JUAN JOSÉ ZARAUZ ELGUEZABAL, Secretario del Consejo de Administración del Banco Guipuzcoano, S.A., con domicilio en San Sebastián, Avenida de la Libertad, 21, y CIF A-20.000.733,

Que en el Acta del Consejo de Administración del día 23 de enero de 2004, aprobada en esa misma fecha, consta que el Consejo de Administración formuló las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión del Banco Guipuzcoano relativos al ejercicio del año 2003, así como las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión Consolidados de su Grupo para dicho ejercicio. También formuló el Consejo la propuesta de Aplicación del Resultado del Banco Guipuzcoano.

También consta que las Cuentas Anuales y el Informe de Gestión del Banco y Consolidados fueron firmadas en el acto de su formulación por todos los Consejeros menos por Groupama Seguros, S.A., representada por Don Florent Hillaire, y por Don José María Bergareche Busquet, que no pudieron acudir a la reunión del Consejo.

Y para que surta los efectos que procedan ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores, expido la presente certificación en San Sebastián, a veintitrés de enero de dos mil cuatro.

(I.R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.13B) (C.I.F.-A-20000733)

Banco Guipuzcoano, S.A.

Informe de auditoría, Cuentas anuales al 31 de diciembre de 2003 e Informe de gestión del ejercicio 2003

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

A los Accionistas de Banco Guipuzcoano, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Banco Guipuzcoano, S.A. que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2003, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2003, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2003. Con fecha 27 de enero de 2003 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2002 en el que expresamos una opinión favorable.

Según se indica en la Nota 3.h de la memoria adjunta, durante el ejercicio 2003 el Banco ha cargado a reservas voluntarias, neto del impuesto anticipado correspondiente, un importe de 8.400 miles de euros destinado a realizar un plan de prejubilaciones, que forma parte del programa de gestión orientado a racionalizar los costes del Banco. Dicho cargo cuenta con la autorización expresa de Banco de España al amparo de lo previsto en su Circular 4/91.

Según se indica en la Nota 3.c de la memoria adjunta, al 31 de diciembre de 2003 el Fondo para la Cobertura Estadística de Insolvencias constituido por el Banco asciende a un importe de 50.255 miles de euros, que es el máximo previsto por la normativa.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2003 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Guipuzcoano, S.A. al 31 de diciembre de 2003 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los administradores consideran oportunas sobre la situación del Banco, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Banco.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

26 de enero de 2004

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79 031290

C O N

ਵਾਲਿੰਦੇ ਗਿਆ

र बना बनत

श्री बाह 0.053 135,758

146.469

9,053

31,200

31.200

51,416

32.992 157.172

157.172

35.056

35.103

28.163

80.369 45.266

18)

68.696

40.533

67.201

-48-338

147,890

46.997 163' સ્વર્

GOCIABLES (Nota16) _46.997

1.142.038

1.019.648

1.142.038

1,019.648

1.318.834 1.099.201

3.560.073 2.418.035

2 310 874

1.291.438

1.079.436

3.300.522

19:301 2.091.868 2.072.567

093.963

11.091

982.872

2003

2002

B A

2002	PASIVO
38 ୧48 20.246	6) ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota Otros débitos A la vista -
27477 11.021	DÉBITOS A CLIENTES (Nota 15) Depósitos de ahorro
నాలు నిర్మానికి చేస్తున్నారు. సమీప ప్రత్యానికి వైద్యశాల ప్రత్యాభావాలు నిర్మాతా సంస్థ బస్సు సంరక్షణ నిర్మాత సంరక్షణ నిర్మాత సంరక్షణ నిర్మాత సంరక్షణ నిర్మాణ సంరక్షణ	A la vista A plazo
68.190 .231 11	A la vista A plazo Otros débitos
29.070	DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGO Bonos y obligaciones en circulación
43.006 86.0064	Pagarés y otros valores
22.072	OTROS PASIVOS (Nota 17)
11:452	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 14)
24.980 .495 LT	PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota 18) Provisión para impuestos Fondo de pensionistas Otras provisiones
54.980	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
	BENEFICIOS DEL EJERCICIO (Nota 4)
	PASIVOS SUBORDINADOS (Nota 19)
	CAPITAL SUSCRITO (Nota 20)
1 1977 1975 இங்கிலாந்து இருக்கு 29.752	PRIMAS DE EMISIÓN (Nota 21)
	RESERVAS (Nota 22)
	RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 22)
	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

286 18
5.826

000 B	TOTAL PASIVO
ਰਨਾ y

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 7 (s

	2003
Ñ BANCOS CENTRALES 53	42.934 11.969 19.457 74.360
(Nota 5)	492,740	1
TO (Nota 6)	1.285.926 142.031	12
ENTES (Nota 7)	1.143.895 2,850.784	1.2 2.6
OS VALORES DE RENTA FIJA (Nota 8)	872.934 1.374,761 501.827	5 ਾ
propios
ÍTULOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9)	38,030
ota 10) Ito	8:116 8,116
EMPRESAS DEL GRUPO (Nota 11) ito	88.166 88.166
n y de primer establecimiento ables LES
le uso propio S (Nota 12)	30.128 61,092
nes y otros	3.139 27.825
clamados no desembolsados O DESEMBOLSADO

13)	107,981
FICACIÓN (Nota 14)	58.493
CIO
	ت مقال تقدم	ਟ ਮ
Jota 24)	1 025 263	124

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

DALANGES DE SUIPUZCOANO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓ. (Expresados en miles de euro

GIPUZKOA,

ACTIVO

H-SS-2.861, F-1, T-1.138)

CAJA Y DEPÓSITOS E Otros bancos central Banco de España Caja

DEUDAS DEL ESTADO

ENTIDADES DE CRÉD Otros créditos A la vista

(C.I.F -- A-20000733)

CRÉDITOS SOBRE CLI

OBLIGACIONES Y OTT De emisión pública Pro-memoria: títulos Otros emisores

ACCIONES Y OTROS T

PARTICIPACIONES (N En entidades de créd Otras participaciones PARTICIPACIONES EN En entidades de créd Otras

Otros gastos amortiz ACTIVOS INMATERIA Gastos de constitucio

Terrenos y edificios Mobiliario, instalacio ACTIVOS MATERIALE Otros inmuebles .

CAPITAL SUSCRITO N Dividendos pasivos r Resto

Por-memoria: nomin ACCIONES PROPIAS

OTROS ACTIVOS (Nota CUENTAS DE PERIODI PÉRDIDAS DEL EJERC

TOTAL ACTIVO

CUENTAS DE ORDEN (1

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (Expresadas en miles de euros)

INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 27) De los que: cartera de renta fija

INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 27)	(103.086)	(128.203)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLE De acciones y otros títulos de renta variable De participaciones	3.239 1.294	2.947 726
De participaciones en el Grupo	500 1.445	786 1.435
MARGEN DE INTERMEDIACION	110.104	104.519
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 27)	49.205	43.187
COMISIONES PAGADAS (Nota 27)	(3.659)	(5.270)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIERAS (Nota 27)	2.111	1.830
MARGEN ORDINARIO	157.761	144.266
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	671	775
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACION De personal (Nota 27) De los que:	( 89.236) ( 58.211)	( 83.454) ( 55.477)
Sueldos y salarios Cargas Sociales	45.311) ( 10.445)	( 43.012) ( 10.144)
De las que: pensiones Otros gastos administrativos	33) ( 31.025)	( 27.977)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	( 10.388)	( 10.398)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACION	1.490)	1.572)
MARGEN DE EXPLOTACION	57.318	49.617
AMORTIZACIÓN Y PROVISIONES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (Notas 7 y 18) ( 14.881)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto) (Notas 10 y 11)		( 3.528)
DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 27)	5.440	21.053
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 27)	4.992)	( 12.558)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 23)

OTROS IMPUESTOS

RESULTADO (BENEFICIO) DEL EJERCICIO

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

44.691 42.696

( 9.584) ( 9.651)

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

MEMORIA CORRESPONDIE IO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

NOTA 1 - RESEÑA HISTÓRICA

Banco Guipuzcoano, S.A. (en adelante, el Banco) se constituyó por escritura pública otorgada el 9 de octubre de 1899 por tiempo indefinido. Tiene su domicilio social en San Sebastián.

Para el desarrollo de su actividad dispone de 235 sucursales distribuidas por todo el territorio nacional, de las cuales 105 se encuentran en la Comunidad Autónoma del País Vasco y una en el extranjero.

NOTA 2 - BASES DE PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS CONTABLES, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN, DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

a) Bases de presentación

Las cuentas anuales adjuntas se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/91 de Banco de España, de 14 de junio, y sus sucesivas modificaciones de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los

resultados del Banco y de los recursos obtenidos y aplicados por éste.

Las cuentas anuales del Banco correspondientes al ejercicio 2003, que han sido formuladas por sus Administradores, se encuentran pendientes de aprobación por su Junta General de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración del Banco estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

Las cifras contenidas en los documentos que componen las cuentas anuales están expresadas en miles de euros.

b) Principios contables

Para la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe principio contable obligatorio alguno que teniendo un efecto significativo en las cuentas anuales se haya dejado de aplicar.

I. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

c) Determinación del patrimonio

Debido a la aplicación de las normas en vigor para la presentación de los estados financieros de las entidades de crédito y ahorro, para efectuar una evaluación del patrimonio neto del Banco al 31 de diciembre de 2003 y 2002 hay que considerar los saldos de los siguientes epígrafes de los balances de situación adjuntos:

	Miles de euros
	2003	2002

Capital suscrito (Nota 20)	31.200	31.200
Reservas:
Primas de emisión (Nota 21)	51.416	51.416
Reservas (Notas 22)	146.469	135.758
Reservas de revalorización (Nota 22)	9.053	9.053
Más:
Beneficio neto del ejercicio (Nota 4)	35.056	32.992
Menos:
Dividendo activo a cuenta (Notas 4 y 13)	4.841)	( 4.512)
Patrimonio neto contable	268.353	255.907

Recursos propios

La Circular 5/1993, de 26 de marzo, de Banco de España, que desarrolla la Ley 13/1992, de 1 de junio, sobre recursos propios y supervisión en base consolidada de las Entidades Financieras, establece que los grupos consolidables de las entidades de crédito deberán mantener, en todo momento, un coeficiente de solvencia no inferior al 8% del riesgo de crédito ponderado de las cuentas patrimoniales, compromisos y demás cuentas de orden, así como del riesgo de tipo de cambio de su posición global neta en divisas y de las posiciones ponderadas en cartera de negociación e instrumentos derivados. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, los recursos propios computables (que incluyen, según autorización de Banco de España, las reservas por actualización) del Grupo consolidado exceden de los requerimientos mínimos exigidos por la citada Circular en 47.641 y 95.214 miles de euros, respectivamente.

de los recursos propios computables, respectivamente, estableciéndose también límites a las posiciones en divisas, los cuales se cumplen al 31 de diciembre de 2003 y 2002.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

(2)

e) Principios de consolidación

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, Banco Guipuzcoano posee la práctica totalidad de las acciones de una serie de sociedades cuya actividad está relacionada con la del Banco y están sometidas a la dirección única de éste (Nota 11). Estas inversiones, cuyo valor neto contable registrado asciende al 31 de diciembre de 2003 y 2002 a 80.098 y 48.304 miles de euros, respectivamente, se presentan en el capítulo "Participaciones en Empresas del Grupo" de los balances de situación adjuntos de acuerdo con los criterios de valoración indicados en la Nota 3.e. En consecuencia, las cuentas anuales adjuntas no incluyen el efecto que resultaría de aplicar criterios de consolidación a las mencionadas participaciones, efecto que, de hecho, se recoge en las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Guipuzcoano, que las formula de forma separada y que se someten igualmente a auditoría independiente.

En el Anexo I se proporciona la información más relevante sobre estas sociedades.

A continuación se presentan, de forma resumida, los estados financieros consolidados del Grupo Banco Guipuzcoano al 31 de diciembre de 2003 y 2002:

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS (RESUMIDOS) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (Miles de euros)

2003 - -

ACTIVO

이라 이어 일어

] 이 대 대 대 대 대 대

Caja y Depósitos en Bancos Centrales	74.360	69.915	Entidades de crédito	2.091.868	993.963
Deudas del Estado	492.740	267.477	Débitos a Clientes	3.534.047	3.350.803
Entidades de crédito	1.285.926	1.296.940	Débitos representados por valores negociables	46.997
Créditos sobre clientes	2.885.924	2.618.927	Otros pasivos	168.678	154.814
Obligaciones y otros valores de renta fija	1.374.761	529.070	Cuentas de periodificación	67.577	50.696
Acciones y otros títulos de renta variable	43.643	25.701	Provisiones para riesgos y cargas	80.554	69.074
Participaciones	15.209	27.314	Diferencia negativa de consolidación	66	1.142
Participaciones en empresas del grupo	9.989	9.643	Beneficios consolidados del ejercicio:	35.856	33.479
Activos inmateriales	272	43	Del Grupo	35.849	33.470
Fondo de comercio de consolidación		186	Minoritarios	7	0
Activos materiales	81.323	68.517	Pasivos subordinados	157.172	157.172
Acciones propias	1.709	877	Intereses minontarios	316	314
Otros activos	110.271	99.769	Capital suscrito	31.200	31.200
Cuentas de periodificación	58.276	35.348	Primas de emisión	51.416	51.416
Pérdidas en sociedades consolidadas	રતુર	597	Reservas	149.593	137.467
			Reservas de revalorización	9.053	9.053
			Reservas en sociedades consolidadas	10.705	9.731
TOTAL ACTIVO	6.435.098	5.050.324	TOTAL PASIVO	6.435.098	5.050.324
Cuentas de orden	1.625.263	1.246.996

2002

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.881, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

سا

2003

2002

(4)

B.G. MOD. 1.239-2

라 미 미

2002

の

33.470

(5)

B.G. MOD. 1.239-2

35.849

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS (RESUMIDAS) CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (Miles de euros)

Intereses y rendimientos asimilados	210.729	229.894
intereses y cargas asimiladas	(102.278)	(126.975)
Rendimiento de la cartera de renta variable	2.050	2.030
Margen de intermediación	110.501	104.949
Comisiones percibidas	52.163	45.933
Comisiones pagadas	3.659)	5.270)
Resultados de operaciones financieras	2.110	1.806
Margen ordinario	161.115	147.418
Otros productos de explotación	746	812
Gastos generales de administración	( 90.287)	( 84.590)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	( 10.849)	( 10.653)
Otras cargas de explotación	( 1.490)	1.572)
Margen de explotación	59.235	51.415
Resultados netos generados por sociedades de puestas en equivalencia	1.328	2.675
Amortización del fondo de comercio de consolidación	186)	412)
Beneficios por operaciones grupo	715	330
Quebrantos por operaciones grupo	166)	66)
Amortización y provisiones para insolvencias (Neto)	( 14.881)	(
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (Neto)	I 49	( 3.746)
Beneficios extraordinarios	3.332	20.574
Quebrantos extraordinarios	4.471)	( 12.228)
Resultado antes de impuestos	45.055	46.654
Impuesto sobre beneficios	( 9.148)	( 13.122)
Otros impuestos	51)	53)
Resultado (beneficio) consolidado del ejercicio	35.856	33.479

Resultado (beneficio) atribuido a la minoría

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

BANCO Guipuzcoan

NOTA 3 - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales adjuntas, se han aplicado los siguientes principios de contabilidad:

Principio del devengo

Los ingresos y gastos se reconocen contablemente en función de su período de devengo, aplicándose el método financiero para aquellas operaciones con plazo de liquidación superior a doce meses. No obstante, siguiendo el principio de prudencia y de acuerdo con lo dispuesto en la normativa de Banco de España, los intereses devengados por los deudores en mora, litigio o de dudoso cobro así como los derivados del riesgo-país se reconocen como ingreso en el momento de su cobro, tal y como se indica en el apartado c) de esta nota.

Los ingresos y gastos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento financiero ("leasing") se registran durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con este método, estos ingresos y gastos se reflejan contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente de vencer en cada momento.

Según la práctica bancaria en España, las transacciones se registran en la fecha en que se producen, que puede no coincidir con la correspondiente fecha valor según la cual se calculan los ingresos y gastos por intereses.

b) Transacciones y operaciones en moneda extranjera

Se entiende por moneda extranjera cualquier moneda diferente del euro y de las unidades monetarias nacionales de los Estados miembros participantes de la Unión Económica y Monetaria que hayan adoptado la moneda única como moneda oficial. Los detalles por divisas de las diversas cuentas y epígrafes en esta memoria se desglosan de acuerdo a este criterio.

Las cuentas patrimoniales en moneda extranjera se han convertido a euros utilizando los tipos de cambio medios del mercado de divisas al cierre del período, contabilizándose las diferencias de cambio en moneda extranjera íntegramente y por el neto en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Para las operaciones a plazo con divisas que suponen una cobertura, los premios o descuentos entendidos como la diferencia entre el cambio contractual y el cambio de contado del día del contrato, se periodifican a lo largo de la vida del contrato, contabilizándose como rectificaciones del coste o productos por operaciones de cobertura.

Las cuentas a plazo que no suponen una cobertura se han convertido a euros al cambio del mercado de divisas a plazo al cierre del período, tomando para ello las cotizaciones correspondientes a los plazos residuales de las operaciones pendientes y registrando como resultado el valor actual de las diferencias entre los valores contratados y las cotizaciones correspondientes a los plazos residuales de las operaciones. Para calcular el citado valor actual se han utilizado tipos de interés de mercado para los plazos residuales de las operaciones.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

(6)

En cuanto a las operaciones a plazo, se utilizan, como contrapartida de los importes registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias, cuentas transitorias a incluir entre las cuentas diversas, que se cancelarán a la liquidación o resolución de los contratos correspondientes.

El contravalor en euros de las partidas de activo y pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 2003 expresadas en moneda extranjera asciende a 120.801 y 59.973 miles de euros, respectivamente.

c) Fondo de insolvencias

El saldo de esta cuenta, que se presenta minorando los capítulos del activo correspondiente de los balances de situación adjuntos, tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación íntegra de los riesgos crediticios, contraídos por el Banco en el desarrollo de su actividad financiera. La provisión para insolvencias se ha determinado individualizadamente para los riesgos nacionales y extranjeros -excepto riesgo país-, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/91.

Además, siguiendo la normativa de Banco de España, existe una provisión adicional, de carácter genérico, del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje del 0,5% para determinadas operaciones hipotecarias con cobertura plena), para cubrir las pérdidas que puedan originarse en el futuro en la recuperación de los riesgos pendientes de vencimiento, no identificados específicamente. Esta provisión adicional asciende a 32.267 y 28.004 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente.

El fondo de insolvencias se complementa con un fondo para la cobertura estadística de insolvencias, que se constituye como una estimación de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos. El cálculo del fondo estadístico de insolvencias ha sido realizado aplicando a cada cartera de riesgos homogéneos los coeficientes establecidos por la normativa vigente. Se dota con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, por la diferencia entre la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos y las dotaciones netas para insolvencias específicas realizadas. El fondo para la cobertura estadística de insolvencias así constituido será, como máximo, igual al triplo de la estimación estadística de insolvencias globales latentes. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el fondo para la cobertura estadística de insolvencias constituido por el Banco asciende a 50.255 y 41.229 miles de euros, respectivamente, importes máximos de acuerdo a la normativa de Banco de España. En las citadas fechas, el importe estimado mínimo a constituir por dicho fondo asciende a 29.115 y 15.493 miles de euros, respectivamente.

Banco Guipuzcoano no tiene riesgos clasificados como "riesgo-país" al 31 de diciembre de 2003 y 2002, por lo que no existe provisión alguna por este concepto.

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) {C.I.F .- A-20000733}

El saldo de la provisión para insolvencias se incrementa por las dotaciones registradas con cargo a los resultados de cada ejercicio y se minora por las cancelaciones de deudas consideradas como incobrables o que hayan permanecido más de tres años en situación de morosidad (seis años en el caso de determinadas operaciones hipotecarias), por las recuperaciones (recobros y reformalizaciones eficaces) que se produzcan de los importes previamente provisionados y, en su caso, por las recuperaciones por adjudicación de inmuebles.

Por otra parte, los intereses correspondientes a los prestatarios individuales considerados como dudosos no se registran como ingresos hasta el momento de su cobro.

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se pueda incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por el Banco, se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas-Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación adjuntos.

d) Deudas del Estado, Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

Los valores que constituyen la cartera de renta fija del Banco, se presentan según el siguiente criterio de clasificación:

a. Cartera de negociación: Se incluyen los valores mantenidos por el Banco con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios de mercado.

Los valores que constituyen la cartera de negociación se contabilizan al precio de mercado de la fecha del balance. Las diferencias que se producen por las variaciones de valoración respecto de su precio de adquisición se registran por el neto en el capítulo "Resultados de operaciones financieras" de las cuentas de pérdidas y ganancias. Al 31 de diciembre de 2003, los valores asignados a la cartera de negociación por el Banco ascienden a un importe de 54.546 miles de euros.

b. Cartera de inversión a vencimiento: Se incluyen los valores que el Banco ha decidido mantener hasta su amortización, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada.

Los valores asignados a la cartera de inversión a vencimiento se presentan valorados, de acuerdo con el Banco de España, a su precio de adquisición corregido (el precio de adquisición se corrige mensualmente por el importe resultante de periodificar financieramente, durante la vida residual del valor, la diferencia positiva o negativa entre el precio de adquisición y el valor de reembolso). La enajenación de estos valores antes de su vencimiento, si bien no está prevista, estaría sujeta a ciertas limitaciones y autorizaciones. En todo caso, los beneficios que pudieran producirse en el futuro en las enajenaciones de estos valores deberían periodificarse linealmente a lo largo de la vida residual de los valores vendidos.

Al 31 de diciembre de 2003, el valor de mercado de la cartera de inversión a vencimiento ascendía a 153.233 miles de euros.

S-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(

c. Cartera de inversión ordinaria: Se incluye el resto de los valores no clasificados en ninguna de las dos categorías anteriores.

Las deudas del Estado, obligaciones y otros valores de renta fija que integran la cartera de inversión ordinaria, se hallan individualmente valorados a su precio de adquisición, corregido por el importe devengado de la diferencia existente entre éste y el valor de reembolso. En el caso de títulos cotizados se constituye un fondo de fluctuación de valores con cargo a una cuenta de periodificación activa (en el caso de no cotizados con cargo a resultados) por la diferencia neta respecto al valor de mercado del conjunto de esta cartera, si fuera inferior, determinado en función de las cotizaciones del último día del ejercicio. Las minusvalías correspondientes a los valores cedidos a terceros con compromiso de recompra se sanean por la parte proporcional del período comprendido entre la fecha prevista de recompra y la del vencimiento. Al 31 de diciembre de 2003, dicha cuenta de periodificación no presentaba saldo alguno y el valor de mercado de estos títulos ascendía a 1.667.532 miles de euros.

En todo caso, la Circular 4/91 establece que debe constituirse un fondo de fluctuación de valores adicional por el importe de los beneficios que se obtuvieran en la enajenación de valores de renta fija de la cartera de inversión ordinaria, que se aplica a la cuenta de periodificación activa mencionada en el párrafo anterior, hasta el saldo calculado para ésta.

e) Valores representativos de capital

Los valores recogidos en la cartera de negociación se valoran al precio de mercado. Al 31 de diciembre de 2003 el coste de adquisición de estos títulos ascendía a 7.641 miles de euros.

El resto de títulos de renta variable se registran en el balance adjunto por su precio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, o a su valor de mercado si éste fuese menor. Dicho valor de mercado al 31 de diciembre de 2003 y 2002 se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

1. Valores cotizados en Bolsa (con porcentaje de participación inferior al 3%): cotización media del último trimestre o la del último día hábil del ejercicio, la menor de las dos.
1. Valores no cotizados en Bolsa y valores cotizados en Bolsa con porcentaje de participación superior al 3%: valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos estados financieros disponibles de cada una de las sociedades participadas, considerando las plusvalías tácitas existentes en el momento de la compra y que permanecen al cierre de cada ejercicio.

Como consecuencia de dicha comparación, y al objeto de reconocer las minusvalías producidas por la aplicación de los criterios indicados anteriormente, se han constituido fondos de fluctuación de valores que se presentan disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación adjuntos (Notas 9, 10 y 11).

, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.J.F-A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

(તે)

BANCO | Guipuzcoand

Activos Materiales t)

Inmovilizado de uso propio

El activo funcional está valorado a su coste de adquisición, en general regularizado y actualizado al amparo de diversas disposiciones legales, que incluyen las actualizaciones efectuadas en los ejercicios 1991 y 1996 al amparo de las Normas Forales 13/1990, de 13 de diciembre y 11/1996, de 5 de diciembre de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa (Notas 12 y 22). La plusvalía neta resultante como consecuencia de ambas actualizaciones fue de 21.594 miles de euros, y se registró en "Reservas de Revalorización". Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, tras el traspaso efectuado en 1998 a "Reservas de libre disposición" de la actualización realizada al amparo del Decreto Foral 13/1991, la plusvalía neta que figura registrada en "Reservas de Revalorización" asciende a 9.053 miles de euros (Nota 22).

La amortización se calcula aplicando el método lineal, en función de los años de vida útil estimada como promedio de los diferentes elementos del inmovilizado material, según el siguiente detalle:

Años de Vida Ütil Estimada

Inmuebles Mobiliario Instalaciones Equipos informáticos 25-30 10 7-16 4-5

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos

Estos activos se presentan por su valor de mercado (tasación) o por el importe de deuda neta aplicada, el menor de los dos. Las provisiones y fondos de saneamiento que cubrían el activo aplicado se mantienen como mínimo en un 25% del valor del principal de los créditos o de la tasación, si ésta fuese menor, más la totalidad de los intereses registrados.

En el caso de que estos activos no sean enajenados o incorporados al inmovilizado funcional en el plazo de tres años, se dota una provisión en función del tiempo transcurrido desde su adquisición, salvo para viviendas, oficinas y locales polivalentes terminados, siempre que se mantenga su valor de mercado.

