Jednostkowe sprawozdanie finansowe Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

za rok zakończony 31 grudnia 2018 r.

luty 2019 r.

SPIS TREŚCI

I.			JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ4
I.			JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ C.D5
II.			JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW6
III.	JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH7
IV.			JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM9
V.			NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO10
			INFORMACJE OGÓLNE 10
			Nadanie osobowości prawnej i zakres działalności jednostki 10
			Zatwierdzenie sprawozdania finansowego 10
			OPIS WAŻNIEJSZYCHSTOSOWANYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI 10
			Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego 10
			2.1.1. Oświadczenie o zgodności 10
			2.1.2. Wpływ MSSF 16 na przyszłe sprawozdania finansowe 14
			2.1.3. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna 15
			2.1.4. Podstawa wyceny 15
			2.1.5. Dokonane oszacowania 15
		2.2.	Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych 16
		2.3.	Sprawozdawczość dotycząca segmentów 16
		2.4.	Rzeczowe aktywa trwałe 16
		2.5.	Wartości niematerialne 17
			2.5.1. Wartość firmy 17
			2.5.2. Pozostałe wartości niematerialne 17
		2.6.	Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych 18
		2.7.	Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone 18
		2.8.	Aktywa finansowe 19
			2.8.1. Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych 19
			2.8.2. Utrata wartości aktywów finansowych 20
			Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 21
		2.9.	Pozostałe należności 21
			2.10.Zapasy 22
			2.11.Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych ujmowane
			w sprawozdaniach z przepływów pieniężnych 22
			2.12.Kapitał własny 22
			2.13.Zobowiązania finansowe 22
			2.14.Zobowiązania warunkowe 23
			2.15.Podatek dochodowy 23
			2.16.1. Podatkowa Grupa Kapitałowa 23
			2.16.2. Podatek bieżący 24
			2.16.3. Podatek odroczony 24
			2.16.Świadczenia pracownicze 25
			2.17.1. Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 25
			2.17.2. Program określonych składek 25
			2.17.3. Inne długoterminowe świadczenia pracownicze 25
			2.17.4. System wynagradzania personelu kierowniczego 25
			2.17.Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 26
			2.18.Przychody 26
			2.19.1 Przychody ze sprzedaży 26
			2.19.2. Pozostałe przychody 28

2.19.3. Przychody finansowe 28
2.19.Koszty 28
2.20.Koszty finansowe z tytułu emisji obligacji 29
2.21.Leasing 29
2.22.Sprawozdanie z przepływów pieniężnych 29
ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM 29
3.1. Czynniki ryzyka finansowego 29
3.2. Ryzyko rynkowe 29
3.2.1. Ryzyko zmiany przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej w wyniku
zmiany stóp procentowych 29
3.2.2. Ryzyko zmiany kursów walut 31
3.2.3. Ryzyko cenowe 33
3.3. Ryzyko kredytowe 34
3.4. Ryzyko utraty płynności 35
3.5. Zarządzanie kapitałem 36
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE 37
WARTOŚCI NIEMATERIALNE 38
INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH 40
INWESTYCJE W JEDNOSTKACH STOWARZYSZONYCH 41
ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY 43
AKTYWA FINANSOWE DOSTĘPNE DO SPRZEDAŻY 44
AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE WG ZAMORTYZOWANEGO KOSZTU 44
AKTYWA FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ INNE CAŁKOWITE DOCHODY 45
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE AKTYWÓW (DŁUGOTERMINOWE) 47
INNE AKTYWA DŁUGOTERMINOWE 47
NALEŻNOŚCI HANDLOWE ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI 48
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU ŚWIADCZONYCH USŁUG 51
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY 52
KAPITAŁ WŁASNY 52
Kapitał podstawowy 52
Pozostałe kapitały 53
Zyski zatrzymane 54

Dywidenda 55
Zysk na akcję 55
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU EMISJI OBLIGACJI 55
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH 57
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i rentowych 57
Zobowiązania z tytułu pozostałych świadczeń pracowniczych 58
ZOBOWIĄZANIA HANDLOWE 59
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA 60
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY 61
KOSZTY DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 62
Koszty osobowe i inne koszty osobowe 62
Usługi obce 63
Inne koszty operacyjne 64
POZOSTAŁE PRZYCHODY ORAZ POZOSTAŁE KOSZTY 64
Pozostałe przychody 64
Pozostałe koszty 65
PRZYCHODY ORAZ KOSZTY FINANSOWE 66
Przychody finansowe 66
Koszty finansowe 66

INSTRUMENTY FINANSOWE 67 PODATEK DOCHODOWY 68
ZAKONTRAKTOWANE NAKŁADY INWESTYCYJNE ORAZ ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE 69
TRANSAKCJE Z JEDNOSTKAMI POWIĄZANYMI 69
Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi ze Skarbem
Państwa 70
Transakcje z podmiotami zależnymi 70
Transakcje ze wspólnymi ustaleniami umownymi i spółkami
stowarzyszonymi 71
Pozostałe transakcje 72
INFORMACJE O WYNAGRODZENIACH I ŚWIADCZENIACH DLA KLUCZOWEGO PERSONELU
KIEROWNICZEGO 73
PRZYSZŁE MINIMALNE OPŁATY LEASINGOWE 73
WPŁYW POCZĄTKOWEGO ZASTOSOWANIA NOWYCH STANDARDÓW 74
ZMIANA KSIĘGOWEGO UJĘCIA ZOBOWIĄZANIA WOBEC POLSKIEJ FUNDACJ NARODOWEJ , LOKAT O
TERMINIE ZAPADALNOŚCI POWYŻEJ 3 MIESIĘCY ORAZ NAKŁADÓW NA SYSTEM TRANSAKCYJNY 78
Zobowiązanie wobec Polskiej Fundacji Narodowej 78
Lokaty o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy 78
Nakłady na system transakcyjny 78
ZDARZENIA PO DACIE BILANSOWEJ 83

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

		Stan na dzień 31 grudnia
	Nota	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)
Aktywa trwałe		426 635	462 760	472 942
Rzeczowe aktywa trwałe	4	96 362	96 269	101 034
Wartości niematerialne	5	56 439	64 741	71 696
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych	7	13 825	36 959	36 959
Inwestycje w jednostkach zależnych	6	250 885	254 985	254 985
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	9	-	271	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	11	101	-	288
Rozliczenia międzyokresowe aktywów	12	4 801	5 313	3 758
Inne aktywa długoterminowe		4 222	4 222	4 222
Aktywa obrotowe		358 619	275 535	291 788
Zapasy		64	56	58
Należności handlowe oraz pozostałe należności	14	25 483	26 272	23 153
Aktywa z tytułu świadczonych usług	15	1 015	-	788
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	10	310 090	-	-
Pozostałe aktywa finansowe		-	196 461	72 108
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	16	21 967	52 746	195 681
AKTYWA RAZEM		785 254	738 295	764 730

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ C.D.

		Stan na dzień 31 grudnia
	Nota	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)
Kapitał własny		498 237	438 873	457 442
Kapitał podstawowy	17.1	63 865	63 865	63 865
Pozostałe kapitały	17.2.	(142)	(125)	(114)
Zyski zatrzymane	17.3	434 514	375 133	393 691
Zobowiązania długoterminowe		263 237	264 574	148 808
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	18	243 961	243 573	123 459
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	19	595	883	1 435
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	8	6 846	7 064	9 676
Pozostałe zobowiązania	21	11 835	13 054	14 238
Zobowiązania krótkoterminowe		23 780	34 848	158 480
Zobowiązania z tytułu emisji obligacji	18	1 938	1 938	122 882
Zobowiązania handlowe	20	4 498	11 954	4 297
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	19	9 095	8 481	6 490
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych		1 373	5 685	14 445
Zobowiązania z tytułu świadczonych usług	15	11	-	300
Rozliczenia międzyokresowe pasywów		-	21	1 412
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia		68	211	317
Pozostałe zobowiązania	21	6 797	6 558	8 337
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM		785 254	738 295	764 730

II. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

		Rok zakończony 31 grudnia
	Nota	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)
Przychody ze sprzedaży	22	190 880	203 443
Koszty działalności operacyjnej	23	(113 007)	(109 916)
Pozostałe przychody	24.1.	1 115	940
Strata z tytułu utraty wartości należności	14	(2 295)	(497)
Pozostałe koszty	24.2.	(1 633)	(1 686)
Zysk z działalności operacyjnej		75 060	92 284
Przychody finansowe	25.1.	107 314	5 042
Koszty finansowe	25.2.	(10 112)	(8 871)
Zysk przed opodatkowaniem		172 262	88 455
Podatek dochodowy	27	(20 333)	(16 776)
Zysk netto okresu		151 929	71 679
Zys k/(s trata) z tytułu wyceny aktywów finans owych wycenianych w wartoś ci godziwej przez inne całkowite dochody	17.2.	(22)	-
Razem pozycje, które mogą być przeniesione do zysku lub straty		(22)	-
Zys ki/(s traty) aktuarialne dotyczące rezerw na ś wiadczenia pracownicze po okres ie zatrudnienia	17.2.	5	(11)
Razem pozycje, które nie podlegają przeklasyfikowaniu do zysku lub straty		5	(11)
Razem inne całkowite dochody po opodatkowaniu		(17)	(11)
Całkowite dochody razem		151 912	71 668
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych)	17.5.	3,62	1,71

III. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

		Rok zakończony 31 grudnia
	Nota	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej:		62 737	85 990
Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem		89 456	115 089
Zysk netto okresu		151 929	71 679
Korekty: Podatek dochodowy Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych Amortyzacja wartości niematerialnych (Zysk)/strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych	27 4 5	(62 473) 20 333 10 109 10 148 (353)	43 410 16 776 9 395 10 077 (264)
(Zysk)/ strata z działalności inwestycyjnej (zysk z tytułu sprzedaży udziałów w Aquis)	7	(32 239)	-
Odpisy z tytułu aktualizacji wartości inwestycji w inne jednostki		2 069	17
(Zyski)/straty z tytułu różnic kursowych (wycena rachunków i lokat)		(189)	(423)
(Przychody) z tytułu dywidend	25.1.	(69 697)	(1 266)
(Przychody) z odsetek od lokat, certyfikatów depozytowych i obligacji korporacyjnych (niezaliczanych do środków pieniężnych i ekwiwalentów)	25.1.	(3 747)	(1 640)
(Przychody) z odsetek od udzielonych pożyczek	25.1.	-	(154)
Odsetki z tytułu emisji obligacji	18	7 300	7 234
(Zyski)/straty z tytułu różnic kursowych (dotyczące działalności inwestycyjnej) Koszty finansowe zw. z emisją obligacji Pozostałe korekty Zmiana stanu aktywów i zobowiązań: (Zwiększenie)/zmniejszenie stanu zapasów	18	(17) 390 7 (6 587) (8)	- 390 (272) 3 540 2
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu należności handlowych oraz pozostałych należności	14	2 400	(1 411)
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu aktywów z tytułu świadczonych usług	15	(1 015)	-
(Zwiększenie)/zmniejszenie stanu rozliczeń międzyokresowych długoterminowych (aktywa)	12	512	(1 555)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań handlowych	20	(7 456)	7 657
Zwiększenie/(zmniejszenie) zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych	19	326	1 439
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu rozliczeń międzyokresowych (pasywa)		-	(1 691)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań z tytułu świadczonych usług	15	(10)	-
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiązań (z wyłączeniem zobowiązań inwestycyjnych i z tyt. dywidendy)	21	(1 193)	(795)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu rezerw na zobowiązania i inne obciążenia		(143)	(106)
Zaliczki otrzymane od jednostek powiązanych w ramach PGK		9 029	10 466
Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony		(35 748)	(39 565)

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (CIĄG DALSZY)

		Rok zakończony 31 grudnia
	Nota	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej:		5 883	(130 963)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych oraz zaliczki na poczet rzeczowych aktywów trwałych		(9 851)	(6 393)
Nabycie wartości niematerialnych oraz zaliczki na poczet wartości niematerialnych		(2 034)	(4 002)
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		387	725
Wpływy ze sprzedaży aktywów finansowych przeznaczonych do sprzedaży (udziały w spółce stowarzyszonej Aquis)	7	57 563	-
Wpływy z odsetek od aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (poprzednio prezentowanych w bilansie jako pozostałe aktywa finansowe)		2 748	1 287
Nabycie aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (poprzednio prezentowanych w bilansie jako pozostałe aktywa finansowe)		(637 867)	(378 000)
Zbycie aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (poprzednio prezentowanych w bilansie jako pozostałe aktywa finansowe)		525 237	254 000
Udzielenie pożyczek		-	(10 000)
Spłata udzielonych pożyczek		-	10 000
Odsetki otrzymane od udzielonych pożyczek	25.1.	3	154
Dywidendy otrzymane	25.1.	69 697	1 266
Przepływy pieniężne z działalności finansowej:		(99 588)	(98 387)
Wypłata dywidendy		(92 288)	(90 190)
Wypłata odsetek z tytułu emisji obligacji	18	(7 300)	(7 642)
Wykup wyemitowanych obligacji	18	-	(120 484)
Wpływy z tytułu emisji obligacji	18	-	119 929
(Zmniejszenie)/zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		(30 968)	(143 358)
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach		189	423
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu		52 746	195 681
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		21 967	52 746

IV. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	Kapitał podstawowy	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
Stan na 31 grudnia 2017 r. (poprzednio raportowane)	63 865	(125)	387 147	450 887
Korekta - darowizna na rzecz PFN	-	-	(12 014)	(12 014)
Stan na 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN)	63 865	(125)	375 133	438 873
Korekta - początkowe zastosowanie MSSF 9	-	-	(210)	(210)
Stan na 1 stycznia 2018 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN i MSSF 9)	63 865	(125)	374 923	438 663
Dywidendy	-	-	(92 338)	(92 338)
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	(92 338)	(92 338)
Zysk netto za rok zakończony 31 grudnia 2018 r.	-	-	151 929	151 929
Inne całkowite dochody	-	(17)	-	(17)
Całkowite dochody za rok zakończony 31 grudnia 2018 r.	-	(17)	151 929	151 912
Stan na 31 grudnia 2018 r.	63 865	(142)	434 514	498 237

	Kapitał podstawowy	Pozostałe kapitały	Zyski zatrzymane	Razem kapitał własny
Stan na 31 grudnia 2016 r. (poprzednio raportowane)	63 865	(125)	408 351	472 091
Korekta - darowizna na rzecz PFN	-	-	(14 660)	(14 660)
Stan na 31 grudnia 2016 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN)	63 865	(125)	393 691	457 431
Dywidendy	-	-	(90 239)	(90 239)
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale własnym	-	-	(90 239)	(90 239)
Zysk netto za rok zakończony 31 grudnia 2017 r.	-	-	71 679	71 679
Całkowite dochody za rok zakończony 31 grudnia 2017 r.	-	-	71 679	71 679
Inne zmiany w kapitale	-	-	2	2
Stan na 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN)	63 865	(125)	375 133	438 873

V.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Informacje ogólne

Nadanie osobowości prawnej i zakres działalności jednostki

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna ("Giełda", "GPW", "Spółka") z siedzibą w Warszawie przy ul. Książęcej 4 została utworzona aktem notarialnym podpisanym w dniu 12 kwietnia 1991 r. i zarejestrowana w Sądzie Gospodarczym w Warszawie w dniu 25 kwietnia 1991 r., numer rejestru KRS 0000082312, NIP 526-025-09-72, Regon 012021984. GPW jest spółką notowaną na Głównym Rynku GPW od 9 listopada 2010 r.

Do zasadniczego zakresu działalności Giełdy należy organizacja giełdowego obrotu instrumentami finansowymi oraz działalność związana z tym obrotem. Jednocześnie Giełda prowadzi działalność w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego, a także organizuje alternatywny system obrotu. Spółka prowadzi obsługę następujących rynków:

Główny Rynek GPW (obrót akcjami, innymi instrumentami finansowymi o charakterze udziałowym oraz innymi instrumentami rynku kasowego, a także instrumentami pochodnymi),

NewConnect (obrót akcjami i innymi instrumentami finansowymi o charakterze udziałowym małych i średnich spółek),

Catalyst (obrót obligacjami korporacyjnymi, komunalnymi, spółdzielczymi, skarbowymi, listami zastawnymi prowadzonymi przez GPW i BondSpot).

GPW posiada także w Londynie konsultanta, którego celem jest wsparcie działań akwizycyjnych na tamtejszym rynku, w szczególności w obszarze pozyskiwania nowych inwestorów i członków Giełdy.

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Giełdy w dniu 26 lutego 2019 r.

Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego

2.1.1. Oświadczenie o zgodności

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską ("MSSF").

Dla sprawozdania finansowego Spółki za rok obrotowy rozpoczynający się z dniem 1 stycznia 2018 r. efektywne są następujące zmiany do istniejących standardów, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską:

1) MSSF 9 Instrumenty finansowe,
2) MSSF 15 Przychody z umów z klientami,
3) Zmiany do różnych standardów Poprawki do MSSF (cykl 2014-2016) zmiany do MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach,
4) Zmiany do MSSF 2 Płatności w formie akcji,
5) KIMSF 22 Transakcje w obcej walucie oraz wynagrodzenie wypłacane lub otrzymywane z góry,
6) Zmiany do MSR 40 Nieruchomości inwestycyjne.

W związku z implementacją MSSF 9 oraz MSSF 15 od 1 stycznia 2018 r., polityka rachunkowości Spółki opisana w punkcie 2.8 oraz 2.19 w niniejszym sprawozdaniu finansowym została zaktualizowana. Więcej szczegółów dotyczących zastosowania nowych standardów znajduje się w nocie 32.

Spółka ocenia, że zmiany do standardów wymienione powyżej nie miały istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe.

Najważniejsze zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego przedstawione zostały poniżej. Zasady te stosowane były we wszystkich prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej.

2.1.1.1 Nowe standardy rachunkowości i interpretacje Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF)

Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych standardów i interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską lub przewidziane są do zatwierdzenia w najbliższej przyszłości, a które wejdą w życie po dniu bilansowym.

A. Standardy i interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską

Pewne standardy, interpretacje i poprawki do opublikowanych standardów nie są jeszcze obowiązujące dla okresu rocznego kończącego się dnia 31 grudnia 2018 r. i nie zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym. Spółka ma zamiar zastosować je dla okresów, dla których są obowiązujące po raz pierwszy. Poniższa tabela prezentuje:

Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez UE, które nie weszły jeszcze w życie dla okresu rocznego kończącego się dnia 31 grudnia 2018 r.,
Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości wprowadzonej nowym Standardem lub Interpretacją,
Wpływ, jaki ww. zmiany mogą mieć na sprawozdanie finansowe Spółki,
Daty wejścia w życie ww. zmian.

Standardy i Interpretacje Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach zatwierdzone rachunkowości przez UE	Data wejścia w życie dla Ewentualny okresów wpływ na rozpoczynają sprawozdanie cych się finansowe w dniu lub później
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------	----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

MSSF 16 Leasing MSSF 16 zastępuje MSR 17 Leasing oraz związane z tym standardem interpretacje. Wpływ został opisany w nocie 2.1.2.

1 stycznia 2019 r.

W odniesieniu do leasingobiorców nowy Standard eliminuje występujące obecnie rozróżnienie pomiędzy leasingiem finansowym oraz operacyjnym. Ujęcie leasingu operacyjnego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej spowoduje rozpoznanie nowego składnika aktywów – prawa do użytkowania przedmiotu leasingu – oraz nowego zobowiązania – zobowiązania do dokonania płatności z tytułu leasingu. Prawa do użytkowania aktywów w leasingu podlegać będą umorzeniu natomiast od zobowiązania naliczane będą odsetki. Spowoduje to powstanie większych kosztów w początkowej fazie leasingu, nawet w przypadku gdy jego strony uzgodniły stałe opłaty roczne.

Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez UE	Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości	Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe	Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynają cych się w dniu lub później
	Ujęcie umów leasingu u leasingodawcy w większości przypadków pozostanie niezmienione w związku z utrzymanym podziałem na umowy leasingu operacyjnego oraz finansowego.
2. KIMSF 23 Niepewność Związana z Ujęciem Podatku Dochodowego	KIMSF 23 wyjaśnia ujęcie podatku dochodowego, w przypadku gdy zastosowane podejście nie zostało jeszcze zaakceptowane przez organy podatkowe, oraz ma na celu zwiększenie przejrzystości. Kluczową z punktu widzenia KIMFS 23 kwestią jest ocena prawdopodobieństwa zaakceptowania wybranego ujęcia podatkowego przez organy podatkowe. W przypadku jeśli jest prawdopodobne, że organy podatkowe zaakceptują ujęcie podatkowe, co do którego występuje niepewność, to należy ująć podatki w sprawozdaniu finansowym spójnie z zeznaniami podatkowymi bez odzwierciedlenia niepewności w ujęciu podatku bieżącego oraz odroczonego. W przeciwnym wypadku podstawę opodatkowania (lub stratę podatkowa), wartości podatkowe oraz niewykorzystane straty podatkowe należy ująć w kwocie, która w lepszy sposób odzwierciedli rozstrzygnięcie niepewności, przy wykorzystaniu jednego najbardziej prawdopodobnego wyniku bądź wartości oczekiwanej (sumy ważonych prawdopodobieństwem możliwych rozwiązań). Jednostka musi założyć, że organy podatkowe dokonają	Spółka nie oczekuje, aby KIMSF 23 miał znaczący wpływ na jej sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2019 r.
3. Zmiany do MSSF 9 Instrumenty Finansowe	weryfikacji niepewnego ujęcia podatkowego oraz mają pełną wiedzę o tym zagadnieniu. Zmiany zezwalają aby, wyceniać aktywa finansowe z opcją przedpłaty, które zgodnie z warunkami umownymi są instrumentami o przepływach pieniężnych stanowiących jedynie spłatę nierozliczonej kwoty nominalnej i zapłaty odsetek od tej kwoty, za tak zwanym wynagrodzeniem ujemnym, w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, zamiast w wartości godziwej przez wynik, jeśli te aktywa finansowe spełniają pozostałe mające zastosowanie wymogi MSSF 9.	Spółka nie oczekuje, aby zmiany miały znaczący wpływ na jej sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2019 r.
4. Zmiany do MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych oraz wspólnych przedsięwzięciach	Zmiany wyjaśniają, że jednostki ujmują inwestycje w jednostkach zależnych oraz wspólnych przedsięwzięciach, dla których nie jest stosowana metoda praw własności, zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty Finansowe.	Spółka nie oczekuje, aby zmiany miały znaczący wpływ na jej sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2019 r.
5. Zmiany do Międzynarodo wych  Standardów Sprawozdawcz ości Finansowej 2015-2017  	Doroczne ulepszenia MSSF 2015-2017 zawierają cztery zmiany do standardów. Główne zmiany: wyjaśniają, że jednostka dokonuje ponownej wyceny udziałów kapitałowych we wspólnej działalności kiedy obejmuje kontrolę nad tym przedsięwzięciem zgodnie z MSSF 3 Połączenia jednostki; wyjaśniają, że jednostka nie dokonuje ponownej wyceny udziałów kapitałowych we wspólnej działalności kiedy uzyskuje współkontrolę nad wspólnym przedsięwzięciem zgodnie z MSSF 11 Wspólne Ustalenia Umowne; wyjaśniają, że jednostka powinna zawsze ujmować	Spółka nie oczekuje, aby powyższe zmiany miały znaczący wpływ na jej sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2019 r.
	konsekwencje podatkowe przepływów związanych

Standardy i Interpretacje zatwierdzone przez UE	Rodzaj przewidywanej zmiany w zasadach rachunkowości	Ewentualny wpływ na sprawozdanie finansowe	Data wejścia w życie dla okresów rozpoczynają cych się w dniu lub później
	z dywidendą w zysku lub stracie, innych całkowitych dochodach lub kapitale w zależności od tego, gdzie transakcja lub zdarzenie, która była podstawą ujęcia dywidendy została ujęta; oraz
	wyjaśniają, że jednostka powinna wyłączyć z pożyczonych środków bez ściśle określonego celu środki pożyczone specjalnie w celu sfinansowania pozyskania dostosowywanego składnika aktywów do czasu, gdy zasadniczo wszystkie działania niezbędne do przygotowania dostosowywanego składnika aktywów do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży będą zakończone; środki pożyczane specjalnie w celu sfinansowania pozyskania dostosowywanego składnika aktywów nie stanowią środków pożyczanych w celu sfinansowania pozyskania dostosowywanego składnika aktywów po tym, jak dostosowywany składnik aktywów jest już gotowy do zamierzonego użytkowania lub sprzedaży.
6. Zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze	Zmiany dotyczą sposobu ponownej wyceny programów zdefiniowanych świadczeń w przypadku, gdy ulegną one zmianie. Zmiany w standardzie oznaczają, że w przypadku ponownej wyceny aktywa/zobowiązania netto z tyt. danego programu należy zastosować zaktualizowane założenia w celu określenia bieżącego kosztu zatrudnienia i kosztów odsetek dla okresów po zmianie programu.	Spółka nie oczekuje, aby powyższe zmiany miały znaczący wpływ na jej sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2019 r.
7. Zmiany do MSSF 3 Połączenia jednostek	Zmiana doprecyzowuje definicję przedsięwzięcia (ang. business) i ma na celu łatwiejsze odróżnienie przejęć przedsięwzięć od grup aktywów dla celów rozliczenia połączeń.	Spółka nie oczekuje, aby powyższe zmiany miały znaczący wpływ na jej sprawozdanie finansowe.	1 stycznia 2019 r.

B. Standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską.

MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały jeszcze przyjęte do stosowania.

Poniżej wymienione (niezatwierdzone) standardy i interpretacje nie dotyczą działalności Spółki lub nie będą mieć istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki:

Standardy	Data wejścia w życie*
MSSF 14 Odroczone salda z regulowanej działalności	**
MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe	1 stycznia 2021
Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe i MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach – Sprzedaż lub wniesienie aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem	Nie została określona

Standardy	Data wejścia w życie*
Zmiany do MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach – Długoterminowe udziały w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach	1 stycznia 2019
Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements 2015-2017)	1 stycznia 2019
Zmiany do MSR 19 Świadczenia pracownicze – Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie planu	1 stycznia 2019
Zmiany do MSSF 3 Połączenia jednostek	1 stycznia 2019
Zmiany do MSR 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy i MSR 8 Zasady (polityka) rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów – Definicja określenia "istotny"	1 stycznia 2019

* Okresy roczne rozpoczynające się dnia lub po tej dacie, określone przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), które po zatwierdzeniu przez UE mogą ulec zmianie. ** Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie całej UE do czasu wydania ostatecznej wersji MSSF 14.

Spółka zamierza zastosować ww. zmiany, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności, od momentu ich wejścia w życie.

2.1.2. Wpływ MSSF 16 na przyszłe sprawozdania finansowe

MSSF 16 został opublikowany w styczniu 2016 roku. Z punktu widzenia leasingobiorców Standard wprowadza zmianę polegającą na usunięciu rozróżnienia między leasingiem operacyjnym oraz leasingiem finansowym, co skutkuje ujęciem przez leasingobiorców w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prawie wszystkich umów leasingowych. Zgodnie z nowym Standardem, w sprawozdaniu z sytuacji finansowej rozpoznawane są aktywa z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązania z tytułu leasingu. Jedynym wyjątkiem są leasingi krótkoterminowe oraz leasingi aktywów o niskiej wartości.

Spółka zidentyfikowała i przeanalizowała umowy leasingowe obowiązujące na dzień pierwszego zastosowania MSSF 16 w świetle nowych zasad rachunkowości dotyczących leasingu. Na podstawie przeprowadzonych analiz stwierdzono, że Standard będzie miał wpływ na ujęcie księgowe leasingu kwalifikowanego dotychczas, jako operacyjny.

Na dzień bilansowy, Spółka posiada nieodwołalne zobowiązania z tytułu leasingu w kwocie 20 122 tys. zł, (patrz nota 31), w tym ok 4 862 tys. zł dotyczy leasingów krótkoterminowych, a 15 260 tys. zł to leasing aktywów o niskiej wartości. Koszty związane z tymi dwoma rodzajami leasingów zostaną rozpoznane liniowo w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Na dzień 1 stycznia 2019 r. Spółka spodziewa się rozpoznać prawo do użytkowania aktywów w kwocie około 24 059 tys. zł oraz zobowiązania z tyt. leasingu w kwocie 24 059 tys. zł. Prawo do użytkowania aktywów Spółka będzie amortyzowała metodą liniową przez okres spodziewanej ekonomicznej użyteczności. Zobowiązania z tyt. leasingu finansowego będą rozliczane krańcową stopą procentową leasingobiorcy. Amortyzacja prawa do użytkowania i koszt odsetek z tytułu leasingu obciążą wynik okresu.

Ze względu na fakt, że dotychczasowe opłaty w ramach umów leasingu operacyjnego zostaną zaprezentowane, jako amortyzacja oraz koszt finansowy, zmianie ulegnie wartość i struktura kosztów Spółki. W wyniku zaimplementowania nowego standardu Spółka spodziewa się, że zysk netto po opodatkowaniu za 2019 rok obniży się o około 93 tys. zł w stosunku do wyniku, jaki zostałby osiągnięty, gdyby Standard nie został wdrożony. Szacowany jest także wzrost EBIDTA, ze względu na fakt, iż opłaty z tytułu leasingu operacyjnego były dotychczas uwzględnione w kosztach operacyjnych Spółki wpływających na EBIDTA, a amortyzacja prawa do użytkowania aktywów oraz część odsetkowa opłat leasingowych są wyłączane z tego wskaźnika. Wpływ Standardu na wynik Spółki będzie najsilniejszy w kilku najbliższych okresach po pierwszym zastosowaniu.

W długim okresie, w przypadku utrzymywania wartości leasingowanych aktywów na tym samym poziomie, różnice te będą niwelowane i ich wpływ na wynik Spółki nie będzie istotny.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Spółki wzrosną, a przepływy pieniężne netto z działalności finansowej spadną o około 636 tys. zł ze względu na ujęcie spłaty głównej części zobowiązań z tytułu leasingu w przepływach pieniężnych netto z działalności finansowej.

Działalność Spółki, jako leasingodawcy została uznana za nieistotną, dlatego Spółka nie spodziewa się jej istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe. Spółka zaprezentuje dodatkowe ujawnienia w tym zakresie w przyszłym roku.

Spółka zastosowała Standard od daty jego obowiązkowego wdrożenia tj. od dnia 1 stycznia 2019 r. retrospektywnie z łącznym efektem pierwszego zastosowania ujętym w dniu pierwszego zastosowania.

2.1.3. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

Jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w walucie złoty polski (PLN), która jest walutą funkcjonalną Spółki, a wszystkie wartości, o ile nie jest to wskazane inaczej, podane są w tysiącach złotych polskich (tys. zł).

2.1.4. Podstawa wyceny

Przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania zastosowano zasadę kosztu historycznego z wyjątkiem aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży wycenianych według wartości godziwej.

2.1.5. Dokonane oszacowania

Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga ujęcia pewnych znaczących szacunków księgowych. Są one poddawane nieustannej weryfikacji. Szacunki i oceny przyjęte na potrzeby sporządzenia sprawozdania finansowego są oparte na doświadczeniu wynikającym z danych historycznych oraz analizie i przewidywaniach odnośnie przyszłych zdarzeń, które zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Giełdy, w danej sytuacji wydają się zasadne.

2.1.5.1. Okresy ekonomicznej użyteczności dla rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych

Spółka określa szacunkowe okresy ekonomicznej użyteczności oraz stawki amortyzacyjne rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych. Szacunki te opierają się na prognozowanych okresach wykorzystania poszczególnych grup aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych. Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności mogą ulegać znacznym zmianom w wyniku pojawiających się na rynku nowych rozwiązań technologicznych, planów Zarządu Giełdy lub intensywności eksploatacji.

2.1.5.2. Testy na utratę wartości firmy oraz utratę wartości udziałów w jednostkach stowarzyszonych i zależnych

Ośrodek generujący przepływy pieniężne, do którego została przypisana wartość firmy poddawany jest corocznym testom na utratę wartości. Test na utratę wartości inwestycji w jednostkach stowarzyszonych i zależnych przeprowadzany jest natomiast w momencie wystąpienia przesłanek wskazujących na potencjalną utratę wartości.

Testy na utratę wartości przeprowadzane są przy zastosowaniu metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych na podstawie projekcji finansowych lub szacowanych wartości godziwych pomniejszonych o koszt sprzedaży. Prognozy przyszłych wyników finansowych ośrodków generujących przepływy pieniężne opierają się na szeregu założeń, których część (m.in. ta dotycząca możliwych do zaobserwowania danych rynkowych, np. warunków makroekonomicznych) leży poza kontrolą Spółki.

2.1.5.3. Rezerwy

Spółka tworzy rezerwy, gdy ciąży na niej obecny, prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku. Spółka tworzy rezerwy na podstawie najlepszych szacunków Zarządu Giełdy w wysokości nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku na dzień bilansowy. Jeżeli skutek zmian wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy odpowiada bieżącej wartości nakładów, które według oczekiwań będą niezbędne do wypełnienia obowiązku.

2.2. Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich przeprowadzenia odpowiednio po kursie:

faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji w przypadku operacji sprzedaży lub kupna walut lub operacji zapłaty należności lub zobowiązań,
średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień – w przypadku pozostałych operacji.

Na dzień bilansowy:

wyrażone w walucie obcej pozycje pieniężne przelicza się przy zastosowaniu kursu zamknięcia,
pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia transakcji,
pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.

Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku rozliczenia transakcji w walucie obcej oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu.

2.3. Sprawozdawczość dotycząca segmentów

Informacje dotyczące segmentów operacyjnych prezentowane są jedynie w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

2.4. Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie, rozbudowę bądź modernizację po pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne a także odpisy z tytułu utraty ich wartości (zasada z noty 2.6).

Cena nabycia obejmuje kwotę wydatków poniesionych z tytułu nabycia, rozbudowy i/lub modernizacji oraz koszty finansowania zewnętrznego.

Rzeczowe aktywa trwałe są amortyzowane metodą liniową w okresie przewidywanego użytkowania danego środka trwałego z uwzględnieniem wartości rezydualnej.

Tabela 1 Okresy użytkowania poszczególnych kategorii rzeczowych aktywów trwałych

Okres amortyzacji
10-40 lat
10 lat
5 lat
3-5 lat
5-10 lat

Grunty nie podlegają amortyzacji.

Części składowe rzeczowych aktywów trwałych o różnym okresie ekonomicznego użytkowania są ujmowane odrębnie i amortyzowane przez swój okres ekonomicznego użytkowania z uwzględnieniem wartości rezydualnej.

Metoda amortyzacji, stawka amortyzacyjna oraz wartość końcowa są okresowo weryfikowane przez Spółkę. Wszelkie wynikające z przeprowadzonej weryfikacji zmiany ujmuje się jak zmianę szacunków, prospektywnie.

Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub gdy nie oczekuje się dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji rzeczowych aktywów trwałych są określane, jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży, (jeżeli występują) a ich wartością netto i ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu, jako pozostałe zyski/straty netto.

Rzeczowe aktywa trwałe będące w toku budowy lub montażu są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości i nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy.

2.5. Wartości niematerialne

2.5.1. Wartość firmy

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej stanowi nadwyżka ceny nabycia nad wartością godziwą przejmowanych aktywów, zobowiązań i możliwych do zidentyfikowania zobowiązań warunkowych. Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o łączne dotychczas dokonane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości (zasada z noty 2.6). Wartość firmy poddawana jest weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie lub częściej – w przypadku, gdy zaistniały zdarzenia bądź zaszły zmiany wskazujące na ewentualną utratę jej wartości bilansowej.

W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość firmy jest alokowana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której ta wartość firmy powstała.

2.5.2. Pozostałe wartości niematerialne

Pozostałe wartości niematerialne są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie po pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu utraty ich wartości (zasada z noty 2.6).

1 Spółka użytkuje również części wspólne budynku "Centrum Giełdowego". Części wspólne (takie jak windy, hol, korytarze), należące w odpowiednich częściach do Giełdy i pozostałych właścicieli budynku zarządzane są przez powołaną do tego celu Wspólnotę Mieszkaniową "Książęca 4". Elementy wspólne budynku w części należącej do Spółki są ujęte, jako aktywa w sprawozdaniu finansowym. Koszty z tytułu eksploatacji tych części (takie jak bieżąca konserwacja, naprawy i remonty urządzeń technicznych i instalacji wchodzących w skład części wspólnych, energia elektryczna, ochrona, obsługa administracyjna itp.) ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w momencie poniesienia.

Pozostałe wartości niematerialne są amortyzowane według metody liniowej w okresie ich przewidywanego użytkowania. Przewidywany okres użytkowania dla wartości niematerialnych wynosi od 1 roku do 5 lat, za wyjątkiem wartości niematerialnych związanych z systemem transakcyjnym UTP, dla których przewidywany okres ekonomicznej użyteczności wynosi 12 lat.

Wydatki dotyczące wartości niematerialnych, które nie powodują ulepszenia lub przedłużenia okresu ich użytkowania są ujmowane, jako koszty w momencie ich poniesienia. W przeciwnym wypadku są kapitalizowane.

Metoda amortyzacji oraz stawka amortyzacyjna są okresowo weryfikowane przez Spółkę. Wszelkie wynikające z przeprowadzonej weryfikacji zmiany ujmuje się jak zmianę szacunków, prospektywnie.

Składnik wartości niematerialnych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub, gdy nie oczekuje się dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji wartości niematerialnych są określane, jako różnica pomiędzy przychodami netto ze zbycia, (jeżeli występują) a ich wartością bilansową i ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu.

2.6. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych

Na każdy dzień bilansowy aktywa niefinansowe Spółki, za wyjątkiem zapasów (patrz nota 2.11) i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego (patrz nota 2.16.3), dla których należy stosować inne procedury wyceny, są analizowane pod kątem występowania przesłanek utraty ich wartości. W przypadku istnienia takiej przesłanki, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej (wartość wyższa z następujących dwóch: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży oraz wartości użytkowej). Za wartość użytkową uznaje się sumę zdyskontowanych przyszłych korzyści ekonomicznych, które przyniesie dany składnik aktywów. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych, które są w znacznym stopniu niezależnymi od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się dla grupy aktywów generujących przepływy pieniężne (stanowiących ośrodek generowania środków pieniężnych), do której należy dany składnik aktywów.

Spółka corocznie przeprowadza test sprawdzający czy nie nastąpiła utrata wartości składnika aktywów niematerialnych, które nie są jeszcze dostępne do użytkowania, poprzez porównanie jego wartości bilansowej z wartością odzyskiwalną. W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość składnika aktywów niematerialnych, który nie jest jeszcze dostępny do użytkowania jest alokowana do ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której ta wartość tego składnika powstała.

W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów (ośrodka generowania środków pieniężnych) przewyższa jego wartość odzyskiwalną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość do poziomu wartości odzyskiwalnej. Odpisy aktualizujące dokonuje się w ciężar zysku lub straty bieżącego okresu.

Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy wystąpiły przesłanki wskazujące, że dokonany w poprzednich okresach sprawozdawczych odpis aktualizujący jest zbędny lub też za wysoki. W takim przypadku odpis lub jego część jest odwracany i wartość danego aktywa jest przywracana do wysokości, jaką miałoby ono gdyby nie dokonano wcześniej odpisu aktualizującego wartość (przy uwzględnieniu umorzenia). Odwrócenie odpisu aktualizującego ujmowane jest, jako pozostały przychód w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Odpisy aktualizujące wartość bilansową wartości firmy nie są odwracane.

2.7. Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone

Spółka ujmuje inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości.

2.8. Aktywa finansowe

2.8.1. Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych

Spółka zalicza swoje aktywa finansowe do następujących kategorii:

aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu,
aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Powyższej klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia. O przynależności do danej kategorii decyduje:

model biznesowy zarządzania danym portfelem aktywów,
ocena warunków kontraktowych danego aktywa finansowego.

2.8.1.1 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu

Składnik aktywów finansowych zalicza się do kategorii "Aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu", jeśli spełnione są oba następujące warunki:

jest on utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy,
warunki umowy dotyczącej go powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

"Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu", z wyłączeniem należności handlowych, które nie mają istotnego komponentu finansowani są początkowo ujmowane według wartości godziwej powiększonej o bezpośrednio dające się przyporządkować koszty transakcyjne. Należności handlowe, które nie mają istotnego komponentu finansowania, w początkowym ujęciu wycenia się w wartości godziwej (cenie transakcyjnej). Wycena w terminie późniejszym odbywa się według zamortyzowanego kosztu, z zastosowaniem metody efektywnej stopy procentowej, po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Odsetki od aktywów finansowych zaliczonych do kategorii "Aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu", naliczane metodą efektywnej stopy procentowej, ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu w przychodach finansowych.

Do kategorii "Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu" zalicza się:

środki pieniężne i ich ekwiwalenty,
należności handlowe,
inne należności oraz
inne aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu (w tym m.in.: obligacje korporacyjne i certyfikaty depozytowe nabyte z zamiarem utrzymywania ich do terminu wymagalności).

2.8.1.2 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Składnik aktywów finansowych zalicza się do "Aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody", jeżeli spełnione są oba poniższe warunki:

jest on utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych,
warunki umowy dotyczącej go powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

"Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody" stanowią w szczególności akcje i udziały w podmiotach, gdzie GPW nie sprawuje kontroli ani nie wywiera znaczącego

wpływu. Zalicza się je do aktywów trwałych, o ile Spółka nie zamierza zbyć ich w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

"Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody" są początkowo ujmowane według wartości godziwej powiększonej o bezpośrednio dające się przyporządkować koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu są również wyceniane w wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej (inne niż odpisy z tytułu utraty wartości oraz zysków lub strat z tytułu różnic kursowych) są ujmowane w innych całkowitych dochodach i prezentowane w kapitale własnym, jako pozostałe kapitały. Na dzień wyłączenia inwestycji z ksiąg rachunkowych skumulowaną wartość zysków lub strat ujętych w kapitale własnym przenosi się do zysku lub straty bieżącego okresu.

Dywidendy z tytułu instrumentów kapitałowych zaklasyfikowanych do kategorii "Aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody" ujmuje się w zysku lub stracie bieżącego okresu w przychodach finansowych w momencie nabycia przez GPW prawa do otrzymania płatności chyba, że dywidenda jednoznacznie stanowi odzyskanie kosztu nabycia udziałów/akcji.

Wartość godziwa instrumentów kapitałowych notowanych na aktywnym rynku wynika z ich bieżącej ceny zakupu. Wartość godziwą akcji ustala się na podstawie notowań giełdowych. Jeżeli rynek na dany składnik aktywów finansowych oraz nienotowanych papierów wartościowych nie jest aktywny, Spółka ustala wartość godziwą stosując techniki wyceny. Obejmują one wykorzystanie niedawno przeprowadzonych na normalnych zasadach rynkowych transakcji, odwołanie się do innych instrumentów, które są w zasadzie identyczne, analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych, w jak największym stopniu wykorzystując informacje rynkowe, a w jak najmniejszym polegając na informacjach pochodzących od Spółki.

Hierarchia wartości godziwej

GPW dokonuje klasyfikacji wyceny wartości godziwej przy zastosowaniu hierarchii wartości godziwej odzwierciedlającej istotność poszczególnych danych wejściowych wpływających na wycenę. Obowiązują następujące poziomy hierarchii wartości godziwej:

ceny notowane (niekorygowane) na aktywnych rynkach dla identycznych aktywów bądź zobowiązań (poziom 1),
dane wejściowe inne niż notowania objęte zakresem poziomu 1 możliwe do stwierdzenia lub zaobserwowania dla składnika aktywów bądź zobowiązań, bezpośrednio (tzn. w postaci cen) lub pośrednio (tzn. na podstawie wyliczeń opartych na cenach) (poziom 2),
dane wejściowe dla składnika aktywów bądź zobowiązań nieoparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych (tzn. dane niemożliwe do zaobserwowania) (poziom 3).

2.8.2. Utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ujmuje odpis z tytułu utraty wartości (odpis na oczekiwane straty kredytowe) aktywów finansowych. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia. Jeżeli na dzień sprawozdawczy ryzyko kredytowe związane z instrumentem finansowym nie wzrosło znacząco od momentu początkowego ujęcia, Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu tego instrumentu finansowego w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym.

W przypadku aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu za wyjątkiem należności handlowych, Spółka wycenia odpis z tytułu straty na tych instrumentach finansowych w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym ze względu na niskie ryzyko kredytowe związane z tymi instrumentami finansowymi. Spółka uznaje, że środki pieniężne i ich ekwiwalenty, inne należności i inne aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu posiadają niskie ryzyko kredytowe, gdyż akceptowane są jedynie podmioty, w tym banki i instytucje finansowe posiadające rating na wysokim poziomie i stabilną sytuację rynkową, tj. o ratingu według Moody's powyżej Baa2.

Ze względu na fakt, że należności handlowe Spółki nie posiadają istotnego komponentu finansowania, odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych obliczany jest na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia instrumentu finansowego.

GPW wycenia oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentów finansowych w sposób uwzględniający:

nieobciążoną i ważoną prawdopodobieństwem kwotę, którą ustala się, oceniając szereg możliwych wyników,
wartość pieniądza w czasie,
racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów lub starań na dzień sprawozdawczy, dotyczące przeszłych zdarzeń, obecnych warunków i prognoz dotyczących przyszłych warunków gospodarczych.

Na koniec każdego roku sprawozdawczego, bazując na danych historycznych dotyczących ściągalności należności od kontrahentów, GPW dokonuje analizy statystycznej obejmującej należności handlowe w podziale na następujące kategorie odbiorców:

Członków Giełdy,
emitentów,
pozostałych odbiorców.

W kolejnym etapie analizy, GPW przeprowadza analizę portfelową, kalkulując dla każdej grupy odbiorców matrycę odpisów w poszczególnych przedziałach wiekowych na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności. Wartość odpisów aktualizujących na należności, które na dzień bilansowy nie są zaległe, dla danej grupy odbiorców, w danym przedziale czasowym (zaległości) równa jest iloczynowi:

wartości należności handlowych na dzień bilansowy,
współczynnika prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania przez odbiorcę.

Kwotę oczekiwanych strat kredytowych (lub kwotę odwrócenia odpisu), jaka jest wymagana, aby dostosować odpis na oczekiwane straty kredytowe na dzień sprawozdawczy do kwoty, którą należy ująć, GPW ujmuje w sprawozdaniu z całkowitych dochodów, jako zysk lub stratę z tytułu utraty wartości należności.

Kwotę odpisu na oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych ujętych w kategorii "Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu" ujmuje się, jako pomniejszenie wartości księgowej brutto składnika aktywów finansowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Kwotę odpisu na oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych ujętych w kategorii "Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody" ujmuje się w innych całkowitych dochodach i nie obniża on wartości księgowej składnika aktywów finansowych.

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

Do pozycji rozliczenia międzyokresowe Spółka zalicza nabyte prawo wieczystego użytkowania gruntów o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok mające charakter leasingu operacyjnego. Na dzień początkowego ujęcia składnik wycenia się w cenie nabycia. Na koniec okresu sprawozdawczego, prawo wieczystego użytkowania gruntów wycenia się w wartości księgowej netto, tj. w cenie nabycia pomniejszonej o umorzenie i odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości narastająco.

Prawa wieczystego użytkowania gruntów traktowane są, jako umowy leasingu operacyjnego.

2.9.Pozostałe należności

W pozycji "Pozostałe należności" prezentowane są głównie rozliczenia międzyokresowe czynne kosztów oraz krótkoterminowa część kwoty zapłaconej z tytułu nabycia prawa wieczystego użytkowania gruntów mającego charakter leasingu operacyjnego.

Rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne dokonywane są, jeżeli wydatki poniesione dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych. Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują rozliczenia:

długoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego,
krótkoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają nie dłużej niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Czynne rozliczenia międzyokresowe ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów stosownie do okresu trwania związanej z nimi umowy w cenie nabycia.

2.10. Zapasy

Zapasy wykazywane są w cenie nabycia lub w koszcie wytworzenia, nie wyższej jednak od ceny sprzedaży netto możliwej do uzyskania.

Materiały są wyceniane na dzień bilansowy w cenach zakupu nie wyższych od ich cen sprzedaży netto możliwych do uzyskania, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty przydatności ekonomicznej. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości zalicza się do pozostałych kosztów działalności operacyjnej.

2.11. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych ujmowane w sprawozdaniach z przepływów pieniężnych

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne na żądanie oraz lokaty bankowe o terminie zapadalności nie dłuższym niż trzy miesiące, które nie zostały potraktowane, jako działalność lokacyjna.

2.12. Kapitał własny

Kapitał własny stanowią:

kapitał podstawowy, na który składa się wykazany w wartości nominalnej kapitał zakładowy, oraz przeszacowanie z tytułu hiperinflacji,
pozostałe kapitały, obejmujące kapitał z aktualizacji wyceny,
zyski zatrzymane, obejmujące:
zyski z lat ubiegłych (obejmujące powstały z zysków lat ubiegłych kapitał zapasowy i pozostałe kapitały rezerwowe),
wynik finansowy bieżącego okresu obrotowego.

Składniki kapitału własnego (za wyjątkiem zysków zatrzymanych oraz wszelkich nadwyżek z aktualizacji wyceny aktywów) zostały przekształcone przy zastosowaniu ogólnego indeksu cen, począwszy od daty, w której kapitały te zostały wniesione lub powstały w inny sposób za okres, w którym gospodarka, w której Spółka prowadzi działalność, była gospodarką hiperinflacyjną, tj. do dnia 31 grudnia 1996 r. Efekt przeliczenia odpowiednich składników kapitału własnego wskaźnikami inflacji został ujęty w zyskach zatrzymanych i zaprezentowany w nocie 16.

