
- Cesión temporal de activos	645.932	107.474	215.473	194.192
- Acreedores por valores . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	82.964	13.804	5.716
Suma Suma Antaland Antonomia Antonio	2.211.814	368.015	296.007	258.958
Saldo	2.256.902	375.517	300.002	265.980

Banco Pastor, S.A. ha suscrito una póliza de pignoración de valores en garantía de operaciones con Banco de España con un límite de 10.923 millones de pesetas, teniendo entregados títulos en pignoración por un nominal de 14.505 millones de pesetas a 31 de diciembre de 2000.

El desglose por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, del saldo del capítulo "Otros débitos a plazo" es el siguiente:

	Millones de pesetas				Tipo de interés
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses	Entre 1 año	Más de 5 años	Total	medio del ejercicia
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
· Banco de España: Cesión temporal de Certificados y
Deuda Anotada y Letras . . . . . . . . . . . . . .					112,311	4,70 %
· Cuentas a plazo		3.216	12.136	7 378	134.426	4,27 %
· Cesión temporal de activos		1.300			107.474	4,03 %
· Acreedores por valores . . . . . . . . . . . . .					13.804	4.03 %
Total por plazas		4.516	12.136	7,378	368.015
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Banco de España: Cesión temporal de Certificados y
Deuda Anotada
· Cuentas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		2 223	21.389		6.930	3,06 %
• Cesión temporal de activos					67.888	3,09 %
· Acreedores por valores . . . . . . . . . . .					215.473	2,75 %
Total por plazos	272.395	2.223	21.389		5.716	2,75%
Saldos al 31 de diciembre de 1998:					296.007
· Banco de España: Cesión temporal de Certificados y
Deuda Anotada
· Cuentas a plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . .					10 ਦੇ ਰੋਕੇ	4,10 %
· Cesión temporal de activos		6.740		16.628	54.167	2,80 %
Total por plazos					194 192	4.20 %
		6.740		16 628	つらりのちょ

débitos a clientes 13 -

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, se indica a continuación:

	Miles de euros	Millones de pesetos
	2000	2000-	1998	ﺎ. 1998
Por moneda:
· En pesetos	4.980.191	828.634	718.781	662.012
· En moneda extranjera	1.105.617	183.959	166.884	155.583
Saldo	6.085.808	1.012,593	885.665	817.595
Por sectores:
· Administraciones Públicas	196,249	32.653	22.916	23.661
· Otros sectores residentes	4.074.838	677.996	286.990	556.942
· No residentes	1.814.721	301-944	275.759	236.992
Salda	6.085.808	1.012.593	885.665	817.595
Por titulares:
Empresas del Grupo	513.112	85.375	69.546	48.741
· Empresas asociadas	3.891	647	4.017	5.658
· Resto	5.568.805	926.571	812.102	763.196
Salda	6.085.808	1.012.593	885.665	817.595

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 el detalle del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes", se detalla a continuación:

	Miles de euros 2000.	Millones de pesetas
		2000	। ਕੈਰੋਲੇ	1998.
· Cuentas corrientes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		156.511	158.587	154.882
· Cuentas de ahorro	658.054	109 491	108.855	98.504
· Imposiciones a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		324 379	275.385	247 544
• Cesión temporal de activos	526.577	87_615	44.163	56.012
Total		677 996	286 390	556.942

El desglose por vencimientos de los saldos al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación adjuntos se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre 1 año y 5 años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
· Depósitos - a plazo . . . . . . . . . . . . . . .	294 388	193 479	113.720	601_587
· Otros débitos - a plazo -	260	87.615		87.875
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Depósitos - a plazo -	331 184	154 859	37 505	523 548
· Otros débitos - a plazo	167	44 163		44.330
Saldos al 31 de diciembre de 1998:
· Depósitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	209.442	204,446	43.900	457.788
• Otros débitos - a plazo	56.012			56.012

16 - Provisiones Para Riesgos y cargas

El movimiento que se ha producido en el saido de este capítulo de ios balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, se muestra a continuación:

	Miles de suras	Millones de pesetas
	2000:	2000:	1999: -	1998
Saldo al inicio del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Mos:	62.403	10 383	39.231	33,343
- Dotación al fondo de pensiones:
• Dotación con cargo a resultados (Nota 3.i.) . . . . . . . . . . .		363	2.214	2.272
• Dotación con cargo a reservas (Nota 18) . . . . . . . . . . . . . . . .			974	2.936
• Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 3.i) . . . . .			ਵਿੱਚੇ	1.245
• Dotación con cargo a otros activos (Nota 3.i) . . . . . . . . . . . . . . . . . .		33.615
• Traspaso de fondos		-------	(5.560)
• Pago de primas de seguros (nota 3.i) . . . . . . . . . . .		(363)	(32.222)
Dotación a fondos de prejubilados:
• Dotación con cargo a resultados (Nota 21)		350	143	1.224
• Dotación con cargo a reservas (Nota 18)		799	2.134	670
• Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 3.i)		431	1.150	361
· Traspaso de fondos			4.980
• Pago a primas de seguros (Nota 3.i.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Dotación a otros fondos:		(6.393)

• Dotación con cargo a resultados Menos.		637	1.736	. 366

• Pagos a pensionistas y prejubilados			(3.408)	(2.984)
• Fondos utilizados y otros . . . . . . . . . . . . . . . . .		(134)	(1.158)	(202)
Saldo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .		37.499	10.383	39.231

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Mines de કામને ક	Millones de pesetas
	2000	2000:	1999: ".	ladd.
Fondo de insolvencias por riesgo de firma (Nota 7) . . . . . . .	6.580	1.095	679	559
Otras fondas específicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	9.368	1.559	1.473	1.015
Fondos de prejubilados (Nota 3.i)	7.392	1.230	8 231	1.842
Fondo de pensiones interno (Nota 3.i)		33.615		35.815
Total		37.499	10.383	39.231

Conforme a lo dispuesto en la Norma 51ª apartado 11 de la Circular 4/1991, de Banco de España, los contratos de seguros formalizados en cobertura de los compromisos por pensiones se han registrado en la rúbrica del activo "Contratos de seguros vinculados a pensiones y obligaciones similares", que se incorpora en el epigrafe "Otros Activos" del balance de situación a 31 de diciembre de 2000 adjunto (Nota 3.i.).

Asimismo, los compromisos asumidos con el personal prejubilado hasta su pase a ia situación legal de jubilado, se provisionan en la rúbrica del pasivo "Fondas internos de pensiones y obligaciones similares. Resto". Al cierre del ejercicio 2000, figuraban en esta rúbrica los importes pendientes de aportar por las prejubilaciones del año 2000, 1.230 millones de pesetas, a la póliza de seguros formalizada en este ejercicio (Nora J.i.).

Durante el ejercicio 1999 se traspasó al capítulo "Otros Pasivos" del balance de situación adjunto un importe de 580 millones de pesptas correspondientes a las primas pendientes de aportar derivadas de las prejubilaciones a las primes de as primas pendientes.
En han haces afectivos e la com se han hecho efectivas a las compregades in ciente del ejercicio 1999 y que ejercicio 2000 (Nota 3.).).

17 -CAPITAL SUSCRITO

Durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 no se han producido movimientos zn el capital social del Banco.

La Junta General de Accionistas celebrada el 27 de marzo de 1998 acordó reducir el nominal de las acciones de Banco Pastor, S.A. Con fecha 11 de mayo de 1998 en virtud de dicho acuerdo, se procedió a reducir el valor nominal de las acciones del Banco, pasando de 1.000 a 500 pesetas nominales, con la consiguiente ampliación del número de acciones en circulación. Al 31 de diciembre de 1998, 1999 y 2000 el capital social de Banco Pastor, S.A. estaba formalizado en 18.172.602 acciones nominativas de 500 pesetas de valor nominal cada una y con iguales derechos políticos y económicos, totalmente suscritas y desembolsadas. En su totalidad, cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas.

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, el Banco no tenía acciones propias en su cartern

La Fundación Pedro Barrié de la Maza, Conde de Fenosa (institución mixta benéfica y docente, sin fines de lucro) poseía al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 el 44,36%, 42,7% y el 42,2% de las acciones de Banco Pastor, S.A., respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999, el porcentaje de participación en el capital social del Banco del Grupo Caixa Galicia ascendía al 9,95 %. Al 31 de diciembre de 1998 este porcentaje era del 5,8 %..

De acuerdo con lo establecido en el artículo 153 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la Junta General de Accionistas de Banco Pastor, S.A. tiene delegada en el Consejo de Administración la facultad de ampliaro el carotal social del Banco, mediante aportaciones dinerarias hasta el límita de 4.543 millones de pesenas. El plazo que disponen los Administradores para efectuar amplicciones de pesenas. En límite, finaliza en el año 2005.

18 -RESERVAS

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, las reservas de Banco Pastor, S.A. estaban integradas por los saldos de los siguientes capítulos de los baiances de situación adjuntos:

	Miles de enros	Millones de pesetas
	2000 -	2000:	(ਰੋਕੇਰੋ	1998
Primas de emisión	26.274	4.372	4.372	4.372
Reservas:
• Reserva legal ! オート【【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】】【】【】】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】】【】	19.504	3.245	3.245	3,245
· Reserva voluntaria · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	317 450	52 819	48.014	45 204
· Reservas para acciones propias en garantia	3 005	300	200	441
· Reserva de Revalorización RD-L 7/1996 (Nota 12) . .	23.270	3.872	3.872	3.872
· Reserva para inversiones en Canarias · · · · · · · · · · ·	541	do	90	90
············································ · · 363.770 Suma .		60.526	55.721	52.852
Saldo	390,044	64.898	60.093	57.224

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos epígrafes durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, se muestra a continuación:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000			20003 1999 1999 1998
Saldo al inicio del ejercicio	361.166	60.093	57.224	56.141
· Distribución del resultado del ejercicio anterior . .	33.680	5.604	5.977	4.689
· Dotación a fondos por prejubilaciones (Nota 16)	(4.802)	(799)	(3.108)	(3.606)
Saldo al cierre del ejercicio . . . . .	390.044	64.898	60.093	57.224

Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996:

A partir del ejercicio 2000 (por prescripción del plazo para su comprobación), el saldo de la cuenta "Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996" podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliación del capital social. A partir del 1 de enero del año 2007 podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Recursos propios:

El Real Decreto 2024/1995, de 22 de diciembre, por el que se modifica parcialmente el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, norma que desarrolla la Ley 13/1992, establece que los grupos mixtos no consolidables, integrados por entidades de crédito y aseguradoras, deberán mantener, en todo momento, recursos propios efectivos para

cubrir el coeficiente de solvencia del 8 % en el grupo de entidades de crédito y el margen de solvencia de entidades aseguradoras. El coeficiente de silvencia se define como la relación entre los recursos propios computables definidos en el artículo 20 del mencionado Real Decreto y la suma de los activos "arrer urniculo" 20" del los cuentas de orden sujetos a riesgo, ponderados con arreglo a los coeficientes establecidos en la Circular 5/1993 de Banco de España, de 26 de marzo, en virtud de las facultados en la Chronuna disposición final segunda del citado Real Decreto.

4 5

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, incluyendo la distribución del resultado propuesta en cada ejercicio, los recursos netos computables del Grupo Banco Pastor excedían de los requerimientos mínimos exigidos por el citado Real Das lustos 103107 31.560 y 19.320 millones de pesetas, respectivamente. El Coeficiente de Solvencia del Grupo Banco Pastor referido a dichas fechas, calculado de acuerdo con la Circular 5/1993 de Banco de España, resulta el 11 % en 2000 y del 12 % al cierre de 1999 y del 11 % al cierre de 1998, frente al 8 % mínimo requerido.

Asimismo, la Circular 5/1993 establece que las inmovilizaciones materiales netas, los riesgos con una misma persona o grupo económico y el conjunto de los grandes riesgos (aquellos que exceden individualmente el 10 % de los recursos propios) no podrán exceder del 70 %, del 25 % y del 800 % de los recursos propios computables, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2000, el Grupo Banco Pastor cumplía los mencionados límites.

El Banco de España ha eximido al Grupo Banco Pastor del límite a las posiciones netas en divisas del 5 % de los recursos propios computables que establece la Circular 5/1993, en base a los sistemas de control interno y de medición de riesgos implantados en el Grupo.

Primas de emisión:

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (art, 157) permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital social y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reserva legal:

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan beneficios en el ejercicio económico deberán dotar (como mínimo) el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20 % del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte que de su saldo exceda del 10 % del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20 % del capital social, la reserva legal sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, la reserva legal constituida excedía del 20% del capital social en circulación.

19 -SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos incluye las cuotas pendientes de pago a la Hacienda Pública correspondientes a los diferentes impuestos que son aplicables; entre ellos se incluye la provisión por el Timpuesto sobre Sociedades correspondiente a los beneficios de cada ejercicio, neta de las reterciones v de los pagos a cuenta del mismo efectuados en cada período.

La conciliación del resultado contable de los ejercicios 2000, 1999 y 1998 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de curos	Millones de pesetas
	2000	ﺮ 2000	1999 - 1998: 1998
- Resultado contable del ejercicio	67.947	11.306	9.112	9.021
- Impuesto sobre beneficios	16.322	2.716	4.111	4.077
- Diferencias permanentes, netas	(9.878)	(1.644)	(361)	(301)
- Diferencias temporales, netas	(14.682)	(2.443)	(2.542)	(546)
- Base imponible (Resultado fiscal)	59.709	વે વેરી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામમાં પ્રાથમિક શાળા, પંચાયતઘર, આંગણવાડી તેમ જ દૂધની ડે	10.320	12.251

En el cómputo del gasto devengado por el Impuesto sobre Sociedades se han considerado en los ejercicios de 2000, 1999 y 1998, unas deducciones fiscales de 846, 465 y 376 millones de pesetas respectivamente, correspondiendo, entre otras, a las deducciones por doble imposición interna.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2000, en el epígrafe "Impuestos sobre Beneficios" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluye un ajuste positivo en la imposición de beneficios por importe de 771 millones de pesetas, correspondiente fundamentalmente a la reversión de diferencias permanentes y para ajustar el saldo del impuesto anticipado al valor actual de los pagos del fondo de pensiones de los próximos diez años.

Los impuestos anticipados que se liquidan con la declaración del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio o se han hecho efectivos en ejercicios anteriores, que suponen una carga fiscal imputable a ejercicios futuros, figuran contabilizados en el capítulo "Otros activos" de los balances de situación adjuntos. Sus importes al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 ascienden a 9.501, 8.929 y 8.148 millones de pesetas. Existen otros impuestos anticipados, relativos al fondo de pensiones, cuyos importes ascienden a 6,341, 5.871 y 5.751 millones de pesetas a 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, no registrados contablemente como tales, al exceder su plazo de recuperación del horizonte temporal de 10 años, y que se han integrado como diferencias permanentes en el cálculo del gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio.

De igual forma, los impuestos diferidos en el ejercicio o en ejercicios anteriores, que serán satisfechos en ejercicios futuros, ascienden a 901, 875 y 550 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998, respectivamente, y figuran registrados en el capítulo "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos, y que corresponden al incentivo fiscal de aceleración en la amortización establecido en el Real Decreto-Ley 3/1993 y al beneficio fiscal de diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios generados en la venta de bienes de inmovilizado que están sujetos a compromiso de reinversión en los próximos 3 años, y que revertirán contablemente en los plazos y condiciones que establece la Ley 43/95 del Impuesto sobre Sociedades. El importe de la renta acogida al

diferimiento por reinversión asciende a 175, 976 y 250 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2000 y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 38 del Real Decreto 537/97, se hace constar que el importe de la renta acogida al artículo 21 de la Ley 43/95 asciende a 2.074, que se integrará en base imponible conforme al método previsto en el artículo 34.1.a) del Real Decreto citado, y que se ha materializado en la adquisición de elementos del inmovilizado material, fundamentalmente edificios de uso propio e instalaciones, y financiero, y estando cumplidos los compromisos de reinversión 1996 (1.429 millones) y 1997 (941 millones), incorporándose a la base imponible la renta positiva de 84 millones y quedando por incorporar rentas por importe de 1.990 durante los períodos impositivos 2001 a 2010.

Año	Importe de la renta: articula 21.	Método Integración	Renta positival incorporado	Resto a incorporar	Períado
1996	ਦੇ ਉੱਚੇ		84	505	2001 a 2006
1997	84			84	2001 a 2007
1998	250	Articulo 34.1.a) R.D. 537/97		250	2002 a 2008
lagg	976			976	2003 a 2009
2000	175			175	2004 a 2010
TOTAL	2.074			1.990

Asimismo, y de acuerdo con la normativa reguladora de la Reserva para Inversiones en Canarias, cuya dotación se realizó en 1997 por importe de 90 millones de pesetas, se procedió a ajustar positivamente la base imponible por los compromisos no cumplidos y por importe de 35 millones de pesetas.

En el ejercicio 2000 se ha ultimado el procedimiento de comprobación e investigación de la situación tributaria de Banco Pastor, S.A. hasta el período impositivo 1995, dando lugar a la reqularización por Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1994. Los inportes resultantes se encuentran contabilizados en los epígrafes "Quebrantos extraordinarios e Impuesto sobre Beneficios". Asimismo, ha dado lugar a una devolución por ingresos indebidos, a solicitud de la entidad, ejercicios 1996 y 1997, contabilizada en "Beneficios extraordinarios - Impuesto sobre beneficios". Banco Pastor, S.A. ha manifestado su disconformidad, interponiendo la correspondiente reclamación, respecto a determinadas actas de liquidación por Impuesto sobre Sociedades, ejercicios 1992, 1993, 1994 y 1995, e iniciado un procedimiento de devolución de ingresos indebidos en ejercicios 1992 y 1993 que pudieran provocar, debido a las diferentes interpretaciones posibles de la normativa fiscal, pasivos de carácter contingente.

En opinión de los Administradores del Banco, así como de sus asesores fiscales, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse, caso de no prosperar la reclamación, no afectaría significativamente al patrimonio ni a los resultados de Banco Pastor, S.A. ni a los de su Grupo; no obstante, el Banco ha constituido provisiones que cubren adecuadamente las eventuales contingencias que pudieran concretarse en el futuro.

El Banco tiene abiertos a inspección los últimos cuatro ejercicios para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta su actividad.

CUENTAS DE ORDEN 20 -

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, este capítulo de los balances de situación adjuntos incluía, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos por el Banco en el curso normal de sus operaciones, con el siguiente detalle:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000-	2000	1 ਕੇਰੋਰੋ	1998
Pasivos contingentes:
· Fianzas, avales y cauciones	814 180	135.468	114.479	87.813
· Otros pasivos contingentes	79.703	13,261	10.109	7.666
Saldo	893,883	148.729	124.588	95.479
Compromisos:
Disponibles por terceros:
· Por entidades de crédito	1.362	227	1.383	818
• Por el sector Administraciones Públicas	36.435	6.062	6.264	6.281
· Par otros sectores residentes	702 584	116 900	100 551	96.877
· Por no residentes	8.396	1.397	તે રેજિ	6.967
· Otros compromisos	2.939	ಳೆರಿದಿ	651	776
Salda	751.716	125.075	109.817	111 719
Total cuentas de orden	1.645.599	273.804	234.405	207.198

Las principales operaciones con sociedades del Grupo registradas dentro del capítulo "Fianzas, avales y cauciones" al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, corresponden a las garantías aportadas por el Banco a los tenedores de euronotas y bonos subordinados emitidas por sociedades del grupo financiero, por un importe de 74.504, 65.285 y 42.782 millones de pesetas, respectivamente.

A continuación se presenta el desglose de los valores contables de las operaciones de futuro según sean de macrocobertura, cobertura o negociación que mantenía el Banco al 31 de diciembre de 2000.

	Miles de entros	Millones de pesetas
	2000
		Mocro-
			cobertura Especulativo Cobertura		TOTAL
De riesgo de interés:
· FRAS (acuerdos sobre tipos de interés)		337.764			337.764
· Permutas financieras sobre tipos de interés
(IRS y CMS)		1.928.543		51 673	1980 216
· Futuros sobre tipos de interés		942 807	33.277	6.356	982 440
· Otras operaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	23.576			3.923	3.923
and the comments of the comments of the comments of the comments of Suma	19,859,496	3 209 114	33.277	61.952	3.304.343
De riesgo de cambio:
· Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · · · · ·	501.877		26.821	56.684	83.505
· Opciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	332.671		38.436	16.916	55.352
Suma	834 548	O	65.257	73.600	138.857
. Total	20.694.044	3 209 114	98.534	135.552	3.443.200

El desglose de los valores contables de las operaciones de futuro a 31 de diciembre de 1999 y 1998 era el siguiente:

	Millones de pesetas
	1 ਰੋਕੇ ਰੋ	1998
De riesgo de interés:
· FRAS (acuerdos sobre tipos de interés)	196.668	126.000
• Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS y CMS) • • • • • •	204.096	100.433
· Futuros sobre tipos de interés	28.286	1.500
· Otras operaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	4.647	5.830
! 【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】【】 Suma	433.697	233.763
De riesgo de cambio:
· Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	87.454	147.251
· Opciones	15.999
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・ Suma	103.453	147,251
Total .	537 150	381.014

Los rendimientos y costes de las operaciones de futuro que no son de cobertura, figuran registrados en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras", mientras que, los que corresponden a operaciones de cobertura se incorporan en "Intereses y Cargas Asimiladas - Rectificaciones del costo por operaciones de cobertura" e "Intereses y Rendimientos Asimilados - Rectificaciones de los productos financieros por operaciones de cobertura", de las cuentas de pérdidas y ganancias.

Dentro de las operaciones "De riesgo de interés - FRAS" se incluye una operación con una sociedad del Grupo financiero por importe de 50.156 millones de pesetas a 31 de diciembre de 2000 (25.956 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1999).

Al 31 de diciembre de 2000, la clasificación por plazos remanentes de vencimiento de las operaciones de futuro era la siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 1 ano	Entre 1	Entre 5 y 5 años y 10 años	Más de 10 años	Tota
PERMUTAS FINANCIERAS SOBRE TIPOS DE INTERES: 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 IRS		68.212		24.442 33.277	414 500
		De 1 a 3 Entre 3	Entre 6 meses y 6 meses y 12 meses 12 meses	Más de	Total
Call Money Swaps			126.976 204.156		1.565.716
FRAS (en pesetas) - Operaciones de negociación			11.980	11,980	337.764
FUTUROS SOBRE VALORES Y SOBRE TIPOS DE INTERES 942.807				39.633	982,440
Suma			2.041.953 449.242 138.956 255.769		2,885,920

21 - Cuenta de Perdidas y Ganancias

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, se indica a continuación la siguiente información relevante:

a) Distribución geográfica

Las aportaciones a los diferentes capítulos de la cuenta de pérdidas y ganancias derivados de las operaciones realizadas por nuestras sucursales en el extranjero es poco significativa respecto del total de dicha cuenta.

Naturaleza de las operaciones b)

El detalle de los saldos de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Miles de SULOS	Millones de pesetas
	2000	2000	1999	1998
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS:
. · De entidades de crédito	79.920	13.297	ਰੇ 392	15.859
·············································································································································································· · De la cartera de renta fija	70.469	11.725	10.140	16.547
. · De créditos sobre clientes	280.188	46.620	38.703	43.038
. Saldo	430.577	71.642	58.235	75.444
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE:
· De acciones y otros títulos de renta variable	2.728	454	209	ਰੇਤੋ
· De participaciones	5.551	ਰੇ 24	790	607
. • De participaciones del Grupo	9.812	1.632	1.729	629
. Saldo	18.091	3.010	2.728	1 329
COMISIONES PERCIBIDAS:
· De pasivos contingentes	ర.రిర్రద	1.142	1.034	1.026
· De servicios de cobros y pagos	40.648	6.763	6.286	6.212
. · De servicios de valores	8.111	1.350	1.181	1.187
. • De otras operaciones de intermediación	23.725	3.948	4.097	4.179
. Saldo	79.350	13.203	12.598	12.604
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS:
. · De Banco de Espeña	10.485	1.745	387	2.870
. · De entidades de crédito	69.507	11.565	6.540	15.522
. · De acreedores	149 996	24.957	17.254	21,321
· Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos {Nota			1.326	1.875
• Otros interesés	5	1	2	f
. Saldo	229 993	38.268	25.509	41.589
AMORTIZACIÓN Y PROVISIÓN PARA INSOLVENCIAS:
• Amortizaciones (Nota 7)	2.766	460	170	88
• Dotación a los fondos especiales	31.368	5.219	3.379	5.192
• Fondos disponibles	(7.557)	(1.257)	(1.672)	(2.963)
• Activos en suspenso recuperados (Nota 7)	(6.614)	(1.100)	(2.000)	(1.981)
. Saldo	19.963	3.322	(123)	336

<) Gastos generales de administración - De personal

En este apartado se presenta información sobre la composición del saldo del capítulo gastos de personal, así como sobre la plantilla del personal de Banco Pastor, S.A., referida a los ejercicios de 2000, 1999 y 1998.

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	1999	1998
· Sueldos y salarios · · · · · · · · · · · · · · ·	99.508	16.557	16.190	16.052
· Seguros sociales · · · · · · · · · · · · · · ·	24.869	4.138	4.077	4.120
· Fando de pensiones · · · · · · · · · · · · · ·	1.646	274		44
· Otros gastos · · · · · · · · · · · · · · · ·	5.450	વેવા વેવા	731	716
Total	131.473	21.875	20 398	20.932

En los gastos generales de administración se incluyen las remuneraciones percibidas por los ejecutivos que son miembros del Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. y cuyo importe devengado en 2000, 1999 y 1998 asciende a 194, 190 y 189 millones de pesetas, respectivamente.

El total devengado en los ejercicios 2000, 1999 y 1998 por los miembros del Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. por su condición de Consejeros, en concepto de dietas y otras remuneraciones, ascendía a 121, 124 y 123 millones de pesetas, respectivamente, incluyendo los importes percibidos de otras sociedades del Grupo. El pasivo actuarial devengado por pensiones y otras prestaciones por los miembros del Consejo de Administración, actuales y anteriores de Banco Pastor, S.A. en su condición de empleados (activos o jubilados) ascendió, al 31 de diciembre de 2000, a 1.369 millones de pesetas, (1.411 millones de pesetas en 1999 y 1.400 millones de pesetas en 1998).

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 2000, 1999 y 1998, distribuído por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	Número medio de empleados
	2000	ੰ	-1998 - -
· Alta dirección .	25	23	22
· Jefes y titulados · · · · · · · · · · · · · ·	2.205	2.144	2.094
· Administrativos .	790	848	1.011
· Otras categorias · · · · · · · · · · · · ·	ਣ ਰੋ	33	ব 1
Total	3.049	3.048	3.168

d) Resultados de Operaciones Financieras

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2000, 1999 y 1998 es:

	Miles de enros		Millones de pesetas
	2000	2000	1998. .	. 1998
· Resultados netos cartera de negociación . . . . . . . . . .	11.739	1.953	89	(୨୧)
· Resultados netos cartera inversión ordinaria (Nota 5) . .	4.345	722	1.521	1.433
• Resultados netos en operaciones de futuro	1.667	279	18	160
Saldo	17.751	2.954	1.628	1.497

Dentro de la rúbrica "Resultados netos cartera de inversión ordinaria" se incluyen las Susvalías obtenidas en la operación de compraventa de títulos de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (Nota 9). Adicionalmente, dentro de la rúbrica "Resultados netos cartera de e.... (101a -se incluyen plusvalías realizadas en operaciones de compraventa de títulos de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. del ejercicio 2000.

La composición de la rúbrica "Resultados netos en operaciones de futuro", que recoge los ca composicion do la rubrios - nes operaciones de negociación, así como los resultados netos benerieros o per aciones no tratadas fuera de mercados organizados, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas
	Beneficio (Pérdida) neto en operaciones de negociación		Beneficio (Pérdida) en operaciones de negociación fuera de mercados organizados		Tota
							2000 1999 1998 2000 1999 1998 2000	1999	1 विवेह
Sobre tipos de interes • FRAS (acuerdos sobre tipos de interés futuros) · IRS (permutas financieras sobre tipos de interés) · Opciones y futuros sobre tipos de interés		22	ﺴﺮ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ (19)	(72) (1.254)	(2) (72)	(181)	(72) 34 (1.254) 1.194	(2) (72) 22	(181) ਤੇ ਕ (19)
Sobre tipos de cambio · Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · · · · ·	239	100	355				239	100	355
Sobre valores · Opciones y futuros sobre valores	172	(30)	(29)				172	(30)	(29)
Total	1.605	ರ್ ತಿನ	307	(1.326)	(74)	(147)	279	18	160

e) Quebrantos y beneficios extraordinarios

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2000, 1999 y 1998 es el siguiente:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	1999 2000		1998
Quebrantos extraordinarios:
• Dotaciones netas a otros fondos específicos (Nota 16) .	3.592	597	2.734	1 957
· Quebrantos de ejercicios anteriores · · · · · · · · · · · ·	1.187	198	203	13
. - Otros	2.944	490	421	434
. Saldo	7.723	1.285	3.358	2 404
Beneficios extraordinarios:
• Beneficios netos en inmovilizado	3.108	517	715	415
· Beneficios de ejercicios anteriores	7.005	1.166	691	706
	2.130	354	ਖੇ ਭੇ	58
· Otros Saldo	12.243	2.037	1.455	1.179

El capítulo "Quebrantos extraordinarios" incluye en los ejercicios 2000, 1999 y 1998, 88, 888 y 353 millones de pesetas, respectivamente, de dotaciones extraordinarias al fondo de pensiones (Nota 16) y 111, 44 y 155 millones de pesetas, respectivamente, a dotaciones por fondos específicos de inmuebles adjudicados (Nota 12), e incorpora la dotación del ejercicio 2000 por 350 millones de pesetas en cobertura de salarios diferidos y seguridad social del fondo de prejubilados (143 millones de pesetas al Fondo de prejubilados en cobertura de cargas sociales en el ejercicio 1999) (Nota 16).

1} Costes y beneficios con sociedades del Grupo

El detalle de los costes y los productos de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2000, 1999 Y 1998, por operaciones con sociedades del Grupo Banco Pastor son las siguientes:

	Miles de enros	Millones de pesetas
	2000	2000.	1 ਕੇਰੋਰੋ	1998
Productos
· Productos de inversión crediticia	12-676	2.109	1.393	1.705
· Productos por otros servicios .	14.726	2.450	2.814	2.723
Total and the contraction of the comments of the comments of	27.402	4.559	4.207	4.428
Costes
· Gastos financieros · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	28.326	4.713	2.756	1.078
· Gastos generales · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	107	18	465	ਤੋਂ ਤੋਂ ਸ
· Otros	1 091	182	184	137
Total	29.524	4,913	3.405	1.606

22 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Con fecha 25 de enero de 2001, el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. acordó abonar un tercer dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2000 de 55 pesetas brutas por acción, con un importe total de 999 millones de pesetas. Dicho dividendo fue pagadero a partir del 16 de febrero de 2001.

Por otra parte, Banco Pastor se halla inmerso desde septiembre de 2000, conjuntamente con otras entidades nacionales, en un programa de Titulización de préstamos a PYMES dentro de las líneas ICO 1999 y 2000. El fondo se denominará "FTPYME ICO-TDA 2″ y supondrá la titulización de 40.838 miles de euros a través de la emisión de cinco clases de bonos 1CA (77,38 %), 2CA (19,34 %), 15A (00,50 %), 2SA (0,50 %), y B (2,27 %). Las dos primeras series contarán con el aval del Tesoro, tendrán como valor nominal 100,000 euros y rating AA+ por Fitch Ibca. Las dos siguientes tendrán valor nominal de 2.500 euros y rating AA y A, respectivamente. La serie B, subordinada, tendrá rating BB y valor nominal de 2.500 euros.

