Francisco José Bauzá Moré, Secretario no-consejero de Administración de la compañía mercantil AZKOYEN, S.A.

CERTIFICO

Que en la reunión del Consejo de Administración de AZKOYEN, S.A., celebrada en Madrid, el día 28 de febrero de 2013, y a la que asistieron la totalidad de los señores consejeros BERKINVEST CAPITAL S.L., representada por su persona física representante don Juan Miguel Sucunza Nicasio (Presidente), QMC Directorships, S.L., representada por su persona física representante don Jacobo Llanza Figueroa, don Arturo Leyte Coello, don Francisco Javier Tomás Foraster, don Rafael Mir Andreu, Competiber, S.A., representada por su persona física representante don Ignacio Suárez-Zuloaga Gáldiz, don Pedro Ibarrondo Guerrica-Echevarría, don Juan José Suárez Alecha y don Marco Adriani, quienes aprobaron por unanimidad la celebración del Consejo así como el orden del día del mismo, se adoptó por unanimidad de todos los Consejeros el acuerdo de formulación de cuentas anuales del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2012, tanto las correspondientes a la sociedad AZKOYEN, S.A., como las de su grupo consolidado, que se acompañan como anexo a la presente certificación, junto con el Informe de Gestión y el Informe Anual de Gobierno Corporativo aprobado por el Consejo de Administración, como el informe de auditoría de dichas cuentas, documentación que coincide con la que será objeto de presentación por la sociedad a la CNMV.

lgualmente, certifico que en cumplimiento de lo expresado en el artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea, la totalidad de los señores Consejeros han suscrito en el que manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2012, tanto de la sociedad Azkoyen, S.A., como de su Grupo Consolidado, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrenta Azkoyen, S.A., y las sociedades de su Grupo Consolidado, que se acompaña como anexo a la presente certificación.

En fe de lo cual, expido la presente certificación en Madrid, a 28 de febrero de 2013.

EL SECRETARIO NO CONSEJERO

Francisco José Bauzá Moré

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

En Peralta, Navarra, a 28 de febrero de 2013

Ref. Azkoyen, S.A.; Informe Financiero Anual y Declaración de Responsabilidad sobre su contenido

Estimados señores:

Por medio del presente escrito, y en cumplimiento de lo expresado en el artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores estén admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea, les comunicamos que, hasta donde alcanzan nuestros respectivos conocimientos, las cuentas anuales correspondientes al ejercicio 2012, tanto de la sociedad Azkoyen, S.A., como de su Grupo Consolidado, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomados en su conjunto, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto con la descripción de los principales ries os e incertidumbres a que se enfrenta Azkoyen, S.A., y las sociedades de su Grupo Consolidado.

Atentamente مر

Don Juan Miguel Sucunza Nicasio BERKINVEST CAPITAL S.L. Presidente del Consejo de Administración Don Francisco Javier/Tomás Foraster

Døn Rafael Mir Andreu

Don Arturo Leyte Coello

QMC Directorships, S.L. Don Jacobo Llanza Figueroa

Don Juan José Suárez Alecha

Competiber, S.A. Don Ignacio Suarez Zuloaga Gáldiz

Don Pedró Ibarrondo Guerrica-Echevarría

Don Marco Adriani

Azkoyen, S.A.

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Informe de Auditoría Independiente

Cuentas Anuales del Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 e Informe de Gestión

Deloitte.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

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A los Accionistas de Azkoyen, S.A .:

Hemos auditado las cuentas anuales de Azkoyen, S.A. que comprenden el balance al 31 de diciembre de 2012, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores de la Sociedad son responsables de la formulación de las cuentas anuales de la Sociedad, de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad (que se identifica en la Nota 2.1 de la memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2012 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Azkoyen, S.A. al 31 de diciembre de 2012, así como de los resultados de sus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.
1. Sin que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención respecto del contenido de la Nota 14, en la que se indica que, en 2012, la Sociedad inició un proceso formal de negociación con sus entidades financieras sindicadas con objeto de lograr para el conjunto de la deuda con las mismas una estructura más equilibrada. A la fecha de este informe aún no se había cerrado dicho proceso, que sigue su curso ordinario, estimando los Administradores que se cerrará el acuerdo en las próximas semanas.
1. Asimismo sin que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención respecto de lo señalado en la Nota 1 de la memoria adjunta, en la que se menciona que la Sociedad es cabecera de un grupo de sociedades estando, en virtud de la legislación mercantil en vigor, obligada a formular cuentas anuales consolidadas. La Sociedad ha formulado separadamente dichas cuentas anuales consolidadas preparadas de acuerdo con normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-JE), sobre las que hemos emitido nuestro informe de auditoría en esta misma fecha con una opinión favorable. De acuerdo con el contenido de dichas cuentas anuales consolidadas preparadas conforme a NIIF-UE, el patrimonio neto consolidado asciende a 78.545 miles de euros, el resultado consolidado del ejercicio asciende a 1.103 miles de euros y el volumen total de activos y de ventas consolidados asciende a 161.372 miles y 118.460 miles de euros, aproximada y respectivamente. Además, la Sociedad realiza una parte muy significativa de sus operaciones y transacciones económico - financieras con sus sociedades dependientes. En consecuencia, estas transacciones, saldos y las cuentas anuales adjuntas deben ser analizados dentro del contexto del grupo del que la sociedad es cabecera (Notas 1, 4.14, 9, 14 y 18).
1. El informe de gestión adjunto del ejercicio 2012 contiene las explicaciones que los Administradores consideran oportunas sobre la situación de la Sociedad, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2012. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de la Sociedad.

DELOITTE, S.L. Inscrita en el R.O.A.C. Nº S0692

Ignacio Lezáun 28 de febrero de 2013

Deloitte , S.L. Instrita en el Registro Mercantil de Madrid, tomo 13.650, folio 18, no, n. МРОКТЕ СОСЕСИА. * 96,00 EUR inscripción 96, C.I.F.: B-79104469. Domicilio Social: Plaza Pablo Ruiz Picaso, 1 - Torre Picasso, 1 - Torre Picasso, 28020 ° - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

Este informe está sujeto a la tasa

aplicable establecida en la Ley 44/2002 de 22 de noviembre ............................................................................. Member of Deloitte Touche Tohmatsu

AZKOYEN. S.A.

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1, 2 y 4)
(Mies de SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1, 2 y 4)
(Mies de Euros)

ACTIVO	Notas de la Memoria		31.12.2012 31.12.2011 (*)	PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Notas de la Memoria		31.12.2012 31.12.2011 {*}

ACTIVO NO CORRIENTE		113.347	119.390	PATRIMONIO NETO	Nota 12	76.186	74.783
				FONDOS PROPIOS-
nmovilizado intangible	Nota 5	909	1.345	Capital		15.121	15.121
Aplicaciones informaticas		391	256	Capital escriturado		15.121	15.12.
Otro inmovilizado intangible		518	1.089	Reservas		65.431	64.641
nmovilizado materia	Nota 6	9.314	10.189	Legal y estatutarias		3.025	3.025
Terrenos y construcciones		5.751	5.961	Otras reservas		24.805	24.015
nstalaciones técnicas y otro inmovilizado material		.563 3	228 4	Reservas de Fusión		37.601	37.601
nversiones inmobiliarias	Nota 7	5.584	8.682	Acciones y participaciones en patrimonio propias		(5.303)	(5.356)
Terrenos		2.592	3.801	Resultado del ejercicio Beneficio/(Pérdidas)		1.169	790
Construcciones		2.992	.881 ব
nversiones en empresas del grupo a largo plazo		90.728	90.918	AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR-
Instrumentos de patrimonio	Nota 9.2	83.585	82.260	Operaciones de cobertura	Nota 10	(374)	(561)
Créditos a empresas	Nota 18.2	7.143	8.658
nversiones financieras a largo plazo		647	1.091	SUBVENCIONES, DONACIONES Y LEGADOS RECIBIDOS.
Créditos a terceros		234	277	Subvenciones, donaciones y legados recibidos	Notas 12.6 y 15.3	142	148
Otros activos financieros a largo plazo	Notas 9.1 y 14.1	413	814
Activos por impuesto diferido	Nota 15.5	6.165	7.165
				PASIVO NO CORRIENTE		5.561	16.302
				Provisiones a largo plazo	Nota 13	રેન્દ્રન	701
				Deudas a largo plazo	Nota 14.1	4.929	15.527
				Deudas con entidades de crédito		3.200	13.570
ACTIVO CORRIENTE		21.244	22.738	Derivados	Notas 10 y 11	401	288
				Otros pasivos financieros	Nota 14	1.328	1.369
Existencias	Nota 11	5.178	6.819	Pasivos por Impuesto Diferido	Nota 15.5	71	74
Comerciales		48	54
Materias primas y otros aprovisionamientos		3.752	4.220	PASIVO CORRIENTE		52.844	51.043
Productos en curso			75	Provisiones a corto plazo	Nota 13	132	74
Productos terminados		1.378	.470 2	Deudas a corto plazo	Nota 14.2	36.467	35.140
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar		10.885	13.040	Deudas con entidades de crédito		36.467	35.019
Clientes por ventas y prestaciones de servicios		9.092	9.964	Acreedores por arrendamiento financiero	Nota 7		12
Clientes empresas del grupo	Nota 18.2	1.062	1.733	Deudas con empresas del grupo	2 Notas 14.2 y 18.	7.088	5.162
Deudores vanos		404	363	Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	Nota 14.2	9.157	10.667
Otros créditos con las Administraciones Públicas	Nota 15.1	327	980	Proveedores	14.2 Nota	7.116	7.693
nversiones en empresas del grupo a corto plazo	Notas 1 y 18.2	2.143	201	Proveedores empresas grupo	Nota 18.2	455	730
nversiones financieras a corto plazo		409	619	Personal	18.4 Nota	333	584
Otros activos financieros	Notas 9.1 y 14.1	409	619	Otras deudas con las Administraciones Públicas	Nota 15.1	1.253	1.660
Periodificaciones a corto plazo			O
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes - Tesorería		2.629	2.050
TOTAL ACTIVO		134.591	142.128	TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		134.591	142.128

(*) Presentada exclusivamente a efectos comparativos.

integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2012. parte i forman Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta junto con los Anexos t

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AZKOYEN, S.A.

Cuentas de pérdidas y ganancias CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1, 2 y 4)

(Miles de Euros)

	Notas de la	Ejercicio	Ejercicio
	Memoria	2012	2011 (*)
OPERACIONES CONTINUADAS:

Importe neto de la cifra de negocios		47.168	46.125
Ventas	Nota 17.1	40.483	41.681
Prestación de servicios	Notas 17.1 y 18.1	1.886	1.244
Ingresos de empresas del Grupo	Notas 9.2 y 18.1	4.799	3.200
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	Nota 11	(1.167)	444
Aprovisionamientos	Nota 17.2	(19.392)	(21.972)
Consumo de mercaderías		(645)	(931)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles		(18.879)	(20.960)
Trabajos realizados por otras empresas		(137)	(200)
Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos	Nota 11	269 736	119 ર્સ રેન્ડ
Otros ingresos de explotación		675	253
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente	Notas 8.2 y 18.1 Nota 14	61	262
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio
Gastos de personal	Notas 17.4 y 18.3	(13.179)	(12.910)
Sueldos, salarios y asimilados		(10.631)	(10.264)
Cargas sociales Provisiones	Nota 12	(2.548)	(2.625) (21)
Otros gastos de explotación		(7.688)	(7.897)
Servicios exteriores		(6.566)	(7.429)
Tributos		(81)	(64)
	Notas 4.5.1 y 13	(1.041)	(404)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales		(2.346)
Amortización del inmovilizado	Notas 5, 6 y 7 Nota 12.6	8	(2.328) 22
lmputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras	Nota 14		570
Exceso de provisiones			102
Deterioro y resultado por enajenación del inmovilizado Deterioro y pérdidas	Nota 7	(1.083) (396)
		(687)	102
Resultados por enajenaciones y otras	Notas 6 y 7
RESULTADO DE EXPLOTACION		3.057	2.671
Ingresos financieros		87	115
De valores negociables y otros instrumentos financieros- en terceros	Nota 9.1	87	115
Gastos financieros	Nota 14	(2.277)	(2.126)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas	Nota 18.1	(78)	(21)
Por deudas con terceros		(2.199)	(2.105)
Diferencias de cambio	Nota 16	1	97
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros	Nota 9	1.295	33
Deterioro y pérdidas		1.295	33

RESULTADO FINANCIERO		(888)	(1.881)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		2.169	790
Impuestos sobre beneficios	Nota 15	(1.000)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		1.169	790
RESULTADO DEL EJERCICIO		1.169	790

(*) Presentada exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta junto con los Anexos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias

correspondiente al ejercicio 2012.

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ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (Notas 1, 2 y 4)

(Miles de Euros)

	Notas de la	Ejercicio	Ejercicio
	Memoria	2012	2011 (*)

RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS		1.169	790

Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto-	Nota 10
Por cobertura de flujos de efectivo		187	168

TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO		187	168
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias-
Por coberturas de flujos de efectivo	Nota 12.6	(8)	(22)
Efecto impositivo		2	6
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS		(6)	(16)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS		1.350	942

(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 20 descritas en la Mencia adjunta junto con los Anegrante del estado de ingresos y gastos reconcidos correspondiente al ejeccio 2012.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (NOTAS 1, 2 y 4)

(Miles de Euros)

		Reserva	Otras	Reservas de	Acciones	Resultado	Subvenciones Ajustes por donaciones	cambios de
	Capita	Lega	Reservas	Fusión	Propias	ejercicio del	legados	valor	TOTAL

SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO 2010	15.121	.025 3	8.888		5.356	15.127		729	36.076
Fusión (Nota 1)				37.601			164		37.765
l otal ingresos y gastos reconocidos						790	16	168	942
Distribución del resultado de 2010			15.127			15.127
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO 2011	15.12	3.025	24.015	37.60	(5.356)	790	148	561	74.783
Total ingresos y gastos reconocidos						1.169	9	187	1.350
Distribución del resultado de 2011			790			790
Venta de acciones propias (Nota 12.4)					રેરે				53
SALDÓ AL CIERRE DEL EJERCICIO 2012	15.12	.025	24.805	37.60	5.303	.169	42	374	186 76.

El movimiento de 2011 se presenta exclusívamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta junto con integrante de estado total de cambios en el patrimonio nelo correspondiente al ejercio 2012.

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STATUTE AND THE FOR

THE LEASE LEASE AND AND AND LEASE OFFICE FOR

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AZKOYEN, S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1, 2 y 4)

(Miles de Euros)

	Notas de la
	Memoria	31.12.2012	31.12.2011 (*)

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION (I)		7.069	(2.551)
Resultado del ejercício antes de impuestos
Ajustes al resultado-		2.169	790
Amortización del inmovilizado	Notas 5, 6 y 7	2.347	2.328
Variación de provisiones	Nota 13		(71)
Ingresos financieros		(88)	(115)
Dividendos	Notas 9.2 y 18.1	(4.799)	(3.200)
Gastos financieros		2.277	2.126
Diferencias de cambio			(ea)
Deterioro de mercaderias, meterias primas y otros aprovisionamientos			(122)
		856	404
Pérdidas deterioro y variación de provisiones por operaciones
Subvenciones incorporadas al resultado del ejercicio	Nota 14	(8)	(262)
Otros ingresos y gastos			(420)
Deterioro y perdidas			(33)
Exceso de provisión y otros resultados de explotación			(830)
Deterioro y resultado por enajenaciones inmovilizado	Notas 6 y 7	(212)	(102)
Cambios en el capital corriente-
Deudores y otras cuentas a cobrar		42	(1.842)
Otros activos corrientes			12
Acreedores y otras cuentas a pagar		6	(3.509)
Otros pasivos corrientes			(765)
Existencias		1.826	(477)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación-
Pagos de intereses		(2.243)	(1.977)
Cobros de dividendos	Notas 9.2 y 18.1	4.799	5.416
Cobros de intereses		97	167

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION (II)		1.003	3.514
Pagos por inversiones-

Empresas del grupo	Nota 9	(832)	(27)
Inmovilizado intangible	Nota 5	(365)	(275)
Inmovilizado material	Notas 6 y 8	(552)	(596)
Inversiones inmobiliarias	Nota 8	(121)
Otros activos financieros			4.282

Cobros por desinversiones-
Venta de Sociedades del Grupo y asociadas	Nota 9.2	376
Otros activos financieros	Nota 9	600
Inversiones inmobiliarias	Nota 7	1.897
Inmovilizado material			130

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III)		(7.493)	(71)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero-
Enajenación / (Compra) neta de instrumentos de patrimonio propio		રેક
Disposición / Concesión financiación de deudas con empresas del grupo			1.443
Emisión otras deudas			679
Emisión de deudas con entidades de crédito y otras		2.366	6.726
Cobro / Devolución de deudas con empresas del grupo y asociadas			(934)
Devolución y amortización de deudas con entidades de credito y otras	Notas 14 y 15	(9.912)	(7.985)

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO (IV)
AUMENTO/DISMINUCION NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (1+11+1)]+1V)		579	892

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio		2.050	88
Efectivo o equivalentes incorporados a la fusión			1.070
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio		2.629	2.050

(*) Presentado exclusivamente a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta junto con los Anexos forman parte integrante de estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercio 2012.

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Azkoyen, S.A.

Memoria correspondiente al Ejercicio Anual terminado el 31 de diciembre de 2012

1. Actividad de la empresa

La Sociedad fue constituida con la denominación de Azkoyen Industrial, S.A. por tiempo indefinido, con fecha 9 de abril de 1976. Posteriormente con fecha 23 de noviembre de 1987, se realizó el cambio de denominación por el de Azkoyen, S.A.

El domicilio social actual se encuentra en la Avenida San Silvestre, s/n de Peralta (NAVARRA).

El objeto social lo constituye:

La fabricación y comercialización de máquinas expendedoras de productos estuchados y bebidas, máquinas seleccionadoras y devolvedoras de monedas, así como fabricación y comercialización de elementos destinados a su utilización en el sector de hostelería.
La inversión en toda clase de empresas y sociedades, civiles, mercantiles o de otra naturaleza, existentes o que se creen, a través de la suscripción, adquisición, posesión o participación en sus títulos, valores, obligaciones y participaciones.
La prestación de toda clase de servicios financieros, administrativos y de gestión en general a las sociedades participadas.

Proceso de fusión 2011

Con fecha 24 de junio de 2011 la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó en todo su contenido el Proyecto común de Fusión por absorción de Azkoyen Industrial, S.A.U. y Azkoyen Medios de Pago, S.A.U. (como sociedades absorbidas) y Azkoyen, S.A. (como sociedad absorbente) de 25 de marzo de 2011, Proyecto que fue presentado para su depósito en el Registro Mercantil el día 5 de mayo de 2011, y consta debidamente depositado en el Registro Mercantil de Navarra.

Se aprobó la fusión por absorción de Azkoyen, S.A. (como sociedad absorbente) y las mercantiles Azkoyen Industrial, S.A.U. y Azkoyen Medios de Pago, S.A.U. (como sociedades absorbidas), con entera transmisión del patrimonio de las mercantiles absorbidas, que quedaron disueltas y extinguidas sin liquidación, incorporando en bloque todo su activo y pasivo a la sociedad absorbente, la mercantil Azkoyen, S.A., sin que fuera preciso realizar en la sociedad absorbente ningún aumento de capital, conforme al artículo 49.1.3º de la Ley de Modificaciones Estructurales, ya que Azkoyen, S.A. era titular directamente de la totalidad del capital social de Azkoyen Industrial, S.A.U. y Azkoyen Medios de Pago, S.A.U., no siendo por tanto necesario determinar el valor de las acciones en orden a establecer una ecuación de canje para las acciones de las sociedades absorbidas.

Las sociedades participantes en esta operación de fusión optaron por acoger la operación de fusión al régimen especial contemplado en el Capítulo IX del Título X de la Ley Foral 24/1996 de 30 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades de la Comunidad Foral de Navarra, siendo así ratificado por las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades participantes. En este sentido, los requisitos de información que establece dicha norma están cubiertos en el Anexo de la memoria incluida en las Cuentas Anuales del ejercicio 2011. Asimismo, en dicha memoria se incluyen los principales aspectos del proyecto de fusión por absorción.

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Las operaciones de las sociedades absorbidas se consideraron realizadas a efectos contables por cuenta de la Sociedad absorbente el 1 de enero de 2011, al tratarse de una operación entre empresas del Grupo realizada a través de una fusión de negocios. En consecuencia, los estados financieros adjuntos de 2011 recogen la actividad de las sociedades fusionadas.

Dicho proceso de reorganización societaría se produjo con el fin de favorecer un proceso de integración que permita fortalecer las actividades que las sociedades realizan. De este modo, con el fin de hacer más eficiente la estructura del Grupo en España, los Órganos de Administración de las sociedades intervinientes en dicha fusión, considerando la complementariedad de sus actividades, entendían la necesidad de integrarse a fin de confluir sus actividades en una única persona jurídica, con una dirección y gestión única, que permitiese el aprovechamiento de sinergias, facilitando la utilización de los recursos comunes en los proyectos que se vayan a ejecutar.

Grupo Azkoyen-

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas. La comprensión de estas cuentas anuales ha de realizarse en el contexto del Grupo del que es Sociedad dominante. En este sentido, las cuentas consolidadas del Grupo Azkoyen del ejercicio 2012 han sido formuladas por los Administradores, en reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 28 de febrero de 2013. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2011 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de Azkoyen, S.A. celebrada el 22 de junio de 2012 y depositadas en el Registro Mercantil de Navarra (Notas 2.9 y 9).

El Grupo Azkoyen (Grupo del que la Sociedad es cabecera) durante 2011 y 2010 llevó a cabo, dentro de su plan estratégico, una reordenación de las actividades realizadas con el objeto de lograr una rentabilidad adecuada de las mismas. Dentro de este proceso de reordenación en el ejercicio 2010 inició un proceso de reestructuración para adecuar los recursos al nuevo perímetro del grupo (Nota 9) y a la situación de la demanda, para la obtención de sinergias en costes mediante una reorganización y centralización de funciones y tareas (corporativas y de negocio) y para la reducción de sus costes fijos, que incluía una reestructuración laboral. Dicha reestructuración supuso un Expediente de 54 contratos de trabajo. En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2011, el Grupo registró 754 miles de euros con abono al epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias como consecuencia de las diferencias existentes entre las inicialmente estimadas en 2010 y las finalmente pagadas.

En este mismo sentido, con fecha 15 de noviembre de 2012 se ha aprobado un nuevo Expediente de Regulación de Empleo Temporal de suspensión de contratos consistente en la suspensión de los contratos de 215 trabajadores durante un máximo de 12 días, correspondientes al periodo comprendido entre el 15 de noviembre de 2012 y el 1 de febrero de 2013.

El ahorro en costes de personal derivado del mencionado Expediente de Regulación de Empleo así como el ahorro de la reducción salarial han ascendido en 2012 a 22 y 278 miles de euros, respectivamente, registrados como abono al epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 adjunta (Nota 17.4).

Una vez realizados dichos ajustes junto con el proceso de fusión culminado en 2011, los Administradores consideran que se dan las condiciones de competitividad para continuar con la actividad en el futuro de forma que se recuperen los activos y se atiendan las obligaciones en el curso ordinario de los negocios por los importes y clasificación por los que figuran en las presentes cuentas anuales de 2012.

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2. Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b) Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus Adaptaciones sectoriales.
c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2 lmagen fiel

Las cuentas anuales del ejercicio 2012 adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de Azkoyen, S.A. y se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y en particular, los príncipios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio 2012. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 2012.

2.3 Principios contables no obligatorios aplicados

No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las presentes cuentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

· La evaluación de posibles por deterioro de determinados activos (Notas 6, 7 y 9.2).
· La evaluación de la probabilidad de disponer de ganancias fiscales futuras contra las que cargar los créditos fiscales registrados y no utilizados (Nota 15.5).
· La vida útil de los activos materiales e inmateriales (Notas 5, 6 y 7).
· El valor de mercado de determinados instrumentos financieros (Nota 10).
· El cálculo de las provisiones (Nota 13).
· La evaluación de posibles deterioros en las cuentas a cobrar a clientes por insolvencia y en las existencias por obsolescencia o valor neto de la realización (Notas 4.5.1 y 11).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarias (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

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2.5 Comparación de la información

La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2011 se presenta a efectos comparativos con la información del ejercicio 2012. Las cifras comparativas del ejercicio 2011 difieren de las cuentas anuales formuladas y aprobadas del ejercicio 2011 ya que en 2012 se ha procedido a clasificar las provisiones dentro del pasivo no corriente (Nota 13), por lo que se ha reclasificado igualmente la correspondiente cifra comparativa de 2011.

2.6 Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas de la memoria.

2.7 Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2012 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2011.

2.8 Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011.

29 Consolidación

Según se indica en la Nota 9.2, Azkoyen, S.A. al 31 de diciembre de 2012 posee directamente participaciones del 100% del capital social en las sociedades Coges España Medios de Pago, S.L., Azkoyen Comercial Deutschland, GmbH., Azkoyen France, Sarl., Coffetek, Ltd. y CHCH - Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal Lda., el 88,36% (79,36% en 2011) del capital social de la sociedad alemana cotizada en la Bolsa de Frankfurt (XETRA), Primion Technology AG e indirectamente en otras empresas a través de estas sociedades. En virtud de la legislación mercantil en vigor la Sociedad está obligada a formular cuentas anuales consolidadas.

El Consejo de Administración de Azkoyen, S.A. ha formulado separadamente dichas cuentas anuales consolidadas preparadas de acuerdo con normas internacionales de información financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-JE). De acuerdo con el contenido de dichas cuentas anuales consolidadas de 2012 preparadas conforme a NIIF-UE, el volumen total del patrimonio neto consolidado asciende a 78.545 miles de euros, el resultado (beneficio) del ejercicio 2012 asciende a 1.103 miles de euros y el volumen total de activos y de ventas ascienden a 161.372 miles y 118.460 miles de euros, aproximada y respectivamente.

Aplicación del resultado 3.

La propuesta de aplicación del ejercicio formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente (en miles de euros):

	2012
Base de reparto-
Resultado del ejercicio	1.169
Distribución-
Reservas voluntarias	1.169

-4-

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4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales de los ejercicios 2012 y 2011, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

4.1 Inmovilizado intangible

Como norma general el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.

a) Los gastos incurridos por investigación y desarrollo son registrados como gasto del ejercicio.
b) Contratos de suministro en exclusiva: El activo intangible se corresponde con el valor asignado a un contrato de suministro en exclusiva y se valora por la diferencia entre el importe desembolsado en la adquisición de la rama de actividad referida en la Nota 5 y el valor de mercado de los activos y pasivos afectos a la misma y se amortiza en 7 años.
c) Aplicaciones informáticas: La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición de aplicaciones informáticas. Los costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurran. La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 5 años. (Nota 5).

4.2 Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurran. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que contribuyan a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos bienes se registran como mayor coste de los mismos (Nota 6).

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle:

	Años de
	vida útil

Construcciones	30-20
Instalaciones técnicas y maquinaria	10-25
Mobiliario y equipo	6,66-7,5
Utillaje	3-16
Elementos de transporte	5
Equipo proceso de datos	4

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Deterioro de valor de inmovilizados intangibles y materiales

En la fecha de cada balance de situación o en aquella fecha en que considere necesario, la Sociedad revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, la Sociedad calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Un activo inmaterial, si hubiera, con una vida útil indefinida es sometido a una prueba de deterioro de valor una vez al año.

El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización del análisis de deterioro es el siguiente:

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable (menos los costes necesarios para su venta) y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos (entre 10% y 12,5%) que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados. Los flujos futuros de efectivo resultan de las proyecciones realizadas por el Grupo Azkoyen para las unidades generadoras de efectivo, para un periodo de 5 años, (que utilizan las hipótesis sobre cambios en los precios de venta y en los costes y volumen fundamentadas en la experiencia y expectativas futuras según el plan estratégico aprobado en vigor) y la consideración de un valor residual calculado con una tasa de crecimiento cero. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo), es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, dado que los activos en el Grupo no se registran a importes revalorizados (Notas 5, 6 y 7).

Cuando una pérdida por deterioro de valor, si hubiera, revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo), se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso. Los Administradores de la Sociedad tras la dotación registrada en 2012 consideran que no hay indicio adicional de deterioro alguno al 31 de diciembre de 2012 (Notas 6 v 7).

4.3 Inversiones inmobiliarias

El epígrafe "Inversiones inmobiliarias" del balance de situación adjunto recoge los valores netos de terrenos, edificios y otras construcciones ajenas a la actividad productiva, que se mantienen bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado (Notas 7 y 8.2).

Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la Nota 4.2 relativa al inmovilizado material.

4.4 Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los mismos se deduzca que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

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Arrendamiento financiero

En las operaciones de arrendamiento financiero en las que la Sociedad actúa como arrendatario, se presenta el coste de los activos arrendados en el balance de situación según la naturaleza del bien objeto del contrato (Notas 7 y 8.1) y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe. Dicho importe será el menor entre el valor razonable del bien arrendado y el valor actual al inicio del arrendamiento de las cantidades mínimas acordadas, incluida la opción de compra, cuando no existan dudas razonables sobre su ejercicio. No se incluirán en su cálculo las cuotas de carácter contingente, el coste de los servicios y los impuestos repercutibles por el arrendador. La carga financiera total del contrato se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devenga, aplicando el método del tipo de interés efectivo. Las cuotas de carácter contingente se reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren.

Los activos registrados por este tipo de operaciones se amortizan con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales, atendiendo a su naturaleza.

Arrendamiento operativo

Los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan (Nota 8.2).

Cuando la Sociedad actúa como arrendador:

El coste de adquisición del bien arrendado se presenta en el balance conforme a su naturaleza, incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los cuales se reconocen como gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio utilizado para el reconocimiento de los ingresos del arrendamiento (Nota 7).

Cualquier cobro que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo se tratará como un cobro anticipado que se imputará a resultados a lo largo del arrendamiento, a medida que se cedan los beneficios del activo arrendado.

Cuando la Sociedad actúa como arrendatario:

Los gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Cualquier pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo, se tratará como un pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del arrendamiento, a medida que se reciban los beneficios del activo arrendado

4.5 Instrumentos financieros

4.5.1 Activos financieros

Clasificación-

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian en un mercado activo.
b) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento: valores representativos de deuda, con fecha de vencimiento fijada y cobros de cuantía determinable, que se negocian en un mercado activo y sobre los que la Sociedad manifiesta su intención y capacidad para conservarlos en su poder hasta la fecha de su vencimiento.

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c) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo: se consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control.

Valoración inicial -

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

Desde el 1 de enero de 2010 en el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgan control sobre la sociedad dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Valoración posterior -

Los préstamos, partidas a cobrar e inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valoran por su coste amortizado.

Las inversiones en empresas del grupo se valoran por su coste, minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a su valor en libros. Cuando se produce este deterioro se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 9.2). El test de deterioro se realiza de forma análoga a lo aplicado en Nota 4.2.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas a los deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, el criterio utilizado por la Sociedad para calcular las correspondientes correcciones valorativas consiste en registrar con cargo a la cuenta "Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales" el importe del deterioro estimado en las cuentas comerciales que están en situación irregular por pago atrasado, suspensión de pagos, insolvencia, mora u otras causas, mediante el análisis individual de la cobrabilidad de las mismas, y teniendo en cuenta, en su caso, las garantías obtenidas de estos terceros y/o las derivadas de pólizas de seguro de crédito, minorando el importe de la cuenta "Clientes por ventas y prestaciones de servicios" del balance de situación adjunto. El gasto o ingreso por dicha provisión se registra en el epígrafe "Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2012 adjunta. Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad dispone de una provisión en cobertura de este concepto por importe de 3.289 miles de euros (2.167 miles de euros al 31 de diciembre de 2011), tras haber dotado 1.122 miles de euros durante el ejercicio 2012 con cargo al epígrafe "Otros gastos de explotación -Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (376 miles de euros en el ejercicio 2011).

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.

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Las cuentas a cobrar no vencidas derivadas de operaciones comerciales y cedidas a terceros mediante contratos de "factoring", sólo se dan de baja en el caso de que se hayan transferido sustancialmente los riesgos y derechos asociados a la propiedad de dichos activos financieros. Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad no tenía créditos cedidos mediante contratos de factoring.

4.5.2 Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

4.5.3 Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran por el valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en Patrimonio neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de Pérdidas y Ganancias.

4.5.4 Instrumentos de cobertura

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros. Estos riesgos son de variaciones de los tipos de interés. En el marco de dichas operaciones la Sociedad contrata instrumentos financieros de cobertura (Nota 10).

Para que estos instrumentos financieros se puedan calificar como de cobertura contable, son designados inicialmente como tales documentándose la relación de cobertura. Asimismo, la Sociedad verifica inicialmente y de forma periódica a lo largo de su vida (como mínimo en cada cierre contable) que la relación de cobertura es eficaz, es decir, que es esperable prospectivamente que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta (atribuibles al riesgo cubierto) se compensen casi completamente por los del instrumento de cobertura y que, retrospectivamente, los resultados de la cobertura hayan oscilado dentro de un rango de variación del 80 al 125% respecto del resultado de la partida cubierta.

La Sociedad aplica coberturas de flujos de efectivo. En este tipo de coberturas, la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura que se haya determinado como cobertura eficaz se reconoce transitoriamente en el patrimonio neto, imputándose en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo período en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta al resultado, salvo que la cobertura corresponda a una transacción prevista que termine en el reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en cuyo caso los importes registrados en el patrimonio neto se incluirán en el coste del activo o pasivo cuando sea adquirido o asumido.

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La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulado correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del periodo.

4.6 Existencias

Las existencias están valoradas al precio de adquisición, al coste de producción o al valor neto realizable, si fuese menor. En el coste se incluyen materiales valorados según el método FIFO, trabajos de terceros y los costes directamente imputables al producto, así como la parte que razonablemente corresponde de los costes indirectamente imputables a los productos.

La valoración de los productos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su posible valor neto de realización mediante la dotación de la correspondiente provisión por deterioro.

El valor neto realizable representa la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados para terminar su fabricación y los costes que serán incurridos en los procesos de comercialización, venta y distribución.

4.7 Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

4.8 Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

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Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos y siempre que este periodo no supere los diez años.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales futuros (Nota 15.5).

4.9 Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido al comprador los riesgos, beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo.

Los ingresos por prestación de servicios se reconocen considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Cuando los dividendos recibidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, no se reconocen como ingresos, y minoran el valor contable de la inversión.

Dentro del epígrafe "Importe neto de la cifra de negocios" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta se incluyen los ingresos relativos a los servicios prestados a empresas del grupo. Adicionalmente, se incluyen también todos aquellos ingresos derivados de la tenencia de participaciones financieras, tales como dividendos, intereses financieros asociados a la financiación de las participadas, variación del valor razonable en instrumentos financieros, deterioros y resultados por enajenación, entre otros.

4.10 Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales de sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/ o momento de cancelación (Nota 13).
b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud de la cual la Sociedad no esté obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

4.11 Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el que se adopta la decisión del despido por el Organo de Administración y éste se comunica, junto con las indemnizaciones correspondientes a rescisiones que hayan tenido lugar en el ejercicio. Durante el ejercicio 2011 se revirtieron 754 miles de euros de provisión por este concepto con abono al epígrafe "Gastos de Personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias como consecuencia de las diferencias existentes entre las indemnizaciones inicialmente estimadas y las finalmente pagadas (Nota 1). En el ejercicio 2012 la Sociedad ha registrado 410 miles de euros con cargo al epígrafe "Gastos de Personal de la cuenta de Pérdidas y Ganancias en concepto de indemnizaciones de 2012, encontrándose 48 miles de euros pendientes de pago a cierre del ejercicio (Nota 17.4).

4.12 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Los costes incurridos en la adquisición de sistemas, equipos e instalaciones cuyo objeto sea la eliminación, limitación o el control de los posibles impactos que pudiera ocasionar el normal desarrollo de la actividad de la Sociedad sobre el medio ambiente, se consideran inversiones en inmovilizado.

El resto de los gastos relacionados con el medio ambiente, distintos de los realizados para la adquisición de elementos de inmovilizado, se consideran gastos del ejercicio.

Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, el Organo de Administración de la Sociedad considera que éstas se encuentran suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tienen suscritas.

4.13 Subvenciones, donaciones y legados

Para la contabilización de las subvenciones, donaciones y legados recibidos la Sociedad sigue los criterios siquientes:

a) Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: Se clasifican, netas de su efecto fiscal, como un componente del Patrimonio Neto y se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por deterioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos propios y no constituyen ingreso alguno.

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b) Subvenciones de carácter reintegrables: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.
c) Subvenciones de explotación: Se abonan a resultados en el momento en que se conceden excepto si se destina a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devengan los gastos financieros.

4.14 Transacciones con vinculadas

El importe neto de la cifra de negocios de la compañía incluye servicios prestados a empresas del grupo, de acuerdo con diversos contratos en los que se regula la prestación de dichos servicios, así como ingresos y gastos financieros y dividendos (Nota 18).

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro.

4.15 Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

En general, los activos y pasivos se clasifican como corrientes en función del ciclo de explotación. En Azkoyen, S.A. el ciclo de explotación no supera los doce meses, por lo que, los activos y pasivos se clasifican en general como corrientes o no corrientes en función de su vencimiento a partir de la fecha del balance de situación, considerándose como no corrientes aquellos activos y pasivos con vencimiento posterior a los doce meses contados a partir de la fecha del mismo

Por otro lado, la deuda con vencimiento a más de 12 meses desde el cierre de 2012 (6.357 miles de euros) correspondiente al préstamo bancario sindicado se presenta como pasivo corriente por, entre otras razones, no haber alcanzado la Sociedad los niveles de ratios financieros establecidos en el contrato y no haber obtenido para dicha fecha una dispensa ("waiver") de su cumplimiento por parte de las entidades financieras. Esta dispensa, sin embargo, ha sido finalmente obtenida antes de la formulación de estas cuentas anuales (Nota 14).

4.16 Estados de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Actividades de explotación: actividades típicas de la Sociedad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

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5 Inmovilizado intangíble

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2012 y 2011 ha sido el siguiente (en miles de euros):

		Otro inmovilizado

	Aplicaciones Informáticas	intangible	Total
		(Nota 4.1)
Coste:
Saldo al 31 de diciembre de 2010	2.575		2.575
Fusión al 1.01.2011 (Nota 1)	1.022	3.945	4.967
Adiciones	274		274
Saldo al 31 de diciembre de 2011	3.871	3.945	7.816
Adiciones	૩૯૨		૩૯૨
Saldo al 31 de diciembre de 2012	4.236	3.945	8.181

Amortización Acumulada:
Saldo al 31 de diciembre de 2010	(2.489)		(2.489)
Fusión al 1.01.2011 (Nota 1)	(943)	(2.285)	(3.228)
Dotaciones	(183)	(571)	(754)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	(3.615)	(2.856)	(6.471)
Dotaciones	(230)	(571)	(801)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	(3.845)	(3.427)	(7.272)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2011	256	1.089	1.345
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2012	391	ર્ન ક	909

Las adiciones del ejercicio 2012 se corresponden mayoritariamente con las modificaciones realizadas en las plataformas informáticas para la implementación del nuevo sistema BPC (Business Planning and Consolidation) y la implantación de un nuevo sistema de gestión integral del inventario.

En diciembre de 2006 Azkoyen Medios de Pago, S.A. (Sociedad Absorbida Nota 1) adquirió los activos que constituyen la rama de actividad consistente en el diseño, fabricación y comercialización de medios de pago de la sociedad Gaming Technology Distribution, S.L. (perteneciente al Grupo Cirsa) por importe de 3.999 miles de euros. La valoración de los activos tangibles realizada por un experto independiente ascendió a 54 miles de euros. El importe restante, 3.945 miles de euros, correspondiente al intangible vinculado a las expectativas futuras de generación de resultados de esta rama de actividad, vinculadas a un contrato de suministro en exclusiva con el Grupo Cirsa durante 7 años, plazo en el cuál se está amortizando el citado activo. El importe pendiente a 31 de diciembre de 2012 ascendía a 518 miles de euros. El referido contrato garantiza un volumen mínimo de actividad.

Al 31 de diciembre de 2012, al igual que al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad no tenía activos intangibles que hubieran sufrido pérdidas por deterioro.

Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizados que siguen en uso por importe de 3.558 miles de euros (3.506 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

Al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 la Sociedad no tenía compromisos firmes de compra de activos intangibles.

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6. Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2012 y 2011 ha sido el siguiente (en miles de euros):

		Maquinaria e
	Terrenos y	instalaciones	Otras instalaciones,	Otro
	Construcciones	técnicas	utillaje y mobiliario	inmovilizado	Total

Coste-
Saldos al 31.12.10				521	521
Fusión al 1.01.2011 (Nota 1)	11.735	23.385	21.345	3.104	રતે રહેતું રેલિતે
Adiciones		ਦਰੇ	344	183	રેતેરે રેણવાડી તેમ જ દૂધની ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામનાં લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામનાં મુખ્યત્વે આવેલું એક ગામનાં મુખ્યત્વે આવે
Retiros		(2.545)		(1)	(2.546)
Saldo al 31.12.11	11.735	20.909	21.689	3.807	58.140
Adiciones		80	399	73	552
Retiros		(39)	(3)	(1)	(43)
Saldos al 31.12.12	11.735	20.950	22.085	3.879	58.649

Amortización acumulada-
Saldos al 31.12.10				(398)	(398)
Fusión al 1.01.2011 (Nota 1)	(5.565)	(19.378)	(19.814)	(3.081)	(47.838)
Dotaciones	(209)	(593)	(543)	(89)	(1.434)
Retiros		2.409			2.410
Saldos al 31.12.11	(5.774)	(17.562)	(20.357)	(3.567)	(47.260)
Dotaciones	(210)	(561)	(541)	(115)	(1.427)
Retiros			3		4
Saldos al 31.12.12	(5.984)	(18.123)	(20.895)	(3.681)	(48.683)
Deterioro-
Pérdidas por deterioro 31.12.10
Fusión al 1.01.2011 (Nota 1)		(799)			(799)
Reversión del deterioro		108			108
Deterioro 31.12.11		(691)	ﮨﮯ		(691)
Adiciones
Aplicación del deterioro		39			39
Deterioro 31.12.12		(652)	-		(652)
Valor neto contable 31.12.11	5.961	2.656	1.332	240	10.189
Valor neto contable 31.12.12	5.751	2.175	1.190	198	9.314

6.1 Adiciones

Las principales adiciones del ejercicio 2012 se corresponden con diverso utillaje y material de almacén utilizados en el proceso productivo.

6.2 Bajas

Durante el ejercicio 2012 la Sociedad ha procedido a enajenar parte del inmovilizado vinculado a los procesos de chapa y pintura, que fue íntegramente deteriorado en 2010 como consecuencia de la externalización de dichos procesos y cese de producción por parte de la Sociedad. El precio de venta ha ascendido a 7 miles de euros (130 miles de euros en 2011) aproximadamente.

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6.3 Otra Información

La Sociedad posee inmuebles cuyo valor bruto por separado de la construcción y del terreno, al cierre del ejercicio 2012 y 2011, es el siguiente (en miles de euros):

Inmuebles	31.12.2012 31.12.2011

Terrenos	760	760
Construcciones	10.975	10.975
Total	11.735	11.735

Por otro lado, como consecuencia del plan de sustitución de determinados productos y piezas de repuesto definido por un proveedor de inmovilizado de Azkoyen Medios de Pago, S.A.U. (Sociedad absorbida, Nota 1), dicha sociedad procedió en 2008 a reestimar la vida útil restante de los elementos de inmovilizado vinculados, reduciendo el tiempo restante a un plazo máximo de 6 años. Así pues, el efecto de los cambios en dichas estimaciones contables fue reconocido por dicha sociedad de forma prospectiva. El mencionado cambio ha supuesto en las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2012 y 2011 adjuntas, un mayor gasto de amortización de 18 miles de euros, respectivamente. El efecto estimado de este cambio para los ejercicios siguientes es poco significativo.

Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material totalmente amortizados que seguían en uso, conforme al siguiente detalle (en miles de euros):

	Valor contable (bruto)
Descripción	31.12.2011 31.12.2012

Construcciones	1.241	1.237
Instalaciones técnicas y maquinaria	12.125	10.254
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario	19.494	19.146
Otro inmovilizado	3.516	3.321
Total	36.376	33.988

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.

Al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 la Sociedad no tiene compromisos firmes de compra de inmovilizado y tiene un plan de inversiones para 2013 de moldes y aplicaciones informáticas, principalmente, que asciende a 2.069 miles de euros.

Todo el inmovilizado material se encuentra en territorio nacional.

6.4 Pérdidas por deterioro

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El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable (menos los costes necesarios para su venta) y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso al 31 de diciembre de 2012, los futuros flujos de efectivo estimados se han descontado a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados (Nota 4.2). Las Unidades Generadoras de Efectivo de la Sociedad son Vending y Tabaco por un lado y Medios de Pago por otro. Los flujos futuros de efectivo resultan de las proyecciones realizadas por la Sociedad para las Unidades Generadoras de Efectivo para un período de cinco años (que utilizan las hipótesis sobre cambios en los precios de venta, en los costes y volumen, fundamentadas en la experiencia y expectativas futuras según el plan estratégico aprobado en vigor y el presupuesto para el ejercicio siguiente) y la consideración de un valor residual calculado con una tasa de crecimiento cero. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo), es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, dado que los activos en la Sociedad no se registran a importes revalorizados.

Máquinas expendedoras (Vending y Tabaco)-

En función de la evolución en los últimos años la Dirección de la Sociedad considera como un único segmento el de Máquinas Expendedoras que incluye las actividades de "Vending" y "Tabaco". Ha de tenerse en cuenta que la actividad industrial se lleva a cabo compartiendo las mismas instalaciones, equipamientos y maquinaria, así como el personal directo y otras funciones y recursos de la cadena de valor de ambos. Por este motivo, la recuperación de los activos fijos asociados a Vending y Tabaco se realiza indisolublemente a través de los flujos de efectivo que generen ambas actividades. A dicha fecha, los activos asociados a Vending y Tabaco (excluidos créditos fiscales), eran de 8,8 millones de euros, aproximadamente, de los que, 4,6 millones de euros corresponden a inmovilizado material (incluye el importe asignado de inmovilizado material corporativo); y 4,2 millones de euros a circulante corriente neto. Básicamente el resto de la Sociedad (excluidas las participaciones en empresas del Grupo) corresponden al segmento de Medios de Pago. Tabaco representa menos de un 10% de la cifra de negocios del Grupo (Nota 18). El activo no corriente restante (6,2 millones de euros) corresponde a créditos fiscales (Nota 15) que se recuperan con las bases imponibles positivas del conjunto de la Sociedad.

Durante el ejercicio 2012 los Administradores del Grupo han actualizado el Plan de Negocio del Grupo para los próximos cinco ejercicios. Este Plan de Negocio considera el presupuesto de 2013 y el Plan Estratégico 2013-2015 que a su vez, reconsidera las previsiones de crecimiento y rentabilidad del Grupo en función de la situación actual y prevista así como de la información disponible por ellos a la fecha. En el test de deterioro realizado en 2012 para el segmento de Máquinas Expendedoras (Vending y Tabaco), las hipótesis de mayor influencia en el cálculo del valor en uso de los activos no corrientes de esta unidad generadora de efectivo son el volumen de ventas y el margen bruto. Una característica de esta unidad generadora de efectivo es que no requiere de inversiones de reposición significativas por cuanto lo que no es el inmueble, es maquinaria estándar y no compleja que con un discreto mantenimiento puede alargar su vida útil. La tasa de descuento antes de impuestos utilizada ha sido del 10%-13% y se ha considerado un valor resídual calculado con una tasa de crecimiento cero. Desde una perspectiva de análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en la tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro de deterioro alguno.

Por tanto, tras el análisis realizado y una vez considerados los apuntes contables anteriores, el valor neto contable de terrenos y construcciones y resto de inmovilizado material está soportado por su valor realizable (valor en uso o valor razonable menos coste de venta). Una vez considerado lo indicado anteriormente, los Administradores de la Sociedad consideran que no existen al 31 de diciembre de 2012 pérdidas significativas por deterioro respecto del valor en libros de los activos inmovilizados de Azkoyen, S.A.

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Inversiones inmobiliarias 7.

Las inversiones incluidas en este epígrafe del balance de situación adjunto al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son las siguientes (en miles de euros):

	Saldo al 31.12.11	Adiciones	Retiros	Saldo al 31.12.12
Coste:
Terrenos	3.801		(1.209)	2.592
Construcciones	6.216		(1.815)	4.401
Total Coste	10.017		(3.024)	6.993
Amortización acumulada:
Construcciones	(875)	(118)	128	(862)
Total Amortización acumulada:	(875)	(118)	128	(865)
Deterioro	(460)	(396)	312	(544)
Total Inversiones Inmobiliarias	8.682	(514)	(2.584)	5.584

En 2009, Azkoyen, S.A., adquirió los inmuebles propiedad de Azkoyen Hostelería, S.A.U. (sociedad enajenada en el ejercicio 2010) utilizados por las delegaciones comerciales de dicha sociedad, dado que los Administradores del Grupo Azkoyen decidieron que no formarían parte de la actividad a enajenar. Se trataba de 11 inmuebles (6 de los cuales se poseían en agosto de 2009 mediante contratos de arrendamiento financiero y por lo que fueron traspasados junto con su deuda por las cuotas pendientes). Al 31 de diciembre de 2012 ninguno de los inmuebles se encontraba bajo arrendamiento financiero, al haberse ejercido en 2012 la opción de compra de los dos que se encontraban bajo arrendamiento financiero en 2011. Estos inmuebles se clasificaron en el epígrafe "Inversiones inmobiliarias" dado que su destino era su alquiler y/o su venta futura (Nota 8.1).

Durante el ejercicio 2012 y con el objetivo de proceder a la generación rápida de caja por disposición de activos, la Sociedad ha vendido 4 de los 10 inmuebles por un precio total de costes de 1.890 miles de euros, aproximadamente, registrándose una pérdida de 694 miles de euros.

El coste neto de deterioro y amortización acumulada al 31 de diciembre de 2012 de los inmuebles para delegaciones clasificados en este epigrafe asciende a 4.114 miles de euros, aproximadamente, correspondiente a 6 inmuebles.

Al 31 de diciembre de 2012 uno de los inmuebles se encuentra arrendado por Azkoyen, S.A. a un tercero hasta febrero de 2014.

Al 31 de diciembre de 2011 se obtuvo tasación de dichos inmuebles, realizada por un experto independiente, según lo cual se concluyó que el valor en libros de los mismos era en general equivalente al valor razonable menos el coste estimado de venta, no considerando por tanto los Administradores necesario el registro de deterioro adicional alguno. Al 31 de diciembre de 2012 se ha obtenido una tasación actualizada de dichos inmuebles, realizada por un experto independiente, según la cual se ha concluido que el valor en libros de los mismos es en general inferior al valor razonable menos el coste estimado de venta. En consecuencia, los Administraciones de la Sociedad han registrado el deterioro adicional (396 miles de euros) que resultaba para algunos de estos inmuebles con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2012 adiunta.

La Sociedad espera obtener plusvalías de la venta o arrendamiento de estos inmuebles. Ni al 31 de diciembre de 2012 ni a la fecha de formulación de estas cuentas anuales existian acuerdos firmes de venta.

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Por otro lado, como consecuencia de la operación de venta de la actividad de fabricación de maquinaria para hostelería en 2007, el inmueble sito en Peralta (Navarra) en el que se venía desarrollando la fabricación se encuentra desde entonces fuera de uso y clasificado en este epígrafe, siguiendo lo fijado en el Nuevo Plan General Contable sobre "Inversiones inmobiliarias" (Nota 4.3). Al 31 de diciembre de 2012 su valor bruto y amortización acumulada es de 2.125 miles de euros, aproximadamente (2.125 miles y 619 miles de euros respectivamente al 31 de diciembre de 2011).

De acuerdo con una tasación de experto independiente de 2012, el valor razonable de dicho inmueble así como el de las instalaciones afectas era un 140% superior al valor neto contable de éstos por lo que los Administradores no han considerado necesario llevar a cabo ningún ajuste en la valoración de estos activos al 31 de diciembre de 2012.

La Sociedad ha continuado amortizando los mencionados activos, aplicándoles la misma vida útil y método de amortización que se venía aplicando con anterioridad a la reclasificación de éstos. El gasto de amortización de estos activos durante el ejercicio 2012 ha ascendido a 35 miles de euros aproximadamente. El importe de los gastos directos de explotación que incluyen gastos de reparaciones y mantenimiento relacionados con las inversiones inmobiliarias aquí indicadas no han sido significativos durante los ejercicios 2012 y 2011.

Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 no existían compromisos firmes de compra relacionados con inversiones ajenas a la actividad de la Sociedad. Por otro lado, al cierre de dicho ejercicio no existía obligación contractual alguna en concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras.

La política de la empresa es formalizar pólizas de seguro para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetas sus inversiones inmobiliarias. Al cierre del ejercicio 2012 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.

Arrendamientos 8

8.1 Arrendamientos financieros

Al cierre de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 la Sociedad, en su condición de arrendatario financiero, tiene reconocidos activos arrendados conforme al siguiente detalle del coste bruto:

	Miles de euros
	31.12.2012	31.12.2011

Terrenos		1.416
Construcciones		1.580
Total		2.996

El 3 de abril y el 31 de mayo de 2012 la Sociedad ha ejercido las Opciones de Compra al vencimiento de estos dos locales (Nota 7).

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Al cierre de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 la Sociedad tiene contratados con los arrendadores financieros las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas (incluyendo, si procede, las opciones de compra), de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente (Nota 14):

	Miles de euros
	31.12.2012	31.12.2011
Arrendamientos financieros	Valor nominal / actual	Valor nominal / actual
Cuotas mínimas	(Nota 7)

Menos de un año (Nota 14.2)		121
Entre uno y cinco años (Nota 14.1)
Tota		121

La Sociedad no dispone de bienes en régimen de arrendamiento financiero en los que sea el arrendador

8.2 Arrendamientos operativos

Como arrendatario-

Existen adicionalmente cuotas de arrendamientos operativos reconocidas como gasto en los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 por importes de 190 miles y 179 miles de euros respectivamente, que corresponden a arrendamientos de vehículos y elementos de procesos de información. Las cuotas comprometidas sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de ventas pactadas contractualmente por ejercicio son:

	Miles de
Ejercicio	euros

2013	125
2014	70
2015 y siguientes	65
Total	260

Como arrendador-

En su posición de arrendador, el principal contrato de arrendamiento operativo que tiene la Sociedad al cierre de 2012 es de una de las delegaciones comerciales referido en la Nota 7 anterior. El ingreso derivado de estos arrendamientos en el eiercicio 2012 ha ascendido a 53 miles de euros aproximadamente (109 miles de euros en 2011). La Sociedad no ha incurrido durante el ejercicio en gastos de importe significativo derivado de estos alquileres.

Inversiones financieras ਰੇ

9.1 Inversiones financieras a largo y corto plazo

Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad mantiene constituido un depósito a plazo fijo de 800 miles de euros (de los cuales, 400 miles de encuentran registrados a largo plazo) en la entidad financiera BBVA vinculado con la operación de venta de la sociedad Azkoyen Hostelería, S.A.U. (actualmente Mocay Servicios de Hostelería, S.A.U.) de 2010, la simultánea novación del contrato de financiación sindicada que tuvo lugar en julio de 2010 y la novación modificativa no extintiva del contrato de crédito de fecha 11 de mayo de 2011 (Nota 14.1).

Dicho depósito tiene por objeto garantizar las eventuales responsabilidades frente a Grupo Leche Pascual (comprador) que pudieran derivarse por inexactitud, falta de veracidad, incorrección y/o incumplimiento, de ciertas Declaraciones y Garantías del contrato de compraventa (Nota 14). El límite temporal de éstas es de entre 2 y 15 años, existiendo una franquicia de 250 miles de euros.

Dicho depósito se encuentra constituido a nombre de Azkoyen, S.A. y los fondos quedarán liberados en función del siguiente calendario:

		Importe máximo de los Fondos

		en Depósito después de la
Fecha de liberación	Importe a liberar	liberación

31 de julio de 2013	Cualquier exceso sobre 400.000€,	400.000€ más los Fondos
	menos los Fondos Suspendidos	Suspendidos derivados de
	derivados de Petición de Suspensión	Petición de Suspensión
31 de julio de 2014	Liberación íntegra de la cantidad	0€ más los Fondos Suspendidos
	restante menos los Fondos	derivados de Petición de
	Suspendidos derivados de Petición	Suspensión
	de Suspensión

Ver descripción detallada de la operación de venta en cuentas anuales de Azkoyen, S.A. de 2010.

Dicho depósito ha generado en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 unos ingresos por intereses por importe de 39 miles de euros, aproximadamente registrados en el epígrafe "Ingresos financieros - de valores negociables y otros instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta, de los que a dicha fecha estaban pendientes de cobro 9 miles de euros y se incluyen en la cuenta "Inversiones financieras a corto plazo - Otros activos financieros a corto plazo" del activo corriente del balance de situación adjunto.

9.2 Inversiones en Empresas del Grupo - Instrumentos de patrimonio

La información más significativa relacionada con las empresas del grupo al cierre de los ejercicios 2012 y 2011 es la siguiente:

		% participación	Miles de euros
		Capital y	Resultado			Valor en libros
Denominación		prima de			Resto de	Total		Deterioro
	Directa	emisión	Explotación	Neto	Patrimonio	Patrimonio	Coste	acumulado

Primion Technology AG (*)	88,36%	5.550	2.043	394	16.601	22.545	29.389	(7.900)
CHCH, S.U., Lda (**)	100%	600	(36)	(36)	3.230	3.794	4.202	(408)
Coges, S.p.A. (***)	100%	4.000	5.288	3.760	3.388	11.148	48.482
Azkoyen Comercial Deutchland, GmbH.
(**) Nota 15.5)	100%	332	410	850	(618)	564	1.082	(218)
Azkoyen France, Sarl. (**)	100%	372	રે રે	રે રે	(1.886)	(1.687)	1.236	(1.236)
Coffetek, Ltd. (*) (**) (Nota 15.5)	100%		1.101	1.461	3.447	4.550	12.256	(3.000)
Coges Medios de Pago, S.L. (**)	100%	20	ਰੇਤੇ	68	(178)	(90)	20	(20)
Azkoyen UK, Ltd. (***)	100%						1.893	(1.893)
Total							98.560	(14.975)

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

Datos NIIF-UE homogeneizados referidos al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012, que han sido objeto de auditoría por parte de Deloitte Germany.

Estados financieros no auditados. Realizado trabajo sobre procedimientos acordados por Deloitte.

Estados financieros auditados por Deloitte.

Los estados financieros de Coffetek Ltd. han sido convertidos a euros aplicando el método de conversión de tipo de cambio de cierre

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

	% participación		Miles de euros
		Capital y	Resultado					Valor en libros
		prima de			Resto de	Total		Deterioro
Denominación	Directa	emisión	Explotación	Neto	Patrimonio	Patrimonio	Coste	acumulado

Primion Technology AG (*)	79,36%	5.550	(3.284)	(2.311)	19.270	22.509	28.489	(7.900)
CHCH, S.U., Lda (**)	100%	3.283	(98)	(98)	645	3.830	4.202	(372)
Coges, S.p.A. (***)	100%	4.000	6.602	4.411	3.515	11.926	48.482
Azkoyen Comercial Deutchland, GmbH.
(**)	100%	332	349	349	(668)	(287)	1.082	(1.082)
Azkoyen France, Sarl. (** )	100%	372	41	41	(2.155)	(1.742)	1.236	(1.236)
Coffetek, Ltd. (*) (**)	100%			5	3.017	3.023	12.256	(3.000)
Coges Medios de Pago, S.L. (**)	100%	20	(146)	(168)	(10)	(158)	20	(20)
Azkoyen UK, Ltd. (***)	100%	475		-	(183)	292	1.893	(1.790)
Total							97.660	(15.400)

Datos NIIF-UE homogeneizados referidos al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011, que han sido objeto (*) de auditoría por parte de Deloitte Germany.

Estados financieros no auditados. Realizado trabaio sobre procedimientos acordados por Deloitte.

Estados financieros auditados por Deloitte.

Los estados financieros de Coffetek Ltd. han sido convertidos a euros aplicando el método de conversión de tipo de cambio de cierre.

Dividendos-

2012-

Durante el ejercicio 2012 las sociedades Coges, S.p.A. y Azkoyen UK, Ltd. han distribuido dividendos a su único accionista Azkoyen, S.A. por importes de 4.500 miles y 299 miles de euros, aproximada y respectivamente (Notas 17 y 18).

2011-

Durante el ejercicio 2011 las sociedades Coges, S.p.A. y Coffetek, Ltd. han distribuido dividendos a su único accionista Azkoyen, S.A. por importes de 3.200 miles y 2.216 miles de euros, aproximada y respectivamente (Notas 17 y 18) de los que 466 miles de euros fueron registrados como menor coste de la participación financiera por corresponder a resultados acumulados de Coffetek, Ltd. generados con anterioridad al momento de su adquisición y los 1.750 miles de euros restantes correspondientes al dividendo de Coffetek han sido incorporados en el valor al que se ha contabilizado dicha participación en el proceso de fusión con efectos 1 de enero de 2011 (Nota 1).

Principales operaciones-

2012-

A la fecha de formulación de las cuentas de 2012 de Azkoyen, U.K. Ltd. sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 1), se encontraba en proceso de liquidación y disolución.

Durante el ejercicio 2012 se ha adquirido una participación adicional (9%) de Primion Technology, AG (Nota 14.1) según se explica más adelante.

2011-

En 2011 se produjo la fusión por absorción entre Azkoyen, S.A. (sociedad absorbente) y sus sociedades íntegramente participadas Azkoyen Industrial, S.A.U. y Azkoyen Medio de Pagos, S.A.U. (sociedades absorbidas) (Nota 1). Entre los activos incorporados en la fusión estaban las participaciones en el capital social de varias sociedades siendo las más relevantes Coges S.p.A. y Coffetek, Ltd.

