Grupa Kety S.A.

Quarterly Report • Apr 24, 2019

GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA KĘTY S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2019 ROKU

(w tysiącach złotych)

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Skonsolidowany raport kwartalny QSr 1/2019

(zgodnie z § 60 ust. 2 i § 62 ust. 1 Rozporządzenia w sprawie informacji bieżących i okresowych dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową) za 1 kwartał roku obrotowego 2019 obejmujące okres od 01.01.2019 roku do 31.03.2019 roku, zawierający śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe według MSR 34 w walucie polskiej (PLN), dodatkowe informacje do sprawozdania kwartalnego oraz kwartalną informację finansową Grupy Kęty S.A. w walucie polskiej (PLN).

24 kwietnia 2019

(data przekazania)

GRUPA KĘTY SPÓŁKA AKCYJNA
	(pełna nazwa emitenta)
KETY	Metalowy (met)
(skrócona nazwa emitenta)	(sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie / branża)
32-650	Kęty
(kod pocztowy)	(miejscowość)
Kościuszki	111
(ulica)	(numer)
33 844 60 00	33 845 30 93
(telefon)	(fax)
kety@grupakety.com	www.grupakety.com
(e-mail)	(www)
549-000-14-68	070614970
(NIP)	(REGON)

Dane dotyczące skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wg MSSF
POZYCJE RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT,		w tys. zł	w tys. EUR
CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ORAZ RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	3 miesiące 2019	3 miesiące 2018	3 miesiące 2019	3 miesiące 2018
Przychody netto ze sprzedaży	778 885	674 840	181 203	161 507
Zysk z działalności operacyjnej	76 620	74 548	17 825	17 841
Zysk przed opodatkowaniem	71 767	69 314	16 696	16 589
Zysk netto	58 126	53 298	13 523	12 756
Zysk (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej	57 949	53 306	13 482	12 758
Całkowity dochód (strata) netto	66 323	42 435	15 430	10 156
Całkowity dochód (strata) netto akcjonariuszy jednostki dominującej	66 146	42 443	15 389	10 158
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	123 151	59 908	28 650	14 338
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-52 432	-46 357	-12 198	-11 094
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-12 924	-27 697	-3 007	-6 629
Przepływy pieniężne netto, razem	57 795	-14 146	13 446	-3 386
Zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)	6,07	5,60	1,41	1,34
Rozwodniony zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)	6,06	5,58	1,41	1,34
POZYCJE BILANSU	31.03.2019	31.12.2018	31.03.2019	31.12.2018
Aktywa razem	2 910 270	2 802 278	676 602	651 693
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	1 446 878	1 405 236	336 382	326 799
Zobowiązania długoterminowe	379 962	334 578	88 337	77 809
Zobowiązania krótkoterminowe	1 066 916	1 070 658	248 045	248 990
Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	1 462 424	1 396 251	339 996	324 710
Kapitał akcyjny	67 763	67 763	15 754	15 759
Liczba akcji	9 545 447	9 545 447	9 545 447	9 545 447
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	153,31	146,36	35,64	34,04
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	152,99	146,04	35,57	33,96
Dane dotyczące skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego wg MSSF
POZYCJE RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT, CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ORAZ RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH	3 miesiące 2019	w tys. zł 3 miesiące 2018	w tys. EUR 3 miesiące 3 miesiące 2019 2018
Przychody netto ze sprzedaży	289 018	265 898	67 239	63 636
Zysk z działalności operacyjnej	1 341	12 488	312	2 989
Zysk brutto	-1 010	10 362	-235	2 480
Zysk netto	-1 031	8 177	-240	1 957
Całkowity dochód netto	2 954	1 741	687	417
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	19 617	4 226	4 564	1 011
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	-21 162	-25 114	-4 923	-6 010
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	14 660	29 806	3 411	7 133
Przepływy pieniężne netto, razem	13 115	8 918	3 051	2 134
Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)	-0,11	0,86	-0,03	0,21
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)	-0,11	0,86	-0,03	0,21
POZYCJE BILANSU	31.03.2019	31.12.2018	31.03.2019	31.12.2018
Aktywa razem	1 270 732	1 228 237	295 430	285 637
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	577 761	538 647	134 322	125 267
Zobowiązania długoterminowe	176 742	163 330	41 090	37 984
Zobowiązania krótkoterminowe	401 019	375 317	93 232	87 283
Kapitał własny	692 971	689 590	161 107	160 370
Kapitał akcyjny	67 763	67 763	15 754	15 759
Liczba akcji	9 545 447	9 545 447	9 545 447	9 545 447
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	72,60	72,24	16,88	16,80
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)	72,45	72,08	16,84	16,76

WYBRANE DANE FINANSOWE

Powyższe dane finansowe za 1 kwartał 2019 i 2018 roku zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

• pozycje aktywów i pasywów - według średniego kursu określonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 31.03.2019r. - 4,3013 PLN/EUR oraz na dzień 31.12. 2018r. - 4,30 PLN/EUR; - pozycje rachunku zysków i strat, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną kursów określonych przez NBP na ostatnie dni miesiąca: 1 kwartał 2019 - 4,2984 PLN/EUR; 1 kwartał 2018 - 4,1784 PLN/EUR.

I. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 6
Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 6
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie 7
z całkowitych dochodów 7
Śródroczny skrócony skonsolidowany bilans 8
Śródroczny skrócony skonsolidowany bilans (cd.) 9
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 10
Śródroczny skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 11
Dodatkowe informacje i objaśnienia 12
1. Informacje ogólne 12
2. Skład Grupy 12
3. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 14
4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości 14
5. Obszary szacunków 16
6. Sezonowość działalności 17
7. Informacje dotyczące segmentów działalności 17
8. Struktura rzeczowa sprzedaży 19
9. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 19
10. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 20
11. Podatek dochodowy 20
12. Rzeczowe aktywa trwałe 20
12.1. Kupno i sprzedaż 20
12.2. Odpisy z tytułu utraty wartości 21
13. Odpisy aktualizujące wartość firmy 21
14. Należności krótkoterminowe 21
15. Aktywa z tytułu umów 21
16. Zapasy 21
17. Rezerwy i rozliczenia bierne 22
18. Kredyty bankowe 22
19. Zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów 24
20. Kapitałowe papiery wartościowe – program akcji pracowniczych 24
21. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 24
21.1. Zobowiązania długoterminowe 24
21.2. Zobowiązania krótkoterminowe handlowe i pozostałe 25
21.3. Zobowiązania z tytułu umów 25
22. Wyjaśnienie przyczyn istotnych zmian w pozycjach przychodów oraz kosztów 25
23. Działalność zaniechana 25
24. Połączenia jednostek gospodarczych i nabycia udziałów mniejszości 26
25. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 26
26. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 26
27. Zarządzanie kapitałem 26
28. Zobowiązania warunkowe 27
29. Przyszłe zobowiązania inwestycyjne 27
30. Pochodne instrumenty finansowe 27
31. Struktura właścicielska i transakcje z kadrą zarządzającą 28
31.1. Struktura właścicielska 28
31.2. Transakcje z udziałem Członków Zarządu 28
31.3. Koszty wynagrodzeń wyższej kadry kierowniczej Grupy 28
31.4. Udziały wyższej kadry kierowniczej w programie akcji pracowniczych 28
32. Emisja akcji i podwyższenie kapitału 29
33. Metody wyceny do wartości godziwej (hierarchia wartości) 30
34. Zysk na jedną akcję 30
35. Transakcje Grupy Kęty S.A. z podmiotami powiązanymi 31
36. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 31

II.	POZOSTAŁE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO. 32
1.	Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie objętym niniejszym
	raportem wraz z wykazem najważniejszych wydarzeń ich dotyczących 32
2.	Czynniki mające istotny wpływ na wyniki bieżącego kwartału 32
3.	Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez
	niego wyniki w perspektywie co najmniej jednego kwartału 33
4.	Opis zmian organizacji Emitenta lub grupy kapitałowej 34
5.	Stanowisko Zarządu Emitenta dotyczące opublikowanych prognoz 34
6.	Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na WZA wg stanu na dzień przekazania raportu 34
7.	Wykaz akcji będących w posiadaniu grupy osób zarządzających i nadzorujących Spółkę
	według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania 34
8.	Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
	postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej 35
9.	Transakcje z podmiotami powiązanymi 35
	10. Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń
	kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji 35
	11. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, Emitenta oraz
	informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta 35
III.	KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA GRUPY KĘTY S.A 37
	Jednostkowy rachunek zysków i strat 37
	Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów 38
	Jednostkowy bilans 39
	Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych 40
	Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym 41
1.	Wdrożenie MSSF 16 korekta ostatnio opublikowanych danych jednostkowych 42

GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA KĘTY S.A. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA 1 KWARTAŁ 2019 ROKU ZAKOŃCZONY DNIA 31 MARCA 2019 ROKU SPORZĄDZONE WEDŁUG MSR 34

(w tysiącach złotych)

I. ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

	Nota	3 miesiące zakończone	3 miesiące zakończone
Przychody operacyjne ogółem, w tym:		31.03.2019 780 911	31.03.2018 675 874
Przychody ze sprzedaży	8	778 885	674 840
- w tym do jednostki stowarzyszonej		32	2
Pozostałe przychody operacyjne		2 026	1 034
Udział w zyskach netto jednostek wycenianych metodą praw własności		211	2 391
Zmiana stanu zapasów produktów gotowych oraz produkcji niezakończonej		(8 780)	13 497
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby		2 540	2 611
Koszty operacyjne ogółem, w tym:		(698 262)	(619 825)
Amortyzacja		(33 451)	(30 573)
Materiały, energia oraz wartość sprzedanych towarów i materiałów		(487 781)	(431 983)
Usługi obce		(55 725)	(47 468)
Podatki i opłaty		(3 412)	(3 725)
Świadczenia pracownicze		(112 251)	(100 784)
Aktualizacja wartości aktywów finansowych MSSF9		29	0
Pozostałe koszty operacyjne		(5 671)	(5 292)
Zysk z działalności operacyjnej		76 620	74 548
Przychody finansowe		446	110
Koszty finansowe		(5 299)	(5 344)
Zysk przed opodatkowaniem		71 767	69 314
Podatek dochodowy	11	(13 641)	(16 016)
Zysk netto z działalności kontynuowanej		58 126	53 298
Przypadający na akcjonariuszy niekontrolujących		177	(8)
Przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej		57 949	53 306
Zysk na akcję przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej (w zł)	34
Podstawowy		6,07	5,60
Rozwodniony		6,06	5,58

W prezentowanych okresach Grupa nie zaniechała żadnej działalności

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Zysk netto za okres	58 126	53 298
Inne całkowite dochody*:	8 197	(10 863)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek powiązanych	867	1 249
Wycena instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne	8 936	(14 658)
Wynik zabezpieczeń przepływów pieniężnych	92	(218)
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów, które odniesione będą na rachunek wyników	(1 698)	2 764
Całkowity dochód za okres	66 323	42 435
Całkowity dochód przypadający na:
Akcjonariuszy niekontrolujących	177	(8)
Akcjonariuszy jednostki dominującej	66 146	42 443

*Wszystkie składniki innych całkowitych dochodów zostaną po spełnieniu określonych warunków w następnych okresach przeklasyfikowane na zyski lub straty

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY BILANS

	Nota	31.03.2019	31.12.2018
I. Aktywa trwałe		1 594 451	1 597 169
Rzeczowy majątek trwały		1 317 179	1 316 347
Wartości niematerialne		38 826	39 657
Prawa do korzystania z aktywów		46 889	43 137
Wartość firmy		19 890	19 889
Nieruchomości inwestycyjne		3 505	3 493
Udziały w jednostkach stowarzyszonych		5 068	4 761
Pozostałe inwestycje		11	11
Należności długoterminowe		2 627	6 801
Przedpłaty na zakup środków trwałych		39 156	38 409
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		121 300	124 664
II. Aktywa obrotowe		1 315 819	1 205 109
Zapasy	16	485 515	509 461
Należności z tytułu podatku dochodowego		2 929	1 883
Należności handlowe i pozostałe	14	646 139	571 136
Aktywa z tytułu umów		21 476	21 243
Inwestycje krótkoterminowe		97	99
Pochodne instrumenty finansowe	30	1 187	606
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	9	158 476	100 681
Aktywa razem		2 910 270	2 802 278

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY BILANS (CD.)