23 - Cuadro de Financiación

A continuación se muestra el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios 2000, 1999 y 1998:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	1 ਰੋਕੋਸ਼	1998
ORIGENES DE FONDOS
RECURSOS GENERADOS DE LAS OPERACIONES:
~ Beneficio neto del ejercicio	67.948	11.305	9.112	9.021
. 【】】】【】【】】】】【】】】】【】【】【】【】【】【】【】】【】【】】【】【】【】】【】【】】【】【】 - Amortizaciones	14.983	2.493	2.661	2.907
- Amortización y provisión neta al fondo de insolvencias	26.576	4.422	1.876	2.317
- Amortización y provisión neta al fondo de fluctuación de valores .	(2.530)	(421)	(535)	(278)
- Dotación al fondo de pensiones interno -			2.214	2.272
- Dotación neta a otros fondos específicos	2.746	457	1.823	834
~ Pérdidas netas en ventas de inmovilizado materia!	745	124	106	85
- Beneficios netos en ventas de inmovilizado material · · · · · · ·	(1.232)	(205)	(263)	(340)
Beneficios netos en ventas de inmovilizado financiero .	(1.208)	(201)	(452)	(75)
Syma · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	108.028	17.974	16.542	16-743

INVERSIÓN, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO DE . ESPANA Y ECAS	388.217	64.594
TITULOS DE RENTA FIJA (disminución neta)			47.543	29.170
TITULOS DE RENTA VAREABLE NO PERMANENTE (disminución neta)			1.300	7.702
ACREEDORES (incremento neto)	762.852	126.928	68.070	27.037
VENTAS NETAS DE INVERSIONES PERMANENTES
TOTAL ORÍGENES	1.259.097	209.496	133.455	80.652
APLICACIONES DE FONDOS
INVERSIÓN, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO ESPANA Y ECA			13.468	27.237
INVERSION CREDITICIA (incremento neta)	854.760 -	142_220	75.419	33.366
TITULOS DE RENTA FIJA (incremento neto)		48.274
TITULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (incremento neto)	25.074	4.172
ACREEDORES (disminución neta)
ADQUISICIONES NETAS DE INVERSIONES PERMANENTES	27.809	4.627	342	13,231
OTROS CONCEPTOS ACTIVOS MENOS PASIVOS (variación neta) .	61.321	10.203	44.226	6.818
TOTAL APLICACIONES	1.259.097	209.496	133.455	80.652

ANEXO I

INFORMACIÓN ADICIONAL sobre las principales participaciones en empresas del grupo al 31 de diciembre de 2000

					Millones de pesetas
SOCIEDAD	DIRECCIÓN	ACTIVIDAD	VALOR NETO. CONTABLE	PARTICIPACION TOTAL (%)	CAPITAL	RESERVAS	RESULTADO NETO
ACCIÓN DE COBRO, S.A.	A CORUÑA	Auxiliar Financiera	83	100,00	83	51	30
BOLSHISPANIA, S.A., S.I.M.C.A.V.	MADRID	Inversión Mobiliaria	338	56.50	945	722	167
FINGALICIA, S.A.	a coruña	Saciedad de Cartera	120	57,50	200	(31)	167
GESPASTOR, S.A., S.G.I.I.C.	MADRID	Gestora	ਦੇਸ਼ਨ	100,00	500	417	57
GESTORA FONDOS GALICIA, S.A.	A CORUÑA	Gestora	32	75,96	40	20	0
INVERPASTOR, S.A., 5.I.M.C.A.V.	A CORUNA	Inversion Mobiliaria	495	87,50	600	1.537	183
PASTOR INTERNATIONAL CAPITAL	ISLAS CAYMAN	Financiera	15	100,00	7	7	8
PASTOR INTERNATIONAL FINANCE	ISLAS CAYMAN	Financiera	O	100.00	0	5	1
PASTOR SERVICIOS FINANCIEROS, S.A., E.F.C.	a coruña	Financiera	2.279	100,00	1.602	1.336	300
SOBRINOS DE JOSE PASTOR, S.A.	A CORUNA	Sociedad de Cartera	927	100,00	253	727	(53)
SOBRINOS DE JOSÉ PASTOR INVERSIONES, S.A.	A CORUÑA	Sociedad de Cartera	17	100,00	17	O	0
UNIVERSAL SUPPORT, 5.A.	A CORUNA	Servicios Informáticos	60	100,00	60	ਦੇਤੋ	21
B. PASTOR AGENCIA DE SEGUROS, S.A.	a coruña	Seguros	10	100,00	10	O	1
FINISTERRE, 5.A.	A CORUNA	Servicios	୧୮୧	98,50	196	ਉਤੇ ਕੇ	417
HULLAS DEL COTO CORTES, S.A.	A CORUNA	Minera	2.157	53,41	715	4.324	547
INMOBILIARIA LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Inmobiliaria	124	100,00	53	128	(28)
LA TOJA, S.A.	A CORUNA	Servicios	135	93,35	114	1.772	318
LIGNITOS DE CASTELLON, S.A.	MADRID	Minera	76	79,08	132	0	0
PASTOR CORREDURÍA DE SEGUROS, S.A.	A CORUÑA	Servicios	45	100,00	10	20	22
PASTOR VIDA, S.A.	A CORUNA	ನ್ನೊರ್ಮದಲ್ಲ	1.185	100,00	1.113	57	118
5.A., INTERNACIÓNAL DE TERRENOS Y EDIFICIOS	a coruña	Inmabiliaria	3.327	100,00	1.585	1.777	219
SERMATICA, S.A.	A CORUÑA	Servicios Informáticos	404	100,00	44	310	90

ANEXO II

INFORMACIÓN ADICIONAL INFORMACIÓN A CONFORMACION ADIGIONALE

SOBRE LAS PRINCIPALES PARTICIPACIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS
SOBRE LAS PRINCIPALES PARTICIPACIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS al 31 de diciembre de 2000

						Millones de pesetas
SOCIEDAD	DIRECCION ACTIVIDAD		VALOR NEWOR CONTABLE	PARTICIPACIÓN TOTAL (%)	CAPITAL	RESERVAS	RESULTADO NETO:
AURICA XXI, S.C.R., S.A.	BARCELONA	Sac. Capital Riesgo	832	50,00	1.664	O	0
CIA. ESPAÑOLA DE INDUSTRIAS ELECTROQUÍMICAS, S.A.	MADRID	Química	291	43,81	540	900	10
CORPORACIÓN ASEGURADORA INVERSIÓN Y SERVICIOS, S.A.	MADRID	Servicios	40	41,99	તેર	21	13
FONDOS GALICIA DOS, 5.A.	A CORUÑA	Soc. Cartera	51	36,04	139	42	2
FONDOS GALICIA UŅO, S.A.	a coruña	Soc. Cartera	48	50,00	74	25	2
GOLF LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios	0	33,96	104	6	8
INOVA CAPITAL, S.C.R., S.A.	MADRID	Soc. Cartera	1.327	12,75	12.853	2 147	(286)
INVERSIONES IBERSUIZAS, S.A (")	MADRID	Soc. Cartera	2.210	15,00	12.356	7.004	3.928
PEREZ TORRES HANDLING, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios	65	35,02	15	84	40
UNIÓN ELÉCTRICA FENOSA, S.A.	MADRID	Eléctrica	12,630	2,92	152,083	324,910	38.780

(*) Provísional

ANEXO III-A

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

	(Millones de Pesetas)	BALANCE PÚBLICO AL 31 DE AGOSTO DE 2000
ACTIVO		PASIVO
· Caja y Depósitos en Bancos Centrales	18.352	· Entidades de Crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	374.437
· Deudas del Estado · ························································································································································	168.669	· Débitos a clientes	945.730
· Entidades de Crédito	255.588	· Otros Pasivos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	20.748
· Créditos sobre Clientes		828.571 · Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	11.880
· Obligaciones y Otros valores de Renta Fija		64.961 · Provisiones para Riesgos y Cargas	10.002
· Acciones y Otros Títulos de Renta Variable		9.853 · · Fondo para Riesgos Generales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
· Participaciones		17.403 · Beneficios del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · ·	6.517
· Participaciones en Empresas del Grupo	12.029	· Capital ·	9.086
· Activos Inmateriales ·······················································································································································	367	· Primas de Emisión · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	4.372
· Activos Materiales ·························································································································································	24.290	· Reservas ···································································································································································	57.454
· Otros Activos	32.324	· Reservas de Revalorización ·················································································································································	3.872
· Cuentas de Periodificación ·················································································································································	11.691
TOTAL ACTIVO	1.444.098	TOTAL PASIVO 1.444.098

Al 31 de agosto de 2000 se han generado unos beneficios líquidos de 6.517 millones de pesetas, todos ellos distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
Beneficios del período antes de impuestos	8.854
Menos : Impuesto sobre Sociedades devenqado	(2.337)
Diferencia	6.517

A la vista de los estados contables al 31 de agosto de 2000 de Banco Pastor, S.A., en los que, en la partida del activo del balance "Caja y Depósitos en Bancos Centrales" figura un importe de 18.352 millones de pesetas y no previendo variaciones significativas en dicho importe hasta la fecha de pago del dividendo a cuenta, se pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en pesetas)	55
Número de acciones con derecho a dividendo	18.172.602
Importe del dividendo a cuenta (en pesetas)	999.493.110

Estado contable de liquidez BANCO PASTOR, S.A.

	(Millones de Pesetas)	BALANCE PÚBLICO AL 31 DE OCTUBRE DE 2000
ACTIVO		PASIVO
· Caja y Depósitos en Bancos Centrales · Deudas del Estado · Entidades de Crédito · Créditos sobre Clientes · Obligaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Títulos de Renta Variable · Participaciones · Participaciones en Empresas del Grupo · Activos Inmateriales · Activos Materiales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Activos · Cuentas de Periodificación	19 609 195.966 286.476 12.885 382 24.045 42.654 12.775	· Entidades de Crédito · Débitos a clientes · Otros Pasivos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · 833.948 · Cuentas de Periodificación 81.854 · Provisiones para Riesgos y Cargas · · · · · 8.072 - Fondo para Riesgos Generales 18.227 · Beneficios del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Capital · Primas de Emisión ·························································································································································· · Reservas · Reservas de Revalorización ·················································································································································	439 014 967.852 24.523 13.752 9.389 7.579 9.086 4.372 57.454 3.872
TOTAL ACTIVO	1.536.893	TOTAL PASIVO	1.536.893

Al 31 de octubre de 2000 se han generado unos beneficios líquidos de 7.579 millones de pesetas, todos ellos distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
Beneficios del período antes de impuestos	10.270
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(2.691)
Diferencia	7.579

A la vista de los estados contables al 31 de octubre de 2000 de Banco Pastor, S.A., en los que, en la partida del activo del balance "Caja y Depósitos en Bancos Centrales" figura un importe de 19.609 millones de pesetas y no previendo variaciones significativas en dicho importe hasta la fecha de pago del dividendo a cuenta, se pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en pesetas)	55
Número de acciones con derecho a dividendo	18.172 602
Importe del dividendo a cuenta (en pesetas)	999.493.110

l IT ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

grupo banco pastor BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

ACTIVO	Miles euros		Millones de pesefas
	2000	1999	2000	1999	1998
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES
Caja	47.644	26.213	7.927	9.353	6.682
Banco de España ,	77.670	67.456	12.923	11.224	13.562
Otros bancos centrales	162	118	27	20	84
	125.476	123.787	20.877	20.597	20:328
DEUDAS DEL ESTADO	1.050,220	920.981	174.742	153-238	229.635
ENTIDADES DE CREDITO
A la vista r	69.744	17.773	11,604	2.957	3.482
Otros créditas	1.218.029	1.267.485	202.663	210.892	167.267
	1.287.773	1.285.258	214.267	213.849	170.749
CREDITOS SOBRE CLIENTES	5.512.422	4.620.484	917.190	768.784	687.771
OBLIGACIÓNES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA
De emisión publica	128.299	74.021	21,347	12.316	9.141
Otros emisores	362.421	256.200	80.302	42.628	17.306
	490.720	330,221	81.649	54.944	26.447
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE	73.294	48.161	12,195	8.013	8.829
PARTICIPACIONES
Otras participaciones	121.983	115.929	20-296	19.289	15.5/7
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
Otras .
	65.580 65,580	60.767 60.767	10.912 10.912	10.111 10.111	11.007 11.007
ACTIVOS INMATERIALES
	77	71	13	15	7
Gastos de constitución y de primer establecimiento Otros gastos amortizables	3.420	2.334	269	388	140
	3.497	2.405	282	400	147

FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN	10.575	2.363	1.760	ਤਰਤ	173
ACTIVOS MATERIALES
Terrenos y edificios de uso propio	ਦੇ ਹੋ ਕੇਤੀ	67.529	11 636	11 236	11,432
Otras inmuebles	23.900	32.900	3.977	5.474	6.889
Mobiliario, instalaciones y otros	62.577	54.022	10.412	8.989	8.936
	156.408	154.451	26.025	25.699	27.257
ACCIONES PROPIAS	8.256	5.332	1.374	887	442
OTROS ACTIVOS ACTIVOS	432.576	160.187	71.974	26.653	20,605
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	85.332	73.707	14.198	12.264	13.895
PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
Por integración global y proporcional	221	35	37	d	210
Por puesta en equivalencia	4.810	5.410	800	900	1.13
	5.031	5.445	837	ਰੋਹਏ	1,323
TOTAL ACTIVO	9.429.143	7.909.478	1.568.878	1.316.027	1,234.185
DE ORDEN CUENTAS	1.194.478	1.008.952	198.744	167.875	163.600

grupo banco pastor BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

PASIVO	Miles euros		Millones de pesetas
	2000	1999	2000	1999	1998
ENTIDADES DE CREDITO
A la vista	44.397	23-439	7.387	3.900	6.400
A plazo con preaviso	2.231.388	1.792-643	371.272	298.271	258.958
	2.275.785	1.816.082	378.659	302.171	265.358
DEBITOS A CLIENTES
Depósitos de chorro	5,106.641	4.663.206	849.674	775.893	716.759
A la vista	1.937.477	1.907.760	322.369	317.425	301.578
A plazo	3.169.164	2,755,446	527,305	458,468	415 181
Otros débitos	218.019	256.133	85.858	42.617	55.676
A la vista					ਰਣ
A plazo	516,019	256,133	85.858	42.617	55.584
	5.622.660	4.919.339	935.532	818.510	772-435
DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES	327.782	303.603	54.538	50.515	42.782
OTROS PASIVOS	213.167	146.677	35.468	24.406	21.732
CUENTAS DE PERIODIFICACION	ਟੇਰੇ ਕੇਰੇਓ	33.109	ਰ ਰੇਲਤ	5,509	7.258
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS
Fondo de pensionistas	209.420		34.845		35.815
Otras provisiones	17.127	67.831	2,850	11.286	3.762
	226.547	67.831	37.695	11.286	39.577
DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACION					1.204
BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO
Del Grupo	80.165	74.143	13.339	12.336	10.580
De minoritarios	1.114	ਰੋਰੋ ਹੈ	185	165	176
	81.279	75.133	13.524	12.501	10.756

PASIVOS SUBORDINADOS	120.000	88.769	19.966	14.770
INTERESES MINORITARIOS	5.135	5.550	824	ਕੇ 23	854
CAPITAL SUSCRITO	54.610	54.610	9.086	9.086	9.086
PRIMAS DE EMISIÓN	26.274	26.274	4.372	4.372	4.372
RESERVAS .	337,702	314.071	56.189	52_257	50.219
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN	23.270	23.270	3.872	3.872	3.872

RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
Por integración global y proporcional	15.939	13.151	2-652	2.188	1.595
Par puesta en equivalencia Por diferencias de conversión	38-563 434	20.804 1.205	6.416 72	3.461 200	3.070 15
	54.936	35.160	9.140	5.849	4.680
TOTAL PASIVO	9.429.143	7.909.478	1.568.878	1.316.027	1,234.185

ANEXO V

GRUPO BANCO PASTOR cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

2000 1999 2000 1989 1998 INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS 440.903 359,692 73.360 59.848 76.516 INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (25.508) (231.342) (153.304) (38.492) (41.553) RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE 3.237 De acciones y otros títulos de renta variable 1.796 239 299 180 De participaciones 5.551 4.751 924 790 607 5.705 8.632 948 De participaciones en el Grupo 1.436 457 14.493 15.179 2.411 2.525 1.244 MARGEN DE INTERMEDIACIÓN 224.054 221.567 37.279 36.865 36.207 COMISIONES PERCIBIDAS 88.631 81.434 14.747 13.549 13.586 COMISIONES PAGADAS (14.731) (12.771) (2.451) (2.125) (1.971) RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS 50.882 12.198 3.475 2.030 1.949 MARGEN DE ORDINARIO 318.839 302.428 53.050 20.319 49.771 OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION 2.629 4.726 437 786 771 GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION . (13/882) (131.166) (22.942) De personal (21.824) (21.640) Otros gastos administrativos (59.889) (୧୦.୨୬୨) (9.965) (10.139) (9.599) (197.774) (192.105) (32.907) (31.963) (31.239) AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES (16.603) (16.618) (2.763) (2.765) (2.984) OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN (4.665) (4.068) (776) (677) (660) MARGEN DE EXPLOTACION 102.426 94.363 17.041 15.700 15.659 RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA Participación en benefícias de sociedades puestas en equivalencia 22.777 33.388 3.790 ഉ 255 2.447 (663) Participación en perdidas de sociedades puestas en equivalencia (୧୦୨) (110) (101) (19) Corrección de valor por cobro de dividendos (11.252) (7.975) (1.872) (1.327) (671) 10.862 24.804 1.808 4,127 1.757 AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION (976) (437) (161) (13) (6) BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO 252 Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia 1.513 5.207 866 റ്റു ਣ ਕੇ 5 85 Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante 492 166 1.542 5.702 257 ਕੇ ਕੋ ਉੱਤੇ 261 QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por 0 O integración global y proporcional (48) Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante (607) (101) ರ (607) (101) O (48) AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (18.144) (2.603) (3.019) (433) (704) ರ SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto) - 0 (4) BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS 14.851 8.567 2.471 1.094 1.188 QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (4.859) (26.078) (808) (4.338) (2.642) 105.101 102.318 17.488 17.025 15.461 IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (27.185) (23.822) (3.964) (4.524) (4.705) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO Resultado atribuido a la minoría 1.114 ਰੇਤੇਪ 185 176 165 Resultado atribuido al grupo 80.165 74.143 13.339 12.336 10.580 81.279 75.133 13.524 12.501 10.756		Miles euros		Millones de pesetos







































	RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

BANCO PASTOR, S.A. INFORME DE GESTION

Si en el informe referido al ejercicio 1999 destacábamos la larga fase de ciclo expansivo que estaban viviendo las economías de la OCDE, especialmente las de EE.UU. y Europa occidental, en el año 2000, además de una continuación del ciclo, se ha producido una importante recuperación del resto de los bloques económicos mundiales. Estados Unidos siguió liderando el crecimiento económico del mundo desarrollado, al conseguir incrementar su PIB un 5,2 %, y cerrar su noveno año consecutivo de bonanza económica. En el conjunto de los países de la UE, el PIB es previsible alcance una tasa del 3,4 %, es decir, un punto por encima de la del año anterior. Japón, después de un estancamiento económico en los dos años anteriores, inició una lenta recuperación, creciendo alrededor de un 1,3 %. Rusia y los países emergentes asiáticos crecieron en torno a un 7 %. Finalmente, Latinoamérica, alcanzó una tasa algo superior al 4 %, cuando en 1999 el crecimiento había sido prácticamente nulo, algunos países como México ó Chile lideraron ese avance con incrementos por encima del 6,5 % y 5,5%, respectivamente, mientras que Argentina no alcanzó el 1%.

No obstante, a pesar de lo dicho sobre la economía estadounidense, es de señalar que el crecimiento de los últimos trimestres mostró claros síntomas de agotamiento y todo parece apuntar a un cambio de ciclo, sino de recesión, sí de desaceleración o, como vino a llamarse, de aterrizaje suave.

La economía española terminó el año 2000 con un crecimiento de un 4,1 %, una tasa muy en línea con la tendencia observada en los últimos años y un 0,7% superior a la media europea. Mientras que la demanda interna ha dado muestras de una pérdida de vitalidad, especialmente por el lado del consumo privado y de la inversión en bienes de eguipo, sobre todo a partir del segundo semestre, la contribución del sector exterior, aunque negativa, mejoró sustancialmente respecto a 1999, desde un -1,5 % a un -0,6 %.

La confluencia española con Europa es muy clara en lo referente al ciclo y tasas de crecimiento económico, sin embargo, la tasa de paro, aunque ha disminuido, situándose a finales del año 2000 alrededor de un 14 %, sigue estando muy por encima de la media europea y, además, la inflación ha vuelto a repuntar hasta tasas no vistas desde 1995, el IPC de diciembre a diciembre se situó en un 4 %, ensanchándose así el diferencial desfavorable con la media de la zona euro a 1,4 puntos y a 1,7 puntos respecto al total de la UE. Las causas de ésta escalada alcista en los precios hay que buscarla en el crecimiento económico, alza en las materias primas, fundamentalmente el petróleo, y también en la debilidad del euro que, si bien son factores comunes, ha perjudicado especialmente más a una economía como la nuestra, con una mayor dependencia exterior y un mayor peso del sector servicios, de siempre, altamente inflacionista.

Con esta coyuntura económica, alto crecimiento e inflación por encima de los límites deseados, tanto el Banco Central Europeo (BCE) como la Reserva Federal Norteamericana (FED) subieron los tipos de interés de referencia, 175 puntos básicos el tipo de intervención del BCE y 100 puntos básicos el de la FED. Dichas subidas se realizaron en dos etapas claramente diferenciadas, hasta mayo, las subidas de tipos fueron graduales de 25 en 25 puntos, en Europa en tres ocasiones, pero el 8 de Junio, siguiendo la misma línea que la Reserva Federal había avanzado en Mayo, el BCE subió los tipos 50 puntos, provocando una reacción en el tramo corto de la curva de mercado de bonos que acentuó la tendencia alcista de los tipos de interés a corto plazo. A finales de agosto, los bonos españoles a 3 años alcanzaron su máximo anual, un 5,45 %. Por el contrario, los bonos a 10 años alcanzaron sus niveles máximos en la primera guincena de Febrero, tocando el 5,85 % y, a partir de ahí, se movieron de forma lateral entre un 5,60 % y un 5,40 %. Durante la segunda mitad del año, la FED no tocó tipos y el BCE, bastante condicionado por la debilidad del Euro (que alcanzó un mínimo de 0,8224 el 26 de Octubre), subió otros 25 puntos básicos el tipo de intervención en Septiembre y en igual medida en Octubre.

En Noviembre, la confirmación de una notable desaceleración de la economía Norteamericana y sus consecuencias sobre el crecimiento internacional, arrastró a la baja las rentabilidades a largo plazo de los mercados de deuda, cerrando el bono español en mínimos anuales, en un 5,20 %.

El año bursátil español no tuvo un inicio muy espectacular en enero; sin embargo, viéndose arrastrado por el despegue del Nasdaq estadounidense, en febrero el Ibex-35 subió un 16,1%. Marzo comenzó repuntando hasta alcanzar los indices españoles los máximos anuales, pero la crisis del Nasdag provocada por un entorno económico favorable a subidas de tipos y una acumulación de problemas financieros en bastantes buques insignia de compañías tecnológicas, arrastró a la baja a todas las bolsas mundiales. Tras una ligera recuperación durante agosto y septiembre, el último trimestre del año fue de nuevo negativo, provocado por un temor a un enfriamiento acelerado de la economía norteamericana y el consiguiente descuento de menores beneficios.

Al cierre del ejercicio, el índice general de la bolsa de Madrid presentó una caída interanual del 12,68 % y el Ibex-35 del 21,75 % En resumen, la evolución del mercado bursátil español durante el 2000 fue la peor desde 1994,

Un factor que no ayudó especialmente a ningún mercado financiero fue la escalada del precio del petróleo, que osciló entre 21,66 dólares en el mes de abril hasta los 36,43 dólares a principios de septiembre, en un año con una volatilidad muy elevada. En diciembre el crudo perdió el nivel de los 30 dólares, después de que los países de la OPEP decidieran aumentos de la producción, lo que introdujo ciertas dosis de

tranquilidad, en tanto en cuanto, de proseguir la escalada de precios, provocaría una recesión a nivel mundial de notable calibre.

La continua caída de los tipos de interés en los últimos años vino alimentando en los agentes económicos la preferencia por la liquidez pero, el punto de inflexión que se produjo a finales del primer semestre de 1999, a partir del cual los tipos empezaron a repuntar, con escasa intensidad en el segundo semestre de ese año, aunque, de forma acelerada a lo largo de todo el 2000, tal y como se destacó antes, se tradujo también en un cambio en la tendencia que venían manteniendo los distintos componentes de los activos financieros líguidos de las empresas no financieras y familias.

El componente más líguido, los medios de pago, había cerrado el ejercicio 1999 con un crecimiento del 12,7 %, si bien en los primeros meses del año se habían alcanzado tasas superiores al 17 %. En el año 2000, el crecimiento se mantuvo en torno al 12 % en el primer cuatrimestre, para ir disminuyendo paulatinamente hasta el 4,5 % alcanzado en diciembre.

Las participaciones en los fondos de inversión FIAMM y FIM de renta fija que ya en 1999 presentaron una caída interanual del 23,0 %, en el año 2000 la disminución fue más acentuada, del 30,4 %, tasa incluso algo inferior a la que vino manteniendo a lo largo del ejercicio.

Por contra, el componente más dinámico fue el de otros depósitos (con preaviso a más de tres meses y a plazo) que, si ya en 1999 presentó un incremento del 11,9 %, después de unos años de continua caída, en el año 2000 alcanzó un crecimiento del 27,2%. Este comportamiento, no solo está influido por el atractivo de una mayor remuneración para esta modalidad de ahorro, en consonancia con la subida de tipos, sino también por el mejor tratamiento fiscal que vienen recibiendo desde el pasado ejercicio, al bajar las retenciones sobre los rendimientos del 25 % al 18 % y al tributar éstos por el 70 %, en el caso de que el plazo de generación de los mismos sea superior a dos años

Otra particularidad del año 2000 vino marcada por el comportamiento antes descrito de las bolsas mundiales en general y de la española en particular, en tanto en cuanto los fondos de renta variable y extranjeros, que se integran en los activos financieros líquidos, han visto reducir sensiblemente su aportación al crecimiento de esa macrovariable que, si en el año 1999 presentó un incremento del 6,8%, mientras que los activos financieros líguidos tan solo lo hicieron en un 1,4%, en el año 2000, con una variación de estos últimos del 2,6 %, los ampliados cerraron el ejercicio con una tasa de crecimiento del 2,5%.

Si esto ocurría con los activos financiación a empresas y familias no hizo más que mantener la tendencia de fuerte crecimiento ya iniciada en años anteriores, acorde con el dinamismo de la demanda interna. A lo largo del ejercicio se

vinieron alcanzando tasas de incremento superiores al 17 % en la mayoría de los meses, para terminar en diciembre con un 18,8 %.

En otro orden de cosas, el 2000 supuso un año de mayor estabilidad en lo referente a fusiones bancarias, una vez consolidadas las que dieron lugar a los dos grandes grupos españoles, el BSCH primero y el BBVA después, si bien se observaron movimientos significativos en el sector de las cajas, en unos casos confirmando acuerdos ya establecidos anteriormente y en otros apuntando a procesos de fusión más o menos próximos, como pudiera ser el de las cajas andaluzas.

En definitiva, el año 2000, último de siglo y milenio, debe enmarcarse en el contexto histórico de profundos cambios y transformaciones que, aceleradamente, vienen produciéndose en los sistemas económicos y sociales a todos los niveles. Además de iniciarse un nuevo milenio, nos adentramos en una nueva era, la era de las telecomunicaciones, de internet, en definitiva, la era del conocimiento que, en el ámbito económico está dando lugar a fenómenos como el de la globalización, la aparición de nuevos sectores y empresas altamente intensivos en nuevas tecnologías, cambios en los procesos productivos, en las estructuras organizativas, en las relaciones comerciales, en los hábitos de consumo, etc.

Más concretamente, en el negocio bancario, la banca on line a través de internet, todavía un negocio incipiente, abre un abanica de numerosas oportunidades para acceder a nuevos mercados y nuevos clientes, y en donde el tamaño pasa a ser una variable relativa de menor importancia, dada la transparencia en precios y calidad, de los productos y servicios ofrecidos por medio de ese canal.

No entender estos cambios, no adelantarse a ellos, pone en peligro la propia supervivencia de las empresas y de sectores enteros.

Este no es el caso del Banco Pastor pues, de siempre, ha venido adelantándose a los acontecimientos, consciente de que el desarrollo tecnológico era un fenómeno imparable; que dotarse de una organización flexible y orientada al cliente, contar con los más adelantados sistemas de gestión y control, procurar la formación permanente de sus recursos humanos e impregnar el concepto de calidad en todos sus procesos internos y en las relaciones con los clientes, eran, entre otros, los factores claves del éxito.

Todos los esfuerzos realizados, traducidos en cuantiosas inversiones, estuvieron encaminados al logro de esos objetivos y en el afán de permanecer como una entidad independiente, en continuo crecimiento, procurando en todo momento fortalecer su posicionamiento en el sector y capaz de generar valor para sus accionistas y, por añadidura, para todos cuantos agentes sociales se relaciona, clientes, proveedores, empleados y la sociedad en general, en tanto en cuanto, a ella revierte una gran parte

de dicho valor a través de la Fundación Pedro Barrié de la Maza, nuestro primer y principal accionista

A su vez, para el logro de estas metas, es necesario contar con unas estrategias de negocio muy claras y el convencimiento de que el tamaño no es un fin en sí mismo, sino una herramienta para alcanzar un fin.

La variable dimensión y densidad de la red de oficinas ya se está relativizando pues, como decíamos antes, el desarrollo de internet permitirá llegar a segmentos de clientes que en el futuro solo utilicen ese canal.

Con todo, siempre será necesario contar con una cierta presencia física y, por ello, en los últimos años, a través de unos planes selectivos de expansión geográfica, hemos venido consolidando nuestra presencia en el mercado español hasta el punto de contar con alguna oficina operativa en prácticamente todas las ciudades de más de 75.000 habitantes.

Al mismo tiempo, se apostó fuertemente por el desarrollo de canales de distribución alternativos, teléfono y más recientemente internet, a través de nuestra oficina directa, convirtiéndose en poco tiempo en un importante banco on-line de referencia

Por otra parte, nuestra presencia en Europa y en Latinoamérica viene ya de lejos, con una oficina operativa en París y varias oficinas de representación repartidas entre los dos continentes, lo que nos permite ser una entidad fuertemente competitiva en el segmento de no residentes y, muy especialmente, en el sector de población gallego en el exterior.

Además, a través de Pastor Servicios Financieros E.F.C., S.A, 100% del Banco Pastor, estamos establecidos en el país vecino, Portugal, donde contamos con oficinas en Lisboa y Oporto, con un negocio enfocado prioritaria y estratégicamente al crédito al consumo y a las tarjetas privativas, en donde hemos alcanzado una cuota de mercado relevante.

Aparte de la banca minorista, con una estrategia centrada en particulares y pymes, hemos desarrollado nuestra cartera industrial bajo el prisma de la rentabilidad y la diversificación, participando en sectores con alto potencial de crecimiento e intensivos en nuevas tecnologías, como telecomunicaciones e industria del conocimiento, además de en otros sectores tradicionales como el inmobiliario, energía, turismo y ocio, medioambiental y forestal, etc.

Toda este proceso de expansión vino acompañado de los necesarios cambios organizativos divisionales y departamentales que cada momento requería, de una mejora continua de los sistemas de información y de ayuda a la gestión, y de los relativos al

control de riesgos, de los criterios de segmentación de mercados y clientes, del diseño e implantación de nuevos productos y de la racionalización de los procesos operativos.

Esta estrategia, los planes de actuación llevados a cabo, el crecimiento alcanzado y el potencial de futuro, han sido factores valorados positivamente por las tres principales agencias de rating del mundo Moody s, Standard & Poor´s y Fitch Ibca, otorgando y confirmando calificaciones que se encuentran en la banda alta de las que se pueden dar a entidades de tamaño mediano como es el Grupo Banco Pastor.

Por su parte, el mercado también ha reconocido la importancia de todos estos factores pues, en un ejercicio bursátil tan depresivo y volátil como el del año 2000, la acción Banco Pastor se ha revalorizado en un 13,58 %, cuando, recordemos, el IBEX 35 y el Indice General de la Bolsa de Madrid han descendido en un 21,75 % y en un 12,68 %, respectivamente. Por su parte, el índice sectorial de Bancos alcanzó una revalorización del 9,42 %, netamente inferior a la de nuestro valor,

De acuerdo con la estrategia definida en los párrafos anteriores, en el ejercicio 2000 se ha proseguido avanzando en su ejecución y desarrollo. Por lo que al orden organizativo se refiere, podemos destacar, entre otras, las siguientes realizaciones:

· Apertura de siete nuevas Oficinas bancarias: Jaén, Cartagena, Marbella, Jerez de la Frontera, Almería, Albacete y Móstoles.
· Reorganización de la estructura comercial del Banco Pastor, adaptando su estructura central a la nueva situación de los mercados. Para ello, ha creado la Dirección General de Banca al por Menor de la que dependen las divisiones de negocio de Banca de Particulares y Banca de Empresas, así como las empresas que componen el Grupo Financiero.
· Modificación de la estructura y función del Area de Control de Riesgos. Tendrá como misión fundamental, controlar la situación de las inversiones crediticias del Banco y Grupo Financiero, desarrollando los sistemas adecuados que permitan detectar, con la suficiente antelación, aquellas que pudieran llegar a presentar problemas de reembolso, colaborando en la resolución de su problemática, así como gestionar la recuperación de las operaciones del Banco que se registren en activos dudosos.
· Reestructuración de la División de Operaciones y Sistemas, suprimiendo estructuras intermedias, gestionando sobre la base de proyectos y creando el servicio de aplicaciones de internet.
· Ante la cada vez mayor complejidad de los distintos mercados y productos, la necesidad de adelantarse a los acontecimientos y de adaptar los sistemas de información para la toma de decisiones a los requerimientos de cada momento, se potenciaron las áreas de planificación y gestión económica financiera del Grupo. Integradas en la División de Intervención y Política Financiera se

En cuanto a nuevos productos y servicios puestos en marcha a lo largo de 2000, cabría señalar como más significativos, los siguientes:

· Lanzamiento de la página web corporativa del Banco Pastor, en la cual se pueden consultar los principales datos de nuestra Entidad, conocer la oferta de productos y servicios, acceder a nuestros servicios de banca electrónica y a una serie de servicios de valor añadido como el de información bursátil, servicio de noticias, etc.
· PastorNet para particulares, un nuevo canal de atención a clientes, complementario de la Red de Oficinas, ofreciendo a los clientes particulares la posibilidad de efectuar desde cualquier lugar, las transacciones y consultas financieras que se realizan habitualmente en nuestra entidad, comunicándose con el Banco a través de la red internet durante las 24 horas del día, todos los días del año.
· Nuevo Seguro de Vida Banco Pastor, desarrollado por Pastor Vida S.A., de Seguros y Reaseguros, 100 % del Grupo Banco Pastor.
· Comercialización de dos nuevos Fondos extranjeros: North American Opportunities Fund y Latin American Fund, fruto del acuerdo de distribucción con la gestora Mercury Asset Management Chanel Islands Ltd.
· North American Opportunities Fund es un fondo de renta variable que invierta fundamentalmente en acciones admitidas a cotización pública de compañías norteamericanas de pequeña capitalización. Latin American Fund se trata de un fondo de renta variable que invierta fundamentalmente en acciones de empresas de mercados emergentes de Latinoamérica, incluidos México y otros países de Centroamérica y del Caribe.
· Dentro del objetivo de diversificar los fondos de inversión, se han lanzado los fondos garantizados Pastor Fijo 3, FIM y Pastor Fijo 4, FIM.
· El primero es un Fondo garantizado a un plazo de 366 días que ofrece una rentabilidad fija de un 4%, beneficiándose del tipo de gravamen sobre las ganancias patrimoniales del 18%. El segundo es un Fondo garantizado a un plazo de 18 meses, con una revalorización asociada del 7% y que goza del mismo tratamiento fiscal que Pastor Fijo3, FIM.
· A finales de año, Banco Pastor lanzó el Crédito Vivienda Cuota Fija. Se trata de un préstamo vivienda a tipo variable en el que el cliente paga la misma cuota mensual durante toda la vida de la operación. Como consecuencia de las revisiones periódicas del tipo de interés, el plazo del préstamo varía respecto

al pactado inicialmente, ampliándose cuando el tipo de interés sube y reduciéndose en caso contrario.

· En el mes de diciembre, Banco Pastor llevó a cabo una emisión de bonos hipotecarios, junto a Caixa Tarragona, Caixa Terrassa, El Monte y Caixa Ontinyent, por un importe de 50.000 millones de pesetas. El Banco Pastor lideró esta emisión aportando 25.000 millones de préstamos hipotecarios. Las participaciones se integraron en el Fondo "TDA 13 ~ Mixto, Fondo de Titulización de Activos".

Los bonos de titulización hipotecaria han obtenido la más alta calificación crediticia (Aaa), por parte de la agencia de rating Moody's, lo que implica la excelente calidad crediticia de los prestamos subyacentes y la aportación de una serie de garantías a la estructura.

Esta emisión de bonos es la segunda realizada por el Banco Pastor, por lo que la experiencia adquirida le permitirá titulizar cualquier tipo de activos previsto (leasing, crédito al consumo, tarjetas de crédito, etc.) conforme el mercado vaya alcanzando profundidad y liquidez.

· Pastor Servicios Financieros E.F.C., S.A., por encargo de la firma Delta Cafés, líder del mercado portugués en este producto, ha creado la que puede ser considerada como primera tarjeta inteligente de Europa para operaciones de factoring. Su nombre, Dealer Card, identifica a una tarjeta privada de crédito asociada a un programa de fidelización, con ventajas financieras directas y recompensas derivadas de su utilización y dotada de la más avanzada tecnología en micro chips. Esta tar jeta no ha sido realizada para el consumidor final, sino para que un profesional o empresario compre a un mayorista o fabricante.

En lo que al capítulo de inversiones en la cartera industrial se refiere, cabría destacar los siguientes hitos:

· Fruto de la política de potenciación de las inversiones en sociedades de capital riesgo fueron constituidas las sociedades Aurica XXI, S.C.R. e Inova Capital. S.C.R., en las que el Banco participa en un 50% y 7,5 % respectivamente. La primera está orientada a la inversión en empresas medianas de sectores tradicionales con amplio potencial de crecimiento, preferentemente en el ámbito geográfico español, mientras que Inova Capital tiene por objeto la toma de participaciones en empresas de los sectores de telecomunicaciones, informática y nuevas tecnologías, con vocación de presencia en toda la cadena de valor, mostrando preferencia por empresas proveedoras de servicios para otras empresas en la red.

· En la misma línea de actuación, el Banco ha tomado parte en la constitución de Unirisco, S.C.R., sociedad promovida por el Centro de Innovación y Transferencia Tecnológica de la Universidad de Santiago de Compostela, y cuyo objeto se centra en fomentar el desarrollo del tejido empresarial gallego mediante la participación en empresas de innovación tecnológica.

Evolución del balance y cuenta de resultados

Al cierre del ejercicio 2000, los créditos sobre clientes del Banco Pastor totalizaban un importe, neto del fondo de provisión de insolvencias, de 858.548 millones de pesetas, es decir, 138.304 millones de pesetas más que un año antes, un 19.20 % en términos relativos. Si consideramos que el principal pendiente de los préstamos titulizados, después de la última titulización realizada en el pasado mes de diciembre por importe de 25.000 millones de pesetas, ascendía al 31 de dicho mes a 45,414 millones de pesetas, el incremento de los créditos sobre clientes respecto al cierre del año 1999 se elevaría a 161.737 millones de pesetas, un 21,44 % en tasa interanual.

