Berling S.A.

Management Reports • Mar 27, 2019

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ BERLING W 2018 ROKU

Spis treści

1	Informacje o Grupie 5
2	Zdarzenia istotne wpływające na działalność Grupy, jakie miały miejsce w roku obrotowym 2018 6
3	Przewidywany rozwój Grupy 7
4	Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju 7
5	Aktualna sytuacja finansowa 7
6	Nabycie udziałów własnych 8
7	Oddziały i zakłady 9
8	Instrumenty finansowe 9
9	Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Grupa jest na niego narażona 10
10	Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek Grupy Kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności 11
11	Informacje dotyczące akcjonariuszy jednostki dominującej – emitenta 11
12	Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień 31.12.2018 r. 12
13	Informacje o podstawowych produktach12
14	Informacje dotyczące głównych klientów 13
15	Informacje o rynkach zbytu 13
16	Informacje o dostawcach 13
17	Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy, w tym znanych Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji 13
18	Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Grupy Kapitałowej z innymi podmiotami oraz określenie jej głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza Grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania 14
19	Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji 14
20	Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności 14
21	Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta, z

	podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności 14
22	Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta 14
23	W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis wykorzystania przez Emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności15
24	Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok 15
25	Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Grupa podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom 15
26	Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności 17
27	Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik 17
28	Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy oraz opis perspektyw rozwoju działalności Grupy co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym, za który sporządzono skonsolidowane sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez nią wypracowanej 17
29	Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową 18
30	Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie 18
31	Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Grupy, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących Emitenta w przedsiębiorstwie Emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku; w przypadku gdy Emitentem jest jednostka dominująca, wspólnik jednostki współzależnej lub znaczący inwestor – oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych 18
32	Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach

posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy .................20

33	Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych 20
34	Informacje o: 20
35	Postępowanie sądowe i arbitrażowe – informacja na temat wszystkich postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych (łącznie ze wszelkimi postępowaniami w toku lub które według wiedzy Spółki mogą wystąpić) za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Grupy 20
36	Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta 21
37	Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze wskazaniem ich wartości 21
38	Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej Emitenta w danym roku obrotowym 21
39	Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym 22
40	Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego 22

1 Informacje o Grupie

Berling Spółka Akcyjna (Spółka, Emitent) powstała w wyniku przekształcenia z Berling Centrum Chłodnictwa Spółka Jawna, która prowadziła działalność gospodarczą od kwietnia 1993 r. Przekształcenie w spółkę akcyjną nastąpiło na mocy Postanowienia Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy, XIV Wydziału Gospodarczego Krajowego Rejestru Sądowego z dnia 1 lutego 2008 i z tym dniem spółka została wpisana do Rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000298346.

Numer Identyfikacji Podatkowej Spółce nadany został przez Urząd Skarbowy Warszawa Ochota w dniu 29 marca 1995 r. – NIP 522 005 97 42. Numer Regon 010164538 nadany został przez Wojewódzki Urząd Statystyczny ul. Wiktorska 91A w Warszawie w dniu 1 kwietnia 1993 r.

Obecnie siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ul. Zgoda 5 lok. 8. Spółka zarejestrowana jest w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

Wysokość kapitału zakładowego Spółki wynosi 17 550 200,00 PLN.

Głównym przedmiotem działalności Spółki jest handel hurtowy i detaliczny urządzeniami chłodniczymi.

Grupa Kapitałowa Berling obejmuje jednostkę dominującą Berling S.A. oraz jednostki zależne: Przedsiębiorstwo Wielobranżowe Arkton Sp. z o.o. i Berling Promotions Sp. z o.o., w których jednostka dominująca posiada 100% udziałów.

Przedsiębiorstwo Wielobranżowe Arkton Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Wilkowicach, ul. Mórkowska 36, 64–100 Leszno, jest zarejestrowane w Sądzie Rejonowym w Poznaniu, XXII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000024882, z kapitałem zakładowym w wysokości 6 000 000,00 PLN.

Emitent posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Arkton, co daje 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.

Arkton od momentu założeniu firmy w 1991 roku zajmował się doradztwem, projektowaniem, dostawą, produkcją zespołów wielosprężarkowych i schładzaczy, jak również dystrybucją komponentów do tych instalacji. Od momentu przejęcia Arktonu przez Emitenta w 2008 r. rozwijana jest działalność produkcyjna urządzeń chłodniczych.

Arkton specjalizuje się w:

• Produkcji urządzeń katalogowych z podziałem na agregaty skraplające, agregaty wody lodowej i zespoły sprężarkowe,
• Produkcji specjalnej: wychładzaczy cieczy, urządzeń do central klimatyzacyjnych i innych urządzeń na indywidualne zamówienie,
• Fachowym doborze i sprzedaży urządzeń i komponentów oferowanych przez Grupę Berling firmom instalacyjnym i drobnym hurtowniom.

Berling Promotions Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie, ul. Zgoda 5 lok. 8, 00-018 Warszawa, jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, numer KRS: 0000374290, wysokość kapitału zakładowego 19 325 000,00 PLN.

Emitent posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki Berling Promotions, co daje 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.

Berling Promotions Sp. z o.o. została nabyta przez Emitenta w listopadzie 2011 roku, a jej przedmiotem działalności jest:

• Działalność marketingowa,
• Pozostałe doradztwo z zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania.

Informacje dotyczące składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

Na dzień 26 marca 2019 roku Zarząd Spółki przedstawiał się następująco:

• Hanna Berling Prezes Zarządu
• Paweł Ciechański Vice Prezes Zarządu

W dniu 18 czerwca 2018 roku Rada Nadzorcza Berling S.A. powołała dotychczasowych członków Zarządu na nową kadencję, nie zmieniając jego składu ani pełnionych przez poszczególne osoby funkcji.