Las provisiones constituidas por estos conceptos se presentan deduciendo el saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación adjuntos (Nota 12).

. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -- A-20000733)

(10)

Activos Inmateriales ਏ)

De acuerdo con la normativa de Banco de España, los costes de adquisición y elaboración de sistemas y programas informáticos cuya utilidad previsible se extienda a varios ejercicios y sean de importe elevado, pueden registrarse como activos inmateriales y amortizarse durante el período previsto de utilización, con el máximo de 3 años.

h) Compromisos por pensiones y otros compromisos con el personal

De acuerdo con el convenio colectivo laboral vigente para el sector bancario, el Banco tiene asumido el compromiso de complementar, hasta el salario del convenio colectivo, las prestaciones de la Seguridad Social percibidas por sus empleados o derechohabientes en caso de jubilación, incapacidad permanente, viudedad u orfandad. El primero de estos compromisos no es aplicable, en general, a aquellas personas con antigüedad reconocida en el sector posterior al 8 de marzo de 1980.

Gertakizun, E.P.S.V., es una entidad promovida por el Banco y con personalidad jurídica independiente, acogida a la Ley del Parlamento Vasco 25/83, de 27 de octubre, y Decreto 87/94, de 20 de febrero, y constituida en 1991 para dar cobertura a los compromisos adquiridos con el personal en activo y las pensiones causadas de su personal. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, Gertakizun, E.P.S.V. incorporaba el patrimonio relativo a los compromisos por pensiones devengados por el personal del banco.

El Banco ha encargado la realización de estudios actuariales para evaluar los compromisos por pensiones al 31 de diciembre de 2003 y 2002. Dichos estudios han sido

efectuados en bases individualizadas por actuarios independientes, de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada y tomando como hipótesis que el personal en activo con derecho a jubilación anticipada se jubilará a los 60 años.

Las hipótesis más significativas consideradas para evaluar los compromisos por pensiones con el personal en activo al 31 de diciembre de 2003 y 2002 han sido las siguientes:

	2003	2002
Tablas de supervivencia	GRM/F-95	GRM/F-95
Evolución salarial	3,25%	3,25%
Tipo de interés técnico aplicado	4%	4%
IPC	2,5%	2,5%

De acuerdo con dichos estudios actuariales referidos al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el valor actual del pasivo devengado por el personal en activo asciende a 31.905 y 30.274 miles de euros, respectivamente.

Adicionalmente, en los últimos años, Banco Guipuzcoano, S.A. ha venido reforzando las hipótesis consideradas para el cálculo del pasivo actuarial devengado por sus compromisos por pensiones con el fin de adaptarse a los requerimientos de Banco de España. Para esta adaptación al 31 de diciembre de 2003, el Banco tiene constituido un fondo interno por importe de 4.726 miles de euros que figura en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" del balance de situación adjunto. (Nota 18).

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(11)

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El Banco realizó en años anteriores diversos planes voluntarios de prejubilaciones (empleados menores de 60 años) y jubilaciones anticipadas (a los 60 años). Durante el tiempo que media hasta la jubilación anticipada, las personas prejubiladas siguen percibiendo una cantidad similar al salario como si estuvieran aún en activo, si bien sin incremento anual alguno. El fondo constituido para cubrir estos compromisos figura en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos (Nota

18).

Durante los ejercicios 2003 y 2002 el Banco ha traspasado de reservas voluntarias, neto del impuesto anticipado correspondiente, unos importes de 8.400 y 7.580 miles de euros, respectivamente, a un fondo específico, que figura registrado dentro del epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación adjuntos. Estas asignaciones están destinadas a cubrir el coste de los mencionados planes de prejubilaciones, los cuales forman parte del programa de gestión orientado a racionalizar los costes del Banco. Dichos traspasos, cuentan con la autorización expresa del Banco de España, de acuerdo con lo dispuesto en las Normas 13ª-4 y 2ª-9 de la Circular 4/91.

Durante los ejercicios 2003 y 2002 los impuestos anticipados registrados por estas operaciones ascienden a 4.044 y 3.120 miles de euros, respectivamente.

Gertakizun, E.P.S.V. formalizó en enero de 2001 un contrato de seguro concertado con la compañía Nationale - Nederlanden Vida, Compañía de Seguros y Reaseguros SAE que garantiza la cobertura futura de todos los pagos por complementos de pensiones tanto del personal jubilado como del jubilado anticipadamente. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el importe de las reservas matemáticas correspondiente a este contrato de seguro que cubre a la totalidad del personal en situación pasiva asciende a 82.535 y 84.064 miles de euros, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el importe de los compromisos asumidos por Gertakizun, E.P.S.V. con el personal jubilado y el jubilado anticipadamente no incluidos en dicho contrato de seguro asciende a 10.207 y 9.044 miles de euros, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, Gertakizun, E.P.S.V. tenía un patrimonio de 124.909 y 124.701 miles de euros, respectivamente. Las aportaciones del Banco a Gertakizun, E.P.S.V. durante 2002 fueron de 3.605 miles de euros (Notas 18 y 27). No ha sido preciso efectuar aportaciones adicionales en 2003.

PUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(12)

Indemnizaciones por despido 1)

De acuerdo con la legislación vigente, existe la obligación de indemnizar a aquellos empleados que sean despedidos sin causa justificada. No existe plan alguno de reducción de personal, por este concepto, que haga necesaria la creación de una provisión.

Impuesto sobre Sociedades

El gasto por impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas, como las producidas entre la base imponible y el resultado contablé antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

En 1998, el Banco externalizó en Gertakizun, E.P.S.V. el fondo interno por pensiones, cuyas dotaciones para su constitución fueron consideradas, básicamente, como no deducibles a efectos del Impuesto sobre Sociedades. Según la normativa fiscal vigente, la externalización supone para dicho fondo la consideración fiscal de gasto deducible en el importe del mismo que en su día fue no deducible. Esto se realiza linealmente en diez años, mediante disminuciones de la base imponible del citado impuesto.

El beneficio fiscal correspondiente a las deducciones por doble imposición, bonificaciones y deducción por inversiones se considera como un menor importe del gasto por Impuesto sobre Sociedades en el ejercicio en el que se produce su aplicación efectiva para lo que deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa vigente.

k) Operaciones de futuro

El Banco utiliza estos instrumentos, tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales como en otras operaciones.

De acuerdo con la normativa de Banco de España, las operaciones de futuro se recogen en cuentas de orden, bien por los derechos y compromisos futuros que puedan tener repercusión patrimonial, bien por aquellos saldos que fueran necesarios para reflejar las operaciones aunque no hubiera incidencia en el patrimonio del Banco. Por tanto, el valor nocional y/o contractual de estos productos no expresa el riesgo total de crédito o de mercado asumido por el Banco. Por otra parte, las primas cobradas y pagadas por opciones vendidas y compradas, respectivamente, se contabilizan entre las cuentas diversas como un activo patrimonial por el comprador y como un pasivo por el emisor, hasta la fecha de vencimiento.

Las operaciones que tienen por objeto y por efecto eliminar o reducir significativamente los riesgos de cambio, de interés o de mercado existentes en posiciones patrimoniales o en otras operaciones, se consideran como de cobertura. Los beneficios o quebrantos generados en estas operaciones de cobertura se periodifican de forma simétrica a los ingresos o costes del elemento cubierto.

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(13)

Las operaciones que no son de cobertura, también denominadas operaciones de negociación, contratadas en mercados organizados, se valoran de acuerdo con su cotización, habiéndose registrado las variaciones en las cotizaciones íntegramente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo y divisa que, en su caso, resulten de dichas valoraciones. Los beneficios potenciales no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación.
l) Activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento

Los activos y pasivos adquiridos o emitidos a descuento, con la excepción de los valores negociables, se contabilizan por su valor de reembolso. La diferencia entre dicho valor y los importes pagados o cobrados se registran en los capítulos "Cuentas de Periodificación" del pasivo y activo de los balances de situación adjuntos.

m) Titulización de Activos

Banco Guipuzcoano, ha participado en los ejercicios 2003 y 2002 en diversos programas de titulización de activos conjuntamente con otras entidades financieras. FTPYME TDA4, Fondo de Titulación de Activos y TDA17-Mixto, Fondo de Titulización de Activos han realizado en el ejercicio 2003 emisiones por 250.000 y 455.000 miles de euros, respectivamente, representadas mediante anotaciones en cuenta de 100.000 euros nominales cada título (en 2002, TDA15-Mixto, Fondo de Titulización de Activos, efectuo

una emisión de 450.900 miles de euros).

Las emisiones de estos bonos se han efectuado a la par y devengan unos tipos de interés referenciados al Euribor. Estos bonos cotizan en el Mercado AIAF de renta fija.

En el ejercicio 2003, Banco Guipuzcoano ha aportado derechos de crédito derivados de operaciones de financiación concedidas a pequeñas y medianas empresas y préstamos por 250.000 y 270.000 miles de euros respectivamente, para las emisiones efectuadas por FTPYME TDA4, Fondo de Titulación de Activos y TDA17-Mixto, Fondo de Titulización de Activos (en 2002 - préstamos hipotecarios por 158.506 miles de euros para la emisión efectuada por TDA15-Mixto, Fondo de Titulización de Activos) registrados en transferencias de activos, en cuentas de orden, en el momento de hacerse la emisión (Nota 7). Las citadas transferencias de estos activos no han supuesto reconocimiento de resultados en el Banco.

n) Aspectos medioambientales y otros

Las operaciones globales de la Entidad se rigen por leyes relativas a la protección del medio ambiente y a la seguridad y salud del trabajador. La Entidad considera que cumple sustancialmente tales leyes y que mantiene procedimientos diseñados para garantizar y fomentar su cumplimiento.

(14)

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6-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733

La Entidad ha adoptado medidas en relación con la protección y mejora del medioambiente y la minimización, en su caso, del impacto medioambiental cumpliendo la normativa vigente al respecto. Durante el ejercicio 2003 no se han realizado inversiones significativas de carácter medioambiental, ni se ha considerado necesario registrar ninguna provisión para riesgos y gastos por este concepto, dado que los administradores de la Entidad consideran que no existen contingencias que puedan afectar significativamente a estas cuentas anuales.

NOTA 4 - DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto del ejercicio 2003 que el Consejo de Administración del Banco propondrá a la Junta General de Accionistas, para su aprobación, es la siguiente:

Beneficio neto del ejercicio 2003

Distribución: Dividendo (Notas 2 y 13) (*) Acciones ordinarias Acciones preferentes Reserva voluntaria (Nota 22)

35.056

Miles de euros

15.569 46 19.441

*) El dividendo complementario con cargo al resultado del ejercicio 2003 que el Consejo de Administración del Banco tiene previsto proponer a la Junta General de Accionistas asciende, aproximadamente, a 0,345 y 0,5175 euros brutos por acción ordinaria y preferente, respectivamente.

En septiembre de 2003 se anunció el acuerdo del Consejo de Administración de abonar a los accionistas un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2003 por un importe bruto de 0,155 euros, por acción ordinaria y 0,2325 euros, por acción preferente. El importe total del dividendo activo a cuenta ha ascendido a 4.841 miles de euros y figura registrado en el capítulo "Otros Activos" (Nota 13) del balance de situación adjunto.

El estado contable previsional formulado por el Consejo de Administración del Banco en 2003, de acuerdo con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución de los dividendos a cuenta fue el siguiente:

Miles de euros 31.08.03

21.677

Beneficio neto

Menos:

Beneficios extraordinarios y atípicos Dividendo a cuenta pagado (Notas 2.c y 13)

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

( 1.905) (4.841)

(15)

NÓTA 5 - DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

Miles de euros 2003 2002

Cartera de Renta Fija: De Inversión ordinaria De Inversión a vencimiento De Negociación

Menos: Fondo de Fluctuación de Valores

382.266 44.130 55.928 169.590 54.546 53.757 492.740 267.477

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no ha sido necesario constituir fondo de fluctuación de valores para estos títulos.

La composición del epígrafe "Cartera de Renta Fija" es la siguiente:

De Inversión ordinaria: Letras del Tesoro Otras deudas anotadas

De Inversión a vencimiento: Otras deudas anotadas

De Negociación: Otras deudas anotadas

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 2003 ha ascendido al 3,28%.

1. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

(16)

Las cuentas de "Otras deudas anotadas", incluidas en los capítulos "Otras deudas anotadas cartera de inversión ordinaria" y "Otras deudas anotadas - cartera de inversión a vencimiento", recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado, cuyo tipo de interés medio anual durante el ejercicio 2003 fue del 3,27% y 4,27%, respectivamente.

De todos estos activos, de los adquiridos temporalmente y de las obligaciones y de otros valores de renta fija que figuran registrados en los capítulos "Entidades de Crédito" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" (Nota 6 y 8) respectivamente, al 31 de diciembre de 2003 se habían cedido temporalmente a acreedores un nominal de 2.652.305 miles de euros, que figuran en el pasivo por su importe efectivo (Notas 6 y 15).

El desglose del epígrafe "Cartera de Renta Fija" de los balances de situación adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 y 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	5.000	42.968
Entre 3 meses y 1 año	રી તેરૂરે	92.936
Entre 1 año y 5 años	31.215	77.794
Más de 5 años	404.569	53.779

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(17)

1000

NOTA 6 - ENTIDADES DE CRÉDITO

El desglose del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

		A V A L L A L A L
	2003	2002

Activo:
Por moneda:
En euros	1.253.307	1.278.526
En moneda extranjera	32-619	18.414
	1.285.926	1.296.940
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas
Otras cuentas	142.031	28.750
	142.031	28.750
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	86.734	71.409
Adquisición temporal de activos (Nota 5)	1.057.161	1.196.781
	1.143.895	1.268.190
	1.285.926	1.296.940
Pasivo:
Por moneda:
En euros	2.070.172	955.346
En moneda extranjera	21.696	38.617
	2.091.868	993.963
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	760	805
Otras cuentas	18.541	10.286
	19.301	11.091
Otros débitos-
Cuentas a plazo	396.709	228.284
Cesión temporal de activos (deuda anotada) (Nota 5)	1.675.858	318.483
Acreedores por valores		436.105
	2.072.567	982.872
	2.091.868	993.963

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(18)

Al 31 de diciembre de 2003, el epígrafe "Entidades de crédito A la vista" del activo del balance de situación adjunto incluye un importe de 98.970 miles de euros correspondiente a depósitos en garantía de futuros.

El desglose de "Otros créditos" y "Otros débitos" de los balances adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 y 2002 es el siguiente:

	2003	2002
Por Plazo de Vencimiento
Otros créditos:
Hasta 3 meses		804.020 1.102.104
Entre 3 meses y 1 año	329.444	154.500
Entre 1 año y 5 años	5.375	5.253
Más de 5 años	5.056	6.333
	1.143.895	1.268.190
Otros débitos:
Hasta 3 meses	2.005.004	906.188
Entre 3 meses y 1 año	1.132	11.314
Entre 1 año y 5 años	53.502	65.370
Más de 5 años	12.929
	2.072.567	982.872

En el ejercicio 2003, el tipo de interés medio anual para los saldos incluidos en euros de "Otros créditos" y "Otros débitos", ha sido del 2,46% y del 2,33%, respectivamente.

NOTA 7 - CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

La composición de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

	Miles de euros
2003	2002

Por moneda: En euros En moneda extranjera

2.825.210 -2.581.318 29.913 25.574 2.611.231 2.850.784

Por sectores: Administraciones Públicas

Otros sectores residentes No residentes Menos- Fondo de Provisión para Insolvencias

2.887.459 2.635.143 29.436 29.765 74.511) 84.896) 2.850.784 2.611.231

21.163

(19)

18.456

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- 20000733)

A continuación se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento y a la modalidad y situación del crédito:

	Miles de euros
2003	20002
775.789	725.628
513 429	418 655

Por plazo de vencimiento: Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año

Entre 1 año y 5 años Más de 5 años

565.747	438.553
1.080.715	1.102.906
2.935.680	2.685.742

617.953 548.318 1.225.453 1.189.758 893.675 794.889 68.559 44.624 111.264 88.699 18.776 19.454 2.685.742 2.935.680

Los bienes cedidos en régimen de arrendamiento financiero se reflejan en la cuenta "Arrendamientos financieros" del detalle anterior por el principal de las cuotas pendientes de vencimiento, más el valor residual sobre el que se efectúe la opción de compra, sin incluir las cargas financieras ni el Impuesto sobre el Valor Añadido.

Por modalidad y situación del crédito:

Cartera Comercial Deudores con garantía real Otros deudores a plazo Deudores a la vista y varios Arrendamientos financieros Activos dudosos

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada por importe significativo.

El movimiento de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" durante los ejercicios 2003 y 2002 es el siguiente:

	Miles de euros
	2003	2002
Saldo al inicio del ejercicio	74.511	67.487
Más:
Dotación neta de recuperaciones con cargo a
resultados del ejercicio	14.067	12.585
vienos:
Cancelaciones por traspaso a créditos en suspenso	( 3.656)	(

Diferencias de cambio

Saldo al cierre del ejercicio

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) {C.I.F.-A-20800733)

De acuerdo con la normativa en vigor de Banco de España, la provisión para insolvencias de riesgo de firma figura registrada en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" (Nota 18) del pasivo de los balances de situación adjuntos por importe de 13.970 y 10.812 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente. Asimismo, la provisión para insolvencias de valores de renta fija se presenta en el activo de los balances de situación adjuntos, minorando los saldos de obligaciones y otros valores de renta fija. Las dotaciones netas realizadas en 2003 y 2002 por estos conceptos han ascendido a 4.656 y 1.235 miles de euros, respectivamente, y han sido registradas con cargo al epígrafe "Amortización y

provisiones para insolvencias".

El Banco ha rebajado de los correspondientes activos, los préstamos y préstamos hipotecarios aportados para las emisiones efectuadas en 2003 y 2002 de bonos titulizados (Nota 3.m).

NOTA 8 - OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición por moneda y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es la siguiente:

		191165 UV Sui US
	2003	2002
Por moneda:
En euros	1.318.546	461.367
En moneda extranjera	56.215	67.703
	1.374.761	529.070
Por cotización:
Cotizados	1.250.660	390.342
No cotizados	128.175	141.304
	1.378.835	531 646

Por naturaleza:

De inversión a vencimiento: Administraciones territoriales Entidades de crédito no residentes Entidades de crédito residentes Otros sectores no residentes Otros sectores residentes

De inversión ordinaria: Administraciones territoriales Entidades de crédito no residentes Entidades de crédito residentes Otros sectores residentes Otros sectores no residentes

Menos:

Fondo de Fluctuación de Valores
Fondo de Provisión para Insolvencias (Nota 7)

1.790	1.788
61.112	64.548
7.200	7.384
20.405	21.542
5.412	_ 5.322
95.919	100.584

500.037	41.218
34.046	41.003

748.828	347.062
	1.774
1.282.916	431.062

1.378.835	231.646


------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	( 2.576)

1.374.761

Milan An.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

222010

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no ha sido necesario constituir fondo de fluctuación de valores para estos títulos.

El desglose por plazos de vencimiento del epígrafe del balance de situación adjunto, sin considerar el saldo de las cuentas "Fondo de Fluctuación de Valores" y "Fondo de Provisión para Insolvencias" del detalle anterior, es el siguiente:

2003

Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años Más de 5 años

4	2.242
9.100	41.811
93.665	116.379
1.276.066	371.214
1.378.835	হয় দেবী

El Banco tiene acordado con otras entidades financieras el intercambio de tipos de interés para una parte significativa de sus valores (Nota 25). El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 2003 es del 3,76%. El saldo en moneda extranjera corresponde, en su mayor parte, a valores en dólares americanos a tipo de cambio fijo.

Una parte de los fondos públicos en cartera al 31 de diciembre de 2003 y 2002 había sido cedida temporalmente (Nota 5) y figura contabilizada en los epígrafes "Entidades de Crédito -Otros débitos" y "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación adjuntos (Notas 6 y 15).

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el total de este epígrafe del balance adjunto recoge en "Otros sectores residentes" unos importes de 748.817 y 347.043 miles de euros, respectivamente, de bonos procedentes de titulizaciones correspondientes en su mayor parte a las emisiones de bonos realizadas.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2003 y 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores y el fondo de provisión para insolvencias, se muestra a continuación:

	ivities de euros
	2003	2002
Saldo al inicio del ejercicio	531.646	368.570
Compras	897.600	199.679
Ventas	1.178)
Revalorización/(minusvalía) por valoración	11.623)	( 12.989)
Amortizaciones	( 37.610)	( 23.614

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1:138) (C.I.F .- A-20000733)

NOTA 9 - ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas (participación inferior al 3% de su capital) y no cotizadas (participación inferior al 20%), con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria. El desglose del saldo de este capítulo en

función de la naturaleza y de su admisión o no a cotización, se indica a continuación:

Por moneda: En euros En moneda extranjera

Por naturaleza: De inversión ordinaria De negociación

Por cotización: Cotizados No cotizados

Menos:

Fondo de Fluctuación de Valores

Miles de euros

Al 31 de diciembre de 2003 el valor de mercado de las acciones y títulos cotizados incluidos en el presente capítulo excedía de su correspondiente valor neto en libros en 20.826 miles de euros, antes de considerar su efecto fiscal.

El movimiento habido en la cuenta "Fondo de Fluctuación de Valores" del Banco durante los ejercicios 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

	2003	2002
Saldo al inicio del ejercicio	3.334	3.699
Dotación (recuperación) neta del ejercicio	499	218
Traspasos (Nota 10)	ર્ભ વિસ્તારમાં
Otros movimientos	(2312)	583)

Saldo al cierre del ejercicio

3,334

55-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733

En el ejercicio 2003, otros movimientos del Fondo de fluctuación de valores corresponde a correcciones valorativas de carácter irreversible.

NOTA 10 - PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge las participaciones en el capital de otras sociedades que, sin constituir una unidad de decisión, mantienen con el Banco una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del mismo, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991 de Banco de España, y en todo caso, en las que se posee una participación de entre el 20% (3% si cotizan en Bolsa) y el 50% (en adelante empresas asociadas).

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos, es el siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Cotizados	7.563	10.226
o cotizados	741	8.308
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores	(	( 1.039)
	8.116	17.495

El movimiento habido en 2003 y 2002 en el Fondo de Fluctuación de Valores ha sido el siguiente:

Saldo al inicio del ejercicio Dotación neta del ejercicio:

Provisión registrada - Fondos disponibles
Traspasos (Nota 9) Utilizaciones

Saldo al cierre del ejercicio

Miles de euros 2003 2002 1.039 3.675 1.670 42) ( 156) 633) 176) (4.150)

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos del Banco durante los ejercicios 2003 y 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

Miles de euros
2003	20002
10 C74	01 100

Saldo al inicio del ejercicio

10.JJ4 24.107 A President Production Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comparis Comers Comments

Compras	1.530	3.801
Ventas	(2.309)	1.765)
Traspasos	( 9.095)	7.691)
Saneamientos

Saldo al cierre del ejercicio

18.534 8.304

El movimiento más significativo del ejercicio 2003 ha correspondido al traspaso de las participaciones en Diana I., F.C.R., Dinamia Capital Privado, S.A., M.C.C. Desarrollo, S.P.E., S.A., Mercavalor S.V.B. y Sistemas 4B, S.A. al epígrafe "Acciones y otros títulos de renta variable" (Nota 9), siendo el coste de adquisición de los títulos traspasados de 9.095 miles de euros.

En el Anexo II se indican los porcentajes de participación directa y otra información relevante de dichas sociedades.

Al 31 de diciembre de 2003, el valor de mercado de las acciones cotizadas incluidas en el presente capítulo, cuya titularidad corresponde al Banco, excede de su correspondiente valor en libros en un importe de 2.892 miles de euros.

NOTA 11 - PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación adjuntos recoge el valor contable de las acciones de sociedades con una participación directa o indirecta del Banco igual o superior al 20%, cuya actividad está directamente relacionada con la del Banco y están sometidas a la dirección única de éste (Grupo Consolidable), así como el valor contable de las acciones de sociedades participadas mayoritariamente que no son objeto de consolidación por tener una actividad no directamente relacionada con la del Banco o por no estar sometida a la dirección única de éste (Grupo no Consolidable). En el Anexo I se indican los porcentajes de participación directa e indirecta y otra información relevante de dichas sociedades, las cuales no cotizan en Bolsa.

Al 31 de diciembre de 2003 no existen ampliaciones de capital en curso en ninguna empresa del Grupo.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la consideración como Grupo Consolidable o Grupo no Consolidable es el siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Grupo consolidable (Anexo I):
Bitarte, S.A.	10.735	12.413
Easo Bolsa, S.A.	9.015	9.015
Guipuzcoano Valores, S.A.	3.076	3.076
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos
de Pensiones, S.A.	1.502	1.502
Ederra, S.A.	14.649	14.649
Guipuzcoano, S.G.I.I.C.,S.A.	3.004	3.004
Urdin Oria, S.A.	60	60
Zurriola Inversiones, S.A.	1.235	1.412
Urumea Gestión, S.L.		10
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	38.138	6.758
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.		10
Guipuzcoano Capital, S.A. Sociedad Unipersonal (*)	60
	81.474	51.900
Menos- Fondo de fluctuación de valores	1.376)	3.605)
	80.098	48.304
Grupo no consolidable (Anexo I):
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del
Grupo Banco Gipuzcoano, S.A.	349	349
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.	7.877	7.877
Guipuzcoano, Mediador de Seguros, Sociedad
de Agencia de Seguros, S.L.	3	3
Espigón Internet, S.L.	42	90
Internet Espacio Abierto, S.L.		117
	8.271	8.436
Menos- Fondo de Fluctuación de Valores	203)	1.760
	8.068	6.676
	88.166	54.980

Miles de euros

(*) Incorporada al Grupo consolidable en 2003.

Durante el ejercicio 2003, el movimiento más significativo del epígrafe ha correspondido a suscripciones de las ampliaciones de capital efectuadas por Hondarriberri, S.P.E., S.L. y que han supuesto un desembolso de 31.380 miles de euros.