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CHCH, S.U., Lda.-

En septiembre de 2006, CHCH - Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, Lda. (filial portuguesa) enajenó sus actividades de distribución de café en los canales de Oficinas y Horeca. Asimismo, esta filial firmó con el comprador tres contratos de alquiler de inmuebles a tres años con promesa de venta y compra de los mismos a la finalización de dicho plazo (cuyo vencimiento era septiembre de 2009). En 2010, además de enajenar 2 de los 4 inmuebles, se firmó con el inquilino una adenda por la que se prorrogan los alquileres en tanto se procede a la venta de los mismos, en cuyo caso aquél tiene un derecho de adquisición preferente.

El alquiler de inmuebles es la única actividad de la sociedad filial al 31 de diciembre de 2012 y los dos inmuebles restantes representan la práctica totalidad de sus activos para los que la Sociedad está llevando a cabo una labor comercial intensa para su venta.

Al 31 de diciembre de 2012 se ha obtenido tasación de dichos inmuebles, realizada por un experto independiente, de la que se ha derivado el que Azkoyen, S.A. haya registrado un deterioro de 71 miles de euros en 2012 (157 miles de euros en 2011) para dejar esta participación a su valor recuperable.

Primion Technology, AG .-

La compra de Primion Technology AG se produjo con fecha 11 de septiembre de 2008 cuando Azkoyen, S.A. formalizó un contrato de compraventa de acciones de la sociedad de nacionalidad alemana cotizada en la Bolsa de Frankfurt (XETRA) Primion Technology AG, en virtud del cual adquirió un 20,11% del capital social de dicha compañía (1.116.105 acciones). Los vendedores de dichas acciones fueron el principal accionista y primer ejecutivo y la sociedad alemana patrimonial de dicha persona física, denominada VHR Verwaltungsgesellschaft Heinz Roth GmbH. El precio satisfecho por la Sociedad fue de 6 euros por acción.

Simultáneamente, la Sociedad formalizó con esta persona fisica un acuerdo de socios de duración por 5 años prorrogables anualmente, de acuerdo con el cual el ejercicio del derecho de voto por parte de esta persona en las Juntas Generales de Primion Technology AG, se producirá siguiendo instrucciones de Azkoyen, S.A. Como consecuencia de estos acuerdos, Azkoyen, S.A. asumió el compromiso de lanzar inmediatamente una Oferta Pública de Acciones voluntaria sobre la totalidad del capital social de Primion Technology AG, excluidas las acciones en propiedad de esta persona física y que, tras la anterior transacción, representaban el 9% del capital social de dicha sociedad

La Sociedad anunció el día 12 de septiembre de 2008, el lanzamiento de la referida OPA voluntaria no condicionada a un precio de 6 euros por acción pagadero en metálico.

En la adquisición de esta participación y tras la asignación definitiva al valor razonable de la participación en los activos y pasivos de dicho subgrupo, se puso de manifiesto un fondo de comercio de 267 miles de euros.

Tanto el pago del precio de compra anteriormente mencionado como el pago de importe resultante de la OPA voluntaria fue realizado por la Sociedad con cargo a recursos propios y mayoritariamente con cargo a recursos ajenos (financiación bancaria – Nota 14). Así, para la financiación de esta operación y otras necesidades del Grupo Azkoyen, la Sociedad suscribió un préstamo sindicado por importe de hasta 55 millones de euros que fue novado en el primer semestre de 2009 hasta alcanzar un importe de 65.000 miles de euros, en 2010 como consecuencia de la filial Azkoyen Hostelería, S.A.U. y en 2012 según se describe en Nota 14.

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Durante el ejercicio 2011, la Sociedad adquirió en bolsa acciones adicionales de la sociedad del grupo Primion Technology, AG por un importe total de 7 miles de euros aproximadamente. En marzo de 2012, se han adquirido 499.750 acciones de Primion Technology AG representativas del 9% del capital por un importe total de 900 miles de euros (1,8 euros por acción) al accionista minoritario y primer ejecutivo de la firma anteriormente referida. Dicho importe ha sido íntegramente satisfecho en el ejercicio 2012. La participación en esta sociedad al 31 de diciembre de 2012 se sitúa en un 88,36% (79,36% al 31 de diciembre de 2011). Desde entonces y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales no se han adquirido acciones adicionales.

En relación con Grupo Primion, la cotización media del último trimestre del año y la de cierre del ejercicio 2012 han sido de 3,33 y 2,79 euros por acción, respectivamente (2,02 y 2 euros al 31 de diciembre de 2011 respectivamente). Al igual que en ejercicios anteriores, los Administradores de la Sociedad consideran que la cotización al 31 de diciembre de 2012 está vinculada con la evolución de los mercados de capitales y que no es consistente con la trayectoria y proyecciones del Grupo Primion. Pero fundamentalmente, dicha cotización no puede considerarse representativa del valor razonable, dado que el accionariado no controlado por Azkoyen, S.A. representa un porcentaje pequeño (Anexo I), está muy fragmentado y el volumen de transacciones en el mercado desde la finalización de la OPA lanzada por Azkoyen en 2008 hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales ha sido mínimo. Por ello, al 31 de diciembre de 2012 se ha realizado la evaluación del valor en uso en función a estimaciones actualizadas en función del comportamiento de las principales variables en 2012 respecto de las estimaciones realizadas para dicho ejercicio en 2011 y las previstas respecto de la actividad y resultados futuros y su impacto en los flujos de efectivo futuros, cubriendo un periodo de cinco años. El valor residual se ha estimado como una renta perpetua según se explica a continuación.

En 2012, si bien la actividad en términos de ventas del Grupo Primion ha sido ligeramente inferior a la presupuestada, el EBITDA obtenido (5,5 millones de euros) ha estado en línea con las hipótesis de la Dirección consideradas en el test de deterioro, siendo el flujo de caja algo superior al consolidado

Se estima, asimismo, que en el año 2013 se producirá una continuación progresiva de la recuperación de 2012, tal y como se preveía también en las hipótesis de la Dirección del ejercicio pasado, de forma que a partir de 2013 y 2014 irá creciendo la actividad (incrementos de ventas del 4%-6%) de manera que se recuperen niveles de facturación y márgenes (EBITDA / ventas) alcanzados en ejercicios anteriores y, por tanto, la rentabilidad y la capacidad de generación de flujos de caja normales esperados de este negocio.

El tipo de descuento antes de impuestos es del 10% - 12% y la tasa de crecimiento prevista a partir del periodo proyectado es cero.

En relación con el análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en a tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro de deterioro adicional alguno.

Por todo ello, fruto de este análisis, los Administradores consideran que al 31 de diciembre de 2012 no se pone de manifiesto la necesidad de realizar corrección valorativa por deterioro adicional alguna a la registrada en 2010.

Coges S.p.A .-

En 2005 la sociedad Azkoyen Medios de Pago, S.A. (Sociedad Absorbida -Nota 1-) adquirió el 100% de la participación de la compañía italiana Coges, S.p.A. por un precio total de 48.734 miles de euros. La diferencia entre el importe de la compra y el valor teórico contable de 38.225 miles de euros fue asignado en 4.260 miles de euros a mayor valor del inmovilizado material (antes de considerar su efecto fiscal), básicamente, construcciones, y el resto a plusvalías latentes consideradas como fondo de comercio. En 2007 esta filial adquirió el 80% de participación de una sociedad comercializadora en Francia, que ha pasado a denominarse Coges France, S.A.S. habiéndose aumentado durante la participación en dicha compañía hasta el 100% el ejercicio 2009.

Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen indicios de deterioro en esta participación en función del resultado de su actividad.

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El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo asociada a la inversión en Coges, S.p.A. (sociedad que viene obteniendo beneficios desde su fecha de adquisición) ha sido evaluado por referencia al valor en uso, que ha sido calculado en base a proyecciones de flujo de efectivo (aprobadas por la Dirección) que representan las mejores estimaciones, cubriendo un período de 5 años y un valor residual estimado como una renta perpetua. La tasa de descuento antes de impuestos utilizada a estos efectos de estos tests de deterioro varía entre el 13% - 14%, aproximadamente.

El beneficio en consolidación antes de impuestos en 2012 ha sido de 5,2 millones de euros y el EBITDA de 5,9 millones de euros (en 2011 6,7 millones de euros y 7,4 millones de euros, respectivamente). En este sentido, en 2012 la Sociedad se ha visto afectada por la crisis ralentizando la senda de crecimiento e incremento de rentabilidad tenida desde 2010. Los beneficios antes de impuestos y el EBITDA de la filial presupuestados para 2013 son inferiores a los resultados previstos para dicho ejercicio el año pasado, volviendo a alcanzar de forma progresiva niveles de crecimiento previstos históricamente. Asimismo la Sociedad está ya obteniendo en 2013 ahorros en consumos derivados de nuevas políticas de aprovisionamientos que contribuirán a alcanzar los niveles de EBITDA históricos. Las inversiones para el periodo proyectado serán similares a las amortizaciones. Para la estimación del valor residual se ha considerado un flujo medio sostenible y una tasa de crecimiento prevista de cero.

Desde una perspectiva de análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en la tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro de deterioro alguno.

Coffetek, Ltd.-

Participación adquirida en 2008 en la que se puso de manifiesto un fondo de comercio por la diferencia entre el importe de la compra y el valor teórico contable de 8.738 miles de euros.

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo asociada al fondo de comercio de Coffetek, Ltd. ha sido evaluado por referencia al valor en uso, que ha sido calculado en base a provecciones de flujo de efectivo (aprobadas por la Dirección) que representan las mejores estimaciones, cubriendo un período de 5 años y un valor residual estimado como una renta perpetua. La tasa de descuento antes de impuestos utilizada a estos efectos de estos tests de deterioro varía entre el 8,5% - 10,5%, aproximadamente.

Coffetek Ltd. ha obtenido en 2012 un incremento respecto de 2011 en EBITDA recurrente de 0,9 millones de euros, alcanzando en 2012 un EBITDA de 1,2 millones de euros, ligeramente superior al previsto para 2012 el año pasado y un resultado antes de 1,1 millones de euros, habiendo incrementado los niveles de actividad durante este ejercicio.

De acuerdo con el Plan de Negocio, los beneficios antes de Coffetek en los primeros años estarán en torno a 1,8 millones de euros. Las previsiones para los siguientes ejercicios consideran incrementos en la cifra de negocios (entre un 1,5%-5%), manteniendo en ese periodo el ratio de EBITDA sobre ventas previsto para 2013. Para la consideración del valor residual se ha considerado un flujo medio normalizado más moderado y más similar a cifras ya obtenidas por la sociedad para el cálculo del valor residual a partir del quinto año y con una tasa de crecimiento prevista cero.

Coffetek no precisa de inversiones anuales significativas puesto que es muy poco intensiva en capital (el valor neto contable del activo no corriente es de 0,2 millones de euros). El resto de los activos netos es el circulante operativo. El crecimiento de las ventas y del beneficio antes de impuestos conlleva una inversión en capital circulante similar hasta en tanto se alcanza una actividad estable.

Desde una perspectiva de análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en la tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro de deterioro adicional alguno.

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Del resultado de este análisis los Administradores consideran que no existe deterioro adicional alguno a 31 de diciembre de 2012 adicional al registrado en el ejercicio 2010 por importe de 3.000 miles de euros, deterioro que se asignó al fondo de comercio implícito.

Otros-

El resto de sociedades se dedican a la distribución y comercialización en sus mercados de referencia de toda clase de máquinas de venta automática, medios de pago (devolvedoras y seleccionadoras de moneda), o cualquier otro elemento destinado a su utilización, básicamente, en el sector de hostelería. Sus domicilios y porcentajes de participación son:

Sociedad	Domicilio	% Participación

Azkoyen UK Ltd. (*)	Londres (Inglaterra)	100%
Azkoyen Comercial Deutschland GmbH	Siegburg (Alemania)	100%
Azkoyen France, Sarl.	Villejust (Francia)	100%
Coges Medios de Pago, S.L.	Peralta (España)	100%

(*) En proceso de liquidación

Las filiales Azkoyen Comercial Deutschland GmbH y Azkoyen France, Sarl. son meras comercializadoras de los productos de Azkoyen, S.A., por tanto, son una extensión de las operaciones de ésta sociedad para la exportación a dichos países. De este modo, los flujos que se le producen a Azkoyen, S.A. por sus operaciones en esos mercados son, por un lado, los derivados de la venta a estas entidades jurídicas de los productos exportados y, por otra, los provenientes de los resultados de dichas filiales, así como los derivados de la financiación de las necesidades financieras de las mismas (básicamente para la financiación del circulante). En consecuencia, los Administradores de la Sociedad estiman que el valor recuperable de estas inversiones viene representado por el valor teórico contable de estas participaciones en cada momento, teniendo en cuenta además que no existen plusvalías tácitas en sus activos o pasivos.

Está previsto que a lo largo del ejercicio 2013 la Sociedad siga apoyando a dichas sociedades filiales, dos de las cuales presentan al 31 de diciembre de 2012 fondos propios negativos, motivo por el cual la Sociedad tenía constituida a dicha fecha una provisión por el importe de los créditos concedidos a dichas filiales que iguala dicho patrimonio negativo, que asciende a 1.776 miles de euros. 871 miles de euros es la reversión registrada en 2012, como consecuencia de la valoración de los mismos a valor razonable, con abono al epígrafe "Deterioro y resultados por enajenaciones de instrumentos financieros- Deterioro y pérdidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Actividad principal de las empresas del grupo

Las mencionadas sociedades del grupo tienen las siguientes actividades:

Primion Technology AG: sociedad filial participada en un 88,36% por la Sociedad, constituida el año 1999. Su sede se encuentra ubicada en Stetten am Kalten Markt, Baden - Wurttemberg (Alemania). Su actividad consiste en la fabricación e implantación e implantación de sistemas innovadores de software y hardware para el control de accesos, el control de presencia y sistemas integrados de seguridad. Asimismo Primion Technology AG participa en un 100% del capital social de la sociedad General Engineering & Technology N.V. cuyo domicilio social se encuentra en Malle (Bélgica) y ésta a su vez participa en un 100% del capital social de la sociedad GET Nederland B.V. con domicilio social en Amsterdam (Países Bajos). Asimismo la Sociedad participa en un 100% en las sociedades Primion Technology GmbH, cuyo domicilio social se encuentra en Graz (Austria), Primion GmbH cuyo domicilio social se encuentra en Stetten am Kalten Markt (Alemania), Primion Digitek, S.L.U. cuyo domicilio social se encuentra en Barcelona (España) y Primion SAS con domicilio social en Boulogne-Billancourt (Francia). Adicionalmente la sociedad participa en porcentajes de un 26% y 15% en las sociedades Primion AG con domicilio social en Tuggen (Suiza) y SFK Networkservice GmbH con domicilio social en Römhild (Alemania), respectivamente. La Sociedad Jans Sicherheitssysteme Gmbh fue fusionada en Primion Technology AG en el ejercicio 2011.

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CHCH Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, Lda .: sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A., domiciliada en Sintral Park Albarraque, Rio de Mouro, Lisboa (Portugal). Tenedora de inmuebles en alquiler.
Azkoyen, U.K. Ltd. sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 1), domiciliada en 150 Aldersgate Street, London EC1A 4 EJ (Gran Bretaña). A la fecha de formulación de estas cuentas anuales la sociedad sita en el Reino Unido está en proceso de liquidación y disolución.
Coffetek, Ltd. sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 1) domiciliada en Bristol (Reino Unido) cuya actividad es el diseño, la fabricación y comercialización de máquinas de vending caliente.
Azkoyen Comercial Deutschland GmbH, sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 1), domiciliada en Wilhelm-Ostwald Strasse OF., 53721 Siegburg (Alemania).
Azkoyen France, Sarl, sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 1), domiciliada en 361, Parc Médicis, 52, Avenue des Pépinières, 94832 Fresnes Cedex (Francia).
Coges, S.p.A. sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 1) que la adquirió el 29 de julio de 2005 domiciliada en Schio (Italia) cuya actividad es el diseño y fabricación para su posterior venta de sistemas de pago.
Coges España Medios de Pago, S.L. sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. constituida en marzo de 2009 por Azkoyen, S.A. y traspasada a la sociedad italiana Coges, Spa. en junio de 2009 y nuevamente traspasada a Azkoyen, S.A. en 2011, domiciliada en la Avda. San Silvestre, s/n. Peralta (Navarra) y cuya actividad principal es el desarrollo y venta de sistemas de medios de pago para máquinas de vending y sistemas de telemetría.

9.3 Créditos a empresas del grupo a largo plazo

El detalle y movimiento de los créditos a largo plazo concedidos a empresas del grupo al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

		Cobros/
		Reversiones
		Traspasos
	31.12.11	(Nota 9.2)	31.12.12
Coste-
Primion Technology, AG	8.000	(2.010)	5.990
Azkoyen Comercial Deutschland, Gmbh	280		280
Azkoyen France, Sarl.	1.909		1.909
Coges Medios de Pago, S.L.	816	(376)	440
Total	11.305	(2.386)	8.919
Provisión-
Azkoyen Comercial Deutschland, Gmbh	(580)	580
Azkoyen France, Sarl.	(1.909)	223	(1.686)
Coges Medios de Pago, S.L.	(158)	68	(90)
Total	(2.647)	871	(1.776)
Neto	8.658	(1.515)	7.143

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9.4 Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

9.4.1 Información cualitativa

El Grupo Azkoyen está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa de Azkoyen. S.A. y las sociedades dependientes. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos. Detallamos los posibles riesgos a los que está expuesto Azkoyen, S.A. individualmente y como cabecera de Grupo:

a) Riesgos de mercado-

Se define como riesgo de mercado que en Azkoyen, S.A. el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero puedan variar debido a los cambios en los tipos de interés, el tipo de cambio u otros riesgos de precio.

La Sociedad se encuentra principalmente expuesta a un solo tipo de riesgo de mercado en un único entorno económico, al llevar a cabo sus operaciones fundamentalmente en Europa.

Riesgo de tipo de cambio-ﻘ

Este riesgo es consecuencia de las operaciones internacionales que la Sociedad realiza en el curso ordinario de sus negocios. Parte de sus ingresos se encuentran determinados en libras esterlinas, dólares estadounidenses, o en moneda cuya evolución está estrechamente ligada a la evolución del dólar o cuyas economías son fuertemente dependientes de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros.

Asimismo, parte de las compras del grupo se encuentra determinada en dólares estadounidenses y sus pagos se realizan en mercados internacionales por adquisición de materias primas. Por este motivo, podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los valores de los instrumentos financieros denominados en monedas distintas del euro derivadas de operaciones en el extranjero por las variaciones en los tipos de cambio, pudieran afectar a los beneficios futuros de la Sociedad. Sin embargo, de acuerdo con la distribución de ventas de la Sociedad, este riesgo es poco significativo.

c) Riesgo de tipo de interés-

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta de resultados. El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor, utilizando, en los casos que se indica en la Nota 10, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en dicha financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales, así como las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente "swaps" de tipo de interés (IRS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo o variable con estructura de opciones los préstamos originariamente contratados a tipos variables.

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d) Riesgo de liquidez-

Se refiere al riesgo de que Azkoyen, S.A. encuentre dificultades para desinvertir en un instrumento financiero con la suficiente rapidez sin incurrir en costes adicionales significativos o al riesgo asociado a no disponer de liquidez en el momento en el que se tiene que hacer frente a las obligaciones de pago.

La política del Grupo Azkoyen es mantener tesorería e instrumentos altamente líguidos y no especulativos a corto plazo, a través de entidades financieras de primer orden para poder cumplir sus compromisos futuros, el seguimiento continuado de la estructura del balance, por plazos de vencimiento, detectando de forma anticipada la eventualidad de estructuras inadecuadas de liquidez a corto y medio plazo, todo adoptando una estrategia que conceda estabilidad a las fuentes de financiación, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas.

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender sus compromisos de pago, la Sociedad cuenta con la tesorería que muestra el balance y las facilidades crediticias en las condiciones que se explican en la Nota 14.

e) Riesgo de crédito-

Los principales activos financieros de la Sociedad son saldos de caja y efectivo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar e inversiones, que representan la exposición máxima de la Sociedad al riesgo de crédito.

El riesgo de crédito de la Sociedad es atribuible principalmente a sus deudas comerciales. Los importes se reflejan en el balance de situación netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Alta Dirección del Grupo en función de la experiencia de ejercicios anteriores y de su valoración del entorno económico actual. Ese sería el importe máximo de exposición a este riesgo.

La Sociedad, a excepción de seis grandes clientes que representan el 32% del saldo de clientes por ventas y prestación de servicios, aproximadamente, no mantiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre un gran número de contrapartes y clientes. La Sociedad tiene instaurada una política de crédito y la exposición al riesgo de cobro es gestionada en el curso normal de la actividad. Se realizan evaluaciones de créditos para todos los clientes que requieren un límite superior a un determinado importe. Asimismo, la práctica habitual de las sociedades que componen el Grupo (salvo las sociedades Coges, S.p.A. y Primion Techonology, AG.) es cubrir parcialmente el riesgo de impago a través de la contratación de seguros de crédito y caución.

El riesgo de crédito de fondos líquidos e instrumentos financieros derivados es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias a las agencias de calificación crediticia internacionales han asignado altas calificaciones.

9.4.2 Información cuantitativa

a) Riesgo de crédito:

	31.12.2012	31.12.2011
Porcentaje de cuentas a cobrar garantizadas mediante
seguros de crédito u otras garantías (Nota 4.5.1.) (*)	44.49%	50.43%

(*) El porcentaje de cobertura de los seguros de crédito de cada factura asegurada es del 85%.

The first of the state of the status and the subscription of the status and

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b) Riesgo de tipo de interés:

	31.12.2012 31.12.2011
Porcentaje de deuda financiera bancaria referenciada
a tipos fijos (Notas 10 y 14) (*)	28.58%	23,55%

(*) Incluyendo los derivados

c) Riesgo de tipo de cambio:

	31.12.2012	31.12.2011
Porcentaje de cuentas a cobrar en moneda extranjera	10,07%	8.57%
Porcentaje de cuentas a pagar por operaciones de
explotación en moneda extranjera	2%	5.77%

10. Instrumentos financieros derivados

La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades, operaciones y flujos de efectivo futuros, tal y como se describe en la Nota 9.3 anterior. En el marco de las operaciones de financiación descritas en la Nota 14, la Sociedad contrató en 2009 y 2008 en total 3 instrumentos financieros de cobertura de flujos de efectivo según los siguientes detalles:

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

						Valor razonable (miles de euros)
			Importe contratado	Importe Nominal pendiente al 31.12.2012	Ineficacia registrada en resultados (miles de	Pasivo
	Clasificación	Tipo	(miles de euros)	miles de euros)	euros)	(Nota 14)
Swap de tipo de interés	Cobertura de tipo de interés	Variable a fijo	3.500	1.292		રેક
Swap de tipo	Cobertura de
de interés	tipo de interés	Variable a fijo	20.000	6.800		280
Swap de tipo	Cobertura de
de interés	tipo de interés	Variable a fijo	4.630	1.846		63
Total			28.130	9.938		401

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						Valor razonable (miles de euros)
	Clasificación	Tipo	Importe contratado (miles de euros)	Importe Nominal pendiente al 31.12.2011 (miles de euros)	Ineficacia registrada en resultados (miles de euros)	Pasivo (Nota 14)
Swap de tipo de interés	Cobertura de tipo de interés	Variable a fijo	3.500	1.878		89
Swap de tipo de interés	Cobertura de tipo de interés	Variable a fijo	20.000	10.100		414
Swap de tipo de interés	Cobertura de tipo de interés	Variable a fijo	4.630	2.683		૪૨
Total			28.130	14.661		588

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

Los vencimientos de los instrumentos de cobertura coinciden con los ejercicios y fechas en los cuales se espera que ocurran los flujos de efectivo y que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias siendo estos los días 9 de marzo, junio, septiembre y diciembre de cada año, desde el 9 de marzo de 2009 hasta la fecha de vencimiento final de 9 de diciembre de 2014 (ambos inclusive).

La Sociedad ha cumplido con los requisitos detallados en la Nota 4.5.4 sobre normas de valoración para poder clasificar los instrumentos financieros que se detallan como cobertura. En concreto, han sido designados formalmente como tal, y se ha verificado que la cobertura resulta eficaz.

Las variaciones de valor razonable de los derivados de tipo de interés contratados por el grupo dependen en su conjunto de la variación de la curva de tipos de interés del euro a largo plazo. El análisis de sensibilidad muestra que los derivados, que presentan un valor negativo al 31 de diciembre de 2012, registran descensos en su valor negativo ante movimientos al alza en la curva de tipos debido a que se trata de IRS's en los cuales el tipo de interés que paga el Grupo está fijado. Sin embargo, descensos en los tipos de interés provocan incrementos de valor negativo.

Asimismo, la Sociedad no dispone al 31 de diciembre de 2012, ni disponía al 31 de diciembre de 2011, de instrumentos derivados que no sean de cobertura.

11. Existencias

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es la siguiente (en coste bruto):

	Miles de Euros
	2011	2012
Materias primas, mercaderías y aprovisionamientos Productos terminados Productos en curso	5.980 2.805 75	5.237 1.797
Total	8.860	7.034

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El movimiento de las correcciones valorativas por deterioro en el epígrafe "Existencias" del balance de situación adjunto ha sido el siguiente (en miles de euros):

	Saldo al 31.12.2011	Variaciones netas de provisión	Saldo al 31.12.2012
Deterioro materias primas y otros aprovisionamientos Deterioro producto terminado	(1.706) (335)	569 (84)	(1.437) (419)
Total	(2.041)	185	(1.856)

Las correcciones valorativas registradas al 31 de diciembre de 2012 son consecuencia de un análisis exhaustivo de las referencias de lenta rotación llevado a cabo por la Sociedad al final de cada ejercicio.

12. Patrimonio Neto y Fondos propios

12.1 Capital Social

La Sociedad, en julio de 1988, solicitó la admisión a cotización oficial de sus acciones en la Bolsa de Madrid y desde el 18 de julio del mismo año tiene cotización oficial en la misma. Posteriormente con fecha 20 de marzo de 1990, la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Bilbao, admitió a cotización las acciones de la Sociedad. Desde el día 30 de abril de 1990 las acciones cotizan en el mercado continuo. Al 31 de diciembre de 2012 las acciones de la Sociedad cotizan en las Bolsas anteriormente mencionadas.

El capital social al 31 de diciembre de 2012 y 2011 está compuesto por 25.201.874 acciones al portador, ordinarias de 0,6 euros de valor nominal cada una, iguales entre sí, numeradas correlativamente del 1 al 25.201.874, ambos inclusive, que confieren las mismas obligaciones y derechos políticos y económicos, totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones están representadas desde el 24 de julio de 1993 por anotaciones en cuenta en cumplimiento de lo establecido en la Junta General de Accionistas de 29 de junio de 1993.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 los accionistas con una participación igual o superior al 3% son:

	% Participación
	31.12.2012	31.12.2011

QMC Development Capital Fund, plc.	10.043%	10,043%
Suárez Zuloaga, Ramón	8,399%	8,39%
Fidelity International Limited	5.170%	5.170%
La Previsión Mallorquina de Seguros, S.A.	5,246%	5,25%
Bestinver Gestion, S.A., S.G.I.I.C.	7,730%	7.73%
Eurofinsa, S.A.		7.93%
Berkelium, S.L. (*)		10,32%
Bankinter Gestión de Activos, S.A., S.G.I.I.C.	4,297%	4,29%
Indumenta Pueri, S.L.	4,806%	4,75%
Troyas Careaga, María Carmen	3,723%	3.72%
Norges Bank		3.366%
Inverlasa, S.L. (*)	18,257%

(*) Inverlasa, S.L. es titular de forma indirecta del 20,96% de Berkelium, S.L. quien posee el 10,319% de Azkoyen, S.A.

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12.2 Diferencias por ajuste del capital a euros

De acuerdo con lo previsto en la Ley 46/1998 sobre Introducción del Euro, en el ejercicio 2001 la Sociedad constituyó esta reserva indisponible por un importe equivalente al de la reducción de capital llevada a cabo como consecuencia del redondeo del valor nominal de las acciones en la redenominación de su capital social a euros. Dicha reserva asciende a 22 miles de euros y está recogida dentro del epigrafe "Otras Reservas" (Nota 12.5).

12.3 Reserva legal y limitaciones para la distribución de dividendos

Reserva legal-

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al 31 de diciembre de 2012 esta reserva se encuentra totalmente constituida.

Limitaciones para la distribución de dividendos-

La Sociedad, mediante la contratación del préstamo sindicado detallado en la Nota 14, se compromete a no efectuar distribuciones a sus accionistas, ya sea en concepto de reintegros de capital, primas de emisión, pagos de dividendos, amortización de principal o pago de intereses bajo cualquier financiación recibida de los mismos, o cualquier otro concepto análogo, salvo que haya sido amortizado, al menos, el 50% del importe del préstamo sindicado concedido y que el importe que, en su caso, se destine anualmente a tales distribuciones no sea superior al 35% del beneficio consolidado del Grupo Azkoyen después de impuestos.

12.4 Acciones Propias

Al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 la Sociedad tenía en su poder acciones propias de acuerdo con el siguiente detalle:

	Nº de acciones	Valor nominal (miles de euros)	Precio medio de adquisición euros)	Coste total de adquisición (miles de euros)
Acciones propias al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 Acciones propias al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012	1.034.219 1.003.211	621 601	5,18 5,29	5.356 5.303

Durante 2012 la Sociedad ha comprado 198.746 acciones propias por importe de 329 miles de euros y vendido 229.754 acciones propias por un precio total de 382 miles de euros. La reserva para acciones propias en cartera no es de libre disposición, debiendo mantenerse en tanto no sean enajenadas o amortizadas las acciones.

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La Junta General de Accionistas de Azkoyen, S.A. de 22 de junio de 2012 acordó autorizar, en su caso, para la adquisición de acciones propias, directamente o a través de sociedades de su Grupo, todo ello de conformidad con lo establecido en el artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes en cada momento, teniendo presente, particularmente, lo dispuesto en la Disposición final primera, Diez, de la Ley 3/2009, de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles y delegación en el Consejo de Administración de la facultades necesarias para ello así como para mantenerlas en cartera, enajenarlas o, en su caso, proponer a la Junta General de Accionistas su amortización. Entre dichos requisitos se fija el que la adquisición permita a la sociedad adquiriente dotar una reserva para acciones propias según se prescribe en la Norma 3ª del Artículo 79 (actualmente, Norma 3ª del Artículo 148 de la Ley de Sociedades de Capital), sin disminuir el capital ni la reserva legal o estatutariamente indisponibles.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales, el Consejo de Administración no ha tomado una decisión sobre el destino final previsto para las acciones propias antes indicadas, que representan el 3,98% del capital social de Azkoyen, S.A. (4,104% porcentaje al 31 de diciembre de 2011). El valor de cotización al 31 de diciembre de 2012 era de 1,36 euros por acción.

12.5 Otras Reservas

El detalle de Otras reservas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

	31.12.2012	31.12.2011

Reservas voluntarias	19.480	18.637
Diferencias por ajuste de capital a euros (Nota 12.2)	22	22
Reserva para acciones propias	5.303	5.356
Tota	24.805	24.015

Las reservas voluntarias son de libre disposición.

Reserva de fusión

Esta reserva se origina en el ejercicio 2011, como consecuencia de la fusión descrita en la Nota 1, y asciende a 37.601 miles de euros a 31 de diciembre de 2012 (mismo importe a 31 de diciembre de 2011).

Se incluyen dentro de este epigrafe 1.689 miles de euros correspondientes a la Reserva de Especial para Inversiones Ley Foral 12/93 procedente de Azkoyen Medios de Pago S.A.U. (sociedad absorbida - Nota 1). Su saldo podrá destinarse a eliminar resultados contables negativos o a aumentar el capital social.

Reserva para acciones propias

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, se ha de constituir una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las acciones de Azkoyen, S.A. (Nota 12.4). Al 31 de diciembre dicha reserva se encuentra constituida.

Esta reserva es de libre disposición cuando desaparecen las circunstancias que han obligado a su constitución.

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12.6 Subvenciones

La información sobre las subvenciones recibidas por la Sociedad, las cuales forman parte del Patrimonio Neto, eliminado su efecto fiscal, así como de los resultados imputados a la cuenta de pérdidas y ganancias procedentes de las mismas, es la siguiente (en miles de euros):

Organismo	Año	Saldo al	Traspaso a	Saldo al
	concesión	31.12.11	resultados (*)	31.12.12 (*)
Gobierno de Navarra	2004	191	6	! 8 રે
Gobierno de Navarra	2008	20		18
Total		211	8	203

(*) El saldo registrado en Patrimonio Neto y en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2012 es éste minorado por su efecto fiscal (Nota 15.5).

Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 la Sociedad había cumplido con todos los requisitos necesarios para la percepción y disfrute de las subvenciones detalladas anteriormente.

13. Provisiones y contingencias

El detalle de las provisiones del balance de situación al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, así como los principales movimientos registrados durante el ejercicio 2012, son los siguientes (en miles de euros):

	Saldo al	Dotaciones /	Saldo al
Provisiones a corto plazo	31.12.2011	(Reversiones)	31.12.2012

A largo plazo:
Medioambientales (Nota 4.10)	701	(140)	રેશ
A corto plazo:
Provisión de Garantías	74	ਟੇਰੇ	132

Provisiones Medioambientales

El Real Decreto 208/2005 de 25 de febrero sobre aparatos eléctricos y la gestión de sus residuos, establece que el productor debe hacerse cargo de los costes de la gestión de los residuos que se generen tras el uso de estos aparatos que se hayan puesto en el mercado a partir del 13 de agosto de 2005 en función de las tarifas del contrato suscrito con ECOLEC. La Sociedad, al 31 de diciembre de 2012, tiene registrada una provisión por este concepto por un importe de 561 miles de euros, que se hallan registrados en el epígrafe de "Provisiones a largo plazo" del balance de situación adjunto, habiendo registrado este ejercicio un abono de 140 miles de euros en el epigrafe "Otros gastos de explotación -Servicios exteriores" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta, como consecuencia de la restimación de las obligaciones por este concepto habida cuenta de la información obtenida histórica hasta la fecha. Para el cumplimiento de estas obligaciones Azkoyen forma parte - junto con otros operadores del mercado - de un sistema integrado de gestión externo (Fundación ECOLEC).

Por otro lado, dicho Real Decreto también establece el sistema para sufragar los costes de la gestión de los residuos de los aparatos eléctrónicos puestos en el mercado con anterioridad al 13 de agosto de 2005. Para este parque histórico, los gastos de recidios que se produzcan cada año serán sufragados, en general, por los productores de los aparatos que los sustituyan. En 2012 y 2011 no se ha pagado coste alguno por este concepto.

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Provisión de garantías

Se trata de la provisión que la Sociedad realiza para cubrir gastos por garantía de sus productos. La provisión está calculada en base a las ventas de la Sociedad y su experiencia de gastos incurridos en ejercicios anteriores. La duración de estas garantías es anual.

La Sociedad registra las variaciones de la provisión en el epigrafe "Otros gastos de explotación- pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales" de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

14. Deudas (largo y corto plazo)

14.1 Pasivos financieros a largo plazo (no corrientes)

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a largo plazo" al cierre de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

	Instrumentos financieros a largo plazo
Clases	Deudas con entidades de
	crédito		Otros		Total
Categorías	2012	2011	2012	2011	2012	2011

Débitos y partidas a pagar	3.200	13.570	1.328	1.369	4.528	14.939
Derivados (Nota 10)			401	288	401	588
Total	3.200	13.570	1.729	1.957	4.929	15.527

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe "Deudas a largo plazo" es el siguiente (en miles de euros):

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

	2014	2015	2016	2017	2018 y siguientes	Total

Préstamo sindicado
Otras préstamos o créditos	1.574	1.626				3.200
Total deudas con entidades de crédito	1.574	1.626				3.200
Deudas con Administraciones Públicas (Nota 15.1)	181	241	262	305	339	1.328
Total	1.755	1.867	262	305	339	4.528

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Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

	2013	2014	2015	2016	2017 y siguientes	Total
Préstamo sindicado	5.485	5.685				11.170
Otras préstamos o créditos	800	800	800			2.400
Total deudas con entidades de crédito	6.285	6.485	800			13.570
Deudas con Administraciones Públicas (Nota 15.1)	401	168	110	86	604	1.369
Total	6.686	6.653	910	86	604	14.939

Préstamo Sindicado 2008

En diciembre de 2008, la Sociedad suscribió con diversas entidades de crédito un préstamo sindicado por un importe máximo de 55 millones de euros que tiene como garantías prenda de primer rango sobre el 100% de las acciones de la sociedad alemana Grupo Primion en titularidad de la Sociedad así como un derecho real de prenda de primer rango sobre el 100% de las acciones de la sociedad Coges, S.p.A. de su titularidad (Nota 9.2).

Con fecha 13 de marzo de 2009, la Sociedad suscribió un contrato de novación modificativa no extintiva de este contrato de crédito consistente en la incorporación del Banco Español de Crédito, S.A. (Banesto) al contrato original como nueva entidad acreditante, incrementando el límite del crédito en 10 millones de euros. La novación, descrita en las cuentas anuales del ejercicio 2009, no modificó las condiciones ni garantías del contrato original firmado en diciembre de 2008.

Con fecha 29 de julio de 2010 la Sociedad enajenó su participación en Azkoyen Hostelería, S.A.U. (actualmente Mocay Servicios de Hostelería, S.A.), tras haber obtenido del sindicato de bancos la correspondiente autorización, que entre otras cosas estableció:

Destinar 25 millones de euros a la amortización anticipada de la financiación sindicada a largo plazo (amortizándose la cuota que vencía en diciembre de 2010 y prorrateándose el resto entre las demás).
Pignorar a favor de las entidades acreditantes del préstamo sindicado por un plazo de seis meses (hasta 29 de enero de 2011), hasta 4 millones de euros, cuyo destino ha sido el pago mediante justificación de gastos de restructuraciones principalmente finalizadas en 2011 según el plan aprobado por el Grupo (Nota 1). Dicho plazo fue prorrogado hasta 30 de junio de 2011 mediante novación modificativa no extintiva del contrato de crédito de fecha 11 de mayo de 2011. Al 31 de diciembre de 2011 se había aplicado en su totalidad.
Destinar a la amortización anticipada de deuda los fondos que, en su caso, queden liberados a favor de Azkoyen, S.A. del depósito de 2 millones de euros constituido como garantía a favor del comprador de Azkoyen Hostelería, S.A.U. (actualmente Mocay Servicios de Hostelería, S.A.) según se describe en la Nota 9.1. Al 31 de diciembre de 2012, el depósito o remanente está clasificado como "Activos financieros no corrientes" por importes de 400 miles y 400 miles de euros, aproximada y respectivamente (800 miles de euros al 31 de diciembre de 2011). En 2012 se han destinado 600 miles de euros a la amortización anticipada del citado préstamo, quedando liberada esta misma cantidad a favor de la Sociedad del depósito de 2 millones de euros (Nota 9.1).

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En función de lo anterior el importe total del préstamo tras la novación concedida y el importe dispuesto por entidades acreditantes al 31 de diciembre de 2012 se distribuía de la siguiente forma (en miles de euros):

Entidades Acreditantes	Concedido	Dispuesto

BRVA	27.500	4.981
Banco Santander	10.000	1.811
Banesto	10.000	1 992
Caixabank	7.500	1 350
Barclays	7.000	1.268
Banco Vasconia	3.000	ਦੇ ਤੋਂ ਤੇ
Total	65.000	11.954

Tras la amortización anticipada parcial producida en 2010, la amortización por parte de la Sociedad de los tramos A, B y C efectivamente dispuestos y antes indicados se lleva a cabo en 8 pagos semestrales consecutivos los días 9 de junio y 9 de diciembre de cada año (comenzando el 9 de junio de 2011). En 2012, la Sociedad inició un proceso formal con las entidades financieras del préstamo sindicado con objeto de lograr una estructura más equilibrada en plazos y, para ello solicitando, básicamente, la extensión temporal y el aligeramiento de las cuotas de amortización respecto de las consideradas en el contrato original así como la conversión parcial a largo plazo de las líneas de crédito actuales. Dentro de este proceso, con fecha 20 de noviembre de 2012, solicitó a las entidades acreditantes el aplazamiento de parte de la cuota correspondiente al 10 de diciembre de 2012. Dicha solicitud ha sido aprobada con fecha 28 de enero de 2013 por la totalidad de las entidades acreditantes condicionada a la realización del pago el 31 de marzo de 2013, así como a la novación de los créditos bilaterales que mantiene la Sociedad hasta el 31 de marzo de 2013. En este sentido, con fecha 10 de diciembre de 2012, la Sociedad ha atendido parcialmente al pago de la cuota inicialmente prevista por lo que el importe de la cuota aplazada asciende a 1.201 miles de euros. Durante el tiempo en el que se está llevando esta negociación, estas entidades financieras siguen financiando con normalidad las operaciones de la Sociedad. El presupuesto de tesorería para 2013 se cumple considerando la continuidad ordinaria de sus líneas de crédito y de circulante actuales y sin contemplar la menor carga de amortización que se espera lograr de las entidades financieras. Los Administradores estiman que dicho acuerdo de restructuración de su deuda financiera se alcanzará satisfactoriamente en las próximas semanas tras la formulación.

Quedan pendientes al 31 de diciembre de 2012 las siguientes cuotas:

	Porcentaje sobre	Porcentaje sobre	Porcentaje sobre
	el Total de	el Total de	el Total de
	Amortización del	Amortización	Amortización
Fecha	Tramo A	del Tramo B	del Tramo C

31.03.13	5,58%	6,13%	5,87%
09.06.13	12,3%	13,51%	12,93%
09.12.13	12.3%	13,51%	12.93%
09.06.14	12.3%	13,51%	12,93%
09.12.14	13,81%	13,51%	13,66%

El importe de las dos amortizaciones correspondientes al ejercicio 2012 satisfechas ha sido de 3.813 miles de euros. Adicionalmente, en 2012 se han destinado 600 miles de euros a la amortización de deuda de los fondos pignorados liberados (Nota 9.1).

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Conforme a lo establecido en el contrato original será causa de resolución anticipada el incumplimiento de los siguientes ratios financieros a nivel consolidado por parte de Grupo Azkoyen:

Ratio	2012
Deuda Financiera Neta / Fondos Propios	Menor o igual a 0,70
Deuda Financiera Neta / EBITDA	Menor o igual a 2,5
EBITDA / Gastos Financieros	Mayor o igual a 5

La última obligación de cumplimiento de estos ratios se produjo con fecha 31 de diciembre de 2012. En vista de que a dicha fecha no se iban a cumplir dichos ratios, en el último trimestre de 2012 la Dirección de Azkoyen, S.A. planteó al sindicato de bancos la obtención de una dispensa de cumplimiento de dichos ratios ("waiver"), que finalmente le ha sido concedida con fecha 28 de enero de 2013, mediante confirmación escrita del banco agente del préstamo sindicado en la que manifiesta su conocimiento de los mencionados incumplimientos y se comunica que la solicitud de no declarar vencido el contrato de crédito por incumplimiento de ratios, ha sido autorizada por la mayoría requerida en el contrato de crédito de las entidades acreditantes, siempre y cuando se cumplan los siguientes ratios definitivos:

Ratio	Aprobado por entidades acreditantes
Deuda Financiera Neta / Fondos Propios	Menor o igual a 0,80
Deuda Financiera Neta / EBITDA	Menor o igual a 4,60
EBITDA/ Gastos Financieros	Mayor o igual a 3,00

Si bien la Sociedad ha obtenido en 2013 las anteriores dispensas y autorizaciones por parte del sindicato de bancos en enero de 2013, éstas no estaban al 31 de diciembre de 2012, por lo que según establecen los principios contables, los Administradores han clasificado como corriente todo el importe pendiente de dicha deuda (11.885 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

En 2011 tampoco se cumplieron los ratios aplicables, sin embargo la dispensa de cumplimiento de los mismos se obtuvo el 22 de diciembre de 2011 por lo que en las cifras comparativas de 2011 adjuntas el préstamo sindicado se presenta clasificado entre corriente y no corriente de acuerdo con el calendario de vencimientos ordinarios a dicha fecha

Existen asimismo otras obligaciones asumidas por el Grupo Azkoyen, vinculadas, entre otros, con la enajenación de activos productivos, cobros extraordinarios (Nota 9.2), cambios de control en la Sociedad, no constitución de garantías sobre bienes, operaciones societarias, retribuciones a accionistas (Nota 12.3) y a no mantener ni permitir que cualesquier sociedad del Grupo Azkoyen mantenga otorgados compromisos contingentes, avales o garantías personales (incluyendo contragarantías) a favor de terceros salvo aquellos que se otorguen en el curso ordinario de sus negocios y por un importe conjunto máximo de 1,5 millones de euros (Nota 18.5).

El tipo de interés aplicable a cada disposición durante cada periodo de intereses de la misma, es la suma del Euribor más el margen aplicable que le corresponda. Dicho margen pasó a ser variable y decreciente desde el 31 de diciembre de 2009 y se estima en base al ratio Deuda financiera Neta / EBITDA (calculado sobre la base de las cuentas anuales consolidadas auditadas del Grupo Azkoyen cerradas al 31 de diciembre). El tipo medio durante el ejercicio 2012 ha sido de 2,613% aproximadamente (3,120% durante el ejercicio 2011). La revisión para el periodo de 3 meses en vigor al 31 de diciembre de 2012 se ha fijado en un tipo del 1,987% aproximadamente. Conforme a lo descrito anteriormente, el margen aplicable para los ejercicios 2013 en adelante ha sido modificado a Euribor y un margen aplicable de 3,75%.

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La formalización total del préstamo supuso al inicio unos gastos de aproximadamente 848 miles de euros que, tal y como se indica en la Nota 4.5.2 se imputan a resultados según el método de interés efectivo. El tipo de interés efectivo del préstamo al 31 de diciembre de 2012, sin considerar el impacto de los instrumentos financieros derivados, es de un 3,035% (3,70% al 31 de diciembre de 2011). El importe del saldo correspondiente a dichos gastos asciende a 69 miles de euros al 31 de diciembre de 2012.

Finalmente cabe destacar que la Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades y flujos de efectivo futuros y, tal y como se indica en la Nota 10, en el marco de la formalización del mencionado préstamo sindicado, la Sociedad tiene contratados instrumentos financieros de cobertura de tipos de interés.

Anticipos Reintegrables-

La Sociedad incluye dentro del epígrafe "Deudas a largo plazo - Otros pasivos financieros" la deuda con el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (C.D.T.I.), el Ministerio de Ciencia y Tecnología (M.I.N.E.R.) y con la Dirección General de Política Tecnológica al amparo del Programa de Fomento de la Investigación Técnica (PROFIT) que corresponde a la participación financiera estatal, con carácter de ayuda reintegrable, sin interés, en varios proyectos concertados de investigación desarrollados por la Sociedad. El importe total dispuesto de la deuda en este concepto al 31 de diciembre de 2012 asciende a 2.141 miles de euros, que corresponden a anticipos concedidos entre 2006 y 2012, de los que 813 miles de euros, vencen en 2013, y se hallan registrados en el epígrafe "Otras deudas con las Administraciones Públicas" del pasivo corriente del balance de situación de 2012 adjunto (Notas 14.2 y 15). Los vencimientos en 2014, 2015, 2016 y siguientes son 181 miles de euros, 241 miles, 262 miles y 644 miles respectivamente.

En 2012, la Sociedad ha recibido del C.D.T.I. un anticipo reintegrable sin intereses por importe de 240 miles de euros destinados a la financiación de un proyecto de Investigación y Desarrollo.

Los préstamos anteriormente descritos financian gastos de investigación y desarrollo. De acuerdo con lo descrito en la Nota 4.13, las subvenciones implícitas derivadas de la contabilización de dichos préstamos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias como ingresos sobre una base sistemática y racional, de forma correlacionada con los gastos derivados de dichas subvenciones, por lo que la Sociedad ha procedido a registrar 61 miles de euros correspondientes a la parte proporcional de los gastos incurridos de los proyectos mencionados anteriormente a 31 de diciembre de 2012 en el epígrafe "Otros ingresos de explotación – Subvenciones de explotación incorporadas al ejercicio de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.

Los Administradores de la Sociedad consideran que el importe en libros de las mencionadas deudas al 31 de diciembre de 2012 refleja razonablemente el coste amortizado de los mismos (utilizando la tasa de interés efectiva).

Otras deudas - otros préstamos y créditos-

En 2008 se recibió un préstamo por importe de 4 millones de euros otorgado por el ICO en el marco de la denominada "Línea Española para la Internacionalización de la Empresa Española 2008" a devolver mediante 10 amortizaciones semestrales de capital sucesivas por importe de 400.000 euros cada una de ellas, siendo la fecha de la primera de éstas el 15 de abril de 2011 y su vencimiento final el 15 de octubre de 2015, siendo el saldo al cierre de 2012 de 2.400 miles de euros. Existen una serie de hechos o circunstancias que pudieran obligar a la Sociedad a reembolsar anticipadamente el presente préstamo como pudieran ser entre otros el no cumplimiento de la finalidad para la que ha sido concedido el préstamo o el que no se mantuviera en balance todo el período de vigencia del presente préstamo el activo objeto de inversión. Dicha financiación devenga un tipo de interés variable, que durante 2012 ha ascendido a 1,99% aproximadamente (2,04% en 2011). El citado préstamo se destinó a financiar la compra de la sociedad británica Coffetek, Ltd. (Nota 9.2).

Con fecha 25 de octubre de 2012, la Sociedad ha formalizado con el Banco de Sabadell la apertura de un nuevo préstamo de 1.600 miles de euros, cuyo vencimiento es el 31 de octubre de 2015 con un período de carencia de 14 meses y devenga un tipo de interés del 6,63% (Notas 9.2).

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14.2 Pasivos financieros a corto plazo (corrientes)

El saldo de las cuentas del epígrafe "Deudas a corto plazo" al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 y el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, así como de otros pasivos corrientes es el siguiente (en miles de euros):

	Instrumentos financieros a corto plazo
Clases			Acreedores por				Deudas Empresas
	Deudas con entidades		arrendamiento financiero		Acreedores		de Grupo
		de crédito (Nota 8.1) Comerciales y otros					(Nota 18.2)
Categorías	2012	2011 (*)	2012	2011	2012	2011	2012	2011

Débitos y partidas a pagar	24.373	29.798		121	7.904	9.007	7.088	5.162
Préstamo Sindicado (Nota 14.1)	11.885	5.047
Intereses devengados	209	174
Saldos con Administraciones
Públicas (Nota 14.1)					1.253	1.660
Total	36.467	35.019		121	9.157	10.667	7.088	5.162

(*) Véase asterisco en el cuadro de vencimientos de 2011 en la Nota 14.1

Deudas con entidades de crédito-

La Sociedad tiene concedidas cuentas de crédito con los siguientes límites e importes dispuestos (en miles de euros):

		2012	2011
	Importe			Importe
	Limite	dispuesto	Limite	dispuesto

Cuentas de crédito:
BBVA	9.000	8.887	9.000	8.804
Caixabank	8.000	7.708	4.000	3.527
Banesto	2.000	1.966	2.000	1.902
Bancaja (Bankia)	1.000		1.000	વેડી રે
Bankinter			3.000	2.733
Banco Popular	500	279	1.000	923
Total	20.500	18.840	20.000	18.814

La Sociedad ha renovado a su vencimiento en enero de 2013 las pólizas de crédito con BBVA, Caixabank y Banesto por 3 meses (hasta 31 de marzo de 2013). Estos créditos tienen garantía personal. El tipo de interés medio aplicado durante el ejercicio asciende al 4,65% (3,99% durante 2011).

Con fecha 4 de marzo de 2011 y 10 de abril de 2011 la Sociedad formalizó con Bancaja (Bankia) y Banco Popular, respectivamente la apertura de dos nuevas cuentas de crédito por 1.000 miles de euros, aproximadamente cada una, cuyos vencimientos son el 4 de marzo de 2013 y el 30 de abril de 2013, respectivamente, por los importes que figuran de la tabla anterior.

Asimismo, en abril de 2012 la Sociedad ha formalizado un nuevo préstamo ICO de 500 miles de euros con vencimiento abril de 2014 y tipo de interés anual de 6,4%. Por último, la Sociedad dispone de una póliza de confirming con límite 2 millones de euros.

Descuento de efectos-

Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad tiene líneas de descuento de efectos por importe de 6.600 miles de euros, dispuestas en 4.233 miles de euros, quedando pendiente de disponer un importe de 2.367 miles de euros.

Factoring-

Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad (Nota 1) tiene formalizada y en vigor una póliza de crédito con una entidad financiera con el objeto de ceder sin recurso créditos derivados de las operaciones empresariales de venta con los clientes de las citadas sociedades. El límite máximo de la póliza es de 5.000 miles de euros. El contrato tiene una duración trimestral, prorrogable automáticamente por periodos iguales hasta que cualquiera de las partes comunique su cancelación. El contrato devenga un interés referenciado al EURIBOR más un diferencial del mercado. Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 no existen cuentas cedidas por la Sociedad.

14.3 Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

	Pagos realizados y pendientes de pago en la fecha de cierre del ejercicio
	2012		2011
	Importe	0/0	Importe	0/0

Realizados dentro del plazo máximo legal	5.254	18,37%	7.827	24,39%
Resto	23.348	81,63%	24.265	75,61%
Total pagos del ejercicio	28.602	100%	32.092	100%

PMPE (días) de pagos	38,67		30,44

Aplazamientos que a la fecha de cierre
sobrepasan el plazo máximo legal	4.736		6.831

Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a las partidas "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar - Proveedores y "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar - Acreedores varios" del pasivo corriente del balance de situación adjunto.

El plazo medio ponderado excedido (PMPE) de pagos se ha calculado como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los productos de cada uno de los pagos a proveedores realizados en el ejercicio con un aplazamiento superior al respectivo plazo legal de pago y el número de días de aplazamiento excedido del respectivo plazo, y en el denominador por el importe total de los pagos realizados en el ejercicio con un aplazamiento superior al plazo legal de pago.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad en el ejercicio 2012 según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales, es de 75 días.

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15. Administraciones Públicas y situación fiscal

15.1 Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos corrientes deudores y acreedores con las Administraciones Públicas es la siguiente (en miles de euros):

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

	Corriente
	Otras deudas con
		Administraciones
	Deudores	Públicas

Impuesto sobre el Valor Añadido	235
Anticipos Reintegrables (Nota 14.1)		(813)
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas		(238)
Organismos de la Seguridad Social	26	(202)
Hacienda Foral Deudora por Subvenciones	66
Total	327	(1.253)

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

	Corriente
	Deudores	Otras deudas con Administraciones Públicas

Impuesto sobre el Valor Añadido	954
Anticipos Reintegrables (Nota 14.1)		(1.101)
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas		(317)
Organismos de la Seguridad Social	26	(242)
Total	980	(1.660)

15.2 Conciliación resultado antes de impuestos y gasto por Impuesto sobre Sociedades

Tras la fusión descrita en la Nota 1, la Sociedad tributa desde el ejercicio 2011 en régimen individual según lo establecido en la Ley Foral 24/1996, de 30 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades de Navarra.

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A continuación se presenta una conciliación entre el gasto por Impuesto sobre Sociedades contabilizado en la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2012 y 2011, y el resultado antes de impuestos de los ejercicios aplicando el tipo impositivo vigente en la Comunidad Foral de Navarra (en miles de euros):

Ejercicio 2012	Gasto /(Ingreso)	Cuenta por pagar (Cuenta por cobrar)

Resultado contable antes de impuestos	2.167	2.167
Diferencias permanentes-
Gastos no deducibles	ા ୧	16
Dividendos (Notas 9.1 y 17.1)	(4.799)	(4.799)
Otros	(10)	(10)
Diferencias temporales registradas contablemente-
Dotación de insolvencias	100
Reversión deterioro créditos Grupo (Nota 4.5)	(870)
Dotación deterioro participaciones Grupo (Nota 4.5)	103
Gastos financieros	173
Amortización acelerada	(2)
Base Imponible	(3.122)	(2.626)
Cuota integra (30%)
Desactivación créditos fiscales (*)	(821)
Impuestos sobre Beneficios	(1.000)

(*) De los que 800 miles de euros se corresponden a créditos por bases imponibles negativas y 51 miles de euros a impuestos anticipados activados en ejercicios anteriores.

		Cuenta por pagar
Ejercicio 2011	Gasto /(Ingreso)	(Cuenta por cobrar)

Resultado contable antes de impuestos	790	790
Diferencias permanentes-
Gastos no deducibles	(2)	(2)
Dividendos (Notas 9.1 y 17.1)	(3.200)	(3.200)
Reversión/Provisión provisiones de cartera (Nota 9.2)	(479)	(479)
Provisión de reestructuración (Notas 1, 4.11 y 17.4)	(3.748)	(3.748)
Diferencias temporales registradas contablemente-
Dotación de insolvencias y deterioro créditos Grupo (Nota 9.2)	(189)
Amortización acelerada	(47)
Base Imponible	(6.876)	(6.639)
Cuota íntegra (30%)	-	1
lmpuestos sobre Beneficios

En 2012 no resulta cuota tributaria a ingresar a la Administración Tributaria para la Sociedad.

En relación con el beneficio fiscal de la exención por reinversión al que el Grupo fiscal ha accedido en ejercicios anteriores, ha de indicarse que se ha cumplido con los requisitos de materialización establecidos en la normativa fiscal que le es de aplicación.

15.3 Impuestos reconocidos en el Patrimonio neto

Corresponden, básicamente, al efecto fiscal de las subvenciones de capital registradas en patrimonio (Notas 4.13 y 12.6).

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15.4 Desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades

No aplica el desglose de gasto por Impuesto sobre Sociedades entre operaciones continuadas e interrumpidas, al no existir las segundas.

Adicionalmente, la totalidad del gasto por Impuesto sobre Sociedades se corresponde con reversión neta del Impuesto diferido.

15.5 Activos y pasivos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de Activos por impuesto diferido registrados al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

	2012	2011

Diferencias temporarias (Impuestos anticipados):
Derivados	27	27
Dotaciones a provisiones por deterioro de cartera en ejercicios anteriores	3.270	3.270
Dotaciones a provisiones por deterioro de créditos Grupo (Nota 9.3)	રેડવ	794
Dotaciones/reversiones por deterioro de participaciones Grupo (Nota 9.3)	30
Dotación provisión insolvencias	તેર	ર્ણ રિ
Gastos financieros	52
Amortización acelerada del inmovilizado		ો ર
Otros	રે I	89
Bases imponibles negativas	320	1.119
Deducciones pendientes y otros	1.786	1.786
Total activos por impuesto diferido	6.165	7.165

Los activos por impuesto diferido adjuntos registrados en el balance de situación se corresponden con el importe que los Administradores de la Sociedad conforme su mejor estimación sobre los resultados futuros de la Sociedad consideran probable que sean recuperados en los próximos diez ejercicios. En 2012 y derivado del análisis de recuperabilidad de créditos fiscales en función de las expectativas futuras y, principalmente, por las modificaciones normativas en materia de Impuesto sobre Sociedades, se ha dado de baja 1 millón de euros de activos por impuesto diferido registrados. El resto de créditos fiscales e impuestos diferidos activos no se activan en tanto en cuanto no se den las consideraciones anteriores para ello.

Al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012, el vencimiento de las bases imponibles negativas y de las deducciones pendientes de aplicar era el siguiente:

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Deducciones pendientes totales:

Año de generación	Pendiente	Año de expiración

2004	2.171	2014
2005	1.669	2015
2006	213	2016
2007	383	2017
2008	1.048	2018
2009	691	2019
2010	47	2020
2011	883	2021
2012	રેણ	2022
Total	7.161

Del importe total anterior están registrados 1.786 miles de euros al 31 de diciembre de 2012, sin límite de cuota. Del importe restante 765 miles de euros se corresponden a deducciones con límite de cuota.

Bases liquidables negativas a compensar con bases imponibles positivas:

Año de generación	Pendiente	Año de expiración

2002	5.682	2017
2003	6.198	2018
2005	334	2020
2006	845	2021
2008	917	2023
2009	248	2024
2011	6.815	2026
2012	3.123	2027
Total	24.162

Del importe total anterior están registrados 1.066 miles de euros al 31 de diciembre de 2012.

Con carácter general, de conformidad con lo establecido en la Ley Foral 24/1996, de 30 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, las bases imponibles negativas pueden ser objeto de compensación en los períodos impositivos que concluyan dentro de los quince años inmediatos y sucesivos a aquel en que se generaron. Por su parte, las deducciones podrán ser aplicadas individualmente en los períodos impositivos que resten hasta completar el plazo establecido para la deducción correspondiente (generalmente, 10 años).

No obstante, la Ley Foral 21/2012, de 26 de diciembre, de modificación de diversos impuestos y otras medidas tributarias introdujo, entre otras, una serie de modificaciones en cuanto al importe compensable. Así, con vigencia limitada al período impositivo iniciado en 2013, las empresas cuya cifra de negocios haya estado entre 20 y 60 millones de euros, solo podrán compensar el 60% de la base imponible previa a dicha compensación. Este porcentaje se reduce al 50% cuando se trate de entidades cuya cifra de negocios sea, al menos, de 60 millones de euros. En cuanto a las deducciones, se rebaja de manera temporal el límite contenido en el artículo 72.3 de la la Ley Foral 24/1996, de 30 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades, del 35% de la cuota líquida al 25%, para las deducciones con límite y se incluye en el citado límite a la deducción por reinversión en la transmisión de valores.

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La Ley Foral 10/2012, de 15 de junio, por la que se introducen diversas medidas dirigidas a incrementar los ingresos públicos, introduce con efectos a partir de 1 de enero de 2012 una limitación en la deducibilidad de los gastos financieros. En este sentido, se establece que los gastos financieros netos sólo serán deducibles hasta alcanzar el 30% del beneficio operativo del ejercicio siempre y cuando los mismos sean superiores a un millón de euros. A estos efectos, se entenderá por gastos financieros netos el exceso de gastos financieros respecto de los ingresos, derivados de la cesión a terceros de capitales propios devengados en el periodo impositivo.