PASYWA	Nota	31.03.2019	31.12.2018
I. Kapitał własny		1 463 392	1 397 042
Kapitał akcyjny		67 763	67 763
Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej		33 900	33 900
Kapitał z emisji opcji dla kadry kierowniczej		24 749	24 322
Wynik na transakcjach zabezpieczających przepływy pieniężne		(439)	(531)
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów		(127)	(7 365)
zabezpieczających Kapitał z aktualizacji wyceny środków trwałych		2 841	2 841
Zyski zatrzymane		1 363 284	1 305 735
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek		(29 547)	(30 414)
zagranicznych
Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej		1 462 424	1 396 251
Kapitały udziałowców niekontrolujących		968	791
II. Zobowiązania długoterminowe		379 962	334 578
Zobowiązania z tytułu kredytów	18	262 453	219 907
Zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów	19	23 714	20 790
Zobowiązania pozostałe		1 104	1 130
Rezerwy	17	499	499
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych		12 723	12 675
Przychody przyszłych okresów		37 497	37 103
Rezerwa na podatek odroczony		41 972	42 474
III. Zobowiązania krótkoterminowe		1 066 916	1 070 658
Zobowiązania z tytułu kredytów	18	622 402	653 713
Zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów	19	3 283	3 076
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego		11 544	10 818
Zobowiązania handlowe i pozostałe		376 014	345 747
Zobowiązania z tytułu umów		11 344	10 738
Rezerwy i rozliczenia międzyokresowe bierne	17	39 171	34 883
Pochodne instrumenty finansowe	30	1 347	9 700
Przychody przyszłych okresów		1 811	1 983
Pasywa razem		2 910 270	2 802 278

ŚRÓDROCZNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

	Kapitał zakładowy	Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej	Kapitał z emisji opcji dla kadry zarządzającej	Wynik na transakcjach zabezpieczających przepływy pieniężne	Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających	Kapitał z aktualizacji wyceny środków trwałych	Zyski zatrzymane	Różnice kursowe z przeliczenia jednostek podporządkowanych	Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej	Kapitał własny udziałowców niekontrolujących	Kapitał własny razem
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2019	67 763	33 900	24 322	(531)	(7 365)		2 841 1 305 735	(30 414)	1 396 251	791	1 397 042
Całkowite dochody za okres:	0	0	0	92	7 238	0	57 949	867	66 146	177	66 323
Zysk netto za okres	0	0	0	0	0	0	57 949	0	57 949	177	58 126
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	92	7 238	0	0	867	8 197	0	8 197
Koszty opcji na akcje	0	0	427	0	0	0	0	0	427	0	427
Wypłata dywidendy	0	0	0	0	0	0	(400)	0	(400)	0	(400)
Kapitał własny na dzień 31
marca 2019	67 763	33 900	24 749	(439)	(127)	2 841	1 363 284		(29 547) 1 462 424	968	1 463 392
Rok ubiegły Kapitał własny na dzień 1
stycznia 2018	67 704	31 179	21 992	546	5 403	3 314	1 266 441	(33 762)	1 362 817	561	1 363 378
Całkowite dochody za okres:	0	0	0	(218)	(11 894)	0	53 306	1 249	42 443	(8)	42 435
Zysk netto za okres	0	0	0	0	0	0	53 306	0	53 306	(8)	53 298
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	(218)	(11 894)	0	0	1 249	(10 863)	0	(10 863)
Koszty opcji na akcje	0	0	498	0	0	0	0	0	498	0	498
Kapitał własny na dzień 31 marca 2018	67 704	31 179	22 490	328	(6 491)	3 314	1 319 747		(32 513) 1 405 758	553	1 406 311

ŚRÓDROCZNY SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	71 767	69 314
Korekty:	40 617	36 049
Udział w zyskach netto jednostek wycenianych metodą praw własności	(211)	(2 391)
Amortyzacja	33 451	30 573
Utworzenie/(rozwiązanie) odpisów aktualizujących	60	0
Zyski z tytułu różnic kursowych netto	418	2 163
(Zysk) / strata z tytułu sprzedaży środków trwałych	(164)	(35)
Odsetki i udziały w zyskach	6 266	5 092
Wpływy/(wydatki) z zabezpieczeń odniesione na kapitał własny	92	(218)
Koszty opcji dla kadry kierowniczej	427	498
Pozostałe pozycje netto	278	367
Przepływy z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału obrotowego	112 384	105 363
Zmiana stanu zapasów	23 946	(17 730)
Zmiana stanu należności netto	(71 061)	(51 372)
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych za wyjątkiem kredytów	66 201	30 773
Zmiana stanu rezerw	4 336	2 998
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów	222	(231)
Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej	136 028	69 801
Podatek zapłacony	(12 877)	(9 893)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	123 151	59 908
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
(+) Wpływy:	666	334
Sprzedaż wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	666	334
(-) Wydatki:	(53 098)	(46 691)
Zakup wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	(53 098)	(46 691)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(52 432)	(46 357)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
(+) Wpływy:	80 408	100 971
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek	80 408	100 971
(-) Wydatki:	(93 332)	(128 668)
Dywidendy na rzecz udziałowców niekontrolujących	(400)	0
Spłaty kredytów i pożyczek	(88 283)	(125 036)
Płatności zobowiązań z tytułu praw do korzystania z aktywów	(1 215)	(220)
Odsetki	(3 434)	(3 412)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	(12 924)	(27 697)
Przepływy pieniężne netto, razem:	57 795	(14 146)
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	100 681	78 912
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	158 476	64 766

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

1. Informacje ogólne

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kęty S.A. obejmuje okres 3 miesięcy 2019 roku zakończony dnia 31.03.2019r. oraz zawiera dane porównawcze za okres 3 miesięcy 2018 roku zakończony dnia 31.03.2018r. oraz na dzień 31.12.2018r.

Powyższe dane nie były przedmiotem badania przez biegłego rewidenta.

Grupa Kapitałowa Grupa Kęty S.A. ("Grupa") składa się z jednostki dominującej, którą jest Grupa Kęty S.A. ("jednostka dominująca", "Spółka") i jej spółek zależnych (patrz Nota 2).

Grupa Kęty S.A jest spółką zarejestrowaną w Polsce, z siedzibą w Kętach przy ul. Kościuszki 111, wpisaną do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000121845, posługującą się numerem identyfikacji podatkowej NIP 549-000-14-68 oraz posiada numer statystyczny REGON: 070614970. Grupa Kęty S.A. zarejestrowana jest również w bazie danych o produktach i opakowaniach oraz o gospodarce odpadami pod numerem BDO 000007710

Jednostka dominująca jest notowana pod numerem ISIN PLKETY000011 na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz sklasyfikowana w sektorze metalowym.

Czas trwania jednostki dominującej oraz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działalności Grupy jest działalność produkcyjna, handlowa i usługowa w zakresie: przetwórstwa aluminium i jego stopów, oraz produkcji i sprzedaży systemów aluminiowych dla budownictwa wraz z działalnością w zakresie ich montażu, a także wytwarzania materiałów na opakowania

z tworzyw sztucznych i papieru, w tym pośrednictwo handlowe, zaopatrzeniowe i marketingowe oraz inne.

2. Skład Grupy

Wszystkie jednostki zależne podlegają konsolidacji. W skład Grupy wchodzi Grupa Kęty S.A. oraz następujące spółki zależne:

GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA KĘTY S.A. (w tys. PLN)

Nazwa spółki	Siedziba	Przedmiot działalności podstawowej	Nazwa podmiotu dominującego	Udziały w kapitale podstawowym na dzień	Udziały w kapitale podstawowym na dzień	Data objęcia kontroli	Segment Sprawozdawczy
Alupol Packaging S.A.	Tychy, Polska	Działalność produkcyjna i handlowa w zakresie opakowań z tworzyw sztucznych	Grupa Kęty S.A.	31-03-2019 100,00 %	31-12-2018 100,00 %	04/1998	SOG
Aluprof S.A.	Bielsko-Biała, Polska	Działalność w zakresie sprzedaży systemów fasad i rolet dla budownictwa.	Grupa Kęty S.A.	100,00 %	100,00 %	06/1998	SSA
Dekret Centrum Rachunkowe Sp. z o.o.	Kęty, Polska	Usługowe prowadzenie ksiąg rachunkowych	Grupa Kęty S.A.	100,00 %	100,00 %	09/1999	Inne
Alu Trans System Sp. z o.o. w likwidacji	Wrocław, Polska	Brak działalności	Grupa Kęty S.A.	100,00 %	100,00 %	04/2000	Inne
Aluprof Hungary Kft.	Dunakeszi, Węgry	Działalność handlowo usługowa	Aluprof S.A	100,00 %	100,00 %	07/2000	SSA
Alupol LLC	Borodianka, Ukraina	Działalność produkcyjna w zakresie profili aluminiowych	Aluform Sp. z o.o.	100,00 %	100,00 %	12/2004	SSW
Aluprof Deutschland GmbH	Schwanewede, Niemcy	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	02/2005	SSA
Aluprof System Romania SRL	Bukareszt, Rumunia	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	05/2005	SSA
Aluprof System Czech s.r.o.	Ostrawa, Czechy	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	05/2005	SSA
Aluprof UK Ltd.	Altrincham, Wielka Brytania	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	05/2006	SSA
ROMB S.A.	Złotów, Polska	Działalność produkcyjno usługowa	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	04/2007	SSA
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	Kęty, Polska	Działalność produkcyjna handlowa w zakresie opakowań z tworzyw sztucznych	i Alupol Packaging S.A.	100,00%	100,00%	05/2009	SOG
Aluform Sp. z o.o.	Tychy, Polska	Działalność produkcyjno handlowa	Grupa Kęty S.A.	100,00%	100,00%	06/2009	SWW
Aluprof System Ukraina Sp. Z o.o.	Kijów, Ukraina	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	11/2009	SSA
Aluprof Serwis Sp. z o.o.	Bielsko-Biała, Polska	Badania naukowe i prace rozwojowe	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	1/2012	SSA
Grupa Kety Italia SRL	Mediolan, Włochy	Pośrednictwo handlowe	Grupa Kęty S.A.	100,00%	100,00%	5/2014	SWW
Marius Hansen Facader A/S	Viborg, Dania	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	6/2014	SSA
Aluprof System USA Inc	Wilmington, USA	Dystrybucja systemów aluminiowych dla budownictwa	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	7/2014	SSA
Alupol Films Sp. z o.o.	Oświęcim, Polska	Działalność produkcyjna handlowa w zakresie opakowań z tworzyw sztucznych	i Alupol Packaging Kęty Sp z o. o.	100,00%	100,00%	12/2014	SOG
Aluprof Belgium N.V.	Dendermonde, Belgia	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	100,00%	100,00%	6/2015	SSA
Aluminium Kety EMMI d.o.o.	Slovenska Bistrica, Słowenia	Obróbka profili aluminiowych	Aluform Sp. z o.o.	100,00%	100,00%	6/2016	SWW
Aluminium Kety Deutschland GmbH	Dortmund, Niemcy	Działalność handlowa i marketingowa	Aluform Sp. z o.o.	100,00%	100,00%	6/2016	SWW
Aluprof Netherlands B.V.	Rotterdam, Holandia	Sprzedaż systemów aluminiowych	Aluprof S.A.	55,00%	55,00%	4/2017	SSA
Aluminium Kety CSE s.r.l.		Ostrawa, Czechy Działalność handlowa marketingowa	i Aluform Sp. z o.o.	100,00%	100,00%	7/2017	SWW

Na dzień bilansowy oraz na poprzedni dzień bilansowy roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Grupę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Grupy w kapitałach tych jednostek.

3. Podstawa sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Niniejsze śródroczne skonsolidowane skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 "Śródroczna Sprawozdawczość Finansowa" zatwierdzonym przez UE ("MSR 34").

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych ("PLN"), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości.

Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji 24 kwietnia 2019 roku.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez spółki Grupy.

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2018 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 3 kwietnia 2019 roku.

Zarząd Grupy Kęty S.A. oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Grupę zasadami rachunkowości, odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Grupy.

4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2018 r., z wyłączeniem zasad rachunkowości i wyceny wynikających z zastosowania MSSF 16 przedstawionych poniżej.

Wdrożenie MSSF 16 (korekta ostatnio opublikowanych danych)

W styczniu 2016 roku Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości wydała Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 16 Leasing ("MSSF 16"), który zastąpił MSR 17 Leasing, KIMSF 4 Ustalenie czy umowa zawiera leasing, SKI 15 Leasing operacyjny – specjalne oferty promocyjne oraz SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formę leasingu. MSSF 16 określa zasady ujmowania dotyczące leasingu w zakresie wyceny, prezentacji i ujawniania informacji.

MSSF 16 wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa i zobowiązania wynikające z każdego leasingu z okresem przekraczającym 12 miesięcy, chyba że bazowy składnik aktywów ma niską wartość. W dacie rozpoczęcia leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu, które odzwierciedla jego obowiązek dokonywania opłat leasingowych.

Leasingobiorca odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu.

Leasingobiorca aktualizuje wycenę zobowiązania z tytułu leasingu po wystąpieniu określonych zdarzeń (np. zmiany w odniesieniu do okresu leasingu, zmiany w przyszłych opłatach leasingowych wynikającej ze zmiany w indeksie lub stawce stosowanej do ustalenia tych opłat). Co do zasady, leasingobiorca ujmuje aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu jako korektę wartości składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania.

