13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Audit Report / Information • Apr 1, 2002

Andersen

Informe de auditoría de cuentas anuales

A los Accionistas de Banco Pastor, S.A .:

ero), 1
5004 A Corpia			C N M
		Registro de Auditorias
			Emisores
	র্যাত			4 %

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales de BANCO PASTOR, S.A. (en lo sucesivo, el Banco), que comprenden los balances de situación al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 y las cuentas de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoria generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de proebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación vigente el Banco, como cabecera de un grupo de empresas (Grupo Banco Pastor), ha formulado separadamente cuentas anuales consolidadas del Grupo, sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría con fecha 15 de marzo de 2002, en el que expresamos una opinión sin salvedades. El efecto de la consolidación, realizada en base a los registros contables de las entidados vue integran el Grupo Banco Pastor, en comparación con las cuentas anuales adjuntas, supone un incremento de las reservas y de los benefícios consolidados del ejercicio de 63 y 8 millones de euros, respectivamente, en el ejercicio 2001; de 47 y 13 millones de euros en el ejercicio 2000 y de 32 y 20 millones de euros en el ejercicio 1999. Los efectos de la consolidación no son significativos en relación con los activos totales del Banco.
• 1. En virtud de lo dispucsto en el Punto 4º de la Norma Decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, y tras recibir la autorización de esta institución para hacerlo, el Banco constituyó en los ejercio os 2001, 2000 y 1999 - con cargo a sus reservas de libre disposición (10.410; 4.802 y 18.679 miles de euros, respectivamente) y a la correspondiente cuenta de impuestos anticipados (5.604; 2.589 y 7.928 miles de euros, respectivamente) - los fondos necesarios para cubrir los compromisos adquiridos con su personal jubilado anticipadamente en dichos ejercicios, hasta la fecha en que la jubilación de ese personal sea efectiva (véanse Notas 3.i, 17 y 19).
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos los aspectos significativos la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Pastor, S.A. al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y confienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Banco, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contates allel bano.

ARTHUR ANDERSEN

Palao

15 de marzo de 2002

RESPONSABILIDAD DE LA INFORMACIÓN

Las cuentas anuales del Banco Pastor, S.A. se presentan de acuerdo con la normativa establecida por el Banco de España y han sido formuladas por sus Administradores en base a los registros contables del Banco.

Los Administradores son responsables de definir las políticas contables y de diseñar y mantener los sistemas de control interno que permitan asegurar razonablemente la fiabilidad de los datos de los registros de contabilidad, hacer más efectiva la preparación y presentación de sus cuentas anuales y salvaguardar los activos del Banco contra pérdidas innecesarias o disposiciones no autorizadas.

El Consejo de Administración, a través de su Comisión de Control y Auditoría evalúa el sistema de verificación contable de la sociedad, valora la independencia de la Auditoría Externa, así como propone, en su caso, el nombramiento de los auditores y revisa el sistema de control interno. La Comisión de Control y Auditoría se reúne trimestralmente con los auditores externos para analizar sus informes y sugerencias.

De acuerdo con las facultades que le atribuyen los Estatutos Sociales y la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo de Administración del Banco supervísa la política de la empresa, así como la determinación y revisión de las estrategias de la misma. Por otro lado, su labor se encuentra encaminada, también, al control de las instancias de gestión a través de procedimientos que se revisan y perfeccionan periódicamente para asegurar un sistema adecuado de controles internos.

Todo ello bajo principios de eficacia, responsabilidad, transparencia e información y en pos del máximo interés societario, que es la creación de valor para la acción y el accionista.

I

Las cuentas anuales consolidadas incluyen las explicaciones y detalles necesarios para una mejor comprensión de los balances y la cuenta de resultados del Banco Pastor, S.A. y su Grupo.

Nuestros auditores externos, Arthur Andersen examinan anualmente las Cuentas Anuales del Banco y su Grupo con el fin de emitir su opinión sobre las mismas.

La relación entre los honorarios de auditoría y los facturados por nuestros auditores por conceptos distintos a la auditoría en el año 2001, son del orden del 50 %, como consecuencia del inicio en el año 2001 de los proyectos extraordinarios vinculados a la Gestión Global del Riesgo.

Por otro lado, y conforme a los umbrales de sensibilidad indicados por la Securites and Exchange Commission respecto a la importancia relativa de los honorarios totales generados por un cliente respecto a los ingresos totales de la compañía auditora (establecido en un 15%), nuestros auditores nos informan del porcentaje que dichos honorarios representan sobre sus ingresos totales. Dicho porcentaje en el ejercicio 2001 es inferior al 0,1%.

En base a todo lo anterior, la Comisión de Control y Auditoría considera compatible la prestación de dichos servicios especializados con el mantenimiento de la independencia del auditor.

BANCO PASTOR, S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 - (Notas 1 a 4)

• 4

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సంరక్షణ
సంరక్షణ
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n -

ACTIVO	Alles de euros
	2001	2000	1999
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES
Caja Banco de España Otros bancos centrales	54,497 51.208 37 B	47.641 77,658 162	56,207 67.448 118
	106,083	125.461	123.773
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 5)	1.126.258	1,050.220	920.977
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 6)
A la vista	20,591	68.533	17.614
Otros créditos	1,259.083 1,309.674	1.542.347 1,610,880	1,537,884 1.555,498
CREDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 7)	5.942.085	5.159.980	4.328.754
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 8) De emiston publica	56,735	128.299	74.021
Otros emisores	343.397	362.141	256.061
	400.132	490,440	330,082
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9)	57,541	54.788	30,019
PARTICIPACIONES (Nota 10)
Otras participaciones	117,978	103.202	88.062
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11)
En entidades de crédito	13.699	13.699 64.471	8,891 60.514
Otras	112.194 125.893	78.170	69.405
ACTIVOS INMATERIALES Gastos constitución y primer establecimiento	534	ਵੰਤ
Otros gastos amortizables	4.475	2,692	1.816 1.816
	5.009	2.755
ACTIVOS MATERIALES (Nota 12) Terrenos y edificios de uso propio ,	67.185	67.994	66,288
Otros inmuebles ,	13.977	23.263	32,369
Mobillario, instalaciones y otros	54.091	54.720	52.261
	135,253	145.977	150.918
OTROS ACTIVOS (Nota 13)	505.094	427,468	152.421
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 13)	68.980	89,378	75,605
TOTAL ACTIVO	9.899.980	9,338.719	7.827.330
CUENTAS DE ORDEN (Nota 21)	2.146.892	1.645.599	1.408.807

Las Notas 1 a 24 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos, forman parte integrante de estos balances de situación.

:4

BANCO PASTOR, S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 - (Notas 1 a 4)

1 - 2 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1 - 1

PASIVO	Miles de euros
	2001	2000	1999
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 14)
. A la vista	27,536	45,088	24.012
A plazo o con preaviso	2,044,455	2,211,814	1.779.037
	2.071.993	2,256.902	1803.049
DEBITOS A CLIENTES (Nota 15)
Depósitos de ahorro	6.173,776	5.557.670	5,056,521
A la vista .	2.091,903	1.942.057	1,909,941
A plazo	4,081,873	3.615.613	3.146.580
Otros debitos	376.713	528.138	266,431
. A la vista
A plazo	376.713	528,138	266,431
	6,550,489	6.085.808	5.322.952
OTROS PASIVOS (Nota 13)	252.056	200.250	136,257
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 13)	57.694	57,789	32,131
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 17)
. Fondo de pensionistas	256.320	209.420
Otras provisiones	21,254	15,948	62.403
	277,574	225,368	62.403
BENEFICIOS DEL EJERCICIO	74.091	67.948	54,765
PA5IVO5 SUBORDINADOS (Nota 16)	138.465
. CAPITAL. SUSCRITO (Nota 18)	54.518	54.610	54.610
PRIMAS DE EMISIÓN {Nota 19}	26.274	26.274	26.274
RESERVAS (Nota 19)	373,556	340,500	311,619
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 19)	23.270	23,270	23,270

TOTAL PASIVO 9.899.980 9.827.330

Las Notas 1 a 24 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos forman parte integrante de estos balances de situación.

GRUPO BANCO PASTOR CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS correspondientes a los ejercicios anuales terminados

al 31 de diciembro do 2001 000 al 31 de dicientes a los ejercicios anudles terminados
al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 - (Notas 1 a 4)

		Miles de euros
	2001	2000	1999
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADO5 (Nota 24)	526.236
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 24)	(282.102)	440.903	359.692
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE (Nota 24)		(231.342)	(153.304)
De acciones y otros títuios de renta variable	2.949
De participaciones .	5.887	3.237	1.796
De participaciones en el Grupo	8.539	5.551	4.751
	17.375	5.705	8.632
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN		14.493	15.179
	261 .509	224.054	221 .567
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 24)
COMISIONES PAGADAS	95.471	88.631	81.434
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 24) • • • • • • • • •	(14.786)	(14.731)	(12.771)
MARGEN DE ORDINARIO	3.729	20.885	12.198
• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	345.923	318.839
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN			302.428
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	4.016	2.629	4.726
De personal (Nota 24) .
Otros gastos administrativos	(144,572)	(137.885)	(131.166)
	(63.650)	(59.889)	(60.939)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E	(208.222)	(197.774)	(192.105)
INMATERIALES .
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(18.475)	(16.603)	(16.618)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	(4.992)	(4.665)	(4.068)
.	118.250	102.426	94.363
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN
EQUIVALENCIA
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	29.447
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(4.022)	22.777	33,388
Corrección de valor por cobro de dividendos	(14.426)	(663)	(609)
	10.9999	(11.252)	(7.975)
AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 2g) • •	(4.069)	10.862	24.804
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO		(970)	(437)
Beneficios por enajenación de participaciones en sociedades por integración
global y proporcional	45
Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia		1.513	5.207
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante	453	29	495
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO	498	1.542	5.702
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante		(607)
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (Nota 24)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 24)	(37.919)	(18.144)	(2.603)
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIO5 (Nota 24)	25.803	14,851	6.567
	(6.750)	(4.859)	(26.078)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	106.812	105.101	102.318
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 21) . . . . . . . . . . . . . . . .
	(23.871)	(23.822)	(27.185)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
Resultado atribuido a la minoría	547	1.114
Resultado atribuido al grupo	82.394	80.165	990
	82.941	81.279	74.143 75.133

Las Notas I a 26 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos forman parte integrante de pértidas y ganancias consolidadas.

BANCO PASTOR, S.A. MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001, 2000 y 1999

1 -ACTIVIDAD

Banco Pastor, S.A. (en adelante, el Banco) es una entidad de derecho privado, que figura inscrita en el Registro Mercantil de A Coruña, en el Tomo 91, Libro 3, Sección Tercera, Folio 107, Hoja 33, siendo su objeto social la actividad bancaria, y está sujeta, por tanto, a la normativa y regulaciones de las entidades bancarias en España, por fanto,
su, actividad, dispono, de 145 acoment su actividad dispone de 445 sucursales y agencias, de las cuales 443 se encuentran distribuidas por todo el territorio nacional, 1 en París y 1 en Miami.

bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales del Banco se han obtenido de sus registros contables, y se presentan de acuerdo con los modelos establecidos por la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España y sus sucesivas por la circular 47.991, de 14.
muestran la imeser fizi muestran la imagen fiel de su patrimonio, de su situación financiera y de sus resultados.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Tunta General de Accionistas, se b se espera que serán aprobadas sin cambios.

Las cuentas anuales correspondientes a los ejercicios de 2000 y 1999 fueron aprobadas por la Junta General de 165 ejer licios de 2000 y 1999 fueron
para elle para ello,

El Banco es sociedad matriz de un grupo constituido por distintas entidades y, como tal, está obligado a formular separadamente cuentas anuales consolidadas con sus sociedades dependientes. El Anexo IV incluye los balances consolidación consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, y el Anexo V Iss cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas del Grupo correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas.

El efecto de la consolidación en comparación con las cuentas anuales del Banco del ejercicio 2001 supone un incremento de los activos, de las reservas y del resultado del ejercicio en 89.774, 62.933 y 8.303 miles de euros, respectivamente.

En la elaboración de las cuentas anuales se han seguido los principios contables detallados en la Nota 3. No existe ningún principio contable obligatorio que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales, se haya dejado de aplicar.

0 Determinación del patrimonio

Al objeto de evaluar el patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 hay que considerar los saldos de los siguientes capítulos y esíguitos de los balances de situación:

	Miles de euros
		2000 2000 - 1999 1999
CAPITAL SUSCRITO (Nota 18) RESERVAS (Nota 19)		54.610	54.610
Prima de emisión	26.274	26.274	26.274
· Reservas	373.556	340.500	311.619
· Reservas de revalorización		23.270	23.270
MAS: BENEFICIO NETO DEL EJERCICIO	74.091	67.948	54.765
MENOS: DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA (Notas 4 y 13) (13.847)		(12.008)	(15.614)
PATRIMONIO NETO CONTABLE 537.862		500.594	454.924
MENOS: DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA (Notas 4 y 23) DIVIDENDO COMPLEMENTARIO (Nota 4)	(6.760) (7.742)	· (6.004) (6,562)	(5.463)
PATRIMONIO NETO CONTABLE, DESPUÉS DE LA DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS 523.360		488.028	449.461

d)

Comparación de la información

· CIRCULAR 9 / 1999, de 17 de diciembre

La Circular 9/1999, de 17 de diciembre, de Banco de España, introdujo diversas modificaciones a la Circular 4/1991. De acuerdo con ella, algunas de estas modificaciones fueron consideradas en la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio 1999, mientras que algunas otras entraron en vigor en el ejercicio 2000.

El 1 de julio del año 2000, entraron en vigor las disposiciones más significativas de la Circular 9/1999 referidas a la cobertura del riesgo de insolvencia, creando una provisión adicional y complementaria al fondo de insolvencias, para la cobertura estadística del riesgo crediticio, con la que se pretende evitar que las cuentas de resultados de las entidades de crédito reflejen comportamientos cíclicos de la morosidad, ya que ésta suele reducir se a niveles mínimos en años de buena coyuntura económica aumentando por el contrario, en años de coyuntura débil.

Banco de España aboga por el desarrollo interno de modelos estadísticos del riesgo en cada entidad basados en su experiencia históricas del propone un modelo convencional basado en la experiencia filistorica; no obsfante
espeñol en la última dós el español en la última década, al cual se ha acogido el Banco, mientras realización desarrollo y la modelización interna que deberá ser verificado de conformidad por los Servicios de Inspección de Banco de España (Nota 3c).

· CIRCULAR 5/2000, de 19 de septiembre

El 19 de septiembre de 2000 se publicó la Circular 5/2000, cuyo propósito es adaptar el tratamiento contable de la cobertura de los compromissos por pensiones de las entidades de crédito, contenido en la Tus Tos Compromisos por
la Cinculos, 4 (1001 la Circular 4/1991, a lo dispuesto en el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, donde se aprueba el Reglamento sobre la instrumentación de los compromisos por pensiones de las empresas con sus trabajadores (Nota 3)).

3 - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales se han aplicado los siguientes principios de contabilidad:

a) Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su perfodo de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazos de liguidación superiores a 12 meses. Las transacciones se registran en la fecha en la que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en base a la cual, se calcula el devengo de intereses (como ingresos o costes). No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente de Banco de España, los intereses devengados por los activos morosos y dudosos, así como los derivados del riesgo-país, respecto a aguellos países clasificados como muy dudosos, dudosos o en dificultades transitorias, se reconocen como ingresos en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta Nota.

Transacciones en moneda extranjera b)

En los ejercicios 2001, 2000 y 1999 los activos y pasivos del balance patrimonial del Banco en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales en el extranjero, se han convertido a euros utilizando los tipos de cambio medios del mercado español de divisas de contado al cierre de cada ejercicio, con excepción વેદઃ

• · Los saldos correspondientes a los fondos de dotación a las sucursales en el extranjero y las inversiones permanentes denominadas en divisas y que hayan sido financiadas con euros, que se han valorado a tipos de cambio históricos.
• · Las cuentas de ingresos y gastos de las sucursales extranjeras, que se han convertido a los tipos de cambio medios del ejercicio.

Las diferencias de cambio se registran íntegramente por el neto, en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, salvo las diferencias acreedoras que se producen por la aplicación de los criterios de conversión a las excepciones mencionadas anteriormente, que se incluyen en el capítulo "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos.

Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 no existían diferencias por este concepto, ascendiendo a 1.153 miles de euros al 31 de diciembre de 1999.

El contravalor en euros de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda distinta del euro ascendían a 912.961 y 1.140.710 miles de euros al 31 de diciembre de 2001, a 785.183 y 1.128.137 miles de euros al 31 de diciembre de 2000, y a 729.977 y 1.034.270 miles de euros al 31 de diciembre de 1999, respectivamente.

Las operaciones de compraventa a plazo de aivisas comira umisus y ue uvo contra euros que no son de cobertura, se han convertido a euros al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre, tomando para ello las 11/12/2007 00/11/2000 pm ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------neto de esta valoración ha sido registrado integramente en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas; con 28hfrapar 112224, 27 C2 C2 pillers: "C "F0E GC", "CS ", CBC", CBC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CCC", CC de situación adjuntos.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros, que están cubiertas con operaciones de contado, específicamente o, en su caso, de forma global, se han convertido a euros al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El premio o descuento surgido entre el cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que le ha servido de cobertura se ha periodificado a lo largo de la vida de la primera, con contrapartida en pérdidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de insolvencias 0

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los capítulos "Créditos sobre clientes" y "Entidades de crédito" del activo de los balances de situación adjuntos, se contabilizan por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se refiere a los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación adjuntos.

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios, de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar y de los riesgos de firma contraídos por el Banco en el desarrollo de su actividad financiera. El fondo de insolvencias se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• · Fondo de insolvencias específico: Se hace una dotación individual, de acuerdo con los criterios establecidos en la Circular 4/1991 de Banco de España. El fondo de insolvencias específico se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad, plazo que se amplía a cuatro o seis años en las operaciones hipotecarias y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provísionados (Notas 6, 7 y 8).
• Fondo de insolvencias de cobertura genérica: Es una provisión adicional de carácter genérico por importe igual al 1% del riesgo crediticio, que comprende según la Circular 4/1991 las inversiones crediticias, títulos de renta fija no incluidos en la cartera de negociación, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura específica obligatoria por insolvencias o

riesgo-país, de los sectores residentes y no residentes, salvo Administraciones Públicas españolas y entidades de crédito; este porcentaje es más reducido (0,5%) para los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas y bonos de titulización hipotecarios ordinarios. La provisión genérica está destinada a la cobertura del riesgo general de la actividad bancaría, sin que exista un deterioro identificado del valor de los activos o una carga contingente. Al 31 de diciembre de 2001, esta provisión ascendía a 53,063 miles de euros (45.842 V 36.199 miles de euros a 31 de diciembre de 2000 y 1999, respectivamente).

El fondo de insolvencias genérico se dota con cargo a resultados con los importes que resultan de la aplicación de los porcentajes que señala la Circular 4/1991 al riesgo crediticio y disminuye cuando lo hacen los riesgos que constituyen la base del cálculo.

• · Fondo para la cobertura estadística de insolvencias: Desde el 1 de julio de 2000 el Banco está obligado a dotar trimestralmente, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos (riesgo crediticio de cada cartera multiplicado por los coeficientes establecidos en la Circular 4/1991, que están comprendidos entre el 0% y el 1,5%), como minuendo, y las dotaciones netas para insolvencias realizadas en el trimestre, como sustraendo. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonaría a la cuento de pérdidas y qanancias con cargo al fondo constituido por este concepto en la medida que exista saldo disponible. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 este fondo ascendía a 19.006 y 5.896 miles de euros, respectivamente (Notas 7, 8 y 17).
• · Fondo para la cobertura de insolvencias por Riesgo-país: Se constituye en función de la clasificación estimada del grado de dificultad de cada país, siendo la provisión existente al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 de 312, 376 y 493 miles de euros, respectivamente.

Los intereses correspondientes a los prestatarios individuales y a determinados países considerados en la cuantificación de estas provisiones no se registran como ingresos hasta el momento de su cobro.

El fondo de insolvencias se muestra minorando el saldo de los capítulos "Créditos sobre clientes", "Obligaciones y otros valores de renta fija" y "Entidades de crédito - Activo" de los Balances de situación, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir las pérdidas en que se puede incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos, que se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos (Nota 17).

d) Deudas del Estado, Fondos Públicos, obligaciones y otros valores de 1 3

renta fija renta fija

Las Deudas del Estado, los fondos públicos, obligaciones y otros títulos que integran la cartera de valores de renta fija se clasifican en función que
naturaleza, desolosóndose en las trenta fija se clasifican en función de su naturaleza, desglosándos en las tres categorias creadas a raíz de la publicación de la Circular de las miso en las restancos carcadas a roiz de la publicación
los criterios de voloración, lo carcare, de Banco de España. Atendiendo a los criterios de valoración, la cartera de renta fija se clasifica en

• Cartera de negociación: incluye aquellos valores adquiridos con la finalidad de beneficiarse a corto placios valores adquiridos con la finalidad
de interés, sigmena que estiganos en los precios o en los tipos de interés, siempre que coticen públicamente en nos precios o en los tipos
se incluyen en oste contractor los mencados organizados. No se incluyen en esta control paDicaniente en mercados organizados. No
saciedades del Grupa sociedades del Grupo.

Los títulos integrados en esta cartera se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día habilidade anterior a dicha fecha. Las diferencias que se producen por las variadones en su precio, deducidos en su caso los intereses estimados (que se incorporan en el capítulo "Intereses y rendimientos asimados (que se
cuentas de nérdidas y garancias circencias asimilados" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas), se registran por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

• Cartera de inversión a vencimiento: está integrada por aquellos valores que el Banco haya decidido mantener hasta su vencimiento. Estos valores que contabilizan inicialmente por el precio de adquisición, previa deducción, en su caso, del importe del cupón corrido. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica durante la vida residio de valor, corrigiendo el coste inicial del título con abono o adeudo a resultados, conformando esta nueva valoración el "Precio de adquisición corregido".

Las minusvalías que, en su caso, resulten de comparar el valor de mercado y el precio de adquisición corregido por clase de valor de mercado y
cobertura con fandos de flora cobertura con fondos de fluctuación de valores. En caso de enajenaciones, los resultados producidos se llevan a la cuenta de pérdidas y gananciones,
resultados axtracedinacios se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios, dotando, en el caso de beneficios, una provisión específica por el mismo importe, que se libera linealmente a lo fargo de largo de la vida residual del valor enajenado.

A 31 de diciembre de 2001 el Banco mantenía una cartera de inversión a vencimiento de 120.470 miles de euros integrada por Deuda del Estado (121.284 y 122.108 miles de euros a 31 de diciembre de 2000 y 1990.
respectivamento) (Note E respectivamente) (Nota 5).

• Cartera de inversión ordinaria: recoge los valores no asignados a las categorías anteriores. Los títulos se valoran con los valores no las reseñados para la cartera de inversión a vencimiento. Trimestralmente, al menos, se calcula para carella. El el citir a vanenhento. Trinestramente, al
menos, se calcula para cada valor la diferencia entre el precio de adquisición

corregido y la cotización, deduciendo, en su caso, el cupón corrido. Las e diferencias necesador, abudenao, en su caso, el cupón corrido. Las
clasificacias negativas resultantes se registran en una cuenta activa, clasificada entre las de periodificación, de la que se deducen las diferencias
positivas hasta el saldo de la periódicación, de la que se deducen las diferencias positivas has las de periodica, de la que se deducen las diferencias
fluctuación de valores,

En las enajenaciones del ejercicio, los beneficios o pérdidas respecto al precio de adensida corregido se llevan a resultados, dotándos, dotándose por los beneficios, netos de las pérdidas, una provisión a integrar en el fon los
fluctuación de valores, Esta provisión a integrar en el fondo de fluctuación de valores. Esta provisión a integrar en el fondo de cuenta de periodificación activa mensionada en el cierre del ejercicio a la
cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo precedente, hasta el saldo de la misma, liberándose el exceso.

Al cierre del ejercicio 2001 el fondo de fluctuación de valores ascendía a 520
miles de euros (Nota 5). miles de euros (Nota 5).

Al cierre de los ejercicios 2000 y 1999 no era preciso tener constituido un fondo
de fluctuación de valores.

Valores representativos de capital 0

Los valores de renta variable incluidos en la cartera de inversión ordinaria y de participaciones permanentes se registran en el inversión ordinaria y de
adquisición (regularizado y actualizado, en el balance por su precio de adquisición (regularizado, en su caso, de acuerdo con la precio de legal aplicable), o a su valor de mercado, de acuerdo con la normativa
legal aplicable), o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, si este fuese n este forma que a oa valor de mercado al cierre del ejercicio, si este fues
menor. El valor de mercado se determina de acuerdo con los siguientes criterios:

• Valores no cotizados en Bolsa: Al menor entre el coste de adquisición y el co
  valor teórico contable obtenida de los valor teórico con bolsa. Al menor entre el coste de adquisición y el
  valor teórico contable obtenido de las cuentas anuales de las enticipadas
• Valores cotizados en Bolsa: La cotización media del último trimestre o
  cotización del último día del ejenciais cirí e c cotización del colo en "Dolsar" La "Conización" media del últi
  cotización del último día del ejercicio, si ésta fuera menor.

• Valores que representan participaciones en el capital social de sociedades en l
las que existe un carácter de nermaneia o las contracter de la consi las que existe un carácter de permanencia a largo plazo: Al menor entre
las que existe un carácter de permanencia a largo plazo: Al menor entre el coste de adquisición y el valor teórico contable de las participaciones entre el
corregido por el importe de la plusvalia tácil corregido por el importe de la plusvallas tácitas existentes en el momento de la adquisición, y que subsistan en el de la valoración posterior. Estas
de la adquisición, y que subsistan en el de la valoración posterior. Estas plusvallas tácitas, si no son directamente imputables a elementos patrimoniales de la Sociedad participada, se amortizon linealmente en un plazo que no podrá exceder del período, se amortizan linealmente en un
contribuya a la obtención del período durante el cual la plusvalía contribuya a la obtención de ingresos en la parte que no sea absorbida a plusvalía
incremento del valor teácica contable de la parte que no sea absorbida por el incremento del valor teórico contable de la participación por el p
superar los 20 años El Bonco conticipación, y que no podrá superar los comentos nos nos considera participación, y que no podrá
superar los 20 años. El Banco considera para la mayor parte de sus
participaciones un período de 5 años participaciones un período de 5 años.

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminutes, se ha constituido un fondo de correspondientes capítulos de los bresenta disminuyendo el saldo des los
11).

A los valores de renta variable incluidos en la cartera de negociación se les
aplican las normas de valoración especificados en el conertados lles l aplican las normas de valoración especificadas en la cartera de negociación se les
registrándose las diferención especificadas en el apartado d) de esta Nota, registra en la varialion especificadas en el apartado d) de esta Nota,
registrándose los diferencias netas derivadas de lus variaciones en su precio, deducidos los directos arches nerias nerias de las variaciones en su precio,
deducidos los dividendos estimados (que se incorporan al epígrafe "Rendimiento de la Cartera de Renta Variable - Que se incorporan al epígrafe "Rendimiento"
en los capítulos "Resultados (que se incorporan al enígrafes "Rendimiento" en los de las de Roma variable - De acciones y otros títulos de renta vorialiano
en los capítulos "Resultados de operaciones financieras" de las cuentus d pérdidas y ganancias adjuntas.

19 Activos inmateriales

Este capítulo de los baiances de situación adjuntos recoge los desembolsos
correspondientes a determinadas concesiones administration a F correspondientes a determinados concesiones administrativas. Su amortizacións realiza de forma linea minuas concesiones administrativas. Su amortización se
se incluyen los gastos incurridos concesional periodo concesional. Asimismo se incluyen los modi y al un piazo no superior al período concesional. Asimismo
informáticas cuya utilización sea el desarrollo de determinados aplicaciones informáticas cuya utilización sea superior al año. La amortizaciónes
Informáticas cuya utilización sea superior al año. La amortización se realización se realización se real linealmente en un periodo de 3 años. Los cargos al las cuentas de pealización se realización
ganancias por este concepto han ascendido o 2 336 000 a contras de pérdidas y ganancias por este pervas de 3 anus. Los cargos a las cuentas de pérdidas y
ganancias por este concepto han ascendido a 2.336, 803 y 340 miles de euros en entra en la concello non oscendido a 2.336, 803 y 340 miles de euros en
2001, 2000 y 1999, respectivamente, importes que figuran registrados en el capítulo "Amortización y soperios que figuron registrados en el
capítulo "Amortización y sanemiento de activos materiales e inmateriales" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas.

Activos materiales 9)

Activo funcional

El inmovilizado material se presenta a su coste de adquisición regularizado y actualizado, en su caste de presenta a su coste de adquisición regularizado y
ellas, las disposiciones de presenta disposiciones les espales (entre ellas, las disposiciones del Red Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio), est lentre
ellas, las disposiciones del Red Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio), menos su correspondiente amortización Real Decreto-Ley //19
correspondiente amortización acumulada (Nota 12).

la amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años
estimados de vida útil de los diferentes alomentos de los citas estimados de vida aplicanos el metodo lineal en función de los años
el siguiente de vida útil de los diferentes elementos del activo inmovilizado, según el siguiente detalle:

Inmuebles	Años de vida útil estimada
Mobiliario	50
Instalaciones	10
	6 a 10
Equipos de automación	4

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a las cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren

Activos adquiridos por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por el valor neto contable de ios activos aplicados a su
adquisición o por el valor de tasación del activo adevisió los i ados de la proventar por el valor nero confabre de los activos aplicados
adquísición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional del Banco, se dota una provisión en función del tiemporados al inmovilizado
desde su adquisición, la naturaleza, del astiro antino activa antilo desde su adonos, so abra ana provisión en función del tiempo transcurrido
tasación. 1 5

• 9 -

Estas provisiones se han constituido con cargo al capítulo "Quebrantos extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas y se incluyen minorando el saldo del epígrafe "Activos materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación adjuntos (Notas 12 y 22).

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

h) Acciones propias

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, el Banco no tenía acciones propias en cartera.

a Compromisos por pensiones

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca española tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a determinados empleados, o a sus derechohabientes, en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. El primero de estas compromisos no es aplicable a aquellos empleados contratados a partir del 8 de marzo de 1980.

El Consejo de Administración del Banco, en junio del ejercicio 2000 decidió iniciar las negociaciones con fos representantes de los sindicatos en Banco Pastor, S.A. para proceder a la exteriorización de los compromisos por pensiones asumidos con sus trabajadores, en virtud de lo dispuesto en la disposición adicional 1ª de la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, y su normativa de desarrollo, (y en concreto, el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento sobre la Instrumentación de los Compromisos por Pensiones de las Empresas con los Trabajadores y Beneficiarios), optando, por tanto, por no mantener los mismos en un fondo interno.

En noviembre de 2001 Banco Pastor alcanzó un acuerdo con las Secciones Sindicales del Banco, C.I.G., U.G.T., CC.OO., F.I.T.C. y E.L.A., por el que se fijaron las bases de un sistema de previsión social sustitutivo del previsto en los artículos 35, 36 y 37 del vigente convenio colectivo de banca, al amparo de lo estipulado en su Cláusula Adicional Sexta, a la vez que se implantaría un sistema de previsión social para el colectivo de empleados que ingresaron en el Banco desde el 8 de marzo de 1980. La entrada en vigor de dicho acuerdo fue el día de su firma (21 de noviembre de 2001), trasladándose su materialización al año 2002.

Al 31 de Diciembre de 2001, los compromisos por pensiones se encontraban instrumentados en su totalidad en diversos contratos de seguros no adaptados al Real Decreto 1588/1999, por figurar el Banco como tomador y beneficiario de las mismos, aunque el Banco no asume el riesgo actuarial o de inversión al asegurarse las bases técnicas de tablas de mortalidad y de tipo de interés actuarial, en función de las inversiones asignadas a estas operaciones. No obstante, los importes del fondo interno asegurado fueron registrados de acuerdo con las criterios de la Circular 5/2000, de 19 de septiembre, del Banco de España, asumiendo que se habían dado pasos irreversibles para la exteriorización de dichos compromisos.

Asimismo, la Circular establece que cuando una entidad cubre, todo o en parte, los riesgos derivados de los compromisos por pensiones con contratos de seguros, los compromisos asegurados (determinados como el importe de las provisiones matemáticas que debe tener constituidas la entidad aseguradora) se registrarán en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Fondo de pensiones" con cargo al capítulo "Otros activos" del balance de situación (Notas 13 y 17). Dicho registro se ha realizado en los balances de situación de los ejercicios 2001 y 2000, no figurando en el ejercicio 1999, es decir, con anterioridad a la entrada en vigor de la citada Circular.

Al 31 de diciembre de 2001 el Banco encargó a una entidad de actuarios independientes el estudio actuarial para el cálculo de las pensiones causadas y no causadas de su personal. Dicho estudio se ha realizado mediante el método "projected unit credit", que supone determinar el coste estimado individual y distribuirlo linealmente de acuerdo con la proporción entre años de servicios pasados y totales estimados de cada empleado. Las principales hipótesis para el çálculo de las pensiones causadas han sido la utilización de tablas GRM/F 80-2 y tasas de interés del 5,81% (que coinciden con las utilizadas por las compañías de seguros), al no asumir el Banco el riesgo actuarial ni el de interés. El importe del valor actual de los compromisos devengados calculados con las citadas hipótesis asciende a 261.782 miles de euros. Estos compromisos se encuentran cubiertos del siguiente modo:

	Miles de euros
Fondo interno	727
Póliza con BBVA Seguros S.A., Pastor Vida, S.A. y Vida Caixa, SA. 1111442222222211111111111111111111111111111111111111111111111111111	99.652
Pólizas con BBVA Seguros S.A., y Vida Caixa, S.A.	111.235
Pólizas con Pastor Vida, S.A.	44.706
Total (Nota 17)	256.320
Diferencia acogida al calendario de cobertura autorizado por el reglamento (*)	5.462
Total	261,782
las p. . would non la Combre Killer de Barns de Educa porta figura monictado en el ariannea

"Provisiones para Flesgos y cargas - Fondo de pensiones" del balance de situación, compensado por el mismo importe por la cuenta deudora con cargo a la que se constituya dicho fondo.

Los contratos de seguros en cobertura de los compromisos por pensiones del Banco, que garantizan las coberturas futuras de todos los pagos por complemento de pensiones tanto del personal en activo como del jubilado normal o anticipadamente (desde el momento de su jubilación). fueron formalizados en el año 1999 y se instrumentaron en régimen de coaseguro, actuando BBVA Seguros, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidad abridora, Vida Caixa, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros y Pastor Vida, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidades aseguradoras.

Las primas únicas correspondientes a estos contratos ascendieron a 193.658 miles de euros (importe satisfecho en el ejercicio 1999), cancelándose simultáneamente los fondos internos constituidos hasta entonces para los colectivos asegurados. Las bases técnicas aseguradas para los riesgos causados y los devengados en 1999, valoradas actuarialmente han sido realizados en bases individuales y cuantificados por el método de la unidad de crédito proyectada, habiéndose

utilizado en los mismos las tablas de mortalidad GRMFF 80-2 y tasas de actualización de las nabías de mortalidad GRMFF 80-2 y tasas de
para la cobertura. para la cobertura.

En el ejercicio 2001, con autorización de Banco de España, se efectuaron con cargo a reservas voluntarios (10.410 miles de España, se efectuaron con
cargo a reservas voluntarias (10.410 miles de euros) y a impuestos anticipados (5.604 miles de euros) las dotaciones de euros) y a impuestos anticipados
(5.604 miles de euros) las dotaciones derivadas del plan de prejubilaciones llevado a cabo durante el ejercicio, en cobertura de los pasivos complementarios devador
personal jubilado anticipadamente y los compremies complementarios del personal jubilado anticipadomente y los compromisos (tanto salarialos del complementarios del cargas sociales) de nomentale y los compromisos (tanto salariales como otras
prejubilación hasta su jubilación efectiva (Nata 17) prejubilación hasta su jubilación efectiva (Nota 17).

En los ejercicios 2000 y 1999, también con autorización de Banco de España, por los mismos conceptos, se dotaron a los respectivos fondos unos importes de 7.391.
y 26.607 miles de euros respectivamente en concines unos importes de 7.391 y 26.607 miles de euros respectivamente, con cargo a respectivas unes importes de 7.391
y 18.679 miles de euros respectivamente, con cargo a reservas voluntarias (4.802 y 18.679 miles de euros, respectivamente, con cargo a reservas voluntarios (4.802
(2.589 y 7.928 miles de euros, respectivamente) y con cargo a impuestos anticipados (2.589 y 7.928 miles de euros, respectivamente) y co

En el ejercicio 2000 se procedió al aseguramiento de los compromisos asumidos con el personal jubiliado anticipadamente, relativos a los compromisos asumidos
derivados de los contratos individualas vicertas los derechos económicos derivados de los contratos individuales vigentes hasta su jubilación legal produción legal produción legal y/o la edad de 65 años, en función de la fecha su jubilación legal y/o la
edad de 65 años, en función de la fecha acreditada de cotización a la Seguridad Social. Esta políza de seguros se formalizó con tipo de interesarios de la Seguridad
(vinculado a la Tasa de Rendimiento Internado los con tipo de interés asegurado (vinculado a la con es se formalizo con fipo de interna de internas asegurado
(vinculado a la Tasa de Rendimiento Interna de los activos afectos) y tablas de mortalidad GRM/F 95.

Los pagos realizados durante el ejercicio 2001 por complementos de pensiones del personal jubilado, han ascendido a 9.649 miles de pensiones del m
pólizas de seguros. Asimismo los access, pagados con cargo a las pólizas de seguros. Asimismo a 9.049 miles de euros, pagados con cargo a las
cotizaciones a la Securidad Social del passas de la falc cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamente se han registrado con cara ogarratos del personal jubliado anticipadamente se han
registrado con cargo a los contratos de seguros han ascendido a 11.403 miles de euros (Nota 17).

Los pagos realizados en 2000 y 1999 par complementos de pensiones del personal jubilado y compromisos salariales y costizaciones a la Seguridad Social o del contractive entres respectivamente (Nota 17).

i) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos
empleados que sean despedidos sin, coura instificado est empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguellos
empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la existe plan alguno de
reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

k) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función
del resultado económico, optes, de impuestos del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, nonción m
corresponda, por los, difesancias, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes o disminuido, según
entendiendo éstas como las permanentes con el resultado fiscal; entendiendo éstas cono las producidas entre la base imponible y el resultado fiisca);
contable antes de impuestos que no novicios entre la base imponible y el resultado contable antes de mortes producidas entre la base imponible y el
contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, on los como yosar correspondiente a las deducciones por doble imposición,
del gasto del Impuesto sobres se considera como un menor importe del gasto del provesto por inversiones se considera como un menor importe
aplican.

Las diferencias temporales existentes entre la base imponible y el resultado
lle contable antes de Impuestos del ejercicio, que visiones en la contri contable antes de Impuestos del ejercicio, que vienen originados por las diferencias temporales de imputación empleadas para determinar anon las magnitudes, se registran comilipuestos para determinar ambas
magnitudes, se registran como impuestos anticipados o diferidos en función de la exiginal de la egion an como mipuestos anticipados o diferidos en
exigibilidad fiscal en el ejercicio en curso o en ejercicios siguientes.

1) Operaciones de futuro

El Banco utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales, como en otras fanto en operaciones de
posiciones patrimoniales, como en otras operaciones (Nota 21).

De acuerdo con la normativa de Banco de Españo, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas narros banco de Espana, las operaciones de futuro se
contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos fururos.
que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no tuvieron incidencia en el fueran
patrimonio del Banco, Por tanto, el nacional de astas en la con para en la concerto, no "for operaciones aunque no tuvieron incidencia en el
riesgo total de crédito ni el de mercado asunal de estos productos no expresa ni el riesgo total de crédito ni el vanto, en nocional de estos producto
,

Las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en las cuentidas y compradas,
respectivamente, se contabilizan en las cuentas diversas como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo para el emisor.
Patrimonial por el comprador y como un pasivo para el emisor.

Se consideran como de cobertura las operaciones quemas. tenido por objeto y como efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de conferentes por objeto y
como efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras
operaciones, así como las que se utilizan parro patrimoniales o en otras operaciones, así como las que se utilizan parrimoniales o en otras.
expone el Banco en su gestión de masa corralacio el riesgo global al que se expone el Banco en su gestión de masos correlacionadas de activos, por a
expone el Banco en su gestión de masos correlacionadas de activos, pasivos y otras operaciones a las gosinor de nitusas correlacionadas de activos, pasivos y
a precios de mercado, y se someten nemanantemant a precios de las que, bien se apira el criterio del devengo, bien se valoran.
a precios de mercado, y se someten permanemente a un sistema integrado, prudente y consistente de medición, germanente a un sistema integrado,
que permita el seguiniento es identificación de los riesgos y resultados, que permita el seguimento e identificación y confrol de los riesgos y resultados,
operaciones, los beneficios o avebrantes, escaraciones. En estas o estas en los beganhano e identificación de las operaciones. En estas
forma simérica a los incresos o costas de lasses des se han periodificado de forma simétrica o Genoricios o quebrantos generados se ha
forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denomino.
negociación, contratadas en mercados organizados circuias de nes de las no sos que no son de cobertura, también denominados operaciones de la
negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, habiendose registrados organizados, se hon valorado de acuerdo
íntegramente en la cuenta de nérdidos variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Los resultados de las operaciones de negociación contradas fuera de dichos mercados organizados, no se reconcern en la cuenta de dichos fuera de dichos
hasta su liguidación efectiva No abatar en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de pérdidas y ganancias
efectuado valoraciones de las nosicionas boblicidades coda período se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado se han
efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado (con cargo a resultados) las pérdidas potenciales neros por coda clase de riesgo a
caso, han resultado de dichas valoraciosa clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clase de riesgo que, en su
caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos valoraciones. Las clases de riesgos que se
subyacente y el de cambio subyacente y el de cambio.

distribución de resultados 4 "

La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 2001 que el Consejo de
e Le Le L de la provincia es alon locion del Beneficio del ejercicio 2001 que el Consejo de
Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su

Base de reparto:	Miles de euros
· Beneficio neto del ejercicio Distribución:	74.091
· A dividendos · . A reservas voluntarias Total distribuido	28.349 45,742 74.091

El 18 de julio de 2001, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar un dividendo de abor, al collecio del Administración del Banco acordó abonar un
dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2011, de O,300 euros pro acción, con un importe total de Reallacio de egereda 2001, de 0,130 euros brutos por acción,
con un importe total de 7.087 miles de euros, que figura registrado en el capítulo "Otro activos" de la de 1.007 hilles de euros, que tigura registrado en el capítulo "Otros
activos" del balance de situación adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas partir del 20 de agosto de 2001.

El 24 de octubre de 2001, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar un un la mano de 1900, el consejo de Administración del Banco acordó abonar un
segundo dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2001, de 0,124 euros brutos por acción, con un importe total del ejercicio 2001, de 0,124 euros brutos brutos bor
acción, con un importe total de 6.760 miles de euros, que figura registrado en el capítulo "Otros con la maper lo 10 la de 0.760 milles de euros, que figura registrado en el capítulo
"Otros activos" del balance de situación adjunto. Dicho dividendo fue a accionistas a partir del 19 de noviembre de Studción adjunt

De acuerdo con la normativa vigente, los estados contables provisionales formulados por el Consejo cuento de la remimon del banco a la recha de aprobación de los dividendos a
cuenta, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución dichos de librer de manheero la exisfencia de liquidez suficiente
dichos dividendos, se detallan en el Anexo III de esta Memoria,

5 -DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
		2000 2000 1000 1999 1
Certificados de Banco de España Cartera de inversión ordínaria:			37.841
Letras del Tesoro	48.511	237.448	2.210
· Otras deudas anotadas	67.194	626,723	755.833
· Otros títulos - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - Cartera de negociación:		3.227	2.985
· Letras del Tesoro	704.125
· Otras deudas anotadas Cartera de inversión a vencimiento:	186.478	61538
· Otras deudas anotadas	120.470	121 284	122.108
Saldo bruto	1.126.778	1.050.220	920.977
Memos: Fondo de fluctuación de valores	(520)
Saldo neto	1.126.258	1,050,220	920.977

En cumplimiento con lo dispuesto por la Circular 2/1990, sobre Coeficientes de Caja de los intermediarios financieros, el Banco adquirió en 1990 Certificados emitidos por Banco de España por 227.946 miles de euros. Dichos activos han vencido en septiembre del año 2000.

El movimiento del fluctuación de valores durante el ejercicio 2001, 2000 y 1999 es el siguiente:

	Miles de euros
	15,2001 . 2000 2 2000 . 2000 . 1 1999 . 200
Saldo al inicio del ejercicio			inin upo appar
· Dotación neta del ejercicia	220	10 upo vep
Saldo al cierre del ejercicio	520

El tipo de interés medio anual de las letras del Tesoro durante el ejercicio 2001 ha ascendido al 4,35% (4,7% y 3,3% en 2000 y 1999). Las cuentos de "Otras deudons anotadas" y "Otros títulos" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado. El tipo de interés medio anual fue de 5,32% y 6,8% en 2001; 4,7% y 6,8% en 2000 y 4,8% y 5,0% en 1999, respectivamente. El Banco mantenía estos activos, junto con los adquiridos temporalmente, cedidos a otros internediarios financieros y acreedores del sector privado por un volor efectivo de 1.331.812 miles de euros al 31 de dicirmbre de 2001 (1.828.333 miles de euros al 31 de diciembre de 2000 y 1.599.331 miles de euros al 31 de diciembre de 1999 que incluían 37.880 miles de euros de Cesión temporal de certificados de depósito), por lo que figuran contabilizados en los epígrafes "Entidades de rrécito -Otros débitos" (Nota 14) y "Débitos a clientes - Otros débitos" (Nota 15).

Se han efectuado ventas de la cartera de inversión ordinaria, obteniendo unos beneficios de 7.391, 4.338 y 9.142 miles de euros en 2001, 2000 y 1999, respectivamente, que es encuentran registrados en el saldo del capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas (Nota 22).

El importe de los fondos públicos afectos a garantía de obligaciones de terceros y propias
ascendía a 6,000 miles de euros nominales a 31 de disistem el constructos de constr ascendía a 6.000 mileso parros a partiria de obligaciones de terceros y propios
de 2000 y 1999 este importe en de 5.400 miles de 2001. A 31 de diciembre de 2000 y 1999 este importe era de 5.499 miles de siciembre
de 2000 y 1999 este importe era de 5.499 miles de euros.

