13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • Aug 6, 2003

C to be V Registro da Auditorias Eminures 4959 2

BANCO INVERSION, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

31 de diciembre de 2002

(Junto con el Informe de Auditoría)

PAGE

Auditores

Edificio Torre Europa Paseo de la Castellana, 95 28046 Madrid

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

A los Accionistas de Banco Inversión, S.A.

• l. Hemos auditado las cuentas anuales de Banco Inversión, S.A. (el Banco) que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2002 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2002 las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere, exclusivamente, a

las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de diciembre de 2002. Con fecha 27 de marzo de 2002 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2001 en el que expresamos una opinión favorable.

• 1. Como se describe en la nota 2 de la memoria, los Administradores del Banco han formulado las cuentas anuales adjuntas siguiendo el principio de empresa en funcionamiento a pesar de las pérdidas significativas incurridas durante los últimos ejercicios, por las siguientes razones:
  2. El principal accionista del Banco ha ofrecido siempre su apoyo financiero realizando aportaciones que le han permitido alcanzar los niveles de solvencia y liquidez exigidos por la normativa en vigor. La última de estas aportaciones se ha acordado el 6 de junio de 2003 (véase nota 29).
  3. Asimismo, el principal accionista ha adquirido el compromiso firme de seguir apoyando financieramente al Banco en 2003 y, en concreto, de realizar aportaciones en la medida que sean necesarias para que el nivel de solvencia y liquidez le permitan cumplir con la normativa en vigor y continuar su actividad.
  4. El Banco y su Grupo financiero, en función de información financiera y de gestión no auditada, han experimentado una evolución positiva durante los primeros meses de 2003.

KPMG Auditores S.L. KPMG Auditores S.L. es miembro de (PMG International, Sociedad Suiza.

Inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el n.º S0702, y en el Registro de Sociedades del Instituto de Auditores-Censores Jurados de Cuentas con el n.º 10.

Reg. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.007, Inscrip. 1.ª N.I.F. B-78510153

No obstante, dado que este compromiso solo es aplicable en la proporción en que HVB Wealth Management Holding GmbH sea accionista del Banco en cada momento (actualmente en un 99,99% de forma directa y el resto hasta el 100% de forma indirecta), y que el accionista mayoritario ha tomado la decisión estratégica de enajenar determinadas participaciones que tiene fuera de Alemania entre las que se encuentra la que posee en el Banco (véase nota 29), a nuestro juicio existe una incertidumbre sobre la capacidad del Banco para continuar su actividad de forma que pueda realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales adjuntas, que han sido preparadas asumiendo que tal actividad continuará.

• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de los ajustes que pudieran haberse considerado necesarios si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo tercero, las cuentas anuales adjuntas de 2002 expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Inversión, S.A. al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuadas, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados, que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión del ejercicio 2002 adjunto contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación del Banco, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Banco Inversión, S.A.

KPMG AUDITORES, S.L. KPMG AUDITORES, S.L. MIEMBRO EJERCIENTE STITUTO DE AUDITORES Julio Alvaro Esteban CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAN 23 de junio de 2003 2003 COPIA GRATUITA

312.930 19.945 329.108 24.146

1.989 56.714 18.950 20.939 76.943 9.907 5.252 9.083 88.021 42.000 144.735 221.678 4.071 30.183 (21.418) 899 42.940 3.713 29.284 44.759 87.699 9.083 18.893 7.432 62.400 131.123 218.822

ANCO INVERSION, S.A.

2002

|--|

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales de 2002.

Caja y depósitos en Bance Banco de España Caja

Deudas del Estado (nota 5 Entidades de crédito (nota

Otros créditos A la vista

Participaciones en empres Créditos sobre clientes (no Acciones y otros títulos de Otros emisores

Activos inmateriales (nota Otras

Otros gastos amortizal
Activos materiales (nota 1 Otros inmuebles Inmuebles

Cuentas de periodificación Otros activos (nota 12)

MNV

Anexo III

	2002	2001
		5.518
	60.777
entidades
		4.986
		49.956
	2.186
	10.792	37.009
0	10.628	20
	2.509	6.973
		14.323
	20.400	11.000
		636
		3.989

Origenes

			DANCO INVERSION, S.A.
		para los	ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001 Cuadros de Financiación
			(Expresados en miles de euros)
plicaciones	2002	2001	Origenes
peraciones	(1.761) 25.280	(1.789) 21.418	CHI las participaciones de Eliminación del valor neto sociedades fusionadas Deudas del Estado
de insolvencias lo de fluctuación de valores	(611) (681) ୧୫	(195) 2.978 . 275	ell A Espana Inversión menos financiación en Banco de Inversión crediticia de crédito
	(2.323)	(2.987)	Acciones y otros títulos de renta variable Títulos de renta fija
visión para riesgos y gastos or venta de empresas del grupo Empresas del grupo ta inmovillizado	(430) 4.779 223 24.544	(7.268) રતે રહ્યા 13.123	Grupo Enajenación de inmovilizado material e inmaterial Enajenación de participaciones en empresas del pasıvos Otros conceptos activos menos Ampliación de capital social Reservas de fusión Acreedores
ón en Banco de España y por la fusión	42.439 35.494	5.814 69.187
s de renta uja nes en empresas del grupo le inmovilizado material e inmaterial ficos de insolvencias nos pasivos	107.292 2.856 322 1.637	134.410 2.457 7.826 35.822 181

l debe ser leído. Este anexo forma parte integrante de la nota 27 de la memoria de las cuentas anuales junto con la cuai

Recursos aplicados en las op Dotación neta a la provi Variación neta del fond participaciones en e Saneamiento de inmovi Beneficios (pérdida) po Dotación neta a fondos Pérdidas del ejercicio Provisión mobiliario Amortizaciones

Beneficio neto por vent

Inversión menos financiació Activos netos incorporados Deudas del Estado

1

Adquisición de otros valores Entidades de crédito Inversión crediticia

Compra de participacios Compra de elementos de Acreedores

Otros conceptos activos men Utilización de fondos especí

		રતેવ	205	.21	152	13.189	23.355
euros	(pérdidas) del ejercicio (1) Beneficios	(70)	(115)	ારિક	(33)	332	638
Miles de	Reservas	64	(340)	708	(167)	5.645	10.096
	Capital social	700	660	320	48	7.212	12.621

Anexo I

ANCO INVERSION. S.A.

elativa a las Sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2002

	Domicilio social	Porcentaje de participación directa
de Pensiones	ત્ત્ Pº de Recoletos, 28004 Madrid	00 L
	ત્ત્ de Recoletos, 28004 Madrid Do	100
	ત્ત્ Pº de Recoletos, 28004 Madrid	00 -
	P.O.Box 309 George Town (Cayman Islands) Grand Cayman	100
	C de Recoletos, 28004 Madrid bo	100
	C Pº de Recoletos, 28004 Madrid	100

integrante de la nota 9 de la memoria de las cuentas anuales de 2002 junto con la cual debe ser leído.

	B/
	Información rel ﻟ
e de la Sociedad	Actividad
stora de Fondos de Pensiones, S.A -	Sociedad gestora de Fondos
iero, S.A. (Sociedad Unipersonal)	Asesoramiento financiero
ciedad Gestora de Instituciones S.A. (Sociedad Unipersonal)	Sociedad gestora de Instituc de Inversión Colectiva
	Sociedad de cartera
S.A. S.I.M., o XXI.	Sociedad de inversión mobi
	Sociedad de inversión mobi

(1) Provisionales porque están pendientes de aprobación por el Accionista Único. ﻤﯽ ) Nombre Inversiones en Valores Sigl B.I. Asesoramiento Financi B. I. Gestión Colectiva, Soc 1 de Inversión Colectiva, B.I. Pensiones, Entidad Ges (Sociedad Unipersonal) B.I. International Limited Este anexo forma parte Tibest Dos, S.I.M., S.A.

-

Anexo II

Children and consisted on 100 be

patrimonio Resultado (21.418) (25.280) (25.280) ejercicio 21.418 . del Resultados anteriores ejercicios (21.418) (21.418) -. . de

20.400

29.665

Total

neto

(25.280) 24.785

. . . . . . . . .

BANCO INVERSION, S.A.

y Movimiento de Patrimonio

:

ﻟ

---

[

.

:

de diciembre de 2002

resado en miles de euros)

	Capital social	de acciones de emisión por prima Reserva	Reserva legal	voluntarias Reservas	Reservas fusión de	reservas Total
de 2001 ਰ	42.000	4.010	.804	2.633	ર્સ્વર્સ્	9.083
do del ejercicio 2001
ocial	20.400
02
de 2002 e	62.400	1000 100 4.010	1.804	2.633	636	9.083

Este anexo forma parte integrante de la nota 20 de la memoria de 2002 junto con la cual debe ser leído.

Detalle y 31	(Exp
-----------------	------

Pérdida del ejercicio 20 Ampliación de capital s Saldo al 31 de diciembr Distribución del resulta Saldo al 31 de diciembr

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Cuentas de Pérdidas y Ganancias para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresadas en miles de euros)

Intereses y rendimientos asimilados	8.475	8.675
Intereses y cargas asimiladas	(7.658)	(9.285)
Rendimientos de la cartera de renta variable	909	6.362
Margen de intermediación	1.726	5.752
Comisiones percibidas	5.557	6.276
Comisiones pagadas	(3.667)	(1.683)
Resultado de operaciones financieras	258	(3.299)
Margen ordinario	3.874	7.046
Otros productos de explotación	1.105	1.123
Gastos generales de administración
Gastos de personal (nota 22)	(16.154)	(15.358)
Otros gastos administrativos	(11.074)	(11.551)

Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales (notas 10, 11 y 12) Otras cargas de explotación

Margen de explotación

Amortización y provisiones para insolvencias (notas 7 y 17) Saneamiento de inmovilizaciones financieras (nota 9) Quebrantos extraordinarios (nota 23) Beneficios extraordinarios (nota 23)

Resultado antes de impuestos

Impuesto sobre Sociedades (nota 25)

Otros impuestos

(21.418)

(26.909)

2001

2002

(27.228)

Resultado del ejercicio

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales de 2002.

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31 de diciembre de 2002

(1) Naturaleza y Actividad Principal

Banco Inversión, S.A. (en adelante el Banco) fue constituido el 15 de julio de 1962 con la denominación de Banco Ribagorza, S.A. por tiempo indefinido. El 11 de diciembre de 1969 cambió su denominación por la de Banco de Huesca, S.A., adoptando su actual denominación el 30 de septiembre de 1988, mediante acuerdo de la Junta General de Accionistas, elevándose a escritura pública el 20 de octubre de 1988.

El domicilio social del Banco es Paseo de Recoletos, 3, Madrid.

Bases de Presentación (2)

Estas cuentas anuales han sido formuladas por los Administradores del Banco de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio 2002, así como la propuesta de aplicación de resultados de este ejercicio.

Las citadas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros individuales del Banco y siguiendo los modelos establecidos en la circular 4/1991, de 14 de junio de Banco de España y posteriores modificaciones.

Los Administradores del Banco estiman que las cuentas del ejercicio 2002 serán aprobadas por la Junta General de Accionistas sin variaciones significativas. Las cuentas

comparativas del ejercicio 2001 fueron aprobadas en Junta General de Accionistas de fecha 7 de mayo de 2002. Como requiere la normativa contable, el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias y el cuadro de financiación de 2002 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes al ejercicio anterior. De acuerdo con la normativa, el Banco ha optado por omitir los datos comparativos de 2001 en la memoria del ejercicio 2002.

• Los Administradores del Banco han formulado estas cuentas anuales siguiendo el principio de empresa en funcionamiento a pesar de las pérdidas significativas incurridas por el Banco durante los últimos ejercicios, por las siguientes razones:
• En función de la información financiera y de gestión no auditada a 31 de mayo de 2003, las pérdidas incurridas por el Grupo controlado por el Banco a dicha fecha son inferiores en un 44% a las de los 5 primeros meses de 2002, gracias a una mejora del 59,5% del margen operativo, y a una reducción del 17% de los costes de explotación. Por otro lado, el patrimonio gestionado por dicho Grupo a 30 de abril de 2003 ha experimentado un incremento del 2,2% respecto del patrimonio gestionado a 31 de diciembre de 2002. Además el Grupo tiene operaciones pendientes de formalizar que supondrían un incremento adicional de 115,4% del patrimonio gestionado.
• El principal accionista del Banco ha ofrecido siempre su apoyo financiero realizando aportaciones que le han permitido alcanzar los niveles de solvencia y liquidez exigidos por la normativa en vigor. La última de estas aportaciones se ha realizado el 6 de junio de 2003 (véase nota 29).

(Continúa)

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• Asimismo, el principal accionista ha adquirido el compromiso firme de seguir apoyando financieramente el Banco en 2003 y, en concreto, de realizar aportaciones en la medida que sean necesarias para que el nivel de solvencia y liquidez le permitan cumplir con la normativa en vigor y continuar su actividad. Este compromiso es aplicable en la proporción que HVB Wealth Management Holding GmbH sea accionista del Banco en cada momento (actualmente en un 99,99% de forma directa y el resto hasta el 100% de forma indirecta).