2.13. Zobowiązania finansowe

Zobowiązania finansowe obejmują: zobowiązania handlowe, z tytułu emisji obligacji, leasingu finansowego oraz pozostałe zobowiązania.

Zobowiązania finansowe na dzień bilansowy wyceniane są według metody zamortyzowanego kosztu, czyli cenie nabycia, po jakiej składnik zobowiązań finansowych został po raz pierwszy wprowadzony do ksiąg, pomniejszonej o spłaty wartości nominalnej, odpowiednio skorygowanej o skumulowaną kwotę zdyskontowanej różnicy między wartością początkową składnika i jego wartością w terminie wymagalności, a w przypadku instrumentów o zmiennej stopie procentowej - w stosunku do określonego umownie następnego terminu poziomu odniesienia (dnia ustalenia stopy procentowej) wyliczonej za pomocą efektywnej

stopy procentowej. Efektywna stopa procentowa stanowi wewnętrzną stopę zwrotu zobowiązania, przy której następuje zdyskontowanie do bieżącej wartości związanej z instrumentem finansowym przyszłych przepływów pieniężnych.

Zobowiązania handlowe stanowią zobowiązania do zapłaty za towary i usługi nabyte w toku zwykłej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa od dostawców. Zobowiązania handlowe klasyfikuje się, jako zobowiązania krótkoterminowe, jeżeli termin zapłaty przypada w ciągu jednego roku (lub w zwykłym cyklu działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, jeżeli jest dłuższy). W przeciwnym wypadku, zobowiązania wykazuje się, jako długoterminowe.

2.14. Zobowiązania warunkowe

Zobowiązanie warunkowe jest:

możliwym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej liczby niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli jednostki,
obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w sprawozdaniu finansowym, ponieważ:
prawdopodobieństwo braku konieczności wydatkowania środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązku jest niższe niż konieczność ich wydatkowania, lub
kwoty obowiązku (zobowiązania) nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.

2.15. Podatek dochodowy

2.16.1. Podatkowa Grupa Kapitałowa

W dniu 3 października 2013 r. Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie wydał decyzję o rejestracji Podatkowej Grupy Kapitałowej na okres trzech lat podatkowych od dnia 1 grudnia 2013 r. do dnia 31 grudnia 2016 r. Do końca 2016 r. Podatkową Grupę Kapitałową tworzyły: Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz GPW Centrum Usług S.A. (obecnie GPW Benchmark S.A.).

28 września 2016 r. spółki:

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.,
Towarowa Giełda Energii S.A.,
BondSpot S.A. oraz
GPW Centrum Usług S.A. (obecnie GPW Benchmark S.A.)

zawarły, w formie aktu notarialnego, umowę o utworzeniu Podatkowej Grupy Kapitałowej GPW S.A. ("PGK GPW", "PGK") na okres 3 lat, tzn. od 1 stycznia 2017 r. do 31 grudnia 2019 r.

Spółki tworzące PGK na mocy przepisów Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych tracą odrębność podmiotową dla celów rozliczeń CIT i otrzymują status jednego podatnika. Dochód takiego podatnika ustalany jest poprzez wykazanie nadwyżki sum dochodów spółek wchodzących w skład PGK nad sumą poniesionych strat.

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., jako Spółka Reprezentująca Podatkową Grupę Kapitałową, jest podmiotem odpowiedzialnym za kalkulację i wpłacanie kwartalnych zaliczek na podatek dochodowy od osób prawnych Podatkowej Grupy Kapitałowej zgodnie z przepisami Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych.

W jednostkowych sprawozdaniach finansowych, podmioty wchodzące w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej, ujmują podatek dochodowy tak, jakby były odrębnym podatnikiem wykazując jednocześnie rozrachunki wobec GPW z tytułu rozliczenia podatku dochodowego w ramach PGK. Odpowiednio, GPW wykazuje rozrachunki od spółek zależnych z tytułu rozliczenia podatku dochodowego w ramach PGK.

W jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych, zmiana stanu powyższych rozrachunków jest wykazywana w działalności operacyjnej, jako zaliczki otrzymane od/zapłacone do jednostek powiązanych w ramach PGK, a kwota podatku dochodowego od osób prawnych wpłacona przez GPW w wysokości wyliczonej dla Podatkowej Grupy Kapitałowej jest wykazywana w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych GPW w pozycji "podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony". Spółki zależne nie wykazują powyższych płatności w pozycji "podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony" w swoich jednostkowych sprawozdaniach z przepływów pieniężnych.

W jednostkowych sprawozdaniach finansowych podmiotów wchodzących w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej, aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego spółki ujmują tak, jakby były odrębnym podatnikiem.

Pomimo zaprzestania odrębnego rozliczania podatku dochodowego przez spółki wchodzące w skład PGK, są one w dalszym ciągu zobligowane do samodzielnego rozliczania np. podatku od towarów i usług, czy też podatków lokalnych.

2.16.2. Podatek bieżący

Podatek bieżący wyliczany jest na podstawie wyniku podatkowego Spółki za dany rok obrotowy ustalonego zgodnie z obowiązującymi przepisami podatkowymi i przy zastosowaniu stawek podatkowych wynikających z tych przepisów. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) brutto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu.

2.16.3. Podatek odroczony

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową, jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań w sprawozdaniu finansowym a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.

Rezerwę z tytułu podatku odroczonego ujmuje się w pełnej wysokości. Rezerwa ta nie podlega dyskontowaniu.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi potrącenie różnic przejściowych.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe lub dodatnie różnice przejściowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego odpis.

Odroczony podatek dochodowy ustala się przy zastosowaniu obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień bilansowy stawek (i przepisów) podatkowych, które zgodnie z oczekiwaniami będą obowiązywać w momencie realizacji odnośnych aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego lub uregulowania zobowiązania z tego tytułu. Podatek odroczony jest ujmowany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów danego okresu, za wyjątkiem przypadku, gdy podatek odroczony dotyczy transakcji czy zdarzeń, które ujmowane są w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym – wówczas podatek odroczony również ujmowany jest odpowiednio w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w odpowiednim składniku kapitału własnego.

Spółka nie tworzy rezerw i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na różnice pomiędzy wartością podatkową i bilansową inwestycji w jednostki zależne i stowarzyszone, kiedy Spółka jest w stanie kontrolować terminy odwracania się różnic przejściowych (w przypadku rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego) oraz jest prawdopodobne, że różnice te nie odwrócą się w dającej się przewidzieć przyszłości.

Kompensaty aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego dokonuje się, gdy Spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł do przeprowadzenia kompensat należności i zobowiązań z tytułu bieżącego podatku dochodowego oraz gdy aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego dotyczą podatku dochodowego nałożonego przez tę samą władzę podatkową na tego samego podatnika.

2.16. Świadczenia pracownicze

2.17.1. Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia. Spółka ujmuje zobowiązanie w ciężar kosztów w wysokości przewidzianych płatności dla pracowników z tytułu krótkoterminowych premii pieniężnych lub planów podziału zysku, jeżeli na Spółce ciąży prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek takich wypłat z tytułu świadczonej pracy przez pracowników w przeszłości, a zobowiązanie to może zostać wiarygodnie oszacowane.

Ponadto w Spółce istnieje motywacyjny system wynagrodzeń, według którego pracownicy mają prawo do: premii rocznej uzależnionej od zysku ze sprzedaży GPW i wykonania celów premiowych oraz elementu dodatkowego uzależnionego od indywidualnej oceny pracownika. Spółka tworzy rezerwy na premie w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwy szacowane są według najlepszej wiedzy Zarządu GPW w zakresie możliwych do wypłacenia premii, na podstawie motywacyjnego systemu wynagrodzeń.

2.17.2. Program określonych składek

Giełda odprowadza składki z tytułu Pracowniczego Programu Emerytalnego, do którego pracownicy należą dobrowolnie na podstawie umowy. Z chwilą uiszczenia składek Spółka nie ma dalszych obowiązków w zakresie dokonywania płatności na rzecz Pracowniczego Programu Emerytalnego. Składki te ujmuje się, jako koszty świadczeń pracowniczych, gdy przypadają do zapłaty. Wypłacone świadczenia emerytalne ujmuje się, jako koszt okresu, którego dotyczą.

Spółka zobowiązana jest, na mocy obowiązujących przepisów, do pobierania i odprowadzania składek na świadczenia emerytalne pracowników. Świadczenia te stanowią program państwowy i mają charakter programu określonych składek. W związku z powyższym, zobowiązanie Spółki do wniesienia składek do programu emerytalnego za każdy okres jest ujęte na podstawie kwot składek do wniesienia za dany rok.

2.17.3. Inne długoterminowe świadczenia pracownicze

Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych na każdy dzień bilansowy jest obliczana przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia wg stanu na dzień bilansowy. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne.

Zyski i straty aktuarialne na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia ujmowane są w całości w pozostałych całkowitych dochodach.

2.17.4. System wynagradzania personelu kierowniczego

Od kwietnia 2017 r. wynagrodzenia Zarządu podlegają ograniczeniom i wymogom określonym w Ustawie z dnia 9 czerwca 2016 r. o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi spółkami (Nowa Ustawa Kominowa). Zgodnie z zapisami Nowej Ustawy Kominowej, wynagrodzenie osób kierujących Spółką składa się:

ze stałego miesięcznego wynagrodzenia podstawowego ustalanego z uwzględnieniem skali działalności Spółki, oraz
z części zmiennej ("premii") stanowiącej wynagrodzenie uzupełniające za dany rok obrotowy, uzależnionej od poziomu realizacji celów zarządczych.

Rada Giełdy na podstawie dokonanej oceny realizacji powierzonych zadań i osiągniętych przez Spółkę wyników może przyznać członkom Zarządu premię maksymalnie w wysokości 100% wynagrodzenia podstawowego danego członka Zarządu w poprzednim roku obrotowym.

2.17. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia

Rezerwy tworzone są, gdy na Spółce ciąży obecny, prawny lub zwyczajowo oczekiwany obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne niż brak takiej konieczności oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku.

Rezerwy tworzy się w szczególności z następujących tytułów, (jeżeli spełnione są wyżej wymienione warunki ujmowania rezerw):

skutki toczących się spraw sądowych oraz spraw spornych,
koszty restrukturyzacji.

Rezerwy tworzy się na podstawie najlepszych szacunków Zarządu Giełdy w wysokości nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku na dzień bilansowy. Jeżeli skutek zmian wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy odpowiada bieżącej wartości nakładów, które według oczekiwań będą niezbędne do wypełnienia obowiązku.

2.18. Przychody

2.19.1 Przychody ze sprzedaży

Przychody ze sprzedaży są ujmowane w wysokości ceny transakcyjnej w momencie przekazania przyrzeczonych w umowie usług na rzecz klienta, które ma miejsce wtedy, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tymi składnikami. Wszelkie usługi sprzedawane w pakietach, które da się wyodrębnić w świetle zawartej z klientem umowy, Spółka ujmuje oddzielnie. Ponadto wszelkie upusty i rabaty dotyczące ceny transakcyjnej, co do zasady są alokowane do poszczególnych elementów pakietu. Zależnie od spełnienia określonych kryteriów, przychody związane z wyodrębnionymi świadczeniami są:

rozkładane w czasie, w sposób obrazujący wykonanie umowy przez jednostkę lub
ujmowane jednorazowo, w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia.

Na etapie zawarcia umowy Spółka dokonuje analizy potencjalnej ściągalności należności. Jeżeli w momencie zawarcia umowy nie jest "prawdopodobne", że jednostka uzyska wynagrodzenie z tytułu przyszłej realizacji zobowiązania do wykonania świadczenia, przychody nie są ujmowane aż do momentu wyjaśnienia wątpliwości dotyczących ściągalności należności.

Ponadto, zgodnie z MSSF 15 koszty poniesione w celu pozyskania i zabezpieczenia kontraktu z klientem Spółka aktywuje i rozlicza w czasie przez okres konsumowania korzyści z tego kontraktu.

W zakresie dopuszczalnych przez Standard uproszczeń, przewidzianych dla wdrożenia retrospektywnego z łącznym efektem pierwszego zastosowania ujętym w kapitale własnym, Zarząd jednostki dominującej zadecydował o skorzystaniu z uproszczenia zawartego w pkt C7 lit b, tj., że nie będzie retrospektywnie przekształcać umów, które zmieniły się przed datą pierwszego zastosowania (przed dniem 1 stycznia 2018 r.).

Przychody ze sprzedaży dzielą się na trzy główne kategorie:

Przychody z rynku finansowego,
Przychody z rynku towarowego,
Pozostałe przychody ze sprzedaży.

W ramach przychodów z rynku finansowego Spółka wyróżnia:

Przychody z obsługi obrotu

Transakcje obejmują przychody od członków giełdy pobierane na podstawie Regulaminu Giełdy oraz Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu. Główną pozycją przychodów w tej grupie są opłaty transakcyjne. Opłaty te uzależnione są od wartości transakcji i liczby zrealizowanych zleceń oraz wolumenu obrotu, jak również od rodzaju instrumentu będącego przedmiotem tego obrotu.

Oprócz prowizji od obrotu pobierane są opłaty ryczałtowe za dostęp i wykorzystanie systemu informatycznego Giełdy.

W ramach przychodów z obsługi obrotu na rynku finansowym ujmowane są również przychody spółki BondSpot z obsługi obrotu na prowadzonych przez tę spółkę rynkach instrumentów dłużnych.

Przychody z obsługi obrotu ujmowane są w miesiącu wykonania usług.

Przychody od emitentów

Obsługa emitentów obejmuje przychody od emitentów pobierane na podstawie Regulaminu Giełdy oraz Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu. Główną pozycją przychodów w tej grupie są roczne/kwartalne opłaty za notowanie papierów wartościowych, które rozkładane są w czasie i ujmowane liniowo przez okres świadczenia usług przez Grupę. Pobrane od klientów opłaty roczne i kwartalne do rozliczenia w kolejnych okresach są prezentowane w śródrocznych sprawozdaniach finansowych w pozycji "Zobowiązania z tytułu świadczonych usług".

Ponadto od emitentów pobierane są m.in. opłaty za dopuszczenie do obrotu oraz inne opłaty, które ujmowane są jednorazowo w momencie wykonania usługi.

W ramach przychodów Grupy z obsługi emitentów ujmowane są również przychody spółki BondSpot od emitentów instrumentów notowanych na prowadzonych przez tę spółkę rynkach instrumentów dłużnych. Przychody te ujmowane są w miesiącu sprzedaży usług.

Przychody ze sprzedaży informacji

Przychody ze sprzedaży informacji jednostki dominującej obejmują sprzedaż informacji giełdowych: danych giełdowych czasu rzeczywistego oraz danych statystyczno-historycznych w postaci codziennej prenumeraty za pośrednictwem poczty elektronicznej, wydawnictw w wersji elektronicznej, kalkulacji indeksów oraz pozostałych kalkulacji i licencji na indeksy giełdowe. Sprzedaż informacji odbywa się na podstawie odrębnych umów zawieranych z dystrybutorami serwisów giełdowych, z członkami giełdy oraz z innymi organizacjami, głównie instytucjami finansowymi. W ramach przychodów ze sprzedaży informacji Grupy ujmowane są również przychody ze sprzedaży serwisów informacyjnych BondSpot. Powyższe przychody ujmowane są w miesiącu sprzedaży.

Przychody z rynku towarowego obejmują przede wszystkim opłaty pobierane przez TGE na podstawie Regulaminu obrotu Rynku Towarów Giełdowych Towarowej Giełdy Energii S.A., przez IRGiT na podstawie Regulaminu Giełdowej Izby Rozrachunkowej (głównie w zakresie rozliczania transakcji zawieranych na TGE) oraz przez InfoEngine z tytułu prowadzenia działalności operatora handlowego i handlowo-technicznego.

W ramach przychodów z rynku towarowego Spółka wyróżnia:

Przychody z obsługi obrotu

Przychody te obejmują opłaty stałe od członków TGE za uczestnictwo w poszczególnych rynkach oraz przychody z tytułu opłat transakcyjnych na rynkach prowadzonych przez TGE, tzn.: Rynku Dnia Następnego i Rynku Dnia Bieżącego, Rynku Gazu, Rynku Praw Majątkowych, Rynku Towarowego Terminowego, Rynku Uprawnień do Emisji.

Przychody z tytułu opłat stałych rozkładane są w czasie i ujmowane liniowo przez okres świadczenia usług przez TGE. Pobrane od klientów opłaty stałe do rozliczenia w kolejnych okresach są prezentowane w śródrocznych sprawozdaniach finansowych w pozycji "Zobowiązania z tytułu świadczonych usług".

Przychody z tytułu prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia i Rejestru Gwarancji Pochodzenia

W ramach przychodów z prowadzenia Rejestrów, Spółka pobiera opłaty wynikające z czynności, jakie są świadczone na rzecz członków Rejestrów, tzn. m.in. za: wpis świadectwa, wystawienie praw, zwiększenie i zmniejszenie salda praw, umorzenie świadectw, wpis gwarancji, zgłoszenie przekazania gwarancji odbiorcy końcowemu, przyjęcie oferty sprzedaży, rozpatrzenie wniosku.

Przychody z tytułu prowadzenia Rejestrów ujmowane są w miesiącu wykonania usługi.

Przychody z tytułu rozliczania transakcji

Przychody z tytułu rozliczania transakcji stanowią przychody spółki IRGiT, na które składają się:

przychody z tytułu opłat stałych od członków Izby, które rozkładane są w czasie i ujmowane liniowo przez okres świadczenia usług przez IRGIT. Pobrane od klientów opłaty stałe do rozliczenia w kolejnych okresach są prezentowane w śródrocznych sprawozdaniach finansowych w pozycji "Zobowiązania z tytułu świadczonych usług";
przychody z tytułu rozliczenia i rozrachunku transakcji giełdowych na rynkach prowadzonych przez TGE S.A, które ujmowane są w miesiącu wykonania usługi.

Przychody ze sprzedaży informacji

Przychody ze sprzedaży informacji danych z rynku towarowego są pozyskiwane przez jednostkę dominującą na podstawie odrębnych umów zawieranych z dystrybutorami serwisów giełdowych, z członkami giełdy oraz z innymi organizacjami, głównie instytucjami finansowymi. Powyższe przychody ujmowane są w miesiącu sprzedaży.

Pozostałe przychody ze sprzedaży obejmują wszelkie inne usługi świadczone przez Spółkę. Są one ujmowane w miesiącu wykonania usługi.

2.19.2. Pozostałe przychody

Pozostałe przychody obejmują: otrzymane odszkodowania i darowizny, zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych, odwrócenie odpisów aktualizujących należności lub wartość inwestycji, roczną korektę podatku naliczonego VAT, usługi refakturowane pracownikom.

2.19.3. Przychody finansowe

Przychody finansowe obejmują: zyski na sprzedaży aktywów finansowych, przychody z tytułu odsetek od instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz utrzymywanych do terminu wymagalności, jak również przychody z tytułu dywidend.

Przychody z tytułu odsetek ujmuje się według zasady memoriałowej z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej. Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie, kiedy zostaje ustanowione prawo akcjonariuszy do otrzymania płatności.

2.19. Koszty

Do kosztów działalności operacyjnej zalicza się w szczególności koszty osobowe oraz koszty utrzymania infrastruktury informatycznej systemów transakcyjnych przeznaczonych: na rynku finansowym - do obsługi obrotu instrumentami finansowymi oraz działalności związanej z tym obrotem, a także koszty w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego.

Za koszty uznaje się uprawdopodobnione zmniejszenie w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów albo zwiększenia zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofania środków przez udziałowców lub właścicieli.

Spółka prowadzi ewidencję kosztów w układzie rodzajowym.

2.20. Koszty finansowe z tytułu emisji obligacji

GPW, jako emitent obligacji ponosi koszty związane z obsługą tego zadłużenia. Odsetki od obligacji są naliczane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

2.21. Leasing

Leasing jest klasyfikowany, jako leasing finansowy, gdy warunki umowy przenoszą zasadniczo całe potencjalne korzyści oraz ryzyko wynikające z posiadania przedmiotu leasingu na leasingobiorcę. Wszystkie pozostałe rodzaje leasingu są traktowane, jako leasing operacyjny.

Leasing, przy którym znacząca część ryzyka i pożytków z tytułu własności pozostaje udziałem leasingodawcy, stanowi leasing operacyjny. Leasing gruntu, jeżeli nie przewiduje się przeniesienia tytułu prawnego na leasingobiorcę przed końcem okresu leasingu, klasyfikowany jest, jako leasing operacyjny. W szczególności do umów leasingu operacyjnego klasyfikuje się prawo wieczystego użytkowania gruntów Skarbu Państwa.

Opłaty leasingowe uiszczane w ramach leasingu operacyjnego, pomniejszone o ewentualne specjalne oferty promocyjne uzyskane od leasingodawcy, rozliczane są w koszty metodą liniową przez okres leasingu.

2.22. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.

Zarządzanie ryzykiem finansowym

3.1. Czynniki ryzyka finansowego

Działalność Spółki wiąże się z określonymi ryzykami finansowymi. Spółka narażona jest na następujące rodzaje ryzyka finansowego: ryzyko rynkowe (w tym ryzyko zmiany wartości godziwej lub przepływów pieniężnych w wyniku zmian stóp procentowych, ryzyko walutowe oraz ryzyko cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Program Spółki zarządzania ryzykiem skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych oraz stara się minimalizować potencjalne niekorzystne wpływy na wyniki finansowe Spółki. Organem odpowiedzialnym za zarządzanie ryzykiem jest Zarząd GPW. W Spółce funkcjonują komórki odpowiedzialne za zapewnienie płynności finansowej, także w zakresie walut obcych, windykacji należności oraz terminowego regulowania zobowiązań, szczególnie podatkowych.

3.2. Ryzyko rynkowe

3.2.1. Ryzyko zmiany przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych

Spółka narażona jest na ryzyko stopy procentowej w stopniu umiarkowanym.

Spółka posiada lokaty krótkoterminowe, których oprocentowanie jest stałe, negocjowane i ustalane w chwili zawarcia kontraktu i którego wysokość zbliżona jest do rynkowych stóp procentowych obowiązujących na moment zawarcia lokaty. W sytuacji wzrostu rynkowych stóp procentowych, GPW uzyskuje wyższe przychody z tytułu odsetek, a w przypadku spadku rynkowych stóp procentowych, Spółka osiąga niższe przychody z tytułu odsetek.

Na podstawie przeprowadzonej analizy wrażliwości zmiany poziomu rynkowych stóp procentowych, wzrost/(spadek) stóp o 0,50 punktu procentowego (przy założeniu braku zmian pozostałych czynników) skutkowałby zmianą przychodów finansowych ponoszonych przez Spółkę, a tym samym:

w 2018 r. spadkiem/(wzrostem) wyniku finansowego przed opodatkowaniem i przepływów pieniężnych o 1 420 tys. zł,
w 2017 r. spadkiem/(wzrostem) wyniku finansowego przed opodatkowaniem i przepływów pieniężnych o 1 123 tys. zł,
w 2016 r. spadkiem/(wzrostem) wyniku finansowego przed opodatkowaniem i przepływów pieniężnych o 1 039 tys. zł.

Spółka jest również emitentem obligacji o zmiennym oprocentowaniu opartym o stawkę WIBOR 6M. W sytuacji wzrostu stóp procentowych, GPW będzie zobowiązana wypłacić obligatariuszom kupony odsetkowe o wyższej wartości, a w przypadku spadku stóp procentowych, wartość kuponów odsetkowych do wypłaty przez GPW będzie niższa. Spółka kalkuluje wrażliwość na zmiany poziomu rynkowych stóp procentowych WIBOR 6M biorąc pod uwagę, jako dane wejściowe poziom zadłużenia i oprocentowania w bieżącym okresie sprawozdawczym.

Na podstawie przeprowadzonej analizy stwierdzono, że wzrost/(spadek) stóp o 0,50 punktu procentowego (przy założeniu braku zmian pozostałych czynników) skutkowałby zmianą kosztów finansowych ponoszonych przez Spółkę, a tym samym:

w 2018 r. spadkiem/(wzrostem) wyniku finansowego przed opodatkowaniem i przepływów pieniężnych o 852 tys. zł,
w 2017 r. spadkiem/(wzrostem) wyniku finansowego przed opodatkowaniem i przepływów pieniężnych o 576 tys. zł,
w 2016 r. spadkiem/(wzrostem) wyniku finansowego przed opodatkowaniem i przepływów pieniężnych o 1 225 tys. zł.

Pozostałe pozycje aktywów finansowych niezaprezentowane w tabelach poniżej, podobnie jak pozycje zobowiązań finansowych (za wyjątkiem zobowiązań z tytułu emisji obligacji), nie są oprocentowane.