El desglose del saldo de este copítulo del balonce por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 es el siguiente:

			Miles de euros
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un ano	Entre 1 año y 5 anos	Más de 5 años	TOTAL	ripo de interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2001 · Cartera de inversión ordinaria · Cartera de negociación · Cartera de inversión a vencimiento	3 45.754	48.589 686.407 120,470	66.944 158,442	।ਦੇਰੇ	115.705 890.603	4,83 % 4,93 %
Total por plazos	45.757	855.466	225.386		120.470 169 1,126,778	3,54 %
Saldos al 31 de diciembre de 2000
· Cartera de inversión ordinaria · Cartera de negociación	226.389	154.971	413.508	72.530	867.398	% 4,8
· Cartera de inversión a vencimiento			61.538		61.53B	5,0 %
			121.284		121,284	3,5 %
Total por plazos	226.389	154.971	596.330		72.530 1.050.220
Saldos al 31 de diciembre de 1999
+ Certificados de Banco de España · Cartera de inversión ordinaria		37.841			37.841	6,0 %
· Cartera de inversión a vencimiento	100.279	45.028	615.411	310	761.028	4,9 %
			122.108		122.108	3,6 %
Total por plazos	100.279	82.869	737,519	310	920.977

entidades de crédito - activo ه -

El desglose del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

1000 1000

	Miles de euros
			2001 - 2000 - 2000 - 1999 1 -
Por moneda:
· En euros	644,958	112.411	1.061.605
· En moneda extranjera · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	664.716	498.487	493.911
Menos: Fondo de insolvencias		(18)	(18)
Saldo		1.610.880	1.555.498
Por naturaleza:
A la vista
- Cuentas mutuas		2 212	2 000
- Otras cuentas	20 291	66.321	15.614
Suma Otros créditos:	50.591	68.533	17-614
- Depósitos de entidades de crédito y financieras 1,205,284		972 804	907 218
- Adquisición temporal de activas		569.543	630.666
- Activos dudosas		18	18
Suma		1.542.365	1.537.902
Menos: Fondo de Insolvencias		(18)	(18)
Saldo 1,309.674		1.610.880	1.555.498
Por sociedades:
Del Grupa financiero	372-381	327.323	270.401
Otras	937.293	1.285 557	1,285.097
Saldo 1.309.674		1.610.880	1.555.498

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 del epígrafe "Otros créditos", sin considerar el "Fondo de insolvencias", con indicación del tipo de interés medio, se muestra a continuación:

	Miles de euros				Tipo de
	Hosta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 años	Total	interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2001:
· Depósitos en entidades de crédito	706.088	476,804	21 941	451	1.205.284	4.34 %
· Adquisición temporal de activos	33.491	20.308		All dale by	53.799	4,49 %
Total por plazos	739.579	497.112	21.941	451	1,259.083
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
• Depósitos en entidades de crédito	649.808	307.796	14.821	397	972 372	5,45 %
• Adquisición temporal de activos	544.541	25,002		--------	569.543	4,20 %
Total por plazos	1.194.349	332.798	14.821	397	1.542.365
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Depósitos en entidades de crédito	712.962	177.040	16 288	୧46	907.236	4,28 %
· Adquisición temporal de activos	611.157	19 209		------	630.666	2,88 %
Total por plazos	1.324.119	196.549	16.588	646	1,537,902

créditos sobre clientes 7 -

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
	2001/22 19:2000 2011-11-1999
Por moneda:
· En euros	5.956.244	5.168.356	4.327.936
· En moneda extranjera	65.343	50.776	53.220
Menos: Fondo de insolvencias	(79.502)	(59,152)	(52.402)
Saldo neto	5.942.085	5.159.980	4.328.754
Por sectores:
Administraciones Públicas	45.308	52.553	64.471
Otros sectores residentes	5.914.891	5.118.184	4.226.239
No residentes	61 388	48.395	90,446
Menos: Fondo de insolvencias	(79.502)	(59.152)	(52.402)
Saldo neto	5.942.085	5.159.980	4.328.754
Por modalidad y situación de crédito:
Cartera comercial	1008.825	852 836	613.555
· Deudores con garantía real	2.685.220	2.214.178	2.040.016
· Otros deudores a plaza	1.929.016	1.863 193	1.526.709
· Deudares a la vista y varios	174.651	135.642	117.570
Arrendamientos financieros	184 943	120.816	37.840
Activos dudosos	38.932	32.467	45.466
Menos: Fondo de insolvencias	(79.502)	(59.152)	(52.402)
Saldo neto	5.942.085	5.159.980	4.328.754
Par titulares:
· Empresas del Grupo	82.482	34.066	21005
· Empresas asociadas	25.436	27 810	26.403
· Resto	5.913.669	5.157.256	4.333.748
Menos: Fondo de insolvencias	(79.502)	(59.152)	(52.402)
Saldo neto	5.942.085	5.159.980	4.328,754

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos del capítulo "Créditos sobre clientes", sin considerar el "Fondo de insolvencias" al caprido" el espresa este la considera 1999 es el siguiente:

	Miles de euros
			图 2001公司 1992000 2017年10月1999 来源
Hasta 3 meses	1.622.042	1.552.013	1.085.632
De 3 meses a 1 affo	650.520	566.472	483.142
De 1 año a 5 años	874.348	723 811	629.230
Más de 5 años	2.874.677	2.376.836	2.183.152
TOTAL	6,021 .587	5,219,132	4.381.156

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias", relativa a los créditos sobre clientes, que tal y como se indica en la Nota 3c, incluye las provisiones específica y genérica, para riesgo-país y el fondo de cobertura estadística de insolvencias durante los ejercicios de 2001, 2000 y 1999 se muestra a continuación:

	Miles de euros
			2001 2000 2 1999
Saldo al inicio del ejercicio 59.152 Más: Dotación del ejercicio		52.402	70.486
· Provisión neta para insolvencias 29.969		20.933	8 974
· Provisión neta riesgo-país	(85)	(168)	(331)
· Diferencias de cambio y otros ··············································································································································	(980)	(1.051)	288
Menos:
· Fondos utilizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · (7.199)		(12.964)	(27.015)
· Traspasos (Nota 9) ·························································································································································	(1,355)
Saldo al cierre del ejercicio 79.502		59.152	52.402

Y que, según la normativa de Banco de España, se desglosa en los siguientes fondos:

	Miles de euros
		20018 18 2000 8 1999
COBERTURA ESPECÍFICA Y RIESGO-PAIS
Saldo al inicio del ejercicio 14.515 21.702			42.341
Más: Dotación del ejercicio
· Provisión neta para insolvencias		7.146	6.611
· Provisión neta riesgo-país	(85)	(168)	(331)
· Diferencias de cambio y otros · · · · · · · ·	(1,114)	(1,201)	વેર
Menos:
· Fondos utilizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · (7,199)		(12.964)	(27.015)
· Traspasos (Nota 9)	(1,355)
Saldo al cierre del ejercicio 15.688		14.515	21.702

	Miles de euros
			2001 2001 2000 1 1999 3
COBERTURA GENERICA Saldo al Inicio del ejercicio 39.799 Más: Dotación del ejercicio		30.700	28.145
+ Provisión neta para Insolvencias	7.063	8.931	2.363
· Diferencias de cambio y otros	35	168	192
Galdo al riorno del eleccio consembridate	46.897	39.799	30.700

	Miles de euros 2001 2000 2000 1 1999
COBERTURA ESTADÍSTICA
Saldo al inicio del efercicio	4.838
Más: Dotación del ejercicio
· Provisión neta para insolvencias · ·········································································································································	11,980	4.856
· Diferencias de cambio y otros ··············································································································································		(18)
Saldo al cierre del eferciclo 16.817		4.838

Adicionalmente, y de acuerdo con la normativa en vigor de Banco de España, la provisión nara insulvencias por riesgos de firma figura registrada en el epígrafe "Provisiones para par a misovonias - Otras provisiones" (Nota 17) de los balances de situación adjuntos, por i lesgos y cargas - Offas y 4.081 miles de euros al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, respectivamente.

Los activos en suspenso recuperados en los ejercicios 2001, 2000 y 1999 ascienden a Los activos en suspenso recoperados en 105 ego ate, y se presentan deduciendo el suldo
4.818, 6.614 y 12.019 miles de euros, respectivanente, y se presentan de 4.818, 6.614 y 12.019 miles de edros, l'espectivamentos ("Nota 22) de las cuentas de del capitulo "Amoritación" y provisiones per otra parte, los amorfizaciones de
pérdidas y ganancias adjuntas, capítulo que recoge, por otra parte, utilizados, en es perdidas y ganancias adjuntas, lupraro que los fondos de insolvencia utilizados, en su
créditos considerados como falidos, netos de insolvencia en lisa signicias 2001 2000 v creditos considerados cono Tanados, nelas de foras de meso.
caso, que ascienden a 3.187, 2.766 y 1.022 miles de euros en los ejercicios 2001, 2000 y
caso, que ascienden a 3.1 1999, respectivamente (Nota 22).

・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

2-1-1

8 -

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la co siguiente:

	Miles de euros
		20011 - 1 - 2000 - 1 - 1999 -
Por moneda:
En euros	254.770	296.690	173.296
· En moneda extranjera	147,985	195.698	158.192
Menos: Fondo de insolvencias	(2.623)	(1.948)	(1.406)
Saldo neto	400,132	490.440	330.082
Por sectores:
Administraciones Públicas	56.735	128.299	74.021
Instituto de Crédito Oficial . . . . . . . . .	37	રેર	36
· De otras entidades de crédito residentes .	289	1.394	2.530
· De entidades de crédito no residentes	67.144	42,811	39.672
De otros sectores residentes	246.273	268.605	148.251
De no residentes -------------------------------------------	31.977	51,243	66,978
Menos: Fondo de insolvencias	(2.623)	(1,948)	(1.406)
Saldo neto	400,132	490.440	330.082
Por cotización:
Catizados	402.129	490.957
No cotizados	୧୮୧	1.431	328.922
Menos: Fondo de insolvencias	(2.623)	(1.948)	2.566
Saldo neto	400.132	490.440	(1.406)
Por naturaleza:			330.082
· Fondos públicos	56.735
· Bonos y obligaciones ·	104.335	128.298	74.021
Bonos de titulización	241,685	100.294	114.246
Menos: Fondo de insolvencias	(2,623)	263.796	143.221
Saldo neto	400.132	(1.948)	(1.406)
Por categorias:		490.440	330.082
· Cartera de inversión ordinaria · · · · · · · · · · · · · · ·
· Cartera de negociación ·	379,903	492.388	331,488
Menos: Fondo de insolvencias {2.623}	22.852
Saldo neto		(1.948)	(1.406)
	400.132	490.440	330.082

A 31 de diciembre de 2001, no existían fondos públicos afectos a obligaciones, propias y de terceros. Este importe era de 4.808 miles de euros a obligaciones propios y
1000 1999.

Durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 el Banco procedió a realizar emisiones de participaciones hipotecarias conjuntamente con otras entidades financieras, y simultáneamente adquirió una parte de los bonos. En la siguiente tabla se muestran las principales características de las emisiones:

AÑO DE I EMISIONI	FONDO DE TITULIZACION	TIPO DE INTERES	PLAZO	AGENCIA	CALIFICACIÓN
1000	TDA 10	Euríbor 3 meses + diferencial	lsegún vto. activos	Moody's	A00
2000	TDA 13	Euribor 3 meses + diferencial	lsegún vto. activos		Aaa
2001	FTPYMES ICO TDA 2	Euribor 6 meses + diferencial			según vto. activos Fitch IBCA (" AAA, AA, AA, A,BBl

(") En función de la serie

Los folletos informativos de todas emisiones están depositados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

El movimiento de los bonos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 ha sido el siguiente:

	FTPYME - TDA2	TDA 13		TDA 10
	2001	2001	2000	2001	2000	1999
Saldo al inicio del ejercicio		150.079		113.717	143 221
· Emisión	40.838		150.253			150 253
· Amortizaciones y ventas · (32.873)		(12,3332)	(174)	(17.744)	(29.504)	(7.032)
Saldo al cierre del ejercicio	7.965	137.747	150.079	95.973	113.717	143,221

El Banco, a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 tenía pignorados títulos por importe de 229.421, 82.369 y 109.919 miles de euros respectivamente, en garantía de operaciones de liquidez con Banco de España (Nota 14).

El tipo de interés medio anual de los restantes valores de renta fija en cartera, básicamente valores en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 ascendía a 4,29%, 5,2% y 5,0% , respectivamente.

Del total de la cartera de renta fija al 31 de diciembre de 2001 vencerán durante 2002, 5.094 miles de euros.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, sin considerar el fondo de insolvencias, se muestra a continuación:

	Miles de euros
		2001 = 2000 = 1 = 1999
Saldo al inicio del ejercicio	492,388	331,488	159.472
Adiciones	55.087	644.213	186.783
Retiros	(144,720)	(483.313)	(14.767)
Saldo al cierre del ejercicio	402.755	492.388	331,488

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias" de carácter genérico y estadístico durante los ejercicio 2001, 2000 y 1999 es el siguiente:

	Miles de euros
		2001 - 12 2000 - 1 2000 - 1 2000 -
Saldo al iniclo del ejercicio	1.948	1.406	-24
Más: Dotación del ejercicio:
· Provisión registrada genérica · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		404	882
· Provisión registrada estadística	731	138
· Disponibles de ejercicios anteriores	(56)	die alle and
Saldo al cierre del ejercicio	2.623	1.948	1.406

acciones y otros títulos de renta variable 0

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades con las que no existe una vinculación duradera ni están destinados a contribuir a la actividad del Banco así como las participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria.

El desglose del saldo de este capítulo, se indica a continuación:

	Miles de euros
		2001 2001 20000 34 40 1999
Por moneda:
En euros	34.199	31.445	17 110
En moneda extranjera .	26.509	25.164	14.424
Menos: Fondo de fluctuación de valores .	(3,167)	(1.821)	(1.515)
Saldo neto	57.541	54.788	30.019
Por cotización:
· Cotizados	43.010	48.309	26.487
No cotizados . - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	11.698	8.300	5.047
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(3.167)	(1.821)	(1.515)
Saldo neto	57,541	54.788	30.019
Por categorias:
· Cartera de negociación	5.087	6.304
· Cartera de inversión ordinaria	55.621	50.305	31.534
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(3.167)	(1,821)	(1,515)
Saldo neto	57.541	54.788	30.019

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, sin considerar el fondo de fluctuación de valores:

		Miles de euros
	2001341 2000 - 2000 - 1999 -
Saldo al inicio del ejercicio	56.609	31534	39.348
Adiciones	13.462	34.489	13.240
Retiros .	(11.111)	(24,131)	(21.054)
Traspasos (Nota 10)	1.748	14,717
Saldo al cierre del ejercicio	60.708	56.609	31534

La principal adición del ejercicio 2001 es relativa al cambio de naturaleza de la inversión en R-Cable y Telecomunicaciones Galicia, S.A., y la suscripción de 5.417 miles de mos en posteriores ampliaciones de capital en la citada sociedad.

Durante el ejercicio 2000 el Banco traspasó a su cartera de inversión ordinaria participaciones de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. por un importe de 14.717 miles de euros para su enajenación en el mercado bursátil (Nota 22).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de
valores" durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 se indica a continuesión e en munio que de na producido en el saldo de la cuenta "Fondo de
valores" durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 se indica a continuación:

		Miles de euros
Saldo a! Inicio del ejercicio		2001 > 2000 2 2000 3 1999
Más: Dotación neta del ejercicio: - Provisión registrada	1.821	1,515	1.394
- Fondos disponibles de ejercicios anteriores	248	312	121
Más: Traspasos (Nota 7)	(257)	(6)
	1.355
Saldo al cierre del ejercicio		1821	1.515

10 -PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge los derechos sobre el capital
de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo Banco Raster en a tras de otre proces de situación adjuntos recoge los derechos sobre el capital
de otres sociedades que, sin formar parte del Grupo Banco Partor, mamiziene con el Banco es osonodación de San Tornar parte del Grupo Banco Pastor, mantienen copiral, copiral, copiral, copiral,
con el apartado 2, del art. 185 del Texto Refundido de lo a en condidación duradera y están destinados a contribuir a succividaded de acon el con el con el con el con el con el con el con el con el con el con el constructivas y de la ma 27 del dr. 185 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Andrido
de la norma 28.1b de la Circular 4/1991 de Banco de la Ley de Sociedades Andalue la
– información de la Circular 471991 de Banco de España.
Este, capítula de la Circular 471991 de Banco de España.
Este, capítulo, de espondiente a las principales participacion

es en la mano es este es principaciones participaciones.
Este capítulo de los balances de situación adjuntos se compone de participaciones en la
ciones, y en función de su c e de la productor 20 100 Dalances de situación adjuntos se compo
euros, y en función de su cotización su desglose es el siguiente:

Por catización:		Miles de euros 1999 - 1999 - 1999
· Cotizados • No cotizados Menos: Fondo de fluctuación de valores	88.468 32.417	87.250 16.228	85.356 2.778
Saldo neto .	(2.907) 117.978	(276) 103.202	(72) 88.062

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1990 de este capítulo de los balances de situación adiuntos sin associal de la mone que se na producido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en el saldo
de este capítulo de los balances de situcción adjuntos, sin considerar el f fluctuación de valores, se detalla a continuación.
Fluctuación de valores, se detalla a continuación:

		Miles de euros
Saldo al inicio del ejercicio			1 2001 - 2001 - 2000 - 11 - 11999 - 1
Adiciones	103.478	88.134	76.245
Retiros	19.394	30.061
	(239)		14.582
Traspasos (Nota 9)			(2.693)
Saldo al cierre del ejercicio	(1.748)	(14.717)
	120.885	103.478	88.134

La principal adición del ejercicio 2001 de "Participaciones" ha sido la adquisición de una
participación en el capital social de la sociedad Inver-glia, S.L., par un incontr o que en particion del ejercicio 2001 de "Participaciones" ha sido la adquisición de una
participación en el capital social de la sociedad Inver-alia, S.L., por un importe d

Por otra parte, el movimiento que se ha producido en el soldo de la cuenta "Fondo de
fluctuación de valores" durante los ejercicios 2001 2000 y 1900 co indi de la perro, el movimento que se ha producido en el sado de la cuenta "Fondo de la cuenta "Fondo de la
fluctuación de valores" durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 se

	Miles de euros 1-2001 2-12-2000 - 8 1 : 1999
Saldo al iniclo del ejercicio. Más: Dotación neta del ejercicio:	276	72
- Provisión registrada - Fondos disponibles de ejercicios anteriores	2.691	204	72
Saldo al cierre del ejercicio	(60)
	2.907	276	72

72
Al 31 de diciembre de 2001, el valor de cotización en Bolsa de los fifulos que 272
incluyen en este capítulo excedía de su correspondiente valor en librer en la correst e de la cinciliares de 2002 el valor de cotización en Bolsa de los fítulos que cotizan y se
incluyen en este capítulo excedía de su correspondiente valor en libros en 95.230

8 -PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo, mantienen con éste una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a su actividad, de acuerdo con el apartado 2, del art. 185 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas y de la norma 28.1b de la Circular 4/1991 de Banco de España; es decir, en los que se posea una participación superior al 20% e inferior al 50% si las acciones no cotizan en Bolsa o más del 3% si cotizan en Bolsa.

Este capítulo de los balances de situación adjuntos se compone de participaciones en euros, y en función de su cotización, su desglose es el siguiente:

	Miles de euros
	2001 --		1999
Por cotización:
· Cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	112.077	108.064	110.430
· No cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	28.003	13 இரு	5.499
Saldo neto ···································································································································································	140.080	121.983	115.929

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

	Miles de euros
		2001 - 1 - 2000 - 1 - 1999 -
Saldo al inicio del ejerciclo	121.983	115 929	93.619
Adiciones ····································································································································································	24.148	18.549	25.898
Retiros .	(4.073)	(10.554)	(3.588)
Traspasos (Nota 7)	(1.978)	(1.941)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · ·	140.080	121.983	115 929

La principal adición del ejercicio 2001 de "Participaciones" ha sido la adquisición de una participación en el capital social de la sociedad Inver-alia, S.L., por un importe de 18.030 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2001, el valor de cotización en Bolsa de los títulos que cotizan y se incluyen en este capítulo excedían de su correspondiente valor en libros en 71.957 miles de euros, aproximadamente.

Activos materiales 12 -

El movimiento habido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en las cuentas de activos n la con la con ano da ano los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en las cuentas de ac
materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Terrenos y edificios de uso propio	Otros inmuebies	Mobiliario, instalaciones y	Total
COSTE REGULARIZADO Y ACTUALIZADO:			otros
Saldo 31.12.98 のならないとなるなどなるなどで	1 3 82 404 3 569 3
Adiciones	400		(184,752 % (330,725) 184,752
· Retiros		11.774	13.928	26.102
Saldo 31.12.99	(422) 82 882	(23.969)	(6.090)	(30.481)
Adiciones		\$51.3747	192.590 523	326.346
· Retiros	3.438	6.263	15.451	25,152
Saldo 31:12.00.	(385)	(17.862)	(6.137)	(24.384)
Adiciones		85:435 435 39:775	201904	327,114%
· Retiros	1.198	2.874	13.356	17.428
- Saldo 31.12.01	(930)	(12.464)	(12.648)	(26,042)
	85.703	30.185	202 612 318 500 500
AMORTIZACIÓN ACUMULADA Y PROVISIONES: 50ldo 31,12,98 - 8 5 -
- Adiciones	14:6043	23.409 3	132.126	170 139 139 13
· Retiros	1.545	4.606	14.057
	(55)	(9.010)	(5.854)	20.208
Saldo 31.12.99 44 25 2 2 2 2 2 2 2 2 2 4 4 3 2	16,094		19.005 - 5 - 1 - 8 - 40 - 329 -	(14.919)
· Adiciones	1.479	3.655	12.677	75.428-
· Retiros	(132)	(6.148)		17.811
Saldo 31.12.00	2017 441	16:512	(5.822) 147 184 1	(12.102)
· Adiciones	1.435	4.099		2181,137
· Retiros	(358)	(4.403)	11.908	17.442
Saldo 31.12.01	18:518 1	16:208 2 31	(10.571)	(15.332)
INMOVILIZADO NETO:			148.5213	183:247
Saldo at 31-12,99	66288
Saldo al 31 12 00	67.9945	32,369	52.261 :	150 918 "-
Saldo al 31.12.01	F674 85%	25.263	4-720	145.977
		13,977	54.091	135,253

La cuenta "Otros inmuebles" incluye, entre otros, los derivados de adjudicación por
créditos no recuperados, registrados non su secto de ocitudios de con créditos no recuperados superior al velor contable del crédito no recuperado), minorado por las es
superior al valor contable del crédito no recuperado, minorado por l constituidas por comuno del crearro no recupera
constituidas por comparación con su valor de tasación.

El valor de mercado de los activos actualizados es superior al coste contable neto
registrado después de la actualización en 80,238 milas de contable neto registrado después de la actualización en 89.238 miles de euros, de acuerdo e neto
últimas tasaciones de la actualización en 89.238 miles de euros, de acuerdo con las últimas tasaciones disponibles.

13 -

La composición del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de
situación adjuntos es la siguiente: situación adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
ACTIVO	ﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭﻭ
Devengos de productos no vencidos Gastos pagados no devengados . . . . . . . . . . . . . . .	48.879 1 239	74.015 1.365	66.451 1.539
Otras periodificaciones Salda	18,562	13,998	7.615
PASIVO	68.980	89.378	75.605
Devengos de costes no vencidos . . . Gastos devengados no vencidos . . . . . . . . . . . . . . Otras conceptos	43.186 4.623	43.129 4.442	22.425 4.237
Saldo	9.885	10,218	5.469
	57.694	57.789	32,131

La composición del saldo del capítulo "Otros activos" del activo de los balances de
situación es la siguiente: situación es la siguiente:

		Mies de euros
OTROS ACTIVOS		2001 : 2001 : 20000 : 1 : 19999
Dívidendos activos a cuenta (Nota 2c)	13,847	12.008	15.614
Partidas a regularizar por operaciones de futuro	56.004	78.703	36.968
Hacienda Pública / Impuestos anticipados (Nota 20) . . . . . .	79.949	57.102	53.664
Hacienda Pública / Otros conceptos	4.937	9.628	4,345
Contratos de seguros vinculados a pensiones (Notas 3i y 17) .	256.320	202.029
Cheques a cargo de entidades de crédito	17.816	9.957	14.977
Otros conceptos . . . . . . . . . . . . . . . .	76_221	58.041	26.853
Saldo	505.094	427.468	152 421

La composición del saldo dei capítulo "Otros pasivos" del pasivo de los balances de
situación es la siguiente: situación es la siguiente:

	Miles de euros
OTROS PASIVOS		2001 - 2001 - 1999
Obligaciones a pagar	59.634	21.444	52.901
Partidas a regularizar por operaciones de futuro . .	30.188	62.541	6.809
Hacienda Pública / Impuestos diferidos (Nota 20) .	9.120	5.415	5.259
Cuentas de recaudación . . . .	58.673	52.390	47,931
Otros conceptos . . . .	94.441	58.460	23.357
Saldo	252,056	200.250	136,257

14 - ENTIDADES DE CRÉDITO - PASIVO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la que se indica a continuación:

	Miles de euros
Por moneda:			2001 2001 2000 2000 3 1999
· En euros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
	2.058,245	2.242.725	1.778.088
• En moneda extranjera Saldo	13.748	14.177	24.961
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Por naturaleza:	2.071.993	2,256.902	1,803.049
· A la vista
- Cuentas mutuas .		138	48
Otras cuentas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	27,538	44.950	23.964
Suma	27,538	45.088	24.012
• Otros débitos a plazo
- Banco de España:
· Cesión temporal de Certificados de Depósito (Nota 5)			37.880
· Cesión temporal de Deuda y Letras del Tesoro . . . .	191.717	654.260
· Depósitos en cuentas de regulación monetaria . . .	100.000	20.740	3.768
- Cuentas a plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	978.076	807.919	408,015
- Cesión temporal de activos	763.382	645.932	1.295.020
- Acreedores por valores	11,280	82.963	34.354
Suma	2.044.455	2.211.814	1,779,037
Saldo .	2.071.993	2.256.902	1.803.049

El Banco ha suscrito una póliza de pignoración de valores en garantía de operaciones con Banco de España, teniendo entregados títulos en girantia de operaciones con
miles de euros a 31 de dicientro de 2001 miles de euros a 31 de diciembre de 2001, y con un saldo disponible de 229,421
euros a 31 de diciembre de 2001, y con un saldo disponible de 36.247 miles de euros a 31 de diciembre de 2001 (Nota 8).

El desglose por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, del saldo
del capítulo "Otros débitos a plazo" es el siguiente: del capítulo "Otros paísos ao venemiento di 31 de alcie
del capítulo "Otros débitos a plazo" es el siguiente:

	Miles de euros			Tipo de
Saldos al 31 de diciembre de 2001:	Hasta 3 meses	Entre 3 meses	Entre 1 año	Más de 5 años	Total	interés medio del ejercicio
· Banco de España: Cesión temporal de Certificados y Deuda Anotada y Letras del Tesoro · Cuentas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · • Cesión temporal de activos • Acreedores por valores . . . . . . . . . . . . . . . . .	291.717 789,282 763.382 11-280	23.399	115.222	50.173	291.717 978.076 763.382	4,29 % 4,34 % 4,37 %
Total por plazos Saldos al 31 de diciembre de 2000:		23.399	115,222		11-280 50.173 2.044.455	4,89 %
· Banco de España: Cesíón temporal de Certificados y
Deuda Anotada • Cuentas a plazo • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	675.000 671.308	19.329	72939	44.343	675,000 807.919	4,70 %
• Cesión temporal de activos · Acreedores por valores	638.119 82.963	7.813			645.932	4,27 % 4,03 %
Tatal por plazos	2.067.390	27.142	72.939	44,343	82.963 2.211.814	4,03 %
Saldos al 31 de diciembre de 1999: · Banco de España: Cesión temporal de Certificados y
Deuda Anotada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • Cuentas a plazo • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	41.648 266.105	13.360	128.550		41.648	3,06 %
· Cesión temporal de activos					408.015 --- 1.295.020	3,09 % 2,75 %
• Acreedores por valores Total por plazos	34.354				34.354	2,75 %
		13.360	128,550		-- 1.779.037

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, se indica

		Miles de euros
Por moneda:		2001-2-1 - 2000 -	-1999
• En euros
	5.430.598	4.980.191	4.319.964
· En moneda extranjera	1.119.891	1,105.617	1.002.988
Saldo	6.550.489	6.085.808	5.322.952
Por sectores:
· Administraciones Públicas · ·	118.776	196.249	137.722
· Otros sectores residentes · No residentes	4.324.263	4.074.838	3.527.885
	2,107,450	1.814.721	1.657.345
Saldo	6.550.489	6.085.808	5.322.952
Por titulares;
· Empresas del Grupo · Empresas asociadas	826,938	513.112	417.980
· Resto	28.556	3.891	24.143
	6.694.995	5.568.805	4.880.829
Saldo	6,550,489	6.085.808	5.322.952

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el detalle del saldo que figura registrado en "Otros sectores de 1995, 2000 y 1995 el defalle del saldo que tigula
"Otros sectores residentes" y "No residentes", se detalla a continuación:

	Miles de euros
		2001 == 17 2000 ==============================================================================================================================================================
OTROS SECTORES RESIDENTES
· Cuentas corrientes . . . . . . . . . .	1.112.177	940-650	953-128
· Cuentas de ahorro	717.579	658.054	654.233
· Imposiciones a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · ·	2.118.855	1949.557	1.655.097
· Cesión temporal de activos . . . .	375.652	526,577	265.427
Total	4,324,263	4.074.838	3.527.885
NO RESIDENTES
· Cuentas corrientes	42.573	16.720	33.360
· Cuentas de ahorro	116 113	140.011	133.439
· Imposiciones a plazo · · · · · · · · · · · · · ·	1.947.703	1.656.426	1.489.542
· Cesión temporal de activos	1.061	1.564	1.004
Total	2.107.450	1.814.721	1.657.345

El desglose por vencimientos de los saldos al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, que figuras de los concillantes de nos sulados un si de diciembre de 2001, 2000 y 1999, que
figuran registrados en los epígrafes "Depísitos de ahorro - A plazo" y "Otros débit plazo" de los balances de situación de anorros de anorros - A plazo"
plazo" de los balances de situación adjuntos se indica a continucción:

	Miles de euros
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre 1 año y 5 años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2001: • Depósitos - a plazo - 2.128.974 • Otros débitos - a plazo - a plazo -	376.713	1.233.960	718.939	4.081.873 376.713
Saldos al 31 de diciembre de 2000: • Depositos • a plazo • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 1,769.307 • Otros débitos - a plazo Saldos aí 31 de diciembre de 1999:	1.564	1.162.832 526.574	683.474	3.615.613 228.138
· Depósitos - a plazo - · Otros débitos - a plazo	1.004	930.715 265.427	225.409	3.146.580 266 421

PASIVOS SUBORDINADOS 16 -

Al 31 de diciembre de 2001 este capítulo del balance de situación adjunto recoge dos emisiones de Deuda Subordinada, garrania de Situación adjunto recoge dos
Pastor International Cabital non importante de seconomia de Pastor International Capital, you antizadas por el Banco y Pedilizadas a través de
características: características:

año de EMISION	IMPORTE (Millones de euros)	TIPO DE INTERÉS	LÍMITES DE TIPO! DE INTERES	VENCIMIENTO VERIFICACIÓN	FECHA FOLLETO
1999	120	HASTA 31.03.2003: 4,5% DESDE 31.03.2003 Eurlbor 12M + 50 pb	MÁXIMO: 6,5%	10.03. 2010	21,12,1999
2001	60 a 120	HASTA 31,03.2004: 3,75% DESDE 31.03.2004 Euribor 6M - 25pb	MÁXIMO: 5,5% ΜΊΝΙΜΟ: 4%	15,03,2012	20.12. 2001

El plazo de suscripción de la Segunda Emisión finalizará el 14 de marzo de 2002, existiendo dos fechas de desembolso: 28 de diciembre de 2002.
Al de 31 de diciembro de 2001 as habit Al de 31 de diciembre de 2001 se habían suscrito 18.465 miles de euros,

Ambas emisiones tienen carácter subordinado y a efectos de prelación de créditos se sitiún detrás de todos los acreedores comunes; asimismo Banco Pastor S.A. garantiza las emisiones con carácter continuo, irrevocable y solidario respecto a Pastor S.A. garantiza laster International Capital, el emisor.

La amortización de todas las obligaciones subordinadas se producirá a la par en la fecha de vencimiento. No obstante, el emisor podría anortizar en cualquier a la fecha
anticipada, previo autonización de De anticipada, previa autorización de Banco de España, todas las obligaciones subordinadas emitidas, siempre y cuando hayan transcurrido cinco años desde la fecha de cierre.

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 los importes correspondientes a estas emisiones figuraban dentro del capítulo "Obitos a Clipor res correspondentes de estas emisiones
situación adjunto, por importa de 120,000 - 2712 - en moneda extranjera del balance de situación adjunto, provincia de Servo a olientes en monera extranjera del balance de locidence de 2001 se han clasificado en este epigrafe del balance de situación siguiento la siguiento las indicaciones del Banco de España.

17 - Provisiones para Riesgos y cargas

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de en la con la producido fer en salao de este capítulo de los balances a
situación adjuntos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, se muestra a continuación:

		Miles de euros
Saldo al inicio del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .			20013 2000 2000 2 1 1 1990
Mas:		62.403	235.783
-Dotación al fondo de pensiones:
• Dotación con cargo a resultados (Nota 3i)
• Dotación con cargo a reservas (Notas 3i y 19) . . . . . . . . . . .		2.182	13.305
• Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 3i) . . . . .			5,853
• Dotación con cargo a otros activos (Nota 3i)			1.016
• Traspaso de fondos		202.029
• Pago de primas de seguros (nota 3i) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	6.240		(33.416)
-Dotación a fondos de prejubilados:		(2.182)	(193.658)
• Dotación con cargo a resultados (Nota 22) . . . . . . . . . . . . . . .
• Dotación con cargo a reservas (Notas 3i y 19)	1.691	2.103	359
	10,410	4.802	12.826
• Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 3i) . . . . . • Traspaso de fondos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	5.604	2.589	6.912
• Dotación con cargo a otros activos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	(6.240)		29.930
• Pago a primas de seguros (Nota 3i)	35.994
Dotación a otros fondos:		(38.424)
• Dotación neta con cargo a resultados			10.434
• Ajustes negativos a la imposición de beneficios (Nota 20)	(150)	3.828
Menos.	6,220
• Pagos a pensionistas y prejubilados (Nota 3i)
• Fondos utilizados y otros • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •			(20.482)
Saldo al cierre del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .		(806)	(6.959)
		225,368	62 403

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, la composición del saldo de este capítulo de los
balances de situación adiuntos es la siguianta: balances de situación adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
		[2001 - 18 2000 - 1 - 1999 -
Fondo de insolvencias por riesgo de firma (Nota 7) . . . . . . . .	9 341	6,581	4.081
Otros fondos específicos	11.913	9.367	8.853
Fondos de prejubllados (Nota 3i)	43.448	7.391	49.469
Fando de pensiones interno (Nota 3i)		202.029
Total		225.368	62.403

Conforme a lo dispuesto en la Norma 51ª apartado 11 de la Circular 4/1991, de Banco de España, los contratos de seguros formalizados en cobertura de los conco de
pensiones se han registros formalizados en cobertura de los compronisos por pensiones se han registrado en la rúbrica del activo "Contratos de seguros vinculados por
pensiones y obligaciones similanes", aus contratos de seguros vinculados a pensiones y obligaciones similares", que se incorpora en el epigrafe "Otros activos" en e el provincia en ligilación es , que se incorpora en el epigrare "en

Asimismo, los compromisos asumidos con el personal prejubilado hasta su pase a la situación legal de jubilado, se provisionar en la rúbrica del pasta su pase a la
situación legal de jubilado, se provisionar en la rúbrica del pasivo "Fondos internos de pensiones y obligaciones similares. Resto". Al cierre de los ejercicios internos de
figuraban en esta rúbrica los importas pardio de los ejercicios 2001 y 2000, figuraban en esta rúbrica los importes pendientes de los ejercicios 2001 y 2000,
figuraban en esta rúbrica los importes pendientes de aportar por las prejubilaciones de estos ejercicios por importe de 887 y 7.391 miles de aportar por lus prejulas
espectivimente de 887 y 7.391 miles de euros, respectivamente.

Durante el ejercicio 1999 se traspasó al capítulo "Otros pasivos" del balance de situación adjunto un importe de 3.486 miles de euros correspondientes a las primas pendientes de aportar derivadas de las prejubilaciones redizadas al cierre del ejercicio 1999 y que se han hecho efectivas a las compañías de seguros durante el ejercio 2000 (Nota 3)),

...

4 1

18 -CAPITAL SUSCRITO

La Junta General de Accionistas de fecha 24 de mayo de 2001 acordó la redenominación del capital social a euros y el ajuste del valor nominal de cada acción de 3,01 euros a 3 euros, que ha supuesto una reducción de conital de caud acción de S.O. euros a 301 euros con abono a reservas. Asimismo se acordó un desdoblamiento de las acciones de tres acciones nuevas por una antigua.

Al 31 de diciembre de 2001 el capital social del Banco está compuesto por 54.517.806 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscrito y desembolsado. La totalidad de las acciones están adminidas a cotización en el mercado continuo de la Bolso de Madrid.

Durante los ejercicios 2000 y 1999 no se han producido movimientos en el capital social del Banco.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, el Banco no tenía acciones propias en su cartera.

La Fundación Pedro Barrié de la Maza (institución mixta benéfica y docente, sin fines de lucro), poseía a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el 44,8%, 44,4% y 42,7% de lis acciones del Banco Pastor, S.A., respectivamente.

A 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el porcentaje de participación en el capital social del Banco del Grupo Caixa Galicia ascendía a 9,9%.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 153 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la Junta General de Accionistas del Banco tiene delegado en el Consejo de Administración la facultad de ampliar el capital social del Banco, mediante aportaciones dinerarias hasta el límite de 27.304 miles de euros. El plazo que disponen los Administradores para efectuar ampliaciones de capital hasta ese límite, finaliza en el año 2005.

19 -RESERVAS

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, las reservas del Banco estaban integradas por los saldos de los 2000, 2000 y 1999, las reservas del Banco estaban
los saldos de los siguientes capítulos de los balances de situación adjuntos:

Primas de emisión	[2001], 2. [2] 2000 ] [1] 1. 1999	Miles de euros
Reservas:	26.274	26,274	26.274
· Reserva legal · Reserva voluntaria . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	19.503	19.503	19.503
• Reservas para acciones propias en garantía . . . . .	350.469 3.043	317.451	288.570
• Reserva de Revalorización RD-L 7/1996 (Nota 12) . .	23.270	3.005 23.270	3.005 23.270
· Reserva para inversiones en Canarias Suma	541	541	541
Saldo	396.826	363.770	334.889
	423,100	390.044	361.163

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos epígrafes durante los ejercicios
2001, 2000 y 1999, se muestra a continucción: 2001, 2000 y 1999, se muestra a continuación:

	Miles de euros
Saldo al inicio del ejercicio . . .			2001 2001 2000 2000 10 1999 1
	390.044	361,166	343.920
• Distribución del resultado del ejercicio anterior . . .	43.374	33.680	35.922
· Dotación a fondos por prejubilaciones (Nota 17) . . • Redenominación del capital social (Nota 18)	(10,410)	(4.802)	(18.679)
Saldo al clerre del ejercicio	92
	423.100	390.044	361.163

Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996:

A partir del ejercicio 2000 (por prescripción del plazo para su comprobación), el saldo de la cuenta "Reserva de Revolosi prizo para su comprobación), el sulo de
la cuenta "Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996" puede destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, sin
de ejercicios anteriores como los del propio escencios, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan producirso de la comulados
futuro y a ampliación del conital social A estinados que puedan producirse futuro y a considerado control social, A partir del 1 de enero del año 2007 este en el
futuro y a ampliación del capital social, A partir del 1 de enero del año 2007 podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria nonetaria honortaria hoya sido realizada. Se enterderá no l'aros, con la plusvalía monetaria monetaria hoya sido
amortización contablemente procticada o plusvalía monetaria haya sido ante hayan sido transmitidos o de ricada o cuando los elementos patrin
hayan sido transmitidos o dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo es cora caenta en forma distinta a la
Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Recursos propios:

El Real Decreto 2024/1995, de 22 de diciembre, por el que se modificó parcialmente el Real Decreto 1343/1992, de 6 de activimore, por el que se modificó parcialmente el
establece que los arupos, de 6 de noviembre, norma que desarrolla la Ley 13/1992, establece que los grupos mixtos no consolidables, integrados por entidades de crédito y aseguradoras, deberán mantener, en todo momento, recursos por entidades de crédito y
cubrir el coeficiente de solvencia del 8% en el comento, recursos propios efectivos para o estado en la receirantes, en Todo momento, recursos propios efectivos para
cubrir el coeficiente de solvencia del 8% en el grupo de entidades de crédito y el margen de solvencia de entidades aseguradores. El crédito y el margen
relación entidades aseguradoras. El coeficiente de solvencia se define como la relación entre los recursos propios computables definidos en el artículo 20 define como la artículo 20 del mencionado Real Decreto y la sunos computables actinidos en el artículo 20 del
mencionado Real Decreto y la suma de los activos, las posiciones y las cuentas de orde

sujetos a riesgo, ponderados con arreglo a los coeficientes establecidos en la Circular 5/1993 de Banco de España, de 26 de marzo, en virtud de las facultades conferidas en la disposición final segunda del citado Real Decreto.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, incluyendo la distribución del resultado propuesta en cada ejercicio, los recursos netos computables del Grupo Banco Pastor excedían de los requerímientos mínimos exigidos por el citado Real Decreto en 174.800, 174.576 y 189.681 miles de euros, respectivamente. El coeficiente de solvencia del Grupo Banco Pastor referido a dichas fechas, calculado de acuerdo con la Circular 5/1993 de Banco de España, resulta el 11% en 2001 y 2000, y del 12% al cierre de 1999, frente al 8% mínimo requerido.

Asimismo, la Circular 5/1993 establece que las inmovilizaciones materiales netas, los riesgos con una misma persona o grupo económico y el conjunto de los grandes riesgos (aquellos que exceden individualmente el 10% de los recursos propios) no podrán exceder del 70%, del 25% y del 800% de los recursos propios computables, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2001, el Grupo Banco Pastor cumplía los mencionados límites.

El Banco de España ha eximido al Grupo Banco Pastor del límite a las posiciones netas en divisas del 5% de los recursos propios computables que establece la Circular 5/1993, en base a los sistemas de control interno y de medición de riesgos implantados en el Grupo.

Primas de emisión:

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (art. 157) permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital social y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reserva legal:

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las enticades españolas que obtengan beneficios en el ejercicio económico deberán dotar (como mínimo) el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte que de su saldo exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, la reserva legal sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, la reserva legal constituida excedía del 20% del capital social en circulación.

20 -SITUACIÓN FISCAL

El saldo del epígrafe "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos incluye las
cuotas pendientes de pago a la Haciando Díl li cuotas pendientes de partes particios de situación adjuntos incluye las
impuestas que son ablicobles: potes all impuestos que son aplicables: entre ellos se incluye la provisión por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los beneficios de cada ejercicio, nota de las retenciones y de los pagos a cuenta del mismo efectuados en cada período.

La conciliación del resultado contable de los ejercicios 2001, 2000 y 1999 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiento:

74.091	67.946	54.765
16.395	16.322	24.710
(9.706)		(2.173)
(3.064)		(15,280)
77.716	59.709	62.022
		Miles de euros 2001 2001 2000 2000 2000 2000 2000 (9.878) (14.681)

En el cómputo del gasto devengado por el impuesto sociedades se han considerado en los ejercicios de 2001, on un impesto sobre sociedades se han consideredo
2.797 miles de euros nespectives entre subre societados de 4.931, 5.082 y 2.797 miles de euros respectivamente, correspondiendo, entre otras, o las deducciones por doble imposición interna.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2001, en el epígrafe "Impuestos sobre Beneficios" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluye un ajuste positivo neto en la imposición de beneficios por importe de 6.947 miles de euros, según el siguiente detaller

	Miles de euros
~ Efecto impositivo externalización	(14.272)
- Diferencias impuesto ejercicio 2000	1.105
~ Constitución de fondos específicos	6.220
Total ··············································································································································································	(6.947)

El ajuste correspondiente al efecto impositivo de la externalización se corresponde con el registro como impuesto anticipado de una parte del importe del fondo de persiones considerado en ejercicios anteriores como diferencia permanente, con considerado sensiones
proceso irreversible de exteriores como diferencia permanente, como consecuencia de proceso irreversible de anterior es conto anerencia permanente, con
proceso irreversible de exteriorización iniciado por el Banco (Nota 3i),

La constitución de un fondo específico durante el ejercicio 2001 con cargo a los ajustes a la imposición es derivada de la valoración de las contingencias fiscales a los ajustes a
procedimiento, de compresión difeción de las contingencias fiscales consecuencia del procedimiento de comprovación finalizado en el ejercicio 2000, en el que se ultimó la comprobación e investigación de la situación tributaria del Banco hasta el período impositivo 1995. Una parte de los importes resultantes se registraron en el ejercicio 2000, en los epígrafes "Quebrantos extraordinarios" e "Impuesto sobre Beneficios".
Banco, manifestó, que dis Banco manifestó su disconformidad, interponiendo la correspondiente reclamación, respecto a determinadas actas de liquidación por Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 1992, 1993, 1994 y 1995, e iniciando un procedimiento de los
incresos indebidos en elección 1995, e iniciando un procedimiento de devolución de ingresos indebidos en ejercicios 1992 y inclundo an proceamento de devolucion de

diferentes interpretaciones posibles de la normativa fiscal, pasivos de carácter

Los impuestos anticipados que se liquidan con la declaración del Impuesto sobre o por la con en Lincipados que se liquidan con la impuesto sobre
Sociecicio Lincipados de se liquidan con la en carca forma egereicios futur necho efectivos en ejercicios conteriores, para capitanes
"Otros activiscal impurable a ejercicios futuros, figuran contrabilizados o de los de las miperable a elefeción adjuntos, figuran contabilizados en la capitalia
"Otros activos" de los balances de situación adjuntos. Sus importes di 31 de diciembre e diciente de la Salances de Shadelon adjuntos. Sus importes al 31 de diciembre de euros (Nota de Suscenter de euros (Nota 13).
Existen otros impuestos anticipados, relativo Existen of on of on Esticipados, relativos al fondo de pensiones, curos (North 13).
ascienden a 22.173, 38.110 y 35.285 miles de pensiones, curos (Montas ascienden a 22.173, 38.110 y 35.285 miles de pensiones, cuyos as services, cuys respectors.
1999, no registrados contablemente como a 31 de diciembre de 2001, 2000, 2000, 200 o 2001 este de 10 conto y 30.265 miles de euros a 31 de diciembre de 2001, 2001, 2000 y
horizonte temporal de 10 años y que se han interrado como de recuperación del y la compresa de confusellente como teles, al exceder su plazo de recuperación o y
horizonte temporal de 10 dños y que se han integrado como diferencias permaneres en el cálculo de la comprerar de 20 allos y que se han integrado como diferencia.
Da igual f

De igual forma, los impuestos diferidos en el ejercicios en eleccio.
Serán satisfechos en ejercicios en el ejercicio o en elejercicios onteriores, que serán satisfechos milipasitos futuros, ascienden a 9.120, 5.415 y 5.259 miles de euros
en 2001, 2000 y 1999, respectivamente, v firuros, ascienden a 9.120, 5.415 y 5.259 mile en 2001, 2001 y 1992 en ejer citos Tufuros, ascenden a 9.120, 5.415 y 5.259 miles de la confridos
en 2001, 2000 y 1999, respectivamente, y figuran registrados en el capitul Poros" de 1999 | Lepc. | especificalisme | Tiguran registrados en el capítulo "Otros"
fiscal de actos de situación adjuntos (Nota 13), y que corresponden al incentivo fiscal de aceleración an la anortización aquintos (Nota 33), y que corresponden al incentivo
beneficio fiscal de diferimiento por reinversión en el Real Decreto-Ley 3/1993 y berefono de conon con la uno: hacido en el Real Decreto-Ley 3/1993 y de la con
en la venta de diferimiento por reinversión de beneficios extracrdincios generados en la vienta de arrante por reinversión de beneficios extraordinarios por y a
los próxina de bienes de innovilizado que están sujetos a compromiso de reinversión en los próximos de la movinzado que estan sujeros a compromiso de reinversión en
establece la Ley 43/95 del Impuesto sobre sociedados plazos y condiciones que establece la Ley 43/95 del Impuesto sobre Sociedades. El importe de la renta acesso que e
establece la Ley 43/95 del Impuesto sobre Sociedes. El importe de la renta acogida d que esta especto 90 del Inipuesto sobre Sociedades. El importe de la renta cosos que que que
diferimiento por reinversión asciende a 12.093, 1.061 y 5.866 miles de euros en 2000 y 1999, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2001 y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 38 del Real
Decreto 537/97, se hace constar que el importe de la parte en Marcia en Marci Decreto 537/97, se hace constar que el importe de la renta acogida al artículo 38 del Redi
Ley 43/95 asciende a 24.569 miles de la renta acogida al artículo 21 de la Ley 43/95 asciende a 24.569 miles de euros, que se integrará en es es es es es es es es es es es es es es es integraria en base imponible conformational mestado a el artículo 34.1.2) del Red Decreto citado, premiera en base imponible
conferializado previsto en el artículo 34.1.2) del Red Decreto citado, y que materializado en la adquisición de larticulo 34.1.0) del Real Citado, y mile se ba
materializado en la adquisición de elementos del innovilizado material, fundar maneralment edificios de uso propio e instalaciones, y financiero, fundo cumplidos noterial, fundamentalmente
de reinversión, 1996 (8.587 miles de euros) 1997 (6.67 miles de compromisos de reinversión, 1996 (6.587 miles de euros), 1997 (5.657 miles de euros) (1996).
de reinversión, 1996 (8.587 miles de euros), 1997 (5.657 miles de euros) y 1998 (9.742 miles de euros), incorporándose a la base imponible la renta positiva de 2005) y 1998 (9.742)
euros y quedando por incorporar rentas non importa de 2004 ho e 577 miller y most por incorporar rentas por imponible la renta positiva de 577 miliar de 577 miliar de 577 milias de 1
impositivos 2001 a 2011. Sin per inicio de la ocrión in por los de por "moorpor renids por importe de 23.486 durante los períodos
impositivos 2001 a 2011. Sin por juicio de la opción prevista en la Disposición Transitoria
Terc

Afio 1996	Importe de la frenta: articulo 21' 3.537	Método Integración	Renta positival incorporada	Resto a incorporar	Período
1997	507		1.011	2.526	2000 a 2006
1998	1.505		72	435	2001 a 2007
1999	5.866	Articulo 34.1.a) R.D. 537/97		1.505	2002 a 2008
2000	1.061			5.866	2003 a 2009
2001	12.093			1.061	2004 a 2010
TOTAL	24.569			12.093	2005 a 2011
			1.083	29 Aac

El Banco tiene sujetos a inspección los últimos cuatro ejercicios para todos los impuestas
a los que se encuentra sujeta su actividad. a los que se encuentra sujeros a inspección los ulturas una

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales a
rapicables a las operaciones realizadas por el sector, bancario, los nos l'ades de la cales pesibles anterpretaciones que pueden darse a las normas fiscales
inspeciones que en el futuro pueden darse a las nomas fiscales
inspecciones que en el futuro insections que nel futuro pudieran lievar a cabo las autoridades fiscales ascales
sujetos a verificación pudieran lievar a cabo las autoridades fiscales de las años
imparte as formación queden dar lugar a pasivos fiscales de contoridos fias fias fias fias parter consectos fias parter consector parte no considere de caso les fiese parte conve importe no es posible cuantificar de una manero objetiva. No obstitutos para nos cances
importe no es posible cuntificar de una manero objetiva. No obstitudos de los os contro es posible cuantificar de una manero objeriva. No obstrante al opinion de lovo a e os of nealies del adaco, la posibilidad de que se matriality an ippinon de loss
ean cualquier costo, la posibilidad de citados actas de mainer and prosis en estable y de laguitos, o aquellos correspondientes a las citadas pudical ulchos publicos publicos postoss
en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera significativamente a las cuentas anuales que de
significativamente a las cuentas anuales del Banco.