El beneficio operativo se determinará a partir del resultado de explotación de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio calculado de acuerdo con el Código de Comercio y demás normativa contable de desarrollo. Se eliminarán: i) la amortización del inmovilizado; ii) la imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras; iii) el deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado. Y se adicionarán los ingresos financieros de participaciones en instrumentos de patrimonio que se correspondan con dividendos de entidades en las que, o bien el porcentaje de participación, directo o indirecto, sea al menos el 5%, o bien el valor de la participación sea superior a 6 millones de euros.

Los gastos financieros netos, que no hayan podido deducirse en un periodo podrán tomarse en los periodos impositivos que concluyan en los 15 años inmediatos y sucesivos, siempre respetando, conjuntamente con los gastos del periodo impositivo correspondiente, el mismo límite porcentual

15.6 Activos por impuesto diferido no registrados

El detalle de los activos por deducciones pendientes y créditos por bases imponibles negativas no registrados es el siguiente (en miles de euros):

	31.12.12

(Crédito fiscal derivado de bases imponibles negativas (base)	23.096
Deducciones pendientes y otros (en cuota)	5.375
Total	28.471

Adicionalmente la Sociedad tiene determinados activos por impuesto diferido no registrados en balance, al considerar que su compensación futura no cumple con los requisitos de probabilidad en la norma contable.

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Al cierre del ejercicio 2012, el vencimiento de los créditos fiscales derivados de las bases imponibles negativas y de las deducciones pendientes de aplicar no registradas en el balance de situación adjunto era el siguiente (en miles de euros):

		Ejercicio
	Ejercicio	de	No
	de origen	expiración	registradas

Crédito fiscal derivado de bases imponibles negativas	2002	2017	5.682
	2003	2018	6.198
	2005	2020	334
	2006	2021	845
	2008	2023	917
	2009	2024	248
	2011	2026	5.749
	2012	2027	3.123
			23.096
Deducciones pendientes y otros	2.004	2.014	2.171
	2.005	2.015	1.669
	2.006	2.016	213
	2.007	2.017	383
	2.008	2.018	119
	2.009	2.019	170
	2.010	2.020	47
	2.011	2.021	547
	2.012	2.022	56
			5.375

15.7 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 la Sociedad tiene abiertas a inspección los ejercicios 2008 y siguientes del Impuesto sobre Sociedades y los ejercicios 2009 y siguientes, en relación con los demás impuestos que le son de aplicación. Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las presentes cuentas anuales, por lo que no se ha creado provisión alguna en las presentes cuentas anuales.

Asimismo, en opinión de los Administradores de la Sociedad y de sus asesores fiscales, el sistema para la determinación de los precios de transferencia está adecuadamente diseñado y soportado con el objeto de cumplir con la normativa fiscal aplicable. Se estima que no existen riesgos significativos por este concepto de los que puedan derivarse pasivos de consideración en el futuro de la Sociedad.

AZKOYEN S.A. Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

16. Moneda extranjera

And States of the States of Children

AND AND FORD COLLECTION

El detalle de los saldos y transacciones en moneda extranjera, principalmente libras esterlinas, más significativos, valorados al tipo de cambio de cierre y tipo de cambio medio, respectivamente, son los siguientes:

	Miles de euros
	2012 2011

Cuentas a pagar	148	381
Ventas	5.469	3.814
Compras	1.142	1.286
Servicios	120	255

El importe de las diferencias de cambio reconocidas en el resultado del ejercicio, por clases de instrumentos financieros, es el siguiente (en miles de euros):

	2012		2011
	Por transacciones liquidadas en el ejercicio	Por saldos pendientes de vencimiento	Por transacciones liquidadas en el ejercicio	Por saldos pendientes de vencimiento
Activos financieros
Cobros clientes	33	(9)	(22)	રે રે
Pasivos financieros
Pagos a proveedores	(5)		(11)	(12)
Préstamos Grupo	(12)		107
Total pasivos financieros	16	(9)	74	23

17. Ingresos y gastos

17.1 Importe neto de la cifra de negocios

A continuación se presenta el desglose del Importe neto de la cifra de negocios de los ejercicios 2012 y 2011 (en miles de euros):

	2012	2011

Ventas (Nota 18.1)	40.483	41.681
Prestación de Servicios (Nota 18.1)	1.886	1.244
Ingresos financieros de empresas del Grupo (Nota 9.2,
15 y 18.1)	4.799	3.200
Total	47.168	46.125

Ingresos procedentes de la actividad empresarial-

La distribución del importe de las ventas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 por categorías de actividades y por mercados geográficos, es la siguiente (en miles de euros):

Actividades	31.12.2012

Medios de Pago	16.877
Vending	13.448
Tabaco	10.185
Total	40.510

Mercados Geográficos	31.12.2012

Nacional	14.639
UE	21.834
Resto países	4.037
Total	40.510

El importe correspondiente a Prestación de Servicios recoge mayoritariamente los servicios administrativos, financieros y profesionales prestados al resto de empresas del Grupo.

Ingresos financieros de empresas del Grupo-

Se corresponden con los dividendos recibidos de las sociedades participadas (Nota 9.2) y los ingresos financieros derivados de la financiación a las empresas participadas.

Durante 2012 la Sociedad ha recibido dividendos de sus empresas dependientes Coges, S.p.A. y Azkoyen UK, Ltd. por importe de 4.500 miles y 299 miles de euros, aproximada y respectivamente.

17.2 Aprovisionamientos

Los saldos de las cuentas "Consumo de mercaderías" y "Consumo de materias primas y otras materias consumibles" de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 presentan la siguiente composición (en miles de euros):

	31.12.2012	31.12.2011

Consumo de mercaderías:
Compras (Nota 17.3)	(646)	(956)
Variación de existencias		25
Total	(645)	(931)

Consumo de materias primas y otras
materias consumibles:
Compras (Nota 17.3)	(18.135)	(20.970)
Variación de existencias	(744)	10
Total	(18.879)	(20.960)

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17.3 Detalle de compras según procedencia

El detalle de las compras efectuadas por la Sociedad durante el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 y 2011 atendiendo a su procedencia es el siguiente (en miles de euros):

	31.12.2012
		Intracomuni-	Otras
	Nacionales	tarias	Importaciones	Total

Compras	16.457	1.834	490	18.781

	31.12.2011
	Nacionales	Intracomuni- tarias	Otras Importaciones	Total
Compras	18.710	2.708	રેજિ	21.926

17.4 Gastos de personal

El saldo de la cuenta "Gastos de personal" de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 presenta la siguiente composición (en miles de euros):

	2012	2011

Sueldos y salarios (Nota 1)	10.221	11.003
Indemnizaciones (Notas 1 y 4.1 ] )	410	(739)
Seguridad social	2.461	2.541
Otros gastos sociales	87	84
Total	13.179	12.889

La cuenta "Gastos de personal" de 2012 incluye 235 miles de euros correspondientes a bonus de 2012 que los Administradores estiman se pagarán en el primer semestre de 2012 (405 miles de euros en 2011).

18. Operaciones y saldos con partes vinculadas

18.1 Operaciones con vinculadas

El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

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Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

2012	Coges, S.p.A.	Azkoyen Deutschland GmbH.	Azkoyen France, Sarl.	Azkoyen UK	Coffetek, Ltd.	Grupo Primion	Total

Ventas	471	1.260	868		4.962		7.561
Compras	(733)			-	(971)		(1.704)
Otros ingresos	344	98		-		43	485
Gastos comerciales y otros	(31)	(6)	(44)		(7)		(88)
Prestación Servicios	449			1	340		789
Otros ingresos de explotación	D	632	30				662
Intereses devengados (Nota 4.7)	26					401	427
Dividendos (Nota 9.2)	4.500			299			4.799
Gastos financieros	(78)		-				(78)

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

2011	Coges, S.p.A.	Azkoyen Deutschland GmbH.	Azkoyen France, Sarl.	Coffetek, Ltd.	Grupo Primion	Total
Ventas Compras Otros ingresos Gastos comerciales y otros	। । ર (725) (374)	1.251 98 (4)	579 (41)	3.648 (866) 141	192	ર્ ૨૦૩ (1.591) 431 (419)
Prestación Servicios Intereses devengados (Nota 4.7)	412			330 14	271	742 285
Dividendos (Nota 9.2) Gastos financieros	3.200 (16)			2.216		5.416 (16)

Las operaciones con vinculadas por servicios prestados se corresponden con los servicios prestados a las empresas del grupo por servicios diversos como administración, recursos humanos, informática y otros servicios generales.

Las transacciones entre empresas del Grupo se realizan a precios acordados entre las partes que no difieren significativamente de las condiciones de mercado.

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18.2 Saldos con vinculadas (Nota 9)

El importe de los saldos en balance con vinculadas es el siguiente (en miles de euros):

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

	Coges Medios	Coges,	Azkoyen Deutchland,	Azkoyen France,	Coffetek,	CHCH - Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade	Grupo
	de Pago	S.p.A.	GmbH.	Sarl.	Ltd.	Unipessoal, Lda.	Primion	Total

Deudores		140	312		578	-	32	1.062
Acreedores	-	(208)	(29)	(109)	(109)	-	-	(455)
Crédito concedido -largo plazo	350		280	223		-	5.990	7.143
Crédito concedido -corto plazo				133			2.010	2.143
Préstamos recibidos a corto
plazo (Nota 14.2)	-	(3.500)	(326)		(534)	(2.728)		(7.088)

erminado el 31 de diciembre

						CHCH - Companhia de Hotelaria e Consumo
	Coges		Azkoyen	Azkoyen		Hispanolusa,
	Medios	Coges,	Deutchland,	France,	Coffetek,	Sociedade	Grupo
	de Pago	S.p.A.	GmbH.	Sarl.	Ltd.	Unipessoal, Lda.	Primion	Total

Deudores		ਦੇ ਤੋ	79		1.599		2	1.733
Acreedores	-	(219)	(18)	(142)	(351)		-	(730)
Crédito concedido -largo plazo	658		-				8.000	8.658
Crédito concedido -corto plazo		4		185		12		201
Préstamos recibidos a corto
plazo (Nota 14.2)		(2.500)				(2.662)		(5.162)

Con fecha 21 de octubre de 2011 la Sociedad recibió un préstamo por importe de 2.500 miles de euros de la sociedad Coges, S.p.A. Con fechas 26 de octubre y 5 de diciembre de 2012 la Sociedad ha renovado el préstamo anterior por importes de 2.500 y 1.000 miles de euros respectivamente. El vencimiento de dichos préstamos es en abril y junio de 2013, respectivamente, siendo el tipo de interés devengado hasta octubre de 2012 del 1,90% y de octubre en adelante del 1,61%.

La gestión de los excesos y necesidades de flujos de financiación de las sociedades de Grupo Azkoyen se realiza de manera centralizada desde la Sociedad, lo que se estructura mediante cuentas corrientes recíprocas que devengan tipo de interés (Notas 14 y 18).

Esta gestión centralizada implica igualmente que la contratación de líneas de descuento y anticipo de facturas y efectos se realice de forma conjunta para las empresas del grupo.

El crédito concedido a Grupo Primion en 2009, que en 2011 fue novado para cambiar el calendario de amortización, tiene los siguientes vencimientos:

	2014	2015	2016	Total largo plazo
Grupo Primion	1.500	1.980	2.510	5.990

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Este crédito devenga un interés referenciado al Euribor más un diferencial de mercado. El tipo medio durante 2012 ha sido un 4,844% aproximadamente (3,498% en 2011).

Los saldos deudores con Azkoyen Comercial Deutschland GmbH, Azkoyen France, Sarl. y Coges Medios de Pago, S.L. registrados en los epígrafes "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar -Clientes empresas del grupo" e "Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo -Créditos a empresas del grupo" tienen carácter de crédito a largo plazo como financiación estructural de las operaciones de dichas filiales. Estos saldos no devengan interés alguno y se encuentran provisionados en 1.776 miles de euros (Nota 9.3).

18.3 Retribuciones al Consejo de Administración y a la Alta Dirección

Las retribuciones percibidas durante los ejercicios 2012 y 2011 por los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección de todo el Grupo Azkoyen, clasificadas por conceptos han sido las siguientes (en miles de euros):

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

	Sueldos, retribuciones e indemnizaciones por cese	Dietas	Primas de seguros (**)
Consejo de Administración	202	101
Alta Dirección del Grupo () (**)	1.686	67	27

(*) De los que correspondientes exclusivamente a la Sociedad Azkoyen, S.A. son 1.239 miles, 57 miles y 27 miles de euros, respectivamente.

Importe satisfecho directamente a la compañía de seguros por Azkoyen, S.A.

") - Importo outlorio dirocamo anovamonto de indemnizaciones.
***) Incluye 87 miles de euros en concepto de indemnizaciones.

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

	Sueldos. retribuciones e indemnizaciones por cese (**)	Dietas	Primas de seguros (***)
Consejo de Administración	241	108	17
Alta Dirección del Grupo (*)	2.326		રે રે

(*) De los que correspondientes exclusivamente a la Sociedad Azkoyen, S.A. son 1.184 miles y 35 miles de euros.

(**) Se satisficieron 900 miles de euros en concepto de indemnizaciones por rescisión de contrato laboral en Grupo Primion.

(***) Importe satisfecho directamente a la compañía de seguros por Azkoyen, S.A.

No existen otras ventajas concedidas a los Administradores de la Sociedad. Asimismo, no tienen concedidos por parte del Grupo anticipos, seguros, planes de pensiones, avales, préstamos o créditos a los actuales miembros del Consejo de Administración. Tampoco existe obligación alguna en materia de pensiones o de pago de primas de seguro de vida a los mismos o a anteriores Administradores de la Sociedad. La situación a este respecto al 31 de diciembre de 2011 era la misma

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Plan de remuneración a largo plazo del Comité de Dirección

En el trascurso del ejercicio 2008 el Grupo constituyó un Plan de Permanencia y otro Plan de Previsión para los miembros del Comité de Dirección (a excepción de la Dirección General). Ambos Planes tienen naturaleza de aportación definida, ascendiendo el importe de las aportaciones realizadas durante el ejercicio 2012 a 1 miles de euros (23 miles de euros al 31 de diciembre de 2011). Dicho importe ha sido registrado en el epígrafe de "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias de 2012 adjunta. No ha habido cambios ni modificaciones a dicho plan durante el ejercicio 2012.

No existen al 31 de diciembre de 2012 y 2011 anticipos ni créditos concedidos al personal de Alta Dirección. Al 31 de diciembre de 2012, las sociedades del Grupo no tienen otorgadas garantías a las personas físicas de la Alta Dirección.

18.4 Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los Administradores

Los Administradores han comunicado a la Sociedad que no poseen participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad.

Al cierre del ejercicio 2012 ni los miembros del Consejo de Administración, ni las personas vinculadas a los mismos según se define en la Ley de Sociedades de Capital, han mantenido participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad. Asimismo, han comunicado a la Sociedad que no ejercen cargos o funciones en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto de la Sociedad ni realizan por cuenta propias o ajena el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad

En el 2012 y 2011 no ha habido transacciones relevantes con accionistas significativos (Nota 12.1). En 2012 no han existido por servicios prestados por sociedades vinculadas a accionistas ni contratos de prestación de servicios de administradores (5 miles de euros y de otros 252 miles de euros, respectivamente en 2011).

18.5 Avales, garantías y estructura financiera

18.5.1 Avales y garantías

La Sociedad disponía al 31 de diciembre de 2012 diversos préstamos avalados y subvencionados por el Ministerio de Industria y otros organismos oficiales (Nota 14). Estos avales están cubiertos en 1.509 miles de euros, aproximadamente, a través de una póliza de BBVA (1.509 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

Adicionalmente y en el contexto de la operación de refinanciación de la deuda descrita en la Nota 14, Azkoyen, S.A. tiene otorgadas las garantías allí citadas.

Asimismo, la Sociedad es garante de un préstamo de 4 millones de euros concedido durante el ejercicio 2008 por el ICO en el marco de la denominada "Línea Española para la Internacionalización de la Empresa Española 2008". Este préstamo se comenzó a amortizar en 2011 y su saldo al cierre de 2012 era de 2,4 millones de euros (Nota 14.1).

Los Administradores de la Sociedad consideran que finalmente no habrá que hacer frente a estas garantías prestadas.

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18.5.2 Estructura financiera

Tal y como se detalla y desglosa en la memoria consolidada de Azkoyen, S.A. y sociedades dependientes del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, y en las Notas 1 y 9 adjuntas, la Sociedad es cabecera del Grupo Azkoyen, que se estructura en los siguientes segmentos al 31 de diciembre de 2012:

-- Máquinas expendedoras (Tabaco y Vending)
Medios de pago
Tecnología y sistemas de seguridad

El endeudamiento externo del Grupo se centraliza fundamentalmente en Azkoyen, S.A. tal como se explica en Nota 14.

19. Información sobre medio ambiente

La Sociedad ha adoptado las medidas pertinentes en temas medioambientales con el objetivo de cumplir con la legislación vigente al respecto. Durante el ejercicio 2012 y 2011 la Sociedad no ha realizado inversiones relacionadas con aspectos medioambientales y el importe de los gastos incurridos por este concepto ha ascendido durante el ejercicio 2012 a 1 miles de euros (3 miles de euros en 2011). La Sociedad no estima que existan riesgos relacionados con la protección y mejora del medio ambiente y no ha recibido subvenciones por este concepto durante 2012. La Sociedad tiene constituida una provisión para reciclaje por importe de 561 miles de euros, tal y como se describe en la Nota 13 anterior.

20. Otra información

20.1 Personal

La plantilla media y miembros del consejo durante los ejercicios 2012 y 2011, detallada por categorías, es la siguiente:

Categorías	2012	2011

Consejeros	9	9
Alta Dirección	7	7
Personal administrativo	33	36
Comercial	25	24
Ingeniería	ਤੇ ਤੇ	33
Producción	ાં રેણ	148
Total	242	257

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Asimismo, la distribución por sexos al término del ejercicio 2012 y 2011, detallada por categorías, es la siguiente:

	2012		2011
Categorías	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres

Consejeros	9		9
Alta Dirección	7
Personal administrativo	8	24	10	24
Comercial	20	5	20	4
Ingeniería	33	2	30	2
Producción	83	રે0	86	રે0
Total	160	81	162	80

20.2 Honorarios de auditoría

Durante el ejercicio 2012 y 2011, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Deloitte, S.L. a la Sociedad o por una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes (en miles de euros):

	Servicios prestados por el	Servicios prestados por el
	auditor de cuentas y por	auditor de cuentas y por
Descripción	empresas vinculadas 2012	empresas vinculadas 2011

Servicios de Auditoría	43	42
Otros servicios de Verificación	ನ	4
Total servicios de Auditoría y Relacionados	48	46
Servicios de Asesoramiento Fiscal	11	ો રે
Otros Servicios		39
Total Servicios Profesionales	ਵੇਰੇ	100

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012

く

GROUP

KOYEN.

Resultados Ejercicio (36) 1.169 850 રું રહ્યું રહ્યું હતું. આ ગામના પાસની વિદ્યાર્થના અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને અને આ ગામના પાસની તાલુકામાં આવેલું એક ગામના છે. આ ગામના 3.760 Datos de la Entidad Participada રેન્ડવ Patrimonio 76.186 (1.687) 3.794 11.158 Neto total Miles de Euros 58.405 રતે રહે 691 6.320 2.148 Pasivos 3.853 1.255 17.478 134.591 461 Activos Valor neto en las tenedoras libros en (1.687) 3.794 564 48.482 N/A Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participación Sociedad dominante Azkoyen, S.A. Delergen, S.A. Azkoyen, S.A Azkoyen, S.A Azkoyen, S.A fabricación y comercialización de máquinas de tabaco y administrativos y de gestión a las sociedades filiales, Prestación de todas clase de servicios financieros, Diseño y fabricación de sistemas de pago vending y productos de medios de pago Actividad Alquiler inmuebles Comercial Comercial Comercial London EC1A 4 EJ (Gran Wilhelm- Ostwald Strasse 361, Parc Médicis, 52, Av. Pépinières, 94832 Fresnes Avda. San Silvestre, s/n, Sintral Park Albarraque, 150 Aldersgate Street, Rio de Mouro, Lisboa OF., 53721 Siegburg Domicilio Peralta (Navarra) Cedex (France) Schio (Italia) Alemania) (Portugal) Bretaña) auditora Firma uditada uditada Deloitte CHCH Companhia de Hotelaria Deloitte Deloitte Deloitte No No Sociedade Unipessoal, Lda. Azkoyen France S.A.R.L. e Consumo Hispanolusa, Nombre Oeutschland GmbH Azkoyen Comercial Azkoyen U.K. Ltd. Azkoyen, S.A. Grupo Goges

AZKOYEN S.A.

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(253) (1) (24) (154) (2) 888 Resultados Ejercicio 1.641 394 Datos de la Entidad Participada 4.550 22.545 12.158 (14) Patrimonio 19.000 19 1 774 (49) Neto total Miles de Euros 4.944 2.069 23.246 1.523 52 2.844 29.071 Pasivos త 17.102 20 1 .509 51.616 42.247 3 843 7.394 Activos Valor neto en las tenedoras libros en 21.489 9.256 N/A N/A N/A N/A N/A N/A Participada al 88,36% por la Primion Technology, A.G Grupo Primion Technology, rimion Technology, A.G Primion Technology, A.G Primion Technology, A.G. Primion Technology, A.G Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Sociedad dominante del Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participación Sociedad dominante Azkoven, S.A. G Fabricación y comercialización de máquinas de vending Comercialización e implantación de sistemas para Comercialización e implantación de sistemas para Comercialización e implantación de sistemas para Comercialización e implantación de sistemas para Comercialización e implantación de sistemas para Comercialización e implantación de sistemas para Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad control de accesos, presencia y seguridad control de accesos, presencia y seguridad control de accesos, presencia y seguridad control de accesos, presencia y seguridad control de accesos, presencia y seguridad control de accesos, presencia y seguridad Actividad aliente Sant Joan Despi, (España) Stetten am Kalten Markt, Stetten am Kalten Markt. Stetten am Kalten Markt, Bristol (Gran Bretaña) Baden Wurttemberg Boulogne-Billancourt Baden Wurttemberg Baden Wurttemberg Domicilio Malle (Belgica) Graz (Austria) (Alemania) Alemania) Alemania) (Francia) Theunissen auditora Auditores Horwarth Firma Horwarth Revision auditada Deloitte Deloitte Callens, Deloitte Deloitte mitada España Pirenne BVCV Audit & C° No rimion Technology GMBH Grupo Primion Technology, Primion Technology, AG General Engineering & rimion Digitek, S.L.U Nombre AG (consolidado). Technology N.V. rimion GMBH Coffetek, Ltd. rimion SAS

AZKOYEN S.A.

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Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012

く

GROUP

KOYEN.

AZKOYEN.

GROUP

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2011

							Miles de Euros
					Valor neto en			Datos de la Entidad Participada
Nombre	auditora Firma	Domicilio	Actividad	Participación	las tenedoras libros en	Activos	Pasivos	Patrimonio Neto total	Resultados Ejercicio
Azkoyen, S.A.	Deloitte	Avda. San Silvestre, s/n, Peralta (Navarra)	fabricación y comercialización de máquinas de tabaco y administrativos y de gestión a las sociedades filiales, Prestación de todas clase de servicios financieros. vending y productos de medios de pago	Sociedad dominante	N/A	142.128	67.345	74.783	790
CHCH Companhia de Hotelaria Deloitte Sociedade Unipessoal, Lda. e Consumo Hispanolusa,		Sintral Park Albarraque, Rio de Mouro, Lisboa (Portugal)	Alquiler inmuebles	Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	3.830	3.843	13	3.830	(98)
Azkoyen U.K. Ltd.	Deloitte	London EC1A 4 EJ (Gran 150 Aldersgate Street, Bretaña)	Comercial	Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	103	292	-	292
Deutschland GmbH Azkoven Comercial	auditada No	Wilhelm- Ostwald Strasse Comercial OF., 53721 Siegburg (Alemania)		Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	(580)	468	755	(287)	349
Azkoyen France S.A.R.L.	auditada No	361, Parc Médicis, 52, Av. Comercial Pépinières, 94832 Fresnes Cedex (France)		Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	(1.909)	441	2.183	(1.742)
Grupo Goges	Deloitte	(Schio (Italia)	Diseño y fabricación de sistemas de pago	Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	48.482	17.535	ર્ રેતેત્વે	11.936	4.411

AZKOYEN S.A.

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

GROUP

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2011

OYEN.

AZKOYEN S.A.

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

AZKOYEN, S.A.

Cuentas anuales a 31 de diciembre de 2012

Formuladas por el Consejo de Administración en Peralta (Navarra) el día 28 de febrero de 2013

Berkinvest Capital, S.L

Sr. D. Francisco Javier Tomás Foraster

Sr. D. Arturo Leyte Coello

QMC Directorships, S.L.

Gompetiber, S.A.

Sr. D. Pedro Ibarrondo Guerrica-Echevarría

Sf. D. Marco Adriani

Sr. D. Juan José Suárez Alecha

Peralta (Navarra), 28 de febrero de 2013

Sr. D. Rafael Mir Augireu

AZKOYEN, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2012

Índice Informe de Gestión

1.		Evolución de los negocios en el segundo semestre 2012	3
	1.1	Información financiera relevante	3
	1.2	Análisis de los resultados	4
	1.3	Evolución de las ventas por línea de negocio	5
2.		Principales perspectivas	8
3.		Otra información financiera	8
4.		Partes vinculadas	9
5.	Acciones Propias
6.	Principales riesgos e incertidumbres		9
7.		Informe Anual de Gobierno Corporativo	10

1. Evolución de los negocios en el ejercicio 2012

A lo largo del ejercicio 2012 las economías de España e Italia han entrado en una fuerte recesión (caídas del PIB interanual del -1,4% y del -2,1% respectivamente), lo cual, unido al fuerte parón económico que están viviendo las economías centroeuropeas (variaciones inter-trimestrales negativas del PIB del cuarto trimestre 2012 en Alemania, -0,6%, y en Francia, -0,3%, por ejemplo), está afectando de forma notable a nuestros planes de expansión comercial. Así, la cifra neta de negocios consolidada del Grupo ha experimentado un descenso del 3,5% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. La comparación inter-trimestral del cuarto trimestre muestra, no obstante, una leve mejoría de un 1,1% con respecto a 2011.

Es de destacar que en la cifra de negocios del Grupo del ejercicio 2012, un 83,4% de la misma se dirige fuera de España: un 33,9% se dirige al área DACH (Alemania, Austria y Suiza); un 13,6% a los países del BENELUX; y un 3,7% se dirige fuera de la Unión Europea, todo lo cual viene a resaltar la marcada vocación internacional del Grupo Azkoyen.

1.1 Información financiera relevante

Los datos más relevantes del Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012, comparados con los de 2011, se reflejan en el cuadro siguiente:

CONCEPTO	31/12/2012	31/12/2011	VARIACIÓN
Importe Neto de la Cifra de Negocios	118.460	122.708	-3,5%
Margen Bruto (1)	48.221	47.835	0,8%
% Margen Bruto (1) / Ventas	40,7%	39,0%	1,7%
Resultado Bruto de explotación (EBITDA) 'antes de amortización' (2)	14.307	11.992	19,3%
% EBITDA (2) / Ventas	12,1%	9,8%	2,3%
Resultado Neto de explotación (EBIT) (3)	7.131	3.876	84,0%
Resultado enajenación activos fijos	-491	0
Resultado antes de Impuestos	2.980	1.148	159,6%
Resultado después de Impuestos	1.103	18	6027,8%
Deuda Financiera Neta (4)	42.597	51.805	-17,8%
Número medio de personas empleadas	728	755	-3.6%

Datos: en miles de euros

(1) Equivale a ventas netas menos coste variable comercial menos coste directo de los productos vendidos

(2) Equivale a beneficio antes de intereses, impuesto sobre beneficios, deterioros, amortizaciones y resultado enajenación activos fijos.
(3) Equivale a beneficio antes de intereses e impuesto sobre beneficios, deterioros y resultado enajenación activos fijos.
(4) Equivale a deudas con entidades de crédito a corto y largo plazo más anticipos reintegrables menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes menos activos financieros corrientes y no corrientes

Como se puede apreciar en el cuadro anterior, el "Resultado después de Impuestos" del Grupo Azkoyen correspondiente al ejercicio 2012 arroja un beneficio de 1,1 millones de euros.

Es igualmente importante resaltar que la deuda financiera neta del Grupo ha disminuido a lo largo del ejercicio 2012 en 9,2 millones de euros (4,2 millones de ellos en el primer semestre y 5 millones en el segundo semestre de 2012), reducción que supone un 17,8% de la deuda existente al inicio del ejercicio y que ha sido factible gracias a los resultados generados, a una mejora en la gestión del capital circulante y a la política de desinversión de activos ociosos que se menciona en el apartado siguiente.

Análisis de los resultados 1.7

Para una adecuada interpretación de los resultados del ejercicio 2012 debería considerarse lo siguiente:

1. La disminución de las ventas ha sido consecuencia del factor volumen y no debido a una política de reducción de precios, los cuales se han mantenido e incluso aumentado en algunas líneas de negocio fundamentalmente gracias a la introducción de nuevos productos. No se han detectado pérdidas significativas de cuota de mercado en ninguna línea de negocio.
1. La mejora porcentual del margen bruto (del 39,0% al 40,7%) se ha debido a la exitosa implantación de iniciativas de mejora en las áreas de operaciones y compras. Esta mejora ha permitido más que compensar el impacto negativo, a nivel de margen bruto, de la reducción de ventas consolidadas de forma que en valor absoluto el mismo ha aumentado en 0,4 millones de euros, aproximadamente.
1. Por su parte, el EBITDA ha aumentado en 2,3 millones de euros, un 19,3%, pasando de 11.992 K€ a 14.307 K€ fundamentalmente gracias a la reducción de gastos de estructura y a la reducción de las provisiones para insolvencias.
. 4. Los gastos de personal se han reducido de 45,1 millones de euros (2011) a 43,0 millones (2012), lo que supone una reducción del 4,5%, porcentaje superior al de reducción de plantilla media (-3,6%) y al de la reducción de la cifra de negocios (-3,5%).
1. El % EBITDA del Grupo se ha situado en un 12,1%, superior en 2,3 puntos respecto al porcentaje de 9,8% alcanzado en el año anterior, gracias al buen nivel de contención de los gastos de estructura, tras el exitoso plan de reestructuración y reducción de costes implantado en 2011. En particular, el % EBITDA alcanzado en el cuarto trimestre de 2012 ha sido del 15,9%.
1. Pese a la reducción de la deuda financiera neta anteriormente mencionada, los gastos financieros netos del Grupo han aumentado en 0,25 millones de euros debido a las presiones que sobre los tipos de interés ejercen las fuertes turbulencias existentes en el mercado financiero español que se reflejan en los spreads de las diferentes líneas de financiación.
1. El Grupo Azkoyen ha iniciado en 2012 una estrategia de desinversión de activos ociosos o no afectos a la explotación con el objetivo de reforzar el balance del Grupo. De acuerdo con esta estrategia, a lo largo de 2012 se han enajenado cuatro naves industriales que se encontraban

fuera de explotación y que procedían del negocio de "Café y Hostelería", negocio vendido en julio 2010. Estas operaciones han generado una entrada en Tesorería no prevista por importe de 2,0 millones de euros y una pérdida contable por importe de 0,4 millones de euros.

En su conjunto, la evolución de nuestros resultados, a pesar de las persistentes incertidumbres macroeconómicas que nos rodean, ha sido positiva respecto al mismo periodo del año anterior.

La evolución de las principales magnitudes financieras a lo largo del ejercicio ha siguiente:

	Año	01	02	Q3	Q4	Total Anual
Importe Neto de la Cifra de Negocios	2012	29.232	32.122	24 886	32.220	118.460
	2011	31.126	32 317	27.399	31.866	122.708
	/ar.	-6.1%	-0.6%	-9,2%	1,1%	-3.5%
Margen Bruto (1)	2012	11.799	12.651	10.034	13.737	48.221
	2011	11.960	13.636	10.891	11.348	47.835
	Var.	-1,3%	-7,2%	-7,9%	21,1%	0,8%
% Margen Bruto (1) / Ventas	2012	40.4%	39.4%	40,3%	42,6%	40.7%
	2011	38.4%	42,2%	39.7%	35,6%	39,0%
	Var.	1,9%	-2,8%	0,6%	7,0%	1.7%
Resultado bruto de explotación (EBITDA) 'antes de amortización' (2)	2012	3.037	4.518	1.633	5.119	14.307
	2011	3.792	2.692	2.858	2.650	11.992
	Var	-19,9%	67,8%	-42,9%	93,2%	19,3%
% EBITDA (2) / Ventas	2012	10,4%	14, 1%	6,6%	15,9%	12,1%
	2011	12,2%	8.3%	10,4%	8,3%	9,8%
	Var.	-1,8%	5,7%	-3,9%	7,6%	2,3%

(1) Equívale a ventas netas menos coste variable comercial menos coste directo de los productos vendidos.

(2) Equivale a beneficio antes de intereses, impuesto sobre beneficios, deterioros, amortizaciones y resultado enajenación activos fijos.

1.3 Evolución de las ventas por línea de negocio

CONCEPTO	31/12/2012	31/12/2011	VARIACIÓN
Máquinas Expendedoras	34.459	36.343	-5,2%
Medios de Pago Electrónicos	33.615	36.761	-8,6%
Sistemas Electrónicos de Seguridad	50.386	49.604	1,6%
TOTAL	118.460	122.708	-3,5%

Magnitudes consolidadas (en miles de Euros)

Máquinas Expendedoras: Tabaco y Vendina

El volumen de ventas de máquinas expendedoras ha experimentado un descenso del 5,2% en comparación con la cifra del año anterior:

Tabaco

Este negocio está experimentando una fuerte contracción en su actividad en los mercados portugués y español si bien sus efectos fueron notablemente más notorios en el primer semestre que en el segundo.

Por el contrario, las ventas en el resto de los países europeos (Alemania muy particularmente) y fuera de la Unión Europea evolucionan positivamente. Esta mejoría es particularmente importante en los países del área mediterránea donde la presencia de Azkoyen ha sido tradicionalmente relevante. En esta área, la introducción de nuevas versiones de la máquina "NGS" está siendo importante para un crecimiento continuado de las ventas.

En este nicho de mercado de máquinas expendedoras de tabaco, continuamos siendo la compañía líder del mercado europeo y el referente para las grandes compañías tabaqueras multinacionales con las que estamos trabajando actualmente en diversos proyectos en el ámbito internacional. De esta forma, en el primer trimestre de 2013 saldrá al mercado una nueva máquina de tabaco desarrollada para una de las principales tabaqueras mundiales, máquina que se espera sea un nuevo referente en todo el sector.

Vending

En el negocio de vending la disminución de ventas ha sido del 0,1%.

Por mercados cabe destacar la continuidad de la buena marcha de las ventas en el Reino Unido (mejora del 22,9%) donde nuestra marca Coffetek está mostrando una fuerte capacidad de penetración. Por medio de esta misma marca, las ventas en los países del Norte de Europa continúan la buena marcha iniciada en el ejercicio anterior.

La facturación en los mercados tradicionales está teniendo una evolución muy dispar. Por un lado los mercados español y portugués han experimentado un fuerte descenso (motivado, en parte, por la dificultad del acceso a la financiación de los operadores) mientras que las ventas en los mercados centroeuropeos están evolucionando muy positivamente (Alemania y Francia en su conjunto han tenido un aumento del 26% con respecto al ejercicio anterior).

En este ejercicio 2012 la compañía ha continuado dedicando importantes recursos para la renovación de su gama de productos de vending. Así, se espera que en la primera mitad del año 2013 salgan al mercado una nueva máquina de café "free standing", otra de sobre mesa ("table top") y una nueva máquina de frío/snacks que incorporarán las últimas tecnologías existentes en el mercado.

Medios de Pago Electrónicos Industriales y para Vendina

Las ventas han disminuido un 8,6% respecto al año anterior, habiéndose producido un cambio en el comportamiento de los mercados donde nuestros productos tienen mayor participación: medios de pago industriales -gaming, automatización de servicios y retail- y medios de pago para máquinas de vending (Coges):

Industriales

Durante el ejercicio 2012 las ventas han aumentado un 3,2% respecto al año anterior. Las ventas han tenido una evolución favorable en los mercados centroeuropeos (muy particularmente en Alemania y Francia) pero esta mejoría ha sido neutralizada por la caída experimentada en el mercado español y por el estancamiento del mercado italiano. En este último mercado, el Ministerio de Economía y Finanzas aprobó en 2012 un Decreto que contiene una nueva reglamentación técnica aplicable a las máquinas de juego. Esta reglamentación, actualmente en tramitación en Bruselas, obligará a una importante renovación del actual parque de máquinas AWP ("Amusement with Prize") que se producirá escalonadamente a lo largo de los ejercicios 2013, 2014 y 2015.

Los esfuerzos comerciales de la compañía se centran en abrir mercados fuera de la Unión Europea.

En el segmento del Retail (o venta minorista), la compañía ha iniciado la comercialización de un dispositivo de alta tecnología para la gestión automatizada y segura de todos los flujos de efectivo (marca "Cashlogy"), y ello de forma integrada con los Terminales de Punto de Venta. Esta comercialización se ha iniciado en España, Francia, Portugal, Italia y Finlandia; y se están negociando nuevos acuerdos de distribución en otros países de la Unión Europea. A mitad de ejercicio se inició la comercialización de la versión que gestiona las 8 denominaciones de moneda del euro (incluyendo las monedas de 1 y 2 céntimos).

Vending (Coges)

Nuestra empresa italiana de medios de pago para vending, Coges, ha tenido una evolución negativa en las ventas en Italia, mercado en el que se han notado de forma súbita y aguda los efectos de la crisis económica e igualmente, de la reducción del crédito disponible a empresas. Sin embargo, en el conjunto de resto de mercados la compañía está registrando incrementos en sus ventas en comparación con las del ejercicio anterior; ello ha permitido reducir el peso específico del mercado italiano sobre el total de ventas de Coges desde un 65% a un 62%.

En este negocio, los esfuerzos comerciales también se están concentrando en la apertura de mercados fuera de la Unión Europea; estas ventas han pasado de suponer un 3,4% del total en 2011 a un 5,8% en el ejercicio 2012.

En la feria de Venditalia (mayo 2012) se presentó al mercado un prototipo de una nueva plataforma, denominada "Coges Engine" que permite una fácil conectividad de cualquier máquina de vending con cualquier periférico (monederos, lectores de billetes, sistemas cash-less, lectores de tarjeta de crédito, telemetría, pantallas de vídeo...). Igualmente se presentó un prototipo funcional de Lector tarjeta de Crédito, específico para soluciones vending cuyo inicio de comercialización se espera para el primer trimestre de 2013.

Sistemas Electrónicos de Sequridad: Primion

Las ventas del ejercicio 2012 han aumentado un 1,6% sobre las del año anterior.

En este ejercicio Primion ha comercializado el software "PSM 2200" programa que unifica diferentes subsistemas de seguridad (diferentes edificios, sistemas anti-intrusión, sistemas anti-intrusión, sistemas de video-vigilancia, etc.) en un único sistema, lo que permite la centralización de la monitorización y las

operaciones. Este software de integración de seguridad ya ha sido implantado con éxito en diversos clientes, especialmente en Bélgica a través de la filial GET. Es precisamente en los mercados atendidos por esta filial (Benelux) donde se están obteniendo los mejores resultados comerciales (incremento del 5% respecto a 2011) mientras que la filial Digitek en España está sufriendo una significativa reducción del 8% como consecuencia de la recesión sufrida por la economía española.

Por proyectos, es de destacar el contrato conseguido por valor de 3,5 millones de euros para la implantación de los controles de acceso de la nueva terminal del Aeropuerto de Berlín (BB)), Alemania, proyecto que ha sufrido en 2012 diversos retrasos por causas técnicas (no imputables a Primion) y cuya finalización se prevé tendrá lugar en el segundo semestre de 2013. Este retraso, junto con los ocurridos en otros dos proyectos, está teniendo un impacto negativo en las ventas del ejercicio 2012 por valor de 1 millón de euros, aproximadamente. Así mismo es de destacar la práctica finalización de un importante proyecto de integración de seguridad en la cooperativa láctea holandesa Campina; este proyecto cuyo monto asciende a 0,9 millones de euros ha sido implantado por la filial belga GET.

Desde un punto de vista corporativo, con fecha 26 de marzo de 2012, el grupo adquirió el paquete acciones que Mr. Heinz Roth (fundador de Primion AG) todavía mantenía en su poder. Este paquete supone un 9% del capital social de Primion AG y tras su adquisición, Azkoyen ha pasado a ser titular de acciones representativas del 88,3% del capital social. Está adquisición no ha supuesto un aumento significativo del endeudamiento del grupo ya que la misma fue, en buena parte, financiada con la venta de inmuebles mencionada en el apartado 1.2 anterior.

Esta adquisición se realiza tras haber culminado en febrero 2012 el proceso de profesionalización del equipo directivo y supone una nueva apuesta del Grupo por sus equipos humanos, modelo de negocio, productos y, en definitiva, por una clara mejoría en sus resultados.

2. Principales perspectivas

En la actualidad, el entorno y la situación económica continúan incidiendo significativamente en el desarrollo de los tres negocios del Grupo mencionados, lo que exige ser prudentes con las expectativas de cara a los próximos meses. A pesar del complicado ambiente macroeconómico que nos rodea, el Grupo Azkoyen seguirá comprometido en aumentar la eficiencia de sus negocios y operaciones, en mantener un severo control de gastos y en seguir teniendo como prioridad la estrategia de reforzar su balance de situación.

En el ejercicio 2013 se confía en poder al menos superar las ventas del ejercicio 2012, continuar en la mejora del % de margen bruto y en continuar con el proceso de desapalancamiento y de reducción de deuda financiera en el marco de un proceso de reordenación del calendario de deuda actualmente vigente. Este proceso se encuentra, a la fecha de emisión de este informe de gestión, en avanzado estado de negociación con las entidades financieras y la Dirección del Grupo espera tenerlo concluido para el final del primer trimestre de 2013.

Adicionalmente, en relación con Primion, se ha lanzado un plan de reorganización para Primion y sus filiales GET (Bélgica), Digitek (España) y Primion SAS (Francia); plan que está enfocado al aprovechamiento de las sinergias existentes entre las distintas sociedades del subgrupo y en implantar un modelo organizativo más eficiente. Mediante la implantación de este plan y el esperado desarrollo comercial se confía en una definitiva recuperación de la rentabilidad que este negocio ha tenido históricamente.

3. Otra información financiera

La fecha de emisión del presente informe, el capital social de AZKOYEN, S.A. es de quince millones ciento veintiún mil ciento veinticuatro euros (EUR 15.121.124), representado por veinticinco millones doscientas una mil ochocientas setenta y cuatro (25.201.874) acciones iguales, ordinarias, de valor nominal 0,60 euros cada

una, numeradas correlativamente del uno al veinticinco millones doscientas una mil ochocientas setenta y cuatro, inclusive, que forman una sola serie y clase.

Partes vinculadas এ

Se consideran " partes vinculadas" al Grupo Azkoyen adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas y multigrupo, el "personal clave" de la Dirección de la Sociedad (miembros de su Consejo de Administración y los Directores, junto a sus familiares cercanos), así como las entidades sobre las que el personal clave de la Dirección pueda ejercer una influencia significativa o tener su control.

Las únicas transacciones realizadas por el Grupo, durante los ejercicios 2012 y 2011, con las partes vinculadas a éste, distinguiendo entre accionistas significativos, miembros del Consejo de Administración y Directores de la Sociedad y otras partes vinculadas han sido de 39 y 5 miles de euros respectiva y aproximadamente en concepto de contratos de gestión y colaboración con Administradores y Directivos de la Sociedad. Las condiciones de las transacciones con las partes vinculadas son equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en condiciones de mercado.

Acciones Propias ഗ്

La sociedad, en relación con el vigente contrato de liquidez otorgado el 23 de enero de 2012 con Banco Sabadell, S.A, informa de las operaciones realizadas durante el ejercicio 2012, identificadas en este cuadro:

Operaciones sobre acciones propias	Número de Acciones	Importe (*)	% S/ Capital Social
Al inicio del ejercicio	1.034.219	5.356	4,10%
Compras	198.746	98	0,79%
Ampliación de capital con cargo a reservas	O	0
Enajenaciones y/o provisiones	(229.754)	(151)	-0.91%
Al cierre del ejercicio	1.003.211	5.303	3.98%

(*) En miles de euros

6. Principales riesgos e incertidumbres

Exceptuando los riesgos de carácter financiero descritos más adelante, no se prevén mayores riesgos que los propios de la actividad económica en la que nos desenvolvemos y, en todo caso, los procedentes de la situación económica actual y del propio devenir de nuestros mercados. La diversificación geográfica de nuestros negocios nos permite mitigar de una manera eficaz ante comportamientos cíclicos de la economía y amortiguar las estacionalidades que puedan darse en los mercados.

Riesgo de tipo de cambio

Este riesgo es consecuencia de las operaciones internacionales que el Grupo Azkoyen realiza en el curso ordinario de sus negocios. No obstante, se considera que este riesgo es muy poco significativo dado que la mayor parte de las transacciones del Grupo Azkoyen se realizan en euros.

Riesgo de tipo de interés y utilización de instrumentos financieros

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta de resultados. El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor, utilizando, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en dicha financiación a largo plazo. Para contrarrestar este riesgo, el Grupo utiliza instrumentos financieros derivados sobre tipos de interés.

Riesgo de liguidez

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables y la disponibilidad de financiación mediante un importe suficiente de líneas de crédito disponibles. En este sentido, al cierre del ejercicio 2012 el Grupo dispone de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar por importe de 9,21 millones de euros.

7. Informe Anual de Gobierno Corporativo

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2012

C.I.F.: A-31065618

Denominación social: AZKOYEN, S.A.

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

A - ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital Social (euros)	Número de acciones	Número de derechos de voto
09/05/2008	15.121.124.40	25.201.874	25.201.874

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos(*)	% sobre el total de derechos de voto
INVERLASA, S.L.	0	4.601.175	18,257
QMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC	2.582.855	0	10,249
DON RAMON SUAREZ ZULOAGA	0	2.116.706	8,399
BESTINVER GESTION, S.A. SGIIC	0	1.948.055	7,730
LA PREVISION MALLORQUINA DE SEGUROS, S.A.	1.322.000	0	5,246
FIDELITY INTERNATIONAL LIMITED	0	1.302.937	5,170

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos(*)	% sobre el total de derechos de voto
INDUMENTA PUERI, S.L.	0	1.211.252	4.806
BANKINTER GESTION DE ACTIVOS, S.A. SGIIC	0	1.082.886	4.297
DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA	934.783	3.568	3.723

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
INVERLASA, S.L.	BERKINVEST CAPITAL, S.L.	2.600.502	10,319
INVERLASA, S.L.	EUROPROPERTY, S.L.	2.000.673	7.939
DON RAMON SUAREZ ZULOAGA	COMPETIBER, S.A.	2.116.706	8,399
INDUMENTA PUERI, S.L.	PATTON SICAV S.A.	87.057	0,345
INDUMENTA PUERI, S.L.	WILMINGTON, SICAV S.A.	1.124.468	4,462
DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA	DON ARTURO LEYTE COELLO	3.568	0,014

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
EUROFINSA, S.A.	30/03/2012	Se ha descendido del 3% del capital Social
INVERLASA, S.L.	30/03/2012	Se ha superado el 15% del capital Social

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Número de	Número de	% sobre el total
derechos de voto	derechos de voto	de derechos de
directos	indirectos (*)	voto

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
BERKINVEST CAPITAL, S.L.	2.600.502	0	10,319
DON ARTURO LEYTE COELLO	3.568	81.439	0,337
COMPETIBER, S.A.	2.116.706	0	8,399
DON JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	10	0	0,000
DON FRANCISCO JAVIER TOMAS FORASTER	2.137	0	0,008
DON MARCO ADRIANI	10	0	0,000
DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA-ECHEVARRIA	100	0	0,000
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	0	0	0,000
DON RAFAEL MIR ANDREU	4.988	0	0.020

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
DON ARTURO LEYTE COELLO	DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA	78.754	0.312
DON ARTURO LEYTE COELLO	DON BERNARDO LEYTE CORTES	2685	0.011

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración	19.084

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

A.4 Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Tipo de relación : Societaria

Breve descripción :

lnverlasa, S.L. es titular del 99% de Europroperty, S.L. que, a su vez, es titular de : (i) el 7,938% de Azkoyen, S.A.; y (ii) el 20,96% de la sociedad Berkelium, S.L. que es titular del 100% de Berkinvest Capital, S.L. que, asu vez, posee el 10,319% de Azkoyen, S.A. Dicha participación del 20,96% unida a la participación del 32% en Berkelium, S.L. es titular directacmente hace que Inverlasa, S.L. ostente el control de la participación del 10,319% de Azkoyen, S.A. a efectos del artículo 4 de la LMV.

Nombre o denominación social relacionados

BERKELIUM, S.L.

INVERLASA, S.L.

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de indole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

A.6 Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en el art. 112 de la LMV. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los accionistas vinculados por el pacto:

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capital social
1.003.211	0	3.980

(*) A través de:

Total

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Plusvalía/(Minusvalía) de las acciones propias enajenadas durante el periodo (miles de euros)
-----------------------------------------------------------------------------------------------	--

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

Las adquisiciones de acciones propias llevadas a cabo durante el ejercicio 2012 fueron autorizadas por los acuerdos adoptados por la Junta General, en sus reuniones llevadas a cabo los días 24 de junio de 2011 y 22 de junio de 2012, que a continuación se transcriben:

Acuerdo adoptado por la Junta General de 24 de junio de 2011:

a) 'Autorizar al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias y autorizar a las sociedades dominadas para adquirir, mediante compraventa o cualquier título oneroso, las acciones de la sociedad dominante, todo ello dentro de los límites y con los requisitos del artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes en cada momento. así como de los que a continuación se expresan:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas, sumándose al de las que ya posean la Sociedades filiales, no exceda en cada momento, del 10% del capital suscrito.
Que la adquisición permita a la Sociedad dotar la reserva prescrita en el artículo 148.c) de la Ley de Sociedades de Capital.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio o contraprestación mínimo y máximo para la adquisición sean, respectivamente, el valor nominal de las acciones adquiridas, y el valor de cotización de las mismas en un mercado secundario oficial en el momento de la adquisición.

En virtud de la presente autorización el Consejo de Administración podrá adquirr, mediante acuerdo directo o por la persona o personas a quienes el Consejo autorizara expresamente a estos efectos, acciones propias para mantenerlas en cartera, enajenarlas o, en su caso, proponer a la Junta General de Accionistas su amortización, dentro de los límites legales.

Esta autorización se concede por el plazo máximo de dieciocho meses, a contar desde la fecha de celebración de la presente Junta General de Accionistas, y cubre todas las operaciones de autocartera que se efectúen dentro de sus términos, sin necesidad de ser reiterada para cada una de las adquisiciones o afectaciones o afectaciones de reservas que se efectúen de acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital.

b) Dejar sin efecto la autorización conferida al Consejo de la Sociedad para la adquisición de acciones propias con arreglo a los límites y requisitos en el artículo 75 del entonces vigente Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, que fue aprobada por la Junta General de la Sociedad en su reunión celebrada el 24 de junio de 2010´.

Acuerdo adoptado por la Junta General de 22 de junio de 2012:

a) 'Autorizar al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias y autorizar a las sociedades dominadas para adquirir, mediante compraventa o cualquier título oneroso, las acciones de la sociedad dominante, todo ello dentro de los límites y con los requisitos del artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes en cada momento, así como de los que a continuación se expresan:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas, sumándose al de las que ya posean la Sociedades filiales, no exceda en cada momento, del 10% del capital suscrito.
Que la adquisición permita a la Sociedad dotar la reserva prescrita en el artículo 148.c) de la Ley de Sociedades de Capital.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio o contraprestación mínimo y máximo para la adquisición sean, respectivamente, el valor nominal de las acciones adquiridas, y el valor de cotización de las mismas en un mercado secundario oficial en el momento de la adquisición.

En virtud de la presente autorización, el Consejo de Administración podrá adquirr, mediante acuerdo directo o por la persona o personas a quienes el Consejo autorizara expresamente a estos efectos, acciones propias para mantenerlas en cartera, enajenarlas o, en su caso, proponer a la Junta General de Accionistas su amortización, dentro de los límites legales.

b) Dejar sin efecto la autorización conferida al Consejo de Administración de la Sociedad para la adquisición de acciones propias con arreglo a los límites y requisitos en el artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital, que fue aprobada por la Junta General de la Sociedad en su reunión celebrada el 24 de junio de 2011´.

A.10 Indique, en su caso, las restricciones legales y estatutarias al ejercicio de los derechos de voto, así como las restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social. Indique si existen restricciones legales al ejercicio de los derechos de voto:

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por restricción legal

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por una restricción estatutaria

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración

B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros	12
Número mínimo de consejeros	3

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
BERKINVEST CAPITAL, S.L.	JUAN MIGUEL SUCUNZA NICASIO	PRESIDENTE	26/06/2009	22/06/2012	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ARTURO LEYTE COELLO	--	CONSEJERO	16/02/2005	24/06/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
COMPETIBER, S.A.	IGNACIO SUAREZ- ZULOAGA GALDIZ	CONSEJERO	12/09/2005	22/06/2012	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	--	CONSEJERO	29/07/2011	22/06/2012	COOPTACIÓN
DON FRANCISCO JAVIER TOMAS FORASTER	--	CONSEJERO	01/06/2004	22/06/2012	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON MARCO ADRIANI	--	CONSEJERO	26/11/2010	24/06/2011	COOPTACIÓN

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA- ECHEVARRIA	--	CONSEJERO	26/02/2010	24/06/2010	COOPTACIÓN
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	JACOBO LLANZA FIGUEROA	CONSEJERO	23/06/2005	24/06/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON RAFAEL MIR ANDREU	-	CONSEJERO	23/06/2005	24/06/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros
----------------------------	--

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

FOR AND FOR A

Nombre o denomincaión del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON RAFAEL MIR ANDREU	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	Ninguno

Número total de consejeros ejecutivos
% total del consejo	11.111

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del Comisión que ha propuesto su consejero nombramiento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su
----------------------------------------------------------------------------------------	---------------------------------------------------------------------------------------------------

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento

BERKINVEST CAPITAL, S.L.	-	BERKELIUM, S.L.
DON ARTURO LEYTE COELLO	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA
COMPETIBER, S.A.	COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	COMPETIBER, S.A.
JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	COMISION DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	BERKELIUM, S.L.
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	OMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC

Número total de consejeros dominicales	5
% total del Consejo	55,556

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero

DON FRANCISCO JAVIER TOMAS FORASTER

Perfil

Licenciado en C.Empresariales y C. Económicas

Nombre o denominación del consejero

DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA-ECHEVARRIA

Perfil

CEO de Security Cloud Services S.L.; MSEE Master of Science in Electronic Engineering-Northrop University Inglewood Ca. USA.

Número total de consejeros independientes
% total del consejo	22,222

otros consejeros externos

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON MARCO ADRIANI	COMISIÓN DE

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Número total de otros consejeros externos
% total del consejo	11.111

Detalle los motivos por los quedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Nombre o denominación social del consejero DON MARCO ADRIANI Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo COGES S.P.A.

Motivos

Don Marco Adriani ha tenido la condición de Director General de la entidad participada Coges S.p.A., en los años anteriores a la finalización del ejercicio 2010, por lo que no cabe considerarle como Consejero Independiente, sin que el Sr. Adriani cumpla las condiciones para su consideración como Consejero Dominical o Ejecutivo.

lndique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

B.1.4 Explique, en su caso, las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital.

Nombre o denominación social del accionista

DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA

Justificación

Los motivos por los cuales se ha nombrado a D. Arturo Ley Coello como Consejero dominical, responde a que si bien su participación directa e indirecta representa el 0,337% sobre el total de derechos de voto, el accionista significativo a quien representa y que ha propuesto su nombramiento como tal, es Dª María del Carmen Troyas Careaga, titular de un 3,723% sobre el total de los derechos de voto.

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido.

NO

B.1.5 Indique si algún consejero ha cesado en su cargo antes del término de su mandato, si el mismo ha explicado sus razones y a través de qué medio, al Consejo, y, en caso de que lo haya hecho por escrito a todo el Consejo, explique a continuación, al menos los motivos que el mismo ha dado:

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

B.1.8 Detalle, en su caso, los consejeros de su sociedad que sean miembros del Consejo de Administración de otras entidades cotizadas en mercados oficiales de valores en España distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la sociedad:

Nombre o denominación social consejero	Denomincación social de la entidad cotizada	Cargo
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	ADVEO GRUPO INTERNACIONAL. S.A.	CONSEJERO

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Cödigo Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

La política de inversiones y financiación	ടി
La definición de la estructura del grupo de sociedades	ടി
La política de gobierno corporativo	ટી
La política de responsabilidad social corporativa	ટા
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	ટા
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	ટી
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control	ടി
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites	ટા

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	202
Retribucion Variable	0
Dietas	101
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	0

Total

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	0

303

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Variable	0
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	0

Total

1 1

Company Court of Children

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	34	0
Externos Dominicales	180	0
Externos Independientes	60	0
Otros Externos	29	0

Total	303	0

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante

Remuneración total consejeros(en miles de euros)	303
Remuneración total consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)

B.1.12 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo
DON PAUL BALLARD	DIRECTOR UNIDAD DE NEGOCIO PRIMION (hasta enero 2012)
DON BERNARDO LÓPEZ	DIRECTOR ORGANIZACIÓN Y SISTEMAS
DON FRANCISCO TORTUERO	DIRECTOR INDUSTRIAL
DON FRANCISCO JAVIER VERA	DIRECTOR FINANCIERO CORPORATIVO
DON FEDERICO CRESPO	DIRECTOR DESARROLLO DE NEGOCIO (hasta dic. 2012)
DON EDUARDO UNZU	DIRECTOR GENERAL
DON MIGUEL ANGEL MAIZA	DIRECTOR DE LA UNIDAD DE NEGOCIO DE MEDIOS DE PAGO
DON PABLO URDIRÓZ	DIRECTOR DE RR.HH. (hasta febrero 2012)
DON ALBERTO SANCHEZ	DIRECTOR UNIDAD DE NEGOCIO VENDING (desde julio 2012)
DON OSCAR GONZALEZ	DIRECTOR RR.HH. (desde febrero 2012)
DON HORST ECKENBERGER	DIRECTOR UNIDAD DE NEGOCIO PRIMION (desde febrero 2012)

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)

1.686

B.1.13 Identifique de forma agregada si existen cláusulas de garantía o blindaje, para casos de despido o cambios de control a favor de los miembros de la alta dirección, incluyendo los consejeros ejecutivos, de la sociedad o de su grupo. Indique si estos contratos han de ser comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su

grupo:

Número de beneficiarios			5
	Consejo de Administración	Junta General
Organo que autoriza las cláusulas	ડા	NO

¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias
La remuneración de los Consejeros se regula en el artículo 17 de los Estatutos Sociales y 23 del Reglamento del Consejo de Administración.

Tal remuneración se compone de los siguientes conceptos: asignación fija anual y participación en beneficios. La remuneración, global y anual, para todo el Consejo y por el primero de los conceptos anteriores, será fijada por la Junta General, incrementándose cada año según el Índice de Precios al Consumo o índice equivalente salvo que la Junta General establezca otro porcentaje distinto. La remuneración, global y anual, para todo el Consejo en concepto de participación en beneficios, será fijada por la Junta General entre el mínimo de un uno por ciento y el máximo del diez por ciento de los beneficios netos obtenidos por el Grupo Consolidado durante el ejercicio económico inmediatamente anterior, aprobados por la Junta General.

Corresponderá al Consejo la distribución de los importes referidos entre los administradores, en la forma, momento y proporción que libremente determine, de acuerdo siempre con los Estatutos, y previo informe de la Comisión de Nombramiento y Retribuciones.

Los miembros del Consejo de Administración percibirán también dietas por asistencia a cada sesión de los Órganos de Administración de la Sociedad y sus Comités. La cuantía, global y anual, que percibirán todos los miembros del Consejo en concepto de dieta será, como máximo, el importe que, de conformidad con el párrafo anterior, se determine para todo el Consejo como asignación fija. El Consejo de Administración podrá, dentro de este límite, establecer la cuantía total de las dietas y su distribución entre los administradores en concepto de asistencia a cada una de las sesiones de los Órganos de Administración y Comités a que pertenezcan.

Los administradores sólo podrán percibir la remuneración por el concepto de participación en beneficios después de estar cubiertas las atenciones de la reserva legal y, en su caso, de la estatutaria y de haberse reconocido a los accionistas un dividendo mínimo del 4%.

Con independencia de la retribución anteriormente descrita se prevé el establecimiento de remuneración referenciados al valor de colización de las acciones o que conlleven la entrega de acciones o de derechos de opción sobre acciones, destinados a administradores. La aplicación de dichos sistemas de retribución deberá ser acordada por la Junta General de Accionistas, que determinará el valor de las acciones que se tome como referencia, el número de acciones a entregar a cada administrador, el precio de ejercicio de los derechos de opción, el plazo de duración de este sistema de retribución y demás condiciones que estime oportunas.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias

Asimismo y previo cumplimiento de los requisitos legales, podrán establecerse sistemas de retribución similares para el personal directivo y otros empleados de la Empresa.

Los administradores podrán renunciar total o parcialmente a la retribución que le corresponda por los distintos conceptos referidos en los apartados 1 y 2 del artículo 17 de los Estatutos Sociales.

Tanto el Consejo como la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, deberán ponderar los rendimientos de la Sociedad y respecto de cada Consejero, los cargos que desempeñe, su dedicación efectiva, su asistencia a las reuniones de los órganos sociales y el tipo de consejero de que se trate, procurando que en el caso de los Consejeros cuya vinculación con la Sociedad se circunscribe exclusivamente a su condición de miembros del Consejo, que la retribución incentive su dedicación sin constituir un obstáculo para su independencia, no teniendo este tipo de Consejeros ninguna otra remuneración.