Tabela 2 Analiza aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności licząc od dnia nabycia

		Stan na 31 grudnia 2018 r.
		Data zapadalności do 1 roku
	< 1 m-ca	1-3 m-ce	> 3 m-ce	Razem	1-5 lat	> 5 lat	Razem
Obligacje korporacyjne	-	-	34 964	34 964	-	-	34 964
Certyfikaty depozytowe	-	-	38 159	38 159	-	-	38 159
Lokaty bankowe	-	-	2 3 6 9 6 7	236 967	-	-	236 967
Rachunki bieżące VAT (split payment)	93	-	-	93	-	-	93
Rachunki bieżące (pozostałe)	21 874	-	-	21 874	-	-	21 874
Razem krótkoterminowe	21 967	-	310 090	332 057	-	-	332 057
Razem aktywa finansowe	21 967	-	310 090	332 057	-	-	332 057
Wyemitowane obligacje	-	-	-	-	2 4 3 9 6 1	-	243 961
Razem długoterminowe	-	-	-	-	243 961	-	243 961
Wyemitowane obligacje	-	-	1 938	1 938	-	-	1 938
Razem krótkoterminowe	-	-	1 938	1 938	-	-	1 938
Razem zobowiązania finansowe	-	-	1 938	1 938	243 961	-	245 899

Tabela 3 Analiza aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności licząc od dnia nabycia

	Data zapadalności do 1 roku				1-5
	< 1 m-ca	1-3 m-ce	> 3 m-ce	Razem	lat	> 5 lat	Razem
Lokaty bankowe	-	20 016	1 9 6 4 6 1	216 477	-	-	216 477
Rachunki bieżące (pozostałe)	32 729	-	-	32 729	-	-	32 729
Razem krótkoterminowe	32 729	20 016	196 461	249 206	-	-	249 206
Razem aktywa finansowe	32 729	20 016	196 461	249 206	-	-	249 206
Wyemitowane obligacje	-	-	-	-	2 4 3 5 7 3	-	243 573
Razem długoterminowe	-	-	-	-	243 573	-	243 573
Wyemitowane obligacje	-	-	1 938	1 938	-	-	1 938
Razem krótkoterminowe	-	-	1 938	1 938	-	-	1 938
Razem zobowiązania finansowe	-	-	1 938	1 938	243 573	-	245 511

Tabela 4 Analiza aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności licząc od dnia nabycia

		Stan na 31 grudnia 2016 r. (dane przekształcone)
	Data zapadalności do 1 roku				1-5
	< 1 m-ca	1-3 m-ce	> 3 m-ce	Razem	lat	> 5 lat	Razem
Lokaty bankowe	-	20 021	72 108	92 129	-	-	92 129
Rachunki bieżące (pozostałe)	1 7 5 6 5 9	-	-	175 659	-	-	175 659
Razem krótkoterminowe	175 659	20 021	72 108	267 788	-	-	267 788
Razem aktywa finansowe	175 659	20 021	72 108	267 788	-	-	267 788
Wyemitowane obligacje	-	-	-	-	-	1 2 3 4 5 9	123 459
Razem długoterminowe	-	-	-	-	-	123 459	123 459
Wyemitowane obligacje	1 2 2 2 7 9	-	603	122 882	-	-	122 882
Razem krótkoterminowe	122 279	-	603	122 882	-	-	122 882
Razem zobowiązania finansowe	122 279	-	603	122 882	-	123 459	246 341

3.2.2. Ryzyko zmiany kursów walut

Spółka jest narażona na umiarkowane ryzyko zmiany kursów walut. W celu minimalizacji ryzyka walutowego, bieżące koszty nominowane w euro Spółka pokrywa środkami pieniężnymi zdeponowanymi na rachunku walutowym, pozyskanymi od odbiorców regulujących swoje należności w euro.

Na podstawie przeprowadzonej analizy wrażliwości na dzień 31 grudnia 2018 r. zmiana średniego kursu wymiany PLN na waluty obce o 10%, przy założeniu braku zmian pozostałych czynników, spowodowałaby następujące zmiany wyniku finansowego przed opodatkowaniem za 2018 r.:

EUR (spadek/wzrost kursu o 0,4300 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 1 348 tys. zł,
GBP (wzrost/spadek kursu o 0,4790 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 7 tys. zł.

Analiza przeprowadzona na dzień 31 grudnia 2017 r. zmiana średniego kursu wymiany PLN na waluty obce o 10%, przy założeniu braku zmian pozostałych czynników, spowodowałaby następujące zmiany wyniku finansowego przed opodatkowaniem za 2017 r.:

EUR (spadek/wzrost kursu o 0,4171 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 1 413 tys. zł,
GBP (wzrost/spadek kursu o 0,4700 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 18 tys. zł.

Analiza przeprowadzona na dzień 31 grudnia 2016 r. zmiana średniego kursu wymiany PLN na waluty obce o 10%, przy założeniu braku zmian pozostałych czynników, spowodowałaby następujące zmiany wyniku finansowego przed opodatkowaniem za 2016 r.:

EUR (spadek/wzrost kursu o 0,4424 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 1 867 tys. zł,
GBP (wzrost/spadek kursu o 0,5145 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 8 tys. zł;
USD (wzrost/spadek kursu o 0,4179 zł) spadek/wzrost wyniku finansowego przed opodatkowaniem o 3 tys. zł.

Tabela 5 Pozycja walutowa Spółki

	Stan na dzień 31 grudnia 2018 r. (przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego)
	PLN	EUR	USD	GBP	Łączna wartość bilansowa w PLN
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	310 090	-	-	-	310 090
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	14 396	7 571	-	-	21 967
Należności handlowe (netto) Pozostałe należności *	10 442 3 563	8 693 -	1 -	- -	19 136 3 563
Razem aktywa	338 491	16 264	1	-	354 756
Wyemitowane obligacje Zobowiązania handlowe	245 899 3 853	- 563	- 8	- 74	245 899 4 498
Pozostałe zobowiązania **	13 099	2 224	-	-	15 323
Razem zobowiązania	262 851	2 787	8	74	265 720
Pozycja walutowa netto	75 640	13 477	(7)	(74)	89 036
* (nie uwzględnia RMK czynnych i należnoś	ci publiczno-prawnych)

** (nie uwzględnia zobowiązań publiczno-prawnych)

Tabela 6 Pozycja walutowa Spółki

	Stan na dzień 31 grudnia 2017 r. (przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego) (dane przeks ztałcone)
	PLN	EUR	USD	GBP	Łączna wartość bilansowa w PLN
Pozostałe aktywa finansowe	196 461	-	-	-	196 461
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	41 234	11 510	-	2	52 746
Należności handlowe (netto)	16 130	6 067	-	-	22 197
Pozostałe należności *	1 166	-	-	-	1 166
Razem aktywa	254 991	17 577	-	2	272 570
Wyemitowane obligacje	245 511	-	-	-	245 511
Zobowiązania handlowe	10 551	1 220	-	183	11 954
Pozostałe zobowiązania **	13 970	2 224	-	-	16 194
Razem zobowiązania	270 032	3 444	-	183	273 659
Pozycja walutowa netto	(15 041)	14 133	-	(181)	(1 089)
* (nie uwzględnia RMK czynnych i należnoś	ci publiczno-prawnych)

** (nie uwzględnia zobowiązań publiczno-prawnych)

Tabela 7 Pozycja walutowa Spółki

	Stan na dzień 31 grudnia 2016 r. (przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego) (dane przeks ztałcone)
	PLN	EUR	USD	GBP	Łączna wartość bilansowa w PLN
Pozostałe aktywa finansowe	72 108	-	-	-	72 108
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	179 579	16 100	-	2	195 681
Należności handlowe (netto)	14 775	6 394	-	-	21 169
Pozostałe należności *	292	-	-	-	292
Razem aktywa	266 754	22 494	-	2	289 250
Wyemitowane obligacje	246 341	-	-	-	246 341
Zobowiązania handlowe	2 588	1 597	25	87	4 297
Pozostałe zobowiązania **	19 405	2 224	-	-	21 629
Razem zobowiązania	268 334	3 821	25	87	272 267
Pozycja walutowa netto	(1 580)	18 673	(25)	(85)	16 983
* (nie uwzględnia RMK czynnych i należnoś	ci publiczno-prawnych)

** (nie uwzględnia zobowiązań publiczno-prawnych)

3.2.3. Ryzyko cenowe

Spółka narażona jest na ryzyko cenowe dotyczące kapitałowych papierów wartościowych z tytułu inwestycji posiadanych przez Spółkę i sklasyfikowanych w sprawozdaniach z sytuacji finansowej, jako dostępne do sprzedaży. Spółka nie jest narażona na ryzyko cenowe dotyczące fluktuacji cen towarów masowych.

Nabywane przez Spółkę dłużne papiery wartościowe mają ustaloną cenę wykupu i cechują się niskim ryzykiem. Potencjalne zmiany ich cen rynkowych uzależnione są od poziomu stóp procentowych, których wpływ przedstawiono w nocie 3.2.1.

3.3. Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest rozumiane, jako ryzyko poniesienia strat w wyniku niewywiązania się kontrahenta z zobowiązań wobec Spółki lub jako ryzyko spadku wartości ekonomicznej wierzytelności w wyniku pogorszenia się zdolności kontrahenta do obsługi zobowiązań.

Ryzyko kredytowe związane z należnościami z tytułu świadczonych usług jest ograniczane przez Zarząd Giełdy poprzez ocenę bieżącej wiarygodności kontrahentów. W ocenie Zarządu Giełdy w Spółce nie występuje znacząca koncentracja ryzyka kredytowego związanego z należnościami z tytułu świadczonych usług. W Spółce obowiązują uchwały Zarządu Giełdy, które ustalają odroczone terminy płatności zróżnicowane w zależności od grup kontrahentów. Terminy płatności wynoszą dla większości kontrahentów 21 dni, natomiast dla odbiorców serwisów giełdowych wynoszą najczęściej 45 dni.

Wiarygodność kontrahentów weryfikowana jest zgodnie z regulaminem obowiązującym w GPW oraz zgodnie z dobrymi praktykami rynku kapitałowego, dotyczącymi emitentów papierów wartościowych i Członków Giełdy. W ramach weryfikacji, GPW szczegółowo analizuje dokumenty aplikacyjne, w tym sprawozdania finansowe, odpisy z KRS i notyfikacje KNF.

Decyzją Zarządu Giełdy, w skład portfela dłużnych papierów wartościowych wchodzą papiery wartościowe emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub papiery dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa o ratingu inwestycyjnym. Ocena standingu kredytowego emitenta oparta jest o rating sporządzany, co najmniej przez jedną z Agencji Ratingowych: Fitch, Moody's, Standard & Poors. Lokowanie środków płynnych możliwe jest jedynie w papiery emitowane przez podmiot o nadanym ratingu na poziomie inwestycyjnym, czyli w skali od AAA do BBB- lub ich ekwiwalencie właściwym dla skali ratingów wyżej wymienionych agencji ratingowych. Dzięki temu ekspozycja na ryzyko z tytułu utraty korzyści lub ewentualnych strat z tego powodu jest minimalizowane.

W przypadku banków i instytucji finansowych (w szczególności lokat i rachunków bankowych) akceptuje się jedynie podmioty posiadające rating na wysokim poziomie i stabilną sytuację rynkową, tj. o ratingu od AAA do BBB- lub ich ekwiwalencie właściwym dla skali ratingów wyżej wymienionych agencji ratingowych. Zarządzanie ryzykiem kredytowym związanym z posiadanymi środkami pieniężnymi jest realizowane przez Spółkę poprzez dywersyfikację banków, w których lokowane są nadwyżki środków pieniężnych.

Odzwierciedleniem maksymalnego obciążenia Spółki ryzykiem kredytowym jest wartość bilansowa należności handlowych, posiadanych lokat bankowych oraz wartość portfela zakupionych dłużnych papierów wartościowych.

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)
Należności handlowe (netto)	19 136	22 197	21 169
Pozostałe należności *	3 563	1 166	292
Aktywa finansowe (krótkoterminowe) i rachunki bieżące	332 057	249 206	267 788
Razem	354 756	272 569	289 249

Tabela 8 Ekspozycja Spółki na ryzyko kredytowe

* (nie uwzględnia RMK czynnych i należnoś ci publiczno-prawnych)

Nota 14 zawiera szczegóły dotyczące kalkulacji odpisu na utratę wartości należności handlowych (zgodnie z koncepcją oczekiwanych strat kredytowych wymaganą przepisami MSSF 9).

3.4. Ryzyko utraty płynności

Z analizy sytuacji finansowej i majątkowej Spółki wynika, że Spółka nie jest istotnie narażona na ryzyko utraty płynności.

Analiza struktury aktywów wskazuje na znaczny udział środków płynnych, a więc bardzo dobrą sytuację w zakresie płynności. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty posiadane przez Spółkę na dzień 31 grudnia 2018 r. wyniosły 21 967 tys. zł (31 grudnia 2017 r.: 52 746 tys. zł, 31 grudnia 2016 r.: 195 681 tys. zł), co stanowiło na 31 grudnia 2018 r. 2,80% aktywów ogółem (31 grudnia 2017 r.: 7,14%, 31 grudnia 2016 r.: 25,59%).

Z analizy struktury pasywów wynika następujące zaangażowanie kapitałów własnych w finansowanie działalności Spółki: na dzień 31 grudnia 2018 r. kapitały własne stanowiły 63,49% sumy kapitału własnego i zobowiązań (31 grudnia 2017 r.: 59,44%, 31 grudnia 2016 r.: 59,82%).

Zarząd Giełdy na bieżąco monitoruje prognozowany poziom środków płynnych Spółki na podstawie kontraktowych przepływów pieniężnych, ustalonych w oparciu o bieżące stopy procentowe.

Tabela 9 Analiza płynności

	Stan na 31 grudnia 2018 r.
	do 1 m-ca	1-3 m-ce	3-6 m-cy	6-12 m-cy	1-5 lat	> 5 lat	Razem
Należności handlowe (netto)	17 725	923	488	-	-	-	19 136
Pozostałe należności *	770	2 793	-	-	-	-	3 563
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	163 802	35 100	111 188	-	-	-	310 090
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	21 967	-	-	-	-	-	21 967
Aktywa razem	204 264	38 816	111 676	-	-	-	354 756
Wyemitowane obligacje	1 256	-	682	-	243 961	-	245 899
Zobowiązania handlowe	4 347	149	1	1	-	-	4 498
Pozostałe zobowiązania **	3 489	-	-	-	8 885	2 949	15 323
Zobowiązania razem	9 092	149	683	1	252 846	2 949	265 720
Nadwyżka/Luka płynności	195 172	38 667	110 993		(1) (252 846)	(2 949)	89 036

* (nie uwzględnia RMK czynnych i należnoś ci publiczno-prawnych)

** (nie uwzględnia zobowiązań publiczno-prawnych)

Tabela 10 Analiza płynności

		Stan na 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone)
	do 1 m-ca	1-3 m-ce	3-6 m-cy	6-12 m-cy	1-5 lat	> 5 lat	Razem
Należności handlowe (netto) Pozostałe należności *	19 937 246	2 260 920	- -	- -	- -	- -	22 197 1 166
Pozostałe aktywa finansowe (w tym: udzielone pożyczki)	70 270	126 191	-	-	-	-	196 461
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	32 731	20 015	-	-	-	-	52 746
Aktywa razem	123 184	149 386	-	-	-	-	272 570
Wyemitowane obligacje	1 256	-	682	-	243 573	-	245 511
Zobowiązania handlowe	11 890	64	-	-	-	-	11 954
Pozostałe zobowiązania **	1 645	311			8 693	5 545	16 194
Zobowiązania razem	14 791	375	682	-	252 266	5 545	273 659
Nadwyżka/Luka płynności	108 393	149 011	(682)		- (252 266)		(5 545) (1 089)

* (nie uwzględnia RMK czynnych i należnoś ci publiczno-prawnych)

** (nie uwzględnia zobowiązań publiczno-prawnych)

Tabela 11 Analiza płynności

		Stan na 31 grudnia 2016 r. (dane przeks ztałcone)
	do 1 m-ca	1-3 m-ce	3-6 m-cy	6-12 m-cy	1-5 lat	> 5 lat	Razem
Należności handlowe (netto)	17 919	3 250	-	-	-	-	21 169
Pozostałe należności *	292	-	-	-	-	-	292
Pozostałe aktywa finansowe	12 103	-	-	60 005	-	-	72 108
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	175 661	20 020	-	-	-	-	195 681
Aktywa razem	205 975	23 270	-	60 005	-	-	289 250
Wyemitowane obligacje	122 279	-	603	-	-	123 459	246 341
Zobowiązania handlowe	4 234	63	-	-	-	-	4 297
Pozostałe zobowiązania **	5 339	-	-	-	8 506	7 784	20 683
Zobowiązania razem	131 852	63	603	-	8 506	131 243	271 321
Nadwyżka/Luka płynności	74 123	23 207	(603)	60 005		(8 506) (131 243)	17 929

** (nie uwzględnia zobowiązań publiczno-prawnych)

3.5. Zarządzanie kapitałem

Celem Spółki w efektywnym zarządzaniu zasobami finansowymi jest zapewnienie zdolności Spółki do kontynuowania działalności tak, aby możliwe było realizowanie optymalnego zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych interesariuszy. Spółka korzysta z kapitałów obcych (zobowiązań oprocentowanych) i innych instrumentów finansowych w celu optymalizacji struktury i kosztu pozyskiwania kapitału.

Kapitał własny Spółki na dzień 31 grudnia 2018 r. oraz 31 grudnia 2017 r. wyniósł odpowiednio 498 237 tys. zł oraz 438 873 tys. zł tzn. 63,48% oraz 59,44% pasywów ogółem. Spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 92 304 tys. zł w 2018 r. oraz 90 239 tys. zł w 2017 r. (patrz: Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym). Kapitał obcy to przede wszystkim zobowiązania z tytułu emisji obligacji korporacyjnych GPW serii C, D oraz E (patrz: nota 17).

Wskaźniki stosowane przez Spółkę do zarządzania kapitałem to: dług netto/EBITDA, wskaźnik zadłużenia kapitału własnego, wskaźnik bieżącej płynności finansowej, wskaźnik pokrycia odsetek z tytułu emisji obligacji.

Tabela 12 Wskaźniki służące do zarządzania kapitałem GPW

		Stan na dzień/za rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)	Poziom optymalny
Wskaźniki zadłużenia i finansowania:
Dług netto/ EBITDA*	(1)	(0,0)	(0,3)	poniżej 3
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego**	49,4%	55,9%	53,9%	50-100%
Wskaźniki płynności:
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej***	15,1	7,9	1,8	powyżej 1,5
Wskaźnik pokrycia koszów odsetek z tytułu emisji obligacji****	13,1	15,4	10,1	powyżej 1,5

* Dług netto = zobowiązania oprocentowane - ś rodki płynne (na dzień bilans owy)

EBI TDA = zys k operacyjny + amortyzacja (za okres os tatnich 12 mies ięcy)

** Ws kaźnik zadłużenia kapitału włas nego = Zobowiązania oprocentowane / kapitał włas ny (na dzień bilans owy)

*** Ws kaźnik bieżącej płynnoś ci finans owej = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe (na dzień bilans owy)

**** Ws kaźnik pokrycia kos zów ods etek z tytułu emis ji obligacji = EBI TDA/ Kos zty ods etek z tytułu emis ji obligacji

Rzeczowe aktywa trwałe

Tabela 13 Zmiany wartości księgowej netto poszczególnych kategorii rzeczowych aktywów trwałych

	Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Grunty i budynki	Środki transportu i maszyny	Meble, wyposażenie i urządzenia	Rzeczowe aktywa trwałe w budowie	Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu	76 415	17 373	445	2 036	96 269
Zwiększenia	-	-	-	10 236	10 236
Reklasyfikacja i inne korekty	4 524	4 255	286	(9 065)	-
Zmniejszenia	-	(34)	-	-	(34)
Amortyzacja	(2 996)	(6 750)	(363)	-	(10 109)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	77 943	14 844	368	3 207	96 362
Stan na 31 grudnia 2018 r.:
Wartość początkowa	125 837	80 853	3 897	3 207	213 794
Umorzenie	(47 894)	(66 009)	(3 529)		- (117 431)
Wartość księgowa netto	77 943	14 844	368	3 207	96 362

Tabela 14 Zmiany wartości księgowej netto poszczególnych kategorii rzeczowych aktywów trwałych

		Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.
	Grunty i budynki	Środki transportu i maszyny	Meble, wyposażenie i urządzenia	Rzeczowe aktywa trwałe w budowie	Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu	78 321	12 258	322	10 133	101 034
Zwiększenia	-	-	-	4 630	4 630
Reklasyfikacje i inne korekty	1 040	11 309	378	(12 727)	-
Amortyzacja	(2 946)	(6 194)	(255)	-	(9 395)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	76 415	17 373	445	2 036	96 269
Stan na 31 grudnia 2017 r.:
Wartość początkowa	121 313	79 841	3 865	2 036	207 055
Umorzenie	(44 898)	(62 468)	(3 420)		- (110 786)
Wartość księgowa netto	76 415	17 373	445	2 036	96 269

Wartości niematerialne

Tabela 15 Zmiany wartości księgowej netto poszczególnych kategorii wartości niematerialnych

	Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Licencje	Prawa autorskie	Know-how	Wartość firmy	Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu (poprzednio raportowane)	68 068	895	-	-	68 963
korekta - system transakcyjny	(4 222)	-	-	-	(4 222)
Wartość księgowa netto na początek okresu (dane przeks ztałcone)	63 846	895	-	-	64 741
Zwiększenia	1 788	58	-	-	1 846
Amortyzacja	(9 875)	(273)	-	-	(10 148)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	55 759	679	-	-	56 439
Stan na 31 grudnia 2018 r.:
Wartość początkowa	176 808	4 653	-	-	181 461
Umorzenie	(121 050)	(3 974)	-		- (125 023)
Wartość księgowa netto	55 759	679	-	-	56 439

Tabela 16 Zmiany wartości księgowej netto poszczególnych kategorii wartości niematerialnych

	Rok zakończony 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone)
	Licencje	Prawa autorskie	Know-how	Wartość firmy	Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu (poprzednio raportowane)	75 587	331	-	-	75 918
korekta - system transakcyjny	(4 222)	-	-	-	(4 222)
Wartość księgowa netto na początek okresu (dane przeks ztałcone)	71 365	331	-	-	71 696
Zwiększenia	2 808	775	-	-	3 583
Zmniejszenia	(461)	-	-	-	(461)
Amortyzacja	(9 866)	(211)	-	-	(10 077)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	63 846	895	-	-	64 741
Stan na 31 grudnia 2017 r.:
Wartość początkowa	175 020	4 595	-	7 946	187 561
Utrata wartości	-	-	-	(7 946)	(7 946)
Umorzenie	(111 174)	(3 700)	-		- (114 874)
Wartość księgowa netto	63 846	895	-	-	64 741

Tabela 17 Zmiany wartości księgowej netto poszczególnych kategorii wartości niematerialnych

	Rok zakończony 31 grudnia 2016 r. (dane przeks ztałcone)
	Licencje	Prawa autorskie	Know-how	Wartość firmy	Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu (poprzednio raportowane)	81 375	226	-	-	81 601
korekta - system transakcyjny	(4 222)	-	-	-	(4 222)
Wartość księgowa netto na początek okresu (dane przeks ztałcone) Zwiększenia	77 153 4 013	226 198	- -	- -	77 379 4 211
Amortyzacja	(9 801)	(93)	-	-	(9 894)
Wartość księgowa netto na koniec okresu	71 365	331	-	-	71 696
Stan na 31 grudnia 2016 r.: Wartość początkowa Utrata wartości Umorzenie	173 352 - (101 987)	3 820 - (3 489)	- - -	7 946 (7 946)	185 118 (7 946) - (105 476)
Wartość księgowa netto	71 365	331	-	-	71 696

Licencja systemu transakcyjnego UTP wykazana w kategorii "Licencje" została przyjęta do użytkowania w dniu 15 kwietnia 2013 r. Okres użyteczności ekonomicznej dla systemu transakcyjnego UTP został ustalony na 12 lat (do 31 marca 2025 r.). Wartość netto systemu transakcyjnego UTP na dzień 31 grudnia 2018 r. wyniosła 48 494 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2017 r.: 56 253 tys. zł).

Inwestycje w jednostkach zależnych

Na dzień 31 grudnia 2018 r. oraz na dzień 31 grudnia 2017 r., Spółka posiadała udziały w następujących spółkach zależnych:

Towarowa Giełda Energii S.A. ("TGE"), jednostka dominująca Grupy Kapitałowej Towarowej Giełdy Energii S.A. ("GK TGE"),
BondSpot S.A. ("BondSpot"),
GPW Benchmark S.A. ("GPWB").