Rachunkowość leasingodawcy zgodnie z MSSF 16 pozostaje zasadniczo niezmieniona względem obecnej rachunkowości zgodnie z MSR 17. Leasingodawca dalej będzie ujmował wszystkie umowy leasingowe z zastosowaniem tych samych zasad klasyfikacji co w przypadku MSR 17, rozróżniając leasing operacyjny i leasing finansowy.

MSSF 16 wymaga, zarówno od leasingobiorcy jak i od leasingodawcy, dokonywania szerszych ujawnień niż w przypadku MSR 17.

Leasingobiorca ma prawo wyboru pełnego bądź zmodyfikowanego podejścia retrospektywnego, a przepisy przejściowe przewidują pewne praktyczne rozwiązania. Grupa wybrała podejście zmodyfikowane.

MSSF 16 obowiązuje dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku i później. Wcześniejsze zastosowanie jest dozwolone w przypadku jednostek, które stosują MSSF 15 od daty lub przed datą pierwszego zastosowania MSSF 16. Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie MSSF 16.

Grupa posiada umowy najmu powierzchni biurowo-magazynowych oraz leasing kilku maszyn i samochodów.

Dodatkowo Grupa posiada otrzymane nieodpłatnie lub nabyte prawa wieczystego użytkowania gruntu (PWUG). Prawa te Grupa zgodnie ze wcześniejszą polityką rachunkowości rozpoznała jako grunty. W stosunku do prawa wieczystego użytkowania Grupa przyjęła rozwiązanie na dzień pierwszego zastosowania MSSF 16, polegające na tym, że PWUG zostaną wycenione w kwocie dotychczas ujętej w ramach środków trwałych powiększonej o wartość zobowiązania na 1 stycznia 2019 i zaprezentowane zostaną w odrębnej pozycji bilansu.

W związku ze wdrożeniem MSSF16 Grupa od 2019 roku wprowadziła następujące zmiany:

Bilans otwarcia 2019

Pozycja bilansu	31.12.2018	Korekta MSSF 16	01.01.2019
AKTYWA w tym:	2 779 848	22 430	2 802 278
Środki trwałe w tym:	1 337 054	(20 707)	1 316 347
grunty w tym PWUG	49 458	(19 179)	30 279
urządzenia techniczne i maszyny	606 661	(689)	605 972
środki transportu	28 571	(839)	27 732
Prawa do korzystania z aktywów w tym:	0	43 137	43 137
prawa do korzystania z gruntów (PWUG)	0	34 256	34 256
prawa do korzystania z budynków	0	7 353	7 353
prawa do korzystania z maszyn	0	689	689
środki transportu	0	839	839
PASYWA w tym:	2 779 848	22 430	2 802 278
długoterminowe kredyty i leasing	220 782	(875)	219 907
krótkoterminowe kredyty i leasing	654 274	(561)	653 713
długoterminowe zobowiązania z tytułu praw	0	20 790	22 790
do korzystania z aktywów
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu praw	0	3 076	3 076
do korzystania z aktywów

Ponadto:

Po 1 stycznia 2019 roku nie opublikowano nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się po 1 stycznia 2018 roku. Standardy i interpretacje, które zostały wydane, ale nie obowiązują, ponieważ nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską, lub zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie zostały wcześniej zastosowane przez Grupę Kapitałową zaprezentowane zostały w rocznym sprawozdaniu finansowym za rok 2018.

Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej. Poniższe standardy nie zostały jeszcze zatwierdzone

• MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;
• Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony;
• MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano dnia 18 maja 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku lub później;

• KIMSF 23 Niepewność związana z ujmowaniem podatku dochodowego (opublikowano dnia 7 czerwca 2017 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;

• Zmiany do MSSF 9 Wcześniejsze spłaty z ujemną rekompensatą (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;

• Zmiany do MSR 28 Udziały długoterminowe w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach (opublikowano dnia 12 października 2017 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2015-2017 (opublikowano dnia 12 grudnia 2017 roku) do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• Zmiany do MSR 19 Zmiana, ograniczenie lub rozliczenie programu (opublikowano dnia 7 lutego 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później;
• Zmiany do Odniesień do Założeń Koncepcyjnych zawartych w Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej (opublikowano dnia 29 marca 2018 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2020 roku lub później.

Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską. Zarząd nie przewiduje, aby wprowadzenie powyższych standardów oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Grupę Kapitałową zasady rachunkowości.

5. Obszary szacunków

Główne szacunki księgowe zostały przedstawione w odpowiednich notach objaśniających do sprawozdania finansowego:

• szacunki w zakresie odpisów aktualizujących zapasy przedstawiono w nocie 16
• szacunki i założenia w zakresie odpisów aktualizujących należności przedstawiono w nocie 14
• szacunki w zakresie odpisów aktualizujących wartość firmy przedstawiono w nocie 13
• szacunki w zakresie rezerw oraz rozliczeń biernych przedstawiono w nocie 17
• szacunki w zakresie aktywa na podatek odroczony przedstawiono w nocie 11
• szacunki w zakresie wyceny aktywów netto jednostki stowarzyszonej przedstawiono w nocie 25
• szacunki w zakresie aktywów energetycznych przedstawiono w nocie 33
• szacunki w zakresie nieruchomości inwestycyjnej przedstawiono w nocie 33
• szacunki w zakresie instrumentów finansowych przedstawiono w nocie 30
• szacunki w zakresie wartości godziwej programu opcji na akcje dla kadry kierowniczej przedstawiono w nocie 31
• szacunki w zakresie utraty wartości aktywów przedstawiono w sprawozdaniu za rok 2018
• szacunki w zakresie stawek amortyzacyjnych przedstawiono w sprawozdaniu za rok 2018
• szacunki w zakresie wyceny długoterminowych kontraktów budowlanych Grupa stosuje metodę procentowego zaawansowania prac przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stosowanie tej metody wymaga od Grupy szacowania proporcji dotychczas wykonanych prac do całości zabudżetowanych kosztów. Gdyby stopień zaawansowania prac był o 5% wyższy niż oszacowany przez Grupę, kwota przychodu za okres sprawozdawczy uległaby zwiększeniu o 3.341 tys. zł (3 miesiące 2018: 779 tys. zł). Gdyby koszty rzeczywiste otwartych na dzień bilansowy kontraktów budowlanych w momencie ich zakończenia okazały się wyższe niż budżetowane o 1%, wówczas przekładałoby się to na pogorszenie wyniku brutto o 849 tys. zł (3 miesiące 2018: 210 tys. zł).

Szczegółowy opis przyjętych założeń w poszczególnych obszarach szacunków znajduje się w sprawozdaniu rocznym za rok 2018.

Poza opisanymi w wymienionych powyżej punktach w okresie sprawozdawczym nie nastąpiły inne zmiany szacunków.

6. Sezonowość działalności

Ze względu na występujący podział wg segmentów obsługujących różne rynki odbiorców można zauważyć następujące wahania sezonowe.

Segment Opakowań Giętkich odnotowuje zwiększony popyt przed głównymi świętami tzn. Wielkanocą i Bożym Narodzeniem z większym obrotem w drugiej połowie każdego roku od 3 do max 10%.

W Segmencie Wyrobów Wyciskanych możemy coraz częściej zaobserwować tendencję zrównania przychodów ze sprzedaży w perspektywie roku, szczególnie jeżeli ceny aluminium na rynkach światowych w drugim półroczu są niższe niż w półroczu pierwszym. W ciągu ostatnich pięciu lat taka sytuacja wydarzyła się trzy razy, w tym w poprzednim roku. W pozostałych dwóch przypadkach sprzedaż drugiego półrocza była o ok 20% większa niż

w pierwszej połowie roku.

Segment Systemów Aluminiowych największą sprzedaż realizuje w drugim półroczu, co związane jest z cyklem prac w budownictwie. Różnica ta historycznie wynosiła nawet 40 - 50% jednak w ciągu ostatnich lat Segmentowi udało się zmniejszyć poziom sezonowości i w ostatnich trzech latach sprzedaż drugiego półrocza była wyższa o nie więcej niż 20 - 25%.

Sezonowość sprzedaży Grupy Kapitałowej - ze względu na wagę poszczególnych segmentów, sprzedaż w drugim półroczu osiągała od ok. 9 do 23% wyższą wartość (bazując na wartościach historycznych za ostatnie 6 lat), przy czym w ciągu ostatnich trzech lat wynosiła średnio 10%.

7. Informacje dotyczące segmentów działalności

Działalność Grupy Kapitałowej zorganizowana jest w 3 podstawowe dziedziny działalności i dzieli się na:

• Segment Wyrobów Wyciskanych (SWW)
• Segment Opakowań Giętkich (SOG)
• Segment Systemów Aluminiowych (SSA)

Szczegółowy opis rodzajów segmentów działalności, przypisania spółek do segmentów oraz informacja o podstawowych wielkościach ekonomicznych dla poszczególnych segmentów znajduje się w pkt 3 Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Emitenta opublikowanego 3 kwietnia 2019 roku wraz ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za 2018 rok.

Ocena wyników Segmentu dokonywana jest na podstawie przychodów, EBIT, EBITDA i nakładów inwestycyjnych. EBIT stanowi zysk operacyjny. EBITDA stanowi zysk operacyjny bez uwzględnienia amortyzacji.

Podstawowe informacje ekonomiczne dotyczące segmentów działalności Emitenta:

3 miesiące 2019 roku:

Segmenty operacyjne	SOG	SWW	SSA	Inne	Wyłączenia	Razem
Rachunek zysków i strat
Sprzedaż	200 397	326 461	328 771	3 955	-80 699	778 885
- na zewnątrz Grupy	200 380	250 338	328 066	69	0	778 853
- do spółek powiązanych	17	76 123	705	3 886	-80 699	32
Odpis aktualizujący wartość zapasów	0	-67	0	0	0	-67
Odpis aktualizujący wartość	0	1	28	0	0	29
należności
Odpisy aktualizujące wartość środków	0	43	0	0	0	43
trwałych oraz wartości niematerialnych
Odpis aktualizujący wartość firmy	0	0	0	0	0	0
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT)	28 991	13 389	36 600	-3 956	1 596	76 620
Amortyzacja	7 092	16 272	9 174	904	9	33 451
Zysk EBITDA	36 083	29 661	45 774	-3 052	1 605	110 071
Przychody z tytułu odsetek	0	233	0	32	0	265
Koszty z tytułu odsetek	-1 339	-1 733	-1 487	-136	0	-4 695
Zysk przed opodatkowaniem	27 255	11 053	35 481	-3 616	1 594	71 767
Podatek dochodowy	-3 922	-3 336	-7 134	1 057	-306	-13 641
Zysk netto	23 333	7 717	28 347	-2 559	1 288	58 126
Bilans
Aktywa razem	988 344	1 113 818	934 099	319 082	-445 073	2 910 270
Zobowiązania	414 324	581 560	497 440	66 971	-113 417	1 446 878
Pozostałe dane
Nakłady na środki trwałe	8 120	15 465	8 723	599	-1	32 906

3 miesiące 2018 roku:

Segmenty operacyjne	SOG	SWW	SSA	Inne	Wyłączenia	Razem
Rachunek zysków i strat
Sprzedaż	178 395	296 370	264 851	3 841	-68 617	674 840
- na zewnątrz Grupy	178 384	232 509	263 874	67	4	674 838
- do spółek powiązanych	11	63 861	977	3 774	-68 621	2
Odpis aktualizujący wartość zapasów	0	-25	61	0	0	36
Odpis aktualizujący wartość	1	-53	44	0	0	-8
należności
Odpisy aktualizujące wartość środków	0	3	0	0	0	3
trwałych oraz wartości niematerialnych
Odpis aktualizujący wartość firmy	0	0	0	0	0	0
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT)	23 171	24 275	30 650	-3 228	-320	74 548
Amortyzacja	7 108	14 483	8 199	762	21	30 573
Zysk EBITDA	30 279	38 758	38 849	-2 466	-299	105 121
Przychody z tytułu odsetek	16	45	43	6	0	110
Koszty z tytułu odsetek	-1 411	-368	-903	-181	0	-2 863
Zysk przed opodatkowaniem	21 885	21 463	29 072	-2 786	-320	69 314
Podatek dochodowy	-5 285	-4 326	-7 047	587	55	-16 016
Zysk netto	16 600	17 137	22 025	-2 199	-265	53 298
Bilans
Aktywa razem	879 874	903 403	809 328	379 394	-424 997	2 547 002
Zobowiązania	353 832	379 794	405 232	91 647	-89 814	1 140 691
Pozostałe dane
Nakłady na środki trwałe	719	18 329	9 060	1 967	0	30 075

• pozycja "Inne" zawiera dane komórek odpowiedzialnych za obszary zarządzane centralnie (IT, finanse, PR i IR, zarządzanie ryzykiem, inwestycje kapitałowe, HR) oraz dane spółek niezgrupowanych organizacyjnie

w podstawowych segmentach biznesowych takich jak Alu Trans System Sp. z o.o. oraz Dekret Centrum Rachunkowe Sp. z o.o.