El movimiento que se ha producido en el saldo de la cuenta "Fondo de fluctuación de valores" durante los ejercicios 2003 y 2002 se indica a continuación:

			TATTICS CLO CHI OS
Grupo consolidable		Grupo no consolidable
2003	2002	2003

NOTA 12 - ACTIVOS MATERIALES

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos es la siguiente:

Miles de euros 2002 2003

Inmovilizado material, neto Provisiones para pérdidas en la realización de inmovilizado

El movimiento habido durante el ejercicio 2003 y 2002 en las cuentas de inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

		Miles de euros
	Terrenos y Edificios Uso propio	Otros Inmuebles	Mobiliario Instalaciones y Otros	Total
COSTE REGULARIZADO
ACTUALIZADO-	45.043	6.769	78.221	130.033
Saldo al 31 de diciembre de 2001	2.787		8.280	11.923
Adiciones		856 2.588)	3.121)	6.889)
Salidas por baja o reducciones	1.180) 46.650 I	5.037	83.380	135.067
Saldo al 31 de diciembre de 2002 Adiciones		1.591	5.576	7.174
	16)	1.404)	3.339)	4.759)
Salidas por baja o reducciones Saldo al 31 de diciembre de 2003	46.641	5.224	85.617	137.482
AMORTIZACIÓN ACUMULADA-	14.515	391	49.551	64.457
Saldo al 31 de diciembre de 2001 Adiciones	1.248	38	6.802	8.088
Salidas por baja o reducciones	458)	16)	2.829)	3.303)
Saldo al 31 de diciembre de 2002	15.305	413	53.524	69.242
Adiciones	1.213	36	7.352	8.601
Salidas por baja o reducciones			3.188)	3.193
Saldo al 31 de diciembre de 2003	16.513	449	57.688	74.650

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1, 1-1, 1-1, 1-1, 1-1, F-1, 20000733)

Por otra parte, dentro de la cuenta "Otros Inmuebles", se incluyen al 31 de diciembre de 2003 y 2002 unos importes de 3.053 y 3.711 miles de euros, respectivamente, que corresponden al valor bruto contable de los inmuebles que provienen de la adjudicación de créditos y cuyo destino es su venta a terceros. Para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de dichos inmuebles, el Banco tiene constituidas al 31 de diciembre de 2003 y 2002 provisiones (Nota 3.f) por importe de 1.740 y 2.117 miles de euros, respectivamente, que figuran rebajando el capítulo "Activos materiales" de los balances de situación adjuntos. La dotación neta de esta provisión se realiza con cargo al epígrafe "Quebrantos Extraordinarios".

El movimiento de esta provisión durante los ejercicios 2003 y 2002 se muestra a continuación:
		Miles de euros
	2003	2002
Saldo al inicio del ejercicio	2.117	3.173
Mas:
- Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio	243	364
Menos:
- Recuperación por ventas y utilizaciones de fondos	( 530)	( 781)
- Cancelación por saneamiento definitivo	90)	639)
Saldo al cierre del ejercicio	1.740	2.117

NOTA 13 - OTROS ACTIVOS

A continuación se presenta el detalle de este capítulo de los balances de situación adjuntos:

	Miles de euros
	2003	2002
Cheques a cargo de entidades de crédito	24.409	18.798
Operaciones financieras pendientes de liquidar	3.386	912
Impuesto sobre beneficios anticipado (Notas 3.h y 23)	20.549	18.818
Operaciones en camino	1.047	989
Dividendo activo a cuenta (Notas 2 y 4)	4.841	4.512
Fianzas dadas en efectivo	1.088	11.262
Partidas a regularizar por operaciones de tuturo de cobertura	23.816	28.600
Otros conceptos	28.845	14.395

M. GIPUZKOA, H-SS-2.881, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(28)

B.G. MOD. 1.239-2

107.981

NOTA 14 - CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

A continuación se presenta el detalle de estos epígrafes de los balances de situación adjuntos del Banco:

Activo:

Devengos de productos no vencidos de inversiones no tomadas a descuento

Gastos pagados no devengados Intereses anticipados de recursos tomados a descuento Otras periodificaciones

Pasivo:

Productos no devengados de operaciones tomadas a descuento Devengos de costes no vencidos de recursos no tomados a descuento

Gastos devengados no vencidos Otras periodificaciones Productos devengados no vencidos de inversiones tomadas a descuento

56.178 454 138 1.723	34.357 406 1.063
58.493	35.826
6.129	6.739
48.256 17.779 2.401	34.983 15.175 2.219

NOTA 15 - DÉBITOS A CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

	Miles de euros
	______________________________	2002
Por moneda:
En euros		3.526.597 3.371.721
En moneda extranjera	33.476	18.801
		3.560.073 3.390.522
Por sectores:
Administraciones Públicas	199.048	221.250

Otros sectores residentes No residentes

1.308.03 / 3.111.114 52.368 51.558

(29)

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

Miles de euros 2003 2002

911.609 885.486 219.331 206.479 1.038.112 1.015.020 1.139.605 1.010.729

Cuentas corrientes Cuentas de ahorro Imposiciones a plazo Cesión temporal activos (Notas 5 y 8)

3.308.657 3.117.714

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación del Banco se indica a continuación:

	Miles de euros
	2003	2002
Depósitos de ahorro -A plazo-
Hasta 3 meses	696.246	608.693
Entre 3 meses y 1 año	209.881	323.435
Entre 1 año y 5 años	192.087	147.308
Más de 5 años	987

Otros débitos -A plazo-

Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años

1.129.533 993.103 12.458 26.506 47 39

1,099.201

1,142,038 1.019.648

1.079.436

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

(30)

NOTA 16 - DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Al 31 de diciembre de 2003 el saldo de este epígrafe recoge el importe nominal suscrito correspondiente al "2º Programa de Pagarés de elevada liquidez 2003 de Banco Guipuzcoano". Los pagarés emitidos por el Banco al descuento al amparo de dicho programa tienen un valor nominal de 1.000 euros y están admitidos a negociación en el mercado

secundario oficial y organizado AIAF de Renta Fija. Dicho programa establece un importe máximo de emisión de 200 millones de euros y un vencimiento comprendido entre 7 y 540 días. El tipo de interés anual al 31 de diciembre de 2003 oscila entre el 2,10% y 2,35%.

El desglose por plazos de vencimiento residual de los pagarés emitidos al cierre del ejercicio 2003 se indica a continuación:

Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Miles de euros

45.497 1.500

NOTA 17 - OTROS PASIVOS

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

	Miles de euros
	2003	2002
	36.631	22.981
Obligaciones a pagar Fianzas recibidas	- 74	56

lmpuesto sobre beneficios diferido (Nota 23)	4.810	4.695
Operaciones en camino	2.107	1.966
Partidas a regularizar por operaciones de futuro de cobertura	28.076	28.094
Cuentas de recaudación	55.132	61.689
Cuentas especiales	6.182	1.136
Cámara de Compensación	9.720	6.693
Otros conceptos	20.837	20.580

163.569

(31)

B.G. MQD. 1.239-2

I. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 18 - PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El movimiento que se ha producido en este capítulo de los balances de situación adjuntos del Banco durante los ejercicios 2003 y 2002, se muestra a continuación:

	Miles de euros

	Fondo de
	Prejubilados y
	otros
	compromisos	Otras
	con el personal	provisiones
	(Nota 3.h)	(Notas 3.k y 7)	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2001	37.525	18.656	56.181
Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio	ਰੇ43	9.825	10.768
Pagos a pensionistas y prejubilados	8.030)		( 8.030)
Utilizaciones		318)	318)
Entregas a Gertakizun, E.P.S.V.	605)		605)
Impuesto anticipado (Nota 3.h)	3.120	++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++	3.120
Dotación con cargo a reservas (Notas 3.h y 22)	7.580		7.580
Saido al 31 de diciembre de 2002	40.533	28.163	68.696
[Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio	1.306	7.696	9.002
Pagos a pensionistas y prejubilados	9.017)		( 9.017)
Utilizaciones		756)	756)
Impuesto anticipado (Nota 3.h)	4.044		4.044

Dotación con cargo a reservas (Notas 3.h y 22)	8.400		8.400
Saldo al 31 de diciembre de 2003	45.266	35.103	80.369

El saldo del epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" del cuadro anterior recoge el importe estimado para hacer frente tanto a minusvalías en el inmovilizado funcional (Nota 12) como a responsabilidades, probables o ciertas, procedentes de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones de cuantía indeterminada, riesgo de firma, riesgo por operaciones de futuro, etc. Asimismo, incluye un fondo específico para reforzar las hipótesis consideradas para el cálculo del pasivo actuarial devengado por sus compromisos por pensiones con el fin de adaptarse a los requerimientos normativos de Banco de España (Nota3.h).

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

(32)

NOTA 19 - PASIVOS SUBORDINADOS

El detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

Tipo de Miles de euros Fecha de interés 31.12.03 vencimiento 2003 2002

Deuda Subordinada:

Abril 1999	36.061	36.061	4.75%	Abril 2007
Abril 1999	36.061	36.061	Mibor +0.6%	Abril 2007
Abril 2000	30.050	30.050	5,75%	Abril 2009
Octubre 2001	25.000	25.000	4,75%	Abril 2011
Diciembre 2001	30.000	30.000	4.50%	Octubre 2012

157.172 157.172

La Junta General del Banco celebrada el 22 de febrero de 2003 ha autorizado al Consejo de Administración, por un plazo de 5 años, para la emisión, en una o vañas veces o de acuerdo con un programa, de obligaciones, bonos de caja o tesorería, pagarés, warrants o títulos equivalentes, con carácter ordinario o subordinado. Dichas emisiones tendrán un vencimiento máximo de veinte años.

NOTA 20 - CAPITAL SUSCRITO

Al 31 de diciembre de 2003, el capital social de Banco Guipuzcoano, S.A., que asciende a 31.200 miles de euros, está formalizado en 31.138.332 acciones ordinarias y 61.668 acciones preferentes sin voto, respectivamente, todas ellas nominativas, de 1 euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Las acciones preferentes sin voto tendrán derecho a un dividendo adicional especial equivalente al 50% del que se acuerde repartir a las acciones ordinarias; dividendo adicional que no será en ningún caso inferior a 0,15 euros. A dichas acciones les será de aplicación lo dispuesto en el artículo 91 de la Ley de Sociedades Anónimas y, salvo el derecho de voto, tendrán los demás derechos de las acciones ordinarias. Estas acciones preferentes sin voto gozaban de un derecho de opción a convertirse en acciones ordinarias con voto, en la proporción de una por una, por quintas e iguales partes mediante sorteo al final de los años sexto, séptimo, octavo, noveno y décimo, contados a partir del 10 de octubre de 1992. De acuerdo con la autorización de la Junta General de Accionistas celebrada el 21 de febrero de 1998, el Consejo de Administración amplió al 100% de las acciones preferentes la posibilidad de conversión en cada uno de los plazos anteriores. Así, hasta la última opción de conversión, producida en 2002, se han acogido 4.049.488 y 445.011 acciones preferentes de 1 y 3,01 euros de valor nominal cada una, respectivamente.

B.G. MOD. 1.239-2

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

La totalidad de las acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. en circulación cotiza en el sistema de mercado continuo de las Bolsas de Valores Españolas.

Al 31 de diciembre de 2003, el porcentaje de participación del Grupo Financiero Bilbao Bizkaia Kutxa (Grupo BBK) y de la Caja de Ahorros de Gipuzkoa y San Sebastián (Kutxa) en el capital social del Banco asciende al 14,5% y al 10%, respectivamente, materializado en la posesión de acciones ordinarias.

Al 31 de diciembre de 2003, Easo Bolsa, S.A., sociedad dependiente consolidada de Banco Guipuzcoano, S.A., poseía 88.360 acciones del Banco, de las cuales 550 corresponden a acciones preferentes.

A continuación se indica el importe de las transacciones con acciones del Banco realizadas durante el ejercicio 2003 por las sociedades que componen el Grupo Consolidable Banco Guipuzcoano:

Miles de euros Resto Nominal hasta coste Total Saldo al inicio del ejercicio 62 1.132 1.194 Adquisición de acciones propias 241 4.138 4.379 Venta de acciones propias -(215) (3.649) (3.864) Saldo al cierre del ejercicio 1.621 1.709

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Consejo de Administración del Banco dispone de la autorización para ampliar el capital del Banco hasta un límite máximo de 15.600 miles de euros y por un plazo máximo de 5 años, según acuerdo de la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de febrero de 2003.

NOTA 21 - PRIMAS DE EMISIÓN

Durante los ejercicios 2003 y 2002 los saldos de este capítulo de los balances de situación adjuntos no han tenido movimiento.

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas se permite expresamente la utilización del saldo de esta reserva para ampliar el capital y no se establece restricción específica alguna en cuanto a su disponibilidad.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 22 - RESERVAS Y RESERVAS DE REVALORIZACIÓN

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, la composición de estos capítulos de los balances de situación adjuntos, era la siguiente:

	Miles de euros
2003	2002

Reservas restringidas:

Reservas de libre disposición: Voluntarias y otras

8.760	8.760
6.240	6.240
53.089	45.079
9.053	9.053
77.142	69.132
78.380	75.679
155.522	144.811

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" de los balances de situación adjuntos durante los ejercicios 2003 y 2002 se muestra a continuación:

Miles de euros 2002 2003

133.355

144.811

Saldo al inicio del ejercicio

Distribución a reservas del beneficio del ejercicio anterior Constitución del fondo para jubilaciones anticipadas, neto de impuestos (Notas 3.h y 18)

Saldo al cierre del ejercicio

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social, porcentaje que en el Banco ya se ha alcanzado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

35)

Reserva Estatutaria

De acuerdo con los Estatutos del Banco se debe detraer de los beneficios líquidos de cada ejercicio el importe necesario para que el saldo de esta reserva alcance el 20% del capital desembolsado.

Regularizaciones de balance

El Banco se acogió a lo establecido en la legislación aplicable sobre regularización y actualización de balances (Nota 3.f). Como consecuencia de ello, el coste y la amortización del inmovilizado material y, en su caso, el coste de los valores de renta variable, se incrementaron en los siguientes importes que, a su vez, hasta el 31 de diciembre de 2003, habían sido aplicados en la forma que se indica a continuación:

Incremento neto: Inmovilizado material (Nota 12) Cartera de valores y otros

Importes aplicados a: Cancelación de minusvalías de cartera de valores y otros conceptos Traspasos a: Reservas Voluntarias

Miles de euros 26.818

6.450

33.268

( 1.202)

Los incrementos de valor correspondientes a las actualizaciones de inmovilizado se han venido amortizando desde la fecha de su registro siguiendo los mismos criterios que para la amortización de los valores en origen (Notas 3.f y 12).

Actualización Norma Foral 11/1996

El saldo de la cuenta "Reservas de Actualización - Norma Foral 11/1996", una vez transcurrido el plazo legalmente establecido para su comprobación por las autoridades fiscales, podrá destinarse a la compensación de resultados negativos o a la ampliación de capital. El saldo pendiente de aplicación sólo podrá destinarse a reservas no distribuibles.

Reserva Indisponible para acciones propias o de la Sociedad dominante

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, la sociedad matriz debe estar en disposición de constituir una reserva indisponible por las acciones que de ella adquieran las sociedades dependientes, hecho que el Banco cumplía al 31 de diciembre de 2003 y 2002 (Nota 20).

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

(36)

Reserva Especial para Inversiones

La Norma Foral 11/1993 de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establecía la posibilidad de minorar la base imponible del Impuesto sobre Sociedades en el 50% de las cantidades que, procedentes del beneficio contable obtenido en cada ejercicio cerrado entre el 8 de julio de 1993 y el 31 de diciembre de 1994, se destinaran a una reserva especial denominada "Reserva Especial para Inversiones Productivas". La reserva había de materializarse -como así ficeon la adquisición efectiva, antes del 31 de diciembre de 1994, de activos fijos materiales nuevos cumpliendo con determinados requisitos.

Asimismo, la Norma Foral 7/1996 del Impuesto sobre Sociedades de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establece la posibilidad de deducir de la cuotá líquida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserma especial denominada "Reserva para Inversiones". El Banco ha destinado a esta Reserva un importe de los beneficios de cada ejercicio conforme al siguiente desglose:

Ejercicio	Miles de euros
1997 1998 1999 2000 2001 2002	6.010 4.207 6.010 7.212 6.010
	8.010

El importe destinado a esta Reserva deberá ser materializado en el plazo de dos años desde el cierre del ejercicio con cuyos beneficios se dota la misma, en la inversión en activos fijos materiales nuevos, excluyendo básicamente los terrenos. Los activos deberán afercas al desarrollo de la explotación económica de la entidad, manteniendose en funcionamiento en la misma durante cinco años, sin ser objeto de transmisión, arrendamiento o cesión a tercer a para su uso. Al 31 de diciembre de 2003 los importes destinados a esta reserva en 2001 y en ejercicios anteriores están ya materializados, así como 3.708 miles de euros de los destir y ca en 2002. Los Administradores del Banco estiman que se cumplirán todos los requisitos necesarios para que dichos beneficios fiscales adquieran el carácter de definitivos. Los recursos propios de la entidad deberán incrementarse en la cuantía de la dotación de la resera respecto de los recursos propios del ejercicio anterior, cuantía que deberá mantenersa dusenve los cinco años siguientes a su total materialización, salvo que se produzca una disminución derivada de la existencia de pérdidas contables.

Transcurridos cinco ejercicios desde su materialización en activos fijos, esta Reserva Especial podrá aplicarse a la eliminación de resultados contables negativos yo a la ampliación del capital social, siendo de libre disposición para las dotaciones efectuadas a partir del ejecicio 2000.

GIPUZKOA, H-SS-2.881, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-200007331

(2/)

NOTA 23 - SITUACIÓN FISCAL

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el saldo del epígrafe "Otros pasivos - Cuentas de recaudación" de los balances de situación adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión por el Impuesto sobre Sociedades, neto de las retenciones y pagos a cuenta del mismo, relativo a los beneficios de cada ejercicio.

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, así como la provisión constituida por el Banco es la siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Resultado contable antes de impuestos Diferencias permanentes: (*)	44.691	42.696
Aumentos	12.118	12.388
Disminuciones	( 5.685)	( 2.130)
Diferencias temporales: (**)
Aumentos	4.036	6.438
Disminuciones	(19.312)	(45.993)
Base Imponible	35.848	13.399

(*) Básicamente por dotaciones, utilizaciones y recuperaciones de fondos específicos y por

imputación de bases imponibles y de dividendos percibidos de sociedades que tributan en régimen de transparencia fiscal.

(**) Los aumentos se deben básicamente a aportaciones no deducibles a los fondos de pensiones externos, a dotaciones no deducibles a los fondos específicos y otros fondos y a gastos con diferente imputación temporal fiscal. Las disminuciones corresponden, principalmente, a la constitución de fondos para prejubilaciones, aportaciones no deducibles en ejercicios anteriores a los fondos de pensiones externos y al fondo estadístico de cobertura de insolvencias, beneficios fiscales por reinversión de activos enajenados y a recuperación y utilización de fondos y provisiones.

En general, el Banco tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los ejercicios cerrados con posterioridad al 1 de enero de 1999 para los principales impuestos que le son de aplicación.

H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

(38)

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 2003, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto, que figura en los estados financieros individuales de 2003 adjuntos, se ha considerado una deducción por inversiones y otras deducciones y bonificaciones por importe total de 5.681 miles de euros, aproximadamente (2.811 miles de euros en 2002). El Banco se ha acogido a las deducciones por inversión en activos fijos nuevos y otros activos deducibles, bonificaciones y deducciones por doble imposición, de conformidad con lo previsto en la normativa del Impuesto sobre Sociedades. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa legal vigente. Dentro de las deducciones consideradas en la previsión de 2002 y ejercicios anteriores se incluye la derivada del artículo 39 de la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio del Impuesto sobre Sociedades que establece la posibilidad de deducir de la cuota líquida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva para Inversiones Productivas" cumpliendo determinados requisitos de inversión (Notas 4 y 22). Los Administradores estiman que el plan de inversiones previsto permitirá cumplir los requisitos de inversión exigidos para que estas deducciones sean firmes.

Asimismo, las retenciones y pagos a cuenta de dicho impuesto realizados durante 2003 y 2002 por el Banco y que minoran la cuota a ingresar de cada año ascienden a 690 y 710 miles de euros, respectivamente. El importe de los impuestos diferidos (4.810 y 4.695 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente) se encuentra registrado en el capítulo "Otros Pasivos" (Nota 17). Los impuestos anticipados se registran en "Otros activos" (Nota 13).

Debido a las diferentes interpretaciones que pueden hacerse de las normas fiscales aplicables a las operaciones realizadas por el sector bancario, existen, para los años pendientes de inspección, determinados pasivos fiscales de carácter contingente, que no son susceptibles de cuantificación objetiva. Sin embargo, en opinión de los Administradores del Banco, así como de sus asesores fiscales, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a los estados financieros adjuntos.

B.G. MOD. 1.239-2

રેતા

NOTA 24 - CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, este capítulo de los balances de situación adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

		Miles de euros
	2003	2002
Pasivos contingentes:
Activos afectos a diversas obligaciones	3.039	5.336
Fianzas, avales y cauciones	710.476	438.490
Otros	22.017	24.422
Compromisos:	735.532	468.248
Disponibles por terceros:
Por entidades de crédito	1.647	383
Por Administraciones Públicas	49.916	46.383
Por otros sectores residentes	724.900	625.744
Por no residentes	12.258	12.453
Otros compromisos	101.010	93.785

889.731 _ 778.748

Total

1.625.263 1.246.996

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(40)

NOTA 25 - OPERACIONES DE FUTURO

En el siguiente cuadro se muestra, al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el desglose de los importes nocionales o contractuales por tipos de productos financieros derivados, contratados por el Banco en el transcurso de su actividad y no vencidos a dichas fechas:

Miles de euros _2003 2002 Compraventa de divisas no vencidas: Hasta dos días hábiles 2.756 2.385 A plazo superior a dos días hábiles 65.179 67.695 Compraventas no vencidas de activos financieros: Compraventas al contado de deuda anotada 83.350 15.032 Compras a plazo 192 Ventas a plazo 37.199 88.024 Futuros financieros sobre valores y tipos de interés Comprados 50.000 1.293.900 Vendidos 50.000 3.893.593 Opciones Opciones compradas 222.878 204.222 Opciones vendidas 248.849 275.867

Otras operaciones sobre tipos de interés: Permutas financieras y otras

Total

4.029.741 3.607.266

4.790.144 9.447.984

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, 1-1, 138) (C.I.F.-A-20000733)

(41)

El desglose de estas operaciones por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Miles de euros
		Más de 5
Hasta 1 año	De 1 a 5 años	años

Compraventas de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	2.756
A plazo superior a dos días hábiles	27.138	38.041
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Compraventas al contado de deuda anotada	83.350
Compras a plazo	192
Ventas a plazo	18.024	15.036	4.139
Futuros financieros sobre valores y tipos de interés:
Comprados		50.000
Vendidos		50.000

Opciones: Opciones compradas 217.878 Opciones vendidas 242.849 Otras operaciones sobre tipos de interés: Permutas financieras y otras

Total al 31 de diciembre de 2003

610.112	929.917
1.223.916	945.056

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

5.000

6.000

(42)

De acuerdo con su objetivo, las operaciones de futuro en vigor al 31 de diciembre de 2003 se clasificaban según el siguiente detalle:

		Miles de euros
	Operaciones de Cobertura	Operaciones de Negociación
Tipo de interés	Tipo de cambio	Valores	Tipo de interés	Tipo de cambio	Valores

Compraventas de divisas no vencidas:

Hasta dos días hábiles

A plazo superior a dos días hábiles

Compraventas no vencidas de activos financieros:

Compraventas al contado de deuda anotada Compras a plazo Ventas a plazo

Futuros financieros sobre valores y tipos de interés: Comprados

Vendidos

50.000 50.000

83.350

37.199

192

2.756 63.577 1.602

Opciones:

Total al 31 de diciembre de 2003	2.592.082	71.083	461.627	1.658.400	5.350
Permutas financieras y otras	2.371.341			1.658.400
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Opciones vendidas		2.375	241.124		5.350
Opciones compradas		2.375	220.503

Cualquier pérdida potencial estimada en este tipo de operaciones al cierre del ejercicio, se encuentra adecuadamente provisionada o compensada con beneficios potenciales estimados en operaciones de la misma naturaleza.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(43)

BANCO Gulpuz

NOTA 26 - OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO CONSOLIDABLE Y NO CONSOLIDABLE Y OTRAS EMPRESAS ASOCIADAS

El detalle de los saldos y transacciones más significativos mantenidos por el Banco, al cierre de los ejercicios 2003 y 2002, con aquellas sociedades sometidas a la dirección única de Banco Guipuzcoano, S.A. (Sociedades del Grupo) así como con aquéllas con participación entre el 50% y el 20%, - 3% si cotizan en Bolsa - (sociedades asociadas), se muestra a continuación:

	Miles de euros
		2003			2002
	Grupo consolidable	Grupo no consolidable	Asociadas	Grupo consolidable	Grupo no consolidable	Asociadas
SALDOS
Créditos sobre clientes	t		14.071	8.000		4.81
Débitos a clientes	26.027	13.342	1.427	39.720	10.527	1.2
TRANSACCIONES
Intereses y Rendimientos asimilados	39		179	20
Intereses y cargas asimiladas	843	232	26	1.228	247
Comisiones percibidas	9.546		365	8.695		2

Adicionalmente, dentro del capítulo "Rendimiento de la cartera de renta variable - de participaciones en el Grupo" se recogen, exclusivamente, los dividendos percibidos de las sociedades participadas.