De este crecimiento ajustado, cabe destacar dentro del sector residente y por orden absoluto, el de otros deudores a plazo, 65.984 millones de pesetas, un 28,41 %, el de los deudores con garantía real, 50.788 millones de pesetas, un 14,11 % y el del crédito comercial, 39.714 millones de pesetas, un 38,91 %. A su vez, dentro de los de garantía real, los préstamos hipotecarios para la adquisición de vivienda registraron un incremento de 37.523 millones de pesetas, un 14,27 % en términos relativos, con lo que ya totalizan un saldo de 300.427 millones de pesetas y pasan a representar el 33,2 % de los créditos sobre clientes, incluyendo los titulizados.

Por otra parte, a pesar de los fuertes crecimientos que a lo largo de estos últimos años vino experimentando la inversión crediticia, el saldo de los activos dudosos siguió reduciéndose, 2.163 millones de pesetas en este último ejercicio, y por consiguiente, también el índice de morosidad que, considerando los préstamos titulizados, pasó de un 1,03 % en diciembre de 1999 a un 0,60 % al cierre del 2000. Al mismo tiempo, el índice de cobertura sobre los activos dudosos con cobertura obligatoria se vio incrementado hasta el 231 %, muy superior al 155 % registrado un año antes.

En lo que a los recursos se refiere, destacar que los débitos a clientes alcanzaban al final del ejercicio un importe superior al billón de pesetas, cifrando su crecimiento interanual en 126.928 millones de pesetas, es decir, un 14,3 % en tasa relativa. De esta variación, casi 50.000 millones de pesetas corresponden a las imposiciones a plazo del sector residente, lo que supone en porcentaje un incremento del 17,8 %.

Si nos referimos al total de recursos de clientes neto gestionado, es decir, a los débitos más los fondos de inversión y pensiones - excluido de éstos el saldo patrimonial incluido en débitos, en su mayoría como cesiones temporales -, el montante global ascendió al término del ejercicio a 1,185 billones de pesetas, cuantificando así un incremento de 93.352 millones de pesetas, un 8,55 % en términos porcentuales.

La estructura vertical de la cuenta de resultados presenta significativos crecimientos de todos los márgenes intermedios, destacando especialmente el del margen de explotación con un 11,56 %. Los gastos generales de administración se incrementaron en tan solo un 1,95 %, lo que se tradujo en una sustancial mejora del ratio de eficiencia, de 2,2 puntos porcentuales si no consideramos las amortizaciones en el numerador y de 2,8 puntos porcentuales si efectivamente las incluimos.

Cuando en este mismo informe del ejercicio 1999 hacíamos referencia a las perspectivas para el año 2000, anunciábamos que la entrada en vigor, a partir del segundo semestre, de la Circular del Banco de España número 9/1999 de 17 de diciembre, iba a traducirse en un significativo impacto en la cuenta de resultados de las entidades de depósito, toda vez que, además de endurecer la normativa al efecto sobre la cobertura del riesgo de crédito, establecía la necesidad de complementar el fondo de insolvencias con un nuevo fondo llamado de cobertura estadística, cuyo objetivo no era otro que cubrir anticipadamente posibles incrementos futuros de la morosidad ante un cambio del ciclo económico.

Al final del ejercicio, Banco Pastor contabilizó un neto por amortización y provisiones para insolvencias de 3.322 millones de pesetas, cuando en el ejercicio de 1999 se había registrado un neto de carácter disponible por 123 millones de pesetas. Esta diferencia tan significativa, no sólo vino motivada por el endurecimiento de la normativa y por el nuevo fondo estadístico, sino también por el efecto de las mayores dotaciones al fondo genérico, acorde con el fuerte crecimiento de los créditos a clientes.

Una buena parte de este impacto negativo se compensó por las menores dotaciones a los fondos de pensiones - después de la formalización en noviembre de 1999 de pólizas de seguro en cobertura de los compromisos por pensiones, instrumentadas en régimen de coaseguro con Pastor Vida, Vidacaixa y Euroseguros - y, también, por la necesidad de menores dotaciones a atros fondos específicos. Así, el neto otros productos / quebrantos extraordinarios resultó positivo en 752 millones de pesetas, cuando en el ejercicio 1999 había sido negativo por 1.903 millones de pesetas.

En definitiva, el resultado antes de impuestos del Banco Pastor en el ejercicio 2000 alcanzó un montante de 14.021 millones de pesetas, superior en 798 millones de pesetas al del ejercicio precedente, lo que implica un incremento relativo del 6,03 %.

Una vez descontado el impuesto sobre beneficios, el beneficio neto totalizó un importe de 11.305 millones de pesetas, lo que supone un crecimiento respecto al del año 1999 de 2.193 millones de pesetas, un 24,07 % en tasa interanual.

El beneficio neto consolidado del Grupo Banco Pastor en el ejercicio 2000 se situó en 13.524 millones de pesetas - 13.339 millones atribuidos al Grupo y 185 millones a la minoría -, cifrando así un incremento respecto al del ejercicio anterior de 1.023 millones de pesetas, un 8,18 %.

En el ejercicio 2000, el Banco ha modificado su política de reparto de dividendos, estableciendo para este ejercicio y posteriores la distribución de cuatro dividendos con cargo a los resultados del ejercicio, dos de los cuales han sido aprobados en el transcurso del propio ejercicio, ambos por un importe bruto de 55 pesetas por acción y abonados a partir del 25 de octubre del 2000 y del 26 de diciembre del mismo año, respectivamente. El tercer dividendo a cuenta, también por un bruto de 55 pesetas por acción, ha sido abonado a partir del 16 de febrero del año 2001.

De aprobarse la distribución del beneficio que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, el dividendo total se elevaría a 4.089 millones de pesetas, lo que supondría el pago adicional de un dividendo complementario de 60 pesetas brutas por acción, siendo así el dividendo total bruto repartido con cargo a los resultados del 2000 de 225 pesetas por acción, 32 pesetas por acción más que lo repartido con cargo a los resultados del ejercicio 1999, lo cual implicaría un incremento del 16,58 %, un pay-out del 36,17 % y una rentabilidad por acción del 2,94%.

De acuerdo con dicha distribución, los recursos propios del Banco Pastor totalizarían un importe de 81.200 millones de pesetas, dando lugar así a un incremento del 8,58 %. A nivel consolidado, el patrimonio neto contable del Grupo, después de la distribución del beneficio del Banco Pastor, se situaría en 89.725 millones de pesetas, un 8,78 % más que el de 1999.

El coeficiente de solvencia del Grupo Banco Pastor al 31 de diciembre del 2000 se situó en el 11 %, lo que representa, en cifras absolutas, un superávit de 29.047 millones de pesetas respecto al 8 % mínimo requerido por la legislación vigente.

Al cierre del ejercicio, Banco Pastor no poseía acciones propias en sus registros contables. En ese momento, el número de acciones de Banco Pastor en poder de sociedades participadas ascendía a 219.093, lo que representa el 1,21 % del capital del Banco. A lo largo del ejercicio, las operaciones de compra y venta de acciones del Banco Pastor, efectuadas por sociedades del Grupo, totalizaron un valor efectivo de 3.544 y 3.065 millones de pesetas, respectivamente. Las compras supusieron un movimiento de 494.310 acciones, representativas del 2,72 % del capital, y las ventas 420.484 acciones, el 2,31 % del capital.

Perspectivas para el ejercicio 2001

Si comenzábamos este informe haciéndonos eco de la bonanza económica del año 2000 a nivel mundial, también advertíamos que en la economía estadounidense, el PIB del último trimestre y los indicadores avanzados, mostraban síntomas de agotamiento del ciclo.

La fuerte caída de los índices bursátiles norteamericanos, propiciada por el pinchazo de la burbuja financiera creada alrededor de las empresas de la nueva economía, los altos tipos de interés y el fuerte encarecimiento y alta volatilidad del precio del petróleo en el último trimestre del año, resultaron factores desencadenantes. Empresas de singular relieve empezaron a presentar resultados y a avanzar estimaciones inferiores a las previsiones de los analistas, lo que no hizo más que alimentar los temores de una posible recesión y añadir mayores dosis de volatilidad en todos los mercados.

Si esto sucedía en la economía norteamericana, su traslación a la economía del viejo continente no se hizo esperar, si bien las caídas de los índices bursátiles, con ser importantes, no tienen los efectos inducidos propios de los EE.UU., al menos en la misma intensidad, pero sí cobra mayor peso el encarecimiento del crudo.

Hasta finales del tercer trimestre del año 2000, todas las estimaciones de los diversos organismos internacionales apuntaban hacia una leve ralentización para el año 2001 en el ritmo de crecimiento de los países de la OCDE y más concretamente para EE.UU. y la Unión Europea, pero no para Japón, ni para los países en desarrollo, ni para Latinoamérica. A finales del 2000, las revisiones a la baja no se hicieron esperar, especialmente para el caso de la economía norteamericana.

Ante estos hechos, la Reserva Federal no tardó en reaccionar y, a principios de este año 2001, ya redujo por dos veces el tipo de referencia, en 50 puntos básicos cada una de ellas, pasando así de un 6,5 % mantenido desde mayo del año anterior, a un 5,5 % actualmente, aunque, todo apunta a nuevos recortes si la desaceleración de la economía se agudiza. Las últimas estimaciones para el PIB norteamericano se sitúan alrededor de algo más del 2 %, cuando no hace más de dos meses lo situaban incluso por encima del 3 ం.

En la Europa del euro, de no producirse un nuevo repunte del precio del petróleo por encima de los 30 \$ por barril, el crecimiento del PIB podría reconducirse hasta un 3 %, es decir, 0,4 puntos menos que el del año 2000, con una inflación media de entorno al 2 %. Además, se cuenta con el factor positivo que vendría dado por la recuperación del euro, del que se espera a finales del año 2001 se encuentre próximo a la paridad con el dólar

Al igual que en EE.UU., de no producirse efectos inflacionistas más allá de los límites establecidos, el BCE podría relajar algo su política monetaria, rebajando de nuevo el tipo de intervención en unos 25 o 50 puntos básicos respecto al 4,75 % actual.

Para Japón y Latinoamérica se venían proyectando crecimientos del 2,3 % y del 4,5 %, respectivamente, si bien la dependencia con EE.UU. es mayor que en Europa y podrían ser revisadas a la baja.

Por lo que a la economía española se refiere, las tasas del 4,2 % alcanzadas en los dos primeros trimestres del 2000 ya parecen bastante alejadas. Los datos conocidos del tercer trimestre y los indicadores avanzados para el último, así lo hacen prever.

Las previsiones iniciales del Gobierno en el "Proyecto de Presupuestos Generales del Estado", situaban el crecimiento del PTB para el 2001 en el 3,6 % y una inflación del 2 %. Ambos porcentajes resultan hoy en día demasiado optimistas.

Las últimas estimaciones de diversos organismos hablan de un crecimiento del PIB no más allá del 3,2 %, con una significativa ralentización de la demanda interna, especialmente del consumo privado. Si como se espera, los precios del crudo no vuelven a dispararse y se confirma la recuperación del euro, la inflación podría reducirse a una tasa de entre el 2,5 % y el 2,7 %, en todo caso, superior a la esperada como media de la UE.

Para los mercados de valores, después de la fuerte corrección a la baja en el ejercicio 2000, se espera una recuperación, especialmente, para el segundo semestre. En lo que llevamos conocido del 2001, aún cuando se sucedieron una serie de sesiones de carácter alcista, no tuvieron la continuidad y la fuerza suficiente para marcar un cambio de tendencia y la volatilidad siguió siendo la tónica dominante.

A medida que el escenario económico se vaya clarificando y los tipos de interés se mantengan neutrales o sensiblemente a la baja, cabe esperar esa recuperación que antes se apuntaba.

Bajo estas perspectivas, es previsible que se produzca una cierta ralentización en el ritmo de crecimiento de los depósitos tradicionales, especialmente, en las imposiciones a plazo, ya que es lógico pensar en efecto agotamiento del estímulo fiscal que supuso la reforma del Impuesto sobre la Renta de 1999. Dicho efecto, en cambio, podría trasladarse a los fondos de inversión por las mejoras aprobadas dentro del paquete de medidas liberalizadoras del mes de junio del 2000, en donde se recujo el tipo aplicado a las plusvalías, del 20 % al 18 %, y el tiempo para beneficiarse, de dos a un año, cuando las de menos de dos años tributaban, además, al tipo marginal.

Con todo, los FIAMM y FIM de renta fija, es posible que sigan cayendo pero a un ritmo muy inferior al de los años precedentes pero, en cambio, es previsible una

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importante recuperación de los fondos de renta variable y extranjeros a poco repunten los indices bursátiles.

Por el lado de la financiación a empresas y familias, visto el escenario macroeconómico planteado, es de esperar para el 2001 una moderación en el crecimiento del crédito interno, quizás más acusado por el lado de las familias pues, aún cuando los tipos puedan volver a niveles más bajos, no tanto como en 1999, el gasto en consumo va ser más moderado.

El Banco Pastor, tal y como ya se ha comentado en este mismo informe, tiene una estrategia clara y posee los medios y sistemas necesarios para seguir la línea de desarrollo y crecimiento que emana de ella. Para el 2001, seguiremos completando el plan de expansión geográfico con la apertura de oficinas en Palencia, Huelva, Badajoz y Girona, basando el crecimiento en la red tradicional en una oferta de productos y servicios acorde a las necesidades de cada segmento de la clientela, con unos precios y estándares de calidad muy competitivos.

Además, en el 2001 vamos a hacer una apuesta decidida por nuestra Oficina Directa, donde se encuadra nuestra banca on line por internet. Después del éxito alcanzado en poco más de un año de actuación, el objetivo es duplicar el número de clientes con un mínimo nivel de canibalización de la red tradicional, contando para ello con unos productos/servicios muy competitivos, el préstamo hipotecario vivienda y la operativa con valores.

En el capítulo de realizaciones, en lo que va de año ya se han producido las siguientes:

· Lanzamiento de un nuevo fondo garantizado, denominado Pastor Fijo 5, FIM. Tiene un plazo de 15 meses y 15 días, con una revalorización asociada a ese período del 5,20%.
· También se han puesto en marcha otros dos nuevos Fondos de Inversión, Fondpastor Tecnología, FIMF y Fondpastor Acciones Europeas, FIM . El primero es un Fondo de Inversión Mobiliaria de Fondos cuya característica principal es que su inversión se realiza en otros fondos o sociedades de inversión. En este caso invierte en fondos de las principales gestoras de fondos en el ámbito mundial, principalmente extranjeras, especializadas en los Sectores Tecnológicos, de los que destacan: internet, comunicaciones, fabricantes de equipos electrónicos y biotecnología. El segundo es un Fondo de Inversión Mobiliario que destina su inversión preferentemente a renta variable europea, fundamentalmente a las Bolsas de Londres, Francfort, París, Milán y Amsterdam, además de las de España, y en los sectores y valores más representativos de sus respectivos índices.
· Asimismo, en el mes de marzo, el Banco Pastor, conjuntamente con otras Asmiliones, en el meslizado un programa de Titulización de préstamos a ermados nacionales, líneas ICO 1999 y 2000. El fondo se denomina "FTPYME r 7MLS acogrado a titulización de 6.800 millones de pesetas. Estos ICO TOR E ) Supos permitirán ampliar las líneas de crédito para la financiación destinada a las Pymes.
· Lanzamiento de PastorClic.com, un servicio innovador de Banco Pastor dirigido Lunizante de 7 as 70 enero.
a jóvenes de entre 16 y 28 años, aunque pueden permanecer en él hasta los 31 años, integrado por:
- 1. Un paquete de productos que cubre las necesidades básicas de un cliente On paquere de producto quenta corriente y medios de pago Joven, - Tundamentos servicios de banca telefónica y electrónica.
- 1. Una oferta de valor añadido asociada, utilizando internet como plataforma de soporte.

En definitiva, todas estas referencias de orden exógeno y endógeno nos permita fijar unos presopuestos para el bara el bado no 20 %, de un 9 % para los débitos a ciferas absolutas un esperado para los crearros de inversión, lo que supondifía en cifras absolutas un y de un 14,5 % para los fondos de interector, a los 200.000 millones de pesetas.

Para el resultado después de impuestos del Banco, esperamos se sitúe en un Para el Tesunado despaca de miperante
importe superior a 12.300 millones de pesetas, lo que implicaría un incremento relativo del 9 %.

Este objetivo se fundamenta en un crecimiento del margen de intermediación en Este objerios se funadhisma en al ano esta los aumentos esperados del volumentos poro el tino de una fasa algo superior al 177%, Basado a estilo apuntado para el tipo de l financiero y en un comporiamente de les en la montante de alrededor de 5.000 millones de pesetas.

La recuperación de los fondos de inversión y el mayor volumen de negacio La recuperación de 103 Tondos as minores de 1.000 millones de pesetas, un 9 % en términos relativos.

Estos crecimientos compensarán sobradamente el impacto negativo en EsTos crecimientos comperisan distico, toda vez que ya ha de computarse para los cuatro trimestres del año.

Terminar señalando que, en lo que va transcurrido del presente ejercicio, no se

DILIGENCIA:

A los efectos legales procedentes, los abajo firmantes, miembros del Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A., hacen constar que las Cuentas Anuales individuales e Informe de Gestión correspondientes a los ejercicios anuales terminados el de diciembre de 1998, 1999 y 2000, son las que figuran extendidas en los folios números _________________________________________________________________________________________________________________________________ ambos inclusive. Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2000, fueron formuladas en A Coruña por el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A., en su reunión de 22 de febrero de 2001.

D. Miguel Sanmartín Losada Doña Carmela Arias y Díaz de Rábago ( Secretario) (Presidente ) D. José María Arias Mosquera D. Vicente Arias Mosquera 115 D. Joaquín Arias y Díaz de Rábago D. Ramón Linares Martín de Rosales

D. Arne Jessen Pastor

D. Alfonso Porras del Corral

D. Guillermo de la Dehesa Romero

N 1.1 1.1 ታትን Registro de Auctrorias Eriepros الرابط
2017 - Comisión Nacional
del Mercado de Valores registro de entrada Nº 200134682 03 MAY 2001

Costa Rica 5 1 ' planta com 15004 La Coruna

Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas

A los Accionistas de Banco Pastor, S.A .:

l. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Banco Pastor, S.A. (en lo sucesivo, el Banco) y de last y de las con con consinios consinidadas de banco Pastor, S.A. (en lo sucesivo, y de las
sociedades dependientes y asociadas que integran el GRUPO PASTOR (en lo secesivo, e que comprenden los y mación consolidados al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 y 1998 y las cuentas de pérdidas y ganacias consolidados al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 y las
cuentas de pérdidas y ganancias consolidades y 1 amenoración de describios anuales erminados en dichas y ganalonas y la memora correspondientes a los ejercios anuales
terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsibilidade los Administradores del Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolucios del Banco.
conjunto, basada en el trabajo de acuerdo con las normas anuelta conjunto, basada en trabajo de acuerdo con las citadas cuentas anuales consolidadas en su
conjunto, basada en trabajo realizado de acuerdo con las ormas esteralmente regular el exación mas novembro con las nomas de audioria eneralmente aceptadas, que
cuentas anuales consolidación de su presentación de la evidencia justificativa de las cuentas anueles consolidade la realización de la evidencia justificativa de las
cuentas anueles consolidades y la evaluación de su presentación, de los principios contables
1. En virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma Decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de 1
  2011 el 1 España, y tras recibir la anternación de la Norma Decimoterera de la Circular 41 en 1991 del Banco de
  España, y tras recibir la autorización de esta institución para los ejer en los con con carada davezación (1995 hacerio, el Banco constituyo en los ejeccicios
  2000, 1999 y 1998 – con cargo a sus reservas de ibre disposición (1995 de pesetas, respectivamente) y a la carsa de infes de infectis (799; 3. l08 y 3.606 millones de pesessos
  respectivamente) y a la correspondiente cuenta de innuestos (431; l 319 y 1.60 pesetas, respectivanente cuella de mibustos anticipados (431) : 1.00 y 1.606 millones de
  jubilado anticipadamente en dicinos necesarios para cubrir los compremisos adquirido os su personal de las - 100 fondos necesaros para cubrir los compromisos adquiridos con su personal
  (véanse Notas 2.k, 16 y 18). (véanse Notas 2.k., 16 y 18).
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel del partimo y esque esta mualis expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel
  y de los resultados de sus operaciones y de los recursos al 3 l de diciembre de y de los respead la Sitancela de Grupo Sanco Pastor al 3 l de diciembre de 2000, 1999 y 1998
  y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados d e los comers de openecios y contienes obtendos y aplicados durante los ejercios anuales
  terminados en dichas fechas y contiener la información necesaria y suficien comprensión a la contro y contiente fa información necesaria y suficiente para su interpretación y
  comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables gen
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2000 contiene las explicaciones que los Administradores del no forma parte integrante de la situados entro de la misgante de las cuentas aluíaes consolidadas. Hemos verificado que la información
  contable que contene el citado informe de gestión concuerda consolidadas d ejercia entino el endo monite de gestión concerda con la de las cuentas anuals consolidadas del
  eleccicio 2000. Nuestro trabajo como auditores e limita al anforme de gest a con con con cració con adultores se imita a la verificación de informe de gestión con el
  alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de la obtenida partir de los conazo en este mismo parraro y no incluye la revisión de in
  partir de los registros contables de las entidades dependientes y asociadas.

ARTHUR ANDERSEN

José Luis Palao

20 de abril de 2001

Arthur Andersen y Cia , S Com Reg Merc Madrid Tomo 3190, Libro 0, Folio 1 Sec 8 Hoja M-54414 Inschp 1 .

Domicitio Socia Aamundo Edez Villaverde bi 28003 Madrus Codias de Intenti Fiscal D 7910-1469

scritu en ei Registru Oficial de Aucidores de Cuentas IROAL, Inscrita en el flegistro de ECONOMISTING AD JITURES (REA

RESPONSARILIDAD DE LA INFORMACIÓN

Las cuentas anuales del Banco Pastor, S.A. y sociedades dependientes que configuran el Grupo Banco Pastor se presentan de acuerdo con la normativa establecida por el Banco de España y han sido formuladas por sus Administradores en base a los registros contables del Banco y de sus sociedades dependientes.

El Consejo de Administración de Banco Pastor, a través de su Comisión de Control y Auditoría evalúa el sistema de verificación contable de la sociedad y sus sociedades dependientes, valora la independencia de la Auditoría Externa, así como propone, en su caso, el nombramiento de los auditores v revisa el sistema de control interno. La Comisión de Control y Auditoría se reúne trimestralmente con los auditores externos para analizar sus informes y sugerencias.

De acuerdo con las facultades que le atribuyen los Estatutos Sociales y la Lev de Sociedades Anónimas, el Consejo de Administración del Banco supervisa la política de la empresa y sus sociedades dependientes, así como la determinación y revisión de las estrategias de la misma. Por otro lado, su labor se encuentra encaminada, también, al control de las instancias de gestión a través de procedimientos que se revisan y perfeccionan periódicamente para asegurar un sistema adecuado de controles internos.

Todo ello bajo principios de eficacia, responsabilidad, transparencia e información y en pos del máximo interés societario, que es la creación de valor para la acción y el accionista.

Las cuentas anuales consolidadas incluyen las explicaciones y detalles necesarios para una mejor comprensión de los balances y la cuenta de resultados de! Banco Pastor, S.A. y su Grupo.

Nuestros auditores externos. Arthur Andersen examinan anualmente las cuentas anuales del Banco y su Grupo con el fim de emitir su opinión sobre las mismas.

Los honorarios de realización de la auditoria de las cuentas anuales del Banco Pastor, S.A. alcanzaron la cifra de 25 millones de pesetas. Adicionalmente, el Banco ha solicitado durante el ejercicio 2000 en régimen de competencia plena servicios de consultoría a asesores externos. En este ejercicio hemos asignado a nuestros auditores servicios por importe de 11 millones de pesetas.

Por otro lado, y conforme a los umbrales de sensibilidad indicados por la Securites and Exchange Commission respecto a la importancia relativa de los honorarios totales generados por un cliente respecto a los ingresos totales de la compañía auditora (establecido en un 15 %), nuestros auditores nos informan del porcentaje que dichos honorarios representan sobre sus ingresos totales. Dicho porcentaje en el ejercicio 2000 es inferior al 0,1 %.

En base a todo lo anterior, la Comisión de Control y Auditoría considera compatible la prestación de dichos servicios especializados con el mantenimiento de la independencia del auditor.

GRUPO BANCO PASTOR BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

ACTIVO	Miles 2020s		Millones de pesetas
	2000	1 ਰੋਕੇਰੋ	2000	1 ਨੇਰੇਰੇ	1698
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES
Calg	47.644	56-213	7.927	9.353	న.ఈ82
Banco de España	77-670	67.456	12.923	11.224	13.562
Otros bancos centroles	162	118	27	20	કિર્વ
	125.476	123.787	20.877	20.597	20,328
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 3)	1.050.220	920.981	174.742	153.238	229.635
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 4)
A la vista	69.744	17,773	11.604	2.957	3.482
Otros créditos	1.218.029	1.267.485	202.663	210.892	167.257
	1.287.773	1.285.258	214.267	213.849	170.749
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 5)	5.512.422	4.620.484	917.190	768.784	687,771
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 6)
De emision publica	128.299	74.021	21.347	12.316	9.141
Otros emisores	362.421	256.200	60.302	42.628	17.306
	490.720	330.221	81.649	54.944	26-447
ACCIONES Y OTROS TITULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 7) .	73 294	48.161	12 195	8.013	8.829
PARTICIPACIONES (Nota 8)
Otras participaciones	121-983	115.929	20.296	19.289	15.577

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 9) Otras
	65,580 65.580	60.767 60.767	10.912 10.912	10.111 10.111	11.007 11,007

ACTIVOS INMATERIALES
Gastos de constitución y de primer establecimiento ·	11	71	13	12	7
Otras gastos anortizables	3.420	2.334	ಕೊಡ	388	140
	3,497	2.405	282	400	147
FONDO DE COMERCIÓ DE CONSOLIDACIÓN	10.575	2.363	1.760	393	173
ACTIVOS MATERIALES (Nota 10)
Terrenos y edificios de uso propio	69.931	67,529	11.636	11.236	11.432
Otros inmuebles	23,900	32.900	3.977	5.474	୧'୫୫୪
Mobiliaria, instalaciones y otros	62,577	54.022	10.412	8 ਕੋਲੋਰ	8.936
	156.408	154.451	26.025	25.644	27.257
ACCICNES PROPIAS (Nota 17) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	8.256	5.332	1.374	887	442
OTROS ACTIVOS	432.576	160.187	71.974	26.653	20.605
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 11)	85.332	73.707	14.198	12.264	13.895
PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 20)
Por integración global y proporcional	221	35	37	6	210
Por puesta en equivalencia	4.810	5.410	800	gag	1,113
	5.031	5.445	837	વેવસ	1.323

OTAL ACTIVO	9.429.143	7.909.478	1 -268.878	1.316.027	1-234.185
CUENTAS DE ORDEN (Nota 22) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1,194,478	1.008.952	198.744	167.875	163.600

Las Norcs La 26 de la Memoria y los Anexos i a V adjunics forman parte integrante de situación consolidados.

GRUPO BANCO PASTOR BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS ai 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

PASIVO	Kiles euros			Millones de pesetas
	2000	। ਰੇਰੇਕੇ	2000	1999	1998
ENTIDADES DE CREDITO (Nota 12)
A la vista	44.397	23.439	7.387	3.900	6.400
A plazo con preeviso	2.231.388	1.792.643	371.272	298.271	258.958
	2.275.785	1.816.082	378.659	302.171	265.358
DEBITOS A CLIENTES (Nota 13)
Depósitos de ahorro	5.106.641	4.663.206	849.674	775.893	716.759
A la vistu	1.937.477	1.907.760	322,369	317.425	301.578
A plazo . .	3.169.164	2.755.446	527.305	458.468	415.181
Otros débitos	516.019	256.133	85.858	42.617	55.676
A la vista					ਰੇਡ
A plazo	216.019	256.133	85.858	42.617	55.584
	5.622.660	4.919.339	935,532	818.510	772.435
DEBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGCCIABLES
(Nota 14)	327.782	303.603	54.538	50.515	42.782
ÖTROS PASIVOS	213-167	146.677	35.468	24.406	21.732
CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 11) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	28.996	33.109	ਰ 9.983	5.509	7.258
PROVISIONES PARA RIESGO5 Y CARGAS (Nota 16)
Fondo de pensionistas	209.420		34.845		35.815
Otras provisiones	17.127	67.831	2.850	11.286	3.762
	226.547	67.831	37.695	11.286	39.577
DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN					1,204
BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO
Del Grupa	80.165	74.143	13.339	12.336	10,580
De minoritarios	1.114	ਰੇਰੇਟ	185	165	176
	81.279	75.133	13,524	12.501	10.756
PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 15)	120.000	88.769	19.966	14.770
INTERESES MINORITARIOS (Nota 19) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	2 135	5.550	854	ਰੇਤਰੇ	8 ביל
CAPITAL SUSCRITO (Nota 17)	54.610	54.610	9.086	ದೆ. ೧೫೪೪	9.086
PRIMAS DE EMISION (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	26,274	26.274	4.372	4.372	4.372
RESERVAS (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	337.702	314.071	26.189	52.257	50.219
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	23.270	23,270	3.872	3,872	3.872
RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 20)
Por integración global y proporcional · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	15.939	13-151	2.652	2.188	1.595
Por puesta en equivalencia	38.563	20,804	6.416	3.461	3.070
Por aiferencias de conversión · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	434	1.205	72	200	15
	ર્સ 936	35.160	9.140	5.849	4.680
TOTAL PASIVO	9.429.143	7.909.478	1.568.378	1.316.027	1.234.185

Las Noras ! a 26 de la Memoria y los Azexos l a V adjuntos forman parte integrante de situación consolidados.

GRUPO BANCO PASTOR CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS correspondientes a los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

	Miles euros		Millones de pesetas
	2000	1 ਰੋਰੇਰੋ	2000	। ਰੇਰੇਰੇ	1988
ENTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 24)	440.903	359.692	73.360	59.848	76.516
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 24)	(231.342)	(153-304)	(38.492)	(25.508)	(41.553)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE (Nota 24)
De acciones y otros títulos de renta variable - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	3.237	1.796	539	ਣ ਕੋ ਕੇ	180
De participaciones	3.551	4.751	924	790	607
De participaciones en el Grupo	5.705	8.632	ದಿಗಳ	1.436	457
	14.493	15.179	2.411	2.525	1.244

MARGEN DE INTERMEDIACION	224.054	221-567	37.279	36,865	36.207
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 24)	88.631	81.434	14.747	13.549	13.586
COMISIONES PAGADAS	(14-731)	(12.771)	(2.451)	(2.125)	(1.971)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 24) • •	20,885	12.198	3.475	2.030	1.949
MARGEN DE ORDINARIO	318.839	302.428	53.050	20.319	49.771
			437	786	771
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	2.529	4.726
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN
De personal (Nota 24)	(137.885)	(131.166)	(22.942)	(21,824)	(21.640)
Otros gastos administrativos	(29.889)	(60.939)	(9.965)	(10-139)	(9.599)
	(197.774)	(192.105)	(32.907)	(31.963)	(31.239)
AMORTIZACION Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E
INMATERIALES OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	(16-803)	(16.618)	(2.763)	(2.765)	(2.984)
	(4.665)	(4.068)	(776)	(677)	(660)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	102.426	94.363	17.041	15.700	15: 659
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN
EQUIVALENCIA		33.388	3.790	5.555	2.447
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	22,777
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia • • • • •	(663)	(୧୦୨)	(110)	(101) (1.327)	(19)
Corrección de valor por cabro de dividendos	(11.252) 10.862	(7.975)	(1,872) 1.808	4.127	(671) 1.15/
AMORTIZACION DEL FONDO DE COMERCIÓ DE CONSOLIDACIÓN ····		24.804
	(970)	(437)	(161)	(73)	(6)
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO			252		વેટ
Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia .	1.513	5.207	റ്റ്	866 82	166
Beneficios par operaciones con acciones de la sociedad dominante	ਣ ਰੋ	495
	1,542	5.702	257	ರಿಗೆ ಆರ್ಥಿಕ	261
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO
Pérdidas por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por integracion global y proporcional	O		0		(48)
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante	(607)		(101)
	(607)	0	(101)	O	(48)
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (Nota 24)	(18.144)	(2.603)	(3.019)	(433)	(704)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto) • • • • •	O		O		(বা)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 24) ·········································································································································	14.851	6.567	2.471	1.094	1.188
QUEBRANTOS EXTRACRDINARIOS (Nota 24) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(4.859)	(26.078)	(808)	(4.338)	(2.642)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	105.101	102,318	17.488	17.025	15,461
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 21) ··········································································································································	(23.822)	(27.185)	(3.964)	(4.524)	(4.705)
RESULTADO CONSCLIDADO DEL EJERCICIO
Resultado atribuido a la minoría	1.114	ਰੇਟੋਹ	185	165	176
Resultado atribuido al grupo	80.165	74.143	13.339	12.336	10.580
	81.279	75.133	13.524	12,501	10.756

Las Notas I a 26 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos forman parte integrante de péctidas y gamancas consolidadas.

BANCO PASTOR, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO PASTOR MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000, 1999 y 1998

1 - BASES DE PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN Y OTRA INFORMACION

Imagen fiel ದ)

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Pastor (en adelante Grupo) se han obtenido a partir de los registros contables de las sociedades que lo conforman, y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991 de 14 de Junio, de Banco de España, y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000 se han preparado en base a las cuentas anuales individuales de Banco Pastor, S.A. (en adelante, el Banco) y de cada una de las sociedades que conforman el Grupo que, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas, si bien se espera que serán aprobadas sin cambios.

Las cuentas anuales del Banco y del Grupo, así como las cuentas anuales individuales de las sociedades que integran el Grupo correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 1999 y 1998 fueron aprobadas en todas sus sociedades en los plazos legalmente establecidos para ello.

Principios contables y normas de valoración a)

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y normas de valoración generalmente aceptadas detallados en la Nota 2. No existe ningún principio contable obligatorio que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

Principios de consolidación c)

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991 v 5/1993, de Banco de España y sus sucesivas modificaciones, e incluye todas las sociedades dependientes en cuyo capital social la participación directa y/o indirecta de Banco Pastor, S.A., sea igual o superior al 20 % (3 % en acciones cotizadas , o en las que exista una vocación de permanencia a largo plazo).

Las sociedades consolidables, no consolidables y asociadas que, junto con el Banco conforman el Grupo, con indicación del porcentaje de participación total, que directa e indirectamente, tenía el Banco, a 31 de diciembre de 2000, se derallan en los Anexos I y 11, así como otra información relativa a estas sociedades. Asimismo, en los Anexos IV y V se presentan los balances de situación al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, y las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2000, 1999 y 1998, respectivamente de Banco Pastor, S-A ..

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las sociedades del Grupo consolidables; el método de integración proporcionai para las sociedades del Grupo consolidables por su actividad respecto de las que no existe una relación de control pero que se gestionan conjuntamente con una o varias sociedades ajenas al Grupo; y el procedimiento de puesta en equivalencia para las sociedades del Grupo no consolidables y las empresas asociadas, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Se han realizado, con carácter previo, determinados ajustes con objeto de homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades dependientes, con los utilizados por el Banco. Todas las cuentas y transacciones importantes entre las sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación, excepto las relacionadas con las sociedades consolidadas por el método de integración proporcional en la parte no incorporada en el proceso de consolidación.