Na dzień 31 grudnia 2017 r. GPW posiadała także udziały w spółce zależnej Insytut Analiz i Ratingu S.A. ("IAIR"). Na dzień 31 grudnia 2018 r. IAIR (obecnie Polska Agencja Ratingowa S.A.) jest ujęta w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym w pozycji "Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych". Więcej szczegółów znajduje się w nocie 7.

Na dzień 31 grudnia 2018 r. Spółka nie stwierdziła występowania przesłanek utraty wartości inwestycji w jednostkach zależnych. Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone jedynie dla ośrodków generujących przepływy pieniężne (odpowiadających spółkom zależnym), z którymi związana jest wartość firmy tj. BondSpot S.A. oraz TGE S.A., wykazana w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej GPW S.A. Przeprowadzone testy nie wykazały utraty wartości. Założenia testów zostały opisane w nocie nr 5 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej GPW S.A za 2018 rok.

Tabela 18 Spółki zależne GPW

			Stan na 31 grudnia 2018 r.
	Towarowa Giełda Energii S.A .	BondSpot S.A	GPW Benchmark S.A .	Polska Agencja Rat ingowa S.A .	Razem
Wartość wg ceny nabycia	214 582	34 394	1 909	n/d	250 885
Wartość bilansowa	214 582	34 394	1 909	n/d	250 885
Liczba udziałów % udziału w kapitale jednostki % głosów w organie stanowiącym	1 450 000 100,00 100,00	9 698 123 96,98 96,98	38 000 100,00 100,00	n/d n/d n/d

Tabela 19 Spółki zależne GPW

		Stan na 31 grudnia 2017 r.
	Towarowa Giełda Energii S.A .	BondSpot S.A	GPW Benchmark S.A .	Polska Agencja Rat ingowa S.A . (dawniej: IAiR)	Razem
Wartość wg ceny nabycia	214 582	34 394	1 909	4 100	254 985
Wartość bilansowa	214 582	34 394	1 909	4 100	254 985
Liczba udziałów % udziału w kapitale jednostki % głosów w organie stanowiącym	1 450 000 100,00 100,00	9 698 123 96,98 96,98	38 000 100,00 100,00	4 100 000 100,00 100,00

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Na dzień 31 grudnia 2018 r. Spółka posiadała udziały w następujących spółkach stowarzyszonych:

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. (jednostka dominująca Grupy KDPW),
Centrum Giełdowe S.A.,
Polska Agencja Ratingowa S.A. (dawniej IAIR).

Na dzień 31 grudnia 2017 r., Spółka posiadała udziały w następujących spółkach stowarzyszonych:

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. (podmiot dominujący Grupy KDPW),
Centrum Giełdowe S.A.,
Aquis Exchange Limited.

Tabela 20 Jednostki stowarzyszone GPW

	Stan na 31 grudnia 2018 r.
	KDPW	Centrum Giełdowe S.A.	Aquis Exchange Limited	Polska Agencja Ratingowa S.A.	Razem
Wartość wg ceny nabycia	7 000	4 652	n/d	4 100	15 752
Utrata wartości	-	-	n/d	(1 927)	(1 927)
Wartość bilansowa	7 000	4 652	n/d	2 173	13 825
Liczba udziałów	7 000	46 506	n/d	12 300 000	n/d
% udziału w kapitale jednostki	33,33	24,79	n/d	33,33	n/d
% głosów w organie stanowiącym	33,33	24,79	n/d	33,33	n/d

Tabela 21 Jednostki stowarzyszone GPW

	KDPW	Centrum Giełdowe S.A.	Aquis Exchange Limited	Polska Agencja Ratingowa S.A.	Razem
Wartość wg ceny nabycia	7 000	4 652	25 307	n/d	36 959
Utrata wartości	-	-	-	n/d	-
Wartość bilansowa	7 000	4 652	25 307	n/d	36 959
Liczba udziałów	7 000	46 506	384 025	n/d	n/d
% udziału w kapitale jednostki	33,33	24,79	22,99	n/d	n/d
% głosów w organie stanowiącym	33,33	24,79	20,31	n/d	n/d

Udziały w Polskiej Agencji Ratingowej S.A.

Na dzień 31 grudnia 2017 r. GPW posiadała 100% udziałów w spółce zależnej Insytut Analiz i Ratingu S.A. Na dzień 30 czerwca 2018 r. Spółka dokonała odpisu aktualizującego wartość inwestycji w IAIR w kwocie 1 927 tys. zł obniżając tym samym wartość inwestycji do kwoty 2 173 tys. zł. Opis został ujęty w kosztach finansowych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

W dniu 31 października 2018 r. zarejestrowano zmianę w Krajowym Rejestrze Sądowym, zgodnie, z którą Instytut Analiz i Ratingu S.A. zmienił nazwę na Polska Agencja Ratingowa S.A. ("PAR"). Nastąpiła także rejestracja podwyższenia kapitału PAR z poziomu 2 173 tys. zł do poziomu 6 519 tys. zł, w efekcie, czego zmianie uległa struktura akcjonariatu. Obecnie udziałowcami PAR w równych częściach, wynoszących po jednej trzeciej udziałów jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., Polski Fundusz Rozwoju S.A. oraz Biuro Informacji Kredytowej S.A. Głównym zadaniem wspólnej agencji ratingowej będzie budowanie w Polsce kultury ratingu poprzez oferowanie usług szerokiemu kręgowi podmiotów przede wszystkim segmentu małych i średnich przedsiębiorstw.

Udziały w Aquis Exchange Limited

W dniu 19 sierpnia 2013 r. Zarząd GPW zawarł z Aquis Exchange Limited umowę objęcia akcji nowej emisji Aquis Exchange Limited. Aquis Exchange jest spółką z siedzibą w Wielkiej Brytanii, powołaną w 2012 r. oferującą pan-europejski rynek obrotu akcjami w formie wielostronnej platformy obrotu. Objęcie akcji przez GPW odbyło się w dwóch etapach zakończonych w dniu 18 lutego 2014 r. Łączna cena nabycia wynosiła 25 307 tys. zł (5 mln GBP).

W wyniku objęcia ww. transzy udziałów w Aquis Exchange Limited, na dzień 31 grudnia 2014 r. GPW posiadała łącznie 384 025 akcji zwykłych stanowiących 36,23% ogólnej liczby akcji oraz dających uprawnienia do wykonywania 30,00% praw majątkowych i praw głosu w Aquis Exchange Limited, jako spółce stowarzyszonej Grupy Kapitałowej GPW.

W 2015 r. miała miejsce emisja nowej transzy akcji w 2015 r., w której GPW nie brała udziału. W jej wyniku udział GPW w liczbie akcji spółki Aquis spadł z poziomu 36,23% na dzień 31 grudnia 2014 r. do poziomu 31,01% na dzień 31 grudnia 2015 r. Jednocześnie udział GPW w prawach majątkowych i prawach głosu spadł z poziomu 30,00% do poziomu 26,33%.

W 2016 r. miała miejsce kolejna emisje akcji , w których GPW nie wzięła udziału. W ich wyniku GPW w liczbie akcji spadł z poziomu 31,01% na 31 grudnia 2015 r. do poziomu 22,99% na dzień 31 grudnia 2016 r. Jednocześnie udział GPW w prawach majątkowych i prawach głosu spadł z poziomu 26,33% do poziomu 20,31%.

Na dzień 31 grudnia 2017 r. udział GPW w prawach majątkowych i prawach głosu nie zmienił się i wynosił 20,31%.

W związku z planowanym zbyciem akcji spółki Aquis Exchange Limited, na dzień 31 marca 2018 r. Zarząd GPW dokonał reklasyfikacji inwestycji w jednostkę stowarzyszoną Aquis do "Aktywów przeznaczonych do sprzedaży" w kwocie 12 151 tys. zł. W ramach procesu IPO spółki Aquis, dokonano obniżenia wartości nominalnej akcji Aquis, w związku, z czym ilość akcji posiadanych przez GPW wzrosła z poziomu 384 025 szt. na dzień 31 grudnia 2017 r. do 4 608 300 szt. W dniu 14 czerwca 2018 r. GPW sprzedała akcje spółki po cenie 2,69 GBP za akcję. Przychody netto ze sprzedaży wyniosły 57 546 tys. zł (po pomniejszeniu o koszty transakcyjne w kwocie 2 677 tys. zł). Zysk z tytułu sprzedaży akcji wyniósł 32 239 tys. zł i został zaprezentowany, jako przychód finansowy w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.

Odroczony podatek dochodowy

Tabela 22 (Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego po uwzględnieniu ich kompensaty

	(Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
	Stan na dzień	(Uznanie)/	(Uznanie)/		Stan na dzień 31 grudnia 2018 r.
	1 stycznia 2018 r.* (dane przekształ cone)	obciążenie wyniku f inansowego	obciążenie pozostałych całkowitych dochodów	(Aktywa)/ Rezewy	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Różnica między wart. bilansową a podatkową rzecz. maj. trwałego i wart. niemat.	11 295	(967)	-	10 327	-	10 327
Odpis na utratę wartości udziałów	(1 022)	(27)		(5) (1 054)	1 054	-
Nagrody roczne i uznaniowe	(1 364)	(91)		- (1 455)	1 455	-
Odprawy emerytalno rentowe	(99)	(11)	-	(110)	110	-
Niewykorzystane urlopy	(273)	(2)	-	(275)	275	-
Pozostałe	(1 522)	934	1	(587)	1 314	727
(Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	7 015	(164)	(4)	6 846	4 210	11 054

* Na dzień 1 s tycznia 2018 r. s tan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczącego odpis ów z tytułu utraty wartoś ci należnoś ci zos tał s korygowany o wpływ pierws zego zas tos owania MSSF 9, który wyniós ł 49 tys . zł (obliczony zos tał jako 19% z kwoty 259 tys . zł; s zczegóły dotyczące korekty pierws zego zas tos owania MSSF 9 znajdują s ię w nocie 32 ).

Tabela 23 (Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego po uwzględnieniu ich kompensaty

	(Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
	Stan na	Stan na dzień 31 grudnia 2017 r. (Uznanie)/ (Uznanie)/
	dzień 1 stycznia 2017 r.	obciążenie wyniku f inansowego	obciążenie pozostałych całkowitych dochodów	(Aktywa)/ Rezewy	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Różnica między wart. bilansową a podatkową rzecz. maj. trwałego i wart. niemat.	12 685	(1 390)	-	11 295	-	11 295
Odpis na utratę wartości udziałów	(1 019)	(3)		- (1 022)	(1 022)	-
Nagrody roczne i uznaniowe	(1 164)	(200)		- (1 364)	(1 364)	-
Odprawy emerytalno rentowe	(63)	(33)	(3)	(99)	(99)	-
Niewykorzystane urlopy	(250)	(23)	-	(273)	(273)	-
Pozostałe	(513)	(960)		- (1 473)	(2 065)	592
(Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego	9 676	(2 609)	(3)	7 064	(4 823)	11 887

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Na dzień 31 grudnia 2017 r. aktywa dostępne do sprzedaży wynosiły 271 tys. zł, w tym udziały w Sibex: 195 tys. zł oraz udziały w InfoStrefa: 76 tys. zł.

W związku z zastosowaniem MSSF 9 od 1 stycznia 2018 r., na dzień 31 grudnia 2018 r. mniejszościowe udziały GPW w innych spółkach prezentowane są w pozycji "Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody".

Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu

Tabela 24 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu

	Stan na dzień 31 grudnia
	31 grudnia 2018 r.	1 stycznia 2018 r.* (dane przeks ztałcone)
Obligacje korporacyjne	34 964	-
Certyfikaty depozytowe	38 159	-
Lokaty bankowe (od 3 do 12 m-cy)	236 967	196 461
Razem krótkoterminowe	310 090	196 461
Razem aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	310 090	196 461

* Spółka wdrożyła MSSF 9 z dniem 1 s tycznia 2018 r. Zaprezentowano ujęcie retros pektywne z łącznym efektem pierws zego zas tos owania ujętym na dzień 1 s tycznia 2018 r. Na dzień 31 grudnia 2017 r. aktywa finans owe wyceniane wg zamortyzowanego kos ztu zos tały zaprezentowane jako pozos tałe aktywa finans owe.

Przeciętny termin zapadalności aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu wynosił odpowiednio:

dla obligacji korporacyjnych posiadanych w 2018 roku 182 dni,
dla certyfikatów depozytowych posiadanych w 2018 roku 180 dni,
lokat bankowych (od 3 do 12 m-cy) zawartych w 2018 roku 133 dni (w 2017 roku 126 dni).

Szczegóły dotyczące zmiany prezentacji lokat zostały przedstawione w nocie 33.

Tabela 25 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu ujęte w przychodach finansowych

	Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Odsetki uzyskane	Odsetki naliczone	Razem kwoty ujęte w przychodach finansowych (patrz nota: 25.1)
Obligacje korporacyjne	763	334	1 097
Certyfikaty depozytowe	355	158	513
Lokaty bankowe (od 3 do 12 m-cy)	1 169	968	2 137
Razem przychody z aktywów wycenianych wg zamortyzowanego kosztu	2 287	1 460	3 747

Tabela 26 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu ujęte w przychodach finansowych

		Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.
	Odsetki uzyskane	Odsetki naliczone	Razem kwoty ujęte w przychodach finansowych (patrz nota: 25.1)
Lokaty bankowe (od 3 do 12 m-cy)	1 160	480	1 640
Razem przychody z aktywów wycenianych wg zamortyzowanego kosztu*	1 160	480	1 640

* Do końca 2017 r. prezentowane jako "Przychody z innych aktywów finans owych".

Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Tabela 27 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

		Stan na 31 grudnia 2018 r.
	Infostrefa	Innex	Bucharest Stock Exchange	Razem
Wartość wg ceny nabycia	487	3 820	1 343	5 650
Przeszacowanie	-	-	(231)	(231)
Utrata wartości	(487)	(3 820)	(1 011)	(5 318)
Wartość bilansowa	-	-	101	101

Tabela 28 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

		Stan na 1 stycznia 2018 r.* (dane przeks ztałcone)
	Infostrefa	Innex	Sibex	Razem
Wartość wg ceny nabycia	487	3 820	1 343	5 650
Przeszacowanie	-	-	(137)	(137)
Utrata wartości	(411)	(3 820)	(1 011)	(5 242)
Wartość bilansowa	76	-	195	271

pierws zego zas tos owania ujętym na dzień 1 s tycznia 2018 r. Na dzień 31 grudnia 2017 r. udziały w s półkach I nfos trefa, I nnex i Sibex zos tały zaprezentowane w aktywach finans owych dos tępnych do s przedaży.

Innex

Pakiet akcji ukraińskiej Giełdy Papierów Wartościowych Innex został nabyty przez GPW w lipcu 2008 r. Zamiarem GPW było przekształcenie Innex w nowoczesną platformę obrotu ukraińskimi papierami wartościowymi, a następnie również instrumentami pochodnymi. W 2008 r. dokonano odpisu z tytułu utraty wartości akcji spółki Innex, w kwocie 3 820 tys. zł (łączna wartość inwestycji) na podstawie następujących przesłanek:

głęboki kryzys gospodarczy na Ukrainie mający wpływ na perspektywy rozwoju tego rynku spowodował brak możliwości realizowania przez GPW aktywnej polityki na ukraińskim rynku kapitałowym, oraz
znaczący spadek liczby transakcji prywatyzacyjnych, które są podstawowym źródłem przychodów Innex, spowodowały ujemne wyniki Innex.

Z uwagi na fakt, że nie istnieje aktywny rynek dla akcji spółki Innex i nie ma możliwości wiarygodnego ustalenia wartości godziwej akcji tej spółki, rozpoznano ją w koszcie nabycia pomniejszonym o odpis z tytułu utraty wartości.

Wynik finansowy Innex za poprzednie okresy nie daje przesłanek do odwrócenia dokonanego całkowitego odpisu z tytułu utraty wartości akcji spółki Innex na dzień 31 grudnia 2018 r.

Sibex

Na dzień 31 grudnia 2017 r. Spóła posiadała udziały w S.C. SIBEX – Sibiu Stock Exchange S.A. ("SIBEX") z siedzibą w Rumunii od 2010 r. Była to spółką notowaną na S.C. SIBEX – Sibiu Stock Exchange S.A. Cena nabycia akcji SIBEX wyniosła 1 343 tys. zł, natomiast wartość godziwa na dzień 31 grudnia 2017 r., wyznaczona na podstawie kursu akcji, osiągnęła poziom 195 tys. zł. 1 stycznia 2018 r. nastąpiło połączenie SIBEX z Bucharest Stock Exchange (BVB). W wyniku połączenia GPW stała się posiadaczem 5232 akcji BVB o wartości nominalnej 1 akcji równej 10 RON. Akcje BVB są notowane na Bucharest Stock Exchange. Wartość posiadanych przez GPW akcji na dzień 31 grudnia 2018 r. wyniosła 101 tys. zł.

InfoStrefa (dawniej "IRK")

Dnia 8 lipca 2015 r. GPW zawarła warunkową umowę sprzedaży 80,02% akcji spółki InfoStrefa na rzecz spółki Polska Agencja Prasowa S.A. Ostateczna cena sprzedaży wyniosła 382 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2017 r. GPW posiada 19,98% udziałów w spółce InfoStrefa. Wartość bilansowa ww. inwestycji wynosi 76 tys. zł. W wyniku odpisu z tytułu utraty wartości w kwocie 76 tys. zł dokonanego w 2018 r. na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość bilansowa ww. inwestycji wynosi 0 zł.

Hierarchia wartości godziwej

Na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość godziwa BVB rozpoznana została na podstawie kursów notowań (poziom I w hierarchii wartości godziwej). Na dzień 31 grudnia 2017 r. wartość godziwa SIBEX rozpoznana została na podstawie kursów notowań (poziom I w hierarchii wartości godziwej) a wartość InfoStrefy została ustalona na podstawie ceny transakcyjnej sprzedaży części akcji do PAP pomniejszonej o dyskonto z tytułu utraty kontroli (poziom III w hierarchii wartości godziwej).

Rozliczenia międzyokresowe aktywów (długoterminowe)

Tabela 29 Rozliczenia międzyokresowe aktywów

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Wieczyste użytkowanie gruntów	2 331	2 437
Wsparcie serwisowe urządzeń IT	2 455	2 866
Pozostałe	15	10
Razem rozliczenia międzyokresowe aktywów 4 801 długoterminowe		5 313

Krótkoterminowa część rozliczeń międzyokresowych z tytułu nabycia prawa wieczystego użytkowania gruntów w wysokości 106 tys. zł na dzień 31 grudnia 2018 r. (31 grudnia 2017 r.: 106 tys. zł) została zaprezentowana w pozycji rozliczenia międzyokresowe aktywów w nocie 14.

Prawo wieczystego użytkowania gruntów rozliczane jest przez 40 lat.

Inne aktywa długoterminowe

W czerwcu 2016 r. GPW zawarła Porozumienie z dostawcą systemu transakcyjnego dotyczące ostatecznych rozliczeń wynikających z umowy zawartej w 2010 roku.

Na mocy podpisanego porozumienia, GPW nabyła prawo do zakupu nowego systemu transakcyjnego do 31 grudnia 2020 r. W przypadku podjęcia przez Spółkę decyzji o realizacji projektu, poniesione nakłady stanowić będą zadatek na poczet zakupu licencji, który w przypadku rezygnacji z zakupu nowego systemu transakcyjnego, przepada.

Na dzień 31 grudnia 2018 r. kierownictwo Spółki dokonało weryfikacji prawidłowości ujęcia aktywa związanego z opisanym powyżej prawem w świetle MSR 38 Wartości niematerialne.

W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, iż aktywo nie spełnia definicji wartości niematerialnej i podjęto decyzję odnośnie retrospektywnej zmiany ujęcia księgowego (reklasyfikacja z pozycji "Wartości niematerialne" do pozycji "Inne aktywa długoterminowe" – szczegóły w nocie 33).

W ocenie Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2018 r. wykonanie możliwości realizacji prawa wynikającego z zawartego przez GPW Porozumienia jest prawdopodobne, w związku z tym nie zidentyfikowano przesłanek świadczących o utracie wartości.

Należności handlowe oraz pozostałe należności

Tabela 30 Należności handlowe oraz pozostałe należności

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Należności handlowe brutto	23 752	24 421
Odpis aktualizujący wartość należności handlowych	(4 616)	(2 224)
Razem należności handlowe	19 136	22 197
Rozliczenia międzyokresowe aktywów (krótkoterminowe)	2 784	2 909
Należności od spółek zależnych z tytułu rozliczenia podatku dochodowego od osób prawnych w PGK	2 793	920
Inne należności	770	246
Razem pozostałe należności	6 347	4 075
Razem należności handlowe oraz pozostałe należności	25 483	26 272

Tabela 31 Podział należności handlowych ze względu na kategorie jakości kredytowej

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Należności, które nie są zaległe i w przypadku których nie nastąpiła utrata wartości	15 351	19 135
Zaległe 1 do 30 dni Zaległe od 31 do 60 dni Zaległe od 61 do 90 dni Zaległe od 91 do 180 dni Zaległe więcej niż 180 dni	2 374 475 448 488 -	871 1 021 - 576 594
Razem należności, które są zaległe na dzień sprawozdawczy, lecz w przypadku których nie nastąpiła utrata wartości	3 785	3 062
Należności zaległe, w przypadku których nastąpiła utrata wartości	4 616	2 224
Razem należności handlowe brutto	23 752	24 421

Na należności handlowe, które nie są zaległe i w przypadku, których nie nastąpiła utrata wartości, składają się w głównej mierze należności od Członków Giełdy, którymi są banki oraz domy maklerskie, a także należności od emitentów papierów wartościowych oraz należności z tytułu pozostałych usług.

Tabela 32 Podział należności handlowych, które nie są zaległe i w przypadku, których nie nastąpiła utrata wartości, według typów wierzycieli

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
C złonkowie Giełdy/Uczestnicy rynków prowadzonych przez GPW	11 498	14 029
Emitenci*	92	300
Pozostali*	3 761	4 806
Razem należności handlowe brutto, które nie są zaległe	15 351	19 135

* Należnoś ci od wierzycieli, którzy jednocześ nie s ą Członkiem Giełdy oraz Emitentem lub Członkiem Giełdy i dys trybutorem informacji, zaprezentowano w należnoś ciach od Członków Giełdy.

Należności od Członków Giełdy obejmują należności od polskich i zagranicznych banków i biur maklerskich, których analizę pod kątem ryzyka przedstawia poniższa tabela. Ponieważ Spółka nie nadaje im własnych ratingów, wykorzystano zewnętrzne ratingi kredytowe. W przypadku braku ratingu pojedynczego kontrahenta w analizie wykorzystano rating jednostki dominującej w grupie kapitałowej, do której kontrahent należy.

Należności od emitentów obejmują należności z tytułu opłat od spółek notowanych na GPW.

Należności handlowe od pozostałych wierzycieli dotyczą głównie opłat za sprzedaż informacji.

Tabela 33 Należności od Członków Giełdy wg ratingu Moody's

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
A a	1 243	630
A	4 510	7 816
Baa	2 421	1 875
B oraz BB	1 393	1 998
Bez ratingu	1 931	1 710
Razem należności handlowe od Członków Giełdy/ Uczestników rynków prowadzonych przez Grupę GPW	11 498	14 029

Na dzień 31 grudnia 2018 r. należności handlowe w kwocie 8 401 tys. zł (31 grudnia 2017 r. 5 286 tys. zł) były przeterminowane. Z ogólnej kwoty należności przeterminowanych na należności od dłużników postawionych w stan upadłości lub będących w postępowaniu układowym na dzień 31 grudnia 2018 r. przypada kwota 1 504 tys. zł, a na pozostałe należności przeterminowane: 6 897 tys. zł (a na dzień 31 grudnia 2017 r. odpowiednio: 1 322 tys. zł oraz 3 964 tys. zł).

Na dzień 31 grudnia 2018 r. należności handlowe w kwocie 4 616 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2017 r.: 2 224 tys. zł) były należnościami przeterminowanymi ze stwierdzoną utratą wartości.

Spółka nie posiada żadnych zabezpieczeń ustanowionych na należnościach. Żadne z należności handlowych nie były renegocjowane.

Tabela 34 Zmiany w odpisie z tytułu utraty wartości należności

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Stan na koniec poprzedniego roku obrotowego	2 224	1 898
Korekta z tyt. pierwszego zastosowania MSSF 9	259	n/d
Stan na początek roku obrotowego	2 483	1 898
Zmiana stanu odpisu - model strat oczekiwanych (MSSF 9)	2 149	n/d
Utworzenie odpisu (MSR 39)	n/d	855
Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne	(16)	(272)
Rozwiązanie niewykorzystanych odpisów (MSR 39)	n/d	(257)
Stan na koniec roku obrotowego	4 616	2 224

Wartość odpisu na dzień 31 grudnia 2017 r. została ustalona zgodnie z MSR 39. Odpis został utworzony w kwocie równej 2 224 tys. zł, co, do której Spółka posiadała obiektywne dowody na to, że nie będzie w stanie otrzymać kwot należnych (koncepcja strat poniesionych).