Por otro lado, a través de Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. el Banco gestiona patrimonios en fondos de inversión colectiva (F.I.M. y F.I.A.M.M.) promovidos por él, que al 31 de diciembre de 2003 y 2002 ascendían a 994.760 y 824.621 miles de euros, respectivamente. Asimismo, el Grupo Banco Guipuzcoano gestiona fondos de pensiones y E.P.S.V.'s cuyos patrimonios pertenecen a terceros y que, al 31 de diciembre de 2003 y 2002, eran de 225.707 y 191.014 miles de euros, respectivamente.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733

NOTA 27 - CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, a continuación se indica determinada información relevante.

a) Naturaleza de las operaciones

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Miles de euros
	(Debe) / Haber
	2003	2002

Intereses y rendimientos asimilados:
De Banco de España y Otros bancos centrales	1.048	1.486
De entidades de crédito	28.885	41.543
De la cartera de renta fija	40.514	45.075
De créditos sobre clientes	139.503	141.666
Otros productos
	209.951	229.775
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	8.133)	5.632)
De entidades de crédito	30.823)	39.000)
De acreedores	55.493)	75.051)
De empréstitos y otros valores negociables	48)
De financiaciones subordinadas	7.124)	7.286)
Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos	1.451)	1.229)
Otros intereses	14)
	103.086)	(128.203)
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	5.363	4.812
De servicios de cobros y pagos	19.139	18.910
De servicios de valores y comercialización de productos financieros	20.164	15.350
De otras operaciones	4.539	4.115
	. 49.205	43.187
Comisiones pagadas:
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales	1.014)	2.581)
Otras comisiones		2.689)
	2.645)
	3.659)	5.270)
Resultado de operaciones financieras:
Beneficios por operaciones financieras-
En la cartera de negociación	715	3.971
En la cartera de renta fija de inversión	152	2.522
En la cartera de renta variable	43
Por ventas de otros activos financieros	5	16
Productos por operaciones de futuro	6.150	915
Productos por diferencias de cambio	1.116	984
Pérdidas por operaciones financieras-
En la cartera de negociación	476)	( 2.438)

B.G. MOD. 1.239-2

(45)

b) Gastos Generales de Administración

De personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas en los ejercicios 2003 y 2002 es la siguiente:

Miles de euros 2002 2003

.131

1.147

Sueldos y salarios	45.311	43.012
Seguros sociales	10.445	10.144
Otros gastos	2.455	2.321
	58 011	55 177

El número medio de empleados del Banco en los ejercicios 2003 y 2002, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

	2003	2002
Dirección General	ರ್ಕ	પર
Jefes	860	828
Administrativos	258	306
Subalternos

De auditoría externa

El coste para el Banco de los servicios de auditoría externa en el ejercicio 2003 ha ascendido a 86 miles de euros. Adicionalmente, empresas vinculadas a la sociedad auditora han facturado otros servicios en 2003 cuyo coste total ha ascendido a 24 miles de euros.

I. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(46)

c) Beneficios y Quebrantos extraordinarios

El detalle de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de 2003 y 2002 adjuntas, es como sigue:

2 000

21.053

Quebrantos extraordinarios:
Dotaciones extraordinarias a fondo de pensiones (Nota 3.h)
Dotaciones netas a fondos especiales	4.697
Pérdidas por enajenación de inmovilizado funcional	224
Otros

Beneficios extraordinarios:

Beneficios en venta de inmovilizado financiero Beneficios netos por enajenación de inmovilizado material Recuperaciones del Fondo de pensiones interno Beneficios de ejercicios anteriores Otros

	J.000
4.697	8.544
224	357
_71	_657

ೆ ಕೆರಿನ	12.558

4.521	8.469
211	10.756
178	286
129	56
401	1.486

5.440

NÓTA 28 - RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

La retribución de los miembros del Consejo de Administración del Banco viene regulada estatutariamente en un porcentaje del 5% sobre los beneficios obtenidos en cada ejercicio, previo cumplimiento de las condiciones legales al respecto. En 2003 se ha devengado por atenciones estatutarias un importe de 1.753 miles de euros que se corresponde principalmente con dietas de asistencia y aportaciones para complemento de pensiones. Adicionalmente, el Banco ha compensado a sus consejeros por los gastos suplidos de viaje incurridos por importe de 73 miles de euros.

Durante 2003 y 2002 el Banco no mantiene ningún anticipo ni crédito con los miembros del Consejo de Administración.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no existían avales prestados por el Banco a miembros de su Consejo de Administración y no se habían realizado operaciones con los mismos ajenas a la operativa ordinaria del Banco o que difieran de las condiciones normales del mercado.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 29 - CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 2003 y 2002

A continuación se presenta el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios 2003 y 2002:

Miles de euros Ejercicio Ejercicio

Miles de euros

Ejercicio Ejercicio

APLICACIONES

Dividendos pagados Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro (variación neta) Inversión crediticia (incremento neto) Títulos de renta variable no permanente (aumento neto) Títulos de renta fija (aumento neto) -excluida cartera a vencimiento Adquisición de inversiones Permanentes-Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas Compra de elementos de inmovilizado material e inmaterial

Aportaciones a Gertakizun, E.P.S.V. y otros

2003	2002	ORIGENES	2003	2002
13.881 12.978		Recursos generados de las operaciones:
		Resultado del ejercicio-	35.056	32.992
		Más - Amortizaciones	10.925	10.398
	602.285	- Dotaciones netas a fondos de
253.620	260.711	depreciación de activos y otros
		fondos especiales	23.003	30.615
7.496		Menos- Beneficio neto en ventas de
		cartera a vencimiento,
.190.779		participaciones e inmovilizado	( 777)	( 10.3333
			68.207	63.672
		Aportaciones externas al capital
		Títulos subordinados emitidos		30.000
32.790	6.817	Financiación menos inversión en Banco de
		España y entidades de crédito y ahorro	1.104.474
9.501		14.229 Títulos de renta variable no permanente
756	3.923	(disminución neta)		366

Títulos de renta fija (disminución neta)

- excluida cartera a vencimiento		578.329
Acreedores (incremento neto)	169.551	210.513
Débitos en valores negociables	46.997
Venta de inversiones permanentes-
Venta de participaciones en empresas
del Grupo y asociadas	3.119	1.487
Venta de elementos de inmovilizado
material e inmaterial	933	12.565
Amortización de cartera a vencimiento	118.327	21.081

Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)

TOTAL APLICACIONES

_2.785 17.070

218.013 1-211-08

TOTAL ORÍGENES

Otros conceptos activos menos pasivos

1.511.608

i. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

(variación neta)

(48)

ANEXO I

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (NOTA 11)

			Miles de euros Información financiera 31.12.03
		% de Participación Directa e Indirecta
Actividad	2003	2002	Capital	Reservas	Resultado neto	Dividendo activo a cuenta

Grupo consolidable

Sociedad

Guiduzcoano

Domicilio

Guipuzcoano Valores, S.A.	Guipúzcoa	Inmobiliaria	100%	100%	4.514	2.614	29	(20)
Guipuzcoano	Guipúzcoa	Gestora de	100%	100%	1.503	3.654	1.145	(745)
S.G.I.I.C., S.A.		Instituciones de
		Inversión
		Colectiva
Guipuzcoano, Entidad	Guipúzcoa	Gestora de	100%	100%	1.502	355	1 24	(70)
Gestora de Fondos de		Fondos de
Pensiones, S.A.		Pensiones
Bitarte, S.A.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	6.506	4.254	1.464	(63)
		acciones
Ederra, S.A.	Guipúzcoa	Inmobiliaria	97,61%	97,61%	1.786	11.502	294
Easo Bolsa, S.A.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	1.803	7.433	370	(63)
		acciones
Urdin Oria, S.A.	Guipúzcoa	Sin actividad	100%	100%	60
Zurriola Inversiones, S.A.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	1.412	(191)	190
		acciones
Urumea Gestión, S.L.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	o	રપ	าน
		acciones
Guipuzcoano Promoción	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	6.445	(2)	121
Empresarial, S.L.		acciones
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	Guipúzcoa	Promoción	100%	100%	38.142	(1.745)	435
Guipuzcoano Capital, S.A.	Guipúzcoa	Empresarial Emisión de	100%		60
Sociedad Unipersonal		participaciones					(4)
		preferentes
Grupo no consolidable
Guipuzcoano Correduría	Guipúzcoa	Seguros	60%	60%	100	84	342	(280)
de Seguros del
Grupo Banco
Guipuzcoano, S.A.
Urbanizadora	Guipúzcoa	Inmobiliaria	99,62%	99.62%	2.765	5.951	627
Jaizkibel, S.A.
Guipuzcoano Mediador	Guipúzcoa	Mediador de	100%	100%	గా	40	51
de Seguros, Sociedad de		Seguros
Agencia de Seguros, S.L.
Espigón Internet, S.L.	Guipúzcoa	Internet	70%	70%	129	(111)	(10)
Internet Espacio	Guipúzcoa	Internet	100%	100%	117	(106)
Abierto, S.L.
Haygon La	Alicante	Inmobiliaria	75%	75%	601	(300)	(143)
Almazara, S.L. (*)

(*) Información financiera al 30 de noviembre de 2003

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

BANCOO

€ Guipuzcoano

ANEXO II

PARTICIPACIONES (NOTA 10)

% de Participación Directa e Indirecta Miles de euros

Información financiera

							Resultado
Sociedad	Domicilio	Actividad	2003	2002	Capital	Reservas	neto
Puestas en equivalencia
Títulos Bilbao SIMCAV, S.A.	Vizcaya	Inversión Mobiliaria	9,16%	8,94%	8.671	3.138	1.429	31.12.03
Dinamia Capital Privado, S.A.	Madrid	Capital Riesgo		3,02%
Iberpapel Gestión, S.A.	Madrid	Papel y Artes Gráficas	5,09%	5,09%	7.171	149.536	7.157	30.09.03
Diana Capital Inversión, S.G.E.C.R., S.A.	Guipúzcoa	Capital Riesgo	25%	25%	1.000	902	338	30.11.03
Grupo S21 Sec. Gestión, S.A.	Guipúzcoa	Servicios Informáticos	24,98%	24,98%	1.202	(31)	(883)	30.11.03
Bultztel, S.A.	Guipúzcoa	Telecomunicaciones	37,50%	37,50%	160	(9)	(43)	31.12.02
Lizarre	Vizcaya	Inmobiliaria	40%	40%	1.202	(121)	(32)	31.08.03
Promociones, A.I.E. Residencial Haygon, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	25%	25%	120	(2)	(17)	30.11.03
Anara Guipúzcoa, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	40%	40%	150		(56)	31.12.03
Consultores Urbanos del Mediterraneo, S.A.	Alicante	Inmobiliaria	30%	30%	156	(45)	(9)	30.11.03
Urtago Promozioak, A.I.E.	Guipúzcoa	Inmobiliaria	30%	30%	4.207		300	30.11.03
Hercuyter, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	45%	45%	4.152	నా	(73)	31.10.03
Saprosin Promociones, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	45,02%	45%	1.908	8	(307)	31.10.03
Teyss Urbanizaciones Levante, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	45%	45%	6			31.10.03
Josaltun, S.L.	Guipúzcoa	Inmobiliaria	46%	46% .	210	(5)	(107)	30.11.03
Cami Raco Roca, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	33,33%		180			31.12.03
6350 Industries, S.L.	Barcelona	Inmobiliaria	37,50%		230	l	(41)	30.06.03
Parque del Segura, S.L.	Málaga	Inmobiliaria	32,20%		ব			31.12.03
PR 12 PV 15, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	41%		180			31.12.03
Mursya Golf, S.L.	Murcia	Inmobiliaria	30%		300			31.12.03
Tecnología de Edificaciones de Golf y Turismo, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	30%		180			31.12.03
Torre Sureste, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	40%		300			31.12.03
NF Desarrollos, S.L.	Murcia	Inmobiliaria	40%		160			31.12.03

Información financiera no auditada. (*)

I.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

INFORME DE GESTION DE BANCO GUIPUZCOANO. S.A.

El Beneficio antes de impuestos obtenido por el Banco Guipuzcoano durante el ejercicio 2003 cifra 44.691 miles de euros lo que representa un 4,7% de aumento sobre el obtenido el año anterior. El Beneficio neto que se incrementa un 6,3% sobre el obtenido un año antes suma 35.056 miles de euros.

La actividad comercial se ha visto potenciada por el desarrollo de diversos Planes dirigidos tanto al negocio de particulares como de empresas y a la propia red comercial, entre los que destacamos el Plan Merca, el Proyecto Línea UNO y el Plan de Calidad.

La cotización de la acción ordinaria B.G. al cierre del ejercicio se situó en 19,90 euros, frente a los 16,49 euros al cierre del año anterior, que representa un incremento del 20,7%.

Entorno económico:

BANCO

Tras un prolongado periodo de incertidumbre y débil crecimiento, 2003 ha sido por fin el año en que se apunta una recuperación a nivel global. Esta recuperación ha venido liderada por Estados Unidos, cuyo PIB ha crecido un 5% en tasa anualizada según las primeras estimaciones. También se ha dejado sentir la recuperación en Asia y, en menor medida, en el Reino Unido. La excepción ha sido la Eurozona, en la que apenas ha habido síntomas significativos de mejoría en la actividad.

Debido a las incertidumbres geopolíticas que supuso la guerra de Irak, a comienzos de 2003 se produjo una nueva ralentización de la actividad en Estados Unidos. No obstante, una vez superadas, la inversión en bienes de equipo retomó la tendencia al alza que ya había emprendido en la segunda mitad de 2002.

Por lo que respecta a la Eurozona, en 2003 el PIB apenas ha crecido según estimaciones el 0,5% todavía menos que el 0,9% del año anterior. A falta de fortaleza en la inversión y en el consumo interno, el crecimiento de la Eurozona sigue dependiendo del Comercio Exterior afectado en la actualidad por la paridad del euro con el dólar.

Podemos estar orgullosos de que nuestra situación económica es una de las más saneadas de Europa. En el peor momento del ciclo la economía española ha mantenido un ritmo de crecimiento del 2,5%, impulsado por los bajos tipos de interés y por los recortes fiscales, cuyo reflejo más palpable ha sido la fuerte subida de los precios de la vivienda producida por una demanda embalsada.

Los Bancos Centrales durante el pasado año siguieron insistiendo en la relajación monetaria para apoyar la recuperación económica y también para enfrentarse al peligro de deflación, motivo de preocupación durante el ejercicio especialmente en Estados Unidos. Como consecuencia de este panorama, el precio del dinero cayó hasta el nivel más bajo en casi medio siglo en Estados Unidos (1%), zona euro (2%) y Reino Unido (3,5%), aunque posteriormente fue elevado por el Banco de Inglaterra.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

B.G. MOD.

BANCO

En cuanto al petróleo, no ha habido cambios apreciables en su precio durante 2003. Se ha mantenido en niveles elevados (ha cerrado el año en 30,48 \$/barril), debido a los problemas de suministro por parte de Irak y a la importante disciplina mantenida por la OPEP a lo largo del año. Sin embargo al cotizarse el crudo en dólares y mejorar el valor del euro no ha perjudicado a los índices de inflación de los países europeos. Las materias primas han experimentado importantes revalorizaciones, al calor de la recuperación económica en marcha. Por su parte el oro ha subido con fuerza (un 19,3%) dado su carácter de activo refugio como alternativa al dólar.

Por lo que hace referencia al mercado de divisas, 2003 ha confirmado el final de la política del dólar fuerte por parte de Estados Unidos como vía de resolución de uno de los más graves problemas: su elevado déficit comercial, que ha alcanzado niveles récord. Ello explica la revalorización de un 19,6% del euro frente al dólar hasta los 1,2564 \$/€ en que cerró el año, ya que la Eurozona por sí misma no ha hecho méritos para justificar este comportamiento.

En el ambiente descrito anteriormente, y tras tres años consecutivos de permanente caída, los mercados de renta variable han registrado revalorizaciones importantes. La solidez que aparenta tener la recuperación de Estados Unidos ha sido el principal catalizador del mercado. A ello hay que sumar unas Bolsas que se encontraban infravaloradas respecto a los beneficios por acción de la mayoría de las empresas.

Destaca entre los índices el Ibex 35 que cerró con un avance del 28,2%, habiendo sido tras la bolsa alemana la de mejor comportamiento en Europa. El DJ Eurostoxx 50, que agrupa a las 50 mayores compañías de la zona euro, ganó un 15,7%. En Estados Unidos el S&P 500 subió un 26,4% y el tecnológico Nasdaq un 50%.

Balance de Situación:

El Balance de Banco Guipuzcoano al cierre del ejercicio alcanza 6.440.451 miles de euros, con un aumento respecto al ejercicio anterior de 1.373.449 miles de euros, es decir el 27,1%.

La Inversión Crediticia neta suma 2.850.786 miles de euros, aumentando 239.554 miles de euros respecto al pasado año, un 9,2% en términos relativos. Deducido el efecto de la titulización de activos, el crecimiento real de la Inversión neta sería del 23,1%. En términos de inversión crediticia bruta, es decir antes de minorar el Fondo de Provisión de Insolvencias el crecimiento es del 9,3% y en términos homogéneos el 22,9%.

Los acreedores cifran 3.560.073 miles de euros, con un crecimiento de 169.551 miles de euros, es decir un 5,0%. Los Recursos Gestionados alcanzan 4.653.056, un 8,0% superior al ejercicio pasado.

Resultados:

Al cierre del ejercicio el Margen de Intermediación se sitúa en 110.104 miles de euros, superior en 5.585 miles de euros al del año anterior, es decir, el 5,3%. Esta positiva evolución, que ha tenido lugar en un entorno de bajos tipos de interés, ha sido posible gracias al aumento del volumen de negocio.

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-2

BANCO Guipuzco

El Margen Básico al cierre del ejercicio alcanza 155.650 miles de euros, un 9,3% superior al año pasado. Los ingresos por comisiones (netas) aumentan 7.629 miles de euros, un 20,1%. Sumando al Margen Básico los Resultados por Operaciones Financieras que cifran 2.111 miles de euros, obtenemos el Margen Ordinario que alcanza 157.761 miles de euros, un 9,4% superior al ejercicio anterior.

El conjunto de Gastos Generales experimenta un aumento del 6,9%, correspondiendo a Gastos de Personal un incremento del 4,9% y a Otros Gastos Administrativos del 10,9%. A considerar el impacto en dichos Gastos de la apertura de 22 oficinas en los 2 años de vigencia del Plan Estratégico 2002 / 2004 "En Primera Línea". Durante 2003 se han abierto 4 oficinas. Hay que destacar la reciente apertura de una oficina en Burgos, con lo que el Banco amplía su presencia en Comunidades Autónomas en las que no estaba presente. Incorporando al Margen Ordinario, los Gastos de Explotación, amortizaciones y Otros Productos y Cargas, obtenemos el Margen de Explotación que al cierre de ejercicio cifra 57.318 miles de euros, un 15,5% superior al ejercicio precedente.

Por otra parte, y dentro del proceso de mejora de eficiencia, el Banco de España ha autorizado el cargo a reservas de los fondos necesarios para llevar adelante un nuevo plan de prejubilaciones, por importe de 8.400 miles de euros.

El Beneficio antes de impuestos suma 44.691 miles de euros, un 4,7% en términos relativos superior al ejercicio pasado. El gasto por Impuesto de Sociedades asciende a 9.635 miles de euros, de lo que resulta un Beneficio después de Impuestos de 35.056 miles de euros, con un incremento respecto al ejercicio precedente del 6,3%.

Propuesta de Distribución de Beneficios:

La propuesta de distribución de beneficios del Banco Guipuzcoano, S.A. a la Junta General de Accionistas, contempla destinar a Reservas 19.441 miles de euros y a Dividendos 15.615 miles de euros, lo que permitirá repartir con cargo a los resultados de 2003, un dividendo por acción de 0,50 euros para las acciones ordinarias, y 0,75 euros para las acciones preferentes sin voto.

Capital y Acciones Propias:

Al cierre del ejercicio 2003 el capital social del Banco se eleva a 31,2 millones de euros representado por un total de 31.200.000 acciones nominativas de 1 euro de valor nominal cada una. Del total de acciones, 31.138.332 son acciones ordinarias y 61.668 son acciones preferentes sin voto.

El Banco Guipuzcoano, S.A. al 31 de Diciembre de 2003 no tenía acciones

propias en cartera. Asimismo, y durante el ejercicio; Banco Guipuzcoano, S.A. no ha adquirido ni vendido acciones propias, aunque si lo han hecho algunas Sociedades que componen el Grupo Financiero Consolidado, tal y como se recoge en el correspondiente Informe de Gestión Consolidado.

B.G. MOD, 1.239-

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Durante el ejercicio no se ha realizado ninguna operación de amortización de acciones.

Hechos relevantes posteriores al cierre del ejercicio:

Desde el cierre del ejercicio y hasta la formulación por el Consejo de Administración, en su sesión del 23 de Enero de 2004, de las Cuentas Anuales y del presente Informe de Gestión, no se ha producido ningún acontecimiento importante en la evolución del Grupo Financiero Consolidado, que debamos reseñar, aparte de los mencionados en la Memoria.

Perspectivas:

Las previsiones apuntan a una aceleración del crecimiento económico en 2004. Estados Unidos seguirá actuando de locomotora (con un crecimiento esperado superior al 4%), mientras que en la Eurozona la recuperación estimada es del 1,8% en el año, dado que la demanda interna no tiene visos de tomar el relevo al sector exportador. En este entorno los tipos de interés a ambos lados del Atlántico podrían subir ligeramente a lo largo del año. El euro, aunque a corto plazo podría seguir revalorizándose frente al dóiar. A medio plazo debería tender hacia una moderación sensible en su paridad con el dólar. Cabe recordar que durante diez años el dólar ha disfrutado de gran fortaleza y que no puede extrañarnos que el actual ciclo económico favorezca al euro en su cotización.

Para el Banco Guipuzcoano, el ejercicio 2004 supone la culminación de su Plan Estratégico 2002/2004 "En primera línea".

En matería de expansión de oficinas, el Banco Guipuzcoano continuará ampliando su presencia en Comunidades Autónomas en las que no estaba presente hasta ahora. Es el caso de las Comunidades de Castilla y León, y Andalucia.

Con el desarrollo del Plan Estratégico continuará aumentando el volumen de negocio en línea con los ejercicios anteriores.

El Banco tiene en marcha una serie de proyectos con el objetivo de impulsar la actividad comercial. Cabe referirse en este sentido a: ampliación de la oferta de servicios y productos; potenciación de canales complementarios; Plan de Calidad; Línea Uno y Línea Dos; Banca Privada; intermediación en compra/venta de empresas; y negocio inmobiliario.

Durante el año 2004 se seguirá promoviendo la actividad de los Comités de Negocio de las oficinas y la formación de los empleados, tanto en su aspecto teórico como mediante Talleres de Trabajo y sesiones de Mejores Prácticas Comerciales.

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN

Reunido el Consejo de Administración de Banco Guipuzcoano, S.A. en fecha 23 de enero de 2004 y en cumplimiento de los requisitos establecidos por la legislación vigente, procede a formular las cuentas anuales y el informe de gestión de Banco Guipuzcoano, S.A. correspondientes al ejercicio 2003, los cuales vienen constituidos por los documentos anexos que preceden a este escrito y son firmados, a efectos de identificación, por el Secretario del Consejo de Administración.

Se hace constar que los Consejeros Groupama Plus Ultra Seguros y Reaseguros, S.A., representado por D. Florent Hillaire, y D. José María Bergareche Busquet no firman la presente formulación de cuentas por no haber podido asistir a la reunión del Consejo de Administración, si bien han delegado su representación para el mismo.

R,M, GIPUZKOA, H-SS-2.861,F-1,T-1,T-1,T-1,T-1,T-T-1,F-A-20000733

Cuentas anuales consolidadas al 31 de diciembre de 2003 e Informe de gestión consolidado del ejercicio 2003

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

A los Accionistas de Banco Guipuzcoano, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Banco Guipuzcoano, S.A. y sus sociedades dependientes que componen el Grupo Banco Guipuzcoano, que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2003, la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los administradores del Banco. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de su presentación, de los príncipios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

De acuerdo con la legislación mercantil, los administradores del Banco presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación consolidados, además de las cifras del ejercicio 2003, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003. Con fecha 27 de enero de 2003 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2002 en el que expresamos una opinión favorable.

En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Guipuzcoano, S.A. y sus sociedades dependientes que componen el Grupo Banco Guipuzcoano al 31 de diciembre de 2003 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2003 contiene las explicaciones que los administradores del Banco consideran oportunas sobre la situación del Grupo, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2003. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de las sociedades del Grupo.

PricewaterhouseCoppers Auditores, S.L.