(3) Aplicación de Resultados

• La propuesta de aplicación de resultados para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, formulada por los Administradores y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas, es traspasar a resultados negativos de ejercicios anteriores la totalidad de las pérdidas del ejercicio 2002.
• La distribución de resultados correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, efectuada durante 2002, se presenta en el detalle del movimiento del patrimonio en el anexo II de la nota 20 de esta memoria.
• (4) Principios y Normas de Valoración Aplicados

Estas cuentas anuales han sido formuladas de acuerdo con los principios contables y normas de valoración y clasificación contenidos en la circular 4/1991, de 14 de junio del Banco de España y modificaciones posteriores. Un detalle de los más significativos se presenta a continuación:

(a) Contabilización de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su devengo excepto los intereses relativos a inversiones crediticias y otros riesgos sin inversión considerados de dudoso cobro, que se abonan a resultados en el momento de su cobro.

Siguiendo la práctica general financiera, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede diferir de su correspondiente fecha de valor, en base a la cual se calculan los ingresos y gastos financieros.

(b) Transacciones y saldos en moneda extraniera

Los saldos en moneda extranjera incluidos sus productos y costes devengados y no vencidos, se valoran al cambio medio ponderado del mercado de divisas del último día hábil de la fecha a que se refiere el balance de situación. Los beneficios o pérdidas que, en su caso, se originan al practicarse estas valoraciones se reconocen como ingresos o gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las operaciones de compra-venta de divisas a plazo se incluyen en "Cuentas de orden" a los tipos de cambio de contratación. Al cierre del mes, las operaciones abiertas se revalúan al cambio de futuro oficial del Banco de España para el período que media hasta su vencimiento. Las diferencias positivas o negativas que se originan al practicarse estas reevaluaciones se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias.

(Continúa)

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En el caso de operaciones dobles a futuro ("swaps") de cobertura, las diferencias obtenidas entre los cambios de contratación de plazo y contado son periodificadas durante la vida de los respectivos contratos, con contrapartida en las cuentas de ingresos o gastos, según corresponda.

(c) Obligaciones y otros valores de renta fija

La cartera de valores de renta fija se valora conforme a los siguientes criterios:

• · Cartera de inversión ordinaria
  • a) Todos los valores se contabilizan por el precio de adquisición, previa deducción, en su caso, del importe del cupón corrido, que se contabiliza transitoriamente en cuentas diversas. También se deducen las bonificaciones y comisiones obtenidas en el momento de la suscripción.
  • b) La diferencia, positiva o negativa, entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica mensualmente, durante la vida residual del valor, corrigiendo el precio inicial del título con abono o adeudo a resultados.
  • c) Los valores cotizados están sujetos al siguiente tratamiento:

Trimestralmente se calcula para cada clase de valor la diferencia entre el precio de adquisición, corregido en base a lo comentado en el apartado b) anterior y la cotización, deducido en su caso el cupón corrido, del último día de mercado del trimestre natural.

La suma de las diferencias negativas resultantes de ese cálculo se lleva a la correspondiente cuenta de periodificación. Asimismo, las diferencias positivas en valores incluidos en la cartera de inversión ordinaria que cotizan públicamente, se abonan a esa cuenta hasta el importe de las diferencias negativas habidas en otros valores. La contrapartida de esos apuntes es el fondo de fluctuación de valores, llevándose a resultados de acuerdo con la normativa vigente.

En caso de enajenación, los beneficios o pérdidas respecto del precio de adquisición corregido se llevan a resultados, dotándose en el caso de los primeros una provisión que se integra en el fondo de fluctuación de valores, por su importe. Estas provisiones se aplican al cierre del trimestre a la cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo anterior, hasta el saldo calculado en ese momento para la misma, liberándose el exceso; no obstante, las provisiones liberadas se vuelven a constituir en trimestres posteriores del mismo ejercicio si en ellos se produce un aumento de la citada cuenta de

ব

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· Cartera de inversión a vencimiento

Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento se contabilizan de acuerdo con lo comentado en las letras a) y b) del apartado anterior.

Las pérdidas de las enajenaciones que se producen se llevan a la cuenta de pérdidas y ganancias como resultados extraordinarios, pero en caso de ganancias se dota una provisión especifica por el mismo importe, disponiéndose linealmente de esta provisión a lo largo de la vida residual del valor vendido.

· Cartera de negociación

Los valores incluidos en la cartera de negociación se contabilizan al precio de adquisición sin deducir el importe del cupón corrido. Mensualmente se actualiza el valor a precio de mercado entendido éste como la cotización de cierre o, en su defecto, al último día hábil anterior a dicha fecha. La contrapartida de la actualización se recoge en las cuentas de ingresos o gastos del ejercicio.

(d) Acciones y participaciones del capital

Los títulos de renta variable se registran en balance por su precio de adquisición.

Se dotan los oportunos fondos de fluctuación de valores cuando concurren alguna de las siguientes circunstancias:

• El valor medio de cotización del último trimestre o el del último día hábil si es menor que el valor contable para los títulos que cotizan en Bolsa.
• El valor teórico de los títulos, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes, es inferior al valor contable cuando se trata de títulos que no cotizan en Bolsa.

(e) Fondos de provisión de insolvencias

Los fondos de provisión de insolvencias tienen por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la realización de los saldos mantenidos con los prestatarios incluidos en el epígrafe "Créditos sobre clientes" del activo y otros riesgos sin inversión, que figuran en cuentas de orden. Los fondos constituidos se han determinado en función del estudio realizado sobre cada uno de los riesgos contraídos y en base a la antigüedad de las deudas vencidas para el resto. Los fondos, así determinados, se presentan minorando el epígrafe "Créditos sobre clientes" del activo, y en el capítulo "Otras provisiones" del pasivo, cuando los fondos están destinados a cubrir riesgos de firma.

(Continua

Además, el Banco está obligado a constituir un fondo de provisión de insolvencias adicional, equivalente al 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria de otros sectores residentes y no residentes. Este coeficiente se ha establecido en el 0,5% para préstamos hipotecarios con garantías suficientes sobre viviendas terminadas.

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Los saldos de los fondos de provisión para insolvencias se incrementan por las dotaciones que es preciso efectuar con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minoran por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se producen.

Asimismo, desde el 1 de julio de 2000 el Banco está obligado a crear un fondo para la cobertura estadística de insolvencias, dotando en cada trimestre, en la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneas del Banco, y las dotaciones netas para insolvencias específicas realizadas en el trimestre, hasta que este fondo alcance una cuantía equivalente al triple del riesgo crediticio ponderado por unos coeficientes establecidos en la circular 9/1999 de Banco de España. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonará a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al fondo constituido por este concepto en la medida que exista saldo disponible. El Banco calcula la mencionada estimación estadística utilizando el método descrito en dicha circular basado en la aplicación de coeficientes.

Activos inmateriales

Las aplicaciones informáticas adquiridas por el Banco se valoran por su coste de adquisición y se amortizan en el periodo en el que se considera que estarán en funcionamiento, no excediendo de tres años.

• Los gastos de ampliación de capital se muestran al coste, neto de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un periodo de cinco años.
• Las instalaciones en oficinas alquiladas se muestran al coste, neto de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de 10 años o durante el período del contrato, el menor.

Activos materiales (g)

Los activos materiales se presentan valorados a su precio de adquisición, netos de su correspondiente amortización acumulada. Las amortizaciones anuales de inmovilizado se practican linealmente sobre los valores de coste utilizando los siguientes coeficientes:

Inmuebles Mobiliario enseres e instalaciones Equipos informáticos y sus instalaciones

2% 10% - 12% 25%

(Continúa)

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

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(h) Indemnizaciones por despido

Salvo en los casos en que exista una causa justificada, las sociedades tienen obligación de satisfacer indemnizaciones a aquellos empleados de los que se prescinde de sus servicios.

Las indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(i) Contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos

Las contribuciones que anualmente efectúa el Banco al Fondo de Garantía de Depósitos, se calculan de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto 2606/1996 de 20 de diciembre, Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto, así como en lo previsto en la circular 4/2001, de 24 de septiembre de Banco de España y se reconocen como gasto en el ejercicio en que se devengan.

Opciones (1)

Las operaciones de opciones se registran en el momento de su contratación en las correspondientes cuentas de orden por el valor nominal del elemento subyacente comprometido, diferenciándose según su naturaleza, y entre compradas y vendidas.

Los derechos y primas resultantes de la compra y venta o emisión de opciones se reflejan por el valor de coste en cuentas diversas de activo o pasivo.

En caso de que se trate de opciones contratadas en mercados organizados que no sean de cobertura, los derechos y primas se valoran diariamente a precios de mercado. Las diferencias positivas o negativas respecto al precio de coste se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Si se trata de opciones contratadas en mercados no organizados que no sean de cobertura, mensualmente, con el cierre del balance, se practica un ejercicio de liquidación teórica de los contratos de opciones compradas o emitidas sin casar, dotando la provisión correspondiente, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, cuando de la diferencia entre el precio contratado y el valor de mercado del activo subyacente, se infiera que la opción no será ejercida en el caso de opciones compradas o resulten pérdidas potenciales, en el caso de opciones emitidas.

En el caso de opciones sobre divisas o valores si el derecho es ejercido, su valor contable se incorpora al coste de las divisas o de los títulos adquiridos. En caso de adquisición, si el coste total supera los precios de mercado del día en que la opción se ejerce, se registra la diferencia como pérdidas en cartera o en diferencias de cambio, según,

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Futuros financieros

Las operaciones de futuros financieros se registran en cuentas de orden a valor de contratación, distinguiéndose entre las operaciones que son de cobertura y las que no lo son.

Las operaciones de futuros financieros que no son de cobertura, se valoran de acuerdo con los siguientes criterios:

· Futuros financieros contratados en mercados organizados

Se liquidan diariamente a la cotización del día de cierre. Las diferencias positivas o negativas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.

· Futuros financieros contratados en mercados no organizados

Mensualmente se realizan cierres teóricos de las posiciones de futuros. Cuando del cierre teórico se ponen de manifiesto pérdidas potenciales se crean provisiones con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias. Los beneficios procedentes de estas operaciones se reconocen como ingreso en el momento de la liquidación.

El beneficio o pérdida de las operaciones de futuros financieros de cobertura se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias simétricamente a los ingresos o costes del elemento cubierto.

Impuesto sobre Sociedades (1)

• El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio económico, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de situación.
• Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.
• El Banco cuenta con autorización de la Agencia Tributaria, de fecha 17 de marzo de 2000 para tributar en régimen de Grupo de Sociedades durante los ejercicios 2000, 2001 y 2002 sin perjuicio de su prórroga. En el ejercicio 2002, el Banco tributa en régimen consolidado junto con B.I. Gestión Colectiva, S.G.I.I.C., S.A., B.I. Pensiones, S.G.F.P, S.A. y B.I. Asesoramiento Financiero, S.A.

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Deudas del Estado (5)

Este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2002 recoge el efectivo de Deuda Pública.

Siguiendo los criterios y normas de valoración establecidos en la nota 4 (c), al 31 de

• diciembre de 2002 toda la Deuda del Estado ha sido clasificada como cartera de inversión ordinaria.
• El valor de mercado al 31 de diciembre de 2002 de dicha cartera ascendía a 14.694 miles de euros.
• La Deuda Pública devenga intereses anuales a tipos que se sitúan entre el 4,60% y el 10,90% y sus vencimientos se sitúan al 31 de diciembre de 2002 entre el 31 de enero de 2003 y el 31 de marzo de 2007. Asimismo, al 31 de diciembre de 2002, 1.430 miles de euros de esta deuda se encuentran pignorados en garantía de determinadas actas fiscales que el Banco ha recurrido (véase nota 25).
• (6) Entidades de Crédito de Activo

El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

Miles de euros

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Un detalle por plazos de las cuentas a plazo a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles de euros

1 - - - - - - -

3.800

riasta tres meses	ﺮ ﻣﺤﻤﺪ ﻣﺤﻤﺪ ﺍﻣﺮﯾﮑﺎ ﮐﮯ ﺷﮩﺮ
Más de tres meses hasta un año	2.900
Más de un año hasta cinco años	13.366

20.066

El vencimiento de los activos adquiridos con compromiso de reventa es inferior a un mes.

El contravalor en euros de los saldos en moneda extranjera recogidos en este epígrafe asciende a 4.559 miles de euros.

Créditos sobre Clientes (7)

El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2002 se muestra a continuación:

Miles de euros

Crédito a sectores residentes

36.076 Deudores con garantía real 56.070 Otros deudores a plazo 2.657 Deudores a la vista તે રે Crédito a no residentes 7.964 Activos dudosos

102.862

BANCO INVERSIÓN, S.A.

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Un detalle por plazos de los saldos brutos a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles de euros

Vencido v a la vista

271

Hasta tres meses	47.823
De tres meses a un año	15.316
De un año a cinco años	20.068
Más de cinco años	11.360
Vencimiento no determinado	8.024

102.862

Un resumen del movimiento habido en 2002 en la cuenta "Fondos de provisión de insolvencias" es el siguiente:

Miles De euros

5.397

Saldos al 1 de enero

Dotaciones netas con cargo a los resultados del ejercicio Cobertura específica

1.831

(84)

(923)

Cobertura genérica Cobertura estadística

Saldos al 31 de diciembre

(8) Acciones y Otros Títulos de Renta Variable

La composición de este capítulo a 31 de diciembre de 2002 es la siguiente:

Residente Participaciones en Sociedades de Inversión Mobiliaria de Capital Variable Fondos de Inversión Mobiliaria Otras cotizadas Otras no cotizadas

3.099 2.546 350 747

Miles De euros

No residentes Menos, fondo de fluctuación de valores

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El desglose de este capítulo por tipo de cartera a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Miles De euros

Cartera de inversión ordinaria

9.145

Cartera de negociación

405

9.550

Un resumen del movimiento del fluctuación de valores durante 2002 es el siguiente:

	Miles de euros
Saldo al 1 de enero	2.517
Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio Ajustes por diferencias de cambio	836 (220)
Saldo al 31 de diciembre	3.133

Las dotaciones netas realizadas se incluyen en el saldo del epígrafe "Resultado de operaciones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2002 adjunta.