• aktywa segmentu obejmują: aktywa trwałe (za wyjątkiem akcji i udziałów w spółkach zależnych, które przenoszone są do pozycji Inne), zapasy, należności handlowe i pozostałe (bez należności publicznoprawnych) oraz pochodne instrumenty finansowe.

• pozycja "Wyłączenia" w rachunku zysków i strat zawiera sprzedaż występującą pomiędzy segmentami. W głównej mierze dotyczy to sprzedaży kształtowników aluminiowych z SWW do SSA. W bilansie jest to głównie eliminacja akcji i udziałów jednostki dominującej w spółkach zależnych, a także należności i zobowiązań pomiędzy segmentami. Ceny transakcyjne stosowane przy transakcjach pomiędzy segmentami operacyjnymi są ustalane na zasadach rynkowych podobnie jak przy transakcjach ze stronami niepowiązanymi.

8. Struktura rzeczowa sprzedaży

Struktura rzeczowa sprzedaży	od 01.01.2019 do 31.03.2019	od 01.01.2018 do 31.03.2018
Produkty w tym:	645 156	570 341
- produkty aluminiowe segmentu SWW	319 422	288 732
- opakowania z tworzyw sztucznych segmentu SOG	189 104	162 424
- systemy aluminiowe segmentu SSA	211 079	180 216
Korekty konsolidacyjne**	(74 449)	(61 031)
w tym do jednostek powiązanych*	28	0
Usługi w tym:	5 347	13 336
- usługi segmentu SWW	3 691	4 402
- usługi segmentu SOG	2 249	2 204
- usługi segmentu SSA	1 273	10 269
- usługi służb centralnych	3 955	3 842
Korekty konsolidacyjne***	(5 821)	(7 381)
w tym do jednostek powiązanych*	3	0
Usługi budowlane segmentu SSA	27 964	7 645
Towary w tym:	10 733	12 145
- towary sprzedawane przez segment SWW	674	603
- towary sprzedawane przez segment SOG	8 270	8 418
- towary sprzedawane przez segment SSA	1 789	3 124
Materiały w tym:	89 685	71 373
- materiały sprzedawane przez segment SWW	2 674	2 632
- materiały sprzedawane przez segment SOG	775	802
- materiały sprzedawane przez segment SSA	86 664	68 147
Korekty konsolidacyjne****	(428)	(208)
w tym do jednostek powiązanych*	1	2
RAZEM PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY	778 885	674 840
w tym do jednostek powiązanych	32	2

9. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Grupy na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych.

Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przedstawia poniższa tabela.

	31.03.2019	31.12.2018
Depozyty bankowe (rachunki bieżące) i lokaty krótkoterminowe	158 358	100 634
Środki pieniężne w kasie	39	45
Pozostałe środki pieniężne	79	2
Środki pieniężne wykazane w bilansie	158 476	100 681

Na dzień 31 marca 2019 Grupa posiadała na rachunkach VAT środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania w kwocie 509 tys. zł (31.12.2018 kwota: 895 tys. zł), środki te mogą być wykorzystane tylko na płatność VAT do urzędu skarbowego lub jako płatność VAT z faktur dostawców Grupy.

Na dzień 31 marca 2019 roku Grupa dysponowała niewykorzystanymi przyznanymi środkami kredytowymi w wysokości 226.797 tys. zł, w odniesieniu, do których wszystkie warunki zawieszające zostały spełnione (31 grudnia 2018 roku: 201.340 tys. zł).

10. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W dniu 3 kwietnia 2019 roku Zarząd Grupy Kęty S.A. podjął uchwałę o przeznaczeniu zysku netto wypracowanego przez Spółkę w 2018 roku w wysokości 191.439.215,01 zł na wypłatę dywidendy.

Dodatkowo na wypłatę dywidendy Zarząd postanowił przeznaczyć zyski z kapitału zapasowego w kwocie 23.333.342,49 zł. W związku z powyższym wg deklaracji Zarządu wysokość dywidendy wyniesie 214.772.557,50 zł (22,50 zł na akcję licząc według stanu ilości akcji Spółki (9.545.447 sztuk) na dzień podjęcia uchwały o deklaracji wypłaty dywidendy.

Jako dzień ustalenia prawa do dywidendy zaproponowano 22 sierpnia 2019 roku.

Deklaracja wypłaty dywidendy zakłada wypłatę w dwóch transzach tj.: 5 września 2019 roku kwota 66.818.129 zł oraz 7 listopada 2019 roku kwota 147.954.428,50 zł.

Ostateczną decyzją o kwocie i terminach wypłaty dywidendy podejmie Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Grupy Kęty S.A.

W roku ubiegłym Grupa Kęty S.A. wypłaciła dywidendę w kwocie 228.521 tys. zł (23,94 zł na akcję).

11. Podatek dochodowy

Główne składniki obciążenia podatkowego przedstawiają się następująco:

Struktura podatku dochodowego	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Podatek za bieżący okres	(12 483)	(11 530)
Podatek odroczony	(1 158)	(4 486)
Podatek dochodowy wykazany w rachunku zysków i strat	(13 641)	(16 016)

12. Rzeczowe aktywa trwałe

12.1. Kupno i sprzedaż

Informacje o transakcjach kupna i sprzedaży aktywów trwałych przedstawia poniższa tabela:

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Nabycia rzeczowych aktywów trwałych	33 569	30 075
Wartość netto sprzedanych aktywów trwałych	502	279
Zysk (strata) na sprzedaży aktywów trwałych	164	66

12.2. Odpisy z tytułu utraty wartości

W okresie 3 miesięcy 2019 Grupa rozwiązała odpis aktualizujący wartość rzeczowych aktywów trwałych w kwocie 43 tys. zł (3 miesięcy 2018 – Grupa rozwiązała odpisy w kwocie 3 tys. zł).

13. Odpisy aktualizujące wartość firmy

W okresie 3 miesięcy 2019 roku oraz w okresie 3 miesięcy 2018 roku z uwagi na brak wystąpienia przesłanek utraty wartości, Grupa nie dokonała odpisu wartości firmy.

14. Należności krótkoterminowe

	31.03.2019	31.12.2018
Należności netto:	646 139	571 136
Należności handlowe	623 180	531 801
- w tym od jednostek powiązanych*	20	0
Depozyty z tytułu transakcji zabezpieczających cenę aluminium	2 563	2 485
Należności od pracowników	287	161
Pozostałe	1 437	9 113
Razem należności finansowe netto (zakres MSSF 7)	627 467	543 560
Należności publicznoprawne (za wyjątkiem podatku dochodowego)	8 213	17 991
Przedpłaty do dostawców (handlowe)	5 463	5 582
Rozliczenia międzyokresowe czynne	4 996	4 003
Razem należności niefinansowe netto	18 672	27 576

W okresie 3 miesięcy 2019 roku, Grupa rozwiązała odpisy aktualizujące należności w kwocie 29 tys. zł (3 miesięcy 2018r: utworzenie odpisów na kwotę 8 tys. zł). Utworzone odpisy aktualizujące zostały zaprezentowane w "Pozostałych kosztach operacyjnych".

15. Aktywa z tytułu umów

Aktywa z tytułu umów	31.03.2019	31.12.2018
Aktywa z tytułu umów wykazane w bilansie	21 476	21 243

Wg szacunków Grupy powyższe aktywa z tytułu umów zrealizują się w terminie do 12 miesięcy.

16. Zapasy

	31.03.2019	31.12.2018
Materiały	213 364	228 612
Produkcja niezakończona	127 169	121 522
Produkty gotowe	136 767	151 194
Towary	8 215	8 133
RAZEM	485 515	509 461

W okresie 3 miesięcy 2019 roku, Grupa utworzyła odpisy aktualizujące wartość zapasów na kwotę 67 tys. zł (w okresie 3 miesięcy 2018 roku rozwiązanie odpisów na kwotę 17 tys. zł). Kwota ta została ujęta w pozycji "Pozostałych przychodów operacyjnych".

17. Rezerwy i rozliczenia bierne

	Stan na 01.01.2019		Zwiększenia Wykorzystanie	Rozwiązanie/ Przesunięcia	Różnice kursowe	Stan na 31.03.2019
Rezerwy długoterminowe	13 174	168	(108)	(13)	1	13 222
rezerwa na nagrody jub. i odprawy emerytalne	12 675	168	(108)	(13)	1	12 723
naprawy gwarancyjne	499	0	0	0	0	499
Rezerwy krótkoterminowe	1 934	0	0	8	2	1 944
rezerwa na nagrody jub. i odprawy emerytalne	686	0	0	8	2	696
naprawy gwarancyjne	1 248	0	0	0	0	1 248
Bierne rozliczenia	32 949	15 057	(10 435)	0	(344)	37 227
międzyokresowe kosztów
krótkoterminowe:
rezerwa na koszty niewykorzystanych urlopów	7 449	6 090	(3 400)	0	1	10 140
koszty premii rocznej	16 497	4 612	(5 345)	0	47	15 811
koszty odszkodowań	3 704	0	0	0	0	3 704
na poniesione koszty	3 807	3 800	(799)	0	(1)	6 807
na koszty badania sprawozdań finansowych	250	55	(137)	0	29	197
rezerwa na koszty	1 242	500	(754)	0	(420)	568

W okresie sprawozdawczym Grupa dokonała następujących zmian w wartości rezerw:

	Stan na 01.01.2018		Zwiększenia Wykorzystanie	Różnice kursowe	Stan na 31.03.2018
Rezerwy długoterminowe	11 236	79	(8)	34	11 341
rezerwa na nagrody jub. i odprawy emerytalne	10 737	79	(8)	34	10 842
naprawy gwarancyjne	499	0	0	0	499
Rezerwy krótkoterminowe	1 651	0	0	0	1 651
rezerwa na nagrody jub. i odprawy emerytalne	803	0	0	0	803
naprawy gwarancyjne	848	0	0	0	848
Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów krótkoterminowe:	32 206	13 957	(11 097)	33	35 099
rezerwa na koszty niewykorzystanych urlopów	7 421	7 393	(5 173)	4	9 645
koszty premii rocznej	13 460	3 989	(2 643)	9	14 815
koszty ochrony środowiska	0	0	0	0	0
koszty odszkodowań	4 134	0	0	0	4 134
na poniesione koszty	3 830	2 443	(1 682)	10	4 601
na koszty badania sprawozdań finansowych	278	13	(128)	(1)	162
pozostałe pozycje	3 083	119	(1 471)	11	1 742

18. Kredyty bankowe

Poniższa tabela przedstawia zmiany sald poszczególnych kredytów w okresie sprawozdawczym. Kredyty długoterminowe:

Kredytobiorca	Kredytodawca	waluta kredytu	31.12.2018	Wzrosty (zmniejszenia)	31.03.2019
Grupa Kęty S.A.	PKO BP S.A.	PLN	105 829	13 096	118 925
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	BGŻBNP PARIBAS S.A.	PLN	55 400	(5 348)	50 052

Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2019 roku

Aluprof S.A.	Bank Peko S.A.	PLN	56 667	(1)	56 666
Alupol Films sp. z o.o.	BGŻBNP PARIBAS S.A.	EUR	1 999	(200)	1 799
Alupol Films sp. z o.o.	BGŻBNP PARIBAS S.A.	PLN	0	35 000	35 000
Aluprof UK Ltd.	Santander Consumer Bank S.A.	GBP	12	(1)	11
Razem kredyty długoterminowe			219 907	42 546	262 453

Kredyty krótkoterminowe:

Kredytobiorca	Kredytodawca	waluta kredytu	31.12.2018	Wzrosty (zmniejszenia)	31.03.2019
Grupa Kęty S.A.	Bank PKO BP S.A.*	PLN	20 117	9 001	29 118
Grupa Kęty S.A.	Bank PKO BP S.A.	EUR	285	(200)	85
Grupa Kęty S.A.	BGŻBNP PARIBAS S.A.	PLN	151 208	(7 545)	143 663
Grupa Kęty S.A.	ING Bank Polska	PLN	825	(825)	0
Grupa Kęty S.A.	Bank Pekao S.A.	PLN	61 859	3 464	65 323
Grupa Kęty S.A.	Bank Societe Generale S.A.	EUR	17 813	32	17 845
Alupol Packaging S.A.	BGŻBNP Paribas	PLN	4 964	(4 964)	0
Alupol Packaging S.A.	Bank Pekao S.A.	PLN	27 624	(3 740)	23 884
Alupol Packaging S.A.	Bank Pekao S.A.	USD	0	3 331	3 331
Alupol Packaging S.A.	Bank PKO BP S. A	PLN	10 529	(10 529)	0
Alupol Packaging S.A.	Bank Pekao S.A.	EUR	1 427	(1 427)	0
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	Bank PKO BP S.A.	PLN	16 018	560	16 578
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	Bank Pekao S.A.	PLN	29 763	(1 448)	28 315
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	BGŻBNP PARIBAS Bank Polska S.A.	PLN	38 267	397	38 664
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	BGŻBNP PARIBAS S.A.*	PLN	22 763	(191)	22 572
Aluprof S.A.	Bank Pekao S.A.	PLN	0	1 027	1 027
Aluprof S.A.	Bank Pekao S.A.	PLN	89 471	1 866	91 337
Aluprof S.A.	Societe Generale S.A.	GBP	8 020	(7 446)	574
Aluprof S.A.	BGŻBNP Paribas	PLN	7 202	(2 433)	4 769
Aluprof S.A.	BGŻBNP Paribas	EUR	767	(629)	138
Aluprof S.A.	ING Bank Polska	PLN	43 097	(1 524)	41 573
ROMB S.A.	BGŻBNP Paribas	PLN	8 315	(400)	7 915
ROMB S.A.	Bank PKO BP S.A.	PLN	6 577	1 679	8 256
Alupol Films sp. z o.o.	Bank Pekao S.A.	EUR	28 376	(3 680)	24 696
Alupol Films sp. z o.o.	BGŻBNP Paribas	PLN	37 191	(8 489)	28 702
Alupol Films sp. z o.o.	mBank	EUR	105	2 120	2 225
Aluform sp. z o.o.	Bank Pekao S.A.	EUR	5 379	(5 379)	0
Aluminium Kety Emmi	Bank PEKAO	EUR	15 751	6 061	21 812
d.o.o.
	Razem kredyty krótkoterminowe		653 713	(31 311)	622 402

*krótkoterminowa część kredytów długoterminowych

Wszystkie kredyty Grupy oprocentowane są wg zmiennych stóp procentowych ustalanych na warunkach rynkowych na bazie WIBOR/EURIBOR/LIBOR plus marża banku.

