KGHM Polska Miedź S.A.

Earnings Release • Apr 23, 2019

Wstępne wyniki produkcyjne i sprzedażowe Grupy KGHM Polska Miedź S.A. za marzec 2019 r.

Niniejszy raport zawiera miesięczne dane wstępne – ostateczne kwartalne wyniki produkcyjne i sprzedażowe zostaną opublikowane w skonsolidowanym raporcie za I kwartał 2019 r. Dane dla Grupy Kapitałowej KGHM Polska Miedź S.A. zawierają wyniki Sierra Gorda dla 55% udziałów KGHM Polska Miedź S.A.

W okresie od stycznia do marca 2019 r. produkcja miedzi, srebra i metali szlachetnych (TPM) Grupy KGHM kształtowała się powyżej wielkości zrealizowanych w I kwartale 2018 r. Spadek produkcji molibdenu w porównaniu do pierwszych trzech miesięcy 2018 r. wynika z planowanej sekwencji wydobycia w Sierra Gorda (eksploatacja obszarów o niższej zawartości Mo). Produkcja miedzi, srebra oraz molibdenu w I kwartale 2019 r. ukształtowała się powyżej wielkości przyjętych w budżecie.

Produkcja i sprzedaż Grupy KGHM	marzec 2019 r.	marzec 2018 r.	I kw. 2019 r.	I kw. 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	60,3	48,8	172,8	142,9
Srebro płatne (tony)	128,7	85,3	324,6	242,5
TPM (tys. troz)	17,4	12,1	45,0	38,7
Molibden (mln funtów)	1,1	1,5	3,2	4,0
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	63,9	52,4	167,4	132,4
Srebro (tony)	122,0	63,2	329,1	213,1
TPM (tys. troz)	17,3	12,4	44,8	39,1
Molibden (mln funtów)	1,1	1,4	3,6	4,1

Wyniki Grupy KGHM w marcu 2019 r. rok do roku:

Produkcja Grupy KGHM:

• Produkcja miedzi płatnej w marcu 2019 r. wyniosła 60,3 tys. t. Wzrost w stosunku do marca 2018 r. o 24% dotyczył produkcji krajowej oraz Sierra Gorda. Nieznaczny spadek zanotowany w KGHM International wynikał przede wszystkim z niższej produkcji w kopalni Robinson na skutek zmniejszenia zawartości miedzi.
• Produkcja srebra wyniosła 128,7 t, a tym samym uległa zwiększeniu o 51% w porównaniu do marca 2018 r. Poprawę zanotowano w zakresie aktywów polskich jak i zagranicznych.
• Produkcja TPM wyniosła 17,4 tys. troz. Wzrost o 44% dotyczył zarówno aktywów polskich jak i zagranicznych.
• Produkcja molibdenu wyniosła 1,1 mln funtów. Zmniejszenie produkcji jest pochodną mniejszej zawartości molibdenu w rudzie w kopalni Sierra Gorda.

Sprzedaż Grupy KGHM:

• Sprzedaż miedzi płatnej wyniosła 63,9 tys. ton i była wyższa o 11,5 tys. ton (+22%) w porównaniu do sprzedaży miedzi płatnej w marcu 2018 r. Głównym powodem była wyższa sprzedaż miedzi zrealizowana przez KGHM Polska Miedź S.A. oraz KGHM International.
• Sprzedaż srebra wyniosła 122 tony i była wyższa o 58,8 ton (+93%) w porównaniu do marca 2018 r. Głównym powodem była wyższa sprzedaż srebra z polskich aktywów produkcyjnych.
• Sprzedaż TPM wyniosła 17,3 tys. troz i była wyższa o 4,9 tys. troz (+40%) w porównaniu do marca 2018 r. Głównym powodem była wyższa sprzedaż złota zrealizowana w marcu 2019 przez KGHM International.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 1,1 mln funtów i była niższa o 0,3 mln funtów (-17%) w porównaniu do marca 2018 r. Głównym powodem był spadek sprzedaży molibdenu w kopalni Sierra Gorda.