Los balances y las cuentas de pérdidas y ganancias de las sociedades extranjeras se han convertido a pesetas siguiendo el método del tipo de cambio de cierre, en base al cual los bienes, derechos y obligaciones se convierten a pesetas utilizando el tipo de cambio de cierre del ejercicio, las partidas de las cuentas de pérdidas y ganancias a un tipo de cambio medio del ejercicio y los fondos propios al tipo de cambio histórico. La diferencia existente entre el activo y el pasivo, convertidos a pesetas tal como se ha descrito, figura en el epígrafe "Reservas en sociedades consolidadas - Por diferencias de conversión" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Las restantes sociedades participadas, es decir, aquéllas en las que se posea una participación inferior al 20 % (3% si cotizan en Bolsa) se han valorado de acuerdo con los criterios que se mencionan en la Nota 2.e.

Variaciones en el perímetro de consolidación

Sociedades del Grupo:

En 1998 se incorporó al Grupo Financiero Banco Pastor la sociedad Fingalicia, S.A., sociedad de cartera, que en ejercicios anteriores estaba inactiva e incluida dentro del Grupo no consolidable.

Durante 1998, Banco Pastor, S.A. constituyó las filiales instrumentales financieras Pastor International Finance y Pastor International Capital (Cayman), integradas desde junio de 1998 en el Grupo Financiero de Banco Pastor. La sociedad del Grupo consolidable, S.I.M. Bolshispania, S.A. se transformó en sociedad de capital variable, pasando a denominarse Bolshispania, S.I.M.C.A.V., S.A.

Asimismo, en el ejercicio 1998 se constituyeron las siguientes sociedades, pertenecientes al Grupo no consolidable Banco Pastor: Pastor Vida, S.A., Sociedad de Seguros y Reaseguros, B. Pastor, Agencia de Seguros, S.A., Instalaciones y Montajes Espíritu Santo, S.A., e Instalaciones y Montajes La Grela, S.A.

Por el método de integración proporcional, se incorporó en 1998 la sociedad Acción de Cobro Sur, S.A.

A partir del mes de junio de 1999, se integra la sociedad Essential Information Systems, S.L. por el método de puesta en equivalencia (integración proporcional en 1998), formando parte del Grupo no financiero.

En la misma fecha se incorporan al Grupo no financiero, la sociedades Sadamar, S.A. y B.P. Agencia de Seguros, S.A.

En octubre de 1999 se autorizó la fusión por absorción de Pastor Pensiones S.G.F.P., S.A., por Pastor Vida, Sociedad de Seguros y Reaseguros, S.A., pasando a formar parte del Grupo no financiero, e integrándose por el método de puesta en equivalencia a partir de diciembre de 1999.

En el último trimestre de 1999 se produjo la venta de la sociedad Elaborados Metálicos, S.A. (EMESA, S.A.), dejando de formar parte del Grupo, no siendo los resultados generados en esta operación significativos para el Grupo.

En junio de 2000 se produce la venta de las sociedades Acción de Cobro Sur, S.A., y Comunicaciones Avirón, S.A., que pertenecían a las sociedades Acción de Cobro, S.A. y Fingalicia, S.A., respectivamente.

En septiembre de 2000, se crea la sociedad Sobrinos de José Pastor Inversiones, S.A., consolidándose por el método de integración global.

Las Juntas Generales de Accionistas de Sociedad Anónima Internacional de Terrenos y Edificios, S.A., Instalaciones y Montajes Espíritu Santo, S.A., Mercado del Sur, S.A. y Sadamar, S.A., celebradas todas el día 30 de junio de 2000, aprobaron la fusión por absorción de las cuatro últimas por la primera, extinguiéndose las sociedades absorbidas, que quedaron disueltas sin liquidación, con transmisión en bloque y a título universal de sus patrimonios a la sociedad absorbente. Asimismo, en la misma fecha las Juntas Generales de Accionistas de Sociedad Anónima Internacional de Terrenos y Edificios, S.A. e Inmobiliaria La Toja, S.A. aprobaron la escisión parcial de ésta a favor de la primera, con transmisión a la misma del patrimonio escindido. Ambas operaciones de fusión y escisión se formalizaron en escritura pública otorgada el día 29 de septiembre de 2000.

Sociedades asociadas:

Desde junio de 1998 se consolida por puesta en equivalencia la sociedad Unión Eléctrica Fenosa, S.A., al haber superado el Grupo el porcentaje de participación que establece la normativa mercantil.

Además, se han incorporado como sociedades asociadas durante el ejercicio 1998 las sociedades Gestión de Marcas y Productos, S.A., Río Narcea Gold Mines, Ltd., y Ruta Systems, S.L.

Durante el ejercicio 1999 se han incorporado como sociedades asociadas Comunicaciones Aviron, S.A., Pérez Torres Handling, S.A. y Saite-Cobal, S.A.

En junio de 2000 se incorpora al perimetro de la consolidación la sociedad AURICA XXI, S.C.R., S.A., utilizando el método de integración proporcional.

Desde septiembre de 2000 se consolidan por puesta en equivalencia las sociedades Inova, S.C.R., S.A. y Equipamientos Deportivos y de Ocio, S.A.

En 2000, 1999 y 1998 no se han incluido en el perímetro de la consolidación algunas sociedades no consolidables y empresas asociadas, debido a que están sin actividad. En todo caso, las cuentas anuales consolidadas incluyen los saneamientos necesarios, por lo que estas sociedades no aportarían variaciones patrimoniales significativas en la consolidación.

La participación de terceros en el Grupo se presenta en el capítulo "Intereses minoritarios" (Nota 19) y la parte dei resultado del ejercicio atribuible a los mismos se presenta en el epígrafe "Beneficios consolidados del ejercicio - De minoritarios" de los Balances de situación consolidados adjuntos.

Como es práctica habitual, estas cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal que podría derivarse de la incorporación al Banco de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las sociedades consolidadas por integración global o proporcional o puestas en equivalencia, dado que dichas reservas y beneficios serán utilizados como fuentes de autofinanciación en cada sociedad consolidada.

d) Determinación del patrimonio

Al objeto de evaluar el patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Miles de Suras		Millones de pesetas
	2000	2000	Tagga	1 ਰੋਕੋਓ
CAPITAL SUSCRITO (Nota 17) RESERVAS	54.610	d 086	9.086	d 086
· Prima de emisión (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	26,274	4.372	4.372	4.372
· Reservas (Nota 18)	337.702	26.189	52.257	50.219
· Reservas de revalorización (Nota 2.i) · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	23.270	3,872	3.872	3.872
· Reservas en sociedades consolidadas (Nota 20) · · · · · ·	54.936	9 140	న్న 849	4.680
· Pérdidas en sociedades consolidadas (Nota 20) · · · · · ·	(5.031)	(837)	(906)	(1.323)
MAS:
BENEFICIOS CONSOLIDADOS NETOS DEL EJERCICIO	81 279	13.524	12 501	10 756
MENOS:
RESULTADO IMPUTABLE A MINORITARIOS	(1.114)	(185)	(165)	(176)
DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA	(11.846)	(1.971)	(2.585)	(2.280)
ACCIONES PROPIAS	(8.256)	(1.374)	(887)	(442)
PATRIMONIO NETO CONTABLE	551 824	di 816	83 394	78.764
MENOS:
DIVIDENDO A CUENTA	(6.004)	(ਰੇਰੇਰੇ)
DIVIDENDO COMPLEMENTARIO	(6.562)	(1.092)	(ਰੋਹਰ)	(754)
PATRIMONIO NETO CONTABLE. DESPUES DE LA
DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS	239 258	89.725	82 485	78-010

Distribución del resultado e )

La propuesta de distribución del beneficio de Banco Pastor, S.A. del ejercicio 2000 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

	Miles de socializa	Millones de pesetas
Base de reparto:
· Beneficio neto del ejercicio · · · · ·	67.948	11.305
Distribución:
· A dividendos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	24.574	4 089
· A reservas voluntarias · · · · ·	43.374	7.216
Total distribuido	67.948	11.305

El 29 de septiembre de 2000, el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. acordó abonar un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2000, de 55 pesetas brutas por acción, con un importe total de 999 millones de pesetas, que figura registrado en el capítulo "Otros Activos" del balance de situación consolidado adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas a partir del 25 de octubre de 2000.

El 29 de noviembre de 2000, el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. acordó abonar un segundo dividendo a cuenta del resultado del ejercicio de 2000, de 55 pesetas brutas por acción, con un importe total de 999 millones de pesetas, que figura registrado en el capítulo "Otros Activos" del balance de situación consolidado adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas a partir del 26 de diciembre de 2000.

De acuerdo con la normativa vigente, los estados contables provisionales formulados por el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. a la fecha de aprobación de los dividendos a cuenta, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de dichos dividendos, se detallan en el Anexo III de esta Memoria.

Comparación de la información イ)

· CIRCULAR 7 / 1998, de 3 de julio

Como consecuencia de la aplicación de la mencionada Circular a partir del ejercicio 1999 y para facilitar la comparación de la información de los ejercicios 2000, 1999 y 1998, se ha homogeneizado el balance de situación del ejercicio 1998, aplicando los criterios de clasificación vigentes en la actualidad, establecidos por la Circular 2/1999 de Banco de España de 26 de marzo. Consecuentemente, el balance de situación correspondiente al ejercicio 1998 difiere del aprobado por la Junta General de Accionistas de Banco Pastor, respecto a la clasificación de determinados saldos en el balance de situación, si bien su efecto no es significativo respecto a las cuentas anuales en su conjunto.

· CIRCULAR 9 / 1999, de 17 de diciembre

La modificación con efecto más significativo en el ejercicio 1999 se reflere a la cartera de acciones y participaciones no cotizadas en mercados organizados, que desde el ejercicio 1999 se valoran aplicando el criterio descrito en la Nota 2.e.

Banco de España aboga por el desarrollo interno de modelos estadísticos del riesgo en cada entidad basados en su experiencia histórica; no obstante propone un modelo convencional basado en la experiencia del sistema crediticio español en la última década, al cual se ha acogido el Grupo Banco Pastor, mientras realiza el desarrollo y la modelización interna que deberá ser verificado de conformidad por los Servicios de Inspección de Banco de España (Nota 2.c.).

La aplicación en el Grupo de las diferentes disposiciones relacivas al fondo para la cobertura estadística de insolvencias suponen, a 31 de diciembre de 2000, un Fondo adicional de 981 millones de pesetas, lo que significa un 7,72% en relación al fondo de insolvencias total constituido al cierre del ejercicio (Nota 5).

• CIRCULAR 5/2000, de 19 de septiembre

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN 2 -APLICADOS

En la preparación de las cuencas anuales consolidadas se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

Principio del devengo a)

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazos de liquidación superiores a 12 meses. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en la que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en base a la cual, se calcula ei devengo de intereses (como ingresos o costes). No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente de Banco de España, los intereses devengados por los activos morosos y dudosos, así como los derivados del riesgo-país respecto a aquellos países clasificados como muy dudosos, dudosos o en dificultades transitorias, se reconocen como ingresos en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta Nota.

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento financiero, así como los correspondientes gastos, durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con éste, los ingresos y los gastos se reflejan contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente en cada momento.

b) Transacciones en moneda extranjera

La introducción del euro el 1 de enero de 1999 ha supuesto un cambio estructural de la información, al sustituirse todas las monedas "in", incluida la peseta, por euro, reduciéndose el volumen de moneda extranjera, que únicamente recoge los importes en monedas no integradas en la Unión Monetaria Europea. Los datos correspondientes a los años anteriores se han mantenido invariables. Si bien, dada la naturaleza de las posiciones en divisa de la entidad, esto no supone un efecto significativo en cuanto a la comparación de la información.

En los ejercicios 2000, 1999 y 1998 los activos y pasivos del balance patrimonial del Grupo en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales en el extranjero, se han convertido a pesetas utilizando los tipos de cambio medios del mercado español de divisas de contado al cierre de cada ejercicio, con excepción de:

· Los saldos correspondientes a los fondos de dotación a sucursales en el extranjero y las inversiones permanentes denominadas en divisas y que hayan sido financiadas con pesetas, que se han valorado a tipos de cambio históricos.
· Las cuentas de ingresos y gastos de las inversiones permanentes denominadas en divisas y de las sucursales extranjeras así como de las sociedades extranjeras consolidadas se han convertido a los tipos de cambio medios.

Las diferencias de cambio se registran integramente por el neto, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias

consolidadas adjuntas, salvo las diferencias acreedoras que se producen por la aplicación de los criterios de conversión generales a las excepciones mencionadas anteriormente, que se incluyen en el capítulo "Otros pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Al 31 de diciembre de 2000 no existían diferencias por este concepto, siendo de 192 y 183 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente.

El contravalor en pesetas de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda extranjera ascendían a 131.097 y 188.407 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000, a 123.308 y 172.156 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1999, y a 120.268 y 169.849 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1998.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros que no son de cobertura, se han convertido a euros al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El beneficio o pérdida neto de esta valoración ha sido registrado íntegramente en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, con contrapartida en el capítulo "Otros Activos | Pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros que están cubiertas con operaciones de contado específicamente o, en su caso, de forma global, se han convertido a euros al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España, a tal efecto. El premio o descuento surgido entre el cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que le ha servido de cobertura se ha periodificado a lo largo de la vida de la primera, con contrapartida en pérdidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de c) insolvencias

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, se contabilizan por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se reflere a los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos crediticios, de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, y de los riesgos de firma contraídos por el Grupo y por sus sociedades dependientes consolidadas en el desarrollo de su actividad financiera. El fondo de insolvencias se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

· Riesgo de insolvencia, excluido riesgo-país: se hace una dotación individual, de acuerdo con los criterios establecidos en la circular 4/1991 de Banco de España. Además, con independencia de las coberturas individuales o específicas, existe una provisión adicional de carácter genérico por importe igual al 1 % del riesgo crediticio, que comprende según la circular 4/1991 las inversiones crediticias, títulos de renta fija no incluidos en la cartera de negociación, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura específica obligatoria por insolvencias o riesgo-país, de los sectores residentes y no residentes, salvo Administraciones Públicas españolas y entidades de crédito; este porcentaje es más reducido (0,5%) para los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas y bonos de titulización hipotecarios ordinarios. La provisión genérica está destinada a la cobertura dei riesgo general de la actividad bancaria, sin que exista un deterioro identificado del valor de los activos o una carga contingente. Al 31 de diciembre de 2000, esta provisión ascendía a 8.180 millones de pesetas (6.467 y 5.682 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1999 y 1998, respectivamente).

· Riesgo-país: en función de la clasificación estimada del grado de dificultad de cada país, siendo la provisión existente al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 de 62, 82 y 121 millones de pesetas, respectivamente.
· Fondo para la cobertura estadística de insolvencias: adicionalmente, desde el 1 de julio de 2000 el Grupo está obligado a dotar trimestralmente, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos (riesgo crediticio de cada cartera multiplicado por los coeficientes establecidos por la Circular 4/1991, que están comprendidos entre el 0 % y el 1,5 %), como minuendo, y las dotaciones netas para insolvencias realizadas en el trimestre, como sustraendo. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonaría a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al fondo constituido por este concepto en la medida que exista saldo disponible. Al 31 de diciembre de 2000 este fondo ascendía a 981 millones de pesetas (Nota 1.f.).

El fondo de insolvencias se muestra minorando el saldo de los capítulos "Créditos sobre Clientes", "Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija" y "Entidades de Crédito - Activo" de los balances de situación consolidados adjuntos, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas en que se puede incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos, que se incluyen en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas - Otras Provisiones" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 16).

d) Deudas del Estado, fondos públicos, obligaciones y otros valores de renta fija

Las Deudas del Estado, los fondos públicos, obligaciones y otros títulos que integran la cartera de valores de renta fija se clasifican en función de su naturaleza, desglosándose en las tres categorías, creadas a raíz de la publicación de la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, de Banco de España. Atendiendo a los criterios de valoración, los valores de renta fija se clasifican en:

Los títulos integrados en esta cartera se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día hábil anterior a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variaciones en su precio, deducidos en su caso los intereses estimados (que se incorporan en el capítulo "Intereses y Rendimientos Asimilados"), se registran por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

· Cartera de inversión a vencimiento: está integrada por aquellos valores que e! Grupo haya decidido mantener hasta su vencimiento. Estos valores se contabilizan inicialmente por el precio de adquisición, previa deducción, en su caso, del importe del cupón corrido. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica durante la vida residual del valor, corrigiendo el coste inicial del título con abono o adeudo a resultados, conformando esta nueva valoración el "precio de adquisición corregido". Las minusvalías que, en su caso, resulten de comparar el valor de mercado y el precio de adquisición corregido por cada clase de valor, no necesitan la cobertura con fondos de fluctuación de valores. En caso de enajenaciones, los resultados producidos se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios, dotando, en el caso de beneñcios, una provisión específica por el mismo importe, que se libera linealmente a lo largo de la vida residual del valor enajenado.

A 31 de diciembre de 2000, el Grupo mantenía una cartera de invessión a vencimiento, de 20.180 millones de pesetas integrada por Deuda del Estado. Dicha cartera se constituyó en 1999 (20.316 millones de peseras al 31 de diciembre), con valores que se mantendrán hasta su vencimiento, teniendo el Grupo, en ambos ejercicios, capacidad financiera para ello. Asimismo, al 31 de diciembre de 1998 el Grupo mantenía una cartera de inversión a vencimiento por un importe de 31.969 millones de pesetas integrada por Letras del Tesoro, que venció durante el ejercicio 1999 (Nota 3.).

· Cartera de inversión ordinaria: recoge los valores no asignados a las categorías anteriores. Los títulos se valoran con los mismos criterios que los reseñados para la cartera de inversión a vencimiento. Trimestralmente, al menos, se calcula para cada valor la diferencia entre el precio de adquisición corregido, según se define en el apartado anterior, y la cotización, deducido, en su caso, el cupón corrido. Las diferencias negativas resultantes se registran en una cuenta activa, clasificada entre las de periodificación, de la que se deducen las diferencias positivas hasta e! saído de la periódica. siendo su contrapartida el fondo de fluctuación de valores.

En las enajenaciones del ejercicio, los beneficios o pérdidas respecto al precio de adquisición corregido se llevan a resultados, dorándose por los beneficios, netos de las pérdidas, una provisión a integrar en el fondo de fluctuación de valores. Esta provisión se aplica al cierre del ejercicio a la cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo precedente, hasta el saldo de la misma, liberándose el exceso.

e) Valores representativos de capital

Los valores de renta variable de sociedades dependientes consolidables, no consolidables y empresas asociadas, se registran de acuerdo con los criterios mencionados en la Nota 1.c. El resto de los títulos representativos de capital, se registra en los balances de situación consolidados adjuntos al precio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con la normativa legal aplicable o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, si fuese menor, determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

· Valores cotizados en Bolsa: cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.
Valores no cotizados en Bolsa: valor teórico-contable de la participación obrenido a partir del último balance de situación disponible. En la valoración de estas participaciones al 31 de diciembre de 2000 y 1999 se ha utilizado el criterio de considerar la fracción que representa del neto patrimonial de la empresa participada, corregida en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición que aún perduren, con el límite del precio de adquisición.

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos (Notas 7, 8, y 9).

Los valores de renta variable incluidos en el capítulo "Acciones y otros títulos de renta variable" (Nota 7) se clasifican, a efectos de valoración, en dos categorías de cartera de valores: cartera de inversión ordinaria y cartera de negociación. La cartera de inversión ordinaria se valora conforme a los criterios anteriormente expuestos en este apartado.

A los valores de renta variable incluidos en la cartera de negociación se les aplican las normas de valoración especificadas en el apartado d) de esta nota, registrándose las diferencias netas derivadas de las variaciones en su precio, deducidos los dividendos estimados (que se incorporan al epígrafe "Rendimiento de la Cartera de Renta Variable - De acciones y otros títulos de Renta Variable"), en los capítulos "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

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Activos inmateriales る)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye gastos de ampliación de capital, de constitución, de primer establecimiento y concesiones administrativas y su amortización se realiza, de forma lineal, en un plazo no superior a cinco años (salvo para las concesiones administrativas cuyo periodo de amortización no superará el de la concesión). Asimismo, se incluyen los gastos incurridos en el desarrollo de determinadas aplicaciones informáticas cuya utilización es superior al año. La amortización se realiza linealmente en un período de 3 años. Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas por este concepto han ascendido a 177, 84 y 20 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998 respectivamente, importes que figuran registrados en el capítulo "Amortización y Saneamiento de Activos Materiales e Inmateriales".

Fondo de comercio de consolidación ଦ

Las diferencias activas entre el coste de las participaciones en cada una de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación y los respectivos valores teórico-contables ajustados de las mismas, en la fecha de la primera consolidación, se han registrado como fondo de comercio de consolidación. Estas diferencias se amortizan por el Grupo linealmente y en un plazo de cinco años, período en que se considera que dichas inversiones contribuirán a la obtención de ingresos para el Grupo.

Al 31 de diciembre de 1998, el fondo de comercio correspondía en su totalidad al incremento en el porcentaje de participación en Hullas del Coto Cortés, S.A. Al 31 de diciembre de 1999, el saldo de este capítulo corresponde a los incrementos de participación en las sociedades Hullas de Coto Cortés, S.A., Sadamar, S.A., Comunicaciones Aviron, S.A. y Pérez Torres Handling, S.A., por importes de 135, 123, 90 y 45 millones de pesetas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2000, el saldo de este capítulo corresponde a los incrementos de participación en las Sociedades Hullas del Coto Cortés, S.A., S.A. Internacional de Terrenos y Edificios, Inova, S.C.R., S.A., Equidosa, S.A., Pérez Torres Handling, S.A. y Unión Eléctrica Fenosa, S.A. por importes de 99, 95, 177, 176, 35 y 1.178 millones de pesetas respectivamente. El cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, en concepto de amortización del fondo de comercio ha ascendido a 161, 73 y 5 millones de pesetas en los ejercicios 2000, 1999 y 1998, respectivamente.

h) Diferencia negativa de consolidación

Las diferencias negativas surgidas en la consolidación figuran en el balance de situación consolidado con carácter de ingresos diferidos y se podrán abonar a resultados consolidados cuando se enajene, total o parcialmente, la participación en el capital de las sociedades participadas.

Al 31 de diciembre de 1998 el saldo de este capítulo del balance de situación consolidado adjunto correspondía en su totalidad a la participación del Grupo en la sociedad Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (Nota 1.c).

Durante el ejercicio 1999 dicho saldo ha sido aplicado a compensar las diferencias positivas surgidas en la adquisición de nuevas participaciones en esa entidad y los cargos a reservas realizados durante el ejercicio por la misma.

i)

Activos materiales

Activo funcional

El inmovilizado material del Grupo se presenta a su coste de adquisición. regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables (entre ellas, las disposiciones del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio), menos su correspondiente amortización acumulada (Nota 10).

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años estimados de vida útil para los diferentes elementos del activo inmovilizado, según el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Inmuebles	50
Mobiliario - La - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	10
Instalaciones	6 a 10
Equipos de automación · · · · · · · · · · ·	র্ণ

los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a las cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por el valor neto contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional del Grupo, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, la naturaleza del activo y/o las características de la tasación.

Estas provisiones se han constituido, con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas y se incluyen minorando el saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros Inmuebles" de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 adjuntos (Notas 10 y 24).

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Acciones propias i)

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, Banco Pastor, S.A. no tenía acciones propias en su cartera.

El saldo del capítulo "Acciones propias" de los balances de situación consolidados adjuntos corresponde a acciones del Banco, adquiridas por entidades dependientes consolidadas, las cuales se reflejan a coste de adquisición saneado, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el contable o el de cotización (Nota 17). Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, las entidades dependientes no consolidadas no poseían acciones del Banco.

Como consecuencia de los criterios establecidos por la Circular 4/1991, de Banco de España, los resultados netos habidos de las enajenaciones y correcciones de valor de las acciones propias durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 figuran

contabilizados en el capítulo "Beneficios por operaciones grupo' de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, por un importe de 5, 82 y 166 millones de pesetas, respectivamente.

Compromisos por pensiones k)

En junio del ejercicio 2000, el Consejo de Administración de Banco Pastor, única entidad del Grupo que mantenía estos compromisos, decidió iniciar las negociaciones con los representantes de los sindicatos en Banco Pastor, S.A. para proceder a la exteriorización de los compromisos por pensiones asumidos con sus trabajadores, en virtud de lo dispuesto en la disposición adicional 1ª de la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, y su normativa de desarrollo, en concreto, el Real Decreto 1588/1999, de 15 de Octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con los trabajadores y beneficiarios, optando, por tanto, por no mantener los mismos en un fondo interno. Dicho acuerdo de Consejo ha sido ratificado en la reunión del Consejo de Administración del pasado mes de diciembre de 2000. La instrumentación de los compromisos por pensiones de Banco Pastor, S.A. se llevará a cabo a través de un Plan de Pensiones del Sistema de Empleo.

El 30 de noviembre de 2000 se han suspendido temporalmente las negociaciones. De no llevarse a cabo con éxito este proceso, con anterioridad a la finalización del plazo legalmente previsto para el proceso de exteriorización, se procederá a la instrumentación de los compromisos por pensiones a través de un seguro colectivo de vida, de acuerdo con lo previsto en el Real Decreto 1588/1999.

Por ello, al 31 de diciembre de 2000, Banco Pastor ha reflejado sus compromisos y riesgos por pensiones como si fuesen fondos internos de pensiones del Real Decreto 1588/1999, instrumentados en su totalidad en diversos contratos de seguros, tal y como se establece en la Circular 5/2000 de Banco de España y de acuerdo con la carta de Banco de España de 13 de diciembre de 2000. Estas pólizas no se encuentran adaptadas al mencionado Real Decreto por figurar el Banco Pastor como tomador y beneficiario de las mismas, aunque el Banco no asume el riesgo actuarial o de inversión al asegurarse las bases técnicas de tablas de mortalidad y de tipo de interés actuarial, en función de las inversiones asignadas a estas operaciones. No obstante, los importes del fondo interno asegurado han sido calculados y registrados aplicando los criterios que corresponderían de haber formalizado la exteriorización.

Al 31 de Diciembre de 2000 las reservas matemáticas correspondientes a los contratos de seguros formalizados ascienden a 33.615 millones de pesetas (que incluyen 363 millones de pesetas como primas aportadas por el devengo del año 2000) (Nota 16). Los estudios actuariales para la valoración de estos compromisos han sido realizados en bases individuales y cuantificados por el método de la unidad de crédito proyectada, habiéndose utilizado en los mismos las tablas de mortalidad PERMIF 2000 para el devengo del ejercicio y tasas de actualización vinculadas a la Tasa Interna de Rendimiento de los activos afectos para los plazos cubiertos por las inversiones asignadas para la cobertura (Nota 16).

En el ejercicio 1999, el Banco formalizó decerminados contratos de seguro, que garantizan las coberturas futuras de todos los pagos por complemento de garaneiaan las con personal en activo como del jubilado normal o pensiones - enno - es momento de su jubilación). Los contratos de seguro se instrumentaron en régimen de coaseguro, actuando Euroseguros, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidad abridora, Vida Caixa, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros y Pastor Vida, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidades aseguradoras. Las primas únicas correspondientes a estos contratos ascendieron a 32.222 millones de pesetas (importe satisfecho en el ejercicio 1999), cancelándose simultáneamente los fondos internos constituidos hasta entonces para los colectivos asegurados. Al 31 de diciembre de 1999, las reservas matemáticas correspondientes a los contratos de seguros formalizados, que cubren la totalidad de los empleados que a dicha fecha se encontraban en situación de activo, jubilado normal o anticipadamente, ascendían a 8.376, 17.869 y 6.004 millones de pesetas, respectivamente. Los estudios actuariales para la valoración de estos compromisos han sido realizados en bases individuales y cuantificados por el método de la unidad de crédito proyectada, habiéndose utilizado en los mismos las tablas de mortalidad GRM/F 80-2 y tasas de actualización del 5,81 % para los plazos cubiertos por las inversiones asignadas para la cobertura. Durante el ejercicio 1999, y hasta el momento de la formalización de los contratos de seguros, el Banco efectuó una dotación a su fondo interno, con cargo a resultados de 2.214 millones de pesetas, de los que 1.326 millones corresponden a coste financiero (Nota 24), y 888 millones a "Quebrantos Extraordinarios" (Nota 24).

Al 31 de diciembre de 1998, Banco Pastor, S.A., tenía fondos internos constituidos que ascendían a 35.815 millones de pesetas, y se incluían en el capítulo "Provisiones para Riesgos y Cargas" (Nota 16) de los balances de situación adjuntos, cubriendo la toralidad del pasivo actuarial del personal pasivo y del personal jubilado anticipadamente y la parte devengada por el personal en activo. Dichos importes correspondían a los resultados de las valoraciones actuariales realizadas por actuarios independientes. Las hipótesis actuariales más significativas utilizadas en el cálculo del valor actual del pasivo actuarial derivado de las obligaciones con estos colectivos eran un tipo de interés del 6 % y tablas de mortalidad GRM/F 80.

En el ejercicio 1998 el Banco efectuó una dotación con cargo a resultados de 2.272 millones de pesetas, de los que 1.875 millones correspondían a coste financiero (Nota 24), 44 millones a gastos de personal y 353 millones a "Quebrantos Extraordinarios". (Nota 24).

En el ejercicio 2000, con autorización de Banco de España, se efectuaron con cargo a reservas voluntarias (799 millones de pesetas) y a impuestos anticipados (431 millones de pesetas) las dotaciones derivadas del plan de prejubilaciones llevado a cabo durante el ejercicio, en cobertura de salarios diferidos (639 millones de pesetas), cotizaciones a la Seguridad Social (183 millones de pesetas) y por futuros compromisos por pensiones (408 millones de pesetas), con abono, respectivamente, a fondo de pensiones y fondos de prejubilados en cobertura de salarios diferidos y cargas sociales (Nota 16). Las hipótesis actuariales empleadas para su cálculo son un tipo de interés técnico del 4 % y tablas de mortalidad GRM/F 95.

En los ejercicios 1999 y 1998, también con autorización de Banco de España, por los mismos conceptos, se dotaron a los respectivos fondos unos importes de 4.427 y 5.212 millones de pesetas respectivamente, con cargo a reservas voluntarias (3.108 y 3.606 millones de pesetas, respectivamente) y con cargo a impuestos anticipados (1.319 y 1.606 millones de pesetas, respectivamente).

Asimismo Banco Pastor ha procedido al aseguramiento de los compromisos asumidos con el personal prejubilado, relativo a los derechos económicos derivados de los contratos individuales vigentes hasta su jubilación legal y/o la edad de 65 años, en función de la fecha acreditada de cotización a la Seguridad Social. La formalización de este contrato de seguros con tipo de interés asegurado (vinculado a la Tasa de Rendimiento interna de los activos afectos) y tablas de mortalidad GRM/F 95, permite dar de baja del balance estos compromisos al no retener Banco Pastor ningún riesgo actuarial ni de inversión. En el mencionado contrato de seguros no se incorporan los empleados prejubilados en el año 2000, cuyos compromisos figurarán en la rúbrica del pasivo "Fondo interno de pensiones y obligaciones similares. Resto" hasta que se formalice una nueva póliza de seguros para su cobertura. El importe de las reservas matemáticas a 31 de diciembre de 2000 para la cobertura de estos pasivos ascendió a 6.393 millones de pesetas (Nota 16).

Al 31 de diciembre de 1999 el epígrafe "Provisiones para Riesgos y Cargas" del pasivo del balance de situación, incluía 8.231 millones de pesetas (Nota 16) correspondientes a los fondos actuariales constituidos en cobertura de los compromisos salariales futuros y coste de Seguridad Social de! personal prejubilado. Dichos fondos específicos han sido calculados en bases individuales y con hipótesis actuariales homogéneas, tipo de actualización del 5% y tablas de mortalidad GRM/F 80-2.

Los pagos realizados durante el ejercicio 2000 por complementos de pensiones del personal jubilado, han ascendido a 1.709 millones de pesetas, pagados con cargo a las pólizas de seguros. Asimismo, los pagos realizados por compromisos salariales y cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamente se han registrado con cargo a fondos constituidos y han ascendido a 2.189 millones de pesetas (Nota 16).

Los pagos realizados en 1999 y 1998 por complementos de pensiones del personal jubilado y compromisos salariales y cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamente, se han registrado con cargo a los fondos constituidos y han ascendido a 3.408 y 2.984 millones de pesetas, respectivamente (Nota 16).

Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

m) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal; entendiendo éstas como ias producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no reviertes en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición. bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto del Impuesto sobre sociedades devengado en el ejercicio en el que se aplican.

Las diferencias temporales existentes entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos del ejercicio, que vienen originadas por las diferencias temporales de imputación empleadas para determinar ambas magnitudes, se registran como impuestos anticipados o diferidos en función de la exigibilidad fiscal en el presente ejercicio o en ejercicios siguientes.

Operaciones de futuro (גז

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras operaciones (Nota 22).

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones, aunque no tuvieron incidencia en el patrimonio del Grupo. Por tanto, el nocional de estos productos no expresa ni el riesgo total de crédito ni el de mercado asumido por el Grupo. Las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en las cuentas diversas, como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo para el emisor.

Se consideran como de cobertura las operaciones que han tenido por objeto y como efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, así como las que se utilizan para reducir el riesgo global al que se expone el Grupo en su gestión de masas correlacionadas de activos, pasivos y otras operaciones a las que, bien se aplica el criterio del devengo, bien se valoran a precios de mercado, y se someten permanentemente a un sistema integrado, prudente y consistente de medición, gestión y control de los riesgos y resultados, que permita el seguimiento e identificación de las operaciones. En estas operaciones, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado (con cargo a resultados) las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son ei tipo de interés, la depreciación del activo subyacente y el de cambio.

ri)

Comprende las obligaciones y otras deudas representadas por valores negociables al portador o a la orden, tales como bonos de caja o de tesorería. cédulas, obligaciones, pagarés e instrumentos similares.

Estos pasivos se presentan contablemente en el balance por su valor de reembolso. En las emisiones a descuento, la diferencia entre el valor de reembolso y el importe recibido se registra en una cuenta compensatoria hasta que el pasivo desaparezca del balance.

DEUDAS DEL ESTADO 3 -

La composición del saldo de estos capítulos de los baiances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000-	1499 -	1998.
Certificados de Banco de España			6.296	12 100
Cartera de inversión ordinaria:
· Letras del Tesoro · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	237.448	39 508	368	27.498
Otras deudas anotadas	626.723	104.278	125.760	151 339
· Otros títulos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	3.227	537	497	6.729
Cartera de negociación:
· Otras deudas anotadas · · · · · · · · · · · · · ·	61.538	10.239
Cartera de inversión a vencimiento:
· Letras del Tesaro				31 969
Otras deudas anotadas	121 284	20-180	20.317
Saldo neto	1.050.220	174 742	153 238	229,635

En cumplimiento con lo dispuesto por la Circular 2/1990 sobre Coeficientes de Caja de los Intermediarios Financieros, el Grupo adquirió en 1990 Certificados emitidos por Banco de España por 37.927 millones de pesetas. Dichos activos han vencido en septiembre del año 2000.

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 2000 ha ascendido al 4,7 % (3,3 % y 4,8 % 1999 y 1998). El Grupo mantenía estos activos, junto con los adquiridos temporalmente (Nota 4), cedidos a otros intermediarios financieros y a acreedores del sector privado por un valor efectivo de 38.746 millones de pesetas (17.940 y 62.490 millones de pesetas en 1999 y 1998, respectivamente), por lo que figuran contabilizados en los epígrafes "Entidades de Crédito - Otros Débitos" (Nota 12) y "Débitos a Clientes - Otros Débitos" (Nota 13).