21 cuentas de orden

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, este capítulo de los balances de situación es situación de es es esos, 2000 y 1999, este capítulo de los balances de situación
adjuntos incluía, entre otros conceptos, los principales compromisos y conti es de la contro en el curso conceptos, los principales compromisos y contingencia
contraídos por el Banco en el curso normal de sus operaciones, con el siguiente detad

	Miles de euros
Pasivos contingentes:			2001 -- 2000 2 -- 2000 -- 1 -- 1999 --
· Fianzas, avales y couciones • Otros pasivos contingentes . . . . . . . . . . Salda Compromisos:	1.153.945 92.574 1.246.519	814.180 79.703 893,883	688.033 60.756 748.789
Disponibles por terceros:
· Por entidades de crédito · Por el sector Administraciones Públicas . .	9,415	1.362	8.312
• Por otros sectores residentes	36.275	36.435	37.647
· Por no residentes	834.310	702.584	604.325
• Otros compromisos	17.525	8.396	5.818
Salda	2,848	2.939	3.916
	900,373	751,716	660,018
Total cuentas de orden . . . .	2.146.892	1.645.599	1.408.807

Las principales operaciones con sociedades del Grupo registradas dentro del capítulo "Ficazas, avales y cauciones" al 31 de diciones del Grupo registradas dentro del copítulo
garantías aportadas por el Banca a los tenedores de copitulo en espond garantías aportadas por el Banco a los tenedores de euronoras y bonos subordina las
emitidas por sociedas por el Banco a los tenedores de euronoros y bonos subordinados emitidas por sociedades del grupo financiero, por un importe de 771.076.
392.371 miles de euros, respectivamente 392.371 miles de euros, respectivamente.

A continuación se presenta el desglose de los valores contrables de las operaciones de las consectorias futuro según el desirea el desglose de los valores controlles de las operaciones de las operaciones de las concesides de las concolones de lanco al
31 de diciembre de 2001 31 de diciembre de 2001.

		Miles de euros
De riesgo de interés:	Macrocabertura Negociación Cobertura TOTAL
• FRAS (acuerdos sobre tipos de interés) · Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS y CMS)	1.498.000			-- 1.498.000
• Futuros sobre tipos de interés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	7.558.300	625.167		664.361 8.847.828
• Otras operaciones	2.991.000			--- 2.991.000
Suma			19.701	19.701
De riesgo de combio:	12.047.300	625,167		684.062 13.356.529
· Campraventa de divisas a plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
• Opciones		284.631	53.383	338.014
Sumo		369.840	5.323	375.163
		654.471	58.706	713.177
Total	12.047.300	1.279.638	742.768 14.069.706

El desglose de los valores contables de las operaciones de futuro a 31 de diciembre de
2000 y 1999 era el siquiente: 2000 y 1999 era el siguiente:

	Miles de euros
De riesgo de Interés:	2000 -	. . 1999
• FRAS (acuerdos sobre tipos de interés) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	2,030.000	1,181,998
· Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS y CMS) .	11.901.338	1.226.642
• Futuros sobre tipos de interés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • Otras operaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	5.904.582	170.002
Suma	23,576	27.929
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * De riesgo de cambio:	19.859.496	2.606.571
· Compraventa de divisas a plazo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	501.877	525,609
· Opciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Suma	332.671	96.156
	834,548	621,765
Total	20.694.044	3.228.336

Los rendimientos y costes de las operaciones de futuro que no son de cobertura, figuran registrados en el capítulo "Resultados de futuro que no son de cobertura, figuran
corresponden a operaciones de cobertura se incornes mientras que, los que corresponden a operaciones de cobertura se incorporan en "Intereses y cargos con los que
corresponden a operaciones de cobertura se incorporan en "Interesses y cargas asimila - Rectificaciones de coser cira se incorporan en "Lintereses y cargas asimiliadas
- Rectificaciones del costo por operaciones de cobertura" e "Intereses y rendimientos asimilados - Rectificaciones de cobertura" e "Intereses y rendimientos
asimilados - Rectificaciones de los productos financieros por operaciones de cobertura", de las cuentas de pérdidas y ganancias.

Dentro de las operaciones "De riesgo de interés" se incluyen operaciones con una sociedad del Grupo Financiero por importe de 708.000, 301.443 y 155.999 miles de euros
a 31 de diciembre de 2001 v 1999, postestivos, 301.443 y 155.999 miles de euros a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2001, la clasificación por plazos remanentes de vencimiento de las
operaciones de futuro era la siguiente: operaciones de futuro era la siguiente:

	Miles de euros
	Hasta 1	Entre 1	Entre 5	Más de	Total
Permutas financieras sobre tipos de interés: IRS
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.190,588	156,868	27.072		1.374.528
		De 1 a 3 Entre 3	Entre 6	Más de	Total
Call Money Swaps FRAS		4.601.300 1.537.000	982.000	353.000	7.473.300
Futuros sobre valores y sobre tipos de interés	404,000	350,000	422,000	322,000	1.498.000
Suma	1285.000	694.000	531,000	481.000	2,991,000
	6.290.300	2.581,000	1.935.000		1.156.000 11.962.300

22 -

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, se indica a continuación la siguiente información relevante:

a) Distribución geográfica

Las aportaciones a los diferentes capítulos de la cuenta de pérdidas y ganancias derivados de las operaciones realizadas por nuestras acursades y filiales en el extranjero es
significativa respecto de tatal de diche aventa significativa respecto del total de dicha cuenta.

b) Naturaleza de las operaciones

El detalle de los saldos de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias
adjuntas, atendiendo a la paturalaza, de los crevesi adjuntas, atendiendo a la naturaleza capitulos de pérdidas y ganacias
continuación: continuación:

	Miles de euros
	2001-		11 2000 = 1999 =
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS:
· De entidades de crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	74.321	79.920	56.448
· De la cartera de renta fija . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	75.385	70.469	60.943
• De créditos sobre clientes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	355.346	280.188	232.610
• De contratos de seguros vinculados a pensiones (Nota 3i) . .	11,997
Saldo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	517.049	430.577	350.001
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE:
• De acciones y otros títulos de renta variable . . . . . . . . . . . . . . .	2.551	2.728	1.257
· De participaciones	5.887	2.551	4.751
• De participaciones del Grupo • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	9.947	9.812	10,390
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Saldo	18.385	18.091	16-398
COMISIONES PERCIBIDAS:
· De pasivos contingentes	7.816	୧. ୨୧୧୧	6.214
• De servicios de cobros y pagos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	45.317	40.648	37.780
· De servicios de valores	6.663	8.111
• De atras operaciones de intermediación • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	23.413	23,725	7.098 24.623
Saldo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	83.209	79.350
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS:			75.715
• De Banco de España	6.263	10.485
• De entidades de crédito .	79.025		2.326
· De acreedores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		69.507	39.307
· Costo imputable a los fandos de pensiones constituidos (Nota 17)	178.744	149.996	103.699
· Otros intereses · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	11.997		7.969
Saldo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	6.769	5	12
AMORTIZACIÓN Y PROVISIÓN PARA INSOLVENCIAS:	282.798	229.993	153,313
· Amortizaciones (Nota 7)
· · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · • Dotación a los fondos especiales . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	3.187	2.766	1.022
	35.365	31,368	20.306
· Fondos disponibles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	(2.063)	(7.557)	(10.049)
• Activos en suspenso recuperados (Nota 7) . . . . . . . . . . . . . Saldo	(4.818)	(6.614)	(12.019)
··············································································································································································	31.671	19 963	17801

c) Gastos generales de administración - De personal

En este apartado se presenta información sobre la comosición del saldo del capítulo gastos de personal, así como sobre la composicion del soldo del copítulo gastos
2001, 2000 y 1999, 2001, 2000 y 1999.

	[2001815 [2000 2000 1999	Miles de euros
· Sueldos y salarios · Seguros sociales · Fondo de pensiones · · · · · · · · · · · · · • Otros gostos	102,843 25.645 2.543 5.907	99.508 24 869 1.646 5.450	97,302 24.503 4.393
Total	136,938	131,473	126.198

En los gastos generales de administración se incluyen las remuneraciones percibidas por los ejecutivos que son miembros del Consejo de Administración del Banco y cuyo importe devengado en 2001, 2001, 2001, así consejo de Administración del Banco y cuyo importe respectivamente.

El total devengado en los ejercicios 2001, 2000 y 1999 por los miembros del Consejo de Administración del Banco por su condición de Consejeros, en concepto de Consejo de remuneraciones, ascendió a 730, 729 y 745 miles de euros, respectivamente, incluyendo los importes percibidos de otras sociedades del Grupo. El pasivo actuarial devengado los pensiones y otras prestaciones por los miembros del Consejo de Administración, actuales y anteriores del Banco en su condición de empleados (activos o jubilados) ascendió, al 31 de diciembre de 2001, a 8.607 miles de empledass (achidos) ascendió, al 31 de
euros en 1999) euros en 1999).

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el Banco había concedido créditos al conjunto de los miembros de su Consejo de Administración por un importe dispuesto de conjunto de 432, 311 y 225 miles de euros, incluyendo viananon ación por un iniporte dispuesto de 432, 311 y 225
los Conseieros. los Consejeros.

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 2001, 2000 y 1999, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

	Número medio de empleados 2001 1999 2000 - 2000 - 1 1999 1
• Alta dirección		26	25	23
· Jefes y titulados . . . . . . . . . . . . . . . . .		2.221	2.205	2.144
· Administrativos		744	790	848
· Otras categorías . . . . . . . . . . . .		28	59	33
Total		3.019	3.049	3.048

d) Resultados de operaciones financieras

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de los
ejercicios 2001 2000 v 1990 ze: ejercicios 2001, 2000 y 1999 es:

		Miles de euros
	1999-1
· Resultados netos cartera de negociación . .	2.843	11737	335
· Resultados netos cartera inversión ordinaria (Nota 5) , .	7.391	4-338	9.142
· Resultados netos en operaciones de futuro Saldo	(7.499)	1.676	106
	2.735	17,751	9 783

En el ejercicio 2000, dentro de las rúbricas "Resultados" netos cartera de inversión ordinaria" y "Resultados netre "es "lao rado losa" hotos" cartera de inversión
en la operación de compraventa de negociación" se incluyen las plusvalías obtenidas en la con la con la compreventa de fítulos de incluyen las plusvalías con
en la operación de compraventa de títulos de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. (Nota 9),

La composición de la rúbrica "Resultados netos en operaciones de futuro", que recoge los beneficios o pérdidas netos de las operaciones de tuturo", que recoge los
en operaciones de negociación, contraciones de negociación, así como los resultados netos en operaciones de negociación as oparacion, as como los resultados nesultados nestracios notos
en operaciones de negociación contratadas fuera de mercados organizados, se mue

					Miles de euros
		Beneficio (Pérdida) neto en operaciones de negociación		mercados organizados	Beneficio (Pérdida) en operaciones de negociación fuera de			Total
Sobre tipos de interés				2001 2000 1999 2001		2000 1999 2001		2000	1999
· FRAS (acuerdas sobre tipos de interés futuros) • IRS (permutas financieras sobre tipos de interés)				------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	366 (430)	(13)		366 (430)	(13)
• Opciones y futuros sobre tipos de interés . . . Sobre tipos de cambio	492	7.176	132					492 7.176	132
• Compraventa de divisas a plazo . . . . . . . . . . Sobre valores		41 1.432	601				ব	1.432	601
• Opciones y futuros sobre valores Total	(472) 1,038		(180)					(472) 1038	(180)
		61 9.646		553 (7.560)(7.970) [447) (7.499) 1.676					106

Quebrantos y beneficios extraordinarios മി

El detalle de los saldos de estas capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de los
ejercicios 2001. 2000 v 1999 es el ciavientos ejercicios 2001, 2000 y 1999 es el siguiente:

		Miles de euros
Quebrantos extraordinarios:		2001 - 2000 - 2000 - 1999
Dotaciones netas a otros fondos específicos (Nota 17) .	3.141	3.592	17.197
· Quebrantos de ejercicios anteriores · Otros	546	1.187	1,220
	2.867	2.944	1,763
Saldo Beneficios extraordinarios:	6,554	7,723	20.180
• Otros fondas específicos disponibles	2.699
• Beneficios netos en inmovilizado . . . . . . . . . . . . . . .	12.792	3.108	4.298
• Beneficios de ejercicios anteriores · Otros	4.653	7.005	4.153
Saldo	2.395	2.130	293
	22.539	12.243	8.744

El capítulo "Quebrantos extraordinarios" incluye en los ejercicios 2001, 2000 y 1999, 733, 532 y 5.337 miles de euros, respectivamente, de dotaciones extraordinarios de 1099, 733,
pensiones (Nota 17) v 300 -667 v 364 --ile--pensiones (Nota 17) y 300, 1667 y 264 miles de auros, respectivamente, a fondo de la mano de la mano de la consideraciones por fondos específicos de inmuebles adjudicados (Norta 12), e incorpora la dotaciones por por la coraciones por por la dotación de los ejercicios 2001, 2001 de linkosis (Nord TL), e Thorpora la dotación de los
ejercicios 2001, 2000 y 1999 por 670, 2.103 y 859 miles de euros en cobertura de salarios diferidos y seguridad social del fondo de prejubilados (Nota 17).

f) Costes y beneficios con sociedades del Grupo

!

El detalle de los costes y los productos de las cuentas de pérdidas y ganancias de los
ejercicios 2001, 2000 y 1999, por operaciones con regisdedes del Caso de considera ejercicios 2001, 2001 y 103 productos de las cuentas de pércidas y gancias de los
las siguientes: las siguientes:

		Miles de euros
Productos		2001 - 2000 = 1- 2000 == 1-1999 -
• Productos de inversión crediticia · Productos por otras servicias	18.946 10.515	12.676 14.726	8.372 16.912
Total	29.461	27.402	25.284
Costes
· Gastos financieros · Gastos generales . .	35.941	28.326	16.564
· Otros	235	107	2.795
Total	1225 37.401	1.091 29.524	1.106 20 465

23 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Con fecha 24 de enero de 2002, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar un tercer dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2001 de 0,124 euros brutos por un acción, con un importe total de 1760 miles de euros. Dicho dividendo fue partir del 18 minos por partir del 18 de pagadero a partir del 18 de febrero de 2002.

Por otra parte, Banco Pastor se halla inmerso desde noviembre de 2001 en un programa de Titulización de préstaros a PMES. El fondo se denomina "FTPVME-TDA3" y supone la titulización de 225.000 milles de la emisión de la emisión de 170.000 de la considerador
se han desembolsado el 22 de fobras de la emisión de tres clases de bonos, que se han desembolsado el 22 de febrero de 2002.

La clase 1 está compuesta por dos Series de Bonos: 1CA (76,6%), 1SA (19,20%) de 100.000 euros nominales cada uno; la clase 2 está compuesta por dos series de bonos: 2CA (0,92%), 2SA (0,92%) de 5.000 euros nominales cada uno, y la clase de bonos:
por una sola serie (2,37%) de 5.000 euros nominales cada uno, y la clase B está integrada por una sola serie (2,37%) de 5.000 euros nominales cada uno. Las series 100%
contarán con el aval del Tesoro contarán con el aval del Tesoro.

El rating de las series es el siguiente: 1CA: AAA; 1SA: AA; 2CA: AA+; 2SA; A; y B: BB.

24 - CUADRO DE FINANCIACIÓN

A continuación se muestra el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios
2001, 2000 y 1999: 2001, 2000 y 1999:

	Miles de euros
		1.2001 -- 20000 1999
opigenes pieronogos and many and the many comments of the comment
RECURSOS GENERADOS DE LAS OPERACIONES:
Beneficio neto del ejercício	74.091	67.948	54.765
- Amortizaciones . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	15.648	14.984	15,991
~ Amortización y provisión neta al fondo de insolvencias . . . . .	36.489	26.575	11.277
— Amortización y provisión neta al fondo de fluctuación de valores .	3.902	(2.530)	(3,215)
- Dotación al fondo de pensiones înterno	3.484		13.305
- Dotación neta a otros fondos específicos . . . . . . . . . . . . . . . .	(2.614)	2.746	10.957
~ Pérdidas netas en ventas de inmovilizado material . . . . . . .	471	745	637
~ Beneficios netos en ventas de inmovilizado materia! . . . . . . . . . . .	(12.595)	(1.232)	(1.581)
— Beneficios netos en ventas de inmovilizado financiero . . . . .	(197)	(1.208)	(2.717)
Suma	118.679	108.028	99,419
INVERSIÓN, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO DE ESPAÑA Y ECAS · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	142_549	388.217
TÍTULOS DE RENTA FIJA (disminución neta)	13.058	----	285.739
TÍTULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (disminución neta)			7.813
ACREEDORES (incremento neto)	464.681	762.852 409.109
OTROS CONCEPTOS ACTIVOS MENOS PASIVOS (variación neta) .	139,428
TOTAL ORÍGENES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	878.405	1.259.097 802,080
APL TCACTONES DE FONDOS - CONDOS - CARACT - Friday and States
INVERSIÓN, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO ESPAÑA Y ECA			80.944
INVERSIÓN CREDITICIA (incremento neto)	815.176	854.760 453.277
TÍTULOS DE RENTA FIJA (incremento neto)		290.133
TÍTULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (incremento neto)	4.099	25.074
adquisiciones netas de inversiones permanentes . .	59.130	27.809	2.055
OTROS CONCEPTOS ACTIVOS MENOS PASIVOS (variación neta) .		61,321	265.804
TOTAL APLICACIONES	278 Ank	1 250 007 200 000

ર 5

1 - 1 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2

ﻣﻮﻗﻒ ﺗ ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------14:21:53

ANEXO I

రాన్ని చల్లో చా

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS PRINCIPALES PARTICIPACIONES en empresas del Grupo AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001

			Miles de euros
SOCIEDAD	DIRECCIÓN ACTIVIDAD NETO	Article	VALOR: CONTABLE	State of the first of the state of PARTICIPACION TOTAL (%) %	CAPITAL	IRESERVAS	3 . 3 4. 2. 2. 2. 2. 2. 2. 2. RESULTADO NETO
ACCIÓN DE COBRO, S.A.	A CORUÑA	Auxiliar Financiero	500	100,00	2007 25 25 500	350	105
BOLSHISPANIA, S.A., S.I.M.C.A.V.	MADRID	Inversion Mobiliaria	2.031	27,16	9.761	9.654	813
FINGALICIA, 5.A.	A CORUÑA	Sociedad de Cartera	745	58,02	1,202	245
GESPASTOR, S.A., S.G.I.I.C.	MADRID	Gestora	3.078	100,00	3,005	2.550	(172)
INVERPASTOR, 5.A., S.I.M.C.A.V.	A CORUÑA	Inversion Mobiliaria	2.973	42,72	5.022	18.75	296 1.233
PASTOR INTERNATIONAL CAPITAL	ISLAS CAYMAN	Financiera	157	100,00	43	104	31
PASTOR INTERNATIONAL FINANCE	ISLAS CAYMAN	Financiera	1	100,00	1	35	42
PASTOR SERVICIOS FINANCIEROS, S.A., E.F.C.	A CÓRUÑA	Financiera	13.698	100.00	9,630	8.326	1,166
SOBRINOS DE JOSÉ PASTOR, S.A.	A CORUÑA	Sociedad de Cartera	6,017	100,00	1.521	4.049	267
SOBRINOS DE JOSE PASTOR INVERSIONES, 5.A.	A CORUÑA	Sociedad de Cartera	100	100,00	100	(1)	332
UNIVERSAL SUPPORT, S.A.	A CORUÑA	Servicios Informaticos	361	100,00	361	335
B. PASTOR AGENCIA DE SEGUROS, S.A.	A CORUÑA	Seguros	60	100,00	୧୦	6	42 7
FINISTERRE, S.A.	A CORUÑA	Servicios	3.763	98,50	1.176
HULLAS DEL COTO CORTES, S.A.	A CORUÑA	Minera	13.087	53,40	4.290	6.470	1.303
GESTORA INMOBILIARIA LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Inmobiliaria	620	100,00	321	25,890	2.511
LA TOJA, S.A.	A CORUÑA	Servicios	5.388	95,05	1.103	597	୧୧
LIGNITOS DE CASTELLÓN, S.A.	MADRID	Minera	456	79,08	793	19.301	2,003
PASTOR CORREDURIA DE SEGUROS, S.A.	A CORUÑA	Servicios	301	100.00	60	167	279
PASTOR VIDA, S.A.	A CORUÑA	Seguros	7,119	100,00	6.690	890
S.A., INTERNACIONAL DE TERRENOS Y EDIFICIOS	A CORUÑA	Inmobiliaria	19.998	100,00	9,528	10.852	1.039 6.732
SERMATICA, S.A.	A CORUÑA	Servicios Informaticos	2.369	100,000	264	1.924	607
GRUPO LA TOJA HOTELES, S.A.	A CORUÑA	Gestora	600	100,00	600		র্ব
MINDANAO, S.A.	MADRID	Hosteleria	42.466	95,14	ROT	2.119	842
INVERSION GLOBAL HOTELERA, S.A.	MADRID	Hosteleria		100,00	600		(757)

A NEXO | |

్లు రెండ్ల

发

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS PRINCIPALES PARTICIPACIONES EN EMPRESAS ASOCIADAS

ASOCIADAS PRINCIPAL 31 DE DICIENDE DE DESCRI AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001

						Miles de euros
SOCIEDAD . 15	DIRECCION	ACTIVIDAD CONTABLE	VALOR NETO!	PARTICIPACION TOTAL (%)		CAPITAL RESERVAS	RESULTADO INETO
AURICA XXI, S.C.R., S.A.	BARCELONA	Soc. Capital Riesgo	4.735	50,00	10,000	(101)	(637)
FONDOS GALICIA DOS, S.A.	A CORUÑA	Soc. Cartera	306	36,04	834	264	26
FONDOS GALICIA UNO, S.A.	A CORUNA	Soc. Cartera	290	50,00	445	158	65
GOLF LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios	I	33,34	1.167	85	(2)
INOVA CAPITAL, S.C.R., S.A.	MADRID	Soc. Cartera	5.999	11,95	86,887	11.476	(29.998)
INVERALIA, S.L.	MADRID	Soc. Cartera	17.725	17,24	26.893	52.098	(8)
INVERSIONES IBERSUIZAS, S.A	MADRID	Soc. Cartera	14.501	19,46	74.261	57.895	12,345
PÉREZ TORRES HANDLING, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios	454	35,02	92	538	266
UNIÓN ELÉCTRICA FENOSA, S.A.	MADRID	Electrica	73.966	2,82	914.038	1.973.730	292.956

ANEXO III-A

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

	(Miles de euros)	BALANCE PÚBLICO AL 30 DE JUNIO DE 2001
ACTIVO		PASIVO
• Caja y Depósitos en Bancos Centrales · Deudas del Estado · Entidades de Crédito · Créditos sobre Clientes · Obligaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Titulos de Renta Variable · Participaciones · Particípaciones en Empresas del Grupo · · Activos Inmateriales · Activos Materiales · Otros Activos · Cuentas de Periodificación	232.618 1.127.555 2.050.600 5.450.349 636.396 56.503 123.859 79.204 4.214 136,503 421.060 77.193	• Entidades de Crédito 2.387.273 · Débitos a clientes · Otros Pasīvos · Cuentas de Periodificación · Provisiones para Riesgos y Cargas · Beneficios del ejercicio · Pasivos subordinados · Capital · Primas de Emisión · Reservas · Reservas de Revalorización	6.879.586 170.783 88.237 221,113 40.223 120,000 54.610 26.274 384.685 23.270
TOTAL ACTIVO 10.396.054		TOTAL PASIVO 10.396.054

Al 30 de junio de 2001 se han generado unos beneficios líquidos de 40.223 miles de euros, todos ellos distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Miles de euros
Beneficios del período antes de impuestos	49.022
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(8.799)
Diferencia	40.223

A la vista de los estados contables al 30 de junio de 2001 del Banco, en los que, en la partida del activo del balance "Caja y depósitos en bancos centrales" figura un importe de 232.618 miles de euros y no previendo variaciones significativas en dicho importe hasta la fecha de pago del dividendo a cuenta, se pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en euros)	0.13
Número de acciones con derecho a dividendo	54.517.806
Ímporte del dividendo a cuenta (en euros) 7.087.314,780

ANEXO III-B

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

BALANCE PÚBLICO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 (Miles de euros)
ACTIVO		PASIVO
· Caja y Depósitos en Bancos Centrales · Deudas del Estado · Entidades de Crédito · Créditos sobre Clientes · Oblígaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Títulos de Renta Variable · Participaciones · Participaciones en Empresas del Grupo · · Activos Inmateriales · Activos Materiales · Otros Activos · Cuentas de Periadificación	108.820 1.255.553 1.507.144 5.762.415 474.296 51.430 4.872 68 355	· Entidades de Crédito · Débitos a clientes · ··················································································································································· · Otros Pasivos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Provisiones para Riesgos y Cargas · · Beneficios del ejercicio · 119.448 · Pasivos subordinados ··············································································································································· 125.924 · Capital · Primas de Emisión ·························································································································································· 137.467 · Reservas 433.295 · Reservas de Revalorización · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	2.313.743 6.578.234 147.366 84.248 265.935 51.446 120.000 54.518 26-274 383.965 23,270
TOTAL ACTIVO 10.048.999		TOTAL PASIVO 10,048,999

Al 30 de septiembre de 2001 se han generado unos beneficios líquidos de 51.446 miles de euros, todos ellos distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Miles de euros
Beneficios del período antes de impuestos	63.274
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(11.828)
Diferencia	51.446

A la vista de los estados contables al 30 de septiembre de 2001 del Banco, en las que, en la partida del activo del balance "Caja y depósitos en bancos centrales" figura un importe de 108.820 miles de euros y no previendo variaciones significativas en dicho importe hasta la fecha de pago del dividendo a cuenta, se pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en euros)	0.124
Número de acciones con derecho a dividendo	54.517.806
Importe del dividendo a cuenta (en euros) 6.760.207,944

ANEXO IV

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대한민국

్రాల్లో వైద్య

GRUPO BANCO PASTOR BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 (Miles de euros)

ACTIVO	Miles de euros
	2001	· 2000	Iddd
CAJA Y DEPOSITOS EN BANCOS CENTRALES
Caja	54.505	47.644	56,213
Banco de España	51,220	77.670	67,456
Otros bancos centrales	378	162	118
	106.103	125,476	123,787
DEUDAS DEL ESTADO	1.126.138	1,050,220	920.981
ENTIDADES DE CREDITO
A la vista	22,623	69.744	17.773
Otros créditos	886.702	1,218,029	1,267,485
	939.352	1,287,173	1,285,258
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES	6.297.548	5,512,422	4.620.484
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA
De emisión pública	56785	128.299	74.021
Otros emisores	343.677	362.421	256.200
	400.412	490,720	330.221
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE	112.941	73.294	48,161
PARTICIPACIONES
Otras participaciones	140.080	121.983	115.929
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
Otras	107,437	65,580	60.767
ACTIVOS INMATERIALES
Gastos de constitución y de primer establecimiento	ક્વર્વ	7.07	71
Otros gastos amortizables	5,407	3.420	2,334
	5.951	3.497	2.405
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN	18,712	10,575	2.363
ACTIVOS MATERIALES
Terrenos y edificios de uso propio	67,698	69.931	67,529
Otros Inmuebles	15,042	23,900	32.900
Mobiliario, instalaciones y otros	65.099	62,577	54.022
	147.839	156.408	154.451
ACCIONES PROPIAS	8.755	8.256	5.332
OTROS ACTIVOS	508.947	432.576	160,187
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	68.334	85.332	73.707
PÉRDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
Por Integración global y proporcional	107	221	3 ב
Por puesta en equivalencia	13	4.810	5.410
Par diferencias de conversión	1,112
	1,232	9.031	5,445
TOTAL ACTIVO	9,989,754	9.429.143	7.909.478
CUENTAS DE ORDEN	1.352.153	1,194.478	1,008,952

ΑΝΕΧΟ Ιν

ి ప్రస్త్రి

GRUPO BANCO PASTOR . BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 (Miles de euros)

2001 1999 2000 ENTIDADES DE CRÉDITO A la vista 27,538 44,397 23,439 A plazo con preaviso 2,231,388 2.063.064 1,792,643 2.090.602 2,275,785 1.816.082 DEBITOS A CLIENTES Depósitos de ahorro 5,539.614 5,106,641 4.663.206 A la vista --------------------------------------------------------------------------- 2,088.941 1.937.477 1,907,760 A plazo 3,450,673 3,169,164 2.755.446 Otros débitos 336.140 516.019 256.133 A la vista A plazo 336.140 216,019 256.133 5,622,660 5,875,754 4.919.339 DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES 632.611 303.603 327,782 OTROS PASIVOS 265.925 146.677 213,167 CUENTAS DE PERIODIFICACION 58.329 59.996 33.109 PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS Fondo de pensionistas 209,420 256,320 Otras provisiones 19.246 67,831 17,127 275.566 226,547 67,831 BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO Del Grupo . 82,394 80,165 74.143 De minaritarios 547 1,114 ರಿಕೆಯ 82.941 81.279 75.133 PASIVOS SUBORDINADOS 138,465 120,000 88.769 INTERESES MINORITARIOS 5,135 27.778 5,550 CAPITAL SUSCRITO 54,518 54,610 54.610	PASIVO	Miles de curos
PRIMAS DE EMISIÓN 26.274 26,274 26,274
RESERVAS 375,376 337,702 314,071
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN 23,270 23,270 23.270
RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
Por integración global y proporcional ------------------------------------------------------------------- 15.939 13.151 18.540
Por puesta en equivalencia 38 263 20.804 43.805
Por diferencias de conversión 434 1,205
62.345 54.936 35,160
7.977.309 TOTAL PASIVO 10,265,320 9,655,690

୧ ୦

्र में दुर्ग में ब

ANEXO V

GRUPO BANCO PASTOR cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas

correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 (Miles de euros)

		Miles de euros
	2001	2000	1999
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	526.236	440.903	359.692
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	(282.102)	(231.342)	(153.304)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE
De acciones y otros fifulos de renta variable	2.949	3.237	1.796
De participaciones	5,887	5.551	4.751
De participaciones en el Grupo	8.539	5.705	8.632
	17.375	14.493	15.179
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	261.509	224.054	221,567
COMISIONES PERCIBIDAS	95.471	88.631	81.434
COMISIONES PAGADAS	(14.786)	(14.731)	(12.771)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS ········································································································································	3.729	20.885	12.198
MARGEN DE ORDINARIO	345.923	318.839	302,428
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN
	4.016	2,629	4.726
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN
De personal	(144.572)	(137,885)	(131.166)
Otros gastos administrativos	(63.650)	(59.889)	(60.939)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E	(208.222)	(197.774)	(192.105)
INMATERIALES	(18.475)	(16.603)	(16.618)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(4.992)	(4.665)	(4.068)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	118.250	102.426	94.363
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	29.447	22,777	33,388
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(4.022)	(663)	(605)
Corrección de valor por cobro de dividendos	(14.426)	(11.252)	(7.975)
	10.999	10.862	24.804
AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACION	(4.069)	(970)	(437)
BENEFICIÓS POR OPERACIONES GRUPO
Beneficios por enajenación de participaciones en sociedades por integración
global y proporcional	45
Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante		1.513	5.207
	453 498	29 1.542	495
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO			5.702
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante
		(607) (607)
AMORTIZACION Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto)	(37.919)	(18.144)	(2.603)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	25.803	14.851	6.567
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS	(6.750)	(4.859)	(26.078)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
	106.812	105.101	102,318
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	(23.871)	(23,822)	(27.185)
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
Resultado atribuido a la minoría	547	1.114	990
Resultado atribuido al grupo	82.394	80.165	74.143
	82,941	81.279	75.133

.

్లో స్టేషన్లు

BANCO PASTOR, S.A. INFORME DE GESTIÓN

Entorno macroeconómico y financiero

Todas las previsiones que, ya desde finales del año 2000, se venían barajando sobre el crecimiento de las principales economías mundiales para el 2001, apuntaban a un final del largo ciclo expansivo que venía listerando EE.UU. y, en menor medida, los países de Europa occidental. No se hablaba tanto de una recesión como desaceleración o países de Europa
suave", especialmente, crondo las actimaciones e estimación o "aterrizaje suave", especialmente, cuando do cina recosión cono de una desdebieración o "aterizan
suave", especialmente, cuando las estimaciones se referían a la economía estadonidense,

La realidad nos ha mostrado un deterioro económico a nivel mundial mucho más acentuado
aue el ipicialmenta provisto. A medici que el inicialmente previsto. A medida que se iban conociendo los indicadores avanzados v
los datos trimestrolos del PER de li colic los datos trimestrales del PIB de los diferentes países y áreas económicas, las revisiones a la baja de las previsiones realizadas por los principales organismos internacionales, OCDE, FMI, etc., fueron continuas. En el tercer trimestre del año 2001, cuatro de los países.
miembros del Grupo de les Gister trimestre del año 2001, cuatro de los países miembros del Grupo de los Siete presentaron fasas negativas del PIB, EE.UU. (-1,3%), Japón (-0,5%), Alemania (-0,1%) y Contact (-0,2%). La economía nipona, muy afectada además por la grave crisis que está atravesado su sistema financiero, ya había presentado en el segundo trimestre un crecimiento del PIB negativo (11,2%).

En una situación como la descrita, los dolorosos acontecimientos del 11 de septiembre, con el atentado terrorista a les torres gemelosos deomecimientos del II de septiembre, con económico, no hicieron más que añadir unas mayores dosis de incertidumbre sobre el devenir de la economía no anos mayores dosis de incertiduntore sobre el
sectores, como, el de la evisajón airia y, por ende, de la economía mundial. De inmediato, sectores como el de la aviación civil, especialmente, seguros y turismo, así como los mercados bursátiles, se vieron seriamente ofectamente

Con todo, exceptuando Japón, el crecimiento del PIB anual del conjunto de los países de la OCDE resultó positivo, en torno a un 0,8%, pero muy inferior al 3,7% alconzado en el año en el con la provincia del sorre, per nidy interior al S.7% alcanzado en el año
trimestre, se situó en un 11% e del sorprendente, por no esperado, repunte del cuario trimestre, se situó en un 1,1% y el del ére euro, previsiblemente se vea reducido hasta un 1,6%, por el significativo per el estea estea en el establemente se vea recucido hosta un
sus exportaciones a otran área que en ella tiene la economía alemana, muy dependient sus exportaciones a otras que en ene nene nenana muy dependiente de 1% en el conjunto del año.

Este profundo declive de los países motores del desarrollo económico mundial, inevitablemente, se dejó sentir en las llamadas economías emergentes que, si bien en su conjunto no llegaron a situaciones de recesión, sí vieron mermadas significativamente sus tasas de crecimiento. Rusia podría ver incrementado su PIB en un 3,0% y el conjunto de los países emergentes asiáticos en la 1,8%, cuando en el año 2000 ambas zonas económicas habían registrado tasas superiores al 7%. Para Latinoamérica se estimas económicas
O 7%. Io que cunerado es catalo de 7%. Para Latinoamérica se estima no se supere el o, lo que supero es ceparto. O al 77%. Fara Lanhodnerica se estima no se supere el
o,7%, lo que supondría una caída de mas de 3 puntos porcentuales respecto al 4,0% del dí anterior.

En esta última área geográfica, al margen del caso particular de Argentina, México, por sus especiales vinculaciones con EE.UU., fue el país más seriamente afectriado por sua haber sido un importante motor de la zona durante el año 2000, donde su PIB presentó un incremento próximo al 7%, en el 2001 se estima que solo crezca un 0,2%. Las más que fundadas dudas que se tenían sobre Argentina, a pesar de las ayudas at oficial por el FMI, se materializaron en toda su crudeza a finales del 2001, sumiendo al país en una profunda crisis a todos los niveles, político, social y, por supuesto, económico. El efecto inmediato de esta crisis se reflejó con especial virulencia en los resultados y coticio innedition de las empresas con intereses en esa nación, muy especialmente, de las españolas, Repsol-YPF, Telefónica y los dos grandes bancos, SCH y BBVA, empresas que habían realizado importantes inversiones en la década de los noventa.

Dentro de este contexto internacional, la economía española, como no podía ser menos, también vio frenado el ritmo de crecimiento que venía manteniendo desde 1994. Si en el año 2000 el PIB había alcanzado un incremento del 4,1%, en el 2001 este porcentaje se redujo a un 2,8%, si bien, supera en algo más de un punto al del conjunto de los paises de su entorno, en concreto, de la zona euro, lo que supone un nuevo paso adelante en el proceso de convergencia real hacia la media comunitaria.

El freno del crecimiento se produjo de manera continua, desde un 3,2% en el primera trimestre, un 2,9% en el segundo, un 2,6% en el tercero y un 2,4% en el último.

El factor principal explicativo de la desaceleración en el 2001 lo encontramos en el comportamiento de la demanda interna, que ve reducida su aportación al crecimiento global a 2,9 puntos, cuando en el año anterior contribuyó con 4,3 puntos. A su vez, dentro grous componentes, destacar la importante contracción de la inversión en bienes de equipo (-2,2%), en contraste con el mantenimiento del dinamismo del sector de la construcción, creciendo a tasas próximas al 6%. El gasto en consumo final de las economías domésticos, aunque, con un incremento inferior en términos globales a los del año 2000, un 2,7% frente al 4% del año anterior, vino observando un comportamiento similar a lo largo de los cuatro trimestres, al contrario de lo acontecido con el PIB global. La moderación en el crositivano del empleo y de las rentas salariales, no la remuneración por asalariado, así como la caída por segundo año consecutivo de la bolsa, se tradujo, en general, en una mesma de la renta disponible pero, con todo, el gasto de los hogares mantuvo el ritmo necesario para compensar en buena parte la brusca caída de la inversión empresarial.

Por su parte, el sector exterior contribuyó negativamente al crecimiento agregado, -O,1 puntos en el 2001, si bien, con un comportamiento dispar en los dos semestres, emperanado notablemente en el segundo, de forma especial, a raíz de agudizarse la contracción del comercio mundial tras los atentados del 11 de septiembre.

Si en términos de convergencia real se produjo un significativo acercamiento a la media de nuestros socios comunitarios, cuando hablamos de inflación, un año más el IPC españo, que registrá un crecimiento medio anual del 3,6%, finalizando el año con un aumento interanual del 2,7%, superó el del conjunto de la zona euro. El diferencial medido en términos armonizados se situó a finales del año en 0,7 puntos porcentuales.

Ante el cambio de ciclo económico que ya se empezó a vislumbrar en el último trimestre del año 2000 en EE.UU., no se hizo esperar la reacción de la Reserva Federal Norteamentoan (FED) quien, el 4 de Enero del 2001, decidió rebojar 50 puntos básicos los tipos de interes oficiales hasta dejarios en el 6%; habían pasado más de 2 años desde la última bajada, la cual ocurrió en noviembre de 1998.

Aquel fue el primer movimiento de una agresiva política de rebajas del precio del dinero dirigida a reactivar una economía en claro proceso de desaceleración Al finelo del dinero.
Tras encadenar ance rebajos de EFP la La con proceso de desaceleración Al final de tras encadenar once reballar en el el o proceso de desaceracion Al Tinal del año 2001,
más bajo de los últimos cuarente en el cara situado los tipos oficiales en el 1,75%, el más bajo de los últimos cuarenta años.

Europa, en el primer trimestre, no daba muestras de una deseceleración tan aguda como la Norteamericana y, además, sufria cientras tensiones inflacionistas. Todo esto condujo d Banco Central Europeo a no bajar los tiros hasta el mes de Mayo, cuando situó el de intervención en el 4.50%, después de una tímida bajada de 25 puntos básicos. Sin embargo, desde el segundo trimestre del año, la economía europea frenó notablemente su ritmo de crecimiento y el Banco Central condinó su actuación con la Reserva Federal y bajó los tipos 75 puntos básicos en el tercer trimestre y otros 50 puntos básicos en el cuarto trimestre, hasta dejar el tipo de intervención en el 3,5%.

En España, las rentabilidades medias de la Deuda Pública en el mes de enero se situaron a niveles de un 4,56% los Bonos a 3 años y de un 5,00% las obligaciones a 10 años. La con pendiente de la curva inició el ejercicio en mínimos, 52 puntas básicos. A medica que las economías daban muestras de debilidad, los tipos a 3 años disminuían su rentabilidad en una fase de clara tendencia bajara a la minimo la alcanzaron en noviembre a niveles de una 3,61%.
medio, cuando, las axporacionas e l'minimo lo alcanzaron en noviembre a niveles medio, cuando las expectivas sobre la evolución económica eran muy negativas; en ese momento la Deuda a 10 años ofertaba también su rentabilidad mínima, el 4,76%. Sin embargo, es destacable el aumento progresivo del diferencial entre los tipos a largo y corto, desde 52 puntos en Enero hasta los 110 un el enciencial en filos a largó y a rentabilidades medias e non en 12,87% para los bonos a 3 años y en un 4,97% para las obligaciones a 10 años.

Los mercados bursátiles sufrieron pérdidas por segundo año consecutivo; la coyuntura económica mundial y las sucesivas revisiones a la baja de las expectativas de beneficios de las empresas, los "profit warnings", fueron factores decisivos que contribuyeron a que la tendencia bajista en las ballange y Facilitas decisivos que confribuyeron a que la cierre del ejercicio, el índice general de la Bolso de Madrid perdió un 6,4%, el IBEX 35 bajó un 7,8%, el Dow Jones cayó un 7,1% y el Euro Stoxx 50 un 20,2%, este último, en línea con los
acontecido en los primisos este lista el Euro Stoxx 50 un 20,2%, este último, en acontecido en los principales índices de referencia europeos. Los máximos se lograron hacia finales de Enero y principios de Ferero. Los ninimos se tocaron tras los atentados del 11 de Septiembre.

En España, especialmente, las últimas sesiones del año se vieron muy afectadas por la situación de Argentina, el que vino a llamarse "efecto tango", pues están implicados todos los pesos pesados del IBEX 35.

Otros indicadores financieros de especial relevancia para el sector bancario en general son los activos financieros líquidos y la financiación a empresas y familias. En el caso particular de España, dentro de los primeros, el componente más líquido, los Medios de Pago, presentaron al cierce del ejercicio económico mai niquiao, los Medios de rago, superior al 4,4% alcanzado en el año 2000, pero muy inferior al de los años 1998 y 1999, en de se superaron tasas del 12%, años en los que la tendencia de caída 1996 y 1999, en

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interés había sido muy acusada y, por lo tanto, alimentó en los agentes económicos la
preferencia por la liquidez. preferencia por la liguidez.

Con todo, el repunte del año 2001 antes avenzado, según la tasa que mide la veriación entre
finales de ejercicio, está muy sesgado por el compartamiento de constructo de la c finales de ejercicio, está muy sesgado por el comportamento observado en el
diciembre y explicado por inminente puesta por el comportamento en el mes d diciembre y explicado por inminente puesta en circulación del euro físico. Así, mes de
los depósitos a la vista viniente puesta en circulación del euro físico. Así, mientro los depósitos a la vista vinieron manteniendo mensidente hasta octubre inclusive tasas
interanuales inferiores al 9.1% de diciembro de 2000 interanuales inferiores al 9,1% de diciembre de 2001 repubre inclusive tasca
el 16,3%, mientras que el efective en mans del pública este lesta estables de la se el 16,3%, mientras que el ciclembre de 2000, en diciembre de 2001 repuntó hasta
el 16,3%, mientras que el efectivo en mans del público caía hasta un -21,3%. En definitiva, parece que se prove de manifiesto que los gentes económicos fueron agotanto as minitiva,
en pesetas, al tiempo que aumentoron sus soldas en frectivos fueron agotando su efect en pesetas, al tiempo que los agentes economicos fueron agotando su efectivo
en pesetas, al tiempo que los reimens disa en circa a la vista, ya denominados en euros, por la incertidunbre ante los primeros días en circulación de la nominados en es contra de la contro del cos primeros dias en circulción de lo nueva moneda. Es
a la vista parte del crecimiento en diciembre de los depósitos a la vista y de ahorro procediera de desiniento en inclemente de los depósitos a la vista y de
últimas, presentaron al cierre, del año, un interesarios a plazo, toda vez que, estas últimas, presentaron al cierre del año un incremento del 14,1%, cuando, estas
prácticamente todos los meses venían creciones del 14,1%, cuando, durante prácticamente todos los el "cierre" del "ano" un "incremento" del 14,1%, con
prácticamente todos los meses, venían creciendo a tasas superiores al 20%.