Na dzień 26 marca 2019 roku Rada Nadzorcza Spółki przedstawiała się następująco:

• Tomasz Berling Przewodniczący Rady Nadzorczej
• Anna Berling Członek Rady Nadzorczej
• Marcin Berling Członek Rady Nadzorczej
• Agata Pomorska Członek Rady Nadzorczej
• Kajetan Wojnicz Członek Rady Nadzorczej

W dniu 19 czerwca 2018 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Berling S.A. powołało dotychczasowych członków Rady Nadzorczej na nową kadencję, nie zmieniając jej składu ani pełnionych przez poszczególne osoby funkcji.

2 Zdarzenia istotne wpływające na działalność Grupy, jakie miały miejsce w roku obrotowym 2018

W 2018 roku nie wystąpiły.

3 Przewidywany rozwój Grupy

Celem strategicznym Grupy Kapitałowej jest dalsza ekspansja na rynku krajowym i na rynkach zagranicznych. Docelowo planowane jest dalsze umacnianie pozycji lidera na rynku krajowym, w szczególności poprzez rozszerzanie gamy oferowanych produktów, dedykowanych głównie do dużych instalacji na ekologiczne czynniki chłodnicze.

Wypracowana przez lata funkcjonowania na rynku pozycja Grupy Kapitałowej Berling, potencjał biznesowy i finansowy, znacząca zdolność do dalszego rozwoju, posiadane narzędzia (potencjał dystrybucyjny, handlowy, sprawność organizacyjna), stałe poszerzanie kręgu odbiorców zarówno w kraju, jak i za granicą oraz planowane rozszerzanie produkcji o nowe produkty, w związku z dalszym rozwojem spółki Arkton, pozwalają zakładać wykonalność przyjętej przez Grupę strategii.

Grupa konsekwentnie realizuje strategię dalszego wzmacniania pozycji rynkowej, co zamierza osiągnąć poprzez dalszy rozwój organiczny oraz poprzez kolejne inwestycje kapitałowe.

Grupa zamierza konsekwentnie dalej wzmacniać swoją konkurencyjność rynkową poprzez jakość i szerokość oferty. W tym celu Grupa systematycznie poszerza swój potencjał logistyczny oraz dystrybucyjny.

W celu zaspokojenia stale rosnących potrzeb odbiorców Grupa planuje dalsze rozszerzanie oferty produktowej.

4 Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Grupa Kapitałowa Berling nie prowadzi prac badawczych. W Przedsiębiorstwie Wielobranżowym Arkton prowadzone są prace rozwojowe, polegające na projektowaniu, wykonaniu i testowaniu nowych produktów, opartych na rozwiązaniach wykorzystujących naturalne czynniki chłodnicze, jak również udoskonalaniu istniejących produktów. Grupa nie identyfikuje w związku z tymi pracami wartości niematerialnych.

5 Aktualna sytuacja finansowa

Poniżej przedstawione zostały wybrane dane finansowe Grupy (w tys. PLN oraz, po przeliczeniu, w tys. EUR), zawierające podstawowe pozycje rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za bieżący i poprzedni rok obrotowy oraz opis wybranych danych finansowych.

Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej w PLN pokazują, że sprzedaż wzrosła o 15,4% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Odnotowano wzrost zysku z działalności operacyjnej o 39% i zysku netto o 73,9% w porównaniu do roku poprzedniego.

Na koniec roku 2018 kapitały własne wzrosły o 10,6%.

Suma bilansowa na koniec 2018 roku wzrosła o 15,8% w porównaniu do 31.12.2017.

Wartość zobowiązań krótkoterminowych w porównaniu do roku poprzedniego wzrosła o 82%. Tak duży wzrost procentowy spowodowany został przede wszystkim istotnym zwiększeniem zobowiązań handlowych Jednostki dominującej w IV kwartale r/r, przy stosunkowo niskiej wartości nominalnej tej pozycji rok wcześniej.

	tys. PLN		tys. EUR
Wyszczególnienie	2018	2017	2018	2017
Przychody netto ze sprzedaży	83 713	72 559	19 619	17 094
Zysk (strata) ze sprzedaży	13 033	8 508	3 055	2 004
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	12 183	8 762	2 855	2 064
Zysk (strata) przed opodatkowania	13 387	7 762	3 137	1 829
Zysk (strata) netto	10 809	6 218	2 533	1 465
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	17 149	5 509	4 019	1 298
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-435	428	-102	101
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-1 825	-5 636	-428	-1 328
Przepływy pieniężne netto – razem	14 890	301	3 490	71
Aktywa/Pasywa razem	109 189	94 323	25 393	22 615
Aktywa trwałe	12 899	13 195	3 000	3 163
Aktywa obrotowe	96 290	81 129	22 393	19 451
Kapitał własny	96 293	87 091	22 394	20 881
Zobowiązania razem	12 895	7 233	2 999	1 734
Zobowiązania długoterminowe	11	153	3	37
Zobowiązania krótkoterminowe	12 884	7 080	2 996	1 697
Średnioroczna ważona liczba akcji (tys. szt.)	17 536	17 550	17 536	17 550
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)	0,62	0,35	0,14	0,08
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	5,49	4,96	1,28	1,19

Średnie kursy wymiany złotego w okresach objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi danymi finansowymi w stosunku do EUR ustalanych przez NBP, w szczególności:

• kurs obowiązujący na ostatni dzień każdego okresu (31.12.2018 r. kurs ogłoszony przez NBP tabela kursów średnich NBP nr 252/A/NBP/2018 z dnia 31.12.2018 r. tj. 4,3000 zł; 31.12.2017 r. – kurs ogłoszony przez NBP – tabela kursów średnich NBP nr 251/A/NBP/2017 z dnia 29.12.2017 r. tj. 4,1709 zł),
• kurs średni w każdym okresie, obliczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie (w 2018 r. 4,2669 zł; w 2017 r. 4,2447 zł).