Spłaty kredytów wynikały z harmonogramu spłat. Zaciągnięcia kredytów są związane z zarządzaniem płynnością Grupy.

Standardowe umowy wykazanych powyżej kredytów obrotowych zawierane są na okres roku z terminami wygaśnięcia w II półroczu roku następnego. Grupa corocznie przed zakończeniem danego okresu negocjuje z bankami umowy/aneksy na kolejne okresy 12 miesięczne celem rolowania kredytu.

19. Zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów

Zobowiązany	Rodzaj zobowiązania	waluta	31.03.2019	31.12.2018
Aluprof Netherlands B.V.	Leasing	EUR	443	284
Aluprof System Węgry Ltd		HUF		0
	Leasing		119
Aluprof System Romania SRL	Leasing	RON		266
			176
Aluprof S.A.	Leasing	PLN	507	89
Aluminium Kety EMMI d.o.o.	Leasing	EUR	234	236
Grupa Kęty S.A.	Opłaty za PWUG	PLN	4 866	5 004
Alupol Packaging Kęty sp.z o.o.	j.w.	PLN	2 004	2 082
Aluprof S.A.	j.w.	PLN	3 782	3 922
Romb S.A.	j.w.	PLN	2 604	2 706
Aluprof S.A.	Umowy najmu lokali	PLN	412	474
Spółki zagraniczne grupy kapitałowej	Pozostałe umowy dzierżawy	EUR/GBP	8 567	5 727
	gruntów i budynków
Razem			23 714	20 790

Długoterminowe zobowiązania z tytułu praw do korzystania:

Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu praw do korzystania

Zobowiązany	Rodzaj zobowiązania	waluta	31.03.2019	31.12.2018
Aluprof Netherlands B.V.	Leasing	EUR	65	284
Aluprof System Węgry LTD	Leasing	HUF	25	0
Aluprof System Romania SRL	Leasing	RON	95	266
Aluprof S.A.	Leasing.	PLN	507	89
Aluminium Kety EMMI d.o.o.	Leasing	EUR	237	236
Grupa Kęty S.A.	Opłaty za PWUG	PLN	177	177
Alupol Packaging Kęty sp.z o.o.	j.w.	PLN	103	103
Aluprof S.A.	j.w.	PLN	194	194
Romb S.A.	j.w.	PLN	134	134
Aluprof S.A.	Umowy najmu lokali	PLN	228	228
Spółki zagraniczne grupy kapitałowej	Pozostałe umowy
	dzierżawy gruntów i	EUR/GBP	1 518	1 365
	budynków
Razem			3 283	3 076

20. Kapitałowe papiery wartościowe – program akcji pracowniczych

Funkcjonujący w Grupie Program Przyznawania Akcji dla wybranych pracowników Grupy Kapitałowej oraz zasady jego wyceny zostały szczegółowo opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu za 2018 rok. Objęcia akcji związanych z programem akcji pracowniczych przedstawiono w nocie 32. Grupa rozpoznaje koszty programu w proporcji do okresu nabywania praw do opcji.

21. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

21.1. Zobowiązania długoterminowe

Jako zabezpieczenie dobrego wykonania usługi budowlanej dla części kontraktów budowlanych Grupa pozostawia kaucje. Na wypadek wystąpienia usterek, których dostawca zgodnie z udzieloną gwarancją nie usunie, Grupa na poczet usunięcia usterek może zatrzymać pozostawioną kaucję.

	31.03.2019	31.12.2018
Kaucje budowlane	1 104	1 130

21.2. Zobowiązania krótkoterminowe handlowe i pozostałe

	31.03.2019	31.12.2018
Zobowiązania krótkoterminowe:	376 014	345 747
Zobowiązania handlowe	282 036	244 226
Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych	25 734	49 610
Pracownicze z tytułu wynagrodzeń	18 631	17 419
Zobowiązania finansowe razem (zakres MSSF 7)	326 401	311 255
Zobowiązania publicznoprawne (za wyjątkiem zobowiązań z tytułu podatku dochodowego)	42 302	30 899
Pozostałe zobowiązania	7 311	3 593
Zobowiązanie niefinansowe razem	49 613	34 492

Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań finansowych:

Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 35 dodatkowych informacji i objaśnień. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług są nieoprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach 30-60 dniowych. Pozostałe zobowiązania są nieoprocentowane, że średnim 1 miesięcznym terminem płatności.

Powyższe zobowiązania nie są zabezpieczone na majątku Grupy.

21.3. Zobowiązania z tytułu umów

	31.03.2019	31.12.2018
Zobowiązania z tytułu umów o kontrakty budowlane	455	129
Zobowiązania z tytułu pozostałych umów	10 889	10 609
Razem z zobowiązania z tytułu umów	11 344	10 738

Z umów zawartych z kontrahentami wynika, iż powyższe kwoty powinny się zrealizować w terminie do 12 miesięcy

22. Wyjaśnienie przyczyn istotnych zmian w pozycjach przychodów oraz kosztów

W okresie pierwszych 3 miesięcy 2019 roku w stosunku do okresu pierwszych 3 miesięcy 2018 roku istotne zmiany w poszczególnych pozycjach przychodów oraz kosztów wystąpiły w zakresie:

• wzrost przychodów ze sprzedaży o 104.045 tys. zł wynika ze wzrostu ilościowego sprzedaży w głównych segmentach oraz zmiany cen podstawowego surowca, czyli aluminium oraz kursów walut,

• wzrost kosztów amortyzacji o 2.878 tys. zł wynika z realizowanych przez Grupę inwestycji,

• wzrost kosztów zużycia materiałów i energii o 55.798 tys. zł wynika ze wzrostu wolumenu sprzedaży i związanego z tym wzrostu produkcji oraz zmiany cen podstawowego surowca, czyli aluminium oraz kursów walut. Według obliczeń Grupy, notowania średniej ceny aluminium w okresie 3 miesięcy 2019 roku w stosunku do 3 miesięcy 2018 roku spadły o ok. 13,1% przy jednoczesnym wzroście kursu USD o ok. 11,5%.

• wzrostu kosztów usług obcych o 8.257 tys. zł wynika w głównej mierze ze wzrostu produkcji oraz sprzedaży i związanego z tym wzrostu ilości kupowanych usług,

• wzrost kosztów świadczeń pracowniczych o kwotę 11.467 tys. zł wynika w głównej mierze ze wzrostu wolumenu sprzedaży oraz produkcji, co wpłynęło na wzrost zatrudnienia w Grupie oraz ze wzrostu płac,

23. Działalność zaniechana

W okresie 3 miesięcy 2019 roku oraz w okresie 3 miesięcy 2018 roku Grupa nie zaniechała żadnej z prowadzonych istotnych działalności.

24. Połączenia jednostek gospodarczych i nabycia udziałów mniejszości

W okresie bieżącym ani w okresie porównywalnym nie miały miejsca tego typu zdarzenia.

25. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

W okresie sprawozdawczym Grupa nie nabywała nowych jednostek stowarzyszonych. Na dzień 31.03.2019 r. Grupa miała 45,5% udziałów w spółce Aluprof USA LLC z siedzibą w Nowym Yorku.

Nazwa spółki	Miejsce prowadzenia działalności	Przedmiot działalności podstawowej	Znaczący inwestora	Udziały w kapitale podstawowym na dzień		Zysk (strata) zalokowana na znaczącego inwestora na dzień			Skumulowana wartość udziałów na dzień	Segment
				31-03-2019	31-12-2018	31-03-2019 31-12-2018		31-03-2019 31-12-2018
Aluprof USA LLC	USA	Dystrybucja systemów aluminiowych	Aluprof System USA	45,5%	45,5%	211	1 144	5 068	4 761	SSA

26. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym nie uległy zmianie w stosunku do opublikowanych w ostatnim rocznym sprawozdaniu finansowym.

Poniżej przedstawiono szczegóły dotyczące wartości godziwych instrumentów finansowych, dla których jest możliwe ich oszacowanie:

• Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, krótkoterminowe depozyty bankowe oraz krótkoterminowe kredyty bankowe. Wartość godziwa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości bilansowych z uwagi na szybką zapadalność tych instrumentów.

• Należności handlowe, pozostałe należności, zobowiązania handlowe i pozostałe zobowiązania. Wartość godziwa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości bilansowych z uwagi na ich krótkoterminowy charakter.

• Długoterminowe oprocentowane pożyczki, kredyty bankowe oraz leasing. Wartość godziwa wyżej wymienionych instrumentów jest zbliżona do ich wartości bilansowych z uwagi na zmienny charakter ich oprocentowania oraz rynkowy poziom marży.

• - Pochodne instrumenty finansowe w wartości godziwej ustalanej na dzień bilansowy.

27. Zarządzanie kapitałem

Głównym celem zarządzania kapitałem Grupy jest utrzymanie bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Grupy i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.

Grupa zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Grupa może zmienić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W okresie obrotowym zakończonym 30 września 2018 roku w stosunku do roku zakończonego 31 grudnia 2017 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.

Grupa monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Zasady Grupy stanowią, by wskaźnik ten był niższy niż 50%. Do zadłużenia netto Grupa wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje zamienne akcje uprzywilejowane, kapitał własny należny akcjonariuszom jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.

	31.03.2019	31.12.2018
Oprocentowane kredyty i pożyczki	885 679	875 056
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	377 118	357 615
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty	(158 476)	(100 681)

Zadłużenie netto	1 104 321	1 131 990
Kapitał własny	1 463 392	1 397 042
Kapitał i zadłużenie netto	2 567 713	2 529 032
Wskaźnik dźwigni	43,01%	44,76%

GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA KĘTY S.A. (w tys. PLN)

Wskaźnik dźwigni = Zadłużenie netto / (Zadłużenie netto + Kapitały własne)

28. Zobowiązania warunkowe

Tytuł	31.03.2019	31.12.2018
Bankowe gwarancje należytego wykonania kontraktów budowlanych udzielone przez Segment SSA	23 322	25 097
Ubezpieczeniowe gwarancje należytego wykonania kontraktów budowlanych udzielone przez Segment SSA	6 494	50 960
Razem udzielone gwarancje	29 816	76 057

Gwarancje budowlane dotyczą dobrego wykonania umów o usługi budowlane, terminy ich ważności uzależnione są od zapisów poszczególnych umów.

Poza wyżej wymienionymi nie występują inne zobowiązania warunkowe.

29. Przyszłe zobowiązania inwestycyjne

Poniższa tabela przedstawia zobowiązania związane z zakupem środków trwałych wg segmentów. Kwoty te przeznaczone będą na budowę hal produkcyjnych oraz zakup nowych maszyn i urządzeń.