Por su parte, el saldo patrimonial de las participaciones en fondos de inversión, aunque, en en la mano par monular de los parricipaciones en fondos de inversión, aunque, en
su conjunto se vio reducido al final del ejercicio 2001 en un -2,5%, dicha tasa es muy inferior a la registrado al min. Del el criar el cella del - 17,2%, dicha tasa es muy
a los FIM de renta variable v resto fordos del - 17,2% y se debió exclusivamente a los FIM de renta variable y resto fondos, los cudes disminuseron en un manes.
a los FIM de renta variable y resto fondos, los cudes disminuseron en un -18,4%, acorde con el comportamiento de los mercados bursátiles antes comentado, pues los conde
FIM de renta fija en euros presentanon una impresiones comentado, pues los FIAMM y FIM de renta fija en euros presentaron una importante comentado, pues los FIZAMA y
refugio ante la volatilidad. incertidumbro y coíec la l refugio ante la volar o presentan on una importante recuperación, actuando como
Crecieron un 32,4% los primeros y un 190% los mercados de renta variable. Crecieron un 32,4% los primeros y un 19,0% los segundos, cuando en los años anteniores.
Presentaron caldas muy fuertes en consentances, cuando en los años anteriores resentar a la mano la primeros y un 19,0% los segundos, cuando en los años anteriores
presentaron caídas muy fuertes, en concreto, en el 2000, en un -21,9% y en un -33,4%,
r

La desaceleración de la demanda interna en el año 2001, se hizo notar en el comportamiento de la financiación a empresas y familias, toda vez que, de crecer a tasas
interanuales del 18,9% en el 2000 del 19.5% - 1000 - 11.14 11 interanuales de la Maliacon a Elipresas y Tanilias, toda vez que, de crecer a tascas
2001 el incremento se reduio al final a un 14,5% en 1998, en el ejercicio 2001 el increasons de 19,3% en 19,3% en 1999 y del 16,6% en 1998, en el ejercicio
2001 el incremento se redujo al final a un 14,3%, aún cuando en el primer semestre se mantuvo en una media de en torno al 17%.

Como resumen de toda esta visión retrospectiva del marco macroeconómico general, cabe decir que, el año 2001 vian reirospectivo del marco macroeconómico general, cabe.
expansivo de la economía estadounidence, espuso una ruptura del largo ciclo expansivo de la economía estadounidense, con su inhenio, supuso una ruptura del largo ciclo
países de la zona de la OCDE tanto en lo aun consecto contagio al resto de países de la conemia conduciose, con su initediato efecto contagio al resto de la contagio al resto de las
mercados financieros, la confirmación de la entrede a la economía mercados final de la OSE, facio en la que se refiere a la economía real como a los
mercados financieros, la confirmación de la entrada en recesión de la economía japonesa, l apuesta decidida por la política monetorio, actuando sobre los tipos de la conomía joponesa, la
solución inmediata por la política monetaria, actuando sobre los tipos de solución inmediata por la porna anonetaria, atruando sobre los tipos de interés, como
será recordado por la luctuass acontecimienta, pero sobre todo, el año 2001 será recordado por los la caracteria pero sobre todo, el oño 2001
económico por los luctuasos acontecimientos del 11 de septiembre, por su impacto económico y em las faciasos acomecimentes del 11 de septiembre, por su impacto
en el concierto internacional en todos los éndos co en el concierto internacional, en todos los órdenes.

Banco Pastor, desarrollo institucional y organizacional

En el ejercicio 2001, se ha producido un hecho de especial relevancia y significación. El
Consejo de Administración del Banco Pastor, en su reunión del día 27 de contraste d Con en la correla del Banco Pastor, en su reunión del día 27 de septificación. El 1
acestado de Administración del Banco Pastor, en su reunión del día 27 de septiembre, ha o de la con la con este con curico rasfor, en su reunión del día 27 de septiembre, ha
Cermela Arias y Díaz de Rábago, Condesa de Eresidente de le entidente de lentidad, de e Carmela Arias de las por Tozones de edad, a su cargo de Presidente de la entidad, de la
Carmela Arias y Díaz de Rábago, Condesa de Fenosa, a la que ha nombrado Presidente de

El mismo Consejo ha designado como nuevo Presidente a José María Arias Mosquera y como
Presidente del Grupo de Empresas del Banco Pastor a Vicento Arias Al de la managar de Gengliado cono nuevo Presidente a José María Arias Mosquera y como
Presidente del Grupo de Empresas del Banco Pastor a Vicente Arias Mosquera, que seguirá en su actual cargo de Vicepresidente Ejecutivo.

La Condesa de Fenosa deja la presidencia del Banco Pastor después de treinta años de
ejercicio, al haber sucedido a su esposo Pedro Bernió de la M ejercicio, al haber sucedido a su esposo, Pedro Barrié de Ireinta de seues de streinte años de se
presidente de la Fundación Pedro Barrié de la Mazo, en 1971. Continuará como esta este de escendad a su esposo, Pedro Barrié de la Maza, en 1971. Continuará como
presidente de la Fundación Pedro Barrié de la Maza, institución de gran relevancia en campo cultural y anazelon Pedro Barrie de la Maza,
campo cultural y social y principal accionista del Banco,

El legado que en su momento recibió de su esposo, el Excmo. Se. D. Pedro Barrié de la
Maza, con el que siempre se ha identificado, no solo la ba defendi l Maza, con el que siempre no necibio de su esposo, el Excmo. Sr. D. Pedro Barrié de la
haza, con el que siempre se ha identificado, no solo la ha defendido y conservado, si ha sabido ampio es na napro es na sabilo ha defendido y conservado, sino que
en estos últimos 30 años no a los exigencias requeridas en un mundo, el económico, que en estos últimos 30 años exigencias requeridas en un mundo, el económico, que
en estos últimos 30 años ha experimentado tran profundas transformaciones y a un ritmo tan acelerado, que no tiene parangón con ningún otro momento história.
Los valores personales que caractenizanos ano ano histórico. Los valores personales que caracterizano su gestión, inteligencia, homento histórico.
espíritu de sacrificio, han impregado la cultura escribin, inteligenci

esón y esta en estados que curacientaron su gestión, inteligencia, homadez, tesón y
espíritu de sacrificio, han impregnado la cultura organizativa del propio Banc posible que, con molo, nun mille, nur mismo arganizativa del propio Banco, haciendo
posible que, durante su mandato, el Banco Pastor y su Grupo haya podido unir a sus éxitos en portal en Boa Mundino, el Banco Pastor y su Grupo haya podido unir a sus éxitos
empresariales, el volor intangible añadido de una gestión siempre sustentada en pilares de s en la mejor level minuigibile anadido de una gestión siempre sustentada en pilares de
seriedad y honradez, tal y como así lo refrendaron unánimente todos los

El rumbo está perfectamente encaminado, el Banco Pastor y su Grupo forman una unidad de gestión empresarial independiente, sólida, seneada, que ocupa un lugar destacado de la condidad de la condidad de la todos
los ronkings del conjunto de bancos matrices y cru de la mano ma mapenente, sonad, soneada, que ocupa un lugar destacado en todos
los ronkings del conjunto de bancos matrices y grupos bancarios, siempre entre los diez provincia ajunto de naririces y grupos bancarios españoles, siempre entre
los diez primeros, con una estrategia de negocio clara y asumida en todos los niveles, dotado de los más ane esti aregicio clara y asumida en todos los niveles,
dotada de los más avanzados sistemas de gestión y con una estructura organizativa bien dimente de la mo al miliados sistenas de gestión y con una estructura organizació.
Cimensionada, flexible y preparada para afrontar los retos de este nuevo milenio.

Buena prueba de ello es que las tres grancias agencias de roting, Moody´s, Fich-IBCA y Standard & Poor's, han venido otorgando y confirmendo, dio tras año, fich-IBCA y
Standard & Poor's, han venido otorgando y confirmando, año tras año, favorables calificaciones al Grupo Banco Porgando y confirmando, año tras año, favorables
calificaciones al Grupo Banco Pastor, haciendo especial referencia al importante o de la con el el el el el el por , naciendo especial oferencia al importante
posicionamiento en su mercado natural, Galicia, financiera, la calidad de su activos, el morte de nierdio nuncio, edicia, su solidez financiera, la calidad de sus
activos, el fuerte incremento de su negocio, el descarrollo de los canales alternativos estrategia en internet, la apuesta institucional en sectores andes alternativos, superiors, superiores, superior de crecimiento y en definitiva, a su capacidad de crear valor.

Siempre bajo la referencia de que el elemento central de la estrategia de negocio es la
orientación al cliente, durante el transcurso del cienciaio 0001 este en la consider oriento o esta Premera de que el elemento central de la estrotegia de negocio es la
orientación al cliente, durante el transcurso del ejercicio 2001, Banco Pastor ha culmina el proceso ya emprendido en al caño 2001, Banco Pastor ha culminado
el proceso ya emprendido en al año 2000 de desarrolan una amplia y profunda res de la provincia en al ano 2000 de desarrollar una amplia y profunda
rearganización de su estructura comercial, en base a los factores que condicionan ta es de con de os de con actura comercial, en base a los factores que condicional.
estrategia : el acercamiento del Banco al cliente y el posicionamiento en cada mercado.

La nueva Dirección General Comercial se articula chora en cinco direcciones de negocio que
gestionan las redes básicas de distribución - Dirección de Calicia Direcció gestionan las recessos de ciar clar se articula chora en cinco direcciones de negocio que
Universal, Dirección de Banca de Empresas Dirección de Galicia, Dirección de Banco Universal, Dirección de Banca de Galicia, Dirección de Galicia, Dirección de Banca
Banca Dirección de Banca de Empresas, Dirección de Banca Privada y Dirección de de la provesento de banca de Empresas, Dirección de Banca Privada y Dirección de las
Banca Directa - y tres unidades de apovo - Departamento de desarrollo, medio estrategias de mercado, Departamento de desarrollo, medios y campoños y
información y seguiniento de productos y campeños y campaños y Departamento de información y separramento de productos y campeñas y campeñas y Departamento de la
financiero y seguimiento de negocio -. También se le asignan la dirección del grupo

Las dos primeras direcciones gestionan una organización de base fundamentalmente territorial. Las dos siguientes gesmarian una organización de base fundomentalmente
en los dos siguientes se especializan en creader a los clientes de mayor dimensión en los dos segmentos básicos de negocio: empresas y particulares. La mayor dimensión
Directa gestional los cancios en escaracio: empresas y particulares. La Dirección de Banc de la con gran los cances de negoció. empresas y particulares. La Dirección de Banca
teléfono e internet.

La Dirección de Galicia cuenta, además, en su estructura central, con un Departamento de Acción Urbana en este conta, en su estructura central, con un Departamento de
Acción Urbana y un Departamento de acción comarcal, orientados al espacio urbano y rural respectivamente, por presentar comarcal, orientados de spacio urbano y rural
respectivamente, por presentar características de demanda especiales y tener el Banco
posiciones posiciones diferenciadas.

Como combinación de los planes de mejora en la eficiencia y de la mayor cercanía al cliente,
surge una evolución del modelo de oficinas: surge una evolución del modelo de mejoru

• · Especializada, por tipo de cliente (alta renta: Inversores Privados y oficinas de empresas) o canal (Banca Directa y Pastor Servicios Linversores Pres
• · Generalista, de acuerdo a su ámbito de actuación inincia os ,
  ampliado o completo. ampliado o completo.

Esta redefinición del modelo de oficinas las hace más eficientes, af tiempo que les refuerza
y amplía su capacidad comercial, y amplía su capacidad comercial.

Dentro de este mismo capítulo cabe mencionar, también, las siguientes realizaciones:

• · Apertura de cinco nuevas oficinas de carácter generalista, Badqioz, Girona, Palencia y de caracter de necide oficinas de caracter generalista, Badajoz, Girona, Palencia y
  Galicia, dentro de la Dirección de Banca Universal, y Sigüeiro dentro de la Dirección d
• Asignada a la Dirección de Banca Privada, opertura de una oficina en Miami, orientada
  en primer lugar a dar servicio a clientes particulance de cliente de la contracter en primer lugar a de Barca Frivad, operfura de una oficina en Micini, orientado
  en primer lugar a dar servicio a clientes porticulares de alto patrimonio residentes en Tberoamérica, principalmente de origen gallego y, también, a clientes en la contrimonio residentes en la contributes en deseen invertir parte de su patrimonio en el exterior de su país.
• · Como inicio al desarrollo de la Dirección de Banca de Empresas, se crearon ya en el año 2001 las oficinas de A Coruña Empresas, Lugo Empresas, se crearon ya en el año
  Empresas, Santiago Empresas, Lugo Empresas, Ourense Empresas Pontevedra Empresas, Santiago Empresas, Lugo Empresas, Curense Empresas Ponteveda
  Ación del Azon de Capresas, Vigo Empresas, Ferrol Empresas y O Porriño Empresas,

Creación del Area de Concesión de Riesgos en dependencia directa de la Vicepresidencia Ejecutiva y cuya misión principal será, tanto en el Banco como en el Grupo includeracia
concesión de riesgos, el diseño de eus eisemes ensemen el Grupo Financiero, concesión de pricer principal ser circuito en el Erupo Financo la concello la concello, la
concesión de riesgos, el diseño de sistemas, procedimientos y circu colaboración de agos, or alseno de sus sistemas, procedimientos y circuitos, con la
colaboración de decisión. Se estructura en tras misuración de riesgos a los de la con la cincides arecradas, y la asignación de atribuciones de riesgos a los
distintos órganos de decisión. Se estructura en tres unidades : Unidad de Sistemas de

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Riesgos, con un responsable para particulares y otro para empresas, Unidad de Andilisis y Evaluación de Riesper e par neciales y biro para empresas, Unidad de Andilisis y
Coordinación y Control. Coordinación y Control.

Reestructuración de la Dirección General de Mercados, incorporado a la misma y bajo su dependencia a Gespastor, la Gestora de Fordos de Iniciporando a la misma y bajo su
de las carteras de los Fondos de Enropas de Taversión del Banco, así como la gestión de las carteras de los por encos de linersion del Banco, así como la gestión
de Capitales pasa a articularse en desunidades , la División de Tesorería y Mercado de Capitales pasa a articularse en dos unidades, Unidad de Tesorería y Mercado
productos a Jarac. La División de Truezciones en El Lividad de productos a corto y Unidad de productos a largo. La División de Inversiones y Bolsa en tres, Unidad de valores espeñoles,
Unidad de Valores extranieros v Unided de Onvi Unidad de Valores extransita de OPV s y otros productos. Al mismo aspeñoles,
Unidad de Valores extranjeros y Unidad de OPV s y otros productos. Al mismo tiempo, se crea un Centro de Enlace yors y esporte a los dos Divisiones aportivos, Al mismo tiempo, se
apoyo, la Unidad de Distribución y la Unided de vete l' apoyo, la Unidad de Distribución y la Unidad de estudios y andisis.

Teniendo en cuenta que el control de mercados debe evolucionar, desde su primitiva concepción como mero, or con con caros neos debe evolucionar, desde su primitiva
apoyo a la gestión realizada non los éreca nos visión moderna como instrumento de apoyo a la gestión realizada por las áreas responsables de la contratación y su integración en el modelo global del Grupo Financiero, se la confratación y su integración
en el modelo global del Grupo Financiero, se creó, dentro de la División de Intervención y Política Financiera y en dependencia directa de su Director, la Oivisión de Intervención y
de Operaciones y Riesos de Mancado, en la vector, la Oficina de Administración de Operaciones y Riesas de Mercado, en lo que so difecina de Administración
funciones: administración de los concessos en aques es diferencian clarestes funciones: administración de las operaciones (Back Office) y apoyo a la gestión de las siguientes
riesgos de mercado (Middle Offica) siendo su viendo a la gestión de los riesgos de mercado (Middle Office), siendo su principal y apoyo a la gestión de los
los límites autorizados galizar l'eseme a principal misión medir y valorar los los límites autorizados así como andizar los resultados de gestión derivados de les gos y
actividad en los mercados calizar los resultados de g actividad en los mercados financieros y de valores.

En otro orden de realizaciones:

• Destacar la culminación del proceso negociador sobre el nuevo sistema de Previsión Social que, al amporo de la Cláusula Adicional Sexta del XVIII Convenio Colectivo de Banca, sustituirá al ortiguo sistema, convirtiendo la mera expectiva de derechiva de derecho que hasta el momento tenían los empleados, en un derecho firme, mediante la con
  individual de los fondos constituidas van un ti individual de los fondos en un cases en un derecho Tirmo, mediante la asignación.
  Asimismo, establecerá una cobertuar el visita enconstituyendose en el futuro, Asimismo, establecerá una cobertura de jubilación para el colectivo de empleados que ingresaron en el Banco desde el 8/03/80, con lo que toda la plentivo de empleados que
  sistema de previsión social el 8/03/80, con lo que toda la plantilla gozará de un sistema de previsión social en su etapa de jubilación.
• · En el ámbito de desarrollo de la Calidad, se ha realizado el estudio de posicionamiento e
  imagen del Banco en los economías familianos de Calicia imagen del Banco en las economías fomiliares de Galicia, el estudio de posicionamiento e
  clientes de la Oficina Dinaste u la dicia, iso de Galicia, el estudio de satisfacció clientes de la Oficina de la Oscalidad (Gilicia) es de Galicia, el estidió de Satisfacción de la entidad
• · A todas estas y otras realizaciones no mencionadas, pero no por ello menos importantes, hay que añadir las numerosas actividades y tareas llevadas a cabo, perfectamente planificadas, para que al término del y Tareas llevadas se produjera con total normalidad, tareas que supusieron un sobreesfuerzo importante a todos los niveles de la organización.

Nuevos productos y acciones comerciales

Dentro de este capítulo, destacamos:

• Lanzamiento y comercialización a lo largo del año, de cuatro nuevos fondos garantizados, Pastor Fijo 5, 6, 7 y 8, con diferentes fondos fondos fondos fondos
  asociados, Pastor Fijo 5, 6, 7 y 8, con diferentes plazos y revalorizaciones asociadas.
• · También se lanzaron y comercializaron otros dos nuevos Fondos de Inversión, Fonpastor Tecnología, FIMF y Fonpastor Acciones Frondos de Thversión,
  Fondo de Inversión Mobiliania, de Eardes Europeas, FIM . El primero es un Fondo de Inversión Mobiliaria de Fondos cuya característica principal es un inversión se realiza en otros fondos o sociedades de inversión. En este caso invierte en fondos de las principales gestoras de fondos en el ámbito mundial, principalmente extranjeras, especializadas en los Sectores Tecnológicos, de los que destacan internet, comunicaciones, fabricantes de equipos electrónicos y bios que destacan:
  Sequndo es un Fordo de Trycantes M. L'i segundo es un Fondo de Tiversión Mobiliario que destina su inversión preferentemente a renta variable europea, fundamentomente a las Bolsas de Londres, Francfort, París, Milán y Amsterdam, además de las de España, y en los sectores, Franchort, París,
  representativos de sus respectivas fradicas representativos de sus respectivos índices.
• Lanzamiento de PastorClic.com, un servicio innovador de Banco Pastor dirigido a jóvenes de entre 16 y 28 años, aunque pueden permanecer as banco rastor alrigido a jovenes
  por: por:
  • 1. Un paquete de productos que cubre los necesidades básicas de un cliente joven, fundamentalmente, una cuenta corriente y medios de un cliente joven,
       servicios de banca telefícios por lente y medios de pago, acompañado de unos servicios de banca telefónica y electrónica.
  • 1. Una oferta de valor añadido asociada, utilizando internet como plataforma de la so soporte.
• · Creación de la Cuenta Plus, cuenta corriente remunerada destinada a clientes particulares, manteniendo la llance corrente renunerada aestinada a clientes
  empresa. empresa.
• · Creación del extracto informativo por conceptos. Se trata de una información mensual clasificada por conceptos de ingresos y gasto que complementa la información mensual.
  que reciben los clientos nosticulas as y gasto que complementa la información periódica que reciben los clientes particulares titulares de cuenta corriente.
• Participación del Banco Pastor como Co-director del tramo minorista de la OPV del Grupo Inditex.
• · Se realizaron también numerosas campañas de productos ya existentes, de ahorro, de tarjetas de crédito, de planes de productos ya existentes, de anorro, de alorro, de alorro, de captación de nuevos clientes, bien a la incentivación del consumo de esos productos piem a la
  servicios por nante da las va olimitación del consumo de esos productos y servicios por parte de los ya la incentrición del consumo de esos productos y
  satisfactorios satisfactorios.
• También se siguieron desarrollando ofertas a diversos colectivos y se firmaron 17 Convenios con organismos oficiales, los más importantes, las distintas líneas de financiación del ICO-Pymes, IDEA, CDTI; Transporte e IGAPE.

Actividad de financiación Institucional

• En el mes de marzo, el Banco Pastor, conjuntamente con otras entidades nacionales, ha
  realizado un programa de Titulización de préstemas o PVMEC realizado un programa de Titulización de prestamos a PMES entidades nacionales, ha
  1999 y 2000. El fondo se denomino *ETPVME TCO TRACO 1999 y 2000. El fondo se denomina "FTPME Icogidos a las lineas ICO
  1999 y 2000. El fondo se denomina "FTPME ICO- TDA 2" y supuso la titulización de 40.839 miles de euros. Estos fondos adicionales nos permitieron ampliar la finalización de lineas de finalización de crédito para la financiación destinada a las Pymes.
• El día 21 de diciembre se realizo, previa autorización de la CNMV, una emisión de Deuda Subordinada (la servano, prevización de la CNMV, una emisión de Deuda
  Subordinada (la segunda que realiza el Grupo Banco Pastor), siendo la sociedad enisora Pastor International Capital, sociedad financiera 100% del Banco Pastor, Mariena
  1998, la sociedad financiera 100% del Baco Paster, constituida en 1998, la sociedad garante es Banco Pastor, el inporte de la enisisón (onstituida en 1988).
  1998, la sociedad garante es Banco Pastor, el importe de la emisión 60 millones euros, ampliable a 120 millones de euros, el mporte de la emisión 60 millones de
  plazo de amortización 10 años x el neríodo de as títulos 3.000 euros, el plazo de amortización 10 años y el período de suscripción repartido en 1000 euros, el 1000 euros, el 1000 euros, el 2000 euros; el desde el 21 de diciembre de 2001 hasta el 27 de diciembre de 2001 y desde el 28 de mons:
  diciembre de 2001 hasta el 2001 hasta el 2002 diciembre de 2001 hasta el 14 de marzo de 27 al

Se establecen dos períodos de interés: hasta el 31/03/2004, el 3,75% nominal anual y, desde el 01/04/2004 hosta la meres. hasta el 31/03/2004, el 3,75% nominal
menos 0,25 puntos, con un mínimo del 4%. El tino de in deuda, el euríbor 6 meses menos 0,25 puntos, con un mínimo del 4%. El tipo de interés de este último períodor 6 meses
revisable semestralmente, con un tino de interés de este último período será revisable semestral por un minillo del 4%. El 11po de interés de este
revisable semestralmente, con un tipo de interés máximo del 5,50%.

Se establecieron también dos fechas de desembolso. El 28 de diciembre de 2001 y el
15 de marzo de 2002. 15 de marzo de 2002.

· Durante el ejercicio 2001 se han realizado dos nuevas enisiones enmarcadas en el es programa "Euro Medium Term Note Programme" (E.M.T.N.), por un importe total en el
400 millones de euros por lo aue al importa de (E.M.T.N.), por un importe total de 400 millones de euros, por lo que el importe de los valores en importe total de
400 millones de euros, por lo que el importe de los valores en circulación a 31 de Diciembre de 2001 ascendía a 633 millones de las
Diciembre de 2001 ascendía a 633 millones de euros.

Evolución del balance y cuenta de resultados

Al 31 de diciembre de 2001, los créditos sobre clientes del Banco Pastor alcanzaban un importe, neto de los fondos de provisión de insolvencias, de Banco Postor alcanzaban un
que significó un incremento de 782106 milas de 5.942.085 miles de euros, lo que significó un incremento de 782.105 miles de 6.942.085 miles de euros, lo
ejercicio anterior. un 15.16% en témines nespecto a la misma fecha del ejercicio anterior, un 15,16% en términos relativos. De considerar en esta del principal pendiente de los préstamos tirulizados en los últimos ejercicios el considerados de la considiración de la importe a en la con los de los procramos mullados en los ultimos ejercicios, su importantes
ascendería a 6.211.097 miles de euros, siendo así el crecimiento interanual del 1

Por modalidades, cabe destacar, dentro del crédito a otros sectores residentes, el crecimiento experimentado, tanto an creardo a ofros sectores residentes, el prosses residentes, el prospectivas, por los deudores con garantía real, 468.892 miles de euros, un 21,36% y por los deudores con
de euros, un 18,88%. Tanbién porcestualizar en 21,36% y por el crédito comercial, 155.771 miles de euros, un 18,28%. También, por el crédito comercial, 155,771 miles
de euros, un 18,28%. También, porcentualmente, el 53,08% en que se ven incrementados los formentados lo arrendamientos financieros.

A pesar de estos fuertes crecimientos, el índice de morosidad del Banco Pastor solo se vio incrementado en dos puntas básicos respecto al del año 2000, situándose al témino del vio
ejercicio 2001 en un 0.65% nero con un índicado del año 2000, situándose al témino ejercicio 2001 en un 0,65%, pero con un indice de cobertura del 241,61% (calculado sin incluir los de 10,000, pero con un filace de cobertura del 24,61% (calculdo sin
incluir los dudosos sin cobertura obligatoria por importe de 6.027 miles de euros), muy

superior al 225,29% alcanzado a finales del ejercicio onterior. 51 se incluyen los préstamos
titulizados, tales índices, el de morosidad y de sebentuar in el transforma titulizados, to alea no anierio. Si se includo e la cincluyen los préstanos
titulizados, tales indices, el de morosidad y de cobertura, se situarían en un 0,62% y un
250,4 250,46%, respectivamente.

En cuanto a los recursos de clientes se refiere, señalar que el total débitos a clientes junto con los pasivos subordiness seriere, senalar que el toral débitos a clientes juntos
con los pasivos subordinados, totalizadas al cierce del ejercicio económico de 2001 un montante de 6.688.954 miles, "Gronzación al cierre del ejercio económico de 2001 un
montante de 6.688.954 miles de euros, cifrando así el crecimiento respecto al año 2 603.146 miles de euros, un 9,91% en tasa interanual.

Si del montante anterior descontamos las cesiones temporales a clientes, es decir, nos referimos a los recursos de clientes temporales a clientes, es decir, nos
ejercicio anterior se elevaría a lusceptibles de inversión, el incremento respecto d ejercicio anterior de 2005 en 100 circos susceptibles de inversion, el incremento respecto al
ejercicio anterior se elevaría a 754,574 miles de euros, un 13,6% en términos

Por otra parte, al 31 de diciembre de 2001, el saldo patrimonial de ins fondos de inversión y pensiones ascendía a 1.354.194 miles de euros, esto es, 89.027 miles de inversión y
año antes, lo cual implica de euros, esto es, 89.027 miles de euros más que un año antes, lo cual implica un incremento de Euros, es

De esta manera, si descontamos del saldo patrimonial de estos fondos el incluido en débitos (en su mayoría comento acuso parmanal de estos fondos el incluido en débitos
(en su mayoría como cesiones temporales), es decir, nos referimos a neto total de recursos de clientes gestionales), es uerr, nos referimos de neto total de recursos.
de clientes gestionado, el saldo final de cierre del ejercico 2001 se elevaría a 7.914.918 miles de estado por el cidio de cierre del ejercicio 2001 se elevaría a 7.914.918
miles de euros, 797.569 miles de euros sobre el saldo homónimo del ejercicio 2000, lo que
s se traduce en un incremento del 11,21%.

En la estructura vertical de la cuenta de resultados se puede observar una muy favorable evolución de todos los márgenes internedios, un 15,53% el margen de internediación, una muy fourable
7,19% el margen ordinario (se elevaria al 17,06% el margen de intermediac 7,19% el margen ordinario (se elevaría de 15,53% el margen de internediación, un
decir, sin considerar los resultados, un anomentos es internediación, es decir, sin considerar los clear an ar 2,90% si nos reterimos al margen básico, es
explotación. Como, por otra porteciones financieras) y un 13,10% el margen de explotación. Como, por otra parte, los gastos generales de administración, solo se vieron incrementados en un 4,09%, el ratio de administración, solo se vieron
incrementados en un 4,09%, el ratio de eficiencia o cociente entre tales gastos y el margen ordinario se vio una vez nás mejorádo en 1,8 puntos porcentuales gastos y el margen
ordinario se vio una vez más mejorádo en 1,8 puntos porcentuales, que serían 1,9 puntos porcentuales si se melojo do en 1 p puntos porcentuales, que serían 1,9 puntos
materiales e incluyen también en el numerador las amortizaciones de activos materiales e inmateriales. Todavía más significativa es esta mejora, de activos
porcentuales, si en lugar del más significativa es esta mejora, de 5,6 puntos porcentuales, si en lugar del margen ordinario se costa nejora, de 5,6 puntos
llamado margen básico, margen ordinario se considera como base en el denominador el llamado margen básico de mergal. Ordinario se considera como base en el denom
llamado margen básico, magnitud más analítica y apropiada a efectos de éste ratio.

Si la entrada en vigor a partir del segundo semestre del año 2000 de la Circular del Banco de España número 9/1999 de 17 de dicientre del año 2000 de la Circular del Banco
la normativa sobre cobertura del cientre, en donde, además de un endurecimiento de la normativa sobre cobertura del cience, an onde, además de un endurecimiento de
fondo llamado de cobertura del riesgo de crédito, se contemplaba la creación de un nuevo fondo llamado de con estadística, ya supuso un impacto norado de un nuevo
fondo llamado de contrara estadística, ya supuso un impacto norable en la cuenta de resultados del 2000, para el conjunto de las entides en la cuenta de la cuenta de impacto fue la por a el conjunto de las enflación fue para todo el ciño 2001
impacto fue todovía mayor, en tanto en cuanto su aplicación fue para todo el ejercicio.

Banco Pastor contabilizó al cierre del ejercicio 2001 un importe netro para amartización y la provisiones para institución y provisiones para insolvencias de 31,671 miles de euros, 11.708 miles de euros más que en el ejercicio 2000, lo que supuso en términos relativos un incremento de euros más que en el
crecimiento, algo más del 60% se destinó al forda por l crecimiento, algo departe en fel minos relativos un incremento del 58,65%.
crecimiento, algo más del 60% se destinó al fondo para la cobertura estadística.

Por saneamiento de inmovilizaciones financieras se registró al final del ejercicio un neto de 3.398 miles de entre musiciencias Analicieras se registro al final del ejercicio un neto de como resultado un disponible de 2.838 miles de euros. De acuerdo con esto, el impacto negativo de esta magnitud respecto al año anterior se cifró en 6.236 miles de euros.

Las mayores dotaciones a insolvencias y a saneamientos de inmovilizaciones financieras se vieron compensadas en parte por una mejora de los resultados extraciencs se de una menor necesidad de por una mejor a de 103 Fesandados extraordinarios, derivados
inmovilizado no funcional de dotaciones a otros fondos específicos y, también, de la ve inmovilizado no funcional,

Con todo ello, se llega a un resultado antes de impuestos del Banco Pastor al cierre del ejercicio 2001 de 90.486 miles de euros, determinando así un incremento respecto al cierre del ejercicio 2000 de 6.216 miles de euros, un 7,38% en tasa intera

Descontado el impuesto sobre beneficios, 16.395 miles de euros, el beneficio neto se situó en 74.091 miles de euros, superando al del año anterior en 6.143 miles de situó
en términos relativos en términos relativos.

El beneficio neto consolidado del Grupo Banco Pastor alcanzó en el ejercicio 2001 un importe de 82.941 miles de euros - 82.394 miles de euros atribuido al Grupo y 547 miles de euros a la minoría -, siendo el crecimiento respecto al del ejercicio 2000 de 1.662 miles de euros, un 2,04% en tasa porcentual, torrespera al del clicio codo de 1,662 miles de l'estimos, exclusivamente, al beneficio atribuido al Grupo.

De acuerdo con la política de reparto de dividendos ya acordada en el año 2000, estableciendo la distribución de cuatro dividendos ya ucordados ya ucurdados del ejercicio, ya han sido aprobados dos en el transcurso del propio ejercicio, el primero por un importe bruto por acción de 0,130 euros y el segundo de 0,124 euros, abonados a partir del 20 de agosto del 2001 y del 19 de noviembre del mismo año, respectivamente. El tercer dividendo a cuenta, por un importe bruto por acción infonto al segundo, es decir, de O,124 euros, ha sido abonado a partir del 18 de febrero del 2002.

De aprobarse la distribución del beneficio que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, el dividendo total se elevaría a 28.349 miles de la forma a la final de euros, lo que supondía el pago adicional de un dividendo rorar se elevaria a 26.349 milles de euros, lo que
acción, siendo ací el dividendo trici la ci acción, siendo así el dividendo total bruto repartido con cargo a los resultados del 2001 de 0,520 euros por acción, 0,069 euros por acción más que los resultados del 2001 de 2001 de 2001 de 1 resultados del ejercicio 2000, lo cual implicaría un incremento del 15,36%, un pay-out del 38,26% y una rentabilidad por acción del 3,44%.

Con esta distribución propuesta, los recursos propios del Banco Pastor totalizarían un importe de 523.360 miles de euros, dando lugar así a un incremento del 7,24%. A nivel consolidado, el patrimonio del Grupo, después del la distribución del 7,24%. A fivel en la consideración del beneficio del Banco Pastor, se situaria en 585.998 miles de la disfribución del Denes
del Banco Pastor, se situaria en 585.998 milles de euros, un 8,67% más que el de 2000.

El coeficiente de solvencia del Grupo Banco Pastor al 31 de diciembre del 2001 se situó en el 11%, lo que representa, en cifras absolutas, un superávit de 174.800 miles de euros respecto al 8% mínimo requerido por la legislación vigente.

En virtud de la autorización otorgada por la Junta General de Accionistas de fecha 24 de mayo de 2001, el Consejo de Julia Verra Generar de Accionistas de Techa 24 de 16
mayo de 2001, el Consejo de Administración del Banco Pastor, en su reunión del día 28 de

junio del 2001, acordó la redenominación del capital social a euros, lo que supuso una reducción del valor nominal de las cciones que componen el i capital Social, de 3,01 euros una 3,00 euros por acción y subsiguiente reducción del Capital Social, de 3,01 euros a
quedando fijado el mismo en 54,517,806 consención del Capital Social con abono a Reservas, quedando fijado el mismo en 54.517.806 euros. Simultáneamente, se procedió a lasservas,
reducción de las acciones de 3 auna o 1 curros. Simultáneamente, se procedió a la reducción de las acciones de 3 euros a 1 euro por acción, con lo que el Capital Social de la facial a la
Banco Pastor S.A., a partir del 23 da iulio del cio 2000 ave el Capit Banco Pastor S.A., a partir del 23 de julio del año 2001, está del del acciones de 1 euro cada una.

Al cierre del ejercicio, Banco Pastor no poseía acciones propias en sus registros contables. En ese momento, el número de «cciones de Banco Pastor en sus registros contables, participadas ascendía 665,408, lo que representa el 1,22% del capital del Bocital des Sociedades
del ejercicio, los operaciones de comenarios el 1,22% del capital del Banco. del ejercicio, las operaciones de compre y venta del Banco A lo largo
del ejercicio, las operaciones de compra y velsa estigo por sociedas de la por sociedades del Grupo de abo exipu y venn de acciones de Banco Pastor, efectuadas
respectivamente Los compres aupunicas respectivamente. Las compras supusionos crechio de a.o./ y b.430 miles de euros,
representativas del 0.41% del control v les varies 177.000 representativas del 0,41% del capital en "un" movimento" de 222,478 acciones
Pepresentativas del 0,41% del capital, y las ventas 171,395 acciones, el 0,31% del capital.

El Banco no ha realizado operaciones de investigación y desarrollo.

Perspectivas para el ejercicio 2002

Los últimos datos económicos del último trimestre del 2001 han inyectado una dosis de optimismo sobre el futuro de la economía estadounidense. Tras decise de se se se se se se se se se se el tercer trimestre, el PIB ha crear conducidense. Tras decrecer un 1,378 en el cuarto trimestre del pasado ejercicio. Además, ya es conocido que el indice compuesto de los principales indicadores económicos aumentó un 0,6% en el mes de enero de los principales indicadores
precedente, confirmando có la cuento a inicio de los prespecto al mes de diciembre precedente, confirmando así la cuarta subida mensual consecutiva. Consecutiva. Como las bajadas de tipos suelen tardar entre 6-9 meses en impactar sobre la economía, probablemente EE.U.
vuelva a la senda del enseimiante es en impactar sobre la economía, probablemente EE.UU vuelva a la senda del crecimiento económico relativamente pronto.

De hecho, la estructura temporal de los tipos del dólar descuenta subidas de tipos a partir del segundo semes de los hipos de colar descuenta subidas de tipos a partir
del segundo semestre, Los tipos actuales, que son los más bajos en los últimos 40 años, probablemente tengan que subir para frenar la inflación a medida que la economía se dinamice. Otro factor significativo es que la Initación que la economía se
de los mínimos de sentigativo es que la bolsa norteamericana está ya muy por encima de los mínimos de septiembre, si bien la confianza de los inversores se está vianos encima
resquebraiado a reís de conserra el confianza de los inversores se está viendo algo resquebrajada a raíz de conocerse el caso Enron.

En definitiva, el PIB estadounidense podría crecer en tasa anud en torno a un 1,5% en el 2002, con una inflación conducide podría crecer en tasa muni en 1,5% en el
3%v el 3,25% 3%y el 3,25%.

Desde 1995 la economía internacional va mucho más acompasada, de hecho la política monetaria norteamericana y europea esta mucho más acompasada, de político
económicos tradicionales controleca esta mucho más sincronizada que antes. Los modelos económicos tradicionales, centrados en intercambios comerciales, infraestiman el efecto contagio de Estados Unidos sobre el mercanes comercidies, infraestiman el efecto
v, las hoises internacionales en meno del mundo, la inversión directa en el extranjero y las boisas internacionales que cada vez están más correlacionadas, contribuyen a esa sincronización de ciclos que estan nias correlacionadas, contribuyen a eso
alobalización globalización.

Alemanía, muy dependiente de sus exportaciones, es la economía europea que más ha
acusado la desceleración, ya que un 10% de sus exportaciones en la properta de la con en la con la propenalente de sus exportaciones, es la economía europea que más has
sin sederación, ya que un 10% de sus exportaciones tienen como destino EE.UU, i sin embargo del BCE, un 1,5% durante el segundo semestre del 10% des massaria destina Estino Estino Edition Presidentiale Presidentiale Property el la la la con la gaces del sec, on 1,3% durante el segundo semestre del 2001 y en como la confianza empresarial, podrian mejorar tranto los pedidos inclusives inclusive
incluso, al 2% a finales del ejercicio, pero en tass interesural as consideres, incluso, al 2% a findes del ejercicio, pero en tasa internual, es posible que no llego, en lascos superiores,
siquiera al 1,6% a findes del ejercicio, pero en tasa internada es por los de Ameles Aneles del Ejercicio, pero en fasa inferior algo inferior al 2%.
siquiera al 1,6% esperado para el 2001, con una inflación algo inferior al 2%.

El tipo de intervención del Banco Central Europeo podría finalizar en niveles cercanos al
4%. La estructura temporal de los tipos del euro va no des de la considera del Barco Central Europeo podría finalizar en niveles cercanos al
47. La estruction del los tipos del euro ya no descuenta bajadas de tipos,
la c descuenta un ligero de los Tipos del euro ya no descuenta bajados de hos a
descuenta un ligero aumento en las tasta de tercer trimestre y luego alguna subida más pronunciada en el cuarto.

España crecerá a un ritmo muy parecido a la media europea pues, aunque, nuestra posición de inicial es de la en rimo may parecido a la media europea pues, aunque, nuestra posición
crecimiento. Las últimos previsiones de Bruselas y de divensos en consider crecimiento. Las ultimas previsiones de Bruselas y de diversos servicios nuestro
crecimiento. Las últimas previsiones de Bruselas y de estudios, apuntan a un incremento del PID, no más allá del 2%, cuatro décimas menos de estudios,
previsiones del Gobierno, basado en una allá del 2%, cuatro décimas menos que las o esta en la contro del 1 26, 10, 10 mas dila del 2%, cuatro décimas menos que icas
crecimiento de la construcción y en una leve contracción de los hogares, menor crecimiento de la construcción y en una recuperación del consumo de los hogares, menor
crecimiento de la construcción y en una recuperación de la inversión en bienes de equip de la minar de londri deción y en una recuperación de la inversión en bienes de equi
cuanto al nivel de precios, las mismas estimaciones lo sitúan en un 2,5% a final de año

Por lo que a las magnitudes financieras se refiere, una vez que hayan transcurrido los primeros meses y terminado el período de hayon transcurrido los
primeros meses y termindo el período de haituación al euro físico, es previsible que, si se produce un repurte de los non de nontración al euro físico, es previsible que, si se
produce un repunte de los tipos, tal y cono descuenta actualmente el mercado, los gent económicos se decarren por los como descuenta actualmente el mercado, los agentes.
económicos se decanten por los activos financieros menos líquidos en busca de una mayor rentabilidad para sus anominas finacieros menos líquidos en busca de una giayor
signos claros de recuperación, parece lógico penos mientros líguicos no muestrem signos de recuperación, porece lógico pensor que sean los FITAMA y FIMA
signos claros de recuperación, parece lógico pensor que sean los FIMAN y FIM de renta de la como los Fontos paracter logico pensar que sean los FIXAMM y FIM de rento
fija, así como los Fondos garantizados, los que en principio sign siendo los instrumentos más demandados, tal y como ya finalizaron el principio.
más demandados, tal y como ya finalizaron el ejercicio 2001.

Se espera asimismo una nueva moderación en el ritmo de crecimiento de la financiación a empresas y familias, toda noueración en el ritmo de crecimiento de la financiación a
empresas y familias, toda vez que se proyecta un gasto en consumo inferior al del ejerc recedente y las vocado, los se proyecta un gasto en consumo inferior al del ejercicio
precedente y una menor demanda del crédito vivienda, verdadero motor en los últimos año del incremento del crédito interno.

Para los mercados de valores se espera un comportamiento positivo, después de dos años
seguidos de caídas significativas, coincidiendo con la provist seguidos de caleras de caractera un comportanto positivo, después de dos años
la mejora de caídas significativas, concidiendo con le prevista recuperación económica y con la mejora de los elgin lectrivas, concicliendo con la prevista recuperación económica y con
la mejora de los resultados empresariales. No obstante, es muy probable los índic de la con le real rescrities. No obstante, es muy probable los índices y gan
moviéndose en unos rangos muy amplios y que continúe la elevada volatilidad intrad

El Ibex- 35 podría finalizar el año 2002 en un nivel situado entre los 9.000 y los 9.500 puntos que en minia. El ano 2002 en un nivel situado entre los 9.000 y 10s 5
puntos, lo que representaría una revalorización del 7% al 13%, sobre el cierre de 2001.

En el Banco Pastor, una vez ya definida y dotada la estructura de la Dirección General Conercial, tal y como se desimismo informa de la Dirección (en control de la Dirección (eneral, este en la capítulo dedicado di desarrollo institucional y organizacional, durante dentro del capítulo dedicado al
desarrollo institucional, y organizacional, durante el ejercicio 2002 se irá consolid dicha estructura y or garizicional, durante el ejercicio 2002 se irá consolidando
dicha estructura, dotando a las diferentes Direcciones de Nasocio de las oficinas que s que se a la may de las afrerentes Direcciones de Negocio de las oficinas que se
consideren deben fortalecer y ampiar la base de su actividad comercial, teniendo siempre

como referencia la estrategia de orientación al cliente y los factores que condicionan res de la con la carrares de Unentación di cliente y los dos fractores que condiciones
tal estrategia, el acercamiento del Banco al Cliente y el posicionamiento en cada merc

En lo que va transcurrido del ejercicio 2002, ya se han concretado, entre otras, las
siguientes realizaciones: siguientes realizaciones:

• · Apertura de la oficina de Torrelavega, encuadrada dentro de la Dirección de Banca
  Universal.
• Lanzamiento y comercialización de un nuevo fondo garantizado, Pastor Fijo 9, FIM. Se trata de un forma de la meses con un revalorizado, Postor Fijo 9, FIM. Se
  trata de un fondo a un plazo de 19 meses con una revalorización asociada durante ese período del 5% (3,07% TAE) y con una inversión una revalorización asoció
  Con una inversión minima de 3,000 una inversión mínima de 3,000 euros.
• Se ha procedido a la firma de un nuevo Convenio con el ICO LINEA PYMES 2002, 1 cuyo objeto es financia me ao arrivos conveno con el LICO - LINEA PYMES 2002,
  contrato de préstamo o de leasino contrato de préstamo o de leasing.
• Lanzamiento de una campaña de imagen en prensa y TV, de ámbito nacional, con l
  excepción de Galicia, teniendo como objectivo pociologos a los finis et excepción de Galicia, temperia do miligar en prensa y TV, de ámbito nacional, con
  excepción de Galicia, teniendo como objetivo posicionar a la oficinadirecta.com como "el banco por internet con personas de crear inagen, se publicitacionecta.com como "el c
  inco por internet con personas". Adenás de crear imagen, se publicita también sus dos ofertas estrella: la per cendo : riaemas de crear imagen, se publicita todos
  dos ofertas estrella: la Hipotec@cero.45 y 0% de comisiones y corretajes.

A las fechas de realización de este informe, prácticamente se ha cubierto la totalidad de l los 60 millones de euros de la emisión de Deuda Subordinado del día 21 de dicididad de
2001, por lo que se cerrará ortes de la ceardinada del día 21 de diciembre de 2001, por lo que se carrerá la segunda fecha límite establecida 21 de diciembre de
período de suscripción, el 14 de marza de 2002 período de suscripción, el 14 de marzo de 2002.

Los objetivos del Banco Pastor para el ejercicio 2002, basados en las expectativas de orden macroeconómico y financiero antes señalcio 2002, basados en lus expectativas de
de mercado, lo que implicaría crecimientos de valeretan en una ganancia de cuora de mercado, lo que implicaria crecimientos se concretar en una ganancia de cuota
dígitos, una nueva mejora del ratio, de volumen financiero algo por encima de los dos dígitos, una mejora del rativarios de volumen tinanciero algo por encima de los dos
permita, una nueva mejora del ratio de eficiencia y un crecimiento del resultado que permita, en la mejor a del Turio "de "Ericlencia y un crecimiento del resulta
permita, un año más, seguir incrementando la remuneración a nuestros accionistas.

Heckos posteriores al cierre

Los únicos hechos posteriores relevantes ocurridos desde el cierre del ejercicio 2001 son los que se mencional de la lores leurnas ocurridos desdes
los que se mencionan en la nota 23 de la memoria adjunta.

DILIGENCIA:

A los efectos legales procedentes, los abajo firmantes, miembros del Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A., hacen constar que las Cuentas Anuales individuales e Informe de Gestión correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1999, 2000 y 2001, son las que figuran extendidas en los folios números _________________________________________________________________________________________________________________________________ inclusive. Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2001, fueron formuladas en A. Coruña por el Corsejo de Administración de Banco Pastor, S.A. en su reunión de 28 de febrero de 2002.

彩票

,Dña. Carmela Arias y Díaz de Rabago (Presidente de Honor)

D. Vicente Arias Mosquera

D. Ramón llinares Martín de Rosales

D. Guillermo de la Dehesa Romero

D. Miguel Sanmartin Losada (Secretario)

Fosé María Arias Mosquera (Presidente)

D. Jozquia Arias y Diaz de Rábago

D. Arne Jessen Pastor

D. Alfonso Porras del Corral

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Ferrol, 1 15004 A Coruña

Informe de auditoría de cuentas anuales consolidadas

A los Accionistas de Banco Pastor, S.A .:

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Banco Pastor, S.A. (en lo sucesivo, el Banco) y de las sociedades dependientes y asociadas que integran, junto con el Banco, el GRUPO BANCO PASTOR (en lo sucesivo, el Grupo), que comprenden los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 y las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas y la memoria correspondientes a los ejercicios anuales terminados en dichas fechas, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. En virtud de lo dispuesto en el Punto 4º de la Norma Decimotercera de la Circular 4/1991 del Banco de España, y tras recibir la autorización de esta institución para hacerlo, el Banco constituvo en los ejercicios 2001, 2000 y 1999 - con cargo a sus reservas de libre disposición (10.410; 4.802 y 18.679 miles de euros, respectivamente) y a la correspondiente cuenta de impuestos anticipados (5.604; 2.589 y 7.928 miles de euros, respectivamente) - los fondos necesarios para cubrir los compromisos adquiridos con su personal jubilado anticipadamente en dichos ejercicios, basta la fecha en que la jubilación de ese personal sea efectiva (véanse Notas 2.j, 16 y 18).
• 1. En nuestra opinión, las cuentas anuales adjuntas expresan en todos los aspectos siguificativos la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo Banco Pastor al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos durante los ejercicios anuales terminados en dichas fechas y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados aplicados uniformemente.
• 1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2001 contiene las explicaciones que los Administradores del Banco consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de su negocio y sobre otros asuntos, y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las entidades consolidadas.