Wartość odpisu na dzień 31 grudnia 2018 r. została ustalona zgodnie z MSSF 9, tzn. zgodnie z koncepcją strat oczekiwanych. Na dzień pierwszego zastosowania, Spółka skorygowała odpis o kwotę równą 259 tys. zł. Szczegóły dotyczące pierwszego zastosowania MSSF 9 przedstawiono w nocie 32.

Należności handlowe Spółki nie posiadają istotnego komponentu finansowania, z tego względu odpis na dzień 31 grudnia 2018 r. został obliczony na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności. Bazując na danych historycznych za lata 2017-2018, Spółka przeprowadziła analizę statystyczną prawdopodobieństwa spłaty zaległych należności handlowych oddzielnie dla portfela należności od Członków Giełdy, emitentów i pozostałych odbiorców.

Oszacowane wskaźniki kształtują się na następujących poziomach:

Członkowie Giełdy od 0,10% dla należności niewymagalnych do 0,75% dla przeterminowanych od 91 do 181 dni,
emitenci od 13,06% dla należności niewymagalnych do 45,62% dla przeterminowanych od 91 do 181 dni,
u pozostałych odbiorców od 5,14% dla należności niewymagalnych do 12,97% dla przeterminowanych od 91 dni do 181 dni.

Spółka uznała, że wskaźniki niewypełnienia zobowiązania oszacowane na podstawie danych historycznych właściwie oddają prawdopodobieństwo braku spłaty należności handlowych w przyszłości, w związku, z czym nie dokonywano ich korekt. Zgodnie z przeprowadzoną analizą portfelową ustalono wartość odpisu na należności w kwocie równej 4 616 tys. zł.

Zmiana stanu wartości odpisu na należności handlowe w 2018 r. wyniosła 2 133 zł, przy czym kwota 2 295 obciążyła wynik 2018 r. Różnica w kwocie 162 tys. stanowiła spisanie należności objętych odpisem w latach poprzednich i tym samym ujętych w wyniku lat poprzednich.

Tabela 35 Należności handlowe brutto według struktury terytorialnej

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Należności krajowe	11 218	14 120
Należności zagraniczne	12 534	10 301
Razem należności handlowe brutto	23 752	24 421

Zdaniem Zarządu GPW, z uwagi na krótki termin (max. 60 dni) realizacji należności handlowych, wartość księgowa tych należności jest zbliżona do ich wartości godziwej.

Aktywa i zobowiązania z tytułu świadczonych usług

Tabela 36 Aktywa z tytułu świadczonych usług

	Stan na dzień
	31 grudnia 2018 r.	1 sycznia 2018 r.* (dane przeks ztałcone)
Pozostałe przychody	1 015	896
Razem aktywa z tytułu świadczonych usług	1 015	896

* Spółka wdrożyła MSSF 15 z dniem 1 s tycznia 2018 r. Zaprezentowano ujęcie retros pektywne z łącznym efektem pierws zego zas tos owania ujętym na dzień 1 s tycznia 2018 r. Na dzień 31 grudnia 2017 r. aktywa z tytułu ś wiadczonych us ług zos tały zaprezentowane w należnoś ciach handlowych.

Aktywa z tytułu świadczonych usług dotyczą głównie sprzedaży informacji oraz kalkulacji stawek referencyjnych. Na dzień 31 grudnia 2017 r. były one prezentowane w pozycji "Należności handlowe oraz pozostałe należności".

Tabela 37 Zobowiązania z tytułu świadczonych usług

	Stan na dzień
	31 grudnia 2018 r.	1 sycznia 2018 r.* (dane przeks ztałcone)
Pozostałe przychody	11	21
Razem zobowiązania z tytułu świadczonych usług	11	21

* Spółka wdrożyła MSSF 15 z dniem 1 s tycznia 2018 r. Zaprezentowano ujęcie retros pektywne z łącznym efektem pierws zego zas tos owania ujętym na dzień 1 s tycznia 2018 r. Na dzień 31 grudnia 2017 r. zobowiązania z tytułu ś wiadczonych us ług zos tały zaprezentowane w krótkoterminowych rozliczeniach międzyokres owych pas ywów.

Zobowiązania z tytułu świadczonych usług dotyczą opłat rocznych i kwartalnych od uczestników rynków. Na dzień 31 grudnia 2017 r. były one prezentowane w pozycji "Rozliczenia międzyokresowe", jako "Rozliczenia międzyokresowe przychodów". Z kwoty 21 tys. zł rozpoznanych, jako "Zobowiązania z tytułu świadczonych usług" na dzień 1 stycznia 2018 r., 21 tys. zł została rozpoznana, jako przychód w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2018 r.

Więcej informacji na temat zastosowania MSSF 15 w Spółce znajduje się w nocie 32.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Tabela 38 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)
Gotówka w kasie	-	1	1
Rachunki bieżące (pozostałe)	21 874	32 729	175 659
Rachunki bieżące VAT (split payment)	93	-	-
Lokaty bankowe (do 3 m-cy)	-	20 016	20 021
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty	21 967	52 746	195 681

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują krótkoterminowe lokaty bankowe i rachunki bieżące oraz gotówkę w kasie. Dla krótkoterminowych depozytów bankowych i rachunków bieżących ich wartość księgowa z uwagi na krótki termin realizacji jest zbliżona do wartości godziwej. Przeciętny termin zapadalności lokat bankowych (do 3 m-cy) w 2018 r. wynosił 2 dni, natomiast w 2017 r. wynosił 3 dni.

Szczegóły dotyczące zmiany prezentacji lokat zostały przedstawione w nocie 33.

Kapitał własny

Tabela 39 Kapitał własny

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)
Kapitał podstawowy	63 865	63 865	63 865
Pozostałe kapitały	(142)	(125)	(114)
Zyski zatrzymane	434 514	375 133	393 691
Razem kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	498 237	438 873	457 442

Kapitał podstawowy

Kapitał akcyjny sprzed 1996 r. w wartości nominalnej 6 000 tys. zł został przeszacowany przy zastosowaniu ogólnego indeksu cen (skumulowany wskaźnik inflacji za okres kwiecień 1991 r. – grudzień 1996 r. wyniósł 464,9%). Na dzień 31 grudnia 2018 r. kapitał zakładowy wynosi 41 972 tys. zł, a przeszacowanie kapitału akcyjnego o wskaźnik inflacji: 21 893 tys. zł.

Na dzień 31 grudnia 2018 r. kapitał akcyjny GPW wynosił 41 972 tys. zł i był podzielony na 41 972 000 akcji o wartości nominalnej 1 złoty każda, w tym:

akcje serii A w liczbie 14 779 470 (35,21% wszystkich akcji),
akcje serii B w liczbie 27 192 530 (64,79% wszystkich akcji).

Akcje Spółki zostały w całości opłacone.

Akcje serii A to akcje imienne uprzywilejowane co do ilości głosów, mogą ulegać zamianie na akcje na okaziciela i w momencie zamiany stają się akcjami zwykłymi serii B. Na jedną akcję serii A przypadają dwa głosy.

Akcje serii B to akcje na okaziciela, na jedną akcję serii B przypada jeden głos.

Tabela 40 Struktura własnościowa akcji Spółki

Stan na 31 grudnia 2018 r. i 31 grudnia 2017 r.
	Wartość	Udział %
	nominalna akcji	w kapitale zakładowym	w liczbie głosów
Skarb Państwa	14 688	35,00%	51,76%
Banki	56	0,13%	0,20%
Biura maklerskie	35	0,08%	0,12%
Pozostali	-	0,00%	0,00%
Razem akcje imienne	14 779	35,21%	52,08%
Akcje na okaziciela	27 193	64,79%	47,92%
Razem	41 972	100,00%	100,00%

Pozostałe kapitały

Tabela 41 Pozostałe kapitały

	Stan na dzień 1 stycznia 2018 r.	Zmiany wynikające z wyceny i sprzedaży	Stan na dzień 31 grudnia 2018 r.
Wartość aktualizacji	6	(27)	(21)
Podatek odroczony	-	5	5
Razem kapitał z aktualizacji wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	6	(22)	(16)
Wartość aktualizacji	(162)	6	(156)
Podatek odroczony	31	(1)	30
Razem kapitał z aktualizacji wyceny rezerw aktuarialnych	(131)	5	(126)
Razem pozostałe kapitały	(125)	(17)	(142)

Zyski zatrzymane

Tabela 42 Zyski zatrzymane

	Kapitał zapasowy	Kapitał rezerwowy	Zysk z lat ubiegłych	Zysk netto bieżącego okresu	Razem zyski zatrzymane
Stan na 31 grudnia 2017 r. (poprzednio raportowane)	37 021	302 386	(21 293)	69 033	387 147
Korekta - darowizna na rzecz PFN	-	-	(14 660)	2 646	(12 014)
Stan na 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN)	37 021	302 386	(35 953)	71 679	375 133
Korekta początkowego zastosowania MSSF 9	-	-	(210)	-	(210)
Stan na 1 stycznia 2018 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN i MSSF 9)	37 021	302 386	(36 163)	71 679	374 923
Podział zysku za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2017 r.		199	71 480	(71 679)	-
Dywidenda		(23 504)	(68 834)		(92 338)
Zysk za rok zakończony 31 grudnia 2018 r.	-	-	-	151 929	151 929
Stan na 31 grudnia 2018 r.	37 021	279 081	(33 517)	151 929	434 514

Tabela 43 Zyski zatrzymane

	Kapitał zapasowy	Kapitał rezerwowy	Zysk z lat ubiegłych	Zysk netto bieżącego okresu	Razem zyski zatrzymane
Stan na 31 grudnia 2016 r. (poprzednio raportowane)	37 020	276 539	(21 293)	116 085	408 351
Korekta - darowizna na rzecz PFN	-	-	-	(14 660)	(14 660)
Stan na 31 grudnia 2016 r. (dane przeks ztałcone - korekta PFN)	37 020	276 539	(21 293)	101 425	393 691
Podział zysku za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2016 r.	-	25 846	75 579	(101 425)	-
Dywidenda	-	-	(90 239)	-	(90 239)
Zysk za rok zakończony 31 grudnia 2017 r.	-	-	-	71 679	71 679
Inne zmiany w kapitale	1	1	-	-	2
Stan na 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone korekta PFN)	37 021	302 386	(35 953)	71 679	375 133

Zgodnie z obowiązującym Spółkę kodeksem spółek handlowych, kwoty przeznaczone do podziału między akcjonariuszy nie mogą przekraczać zysku za ostatni rok obrotowy, powiększonego o zysk z lat ubiegłych, pomniejszonego o poniesione straty oraz o kwoty umieszczone w kapitałach zapasowych i rezerwowych, utworzonych zgodnie z prawem lub statutem, które nie mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy.

Zgodnie ze statutem Giełdy, kapitał zapasowy przeznaczony jest na pokrycie strat bilansowych, jakie mogą powstać w związku z działalnością Spółki oraz na uzupełnienie kapitału zakładowego lub na wypłatę dywidendy. Kapitał zapasowy nie powinien być niższy niż jedna trzecia kapitału zakładowego. Na kapitał zapasowy dokonuje się odpisów z zysku do podziału w wysokości nie mniejszej niż 10% tego zysku. Odpisu

na kapitał zapasowy można zaniechać, gdy stan tego kapitału będzie równy jednej trzeciej kapitału zakładowego. Część kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego może być wykorzystana jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym.

Kapitał rezerwowy utrzymywany jest w Spółce dla zapewnienia finansowania inwestycji i innych wydatków związanych z działalnością Spółki. Kapitał rezerwowy może być przeznaczony na opłacenie kapitału zakładowego lub na wypłatę dywidendy.

Dywidenda

19 czerwca 2018 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie GPW podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki za 2017 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 92 338 tys. zł. Wysokość dywidendy przypadającej na jedną akcję wyniosła 2,20 zł. Dzień dywidendy ustalono na 19 lipca 2018 r., a dzień wypłaty dywidendy na 2 sierpnia 2018 r. Dywidenda wypłacona Skarbowi Państwa wyniosła 32 315 tys. zł.

19 czerwca 2017 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie GPW podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki za 2016 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 90 239 tys. zł. Wysokość dywidendy przypadającej na jedną akcję wyniosła 2,15 zł. Dzień dywidendy ustalono na 19 lipca 2017 r., a dzień wypłaty dywidendy na 2 sierpnia 2017 r. Dywidenda wypłacona Skarbowi Państwa wyniosła 31 580 tys. zł.

Zysk na akcję

Tabela 44 Kalkulacja zysku na akcję

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Zysk netto okresu przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	151 929	71 679
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys.)	41 972	41 972
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych)	3,62	1,71

Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

Tabela 45 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Emisja obligacji serii C	124 303	124 050
Emisja obligacji serii D i E	119 658	119 523
Razem długoterminowe	243 961	243 573
Emisja obligacji serii C	683	682
Emisja obligacji serii D i E	1 256	1 256
Razem krótkoterminowe	1 938	1 938
Razem zobowiązania z tytułu emisji obligacji	245 899	245 511

Tabela 46 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

	Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Stan na początek okresu	Emicja obligacji	Wykup obligacji	Odsetki naliczone	Odsetki zapłacone	Koszty poniesione	Rozliczenie kosztów	Stan na koniec okresu
Kapitał	244 929	-		- -	-	-	-	244 929
Odsetki	2 322	-		7 300 -	(7 300)	-	-	2 322
Rozliczenie kosztów emisji	(1 740)	-		- -	-	(2)	390	(1 352)
Razem zobowiązania z tytułu emisji obligacji	245 511	-		7 300 -	(7 300)	(2)	390	245 899

Tabela 47 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

	Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.
	Stan na początek okresu	Emicja obligacji	Wykup obligacji	Odsetki naliczone	Odsetki zapłacone	Koszty poniesione	Rozliczenie kosztów	Stan na koniec okresu
Kapitał	245 484	119 929	(120 484)	-	-	-	-	244 929
Odsetki	2 730	-	-	7 234	(7 642)	-	-	2 322
Rozliczenie kosztów emisji	(1 873)	-	-	-	-	(257)	390	(1 740)
Razem zobowiązania z tytułu emisji obligacji	246 341	119 929	(120 484)	7 234	(7 642)	(257)	390	245 511

Obligacje serii C

29 września 2015 r. Zarząd GPW podjął uchwałę w sprawie emisji niezabezpieczonych obligacji na okaziciela serii C. Obligacje zostały wyemitowane 6 października 2015 r.

6 października 2015 r. GPW wyemitowała 1 250 000 sztuk obligacji na okaziciela serii C o łącznej wartości nominalnej 125 000 tys. zł. Wartość nominalna i cena emisyjna jednej obligacji wyniosła 100 zł. Obligacje serii C są oprocentowane według stałej stopy procentowej w wysokości 3,19 procent w skali roku. Odsetki od obligacji są wypłacane w okresach półrocznych. Wykup obligacji nastąpi w dniu 6 października 2022 r. poprzez płatność na rzecz obligatariuszy ich wartości nominalnej.

Obligacje serii C zostały wprowadzone do alternatywnego systemu obrotu na Catalyst.

Na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość godziwa obligacji serii C wynosi 128 565 tys. zł.

Obligacje serii D i E

13 października 2016 r. Zarząd GPW podjął uchwałę w sprawie emisji 1 200 000 niezabezpieczonych obligacji na okaziciela o wartości nominalnej 100 zł każda i o łącznej wartości nominalnej 120 000 tys. zł. Obligacje zostały wyemitowane w styczniu 2017 r. w dwóch seriach: serii D o łącznej wartości nominalnej 60 000 tys. zł oraz serii E o łącznej wartości nominalnej 60 000 tys. zł. Cena emisyjna obligacji serii D, skierowanej do inwestorów instytucjonalnych wyniosła 100 zł, natomiast cena emisyjna obligacji serii E, skierowanej do inwestorów indywidualnych wyniosła (w zależności od daty złożenia zapisu) od 99,88 zł do 99,96 zł.

Obligacje są oprocentowane według zmiennej stopy procentowej określanej, jako suma stawki referencyjnej WIBOR 6M oraz marży równej 95 punktom bazowym. Odsetki od obligacji są wypłacane w okresach półrocznych. Dzień wykupu Obligacji przypada na 31 stycznia 2022 r.

Obligacje serii D i E zostały wprowadzone do obrotu na rynku regulowanym Catalyst prowadzonym przez GPW i ASO Catalyst prowadzonym przez BondSpot.

Na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość godziwa obligacji serii D i E wynosi 122 492 tys. zł.

Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych

Tabela 48 Podział zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych na krótko- i długoterminowe

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Świadczenia emerytalne	509	475
Pozostałe świadczenia pracownicze	86	408
Długoterminowe	595	883
Świadczenia emerytalne	58	44
Pozostałe świadczenia pracownicze	9 037	8 437
Krótkoterminowe	9 095	8 481
Razem świadczenia pracownicze ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej	9 690	9 364

Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych

Spółka prowadzi ewidencję rezerw na świadczenia emerytalne w oparciu o wycenę aktuarialną sporządzaną na dzień bilansowy przez niezależną firmę doradztwa aktuarialnego.

Tabela 49 Świadczenia pracownicze ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów – wynikające z wyceny aktuarialnej

			Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.		2017 r.
Świadczenia ujęte w kosztach działalności operacyjnej		73	75
Świadczenia obciążające inne całkowite dochody		(6)	14
Razem świadczenia ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów		67	89

Tabela 50 Zmiany stanu zobowiązań z tytułu świadczeń emerytalnych

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Świadczenia emerytalne - stan na początek okresu	519	479
Koszty bieżącego zatrudnienia	57	58
Koszty odsetek	16	17
Straty/(zyski) aktuarialne ujęte w innych całkowitych dochodach, wynikające ze zmian:	(6)	14
- założeń finansowych	39	18
- założeń demograficznych	(25)	(12)
- pozostałych założeń	(20)	8
Razem zmiany ujęte w całkowitych dochodach	67	89
Wypłacone świadczenia	(19)	(49)
Świadczenia emerytalne - stan na koniec okresu	567	519

Tabela 51 Główne założenia aktuarialne przyjęte na dni kończące okresy sprawozdawcze

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Stopa dyskonta	2,6%	3,2%
Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy na odprawy emerytalno-rentowe	3,5%	3,5%
Inflacja (rocznie)	2,5%	2,5%
Średni ważony współczynnik mobilności pracowniczej	6,3%	5,1%

Zobowiązania z tytułu pozostałych świadczeń pracowniczych

Tabela 52 Zmiany w krótko- i długoterminowych zobowiązaniach tyt. świadczeniach pracowniczych

	Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Stan na początek okresu	Zawiąza nie	Wykorzy stanie	Reklasy fikacja	Rozwią zanie	Stan na koniec okresu
Nagrody roczne i premie	6 772	6 495	(5 737)	130	(85)	7 575
Niewykorzystane urlopy	1 438	1 313	-	-	(1 301)	1 450
Godziny nadliczbowe	227	12	-	-	(227)	12
Razem krótkoterminowe	8 437	7 820	(5 737)	130	(1 613)	9 037
Nagrody roczne i premie	408			(130)	(192)	86
Razem długoterminowe	408	-	-	(130)	(192)	86
Razem zobowiązania z tytułu pozostałych świadczeń pracowniczych	8 845	7 820	(5 737)	-	(1 805)	9 123

Tabela 53 Zmiany w krótko- i długoterminowych zobowiązaniach z tyt. świadczeniach pracowniczych

	Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.
	Stan na początek okresu	Zawiąza nie	Wykorzy stanie	Reklasy fikacja	Rozwią zanie	Stan na koniec okresu
Nagrody roczne i premie	5 121	7 250	(4 818)	157	(938)	6 772
Niewykorzystane urlopy	1 315	433	-	-	(310)	1 438
Godziny nadliczbowe	-	227	-	-	-	227
Ryczałty samochodowe	2	-	-	-	(2)	-
Razem krótkoterminowe	6 438	7 910	(4 818)	157	(1 250)	8 437
Nagrody roczne i premie	1 007	253	-	(157)	(695)	408
Razem długoterminowe	1 007	253	-	(157)	(695)	408
Razem zobowiązania z tytułu pozostałych świadczeń pracowniczych	7 445	8 163	(4 818)	-	(1 945)	8 845

Zobowiązania handlowe

Tabela 54 Zobowiązania handlowe

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Zobowiązania wobec podmiotów stowarzyszonych	37	197
Zobowiązania wobec podmiotów zależnych/ podmiotów z GK GPW	85	255
BondSpot S.A.	79	63
Towarowa Giełda Energii S.A.	18	15
GPW Benchmark S.A.	(12)	177
Zobowiązania wobec pozostałych podmiotów	4 376	11 502
Razem zobowiązania handlowe	4 498	11 954

Zdaniem Zarządu Giełdy, z uwagi na krótki termin realizacji zobowiązań handlowych wartość księgowa tych zobowiązań jest zbliżona do wartości godziwej.

Pozostałe zobowiązania

Tabela 55 Pozostałe zobowiązania w podziale na krótko- i długoterminowe

	Stan na dzień 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)	2016 r. (dane przeks ztałcone)
Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych	2 224	2 224	-
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej	9 611	10 830	12 014
Inne zobowiązania	-	-	2 224
Razem długoterminowe	11 835	13 054	14 238
Zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy	210	194	179
Zobowiązania z tytułu VAT	2 187	2 313	38
Zobowiązania z tytułu innych rozrachunków publiczno-prawnych	1 122	1 105	908
Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych	1 827	1 630	4 428
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej	1 219	1 184	2 646
Inne zobowiązania	232	132	138
Razem krótkoterminowe	6 797 6 558 8 337
Razem pozostałe zobowiązania	18 632 19 612 22 575

Przychody ze sprzedaży

Tabela 56 Podział przychodów z sprzedaży

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Rynek finansowy:	181 150	196 229
Obsługa obrotu:	114 277	129 749
Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym	94 082	109 564
Instrumenty pochodne	12 068	11 888
Inne opłaty od uczestników rynku	7 398	7 498
Instrumenty dłużne	349	371
Inne instrumenty rynku kasowego	380	428
Obsługa emitentów:	22 000	24 027
Opłaty za notowanie	19 305	19 570
Opłaty za wprowadzenie i dopuszczenie oraz inne opłaty	2 695	4 457
Sprzedaż informacji oraz przychody z tytułu kalkulacji stawek referencyjnych:	44 873	42 453
Informacje czasu rzeczywistego oraz przychody z tyt. kalkulacji stawek referencyjnych	41 224	39 412
Indeksy i dane historyczno-statystyczne	3 649	3 041
Rynek towarowy:	423	348
Sprzedaż informacji	423	348
Pozostałe przychody	9 307 6 866
Razem przychody ze sprzedaży 190 880

Tabela 57 Przychody wg struktury geograficznej

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	Udział w %	2017 r.	Udział w %
Od obiorców zagranicznych	84 816	44,4%	75 610	37,2%
Od odbiorców krajowych	106 064	55,6%	127 833	62,8%
Razem przychody ze sprzedaży	190 880	100,0%	203 443	100,0%

Koszty działalności operacyjnej

Tabela 58 Podział kosztów działalności operacyjnej

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Amortyzacja	20 257	19 472
Koszty osobowe	32 032	29 391
Inne koszty osobowe	9 302	7 968
C zynsze i inne opłaty eksploatacyjne	8 299	7 472
Opłaty i podatki:	7 487	3 865
w tym opłaty do KNF	6 863	3 099
Usługi obce	31 157	37 783
Inne koszty operacyjne	4 473	3 965
Razem koszty działalności operacyjnej	113 007	109 916

Koszty osobowe i inne koszty osobowe

Tabela 59 Podział kosztów osobowych

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Wynagrodzenia brutto	24 756	22 304
Nagrody roczne i premie	5 315	5 244
Odprawy emerytalne	74	75
Odprawy reorganizacyjne	64	192
Zakaz konkurencji	205	-
Pozostałe (w tym: niewykorzystane urlopy, godziny nadliczbowe)	225	969
Razem wynagrodzenia osobowe 30 639		28 784
Wynagrodzenia bezosobowe	1 393
Razem koszty osobowe 32 032		29 391

Tabela 60 Podział innych kosztów osobowych

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Koszty ubezpieczeń społecznych (ZUS)	4 673	4 553
Pracowniczy Program Emerytalny (PPE)	972	486
Pozostałe świadczenia (w tym: opieka lekarska, karnety obiadowe, zajęcia sportowe, ubezpieczenie i inne)	3 657	2 929
Razem inne koszty osobowe	9 302	7 968

Spółka oferuje pracownikom przechodzącym na rentę inwalidzką lub emeryturę odprawę w wysokości jednomiesięcznego wynagrodzenia.

Spółka również oferuje pracownikom program określonych składek (Pracowniczy Program Emerytalny). Program określonych składek finansowany jest ze składek GPW i pracownika na rzecz funduszu emerytalnego działającego niezależnie od struktury finansowej GPW.

System wynagrodzeń dla członków Zarządu Giełdy funkcjonuje w oparciu o Nową Ustawę Kominową (szerszy opis został zawarty w nocie 2.17.4.).