El cargo de Consejero será compatible con cualquier otro cargo o función ejecutiva en la Sociedad de la que derive una retribución distinta de la que perciba en su condición de Consejero, debiendo tener pleno conocimiento de dichas otras funciones y de sus remuneraciones correspondientes la Comisión de Nombramiento y Retribuciones, garantizándose así el principio de transparencia respecto de la retribución de los Consejeros por todos los conceptos que procedan.

Los miembros del Consejo de Administración podrán percibir otra remuneración en razón de la relación profesional o laboral que mantengan con la Compañía.

La Junta General celebrada el día 24 de junio de 2011 fijó una retribución para los Consejeros por importe de 231.000 euros como remuneración, global y anual, para todo el Consejo en concepto de asignación fija correspondiente al período comprendido entre el 24 de junio de 2011 y el 24 de junio de 2012, para su distribución por el propio Consejo, sin que la remuneración total anual pudiera en ningún caso exceder, incluyendo las dietas, de 349.000 euros.

lgualmente, la Junta General celebrada el día 22 de junio de 2012 fijó una retribución para los Consejeros por importe de 231.000 euros como remuneración, global y anual, para todo el Consejo en concepto de asignación fija correspondiente al período comprendido entre el 22 de junio de 2012 y el 22 de junio de 2013, para su distribución por el propio Consejo, sin que la remuneración total anual pudiera en ningún caso exceder, incluyendo las dietas, de 349.000 euros.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones.

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, SI así como sus cláusulas de indemnización.

La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.

B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

ടി

lmporte de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y ડા sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen

Conceptos retributivos de carácter variable	ഗ
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	NO
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos	NO

B.1.16 Indique si el Consejo somete a votación de la Junta General, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. En su caso, explique los aspectos del informe respecto a la política de retribuciones aprobada por el Consejo para los años futuros, los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio y un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en el ejercicio. Detalle el papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones y si han utilizado asesoramiento externo, la identidad de los consultores externos que lo hayan prestado:

Cuestiones sobre las que se pronuncia la política de retribuciones

La Junta General Ordinaria 2012 aprobó un informe anual sobre las remuneraciones de sus consejeros, que incluía información completa, clara y comprensible sobre la política de remuneraciones de la sociedad aprobada por el Consejo para el año en curso, el resumen de cómo se aplicó la política de retribuciones durante el ejercicio, así como el detalle de las retribuciones individuales devengadas por cada uno de los consejeros, todo ello en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 61 ter de la Ley del Mercado de Valores.

Está previsto someter a la Junta General de accionistas que se celebre durante el primer semestre del ejercicio 2013 un informe en aplicación de lo dispuesto en el artículo 61 ter de la Ley del Mercado de Valores.

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

La propuesta de retribución de los administradores de la Sociedad, que fue sometida a la Junta General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, fue acordada por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones para su elevación al Conseio de Administración.

¿Ha utilizado asesoramiento externo?

ldentidad de los consultores externos

B.1.17 Indique, en su caso, la identidad de los miembros del Consejo que sean, a su vez, miembros del Consejo de Administración, directivos o empleados de sociedades que ostenten participaciones significativas en la sociedad cotizada y/o en entidades de su grupo:

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epigrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos ylo en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero vinculado

BERKINVEST CAPITAL, S.L.

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

INVERLASA, S.L.

Descripción relación

Inverlasa, S.L. es titular del 99% de Europroperty, S.L. que, a su vez, es titular del 20,96% de la sociedad Berkelium, S.L. que es titular del 100% de Berkinvest Capital. S.L. que, a su vez, posee el 10,319% de Azkoyen, S.A. En conjunto, la participación total que ostenta Inverlasa, S.L. en el capital de Azkoyen, S.A. asciende al 18,257% de modo indirecto.

Nombre o denominación social del consejero vinculado

DON ARTURO LEYTE COELLO

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CARFAGA

Descripción relación

Doña María del Carmen Troyas Careaga y don Arturo Leyte Coello son cónyuges

Nombre o denominación social del consejero vinculado

JUAN JOSE SUAREZ ALECHA

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

INVERLASA. S.L.

Descripción relación

Juan José Suárez Alecha ostenta la condición de Director Financiero de Berkelium, S.L., entidad perteneciente al grupo del que es matriz dominante la entidad Inverlasa. S.L., accionista significativo de AZKOYEN. S.A.

Nombre o denominación social del conseiero vinculado

QMC DIRECTORSHIPS, S.L.

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

QMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC

Descripción relación

D. Jacobo Llanza Figueroa, representante persona física de QMC DIRECTORSHIPS, S.L., es el Consejero Delegado de Nmás1 Asset Mangement, SGIC, S.A. sociedad encargada de la gestión de los activos de QMC Development Capital Fund Plc., sociedad que es titular de una participación significativa del capital de Azkoyen, S.A. y que, a su vez, es el accionista único de QMC Directorships, S.L.

B.1.18 Indique, si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

B.1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

En virtud de lo dispuesto en el artículo 15 de los Estatutos Sociales, es competencia de la Junta General el nombramiento, la reelección y la separación de los miembros del Consejo de Administración. Asimismo será el Órgano encargado de ratificar aquellos miembros del Consejo que hubieran sido designados por cooptación.

Los consejeros serán designados por plazo de tres años.

Respecto del nombraniento, las acciones que voluntariamente se agrupen, hasta consitiuir una cifra del capital social igual o superior a la que resulte de dividir este último por el número de Vocales del Consejo, tendrá derecho a designar los que, superando fracciones enteras, se deduzcan de la correspondiente proporción. En el caso de esta facultad, las acciones así agrupadas no intervendrán en la votación de los restantes miembros del Consejo.

Si, durante el plazo para el que fueron nombrados los Consejeros, se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar entre los

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accionistas las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Conforme a lo expresado en el artículo 6 del Reglamento de Administración, el Consejo, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de coptación para la cobertura de vacantes, procurará que su composición sea la más adecuada para asegurar el eficaz funcionamiento del órgano, tratando en la medida de lo posible, que los Consejeros no ejecutivos sean mayoría respecto de los ejecutivos.

Las propuestas de nombramiento o reelección de Consejeros o las coberturas de vacantes por cooptación que realice el Consejo de Administración, recaerán en personas de reconocido prestigio que posean la experiencia y los conocimientos adecuados para el ejercicio de sus funciones.

El Reglamento del Conseio, en su artículo 12, establece que corresponderá a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones el estudio, emisión de informes y elaboración de propuestas para el Consejo de Administración, sobre los criterios a seguir para la composición y estructura del Consejo, así como para la selección de candidatos para integrar el Consejo, debiendo informar siempre con carácter previo a la designación de un Consejero por cooptación de cualquier propuesta a la Junta General sobre nombramiento o cese de Consejeros, y sobre la posición de la Sociedad respecto del nombramiento y cese de miembros de los órganos de administración de las participadas.

En cuanto al proceso de sustitución del Consejo de Administración, el artículo 9 del Reglamento del Consejo, contempla la participación en el proceso de la Comisión de Nombramentos y Retribuciones, en caso de ausencia de acuerdo del Consejo sobre la identidad del nuevo Presidente, de manera que ésta pueda proponer para dicho cargo a accionistas de la sociedad que no tengan la condición de Consejeros; en último caso, y a falta del acuerdo necesario para la elección de un nuevo Presidente, se contempla la posibilidad de que sea la Junta General de la Sociedad el órgano competente para el nombramiento del Presidente, si bien dicha posibilidad requeriría una previa modificación de los vigentes.

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Según lo dispuesto en el artículo 18 del Reglamento de Administración, los Consejeros, en cumplimiento del deber de lealtad, tendrán obligación de informar al Consejo a través del Presidente o del Secretario, de cualquier situación de conficto de intereses con la sociedad y su grupo de empresas, antes de que ocurra o tan pronto como imiento de su existencia, con obligación de dimisión inmediata en caso de que por la persistencia y entidad del conflicto su presencia en el consejo sea contraria a los intereses de la sociedad.

lgualmente, el artículo 25 de dicho Reglamento, establece que los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración en los casos siguientes:

Cuando alcancen la edad de setenta años.
Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley, los Estatutos o el mencionado Reglamento.
Cuando cese en el puesto ejecutivo al que estuviere ligado su nombramiento como Consejero y, en general, cuando desaparezcan las causas por las que fueron nombrados.
Cuando el Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, entienda que el Consejero ha infringido gravemente sus obligaciones, o que existen razones de interés social que así lo exijan.

El Consejo de Administración, en base a la propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones podrá solicitar del consejero que presente su dimisión, o, en su defecto, podrá proponer a la Junta General de Accionistas el cese del Consejero cuando éste no presentara su dimisión concurriendo alguna de las circunstancias referidas en el mencionado artículo 25.

B.1.21 Explique si la función de primer ejecutivo de la sociedad recae en el cargo de presidente del Consejo. En su caso, indique las medidas que se han tomado para limitar los riesgos de acumulación de poderes en una única persona:

Medidas para limitar riesgos

El Reglamento del Consejo de Administración ha sido modificado, eliminando las referencias a las facultades de representación del Presidente del Consejo de Administración.

Indique y en su caso explique si se han establecido reglas que facultan a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día, para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos y para dirigir la evaluación por el Consejo de Administración

ડા

Explicación de las reglas

Si bien no se recoge expresamente en el Reglamento del Consejo ninguna norma que permita expresamente a un único consejero independiente solicitar al Presidente la convocatoria de una reunión del Consejo, sí se regula la posibilidad de que el Consejo delibere y adopte acuerdos sobre materias no incluidas en el orden del día, siempre que el Presidente (que ostenta la condición de Consejero Dominical) o la mayoría de los vocales presentados así lo acuerden (artículos 7.6 del Reglamento del Consejo y 16.c) de los estatutos sociales).

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Descripción del acuerdo :

TODOS LOS ACUERDOS

Quórum	%
MITAD MAS UNO	0
Tipo de mayoría	%
MAYORIA DE VOTOS	0

B.1.23 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los consejeros, para ser nombrado presidente.

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

ડા

Edad límite presidente	Edad límite consejero delegado	Edad límite consejero
70	70	70

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

no
Número máximo de años de mandato

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación

Explicación de los motivos y de las iniciativas

La sociedad no ha adoptado iniciativas específicas para incorporar consejeras al Consejo de Administración.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

Los procesos para la delegación de votos en el Consejo de Administración son los generales para cualquier tipo de representación.

Conforme a lo dispuesto en el artículo 11 de los Estatutos Sociales y en el artículo 7 del Reglamento de la Junta General, todo accionista que tenga derecho de asistencia podrá hacerse representar en la Junta General por medio de otra persona. La representación deberá conferirse por escrito o por medios electrónicos conforme a lo previsto al respecto en los Estatutos y en el Reglamento de la Junta General, y con carácter especial para cada Junta. Esta facultad de representación se entiende sin perjuicio de lo establecido por la Ley para los casos de representación por el cónyuge o un ascendiente del

representado; para el caso de ostentar el representante poder general conferido en documento público con facultades para administrar todo el patrimonio que el representado tuviere en territorio nacional; y para los supuestos de solicitud pública de representación.

El representante podrá tener la representación de más de un accionista sin limitación en cuanto al número de accionistas representados. Cuando un representante tenga representaciones de varios accionistas, podrá emilir votos de signo distinto en función de las instrucciones dadas por cada accionista.

Respecto del eventual conficto de intereses entre el representante y el representado, se aplicará lo dispuesto en la legislación vigente y en el Reglamento de la Junta General.En aquellos supuestos en que cualquier administrador, u otra persona por cuenta o en interés del administrador, hubiera formulado solicitud pública de representación y el mismo se encuentre en situación de conflicto de intereses a la hora de eiercitar el derecho de voto correspondiente a las acciones representadas en relación con la propuesta de acuerdo sometida a votación, sólo podrá hacer uso del voto si hubiera recibido del representado instrucciones de voto precisas para cada uno de los puntos en conflicto; en caso contrario, se entenderá que respecto de dichas votaciones la delegación se ha realizado a favor del Secretario no Consejero o, siendo el Secretario Consejero, a favor del Vicesecretario. Esta norma se hará constar en el anuncio de la convocatoria y en la página web de la Sociedad, y se aplicará siempre que no exista instrucción del accionista representado en sentido contrario. Podrá existir conflicto de interés cuando el administrador se encuentre en alguna de las situaciones identificadas como tal en el artículo 526 de la Lev de Sociedades de Capital.

La representación podrá conferirse -o revocarse- por correo postal, remitiendo a la Sociedad un escrito en el que conste la representación otorgada, acompañada de la tarjeta de asistencia expedida por las entidades encargadas de la llevanza del registro de anotaciones en cuenta. No obstante, bastará la remisión de asistencia por correo postal cuando la misma prevea su uso a efectos de delegación mediante su remisión a la Sociedad.

Asimismo, la representación - o su revocación- se podrá notificar por mediante comunicación a la Sociedad en la que se detalle la representación otorqada y la identidad del accionista representado, emilida bajo firma electrónica reconocida del accionista u otra garantía que el Consejo estime idónea para asegurar la seguridad de la comunicación y la identidad del accionista que confiere la representación.

La notificación de la representación conferida por medios electrónicos o correo postal habrá de recibirse por la Sociedad 24 horas antes del día y hora previstos para la celebración de la Junta General en primera convocatoria. En caso contrario, la representación se tendrá por no otorgada.

La representación es siempre revocable. La asistencia personal a la Junta General del representado tendrá valor de revocación. Antes de su nombramiento, el representante deberá informar con detalle al axiste situación de conflicto de intereses. Si el conflicto fuera posterior al nombramiento y no se hubiese advertido al accionista representado de su posible existencia, deberá informarle de ello inmediatamente. En ambos casos, de no haber recibido nuevas instrucciones de voto precisas para cada uno de los asuntos sobre los que el representante tenga que votar en nombre del accionista, deberá abstenerse de emitir el voto. Podrá existir conflicto de interés cuando el representante se alguna de las situaciones identificadas como tal en el artículo 523 de la Ley de Sociedades de Capital.

En el caso de que los propios administradores, las entidades depositarias de los títulos o las encargadas del registro de anotaciones en cuenta soliciten para sí o para otro, y, en general, siempre que la solicitud se formule de forma pública, el documento en que conste el poder deberá contener o llevar aneio el orden del día, así como la solicitud de instrucciones para el ejercicio del derecho de voto y la indicación del sentido en que votará el representante en caso de que no se impartan instrucciones precisas. Se entenderá que ha habido solicitud pública cuando una misma persona ostente la representación de más de tres accionistas. La delegación podrá también incluir aquellos puntos que, aún no estando previstos en el orden del día de la convocatoria, puedan ser tratados en la reunión por así permitirlo la Ley.

Si no hay instrucciones de voto porque la Junta General vaya a resolver sque por disposición legal no necesiten estar incluidas en el orden del día, el representante deberá emitir el voto en el sentido que considere más favorable a los intereses de su representado.

Si el representado hubiera impartido instrucciones, el representante emitirá el voto con arrego a las mismas y tendrá la obligación de conservar dichas instrucciones durante un año desde la celebración de la Junta correspondiente; no obstante, podrá votar en sentido distinto cuando se presenten circunstancias ignoradas en el momento del envío de las instrucciones y se

corra el riesgo de perjudicar los intereses del representado.

En estos dos últimos supuestos, el representante deberá informar inmediatamente al representado, por medio de escrito en que explique las razones del voto.

El Presidente y el Secretario de las más amplias facultades, en cuanto en Derecho sea posible, para admitir la validez del documento o meditativo de la representación, debiendo considerar únicamente como no válido aquél que carezca de los mínimos requisitos legales imprescindibles y siempre que éstos sean insubsanables.

Respecto del otorgamiento de representación por medios de comunicación a distancia, el artículo 14 del Reglamento de la Junta General recoge el régimen aplicable previsto, si bien el mismo se encuentra pendiente de desarrollo por el Consejo de Administración, en virtud de las facultades delegadas en su favor por el artículo 14.8.b) del citado Reglamento.

Asimismo, el artículo 14.9 del Reglamento de la Junta General establece que sea posible legalmente y se cumplan con los requisitos que al efecto se establezcan, se admitirá que las entidades que presten servicios de inversión, en su condición de intermediarios financieros profesionales, que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de sus clientes, puedan ejercitar su derecho de voto en representación de sus clientes, cuando éstos le atribuyan su representación.

En tal caso, el intermediario financiero podrá, en nombre de sus clientes, ejercitar el voto en sentido divergente en cumplimiento de instrucciones de voto diferentes, si así las hubiera recibido. Para ello, tendrá que comunicar a la Sociedad el sentido en el que emitirá el voto conforme a lo establecido en el siguiente párrafo.

Los intermediarios que reciban representaciones deberán comunicar a la Sociedad, dentro de los siete días anteriores a la fecha prevista para la celebración de la Junta, una lista en la que indiquen la identidad de cada cliente, el número de acciones respecto de las cuales ejerce el derecho de voto en su nombre, así como las instrucciones de voto que haya recibido, en su caso.

El intermediario financiero podrá delegar el voto a un tercero designado por el cliente.

B.1.29 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio. Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su Presidente:

Número de reuniones del consejo	18
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada	0
Número de reuniones del comité de auditoría	5
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones	3
Número de reuniones de la comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la comisión de retribuciones	0

B.1.30 Indique el número de reuniones que ha mantenido el Consejo de Administración durante el ejercicio sin la asistencia de todos sus miembros. En el cómputo se considerarán no asistencias las representaciones realizadas sin instrucciones específicas:

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio
% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	0.621

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

B.1.32 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el Consejo de administración para evitar que las cuentas individuales y consolidadas por él formuladas se presenten en la Junta General con salvedades en el informe de auditoría.

El Consejo de Administración, y, en particular la Comisión de Auditoría, velan por que las cuentas anuales y el informe de gestión manifiesten la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, y porque en definitiva se ajusten estrictamente a los principios y normas contables.

El artículo 28 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo procurará formular de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del Auditor. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su criterio, explicará públicamente el contenido y el alcance de las discrepancias.

B.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

B.1.34 Explique los procedimientos de nombramiento y cese del Secretario del Consejo, indicando si su nombramiento y cese han sido informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo.

Procedimiento de nombramiento y cese

El artículo 5.5 del Reglamento del Consejo establece la facultad del Consejo de Administración en pleno de nombrar sus cargos, entre los que se encuentra el Secretario.

¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	NO
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	NO
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	ટા
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	ટા

¿Tiene el secretario del Consejo enconmendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

B.1.35 Indique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por la sociedad para preservar la independencia del auditor, de los analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación.

El Reglamento del Consejo establece en su artículo 5.4 la competencia del Consejo de Administración, actuando en pleno, o a través de sus Comisiones, velar por la independencia del Auditor externo de la Sociedad.

La independencia del Auditor supone una garantía para los accionistas e inversores de que la información financiera ha sido preparada conforme a las normas de contabilidad, siendo objeto de supervisión por parte de la Comisión del Consejo de Administración, entre cuyas competencias está conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad, y mantener las relaciones con el Auditor de Cuentas para recibir información sobre aquéllas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éste (artículo 11.3 del Reglamento de Consejo). Igualmente, el artículo 28 del Reglamento del Consejo contempla que el Consejo establecerá, a través de la Comisión de Auditoría, una relación estable y profesional con el Auditor, con estricto respeto a su independencia.

Finalmente, y conforme a lo expresado en el artículo 27 del Reglamento del Consejo deberá adoptar las medidas precisas para asegurar que la información que se ponga a disposición de los mercados se elaboren con arreglo a los mismos principios, criterios y prácticas profesionales con que se elaboran las Cuentas Anuales y que gocen de la misma fiabilidad que estas últimas.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

B.1.37 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje que supone sobre los honorarios facturados a la sociedad y/o su grupo:

œ
	t

	Sociedad	Grupo	Total
lmporte de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	37	13	50
lmporte trabajos distintos de los de auditoría/Importe total facturado por la firma de auditoría (en%)	22,300	7.000	14.220

B.1.38 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta reservas o salvedades. En su caso, indique las razones dadas por el Presidente del Comité de Auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoría ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcenta el número de años auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de años en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	8	8

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoría/Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	36.3	36,3

B.1.40 Indique las participaciones de los miembros del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

Detalle del procedimiento

ડા

El artículo 15 del Reglamento del Consejo prevé que cualquier Consejero, por razón del ejercicio de las funciones concretas que se le haya podido encomendar a título individual o en el marco de alguna de las Comisiones del Consejo, podrá solicitar del Presidente la contratación con cargo a la Sociedad, de asesores legales, técnicos, financieros, comerciales o de cualquier otra indole que considere necesarios, con el fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones y siempre que se trate de problemas concretos de cierto relieve y complejidad que justifiquen dicho asesoramiento. El Presidente en función de las circunstancias del caso concreto, podrá denegar o autorizar la propuesta mediante comunicación dirigida a través del Secretario del Consejo, quién en caso de ser autorizada instrumentará la contratación del experto. El Presidente podrá también elevar la propuesta al Consejo de Administración, el cual podrá negar su aprobación a la financiación del asesoramiento con base en la innecesariedad del mismo para el desempeño de las funciones encomendadas, por su cuantía desproporcionada en relación con la importancia del asunto, o cuando considere que la asistencia técnica pueda ser prestada adecuadamente por personal de la propia Sociedad.

B.1.42 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con la información necesaria para preparar las reuniones de administración con tiempo suficiente:

ടി

Detalle del procedimiento

Según lo expresado en el Reglamento del Consejo (artículo 15.1), los consejeros, cuando así lo exija el desempeño de sus funciones, tendrán las más amplias facultades para informarse sobre cualquier asunto de la Sociedad, disponiendo al respecto de cuantos documentos, registros, antecedentes o cualquier otro elemento precisen. Las solicitudes de información se dirigirán al Presidente y serán atendidas por el Secretario del Consejo de Administración, quien le facilitará la información directamente, o le indicará los interlocutores apropiados dentro de la Sociedad y, en general, establecerá las medidas necesarias para dar plena satisfacción al derecho de información del Consejero.

Con carácter general, y en virtud de lo dispuesto en el artículo 8 del Reglamento del Consejo, es competencia del Presidente del Consejo dirigir el funcionamiento de dicho órgano, procurando que sus miembros dispongan de la información adecuada, siendo función del Secretario (artículo 10.d) instrumentar y facilitar el ejercicio del derecho de información por los consejeros. Para la formulación de las cuentas anuales, el artículo 5.6 del Reglamento del Consejo expresa la obligación de poner a disposición de cada consejero la información necesaria para dicha formulación. lgualmente, el artículo 17.2 del Reglamento del Consejo establece para los consejeros la obligación de solicitar la información necesaria y preparar adecuadamente las reuniones del Consejo y de las Comisiones a las que pertenezcan.

B.1.43 Indique y en su caso detalle si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad:

ടി

Explique las reglas

El artículo 25 del Reglamento del Consejo establece los supuestos en los que los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo, entre los que se encuentran aquéllos casos en los que el Consejero haya infringido gravemente sus obligaciones, o existan razones de interés social que así lo exijan, pudiendo entenderse por tales los supuestos que puedan periudicar al crédito v reputación de la sociedad.

B.1.44 Indique si algún miembro de Administración ha informado a la sociedad que ha resultado procesado o se ha dictado contra él auto de apertura de juicio oral, por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas:

Indique si el Consejo de Administración ha analizado el caso. Si la respuesta es afirmativa explique de forma razonada la decisión tomada sobre si procede o no que el consejero continúe en su cargo.

Decisión tomada	Explicación razonada

B.2 Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

comité de auditoría

Nombre	Cargo	Tipologia
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	PRESIDENTE	DOMINICAL
DON JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	VOCAL	DOMINICAL
DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA-ECHEVARRIA	VOCAL	INDEPENDIENTE

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
Dón Rafael Mir Andreu	PRESIDENTE	EJECUTIVO
DON ARTURO LEYTE COELLO	VOCAL	DOMINICAL
COMPETIBER, S.A.	VOCAL	DOMINICAL

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones.

Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	ટા
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	ટી
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	ટા
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras NO y contables, que adviertan en el seno de la empresa
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	ટા
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones	ટા
Asegurar la independencia del auditor externo	ટા
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren	ટા

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

Corresponderá a la Comisión el estudio, emisión de informes y elaboración de propuestas para el Consejo de Administración sobre las siguientes materias:

a) Criterios a seguir para la composición y estructura del Consejo, así como para la selección de candidatos para integrar el Consejo, debiendo informar siempre con carácter previo a la designación de un Consejero por cooptación o a la elevación de cualquier propuesta a la Junta General sobre nombramiento o cese de Consejeros.

b) Posición de la Sociedad respecto del nombramiento y cese de miembros de administración de las participadas.

c) Propuesta de retribución de los Consejeros, de conformidad con el régimen de retribución establecido en los Estatutos Sociales y el modo en el que se vinculen con la Sociedad los Consejeros con funciones ejecutivas. Asimismo, la Comisión deberá informar con carácter previo cualquier acuerdo o propuesta del Consejo de Administración sobre retribución de administradores y directivos referenciada al valor de las acciones de la Sociedad o de las participadas o consistente en la entrega de la Sociedad o de las participadas o la atribución de derecho de opción sobre las mismas.

d) Supervisión de la política de retribuciones e incentivos de la Sociedad y evaluación de los criterios de la política de formación, promoción y selección del personal directivo de la Sociedad.

e) Propuesta de nombramiento de los altos directivos de la Sociedad así como la filación de sus condiciones de contratación y retribución.

Sus miembros serán nombrados por el Consejo en pleno y su número no será inferior a tres; Corresponderá al Consejo de Administración tanto el nombramiento de sus miembros como la remoción de los mismos. Éstos cesarán automáticamente cuando lo hagan en su condición de Consejeros de la Sociedad.

Denominación comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

Breve descripción

En el seno del Consejo de Administración se constiturá necesariamente una Comisión de Auditoria, integrada por un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros designados por el Consejo de Administración que, asimismo, podrá cesarlos en cualquier momento. La mayoría de dicha Comisión deberán ser Consejeros no ejecutivos. Al menos uno de los miembros del comité de auditoría será independiente y será designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas.

El Presidente de la Comisión de Auditoria será designado de entre sus miembros no ejecutivos por el Consejo de Administración y deberá ser sustituido cada cuatro años, pudiendo ser reelegido una vez transcurrido el plazo de un año desde su cese. En caso de ausencia o imposibilidad temporal del Presidente, le sustituirá el miembro de la Comisión que a tal efecto haya designado provisionalmente el Consejo de Administración, y en su defecto, el miembro de la Comisión no ejecutivo de mayor edad.

La Comisión de Auditoría se reunirá cuantas veces la convoque su Presidente, cuando así lo decidan al menos dos de sus miembros o a solicitud del Consejo de Administración. Las sesiones de la Comisión tendrán lugar en el domicilio social o en cualquier otro que determine el Presidente y que se señale en la convocatoria, quedando válidamente constituida cuando concurran, presentación, la mayoría de sus miembros. Los acuerdos deberán adoptarse con el voto favorable de la mayoría de los miembros concurrentes a la sesión. En caso de empate, el voto del Presidente, o quien ejerza sus funciones, tendrá carácter dirimente. El secretario de la Comisión que podrá no ser miembro de la misma, será designado por el Consejo de Administración y levantará acta de los acuerdos adoptados, de los que se dará cuenta al Consejo.

La Comisión de Auditoría tendrá las siguientes competencias:

a) Informar en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de competencia de la Comisión.

b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General, la designación del Auditor de Cuentas al que se refiere el artículo 264 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, así como, en su caso, sus condiciones de contratación, el alcance de su mandato profesional y la revocación de su nombramiento.

c) Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, de los servicios de auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

d) Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.

e) Mantener las relaciones con el Auditor de Cuentas para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éste, para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la auditoría de cuentas, así como recibir información y mantener con el Auditor de Cuentas las comunicaciones previstas con la legislación de auditoría de cuentas y en las normas técnicas de auditoría. En todo caso, deberá recibir anualmente del Auditor de Cuentas la confirmación escrita de su independencia frente a la sociedad o entidades vinculadas a éstas directa o indirectamente, así como la información de los servicios adicionales de cualquier clase prestados a estas entidades por el citado Auditor, o por las personas o entidades vinculados a éstos de acuerdo con la Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditoría de Cuentas.

f) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre la independencia de los auditores de cuentas, pronunciándose sobre la prestación de los servicios adicionales a que hace referencia el párrafo anterior.

Estas funciones se entenderán sin perjuicio de aquellas otras que en el Consejo de Administración pudiera

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones no tiene facultades delegadas; en cuanto a sus funciones de asesoramiento y consulta son las descritas en el apartado B.2.3 anterior.

Denominación comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

A la fecha de emisión de este Informe el Consejo no ha designado una Comisión Ejecutiva; de hacerlo, sus facultades serían las contenidas en la delegación que al efecto le realice el Consejo de Administración.

Denominación comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

Breve descripción

La Comisión de Auditoría no tiene facultades delegadas; en cuanto a sus funciones de asesoramiento y consulta son las descritas en el apartado B.2.3 anterior.

B.2.5 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del Consejo, el lugar en que están disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez, se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada comisión.

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

A la fecha del presente informe, no existen reglamentos del Consejo, si bien la regulación de su funcionamiento y funciones se encuentra contenida en el Reglamento del Consejo de Administración, disponible para su consulta en la página web de la sociedad (www.azkoyen.com).

Denominación comisión

comisión ejecutiva o delegada

Breve descripción

Denominación comisión

comité de auditoría

Breve descripción

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

NO

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejecutiva

A propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el Consejo de Administración celebrado con fecha 27 de febrero de 2009, acordó por unanimidad eliminar la Comisión Ejecutiva, por haberse asimismo acordado, reducir el número de miembros del Consejo de Administración de diez a nueve, y no ser necesario delegar en dicha Comisión competencia alguna del Consejo de Administración en relación con la gestión, administración ordinaria de la Sociedad.

C - OPERACIONES VINCULADAS

C.1 Señale si el Consejo en pleno se ha reservado aprobar, previo informe favorable del Comité de Auditoría o cualquier otro al que se hubiera encomendado la función, las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculadas:

ડા

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

C.4 Detalle las operaciones relevantes realizadas por la sociedades pertenecientes al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados financieros consolidados y no formen parte del tráfico habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones:

C.5 Indique si los miembros del Consejo de Administración se han encontrado a lo largo del ejercicio en alguna situación de conflictos de interés, según lo previsto en el artículo 127 ter de la LSA.

C.6 Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas significativos.

Según establece el artículo 18 del Reglamento del Consejeros de la sociedad, en cumplimiento del deber de leallad, tendrán obligación de informar al Consejo a través del Presidente o del Secretario, de conflicto de intereses con la sociedad y su grupo de empresas, antes de que ocurra o tan pronto como tengan conocimiento de su existencia, con obligación de dimisión inmediata en caso de persistencia de tal conflicto o de que su presencia en el consejo sea contraria a los intereses de la sociedad; Asimismo, los Consejeros se abstendrán de votar en que tengan un interés que, de forma directa o indirecta a través de persona vinculada, entre en colisión con el interés de la sociedad.

Sin perjuicio de lo anterior, los Consejeros afectados por propuestas de nombramiento, reelección o cese, se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y votaciones que traten tales asuntos. Las votaciones del Consejo o de la Comisión en cuestión sobre estas materias podrán ser secretas si así lo solicita cualquiera de sus miembros.

Los Consejeros deberán comunicar la participación directa o indirecta que, tanto ellos como las personas vinculadas a que se refiere el artículo 231 de la Ley de Sociedades de Capital de una sociedad con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Azkoyen, y los cargos o las funciones que en ella ejerzan. Los Consejeros no podrán dedicarse, por cuenta propia o ajena, al mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Azkoven y el de las sociedades, ni desempeñar, por sí o por persona interpuesta, cargos de cualquier orden en empresas o sociedades competidoras de Azkoyen y su grupo de sociedades, ni tampoco prestar a favor de las mismas servicios de representación o asesoramiento.

Este deber de lealtad del Consejero abarca las actividades realizadas por el cónyuge, ascendientes y hermanos del Consejero, o por sociedades en las que éste desempeñe una participación significación significaliva, o se encuentre, por sí o por persona interpuesta, en alguno de los supuestos del artículo 42 del Código de Comercio.

El Secretario del Consejo mantiene dentro de sus registros constancia de información y contestación obterida en relación con las obligaciones de los miembros del Consejo de AZKOYEN, S.A., derivadas de los artículos 229 y 230.1 de la Ley de Sociedades de Capital

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

Identifique a las sociedades filiales que cotizan:

D - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D. 1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad ylo su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

El Grupo Azkoyen está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa de Azkoyen y las sociedades dependientes. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

Exceptuando los riesgos de carácter financiero descritos más adelante, no se prevén mayores riesgos que los propios de la actividad económica en la que nos desenvolvemos y, en todo caso, los procedentes de la situación económica actual y del propio devenir de nuestros mercados. La diversifica de nuestros negocios nos permite mitigar de una manera eficaz ante comportamientos cíclicos de la economía y amortiguar las estacionalidades que puedan darse en los mercados.

Riesgo de tipo de cambio

Este riesgo es consecuencia de las operacionales que el Grupo Azkoyen realiza en el curso ordinario de sus negocios. No obstante, se considera que este riesgo es muy poco significativo dado que la mayor parte de las transacciones del Grupo Azkoyen se realizan en euros.

Riesgo de tipo de interés y utilización de instrumentos financieros

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos y pasivos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta de resultados. El endeudamiento es contralado nominalmente a tipo variable con referencia fundamente al Euribor, utilizando, instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en dicha financiación a largo plazo. Para contrarrestar este riesgo, el Grupo utiliza instrumentos financieros derivados sobre tipos de interés.

Riesgo de liguidez

El Grupo lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de suficiente efectivo y valores negociables y la disponibilidad de financiante un importe suficiente de líneas de crédito disponibles. En este sentido, al cierre del ejercicio 2012 el Grupo dispone de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar.

D.2 Indique si se han materializado durante el ejercicio, alguno de los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, fiscales...) que afectan a la sociedad y/o su grupo,

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control.

ડા

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la comisión u órgano

COMISION DE AUDITORIA

Descripción de funciones

Es competencia de la Comisión de Auditoría, conforme a lo establecido en el artículo 11 del Reglamento del Consejo, supervisar el proceso de elaboración y presentación financiera, así como supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, de los servicios de auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos.

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

No existe ninguna regulación especial que afecte a la empresa/grupo

E - JUNTA GENERAL

A Comments of Children Comments of Children

The first of the control of the country of the country

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) respecto al quórum de constitución de la Junta General

	% de quórum distinto al establecido en art. 102 LSA para supuestos generales	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para supuestos especiales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria	0	0
Quórum exigido en 2ª convocatoria	0	0

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales.

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA.

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA.

Derecho de información previo a la celebración de la Junta General.

En la página web de la Sociedad, además de incluirse el anuncio de la convocatoria, se informará del número total de acciones y derechos de voto en la fecha de la convocatoria, desglosados por clases de acciones, si existieran, incluyéndose los documentos puestos a disposición de los accionistas con la misma, con referencia a derecho a solicitar su entrega o envío

gratuito; los textos completos de las propuestas de acuerdo o, en el caso de no existir, un informe de los órganos competentes, comentando cada uno de los puntos del orden del día; a medida que se reciban, se incluirán también las propuestas de acuerdo presentadas por los accionistas; se incluirán los formularios que deberán utilizarse para el voto por representación y a distancia, salvo cuando sean enviados directamente por la sociedad a cada accionista. En el caso de que no puedan publicarse en el sitio de Internet por causas técnicas, la sociedad deberá indicar en el sitio de internet cómo obtener los formularios en papel, que deberá enviar a todo accionista que lo solicite: se proporcionará información sobre las normas de acceso a la reunión, el procedimiento para la obtención de la tarjeta de asistencia o cualquier otra forma admitida por la legislación vigente para acreditar la condición de accionista y el derecho de asistencia y, en su caso, los medios de desplazamiento al lugar donde se celebrará la Junta General. Asimismo, se informará acerca de cualesquiera otros aspectos de interés para el seguiniento de la reunión, tales como la existencia o no de medios de traducción simultánea, o la previsible difusión audiovisual de la Junta General.

Desde la fecha de publicación del anuncio de convocatoria de Junta General, la Sociedad incorporará a su página web toda la información exigida en la normativa vigente y, entre ella, el texto de todas las propuestas de acuerdo que, para su sometimiento a la Junta General, hubiera aprobado el Conseio de Administración hasta ese momento o, en su caso, hubieran sido presentadas por los accionistas en la forma y con los presupuestos exigidos legalmente.

Adicionalmente, el Reglamento de la Junta General (artículo 5.3) reconoce a los accionistas individuales y las asociaciones voluntarias de accionistas el derecho a un foro de accionistas accesible entre la fecha de convocatoria de la Junta General y la celebración de ésta, que tendrá el contenido y funciones establecidas en la vigente Ley de Sociedades de Capital.

Derecho a la inclusión de nuevos puntos en el orden del día de la Junta General

Los accionistas que representen, al menos, el cinco por ciento del capital social, podrán solicitar que se publique un complemento a la convocatoria de una junta general ordinaria de accionistas incluyendo uno o más puntos en el orden del día, siempre que los nuevos puntos vayan acompañados de una justificación, o, en su caso, una propuesta de acuerdo justificada; en ningún caso podrá ejercitarse dicho derecho respecto a la convocatoria de juntas generales extraordinarias. El ejercicio de este derecho deberá hacerse mediante notificación fehaciente que habrá de recibirse en el domicilio social dentro de los cinco días siguientes a la publicación de la convocatoria.

El complemento de la convocatoria deberá publicarse con quince días de antelación como mínimo a la fecha establecida para la reunión de la junta. La falta de publicación del complemento de la convocatoria en el plazo legalmente fijado será causa de nulidad de la iunta.

Los accionistas que representen al menos el cinco por ciento del capital social, dentro de los cinco días siguientes a la publicación de la convocatoria, podrán propuestas fundamentadas de acuerdo sobre asuntos ya incluidos o que deban incluirse en el orden del día de la Junta convocada: a medida que se reciban. la Sociedad difundirá las propuestas de acuerdo y la documentación que, en su caso, se adjunte, mediante su página web, de forma ininterrumpida, hasta la celebración de la Junta General

- Asistencia

Podrán asistir a la Junta General los accionistas que tengan sus acciones inscritas en el correspondiente registro contable de anotaciones en cuenta con cinco días de antelación, lo que podrán acreditar mediante la oportuna tarjeta de asistencia, certificado expedido por alguna de las entidades autorizadas legalmente para ello o por cualquier otra forma admitida por la normativa vigente.

Las tarjetas de asistencia serán nominativas y se emitirán, a instancia del interesado, bien directamente por la Sociedad, o bien por medio de las entidades que lleven los registros contables, pudiendo utilizarse por los accionistas como documento de otorgamiento de representación para la Junta de que se trate.

- Derecho de intervención

Los accionistas tienen derecho a intervenir en la deliberación del día. El Presidente concederá la palabra a los accionistas que hubieran solicitado intervenir, previa determinación por el Secretario del orden en que serán llamados para hacerlo.

El tiempo inicialmente asignado a los accionistas para cada intervención será de diez minutos, sin perjuicio de la facultad de prórroga que corresponde al Presidente de la Junta.

En el tiempo asignado para sus intervenciones, los accionistas podrán solicitar los informes que estimen precisos y realizar cuantas manifestaciones consideren oportunas, en relación todo ello con los asuntos comprendidos en el orden del día. Corresponde al Presidente, en los términos previstos en la información solicitada, si bien, cuando lo estime conveniente por razón de su naturaleza, podrá encomendar esta función al Presidente de la Comisión o Comité del Consejo que corresponda por razón de la materia, a cualquier miembro de la Mesa o al experto que considere adecuado. Si la información solicitada no estuviera disponible en la reunión, se pondrá a disposición de los accionistas en el domicilio de la Sociedad en los siete días siguientes a la celebración de la Junta.

Asimismo, y a la vista de las propuestas de acuerdos que les sean entregadas antes de la sesión. Ios accionistas podrán formular durante su intervención propuestas alternativas sobre cualquier extremo del día, excepto en aquellos casos en que conforme a la Ley hubieran de hallarse disponibles para los socios en el domicilio social cuando se publique la convocatoria. Además, en el curso de la intervención proponer la adopción de acuerdos en aquellas materias sobre las que la Junta pueda deliberar y decidir sin que consten en el orden del día de la reunión.

Los accionistas que deseen dejar constancia en acta del contenido integro de su intervención, habrán de solicitarlo expresamente y entregar a la Mesa y, en su caso al Notario, antes de iniciarla, el texto escrito de ella para su cotejo y posterior unión a la matriz.

Publicidad de los acuerdos

Con independencia de las medidas de publicidad que legal o estatutariamente sean exigibles en cada caso, los accionistas podrán conocer los acuerdos adoptados por la Junta General a través de la Sociedad, en la que se publicará su texto íntegro, junto con el resultado de las votaciones, dentro dias siguientes a la finalización de la Junta General.

Además, cualquier accionista y las personas que, en su caso, hubieren asistido a la Junta General en representación de los accionistas, podrán obtener en cualquier momento certificación de los acuerdos adoptados y del acta de la Junta.

E.4 Indique, en su caso, las medidas adoptadas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

E.5 Indique si el cargo de presidente de la Junta General coincide con el cargo de presidente del Consejo de Administración. Detalle, en su caso, qué medidas se adoptan para garantizar la independencia y buen funcionamiento de la Junta General:

ડા

Detalles las medidas

La Junta será presidida por el Presidente del Consejo de Administración, y en defecto de éste, por el Vicepresidente primero o, si los hubiera, los siguientes por su orden o, en su defecto, por el consejero que en cada caso elijan los socios asistentes a la reunión. Corresponde al Presidente dirigir y mantener el debate dentro del orden del día, poniendo fin al mismo cuando el asunto haya quedado, a su juicio, suficientemente debatido (artículos 9 y 13 del Reglamento de la Junta General).

En el ejercicio de sus funciones de dirección y ordenación de la Junta, el Presidente tendrá, entre otras, las siguientes facultades: a) Ordenar el desarrollo de los accionistas; b) Acordar, en su caso, la prórroga del tiempo

Detalles las medidas

inicialmente disponible por los accionistas para su intervenciones de los accionistas, pudiendo interpelarles para que se atengan al orden del día y observen en su intervención las normas de corrección adecuadas; d) Llamar al orden a los accionistas cuando sus intervenciones se produzcan en términos manifiestamente obstruccionistas o se guíen por el propósito de perturbar el normal desarrollo de la Junta; e) Retirar el uso de la palabra cuando haya concluido el tiempo asignado para cada intervención o cuando, pese a las amonestaciones hechas al amparo de los apartados c y d anteriores, el accionista en su conducta, pudiendo adoptar las medidas oportunas para garantizar la continuación del desarrollo normal de la Junta; f) Proclamar el resultado de las votaciones; g) Resolver las cuestiones que puedan suscitarse durante el desarrollo de la reunión de la Junta General acerca de las reglas establecidas en el presente Reglamento.

El Consejo de Administración ha requerido en las últimas Juntas Generales celebradas la presencia de un Notario, para que asista a la Junta General y levante acta de la reunión, motivo por el cual el Presidente y el Secretario de la Junta no participan en la elaboración del acta.

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

La Junta General celebrada el 22 de junio de 2012 acordó la modificación de los artículos 30 (Facultad y obligación de convocar), 4o (Publicidad de la convocatoria), 5o (Información sobre la convocatoria de la Junta en la página web de la Sociedad), 60 (Derecho de información a partir de la convocatoria de la Junta), 70 (Derecho de asistencia y representación), 14o (Votación y adopción de acuerdos) y 18o (Publicación de los acuerdos) del Reglamento de la Junta General, para su adaptación a las modificaciones estatutarias sometidas a la Junta General, a la Ley 25/2011, de 1 de agosto, de reforma parcial de la Ley de Sociedades de Capital, al Real Decreto-ley 9/2012 y a las modificaciones introducidas por dichas normas en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

Estas modificaciones tienen por objeto modificar: a) de uno a dos meses el plazo para convocar la Junta General a petición de la minoría; b) la publicación de la convocatoria de Junta General en la web de la CNMV, así como, opcionalmente a la publicación en el Boletín Oficial del Registro Mercantil, en uno de los diarios de mayor circulación en España; c) la información relativa al anuncio de la convocatoria que expresará el cargo de los convocantes, así como la información relativa al voto y representación por medios de comunicación a distancia; d) la solicitud de complemento de Junta General ordinaria que requerirá que se acompañe una justificación de los nuevos puntos, o bien de una propuesta de acuerdo; e) el derecho de los accionistas de realizar propuestas de acuerdo sobre los puntos del día de la Junta; f) la adaptación del régimen de convocatoria de la Junta General en segunda convocatoria al régimen legal aplicable; g) la posibilidad de convocar la Junta General para su celebración con carácter extraordinario, con una antelación de quince días, siempre que se ofrezca la posibilidad de votar por medios electrónicos, y que la convocatoria en tal plazo sea autorizada por la Junta General ordinaria; h) la información que debe obrar en la web de la sociedad relativa a la convocatoria de la Junta General; i) la extensión del contenido de la información a incluir en la web de la Sociedad, con ocasión de una Junta General, a todos aquellos documentos establecidos por la normativa aplicable: i) el derecho de información accesible al público facilitada por la Sociedad a la CNMV, o acerca del informe del auditor, k) la introducción del mecanismo de contestación a preguntas en la web de la sociedad por medio del sistema pregunta-respuesta; I) la regulación del régimen de representación del accionista en Junta General y del régimen aplicable a los conflictos de interés entre el representante y el representado, eliminando la restricción al número de representantes que puede tener un accionista en el entendido de que la presencia de varios representantes únicamente podrá estar motivada por el carácter mancomunado de la representación que ostenten, la regulación del régimen de ejercicio del voto por el administrador en caso de solicitud pública de representación y del régimen aplicable a los conflictos de interés entre el representado en caso de solicitud pública de representación; m) el sistema de voto y representación a distancia; n) el régimen aplicable al ejercicio del voto por el intermediario financiero que conste legitimado como accionista de la sociedad; ñ) la regulación del cómputo de los votos a llevar a cabo en relación con cada acuerdo sometido a votación a la Junta General; o) la obligación de publicar los acuerdos adoplados por la Junta General, y el resultado de las votaciones, en la web de la Sociedad, dentro de los cinco días siguientes a la celebración de la Junta General.

Asimismo, se inscribió en el Registro Mercantil y se encuentra a disponible en la página web de la sociedad (www.azkoyen.com) el Reglamento de la Junta General que incluye las modificaciones anteriormente descritas.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

Datos de asistencia
Fecha Junta	% de presencia	% en representación	% voto a distancia
General	física		Voto electrónico	Otros	Total
22/06/2012	35,808	32,120	0.000	0,000	67,928

E.8 Indique brevemente los acuerdos adoptados en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 22 de junio de 2012, aprobó los acuerdos que se resumen a continuación:

Primero: Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales, de la Sociedad y de su Grupo Consolidado, correspondientes al eiercicio 2011.

Segundo: Examen y aplicación, en su caso, de la propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio 2011.

Tercero: Examen y aprobación, en su caso, del Informe de Gestión, tanto de la Sociedad como de su Grupo Consolidado, correspondientes al ejercicio 2011; aprobación, en su caso, de la gestión social.

Cuarto: Aprobación de la reelección del Auditor de Cuentas para la Sociedad y su Grupo Consolidado (Deloitte, S.L.).

Quinto: Examen y aprobación, en su caso, de la ratificación del Consejero nombrado por cooptación don Juan José Suárez Alecha.

Sexto: Examen y aprobación, en su caso, de la reelección del Consejero Competiber, S.A.

Séptimo: Examen y aprobación, en su caso, de la reelección del Conseiero Berkinyest Capital, S.L.

Octavo: Examen y aprobación, en su caso, de la reelección del Consejero don Francisco Javier Tomás Foraster

Noveno: Informe sobre política de retribuciones de los Consejeros y de la Alta Dirección (artículo 61.ter de la Ley de Mercado de Valores); sometimiento a votación de la Junta General con carácter consultivo.

Décimo: Examen y aprobación, en su caso, de la retribución de los Consejeros.

Undécimo: Examen y aprobación, en su caso, de la modificación de los siguientes artículos de los estatutos sociales: 100 (Clases de Junta. Convocatoria, lugar y fecha de celebración. Presidencia), 11o (Derecho de asistencia y representación. Lista de asistentes), 13o (Mesa de la Junta. Información y votación) y 16o (Convocatoria, lugar de celebración, constitución y adopción de acuerdos. Actas y certificaciones).

Duodécimo: Examen y aprobación, en su caso, de la modificación de los estatutos sociales: artículos 23o (Cuentas anuales) y 26o (Liquidación) de los estatutos sociales.

Decimotercero: Examen v aprobación, en su caso, de la modificación de los artículos 3o (Facultad y obligación de convocar), 40 (Publicidad de la convocatoria), 5o (Información sobre la convocatoria de la Junta en la página web de la Sociedad), 6o (Derecho de información a partir de la Junta), 7 o (Derecho de asistencia y representación), 14 (Votación y adopción de acuerdos) y 18o (Publicación de los acuerdos) del Reglamento de la Junta General.

Decimocuarto: Información sobre la modificación del Preámbulo y de los articulos 1o, 3o, 4o, 6o, 7o, 8o, 11o, 18o, 24o y 25o del Reglamento del Consejo de Administración, así como la aprobación de un texto refundido del Reglamento del Consejo que recoge dichas modificaciones.

Decimoquinto: Creación de la página web de la sociedad (www.azkoyen.com) a los efectos de lo dispuesto en el articulo 11 bis de la Ley de Sociedades de Capital.

Decimosexto: Examen y aprobación, en su caso, de la autorización para la adquisición derivativa por la Sociedad de acciones propias, directamente o a través de su Grupo, todo ello de conformidad con lo establecido en el artículo 146 de

la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales, y delegación en el Consejo de las facultades necesarias para la ejecución del presente acuerdo, dejando sin efecto en la parte no utilizada la autorización concedida para la adquisición derivativa de las acciones propias en la Junta General de Accionistas de 24 de junio de 2011. Decimoséptimo: Delegación de facultades para la elevación a instrumento público, formalización y ejecución de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas. Decimoctavo: Aprobación del acta de la reunión.

El resultado de las votaciones fue el siguiente:

E.9 Indique si existe alguna restricción establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General.

Número de acciones necesarias para asistir a la Junta General
---------------------------------------------------------------

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la junta general.

Las políticas seguidas por la sociedad en relación con las delegaciones de voto en la Junta General son las contenidas en los Estatutos Sociales y en el Reglamento de la Junta General, en los que han sido expuestas en el apartado B.1.28 del presente Informe Anual de Gobierno Corporativo.

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

La dirección es www.azkoyen.com; en dicha página se accede al contenido de gobierno corporativo pulsando en el botón 'Información para accionistas e inversores', en la página principal de dicha dirección de internet.

F - GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código Unificado de buen gobierno. En el supuesto de no cumplir alguna de ellas, explique las recomendaciones, normas, prácticas o criterios, que aplica la sociedad.

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2

Cumple

Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo:

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver epígrafes: C.4 y C.7

No Aplicable

Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:

a) La transformación de sociedades cotizadas en compañías holding, mediante "filialización" o incorporación a entidades dependientes de actividades esenciales desarrolladas hasta ese momento por la propia sociedad, incluso aunque ésta mantenga el pleno dominio de aquéllas;

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple

Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la convocatoria de la convocatoria de la Junta.

Cumple

Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epígrafe: E.8

Cumple Parcialmente

La Sociedad somete con carácter separado a la Junta General la votación de aquéllos acuerdos relativos al nombramiento o ratificación de consejeros, así como las modificaciones estatutarias con carácter sustancialmente independientes.

No obstante, en la Junta General celebrada el 22 de junio de 2012 se sometió a la Junta General la modificación de varios artículos de los estatutos sociales de forma agrupada, habida cuenta de que si bien los artículos hacían referencia a materias heterogéneas, la modificación y refundición de los estatutos traía causa de la modificación aplicable a la Sociedad, en concreto, las modificaciones legales introducidas por (i) la Ley 25/2011, de 1 de agosto, de reforma parcial de la Ley de Sociedades de Capital y (ii) el Real Decreto-ley 9/2012.

Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios financieros que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple

Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Y que vele asimismo para que en sus relaciones con los grupos de interés (stakeholders) la empresa respete las leyes y reglamentos; cumpla de buena fe sus obligaciones y contratos; respete los usos y buenas prácticas de los sectores y territorios donde ejerza su actividad; y observe aquellos principios adicionales de responsabilidad social que hubiera aceptado voluntariamente.

Cumple

Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:

a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:

i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
ii) La política de inversiones y financiación;
iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
iv) La política de gobierno corporativo;
v) La política de responsabilidad social corporativa;
vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;

vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.

viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones :

i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización

Ver epígrafe: B.1.14

ii) La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos. Ver epígrafe: B.1.14

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública periódicamente.

iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;

v) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo.

c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes:

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Se recomienda que el Consejo apruebe las operaciones vinculadas previo informe favorable del Comité de Auditoría o, en su caso, de aquel otro al que se hubiera encomendado esa función; y que los consejeros a los que afecten, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, se ausenten de la sala de reuniones mientras el Consejo delibera y vota sobre ella.

Se recomienda que las competencias que aquí se atribuyen al Consejo lo sean con carácter indelegable, salvo las mencionadas en las letras b) y c), que podrán ser adoptadas por razones de urgencia por la Comisión Delegada, con posterior ratificación por el Consejo en pleno.

Ver epígrafes: C.1 y C.6

Cumple

Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros. Ver epígrafe: B.1.1

Cumple

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad. Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14

Cumple

Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas. Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

1º En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas o nulas las participaciones accionariales que tengan legalmente la consideración de significativas, pero existan accionistas, con paquetes accionariales de elevado valor absoluto.

2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Cumple

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros. Ver epígrafe: B.1.3

Explique

La calificación de don Rafael Mir Andreu como Consejero Ejecutivo impide que el número total de consejeros independientes sea al menos un tercio del número total de conseieros.

La calificación del Consejero don Rafael Mir Andreu como Consejero Ejecutivo trae causa de los requerimientos en dicho sentido realizados por la CNMV, pese a que el Consejo de Administración ha considerado que don Rafael Mir Andreu cumple con los requisitos para ser considerado Consejero Independiente. Así, el Código Unificado de Buen Gobierno impide considerar Consejero Independiente a quien haya sido empleado o Consejero ejecutivo de las sociedades del grupo, salvo que hubieran transcurrido tres o cinco años, respectivamente, desde el cese de la relación. No obstante, se considera que pese a que el Sr. Mir fue administrador de la sociedad CHCH-Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, perteneciente al Grupo Azkoyen, hasta su cese el 24 de septiembre de 2010, tal condición no es equiparable a la de ´empleado o consejero ejecutivo de las sociedades del grupo´, pues dicha mercantil no desarrolla actividad alguna desde el 29 de septiembre de 2006, al haber enajenado su negocio de distribución de café en Portugal, siendo desde entonces una sociedad meramente tenedora de determinados inmuebles arrendados, sin que el Sr. Mir desarrolle actividad alguna en la misma. Por ello, se considera que la calificación del Sr. Mir como Consejero Externo Independiente, y no como Ejecutivo, reflejaría de forma más adecuada la situación real, pues dicho Consejero desempeña sus oblicionado en modo alguno por su relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos.

No obstante, el Consejo de Administración atendió a los requerimientos de la CNMV, y calificó al Sr. Mir como Consejero Ejecutivo por acuerdo adoptado en su reunión de 28 de octubre de 2011.

Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verficación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. Ver epígrafes: B.1.3 y B.1 4

Cumple

Que cuando sea escaso o nulo el número de consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;

b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3

Explique

Durante el ejercicio 2012 no han existido vacantes en el Consejo, únicamente se ha producido la ratificación por la Junta General de un Consejero Externo Dominical nombrado por el Consejo de Administración con fecha 29 de julio de 2011; la Comisión de Nombramientos y Retribuciones velará para evitar la existencia de obstáculos en la selección de candidatas a cubrir vacantes de Consejeros, incluyendo, en su selección de candidatos, mujeres con el perfil profesional buscado.

Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: B.1.21

No Aplicable

Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:

a) Se ajusten a la letra y al espíritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;

b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Y que, para salvaguardar la independencia, imparcialidad del Secretario, su nombramiento y cese sean informados por la Comisión de Nombramientos y aprobados por el pleno del Consejo; y que dicho procedimiento de nombramiento y cese conste en el Reglamento del Consejo.

Ver epígrafe: B.1.34

Cumple Parcialmente

El Secretario del Consejo de Administración asume plenamente las competencias señaladas en la presente Recomendación, sin embargo, su designación resultó a propuesta del Presidente en la reunión del Consejo de Administración celebrada el 23 de junio de 2005.

Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: B.1.29

Cumple

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones. Ver epígrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple

Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;

b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven. Ver epígrafe: B.1.19

Cumple Parcialmente

El Consejo de Administración realizó un proceso de auto-evaluación de la calidad y eficiencia del Consejo, y de sus Comisiones, con el asesoramiento de un experto independiente de reconocido prestigio, si bien dicha evaluación no se ha llevado a cabo con periodicidad anual. Igualmente, se ha afrontado la evaluación del primer ejecutivo, por parte del Presidente, con el acuerdo de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, informando posteriormente al Consejo de Administración.

Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo. Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa. Ver epígrafe: B.1.41

Cumple

Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple Parcialmente

A pesar de las amplias facultades de información reconocidas a los Consejeros de la Sociedad, principalmente en los artículos 8.2, letra a), y 15 del Reglamento del Consejo de Administración no ha sido incorporada en los textos corporativos de la Compañía. No obstante lo anterior, dicha información sobre la empresa y sus reglas de gobierno corporativo se facilita en la práctica sin incorporarla a un programa formal.

Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:

a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus conseieros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple Parcialmente

Los consejeros dedican el tiempo y esfuerzos para el desempeño de su cargo eficazmente, informando si es preciso a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de cualquier incidencia que pudiera producirse en el ejercicio del mismo, si bien la Sociedad no ha considerado necesario por el momento establecer reglas sobre el número máximo de Consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:

a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.

b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico;

b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple Parcialmente

Al tiempo de formulación del presente Informe la Sociedad está recopilando la información relativa al perfil profesional y biográfico de los consejeros, así como información sobre otros consejos de administración a los que pertenezca, fechas de nombramiento y reelección, en su caso, y acciones de la Sociedad, y opciones sobre ellas, de las que sea titular para su publicación en su página web

Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y B.1.2

Cumple

Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

También podrá proponerse el cese de consejeros independientes de Ofertas Públicas de Adquisición, fusiones u otras operaciones societarias similares que supongan un cambio en la estructura de la sociedad cuando tales cambios en la estructura del Consejo vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la Recomendación 12.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan periudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de apertura de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43 y B.1.44

Cumple

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Y que cuando el Consejo adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el consejero hubiera formulado serias reservas, éste saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir, explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuico de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

No Aplicable

Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:

a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:

i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.

ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;

iii) Parámetros fundamentales y fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y

iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia.

c) Principales características de los sistemas de previsión (por ejemplo, pensiones complementarias, seguros de vida y figuras análogas), con una estimación de su importe o coste anual equivalente.

d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:

i) Duración;

ii) Plazos de preaviso; y

iii) Cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la sociedad y el consejero ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.15

Cumple

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3 y B.1.3

Explique

La presente Recomendación no es de aplicación al no estar vigentes, al tiempo de formulación de este informe, ningún sistema de remuneración mediante entrega de acciones o derechos sobre acciones a los Consejeros.

Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No Aplicable

Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

No Aplicable

Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Dicho informe se centrará especialmente en la política de retribuciones aprobada por el Consejo para el año ya en curso, así como, en su caso, la prevista para los años futuros. Abordará todas las cuestiones a que se refiere la Recomendación 35, salvo aquellos extremos que puedan suponer la revelación de información comercial sensible. Hará hincapié en los cambios más significativos de tales políticas sobre la aplicada durante el ejercicio pasado al que se refiera la Junta General. Incluirá también un resumen global de cómo se aplicó la política de retribuciones en dicho ejercicio pasado.

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epígrafe: B.1.16

Cumple

Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:
a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
- i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;
- ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;

iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;

iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida;

v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos; viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales por el consejero.

b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones sobre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:

i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;

ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;

iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio:

iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.

c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Explique

En los apartados B.1.11 y siguientes del presente Informe Anual de Gobierno Corporativo, la Sociedad ofrece la información requerida sobre la retribución de los Consejeros (reitibución que por cada concepto reciben los Consejeros por su pertenencia al Consejo de Azkoyen o de sociedades de su Grupo; retribución por tipología de Consejeros) así como sobre el proceso para establecer dicha retribución.

Adicionalmente, el Consejo de Administración sometió a la aprobación de la Junta General de accionistas celebrada el 22 de junio de 2012, un informe sobre remuneraciones de Azkoyen, S.A., que fue objeto de aprobación por la Junta General con carácter consultivo, y que contiene un desglose de las retribuciones devengadas por cada uno de los consejeros, todo ello conforme a lo dispuesto en el artículo 61 ter de la Lev del Mercado de Valores.

De acuerdo con lo anterior, la Sociedad considera que ofrece información adecuada y suficiente sobre los distintos aspectos relativos a la retribución de los Consejeros, tanto por su pertenencia al Consejo como por las funciones específicas que desarrollan en su seno según la tipología de Consejero.

Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Consejo.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.6

No Aplicable

Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

No Aplicable

Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comision, o dos comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

Que las reglas de composición y funcionamiento del Comité de Auditoría y de la Comisión o comisiónes de Nombramientos y Retribuciones figuren en el Reglamento del Consejo, e incluyan las siguientes:

a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;

b) Que dichas Comisiones estén compuestas exclusivamente por consejeros externos, con un mínimo de tres. Lo anterior se entiende sin perjuicio de la asistencia de consejeros ejecutivos o altos directivos, cuando así lo acuerden de forma expresa los miembros de la Comisión.

c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.

d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo. Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple

Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple

Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Explique

La sociedad carece en la actualidad de un departamento de auditoría interna.

Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades

Explique

La sociedad carece en la actualidad de un departamento de auditoría interna.

Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales...) a los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera de balance;

b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;

c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse:

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafes: D

Cumple

Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.

b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

c) Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado, anónima las irregularidades de potencial trascendencia, especialmente financieras y contables, que adviertan en el seno de la empresa.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:

i) Que la sociedad comunique como hecho relevante a la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran existido, de su contenido.

ii) Que se asegure de que la sociedad y el auditor respetan las normas vigentes sobre prestación de servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en general, las demás normas establecidas para asegurar la independencia de los auditores;

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado.

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

Ver epígrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple Parcialmente

El Comité de Auditoría asume la mayoría de competencias recogidas en la presente Recomendación tanto en relación con los sistemas de información y control interno, como respecto del auditor externo, salvo la exceptuada en el apartado B.2.2.

Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Explique

Si bien el Reglamento del Consejo no regula la presencia en reuniones de la Comisión de empleados o directivos, nada obsta a que la Comisión requiera su presencia en sus reuniones.

Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:

a) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública períódicamente. El Comité debiera asegurarse de que las cuentas intermedias se formulan con los mismos criterios contables que las anuales y, a tal fin, considerar la procedencia de una revisión limitada del auditor externo.

b) La creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales, así como cualesquiera otras transacciones u operaciones de naturaleza análoga que, por su complejidad, pudieran menoscabar la transparencia del grupo. c) Las operaciones vinculadas, salvo que esa función de informe previo haya sido atribuida a otra Comisión de las de supervisión v control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: B.1.38

Cumple

Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: B.2.1

Explique

El Consejo de Administración, en cumplimiento del apartado a) de la recomendación 44, a la hora de designar a los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, ha dado prioridad a aquellos miembros del Consejo que consideraba reunían un mayor grado de conocimientos, aptitudes, experiencia y cualificación para contribuir a un mejor desempeño de las competencias y funciones que tiene atribuida dicha Comisión sobre la categoría a que se encontrase adscrito el

Consejero en cuestión.

Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Evaluar las competencias, conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo, definir, en consecuencia, las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante, y evaluar el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar bien su cometido.

b) Examinar u organizar, de la forma que se entienda adecuada, la sucesión del Presidente y del primer ejecutivo y, en su caso, hacer propuestas al Consejo, para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada y bien planificada.

c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Consejo sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: B.2.3

Cumple

Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple

Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Proponer al Consejo de Administración:

i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;
ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.
iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad. Ver epígrafes: B.1.14 y B.2.3

Cumple

Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

G - OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

Si considera que existe algún principio o aspecto relevante relativo a las prácticas de gobierno corporativo aplicado por su sociedad, que no ha sido abordado por el presente Informe, a continuación, mencione y explique su contenido.

La información relativa a la participación en el capital de la sociedad a 31 de diciembre de 2012, por parte de algunos accionistas con participación significativa, está basada en los datos hechos públicos por los accionistas que constan en la página web de la CNMV, en los siguientes casos:

BANKINTER GESTION DE ACTIVOS, S.A., S.G.I.I.C., (datos existentes en www.cnmv.es a 27 de febrero de 2013, correspondientes a la comunicación significativa presentada por dicha entidad el día 18 de marzo de 2008, con número registro de entrada 2008024603, sin que se tenga conocimiento de voto o acciones titularidad de los titulares indirectos de acciones).

BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C. (datos existentes en www.cnmv.es a 27 de febrero de 2013, correspondientes a la comunicación de participación significativa presentada por dicha entidad el día 31 de agosto de 2010, con número registro de entrada 2010115480, sin que se identifique a los titulares directos de la participación).

FIDELITY INTERNATIONAL LIMITED (datos existentes en www.cnmv.es a 27 de febrero de 2013, correspondientes a la comunicación de participación significativa presentada por dicha entidad el día 24 de abril de 2000, con número registro de entrada 200024533, sin que se tenga conocimiento de número de voto o acciones titularidad de los titulares indirectos de acciones).

En relación con los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio 2012 (apartado A.2) la participación significativa que Norges Bank ostentaba en Azkoyen, S.A. ha descendido del 3% como consecuencia de la transmisión de derechos de voto, desconociendo la fecha en la que tuvo lugar la referida transacción.

La calificación del Consejero don Rafael Mir Andreu como Consejero Ejecutivo (apartado B.1.3) trae causa de los requerimientos en dicho sentido realizados por la CNMV; así, la Sociedad ha entendido que don Rafael Mir Andreu cumple con los requisitos para ser considerado Consejero Independiente. Así, el Código Unificado de Buen Gobierno impide considerar Consejero Independiente a quien haya sido empleado o Consejero ejecutivo de las sociedades del grupo, salvo que hubieran transcurrido tres o cinco años, respectivamente, desde el cese de la relación. No obstante, se considera que pese a que el Sr. Mir fue administrador de la sociedad CHCH-Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, perteneciente al Grupo Azkoyen, hasta su cese el 24 de septiembre de 2010, tal condición no es equiparable a la de ´empleado o consejero ejecutivo de las sociedades del grupo´, pues dicha mercantil no desarrolla actividad alguna desde el 29 de septiembre de 2006, al haber enajenado su negocio de distribución de café en Portugal, siendo desde entonces una sociedad meramente tenedora de determinados inmuebles arrendados, sin que el Sr. Mir desarrolle actividad alguna en la misma. Por ello, se considera que la calificación del Sr. Mir como Consejero Externo Independiente, y no como Ejecutivo, reflejaría de forma más adecuada la situación real, pues dicho Consejero desempeña sus obligaciones sin verse condicionado en modo alguno por su relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos.

En relación con el apartado B.1.7, Juan Miguel Sucunza (persona física representante de Berkinvest Capital, S.L.) es Presidente del Consejo de Vigilancia de Primión Technology AG, sociedad que forma parte del grupo Azkoyen.

Juan Miguel Sucunza (persona física representante de Berkinvest Capital, S.L.) ostenta la condición de CEO de Grupo Berkelium, Consejero de Berkelium y Administrador Único y Consejero de varias sociedades del Grupo Berkelium, sociedad participada, directa e indirectamente, en un 52,75% por Inverlasa, S.L., la cual ostenta una participación significativa en Azkoven, S.A. (apartado B.1.17)

Respecto al contrato que Azkoyen, S.A. tiene suscrito con Don Marco Adriani (apartado indicar que el contrato continúa vigente durante el ejercicio 2012; no obstante no ha devengado importe alguno.

Adicionalmente, se incluye como anexo al presente Informe Anual de Gobierno Corporativo la información a que hacen referencia los apartados 3o y 4o del epígrafe a), el epigrafe b), los apartados 3o, 4o y 5o del epígrafe h) del artículo 61 bis de la Ley de Mercado de Valores.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, indique si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de la exigida en el presente informe.

Definición vinculante de consejero independiente:

Indique si alguno de los consejeros independientes tiene o ha tenido alguna relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos, que de haber sido suficientemente significativa o importante, habría determinado que el consejero no pudiera ser considerado como independiente de conformidad con la definición recogida en el apartado 5 del Código Unificado de buen gobierno:

Fecha y firma:

Company Comments of Children Company of Children

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

28/02/2013

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

ANEXO AL INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2012.

La ley 2/2011, de Economía Sostenible modificó el régimen existente incorporando nuevas obligaciones de información a las sociedades anónimas cotizadas. En particular, la Ley de Economía Sostenible modificó la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, introduciendo un nuevo capítulo VI que lleva por Título "Del informe anual de gobierno corporativo". Dicho Capítulo VI contiene el artículo 61 bis, que regula el contenido del informe anual de gobierno corporativo. El mencionado artículo 61 bis refunde el contenido de los artículos 116 sobre el Informe Anual de Gobierno Corporativo y 116 bis del citado cuerpo legal, que establecía la obligación de incluir información adicional en el informe de gestión. Además, requiere que el Informe Anual de Gobierno Corporativo incluya una descripción de las principales características de los sistemas internos de control y gestión de riesgos, en relación con el proceso de emisión de la información financiera.

Para la elaboración del Informe Anual de Gobierno Corporativo referido al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, se ha utilizado el contenido y estructura del modelo establecido en la Circular 4/2007, de 27 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores aún vigente, pero la incorporación de los contenidos incluidos en la Ley de Economía Sostenible sobre gobierno corporativo no recogidos específicamente en ninguno de los apartados del modelo y formularios en vigor, hace necesario la elaboración de la presente Nota, que recoge la información requerida en el artículo 61 bis de la Ley del Mercado de Valores, en relación con los siguientes aspectos:

1. Información sobre los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.
1. Información sobre normas aplicables a la modificación de los estatutos de la Sociedad.
1. Información sobre cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y cualquier restricción al derecho de voto.
1. Información de los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.
1. Información de los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.
1. Información de los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.
1. Una descripción de las principales características de los sistemas internos de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de la información financiera.
Información sobre los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

La sociedad no tiene valores que no se negocien en un mercado regulado, no existiendo, además, diferentes clases de acciones, otorgando todas ellas a sus titulares idénticos derechos y obligaciones.

Información sobre normas aplicables a la modificación de los estatutos de la Sociedad. 2.

El artículo 12 de los vigentes Estatutos Sociales establece que para que la Junta General pueda acordar válidamente el aumento o reducción del capital o cualquier modificación de los Estatutos sociales, será necesaria la concurrencia en primera convocatoria de accionistas, presentes o representados, que posean al menos el cincuenta por ciento del capital social con derecho a voto y, en segunda convocatoria, será precisa la concurrencia del veinticinco por ciento del capital. Cuando en segunda convocatoria concurran accionistas que representen el veinticinco por ciento o más del capital suscrito con derecho a voto sin alcanzar el cincuenta por ciento del capital suscrito con derecho a voto, dichos acuerdos sólo podrán adoptarse válidamente con el voto favorable de los dos tercios del capital presente o representado en la Junta. La modificación de los Estatutos Sociales requerirá, en todo caso, el cumplimiento de las previsiones legales que le sean de aplicación.

Información sobre cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y cualquier restricción al derecho de voto.

No existen restricciones estatutarias a la transmisión de las acciones ni a los derechos de voto en AZKOYEN, S.A.

1. Información de los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.
4.1. Poderes otorgados a los miembros del Consejo de Administración:

No existen, a la fecha de emisión del presente informe, poderes generales vigentes conferidos al Consejo de Administración, ni ningún poder especial entre cuyas facultades se encuentre la emisión o recompra de acciones.

4.2. Poderes relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones:

La Junta General de la Sociedad, celebrada el 22 de junio de 2012, adoptó entre otros acuerdos, el consistente en autorizar la adquisición derivativa por la Sociedad de acciones propias, directamente o a través de sociedades de su Grupo, todo ello de conformidad con lo establecido en el artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes, delegando en el Consejo de Administración las facultades necesarias para la ejecución del acuerdo, dejando sin efecto en la parte no utilizada la autorización concedida para la adquisición derivativa de las acciones propias en la Junta General de Accionistas de 24 de junio de 2011.

Con fecha 23 de enero de 2012, la Sociedad suscribió un contrato de liquidez con Banco de Sabadell, S.A. como intermediario financiero con objeto de favorecer la liquidez de las transacciones y la regularidad de la cotización de las acciones de la Sociedad, siempre de los

límites referidos anteriormente. Se comunicó a la CNMV mediante Hecho Relevante con fecha 6 de febrero de 2012 y número de registro 157552.

Asimismo, el mencionado contrato de liquidez fue prorrogado tácitamente con fecha 23 de enero de 2013 y comunicado a la CNMV mediante Hecho Relevante de fecha 24 de enero de 2013 y número de registro 181427.

en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

La Sociedad no ha celebrado acuerdos que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

La Sociedad no ha celebrado acuerdos con sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición, salvo preavisos de despido por parte de la sociedad de tres meses y de cese voluntario del directivo con preaviso también de tres meses.

7. Descripción de las principales características de los sistemas internos de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de la información financiera.

El Consejo de Administración de AZKOYEN, S.A. ha tomado como referencia en la preparación de la presente información, las recomendaciones y Guías existentes al respecto (Documento del Grupo de Trabajo de Control Interno de Junio 2010 publicado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores a los efectos de la descripción del SCIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo y Proyecto de Circular de la CNMV de fecha 26 de octubre 2011 a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo, entre otras).

7.1. Entorno de control de la entidad

El Consejo de Administración recoge en el artículo 5 de su Reglamento, entre otras cuestiones, que es facultad del mismo la vigilancia respecto de la transparencia y veracidad de la información de la Sociedad en sus relaciones con los accionistas y los mercados; la identificación de los principales riesgos del negocio, exigiendo la implantación de los sistemas internos de control e información más adecuados; y conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad; igualmente, el artículo 27 del Reglamento expresa que corresponde al Consejo la función de supervisión de las informaciones públicas periódicas de carácter financiero.

Asimismo, el artículo 11 del referido Reglamento establece como competencias de la Comisión de Auditoría la de supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, de los servicios de auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos, así como discutir con los auditores de cuentas o sociedades de auditoría las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría. Igualmente, corresponde a la

Comisión de Auditoría supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.

7.1.1. Que órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión

El Consejo de Administración se configura como un instrumento de supervisión de cuantos aspectos formen parte de AZKOYEN, S.A. y, en su caso, de las sociedades que componen su Grupo de empresas, estableciendo las funciones de la Comisión de Auditoría para el ejercicio de dichas tareas.

La Comisión de Auditoría en la supervisión del correcto diseño, implementación y efectivo funcionamiento de los sistemas de gestión y control de riesgos entre los que se incluye el Sistema de Control Interno para la Información Financiera (SCIIF).

Para ello se requiere de la colaboración y actuación de todos los Departamentos afectados en la preparación de información financiera, manteniendo de forma periódica reuniones con la Comisión de Auditoría para la comunicación y toma de decisiones que sea necesaria en el contexto SCIF.

Por su parte, la Dirección General y la Dirección Financiera del Grupo contribuyen en la implementación del marco general de los sistemas de control interno que se despliegan a nivel de toda la Organización, haciendo posible la implementación de sistemas de control interno sobre la información financiera que permiten asegurar la bondad de la información financiera generada.

7.1.2. Qué departamentos y/o mecanismos están encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad, en especial, en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera.

El diseño y revisión de la estructura organizativa es responsabilidad de la Dirección General del Grupo AZKOYEN quien periódicamente analiza y revisa las necesidades de recursos que tiene cada Departamento para su cumplimiento, estableciéndose las revisiones y aprobaciones necesarias.

El Organigrama del Grupo (establecido en base a las revisiones anteriores) está relacionado con el "mapa de procesos" de la Organización, soportado por la documentación soporte existente para cada proceso.

Periódicamente, la Dirección del Grupo procede a la revisión de los riesgos que afectan a su organización y que puedan afectar igualmente a la generación de información financiera, comunicando dichas circunstancias a la Comisión de Auditoría, estableciendo y determinando las medidas necesarias para mitigar cualquier riesgo que pueda ponerse de manifiesto, así como prever y anticipar aquéllos que se estima puedan ponerse de manifiesto en el futuro. A partir de ahí se establecen los planes de actuación necesarios en el ámbito de Control Interno.

7.1.3. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
- Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
- Canal de denuncias, que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Control de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.
- Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

El Grupo AZKOYEN dispone de un "Manual del empleado" en el que se establecen pautas generales de conducta respecto al cumplimiento de la normativa aplicable y comportamiento ético.

El Grupo AZKOYEN está elaborando un Canal de denuncias, con el fin de canalizar, entre otras, comunicaciones sobre eventuales incumplimientos del Código de Conductas que falten a la ética, la integridad o atenten contra los principios contenidos en el Manual del Empleado.

Asimismo, para la Dirección Financiera del Grupo y para todos los departamentos afectados en el proceso de generación de información financiera se está trabajando en la adaptación de los planes de formación actuales de modo que cubran las necesidades formativas para permitir un adecuado funcionamiento del SCIF, dado que las personas involucradas deben ostentar unos conocimientos mínimos y básicos sobre contabilidad, auditoría, gestión de riesgos y jurídicos, siendo necesario que se les provea de la documentación y publicaciones necesarias para obtener y mantener estos conocimientos.

Para el mantenimiento y actualización de los conocimientos necesarios, periódicamente y siempre que sea necesario se analizarán las correspondientes actualizaciones normativas que sean de aplicación. Se les atribuye por tanto la responsabilidad de mantenerse informados sobre las novedades técnicas en las materiales, legales, jurídicas, contables, etc. que puedan afectar a la información financiera a general por parte del Grupo AZKOYEN.

La Dirección Financiera del Grupo mantiene en este contexto reuniones de actualización con los auditores externos para el conocimiento de los principales cambios acaecidos durante el último periodo, abarcando áreas como los principios contables y de información financiera y fundamentos de auditoría.

7.2. Evaluación de riesgos de la información financiera

7.2.1. Principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude.

La identificación de riesgos de error en la información financiera que desarrolla el Grupo AZKOYEN cubre la totalidad de objetivos de la información financiera (existencia y ocurrencia, integridad, valoración, presentación, desglose y comparabilidad, y derechos y obligaciones).

Asimismo, el Grupo AZKOYEN dispone de un proceso de identificación del perímetro de consolidación que desarrolla la Dirección Financiera del Grupo, de modo que al menos semestralmente se identifique:

a) La entrada de nuevas sociedades al Grupo AZKOYEN (tanto por control accionarial como derivadas de otro tipo de control efectivo), para lo cual se establece un procedimiento informativo de todos aquellos acuerdos/contratos firmados por los apoderados existentes, relativos a la toma/baja de control en sociedades.
b) La baja de sociedades del Grupo AZKOYEN.
c) Cambios o modificaciones en los porcentajes de participación (tanto directa como indirectamente, tanto por control accionarial como derivados de otro tipo de control efectivo), para lo cual se establece un procedimiento informativo de todos aquellos acuerdos/contratos firmados por los apoderados existentes, relativos a la adquisición/venta de acciones/participaciones en otras sociedades.
d) Cambios o modificaciones en los derechos de voto.

Adicionalmente, se considera la posibilidad de riesgos de error en determinados procesos no ligados a clases de transacciones específicas, pero especialmente relevantes habida cuenta de su trascendencia en la preparación de la información reportada, tales como el proceso de revisión de juicio y políticas contables significativas o como el proceso de cierre y consolidación.

Adicionalmente, cabe destacar, que la identificación de riesgos tiene en consideración los posibles efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros, legales, reputacionales, medioambientales, etc.), en la medida en que éstos puedan afectar a los estados financieros.

Actividades de control 7.3.

Documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

En lo relativo a las actividades y controles relacionados directamente con transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, el Grupo AZKOYEN analiza y establece los controles necesarios para mitigar el riesgo de error material (intencionado o no) en la información reportada a los mercados.

Esta información sobre actividades de control y objetivos de control se desarrolla y se documenta en las matrices de riesgos/controles existentes para cada uno de los procesos clave de la organización. Las descripciones cubren controles sobre el adecuado registro, valoración, presentación y desglose en dichas áreas, especificando aspectos críticos de valoración, como pueden ser los relativos a juicios y estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

7.3.1. Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF, a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

El área Financiera revisa y autoriza la información financiera a publicar en los mercados de valores, para su reporte a la Dirección General, para su envío posterior a la Comisión de Auditoría y en última instancia al Consejo de Administración para su aprobación.

En relación con la revisión de juicios y estimaciones relevantes, el Grupo AZKOYEN informa en sus cuentas anuales de aquellas áreas más relevantes en las que existen parámetros de juicio o estimación así como las hipótesis clave contempladas por el Grupo con respecto a las mismas. En este sentido, las principales estimaciones realizadas se refieren a la valoración de los Activos no corrientes, existencias y provisiones, entre otras.

7.3.2. Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y publicación de la información financiera.

El Grupo AZKOYEN utiliza sistemas de información para mantener un adecuado registro y control de sus operaciones y, por lo tanto, es dependiente de su correcto funcionamiento.

Como parte del proceso de identificación de riesgos de error en la información financiera, el Grupo AZKOYEN identifica qué sistemas y aplicaciones son relevantes en cada una de las áreas o procesos considerados significativos. Los sistemas y aplicaciones identificados incluyen, tanto aquéllos directamente utilizados en la preparación de la información financiera, como aquéllos que son relevantes para la eficacia de los controles que mitigan el riesgo de que se produzcan errores en la misma.

En el diseño e implementación de las aplicaciones se consideran los distintos puntos de control para el aseguramiento de que la solución obtenida cumple los requerimientos solicitados por el usuario y el nivel de calidad cumple los estándares de fiabilidad, eficiencia y mantenibilidad exigidos.

El área de sistemas del Grupo AZKOYEN tiene establecidas políticas encaminadas a cubrir la seguridad de sus sistemas.

7.3.3. Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados financieros.

El Grupo AZKOYEN revisa periódicamente qué actividades ejecutadas por terceros son relevantes para el proceso de preparación de la información financiera o podrían indirectamente afectar a su fiabilidad.

En este contexto, el Grupo AZKOYEN cuando pretende utilizar el trabajo de un experto independiente (entendiendo como tales aquellos terceros que emitan un asesoramiento o juicio en materias especializadas y que cuenten con una adecuada y acreditada formación y

experiencia en el campo requerido) que pueda afectar de forma significativa a la información financiera del Grupo, evalúa la adecuada competencia profesional y homologación por el Organismo profesional correspondiente (cuando así lo requiera una norma legal competente) y la independencia del mismo.

7.4. Información y comunicación

7.4.1. Función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación, manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que opera la entidad.

La revisión y autorización de la información financiera del Grupo AZKOYEN que se publica en los mercados se inicia con su revisión por parte de las Direcciones Financieras del Grupo, para su posterior integración en el proceso de consolidación. Las cuentas anuales individuales y consolidadas y los informes financieros trimestrales, son revisados por la Comisión de Auditoría, como paso previo a su formulación por el Consejo de Administración. La Comisión de Auditoría procede a la lectura de la información, así como su discusión con la Dirección General del Grupo AZKOYEN y con los Auditores Externos (en el caso de las cuentas anuales), como pasos previos a su remisión al Consejo de Administración.

Una vez la Comisión de Auditoría ha revisado dicha información y da su conformidad observaciones a incorporar, se procede a la formulación de las cuentas anuales por parte de Consejo de Administración.

En relación a la información trimestral, la Comisión de Auditoría revisa la información financiera crítica (información financiera, evolución de resultados, detalle sobre los epígrafes principales, etc.) con carácter previo a la remisión de esta información al Consejo de Administración.

En este contexto, es la Dirección Financiera del Grupo, la encargada de identificar, definir y comunicar las políticas contables que afectan al Grupo AZKOYEN, así como de responder a las consultas de carácter contable que puedan llegar a plantear las sociedades filiales. Adicionalmente, estas filiales serán las encargadas de informar a la Dirección Financiera del Grupo AZKOYEN y ésta a su vez a la Comisión de Auditoría del Grupo sobre los resultados de la implantación de la nueva normativa contable y su impacto en los estados financieros del Grupo AZKOYEN.

7.4.2. Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

El proceso de consolidación y preparación de la información financiera se lleva a cabo de manera centralizada. En este proceso se utilizan como "inputs" los estados financieros reportados por las filiales del Grupo en los formatos establecidos, así como el resto de información financiera requerida (incluida en los reportes financieros periódicos) tanto para el proceso de armonización contable como para la cobertura de las necesidades de información establecidas. El Grupo AZKOYEN tiene una serie de controles implementados para asegurar la fiabilidad y el correcto tratamiento de la información recibida de las distintas filiales entre los que cabe destacar la realización centralizada de los diversos asientos de consolidación, análisis de variaciones de

todas las partidas patrimoniales y resultados, variaciones de resultados obtenidos sobre periodos anteriores, análisis de la evolución de los eventos y variables más relevantes.

7.5. Supervisión del funcionamiento del sistema

7.5.1. Si cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la Comisión de Auditoría en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo, se informará del alcance de la evaluación del SCIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la información financiera.

De acuerdo con el Reglamento del Consejo, es competencia de la Comisión de Auditoría la supervisión de los servicios de auditoría interna y los sistemas de control interno y gestión de riesgos.

En el contexto más amplio de la Función de Control Interno del Grupo AZKOYEN, éste dispone de los recursos para una vez definido por la Comisión de Auditoría el Plan de Auditoría de Control Interno Plurianual se desarrolle con recursos internos y externos el trabajo de campo requerido en cada uno de los periodos. Dichas labores serán supervisadas, coordinadas y dirigidas en todo momento por la Comisión de Auditoría. El Plan de Auditoría de Control Interno Plurianual prevé la realización de pruebas sobre las áreas consideradas más relevantes dentro del Grupo AZKOYEN, abarcando la totalidad de las mismas a lo largo del periodo que cubre dicho Plan.

En aquellos procesos considerados de especial relevancia, entre los que se encuentran el procedimiento de cierre contable, la revisión de los juicios y estimaciones, o los controles generales sobre los sistemas de información, la evaluación se realiza con una periodicidad que puede ser menor, según se considere necesario.

7.5.2. Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos, puedan comunicar a la Alta Dirección y a la Comisión de Auditoría y Control o Administradores de la entidad las debilidades significativas de control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros que les hayan sido encomendados. Asimismo informará de si dispone de un plan de acción que trate de corregir o mitiaar las debilidades observadas.

La Comisión de Auditoría se reúne periódicamente (como mínimo, una vez cada tres meses, con anterioridad a la publicación de información regulada) con el objetivo de obtener y analizar la información necesaria para dar cumplimiento a las competencias que tiene encomendadas por parte del Consejo de Administración.

que se hayan identificado y, en su caso, de las propuestas para su corrección y el estado de las acciones implementadas. De este modo, con periodicidad anual y dentro del marco del SCIIF, la Comisión de Auditoría revisa y aprueba los planes de acción propuestos a los efectos de corregir o mitigar las debilidades observadas.

En concreto, el auditor de cuentas del Grupo se reúne de manera periódica (al menos tres veces al año) con la Comisión de Auditoría, tanto para obtener información necesaria para el desarrollo de su trabajo, como para comunicar las conclusiones, las debilidades de control detectadas durante el desarrollo de su trabajo y sus recomendaciones.

7.6. Informe del auditor externo

7.6.1. Si la información del SCIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente. En caso contrario, debería informar de sus motivos.

Dado que a la fecha de publicación del presente Informe Anual del Gobierno Corporativo del ejercicio 2012 no se han culminado los procesos legislativos correspondientes para el desarrollo del nuevo modelo de informe, el Grupo AZKOYEN no ha sometido a revisión por parte del auditor externo la información sobre el "Sistema de Control Interno para la Información Financiera".

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

AZKOYEN, S.A. Informe de gestión del ejercicio 2012

Formulado por el Consejo de Administración en Peralta (Navarra) el día 28 de febrero de 2013

Berkinvest Capital; S.L

Sr. D. Francisco Javier Tomás Foraster

Sr. D. Arturo Leyte Coello

Sç. D. Rafael Mir Andreu

ange Directorships, S.L.

Competiber, S.A.

Sr. D. Pedro Ibarrondo Guerrica-Echevarría

SA D. Marco Adriani

Sr. D. Juan José Suárez Alecha

Peralta (Navarra), 28 de febrero de 2013

Azkoyen, S.A. y Sociedades dependientes (Grupo Azkoyen)

Cuentas Anuales consolidadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 elaborada conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas en Europa e Informe de Gestión consolidado

Deloitte.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS

Deloitte S.L. Avda. Pío XII, 30 bis 31008 Pamplona España Tel . +34 948 17 00 86 Fax: +34 948 17 27 91 www.deloitte.es

A los Accionistas de Azkoyen, S.A .:

1. Hemos auditado las cuentas anuales consolidadas de Azkoyen, S.A. (la sociedad dominante) y sociedades dependientes (que conjuntamente forman el Grupo Azkoyen) que comprenden el balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2012, la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el estado del resultado global consolidado, el estado de cambios en el patrimonio neto consolidado, el estado de flujos de efectivo consolidado y la memoria consolidada correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Como se indica en la Nota 2.1 de la memoria adjunta, los Administradores de la Sociedad dominante son responsables de la formulación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales consolidadas en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales consolidadas y la evaluación de si su presentación, los principios y criterios contables utilizados y las estimaciones realizadas están de acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación.
1. En nuestra opinión, las cuentas anuales consolidadas adjuntas del ejercicio 2012 expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio consolidado y de la situación financiera consolidada de Azkoyen, S.A. y sociedades dependientes que conjuntamente forman el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012, así como de los resultados consolidados de sus operaciones y de los flujos de efectivo consolidados correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera que resultan de aplicación.
1. Sin que afecte a nuestra opinión de auditoría, llamamos la atención respecto del contenido de la Nota 14, en la que se indica que, en 2012, la Sociedad dominante inició un proceso formal de negociación con sus entidades financieras sindicadas con objeto de lograr para el conjunto de la deuda con las mismas una estructura más equilibrada. A la fecha de este informe aún no se había cerrado dicho proceso, que sigue su curso ordinario, estimando los Administradores que se cerrará el acuerdo en las próximas semanas.
1. El informe de gestión consolidado adjunto del ejercicio 2012 contiene las explicaciones que los administradores de la sociedad dominante consideran oportunas sobre la situación del Grupo Azkoyen, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales consolidadas. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión consolidado concuerda con la de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2012. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión consolidado con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables de Azkoyen, S.A. y sociedades dependientes.

DELOITTE, S.L. Instrita en el R.O.A.C. Nº S0692

Ignacio Lezáun 28 de febrero de 2013

Deloitte S.L. Inscrita en el Registro Mercanti de Madrid, tomo 13.650, sección 8ª, folio 188, hoja M-54414, inscripción 96º. C.I.E: B-79104469 Domicilio social: Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1, Torre Picasso, 28020, Madrid

AZKOYEN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES QUE FORMAN EL GRUPO AZKOYEN

(Miles BALANCES DE SITUACIÓN CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 v 2011 (Notas 1 a 3)

	SOUTH SUPER

AZKOYEN.

GROUP

ACTIVO	Notas		31.12.2012 31.12.2011 (*)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2012	31.12.2011 (*)
ACTIVO NO CORRIENTE				PATRIMONIO NETO	Nota 12
nmovilizado intangible-				Fondos Propios
Fondo de comercio	Nota 4	50.438	50.438	Capital social	Nota 12.1	15.121	15.121
Otro inmovilizado intangible	Nota 5	11.780	14.712	Reservas	Notas 12.2 y ss	65.640	64.051
nmovilizado material	Nota 6	22.902	24.282	Acciones en Patrimonio Propias	Notas 12.5 y 12.6	(5.303)	(5.356)
nversiones inmobiliarias	Nota 6.2	5.715	7.519	Resultado del ejercicio atribuido a la entidad dominante		1.125	405
Activos financieros no corrientes	Nota 8	766	1.197
Activos por impuesto diferido	Nota 23.5	7.844	7.900	Ajustes por cambio de valor	Nota 12.7

				Operaciones de cobertura		(374)	(562)
Total activo no corriente		99.445	106.048	Diferencias de conversión		(482)	(548)

				PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA ENTIDAD DOMINANTE		75.727	73.111
				INTERESES MINORITARIOS	Nota 12.10	2.818	4.959
				Total Patrimonio Neto		78.545	78.070

				PASIVO NO CORRIENTE
				Provisiones no corrientes	Nota 13	770	1.267
				Deudas con entidades de crédito	Nota 14	9.250	19.698
				Ingresos diferidos
					Nota 16	140	148
				Pasivos por impuesto diferido	Nota 23.5	4.238	4.567
				Otros pasivos no corrientes	Nota 15	2.721	2.823
				Total pasivo no corriente		17.119	28.503

ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Existencias	Nota 10	15.095	17.027	Deudas con entidades de crédito y obligaciones u otros	Nota 14	39.466	38.109
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar				Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar	Nota 15	23.704	25.453
Clientes por ventas y prestaciones de servicios	Nota 11	37.288	38.688	Ingresos diferidos	Nota 16	1.734	1.631
Otros deudores	Nota 11	443	394	Pasivos por impuesto corriente	Nota 23.3	804	833
Activos por impuestos corrientes	Nota 11	981	1.454	Total pasivo corriente		65.708	66.026
Activos financieros corrientes	Nota 8	409	619
Otros activos corrientes	Nota 9	626	788
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	Nota 11	.085	6.656
Total activo corriente		.927 61	65.626

ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS
PARA LA VENTA	Nota 19		925

TOTAL ACTIVO		161.372	172.599				172.599
				TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		161.372

nte, a efectos comparativos. (*) Se presentan, única y Las Notas expicalias 1 a 31 de la memoria con los Anexos adjuntos forman parte integrante de balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2012.

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THE AND FORD FORD AND ANDRESS AND FORMAL

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CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES

A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE de 2012 y 2011 (Notas 1 a 3)

(Miles de Euros)

			(Debe) / Haber
	Notas	31.12.2012	31.12.2011 (*)

Operaciones continuadas:
Importe neto de la cifra de negocios	Nota 17	118.460	122.708
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación	Nota 10	(1.167)	1.095
Aprovisionamientos	Nota 20.1	(41.296)	(47.392)
Otros ingresos de explotación	Nota 17	3.084	3.628
Gastos de personal	Nota 20.2	(43.014)	(45.056)
Otros gastos de explotación		(20.602)	(21.338)
Amortización del inmovilizado	Notas 5 y 6	(7.176)	(8.116)
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras	Nota 17	8	20
Variación de las provisiones de tráfico	Notas 10 y 11	(1.179)	(1.509)
Excesos de provisiones			570
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
Resultado por enajenaciones de Inmovilizado	Nota 17	(491)	વેદ
Deterioro del Inmovilizado	Notas 4 y 5	(429)	(576)
RESULTADO DE EXPLOTACION		6.198	4.130
Ingresos financieros	Nota 21	පිහි	198
Gastos financieros	Nota 22	(3.329)	(3.209)
Diferencias de cambio	Notas 21 y 22	12	29
RESULTADO FINANCIERO		(3.218)	(2.982)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		2.980	1.148
Impuestos sobre beneficios	Nota 23	(1.877)	(1.130)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS		1.103	18

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		1.103	18

a) Resultado atribuido a la entidad dominante		1.125	405
b) Resultado atribuido a intereses minoritarios		(22)	(387)

BENEFICIO POR ACCION (en euros)
Básico y diluido - De operaciones continuadas	Nota 25	0,4653	0,0167
Básico y diluido - De operaciones continuadas e interrumpidas		0,4653	0,0167

(*) Se presentan única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas explicativas 1 a 31 de la memoria consolidada junto con los Anexos adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio 2012.

A BREAK A

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ESTADO DEL RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE

A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 y 2011 (Notas 1 a 3)

(Miles de Euros)

	Notas	31.12.2012	31.12.2011 (

RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO		1.103	18
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONO NETO
Por cobertura de flujos de efectivo	12 y 15	188	167
Diferencias de conversión	12	દિક	67
		254	234
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS:
Por coberturas de flujos de efectivo

IRESULTADO GLOBAL TOTAL		1.357	252
a) Atribuidos a la entidad dominante		1.379	639
b) Atribuidos a intereses minoritarios		(22)	(387)

(*) Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

Las Notas 1 a 31 de la Memoria consolidada adjunta junto con los Anexos forman parte integrante del del estado del resultado global consolidado del ejercicio 2012.

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A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (*) (Notas 1 a 3) ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO CORRESPONDIENTE

(Miles de Euros )

				Ajustes por	Resultado del Atribuido Eiercicio
	Suscrito Capital	Reservas	Acciones Propias	cambios Nota 12.9 de valor	a la Sociedad Dominante	Minoritarios Intereses	Patrimonio Neto
Saldos al 31 de diciembre de 2010	15.121	64.741	(5.356)	(1.344)	(656)	5.363	77.869
Resultado del ejercicio					405	(387)	18
Ajustes en patrimonio de valoración:
- Swap de tipo de interes, neto				167			167
- Diferencias de conversion				67			67
Resultado global reconocido 2011				234	405	(387)	252
Resultado de! ejercicio 2010 (distribución)		(656)			દર્દદ
Otros		(34)				(10)	(44)
Compras adicionales Grupo Primion
Saldos al 31 de diciembre de 2011	15.121	64.051	5.356	(1.110)	405	4.959	78.070
Resultado del ejercicio					1.125	(22)	1.103
Ajustes en patrimonio de valoración (Nota 12.7
- Swap de tipo de interés				188			188
- Diferencias de conversion				દર્ભ			દક
Resultado global reconocido en 2012				254	1.125	(22)	1.357
Resultado del ejercicio 2011 (distribución)		405			(405)
Otros		(34)	રૂડે રેજે રહિ			(1)	18
Compras adicionales Grupo Primion		1.218				2.118)	(900)
Saldos al 31 de diciembre de 2012	15.121	65.640	(5.303)	(856)	1.125	2.818	78.545

(*) El movimiento de 2011 se presenta exclusivamente a efectos comparativos.

forman parte integrante de este estado de cambios en el patrimonio neto consolidado al 31 de diciembre de 2012. Las Notas 1 a 31 descritas en la Memoria consolidada adjunta junto con los Anexos

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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS DE LAS OPERACIONES CONTINUADAS

EN LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1 a 3)

(Miles de euros)

	Notas	31.12.2012	31.12.2011 (*)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION		10.745	(726)

Resultado consolidado antes de impuestos de las operaciones continuadas		2.980	1.148
Ajustes del resultado:
Amortización del inmovilizado e inversiones inmobiliarias	Notas 5 y 6	7.176	8.116
Resultados por enajenación del inmovilizado		491	(୨୧)
Imputación subvenciones		(8)	(20)
Deterioro del inmovilizado	Nota 4	429	576
Dotación insolvencias y otros	Nota 11	1.638	1.824
Deterioro de existencias	Nota 10	200	822
Gastos financieros		3.329	3.209
Ingresos financieros		(88)	(198)
Diferencias de cambio		(12)	(29)
Subvenciones incorporadas al ejercicio	Nota 15		(492)
Exceso de provisión y otros resultados de explotación	Nota 15		(830)
Otros		(401)	(611)
Cambios en el capital corriente
Variación en:
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar	Nota 11	(642)	(2.307)
Otros activos corrientes		635	291
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar		(1.749)	(4.784)
Existencias	Nota 10	1.432	(2.004)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
Cobros/(Pagos) por impuestos sobre beneficios	Nota 23	(1.625)	(2.574)
Pagos de intereses	Nota 14	(3.329)	(2.767)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		(1.530)	1.985
Pagos por inversiones:
	Nota 2.2.a.	(800)	(7)
Empresas del Grupo Otros activos no corrientes	Nota 8		4.431

Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	Notas 5 y 6	(3.108)	(3.069)
Otros activos		(159)	(16)
Cobros por desinversiones:
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias	Notas 5 y 6	1.897	રૂસ્દ
Otros activos financieros	Nota 14	641
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión:
Cobros de intereses		ਰੋਰੇ	250
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION		(8.786)	(1.268)
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero:
Disposiciones de deudas con entidades de crédito	Nota 14	3.611	7.144
Cancelación y amortización de deudas con entidades de crédito	Nota 14	(12.347)	(9.091)
Disposiciones de otros pasivos a largo plazo		(103)	679
Ventas/(Compras ) Acciones propias	Nota 12	રેકે
		429	(a)
AUMENTO/(DISMINUCION ) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES		6.656	6.665
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERÍODO		7.085	6.656
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERÍODO
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO			6.656
Caja y bancos		7.085
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO		7.085	6.656

(*) Se presenta a efectos exclusivamente comparativos.

Las Notas explicativas 1 a 31 descritas en la Memoria consolidada adjunta junto con los Anexos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio 2012.

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Azkoyen, S.A. y Sociedades dependientes (Grupo Azkoyen)

Memoria de Cuentas Anuales Consolidadas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012

1. Actividades y composición del Grupo

Azkoyen, S.A. fue constituida con la denominación de Azkoyen Industrial, S.A. y por tiempo indefinido, con fecha 9 de abril de 1976. Posteriormente, con fecha 23 de noviembre de 1987, se realizó el cambio de denominación por el actual.

El domicilio social actual se encuentra en la Avenida San Silvestre, s/n de Peralta (Navarra).

El objeto social lo constituye:

La fabricación y comercialización de máquinas expendedoras de productos estuchados y bebidas, máquinas seleccionadoras y devolvedoras de monedas, así como fabricación y comercialización de elementos destinados a su utilización en el sector de hostelería.
· La inversión en toda clase de empresas y sociedades, civiles, mercantiles o de otra naturaleza, existentes o que se creen, a través de la suscripción, adquisición, posesión o participación en sus títulos, valores, obligaciones y participaciones.
· La prestación de toda clase de servicios financieros, administrativos y de gestión en general a las sociedades participadas.

En la página web www.azkoyen.com y en su domicilio social, se pueden consultar los Estatutos Sociales y demás información pública sobre la Sociedad dominante.

Azkoyen, S.A. es cabecera de un grupo de sociedades dependientes ("Grupo Azkoyen" o "Grupo") que, en conjunto se dedican a la fabricación y comercialización de máquinas expendedoras de productos estuchados y bebidas, máquinas destinadas al sector de hostelería, máquinas seleccionadoras de monedas y otros medios de pago (Nota 2.2) y, en general, a cualquier otra actividad preparatoria o complementaria de las actividades anteriores. Adicionalmente el Grupo se dedica a la fabricación, comercialización e implantación de sistemas innovadores de software para el control de accesos, control de presencia y sistemas integrados de seguridad. Consecuentemente, Azkoyen, S.A. está obligada a elaborar, además de sus propias cuentas anuales consolidadas del Grupo.

Proceso de fusión 2011-

Con fecha 24 de junio de 2011 la Junta General de Accionistas de la sociedad dominante aprobó en todo su contenido el Proyecto común de Fusión por absorción de Azkoyen Industrial, S.A.U. y Azkoyen Medios de Pago, S.A.U. (como sociedades absorbidas) y Azkoyen, S.A. (como sociedad absorbente) de 25 de marzo de 2011, Proyecto que fue presentado para su depósito en el Registro Mercantil el día 5 de mayo de 2011, y consta debidamente depositado en el Registro Mercantil de Navarra.

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Las sociedades participantes en esta operación de fusión optaron por acoger la operación de fusión al régimen especial contemplado en el Capítulo IX del Título X de la Ley Foral 24/1996 de 30 de diciembre del Impuesto sobre Sociedades de la Comunidad Foral de Navarra, siendo así ratificado por las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades participantes. En este sentido, los requisitos de información que establece dicha norma están cubiertos en el Anexo de la memoria incluida en las Cuentas Anuales del ejercicio 2011 de Azkoyen, S.A. Asimismo, en dicha memoria se incluyen los principales aspectos del proyecto de fusión por absorción.

Dicho proceso de reorganización societaria se produjo con el fin de favorecer un proceso de integración que permita fortalecer las actividades que las sociedades realizan. De este modo, con el fin de hacer más eficiente la estructura del Grupo en España, los Órganos de Administración de las sociedades intervinientes en dicha fusión, considerando la complementariedad de sus actividades, entendían la necesidad de integrarse a fin de confluir sus actividades en una única persona jurídica, con una dirección y gestión única, que permitiese el aprovechamiento de sinergias, facilitando la utilización de los recursos comunes en los proyectos que se vayan a ejecutar.

Otros-

El Grupo Azkoyen durante 2011 y 2010 llevó a cabo, dentro de su plan estratégico, una reordenación de las actividades realizadas con el objeto de lograr una rentabilidad adecuada de las mismas. Dentro de este proceso de reordenación, en 2010 inició un proceso de reestructuración para adecuar los recursos al nuevo perímetro del Grupo y a la situación actual de demanda, para la obtención de sinergias en costes mediante una reorganización y centralización de funciones y tareas (corporativas y de negocio) para reducción de costes fijos que incluía una reestructuración laboral. Dicha reestructuración supuso un Expediente de Rescisión en Navarra de 45 contratos de trabajo. En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2011, el Grupo registró 754 miles de euros con abono al epígrafe "Gastos de personal" como consecuencia de las diferencias existentes entre las indemnizaciones inicialmente estimadas y las finalmente pagadas (Nota 20.2).

Asimismo, la implantación de esta reducción de personal en el Grupo en las sociedades dependientes Coffetek, Ltd y Coges, S.p.A., supuso en 2011 la rescisión de 6 y 21 contratos, respectivamente, registrando en 2011 por todo este concepto un importe total de 879 miles de euros con cargo al epigrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. En el caso de Grupo Primion, las indemnizaciones en 2011 fueron de 1.028 miles de euros donde además se incorporó un nuevo equipo directivo concentrándose los esfuerzos en los negocios principales y abandonando actividades menores no suficientemente rentables (Nota 5).

En este mismo sentido, con fecha 15 de noviembre de 2012 se ha aprobado un nuevo Expediente de Requlación de Empleo Temporal en la sociedad dominante de suspensión de contratos consistente en la suspensión de los contratos de 215 trabajadores durante un máximo de 12 días, correspondientes al periodo comprendido entre el 15 de noviembre de 2012 y el 1 de febrero de 2013.

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Asimismo, con fecha 12 de diciembre de 2012 se ha formalizado un nuevo convenio Colectivo de Azkoyen, S.A. presentado y aprobado ante las instituciones legales y laborales pertinentes y vigente desde 1 de enero de 2012 hasta el 31 de diciembre de 2013, el cual establece una reducción del salario bruto anual del 3,4%. El ahorro en costes de personal derivado del mencionado Expediente de Regulación de Empleo así como el ahorro de la reducción salarial han ascendido en 2012 a 22 y 278 miles de euros, registrados como abono al epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 adjunta (Nota 20.2).

Una vez realizados dichos ajustes junto con el proceso de fusión culminado en 2011, el Grupo ha conseguido un Resultado de Explotación positivo de 6 millones de euros en 2012 y los Administradores del Grupo consideran que se dan las condiciones de competitividad para continuar con la actividad en el futuro de forma que se recuperen los activos y se atiendan con normalidad las obligaciones en el curso ordinario de los negocios.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas y principios de consolidación

2.1. Bases de presentación

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Azkoyen del ejercicio 2012 han sido formuladas:

Por los Administradores, en reunión de su Consejo de Administración celebrado el día 28 de febrero de 2013.

De acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante, NIIF), adoptadas por la Unión Europea de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, incluyendo las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), las interpretaciones emitidas por el International Financial Reporting Interpretations Comittee (IFRIC) y por el Standing Interpretations Comittee (SIC). En la Nota 3 se resumen los principios contables y criterios de valoración más significativos aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.
Teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas, así como las alternativas que la normativa permite a este respecto y que se especifican en la Nota 3 (normas de valoración).
De forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2012 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo en el ejercicio anual terminado en dicha fecha.
A partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Sociedad dominante y por las restantes entidades integradas en el Grupo.

No obstante, y dado que los principios contables y criterios de valoración aplicados en la preparación de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Azkoyen del ejercicio 2012 (NIIF-UE) difieren de los utilizados por las entidades integradas en el mismo (P.G.C. u otras normativas locales), en el proceso de consolidación se han introducido los ajustes y reclasificaciones necesarios para homogeneizar entre sí tales principios y criterios y para adecuarlos a las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas en Europa.

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Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Azkoyen correspondientes al ejercicio 2011 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de la Sociedad dominante celebrada el 22 de junio de 2012. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo y las cuentas anuales de las entidades integradas en el Grupo, correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, se encuentran pendientes de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de Accionistas. No obstante, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante entiende que dichas cuentas anuales serán aprobadas sin cambios significativos.

Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas

La información contenida en estas cuentas anuales consolidadas es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad dominante del Grupo Azkoyen.

En las cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2012 se han utilizado ocasionalmente estimaciones realizadas por la Dirección del Grupo - ratificadas posteriormente por sus Administradores - para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

· La vida útil de los activos intangibles y materiales (Notas 3.b y 3.c).
· La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos y de los fondos de comercio (Notas 3.a, 3.e, 4, 5 y 6).
· La valoración de fondos de comercio (Nota 4).
· El valor razonable de determinados instrumentos financieros (Notas 8 y 15).
La evaluación de la probabilidad de disponer de ganancias fiscales futuras contra las que cargar los créditos fiscales registrados y no utilizados (Notas 3.p y 23.5).
· La cuantificación de las cuentas a cobrar que resultarán incobrables determinada según sus mejores estimaciones, de igual modo que los posibles deterioros estimados en las existencias por obsolescencia y/o valor neto recuperable (Notas 10 y 11).
· La probabilidad de ocurrencia y el importe de los pasivos de importe indeterminado o contingentes (Notas 3.k, 13 y 23).
· Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos por pensiones y otros compromisos con el personal (Nota 3.j).
· El cálculo de las provisiones por obligaciones medioambientales y aquellas del proceso de reestructuración (Notas 3.j, 13 y 20.2).

A pesar de que estas estimaciones se realizaron en función de la mejor información disponible al 28 de febrero de 2013 sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas al alza o a la baja, en próximos ejercicios; lo que se haría, conforme a lo establecido en la NIC 8, de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas.

No ha habido cambios en estimados contables respecto del año 2011 que hayan tenido impacto significativo en estas cuentas anuales consolidadas.

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Normas e interpretaciones efectivas o revisadas en el presente período relativas a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo correspondientes al ejercicio 2012 han sido elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, conforme a lo establecido en el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europea y del Consejo del 19 de julio de 2002 teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria que tienen un efectivo significativo, así como las alternativas que la normativa permite al respecto.

Durante el ejercicio anual 2012 han entrado en vigor nuevas normas contables que, por tanto, han sido tenidas en cuenta en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas.

La entrada en vigor de la modificación de la NIF 7 "Instrumentos financieros: Desgloses -Transferencias de activos financieros" fue efectiva por primera vez para los periodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2011. Esta modificación ha ampliado significativamente los desgloses a realizar en relación con las transferencias de activos financieros, cuando se mantiene algún tipo de implicación continuada en el activo transferido, si bien no ha supuesto impacto alguno en los cuentas anuales consolidadas del Grupo.

Asimismo, el cambio fundamental de la modificación de la NIC 12- Impuesto sobre las ganancias introduce una excepción a los principios generales de NIC 12 que afecta a los impuestos diferidos relacionados con propiedades inmobiliarias valoradas de acuerdo al modelo de valor razonable de la NIC 40 de cara al cálculo de los impuestos diferidos que el valor en libros de estos activos será recuperado en su totalidad vía venta. Esta modificación no ha supuesto impacto alguno en los estados financieros consolidados del Grupo.

Normas e interpretaciones emitidas no vigentes

A continuación, se indican las nuevas normas, modificaciones e interpretaciones de aplicación obligatoria en ejercicios posteriores al ejercicio anual comenzado el 1 de enero de 2012:

Pronunciamiento	Fecha efectiva IASB	Fecha efectiva Unión Europea
NIIF 9 Instrumentos financieros	l de enero de 2013	l de enero de 2015 (*)
NIIF 10 Estados financieros consolidados	1 de enero de 2013	l de enero de 2014 (*)
NIIF 11 Acuerdos conjuntos	1 de enero de 2013	l de enero de 2014 (*)
NIIF 12 Desgloses sobre participaciones en otras entidades	1 de enero de 2013	l de enero de 2014 (*)
NIC 27 Estados financieros individuales (2011)	1 de enero de 2013	l de enero de 2014 (*)
NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (2011)	l de enero de 2013	l de enero de 2014 (*)
NIIF 13 Medición del valor razonable	1 de enero de 2013	l de enero de 2013 (**)
NIIF 20 Costes de extracción en la fase de producción de una mina a cielo abierto	l de enero de 2013	l de enero de 2013 (**)
Modificación NIC 19 Retribuciones a los empleados	1 de enero de 2012	1 de enero de 2013 (**)
Modificación NIIF 7 Instrumentos financieros desgloses: Compensación de activos con pasivos financieros	l de enero de 2013	1 de enero de 2013
Modificación NIC 32 Instrumentos financieros presentación: Compensación de activos con pasivos financieros	1 de enero de 2014	l de enero de 2014 (**)
Modificación NIIF 1 Primera adopción: hiperinflación grave y supresión de fechas fijas	l de julio de 2011	1 de enero de 2013 (**)

(*) Aplicación anticipada permitida junto con el resto del "paquete de nuevas normas de consolidación".

(**) Aplicación anticipada permitida.

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NIIF 9 Instrumentos financieros: clasificación γ valoración

NIIF 9 sustituirá en el futuro la parte de clasificación y valoración actual de NIC39. Existen diferencias muy relevantes con la norma actual, en relación con los activos financieros, entre otras, la aprobación de un nuevo modelo de clasificación basado en dos únicas categorías de coste amortizado y valor razonable, la desaparición de las actuales clasificaciones mantenidas hasta el vencimiento" y "Activos financieros disponibles para la venta", el análisis de deterioro sólo para los activos que van a coste amortizado y la no bifurcación de derivados implícitos en contratos de activos financieros

En relación con los pasivos financieros las categorías de clasificación propuestas por NIIF9 son similares a las ya existentes actualmente en NIC39, de modo que no deberían existir diferencias muy relevantes salvo por el requisito de registro de las variaciones del valor razonable relacionado con el riesgo propio de crédito como un componente del patrimonio, en el caso de los pasivos financieros de la opción de valor razonable.

Los Administradores del Grupo estiman que la futura aplicación de la NIIF 9 no va a tener un significativo impacto en los activos y pasivos financieros actualmente reportados.

NIIF 10 Estados financieros consolidados, NIIF 11 Acuerdos conjuntos, NIIF 12 Desgloses sobre participaciones en otras entidades, NIC 27 (Revisada) Estados financieros individuales y NIC 28 (Revisada) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

NIF 10 modifica la definición de control existente actualmente. La nueva definición de control consta de tres elementos que deben cumplirse: el poder sobre la participada, la exposición o el derecho a los resultados variables de la inversión y la capacidad de utilizar dicho poder de modo que se pueda influir en el importe de esos retornos.

El Grupo se encuentra analizando como impactará esta nueva definición de control en el conjunto de sociedades consolidadas y previsiblemente no dará lugar a variación alguna.

La NIIF 11 Acuerdos conjuntos sustituirá a la actualmente vigente NIC 31. El cambio fundamental que plantea la NIIF 11 respecto de la norma actual es la eliminación de consolidación proporcional para las entidades que se controlan conjuntamente, que pasarán a incorporarse por puesta en equivalencia. Esta nueva norma no tendrá un efecto significativo en las cuentas anuales consolidadas del Grupo.

Las modificaciones a NIC 27 y NIC 28 son paralelas a la emisión de las nuevas NIIF anteriormente mencionadas.

En el caso del Grupo no tendrán impactos adicionales a los indicados anteriormente.

Por último, NIIF 12 es una norma de desglose que agrupa todos los requisitos de revelación en cuentas relativos a participaciones en otras entidades (sean dependientes, asociadas, negocios conjuntos u otras participaciones) incluyendo nuevos requerimientos de desgloses.

De esta forma, su entrada en vigor supondrá, previsiblemente, una ampliación de los desgloses que el Grupo viene realizando y que son los actualmente requeridos para las participaciones en otras entidades y otros vehículos de inversión.

NIIF 13 Medición del Valor Razonable

Esta nueva norma se emite para ser la fuente normativa única para calcular el valor razonable de elementos del activo o del pasivo que se valoran de esta forma de acuerdo a lo requerido por otras normas. La NIIF 13 cambia la definición actual de valor razonable e introduce nuevos matices a considerar; adicionalmente amplía los desgloses exigidos en esta materia.

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El Grupo ha analizado los potenciales impactos que supondría la nueva definición del valor razonable en la valoración de los elementos de activo y pasivo y previsiblemente no dará lugar a modificaciones significativas respecto a las asunciones, métodos y cálculos realizados actualmente.

Modificación de NIC 19 Retribuciones a los empleados

El cambio fundamental de esta modificación de NIC 19 afectará al tratamiento contable de los planes de beneficios definidos puesto que se elimina la "banda de fluctuación" por la que actualmente es posible elegir diferir cierta porción de las ganancias y pérdidas actuariales. A partir de la entrada en vigor de la modificación, todas las ganancias y pérdidas actuariales se reconocerán inmediatamente en el otro resultado integral para reconocer en el balance de situación consolidado el déficit o surplus total del plan. Por otro lado, el coste por intereses y el retorno esperado de los activos del plan son sustituidos en la nueva versión por una cantidad neta por intereses, que se calculará aplicando el tipo de descuento al pasivo (o al activo) por el compromiso. También supondrá cambios en la presentación de los componentes del coste en el estado de resultado integral, que se agruparán y presentarán de forma distinta.

Los Administradores del Grupo tras analizar los potenciales cambios que supone esta modificación estiman que no tendrá impacto significativo para el Grupo.

Modificaciones de NIC 32 Instrumentos financieros: presentación y NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a revelar en relación a la compensación de activos y pasivos financieros

La modificación de NIC 32 introduce una serie de aclaraciones adicionales en la guía de implementación sobre los requisitos de la norma para poder compensar un activo y un pasivo financiero en su presentación en el balance de situación. NIC 32 ya indica que un activo y un pasivo financiero solo podrán compensarse cuando la entidad tenga en el momento actual el derecho exigible legalmente de compensar los importes reconocidos.

La guía de implementación modificada indica, entre otros aspectos, que para cumplirse esta condición, el derecho de compensación no debe depender de eventos futuros y debe ser legalmente exigible, tanto en el curso normal de los negocios como en caso de incumplimiento, insolvencia o quiebra de la entidad y todas las contrapartes.

La modificación paralela de NIF 7 introduce un apartado específico de requisitos nuevos de desglose para aquellos activos y pasivos financieros que se presentan por su valor neto en el balance y también para aquellos otros instrumentos financieros que están sujetos a un acuerdo exigible de compensación neta o similar, independientemente de que se estén presentando o no compensados contablemente de acuerdo a NIC 32.

La entrada en vigor de esta modificación no debería suponer un cambio en las políticas contables puesto que el análisis que realiza el Grupo para presentar o no determinados activos y pasivos financieros de forma compensada está en línea con las aclaraciones introducidas en la norma. La modificación paralela de la norma de desgloses de instrumentos financieros sí supondrá previsiblemente una ampliación de los desgloses que el Grupo viene realizando y que son los actualmente requeridos para este tipo de situaciones.

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Comparación de la información

Conforme a lo exigido por la NIC 1, la información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2011 se presenta, a efectos comparativos, con la información relativa al ejercicio 2012. Las cuentas anuales consolidadas de 2011 que se incluyen a efectos comparativos también fueron elaboradas de acuerdo con lo establecido en las NIIF adoptadas por la Unión Europea de forma consistente con las aplicadas en el ejercicio 2012. Las cifras comparativas del ejercicio 2011 difieren de las cuentas anuales consolidadas formuladas y aprobadas del ejercicio 2011 ya que en 2012 se ha procedido a reclasificar provisiones dentro del pasivo no corriente por lo que se ha reclasificado igualmente la correspondiente cifra comparativa de 2011 (Nota 13).

Moneda funcional

Las presentes cuentas anuales consolidadas se presentan en miles de euros, dado que el euro es la moneda del entorno económico principal en el que opera el Grupo. Las operaciones en el extranjero se registran de conformidad con las políticas establecidas en la Nota 3.s.

2.2. Principios de consolidación

a) Entidades dependientes

Se consideran "Entidades dependientes" aquéllas sobre las que la Sociedad dominante tiene capacidad para ejercer control efectivo; capacidad que se manifiesta, en general aunque no únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, del 50% o más de los derechos políticos de las entidades participadas o aun, siendo inferior o nulo este porcentaje, si por ejemplo, existen acuerdos con otros accionistas de las mismas que otorgan a la Sociedad dominante el control. Conforme a la NIC 27, se entiende por control el poder de dirigir las políticas financieras y operativas de la entidad con el fin de obtener beneficios de sus actividades.

Al 31 de diciembre de 2012 el Grupo Azkoyen, en adelante el Grupo, está constituido por las siguientes sociedades:

Azkoyen, S.A. (Sociedad dominante) (Nota 1), constituida el 9 de abril de 1976, domiciliada en la Avda. San Silvestre, s/n, Peralta (Navarra). Se dedica principalmente a la prestación de toda clase de servicios financieros, administrativos y de gestión a las sociedades filiales, así como a la fabricación y comercialización de máquinas de tabaco, vending y hostelería y la fabricación y comercialización de productos de medios de pago.
CHCH Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, Lda., sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (Nota 19), domiciliada en Sintral Park Albarraque, Río de Mouro, Lisboa (Portugal), tenedora de inmuebles para la venta, actualmente en alquiler.
Azkoyen, U.K. Ltd. sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A., domiciliada en 150 Aldersgate Street, London EC1A 4 EJ (Gran Bretaña). A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas la sociedad sita en el Reino Unido está en proceso de liquidación y disolución
Coffetek, Ltd. sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. domiciliada en Bristol (Reino Unido) cuya actividad es el diseño, la fabricación y comercialización de máquinas de vending caliente.
Azkoyen Comercial Deutschland GmbH, sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A., domiciliada en Wilhelm-Ostwald Strasse OF., 53721 Siegburg (Alemania).

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Azkoyen France, Sarl, sociedad filial comercial participada al 100% por Azkoyen, S.A., domiciliada en 361, Parc Médicis, 52, Avenue des Pépinières, 94832 Fresnes Cedex (France).
Coges, S.p.A. sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. (adquirida el 29 de julio de 2005) domiciliada en Schio (Italia) cuya actividad es el diseño, fabricación para su posterior venta de sistemas de pago.
Coges France, S.A.S. sociedad filial participada al 80% por Coges, S.p.A. (que la adquirió el 1 de julio de 2007) domiciliada en Colmar (Francia) cuya actividad es la comercialización de sistemas de pago.
Coges España Medios de Pago. S.L. sociedad filial participada al 100% por Azkoyen, S.A. constituida en marzo de 2009, domicillada en la Avda. San Silvestre, s/n, Peralta (Navarra) y cuya actividad principal es el desarrollo y venta de sistemas de medios de pago para máquinas de vending y sistemas de telemetría.
Grupo Primion sociedad filial participada en un 88,36% por la Sociedad dominante (79,36% al 31 de diciembre de 2011), constituida en el año 1999. Su sede se encuentra ubicada en la localidad de Stetten am Kalten Markt, Baden-Wurttemberg (Alemania). Su actividad consiste en la fabricación, comercialización e implantación de sistemas innovadores de software para el control de accesos, el control de presencia y sistemas integrados de seguridad. Adicionalmente Grupo Primion participa en un 100% del capital social de: General Engineering & Technology N.V. cuyo domicilio social se encuentra en Malle (Bélgica), ésta a su vez participa en un 100% del capital social de las sociedades GET Nederland B.V. con domicilio social en Amsterdam (Países Bajos) y Dataget SAS con domicilio social en Tourcoing Cedex (Francia). Asimismo la sociedad participa en un 100% de las sociedades Primion GmbH cuyo domicilio social se encuentra en Stetten am Kalten Markt (Alemania), Primion Digitek, S.L.U. cuyo domicillo social se encuentra en Barcelona (España), Primion SAS con domicilio social en Boulogne-Billancourt (Francia) y Primion Technology GmbH con domicilio social en Graz (Austria). Adicionalmente, la sociedad participa en un porcentaje del 15% en la sociedad SFK Networkservice GmbH con domicilio social en Römhild (Alemania). Grupo Primion cotiza en la bolsa de Frankfurt (XETRA).