6 Nabycie udziałów własnych

W dniu 5 października 2018 roku przez DAO Sp. z o.o., Berling S.A., PW Arkton Sp. z o.o. oraz Berling Promotions Sp. z o.o., działające wspólnie w ramach porozumienia, ogłoszone zostało wezwanie do sprzedaży akcji Berling S.A. W wyniku odpowiedzi akcjonariuszy na wezwanie, w dniu 4 grudnia 2018 roku spółka Arkton nabyła 187 027 akcji Berling S.A., tym samym obejmując 1,07% akcji Berling S.A. Cena jednej akcji wyniosła 3,90 zł, a wartość całej transakcji 729 tys. zł.

7 Oddziały i zakłady

Grupa Kapitałowa Berling nie posiada oddziałów ani zakładów.

8 Instrumenty finansowe

Do głównych instrumentów finansowych, z których korzystała Grupa, należą umowy leasingu finansowego.

Emitent zawiera również opcje zabezpieczające wartość godziwą posiadanej przez Grupę miedzi oraz kontrakty terminowe zabezpieczające kursy walut związanych z zakupem towarów.

Głównym celem tych instrumentów finansowych jest zabezpieczenie działalności Grupy Kapitałowej.

Grupa posiada także aktywa finansowe, takie jak należności z tytułu dostaw i usług, środki pieniężne i depozyty krótkoterminowe, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Grupy obejmują ryzyko stopy procentowej przepływów pieniężnych, ryzyko kredytowe, ryzyko płynności oraz ryzyko walutowe.

Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.

Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami rynkowych stóp procentowych dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych ze zmienną stopą procentową, tj. zobowiązań z tytułu zawartych umów leasingu. Ryzyko stopy procentowej z tego tytułu ze względu na marginalną wartość takich transakcji w bilansie Grupy nie stanowi istotnego zagrożenia.

Ryzyko kredytowe

Grupa zawiera transakcje z odroczonymi terminami płatności wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.

Ryzyko związane z płynnością

Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem Grupy Kapitałowej jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością dostępnego finansowania.

Ryzyko walutowe

Kursy walutowe wywierają wpływ na działalność Grupy. Ze względu na fakt dokonywania zakupu towarów u zagranicznych dostawców oraz sprzedaży w dominującej części przeznaczonej do odbiorców krajowych ryzyko w tym obszarze może być istotne, chociaż w ostatnich latach obserwowany jest wśród klientów trend płacenia w coraz większym stopniu w EUR.

Grupa wykorzystuje transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym. Ponadto na bieżąco monitorowana jest sytuacja finansowa związana z zawieranymi w innych walutach transakcjami w celu ograniczenia ryzyka mogącego negatywnie wpłynąć na sytuację finansową i osiągane przez Grupę wyniki. Dodatkowo Grupa korzysta z hedgingu naturalnego, polegającego na tym, iż nabywane zapasy w EUR sprzedawane są z zastosowaniem dla odbiorców cennika w EUR (znaczna część faktur sprzedaży jest wystawiana w EUR), co powoduje, że ewentualne zmiany cen towarów mają ograniczony wpływ na wynik osiągany przez jednostkę.

9 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Grupa jest na niego narażona

Czynniki związane z działalnością Grupy Kapitałowej:

Ryzyka związane z rynkami, na których Grupa prowadzi działalność

Głównym rynkiem zbytu Grupy jest Polska i wielkość sprzedaży jest w znacznym stopniu uzależniona od wielkości inwestycji w Polsce, na którą Grupa nie ma wpływu. Niekorzystne zmiany koniunktury mogą mieć wpływ na przychody oraz wyniki Grupy. Stopień narażenia na wyżej wymienione ryzyko jest średni.

W celu ograniczenia tego ryzyka Grupa Kapitałowa Berling stara się zwiększyć udział sprzedaży zagranicznej, jak również pozyskiwać nowe sektory rynku dzięki nowym produktom spółki Arkton, dedykowanym do chłodnictwa przemysłowego.

Ryzyko związane z warunkami pogodowymi

Niskie temperatury oraz śnieżne zimy, które często uniemożliwiają prace montażowe, jak również wiosenny przymrozki czy długotrwała susza, mogą mieć wpływ na sprzedaż i przychody Grupy. Stopień narażenia na wyżej wymienione ryzyka jest niski.

Ryzyko związane z ograniczonymi mocami produkcyjnymi

Ograniczone moce produkcyjne mają negatywny wpływ na wynik Grupy. Nierealizowanie zamówień w krótkim czasie może spowodować odpływ części odbiorców do innych dostawców. Stopień narażenia na wyżej wymienione ryzyko jest niski.

W celu ograniczenia przedmiotowego ryzyka Zarząd na bieżąco monitoruje moce produkcyjne oraz stany magazynowe komponentów i podejmuje decyzje w celu poprawy efektywności produkcji spółki zależnej – Przedsiębiorstwa Wielobranżowego Arkton Sp. z o.o. Zarząd w razie potrzeby może zdecydować o szybkiej rozbudowie hali produkcyjnej w spółce zależnej.

Ryzyko związane z małą powierzchnią magazynową

Wzrost sprzedaży wiąże się ze wzrostem asortymentu, jak i wzrostem zapasów, co powoduje większe zapotrzebowanie na powierzchnię magazynową, która jest ograniczona. Stopień narażenia na wyżej wymienione ryzyko jest niski.

Aby zapobiec przyhamowaniu wzrostu sprzedaży, który mógłby być spowodowany brakiem wystarczającej powierzchni magazynowej, Zarząd cały czas monitoruje te potrzeby i w razie powstania takiej konieczności może zdecydować o szybkiej rozbudowie powierzchni magazynowej w spółce zależnej Arkton, lub wynająć dodatkową halę magazynową w okolicy.