GPW posiada program motywacyjny dla pracowników, którego elementami są: część stała (wynagrodzenie zasadnicze) i część zmienna (premia roczna oraz premia dodatkowa). Część zmienna systemu motywacyjnego, zwana premią roczną, oparta jest o indywidualną ocenę pracownika powiązaną z zyskiem ze sprzedaży GPW. Nagroda dodatkowa zgodnie z regulaminem wynagradzania przyznawana jest przez Zarząd GPW na wniosek przełożonego w kwocie nieprzekraczającej maksymalnej ustalonej kwoty nagrody dodatkowej (ustalonej, jako % wartości wypłaconych wynagrodzeń).

Usługi obce

Tabela 61 Podział usług obcych

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Utrzymanie infrastruktury IT	9 521	10 018
Łącza transmisji danych	4 178	4 218
Modyfikacja oprogramowania	95	9 486
Razem koszty IT	13 794	23 722
Remonty, konserwacja, serwis instalacji	951	870
Ochrona	1 325	1 181
Sprzątanie	502	449
Telefonia stacjonarna i komórkowa	247	268
Razem utrzymanie budynku i urządzeń biurowych	3 025	2 768
Leasing, najem i eksploatacja samochodów	204	159
Usługi transportowe	95	91
Promocja, edukacja i rozwój rynku	4 039	3 804
Wspieranie płynności rynku	910	521
Doradztwo (w tym: obsługa prawna, doradztwo biznesowe, usługi audytorskie)	4 806	2 918
Serwisy informacyjne	2 977	2 212
Szkolenia	516	621
Opłaty pocztowe	35	40
Opłaty bankowe	60	42
Tłumaczenia	289	318
Pozostałe	407	567
Razem usługi obce	31 157	37 783

Inne koszty operacyjne

Tabela 62 Podział innych kosztów operacyjnych

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Zużycie materiałów i energii	2 419	2 436
Energia elektryczna i cieplna	1 395	1 403
Pozostałe	1 024	1 033
Składki członkowskie	375	390
Ubezpieczenia	262	232
Odpis z tytułu prawa wieczystego użytkowania	106	106
Podróże służbowe	924	641
Wyjazdy na konferencje	161	142
Pozostałe koszty	226	18
Razem inne koszty operacyjne	4 473	3 965

Pozostałe przychody oraz pozostałe koszty

Pozostałe przychody

Tabela 63 Podział pozostałych przychodów

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Otrzymane odszkodowania	15	3
Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych	353	264
Roczna korekta naliczonego VAT	357	112
Usługi medyczne refakturowane pracownikom	287	268
Inne	103	293
Razem pozostałe przychody	1 115	940

Pozostałe koszty

Tabela 64 Podział pozostałych kosztów

	Rok zakończony	31 grudnia
	2018 r.	2017 r.*
Darowizny	478	579
Odszkodowania, kary, grzywny	4	-
Utrata wartości inwestycji i zaniechane inwestycje	828	-
Inne koszty	323	1 107
Razem pozostałe koszty	1 633	1 686
* Pozos tałe kos zty związane z utworzeniem odpis ów na należnoś	ci w roku zakończonym 31 grudnia 2017 r. zos	tały

zaprezentowane w pozycji "s trata z tytułu utraty wartoś ci należnoś ci" w s prawozdaniu z całkowitych dochodów w celu s pójnej prezentacji z danymi za rok zakończony 31 grudnia 2018 r. Odpis na należnoś ci w 2017 r. zos tał obliczony zgodnie z MSR 39. Z dniem 1 s tycznia 2018 r. Spółka wdrożyła MSSF 15. Odpis na należnoś ci w 2018 r. zos tał obliczony zgodnie z MSSF 15.

W roku 2018 Spółka przekazała darowizny na rzecz:

Fundacji GPW 461 tys. zł,
Uniwersytetu Warszawskiego 10 tys. zł,
Europejskiej Fundacji na rzecz osób potrzebujących 5 tys. zł,
Caritas 1 tys. zł.

W roku 2017 Spółka przekazała darowizny na rzecz:

Fundacji GPW 414 tys. zł,
Archidiecezji Warszawskiej 140 tys. zł,
Fundacji Wolność i Demokracja – 25 tys. zł.

Przychody oraz koszty finansowe

Przychody finansowe

Tabela 65 Podział przychodów finansowych

	Nota	Rok zakończony 31 grudnia
		2018 r.	2017 r.
Odsetki od rachunków bieżących i lokat bankowych zaliczanych do środków pieniężnych i ekwiwalentów		887	1 978
Odsetki od lokat bankowych (od 3 do 12 m-cy)	10	2 137	1 640
Odsetki od certyfikatów depozytowych	10	513	-
Odsetki od obligacji korporacyjnych	10	1 097	-
Dywidendy		69 697	1 266
Zysk z tytułu sprzedaży lub wzrostu wartości posiadanych udziałów (w tym w jednostkach stowarzyszonych)	7	32 239	-
Odsetki z tytułu udzielonych pożyczek		3	154
Pozostałe przychody finansowe		742	4
Razem przychody finansowe		107 315	5 042

W 2018 r. GPW otrzymała dywidendy w łącznej kwocie 69 697 tys. zł od następujących spółek:

Centrum Giełdowe S.A. dywidenda w kwocie 372 tys. zł wypłacona w dniu 30 maja 2018 r.
Towarowa Giełda Energii S.A. dywidenda w kwocie 69 325 tys. zł wypłacona w dniu 19 lipca 2018 r.

W 2017 r. GPW otrzymała dywidendy w łącznej kwocie 1 266 tys. zł od następujących spółek:

BondSpot S.A. dywidenda w kwocie 1 164 tys. zł wypłacona w dniu 21 lipca 2017 r.,
Centrum Giełdowe S.A. dywidenda w kwocie 102 tys. zł wypłacona w dniu 31 maja 2017 r.

Koszty finansowe

Tabela 66		Podział kosztów finansowych

	Nota	Rok zakończony 31 grudnia
		2018 r.	2017 r.
Odsetki od wyemitowanych obligacji, w tym:	18	7 691	7 624
Naliczone		391	390
Wypłacone		7 300	7 234
Strata ze zbycia lub spadku wartości posiadanych udziałów		2 069	17
Odsetki od zobowiązań podatkowych		345	-
Pozostałe koszty finansowe		7	1 230
Razem koszty finansowe		10 112	8 871

Instrumenty finansowe

Tabela 67 Istotne pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok 2018 w podziale na kategorie instrumentów finansowych

	Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Odsetki uzyskane/ zapłacone (patrz: sprawozdanie z przepływów pieniężnych)	Odsetki naliczone, przeszaco wania i koszty emisji obligacji	Odpis z tytułu utraty wartości	Razem kwoty ujęte w rachunku wyników (patrz: nota 25.1 oraz 25.2)	Razem kwoty ujęte w innych całkowitych dochodach	Razem kwoty ujęte w spr. z całk. dochodów
Należności handlowe (brutto)	-	-	(2 295)	(2 295)	-	(2 295)
Instrumenty kapitałowe (wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody)	-	-	-	-	(27)	(27)
Obligacje korporacyjne	763	334	-	1 097	-	1 097
Certyfikaty depozytowe	354	159	-	513	-	513
Lokaty bankowe	2 535	489	-	3 024	-	3 024
Aktywa razem	3 652	982	(2 295)	2 339	(27)	2 312
Wyemitowane obligacje	(7 300)	(390)	-	(7 690)	-	(7 690)
Zobowiązania razem	(7 300)	(390)	-	(7 690)	-	(7 690)
Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w związku z instrumentami finansowymi	10 952	1 372	(2 295)	10 029	(27)	10 002

Tabela 68 Istotne pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok 2017 w podziale na kategorie instrumentów finansowych

		Rok zakończony 31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone)
	Odsetki uzyskane/ zapłacone (patrz: sprawozdanie z przepływów pieniężnych)	Odsetki naliczone, przeszaco wania i koszty emisji obligacji	Odpis z tytułu utraty wartości	Razem kwoty ujęte w rachunku wyników (patrz: nota 25.1 oraz 25.2)	Razem kwoty ujęte w innych całkowitych dochodach	Razem kwoty ujęte w spr. z całk. dochodów
Należności handlowe (brutto)	(5)	(1)	(497)	(503)	-	(503)
Instrumenty kapitałowe	-	-	(24)	(24)	-	(24)
Lokaty bankowe	3 267	349		3 616	-	3 616
Pozostałe aktywa finansowe (w tym: udzielone pożyczki)	154	-	-	154	-	154
Aktywa razem	3 416	348	(521)	3 243	-	3 243
Wyemitowane obligacje	(7 642)	18	-	(7 624)	-	(7 624)
Zobowiązania razem	(7 642)	18	-	(7 624)	-	(7 624)
Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w związku z instrumentami finansowymi	11 058	330	(521)	10 867	-	10 867

Tabela 69 Istotne pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok 2016 w podziale na kategorie instrumentów finansowych

		Rok zakończony 31 grudnia 2016 r. (dane przeks ztałcone)
	Odsetki uzyskane/ zapłacone (patrz: sprawozdanie z przepływów pieniężnych)	Odsetki naliczone, przeszaco wania i koszty emisji obligacji	Odpis z tytułu utraty wartości	Razem kwoty ujęte w rachunku wyników (patrz: nota 25.1 oraz 25.2)	Razem kwoty ujęte w innych całkowitych dochodach	Razem kwoty ujęte w spr. z całk. dochodów
Należności handlowe (brutto)	-	-	(1 898)	(1 898)	-	(1 898)
Instrumenty kapitałowe	-	-	(15)	(15)	-	(15)
Lokaty bankowe	5 628	(1 636)	-	3 992	-	3 992
Aktywa razem	5 628	(1 636)	(1 913)	2 079	-	2 079
Wyemitowane obligacje	(5 770)	(1 859)		(7 629)	-	(7 629)
Zobowiązania razem	(5 770)	(1 859)	-	(7 629)	-	(7 629)
Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w związku z instrumentami finansowymi	11 398	223	(1 913)	9 708	-	9 708

Podatek dochodowy

Tabela 70 Podział podatku dochodowego na część bieżącą i odroczoną

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)
Podatek dochodowy bieżący	20 497	19 385
Podatek odroczony	(164)	(2 609)
Razem podatek dochodowy	20 333	16 776

Zgodnie z przepisami podatkowymi obowiązującymi w Polsce stawka podatkowa obowiązująca w latach 2018 i 2017 to 19%.

Tabela 71 Uzgodnienie teoretycznego podatku wynikającego z zysku brutto i ustawowej stawki podatkowej do obciążenia z tytułu podatku dochodowego wykazanego w sprawozdaniu z całkowitych dochodów

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r. (dane przeks ztałcone)
Zysk przed opodatkowaniem	172 262	88 455
Stawka podatku dochodowego	19%	19%
Podatek dochodowy według ustawowej stawki podatkowej	32 730	16 806
Efekt podatkowy:	(12 397)	(30)
Kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów	845	211
Niepodlegających opodatkowaniu dochodów z tytułu dywidendy	(13 242)	(241)
Obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego	20 333	16 776

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., jako Spółka Reprezentująca Podatkową Grupę Kapitałową jest podmiotem odpowiedzialnym za kalkulację i wypłacanie zaliczek na podatek dochodowy od osób prawnych Podatkowej Grupy Kapitałowej zgodnie z przepisami Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych. Na dzień 31 grudnia 2018 r. kwota należności GPW od spółek powiązanych wchodzących w skład PGK z tytułu podatku dochodowego rozliczanego w imieniu tych spółek wyniosła 2 793 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2017 r. – 920 tys. zł) i została zaprezentowana w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji "Należności handlowe oraz pozostałe należności".

Zakontraktowane nakłady inwestycyjne oraz zobowiązania warunkowe

Na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących rzeczowych aktywów trwałych wyniosła 194 tys. zł i dotyczyła zakupu sprzętu informatycznego wraz z oprogramowaniem (na dzień 31 grudnia 2017 r. wartość ta wyniosła 77 tys. zł).

Na dzień 31 grudnia 2018 r. wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych dotyczących wartości niematerialnych wyniosła 479 tys. zł i dotyczy głównie systemu nadzoru obrotu (na dzień 31 grudnia 2017 r. wartość ta wyniosła 1 203 tys. zł).

Na dzień 31 grudnia 2018 r. oraz 2017 r. w Spółce nie wystąpiły zobowiązania warunkowe.

Transakcje z jednostkami powiązanymi

Jednostkami powiązanymi ze Spółką są:

jednostki zależne,
jednostki stowarzyszone,
Skarb Państwa, jako podmiot dominujący (posiadający na dzień 31 grudnia 2018 r. 35,00% udziału w kapitale akcyjnym oraz 51,76% głosów na Walnym Zgromadzeniu GPW),
jednostki kontrolowane i współkontrolowane przez Skarb Państwa oraz jednostki, na które Skarb Państwa ma znaczący wpływ,
członkowie kluczowego personelu kierowniczego Spółki Zarządu Giełdy i Rady Giełdy.

Informacje o transakcjach z jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa

Spółki z udziałem Skarbu Państwa

Spółka nie prowadzi ewidencji umożliwiającej jednoznaczne identyfikowanie i agregowanie transakcji z wszystkimi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa.

Spółki z udziałem Skarbu Państwa są emitentami, (od których GPW pobiera opłaty za wprowadzenie oraz notowanie), oraz członkami giełdy, (od których GPW pobiera opłaty za możliwość zawierania transakcji na rynku giełdowym, za dostęp do systemów informatycznych GPW oraz od obrotu instrumentami finansowymi).

Wszystkie transakcje handlowe z jednostkami z udziałem Skarbu Państwa są zawierane w normalnym trybie działalności i są dokonywane na warunkach rynkowych.

Komisja Nadzoru Finansowego

1 stycznia 2016 r. weszło w życie rozporządzenie Ministra Finansów określające m. in. sposób wyliczania oraz sposób i terminy uiszczania opłat przez podmioty zobowiązane. Zgodnie z rozporządzeniem, do dnia 31 sierpnia danego roku kalendarzowego, Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego podaje do publicznej wiadomości, w drodze komunikatu ogłaszanego w Dzienniku Urzędowym Komisji Nadzoru Finansowego wysokości stawek i wskaźników koniecznych do wyliczenia opłaty. Na tej podstawie podmioty zobowiązane do wniesienia opłaty wyliczą ostateczną wysokość opłaty rocznej należnej za dany rok i uiszczają ją w terminie do dnia 30 września danego roku kalendarzowego.

Wysokość opłat na rzecz KNF w 2018 r. wyniosła 6 863 tys. zł, a w 2017 r. 3 099 tys. zł.

Urząd Skarbowy

Spółka na mocy polskich przepisów podlega obowiązkowi podatkowemu. W związku z tym, Spółka płaci podatek Skarbowi Państwa, który jest jednostką powiązaną. Zasady i przepisy obowiązujące Spółkę w tym zakresie są identyczne z tymi, które obowiązują pozostałe jednostki niebędące jednostkami powiązanymi.

Transakcje z podmiotami zależnymi

Przychody ze sprzedaży w transakcjach z jednostkami zależnymi przedstawione w roku 2018, zawierają przychody z tytułu najmu powierzchni biurowej w kwocie 3 901 tys. zł (odpowiednio 1 859 tys. zł w 2017 r.) oraz z tytułu pozostałych usług świadczonych spółkom z grupy (w tym usługi księgowe, administracyjne, informatyczne, marketingowych, itp.) w łącznej kwocie 3 677 tys. zł (odpowiednio 3 236 tys. zł. w 2017 r.).

		Stan na 31 grudnia 2018 r.		Rok zakończony 31 grudnia 2018 r.
	Należ ności	Zobowią zania	Przychody ze sprzedaży	Koszty działalności operacyjnej
TGE S.A.	603	18	4 133	285
IRGiT S.A.	143	-	2 219	11
BondSpot S.A.	188	79	1 422	562
GPW Benchmark S.A.	49	(12)	413	2 170
InfoEngine S.A.		-	54	-
Polska Agencja Ratingowa S.A. (do X 2018 r.)	n/d	n/d	141	-
Razem	983	85	8 382	3 028

Tabela 72 Transakcje ze spółkami zależnymi

Tabela 73 Transakcje ze spółkami zależnymi

	Stan na 31 grudnia 2017 r.		Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.
	Należ ności	Zobowią zania	Przychody ze sprzedaży	Koszty działalności operacyjnej
TGE S.A.	1 704	15	3 241	233
IRGiT S.A.	249	-	1 813	1
BondSpot S.A.	136	63	924	467
GPW Benchmark S.A.	27	192	879	679
WSEInfoEngine S.A.	6	-	56	11
Polska Agencja Ratingowa S.A. (dawniej IAiR)	6	-	35	-
Razem	2 128	270	6 948	1 391

W powyższych tabelach nie zostały uwzględnione dywidendy ujawnione w nocie 25.1.

W roku zakończonym 31 grudnia 2018 r. oraz 31 grudnia 2017 r. należności od jednostek zależnych nie zostały spisane w koszty, jako nieściągalne, jak również nie utworzono odpisów aktualizujących należności od jednostek zależnych.

Transakcje ze wspólnymi ustaleniami umownymi i spółkami stowarzyszonymi

Tabela 74 Transakcje GPW ze spółkami stowarzyszonymi

	Zobowią	Przychody ze	Koszty
	zania	sprzedaży	działalności operacyjnej
62	-	279	71
-	462	38	3 973
n/d	n/d	1	-
46	-	71	-
108	462	389	4 044
		Agencji Ratingowej	S.A. znajuje s ię w nocie 7.

Tabela 75 Transakcje GPW ze spółkami stowarzyszonymi

	Stan na 31 grudnia 2017 r.		Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.
	Należ ności		Zobowią zania	Przychody ze sprzedaży	Koszty działalności operacyjnej
Grupa KDPW S.A.		-	-	20	62
Centrum Giełdowe S.A.		-	244	-	2 012
Aquis Exchange Limited		9	20	14	20
Razem		9	264	34	2 094

W dniu 10 maja 2018 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Centrum Giełdowe S.A. podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku spółki za rok 2017 r. w kwocie 1 501 tys. zł na wypłatę dywidendy. Kwota dywidendy przypadająca Spółce wyniosła 372 tys. zł. Dywidenda została wypłacona w dniu 30 maja 2018 r.

W 2017 r. Centrum Giełdowe S.A. wypłaciło dywidendę za 2016 r. w łącznej kwocie 413 tys. zł, z czego Spółce przypadła kwota 102 tys. zł.

W dniu 6 lipca 2018 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. podjęło decyzję o nie wypłacaniu dywidendy z zysku za rok 2017.

W roku zakończonym 31 grudnia 2018 r. oraz 31 grudnia 2017 r. należności od jednostek stowarzyszonych nie zostały spisane w koszty, jako nieściągalne, jak również nie utworzono odpisów aktualizujących należności od jednostek stowarzyszonych.

W związku z posiadaniem i najmem powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe, GPW ponosi opłaty za najem oraz eksploatację powierzchni biurowej, w tym części wspólnych, na rzecz spółki zarządzającej budynkiem – Centrum Giełdowe S.A.

Pozostałe transakcje

Wspólnota Lokalowa "Książęca 4"

GPW w roku 2018 prowadziła transakcje ze Wspólnotą Lokalową "Książęca 4", której jest członkiem. Koszty z tego tytułu w 2018 r. wyniosły 3 999 tys. zł, a w 2017 r.: 4 023 tys. zł. Ponadto w przypadku uzyskania przez Wspólnotę nadwyżki przychodów nad kosztami w poszczególnych latach jest ona zaliczana na poczet bieżących opłat eksploatacyjnych, a w przypadku nadwyżki kosztów nad przychodami – Spółka zobowiązana jest do dopłaty. W 2018 roku nadpłata wyniosła 40 tys. zł, natomiast w 2017 r. - 75 tys. zł.

Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym

Zarówno w 2017 r. jak i w 2018 r. w Spółce nie występowały transakcje z członkami kluczowego personelu kierowniczego Spółki.

Informacje o wynagrodzeniach i świadczeniach dla kluczowego personelu kierowniczego

Personelem kierowniczym Spółki jest Zarząd Giełdy i Rada Giełdy. Przedstawione w poniższej tabeli dane dotyczą wszystkich (byłych i obecnych) członków Zarządu Giełdy i Rady Giełdy, którzy sprawowali funkcje odpowiednio w 2018 r. i 2017 r.

W tabeli nie zaprezentowano składek na ubezpieczenie społeczne w części pokrywanej przez pracodawcę.

Tabela 76 Koszty z tytułu wynagrodzeń i świadczeń dla kluczowego personelu kierowniczego GPW (wypłacone oraz należne za lata 2016, 2017 i 2018, zgodnie z prezentacją w sprawozdaniu z całkowitych dochodów)

	Rok zakończony 31 grudnia
	2018 r.	2017 r.
Wynagrodzenia podstawowe	1 620	1 879
Wynagrodzenie zmienne**	1 644	968
Ekwiwalent urlopowy	-	177
Premia - Bank Premii*	(107)	(245)
Premia - wypłata jednorazowa*	(81)	(184)
Premia - akcje fantomowe*	(60)	(184)
Pozostałe świadczenia	26	38
Świadczenia po okresie zatrudnienia	192	-
Razem wynagrodzenia Zarządu Giełdy	3 234	2 449
Wynagrodzenia Rady Giełdy	555	524
Razem wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego	3 789	2 973

* Ujemne kwoty premii w 2018 r. wynikają z rozwiązania rezerw na premie Zarządu Giełdy za 2017 r. w kwocie 269 tys . zł (w tym: 81 tys . zł wypłata jednorazowa, 107 tys . zł bank premii, 81 tys . zł akcje fantomowe).

W 2017 r. analogiczne rozwiązanie rezerw wynios ło łącznie 947 tys . zł (w tym: 284 tys . zł wypłata jednorazowa,

379 tys . zł bank premii, 284 tys . zł akcje fantomowe).

** Kwota rezerwy naliczona zgodnie z Nową Us tawą Kominową.

Na dzień 31 grudnia 2018 r. należne (niewypłacone) premie i wynagrodzenie zmienne dla kluczowego personelu kierowniczego wyniosły 3 282 tys. zł i dotyczyły one premii za 2016 r., 2017 r. i 2018 r. Koszty z tytułu premii należnych za 2016 r., 2017 r. i 2018 r. zostały ujęte odpowiednio w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za lata 2016, 2017 i 2018.

Na dzień 31 grudnia 2017 r. należne (niewypłacone) premie i wynagrodzenie zmienne dla kluczowego personelu kierowniczego wyniosły 1 617 tys. zł i dotyczyły one premii za 2014 r., 2016 r. i 2017 r. Koszty z tytułu premii należnych za 2014 r., 2016 r. i 2017 r. zostały ujęte odpowiednio w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za lata 2014, 2016 i 2017.

Przyszłe minimalne opłaty leasingowe

Opłaty leasingowe uiszczane w ramach leasingu operacyjnego obciążają koszty metodą liniową przez okres leasingu.

GPW jest stroną umów o najem powierzchni biurowej i serwerowni na czas określony (do 2019 r.) oraz na czas nieokreślony (z 3-miesięcznym lub 12-miesięcznym okresem wypowiedzenia). GPW ponosi także opłaty z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów. Ponadto Spółka jest również stroną umowy najmu samochodów na czas określony (do 2021 r.).

Tabela 77 Łączna kwota przyszłych minimalnych opłat leasingowych z tytułu nieodwoływalnego leasingu operacyjnego leasingobiorca

	Przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu nieodwoływalnego leasingu operacyjnego
	< 1 roku	1-5 lat	> 5 lat	Razem
Stan na 31 grudnia 2018	4 862	7 031	8 229	20 122
Stan na 31 grudnia 2017	4 236	3 015	8 347	15 598

Powyższe kwoty zawierają podatek VAT. Wszystkie płatności z tytułu leasingu operacyjnego są denominowane w zł. Roczne płatności GPW z tytułu opłat za wieczyste użytkowanie gruntów wynoszą 118 tys. zł. Koszty opłat z tytułu leasingu operacyjnego (czynsze z tytułu wynajmu powierzchni) oraz odpisy z tytułu prawa wieczystego użytkowania gruntów przedstawione są w nocie 23.

Tabela 78 Łączna kwota przyszłych minimalnych opłat leasingowych z tytułu nieodwoływalnego leasingu operacyjnego – leasingodawca

	Przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu nieodwoływalnego leasingu operacyjnego
	< 1 roku	1-5 lat	> 5 lat	Razem
Stan na 31 grudnia 2018	3 037	4 520	-	7 557
Stan na 31 grudnia 2017	1 471	349	-	1 820

W roku 2018 GPW miała podpisała umowy najmu powierzchni biurowych z następującymi spółkami zależnymi i stowarzyszonymi: BondSpot S.A., Towarowa Giełda Energii S.A., Izba Rozliczeniowa Giełd Towarowych S.A., GPW Benchmark S.A. oraz Instytut Analiz i Ratingu.