Todas las sociedades del Grupo cierran su ejercicio social el 31 de diciembre.

Las cuentas anuales de las entidades dependientes se consolidan con las de la Sociedad dominante por aplicación del método de integración global. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones efectuadas entre las sociedades consolidadas que son significativos han sido eliminados en el proceso de consolidación.

En caso necesario, se realizan ajustes a las cuentas anuales (o estados financieros) de las sociedades dependientes para adaptar las políticas contables utilizadas a las que utiliza el Grupo.

En el momento de la adquisición de una sociedad dependiente, los activos y pasivos contingentes se calculan a sus valores razonables en la fecha de adquisición. Cualquier exceso del coste de adquisición, con respecto a la participación en los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como fondo de comercio (salvo en el caso de adquisición o ventas de participaciones adicionales que no otorquen ni quiten el control en cuyo caso se registra contra patrimonio). Cualquier defecto del coste de adquisición, con respecto a los valores razonables de los activos netos identificables adquiridos, es decir, descuento en la adquisición, se imputa a resultados en la fecha de adquisición.

La consolidación de los resultados por las sociedades adquiridas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre la fecha de adquisición y el cierre de ese ejercicio. Paralelamente, la consolidación de los resultados generados por las sociedades enajenadas en un ejercicio se realiza tomando en consideración, únicamente, los relativos al período comprendido entre el inicio del ejercicio y la fecha de enajenación.

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Son entidades asociadas aquellas sobre las cuales el Grupo, directa o indirectamente, ejerce una influencia significativa y no son entidades dependientes o multigrupo. La influencia se hace patente, en la mayoría de los casos, mediante una participación del Grupo igual o superior al 20% de los derechos de voto de la entidad participada. En los estados financieros consolidados las entidades asociadas se valoran mediante el método de la participación, es decir, por la fracción de su neto patrimonial que representa la participación del Grupo en su capital, una vez considerados los dividendos percibidos y otras eliminaciones patrimoniales.

b) Variaciones en el perímetro de consolidación

En el ejercicio 2012 la única variación en el perímetro ha sido la adquisición en marzo de 2012 de 499.750 acciones de la sociedad dependiente Primion Tecnology, AG representativas del 9% del capital por un importe de 900 miles de euros (1,8 euros por acción) al accionista minoritario y anterior primer ejecutivo de dicha Sociedad (Nota 12.10).

En el ejercicio 2011 no se produjeron variaciones en el perímetro de consolidación.

2.3 Correcciones de errores

En la elaboración de las cuentas anuales consolidadas adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales consolidadas de 2011.

Normas de valoración 3.

Las principales normas de valoración utilizadas en la elaboración de las cuentas anuales consolidadas del Grupo, de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas por la Unión Europea, han sido las siguientes:

a) Fondo de comercio

El fondo de comercio generado en la consolidación representa el exceso del coste de adquisición sobre la participación del Grupo en el valor razonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente en la fecha de adquisición. El coste de adquisición en una combinación de negocios incluye cualquier coste directamente atribuible a la adquisición, como los honorarios abonados a asesores y otros consultores para efectuar la combinación.

Las diferencias positivas entre el coste de las participaciones en el capital de las entidades consolidadas respecto a los correspondientes valores teórico-contables adquiridos, ajustados en la fecha de primera consolidación, se imputan de la siguiente forma:

1. Si son asignables a elementos patrimoniales concretos de las sociedades adquiridas, aumentando el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos) cuyos valores de mercado fuesen superiores (inferiores) a los valores netos contables con los que figuran en sus balances de situación y cuyo tratamiento contable sea similar al de los mismos activos (pasivos) del Grupo: amortización, devengo, etc.
1. Si son asignables a unos activos intangibles concretos, reconociéndolos explícitamente en el balance de situación consolidado siempre que su valor razonable a la fecha de adquisición pueda determinarse fiablemente.
1. Las diferencias restantes se registran como un fondo de comercio, que se asigna a una o más unidades generadoras de efectivo específicas.

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Los fondos de comercio sólo se registran cuando han sido adquiridos a título oneroso y representan, por tanto, pagos anticipados realizados por la entidad adquirente de los beneficios económicos futuros derivados de los activos de la entidad adquirida que no sean individual y separadamente identificables v reconocibles.

Los fondos de comercio se mantienen valorados a su coste de adquisición. El Grupo Azkoyen realiza de forma sistemática el análisis de su recuperabilidad al cierre de cada ejercicio (Nota 4).

El importe recuperable es el mayor entre el valor de mercado minorado por los costes de venta y el valor de uso, entendiendo por éste el valor actual de los flujos de caja futuros estimados. Para el cálculo del valor de uso las hipótesis utilizadas incluyen las tasas de descuento antes de impuestos, tasas de crecimiento y cambios esperados en los precios de venta y en los costes. El Grupo Azkoyen estima las tasas de descuento antes de impuestos que recogen el valor del dinero en el tiempo y los riesgos asociados a la unidad generadora de efectivo. Las tasas de crecimiento y las variaciones en precios y costes se basan en las previsiones internas y sectoriales y la experiencia y expectativas futuras, respectivamente.

Las tasas de descuento antes de impuestos utilizadas por el Grupo Azkoyen se encuentran entre el 8,5% y el 14% (coste medio ponderado del capital antes de impuestos - WACC antes de impuestos -Nota 4).

Los flujos futuros de efectivo resultan de las proyecciones realizadas por el Grupo Azkoyen para las unidades generadoras de efectivo, para un periodo de 5 años (que utilizan las hipótesis sobre cambios en los precios de venta y en los costes y volumen fundamentadas en la experiencia y expectativas futuras según los planes estratégicos aprobados en vigor) y la consideración de un valor residual calculado con una tasa de crecimiento cero.

Para todas las unidades generadoras de efectivo los parámetros más relevantes son:

Importe neto de la cifra de negocios
Resultado de explotación
Capital circulante
Inversiones en activos fijos
Hipótesis de crecimiento

En el caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registra la correspondiente pérdida por deterioro con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado - Deterioro del inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, dado que, tal y como se determina en NIIF 3, los fondos de comercio no son objeto de amortización.

Las pérdidas por deterioro, si hubiera, relacionadas con los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.

En el momento de la enajenación de una sociedad dependiente, el importe atribuible del fondo de comercio se incluye en la determinación de los beneficios o pérdidas procedentes de la enajenación.

Al 31 de diciembre de 2012 los fondos de comercio eran los surgidos en las adquisiciones de Coges, S.p.A. en 2005, Coffetek, Ltd. y Grupo Primion en 2008 e Impulsa en 2009. Véase en la Nota 4 la información relativa a la evaluación del riesgo de deterioro realizada por la compañía.

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b) Otros activos intangibles

Son activos no monetarios identificables, aunque sin apariencia física, que surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han sido desarrollados por las entidades consolidadas. Sólo se reconocen contablemente aquellos cuyo coste puede estimarse de manera razonablemente objetiva y de los que las entidades consolidadas estiman probable obtener en el futuro beneficios económicos.

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste de adquisición o producción (o valor razonable en combinaciones de negocio) y, posteriormente, se valoran a su coste menos, según proceda, su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado.

En ambos casos, las entidades consolidadas reconocen contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida el epígrafe "Pérdidas netas por deterioro" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada. Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las recuperaciones de las pérdidas por deterioro, registradas en ejercicios anteriores, son similares a los aplicados para los activos materiales (Nota 3.e).

Los conceptos incluidos en este epígrafe son:

Marcas

Las marcas se valoran inicialmente a su precio de adquisición (o valor razonable en combinaciones de negocios) y se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles estimadas generalmente en un plazo de 2,5 años.

Aplicaciones informáticas

Las aplicaciones informáticas pueden estar contenidas en un activo material o tener sustancia física, incorporando por tanto elementos tangibles. Estos activos se reconocen como activo material en el caso de que formen parte integral del activo material vinculado siendo indispensables para su funcionamiento.

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un período de entre dos y cinco años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en que se incurren.

Contrato de suministro en exclusiva

El contrato de suministro en exclusiva al Grupo Cirsa firmado en diciembre de 2006 y descrito en la Nota 5 siguiente se valoró al precio satisfecho en la transacción asignable a este contrato, en el contexto de dicha combinación de negocios. Este importe es asimilable al que resultaría de considerar el descuento de los flujos de efectivo futuros mínimos estimados por dicho contrato, utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo. Los flujos futuros de efectivo resultan de las proyecciones realizadas por el Grupo Azkoyen para un período de 7 años, que coincide con la duración del contrato

La amortización de este activo intangible se realiza, asimismo, en estos 7 años.

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Cartera de clientes y contratos de servicios

Cuando en una combinación de negocios el Grupo considera que debido a los esfuerzos empleados por la sociedad adquirida en desarrollar las relaciones con sus clientes se cuenta con un grado de control suficiente sobre los beneficios económicos que se podrán derivar de los mismos y que éstos van a continuar demandando los bienes y servicios que se les vienen ofreciendo, se consideran dichas relaciones activables, registrándose por lo tanto un activo intangible que se amortiza linealmente en un periodo de 7 años en el caso de los acuerdos de servicio y de entre 3,5 y 10 años en el caso de la cartera de clientes.

Estos activos se registran en combinación de negocios por su valor razonable a la fecha -que considera su efecto fiscal- que, en ausencia de mercados activos o transacciones similares recientes, se estima como el importe que la entidad habría pagado por el activo, en la fecha de adquisición, en una transacción entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, que se realice en condiciones de independencia mutua, teniendo en cuenta la mejor información disponible.

Investigación y desarrollo

El Grupo sigue la política de registrar como gastos de investigación y desarrollo en los que incurre, salvo en el caso de activos intangibles surgidos de proyectos de desarrollo que se reconocen (de acuerdo con las NIIF) como tal si, y sólo si, el Grupo puede demostrar todos los extremos siguientes:

Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar disponible para su utilización o su venta.
Su intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o venderlo.
Su capacidad para utilizar o vender el activo intangible.
La forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro. Entre otras cosas, el Grupo debe demostrar la existencia de un mercado para la producción que genere el activo intangible o para el activo en sí, o bien, en el caso de que vaya a ser utilizado internamente, la utilidad del mismo para la entidad.
La disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible.
Su capacidad para medir de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo

En el Grupo esto se cumple principalmente en el caso de determinados proyectos de desarrollo del subgrupo Primion.

Los activos intangibles generados internamente se amortizan linealmente a lo largo de sus vidas útiles (entre tres y diez años). A fin de cada ejercicio se revisan las posibilidades técnicas, económicas y financieras de cada proyecto. Cuando la evolución del proyecto es negativa o no existen planes de financiación para ser llevados a término efectivo, se aplica su importe integro al resultado del ejercicio. Estos proyectos se refieren básicamente al desarrollo de diversos programas de hardware y software para sistemas de registro de tiempos y datos operacionales.

Cuando no puede reconocerse un activo intangible generado internamente, los costes de desarrollo se reconocen como gasto en el periodo en que se incurren.

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Otros activos intangibles

En combinaciones de negocios el Grupo reconoce y activa el valor razonable de los pedidos de clientes amortizando de acuerdo con el calendario de suministro / servicio, en un periodo máximo de dos años

c) Inmovilizado material

Los terrenos y edificios adquiridos para el uso en la producción o el suministro de bienes o servicios, o con fines administrativos, se presentan en el balance de situación consolidado a coste de adquisición o coste de producción menos su amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado. A la fecha de transición, 1 de enero de 2004, los valores contables brutos del inmovilizado se correspondieron con el coste de adquisición corregido por determinadas revalorizaciones al amparo de la legislación al efecto por entender que éstas equivalían a la evolución de los índices de precios.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos, o las mejoras que aumentan la vida útil del bien objeto, o su capacidad económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos períódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre de adquisición de los activos menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada y, básicamente, equivalen a los porcentajes de amortización siguientes, determinados en función de los años de la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos:

	Años de
	Vida Util

Edificios	20 - 50
Instalaciones y maquinaria	3 - 30
Mobiliario y equipo	6-10
Utillaje	3 - 15
Vehículos	5
Equipo proceso de datos	4
Otro inmovilizado en depósito (Nota 6)	4

Los activos materiales adquiridos en régimen de arrendamiento financiero se registran en la categoría del activo al que corresponde el bien arrendado, amortizándose en su vida útil prevista siguiendo el mismo método que para los activos en propiedad o, cuando éstas son más cortas, durante el plazo del arrendamiento pertinente.

Las cuotas por los activos materiales utilizados en régimen de arrendamiento operativo se cargan linealmente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de cada ejercicio.

El beneficio o pérdida resultante de la enajenación o el retiro de un activo se calcula como la diferencia entre el beneficio de la venta y el importe en libros del activo, y se reconoce en la cuenta de resultados.

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Los trabajos realizados por el Grupo Azkoyen para su propio inmovilizado se reflejan al coste acumulado que resulta de añadir a los costes internos deterninados en función de los costes horarios del personal dedicado a ellos, y se contabilizan con abono al epígrafe "Trabajos realizados por el Grupo para el inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, incluido en el epígrafe "Otros ingresos de explotación".

Dado que Grupo Azkoyen no tiene la obligación de hacer frente a gastos significativos relativos a posibles cierres de instalaciones, las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen provisión alguna al respecto.

Costes por intereses

El Grupo solo capitaliza los costes por intereses directamente relacionados con la financiación de adquisición, construcción o producción de activos.

d) Inversiones inmobiliarias

El epígrafe "Inversiones inmobiliarias" del balance de situación consolidado adjunto recoge los valores netos de terrenos, edificios y otras construcciones ajenas a la actividad productiva, que se mantienen bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de mercado. El Grupo sigue, para su valoración, el método de coste amortizado que supone su valoración al coste de adquisición neto de sus correspondientes provisiones y amortizaciones aplicadas de acuerdo con lo contemplado en la Nota 6.2.

En el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 los ingresos derivados de rentas provenientes de estas inversiones inmobiliarias ascendieron a 151 miles de euros, aproximadamente (109 miles de euros en el ejercicio 2011). Adicionalmente, el Grupo no ha incurrido durante el ejercicio en gastos de importe significativo derivado de estos alquileres.

e) Deterioro de valor de activos materiales e intangibles excluyendo el fondo de comercio

En la fecha de cada balance de situación consolidado o en aquella fecha en que considere necesario, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo. Un activo inmaterial, si hubiera, con una vida útil indefinida es sometido a una prueba de deterioro de valor una vez al año.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable (menos los costes necesarios para su venta) y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos (entre 10% y 14%) que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados. Los flujos futuros de efectivo resultan de las proyecciones realizadas por el Grupo Azkoyen para las unidades generadoras de efectivo, para un periodo de 5 años, (que utilizan las hipótesis sobre cambios en los precios de venta y en los costes y volumen fundamentadas en la experiencia y expectativas futuras según el plan estratégico aprobado en vigor) y la consideración de un valor residual calculado con una tasa de crecimiento cero. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo), es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, dado que los activos en el Grupo no se registran a importes revalorizados (Notas 5 y 6).

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Cuando una pérdida por deterioro de valor, si hubiera, revierte posteriormente, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo), se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como ingreso. En el caso de los fondos de comercio, el tratamiento de los saneamientos se explica en la Nota 3.a. Como resultado del ejercicio anterior, los Administradores concluyen que al 31 de diciembre de 2012 no es necesario el registro de deterioro alguno adicional a los registrados en 2010, salvo por lo indicado en las Notas 5 y 6 posteriores.

f) Existencias

Las existencias están valoradas al precio de adquisición, al coste de producción o al valor neto realizable el menor. En el coste se incluyen materiales valorados a coste estándar que se aproxima a FIFO ("primera entrada, primera salida"), trabajos con terceros y los costes directamente imputables al producto, así como la parte que razonablemente corresponde de los costes indirectamente imputables a los productos.

En periodos con un nivel bajo de producción o en los que exista capacidad ociosa, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a cada unidad de producción no se incrementa como consecuencia de esta circunstancia. En periodos de producción anormalmente alta, la cantidad de gastos generales de producción fijos imputados a cada unidad de producción se reducirá, de manera que no se valoren las existencias por encima del coste real.

El valor neto realizable representa la estimación del precio de venta menos todos los costes estimados de terminación y los costes que serán incurridos en los procesos de comercialización, venta y distribución.

El Grupo realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias al final del ejercicio, dotando la oportuna pérdida cuando las mismas se encuentran sobrevaloradas. Cuando las circunstancias, que previamente causaron la rebaja, hayan dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, si hubiera, se procede a revertir el importe de dicha rebaja.

Al 31 de diciembre de 2012 al igual que al 31 de diciembre de 2011, no existían compromisos de compra de existencias. En los compromisos de compra pendientes de vencimiento al cierre del ejercicio -cuyo precio de compra será el de cotización en la fecha de su vencimiento- la operación se registra en el momento en el que se materializa la correspondiente transacción.

g) Instrumentos financieros

Activos financieros

Los activos financieros se reconocen en el balance de situación consolidado del Grupo cuando se lleva a cabo su adquisición y se registran inicialmente a su valor razonable que no difiere normalmente del de adquisición, incluyendo en general, los costes de la operación.

Los activos financieros mantenidos por las sociedades del Grupo Azkoyen se clasifican como:

Activos financieros negociables: son aquellos adquiridos por las sociedades con el objetivo de beneficiarse a corto plazo de las variaciones que experimenten en sus precios o con las diferencias existentes entre sus precios de compra y venta.

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Activos financieros a vencimiento: activos cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyo vencimiento está fijado en el tiempo. Con respecto a ellos, el Grupo manifiesta su intención y su capacidad para conservarlos en su poder desde la fecha de su compra hasta la de su vencimiento. Se registran a su coste amortizado.
Préstamos y cuentas por cobrar: activos financieros originados por las sociedades a cambio de suministrar efectivo, bienes o servicios directamente a un deudor. Se registran a su coste amortizado.
Activos financieros disponibles para la venta: incluyen los valores adquiridos que no encajan en las categorías anteriores.

Los activos financieros negociables y los disponibles para la venta se valoran a su "valor razonable" en las fechas de valoración posterior. En el caso de los activos negociables, los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se incluyen en los resultados netos del ejercicio. En cuanto a las inversiones disponibles para la venta, los beneficios y las pérdidas procedentes de las variaciones en el valor razonable se reconocen directamente en el patrimonio neto hasta que el activo se enajena o se determine que ha sufrido un deterioro de valor, momento en el cual los beneficios o las pérdidas acumuladas reconocidos previamente en el patrimonio neto se incluyen en los resultados netos del período. Sí el valor razonable no se puede determinar fiablemente, se valoran a su coste de adquisición, o a un importe inferior si hay evidencias de su deterioro.

El Grupo da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones de "factoring" en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés, las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro tipo de riesgo (Nota 11). Por el contrario, el Grupo no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el "factoring con recurso", las ventas de activos financieros con pactos en recompra a un precio fijo o al precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

Asimismo, las sociedades constituyen provisiones por insolvencias mediante una estimación de la cobrabilidad de las cuentas a cobrar a sus clientes y tras haber considerado, en su caso, la cobertura de seguro de riesgo de crédito y otras garantías. Esta provisión se presenta minorando "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" (Nota 11).

Pasivos financieros

Los pasivos financieros se registran generalmente por el efectivo recibido, neto de los costes de la transacción. En ejercicios posteriores estas obligaciones se valoran a su coste amortizado según el método del tipo de interés efectivo. Por coste amortizado se entiende el efectivo recibido, menos las devoluciones de principal efectuadas, más los intereses devenqados no pagados.

Los instrumentos financieros derivados y las operaciones de cobertura se explican en Nota 3.i.

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Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

En general, los activos y pasivos se clasifican como corrientes en función del ciclo de explotación. En el Grupo Azkoyen el ciclo de explotación no supera los doce meses, por lo que, los activos y pasivos se clasifican en general como corrientes o no corrientes en función de su vencimiento a partir de la fecha del balance de situación, considerándose como no corrientes aquellos activos y pasivos con vencimiento posterior a los doce meses contados a partir de la fecha del mismo.

Por otro lado, la deuda con vencimiento a más de 12 meses desde el cierre de 2012 (6.357 miles de euros) correspondiente al préstamo bancario sindicado se presenta como pasivo corriente por, entre otras razones, no haber alcanzado el Grupo los niveles de ratios financieros establecidos en el contrato y no haber obtenido para dicha fecha de una dispensa ("waiver") de su cumplimiento por parte de las entidades financieras. Esta dispensa, sin embargo, ha sido finalmente obtenida antes de la formulación de estas cuentas anuales (Nota 14).

h) Instrumentos de patrimonio

Los instrumentos de capital y otros de patrimonio emitidos por el Grupo se registran por el importe recibido en el patrimonio neto, neto de costes directos de emisión.

Acciones propias

Las acciones de la Sociedad dominante propiedad de entidades consolidadas se presentan a su coste de adquisición minorando el patrimonio neto (Nota 12.5).

i) Instrumentos financieros derivados y contabilización de coberturas (Nota 15)

Las actividades del Grupo Azkoyen le exponen a los riesgos financieros de las variaciones de los tipos de interés. Para cubrir estas exposiciones el Grupo utiliza contratos de permutas financieras sobre tipos de interés.

Los derivados financieros se registran inicialmente a su coste de adquisición y posteriormente se realizan correcciones valorativas para reflejar su valor razonable de mercado en cada cierre. La contabilización de las fluctuaciones en el valor depende de si el derivado está considerado o no como instrumento de cobertura, tal como se explica a continuación.

Las variaciones en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que se han concebido y hecho efectivos como coberturas altamente eficaces de futuros flujos de efectivo, se reconocen directamente en el patrimonio neto (Nota 12.7) y la parte que se determina como ineficaz se reconoce de inmediato en la cuenta de resultados. Si la cobertura del flujo de efectivo del compromiso firme o la operación prevista deriva en un reconocimiento de un activo o pasivo no financiero, en tal caso, en el momento en que se reconozca el activo o pasivo, los beneficios o pérdidas asociados al derivado previamente reconocidos en el patrimonio neto se incluyen en la valoración inicial del activo o pasivo. Por el contrario, para las coberturas que no derivan en el reconocimiento de un activo o pasivo, los importes diferidos dentro del patrimonio neto se reconocen en la cuenta de resultados en el mismo período en que el elemento que está siendo objeto de cobertura afecta a los resultados netos.

Para una cobertura efectiva del riesgo a las variaciones en el valor razonable, el elemento objeto de cobertura se ajusta a las variaciones del valor razonable atribuibles al riesgo que se está cubriendo con el correspondiente registro en resultados.

Las variaciones del valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no cumplen los criterios para la contabilización de coberturas se reconocen en la cuenta de resultados a medida que se producen. En 2012 y 2011 el Grupo no ha registrado por este concepto gasto o ingreso alguno.

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El valor razonable de los diferentes instrumentos derivados se calcula mediante los siguientes métodos:

Para los derivados cotizados en un mercado organizado, por su cotización al cierre del ejercicio.
En el caso de los derivados no negociados en mercados organizados el Grupo utiliza para su valoración el descuento de los flujos de caja esperados y modelos de valoración de opciones generalmente aceptados, basándose en las condiciones de mercado tanto de contado como de futuros a la fecha de cierre del ejercicio.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulados correspondientes al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a los resultados netos del período.

j) Indemnizaciones por despido y compromisos laborales

De acuerdo con la reglamentación de trabajo vigente el Grupo Azkoyen está obligado al pago de indemnizaciones a los empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto las indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en que se adopta la decisión del despido por el Órgano de Administración y éste se comunica. En el ejercicio 2011 se procedió a revertir 754 miles de euros de provisión por este concepto como consecuencia de las diferencias existentes entre las indemnizaciones inicialmente estimadas y las finalmente pagadas (Nota 1) en la sociedad dominante y a dotar 1.907 miles de euros por rescisiones de contratos labores en Grupo Primion, Coges S.p.A. y Azkoyen France. En 2012 el Grupo ha registrado por este concepto un cargo de 590 miles de euros (Nota 20.2).

El epígrafe "Pasivo no corriente - Otros pasivos no corrientes" del balance de situación consolidado adjunto incluye 845 miles de euros (717 miles de euros al 31 de diciembre de 2011) correspondientes al valor actual del pasivo actuarial, calculado de acuerdo a la NIC 19, registrado por Coges, S.p.A. en cobertura de las obligaciones laborales establecidas en el Artículo 2.120 del Código Civil italiano ("Trattamento di fine rapporto" - TFR), relacionadas con el derecho al cobro por parte de los empleados y trabajadores de indemnizaciones en el momento de la finalización de su vida laboral por cuenta ajena. La naturaleza de este plan post-empleo hasta enero de 2007 era de prestaciones definidas. Como consecuencia de una reforma legislativa producida en Italia, con efectos 1 de enero de 2007, todas las obligaciones por este concepto que surjan a futuro han sido externalizadas y por tanto ya no les es de aplicación el tratamiento como plan de prestaciones definidas según NIC 19, por lo que los pagos realizados se registran con cargo a "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. El epígrafe "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2012 adjunta incluye 215 miles de euros por este concepto (71 miles de euros en 2011). Los pagos del ejercicio por este concepto han ascendido a 9 miles de euros, aproximadamente, (233 miles de euros aproximadamente, en 2011). Sin embargo, las obligaciones generadas hasta la fecha de entrada en vigor de la reforma siguen teniento. Su valor razonable del pasivo ha sido calculado de acuerdo con lo indicado por la NIC 19 (Nota 15). Las hipótesis fundamentales consideradas en 2012 han sido, entre otras, un tipo de interés del 2,7% (4,25% en 2011), una tasa de inflación del 2% (un 2% en 2011) y tablas de supervivencia "RG48 della Ragioneria Generalle dello Stato".

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Asimismo el Grupo cuenta con compromisos laborales que son tratados como planes de aportaciones definidas en base a lo indicado por NIC 19, a los que se acogen empleados del subgrupo Primion. Las obligaciones derivadas de este concepto se encuentran externalizadas y los pagos realizados por este concepto se registran con cargo al epígrafe de "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta correspondiente al ejercicio 2012. El importe registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2012 ha ascendido a 3 miles de euros aproximadamente (35 miles de euros en 2011).

Los importes satisfechos por Coges y Primion a sistemas externalizados son equivalentes a la obligación devengada.

El resto de acuerdos de naturaleza retributiva con determinados empleados y Administradores, se registran como pasivo en función de su devengo y siempre que se estén cumpliendo los objetivos a los que están condicionados (Notas 27.2 y 28).

k) Provisiones y pasivos y activos contingentes

Al tiempo de formular las cuentas anuales de las entidades consolidadas, sus respectivos Administradores diferencian entre:

· Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales para las entidades; concretos en cuanto a su naturaleza pero indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.
· Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de las entidades consolidadas y no cumplen los requisitos para su registro como provisiones.
· Activos contingentes: activos de naturaleza posible, surgidos a raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o en su caso por la no ocurrencia, de uno o más eventos inciertos en el futuro, que no están enteramente bajo el control de la entidad.

Las cuentas anuales consolidadas del Grupo recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales consolidadas, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria consolidada, en la medida en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones -que se cuantifican teniendo en consideración la mejor información disponible sobre las consecuencias del suceso en el que traen su causa y son re-estimadas con ocasión de cada cierre contable- se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para los cuales fueron originalmente reconocidas; procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso

Al cierre del ejercicio 2012 y 2011 no había procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso entablados contra las entidades consolidadas respecto de los que tanto los asesores legales del Grupo, como sus Administradores, entiendan que su conclusión pueda producir un efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que finalicen.

Normalmente los litigios son reclamaciones rutinarias interpuestas por las sociedades del Grupo para el cobro de cuentas a cobrar a morosos que no suponen importes relevantes al cierre del ejercicio y que ya han sido consideradas en el cálculo de la provisión para insolvencias.

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Provisiones por costes de garantías y reciclaje

Las provisiones por costes de garantías y por las obligaciones legales relacionadas con el reciclaje de determinados aparatos eléctricos ylo electrónicos se reconocen en el momento de la venta de los productos pertinentes, según la mejor estimación del gasto realizada por los Administradores y necesaria para liquidar el pasivo del Grupo (Nota 31).

l) Subvenciones oficiales

Para la contabilización de las subvenciones y legados recibidos el Grupo sigue criterios siguientes:

a) Subvenciones, donaciones y legados de capital no reintegrables: se clasifican, netos de su efecto fiscal, como un componente del Patrimonio Neto y se valoran por el valor razonable del importe o el bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se imputan a resultados en proporción a la dotación a la amortización efectuada en el periodo para los elementos subvencionados o, en su caso, cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por deterioro, con excepción de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos propios y no constituyen ingreso alguno.
b) Subvenciones de carácter reintegrables: mientras tienen el carácter de reintegrables se contabilizan como pasivos.
c) Subvenciones de explotación: Se abonan a resultados en el momento en el que se conceden excepto si se destina a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la imputación se realizará a medida que se devengan los gastos financieros.

m) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o a cobrar y representan los importes a cobrar por los bienes entregados y los servicios prestados en el marco ordinario de la actividad, menos descuentos, IVA y otros impuestos relacionados con las ventas.

Las ventas de bienes se reconocen cuando se han transferido sustancialmente todos los riesgos y ventajas asociadas a la propiedad.

Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen igualmente considerando el grado de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Para los contratos de construcción del Grupo Primion (relacionados con proyectos de instalaciones de sistemas integrados de seguridad), el Grupo sigue el criterio de registrar los ingresos y resultados correspondientes a cada contrato en función del grado de avance estimado de los mismos a la fecha de cierre, obtenido en función del porcentaje que los costes incurridos y devengados representan sobre el total de costes presupuestados para cada proyecto (método de porcentaje de terminación) de acuerdo con NIC 11

El Grupo reconoce un derecho de cobro por todos aquellos contratos de construcción en curso en los cuales la suma de los cobros parciales emitidos no exceden el beneficio reconocido total incurrido a la fecha. El Grupo reconoce un pasivo por todos aquellos contratos de construcción en curso en los cuales la suma de las facturas parciales excede el coste total incurrido más el beneficio reconocido.

Los importes por variaciones en contratos, reclamaciones adicionales y pagos por incentivos son registrados en la medida en que hayan sido acordados.

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En aquellos casos en los que el desenlace de un contrato de construcción no pueda ser estimado con suficiente fiabilidad en aplicación de la NIC 11, el ingreso de cada uno de dichos contratos es reconocido sólo en la medida en que sea probable recuperar los costes incurridos por causa del contrato. Los costes derivados de los contratos son reconocidos en el que se incurren. Cualquier pérdida que pudiera producirse en los proyectos contratados se registra, por su totalidad, inmediatamente en el momento en que dichas pérdidas se conocen o se pueden estimar.

Los ingresos por intereses se devengan siguiendo un criterio financiero temporal, en función del principal pendiente de pago y el tipo de interés efectivo, que es el tipo que descuenta exactamente los flujos futuros recibidos en efectivo estimados a lo largo de la vida prevista del activo financiero del importe en libros neto de dicho activo.

n) Reconocimiento de gastos

Los gastos se reconocen en la cuenta de resultados cuando tiene lugar una disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.

Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.

o) Resultado de explotación

El resultado de explotación se presenta después de cargar los costes de reestructuración, deterioro del valor de los activos materiales, si hubiera, pero antes de los ingresos procedentes de inversiones financieras y los gastos financieros.

p) Impuesto sobre beneficios; activos y pasivos por impuestos diferidos

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula mediante la suma del impuesto corriente que resulta de la aplicación del tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio, después de aplicar las deducciones que fiscalmente son admisibles, más la variación de los activos y pasivos por impuestos anticipados y diferidos y créditos fiscales, tanto por bases imponibles negativas como por deducciones.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen las diferencias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables por las diferencias entre los importes en libros de los activos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles excepto, en general si la diferencia temporaria se deriva del reconocimiento inicial del fondo de comercio cuya amortización no es deducible a efectos fiscales o del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable. Por su parte, los activos por impuestos diferidos, identificados con diferencias temporarias sólo se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas van a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos. El resto de activos por impuestos diferidos (bases imponibles negativas y deducciones pendientes de compensar) solamente se reconocen en el caso de que se considere probable que las entidades consolidadas vayan a tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que poder hacerlos efectivos.

GROI

AZKOYEN S.A.

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Con ocasión de cada cierre contable, se revisan los impuestos diferidos registrados (tanto activos como pasivos) con objeto de comprobar que se mantienen vigentes, efectuándose las oportunas correcciones a los mismos de acuerdo con los resultados de los análisis realizados de los que en 2012 se ha derivado la baja de créditos fiscales activados en años anteriores por 1 millón de euros en la Sociedad dominante y la activación de 0,8 millones de euros en Coffetek, Ltd. y Azkoyen Comercial Deutschland, GmbH (Nota 23).

g) Grupos enajenables de elementos y activos mantenidos para la venta y resultado de actividades interrumpidas

Los activos y los grupos de elementos se clasifican como activos mantenidos para la venta si su importe en libros se recuperará principalmente a través de su enajenación y no a través de su uso continuado. Esta condición se considera cumplida cuando la venta es altamente probable y el activo está disponible para la venta inmediata en su condición actual. Para que se considere que la venta de un activo o grupo de elementos es altamente probable, se deben cumplir las siguientes condiciones:

El Grupo Azkoyen debe estar comprometido con un plan para vender el activo o grupo en desapropiación.
Debe haberse iniciado de forma activa un programa para encontrar comprador y completar el plan de venta.
La venta debe negociarse a un precio razonable con el valor del activo o grupo enajenable de elementos.
Debe esperarse que la venta se produzca en un plazo de doce meses desde la fecha en que el activo o grupo enajenable de elementos pase a ser considerado mantenido para la venta.
No se deben esperar cambios significativos en el plan.

Los activos y grupos de elementos mantenidos para la venta figuran en el balance consolidado por el menor importe entre su valor contable y el valor razonable menos los costes necesarios para su enajenación. El Grupo reconoce la pérdida por deterioro debida a la reducción del valor de activos hasta el valor razonable menos los costes de venta en el epígrafe "Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta si es que los activos se corresponden con una actividad que se contabiliza como interrumpida, o en "Deterioro de inmovilizado" si no están afectos a actividades interrumpidas.

Por otro lado, una operación en discontinuidad o actividad interrumpida es una línea de negocio significativa que ha sido vendida o dispuesta por otra vía, o bien que ha sido clasificada como mantenida para la venta cuyos activos, pasivos y resultado pueden ser distinguidos físicamente, operativamente y a efectos de información financiera.

r) Beneficios por acción

El beneficio básico por acción se calcula como el cociente entre el beneficio neto del período atribuible a la Sociedad dominante y el número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante dicho período, sin incluir el número medio de acciones de la sociedad dominante de cartera de las sociedades del Grupo (Nota 25). Tal y como se indica en la NIC 33, en una emisión gratuita de acciones en la que no se exige contraprestación, en tanto en cuanto aumente el número de acciones ordinarias en circulación sin incrementarse los recursos, el número de acciones ordinarias antes de la operación se ajusta como si la citada operación hubiera ocurrido al principio del primer período sobre el que se presente información financiera.

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En el caso de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Azkoyen correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 y 2011, el beneficio básico por acción coincide con el diluido, dado que no han existido acciones potenciales en circulación durante dicho ejercicio.

s) Transacciones y otros compromisos en moneda extranjera

La moneda funcional del Grupo es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en "moneda extranjera" y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

En la fecha de cada balance de situación consolidado, los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras se convierten según los tipos vigentes en la fecha del balance de situación consolidado. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputarán directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

En la consolidación, los activos y pasivos de las operaciones en el extranjero del Grupo se convierten según los tipos de cambio vigentes en la fecha del balance de situación consolidado. Las partidas de ingresos y gastos se convierten según los tipos de cambio medios del período, a menos que éstos fluctúen de forma significativa. Las diferencias de cambio que surjan, en su caso, se clasifican como patrimonio neto. Dichas diferencias de conversión se reconocen como ingresos o gastos en el período en que se realiza o enajena la inversión.

t) Actuaciones con incidencia en el medio ambiente

Los costes incurridos en la adquisición de sistemas, equipos e instalaciones cuyo objeto sea la eliminación, limitación o el control de los posibles impactos que pudiera ocasionar el normal desarrollo de la actividad del Grupo sobre el medio ambiente, se consideran inversiones en inmovilizado.

El resto de los gastos relacionados con el medio ambiente, distintos de los realizados para la adquisición de elementos de inmovilizado, se consideran gastos del ejercicio.

Por lo que respecta a las posibles contingencias que en materia medioambiental pudieran producirse, los Administradores consideran que éstas se encuentran suficientemente cubiertas con las pólizas de seguro de responsabilidad civil que tienen suscritas.

u) Estados de flujos de efectivo consolidados

En los estados de flujos de efectivo consolidados, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

Actividades de explotación: actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios del Grupo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

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v) Compensaciones de saldos

Solo se compensan entre sí - y, consecuentemente, se presentan en el balance de situación consolidado por su importe neto - los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

w) Arrendamientos operativos

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y sustancialmente todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien permanecen en manos del arrendador.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendadoras, presentan el coste de adquisición de los bienes arrendados en el capítulo "Inmovilizado material". Estos activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas por los elementos del inmovilizado material similares de uso propio (véase la Nota 3.c), y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen, de forma lineal, en el epígrafe "Otros ingresos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, los gastos del arrendamiento, incluidos, si procede, los incentivos concedidos por el arrendador, se cargan linealmente en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, en el capítulo "Otros gastos de explotación".

x) Arrendamientos financieros

Se consideran operaciones de arrendamiento financiero aquellas en que sustancialmente todos los riesgos y las ventajas que recaen sobre el bien objeto del arrendamiento se transfieren al arrendatario.

Cuando las entidades consolidadas actúan como arrendatarias, presentan el coste de los activos arrendados en el balance de situación consolidado, según la naturaleza del bien objeto del contrato (Nota 6) y, simultáneamente, un pasivo por el mismo importe (que será el menor del valor razonable del bien arrendado o de la suma de los valores actuales de las cantidades a pagar al arrendador más, si procede, el precio de ejercicio de la opción de compra -Nota 14-). Estos activos se amortizarán con criterios similares a los aplicados al conjunto de los activos materiales de uso propio del Grupo (véase la Nota 3.c).

En los dos casos, los ingresos y los gastos financieros con origen en estos contratos se abonan y cargan en los capítulos "Ingresos financieros" y "Gastos financieros", respectivamente, de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

y) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

En este epígrafe del balance de situación consolidado adjunto, se registra el efectivo en caja, depósitos a la vista y otras inversiones a corto plazo de alta liquidez que son rápidamente realizables en caja y que no tienen riesgo de cambios en su valor.

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z) Estado de cambios en el patrimonio neto

La normativa aplicable establece que determinadas categorías de activos y pasivos se registren a su valor razonable con contrapartida en el patrimonio neto. Estas contrapartidas, denominadas "Ajustes por cambios de valor", se incluyen en el patrimonio neto del Grupo netas, en su caso, de su efecto fiscal, que se ha registrado, según el caso, como activos o pasivos fiscales diferidos. En este estado se presentan las variaciones que se han producido en el ejercicio en los "Ajustes por cambios de valor" detallados por conceptos, más los resultados generados en el ejercicio más/menos, si procede, los ajustes efectuados por cambios de los criterios contables o por errores de ejercicios anteriores. También se incluyen las variaciones en el capital y las reservas experimentadas en el ejercicio.

Fondo de comercio

El desglose habido en este epígrafe del balance de situación consolidado de los ejercicios 2011 y 2012 es el siguiente:

	Miles de euros
	31.12.2012 31.12.2011

Coges, S.p.A.	35.533	35.533
Coges España Medios de Pago, S.L.	124	124
Coffetek, Ltd.	5.738	5.738
Grupo Primion	9.043	9.043
Total	50.438	50.438

Las unidades generadoras de efectivo correspondientes a los fondos de comercio en el caso de la sociedad británica Coffetek, Ltd., el grupo alemán Primion y Coges, S.p.A., se corresponden con las propias sociedades legales o subgrupos.

El fondo de comercio correspondiente al Grupo Primion, tiene el siguiente detalle por sociedades participadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 (en miles de euros):

	31.12.2012 31.12.2011
Primion Technology, AG	3.986	3.986
Grupo GET (Bélgica)	5.057	5.057
Total	9.043	9.043

Coges, S.p.A .-

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo asociada al fondo de comercio de Coges, S.p.A. (sociedad que viene obteniendo beneficios desde su fecha de adquisición) ha sido evaluado por referencia al valor en uso, que ha sido calculado en base a proyecciones de flujo de efectivo (aprobadas por la Dirección) que representan las mejores estimaciones, cubriendo un período de 5 años y un valor residual estimado como una renta perpetua. La tasa de descuento antes de impuestos utilizada a estos efectos de estos tests de deterioro varía entre el 13% - 14%, aproximadamente.

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Desde una perspectiva de análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en la tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro de deterioro alguno.

Coffetek, Ltd .-

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo asociada al fondo de comercio de Coffetek, Ltd. ha sido evaluado por referencia al valor en uso, que ha sido calculado en base a proyecciones de flujo de efectivo (aprobadas por la Dirección) que representan las mejores estimaciones, cubriendo un período de 5 años y un valor residual estimado como una renta perpetua. La tasa de descuento antes de impuestos utilizada a estos efectos de estos tests de deterioro varía entre el 10% - 12,5%, aproximadamente.

Coffetek Ltd. ha obtenido en 2012 un incremento respecto de 2011 en EBITDA recurrente de 0,9 millones de euros, alcanzando en 2012 un EBITDA de 1,2 millones de euros, ligeramente superior al previsto para 2012 el año pasado y un resultado antes de impuestos de 1,1 millones de euros, habiendo incrementado los niveles de actividad durante este ejercicio.

De acuerdo con el Plan de Negocio, los beneficios antes de Coffetek en los primeros años estarán en torno a 1,8 millones de euros. Las previsiones para los siguientes ejercicios consideran incrementos en la cifra de negocios (entre un 1,5% y un 5%), manteniendo en ese periodo el ratio de EBITDA sobre ventas previsto para 2013. Para la consideración del valor residual se ha considerado un flujo medio normalizado más moderado y más similar a cifras ya obtenidas por la sociedad para el cálculo del valor residual a partir del quinto año y con una tasa de crecimiento prevista cero.

Coffetek no precisa de inversiones anuales significativas puesto que es muy poco intensiva en capital (el valor neto contable del activo corriente es de 0,2 millones de euros). El resto de los activos netos es el circulante operativo. El crecimiento de las ventas y del beneficio antes de impuestos conlleva una inversión en capital circulante similar hasta en tanto se alcanza una actividad estable.

Por todo ello, del resultado de este análisis los Administradores consideran que las medidas adoptadas junto con la evolución previsible de la actividad permitirá cumplir con sus previsiones para los próximos años y que por tanto no existe deterioro adicional alguno al 31 de diciembre de 2012 al registrado en el ejercicio 2010 por importe de 3.000 miles de euros.

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Grupo Primion-

En relación con Grupo Primion, la cotización media del último trimestre del año y la de cierre del ejercicio 2012 han sido de 3,33 y 2,79 euros por acción, respectivamente (2,02 y 2 euros al 31 de diciembre de 2011 respectivamente). Al igual que en ejercicios anteriores, los Administradores de la Sociedad dominante consideran que la cotización al 31 de diciembre de 2012 está vinculada con la evolución de los mercados de capitales y que no es consistente con la trayectoria y proyecciones del Grupo Primion. Pero fundamentalmente, dicha cotización no puede considerarse representativa del valor razonable, dado que el accionariado no controlado por Azkoyen, S.A. representa un porcentaje pequeño (Anexo I), está muy fragmentado y el volumen de transacciones en el mercado desde la finalización de la OPA lanzada por Azkoyen en 2008 hasta la formulación de estas cuentas anuales consolidadas ha sido mínimo. Por ello, al 31 de diciembre de 2012 se ha realizado la evaluación del valor en uso en función a estimaciones actualizadas en función del comportamiento de las principales variables en 2012 respecto de las estimaciones realizadas para dicho ejercicio en 2011 y las previstas respecto de la actividad y resultados futuros y su impacto en los flujos de efectivo futuros, cubriendo un periodo de cinco años. El valor residual se ha estimado como una renta perpetua según se explica a continuación.

En 2012, si bien la actividad en términos de ventas de Grupo Primion ha sido ligeramente inferior a la presupuestada, el EBITDA obtenido (5,5 millones de euros) ha estado en línea con las hipótesis de la Dirección consideradas en el test de deterioro, siendo el flujo de caja algo superior al considerado.

Se estima, asimismo, que en el año 2013 se producirá una continuación progresiva de la recuperación de 2012, tal y como se preveía también en las hipótesis de la Dirección del ejercicio pasado, de forma que a partir de 2013 y 2014 irá creciendo la actividad (incrementos del 4%-6%) de manera que se recuperen niveles de facturación y márgenes (EBITDA / ventas) alcanzados en ejercicios anteriores y, por tanto, la rentabilidad y la capacidad de generación de flujos de caja normales esperados de este negocio.

El tipo de descuento antes de impuestos es de entre un 10% y la tasa de crecimiento prevista a partir del periodo proyecto es cero.

En relación con el análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en la tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro de deterioro adicional alguno.

Por todo ello, del resultado de este análisis, los Administradores consideran que al 31 de diciembre de 2012 no se pone de manifiesto la necesidad de realizar corrección valorativa por deterioro adicional alguna al registrado en 2010 por importe de 3.600 miles de euros.

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5. Otros Activos Intangibles

5.1 Elementos del inmovilizado inmaterial

El desglose del saldo y los movimientos de este epígrafe de los balances de situación consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente:

	Miles de euros
	Contratos de
	Suministro de	Contratos de	Cartera de	Aplicaciones	Gastos de
	Exclusiva	Servicio	Clientes	Informáticas	Desarrollo	Otros	Total

Coste:
Saldos al 31.12.10	3.991	10.621	8.448	4.546	12.477	4.521	44.604
Adiciones				335	1.143	27	1.505
Retiros				(31)		-	(31)
Traspasos					(67)	67
Saldos al 31.12.11	3.991	10.621	8.448	4.850	13.553	4.615	46.078

Adiciones				397	918	154	1.469
Saldos al 31.12.12	3.991	10.621	8.448	5.247	14.471	4.769	47.547

Amortización acumulada:
Saldos al 31.12.10	(2.292)	(4.220)	(3.729)	(4.487)	(7.039)	(4.115)	(25.882)
Adiciones	(571)	(1.447)	(596)	(258)	(1.806)	(413)	(5.091)
Traspasos				25
Saldos al 31.12.11	(2.863)	(5.667)	(4.325)	(4.720)	(8.845)	(4.528)	(30.948)

Adiciones	(571)	(668)	(818)	(286)	(1.758)	(150)	(4.251)
Retiros						2	2
Saldos al 31.12.12	(3.434)	(6.335)	(5.143)	(5.006)	(10.603)	(4.676)	(35.197)
Deterioro al 31.12.11		(288)	(43)			(87)	(418)
Deterioro al 31.12.12		(288)	(43)		(152)	(87)	(570)
Valor neto contable al 31.12.11	1.128	4.666	4.080	130	4.708		14.712
Valor neto contable al 31.12.12	557	3.998	3.262	241	3.716	6	11.780

En diciembre de 2006 Azkoyen Medios de Pago, S.A. (Sociedad Absorbida Nota 1) adquirió los activos que constituyen la rama de actividad consistente en el diseño, fabricación y comercialización de medios de pago de la sociedad Gaming Technology Distribution, S.L. (perteneciente al Grupo Cirsa) por importe de 3.999 miles de euros. La valoración de los activos tangibles realizada por un experto independiente ascendió a 54 miles de euros. El importe restante, 3.945 miles de euros, correspondiente al intangible vinculado a las expectativas futuras de generación de resultados de esta rama de actividad, vinculadas a un contrato de suministro en el Grupo Cirsa durante 7 años, plazo en el cuál se está amortizando el citado activo. El importe pendiente a 31 de diciembre de 2012 ascendía a 518 miles de euros. El referido contrato garantiza un volumen mínimo de actividad.

En relación con "Contratos de Servicio", "Cartera de clientes", "Gastos de Desarrollo" y "Otros", corresponden fundamentalmente al subgrupo Primion.

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El subgrupo Primion Ileva a cabo proyectos de desarrollo que en caso de cumplir las condiciones necesarias descritas en la Nota 3.b son activados como activos intangibles del Grupo. Muchos proyectos de desarrollo corresponden básicamente a soluciones de hardware y software, relacionados en algunos casos con áreas biométricas y de tecnología del video. Al 31 de diciembre de 2012 los costes de desarrollo netos activados ascienden a 3.072 miles de euros, ascendiendo a 1.321 miles de euros, el gasto de amortización por éstos registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta correspondiente al ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2012 (4.354 miles y 1.806 miles de euros respectivamente desde la adquisición del subgrupo hasta 31 de diciembre de 2011). Adicionalmente a la amortización de los proyectos de l+D activados, el Grupo realiza otros gastos de investigación y desarrollo que se imputan directamente a resultados, y cuyo importe en el ejercicio 2012 asciende a 8.374 miles de euros.

El resto de altas del ejercicio 2012 corresponden, principalmente, con las modificaciones realizadas en las plataformas informáticas para la implementación del nuevo sistema BPC (Business Planning and Consolidation) y la implantación de un nuevo sistema de gestión integral del inventario.

El importe de los activos inmateriales en explotación totalmente amortizados al 31 de diciembre de 2012 asciende a 13.765 miles de euros (10.396 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

5.2 Pérdidas por deterioro

Durante el ejercicio 2012 se registraron pérdidas por deterioro por 152 miles de euros. En 2011 se registraron 418 miles de euros correspondientes básicamente a contratos de servicio y cartera de clientes del subgrupo Primion, (asociados a la actividad que venía realizando Jans Sicherheitssysteme GmbH, filial de dicho subgrupo absorbida por fusión por su matriz en 2010, al haber decidido los Administradores el abandono paulatino de este negocio menor de Primion al que dichos activos intangibles estaban afectos).

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Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

6.1 Inmovilizado material

Los movimientos habidos en este capítulo del balance de situación consolidado en los ejercicios 2012 y 2011 han sido los siguientes:

	Miles de Euros
			Otras
		Instalaciones	Instalaciones,
	Terrenos y	Técnicas y	Utillaje y	Otro	Inmovilizado
	Construcciones	Maquinaria	Mobiliario	Inmovilizado	en Curso	Total

Coste -
Saldo al 31 de diciembre de 2010	27.349	27.836	28.152	5.198		88.535
Adiciones	વર્ત	149	1.141	183	44	1.562

Retiros		(2.545)	(885)	(1)		(3.431)
Otros traspasos		(3)	(22)			(25)
Saldos al 31 de diciembre de 2011	27.394	25.437	28.386	5.380	44	86.641

Adiciones		148	1 045	266	રેતે	1.518
Retiros		(73)	(464)	(1)	(6)	(544)
Saldos al 31 de diciembre de 2012	27.394	25.512	28.967	5.645	97	87.615

Amortización acumulada -
Saldo al 31 de diciembre de 2010	(8.365)	(23.375)	(24.831)	(5.183)		(61.754)
Dotaciones	(523)	(678)	(1.565)	(88)		(2.854)
Retiros		2.409	613			3.023
Saldos al 31 de diciembre de 2011	(8.888)	(21.644)	(25.783)	(5.270)		(61.585)

Dotaciones	(534)	(636)	(1.444)	(163)		(2.777)
Retiros		73	376			450
Saldos al 31 de diciembre de 2012	(9.422)	(22.207)	(26.851)	(5.432)		(63.912)

Pérdidas por deterioro -
Al 31 de diciembre de 2010	(83)	(799)				(882)
Al 31 de diciembre de 2011	(83)	(691)				(774)
Al 31 de diciembre de 2012	(110)	(691)				(801)
Activo material neto -
Saldos netos al 31 de diciembre de 2011	18.423	3.102	2.603	110	44	24.282
Saldos netos al 31 de diciembre de 2012	17.862	2.614	2.116	213	97	22.902

6.1.1 Adiciones-

Las principales adiciones del ejercicio 2012 y 2011 se corresponden con diverso utillaje y moldes y material de almacén utilizados en el proceso productivo, fundamentalmente realizadas por las empresas del Grupo: Azkoyen, S.A., Grupo Primion y Coges, S.p.A. En el ejercicio 2011 se correspondían adicionalmente con hardware necesario para la fusión descrita en la Nota 1.

Respecto al subgrupo Primion cabe destacar el hecho de que al 31 de diciembre de 2012 existe una carga hipotecaria de 2,5 millones de euros sobre terrenos de su propiedad en garantía de un préstamo suscrito por ésta con anterioridad a formar parte del Grupo Azkoyen (Nota 14).

6.1.2 Bajas-

Durante los ejercicios 2012 y 2011 el Grupo ha procedido a enajenar parte del inmovilizado vinculado a los procesos de chapa y pintura, que íntegramente deteriorado en 2010 como consecuencia de la externalización de dichos procesos y cese de producción por parte de la Sociedad absorbida Azkoyen Industrial, S.A.U. (Nota 1). El precio de venta ha ascendido a 7 miles de euros (130 miles de euros en 2011) aproximadamente.

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El resto de los retiros de los ejercicios 2012 y 2011 corresponden, principalmente, con bajas en instalaciones técnicas y utillaje que se encontraban, en su mayor parte, totalmente amortizados.

6.1.3 Bienes en contrato de arrendamiento financiero-

El Grupo tiene bienes en régimen de arrendamiento financiero por un importe neto de 3.724 miles de euros aproximadamente (3.633 miles de euros al cierre de 2011).

La información más relevante es la siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011

Coste del bien en origen	311	3.923
Valor opción de compra		38
Importe cuotas satisfechas en ejercicios anteriores	3.369	2.922
Importe cuotas satisfechas en el ejercicio	132	447
Cuotas pendientes excluidos los intereses (Nota 14)	122	121

No obstante, los bienes utilizados en régimen de arrendamiento financiero más significativos al 31 de diciembre de 2012 corresponden principalmente a vehículos y software del subgrupo Primion.

6.1.4 Otra información-

El importe del valor de coste bruto de los activos materiales en explotación totalmente amortizados y en uso al 31 de diciembre de 2012 asciende a 46.851 miles de euros y corresponde, en su mayor parte, a elementos de maquinaria, instalaciones técnicas, utillaje y mobiliario. De dicho importe, 36.376 miles de euros corresponden a inmovilizado de la Sociedad dominante.

El presupuesto de inversiones (en inmovilizado e I+D) para las sociedades por integración global para el ejercicio 2013 es de unos 4.658 miles de euros.

6.2 Inversiones inmobiliarias

Azkoyen, S.A.-

Como consecuencia de la venta en 2007 de la actividad de fabricación de maquinaria para hostelería el inmueble (nave industrial) sito en Peralta (Navarra) en el que se venía desarrollando dicha actividad se encuentra desde entonces fuera de uso y clasificado siguiendo lo fijado por la NIC 40 sobre "Inversiones inmobiliarias" (Nota 3.d). Su valor bruto y amortización acumulados son de 2.125 miles y 654 miles de euros, aproximadamente, al 31 de diciembre de 2012 (2.125 miles y 619 miles de euros respectivamente al 31 de diciembre de 2011). Se ha considerado el modelo de coste como el más apropiado para la medición posterior de estos activos. Dicho modelo, siguiendo lo indicado por la NIC 16, supone la contabilización de un elemento del inmovilizado material por su coste de adquisición menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor. De acuerdo con una tasación de experto independiente de 2012, el valor razonable de dicho inmueble así como el de las instalaciones afectas es un 140% superior al valor neto contable de éstos por lo que los Administradores no han considerado necesario llevar a cabo ningún ajuste en la valoración de estos activos al 31 de diciembre de 2012.

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Por otro lado, en 2009 y en el contexto de la venta en 2010 de la sociedad Azkoyen Hostelería, S.A.U. la Sociedad dominante adquirió los inmuebles de su propiedad utilizados por las delegaciones comerciales, dado que los Administradores del Grupo decidieron que no formarían parte de la actividad a enajenar. Se trataba de 11 de inmuebles (6 de los cuales se poseían en agosto de 2009 mediante contratos de arrendamiento financiero y por lo que fueron traspasados junto con su deuda por las cuotas pendientes -Notas 6.1.3 y 14). Al 31 de diciembre de 2012, ninguno de los inmuebles se encontraba bajo arrendamiento financiero al haberse ejercido en 2012 las opciones de compra de los dos que se encontraban bajo arrendamiento financiero en 2011. Dichos inmuebles se encuentran clasificados en el epígrafe "Inversiones inmobiliarias" dado que su destino es su alquiler y/o su venta futura.

Durante el ejercicio 2012 y con el objetivo de proceder a la generación rápida de caja por disposición de activos, el Grupo ha vendido 4 de los 10 inmuebles por un precio total de venta neta de costes de 1.890 miles de euros, aproximadamente. El valor de coste, amortización y deterioro asociado a dichos inmuebles en el momento de la venta ascendía a 3.323, 756 y 207 miles de euros, aproximada y respectivamente, por lo que el Grupo ha registrado una pérdida de 470 miles de euros con cargo al epígrafe "Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado - resultado por enajenaciones del inmovilizado" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta (Nota 17).

El Grupo ha continuado amortizando los mencionados activos siguiendo lo indicado por la NIC 16 sobre "Inmovilizado materia", aplicándoles la misma vida útil y método de amortización que se venía aplicando con anterioridad a la reclasificación de éstos. El gasto de amortización de estos activos durante el ejercicio 2012 ha ascendido a 83 miles de euros aproximadamente (105 miles de euros en 2011).

El coste y la amortización acumulada al 31 de diciembre de 2012 de los restantes inmuebles para delegaciones clasificados en este epígrafe ascienden a 4.877 miles y 1.170 miles de euros respectiva y aproximadamente. La deuda financiera asociada a los contratos de leasing ha sido cancelada en 2012.

El importe de los gastos directos de explotación que incluyen gastos de reparaciones y mantenimiento relacionados con las inversiones inmobiliarias aquí indicadas no han sido significativos durante los ejercicios 2012 y 2011.

Al 31 de diciembre de 2012 se ha obtenido una tasación actualizada de dichos inmuebles, realizada por un experto independiente, según la cual se ha concluido que el valor en libros de los mismos era en general inferior al valor razonable menos el coste estimado de venta. En consecuencia, los Administradores de la Sociedad dominante, han registrado un deterioro con cargo al epígrafe de 180 miles de euros en 2012 (343 miles de euros en 2011) que resultaba para algunos de estos inmuebles cuyo valor de tasación menos costes de venta estaba más ajustado respecto al valor contable. El deterioro acumulado al cierre de 2012 era de 316 miles de euros.

Al 31 de diciembre de 2012 uno de los inmuebles se encuentra arrendado a Mocay Servicios de Hostelería, S.A. (antes denominada Azkoyen Hostelería, S.A.U.). Los ingresos por alquileres en 2012 han sido de 53 miles de euros (109 miles de euros en 2011).

CHCH - Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa-

Adicionalmente, los Administradores del Grupo, considerando lo establecido en la NIC 40 respecto de "Inversiones inmobiliarias", han reclasificado a este epígrafe el valor neto contable de los inmuebles de la Sociedad CHCH - Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, Lda , los cuales se mantienen para explotarlos en régimen de alquiler hasta que se pueda producir, en su caso, su venta en el futuro (Nota 19). El valor neto contable de dichos activos al 31 de diciembre de 2012 asciende a 854 miles de euros (Nota 19). Este traspaso no ha supuesto cambios en la valoración contable de dicho inmovilizado. Por otro lado, al cierre de dicho ejercicio no existía obligación contractual alguna en concepto de reparaciones, mantenimiento o mejoras.

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Al 31 de diciembre de 2012 se ha obtenido tasación de dichos inmuebles, realizada por un experto independiente. El Grupo ha procedido a registrar un deterioro por importe de 70 miles de euros, aproximadamente (157 miles de euros de deterioro en el ejercicio 2011) para dejarlo a su valor recuperable.

El Grupo espera obtener plusvalías de la venta o arrendamiento de estos inmuebles. Al cierre del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012 no existían compromisos firmes de venta relacionados con inversiones ajenas a la actividad del Grupo.

6.3 Cobertura de seguros v otros

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de inmovilizado material, así como las posibles reclamaciones que se le puedan presentar por el ejercicio de su actividad, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

Por otro lado, el valor neto contable al 31 de diciembre de 2012 de los elementos del inmovilizado material afecto a la explotación del Grupo situados fuera del territorio español era de unos 13,3 millones de euros, básicamente por Coges, S.p.A. y el subgrupo Primion (13,8 millones al 31 de diciembre de 2011, aproximadamente). Adicionalmente están en el extranjero los inmuebles en Portugal clasificados en "Inversiones inmobiliarias", conforme a lo descrito anteriormente.

6.4 Pérdidas por deterioro

En la fecha de cada balance de situación consolidado o en aquella fecha en que considere necesario, el Grupo revisa los importes en libros de sus activos materiales e intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la hubiera). En caso de que el activo no genere fluios de efectivo por sí mismo que sean independientes de otros activos, el Grupo calcula el importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable (menos los costes necesarios para su venta) y el valor de uso. Al evaluar el valor de uso al 31 de diciembre de 2012, los futuros flujos de efectivo estimados se han descontado a su valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los riesgos especificos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo estimados (Nota 3.e). Los flujos futuros de efectivo resultan de las proyecciones realizadas por el Grupo Azkoyen para las Unidades Generadoras de Efectivo, para un período de cinco años (que utilizan las hipótesis sobre cambios en los precios de venta y en los costes y volumen, fundamentadas en la experiencia y expectativas futuras según el plan estratégico aprobado en vigor y el presupuesto para el ejercicio siguiente) y la consideración de un valor residual calculado con una tasa de crecimiento cero. Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de efectivo), es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida por deterioro de valor como gasto, dado que los activos en el Grupo no se registran a importes revalorizados.

En relación con el inmovilizado material afecto al subgrupo Primion, Coges, S.p.A. y Coffetek, Ltd. véase en la Nota 4 referencia a los análisis de deterioro realizados por el Grupo en relación con el Fondo de Comercio y el resto de activos vinculados a dichas unidades generadoras de efectivo.

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Máquinas expendedoras (Vending y Tabaco)-

En función de la evolución en los últimos años la Dirección de la Sociedad considera como un único segmento el de Máquinas Expendedoras que incluye las actividades de "Vending" y "Tabaco". Ha de tenerse en cuenta que la actividad industrial se lleva a cabo compartiendo las mismas instalaciones, equipamientos y maquinaria, así como el personal directo y otras funciones y recursos de la cadena de valor de ambos. Por este motivo, la recuperación de los activos fijos asociados a Vending y Tabaco se realiza indisolublemente a través de los flujos de efectivo que generen ambas actividades. A dicha fecha, los activos asociados a Vending y Tabaco (excluidos créditos fiscales), eran de 8,8 millones de euros, aproximadamente, de los que, 4,6 millones de euros corresponden a inmovilizado material (incluye el importe asignado de inmovilizado material corporativo); y 4,2 millones de euros a circulante corriente neto. Básicamente el resto de la Sociedad dominante (excluidas las participaciones en empresas del Grupo) corresponden al segmento de Medios de Pago. Tabaco representa menos de un 10% de la cifra de negocios del Grupo (Nota 18). El activo no corriente restante de la Sociedad dominante (6,2 millones de euros) corresponde a créditos fiscales (Nota 23) que se recuperan con las bases imponibles positivas del conjunto de la Sociedad dominante.

Durante el ejercicio 2012 los Administradores del Grupo han actualizado el Plan de Negocio del Grupo para los próximos cinco ejercicios. Este Plan de Negocio considera el presupuesto de 2013 y el Plan Estratégico 2013-2015 que a su vez, reconsidera las previsiones de crecimiento y rentabilidad del Grupo en función de la situación actual y prevista así como de la información disponible por ellos a la fecha. En el test de deterioro realizado en 2012 para el segmento de Máquinas Expendedoras (Vending y Tabaco), las hipótesis de mayor influencia en el cálculo del valor en uso de los activos no corrientes de esta unidad generadora de efectivo son el volumen de ventas y el margen bruto. Una característica de esta unidad generadora de efectivo es que no requiere de inversiones de reposición significativas por cuanto lo que no es el inmueble, es maquinaria estándar y no compleia que con un discreto mantenimiento puede alargar su vida útil. La tasa de descuento antes de impuestos utilizada ha sido del 10%-13% y se ha considerado un valor residual calculado con una tasa de crecimiento cero. Desde una perspectiva de análisis de sensibilidad, variaciones de un 10% en la tasa de descuento o en el valor residual proyectado no conllevan la necesidad de registro alguno.

7. Sociedades dependientes

En el Anexo I de esta Memoria se detallan las sociedades dependientes, así como la información relacionada con las mismas (que incluye denominación, país de constitución y la proporción de participación de la Sociedad dominante en su capital).

Activos financieros no corrientes y corrientes

Al 31 diciembre de 2012 el Grupo mantiene constituido un depósito a plazo fijo de 800 miles de euros (de los cuales, 400 miles de euros se encuentran registrados como no corrientes) en la entidad financiera BBVA vinculado con la operación de venta en 2010 de la sociedad Azkoyen Hostelería, S.A.U., actualmente Mocay Servicios de Hostelería, S.A.U.), la simultánea novación del contrato de financiación sindicada que tuvo lugar en julio de 2010 y la novación modificada no extintiva del crédito de fecha 11 de mayo de 2011 (Nota 14). Dicho depósito ha generado en 2012 unos intereses de 39 miles de euros, aproximadamente registrados en el epígrafe "Ingresos financieros – de valores negociables y otros instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, de los que estaban pendientes de cobro 9 miles de euros.

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Otros activos corrientes

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 los saldos de estos capítulos de los balances de situación consolidados incluyen principalmente las periodificaciones por gastos pagados por anticipado correspondientes al subgrupo Primion.

10. Existencias

La composición de este epígrafe al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es la siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011
Materias primas, mercaderías y aprovisionamientos Productos en curso Productos terminados	8.214 828 6.053	8.979 1.127 6.921
Total	15.095	17.027

Las correcciones valorativas registradas al 31 de diciembre de 2012 y 2011 son consecuencia de un análisis exhaustivo de las referencias de lenta rotación llevado a cabo por el Grupo al final del ejercicio, además de la obsolescencia de algunos productos vendidos por el Grupo. Durante el ejercicio 2012 se ha registrado un deterioro de 0,5 millones de euros de los que 0,3 corresponden a producto en curso y terminado y 0,2 millones de euros a materias primas (Nota 20.1).

La rebaja por saneamiento implícita en el saldo que minora el epígrafe de "Existencias" para el ejercicio 2012 es de 4.702 miles de euros principalmente referida a materias primas de las sociedades españolas (4.217 miles de euros en 2011).

11. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar y Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El epígrafe "Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar" incluye los siguientes conceptos:

	Miles de Euros
	2012	2011
Deudores comerciales, terceros Deudores varios Administraciones Públicas, deudores (Nota 23.3)	37.288 584 840	38.688 394 1.454
Total	38.712	40.536

El período de crédito medio para las ventas de bienes es de unos 100-110 días aproximadamente (100 -105 en 2011).

En general, no se cobran intereses sobre las cuentas a cobrar salvo en operaciones con pago aplazado a largo plazo (235 miles de euros al cierre de 2012 - Nota 8). Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el saldo de la provisión de insolvencias que se presenta minorando el epígrafe "Deudores comerciales, terceros" asciende a 5.864 miles de euros y 4.386 miles de euros, respectivamente. La dotación de la provisión para insolvencias con cargo a resultados de 2012 ha sido de 1.597 miles de euros (1.813 miles de euros en el ejercicio 2011) de los que 459 miles de euros se encuentran registrados en el epígrafe "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta. Adicionalmente se han aplicado 119 miles de euros a su finalidad.

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En 2012 el Grupo tiene formalizado con una entidad financiera un contrato de "factoring" sin recurso para la cesión de cuentas por cobrar. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el Grupo no tenía créditos cedidos mediante contratos de factoring.

El importe correspondiente a los créditos comerciales derivados de construcción asciende al 31 de diciembre de 2012 a 6.057 miles de euros (6.451 miles de euros al 31 de diciembre de 2011), incluyendo dicho importe los gastos incurridos en dichos contratos así como el resultado correspondiente a su grado de terminación y netos de cobros parciales (Nota 3.m). Esto se corresponde con los proyectos de instalación de sistemas de control y presencia que realiza el Grupo Primion y que se diseñan específicamente para cada cliente. Asimismo, los pasivos y obligaciones netos registrados por el Grupo al 31 de diciembre de 2012 y vinculados con los contratos de construcción anteriormente mencionados ascienden a 3.875 miles de euros y están registrados en el epígrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" (Nota 15).

Tal y como establece NIIF 7, a continuación se presenta la información relativa al análisis de antigüedad de los activos financieros. Se adjunta detalle de saldos vencidos sobre los que no se ha realizado provisión de insolvencias (no deteriorados):

	Miles de euros
	31.12.2012 31.12.2011

Menos de 90 días	4.641	2.908
Más de 90 días y menos de 180	500	771
Más de 180 y menos de un año	475	146
Más de un año	374
Total	ਵ 990	3.825

Los Administradores consideran que el importe en libros de las cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar se aproxima a su valor razonable.

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes-

El epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes" incluye la tesorería del Grupo y depósitos bancarios a corto plazo, con un vencimiento inicial de tres meses o un plazo inferior. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable y no existen restricciones a su disponibilidad.

12. Patrimonio neto

12.1 Capital Social

La Sociedad dominante, en julio de 1988, solicitó la admisión a cotización oficial de sus acciones en la Bolsa de Madrid y desde el 18 de julio del mismo año tiene cotización oficial en la misma. Posteriormente con fecha 20 de marzo de 1990, la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Bilbao, admitió a cotización las acciones de la Sociedad dominante. Desde el día 30 de abril de 1990 las acciones cotizan en el mercado continuo. Al 31 de diciembre de 2012 las acciones de la Sociedad dominante cotizan en las Bolsas anteriormente mencionadas.

El capital social al 31 de diciembre de 2012 y 2011 está compuesto por 25.201.874 acciones al portador, ordinarias de 0,6 euros de valor nominal cada una, iguales entre sí, numeradas correlativamente del 1 al 27.201.874, ambos inclusive, que confieren las mismas obligaciones y derechos políticos y económicos, totalmente suscritas y desembolsadas. Las acciones están representadas desde el 24 de julio de 1993 por anotaciones en cuenta en cumplimiento de lo establecido en la Junta General de Accionistas de 29 de junio de 1993.

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	% Participación
	31.12.2012	31.12.2011

QMC Development Capital Fund, plc.	10,043%	10,043%
Suárez Zuloaga, Ramón	8.399%	8,39%
Fidelity International Limited	5.170%	5.170%
La Previsión Mallorquina de Seguros, S.A.	5.246%	5.25%
Bestinver Gestion, S.A., S.G.I.I.C.	7.730%	7.73%
Eurofinsa, S.A.		7.93%
Berkelium, S.L. (*)		10,32%
Bankinter Gestión de Activos, S.A., S.G.I.I.C.	4.297%	4.29%
Indumenta Pueri, S.L.	4.806%	4.75%
Troyas Careaga, María Carmen	3.723%	3,72%
Norges Bank		3.366%
Inverlasa, S.L. (*)	18,257%

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 los accionistas con una participación igual o superior al 3% eran:

(*) Inverlasa, S.L. es titular de forma indirecta del 20,96% de Berkelium, S.L. quien posee el 10,319% de Azkoyen, S.A.

Gestión de capital

La gestión de capital del Grupo está enfocada a conseguir una estructura financiera que optimice el coste de capital manteniendo una sólida posición financiera. Esta política permite compatibilizar la creación de valor para el accionista con el acceso a los mercados financieros a un coste competitivo para cubir las necesidades tanto de refinanciación de deuda como de financiación del plan de inversiones no cubiertas por la generación de fondos del negocio.

Los Administradores del Grupo consideran como indicadores del cumplimiento de los objetivos fijados que el nivel de apalancamiento no supere el 100% considerando este ratio como el cociente resultante de dividir la deuda financiera neta entre el patrimonio neto contable total.

	Apalancamiento
	Miles de Euros
	31.12.2012	31.12.2011

Deuda financiera neta-	43.765	53.591
Deudas con entidades de crédito - Pasivo no corriente (Nota 14)	9.250	19.698
Deudas con entidades de crédito - Pasivo corriente (Nota 14)	39.466	38.109
Otras deudas financieras (Nota 15)	2.543	3.059
Otros activos financieros corrientes (Nota 8)	(409)	(619)
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	(7.085)	(6.656)
Patrimonio neto:	78.545	78.070
De la Sociedad Dominante	75.727	73.111
Apalancamiento sobre patrimonio neto	55,72%	68.64%
Apalancamiento sobre patrimonio atribuido a la Sociedad dominante	57,79%	73,30%

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12.2 Reservas

La composición del epígrafe "Reservas" es la siguiente:

	Miles de Euros
	31.12.2012	31.12.2011

Reserva legal (Nota 12.4)
Sociedad dominante	3.025	3.025
Reserva Especial para Inversiones 12/1993 (*)	1.689	1.689
Otras reservas	55.623	23.981
Reserva acciones propias (Notas 12.5 y 12.6)	5.303	5.356
Total	65.640	64.051

(*) Esta reserva podrá destinarse a eliminar resultados contables negativos o a aumentar el capital social.

12.3 Prima de emisión

La Sociedad dominante no tiene Prima de Emisión.

12.4 Reserva legal

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital española, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social.

La Reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que excede del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al cierre del ejercicio 2012 está reserva se encontraba completamente constituida.

12.5 Acciones propias

Al cierre de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y el 31 de diciembre de 2011 la Sociedad dominante tenía en su poder acciones propias de acuerdo con el siguiente detalle:

			Precio medio de	Coste total de
	Nº de	Valor nominal	adquisición	adquisición
	acciones	(miles de euros)	(euros)	(miles de euros)
Acciones propias al cierre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 Acciones propias al cierre del ejercicio terminado el 31 de	1.034.219	621	5,18	ર્ ડેરેરિ
diciembre de 2012	1.003.211	601	5,29	5.303

Durante el ejercicio 2012 la Sociedad dominante ha comprado 198.746 acciones propias por importe de 329 miles de euros y vendido 229.754 acciones por importe de 382 miles de euros.

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Las acciones de la Sociedad dominante en poder de la misma y de sus sociedades filiales (o de un tercero que obre por cuenta de la Sociedad dominante) al 31 de diciembre de 2012 y 2011 representan el 3,98 % y el 4,10% del capital social de Azkoyen, S.A, respectivamente. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el Consejo de Administración no ha tomado una decisión sobre el destino final previsto para las acciones propias antes indicadas.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 las acciones propias eran poseídas en su totalidad por Azkoyen, S.A. a un precio de 5,29 euros por acción. El valor de cotización en dicha fecha era de 1,36 euros por acción aproximadamente (1,13 euros por acción al 31 de diciembre de 2011).

La Junta General de Accionistas de Azkoyen, S.A. de 22 de junio de 2012 acordó autorizar, en su caso, para la adquisición de acciones propias, directamente o a través de sociedades de su Grupo, todo ello de conformidad con lo establecido en el artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes en cada momento, teniendo presente, particularmente, lo dispuesto en la Disposición final primera, Diez, de la Ley 3/2009, de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles y delegación en el Consejo de la facultades necesarias para ello así como para mantenerlas en cartera, enajenarlas o, en su caso, proponer a la Junta General de Accionistas su amortización. Entre dichos requisitos se fija el que la adquisición permita a la sociedad adquiriente dotar una reserva para acciones propias según se prescribe en la Norma 3ª del Artículo 79 (actualmente, Norma 3ª del Artículo 148 de la Ley de Sociedades de Capital), sin disminuir el capital ni la reserva legal o estatutariamente indisponibles.

12.6 Reservas para acciones propias

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, se ha de constituir una reserva indisponible equivalente al importe por el que figuran contabilizadas las acciones de Azkoyen, S.A. (Notas 12.2 y 12.5). Al 31 de diciembre de 2012 dicha reserva se encuentra constituida en el consolidado con reservas de la Sociedad dominante.

Esta reserva será de libre disposición cuando desaparezcan las circunstancias que han obligado a su constitución.

12.7 Ajustes por cambios de valor

Coberturas de los flujos de efectivo (Nota 15)

Este epígrafe de los balances de situación consolidados recoge el importe neto de las variaciones de valor de los derivados financieros designados como instrumentos de cobertura de flujos de efectivo.

El movimiento del saldo de este epígrafe a lo largo de los ejercicios 2012 y 2011 se presenta seguidamente:

		Miles de Euros
	2012	2011

Saldo inicial	(562)	(729)
Variación neta del ejercicio	188	167
Saldo final	(374)	(562)

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Diferencias de cambio - conversión

Este epígrafe de los balances de situación consolidados recoge el importe neto de las diferencias de cambio con origen en las partidas no monetarias cuyo valor razonable se ajusta con contrapartida en el patrimonio neto y, sobre todo, de las que se producen al convertir a euros los saldos en la moneda funcional de las entidades consolidadas británicas Azkoyen UK Ltd. (hasta 2011, actualmente en liquidación) y Coffetek, Ltd. cuya moneda funcional es distinta del euro.

El movimiento del saldo de este epígrafe a lo largo de los ejercicios 2012 y 2011 se presenta seguidamente:

		Miles de Euros
	2012	2011
Saldo inicial Variación neta del ejercicio	(548) 66	((15) 67
Saldo final	(482)	(548)

12.8 Limitaciones para la distribución de dividendos

La Sociedad dominante, mediante la contratación del préstamo sindicado detallado en la Nota 14, se compromete a no efectuar distribuciones a sus accionistas, ya sea en concepto de reintegros de capital, primas de emisión, pagos de dividendos, amortización del principal o pago de intereses bajo cualquier financiación recibida de los mismos, o cualquier otro concepto análogo; salvo que haya sido amortizado, al menos, el 50% del importe del préstamo sindicado concedido (Nota 14) y el importe que, en su caso, se destine anualmente a tales distribuciones no sea superior al 35% del beneficio consolidado del Grupo Azkoyen después de impuestos.

12.9 Contribución de las sociedades al resultado

La contribución de las sociedades de Grupo Azkoyen en el resultado del ejercicio 2012 tiene el siguiente detalle:

	Miles de
	euros

Azkoyen S.A.	(4.670)
Subgrupo Primion	(396)
Coffetek, Ltd	1.461
Grupo Coges	3.839
Azkoyen Comercial Deutschland GmbH	850
Otras	19
Beneficio consolidado en 2012	1.103

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12.10 Intereses minoritarios

Corresponden casi exclusivamente a la participación de los accionistas minoritarios de Primion en el patrimonio de dicho grupo.

El movimiento habido en 2012 en este epígrafe del balance de situación consolidado es el siguiente:

	Miles de
	euros
Saldo a 31 de diciembre de 2011	4.959
Resultado del ejercicio	(22)
Compras adicionales Grupo Primion (Nota 2.2.b)	(2.118)
Otros	1)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	2.818

Desde entonces y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas no se han adquirido acciones adicionales.

13. Provisiones a largo plazo

El movimiento que ha tenido lugar en el saldo de este epígrafe del balance de situación consolidado en los ejercicios 2012 y 2011 ha sido el siguiente:

	Miles de
	Furos

Saldo al 31 de diciembre de 2011	1.267
Aplicaciones	(96)
Reversiones	(442)
Dotaciones	41
Saldo al 31 de diciembre de 2012	770

El saldo al 31 de diciembre de 2012 de este epígrafe recoge las provisiones constituidas para hacer frente a determinadas obligaciones medioambientales de reciclaie establecidas en el territorio español, así como a otras constituidas por el subgrupo Primion correspondientes al cumplimiento de determinadas disposiciones legales en distintos países o compromisos contractuales adquiridos. En este sentido durante el ejercicio 2012 se han revertido 302 y 140 miles de euros con abono a los epígrafes "Otros ingresos de explotación" y "Otros gastos de explotación" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada adjunta, como consecuencia de la restimación de las obligaciones por estos conceptos habida cuenta de la información obtenida de la experiencia histórica hasta la fecha (Nota 31).

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14. Deudas con entidades de crédito

Los saldos de deudas con entidades de crédito al 31 de diciembre de 2012 y 2011, así como los vencimientos previstos en concepto de amortización son los siguientes:

	Miles de Euros
		Deudas al 31 de diciembre de 2012 con Vencimiento a
		Corto
		Plazo	Largo Plazo
	Saldo al						2018 y	Total largo
2012	31.12.2012	2013	2014	2015	2016	2017	siguientes	plazo

Financiación-
Intereses devengados	210	210
Descuento Comercial y anticipos	6.370	6.370	-		-
Préstamos	23.174	14.020	4.165	3.517	830	642		9.154
Pólizas de crédito	18.840	18.840
Deudas por arrendamiento
financiero (Nota 6)	122	26	26	28	31	11		તે ઉર્
Total	48.716	39.466	4.191	3.545	861	ર્ભરે રે		9.250

	Miles de Euros
		Deudas al 31 de diciembre de 2011 con Vencimiento a
		Corto
		Plazo	Largo Plazo
	Saldo al						2017 y	Total largo
2011	31.12.2011	2012	2013	2014	2015	2016	siguientes	plazo

Financiación-
Intereses devengados	176	176	-
Descuento Comercial y anticipos	6.185	6.185	-
Préstamos	32.511	12.813	7.458	8.089	2.688	920	ਦੇ ਤੇ ਤੇ	19.698
Pólizas de crédito	18.814	18.814	-
Deudas por arrendamiento
financiero (Nota 6)	121	121	-
Total	57.807	38.109	7.458	8.089	2.688	920	543	19.698

Los Administradores estiman que el valor razonable del endeudamiento del Grupo es similar a su valor contable.

Préstamo Sindicado

En diciembre de 2008, la Sociedad dominante suscribió con diversas entidades de crédito un préstamo sindicado por un importe máximo de 55 millones de euros que tiene como garantía prenda de primer rango sobre el 100% de las acciones de la sociedad alemana Grupo Primion y de las sociedades Coges, S.p.A y Coffetek, Ltd., que sean de su titularidad. Con fecha 13 de marzo de 2009 la Sociedad dominante suscribió un contrato de novación modificativa no extintiva de este contrato de crédito consistente en la incorporación del Banco Español de Crédito, S.A. (Banesto) al contrato original incrementando el limite del crédito en 10 millones de euros.

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Con fecha 29 de julio de 2010, el Grupo enajenó la sociedad Azkoyen Hostelería, S.A.U. (actualmente Mocay Servicios de Hotelería, S.A.), tras haber obtenido en el sindicato de bancos la correspondiente autorización que entre otras cosas estableció:

Destinar 25 millones de euros a la amortización anticipada de la financiación sindicada a largo plazo (amortizándose la cuota que vencía en diciembre de 2010 y prorrateándose el resto entre las demás).
Pignorar a favor de las entidades acreditantes del préstamo sindicado por un plazo de seis meses (hasta 29 de enero de 2011), hasta 4 millones de euros, cuyo destino ha sido el pago mediante justificación de gastos de restructuraciones principalmente de personal finalizadas en 2011 según el plan aprobado por el Grupo (Nota 1). Dicho plazo fue prorrogado hasta el 30 de junio de 2011. Al 31 de diciembre de 2011 se había aplicado en su totalidad.
Destinar a la amortización anticipada de deuda los fondos que, en su caso, queden liberados a favor de la Sociedad dominante del depósito de 2 millones de euros constituido como garantía a favor del comprador de Azkoyen Hostelería, S.A.U. (actualmente Mocay Servicios de Hostelería, S.A.) (Nota 8). Al 31 de diciembre de 2012, el depósito o remanente está clasificado como "Activos financieros no corrientes y corrientes" por importe de 400 miles de euros, aproximada y respectivamente (800 miles y 600 miles de euros al 31 de diciembre de 2011). En 2012 se han destinado 600 miles de euros a la amortización ordinaria del citado préstamo, quedando liberada esta misma cantidad a favor del Grupo del depósito de 2 millones de euros (Nota 8).
En función de lo anterior el importe total del préstamo tras la novación concedida y el importe dispuesto por entidades acreditantes se distribuye de la siguiente forma (en miles de euros):

Entidades Acreditantes	Concedido	Dispuesto

BBVA	27.500	4.981
Banco Santander	10.000	1.811
Banesto	10.000	1 992
La Caixa	7.500	1.359
Barclays	7.000	1.268
Banco Vasconia	3.000	ਟੈਕਤੇ
Total	65.000	11.954

Tras la amortización anticipada parcial producida en 2010, la amortización por parte de la Sociedad dominante de los tramos A, B y C efectivamente dispuestos y antes indicados se lleva a cabo en 8 pagos semestrales consecutivos los días 9 de junio y 9 de diciembre de cada año (comenzando el 9 de junio de 2011). En 2012, la Sociedad dominante inició un proceso formal con las entidades financieras del préstamo sindicado con objeto de lograr una estructura más equilibrada en plazos y, para ello solicitando, básicamente, la extensión temporal y el aligeramiento de amortización respecto de las consideradas en el contrato original así como la conversión parcial a largo plazo de las líneas de crédito actuales. Dentro de este proceso, con fecha 20 de noviembre de 2012, solicitó a las entidades acreditantes el aplazamiento de la cuota correspondiente al 10 de diciembre de 2012. Dicha solicitud ha sido aprobada con fecha 28 de enero de 2013 por la totalidad de las entidades acreditantes condicionada a la realización del pago el 31 de marzo de 2013, así como a la novación de los créditos bilaterales que mantiene la Sociedad dominante hasta el 31 de marzo de 2013. En este sentido, con fecha 10 de diciembre de 2012, la Sociedad dominante ha atendido parcialmente al pago de la cuota inicialmente prevista por lo que el importe de la cuota aplazada asciende a 1.201 miles de euros. Durante el tiempo en el que se está llevando esta negociación, estas entidades financieras siguen financiando con normalidad las operaciones de la Sociedad. El presupuesto de tesorería para 2013 se cumple considerando la continuidad ordinaria de sus líneas de crédito y de circulante actuales y sin contemplar la menor carga de amortización que se espera lograr de las entidades financieras. Los Administradores estiman que dicho acuerdo de restructuración de su deuda financiera se alcanzará satisfactoriamente en las próximas semanas tras la formulación.

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Asimismo, con fecha 7 de febrero de 2013 la Sociedad ha suscrito un contrato de novación modificativo no extintivo del contrato descrito anteriormente en virtud del cual se modifica además del vencimiento de la cuota de diciembre de 2012, el margen aplicable al tipo de interés devengado por deuda.

Quedan pendientes al 31 de diciembre de 2012 las siguientes cuotas:

	Porcentaje sobre	Porcentaje sobre	Porcentaje sobre
	el Total de	el Total de	el Total de
	Amortización del	Amortización	Amortización
Fecha	Tramo A	del Tramo B	del Tramo C

31.03.13	5,58%	6.13%	5,87%
09.06.13	12.3%	13,51%	12,93%
09.12.13	12.3%	13.51%	12.93%
09.06.14	12.3%	13,51%	12,93%
09.12.14	13,81%	13,51%	13,66%

El importe de las dos amortizaciones correspondientes al ejercicio 2012 satisfechas ha sido de 3.813 miles de euros. Adicionalmente en 2012 se han destinado 600 miles de euros a la amortización de deuda de los fondos pignorados liberados (Nota 8).

Conforme a lo establecido en el contrato original será causa de resolución anticipada el incumplimiento de los siguientes ratios financieros a nivel consolidado por parte de Grupo Azkoyen:

Ratio	2012
Deuda Financiera Neta / Fondos Propios	Menor o igual a 0,70
Deuda Financiera Neta / EBITDA	Menor o igual a 2,50
EBITDA / Gastos Financieros	Mayor o igual a 5,00

La última obligación de cumplimiento de estos ratios se produjo con fecha 31 de diciembre de 2012. En vista de que a dicha fecha no se iban a cumplir dichos ratios, en el último trimestre de 2012 la Dirección de Azkoyen, S.A. planteó al sindicato de bancos la obtención de una dispensa de cumplimiento de dichos ratios ("waiver"), que finalmente le ha sido concedida con fecha 28 de enero de 2013, mediante confirmación escrita del banco agente del préstamo sindicado en la que manifiesta su conocimiento de los mencionados incumplimientos y se comunica que la solicitud de no declarar vencido el crédito por incumplimiento de ratios, ha sido autorizada por la mayoría requerida en el contrato de crédito de las entidades acreditantes, siempre y cuando se cumplan los siguientes ratios definitivos:

Ratio	Aprobado por entidades acreditantes
Deuda Financiera Neta / Fondos Propios	Menor o igual a 0,80
Deuda Financiera Neta / EBITDA	Menor o igual a 4,60
EBITDA/ Gastos Financieros	Mayor o igual a 3,00

Si bien el Grupo ha obtenido en 2013 las anteriores dispensas y autorizaciones por parte del sindicato de bancos, en enero de 2013, éstas no estaban al 31 de diciembre de 2012 por lo que según establecen los principios contables, aplicables, los Administradores del Grupo han clasificado como corriente todo el importe pendiente de dicha deuda sindicada (11.885 miles de euros al 31 de diciembre de 2012).

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En 2011 tampoco se cumplieron los ratios aplicables, sin embargo la dispensa de cumplimiento de los mismos se obtuvo el 22 de diciembre de 2011 por lo que en las cifras comparativas de 2011 adjuntas el préstamo sindicado se presenta clasificado entre corriente de acuerdo con el calendario de vencimientos ordinarios a dicha fecha.

Existen asimismo otras obligaciones asumidas por el Grupo Azkoyen, vinculadas, entre otros, con la enajenación de activos productivos, cobros extraordinarios, cambios de control en la Sociedad dominante, no constitución de garantías sobre bienes, operaciones societarias, retribuciones a accionistas (Nota 12) y a no mantener ni permitir que cualesquier sociedad del Grupo Azkoyen mantenga otorgados compromisos contingentes, avales o garantías personales (incluyendo contragarantias) a favor de terceros salvo aquellos que se otorguen en el curso ordinario de sus negocios y por un importe conjunto máximo de 1,5 millones de euros (Nota 30).

El tipo de interés aplicable a cada disposición durante cada periodo de intereses es la suma del Euribor más el margen aplicable que le corresponda. Dicho marqen pasó a ser variable y decreciente desde el 31 de diciembre de 2009 y se estima en base al ratio Deuda financiera Neta / EBITDA (calculado sobre la base de las cuentas anuales consolidadas auditadas del Grupo Azkoyen cerradas al 31 de diciembre).

El tipo medio durante el ejercicio 2012 ha sido de 2,613% aproximadamente (3,120% durante el ejercicio 2011). La revisión para el periodo de 3 meses en vigor al 31 de diciembre de 2012 se ha fijado en un tipo del 1,987% aproximadamente. Conforme a lo descrito anteriormente, el margen aplicable para los ejercicios 2013 en adelante ha sido modificado a Euribor y un margen aplicable de 3,75%.

La formalización total del préstamo supuso al inicio unos gastos de aproximadamente 848 miles de euros que, tal y como se indica en la Nota 3.g se imputan a resultados según el método de interés efectivo. El tipo de interés efectivo del préstamo al 31 de diciembre de 2012, sin considerar el impacto de los instrumentos financieros derivados, es de un 3,03% (3,696% al 31 de diciembre de 2011). El importe del saldo correspondiente a dichos gastos asciende a 69 miles de euros al 31 de diciembre de 2012.

Finalmente cabe destacar que la Sociedad dominante utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los que se encuentran expuestas sus actividades y flujos de efectivo futuros y, tal y como se indica en la Nota 15, en el marco de la formalización del mencionado préstamo sindicado, la Sociedad dominante tiene contratados instrumentos financieros de cobertura de tipos de interés.

Otros préstamos

En 2008 se recibió un préstamo de 4 millones de euros otorgado por el ICO a devolver mediante 10 amortizaciones semestrales de capital sucesivas por importe de 400.000 euros cada una de ellas, siendo la primera el 15 de abril de 2011 y su vencimiento final el 15 de octubre de 2015. Existen una serie de hechos o circunstancias que pudieran obligar al Grupo a reembolsar anticipadamente el presente préstamo como pudieran ser entre otros el no cumplimiento de la finalidad para la que fue concedido el préstamo, el que no se mantuviera en balance todo el período de vigencia del presente préstamo el activo objeto de inversión, que fue la compra de la sociedad británica Coffetek, Ltd. (Nota 4). Al 31 de diciembre de 2012 se cumplían todos los requisitos cuyo incumplimiento supondría la cancelación anticipada de dicho préstamo. Durante el ejercicio 2012 la Sociedad dominante ha amortizado 800 miles de euros, estando pendientes 2.400 miles de euros al 31 de diciembre de 2012. El tipo de interés ha sido del 1,99% (2,04% en 2011).

Con fecha 25 de octubre de 2012, la Sociedad dominante ha formalizado con el Banco de Sabadell la apertura de un nuevo préstamo de 1.600 miles de euros, cuyo vencimiento es el 31 de octubre de 2015 con un período de carencia de 14 meses y el cual devenga un tipo de interés del 6,63%.

En abril de 2012 la Sociedad dominante ha formalizado con Bankia un nuevo préstamo de 500 miles de euros cuyo vencimiento es abril de 2013 y que devenga un tipo de interés anual de 6,4%.

Asimismo en 2012 se ha procedido a convertir a su vencimiento un préstamo renovable trimestralmente por importe de 4 millones de euros en cuenta de crédito, cuyo vencimiento actual en el proceso de negociación en curso es 31 de marzo de 2013.

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Pólizas de crédito

La Sociedad dominante mantiene líneas de crédito dispuestas en 18,8 millones de euros aproximadamente, (19 millones de euros al 31 de diciembre de 2011) derivadas de seis pólizas de crédito con garantía personal con un límite conjunto de 20 millones de euros, con el siguiente detalle (en miles de euros):

	2012		2011
		Importe		Importe
	Limite	dispuesto	Limite	dispuesto

Cuentas de crédito:
BBVA	9.000	8.887	9.000	8.804
Caixabank	8.000	7.708	4.000	3.527
Banesto	2.000	1.966	2.000	1.902
Bancaja (Bankia)	1.000		1.000	તે તે જે ડેરી જેવી સવલતો પ્રાપ્ય થયેલી છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામના લોકોનો મુખ્ય વ્યવસાય ખેતી, ખેતમજૂરી તેમ જ પશુપાલન છે. આ ગામન
Bankinter			3.000	2.733
Banco Popular	500	279	1.000	023
Total	20.500	18.840	20.000	18.814

La Sociedad dominante ha renovado a su vencimiento en enero de 2013 las pólizas de crédito con BBVA, Caixabank y Banesto por 3 meses (hasta 31 de marzo de 2013). Estos créditos tienen garantía personal.

El tipo de interés medio aplicado durante el ejercicio asciende al 4,65% (3,99% durante 2011).

Con fecha 4 de marzo de 2011 y 10 de abril de 2011 la Sociedad dominante formalizó con Bancaja (Bankia) y Banco Popular, respectivamente la apertura de dos nuevas cuentas de crédito por importe de 1.000 miles de euros, aproximadamente cada una, cuyos vencimientos actuales son el 4 de marzo de 2013 y el 30 de abril de 2013, respectivamente, por los importes que figuran en la tabla anterior.

Por último, la Sociedad dominante dispone de una póliza de confirming con límite 2 millones de euros.

Factoring

Al 31 de diciembre de 2012 la Sociedad dominante (Nota 1) tiene formalizada y en vigor una póliza de crédito con una entidad financiera con el objeto de ceder sin recurso créditos derivados de las operaciones empresariales de venta con los clientes de la citada sociedad del grupo. El límite máximo de la póliza para el conjunto de las sociedades, es de 5.000 miles de euros (Nota 3.g). El contrato tiene una duración trimestral, prorrogable automáticamente por periodos iguales hasta que cualquiera de las partes comunique su cancelación. El contrato devenga un interés referenciado al EURIBOR más un diferencial del mercado. Al cierre del ejercicio anual terminado al 31 de diciembre de 2012 así como de 2011 no existen cuentas cedidas por el Grupo.

Primion

Al 31 de diciembre de 2012 los préstamos con entidades financieras correspondientes al subgrupo Primion ascienden a 7.240 miles de euros (10.155 miles de euros al 31 de diciembre de 2011), de los que 1.572 miles de euros están registrados como corriente (3.040 miles de euros al 31 de diciembre de 2011). Estos préstamos devengan unos intereses cuyo tipo oscila entre el 3,85% y el 5,36% (entre el 3,85% y el 6,33% en 2011), 2,5 millones de euros de dicha deuda bancaria se encuentran garantizados siendo con garantía hipotecaria tal y como se indica en la Nota 6.

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Adicionalmente, el subgrupo Primion tiene concedida una póliza de crédito con un límite de 2 millones de euros, de la cual se ha dispuesto 254 miles de euros al 31 de diciembre de 2012 (260 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

El subgrupo Primion presentaba dentro de sus pasivos corrientes al 31 de diciembre de 2011 2.000 miles de euros correspondientes a un préstamo que establece la obligación del cumplimiento de determinados ratios financieros durante la vida del mismo. Al 31 de diciembre de 2011 dichos ratios no se cumplían lo cual, según el contrato, hubiera sido causa de vencimiento anticipado. Con fecha 9 de enero de 2012 se obtuvo una dispensa formal que eximía al subgrupo del cumplimiento de dichos ratios relativos al ejercicio 2011 condicionada, básicamente, a la entrega de determinada información económico - financiera y al cumplimiento de los nuevos ratios. Al 31 diciembre de 2012 los citados ratios han sido cumplidos por lo que el saldo de dicho préstamo ha sido registrado conforme a los vencimientos establecidos en el contrato inicial

Descuento comercial

Al 31 de diciembre de 2012 la sociedad dominante tiene líneas de descuento de efectos por importe de 6.600 miles de euros, que se encuentran dispuestas por un importe de 4.233 miles de euros en el caso de la sociedad con sede en Navarra (España) encontrándose pendiente de disponer 2.367 miles de euros (5.214 miles y 6.286 miles de euros respectiva y aproximadamente, al 31 de diciembre de 2011). Por su parte, Coges, S.p.A. tenía pendientes de disponer 2.370 miles de euros al cierre de 2012 (3.516 miles al 31 de diciembre de 2011) de un importe límite de 3.880 miles de euros. El tipo medio de interés de esta financiación corresponde al Euribor más un diferencial de mercado aplicado durante el ejercicio ronda el 4,75% (3,00% en 2011).

La deuda financiera en moneda distinta al euro asciende a 626 miles de euros correspondientes a una línea de descuento formalizada por la Sociedad Coffetek, Ltd. la cual ha devengado en 2012 un tipo medio de interés del 2.70%. Al 31 de diciembre de 2011 no había deuda financiera en moneda distinta al euro.

Otra información

El incremento o descenso de 50 puntos básicos en el Euribor supondría un incremento o descenso inferior a 158 miles de euros en los gastos financieros devengados por el Grupo Azkoyen en el ejercicio 2012 (teniendo en cuenta las deudas con entidades de crédito junto con su cobertura de tipo de interés).

El importe total de los gastos por intereses procedentes de los pasivos financieros que se registran valorados al coste amortizado se detalla en la Nota 22.

Información sobre emisiones, recompras o reembolsos de valores representativos de deuda

La Sociedad dominante, así como cualquier otra entidad del Grupo Azkoyen, no ha emitido valores representativos de deuda al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 tampoco existen emisiones convertibles en acciones de la Sociedad dominante, ni que otorguen privilegios o derechos que puedan, ante alguna contingencia, hacerlas convertibles en acciones.

Otras emisiones garantizadas por el Grupo

No existe al 31 de diciembre de 2012 ni de 2011, saldo vivo alguno de valores representativos de deuda que a dichas fechas hubieran sido emitidas por entidades asociadas o por terceros (ajenos al Grupo) y que estén garantizados por la Sociedad dominante o cualquier otra entidad del Grupo.

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15. Otros pasivos

La composición de los saldos de este capítulo de los balances de situación consolidados es:

	Miles de Euros
	2012	2011

No corrientes-
Anticipos financieros reintegrables	1.328	1 369
Otros (Nota 3.j.)	992	865
Instrumentos financieros derivados sobre tipos de interés	401	289
	2.721	2.823
Corrientes- Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Administraciones Públicas (Nota 23.3)	2.157	1.382
Anticipos financieros reintegrables	813	1.101
Acreedores por compras o servicios (Notas 5 y 11)	19.486	21.099
Remuneraciones pendientes de pago (Notas 1, 3.J. y 20.2)	814	1.318
Otros acreedores		397
Provisiones para operaciones de tráfico	434	156
	23.704	25.453

Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional tercera. "Deber de información" de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

	Pagos realizados y		Pagos realizados y pendientes
	pendientes de pago en la		de pago en la fecha de cierre
	fecha de cierre del ejercicio		del ejercicio
	2012		2011
	Importe (miles de euros)	0/0	Importe (miles de euros)	0/0

Realizados dentro del plazo máximo legal	5.381	18,72%	7.827	24,39%
Resto	23.363	81,28%	24.265	75.61%
Total pagos del ejercicio	28.744	100%	32.092	100%
PMPE (*) (días) de pagos	38,67		30,44
Aplazamientos que a la fecha de cierre sobrepasan el plazo máximo legal	4.736		6.831

(*) Plazo medio ponderado excedido.

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Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores de Azkoyen, S.A. y Coges Medios de Pago, S.L. hacen referencia a aquellos que por su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluyen los datos relativos a la partida "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar" del pasivo corriente del balance de situación consolidado adjunto.

Anticipos de clientes - Grupo Primion-

El Grupo incluye dentro de "Acreedores por compras o servicios" al 31 de diciembre de 2012 anticipos de clientes de contratos de construcción del subgrupo Primion por importe de 870 miles de euros (1.214 miles de euros en 2011).

Anticipos financieros reintegrables-

Dentro de este epígrafe se incluye la deuda con el Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial (C.D.T.I.), el Ministerio de Ciencia y Tecnología (M.I.N.E.R) y con la Dirección General de Política Tecnológica al amparo del Programa de Fomento de la Investigación Técnica (Profit) que corresponde a la participación financiera estatal, con carácter de ayuda reintegrable, sin interés, en varios proyectos concertados de sistemas de información y de investigación desarrollados por las sociedades. El importe total dispuesto de la deuda por este concepto al 31 de diciembre de 2012 asciende a 2.141 miles de euros que corresponden a anticipos concedidos entre 2006 y 2012, de los que 813 miles de euros, vencen en 2013.

En 2012, la sociedad dominante ha recibido del C.D.T.I. un anticipo reintegrable sin intereses por importe de 240 miles de euros destinados a la financiación de un proyecto de Investigación y Desarrollo.

		Miles de Euros
		Deudas al 31 de diciembre de 2012 con vencimiento a
		Corto
		Plazo	Largo Plazo
							Total
	Saldo al					2017 y	Largo
2012	31.12.2012	2013	2014	2015	2016	Siguientes	Plazo

Anticipos reintegrables	2.141	813	181	241	262	644	1.328
Total	2.141	813	262 644 1.328 241 181

El detalle de los anticipos reintegrables a largo plazo clasificado por vencimientos es el siguiente:

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	Miles de Euros
		Deudas al 31 de diciembre de 2011 con vencimiento a
		Corto
		Plazo Largo Plazo
							Total
	Saldo al					2016 y	Largo
2011	31.12.2011	2012	2013	2014	2015	Siguientes	Plazo

Anticipos reintegrables	2.470	1.101	401	168	110	690	1.369
Tota	2.470	1.101	401	168	110	690	1.369

Instrumentos financieros derivados-

El Grupo contrata instrumentos financieros derivados de mercados no organizados (OTC) con entidades financieras nacionales e internacionales de elevado rating crediticio. En el ejercicio 2012 los únicos derivados que el Grupo posee son derivados de tipo de interés. El objetivo de dichas contrataciones es neutralizar o acotar, mediante la contratación de derivados de tipo de interés, la fluctuación en los flujos de efectivo a desembolsar por el pago referenciado a tipos interés, variable (Euribor) de las financiaciones a largo plazo del Grupo (Nota 14), en este caso del préstamo sindicado de Azkoyen, S.A. El Grupo cubre el riesgo de tipo de interés de sus pasivos financieros a tipo de interés variable en EUR mediante permutas financieras de tipo de interés (IRS). Para la determinación del valor razonable de los derivados de tipo de interés (swaps a tipo fijo) el Grupo utiliza el descuento de los flujos de caja en base a los tipos implícitos determinados por la curva de tipos de interés del EUR según las condiciones del mercado en la fecha de valoración.

La Sociedad dominante tiene contratados los instrumentos financieros de cobertura de flujos de efectivo según los siguientes detalles (Nota 12.7):

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

							Valor
							razonable
							(miles de
							euros)
				Valor	Valor
				Nocional	Nocional al	Ineficacia
				Inicial	31.12.2012	registrada en
				(miles de	(miles de	resultados
	Clasificación	Tipo	Vencimiento	euros)	euros)	(miles de euros)	Pasivo

Swap de tipo	Cobertura de	Variable a
de interés	tipo de interés	fijo	2014	3.500	1.292		60
Swap de tipo	Cobertura de	Variable a
de interés	tipo de interés	fijo	2014	20.000	6.800		281
Swap de tipo	Cobertura de	Variable a
de interés	tipo de interés	fijo	2014	4.630	1.846		60
Total				28.130	9.938		401

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Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

							Valor razonable (miles de euros)
				Valor	Valor
				Nocional	Nocional al	Ineficacia
				Inicial	31.12.2011	registrada en
				(miles de	(miles de	resultados
	Clasificación	Tipo	Vencimiento	euros)	euros)	(miles de euros)	Pasivo
Swap de tipo	Cobertura de	Variable a
de interés	tipo de interés	fijo	2014	3.500	1.878		89
Swap de tipo	Cobertura de	Variable a
de interés	tipo de interés	fijo	2014	20.000	10.100		414
Swap de tipo	Cobertura de	Variable a
de interés	tipo de interés	fijo	2014	4.630	2.683		86
Total				28.130	14.661		ਦੇ 89

Los vencimientos de los instrumentos de cobertura coinciden con los ejercicios y fechas en los cuales se espera que ocurran los flujos de efectivo y que afecten a la cuenta de pérdidas y ganancias siendo estos los días 9 de marzo, junio, septiembre de cada año, desde el 9 de marzo de 2009 hasta la fecha de vencimiento final de 9 de diciembre de 2014 (ambos inclusive).

El Grupo ha optado por la contabilidad de coberturas (cumpliendo con los requisitos detallados en la NIC 39 sobre normas de valoración para poder clasificar los instrumentos financieros que se detallan como cobertura), designando adecuadamente las relaciones de cobertura en las que estos IRS son instrumentos de cobertura de la financiación utilizada por el Grupo, neutralizando las variaciones de flujos por pagos de intereses fijando el tipo fijo a pagar por la misma

Dichas relaciones de cobertura son altamente efectivas de manera prospectiva y de manera retrospectiva, de forma acumulada, desde la fecha de designación. En consecuencia, el Grupo acumula en patrimonio neto el cambio de valor razonable de los Instrumentos Financieros Derivados como elemento de cobertura por su parte efectiva, que al 31 de diciembre de 2012 asciende a un importe antes de impuestos de 401 miles de euros.

Durante el ejercicio 2012 se ha detraído de patrimonio neto un importe de 343 miles de euros antes de impuestos, aproximadamente, y se ha imputado a resultados financieros como pérdidas, a medida que se registraban los intereses de los pasivos financieros que estaban siendo cubiertos según las relaciones de cobertura designadas (373 miles de euros en 2011).

No se ha registrado ni reconocido ineficacia alguna que proceda de los instrumentos de cobertura de flujos de efectivo altamente eficaces en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios 2012 y 2011.

Análisis de sensibilidad al tipo de interés-

Las variaciones de valor razonable de los derivados de tipo de interés contratados por el Grupo dependen de la variación de la curva de interés del Euribor y de los Swaps a largo plazo. El valor razonable de dichos derivados, al 31 de diciembre de 2012, es de 401 miles de euros antes de impuestos.

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Se muestra a continuación el detalle del análisis de sensibilidad (variaciones sobre el valor razonable al 31 de diciembre de 2012) de los valores razonables de los derivados ante cambios en la curva de tipos de interés del EUR. El Grupo considera razonable una variación de los tipos de interés de +/- 0,5%:

31.12.2012
52 (10)

El análisis de sensibilidad muestra que los derivados de tipos de interés registran reducciones en su valor razonable negativo ante movimientos de mercado al alza de tipos de interés, debido a que se trata de IRS en los cuales el tipo de interés que paga el Grupo es fijo y, por tanto, el Grupo está cubierto ante subidas de tipos de interés. Ante movimientos de tipos de interés a la baja, el valor negativo se incrementaría.

Al haber sido designados como cobertura contable y ser altamente eficaces tanto prospectiva como retrospectivamente, la variación de su valor razonable se registraría por su parte efectiva en patrimonio neto.

Asimismo, el Grupo no dispone al 31 de diciembre de 2012, ni disponía al 31 de diciembre de 2011, de instrumentos derivados que no sean de cobertura.

16. Ingresos Diferidos

El movimiento habido durante 2012 y 2011 en estos epígrafes ha sido el siguiente (en miles de euros):

	Subvenciones	Contratos de servicio	Total
Saldo al 31 de diciembre de 2010	242	1.026	1-268
Adición neta		60 ર	605
Imputación a resultados / Aplicación (Nota 17)	(20)		(20)
Otros	(74)		(74)
Saldo al 31 de diciembre de 2011	148	1.631	1.779
Adición neta		103	103
Imputación a resultados / Aplicación (Nota 17)	(8)		(8)
Saldo al 31 de diciembre de 2012	140	1.734	1.874

Los ingresos diferidos correspondientes al subgrupo Primion están relacionados con cobros anticipados de contratos de servicio a imputar a resultados en ejercicios posteriores.

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17. Ingresos

El desglose del saldo de los distintos conceptos de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2012 y 2011 es el siguiente:

	Miles de
	Euros
	2012	2011

Ventas de bienes y servicios	118.880	123.051
Descuentos sobre ventas	(420)	(343)
Importe neto de la cifra de negocios	118.460	122.708

Otros ingresos de explotación	3.084	3.628
Beneficios/(Pérdidas) procedentes de la enajenación del
inmovilizado (Nota 6.1.2)	(491)	તે ઉર્
Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otros, neto
del ejercicio (Nota 16)	8	20
Otros ingresos	2.601	3.744

En 2012 y 2011 los "Otros ingresos de explotación" incluían básicamente, ingresos procedentes del subgrupo Primion por importe de 1.877 miles de euros (1.482 miles de euros en 2011).

18. Información por segmentos

Desde el 1 de enero de 2009 ha entrado en vigor la NIF 8 a Segmentos Operativos, que adopta un "enfoque de la gerencia" para informar sobre el desempeño financiero de sus segmentos de negocio. Esta norma exige identificar los segmentos de operación en función de la información interna de los componentes del Grupo, que regularmente supervisa la máxima autoridad de la compañía al objeto de decidir sobre los recursos que deben asignarse al segmento y para evaluar su rendimiento. En el caso del Grupo Azkoyen la definición de los segmentos de negocio se mantiene invariable bajo NIIF 8, no habiendo habido cambios en los criterios de segmentación.

18.1 Criterios de segmentación

Las diferentes actividades del Grupo están organizadas y administradas separadamente atendiendo a la naturaleza de los productos y servicios suministrados, representando cada segmento una unidad estratégica de negocio que ofrece diferentes productos y da servicio a diferentes mercados.

Los segmentos de negocio han sido definidos como segmentos principales y los segmentos geográficos como secundarios, de acuerdo con el origen y la naturaleza predominante de los riesgos, rendimientos, oportunidades de crecimiento y expectativas del Grupo.

Se ha considerado como segmento de negocio el componente identificable del Grupo, encargado de suministrar un único producto o servicio, o bien un conjunto de ellos que se encuentran relacionados y que se caracteriza por estar sometido a riesgos y rendimientos de naturaleza diferente a los que se corresponden a otros segmentos del negocio dentro del Grupo. Los principales factores considerados en la identificación de los segmentos de negocio han sido la naturaleza de los productos y servicios, la naturaleza del proceso de producción y la tipología de clientes.

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Los que no pueden ser atribuidos especialmente a ninguna línea de carácter operativo o que son el resultado de decisiones que afectan globalmente al Grupo Azkoyen, -y, entre ellos, los gastos originados por proyectos y actividades que afectan a varias líneas de negocio- se atribuyen a una "Unidad Corporativa", a la que también se asignan las partiliación que surgen al comparar el resultado de integrar los estados financieros de las distintas líneas de negocios (que se formulan con criterios de gestión) con los estados financieros consolidados del Grupo. Los costes incurridos por la Unidad Corporativa se prorratean mediante un sistema de distribución interna de costes, entre las distintas líneas de negocio.

Los precios de transferencia entre segmentos se determinan en función de los costes reales incurridos incrementados por un margen comercial razonable.

Los segmentos de negocio definidos por el Grupo son los siguientes:

Máquinas Expendedoras: conformado por las actividades de Fabricación y comercialización de máquinas expendedoras de bebidas frías y calientes de (Vending) de cigarrillos y similares (Tabaco).
Medios de pago: Diseño, fabricación y comercialización de diferentes mecanismos automáticos para la selección, empaquetado, devolución, conteo, etc. de monedas y billetes, así como de lectores de tarjetas de crédito o débito y otras actividades relacionadas.
Tecnología y sistemas de seguridad: Fabricación e implantación de sistemas software y hardware para el control de accesos, el control de presencia y sistemas integrados de seguridad. Corresponde al subgrupo Primion.

En el caso del segmento de Máquinas Expendedoras (tabaco y vending), tal y como se indica en la Nota 6.4, la actividad industrial de la parte realizada por Azkoyen, S.A. (es decir, excluidas las filiales del segmento) se lleva a cabo compartiendo por ambas actividades las mismas instalaciones, equipamientos y maquinaria, así como el personal directo y otras funciones y recursos de la cadena de valor. Por este motivo, la recuperación de activos fijos afectos se realiza indisolublemente a través de los flujos de efectivo que generen ambos segmentos (Notas 3.e y 6). Por todo ello y por lo indicado en Nota 6.2, en 2012 la Dirección de la Sociedad dominante considera a efectos de gestión que la actividad de Tabaco ha dejado de ser significativa y de tener la consideración de segmento como actividad separada. La asignación de recursos y la evaluación de su rendimiento se hace a partir de 2012 referido al segmento de "Máquinas Expendedoras". En consecuencia, la información adjunta tanto de 2012 como comparativa se presenta referida al segmento "Máquinas Expendedoras" lo cual ha de ser tenido en cuenta para una adecuada comprensión de la información por segmentos presentada a continuación.

18.2 Bases y metodología de la información por segmentos de negocio

La información por segmentos que se expone seguidamente se basa en los informes elaborados por la Dirección del Grupo.

Los ingresos ordinarios del segmento corresponden a los ingresos ordinarios directamente atribuibles al segmento más la proporción de los ingresos generales del grupo asignados al mismo utilizando bases razonables de reparto.

Los gastos de cada segmento se determinan por los gastos derivados de las actividades de explotación del mismo que le sean directamente atribuibles más la proporción correspondiente de los gastos que son asignados al segmento utilizando una base razonable de reparto.

Los activos y pasivos de los segmentos son los directamente relacionados con la explotación del mismo más los que le pueden ser directamente atribuibles de acuerdo a los criterios de reparto anteriormente mencionados.

La información relativa a los segmentos del Grupo se detalla a continuación (miles de euros):

						Tecnología Sistemas
	Máquinas Expendedoras		Medios de Pago			de Seguridad	Otros		Total
	2012	2011	2012	201	2012	201	2012	201	2012	2011
ingresos- Ventas	34.459	36.343	33.615 36.761		50.386	49.604			118.460	122.708
	34.459	36.343	33.615 36.761		50.386	49.604			118.460	122.708
Resultado financiero	(844)	્રકૃતિ	949	674)	(1.425)	1.473)			(3.218)	(2.982)
Resultados antes de impliestos	12	891	4.231	5.538	649	(3.429	713	72	2.980	1.148

Las ventas entre segmentos se efectúan a precios asimilables a los de mercado.

					sistemas de l ecnologia
	Máquinas Expendedoras		Medios de Pago		seguridad		Otros		Total
	2012	2011	2012	201	2012	201	2012	201	2012	201

Otra información (*)-
Adiciones de activos de inmovilizado	470	553	765	200	1.701	2.005			2.936	3.067
Amortizaciones	774	.046	2.107	2.015	4.054	4.945	242		7.176	8.116
Pérdidas por deterioro de valor
inmovilizado					52	332	252	157	429	576
Dotación provisión insolvencias		ുകുട്ടിട്ടുണ്ട്. 1994 ലെ ജനിച്ച	977 97	ારતિ	459	982			616	.603
Deterioro de existencias	196 1966 1966		137)	234	249	337
Otras dotaciones de explotación			75	42					63

(*) Los datos referidos a resultados se reflejan entre paréntesis cuándo son ingresos.

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કદ

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			Tecnología y
	Máquinas	Medios	Sistemas de
Ejercicio 2012	Expendedoras	de Pago	seguridad	Otros (*)	Total

Activos no corrientes	15.362	53.821	23.996	6.266	99.445
Fondo de comercio	5.738	35.657	9.043		50.438
Otros activos intangibles	291	1.001	10.478	27	11.780
Inmovilizado material	4.734	13.873	4.296		22.902
Inversiones inmobiliarias				5.715	5.715
Inversiones financieras a largo plazo	98	166	102		366
Impuestos diferidos	3.538	2.407	77	1.821	7.844
Otros activos no corrientes				400	400
Activos no corrientes mantenidos
para la venta
Activos corrientes	16.464	16.233	29.049	181	61.927
Total activo	31.826	70.054	53.045	6.447	161.372
Pasivo no corriente	1.132	982	14.955		17.119
Pasivo corriente	28.068	22.721	14.762	157	65.708
Total pasivo	29.250	23.703	29.717	157	82.827

El detalle de los activos y pasivos de los segmentos operativos al 31 de diciembre de 2012 y 2011 es el siguiente (en miles de euros):

(*) Se incluye la nave y las delegaciones comerciales clasificadas como "Inversiones inmobiliarias", y los inmuebles de Portugal incluidos en "Inversiones inmobiliarias" al 31 de diciembre de 2012 (Nota 6.2).

			Tecnología y
	Máquinas	Medios	Sistemas de
Ejercicio 2011	Expendedoras	de Pago	seguridad	Otros (*)	Total

Activos no corrientes	16.462	54.830	26.511	9.170	106.973
Fondo de comercio	5.738	35.657	9.043		50.438
Otros activos intangibles	99	1.661	12.789	163	14.712
Inmovilizado material	5.067	14.430	4.536	249	24.282
Inversiones inmobiliarias				7.519	7.519
Inversiones financieras a largo plazo	752	341	90	14	1.197
Impuestos diferidos	3.300	2.741	ਦੇਤੇ	1.806	7.900
Otros activos no corrientes
Activos no corrientes mantenidos
para la venta				925	925
Activos corrientes	19.279	17.239	28.809	299	65.626
Total activo	35.741	72.069	55.320	9.469	172.599
Pasivo no corriente	9.826	8.340	9.636		27.802
Pasivo corriente	29.882	22.803	13.906	136	66.727
Total pasivo	39.708	31.143	23.542	136	94.529

(*) Se incluye la nave y las delegaciones comerciales clasificadas como "Inversiones inmobiliarias", y los inmuebles de Portugal incluidos en "Activos no corrientes mantenidos para la venta" al 31 de diciembre de 2011 (Nota 6.2).

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En general, los segmentos de "Máquinas expendedoras" se realizan por Azkoyen, S.A. y por Coffetek, Ltd; el de "Medios de pago" por Azkoyen, S.A. y por Grupo Coges, S.p.A; y el de "Tecnología y Sistemas de Seguridad" corresponde al Grupo Primion. En el Anexo se incluye información sobre dichas sociedades que complementa la facilitada en esta Nota.

En general, los Administradores tienen aprobado un plan estratégico para los próximos ejercicios que prevé un crecimiento de la actividad y del margen de las operaciones, basado en continuar con la implantación acometida de sistemas de gestión comunes, el enfoque en el control del gasto, planteamiento de posibles enajenaciones de líneas de negocio consideradas no estratégicas o de adquisición de otras complementarias y la profundización en los planes de mejora continua.

Los segmentos de negocio son gestionados a nivel mundial, si bien el Grupo opera en dos áreas geográficas principales, España y el resto. Asimismo, la totalidad de la producción es realizada en los centros productivos que el Grupo tiene en España, Italia, Reino Unido, Alemania y Bélgica.

En la presentación de la información por área geográfica, las ventas se basan en la localización de los clientes, mientras que los activos se basan en la ubicación geográfica de los mismos. El siguiente cuadro presenta dicha información al 31 de diciembre de 2012 y 2011:

				Miles de Euros
					Adiciones al inmovilizado
	Ingresos por ventas de				material y activos
	bienes y servicios		Activos Totales (*)		intangibles
	2012	2011	2012	2011	2012	2011

España	19.673	18.714	43.711	92.721	916	889
Extranjero	98.787	103.994	117.661	79.878	954	2.178
Total	118.460	122.708	161.372	172.599	1.870	3.067

(*) Incluye las inversiones inmobiliarias explicadas en Nota 6.

Dadas las distintas actividades a las que se dedica el Grupo, no existe concentración de la actividad en un número reducido de clientes. En este sentido ningún cliente del Grupo suponía más de un 10% de las ventas totales.

En relación con los requerimientos que NIIF 8 establece de desglosar información sobre productos y servicios, dada la tipología de actividades que comprenden los distintos segmentos del Grupo, los Administradores consideran que la propia descripción de los segmentos presentada anteriormente en esta misma nota cumple lo requerido por la citada Norma.

19. Activos mantenidos para la venta

En septiembre de 2006 CHCH – Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, Lda. enajenó sus actividades de distribución de café en los canales de Oficinas y Horeca. Asimismo, esta filial firmó con el comprador tres contratos de alquiler de inmuebles a tres años con promesa de venta y compra de los mismos a la finalización de dicho plazo salvo que el Grupo los hubiera vendido antes a otro (cuyo vencimiento era septiembre de 2009). En el ejercicio 2010 además de enajenar dos de los cuatro inmuebles se firmó con el inquilino una adenda por lo que se prorrogaron los alquileres en tanto se procede a la venta de los mismos. En este caso, el Grupo está obligado a conceder a este tercero un derecho de adquisición preferente.

Al 31 de diciembre de 2011 dichos activos estaban clasificados en el epígrafe "Activos no corrientes mantenidos para la venta", en la medida que los Administradores consideraban que su importe en libros se recuperaría principalmente a través de una transacción de venta a corto plazo. Conforme a lo descrito en la Nota 6.2 y a la vista de que la operación prevista anterializado, estos activos se han reclasificado al epigrafe "Inversiones inmobiliarias" en la medida que se espera recuperar su importe en libros en través de los ingresos de alquiler (o venta), régimen en el que se encuentra actualmente. Los alquileres obtenidos por este concepto durante 2012 ascendieron a 98 miles de euros (130 miles de euros al 31 de diciembre de 2011 -Nota 6.2). Su domicilio está radicado en Lisboa (Portugal).