Zobowiązania kontraktowe związane z zakupem aktywów
trwałych wg segmentów	31.03.2019	31.12.2018
Segment Wyrobów Wyciskanych	10 392	12 746
Segment Opakowań Giętkich	67 796	70 004
Segment Systemów Aluminiowych	13 371	10 547
Nakłady wspólne	0	103
RAZEM	91 559	93 400

30. Pochodne instrumenty finansowe

Aktywa finansowe	31.03.2019	31.12.2018
Kontrakty walutowe "forward" zabezpieczające przepływy pieniężne	342	272
Kontrakty na zakup aluminium "futures" zabezpieczające przepływy pieniężne	845	334
RAZEM AKTYWA FINANSOWE	1 187	606
Zobowiązania finansowe	31.03.2019	31.12.2018
Kontrakty walutowe "forward" zabezpieczające przepływy pieniężne	452	386
Kontrakty na zakup aluminium "futures" zabezpieczające przepływy pieniężne	895	9 314

W stosunku do zasad opisanych w ostatnim sprawozdaniu rocznym Grupa nie dokonała żadnych zmian w sposobach kwalifikacji i wyceny instrumentów finansowych.

Wartość godziwa kontraktów futures, kontraktów forward jest obliczana przy użyciu bieżącej wartości netto przyszłych przepływów pieniężnych związanych z tymi kontraktami, kwotowanych cen rynkowych kontraktów forward obliczanych przy użyciu bieżących stóp procentowych. Transakcje terminowe i instrumenty pochodne, które nie kwalifikują się jako instrumenty zabezpieczające są księgowane jako instrumenty przeznaczone do obrotu.

Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie do bieżących kursów terminowych występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności.

Wycena oparta jest na wycenach rynkowych identycznych transakcji w bankach komercyjnych.

Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2019 roku

31. Struktura właścicielska i transakcje z kadrą zarządzającą

31.1. Struktura właścicielska

Nazwa podmiotu	Liczba akcji 31-03-2019	Udział w kapitale	Liczba akcji 31-12-2018	Udział w kapitale
Nationale Nederlanden PTE (dawniej ING PTE)	1 836 002	19,23%	1 836 002	19,23%
Aviva OFE Aviva Santander	1 762 985	18,47%	1 762 985	18,47%
OFE PZU "Złota Jesień"	946 571	9,92%	946 571	9,92%
Aegon PTE SA	688 823	7,22%	688 823	7,22%
PTE Allianz Polska	491 227	5,15%	491 227	5,15%
MetLife OFE	509 873	5,34%	509 873	5,34%
Pozostali	3 309 966	34,67%	3 309 966	34,67%
Razem	9 545 447	100,00%	9 545 447	100,00%

31.2. Transakcje z udziałem Członków Zarządu

W okresie sprawozdawczym, Grupa nie zawierała żadnych transakcji z członkami Zarządu poza opisanymi poniżej.

31.3. Koszty wynagrodzeń wyższej kadry kierowniczej Grupy

Zarząd:	3 miesiące 2019	3 miesiące 2018
Koszty krótkoterminowych świadczeń pracowniczych	653	609
Koszty rezerwy na premie roczne oraz inne świadczenia	1 367	1 425
Łączna kwota kosztów wynagrodzeń Członków Zarządu	2 020	2 034
Wycena kosztów opcji na akcje własne, należne w przypadku	160	180
realizacji programu*
Łączne świadczenia na rzecz Członków Zarządu	2 180	2 214

*Szczegóły programu opisane są w pkt 31.4. W przypadku nieziszczenia się warunków rynkowych przydzielenia opcji, pomimo rozpoznania kosztów programu, osoby uprawnione nie nabędą prawa do objęcia akcji.

Jako wyższą kadrę kierowniczą Grupa traktuje zarządy jednostek zależnych.

Wynagrodzenie oraz świadczenia z tytułu programu opcji należne Członkom Zarządu, wyższej kadrze kierowniczej oraz członkom Rady Nadzorczej Spółki przedstawiało się następująco:

	3 miesiące 2019	3 miesiące 2018
Zarząd jednostki dominującej*	2 180	2 214
Wyższa kadra zarządzająca*	2 692	2 508
Rada Nadzorcza	214	201
Razem	5 086	4 923

*Zaprezentowane wynagrodzenia obejmują rozpoznane w rachunku zysków i strat koszty rezerw na premie roczne przynależne kadrze zarządzającej oraz koszty opcji na akcje. Zgodnie z zasadami programu oraz MSSF 2 wartość opcji na akcje stanowi wycenę programu opcji na dzień jego przyznania. Koszty opcji rozpoznawane są w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania programu tj. 36 miesięcy. Zgodnie z MSSF 2 tak zaprezentowane koszty stanowią koszt wynagrodzeń dla Spółki, lecz nie odzwierciedlają wartości ewentualnych korzyści jakie otrzymać mogą w przyszłości z tego tytułu pracownicy. Ewentualne korzyści pracowników zależą od kształtowania się kursów akcji w przyszłości w stosunku do ceny nabycia wynikającej z warunków poszczególnych transz programu opcji.

31.4. Udziały wyższej kadry kierowniczej w programie akcji pracowniczych

W okresie sprawozdawczym Zarząd nie obejmował akcji Grupy Kęty S.A.

W ramach programu Zarząd posiada opcje uprawniające 28.000 sztuk akcji z III transzy programu z roku 2012 oraz 23.100 sztuk opcji na akcje z I transzy programu z roku 2015.

Ponadto Zarząd posiada przyznane prawa do następującej ilości opcji na akcje. Ostateczna ilość opcji na akcje jakie Zarząd będzie mógł zrealizować zależeć będzie od spełnienia warunków programu.

Informacja o ilościach opcji na akcje w okresie nabywania uprawnień przyznanych członkom zarządu	Ilość przyznanych opcji	Dzień zakończenia okresu nabywania uprawnień	Szacunek ilości opcji spełniających warunki przyznania
Opcje na akcje z II transzy programu z 2015	33 000	01.10.2019	20 378
Opcje na akcje z III transzy programu z 2015	33 000	01.10.2020	13 200

Koszt świadczeń z tego tytułu rozpoznany w rachunku zysków i strat za okres 3 miesiące 2019 roku wyniósł 160 tys. zł (okres 3 miesiące 2018 roku: 180 tys. zł).

Opcje na akcje Grupy Kęty S.A. otrzymali członkowie wyższej kadry kierowniczej niebędący członkami zarządu Grupy Kęty S.A. W okresie sprawozdawczym wyższa kadra zarządzająca nie obejmowała akcji za opcje.

W ramach programu członkowie wyższej kadry kierowniczej posiadają opcje uprawniające do zakupu 7.700 sztuk akcji z I transzy programu z roku 2015.

Informacja o ilościach opcji na akcje w okresie nabywania uprawnień przyznanych wyższej kadrze kierowniczej	Ilość przyznanych opcji	Dzień zakończenia okresu nabywania uprawnień	Szacunek ilości opcji spełniających warunki przyznania
Opcje na akcje z II transzy programu z 2015	11 000	01.10.2019	6 793
Opcje na akcje z III transzy programu z 2015	11 000	01.10.2020	4 400

Rozpoznane w ciężar wyniku koszty opcji dla wyższej kadry kierowniczej wyniosły w okresie 3 miesiące 2019 roku 177 tys. zł (3 miesiące 2018 rok: 205 tys. zł).

32. Emisja akcji i podwyższenie kapitału

W okresie sprawozdawczym uprawnieni pracownicy nie nabywali akcji spółki.

Poniżej przedstawiono sposób rozliczenia wpływów z tytułu emisji akcji pracowniczych.

Akcje	Ilość akcji	Rok nabycia	Wartość (tys. zł)	Kwoty odniesiona na kapitał akcyjny	Kwoty odniesione na kapitał z emisji akcji ponad wartość nominalną
Akcje serii E – program z roku 2006	13 375	2013	1 669	33	1 636
Akcje serii F – program z roku 2009	85 200	2013	6 547	213	6 334
Akcje serii F – program z roku 2009	9 000	2014	1 059	23	1 036
Akcje serii E – program z roku 2006	4 350	2014	543	11	532
Akcje serii F – program z roku 2009	43 200	2014	5 082	108	4 974
Akcje serii F – program z roku 2009	12 750	2014	1 601	32	1 569
Akcje serii F – program z roku 2009	48 450	2015	6 083	121	5 962
Akcje serii G – program z roku 2012	11 705	2016	1 371	29	1 342
Akcje serii G – program z roku 2012	24 683	2016	2 890	62	2 828
Akcje serii G – program z roku	11 604	2017	1 359	29	1 330
2012 Akcje serii G – program z roku	31 720	2017	3 714	78	3 636
2012 Akcje serii G – program z roku	23 747	2018	2 780	59	2 721
2012 RAZEM	319 784		34 698	798	33 900

33. Metody wyceny do wartości godziwej (hierarchia wartości)

Grupa wycenia w wartości godziwej nieruchomości inwestycyjne oraz pochodne instrumenty finansowe.

Grupa wycenia w wartości godziwej nieruchomości inwestycyjne oraz pochodne instrumenty finansowe. Dodatkowo Grupa wycenia aktywa energetyczne w wartości przeszacowanej, tj. w wartości godziwej ustalonej na dzień wyceny skorygowanej o amortyzację.

W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2018 szczegółowe zasady ustalania wartości godziwej aktywów energetycznych na dzień przeszacowania opisano w nocie nr 17. Metodę wyceny nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej opisano w nocie 19. Szczegóły wyceny pochodnych instrumentów finansowych przedstawiono w nocie nr 40.

Wartość bilansowa nieruchomości inwestycyjnych oparta jest o wartości godziwe ustalone na podstawie wyceny przeprowadzonej przez wykwalifikowanego, niezależnego rzeczoznawcę posiadającego doświadczenie w zakresie wyceny nieruchomości inwestycyjnych. Zastosowane przez rzeczoznawcę podejście opierało się na bazie porównywanych cen rynkowych czynszów, przy zastosowaniu metody dochodowej i techniki kapitalizacji prostej dochodu brutto. Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych kwalifikowana jest do tzw. poziomu 3.

Wartość godziwa kontraktów futures oraz kontraktów forward jest obliczana przy użyciu bieżącej wartości netto przyszłych przepływów pieniężnych związanych z tymi kontraktami, kwotowanych cen rynkowych kontraktów forward obliczanych przy użyciu bieżących stóp procentowych.

Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie do bieżących kursów terminowych występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności.

W stosunku do poprzedniego roku obrotowego Grupa nie dokonywała zmian metody wyceny instrumentów pochodnych.

Instrumenty pochodne wykazywane są jako aktywa, w przypadku, gdy ich wycena jest dodatnia oraz jako zobowiązania, w przypadku wyceny ujemnej. Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych, które nie spełniają zasad rachunkowości zabezpieczeń są odnoszone na wynik finansowy roku sprawozdawczego.

W przypadku ustalania wartości godziwej na podstawie notowań rynkowych klasyfikowana jest ona do tzw. poziomu 1. W przypadku instrumentów pochodnych posiadanych przez Grupę, wartość godziwa jest ustalana na podstawie innych danych dających się zaobserwować bezpośrednio i pośrednio w związku z powyższym wartość ta klasyfikowana jest do tzw. poziomu 2 w hierarchii wartości godziwej.

Hierarchia wartości godziwej	Stopień hierarchii wartości godziwej	31.03.2019	31.12.2018
Aktywa
Nieruchomości inwestycyjne	3	3 505	3 493
Aktywa energetyczne	3	5 471	5 545
Instrumenty pochodne zabezpieczające	2	1 187	606
RAZEM AKTYWA		10 163	9 644
Zobowiązania
Instrumenty pochodne zabezpieczające	2	1 347	9 700
RAZEM ZOBOWIĄZANIA		1 347	9 700

34. Zysk na jedną akcję

Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz liczby akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego zysku na jedną akcję:

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej	57 949	53 306
Średnia ważona liczba akcji zwykłych przyjęta do wyliczenia zysku na jedną akcję zwykłą	9 545 447	9 521 700
Średnia ważona liczba akcji zwykłych przyjęta do wyliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję zwykłą	9 568 608	9 557 488
Podstawowy zysk na jedną akcję z podstawowego zysku za okres przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)	6,07	5,60

Skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał 2019 roku

Rozwodniony zysk na jedną akcję z podstawowego zysku za okres
przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej (w złotych)	6,06	5,58

W trakcie okresu sprawozdawczego uprawnieni pracownicy nie nabywali akcji Grupy Kęty S.A.

Uprawnieni pracownicy posiadają opcje uprawniające do nabycia do 28.000 sztuk akcji w cenie 117,10 zł za akcje z programu z roku 2012 oraz opcje do nabycia 42.000 sztuk akcji w cenie 306,10 zł z I transzy programu z roku 2015.

Średnia cena rynkowa akcji Spółki w okresie 3 miesięcy 2019 roku wyniosła 344,48 zł. Kurs zamknięcia na dzień 31.03.2019 wyniósł 322,50 zł.

Potencjalna liczba akcji zwykłych związana z programem opcji pracowniczych zwiększająca liczbę akcji i przyjęta do wyliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję wynosi 23.161 sztuk.

35. Transakcje Grupy Kęty S.A. z podmiotami powiązanymi

Zestawienie transakcji w ramach grupy kapitałowej za okres od 1 stycznia 2019 do 31 marca 2019 oraz na dzień 31 marca 2019.