Las cuentas de "Otras deudas anotadas" y "Otros títulos" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado. El tipo de interés medio anual fue del 4,73 % y 6,83 % en 2000, 4,8 % y 5,0 % en 1999 y 6,0 % y 4,2 % en 1998, respectivamente. Una parte de estos títulos, junto con los adquiridos temporalmente, que figuran registrados en el capítulo "Entidades de Crédito - Activo" (Nota 4), ha sido cedida temporalmente a intermediarios financieros y a acreedores del sector privado principalmente, por un valor efectivo de 263.447 millones de pesetas (240.150 y 187.477 millones de pesetas en 1999 y 1998, respectivamente), registrándose la cesión en los epígrafes mencionados en el párrafo anterior.

El Grupo ha efectuado ventas de la cartera de inversión ordinaria, obteniendo unos beneficios de 1.243, 1.922 y 1.884 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998 respectivamente, que se encuentran registrados en el saldo del capítulo "Resultados de Operaciones Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas (Nota 24).

El importe de los fondos públicos afectos a garantía de obligaciones de terceros y propias ascendía a 915 millones de peseras nominales al 31 de diciembre de 2000 y 1999 (1.562 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1998)

El desglose del saldo de este capítulo dei balance por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 es el siguiente:

	Millones de pesetas				Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un ano	Entre 1 año Más de 5 y of años	anos	TOTAL	interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2000
· Cartera de inversión ordinaria	37.668	25.785	68.802	12 068	144 323	4,9	్రాల
· Cartera de negociación · · · · · · · · · · · · ·			10 239		10.239	4,9	ం
· Cartera de inversión a vencimiento			20 180		20 180	3,6	లో
Total por plazos	37.668	25.785	99,221	12.068	174.742
Saldos al 31 de diciembre de 1999
• Certificados de Banco de España		6.296			6.296	6,0 %
· Cartera de inversion ordinaria	16.685	7.492	102.396	52	126.625	4 9	ోం
· Cartera de inversión a vencimiento			20.317		20.317	3,6 %
Total por plazos	16.685	13-788	122.713	52	153.238
Saldos al 31 de diciembre de 1998
· Certificados de Banco de España	2.846	2 958	6.296		12 100	6,0 %
· Cartera de inversión ordinaria · · · · · · · · · · · · · ·	26.986	26.401	111 128	21 051	185.566	5,9	%
· Cartera de inversión a vencimiento	31 a88				31 969	3,6	్యాలి సం
Total por plazos	61 801	29.359	117 424	21.051	229.635

4 - ENTIDADES DE CRÉDITO - ACTIVO

El desglose del saldo de este capítulo del activo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Miles de Millones de pesetas euros
	2000	. 2000	I dda	1998
Por moneda:
En pesetas ···································································································································································	789.306	131.329	131.672	102.302
En moneda extranjera	498.485	82.941	82.180	68.448
Menos: Fondo de insolvencias • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	(18)	(3)	(3)	(1)
Saldo	1.287.773	214.267	213.849	170.749
Por naturaleza:
A la vista - Cuentas mutuas	2.212	368	333	୧೭୧
Otras cuentas	67.532	11 236	2.624	2,856
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Suma	69.744	11-604	2.957	3.482
Otros créditos: - Depósitos en entidades de crédito y financieras	648.487	107.899	105.958	147,049
- Adquisición temporal de activos	569.542	94.764	104.934	20.216
- Activos dudosos - - - - - - - - - - - - - - - - - -	18	3	3	3
. Suma	1 218.047	202-066	210.895	167.268
Menos: Fondo de insolvencias	(18)	(3)	(3)	(1)
Salda	1.287.773	214.267	213 849	170.749

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 del epígrafe "Otros Créditos", sin considerar el fondo de insolvencias, de los balances de situación consolidados adjuntos, con indicación del tipo de interés medio, se muestra a continuación:

	Millones de pesetas					Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un and	Entre 1 año y 5 años	Más de S anos	Total	interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
· Depositos en entidades de crédito	90.088	15.282	2.466	66	107.902	5,45 %
· Adquisición temporal de activos	90.604	4.160			94.764	ಕ್ಕಳ 4,20
Total por plazos	180.692	19 442	2.466	66	202.666
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Depositos en entidades de crédito	105.064	334	456	107	105.961	4,58 %
· Adquisición temporal de activos	101-688	3.246			104 934	2,88 %
Total por plazos	206.752	3.580	456	107	210.895
Saldos al 31 de diciembre de 1998:
· Depósitos en entidades de crédito	129.568	16.326	ರಿಡಿ	180	147.052	4,21 %
· Adquisición temporal de activos	20 216				20 216	4,29 %
Total por plazos	149.784	16.326	ರಿರಿ8	160	167.268

CRÉDITOS SOBRE CLIENTES ແຕ່

La composición del saido de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	। ਰੇਕੇਰੋ:	1998
Por moneda:
En pesetas ···································································································································································	5,529,820	920.085	770.567	687.680
En moneda extranjera	50.776	8.448	8.855	13.109
Menos: Fondo de insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(68.174)	(11.343)	(10.638)	(13.018)
Saldo neto	5 512 422	917.190	768.784	687.771
Por sectores:
Administraciones Públicas	52.553	8.744	10.727	23.717
Otros sectores residentes	5 412 920	900-634	746.080	666.596
No residentes	115 123	19.155	22.615	10.476
Menos: Fondo de insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(68.174)	(11.343)	(10.638)	(13.018)
Saldo neto · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	5.512.422	917 190	768.784	687.771
Por modalidad y situación de crédito:
. Cortera comercial	852.836	141 900	102.087	99.134
Deudores con garantía real	2.222.351	369.768	340 455	315.131
Otros deudores a plazo	2.016.215	335 470	270.603	221 951
Deudores a la vista y varios	139.207	23.162	20.102	19 939
Arrendamientos financieros	305 579	50.844	37.340	31-844
Activos dudosos	44 408	7.389	8.835	12.790
Menos: Fondo de insolvencias	(68.174)	(11.343)	(10.638)	(13.018)
Saldo neto	5.512.422	917 190	768.784	687.771

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta "Arrendamientos financieros" del detalle anterior por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra.

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos del capítulo "Créditos sobre Clientes", sin considerar el "Fondo de insolvencias" al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 es el siguiente :

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	1 ਕੋਰੇਰੇ	1998
Hasta 3 meses	1 573 588	261.823	182 954	165 392
De 3 meses a l año · · · · · · · ·	600.038	ರಿತೆ 838	84 382	82 dat
De 1 año a 3 años - - - - - -	964 901	160-546	135.900	123.981
Más de 5 años	2 442 069	406-326	376.186	328,420
TOTAL	5.580.596	928.533	779.422	700.789

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	ਸਕੂਰੇ	1998
Saldo al inicio del ejercicio	63.937	10.638	13.018	12 994
Más: Dotación del ejercicio: · Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · Provisión neta riesgo-país · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Diferencias de cambio y otros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	19.515 (168) (1.050)	3,247 (28) (175)	2.118 (55) 52	2.848 (95) (44)
Menos: • Fondos utilizados • • • • • • • • • • • • •	(14.060)	(2.339)	(4.495)	(2.685)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · ·	68-174	11.343	10.638	13.018

Y que, según la normativa de Banco de España, se desglosa en los siguientes fondos:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000 -	-2000 - .	. 1999	-- 1998
COBERTURA ESPECÍFICA Y RIESGO-PAÍS
Saldo al inicio del ejercicio	25.460	4.236	7.697	8.416
Más: Dotación del ejercicio
· Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · ·	10.174	1.694	1.305	2.105
Provisión neta riesgo-país · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(168)	(28)	(55)	(ਰੋਡ)
· Diferencias de cambio y atros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1.200)	(200)	20	(44)
Menos:
· Fondos utilizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(14.060)	(2.339)	(4.731)	(2.685)
Saldo al cierre del ejercicio	20.206	3 363	4.236	7.697
	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	। ਕੇਰੇਰੇ	1008
COBERTURA GENERICA
. Saldo al inicio del ejercicio	38.477	6 402	5.321	4.578
Más: Dotación del zjercicio
· Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · ·	4.485	745	1 049	743
· Diferencias de cambio y atros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	168	28	32
Saldo al cierre del ejercicio	43.130	7.175	6-402	5.321
Miles de euros		Millones de pesetas
	-2000	2000-	1 वेवेव	1 0998
COBERTURA ESTADISTICA
Saldo al inicio del ejercicio
Más: Dotación del ejercicio
· Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · ·	4.856	808
· Diferencias de cambio y otros · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(18)	(3)

Adicionalmente, y de acuerdo con la normativa en vigor de Banco de España, la provisións casa Aucionanifencias por riesgos de firma figura registrada en el epígrafe "Provisiones para para misore: Loas por riegos cones" (Nota 16) de los balances de situación consolidados Resgos y Caras 1101.86.689 y 559 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, respectivamente.

Los activos en suspenso recuperados en los ejercicios 2000, 1999 y 1998 ascienden a 1.167, 2.068 y 2.029 millones de pesetas, respectivamente, y se presentan deduciendo el saldo de capítuio "Amortización y provisiones para insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, capítulo que recoge, por otra parte, las perarias y genera de créditos considerados como fallidos, netas de los fondos de insolvencia utilizados, en su caso, que ascienden a 460, 170 y 88 millones de pesetas en los ejercicios 2000, 1999 y 1998, respectivamente (Nota 24).

3 1

6 - OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de	Millones de pesetas
	entros
	2000-	2000	ਹੈ ਰੋਕੇ ਕੇ	- - 1998
Por moneda:
En pesetas	296 690	49.365	28.834	1.781
En moneda extranjera .	195.978	32.608	26.344	24.753
Fondo de insolvencias	(1.948)	(324)	(234)	(87)
Saldo neto	490.720	81.649	54.944	26.447
Por sectores:
Administraciones Públicas ····················································································································································	128.298	21 347	12 316	ਰੇ 141
Instituto de Crédito Oficial	રેસ	6	6	2
De otras entidades de crédito residentes	1-395	232	421	555
De entidades de crédito no residentes	43.091	7 170	6.624	7.691
De atros sectores residentes	268.605	44.692	24.667	833
De no residentes	51.243	8.526	11.144	8.312
Fondo de insolvencias	(1.948)	(324)	(234)	(87)
Saldo neto	490-720	81 849	54.944	26.447
Por cotizacion:
Cotizados	491,237	81.735	54.751	25,977
No cotizados - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	1.431	238	427	557
Fondo de insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1.948)	(324)	(234)	(87)
Saldo neto - 111 : 11 : 1 : 1 : 1 : 1 : 1 :	490.720	81 649	ਦੇ ਕੇ ਉਪਰ	26,447
Por naturaleza:
Fondos públicos	128.298	21.347	12.316	9 141
Bonos y obligaciones	100.574	16.734	19.032	17 393
· Bonos de titulización	263.796	43.892	23.830
Fondo de insolvencias 11 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1	(1.948)	(324)	(234)	(87)
. Saldo neto	490.720	81.649	54 044	26.447

Entre las obligaciones y otros valores de renta fija no existen inversiones que tengan la consideración de cartera de inversión a vencimiento, considerando éstas conforme a la definición establecida en la Circular 6/1994 de Banco de España (Nota 2.d). Al 31 de diciembre de 2000 y 1999, el importe de los fondos públicos afectos a obligaciones, propias y de terceros, ascendía a 800 millones de pesetas (873 millones de pesetas a 31 de diciembre de 1998).

En el ejercicio 2000, Banco Pastor, S.A., sociedad matriz, ha procedido a realizar conjuntamente con las entidades Caixa Ontinyent, Caixa Tarragona, Caixa Terrassa y Caja El Monte una emisión de participaciones hipotecarias, integradas en el fondo "TDA 13, Fondo de Titulización Hipotecaria", constituido al amparo de lo previsto en la Ley 19/1992, de 7 de julio. Simultáneamente, el Banco adquirió 2.316 bonos titulizados por un valor aproximado de 25.000 millones de pesetas.

En el ejercicio 1999, Banco Pastor, S.A. procedió a realizar, conjuntamente con Banco Guipuzcoano, S.A., una emisión de participaciones hipotecarias, integradas en el fondo "TDA 10, Fondo de Titulización Hipotecaria", constituido al amparo de lo previsto en la Ley 19/1992, de 7 de julio. Simultáneamente, el Banco adquirió 2.657 bonos de titulización por un valor de 25.000 millones de pesetas.

Las amortizaciones en ambas emisiones se producen en correlación con las de los préstamos hipotecarios asociados.

	TDA 13		TDA 10
	2000	2000	lagg
Saldo al inicio del ejercicio		23.830
Emisión	25.000		25.000
· Amortizaciones y Ventas · · · · ·	(29)	(4.909)	(1.170)
Saldo al cierre del ejercicio	24,971	18.921	23.830

El Banco Pastor, S.A., a 31 de diciembre de 2000 y 1999 tenía pignorados títulos por importe de 13.705 y 18.289 millones de pesetas respectivamente, en garantía de operaciones de liquidez con Banco de España (Nota 12).

Del total de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 2000 vencen durante el ejercicio 2001, 4.372 millones de pesetas.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, sin considerar el fondo de insolvencias, se muestra a continuación:

	Miles de Guros	Millones de pesetas
	2000	2000	. 1 वेवेवे	। 1998
Saldo al inicio del zjercicio	331.626	55.178	26.534	29.119
Adiciones	644_355	107.212	31 101	23 145
Retiros . - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	(483.313)	(80.417)	(2.457)	(25.730)
Saldo al cierre del zjercicio	492.668	81.973	55.178	26.534

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias" de carácter genérico y estadístico durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 es el siguiente:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000:	. 2000	1999 -	1998
Saldo al inicio del ejercicio	1.407	234	87	174
Más: Dotación del ejercicio:
· Provisión registrada genérica · · · · · · · · · · · · · · · · ·	403	67	147
· Provisión registrada estadística . . . . . . .	138	23
· Disponibles de ejercicios anteriores				(87)
Saldo al cierre del ejercicio	1 948	324	234	87

7 -

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo (participaciones inferiores al 20 % en las sociedades no cotizadas en Bolsa o inferiores al 3 % si son cotizadas), así como las participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria.

El desglose del saldo de este capítulo, se indica a continuación:

	Miles de Suras	Millones de pesetos
	2000	2000.	1 daga	1 ਕੋਰੋਲ
Por moneda:
En pesetas	50.593	8 418	2 896	4.128
En moneda extranjera	25.970	4.321	2.461	4 978
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(3.269)	(544)	(344)	(277)
Saldo neto	73,294	12.195	8.013	8.829
Por cotización:
· Cotizados ··································································································································································	62 806	10.450	7.253	7.374
No cotizados	13.757	2.289	1.104	1.732
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(3.269)	(544)	(344)	(277)
· Saido neto · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	73.294	12.195	8.013	8.829
Por categorias:
Cartera de negociación	6.305	1.049		2.748
Cartera de inversión ordinaria	70.258	11.690	8.357	6.358
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(3.269)	(544)	(344)	(277)
Saido neto	73-294	12.195	8.013	8.829

	Miles de suros	Millones de pesetas
	2000.	. 2000 -	। ਕੇਰੇਕੇ	1998
Saldo al inicio del zjercicio	50.227	8.357	d 106	16 351
Adiciones	39.396	6_555	2.985	6.612
Traspasos (Nota 8)	1 941	323		(2,584)
Retiros	(15.001)	(2.496)	(3.734)	(11.273)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · · · · ·	76.563	12-739	8.357	a 108

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 se indica a continuación:

	Miles de euros	Milfones de pesetas
	- 2000 -	- 2000	।: 1999	1 date
Saldo al inicio del ejercicio	2.067	344	277	243
Más: Dotación neta del ejercicio:
· Provisión registrada · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.527	254	ਉਰੇ	ਸਕੇ
- Fondos disponibles de ejercicios anteriores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(36)	(6)		(3)
Menos: Cancelación por utilización en ventas y saneamientos y otros	(289)	(48)	(22)	(12)
Saldo al cierre del ejercicio ················································································································································	3.269	544	ਤੇ ਪੱਧ	277

PARTICIPACIONES 8 -

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo, mantienen con éste una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a su actividad, de acuerdo con el apartado 2, del art. 185 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y de la norma 28.1b de la Circular 4/1991 de Banco de España; es decir, en los que se posea una participación superior al 20% e inferior al 50% si las acciones no cotizan en Bolsa o más del 3 % si cotizan en Bolsa.

Este capítulo de los balances de situación adjuntos se compone de participaciones en pesetas, y en función de su cotización, su desglose es el siguiente:

	Miles de SULOS		Millones de pesetas
	2000 - -	1- 2000 -	1. 1999 .	. 1998
Por catización:
· Cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	108.064	17.981	18-374	14 739
· No cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	13 919	2 315	915	838
Menos: Fondo de fluctuación de valores
Saldo neto	121.983	20.296	19.289	15.577

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

	Miles de Millones de pesetas euros
	2000: -	-2000	ਹੈਰੇਰੇ -	- 1 ਰੋਕੇ 8
Saldo al inicio del ejercicio · · · · · · · · · ·	115.929	19.289	15.577	2.100
Adiciones	18 549	3.086	4 309	10 a10
Retiros .	(10.554)	(1.756)	(597)	(17)
Traspasos (Nota 7)	(1.941)	(323)		2 584
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · · · · ·	121,983	20.296	19.289	15.577

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	2000	ਹੋਰੇਕੇ -	-1 0388
Saldo al inicio del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Más: Dotación neta del ejercicio:			13
- Provisión registrada - - - - - - - - - - - - - - - - - -			য
- Fondos disponibles y utilizados			(17)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · ·

Al 31 de diciembre de 2000, el valor de cotización en Bolsa de los títulos que cotizan y se incluyen en este capítulo excedían de su correspondiente valor en libros en 13.830 millones de pesetas, aproximadamente.

9 - PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítuio de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en sociedades dei Grupo no consolidables por no estar su actividad directamente relacionada con la de la matriz, Banco Pastor, S.A.

En los Anexos I y II se indican las empresas del Grupo, incluyéndose los porcentajes de participación, directos e indirectos. En dichas sociedades no existían, al 31 de diciembre de 2000, ampliaciones de capital en curso.

El detalle del saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, que corresponden a inversiones en pesetas, es el siguiente:

	Miles de enros 2000		Millones de pesetos
		2000 :	1999	1998-
Por cotización:
· Cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	19.249	3.203	3.061	3.148
" No cotizados	49.836	8.292	7.633	8.442
Menos: Fondo fluctuación de valores	(3.505)	(583)	(583)	(583)
Saldo neto	65.580	10 912	10 113	11.007

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, sin considerar e! fondo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	- - 2000	। ਰੇਰੇਰੇ	- 1998
Saldo al inicio del ejercicio	64.272	10,694	11.590	10 104
Adiciones .	8.763	1.458	773	3.087
Retiros	(3.949)	(657)	(1.669)	(1.601)
Saldo al cierre del ejercicio • • • •	69.086	11-495	10.694	11.590

En el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 se ha producido el siguiente movimiento :

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000. -	. 2000	1999 -	:- - 1998
Saldo al inicio del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · ·	3.505	583	ਦੋਂ 3	648
Más: Dotación neta del ejercicio:
· Provisión registrada · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
· Fondos dispanibles y utilizados · · · · · · · · · · · · ·				(୧୮)
Saldo al cierre del ejercicio	3.505	583	583	583

30 -

10 - Activos Materiales

El movimiento habido durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Millones de pesetas
	Terrenos y edificios de	Otros inmuebles	Mobiliario, instalaciones	Total
	uso propio		y otros
COSTE REGULARIZADO Y ACTUALIZADO:
Saldo 31.12.97	13-858	12.214	29.694	55-766
Adiciones	334	2.223	2.109	4.666
Retiros	(73)	(3.631)	(773)	(4.477)
Saldo 31,12,98	14.119	-10,806	31.030	: 55.955
Adiciones	158	1.962	2.689	4.809
Retiros	(70)	(4.133)	(1.047)	(5.250)
Saldo 31.12.99	14.207.	8.635.	32.672	55.514
Adiciones	572	1.073	3.659	5.304
Retiras	(162)	(2.980)	(1.021)	(4.163)
Saldo 31.12.00	14.617	6:128	35,310:	56.655
AMORTIZACION ACUMULADA Y PROVISIONES:
Saldo 31.12.97	-- 2.516	4.372	20.057.	26.945
Adiciones	196	816	2.718	3.730
Retiros	(25)	(1.271)	(681)	(1.977)
Saldo 3112.98	2.687	3.917. .	22:094	28,698
Adiciones	310	766	2.584	3.660
Retiros	(26)	(1.522)	(ਰੇਖੇਟ)	(2.543)
31 12 99 Saldo	2.971	3.161	23.683	29:815
Adiciones	569	613	2.186	3.068
Retiros	(259)	(1.023)	(971)	(2.253)
Saldo 31.12.00	- 2,981	2.751	24.898	30.630
INMOVILIZADO NETO
Saldo al 31.12.98	11 432	6.889	8 336	27 257
Salda al 31 12 99	11-236	5.474	8 ਕੇ8d	- 25-699
Saldo al 31.12.00	11.636	3.977	10.412	26.025

	Miles de euros
	Terrenos y	Otros	Mobiliario,
	edificios de	inmuebles	instalaciones 4	Tatai
	uso propio		otros
COSTE REGULARIZADO Y ACTUALIZADO:
Saldo 31.12.99	85.386	51897	196.363	333,646

20100 22.16.33	దని వేదర్.	. Napro	196.363 333.646
Adiciones	3.438	ਦੇ ਖੇਪੋਰ	21 991 31.878
Retiros	(974)	(17.910)	(6.137) (25.021)
Saldo 31:12 00	87.850.	40,436	212.217 - 340.503
AMORTIZACION ACUMULADA Y PROVISIONES:
Salda 31.12.99	17.857	18.997.	-142.341 - 179.195
Adiciones · · · · · ·	1617	3 684	13 136 18 437
Retiros	(1.555)	(6.145)	(5,837) (13.537)
Saldo 31.12.00	17.919	16.536	149.640 : 184.095
INMOVILIZADO NETO:
Saldo al 31.12.99	67 529	32.900	54.022 154.451
Saldo al 31 12.00 - - - - - - -	ਦਰ ਹੋਤੀ	23.900	156-408 62.577

La cuenta "Otros inmuebles" incluye, entre otros, los derivados de adjudicación por créditos no recuperados, registrados por su coste de adjudicación (que, en ningún caso, es superior al valor contable del crédito no recuperado), minorado por las provisiones constituidas por comparación con su valor de tasación.

El valor de mercado de los activos actualizados por el Grupo Banco Pastor, S.A. es superior al coste contable neto registrado después de la actualización en 14.848 millones de pesetas, de acuerdo con las últimas tasaciones disponibles.

] 1 - Cuentas de Periodificación

La composición del saido de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de જેતાદર્શકેટર	Millones de pesetas
	2000 ·	2000	ਸਰੋਤਿੰਦੇ	- 1998
ACTIVO
Devengos de productos no vencidos	73.636	12.252	11 122	12 969
Gastos pagados no devengados	1.911	318	257	252
Otras periodificaciones	9.785	1.628	885	674
Saldo ***	85.332	14 198	12.264	13.895
PASIVO
Devengos de costes no vencidos	44.846	7-462	3.729	4 981
Gastos devengados no vencidos • • • • • • • • • •	4.615	768	759	713
Otras periodificaciones	10.535	1.753	1.021	1.564
Saldo	ਦੇਰੇ ਕੇਰੇ ਦੇ ਕੇ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵਿੱਚ ਇੱਕ	ਰੇ ਕੇ83	2.509	7.258

12 - ENTIDADES DE CRÉDITO - PASIVO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la que se indica a continuación:

	Miles de entos	Millones de pesetas
	2000	2000	- 1999	1998
Por moneda:
En pesetas		376-300	298.018	254 448
とn moneda extranjera	14.177	2.359	4.153	10 910
Saldo		378.659	302.171	265.358
Por naturaleza:
A la vista :
- Cuentas mutuas	138	23	8	130
- Otras cuentas	44.261	7.364	3.892	6.270
ートアイトレスアイテムアイテムホイーアイトアイ Suma	44.399	7.387	3.900	6.400
Otros débitos a plazo
- Banco de España:
· Cesión temporal de Certificados de Deposito · · · ·			6.303	10 299
· Cesión temporal de Deudas y Letras · · · · · · · · · · · · · ·	654.260	108.860
· Depósitos en cuentas de regulación monetaria · · ·	20.740	3.451	627
- Cuentas a plazo -	827.484	137.682	70.151	54.167
- Cesión tempgral de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	645,938	107 475	215,474	194 192
- Acreedores por valores -	82.964	13.804	5.716
Suma ···································· 2.231.386		371.272	298.271	258.958
Saldo		378.659	302.171	265 358

Banco Pastor, S.A. ha suscrito una póliza de pignoración de valores en garantía de operaciones de liquidez con Banco de España con un límite de 10.923 millones de pesetas, teniendo entregados títulos en pignoración por un nominal de 14.505 millones de pesetas al 31 de diciembre de 2000.

El desglose por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, del saldo del capítulo "Otros débitos a plazo" es el siguiente:

		Millones de pesetas				Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre I año 5 años y	Más de 5 años	Total	interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·					112.311	4,70 %
· Cuentas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		4.501	11 945	7 441	137.682	4,27 %
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		1.301			107.475	4,03 %
· Acreedores por valores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·					13.804	4,03 %
Total por plazas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		5.802	11 945	7 441	371.272
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·					6.930	3,06 %
· Cuentas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		3.423	22.475		70.151	3,09 %
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·					215.474	2,75 %
· Acreedores por valores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·					5.716	2,75 %
Total por plazos	272.373	3.423	22-475		298-271
Saldos al 31 de diciembre de 1998:
· Banco de España: cesión temporal de Certificados
y deuda anotada					10.599	4,1 %
· Cuentas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		6.740		16.628	54.167	2,8 %
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·					194 192	4,2 %
Total por plazos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		6.740		16.628	258.958

13 - DÉBITOS A CLIENTES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, se indica a continuación:

	Miles de SULOS
	2000	2000 :	1999	- 1988-
Por moneda:
En pesetas ···································································································································································	4.844.824	806 111	651.626	659 490
En moneda extranjera	777.836	129.421	166.884	112.945
Salda	5.622.660	935.532	818.510	772.435
Par sectores:
Administraciones Públicas	196-248	32.653	22,916	23.638
Otros sectores residentes	4.060.089	675.542	584 990	554.394
No residentes	1.366-323	227.337	210.604	194.403
ട്വിർഗ	5.622.660	935.532	818,510	772 435
Por titulares:
Empresas del Grupo	49.962	8.313	2.390	3.553
· Empresas asociadas	3 891	647	4.017	2-458
· Resto · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	5.568.807	926.572	812 103	763.224
Salda	5.622.660	935.532	818.510	772.435

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 el detaile del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes", se detalla a continuación:

	Miles de euros 2000	Millones de pesetas
		2000	1999.	1 ਰੇਜੇ 8
· Cuentas corrientes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	938-018	156-073	158.300	152 710
· Cuentas de ahorro · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	658 054	109.491	108.855	98 504
· Imposiciones a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		324.379	275.386	247.546
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		85.599	42.449	55-634
Total		675.542	584 990	554 394

El desglose por vencimientos de los saldos al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, que ñguran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación adjuntos se indica a continuación:

	Millones de pesetas
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses Entre 1 año y un año	v 5 años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2000: Depósitos - a plazo - - - - - - - - - - - - - - - · Otros débitos - a plazo · · · · · · · · · · · ·	274.422 260	193.479 85.538	59.404	527.305 85.858
Saldos al 31 de diciembre de 1999: · Depósitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros débitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · ·	280 874 167	140.089 42.450	37.505	458.468 42.617
Saldos al 31 de diciembre de 1998: · Depósitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · Otros debitos - a plazo · · · · · · · · · · · ·	209.444 55-584	204.446	1.291	415 181 25.584

14 - Débitos REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Al 31 de diciembre de 2000, el saldo de este capítulo del balance consolidado adjunto corresponde a las tres emisiones realizadas por Pastor International Finance, enmarcadas en el programa de emisión de "Euronotas".

El 3 de junio de 1998, Banco Pastor firmó en Londres un programa, sujeto a renovaciones anuales, de "Euronotas" (Euro Medium Term Note Programme - EMTN) por importe de 1.000 millones de dólares USA, dirigido a mercados internacionales, permitiendo emitir tanto deuda senior (no subordinada) como subordinada, en numerosas divisas y a distintos plazos de vencimiento. Las emisiones se realizan a través de las filiales instrumentales creadas para este fin y dependientes al cien por cien de Banco Pastor, S.A., Pastor International Finance Limited para las emisiones senior (no subordinadas) y Pastor International Capital Limited para las emisiones de deuda subordinada. Tanto la amortización de capital como el pago de intereses están garantizados incondicional e irrevocablemente por Banco Pastor, S.A. Durante el ejercicio 2000 se ha renovado el Programa en las mismas condiciones.

A lo largo de 1998 se han realizado dos emisiones enmarcadas en este programa por un importe total de 42.782 millones de pesetas. Asimismo, durante el ejercicio 1999 se ha realizado una emisión enmarcada en este programa por un importe total de 828 millones de pesetas, por lo que el importe de valores vivos al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 ascendió a 54.538, 50.515 y 42.782 millones de pesetas, respectivamente.

Las calificaciones concedidas al programa EMTN por las agencias de rating son las siguientes: Moody's (A2) y S & P (A-).

En el siguiente cuadro se presenta la información correspondiente a dichas emisiones al 31 de diciembre de 2000:

	ENTIDAD EMISORA
	Finance (emision 08/12/99)	Pastor International Pastor International Pastor International Finance (emision 30/06/98)	Finance (emisión 27/11/98)	Total
Divisa	USD	USD	USD
Importe en divisa (millones)	ನ	200	100	305
Importe en pesetas (millones) (1) ·	894	35.763	17.881	54.538
Tipo de interés medio (2)	4.44 %	4,45 %	4,57%	4.49 %
Modalidad - - - - - - - - - - - - - - -	Floating	Floating	Floating
Fecha de vencimiento	30/06/2003	30/06/2003	27/11/2001

(1) Las emisiones están cubiertas por Currency Swap (Swap en divisa), dólar contro peseta. El tipo de interés medio recoge el tipo medio en euros al 31 de diciembre de 2000. (Z)

Durante el ejercicio 2000 no se ha producido amortización en ninguna de las emisiones.

15 - PASIVOS SUBORDINADOS

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 este capítulo del balance de situación consolidado adiunto recoge una emisión de Deuda Subordinada por un importe de 19.966 y 14.770 millones de pesetas, respectivamente, los cuales han sido integramente depositados en Banco Pastor, S.A ..

El Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. celebrado el 27 de octubre de 1999, acordó garantizar con carácter subordinado una emisión de Deuda Subordinada por un importe de 81 millones de euros ampliable a 120 millones de euros, a través de su filial Pastor International Capital.

Esta emisión tiene carácter de subordinada y a efectos de la prelación de créditos se sitúa detrás de todos los acreedores comunes, asimismo Banco Pastor, S.A. garantiza la emisión con carácter continuo, irrevocable y solidario respecto a Pastor International Capital.

El valor nominal de los títulos es de 600 euros, y el tipo de interés será fijo hasta el 31 de marzo del 2003 y variable desde esa fecha hasta la amortización de las obligaciones subordinadas.

El tipo de interés fijo anual al que devengarán las obligaciones subordinadas será igual al 4,5 %. Con posterioridad al 31 de marzo del 2003, devengarán intereses a un tipo variable que se determinará anualmente (cada 31 de marzo) y será igual al Euribor 12 meses +0,50%. A estos efectos se entenderá como Euribor a 12 meses el tipo de interés que con esta denominación se publique en el Boletín Económico Mensual que emite el Banco Central Europeo correspondiente al mes de enero del año de revisión. En ningún caso, el tipo de interés anual excederá del 6,5 %.

El pago de intereses será por semestres vencidos, el último día de los meses de marzo y septiembre de cada año.

La amortización de las obligaciones subordinadas se producirá a la par el 10 de marzo del 2010. El emisor podrá amortizar en cualquier momento y de forma anticipada, previa autorización del Banco de España, todas las obligaciones subordinadas emitidas, siempre y cuando hayan transcurrido cinco años desde la fecha de cierre.

La emisión ha sido calificada, A3 por Moody's Investors Service, Inc., BBB+ por Standard & Poor's Ratings Group y A- por Fitch IBCA Ltd.

El Folleto informativo completo ha sido verificado e inscrito en el registro oficial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con fecha 21 de diciembre de 1999.

El plazo de suscripción finalizó el 9 de marzo del 2000, existiendo dos fechas de desembolso, 29 de diciembre de 1999 y 10 de marzo de 2000.

Se han suscrito obligaciones por un importe de 14.770 millones de pesetas y 19.966 millones de pesetas al 31 de diciembre de 1999 y 2000, respectivamente.

PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS 16 -

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los baiances de El movimiento que se na producido en el serao es describios 2000, 1999 y 1998, se muestra a continuación:

	Miles de euros		Millones de pesetas
	2000	2000	1999	1998
Saldo al inicio del ejercicio	67.830	11.286	39.577	33.348
Más:
- Dotación al fondo de pensiones:		363	2.214	2 272
• Dotación con carga a resultados (Nota 2.k) • • • • • • •	2.182		974	2.936
· Dotación con cargo a reservas (Nota 18) ·········································			।ਿਰ	1-245
• Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 2.k)
· Dotación con cargo a otros activos (Nota 2.k) · · · · ·	202.029	33.615
· Traspasos de fondos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·			(5.560)
· Pago de primas de seguros (Nota 2.k) · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(2.182)	(363)	(32.222)
- Dotación a fondos de prejubilados:				1.224
· Dotación con cargo a resultados (Nota 24) - - - - - -	2 103	350	143
· Datación con cargo a reservas (Nota 18) · · · · · · · · ·	4.802	799	2.134	670
· Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 2.k)	2.589	431	1 150	361
· Traspaso de fondos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·			4.980
· Pago a primas de seguros (Nota 2.K.) · · · · · · · · · · · · · ·	(38.424)	(6.393)
- Dotación a otros fondos:
Dotación neta con cargo a resultados	(420)	(70)	2,527	712
Menos.
· Pagos a pensionistas y prejubilados (Nota 2.k.) ······	(13.156)	(2.189)	(3.408)	(2.984)
· Fondos utilizados y otros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(806)	(134)	(1.392)	(207)
Saldo al cierre del eiercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	226.547	37.695	11,286	39,577

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de enros		Millones de pesetos
	2000 -	2000	1989	Idde
Fondo de insolvencias por riesgo de firma (Nota 5)	6.580	1.095	679	259
Otros fondos específicos	10.547	1 755	2-376	1 361
Fondos de prejubilados (Nota 2.k) - . - . - - - - - - - - - - - - - - -	7.392	1.230	8.231	1.842
Fondo de pensiones interno (Nota 2.k)	202.028	33.615		35.815
Coto! A C P P P P P P P	226.547	37.695	11 286	39.577

Conforme a lo dispuesto en la Norma 51ª, apartado 11 de la Circular 4/1991, de Banco de 1 Conforme a lo dispucsio en la Norma en Jiapa.
España, los contratos de seguros formalizados en cobertura vizacionales a España, fos contracos de segaros fóbrica del activo "Contratos de seguros vinculados a
pensiones se han registrado en la rúbrica del activo "Contratos de forma Artiyos" del pensiones se nan registrado en la regista en el epígrafe "Otros Activos" del pelisiones y osigión a 31 de diciembre de 2000 adjunto (Nota 2.k.).

Asimismo, los compromisos asumidos con el personal prejubilado hasta su pase a las Asimismo, los compromisos asamedo en en la rúbrica del pasivo "Fondos internos de est situación legar de Jubilado, 3e provisional. Al vierre del ejercicio 2000, figuraban en esta a pensiones y obligaciónes ministra de aportar por las prejubilaciones del año 2000, 1.230 ruones de pesetas, a la póliza de seguros formalizada en este ejercicio (Nota 2.k.).