(9) Participaciones en Empresas del Grupo

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2002, es la siguiente:

Menos, fondo de fluctuación de valores

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En el anexo I se incluye un detalle de las sociedades dependientes del Banco al 31 de diciembre de 2002.

Un resumen del movimiento del fluctuación de valores de la cartera permanente durante 2002 es el siguiente:

El detalle del fondo de fluctuación de valores constituido al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

Las provisiones disponibles netas se incluyen en el saldo del epígrafe "Saneamiento de inmovilizaciones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

El 17 de enero de 2002, el Banco firmó con otra entidad un contrato de venta del 90% del capital de la sociedad del Grupo, B.I. Capital, Agencia de Valores, S.A. y emitió una opción de venta del 10% del capital restante de dicha sociedad.

El precio de la compraventa de la participación del 90% se componía de una parte fija y otra variable en función de ciertos parámetros acordados entre las partes. El pago de la parte fija de dicho precio se encontraba aplazado y se ha efectuado durante 2002 en cuatro pagos. El cobro de la parte variable se producirá en 2003, 2004 y 2005, siempre y cuando los resultados de la sociedad vendida alcancen un determinado importe.

El precio recibido por la venta del 90% de la citada participación en B.I. Capital, Agencia de Valores, S.A. ha ascendido a 10.566 miles de euros, produciéndose un benefício por enajenación de cartera permanente de 4.779 miles de euros (véase nota 23).

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El precio de la participación del 10% restante que ha sido vendido tras el ejercicio por el Banco de su opción de venta, asciende a 1.420 miles de euros, produciéndose un beneficio de 777 miles de euros incluido como rendimiento de la cartera de renta variable. Como consecuencia del aplazamiento del cobro de esta venta, el Banco ha dotado un fondo de bloqueo de beneficios por el resultado de la misma (véanse notas 16 y 23). Dicho fondo ha sido liberado en marzo de 2003, como consecuencia del cobro del importe pendiente por el 10%.

(10) Activos Inmateriales

El detalle y movimiento del inmovilizado inmaterial y de su correspondiente amortización acumulada al 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Miles de euros
Traspasos
31.12.01	Altas	(nota 11)	31.12.02
4.831	345		5.176
	110		110
		2.512	2.512
(3.833)	(936)	(862)	(5.631)
ರಿಕಿ8	(481)	1.650	2.167

(11) Activos Materiales

El detalle del inmovilizado material y de su correspondiente amortización acumulada al 31 de diciembre de 2002, así como del movimiento habido durante el ejercicio terminado en dicha fecha, es el siguiente:

			Miles de euros
	31.12.01	Altas	Bajas	Traspasos (notas 10 y 12)	31.12.02
Inmuebles	3.378	76		655	4.109
Mobiliario, enseres, instalaciones y vehículos	8.505	723	(2.597)	(2.512)	4.119
Equipos informáticos y sus instalaciones	3.293	40			3.333
Inmuebles adjudicados	2.508	રેરે			2.563
Obras en curso	277	288	(328)		237
	17.961	1.182	(2.925)	(1.857)	14.361
Menos, amortización acumulada	(5.023)	(822)	209	734	(4.902)
Menos, provisión de inmuebles	(484)				(484)
Menos, provisión mobiliario	(68)		68

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Durante 2002, el Banco ha enajenado obras de arte incluidas en el epígrafe Mobiliario, enseres, instalaciones y vehículos por un valor contable de 1.958 miles de euros. Como resultado de dicha venta se ha recuperado la provisión por el mobiliario de 68 miles de euros y se ha producido un resultado extraordinario de 223 miles de euros (véase nota 23).

Se han incorporado al epígrafe de "inmuebles de uso propio" ciertos locales que se

encontraban bajo arrendamiento financiero por un importe de 655 miles de euros de coste y 128 euros de amortización acumulada (véase nota 12).

Durante 2002 se han producido bajas por importe neto de 430 miles de euros (véase nota 23) derivadas del cierre de oficinas del Banco.

Otros Activos (12)

La composición de este epígrafe a 31 de diciembre de 2002 es la siguiente:

Miles de euros

Cuentas diversas

Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero
Cheques a cargo de entidades de crédito	106
Hacienda Pública Deudora	891
Fianzas	788
Operaciones financieras pendientes de liquidar	14.228
Primas de opciones compradas	1.057
Cámaras de compensación	373
Otros conceptos	2.791

20.234

Las operaciones financieras pendientes de liquidar se han cobrado en enero de 2003.

• El epígrafe Hacienda Pública Deudora incluye retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades realizadas durante 2002 por importe de 363 miles de euros (véase nota 25).
• El detalle del movimiento de los derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero durante el ejercicio 2002 es el siguiente:

Miles de euros
Saldos a		Traspasos Saldos a
31.12.01	Altas		(nota 11) 31.12.02

Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero Amortización acumulada

Valor neto

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(13) Cuentas de Periodificación

Un detalle a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles de euros

Devengos de productos no vencidos Gastos pagados no devengados Otras periodificaciones

1.320 63 1.248

2.631

(14) Entidades de Crédito de Pasivo

A la vista

A plazo

Un detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Cuentas a plazo no residentes

2.384

30.183

El detalle por plazos de las cuentas a plazo a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

Saldos en euros Saldos en moneda extranjera

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(15) Débitos a Clientes

El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles de euros

Depósitos de ahorro 1.044 Sector Público 79.563 Sector residente (cuentas corrientes e imposiciones) Sector no residente (cuentas corrientes e imposiciones) 7.092

87.699

Otros débitos Sector residente A plazo Cesión temporal de activos Sector no residente A plazo Cesión temporal de activos

128.322

2.801

131.123

218.822

El detalle por plazos de vencimiento a 31 de diciembre de 2002 es el siguiente:

	Miles de euros
	A la vista	Hasta tres meses	De tres meses hasta un año	Hasta CINCO años	Total
Depósitos de ahorro Cesión temporal de activos	44.759	25.703 131.123	2.980	14.257	87.699 131.123
	44.759	156.826	2.980	14.257	218.822

El detalle por monedas de este epígrafe es el siguiente:

0

Saldos en euros Saldos en moneda extranjera

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Otros Pasivos (16)

Un detalle de este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

de euros

10.073

Otros débitos
Sector Público	899
Sector residente
A la vista	13.188
Pérdidas potenciales por otras causas	56
Bloqueo de beneficios (nota 9)	777
Primas de opciones emitidas	1.057
Otras partidas	2.916
	10 002

Otros débitos sector residente a la vista recoge operaciones financieras pendientes de liquidar que se han pagado en enero de 2003.

(17) Provisiones para Riesgos y Cargas

El desglose y movimiento durante el ejercicio 2002 de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

	Miles de euros
	Provisión por operaciones de futuro	Provisión para avales	Otras provisiones	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2001	360	280	4.612	5.252
Dotaciones netas con cargo a resultados Disponibilidad de fondos de ejercicios			5.226	5.226
anteriores	(360)	(143)	(2.543)	(3.046)
Saldos al 31 de diciembre de 2002		137	7.295	7.432

Este epígrafe incluye una provisión por importe de 2.812 miles de euros correspondiente al quebranto neto estimado de ciertas irregularidades observadas por el Banco en enero de 2003 en su oficina de Valencia.

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(18) Capital Social

Al 31 de diciembre de 2002 el capital social está representado por 12.480.000 acciones nominativas de 5 euros nominales cada una, todas con los mismos derechos y totalmente suscritas y desembolsadas. HVB Private Clients GmbH posee el 99,99% del capital del Banco al 31 de diciembre de 2002.

Con fecha 26 de diciembre de 2002 el Banco, haciendo uso de la autorización otorgada por la Junta General de Accionistas, llevó a cabo una ampliación de capital por importe de 20.400 miles de euros, mediante la emisión de 4.080.000 acciones de 5 euros nominales cada una. Dicha ampliación fue totalmente suscrita y desembolsada por su accionista mayoritario HVB Private Clients GmbH. Esta sociedad ha sido absorbida en 2003 por HVB Wealth Management Holding, GmbH, pasando a ser ésta por tanto el accionista mayoritario del Banco.

Reservas (19)

Las reservas del balance de situación adjunto se componen de los siguientes conceptos e ımportes:

Miles de euros Reserva por prima de emisión de acciones 4.010 1.804 2.633 636 9.083

Reserva legal Reservas voluntarias Reserva de fusión

(a) Reservas por prima de emisión de acciones

La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias del Banco, incluyendo su conversión en capital social.

Reserva legal (b)

Las sociedades están obligadas a destinar el 10% de los beneficios de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que éste alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo ciertas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte de esta reserva que supere en 10%

de la cifra de capital ya ampliada.

Reservas voluntarias (c)

Al 31 de diciembre de 2002 las reservas voluntarias no son de libre disposición.

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(d) Reserva de fusión

Estas reservas proceden de la fusión por absorción de B.I. Financial Products, S.A., B.I. Arbitraje, S.A., B.I. Servicios Integrales de Administración y Contabilidad, S.A. y FIBE Patrimonial 97, S.L. realizada durante el ejercicio 2001 y tienen las mismas restricciones que las reservas voluntarias.

Patrimonio (20)

El detalle del patrimonio del Banco y su movimiento durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2002 se muestra en el anexo II, que forma parte integrante de esta nota.

El artículo 25 del Real Decreto 1343/92, de 6 de noviembre, norma que desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio, establece que los recursos propios de los grupos consolidados de las entidades de crédito no serán inferiores al 8% de la suma de los activos, las posiciones y las cuentas de orden sujetos a riesgo, ponderados por los coefícientes establecidos por la circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España.

Los recursos propios netos del Banco al 31 de diciembre de 2002, de acuerdo con la normativa en vigor, superan el mínimo requerido por la norma.

Al 31 de diciembre de 2002 los fondos propios del Banco son inferiores a la mitad del capital social. En estas circunstancias la Ley de Sociedades Anónimas obliga a que los Administradores convoquen Junta General en el plazo de dos meses para que adopte el acuerdo de disolver el Banco a no ser que se incremente o reduzca el capital social en la medida suficiente. Es intención del accionista mayorítario restablecer el equilibrio patrimonial del mismo a la mayor brevedad posible.

Cuentas de Orden (21)

Un detalle de los conceptos incluidos en cuentas de orden al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

(Continúa)

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Dentro de otras cuentas de orden se incluyen los siguientes conceptos e importes:

Miles de euros

to do autono confentados no venoinas

Compra-venta de Graisas Contratadas no Venendas
a plazo superior a dos días hábiles	5.077
Opciones emitidas	27.41(
Activos en suspenso regularizados	7.663
Productos vencidos y no cobrados de activos dudosos	24
Depósito de valores en otras entidades	3.056
Depósitos en custodia	1.083.719
Operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros	489.180
Otros conceptos	107.507

1.723.854

Las opciones emitidas corresponden a garantías que presta el Banco a determinados fondos de inversión mobiliaria gestionados por B.I. Gestión Colectiva, S.G.I.I.C., S.A. Dichas garantías se consideran como venta de opciones implícitas contabilizándose por su valor de mercado.

Operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros incluye opciones y futuros sobre valores e índices negociados y liquidados a través de mercados organizados (MEFF).

Gastos de Personal (22)

Su detalle es el siguiente:

Jefes Oficiales Auxiliares

(Continúa)

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(23) Beneficios / Quebrantos Extraordinarios

Su detalle es el siguiente:

Miles de euros

Beneficios extraordinarios

లిక Recuperaciones de fondos de cobertura de inmovilizado (nota 11)

4.779 Beneficio por enajenación de la cartera permanente (nota 9) 223 Beneficio por enajenación del inmovilizado (nota 11) 948 Beneficios extraordinarios de ejercicios anteriores

Quebrantos extraordinarios

Dotación al fondo de bloqueo de beneficios (nota 9) Dotaciones netas a fondos especiales (nota 17) Pérdidas por saneamiento de inmovilizado (nota 11) Quebrantos extraordinarios de ejercicios anteriores Otros quebrantos

777 2.683 430 769 1.955

6.018

6.614

Otros quebrantos incluye un importe de 1.855 miles de euros pagados por el Banco en el ejercicio 2002 en relación con irregularidades observadas en oficinas del Banco, además de las observadas en la oficina de Valencia detalladas en la nota 17.

(24) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2002, los Administradores han devengado 184 miles de euros en concepto de sueldos. Al 31 de diciembre de 2002, el Banco no mantiene saldos a pagar/cobrar con los Administradores.

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Situación Fiscal (25)

Las sociedades tienen obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible en el caso de sociedades anónimas. De la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones de acuerdo

con la legislación vigente.