10 Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek Grupy Kapitałowej Emitenta, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności

W 2018 roku nie nastąpiły takie zdarzenia.

11 Informacje dotyczące akcjonariuszy jednostki dominującej – emitenta

Wyszczególnienie	Ilość akcji	% akcji	Wartość nominalna (w zł)	Liczba głosów na walnym zgromadzeniu	% udział głosów na walnym zgromadzeniu
DAO Sp. z o.o.	10 770 000	61,37%	10 770 000	10 770 000	61,37%
TFI Aviva Investors Poland	1 053 216	6,00%	1 053 216	1 053 216	6,00%
OFE PKO BP Bankowy	888 666	5,06%	888 666	888 666	5,06%
Pozostali	4 838 318	27,57%	4 838 318	4 838 318	27,57%
Razem	17 550 200	100%	17 550 200	17 550 200	100%

Struktura akcjonariuszy na dzień 31 grudnia 2018 roku:

Znaczącym akcjonariuszem Spółki, posiadającym 61,37% akcji, jest DAO Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Udziałowcami DAO Sp. z o.o. są:

• Hanna Berling Prezes Zarządu: 50% udziałów
• Tomasz Berling Przewodniczący Rady Nadzorczej: 25% udziałów
• Marcin Berling Członek Rady Nadzorczej: 25% udziałów

W dniu 4 grudnia 2018 roku, w wyniku wezwania do sprzedaży akcji Berling S.A. ogłoszonego 5 października 2018 roku wspólnie przez DAO Sp. z o.o., Berling S.A., PW Arkton Sp. z o.o. oraz Berling Promotions Sp. z o.o., spółka Arkton nabyła 187 027 akcji Berling S.A., tym samym obejmując 1,07% akcji Berling S.A. Cena jednej akcji wyniosła 3,90 zł, a wartość całej transakcji 729 tys. zł.

Wszystkie wyemitowane przez Spółkę akcje są akcjami zwykłymi bez żadnego uprzywilejowania co do uczestnictwa w podziale zysku, o wartości nominalnej 1 zł.

Zarząd na dzień sporządzania raportu nie posiada żadnych informacji o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

12 Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień 31.12.2018 r.

• Hanna Berling Prezes Zarządu: 120 akcji
• Paweł Ciechański Vice Prezes Zarządu: 150 000 akcji
• Tomasz Berling Przewodniczący Rady Nadzorczej: 90 730 akcji
• Marcin Berling Członek Rady Nadzorczej: 40 akcji

Ponadto udziałowcami DAO Sp. z o.o., która posiada 10 770 000 akcji spółki Berling S.A., są następujące osoby:

• Hanna Berling Prezes Zarządu: 50% udziałów
• Tomasz Berling Przewodniczący Rady Nadzorczej: 25% udziałów
• Marcin Berling Członek Rady Nadzorczej: 25% udziałów

13 Informacje o podstawowych produktach

Emitent następująco dzieli oferowany asortyment:

Wyszczególnienie	12 miesięcy 2018	12 miesięcy 2017
Produkty Arktonu	27 840	21 910
Chłodnice	19 216	17 606
Komponenty	15 271	13 433
Sprężarki	9 410	7 683
Skraplacze	3 888	3 423
Pozostałe	8 089	8 504
Razem	83 713	72 559

Ze względu na złożoną specyfikę branży Grupa nie pokazuje ilości sprzedanych towarów.

14 Informacje dotyczące głównych klientów

W Grupie Kapitałowej nie występują klienci stanowiący indywidualnie co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem w danym roku obrotowym.

15 Informacje o rynkach zbytu

Wyszczególnienie	12 miesięcy 2018	12 miesięcy 2017
Polska	71 882	65 484
UE	6 102	4 764
Zagranica	5 729	2 311
Razem	83 713	72 559

16 Informacje o dostawcach

Dostawcami są zarówno przedsiębiorstwa krajowe, jak i zagraniczne, ze znaczną przewagą firm zagranicznych.

Dostawcy osiągający co najmniej 10% ogółu dostaw Grupy w 2018 roku:

• Bitzer Kühlmaschinenbau GmbH z siedzibą Eschenbrünnlestrasse 15, 71065 Sindelfingen, Niemcy (25,7%);
• Kelvion s.r.o. z siedzibą Kostomlátecká 180; 288 02 Nymburk, Czechy (21,3%).

17 Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy, w tym znanych Emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji

W dniu 4 października 2018 roku przez DAO Sp. z o.o., Berling S.A., PW Arkton Sp. z o.o. oraz Berling Promotions Sp. z o.o. podpisane zostało porozumienie dotyczące wspólnego nabywania akcji spółki Berling S.A. W wyniku wezwania do sprzedaży akcji Berling S.A., w dniu 4 grudnia 2018 roku spółka Arkton nabyła 187 027 akcji Berling S.A., tym samym obejmując 1,07% akcji Berling S.A. Cena jednej akcji wyniosła 3,90 zł, a wartość całej transakcji 729 tys. zł.

18 Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Grupy Kapitałowej z innymi podmiotami oraz określenie jej głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne i prawne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza Grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania

W roku 2018 nie wystąpiły przedmiotowe powiązania ani inwestycje.

Jednostka dominująca od 31 marca 2008 roku posiada 100% udziałów w Przedsiębiorstwie Wielobranżowym Arkton Sp. z o.o., a od 22 listopada 2011 roku posiada 100% udziałów w Berling Promotions Sp. z o.o.

19 Informacje o istotnych transakcjach zawartych przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji

W 2018 roku nie wystąpiły.

20 Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W 2018 roku nie zostały podpisane ani wypowiedziane żadne umowy dotyczące kredytów lub pożyczek.

21 Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności

W 2018 roku nie zostały udzielone żadne pożyczki.

22 Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym Emitenta

W 2018 roku nie wystąpiły takie poręczenia lub gwarancje.

23 W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis wykorzystania przez Emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności

W 2018 roku nie nastąpiły emisje papierów wartościowych.

24 Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok

Grupa nie publikowała prognoz na 2018 rok.

25 Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Grupa podjęła lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom

W strukturze finansowania Grupy Kapitałowej Berling nie zaszły w 2018 roku żadne istotne zmiany. Grupa w przeważającym stopniu korzystała z finansowania wewnętrznego. Na koniec 2018 roku Grupa nie ma zaciągniętych żadnych kredytów ani pożyczek. Jedyne zewnętrzne finansowanie to leasing na zakup środków transportu. Sytuacja finansowa Spółki na dzień 31 grudnia 2018 roku została przedstawiona poniżej i pokazuje finansowanie działalności kapitałem własnym:

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK Berling

	tys. PLN		dynamika	struktura %
AKTYWA	2018	2017	%	2018	2017
Aktywa trwałe	12 899	13 195	-2%	12%	14%
Wartość firmy	5 987	5 987	0%	5%	6%
Rzeczowe aktywa trwałe	4 926	5 026	-2%	5%	5%
Wartości niematerialne	17	2	741%	0%	0%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	1 969	2 180	-10%	2%	2%
Aktywa obrotowe	96 290	81 129	19%	88%	86%
Zapasy	30 834	29 535	4%	28%	31%
Należności handlowe oraz pozostałe należności	8 862	9 907	-11%	8%	11%
Należności z tytułu podatku dochodowego	–	447	-100%	0%	0%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	54 663	39 773	37%	50%	42%
Pozostałe aktywa	1 931	1 466	32%	2%	2%
Aktywa razem	109 189	94 323	16%	100%	100%

	tys. PLN		dynamika		struktura %
PASYWA	2018	2017	%	2018	2017
Kapitał własny	96 293	87 091	11%	88%	92%
Kapitał podstawowy	17 550	17 550	0%	16%	19%
Akcje własne	-729	–	–	-1%	0%
Kapitał zapasowy	74 955	69 615	8%	69%	74%
Zysk (strata) z lat ubiegłych	-6 292	-6 292	0%	-6%	-7%
Zysk netto okresu obrotowego	10 809	6 218	74%	10%	7%
Zobowiązanie długoterminowe	11	153	-93%	0%	0%
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu finansowego	–	138	-100%	0%	0%
Rozliczenia międzyokresowe dotacje	11	15	-24%	0%	0%
Zobowiązania krótkoterminowe	12 884	7 080	82%	12%	8%
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania	11 130	6 503	71%	10%	7%
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	1 184	–	–	1%	0%
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych	430	363	18%	0%	0%
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu finansowego	138	210	-34%	0%	0%
Rozliczenia międzyokresowe dotacja	4	4	-13%	0%	0%
Pasywa razem	109 189	94 323	16%	100%	100%

Zdaniem Zarządu płynność finansowa Grupy nie jest zagrożona, a o zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań mówią poniższe wskaźniki płynności:

		Wartość
Wskaźnik	Formuła obliczeniowa	2018	2017
Wskaźnik płynności szybkiej	(aktywa obrotowe - zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe	5,1	7,3
Wskaźnik płynności bieżącej	aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe	7,7	11,5

Na dzień sporządzenia sprawozdania Zarządowi nie są znane żadne zdarzenia, które mogłyby stanowić zagrożenie dla regulowania zobowiązań w przyszłości.

26 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności

Na dzień sporządzenia sprawozdania Grupa ma możliwość realizacji zamierzeń inwestycyjnych ze środków własnych.

27 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik

Stopniowe odchodzenie od tradycyjnych czynników chłodniczych, związane z ich wysoką ceną oraz znacznymi karami za ich utratę w wyniku nieszczelności, dało impuls do rozwoju przez Grupę Kapitałową Berling produktów opartych na naturalnych czynnikach chłodniczych, co zdaniem Zarządu miało istotny wpływ na zwiększenie przychodów ze sprzedaży.

28 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy oraz opis perspektyw rozwoju działalności Grupy co najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym, za który sporządzono skonsolidowane sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez nią wypracowanej

Istotne dla rozwoju Grupy czynniki wewnętrzne i zewnętrzne:

• ceny surowców,
• ceny towarów,
• poziom bezrobocia,
• inflacja,
• sytuacja ekonomiczna w Polsce i całej Europie,
• poziom stóp procentowych,
• kurs EUR,
• kurs USD.

Zarząd stale monitoruje rynek oraz podejmuje działania, które mają spowodować stały wzrost wyników Grupy Kapitałowej. Zarząd dostrzega potencjał rynku na którym działa Grupa. Aby sprostać wymaganiom rynku strategia przewiduje:

• poszerzanie asortymentu towarów,

• poprawianie wydajności produkcyjnych,
• wprowadzanie nowych produktów,
• zdobywanie nowych rynków zbytu oraz sektorów gospodarczych,
• bieżące monitorowanie cen sprzedaży towarów i materiałów w celu umożliwienia poprawiania zysku na sprzedaży.

29 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową

W 2018 roku nie nastąpiły takie zmiany.

30 Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie

W 2018 roku nie zostały zawarte takie umowy. Nie istnieją również umowy, zawarte we wcześniejszych okresach.

31 Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale Grupy, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających i nadzorujących Emitenta w przedsiębiorstwie Emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku; w przypadku gdy Emitentem jest jednostka dominująca, wspólnik jednostki współzależnej lub znaczący inwestor – oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych

Emitent nie posiada spisanej polityki wynagrodzeń. Wynagrodzenie Zarządu określa Rada Nadzorcza indywidualnie dla każdego Członka Zarządu. Członkowie Rady Nadzorczej są wynagradzani za posiedzenie, z wyjątkiem Przewodniczącego Rady Nadzorczej, który otrzymuje stałe comiesięczne wynagrodzenie. W Spółce nie występują programy motywacyjne.

Wynagrodzenie osób wchodzących w skład organów zarządczych i nadzorujących Jednostki dominującej, wypłacone lub należne:

Wyszczególnienie	2018	2017
Organy zarządzające	888	779
Organy nadzorujące	49	44
Razem	937	823

Wynagrodzenia Członków Zarządu Jednostki dominującej kształtowały się następująco:

W 2018 roku

• Hanna Berling Prezes Zarządu: 470 tys. zł,
• Paweł Ciechański Vice Prezes Zarządu: 419 tys. zł.

W 2017 roku

• Hanna Berling Prezes Zarządu: 402 tys. zł,
• Paweł Ciechański Vice Prezes Zarządu: 378 tys. zł.

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Berling S.A. kształtowały się następująco:

W 2018 roku:

• Tomasz Berling Przewodniczący Rady Nadzorczej: 30 tys. zł,
• Anna Berling Członek Rady Nadzorczej: 3 tys. zł,
• Marcin Berling Członek Rady Nadzorczej: 4 tys. zł,
• Agata Pomorska Członek Rady Nadzorczej: 7 tys. zł,
• Kajetan Wojnicz Członek Rady Nadzorczej: 5 tys. zł.

W 2017 roku:

• Tomasz Berling Przewodniczący Rady Nadzorczej: 30 tys. zł,
• Anna Berling Członek Rady Nadzorczej: 1 tys. zł,
• Marcin Berling Członek Rady Nadzorczej: 4 tys. zł,
• Agata Pomorska Członek Rady Nadzorczej: 5 tys. zł,
• Kajetan Wojnicz Członek Rady Nadzorczej: 4 tys. zł.

Dodatkowo Pan Marcin Berling w 2018 roku z tytułu umowy o pracę w Berling S.A. otrzymał wynagrodzenie w wysokości 75 tys. zł i z tytułu umowy o pracę w Berling Promotions Sp. z o.o. wynagrodzenie w wysokości 101 tys. zł. W roku 2017 wynagrodzenie Pana Marcina Berlinga kształtowało się na poziomie odpowiednio 57 tys. zł z tytułu umowy o pracę w Berling S.A. i 111 tys. zł z tytułu umowy o pracę w Berling Promotions Sp. z o.o. 32 Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy

Zarząd jednostki dominującej na dzień sporządzenia sprawozdania nie posiada żadnych informacji o takich umowach.

33 Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

Grupa Kapitałowa nie posiada takiego systemu kontroli.

34 Informacje o:

• a) organie wybierającym firmę audytorską do badania i przeglądu sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Rada Nadzorcza Jednostki dominującej
• b) dacie zawarcia przez Emitenta umowy z firmą audytorską o wykonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania finansowego

22 czerwca 2018 r.,

• c) okresie na jaki została zawarta ta umowa 2018-2019,
• d) wynagrodzeniu firmy audytorskiej, wypłaconym lub należnym za rok obrotowy - za badanie rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 36 tys. zł,
• za inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego 21 tys. zł, e) wynagrodzeniu firmy audytorskiej, wypłaconym lub należnym za poprzedni rok
  • obrotowy
  • za badanie rocznego sprawozdania finansowego 36 tys. zł,
  • za inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego 21 tys. zł.
• 35 Postępowanie sądowe i arbitrażowe informacja na temat wszystkich postępowań przed organami rządowymi, postępowań sądowych lub arbitrażowych (łącznie ze wszelkimi postępowaniami w toku lub które według wiedzy Spółki mogą wystąpić) za okres obejmujący co najmniej ostatnie 12 miesięcy, które to postępowania mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację finansową lub rentowność Grupy

W dniu 27 listopada 2018 r. Naczelny Sąd Administracyjny w Warszawie w prawomocnym wyroku oddalił skargę kasacyjną dotyczącą wyroku Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie, który opisywany był w raporcie bieżącym 03/2016 z dnia 10.05.2016 roku.

Tym samym podtrzymana została decyzja Dyrektora Izby Skarbowej w Warszawie z dnia 25.03.2015 roku, w której:

• Przychód ogółem 103 567 tys. zł (według deklaracji Spółki za 2011 rok było to 84 456 tys. zł), co zwiększa dochód do opodatkowania o 19 110 tys. zł (podstawa opodatkowania wzrosła z tytułu objęcia udziałów za wkład niepieniężny w Berling Promotions Sp. z o.o. – dochód w 2011 roku wzrósł o kwotę 19 110 tys. zł).
• Podatek za 2011 rok w związku ze zwiększeniem dochodu wzrósł o 3 631 tys. zł.

Domiar podatkowy wraz z należnymi odsetkami Spółka zapłaciła w 2016 roku, co zostało uwzględnione i opisane w raportach okresowych i sprawozdaniach Zarządu, dlatego wyrok ten nie ma bezpośredniego wpływu na wyniki oraz sytuację finansową Spółki w raportowanym okresie, jak również nie będzie miał w przyszłych okresach raportowych.

Sprawa której wyrok dotyczył była opisana w raporcie bieżącym 11/2014 z dnia 13.08.2014 r., raporcie bieżącym 14/2014 z dnia 05.12.2014 r., raporcie bieżącym 5/2015 z dnia 31.03.2015 r., raporcie bieżącym 03/2016 z dnia 10.05.2016 r. oraz w raportach okresowych publikowanych w latach 2014-2018.

Poza tym nie toczą się żadne istotne postępowania prowadzone w imieniu i przeciwko Spółce.

36 Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta

Grupa nie udzielała poręczeń kredytów, pożyczek ani gwarancji.

37 Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe, wraz ze wskazaniem ich wartości

Wszystkie transakcje w Grupie Kapitałowej Berling zawierane są na zasadach rynkowych.

38 Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej Emitenta w danym roku obrotowym

W 2018 roku przedmiotowe lokaty nie wystąpiły.

39 Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym

W 2018 roku nie wystąpiły przedmiotowe pozycje.

40 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego

Jednostka dominująca podlega zasadom ładu korporacyjnego stanowiącym Załącznik do Uchwały Rady Giełdy Nr 27/1414/2015 z dnia 13 października 2015 roku pt. "Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016" (dalej: Dobre Praktyki), opublikowanym na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., pod adresem https://www.gpw.pl/lad_korporacyjny_na_gpw.

Obowiązek stosowania przez Emitenta Dobrych Praktyk wynika z §29 pkt. 2 Regulaminu GPW.

Poniżej przedstawione zostały szczegółowe zasady, od stosowania których Spółka odstąpiła, wraz z komentarze dotyczącym przyczyn odstąpienia:

I.Z.1.3. schemat podziału zadań i odpowiedzialności pomiędzy członków zarządu, sporządzony zgodnie z zasadą II.Z.1,

Ze względu na niewielką liczebność Zarządu i Spółki Emitent nie posiada takiego schematu w formie spisanych reguł.

I.Z.1.10. prognozy finansowe – jeżeli spółka podjęła decyzję o ich publikacji - opublikowane w okresie co najmniej ostatnich 5 lat, wraz z informacją o stopniu ich realizacji,

Ze względu na specyfikę prowadzonej działalności Spółka nie publikuje prognoz finansowych i nie planuje tego w najbliższej przyszłości.

I.Z.1.20. zapis przebiegu obrad walnego zgromadzenia, w formie audio lub wideo,

Wobec braku zainteresowania akcjonariuszy post factum, Spółka odstąpiła od stosowania tej zasady.

II.Z.1. Wewnętrzny podział odpowiedzialności za poszczególne obszary działalności spółki pomiędzy członków zarządu powinien być sformułowany w sposób jednoznaczny i przejrzysty, a schemat podziału dostępny na stronie internetowej spółki.

Ze względu na niewielką liczebność Zarządu i całej Spółki Emitent nie posiada takiego schematu w formie spisanych reguł.

II.Z.2. Zasiadanie członków zarządu spółki w zarządach lub radach nadzorczych spółek spoza grupy kapitałowej spółki wymaga zgody rady nadzorczej.

Statut i regulaminy regulują sytuacje związane z prowadzeniem działalności konkurencyjnej oraz możliwością wystąpienia konfliktu interesu. Jeśli zasiadanie w organach innej spółki nie stwarza wskazanych wyżej zagrożeń, nie ma podstaw do dodatkowej kontroli RN.

II.Z.6. Rada nadzorcza ocenia, czy istnieją związki lub okoliczności, które mogą wpływać na spełnienie przez danego członka rady kryteriów niezależności. Ocena spełniania kryteriów niezależności przez członków rady nadzorczej przedstawiana jest przez radę zgodnie z zasadą II.Z.10.2.

Spółka traktuje oświadczenia z II.Z.5 wiążąco.

II.Z.7. W zakresie zadań i funkcjonowania komitetów działających w radzie nadzorczej zastosowanie mają postanowienia Załącznika I do Zalecenia Komisji Europejskiej, o którym mowa w zasadzie II.Z.4. W przypadku gdy funkcję komitetu audytu pełni rada nadzorcza, powyższe zasady stosuje się odpowiednio.

Od 2017 roku w Spółce istnieje Komitet Audytu, którego funkcję wcześniej pełniła Rada Nadzorcza. Wielkość Spółki nie uzasadnia wyodrębniania dodatkowych komitetów.

II.Z.10.4. ocenę racjonalności prowadzonej przez spółkę polityki, o której mowa w rekomendacji I.R.2, albo informację o braku takiej polityki.

Spółka nie prowadzi działalności wymienionej w rekomendacji I.R.2.

III.Z.4. Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny (w przypadku wyodrębnienia w spółce takiej funkcji) i zarząd przedstawiają radzie nadzorczej własną ocenę skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie III.Z.1, wraz z odpowiednim sprawozdaniem.

Zarówno Zarząd jak i Rada Nadzorcza na bieżąco monitorują funkcjonowanie Spółki.

III.Z.6. W przypadku gdy w spółce nie wyodrębniono organizacyjnie funkcji audytu wewnętrznego, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcję komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba dokonania takiego wydzielenia.

Zarówno Zarząd jak i Rada Nadzorcza na bieżąco monitorują funkcjonowanie Spółki, dokonując jednocześnie oceny czy istnieje potrzeba wydzielenia dedykowanych komórek audytu wewnętrznego.

IV.Z.12. Zarząd powinien prezentować uczestnikom zwyczajnego walnego zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz inne istotne informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym zatwierdzeniu przez walne zgromadzenie.

Spółka nie otrzymała od akcjonariuszy sygnałów o potrzebie zorganizowania na walnym zgromadzeniu dodatkowej prezentacji.

VI.Z.4. Spółka w sprawozdaniu z działalności przedstawia raport na temat polityki wynagrodzeń, zawierający co najmniej:

• 1) ogólną informację na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń,
• 2) informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia każdego z członków zarządu, w podziale na stałe i zmienne składniki wynagrodzenia, ze wskazaniem kluczowych parametrów ustalania zmiennych składników wynagrodzenia i zasad wypłaty odpraw oraz innych płatności z tytułu rozwiązania stosunku pracy, zlecenia lub innego stosunku prawnego o podobnym charakterze – oddzielnie dla spółki i każdej jednostki wchodzącej w skład grupy kapitałowej,
• 3) informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia,
• 4) wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku,
• 5) ocenę funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów, w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności funkcjonowania przedsiębiorstwa.

W sprawozdaniu prezentowane są wszystkie informacje wymagane prawem. Spółka nie posiada spisanych reguł dotyczących przyjętego systemu wynagrodzeń.

Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych.

Do podstawowych regulacji w zakresie sporządzania skonsolidowanych sprawozdań finansowych należą zasady polityki rachunkowości stosowane u Emitenta, jak i w Grupie Kapitałowej.

Ponadto ocena rzetelności i prawidłowości skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego jest dokonywana przez niezależnego Biegłego Rewidenta.

Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

Wyszczególnienie	Ilość akcji	% akcji	Wartość nominalna (w zł)	Liczba głosów na walnym zgromadzeniu	% udział głosów na walnym zgromadzeniu
DAO Sp. z o.o.	10 770 000	61,37%	10 770 000	10 770 000	61,37%
TFI Aviva Investors Poland	1 053 216	6,00%	1 053 216	1 053 216	6,00%
OFE PKO BP Bankowy	888 666	5,06%	888 666	888 666	5,06%

Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień

Nie istnieją papiery wartościowe, dające specjalne uprawnienia kontrolne.

Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych

Zgodnie z zapisami Kodeksu Spółek Handlowych, nie mogą być wykonywane prawa udziałowe z pakietu 187 027 akcji, będących na dzień 31 grudnia 2018 roku w posiadaniu spółki zależnej – Przedsiębiorstwa Wielobranżowego "Arkton" Sp. z o.o.

Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta

Nie ma takich ograniczeń.

Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień

Za powoływanie i odwoływanie Członków Zarządu jest odpowiedzialna Rada Nadzorcza, zgodnie ze statutem Spółki, który określa również uprawnienia członków Zarządu.

Opis zasad zmiany statutu

Zmiany statutu Spółki może dokonać Walne Zgromadzenie.

Sposób działania walnego zgromadzenia

Walne Zgromadzenie działa zgodnie z KSH i statutem Spółki.

Zgodnie z §33 statutu Spółki: "uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, w obecności akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 50% kapitału zakładowego, jeżeli przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statutu nie przewidują warunków surowszych".

Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających, nadzorujących oraz ich komitetów.

W ostatnim roku nie wystąpiły zmiany osobowe w składzie Zarządu i Rady Nadzorczej.

Zarząd jest odpowiedzialny za sprawy Spółki i jest jej reprezentantem, działa zgodnie ze statutem Spółki.

Rada Nadzorcza składa się z 5 członków. Rada Nadzorcza spotyka się przynajmniej cztery razy w ciągu roku i działa zgodnie ze statutem Spółki.

W następstwie powołania w dniu 19 czerwca 2018 roku przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Berling S.A. Rady Nadzorczej nowej kadencji, w dniu 04.10.2018 r. Rada Nadzorcza powołała Komitet Audytu. W skład Komitetu Audytu powołani zostali następujący członkowie Rady:

• Agata Pomorska Przewodnicząca Komitetu Audytu,
• Marcin Berling Członek Komitetu Audytu,
• Kajetan Wojnicz Członek Komitetu Audytu.

Wskazanie członków Komitetu Audytu spełniających ustawowe kryteria niezależności

Ustawowe kryteria niezależności spełnione są przez Panią Agatę Pomorską – Przewodniczącą Komitetu Audytu oraz przez Pana Kajetana Wojnicza – Członka Komitetu Audytu.

Wskazanie członków Komitetu Audytu posiadających wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych, ze wskazaniem sposobu ich nabycia

Osobą posiadającą wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości i badania sprawozdań finansowych jest Pani Agata Pomorska – Przewodnicząca Komitetu Audytu, która nabyła je w drodze edukacji i doświadczenia zawodowego.

Wskazanie członków Komitetu Audytu posiadających wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Emitent, ze wskazaniem sposobu ich nabycia

Osobą posiadającą wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Grupa Kapitałowa Berling, jest Pan Marcin Berling – Członek Komitetu Audytu, który nabył je dzięki doświadczeniu zawodowemu.

Wskazanie czy na rzecz Emitenta były świadczone przez Firmę Audytorską badającą jego sprawozdanie finansowe dozwolone usługi niebędące badaniem i czy w związku z tym dokonano oceny niezależności tej Firmy Audytorskiej oraz wyrażano zgodę na świadczenie tych usług

Takie usługi nie były świadczone na rzecz Grupy Kapitałowej Berling.

Wskazanie głównych założeń opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem

Głównymi założeniami obu polityk jest zgodność z obowiązującymi przepisami prawa oraz zapewnienie spełnienia przez wybraną firmę audytorską wszystkich koniecznych kryteriów, w szczególności dotyczących niezależności i bezstronności.

Wskazanie czy rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania spełniała obowiązujące warunki, a w przypadku gdy wybór firmy audytorskiej nie dotyczył przedłużenia umowy o badanie sprawozdania finansowego – czy rekomendacja ta została sporządzona w następstwie zorganizowanej przez emitenta procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria

Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca wyboru firmy audytorskiej spełniała obowiązujące warunki.

Wskazanie liczby odbytych posiedzeń Komitetu Audytu

Komitet Audytu odbył w 2018 roku 2 posiedzenia.

HANNA BERLING Elektronicznie podpisany przez HANNA BERLING Data: 2019.03.26 14:40:25 +01'00'

Hanna Berling Paweł Marcin Ciechański CIECHAŃSKI

PAWEŁ

MARCIN

Elektronicznie podpisany przez PAWEŁ MARCIN CIECHAŃSKI Data: 2019.03.26 15:25:14 +01'00'

Prezes Zarządu Vice Prezes Zarządu

Niniejsze sprawozdanie zawiera 26 stron.

Warszawa, dnia 26 marca 2019 roku