Durante el ejercicio 1999 se traspasó al capítulo "Otros Pasivos" del balance de situación por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por por Durante el Greicho 1999 os traspiso le pesetas correspondientes a las primes pendientes a adifico un miporte de Soo minores de pescas cedas al cierre del ejercicio 1999 y que se
de aportar derivadas de las prejubliaciones realizadas al ciencia in 2000 Algo 2 de ue aportar delvidas de las progiñías de Seguros durante el ejercicio 2000 (Nota 2.k).

17 - CAPITAL SUSCRITO

Durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 no se han producido movimientos en el capital social del Banco.

La Junta General de Accionistas celebrada el 27 de marzo de 1998 acordó reducir el nominal de las acciones de Banco Pastor, S.A. Con fecha 11 de mayo de 1998, en virtud de dicho acuerdo, se procedió a reducir el valor nominal de las acciones del Banco, pasando de 1.000 a 500 pesetas nominales, con la consiguiente ampliación del número de acciones en circulación. Al 31 de diciembre de 1998, 1999 y 2000, el capital social de Banco Pastor, S.A. estaba formalizado en 18.172.602 acciones nominativas, de 500 pesetas de valor nominal cada una y con iguales derechos políticos y económicos, totalmente suscritas y desembolsadas. En su totalidad, cotizan en el mercado continuo de las Bolsas de Valores españolas.

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, Banco Pastor, S.A., sociedad matriz, no tenía acciones propias en su cartera.

La Fundación Pedro Barrié de la Maza (institución mixta benéfica y docente, sin fines de lucro), poseía al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 el 44,36 %, 42,7 % y el 42,2 % de las acciones de Banco Pastor, S.A., respectivamente.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 153 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la Junta General de Accionistas de Banco Pastor, S.A. tiene delegada en el Consejo de Administración la facultad de ampliar el capital social del Banco, mediante aportaciones dinerarias hasta el límite de 4.543 millones de pesetas. El plazo que disponen los Administradores para efectuar ampliaciones de capital hasta ese límite, finaliza en el año 2005.

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, algunas sociedades dependientes consolidadas poseían el 1,2%, 0,8% y el 0,5%, respectivamente, del capital social de Banco Pastor, S.A. cuyo importe figura registrado en el capítulo "Acciones propias" de los balances de situación consolidados adjuntos.

A continuación se indica el movimiento durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 en dicho capítulo:

	Miles de euros		Millones de pesetas
	Nominal	Valor contable	Nominal	Valor contable
Saldo al 31 de diciembre de 1997	391	4.027	65	670
Adquisición	1 183	20-434	197	3 400
. Venta	(1.280)	(19.449)	(213)	(3.236)
Saldo bruto al 31 de diciembre de 1998 · · · ·	294	5.012	ਬੇਕੇ	834
Adquisición ··································································································································································	570	10.457	વેરે	1740
Venta	(427)	(8.583)	(71)	(1.428)
Saldo bruto al 31 de diciembre de 1999	437	6-886	73	1.146
Adquisición · · · · · · · · · · ·	1 485	21 298	247	3 544
Venta	(1.264)	(18.418)	(210)	(3.065)
Saldo bruto al 31 de diciembre de 2000	୧୧୫	9.766	110	1.625

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 los saldos que componían este espígrare del balance de situación adjunto se presentan netos de su correspondiente fondo de fluctuación de valores y se muestran a continuación:

	Miles de euros - 2000	Millones de pesetas
		2000	1999.	: 1998
Saldo bruto al cierre del ejercicio	9.766	1.625	1 146	834
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(1.510)	(251)	(259)	(392)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · ·	8.256	1.374	887	442

Al 31 de diciembre de 2000, cotizan en Bolsa de Valores de Madrid las acciones de las sociedades del Grupo: Hullas del Coto Cortés, S.A., Bolshispania, Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Variable, S.A., Inverpastor, Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Variable, S.A., Inversiones Ibersuizas, S.A. y Unión Eléctrica Fenosa, S.A., no existiendo a la mencionada fecha ampliaciones del capital en curso en ninguna entidad del Grupo.

18 - RESERVAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 las reservas de Banco Pastor, S.A. estaban Al 31 de diciento de 2006, 1200 siguientes capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos:

	Miles de euros		Millones de pesetas
	2000	· 2000	1999 -	- 1-998
Primas de emisión	26,274	4.372	4.372	4.372
Reservas: Reserva legal	19 504	3.245	3.245	3,245
· Reserva voluntaria · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	317.450	22.819	48.014	45.204
• Reservas para acciones propias en garantía • • • •	3.005	200	200	र्मा
· Reserva de revalorización RD-L 7/1996 · · · · · · ·	23.270	3.872	3.872	3.872
· Reserva para inversiones en Canarias · · · · · · · · · · · ·	541	ರಿಯ	ರಿರ	90
· Reserva de ajuste de consolidación · · · · · · · · · · · ·	(2,798)	(465)	408	1 239
Suma	360.972	60.081	56.129	54.091
Saldo	387,246	64.433	60.501	58.463

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de Er movimento que os adjuntos durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998, se muestra a continuación:

	Miles de sollos	Millones de pesetas
	2000 - -	2000.	ਹਿੰਦੇਰੋ:	1998.
Saldo al inicio del ejercicio	363.615	60.501	58.463	57.905
· Distribución del resultado del ejercicio anterior	33.680	5.604	5,977	4,689
· Ajustes consolidación · · · · · · · · · · ·	(5.247)	(873)	(831)	(525)
· Dotación a fondos por prejubilaciones (Nota 16)	(4.802)	(799)	(3.108)	(3.606)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · ·	387,246	64.433	60.501	58.463

Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996:

A partir del ejercicio 2000 (por prescripción del plazo para su comprobación), el saldo de la cuenta "Reservas de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996" podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan aconiciados de garcero y a ampliación del capital social. A partir del 1 de enero del año producirse en el lacaro y a un servas de libre disposición, siempre que la plusvalía 2007, poura descinarse a realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte monexaria najo alos contablemente practicada o cuando los elementos corresponiales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Recursos Propios:

E! Real Decreto 2024/1995, de 22 de diciembre, por el que se modifica paccialmente el 12/1002 El Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, norma que desarrolla la Ley 13/1992, xeal Decreto 1993, 1993, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 1992, 19 escablece que los grupos mineser, en todo momento, recursos propios efectivos para aseguradoras, "deberan" micencia del 8 % en el grupo de entidades de crédito y el margen cubrir el cocifeiente de sorradoras. El coeficiente de solvencia se define como la ue solvencia de entidades abeginados definidos en el artículo 20 dei relacion Citre 105 Tecno y la suma de los activos, las posiciones y las cuentas de orden mencionado ken Decreto y societo y los coeficientes establecidos en la Circular sujeros a nesgo, ponderasos a os de marzo, en virtud de las facultades conferidas en la disposición final segunda del citado Real Decreto.

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, incluyendo la distribución del resultado /u 91 de dierembre de concentros netos computables del Grupo Banco Pastor propuesta en cada ejereiero, too ínimos exigidos por el citado Real Decreto en 29.047, 31.560 y 19.320 millones de pesetas, respectivamente. El Coeficiente de Solvencia del 51:500 y 15:520 millows fechas, calculado de acuerdo con la Circular 5/1993 Grapo Banco Fascol resulta el 11 % en 2000 y del 12 % al cierre de 1999, y del 11 % al cierre de 1998, frente al 8 % mínimo requerido.

Asimismo, la Circular 5/1993 establece que las inmovilizaciones materiales netas, los riesgos con una misma persona o grupo económico y el conjunto de los grandes riesgos (aquellos que exceden individualmente el 10 % de los recursos propios) no podrán exceder del 70 %, del 25 % y del 800 % de los recursos propios computables, Excere de 200 al 31 de diciembre de 2000, el Grupo Banco Pastor cumplía los mencionados límites.

El Banco de España ha eximido al Grupo Banco Pastor del límite a las posiciones netas en zi banco de Lopada no entreos propios computables que establece la Circular 5/1993, en base a los sistemas de control interno y de medición de riesgos implantados en el Grupo.

Primas de emisión:

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (art. 157) permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital social y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reserva legal:

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan beneficios en el ejercicio económico deberán dotar (como espanolas que obteneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20 % del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte que de su saldo exceda del 10 % del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20 % del capital social, la reserva legal sólo podrá destinarse a la menensación de pérdidas y siempre que no existan reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, la reserva legal constituida por Banco Pastor, S.A. excedía del 20% del capital social en circulación.

19 - Intereses Minoritarios

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2000. 1999 y 1998 en el saldo
s así con lectual el colo de cituación sensolidados adiuntos, así como su detalle El movimento que se na producido uniante los gereiros ados vocas los como su detalle
de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, así como su detalle de este capid, se muestra a continuación:

4-1- -- -- --

	MILES CE	Millones de pesetas Suras
	2000 -	. 2000	। ਰੇਕੇਰੇ	. Í döfr
. Saldo al inicio del ejercicio	5.550	923	854	821
Acciones propias en cartera · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(186)	(31)	(13)	(닫ર્મ)
Imputación de resultados	ਰੇਰੇ 2	165	176	187
Dividendos satisfechos a minoritarios	(96)	(16)	(20)	(20)
· Modificación porcentajes de participación en las sociedades del Grupo y exclusión de sociedades del perímetro de consolidación . Ofros Saldo al cierre del ejercicio	(637) (488) 5,135	(106) (81) 854	(63) (11) ਫੇਟ ਤੋਂ	(16) (59) 854
Por sociedad:
Bolshispania, S.I.M.C.A.V., S.A. · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	3.318	552	582	517
Gestora Fondos Galicia, S.A. ·················································································································································	85	14	15	15
Inverpastor, S.I.M.C.A.V., S.A. ·············································································································································· t	1.208	201	228	216
. Fingalicia, S.A.	524	87	ਰੇਸ਼	106
Total por Sociedades -	5.135	824	ਰੇਨ 3	854

20 - RESERVAS Y PÉRDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN 50CIEDADES CONSOLIDADAS

El movimienco que se ha producido durante los ejercicios 2000, 1999 y 1998 en el
ecidio estado en la producido del Crupo, se muestra a continuación: El movimiento que se na producido aurante 105 egostes en muestra a continuación:
patrimonio neto aportado por las sociedades del Grupo, se muestra a continuación:

	Miles ପର euros 2000: -	Millones de pesetas
		2000		1999 - - - 1998.
Saldo al inicio del ejercicio	29.708	ये वेबं 3	3.357	1.877
· Dístribución del resultado del ejercicio anterior		3 a23	1.700	1.040
• Variación de sociedades en el perímetro de consolidación •	(276)	(46)	23	22
· Otros movimientos	(2.632)	(438)	(845)	418
• Traspaso por fusión de sociedades y ventas ( Nota 18) • •	(475)	(79)	708
Saldo al cierre del esercicia	गंवे वेतीय	8.303	4.943	3.357

El desglose por sociedades de estos epígrafes de situación consolidados
. Estados por sociedades de estos 1989 - 1998 - a indica a continuación: El desgiose por sociedades de Estos epigrales de 10 e 2008 se indica a continuación:
adjuntos al cierre de los ejercicios 2000, 1999 y 1998 se indica a continuación:

	Miles de	Millones de pesetas
	SULDS 2000---	2000 -	.1 ਕੇਰੇਰੇ	- . 4 4 d 8 .

RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS Y DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN
Por integración global y proporcional:	5.553	924	739	534
- Inverpastor, S.I.M.C.A.V., S.A. · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	3.961	સ્ટેવે	588	469
Pastor Servicios Financieros,E.F.C., S.A.	2.356	392	315	206
Bolshispania, S.I.M.C.A.V., S.A.	2 464	410	375	341
Gespastor, S.G.I.I.C., S.A.	1.605	267	171	45
Resta de sociedades	15.939	2,652	2,188	1.595
. Total
Por puesta en equivalencia:
• Sociedades del Grupo no Consolidable:		1 Qaas	1,101	926
- Hullas de! Coto Cortes, S.A. - - - - - - - - - - - - - - -	6.569	વેર્ણ	ਤੇ ਹੋ	435
- Inmobiliaria La Toja, S.A. • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	276	726	ਦੇ ਹੋ	218
- La Toja, S.A.	4.363		345	412
- Finisterre, S.A.	4,039	672	113	34
- Sermática	781	130	ea	68
- S.A. Internacional de Terrenos y Edificios	2.200	366		37
. - Resto	204	34	38	2.430
Suma	18.432	3.067	2.676
+ Sociedades asociadas
Unión Eléctrica Fenosa, S.A.	13.827	2.300
Inversiones Ibersuizas, S.A.	4.177	રેવે વ	428	310
- Compañía Española Industrias Electroquímicas, S.A.	1977	329	338	305
. - Resto	150	26	। ਰੇ	25
. Suma	20.131	3.349	785	640
. Total	38.563	6.416	3.461	3.070
Diferencias de conversión ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••	434	72	200	15
PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
· Por integración global y proporcional · · · · · · · · · · · · · · · ·	221	37	6	210
.	4,810	800	900	1.113
· Por puesta en equivalencia: Total	5.031	837	ઠેઠર	1.323
NETO DE DESEDVAS DE CONSOLIDACION	49.905	8.303	4,943	3.357

Reserva indisponible:

De acuerdo con el artículo 79 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se
s importe de la considera con li la la combiniente al importe nor De acuerdo con el articulo 75 del Telto xentido nequivalente al importe por
ha constituido una reserva indisponible, a nivel consolidado, equivalente al importe por ha constituido una reserva indisponione, a mire consences, est., en el activo de balance
el que figuran contabilizadas las acciones de Banco Pascor, S. en el activo de 2000, el que figuran contabilizadas as acciones de pesecas al 31 de dir anos consideradore de 2000, 1999 y
consolidado (1.374, 887 y 442 millones de pescas de diciencial desapareza consolidado (1.374, 887 y 442 innoncs de libre disposición cuando desaparezcan las
1998, respectivamente). Dicha reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

SITUACIÓN FISCAL 27 -

El saldo del epígrafe "Otros pasivos" de los baiances de situación consolidados adjuntos, a El saldo del englare Stros pasivos ac los bemacesas Pública correspondientes a los propición por el incuye las cubicas pendicables, en pego e an le los que se incluye la proisión por el diferentes impuestos que son upicables, entre vos províncios de cada ejercicio, neta de las
Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los beneficios de cada ejercicio, neta impuciro sobre societa a cuenta del mismo, efectuados en cada período.

El Grupo Banco Pastor, a los efectos del Impuesto sobre Sociedades, no está acogido al el Grupo Balico Y astor, a 163 Electos de sociedades. En consecuencia, cada sociedad Regment Tributario especial de los grapos do su declaración de impuesto, fiscal e los cue mtegrante del inismo presence y mquias pen el régimen de transparencia fiscal a las que es de aplicación su normativa específica.

La conciliación del resultado contable de los ejercicios 2000, 1999 y 1998 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000	2000	-1999 ::	- 1998
- Resultado contable del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · ·	81-281	13.524	12.501	10.756
- Impuesto sobre beneficios • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	23.824	3 964	4,524	4.705
- Diferencias permanentes, netas - - - - - - - - - - - - - - - - - -	3.498	582	987	171
- Diferencias temporales, netas - - - - - - - - - - - - - - - - - -	(12,555)	(2.089)	(1.864)	(204)
- Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores	(481)	(80)		(72)
- Base imponible (resultado fiscai) + - - - - - - - - - - - - - - -	95.567	15 901	16-148	15.356

Asimismo, y de acuerdo con la normativa reguladora de la Reserva para Inversiones en Asinilismo, y de acación se realizó en 1997 por importe de 90 millones de pesetas, se Canarias, cuya uctuelor se reino base imponible por los compromisos no cumplidos y por importe de 35 millones de pesetas.

En el cómputo del gasto devengado por el Impuesto sobre Sociedades se han considerado en los ejercicios 2000, 1999 y 1998 unas deducciones fiscales en Banco Considerado en 100 efer y 376 millones de pesetas respectivamente, correspondiendo, entre otras, a las deducciones por doble imposición interna.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2000, en el epígrafe "Impuestos sobre Beneficios" Aneconamente, a correncias se incluye un ajuste positivo en la imposición de oc la cacina de perdicas y 31 millones de pesetas, correspondiente fundamentalmente a benencios por miporte des permanentes y para ajustar el saldo del impuesto anticipado al valor actual de los pagos del fondo de pensiones de los próximos diez años.

Los impuestos anticipados que se liquidan con la declaración del Impuesto sobre Eos mipocestos un cieccio o se han hecho efectivos en ejercicios anteriores, y que suponen oceciades del ciereis bie a ejercicios futuros, figuran contabilizados en el capítulo una carga "información adjuntos. Sus importes al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 ascienden a 9.614, 9.312 y 3.267 millones de pesetas. Existen otros 2000, 1933 y 1930 assa relativos al fondo de pensiones, cuyos importes ascienden a mipacitos ancicliados, relaciós pesetas a 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998, no o.341, 2.07 y 0.187 mme como tales, al exceder su plazo de recuperación del horizonte registrados comuolemente en en integrado como diferencias permanentes en el cálculo del gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio.

De igual forma, los impuestos diferidos del Grupo Banco Pastor en el ejercicio o en ejercicios anteriores y que serán satisfechos en ejercicios futuros ascienden a 912, 875 y 550 millones de pesetas, en 2000, 1999 y 1998, respectivamente, y figuran registrados en 550 millones de pesetas. en 2000, 1397 / 155, tespecionadiuntos, y que corresponden al
el capitulo "Otros pasivos" de los balances de situación an el Real Decreto-Ly el capitulo "Utros pasivos" de los palances de sicas de sitablecido en el Real Decreto-ley
incentivo fiscal de aceleración en la amortización establecido en el Real Decreto-l incentivo fiscal de aceleración en la antorizeros. Estendersión de beneficios extraordinanos
3/1993 y al beneficio fiscal de diferimiento por reinversión quietos a compromiso 3/1993 y al beneficio instal de unerimiento por renresestán sujetos a compromiso de generados en la venta de biencs de minoralizado que contablemente en los plazos y
reinversión en los próximos 3 años, y que revertrária contablemente de la reinversión en los proximos 3 anos, y qoc rererto sobre Sociedades. El impurte de la proxec de la proxec de la proximento de la con condiciones que establece la LEY 4355 del mipuesto board 175 y 976 y 250 millones de pesetas en 2000, 1999 y 1998, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2000 y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 38 del Real Al 31 de diciembre de 2000 y de comonimente de la renta acogida al artículo 21 de la de la conforme, al método Decreto 537/97, se nace constar que el minores conforme al métorializado en la Ley 4395 ascende a 2.074, que se incegara ecitado, y que se ha materializado en la
previsto en el artículo 34.1.a) del Real Decreto citado, y que se ha materializado en una previsto en el articulo 54.1.aj del Real Dortosal, fundamentalmente edificios de uso
a adquisición de elementos del inmovilizado material, fundamentos de seinversión adquisición de elementos de inhovilizato masunos de compromisos de reinversión
propio e instalaciones, y financiero, y estando cumplidos los a la base impogible la rega propio e instalaciones, y imaliciero, y estando comprendose a la base imponible la renta
1996 (1.429 millones) y 1997 (941 millones), incorporatos aos importe de 1.990 durant 1996 (1.429 millones y 1537 (211 millones), mores e
1996 (1.429 millones y quedando por incorporar rentas por importe de 1.990 durante los períodos impositivos 2001 a 2010.

Año	Importe de la	Método Integración	iRenta positival incorporada	Resto a lincorporar	Periodo
	trenta: artículo 21.		84	205	2001 a 2006
1dec	ਦੇ ਉਹ			ਬੇਧੇ	2001 a 2007
1997	84			750	2002 a 2008
1998	250	Artículo 34.1.a) R.D. 537/97		976	2003 a 2009
ਕਿਰੋਰੇ	976				2004 a 2010
2000	175			175
TOTAL	2.074			1 - 390

De las sociedades objeto de consolidación, solo en el presente ejercicio, se ha ultimado De las sociedades objeto de consoneación cosación de la situación tributaria de Banco
un procedimiento de comprobación e investigación de la situación por un proceumilento de comprobación e investigado lugar a la regularización por proventrar Pastor, S.A. nasta el penodo impositivo 1998, estimos estilizantes se encuentram impuesto sobre Societades del ejercielo 1991. Los apartes indebidos a solicitud contabilizados en 103 epigiates Ques devolución por ingresos indebidos, asolicitudos, asolicios, extraordinarios Beneficios . Asmismo, na delo lagar a una cercicios extraordinarios extraordinarios de la entidad, ejercicios 1996 y 1997, contabilizado en disconformidad de la encidad, ejereicios 1956 y 1597, concaso de disconiforminados, estas de impuesto sobre beneficios . banco xasto a determinadas actas de interponiendo la correspondicate recialentes recicios 1992, 1993, 1994 y 1993, e iniciado
liquidación por Impuesto sobre Sociedades, ejercicios 1992, 1992, que nquidación por impucsio sobre ocecedades, que no ejercicios 1992 y 1993 que un procedimiento de devolución de mgresos interpretaciones posibles de la normativa fiscal, pasivos de carácter contingente.

En opinión de los Administradores del Banco, así como de sus asesores fiscales, la devia, con En opinion de los Administradores derivarse, caso de no prosperar la reclamación, no tributaria que de 2005 padiela delfrarse, esos resultados de Banco Pascor, S.A. ni a
afectaría significativamente al patrimonio ni a los resultados de cubren arectaria significativaniente al patrimonio in e constituido provisiones que cubren los de Su Grupo, no "obscance" en "beine" an "beine" an concretarse en el futuro.

El Banco tiene abiertos a inspección los últimos cuatro ejercicios para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta su actividad.

El resto de las entidades no están sometidas a ningún procedimiento de comprobación e el resto de las encuades no estan som la iniciación por parte de Sobrinos de José Pastor
investigación abierto, sin perjuicio de la iniciación por parte de Sobrinos de José mvestigación ubicitor um prija de ingresos indebidos del ejercicio 1998.

22 - CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 2000. 1999 y 1998, este capítuio de los balances de situación Al 31 de diciembre de 2006. 1995 y 1996, este captos conceraciones compromisos y
consolidados adjuntos incluía, entre otros normal de sus principales con el consolidados adjuntos incluía, entre otros concepcos, 103 principio de 1974 por el siguiente detalle:

	Miles de	Millones de pesetas
	euros -2000	- 2000	1999	. - . 1998
Pasivos contingentes: Fianzas, avales y cauciones Otros pasivos contingentes Saldo	365.296 79.703 444 999	60.780 13.261 74.041	49.017 10.094 ਦਰ 111	44 952 7.666 25-18
Campromisos :
Disponibles por terceros: Por entidades de crédito	1.362	227	401	106
Por el sector Administraciones Públicas · ·	36.435	6.062	6.264	6.281 96.852
Por otros sectores residentes P	698.574	116.233 1.397	100-480 ರ್ಕೆ 8	6.967
Par no residentes . . . . . .	8.396 4.712	784	651	776
Otros campromisos Saldo	749.479	124.703	108.764	110.982
Total cuentas de orden	1 194.478	198.744	167.875	163.600

A continuación se presenta el desglose de los valores contables de las operaciones de Grupo A continuación se presenta el desgose de ros veloras con los con mantenía el Grupo
Futuro, segín sean de macrocobertura, cobertura o negociación que mantenía el Grupo
n con s Banco Pastor al 31 de diciembre de 2000.

	Miles de	Millones de pesetas
	2000		2000		ﺔ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤ
		Macro-	cobertura Especulativo Cobertura		TOTAL
De riesgo de interés: · FRAS (acuerdos sobre tipos de interés) . · ·	1.728.557	287.608			287-608
· Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS y CM5) - • Futuros sobre Tipos de interés • • • • • Otras operaciones	11.901.338 5.904.582 23.576	1.928.543 942 807	33.277	6.356 3.923	51.673 1.980.216 982.440 3.923
Suna	19 558.053	3 158.958	33.277		61.952 3.254.187
De riesgo de cambio: · Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · ·	501.877 332-671		26.821 38.436	56.684 16 als	83.505 55.352
Opciones . Suma ם החלטו	834 548 20.392.601	3.158.958	65.257 98.534	73.600	138.857 135.552 3.393.044

	Millones de pesetas
	ਦੇ ਕੇਰੇ ਕੇ	1 428
De riesgo de interés: · FRAS (acuerdos sobre tipos de interés) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS y CMS) · · ·	170.712 204.096 28,286	126.000 100.433 1.500
· Futuros sobre tipos de interés · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	4.647	5,830
· Otras operaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	407.741	233.763
Suma De riesgo de cambio: · Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	87.454 15 ਰੇਖੇ ਰ	147.251
· Opciones ··································································································································································· Suma	103.453	147 251
Total -	511.194	381,014

Los rendimientos y costes de las operaciones de futuro que no son de cobertura, figuran
o de la considera de la Cara de dan de Oneraciones Figancieras, que, los que Los rendimientos y costes de las operaciones que nocieras", mientras que, los que
registrados en el capítulo "Resultados de Operaciones" mientras que, los que registrados en el capitulo "Resultados de Operacional en "Intereses y Cargas
corresponden a operaciones de cobertura se incorporan en "Intereses y corresponden a operaciones de costo por operaciones de cobertura" e "Intereses y
Asimiladas - Rectificaciones del costo por operaciones figancieros por operaciones Asimiladas - Rectificaciones de Costo por Uperacios a finacieros por operaciones
Rendimientos Asimilados - Rectificaciones de los productos aduntas. Rendimientos Asimiados - Recenicaciones de consolidadas adjuntas.
de cobertura" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

ac cobereza.
Al 31 de diciembre de 2000, la clasificación por plazos remanentes de vencimiento de las
tempo de 2000, la clasificación inter operaciones de futuro era la siguiente:

	Millones de pesetas
	Hasta 1 año	Entre 1 y 5 años	Entre 5 y 10 años	Más de 10 años	Total
PERMUTAS FINANCIERAS SOBRE TIPOS DE INTERÉS: IRS				24.442 33.277	414.500
	De 1 a 3	Entre 3	Entre 6 meses y 6 meses y 12 meses 12 meses	Más de	Total
Call Maney Swaps FRAS (en pesetas) - Operaciones de negociación • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •			126.976	204.156	1,565.716 263.648
FUTUROS SOBRE VALORES Y SOBRE TIPOS DE INTERÉS 942.807				39.633	982,440
. Suma					2,811.804

23 - OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLE Y OTRAS EMPRESAS ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo Banco Pastor, al
es que parte en consector a con aquellas sociedades en las que participa en El detalle de los saldos mas sigminaciós namellas sociedades en las que participa en
cierre de los ejercicios 2000, 1999 y 1998, con aque los sido consolidadas, por ser su cierre de los ejercicios 2000, 1999 1 1998, con que no ham sido consolidadas, por ser su
un porcentaje igual o superior al 20 % pero que no ham sido consolidade decisión con un porcentaje igual o superior a 20 % pero que no formar una unidad de decisión con
actividad diferente a la realizada por el Gupo o no formar una unidad de decisión con soc actividad diferente a la realizada por el Grupo o no lormal and con sociedades
Banco Pastor, S.A. (Nota 1), así como aquellos saldos mantenidos con sociedades
con sociedades asociadas, se muestra a continuación:

	Miles de	Millones de pesetas
	Surps 2000	2000	1999	1998.
Activo: · Créditos sobre clientes · · · · · · · · · ·	53.578	8 als	7,231	4.161
. Total	53.578	8 915	7.231	4 161
Pasivo: · Débitos sobre clientes ···························	53.855	8.961	6.407	9 211
Total	53,855	8 861	6.407	9.211
Cuentas de orden: · : Pasivos contingentes	15.515	2,581 790	2.641 1.048	3.570 267
Compromisos ················ Total	4,745 20.260	3.371	3 ୧88	3.837

Las aportaciones a los diferentes epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo no Las aportaciones a los unerencs epiguitos de la cacidad con sociedades del Grupo no
Grupo Banco Pastor derivadas de las operaciones realizadas con sociedades del Gr consolidables y asociadas no son significativas.

24 - Cuenta de pérdidas y Ganancias

o en 1111 en las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, se indica a
En relación con las cuentas formación relavente: en Telación con las esses información relevante:

Distribución geográfica ପ)

Las aportaciones a los diferentes epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias
en el extracter a considerados por nuestras sucursales en el extraniero Las aportaciones a los diferentes epigranes de la cochas es para es por nuestras sucursales en el extranjero aerradas a ministrativa respecto del total de dicha cuenta.

b) Naturaleza de las operaciones

El detalle de los saldos de determinados epígrafes de las cuentas de pérdidas y
os de los saldos de la colo en la anturolars, de las operaciones que los El detalle de los saldos de determinados epigrares de las operaciones que los
ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

	Miles de euros		Millones de Veseros
	2000 :	2000:	: - 1999 -- --	· · 1998
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS: · De entidades de crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	67.617	11.250	8.034	14,241
.	70.491	11.729	10.142	16.567
De la cartera de renta fija .	302.795	50.381	41.672	45.708
De créditos sobre clientes .	440 803	73.360	59.848	76.516
Saldo
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE	3.237	ਦੇਤਰੇ	ਣਕੋਰੇ	180
De acciones y otros títulos de renta variable	5.551	924	790	607
De participaciones ··························································································································································· .	5.705	ਰੇ 48	1 436	457
· De participaciones del Grupo .	14.493	2.411	2.525	1.244
Saldo
COMISIONES PERCIBIDAS:	ర.866	1.142	1 034	1.026
De pasivos contingentes ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••	48.220	8.023	୧.୨୧୫	6.758
De servicios de cobros y pagos • • • • • • • • • • • • • • • • •
· De servicios de valores y comercialización de productos financieros no bancarios • • • • • • • • • • • • •	25.030	4.164	4.372	4 634
. De otras operaciones	8 515	1 418	1.175	1 168
ટ્વાવળ	88.631	14.747	13.549	13 286
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS:
De Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	10.485	1 745	387	2.870
De entidades de crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	71.414	11.883	6.602	15.553
De acreedores	121.767	20.260	14,505	20.313
De empréstitos y otros valores negociables	22.427	3,732	2-680	ਰੇਪੈਂ ਤੋਂ
De financiaciones subordinadas	5.218	868	5
Costo imputable a los fondos de pensiones				1 875
constituidos (nota 2.k.) • • • • • • • • • • •			1.326 3	1
Otros intereses	31	4	25.508	41.553
. Saldo	231.342	38.492
AMORTIZACIÓN Y PROVISIÓN PARA INSOLVENCIAS:			170	88
. Amortizaciones (Nota 5) • • •	2.766	460	4.526	5.799
Dotación a los fondos especiales	36.246	6.032		(3.154)
Fondos disponibles	(13.853)	(2.306)	(2.195)
Activos en suspenso recuperados (Nota 5) ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••	(7.015)	(1.167)	(2.068)	(2.029) 704
Saido	18.144	3.019	433

Gastos generales de administración - De personal City of the contrôlective the contrôlective the contrôlective a vista of the contribution of the formand the formand the formand the formand the formand the formand the fini

Como governo.
En este apartado se presenta información sobre la composición del Grupo, ão este apartado se présenta informacion sobre la volt.
capítulo gastos de personal, así como sobre la plantilla de personal del Grupo,
capítulo gastos de personal, así com capitulo gastos de percicios de 2000, 1999 y 1998.

	Miles de euros	Millones de pesetas
	2000 ·	2000	ਡਿਰੋਕੇ -	1998
· Sueldos y salarios · Seguros sociales ···························································································································································	104_552 25.963	17.396 4.320	16 853 4 218	16.635 4,239 पीपे
· Fondo de pensiones ·······	1.647 5.723	274 ಕ್ಕೆ 2	753	722
· Otros gastos · · · · · Intol ----------------	137.885	22.942	21.824	21.640

En los gastos generales de administración se incluyen las remuneraciones.
En la contra en la continuente con miembros del Conseio de Administración En los gastos generales de administración 3c alconsejo de Administración percibidas por los ejectivos que son includio de 2000, 1999 y 1998 asciende a
de Banco Pastor, S.A. y cuyo importe devengado en 2000, 1999 y 1998 asciende a
realizado Pastor, de Sanco Fastor, Santo, Santos, respectivamente.

1994 1993 El total devengado en los ejecicios 2000, 1930 y condición de Consejeros,
Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. por su condición de 121, 124 y 123 Consejo de Administración de balico raiso, escendió a 121, 124 y 123
ien concepto de dietas y otras remuneraciones, ascendió a 121, 124 y 123
Este esta de dietas y otras ante millones de pesetas, respectivamente, incluyendo los importes percibidos de millones de pesetas, fespectivamente, merayeseses por pensiones y otras
otras sociedades del Grupo. El pasivo actuarial devengado por pensiones y otras sociedades del Grupo. El pasivo acrassis de Administración, actuales y
prestaciones por los miembros del Consejo de Administracións (activos o prestaciones por los mientos des consego cición de empleados (activos o
anteriores, de Banco Pastor, S.A. en su condición de pesetas, anteriores, de Banco Pascol, 35. En 58 est 50.000, a 1.369 millones de pesetas,
jubilados) ascendía, al 31 de diciembre de 2000, a 1.369 millones de pesetas,
en 1998, ascendí jubilados) ascendia, al 31 de ulcientore ao a600, al pesetas en 1998).
(1.411 millones de pesetas en 1999 y 1.400 millones de pesetas en 1998).

(1999 millo de empleados del Grupo en los ejercios 2000, 1999 y 1998,
El número medio de esta el ciencia el siguiente: El numero medio de empressos anos con el sido el siguiente:

	Número medio de empleados
	2000	ਡਿਰੋਕੁ -	- I dde
· Alta dirección · · · · · · · · · · · · · · · Jefes y titulados ·························································································································································· · Administrativos ····························································································································································	32 2 251 954	30 2.184 ರ್ಕಿರಿ	31 2.122 1.128
· Otras categorías · · · · · · ·	ਣ ਕੇ	33	41
	3.266	3.216	3.322

d) Resultados de Operaciones Financieras

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias
El detalle de los saldos con 2000, 1999 as El defane de los suldos ejercicios 2000, 1999 y 1998 es:

		Millones de pesetas
	2000	2000 - 1. 1999 -		1998
	11.732	1.952	ತಿರ	(95)
• Resultados netos cartera de negociación • • • • •	7 471	1 243	1.922	1.884
• Resultados netos cartera inversión ordinaria (Nota 3)	1.682	280	18	160
· Resultados netos en operaciones de futuro · · · ·	20.885	3.475	2.030	1 ਰੇਖੋਰੇ
ﻟﻤﺪﻳﻨﺔ ﺍﻟﻤﺴﺘﻤ

Dentro de la rúbrica "Resultados netos cartera de inversión ordinaria" se incluyen Dentro de la rubrica "kesuntados netos cincela de títulos de Unión
las plusvalías obtenidas en la operación de compraventa de tíbrica "Resultados las plusvalias obtenidas en la ra operacion de compre de la rúbrica "Resultados
Eléctrica Fenosa, S.A. (Nota 9). Adicionalmente, dentro de la rúbrica "Resultados de Eléctrica Fenosa, S.A. (Nota 3). Auncionamentes, días realizadas en operaciones de
netos cartera de negociación" se incluyen plusoalías realizadas en operaciones de netos cartera de negociación "se melayen prisidades".
Compraventa de títulos de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. del ejercicio 2000.