Wpływ początkowego zastosowania nowych standardów

Spółka rozpoczęła stosowanie MSSF 15 Przychody z umów z klientami oraz MSSF 9 Instrumenty finansowe z dniem 1 stycznia 2018 r.

Zmiany w polityce rachunkowości dotyczące rozpoczęcia stosowania MSSF 9 zostały opisane w nocie 2.8, a zmiany w polityce rachunkowości dotyczące rozpoczęcia stosowania MSSF 15 zostały opisane w nocie 2.19.

MSSF 9 Instrumenty finansowe

Posiadane przez Spółkę aktywa finansowe w postaci udziałów mniejszościowych w spółkach Sibex, Innex i IRK (ujmowane dotychczas w aktywach finansowych dostępnych do sprzedaży) od 1 stycznia 2018 r. prezentowane są, jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej poprzez inne całkowite dochody, ponieważ nie są one przeznaczone do obrotu, ani nie są warunkową zapłatą ujętą przez jednostkę przejmującą w ramach połączenia jednostek.

MSSF 9 wprowadza fundamentalną zmianę w zakresie pomiaru utraty wartości aktywów finansowych. Zgodnie z nowym Standardem jednostki są zobowiązane do rozpoznawania i pomiaru utraty wartości w oparciu o "koncepcję strat oczekiwanych", w miejsce dotychczasowej "koncepcji strat poniesionych". Zmiana ta ma wpływ głównie na oszacowanie odpisów aktualizujących na należności handlowe.

Spółka przeprowadziła analizę portfelową, kalkulując dla każdej grupy odbiorców matrycę odpisów w poszczególnych przedziałach wiekowych na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie

życia należności. Spółka uznała, że wskaźniki niewypełnienia zobowiązania oszacowane na podstawie danych historycznych właściwie oddają prawdopodobieństwo braku spłaty należności handlowych w przyszłości, w związku, z czym nie dokonywano ich korekt.

Na podstawie przygotowanej analizy, zmiana podejścia do rozpoznawania i pomiaru utraty wartości, spowodowała wzrost odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartość o kwotę 259 tys. zł oraz spadek kapitałów własnych o kwotę 210 tys. zł z uwzględnieniem aktywa z tytułu podatku odroczonego na dzień przejścia na MSSF 9 (1 stycznia 2018 r.).

GPW podjęła decyzję o wdrożeniu standardu bez korygowania danych porównawczych (zastosowała zwolnienie przewidziane w pkt. 7.2.15 MSSF 9). Korekty związane z dostosowaniem do MSSF 9 zostały wprowadzone z dniem 1 stycznia 2018 r. przez kapitały własne (zyski zatrzymane).

MSSF 15 Przychody z umów z klientami

Na podstawie MSSF 15 C3 b) Zarząd GPW zadecydował, że Standard zostanie wdrożony retrospektywnie z łącznym efektem pierwszego zastosowania ujętym w dniu pierwszego zastosowania (tj. w dniu 1 stycznia 2018 r.) w kapitale własnym zgodnie z paragrafami C7-C8 Standardu. W wyniku przeprowadzanych analiz nie zidentyfikowano, aby zastosowanie tego podejścia skutkowało korektą kapitałów własnych na dzień pierwszego zastosowania.

Wdrożenie Standardu ma wpływ na prezentację danych z tytułu opłat rocznych i kwartalnych pobieranych od klientów na mocy umów lub regulaminów w śródrocznych sprawozdaniach finansowych. Opłaty te dotychczas były prezentowane, jako "Rozliczenia międzyokresowe przychodów", natomiast zgodnie z MSSF 15 kwoty te są prezentowane w pozycji "Zobowiązania z tytułu świadczonych usług". Spółka zdecydowała również o zmianie prezentacji niezafakturowanych przychodów dotyczących sprzedaży informacji oraz kalkulacji stawek referencyjnych, które dotychczas były prezentowane, jako "Należności handlowe oraz pozostałe należności", lecz z uwagi na spełnienie zobowiązania przez Spółkę wobec klienta przed otrzymaniem wynagrodzenia oraz faktu, iż umowne prawo do wynagrodzenia powstaje w kolejnych okresach, Spółka przedstawia je w pozycji "Aktywa z tytułu świadczonych usług".

Jednym z kluczowych osądów dla Spółki związanych z wdrożeniem MSSF 15 pozostaje podejście do zidentyfikowania obowiązków spełnienia świadczeń ("performance obligations") oraz określenie momentu, w którym obowiązki te zostały wykonane w kontekście dopuszczenia papierów wartościowych do obrotu. Przychody z tyt. opłat za dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu na rynkach GPW były dotychczas rozpoznawane zgodnie z wytycznymi MSR 18 tj. jednorazowo. Wdrożenie MSSF 15 wymaga od kierownictwa Spółki dokonania osądu czy dopuszczenie do obrotu jest oddzielną usługą czy też jest nierozerwalnie związane z zapewnieniem obrotu papierami wartościowymi. W praktyce oznacza to wybór pomiędzy ujęciem jednorazowym tej opłaty, a rozłożeniem jej w czasie na cały okres świadczenia usługi.

Na dzień przygotowania niniejszego sprawozdania kierownictwo nie zakończyło analiz czy istniejące interpretacje MSSF 15 umożliwiają identyfikację obowiązku spełnienia świadczenia w przypadku opłat za dopuszczenie papierów wartościowych do obrotu. Biorąc pod uwagę powyższe okoliczności, w niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym GPW za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2018 r. rozpoznano jednorazowo przychód z tyt. opłat za dopuszczenie do obrotu w kwocie 2 415 tys. zł (za rok zakończony 31 grudnia 2017 r. w kwocie 4 153 tys. zł).

Poniższa tabela przedstawia wpływ zastosowania MSSF 15 Przychody z umów z klientami oraz MSSF 9 Instrumenty finansowe na sprawozdanie finansowe Spółki na dzień 1 stycznia 2018 r.

Tabela 79 Wpływ korekt na wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 1 stycznia 2018 r.

	Nota	Stan na dzień 31 grudnia 2017 r. (dane przek		Stan Korekty wynikające z na dzień pierwszego 1 stycznia zastosowania 2018 r. (dane przek
		s ztałcone: patrz nota 33)	MSSF 9	MSSF 15	s ztałcone z wpływem MSSF 9 i MSSF 15)
Aktywa trwałe (wybrane pozycje):
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	8	-	49	-	49
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	9	271	(271)	-	-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	11	-	271	-	271
Aktywa obrotowe (wybrane pozycje):
Należności handlowe oraz pozostałe należności	14	26 272	(259)	(896)	25 117
Aktywa z tytułu świadczonych usług	15	-	-	896	896
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	10	-	196 461	-	196 461
Pozostałe aktywa finansowe		196 461	(196 461)	-	-
AKTYWA RAZEM (wszystkie pozycje)		738 295	(210)	-	738 085
Kapitał własny (wybrane pozycje):
Zyski zatrzymane	17.3.	375 133	(210)	-	374 923
Zobowiązania krótkoterminowe (wybrane pozycje):
Zobowiązania z tytułu świadczonych usług	15	-	-	21	21
Rozliczenia międzyokresowe pasywów	22	21	-	(21)	-
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM (wszystkie pozycje)		738 295	(210)	-	738 085

Tabela 80 Zmiana klasyfikacji aktywów finansowych wg MSR 39 na klasyfikację wg MSSF 9 - stan na dzień 1 stycznia 2018 r.

Kategoria bilansowa Klasyfikacja		Nowa	Stan na dzień 1 stycznia 2018 r.
od dnia 1 stycznia 2018 r.	wg MSR 39	klasyfikacja wg MSSF 9	Wartość wg MSR 39	Wartość wg MSSF 9
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody	Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	Aktywa finansowe wyceniane w wartosci godziwej przez inne całkowite dochody	271	271
Należności handlowe oraz pozostałe należności	Pożyczki i należności	Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	26 272	25 117
Aktywa z tytułu świadczonych usług	Pożyczki i należności	Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu	-	896
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Aktywa utrzymywane do terminu wymagalności	Aktywa finansowe wyceniane wg zamorytowanego kosztu	52 746	52 746
		Razem aktywa finansowe objęte zakresem MSR 39 i MSSF 9	79 289	79 030

Od 1 stycznia 2018 r. odpis na oczekiwane straty kredytowe ujmowany jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji "Strata z tytułu utraty wartości należności" (w poprzednich latach w pozycji "Pozostałe koszty").

Zmiana księgowego ujęcia zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej, lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy oraz nakładów na system transakcyjny

Zobowiązanie wobec Polskiej Fundacji Narodowej

GPW, jako jeden z fundatorów utworzonej w 2016 r. Polskiej Fundacji Narodowej ("Fundacja", "PFN"), zobowiązana jest do corocznego przekazywania środków finansowych na cele działalności statutowej Fundacji w formie 11 płatności od daty utworzenia Fundacji. Łączne zaangażowanie finansowe Spółki w działalność PFN zgodnie z aktem założycielskim Fundacji zostało ustalone na poziomie 19 500 tys. zł. Do dnia 30 września 2018 r. Spółka dokonała zasilenia funduszu założycielskiego PFN w łącznej kwocie 7 500 tys. zł., w tym po 3 000 tys. zł w pierwszych dwóch latach i 1 500 tys. zł w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2018 r. Koszty z tytułu wpłat na rzecz Fundacji ujmowane były w sprawozdaniach z całkowitych dochodów Spółki w dacie wymagalności poszczególnych darowizn określonych w akcie założycielskim Fundacji.

Na dzień 30 września 2018 r. kierownictwo Spółki dokonało weryfikacji prawidłowości ujęcia darowizn przekazywanych na rzecz PFN w sprawozdaniach finansowych Spółki za lata 2016-2018 w świetle zapisów MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, iż wpłaty na rzecz PFN mają charakter darowizny a zobowiązanie do wniesienia całości wpłat na rzecz PFN przewidzianych dla GPW w akcie założycielskim fundacji powstało w momencie przystąpienia GPW do fundacji i podpisania aktu założycielskiego.

W związku z powyższym podjęto decyzję odnośnie retrospektywnej zmiany księgowego ujęcia wpłat na rzecz PFN polegającej na zdyskontowaniu wartości przyszłych wpłat, do których była zobowiązania GPW na dzień 31.12.2016 r. i ich jednorazowym ujęciu w "Pozostałych kosztach" w sprawozdaniu z całkowitych dochodów Spółki za rok kończący się 31 grudnia 2016 r. oraz drugostronnie w "Pozostałych zobowiązaniach" w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2016 r. (12 014 tys. zł w części długoterminowej, 2 646 tys. zł w części krótkoterminowej). Wartość zobowiązania na dzień 31 grudnia 2017 r. wyniosła 12 014 tys. zł (w tym część długoterminowa 10 830 tys. zł i część krótkoterminowa 1 184 tys. zł). Odpowiednio, Spółka skorygowała ujęte poprzednio w sprawozdaniach z całkowitych dochodów GPW za lata 2016 i 2017 koszty opłat na rzecz PFN. W konsekwencji korekty, kapitał własny GPW na dzień 31 grudnia 2016 r. uległ zmniejszeniu o kwotę 14 660 tys. zł a na dzień 31 grudnia 2017 o kwotę 12 014 tys. zł. Ponadto, zysk netto za rok kończący się 31 grudnia 2016 r. uległ zmniejszeniu o kwotę 14 660 tys. zł a zysk netto za rok kończący się 31 grudnia 2017 r. uległ zwiększeniu o kwotę 2 646 tys. zł.

Lokaty o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy

Na dzień 31 grudnia 2018 r. kierownictwo Spółki dokonało weryfikacji prawidłowości ujęcia lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy w świetle zapisów MSR 7 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, iż jedynie lokaty o terminie zapadalności do 3 miesięcy powinny być prezentowane w pozycji "Środki pieniężne i ich ekwiwalenty" w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

W związku powyższym podjęto decyzję odnośnie retrospektywnej zmiany księgowego ujęcia lokat i zaprezentowaniu lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy w pozycji "Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu". W wyniku tej reklasyfikacji "Środki pieniężne i ich ekwiwalenty" na dzień 31 grudnia 2017 r. i na dzień 31 grudnia 2016 r. uległy zmniejszeniu odpowiednio o 196 461 tys. zł i 72 108 tys. zł.

Nakłady na system transakcyjny

Na dzień 31 grudnia 2018 r. kierownictwo Spółki dokonało weryfikacji prawidłowości ujęcia aktywa związanego z inwestycją w system transakcyjny w świetle MSR 38 Wartości niematerialne. W wyniku przeprowadzonej analizy stwierdzono, iż aktywo nie spełnia definicji wartości niematerialnej i podjęto decyzję odnośnie retrospektywnej zmiany ujęcia księgowego (reklasyfikacja z pozycji "Wartości niematerialne" do pozycji "Inne aktywa długoterminowe"). W wyniku tej reklasyfikacji "Wartości niematerialne" na dzień 31 grudnia 2017 r. i na dzień 31 grudnia 2016 r. uległy zmniejszeniu o 4 222 tys. zł (szczegóły w nocie 13).

Tabela 81 Wpływ zmiany księgowego ujęcia zobowiązania wobec PFN, lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy oraz nakładów na system transakcyjny na wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej w 2017 r.

		Stan na dzień	Korekty			Stan na dzień
	Nota	31 grudnia 2017 r. (poprzednio raportowane)	PFN (patrz: nota 33.1)	Lokaty (patrz: nota 33.2)	System transak cyjny (patrz: nota 33.3)	31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztałcone)
Aktywa trwałe (wybrane pozycje):
Wartości niematerialne	5	68 963	-	-	(4 222)	64 741
Inne aktywa długoterminowe	13	-	-	-	4 222	4 222
Aktywa obrotowe (wybrane pozycje):
Pozostałe aktywa finansowe		-	-	196 461	-	196 461
Środki pieniężne i ekwiwalenty	16	249 207	-	(196 461)	-	52 746
AKTYWA RAZEM (wszystkie pozycje)		738 295	-	-	-	738 295
Kapitał własny (wybrane pozycje):
Kapitał podstawowy	17.1.	63 865	-	-	-	63 865
Pozostałe kapitały	17.2.	(125)	-	-	-	(125)
Zyski zatrzymane:	17.3.	387 147	(12 014)	-	-	375 133
Kapitał zapasowy		37 021	-	-	-	37 021
Kapitał rezerwowy		302 386	-	-	-	302 386
Zysk z lat ubiegłych		(21 293)	(14 660)	-	-	(35 953)
Zysk netto bieżącego okresu		69 033	2 646	-	-	71 679
Zobowiązania długoterminowe (wybrane pozycje):
Pozostałe zobowiązania, w tym:	21	2 224	10 830	-	-	13 054
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej		-	10 830	-	-	10 830
Zobowiązania krótkoterminowe (wybrane pozycje):
Pozostałe zobowiązania, w tym:	21	5 374	1 184	-	-	6 558
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej		-	1 184	-	-	1 184
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM (wszystkie pozycje)		738 295	-	-	-	738 295

Tabela 82 Wpływ zmiany księgowego ujęcia zobowiązania wobec PFN, lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy oraz nakładów na system transakcyjny na wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej w 2016 r.

		Stan na dzień	Korekty			Stan na dzień
	Nota	31 grudnia 2016 r. (poprzednio raportowane)	PFN (patrz: nota 33.1)	Lokaty (patrz: nota 33.2)	System transak cyjny (patrz: nota 33.3)	31 grudnia 2016 r. (dane przeks ztałcone)
Aktywa trwałe (wybrane pozycje):
Wartości niematerialne	5	75 918	-	-	(4 222)	71 696
Inne aktywa długoterminowe	13	-	-	-	4 222	4 222
Aktywa obrotowe (wybrane pozycje):
Pozostałe aktywa finansowe		-	-	72 108	-	72 108
Środki pieniężne i ekwiwalenty	16	267 789	-	(72 108)	-	195 681
AKTYWA RAZEM (wszystkie pozycje)		764 730	-	-	-	764 730

Kapitał własny (wybrane pozycje):
Kapitał podstawowy	17.1.	63 865	-	-	-	63 865
Pozostałe kapitały	17.2.	(114)	-	-	-	(114)
Zyski zatrzymane:	17.3.	408 351	(14 660)	-	-	393 691
Kapitał zapasowy		37 020	-	-	-	37 020
Kapitał rezerwowy		276 539	-	-	-	276 539
Zysk z lat ubiegłych		(21 293)	-	-	-	(21 293)
Zysk netto bieżącego okresu		116 085	(14 660)	-	-	101 425
Zobowiązania długoterminowe (wybrane pozycje):
Pozostałe zobowiązania, w tym:	21	2 224	12 014	-	-	14 238
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej		-	12 014	-	-	12 014
Zobowiązania krótkoterminowe (wybrane pozycje):
Pozostałe zobowiązania, w tym:	21	5 691	2 646	-	-	8 337
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej		-	2 646	-	-	2 646
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM (wszystkie pozycje)		764 730	-	-	-	764 730

Tabela 83 Wpływ zmiany księgowego ujęcia zobowiązania wobec PFN, lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy oraz nakładów na system transakcyjny na wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów w 2017 r.

		Rok zakończony 31 grudnia 2017 r.* (poprzednio raportowane)		Rok zakończony
	Nota		PFN (patrz: nota 33.1)	Lokaty (patrz: nota 33.2)	System transak cyjny (patrz: nota 33.3)	31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztał cone)
Przychody ze sprzedaży	22	203 443	-	-	-	203 443
Koszty działalności operacyjnej	23	(109 916)	-	-	-	(109 916)
Pozostałe przychody	24.1	940	-	-	-	940
Pozostałe koszty	24.2	(4 829)	2 646	-	-	(2 183)
Zysk z działalności operacyjnej		89 638	2 646	-	-	92 284
Przychody finansowe	25.1.	5 042	-	-	-	5 042
Koszty finansowe	25.2.	(8 871)	-	-	-	(8 871)
Zysk przed opodatkowaniem		85 809	2 646	-	-	88 455
Podatek dochodowy	27	(16 776)	-	-	-	(16 776)
Zysk netto okresu		69 033	2 646	-	-	71 679
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych)	17.5.	1,64				1,71

* Pozos tałe kos zty związane z utworzeniem odpis ów na należnoś ci w roku zakończonym 31 grudnia 2017 r. zos tały zaprezen-towane w pozycji "Strata z tytułu utraty wartoś ci należnoś ci" w s prawozdaniu z całkowitych dochodów w celu s pójnej prezentacji z danymi za rok zakończony 31 grudnia 2018 r. Odpis na należnoś ci w 2017 r. zos tał obliczony zgodnie z MSR 39. Z dniem 1 s tycznia 2018 r. Spółka wdrożyła MSSF 15. Odpis na należnoś ci w 2018 r. zos tał obliczony zgodnie z MSSF 15.

Tabela 84 Wpływ zmiany księgowego ujęcia zobowiązania wobec PFN, lokat o terminie zapadalności powyżej 3 miesięcy oraz nakładów na system transakcyjny na wybrane pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych w 2017 r.

		Rok zakończony	Korekty		Rok zakończony
	Nota	31 grudnia 2017 r. (poprzednio raportowane)	PFN (patrz: nota 33.1)	Lokaty (patrz: nota 33.2)	31 grudnia 2017 r. (dane przeks ztał cone)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (wybrane pozycje):
Zysk netto okresu		69 033	2 646	-	71 679
Korekty: (Przychody) z odsetek od lokat, certyfikatów depozytowych i obligacji korporacyjnych		(3 618)	-	1 978	(1 640)
Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiązań (z wyłączeniem zobowiązań inwestycyjnych i z tyt. dywidendy)		1 851	(2 646)	-	(795)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej razem (wszystkie pozycje)		84 012	-	1 978	85 990
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (wybrane pozycje):
Wpływy z odsetek od lokat (prezentowanych jako środki pieniężne i ekwiwalenty)		3 618	-	(3 618)	-
Wpływy z odsetek od aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (poprzednio prezentowanych w bilansie jako pozostałe aktywa finansowe)		-	-	1 287	1 287
Nabycie aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (poprzednio prezentowanych w bilansie jako pozostałe aktywa finansowe)		-	-	(378 000)	(378 000)
Zbycie aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie (poprzednio prezentowanych w bilansie jako pozostałe aktywa finansowe)		-	-	254 000	254 000
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej razem (wszystkie pozycje)		(4 632)	-	(126 331)	(130 963)
(Zmniejszenie)/zwiększenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów		(19 005)	-	(124 353)	(143 358)
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach		423	-	-	423
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu		267 789	-	(72 108)	195 681
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu		249 207	-	(196 461)	52 746

Zdarzenia po dacie bilansowej

13 lutego 2019 r. powstała spółka GPW Ventures ASI S.A., w której GPW S.A., będąca jedynym założycielem, objęła 100% akcji tj. 3 000 000 akcji o wartości nominalnej i emisyjnej równej 1 zł. Zgodnie z aktem założycielskim Spółki, przedmiotem działalności spółki GPW Venture ASI S.A. będzie m.in. zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów, zgodnie z polityką inwestycyjną oraz zarządzanie alternatywną spółką inwestycyjną w tym wprowadzenie alternatywnej spółki inwestycyjnej do obrotu.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe przedstawił Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.:

Marek Dietl – Prezes Zarządu ………………………………………

Jacek Fotek – Wiceprezes Zarządu ………………………………………

Izabela Olszewska – Członek Zarządu ………………………………………

Dariusz Kułakowski – Członek Zarządu ………………………………………

Piotr Borowski – Członek Zarządu ………………………………………

Podpis osoby odpowiedzialnej za prowadzenie ksiąg rachunkowych:

Sylwia Sawicka – Główna Księgowa ………………………………………

Warszawa, 26 lutego 2019 r.

AI Terminal

GPW - Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

5624_rns_2019-02-28_c5ccd470-0181-44cc-93e9-0538ab7e2720.pdf

SPIS TREŚCI

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

I. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ C.D.

II. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

III. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH (CIĄG DALSZY)

IV. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

V.NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Informacje ogólne

Nadanie osobowości prawnej i zakres działalności jednostki

Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości

Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego

2.1.1. Oświadczenie o zgodności

2.1.1.1 Nowe standardy rachunkowości i interpretacje Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej (KIMSF)

A. Standardy i interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską

B. Standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską.

2.1.2. Wpływ MSSF 16 na przyszłe sprawozdania finansowe

2.1.3. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna

2.1.4. Podstawa wyceny

2.1.5. Dokonane oszacowania

2.1.5.1. Okresy ekonomicznej użyteczności dla rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych

2.1.5.2. Testy na utratę wartości firmy oraz utratę wartości udziałów w jednostkach stowarzyszonych i zależnych

2.1.5.3. Rezerwy

2.2. Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

2.3. Sprawozdawczość dotycząca segmentów

2.4. Rzeczowe aktywa trwałe

Tabela 1 Okresy użytkowania poszczególnych kategorii rzeczowych aktywów trwałych

2.5. Wartości niematerialne

2.5.1. Wartość firmy

2.5.2. Pozostałe wartości niematerialne

2.6. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych

2.7. Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone

2.8. Aktywa finansowe

2.8.1. Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych

2.8.1.1 Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu

2.8.1.2 Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody

Hierarchia wartości godziwej

2.8.2. Utrata wartości aktywów finansowych

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

2.9.Pozostałe należności

2.10. Zapasy

2.11. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych ujmowane w sprawozdaniach z przepływów pieniężnych

2.12. Kapitał własny

2.13. Zobowiązania finansowe

2.14. Zobowiązania warunkowe

2.15. Podatek dochodowy

2.16.1. Podatkowa Grupa Kapitałowa

2.16.2. Podatek bieżący

2.16.3. Podatek odroczony

2.16. Świadczenia pracownicze

2.17.1. Krótkoterminowe świadczenia pracownicze

2.17.2. Program określonych składek

2.17.3. Inne długoterminowe świadczenia pracownicze

2.17.4. System wynagradzania personelu kierowniczego

2.17. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia

2.18. Przychody

2.19.1 Przychody ze sprzedaży

Przychody z obsługi obrotu

Przychody od emitentów

Przychody ze sprzedaży informacji

Przychody z obsługi obrotu

Przychody z tytułu prowadzenia Rejestru Świadectw Pochodzenia i Rejestru Gwarancji Pochodzenia

Przychody z tytułu rozliczania transakcji

Przychody ze sprzedaży informacji

2.19.2. Pozostałe przychody

2.19.3. Przychody finansowe

2.19. Koszty

2.20. Koszty finansowe z tytułu emisji obligacji

2.21. Leasing

2.22. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Zarządzanie ryzykiem finansowym

3.1. Czynniki ryzyka finansowego

3.2. Ryzyko rynkowe

Tabela 2 Analiza aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności licząc od dnia nabycia

Tabela 3 Analiza aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności licząc od dnia nabycia

Tabela 4 Analiza aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności licząc od dnia nabycia