26 de enero de 2004

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. - R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79 031290

5.050.324

35.098

093.963 11.091 d80.983 ૨૦.6ક્ર્ 69.074 2.369.820 314 982.872 3,350,803 1.290.384 1.079.436 40.533 33.479 31.200 સાવાદ 9.053 ર રસ્ત 154,814 157.172 137.467 980 983 1.142 33.470 3.062 9.731 28.54 1.317.039 67.577 80.554 31-200 6.850 19.301 46.997 2.091.868 46.997 35.856 35.849 316 2.072.567 3.534.047 2.416.240 1.17.807 168.678 45.266 35.288 ્રણ 157.172 51.416 149.593 10.705 3.855 9.053 1.099.201 1.117.807

2003

2002

A N

Nota 16)

NO

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

PASIVO 2002	ENTIDADES DE CRÉDITO (Nota 6) 69.915	A la vista 38.648	Otros débitos 20.246	DÉBITOS A CLIENTES (Nota 15) 11.021	Depósitos de ahorro 267.477	A la vista .296.940	A plazo 28.750	débitos Ouos 268.190	A la vista 618.927	A plazo 529.070	DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES (1 43.006	Bonos y obligaciones en circulación 486.064	Pagarés y otros valores	OTROS PASIVOS (Nota 13) 25.701	CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN (Nota 14) 27.314	VISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS (Nota PRO	Fondo de pensionistas 27.314	Provisión para impuestos 9.643	Otras provisiones	FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES d 643	DIFERENCIA NEGATIVA DE CONSOLIDACIÓN (Nota તર	BENEFICIOS CONSOLIDADOS DEL EJERCICIO ट	Del grupo 41	De minoritarios 1 86	18) PASIVOS SUBORDINADOS (Nota	INTERESES MINORITARIOS 1 8Q	CAPITAL SUSCRITO (Nota 19) 68.517	PRIMAS DE EMISIÓN (Nota 20) 36.127	RESERVAS (Nota 21) 2.611	RESERVAS DE REVALORIZACIÓN (Nota 21) 29.779	22) RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS (Nota	Por integración global	Por puesta en equivalencia	Por diferencias de conversión 877	RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES డి	99,769	35.346	597	432	165					ro' 050.324
----------------	-----------------------------------------	----------------------	-------------------------	----------------------------------------	--------------------------------	------------------------	-------------------	----------------------------	-----------------------	--------------------	------------------------------------------------------------	------------------------------------------------	-------------------------	-----------------------------------	------------------------------------------------	---------------------------------------------	---------------------------------	-----------------------------------	-------------------	-------------------------------------------------	--------------------------------------------------	--------------------------------------------	-----------------	-------------------------	-----------------------------------	--------------------------------	--------------------------------------	---------------------------------------	-----------------------------	------------------------------------------------	--------------------------------------------------	------------------------	----------------------------	--------------------------------------	-------------------------------------------	--------	--------	-----	-----	-----	--	--	--	--	----------------	--

Y SOCTEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO GUIPUZ
ONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE	2003 Y 2002
	2003
NCOS CENTRALES	74,360
	42.934
	19.457
ય રો	11 ਨਵਰ
Nota 6)	492.740 1.285.926
	142.031
	1-143.895	. 1
ES (Nota 7)	2.885.924	।
/ALORES DE RENTA FIJA (Nota 8)	1.374.761
	501.827
	872.934
LOS DE RENTA VARIABLE (Nota 9)	13.643
0	15.209

	15.209
PRESAS DEL GRUPO (Nota 11)	9.989
	ਰੇ ਹੋ ਰੋਡਿੰਗ
	271
e primer establecimiento	ਜ
(Nota 3.g)	235
CONSOLIDACIÓN

(Nota 2.c)
ta 12)	81.323
propio	ર૦.ટડર 3.139
ottos	27.929
SEMBOLSADO
ados no desembol

(6	1.709
	88 110.271
CIÓN (Nota 14)	58.276
CONSOLIDADAS (Nota 22) Car	રકર
	135
	રુધ્વ
S DEL EJERCICIO ión



	6.435.098
24)	1.625.263	1

DEUDAS DEL ESTADO (Not ENTIDADES DE CRÉDITO ( Pro-memoria: títulos propi Mobiliario, instalaciones y CUENTAS DE PERIODIFICA Por diferencias de convers PÉRDIDAS CONSOLIDADA BALANCES DE SITUACIÓN C CAJA Y DEPÓSITOS EN BA CRÉDITOS SOBRE CLIENT OBLIGACIONES Y OTROS ACCIONES Y OTROS TÍTU! PARTICIPACIONES (Nota 1 PARTICIPACIONES EN EM ACTIVOS INMATERIALES Gastos de constitución y d Otros gastos amortizables FONDO DE COMERCIO DE Por puesta en equivalencia ACTIVOS MATERIALES (N Terrenos y edificios de uso CAPITAL SUSCRITO NO DI Dividendos pasivos reclan PÉRDIDAS EN SOCIEDADE Por puesta en equivalencia OTROS ACTIVOS (Nota 13) ACCIONES PROPIAS (Nota (Expresados en miles de euros) En entidades de crédito En entidades de crédito Otros bancos centrales Pro-memoria: nominal Por integración global Por integración global Otras participaciones De emisión pública Banco de España Otros inmuebles De minoritarios Otros emisores Otros créditos TOTAL ACTIVO Del grupo A la vista Resto Oras Caja аспио

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

CUENTAS DE ORDEN (Nota

ﻟ

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO GUIPUZCOANO

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EFERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (Expresadas en miles de euros)

	Miles de euros
	2003	2002
INTERESES Y RENDIMIENTOS ASIMILADOS (Nota 27)	210.729	229.894
De los que: cartera de renta fija	40.514	45.075
INTERESES Y CARGAS ASIMILADAS (Nota 27)	(102.278)	(126.975)
RENDIMIENTO DE LA CARTERA DE RENTA VARIABLÉ	2.050	2.030
De acciones y otros títulos de renta variable	1.294	726
De participaciones	557	1.043
De participaciones en el Grupo	1 ਰੇਹੇ	261
MARGEN DE INTERMEDIACION	110.501	104.949
COMISIONES PERCIBIDAS (Nota 27)	52.163	45.933
COMISIONES PAGADAS (Nota 27)	( 3.659)	5.270)
RESULTADOS DE OPERACIONES FINANCIEIRAS (Nota 27)	2.110	1.806
MARGEN ORDINARIO	161.115	147.418
OTROS PRODUCTOS DE EXPLOTACIÓN	746	812
GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN	( 90.287)	( 84.590)
De personal (Nota 27)	( 59.096)	( 56.270)
De los que:
Sueldos y salarios	46.031)	( 43.661)
Cargas Sociales	( 10.601)	( 10.279)
De las que: pensiones	33)
Otros gastos administrativos	( 31.191)	( 28.320)
AMORTIZACIÓN Y SANEAMIENTO DE ACTIVOS MATERIALES E INMATERIALES	( 10.849)	( 10.653)
OTRAS CARGAS DE EXPLOTACIÓN	1.490)	( 1.572)
MARGEN DE EXPLOTACIÓN	59.235	51.415
RESULTADOS NETOS GENERADOS POR SOCIEDADES PUESTAS EN EQUIVALENCIA (Notas 10 y 11)	1.328	2.675
Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia	2.100	4.173
Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia	382)	791)
Correcciones de valor por cobro de dividendos	390)	707)
AMORTIZAÇIÓN DEL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN (Nota 2.c)	186)	412)
BENEFICIOS POR OPERACIONES GRUPO	715	330
Beneficios por enajenación de participaciones en entidades consolidadas por integración global y proporcional
Beneficios por enajenación de participaciones puestas en equivalencia	701
Beneficios por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos financieros emitidos por el grupo	14	330
Reversión de diferencias negativas de consolidación
QUEBRANTOS POR OPERACIONES GRUPO	166)
Pérdidas por ensienación de participaciones en entidades consolidadas por integración global y proportional
Pérdidas por enajenación de participaciones puestas en equivalencia
Pérdidas por operaciones con acciones de la sociedad dominante y con pasivos financieros emitidos por el Grupo	166)	66)
AMORTIZACIÓN Y PRÓVISIÓNES PARA INSOLVENCIAS (Neto) (Nota 7)	( 14.881)	( 11.888)
SANEAMIENTO DE INMOVILIZACIONES FINANCIERAS (Neto)	149	3.746)
DOTACIÓN AL FONDO PARA RIESGOS BANCARIOS GENERALES
BENEFICIOS EXTRAORDINARIOS (Nota 27)	3.332	20.574
QUEBRANTOS EXTRAORDINARIOS (Nota 27)	4.471)	( 12.228)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 23)

OTROS IMPUESTOS

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

RESULTADO (BENEFICIO) CONSOLIDADO DEL EJERCICIO

Resultado (beneficio) atribuido a la minoría

Resultado (beneficio) atribuido al grupo

BANCO GUIPUZCOANO, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE COMPONEN EL GRUPO BANCO GUIPUZCOANO

MEMORIA CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003

NOTA 1-GRUPO BANCO GUIPUZCOANO

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el Grupo Banco Guipuzcoano (en adelante, el Grupo) estaba compuesto por Banco Guipuzcoano, S.A. (en adelante, el Banco) y las sociedades dependientes (en adelante Sociedades) que se detallan a continuación. En el Anexo I se incluye toda la información relevante sobre estas sociedades.

	Porcentaje de Participación Directa e Indirecta
	2003	2002
Guipuzcoano Valores, S.A.	100%	100%
Guipuzcoano, Sociedad Gestora de Instituciones de
Inversión Colectiva, S.A.	100%	100%
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de
Pensiones, S.A.	100%	100%
Bitarte, S.A.	100%	100%
Ederra, S.A.	97,61%	97,61%
Easo Bolsa, S.A.	100%	100%
Urdin Oria, S.A. (*)	100%	100%
Zurriola Inversiones, S.A.	100%	100%
Urumea Gestión, S.L.	100%	100%
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.	100%	100%
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	100%	100%
Guipuzcoano Capital, S.A. Sociedad Unipersonal (**)	100%

(*) Sin actividad al 31 de diciembre de 2003 y 2002. Incorporada al Grupo consolidado en 2003 (Nota 2c).

Banco Guipuzcoano, S.A., sociedad constituida por escritura pública el 9 de octubre de 1899 y con domicilio social en San Sebastián, es la sociedad dominante del Grupo y representa casi el 100% de los activos y la mayor parte del beneficio antes de impuestos del grupo consolidado al 31 de diciembre de 2003 y 2002. Para el desarrollo de su actividad dispone de 235 sucursales distribuidas por todo el territorio nacional, de las cuales 105 se encuentran en la Comunidad Autónoma del País Vasco y una en el extranjero.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-200007

Sus estados financieros individuales se preparan aplicando los mismos principios y criterios de contabilidad que se describen en la Nota 2, con excepción de la valoración de las participaciones en sociedadas y las integradas por puesta en equivalencia (Nota 2). En consecuencia, las cuentas anuales individuales al 31 de diciembre de 2003 y 2002 de Banco Guipuzcoano, S.A. no reflejan la variación en reservas ni en el beneficio asignable de cada ejercicio que resulta de aplicar criterios de consolidación (Nota 22).

A continuación se presentan, de forma resumida, los estados financieros de Banco Guipuzcoano, S.A. al 31 de diciembre de 2003 y 2002:

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN (RESUMIDOS) AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 Y 2002 (Miles de euros)

ACTIVO	2003	2002	PASIVO	2003	2002
Caja y Depósitos en Bancos Centrales	74.360	69.91 2	Entidades de crédito	2.091.868	993.963
Deudas del Estado	492.740	267.477	Débitos a Clientes	3.560.073	3.390.522
Entidades de crédito	1.285.926	1.296.940	Debitos representados por
Créditos sobre clientes	2.850.784	2.611.231	valores negociables	46.997
Obligaciones y otros valores de			Otros pasivos	163.569	147.890
renta fija	1.374.761	529.070	Cuentas de periodificación	67-207	48.338
Acciones y otros títulos de			Provisiones para riesgos y
renta variable	38.030	22.072	cargas	80.369	68.696
Participaciones	8.116	17.495	Fondo para riesgos
- Participaciones en empresas del grupo	88.166	54.980	bancarios generales
Activos inmateriales			Beneficios del ejercicio	35.056	32.992
Activos materiales	61.092	63.708	Pasivos subordinados	157.172	157.172
Acciones propias			Capital suscrito	31.200	31.200
Otros activos	107.981	98.286	Primas de emisión	51.416	51.416
Cuentas de periodificación	58.493	35.826	Reservas	146.469	135.758
Pérdidas del ejercicio			Reservas de revalorización	9.053	9.053
			Resultados de ejercicios
			anteriores
TOTAL ACTIVO	6.440.449	5.067.000	TOTAL PASIVO	6.440.449	5.067.000
CUENTAS DE ORDEN	1.625.263	1.246,996

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (RESUMIDAS) CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003 y 2002 (Miles de euros)

2003

2002

Intereses y rendimientos asimilados	209.951	229.775
Intereses y cargas asimiladas	(103.086)	(128.203)
Rendimiento de la cartera de renta variable	3.239	2.947
Margen de intermediación	110.104	104.519
Comisiones percibidas	49.205	43.187
Comisiones pagadas	3.659)	5.270)
Resultados de operaciones financieras	2.111	1.830
Margen ordinario	157.761	144.266
Otros productos de explotación	671	775
Gastos generales de administración	( 89.236)	( 83.454)
Amortización y saneamiento de activos materiales e inmateriales	( 10.388)	( 10.398)
Otras cargas de explotación	1.490)	1.5/2)
Margen de explotación	57.318	49.617
Amortización y provisiones para insolvencias (Neto)	14.881)	( 11-888)
Saneamiento de inmovilizaciones financieras (Neto)	1.806	3.528)
Dotación al fondo para riesgos bancarios generales
Beneficios extraordinarios	5.440	21.053
Quebrantos extraordinarios	4.992)	12.558)
Resultado antes de impuestos	44.691	42.696
Impuesto sobre beneficios	9.584)	9.651)
Otros impuestos	51)	53)
Resultado (beneficio) consolidado del ejercicio	35.056	32.992

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NOTA 2 - BASES DE PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS CONTABLES, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN, DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas de Banco Guipuzcoano, S.A. y sociedades dependientes que componen el Grupo Banco Guipuzcoano, se presentan siguiendo los modelos establecidos por la Circular 4/91 de Banco de España, de 14 de junio, y sus sucesivas modificaciones de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados del Grupo y de los recursos obtenidos y aplicados. Dichas cuentas anuales se han preparado a partir de los registros de contabilidad individuales del Banco y de cada una de las Sociedades dependientes consolidadas del Grupo e incluyen los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar los criterios de contabilidad y de presentación seguidos por las Sociedades dependientes consolidadas con los utilizados por el Banco (Nota 3).

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2003, que han sido formuladas por los Administradores del Banco, se encuentran pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas del Banco como Sociedad dominante. No obstante, el Consejo de Administración del Banco estima que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios.

Las cifras contenidas en los documentos que componen las cuentas anuales están expresadas en miles de euros.

Principios contables D)

Para la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas se han seguido los principios contables generalmente aceptados descritos en la Nota 3. No existe principio contable obligatorio alguno que, teniendo un efecto significativo en dichas cuentas anuales consolidadas, se haya dejado de aplicar.

Principios de consolidación c)

La definición del Grupo se efectuó de acuerdo con la Circular 4/91, de Banco de España, e incluye todas las Sociedades dependientes en cuyo capital social la participación directa y/o indirecta del Banco sea igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), y cuya actividad esté directamente relacionada con la del Banco y constituyan, junto con éste, una unidad de decisión. En el proceso de consolidación se ha aplicado el método de integración global para las sociedades mencionadas en la Nota 1, de acuerdo con las normas contenidas en la Circular 4/1991 de Banco de España. Todas las cuentas y transacciones importantes entre las Sociedades consolidadas han sido eliminadas en el proceso de consolidación.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

En la primera consolidación de la participación de Ederra, S.A. se puso de manifiesto una diferencia entre el precio de adquisición por el que estaba registrada en el Banco y el valor teórico de la misma, que se asignó y contabilizó en el balance consolidado como mayor valor de los inmuebles propiedad de Ederra, S.A., según se deriva de la tasación realizada por expertos independientes. Dicha diferencia se amortiza linealmente, desde 1993, en los años de vida útil restante estimados (Nota 12 y Anexo I). Al 31 de diciembre de 2003, el importe de dicha diferencia pendiente de amortizar es de unos 1.337 miles de euros, aproximadamente.

Adicionalmente, las inversiones en el capital de Sociedades dependientes no consolidables por no estar su actividad directamente relacionada con la del Banco y de otras empresas en las que se posee una participación igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), se valoran por la fracción del neto patrimonial que representan estas participaciones, una vez considerados los dividendos percibidos de las mismas y otras eliminaciones patrimoniales (criterio de puesta en equivalencia) (Nota 22). Las sociedades cuyas participaciones así se valoran se detallan en los Anexos I y II. Los fondos de comercio que surgen en la compra de participaciones se amortizan en un período máximo de cinco años.

El movimiento de los epígrafes "Fondo de Comercio de consolidación" y "Diferencia negativa de consolidación" durante el ejercicio 2003 es el siguiente:

	Miles de euros
31.12.02		Adiciones

Fondo de Comercio de consolidación:

Diana Capital Inversión, S.A.	148			(148)
Consultores Urbanos del
Mediterráneo, S.L.	38			(38)
	186			(186)
Diferencia negativa de consolidación:
Dinamia Capital Privado, S.A.	1.076	. 1	(1.076)
Iberpapel Gestion, S.A.	66				66
	1.142		(1.076)		66

Durante el ejercicio 2003 se ha incorporado al perímetro de consolidación por integración global la participación en Guipuzcoano Capital, S.A. Sociedad Unipersonal y por puesta en equivalencia las participaciones en Cami Raco Roca, S.L., 6350 Industries, S.L., Parque del Segura, S.L., PR 12 PV 15, S.L., NF Desarrollos, S.L., Mursya Goff, S.L., Tecnología de Edificaciones de Golf y Turismo, S.L. y Torre Sureste, S.L. Asimismo, ha salido del citado perímetro por venta, Dinamia Capital Privado, S.A. (Notas 10 y 22).

Las restantes inversiones en valores representativos de capital figuran valoradas en los balances de situación consolidados adjuntos de acuerdo con los criterios que se indican en la Nota 3.e.

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1, T-1, 138) (C.I.F.-A-20000

Determinación del patrimonio d)

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas se presentan de acuerdo con los modelos establecidos para las entidades de crédito y ahorro. Con objeto de evaluar el patrimonio neto del Grupo al 31 de diciembre de 2003 y 2002 hay que considerar los saldos de los siguientes epígrafes de los balances de situación consolidados adjuntos:

Miles de euros

		2003	2002
	Capital suscrito (Nota 19)	31.200	31.200
Reservas:
	Primas de emisión (Nota 20)	51.416	51.416
	Reservas (Notas 21 y 22)	159.603	146.601
	Reservas de revalorización (Nota 21)	9.053	9.053
Más:
	Beneficio neto del ejercicio (Nota 4)	35.849	33.470
Menos:
	Dividendo activo a cuenta (Notas 4 y 13)	4.841)	( 4.512)
	Acciones propias (Nota 19)	1.709)	877)
	Patrimonio neto contable	280.571	266.351

Recursos propios

Asimismo, la Circular 5/1993 de Banco de España establece que las inmovilizaciones materiales netas y el conjunto de los riesgos de los grupos consolidables de entidades de crédito con una misma persona o grupo económico, no podrán exceder del 70% y del 25% de los recursos propios computables, respectivamente, estableciéndose también límites a las posiciones en divisas, los cuales se cumplen al 31 de diciembre de 2003 y 2002.

B.G. MOD. 1.239-2

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733

NOTA 3 - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS

En la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas, se han aplicado los siguientes principios de contabilidad:

Principio del devengo a)

Las sociedades financieras consolidadas registran los ingresos y gastos derivados de sus contratos de financiación normales y de arrendamiento financiero ("leasing") durante su período de devengo siguiendo el método financiero. De acuerdo con este método, estos ingresos y gastos se reflejan contablemente a lo largo del período de cobro, en función del capital pendiente de vencer en cada momento.

b) Transacciones y operaciones en moneda extranjera

Las cuentas a plazo que no suponen una cobertura se han convertido a euros al cambio del mercado de divisas a plazo al cierre del período, tomando para ello las cotizaciones correspondientes a los plazos residuales de las operaciones pendientes y registrando como resultado el valor actual de las diferencias entres los valores contratados y las cotizaciones correspondientes a los plazos residuales de las operaciones. Para calcular el citado valor actual se han utilizado tipos de interés de mercado para los plazos residuales de las operaciones.

B.G. MQD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

El contravalor en euros de las partidas de activo y pasivo del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2003 expresadas en moneda extranjera asciende a 120.801 y 59.973 miles de euros, respectivamente.

Fondo de insolvencias C)

El saldo de esta cuenta, que se presenta minorando los capítulos del activo correspondiente de los balances de situación consolidados adjuntos, tiene por objeto cubrir las pérdidas que, en su caso, pudieran producirse en la recuperación integra de los riesgos crediticios, contraídos por el Grupo en el desarrollo de su actividad financiera. La provisión para insolvencias se ha determinado individualizadamente para los riesgos nacionales y extranjeros -excepto riesgo país-, de acuerdo con lo establecido en la Circular 4/91.

Además, siguiendo la normativa de Banco de España, existe una provisión adicional, de carácter genérico, del 1% de las inversiones crediticias, títulos de renta fija, pasivos contingentes y activos dudosos sin cobertura obligatoria (siendo el porcentaje del 0,5% para ciertos préstamos y créditos hipotecarios con cobertura plena), para cubrir las pérdidas que puedan originarse en el futuro en la recuperación de los riesgos pendientes de vencimiento, no identificados específicamente. Esta provisión adicional asciende a 32.267 y 28.004 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente.

El fondo de insolvencias se complementa con un fondo para la cobertura estadística de insolvencias, que se constituye como una estimación de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos. El cálculo del fondo estadístico de insolvencias ha sido realizado aplicando a cada cartera de riesgos homogéneos los coeficientes establecidos por la normativa vigente. Se dota con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias, por la diferencia entre la estimación estadística de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos y las dotaciones netas para insolvencias específicas realizadas. El fondo para la cobertura estadística de insolvencias así constituido será, como máximo, igual al triplo de la estimación estadística de insolvencias globales latentes. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el fondo para la cobertura estadística de insolvencias constituido por el Banco asciende a 50.255 y 41.229 miles de euros, respectivamente, importe máximo de acuerdo a la normativa de Banco de España. En las citadas fechas, el importe estimado mínimo a constituir por dicho fondo asciende a 29.115 y 15.493 miles de euros, respectivamente.

El Grupo Banco Guipuzcoano no tiene riesgos clasificados como "riesgo-país" al 31 de diciembre de 2003 y 2002, por lo que no existe provisión alguna por este concepto.

Por otra parte, los intereses correspondientes a los prestatarios individuales considerados como dudosos no se registran como ingresos hasta el momento de su cobro.

Las provisiones para cubrir las pérdidas en que se pueda incurrir como consecuencia de los riesgos de firma mantenidos por el Grupo, se incluyen en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas-Otras provisiones" del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos.

d) Deudas del Estado, Obligaciones y Otros Valores de Renta Fija

Los valores que constituyen la cartera de renta fija del Grupo, se presentan según el siguiente criterio de clasificación:

a. Cartera de negociación: Se incluyen los valores mantenidos por el Grupo con la finalidad de beneficiarse a corto plazo de las variaciones en los precios de mercado.

b. Cartera de inversión a vencimiento: Se incluyen los valores que el Grupo ha decidido mantener hasta su amortización, por tener, básicamente, capacidad financiera para hacerlo o, en otro caso, por contar con financiación vinculada.

Al 31 de diciembre de 2003, el valor de mercado de la cartera de inversión a vencimiento ascendía a 153.233 miles de euros.

B.G. MOD. 1.239-2

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1, 138) {C.I.F .- A-20000733}

c. Cartera de inversión ordinaria: Se incluye el resto de los valores no clasificados en ninguna de las dos categorías anteriores.

e) Valores representativos de capital

Los valores de renta variable representativos de las participaciones en sociedades

dependientes no consolidables por integración global, así como las participaciones en otras sociedades en las que se posea una participación igual o superior al 20% (3% si cotizan en Bolsa), se valoran con el criterio de puesta en equivalencia indicado en la Nota 2. Dicha valoración ha sido realizada en base a estados financieros provisionales y que, de acuerdo con las revisiones efectuadas, se considera que no diferirán significativamente de sus cuentas anuales definitivas.

Los valores recogidos en la cartera de negociación se valoran al precio de mercado. Al 31 de diciembre de 2003 el coste de adquisición de estos títulos ascendía a 7.641 miles de euros.

El resto de títulos de renta variable se registran en el balance consolidado adjunto por su precio de adquisición regularizado y actualizado, en su caso, o a su valor de mercado si éste fuese menor. Dicho valor de mercado al 31 de diciembre de 2003 y 2002 se ha determinado de acuerdo con los siguientes criterios:

Valores cotizados en Bolsa (con porcentaje de participación inferior al 3%): cotización media del último trimestre o la del último día hábil del ejercicio, la menor de las dos.

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

Valores no cotizados en Bolsa: en base al valor teórico-contable de la participación obtenido a partir de los últimos estados financieros disponibles de cada una de las sociedades participadas, considerando las plusvalías tácitas existentes en el momento de la compra y que permanecen al cierre de cada ejercicio.

Como consecuencia de dicha comparación, y al objeto de reconocer las minusvalías producidas por la aplicación de los criterios indicados anteriormente, se han constituído fondos de fluctuación de valores que se presentan disminuyendo el saldo de los correspondientes capítulos del activo de los balances de situación adjuntos (Notas 9, 10 y 11).

Activos Materiales 1)

Inmovilizado de uso propio

Años de vida útil estimada

25-30 Inmuebles 10 Mobiliario 7-16 Instalaciones Equipos informáticos 4-5

Los gastos de conservación y mantenimiento se cargan a los resultados del ejercicio en que se incurren.

Inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos

11 B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Las provisiones constituidas por estos conceptos se presentan deduciendo saldo del epígrafe "Activos Materiales - Otros inmuebles" de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 12).

Activos Inmateriales

h) Compromisos por pensiones y otros compromisos con el personal

El Banco ha encargado la realización de estudios actuariales para evaluar los compromisos por pensiones al 31 de diciembre de 2003 y 2002. Dichos estudios han sido efectuados en bases individualizadas por actuarios independientes, de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada y tomando como hipótesis que el personal en activo con derecho a jubilación anticipada se jubilará a los 60 años.

Las hipótesis más significativas consideradas para evaluar los compromisos por pensiones con el personal en activo al 31 de diciembre de 2003 y 2002 han sido las siguientes:

	2003	2002
Tablas de supervivencia	GRM/F-95 - -	GRM/F-95
Evolución salarial	3,25%	3,25%
Tipo de interés técnico aplicado	4%	4%
IPC	2,5%	2,5%

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

Adicionalmente, en los últimos años, el Grupo Banco Guipuzcoano ha venido reforzando las hipótesis consideradas para el cálculo del pasivo actuarial devengado por sus compromisos por pensiones con el fin de adaptarse a los requerimientos normativos de Banco de España. Para esta adaptación, al 31 de diciembre de 2003, el Grupo tiene constituido un fondo interno por importe de 4.726 miles de euros que figura en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" del balance de situación consolidado adjunto (Nota 17).