Produkcja i sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.	marzec 2019 r.	marzec 2018 r.	I kw. 2019 r.	I kw. 2018 r.
Produkcja górnicza:
Miedź w koncentracie (tys. ton)	34,2	36,1	99,2	102,7
Srebro w koncentracie (tony)	106,3	113,3	311,5	321,8
Produkcja hutnicza:
Miedź elektrolityczna (tys. ton)	49,1	38,3	141,7	110,8
- w tym z wsadów własnych	35,0	28,5	104,2	86,0
Srebro metaliczne (tony)	127,5	84,2	321,0	239,3
TPM (tys. troz)	7,8	5,9	19,8	18,3
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	53,5	43,2	135,1	102,5
Srebro (tony)	121,0	61,2	325,3	207,0
TPM (tys. troz)	8,1	6,9	20,3	20,3

Wyniki KGHM Polska Miedź S.A. w marcu 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM Polska Miedź S.A.:

• Wyższa produkcja miedzi w koncentracie oraz miedzi elektrolitycznej, w porównaniu do budżetu Spółki założonego na miesiąc marzec.
• Mniejsza ilość miedzi oraz srebra w koncentracie w porównaniu do marca 2018 roku wynika z mniejszego przerobu nadawy z Zakładów Górniczych. Spadek produkcji górniczej jest skutkiem tąpnięcia, które nastąpiło 29 stycznia 2019 r. w Zakładach Górniczych Rudna.
• Produkcja miedzi elektrolitycznej oraz srebra metalicznego jest na wyższym poziomie jak w roku ubiegłym przy znacznym wzroście produkcji katod pochodzących ze wsadów własnych.

Sprzedaż KGHM Polska Miedź S.A.:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 53,5 tys. ton i była wyższa o 10,3 tys. ton (24%) w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Różnica wynika ze zwiększonej produkcji miedzi elektrolitycznej o ponad 10 tys. ton w marcu bieżącego roku.
• Sprzedaż srebra wyniosła 121 ton i była wyższa o 59,8 ton (98%) w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Różnica wynika głównie z większej produkcji w porównaniu do analogicznego okresu w zeszłym roku (o ponad 43 tony). Jest również wynikiem uzgodnionych z kontrahentami harmonogramów wysyłek (należy pamiętać o wielkości zwyczajowych jednorazowych partii sprzedaży wynoszących 20 ton).

• Sprzedaż TPM wyniosła 8,1 tys. troz i była wyższa o 1,2 tys. troz (17%) w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Różnica wynika głównie z większej produkcji w porównaniu do analogicznego okresu w zeszłym roku.

Produkcja i sprzedaż KGHM International	marzec 2019 r.	marzec 2018 r.	I kw. 2019 r.	I kw. 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	6,21	6,28	16,29	20,12
TPM (tys. troz)	7,44	4,31	17,86	15,83
Molibden (mln funtów)	0,10	0,03	0,20	0,06
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	6,5	4,4	18,0	17,3
TPM (tys. troz)	7,4	3,3	17,2	13,9
Srebro (tony)	0,1	0,7	0,3	2,7
Molibden (mln funtów)	0,2	0,0	0,2	0,1

Wyniki KGHM International w marcu 2019 r. rok do roku:

Produkcja KGHM International:

• Nieznaczny spadek produkcji miedzi płatnej w marcu 2019 roku w porównaniu do marca roku poprzedniego wynika głównie z niższej produkcji w kopalni Robinson o 0,48 tys. ton z uwagi na wydobycie rudy o obniżonej zawartości miedzi, pomimo wyższych uzysków i wydobycia.
• Spadek produkcji miedzi płatnej o 19% w I kw. 2019 roku w porównaniu do I kwartału roku poprzedniego wynika z niższej produkcji w kopalni Robinson o 5,2 tys. ton na skutek wydobycia rudy o obniżonej zawartości miedzi. Straty tej nie zrekompensowała wyższa produkcja Franke oraz pozostałych kopalni (Carlota i Sudbury).
• Wyższą produkcję TPM w marcu br. w porównaniu do roku poprzedniego zanotowano zarówno w kopalni Robinson (o 32% - z uwagi na wyższe zawartości złota w rudzie), jak i Sudbury (o 120% - z uwagi na wyższe wydobycie rudy oraz wyższe zawartości platyny i palladu w rudzie).
• Wyższa produkcja TPM w I kwartale br. w porównaniu r/r wynika z wyższej produkcji TPM o 3,82 tys. troz w Sudbury, pomimo spadku produkcji złota w kopalni Robinson. o 1,80 tys. troz w porównaniu do I kw. 2018.
• W marcu 2019 roku oraz w I kw. 2019 roku zanotowano ponad 3-krotnie wyższą produkcję molibdenu w kopalni Robinson w porównaniu do roku poprzedniego z powodu wyższych zawartości molibdenu w rudzie.

Sprzedaż KGHM International:

• Sprzedaż miedzi wyniosła 6,5 tys. ton i była wyższa o 2,1 tys. ton (46%) w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Głównym czynnikiem był wynikający z uzgodnionego harmonogramu wysyłek wyższy wolumen sprzedaży koncentratu Robinson o ok. 10 tys. ton wagi suchej (jedna wysyłka). Dodatkowo odnotowano wyższą sprzedaż miedzi płatnej z Zagłębia Sudbury o ok. 0,4 tys. ton wynikającą ze zwiększonej produkcji w marcu 2019 r.
• Sprzedaż TPM wyniosła 7,4 tys. troz i była wyższa o 4,1 tys. troz (127%) w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Powodem wzrostu były, podobnie jak w przypadku miedzi, zwiększony wolumen sprzedaży koncentratu Robinson w porównaniu do analogicznego okresu w roku poprzednim oraz wyższa sprzedaż płatnych TPM z Zagłębia Sudbury o ok. 2,4 tys. troz (wynikająca ze zwiększonej produkcji).
• Sprzedaż srebra wyniosła 0,1 tony i była niższa o 0,6 ton (-85%) w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Główną przyczyną tego spadku było skorygowanie w marcu bieżącego roku

prowizorycznych zawartości srebra w koncentracie Robinson w odniesieniu do wcześniej zrealizowanych wysyłek. Różnica ta została nieznacznie skompensowana wyższą sprzedażą tego pierwiastka z Zagłębia Sudbury (o ok. 0,25 t).

• Sprzedaż molibdenu wyniosła 0,2 mln funtów i była wyższa 0,14 mln funtów w porównaniu do sprzedaży w marcu 2018 r. Wzrost spowodowany był wyższą produkcją molibdenu w kopalni Robinson o ok. 0,07 mln funtów oraz ustalonym harmonogramem wysyłek.

Produkcja i sprzedaż Sierra Gorda (dla 55% udziałów)	marzec 2019 r.	marzec 2018 r.	I kw. 2019 r.	I kw. 2018 r.
Produkcja
Miedź płatna (tys. ton)	5,0	4,2	14,7	12,0
Molibden (mln funtów)	1,0	1,5	3,0	4,0
Srebro płatne (tony)	1,2	1,1	3,6	3,2
TPM (tys. troz)	2,2	1,9	7,4	4,6
Sprzedaż
Miedź (tys. ton)	4,0	4,8	14,3	12,6
Molibden (mln funtów)	1,0	1,3	3,4	4,1
Srebro (tony)	0,9	1,3	3,5	3,4
TPM (tys. troz)	1,8	2,2	7,3	4,9

Wyniki Sierra Gorda S.C.M. w marcu 2019 r. rok do roku:

Produkcja Sierra Gorda (55%):

• Wzrost produkcji miedzi płatnej w marcu 2019 r. oraz w I kwartale tego roku, determinowany był wyższym wolumenem przerobionej rudy oraz wyższą zawartością miedzi w eksploatowanej rudzie w odniesieniu do analogicznego okresu w roku 2018.
• Spadek produkcji molibdenu jest przede wszystkim wynikiem mniejszej zawartości Mo w rudzie. Wpływ przedmiotowego czynnika na wyniki produkcyjne był częściowo kompensowany wyższym wolumenem przerobionej rudy oraz lepszymi parametrami uzysku molibdenu.

Sprzedaż Sierra Gorda (55%):

• Sprzedaż miedzi wyniosła 4 tys. ton i była niższa o 0,8 tys. ton (-17%) w porównaniu do marca 2018 r. Wynikało to z niższego o jedną wysyłkę morską wolumenu sprzedanego koncentratu miedzi.
• Sprzedaż molibdenu wyniosła 1 mln funtów i była niższa o 0,3 mln funtów (-28%) w stosunku do sprzedaży w marcu 2018 r. Wielkość sprzedaży molibdenu odzwierciedla harmonogram przerobu koncentratu molibdenu i zwrotu tlenków molibdenu przeznaczonych na sprzedaż jak również planowane i zrealizowane wielkości produkcji molibdenu w kopalni Sierra Gorda.
• Sprzedaż srebra wyniosła 0,9 tony i była niższa o 0,4 tony (-26%).
• Sprzedaż TPM wyniosła 1,8 tys. troz i była niższa o 0,4 tys. troz (-18%).

Niższa sprzedaż srebra i TPM, podobnie jak w przypadku miedzi, związana była z niższym wolumenem sprzedaży koncentratu miedzi w marcu 2019 r. w porównaniu z marcem 2018 r.