ARTHUR ANDERSEN

José Luis Palao

15 de marzo de 2002

Scare on Fesora, D-7910-1469

RESPONSABILIDAD DE LA INFORMACIÓN

Las cuentas anuales del Banco Pastor, S.A. y sociedades dependientes que Las cucinas anales del Denes or se presentan de acuerdo con la normativa configuran el Grupo Danco de España y han sido formuladas por sus establecida "por" el "Banco" de "Sanco contables del Banco y de sus sociedades dependientes.

Los Administradores son responsables de definir las políticas contables y de Los Administradores den rosperia de control interno que permitan asegurar diseñar y inzificación los cistende los datos de los registros de contabilidad, fazonablemente na nabinata ación y presentación de sus cuentas anuales y nacer mas elecava la prepinadases y fra pérdidas innecesarias o disposiciones no autorizadas.

El Consejo de Administración de Banco Pastor, a través de su Comisión de El Consejo de Auditoría evalúa el sistema de verificación contable de la sociedad y
Control y Auditoría evalúa el sistema de verificación contable de la sociedad y Control y Auditoria evalua es abita la independencia de la Auditoría Externa, sus sociciacies dependentes, o, el nombramiento de los auditores y revisa el asistema de control interno. La Comisión de Control y Auditoría se reúne sistema de condro. Interno: lia esternos para analizar sus informes y sugerencias.

De acuerdo con las facultades que le atribuyen los Estatutos Sociales y la Ley De acuerdo con las inconidades onsejo de Administración del Banco supervisa la de Sociciades Anonanas, e Cense aciedades dependientes, así como la ponuca "de "la "cimproza" las estrategias de la misma. Por otro lado, su labor determinador y revisión de las bién, al control de las instancias de gestión a se chedemira cheminatas, que se revisan y perfeccionan periódicamente para asegurar un sistema adecuado de controles internos.

Todo ello bajo principios de eficacia, responsabilidad, transparencia e L'odo Cifo - Delo - Demelproaximo interés societario, que es la creación de valor para la acción y el accionista.

Las cuentas anuales consolidadas incluyen las explicaciones y detalles Las Cuchias annacs consonencia ión de los balances y la cuenta de resultados del Banco Pastor, S.A. y su Grupo.

Nuestros auditores externos, Arthur Andersen examinan anualmente las Nacatos "audicores" citoria "Grupo con el fin de emitir su opinión sobre las mismas.

La relación entre los honorarios de auditoría y los facturados por nuestros La Telación circo 1550 distintos a la auditoría en el año 2001, son del orden alculores por conceptse uencia del inicio en el año 2001 de los proyectos extraordinarios vinculados a la Gestión Global del Riesgo.

Por otro lado, y conforme a los umbrales de sensibilidad indicados por la Securites and Exchange Commission respecto a la importancia relativa de los honorarios totales generados por un cliente respecto a los ingresos totales de los compañía auditora (establecido en un 15%), nuestros auditores nos informan del porcentaje que dichos honorarios representan sobre sus ingresos totales. Dicho porcentaje en el ejercicio 2001 es inferior al 0,1 %.

న

En base a todo lo anterior, la Comisión de Control y Auditoría considera compatible la prestación de dichos servicios especializados considera mantenimiento de la independencia del auditor.

GRUPO BANCO PASTOR BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 - (Notas I a 4)

ー。ここい・

A CT I V Q		Miles de euros
	2001	2000	1999
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES
Caja	54.505	47,644	26 213
Banco de España .	51,220	77,670	67.456
Otros bancos centrales .	378	162	118
	106,103	125.476	123.787
DEUDAS DEL ESTADO (Nota 3) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1126.138	1,050,220	920.981
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 4)
A la vista	52,623	69.744	17773
Otras créditos	886,702	1,218,029	1,267,485
	939.325	1,287.775	1,285,258
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES (Nota 5) = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	6.297,548	5.512.422	4.620.484
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 6)
De emisión pública » « « « « • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	56.736	128,299
Otros emisores	343,677	362,421	74.021 256.200
	400,412	490.720	330.221
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 7)	112.941	73,294	48,161
PARTICIPACIONES (Nota 8) Otras participaciones
	140,080	121.983	115.929
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 9)
Ofres	107,437	65,580	60,767
ACTIVOS INMATERIALES
Gastas de constitución y de primer establecimiento	344	77	71
Otros gastos amortizables	5.407	3,420	2,334
	5.951	3.497	2.405
FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 2g)	18.712	10.575	2.363
ACTIVOS MATERIALES (Nota 10)
Terrenos y edificios de uso propio	67.698	69.931	67.529
Otros inmuebles	15,042	23,900	32.900
Mobiliario, instalaciones y otros	62.099	62.577	54.022
	147.839	156.408	154.451
ACCIONES PROPIAS (Nota 17) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	8.755	8,256	5.332
OTROS ACTIVOS (Nota 11) • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	508,947	432.576	160,187
CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 11)	68.334	85,332	73.707
PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 20)
Por integración giobal y proporcional	107	221	35
Por puesta en equivalencia Por diferencias de conversión » « • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	13	4,810	5.410
	1.112 1,232
		5.031	5.445
TOTAL ACTIVO		9,429,143	7.909.478
CUENTAS DE ORDEN (Nota 22)	1,352,153	1,194.478	1,008,952

Las Notas I a 26 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos tornan parte integrame de estos balances de situación consolidados.

,就是我的

GRUPO BANCO PASTOR BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 - (Notas 1 a 4)

PASIVO		Miles de euros
	2001	2000	1999
ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 12)
A la vista	27,538	44.397	23.439
A plazo con preaviso .	2,063.064	2,231,388	1.792.643
	2,090,602	2.275.785	1.816,082
DEBITOS A CLIENTES (Nota 13)
Depósitos de ahorro	5.539.614
A la vista	2,088,941	5.106.641	4.663,206
A plazo	3.450.673	1,937,477	1.907.760
Otros débitos	336,140	3.169.164	2,755,446
A la vista		516,019	256,133
A plaza
	336.140	216,019	256,133
	5,875,754	5-622,660	4.919,339
DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES
(Nota 14)	632,611	327.782	303.603
OTROS PASIVOS (Nota 11) • • - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	265,925	213.167	146,677
CUENTAS DE PERIODIFICACION (Nota 11) = + + + + = = = = = = = = = = = = = = = = =
	58,329	29.996	33.109
PROVISIONES PARA RIESEOS Y CARGAS (Nota 16)
Fondo de pensionistas = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	256,320	209.420
Otros provisiones = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	19.246	17.127	67.831
	275,566	226,547	67.831
BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO
Del Grupo	82,394	80.165	74.143
De minoritarios	547	1,114	990
	82,941	81,279	75,133
PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 15) = + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + + +	138.465	120.000	88.769
INTERESES MINORITARIOS (Nota 19) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	27,778	5,135	5.550
CAPITAL SUSCRITO (Nota 17)	54,518	54,610	54.610
PRIMAS DE EMISIÓN (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	26.274	26.274	26.274
RESERVAS (Nota 18)	375.376	337,702	314,071
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	23.270	23,270	23.270
RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota 20)
Por integración global y proporcional · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	18,540	15.939	13.151
Por puesta en equivalencia · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	43.805	38.563	20.804
Por diferencias de conversión		434	1,205
	62.345	54.936	35.160
TOTAL PASIVO		9,429,143	7,909,478

Las Notos 1 a 26 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos forman parte integrante de situación consolidados.

GRUPO BANCO PASTOR CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS correspondientes a los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 - (Notas 1 a 4)

		MIES OF Curas
	2001	2000	1999
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 24)	526.236	440.903	359.692
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 24) • • • • • • • • • • • • • • •	(282.102)	(231,342)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE (Nota 24)			(153.304)
De acciones y atros títulos de renta variable	2.949	3.237
De participaciones	2,887		1.796
De participaciones en el Grupo .	8.539	5.551	4.751
	17.375	2.705	8,632
		14.493	15.179
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	561 -209	224,054	221 .567
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 24)
COMISIONES PAGADAS	95.471	88.631	81.434
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 24)	(14.786)	(14,731)	(12.771)
	3.729	20,885	15-198
MARGEN DE ORDINARIO	345.923	318.839	302.428
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	4.016	2.629	4.726
De personal (Nota 24)
Otros gastos administrativos	(144.572)	(137,885)	(131,166)
	(63,650)	(parsas)	(60.939)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E	(208.222)	(197.774)	(192,105)
INMATERIALES
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	(18.475)	(16,603)	(16.618)
	(4.992)	(4.665)	(4,068)
MARGEN DE EXPLOTACTÓN	118.250	102.426	94,363
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCEA
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	29.447	22.777	33,388
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	(4.022)	(663)	(809)
Corrección de valor por cobra de dividendos	(14.426)	(11.252)	(7.975)
AMORTIZACIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 2g)	10.999	10.862	24.804
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO	(4.069)	(970)	(437)
Benefícias por enajenación de participaciones en sociedades por integración
głopal y proporciona! > • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	45
Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante	453	1'213	5,207
	498	29	495
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO		1.542	5,702
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante		(607)
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (Nota 24) - - -	(37.919)	(18.144)	(2,603)
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 24)	25.803	14.851	6,567
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 24) • • • • • • • • • • • • •	(6.750)	(4.859)	(26.078)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	106.812	105_708	102.318
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 21)	(23.871)	(23,822)	(27.185)
RESULTADO CONSOLIDADO DE EJERCICIO
Resultado atribuido a la minoría
	547	1,114	ਰੇਰੇ ਹ
Resultado atribuido al grupo	82,394	80.165	74,143
	82.941	81_279	75,133

Las Notes I a 28 de la Memoria y los Anexos I a V adjuntos forman parte integrante de pértidos y gazancias consobidades.

BANCO PASTOR, S.A. Y SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO PASTOR MEMORIA CORRESPONDIENTE A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001, 2000 y 1999

1 - BASES DE PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN Y OTRA INFORMACIÓN

a) lmagen fiel

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Pastor (en adelante Grupo) se han obtenido a partir de los registros contables de las sociedades que lo conforman, y se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/1991 de 14 de Junio, de Banco de España, y sus sucesivas modificaciones, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Grupo.

Las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 se han preparado en base a las cuentas anuales individuales de Banco Pastor, S.A. (en adelante, el Banco) y de cada una de las sociedades que conforman el Grupo que, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, se encuentran pendientes de aprobación por las respectivas Juntas Generales de Accionistas, si bien se espera que serán aprobadas sín cambios.

Las cuentas anuales del Banco y del Grupo, así como las cuentas anuales individuales de las sociedades que integran el Grupo correspondientes a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2000 y 1999 fueron aprobadas en todas sus sociedades en los plazos legalmente establecidos para ello.

Principios contables y normas de valoración b)

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas se han seguido los principios contables y normas de valoración generalmente aceptadas detallados en la Nota 2. No existe ningún principio contable obligatorio que, siendo significativo su efecto en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

c) Principios de consolidación

La definición del Grupo se ha efectuado de acuerdo con las Circulares 4/1991 y 5/1993, de Banco de España y sus sucesivas modificaciones, e incluye todas las sociedades dependientes en cuyo capital social la participación directa y/o indirecta del Banco, sea igual o superior al 20% (3% en acciones cotizadas , o en las que exista una vocación de permanencia a largo plazo).

Las sociedades consolidables, no consolidables y asociadas que, junto con el Banco conforman el Grupo, con indicación del porcentaje de participación total, que directa e indirectamente, tenía el Banco, a 31 de diciembre de 2001, se detallan en los Anexos I y II, así como otra información relativa a estas sociedades. Asimismo, en los Anexos IV y V se presentan los balances de situación al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, y las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2001, 2000 y 1999, respectivamente del Banco.

En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las sociedades del Grupo consolidables; el método de integración global proporcional para las sociedades del Grupo consolidables por su actividad respecto de las que no existe una relación de control pero que se gestividad conjuntamente con una o varias sociedades ajenas al Grupo; y el procedimiento de puesta en equivalencia para las sociedades del Grupo, y el procedimiento
empresas asociadas de acuerdo con los sociedades del Grupo no consolidables y las empresas asociadas, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Se han realizado, con carácter previo, determinados ajustes con objeto de homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las sociedades dependientes, con los utilizados por el Banco. Todas las cuentas y transacciones importantes, con los unizados por el Banco. Todas
sido eliminadas en el proceso de conselli ción el consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación, excepto las relacionadas han
sociedades consolidados nor el métado, excepto las relacionadas con las sociedades consolidadas por el método de integración proporcional en las
no incorporada en el proceso de consolidació no incorporada en el proceso de consolidación.

Los balances y las cuentas de pérdidas y ganancias de las sociedades extranjeras se han convertido a euros siguiendo el método del tipo de cambio de cierre, en base al cual los bienes, derechos y obligaciones se convierten a euros utilizando el tipo de cambio de cierre del ejercico, las partidas de las cuentas de pérdizando
ganancias a un tino de cierce del ejercicio, las partidas de pérdidas y ganancias a un tipo de cambio medio de jercicio y los fondos propios al tipo de cambio histórico. La diferencia existente entre el activo y el pasivo, convertidos al tipo de euros tal como se ha descrito, figura en el epígrafe "Reservas en el convertidos a
consolidadas - Por diferencias de con el con es en la convertidos a consolidadas - Por diferencias de conversión" Reservas en sociedades
consolidadas - Por diferencias de conversión" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Las restantes sociedades participadas, es decir, aquéllas en las que se posea una participación sin carácter de permanencia a largo plazo se posea una acuerdo con los criterios que se mencionan en la Nota 2.e.

Variaciones en el perímetro de consolidación

• Sociedades del Grupo:

Durante el ejercicio 2001 se han incorporado al perímetro de consolidación las sociedades Mindanao, S.A., Grupo La Toja Hoteles, S.A. e Inversión Las
Hotelera, S.A., Grupo La Grupo La Toja Hoteles, S.A. Hotelera, S.A., que se han integrado por el método de puesta en equivalencia. Asimismo, se ha excluido del perimetro a la sociedad Gestora de Fondos Galicia, S.A., al haberse realizado act peninció a la sociedad C.
Galicia, S.A., al haberse realizado la liquidación de la misma.

Durante el ejercicio 2000 se integró en el perímetro la sociedad Sobrinos de José Pastor Inversiones, S.A., por el método de integración global. Asimismo de produjo la fusión de General de Patrimonios, S.A., Instalaciones y Montajes Espíritu Santo, S.A., Mercado del Sur, S.A., Instalaciones y Montajes
absorbidas nor Sociedad Anónimo Internacional S.A. que fueron absorbidas por Sociedad Anónima Internacional de Terrenos y Edificios, S.A. que fine
a

• Sociedades asociadas:

Durante el ejercicio 2001 se han incorporado al perímetro de consolidación las sociedades Saite-Habitare, SA e Inver-alia, S.L., Asimismo, se ha excluido del perímetro de consolidación a la sociedad, S.L. Asimismo, se na excluido del considerados
Electroquímicas S.A. Electroquímicas, S.A.,

Durante el ejercicio 2000 se incorporan al perímetro las sociedades Inova, S.C.R., S.A., Equipamientos Deportivos y de Ocio, S.A. y Aurica XXI, S.C.R., S.A.,
(esta última integrada por el máted (esta última integrada por el método de integración proporcional),

En los ejercicios 2001, 2000 y 1999 no se han incluido en el perímetro de la consolidación algunas sociedades no consolidables y empresas asociadas,

debido a que están sin actividad. En todo caso, las cuentas anuales consolidadas incluyen los saneamientos necesarios, por lo que estas sociedades no aportarian variaj en 100 suncamentos necesanos, por lo que estas societa.
A consolidaciones patrimoniales significativas en la consolidación.

La participación de terceros en el Grupo se presenta en el capítulo "Intereses minoritarios" (Nota 19) y la parte del resultado del ejercicio atribuible a los mismos se presenta en el epígrafe "Beneficios consolidados del ejercicio atribuible a los
minoritarios" de los Balances de situaciós consolidados del ejercicio - De minoritarios de los el el epigrac "Benencios consolidados del "
minoritarios" de los Balances de situación consolidados adjuntos.

Como es práctica habitual, estas cuentas anuales consolidadas no incluyen el efecto fiscal que podría derivarse de la incorporación al Banco de las no incluyen el
acumuladas vo heneficios no distribuidos corporación al Banco de las reservas acumuladas y beneficios no distribuidos de las sociedades consolidades consolidadas por integración global o proporcional o puestas en equivalencia, dado que dichas reservas y beneficios serán utilizados como fuentes de autofinanciación en cada
sociedad consolidade sociedad consolidada.

d) Determinación del patrimonio

Al objeto de evaluar el patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 hay que considerar los siguientes de los siguientes capítulos y epígrafes de los balances de situación consolidados adjuntos de los si

		Miles de euros
	2001	7	2000 - 1999 - 1999 -
CAPITAL SUSCRITO (Nota 17) RESERVAS	54.518	54.610	54.610
• Prima de emisión (Nota 18) • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • · Reservas (Nota 18) · Reservas de revalorización (Nota 2.h) · Reservas en sociedades consolidadas (Nota 20) • Pérdidas en sociedades consolidadas (Nota 20) . . . . .	26.274 375.376 23.270 62,345	26.274 337,702 23.270 54.936	26.274 314.071 23,270 35.160
MAS: BENEFICIOS CONSOLIDADOS NETOS DEL EJERCICIO	(1.232) 82.941	(5.031) 81.279	(5.445) 75.133
MENOS: RESULTADO IMPUTABLE A MINORITARIOS DIVIDENDO ACTIVO A CUENTA (Nota 11) ACCIONES PROPIAS - PATRIMONIO NETO CONTABLE	(547) (13.690) (8.755) 600.500	(1.114) (11.846) (8.256) 551,824	(990) (15.535) (5.332) 501 216
MENOS: DIVIDENDO A CUENTA (Nota 25) DIVIDENDO COMPLEMENTARIO PATRIMONIO NETO CONTABLE, DESPUÉS DE LA DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS	(6,760) - (7.742) 585.998	(6.004) (6,562) 539.258	(5.463) 495.753

Distribución del resultado e)

La propuesta de distribución del beneficio del Banco del ejercicio 2001 que el Consejo de Administración de Banco propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

Miles de euros
· Beneficio neto del ejercicio 74.091
28.349
45.742
74.091

El 18 de julio de 2001, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2001, de 0,130 euros brutos por acción, con un importe total de 7.087 miles de euros, que figura registrado en el capítulo "Otros" del balance de situación considera consolidado adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas a partir del 20 de agosto de 2001.
Consolidado a los accionistas a partir del 20 de agosto de 2001.

El 24 de octubre de 2001, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar un segundo dividendo a cuenta del resultado del ejercicio de 2001, de 0,124 euros brutos por acción, con un importe total de 6.760 miles de 2001, de U.124 euros,
registrado, en el confinio «Organo continue de euros, que figura registrado en el capítulo "Orros activos" del balance de situación consolidado adjunto. Dicho dividendo fue abonado a los accionistas a partir del 19 de noviembre de 2001.

De acuerdo con la normativa vigente, los estados contables provisionales formulados por el Consejo de Administración del Banco a la fecha de aprobación de los dividendos a cuenta, poniendo de manifiesto la recha de aprobación suficiente para la distribución de manhesto la existencia de liquidez
esta Memoria esta Memoria.

Comparación de la información a

• CIRCULAR 9 / 1999, de 17 de diciembre

La Circular 9/1999, de 17 de diciembre, de Banco de España, ha introducido diversas modificaciones a la Circular 4/1991. De acuerdo con ella, algunas de estas modificaciones fueron consideradas en la elaboración de las cuentas anuales del ejercicio 1999, mientras que algunas otras entraron en vigor en el ejercicio 2000.

El 1 de julio del año 2000, entraron en vigor las disposiciones más significativas de la Circular 9/1999, de 17 de diciembre, referidas a las cobertura del riesgo de insolvencia, creando una provisión adicional y complementaria al fondo de insolvencias, para la cobertura estadística del riesgo crediticio, con la que se pretende evitar que las cuentas de resultados de las entidades de crédito reflejen comportamientos de resultados
morosidades de crédito reflejen comportamientos cíclicos de la morosidad, ya que ésta suele rencies fencir confortamientos de las coyuntura económica ou concrese a inveles finiminos en anos de alta
coyuntura económica aumentando, por el contrario, en años de coyuntura débil.

Banco de España aboga por el desarrollo interno de modelos estadísticos del riesgo en cada entidad basados en su experiencia históricos del constitucos del constitucos del

• 4 -

propone un modelo convencional basado en la experiencia del sistema crediticio español en la última década, al cual se ha acogido el Grupo Banco Pastor, mientras realiza el desarrollo y la modelización interna que deberá ser verificado de conformidad por los Servicios y la modenzación mierna que de España
/Nota 7 c.) (Nota 2.c.).

CIRCULAR 5/2000, de 19 de septiembre

El 19 de septiembre de 2000 se publica la Circular 5/2000, cuyo propósito es adaptar el tratamiento contable de la cobertura de los compromisos por pensiones de las entidades de crédito, contenido en la norma decimitercera de la Circular 4/1991, a lo dispuesto en el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, donde se aprueba el Reglamento sobre la instrumentación de los compromisos por pensiones de las emprésas con sus trabajadores (Nota 2),

PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD Y CRITERIOS DE VALORACIÓN the m APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas se han aplicado los siguientes principios de contabilidad y normas de valoración:

Principio del devengo য

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones de su periodo de
de liguidación questivo en 19 de liquidación superiores a 12 meses. Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en la que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor, en base a la cual, se calcula el devengo de intereses (como ingresos 0 «costes). No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente de Banco de España, los intereses devengados por los activos morosos y dudosos, así como los derivados del riesgo-país respecto a aquellos países clasificados como muy dudosos, dudosos o en dificultades transitorias, se reconocen como ingresos en el momento de su confectades Cansicolias, se reconocen como
esta Nota esta Nota.

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento financiero, así cono los correspondientes gastos, durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con éste, los ingresos y los gastos e metodos contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente en cada momento,

Transacciones en moneda extranjera a

En los ejercicios 2001, 2000 y 1999 los activos y pasivos del balance patrimonial del Grupo en moneda extranjera, incluyendo los de las sucursales en el extranjero, se han convertido a euros utilizando los tipos de cambio medios del mercado español de divisas de contado los Bibos de cambio medios del
do: de

• · Los saldos correspondientes a los fondos de dotación a sucursales en el extranjero y las inversiones permanentes denominadas en divisas y que hayan sido financiadas con euros, que se han valorado a tipos de cambio históricos.
• · Las cuentas de ingresos y gastos de las inversiones permanentes denominadas en divisas y de las sucursales extranjeras así como de las sociedades extranjeras consolidadas se han convertido a los tipos de cambio medios.

Las diferencias de cambio se registran íntegramente por el neto, en el capítulo "Resultado de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, salvo las diferencias acreedoras que se producen por la aplicación de los criterios de conversión generales a las excepciones mencionadas anteriormente, que se incluyen en el capítulo "Otros pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 no existían diferencias por este concepto, ascendiendo a 1.153 miles de euros al 31 de diciembre de 1999.

El contravalor en euros de los elementos del activo y del pasivo expresados en moneda extranjera ascendían a 916.761 y 1.143.788 miles de euros a 31 de

diciembre de 2001, a 787.909 y 1.132.349 miles de euros al 31 de diciembre de 2000, y a 741.096 y 1.034.678 miles de euros a 31 de diciembre de 1999.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros que no son de cobertura, se han convertido a euros al cambio del mercado de divisas a plazo a la fecha de cierre, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España a tal efecto. El beneficio o pérdida neto de esta valoración ha sido registrado íntegramente en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, con contrapartida en el capítulo "Otros activos/pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos.

Las operaciones de compraventa a plazo de divisas contra divisas y de divisas contra euros que están cubiertas con operaciones de contado específicamente o, en su caso, de forma global, se han convertido a euros al cambio medio del mercado de divisas de contado a la fecha de cierre del ejercicio, tomando para ello las cotizaciones publicadas por Banco de España, a tal efecto. El premio o descuento surgido entre el cambio contractual de la operación a plazo y el de contado que le ha servido de cobertura se ha periodificado a lo largo de la vida de la primera, con contrapartida en pérdidas y ganancias, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura,

c) Créditos sobre clientes, otros activos a cobrar y fondo de insolvencias

Las cuentas a cobrar, que se reflejan, fundamentalmente, en los capítulos "Créditos sobre Clientes" y "Entidades de Crédito" del activo de los balances de situación consolidados adjuntos, se contabilizan por el importe efectivo entregado o dispuesto por los deudores, salvo por lo que se refiere a los activos a descuento, que se reflejan por su importe nominal, contabilizándose la diferencia entre dicho importe y el efectivo dispuesto en cuentas de periodificación del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

El fondo de insolvencias tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios, de sus correspondientes intereses acumulados a cobrar, y de los riesgos de firma contraídos por el Grupo y por sus sociedades dependientes consolidadas en el desarrollo de su actividad financiera. El fondo de insolvencias se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• · Fondo de insolvencias específico: Se hace una dotación individual, de acuerdo con los criterios establecidos en la circular 4/1991 de Banco de España. El fondo de insolvencias específico se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad, plazo que se amplía a cuatro o seis años en las operaciones hipotecarias y, en su caso, por las recuperaciones que se produzcan de los importes previamente provisionados (Notas 4, 5 y 6).
• · Fondo de insolvencias de cobertura genérica: Es una provisión adicional de carácter genérico por importe igual al 1% del riesgo crediticio, que comprende según la circular 4/1991 las inversiones crediticias, títulos de renta fija no incluidos en la cartera de negociación, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura específica obligatoria por insolvencias o

1 3

riesgo-país, de los sectores residentes y no residentes, salvo Administraciones Públicas españolas y entidades de crédito; este porcentaje es más reducido (0,5%) para los préstamos con garantía hipotecaria sobre viviendas y bonos de titulización hipotecarios ordinarios. La provisión genérica está destinada a la cobertura del riesgo general de la actividad bancaria, sin que exista un deterioro identificado del valor de los activos o una carga contingente. Al 31 de diciembre de 2001, esta provisión ascendía a 56.663 miles de euros (49.163 y 38.867 miles de euros a 31 de diciembre de 2000 y 1999, respectivamente).

El fondo de insolvencias genérico se dota con cargo a resultados con los importes que resultan de la aplicación de los porcentajes que señala la Circular 4/1991 al riesgo crediticio y disminuye cuando lo hacen los riesgos que constituyen la base del cálculo.

• · Fondo para la cobertura estadística de insolvencias: Desde el 1 de julio de 2000 el Grupo está obligado a dotar trimestralmente, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos (riesgo crediticio de cada cartera multiplicado por los coeficientes establecidos por la Circular 4/1991, que están comprendidos entre el 0% y el 1,5%), como minuendo, y las dotaciones netas para insolvencias realizadas en el trimestre, como sustraendo. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonaría a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al fondo constituido por este concepto en la medida que exista saldo disponible. Al 31 de diciembre de 2001 y 2000 este fondo ascendía a 19.006 y 5.896 miles de euros, respectivamente (Notas 5, 6 y 16).
• · Fondo para la cobertura de insolvencias por Riesgo-país: Se constituye en función de la clasificación estimada del grado de dificultad de cada país, siendo la provisión existente al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 de 312, 373 y 493 miles de euros, respectivamente.

Los intereses correspondientes a los prestatarios individuales y a determinados países considerados en la cuantificación de estas provisiones no se registros como ingresos hasta el momento de su cobro.

El fondo de insolvencias se muestra minorando el saldo de los capítulos "Créditos sobre clientes", "Obligaciones y otros valores de renta fija" y "Entidados de crédito - activo" de los balances de situación consolidados adjuntos, salvo por lo que se refiere a las provisiones para cubrir Jas pérdidas en que sanvo por incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos, que se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - otras provisiones" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 16).

d) Deudas del Estado, fondos públicos, obligaciones y otros valores de renta fija

Las Deudas del Estado, los fondos públicos, obligaciones y otros títulos que integran la cartera de valores de renta fija se clasifican en función de su naturaleza, desglosándose en las tres categorías, creadas a raíz de la publicación de la Circular 6/1994, de 26 de septiembre, de Banco de España. Atendiendo a los criterios de valoración, los valores de renta fija se clasifican en:

• Cartera de negociación: incluye aquellos valores adquiridos con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios o en los tipos

de interés, siempre que coticen públicamente en mercados organizados. No se incluyen en esta cartera los valores emitidos por la propia Entidados. No
sociedades del Crupo sociedades del Grupo.

Los títulos integrados en esta cartera se presentan valorados a su precio de mercado al cierre del ejercicio o, en su defecto, al del último día habil anterior a dicha fecha (en con con en carcelo, al del miumo dia hábili
en su precio. deducidas cuiferencias que se producen por las variaciones en su precio, deducidos en su caso los intereses estimados (que se incorporan en el capítulo "Intereses y rendimientos asimados (que se
cuentas de pérdidas y constritos constituentos asimilados" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas), se registran por el neto, según su signo, en el capítulo "Resultado de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

· Cartera de inversión a vencimiento: está integrada por aquellos valores que es
el Gruno, hava, decidido, mantenes ha t el Grupo haya decidido mantener hasta su vencimiento. Estos valores que contabilizan inicialmente por el precio de adquisición, previa deducción, en su caso, del importe del cupón corrido. La diferencia entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica durante la vida residual del valor, corrigiendo el coste inicial del título con abono o adeido a resultados, conformado esta nueva valoración el "precio de adeudo a corregido". Las minusvalías que, en su caso, resulten de comparar el valor de mercado y el precio de aquisición corregido por cada clase de valor,
necesitan, la cobertura, con fondas de a necesitan la cobertura con fondos de fluctuación de valores. En caso de valores. En caso de enajenaciones, los resultados producidos se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados procucidos se nevada a la cuenta de pérdidas y
heneficios, una provisión esterificarios, dotando, en el caso de beneficios, una provisión específica por el mismo importe, que se libera linealmente a lo largo de la vida residual del valor enajor enajorite

A 31 de diciembre de 2001, el Grupo mantenía una cartera de inversión a vencimiento, de 120.470 miles de euros integrada por Deuda del Estado (121.284 y 122.108 miles de euros a 31 de diciembre de 2000 y 1999.
respectivamente) (Nota 2) respectivamente) (Nota 3).

• Cartera de inversión ordinaria: recoge los valores no asignados a las categorías anteriores. Los títulos se valoran con los mismos criterios que los
reseñados para la cortera de invesió reseñados para la cartera de inversión a vencimiento. Trimestralmente, al menos, se calcula para de mersion a vencimento. Trimestralmente, al
corregido según se defina servicia entre el precio de adquisición corregido, según se define en el apartado anterior, y la cotizioni deducido, en su caso, el cupón corrido. Las diferencias negativas negativas resultantes se registran en una cuenta activa, clasificada entre las de periodificación, de la que se deducen las diferencias positivas hasta el saldo de la periódificación, de
siendo su contravarida el forda de la contras hasta el saldo de la periódica, siendo su contrapartida el fondo de fluctuación de valores.

En las enajenaciones del ejercicio, los beneficios o pérdidas respecto al precio de adquisición corregido se llevan a resultados, dotándose por los beneficios, netos de las pérdidas, una provisión a integrar en el fondo de fluctuación de valores. Esta provisión se aplica al cierre del tondo de cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo precedente, la la considente, hasta el saldo de la misma, liberándose el exceso.

Al cierre del ejercicio 2001 el fondo de fluctuación de valores ascendía a 640
miles de euros (Nota 2) miles de euros (Nota 3).

Al cierre de los ejercicios 2000 y 1999 no era preciso tener constituido una fondo de fluctuación de valores.

e) Valores representativos de capital

Los valores de renta variable de sociedades dependientes consolidables, no consolidables y empresas asociadas, se registran de acuerdo con los criterios mencionados en la Nota 1.c. El resto de los títulos representativos de capital, se registra en los balances de situación consolidados adjuntos al precio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con la normativa legal aplicable o a su valor de mercado al cierre del ejercicio, si fuese menor, determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

• · Valores cotizados en Bolsa: cotización media del último trimestre o cotización del último día hábil del ejercicio, la que sea menor.
• · Valores no cotizados en Bolsa: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir del último balance de situación disponible. En la valoración de estas participaciones se ha utilizado el criterio de considerar la fracción que representa del neto patrimonial de la empresa participada, corregida en el importe de las plusvalías tácitas existentes en el momento de la adquisición que aún perduren, con el límite del precio de adquisición.

Con objeto de reconocer las minusvalías existentes, se ha constituido un fondo de fluctuación de valores que se presenta disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos (Notas 7, 8, y 9).

Los valores de renta variable incluidos en el capítulo "Acciones y otros títulos de renta variable" (Nota 7) se clasifican, a efectos de valoración, en dos categorías de cartera de valores: cartera de inversión ordinaria y cartera de negociación. La cartera de inversión ordinaria se valora conforme a los criterios anteriormente expuestos en este apartado.

A los valores de renta variable incluidos en la cartera de negociación se les aplican las normas de valoración especificadas en el apartado d) de esta nota, registrándose las diferencias netas derivadas de las variaciones en su precio, deducidos los dividendos estimados (que se incorporan al epígrafe "Rendimiento, de la cartera de renta variable - De acciones y otros títulos de renta variable"), en los capítulos "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Activos inmateriales 1)

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye gastos de ampliación de capital, de constitución, de primer establecimiento y concesiones administrativas y su amortización se realiza, de forma lineal, en un plazo no superior a cinco años (salvo para las concesiones administrativas cuyo periodo de amortización no superará el de la concesión). Asimismo, se incluyen los gastos incurridos en el desarrollo de determinadas aplicaciones informáticas cuya utilización es superior al año. La amortización se realiza linealmente en un período de 3 años. Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas por este concepto han ascendido a 2.545, 1.063 y 507 miles de euros en 2001, 2000 y 1999 respectivamente, importes que figuran registrados en el capítulo "Amortización y saneamento de activos materiales e inmateriales" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

g) Fondo de comercio de consolidación

Las diferencias activas entre el coste de las participaciones en cada una de las sociedades incluidas en el perímetro de consolidación y los respectivos valores teórico contables ajustados de las mismas, en la fecha de la primera consolidación, se han registrado como fondo de comercio de consolidación. Estas diferencias se amortizan por el Grupo linealmente y, generalmente, en un plazo de cinco años, período en que se considera que dichas inversiones contribuirán a la obtención de ingresos para el Grupo.

El movimiento habido en el capítulo del "Fondo de comercio de consolidación" ha sido el siguiente:

	11	Miles de euros
		2001 3 199 20000 3 3 1999
Saldo al inicio del ejercicio	10.575	2.363	1.040
Adiciones	12.349	10.583	1.760
· Retiros	(143)	(1.401)
· Amortizaciones	(4.069)	(970)	(437)
Saldo al cierre del ejerciclo	18.712	10.575	2.363

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el saldo de este capítulo del balance de situación consolidado se desglosa a continuación:

	Miles de euros
		2001 3 5 19 2000 - 1 - 1999
MINDANAO, S.A. (*) · · · · · · · · · · · · · · · ·	7 2013
INVER-ALIA, S.L.	3.360
UNIÓN ELÉCTRICA FENOSA, S.A.	4.705	7.081
Otras sociedades	3.434	3.494	2.363
TOTAL	18.712	10.575	2.363

(*) Amortización en un período de 10 años

De acuerdo con las estimaciones y proyecciones de que disponen los administradores del Banco, las previsiones de ingresos atribuibles al Grupo de estas sociedades equivalen, como mínimo, al importe pendiente de amortización del los respectivos fondos de comercio en sus plazos correspondientes.

h) Activos materiales

Activo funcional

El inmovilizado material del Grupo se presenta a su coste de adquisición, regularizado y actualizado, en su caso, de acuerdo con las disposiciones legales aplicables (entre ellas, las disposiciones del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio), menos su correspondiente amortización acumulada (Nota 10).

La amortización se calcula aplicando el método lineal en función de los años estimados de vida útil para los diferentes elementos del activo inmovilizado, según el siguiente detalle:

	Años de vida útil estimada
Inmuebles	50
Mobiliario	10
Instalaciones	6 a 10
Equipos de automación	ব

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a las cuentas de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

Activos materiales adquiridos por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por el valor neto contable de los activos aplicados a su adquisición o por el valor de tasación del activo adquirido, el menor de los dos.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional del Grupo, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, la naturaleza del activo y/o las características de la tasación.

Estas provisiones se han constituido, con cargo al capítulo "Quebrantos Extraordinarios" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas y se incluyen minorando el saldo del epígrafe "Activos materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 adjuntos (Notas 10 y 24).

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren.

i) Acciones propias

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, el Banco no tenía acciones propias en su cartera.

El saldo del capítulo "Acciones propias" de los balances de situación consolidados adjuntos corresponde a acciones del Banco, adquiridas por entidades dependientes consolidadas, las cuales se reflejan a coste de adquisición saneado, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el contrable o el de cotización (Nota 17). Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, las entidades dependientes no consolidadas no poseían acciones del Banco.

Como consecuencia de los criterios establecidos por la Circular 4/1991, de Banco de España, los resultados netos habidos de las enajenaciones y correcciones de valor de las acciones propias durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 figuran contabilizados en el capítulo "Beneficios por operaciones grupo" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, por un importe de 453, 29 y 495 miles de euros, respectivamente.

D Compromisos por pensiones

De acuerdo con el convenio colectivo vigente, la banca española tiene asumido el compromiso de complementar las prestaciones de la Seguridad Social que correspondan a sus empleados, o a sus derechonabientes, en caso de jubilicción, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. El primero de estos compromisos no es aplicable a aquellos empleados contratados a princio de estos compromisos.
1980 1980.

El Consejo de Administración del Banco, única entidad del Grupo que mantenía estos compromisos, en junio del ejercicio 2000 decidió iniciar las negociaciones con los representantes de los sindicatos en el Banco para proceder a la exteriorización de los compromisos por pensiones asumidos con sus trabajadores, en virtud de lo dispuesto en la disposición adicional 1ª de la Ley 8/1987, de 8 de junio, de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, y su normativa de desarrollo, (y garconceto, el Real Decreto 1588/1999, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Regiamento sobre la Instrumentación de los Compromisos por Pensiones de las Empresas con los Tisuumentacion de los Beneficiarios), optando, por tanto, por no mantener los mismos en un fondo interno. En noviembre de 2001 el Banco alcanzó un acuerdo con las Secciones Sindicales del Banco, C.I.G., U.G.T., CC.OO., F.I.T.C. y E.LA., por el que se fijan las bases de un sistema de previsión social sustitutivo del previsto en los artículos 35 36 y 37 del vigente convenio coleccivo de banca, al amparo de los articulos 35,
Cláusula, Adicional Socia, a la sua sua amparo de lo estipulado en su Cláusula Adicional Sexta, a la vez que se implanta un sistema de previsión social para el colectivo de empleados que ingresaron en el Banco desde el 8 de marzo de 1980. La entrada en vigor de dicho acuerdo es el del día de su firma (21 de noviembre de 2001), trasladándose su materialización al año 2002.

Al 31 de Diciembre de 2001, los compromisos por pensiones se encuentran instrumentados en su totalidad en diversos contratos de seguros no adeptados al Real Decreto 1588/1999, por figurar el Banco como tomador y beneficiario de las mismos, aunque el Banco no asume el riesgo actuarial o de investiciario de las
asegurarse las bases técricas de tribus de tributas de inversión al asegurarse las bases técnicas de tablas de mortalidad y de tipo de inversion al actuarial, en función de las inversiones asignadas a estas operaciones. No obstante, los importes del fondo interno asegurado han sido registrados de acuerdo con los criterios de la Circular 5/2000, de 19 de septiembre, del Banco de España, asumiendo que es al arcular 3,2000, de 19 de septembre, del Banco de lanco de lanco de lanco de dichos compromisos.

Asimismo, la Circular establece que cuando una entidad cubre, todo o en parte, los riesgos derivados de los compromisos por pensiones con contratos de seguros, los compromisos asegurados (determinados con contratos de las provisiones matemáticas que debe tener constituidas la entidad aseguradora) se registrarán en el epigrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Fondo de pensiones" con cargo al capítulo "Otros activos" del balance de situación (Notas 11 y 16). Dicho registro se ha realizado en los balances de situación (Notas
Ios, ejercicios, 2001 v. 2000, en finado en los balances de situación adjuntos de los ejercicios 2001 y 2000, no figurando en el ejercicio 1999, es decir, con anterioridad a la entrada en vigor de la citada Circular.

Al 31 de diciembre de 2001 el Banco ha encargado a una entidad de actuarios independientes el estudio actuarial para el cálculo de las pensiosas de actuarios
causadas de su personal para estudio de las pensiones causadas y no causadas de su personal. Dicho estudio se ha realizado mediante el método "projected unit credit", que supone determinar el coste estimado individual y distribuirlo linea estimados de acuerdo con la proporción entre años de servicio pasados y totales estinados de cada empleado. Las principales hipótesis para el cálculo de las pensiones de cabo empicado. Las principales nipotesis para el pro

tasas de interés del 5,81% (que coinciden con las utilizadas por las compañías de seguros), al no asumir el Banco el riesgo actuarial ni el de interés. El importe del valor actual de los comisos devengados calculados con las citadas hipótesis.
asciende a 261 782 millos de excessos calculados con las citadas hipótesis asciende a 261.782 miles de curos. Estos compromisos se encuentran cubiertos del siguiente modo:

Fondo interno	Miles de euros
	727
Páliza con BBVA Seguros S.A., Pastor Vida, S.A. y Vida Caixa, S.A.	99.652
Pólizas con BBVA Seguros S.A., y Vida Caixa, S.A.	111.235
Pólizas con Pastor Vida, S.A.	44.706
Tata! (Nota 16)	256.320
Diferencia acogida al calendario de cobertura autorizado por el regiamento (*) ••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••	5.462
Total	261.782

De acurdo con la Circular 5/200, de Sance de Espana, externate en el epierale "Provisiones
tre rieszo y carga - Foado de persiones" del balance et simismo impensado por el m deudora con cargo a la que se constituryó dicho fondo.

Los contratos de seguros en cobertura de los compromisos por pensiones del Banco, que garantizan coberturas futuras de todos los pensiones del complemento de pensiones tanto del personal en activo como del jubilado normalizados en el não 1900 cos el momento de su jubilación). En jubilación). fueron formalizados en el año (secce el moniento de su jubliación). fueron de coaseguro, actuando BBVA Seguros, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros y Reaseguros como entidad abridora, Vida Caixa, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidad
Compañía, de Seguros y Reumpañía de Seguros y Reaseguros y Pastor Vida, S.A. Compañía de Seguros y Reaseguros como entidades aseguradoras. Las primas, S.A.
Únicas correspondientes a setes como entidades aseguradoras. Las primas únicas correspondientes a estos contratos ascendieron a 193.657 milles de euros (importe satisfecho en el ejercicio 1999), cancelándose simultáneamente los fondos internos constituidos hasta entonces para los colectivos asegurados. Las bases técnicas aseguradas para los riesgos causados colectivos asegurados. Las
valoradas actuacialmente hos des valoradas actuarialmente han sido realizados y los devengados en 1999,
cuantificados nor el mátodo de la comitados en bases individuales cuantificados por el método de la unidad de crédito proyectada, habiendose utilizado en los mismos las tablas de creato proyectada, frabiendose actualización del 5,81% para los plazos de mortandad Grimo 80-2 y tasas de
para la cobertura para la cobertura.

En el ejercicio 2001, con autorización de Banco de Españia, se efectuaron con cargo a reservas voluntarias (10.410 miles de euros) y a impuestos anticipados (5.604 miles de euros) las dotaciones derivadas de Euros) y a limplestos anticipados anticipados a cabo durante el ejercicio, en cobectura de los pasivos complementarios del personal jubilado anticipadamente y los compromisos (tanto salariales como otras cargas sociales) derivados de estos colectivos desde el momento de su prejubilación hasta su jubilación efectiva (Nota 16).

En los ejercicios 2000 y 1999, también con autorización de Banco de España, por los mismos conceptos, se dotaron a los respectivos fondos unos unos importes de 7.391 y 26.607 miles de euros respectivamente, con cargo a reservas voluntarias (4.802 y 18.679 miles de euros, respectivanente, con cargo a reservas voluntarias
anticipados (2.589 v 7.028 miller de curros, respectivamente) y con cargo a impuestos anticipados (2.589 y 7.928 miles de euros, respectivamente). Y colo

En el ejercicio 2000 se procedió al aseguramiento de los compromisos asumidos con el personal jubilado anticipadamente, relativos a los compromisos asumidos
derivados de los contratos individuals con relativos a los derechos económicos derivados de los contratos individuales vigentes hasta su jubilación legal pro la edad de 65 años, en finción de la fecha acreditada de cotización legal y/o la
Social. Esta póliza de socuros contros concelitada de cotización a la Seguridad Social. Esta póliza de seguros se formalizó con tipo de interes asegurado

(vinculado a la Tasa de Rendimiento Interna de los activos afectos) y tablas de mortalidad GRM/F 95.

Los pagos realizados durante el ejercicio 2001 por complementos de pensiones del personal jubilado, han ascendido a 9.649 miles de euros, pagados con cargo a las pólizas de seguros. Asimismo, los pagos realizados por compromisos salariales y cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamente se han registrado con cargo a los contratos de seguros han ascendido a 11.403 miles de euros (Nota 17).

Los pagos realizados en 2000 y 1999 por complementos de pensiones del personal jubilado y compromisos salariales y cotizaciones a la Seguridad Social del personal jubilado anticipadamente, ascendieron a 13.156 y 20.482 miles de euros, respectivamente (Nota 16).

k) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justíficada. No existe plan alguno de reducción de personal que haga necesaria la creación de una provisión por este concepto.

1) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal; entendiendo éstas como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto del Impuesto sobre sociedades devengado en el ejercicio en el que se aplican.

Las diferencias temporales existentes entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos del ejercicio, que vienen originadas por las diferencias temporales de imputación empleadas para determinar ambas magnitudes, se registran como impuestos anticipados o diferidos en función de la exigibilidad fiscal en el presente ejercicio o en ejercicios siguientes.

Operaciones de futuro m)

El Grupo utiliza estos instrumentos tanto en operaciones de cobertura de sus posíciones patrimoniales, como en otras operaciones (Nota 22).

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones de futuro se contabilizan en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones, aunque no tuvieron incidencia en el patrimonio del Grupo. Por tanto, el nocional de estos productos no expresa ni el riesgo total de crédito ni el de mercado asumido por el Grupo. Las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan en las cuentas diversas, como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo para el emisor.