El Grupo realizó en años anteriores diversos planes voluntarios de prejubilaciones (empleados menores de 60 años) y jubilaciones anticipadas (a los 60 años). Durante el tiempo que media hasta la jubilación anticipada, las personas prejubiladas siguen percibiendo una cantidad similar al salario como si estuvieran aún en activo, si bien sin incremento anual alguno. El fondo constituido para cubrir estos compromisos figura en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación consolidados adjuntos (Nota 17).

Durante los ejercicios 2003 y 2002 el Grupo ha traspasado de reservas voluntarias, neto del impuesto anticipado correspondiente, unos importes de 8.400 y 7.580 miles de euros, respectivamente, a un fondo específico, que figura registrado dentro del epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas" de los balances de situación consolidados adjuntos. Estas asignaciones están destinadas a cubrir el coste de los mencionados planes de prejubilaciones, los cuales forman parte del programa de gestión orientado a racionalizar los costes del Grupo. Dichos traspasos, cuentan con la autorización expresa del Banco de España, de acuerdo con lo dispuesto en las Normas 13ª4 y 2ª-9 de la Circular 4/91.

Durante los ejercicios 2003 y 2002 los impuestos anticipados registrados por estas operaciones ascienden a 4.044 y 3.120 miles de euros, respectivamente.

Gertakizun, E.P.S.V. formalizó en enero de 2001 un contrato de seguro concertado con la compañía Nationale-Nederlanden Vida, Compañía de Seguros y Reaseguros SAE que garantiza la cobertura futura de todos los pagos por complementos de pensiones tanto del personal jubilado como del jubilado anticipadamente. Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el importe de las reservas matemáticas correspondiente a este contrato de seguro que cubre a la totalidad del personal en situación pasiva asciende a 82.535 y 84.064 miles de euros, respectivamente. Asimismo, al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el importe de los compromisos asumidos por Gertakizun, E.P.S.V. con el personal jubilado y el jubilado anticipadamente no incluidos en dicho contrato de seguro asciende a 10.207 y 9.044 miles de euros, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, Gertakizun, E.P.S.V. tenía un patrimonio de 124.909 y 124.701 miles de euros, respectivamente. Las aportaciones del Banco a Gertakizun, E.P.S.V. durante 2002 fueron de 3.605 miles de euros (Notas 17 y 27). No ha sido preciso efectuar aportaciones adicionales en 2003.

S-2.861, F-1. T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

Indemnizaciones por despido 1)

Impuesto sobre Sociedades

El gasto por Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula en función del resultado económico antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éstas, como las producidas entre la base imponible y el resultado contable antes de impuestos que no revierten en períodos subsiguientes.

k) Operaciones de futuro

El Grupo utiliza estos instrumentos, tanto en operaciones de cobertura de sus posiciones patrimoniales como en otras operaciones.

ingresos o costes del elemento cubierto.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.881, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

Los resultados de las operaciones contratadas fuera de dichos mercados organizados, no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación efectiva. No obstante, al cierre de cada mes se efectúan cierres teóricos de las posiciones, habiendose provisionado con cargo a resultados las pérdidas potenciales netas por cada clase de riesgo y divisa que, en su caso, resulten de dichas valoraciones. Los beneficios potenciales no se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su liquidación.

l)

Titulización de Activos m)

El Grupo Banco Guipuzcoano, ha participado en los ejercicios 2003 y 2002 en diversos programas de titulización de activos conjuntamente con otras entidades financieras. FTPYME TDA4, Fondo de Titulación de Activos y TDA 17-Mixto, Fondo de Titulización de Activos han realizado en el ejercicio 2003 emisiones por 250.000 y 455.000 miles de euros, respectivamente, representadas mediante anotaciones en cuenta de 100.000 euros nominales cada título, respectivamente (en 2002, TDA15-Mixto, Fondo de Titulización de

Activos, efectuó una emisión de 450.900 miles de euros).

Las emisiones de estos bonos se han efectuado a la par y devengan unos tipos de interés referenciados al Euribor. Estos bonos cotizan en el Mercado AIAF de renta fija.

En el ejercicio 2003, el Grupo ha aportado derechos de crédito derivados de operaciones de financiación concedidas a pequeñas y medianas empresas y préstamos por 250.000 y 270.000 miles de euros, respectivamente, para las emisiones efectuadas por FIPYME TDA4, Fondo de Titulación de Activos y TDA17-Mixto, Fondo de Titulización de Activos (en 2002 - préstamos hipotecarios por 158.506 miles de euros para la emisión efectuada por TDA15-Mixto, Fondo de Titulización de Activos), registrados en transferencias de activos, en cuentas de orden, en el momento de hacerse la emisión (Nota 7). Las citadas transferencias de estos activos no han supuesto reconocimiento de resultados.

Acciones propias n)

El saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos corresponde a acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. propiedad de sociedades dependientes consolidadas (Nota 19), que se reflejan a coste de adquisición saneado, en su caso, en función del valor que resulte más bajo entre el teórico contable consolidado o el de cotización, excepto aquellos títulos adquiridos como cobertura de compromisos, en que los fondos de cobertura correspondientes han sido calculados por diferencia entre el coste de estas acciones y los precios de referencia establecidos en dichos compromisos.

B.G. MOD. 1.239-2

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-200007

Los resultados positivos y negativos derivados de las operaciones con acciones propias figuran contabilizados en los capítulos "Beneficios y Quebrantos por operaciones del Grupo" de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas.

o) Aspectos medioambientales y otros

NOTA 4 - DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución del beneficio neto de Banco Guipuzcoano, S.A. del ejercicio 2003 que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas, para su aprobación, es la siguiente:

Miles de euros

Beneficio neto del ejercicio 2003

Distribución:

Dividendo (Notas 2 y 13) (*)
Acciones ordinarias
Acciones preferentes

Reserva voluntaria (Nota 21)

15.569

35.056

46 19.441

El dividendo complementario con cargo al resultado del ejercicio 2003 que el Consejo de Administración del Banco tiene previsto proponer a la Junta General de Accionistas asciende, aproximadamente, a 0,345 y 0,5175 euros brutos por acción ordinaria y preferente, respectivamente.

En septiembre de 2003 se anunció el acuerdo del Consejo de Administración de abonar a los accionistas un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2003 por un importe bruto de 0,155 euros por acción ordinaria y 0,2325 euros por acción preferente. El importe total del dividendo activo a cuenta ha ascendido a 4.841 miles de euros y figura registrado en el capítulo "Otros Activos" (Nota 13) del balance de situación consolidado adjunto.

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

Miles de euros 31.08.03

Beneficio neto

21.677

Menos:

Beneficios extraordinarios y atípicos Dividendo a cuenta pagado (Notas 2.d y 13)

NOTA 5 - DEUDAS DEL ESTADO

La composición del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Cartera de renta fija:
De Inversión ordinaria	382.266	44.130
De Inversión a vencimiento	55.928	169.590
De Negociación	54.546	53.757
Menos:
Fondo de Fluctuación de Valores
	492.740	267.477

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no ha sido necesario constituir fondo de fluctuación de valores para estos títulos.

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

La composición del epígrafe "Cartera de Renta Fija" es la siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
De Inversión ordinaria:
etras del Tesoro	16.801	30.719

Otras deudas anotadas	365.465	13.411
	382.266	44.130
De Inversión a vencimiento:
Otras deudas anotadas	55.928	169.590
De Negociación:
Otras deudas anotadas	54.546	53.757
	492.740	267.477

El tipo de interés medio anual de las Letras del Tesoro durante el ejercicio 2003 ha ascendido al 3,28%.

Las cuentas de "Otras deudas anotadas", incluidas en los capítulos "Otras deudas anotadascartera de inversión ordinaria" y "Otras deudas anotadas-cartera de inversión a vencimiento", recogen obligaciones, bonos y Deuda del Estado, cuyo tipo de interés medio anual durante el ejercicio 2003 fue del 3,27% y 4,27%, respectivamente.

De todos estos activos, de los adquiridos temporalmente y de las obligaciones y otros valores de renta fija que figuran registrados en los capítulos "Entidades de Crédito" y "Obligaciones y otros valores de renta fija" (Notas 6 y 8) respectivamente, al 31 de diciembre de 2003 se habían cedido temporalmente a acreedores un nominal de 2.629.861 miles de euros, que figuran en el pasivo por su importe efectivo (Notas 6 y 15).

El desglose del epígrafe "Cartera de Renta Fija" de los balances de situación consolidados adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 y 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, es el siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Por plazo de vencimiento:
Hasta 3 meses	5.000	42.968
Company of Concession Company of Children Company of Children Company of Children Company of Children Comments of Children Company of Children Comments of Children Comments o	C1 ACC	2000 ADZ

033.730 סטל. 25 31.215 77.794 404.569 53.779 267.477 492.740

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

NOTA 6 - ENTIDADES DE CRÉDITO

El desglose del saldo de estos capítulos del activo y pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a su naturaleza, es el siguiente:

Miles de euros

2003 2002

Activo:
Por moneda:
En euros	1.253.307	1.278.526
En moneda extranjera	32.619	18.414
	1.285.926	1.296.940
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas
Otras cuentas	142.031	28.750
	142.031	28.750
Otros créditos-
Depósitos de entidades de crédito y financieras	86.734	71.409
Adquisición temporal de activos (Nota 5)	1.057.161	1.196.781
	1.143.895	1.268.190
	1.285.926	1.296.940
Pasivo:
Por moneda:
En euros	2.070.172	955.346
En moneda extranjera	21.696	38.617
	2.091.868	993.963
Por naturaleza:
A la vista-
Cuentas mutuas	760	805
Otras cuentas	18.541	10.286
	19.301	11.091
Otros débitos-
Cuentas a plazo	396.709	228.284

Al 31 de diciembre de 2003, el epígrafe "Entidades de crédito - a la vista" del activo del balance de situación adjunto incluye un importe de 98.970 miles de euros correspondiente a depósitos en garantía de futuros.

El desglose de "Otros créditos" y "Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 y 2002 es el siguiente:

Miles de euros

Por Plazo de Vencimiento:	2003	2002
Otros créditos:
Hasta 3 meses	804.020	1.102.104
Entre 3 meses y 1 año	329.444	154.500
Entre 1 año y 5 años	5.375	5.253
Más de 5 años	5.056	6.333
	1.143.895	1.268.190
Otros débitos:
Hasta 3 meses	2.005.004	906.188
Entre 3 meses y 1 año	1.132	11.314
Entre 1 año y 5 años	53.502	65.370
Más de 5 años	12.929
	2.072.567	982.872

En el ejercicio 2003, el tipo de interés medio anual para los saldos incluidos en euros de "Otros créditos" y "Otros débitos", ha sido del 2,46% y del 2,33%, respectivamente.

NOTA 7 - CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

La composición de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y al sector que lo origina, es la siguiente:

Miles de euros
2003	2002

2.860.350 -	2.589.014
25.574	29.913
2.885.924	2.618.927

Por sectores:

Administraciones Públicas

Otros sectores residentes

No residentes

Menos- Fondo de Provisión para Insolvencias

21.191 20.948 2.642.811 2.920.107 29.436 29.765 84.896) 74.511) 2.618.927 2.885.924 20 B.G. MOD, 1.239-2

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

A continuación se indica el desglose de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, sin considerar el saldo de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" del detalle anterior, atendiendo al plazo de vencimiento y a la modalidad y situación del crédito:

Miles de euros 2003 2002

Por Plazo de Vencimiento:

Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años Más de 5 años

Deudores a la vista y varios

	1.102.906
1.108.535
2.970.820	2.693.438

	Miles de euros
	2003	2002
Por modalidad y situación del crédito:
Cartera Comercial	617.953	548.318
Deudores con garantía real	1.225.453	1.189.758
Otros deudores a plazo	928.815	802-585
Dougoroo o la vioto y varios	68 550	44 624

Arrendamientos financieros	111.264	88.699
Activos dudosos	18.776	19.454
	2.970.820	2.693.438

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no existen créditos sobre clientes de duración indeterminada por importe significativo.

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El movimiento de la cuenta "Fondo de Provisión para Insolvencias" durante los ejercicios 2003 y 2002 es el siguiente:

Miles de euros

2003 2002

67.487

74.511

Saldo al inicio del ejercicio

Más:

Saldo al cierre del ejercicio	84.896	74.511
- Diferencias de cambio	26)
- Cancelaciones por traspaso a créditos en suspenso	3.656)	5.561)
Menos:
- Dotación neta de recuperaciones con cargo a resultados del ejercicio	14.067	12.585

De acuerdo con la normativa en vigor de Banco de España, la provisión para insolvencias de riesgo de firma figura registrada en el epígrafe "Provisiones para riesgos y cargas - Otras provisiones" (Nota 17) del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos por importe de 13.970 y 10.812 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente. Asimismo, la provisión para insolvencias de valores de renta fija se presenta en el activo de los balances de situación adjuntos, minorando los saldos de obligaciones y otros valores de renta fija. Las dotaciones netas realizadas en 2003 y 2002 por estos conceptos han ascendido a 4.656 y 1.235 miles de euros, respectivamente, y han sido registradas con cargo al epígrafe "Amortización y provisiones para insolvencias".

El Grupo ha rebajado de los correspondientes activos, los préstamos y préstamos hipotecarios aportados para las emisiones efectuadas en 2003 y 2002 de bonos titulizados (Nota 3.m).

SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 8 - OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

La composición por moneda y naturaleza del saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es la siguiente:

Miles de euros THE FELL IN LE LEVER FOR SECTION OF SECTION OF THE LEAST LE BELL I
2003	2002

Por moneda:

En euros	1.318.546	461.367
En moneda extranjera	56.215	67.703
	1.374.761	529.070
Por cotización:
Cotizados	1.250.660	390.342
No cotizados	128.175	141.304
	1.378.835	531.646
Por naturaleza
De inversión a vencimiento:
Administraciones territoriales	1.790	1.788
Entidades de crédito no residentes	61.112	64.548
Entidades de crédito residentes	7.200	7.384
Otros sectores no residentes	20.405	21.542
Otros sectores residentes	5.412	5.322
	95.919	100.584
De inversión ordinaria:
Administraciones territoriales	500.037	41.218
Entidades de crédito no residentes	34.046	41.003
Entidades de crédito residentes	5	C
Otros sectores no residentes	748.828	347.062
Otros sectores residentes		1.774
	1.282.916	431.062
	1.378.835	531.646
Menos:
- Fondo de Fluctuación de Valores
- Fondo de Provisión para Insolvencias (Nota 7)	4.074)	2.576)
	1.374.761	529.070

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 no ha sido necesario constituir fondo de fluctuación de valores para estos títulos.

El desglose por plazos de vencimiento del epígrafe del balance de situación consolidado adjunto, sin considerar el saldo de las cuentas "Fondo de Fluctuación de Valores" y "Fondo de Provisión para Insolvencias" del detalle anterior, es el siguiente:

Miles de euros

	2003	2002
Hasta 3 meses	ব	2.242
Entre 3 meses y 1 año	9.100	41.811
Entre 1 año y 5 años	93.665	116.379
Más de 5 años	1.276.066	371.214
	1.378.835	531.646

El Grupo tiene acordado con otras entidades financieras el intercambio de tipos de interés para una parte significativa de sus valores (Nota 25). El tipo de interés medio anual de los valores de renta fija en cartera al 31 de diciembre de 2003 es del 3,76%. El saldo en moneda extranjera corresponde, en su mayor parte, a valores en dólares americanos a tipo de cambio fijo.

Una parte de los fondos públicos en cartera al 31 de diciembre de 2003 y 2002 había sido cedida temporalmente (Nota 5) y figura contabilizada en los epígrafes "Entidades de Crédito -

Otros Débitos" y "Débitos a Clientes - Otros débitos" de los balances de situación consolidados adjuntos (Notas 6 y 15).

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el total de este epígrafe del balance consolidado adjunto recoge en "Otros sectores residentes" unos importes de 748.817 y 347.043 miles de euros, respectivamente, de bonos procedentes de titulizaciones correspondientes en su mayor parte a las emisiones de bonos realizadas.

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2003 y 2002, sin considerar el fondo de fluctuación de valores, se muestra a continuación:

Miles de euros
2003	2002
531.646	368.570
007 AM	100 470

177.017

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Compras

Revalorización/(minusvalía) por valoración Amortizaciones

Saldo al cierre del ejercicio

Saldo al inicio del ejercicio

071.000

NOTA 9 - ACCIONES Y OTROS TÍTULOS DE RENTA VARIABLE

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las acciones y títulos que representan participaciones en el capital de otras sociedades cotizadas (participación inferior al 3% de su capital) y no cotizadas (participación inferior al 20%), con las que no existe una vinculación duradera ni están destinadas a contribuir a la actividad del Grupo, así como las participaciones en fondos de inversión mobiliaria. El desglose del saldo de este capítulo en función de la moneda de contratación, naturaleza y de su admisión o no a

cotización, se indica a continuación:

		Miles de euros
	2003	2002
Por moneda:
En euros	43.317	25.420
En moneda extranjera	326	281
	43.643	25.701
Por naturaleza:
De inversión ordinaria	38.270	21.500
De negociación	7.934	7.942
	46.204	29.442
Por cotización:
Cotizados	32.148	24.001
No cotizados	14.056	5.441
	46.204	29.442
Menos:
- Fondo de Fluctuación de Valores	( 2.561)	( 3.741)
	43.643	25.701

Al 31 de diciembre de 2003 el valor de merçado de las acciones y títulos cotizados incluidos en el presente capítulo excedía de su correspondiente valor neto en libros en 22.995 miles de euros, antes de considerar su efecto fiscal.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

El movimiento habido en la cuenta "Fondo de Fluctuación de Valores" del Grupo durante los ejercicios 2003 y 2002 ha sido el siguiente:

Miles de euros
REMIER 11 11 11 11 11 11 2003	2002

Saldo al inicio del ejercicio

4.106 3.741

Saldo al cierre del ejercicio	2.561	3.741
Otros movimientos	( 2.312)	383)
Traspasos (Nota 10)	633
Dotación (recuperación) neta del ejercicio	499	218

En el ejercicio 2003, otros movimientos del Fondo de fluctuación de valores corresponde a correcciones valorativas de carácter irreversible.

NOTA 10-PARTICIPACIONES

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge las participaciones en el capital de otras sociedades que, sin constituir una unidad de decisión, mantienen con el Grupo una vinculación duradera y están destinadas a contribuir a la actividad del mismo, de acuerdo con el apartado 2 del artículo 185 de la Ley de Sociedades Anónimas y con la Circular 4/1991 de Banco de España, y en todo caso, en las que se posee una participación de entre el 20% (3% si cotizan en Bolsa) y el 50% (en adelante empresas asociadas).

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, es el siguiente:

		Miles de euros
	2003	2002
Cotizados	9.546	14.223
No cotizados	5.663	13.091
	15.209	27.314

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el coste de adquisición de los títulos incluidos en este capítulo asciende a 14.210 y 30.333 miles de euros, respectivamente.

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El movimiento que se ha producido en el saldo de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos del Grupo durante los ejercicios 2003 y 2002, se muestra a continuación:

Miles de euros

2002 2003

Saldo al cierre del ejercicio	15.209	27.314
Traspasos y otros movimientos	( 9.703)	7.732)
Ventas	5.157)	1.546)
Compras	2.755	5.772
Saldo al inicio del ejercicio	27.314	30.820

En el Anexo II se indican los porcentajes de participación directa y otra información relevante de las participaciones más significativas.

Al 31 de diciembre de 2003, el valor de mercado de las acciones cotizadas incluidas en el presente capítulo, cuya titularidad corresponde al Grupo, no difiere significativamente de su correspondiente valor en libros.

NOTA 11 - PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

Este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos recoge el valor contable de las acciones de sociedades participadas en más de un 50% que no se consolidan por integración global por no estar su actividad directamente relacionada con la del Grupo o por no estar sometida a la dirección única de éste (Grupo no Consolidable). En el Anexo I se indican los porcentajes de participación directa y otra información relevante de dichas sociedades, las cuales no cotizan en Bolsa.

Al 31 de diciembre de 2003 no existen ampliaciones de capital en curso en ninguna empresa del Grupo.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

BANCOO 9 Guipuzcoal

El detalle de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

219

Miles de euros 2003 2002

Guipuzcoano, Correduría de Seguros del Grupo Banco Gipuzcoano, S.A.

245

Guipuzcoano, Mediador de Seguros, Sociedad de Agencia
de Seguros, S.L.	118	66
Urbanizadora Jaizkibel, S.A.	9.497	9.306
Otras sociedades	129	52
	9.989	9.643

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el coste de adquisición de los títulos incluidos en este capítulo asciende a 8.887 miles de euros.

NOTA 12 - ACTIVOS MATERIALES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

	Miles de euros
ዳሰቡን	9000

	4000	4006
inmovilizado material, neto	83.063	70.634
Provisiones para pérdidas en la realización de inmovilizado	1.740)	2.117)
	.81.323	68.517

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.J.F.-A-20000733)

B.G. MOD. 1.239-2

El movimiento habido durante el ejercicio 2003 y 2002 en las cuentas de inmovilizado material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

Miles de euros Terrenos y Mobiliario Edificios Uso Instalaciones Otros Inmuebles Propio -Total y Otros

COSTE REGULARIZADO ACTUALIZADO-

Saldo al 31 de diciembre de 2001 Adiciones

Salidas por baja o reducciones Saldo al 31 de diciembre de 2002 Adiciones

Salidas por baja o reducciones Saldo al 31 de diciembre de 2003

53.811	6.765	79.134	139.710
2.863	856	8.280	11.999
( 1.180)	( 2.588)	( 3.172)	( 6.940)
55.494	5.033	84.242	144.769
15.672	1.591	5.662	22.925
16)	( 1.404)	( 3.339)	( 4.759)
71.150	5.220	86.565	162.935

AMORTIZACIÓN ACUMULADA-

Saldo al 31 de diciembre de 2001	18.245	549	50.356	69.150
Adiciones	1.439	38	6.811	8.288
Salidas por baja o reducciones	458)	16)	( 2.829)	( 3.303)
Saldo al 31 de diciembre de 2002	19.226	571	54.338	74.135
Adiciones	1.532	36	7.362	8.930
Salidas por baja o reducciones	5)	r	3.188)	( 3.193)
Saldo al 31 de diciembre de 2003	20.753	607	58.512	79.872
INMOVILIZADO NETO-
Saldo al 31 de diciembre de 2002	36.268	4.462	29.904	70.634
Saldo al 31 de diciembre de 2003	50.397	4.613	28.053	83.063

Por otra parte, dentro de la cuenta "Otros Inmuebles", se incluyen al 31 de diciembre de 2003 y 2002 unos importes de 3.053 y 3.711 miles de euros, respectivamente, que corresponden al valor bruto contable de los inmuebles que provienen de la adjudicación de créditos y cuyo destino es su venta a terceros. Para cubrir las pérdidas que pudieran producirse en la realización de dichos inmuebles, el Grupo tiene constituidas al 31 de diciembre de 2003 y 2002 provisiones (Nota 3.f) por importe de 1.740 y 2.117 miles de euros, respectivamente, que figuran rebajando el capítulo "Activos materiales" de los balances de situación consolidados adjuntos. La dotación neta de esta provisión se realiza con cargo al epígrafe "Quebrantos

Extraordinarios".

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El movimiento de esta provisión durante los ejercicios 2003 y 2002 se muestra a continuación:

Saldo al inicio del ejercicio

Miles de euros 2003 2002

3.173 2.117

Mas: 243 364 - Dotación neta con cargo a los resultados del ejercicio Menos: - Recuperación por ventas y utilizaciones de fondos 781) ( - Cancelación por saneamiento definitivo 639) 90) 2.117 1.740 Saldo al cierre del ejercicio

NOTA 13 - OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS

El detalle del saldo de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos es el siguiente:

		Miles de euros
		2003
Otros activos:

Cheques a cargo de entidades de crédito	24.409	18.798
Operaciones financieras pendientes de liquidar	3.386	621
Impuesto sobre beneficios anticipado (Notas 3.h y 23)	21.132	18.871
Operaciones en camino	1.047	. 989
Dividendo activo a cuenta (Notas 2 y 4)	4.841	4.512
Fianzas dadas en efectivo	1.169	11.264
Partidas a regularizar por operaciones de futuro de cobertura	23.816	28.600
Otros conceptos	30.471	16.114
	110.271	99.769
Otros pasivos:
Obligaciones a pagar	36.808	24.028
Fianzas recibidas	196	56
Impuesto sobre beneficios diferido (Nota 23)	8.158	9.718
Operaciones en camino	2.107	1.966
Partidas a regularizar por operaciones de futuro de

cobertura

Cuentas de recaudación

Cuentas especiales

Cámara de Compensación

Otros conceptos

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1, 138) (C.I.F .- A-20000733)

28.076 28.094 56.593 62.542 1.136 6.182 6.693 9.720 20.581 20.838 154.814 168.678 30 B.G. MOD. 1.239-2

NOTA 14 - CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

La composición de estos epígrafes del activo y del pasivo de los balances de situación consolidados adjuntos es la siguiente:

Miles de euros
2003	2002

Activo:

Devengos de productos no vencidos de inversiones no tomadas a descuento Gastos pagados no devengados Intereses anticipados de recursos tomados a descuento Otras periodificaciones

Pasivo:

Productos no devengados de operaciones tomadas a descuento

Devengos de costes no vencidos de recursos no tomados a descuento

Gastos devengados no vencidos

Otras periodificaciones

Productos devengados no vencidos de inversiones tomadas a descuento

56.857	34.598
454	406
138
827	344
58.276	35.348
6.129	6.739
48.256	34.983
17.779	15.175
2.771	4.577
( 7.358)	( 10.778)

50.696

67.577

NOTA 15 - DÉBITOS A CLIENTES

La composición de este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y sector, se indica a continuación:

		ivilles de euros
	2003	2002
Por moneda:
En euros	3.500.571	3.332.002
En moneda extranjera	33.476	18.801
	3.534.047	3.350.803
Por sectores:
Administraciones Públicas	199.048	221.250

Otros sectores residentes No residentes

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002 el detalle por naturaleza del saldo que figura registrado en "Otros sectores residentes" se indica a continuación:

Miles de euros
2003	2002

Cuantac comentac

884 432 909 814

AULIAD UNITURED
Cuentas de ahorro
Imposiciones a plazo
Cesión temporal activos (Notas 5, 8 y 9)

101:01T	ﮨﮯ ﮨﯿﮟ ۔ ﮨﮯ ﺗﺎ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﻟﯿﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﯽ ﻣﺠﻤﻮﻋﯽ ﺁﺑﺎﺩ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨﺎﺋﺸﯽ ﮨﮯ ﺍﻭﺭ ﺍﺱ ﮐﮯ ﺍﯾﮏ ﺭﮨ
219.331	206.479
-1.038.112	1.015.020
1.115.374	972.064
3.282.631	3.077.995

El desglose por vencimientos de los saldos que figuran registrados en los epígrafes "Depósitos de ahorro - A plazo" y "Otros débitos - A plazo" de los balances de situación consolidados del Grupo se indica a continuación:

	Miles de euros
2003	2002
696.246	608.693
209.881	323.435
1 13 13 13 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 11 1	1 47 900

Entre 1 año y 5 años Más de 5 años

Entre 3 meses y 1 año

Hasta 3 meses

Depósitos de ahorro -A plazo-

Otros débitos -A plazo-Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año Entre 1 año y 5 años

192.08 1	14/.300
987
1.099.201	1.079.436

1.105.302	954.438
12.458	26.506
47	39
1.117.807	980.983

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 16 - DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

Al 31 de diciembre de 2003 el saldo de este epígrafe recoge el importe nominal suscrito correspondiente al "2º Programa de Pagarés de elevada liquidez 2003 de Banco

Guipuzcoano". Los pagarés emitidos por el Banco al descuento al amparo de dicho programa tienen un valor nominal de 1.000 euros y están admitidos a negociación en el mercado secundario oficial y organizado AIAF de Renta Fija. Dicho programa establece un importe máximo de emisión de 200 millones de euros y un vencimiento comprendido entre 7 y 540 días. El tipo de interés anual al 31 de diciembre de 2003 oscila entre el 2,10% y 2,35%.