Podmiot powiązany	Sprzedaż	Zakupy	Należności	Zobowiązania
Aluprof S.A.	74 007	552	80 642	450
Alupol Packaging S.A.	417	0	342	0
Alu Trans System Sp. z o.o.	1	0	0	0
Dekret Sp. z o.o.	238	495	66	406
Aluprof Hungary Kft.	0	65	0	193
Alupol LLC	917	2 450	536	4 968
Romb S.A.	2 111	59	1 870	1
Aluform Sp. z .o.o.	238	14 263	174	8 361
Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o.	1 358	9	840	0
Alupol Films Sp. z o.o.	112	0	89	0
Aluprof Belgium N.V.	38	0	31	0
Aluminium Kęty EMMI d.o.o	1 654	1 070	1 060	310
Aluminium Kęty CSE s.r.o	0	134	0	42
Aluminium Kęty Deutschland Gmbh	0	314	0	184
Grupa Kęty Italia s.r.l	0	494	0	206
Aluprof System Romania s.r.l	3	0	1	0
Aluprof UK Ltd.	33	0	14	0
Razem	81 127	19 905	85 665	15 121

Poza wyżej wymienionymi Spółka nie przeprowadzała w okresie 3 miesięcy 2019r innych transakcji z jednostkami powiązanymi.

Transakcje z Zarządem i Radą Nadzorczą zostały opisane w nocie 31 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Poza wyżej wymienionymi transakcjami i saldami nie wystąpiły żadne inne istotne transakcje z podmiotami powiązanymi.

36. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym

Poza wyżej wymienionym, nie wystąpiło żadne istotne zdarzenie po dniu bilansowym, które należałoby ująć w niniejszym sprawozdaniu skonsolidowanym.

II.POZOSTAŁE INFORMACJE DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO

1. Zwięzły opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Emitenta w okresie objętym niniejszym raportem wraz z wykazem najważniejszych wydarzeń ich dotyczących

Początek roku pomimo początkowej niepewności charakteryzował się wysokim popytem na produkty Grupy Kapitałowej. Zarówno na rynku krajowym jak i europejskich rynkach eksportowych Grupa Kapitałowa osiągnęła znaczące wzrosty przychodów ze sprzedaży. W Polsce sprzedaż zwiększyła się o ok. 19% a na pozostałych rynkach europejskich osiągnięto 14% dynamikę przychodów. Jedynie sprzedaż na rynki pozaeuropejskie zmniejszyła się o ok. 35% (9 mln zł), głównie ze względu na spadek sprzedaży do USA. Na największych rynkach eksportowych (niemiecki, węgierski, czeski, brytyjski i holenderski) zanotowano wzrost przychodów, przy czym o ile na rynku niemieckim wzrost ten był symboliczny (+3%), to na pozostałych czterech było to już odpowiednio 10% 20% i po 30% w Wielkiej Brytanii i Holandii. Wszystkie główne linie produkcyjne były wykorzystywane w zakresie 80 – 85% w Segmencie Wyrobów Wyciskanych oraz 90 – 95% w Segmencie Opakowań Giętkich. Przełożyło się to na osiągnięcie 778,9 mln zł przychodów ze sprzedaży (wzrost o 15% do analogicznego okresu 2018 roku). Dzięki dobrym wynikom sprzedażowym osiągnięto 76,6 mln zł skonsolidowanego zysku z działalności operacyjnej, a więc o 3% więcej niż w analogicznym kwartale 2018 roku. Niższa dynamika wzrostu zysku wynika m. in. z faktu księgowania wyższych cen energii elektrycznej bez możliwości uwzględnienia ich w cenach finalnych ze względu na zapowiedź, iż będą one skorygowane w trakcie roku (ok. 3 mln zł w skali kwartału). Skonsolidowany zysk netto wyniósł 57,9 mln zł co jest poziomem o 9% wyższym od zeszłorocznego. Bardzo istotny jest fakt, iż grupa kapitałowa osiągnęła bardzo dobry wynik w zakresie przepływów gotówkowych, które po trzech miesiącach osiągnęły rekordowy jak na ten okres poziom 123 mln zł, czyli dwa razy więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. W zakresie działalności operacyjnej grupa kapitałowa realizowała następujące zadania:

• Kontynuacja realizacji inwestycji zwiększających moce produkcyjne.
• Rozwój sprzedaży zagranicznej pozwalającej dywersyfikować ryzyko koniunkturalne na rodzimym rynku.
• Rozwój produktowy pozwalający na dotarcie do nowych klientów oraz rynków
• Zarząd Grupy Kęty S.A. rozpoczął pracę nad przeglądem opcji strategicznych w celu aktualizacji strategii spółki, której obecny zakres kończy się w przyszłym roku.

2. Czynniki mające istotny wpływ na wyniki bieżącego kwartału

Poziom popytu na produkty spółki

Wzrost przychodów ze sprzedaży uzyskały wszystkie trzy segmenty grupy kapitałowej. W Segmencie Wyrobów Wyciskanych (SWW) sprzedaż wolumenowa wzrosła o 6% natomiast w Segmencie Opakowań Giętkich (SOG) o 7%. Segment Systemów Aluminiowych ze względu na specyfikę produktu nie raportuje sprzedaży w ujęciu ilościowym. Szczegółowy rozkład sprzedaży pomiędzy kraj i rynki zagraniczne znajduje się w poniższym zestawieniu:

Segment (w mln PLN)	Przychody w 1Q	Dynamika	Polska	Rynki zagraniczne
Segment Wyrobów Wyciskanych	326,5	+10%	185,0	141,5
Segment Systemów Aluminiowych	328,8	+24%	216,7	112,1
Segment Opakowań Giętkich	200,4	+12%	107,9	92,5

Kursy walutowe

Wg szacunków zarządu ok. 45% sprzedaży było realizowane w złotówkach, ok 50% stanowiła sprzedaż denominowana w EURO, a ok. 5% stanowiła sprzedaż realizowana w USD, GBP, UHR i DEK. Po stronie kosztowej ok. 48% kosztów to koszty ponoszone w PLN, 20% to koszty denominowane w USD, 30% kosztów to koszty denominowane w EURO i ok 2%, to koszty ponoszone w pozostałych walutach (GBP, UHR, DEK). W omawianym okresie krajowa waluta poruszała się w wąskim paśmie do EUR (4,26 – 4,34) a w relacji do USD o osłabiła się o ok. 3%, z poziomu ok. 3,74 do 3,84.

Ze względu na posiadaną przez Grupę Kapitałową pozycję walutową, umacnianie krajowej waluty w stosunku do EUR wpływa negatywnie na rentowność eksportu a także pozycje konkurencyjną na krajowym rynku. Ponadto spółki Grupy Kapitałowej posiadają należności oraz zobowiązania handlowe w walutach obcych. Kluczowe z tego punktu widzenia są wahania EUR i USD do PLN oraz USD do UHR (rozliczenia pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej w Polsce i na Ukrainie dokonywane są w USD).

Ceny podstawowych surowców

Podstawowym surowcem w grupie kapitałowej stanowiącym ok. 50 % kosztów surowców i materiałów jest aluminium, złom aluminiowy, oraz blacha i folia aluminiowa. Grupa kapitałowa jest zatem narażona na ryzyko wzrostu cen tego surowca zwłaszcza, iż nie posiada żadnego wpływu na kształtowanie się cen na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME), które stanowią bazę cenową do zawieranych przez spółki grupy kapitałowej kontraktów na dostawy aluminium. W omawianym okresie notowania aluminium wzrosły z poziomu 1840 USD za tonę do ok. 1910 USD za tonę. Zmiany cen surowca w krótkim okresie mogą wpływać na rentowność działalności, szczególnie w Segmencie Wyrobów Wyciskanych i Segmencie Systemów Aluminiowych, ponieważ ceny przenoszone są na klientów z pewnym opóźnieniem (1- 1,5 miesiąca w SWW i 3-6 miesięcy w SSA). Czynnikiem stabilizującym osiągane wyniki są zawarte transakcje zabezpieczające zakupy aluminium (kontrakty futures), których wynik przy spadkach cen metalu na światowych giełdach jest ujemny natomiast w odwrotnej sytuacji (wzrosty cen metali) transakcje te "generują" wynik dodatni.

Poziom zadłużenia

Na koniec okresu objętego niniejszym sprawozdaniem Grupa Kapitałowa posiadała 262,5 mln zł kredytów długoterminowych i 622,4 mln zł kredytów krótkoterminowych. Ok 16% wartości kredytów jest utrzymywane w walutach obcych (12% w EUR i 4% w USD) co ma odzwierciedlenie w rachunku zysków i strat poprzez comiesięczną wycenę wpływu zmian kursów EUR i USD na wartość kredytu.

Inne

W okresie objętego niniejszym sprawozdaniem nie wystąpiły inne niż wskazano w niniejszym komentarzu oraz śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za pierwszy kwartał 2019 roku, istotne czynniki czy też zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe.

3. Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie co najmniej jednego kwartału

Poziom popytu na produkty spółki

Zarząd Grupy Kety SA spodziewa się, iż w perspektywie najbliższego kwartału sprzedaż poszczególnych segmentów będzie kształtowała się w następujący sposób (w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego):

Segment Wyrobów Wyciskanych - wzrost o ok. 5 -10 % Segment Systemów Aluminiowych - wzrost o ok. 10 - 15 % Segment Opakowań Giętkich – wzrost o ok. 5 -10%

Kursy walutowe

Biorąc pod uwagę pozycje walutową grupy kapitałowej ewentualne umocnienie złotego do EUR będzie działało negatywnie dla poziomu sprzedaży i marż. Dlatego tez zarząd Grupy Kęty S.A., zamierza nadal utrzymywać część zadłużenia w walutach obcych oraz kontynuować politykę zabezpieczenia ryzyka walutowego transakcjami terminowymi. Ponadto na wynik finansowy mogą mieć wpływ wahania ukraińskiej waluty w związku z utrzymującym się poziomem zadłużenia pomiędzy ukraińskimi a polskimi spółkami Grupy Kapitałowej.

Ceny podstawowych surowców

Zarząd Grupy Kety S.A. zakłada, iż ceny aluminium w przeciągu najbliższego kwartału będą wahać się w przedziale 1800 - 2000 USD za tonę. Ewentualny wzrost cen aluminium na LME poza ten poziom może wpłynąć na przejściowe pogorszenie rentowności ze względu na fakt, iż podwyżki cen produktów są wprowadzane na rynek z jedno- półtoramiesięcznym opóźnieniem w stosunku do ruchów cen aluminium na giełdzie metali w Segmencie Wyrobów Wyciskanych oraz trzy do sześciu miesięcy w Segmencie Systemów Aluminiowych. Część pozycji na którą eksponowane są Segmenty jest systematycznie zabezpieczana w perspektywie maksymalnie do 12 miesięcy, przy czym poziom zabezpieczenia waha się od 50 do 20% pozycji na dany miesiąc.

Poziom zadłużenia

Zarząd szacuje, iż wartość zadłużenia w przeciągu najbliższych trzech miesięcy utrzyma się na zbliżonym do obecnego poziomie.

4. Opis zmian organizacji Emitenta lub grupy kapitałowej

W okresie sprawozdawczym nie przeprowadzano istotnych zmian w strukturze Grupy Kapitałowej.

5. Stanowisko Zarządu Emitenta dotyczące opublikowanych prognoz

Zarząd Grupy Kęty S.A. podtrzymuje prognozę opublikowaną w dniu 6 lutego 2019 roku.

6.	Wykaz akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby
	głosów na WZA wg stanu na dzień przekazania raportu

	Liczba akcji 24.04.2019	Udział w kapitale	Liczba akcji 31.12.2018	Udział w kapitale
Nationale Nederlanden PTE	1 836 002	19,23%	1 836 002	19,23%
Aviva OFE Aviva Santander	1 762 985	18,47%	1 762 985	18,47%
OFE PZU "Złota Jesień"	946 571	9,92%	946 571	9,92%
Aegon PTE SA	688 823	7,22%	688 823	7,22%
PTE Allianz Polska	491 227	5,15%	491 227	5,15%
MetLife OFE	509 873	5,34%	509 873	5,34%
Pozostali	3 309 966	34,67%	3 309 966	34,67%
Razem	9 545 447	100,00%	9 545 447	100,00%

7. Wykaz akcji będących w posiadaniu grupy osób zarządzających i nadzorujących Spółkę według stanu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania

Zgodnie z przekazanymi oświadczeniami na ostatni dzień okresu sprawozdawczego osoby zarządzające Spółką były w posiadaniu 248 045 akcji zwykłych na okaziciela Grupy Kęty S.A. w tym: Prezes Zarządu 142 218 akcji, Członek Zarządu 48 724 akcji, Członek Zarządu 44 435 akcji, Członek Zarządu 12 668 akcji, Członek Zarządu 0 akcji. Ponadto na podstawie programów motywacyjnych uchwalonych na WZA spółki w dniu 29 maja 2012 roku oraz 23 kwietnia 2015 roku członkowie zarządu posiadają:

• prawo do nabycia 28 000 szt. obligacji serii J z prawem pierwszeństwa do nabycia akcji zwykłych na okaziciela serii G, w tym Prezes Zarządu – 17 500 szt., Członek Zarządu - 10 500 szt., pod warunkami określonymi w programie.