Se consideran como de cobertura las operaciones que han tenido por objeto y como efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de

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interés o de mercado, existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, así como las que se vilizan para reducir el riesgo global al que se expone el Grupo en su gestión de masas correlacionadas de activos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, pasivos, otras operaciones a las que, bien se aplica el criterio del devengo, pasivos, pasivos y
a precios de mercado, y se cometra el criterio del devengo, bien se valoran a precios de mercado, y se someten permanente a un sistema integradoran
Drudente y consistente de modición particio consistema integrado, prudente y consistente de medición, pestión y control de los riesgos y resultados, que permita el seguiniento e identificación de las operaciones. En estas operaciones, los beneficios o quebrantos generados se han periodificado de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se han valorado de acuerdo con su cotización, habiendose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de vegistrado "las "varaciones" en las cons
íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

Los resultados de las operaciones de negociación contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconcen en la cuenta de pérdidas mera de dichos.
hasta su liguidación efectiva. No chema de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al final de períodas y ganancias
efectuado valoraciones do las recisiones de linal de cada período se han efectuado valoraciones de las posiciones, habiéndose provisionado (con cargo a resultados) las pérdidas potenciales necas por cada clase de riesgo que, en su caso, han resultado de dichas valoraciones. Las clase de nesgo que, en su
consideran a estos efectos con claines. Las clases de riesgos que se consideran a estos efectos son el tipo de interes, la depreciación del activo
subvacente v el de cambio subyacente y el de cambio.

n) Débitos representados por valores negociables subordinados

Comprende las obligaciones y otras deudas representadas por valores negociables al portedor o a la orden, tales como bonos de caja o de tesorera cédulas, obligaciones, pagarés e instrumentos como tonto

Estos pasivos se presentan contablemente en el balance por su valor de reembolso. En las emisiones a descuento, la diferencia entre el valor de reembolso y el importe recibido se registra en una cuenta compensatoria hasta que el pasivo desaparezca del balance.

3 -DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
		2000 31 3	1000
Certificados de Banco de España . - Cartera de inversión ordinaria:			37.841
Letros del Tesoro	48.511	237.448	2.212
· Otras deudas anotadas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	67.194	626.723	755.833
· Otros títulos · · · Cartera de negociación:		3.227	2.987
· Letras del Tesoro	704.125
· Otros deudas anotadas · · · · · · · · · · · · Cartera de inversión a vencimiento:	186.478	61.538
· Otras deudas anotadas · · · · · · ·	120,470	121.284	122.108
Saldo bruto	1.126.778	1.050.220	920.981
Menos: Fondo fluctuación de valores	(640)
Saldo neto	1.126,138	1,050.220	920,981

En cumplimiento con lo dispuesto por la Circular 2/1990 sobre Coeficientes de Caja de Ios lntermediarios Financieros, el Grupo adquirió en 1990 Certificados emitidos por Banco de España por 227.946 miles de euros. Dichos activos emicidos emicidos por Banco
2000. 2000.

El movimiento del fluctuación de valores durante el ejercicio 2001, 2000 y 1999
es el siguiente: es el siguiente:

	Miles de euros
		2001 - 2000 - 1999
Saldo al inicio del ejercicio
• Dotación neta del ejercicio • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	640
Saido al cierre del ejercicio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	640

El tipo de interés medio anual de las letras del Tesoro durante el ejercicio 2001 ha ascendido al 4,35% (4,7% de 2000 y 1999). Las cuentas de "Otras de "Otras deudas anotadas" y "Otros títulos" recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado. El tipo de interes motadas" y
anual fue de 5 37% v 6 % or. 2001 - 1 The Castedo. El tipo de interés medi anual fue de 5,32% y 6,8% en 2001; 4,7% y 6,8% en 2000 y 4,8% y 5,0% en 1999;
respectivamente . Fl. Caras en 2001; 4,7% y 6,8% en 2000 y 4,8% y 5,0% en 1999, respectivamente. El Grupo mantenía estos activos, junto con los con los adquiridos temporalmente, cedidos a otros internediarios financieros y acreedores dos adquiridos
privado nor va valor efectivo do 1-201 200 privado por un valorefectivo de 1.291.239 miles de curos al 31 de diciembre de 2001 (1.816.217 miles de euros al 31 de diciembre de 2000 al 31 de diciembre de 2001
diciembre, de 1999, que inclusion 2000 y 1.589.035 miles de euros al 31 de diciembre de 1999 que incluyen 37.880 miles de euros de Cesión temporal 31 de Certificados de depósito), por lo que figuran contabilizados en los epígrafes "Entificados de conficación de créditos de créditos de co de con los dependent por 16 que nguran contabilizados en los epigrates "Entif
de crédito - Otros débitos" (Nota 14) y "Débitos a clientes - Otros débitos" (Nota 15),

El Grupo ha efectuado ventas de la cartera de inversión ordinaria, obteniendo unos beneficios de 8.449, 7.471 y 11.551 miles de euros en 2001, 2000 y 1999 respectivamente, que se encuentran registrados en el selos en 2001, 2001, 2001 y 1999 respectivamente,
Financieras" de las creates de nécidentes de sel capítulo "Resultados de Operaciones rinancieras" de las cuentados en Er capitulo Resultados de Operac
Financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas (Nota 24).

El importe de los fondos públicos afectos a garantía de obligaciones de terceros y propias ascendía a 6.000 miles de euros nominales al 31 de diciembre de terceros y
(5.499 miles de euros el 21 de dicientes de 2000 - 1000 (5.499 miles de euros al 31 de diciembre de 2000 y 1999)

El desglose del saldo de este capítulo del balance por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 es el siguiente:

	Miles de euros				Tipo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un afio	Entre 1 año Más de 5 y 5 años	años	TOTAL	interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2001
· Cartera de inversión ordinaria	3	48.589	66.944	169	115.705	4.83 %
· Cartera de negociación · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	45.754	686.407 .	158.442		890.603	% 4.93
· Cartera de inversión a vencimiento		120.470			120.470	% 3,54
Total por plazos	45.757	855.466	225.386		169 1.126.778
Saldos al 31 de diciembre de 2000
· Cartera de inversión ordinaria · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	226.389	154.971	413,508	72 530	867.398	% 4,9
• Cartera de negociación • • • • • • • • • • • • • • • • • •			61.538		61 - 33	94 4.9
· Cartera de inversión a vencimiento			121,284		121,284	94 3,6
Total por plazos	226.389	154.971	596.330		72.530 1.050,220
Saldos al 31 de diciembre de 1999
• Certificados de Banco de España		37.841			37.841	6,0 %
· Cartera de inversión ordinaria · · · · · · · · · · · · · · · ·	100.279	45.028	615.412	313	761.032	4,9 %
• Cartera de inversión a vencimiento			122,108		122.108	% 5,6
Total por plazos	100.279	82.869	737.520	313	920,981

4 - ENTIDADES DE CRÉDITO - ACTIVO

El desglose del saldo de este capítulo del activo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

	Miles de euros
		20000	199:1999 FT
Por moneda:
En euros	274.609	789.306	791.365
En moneda extranjera	664.716	498.485	493.911
Menos: Fondo de insolvencias		(18)	(18)
Saldo	939.325	1,287.773	1,285,258
Por naturaleza:
A la vista
- Cuentos mutuas	ಕ್ಕೆ	2.212	2.002
- Otras cuentas	52.623	67.532	15.771
Suma Otros créditos:	52.623	69.744	17.773
Depósitos en entidades de crédito y financieras	832.903	648.487	636,819
- Adquisición temporal de activos	53.799	569.542	630.666
- Activos dudosos		18	18
Suma	886.702	1.218.047	1.267.503
Menos: Fondo de insolvencias		(18)	(18)
Saldo	939.325	1.287.773	1.285.258

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 del epígrafe "Otros Créditos", sin considerar el fondo de insolvencias, de los balances de situación considerar en considerar en londo de insolvencias, de los
muestra a continuación consolidados adjuntos, con indicación del tipo de interés medio, se muestra a continuación:

	Miles de euros
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre I año Más de 5 y 5 años	años	Total	Tipo de interés medio del ejercicio
Saldos al 31 de diciembre de 2001:
· Depósitos en entidades de crédito	530,890	279.621	21,941	45)	832 903	4.27 %
• Adquisición temporal de activos	33.491	20.308			53,799	% 4,49
Total por plazos	564,381	299.929	21.941	451	886,702
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
· Depósitos en entidades de crédito	541.440	91.847	14.821	397	648,505	5,45 %
• Adquisición temporal de activos	544,540	25.002			569.542	% 4,20
Total por plazos	1.085.980	116.849	14.821	397	1,218,047
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Depósitos en entidades de crédito	631.447	2.007	2.740	643	636,837	4,58 %
- Adquisición temporal de activos	611,157	19.509			630.666	2,88 %
Total por plazos ········ 1242.604		21.516	2.740		643 1.267,503

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
	2001 - 5	2000 2000 2000 1999
Por moneda:
· En euros ···································································································································································	6.324.995	5.529.820	4.631.201
· En moneda extranjera	65.343	50.776	53.219
Menos: Fondo de insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(92,790)	(68.174)	(63.936)
Saldo neto	6.297.548	5.512.422	4.620.484
Por sectores:
Administraciones Públicas	45,308	52_553	64.470
· Otros sectores residentes	6.217.700	5.412.920	4 484 031
No residentes	127.330	115.123	Ba 919
Menos: Fondo de insolvencias . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .	(92.790)	(68,174)	(63.936)
Saldo neto	6.297.548	5.512.422	4,620,484
Por modalidad y situación de crédito:
Cartera comercial	1.008.825	852.836	613.555
Deudores con garantía real	2.696.332	2,222,351	2.046.176
Otros deudores a plazo	2.038.448	2.016-215	1.626.357
Deudores a la vista y varios	223.909	139.207	120.815
Arrendamientos financieros	363.362	305.579	224.418
Activos dudosos	59.462	44.408	53.099
Menos: Fondo de insolvencias	(92.790)	(68.174)	(63.936)
Salda neto	6.297.548	5.512.422	4.620.484

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta "Arrendamientos finacieros" del detallentes infonctio se renejan en la cuenta pendientes de vencimiento, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compres

El desglose por plazo residual de vencimiento de los saldos del capítulo "Créditos sobre Clientes", sin considerar el "Fondo de insolvencias" al Capitulo" Cleutos sobre
1900 as el ciguiostes 1999 es el siguiente :

	Miles de euros
		2001 2000 2000 2 1 1999 2000
Hasta 3 meses	1.664.015	1.5% 588	1.099.575
De 3 meses a 1 año	695,984	600.038	507.146
De 1 año a 5 años · · · · · · · ·	994.726	964.901	816.776
Más de 5 años	3.035.613	2.442.069	2,260,923
TOTAL	6.390.338	5.580.596	4,684,420

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 no existían créditos sobre clientes de duración indeterminada.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias" relativo al capítulo "Créditos sobre Clientes", que tal y como se indica en la Nota 2.c. incluye las provisiones específica y genérica, para riesgo-país y el fondo de cobertura estadístico de insolvencias, durante los ejercicios de 2001, 2000 y 1999 se muertra a continuación:

	Miles de euros
		1 = 2001 = 19, 2000 = 1999 = 1999 = 1999 = 1
Saldo al inicio del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Más: Dotación del ejercicio:	68.174	63.937	78.240
· Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	36,502	19 -115	14.148
· Provisión neta riesgo-país ·················································································································································	((35)	(168)	(331)
· Diferencias de cambio y otros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(980)	(1.050)	313
Menos:
· Fondos utilizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(9.466)	(14.060)	(28.433)
· Traspasos (Nota 7) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1,355)
Saldo al cierre del ejercicio	92.790	68.174	63.937

Y que, según la normativa de Banco de España, se desglosa en los siguientes fondos:

	Miles de euros
	2001 2001 2000 2 2000 2 1 1999-
COBERTURA ESPECÍFICA Y RIESGO-PAÍS
Saldo al inicio del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Más: Dotación del ejercicio	20.206	25.460	46.260
· Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	17.182	10.174	7.843
· Provisión neta riesgo-país · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(85)	(168)	(331)
· Diferencias de cambio y otros · - · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1.006)	(1.200)	121
Menos:
· Fondos utilizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(9.466)	(14.060)	(28.433)
· Traspasos (Nota 7) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1.355)
Saldo al cierre del ejercicio	25.476	20,206	25.460

	Miles de euros - 200111 - 2 - 2000 - - 1999 -
COBERTURA GENERICA Saldo al inicio del ejercicio Más: Dotación del ejercicio	43,130	38.477	31,980
· Provisión neta para insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · • Diferencias de cambio y otros • • • • • • • • • • • • • • • • •	7.340 27	4.485 168	6-305 192
Saldo al cierre del ajencicin. - considerativ	FO 107	19 150	00 1 7 17

		Miles de euros 17 2001 78 15 50000 1 11 1999 1
COBERTURA ESTADISTICA
Saldo al inicio del ejercicla	4.838
Más: Dotación del ejercicio
• Provisión neta para insolvencias • • • • • • • • • • • • • • • • • •	11.980	4.856
· Diferencias de cambio y otros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1)	(18)
Saldo al cierre del ejercicio	16.817	4.838

Adicionalmente, y de acuerdo con la normativa en vigor de Banco de España, la provisión para insolvencias por riesgos de firma figura registrada en el epígrafe "Provisiones para Riesgos y cargas - Otras provisiones" (Nota 16) de los balances de situación consolidados adjuntos, por importe de 9.341, 6.581 y 4.081 miles de euros al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, respectivamente.

Los activos en suspenso recuperados en los ejercicios 2001, 2000 y 1999 ascienden a 5.103, 7.015 y 12.429 miles de euros, respectivamente, y se presentan deduciendo el saldo del capítulo "Amortización y provisiones para insolvencias" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, capítulo que recoge, por otra parte, las amortizaciones de créditos considerados como fallidos, netas de los fondos de insolvencia utilizados, en su caso, que ascienden a 3.187, 2.766 y 1.023 miles de euros en los ejercicios 2001, 2000 y 1999, respectivamente (Nota 24).

6 - OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
	2001	2000 - 2000 - 1999 -
Por moneda:
· En euros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	255.050	296,690	173.296
· En moneda extranjera · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	147.985	195.978	158.331
Fondo de insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(2.623)	(1.948)	(1.406)
Saldo neto a researce a consence a con	400.412	490,720	330,221
Por sectores:
· Administraciones Públicas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	56.735	128.299	74.021
· Instituto de Crédito Oficial · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	37	35	36
· De otras entidades de crédito residentes	289	1.395	2.530
· De entidades de crédito no residentes	67.424	43 (091	39.811
· De otros sectores residentes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	246.273	268.605	148.251
· De no residentes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	31,977	51,243	66.978
Fondo de insolvencias	(2.623)	(1.948)	(1.406)
Saldo neto	400.412	490.720	330.221
Por cotización:
Cotizados	402.409	491.237	329.061
· No cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	ર રેણ	1.431	2.566
Fondo de insolvencias	(2,623)	(1.948)	(1.406)
Saldo neto	400.412	490.720	330.221
Por naturaleza:
· Fondos públicos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	56.735	128.298	74.021
· Bonos y obligaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	104.615	100.574	114.385
· Bonos de titulización .	241.685	263.796	143.221
Fondo de insolvencias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(2.623)	(1.948)	(1,406)
Saldo neto	400.412	490.720	330,221
Por categorias:
· Cartera de inversión ordinaria · · · · · · · · · · · · · · · ·	380.183	492 668	331.627
· Cartera de negociación	22.852
Menos.Fondo de insolvencias	(2.623)	(1.948)	(1.406)
Saldo neto ···································································································································································	400.412	490,720	330.221

Al 31 de diciembre de 2001 no existían fondos públicos afectos a obligaciones, propias y de terceros. Este importe era de 4.808 miles de euros a 31 de diciembre de 2000 y 1999.

Durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 el Banco procedió a realizar emisiones de participaciones hipotecarias conjuntamente con otras entidades financieras, ue simultáneamente adquirió una parte de los bonos. En la siguiente tabla se muertran las principales características de las emisiones:

ANO DE 1 ENISIONI	FONDO DE THE TULIZACION	TIPO DE INTERES	PLAZO	AGENCIA '	CALIFICACIÓN
1999	TDA 10	Euribor 3 meses + diferencial	según vto. activos	Moody's	Aga
2000	TDA 13	Euribor 3 meses + diferencial	lsegún vto. activos		Aga
2001	FTPYMES ICO TDA 2	Euribor 6 meses + diferencial			según vto. activos Fitch IBCA (" AAA, AA, AA, AA+,A,BB

(1) En función de la serie

Los folletos informativos de las emisiones están depositados en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. El movimiento de los bonos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 ha sido el siguiente:

	FIPYME - TDA2	TDA 13		TDA 10
	2001	2001	2000	2001	2000	1999
Saldo al inicio del ejercicio		150.079		113,717	143.221
· Emision	40.838		150.253			150,253
· Amortizaciones y Ventas (32.873)		(12.332)	(174)	(17.744)	(29.504)	(7.032)
Saldo al cierre del ejercicio	7.965	137.747	150,079	95.973	113.717	143 ウクチ

El Banco, a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 tenía pignorados títulos por importe de 229.421, 82.369 y 109.919 miles de euros respectivamente, en garantía de operaciones de liguides de liguides de liquides de liquides de liquides de liquides de liquidos de de liquidez con Banco de España (Nota 12).

El tipo de interés medio anual de los restantes valores de renta fija en cartera, básicamente valores en moneda extranjera, al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 ascendía a 4,3%, 5,2% y 5,0%, respectivamente.

Del total de la cartera de valores de renta fija al 31 de diciembre de 2001 vencen durante el ejercicio 2002, 5.094 miles de euros.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, sin considerar el fondo de insolvencias, se muestra a continuación:

	Miles de euros
		2001 - 2000 - 2000 - 1999 - 2
Saldo al inicio del ejercicio	492-668	331.627	159.472
Adiciones Retiros	5.087	644.354	186.922
	(144.720)	(483.313)	(14.767)
Saldo al cierre del ejercicio	403.035	492.668	331627

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de insolvencias" de carácter genérico y estadístico durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 es el siguiencias"

		Miles de euros
	2001 2001 2000 5 1999
Saldo al inicío del ejercicio Más: Dotación del ejercicio:	1948	1.406	523
• Provisión registrada genérica . . . . . . . . .		404	883
• Provisión registrada estadística . . . . . . . .	731	138
· Disponibles de ejercicios anteriores	(56)
Saldo al cierre del ejercicio	2.623	1.948	1.406

ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE 7 -

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo, las que no
así como las narticipaciones en Fordos de kresión a la actividad del Gru así como las participaciones en Fondos de Inversión Mobiliaria.

El desglose del saldo de este capítulo, se indica a continuación:

		Miles de euros
Por moneda:		2001 3 8 2000 1 1 - 1999
· En euros · En moneda extranjera Menos: Fondo de fluctuación de valores Saldo neto	91.887 26,509 (5.455)	20 203 25.970 (3.269)	35.436 14.792 (2.067)
Por cotización:	112,941	73.294	48.161
· Cotizados ·· No cotizados . Menos: Fondo de fluctuación de valores Saldo neto	53.474 64.922 (5.455)	62.806 13.757 (3.269)	43.591 6.637 (2.067)
Por categorias:	112.941	73.294	48.161
· Cartera de negociación · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Cartera de inversión ordinaria · · · · · · · · · · · · · · · · · · Menos: Fondo de fluctuación de valores Saldo neto	5.087 113-309 (5.455)	6.305 70.258 (3,269)	50.228 (2.067)
	112,941	73.294	48.161

A continuación se indica el movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los el saldo de este capítulo
considerar el fondo de fluctuación de relover considerar el fondo de fluctuación agontos uura

	Miles de euros
	2001-2000 - 2000 - 1996
Saldo al inicio del ejercicio Adiciones	76.563	50.228	54.729
Traspasos (Nota 8)	64.266	39.396	17.941
Retiros .	1.978	1.941
	(24.411)	(15.002)	(22.442)
Saldo al cierre del ejercicio	118.396	76.563	50.228

La principal adición del ejercicio 2001 es relativa al cambio de naturaleza de la inversión en R-Cable y Telecomunicaciones Galicia, S.A., y la suscripción de la inversión
en R-Cable y Telecomunicaciones Galicia, S.A., y la suscripción de 5.417 miles de euros en posteriores ampliaciones de capital en la citada sociedad.

Durante el ejercicio 2000 el Banco traspasó a su cartera de inversión ordinaria participaciones de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. por un importe de inversión ordinaria
para su enajenación en el mercado bursátil (Nota 24) para su enajenación en el mercado bursátil (Nota 24).

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de
valores" durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 se indica a continuación:

	Miles de euros
		2001 - 2000 - 1999
Saldo al Início del ejercicio Más: Dotación neta del ejercicio:			1665
- Provisión registrada - Fondos disponibles de ejercicios anteriores	787	1.527	534
	(488)	(3୧)
Menos: Concelación por utilización en ventas y saneamientos y otros		(289)	(132)
- Traspasos (Nota 5)
Saldo al cierre del ejercicio			2.067

i ".

8 -PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge los derechos sobre el capital de otras sociedades que, sin formar parte del Grupo, mantienen con éste des con este una vinculación durados que, sin ionnar parte del Grupo, mantienen con éste
el apartado 2. del art. 185 del Texto Rofundia a su actividad, de acuerdo con el apartado 2. del artir 185 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónico con
norma 28.1b de la Circular 41991 de Repco de Sociedades Anónimas y de la norma 28.1b de la Circular 4/1991 de Banco de España; es decir, en los que se posea una por la participación por la participación por la m participación superior al 20% e inferior al 50% si las acciones no cotizan en Bolsa una
del 3% si cotizan en Bolsa del 3% si cotizan en Bolsa.

Este capítulo de los balances de situación adjuntos se compone de participaciones en euros, y en función de su cotización, su desglose es el siguiente:

Por cotización:		Miles de euros 13. 2001 31 2000 2 2000 1 1999 1
· Cotizados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · No cotizados · · · · · ·	112.077 28.003	108.064 13.919	110.430 5.499
Saldo neto	140.080	121.983	115.929

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en el saldo
de este capítulo, de los halances, de cituació de este capítulo de los palances de situación adjuntos, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

		Miles de euros
		1 2001 2000 2000 - 1 11000 2
Saldo al inicio del ejercicio	121,983	115.929	93.619
Adiciones Retiros .	24.148	18.549	25.898
	(4.073)	(10.554)	(3.588)
Traspasos (Nota 7) . .	(1.978)	(1941)
Saldo al cierre del ejercicio	140.080	121,983	115.929

La principal adición del ejercicio 2001 de "Participaciones" ha sido la adquisición de una participación en el capital 2001 de 1 articipaciónes na sido la adquisición de una
miles de euros. miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2001, el valor de cotización en Bolsa de los títulos que cotizan y se incluyen en este capítulo excedían de su correspondiente valor en libros que cotizan y se
de euros, aproximadamente de euros, aproximadamente.

9 - PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge la inversión en sociedades del Grupo no consolidados aguntos recoge la inversión en en estar su actividad directamente relacionada con la de la matriz.

En Ios Anexos I y II se indican las empresas del Grupo, incluyéndose los porcentajes de participación, directos e indirectos. En dichas sociedades no existian, al 31 de dicientas
de 2001. ampliaciones de conital es curreras sociedades no existían, al 31 de dici de 2001, ampliaciones de capital en curso.

El detalle del saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, que corresponden a inversiones en euros, es el siguiente:

		Miles de euros
Por cotización:	19991 - 11 - 20002 - 1 - 19999
Catizados 9	16.614	19.249	18.398
· No cotizados · · · ·	92.027	49.836	45.874
Menos: Fondo fluctuación de valores	(1.204)	(3.505)	(3,505)
Saldo neto	107.437	65.580	60.767

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se detalla a continuación:

	2001 - 2001 - 2000 - - 1 - 2000	Miles de euros
Saldo al inicio del ejercicio	69.085	64.272	69.657
Adiciones	44.195	8.762	4.646
Retiros .	(4.639)	(3.949)	(10.031)
Saldo al cierre del ejercicio	108,641	69.085	64.272

En el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 se ha producido el siguiente movimiento:

	Miles de euros
	י ב-1000		-1990 --
Saldo al inicio del ejercicio Dotación neta del ejercicio: Mas:	3.505	3.505	3,505
• Provisión registrada • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	1.741
* Fondos disponibles y utilizados	(1.135)
Menos: Cancelación por utilización en ventas, saneamientos y otros	(2.907)
Saldo al clerre del ejercicio	1.204	3.505	3.505

La principal adición del ejercicio 2001 se corresponde con la adquisición de la sociedad Mindanao, S.A., por un importe de 42.783 miles de euros.

10 - Activos Materiales

El movimiento habido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en las cuentas de activos materiales y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

	Miles de euros
	Terrenos y edifícios de uso propio	Otros inmuebles	Mobilario. instalaciones y otros	Total
COSTE REGULARIZADO Y ACTUALIZADO:
Saldo 31.12.98 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 - 2 -	15-84-857		186.493 186.493 886.295
Adiciones	950	11,792	16.164	28.906
Retiros	(421)	(24.840)	(6.293)	(31,554)
Saldo 31:12,99	86.386.	15189 7	196-3643	333,6477,
Adiciones	3,433	6.455	21997	31885
Retiros	(974)	(17.910)	(6.137)	(25,021)
Saldo 31.12.00 -	37.8458	40:442	1212 2245	3-3340 511
Adiciones	1 198	3.499	18.821	23,518
Retiros	(2.7976	(12.464)	(12.648)	(27.909)
Saldo 31.1201	86 46	31-47-7	218:3972	23361201
AMORTIZACION ACUMULADA Y PROVISIONES:
Saldo 31 12 98	2007 1495	23 541	-132 789	1.2.47.9.4
Adiciones	1.864	4.603	15.533	22.000
Retiros	(156)	(9.147)	(5.980)	(15,283)
Saldo 31,12 99 ( a bro a sie le a 2 2 10 1 2 4 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10	6-27-8578	27 18 997	14234234	179.196
Adiciones	1.612	3.690	13.142	18-444
Retiros	(1,555)	(6.145)	(5.837)	(13.537)
Saldo :31 12.00 Fr	17,9145	16:542	12 149 647 - 3	184 103
Adiciones	1.431	4.296	14.222	19.949
Retiros	(797)	(4.403)	(10,571)	(15,771)
Saldo 31.12.017	218:548-1	16:435	- 153 298 - 188 281
INMOVILIZADO NETO
Saldo al 31 12.997	67529	32-900	54-022	154 451
Saldo al 31:12:00	69:931	23,900:	62:577.	156:408 - :
Saldo al 31:12.01 .:	67-698	15904272	65.099	147-839

La cuenta "Otros inmuebles" incluye, entre otros, los derivados de adjudicación por créditos no recuperados, registrados por su coste de adjudicación (que, en ningún caso, es superior al valor contable del crédito no recuperado), minorado por las provisiones constituidas por comparación con su valor de tasación.

El valor de mercado de los activos actualizados por el Grupo es superior al coste contable neto registrado después de la actualización en 89.238 miles de euros, de acust contable últimas tasaciones disponibles.

11 - Cuentas de periodificación, otros activos y otros pasivos

La composición del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
	COLLES	2000 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
ACTIVO
Devengos de productos no vencidos	54.494	76.636	66.844
Gastos pagados no devengados	2.694	1911	1 544
Otras periodificaciones	11-146	9.735	ਦੇ ਤੇ ਰਿ
Saldo	68.334	853342	73.707
PASITO
Devengos de costes no vencidos	43.280	44.846	22,412
Gastos devengados no vencidos	5 0 31	4 635	4 561
Otras periodificaciones	1000 3	101535	6.136
Saldo	28.329	201996	33.109

La composición del saldo del capítulo "Otros activos" del activo de los balances de situación es la siguiente:

	Miles de euros
		2001- 2001- 2000 2-11-1999 =
OTROS ACTIVOS
Dividendos activos a cuenta (Nota Id) - - - - - - - - - - - - - - -	13.690	11 846	15,535
Partidas a regularizar por operaciones de futuro	56.004	78.703	36.964
Hacienda Pública / Impuestos anticipados (Nota 21) - - -	80.423	57.779	51966
Hacienda Pública / Otros conceptos • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	8.723	12.477	7.889
Contratos de seguros vínculados a pensiones (Nota 16) .	256.320	202.029
Cheques a cargo de entidades de crédito	17,816	9.957	14 982
Otros conceptos	75.971	59.785	28.851
Saldo	508.947	432.576	160, 137

La composición del saldo del capítulo "Otros pasivos" del pasivo de los balances de situación es la siguiente:

	Miles de euros
			2001-2001 2000 2 2000 1 1999 1
OTROS PASIVOS
Obligaciones a pagar	70.438	30.627	59,551
Partidas a regularizar por operaciones de futuro	30.188	62 540	6.814
Hacienda Pública / Impuestos diferidos (Nota 21)	9, 20	5,481	5.259
Cuentas de recaudación	61.417	55,521	48.749
Otros conceptos	94.762	58.998	26.304
Saldo	265.925	213,167	146.677

12 - ENTIDADES DE CRÉDITO - PASIVO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la que se indica a continuación:

	Miles de euros
			2001 - 1999 2000 2 - 1999 11
Por moneda:
· En euros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	2.076.854	2.261.608	1.791.122
· En moneda extranjera · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	13.748	14,177	24.960
Saldo		2,275,785	1.816.082
Por naturaleza:
A la vista :
- Cuentas mutuas		138	48
- Otras cuentas ······························································································································································	: 27,538	44.259	23.391
Suma	27.538	44.397	23.439
· Otros débitos a plazo
- Banco de España:
· Cesión temporal de Certificados de Depósito · · ·			37.880
· Cesión temporal de Deudas y Letras del Tesoro · ·	191.717	654.260
· Depósitos en cuentas de regulación monetaria	100.000	20.740	3.768
- Cuentas a plazo - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	996.685	827 487	421.616
- Cesión temporal de activos -	763,382	645.936	1,295,025
- Acreedores por valores -	11.280	82.965	34.354
Suma	2,063.064	2.231.388	1.792.643
Saldo ········································································································································································	2 090 602	2.275.785	1.816 082

El Banco ha suscrito una póliza de pignoración de valores en garantía de operaciones de liquidez con Banco de España, teniendo entregados títulos en pignoración por un nominal de 229.421 miles de euros al 31 de diciembre de 2001 y con un saldo disponible de 36.247 miles de euros a 31 de diciembre de 2001 (Nota 6).

El desglose por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, del saldo del capítulo "Otros débitos a plazo" es el siguiente:

		Miles de euros				ripo de
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses y un año	Entre 1 año y 5 años	Más de 5 años	Total	interés medio de ejercício
Saldos al 31 de diclembre de 2001:
Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	291.717				291,717	4,29 %
Cuentas a plazo > • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	796.520	34.770	115,222	50.173	996.685	4,34 %
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · ·	763-382				763.382	4,37 %
· Acreedores por valores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	11.280				11,280	4,89 %
Total por plazos	1.862.899	34.770	115,222	50.173	2,063.064
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	675.000				675.000	4,70 %
Cuentas a plazo > • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	683.925	27,051	71.791	44.720	827.487	4,27 %
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · ·	638.117	7.819			645.936	4,03 %
· Acreedores por valores · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	82.965				82.965	4,03 %
Total por plazos	2,080.007	34,870	71.791	44.720	2.231.388
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	41.648				41.648
Cuentas a plazo	265.965	201573	135.072		421.616	3,06 %
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1,295,025				1.295.025	3,09 %
· Acreedores por valores · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	34.354				34,354	2,75 %
Total por plazos	1636.992	20.573	135.078	0	1.792,643	2,75 %

13 - DÉBITOS A CLIENTES

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, se indica a continuación:

	Miles de euros
	2001-3		2000 : 2000 : 1999 :
Por moneda:
· En euros · · · · ·	5.388.474	4.844.824	3 916 351
En moneda extranjera	487.200	77.836	1,002,988
Saldo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	5.875.754	5.622.660	4.919.339
Por sectores:
Administraciones Públicas .	118.776	196.248	137.722
· Otros sectores residentes	4.281.634	4.060.089	3.515.861
· No residentes ···········································	1.475.344	1.366.323	1265.756
Saldo	5.875.754	5.622.660	4.919.339
Por titulares:
Empresas del Grupo	13.738	49.962	14.364
Empresos asociadas	28.556	3.891	24,143
· Resto ······································································································································································	5.833.460	5.568.807	4.880.832
Saldo	5.875.754	5.622.660	4.919.339

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el detalle del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" y "No residentes", se detalla a continuación:

	Miles de euros
		2001 = 2000= 1999
Otros sectores residentes
Cuentas corrientes - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -		938.018	951 402
Cuentas de ahorro	717.579	658.054	654 232
· Imposiciones a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		1.949.557	1.655.103
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · 335,079		514.460	25-124
Total		4.060.089	3.515.861
No residentes
· Cuentas corrientes ·························································································································································	41.667	14.774	32.909
· Cuentas de ahorro · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	116.113	140.011	133,439
· Imposiciones a plaza · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		1.209.977	1.098.402
· Cesión temporal de activos · · · · · · · · · · ·	1.061	1.561	1.006
Total		1.366.323	1.265.756

El desglose por vencimientos de los saldos al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación adjuntos se indica a continuación:

	Miles de euros
	Hasta 3 meses	Entre 3 meses Entre 1 año v un año	y 5 años	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2001:
Depósitos - a plazo - a plazo - • • • • • • • • • • • •	2 128.974	1.233.960	87.739	3.450.673
• Otros débitos – a plazo • • • • • • • • • • • •	336.140			336.140
Saldos al 31 de diciembre de 2000:
• Depósitos - a plazo - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	1.649.308	1162,832	357.024	3.169.164
· Otros débitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.564	514.455		516.019
Saldos al 31 de diciembre de 1999:
· Depósitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.688.086	841 951	225,409	2.755.446
· Otros débitos - a plazo · · · · · · · · · · · · · · ·	1.004	255.129	****	256.068

14 - DĖBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

En el saldo del balance de situación consolidado se incluyen las emisiones de deuda realizadas por Pastor International Finance, enmarcadas en el Programa de emisión de "Euro Medium Term Note Programme" (EMTN).

Durante el ejercicio 2001, se han realizado dos nuevas emisiones enmarcadas en este programa por un importe total de 400 millones de euros. Asimismo, durante el ejercicio 1999 se realizó una emisión por importe total de 4.976 miles de euros, por lo que el importe de los valores en circulación a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 ascendía a 632.611, 327.782 y 303.603 miles de euros, respectivamente.

Durante el ejercicio 2001 se amortizó una de las emisiones por un importe de 100 millones de dólares. Durante los ejercicios 2000 y 1999 no se ha producido amortización en ninguna de las emisiones.

Las calificaciones concedidas al programa EMTN por las agencias de rating son las siguientes: Moody's (A2) y S&P (A-).

En el siguiente cuadro se presenta la información correspondiente a las emisiones vivas al 31 de diciembre de 2001:

	IMPORTE DIVISA		IMPORTE EN MILLONES € MEDIO	TREO		MODALIDAD VENCIMIENTO
Pastor International Finance I	200	usp	226.94	4.62	Senior	30/06/2003
Pastor International Finance II)	ফ্রে	USD	5.67	4.60	Senior	30/06/2003
Pastor International Finance IV	200	EUR	200.00	4.37	Senior	29/09/2002
Pastor International Finance V	200	EUR	200,00	4.59	Senior	19/04/2004
			632.61	4.53

15 - PASIVOS SUBORDINADOS

Al 31 de diciembre de 2001 este capítulo del balance de situación consolidado adjunto AL 31 de diciembre de 200 euda subordinada, realizadas a través de Pastor International incuye dos cimilos de 138.465 miles de euros y garantizadas por el Banco, con las siguientes características:

ANO DE	IMPORTE EMISTÓNKMillones de euros)	TIPO DE INTERES	LIMITES DE TIPO DE INTERES	VENCIMIENTO	FECHA VERIFICACION FOLLETO
1999	120	HASTA 31.03.2003: 4.5% DESDE 31.03.2003 Euribor 12M + 50 pb	MAXIMO: 6,5%	10.03. 2010	21.12.1999
2001	60 a 120	HASTA 31,03,2004: 3,75% DESDE 31.03.2004 Euribor 6M - 25pb	MÁXIMO: 5,5% MINIMO: 4%	15.03.2012	20.12. 2001

El plazo de suscripción de la segunda emisión finalizará el 14 de marzo de 2002, existiendo dos fechas de desembolso: 28 de diciembre de 2001 y 15 de marzo de 2002. Al de 31 de diciembre de 2001 se habían suscrito 18.465 miles de euros.

Ambas emisiones tienen carácter subordinado y a efectos de prelación de créditos se sitúan detrás de todos los acreedores comunes; asimismo el Banco garantiza las emisiones con carácter continuo, irrevocable y solidario respecto a Pastor International Capital, el emisor.

La amortización de todas las obligaciones subordinadas se producirá a la par en la fecha de vencimiento. No obstante, el emisor podrá amortizar en cualquier momento y de forma anticipada, previa autorización de Banco de España, todas las obligaciones subordinadas emitidas, siempre y cuando hayan transcurrido cinco años desde la fecha de cierre.

Al 31 de diciembre de 2000 y 1999 el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados ascendía a 120.000 y 88.769 miles de euros, respectivamente.

16 - PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, se muestra a continuación:

	Miles de euros
			2001 - 2000 - 2000 - 1999 - 1999
Saldo al inicio del efercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	226,547	67.831	237.863
Mas:
- Dotación al fondo de pensiones:
• Dotación con cargo a resultados (Nota Zj) • • • • • • • • • • • •	14.248	2.182	13.305
· Dotación con cargo a reservas (Nota 18) · · · · · · · · · · · · · · · ·			5.853
· Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 2j) ·			1.016
· Dotación con cargo a otros activos (Nota Zj) · · · · · · · · · · · · · · ·	1	202.029
· Traspasos de fondos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	6.240		(33.416)
· Pago de primas de seguros (Nota 2j) · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		(2,182)	(193.657)
-Dotación a fondos de prejubilados:
· Dotación con cargo a resultados (Nota 24) · · · · · · · · · · · ·	1.691	2.103	859
· Dotación con cargo a reservas (Notas 2j y 18) · · · · · ·	10.410	4.802	12.826
· Dotación con cargo a impuestos anticipados (Nota 2j) ·	5.604	2.589	6,912
· Traspaso de fondos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(6.240)		29.930
· Dotaciones con cargo a otros activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	35.994
· Pago a primas de seguros (Nota 2j) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		(38.424)
Dotación a otros fondos:
· Dotación neta con cargo a resultados · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(2.919)	(421)	15.188
· Ajustes negativos a la imposición de beneficios (Nota 21)	6,220
Menos.
· Pagos a pensionistas y prejubilados (Nota 2j) · · · · · · · · ·	(21.052)	(13.156)	(20.482)
· Fondos utilizados y otros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1,177)	(80e)	(8.366)
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	275,566	226.547	67.831

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, la composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
		2 2001 - 1992 2000 - 1999
Fondo de insolvencias por riesgo de firma (Nota 5)	9.341	- 6 581	4081
Otros fondos específicos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	9.905	10.546	14.281
Fandos de prejubilados (Nota 2j)	43.448	7.391	49.469
Fondo de pensiones interno (Nota 2))	212,872	202.029
Total	275.566	226.547	67.831

Conforme a lo dispuesto en la Norma 51ª, apartado 11 de la Circular 4/1991, de Banco de España, los contratos de seguros formalizados en cobertura de los compromisos por pensiones se han registrado en la rúbrica del activo "Contratos de seguros vinculados a pensiones y obligaciones similares", que se incorpora en el epígrafe "Otros Activos" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2001 (Nota 2j).

Asimismo, los compromisos asumidos con el personal prejubilado hasta su pase a la situación legal de jubilado, se provisionan en la rúbrica del pasivo "Fondos internos de pensiones y obligaciones similares. Resto". Al cierre de los ejercicios 2001 y 2000, figuraban en esta rúbrica los importes pendientes de aportar por las prejubilaciones de estos ejercicios por importe de 887 y 7.391 miles de euros, respectivamente (Nota 2j),

Durante el ejercicio 1999 se traspasó al capítulo "Otros Pasivos" del balance de situación consolidado un importe de 3.486 miles de euros correspondientes a las primas pendientes de aportar derivadas de las prejubilaciones realizadas al cierre del ejercicio 1999 y que se hicieron efectivas a las compañías de Seguros durante el ejercicio 2000 (Nota 2j).

17 -CAPITAL SUSCRITO

La Junta General de Accionistas del Banco de fecha 24 de mayo de 2001 acordó la redenominación del capital social a euros y el ajuste del valor nominal de cada acción de 3,01 euros a 3 euros, lo que ha supuesto una reducción de capital de 92 miles de euros con abono a reservas (Nota 18). Al 31 de diciembre de 2001 el capital social del Banco estaba compuesto por 54.517.806 acciones de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscrito y desembolsado. La totalidad de las acciones están admitidas a cotización en el mercado continuo de la Bolsa de Madrid.

Durante los ejercicios 2000 y 1999 no se han producido movimientos en el capital social del Banco.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, Banco Pastor, S.A., sociedad matriz, no tenía acciones propias en su cartera.

La Fundación Pedro Barrié de la Maza (institución mixta benéfica y docente, sin fines de lucro) poseía a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el 44,8%, 44,4% y 42,7% de las acciones del Banco, respectivamente.

A 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el porcentaje de participación en el capital social del Banco del Grupo Caixa Galicia ascendía al 9,9%.

De acuerdo con lo establecido en el artículo 153 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la Junta General de Accionistas del Banco tiene delegada en el Consejo de Administración la facultad de ampliar el capital del Banco, mediante aportaciones dinerarias hasta el límite de 4.543 miles de euros. El plazo que disponen los Administradores para efectuar ampliaciones de capital hasta ese límite, finaliza en el año 2005.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, algunas sociedades dependientes consolidadas poseían el 1,2%, 1,2% y 0,8%, respectivamente, del capital social del Banco cuyo importe figura registrado en el capítulo "Acciones propias" de los balances de situación consolidados adjuntos.

A continuación se indica el movimiento durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en dicho capítulo:

	Miles de euros
	Namínal	Valor contable
Saldo al 31 de diclembre de 1998	294	5.012
· Adquisición · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	570	10.459
· Venta ······································································································································································	(427)	(8,583)
Saldo bruto al 31 de diciembre de 1999 · · · ·	437	6.888
· Adquisición · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.485	21.296
· Venta · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1.264)	(18.418)
Saldo bruto al 31 de diciembre de 2000	658	9.766
· Ajuste por reducción del nominal · · · · ·	(1)
· Adquisición · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	439	6.617
· Venta · Frantanana para para and	(431)	(6.430)
Saldo bruto al 31 de diciembre de 2001 ·····	665	9.955

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 los saldos que componían este epígrafe del balance de situación adjunto se presentan netos de su correspondiente fondo de fluctuación de valores y se muestran a continuación:

	Miles de euros
	2001 2001 2000 20000 31999
Saldo bruto al cierre del ejercicio	9.953	9.766	6.888
Menos: Fondo de fluctuación de valores	(1,198)	(1.510)	(1.556)
Saldo al cierre del ejercicio	8.755	8.256	5.332

Al 31 de diciembre de 2001, cotizan en Bolsa de Valores de Madrid las acciones de las sociedades del Grupo: Hullas del Coto Cortés, S.A.; Bolshispania, Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Variable, S.A .; Inverpastor, Sociedad de Inversión Mobiliaria de Capital Variable, S.A .; Inversiones Ibersuizas, S.A. y Unión Eléctrica Fenosa, S.A., no existiendo a la mencionada fecha ampliaciones del capital en curso en ninguna entidad del Grupo.

18 - RESERVAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 las reservas del Banco estaban integradas por los saldos de los siguientes capítulos de los balances de situación consolidados:

	Miles de euros
	2001	16661 42 FE 1999
Primas de emisión - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	26.274	26.274	26,274
Reservas:
· Reservalegal ·······························································································································································	19.503	19.503	19.503
· Reserva voluntaria · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	350,469	377 451	288 570
· Reservas para acciones propias en garantía · · · ·	3.043	3.005	3.005
· Reserva de revalorización RD-L 7/1996 · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	23,270	23.270	23.270
· Reserva para inversiones en Canarias · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	541	541	541
· Reserva de ajuste de consolidación · · · · · · · · · · · · · · · ·	:1.820	(2.798)	2-452
Suma	398.646	360.972	337,341
Saldo	424.920	387.246	363.615

El movimiento que se ha producido en el saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999, se muestra a continuación:

	Miles de euros
	2001-237	12-2-2000-25
Saldo al infaio del ejercicio	387.246	363.615	351 366
· Distribución del resultado del ejercicio anterior	43.374	33.680	35.922
• Ajustes consolidación • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	4.618	(5,247)	(4.994)
· Dotación a fondos por prejubilaciones (Nota 16)	(10.410)	(4.802)	(18.679)
· Redenominación del capital social (Nota 17)	92
Saldo al cierre del ejercicio	424.920	387.246	363.615

Reserva de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996:

A partir del ejercicio 2000 (por prescripción del plazo para su comprobación), el saldo de la cuenta "Reservas de Revalorización Real Decreto-Ley 7/1996" podrá destinarse, sin devengo de impuestos, a eliminar los resultados contables negativos, tanto los acumulados de ejercicios anteriores como los del propio ejercicio, o los que puedan producirse en el futuro y a ampliación del capital social. A partir del 1 de enero del año 2007, podrá destinarse a reservas de libre disposición, siempre que la plusvalía monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la plusvalía en la parte correspondiente a la amortización contablemente practicada o cuando los elementos patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o dados de baja en Ios libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma distinta a la prevista en el Real Decreto-Ley 7/1996, dicho saldo pasaría a estar sujeto a tributación.

Recursos Propios:

El Real Decreto 2024/1995, de 22 de diciembre, por el que se modifica parcialmente el Real Decreto 1343/1992, de 6 de noviembre, norma que desarrolla la Ley 13/1992, establece que los grupos mixtos no consolidables, integrados por entidades de crédito y aseguradoras, deberán mantener, en todo momento, recursos propios efectivos para cubrir el coeficiente de solvencia del 8% en el grupo de entidades de crédito y el margen de solvencia de entidades aseguradoras. El coeficiente de solvencia se define como la relación entre los recursos propios computables definidos en el artículo 20 del

mencionado Real Decreto y la suma de los activos, las posiciones y las cuentas de orden sujetos a riesgo, ponderados con arreglo a los coeficientes establecidos en la Circular 5/1993 del Banco de España, de 26 de marzo, en virtud de las facultades conferidas en la disposición final segunda del citado Real Decreto.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, incluyendo la distribución del resultado propuesta en cada ejercicio, los recursos netos computables del Grupo excedían de los requerimientos mínimos exigidos por el citado Real Decreto en 174.800, 174.576 y 189.681 miles de euros, respectivamente. El Coeficiente de Solvencia del Grupo referido a dichas fechas, calculado de acuerdo con la Circular 5/1993 de Banco de España; resulta el 11% en 2001 y del 11% al cierre de 2000, y del 12% al cierre de 1999, frente al 8% mínimo requerido.

Asimismo, la Circular 5/1993 establece que las inmovilizaciones materiales netas, los riesgos con una misma persona o grupo económico y el conjunto de los grandes riesgos (aquellos que exceden individualmente el 10% de los recursos propios) no podrán exceder del 70%, del 25% y del 800% de los recursos propios computables, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2001, el Grupo cumplía los mencionados límites.

El Banco de España ha eximido al Grupo del límite a las posiciones netas en divisas del 5% de los recursos propios computables que establece la Circular 5/1993, en base a los sistemas de control interno y de medición de riesgos implantados en el Grupo.

Primas de emisión:

El Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas (art. 157) permite expresamente la utilización del saldo de la prima de emisión para ampliar el capital social y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

Reserva legal:

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades españolas que obtengan beneficios en el ejercicio económico deberán dotar (como mínimo) el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance al menos el 20% del capital social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte que de su saldo exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, la reserva legal sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, la reserva legal constituida por el Banco excedía del 20% del capital social en circulación.