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el beneficio contable y el beneficio fiscal del ejercicio que el Banco espera declarar tras la oportuna aprobación de cuentas anuales:

Como consecuencia de la tributación en régimen de Grupo de Sociedades, y dadas las bases imponibles a compensar generadas en el ejercicio, el Banco ha registrado un derecho de cobro por el efecto impositivo de las bases imponibles positivas generadas por sociedades del Grupo, con abono a un ingreso por Impuesto sobre Sociedades. En 2002, el Banco ha registrado un ingreso por Impuesto sobre Sociedades por importe de 83 miles de euros, que corresponde al efecto impositivo de las bases imponibles positivas originadas por la Sociedad del Grupo, B.I. Gestión Colectiva, S.G.I.I.C., S.A., y que se compensarán en la declaración de 2002 con bases imponibles negativas del Banco.

De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado dentro de los quince ejercicios inmediatos y sucesivos a aquél en que se originó la pérdida. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

Conforme a las declaraciones del Impuesto sobre Sociedades presentadas, el Banco dispone de las siguientes bases imponibles negativas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros:

(Continúa)

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Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Durante 1994 el Banco fue inspeccionado para todos los impuestos que le eran aplicables hasta el 31 de diciembre de 1992. Al 31 de diciembre de 2002 permanece incoada el acta relativa al ejercicio 1992. Los Administradores del Banco han firmado en disconformidad este acta y estiman que la mayoría de los conceptos señalados pueden ser rechazados directamente en la vía administrativa y no derivar en contingencias superiores a 24 miles de euros, para los cuales tienen constituida una provisión suficiente. Al 31 de diciembre de 2002, el Banco tiene abierto a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1997. Durante 2000, FIBE Patrimonial 97, S.L. (sociedad fusionada con el Banco en 2001) fue inspeccionada para todos los impuestos aplicables desde 1994 a 1997. Como consecuencia de dicha inspección, las autoridades fiscales levantaron actas por importe de 282 miles de euros, las cuales se firmaron en disconformidad por la mencionada sociedad. Dicho importe se encuentra totalmente provisionado al 31 de diciembre de 2002. Las actas fiscales recurridas están avaladas por el Banco mediante pignoración de deuda por importe de 1.430.000 miles de euros (véase nota 5). Los Administradores del Banco, no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia. El contrato firmado el 28 de enero de 2000 con motivo del cambio de accionariado del Banco estableció garantías otorgadas por parte del anterior accionista frente a cualquier deuda, sanción o incumplimiento, incluidos los de índole fiscal, por un plazo de 3 años.

(26) Transacciones y Saldos con Empresas del Grupo

Las principales transacciones realizadas en 2002 con empresas del Grupo, son las siguientes:

	Miles de euros	% sobre total concepto
Intereses y rendimientos asimilados	7	0,08%
Comisiones percibidas	991	17.83%
Rendimientos de la cartera variable	848	93.29%
Otros productos de explotación	106	9.59%
Intereses y cargas asimiladas	1.274	16,64%
Comisiones pagadas	116	3,16%

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Memoria de Cuentas Anuales

Los saldos con estas entidades al 31 de diciembre de 2002 son los siguientes:

Miles de euros

10 402

AV-177
1.165
55

(27) Cuadros de Financiación

Los cuadros de financiación correspondientes a los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001 se presentan en el anexo III, el cual forma parte integrante de esta nota.

Otra Información (28)

KPMG Auditores, S.L. ha facturado a la Sociedad durante el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2002 honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

Por servicios de auditoría Por servicios relacionados con los de auditoría

Total

42.250

El importe indicado en el cuadro anterior por servicios de auditoría incluye la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría del ejercicio 2002, con independencia del momento de su facturación.

Los Administradores del Banco consideran mínimos, y en todo caso adecuadamente cubiertos los riesgos medioambientales que pudieran derivar de su actividad y estiman que no surgirán pasivos adicionales relacionados con dichos riesgos. El Banco no ha incurrido en gastos ni recibido subvenciones relacionadas con dichos riesgos, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002.

(Continúa)

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Una relación de los agentes del Banco al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

• B.I. Asesoramiento Financiero, S.A.
• Red Agencial de Entidades de Crédito, S.L.
• J.C.J. Inver-Broker, S.L.L.
• Alias Amor, Oscar
• Asesores Financieros Asturianos, S.L.
• Invertramed, S.L. t
• Finanzas Patrimoniales de Castilla, S.L.
• Guedella Pérez, Manuel
• Asesoría Tributaria Mitjavila, S.L.
• Análisis y Métodos de Diversificación, S.L.
• García Blázquez, Roberto
• • Moreno Sánchez, Javier
• Consultores de Servicios y Finanzas, S.L.
• Choguy, S.L. ı
• Zubizarreta Consulting, S.L.
• Bayerische Hypo-Und Vereinsbank Aktiengesellschaft, Munich
• (29) Acontecimientos Posteriores al Cierre
  • El accionista mayoritario del Banco ha acordado la decisión estratégica de enajenar determinadas participaciones que tiene fuera de Alemania, entre las que se encuentra la que

tiene en el Banco.

Con fecha 6 de junio de 2003, el accionista mayoritario ha acordado una ampliación de capital de 2,5 millones de euros, sujeta a la aprobación / no oposición por parte del Banco de España, y se ha comprometido a realizar aportaciones por 8 millones de euros durante 2003, si fuera necesario.

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Informe de Gestión

Ejercicio 2002

• 1. Evolución de las operaciones de Banco Inversión S.A.
• Balance de Situación 1.1

La cifra total del balance del Banco a 31 de Diciembre de 2002 asciende a 329.108 miles de euros, siendo de especial relevancia la partida de Créditos sobre Clientes que alcanza

los 96.641 miles de euros, Deuda del Estado con 14.579 miles de euros y los Débitos a Clientes 218.822 euros.

La Cartera de Valores presenta un saldo de 45.564 miles de euros, correspondiendo a empresas del Grupo un total de 37.618 miles de euros. Durante 2002, Banco Inversión ha vendido el 100% de su participada BI Capital.

El Inmovilizado Material asciende a 8.302 miles de euros, lo que supone una disminución de un 29% respecto al año pasado, debido a la venta de obras de arte cuyo valor contable ascendía a 1.958 miles de euros y a la reclasificación a Inmovilizado Inmaterial del valor contable de las instalaciones en locales alquilados, por importe de 1.650 miles de euros.

En cuanto al nivel de morosidad del Banco, destacar que el ratio de morosidad ha experimentado una ligera disminución pasando del 13,32% en 2001 al 12,69% en 2002. Además, el ratio de cobertura de morosidad ha mejorado ostensiblemente pasando del 55,58% en 2001 al 72,59% en 2002. A 31 de diciembre de 2002, el Banco no tenía dotada Provisión Estadística de Insolvencia, ya que ha sido utilizada durante el ejercicio 2002, la existente a 31 de diciembre de 2001.

En cuanto a los Recursos Propios del Banco (capital, reservas y resultados del ejercicio) a 31 de diciembre de 2002 ascienden a 24.785 miles de euros. Durante el año 2002, se ha procedido a realizar una ampliación de capital por importe de 20.400 miles de euros, mediante la creación, emisión y puesta en circulación de 4.080.000 nuevas acciones de 5 euros de valor nominal. El desembolso de las nuevas acciones ha sido efectuado por el accionista mayoritario HVB Private Clients GmbH, perteneciente en su totalidad a HVB, AG. Esta sociedad ha sido absorbida en 2003 por HVB Wealth Management Holding, GMBH, pasando a ser ésta por tanto el accionista mayoritario del Banco.

Resultados 1.2

El Resultado neto del ejercicio se sitúa en -25.280 miles de euros. Han tenido especial incidencia los siguientes componentes de la cuenta de resultados:

El Margen de Intermediación, excluidos dividendos, ha tenido una evolución positiva alcanzando los 817 miles de euros, frente a los -610 miles de euros registrados en 2001. Esta evolución positiva ha sido debida al cese de la actividad de trading y su correspondiente financiación.

Las Comisiones Netas reflejan la ralentización de la actividad bursátil ya iniciada en septiembre de 2001. El importe de comisiones netas ha alcanzado la cifra de 1.890 miles de euros.

En cuanto a los Resultados por Operaciones Financieras, el cese prácticamente total de la actividad típicamente especulativa se refleja en los resultados alcanzados durante el 2002, 258 miles de euros, frente a las pérdidas del año pasado, que alcanzaron - 3.299 miles de euros.

Los Gastos Generales del Banco han sido de 27.228 miles de euros, de los que Gastos de Personal son 16.154 miles de euros y Otros Gastos Generales alcanzan la cifra de 11.074 miles de euros. Entre los Gastos de Personal cabe destacar el importe por Indemnizaciones, que alcanza los 2.405 miles de euros.

Como consecuencia de ello, el Margen de Explotación presenta un resultado negativo de -24.086 miles de euros.

En cuanto a los Resultados Extraordinarios, Banco Inversión vendió durante 2002 el 100% de su participada BI Capital, habiendo reconocido como resultado a 31 de diciembre de 2002, 4.779 miles de euros.

1. Propuesta de distribución de resultados

El Resultado Neto del Banco se sitúa en -25.280 miles de euros y la propuesta que se somete a la Junta General de Accionistas es destinar el importe total del resultado neto a Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores.

Tecnología y Sistemas 3.

Continuando con la política de optimización de sus recursos tecnológicos, el Banco ha seguido desarrollando y mejorando sus aplicaciones informáticas. Además se están implantando nuevas aplicaciones que contribuyan a la mejora de la información financiera obtenida y se estudian aplicaciones y mejoras en los ámbitos de gestión de activos, asesoramiento y comercialización de fondos de inversión.

Acciones propias 4.

A 31 de diciembre de 2002, Banco Inversión no tiene autocartera.

5. Hechos relevantes posteriores al cierre del ejercicio y perspectivas.

El accionista mayoritario del Banco ha acordado la decisión estratégica de enajenar determinadas participaciones que tiene fuera de Alemania, entre las que se encuentra la que tiene en el Banco.

Con fecha 6 de junio de 2003, el accionista mayoritario ha acordado una ampliación de capital de 2,5 millones de euros, sujeta a la aprobación / no oposición por parte del Banco de España, y se ha comprometido a realizar aportaciones por 8 millones de euros durante 2003, si fuera necesario.

6. Evolución previsible de las operaciones

La adquisición, a finales de enero de 2000,de Banco Inversión S.A., cabecera del Grupo Banco Inversión por parte del Grupo HypoVereinsbank, ha supuesto un cambio fundamental en la vida de este grupo de empresas. La incorporación a uno de los mayores grupos bancarios europeos permite potenciar el desarrollo de Banco Inversión, orientado principalmente a la Banca Privada, y convirtiéndose en la plataforma societaria y operacional para el desarrollo de las actividades del Grupo HypoVereinsbank.

3

La actividad de Banca Privada va a suponer un desarrollo apreciable de los recursos de clientes gestionados, fuera del balance bancario, y una potenciación de los ingresos por comisiones, frente a los propios de la intermediación financiera.

Para alcanzar sus objetivos de crecimiento en Banca Privada, el Banco ha estado realizando las adaptaciones oportunas en los medios materiales y humanos y ha procedido a restringir sus actividades de trading, centrándose en la oferta de productos y servicios de alto valor añadido para su clientela.

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo de Administración de Banco Inversión, S.A., Don Alberto Martínez Elbal, para hacer constar que todos los miembros del Consejo de Administración del Banco han procedido a suscribir el presente documento, que se compone de 33 hojas, comprensivo del Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Memoria, e Informe de Gestión, correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2002, los cuales forman parte integrante de este documento.

Madrid, 24 de marzo de 2003

Asistencia:

Presidentes:

D. Harm Bischoff

Vicepresidente:

D. Andreas Wölfer

7 D. Amando Mayo Rebollo

Consejero Vocal:

Consejero-Delegado:

D. Hejmach Speich

Consejero Vocal:

D. Romualdo García Ambrosio

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas Anuales Consolidadas e Informe de Gestión Consolidado

31 de diciembre de 2002

(Junto con el Informe de Auditoría)

100 million and the states of the states

Auditores

Edificio Torre Europa Paseo de la Castellana, 95 28046 Madrid

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales Consolidadas

A los Accionistas de Banco Inversión, S.A.

• 1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Banco Inversión, S.A. (el Banco) y sociedades dependientes (el Grupo), que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas tomadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
• 1. De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación consolidado y de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada además de las cifras del ejercicio 2002, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere, exclusivamente, a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002. Con fecha 27 de marzo de 2002 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2001 en el que expresamos una opinión favorable.
• 1. Como se describe en la nota 2 de la memoria, los Administradores del Banco han formulado las cuentas anuales consolidadas adjuntas siguiendo el principio de empresa en funcionamiento a pesar de las pérdidas significativas incurridas durante los últimos ejercicios, por las siguientes razones:
  2. El principal accionista del Banco ha ofrecido siempre su apoyo financiero realizando aportaciones que le han permitido alcanzar los niveles de solvencia y liquidez exigidos por la normativa en vigor. La última de estas aportaciones se ha acordado el 6 de junio de 2003 (véase nota 26).
  3. Asimismo, el principal accionista ha adquirido el compromiso firme de seguir apoyando financieramente al Banco en 2003 y, en concreto, de realizar aportaciones en la medida que sean necesarias para que el nivel de solvencia y liquidez le permitan cumplir con la normativa en vigor y continuar su actividad.
  4. • El Banco y su Grupo financiero, en función de información financiera y de gestión no auditada, han experimentado una evolución positiva durante los primeros meses de 2003.

KPMG Auditores S.L. KPMG Auditores S.L. es miembro de KPMG International, Sociedad Suiza.

Inserita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas con el n.º S0702, y en al Registro de Sociedades del Instituto de Auditores-Censores Jurados de Cuantas con el n.º 10. Reg. Mer. Madrid, T. 11.961, F. 84, Sec. 8, H. M-188.007, Inscrip, 1.ª

N.I.F. B-78510153

No obstante, dado que este compromiso sólo es aplicable en la proporción en que HVB Wealth Management Holding GmbH sea accionista del Banco en cada momento (actualmente en un 99,99% de forma directa y el resto hasta el 100% de forma indirecta), y que el accionista mayoritario ha tomado la decisión estratégica de enajenar determinadas participaciones que tiene fuera de Alemania entre las que se encuentra la que posee en el Banco (véase nota 26), a nuestro juicio existe una incertidumbre sobre la capacidad del Grupo para continuar su actividad de forma que pueda realizar sus activos y liquidar sus pasivos por los importes y según la clasificación con que figuran en las cuentas anuales consolidadas adjuntas, que han sido preparadas asumiendo que tal actividad continuará.

• 1. En nuestra opinión, excepto por los efectos de los ajustes que pudieran haberse considerado necesarios si se conociera el desenlace final de la incertidumbre descrita en el párrafo tercero, las cuentas anuales consolidadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Banco Inversión, S.A. y sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2002 y de los resultados consolidados de las operaciones durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados, que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
• 1. El informe de gestión consolidado del ejercicio 2002 adjunto contiene las explicaciones que los Administradores del Banco consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con

el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Banco Inversión, S.A. y sociedades dependientes.

KPMG AUDITORES, S.L. Julio Alvaro Esteban

23 de junio de 2003

KPMG AUDITORES. INSTITUTO DE AUDITORES CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA A1-009526 2003 COPIA GRATUITA

2001	2.726	18.212	20.938	72.770 58.221	130.991	61.021	192.042	2.338 10.402	7.594	5.465	રવ		42.000	4.010	5.073	5.237		295.153	19.945
2002	ક્ષેત્રે	29.284	30.183	42.249 42.940	85.189	93.140	178.329	2.170 18.952	4.166	7.233	રેવ	ﻟﺴ	62.400	4.010	5.073	1.683	(21.418)	292.842	24.146

			Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BANCO INVERSIÓN, S.A.
			Balances de Situación Consolidados 31 de diciembre de 2002 y 2001
			(Expresados en miles de euros)
	2002	2001	Pasivo
	1.389 રેગે	1.866 ਤੇਤੇ	Entidades de crédito (nota 14) A la vista A plazo o con preaviso
	1.442	I 899
	14.579	75.356	Débitos a clientes (nota 15) Depósitos de ahorro
	13.805 98.467	38.559 37.349	A la vista A plazo
	112.272	75.908
	તેણે ભરી	62.272	Otros débitos A plazo
	1.529	3.714
ariable (nota 8)	6.719	18.143	Empréstitos y otros valores negociables emitido Otros pasivos (nota 16)
		રા ર	Cuentas de periodificación (nota 17)
	2.168	1.102	Provisiones para riesgos y cargas (nota 18)
on (nota 10)		268	Otras provisiones
	3.320	2.784
	2.079 2.913	4.467 4.677	Diferencias negativas de consolidación
	8.312	11.928	Intereses minoritarios
	20.352	16.632	Capital suscrito (nota 19)
	2.073	1.742	Prima de emisión (nota 19)
(nota 19)	રેજેવે	359	Reservas (nota 19)
	26.136		Reservas en sociedades consolidadas (nota 19) Por integración global
		25.212	Resultado de ejercicios anteriores (nota 19)
	292.842	295.153	Cuentas de orden (nota 24)

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 2002.

Terrenos y edificios de uso p Mobiliario, instalaciones y ot Caja y depósitos en bancos centra Obligaciones y otros valores de re Fondo de comercio de consolidaci Pérdidas en sociedades consolidad Pérdidas consolidadas en el ejercio Acciones y otros títulos de renta v Cuentas de periodificación (nota 1 Créditos sobre clientes (nota 7) Entidades de Crédito (nota 6) Activos inmateriales (nota 9) Activos materiales (nota 11) Deudas del Estado (nota 5) Por integración giobal Del Grupo (nota 19) Banco de España Otros activos (nota 12) Otros inmuebles Otras emisiones Otros créditos A la vista Participaciones Caja

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Cuentas de Pérdidas y Ganancias Consolidadas para los ejercicios anuales terminados en 31 de diciembre de 2002 y 2001

(Expresadas en miles de euros)

2001 2002 8.844 8.472

Intereses v rendimientos asimilados

TTIATAOND } TATATTTATTATION WATTERWAGA Intereses y cargas asimiladas	(6.522)	(9.227)
Rendimiento de la cartera de renta variable
De acciones y otros títulos de renta variable	61	864
De participaciones		111
	61	675
Margen de intermediación	2.011	592
Comisiones percibidas	7.189	24.161
Comisiones pagadas	(4.217)	(9.881)
Resultados de operaciones financieras	124	(3.289)
Margen ordinario	5.107	11.583
Otros productos de explotación	952	238
Gastos generales de administración
De personal (nota 20)	(16.875)	(20.248)
Otros gastos administrativos	(11.353)	(13.409)
	(28.228)	(33.657)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales
(notas 9, 11 y 12)	(1.775)	(2.004)
Otras cargas de explotación	(76)	(182)
Margen de explotación	(24.020)	(24.022)
Amortización del fondo de comercio de consolidación (nota 10)	(89)	(164)
Amortización y provisiones para insolvencias (notas 7 y 18)	(677)	(400)
Beneficios por operaciones grupo (nota 3)	3.869
Beneficios extraordinarios (nota 21)	1.177	1.932
Quebrantos extraordinarios (nota 21)	(6.381)	(2.558)
Resultado antes de impuestos	(26.121)	(25.212)
monesto sobre heneficios (nota 22)	(10)

ันที่มีความ จักการ กิจทุกทราย (ทอง พ.ศ. 25) Otros impuestos

Resultado consolidado del ejercicio

Pérdida atribuida al Grupo

La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas de 2002.

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

31 de diciembre de 2002

(1) Naturaleza, Actividades y Composición del Grupo

Banco Inversión, S.A. (en adelante el Banco) fue constituido el 15 de julio de 1962 con la denominación de Banco Ribagorza, S.A. por tiempo indefinido. El 11 de diciembre de 1969 cambió su denominación por la de Banco de Huesca, S.A., adoptando su actual denominación el 30 de septiembre de 1988, mediante acuerdo de la Junta General de Accionistas, elevándose a escritura pública el 20 de octubre de 1988.

• El Banco posee además sociedades dependientes que realizan actividades financieras complementarias a las del Banco, constituyendo todas el Grupo Banco Inversión (en adelante el Grupo) cuyo detalle se incluye en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
• Durante 2002, el Banco ha vendido el 100% de la participación en BI Capital, Agencia de Valores, S.A. (véase nota 3).
• (2) Bases de Presentación de las Cuentas Anuales Consolidadas

En cumplimiento de la legislación vigente, estas cuentas anuales consolidadas se presentan siguiendo el formato establecido en la Circular 4/1991, de 14 de junio, de Banco de España y sus posteriores modificaciones, con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio consolidado, de la situación financiera consolidada de Banco Inversión, S.A. y Sociedades Dependientes y de los resultados consolidados de sus operaciones durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2002.

Las cuentas anuales consolidadas se han preparado a partir de los registros individuales de contabilidad del Banco y de los de cada una de las restantes sociedades del Grupo. Las cuentas anuales del Banco y las de cada una de las sociedades dependientes correspondientes al ejercicio 2002 se encuentran pendientes de aprobación por las correspondientes Juntas Generales de Accionistas. No obstante, los Administradores del Banco consideran que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin que se produzcan cambios significativos. Las cuentas anuales consolidadas correspondientes a 2001 fueron aprobadas en Junta de fecha 7 de mayo de 2002.

Como requiere la normativa vigente, el balance de situación consolidado y la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, del ejercicio 2002 recogen, a efectos comparativos, las cifras correspondientes al ejercicio anterior, que formaban parte de las cuentas anuales consolidadas de 2001. De acuerdo con lo permitido por esta normativa, el Banco ha optado por omitir en la memoria de 2002 los datos comparativos de 2001.

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los Administradores del Banco han formulado estas cuentas anuales consolidadas siguiendo el principio de empresa en funcionamiento a pesar de las pérdidas significativas incurridas por el Grupo durante los últimos ejercicios, por las siguientes razones:

• · En función de la información financiera y de gestión no auditada a 31 de mayo de 2003, las pérdidas incurridas por el Grupo a dicha fecha son inferiores en un 44% a las de los 5 primeros meses de 2002, gracias a una mejora del 59,5% del margen operativo, y a una reducción del 17,0% de los costes de explotación. Por otro lado, el patrimonio gestionado por dicho Grupo a 30 de abril de 2003 ha experimentado un incremento del 2,2% respecto del patrimonio gestionado a 31 de diciembre de 2002. Además el Grupo tiene operaciones pendientes de materializar que supondrían un incremento adicional del 15,4% del patrimonio gestionado.
• El principal accionista del Banco ha ofrecido siempre su apoyo financiero realizando aportaciones que le han permitido alcanzar los niveles de solvencia y liquidez exigidos por la normativa en vigor. La última de estas aportaciones se ha acordado el 6 de junio de 2003 (véase nota 26).
• Asimismo, el principal accionista ha adquirido el compromiso firme de seguir apoyando financieramente el Banco en 2003 y, en concreto, de realizar aportaciones en la medida que sean necesarias para que el nivel de solvencia y liquidez le permitan cumplir con la normativa en vigor y continuar su actividad. Este compromiso es aplicable en la

proporción que HVB Wealth Management Holding GmbH sea accionista del Banco en cada momento (actualmente en un 99,99% de forma directa y el resto hasta el 100% de forma indirecta).

(3) Principios de Consolidación

La determinación del Grupo se ha efectuado de acuerdo con lo establecido en el artículo segundo del Real Decreto 1815/91, de 20 de diciembre y de la circular 4/1991 de 14 de junio del Banco de España y sus modificaciones posteriores por las que se regula la consolidación de las cuentas anuales de las entidades de crédito.

Todas las sociedades dependientes que conforman el Grupo han sido consolidadas por el método de integración global, de acuerdo con los criterios establecidos en la Circular 4/1991 de Banco de España y modificaciones posteriores. Un detalle de las mismas se presenta en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

Todos los saldos y transacciones entre las sociedades consolidadas han sido eliminados en el proceso de consolidación. A efectos de preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, los principios de contabilidad y normas de valoración utilizados por las sociedades dependientes han sido homogeneizados con los aplicados por el Banco mediante la realización de determinados ajustes.

Durante 2002 ha dejado de formar parte del perímetro de consolidación BI Capital Agencia de Valores, S.A. como consecuencia de la venta del 100% de la participación en esta sociedad.

(Continúa)

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

En relación con esta operación, el 17 de enero de 2002, el Banco firmó con otra entidad un contrato de venta del 90% del capital de B.I. Capital, Agencia de Valores, S.A. y emitió una opción de venta del 10% del capital restante de dicha sociedad.

• El precio de compraventa de la participación del 90% se componía de una parte fija y otra variable en función de ciertos parámetros acordados entre las partes. El pago de la parte fija de dicho precio se encontraba aplazado y se ha efectuado durante 2002 en cuatro pagos. El cobro de la parte variable se producirá en 2003, 2004 y 2005, siempre y cuando los resultados de la sociedad vendida alcancen un determinado importe.
• El precio recibido por la venta del 90% de la citada participación en B.I. Capital, Agencia de Valores, S.A. ha ascendido a 10.566 miles de euros, produciéndose un beneficio por operaciones grupo de 3.869 miles de euros.
• El precio de la participación del 10% restante que ha sido vendido tras el ejercicio por el Banco de su opción de venta, asciende a 1.420 miles de euros, produciéndose un beneficio de 676 miles de euros incluido como rendimiento de la cartera de renta variable. Como consecuencia del aplazamiento del cobro de esta venta, el Banco ha dotado un fondo de bloqueo de beneficios por el resultado de la misma (véase nota 16). Dicho fondo ha sido liberado en marzo de 2003, como consecuencia del cobro del importe pendiente por el 10% del capital.
• El ejercicio económico y fiscal de todas las sociedades consolidadas coincide con el año natural.
• (4) Principios Contables y Normas de Valoración Aplicados

Las cuentas anuales consolidadas han sido formuladas siguiendo los principios contables y normas de valoración específicos establecidos por la Circular 4/1991 de Banco de España y sus sucesivas modificaciones y los generales del Plan General de Contabilidad, de forma supletoria. Los más significativos se presentan a continuación:

(a) Contabilización de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su devengo excepto los intereses relativos a inversiones crediticias y otros riesgos sin inversión considerados de dudoso cobro, que se abonan a resultados en el momento de su cobro.

Siguiendo la práctica general financiera, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede diferir de su correspondiente fecha de valor, en base a la cual, se calculan los ingresos y gastos financieros.

(Continúa)

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(b) Transacciones y saldos en moneda extranjera

Los saldos en moneda extranjera incluidos sus productos y costes devengados y no vencidos, se valoran al cambio medio ponderado del mercado de divisas del último

día hábil de la fecha a que se refiere el balance de situación consolidado. Los beneficios o pérdidas que, en su caso, se originan al practicarse estas valoraciones se reconocen como ingresos o gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Las operaciones de compra-venta de divisas a plazo se incluyen en "Cuentas de orden" a los tipos de cambio de contratación. Al cierre del mes, las operaciones abiertas se revalúan al cambio de futuro oficial del Banco de España para el período que media hasta su vencimiento. Las diferencias positivas o negativas que se originan al practicarse estas revaluaciones se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

(c) Obligaciones y otros valores de renta fija

Las deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija se valoran de acuerdo a los siguientes criterios:

· Cartera de inversión ordinaria

• a) Todos los valores se contabilizan por el precio de adquisición, previa deducción, en su caso del importe del cupón corrido, que se contabiliza transitoriamente en cuentas diversas. También se deducen las bonificaciones y comisiones obtenidas en el momento de la suscripción.
• b) La diferencia, positiva o negativa, entre el precio de adquisición y el valor de reembolso se periodifica mensualmente, durante la vida residual del valor, corrigiendo el precio inicial del título con abono o adeudo a resultados.
• c) Los valores cotizados están sujetos al siguiente tratamiento:

Trimestralmente se calcula para cada clase de valor la diferencia entre el precio de adquisición, corregido en base a lo comentado en el apartado b) anterior y la cotización, deducido en su caso el cupón corrido, del último día de mercado del trimestre natural.

La suma de las diferencias negativas resultantes de ese cálculo se lleva a la correspondiente cuenta de periodificación. Asimismo, las diferencias positivas en valores incluidos en la cartera de inversión ordinaria que cotizan

públicamente, se abonan a esa cuenta hasta el importe de las diferencias negativas habidas en otros valores. La contrapartida de esos apuntes es el fondo de fluctuación de valores.

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

En caso de enajenación, los beneficios o pérdidas respecto del precio de adquisición corregido se llevan a resultados, dotándose en el caso de los primeros una provisión que se integra en el fondo de fluctuación de valores, por su importe. Estas provisiones se aplican al cierre del trimestre a la cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo anterior, hasta el saldo calculado en ese momento para la misma, liberándose el exceso; no obstante, las provisiones liberadas se vuelven a constituir en trimestres posteriores del mismo ejercicio si en ellos se produce un aumento de la citada cuenta de periodificación.

· Cartera de negociación

Los valores incluidos en la cartera de negociación se contabilizan al precio de adquisición sin deducir el importe del cupón corrido. Mensualmente se actualiza el valor a precio de mercado entendido éste como la cotización de cierre o, en su defecto, al último día hábil anterior a dicha fecha. La contrapartida de la actualización se recoge en las cuentas de ingresos o gastos del ejercicio.

(d) Acciones y participaciones del capital

Los títulos de renta variable se registran en balance por su precio de adquisición.

Se dotan los oportunos fondos de fluctuación de valores cuando concurren alguna de las

• siguientes circunstancias:
• · El valor medio de cotización del último trimestre o el del último día hábil es menor que el valor contable para los títulos que cotizan en Bolsa.
• · El valor teórico de los títulos, corregido por el importe de las plusvalías tácitas existentes, es inferior al valor contable cuando se trata de títulos que no cotizan en Bolsa.
• (e) Fondos de provisión de insolvencias

Los fondos de provisión de insolvencias tienen por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la realización de los saldos mantenidos con los prestatarios incluidos en el epígrafe "Créditos sobre clientes" del activo y otros riesgos sin inversión, que figuran en cuentas de orden. Los fondos constituidos se han determinado en función del estudio realizado sobre cada uno de los riesgos contraídos y en base a la antigüedad de las deudas vencidas para el resto. Los fondos, así determinados, se presentan minorando el epígrafe "Créditos sobre clientes" del activo, y en el capítulo "Otras provisiones" del pasivo, cuando los fondos están destinados a cubrir riesgos de firma.

Además, el Grupo está obligado a constituir un fondo de provisión de insolvencias adicional, equivalente al 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria de otros sectores residentes y no residentes. Este coeficiente se ha establecido en el 0,5% para préstamos hipotecarios con garantías suficientes.

(Continúa)

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

Los saldos de los fondos de provisión para insolvencias se incrementan por las dotaciones que es preciso efectuar con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minoran por las cancelaciones definitivas por incobrables y, en su caso, por las recuperaciones que se producen.

Asimismo, desde el 1 de julio de 2000 el Grupo está obligado a crear un fondo para la cobertura estadística de insolvencias, dotando en cada trimestre, en la cuenta de pérdidas y ganancias, la diferencia positiva entre una cuarta parte de la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneas del Grupo, y las dotaciones netas para insolvencias específicas realizadas en el trimestre, hasta que este fondo alcance una cuantía equivalente al triple del riesgo crediticio ponderado por unos coeficientes establecidos en la circular 9/1999 de Banco de España. Si dicha diferencia fuese negativa, su importe se abonará a la cuenta de pérdidas y ganancias con cargo al fondo constituido por este concepto en la medida que exista saldo disponible. El Grupo calcula la mencionada estimación estadística utilizando el método descrito en dicha circular basado en la aplicación de coeficientes.

(t) Activos inmateriales

Las aplicaciones informáticas adquiridas por el Banco se valoran por su coste de adquisición y se amortizan en el período en el que se considera que estarán en funcionamiento, no excediendo de tres años.

Los gastos de ampliación de capital se muestran al coste, netos de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de cinco años.

Las instalaciones en oficinas alquiladas se muestran al coste, neto de la correspondiente amortización acumulada, que se calcula utilizando el método lineal sobre un período de 10 años o durante el período del contrato, el menor.

(g) Fondo de comercio de consolidación

El fondo de comercio de consolidación originado en las adquisiciones de participaciones en sociedades dependientes se amortiza linealmente durante un período máximo de cinco años. Al 31 de diciembre de 2002 los fondos de comercio del Grupo se encontraban totalmente amortizados.

BANCO INVERSIÓN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTIES

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(h) Activos materiales

Los activos materiales se presentan valorados a su precio de adquisición, netos de su correspondiente amortización acumulada. Las amortizaciones anuales de

inmovilizado se practican linealmente sobre los valores de coste utilizando los siguientes coeficientes:

2%

10%-12%

10%-33%

Inmuebles
Mobiliario e instalaciones
Equipos informáticos y sus instalaciones

Los gastos de mantenimiento y reparaciones del inmovilizado material que no mejoran su utilización o prolongan su vida útil, se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que se producen.

(i) Indemnizaciones por despido

Salvo en los casos en que exista una causa justificada, las sociedades tienen obligación de satisfacer indemnizaciones a aquellos empleados de los que se prescinde de sus servicios.

Las indemnizaciones, cuando surgen, se cargan a gastos en el momento en que se toma la decisión de efectuar el despido.

(j) Contribuciones al Fondo de Garantía de Depósitos

Las contribuciones que anualmente efectúa el Banco al Fondo de Garantía de Depósitos, se calculan de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto 2606/1996 de 20 de diciembre, Real Decreto 948/2001, de 3 de agosto, así como en lo previsto en la circular 4/2001, de 24 de septiembre de Banco de España y se reconocen como gasto en el ejercicio en que se devengan.

Opciones (k)

Las operaciones de opciones se registran en el momento de su contratación en las correspondientes cuentas de orden por el valor nominal del elemento subyacente comprometido, diferenciándose según su naturaleza, y entre compradas y vendidas.

Los derechos y primas resultantes de la compra y venta o emisión de opciones se reflejan por el valor de coste en cuentas diversas de activo o pasivo. Dichos importes se mantienen valorados a precio de coste cuando las opciones se han adquirido en

mercados no organizados.

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En caso de que se trate de opciones contratadas en mercados organizados que no sean de cobertura, los derechos y primas se valoran diariamente a precios de mercado. Las diferencias positivas o negativas respecto al precio de coste se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias.

• Si se trata de opciones contratadas en mercados no organizados que no sean de cobertura, mensualmente, con el cierre del balance, el Grupo practica un ejercicio de liquidación teórica de los contratos de opciones compradas o emitidas sin casar, dotando la provisión correspondiente, con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, cuando de la diferencia entre el precio contratado y el valor de mercado del activo subyacente, se infiera que la opción no será ejercida en el caso de opciones compradas o resulten pérdidas potenciales, en el caso de opciones emitidas.
• En el caso de opciones sobre divisas o valores si el derecho es ejercido, su valor contable se incorpora al coste de las divisas o de los títulos adquiridos o vendidos. En caso de adquisición, si el coste total supera los precios de mercado del día en que la opción se ejerce, se registra la diferencia como pérdidas en cartera o en diferencias de cambio, según proceda.

Futuros financieros (1)

Las operaciones de futuros financieros se registran en cuentas de orden a valor de

contratación, distinguiéndose entre las operaciones que son de cobertura y las que no lo son.

Las operaciones de futuros financieros que no son de cobertura, se valoran de acuerdo con los siguientes criterios:

· Futuros financieros contratados en mercados organizados

Se liquidan diariamente a la cotización del día de cierre. Las diferencias positivas o negativas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

· Futuros financieros contratados en mercados no organizados

Mensualmente se realizan cierres teóricos de las posiciones de futuros. Cuando del cierre teórico se ponen de manifiesto pérdidas potenciales se crean provisiones con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los beneficios procedentes de estas operaciones se reconocen como ingreso en el momento de la liquidación.

El beneficio o pérdida de las operaciones de futuros financieros de cobertura se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada simétricamente a los ingresos o costes del elemento cubierto.

(Continúa)

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(m) Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre el beneficio económico, corregido por las diferencias de naturaleza permanente con los criterios

fiscales y tomando en cuenta las bonificaciones y deducciones aplicables. El efecto impositivo de las diferencias temporales se incluye, en su caso, en las correspondientes partidas de impuestos anticipados o diferidos del balance de situación consolidado.

Los créditos fiscales por pérdidas compensables se reconocen como menor gasto de impuestos en el ejercicio en que tiene lugar la compensación.

Las sociedades que componen el Grupo tributan en régimen de declaración individual, excepto el Banco, B.I. Asesoramiento Financiero, S.A., B.I. Gestión Colectiva, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A. y B.I. Capital, A.V., S.A. que tributan en régimen de consolidación fiscal (véase nota 23). El Banco comunicó a la Agencia Tributaria la adopción del régimen de declaración consolidada para los ejercicios 2000, 2001 y 2002, habiéndose recibido la asignación del número de grupo 63/00.

(5) Deudas del Estado

Este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002 recoge el efectivo de Deuda Pública española.

Siguiendo los criterios y normas de valoración establecidos en la nota 4(c), al 31 de diciembre de 2002 toda la deuda del Estado ha sido clasificada como cartera de inversión ordinaria.

El valor de mercado al 31 de diciembre de 2002 de la cartera de inversión ordinaria del Grupo ascendía a 14.694 miles de euros.

La Deuda Pública devenga intereses anuales situados entre el 4,60% y el 10,90% y sus vencimientos se sitúan al 31 de diciembre de 2002 entre el 31 de enero de 2002 y el 31 de marzo de 2007. Asimismo, al 31 de diciembre de 2002, 1.600 miles de euros de esta deuda se encuentran pignorados en garantía de determinadas actas fiscales que el Grupo ha recurrido (véase nota 22).

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(6) Entidades de Crédito (Activo)

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

	Miles de euros
A la vista
Otras cuentas	13.805
Otros créditos
Cuentas a plazo	20.066
Adquisición temporal de activos	78.401
	98.467
	112.272

Un detalle por plazos de las cuentas a plazo a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles

de euros

Hasta tres meses	3.800
Más de tres meses hasta un año	2.900
Más de un año hasta cinco años	13.366

20.066

El vencimiento de los activos adquiridos con compromiso de reventa es inferior a un mes.

El contravalor en euros de los saldos en moneda extranjera recogidos en este epígrafe Y asciende a 4.559 miles de euros.

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(7) Créditos sobre Clientes

Un detalle de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

Miles de euros

Crédito a otros sectores residentes Deudores con garantía real Otros deudores Deudores a plazo y varios Deudores a la vista Crédito a no residentes Activos dudosos

36.076

56.090 2.657 . 7.981

102.899

Menos, fondos de provisión de insolvencias Cobertura específica Cobertura genérica

96.661

Un detalle por plazos de los saldos brutos a 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

	Miles de euros
Vencido y a la vista	271
Hasta tres meses	47.860
De tres meses a un año	15.316
De un año a cinco años	20.068
Más de cinco años	11.360
Vencimiento no determinado	8.024
	100 000

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El movimiento habido en los fondos de provisión de insolvencias durante 2002, es el siguiente:

de euros

Saldo al 1 de enero	5.418
Dotaciones netas de recuperaciones
Cobertura específica	1.831
Cobertura genérica	(88)
Cobertura estadística	(923)
Saldo al 31 de diciembre	6.238

(8) Acciones y Qtros Títulos de Renta Variable

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

Miles de euros

Saldo al 1 de enero

Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio Otros movimientos

Saldo al 31 de diciembre

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Las dotaciones se presentan disminuyendo el saldo del epígrafe "Resultados de operaciones financieras" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta.

(9) Activos Inmateriales

La composición y movimiento de este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto, es el siguiente:

Miles de euros
Saldo al			Traspasos	Saldo al
31.12.01	Altas	Bajas	(nota 11)	31.12.02
5.235	345	(301)		5.279
			2.512	2.512
54	110	(54)		110
5.289	455	(355)	2.512	7.901
(4.187)	(945)	261	(862)	(5.733)
1.102	(490)	(94)	1.650	2.168

(10) Fondo de Comercio de Consolidación y Diferencias Negativas de Consolidación

Un resumen de los movimientos registrados en el fondo de comercio de consolidación en 2002 se muestra a continuación:

	Miles de euros
	Coste	Amortización acumulada	Valor neto
Saldos al 1 de enero Altas	8.185	(7.917) (89)	268 (89)
Bajas	(370)	191	(179)
Saldos al 31 de diciembre	7.815	(7.815)

Las bajas en el fondo de comercio de consolidación que se han producido en el ejercicio corresponden a BI Capital, Agencia de Valores, S.A., sociedad que se ha vendido en el presente ejercicio. El restante fondo de comercio de consolidación se encuentra íntegramente amortizado al 31 de diciembre de 2002.

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Un detalle de las diferencias negativas de consolidación a 31 de diciembre de 2002 se muestra a continuación:

Miles

de euros

Inversiones en Valores Siglo XXI, S.I.M. Tibest Dos, S.I.M.

17 37

54

(11) Activos Materiales

El detalle del inmovilizado material y de su correspondiente amortización acumulada al 31 de diciembre de 2002, así como del movimiento habido durante dicho ejercicio es el siguiente:

	Miles de euros
	Traspasos (notas 9 y 12) 31.12.01 Altas Bajas				31.12.02
Inmuebles	3.378	76		655	4.109
Mobiliario, enseres, instalaciones
y vehículos	8.582	723	(2.672)	(2.512)	4.121
Equipos de automación y
sus instalaciones	3.622	42	(303)		3.361
Inmuebles adjudicados	2.508	રેક			2.563
Obras en curso	277	288	(328)	t	237
Otro inmovilizado	28		(25)		ﺎﻟ
	18.395	1.184	(3.328)	(1.857)	14.394
Menos, provisión de inmuebles	(484)				(484)
Menos, provisión de mobiliario	(୧୫)		68
Menos, amortización acumulada	(5.242)	(827)	410	734	(4.925)
Adaptación a la circular 4/91	(673)				(673)
Valor neto	11.928	357	(2.850)	(1.123)	8.312

Durante 2002, el Banco ha enajenado obras de arte incluidas en el epígrafe Mobiliario, p enseres, instalaciones y vehículos por un valor contable de 1.958 miles de euros. Como resultado de dicha venta se ha recuperado la provisión por el mobiliario de 68 miles de euros y se ha producido un resultado extraordinario de 223 miles de euros (véase nota 21).

INNO (Continúa)

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Se han incorporado al epígrafe de Inmuebles de uso propio ciertos locales que se encontraban bajo arrendamiento financiero por un importe de 655 miles de euros de coste y 128 euros de amortización acumulada (véase nota 12).

Durante 2002 se han producido bajas por importe neto de 430 miles de euros (véase nota 21) derivadas del cierre de oficinas del Banco.

(12) Otros Activos

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

	Miles de euros
Cheques a cargo de entidades de crédito	106
Hacienda Pública Deudora	ਰੇਤਰੇ
Fianzas	788
Operaciones financieras pendientes de liquidar	14.228
Primas de opciones compradas	1.057
Cámaras de compensación	373
Otros conceptos	2.861

100 000 000 000 000 000 000 000

20.352

Las operaciones financieras pendientes de liquidar se han cobrado en enero de 2003.

• El epígrafe de Hacienda Pública Deudora incluye retenciones a cuenta del Impuesto sobre Sociedades realizadas en 2002 por importe de 363 miles de euros.
• El detalle del movimiento de los derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero durante el ejercicio 2002 es el siguiente:

Miles de euros
	Traspasos	Saldos a
31.12.01 Altas		31.12.02
		(nota 11)

Derechos sobre bienes en régimen de arrendamiento financiero

ર્ભર્ડ

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(13) Cuentas de Periodificación de Activo

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

(14) Entidades de Crédito de Pasivo

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

Miles de euros

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El desglose por monedas de este epígrafe es el siguiente:

Miles de euros

27.782 2.401

30.183

(15) Débitos a Clientes

La composición de este capítulo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

Miles de euros

85.189

90.339

Depósitos de ahorro

Administraciones Públicas 1.044 Sector residente (cuentas corrientes e imposiciones) 79.335 Sector no residente (cuentas corrientes e imposiciones) 4.810

Otros débitos Sector residente A plazo Cesión temporal de activos Sector residente A plazo Cesión temporal de activos

2.801 93.140 178.329 Miles de euros

Saldos en euros Saldos en moneda extranjera

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(16) Otros Pasivos

Un detalle de este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles de euros

Otros débitos
Sector Público	1.007
Sector residente
A la vista	13.189
Pérdidas potenciales por otras causas	56
Bloqueo de beneficios (notas 3 y 21)	676
Primas de opciones emitidas	1.057
Otras partidas	2.967

18.952

Otros débitos sector residente recoge operaciones financieras pendientes de liquidar que se han pagado en enero de 2003.

(17) Cuentas de Periodificación de Pasivo

La composición de este epígrafe del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2002, es como sigue:

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(18) Provisiones para Riesgos y Cargas

El desglose y movimiento durante el ejercicio 2002 de este epígrafe del balance de situación es el siguiente:

	Miles de euros
	Provisión por operaciones de futuro	Provisión para avales	Otras provisiones	Total
Saldos al 31 de diciembre de 2001	360	280	4.825	5.465
Dotaciones netas con cargo a resultados Disponibilidad de fondos			5.139	2.139
de ejercicios anteriores Otros movimientos	(360)	(143)	(2.543) (325)	(3.046) (325)
Saldos al 31 de diciembre de 2002		137	7.096	7.233

Este epígrafe incluye una provisión por importe de 2.812 miles de euros correspondiente al quebranto neto estimado derivado de ciertas irregularidades observadas por el Banco en enero de 2003 en su oficina de Valencia.

(19) Fondos Propios

Al 31 de diciembre de 2002 los fondos propios del Eunco son inferiores a la mitad del capital social. En estas circunstancias la Ley de Sociedades Anónimas obliga a que los Administradores convoquen Junta General en el plazo de dos meses para que adopte el acuerdo de disolver el Banco, a no ser que se incremente o reduzca el capital social en la medida suficiente. Es intención del accionista mayoritario del Banco restablecer el equilibrio patrimonial del mismo a la mayor brevedad posible.

Un detalle del movimiento habido en los fondos propios del Grupo durante el ejercició terminado el 31 de diciembre de 2002, se presenta en el Anexo II adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.

(a) Capital Social de Banco Inversión

Al 31 de diciembre de 2002 el capital social está representado por 12.480.000 acciones

nominativas de 5 euros nominales cada una, todas con los mismos derechos totalmente suscritas y desembolsadas. HVB Private Clients GmbH posee el 99,99% del capital del Banco al 31 de diciembre de 2002.

(Continúa)

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Con fecha 26 de diciembre de 2002 el Banco, haciendo uso de la autorización otorgada por la Junta General de Accionistas, llevó a cabo una ampliación de capital por importe de 20.400 miles de euros, mediante la emisión de 4.080.000 acciones de 5 euros nominales cada una. Dicha ampliación fue totalmente suscrita y desembolsada

por su accionista mayoritario HVB Private Clients GmbH. Esta sociedad ha sido absorbida en 2003 por HVB Wealth Management Holding, GMBH, pasando a ser ésta por tanto, el accionista mayoritario del Banco.

(b) Prima de emisión de acciones

La prima de emisión tiene las mismas restricciones y puede destinarse a los mismos fines que las reservas voluntarias del Banco, incluyendo su conversión en capital social.

Reserva legal (c)

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, el Banco y sus sociedades dependientes están obligadas a destinar como mínimo un 10% del beneficio de cada ejercicio a la constitución de un fondo de reserva hasta que este alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También bajo determinadas condiciones se podrá destinar a incrementar el capital en la parte

de esta reserva que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

Reservas voluntarias (d)

Al 31 de diciembre de 2002 las reservas voluntarias no son de libre disposición.

• (e) Reservas y pérdidas en sociedades consolidadas
  • El detalle de reservas en sociedades consolidadas al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

Miles

de euros

97

149

1.437

B.I. Gestión Colectiva, S.A., S.G.I.I.C. B.I. Pensiones, S.A., E.G.F.P. Otros

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El detalle de pérdidas en sociedades consolidadas es el siguiente:

Miles de euros

Banco Inversión, S.A. B.I. Asesoramiento Financiero B.I. International Limited B.I. Gestión Colectiva, S.A., S.G.I.C. Tibest, SIM

(26.950) (74) (139) 1.044 (a)

Inversiones Siglo XXI, SIM

(26.136)

(f) Reservas de fusión

Estas reservas proceden de la fusión por absorción de determinadas sociedades realizada durante el ejercicio 2001 y tienen las mismas restricciones que las reservas voluntarias.

Gastos de Personal (20)

La composición del importe que bajo este concepto figura en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, es la siguiente:

Miles de euros

Sueldos y salarios Seguros sociales Indemnizaciones Otros gastos sociales

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El número medio de empleados del Grupo por categorías, durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2002, es el siguiente:

Categoría profesional

Jefes Oficiales Auxiliares

178 39 20

237

(21) Beneficios/Quebrantos Extraordinarios

Su detalle es el siguiente:

Miles de euros

Beneficios extraordinarios Beneficio por enajenación del inmovilizado (nota 11) Beneficios extraordinarios de ejercicios anteriores

676

430

792

1.955

6.381

2.528

Quebrantos extraordinarios

Dotación al fondo de bloqueo de beneficios (nota 16) Dotaciones netas a fondos especiales (notas 11 y 18) Pérdidas por saneamiento de inmovilizado (nota 11) Quebrantos extraordinarios de ejercicios anteriores Otros quebrantos

Otros quebrantos incluye un importe de 1.855 miles de euros pagados por el Banco en el ejercicio 2002 en relación con irregularidades observadas en oficinas del Banco, además de las observadas en la oficina de Valencia detalladas en la nota 18.

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(22) Situación Fiscal

En la Junta General Extraordinaria y Universal de accionistas del día 22 de diciembre de 2000, se acordó optar por el régimen fiscal de los Grupos de Sociedades previsto en el Capítulo VII de Título VIII de la ley 43/1995 de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, integrando en ese grupo a Banco Inversión, S.A., B.I. Gestión Colectiva S.G.L.I.C., S.A., B.I. Asesoramiento Financiero, S.A. y B.I. Capital A.V., S.A. El Banco cuenta con autorización de la Agencia Tributaria para tributar en el régimen de Grupos de Sociedades durante los ejercicios 2000, 2001 y 2002.

El Banco y sus sociedades dependientes tienen obligación de presentar anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del 35% sobre la base imponible. De la cuota resultante pueden practicarse determinadas deducciones de acuerdo con la legislación vigente.

Debido al diferente tratamiento que la legislación fiscal permite para determinadas operaciones, el resultado contable difiere de la base imponible fiscal. A continuación se incluye una conciliación entre el resultado contable agregado de las sociedades del Grupo y el resultado fiscal agregado de dichas sociedades para el ejercicio 2002.

Miles

de euros

Pérdidas agregadas de las sociedades del Grupo (26.121) Diferencias permanentes 32

Base contable agregada e imponible fiscal

(26.089)

Dado que las sociedades del grupo que tributan en régimen consolidado, han obtenido conjuntamente durante 2002 pérdidas fiscales, la cuenta de pérdidas y ganancias no recoge gasto por impuesto sobre sociedades generado por dicho grupo fiscal. El gasto del ejercicio por Impuestos sobre Sociedades corresponde al devengado por las sociedades del grupo Inversiones en Valores Siglo XXI, S.I.M., S.A. y Tibest Dos, S.I.M., S.A., el cual se calcula como la base contable de dichas sociedades que asciende a 970 miles de euros por su tipo impositivo del 1%.

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Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Durante 1994 el Banco fue inspeccionado para todos los impuestos que le eran aplicables hasta el

31 de diciembre de 1992. Al 31 de diciembre de 2002 permanece incoada el acta relativa al ejercicio 1992. Los Administradores del Banco han firmado en disconformidad este acta y estiman que la mayoría de los conceptos señalados pueden ser rechazados directamente en la vía administrativa y no derivar en contingencias superiores a 24 miles de euros, para los cuales tienen constituida una provisión suficiente. Al 31 de diciembre de 2002, el Banco tiene abierto a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 1998. Durante 2000 FIBE Patrimonial 97, S.L. (sociedad fusionada con el Banco en 2001) fue inspeccionada para todos los impuestos aplicables desde 1994 a 1997. Como consecuencia de dicha inspección, las autoridades fiscales levantaron actas por importe de 282 miles de euros, las cuales se firmaron en disconformidad por la mencionada Sociedad. Dicho importe se encuentra totalmente provisionado al 31 de diciembre de 2002. Las actas fiscales recurridas están avaladas por el Banco mediante pignoración de deuda por importe de 1.600 miles de euros (véase nota 5). Los Administradores del Banco, no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia. El contrato firmado el 28 de enero de 2000 con motivo del cambio de accionariado del Banco estableció garantías otorgadas por parte del anterior accionista frente a cualquier deuda, sanción o incumplimiento, incluidos los de índole fiscal, por un plazo de 3 años.

De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre Sociedades, si en virtud de las normas aplicables para la determinación de la base imponible ésta resultase negativa, su importe podrá ser compensado, dentro de los quince ejercicios inmediatos y sucesivos a aquél en que se originó la pérdida, distribuyendo la cuantía en la proporción que se estime conveniente. La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales.

(23) Remuneraciones y Saldos con Miembros del Consejo de Administración

Durante el ejercicio 2002 los Administradores del Banco han percibido remuneraciones en concepto de sueldos y salarios por importe aproximado de 184 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2002, el Banco no mantiene saldos a pagar a los Administradores.

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(24) Cuentas de Orden

Un detalle de los conceptos incluidos en cuentas de orden al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

De acuerdo con los registros internos, dentro de otras cuentas de orden se incluyen los siguientes conceptos e importes:

Miles de euros

Compra-venta de divisas contratadas no vencidas a plazo superior a dos días hábiles Opciones emitidas 27.410 Activos en suspenso regularizados 7.663 Productos vencidos y no cobrados de activos dudosos 247 Depósito de valores propios en otras entidades 3.056 Depósitos en custodia 1.083.719 Operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros 489.180 Otros conceptos 107.502

5.077

1.723.854

Las opciones emitidas corresponden a garantías que presta el Banco a determinados fongos de inversión mobiliaria gestionados por B.I. Gestión Colectiva, S.G.I.I.C., S.A. Dichas garantías se consideran como venta de opciones implícitas contabilizándose por su valor de mercado.

Operaciones de futuro contratadas por cuenta de terceros incluye opciones y futuros sobre valores e índices negociados y liquidados a través de mercados organizados (MEFF).

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Otra Información (25)

KPMG Auditores, S.L. ha facturado al Grupo durante el ejercicio terminado el 31 de Diciembre de 2002 honorarios y gastos por servicios profesionales, según el siguiente detalle:

	Euros
Por servicios de auditoría Por servicios relacionados con los de auditoría	43.970 8.500
Total	52.470

• El importe indicado en el cuadro anterior por servicios de auditoría incluye la totalidad de los honorarios relativos a la auditoría del ejercicio 2002, con independencia del momento de su facturación.
• Los Administradores del Banco consideran mínimos, y en todo caso adecuadamente cubiertos los riesgos medioambientales que pudieran derivar de su actividad y estiman que no surgirán pasivos adicionales relacionados con dichos riesgos. El Grupo no ha incurrido en gastos ni recibido subvenciones relacionadas con dichos riesgos, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002.

Una relación de los agentes del Banco al 31 de diciembre de 2002 es como sigue:

• B.I. Asesoramiento Financiero, S.A.
• Red Agencial de Entidades de Crédito, S.L.
• J.C.J. Inver-Broker, S.L.L. t
• Alias Amor, Oscar l
• • Asesores Financieros Asturianos, S.L.
• Invertramed, S.L. I
• Finanzas Patrimoniales de Castilla, S.L.
• Guedella Pérez, Manuel
• -
• -
• García Blázquez, Roberto .
• -
• -
• Choguy, S.L.

• Zubizarreta Consulting, S.L.
• Bayerische Hypo-Und Vereinsbank Aktiengesellschaft, Munich

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Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas

(26) Acontecimientos Posteriores al Cierre

El accionista mayoritario del Banco ha tomado la decisión estratégica de enajenar determinadas participaciones que tiene fuera de Alemania, entre las que se encuenta la

que tiene en el Banco.

Con fecha 6 de junio de 2003, el accionista mayoritario ha acordado una ampliación de capital de 2,5 millones de euros, sujeta a la aprobación / no oposición por parte de Banco de España, y se ha comprometido a realizar aportaciones por 8 millones de euros duanos.
2002 2003.

(71)	(115)	153	(33)	332	638
64	(340)	708	(167)	5.645	10.096
700	ર્ભા	350	48	7.212	12.621

	Beneficios	(pérdidas)	del ejercicio (1) The first of the country of the county of
Miles de euros			Keservas
		Capital	social
	e de	ción

Anexo I

CIEDADES DEPENDIENTES BANCO INVERSIÓN, S.A.

Información relativa a las Sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2002

e de la Sociedad	Actividad	Domicilio social	Porcentaje participaci directa
integración global
ora de Fondos de Pensiones, S.A.	Sociedad Gestora de Fondos de Pensiones	t Recoletos, 28014 Madrid Pº de	100
ro, S.A. (Sociedad Unipersonal)	Asesoramiento Financiero	Po de Recoletos, 3 28014 Madrid	100
edad Gestora de Instituciones A. (Sociedad Unipersonal)	Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva	Po de Recoletos, 3 28014 Madrid	100
ciedad Unipersonal)	cle cartera Sociedad	P.O.Box 309 George Town (Cayman Islands) Grand Cayman	100
XXI, S.I.M., S.A.	Sociedad de Inversión Mobiliaria	Pº de Recoletos, 3 28014 Madrid	dd 68 88
	Sociedad de Inversión Mobiliaria	Pº de Recoletos, 3 28014 Madrid	તેને તેને જેવા

D	Y SO

Este anexo forma parte integrante de las notas 1 y 3 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas de 2002. (1) Provisionales porque están pendientes de aprobación por la correspondiente Junta General de Accionistas.

Nombr B.I. International Limited (So Sociedades consolidadas por B.I. Asesoramiento Financier de Inversión Colectiva, S B.I. Pensiones, Entidad Gest B. I. Gestión Colectiva, Socie (Sociedad Unipersonal) Inversiones en Valores Siglo Tibest Dos, S.I.M., S.A.

(26.136) 30.749 20.400 25.013 Total del ejercicio Resultado (25.212) (26.136) (26.136) 25.212 consolidadas Pérdidas en sociedades (રૂરત) (રતુત્વ) (240)

Anexo II

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES BANCO INVERSIÓN, S.A.

Detalle del Movimiento de Capital, Prima de emisión y Reservas en el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2002

resado en miles de euros)

consolidadas (3.554) 5.237 1.683 (21.418) anteriores (21.418) de fusión ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 636 A Comments of the Comments ર્ણ્વ સ્વિન્દ્રનો સ્વિન્દ્રનો સ્વિન્દ્રનો સાંદર્ભ સાચના વિસ્તારમાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી ખેતી કરવામાં આવેલું એક ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી ખેતી કરવા reservas 2.633 2.633 1.804 1.804 legal ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ acciones 4.010 4.010 42.000 20.400 62.400 suscrito bre de 2001 bre de 2002 de 2001 2002 social		Cultur de				Resultados	Reservas en
	Capital	emisión de	Reserva	Otras	Reservas	de ejercicios	sociedades

Este anexo forma parte integrante de la nota 20 de la memoria de las cuentas anuales consolidadas de 2002.

(Expr

Saldos al 31 de diciemb Reparto del resultado d Saldos al 31 de diciemb Resultado del ejercicio Ampliación de capital

BANCO INVERSION, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de Gestión

Ejercicio 2002

1. Evolución de las operaciones del Grupo Banco Inversión S.A. y Sociedades Dependientes

1.1 Balance de Situación

La cifra total del balance del Grupo a 31 de Diciembre de 2002 asciende a 292.842 miles de euros, siendo de especial relevancia la partida de Entidades de Crédito en el Activo que alcanza los 112.272 miles de euros, Crédito sobre Clientes 96.661 miles de euros y los Débitos a Clientes 178.329 euros.

La Cartera de Valores presenta un saldo de 8.248 miles de euros, lo que supone una reducción del 63% respecto al año anterior.

El Inmovilizado Material asciende a 8.312 miles de euros, lo que supone una disminución de un 30% respecto al año pasado, debido a la venta de obras de arte cuyo valor contable ascendía a 1.958 miles de euros y a la reclasificación a Inmovilizado Inmaterial del valor contable de las instalaciones en locales alquilados, por importe de 1.650 miles de euros.

En cuanto a los Recursos Propios del Grupo (capital, reservas y resultados del ejercicio) a 31 de diciembre de 2002 ascienden a 25.013 miles de euros. Durante el año 2002, se ha procedido a realizar una ampliación de capital por importe de 20.400 miles de euros mediante la creación, emisión y puesta en circulación de 4.080.000 nuevas acciones de 5 euros de valor nominal. El desembolso de las nuevas acciones ha sido efectuado por el accionista mayoritario HVB Private Clients GmbH, perteneciente en su totalidad a HVB, A.G.

1.2 Resultados

El Resultado neto del ejercicio se sitúa en -26.136 miles de euros.

Han contribuido a la obtención de este resultado los siguientes epígrafes de la Cuenta de Resultados:

El Margen de Intermediación del Grupo es positivo en 2.011 miles de euros. Esto es debido a la mejora en la evolución del margen del Banco y a la desaparición de los costes financieros de la actividad de Trading.

Las Comisiones Netas, con un importe de 2.972 miles de euros, no han tenido una buena evolución durante al ejercicio debido a la ralentización de la actividad bursátil en el Banco. La salida del Grupo de BI Capital, explica la importante disminución del importe de Comisiones comparado con el ejercicio anterior ( 14.280 miles de euros en 2001)

En cuanto a los Resultados por Operaciones Financieras, el cese prácticamente total de la actividad típicamente especulativa se refleja en los resultados alcanzados durante el 2002, 124 miles de euros, frente a las pérdidas del año pasado, que alcanzaron - 3.289 miles de euros.

Los Gastos Generales del Grupo han sido de 28.228 miles de euros, de los que Gastos de Personal son 16.875 miles de euros y Otros Gastos Generales alcanzan la cifra de 11.353 miles de euros. Entre los Gastos de Personal cabe destacar el importe por Indemnizaciones, que alcanza los 2.405 miles de euros.

Como consecuencia de ello, el Margen de Explotación alcanza un resultado negativo de -

24.020 miles de euros.

En cuanto a los Resultados Extraordinarios, Banco Inversión vendió durante 2002 el 100% de su participada BI Capital, habiendo reconocido como resultado a 31 de diciembre de 2002, 3.869 miles de euros.

2. Propuesta de distribución de resultados

El Resultado Neto del Banco se sitúa en -25.280 miles de euros y la propuesta que se somete a la Junta General de Accionistas es destinar el importe total del resultado neto a Resultados Negativos de Ejercicios Anteriores.

Tecnología y Sistemas నే.

Continuando con la política de optimización de sus recursos tecnológicos, el Banco ha seguido desarrollando y mejorando sus aplicaciones informáticas. Además se están implantando nuevas aplicaciones que contribuyan a la mejora de la información financiera obtenida y se estudian aplicaciones y mejoras en los ámbitos de gestión de activos, asesoramiento y comercialización

de fondos de inversión.

Acciones propias t

A 31 de diciembre de 2002, Banco Inversión no tiene autocartera.

5. Hechos relevantes posteriores al cierre del ejercicio y perspectivas

El accionista mayoritario del Banco ha tomado la decisión estratégica de enajenar determinadas participaciones que tiene fuera de Alemania, entre las que se encuentra la que tiene en el Banco.

Con fecha 6 de junio de 2003, el accionista mayoritario ha acordado una ampliación de capital de 2,5 millones de euros, sujeta a la aprobación / no oposición por parte de Banco de España, y se ha comprometido a realizar aportaciones por 8 millones de euros durante 2003.

6. Evolución previsible de las operaciones

La adquisición, a finales de enero de 2000,de Banco Inversión S.A., cabecera del Grupo Banco Inversión por parte del Grupo HypoVereinsbank, ha supuesto un cambio fundamental en la vida de este grupo de empresas. La incorporación a uno de los mayores grupos bancarios europeos permite potenciar el desarrollo de Banco Inversión, orientado principalmente a la

Banca Privada, y convirtiéndose en la plataforma societaria y operacional para el desarrollo de las actividades del Grupo HypoVereinsbank.

La actividad de Banca Privada va a suponer un desarrollo apreciable de los recursos de clientes gestionados, fuera del balance bancario, y una potenciación de los ingresos por comisiones, frente a los propios de la intermediación financiera.

Para alcanzar sus objetivos de crecimiento en Banca Privada, el Banco ha estado realizando las adaptaciones oportunas en los medios materiales y humanos y ha procedido a restringir sus actividades de trading, centrándose en la oferta de productos y servicios de alto valor añadido para su clientela.

Diligencia que levanta el Secretario del Consejo de Administración de Banco Inversión, S.A., Don Alberto Martínez Elbal, para hacer constar que todos los miembros del Consejo de Administración del Banco han procedido a suscribir el presente documento, que se compone de 34 hojas, comprensivo del Balance de Situación, Cuenta de Pérdidas y Ganacias, Memono de 15-mojas,
Gestión Consolidados, comentado de Pérdidas y Ganacias, Memoria, e Informe de Gestión Consolidados, correspondientes al ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2002, los cualibre
forman parta integrante de estado de con de con de diciembre de 2002, lo forman parte integrante de este documento.

Asistencia:

Madrid, 24 de marzo de 2003

D. Harm Bischoff

Vicepresidente:

D. Andreas Wölfer

D/Amando Mayo Rebollo

D. Heinrich Speich,

D. Romualdo García Ambrosio