El desglose por plazos de vencimiento residual de los pagarés emitidos al cierre del ejercicio 2003 se indica a continuación:

Hasta 3 meses Entre 3 meses y 1 año

Miles de euros

45.497

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 17 - PROVISIONES PARA RIESGOS Y CARGAS

El movimiento que se ha producido en este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2003 y 2002, se muestra a continuación:

Miles de euros

	Fondo de Prejubilados y otros compromisos con el personal (Nota 3.h)	Otras provisiones (Notas 3.k y 7)	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2001	37.525	19.089	56.614
Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio	943	9.770	10.713
Pagos a pensionistas y prejubilados	( 8.030)		( 8.030)
Utilizaciones		(	( 318)
Entregas a Gertakizun, E.P.S.V.	(		605)
Impuesto anticipado (Nota 3.h)	3.120		3.120
Dotación con cargo a reservas (Notas 3.h y 21)	7.580		7.580
Saldo al 31 de diciembre de 2002	40.533	28.541	69.074

Dotaciones netas con cargo a resultados del

TV 100 m 100 m 100 mm 20 m 1 40 m 1 40 m 100 m 100 m 100 m 1 ejercicio	1.306	7.649	8.955
Pagos a pensionistas y prejubilados	9.017)		9.017)
Utilizaciones		( 902)	902)
Impuesto anticipado (Nota 3.h)	4.044		4.044
Dotación con cargo a reservas (Notas 3.h y 21)	8.400		8.400
Saldo al 31 de diciembre de 2003	45.266	35.288	80.554

El saldo del epígrafe "Otras Provisiones" del cuadro anterior recoge el importe estimado para hacer frente tanto a minusvalías en el inmovilizado funcional (Nota 12) como a responsabilidades, probables o ciertas, procedentes de litigios en curso, indemnizaciones u obligaciones de cuantía indeterminada, nesgo de firma, riesgo por operaciones de futuro, etc. Asimismo, incluye un fondo específico para reforzar las hipótesis consideradas para el cálculo del pasivo actuarial devengado por sus compromisos por pensiones con el fin de adaptarse a los requerimientos normativos de Banco de España. (Nota 3.h).

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 18 - PASIVOS SUBORDINADOS

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el detalle del saldo de este capítulo de los balances de situación adjuntos es el siguiente:

Miles de

Tipo de interés

	euros	31.12.03	Fecha de vencimiento
Deuda Subordinada:
Abril 1999	36.061	4,75%	Abril 2007
Abril 1999	36.061	MIBOR+0.6%	Abril 2007
Abril 2000	30.050	5,75%	Abril 2009
Octubre 2001	25.000	4,75%	Abril 2011
Diciembre 2001	30.000	4,5C	Octubre 2012
	157.172

La Junta General del Banco celebrada el 22 de febrero de 2003 ha autorizado al Consejo de Administración, por un plazo de 5 años, para la emisión, en una o varias veces o de acuerdo con un programa, de obligaciones, bonos de caja o tesorería, pagarés, warrants o títulos equivalentes, con carácter ordinado. Dichas emisiones tendrán un vencimiento máximo de veinte años.

NOTA 19 - CAPITAL SUSCRITO

producida en 2002, se han acogido 4.049.488 y 445.011 acciones preferentes de 1 y 3,01 euros de valor nominal cada una, respectivamente.

La totalidad de las acciones de Banco Guipuzcoano, S.A. en circulación cotiza en el sistema de mercado continuo de las Bolsas de Valores Españolas.

રેરે

B.G. MOD. 1.239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Al 31 de diciembre de 2003, Easo Bolsa, S.A., sociedad dependiente consolidada de Banco Guipuzcoano, S.A., poseía 88.360 acciones del Banco, de las cuales 550 corresponden a

acciones preferentes.

A continuación se indica el importe de las transacciones con acciones del Banco realizadas durante el ejercicio 2003 por las sociedades que componen el Grupo Consolidable Banco Guipuzcoano:

	Miles de euros
	Nominal	Resto hasta coste	Fondo de fluctuación	Total
0	62	1.132	(317)	877
plas	241	4.138		4.379
	(215)	(3.649)		(3.864)
			317	317
0	88	1.621		1.709

Saldo al inicio del ejercicio Adquisición de acciones pro Venta de acciones propias Recuperación del fondo de fluctuación

Saldo al cierre del ejercicio

NOTA 20 - PRIMAS DE EMISIÓN

Durante los ejercicios 2003 y 2002 los saldos de este capítulo de los balances de situación adjuntos no han tenido movimiento.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

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NOTA 21 - RESERVAS Y RESERVAS DE REVALORIZACIÓN

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, la composición de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos, era la siguiente:

Miles de euros 2002 2003

Reservas restringidas:
Legal	8.760	8.760
Estatutaria	6.240	6.240
Reserva Especial para Inversiones Productivas (Nota 23)	53.089	45.079
Actualización Norma Foral 11/1996 (Nota 3.f)	9.053	9.053
	77.142	69.132
Reservas de libre disposición:
Voluntarias y otras	81.504	//.388
	158.646	146.520

El movimiento que se ha producido en el saldo del capítulo "Reservas" de los balances de situación consolidados adjuntos durante los ejercicios 2003 y 2002 se muestra a continuación:

	1711163 UC CUI US
	2003	2002
Saldo al inicio del ejercicio	146.520	133.355
Distribución a reservas del beneficio del ejercicio anterior	19.111	19.036
Variaciones en el perímetro de consolidación	1.415	1.709
Constitución del fondo para jubilaciones anticipadas, neto de impuestos (Notas 3.h y 17)	( 8.400)	1.380)
Saldo al cierre del ejercicio	158.646	146.520

Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, las entidades que obtengan en el ejercicio económico beneficios, deberán dotar el 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la reserva alcance el 20% del capital social, porcentaje que en Banco Guipuzcoano, S.A. ya se ha alcanzado. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital social en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital social ya aumentado. Salvo para esta finalidad, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

PUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.+A-20000733

Reserva Estatutaria

De acuerdo con los Estatutos de Banco Guipuzcoano, S.A. se debe detraer de los beneficios líquidos de cada ejercicio el importe necesario para que el saldo de esta reserva alcance el 20% del capital desembolsado (Nota 4).

Regularizaciones de balances

El Banco y algunas sociedades dependientes consolidadas se acogieron a lo establecido en la legislación aplicable sobre regularización y actualización de balances (Nota 3.f). Como consecuencia de ello, el coste y la amortización del inmovilizado material y, en su caso, el coste de los valores de renta variable, se incrementaron en los siguientes importes que, a su vez, hasta el 31 de diciembre de 2003, habían sido aplicados en la forma que se indica a continuación:

	Miles de euros
	Banco Guipuzcoano, S.A.	Sociedades Dependientes (Nota 21)
Incremento neto:
Inmovilizado material (Nota 12)	26.818	6.281
Cartera de valores y otros	6.450
	33.268	6.281

Importes aplicados a: Cancelación de minusvalías de cartera de

valores y otros conceptos

Traspasos a: Reservas voluntarias

Los incrementos de valor correspondientes a las actualizaciones de immovilizado se han venido amortizando desde la fecha de su registro siguiendo los mismos criterios que para la amortización de los valores en origen (Notas 3.f y 12).

Actualización Norma Foral 11/1996

Reserva Indisponible para acciones propias o de la Sociedad dominante

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, 1-1, 138) (C.I.F .- A-20000733)

Reserva Especial para Inversiones

La Norma Foral 11/1993 de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establecía la posibilidad de minorar la base imponible del Impuesto sobre Sociedades en el 50% de las cantidades que, procedentes del beneficio contable obtenido en cada ejercicio cerrado entre el 8 de julio de 1993 y el 31 de diciembre de 1994, se destinaran a una reserva especial denominada "Reserva Especial para Inversiones Productivas". La reserva había de materializarse -como así fue- en la adquisición efectiva, antes del 31 de diciembre de 1994, de activos fijos materiales nuevos

cumpliendo con determinados requisitos.

Asimismo, la Norma Foral 7/1996 del Impuesto sobre Sociedades de la Excma. Diputación Foral de Gipuzkoa establece la posibilidad de deducir de la cuota líquida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva para Inversiones". El Banco ha destinado a esta Reserva un importe de los beneficios de cada ejercicio conforme al siguiente desglose:

	Ejercicio	Miles de euros

1997		6.010
1998		4.207
1999		6.010
2000		7.212
2001		6.010
2002		8.010

El importe destinado a esta Reserva deberá ser materializado en el plazo de dos años desde el cierre del ejercicio con cuyos beneficios se dota la misma, en la inversión en activos fijos materiales nuevos, excluyendo básicamente los terrenos. Los activos deberán afectarse al desarrollo de la explotación económica de la entidad, manteniéndose en funcionamiento en la misma durante cinco años, sin ser objeto de transmisión, arrendamiento o cesión a terceros para su uso. Al 31 de diciembre de 2003 los importes destinados a esta reserva en 2001 y en ejercicios anteriores están ya materializados, así como 3.708 miles de euros de los destinados en 2002. Los Administradores del Banco estiman que se cumplirán todos los requisitos necesarios para que dichos beneficios fiscales adquieran el carácter de definitivos. Los recursos propios de la entidad deberán incrementarse en la cuantía de la dotación de la reserva respecto de los recursos propios del ejercicio anterior, cuantía que deberá mantenerse durante los cinco años siguientes a su total materialización, salvo que se produzca una disminución derivada de la existencia de pérdidas contables.

Transcurridos cinco ejercicios desde su materialización en activos fijos, esta Reserva Especial podrá aplicarse a la eliminación de resultados contables negativos y/o a la ampliación del capital social, siendo de libre disposición para las dotaciones efectuadas a partir del ejercicio 2000.

I. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

BANCO Guipuzcoan

NOTA 22 - RESERVAS Y PÉRDIDAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS

నందిన ఎ

3.006

El desglose de estos capítulos de los balances de situación consolidados adjuntos al cierre de los ejercicios 2003 y 2002 aportados por las sociedades dependientes en el proceso de consolidación, se indica a continuación:

Miles de euros 2003 2002

RESERVAS EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS:
Por integración global:
Guipuzcoano Valores, S.A.	4.052	4.040
Guipuzcoano, Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, S.A.	2.143	2.05 1
Guipuzcoano, Entidad Gestora de Fondos de Pensiones, S.A.	354	326
Easo Bolsa, S.A.	258	230
Bitarte, S.A.	25
Otras sociedades	। ਉ	22
	6.850	6.669
Por puesta en equivalencia:
Iberpapel Gestión, S.A.	1.045	541
Títulos Bilbao SIMCAV, S.A.	312	566
Guipuzcoano Mediador de Seguros, Sociedad de Agencia de Seguros, S.L.	ਤੇਰੇ	22
Urbanizadora Jaizkibel, S.A	2.240	1.182
Dinamia Capital Privado, S.A. (Nota 2)		335
Diana I., F.C.R.	155	312
Bultztel, S.A.	38
Otras sociedades	. 26	104
	1 OCE	2067

PERDIDAS DE EJERCICIOS ANTERIORES EN SOCIEDADES CONSOLIDADAS:
Por integración global:
Ederra, S.A.	121	431
Otras sociedades	14
	135	432
Por puesta en equivalencia:
Guipuzcoano, Correduría de Seguros del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A.	31	48
Consultores Urbanos del Mediterráneo, S.A.	263	104
Haygon La Almazara, S.L.	122	t
Espigón Internet, S.L.	28
Josaltun, S.L.	49
Otras sociedades	67	ਹੈ
	560	165
TOTAL NETO	10.010	9.134

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

En los balances individuales de las sociedades dependientes que han sido agregados en el proceso de consolidación al del Banco, existían reservas de carácter restringido al 31 de diciembre de 2003 y 2002 por un importe de 6.359 y 6.255 miles de euros, respectivamente. Estas reservas de carácter restringido incluyen, en cada uno de los ejercicios, un importe de 1.557 miles de euros que corresponden a "Reservas de revalorización Norma Foral 11/1996".

El movimiento que se ha producido en el saldo de los capítulos "Reservas y Pérdidas en Sociedades Consolidadas" de los balances de situación consolidados adjuntos durante los

ejercicios 2003 y 2002 se muestra a continuación:

	Miles de euros
Saldo al 31 de diciembre de 2001	11.735
Imputación de resultados del ejercicio anterior	14.034
Dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 2001	(12.105)
Dividendo complementario correspondiente al ejercicio 2000	715)
Amortización fondos de comercio y plusvalías tácitas	423)
Otros	3.392)
Saldo al 31 de diciembre de 2002	9.134
Imputación de resultados del ejercicio anterior	1.935
Dividendo a cuenta correspondiente al ejercicio 2002	( 1.354)
Dividendo complementario correspondiente al ejercicio 2001	405)
octización fondos de comercio y nuevallas tácitas	468)

Otros

Saldo al 31 de diciembre de 2003

1.168 10.010

NOTĄ 23- SITUACIÓN FISCAL

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el saldo del epígrafe "Otros pasivos - Cuentas de recaudación" de los balances de situación consolidados adjuntos, incluye el pasivo correspondiente a los diferentes impuestos que son aplicables, entre los que se incluye la provisión por el Impuesto sobre Sociedades, neto de las retenciones y pagos a cuenta del mismo, relativo a los beneficios de cada ejercicio.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades, así como la provisión constituida por el Grupo es la siguiente:

Miles de euros
2003	2002
	Company Comment

Resultado consolidado contable antes de impuestos

46.654 45.055

Base Imponible	40.361	13.776
Disminuciones	(20.219)	(46.157)
Aumentos	9.389	6.438
Diferencias temporales: (**)
Disminuciones	( 6.152)	( 5.842)
Aumentos	12-288	12.683
Diferencias permanentes: (*)

Básicamente por dotaciones, utilizaciones y recuperaciones de fondos específicos, así (*) como por los ajustes derivados del proceso de consolidación.
Los aumentos se deben básicamente a aportaciones no deducibles a los fondos de pensiones externos, a dotaciones no deducibles a los fondos específicos y otros fondos y a gastos con diferente imputación temporal fiscal. Las disminuciones corresponden, principalmente, a la constitución de fondos para prejubilaciones, aportaciones no deducibles en ejercicios anteriores a los fondos de pensiones externos y al fondo

estadístico de cobertura de insolvencias, beneficios fiscales por reinversión de activos enajenados y a recuperación y utilización de fondos y provisiones.

En general, el Banco y las entidades consolidadas tienen pendientes de inspección por las autoridades fiscales los ejercicios cerrados con posterioridad al 1 de enero de 1999 para los principales impuestos que le son de aplicación.

Si bien no se ha presentado aún la declaración del Impuesto sobre Sociedades para el ejercicio 2003, en el cómputo de la previsión para dicho impuesto, que figura en los estados financieros consolidados de 2003 adjuntos, se ha considerado una deducción por inversiones y otras deducciones y bonificaciones por importe total de 6.078 miles de euros, aproximadamente (2.822 miles de euros en 2002). El Banco y algunas sociedades consolidadas se han acogido a las deducciones por inversión en activos fijos nuevos, bonificaciones y deducciones por doble imposición, de conformidad con lo previsto en la normativa del Impuesto sobre Sociedades. Para que estas deducciones sean efectivas, deberán cumplirse los requisitos establecidos en la normativa legal vigente. Dentro de las deducciones consideradas en la previsión de 2002 y ejercicios anteriores se incluye la derivada del artículo 39 de la Norma Foral 7/1996, de 4 de julio del Impuesto sobre Sociedades que establece la posibilidad de deducir de la cuota líguida el 10 por 100 de las cantidades que, procedentes del resultado contable del ejercicio, se destinen a una reserva especial denominada "Reserva Especial para Inversiones Productivas" cumpliendo determinados requisitos de inversión (Notas 4 y 21). Los Administradores estiman que el plan de inversiones previsto permitirá cumplir los requisitos de inversión exigidos para que estas deducciones sean firmes. 42 PUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

Hasta el 31 de diciembre de 2001, el Banco se acogió al diferimiento de tributación de los beneficios obtenidos en la enajenación de su inmovilizado material, por un total de 18.321 miles de euros. Los impuestos diferidos en las cuentas anuales de 2003 y 2002 por este concepto totalizan 1.305 y 1.418 miles de euros, respectivamente, tras acogerse en la declaración del ejercicio 2001 a lo dispuesto en la Disposición Transitoria primera en la Norma Foral 5/2002, por lo que el Banco aumentó en la citada declaración la base imponible en un importe de 12.999 miles de euros en concepto de diferencia temporal. Los importes pendientes de los citados beneficios se integran, por partes iguales, en las bases imponibles correspondientes a los siete ejercicios fiscales a partir de los tres años posteriores al período impositivo en el que el elemento patrimonial se trasmitió. Asimismo, hasta el 31 de diciembre de 2001, otras sociedades del Grupo consolidable se acogierón al citado diferimiento de tributación de los beneficios obtenidos en la enajenación de inmovilizado por importe de 15.362 miles de euros, siendo los impuestos diferidos en 2003 y 2002 por este concepto de 3.305 y 4.979 miles de euros, respectivamente. A este respecto, en la declaración del ejercicio 2003 se acogerán a lo dispuesto en la disposición antes mencionada, aumentando la base imponible en un importe de 5.152 miles de euros en concepto de diferencia temporal y disminuyéndola en 2.756 miles de euros en concepto de diferencia permanente. Las reinversiones requeridas por este concepto en inmovilizado material, inmaterial y participaciones en sociedades relacionadas con estas transmisiones, han sido efectuadas en su totalidad. Igualmente, en el ejercicio 2002 el Banco se acogió a la exención por reinversión en un importe de 9.144 miles de euros, debiendo reinvertir en los próximos tres años un importe de 9.600 miles de euros.

Asimismo, las retenciones y pagos a cuenta de dicho impuesto realizados durante 2003 y 2002 por el Banco y las sociedades consolidadas que minoran la cuota a ingresar de cada año ascienden a 867 y 744 miles de euros, respectivamente. El importe de los impuestos diferidos (8.158 y 9.718 miles de euros al 31 de diciembre de 2003 y 2002, respectivamente) se encuentra registrado en el capítulo "Otros Pasivos" (Nota 13). Los impuestos anticipados se registran en "Otros activos" (Nota 13).

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

NOTA 24- CUENTAS DE ORDEN

Al 31 de diciembre de 2003 y 2002, este capítulo de los balances de situación consolidados adjuntos incluye, entre otros conceptos, los principales compromisos y contingencias contraídos en el curso normal de las operaciones bancarias, con el siguiente detalle:

Miles de euros

Pasivos contingentes:

Activos afectos a diversas obligaciones Fianzas, avales y cauciones Otros

Compromisos: Disponibles por terceros: Por entidades de crédito Por Administraciones Públicas Por otros sectores residentes Por no residentes Otros compromisos

2003	2002
3.039	5.336
710.476	438.490
22.017	24.422
735.532	468.248


1.647	383
49.916	46.383
724.900	625.744
12.258	12.453
101.010	93.785
889 731	778 748

Total

1.625.263 1.246.996

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 25- OPERACIONES DE FUTURO

En el siguiente cuadro se muestra, al 31 de diciembre de 2003 y 2002, el desglose de los importes nocionales o contractuales por tipos de productos financieros derivados, contratados por el Grupo en el transcurso de su actividad y no vencidos a dichas fechas:

Miles de euros

	2003	2002
Compraventas de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	2.756	2.385
A plazo superior a dos días hábiles	65.179	67.695
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Compraventas al contado de deuda anotada	83.350	15.032
Compras a plazo	192
Ventas a plazo	37.199	88.024
Futuros financieros sobre valores y tipos de interés:
Comprados	50.000	1.293.900
Vendidos	50.000	3.893.593

Opciones: Opciones compradas Opciones vendidas

Otras operaciones sobre tipos de interés: Permutas financieras y otras Total

204.222 222.878 248.849 275.867

4.029.741	3.607.266
4.790.144	9.447.984

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

El desglose de estas operaciones por plazos de vencimiento al 31 de diciembre de 2003 es el siguiente:

Miles de euros Más de 5 De 1 a 5 años años Hasta 1 año

50.000

50.000

Compraventas de divisas no vencidas:
Hasta dos días hábiles	2.756
A plazo superior a dos días hábiles	27.138	38.041
Compraventas no vencidas de activos financieros:
Compraventas al contado de deuda anotada	83.350
Compras a plazo	192
Ventas a plazo	18.024	15.036

4.139 -

Futuros financieros sobre valores y tipos de interés:

Comprados

Ventas a plazo

Vendidos

Opciones:

Opciones compradas		217.878	5.000
Opciones vendidas		242.849	6.000
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Permutas financieras y otras	2.489.712	610.112	929.917
Total al 31 de diciembre de 2003	2.621.172	1.223.916	945.056

I.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

1.602

De acuerdo con su objetivo, las operaciones de futuro en vigor al 31 de diciembre de 2003 se clasificaban según el siguiente detalle:

2.756

63.577

IViles de euros
Operaciones de Cobertura		Operaciones de Negociacion
Tipo de interés	Tipo de cambio	Valores	Tipo de interés	Tipo de cambio	Valores

Compraventas de divisas no

vencidas:

Hasta dos días hábiles A plazo superior a dos días hábiles

Compraventas no vencidas de activos financieros:

Compraventas al contado de deuda anotada Compras a plazo Ventas a plazo

Futuros financieros sobre valores y tipos de interés: Comprados Vendidos

50.000 50.000

83.350

37.199

192

Oncinner.

1 2017 0 11:50 11
Opciones compradas		2.375	220.503
Opciones vendidas		2.375	241.124			5.350
Otras operaciones sobre tipos de interés:
Permutas financieras y otras	2.371.341			1.658.400
Total al 31 de diciembre de 2003	2.592.082	71.083	461.627	1.658.400	1.602	5.350

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 26- OPERACIONES CON SOCIEDADES DEL GRUPO NO CONSOLIDABLE Y ASOCIADAS

El detalle de los saldos y transacciones más significativos mantenidos por el Grupo, al cierre de los ejercicios 2003 y 2002, con aquellas sociedades no consolidables que se incluyen en las cuentas anuales adjuntas según su puesta en equivalencia (Nota 2), se muestra a continuación:

	Mites de euros
	2003		2002
	Grupo no consolidable	Asociadas	Grupo no consolidable	Asociadas
SALDOS
Créditos sobre clientes	3.685	27.861	3.206	10.869
Débitos a clientes	13.342	1.427	10.527	1.267
TRANSACCIONES
Intereses y Rendimientos asimilados	128	674	119	ਹੈ
Intereses y cargas asimiladas	232	26	247	48
Comisiones percibidas		365		217

Por otro lado, a través de Guipuzcoano, S.G.I.I.C., S.A. el Banco gestiona patrimonios en

fondos de inversión colectiva (F.I.M. y F.I.A.M.M.) promovidos por él, que al 31 de diciembre de 2003 y 2002 ascendían a 994.760 y 824.621 miles de euros, respectivamente. Asimismo, el Grupo Banco Guipuzcoano gestiona fondos de pensiones y E.P.S.V.'s cuyos patrimonios pertenecen a terceros y que, al 31 de diciembre de 2003 y 2002, eran de 225.707 y 191.014 miles de euros, respectivamente.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 27 - CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

En relación con las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas, a continuación se indica determinada información relevante:

a) Naturaleza de las operaciones

El detalle de determinados capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias adjuntas, atendiendo a la naturaleza de las operaciones que las originan, se indica a continuación:

	Miles de euros
	(Debe) / Haber
	2003	2002
Intereses y rendimientos asimilados:
De Banco de España y Otros bancos centrales	1.048	1.486
De entidades de crédito	28.885	41.543
De la cartera de renta fija	40.514	45.075
De créditos sobre clientes	140.272	141.774
Otros productos	10	16
	210.729	229.894
Intereses y cargas asimiladas:
De Banco de España	8.133)	5.632)
De entidades de crédito	( 30.823)	( 39.000)
De acreedores	( 54.650)	( 73.823)
De empréstitos y otros valores negociables emitidos	48)
De financiaciones subordinadas	7.124)	7.286)
Costo imputable a los fondos de pensiones constituidos	1.451)	1.229)
Otros	49)
	(102.278)	(126.975)
Comisiones percibidas:
De pasivos contingentes	5.363	4.812
De servicios de cobros y pagos	19.139	18.910
De servicios de valores y comercialización de productos financieros	23.122	18.073
De otras operaciones	4.539	4.138
	52.163	45.933
Comisiones pagadas:
Comisiones cedidas a otras entidades y corresponsales	1.014)	2.581)
Otras comisiones	2.645)	2.689)
	3.659)	5.270)
Resultado de operaciones financieras:
Beneficios por operaciones financieras-
En la cartera de negociación	715	3.971
En la cartera de renta fija de inversión	152	2.522
En la cartera de renta variable	43
Por ventas de otros activos financieros	5	16
Productos por operaciones de futuro	6.150	915

b) Gastos Generales de Administración

De personal

La composición del saldo de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas adjuntas en los ejercicios 2003 y 2002, es la siguiente:

Milac do auros

	TYTHES TIC CUI US
	2003	2002
Sueldos y salarios	46.03 1	43.661
Seguros sociales	10.601	10.279
Otros gastos	2.464	2.330
	59.096	56.270

El número medio de empleados del Grupo en los ejercicios 2003 y 2002, distribuido por categorías, ha sido el siguiente:

Administrativos	281	326
Subalternos
	1.166	178

De auditoría externa

Jefes

El coste para el Grupo consolidable de los servicios de auditoría externa en el ejercicio 2003 ha ascendido a 118 miles de euros. Adicionalmente, empresas vinculadas a la sociedad auditora han facturado otros servicios en 2003 cuyo coste total ha ascendido a 24 miles de euros.