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en el saldo zi movimento que 60 ha lances de situación consolidados adjuntos, así como su detalle por sociedad; se muestra a continuación:

	mies de euros
	2002 2002 2000 2		= 1999 =
Saldo al início del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	5.135	5.550	5.135
· Acciones propias en cartera · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		(186)	(78)
· Imputación de resultados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1 14	990	1,058
· Dividendos satisfechos a minoritarios · · · · · · · · · · ·	(397)	(96)	(120)
· Modificación porcentajes de participación en las sociedades del Grupo y exclusión de sociedades del
perimetro de consolidación • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	21,989	(637)	(379)
· Otros · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(63)	(486)	(66)
Saldo al cierre del ejercicio	27.018	5,135	5.550
Por sociedad:
· Bolshispania, S.I.M.C.A.V., S.A. · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	13.608	3.318	3.501
· Gestora Fondos Galicia, S.A. · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		85	90
· Inverpastor, 5.I.M.C.A.V., S.A. · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	13.476	1.208	1.370
· Fingalicia, S.A. · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	Ray	524	589
Total por Sociedades = = = = = = = = = = · · · ·	27.778	5,135	5.550

20 - RESERVAS Y PÉRDIDA5 DE EJERCICIOS ANTERIORES EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios 2001, 2000 y 1999 en el patrimonio neto aportado por las sociedades del Grupo, se muestra a continuación:

	Miles de euros
		2001-3 2000 3 1999
Saldo al inicio del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	49.905	29.715	20179
· Distribución del resultado del ejercicio anterior · · · · · · · ·	22.676	23,580	10.218
· Variación de sociedades en el perímetro de consolidación .	(1,978)	(276)	139
· Otros movimientos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(9.490)	(2.639)	(5.078)
· Traspaso por fusión de sociedades y ventas ( Nota 18) · · ·		(475)	4.257
Saldo al cierre del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	61.113	49.905	29,715

El desglose por sociedades de estos epígrafes de los balances de situación consolidados adjuntos al cierre de los ejercicios 2001, 2000 y 1999 se indica a continuación:

	Mies de curos
		2001 2001 2000 2 11 1999
RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS Y DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN
· Por integración global y proporcional:
- Inverpastor, S.I.M.C.A.V., S.A. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	7.166	5.553	4.442
- Pastor Servicios Financieros,E.F.C., S.A. - - - - - - - - -	4.258	3.961	3.534
- Bolshispania, S.I.M.C.A.V., S.A.	3 135	2.356	1893
- Gespastor, S.G.I.C., S.A. - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	2.513	2.464	2.254
- Resto de sociedades	1 468	1605	1.028
Total	18,540	15.939	13,151
· Por puesta en equivalencia:
← Sociedades del Grupo no Consolidable:
- Hullas del Coto Cortes, S.A. ···············································································································································	4.839	6.569	6.618
- Grupo Inmobiliario La Toja, S.A.	105	276	2.350
- La Toja, S.A.	5.306	4.363	3.720
- Finisterre, S.A.	4.517	4.039	2.073
- Sermática	340	781	679
- S.A. Internacional de Terrenos y Edificios · · · ·	2.375	2.200	415
- Resto	7.6	204	228
SUMA	18.698	18,432	16.083
� Sociedades asociadas
- Unión Eléctrica Fenosa, S.A. - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	18,122	13 827
- Inversiones Ibersuizas, S.A. - - - - - - - - - - - - - -	6.847	4.177	2.576
- Compañía Española Industrias Electroquímicas, S.A.		1.977	2.031
- Resto	138	150	114
Suma	25.107	20.131	4.721
Total ········································································································································································	43.805	38.563	20.804
Diferencias de conversión · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(1.112)	434	1205
PERDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS
· Por integración global y proporcional · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(107)	(221)	(35)
· Por puesta en equivalencia: · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	(13)	(4.810)	(5.410)
Total ========================================================================================================================================================================	(120)	(5.041)	(5.445)
NETO DE RESERVAS DE CONSOLIDACIÓN	611 3	49.905	29,715

47.

SITUACIÓN FISCAL 21 -

El saldo del epígrafe "Otros pasivos" de los balances de situación consolidados adjuntos incluye las cuotas pendientes de pago a la Hacienda Pública correspondientes a los diferentes impuestos que son aplicables; entre ellos se incluye la provisión por el Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los beneficios de cada ejercicio, neta de las retenciones y de los pagos a cuenta del mismo efectuados en cada período.

El Grupo Banco Pastor, a los efectos del Impuesto sobre Sociedades, no está acogido al Régimen Tributario especial de los grupos de sociedades. En consecuencia, cada sociedad integrante del mismo presenta y liquida por separado su declaración del impuesto, excepto las sociedades que están incluidas en el régimen de transparencia fiscal a las que es de aplicación su normativa específica.

La conciliación del resultado contable de los ejercicios 2001, 2000 y 1999 con la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

	Miles de euros
		2001 1999 20003 20003 1999 1999
· Resultado contable del ejercicio · · · · · ·	82.941	81 275	75 kk
- Impuesto sobre beneficios - - - - - - - - - -	23.871	23.822	27.185
- Diferencias permanentes, netas - + + + + +	7.753	3.498	5,932
- Diferencias temporales, netas - - - - - - - -	(3.461)	(12.555)	(11.198)
- Compensación de bases imponibles
negativas de ejercicios anteriores		(481)
- Base imponible (Resultado fiscal) - • • • •	111 104	95,563	97.052

En el cómputo del gasto devengado por el impuesto sobre sociedades se han considerado en los ejercicios de 2001, 2000 y 1999, unas deducciones fiscales en el Banco de 4.931, 5.082 y 2.797 miles de euros respectivamente, correspondiendo, entre otras, a las deducciones por doble imposición interna.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2001, en el epígrafe "Impuestos sobre beneficios" de la cuenta de pérdidas y ganancias se incluye un ajuste positivo neto en la imposición de beneficios por importe de 6.947 miles de euros, según el siguiente detalle:

	Miles de euros
- Efecto impositivo externalización · · · · · · · · · · ·	(14.272)
- Diferencias impuesto ejercicio 2000	1.105
- Constitución de fondos específicos (Nota 16) .	6.220
Total	(6.947)

El ajuste correspondiente al efecto impositivo de la externalización se corresponde con el registro como impuesto anticipado de una parte del importe del fondo de pensiones considerado en ejercicios anteriores como diferencia permanente, como consecuencia del proceso irreversible de exteriorización iniciado por el Banco (Nota 2j).

La constitución de un fondo específico a 31 de diciembre de 2001 con cargo a los ajustes a la imposición es derivada de la valoración de las contingencias fiscales consecuencia del procedimiento de comprobación finalizado en el ejercicio 2000, en el que se ultimó la comprobación e investigación de la situación tributaria del Banco hasta el período impositivo 1995. Una parte de los importes resultantes se registraron en el año 2000, en los epígrafes "Quebrantos extraordinarios" e "Impuesto sobre beneficios". El Banco

manifestó su disconformidad, interponiendo la correspondiente reclamación, respecto a determinadas actas de liquidación por impuesto sobre sociedades, ejercicios 1992, 1993, 1994 y 1995, è iniciado un procedimiento de devolución de ingresos indebidos en ejercicios 1992 y 1993 que pudieran provocar, debido a las diferentes interpretaciones posibles de la normativa fiscal, pasivos de carácter contingente.

A G

Los impuestos anticipados que se liquidan con la declaración del impuesto sobre sociedades del ejercicio o se han hecho efectivos en ejercicios anteriores, que suponen una carga fiscal imputable a ejercicios futuros, figuran contabilizados en el capítulo "Otros activos" de los balances de situación adjuntos. Sus importes al 31 de diciemportes al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 ascienden a 80.423, 57.779 y 55.966 miles de euros (Nota 11). Existen otros impuestos anticipados, relativos al fondo de pensiones, cuyos importes ascienden a 22.173, 38.110 y 35.285 miles de euros a 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, no registrados contablemente como tales, al exceder su plazo de recuperación del horizonee temporal de 10 años y que se han integrado como diferencias permanentes en el cálculo del gasto por el impuesto sobre sociedades de cada ejercicio.

De igual forma, los impuestos diferidos en el ejercicio o en ejercicios anteriores, que serán satisfechos en ejercicios futuros, ascienden a 9.120, 5.481 y 5.259 miles de nuos en 2001, 2000 y 1999, respectivamente, y figuran registrados en el capítulo "Otros pasivos" de los balances de situación adjuntos (Nota 11), y que corresponden al incentivo fiscal de aceleración en la amortización establecido en el Real Decreto-Ley 3/1993 y al beneficio fiscal de diferimiento por reinversión de beneficios extraordinarios generados en la venta de bienes de inmovilizado que están sujetos a compromiso de reinversión en los próximos 3 años, y que revertirán contablemente en los plazos y condiciones que establece la Ley 43/95 del Impuesto sobre Sociedades. El importe de la renta aongrida al diferimiento por reinversión asciende a 12.093, 1.061 y 5.866 miles de euros en 2001, 2000 y 1999, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2001 y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 38 del Real Decreto 537/97, se hace constar que el importe de la renta acogida al artículo 21. Incla Ley 43/95 asciende a 24.569 miles de euros, que se integrará en base imponible conforme al método previsto en el artículo 34.1.a) del Real Decreto citado, y que e la materializado en la adquisición de elementos del inmovilizado nacerial. fundamentalmente edificios de uso propio e instalaciones, y financiero, y estando cumplidos los compromisos de reinversión, 1996 (8.587 miles de euros), 1997 (5.657 miles de euros) y 1998 (9.742 miles de euros), incorporándose a la base imponible la renta positiva de 577 miles de euros y quedando por incorporar rentas mironte la 23.486 durante los períodos impositivos 2001 a 2011. Sin perjuicio de la opción previsa en la Disposición Transitoria Tercera de la Ley 24/2001.

Año	Importe de la renta: articulo 21	Método Integración	Renta positiva incorporada	Resto a incorporar	Periodo
1995	3.537		1.011	2,526	2000 a 2006
1997	507		72	435	2001 a 2007
1998	1,505	Articulo 34.1.a) R.D. 537/97
1999	5.866			1 ਵੀਡ	2002 a 2008
				5.866	2003 a 2009
2000	1-061			1.051	2004 a 2010
2001	12.093
			PAGE ALL PROPERTY	12.093	2005 a 2011
TOTAL	24,569		1.083	23.486

El Banco y las Sociedades que componen el Grupo tienen sujetos a inspección los últimos cuatro ejercicios para todos los impuestos a los que se encuentra sujeta su actividad.

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales aplicables a las operaciones realizadas por el sector bancario, los resultados de las inspecciones que en el futuro pudieran llevar a cabo las autoridades fiscales para los años

sujetos a verificación pueden dar lugar a pasivos fiscales de carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar de una manera objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales del Banco, la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos contingentes, o aquéllos correspondientes a las citadas actas de inspección, es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales del Grupo.

El resto de las entidades no están sometidas a ningún procedimiento de comprobación e investigación abierto, sin perjuicio de la iniciación por parte de Sobrinos de José Pastor de un expediente de devolución de ingresos indebidos del ejercicio 1998.

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999, este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluía, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos por el Grupo en ei curso normal de sus operaciones, con el siguiente detalle:

	Miles de euros
	2001-3		2000 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Pasivos contingentes:
Fianzas, avales y cauciones	381.737	365.296	294.598
· Otros posivos contingentes · · ·	92.574	79.703	- 60-666
Saldo	474.311	444.999	355.264
Compromisos :
Disponibles por terceros:
Por entidades de crédito · · · · · · · · ·	2.944	1.362	2.410
· Por el sector Administraciones Públicas · ·	36.275	36.435	37.647
· Por otros sectores residentes	818.250	698.574	603.897
· Por no residentes ··························································································································································	17.525	8.396	5818
Otros compromisos	2.848	4.712	3.916
Salda	877,842	749,479	653.688
Tatal cuentas de orden	1.352 153	1194.478	1.008.952

A continuación se presenta el desglose de los valores contables de las operaciones de Futuro, según sean de macrocobertura, cobertura o negociación que mantenía el Grupo Banco Pastor al 31 de diciembre de 2001.

			Miles de euros
	Macro-	cobertura Negociación Cobertura		BTCT.AL
De riesgo de interés:
· FRAS (acuerdos sobre tipos de interés) · · · · · Permutas financieras sobre tipos de interés	850.000			850.000
(IRS y CMS)	7.498.300	664.361	625.167	8.787 828
· Futuros sobre tipos de interés · · · · · · · · · · · · · · ·	2.991.000			2.991.000
· Otras operaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		19.701		19.760
Suma	11,339,300	684.062	625.167	12_648_529
De riesgo de cambio:
· Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·		53.383	284.631	338.014
Opciones = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =		5.323	369.840	375-163
Suma		58.706	654.471	713.177
Total	11.339.300	742 768		1279 638 13 361 706

El desglose de los valores contables de las operaciones de futuro a 31 de diciembre de 2000 y 1999 era el siguiente:

	Miles de euros
	- 2000 - - - - - 1999 -
De riesgo de interés:
· FRAS (acuerdos sobre tipos de interés) · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	1.728.557	1.026.000
· Permutas financieras sobre tipos de interés (IRS y CMS) · · ·	11 901 338	1.226.642
· Futuros sabre tipos de interés · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	5.904.582	170.002
· Otras operaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	23.576	27,929
Suma	19.558.053	2,450,573
De riesgo de cambio:
· Compraventa de divisas a plazo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	501.877	525.609
· Opciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	332.671	96.156
Suma	834 548	621 765
Total	20.392.601	3.072.338

Los rendimientos y costes de las operaciones de futuro que no son de cobertura, figuran registrados en el capítulo "Resultados de Operaciones Financieras", mientras que, los que corresponden a operaciones de cobertura se incorporan en "Intereses y Cargas Asimiladas - Rectificaciones del costo por operaciones de cobertura" e "Intereses y Rendimientos Asimilados - Rectificaciones de los productos financieros por operaciones de cobertura" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

Al 31 de diciembre de 2001, la clasificación por plazos remanentes de vencimiento de las operaciones de futuro era la siguiente:

	Miles de euros
	Hasta 1 año	Entre 1 v 5 anos	Entre 5 v 10 años	Más de 10 años	Total
PERMUTAS FINANCIERAS SOBRE TIPOS DE INTERES: TRS		96.868	27.072		1.314.528
	De 1 a 3	Entre 3	Entre 6 meses	Más de	Total
Call Money Swaps FRAS (en euros) - Operaciones de negociación -			250.000	982.000 353.000	7.473.300 850.000
FUTUROS SOBRE VALORES Y SOBRE TIPOS DE INTERES 1.285.000 694.000			531,000 481,000		2 991 000
Suma

23 - OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLE Y OTRAS EMPRESAS ASOCIADAS

El detalle de los saldos más significativos mantenidos por el Grupo Banco Pastor, al cierre de los ejercicios 2001, 2000 y 1999, con aquellas sociedades en las que participa en un porcentaje igual o superior al 20% pero que no han sido consolidadas, por ser su actividad diferente a la realizada por el Grupo o no formar una unidad de decisión con el Banco (Nota 1), así como aquellos saldos mantenidos con sociedades asociadas, se muestra a continuación:

		Miles de euros
	001:	17-2000	1000
Activo:
· Créditos sobre clientes · · · · · · · · ·	602236	23.57 8	43.459
Total	60.236	23,578	43.459
Pasivo:
· Débitos sobre clientes · · · ·	42,294	53 855	38.507
Tota	42.294	53.855	38.507
Cuentas de orden:
· Pasivos contingentes	34.977	15.515	15,873
Compromisos �	13.325	4.745	6.299
Total	48.302	20.260	22.172

Las aportaciones a los diferentes epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias del Grupo derivadas de las operaciones realizadas con sociedades del Grupo no consolidables y asociadas no son significativas.

24 - CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, se indica a continuación la siguiente información relevante:

Distribución geográfica a)

Las aportaciones a los diferentes epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias derivadas de las operaciones realizadas por nuestras sucursales y filiales en el extranjero es poco significativa respecto del total de dicha cuenta.

b) Naturaleza de las operaciones

El detalle de los saldos de determinados epígrafes de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que los originan, se indica a continuación:

		Miles de euros
		2001 2 2000 - 2000 - 1999
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS:
De entidades de crédito	57.374	67.617	48.283
· De la cartera de renta fija	75.409	70.491	60.955
De créditos sobre clientes	381,456	302.795	250.454
· De contratos de seguros vinculados a pensiones	11,997
Saldo	526,236	440.903	359.692
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE
· De acciones y otros títulos de renta variable · · · ·	2.949	3.237	1.796
De participaciones « * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *	5.887	ਹੈ ਹੈ ਅਤੇ ਸ	4.751
· De participaciones del Grupo · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	8.539	5.705	8.635
Saldo	17.375	14.493	15.179
COMISIONES PERCIBIDAS:
De pasivos contingentes	7.816	6.866	6.214
· De servicios de cobros y pagos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	53.367	48.220	41,880
· De servicios de valores y comercialización de
productos financieros no bancarios	22.179	25.030	26.278
· De otras operaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	12.109	8.315	7.062
Saldo	95.471	88.631	81.434
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS:
De Banco de España · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	6.263	10.485	2,326
De entidades de crédito	79.832	71.414	39-677
De acreedores	148.399	121.767	87 4077
De empréstitos y otros valores negociables	28.925	22.427	16.107
· De financiaciones subordinadas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	6.330	5,218	30
· Costo imputable a los fondos de pensiones
constituidos (nota 25)	11,997		7.969
Otros intereses	356	31	18
Saldo	282.102	231,342	153,304
AMORTIZACIÓN Y PROVISIÓN PARA INSOLVENCIAS:
· Amortizaciones (Nota 5) - · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	3.187	2.766	1.023
Dotación a los fondos especiales · · · · · · · · · · · · · · · · ·	44.320	36.246	27.202
Fondos disponibles	(4.485)	(13,853)	(13.193)
Activos en suspenso recuperados (Nota 5)	(5.103)	(7.015)	(12.429)
Saldo	37.919	18.144	2.603

c) Gastos generales de administración - De personal.

En este apartado se presenta información sobre la composición del saldo del capítulo gastos de personal, así como sobre la plantilla de personal del Grupo, referida a los ejercicios de 2001, 2000 y 1999.

	Miles de euros
			- 6661 . - 1 20000 2 . 1999
· Sueldos y salarios · · · · · · · · · · · ·	108.912	104.552	101.289
· Seguros sociales · · · · · · · · · ·	26.890	25.963	25.351
· Fondo de pensiones · · · · · · · ·	2.543	1.647
· Otros gastos · · · · · · · · · · · · ·	6.227	5.723	4,526
Total + + + + + + + + + + +	144,572	137.885	131.166

En los gastos generales de administración se incluyen las remuneraciones percibidas por los ejecutivos que son miembros del Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. y cuyo importe devengado en 2001, 2000 y 1999 asciende a 1.252, 1.166 y 1.145 miles de euros, respectivamente.

El total devengado en los ejercicios 2001, 2000 y 1999 por los miembros del Consejo de Administración del Banco por su condición de Consejeros, en concepto de dietas y otras remuneraciones, ascendió a 730, 729 y 745 miles de euros, respectivamente, incluyendo los importes percibidos de otras sociedades del Grupo. El pasivo actuarial devengado por pensiones y otras prestaciones por los miembros del Consejo de Administración, actuales y anteriores, del Banco en su condición de empleados (activos o jubilados) ascendía, al 31 de diciembre de 2001, a 8.607 miles de euros, (8.227 miles de euros en 2000 y 8.479 miles de euros en 1999).

Al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 el Banco había concedido créditos al conjunto de los miembros de su Consejo de Administración por un importe dispuesto de 432, 311 y 225 miles de euros, incluyendo en dicho importe los créditos concedidos a empresas vinculadas a los Consejeros.

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 2001, 2000 y 1999, distribuido por categorías profesionales, ha sido el siguiente:

33	32	30
2.269	2.251	2 184
940	954	ਰੇਉਰੇ
28	ਡਰੋ	33
3.270	3.266	3,216
	· Jefes y titulados · · · · · · · · · · · · · · · Administrativos · · · · · · · · · · · · · · · · Otros categorias · · · · · · · · · · · · Total	Número medio de empleados 2001 3: 2000 2: 1999

Resultados de Operaciones Financieras d)

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2001, 2000 y 1999 es:

	Miles de euros
	2001 2000-1 2000-1 1-1999
· Resultados netos cartera de negociación · · · · · · · ·	2.843	11.732	541
· Resultados netos cartera inversión ordinaria (Nota 3)	8.449	7.471	11 551
· Resultados netos en operaciones de futuro · · · · · ·	(7.563)	1.682	105
Saldo	3,729	20,885	12.198

En el ejercicio 2000, dentro de la rúbrica "Resultados netos cartera de inversión ordinaria" se incluyen las plusvalías obtenidas en la operación de compraventa de títulos de Unión Eléctrica Fenosa, S.A.. Adicionalmente, dentro de la rúbrica "Resultados netos cartera de negociación" se incluyen plusvalías realizadas en operaciones de compraventa de títulos de Unión Eléctrica Fenosa, S.A. del ejercicio 2000.

La composición de la rúbrica "Resultados netos en operaciones de futuro", que recoge los beneficios o pérdidas netos de las operaciones de negociación, así como los resultados netos en operaciones de negociación contratadas fuera de mercados organizados, se muestra a continuación:

	Miles de euros
	Beneficio (Pérdida) neto en operaciones de regociación			Beneficio (Pérdida) en operaciones de negociación fuera de mercados organizados		TOTAL
	-2001 - 1	2000 -	1999.	2001		2000: - 1999 ·	2001	2000	1999
Sobre tipos de Interés
· FRAS (acuerdos sobre tipos de interés futuros) · IRS (permutas financieras sobre tipos de				366	(430)	(13)	366	(430)	(13)
Interés)				(7,926)	(7,540)	(434)	(7.926)	(7.540)	(434)
· Opciones y futuros sobre tipos de interés Sobre tipos de camblo	444	7176	132				444	7176	132
• Compraventa de divisos a plazo	25	1432	601				25	1.432	601
Sobre valores
· Opciones y futuras sobre valores · · · ·	(472)	1.0388	(180)				(472)	1.038	(180)
	(3)	9.646	553	(7.560)	(7.970)	(447)	(7.563)	1676	106

e) Quebrantos y beneficios extraordinarios

El detalle de los saldos de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2001, 2000 y 1999, es el siguiente:

MICS US CUTCS
20015	2000	11:1999
3.141	530	22.258
246	1.191	1220
3.063	3.138	2.600
6.750	4.859	26.078
12.890	1 515	1.881
4 653	7.008	4 137
8.260	6.328	499
25,803	14.851	6.567

El capítulo "Quebrantos extraordinarios" incluye en los ejercicios 2001, 2000 y 1999, 733, 532 y 5.337 miles de euros, respectivamente, de dotaciones extraordinarias al fondo de pensiones (Nota 16) y 300, -1.472 y 937 miles de euros, respectivamente, a dotaciones por fondos específicos de inmuebles adjudicados (Nota 10), e incorpora la dotación de los ejercicios 2001, 2000 y 1999 por 670, 2.103 y 859 miles de euros en cobertura de salarios diferidos y seguridad social del fondo de prejubilados (Nota 16).

25 - HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Con fecha 24 de enero de 2002, el Consejo de Administración del Banco acordó abonar un tercer dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2001 de 0,124 euros brutos por acción, con un importe total de 6.760 miles de euros. Dicho dividendo fue pagadero a partir del 18 de febrero de 2002.

Por otra parte, Banco Pastor se halla inmerso desde noviembre de 2001 en un programa de Titulización de préstamos a PYMES. El fondo se denomina "FTPYME-TDA3" y supone la titulización de 225.055 miles de euros a través de la emisión de tres clases de bonos, que se han desembolsado el 22 de febrero de 2002.

La clase 1 está compuesta por dos Series de Bonos: 1CA (76,6%), 1SA (19,20%) de 100.000 euros nominales cada uno; la clase 2 está compuesta por dos series de bonos: 2CA (0,92%), 2SA (0,92%) de 5.000 euros nominales cada uno; y la clase B está integrada por una sola serie (2,37%) de 5.000 euros nominales cada uno. Las series 1CA y 2CA contarán con el aval del Estado.

El rating de las series es el siguiente: 1CA: AAA; 1SA: AA; 2CA: AA+; 2SA: A; y B: BB.

58

cuadro de financiación 26 -

A continuación se muestra el cuadro de financiación del Grupo consolidado A - Conciniación - los ejercicios 2001, 2000 y 1999:

	Miles de euros
		232001-2 2000 -- 1999
ORIGENES DE FONDOS BE FONDOS BE FOR RECURSOS GENERADOS DE LAS OPERACIONES:
- Beneficio neto del ejercicio - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	82.941	81 280	75.133
- Amortizaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	18.475	16.606	16-618
- Amortización y provisión neta al fondo de insolvencias • • • • • • • • • • •	43.022	25,158	15.031
- Amortización y provisión neta al fondo fluctuación de valores • • • • •	932	1.274	535
- Dotación al fondo de pensiones interno - • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	3.484		13.306
← Dotación neta a otros fondos específicos • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • • •	(5.168)	- (3.305)	16.788
- Amartización del fondo de comercio de consolidación	4,069	ರಿಕೆಟ	437
- Pérdidas netas en ventas de inmovilizado material	471	745	643
- Beneficios netos en ventas de inmovilizado material · · · · · · · · · · · ·	(12,890)	(1.514)	(1.881)
- Benefícios netos en ventas de inmovilizado financiero - - - - - - - -	408	(937) (22,117)	(5.698) (32.779)
Beneficias netos en sociedades puestas en equivalencia l	25,425 161.169	98.158	98.133
Suma
APORTACIONES NETAS EXTERNAS AL CAPITAL:
- Reservas de consolidación - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	3.446	3.557	(3.173)
- Adquisición de acciones propias - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	(952) 21.529	(3.503) (1.406)	(2.182) (643)
- Intereses minoritarios · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Suma	24,023	(1.352)	(5.998)
INVERSION, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO DE ESPAÑA Y ECAS 189.510
TITULOS DE RENTA FIJA (disminución neta)	13,072	446.924	287.001
TITULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (disminución neta)			4,369
ACREEDORES (incremento neto)	253.094	703_316	274.476
EMPRÉSTITOS Y PASIVOS SUBORDINADOS (incremento neto) •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••	323.294	55.407	135,246
VENTAS NETAS DE INVERSIONES PERMANENTES			15.626
TOTAL ORÍGENES	964.162	1.302.453	808.853
APLICACIONES DE FONDOS . LA BE FOR
INVERSION, MENOS FINANCIACIÓN, EN BANCO DE ESPAÑA Y ECAS			23.361
INVERSIÓN CREDITICIA (incremento neto)		922.121	502-031
TÍTULOS DE RENTA FIJA (incremento neto)	l	290.277
TITULOS DE RENTA VARIABLE NO PERMANENTE (incremento neto) 39.939		26.408
ACREEDORES (disminución neta)
ADQUISICIONES NETAS DE INVERSIONES PERMANENTES		10.656
OTROS CONCEPTOS, ACTIVOS MENOS PASIVOS (variación neta) • •		2.079	283.461
TOTAL APLICACIONES -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------		964.162 1.302.453	808,853

ANEXO I

5

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS SOCIEDADES CONSOLIDADAS QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO PASTOR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001

Miles de euros

ΣΥΣΟΥ ΣΙ ΕΙΡΑ ΠΑΡΑ ΠΑΙ ΠΟΡΙΣ ΠΟΛΟΙ ΑΣΙΑΙΟΥ ΣΥΡΑΙΟΥ ΣΥΡΙΑΙΑ ΠΟΥ ΑΙΑΣ ΑΙΑΙΑ ΠΕΛΙΣΙΑ ΠΑΙ ΠΕΡΙΣΤΑΙ ΠΕΡΙΣΤΑΙ ΠΕΡΙΣΤΑΙ ΠΟΥ ΑΙΑ ΠΕΡΙΣΤΑΙ ΑΠΟΙ ΑΙΑ ΠΕΡΙΣΤΑΙ ΑΠΟΙ ΑΙΑ ΠΕΙΡΙΑΙΑ ΠΑΙ ΠΟ

్లో ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రసిద్ధి ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక ప్రాథమిక

: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

POR IN LESKACTON OLVORE.
ACCION DE COBRO, S.A.	A CORUÑA	Auxiliar Financiera	200	100,00	500	350	105
BOLSHISPANIA, S.A., S.I.M.C.A.V.	MADRID	Inversión Mobiliaria	2.031	27,16	9.761	9.654	813
FINGALICIA, S.A.	A CORUÑA	Sociedad de Cartero	745	58,02	1.202	215	(172)
GESPASTOR, S.A., S.G.I.I.C.	MADRID	Gestora	3.078	100,00	3.005	2.550	296
INVERPASTOR, S.A., S.I.M.C.A.V.	A CORUÑA	Inversion Mobiliaria	2.973	42,72	5.022	18.715	1.253
PASTOR INTERNATIONAL CAPITAL	ISLAS CAYMAN	Financiera	1.57	100,00	43	104	31
PASTOR INTERNATIONAL FINANCE	ISLAS CAYMAN	Financiera	1	100,00	1	35	42
PASTOR SERVICIOS FINANCIEROS, S.A., E.F.C.	a coruña	Financiera	13.698	100,00	9.630	8.326	1.166
SOBRINOS DE JOSÉ PASTOR, S.A.	a coruña	Sociedad Cartera	6.017	100,00	1.521	4.049	267
SOBRINOS DE JOSE PASTOR INVERSIONES, S.A.	A CORUÑA	Sociedad Cartera	100	100.00	100	(1)	332
UNIVERSAL SUPPORT, S.A.	A CORUÑA	Servicios Informáticos	361	100,00	361	335	42

ﺍﻟﻤﺴﺘﻮﻯ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ

: : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : :

АМЕХОП

ి చెందిన గ్రామం

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS.SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLES Y ASOCIADAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001

	Miles de euros
S O C I E D A D "-"" = " = " =

PRINCIPALES SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLES

B, PASTOR AGENCIA DE SEGUROS, S.A.	A CORUÑA	Sequros	60	100,00	60	6	7
ESPATO DE VILLABONA, S.A.	MADRID	Minera	-	53,40	901	(667)	1,650
ESSENTIAL INFORMATION SYSTEMS, S.L.	A CORUÑA	Servicios Infor.	-----	100,00	110	321	1
FINISTERRE, S.A.	A CORUÑA	Servicios	3.763	98,50	1176	6.470	1.303
HULLAS DEL COTO CORTES, SA	a coruña	Minera	13.087	52,94	4.290	25,890	2 211
GESTORA INMOBILIARIA LA TOJA. S.A.	PONTEVEDRA	Inmobiliaria	620	100.00	321	597	66
LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Hostelería	5.388	95,21	1.103	19.301	2.003
L'IGNITOS DE CASTELLÓN, S.A.	MADRED	Minera	456	78,94	793
PASTOR CORREDURÍA DE SEGUROS. S.A.	A CORUÑA	Servicios	301	100,00	60	167	279
PASTOR VIDA, S.A.	a coruña	Seguros	7.119	100,00	6.690	890	1.039
S.A., INTERNACIONAL DE TERRENOS Y EDITICIOS	a coruña	Inmobiliaria	19.998	100,00	9.528	10.852	6.732
SERMÁTICA, S.A.	A CORUÑA	Servicios	2.369	100,00	264	1.924	607
GRUPO LA TOJA HOTELES, S.A.	A CORUÑA	Gestora	600	100,00	600		4
MINDANAO, S.A.	MADRID	Hosteleria	42.466	95,14	601	2.119	842
INVERSIÓN GLOBAL HOTELERA, S.A.	MADRID	Hostelería		100.00	600		(757)

ΑΝΕΧΟΙ

67

ﺎ :

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LAS SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLES Y ASOCIADAS PO NO CE DICIEMBRE DE 2001

	Miles de euros
e o o c e o c e o a b a l o a l o m a l o mondo i e ne roma con l' carting per l'artific research se nero n a contra contra contra contrast a l'entralize contraste

SOCIEDADES ASOCIADAS:

AURICA XXI, S.C.R., S.A.	BARCELONA	Saciedad Capital Riesgo	4.735	50,00	10.000	(101)	(637)
EQUIPAMIENTOS DEPORTIVOS Y DE OCIO, S.A.	MADRID	Servicios	-	20,00	5,000	8.141	(30)
FONDOS GALICIA DOS, S.A.	A CORUÑA	Sociedad Cartero	306	36,04	834	264	26
FONDOS GALICIA UNO, 5.A.	a coruña	Sociedad Cartera	290	50,00	445	158	65
GESTIÓN DE MARCAS Y PRODUCTOS, S.A.	GIJÓN	Servicios	------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	23,21	751	(127)	247
GOLF LA TOJA, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios	1	33,34	1.167	85	(2)
INOVA CAPITAL, S.C.R., S.A.	MADRID	Sociedad Capital Riesgo	5 999	7,50	86,887	11-476	(29.998)
INVERALIA, S.L.	MADRID	Speiedad Cartera	17.725	17,24	26.893	52.098	(8)
INVERSIONES IBERSUIZAS, S.A.	MADRID	Sociedad Cartera	14.501	16,04	74.261	57.895	12.345
PEREZ TORRES HANDLING, S.A.	PONTEVEDRA	Servicios	454	35,02	92	238	266
RUTA SYSTEMS, 5.L	OVIEDO	Servicios		100,00	5	30	(11)
SAITE - COBAL, S.A.	MADRID	Inmobiliaria	4-10-04	50,00	601	4-44	4,515
SAITE HABITARE, S.A.	A CORUÑA	Inmobiliaria		50.00	୧୦୦
UNIÓN ELÉCTRICA FENOSA, S.A.	MADRID	Eléctrica	73.966	2,78	914.038	1.973.730	292.956

ANEXO III-A

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCQ PASTOR, S.A.

	(Miles de curos)	BALANCE PÚBLICO AL 30 DE JUNIO DE 2001
ACTIVO	PASIVO
· Caja y Depósitos en Bancos Centrales · Deudas del Estado · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · 1.127.555 - Entidades de Crédito · Créditos sobre Clientes • Obligaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Títulos de Renta Variable · Participaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Participaciones en Empresas del Grupo · · · · Activos Inmateriales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Activos Materiales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · · ·	232.618 2.050.600 5.450.349 636.396 56,503 123.859 79,204 4,214 136.503 421.060 77.193	· Entidades de Crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Débitas a clientes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Pasivos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · • Cuentas de Periodificación • • • • • • • • • • • • · Provisiones para Riesgos y Cargas · Beneficios del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · Pasívos Subordinados · - - - - - - - - - - - - - - - - · Capital · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Primas de Emisión · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Reservas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Reservas de Revalorización · · · · · · · · · · · · · · ·	2.387.273 6.879.586 170.783 88,237 221.113 40.223 120.000 54.610 26.274 384.685 23.270
TOTAL ACTIVO	10.396.054	TOTAL PASIVO	10.396.054

Al 30 de junio de 2001 se han generado unos beneficios líquidos de 40.223 miles de euros, todos ellos distribuibles, como indica el siguiente detalle:

	Miles de euros
Beneficios del período antes de impuestos	49.022
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(8.799)
Diferencia	40.223

A la vista de los estados contables al 30 de junio de 2001 del Banco, en los que, en la partida del activo del A la vista de los catables as se se jeza en importe de 232.618 miles de euros y no previendo balance Oeja y dopentos en dicho importe hasta la fecha de pago del dividendo a cuenta, se pone de vianacios Ligistencia de liquidez suficiente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividenda a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en euros)	0.13
Número de acciones con derecho a dividendo	54.517.806
Importe del dividendo a cuenta (en euros)	7.087,314,780

ANEXO III-B

ESTADO CONTABLE DE LIQUIDEZ BANCO PASTOR, S.A.

BALANCE PÚBLICO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2001 (Miles de euros)
ACTIVO		PASIVO
· Caja y Depósitos en Bancos Centrales · · · · Deudas del Estado · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Entidades de Crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Créditos sobre Clientes • Obligaciones y Otros valores de Renta Fija · Acciones y Otros Títulos de Renta Variable · Participaciones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Participaciones en Empresas del Grupo · · · Activos Inmateriales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Activos Materiales · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Activos · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	108.820 1.255.553 1,507.144 5.762.415 474.296 51.430 119.448 125.924 4:372 137.467 433.295 68.335	· Entidades de Crédito · · · · · · · · · · · · · · · · · Débitos a clientes · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Otros Pasivos · Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · Provisiones para Riesgos y Cargas · · · · · Beneficios del ejercicio · · · · · · · · · · · · · · · · · Pasivos Subordinados · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Capital · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Primas de Emisión · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Reservas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · Reservas de Revalorización · · · · · · · · · · ·	2.313.743 6.578.234 147.366 84.248 265.935 51.446 120.000 54.518 26.274 383.965 23.270
· Cuentas de Periodificación · · · · · · · · · · · · · · · · TOTAL ACTIVO	10.048.999	TOTAL PASIVO	10.048.999

Al 30 de septiembre de 2001 se han generado unos beneficios líquidos de 51.446 miles de euros, todos ellos distribuibles, como indica el siguiente detalle:

Miles de euros
Beneficios del período antes de impuestos	63.274
Menos : Impuesto sobre Sociedades devengado	(11.828)
Diferencia	51.446

A la vista de los estados contables al 30 de septiembre de 2001 del Banco, en los pue, en la partia del activos y po A la vista de los csuados contables" figura no an importe de 108.820 miles de euros y no del balance "Caja y uepositos en bancos con Les la fecha de pago del dividendo a cuenta, se pone
previendo variaciones significativas en dicio importe hasta de parte i prevendo variaciones aginnedavas en el ciente para distribuir el siguiente dividendo a cuenta:

	Dividendo a Cuenta
Dividendo bruto por acción (en euros)	0,124
Número de acciones con derecho a dividendo	54.517.806
Importe del dividendo a cuenta (en euros)	6.760.207,944

A NE X O IV

---

.

く、

BANCO PASTOR S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 . (Miles de euros)

ACTIVO	Miles de euros
	-2001.	2000-	1999
CAJA Y DEPÓSITOS EN BANCOS CENTRALES
Caja =========================================================================================================================================================================	54.497	47.641	56.207
Banco de España	51,208	77.658	67.448
Otras bancos centrales	376	162	118
	106,083	125.461	123.773
DEUDAS DELESTADO	1.126.258	1.050.220	920.977
ENTIDADES DE CREDITO
Ala vista · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	50.591	68.533	17,614
. Otros créditos	1.259.083	1.542.347	1,537.884
	1.309.674	1.610,880	1.555.498
CRÉDITOS SOBRE CLIENTES	5.942.085	5.159.980	4.328.754
OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FLJA
De emisión pública
. Otros enisores	56.755 343.397	128.299	74.021
	400,132	362.141 490.440	256.061 330.082
ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE	57.541	54.788	30.019
PARTICIPACIONES
Otras participaciones
	117.978	103.202	88.062
PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO
En entidades de crédito .	13.698	13.699	8.891
. Otres	112.195	64.471	60.514
	125.893	78.170	69.405
ACTIVOS INMATERIALES
Gastos constitución y primer establecimiento
Otras gastos amortizables = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = =	034	ਦੇ ਤੋ
	4.475	2,692	1.816
ACTIVOS MATERIALES	5.009	2.755	1,816
Terrenas y edificios de uso propio · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·
Otros Inmuebles	67 185 13.977	67.994	66.288
Mobiliario, Instalaciones y otros	54.091	23.263 54.720	32.369 52.261
	135.253	145.977	150.918
OTROS ACTIVOS	505.094	427.468	152.421
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	68.980	89.378	75.605
TOTAL ACTIVO
	000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000	9-338-719	7.827.330
CUENTAS ORDEN DE	2.146.892	1.645.599	1.408.807

ANEXO IV

BANCO PASTOR S.A. BALANCES DE SITUACIÓN al 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999 (Miles de euros) .

PASIVO		· Miles de euros
	2001	2000 :	1 ਰੋਕੇਰ
ENTIDADES DE CRÉDITO
A la vista	27,538	45,088	24,012
A plazo o con preaviso - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -	2.044.455	2.211.814	-1.779.037
	2.071.993	2.256.902	1.803.049
DEBITOS A CLIENTES
Depósitos de ahorro	6.173.776	5.557.670	5.056.521
A la vista · · · · ·	2,091903	1942,057	1.909.941
A plazo	4.081.873	3.615.613	3.146.580
Otros débitos	376.713	528,138	266.431
. A la vista
A plazo	376,713	528.138	266.431
	6.550.489	6.085,808	5,322,952
OTROS PASIVOS	252.056	200.250	136.257
CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN	57.694	57.789	32,131
PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS
Fondo de pensionistas · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	256.320	209.420
Otras provisiones · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · · ·	21,254	15.948	62.403
	277.574	225.368	62.403
BENEFICIOS DEL EJERCICIO	74.091	67.948	54.765
PASIVOS SUBORDINADOS	138.465
CAPITAL SUSCRITO	54,518	54.610	64.610
PRIMAS DE EMISIÓN	26.274	26,274	26.274
RESERVAS	373,556	340.500	311,619
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN	23.270	23,270	23.270

	T O T A L P A S I V O
			www.sames.com/sports.com/sport/space/arg/strip/article/space/arm-

ANEXO V

মুখিং প্রতিষ্ঠান

মানুষ
মানুষ
মানুষ
মানুষ

ਾ-(ਮ

్లో ప్రాచార

ペ

BANCO PASTOR S.A. CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS correspondientes a los ejercicios anuales terminados

el 31 de diciembre de 2001, 2000 y 1999

(Miles de euros)

		Miles de euros
	2001	2000	1999
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS	517-049	430,577	350.001
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS	(282.798)	(229,993)	(153,313)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE De acciones y otros títulos de renta variable De participaciones De participaciones en el Grupo	2.551 5.887 9.947	2.728 2751 9.812	1,257 4.751 10.390
	18.385	18.091	16.398
MARGEN DE INTERMEDIACIÓN	252,636	218.675	213,086
COMISIONES PERCIBIDAS	83.209	79.350	75.715
COMISIONES PAGADAS ···························································································································································	(16.823)	(15.595)	(14.267)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS ······	2.755	17.751	9.783
MARGEN ORDINARIO	321,757	300.181	284.317
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACION	1.505	1.706	4.487
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN De personal Otros gastos administrativos	(136,938) (56.114) (193.052)	(131.473) (53.994) (185.467)	(126.198) (55.714) (187,912)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	(15.648)	(14.984)	(15.991)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	(4.992)	(4.561)	(4.060)
DE EXPLOTACION MARGEN	109,570	96.875	86.841
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (NETO)	(31.671)	(19.963)	740
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (NETO)	(3.398)	2.838	3.330
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS	22.539	12,243	8.744
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS ···················································································································································	(6.554)	(7.723)	(20.180)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	90.486	84.270	79.475
IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS	(16.395)	(16.322)	(24.710)
RESULTADO DEL EJERCICIO	74.091	67.948	54.765

୧୧

1. 80000

: 。 ・ ﻪ ﺑﻪ ﺩﺍﺩ

BANCO PASTOR, S.A. SOCIEDADES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO PASTOR INFORME DE GESTIÓN

Entorno macroeconómico y financiero

Todas las previsiones que, ya desde finales del año 2000, se venían barajando sobre el crecimiento de las principales economías mundiales para el 2001, apuntaban a un final del largo ciclo expansivo que venía liderando EE.UU. y, en meror medida, los países de Europa occidental. No se hablaba tanto de una recesión como de una desaceleración o "aterrizaje suave", especialmente, cuando las estimaciones se referían a la esconomía estadounidense.

La realidad nos ha mostrado un deterioro económico a nivel mundial mucho más acentuado que el inicialmente previsto. A medida que se iban conociendo los indicadores avanzados y los datos trimestrales del PIB de los diferentes países y áreas económicas, las revisiones a la baja de las previsiones realizadas por los principales organismos internacionales, OCDE, FMI, etc., fueron continuas. En el tercer trimestre del año 2001, cuatro de los países miembros del Grupo de los Siete presentaron tasas negativas del PIB, EE.UU. (-1,3%), Japón (-0,5%), Alemania (-0,1%) y Canadá (-0,2). La economía nipona, muy afectada además por la grave crisis que está atravesando su sistema financiero, ya había presentado en el segundo trimestre un crecimiento del PIB negativo (-1,2%).

En una situación como la descrita, los dolorosos acontecimientos del 11 de septiembre, con el atentado terrorista a las torres gemelas y al Pentágono, en lo que repuenta al orden económico, no hicieron más que añadir unas mayores dosis de incertidumbre sobre el devenir de la economía norteamericana y, por ende, de la economía mundial. De inmediato, sectores como el de la aviación civil, especialmente, seguros y turismo, sí como los mercados bursátiles, se vieron seriamente afectados.

Con todo, exceptuando Japón, el crecimiento del PIB anual del conjunto de los países de la OCDE resultó positivo, en torno a un 0,8%, pero muy inferior al 3,7% alcanzado en el año 2000. El de EE.UU., después del sorprendente, por no esperado, repunte del cuarto trimestre, se situó en un 1,1% y el del área euro, previsiblemente se yes reducido hasta un 1,6%, por el significativo peso que en ella tiene la economía alemana, muy dependiente de sus exportaciones a otras áreas económicas, y de la que se espera crezca en menos de un 1% en el conjunto del año.

Este profundo declive de los países motores del desarrollo económico mundial, inevitablemente, se dejó sentir en las llamadas economías emergentes que, si bien en su conjunto no llegaron a situaciones de recesión, sí vieron mermadas significativamente sus tasas de crecimiento. Rusia podría ver incrementado su PIB en un 3,0% y el conjunto de los países emergentes asiáticos en un 1,8%, cuando en el año 2000 ambas zonas económicas habían registrado tasas superiores al 7%. Para Latinoamérica se estima no se supere el 0,7%, lo que supondría una caída de mas de 3 puntos porcentuales respecto al 4,0% del año anterior.

En esta última área geográfica, al margen del caso particular de Argentina, México, por sus especiales vinculaciones con EE.UU, fue el país más seriamente afection, por les después de haber sido un importante motor de la zona durante el año 2000, donde su
después de haber sido un importante motor de la zona durante el año 2000, donde su PIB presentó un incontrante niburante la zona durante el año 2000, donde su
0,2%. Las más que fundadas dudas que re terren colo se estima que solo crezca un 0,2%. Las más que fundadas dudas que se tenían sobre Argentina que solo crezca un
otorgadas por el FMI. se materializaron en todo en Argentina, a pesar de las ayudas otorgadas por el FMI, se materializaron en todas a finales de las ayudas
otorgadas por el FMI, se materializaron en toda su crudeza a finales del 2001, sumiendo al país en una profinda crisis a todos los niveles, político, social y por supueso,
económico. El efecto inmediato de esta crivico, social y por supuesto, económico. El efecto inmediato de cos nos nos nos noverso, social y, por supuesto,
económico. El efecto inmediato de las consectado con especial virulencia en los resultados y cotizaciones bursáiles de las empresas con intereses en esa nación, muy
especialmente, de las españolas Reneol VDE T-1 (; . especialmente, de las españolas de las empresas en esa nación, muy
especialmente, de las españolas de las empresas en esa nación, muy
y BBVA, empresas que habían realizado im y BBVA, empresas que habían realizado importantes inversiones bancos, SCH
y BBVA, empresas que habían realizado importantes inversiones en la década de los noventa.

Dentro de este contexto internacional, la economía española, como no podía ser menos,
también vio frenado el ritmo de cresimiante que está con con con con con con con con con también vio frenado el ritmo de crecimiento que venía manteniendo desde 1994. Si en el año 2000 el PIB había alcannedo que venia maneziendo desde 1994. Si en
se redujo a un 2,8%, si bien, supera en algo más del 4,1%, en el 2001 este porcentaje se redujo a un 2,8%, si bien, supera en algo más de un punto al del conjunto de los países de su entorno, en concreto, de la zona euro, lo que supone al del conjunto de los adelante en el proceso de convergencia real hacia la media comunitaria. El freno del crecimiento se produjo de manera conunitaria.
La freno del crecimiento se produjo de manera continua, desde un 3,2% en el primer

trimestre, un 2,9% en el produjo de manera conunua, desde un 3,2% en el último.

El factor principal explicativo de la desaceleración en el 2001 lo encontramos en el comportamiento de la demanda interna, que ve reducida su aportación en el constración en el constración al crecimiento global a 2,9 puntos, cuando en el año anterior contribuyó con 4,3 puntos. A su vez dentro de sus componentes, destacar la importante contracción de la vez,
dentro de sus componentes, destacar la importante contracción de la invezsión en bienes de equipo (-2,2%), en contraste contracción de la inversión en
de la construcción (-2,2%), en contraste con el mantenimiento del dinamismo del sector de la construcción, creciendo a tasas próximas al 6%. El gasto en consumo del sector
economías domésticas, aunque, con un incontras en consumo final de las economías domésticas, aunque, con un incremento inferior en términos globales a los del año 2000, un 2,7% frente al 4% del año anterior, vino observantos, vino observando un comportamiento similar a lo largo de los cuatro trimestres, al contrario de lo acontrario de lo acontecido con el PIB global. La moderación en el crecimiento del empleo de lo acontecido
con el PIB global. La moderación en el crecimiento del empleo y de las rentas salariales, no la remuneración por asalariado, así como la caida por segundo año consecutivo de las rentas salariales,
bolsa, se traduio, en peneral, en una mamento de la la consecutivo bolsa, se tradujo, en general, en una mema de la renta disponible pero, con todo, el a
gasto de los horares mantuvo el vitma no mema disponible pero, con todo, el gasto de los geres mantuvo el rimo niemia de la renta disponible pero, con todo, el
brusca caída de la inversión envresario para compensar en buena parte la
brusca caída de brusca caída de la inversión empresarial.

Por su parte, el sector exterior contribuyó negativamente al crecimiento agregado, -0,1 puntos en el 2001, si bien, con un comportamiente al crecimiento agregado, -0,1
empeorando notablemente en el comportamiento dispar en los dos semestres, empeorando notablemente en el segundo, de forma especial, a raíz de agueires,
contracción del comercio mundiol tres le atores contracter a raíz de agudizare la contracción de consideración el segundo, de forma especial, a raíz de
contracción del comercio mundial tras los atentados del 11 de septiembre.

Si en términos de convergencia real se produjo un significativo acercamiento a la media
de nuestros socios comunitarios, evenda hobb esta la transa con media de nuestros socios con esganicas se producativo acercamiento a la media.
español, que registró un crecimiento se di español, que registró un crecimiento medio anual del 3,6%, finalizando el IPC
aumento interamual del 2,7%, superá el del aumento interanual del 2,7%, superó el del conjunto de la zona euro. El año con un
aumento interanual del 2,7%, superó el del conjunto de la zona euro. El diferencial medido en la monizados del 23,7%, supero er del confunto de la zona euro. El diferencia
medido en términos armonizados se situó a finales del año en 0,7 puntos porcentuales.

Ante el cambio de ciclo económico que ya se empezó a vislumbrar en el último trimestre del año 2000 en EE.UU., no se hizo esperar la reacción de la Reserva Federal Norteamericana (FED) quien, el 4 de enero del 2001, decidió rebajar 50 puntos básicos los tipos de interés oficiales hasta dejarlos en el 6%; habían pasado más de 2 años desde la última bajada, la cual ocurrió en noviembre de 1998.

Aquel fue el primer movimiento de una agresiva política de rebajas del precio del dinero dirigida a reactivar una economía en claro proceso de desaceleración Al final del año 2001, tras encadenar once rebajas, la FED había situado los tipos oficiales en el 1,75%, el nivel más bajo de los últimos cuarenta años.

Europa, en el primer trimestre, no daba muestras de una desecceleración tan aguda como la Norteamericana y, además, sufría ciertas tensiones inflacionistas. Todo esto condujo al Banco Central Europeo a no bajar los tipos hasta el mes de mayo, cuando situó el de intervención en el 4,50%, después de una tímida bajada de 25 puntos básicos. Sin embargo, desde el segundo trimestre del año, la economía europea frenó notablemente su rimo de crecimiento y el Banco Central coordinó su actuación con la Reserva Federal y bajó los tipos 75 puntos básicos en el tercer trimestre y otros 50 puntos básicos en el cuarto trimestre, hasta dejar el tipo de intervención en el 3,5%.

En España, las rentabilidades medias de la Deuda Pública en el mes de enero se situaron a niveles de un 4,56% los Bonos a 3 años y de un 5,08% las obligaciones a 10 años. La pendiente de la curva inició el ejercicio en mínimos, 52 puntos básicos. A medida que las economías daban muestras de debilidad, los tipos a 3 años disminuían su rentabilidad en una fase de clara tendencia bajista. El mínimo lo alcanzaron en noviembre a niveles de un 3,61% medio, cuando las expectativas sobre la evolución económica eran muy negativas; en ese momento la Deuda a 10 años ofertaba también su rentabilidad mínima, el 4,76%. Sin embargo, es destacable el aumento progresivo del diferencial entre los tipos a largo y a corto, desde 52 puntos en enero hasta los 110 puntos en diciembre. En este último mes, las rentabilidades medias se situaron en un 3.87% para los bonos a 3 años y en un 4,97% para las obligaciones a 10 años.

Los mercados bursátiles sufrieron pérdidas por segundo año consecutivo; la coyuntura económica mundial y las sucesivas revisiones a la baja de las expectativas de beneficios de las empresas, los "profit warnings", fueron factores decisivos que contribuyeron a que la tendencia bajista en las bolsas continuara el camino iniciado en abril del 2000. Al cierre del ejercicio, el índice general de la Bolsa de Madrid perdió un 6,4%, el IBEX 35 bajó un 7,8%, el Dow Jones cayó un 7,1% y el Euro Stoxx 50 un 20,2%, este último, en línea con lo acontecido en los principales índices de referencia europeos. Los máximos se lograron hacia finales de enero y principios de febrero. Los mínimos se tocaron tras los atentados del 11 de septiembre.

En España, especialmente, las últimas sesiones del año se vieron muy afectadas por la situación de Argentina, el que vino a llamarse "efecto tango", pues están implicados todos los pesos pesados del IBEX 35.

Otros indicadores financieros de especial relevancia para el sector bancario en general son los activos financieros líquidos y la financiación a empresas y familias. En el caso particular de España, dentro de los primeros, el componente más líquido, los Medios de Pago, presentaron al cierre del ejercicio económico 2001 un crecimiento interanual del

6,9%, superior al 4,4% alcanzado en el año 2000, pero muy inferior al de los años 1998 y 1999, en donde se superaron tasas del 12%, años en los que la tendencia de caída de los tipos de interés había sido muy acusada y, por lo tanto, alimentó en los agentes económicos la preferencia por la liquidez.

Con todo, el repunte del año 2001 antes avanzado, según la tasa que mide la variación entre finales de ejercicio, está muy sesgado por el comportamiento observado en el mes de diciembre y explicado por inminente puesta en circulación del euro físico. Así, mientras que los depósitos a la vista vinieron manteniendo mensualmente hasta octubre inclusive tasas interanuales algo inferiores al 9,1% de diciembre de 2000, en diciembre de 2001 repuntaron hasta el 16,3%, mientras que el efectivo en manos del público caía hasta un -21,3%. En definitiva, parece que se pone de manifiesto que los agentes económicos fueron agotando su efectivo en pesetas, al tiempo que aumentaron sus saldos en depósitos a la vista, ya denominados en euros, por la incertidumbre ante los primeros días en circulación de la nueva moneda. Es posible, incluso, que parte del crecimiento en diciembre de los depósitos a la vista y de ahorro procediera de deshacer posiciones en imposiciones a plazo, toda vez que, estas últimas, presentaron al cierre del año un incremento del 14,1%, cuando, durante prácticamente todos los meses, venían creciendo a tasas superiores al 20%.

Por su parte, el saldo patrimonial de las participaciones en fondos de inversión, aunque, en su conjunto se vio reducido al final del ejercicio 2001 en un -2,5%, dicha tasa es muy inferior a la registrada en el año 2000, que había sido del -17,2% y se debió exclusivamente a los FIM de renta variable y resto fondos, los cuales disminuyeron en un -18,4%, acorde con el comportamiento de los mercados bursátiles antes comentado, pues los FIAMM y FIM de renta fija en euros presentaron una importante recuperación, actuando como refugio ante la volatilidad, incertidumbre y caída de los mercados de renta variable. Crecieron un 32,4% los primeros y un 19,0% los segundos, cuando en los años anteriores presentaron caídas muy fuertes, en concreto, en el 2000, en un -21,9% y en un -33,4%, respectivamente.

La desaceleración de la demanda interna en el año 2001, se hizo notar en el comportamiento de la financiación a empresas y familias, toda vez que, de crecer a tasas interanuales del 18,9% en el 2000, del 19,5% en 1999 y del 16,6% en 1998, en el ejercicio 2001 el incremento se redujo al final a un 14,3%, aún cuando en el primer semestre se mantuvo en una media de en torno al 17%.

Como resumen de toda esta visión retrospectiva del marco macroeconómico general, cabe decir que, el año 2001, primero del nuevo milenio, supuso una ruptura del largo ciclo expansivo de la economía estadounidense, con su inmediato efecto contagio al resto de países de la zona de la OCDE, tanto en lo que se refiere a la economía real como a los mercados financieros, la confirmación de la entrada en recesión de la economía japonesa, la apuesta decidida por la política monetaria, actuando sobre los tipos de interés, como solución inmediata para paliar la caída de la demanda interna, pero sobre todo, el año 2001 será recordado por los luctuosos acontecimientos del 11 de septiembre, por su impacto económico y emocional en todo el mundo, que seguramente marcarán un antes y un después en el concierto internacional, en todos los órdenes.

Grupo Banco Pastor, desarrollo institucional y organizacional

En el Grupo Banco Pastor, en el ejercicio 2001, se ha producido un hecho de especial relevancia y significación. El Consejo de Administración del Banco Pastor, en su reuvión del día 27 de septiembre, ha aceptado la renuncia por razones de edad, a su cargo de Presidente de la entidad, de Carmela Arias y Díaz de Rábago, Condesa de Fenosa, a la que ha nombrado Presidente de honor.

El mismo Consejo ha desiguado como nuevo Presidente a José María Arias Mosquera y como Presidente del Grupo de Empresas del Banco Pastor a Vicente Arias Mosquera, que seguirá en su actual cargo de Vicepresidente Ejecutivo.

La Condesa de Fenosa deja la presidencia del Banco Pastor después de treinta años de ejercicio, al haber sucedido a su esposo, Pedro Barrié de la Maza, en 1971. Continuará ejereició, a nuevo de la Fundación Pedro Barrié de la Maza, institución de gran relevancia en el campo cultural y social y principal accionista del Banco.

El legado que en su momento recibió de su esposo, el Excmo. Sr. D. Pedro Barrié de la El legado que en va mesicias a identificado, no solo lo ha defendido y conservado, sino Maza, con ci que sempro so adaptarlo a las exigencias requeridas en un mundo, el que ne cabreo anpiliaro y mor cconomico, que en coso un citmo tan acelerado, que no tiene parangón con ningún otro momento histórico.

ficoneito nistorios.
Los valores personales que caracterizaron su gestión, inteligencia, tesón y espíritu de sacrificio, han impregnado la cultura organizativa del propio Banco, espiritu de sacrinelo, mai migroganadato, el Banco Pastor y su Grupo haya podido naciendo posible que, casalales, el valor intangible añadido de una gestión siempre umi a sus canos cinpresariacos, es los honradez, tal y como así lo refrendaron unánimemente todos los demás miembros del Consejo.

El rumbo está perfectamente encaminado, el Banco Pastor y su Grupo forman una unidad de gestión empresarial independiente, sólida, saneada, que ocupa un lugar unidad de gesdon empresanta mecponinto de bancos matrices y grupos bancarios españoles, siempre entre los diez primeros, con una estrategia de negocio clara y esperiolos, acompre oniveles, dotada de los más avanzados sistemas de gestión y con una estructura organizativa bien dimensionada, flexible y preparada para afrontar los retos de este nuevo milenio.

Buena prueba de ello es que las tres grandes agencias de rating, Moody's, Fich-IBCA y Standard & Poor's, han venido otorgando y confirmando, año tras año, favorables Stalificaciones al Grupo Banco Pastor, haciendo especial referencia al importante calificaciones an Crupo Danes - awal, Galicia, su solidez financiera, la calidad de sus posicionamento en su mercado naturgocio, el desarrollo de los canales alternativos, su acuvos, en internet, la apuesta institucional en sectores con amplio potencial de crecimiento y, en definitiva, a su capacidad de crear valor.

Siempre bajo la referencia de que el elemento central de la estrategia de negocio es la Siempre bajo la relerencia de que el transcurso del ejercicio 2001, Banco Pastor ha orienacion al ciencia, udrante el desectes ano y
culminado el proceso ya emprendido en al año 2000 de desarrollar una amplia y

profunda reorganización de su estructura comercial, en base a los dos factores que condicionan tal estrategia : el acercamiento del Banco al cliente y el posicionamiento en cada mercado.

La nueva Dirección General Comercial se articula ahora en cinco direcciones de negocio que gestionan las redes básicas de distribución - Dirección de Galicia, Dirección de Banca Universal, Dirección de Banca de Empresas, Dirección de Banca Privado y Direccón de Banca Directa - y tres unidades de aportanto de desarrollo, medios y estrategias de mercado Departamento de productos y campañas y Departamento de información y seguintento de mercialo -También se le asignan la dirección del grupo financiero y sus alizales.

Las dos primeras direcciones gestionan una organización de base fundamente territorial. Las dos siguientes se especializan en atender a los clientes de mayor dimensión en los dos segmentos básicos de negocio: empresas y particulares. La Dirección de Banca Directa gestiona los canales de distribución adecuados a us fines, fundamentalmente, teléfono e internet.

La Dirección de Galicia cuenta, además, en su estructura central, con un Departamento de Acción Urbana y un Departamento de acción comarcal, con un Departamentos urbano y rural respectivamente, por presentar características de demanda especiales y tener el Banco posiciones diferenciadas.

Como combinación de los planes de mejora en la eficiencia y de la mayor cercanía al cliente, surge una evolución del modelo de oficinas:

• · Especializada, por tipo de cliente (alta renta: Inversores Privados y oficinas de empresas) o canal (Banca Directa y Pastor Servicios Financieros).
• · Generalista, de acuerdo a su ámbito de actuación, distinguiendo tres niveles: básico, ampliado o completo.

Esta redefinición del modelo de oficinas las hace más eficientes, al tiempo que les refuerza y amplía su capacidad comercial.

Dentro de este mismo capítulo cabe mencionar, también, las siguientes realizaciones:

• · Apertura de cinco nuevas oficinas de carácter generalista, Badajoz, Girona, Palencia y Huelva, dentro de la Dirección de Banca Universal, pada, Lucia, Lucia, Lucia, Laciilla, Dirección de Galicia.
• · Asignada a la Dirección de Banca Privada, apertura de una oficina en Miami, orientada en primer lugar a dar servicio a clientes particulares de alto partimono residentes en Iberoamérica, principalmente de origen gallego y, también, a clientes europeos que deseen invertir parte de su patrimonio en el exterior e su país.
• · Como inicio al desarrollo de la Dirección de Banca de Empresas, se crearon ya en el año 2001 las oficinas de A Coruña Empresas, Lugo Empresas, Ourense Empresas Pontevedra Empresas, Santiago Empresas, Vigo Empresas, Ferrol Emoresas y O Porriño Empresas.

Creación del Área de Concessión de Riesgos en dependencia directa de la Vicepresidencia Ejecutiva y cuya misión principal será, tanto en el Banco como en el Grupo Financiero, la concesión de riesgos, el diseño de sus sistemas, procedimientos y circuitos, con la colaboración de otras unidades afectadas, y la asignación de atribuciones de riesgos a los distintos órganos de decisión. Se estructura en tres unidades: Unidad de Sistemas de Riesgos, con un responsable para particulares y otros para empresas, Unidad de Análisis y Jyvaluación de Riesgos, con sus respectivos responsables territoriales y la Unidad de Coordinación y Control.

Reestructuración de la Dirección General de Mercados, incorporando a la misma y bajo su dependencia a Gespastor; la Gestora de Fondos de Inversión del Banco, así como la gestión de las carteras de los Fondos de Pensiones. Asimismo, la División de Tesorería y Mercado de Capitales pasa a articularse en dos unidades, Unidades, Unidad de productos a corto y Unidad de productos a la uracidade en que uniciades. Unicades, Unicades, Unicades, Unicades y Bolsa en tres, Unidad de valores españoles, unidad de Valores extranjeros y Bolsa en otros productos. Al mismo tiempo, se crea un Centro de Enlace para dar soporte a las dos Divisiones operativas y dos unidades de Sentro de para dar soporte a las
Luidad de estadios Unidad de estudios y análisis.

Teniendo en cuenta que el control de mercados debe evolucionar, desde su primitiva concepción como mero órgano de control, hacia una visión moderna como instrumento.
de azoro, a de matif de apoyo a la gestión realizada por las áreas responsables de la contratación y su integración en el modelo global del Grupo Financiero, se creó, dentro de la División de Intervención y Política Financiera y en dependencia directa de su Director, la Quision de de Administración de Operaciones y Riesgos de Mercados de Mercado, en la que se diferencian claramente las siguientes funciones: administración de las operaciones (Back Office) y apoyo a la gestión de los riesgos de mercado (Middle Office), siendo su principal misión medir y valorar los riesgos de mercado (puddie Ontec), asendo sualizar los resultados de gestión derivados de la actividad en los mercados, así como analizar
volores valores

En otro orden de realizaciones:

• · Destacar la culminación del proceso negociador sobre el nuevo sistema de Previsión Social que, al amparo de la Cláusula Adicional Sexta del XVIII Convenio Colectivo de Banca, sustituirá al antiguo sistema; convirtiendo la mera expectativa de derecho que hasta el momento tenían los empleados, en un derecho firme, mediante la asignación individual de los fondos constituidos y que continuarán constituzeradose en el futuro, Asimismo, establecerá una cobertura de jubilación para el colsuluyendose empleados que ingresaron en el Banco desde el 8/03/80, con lo que toda la plantila gozará de un sistema de previsión social en su etapa de jubilación.
• · En el ámbito de desarrollo de la Calidad, se ha realizado el estudio de posicionamiento e imagen del Banco en las economías familiares de Galicia, el estudio de satisfacción de clientes de la Oficina Directa y la definición de indicadores de excelencia de la entidad.
• · A todas estas y otras realizaciones no mencionadas pero, no por ello, menos importantes, hay que añadir las numerosas actividades y tareas llevadas a cabo, perfectamente planificadas, para que al término del ejercicio la transición al euo

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físico se produjera con total normalidad, tareas que supusieron un sobreesfuerzo importante a todos los niveles de la organización.

Por lo que respecta al desarrollo de la cartera institucional y al Grupo de Empresas destacamos por su importancia el nombramiento de D. Vicente Arias Mosquera como Presidente del Grupo de Empresas,

En el ejercicio 2001 el Banco ha mantenido sus inversiones en Unión Eléctrica Fenosa, S.A., Hullas del Coto Cortés, S.A., Sermática, S.A., Sodiga y Pérez Torres Handling, En Inversiones Ibersuizas la participación del Grupo ha pasado de un 15% hasta alcanzar un 16,04%, a la vez que D. Vicente Arias Mosquera ha sido designado presidente de dicha compañía. Inversiones Ibersuizas es un valor estratégico de primer orden dentro de la cartera de Banco Pastor y sobre la que pivota la mayor parte de los programas de diversificación activa del Grupo.

Las realizaciones más significativas que se citan a continuación, se enmarcan dentro de la estrategia de diversificación activa diseñada por el Grupo y cuyos principios básicos de actuación son:

• · Gestión de inversiones a través de sociedades especializadas de la máxima profesionalidad y prestigio.
• Diversificación de riesgos con el objetivo de obtener una rentabilidad futura a corto y medio plazo.
• · Intervención en la gestión de proyectos de inversión a través del control financiero.

Además, a lo largo del ejercicio 2001 el Banco ha tomado participaciones de forma directa en R CABLE (empresa de telecomunicaciones por cable con ámbito de actuación en la Comunidad de Galicia), REGANOSA (empresa del sector energético que acometerá la construcción y explotación de la única planta regasificadora de gas natural de Galicia) e INVER-ALIA (sociedad de inversión con una cartera diversificada, entre cuyas inversiones destaca la participación en Conservas Fernández, Inversiones Ibersuizas, Inver-alia Food Service, Europastry, M.D.Anderson, Dorlast, Chiqui Park y Relational Tools, entre otras).

Respecto al capital riesgo las inversiones se realizan a través de las sociedades Aurica XXI, S.C.R. e Inova Capital, S.C.R., participadas por el Banco en un 50% y 7,1%, respectivamente. La primera está orientada a la inversión en empresas medianas de sectores tradicionales con amplio potencial de crecimiento y sus principales inversiones se materializaron en SCI INTUR (primera funeraria de España), TRANSCAMER (transporte de paquetería), CORPORACION AG (empresa de ingeniería) y DUPLICO (actividad de duplicación de videos). Respecto a Inova Capital, ha tomado participaciones en empresas de los sectores de telecomunicaciones, informática y nuevas tecnologías, con vocación de presencia en toda la cadena de valor, mostrando preferencia por empresas proveedoras de servicios para otras empresas en la red.

La sociedad de cartera Sobrinos de José Pastor Inversiones, participada al 100% por el Banco, ha invertido en el ejercicio 2001 en Cartera Lusitania y Europistas Concesionaria Española (sociedad explotadora de autopistas que cotiza en Bolsa).

A través de Unirisco, S.C.R., sociedad promovida por el Centro de Innovación y Transferencia Tecnológica de la Universidad de Santiago de Compostela, el Banco colabora en el desarrollo del tejido empresarial gallego mediante el fomento de empresas de innovación tecnológica.

En el ámbito de las empresas inmobiliarias, cabe destacar el importante resultado generado por Sociedad Anónima Internacional de Terrenos y Edificios (SATEE), que alcanzó la cifra de 6,83 millones de euros, y cuyo activo total supera los 72 millones de euros. Entre sus actuaciones del ejercicio 2001, destaca la rehabilitación y reforma de un importante mercado situado en el centro de Gijón, que ha supuesto una siogula de ona de recuperación de un edificio histórico y la creación de Saite-Habitare y Saite-LaGrela para la actuación en mercados y productos específicos.

Dentro del sector hotelero, la adquisición de la sociedad MINDANAO, S.A., en la que el Banco ha tomado una participación del 95,1%, y la constitución de INVERSION GLOBAL HOTELERA, S.A.; la primera es propietaria del edificio del Hotel Míndanao, mientras que la segunda es la explotadora del negocio hotelero desarrollado en el mismo. Es asimismo destacable la inauguración en el año 2001 del Hotel Isla de La Toja, con categoría de cuatro estrellas, que ha completado la amplia oferta turística de la Isla de La Toja y el inicio de la reforma del Hotel Finisterre para elevarlo a la categoría de cinco estrellas.

Actualmente está en desarrollo la reorganización interna del Grupo hotelero, que verá potenciada su estructura debido a la constitución en el año 2001 de GRUPO LA TOJA HOTELES, S.A., sociedad que contribuirá a centralizar la gestión y se convertirá en holding del citado Grupo.

Fingalicia, participada al 50% por Banco Pastor y por Inversiones Ibersuizas mantiene sus inversiones en Dorlast, Gestión de Marcas y Productos, Eólica del Moncayo y Equidosa, y se incorporó en el ejercicio 2001 al accionariado de las siguientes sociedades:

• EUROPASTRY (empresa panificadora)
• SIDECU (explotación y gestión de centros deportivos y de ocio)
• EOLICA DA CADEIRA (energía eólica)
• DAVID FUEL CELL COMPONENTS (investigación de energías alternativas)
• GREEN GLOBAL (consultoría e ingeniería energética y medioambiental)
• UNION DE TELEVISIONES GALLEGAS (cadena de televisiones locales).

Nuevos productos y acciones comerciales

Dentro de este capítulo, destacamos:

• · Lanzamiento y comercialización a lo largo del año, de cuatro nuevos fondos garantizados, Pastor Fijo 5, 6, 7 y 8, con diferentes plazos y revalorizaciones asociadas.
• · También se lanzaron y comercializaron otros dos nuevos Fondos de Inversión, Fonpastor Tecnología, FIMF y Fonpastor Acciones Europeas, FIM . El primero es

es un Fondo de Inversión Mobiliaria de Fondos cuya característica principal es que " su inversión se realiza en otros fondos o sociedades de inversión. En este caso invierte en fondos de las principales gestoras de fondos en el ámbito mundial, principalmente extranjeras, especializadas en los Sectores Tecnológicos, de los que destacan: internet, comunicaciones, fabricantes de equinos electrónicos que biotecnología. El segundo es un Fondo de Inversión Mobilipo. que destina su inversión preferentemente a renta variable europea, fundamentalmente a las Bolsas de Londres, Francfort, París, Milán y Amsterdam, además de las de España, y en los sectores y valores más representativos de sus respectivos índices.

• · Lanzamiento de PastorClic.com, un servicio innovador de Banco Pastor dirigido a jóvenes de entre 16 y 28 años, aunque pueden permanecer en el hasta los 11 años, integrado por:
  • 1. Un paquete de productos que cubre las necesidades básicas de un cliente joven, fundamentalmente, una cuenta corriente y medios de pago, acompañado de unos servicios de banca telefónica y electrónica.
  • 1. Una oferta de valor añadido asociada, utilizando internet como plataforma de soporte.
• · Creación de la Cuenta Plus, cuenta corriente remunerada destinada a clientes particulares, manteniendo la llamada Cuenta Activa, exclusivamente, para clientes empresa.
• · Creación del extracto informativo por conceptos. Se trata de una información mensual clasificada por conceptos de ingresos y gasto que complementa. Da información periódica que reciben los clientes particulares titulares de cuenta corriente.
• * Participación del Banco Pastor como Co-director del tramo minorista de la OPV del Grupo Inditex.
• · Se realizaron también numerosas campañas de productos ya existentes, de ahorro, de tarjetas de crédito, de planes de pensiones, de seguros, etc., dirigidas, bieno a la captación de nuevos clientes, bien a la incentivación del consumo de esos productos y servicios por parte de los ya clientes. En todos los casos, los resultados fueron muy satisfactorios.
• · También se siguieron desarrollando ofertas a diversos colectivos y se firmaron 17 Convenios con organismos oficiales, los más importantes, las distintas líneas de financiación del ICO-Pymes, IDEA, CDTI; Transporte e IGAPE.

Actividad de financiación Institucional

· En el mes de marzo, el Banco Pastor, conjuntamente con otras entidades nacionales, ha realizado un programa de Titulización de préstamos a PYMES acogidos a las

líneas ICO 1999 y 2000. El fondo se denomina "FTPYME ICO- TDA 2" y supuso la titulización de 40.839 miles de euros. Estos fondos adicionales nos permitieron ampliar las líneas de crédito para la financiación destinada a las Pymes.

· El día 21 de diciembre se realizo, previa autorización de la CNMV, una emisión de Deuda Subordinada (la segunda que realiza el Grupo Banco Pastor), siendo la sociedad emisora Pastor International Capital, sociedad financiera 100% del Banco Pastor, constituida en 1998, la sociedad garante es Banco Pastor, el importe de la emisión 60 millones de euros, ampliable a 120 millones de euros, el valor nominal de los títulos 3.000 euros, el plazo de amortización 10 años y el perfodo de suscripción repartido en dos tramos: desde el 21 de diciembre de 2001 hasta el 27 de diciembre de 2001 y desde el 28 de diciembre de 2001 hasta el 14 de marzo de 2002.

Se establecen dos períodos de tipos de interés: hasta el 31/03/2004, el 3,75% nominal anual y, desde el 01/04/2004 hasta la amortización de la deuda, el euríbor 6 meses menos 0,25 puntos, con un mínimo del 4%. El tipo de interés de este último período será revisable semestralmente, con un tipo de interés máximo del 5,50%.

Se establecieron también dos fechas de desembolso. El 28 de diciembre de 2001 y el 15 de marzo de 2002.

· Durante el ejercicio 2001 se han realizado dos nuevas emisiones enmarcadas en el programa "Euro Medium Term Note Programme"(E.M.T.N.), por un importe total de 400 millones de euros, por lo que el importe de los valores en circulación a 31 de Diciembre de 2001 ascendía a 633 millones de euros.

Evolución del balance y cuenta de resultados

Al 31 de diciembre de 2001, los créditos sobre clientes del Grupo Banco Pastor alcanzaban un importe, neto de los fondos de provisión de insolvencias, de 6.297.548 miles de euros, lo que significó un incremento de 785.126 miles de euros respecto a la misma fecha del ejercicio anterior, un 14,24% en términos relativos. De considerar en esta magnitud el principal pendiente de los préstamos titulizados en los últimos ejercicios, su importe ascendería a 6,567.639 miles de euros, siendo así el crecimiento interanual del 13,55%.

Por modalidades, cabe destacar, dentro del crédito a otros sectores residentes, el crecimiento experimentado, tanto en cifras absolutas como relativas, por los deudores con garantía real, 471.827 miles de euros, un 21,42% y por el crédito comercial, 155.771 miles de euros, un 18,28%.

A pesar de estos fuertes crecimientos, el índice de morosidad del Grupo Banco Pastor solo se vio incrementado en siete puntos básicos respecto al del año 2000, situándose al termino del ejercicio 2001 en un 0,79%, con un índice de cobertura del 173,65% (calculado sin incluir los dudosos sin cobertura obligatoria por importe de 6.027 miles de euros) Si se incluyen los préstamos titulizados, tales índices, el de morosidad y de cobertura, se situarían en un 0,76% y un 177,22%, respectivamente.

En cuanto a los recursos de clientes se refiere, señalar que el total débitos a clientes, junto con los pasivos subordinados y los bonos y obligaciones en circulación, totalizaban al cierre del ejercicio económico de 2001 un montante de 6.646.830 miles de euros, cifrando así el crecimiento respecto al año 2000 en 576.388 miles de euros, un 9,49% en tasa interanual.

Si del montante anterior descontamos las cesiones temporales a clientes, es decir, nos referimos a los recursos de clientes susceptibles de inversión, el incremento respecto al ejercicio anterior se elevaría a 756.269 miles de euros, un 13,62% en términos porcentuales.

Por otra parte, al 31 de diciembre de 2001, el saldo patrimonial de los fondos de inversión y pensiones ascendía a 1.354.194 miles de euros, esto es, 89.027 miles de euros más que un año antes, lo cual implica un incremento del 7,04%.

De esta manera, si descontamos del saldo patrimonial, de estos fondos el incluido en débitos (en su mayoría como cesiones temporales), es decir, nos referimos al neto total de recursos de clientes gestionado, el saldo final de cierre del ejercicio 2001 se elevaría a 7.872.794 miles de euros, 770.810 miles de euros sobre el saldo homónimo del ejercicio 2000, lo que se traduce en un incremento del 10,85%.

En la estructura vertical de la cuenta de resultados se puede observar una muy favorable evolución de todos los márgenes intermedios, un 16,72% el margen de intermediación, un 8,49% el margen ordinario (se elevaría al 14,85% si nos referimos al margen básico, es decir, sin considerar los resultados por operaciones financieras) y un 15,45% el margen de explotación. Como, por otra parte, los gastos generales de administración, solo se vieron incrementados en un 5,28%, el ratio de eficiencia o cociente entre tales gastos y el margen ordinario se vio una vez más mejorado en 1,8 puntos porcentuales, que serían 1,7 puntos porcentuales si se incluyen también en el numerador las amortizaciones de activos materiales e inmateriales. Todavía más significativa es esta mejora, de 5,7 puntos porcentuales, si en lugar del margen ordinario se considera como base en el denominador el llamado margen básico, magnitud más analítica y apropiada a efectos de éste ratio.

Si la entrada en vigor a partir del segundo semestre del año 2000 de la Circular del Banco de España número 9/1999 de 17 de diciembre, en donde, además de un endurecimiento de la normativa sobre cobertura del riesgo de crédito, se contemplaba la creación de un nuevo fondo llamado de cobertura estadística, ya supuso un impacto notable en la cuenta de resultados del 2000, para el conjunto de las entidades de depósito, en el año 2001 dicho impacto fue todavía mayor, en tanto en cuanto su aplicación fue para todo el ejercicio.

El Grupo Banco Pastor contabilizó al cierre del ejercicio 2001 un importe neto para amortización y provisiones para insolvencias de 37.919 miles de euros, 19.775 miles de euros más que en el ejercicio 2000, lo que supuso en términos relativos un incremento del 108,99%. Del citado crecimiento, algo más del 35% se destinó al fondo para la cobertura estadística

Las mayores dotaciones se vieron compensadas en parte por una mejora de los resultados extraordinarios, derivados de una memor necesidad de dotaciones de los
fondos específicos y, también de la venta de una memor necesidad de dotaciones a otros fondos específicos y, también, de la venta de inia menor necesidad de do
fondos específicos y, también, de la venta de inmovilizado no funcional.

Por otra parte los resultados netos generados de las sociedades por puesta en equivalencia se vieron incrementados en 137 miles de euros, asíando el efecto negativo corrector de los dividendos, los beneficios netos aislando el efecto negativo
25.425 miles de euros con una variación norospor puesta en equivalencia alcanzan 25.425 miles de euros con una variación porcentual del 15%. El importe destigan
amortización de fondo de comercio. 4.069 miles de 15%. El importe destinado a la amortización del fondo de comercio, 4.069 miles de euros, fue muy superior, al m
amortización del fondo de comercio, 4.069 miles de euros, fue muy superior, en 3.099
miles de miles de euros al registrado en el ejercicio 2009.

Con todo ello, se llega a un resultado antes de impuestos del Grupo Banco Pastor al cierre del ejercicio 2001 de 106.812 miles de impuestos del Grupo Banco al constor al respecto al de 1.711 es 2010.012 innes de euros, determinando así un incremento a
respecto al del ejercicio 2000 de 1.711 miles de euros, un 1,63% en tasa interanual.

Descontado el impuesto sobre beneficios, 23.871 miles de euros, el beneficio. neto consolidado del Grupo Banco Pastor se situó en 82.941 miles de euros, el beneficio. neto
euros atribuido del Grupo V 547 miles de euros - 82.994 miles de euros - 82.394 mile euros atribuido al Grupo y 547 miles de euros - 82.394 miles de euros - 82.394 miles de
euros atribuido al Grupo y 547 miles de euros a la minoría -, siendo el crecimiento respecto al del ejercicio 2000 de 1.662 mils de euros a 1a minoría -, siendo el crecimiento.
que se eleva al 2,78% si nos referimos, exclusivamento, al particio de la se o de la comerciale 2000 de 1.002 miles de euros, un 2,04% en tasa porcentual, tas
que se eleva al 2,78% si nos referimos, exclusivamente, al beneficio atribuido al Grupo.

El beneficio neto del Banco Pastor, a nivel individual, se situó en 74.091 miles de euros,
superando al del año anterior en 6 143 miles de supera en 6 04% superando al del 2012. El 20150 Lastor, a nivel individual, se situó en 74.091 milles de euros.
superando al del año anterior en 6.143 miles de euros, un 9,04% en términos

De acuerdo con la política de reparto de dividendos ya acordada en el año 2000, estableciendo la distribución de cuatro dividendos ya acordada en el año 2000,
ya han sido aprobados dos en el transcura del con cargo a resultados del ejercicio, ya han sido aprobados dos en el transumso del propio ejercicio, el primero por un importe bruto por acción de 0,130 euros y el segundo de 0,124 euros, abonados a primero por un
del 20 de agosto del 2001 v del 19 de novembro de 0,124 euros, abonados a parti del 20 de agosto del 2001 y de 100 cm es egundo de 0,124 euros, abonados a partir
tercer dividendo a cuenta, por un importa kesti mismo año, respectivamente. El tercer dividendo a cuenta, por un importe bruto por acción idéntico al segundo, es
tercer dividendo a cuenta, por un importe bruto por acción idéntico al segundo, es decir, de 0,124 euros, ha sido abonado por acción idéntico a
decir, de 0,124 euros, ha sido abonado a partir del 18 de febrero del 2002.

De aprobarse la distribución del beneficio que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, el dividendo total se elevaría a 28.349 miles de euros,
lo que supondría el paro adicional de un dividendo total se elevaría a 28.349 miles lo que supondría el pago adicional de un dividendo complementario de euros,
lo que supondría el pago adicional de un dividendo complementario de 0,142 euros, brutos por acción, siendo así el dividendo complementario de 0,42 euros
resultados del 2001 de 0.520 evos por seción 2000 resultados del 2001 de 0,520 euros por acción, 0,069 euros por acción más que los
resultados del 2001 de 0,520 euros por acción, 0,069 euros por acción más que lo repartido con cargo a los resultados del geraicio 2000, lo cual implicaría que lo
del 15,36%, un pay-out del 38,26% y vers antel i'i i del 15,36%, un pay-out del 38,26% y una rentabilidad por acción del 15,26%,

Con esta distribución propuesta, los recursos propios del Banco Pastor totalizarían un importe de 52.360 miles de euros, dando lugar así a un incremento del 7.24%. A nivel consolidado, el patrimonio neto contable del Grupo, después de la divel
consolidado, el patrimonio neto contable del Grupo, después de la distribución del beneficio del Banco Pastorio Tele Comane del Grupo, después de la distribución del

El coeficiente de solvencia del Grupo Banco Pastor al 31 de diciembre del 2001 se situó en el 11%, lo que representa, en cifras absolutas, un superávit de 1700 se situó
respecto al 8% mínimo recuerido por la locidas un superávit de 174.800 miles de euros respecto al proverenas, en caras absolutas, un superás.
Fespecto al 8% mínimo requerido por la legislación vigente.

En virtud de la autorización otorgada por la Junta General de Accionistas de fecha 24 de mayo de 2001, el Consejo de Administración del Banco Pastor, en su reunión del día 28 de junio del 2001, acordó la redenominación del capital social a euros, lo que supuso una reducción del valor nominal de las acciones que componen el Capital Social, de 3,01 euros a 3,00 euros por acción y subsiguente reducción del Capital Social, de abono a Reservas, quedando fijado el mismo en 54.517.806 euros. Simultáneamente, se procedió a la reducción de las acciones de 3 euros a 1 euro por acción, con lo que el Capital Social del Banco Pastor S.A., a partir del 23 de julio del año 2001, está dividido en 54.517.806 acciones de 1 euro cada una.

Al cierre del ejercicio, Banco Pastor no poseía açciones propias en sus registros contables. En ese momento, el número de acciones propias en Sus registros.
Contactedes norticipado en la por 100 - 005 100 sociedades participadas ascendía 665.408, lo que representa el 1,22% del capital del Banco. A lo largo del ejercicio, las operaciones de compra y venta de acciones del Banco Pastor, efectuadas por sociedades del Grupo, totalizaron un valor efectivo de 6.617 y 6.430 miles de euros, respectivamente. Las compras supusieron un movimiento de 225.478 acciones, representativas del 0,41% del capital supiscion un movimento de
0,81% del conitol 0,31% del capital.

Entre las actividades de investigación y desarrollo más relevantes cabe destacar, dentro de la actividad bancaria, el desarrollo de modelos inteligentes de gestión del riesgo de crédito; y dentro del grupo de empresas, las relacionadas con energías renovables y pilas de combustible, tratamientos balneoterápicos, aplicaciones médicas de la lucha contra el cáncer y soluciones constructivas, entre otras.

Perspectivas para el ejercicio 2002

Los últimos datos económicos del último trimestre del 2001 han inyectado una dosis de optimismo sobre el futuro de la economía estadounidense. Tras decrecer un 1,3% en el tercer trimestre, el PIB ha crecido a tasas de un 0,20% en el cuarto trimestre del pasado ejercicio. Además, ya es conocido que el índice compuesto de los principales indicadores económicos aumentó un 0,6% en el mes de enero del 2002 respecto al mes de diciembre precedente, confirmando así la cuarta subida mensual consecutiva. Como las bajadas de tipos suelen tardar entre 6-9 meses en impactar sobre la economía, probablemente EE.UU. vuelva a la senda del crecimiento económico relativamente pronto.

De hecho, la estructura temporal de los tipos del dólar descuenta subidas de tipos a partir del segundo semestre. Los tipos actuales, que son los más bajos en los últimos 40 años, probablemente tengan que subir para, frenar la inflación a medida que la economía se dinamice. Otro factor significativo es que la bolsa norteamericana está ya muy por encima de los mínimos de septiembre, si bien la confianza de los inversores se está viendo algo resquebrajada a raiz de conocerse el caso Enron.

En definitiva, el PIB estadounidense podría crecer en tasa anual en torno a un 1,5% en el 2002, con una inflación rondando el 2,2%. Los antal circulo a un 1,3% en 1,3% en 1,5% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1,2% en 1, entre el 3%y el 3,25%.

Desde 1995 la economía internacional va mucho más acompasada, de hecho la política monetaria norteamericana y europea esta mucho más sincronizada que antes. Los modelos económicos tradicionales, centrados en intercambios comerciales, infraestiman el el electo contagio de Estados Unidos sobre el resto del mundo, la inversión directa en el extraujero y las bolsas internacionales que cada vez están más correlacionadas, contribuyen a esa sincronización de ciclos a nivel global. Es lo que se concelacionadas, fenómeno de la globalización.

Alemania, muy dependiente de sus exportaciones, es la economía europea que más ha acusado la desaceleración, ya que un 10% de sus exportaciones tienen como destino EE.UU ; sin embargo, las bajadas del BCE, un 1,5% durante el segundo semestre del 2001 y la predecible recuperación norteamericana, podrían mejorar tanto los pedidos industriales como la confianza empresarial. De esta manera, Europa podría crecer a tasas superiores, incluso, al 2% a finales del ejercicio, pero en tasa interactual, es posible que no llegue siquiera al 1,6% esperado para el 2001, con una inflación algo inferior al 2%.

El tipo de intervención del Banco Central Europeo podría finalizar en niveles cercanos al 4%. La estructura temporal de los tipos del euro ya no descuenta bajadas de ipos, descuenta un ligero aumento en las tasas de interfes a principios del tercer trimestre y luego alguna subida más pronunciada en el cuarto.

España crecerá a un ritmo muy parecido a la media europea pues, aunque, nuestra posición inicial es de las mejores de Europa, la crisis argentina puede aminorar unestas décimas nuestro crecimiento. Las últimas previsiones de Bruselas y de diversos servicios de estudios, apuntan a un incremento del PIB, no más allá del 2%, cuatro décivicos menos que las previsiones del Gobierno, basado en una leve contracción del consumar de los hogares, menor crecimiento de la construcción y en una recuperación de la inversión en bienes de equipo. En cuanto al nivel de precios, las mismas estimaciones lo sitúan en un 2,5% a final de año.

Por lo que a las magnitudes financieras se refiere, una vez que hayan transcurrido los primeros meses y terminado el período de habituación al euro fisico, es previsible que si se produce un repunte de los tipos, tal y como descuenta actualmente el mane que, a agentes económicos se decanten por los activos financieros menos líquidos en busca de una mayor rentabilidad para sus ahorros. En este sentido, al menos mientras bolsos co no muestren signos claros de recuperación, parece lógico pensar que sear los FIAMM y FIM de renta fija, así como los Fondos garantizados, los que en principio sigan siendo los instrumentos más demandados, tal y como ya finalizaron el ejercicio 2001.

Se espera asimismo una nueva moderación en el ritmo de crecimiento de la financiación a empresas y familias, toda vez que se proyecta un gasto en consumo inferior al del ejercicio precedente y una menor demanda del crédito vivienda, verdadero motor en los últimos años del incremento del crédito interno.

Para los mercados de valores se espera un comportamiento positivo, después de dos años seguidos de caídas significativas, coincidiendo con la prevista recuperación económica y con la mejora de los resultados empresariales. No obstante, es muy

probable los índices sigan moviéndose en unos rangos muy amplios y que continúe la elevada volatilidad intradiaria característica de los últimos años.

El Ibex- 35 podría finalizar el año 2002 en un nivel situado entre los 9.000 y los 9.500 puntos, lo que representaría una revalorización del 7% al 13%, sobre el cierre de 2001.

En el Grupo Banco Pastor, una vez ya definida y dotada la estructura de la Dirección General Comercial, tal y como se describió en este mismo informe dentro del capítulo dedicado al desarrollo institucional y organizacional, durante el ejercicio 2002 se irá consolidando dicha estructura, dotando a las diferentes Direcciones de Negocio de las oficinas que se consideren deben fortalecer y ampliar la base de su actividad comercial, teniendo siempre como referencia la estrategia de orientación al cliente y los dos factores que condicionan tal estrategia, el acercamiento del Banco al Cliente y el posicionamiento en cada mercado.

Por otra parte, para dar soporte a esta nueva estructura, se seguirán adaptando y mejorando los sistemas de información y control, aplicando siempre criterios homogéneos y con la participación activa de las unidades centrales de apoyo y de tecnologías.

La orientación estratégica del Grupo de Empresas contempla, en grandes líneas, la consolidación del concepto de diversificación activa, desarrollando proyectos rentables en sectores con potencial de desarrollo y utilizando las sociedades de inversión como plataformas de análisis de oportunidades de inversión y diversificación del riesgo.

Respecto a los sectores hotelero e inmobiliario, los objetivos se encaminarán a consolidar la reorganización interna ya iniciada y a dar entrada a socios externos.

En lo que va transcurrido del ejercicio 2002, ya se han concretado, entre otras, las siguientes realizaciones:

• · Apertura de la oficina de Torrelavega, encuadrada dentro de la Dirección de Banca Universal.
• · Lanzamiento y comercialización de un nuevo fondo garantizado, Pastor Fijo 9, FIM. Se trata de un fondo a un plazo de 19 meses con una revalorización asociada durante ese período del 5% (3,07% TAE) y con una inversión mínima de 3.000 euros.
• · Se ha procedido a la firma de un nuevo Convenio con el ICO LINEA PYMES 2002, cuyo objeto es financiar proyectos de inversión en activos nuevos, bajo la forma de un contrato de préstamo o de leasing.
• · Lanzamiento de una campaña de imagen en prensa y TV, de ámbito nacional, con excepción de Galicia, teniendo como objetivo posicionar a la oficinadirecta.com como "el banco por internet con personas". Además de crear imagen, se publicita también sus dos ofertas estrella: la Hipotec@cero, 45 y 0% de comisiones y corretajes, productos de especial referencia en la banca on line por internet en España.

A las fechas de realización de este informe, prácticamente se ha cubierto la totalidad de los 60 millones de euros de la emisión de Deuda Subordinada del día 21 de diciembre de 2001, por lo que se cerrará antes de la segunda fecha límite establecida para el final del período de suscripción, el 14 de marzo de 2002.

Los objetivos del Grupo Banco Pastor para el ejercicio 2002, basados en las expectativas de orden macroeconómico y financiero antes señalados se concretan en una ganancia de cuota de mercado, lo que implicaría crecimientos de volumen financiero algo por encima de los dígitos, una nueva mejora del ratio de eficiencia y un crecimiento del resultado que permita, un año más, seguir incrementando la remuneración a nuestros accionistas.

Hechos posteriores al cierre

Los únicos hechos posteriores relevantes ocurridos desde el cierre del ejercicio 2001 son los que se mencionan en la nota 25 de la memoria adjunta.

DILIGENCIA:

A los efectos legales procedentes, los abajo firmantes, miembros del Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A., hacen constar que las Cuentas Anuales consolidadas e Informe de Gestión correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 1999, 2000 y 2001, son las que figuran extendidas en los folios números _________________________________________________________________________________________________________________________________ inclusive. Las Cuentas Anuales correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2001, fueron formuladas en A Coruña por el Consejo de Administración de Banco Pastor, S.A. en su reunión de 28 de febrero de 2002.

Doña Carmela Arias y Díaz de Rábago (Presidente de Honor)

D. Vicente Arias Mosquera

D. Ramon Linares Martin de Rosales

D. Joaquín Arias y Díaz de Rábago

D_Iosé-María Arias Mosquera

(Presidente)

D. Arne Jessen Pastor

D. Alfonso Porras del Corral

D. Guillermo de la Dehesa Romero

D. Miguel Sanmartin Losada (Secretario)