• prawo do nabycia 23 100 szt. obligacji serii K z prawem pierwszeństwa do nabycia akcji zwykłych na okaziciela serii H, w tym Prezes Zarządu – 6 300 szt., Członek Zarządu - 4 200 szt. , Członek Zarządu - 4 200 szt. , Członek Zarządu - 4 200 szt. , Członek Zarządu - 4 200 szt. , pod warunkami określonymi w programie.

• prawo do nabycia 33 000 szt. obligacji serii L z prawem pierwszeństwa do nabycia akcji zwykłych na okaziciela serii H, w tym Prezes Zarządu – 9 000 szt., Członek Zarządu - 6 000 szt. , Członek Zarządu - 6 000 szt. , Członek Zarządu - 6 000 szt. , Członek Zarządu - 6 000 szt. , pod warunkami określonymi w programie.

• prawo do nabycia 33 000 szt. obligacji serii M z prawem pierwszeństwa do nabycia akcji zwykłych na okaziciela serii H, w tym Prezes Zarządu – 9 000 szt., Członek Zarządu - 6 000 szt. , Członek Zarządu - 6 000 szt. , Członek Zarządu - 6 000 szt. , Członek Zarządu - 6 000 szt. , pod warunkami określonymi w programie.

Osoby nadzorujące nie posiadały akcji Grupy Kęty S.A.

8. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Względem Emitenta i jednostek od niego zależnych w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie wszczęto ani nie prowadzono przed sądami ani organami administracji publicznej postępowań dotyczących zobowiązań lub wierzytelności Emitenta lub jednostek od niego zależnych, których łączna wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.

9. Transakcje z podmiotami powiązanymi

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem miały miejsce transakcje z podmiotami powiązanymi, których wartość w okresie od początku roku obrotowego przekroczyła wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000 EUR, były to jednak transakcje o charakterze typowym i rutynowym, których charakter i warunki wynikają z bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez Emitenta i jednostki od niego zależne.

10. Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu, pożyczki lub udzieleniu gwarancji

Emitent i jednostki od niego zależne nie udzielały w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem poręczeń kredytu, pożyczki lub gwarancji łącznie jednemu podmiotowi z poza grupy kapitałowej lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.

11. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, Emitenta oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Emitenta

Poza wskazanymi w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za pierwszy kwartał 2019 roku oraz w niniejszym komentarzu, nie są znane Zarządowi inne istotne informacje wpływające w sposób znaczący na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej i finansowej Grupy Kęty S.A. oraz Grupy Kapitałowej Grupy Kety S.A.

GRUPA KĘTY S.A. KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA ZA I KWARTAŁ 2019 ROKU

(w tysiącach złotych)

III. KWARTALNA INFORMACJA FINANSOWA GRUPY KĘTY S.A. JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Przychody operacyjne ogółem, w tym:	289 597	266 311
Przychody ze sprzedaży	289 018	265 898
Pozostałe przychody operacyjne	579	413
Zmiana stanu zapasów produktów gotowych oraz	(11 130)	6 969
produkcji niezakończonej Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby	1 502	1 229
Koszty operacyjne ogółem, w tym:	(278 628)	(262 021)
Amortyzacja	(12 160)	(10 199)
Materiały, energia oraz wartość sprzedanych materiałów	(193 551)	(183 369)
Usługi obce	(37 507)	(34 859)
Podatki i opłaty	(1 355)	(1 452)
Świadczenia pracownicze	(33 436)	(31 644)
Odpisy aktualizujące aktywa finansowe MSSF9	1	0
Pozostałe koszty operacyjne	(620)	(498)
Zysk z działalności operacyjnej z dywidendami	1 341	12 488
Przychody finansowe	221	12
Koszty finansowe	(2 572)	(2 138)
Zysk przed opodatkowaniem	(1 010)	10 362
Podatek dochodowy	(21)	(2 185)
Zysk netto na działalności kontynuowanej	(1 031)	8 177
Zysk netto za okres na jedną akcję (w zł)
Podstawowy zysk na jedną akcję	(0,11)	0,86
Rozwodniony zysk na jedną akcję	(0,11)	0,86

W okresie sprawozdawczym Spółka nie zaprzestała żadnej działalności.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Zysk netto za okres	(1 031)	8 177
Inne całkowite dochody*, w tym:	3 985	(6 436)
Wycena instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne	4 806	(7 537)
Wynik zabezpieczeń przepływów pieniężnych	93	(331)
Podatek dochodowy dotyczący innych całkowitych dochodów	(914)	1 432
Całkowity dochód za okres	2 954	1 741

*Wszystkie składniki innych całkowitych dochodów zostaną po spełnieniu określonych warunków w następnych okresach przeklasyfikowane na zyski lub straty

JEDNOSTKOWY BILANS

AKTYWA	31.03.2019	31.12.2018
I. Aktywa trwałe	881 539	882 689
Rzeczowy majątek trwały	478 028	478 254
Wartości niematerialne	6 656	6 497
Prawa do korzystania z aktywów	13 427	13 474
Akcje i udziały	369 313	369 107
Zaliczki na środki trwałe	14 115	15 357
II. Aktywa obrotowe	389 193	345 548
Zapasy	108 477	134 887
Należności handlowe i pozostałe	250 899	194 457
Pochodne instrumenty finansowe	845	347
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	28 972	15 857
Aktywa razem	1 270 732	1 228 237
PASYWA
I. Kapitał własny	692 971	689 590
Kapitał akcyjny	67 763	67 763
Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej	33 900	33 900
Kapitał z aktualizacji wyceny środków trwałych	2 842	2 842
Kapitał z emisji opcji dla kadry kierowniczej	24 749	24 322
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających	684	(3 208)
Wynik zabezpieczeń przepływów pieniężnych	(439)	(532)
Zyski zatrzymane	563 472	564 503
II. Zobowiązania długoterminowe	176 742	163 330
Zobowiązania z tytułu kredytów	118 925	105 829
Zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów	4 866	5 004
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych	1 691	1 691
Dotacje	29 001	29 246
Rezerwa na podatek odroczony	22 259	21 560
III. Zobowiązania krótkoterminowe	401 019	375 317
Zobowiązania z tytułu kredytów	256 034	252 107
Zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów	177	177
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	242	2 356
Zobowiązania handlowe i pozostałe	123 289	98 445
Zobowiązania z tytułu umów	2 160	1 203
Rezerwy i rozliczenia międzyokresowe	18 097	15 702
Pochodne instrumenty finansowe	0	4 307
Dotacje	1 020	1 020
Pasywa razem	1 270 732	1 228 237

JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

	3 miesiące zakończone 31.03.2019	3 miesiące zakończone 31.03.2018
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk przed opodatkowaniem	(1 010)	10 362
Korekty:	14 492	11 811
Amortyzacja	12 160	10 199
(Zysk) / strata z tytułu różnic kursowych netto	197	1 055
Zmiana zrealizowanego wyniku na transakcjach zabezpieczających cenę Aluminium odniesionego na kapitał własny	92	(331)
(Zysk) / strata z tytułu sprzedaży środków trwałych	(38)	(23)
Odsetki i udziały w zyskach	1 803	659
Koszty opcji dla kadry kierowniczej	221	252
Wartość netto zlikwidowanych środków trwałych	57	0
Przepływy z działalności operacyjnej przed zmianą kapitału obrotowego	13 482	22 173
Zmiana stanu zapasów	26 410	5 921
Zmiana stanu należności	(56 442)	(44 717)
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych za wyjątkiem kredytów	36 367	19 716
Zmiana stanu rezerw	2 395	2 645
Zmiana stanu dotacji	(245)	(255)
Środki pieniężne netto wygenerowane na działalności operacyjnej	21 967	5 483
Podatek zwrócony/(zapłacony)	(2 350)	(1 257)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej	19 617	4 226
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
(+) Wpływy:	38	108
Sprzedaż wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	38	108
(-) Wydatki:	(21 200)	(25 222)
Zakup wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych	(21 200)	(25 222)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej	(21 162)	(25 114)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
(+) Wpływy:	24 667	36 111
Wpływy z tytułu kredytów	24 667	36 111
(-) Wydatki:	(10 007)	(6 305)
Spłaty kredytów	(8 747)	(5 531)
Płatności z tytułu zobowiązań do korzystania z aktywów	(177)	0
Odsetki	(1 083)	(774)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej	14 660	29 806
Przepływy pieniężne netto, razem:	13 115	8 918
zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych	0	0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	15 857	3 385
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu	28 972	12 303

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

2018
Kapitał własny na dzień 31 marca
Emisja akcji	0	0	0	0	0	0	0	0
Wycena opcji menadżerskich	0	0	0	497	0	0	0	497
Pozostałe całkowite dochody	0	0	0	0	(6 105)	(331)	0	(6 436)
Zysk netto za rok obrotowy	0	0	0	0	0	0	8 177	8 177
Całkowite dochody za okres:	0	0	0	0	(6 105)	(331)	8 177	1 741
	67 704	31 179 3 314		21 992	2 725	546	601 029	728 489
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2018
Rok ubiegły
2019	67 763	33 900 2 842		24 749	684	(439)	563 472	692 971
Kapitał własny na dzień 31 marca	0	0	0	427	0	0	0	427
Wycena opcji menadżerskich
Pozostałe całkowite dochody	0 0	0 0	0 0	0 0	0 3 892	0 93	(1 031) 0	(1 031) 3 985
Zysk netto za rok obrotowy
Całkowite dochody za okres:	0	0	0	0	3 892	93	(1 031)	2 954
Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2019	67 763	33 900 2 842		24 322	(3 208)	(532)	564 503	689 590
	Kapitał akcyjny	Kapitał z emisji akcji powyżej wartości nominalnej	Kapitał z aktualizacji wyceny środków trwałych	Kapitał z emisji opcji dla kadry kierowniczej	Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających	Wynik zabezpieczeń przepływów pieniężnych	Zyski zatrzymane	Kapitał własny razem

1. Wdrożenie MSSF 16 korekta ostatnio opublikowanych danych jednostkowych

Grupa Kęty posiada otrzymane nieodpłatnie prawo wieczystego użytkowania gruntu (PWUG). Prawa to Spółka zgodnie ze wcześniejszą polityką rachunkowości rozpoznała jako grunty. W związku ze wdrożeniem MSSF 16 w stosunku do prawa wieczystego użytkowania Spółka przyjęła rozwiązanie na dzień pierwszego zastosowania MSSF 16, polegające na tym, że PWUG zostało wycenione w kwocie dotychczas ujętej w ramach środków trwałych powiększonej o wartość zdyskontowanych przyszłych płatności na 1 stycznia 2019 i zaprezentowane zostaną w odrębnej pozycji bilansu.

W związku ze wdrożeniem MSSF16 Spółka od 2019 roku wprowadziła następujące zmiany:

Bilans otwarcia 2019

Pozycja bilansu	31.12.2018	Korekta MSSF 16	01.01.2019
AKTYWA w tym:	1 223 056	5 181	1 228 237
Środki trwałe w tym:	486 547	(8 293)	478 254
grunty w tym PWUG	11 735	(8 293)	3 442
Prawa do korzystania z aktywów w tym:	0	13 474	13 474
prawa do korzystania z gruntów (PWUG)	0	13 474	13 474
PASYWA w tym:	1 223 056	5 181	1 228 237
długoterminowe zobowiązania z tytułu praw	0	5 004	5 004
do korzystania z aktywów
krótkoterminowe zobowiązania z tytułu praw	0	177	177
do korzystania z aktywów

Podpisy wszystkich członków zarządu:

Dariusz Mańko

Prezes Zarządu

Dariusz Mańko

…………………………………………. Elektronicznie podpisany przez Dariusz Mańko Data: 2019.04.24 13:06:40 +02'00'

Adam Piela Członek Zarządu

……………………………………. Adam Marek Piela Elektronicznie podpisany przez Adam Marek Piela Data: 2019.04.24 10:14:42 +02'00'

Tomasz Grela

Członek Zarządu

……………………………………. Tomasz Grzegorz Grela Elektronicznie podpisany przez Tomasz Grzegorz Grela Data: 2019.04.24 10:53:16 +02'00'

Rafał Lechowicz

Członek Zarządu ……………………………………. Rafał Mariusz Lechowicz Elektronicznie podpisany przez Rafał Mariusz Lechowicz Data: 2019.04.24 10:23:24 +02'00'

Podpis, osoby, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych

Andrzej Stempak

Prezes Zarządu Dekret Centrum Rachunkowe Sp. z o.o.