M. GIPUZKÓA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

રેી 8.G. MOD. 1.239-2

c) Beneficios y Quebrantos extraordinarios

El detalle de estos capítulos de las cuentas de pérdidas y ganancias de 2003 y 2002 adjuntas, es como sigue:

Miles de euros 2003 2002

3.332

20.574

B.G. MOD. 1.239-2

Quebrantos extraordinarios:
Dotaciones extraordinarias a fondo de pensiones (Nota 3.h)		3.000
Dotaciones netas a fondos especiales	3.932	8.071
Pérdidas por enajenación de inmovilizado funcional	224	357
Otros	315	800
	4.471	12.228
Beneficios extraordinarios:
Beneficios en venta de inmovilizado financiero	2.437	8.469
Beneficios netos por enajenación de inmovilizado
material	211	10.756
Recuperaciones del Fondo de pensiones interno	178	286
Beneficios de ejercicios anteriores	147	56
Otros	359	1.007

El concepto de Beneficios en venta de inmovilizado financiero se encuentra neteado en 2003 en un importe de 1.415 miles de euros correspondiente a resultados por enajenación de sociedades puestas en equivalencia.

NOTA 28- RETRIBUCIONES Y OTRAS PRESTACIONES A LOS CONSEJOS DE ADMINISTRACIÓN DEL GRUPO

Durante 2003 y 2002 el Banco no mantiene ningún anticipo ni crédito con los miembros del

Consejo de Administración.

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) {C.I.F .- A-200

NOTA 29- CUADRO DE FINANCIACIÓN DE LOS EJERCICIOS 2003 y 2002

A continuación se presenta el cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios 2003 y 2002:

Miles de euros			Miles de euros
Ejercicio	Ejercicio	Ejercicio	Ejerci

APLICACIONES

Dividendos pagados Aportaciones propias de capital Compra de acciones propias, neto Inversión menos financiación en Banco de España y entidades de crédito y ahorro (variación neta) Inversión crediticia (incremento neto) Títulos de renta variable no permanente (incremento neto) Títulos de renta fija (aumento neto) -excluida cartera a vencimiento-Adquisición de inversiones permanentes-Compra de participaciones en empresas del Grupo y asociadas Compra de elementos de inmovilizado

material e inmaterial

2002

2003

ORIGENES

2003 2002

13.881	12.978	Recursos generados de las operaciones:
		Resultado del ejercicio-	35.849	33.470
667		- Amortizaciones Más	10.849	10.653
		· Dotaciones netas a fondos de
		depreciación de activos y otros
	602.285	fondos especiales	26.423	28.512
281.064	262.116	Menos - Beneficio/(Pérdida) neto en ventas de
		cartera a vencimiento,
17.942	3.155	participaciones e inmovilizado	879	( 10.663)
			74.000	61.972
1.190.779		Aportaciones externas al capital
		Títulos subordinados emitidos		30.000
		Venta de acciones propias (neto)		121
		Financiación menos inversión
2.755	5.954	en Banco de España y entidades de
		crédito y ahorro	1.104.474
25.073		14.341

LIGHTS COLL W LEASE OF LEASE LEGIL

Aportaciones a Gertakizun y otros

3.923 del Grupo y asociadas a títulos de renta 2.029 variable no permanente 8.462 Títulos de renta fija (disminución neta) 578.329 -excluida venta cartera a vencimiento-Acreedores (incremento neto) 183.244 213.048 Débitos en valores negociables 46.997 Venta de inversiones permanentes-Venta de participaciones en empresas del Grupo y asociadas 4.443 1.480 Venta de elementos de inmovilizado 12.616 material e inmaterial 933 Amortización de cartera a vencimiento 21.081 118.327 Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta) _15.924 TOTAL ORÍGENES 1.540.880 920-676 920.676

Otros conceptos activos menos pasivos (variación neta)

TOTAL APLICACIONES

7.817 1.540.880

902

大大 ★ ★ ★ ★ ★ ★

B.G. MOD, 1,239-2

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

ANEXO I

PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO (NOTA 11)

Miles de euros

	% de Participación Directa e Indirecta		Información financiera 31.12.03
Sociedad	2003 -	2002	Capital	Reservas	Resultado neto	Dividend activo a cuenta
Grupo consolidable
	10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10	and and the province of the program and the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of the country of

..............................................................................................................................................................................

(20)

Guipuzcoano	Guipúzcoa	Inmobiliaria	100%	100%	4.514	2.014	29	(20)
Valores, S.A.
Guipuzcoano	Guipúzcoa	Gestora de	100%	100%	1.503	3.654	1.145	(745)
S.G.I.I.C., S.A.		Instituciones de
		Inversión
		Colectiva
Guipuzcoano, Entidad	Guipúzcoa	Gestora de	100%	100%	1.502	355	124	(70)
Gestora de Fondos de		Fondos de
Pensiones, S.A.		Pensiones
Bitarte, S.A.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	6.506	4.254	1 .464	(63)
		acciones
Ederra, S.A.	Guipúzcoa	Inmobiliaria	97,61%	97,61%	1.786	1 1.502	294
Easo Bolsa, S.A.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	1.803	7.433	370	(63)
		acciones
Urdin Oria, S.A.	Guipúzcoa	Sin actividad	100%	100%	60
Zurriola Inversiones, S.A.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	1.412	(191)	190
		acciones
Urumea Gestión, S.L.	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	ਾ	2	ম
		acciones
Guipuzcoano Promoción	Guipúzcoa	Tenedora de	100%	100%	6.445	(2)	121
Empresarial, S.L.		acciones
Hondarriberri, S.P.E., S.L.	Guipúzcoa	Promoción	100%	100%	38.142	(1.745)	435
		Empresarial
Guipuzcoano Capital, S.A.	Guipúzcoa	Emisión de	100%		હ્મ		(4)
Sociedad Unipersonal		participaciones
		preferentes


			60%	60%	100	84	342	(280)



					2.765	રે તેરી	627

					en	40	51


					129
		internet	100%	100%	117

	Alicante	Inmobiliaria	75%	75%	601	(306)	(143)
Almazara, S.L. (*)
	Grupo no consolidable Guipuzcoano Correduría de Seguros del Grupo Banco Guipuzcoano, S.A. Urbanizadora Jaizkibel, S.A. Guipuzcoano Mediador de Seguros, Sociedad de Agencia de Seguros, S.L. Espigón Internet, S.L. Internet Espacio Abierto, S.L. Haygon La	Guipúzcoa Guipúzcoa Guipúzcoa Guipúzcoa Guipúzcoa	Seguros Inmobiliaria Mediador de Seguros Internet	99,62% 100% 70%	99.62% 100% 70%		(111) (106)	(10)

(*) Información financiera al 30 de noviembre de 2003

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

BANCO C Guipuzcoan

ANEXO II PARTICIPACIONES (NOTA 10)

Sociedad _____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Domicilio_

Vizcaya

Puestas en equivalencia

Títulos Bilbao

Inversión Mobiliaria

9,16%

2003

8.671

1.429 3.138

31.12.03

Miles de euros Información % de Participación financiera Directa e Indirecta Resultado Capital Reservas neto (*) = 2002 -

SIMCAV, S.A.
Dinamia Capital	Madrid	Capital Riesgo		3,02%
Privado, S.A.
Iberpapel Gestión, S.A.	Madrid	Papel y Artes Gráficas	5,09%	5,09%	7.171	149.536	7.157	30.09.03
Diana Capital Inversión,	Guipúzcoa	Capital Riesgo	25%	25%	1.000	902	338	30.11.03
S.G.E.C.R., S.A.
Grupo S21 Sec.	Guipúzcoa	Servicios Informáticos	24,98%	24,98%	1.202	(31)	(883)	30.11.03
Gestión, S.A.
Bultztel, S.A.	Guipúzcoa	Telecomunicaciones	37,50%	37,50%	160	(g)	(43)	31.12.02
Lizarre	Vizcaya	Inmobiliaria	40%	40%	1.202	(121)	(32)	31.08.03
Promociones, A.I.E.
Residencial Haygon, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	25%	25%	1 20	(2)	(17)	30.11.03
Anara Guipúzcoa, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	40%	40%	150		(56)	31.12.03
Consultores Urbanos del	Alicante	Inmobiliaria	30%	30%	156	(45)	(d)	30.11.03
Mediterraneo, S.A.
Urtago Promozioak,	Guipúzcoa	Inmobiliaria	30%	30%	4.207		300	30.11.03
A.I.E.
Hercuyter, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	45%	45%	4.152	m	(73)	31.10.03
Saprosin	Alicante	Inmobiliaria	45,02%	45%	1.908	8	(307)	31.10.03
Promociones, S.L.
Teyss Urbanizaciones	Alicante	Inmobiliaria	45%	45%	0			31.10.03
Levante, S.L.
Josaltun, S.L.	Guipúzcoa	Inmobiliaria	46%	46%	210	(5)	(107)	30.11.03
Cami Raco Roca, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	33,33%		180			31.12.03
6350 Industries, S.L.	Barcelona	Inmobiliaria	37,50%		230		(41)	30.06.03
Parque del Segura, S.L.	Málaga	Inmobiliaria	32,20%		प			31.12.03
PR 12 PV 15, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	41%		180			31.12.03
Mursya Golf, S.L.	Murcia	Inmobiliaria	30%		300			31.12.03
Tecnología de	Alicante	Inmobiliaria	30%		180			31.12.03
Edificaciones de Golf y
Turismo, S.L.
Torre Sureste, S.L.	Alicante	Inmobiliaria	40%		300			31.12.03
NF Desarrollos, S.L.	Murcia	Inmobiliaria	40%		160			31.12.03

Información financiera no auditada.

(*)

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

INFORME DE GESTION DEL GRUPO FINANCIERO CONSOLIDADO BANCO GUIPUZCOANO, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2003

El Grupo Banco Guipuzcoano ha obtenido en el año 2003 un Resultado neto atribuido al Grupo de 35.849 miles de euros, lo que representa un incremento del 7,1% sobre el año anterior. En este segundo año del Plan Estratégico 2002/2004 "En Primera Línea", y a pesar de la coyuntura de bajos tipos de interés, los resultados vuelven a superar los objetivos establecidos.

Durante 2003 se han abierto 4 oficinas, lo que significa que en los dos años de vigencia del Plan Estratégico 2002/2004 "En Primera Línea" se han abierto un total de 22 oficinas. Hay que destacar la reciente apertura de una oficina en Burgos, con la que el Banco amplía su presencia en Comunidades Autónomas en las que hasta ahora no estaba presente. El número de oficinas del Banco Guipuzcoano abiertas a 31 de diciembre 2003 asciende a 235.

Ha continuado aumentando el número de accionistas del Banco, que se sitúa por encima de 15.700. La cotización de la acción ordinaria B.G. al cierre del ejercicio se ha situado en 19,90 euros, lo que representa un aumento del 20,7% sobre los 16,49 euros en que cerró el ejercicio anterior.

Se ha continuado con una fuerte actividad comercial,tanto en empresas como en particulares. La actividad ha venido, orientada preferentemente en Préstamos Hipotecarios y Planes de Pensiones, Nónimas y Tarjetas. Hay que resaltar de nuevo el importante incremento de los Canales Complementarios, especialmente BGNet Plus y eBGempresas.com, cada vez más valorados por la clientela, debido a la simplicidad y eficacia de los mismos, y a los que se vienen añadiendo continuamente nuevas funcionalidades que aumentan su

atractivo.

BANCO

Entorno económico:

mitad de 2002.

M. GIPUŽKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-200

sigue dependiendo del Comercio Exterior afectado en la actualidad por la paridad del euro con el dólar.

precio del dinero cayó hasta el nivel más bajo en casi medio siglo en Estados Unidos (1%), zona euro (2%) y Reino Unido (3,5%), aunque posteriormente fue elevado por el Banco de Inglaterra.

En el ambiente descrito anteriormente, y tras tres años consecutivos de permanente calda, los mercados de renta variable han registrado revalorizaciones importantes. La solidez que aparenta tener la recuperación de Estados Unidos ha sido el principal catalizador del mercado. A ello hay que sumar unas Bolsas que se encontraban infravaloradas respecto a los beneficios por acción de la mayoría de las empresas.

Destaca entre los indices el Ibex 35 que cerró con un avance del 28,2%, habiendo sido tras la bolsa alemana la de mejor comportamiento en Europa. El DJ Eurostoxx 50, que agrupa a las 50 mayores compañías de la zona euro, ganó un 15,7%. En Estados Unidos el S&P 500 subió un 26,4% y el tecnológico Nasdaq un 50%.

Balance de Situación:

El Total Balance del grupo se sitúa en 6.435.098 miles de euros, con aumento del 27,4% sobre el año anterior, influenciado por la fuerte demanda de crédito, el aumento de los Recursos, y el incremento en las posiciones de Tesorería.

-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.J.F .- A-2

La Inversión Crediticia alcanza los 2.885.924 miles de euros, con un aumento interanual del 10,2% en Balance, pero que en términos homogéneos, eliminando el efecto de la Titulización de Activos es en realidad del 24%. A destacar el fuerte pulso de la actividad de préstamos hipotecarios, que alcanza un crecimiento, en términos homogéneos, del 25,8%.

Los Recursos Gestionados de clientes cifran 4.653.056 miles de euros con aumento del 8%. Dentro de este apartado cabe destacar la evolución de los patrimonios administrados en Fondos de Inversión y Pensiones, que alcanzan los 1.235.043 miles de euros, con aumento interanual del 21,6%, situándose el número de partícipes en 69.018, con aumento del 9,2%.

Resultados:

El Grupo Banco Guipuzcoano ha obtenido un resultado neto de 35.849 miles de euros lo que supone un incremento del 7,1% sobre el año anterior.

El Margen de Intermediación cifra 110.501 miles de euros y mejora el 5,3% sobre el año anterior. Esta evolución se ha producido en un entorno de bajos tipos de interés, con disminución de márgenes unitarios que ha podido ser compensado por el incremento en el volumen de negocio. Sobre Activos Totales Medios representa el 1,92% frente al 2,00% el año anterior.

El neto entre las Comisiones Percibidas y Pagadas cifra 48.504 miles de euros, 7.841 miles más que el año anterior, el 19,3%. Sobre Activos Totales Medios representa el 0,84%. El peso de esta fuente de ingresos representa el 30,5% del Margen Básico.

Los servicios de cobros y pagos producen ingresos netos de 18.125 miles de

euros, 1.796 miles más que el año anterior, el 11,0%. El resto de servicios genera 30.379 miles de euros, aumentando las relacionadas con la operativa de Valores y Fondos de Inversión.

El Margen Básico cifra 159.005 miles de euros, 13.393 miles más que el año anterior, el 9,2% en términos relativos. Sobre Activos Totales Medios representa el 2,76%.

El epígrafe Resultados por operaciones Financieras suma 2.110 miles de euros positivos, mejorando sobre el ejercicio anterior, el 16,8%.

Sumando al Margen Básico el epígrafe de Operaciones Financieras obtenemos el Margen Ordinario que cifra 161.115 miles de euros, un 9,3% más que el ejercicio anterior.

El conjunto de Gastos Generales experimenta un aumento del 6,7%, representando el 1,57% sobre Activos Totales Medios frente al 1,61% el año anterior. A considerar el impacto en dichos Gastos, de la apertura de 22 oficinas en los dos años de vigencia del Plan Estratégico 2002/2004 "En

Primera Linea".

Por otra parte, y dentro del proceso de mejora de eficiencia, el Banco de España ha autorizado el cargo a reservas de los fondos necesarios para llevar

PUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733

BANCO

adelante un nuevo plan de prejubilaciones, por importe de 8.400 miles de euros.

El ratio de eficacia operativa mejora y se sitúa en el 62,8% frente al 64,6% del año pasado, ratio obtenido al dividir los Gastos Generales más las Amortizaciones sobre el Margen Ordinario.

Los Gastos de Personal suman 59.096 miles de euros, aumentando el 5,0% y los Otros Gastos Administrativos 31.191 miles de euros, aumentando el 10,1%.

Las amortizaciones de activos materiales e inmateriales cifran 10.849 miles de euros, 196 miles más que el año anterior, el 1,8% representando el 0,19% sobre Activos Totales Medios.

Los Resultados de Sociedades Puestas en Equivalencia alcanzan 1.328 miles de euros, frente a 2.675 miles el ejercicio anterior, descenso consecuente con los menores beneficios de U. Jaizkibel e Iberpapel y con la venta de nuestra participación en Dinamia.

La Amortización del Fondo Comercio de Consolidación cifra 186 miles de euros.

La dotación neta para insolvencias asciende a 18.724 miles de euros, 4.905 miles más que el año pasado, un 35,5%. El Banco tiene cubierto en su totalidad el Fondo Estadístico de Insolvencias, ya que se adelantó en su día a los plazos establecidos en la Circular 9/99 de Banco de España. En el ejercicio por este concepto se ha dotado 9.026 miles de euros, 5.773 miles más que el año anterior, el 177,5%. Con esta dotación el Fondo Provisión Insolvencias a 31 Diciembre asciende a 84.896 miles de euros, lo que representa una Tasa de Cobertura del 452,2% sin incluir adicionales garantías hipotecarias. Los Activos en Suspenso Recuperados alcanzan 3.843 miles de euros, 1.912 miles más que el año pasado, el 99,0% en términos relativos.

El neto de Beneficios y Quebrantos Extraordinarios suma (1.139) miles de euros, inferior en 9.485 miles al año anterior. Una adecuada rotación de la Cartera de Valores, ha permitido generar plusvalias de valores que se han destinado a reforzar Otras Dotaciones y Saneamientos. La diferencia con el ejercicio anterior es consecuencia de menores realizaciones de Inmovilizado y Valores.

Incorporando al Margen de Explotación, las rúbricas indicadas, y el gasto por lmpuesto de Sociedades se obtiene el Resultado neto que asciende a 35.849 miles de euros, 2.379 miles más que el ejercicio anterior en términos absolutos y el 7,1% en términos relativos.

Propuesta de Distribución de Beneficios:

a los resultados de 2003, un dividendo por acción de 0,50 euros para las acciones ordinarias, y 0,75 euros para las acciones preferentes sin voto.

. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Al cierre del ejercicio 2003 el capital social del Banco se eleva a 31,2 millones de euros representado por un total de 31.200.000 acciones nominativas de 1 euro de valor nominal cada una. Del total de acciones, 31.138.332 (99,8%) son acciones ordinarias y 61.668 (0,2%) son acciones preferentes sin voto. La contratación de las acciones preferentes sin voto es mínima.

El Grupo Financiero consolidado al amparo de la renovación en Junta General de 22 de Febrero de 2003 de la autorización para la adquisición de acciones propias del Banco, durante el ejercicio 2003 ha adquirido un total de 241.741 acciones del Banco, por un valor nominal de 241.741 euros. Por otra parte,

durante el mismo período se han enajenado un total de 214.972 acciones, por un valor nominal de 214.972 euros. El saldo de acciones de Banco Guipuzcoano en poder del Grupo a 31 de Diciembré de 2003 es de 88.360 acciones, por un valor nominal de 88.360 euros, de las que 87.810 corresponden a acciones ordinarias y 550 corresponden a acciones preferentes.

Durante el ejercicio no se ha realizado ninguna operación de amortización de acciones.

Hechos relevantes posteriores al cierre del ejercicio:

Perspectivas:

Las previsiones apuntan a una aceleración del crecimiento económico en 2004. Estados Unidos seguirá actuando de locomotora (con un crecimiento esperado superior al 4%), mientras que en la Eurozona la recuperación estimada es del 1,8% en el año, dado que la demanda interna no tiene visos de tomar el relevo al sector exportador. En este entorno los tipos de interés a ambos lados del Atlántico podrían subir ligeramente a lo largo del año. El euro, aunque a corto plazo podría seguir revalorizándose frente al dólar. A medio plazo debería tender hacia una moderación sensible en su paridad con el dólar. Cabe recordar que durante diez años el dólar ha disfrutado de gran fortaleza y que no puede extrañarnos que el actual ciclo económico favorezca al euro en su cotización.

Para el Grupo Financiero, el ejercicio 2004 supone la culminación de su Plan Estratégico 2002/2004 "En primera línea".

En materia de expansión de oficinas, el Banco Guipuzcoano continuará ampliando su presencia en Comunidades Autónomas en las que no estaba presente hasta ahora. Es el caso de las Comunidades de Castilla y León, y Andalucia.

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F .- A-2000073

BANCOO Guipuzcoa

Con el desarrollo del Plan Estratégico continuárá aumentando el volumen de negocio en línea con los ejercicios anteriores.

and and the controlled of the comments of the see a comments of the comments of the comments of the comments of the count

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

ﺍﻟﻤﺴﺎﻋﺪﺓ

: .

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS E INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO

Reunido el Consejo de Administración de Banco Guipuzcoano, S.A. en fecha 23 de enero de 2004 y en cumplimiento de los requisitos establecidos por la legislación vigente, procede a formular las cuentas anuales consolidadas y el informe de gestión consolidado de Banco Guipuzcoano, S.A. y sociedades dependientes que componen el Grupo Banco Guipuzcoano correspondientes al ejercicio 2003, los cuales vienen constituidos por los documentos anexos que preceden a este escrito y son firmados, a efectos de identificación, por el Secretario del Consejo de Administración.

ALFREDO LAFITA

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2004-02-04_4b6c5cd4-9628-4569-9088-b7863bfe823c.pdf

(I.R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.13B) (C.I.F.-A-20000733)

Banco Guipuzcoano, S.A.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

26 de enero de 2004

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

ACTIVO

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (Nota 23)

OTROS IMPUESTOS

RESULTADO (BENEFICIO) DEL EJERCICIO

BANCO GUIPUZCOANO, S.A.

NOTA 1 - RESEÑA HISTÓRICA

NOTA 2 - BASES DE PRESENTACIÓN, PRINCIPIOS CONTABLES, COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN, DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO Y PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓN

a) Bases de presentación

b) Principios contables

c) Determinación del patrimonio

Recursos propios

e) Principios de consolidación

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1, T-1.138) (C.I.F .- A-20000733)

R.M. GIPUZKOA, H-SS-2.881, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

BANCO Guipuzcoan

NOTA 3 - PRINCIPIOS DE CONTABILIDAD APLICADOS

Principio del devengo

c) Fondo de insolvencias

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) {C.I.F .- A-20000733}

S-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

e) Valores representativos de capital

Activos Materiales t)

Inmovilizado de uso propio

Inmovilizado adquirido por aplicación de otros activos

. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -- A-20000733)

Activos Inmateriales ਏ)

PUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Indemnizaciones por despido 1)

Impuesto sobre Sociedades

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.3.F.-A-20000733)

n) Aspectos medioambientales y otros

Beneficio neto

Menos:

Beneficios extraordinarios y atípicos Dividendo a cuenta pagado (Notas 2.c y 13)

NÓTA 5 - DEUDAS DEL ESTADO

1. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 6 - ENTIDADES DE CRÉDITO

NOTA 7 - CRÉDITOS SOBRE CLIENTES

Otros sectores residentes No residentes Menos- Fondo de Provisión para Insolvencias

617.953 548.318 1.225.453 1.189.758 893.675 794.889 68.559 44.624 111.264 88.699 18.776 19.454 2.685.742 2.935.680

Por modalidad y situación del crédito:

Saldo al cierre del ejercicio

NOTA 8 - OBLIGACIONES Y OTROS VALORES DE RENTA FIJA

Por naturaleza:

Menos:

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 10 - PARTICIPACIONES

Saldo al cierre del ejercicio

GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Saldo al cierre del ejercicio

NOTA 11 - PARTICIPACIONES EN EMPRESAS DEL GRUPO

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 13 - OTROS ACTIVOS

M. GIPUZKOA, H-SS-2.881, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

NOTA 14 - CUENTAS DE PERIODIFICACIÓN

Activo:

NOTA 15 - DÉBITOS A CLIENTES

Otros sectores residentes No residentes

3.308.657 3.117.714

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

NOTA 16 - DÉBITOS REPRESENTADOS POR VALORES NEGOCIABLES

NOTA 17 - OTROS PASIVOS

I. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F -A-20000733)

NOTA 19 - PASIVOS SUBORDINADOS

NOTA 21 - PRIMAS DE EMISIÓN

.M. GIPUZKOA, H-SS-2.861, F-1, T-1.138) (C.I.F.-A-20000733)

Reservas restringidas: