13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

Annual / Quarterly Financial Statement • May 6, 2014

BANCAJA LEASING 1 Fondo de Titulización de Activos

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio 2013, junto con el Informe de Auditoría

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

BANCAJA LEASING 1 FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS

BALANCES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (NOTAS 1, 2 y 3)

(Miles de Euros)

ACTIVO	Nota	2013	2012 (*)	PASIVO	Nota	2013	2012 (*)
ACTIVO NO CORRIENTE		308.876		367.642 PASIVO NO CORRIENTE		424.084	498.204
Activos financieros a largo plazo		308.876		367.642 Provisiones a largo plazo		-	-
Valores representativos de deuda Derechos de crédito	4	- 308.876	-	Pasivos financieros a largo plazo 367.642 Obligaciones y otros valores negociables	7	424.084 318.361	498.204 397.243
Participaciones hipotecarias		-	-	Series no subordinadas		94.449	173.363
Certificados de transmisión hipotecaria		-	-	Series Subordinadas		223.912	223.880
Préstamos hipotecarios		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
Cédulas hipotecarias		-	-	Intereses y gastos devengados no vencidos		-	-
Préstamos a promotores		-	-	Ajustes por operaciones de cobertura		-	-
Préstamos a PYMES		-	-	Deudas con entidades de crédito	8	105.723	100.961
Préstamos a empresas		-	-	Préstamo subordinado		124.000	124.490
Cédulas territoriales		-	-	Crédito línea de liquidez		-	-
Créditos AAPP		-	-	Otras deudas con entidades de crédito		-	-
Préstamo Consumo		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		(18.277)	(23.529)
Préstamo automoción		-	-	Intereses y gastos devengados no vencidos		-	-
Arrendamiento financiero		306.639	356.431	Ajustes por operaciones de cobertura		-	-
Cuentas a cobrar		-	-	Derivados		-	-
Bonos de titulización		-	-	Derivados de cobertura		-	-
Activos dudosos		34.292	46.601	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
Correcciones de valor por deterioro de activos		(32.055)		(35.390) Otros pasivos financieros		-	-
Intereses y gastos devengados no vencidos		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
Ajustes por operaciones de cobertura Derivados		-	-	Otros		-	-
Derivados de cobertura		- -	-	Pasivos por impuesto diferido		-	-
Otros activos financieros		-	-	PASIVO CORRIENTE		64.696	62.666
Garantías financieras		-	- -	Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta		-	-
Otros		-	-	Provisiones a corto plazo		-	-
Activos por impuesto diferido		-	-	Pasivos financieros a corto plazo		64.680	62.650
Otros activos no corrientes		-	-	Acreedores y otras cuentas a pagar	1 0	9.053	184
				Obligaciones y otros valores negociables	7	55.627	62.466
ACTIVO CORRIENTE		179.904	193.228	Series no subordinadas		55.497	62.342
Activos no corrientes mantenidos para la venta		-	-	Series subordinadas		-	-
Activos financieros a corto plazo		56.646	65.054	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
Deudores y otras cuentas a cobrar	5	582	125	Intereses y gastos devengados no vencidos		130	124
Derechos de crédito	4	56.064	64.929	Ajustes por operaciones de cobertura		-	-
Participaciones hipotecarias		-	-	Intereses vencidos e impagados		-	-
Certificados de transmisión hipotecaria		-	-	Deudas con entidades de crédito	8	-	-
Préstamos hipotecarios		-	-	Préstamo subordinado		1.225	735
Cédulas hipotecarias		-	-	Crédito línea de liquidez		-	-
Préstamos a promotores		-	-	Otras deudas con entidades de crédito		-	-
Préstamos a PYMES		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		(4.517)	(1.864)
Préstamos a empresas		-	-	Intereses y gastos devengados no vencidos		9 9	8 8
Cédulas territoriales Créditos AAPP		-	-	Ajustes por operaciones de cobertura		- 3.193	- 1.041
Préstamo Consumo		- -	-	Intereses vencidos e impagados Derivados		-
Préstamo automoción		-	-	Derivados de cobertura		-	-
Arrendamiento financiero		55.005	- 62.399	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	- -
Cuentas a cobrar		-	-	Otros pasivos financieros		-	-
Bonos de titulización		-	-	Importe bruto		-	-
Activos dudosos		10.334	7.522	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		-	-
Correcciones de valor por deterioro de activos		(9.659)		(5.712) Ajustes por periodificaciones	9	1 6	1 6
Intereses y gastos devengados no vencidos		326		505 Comisiones		3	3
Ajustes por operaciones de cobertura		-	-	Comisión sociedad gestora		3	3
Intereses vencidos e impagados		5 8	215	Comisión administrador		7 1	2 7
Derivados		-	-	Comisión agente financiero/pagos		-	-
Derivados de cobertura		-	-	Comisión variable - resultados realizados		-	-
Otros activos financieros		-	-	Otras comisiones del cedente		-	-
Garantías financieras		-	-	Correcciones de valor por repercusión de pérdidas		(71)	(27)
Otros		-	-	Otras comisiones		-	-
Ajustes por periodificaciones		-	-	Otros		1 3	1 3
Comisiones		-	-
Otros		-	-	AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS		-	-
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	6	123.258		128.174 Coberturas de flujos de efectivo		-	-
Tesorería		123.258 -		128.174 Gastos de constitución en transición		-	-
Otros activos líquidos equivalentes TOTAL ACTIVO		488.780	- 560.870	TOTAL PASIVO		488.780	560.870

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 14, y los Anexos descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance al 31 de diciembre de 2013.

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (NOTAS 1, 2 y 3)

(Miles de Euros)

		Ejercicio	Ejercicio
	Nota	2013	2012 (*)
Intereses y rendimientos asimilados		8.421	15.850
Valores representativos de deuda		-	-
Derechos de crédito	4	8.152	14.823
Otros activos financieros	6	269	1.027
Intereses y cargas asimilados		(5.102)	(9.118)
Obligaciones y otros valores negociables	7	(2.938)	(6.257)
Deudas con entidades de crédito	8	(2.164)	(2.861)
Otros pasivos financieros		-	-
Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)		-	-
MARGEN DE INTERESES		3.319	6.732
Resultado de operaciones financieras (neto)		-	-
Ajustes de valoración en carteras a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias		-	-
Activos financieros disponibles para la venta		-	-
Otros		-	-
Diferencias de cambio (neto)		-	-
Otros ingresos de explotación		-	-
Otros gastos de explotación		(152)	(168)
Servicios exteriores	1 1	(38)	(37)
Servicios de profesionales independientes		(38)	(37)
Servicios bancarios y similares		-	-
Publicidad y propaganda		-	-
Otros servicios		-	-
Tributos		-	-
Otros gastos de gestión corriente	9	(114)	(131)
Comisión de Sociedad gestora		(64)	(75)
Comisión administración		(44)	(50)
Comisión del agente financiero/pagos		(6)	(6)
Comisión variable - resultados realizados		-	-
Comisión variable - resultados no realizados		-	-
Otras comisiones del cedente		-	-
Otros gastos		-	-
Deterioro de activos financieros (neto)		(612)	(28.384)
Deterioro neto de valores representativos de deuda		-	-
Deterioro neto de derechos de crédito	4	(612)	(28.384)
Deterioro neto de derivados		-	-
Deterioro neto de otros activos financieros		-	-
Dotaciones a provisiones (neto)		-	-
Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta		-	-
Repercusión de pérdidas (ganancias)	9	(2.555)	21.820
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		-	-
Impuesto sobre beneficios		-	-
RESULTADO DEL EJERCICIO		-	-

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

pérdidas y ganancias del ejercicio 2013. Las Notas 1 a 14, y los Anexos descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (NOTAS 1, 2 y 3)

(Miles de Euros)

	Ejercicio	Ejercicio
	2013	2012 (*)
FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	5.879	7.285
Flujo de caja neto por intereses de las operaciones	5.987	7.429
Intereses cobrados de los activos titulizados	8.595	14.825
Intereses pagados por valores de titulización	(2.877)	(6.528)
Intereses cobrados/pagados netos por operaciones de derivados	-	-
Intereses cobrados de inversiones financieras	269	1.027
Intereses pagados de prestamos y créditos en entidades de crédito	-	(1.895)
Otros intereses cobrados/pagados (neto)	-	-
Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo	(71)	(108)
Comisiones pagadas a la sociedad gestora	(65)	(75)
Comisiones pagadas por administración de activos titulizados	-	(27)
Comisiones pagadas al agente financiero	(6)	(6)
Comisiones variables pagadas	-	-
Otras comisiones	-	-
Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo	(37)	(36)
Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos	-	-
Pagos de provisiones	-	-
Cobros procedentes de la enajenación de activos no corrientes mantenidos para la venta	-	-
Otros	(37)	(36)
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN	(10.795)	(12.488)
Flujos de caja netos por emisión de valores de titulización	-	-
Cobros por emisión de valores de titulización	-	-
Pagos por emisión de valores de titulización ( aseguramiento colocación)	-	-
Flujos de caja por adquisición de activos financieros	-	-
Pagos por adquisición de derechos de crédito	-	-
Pagos por adquisición de otras inversiones financieras	-	-
Flujos de caja netos por amortizaciones	(19.207)	(13.534)
Cobros por amortización de derechos de crédito	66.577	67.722
Cobros por amortización de otros activos titulizados	-	-
Pagos por amortización de valores de titulización	(85.784)	(81.256)
Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo	8.412	1.046
Cobros por concesiones de préstamos o disposiciones de créditos	-	-
Pagos por amortización de préstamos o créditos	-	(245)
Cobros derechos de crédito pendientes ingreso	(457)	1.114
Administraciones públicas - Pasivo	-	-
Otros deudores y acreedores	8.869	177
Cobros por amortización o venta de inversiones financieras	-	-
Cobros de Subvenciones	-	-
INCREMENTO/DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES	(4.916)	(5.203)
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio	128.174	133.377
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio	123.258	128.174

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

del ejercicio 2013. Las Notas 1 a 14, y los Anexos descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 Y 2012 (NOTAS 1, 2 y 3)

(Miles de Euros)

	Ejercicio	Ejercicio
	2013	2012 (*)
Activos financieros disponibles para la venta
Ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
Efecto fiscal	-	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	-	-
Otras reclasificaciones	-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la venta	-	-
Cobertura de los flujos de efectivo
Ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
Efecto fiscal	-	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	-	-
Otras reclasificaciones	-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables	-	-
Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos
Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente en el balance en el periodo	-	-
Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
Efecto fiscal	-	-
Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	-	-
Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias	-	-
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS	-	-

(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

y gastos reconocidos del ejercicio 2013. Las Notas 1 a 14, y los Anexos descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

BANCAJA LEASING 1 Fondo de Titulización de Activos

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013

1. Reseña del Fondo

BANCAJA LEASING 1, Fondo de Titulización de Activos (en adelante el Fondo) se constituyó mediante escritura pública el 22 de octubre de 2009, agrupando Contratos de Arrendamiento Financiero Mobiliario e Inmobiliario por importe de 800.000 miles de euros. Con la misma fecha se procedió a la emisión de Bonos de Titulización por importe de 800.000 miles de euros, siendo la fecha de desembolso que marca el inicio del devengo de los intereses de los Bonos el 26 de octubre de 2009.

Con fecha 22 de octubre de 2009, la Comisión Nacional del Mercado de Valores inscribió en sus registros el folleto informativo de constitución del Fondo y de emisión de los Bonos.

El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por los Contratos de Arrendamiento Financiero que agrupa, la Cuenta de Tesorería, incluido el Fondo de Reserva y en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos, y el Préstamo para Gastos Iniciales, en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Asimismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde en calidad de gestora de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante la "Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

La Entidad Cedente de los Derechos de Crédito es Bancaja (actualmente Bankia, S.A., en adelante "la Entidad Cedente"), entidad integrada en el Grupo Banco Financiero y de Ahorros, en virtud del contrato de integración para la constitución de un Grupo Contractual suscrito entre Bancaja, Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid (actualmente Bankia, S.A.), Caja Insular de Ahorros de Canarias, Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Ávila, Caixa d´Estalvis Laietana, Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Segovia y Caja de Ahorros de La Rioja, y al que se adhirió posteriormente Banco Financiero y de Ahorros, S.A., como entidad cabecera del mencionado Grupo, que se articula en torno a la figura de un Sistema Institucional de Protección ("SIP").

Adicionalmente, Banco Financiero y de Ahorros, S.A. realizó una segregación del negocio bancario, excluyendo determinados activos, a favor de Bankia, S.A. Como consecuencia de lo anterior, Bankia, S.A., en virtud del principio de sucesión universal sobre el que se articula la segregación, sustituye a Bancaja en todos los derechos, obligaciones y funciones recogidas en la documentación suscrita del Fondo, entro los que se encuentran la gestión y administración de los Derechos de Crédito del Fondo.

La Entidad Cedente no asume ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestión una contraprestación trimestral. Asimismo, la Entidad Cedente obtendrá una cantidad variable y subordinada que se devengará trimestralmente igual a la diferencia entre los ingresos y gastos del Fondo. En el caso de que dicho margen de intermediación fuese negativo, se repercutirá de acuerdo a lo indicado en la Nota 3-g.

La entidad depositaria de los contratos de arrendamiento financiero es la Entidad Cedente.

La cuenta de tesorería del Fondo se deposita en Banco Santander (Agente de pagos) (véase Nota 6) y Bancaja (actualmente Bankia, S.A.) concedió dos préstamos subordinados al Fondo (véase Nota 8).

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo de 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre. La normativa fiscal vigente excluye explícitamente a los Fondos de Titulización de la obligación de que les sea practicada alguna retención legal sobre los intereses devengados por los activos del Fondo.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Imagen fiel

Las Cuentas Anuales comprenden el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujos de efectivo y la memoria, de la que forman parte los estados financieros públicos S.05.1, S.05.2, S.05.3, S.05.4 y el apartado correspondiente a las notas explicativas del estado S.06, adjuntos en el Anexo. Las cuentas anuales se han preparado a partir de los registros contables que del Fondo mantiene su Sociedad Gestora y se formulan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación al Fondo, que es el establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (modificada por la Circular 4/2010, de 14 de octubre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores), de forma que muestran la imagen fiel de la situación financiera del Fondo al 31 de diciembre de 2013 y de los resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo que se han generado durante el ejercicio terminado en esa fecha.

Las cuentas anuales del Fondo han sido formuladas y aprobadas por los Administradores de su Sociedad Gestora, en su reunión celebrada el 27 de marzo de 2014.

b) Principios contables no obligatorios aplicados

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración los principios contables y las normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las mismas. No existe ningún principio contable o criterio de valoración que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse. Adicionalmente, no se han aplicado principios contables no obligatorios.

c) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

Los resultados son sensibles a los principios y políticas contables, criterios de valoración y estimaciones seguidos por los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo para la elaboración de las cuentas anuales. Los principales principios y políticas contables y criterios de valoración se indican en la Nota 3.

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo se han utilizado, ocasionalmente, estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad Gestora para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos y gastos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a la evaluación de posibles pérdidas por deterioro que, en su caso, puedan tener determinados activos (véanse Notas 3-c y 4), al valor razonable de determinados instrumentos financieros y a la cancelación anticipada, en su caso. A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio 2013, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva, de acuerdo con la normativa contable en vigor.

d) Comparación de la información

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del ejercicio 2013, las correspondientes al ejercicio anterior, tal y como se establece en el apartado 7 de la Norma 28ª de la citada Circular, por lo que, la información contenida en esta Memoria referida al ejercicio 2012 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2013 y, por consiguiente, no constituye las cuentas anuales del Fondo del ejercicio 2012.

e) Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de flujos de efectivo y del estado de ingresos y gastos reconocidos se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en determinados casos, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

f) Corrección de errores

En la elaboración de estas cuentas anuales no se ha puesto de manifiesto ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2012.

g) Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2013 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2012.

h) Impacto medioambiental

Dada la actividad a la que se dedica el Fondo, éste no tiene responsabilidades, gastos, activos, ni provisiones o contingencias de carácter medioambiental que pudieran ser significativos en relación con la situación financiera y los resultados del mismo. Por este motivo, no se incluyen desgloses específicos en la presente memoria respecto a información de cuestiones medioambientales.

i) Empresa en funcionamiento

Los Administradores han considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo que la aplicación de los principios y criterios contables no tiene el propósito de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación total. Asimismo, dada la naturaleza de los activos y pasivos del Fondo, no se espera que se produzcan diferencias significativas cuando se efectúe la liquidación de los mismos.

j) Hechos posteriores

Con posterioridad al cierre del ejercicio 2013, y hasta la formulación de estas cuentas anuales, no se ha producido ningún hecho significativo no descrito en las restantes notas de esta memoria que tenga un efecto significativo en dichas cuentas anuales.

3. Normas de registro y valoración

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, correspondientes al ejercicio 2013, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo con lo establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo y sus modificaciones posteriores:

a) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración

i. Definición

Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

Un "derivado financiero" es un instrumento financiero cuyo valor cambia como respuesta a los cambios en una variable observable de mercado (tal como un tipo de interés, de cambio, el precio de un instrumento

financiero o un índice de mercado, incluyendo las calificaciones crediticias), cuya inversión inicial es muy pequeña en relación a otros instrumentos financieros con respuesta similar a los cambios en las condiciones de mercado y que se liquida, generalmente, en una fecha futura.

ii. Clasificación de los activos financieros

Los activos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

• Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: Este epígrafe incluye las cuentas corrientes mantenidas por el Fondo en instituciones financieras, para poder desarrollar su actividad, que incluyen, en su caso, el fondo de reserva mantenido por el Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago.
• Derechos de crédito: Incluye los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización y se clasifican, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar".
• Derivados de cobertura: Incluye, en su caso, el valor razonable, a favor del Fondo, de los derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables.
• Deudores y otras cuentas a cobrar: Recoge, en su caso, la totalidad de los derechos de crédito y cuentas deudoras que por cualquier concepto, diferente de los anteriores, ostente el Fondo frente a terceros. La totalidad de los deudores se clasifican, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar".

iii. Clasificación de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

• Obligaciones y otros valores negociables: Incluye, en su caso, las obligaciones, bonos y pagarés emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de sus activos financieros. Se clasifican, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
• Deudas con entidades de crédito: Incluye, en su caso, las deudas contraídas con entidades de crédito, con el fin de financiar su actividad y se clasifican, a efectos de valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
• Derivados de cobertura: Incluye, en su caso, el valor razonable, en contra del Fondo, de los derivados designados como instrumentos de cobertura en coberturas contables.
• Acreedores y otras cuentas a pagar: Recoge, en su caso, la totalidad de las cuentas a pagar y débitos, que no deban ser clasificados en otros epígrafes. Se clasifican, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar".

b) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros

i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros

Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar" se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera recibir en un plazo no superior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar", se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera pagar en un plazo inferior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

iii. Registro de resultados

Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" o "Intereses y cargas asimiladas", según proceda); y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como dudosos.

iv. Valor razonable de los activos y pasivos financieros

Dada la naturaleza y composición de los activos y pasivos financieros del Fondo, excluidos los derivados financieros cuya descripción se detalla en el apartado iii. de esta Nota, los vencimientos residuales de aquellos activos y pasivos financieros remunerados, en su caso, a tipo fijo, así como la desviación porcentual existente con respecto a los tipos de interés actuales de mercado, el valor razonable de los activos y de los pasivos y activos financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no difiere significativamente de sus correspondientes valores en libros a dichas fechas.

c) Deterioro del valor de los activos financieros

i.Definición

Un activo financiero se considera deteriorado (y, consecuentemente, se corrige su valor en libros para reflejar el efecto de su deterioro) cuando existe una evidencia objetiva de que se ha producido un evento, o el efecto combinado de varios de ellos, que dan lugar a un impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse la transacción.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales, siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumento o figuren en la información facilitada a los titulares de los pasivos emitidos por el Fondo, se tendrán en cuenta los flujos que se obtendrían de su realización menos el importe de los costes necesarios para su obtención y posterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.

Como criterio general, la corrección del valor en libros de los instrumentos financieros, por causa de su deterioro, se efectúa con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que tal deterioro se manifiesta, utilizando una contrapartida compensadora para corregir el valor de los activos. Las

recuperaciones de las pérdidas por deterioro previamente registradas, en caso de producirse, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro deja de existir o se reduce y tendrán como límite el valor en libros del instrumento financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Cuando se considera remota la recuperación de cualquier importe registrado, éste se da de baja del balance, sin perjuicio de las actuaciones que pueda llevar a cabo el Fondo para intentar conseguir su cobro hasta tanto no se hayan extinguido definitivamente sus derechos; sea por prescripción, condonación u otras causas.

De acuerdo con lo previsto en la Circular 2/2009, en el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se prevé la posibilidad de utilizar modelos basados en métodos estadísticos. En este sentido, la Sociedad Gestora del Fondo considera que la metodología más representativa para la estimación del deterioro de los activos financieros del Fondo teniendo en cuenta las características de dichos activos es la basada en la estimación de los porcentajes de deterioro, de acuerdo con la antigüedad de la deuda vencida e impagada y con el calendario previsto en la Norma 13ª de la Circular 2/2009 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y sus modificaciones posteriores.

ii. Instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado

El importe de las pérdidas por deterioro experimentadas por estos instrumentos coincide con la diferencia entre sus respectivos valores en libros y los valores actuales de sus flujos de efectivo futuros previstos, y se presentan minorando los saldos de los activos que corrigen.

El proceso de evaluación de las posibles pérdidas por deterioro de estos activos se lleva a cabo individualmente para todos los instrumentos de deuda.

d) Periodificaciones (activo y pasivo)

En el caso del activo, corresponden, en su caso, a las comisiones pagadas por anticipado, en concepto de gestión del Fondo y de administración de los activos o de los bonos emitidos que estén pendientes de devengo. En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad Cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha.

Asimismo, estos epígrafes del balance incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente.

e) Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

i. Ingresos y gastos por intereses

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro.

ii. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son:

• Las comisiones variables vinculadas al servicio de intermediación financiera por parte de la Entidad Cedente se describen en el apartado f. de esta Nota.
• Los que tienen su origen en transacciones o servicios, tales como los prestados por la Sociedad Gestora, que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones o servicios.
• Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un acto singular, se reconocen cuando se realiza el acto singular que los origina.
• Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en el momento de su cobro.

f) Remuneración variable

La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos y los gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores, si las hubiese, devengados por el Fondo de acuerdo al cierre de su contabilidad, que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución devengado en el periodo, distinto de esta remuneración variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia remuneración variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso.

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.

g) Repercusión de pérdidas

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al apartado f) anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas" del pasivo del balance, registrándose un ingreso en el epígrafe "Repercusión de pérdidas (ganancias)" de la cuenta de pérdidas y ganancias (véanse Notas 1, 8 y 9). Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

h) Impuesto sobre Beneficios

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 30%.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso.

Dado que en el ejercicio 2013 y en el ejercicio 2012 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (véase Nota 12).

El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo.

La cuantificación y valoración de dichos activos y pasivos se realizará considerando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo.

Conforme a la normativa reguladora (artículo 5.1 de la Ley 19/1992) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos.

i) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional del Fondo es el Euro. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no tenía elementos de activo y de pasivo expresados en moneda extranjera.

j) Baja del balance de los activos y pasivos financieros

Los activos financieros solo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

k) Activos no corrientes mantenidos para la venta

El saldo de este epígrafe del activo del balance incluye, en su caso, los activos recibidos por el Fondo para la satisfacción, total o parcial, de los activos financieros que representan derechos de cobro frente a terceros, con independencia del modo de adquirir la propiedad (en adelante, activos adjudicados).

Con carácter general, en el momento de su reconocimiento inicial los activos clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta se registran por su valor razonable menos los costes de venta (como costes de venta se ha considerado un 25% sobre el valor de tasación). En estos supuestos se presume la inexistencia de beneficio, excepto que haya evidencia suficiente; en particular se considera que no hay evidencia suficiente cuando la valoración, realizada por experto independiente, tiene una antigüedad superior a 6 meses.

Posteriormente, los activos no corrientes mantenidos para la venta se valoran por el menor importe entre su valor en libros, calculado en la fecha de su asignación a esta categoría, y su valor razonable, neto de los costes de venta estimados.

A efectos de determinar el valor razonable de activos inmobiliarios localizados en España, se tomarán en consideración los criterios establecidos para determinar el valor de mercado en la OM ECO/805/2003, de 27 de marzo, tomándose el valor de tasación definido en la citada orden.

Las pérdidas por deterioro de estos activos, debidas a reducciones de su valor en libros hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se reconocen, en su caso, en el epígrafe "Ganancias (pérdidas) en la baja de activos no corrientes en venta" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Las ganancias de un activo no corriente en venta, por incrementos posteriores del valor razonable (menos los costes de venta) aumentan su valor en libros, y se reconocen en la cuentas de pérdidas y ganancias hasta un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.

En el momento de adquisición de los inmuebles, el valor razonable se ha obtenido como el valor de la tasación realizada por expertos independientes. Las técnicas de valoración utilizadas, de general aceptación, han sido la del valor por comparación y la del valor por actualización de renta.

l) Compensación de saldos

Se compensan entre si –y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto– los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

m) Estados de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:

• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
• Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
• Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería" del activo de los balances.

n) Estados de ingresos y gastos reconocidos

Estos estados recogen los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance.

Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:

• a) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance.
• b) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
• c) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados a) y b) anteriores.

d) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.

o) Clasificación de activos y pasivos – Corriente y no corriente

Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance, clasificándose en caso contrario como no corriente.

4. Derechos de crédito

Los Derechos de Crédito que la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió en virtud de escritura de fecha 22 de octubre de 2009 integran derechos de crédito derivados de contratos de arrendamiento financiero.

El movimiento del saldo de Derechos de Crédito, incluyendo activos dudosos y no dudosos, se muestra a continuación:

		Miles de Euros
		Derechos de Crédito
	Activo No Corriente	Activo Corriente	Total
Saldos al 1 de enero de 2012	469.292	71.120	540.412
Amortizaciones	-	(67.459)	(67.459)
Traspaso a activo corriente	(66.260)	66.260	-
Saldos al 31 de diciembre de 2012(*)	403.032	69.921	472.953
Amortizaciones	-	(66.683)	(66.683)
Traspaso a activo corriente	(62.101)	62.101	-
Saldos al 31 de diciembre de 2013 (*) 340.931 65.339 406.270

(*) Incluye 333 y 440 miles de euros en concepto de intereses devengados por activos dudosos al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013 existían Derechos de Crédito clasificados como "Activos dudosos" por importe de 44.626 miles de euros (54.123 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

Durante el ejercicio 2013 la tasa de amortización anticipada de los Derechos de Crédito ha sido del 2,06% (1,16% durante el ejercicio 2012).

El tipo de interés nominal anual medio ponderado de la cartera de Derechos de Crédito durante el ejercicio 2013 es del 1,89% (2,98% durante el ejercicio 2012), siendo el tipo nominal máximo 8,50 % y el mínimo 0,64%. El importe devengado en el ejercicio 2013 por este concepto ha ascendido a 8.152 miles de euros (14.823 miles de euros en el ejercicio 2012), que figuran registrados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados – Derechos de crédito" de la cuenta de pérdidas y ganancias, de los cuáles 310 miles de euros corresponden a intereses cobrados de derechos de crédito que estaban clasificados como dudosos.

El desglose por vencimientos de los Derechos de Crédito, en función del vencimiento final de las operaciones, al 31 de diciembre de 2013, sin considerar, en su caso, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados (incluidos los de activos dudosos que ascienden a 333 miles de euros al 31 de diciembre de 2013), se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	Hasta 1	Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y Más de 10
	año	años	años	años	10 años	años	Total
Derechos de Crédito	7.118	5.644	13.829	45.532	263.007	70.807	405.937

Por otro lado, el desglose por vencimientos de los Derechos de Crédito, al 31 de diciembre de 2013, teniendo en cuenta el calendario de amortización de las operaciones, sin considerar, en su caso, el principal impagado, las correcciones de valor por deterioro de activos, los intereses vencidos e impagados y los intereses devengados, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	Hasta 1		Entre 1 y 2 Entre 2 y 3 Entre 3 y 5 Entre 5 y
	año	años	años	años	10 años	Más de 10 años	Total
Derechos de Crédito	54.626	52.327	49.733	80.467	137.195	21.209	395.557

De acuerdo con lo establecido en la escritura de constitución del Fondo, la Sociedad Gestora podrá liquidar de forma anticipada el Fondo en el caso de que el importe del saldo de los Derechos de Crédito pendientes de amortización sea inferior a 80.000 miles de euros, equivalente al 10% del activo inicial del Fondo. De acuerdo con la estimación de amortizaciones previstas indicadas anteriormente, los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que no se procederá a la liquidación anticipada del Fondo en el ejercicio 2014.

Activos Impagados

La composición del saldo de los Derechos de Crédito considerados como impagados, incluyendo aquellos préstamos dudosos que habiéndose recuperado parte de lo impagado, aún tienen cuotas impagadas, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	2013	2012
Cuotas de principal vencidas y no cobradas de Derechos de Crédito:
Con antigüedad de hasta tres meses (*)	379	1.093
Con antigüedad superior a tres meses (**)	10.001	7.082
	10.380	8.175
Intereses vencidos y no cobrados:
Con antigüedad de hasta tres meses (***)	58	215
Con antigüedad superior a tres meses (**)	333	440
	391	655
	10.771	8.830

(*) Se incluyen dentro del epígrafe "Derechos de crédito" del activo corriente del balance.

(**) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo – Derechos de crédito - Activos dudosos" del activo corriente del balance.

(***) Se incluyen dentro del epígrafe "Activos financieros a corto plazo – Derechos de crédito – Intereses vencidos e impagados" del activo del balance.

De estos impagos, durante el ejercicio 2013 se habían dejado de cobrar 8.356 miles de euros de principal y 1.295 miles de euros de intereses. Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, se han recuperado impagos por importe de 517 miles de euros, no habiéndose producido renegociaciones contractuales de estos préstamos.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el ratio de mora asciende a un 11,41%. Asimismo desde 31 de diciembre de 2013 hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se han producido renegociaciones de los derechos de crédito que a nivel global puedan tener un impacto significativo en las cuentas anuales del ejercicio 2013.

Adicionalmente, hay activos clasificados como dudosos al 31 de diciembre de 2013 por efecto arrastre de cuotas no vencidas por importe de 34.292 miles de euros (46.601 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), que figuran registrados en el epígrafe "Activos financieros a largo plazo – Derechos de crédito – Activos dudosos" del activo no corriente del balance.

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante el ejercicio 2013, en el saldo de Activos dudosos:

	Miles de Euros
Saldo al inicio del ejercicio	54.123
Entradas a activos dudosos durante el ejercicio	15.750
Reclasificación a fallidos (dados de baja del balance)	-
Recuperación en efectivo	(3.288)
Regularización de cuotas no vencidas por efecto arrastre	(21.959)
Recuperación mediante adjudicación	-
Saldo al cierre del ejercicio	44.626

A continuación se muestra el movimiento que se ha producido, durante los ejercicios 2013 y 2012, en el saldo de las correcciones de valor por deterioro de los Derechos de Crédito, procedente en su totalidad de la aplicación del calendario de morosidad:

Saldos al cierre del ejercicio	(41.714)	(41.102)
Recuperaciones con abono a los resultados del ejercicio	23.873	-
Dotaciones con cargo a los resultados del ejercicio	(24.485)	(28.384)
Saldos al inicio del ejercicio	(41.102)	(12.718)
	2013	2012
		Miles de Euros

A 31 de diciembre de 2013 y 2012, las correcciones de valor por deterioro de los derechos de crédito, en su totalidad por aplicación del calendario de morosidad, han sido de 41.714 y de 41.102 miles de euros, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 no se han producido derechos de crédito fallidos.

5. Deudores y otras cuentas a cobrar

La composición del saldo de este epígrafe del activo del balance, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2013	2012
Principal e intereses pendientes de liquidar (*)	582	125
	582	125

(*) Importe de naturaleza transitoria liquidado en los primeros días de enero.

6. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería

Su saldo corresponde a una cuenta financiera abierta a nombre del Fondo en Banco Santander, y a los intereses devengados y no cobrados por la misma, por un importe total de 123.258 miles de euros al 31 de diciembre de 2013 (128.174 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), incluyéndose el Fondo de Reserva constituido por el Fondo y el depósito de garantía por el contrato de administración (véase Nota 10).

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, y Banesto celebraron un contrato de apertura de cuenta a tipo de interés garantizado (el "Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería), con la comparecencia de Bancaja, en virtud del cual Banesto garantizará una rentabilidad variable determinada a las cantidades depositadas por el Fondo a través de su Sociedad Gestora en una cuenta financiera. En concreto, el Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería)

determinará que en una cuenta financiera en euros (la "Cuenta de Tesorería"), abierta en Banesto, a nombre del Fondo por la Sociedad Gestora, serán depositadas todas las cantidades que reciba el Fondo.

La Agencia de Calificación Moody´s Investors Service ("Moody´s"), a fecha 17 de mayo de 2012, había bajado las calificaciones crediticias asignadas a Banesto. El día 25 de octubre de 2012 se procedió al traslado de la Cuenta de Tesorería del Fondo de Banesto al Banco Santander, S.A. subrogándose esta entidad en el Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) mediante la firma del oportuno contrato de subrogación y novación modificativa no extintiva de fecha 24 de octubre de 2012. El día 24 de octubre de 2012 procedió a la designación del Banco Santander como Agente de Pagos de los Bonos en sustitución de Banesto.

Banco Santander abonará un tipo de interés nominal anual, variable trimestralmente y con liquidación trimestral, excepto para el primer periodo de devengo de intereses que tendrá la duración y liquidación de intereses correspondiente a la duración de este periodo, aplicable para cada periodo de devengo de intereses (diferente al Periodo de Devengo de Intereses establecido para los Bonos) por los saldos diarios positivos que resulten en la Cuenta de Tesorería, igual al Tipo de Interés de Referencia de los Bonos determinado para cada Periodo de Devengo de Intereses de los Bonos que coincida sustancialmente con cada periodo de intereses de la Cuenta de Tesorería. Los intereses se liquidarán al día de vencimiento de cada periodo de devengo de intereses en cada una de las fechas de liquidación y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada periodo de devengo de intereses, y (ii) un año compuesto de trescientos sesenta (360) días. Este contrato queda supeditado a que la calificación de Banco Santander no descienda por debajo de Baa3, según la escala a largo plazo de calificación de Moody's o por debajo de BBB según la escala de Standard and Poor´s para la deuda a largo plazo no subordinado y no garantizada; según consta en el Folleto Informativo y en la Escritura de Constitución del Fondo y de Emisión de los Bonos.

Al 31 de diciembre de 2013, la calificación crediticia de dicha entidad cumplía lo indicado anteriormente.

La rentabilidad media de esta cuenta, durante el ejercicio 2013, ha sido del 0,22% anual. El importe devengado por este concepto, durante el ejercicio 2013 ha ascendido a 269 miles de euros (1.027 miles de euros durante el ejercicio 2012), que se incluyen en el saldo del epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados – Otros activos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad Gestora constituyó en la Fecha de Desembolso un fondo de reserva (el "Fondo de Reserva") con cargo a la disposición de la totalidad del principal del Préstamo Subordinado y, posteriormente, en cada Fecha de Pago mantendrá su dotación en el importe del Fondo de Reserva Requerido y de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos.

Las características del Fondo de Reserva son las siguientes:

• Importe.

• El Fondo de Reserva se constituirá en la Fecha de Desembolso por un importe de ciento veinticuatro millones (124.000.000,00) de euros (el "Fondo de Reserva Inicial").

• Posteriormente a su constitución, en cada Fecha de Pago, el Fondo de Reserva se dotará hasta alcanzar el importe del Fondo de Reserva Requerido que se establece a continuación con cargo a los Fondos Disponibles de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos.

El importe del Fondo de Reserva requerido en cada Fecha de Pago (el "Fondo de Reserva Requerido") será la menor de las siguientes cantidades:

• (i) Ciento veinticuatro millones (124.000.000,00) de euros.
• (ii) La cantidad mayor entre:
• a) El 31,00% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos.

• b) Sesenta y dos millones (62.000.000,00) de euros.

• No obstante lo anterior, el Fondo de Reserva Requerido no se reducirá en la Fecha de Pago que corresponda y permanecerá en el importe del Fondo de Reserva Requerido en la Fecha de Pago precedente, cuando en la Fecha de Pago concurra cualquiera de las circunstancias siguientes:

i) Que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente, el importe a que ascienda el Saldo Vivo de los Derechos de Crédito Morosos fuera superior al 1,00% del Saldo Vivo de los Derechos de Crédito no Dudosos.

ii) Que el Fondo de Reserva no fuera dotado en el importe del Fondo de Reserva Requerido en la Fecha de Pago correspondiente.

iii) Que no hubieran transcurrido dos (2) años desde la fecha de constitución del Fondo.

• Rentabilidad.

El importe de dicho Fondo de Reserva permanecerá depositado en la Cuenta de Tesorería, remunerada en los términos del Contrato de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería).

• Destino.

El Fondo de Reserva se aplicará en cada Fecha de Pago al cumplimiento de obligaciones de pago del Fondo de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos y el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación.

El movimiento del Fondo de Reserva dotado y requerido en cada una de las fechas de pago durante el ejercicio 2013, así como el saldo de la cuenta de tesorería resultante en cada una de esas fechas, se muestran a continuación:

	Miles de Euros
	Fondo de Reserva requerido	Fondo de Reserva dotado	Saldo depositado en Tesorería en cada fecha de pago (excepto depósito de garantía)
Saldos al 31 de diciembre de 2012	124.000	124.000	128.174
Fondo de Reserva y saldo de tesorería al 19.03.13	124.000	119.358	119.358
Fondo de Reserva y saldo de tesorería al 17.06.13	124.000	105.537	105.537
Fondo de Reserva y saldo de tesorería al 16.09.13	124.000	103.596	103.596
Fondo de Reserva y saldo de tesorería al 16.12.13	124.000	110.804	110.804
Saldos al 31 de diciembre de 2013	124.000	110.804	114.351

El importe del Fondo de Reserva al 31 de diciembre de 2013 asciende a 110.804 miles de euros (124.000 miles de euros a 31 de diciembre de 2012), siendo el nivel requerido a 31 de diciembre de 2013 y 2012, 124.000 miles de euros, de acuerdo a lo establecido en el folleto.

Dada la calificación actual de la deuda a largo plazo no subordinada y no garantizada de Bankia, S.A. por Moody´s, y conforme a los criterios establecidos en el Contrato de Administración, Bankia S.A. ha formalizado, con fecha 21 de enero 2013, el compromiso de realizar y mantener un depósito dinámico en efectivo por el riesgo de mezcla de fondos (commingling risk) a favor del Fondo por un importe inicial que ascendía a 10.327 miles de euros (véase Nota 10).

7. Obligaciones y otros valores negociables

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos por un valor total de 800.000 miles de euros, integrados por 8.000 Bonos de 100.000 euros de valor nominal cada uno, divididos en tres series, que tienen las siguientes características:

Concepto	Serie A	Serie B	Serie C
Importe nominal de la Emisión (miles de euros)	576.000	96.000	128.000
Importe nominal unitario (miles de euros)	100	100	100
Número de Bonos	5.760	960	1.280
Tipo de interés nominal	Euribor 3m + 0,3%	Euribor 3m + 0,5%	Euribor 3m + 0,7%
Periodicidad de pago	Trimestral	Trimestral	Trimestral
Fechas de pago de intereses y amortización	16 de marzo, 16 de junio, 16 de septiembre y 16 diciembre de cada año o, en su caso, el siguiente Día Hábil.
Calificaciones
Iniciales: Moody's	Aaa	B2	Caa1
Actuales: Moody's / S&P	A3(sf)/AA-(sf)	A3(sf) / -	Ba2(sf)/ -

El movimiento de los Bonos durante los ejercicios 2013 y 2012 ha sido el siguiente:

	Miles de Euros
	Serie A (*)		Serie B		Serie C		Total
	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente	Pasivo no Corriente	Pasivo Corriente
Saldos a 1 enero de 2012	246.612	70.253	95.968	-	127.956	-	470.536	70.253
Amortización 16.03.2012	-	(22.072)	-	-	-	-	-	(22.072)
Amortización 18.06.2012	-	(24.796)	-	-	-	-	-	(24.796)
Amortización 17.09.2012	-	(18.545)	-	-	-	-	-	(18.545)
Amortización 17.12.2012	-	(15.844)	-	-	-	-	-	(15.844)
Costes emisión (*)	97	-	(20)	-	(24)	-	53	-
Traspasos	(73.346)	73.346	-	-	-	-	(73.346)	73.346
Saldos a 31 de diciembre de 2012	173.363	62.342	95.948	-	127.932	-	397.243	62.342
Amortización 19.03.2013	-	(20.889)	-	-	-	-	-	(20.889)
Amortización 17.06.2013	-	(28.907)	-	-	-	-	-	(28.907)
Amortización 16.09.2013	-	(19.603)	-	-	-	-	-	(19.603)
Amortización 16.12.2013	-	(16.386)	-	-	-	-	-	(16.386)
Costes emisión (*)	26	-	10	-	22	-	58	-
Traspasos	(78.940)	78.940	-	-	-	-	(78.940)	78.940
Saldos a 31 de diciembre de 2013	94.449	55.497	95.958	-	127.954	-	318.361	55.497

(*) Costes incurridos en la emisión de bonos que se van imputando al pasivo del balance a lo largo de la vida del Fondo. Durante el ejercicio 2013 se han imputado costes por 58 miles de euros (53 miles de euros en el ejercicio 2012), registrándose

en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados – Obligaciones y otros valores negociables" de la cuenta de pérdidas y ganancias (véase Nota 3.b.ii.).

El vencimiento de los bonos de todas las series se producirá en la fecha de vencimiento legal del Fondo, sin perjuicio de que se puedan amortizar previamente de acuerdo a las condiciones establecidas en el folleto de constitución del Fondo y de acuerdo con la previsión estimada de cobro de los derechos de crédito y las reglas de amortización descritas a continuación.

Los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán en cada Fecha de Pago a la amortización de cada una de las Series de conformidad con las siguientes reglas ("Distribución de los Fondos Disponibles para Amortización"):

1. Los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán secuencialmente, en primer lugar a la amortización de la Serie A hasta su total amortización, en segundo lugar a la amortización de la Serie B hasta su total amortización y en tercer lugar a la amortización de la Serie C hasta su total amortización, sin perjuicio de lo dispuesto en la regla 2 siguiente para la amortización a prorrata de dichas Series.

La primera amortización parcial de los Bonos de la Serie A tendrá lugar en la primera Fecha de Pago, es decir, el 16 de marzo de 2010.

1. Aunque no hubiera sido amortizada la Serie A en su totalidad, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B, y, en su caso, de la Serie C en las Fechas de Pago en las que se cumplan todas las circunstancias siguientes ("Condiciones para la Amortización a Prorrata") en relación a cada una de estas Series:

a) Para proceder a la amortización de la Serie B, que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente:

i) el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B sea igual o mayor al 24,00% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, y

ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Morosos no exceda del 1,25% del Saldo Vivo de los Préstamos no Dudosos.

b) Para proceder a la amortización de la Serie C, que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente:

i) el Saldo de Principal Pendiente de la Serie C sea igual o mayor al 32,00% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, y

ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Morosos no exceda del 1,00% del Saldo Vivo de los Préstamos no Dudosos.

c) Adicionalmente, para proceder a la amortización a prorrata de la Serie B y, en su caso, de la Serie C:

i) que el importe del Fondo de Reserva Requerido fuera a ser dotado en su totalidad en la Fecha de Pago correspondiente, y

ii) que a la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente, el importe del Saldo Vivo de los Préstamos no Dudosos sea igual o superior al 10 por 100 del Saldo Vivo inicial a la constitución del Fondo.

En caso de ser de aplicación en una Fecha de Pago la amortización de la Serie B y, en su caso, de la Serie C, por cumplirse, respectivamente, las Condiciones para la Amortización a Prorrata de la Serie B y de la Serie C, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B y, en su caso, a la amortización de la Serie C, de modo tal que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B y, en su caso, el

Saldo de Principal Pendiente de la Serie C con relación al Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos se mantengan, respectivamente, en el 24,00% y en el 32,00%, o porcentajes superiores a éstos lo más próximos posibles.

De acuerdo a lo anterior, el desglose por vencimientos previstos de las series de Bonos, excluyendo los costes de emisión por valor de 190 miles de euros, al 31 de diciembre de 2013, se muestra a continuación:

	Miles de Euros
	Hasta 1	Entre 1 y 2	Entre 2 y 3	Entre 3 y 5	Entre 5 y	Más de 10
	año	años	años	años	10 años	años
Bonos de Titulización(*)	55.497 52.779 49.956 80.913 134.903

(*) No incluye costes de emisión.

Los Bonos están representados en anotaciones en cuenta y están registrados en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. y cotizan en AIAF Mercado de Renta Fija.

El tipo de interés nominal medio de los Bonos, durante el ejercicio 2013, ha sido del 0,70% (1,37% en el ejercicio 2012), siendo el tipo de interés máximo el 0,98% y el mínimo el 0,48%. Durante el ejercicio 2013 se han devengado intereses de los Bonos de Titulización por importe de 2.880 miles de euros (6.204 miles de euros en el ejercicio 2012), de los que 130 miles de euros se encuentran pendientes de pago al 31 de diciembre de 2013 (124 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), estando registrados en el epígrafe "Obligaciones y otros valores negociables - Intereses y gastos devengados no vencidos" del pasivo del balance.

Durante el ejercicio 2013 no se han producido impagos de principal ni intereses de los bonos.

8. Deudas con entidades de crédito

Su saldo al 31 de diciembre de 2013 corresponde a dos préstamos subordinados concedidos por la Entidad Cedente:

1. por importe de dos millones cuatrocientos cincuenta mil (2.450.000,00) euros (el "Contrato de Préstamo para Gastos Iniciales"). La entrega del importe del Préstamo para Gastos Iniciales se realizó en la Fecha de Desembolso y está destinado a financiar los gastos de constitución del Fondo, y de emisión y admisión de los Bonos, a financiar parcialmente la cesión de los Derechos de Crédito, por diferencia entre el capital nominal total a que asciendan éstos y el importe nominal a que asciende la Emisión de Bonos y a cubrir el desfase temporal existente entre el cobro de intereses de los Derechos de Crédito y el pago de intereses de los Bonos en la primera Fecha de Pago.

El principal del Préstamo para Gastos Iniciales pendiente de reembolso devengará un interés nominal anual variable, determinado trimestralmente para cada Periodo de Devengo de Intereses, que será el que resulte de sumar: (i) el Tipo de Interés de Referencia determinado para los Bonos, y (ii) un margen del 1,00%. Estos intereses se abonarán únicamente si el Fondo dispusiese de liquidez suficiente de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos o, llegado el caso, con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación. Los intereses se liquidarán y serán exigibles al día de vencimiento de cada Periodo de Devengo de Intereses en cada una de las Fechas de Pago, y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada Periodo de Devengo de Intereses y (ii) un año compuesto por trescientos sesenta (360) días.

1. por importe de ciento veinticuatro millones (124.000.000) de euros (el "Contrato de Préstamo Subordinado"). La entrega del importe del Préstamo Subordinado se realizó en la Fecha de Desembolso y está destinado a la constitución del Fondo de Reserva Inicial sin que, en ningún caso, su otorgamiento suponga garantizar el buen fin de los Derechos de Crédito titulizados (Nota 6).

El principal del Préstamo Subordinado pendiente de reembolso devengará un interés nominal anual variable, determinado trimestralmente para cada Periodo de Devengo de Intereses, que será el que resulte de sumar: (i) el Tipo de Interés de Referencia determinado para los Bonos, y (ii) un margen del 1,50%. Los intereses se liquidarán y serán exigibles al día de vencimiento de cada Periodo de Devengo de Intereses en cada una de las

Fechas de Pago, y se calcularán tomando como base: (i) los días efectivos existentes en cada Periodo de Devengo de Intereses y (ii) un año compuesto por trescientos sesenta (360) días.

En el ejercicio 2013 no se han producido amortizaciones de dichos préstamos (245 miles de euros en el ejercicio 2012).

Durante el ejercicio 2013 se han devengado intereses de dichos préstamos por importe de 2.164 miles de euros (2.861 miles de euros en el ejercicio 2012), de los que 99 miles de euros se encuentran pendientes de pago al 31 de diciembre de 2013 (88 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), estando registrados en el epígrafe de "Deudas con Entidades de Crédito – Intereses y gastos devengados no vencidos" del pasivo del balance.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2013, el epígrafe "Deudas con entidades de crédito – Intereses vencidos e impagados" del pasivo del balance recoge, por importe de 3.193 miles de (1.041 miles de euros al 31 de diciembre de 2012), intereses que, de acuerdo al orden de prelación de pagos establecido, no se han satisfecho en la última fecha de pago.

Correcciones de valor por repercusión de pérdidas

Durante los ejercicios 2013 y 2012, el Fondo ha procedido a la imputación, en esta cuenta de pasivo, del margen de intermediación negativo obtenido en dicho ejercicio (véanse Notas 1 y 3-g). A continuación se muestra el movimiento que se ha producido en el saldo de estas correcciones de valor, durante los ejercicios 2013 y 2012:

	Miles de euros	Miles de euros
	2013	2012
Saldos al inicio del ejercicio	(25.393)	(3.596)
Repercusión de pérdidas	-	(21.797)
Repercusión de ganancias	2.599	-
Saldos al cierre del ejercicio	(22.794)	(25.393)

9. Ajustes por periodificaciones de pasivo

La composición del saldo de este epígrafe del pasivo del balance al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2013	2012
Comisiones	3	3
Sociedad Gestora	3	3
Administrador	71	27
Agente financiero	-	-
Variable – realizada	-	-
Variable - no realizada	-	-
Corrección de valor por repercusión de pérdidas (*)	(71)	(27)
Otras comisiones	-	-
Otros	13	13
Saldo al cierre del ejercicio	16	16

(*) Repercusión de la parte correspondiente del margen de intermediación negativo aplicada a las comisiones con el cedente (comisión variable) pendientes de liquidar.

Durante el ejercicio 2013, el movimiento de este epígrafe, tanto por devengo como por pagos realizados, ha sido el siguiente:

		Miles de Euros
	Comisión Sociedad Gestora	Comisión Administración	Comisión Agente Financiero	Comisión Variable	Repercusión de pérdidas
Saldos al 31 de diciembre de 2012	3	27	-	-	(27)
Importes devengados durante el
ejercicio 2013	64	44	6	-	(44)
Pagos realizados el 19.03.2013	(16)	-	(2)	-	-
Pagos realizados el 17.06.2013	(16)	-	(2)	-	-
Pagos realizados el 16.09.2013	(16)	-	(1)	-	-
Pagos realizados el 16.12.2013	(16)	-	(1)	-	-
Saldos al 31 de diciembre de
2013	3	71	-	-	(71)

Las condiciones específicas por comisiones en relación con los contratos establecidos se detallan a continuación:

• Comisión variable / Margen de intermediación financiera

La Sociedad Gestora, en representación y por cuenta del Fondo, remunera a la Entidad Cedente por el proceso de intermediación financiera desarrollado.

La remuneración a la Entidad Cedente consiste en el pago de una remuneración variable y subordinada (el "Margen de Intermediación Financiera") que se determinará y devengará al vencimiento de cada periodo trimestral, comprensivo, excepto para el primer periodo, de los tres meses naturales anteriores a cada Fecha de Pago, en una cuantía igual a la diferencia positiva, si la hubiere, entre los ingresos y gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores, devengados por el Fondo de acuerdo con su contabilidad y previos al cierre de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, que corresponden al último mes de cada periodo trimestral. El Margen de Intermediación Financiera se devengará a favor de la Entidad Cedente conforme a las reglas de imputación previstas en el Contrato de Intermediación Financiera.

• Comisión de la Sociedad Gestora

La Sociedad Gestora percibirá una comisión periódica que se devengará diariamente desde la constitución del Fondo hasta su extinción y se liquidará y pagará por Periodos de Devengo de Intereses vencidos en cada una de las Fechas de Pago con sujeción al Orden de Prelación de Pagos o, llegado el caso, al Orden de Prelación de Pagos de Liquidación, compuesta por (i) un importe fijo y (ii) una parte variable sobre el Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente.

• Comisión del agente financiero

En contraprestación a los servicios a realizar por el Agente de Pagos, Banco Cooperativo Español S.A., el Fondo le satisfará en cada Fecha de Pago una comisión de mil quinientos (1.500) euros, impuestos excluidos en su caso. Esta comisión se pagará siempre que el Fondo disponga de liquidez suficiente y de acuerdo con el Orden de Prelación de Pagos o, llegado el caso, con el Orden de Prelación de Pagos de Liquidación. Como consecuencia de la bajada de la calificación crediticia de Banco Cooperativo Español (BCE), con fecha 8 de junio de 2011, Banesto se ha subrogado en su condición de agente de pagos, manteniendo las mismas condiciones del contrato anterior.

Como consecuencia de la bajada de la calificación crediticia de Banesto, con fecha 24 de octubre de 2012, Banco Santander, S.A. se ha subrogado en su condición de agente de pagos, manteniendo las mismas condiciones que el contrato anterior.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

• Comisión del Administrador de los Derechos de Crédito

La Entidad Cedente, como contraprestación por la custodia, administración y gestión de los Derechos de Crédito y el depósito de los títulos representativos de las Certificados de Transmisión de Hipoteca, tendrán derecho a recibir por periodos vencidos en cada una de las Fechas de Pago y durante el periodo de vigencia del Contrato, una comisión de administración subordinada igual al 0,01% anual, incluido el Impuesto sobre el Valor Añadido en caso de no gozar exención del mismo, que se devengará sobre los días efectivos transcurridos y sobre el Saldo Vivo medio diario de los Derechos de Crédito que administre durante cada Periodo de Determinación.

10. Acreedores y otras cuentas a pagar

La composición del saldo de este epígrafe del pasivo del balance, al 31 de diciembre de 2013 y 2012, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2013	2012
Hacienda Pública acreedora por retenciones Depósito de garantía-Contrato de administración (véase Nota 6)	146 8.907	177
Otros acreedores	-	7
	9.053	184

11. Otros gastos de explotación

El saldo del epígrafe "Otros gastos de explotación – Servicios exteriores – Servicios de profesionales independientes" de las cuentas de pérdidas y ganancias incluye 2 miles de euros satisfechos por el Fondo en concepto de auditoría de sus cuentas anuales del ejercicio 2013 (2 miles de euros en el ejercicio 2012), único servicio prestado por dicho auditor.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Fondo no tenía ningún importe significativo pendiente de pago a proveedores en operaciones comerciales que a dichas fechas acumulara un aplazamiento superior al plazo legal de pago. Asimismo, los pagos significativos realizados en los ejercicios 2013 y 2012 a dichos proveedores se han realizado dentro de los límites legales de aplazamiento.

12. Situación fiscal

El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación correspondientes a los cuatro últimos ejercicios. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales correspondientes a los ejercicios sujetos a inspección es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales.

Según se indica en la Nota 3-h, en los ejercicios 2013 y 2012 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, por lo que no ha procedido liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios.

13. Gestión del riesgo

La actividad del Fondo está expuesta a la asunción de uno o varios tipos de riesgos financieros, habiendo sido sus diferentes componentes objeto de análisis y evaluación durante su estructuración con el fin de dotarle de diferentes operaciones de mejora de crédito y de mecanismos operativos adecuados para distribuir y reducir la exposición a dichos riesgos. Así pues, las políticas y procedimientos de gestión de los riesgos financieros del Fondo se encuentran establecidos de forma explícita y limitada en la propia escritura de constitución del Fondo, asimismo recogidos en el folleto informativo inscrito en los registros oficiales de la Comisión Nacional del Mercado de Valores previamente a su constitución, de forma tal que con posterioridad la Sociedad Gestora, ni ninguna entidad, tiene

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

poder de decisión en relación a la operativa del Fondo, limitándose a la gestión y administración del mismo poniendo en funcionamiento las operaciones financieras de mejora de crédito y de servicios y los mecanismos operativos establecidos.

A estos efectos la Sociedad Gestora tiene establecidos con el Administrador / Cedente de los activos determinados protocolos de información con periodicidad diaria y mensual que le proporciona información exhaustiva de los activos titulizados de cara al seguimiento y control de los mismos.

Las operaciones financieras de mejora contratadas por la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, con el objeto de minorar y distribuir el riesgo de impago de los Bonos emitidos por el Fondo son las siguientes:

• Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) Mitiga parcialmente la merma de rentabilidad de la liquidez del Fondo por el desfase temporal entre los ingresos percibidos de los Derechos de Crédito hasta que se produce el pago de los intereses de los Bonos y la adquisición de Derechos de Crédito Adicionales en la Fecha de Pago inmediatamente posterior durante el Periodo de Restitución o, finalizado éste, el reembolso de principal de los Bonos.
• Préstamo Subordinado Mitiga el riesgo de crédito por la morosidad y falencia de los Derechos de Crédito.

* Entidad Cedente de los derechos de crédito agrupados en el Fondo

Los riesgos financieros más significativos relacionados con la actividad del Fondo son:

Riesgo de crédito:

Las principales exposiciones al riesgo de crédito son la morosidad y falencia de los derechos de crédito titulizados y el de contrapartida respecto de determinadas operaciones y servicios financieros contratados por el Fondo.

Para mitigar el riesgo de morosidad y falencia de los activos titulizados el Fondo cuenta con un Fondo de Reserva, constituido con la disposición del Préstamo Subordinado, depositado en la Cuenta de Tesorería (véase Nota 6).

Asimismo, la subordinación y postergación en el pago de intereses y de reembolso de principal entre los Bonos de las diferentes Series que se deriva del lugar que ocupan en la aplicación de los Fondos Disponibles así como de las reglas de Distribución de los Fondos Disponibles para Amortización del Orden de Prelación de Pagos, o en la aplicación de los Fondos Disponibles de Liquidación del Orden de Prelación de Pagos de Liquidación constituyen un mecanismo diferenciado de protección entre las Series.

Al 31 de diciembre de 2013 la tasa de morosidad de los derechos de crédito titulizados asciende al 10,36% del principal total de los activos, cuya evolución se muestra en el siguiente gráfico:

Europea de Titulización, S.A., SGFT

Contraparte Banco Santander Bancaja.* (actualmente Bankia, S.A.)

Asimismo, la evolución de la tasa de recuperación de los derechos de crédito titulizados morosos muestra en el siguiente gráfico al 31 de diciembre de 2013:

Para mitigar el riesgo de contrapartida motivado por un posible descenso en las calificaciones crediticias otorgadas por las Agencias de Calificación a las entidades de contrapartida de las diferentes operaciones y servicios financieros, se establecen, dependiendo de los términos contractuales, determinadas actuaciones como son:

• a) Aval a la contraparte por una tercera entidad con unas calificaciones crediticias mínima requerida, según las escalas de calificación de las Agencias de Calificación, que garantice el cumplimento de las obligaciones contractuales de la contraparte, durante el tiempo que se mantenga la situación de pérdida de la calificación.
• b) Sustitución de la contraparte por una tercera entidad con unas calificaciones crediticias mínimas requeridas, según las escalas de calificación de las Agencias de Calificación.
• c) Garantía pignoraticia de la contraparte o de un tercero a favor del Fondo sobre activos financieros de calidad crediticia no inferior a la de la Deuda Pública del Estado Español, por importe suficiente para garantizar los compromisos de la contraparte.
• d) Constitución por la contraparte de depósitos de efectivo o de valores a favor del Fondo por importes determinados en cada momento, en garantía del cumplimiento de las obligaciones contractuales de la contraparte efectuados en una entidad con unas calificaciones crediticias mínimas requeridas, según las escalas de calificación de las Agencias de Calificación.
• Riesgo de concentración:

La exposición al riesgo surge por la concentración geográfica respecto de los deudores de los derechos de crédito cedidos al Fondo, a cuyo nivel de concentración, una situación de cualquier índole que tenga un efecto negativo sobre las diferentes áreas geográficas, pudiera afectar a los pagos de los derechos de crédito que respaldan la emisión de los Bonos de Titulización del Fondo.

La distribución geográfica según la región o comunidad donde se ubica el inmueble objeto de la garantía hipotecaria a 31 de diciembre de 2013 se presenta en el cuadro A del estado S.05.5 del Anexo.

Riesgo de tipo de interés:

La exposición surge como consecuencia de la variación de los tipos de interés los derechos de crédito adquiridos por el Fondo, cuya determinación se realiza, generalmente con una periodicidad diferente a la de los pasivos emitidos por el Fondo además de hallarse aquellos referenciados a índices diferentes de éstos.

La Cuenta de Tesorería mitiga parcialmente la merma de rentabilidad de la liquidez del Fondo por el desfase temporal entre los ingresos percibidos de los Derechos de Crédito hasta que se produce el pago de los intereses de los Bonos y la adquisición de Derechos de Crédito Adicionales en la Fecha de Pago inmediatamente posterior durante el Periodo de Restitución o, finalizado éste, el reembolso de principal de los Bonos.

Riesgo de amortización anticipada:

La exposición surge como consecuencia de que los Derechos de Crédito agrupados en el Fondo serán amortizados anticipadamente cuando los Deudores reembolsen anticipadamente la parte del capital pendiente de vencimiento de los Derechos de Crédito.

Finalizado el Periodo de Restitución de los Derechos de Crédito, el riesgo que supondrá dicha amortización anticipada se traspasará trimestralmente, en cada Fecha de Pago, a los titulares de los Bonos mediante la amortización parcial de los mismos.

La evolución de la tasa de amortización anticipada de los derechos de crédito titulizados se muestra en el siguiente gráfico al 31 de diciembre de 2013:

14. Liquidaciones intermedias

A continuación se detallan los cobros y pagos realizados por el Fondo durante el ejercicio 2013:

		En miles de euros
Liquidación de cobros y pagos del período		Período		Acumulado
	Real	Contractual	Real	Contractual
Derechos de crédito clasificados en el Activo:
Cobros por amortizaciones ordinarias	32.386	57.348	254.108	342.390
Cobros por amortizaciones anticipadas	11.068	12.845	70.835	72.465
Cobros por intereses ordinarios	5.037	21.492	51.552	121.242
Cobros por intereses previamente impagados	3.558	-	12.331	-
Cobros por amortizaciones previamente impagadas	23.123	-	69.120	-
Otros cobros en especie	-	-	-	-
Otros cobros en efectivo	-	-	-	-
Series emitidas clasificadas en el Pasivo (información serie a serie):
Pagos por amortización ordinaria (Serie A)	85.784	72.130	425.951	405.791
Pagos por amortización ordinaria (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por amortización ordinaria (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por intereses ordinarios (Serie A)	1.022	2.256	17.072	16.260
Pagos por intereses ordinarios (Serie B)	684	1.204	5.151	5.056
Pagos por intereses ordinarios (Serie C)	1.171	1.864	7.943	7.817
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie A)	-	-	-	-
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por amortizaciones anticipadas (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie A)	-	-	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por amortización previamente impagada (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie A)	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie B)	-	-	-	-
Pagos por intereses previamente impagados (Serie C)	-	-	-	-
Pagos por amortización de préstamos subordinados	-	-	1.225	-
Pagos por intereses de préstamos subordinados	-	-	8.796	-
Otros pagos del período	108	-	7.669	-

A continuación, se desglosa por fechas de pago los pagos realizados por el fondo a los pasivos financieros:

	19/03/2013	19/03/2013	17/06/2013	17/06/2013	16/09/2013	16/09/2013	16/12/2013	16/12/2013
	Principal	Intereses	Principal	Intereses	Principal	Intereses	Principal	Intereses
Serie A
Impagado - acumulado anterior	-	-	-	-	-	-	-	-
Devengado periodo	20.889	291	28.907	271	19.603	239	16.385	220
Liquidado	20.889	291	28.907	271	19.603	239	16.385	220
Disposición mejora de crédito	4.642	-	13.821	-	1.941	-	-	-
Insuficiencia fondos disponibles	-	-	-	-	-	-	-	-
Serie B
Impagado - acumulado anterior	-	-	-	-	-	-	-	-
Devengado periodo	-	168	-	169	-	172	-	176
Liquidado	-	168	-	169	-	172	-	176
Disposición mejora de crédito	-	-	-	-	-	-	-	-
Insuficiencia fondos disponibles	-	-	-	-	-	-	-	-
Serie C
Impagado - acumulado anterior	-	-	-	-	-	-	-	-
Devengado periodo	-	289	-	289	-	294	-	299
Liquidado	-	289	-	289	-	294	-	299
Disposición mejora de crédito	-	-	-	-	-	-	-	-
Insuficiencia fondos disponibles	-	-	-	-	-	-	-	-
Financiaciones subordinadas
Impagado - acumulado anterior	245	1.041	368	1.578	490	2.110	613	2.649
Devengado periodo	123	537	123	532	123	539	123	544
Liquidado	-	-	-	-	-	-	-	-
Disposición mejora de crédito	-	-	-	-	-	-	-	-
Insuficiencia fondos disponibles	368	1.578	491	2.110	613	2.649	736	3.193

BANCAJA LEASING 1 Fondo de Titulización de Activos

Informe de Gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2013

BANCAJA LEASING 1 Fondo de Titulización de Activos (el "Fondo") se constituyó mediante escritura pública otorgada el 22 de octubre de 2009 por Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, agrupando derechos de crédito de titularidad de Caja de Ahorros de Valencia, Castellón y Alicante, Bancaja ("Bancaja" - en la actualidad BANKIA, S.A.) derivados de 5.317 Contratos de Arrendamiento Financiero cedidos en esa misma fecha por un importe de 800.000.025,22 euros.

Asimismo, con fecha 22 de octubre de 2009 se procedió a la puesta en circulación de la emisión de los Bonos de Titulización (los "Bonos") por un importe nominal total de 800.000.000,00 euros integrados por 5.760 Bonos de la Serie A, 960 Bonos de la Serie B y 1.280 Bonos de la Serie C, representados en anotaciones en cuenta de 100.000,00 euros de valor unitario.

Con fecha 20 de octubre de 2009, la Comisión Nacional del Mercado de Valores verificó e inscribió en los registros oficiales los documentos acreditativos y el folleto informativo correspondientes a la constitución del Fondo y la emisión de Bonos de Titulización.

El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por los derechos de crédito sobre los Contratos de Arrendamiento Financiero que agrupa, el Fondo de Reserva depositado en la Cuenta de Tesorería y, en cuanto a su pasivo, por los Bonos de Titulización emitidos el Préstamo Subordinado y el Préstamo para Gastos Iniciales.

El Fondo está regulado por el Real Decreto 926/1998 de 14 de mayo por el que se regulan los fondos de titulización de activos y las sociedades gestoras de fondos de titulización y por la Ley 19/1992 de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Mobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación, las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor que resulten de aplicación en cada momento, así como por la propia escritura de constitución.

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transacciones y Actos Jurídicos Documentados. Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los Bonos tendrán la consideración de rendimientos de capital mobiliario y por tanto podrán estar sujetos a retención de acuerdo con las normas fiscales que les sean aplicables.

Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, con domicilio social en Madrid, C/ Lagasca, 120, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. Asimismo, de conformidad con la normativa legal aplicable, le corresponde en calidad de gestor de negocios ajenos, la representación y defensa de los intereses de los titulares de los Bonos emitidos con cargo al Fondo y de los restantes acreedores del mismo. Europea de Titulización, S.A., Sociedad Gestora de Fondos de Titulización (en adelante "la Sociedad Gestora") figura inscrita en el registro especial de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 2.

La Sociedad Gestora con el objeto de consolidar la estructura financiera del Fondo y procurar la mayor cobertura posible para los riesgos inherentes a la emisión de Bonos, así como complementar la administración del Fondo, suscribió a la constitución del Fondo los contratos que a continuación se enumeran con indicación de las entidades de contrapartida:

Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) Banesto

• Préstamo Subordinado Bancaja*
• Préstamo para Gastos Iniciales Bancaja*
• Intermediación Financiera Bancaja*
• Administración de los Derechos de Crédito Bancaja*
• Dirección y Suscripción de la Emisión de Bonos Bancaja*

* En la actualidad BANKIA

A) EVOLUCIÓN DEL FONDO.

1. Derechos de Crédito – Contratos de Arrendamiento Financiero

Los Derechos de Crédito Iniciales que se agruparon en el Fondo en su constitución correspondían a 5.317 Contratos de Arrendamiento Financiero, cuyo capital pendiente de vencer, excluido el importe del valor residual, ascendía a 800.000.025,22 euros. La cesión de los Derechos de Crédito al Fondo se realiza directamente, mediante venta por BANCAJA y adquisición por el Fondo, representado por la Sociedad Gestora, que corresponden (i) al capital por el reembolso o recuperación del coste del bien, excluido el importe del valor residual, y (ii) a la carga financiera de cada una de las cuotas. No se ceden al Fondo las cantidades que debe abonar el Deudor correspondiente en concepto de IVA, que serán cobradas por el Administrador e ingresadas por éste a la Hacienda Pública

1.1 Movimiento de la cartera de Contratos de Arrendamiento Financiero.

La distribución de la cartera según la divisa en que están denominados los Contratos de Arrendamiento Financiero es la siguiente:

	SITUACIÓN AL 31/12/2013		SITUACIÓN AL 31/12/2012		SITUACIÓN A LA CONSTITUCIÓN
Divisa	Núm.	Principal pendiente	Núm.	Principal pendiente	Núm.	Principal pendiente
Euro - EUR EEUU Dólar - USD Japón Yen - JPY Reino Unido Libra - GBP Otras		1.385 405.936.774,16	1.722	472.513.370,67	5.317	800.000.025,22
Total		1.385 405.936.774,16	1.722	472.513.370,67	5.317	800.000.025,22
			Importes en euros

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

Agencia de Pagos de los Bonos Banco Cooperativo Español S.A.

	Número	Amortización de Principal		Baja de principales por:		Principal pendiente amortizar(2)
		Ordinaria (1)	Anticipada	Adjudicación / Dación	Fallidos	Saldo (fin de mes)	% (factor)
2009-10.22 2009 2010 2011 2012 2013	5.317 5.054 3.504 2.353 1.722 1.385	21.486.435,27 102.769.697,73 81.837.488,21 61.625.541,50 55.508.619,18	3.286.250,86 17.826.380,00 32.558.248,48 6.096.612,50 11.067.977,33			800.000.025,22 775.227.339,09 654.631.261,36 540.235.524,67 472.513.370,67 405.936.774,16	100,00 96,90 81,83 67,53 59,06 50,74
Total		323.227.781,89	70.835.469,17	-	-
			Importes en euros

El movimiento de la cartera de los Contratos de Arrendamiento Financiero es el siguiente:

Notas: (1) En adaptación a la Circular 2/2009 de la CNMV desde 2009 no incluye el principal de las cuotas vencidas y no cobrado

(2) A partir de 2009 el saldo incluye también el principal de las cuotas vencidas y no cobrado

1.2 Morosidad.

La distribución por la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada de los derechos de crédito sobre los Contratos de Arrendamiento Financiero en situación de impago, con información del principal pendiente de vencer, de la deuda total que incluye también los intereses devengados no vencidos, es la siguiente:

Antigüedad	Número	Importe impagado			Deuda	Deuda
Deuda	Préstamos	Principal	Intereses ordinarios	Total	pendiente vencer	Total
Hasta 1 mes	72	192.980,51	30.723,99	223.704,50	20.905.703,74	21.162.308,40
De 1 a 3 meses	28	232.982,87	32.699,07	265.681,94	7.610.041,86	7.893.113,85
De 3 a 6 meses De 6 a 9 meses	22 4	237.563,87 36.373,07	25.091,97 30.237,31	262.655,84 66.610,38	2.774.319,97 792.441,92	3.041.547,17 862.262,37
De 9 a 12 meses	8	280.506,87	50.294,32	330.801,19	2.417.466,37	2.752.518,95
De 12 meses a 2 años	116	4.254.151,39	945.425,15	5.199.576,54	17.453.447,27	22.688.519,23
Más de 2 años	118	5.144.983,97	985.794,44	6.130.778,41	8.757.412,00	14.903.516,92
Totales	368	10.379.542,55	2.100.266,25	12.479.808,80	60.710.833,13	73.303.786,89
				Importes en euros

1.3 Estados de la cartera de derechos de crédito sobre los Contratos de Arrendamiento Financiero al 31 de diciembre de 2013 según las características más representativas.

Índices de referencia

Los Contratos de Arrendamiento Financiero son a interés fijo y variable, efectuándose la determinación del tipo de interés nominal de los Contratos de Arrendamiento Financiero a tipo de interés variable periódicamente, de acuerdo con las condiciones contractuales de cada contrato.

La distribución de la cartera según el índice de referencia que sirve de base para la determinación del tipo de interés aplicable es la siguiente:

Índice referencia	Número	Pendiente reembolso	Interés nominal	s/índice referencia
EURIBOR/MIBOR a 1 año EURIBOR/MIBOR a 3 meses EURIBOR/MIBOR a 6 meses FIJO	1.189 191 1 4	347.661.802,96 53.149.655,63 5.076.362,93 48.952,64	1,68 1,46 1,43 7,27	1,12 1,24 1,10
Total	1.385	405.936.774,16	1,65	1,13
		Importes en euros		Medias ponderadas por principal pendiente

Tipo de interés nominal

La distribución por intervalos de los tipos de interés nominales aplicables a Contratos de Arrendamiento Financiero es la siguiente:

		SITUACIÓN AL 31/12/2013		SITUACIÓN AL 31/12/2012		SITUACIÓN A LA CONSTITUCIÓN
Intervalo % Tipo interés nominal	Núm.	Principal pendiente	Núm.	Principal pendiente	Núm.	Principal pendiente
Inferior a	35	14.381.220,19
1,00%			18	8.604.168,37
1,00%-1,49%	454	168.714.833,84	187	69.283.246,81	76	21.849.983,86
1,50%-1,99%	534	132.420.262,28	359	112.220.545,31	560	108.238.308,35
2,00%-2,49%	180	71.342.351,45	441	140.848.758,44	1.028	243.647.603,36
2,50%-2,99%	45	7.769.497,37	328	88.270.934,04	1.097	216.632.353,33
3,00%-3,49%	41	3.677.145,96	139	28.512.967,71	888	98.274.238,51
3,50%-3,99%	58	4.722.913,28	129	19.228.306,25	584	34.586.878,17
4,00%-4,49%	24	1.012.692,13	53	3.742.327,08	286	39.973.046,76
4,50%-4,99%	8	1.609.327,28	20	735.181,41	169	9.894.885,53
5,00%-5,49%	2	237.577,74	15	679.706,95	161	21.763.351,90
5,50%-5,99%	0	0,00	1	253.506,70	117	1.913.998,36
6,00%-6,49%	0	0,00	5	31.008,89	147	1.351.455,21
6,50%-6,99%	2	9.419,02	12	26.355,55	116	989.990,73
7,00%-7,49%	1	20.172,35	9	38.522,24	61	602.380,12
7,50%-7,99%	1	19.361,27	5	34.677,41	25	259.694,53
8,00%-8,49%					1	8.534,62
8,50%-8,99%			1	3.157,51	1	13.321,88
9,00%-9,49%
9,50%-9,99%
superior a
10,00%
Total	1.385	405.936.774,16	1.722	472.513.370,67	5.317	800.000.025,22
% Tipo interés nominal:
Medio ponderado por
	principal pendiente 1,89% 2,98%					2,71%
			Importes en euros

Distribución geográfica.

La distribución geográfica según la región o comunidad donde se ubica el domicilio de los Deudores se presenta en el siguiente cuadro:

	SITUACIÓN AL 31/12/2013 SITUACIÓN AL 31/12/2012					SITUACIÓN A LA CONSTITUCIÓN
	Núm.	Principal pendiente	Núm.	Principal pendiente	Núm.	Principal Pendiente
Andalucía	57	20.973.157,03	84	23.044.863,89	299	36.811.462,31
Aragón	50	24.257.914,98	51	27.040.065,64	72	35.924.508,57
Asturias	2	166.965,73	4	209.264,10	65	6.789.026,40
Baleares	11	1.379.744,05	20	2.212.674,25	91	7.964.399,69
Canarias	9	193.076,09	9	294.539,13	26	1.482.458,27
Cantabria	4	1.283.168,79	4	1.447.235,81	7	1.944.234,37
Castilla-León	79	25.821.822,46	82	29.501.687,34	138	41.811.751,20
Castilla La Mancha	203	44.417.012,29	211	52.186.974,47	349	75.849.680,91
Cataluña	72	23.017.745,27	99	27.683.230,43	327	48.906.141,35
Ceuta	0	0,00
Extremadura	1	127.743,64	10	283.976,40	16	1.126.791,85
Galicia	28	3.577.397,47	34	4.477.970,98	110	9.307.973,21
Madrid	154	46.190.108,42	217	57.205.866,68	601	99.534.247,52
Melilla	0	0,00
Murcia	8	1.066.316,85	19	1.579.559,93	95	8.167.918,37
Navarra	5	1.200.813,99	6	1.450.274,57	15	2.695.108,14
La Rioja	1	167.752,82	2	195.218,66	7	340.920,52
Comunidad	693	209.743.580,80
Valenciana			857	240.426.810,96	3.064	411.923.151,46
País Vasco	8	2.352.453,48	13	3.273.157,43	35	9.420.251,08
Total	1.385	405.936.774,16	1.722	472.513.370,67	5.317	800.000.025,22
			Importes en euros

Notas: En adaptación a la Circular 2/2009 de CNMV, desde 2009 principal pendiente incluye el principal de las cuotas vencidas y no cobrado.

En caso de más de un inmueble hipotecado, la ubicación geográfica corresponde al inmueble de mayor valor de tasación.

1.4 Tasa de amortización anticipada

La evolución a final de cada ejercicio de la tasa de amortización anticipada del año y la tasa histórica desde la constitución del Fondo, expresada en tasa anual constante, es la siguiente:

			Amortizaci ón	Ejercicio	Histórico
	Principal pendiente (1)	% Sobre Inicial	Anticipada de Principal	% Tasa Anual	% Tasa Anual
2009.10.22	800.000,025	100,00
2009	775.227,339	96,90	3.286,251	1,81	1,81
2010	654.631,261	81,83	17.826,380	2,46	2,33
2011	540.235,524	67,53	32.558,248	5,10	3,57
2012	472.513,370	59,06	6.096,612	1,17	2,84
2013	405.936,774	50,74	11.067,977	2,07	2,78
	Importes en miles de euros

(1) Saldo de fin de mes

2. Bonos de Titulización

Los Bonos de Titulización se emitieron por un importe nominal total de 800.000.000 euros, integrados por 5.760 Bonos de la Serie A, 960 Bonos de la Serie B y 1.280 Bonos de la Serie C, de 100.000,00 euros de valor nominal, con calificaciones asignadas por las Agencias de Calificación Moody's Investors Service ("Moody's) y Standard & Poor´s ("S&P"), según el siguiente detalle:

Serie de Bonos	Calificación de Moody's		Calificación de S&P
	Inicial	Actual	Inicial 09/06/2011	Actual
Seria A	Aaa	A3sf	AA	AA-sf
Serie B	B2	A3sf
Serie C	Caa1	Ba2sf

Los Bonos están representados mediante anotaciones en cuenta, siendo la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores S.A. (IBERCLEAR), la entidad encargada de la llevanza de su registro contable.

Los Bonos están admitidos a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija que tiene reconocido oficialmente su carácter de mercado secundario oficial de valores.

Movimientos.

El movimiento de los Bonos de Titulización se muestra en los siguientes cuadros:

Emisión / Issue : Bonos Serie A / Series A Bonds Código / Code ISIN : ES0337573002 Número / Number : 5.760 Bonos / Bonds

	Fecha de Pago % Tipo Interés		Cupón	Intereses Serie					Principal Amortizado		Saldo Principal Pendiente
Payment Date	% Interest Rate		Coupon			Series Interest			Principal Repaid			Outstanding Principal Balance
						Impagados / Not Paid
		Bruto	Neto	Pagados	Totales	Recuperados	Actuales	Bono	Serie	%	Bono	Serie	%
		Gross	Net	Paid	Totals Recovered		Actual	Bond	Series		Bond	Series
TOTALES Totals		3.001,80		2.415,72 17.071.516,15	0,00	0,00			0,00 73.949,91 425.951.481,60 73,95% 26.050,09 150.048.518,40 26,05%
17.03.2014
16.12.2013	0,577% 0,524%	37,994780 38,272622	30,015876 30,235371	220.450,30	0,00	0,00			0,00 2.844,60 16.384.896,00 2,84% 26.050,09 150.048.518,40 26,05%
16.09.2013	0,509%	41,555747	32,829040	239.361,10	0,00	0,00			0,00 3.403,22 19.602.547,20 3,40% 28.894,69 166.433.414,40 28,89%
17.06.2013	0,504%	47,018702	37,144775	270.827,72	0,00	0,00			0,00 5.018,52 28.906.675,20 5,02% 32.297,91 186.035.961,60 32,30%
19.03.2013
17.12.2012	0,483%	50,537199	39,924387	291.094,27	0,00	0,00			0,00 3.626,48 20.888.524,80 3,63% 37.316,43 214.942.636,80 37,32%
	0,552%	60,967206	48,164093	351.171,11	0,00	0,00			0,00 2.750,74 15.844.262,40 2,75% 40.942,91 235.831.161,60 40,94%
17.09.2012	0,963%	114,198262	90,216627	657.781,99	0,00	0,00			0,00 3.219,47 18.544.147,20 3,22% 43.693,65 251.675.424,00 43,69%
18.06.2012	1,171%	156,604726	123,717734	902.043,22	0,00	0,00			0,00 4.304,88 24.796.108,80 4,30% 46.913,12 270.219.571,20 46,91%
16.03.2012	1,723%	239,762368		189,412271 1.381.031,24	0,00	0,00			0,00 3.831,94 22.071.974,40 3,83% 51.218,00 295.015.680,00 51,22%
16.12.2011	1,829%	273,878472		221,841562 1.577.540,00	0,00	0,00			0,00 4.188,73 24.127.084,80 4,19% 55.049,94 317.087.654,40 55,05%
16.09.2011	1,777%	285,615267		231,348366 1.645.143,94	0,00	0,00			0,00 3.655,25 21.054.240,00 3,66% 59.238,67 341.214.739,20 59,24%
16.06.2011	1,474%	254,811387		206,397223 1.467.713,59	0,00	0,00			0,00 4.751,13 27.366.508,80 4,75% 62.893,92 362.268.979,20 62,89%
16.03.2011	1,326%	250,163525		202,632455 1.440.941,90	0,00	0,00			0,00 7.819,06 45.037.785,60 7,82% 67.645,05 389.635.488,00 67,65%
16.12.2010	1,177%	238,942329		193,543286 1.376.307,82	0,00	0,00			0,00 4.847,39 27.920.966,40 4,85% 75.464,11 434.673.273,60 75,46%
16.09.2010	1,020%	224,985023		182,237869 1.295.913,73	0,00	0,00			0,00 5.999,89 34.559.366,40 6,00% 80.311,50 462.594.240,00 80,31%
16.06.2010	0,949%	221,192053		179,165563 1.274.066,23	0,00	0,00			0,00 4.893,47 28.186.387,20 4,89% 86.311,39 497.153.606,40 86,31%
16.03.2010	1,188%	465,300000		376,893000 2.680.128,00	0,00	0,00			0,00 8.795,14 50.660.006,40 8,80% 91.204,86 525.339.993,60 91,20%
26.10.2009												100.000,00 576.000.000,00 100,00%

Cuentas Anuales e Informe de Gestión 2013

Emisión / Issue : Bonos Serie B / Series B Bonds Código / Code ISIN : ES0337573010 Número / Number : 960 Bonos / Bonds

	Fecha de Pago % Tipo Interés		Cupón	Intereses Serie						Principal Amortizado	Saldo Principal Pendiente
Payment Date	% Interest Rate		Coupon			Series Interest			Principal Repaid			Outstanding Principal Balance
						Impagados / Not Paid
		Bruto	Neto	Pagados	Totales	Recuperados	Actuales	Bono	Serie	%	Bono	Serie	%
		Gross	Net	Paid	Totals	Recovered	Actual	Bond	Series		Bond	Series
TOTALES Totals		5.561,87		4.460,37 5.150.840,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
17.03.2014	0,777%	196,408333	155,162583
16.12.2013	0,724%	183,011111	144,578778	175.690,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.09.2013	0,709%	179,219444	141,583361	172.050,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
17.06.2013	0,704%	176,000000	139,040000	168.960,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
19.03.2013	0,683%	174,544444	137,890111	167.562,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
17.12.2012	0,752%	190,088889	150,170222	182.485,33	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
17.09.2012	1,163%	293,980556	232,244639	282.221,33	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
18.06.2012	1,371%	357,983333	282,806833	343.664,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.03.2012	1,923%	486,091667	384,012417	466.648,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.12.2011	2,029%	512,886111	415,437750	492.370,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.09.2011	1,977%	505,233333	409,239000	485.024,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.06.2011	1,674%	427,800000	346,518000	410.688,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.03.2011	1,526%	381,500000	309,015000	366.240,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.12.2010	1,377%	348,075000	281,940750	334.152,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.09.2010	1,220%	311,777778	252,540000	299.306,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.06.2010	1,149%	293,633333	237,843000	281.888,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
16.03.2010	1,388%	543,633333	440,343000	521.888,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 96.000.000,00 100,00%
26.10.2009												100.000,00 96.000.000,00 100,00%

Emisión / Issue : Bonos Serie C / Series C Bonds
Código / Code ISIN : ES0337573028
Número / Number : 1.280 Bonos / Bonds

Payment Date	Fecha de Pago % Tipo Interés % Interest Rate		Cupón Coupon			Intereses Serie Series Interest			Principal Repaid	Principal Amortizado	Saldo Principal Pendiente Outstanding Principal Balance
						Impagados / Not Paid
		Bruto Gross	Neto Net	Pagados Paid	Totales Totals	Recuperados Recovered	Actuales Actual	Bono Bond	Serie Series	%	Bono Bond	Serie Series	%
TOTALES Totals		6.452,42		5.172,58 7.942.986,66	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
17.03.2014	0,977%	246,963889	195,101472
16.12.2013	0,924%	233,566667	184,517667	298.965,33	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.09.2013	0,909%	229,775000	181,522250	294.112,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
17.06.2013	0,904%	226,000000	178,540000	289.280,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
19.03.2013	0,883%	225,655556	178,267889	288.839,11	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
17.12.2012	0,952%	240,644444	190,109111	308.024,89	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
17.09.2012	1,363%	344,536111	272,183528	441.006,22	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
18.06.2012	1,571%	410,205556	324,062389	525.063,11	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.03.2012	2,123%	536,647222	423,951305	686.908,44	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.12.2011	2,229%	563,441667	456,387750	721.205,33	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.09.2011	2,177%	556,344444	450,639000	712.120,89	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.06.2011	1,874%	478,911111	387,918000	613.006,22	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.03.2011	1,726%	431,500000	349,515000	552.320,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.12.2010	1,577%	398,630556	322,890750	510.247,11	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.09.2010	1,420%	362,888889	293,940000	464.497,78	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.06.2010	1,349%	344,744440	279,242996	441.272,88	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
16.03.2010	1,588%	621,966667	503,793000	796.117,33	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00			0,00% 100.000,00 128.000.000,00 100,00%
26.10.2009												100.000,00 128.000.000,00 100,00%

3. Variaciones o acciones realizadas por las diferentes agencias de calificación crediticia respecto de los bonos emitidos por el Fondo, respecto del cedente, de los administradores, agentes de pagos o contrapartidas de las permutas financieras existentes o cualquier otra de contratos suscritos por la sociedad gestora en nombre del Fondo.

3.1 Bonos de Titulización

Las variaciones habidas durante el ejercicio en las calificaciones asignadas por las Agencias de Calificación a los Bonos emitidos por el Fondo han sido las siguientes:

Fecha	Serie de Bonos		Calificación de Moody's
		Inicial	Actual
Abril 2013	Serie B	B2 (sf)	A3 (sf)
	Serie C	Caa1 (sf)	Ba2 (sf)

3.2 Entidades Intervinientes

Durante el ejercicio no se han producido variaciones en las calificaciones asignadas por las Agencias de Calificación a las entidades intervinientes contraparte del Fondo y que pudieran afectar en virtud de los contratos suscritos con las mismas.

B) FACTORES QUE HAN INFLUIDO EN LOS FLUJOS DE TESORERÍA GENERADOS Y APLICADOS EN EL EJERCICIO.

Los flujos de tesorería generados y aplicados en el ejercicio dependen de diversos factores que afectan especialmente a la rentabilidad (tipo de interés) y a la amortización experimentada por los Bonos. Estos factores están relacionados principalmente con el comportamiento de los derechos de crédito agrupados en el Fondo, de las operaciones contratadas para mitigar y distribuir los riesgos inherentes a éstos y para cubrir los desfases temporales entre los flujos de tesorería percibidos y aplicados y el riesgo de interés entre los derechos de crédito y los Bonos. Los datos más significativos respecto del comportamiento de los citados factores durante el ejercicio son:

1. Derechos de crédito

		Ejercicio actual
 Tipo de interés nominal medio ponderado	(1)	1,89%
 Tasa anual de amortización anticipada	(2)	2,07%
 Tasa de morosidad de 3 meses *	(2)	10,37%
 Tasa de morosidad de 12 meses *	(2)	8,77%

(1) Durante el ejercicio.

(2) Al cierre del ejercicio.

* Saldo vivo de principal de activos titulizados en mora (más de 3 meses o igual o superior a 12 meses) sobre el saldo vivo de principal del total de activos titulizados

2. Bonos de Titulización

		Ejercicio actual
 Tipo de interés nominal medio ponderado	(1)	0,70%
(1) Durante el ejercicio. (2) Al cierre del ejercicio
3. Operaciones financieras
		Ejercicio actual

Cuenta de Tesorería
 Tipo de interés nominal medio ponderado	(1)	0,22%
Préstamo Subordinado
 Tipo de interés nominal medio ponderado	(1)	1,73%
Préstamo Gastos Iniciales
 Tipo de interés nominal medio ponderado	(1)	1,23%
Fondo de Reserva
 Saldo Requerido	(2)	124.000.000,
 Saldo Dotado	(2)	00
		110.804.265,
		78

(1) Durante el ejercicio.

(2) Al cierre del ejercicio.

C) MECANISMOS DE COBERTURA DE RIESGOS.

La actividad del Fondo está expuesta a diferentes tipos de riesgo financieros, como son el riesgo de crédito y el riesgo de tipos de interés.

• Riesgo de crédito:

Las principales exposiciones al riesgo de crédito son la morosidad y falencia de los derechos de crédito titulizados y el de contrapartida respecto de determinadas operaciones y servicios financieros contratados por el Fondo.

Para minimizar el riesgo de morosidad y falencia de los activos titulizados el Fondo cuenta con un Fondo de Reserva, depositado en la Cuenta de Tesorería.

Asimismo, la subordinación y postergación en el pago de intereses y de reembolso de principal entre los Bonos de las diferentes Series que se deriva del lugar que ocupan en la aplicación de los Fondos Disponibles así como de las reglas de Distribución de los Fondos Disponibles para Amortización del Orden de Prelación de

Pagos, o en la aplicación de los Fondos Disponibles de Liquidación del Orden de Prelación de Pagos de Liquidación constituyen un mecanismo diferenciado de protección entre las Series.

Para mitigar el riesgo de contrapartida motivado por un posible descenso en las calificaciones crediticias otorgadas por las Agencias de Calificación a las entidades de contrapartida de las diferentes operaciones y servicios financieros, se establecen, dependiendo de los términos contractuales, determinadas actuaciones como son:

• a) Aval a la contraparte por una tercera entidad con unas calificaciones crediticias mínima requerida, según las escalas de calificación de las Agencias de Calificación, que garantice el cumplimento de las obligaciones contractuales de la contraparte, durante el tiempo que se mantenga la situación de pérdida de la calificación.
• b) Sustitución de la contraparte por una tercera entidad con unas calificaciones crediticias mínimas requeridas, según las escalas de calificación de las Agencias de Calificación.
• c) Constitución por la contraparte de depósitos de efectivo a favor del Fondo por importes determinados en cada momento, en garantía del cumplimiento de las obligaciones contractuales de la contraparte efectuados en una entidad con unas calificaciones crediticias mínimas requeridas, según la escala de calificación de la Agencia de Calificación.
• Riesgo de tipo de interés:

La exposición surge como consecuencia de la variación de los tipos de interés los derechos de crédito adquiridos por el Fondo, cuya determinación se realiza, generalmente con una periodicidad diferente a la de los pasivos emitidos por el Fondo además de hallarse aquellos referenciados a índices diferentes de estos.

Mediante el Fondo de Reserva se el riesgo de tipo de interés que tiene lugar en el Fondo por el hecho de encontrarse los Derechos de Crédito sometidos a intereses fijos y a intereses variables con diferentes índices de referencia y diferentes periodos de revisión y de liquidación a los intereses variables establecidos para los Bonos referenciados al Euribor a 3 meses y con periodos de devengo y liquidación trimestrales.

De la misma manera a través de Apertura de Cuenta a Tipo de Interés Garantizado (Cuenta de Tesorería) se mitiga parcialmente la merma de rentabilidad de la liquidez del Fondo por el desfase temporal entre los ingresos percibidos diariamente de los Préstamos Hipotecarios hasta que se produce el pago de los intereses y reembolso de principal de los Bonos en la Fecha de Pago inmediatamente posterior.

D) PERSPECTIVAS DE FUTURO.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, y desde el 31 de diciembre de 2013, no ha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en memoria.

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente los Certificados de Transmisión de Hipotecas que agrupa. Asimismo de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe del Saldo Vivo de los Préstamos Hipotecarios pendientes de amortización sea inferior al 10 por 100 del Saldo Vivo inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos de cada Serie pendiente de reembolso. En todo caso, la extinción del Fondo se producirá en la fecha de vencimiento final (16 de junio de 2034 o, si éste no fuera un Día Hábil, el siguiente Día Hábil).

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, no se prevé que durante el ejercicio 2014 el Fondo se pueda encontrar en alguno de los supuestos de liquidación anticipada del Fondo. No obstante:

(i) La Emisión de Bonos se realiza con la intención de ser suscrita en su integridad por la Entidad Cedente con el objeto de disponer de activos líquidos que puedan ser utilizados como garantía en operaciones con el Eurosistema o ser enajenados en el mercado.

(ii) La Sociedad Gestora, previa comunicación a la CNMV, estará facultada para proceder a la liquidación anticipada del Fondo cuando habiendo transcurrido al menos un (1) año desde la constitución del Fondo, la Sociedad Gestora cuente con el consentimiento y la aceptación expresa de la totalidad de los tenedores de los Bonos de todas y cada una de las Series y de todas las contrapartes de los contratos en vigor con el Fondo, tanto en relación al pago de cantidades que dicha Liquidación Anticipada implique como en relación al procedimiento en que vaya a llevarla a cabo,

Vida media y amortización final de los Bonos de cada una de las Series estimadas al 31.12.2013 según diferentes hipótesis de tasas de amortización anticipada de los Derechos de Crédito.

El siguiente cuadro muestra la vida media y fecha de amortización final de cada serie de los Bonos emitidos, obtenidas de la proyección de flujos futuros de efectivo bajo las hipótesis del ejercicio o no de amortización anticipada opcional cuando el Saldo Vivo de los derechos de crédito sea inferior al 10% del Saldo Vivo inicial, los fallidos de la cartera de préstamos titulizados no recuperados sea del 0% y mantenimiento constante de las diferentes tasas de amortización anticipada:

	VIDA MEDIA Y AMORTIZACIÓN FINAL (EN AÑOS) ESTIMADAS SEGÚN DIFERENTES HIPÓTESIS DE % TASA DE AMORTIZACIÓN ANTICIPADA
	, % MENSUAL CONSTANTE 0,17% 0,34% 0,51% 0,69% 0,87% 1,06% 1,25% 1,44%
	% ANUAL EQUIVALENTE		2,00%	4,00%	6,00%	8,00%	10,00%	12,00%	14,00%	16,00%
BONOS SERIE A
Sin amort.	Vida media	años	1,35	1,24	1,14	1,05	0,98	0,92	0,86	0,81
opcional (1)		fecha	23/04/2015	12/03/2015	04/02/2015	04/01/2015	09/12/2014	16/11/2014	26/10/2014	08/10/2014
	Amortización Final	años	2,75	2,50	2,25	2,00	2,00	1,75	1,75	1,50
		fecha	16/09/2016	16/06/2016	16/03/2016	16/12/2015	16/12/2015	16/09/2015	16/09/2015	16/06/2015
Con amort.	Vida media	años	1,35	1,24	1,14	1,05	0,98	0,92	0,86	0,81
opcional (1)		fecha	23/04/2015	12/03/2015	04/02/2015	04/01/2015	09/12/2014	16/11/2014	26/10/2014	08/10/2014
	Amortización Final	años	2,75	2,50	2,25	2,00	2,00	1,75	1,75	1,50
fecha 16/09/2016 16/06/2016 16/03/2016 16/12/2015 16/12/2015 16/09/2015 16/09/2015 16/06/2015 BONOS SERIE B
Sin amort.	Vida media	años	3,67	3,38	3,12	2,89	2,69	2,52	2,36	2,22
opcional (1)		fecha	17/08/2017	30/04/2017	26/01/2017	05/11/2016	25/08/2016	21/06/2016	23/04/2016	04/03/2016
	Amortización Final	años	4,75	4,50	4,00	3,75	3,50	3,25	3,00	3,00
		fecha	16/09/2018	16/06/2018	16/12/2017	16/09/2017	16/06/2017	16/03/2017	16/12/2016	16/12/2016
Con amort.	Vida media	años	3,67	3,38	3,12	2,89	2,69	2,52	2,36	2,22
(1) opcional		fecha	17/08/2017	30/04/2017	26/01/2017	05/11/2016	25/08/2016	21/06/2016	23/04/2016	04/03/2016
	Amortización Final	años	4,75	4,50	4,00	3,75	3,50	3,25	3,00	3,00
		fecha	16/09/2018	16/06/2018	16/12/2017	16/09/2017	16/06/2017	16/03/2017	16/12/2016	16/12/2016
BONOS SERIE C
Sin amort.	Vida media	años	6,77	6,41	6,06	5,72	5,40	5,10	4,82	4,55
opcional (1)		fecha	22/09/2020	12/05/2020	04/01/2020	02/09/2019	09/05/2019	19/01/2019	08/10/2018	04/07/2018
	Amortización Final	años	9,25	9,01	8,76	8,25	8,01	7,76	7,50	7,25
		fecha	16/03/2023	16/12/2022	16/09/2022	16/03/2022	16/12/2021	16/09/2021	16/06/2021	16/03/2021
Con amort.	Vida media	años	6,34	5,90	5,59	5,19	4,90	4,64	4,39	4,15
opcional (1)		fecha	17/04/2020	09/11/2019	18/07/2019	20/02/2019	09/11/2018	04/08/2018	05/05/2018	06/02/2018
	Amortización Final	años	7,01	6,50	6,25	5,75	5,50	5,25	5,00	4,75
		fecha	16/12/2020	16/06/2020	16/03/2020	16/09/2019	16/06/2019	16/03/2019	16/12/2018	16/09/2018

Hipótesis de cálculo:

Ejercicio de amortización anticipada opcional (1) cuando el Saldo Vivo de los Préstamos Titulizados sea inferior al 10% del Saldo Vivo inicial.

Fallidos de la cartera de Préstamos titulizados no recuperados: 0% Mantenimiento constante de la tasa de amortización anticipada de los Préstamos titulizados. Anexos a las Cuentas Anuales e Informe de Gestión del ejercicio 2013; Estados Financieros Públicos conforme a la Circular 2/2009 de 25 de marzo de la Comisión Nacional de Valores. El informe de gestión incluye la información contenida en el modelo de estado financiero público S.05.5 referente a otra información de los activos y pasivos.

Estado S.05.1 Cuadro A Estado S.05.1 Cuadro B Estado S.05.1 Cuadro C Estado S.05.1 Cuadro D Estado S.05.1 Cuadro E Estado S.05.2 Cuadro A Estado S.05.2 Cuadro B Estado S.05.2 Cuadro C Estado S.05.2 Cuadro D Estado S.05.3 Estado S.05.4 Estado S.05.5 Cuadro A Estado S.05.5 Cuadro B Estado S.05.5 Cuadro C Estado S.05.5 Cuadro D Estado S.05.5 Cuadro E Estado S.05.5 Cuadro F Estado S.05.5 Cuadro G Estado S.06 Notas Explicativas

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Entidades cedentes de los activos titulizados: CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO A		ació Situ ctu n a	al 3 1/12 /20 13		Situ	ació ierr n c e a nua	l an teri or 3	1/12 /20 12	ació Situ n in icia l 22 /10/ 200 9
Tip olo gía de ivo s ti tuli zad act os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d tivo ivo e ac s v s		Prin cip al p	end ient e (1 )
Par ticip acio hip otec aria nes s	000 1		003 0		006 0		009 0		012 0		015 0
Cer tific ado s de isió n hi ia tra pote nsm car	000 2		003 1		006 1		009 1		012 1		015 1
Pré os h ipot rios stam eca	000 3		003 2		006 2		009 2		012 2		015 2
Céd ulas hip otec aria s	000 4		003 3		006 3		009 3		012 3		015 3
Pré stam mot os a pro ore s	000 5		003 4		006 4		009 4		012 4		015 4
Pré PY ME S stam os a	000 7		003 6		006 6		009 6		012 6		015 6
Pré stam os a em pre sas	000 8		003 7		006 7		009 7		012 7		015 7
Pré os C tivo stam orp ora s	000 9		003 8		006 8		009 8		012 8		015 8
Céd ulas ritor iale ter s	001 0		003 9		006 9		009 9		012 9		015 9
ría Bon os d e te sore	001 1		004 0		007 0		010 0		013 0		016 0
Deu da s ubo rdin ada	001 2		004 1		007 1		010 1		013 1		016 1
Cré dito s A AP P	001 3		004 2		007 2		010 2		013 2		016 2
Pré stam os c ons umo	001 4		004 3		007 3		010 3		013 3		016 3
Pré oció stam utom os a n	001 5		004 4		007 4		010 4		013 4		016 4
Arre nda mie fina ncie nto ro	001 6	1.38 5	004 5	405 .937	007 5	1.72 2	010 5	472 .513	013 5	5.3 17	016 5	800 .000
Cue ntas obr a c ar	001 7		004 6		007 6		010 6		013 6		016 6
Der ech os d édit o fu turo e cr s	001 8		004 7		007 7		010 7		013 7		016 7
Bon os d e tit uliz ació n	001 9		004 8		007 8		010 8		013 8		016 8
Otro s	002 0		004 9		007 9		010 9		013 9		016 9
Tot al	002 1	1.38 5	005 0	405 .937	008 0	1.72 2	011 0	472 .513	014 0	5.3 17	017 0	800 .000
(1) Ent end ido rinc ipal ndie el im e de pri ncip al p end ient e de mbo nte port com o p pe ree	lso

S.05.1

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Entidades cedentes de los activos titulizados: CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CUADRO B

	Situ ació ierr l n c e a nua
os/ ació Mov imie nto de la tera de act ivo s ti tuli zad Tas a d rtiz ntic ipa da car e a mo n a	Situ ació	1/12 /20 ctu al 3 13 n a	ant	/12/ erio r 31 201 2
Imp de Prin cipa l Fa llido de sde el c ierr l an teri orte e a nua or	019 6		020 6
Der ech os d édit o da dos de baja r da ción /adj udic ació n de bie de sde el c ierr l an teri e cr po nes e a nua or	019 7		020 7
ació Am ortiz dina ria d esd l cie al a nter ior n or e e rre anu	020 0	-55 .509	021 0	-61 .625
Am ortiz ació ticip ada de sde el c ierr l an teri n an e a nua or	020 1	-11 .068	021 1	-6.0 97
Tot al im tiza do a ulad o, in cluy end o ad jud icac ione ecie , de sde el o rige n de l Fo ndo port otro e a mor cum s y s pa gos en esp	020 2	-39 4.06 3	021 2	-32 7.48 7
ción (1) Imp orte de prin cipa l pe ndie nte de a tiza de los act ivos inc dos el p erio do mor nue vos orp ora en	020 3	0	021 3	0
Prin cip al p end ient ierr e d el p erio do (2) e c	020 4	405 .937	021 4	472 .513
Tas rtiz ació ntic ipa da efe ctiv a d el p erio do (%) a a mo n a	020 5	2,06	021 5	1,16

(1) En fondos abiertos, importe de principal pendiente de reembolso en la fecha de presentación de la información de los nuevos activos incorporados en el periodo

(2) Importe del principal pendiente de reembolso de la totalidad de los activos (incluídas las nuevas incorporaciones del periodo) a fecha del informe

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Entidades cedentes de los activos titulizados: CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO C					Imp im ado orte pag
Tot al I dos (1) mp aga	Nº d tivo e ac s		Prin	cip al p end ient e ven cid o	Inte res	rdin ario s (2 ) es o		Tot al	Prin cip	al p end ient e n o v	ido enc	Deu da Tot al
Has ta 1 me s	070 0	72	071	0 193		31	073 0	224	074 0	20. 907	075 0	21. 164
De 1 a 3 m ese s	070 1	28	071 1	233	0 072 1	33	073 1	266	074 1	7.6 10	075 1	7.89 3
De 3 a 6 m ese s	070 3	22	071 3	238		25	073 3	263	074 3	2.77 4	075 3	3.04 2
De 6 a 9 m ese s	070 4	4	071 4	36	3 072 4	30	073 4	66	074 4	792	075 4	861
De 9 a 12 m ese s	070 5	8	071 5	281	072 5	50 073		331	074 5	2.4 17	075 5	2.75 2
De 12 m 2 a ños ese s a	070 6	116	071 6	4.25 4	072 6	945	5 073 6	5.19 9	074 6	17.4 54	075 6	22.6 89
Más de 2 a ños	070 8	118	071 8	5.14 5	072 8	986	073 8	6.13 1	074 8	8.75 7	075 8	14.9 03
Tot al	070 9	368	071 9 10.3 80		072	9 2.10 0 073		12.4 80	074 9	60.7 11	075 9	73.3 04

(1) La distribución de los activos vencidos impagados entre los distintos tramos señalados se realizará en función de la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada. Los intervalos se entenderán excluído el de inicio e incluído el final (p.e. De

1 a 3 meses, esto es: superior a 1 mes y menor o igual a 3 meses)

(2) Importe de intereses cuyo devengo, en su caso, se ha interrumpido conforme lo establecido en el apartado 12 de la norma 13ª de la Circular(p.e. De 1 a 3 meses, esto es: superior a 1 mes y menor o igual a 3 meses)

Importe impagado

Imp dos ntía l aga co n g ara rea (2)	Nº d	tivo e ac s	Prin	cip al p end ient e cid ven o	Inte res	rdin ario es o s		Tot al	Prin	cip al p end ient e cid no ven o		Deu da Tot al	Val	ntía (3) or g ara	Val or G ació Tas	ntía ara co n ños (4) 2 a n >	% D eud	a/v . Ta ión sac
Has ta 1 me s	077 2	0	078 2	0	079 2	0	080 2	0	081 2	0	082 2	0	083 2	0			084 2	0,00
De 1 a 3 m ese s	077 3	0	078 3	0	079 3	0	080 3	0	081 3	0	082 3	0	083 3	0			084 3	0,00
De 3 a 6 m ese s	077 4	0	078 4	0	079 4	0	080 4	0	081 4	0	082 4	0	083 4	0	185 4	0	084 4	0,00
De 6 a 9 m ese s	077 5	0	078 5	0	079 5	0	080 5	0	081 5	0	082 5	0	083 5	0	185 5	0	084 5	0,00
De 9 a 12 m ese s	077 6	0	078 6	0	079 6	0	080 6	0	081 6	0	082 6	0	083 6	0	185 6	0	084 6	0,00
De 12 m 2 a ños ese s a	077 7	0	078 7	0	079 7	0	080 7	0	081 7	0	082 7	0	083 7	0	185 7	0	084 7	0,00
Más de 2 a ños	077 8	0	078 8	0	079 8	0	080 8	0	081 8	0	082 8	0	083 8	0	185 8	0	084 8	0,00
Tot al	077 9	0	078 9	0	079 9	0	080 9	0	081 9	0	082 9	0	083 9	0			084 9	0,00

(2) La distribución de los activos vencidos impagados entre los distintos tramos señalados se realizará en función de la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada. Los intervalos se entenderán excluído el de inicio e incluído el final (p.e. De 1 a 2 meses, estos es: superior a 1 mes y menor o igual a 2 meses)

(3) Cumplimentar con la última valoración disponible de tasación del inmueble o valor razonable de la garantía real (acciones o deuda pignoradas, etc.) si el valor de las mismas se ha considerado en el momento incial del Fondo

(4) Se incluirá el valor de las garantías que tengan una tasación superior a dos años

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Entidades cedentes de los activos titulizados: CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

CU AD RO D	Situ ació al 3 1/12 /20 13 ctu n a						Situ ació ierr l an teri or 3 1/12 /20 12 n c e a nua						Esc rio inic ial ena
	Tas	a d tivo e ac s	Tas	a d e fa llid o	Tas a d	ció e re cup era n	Tas	a d tivo e ac s	Tas	a d e fa llid o	Tas a d	ció e re cup era n	Tas	a d tivo e ac s	Tas	a d e fa llid o	Tas a d	ció e re cup era n
Rat ios de ida d (1 ) (% ) mo ros	dud	s (A ) oso	(co	nta ble) (B)	fall	ido s (D )	dud	s (A ) oso	(co	nta ble) (B)	fall	ido s (D )	dud	s (A ) oso	(co	nta ble) (B)	fall	ido s (D )
Par ticip acio hip aria otec nes s	085 0		086 8		088 6		090 4		092 2		094 0		095 8		097 6		099 4
Cer tific isió ado s de tra n de hip otec nsm a	085 1		086 9		088 7		090 5		092 3		094 1		095 9		097 7		099 5
Pré os h ipot rios stam eca	085 2		087 0		088 8		090 6		092 4		094 2		096 0		097 8		099 6
Céd ulas Hip aria otec s	085 3		087 1		088 9		090 7		092 5		094 3		096 1		097 9		099 7
Pré stam mot os a pro ore s	085 4		087 2		089 0		090 8		092 6		094 4		096 2		098 0		099 8
Pré PY ME S stam os a	085 5		087 3		089 1		090 9		092 7		094 5		096 3		098 1		099 9
Pré stam os a em pre sas	085 6		087 4		089 2		091 0		092 8		094 6		096 4		098 2		100 0
Pré os C stam tivo orp ora s	085 7		087 5		089 3		091 1		092 9		094 7		096 5		098 3		100 1
Céd ulas Te rrito riale s	106 6		108 4		110 2		112 0		113 8		115 6		117 4		119 2		121 0
Bon os d e T rerí eso a	085 8		087 6		089 4		091 2		093 0		094 8		096 6		098 4		100 2
Deu da s ubo rdin ada	085 9		087 7		089 5		091 3		093 1		094 9		096 7		098 5		100 3
Cré dito s A AP P	086 0		087 8		089 6		091 4		093 2		095 0		096 8		098 6		100 4
Pré os C stam ons umo	086 1		087 9		089 7		091 5		093 3		095 1		096 9		098 7		100 5
Pré oció stam utom os a n	086 2		088 0		089 8		091 6		093 4		095 2		097 0		098 8		100 6
Cuo nda mie fina ncie tas nto arre ro	086 3	10,9 1	088 1		089 9		091 7	11,3 6	093 5		095 3		097 1	3,19	098 9	0,36	100 7	64,0 0
Cue obr ntas a c ar	086 4		088 2		090 0		091 8		093 6		095 4		097 2		099 0		100 8
édit Der ech os d o fu turo e cr s	086 5		088 3		090 1		091 9		093 7		095 5		097 3		099 1		100 9
Bon os d e tit uliz ació n	086 6		088 4		090 2		092 0		093 8		095 6		097 4		099 2		101 0
Otro s	086 7		088 5		090 3		092 1		093 9		095 7		097 5		099 3		101 1

(1) Estos ratios se referirán exclusivamente a la cartera de activos cedidos al Fondo(presentados en el balance en la partida de "derechos de crédito") y se expresaran en términos porcentuales

(A) Determinada por el cociente entre el principal de los activos clasificados como dudosos a la fecha de presentacion de la información, y el principal pendiente (sin incluir intereses, e incluyendo principales impagados) del total activos dados de alta en el balance a la fecha de presentación de la información. La clasificación comodudosos se realizará con arreglo a lo previsto en las Normas 13ª y 23ª

(B) Determinada por el cociente entre el principal de los activos clasificados como fallidos a la fecha de presentacion de la información, y el principal pendiente del total de los activos dados de alta en el balance a la fecha de presentación de la información más el principal de los activos clasificados como fallidos. Se considerará ladefinición de fallidos recogida en la Circular (no necesariamente coincidentes con la definición de la escritura o folleto, recogidas en el estado 5.4)

(D) Determinada por el cociente entre el importe total de recuperaciones de principal de activos clasificados como fallidos que se hayan producido en los últimos 12 meses desde el cierre del mismo período del año anterior y el importe de principal de activos clasificados como fallidos al cierre del mismo período del año anterior

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Entidades cedentes de los activos titulizados: CAJA DE AHORROS DE VALENCIA, CASTELLON Y ALICANTE, BANCAJA

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO E	Situ ació al 3 1/12 /20 13 ctu n a Prin				Situ	ació ierr n c e a nua	l an teri	or 3 1/12 /20 12		Situ ació n in icia	l 22 /10/	200 9
Vid sid ual de los act ivo did al F ond o (1 ) a re s ce os	Nº d tivo ivo e ac s v s			cip al p end ient e	Nº d	tivo ivo e ac s v s	Prin	cip al p end ient e	Nº d	tivo ivo e ac s v s	Prin	cip al p end ient e
Infe rior a 1 año	130 0	229	131 0	7.1 18	132 0	439	133 0	8.47 9	134 0	1.37 5	135 0	9.36 7
Ent añ re 1 y 2 os	130 1	52	131 1	5.64 4	132 1	96	133 1	7.52 1	134 1	1.14 2	135 1	23. 994
Ent re 2 y 3 añ os	130 2	113	131 2	13.8 29	132 2	59	133 2	8.23 3	134 2	942	135 2	52. 177
Ent re 3 y 5 añ os	130 3	241	131 3	45.5 32	132 3	288	133 3	56.0 83	134 3	572	135 3	54.4 10
Ent ños re 5 y 1 0 a	130 4	655	131 4	263 .007	132 4	532	133 4	208 .050	134 4	568	135 4	204 .848
Sup erio 10 a ños r a	130 5	95	131 5	70.8 07	132 5	308	133 5	184 .147	134 5	718	135 5	455 .204
Tot al	130 6	1.38 5	131 6	405 .937	132 6	1.72 2	133 6	472 .513	134 6	5.3 17	135 6	800 .000
Vid sid ual dia nde rad a (a ños ) a re me po	130 7	8,30			132 7	8,90			134 7	10,2 6

(1) Los intervalos se entenderán excluído el inicio del mismo e incluído el final (p.e. Entre 1 y 2 años: superior a 1 año y menor o igual a 2 años)

		Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 13	Situ ació	ierr l an teri or 3 1/12 /20 12 n c e a nua		Situ ació n in icia	l 22 /10/ 200 9
igü Ant eda d	Año s				Año s		Año s
Ant igüe dad dia der ada me pon	063 0	6,94		063 2	6,0 1	063 4	2,93

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)

CU AD RO A			Situ ació n a	al 3 1/12 /20 ctu 13		Situ	ació ierr n c e a nua	l an teri 1/12 /20 or 3	12		Esc rio inic ena	ial 2 2/10 /20 09
	ció Den ina om n	Nº d asiv e p os	Nom ina l		Vid edi a d a m e	Nº d asiv e p os	Nom ina l		Vid edi a d a m e	Nº d asiv e p os	Nom ina l		Vid edi a d a m e
Ser ie (2 )	ie ser	itid em os	uni tari o	Prin cip al p end ient e	los ivo s (1 ) pas	itid em os	uni tari o	Prin cip al p end ient e	los ivo s (1 ) pas	itid em os	uni tari o	Prin cip al p end ient e	los ivo s (1 ) pas
		000 1	000 2	000 3	000 4	000 5	000 6	000 7	000 8	000 9	007 0	008 0	009 0
ES0 337 573 002	BO NO SA	5.76 0	26	150 .049	1,51	5.76 0	41	235 .83 1	3,8 1	5.76 0	100	576 .000	3,63
ES0 337 573 010	BO NO SB	960	100	96.0 00	4,08	960	100	96.0 00	5,45	960	100	96.0 00	9,29
ES0 337 573 028	BO NO SC	1.28 0	100	128 .000	7,30	1.28 0	100	128 .000	5,75	1.28 0	100	128 .000	11,1 2
Tot al		800 6 8.00 0		802 5 374 .049		804 5 8.00 0		806 5 459 .83 1		808 5 8.00 0		810 5 800 .000

(1) Importes en años. En caso de ser estimado se indicará en las notas explicativas las hipótesis de estimación

(2) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)

CU AD RO B						Inte res es				Prin cip al p	end ient e
Ser ie ( 1)	ció Den ina om n rie se	Gra do de sub ord ina ció n (2)	Índ ice de refe cia (3) ren	Mar (4) gen	Tip plic ado o a	e cá Bas e d lcu lo d e inte res es	Día s Acu lad (5) mu os	Inte res es Acu lad (6) mu os	Inte res es imp dos aga	Prin cip al n o cid ven o	Prin cip al imp do aga	Tot al p end ient e	Cor ció n d rec e val or p or usi ón de rep erc pér did as
		995 0	996 0	997 0	998 0	999 0	999 1	999 3	999 7	999 4	999 5	999 8	995 5
ES0 337 573 002	BO NO SA	NS	Eur ibor 03 mes es	0,30	0,57	360	16	38	0	150 .049	0	150 .049
ES0 337 573 010	BO NO SB	S	Eur ibor 03 mes es	0,50	0,77	360	16	33	0	96.0 00	0	96.0 00
ES0 337 573 028	BO NO SC	S	Eur ibor 03 mes es	0,70	0,97	360	16	56	0	128 .000	0	128 .000
Tot al								922 8 127	910 5	908 5 374 .049	909 5	911 5 374 .049	922 7

(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

(2) La gestora deberá indicar si la serie es subordinada o no subordinada (S=Subordinada; NS=No subordinada)

(3) La gestora deberá cumplimentar el índice de referencia que corresponda en cada caso (EURIBOR un año, EURIBOR a tres meses...). En el caso de tipos fijos esta columna se cumplimentará con el término "fijo"

(4) En el caso de tipos fijos esta columna no se cumplimentará

(5) Días acumulados desde la última fecha de pago

(6) Intereses acumulados desde la última fecha de pago

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)

CU AD RO C				Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 13			Situ ació ierr n c e a nua	l an teri or 3 1/12 /20 12
			Am orti zac	ión pri nci pal	Inte	res es	Am orti zac	ión pri nci pal	Inte	res es
	ció Den ina om n
Ser ie ( 1)	ie ser	Fec ha f ina l (2)	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os
		729 0	730	0 731 0		733 0	734 0	735 0	736 0	737 0
ES0 337 573 002	BO NO SA	16-0 6-2 034	85.7 82	425 .95 1	0 1.02 2	17.0 71	81.2 57	340 .169	3.29 2	16.0 49
ES0 337 573 010	BO NO SB	16-0 6-2 034	0	0	684	5.15 1	0	0	1.27 5	4.46 7
ES0 337 573 028	BO NO SC	16-0 6-2 034	0	0	1.17 1	7.94 3	0	0	1.96 1	6.77 2
Tot al			730 5 85.7 82	731 5 425 .95 1	732 5 2.87 7	733 5 30. 165	734 5 81.2 57	735 5 340 .169	736 5 6.52 8	737 5 27.2 88

(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

(2) Entendiendo como fecha final aquella que de acuerdo con la documentación contractual determine la extinción del Fondo, siempre que no se haya producido previamente una causa de liquidación anticipada

(3) Total de pagos realizados desde el último cierre anual

(4) Total de pagos realizados desde la fecha de constitución del Fondo

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

CUADRO D Calificación Serie (1) Denominación serieFecha último cambio decalificación crediticiaAgencia de calificacióncrediticia (2) Situación actual Situación anual cierre anterior Situación inicial 3310 ^{3330 3350 3360 3370} ES0337573002 BONOSA 02-07-2012 MDY A3sf A3sf Aaa ES0337573002 BONOSA 11-10-2012 SYP AA-sf AA-sf n.c. ES0337573010 BONOSB 11-04-2013 MDY A3sf B2 B2 ES0337573010 BONOSB 22-10-2009 SYP n.c. n.c. n.c. ES0337573028 BONOSC 11-04-2013 MDY Ba2sf Caa1 Caa1 ES0337573028 BONOSC22-10-2009 SYP n.c. n.c. n.c.

(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

(2) La gestora deberá cumplimentar la calificación crediticia otorgada por cda agencia de rating, cuya denominación también deberá ser cumplimentada, para serie - MDY para Moody's; SYP para Standard & Poors; FCH para Fitch; DBRS paraDominion Bond Rating Service -

				S.05.3
Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T. Estados agregados: No Periodo: 2º Semestre Ejercicio: 2013
INFORMACIÓN SOBRE MEJORAS CREDITICIAS (Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)		Situación actual 31/12/2013		Situación cierre anual anterior 31/12/2012
1. Importe del Fondo de Reserva	0010	110.804	1010	124.000
2. Porcentaje que representa el Fondo de Reserva, u otras mejoras equivalentes, sobre el total de activos titulizados	0020	27,30	1020	26,24
3. Exceso de spread (%) (1)	0040	1,19	1040	1,74
4. Permuta financiera de intereses (S/N)	0050	No	1050	No
5. Permuta financiera de tipos de cambio (S/N)	0070	No	1070	No
6. Otras permutas financieras (S/N)	0080	No	1080	No
7. Importe disponible de la línea/s de liquidez (2)	0090	0	1090	0
8. Subordinación de series (S/N)	0110	Si	1110	Si
9. Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total de bonos (3)	0120	40,11	1120	51,29
10. Importe de los pasivos emitidos garantizados por avales	0150	0	1150	0
11. Porcentaje que representa el aval sobre el total de los pasivos emitidos	0160	0,00	1160	0,00
12. Importe máximo de riesgo cubierto por derivados de crédito u otras garantías financieras adquiridas	0170	0	1170	0
13. Otros (S/N) (4)	0180	No	1180	No
(1) Diferencial existente entre los tipos de interés medios ponderados percibidos de la cartera de activos titulizados conforme se establece en el Cuadro 5.5.E y el tipo de interés medio de los pasivos emitidos cuya finalidad ha sido la adquisición de los activos (2) Se incluirá el importe total disponible de las distintas líneas de liquidez en caso de que haya más de una
(3) Entendiendo como no subordinadas aquellas series que en la fecha se encuentren, respecto a las demás, en una posición anterior para el cobro de capital conforme al orden de prelación de pagos (4) La gestora deberá incluir una descripción de dichas mejoras crediticias en las notas explicativas en caso de que las consideren relevantes
Información sobre contrapartes de las mejoras crediticias		NIF		Denominación
Contraparte del Fondo de Reserva u otras mejores equivalentes (5)	0200		1210	BANCAJA
Permutas financieras de tipos de interés	0210		1220	-
Permutas financieras de tipos de cambio	0220		1230	-
Otras permutas financieras	0230		1240	-
Contraparte de la Línea de Liquidez	0240		1250	-

Entidad Avalista 0250 1260 -

Contraparte del derivado de crédito 0260 1270 -

(5) Si el Fondo de Reserva se ha constituido a través de títulos emitidos y se desconoce el titular de esos títulos no se cumplimentará

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

CIRCUNSTANCIAS ESPECÍFICAS ESTABLECIDAS CONTRACTUALMENTE EN EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

					Imp	orte im pag	ado ac um	ula do				Rat io ( 2)
Con to ( 1) cep	Mes	imp Día es ago		s im pag o	Situ ació	al ctu n a	Per iod	rior nte o a	Situ	ació al ctu n a	Per iod	rior nte o a	Últi ma	Fec ha Pag o		Ref . Fo llet o
1. A ctiv os M r im ntig üed ad igua l o s rior oro sos po pag os c on a upe a	001 0	3	003 0		010 0	6.53 9	020 0	13.4 04	030 0	1,77	040 0	3,3 1	112 0	1,80
2. A ctiv os M r ot oro sos po ras razo nes					011 0	0	021 0	0	031 0	0,00	041 0	0,00	113 0	0,00
Tot al M oro sos					012	6.53	022	13.4	032		042	3,3	114		128	Epí fe 4 .9.3 .3 N de ota gra
					0	9	0	04	0	1,77	0	1	0	1,80	0	Val ore s
3. A ctiv os F allid or i tigü eda d ig ual ior a os p mpa gos con an o su per	005 0	12	006 0		013 0	35.6 10	023 0	39.5 90	033 0	8,77	043 0	8,90	105 0	8,72
4. A ctiv os F allid tras os p or o raz one s					014 0	0	024 0	0	034 0	0,00	044 0	0,00	116 0	0,00
Tot al F allid					015	35.6	025	39.5	035		045		120		129	Epí fe 4 .9.3 .3 N de ota gra
os					0	10	0	90	0	8,77	0	8,90	0	8,72	0	Val ore s

(1) En caso de existir definiciones adicionales a las recogidas en la presente tabla (moras cualificadas, fallidos subjetivos, etc) respecto a las que se establezca algún trigger se indicarán en la tabla de Otros ratios relevantes, indicando el nombre del ratio

(2) Los ratios se corresponden al importe total de activos fallidos o morosos entre el saldo vivo de los activos cedidos al fondo según se defina en la documentación contractual. En la columna Ref. Folleto se indicará el epígrafe o capítulo del folleto en el que el concepto estédefinido

			io ( 2) Rat
Otr rati rele tes os os van	ació Situ ctu al n a	iod nte rior per o a	Últi Fec ha Pag ma o	Ref . Fo llet o

						Últi Fec ha ma
TRI GG ERS (3)		Lím ite		% A al ctu		Pag o		Ref . Fo llet o
Am orti ión nci al: ies (4) zac se cue ser		050 0		052 0		054 0		056 0
Ser ie B ES 033 757 301 0		1,25		1,77		1,73		Ref ncia de l fol leto : 4.9 .3.5 ere
Ser ie C ES 033 302 8 757		1,00		1,77		1,73		Ref ncia de l fol leto : 4.9 .3.5 ere
Dife rim ient o/p ient o in ries (5) ost tere erg am ses : se		050 6		052 6		054 6		056 6
Ser ie B ES 033 757 301 0		14,0 0		5,73		5,7 1		Ref ncia de l fol leto : 3.4 .6.2 .1 ere
Ser ie C ES 033 302 8 757		9,00		5,73		1 5,7		Ref ncia de l fol leto : 3.4 .6.2 .1 ere
No Red ión de l Fo ndo de Re (6) ucc ser va	051 2	1,00	053 2	1,77	055 2	1,73	057 2	Ref ncia de l fol leto : 3.4 .2.2 ere
OT RO S T RIG GE RS (3)		051 3		052 3		055 3		057 3

(3) En caso de existir triggers adicionales a los recogidos en la presente tabla se indicarán su nombre o concepto debajo de OTROS TRIGGERS. Si los triggers recogidos expresamente en latabla no están previstos en el Fondo, no se cumplimentarán

(4) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto al modo de amortización (prorrata/secuencial) de algunas de las series se indicarán las series afectadasindicando su ISIN, y en su defecto el nombre, el límite contractual establecido, la situación actual del ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde estádefinido

(5) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto al diferimiento o postergamiento de intereses de algunas de las series se indicarán las series afectadasindicando su ISIN o nombre, el límite contractual establecido, la situación actual del ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está definido(6) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto a la no reducción del fondo de reserva se indicará el límite contractual establecido, la situación actual del

ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está definido

Triggers

Amortización Secuencial

Referencia del folleto: 4.9.3.5 Fondos Disponibles para Amortización en cada Fecha de Pago.

1. Los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán secuencialmente, en primer lugar a la amortización de la Serie A hasta su total amortización, en segundo lugar a la amortización de la Serie B hasta su total amortización y en tercer lugar a la amortización de la Serie Chasta su total amortización, sin perjuicio de lo dispuesto en la regla 2 siguiente para la amortización a prorrata de dichas Series.

Referencia del folleto: 4.9.3.5 Fondos Disponibles para Amortización en cada Fecha de Pago.

1. Aunque no hubiera sido amortizada la Serie A en su totalidad, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B, y, en su caso, de la Serie C en las Fechas de Pago en las que se cumplan todas las circunstancias siguientes("Condiciones para la Amortización a Prorrata") en relación a cada una de estas Series: a) Para proceder a la amortización de la Serie B, que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente: i) el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B seaigual o mayor al 24,00% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, y ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Morosos no exceda del 1,25% del Saldo Vivo de los Préstamos no Dudosos. b) Para proceder a la amortización de la Serie C, que en la Fecha deDeterminación precedente a la Fecha de Pago correspondiente: i) el Saldo de Principal Pendiente de la Serie C sea igual o mayor al 32,00% del Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos, y ii) el Saldo Vivo de los Préstamos Morosos no exceda del 1,00% del SaldoVivo de los Préstamos no Dudosos. c) Adicionalmente, para proceder a la amortización a prorrata de la Serie B y, en su caso, de la Serie C: i) que el importe del Fondo de Reserva Requerido fuera a ser dotado en su totalidad en la Fecha de Pago correspondiente, y ii) que a laFecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente, el importe del Saldo Vivo de los Préstamos no Dudosos sea igual o superior al 10 por 100 del Saldo Vivo inicial a la constitución del Fondo. En caso de ser de aplicación en una Fecha de Pago laamortización de la Serie B y, en su caso, de la Serie C, por cumplirse, respectivamente, las Condiciones para la Amortización a Prorrata de la Serie B y de la Serie C, los Fondos Disponibles para Amortización se aplicarán también a la amortización de la Serie B y, en su caso,a la amortización de la Serie C, de modo tal que el Saldo de Principal Pendiente de la Serie B y, en su caso, el Saldo de Principal Pendiente de la Serie C con relación al Saldo de Principal Pendiente de la Emisión de Bonos se mantengan, respectivamente, en el 24,00% y en el32,00%, o porcentajes superiores a éstos lo más próximos posibles.

Diferimiento/Postergamiento intereses

Referencia del folleto: 3.4.6.2.1 Fondos Disponibles: origen y aplicación.2. Aplicación.

3º. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie B salvo postergación de este pago al 6º lugar en el orden de prelación. Se procederá a la postergación de este pago al 6º lugar cuando en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pagocorrespondiente el Saldo Vivo acumulado de los Derechos de Crédito Dudosos, computados por el importe del Saldo Vivo a la fecha de clasificación del Derecho de Crédito Dudoso, desde la constitución del Fondo fuera superior al 14,00% del Saldo Vivo de los Derechos deCrédito a la constitución del Fondo y siempre que no se hubiera producido la completa amortización de los Bonos de la Serie A o no se fuera a producir en la Fecha de Pago correspondiente.

Referencia del folleto: 3.4.6.2.1 Fondos Disponibles: origen y aplicación.2. Aplicación.

4º. Pago de los intereses devengados de los Bonos de la Serie C salvo postergación de este pago al 7º lugar en el orden de prelación. Se procederá a la postergación de este pago al 7º lugar cuando en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pagocorrespondiente el Saldo Vivo acumulado de los Derechos de Crédito Dudosos, computados por el importe del Saldo Vivo a la fecha de clasificación del Derecho de Crédito Dudoso, desde la constitución del Fondo fuera superior al 9,00% del Saldo Vivo de los Derechos deCrédito a la constitución del Fondo y siempre que no se hubiera producido la completa amortización de los Bonos de la Serie A y de la Serie B o no se fuera a producir en la Fecha de Pago correspondiente.

No reducción del Fondo de Reserva

Referencia del folleto: 3.4.2.2 Fondo de Reserva.

1. No obstante lo anterior, el Fondo de Reserva Requerido no se reducirá en la Fecha de Pago que corresponda y permanecerá en el importe del Fondo de Reserva Requerido en la Fecha de Pago precedente, cuando en la Fecha de Pago concurra cualquiera de lascircunstancias siguientes: i) Que en la Fecha de Determinación precedente a la Fecha de Pago correspondiente, el importe a que ascienda el Saldo Vivo de los Derechos de Crédito Morosos fuera superior al 1,00% del Saldo Vivo de los Derechos de Crédito no Dudosos. ii)Que el Fondo de Reserva no fuera dotado en el importe del Fondo de Reserva Requerido en la Fecha de Pago correspondiente. iii) Que no hubieran transcurrido dos (2) años desde la fecha de constitución del Fondo.

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO A		ació Situ ctu n a	al 3 1/12 /20 13		ació Situ	ierr n c e a nua	l an teri or 3	1/12 /20 12		ació Situ n in icia	l 22 /10/ 200	9
Dis trib uci ón grá fica de ivo s ti tuli zad act geo os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )
And aluc ía	040	0 57 040		20. 973	045 2	84	047 8	23.0 45	050 4	299	053 0	36.8 11
Ara gón	1	50	6 042 7	24.2 58	045 3	51	047 9	27.0 40	050 5	72	053 1	35.9 25
Ast uria s	040 2	2	042 8	167	045 4	4	048 0	209	050 6	65	053 2	6.78 9
Bal ear es	040 3	11	042 9	1.38 0	045 5	20	048 1	2.2 13	050 7	91	053 3	7.96 4
Can aria s	040 4	9	043 0	193	045 6	9	048 2	295	050 8	26	053 4	1.48 2
Can tab ria	040 5	4	043 1	1.28 3	045 7	4	048 3	1.44 7	050 9	7	053 5	1.94 4
Cas tilla -Le ón	040 6	79	043 2	25.8 22	045 8	82	048 4	29.5 02	051 0	138	053 6	41.8 12
Cas tilla La Man cha	040 7	203	043 3	44.4 17	045 9	211	048 5	52. 187	051 1	349	053 7	75.8 50
Cat aluñ a	040 8	72	043 4	23.0 18	046 0	99	048 6	27.6 83	051 2	327	053 8	48. 906
Ceu ta	040 9	0	043 5	0	046 1	0	048 7	0	051 3	0	053 9	0
Ext adu rem ra	041 0	1	043 6	128	046 2	10	048 8	284	051 4	16	054 0	1.12 7
Gal icia	041 1	28	043 7	3.57 7	046 3	34	048 9	4.47 8	051 5	110	054 1	9.30 8
Mad rid	041 2	154	043 8	46. 190	046 4	217	049 0	57.2 06	051 6	601	054 2	99.5 34
Mei lla	041 3	0	043 9	0	046 5	0	049 1	0	051 7	0	054 3	0
Mur cia	041 4	8	044 0	1.06 6	046 6	19	049 2	1.58 0	051 8	95	054 4	8.16 8
Nav arra	041 5	5	044 1	1.20 1	046 7	6	049 3	1.45 0	051 9	15	054 5	2.6 95
La R ioja	041 6	1	044 2	168	046 8	2	049 4	195	052 0	7	054 6	341
Com unid ad V alen cian a	041 7	693	044 3	209 .744	046 9	857	049 5	240 .426	052 1	3.06 4	054 7	411 .924
Paí s V asc o	041 8	8	044 4	2.35 2	047 0	13	049 6	3.27 3	052 2	35	054 8	9.42 0
Tot al E ña spa	041 9	1.38 5	044 5	405 .937	047 1	1.72 2	049 7	472 .513	052 3	5.3 17	054 9	800 .000
Otro íses Un ión s pa eur ope a	042 0	0	044 6	0	047 2	0	049 8	0	052 4	0	055 0	0
Res to	042 2	0	044 8	0	047 4	0	050 0	0	052 6	0	055 2	0
Tot al g ral ene	042 5	1.38 5	045 0	405 .937	047 5	1.72 2	050 1	472 .513	052 7	5.3 17	055 3	800 .000

(1) Entendiendo como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO B	Situ ació al 3 1/12 /20 13 ctu n a							Situ ació	ierr n c e a	l an teri or 3 nua	1/12 /20 12			Situ	ació n in	icia l 22 /10/ 200	9
			Prin cip	al p end ient e	Prin cip	al p end ient e			Prin cip al p	end ient e e n	Prin cip	al p end ient e			Prin cip	al p end ient e	Prin cip	al p end ient e
Div isa/ Act ivo s ti tuli zad os	Nº d tivo ivo Div isa (1) e ac s v s en		en	(1) eur os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Div	isa (1)	en	(1) eur os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	en	Div isa (1)	en	(1) eur os
Eur EUR o -	057 1	1.38 5	057 7	405 .937	058 3	405 .937	060 0	1.72 2	060 6	472 .513	061 1	472 .513	062 0	5.3 17	062 6	800 .000	063 1	800 .000
ólar SD EEU U D - U	057 2		057 8		058 4		060 1		060 7		061 2		062 1		062 7		063 2
Jap ón Y JP Y en -	057 3		057 9		058 5		060 2		060 8		061 3		062 2		062 8		063 3
Rei Uni do Libr GB P no a -	057 4		058 0		058 6		060 3		060 9		061 4		062 3		062 9		063 4
Otra s	057 5				058 7		060 4				061 5		062 4				063 5
Tot al	057 6	1.38 5			058 8	405 .937	060 5	1.72 2			061 6	472 .513	062 5	5.3 17			063 6	800 .000

(1) Entendiendo como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO C	Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 13		Situ ació	ierr n c e a nua	l an teri or 3	1/12 /20 12		Situ ació n in icia	l 22 /10/ 200 9
os / ía ( Imp orte ndi ent tivo s ti tuli zad Va lor ant 1) pe e ac gar	Nº d tivo ivo Prin cip al p end ient e ac s v s e			Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e
0% - 4 0%	110 0	111 0		112 0		113 0		114 0		115 0
40% - 6 0%	110 1	111 1		112 1		113 1		114 1		115 1
60% - 8 0%	110 2	111 2		112 2		113 2		114 2		115 2
80% - 1 00%	110 3	111 3		112 3		113 3		114 3		115 3
100 % - 12 0%	110 4	111 4		112 4		113 4		114 4		115 4
120 % - 14 0%	110 5	111 5		112 5		113 5		114 5		115 5
140 % - 16 0%	110 6	111 6		112 6		113 6		114 6		115 6
erio r al 160 % sup	110 7	111 7		112 7		113 7		114 7		115 7
Tot al	110 8	111 8		112 8		113 8		114 8		115 8
Med ia p ond da (%) era		111 9				113 9				115 9

(1) Distribución según el valor de la razón entre el importe pendiente de amortizar de los préstamos con garantía real y la última valoración disponible de tasación de los inmuebles hipotecados, o valor razonable de otras garantías reales, siempre que el valor de las mismas sehaya considerado en el momento inicial del Fondo, expresada en porcentaje

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CUADRO D

	Núm de act ero	ivo s			Mar nde rad o s/ gen po	Tip o d e in teré	edi s m o
Ren dim ient o ín dic e d el p erio do	viv os		Prin cip al P end ient e		índ ice de refe cia ren	der ado pon	(2)
Índi ce d fere ncia (1) e re	140 0		141 0		142 0	143 0
EUR IBO R/M IBO R a 1 a ño		1.18 9	347 .662		1,12		1,68
IBO R/M IBO EUR R a 3 m ese s		191	53. 150		1,24		1,46
EUR IBO R/M IBO R a 6 m ese s		1	5.07	6	1,10		1,43
Fijo		4	49				7,27
TOT AL
Tot al	140 5	1.38 5	141 5 405 .937		142 5 1,13	143 5	1,65

(1) La gestora deberá cumplimentar el índice de referencia que corresponda en cada caso (EURIBOR un año, LIBRO, etc.)

(2) En el caso de tipos fijos no se cumplimentará la columna de margen ponderado y se indicará el tipo de interés medio ponderado de los activos a tipo fijo en la columna "tipo de interés medio ponderado"

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO E		Situ ació ctu n a	1/12 /20 al 3 13		Situ ació	ierr n c e a nua	teri l an or 3	1/12 /20 12		Situ ació n in icia	/10/ l 22 200	9
teré Tip o d e in ina l s n om	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e
Infe rior al 1 %	150 0	35	152 1	14.3 81	154 2	18	156 3	8.60 4	158 4	0	160 5	0
1% - 1, 49%	150 1	454	152 2	168 .716	154 3	187	156 4	69.2 83	158 5	17	160 6	3.29 2
1,5% - 1 ,99%	150 2	534	152 3	132 .42 1	154 4	359	156 5	112 .22 1	158 6	272	160 7	63.9 43
2% - 2 ,49%	150 3	180	152 4	71.3 42	154 5	441	156 6	140 .848	158 7	809	160 8	169 .820
2,5% - 2 ,99%	150 4	45	152 5	7.76 9	154 6	328	156 7	88.2 71	158 8	988	160 9	216 .795
3% - 3 ,49%	150 5	41	152 6	3.67 7	154 7	139	156 8	28.5 13	158 9	804	161 0	109 .750
3,5% - 3 ,99%	150 6	58	152 7	4.72 3	154 8	129	156 9	19.2 28	159 0	602	161 1	45.2 28
4% - 4 ,49%	150 7	24	152 8	1.01 3	154 9	53	157 0	3.74 2	159 1	296	161 2	40.3 87
4,5 % - 4,9 9%	150 8	8	152 9	1.60 9	155 0	20	157 1	735	159 2	203	161 3	15.9 97
5% ,49% - 5	150 9	2	153 0	238	155 1	15	157 2	680	159 3	264	161 4	54.9 41
5,5% - 5 ,99%	151 0	0	153 1	0	155 2	1	157 3	254	159 4	249	161 5	27.4 18
6% - 6 ,49%	151 1	0	153 2	0	155 3	5	157 4	31	159 5	342	161 6	29.3 61
6,5% - 6 ,99%	151 2	2	153 3	9	155 4	12	157 5	26	159 6	231	161 7	17.6 89
7% - 7 ,49%	151 3	1	153 4	20	155 5	9	157 6	39	159 7	172	161 8	4.13 3
7,5% - 7 ,99%	151 4	1	153 5	19	155 6	5	157 7	35	159 8	61	161 9	1.16 0
8% - 8 ,49%	151 5	0	153 6	0	155 7	0	157 8	0	159 9	6	162 0	73
8,5% - 8 ,99%	151 6	0	153 7	0	155 8	1	157 9	3	160 0	1	162 1	13
9% - 9, 49%	151 7	0	153 8	0	155 9	0	158 0	0	160 1	0	162 2	0
9,5% - 9 ,99%	151 8	0	153 9	0	156 0	0	158 1	0	160 2	0	162 3	0
Sup erio r al 10%	151 9	0	154 0	0	156 1	0	158 2	0	160 3	0	162 4	0
Tot al	152 0	1.38 5	154 1	405 .937	156 2	1.72 2	158 3	472 .513	160 4	5.3 17	162 5	800 .000
Tip o d e in teré edi ond do de los ivo s(% ) act s m o p era			954 2	1,89			958 4	2,98			162 6	3,28
teré s(% ) Tip o d e in edi ond do de los ivo s m o p era pas			954 3	0,70			958 5	1,24			162 7	1,28

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

CU AD RO F	Situ ació al 3 1/12 /20 13 ctu n a						Situ	ació n c	ierr l an teri or 3 1/12 /20 12 e a nua	Situ ació n in icia l 22 /10/ 200 9
Con ión trac cen	Por taje cen			CN AE (2)	Por taje cen			CN AE (2)		taje cen		CN AE (2)
es/e Die ime deu dor mis ás c ent raci ón z pr ros ore s co n m onc	200 0	10,5 2				203 0	9,86			206 0	7,80
Sec (1) tor:	201 0	37,3 3	202 0	35		204 0	36,6 5	205 0	35	207 0	36,7 9	208 0	99

S.05.5

(1) Indíquese denominación del sector con mayor concentración

(2) Incluir código CNAE con dos nivels de agregación

Denominación del Fondo: BANCAJA LEASING 1, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: EUROPEA DE TITULIZACION, S.A., S.G.F.T.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2013

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO G	ació Situ ctu al 3 1/12 /20 13 n a							ació Situ n in icia l 22 /10/ 200 9
Div isa/ Pas ivo mit ido l fo ndo s e s p or e	Nº d asiv itid e p os em os		Prin cip al p end ient e e n Div isa		Prin cip al p end ient e e n eur os			Nº d asiv itid e p os em os		Prin cip al p end ient e e n Div isa		Prin cip al p end ient e e n eur os
Eur EUR o -	300 0	8.00 0	306 0	374 .049	311 0	374 .049		317 0	8.00 0	323 0	800 .000	325 0	800 .000
EEU U D ólar - U SD R	301 0		307 0		312 0			318 0		324 0		326 0
ón Y Jap JP Y en -	302 0		308 0		313 0			319 0		325 0		327 0
Rei Uni do Libr GB P no a -	303 0		309 0		314 0			320 0		326 0		328 0
Otra s	304 0				315 0			321 0				329 0
Tot al	305 0	8.00 0			316 0	374 .049		322 0	8.00 0			330 0	800 .000

Estado S.06 –NOTAS EXPLICATIVAS

NOTA EXPLICATIVA AL ESTADO S.05.2 CUADRO A

VIDA MEDIA

• a) Escenario inicial: Vida media inicial calculada según cuadro del folleto informativo, con hipótesis de tasa de morosidad = 0% y tasa de amortización anticipada = 0%
• b) Situación actual: Vida media actual calculada según método de amortización actual (secuencial o prorrata), con hipótesis de tasa de morosidad = 0%, tasa de amortización anticipada = 0% y sin ejercicio de la amortización anticipada opcional.

MIEMBROS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD GESTORA

D. Sergio Fernández-Pacheco Ruiz-Villar Presidente

D. Pedro María Urresti Laca Vicepresidente

D. Carlos Alsina Costa D. Ignacio Echevarría Soriano

D. Mario Masiá Vicente D. Antonio Muñoz Calzada en representación de Bankinter, S.A.

D. Ignacio Benlloch Fernández-Cuesta en representación de Banco Cooperativo Español, S.A.

Diligencia: El Consejo de Administración de Europea de Titulización., S.A., S.G.F.T., en sesión del 27 de marzo de 2014, ha formulado y aprobado las Cuentas Anuales integradas por balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estados de flujos de efectivo, estado de ingresos y gastos reconocidos y memoria e informe de gestión (incluidos los Anexos) de BANCAJA LEASING 1 Fondo de Titulización de Activos, correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2013, contenidos en las 61 páginas anteriores, numeradas de la 1 a la 40, a excepción de los Anexos que están contenidos en 21 páginas sin numeración y así han firmado el presente documento.

Madrid, 27 de marzo de 2014

Dª. Belén Rico Arévalo Secretaria no Consejera