La composición de la rúbrica "Resultados netos en operaciones de futuro", que
n la compresa con continuences de los operaciones de negociación, así La composición de la mibrica itemanos de las operaciones de negociación, así
recoge los beneficios o pérdidas netos de asociación contratadas fuera de recoge los beneficiós o perodas necos de las operaciones de negociación contratadas fuera de
como los resultados netos en operaciones e continucción: como 10s resultados neses a continuación:

					Millones de pesetas
	Beneficio (Pérdida) neto en operaciones de negociación		Beneficio (Pérdida) en operaciones de negociación fuera de mercados organizados			TOTAL
	2000	1999	। ਰੇਰੇਸ਼	2000	ਹੈ ਕੇ ਕੋਰੋ	1998	2000	। ਕੇਰੇਰੋ	ਹੈ ਕੇਰੇਲ
Sobre tipos de interés
• FRAS (acuerdos sobre tipos de interés futuros} · · · · · · · · ·				(72)	(2)	(181)	(72)	(2)	(181)
· IRS (permutas financieras sobre tipos de				(1.254)	(72)	34	(1.254)	(72)	34
interes} Opciones y futuros sobre tipos de interés	1.194	22	(19)				1.194	22	(19)
Sobre tipos de cambio · Compraventa de divisas a plazo	240	100	355				240	100	355
Sobre valores	172	(30)	(29)				172	(30)	(29)
• Opciones y futuros sobre valores	1.606	92	307	(1.326)	(74)	(147)	280	18	160

Quebrantos y beneficios extraordinarios e)

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias
a cos capítulos de consectos a coso, 1998, co el siguiente: el defane de los sandos de escos en partir en la siguiente:

	Miles de	Millones de pesetas
	Suros - 2000:	l. - - 2000-	-- 1999.	-1 ਰੋਕੇ 8
Quebrantos extraordinarios:	530	88	3.703	2.108
Dotaciones netas a otros fondos específicos (Nota 16)	1.191	168	203	14
· Quebrantos de ejercicios anteriores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · .	3 138	522	432	520
Otros Saldo	4.859	808	4.338	2.642
Beneficios extraordinarios:	1.515	252	313	421
Beneficios netos en venta del inmovilizado	7.008	1.166	୧୨୧	706
Beneficios de ejercicios anteriores ﻩ	6.328	1.023	85	61
Otros Saldo	14.851	2.471	1.094	1.188

El capítulo "Quebrantos extraordinarios" incluye en los ejercicios 2000, 1999 y 1998, 88, 888 y 353 millones de pesectivamente, de dotaciones de dotaciones de 1998, 888 y 333 minones de pescuas, 16) y xxx, 156 y 23 millones de extraordinarias al iondo de pensiones (nou so, jor fondos especificos de inmuebles
pesetas, respectivamente, a dotaciones por fondos especificos de inmuebles pesetas, respectivamente, a docación por fonaos especialo 2000 por 350
adjudicados (Nota 10), e incorpora la dotación del ejercido 2000 por 350 adjudicados {{Nota 10}, e incorpora la couss diferidos y seguridad social del millones de pesetas en cobertura de sanos encoraca y O
fondo de prejubilados (143 millones de pesetas al fondo de prejubilados en
to de prejubilados (143 millones de peses ionado de prejubliados (les en el ejercicio 1999) (Nota 16).

25 - Hechos Posteriores al cierre

Con fecha 25 de enero de 2001, el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A.
En en estas en considir los a cuenta del resultado del ejercicio 2000 de 55 Con fecha 25 de enero de 2001, el Conselo de resultado del ejercicio 2000 de 55
acordó abonar un tercer dividendo a cuenta total de 999 millones de pesetas. Dicho acordó abonar un tercer dividendo a cuenta de 999 millones de pesetas. Dicho
pesetas brutas por acción, con un importe total de 999 millones de pesetas. Dicho pesetas brutas por acción, con en en en a 14 de febrero de 2001.
dividendo fue pagadero a partir del 16 de febrero de 2001.

Por otra parte, El Grupo Banco Pastor se halla inmerso desde septiembre de 2000, Por otra parte, El Grupo Banco Pastor se nano macro vograma de Titulización de Titulización de Titulización de denominará conjuntamente con otras entidades nacioniaco, en un programmento se denominará
préstamos a PYMES dentro de las líneas (CO 1999 y 2000. El fondo se denominará préstamos a PYMES dentro de las tineas ico 1553 y 2600il a de euros a través de la
"FTPYME ICO-TDA 2" y supondrá la titulización de 40.838 miles de euros a través de la "FTPYME ICO-TDA 2" y supondra 12 ULUIzación de 40.504 %), 15A (00,50 %), 25A %),
emisión de cinco clases de bonos 1CA (77,34 %), 2CA (19,34 %), 1SA (0,50 %), emisión de cinco clases de bonos 1CA (77,36 %), 2014 del Teson, tendrán como valor
y B (2,27 %). Las dos primeras series contarán con el aval del Teson, tendrán valor y 8 (2,27 %). Las dos primeras series concrantentes dos sisuientes tendrán valor
nominal 100.000 euros y rating AA+ por Fitch Ibra. Las dos sisujentes tendrán nominal 100.000 euros y rating AA y A, respectivamente. La serie B, subordinada, tendrá
nominal de 2.500 euros y rating AA y A, respectivamente. La serie B, subordinada, tend rating BB y valor nominal de 2.500 euros.

26 - CUADRO DE FINANCIACIÓN

Continuación se muestra el cuadro de financiación del Grupo consolidado
A continuación se muestra el cuadro 1998; A continuación "se "muestra" el "https://www.nespondiente a los ejercicios 2000, 1998:

	Miles euros		Millones de pesetas
	2000	2000	। ਰੇਕੇਰੇ	1998

ORÍGENES DE FONDOS
RECURSOS GENERADOS DE LAS OPERACIONES:
- Beneficio neto del ejercicio	81.280	13.524	12.501	10.756
- Amortizaciones - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	16.606	2.763	2.765	2.984
- Amortización y provisión neta al fondo de insolvencias • • • • • • •	25.158	4.186	2.501	2.733
— Amortización y provisión neta al fondo fluctuación de valores • • • •	1.274	212	8d	50 2.272
- Dotación al fondo de pensiones interno - •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••			2.214	1.054
- Dotación neta a otros fondos específicos • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	(3.305)	(550)	2.793 73	6
-- Amortización del fondo de comercio de consolidación - • • • • • • • • • •	de g	161	107	97
- Pérdidas netas en ventas de inmovilizado material - - - - - - - -	745	124	(313)	(421)
— Beneficios netos en ventas de inmovilizado material . . . . . . . . .	(1.514)	(252)		ਕਾਂ ਉ
- Pérdidas netas en ventas de inmovilizado financiero • • • • • • • • • • •		(156)	(948)	(95)
— Beneficios netos en ventas de inmovilizado financiero	(937)	(3.680)	(5.454)	(2.594)
- Benefícios netos en sociedades puestas en equivalencia	(22.117)	16.332	16.328	16.890
Suma	88.158
APORTACIONES NETAS EXTERNAS AL CAPITAL:
- Reservas de consolidación	3,557	ਦਰੋਤ	(228)	(39)
- Adquisición de acciones propias	(3.503)	(283)	(363)	559 (154)
- Intereses minoritarios	(1.406)	(234)	(107)	રેક
Suma	(1.352)	(225)	(ਰੇਡੂਏ)
INVERSIÓN, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO DE ESPAÑA Y ECAS
	446.924	74.362	47.753	29.179
TITULOS DE RENTA FIJA (disminución neta)				7.229
TITULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (disminución neta)			727
ACREEDORES (incremento neto)	703.316	117.022	45.669
	55.407	9.219	22.503	42.782
EMPRESTITOS Y PASIVOS SUBCRDINADOS (incremento neto) •••••••••			2.600
VENTAS NETAS DE INVERSIONES PERMANENTES
TOTAL ORÍGENES		216.710	134.582	96.116

APLICACIONES DE FONDOS
INVERSION, MENOS FINANCIACION, EN BANCO DE ESPAÑA Y ECAS	------		3.887	20 927
	922.121	153.428	83.531	42.545
INVERSIÓN CREDITICIA (incremento neto)		48.298
TITULOS DE RENTA FIJA (incremento neto) • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	290.277
TITULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (incremento neto)	26.408	4.394
ACREEDORES (disminución neta)				16.437
	10.656	1.773		13.683
ADQUISICIONES NETAS DE INVERSIONES PERMANENTES				2.524
OTROS CONCEPTOS, ACTIVOS MENOS PASIVOS (variación neta) • •	25 dai	8.817	47.164
TOTAL APLICACIONES		216-710	134.582	46.116

ANEXO I

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO PASTOR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

					Millones de pesetas
SOCIEDAD	DIRECCION ACTIVIDAD		VALOR- - NETO . CONTABLE	PARTICIPACIÓN -TOTAL (%)		CAPITAL RESERVAS	RESULTADO NETO.
POR INTEGRACIÓN GLOBAL:
ACCIÓN DE COBRO, S.A.	a coruña	Auxiliar Financiera	83	100,00	83	21	30
BOLSHISPANIA, S.A., S.I.M.C.A.V.	MADRID	Inversion Mobiliaria	338	26, 20	ರಿಗೆ ನಿರ್ವಾ	722	167
FINGALICIA, S.A.	A CORUÑA	Sociedad de Cartera	129	57,50	200	(31)	167
GESPASTOR, S.A., S.G.I.I.C.	MADRID	Gestora	212	100,00	200	417	57
GESTORA FONDOS GALICIA, S.A.	A CORUNA	Gestora	32	75,96	40	20
INVERPASTOR, S.A., S.I.M.C.A.V.	a coruña	Inversion Mobiliaria	495	87,50	600	1.537	183
PASTOR INTERNATIONAL CAPITAL	ISLAS CAYMAN	Financiera	15	100.00	7	7	8
PASTOR INTERNATIONAL FINANCE	TSLAS CAYMAN	Financiera		100,00		5	1
PASTOR SERVICIOS FINANCIEROS, S.A., E.F.C.	a coruña	Financiera	2.279	100,00	1.602	1.336	300
SOBRINOS DE JOSÉ PASTOR, S.A.	A CORUÑA	Sociedad Cartera	927	100,00	223	727	(23)
SOBRINOS DE JOSÉ PASTOR INVERSIONES, S.A.	A CORUÑA	Sociedad Cartera	17	100,00	17	0	0
UNIVERSAL SUPPORT, S.A.	A CORUÑA	Servicios Informáticos	eo	100,00	୧୦	53	21

А Ν Ε Χ Ο Π

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS SOCIEDADES

CONSCIÓN ADICIONAL SOBRE LASOCIADAS TEORMACION ADICICIONAL POBILES Y ASOCIADAS
DEL GRUPO NO CONSOLIDADE DE 2000 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2000

				---	Millones de pesetas
SOCIEDAD	DIRECCION	ACTIVIDAD	VALOR _ NETO CONTABLE	PARTICIPACION TOTAL (%)		CAPITAL IRESERVAS	RESULTADO NETO
PRINCIPALES SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLES
B. PASTOR AGENCIA DE SEGUROS, S.A.	a coruna	Seguros	10	100,00	10		1
ESPATO DE VILLABONA, S.A.	MADRID	Minera		53,41	150	(81)	(30)
ESSENTIAL INFORMATION SYSTEMS, S.L.	A CORUNA	Servicios Infor.		100,00	10	3	1
FINISTERRE, S.A.	A CORUNA	Servicios	626	98,50	ોતેણ	ਰੇਣਕੇ	417
HULLAS DEL COTO CORTES, S.A.	A CORUNA	Minera	2.157	53,41	715	4.324	547
INMOBILIARIA LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Inmobiliaria	124	100,00	ഉദ	128	(28)
LA TOJA, S.A.	a coruna	Servicios	135	93,35	114	1.772	318
LIGNITOS DE CASTELLÓN, S.A.	MADRID	Minera	76	79,08	132	0
PASTOR CORREDURÍA DE SEGUROS, S.A.	A CORUNA	Servicios	45	100,00	10	20	22
PASTOR VIDA, S.A.	A CORUNA	Seguros	1,185	100,00	1.113	57	118
S.A., INTERNACIONAL DE TERRENOS	A CORUNA	Inmobiliaria	3.327	100,00	1 285	1.777	219
Y EDIFICIOS SERMATICA, S.A.	a coruna	Servicios	404	100,00	ਕੀ	310	90

SOCIEDADES ASOCIADAS:		Saciedad	832	ട്ടവ്, റോ	1.664
AURICA XXI, 5.C.R., S.A.	BARCELONA	Capital Riesgo				900	10
CIA. ESPAÑOLA DE INDUSTRIAS ELECTROQUÍMICAS, S.A.	MADRID	Quimica	ਨਕੀ	43,81	చేశం
CORPORACIÓN ASEGURADORA INVERSION Y SERVICIOS, S.A.	MADRID	Servicios	40	41.99	ರ್ ನ	21	13
EQUIPAMIENTO DEPORTIVO Y DE OCIO, 5.A.	A CORUNA	Servicios		23,00	832	1.367	(18)
FONDOS GALICIA DOS, S.A.	a coruña	Sociedad Cartera	27	36.04	139	42	2
FONDOS GALICIA UNO, S.A.	a coruna	Saciedad Cartera	48	50,00	74	25	2
GESTION DE MARCAS Y PRODUCTOS,	GIJÓN	Servicios		23.50	100	(6)	(17)
S.A. GOLFLA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios		33,96	194	e	ర్
INOVA CAPITAL, S.C.R., S.A.	MADRID	Sociedad Cartera	1.327	12,75	12.353	2.147	(286)
INVERSIONES IBERSUIZAS, S.A. (*)	MADRID	Sociedad	2-210	15,00	12.356	7.004	3.928
	PONTEVEDRA	Cartera Servicios	65	35,02	15	દિવે	40
PEREZ TORRES HANDLING, S.A.		Sociedad		11,37	14,267	(4.296)	(554)
RIO NARCEA GOLD MINES	CANADA	Cartera		ട്ടു, വാ		1	(4) 9
RUTA SYSTEMS, S.L.	OVIEDO	Servicios
SAITE - COBAL, S.A.	MADRID	Inmobiliaria		50,00	100
UNIÓN ELÉCTRICA FENOSA, S.A.	MADRID	Eléctrica	12.630	2,92	152.083	324,910	38.780

(*) Provisional

ANEXO 111-A

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

	(Millones de Pesetas)	BALANCE PÚBLICO AL 31 DE AGOSTO DE 2000
ACTIVO · Caja y Depósitos en Bancos Centrales · · Deudas del Estado · Entidades de Crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Créditos sobre Clientes · Obligaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Títulos de Renta Variable · Participaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Participaciones en Empresas del Grupo · · · · Activos Inmateriales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	18.352 168.669 255.588 828.571 64.961 9.853 17.403 12.029 367 24.290	PASIVO · Entidades de Crédito . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . · Débitos a clientes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Pasivos · Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · · · Provisiones para Riesgos y Cargas · · · · · · Fondo para Riesgos Generales · · · · · · · · - Beneficios del ejercicio · Capital · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Primas de Emisión . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . · Reservas	374.437 945.730 20.748 11.880 10.002 6.517 a 086 4.372 57.454
· Activas Materiales · Otros Activos · Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · ·	32,324 11.691	· Reservas de Revalorización	3.872
TOTAL ACTIVO	1.444.098	TOTAL PASIVO	1 444.098

Al 31 de agosto de 2000 se han generado unos beneficios líquidos de 6.517 millones de peseras, todos ellos
de alos el ser distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Millones de besetes
Beneficios del período antes de impuestos	8.854
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(2.337)
Diferencia	6.517

A la vista de los estados contables al 31 de agosto de 2000 de Banco Pastor, S.A., en los que, en la partida del 18.52 millones de pesetas v A la vista de los estados contables al 31 de agosto de 2000 (forma un importe de 18.32 millones de pesetas y
activo del balance "Caja y Depósitos en Bancos Centrales" forma u activo del balance "Caja y Depositos ch Dalcos Casta la fecha de pago del dividendo a cuenta, se
no previendo variaciones significativas en dicho importe dividendo a cuenta: no previendo vanaciones siguidez suficiente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:
pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para distribuir el sigui

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en pesetas)	55
Número de acciones con derecho a dividendo	18.172.602
Importe del dividendo a cuenta (en pesetas)	ddd 493.110

ANEXO III-B

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

	(Millones de Pesetas)	BALANCE PÚBLICO AL 31 DE OCTUBRE DE 2000
ACTIVO · Caja y Depósitos en Bancos Centrales · · · · Deudas del Estado · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Entidades de Crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Créditos sobre Clientes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Obligaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Títulos de Renta Variable · Participaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Participaciones en Empresas del Grupo · · · Activos Inmateriales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Activos Materiales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	a Road 195.966 286.476 833.948 81.854 8.072 18.227 12.885 382 24.045 42.654	PASIVO · Entidades de Crédito · Débitos a clientes · Otros Pasivos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · • Cuentas de Periodificación • • • • • • • • • • • · Provisiones para Riesgos y Cargas · Fondo para Riesgos Generales · · · · · · · · · Beneficios del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · ・Capital · Primas de Emisión · Reservas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Reservas de Revalorización	439,014 967.852 24.523 13.752 9,389 7.579 9.086 4.372 57.454 3.872
· Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · TOTAL ACTIVO	12.775 1.536.893	TOTAL PASIVO	1.536.893

Al 31 de octubre de 2000 se han generado unos beneficios líquidos de 7.579 millones de pesetas, todos ellos
de los ellos estados en consi distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Millones de pesetas
Beneficios del período antes de impuestos	10.270
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(2.691)
Diferencia	7.579

A la vista de los estados contables al 31 de occubre de 2000 de Banco Pasto, S.A., cu los que, en la partida
n la partido de la contro de con con con Cantrolos" figura un im A la vista de los estados contables an 11 de octubre de 20 millones de 19.609 millones de 19.609 millions de
del activo del balance "Caja y Depósitos en Bancos colo la fecha del activo del balance "Caja y Depositos en bancos en dicho importe hasta de pago del dividendo a
pesetas y no previendo variaciones significativa en distribuir el siguiente pesetas y no previendo variaciones en deno mipero a nisciente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en pesetas)	55
Número de acciones con derecho a dividendo	18.172.602
Importe del dividendo a cuenta (en pesetas)	999 493 110

ANEXO IV

BANCO PASTOR S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

	Miles	Guras	Millones de pesetas
ACTIVO	2000	1 ਕੇਰੋਕ	2000	1988	1988
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES				9.352	6-682
Caja	47.641	56,207	7.927	11,222	13.561
. Banco de España	77.658	67.448	12.921 27	20	84
Otros bancos centrales	162	118		20.594	20.327
	125.461	123.773	20.875
DEUDAS DELESTADO	1.050.220	920.977	174.742	153.238	229.402
ENTIDADES DE CREDITO			11.403	2.931	3.475
. A la vista	68.533	17.614	256.625	255.882	205.447
Otras créditos	1,542,347	1,537,884			208,922
	1-610-880	1.555.498	268.028	258.813
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES	5.159.980	4.328.754	858.548	720,244	646.432
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA
De emisión pública	128.299	74.021	21.347	12.316	9.141
Otros emisores	362 141	256.061	60.255	42.605	17.306
	490.440	330,082	81.602	54.921	26.447
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE · · · · ·	54.788	30.019	9.116	4.995	6.315
PARTICIPACIONES Otras participaciones	103.202	88-062	17.171	14.652	12.686
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO				1.479	1.096
En entidades de crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	13.699	8.891	2-279 10.727	10.069	11.475
. Otras	64.471 78.170	60.514 69.405	13,006	11.548	12.571

ACTIVOS INMATERIALES	ਦੱਤ		10
Gastos constitución y primer establecimiento · · · · · · · · ·	2.692	1,816	448	302	48
Otros gastos amortizables	2.755	1,816	458	302	48
ACTIVOS MATERIALES					11-281
Terrenos y edificios de uso propio • • • • • • • • • • • • • • • • • •	67.994	66,288	11.313	11.029 5.386	6.682
Otros inmuebles	23.263	32.369	3.871	8.695	8.756
Mobiliaria, instalaciones y otros	54.720	52.261	9.105	25.110	26-719
	145.977	150.918	24.289
OTROS ACTIVOS	427,468	152.421	71.125	25.361	19.759
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	89.378	75.605	14.871	12,580	14.460
. TOTAL ACTIVO	9 338.719	7 .827.330	1 .553 .831	1 .305 .358	1_224_088
ORDEN CUENTAS DE	1.645.599	1.408.807	273,804	234.405	207.198

BANCO PASTOR S.A. BALANCES DE SITUACIÓN BALANCES DE 01 01 con 1999 y 1998

al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998
Col 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 diciones de Pesetas)

			Millones de pesetas
PASIVO	Miles euros । ਰੇਕੇਰੇ		2000	। ਰੇਰੇਰ	1 ਰੋਕੋਸ਼
ENTIDADES DE CRÉDITO A la vista A plazo o con preaviso • • • • •	2000 45.088 2.211.814 2,256,902	24.012 1.779.037 1.803.049	7.502 368.015 375.517	ਤੇ ਰੇਖੇ ਦ 296.007 300.002	7.022 258.958 265.980
DEBITOS A CLIENTES Depósitos de ahorro A la vista A plazo Otros débitos A la vista A plazo	5.557.670 1.942.057 3,615.613 528.138 228.138 6,085,808	5,056.521 1.909.941 3.146.580 266.431 266.431 5.322.952	924.718 323.131 601.587 87.875 87.875 1.012.593	841.335 317.787 523,548 44.330 44.330 885.665	761.518 303.730 457,788 56.077 ട് ട 56.012 817.595
: OTROS PASIVOS	200.250	136,257	33.318	22.671	18 918
. CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	57.789	32.131	9.612	5,346	7.033
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS . Fondo de pensionistas Otras provisiones · · · · · · · · · · · · · · · ·	209.420 15.948 225,368	62.403 62.403	34.845 2.654 37.499	10 383 10.383	35.815 3.416 39.231
BENEFICIOS DEL EJERCICIO	67.948	54.765	11.305	9.112	9.021
CAPITAL SUSCRITO	54.610	54.610	ે. વિદ્વર્સ્વ	d 086	9.086
	26.274	26.274	4,372	4.372	4.372
PRIMAS DE EMISIÓN	340.500	311.619	56.654	21,849	48.980
. RESERVAS	23.270	23.270	3,872	3.872	3.872
ESTRUAS DE DEVAL ORTZACION

	* OTAL PASIV O

ANEXO V

BANCO PASTOR S.A.

CUENTAS DE PERDILLING 1 CHILIPLAN COLINTAS DE Internas a los ejercicios anuales terminados

correspondientes a los ejercicios anuales terminados
con espondientes a los en los encondo en 1998 onolentes a los ejercio el 2000, 1999 y 1998

rmilionas do Pesetas)

	Miles euros		Millones de pesetas
	2000	। ਕੇਰੇਰੇ	2000	1998	1998
	430.577	350,001	71,642	58-235	75.444
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS TRITEDESES Y CARGAS ASIMILADAS	(229.993)	(153.313)	(38.268)	(25.509)	(41.589)

RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE De accianes y otros títulos de renta variable	2.728	1.257	454	209	ਕੇਤੇ
	5,551	4.751	વેટવં	790	607
De participaciones De participaciones en el Grupo	9.812	10.390	1.632	1,729	629
	18.091	16.398	3.010	2.728	1.329
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	218.675	213.086	36,384	35.454	32-184
	79.350	75.715	13.203	12.598	12.604
COMISIONES PERCIBIDAS . COMISIONES PAGADAS	(15.595)	(14.267)	(2.595)	(2.374)	(2.121)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS	17.751	9.783	2 954	1.628	1.497
MARGEN CRDINARIO	300,181	284.317	49.946	47.306	47.164
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	1,706	4.487	284	747	733
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION
. De personal	(131.473)	(126.198)	(21.875)	(20.998)	(20.932) (9.024)
Otros gastos administrativos	(53.994)	(55.714)	(8.984)	(9.270)
	(185.467)	(181.912)	(30.859)	(30.268)	(29.956)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS	(14.984)	(15.991)	(2.493)	(2.561)	(2,907)
MATERIALES E INMATERIALES OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	(4.561)	(4.060)	(759)	(675)	(୧୧୦)
DE EXPLOTACIÓN . MARGEN	96.875	86.841	12.119	14.449	14.374

AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS	(19.963)	740	(3.322)	123	(336)
(NETO)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO) ·······································································································································································	2.838	3.330	472	224	285
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	12.243	8.744	2.037	1.455	1.179
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(7.723)	(20.180)	(1.285)	(3.358)	(2.404)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	84.270	79.475	14.022	13.223	13.098
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	(16.322)	(24.710)	(2.716)	(4.111)	(4.077)
RESULTADO DEL EJERCICIO	67.948	54.765	11 -305	9.112	9.021

Informe de Gestión

Si en el informe referido al ejercicio 1999 destacábamos la larga fase de ciclo - Si en el "El "informe" recendo" as economías de la OCDE, especialmente las de las de expansivo que estaban vivendo las costenas de una continuación del ciclo, se ha EL. OU. y Luropa ocendente, en el ais acco de los bloques económicos mundiales.
Producido una importante recuperación del resto de dos desarcollado producido una iniportante recaperados un crecimiento del mundo desamollado, al
Estados Unidos siguió liderando el crecimiento económico consecutivo d Estados Unidos siguió naciendo el se es es u noveno año consecutivo de consecutivo de consecutivo de consecurida el pro consegun merementar su PID a una una en en esta de la UE, el PIB es previsible alcance una bonariza economica. En el confumo de la del año anterior. Japón, después de un tasa del 3,4 %, es decir, an parto pos por anteriores, inició una lenta recuperación, creciendo estancamiento confines en les des países emergentes asiáticos crecieron en torno a un 7 %.
alrededor de un 1,3 %. Rusia y los países emergentes asiáticos crecieron en 1000 e alfededor de un 1,5 %. Italia / 150 para tasa algo superior al 4 %, cuando en 1999 el l'administra es rmanheite, Tannoamente, Licanso "aux algunos países como México ó Chile lideraron ese crecimiento nabía sido pracación con espector progunto p
avance con incrementos por encima del 6,5 % y 5,5%, respectivamente, mientras que Argentina no alcanzó el 1%.

No obstante, a pesar de lo dicho sobre la economía estadounidense, es de señalar que - No obsante, a posar do te mimestres mostró claros síntomas de agotamiento y todo el crecimiento de 100 dos accesión, sino de recesión, sí de desaceleración o, como vino a llamarse, de aterrizaje suave.

La economía española terminó el año 2000 con un crecimiento de un 4,1 %, una tasa muy en mica con la tendonen obda interna ha dado muestras de una pérdida de vitalidad, europa. Núcinias que la uenensumo privado y de la inversión en bienes de equipo, sobre capecamente por el laco semestre, la contribución del sector exterior, aunque negativa, mejoró sustancialmente respecto a 1999, desde un -1,5 % a un -0,6 %.

La confluencia española con Europa es muy clara en lo referente al ciclo y tasas de crecimiento económico, sin embargo, la tasa de paro, aunque ha disminuido, situándose a ercentificato conomico, un ante-Sun 14 %, sigue estando muy por encima de la media. miates del ano 2000 uneador de un al com a repuntar hasta tasas no vistas desde 1995, el IPC europca y, ademas, la micción de la visa ensanchándose así el diferencial desfavorable de diciembre a unecembro esta 1,4 puntos y a 1,7 puntos respecto al total de la UE. Las con la mecíla de la zona caro a 17 - peccios hay que buscarla en el crecimiento económico, causas de cour cocalidad de la clamentalmente el petróleo, y también en la debilidad del euro aza cir las matenas primas, ha perjudicado especialmente más a una economía como que, si bicir son laciores contencia exterior y un mayor peso del sector servicios, de siempre, altamente inflacionista.

Con esta coyuntura económica, alto crecimiento e inflación por encima de los límites deseados, tanto el Banco Central Europeo (BCE) como la Reserva Federal Norteamericana Gescados, tanto el Daneo Conferencia, 175 puntos básicos el tipo de intervención

del BCE y 100 puntos básicos el de la FED. Dichas subidas se realizaron en dos eupas del BCE y 100 puntos baskos el de la rela ciente en graduales de 25 en 25
claramente diferenciadas, hasta mayo, las subidas de mismo línea de la mismo línea que la ciaramente diferenciadas, nasa mayo, no el 8 de Junio, siguiendo la misma línea que la
puntos, en Europa en tres ocasiones, pero el 8 de contro provocando una puntos, en Europa en ues ocasienes, pero el 6 o comero, al puntos, provocando una
Reserva Federal había avanzado en Mayo, el BCE subió los tipos 50 horas en la cista Reserva rederal nabla availlado en Mayo, es a al a bonos que acentuó la tendencia alcista alcista a reacción en el tranto corto de la sarto plazo. A finales de agosto, los bonos españoles a 3 años el contraron de los tipos de mieres a corto piazo. Il misel contraso, los bonos a 10 años alcanzaron
alcanzaron su máximo anual, un 5,45 %. Por el contrado de 6,86 % y a partir de abi alcanzaron su miximo anua, an e, e, e, e, e, e, e, e, e, e, e, e, a, o, a, partir de ahi,
sus niveles máximos en la primera quincena de Febrero, la perso la compde, mind del sus miveles maximos en la primera quan 5,60 %. Durane la segunda mitad del furo (eve se movieron de forma facíal enac ana ano ano ano ano ano ano ano ano ano a con monera con monera hógicos al tino, de ano, la FED no toco upos y el Dez, no Detubre), subió otros 25 puntos básicos el upo de intervención en Septiembre y en igual medida en Octubre.

En Noviembre, la confirmación de una notable desaceleración de la conomía la - En Noviembre, la -consideradore el crecimiento internacional, arrasto a la baja las Norteanericana y sus comecacións cesados de deuda, cerrando el bono español en mínimos anuales, en un 5,20 %.

El año bursátil español no tuvo un inicio muy espectacular en enero; xin embargo, viendose arrastrado por el despogue asía alcanzar los índices españoles los máximos un 10,1 %. Marzo concenzo ropartarios da por un entorno económico favorable a subidas anualca, pero la crisir del Problemas financieros en bastantes buques insignia de de upos y una acumulación do pla baja a todas las bolsas mundiales. Tras una ligera companias tecnorogicas, un alle o a la seg.
recuperación durante agosto y septiembre, el último trimestre del año fue de novo negativo, vol recuperación durante agoste y especimiento acelerado de la economía norteamericana y el consiguiente descuento de menores beneficios.

Al cierre del ejercicio, el índice general de la bolsa de Madrid presentó una caída - Al Elerre del ejereico, el asero del 21,75 % En resumen, la evolución del mercado bursátil español durante el 2000 fue la peor desde 1994.

Un factor que no ayudó especialmente a ningún mercado financiero fue la escalada del precio del petróleo, que osciló entre 21,66 dólares en el mes de abril hasta los 36,43 c del precio uci perrotes, que osaso ema volatilidad muy elevada. En diciembre dolares a principios de sepacificas, después de que los países de la OPEP decidieran el crudo perdio el mrer de 105 80 Lexadaj a ciertas dosis de tranquilidad, en tanto en cuano,
aumentos de la producción, lo que introdujo ciertas dosis de tranquilidad, en ta aunientos de la producción, lo que ano erosión a nivel mundial de notable calibre.

La continua caída de los tipos de interés en los últimos años vino alimentando en los agentes económicos la preferencia por la liquidez pero, el punto de inflexión que se produjo a agenes economicos la preferencia por la nortir del cual los tipos empezaron a repuntar, con miares del primer semestre de costre de ese año, aunque, de forma acelerada a lo largo escasa micinsidad en el crisistantes, se tradujo también en un cambio en la tendencia de todo e: 2000, tar y como so caintos componentes de los activos financieros líquidos de las empresas no financieras y familias.

El componente más líquido, los medios de pago, había cerrado el ejercicio 1999 con un crecimiento del 12,7 %, si bien en 100 primesos en torno al 12 % en el primer
superiores al 17 %. En el año 2000, el crecimiento se manuvo en diciembre superiores al 1777. Lui el ano 2005, el crimamente hasta el 4,5% alcanzado en diciembre.

Las participaciones en los fondos de inversión FIAMIV y FIM de renta fija que ya en 1999 presentaron una cada incluso algo inferior a la que vino manteniendo a lo largo del ejercicio.

Por contra, el componente más dinámico fue el de otros depósitos (con preaviso a más de tres meses y a plazo) que, si ya en 1999 presentó un incremento del 11,9 %, después de Fre de tres micscs y a piazo) que, el ja ca año 2000 alcanzó un crecimiento del 27,2 %. Este unos anos de Confinar catáa, el con el atractivo de una mayor remuneración para esta comportantento, no solo esta maras por la subida de tipos, sino también por el mejor modandad de anorro, en con recibiendo desde el pasado ejercicio, al bajar las retenciones de mod tralalinento liscar que vienen 1021.18 % y al tributar éstos por el 70 %, en el caso de que el socio de generación de los mismos sea superior a dos años

Otra particularidad del año 2000 vino marcada por el comportamiento antes descrito de las particularidad de la española en particular, en tanto en cuanto en cuanto los de las bobas mundiales en generas, que se integran en los activos financieros líquidos tomoos de Tema Variable ir sensiblemente su aportación al crecimiento de esa macrovariable ampilados, nan vito roducertó un incremento del 6,8 %, mientras que los activos financieros que, si el año 1950 presento ano 4,4 % en el año 2000, con una variación de éstos últimos nquidos tan sero 10 mors cerraron el ejercicio con una tasa de crecimiento del 2,5 %.

Si esto ocurría con los activos financieros, la financiación a empresas y familias no hizo más que mantener la tendencia de fuerte crecimiento ya iniciada en años anteriores, mzo mas que manteno la condentis ano ano interna. A lo largo del ejercicio se vinieron alcanzando tasas de incremento superiores al 17 % en la mayoría de los meses, para terminar en diciembre con un 18,8 %.

En otro orden de cosas, el 2000 supuso un año de mayor estabilidad en lo referente a fusiones bancarias, una vez consolidadas las que dieron lugar a los dos grandes grupos tusiones bancarias, ana vez ocasoa de RBVA después, si bien se observaron movimientos españoles, er DOOTP primero y cajas, en unos casos confirmando acuerdos ya establecidos sigimente y en otros apuntando a procesos de fusión más o menos próximos, como pudiera ser el de las cajas andaluzas.

En definitiva, el año 2000, último de siglo y milenio, debe enmarcarse en el contexto histórico de profundos cambios y transformaciones que, aceleradamente, vicanente, vicanente nistorico - de - profundos - canados y josociales a todos los niveles. Además de iniciarse produciendose en 100 unosmos en una nueva era, la era de las telecomunicaciones, de un nuevo mirento, nos acendanco ocimiento que, en el ámbito económico está dando lugar merici, en deminaria, a e la globalización, la aparición de nuevos sectores y empresas a tenomenos conto en nuevas tecnologías, cambios en los procesos productivos, en las anamente mientros en las relaciones comerciales, en los hábitos de consumo, etc.

Más concretamente, en el negocio bancario, la banca on line a través de internet, Mas concretamente, en el nogosio en el normerosas oportunidades para acceder a conceder a co todavia un negocio melpiche, abre un abando el tamaño pasa a ser una variable relativa de nuevos mercados y nuevos enences, y cardo en precios y calidad, de los productos y servicios ofrecidos por medio de ese canal.

No entender estos cambios, no adelantarse a ellos, pone en peligro la propia supervivencia de las empresas y de sectores enteros.

Este no es el caso del Grupo Banco Pastor pues, de siempre, ha venido adelantándose Este no es el caso del Crape el desarrollo tecnológico era un fenómeno a Tos "acontecimientos," concercios "Lexible y orientada al cliente, contar con los más imparable, que dotarse de una esgantrol, procurar la formación permanente de sus recursos y en Jose adelanados sistemas de gesacir y comeento de calidad en todos sus procesos internos y en las numanos con los clientes, eran, entre otros, los factores claves del éxito.

Todos los esfuerzos realizados, traducidos en cuantiosas inversiones, estuvieron rodos los canceros realizacos y en el afán de permanecer como una enidad encammados an 10gro de 6250 agan no, procurando en todo momento fortalecer su independicine, en comento en semanos en manos para sus accionistas y, por añadidura, posicionalmento en el el creciales se relaciona, clientes, proveedores, empleados y la para "todos" cuantos" agentos".
sociedad en general, en cuanto, a ella revierte una gran parte de dicho valor a través sociciad en general, comarció de la Maza, nuestro primer y principal accionista

A su vez, para el logro de estas metas, es necesario contar con unas estrategias de n a A su vez, para el tegre a convencimiento de que el tamaño no es un fin en sí mismo, sino una herramienta para alcanzar un fin.

La variable dimensión y densidad de la red de oficinas ya se está relativizando pues, con con variable unhamentos y l el futuro solo utilicen ese canal.

Con todo, siempre será necesario contar con una cierta presencia física y, por ello, en los últimos años, a través de unos planes selectivos de expansión geográfica, hemos venido ios urimos miso, a un rosencia en el mercado español hasta el punto de contar con alguna oficina operativa en prácticamente todas las ciudades de más de 75.000 habitantes.

Al mismo tiempo, se apostó fuertemente por e! desarrollo de canales de distribución alternativos, teléfono y más recientemente internet, a través de nuestra oficina directa, convirtiéndose en poco tiempo en un importante banco on-line de referencia.

Por otra parte, nuestra presencia en Europa y en Latinoamérica viene ya de lejos, con una oficina operativa en París y varias oficinas de representación repartidas entre los dos una onema operaira en armite ser una entidad fuertemente competitiva en el segmento de concilientes y, muy especialmente, en el sector de población gallego en el exterior.

Además, a través de Pastor Servicios Financieros E.F.C., S.A, 100 % del Banco Pastor, estamos establecidos en el país vecino, Portugal, donde contamos con oficinas en Lisboa y Oporto, con un negocio enfocado prioritaria y estratégicamente al crédito al Lisboa y Oporto, con un megocio en donde hemos alcanzado una cuota de mercado relevante.

Aparte de la banca minorista, con una estrategia centrada en particulares y pyrmes, Aparte de la banca minerada, con antial bajo el prisma de la rentabilidad y las hemos desarroliado inuesta carecta anaccial de crecimiento e intensivos en diversificación, participando en sectores con una primiento, además de en nuevas techologias, como telecomanicas energía, turismo y ocio, medioambiental y forestal, etc.

Toda este proceso de expansión vino acompañado de los necesarios cambios organizativos divisionales y departamentales que cada momento requería, de una mejora el contra organizados urvisionales y departación y de ayuda a la gestión, y de los relativos al control continua de los sistenzs de miermación de mercados y clientes, del diseño e implantación de nesgos, de los essa alización de los procesos operativos.

Esta estrategia, los planes de actuación llevados a cabo, el crecimiento alcanzado y el potencial de nuturo, nan siacores varits y Fitch Ibca, otorgando y confirmando de faung de: mundo Hoody aj banda.
Calificaciones que se encuentran en la banda alta de las que se pueden dar a entidades de tamaño mediano como es el Grupo Banco Pastor.

Por su parte, el mercado también ha reconocido la importancia de todos estos factores rol su parte, ci mercado tambiesivo y volátil como el del año 2000, la acción Banco pues, en un ejereico bursado un un depresa en procemos, el BEX 35 y el Indice.
Pastor se ha revalorizado en un 13,58 %, cuando, recordemos, 19,68 % Pastor se na fevalorizado en un 10,00 %, en un 21,75 % y en un 12,68 %,
General de la Bolsa de Madrid han descendido en un 21,75 % y en un 12,68 %, General de la bolsa de macha alan de Bancos alcanzó una revalorización del 9,42 %, netamente inferior a la de nuestro valor.

De acuerdo con la estrategia definida en los párrafos anteriores, en el ejercicio 2000 se - De acuerdo con in su ejecución y desarrollo. Por lo que al orden organizativo se refiere, podemos destacar, entre otras, las siguientes realizaciones:

· Apertura de siete nuevas Oficinas bancarias: Jaén, Cartagena, Marbella, Jerez de la Frontera, Almería, Albacete y Móstoles.
· Reorganización de la estructura comercial del Banco Pastor, adaptando su recorganización de la coa acomisa con mercados. Para ello, ha creado la estructura Central de Banca al por Menor de la que dependen las divisiones de Dirección Generar de Particulares y Banca de Empresas, así como las empresas que componen el Grupo Financiero.
· Modificación de la estructura y función del Área de Control de Riesgos. Tendrá Modificación de la estructura y rasa a las inversiones crediticias del Como inicion financiero, desarrollando los sistemas adecuados que permitan banco y Crapo Imanente, actelación, aquellas que pudieran llegar a presentar uenectar, con la "sunciento" aborando en la resolución de su problemática, así como

gestionar la recuperación de las operaciones del Banco que se registren en activos dudosos.

· Reestructuración de la División de Operaciones y Sistemas, suprimiendo estructuras Reestruciu de la Driston de Operacional.
intermedias, gestionando sobre la base de proyectos y creando el servicio de aplicaciones de internet.
· Ante la cada vez mayor complejidad de los distintos mercados y productos, la Ante la cada vez mayor comproj.contecimientos y de adaptar los sistemas de necesidad de auclamarse a 105 docisiones a los requerimientos de cada momento, se información para la toma de desación y gestión económica financiera del Grupo. polenciaron las arcas de plannederes y grow.
Integradas en la División de Intervención y Política Financiera se crearon dos Integradas en la Division de Interreión y Control de Gestión y la Dirección de Política Financiera.

En cuanto a nuevos productos y servicios puestos en marcha a lo largo de 2000, cabría señalar como más significativos, los siguientes:

· Lanzamiento de la página web corporativa del Banco Pastor, en la cual se pueden Lanzamiento de la pagana nos de nuestra Entidad, conocer la oferta de productos y Consultar 10s principidos dasservicios de banca electrónica y a una serie de servicios servicios, añadido como el de información bursátil, servicio de noticias, etc.
· PastorNet para particulares, un nuevo canal de atención a clientes, complementario l tawnite para paracadares, an macellentes particulares la posibilidad de de la reco de Onemas - orransacciones y consultas financieras que se electuar "Esta "Odaques" entidad, comunicándose con el Banco a través de la red internet durante las 24 horas del día, todos los días del año.
· Nuevo Seguro de Vida Banco Pastor, desarrollado por Pastor Vida S.A.. de Seguros y Reaseguros, 100 % del Grupo Banco Pastor.
· Comercialización de dos nuevos Fondos extranjeros: North American Opportunities Fund y Latin American Fund, fruto del acuerdo de distribución con la gestora Mercury Asset Management Chanel Islands Ltd.
· North American Opportunities Fund es un fondo de renta variable que invierta Juna Imarada: Sportanacciones admitidas a cotización pública de compañías iundamente en Leña capitalización. Lain American Fund se trata de un fondo nortementa es pro invierta fundamentalmente en acciones de empresas de de rena variable que de Latinoamérica, incluidos México y otros países de Centroamérica y del Caribe.
· Dentro del objetivo de diversificar los fondos de inversión, se han lanzado los fondos garantizados Pastor Fijo 3, FIM y Pastor Fijo 4, FIM.
· El primero es un Fondo garantizado a un plazo de 366 días que ofrece una El primero es un 1%, beneficiándose del tipo de gravamen sobre las ganancias rentimoniales del 18%. El segundo es un Fondo garantizado a un plazo de 18 patrimomento del 10%.
Meses, con una revalorización asociada del 7% y que goza del mismo tratamiento fiscal que Pastor Fijo3, FIM.
· A finales de año, Banco Pastor lanzó el Crédito Vivienda Cuota Fija. Se uata de un A infacs de ano, banco reseable en el que el cliente paga la misma cuota menual prestano vivienda a upo variable era operación. Como consecuencia de las revisiones durante toda la vida de ce el plazo del préstamo varía respecto al pactado periodicas del upo de mieras, es el interés sube y reduciéndose en caso contrario.
· En el mes de diciembre, Banco Pastor llevó a cabo una emisión de bonos Life el mes de decimero, Caixa Tarragona, Caixa Terrassa, El Monte y Caixa mpoleccarios, junto a comercia 50.000 millones de pesetas. El Banco Pastor lideró Oliuliyent, por an importanto 25.000 millones de préstanos hipotecarios. Las esta "Chision" "aportarias" en el Fondo "TDA 13 - Mixto, Fondo de Titulización de Activos".

Los bonos de titulización hipotecaria han obtenido la más alta calificación crediticia Los bonos de la agencia de rating Moody's, lo que implica la excelente calidad
(Aaa), por parte de la agencia de rating Moody's, lo que implica e la (Aía), por parte de la agonexa de contración de una serie de garantías a la estructura.

Esta emisión de bonos es la segunda realizada por el Banco Pastor, por lo que la Esta enisión de bonos es la seguina titulizar cualquier tipo de activos previsto experiencia adquinia- ao crédito, etc.) conforme el mercado vaya alcanzando profundidad y liquidez.

· Pastor Servicios Financieros E.F.C., S.A., por encargo de la firma Delta Cafés, líder i astor ocivicios i minicios en este producto, ha creado la que puede ser considerada de facional portugados enteligente de Europa para operaciones de factoring. Su como primera tarjeta la ma tarjeta a una tarjeta privada de crédito asociada a un nombre, Deutar Galaj Sacion ventajas financieras directas y recompensas derivadas programa de indensional de la más avanzada tecnología en micro chips. Esta tarjeta de su unización / detabaras el consumidor final, sino para que un profesional o empresario compre a un mayorista o fabricante.

En lo que al capítulo de inversiones en la cartera industrial y al grupo de empresas se refere, cabría destacar los siguientes hitos:

Fruto de la política de potenciación de las inversiones en sociedades de capital riesgo rruto de la ponicia de pociedades Aurica XXI, S.C.R. e Inova Capital, S.C.R., en lueron consulturas las sociedades riarrea 1245 % respectivamente. La primera está las que el banco paracipa en an es es medianas de sectores tradicionales con amplio oricinada a la micisión en capper.
Potencial de crecimiento, preferentemente en el ámbito geográfico español, mientras potencial de crecamiento, presobjeto la toma de participaciones en empresas de los que mova Capitar uello por esjoformática y nuevas tecnologías, con vocación de sectores de ciccomunecasones, ma mostrando preferencia por empresas proveedoras de servicios para otras empresas en la red.
· En la misma línea de actuación, el Banco ha tomado parte en la constitución de En la misma mica do asociedad promovida por el Centro de Innovación y Transferencia Onfisco, o.e.x., sociedad promo nas por colo compostela, y cuyo objeto se centra
· En el ámbito de las empresas inmobiliarias, cabe destacar la reestructuración En el anono de las empresas mediante la fusión de las mismas con objeto de llevada a caoo cir el talo comoción inmobiliaria en una única empresa: Sociedad
concentrar la actividad de promoción inmobiliaria empresa: Sociedad concentral la acuvidad de promocias y Edificios (SAITE), cuyo activo total supera los 54 millones de euros.
· Dentro del sector hotelero, merece especial mención la adquisición del monasterio Dentro uei sector noteicio, mercos espenda (Pontevedra) con la finalidad de acometer la cisterciense de Barta María de Ciu (son e a ano valor histórico-artístico, y su renabiliación de este singunar ediforo, as go con instalaciones de talasoterapia. adaptación para convertario en un lotsi no construcción de un nuevo
Asimismo, en el año 2000 se ha iniciado la construcción (chias en el mo Asimismo, en el "en añola, que abrirá sus puertas al público en el año 2001 y reforzará la oferta turística de la Ísla.
· Fingalicia, participada al 50% por Banco Pastor y por Inversiones Ibersuizas, se I ingancia, per especialo 2000 al accionariado de las siguientes sociedades:
- Equipamientos Deportivos y de Ocio, S.A. (EQUIDOSA): Esta sociedad es la adjudicataria del concurso para la construcción y explotación del Palacio acificación a "de "on "en el cual representa un concepto innovador en el ividicipa de riero de nemcio en España. Está previsto que la apertura del centro tenga lugar en el último trimestre del año 2002.
- Dorlast, S.L.: Empresa del sector de fabricación de productos de descanso con Doras, c.E. Linpresa ay muelles que cuenta con un ambicioso plan de expansión.

Asimismo, en cumplimiento de los objetivos de gestión y rotación de su cartera, Fingalicia ha Asimillo, en cumpillinentes de los cajonunicaciones Aviron, S.A., empresa del sector de telecomunicaciones.

Evolución del balance y cuenta de resultados

Al cierre del ejercicio 2000, los créditos sobre clientes del Grupo Banco Pastor totalizaban un importe, neto del fondo de provisión de insolvencias, de 917.190 millones de ministrarios totalizadan un importe, ficto des 1982 - 2002 - 2002 - 200 antes, un 19,30 % en términos pesetas, es decir, 110.100 miliones es procipal pendiente de los préstamos titulizados, después de relauvos. Ul consiciramos que el principa por importe de 25.000 millones la unina utulización remizada de los pers a 45.414 millones de pesetas, el incremento de los de poscas, ascendar a 91 de ciento merce del año 1999 se elevaría a 170.012 millones de pesetas, un 21,3 % en tasa interanual.

De este crecimiento ajustado, cabe destacar por orden absoluto, dentro del sector res - De Cate Crecimiento Grando, caso, 72.042 millones de pesecas, un 29,83 %, el de los comercial residente, el de budos deudores a piazo, 72.0 12 assistes ano 14,17 % y el del crédito comercial, dendores con garanta rea, o reas minorados de los de garanía real, los de garanía real, los 500 59713 millones de pessaas, ano visición de vivienda registraron un incremento de 37.523 prostantos nipotcanos para xe auguras.
millones de pesetas, un 14,27 % en términos relativos, con lo que ya totalizan un saldo de 300.427 millones de pesetas y pasan a representar el 33,2 % de los créditos sobre clientes, incluyendo los titulizados.

Por otra parte, a pesar de los fuertes crecimientos que a lo largo de estos ultimos años vino experimentando la "invenido" "Creares", "Crearesa," y por consiguiente, también reducendose, 1.440 miliones de pesoas en considerando los préstamos times pasó de un el indice de morosidad del Crapo que, considerar a la mismo tiempo, el índice de l
1,11 % en diciembre de 1999 a un 0,68 % al cierre del 2000. Al mismo tiempo, el indice de l 1,11 % en dicientore de 1955 a un 0,68 % e no merca en incrementado hasta el 188 %, superior al 173 % registrado un año antes.

En lo que a los recursos se refiere, destacar que los débitos a clientes del Grupo alcanzaban al final del ejercicio un importe de 935.532 millones de peseras, cifrando sua alcanzaban al imal del ejercicle un importo de occesas, es decir, un 14,30 % en tasa relativa.
Crecimiento interanual en 117.022 millones de pesetas, es decir, un 14,30 % ess crecimiento inicianda en 11 risua minde seretas corresponden a las imposiciones a plazo del De esta variación, caso ospone en porcentaje un incremento del 17,79 %.

Si nos referimos al total de recursos de clientes neto gestionado, es decir, a los débitos, más los receimos ar esen circulación, más los pasivos subordinados y más los fondos de mas los bonos y obligaciónes en orde estos el saldo patrimonial incluido en débitos, en su inversión y pelisiones - excludo 40 cato es esto es esto el termino del ejercicio as inayoría como cesiónes temporacos y en aí un incremento de 91.684 millones de pesetas, un 8,41 % en términos porcentuales.

La estructura vertical de la cuenta de resultados presenta significativos crecimientos de todos tos margenes interneades, de administración se incrementaron en tan solo un 2,95 %, un 0,31 %. Los garcos gonereiora del ratio de eficiencia, de 1,5 puntos porcentuales si no lo que se tradajo en ana anejoso en el numerador y de 1,8 puntos porcentuales si efectivamente las incluimos.

Cuando en este mismo informe del ejercicio 1999 hacíamos referencia a las perspectivas para el año miniciábamos que la entrada en vigor, a partir del segundo pelsoceavas para el ano 2003, anosda España número 9/1999 de 17 de diciembre, iba a scincsur, de la circuma de ballos de la cuenta de resultados de las entidades de depósito, traducirse en un sigmicado ampacie caramativa al efecto sobre la cobertura del riesgo de toda vez que, ademas de com com complementar el fondo de insolvencias con un nuevo erono, citablecia na necessana interes, cuyo objetivo no era otro que cubrir anticipadamente londo namado de 6050runa de la morosidad ante un cambio del ciclo económico.

Al final del ejercicio, el Grupo Banco Pastor contabilizó un neto por amortización y provisiones para insolvencias de 3.019 millones de pesetas, cuando en el ejercicio de 1999 se provisiones para misorveneras de 010 10 millones de pesetas. Esta diferencia tan significativa, no sólo vino motivada por el endurecimiento de la normativa y por el nuevo fondo no solo vino modrada por el efecto de las mayores dotaciones al fondo genérico, acorde con el fuerte crecimiento de los créditos a clientes.

Una buena parte de este impacto negativo se compensó por las menores dotaciones a a los los fondos de pensiones - aceptos as nistrumentadas en régimentadas en régiment de mascridad de seguro en concrara de 106 comprexa y Euroseguros — y, también, por la necesidad de coaseguro con rastor Vida, Frados específicos. Así, el neto otros productos / quebrantos menores dodaciones a Uros texase 1563 millones de pesetas, cuando en el ejercicio 1999 había sido negativo por 3.244 millones de pesetas.

En definitiva, el beneficio neto consolidado del Grupo Banco Pastor en el ejercicio 2000 se situó en 13.524 millones de pesetas - 13.339 millones atribuidos al Grupo y 185 2000 se situo en 13:52 Pamento ao poceaso al del ejercicio anterior anterior de 1.023 millones de pesetas, un 8,18 %.

El resultado antes de impuestos del Banco Pastor en el ejercicio 2000 alcanzó un montante de 14.021 millones de pesetas, superior en 798 millones de pesetas al del ejercicio precedente, lo que implica un incremento relativo del 6,03 %.

En el ejercicio 2000, el Banco ha modificado su política de reparto de dividendos, estableciendo para este ejercicio y posteriores la distribución de cuatro dividendos con cargo a esultados del ejercicio, dos de los cuales han sido aprobados en el transcurso del propio resunados dor gere coro de 55 pesetas por acción y abonados a partir del 25 de ejereicio, anibos por un ante ano año, respectivamente. El tercer dividendo occuenta, también por un bruto de 55 pesetas por acción, ha sido abonado a partir del 16 de febrero del año 2001.

De aprobarse la distribución del beneficio que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, el dividendo total se elevaría a 4.089 millones proponara a la junia Osma el pago adicional de un dividendo complementario de 60 pesetas de poseas) lo que apartido así el dividendo total bruto repartido con cargo a los resultados del bruas por acción, 32 pesetas por acción más que lo repartido con cargo a los 2000 de 220 posecia por 1999, lo cual implicaría un incremento del 16,58 %, un pay-out del 36,17 % y una rentabilidad por acción del 2,94 %.

De acuerdo con dicha distribución, los recursos propios del Banco Pastor totalizarían un importe de 81.200 millones de pesetas, dando lugar así a un incremento del 8,58 %. A aivel consolidado, el patrimonio neto contable del Grupo, después de la distribución del beneficio del Banco Pastor, se situaría en 89.725 millones de pesetas, un 8,78 % más que el de 1999.

El coeficiente de solvencia de! Grupo Banco Pastor al 31 de diciembre del 2000 se situó en el 11 %, lo que representa, en cifras absolutas, un superávit de 29.047 millones de pesetas respecto al 8 % mínimo requerido por la legislación vigente.

Al cierre del ejercicio, Banco Pastor no poseía acciones propias en sus registros contables. En ese momento, el nancro de acenones el 1,21% del capital del Banco. A lazgo
participadas ascendía a 219.093, lo que representa el 1,21 % del capital del Banco. A participadas ascendia a 213.055, 16 que repenta de acciones del Banco Pastor, efectuadas por
del ejercicio, las operaciones de compra y venta de acciones de pesetas del ejercicio, las operaciones de compra y volue 25 am un a millones de pesetas,
sociedades del Grupo, totalizaron un valor efectivo de 3.544 y 104.810 , acciones sociedades del Grupo, totalizatori un vaior cosen a orimiento de 494.310 acciones,
respectivamente. Las compras supusiones en 180.000 casiones, respectivamente. Las Compras superso el 2,31 % del capital.

Perspectivas para el ejercicio 2001

Si comenzábamos este informe haciéndonos eco de la bonanza económica del año SI comenzaballios este miernio mercesares en la economía estadounidense, el PIB del 2000 a nivel mundia, tambien acreraban síntomas de agotamiento del ciclo.
último trimestre y los indicadores avanzados, mostraban síntomas de ciclo.

La fuerte caída de los índices bursátiles norteamericanos, propiciada por el pinchazo La derte calda de los mules balor de las empresas de la nueva economía, los altos de la burbuja inhanciera creada anodosen o y alta volatilidad del precio del previo de incruieo en el upos de interes y el neres encarces factores desencadenantes. Empresas de singuiar relieve ulumo unhesue del ano, resultados y a avanzar estimaciones inferiores a las previsiones de los previón y añosidi empezaron a presentar resultados ) e armanar los temores de una posible recesión y añadir mayores dosis de volatilidad en todos los mercados.

Si esto sucedía en la economía norteamericana, su traslación a la economía del viejo continente no se hizo esperar, si bien las caídas de los índices bursátiles, con ser importantes, continente do se m20 cipetar, a bien alle de ...
no tienen los efectos inducidos propios de los EE.UU., al menos en la misma intensidad, pero sí cobra mayor peso el encarecimiento del crudo.

Hasta finales del tercer trimestre del año 2000, todas las estimaciones de los diversos organismos internacionales apuntaban hacia una leve ralentización para el año 2001 en el organismos internacionales apaíses de la OCDE y más concretamente para E.E.U. y la crecimientos riunió de erecamiento de les Japón, ni para los países en desarrollo, ni para Latinoamérica. Omon Europea, pero no para Japon, a la baja no se hicieron esperar, especialmente para el caso de la economía norteamericana.

Ante estos hechos, la Reserva Federal no tardó en reaccionar y, a principios de este Ante estos necenos, la reserva a popular referencia, en 50 puntos básicos cada una de allo 2001, ya reugo por dos voco el aporta de año anterior, a un 5,5 %
ellas, pasando así de un 6,5 % mantenido desde mayo de la consexió de consexión de la consexión de la c enas, pasando así de un 6,0 % maxesos recortes si la desaceleración de la economía se al calca de algo actualife, atinque, todo aparte para el PIB norteamericano se sitúan alrededor de algo agudiza. Las unimas esumaciones par partes lo situaban incluso por encima del 3 %.

En la Europa del euro, de no producirse un nuevo repunte del precio del petróleo por encima de los 30 \$ por barril, el crecimiento del PIB podría reconducirse hasta un 3 %, es encina de 103 90 \$ por oaring el el coño 2000, con una inflación media de entorno al 2 %. uccir, o, puntos micios que es der alle que 777
Además, se cuenta con el factor positivo que vendría dado por la recuperación del euro, del ridemas, se edenta ton el año 2001 se encuentre próximo a la paridad con el dólar.

Al igual que en EE.UU., de no producirse efectos inflacionistas más allá cas al timites Al igual que en 20.00%, do llo psupo política monetaria, rebajando de nuevo el tipo de establecidos, el DOD 25 o 50 puntos básicos respecto al 4,75 % actual.

Para Japón y Latinoamérica se venían proyectando crecimientos del 2,3 % y del 4,3 ser revisadas a la baja.

Por lo que a la economía española se refiere, las tasas del 4,2 % alcanzadas en los dos - For lo que a la conomia esperen bastante alejadas. Los datos conocidos del tercer primeros trincsaco dor a avanzados para el último, así lo hacen prever.

Las previsiones iniciales del Gobierno en el "Proyecto de Presupusstos Generales del Estado", porcentajes resultan hoy en día demasiado optimistas.

Las últimas estimaciones de diversos organismos hablan de un crecimiento del PIB no más allá del 3,2 %, con una significativa ralentización de la demanda interna, especialmente mas ana uer o,- 70, con aza agara, los precios del crudo no vuelven a dispararse y se del consumo privador el cono so, la inflación podría reducirse a una tasa de entre el 2,5 % y e! 2,7 %, en todo caso, superior a la esperada como media de la UE.

Para los mercados de valores, después de la fuerte corrección a la baja en el ejercicio 2000, se espera una recuperación, especialmente, para el segundo semestre. En lo que 2000, se espera una 10001, aún cuando se sucedieron una serie de sesiones de carácter nt valles conselado de 2000, idad y la fuerza suficiente para marcar un cambio de tendencia y la volatilidad siguió siendo la tónica dominante.

A medida que el escenario económico se vaya clarificando y los tipos de interés se mantengan neutrales o sensiblemente a la baja, cabe esperar esa recuperación que antes se apuntaba.

Bajo estas perspectivas, es previsible que se produzca una cierta ralentización en el rimo de crecimiento de los depósitos tradicionales, especialmente, en las imposiciones a riuno de erecimilós de este en efecto agotamiento del estímulo fiscal que supuso la reforma plaso, ja que la Renta de 1999. Dicho efecto, en cambio, podría trasladarse a los de: 'impacite - voio vor las mejoras aprobadas dentro del paquete de medidas liberalizadoras de! mes de junio del 2000, en donde se redujo el tipo aplicado a las plusvalías, del 20 % al 18 de, mes de juno de 2009, el menos, cuando las de menos de dos años tributaban, además, al tipo marginal.

Con todo, los FIAMM y FIM de renta fija, es posible que sigan cayendo pero a un ritmo muy inferior al de los años precedentes pero, en cambio, es previsible una riuno may anones e ace los fondos de renta variable y extranjeros a poco repunten los índices bursátiles.

Por el lado de la financiación a empresas y familias, visto el escenario macroeconómico planteado, es de esperar para el 2001 una moderación en el crecimiento del crédito interno, quizás más acusado por el lado de las familias pues, aún cuando los tipos credito interno, quizas más acusado por el laso 20 m.
puedan volver a niveles más bajos, no tanto como en 1999, el gasto en consumo va ser más moderado.

El Grupo Banco Pastor, tal y como ya se ha comentado en este mismo informe, tene El Grupo Danco Y astor, ad 7 como ja co mecesarios para seguir la línea de desarrolho una estratega ciara y posec tos medica y solos. La considerado el plan de expansión
y crecimiento que emana de ella. Para el 2001, seguiremos completando el plano el y crecimiento que emana de cha. Fara en este esta estados y Girona, basando el c geogranco con la apertura de onemas en una oferta de productos y servicios acorde a las crecimiento en la reu tradicionar en una creato de la con unos precios y estándares de calidad muy competitivos.

Además, en el 2001 vamos a hacer una apuesta decidida por nuestra Oficena.
La code as accesa de inicia de conde as poco donde se encuadra nuestra on mic por interior. L'experio de clientes con un mínimo
más de un año de actuación, el objetivo es duplicar el número de clientes (asmicio más de un ano de actuación, el cojecto es anficional, con unos productos/servicios mvel de cambalización de la rea potecario vivienda y la operativa con valores.

La orientación estratégica del Grupo de empresas contempla, en grandes líneas, el reforza onemacion estrategrea do: Compresación y energías renovables, así como relorzaniento de la presencia en 100 socios del turismo, la salud y el ocio. Asimismo, la expansion de la miversiones en el área de la promoción inmobiliaria, no sólo centradas se preven miportantes arvelacites en es es es es es rehabilitación y promoción de mercados y centros comerciales, entre otros proyectos.

En el capítulo de realizaciones, en lo que va de año ya se han producido las siguientes:

· Lanzamiento de un nuevo fondo garantizado, denominado Pastor Fijo 5, FIM. canzanilento de un navo es a 15 días, con una revalorización asociada a ese período del 5,20%.
· También se han puesto en marcha otros dos nuevos Fondos de Inversión, Familien se Than Pacito es Fondpastor Acciones Europeas, FIM . El primero rondpasor Fechología, Frinci es un rondo ac niversión novemana ao sociedades de inversión. En este caso su inversion se realiza en Surce Fores coras de fondos en el ámbito mundial,
invierte en fondos de las principales gestoras de fondos en el ário esta los pro nvicite en londos de nas principais en los Sectores Tecnológicos, de los que principamente examinoras, espeiones, fabricantes de equipos electrónicos y destacan. Internet, connancaciónes, ado Inversión Mobiliario que destina su inversión preferentemente a renta variable europea, fundamentalmente a las Bolsas mversion preleremente a remán y Amsterdam, además de las de España, y en los as Estanas y valores más representativos de sus respectivos índices.
· Asimismo, en el mes de marzo, el Banco Pastor, conjuntamente con otras entidades Asimismo, en el mes de mano, cograma de Titulización de préstamos a PVMES nacionales, na Tealizado un programa de Frindo se denomina "FTTYNIE ICOacogidos a las micas 100 1000 millones de pesetas. Estos fondos

adicionales nos permitirán ampliar las líneas de crédito para la financiación destinada a las Pymes.

· Lanzamiento de PastorClis.com, un servicio innovador de Banco Pastor dirigido a Lanzamiento de PastorCitic.com, un servicio innovador de 27.
jóvenes de entre 16 y 28 años, aunque pueden permanecer en él hasta los 31 años, integrado por:
- licgrado por.
- Un paquete de productos que cubre las necesidades básicas de un clientes.
  En paguete de productos que excesso exempre, vo medios de pago Un paquete de productos que canta corriente y medios de pago
  joven, fundamentalmente, una cuenta corriente y medios de pago
  s condamentalmente, colobres contalesfénica electr joven, fundamentamente, "una " 02-" ena " 02" "electrónica.
- acempara
- Una oferta de valor añadido asociada, utilizando internet como plataforma de soporte.

en a sopera.
En definitiva, tedas estas referencias de orden exógeno nos permite fijaz.
En definitiva, la considera Para Parces Postes que se resumen en un crecimiento unos presupuestos para el Grupo Financie o para los que as debitos a clientes y de un
esperado para los créditos a clientes de un 20%, de un 9% para los debitos un increment esperado para los créditos a cirentes de un 20 %, ac un o 70 % de suponutas un incremento del
14,5 % para los fondos de inversión, lo que supondita en cifras absolutas un inc 14,5 % para los fondos de inversion; to que superior a los 200.000 millones de pesetas.
volumen financiero de balance superior a los 200.000 millones de pesetas.

Para el resultado después de impuestos del Grupo Banco Pastor, esperamos se sitúc en
en en la constructos aso millo mode mesetas. Jo, que, implicaría un incremento Para el resultado despues de impuestos del Crapo Dinos de la mores.
un importe próximo a los 15.000 millones de pesetas, lo que implicaría un incremento relativo del 11 %.

Este objetivo se fundamenta en un crecimiento del margen de intermediación en una
r la comento de comentos de cumentos esperados del volumen financiero Este objetivo se lundamenta en un creamento esperados del volumen financiero
tasa algo superior al 15 %, basado a su vez en los aumentos esperados del volumentos tasa algo superior al 15 %, basado a su vez en los apunado para el tipo de intervención
y en un comportamiento de los tipos, en línea con lo apuntado para el tipo de 6.000 m y en un comportamiento de los upos, en mica con lo aparadas persoa en 1940 millones de
del BCE. En valores absolutos, supondría un montante de alrededor de 6.000 millones de pesetas.

La recuperación de los fondos de inversión y el mayor volumen de negocio permitirá
la con la con los de las con la conferencia de 1,000 millones de pesetas, un 9 % en términos relativos.

Estos crecimientos compensarán sobradamente el impacto negativo en resultados de del año.

Terminar señalando que, en lo que va transcurrido del presente ejercicio, no se ha
s con los con con con con con con disera efector a la evolución prevista. Terminar señalando que, en 10 que va transca.
Producido ningún hecho o acontecimiento que pudiera afectar a la evolución prevista.

DILIGENCIA:

A los efectos legales procedentes, los abajo firmantes, miembros del Consejo de Administración de Costión A 103 clectos legatos procedentes, no as Cuentas Anuales consolidadas e Informe de Gestión Danco Pasto, G.A., moon vonom que terminados el de diciembre de 1998, 1999 y 2000, son las con spondiciles a los creator falios números _________________________________________________________________________________________________________________________________ que liguran exchubas en 103 ronos numeros al ejercicio anual terminado el 31 de Perco anioos molusive. Las Cacinas Anados Cerropositos de Administración de Banco Pastor, S.A., en su reunión de 22 de febrero de 2001.

Doña Carmela Arias y Díaz de Rábago ( Presidente )

D. Miguel Sanmartin Losada ( Secretario)

D. José Maria Anas Mosquera

D. Vicente Arias Mosquera

D. Joaquín Arias y Díaz de Rábago

D. Ame Jessen Pastor

D. Alfonso Porras del Corral

D. Ramón Linares Martín de Rosales

D. Guillermo de la Dehesa Romero

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2001-05-07_0f0c7ab6-a20a-44ca-80e9-16bb82600a4e.pdf

Informe de auditoría de cuentas anuales

RESPONSABILIDAD DE LA INFORMACIÓN

Banco Pastor, S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

Banco Pastor, 3.a. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

Banco Pastor, S.A. cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 - (Notas 1 a 4)

BANCO PASTOR, S.A. MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2000, 1999 y 1998

ACTIVIDAD 1 -

2 - BASES DE PRESENTACION DE LAS CUENTAS ANUALES

a ) Imagen fiel

Principios contables o)

ਟ ) Determinación del patrimonio

Comparación de la información ব)

· CIRCULAR 7 / 1998, de 3 de julio

• CIRCULAR 5/2000, de 19 de septiembre

3 - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

a) Principio del devengo

Transacciones en moneda extranjera a

c)

d】 · Deudas del Estado, Fondos Públicos, obligaciones y otros valores de renta fija

Valores representativos de capital হ)

Activos inmateriales ਜੂੰ ਹੈ

a) Activos materiales

Activo funcional

Activos adquiridos por aplicación de otros activos

h ) Acciones propias

क्ल Compromisos por pensiones

ा ह Indemnizaciones por despido

k) lmpuesto sobre Sociedades

1) Operaciones de futuro

distribución de resultados 4 -

... DEUDAS DEL ESTADO

6 -

créditos sobre clientes 7 -

3 -

9 -

10 -PARTICIPACIONES

11 - Participaciones in impresas del grupo

12 -

13 - Cuentas de Periodificación

14 - ENTIDADES DE CRÉDITO - PASIVO

débitos a clientes 13 -

16 - Provisiones Para Riesgos y cargas

17 -CAPITAL SUSCRITO

18 -RESERVAS

Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996:

Recursos propios:

Primas de emisión:

Reserva legal:

19 -SITUACIÓN FISCAL

CUENTAS DE ORDEN 20 -

21 - Cuenta de Perdidas y Ganancias

a) Distribución geográfica

Naturaleza de las operaciones b)

<) Gastos generales de administración - De personal

d) Resultados de Operaciones Financieras

e) Quebrantos y beneficios extraordinarios

1} Costes y beneficios con sociedades del Grupo

22 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

23 - Cuadro de Financiación

ANEXO I

INFORMACIÓN ADICIONAL sobre las principales participaciones en empresas del grupo al 31 de diciembre de 2000

ANEXO II

INFORMACIÓN ADICIONAL INFORMACIÓN A CONFORMACION ADIGIONALE

ANEXO III-A

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

Estado contable de liquidez BANCO PASTOR, S.A.

l IT ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

grupo banco pastor BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

grupo banco pastor BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

ANEXO V

GRUPO BANCO PASTOR cuentas de pérdidas y ganancias correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2000, 1999 y 1998 (Millones de Pesetas)

BANCO PASTOR, S.A. INFORME DE GESTION

Evolución del balance y cuenta de resultados

Perspectivas para el ejercicio 2001

DILIGENCIA:

Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas

RESPONSARILIDAD DE LA INFORMACIÓN