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Al 31 de diciembre de 2012 se ha obtenido tasación de dichos inmuebles, realizada por un experto independiente, de la que se ha derivado el que el Grupo haya registrado un deterioro de 71 miles de euros en 2012 (157 miles de euros en 2011).

20. Gastos - operaciones continuadas

El análisis de los gastos del Grupo se desglosa a continuación:

20.1 Aprovisionamientos

La composición del saldo del epígrafe "Aprovisionamientos" de las operaciones continuadas de las cuentas de pérdidas y ganancias consolidadas de los ejercicios 2012 y 2011, es la siguiente:

	Miles de Euros
	2012	2011
Compras de materias primas y otros aprovisionamientos Variación de existencias comerciales, materiales primas y	36.737	40.993
otras existencias (*)	765	909
Otros gastos externos	3.794	5.490
Total	41.817	47.392

(*) Incluye un deterioro neto de existencias en 2012 de 0,2 millones de euros (0,7 millones de euros en 2011 aproximadamente) (Nota 10).

20.2 Gastos de personal

La composición de los gastos de personal es:

	Miles de Euros
	2012	2011

Sueldos y salarios	34.331	35.696
Indemnizaciones (Notas 1 y 3.j)	590	1.168
Cargas sociales y otras	8.093	8.192
Total	43.014	45.056

La cuenta "Gastos de personal" de 2012 incluye 235 miles de euros correspondientes fundamente a bonus y ajustes de retribuciones de 2012 (405 miles de euros en 2011) que los Administradores estiman se pagarán en el primer semestre de 2013.

El número medio de personas empleadas en los ejercicios 2012 y 2011 en las sociedades del grupo, distribuido por categorías, es el siguiente:

	Número de Personas
	2012	2011

Dirección	ો ભ	16
Ingeniería	109	108
Producción	235	291
Comercial	ડેવેરે	હર્તર
Administración	74	88
Total	728	758

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Asimismo, la composición de la plantilla entre hombres y mujeres en 2012 y 2011 es:
-------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--	--	--	--

2012	Hombres	Mujeres	Total

Dirección	14	ﻢ	ો ર
Ingeniería	103	10	113
Producción	157	78	235
Comercial	255	41	296
Administración	23	48	71
Total	552	178	730

2011	Hombres	Mujeres	Total

Dirección	। ਟ	1	16
Ingeniería	89	11	100
Producción	192	82	274
Comercial	220	40	260
Administración	32	52	84
Total	548	186	734

El número de medio de personas empleadas por el Grupo durante los ejercicios 2012 y 2011, con discapacidad mayor o igual del 33% desglosado por categorías, es la siguiente:

Categoría	2012	2011

Dirección
Ingeniería y comercial	-	2
Producción		4
Administración	5	6
Total	7	12

Adicionalmente, todas las personas del Consejo de Administración, que está compuesto por 9 miembros, son hombres (Nota 28).

Retribuciones en especie y otros

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 no existen remuneraciones en las que se entreguen, total o parcialmente, bienes subvencionados.

20.3 Arrendamientos

El Grupo como Arrendatario

Arrendamientos operativos

	Miles de Euros
	2012	2011

Cuotas de arrendamientos operativos mínimas reconocidas en
resultados del ejercicio	1.065	1.063

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Al 31 de diciembre de 2012 los importes a satisfacer a futuro dentro de los períodos comprometidos por arrendamientos operativos de elementos de inmovilizado material no son significativos.

Arrendamientos financieros

Al 31 de diciembre de 2012 el Grupo tenía compromisos adquiridos de futuras cuotas de arrendamiento (principalmente inmuebles) en virtud de arrendamientos formalizados (Notas 6 y 14).

20.4 Otros gastos de explotación

Honorarios de auditoría-

Durante los ejercicios 2012 y 2011, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios prestados por el auditor de las cuentas anuales consolidadas, Deloitte, S.L. y por empresas pertenecientes a la red Deloitte, así como los honorarios por servicios facturados por los auditores de cuentas anuales individuales de las sociedades dependientes incluidas en la consolidación y por las entidades vinculadas a éstos por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes (en miles de euros):

	Servicios	Servicios
	prestados por el	prestados por
	auditor principal	otras firmas de
2012	y su red	auditoría

Servicios de auditoría	294	47
Otros servicios de verificación	5
Total servicios de auditoría y relacionados	299	47
Servicios de asesoramiento fiscal	24
Otros servicios
Total servicios profesionales	324	47

	Servicios	Servicios
	prestados por el	prestados por
	auditor principal	otras firmas de
2011	v su red	auditoría

Servicios de auditoría	373	48
Otros servicios de verificación	ব
Total servicios de auditoría y relacionados	377	48
Servicios de asesoramiento fiscal	28
Otros servicios	39
Total servicios profesionales	444	48

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21. Ingresos procedentes de inversiones financieras

El desglose en función del origen de las partidas que lo conforman es:

		Miles de Euros
	2012	2011

Otros intereses e ingresos financieros	99	198
Diferencias positivas de cambio	161	475
	260	673

22. Gastos financieros

El desglose en función del origen de las partidas que lo conforman es:

	Miles de Euros
	2012	2011
Gastos financieros y asimilados (Notas 9, 13, 14 y 15)	3.329 149	3.209 446
Diferencias negativas de cambio	3.478	3.655

23. Situación fiscal

23.1 Grupo Fiscal Consolidado

Tras la fusión descrita en la Nota 1, la Sociedad dominante tributa en régimen individual según lo establecido en la Ley Foral 24/1996, de 30 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades de Navarra.

23.2 Ejercicios abiertos a inspección fiscal

Con carácter general las sociedades españolas mantienen abiertos a inspección fiscal los ejercicios 2009 y siguientes respecto de los principales impuestos a los que se hallan sujetas, con excepción del Impuesto sobre beneficios que se encuentra abierto para los ejercicios 2008 y siguientes. La sociedad dependiente Coges, S.p.A. y el Grupo Primion tienen abiertos a inspección los cinco últimos ejercicios. Por su parte en el caso de la sociedad dependiente Coffetek, Ltd., el contrato de compraventa suscrito en marzo de 2008 garantiza que los eventuales pasivos por contingencias fiscales que se pudieran derivar por actuaciones anteriores a la fecha de adquisición corresponderá asumirlos al vendedor. Esta sociedad tiene abierto a inspección el último ejercicio.

Teniendo en cuenta lo anterior los Administradores del Grupo consideran que las contingencias que pudieran derivarse de posibles inspecciones a realizar por parte de las autoridades fiscales, para los ejercicios abiertos a inspección no son relevantes, y en todo caso, de su materialización no se desprendería un quebranto significativo para el Grupo (Nota 3.k).

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23.3 Saldos mantenidos con la Administración Fiscal

Los saldos deudores y acreedores con Administraciones Públicas, al 31 de diciembre de 2012 y 2011, son los siguientes:

	Miles de Euros
	2012	2011

Saldos deudores (Nota 11):
Impuesto sobre el Valor Añadido	273	1.111
Hacienda Pública por subvenciones	66	4
Otros	501	339
Total	840	1.454
Saldos Acreedores (Nota 15):
Corrientes-
Impuesto sobre Sociedades	804	833
Aplazamiento
Retenciones a cuenta IRPF	408	527
Impuesto sobre el Valor Añadido	891	309
Organismos de la Seguridad Social	467	546
Otros	391
Total	2.157	1.382

Total	2.961	2.215

23.4 Conciliación de los resultados contable y fiscal

A continuación se presenta la conciliación entre el resultado de las operaciones continuadas antes de impuestos y el gasto por el impuesto sobre beneficios resultante:

	Miles de Euros
	2012	2011

- Resultado consolidado antes de impuestos de operaciones continuadas	2.980	820
Diferencias permanentes
Otros, neto (5) (*)	1.043	(4.463)
Pérdidas de sociedades extranjeras (2) (3):	36	266
Sociedades con beneficios fuera del perímetro fiscal español que no tributa (4)	(1.634)	(390)
Bases imponibles negativas del ejercicio no activadas (*) y otros	3.122	6.567
	2.567	1.980
Resultado ajustado	5.547	2.800
Tipo impositivo	30%	30%
Ajustes por diferencias en tipo impositivo países extranjeros (1)	161	290
Cuota	1.825	1.130
Registro de créditos fiscales aplicados en el ejercicio (6)	(800)
Baja de créditos fiscales y regularización de saldos corrientes (7)	852
Gasto (ingreso) por Impuesto de Sociedades	1.877	1.130

(1) Corresponde, en su mayor parte, a Coges, S.p.A.

(2) Principalmente CHCH en 2012 (Grupo Primion en 2011).

(3) No activada.

(4) Por disponer de créditos fiscales de ejercicios anteriores, no activados; fundamentalmente Azkoyen Alemania, Azkoyen Francia, S.A.R.L. y Coffetek, Ltd.

(5) Principalmente corresponde a diferencias permanentes de la Sociedad dominante (en 2011 corresponde, principalmente a los gastos de restructuración).

(6) Correspondientes al registro de bases imponibles negativas de las sociedades Coffetek, Ltd. y Azkoyen Comercial Deutchland GmbH.

(7) Principalmente de la Sociedad dominante.

(*) Básicamente provenientes de la Sociedad dominante.

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En relación con el beneficio fiscal de la exención por reinversión al que la sociedad dominante y sus antecesoras han accedido en ejercicio 2012 y anteriores ésta o sus antecesoras han cumplido con los requisitos de materialización establecidos en la normativa fiscal que le es de aplicación.

23.5 Impuestos diferidos

Al amparo de la normativa fiscal vigente en los distintos países en lo que se encuentran radicadas las entidades consolidadas, en los ejercicios 2012 y 2011 han surgido determinadas diferencias temporales que deben ser tenidas en cuenta al tiempo de cuantificar el correspondiente gasto del impuesto sobre beneficios.

El origen de los impuestos diferidos registrados es:

	Miles de Euros
Impuestos Diferidos de Activo con Origen en:	2012	2011

Deducciones (*) (Nota 23.6)	1.867	1.723
Bases liquidables negativas (Nota 23.6)	1.199	1.199
Impuestos anticipados	4.778	4.978
Total	7.844	7.900

(*) - Incluye principalmente deducciones por activos fijos materiales nuevos, por actividades de investigación científica e innovación tecnológica (I+D+i) y por creación de empleo, en su mayoría sin límite de cuota y 431 miles de euros a la sociedad dependiente italiana Coges, S.p.A. (383 miles de euros al 31 de diciembre de 2011).

El movimiento en los ejercicios 2012 y 2011 de los Impuestos diferidos de activo ha sido el siguiente (en miles de euros):

Activo	31.12.2011	Adiciones	Aplicaciones y Otros	31.12.2012
Deducciones Bases liquidables	1.723	210	(66)	1.867
negativas	1.199	800	(800)	1.199
Impuestos anticipados	4.978		(200)	4.778
Total	7.900	1.010	(1.066)	7.844

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Activo	31.12.2010	Adiciones	Aplicaciones y Otros	Traspasos	31.12.2011
Deducciones Bases liquidables	3.253		(2)	(1.528)	1.723
negativas	2.600	20		(1.421)	1.199
Impuestos anticipados	ી જેરેર	74		2.949	4.978
Total	7.808	94	(2)		7.900

Al 31 de diciembre de 2012, en línea con lo indicado en la Nota 3.q anterior, los Administradores del Grupo han actualizado las previsiones de generación de bases liquidables en los próximos años vinculado con la recuperación de los activos por impuesto diferido anteriores (considerando los plazos límite para el aprovechamiento de aquellos). De la evolución de la actividad en este ejercicio, junto a una atenuación de las previsiones de resultados para los próximos años en línea con la mayor incertidumbre generada sobre la evolución económica global, condujo a una estimación menor de las bases imponibles de la Sociedad dominante para los años futuros. Derivado de ello, al 31 de diciembre de 2012 se han dado de baja créditos fiscales por 1.000 miles de euros. Adicionalmente considerando la positiva evolución de las sociedades Coffetek, Ltd. y Azkoyen Comercial Deutschland GmbH, se han registrado activos por impuesto diferido por importe de 360 y 440 miles de euros aproximada y respectivamente que hasta la fecha se encontraban sin activar. Una vez considerados los impactos anteriores, las Administradores estiman que se dan las condiciones y circunstancias para asegurar razonablemente la recuperación de los créditos fiscales.

La cuenta de impuestos anticipados corresponde principalmente al Grupo consolidado fiscal español por diferencias temporales relativas a provisiones por diferencias entre el resultado contable y el fiscal.

	Miles de Euros
Impuestos Diferidos de Activo con Origen en:	2012	2011
Diferencias temporales por deterioro, cartera y otros (** )	3.941	4.263
Reducción de pasivos en combinaciones	297	304
Total	4.238	4.567

(**) Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponde principalmente a las diferencias temporales por las dotaciones o por provisión de cartera efectuadas en años anteriores por los deterioros en las participaciones de Gurpo Primion y Coffetek, Ltd. registradas por la sociedad tenedora, Azkoyen, S.A, así como, en menor medida, de las filiales comercializadoras alemana y francesa (Nota 4).

El movimiento en el ejercicio 2012 de los Impuestos diferidos de pasivo ha sido el siguiente (en miles de euros):

Pasivo	31.12.2010	Aplicaciones y Otros	31.12.2011	Aplicaciones y Otros	31.12.2012
Revalorización de activos Otros	5.505 310	1.242) (6)	4.263 304	(322)	3.941 297
Total	5.815	(1.248)	4.567	(338)	4.238

El saldo principal es consecuencia de la combinación de la Sociedad dominante con grupo Primion. El saldo al cierre de 2012 y 2011 incluye también el impuesto diferido que surgió en 2005 en la adquisición de Coges, S.p.A. al valorar sus activos netos (principalmente terrenos y construcciones) al valor razonable en el momento de la compra.

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23.6 Bases liquidables negativas y deducciones

Las bases liquidables negativas pendientes de compensar fiscalmente al cierre del ejercicio 2012 correspondientes a las sociedades consolidadas por integración global son como siguen:

	Miles de Euros
Ejercicio de	Ejercicio de	Miles de
Origen	Expiración	Euros

2002	2017	5.682
2003	2018	6.198
2005	2020	334
2006	2021	84
2008	2023	917
2009	2024	248
2011	2026	6.815
2012	2027	3.123
Total		24.728

Al 31 de diciembre de 2012 el Grupo tiene reconocido un activo por impuestos diferidos de 1.199 miles de euros (1.199 miles de euros al 31 de diciembre de 2011), por las bases liquidables arriba indicadas (Nota 3.q), que al 31 de diciembre de 2012 y 2011 corresponden a la Sociedad dominante y en 2012 800 miles de euros de las sociedades Coffetek y Azkoyen Comercial Deutchland, GmbH.

Adicionalmente, la filial francesa y otras participadas del subgrupo Primion tienen bases imponibles negativas por pérdidas incurridas (no incluidas en el cuadro anterior), cuyo crédito fiscal no está registrado en sus cuentas anuales por no estar asegurada razonablemente su recuperabilidad futura.

Las deducciones pendientes de aplicar al cierre del ejercicio 2012 por sociedades por integración global corresponden principalmente a:

	Ejercicio de	Ejercicio de	Miles de Euros (Nota 23.5)
Descripción	Origen	Expiración
Grupo fiscal Azkoyen, S.A.
Deducciones especiales	2004	2014	2.130
Deducciones especiales	2005	2015	1.482
Deducciones especiales	2006	2016	162
Deducciones I+D+i	2007	2017	343
Deducciones I+D+j	2008	2018	929
Deducciones I+D+i	2009	2019	521
Deducciones I+D+j	2011	2021	829
Deducciones generales	2004	2014	41
Deducciones generales	2005	2015	187
Deducciones generales	2006	2016	રી
Deducciones generales	2007	2017	40
Deducciones generales	2008	2018	119
Deducciones generales	2009	2019	170
Deducciones generales	2010	2020	47
Deducciones generales	2011	2021	54
Deducciones generales	2012	2022	ર્રે
Total			7.161

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En general, las deducciones por 1+D no tienen límite en cuota.

Al 31 de diciembre de 2012 y tras la liquidación del impuesto de ejercicio y la actualización de las previsiones de resultados futuros, el Grupo mantiene activados 7,8 millones de euros de créditos fiscales derivados de bases imponibles negativas, deducciones e impuestos diferidos activos. Los Administradores estiman que, con las medidas en el marco del Plan Estratégico actualizado (y tras haber dado de baja 1 millón de euros de créditos fiscales en la Sociedad dominante en el ejercicio 2012, en función del ejercicio de estimación de la recuperación de créditos fiscales en el futuro llevado a cabo por el Grupo al 31 de diciembre de 2012 y considerando los plazos límite para el aprovechamiento de aquellos, se dan las condiciones y circunstancias necesarias para asegurar razonablemente que la recuperación de los créditos fiscales activados al 31 de diciembre de 2012 pendientes de aplicar tendrá lugar en los próximos años.

24. Distribución de resultados

La propuesta de distribución del beneficio neto individual de la Sociedad dominante correspondiente del ejercicio 2012 que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación, es la siguiente:

	2012
Base de reparto-
Resultado del ejercicio	1.169
Distribución-
Reservas voluntarias	1.169

25. Beneficio por acción

25.1 Beneficio básico por acción

El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto atribuido al Grupo en un ejercicio entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante ese ejercicio, excluido el número medio de las acciones propias mantenidas a lo largo del mismo del modo que se indica en la Nota 3.

De acuerdo con ello, los beneficios básicos por acción de operaciones continuadas correspondientes a los ejercicios de 2012 y 2011 son los siguientes:

	2012	2011	Variación

Resultado neto del ejercicio procedente
de operaciones continuadas (Miles de euros)	1.125	405	720

Número medio ponderado de acciones emitidas	25 201 874	25.201.874
Menos-Acciones Propias	(1.022.591)	(1.034.219)	(11.628)
Número medio ajustado ponderado para el cálculo
del beneficio por acción	24.179.283	24.167.655	11.628
Beneficio básico por acción (euros)	0.04653	0,0167	0,02983

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25.2 Beneficio diluido por acción

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 Azkoyen, S.A., Sociedad Dominante del Grupo Azkoyen no ha emitido instrumentos financieros u otros contratos que den derecho a su poseedor a recibir acciones ordinarias de la Sociedad. En consecuencia, los beneficios diluidos por acción coinciden con los beneficios básicos por acción.

26. Hechos posteriores

Desde el 31 de diciembre de 2012 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas no se ha producido ningún hecho que tenga un efecto significativo sobre las citadas cuentas anuales consolidadas, salvo los comentados en el resto de notas.

27. Operaciones con partes vinculadas

Las operaciones entre la Sociedad dominante y sus sociedades dependientes, que son partes vinculadas, han sido eliminadas en el proceso de consolidación y no se desglosan en esta Nota. Las operaciones entre el Grupo y sus empresas vinculadas y asociadas se desglosan a continuación:

1. Accionistas significativos y otros

En 2012 y 2011 no ha habido transacciones relevantes con accionistas significativos (Nota 12.1). En 2012 han existido servicios prestados por sociedades vinculadas a accionistas por importe de 39 miles de euros (5 miles de euros en 2011).

2. Alta Dirección

La remuneración de la Alta Dirección del Grupo compuesta por una media de 8 personas en 2011) durante el ejercicio 2012 ha sido de 1.686 miles de euros, que incluye 87 miles de euros en concepto de indemnizaciones (2.361 miles de euros en 2011). Desde diciembre de 2005 el Grupo tiene contratada una póliza de seguro de asistencia médica para los directivos de la compañía.

En el trascurso del ejercicio 2008 el Grupo constituyó un Plan de Permanencia y otro Plan de Previsión para los miembros del Comité de Dirección (a excepción de la Dirección General). Ambos Planes tienen naturaleza de aportación definida, ascendiendo el importe de las aportaciones realizadas durante el ejercicio 2012 a 1 miles de euros (23 miles de euros al 31 de diciembre de 2011). Dicho importe ha sido registrado en el epígrafe de "Gastos de personal" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de 2012 adjunta. No ha habido cambios ni modificaciones a dicho plan durante el ejercicio 2012.

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28. Retribuciones al Consejo de Administración

Las retribuciones percibidas durante el ejercicio 2012 y 2011 por los miembros del Consejo de Administración y la alta dirección del Grupo clasificadas por conceptos han sido las siguientes (en miles de euros):

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012:

	Sueldos y retribuciones e indemnizaciones por cese	Dietas	Primas de seguros
Consejo de Administración	202	101	27
Alta Dirección (Nota 27)	1.686	67

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

	Sueldos y retribuciones e indemnizaciones por cese	Dietas	Primas de seguros
Consejo de Administración Alta Dirección (Nota 27)	241 2.326	108	3 ਦੇ

No existen otras ventajas concedidas a los Administradores de la Sociedad dominante. Asimismo, no tienen concedidos por parte del Grupo anticipos, seguros, planes de pensiones, avales, préstamos o créditos a los actuales miembros del Consejo de Administración. Tampoco existe obligación alguna en materia de pensiones o de pago de primas de seguro de vida a los mismos o a anteriores de la Sociedad dominante. La situación a este respecto al 31 de diciembre de 2011 era la misma.

No existen riesgos del Grupo con Administradores de la Sociedad dominante al 31 de diciembre de 2012 y 2011 en concepto de créditos y/o avales prestados.

29. Otra información referente al Consejo de Administración-

Al cierre del ejercicio 2012 ni los miembros de Administración ni las personas vinculadas a los mismos según se define en la Ley de Sociedades de Capital, han mantenido participaciones en el capital de sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de la Sociedad dominante. Asimismo han comunicado a la Sociedad dominante que no ejercen cargos o funciones en sociedades con el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto de la Sociedad ni realizan por cuenta propia o ajena el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituye el objeto social de la Sociedad.

Los Administradores, o personas actuando por cuenta de éstos, no han realizado durante el ejercicio 2012 operaciones con la Sociedad dominante, o con otras sociedades de su Grupo ajenas a su tráfico ordinario o al margen de las condiciones de mercado (Nota 27).

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30. Política de riesgos y garantías comprometidas con terceros

Avales y garantias-

El Grupo disponía al 31 de diciembre de 2012 y 2011 diversos préstamos avalados y subvencionados con el Gobierno de Navarra, el Ministerio de Ciencia y el CDTI (Nota 15) que cuentan con aval bancario. La mayoría de los mencionados avales está cubierta con una línea de avales concedida por BBVA que al 31 de diciembre de 2012 tenía un importe dispuesto de 619 miles de euros.

Dentro de la operación de refinanciación de la deuda descrita en la Nota 14, la Sociedad dominante tiene otorgadas las garantías allí citadas.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2012, el subgrupo Primion tiene avales dispuestos como garantía del cumplimiento de contratos de servicio con clientes por un importe total de 4,2 millones de euros, aproximadamente (4,4 millones de euros al 31 de diciembre de 2011, aproximadamente).

Los Administradores consideran que no se derivará quebranto alguno para el Grupo derivado de estas garantías prestadas.

Política de gestión de riesgos financieros

El Grupo Azkoyen está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectúa de manera coordinada entre la Dirección Corporativa de Azkoyen y las sociedades dependientes. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos:

a) Riesgos de mercado

Se define como el riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero puedan variar debido a los cambios en los tipos de interés, el tipo de cambio u otros riesgos de precio.

Riesgo de tipo de cambio

Este riesgo es consecuencia de las operaciones internacionales que el Grupo Azkoyen realiza en el curso ordinario de sus negocios. Parte de sus ingresos se encuentran determinados en libras esterlinas, dólares estadounidenses, o en moneda cuya evolución está estrechamente ligada a la evolución del dóiar o cuyas economías son fuertemente dependientes de esta moneda, si bien una parte variable de los gastos puede estar denominada en euros. Por este motivo, podría existir el riesgo de que las fluctuaciones en los valores de los instrumentos financieros denominados en monedas distintas del euro derivadas de operaciones en el extranjero por las variaciones en los tipos de cambio, pudieran afectar a los beneficios futuros del Grupo. Sin embargo, de acuerdo con la distribución de ventas del Grupo, este riesgo es poco significativo.

Al 31 de diciembre de 2012 la exposición máxima al riesgo de tipo de cambio está vinculada con los saldos deudores y acreedores en moneda extranjera a la fecha, que ascienden a 5.100 miles de euros (4.420 miles y 2.711 de euros, respectivamente al 31 de diciembre de 2011).

Los Administradores de la Sociedad dominante estiman que el efecto de las variaciones de un 5% en los tipos de cambio euro-libra esterlina o euro-dólar en el resultado del ejercicio sería inferior a 200 miles de euros (tanto al alza como a la baja), en ambos casos.

El Grupo se encuentra principalmente expuesto a un solo tipo de riesgo de mercado en un único entorno económico, al llevar a cabo sus operaciones fundamentalmente en Europa.

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Riesgo de tipo de interés

Las variaciones en los tipos de interés modifican el valor razonable de aquellos activos que devengan un tipo de interés fijo así como los flujos futuros de los activos y pasivos referenciados a un tipo de interés variable. El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta de resultados. El endeudamiento es contratado nominalmente a tipo variable con referencia fundamentalmente al Euribor, utilizando, en los casos que se indica en las Notas 14 y 15 instrumentos de cobertura para minimizar el riesgo en dicha financiación a largo plazo. Los instrumentos de cobertura, que se asignan específicamente a instrumentos de deuda y tienen como máximo los mismos importes nominales, así como las mismas fechas de vencimiento que los elementos cubiertos, son básicamente "swaps" de tipo de interés (RS), cuya finalidad es convertir a tipo fijo o variable con estructura de opciones los préstamos originariamente contratados a tipos variables. Véase en las Notas 14 y 15 referencia a la sensibilidad de los instrumentos derivados y los pasivos financieros en el tipo de interés y/o curvas a largo plazo.

b) Riesgo de liquidez

Se refiere al riesgo de que el Grupo encuentre dificultades para desinvertir en un instrumento financiero con la suficiente rapidez sin incurrir en costes adicionales significativos o al riesgo asociado a no disponer de liquidez en el momento en el que se tiene que hacer frente a las obligaciones de pago.

La política del Grupo Azkoyen es mantener tesorería e instrumente líquidos y no especulativos a corto plazo, a través de entidades financieras de primer orden (Nota 14) para poder cumplir sus compromisos futuros, el seguimiento continuado de la estructura del balance, por plazos de vencimiento, detectando de forma anticipada la eventualidad de estructuras inadecuadas de liquidez a corto y medio plazo, todo adoptando una estrategia que conceda estabilidad a las fuentes de financiación, así como la contratación de facilidades crediticias comprometidas por importe suficiente para soportar las necesidades previstas. En este sentido, al cierre de 2012 el Grupo dispone de facilidades crediticias comprometidas sin utilizar según se explica en Nota 14.

c) Riesgo de crédito

Los principales activos financieros del Grupo Azkoyen son saldos de caja y efectivo, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar e inversiones, que representan la exposición máxima del Grupo al riesgo de crédito.

El riesgo de crédito del Grupo Azkoyen es atribuible principalmente a sus deudas comerciales. Los importes se reflejan en el balance de situación consolidado netos de provisiones para insolvencias, estimadas por la Alta Dirección del Grupo en función de la experiencia de ejercicios anteriores, de su antigüedad y de su valoración del entorno económico actual. Ese sería el importe máximo de exposición a este riesgo.

En general, el Grupo Azkoyen no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la exposición distribuida entre distintos negocios y un gran número de contrapartes y clientes. El Grupo tiene instaurada una política de crédito y la exposición al riesgo de cobro es gestionada en el curso normal de la actividad. Se realizan evaluaciones de créditos para todos los clientes que requieren un límite superior a un determinado importe. Asimismo, la práctica habitual de las sociedades que componen el Grupo (salvo Coges, S.p.A. y el subgrupo Primion) es cubrir parcialmente el riesgo de impago a través de la contratación de seguros de crédito y caución. En el caso del subrupo Primion, al igual que en el resto del Grupo, no hay una concentración significativa de riesgo de crédito y entre los clientes se encuentran Administraciones Públicas y grandes corporaciones.

El riesgo de crédito de fondos e instrumentos financieros derivados es limitado porque las contrapartes son entidades bancarias a las que las agencias de calificación crediticia internacionales han asignado altas calificaciones.

Los Administradores estiman que al 31 de diciembre de 2012 no existen activos que pudieran encontrarse deteriorados respecto de su valor neto en libros.

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31. Información sobre medio ambiente

La sociedad dominante del Grupo y Coges S.P.A. tienen la certificación medioambiental ISO 14001.

Los gastos e inversiones incurridos en el ejercicio 2012 como consecuencia de actuaciones relacionadas directamente con el medio ambiente han ascendido a 1 miles de euros y cero euros, respectivamente. En 2011 los gastos e inversiones ascendieron a 105 miles y cero euros, respectivamente.

El Real Decreto 208/2005, de 25 de febrero sobre aparatos eléctricos y la gestión de sus residuos, establece que el productor debe hacerse cargo de los costes de la gestión de los residuos que se generen tras el uso de estos aparatos que se pongan en el mercado a partir del 13 de agosto de 2005. El Grupo, al 31 de diciembre de 2012, tiene registrado una provisión por este concepto por importe de 561 miles de euros en el epígrafe "Provisiones a largo plazo" del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2012 adjunto (701 miles de euros al 31 de diciembre de 2011 en el epigrafe "Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar"). Para el cumplimiento de estas obligaciones el Grupo Azkoyen forma parte -junto con otros operadores del mercado- de un sistema integrado de gestión externo (Fundación ECOLEC) (Notas 3.t y 13).

Por otro lado, dicho Real Decreto también establece el sistema para sufragar los costes de la gestión de los residuos de los aparatos eléctricos y electrónicos puestos en el mercado con anterioridad al 13 de agosto de 2005. Para este parque histórico, los gastos de reciclaje de residuos que se produzcan en cada año serán sufragados, en general, por los productores de los aparatos que lo sustituyan. En 2012 y 2011 no se ha realizado desembolso ni coste algunos por este concepto.

AZKOYEN.

GROUP

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012

							Miles de Euros
					Valor neto en			Datos de la Entidad Participada
Nombre	auditora Firma	Domicilio	Actividad	Participación	las tenedoras libros en	Activos	Pasivos	Patrimonio Resultados Neto total	Ejercicio
Azkoyen, S.A.	Deloitte	Avda, San Silvestre, s/n. Peralta (Navarra)	fabricación y comercialización de máquinas de tabaco y administrativos y de gestión a las sociedades filiales, Prestación de todas clase de servicios financieros. vending y productos de medios de pago	Sociedad dominante	N/A	134.591	58.405	76.186	1.169
CHCH Companhia de Hotelaria Deloitte Sociedade Unipessoal, Lda. e Consumo Hispanolusa,		Sintral Park Albarraque, Rio de Mouro, Lisboa (Portugal)	Alquiler inmuebles	Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	3.794	3.853	રેતે	3.794	(36)
Azkoven U.K. Ltd.	Deloitte	London EC1A 4 EJ (Gran 150 Aldersgate Street, Bretaña)	Comercial	Participada al 100% por Delergen, S.A.
Azkoyen Comercial Deutschland GmbH	auditada No	Wilhelm- Ostwald Strasse Comercial OF., 53721 Siegburg (Alemania)		Participada al 100% por Azkoyen, S.A	564	1.255	691	564	850
Azkoyen France S.A.R.L.	auditada No	361, Parc Médicis, 52, Av. Comercial Pépinières, 94832 Fresnes Cedex (France)		Participada al 100% por Azkoyen, S.A	(1.687)	461	2.148	(1.687)	રેરે
Grupo Goges	Deloitte	(Schio (Italia)	Diseño y fabricación de sistemas de pago	Participada al 100% por Azkoven, S.A	48.482	17.478	6.320	11.158	3.760

AZKOYEN S.A.

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							Miles de Euros
					Valor neto en		Datos de la Entidad Participada
Nombre	auditora Firma	Domicilio	Actividad	Participación	las tenedoras libros en	Activos	Pasivos	Patrimonio Neto total	Resultados Ejercicio
Coffetek, Ltd.	Deloitte	Bristol (Gran Bretaña)	l-abricación y comercialización de máquinas de vending callente	Participada al 100% por Azkoyen, S.A.	9.256	7.394	2.844	4.550	1.641
Grupo Primion Technology, AG (consolidado).	Deloitte	Stetten am Kalten Markt. Baden Wurttemberg (Alemania)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Participada al 88,36% por la Sociedad dominante	21.489	51.616	29.071	22.545	394
General Engineering & Technology N.V.	I heunissen Callens, Pirenne BVCV & Co	Malle (Belgica)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G. Participada al 100% por	N/A	17.102	4.944	12.158	(253)
Primion Technology, AG	Deloitte	Stetten am Kalten Markt, Baden Wurttemberg (Alemania)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Grupo Primion Technology, Sociedad dominante del AG	N/A	42.247	23.246	19.000	888
Primion GMBH	Deloitte	Stetten am Kalten Markt, Baden Wurttemberg (Alemania)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G. Participada al 100% por	N/A	20		19	(1)
Primion Digitek, S.L.U	Auditores Horwarth Revision imitada España	Sant Joan Despi, (España)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G Participada al 100% por	N/A	3.843	2.069	1.774	(24)
Primion SAS	Horwarth France Audit	Boulogne-Billancourt (Francia)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G Participada al 100% por	N/A	1.509	1.523	(14)	(154)
Primion Technology GMBH	auditada No	Graz (Austria)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G Participada al 100% por	N/A	3	52	(49)	(2)

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2011

GROUP

OYEN.

Resultados Ejercicio (98) 790 O 349 4.411 41 Datos de la Entidad Participada (287) 74.783 3.830 Patrimonio 292 (1.742) 11.936 Neto total Miles de Euros 755 67.345 13 2.183 5.599 Pasivos 142.128 3.843 292 468 17.535 441 Activos Valor neto en las tenedoras libros en (580) (1.909) 3.830 103 48.482 N/A Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participada al 100% por Participación Sociedad dominante Azkoven, S.A. Azkoyen, S.A. Azkoyen, S.A. Azkoyen, S.A. Azkoyen, S.A. fabricación y comercialización de máquinas de tabaco y administrativos y de gestión a las sociedades filiales, Prestación de todas clase de servicios financieros, Diseño y fabricación de sistemas de pago vending y productos de medios de pago Actividad Alquiler inmuebles omercial Comercial Comercial London EC1A 4 EJ (Gran Wilhelm- Ostwald Strasse 361, Parc Médicis, 52, Av. Pépinières. 94832 Fresnes Avda. San Silvestre, s/n, Sintral Park Albarraque, 50 Aldersgate Street, Rio de Mouro, Lisboa OF., 53721 Siegburg Domicilio Peralta (Navarra) Cedex (France) Schio (Italia) Alemania) Portugal) Bretaña) auditora Firma Deloitte uditada uditada CHCH Companhia de Hotelaria Deloitte Deloitte Deloitte No No Sociedade Unipessoal, Lda. Azkoyen France S.A.R.L. e Consumo Hispanolusa, Nombre Azkoyen Comercial Deutschland GmbH Azkoyen U.K. Ltd. Azkoyen, S.A. Grupo Goges

AZKOYEN S.A.

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

							Miles de Euros
					Valor neto en			Datos de la Entidad Participada
Nombre	auditora Firma	Domicilio	Actividad	Participación	las tenedoras libros en	Activos	Pasivos	Patrimonio Neto total	Resultados Ejercicio
Coffetek, Ltd.	Deloitte	Bristol (Gran Bretaña)	Fabricación y comercialización de máquinas de vending Participada al 100% por caliente	Azkoyen, S.A.	12.505	6.901	3.878	3.023	S
Grupo Primion Technology, AG (consolidado).	Deloitte	Stetten am Kalten Markt, Baden Wurttemberg (Alemania)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Participada al 79,36% por la Sociedad dominante	28.489	રેડે 899	31.082	22.817	(1.850)
General Engineering & Technology N. V.	Theunissen Callens, Pirenne BVCV & Co	Malle (Belgica)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G Participada al 100% por	N/A	17.750	5.340	12.410	304
Primion Technology, AG	Deloitte	Stetten am Kalten Markt. Baden Wurttemberg (Alemania)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Grupo Primion Technology, Sociedad dominante del AG	N/A	47.788	26.287	21.501	(2.044)
Primion GMBH	Deloitte	Stetten am Kalten Markt, Baden Wurttemberg (Alemania)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G. Participada al 100% por	N/A	21		20	(2)
Primion Digitek, S.L.U	Auditores Horwarth Revision limitada . España	Sant Joan Despi, (España)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G. Participada al 100% por	N/A	4.040	2.242	1.798	(138)
Primion SAS	Horwarth France Audit	Boulogne-Billancourt (Francia)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G. Participada al 100% por	N/A	1.254	1.114	140	207
Primion Technology GMBH	auditada No	Graz (Austria)	Comercialización e implantación de sistemas para control de accesos, presencia y seguridad	Primion Technology, A.G. Participada al 100% por	N/A	7	50	(46)	(6)

Sociedades Dependientes Integradas en el Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2011

AZKOYEN.

GROUP

AZKOYEN S.A.

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

AZKOYEN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Cuentas anuales consolidadas a 31 de diciembre de 2012

Formuladas por el Consejo de Administración en Peralta (Navarra) el día 28 de febrero de 2013

Berkinvest Capital, S.L.

Sr. D. Francisco Javier Tomás Foraster

Sr. D. Arturo Leyte Coello

S. D. Rafael Mir Andreu

AMO Directorships, S.L.

Competiber, S.A.

Sr. D. Pedro Ibarrondo Guerrica-Echevarría

St. D. Marco Adriani

Sr. D. Juan José Suárez Alecha

Peralta (Navarra), 28 de febrero de 2013

AZKOYEN, S.A.

Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2012

Índice Informe de Gestión

and the state of the state of the state of the state of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the st

1.		Evolución de los negocios en el segundo semestre 2012	3
	1.1	Información financiera relevante	3
	1.2	Análisis de los resultados	4
	1.3	Evolución de las ventas por linea de negocio	5
2.		Principales perspectivas	8
3.		Otra información financiera	8
4.		Partes vinculadas	9
5.		Acciones Propias	9
6.		Principales riesgos e incertidumbres	9
7.		Informe Anual de Gobierno Corporativo	10

1. Evolución de los negocios en el ejercicio 2012

1.1 Información financiera relevante

CONCEPTO	31/12/2012	31/12/2011	VARIACIÓN
Importe Neto de la Cifra de Negocios	118.460	122.708	-3,5%
Margen Bruto (1)	48.221	47.835	0,8%
% Margen Bruto (1) / Ventas	40,7%	39,0%	1,7%
Resultado Bruto de explotación (EBITDA) antes de amortización' (2)	14.307	11.992	19,3%
% EBITDA (2) / Ventas	12,1%	9,8%	2,3%
Resultado Neto de explotación (EBIT) (3)	7.131	3.876	84,0%
Resultado enajenación activos fijos	-491	0
Resultado antes de Impuestos	2.980	1.148	159,6%
Resultado después de Impuestos	1.103	18	6027,8%
Deuda Financiera Neta (4)	42.597	51.805	-17,8%
Número medio de personas empleadas	728	755	-3,6%

Los datos más relevantes del Grupo Azkoyen al 31 de diciembre de 2012, comparados con los de 2011, se reflejan en el cuadro siguiente:

Datos: en miles de euros

(1) Equivale a ventas netas menos coste variable comercial menos coste directo de los productos vendidos.

(2) Equivale a beneficio antes de intereses, impuesto sobre beneficios, deterioros, amortizaciones y resultado enajenación activos fijos.
(3) Equivale a beneficio antes de intereses e impuesto sobre beneficios, deterioros y resultado enajenación activos fijos.
(4) Equivale a deudas con entidades de crédito a corto y largo plazo más anticipos reintegrables menos efectivo y otros activos líguidos equivalentes menos activos financieros corrientes y no corrientes.

Como se puede apreciar en el cuadro anterior, el "Resultado después de Impuestos" del Grupo Azkoyen correspondiente al ejercicio 2012 arroja un beneficio de 1,1 millones de euros.

1.2 Análisis de los resultados

Para una adecuada interpretación de los resultados del ejercicio 2012 debería considerarse lo siguiente:

1. La disminución de las ventas ha sido consecuencia del factor volumen y no debido a una política de reducción de precios, los cuales se han mantenido e incluso aumentado en algunas líneas de negocio fundamentalmente gracias a la introducción de nuevos productos. No se han detectado pérdidas significativas de cuota de mercado en ninguna línea de negocio.
1. La mejora porcentual del margen bruto (del 39,0% al 40,7%) se ha debido a la exitosa implantación de iniciativas de mejora en las áreas de operaciones y compras. Esta mejora ha permitido más que compensar el impacto negativo, a nivel de margen bruto, de la reducción de ventas consolidadas de forma que en valor absoluto el mismo ha aumentado en 0,4 millones de euros, aproximadamente.
1. Por su parte, el EBITDA ha aumentado en 2,3 millones de euros, un 19,3%, pasando de 11.992 K€ a 14.307 K€ fundamentalmente gracias a la reducción de gastos de estructura y a la reducción de las provisiones para insolvencias.
1. Los gastos de personal se han reducido de 45,1 millones de euros (2011) a 43,0 millones (2012), lo que supone una reducción del 4,5%, porcentaje superior al de reducción de plantilla media (-3,6%) y al de la reducción de la cifra de negocios (-3,5%).
1. El % EBITDA del Grupo se ha situado en un 12,1%, superior en 2,3 puntos respecto al porcentaje de 9,8% alcanzado en el año anterior, gracias al buen nivel de contención de los gastos de estructura, tras el exitoso plan de reestructuración de costes implantado en 2011. En particular, el % EBITDA alcanzado en el cuarto trimestre de 2012 ha sido del 15,9%.
1. Pese a la reducción de la deuda financiera neta anteriormente mencionada, los gastos financieros netos del Grupo han aumentado en 0,25 millones de euros debido a las presiones que sobre los tipos de interés ejercen las fuertes turbulencias existentes en el mercado financiero español que se reflejan en los spreads de las diferentes líneas de financiación.
1. El Grupo Azkoyen ha iniciado en 2012 una estrategia de desinversión de activos ociosos o no afectos a la explotación con el objetivo de reforzar el balance del Grupo. De acuerdo con esta estrategia, a lo largo de 2012 se han enajenado cuatro naves industriales que se encontraban

En su conjunto, la evolución de nuestros resultados, a pesar de las persistentes incertidumbres macroeconómicas que nos rodean, ha sido positiva respecto al mismo periodo del año anterior.

La evolución de las principales magnitudes financieras a lo largo del ejercicio ha sido la siguiente:

	Año	01	Q2	Q3	Q4	Total Anual
Importe Neto de la Cifra de Negocios	2012	29.232	32.122	74 886	32.220	118.460
	2011	31 126	32.317	27.399	31.866	122.708
	ਪ ਕਾ	-6,1%	-0.6%	-9.2%	1,1%	-3,5%
Margen Bruto (1)	2012	11.799	12.651	10.034	13.737	48.221
	2011	11.960	13.636	10.891	11.348	47.835
	Var	-1,3%!	-7,2%	-7,9%	21,1%	0,8%
% Margen Bruto (1) / Ventas	2012	40.4%	39,4%	40,3%	42,6%	40,7%
	2011	38,4%	42,2%	39,7%	35,6%	39,0%
	Var.	1,9%	-2,8%	0,6%	7,0%	1,7%
Resultado bruto de explotación (EBITDA) 'antes de amortización' (2)	2017	3.037	4.518	1.633	5.119	14.307
	2011	3.792	2 692	2.858	2.650	11.992
	Var.	-19,9%	67,8%	42,9%	93,2%	19,3%
% EBITDA (2) / Ventas	2012	10.4%	14,1%	6,6%	15,9%	12.1%
	2011	12,2%	8,3%	10.4%	8,3%	9,8%
	Var	-1,8%	5,7%	-3,9%	7,6%	2,3%

(1) Equivale a ventas netas menos coste variable comercíal menos coste directo de los productos vendidos.

(2) Equivale a beneficio antes de intereses, impuesto sobre beneficios, deterioros, amortizaciones y resultado enajenación activos fijos.

1.3 Evolución de las ventas por línea de negocio

CONCEPTO	31/12/2012	31/12/2011	VARIACIÓN
Máquinas Expendedoras	34.459	36.343	-5,2%
Medios de Pago Electrónicos	33.615	36.761	-8.6%
Sistemas Electrónicos de Seguridad	50.386	49.604	1.6%
TOTAL	118.460	122.708	-3,5%

Magnitudes consolidadas (en miles de Euros)

Máquinas Expendedoras: Tabaco y Vending

El volumen de ventas de máquinas expendedoras ha experimentado un descenso del 5,2% en comparación con la cifra del año anterior:

Tabaco

Vending

En el negocio de vending la disminución de ventas ha sido del 0,1%.

Medios de Pago Electrónicos Industriales y para Vending

Industriales

Los esfuerzos comerciales de la compañía se centran en abrir mercados fuera de la Unión Europea.

Vending (Coges)

Sistemas Electrónicos de Sequridad: Primion

Las ventas del ejercicio 2012 han aumentado un 1,6% sobre las del año anterior.

En este ejercicio Primion ha comercializado el software "PSM 2200" programa que unifica diferentes subsistemas de seguridad (diferentes edificios, sistemas anti-incendios, sistemas anti-intrusión, sistemas de video-vigilancia, etc.) en un único sistema, lo que permite la centralización de la monitorización y las

Por proyectos, es de destacar el contrato conseguido por valor de 3,5 millones de euros para la implantación de los controles de acceso de la nueva terminal del Aeropuerto de Berlín (BBI), Alemania, proyecto que ha sufrido en 2012 diversos retrasos por causas técnicas (no imputables a Primion) y cuya finalización se prevé tendrá lugar en el segundo semestre de 2013. Este retraso, junto con los ocurridos en otros dos proyectos, está teniendo un impacto negativo en las ventas del ejercicio 2012 por valor de 1 millón de euros, aproximadamente. Así mismo es de destacar la práctica finalización de un importante proyecto de integración de seguridad en la cooperativa láctea holandesa Campina; este proyecto cuyo monto asciende a 0,9 millones de euros ha sido implantado por la filial belga GET.

2. Principales perspectivas

3. Otra información financiera

una, numeradas correlativamente del uno al veinticinco millones doscientas una mil ochocientas setenta y cuatro, inclusive, que forman una sola serie y clase.

4. Partes vinculadas

5. Acciones Propias

Operaciones sobre acciones propias	Número de Acciones	Importe (*)	% S/ Capital Social
Al inicio del ejercicio	1.034.219	5.356	4,10%
Compras	198.746	ਰੇ8	0.79%
Ampliación de capital con cargo a reservas	O	O
Enajenaciones y/o provisiones	(229.754)	(151)	-0.91%
Al cierre del ejercicio	1.003.211	5.303	3.98%

(*) En miles de euros

6. Principales riesgos e incertidumbres

Riesgo de tipo de cambio

Riesgo de tipo de interés y utilización de instrumentos financieros

Riesgo de liquidez

7. Informe Anual de Gobierno Corporativo

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

FECHA FIN DE EJERCICIO: 31/12/2012

C.I.F.: A-31065618

Denominación social: AZKOYEN, S.A.

MODELO DE INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES AÑÓNIMAS COTIZADAS

Para una mejor comprensión del modelo y posterior elaboración del mismo, es necesario leer las instrucciones que para su cumplimentación figuran al final del presente informe.

A - ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1 Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última modificación	Capital Social (euros)	Número de acciones	Número de derechos de voto
09/05/2008	15.121.124.40	25.201.874	25.201.874

Indiquen si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

A.2 Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas, de su entidad a la fecha de cierre de ejercicio, excluidos los consejeros:

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos(*)	% sobre el total de derechos de voto
INVERLASA, S.L.	0	4.601.175	18,257
QMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC	2.582.855	0	10,249
DON RAMON SUAREZ ZULOAGA	0	2.116.706	8,399
BESTINVER GESTION, S.A. SGIIC	0	1.948.055	7,730
LA PREVISION MALLORQUINA DE SEGUROS, S.A.	1.322.000	0	5,246
FIDELITY INTERNATIONAL LIMITED	0	1.302.937	5,170

Nombre o denominación social del accionista	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos(")	% sobre el total de derechos de voto
INDUMENTA PUERI, S.L.	0	1.211.252	4.806
BANKINTER GESTION DE ACTIVOS, S.A. SGIIC	0	1.082.886	4.297
DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA	934.783	3.568	3.723

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
INVERLASA, S.L.	BERKINVEST CAPITAL, S.L.	2.600.502	10.319
INVERLASA, S.L.	EUROPROPERTY. S.L.	2.000.673	7,939
DON RAMON SUAREZ ZULOAGA	COMPETIBER, S.A.	2.116.706	8.399
INDUMENTA PUERI, S.L.	PATTON SICAV S.A.	87.057	0,345
INDUMENTA PUERI, S.L.	WILMINGTON, SICAV S.A.	1.124.468	4,462
DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA	DON ARTURO LEYTE COELLO	3.568	0.014

Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:

Nombre o denominación social del accionista	Fecha de la operación	Descripción de la operación
EUROFINSA, S.A.	30/03/2012	Se ha descendido del 3% del capital Social
INVERLASA, S.L.	30/03/2012	Se ha superado el 15% del capital Social

A.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos de voto de las acciones de la sociedad:

Número de	Número de	% sobre el total
derechos de voto	derechos de voto	de derechos de
directos	indirectos (*)	voto

Nombre o denominación social del consejero	Número de derechos de voto directos	Número de derechos de voto indirectos (*)	% sobre el total de derechos de voto
BERKINVEST CAPITAL, S.L.	2.600.502	0	10,319
DON ARTURO LEYTE COELLO	3.568	81.439	0,337
COMPETIBER, S.A.	2.116.706	0	8,399
DON JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	10	0	0,000
DON FRANCISCO JAVIER TOMAS FORASTER	2.137	0	0,008
DON MARCO ADRIANI	10	0	0,000
DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA-ECHEVARRIA	100	0	0,000
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	0	0	0,000
DON RAFAEL MIR ANDREU	4 988	0	0,020

Nombre o denominación social del titular indirecto de la participación	A través de: Nombre o denominación social del titular directo de la participación	Número de derechos de voto directos	% sobre el total de derechos de voto
DON ARTURO LEYTE COELLO	DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA	78.754	0.312
DON ARTURO LEYTE COFILO	DON BERNARDO LEYTE CORTES	2 685	0.011

Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del Consejo de Administración de la sociedad, que posean derechos sobre acciones de la sociedad:

Tipo de relación : Societaria

Breve descripción :

lnverlasa, S.L. es titular del 99% de Europroperty, S.L. que, a su vez, es titular de : (i) el 7,938% de Azkoyen, S.A.; y (ii) el 20,96% de la sociedad Berkelium, S.L. que es titular del 100% de Berkinvest Capital, S.L. que, asu vez, posee el 10,319% de Azkoyen, S.A. Dicha participación del 20,96% unida a la participación del 32% en Berkelium, S.L. es titular directamente hace que Inverlasa, S.L. ostente el control de la participación del 10,319% de Azkoyen, S.A. a efectos del artículo 4 de la LMV.

Nombre o denominación social relacionados

BERKELIUM, S.L.

INVERLASA, S.L.

A.5 Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario:

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso, descríbalas brevemente:

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

A.7 Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de acuerdo con el artículo 4 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

A.8 Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de acciones directas	Número de acciones indirectas (*)	% total sobre capital social
1.003.211	0	3.980

(*) A través de:

Tota

Detalle las variaciones significativas, de acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, realizadas durante el ejercicio:

Plusvalía/(Minusvalia) de las acciones propias enajenadas durante el periodo (miles de euros)
-----------------------------------------------------------------------------------------------	--

A.9 Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la Junta al Consejo de Administración para llevar a cabo adquisiciones o transmisiones de acciones propias.

Acuerdo adoptado por la Junta General de 24 de junio de 2011:

a) 'Autorizar al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias y autorizar a las sociedades dominadas para adquirir, mediante compraventa o cualquier título oneroso, las acciones de la sociedad dominante, todo ello dentro de los límites y con los requisitos del artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes en cada momento, así como de los que a continuación se expresan:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas, sumándose al de las que ya posean la Sociedades filiales, no exceda en cada momento, del 10% del capital suscrito.
Que la adquisición permita a la Sociedad dotar la reserva prescrita en el artículo 148.c) de la Ley de Sociedades de Capital.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio o contraprestación mínimo y máximo para la adquisición sean, respectivamente, el valor nominal de las acciones adquiridas, y el valor de cotización de las mismas en un mercado secundario oficial en el momento de la adquisición.

b) Dejar sin efecto la autorización conferida al Consejo de Administración de la Sociedad para la adquisición de acciones propias con arreglo a los límites y requisitos en el artículo 75 del entonces vigente Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, que fue aprobada por la Junta General de la Sociedad en su reunión celebrada el 24 de junio de 2010 .

Acuerdo adoptado por la Junta General de 22 de junio de 2012:

a) 'Autorizar al Consejo de Administración para la adquisición derivativa de acciones propias y autorizar a las sociedades dominadas para adquirir, mediante compraventa o cualquier título oneroso, las acciones de la sociedad dominante, todo ello dentro de los límites y con los requisitos del artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales vigentes en cada momento, así como de los que a continuación se expresan:

Que el valor nominal de las acciones adquiridas, sumándose al de las que ya posean la Sociedades filiales, no exceda en cada momento, del 10% del capital suscrito.
Que la adquisición permita a la Sociedad dotar la reserva prescrita en el artículo 148.c) de la Ley de Sociedades de Capital.
Que las acciones adquiridas se hallen íntegramente desembolsadas.
Que el precio o contraprestación mínimo y máximo para la adquisición sean, respectivamente, el valor nominal de las acciones adquiridas, y el valor de cotización de las mismas en un mercado secundario oficial en el momento de la adquisición.

En virtud de la presente autorización, el Consejo de Administración podrá adquirir, mediante acuerdo directo o por la persona o personas a quienes el Consejo autorizara expresamente a estos efectos, acciones propias para mantenerlas en cartera, enajenarlas o, en su caso, proponer a la Junta General de Accionistas su amortización, dentro de los límites legales.

b) Dejar sin efecto la autorización conferida al Consejo de Administración de la Sociedad para la adquisición de acciones propias con arreglo a los límites y requisitos en el artículo 146 de la Lev de Sociedades de Capital, que fue aprobada por la Junta General de la Sociedad en su reunión celebrada el 24 de junio de 2011´.

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por restricción legal
---------------------------------------------------------------------------------------------	--

Indique si existen restricciones estatutarias al ejercicio de los derechos de voto:

Porcentaje máximo de derechos de voto que puede ejercer un accionista por una restricción estatutaria

Indique si existen restricciones legales a la adquisición o transmisión de participaciones en el capital social:

A.11 Indique si la Junta General ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las restricciones:

B - ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD

B.1 Consejo de Administración

and the same of the state of the state of the state of the state of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the states of the stat

B.1.1 Detalle el número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos:

Número máximo de consejeros	12
Número mínimo de consejeros	ന

B.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del Consejo:

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
BERKINVEST CAPITAL, S.L.	JUAN MIGUEL SUCUNZA NICASIO	PRESIDENTE	26/06/2009	22/06/2012	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON ARTURO LEYTE COELLO		CONSEJERO	16/02/2005	24/06/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
COMPETIBER, S.A.	IGNACIO SUAREZ- ZULOAGA GALDIZ	CONSEJERO	12/09/2005	22/06/2012	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	-	CONSEJERO	29/07/2011	22/06/2012	COOPTACIÓN
DON FRANCISCO JAVIER TOMAS FORASTER	-	CONSEJERO	01/06/2004	22/06/2012	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON MARCO ADRIANI	--	CONSEJERO	26/11/2010	24/06/2011	COOPTACIÓN

Nombre o denominación social del consejero	Representante	Cargo en el consejo	F. Primer nombram	F. Ultimo nombram	Procedimiento de elección
DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA- ECHEVARRIA	-	CONSEJERO	26/02/2010	24/06/2010	COOPTACIÓN
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	JACOBO LLANZA FIGUEROA	CONSEJERO	23/06/2005	24/06/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS
DON RAFAEL MIR ANDREU	--	CONSEJERÓ	23/06/2005	24/06/2010	VOTACIÓN EN JUNTA DE ACCIONISTAS

Número total de consejeros
----------------------------

Indique los ceses que se hayan producido durante el periodo en el Consejo de Administración:

B.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta condición:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o denomincaión del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Cargo en el organigrama de la sociedad
DON RAFAEL MIR ANDREU	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	Ninguno

Número total de consejeros ejecutivos
% total del consejo	11.111

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o denominación del Nombre o denominación del Comisión que ha propuesto su accionista significativo a quien consejero nombramiento representa o que ha propuesto su
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento	Nombre o denominación del accionista significativo a quien representa o que ha propuesto su nombramiento

BERKINVEST CAPITAL, S.L.	au su	BERKELIUM, S.L.
DON ARTURO LEYTE COELLO	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA
COMPETIBER, S.A.	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	COMPETIBER, S.A.
JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	BERKELIUM, S.L.
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES	QMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC

Número total de consejeros dominicales
% total del Consejo	55.556

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o denominación del consejero

DON FRANCISCO JAVIER TOMAS FORASTER

Perfil

Licenciado en C.Empresariales y C. Económicas

Nombre o denominación del consejero

DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA-ECHEVARRIA

Perfil

CEO de Security Cloud Services S.L.; MSEE Master of Science in Electronic Engineering-Northrop University Inglewood Ca. USA.

Número total de consejeros independientes	2
% total del consejo	22,222

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
DON MARCO ADRIANI	COMISIÓN DE

Nombre o denominación del consejero	Comisión que ha propuesto su nombramiento
	NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Número total de otros consejeros externos
% total del consejo	11.111

Detalle los motivos por los que no se puedan considerar dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas.

Nombre o denominación social del consejero DON MARCO ADRIANI

Sociedad, directivo o accionista con el que mantiene el vínculo

COGES S.P.A.

Motivos

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la tipología de cada consejero:

B.1.4 Explique, en su caso, las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionarial es inferior al 5% del capital.

Nombre o denominación social del accionista

DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA

Justificación

Los motivos por los cuales se ha nombrado a D. Arturo Ley Coello como Consejero dominical, responde a que si bien su participación directa e indirecta representa el 0,337% sobre el total de voto, el accionista significativo a quien representa y que ha propuesto su nombramiento como tal, es Dª María del Carmen Troyas Careaga, titular de un 3,723% sobre el total de los derechos de voto.

NO

B.1.6 Indique, en el caso de que exista, las facultades que tienen delegadas el o los consejero/s delegado/s:

B.1.7 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la sociedad cotizada:

Nombre o denominación social consejero	Denomincación social de la entidad cotizada	Cargo
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	ADVEO GRUPO INTERNACIONAL. S.A.	CONSEJERO

B.1.9 Indique y en su caso explique si la sociedad ha establecido reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros:

B.1.10 En relación con la recomendación número 8 del Cödigo Unificado, señale las políticas y estrategias generales de la sociedad que el Consejo en pleno se ha reservado aprobar:

La política de inversiones y financiación	ടി
La definición de la estructura del grupo de sociedades	ટા
La politica de gobierno corporativo	ડા
La política de responsabilidad social corporativa	ടി
El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales	ટા
La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos	SI
La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento períódico de los sistemas internos de información y control	ટા
La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus limites	ടി

B.1.11 Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración agregada de los consejeros devengada durante el ejercicio:

a) En la sociedad objeto del presente informe:

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija	202
Retribucion Variable	0
Dietas	101
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	0

303

Total

and the state of the state of the states of the states of the states

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

b) Por la pertenencia de los consejeros de la sociedad a otros consejos de administración y/o a la alta dirección de sociedades del grupo:

	Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Fija		0

Concepto retributivo	Datos en miles de euros
Retribucion Variable	0
Dietas	0
Atenciones Estatutarias	0
Opciones sobre acciones y/o otros instrumentos financieros	0
Otros	0

Total

and the contraction of the comments of the comments of the comments of the comments of the comments of

Otros Beneficios	Datos en miles de euros
Anticipos	0
Creditos concedidos	0
Fondos y Planes de Pensiones: Aportaciones	0
Fondos y Planes de Pensiones: Obligaciones contraidas	0
Primas de seguros de vida	0
Garantias constituidas por la sociedad a favor de los consejeros	0

c) Remuneración total por tipología de consejero:

Tipología consejeros	Por sociedad	Por grupo
Ejecutivos	34	0
Externos Dominicales	180	0
Externos Independientes	60	0
Otros Externos	29	0

Total	303	0

d) Respecto al beneficio atribuido a la sociedad dominante

Remuneración total consejeros(en miles de euros)	303
Remuneración total consejeros/beneficio atribuido a la sociedad dominante (expresado en %)

B.1.12 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social	Cargo
DON PAUL BALLARD	DIRECTOR UNIDAD DE NEGOCIO PRIMION (hasta enero 2012)
DON BERNARDO LOPEZ	DIRECTOR ORGANIZACIÓN Y SISTEMAS
DON FRANCISCO TORTUERO	DIRECTOR INDUSTRIAL
DON FRANCISCO JAVIER VERA	DIRECTOR FINANCIERO CORPORATIVO
DON FEDERICO CRESPO	DIRECTOR DESARROLLO DE NEGOCIO (hasta dic. 2012)
DON EDUARDO UNZU	DIRECTOR GENERAL
DON MIGUEL ANGEL MAIZA	DIRECTOR DE LA UNIDAD DE NEGOCIO DE MEDIOS DE PAGO
DON PABLO URDIROZ	DIRECTOR DE RR.HH. (hasta febrero 2012)
DON ALBERTO SANCHEZ	DIRECTOR UNIDAD DE NEGOCIO VENDING (desde julio 2012)
DON OSCAR GONZALEZ	DIRECTOR RR.HH. (desde febrero 2012)
DON HORST ECKENBERGER	DIRECTOR UNIDAD DE NEGOCIO PRIMION (desde febrero 2012)

Remuneración total alta dirección (en miles de euros)

1.686

grupo:

Junta General

¿Se informa a la Junta General sobre las cláusulas?

B.1.14 Indique el proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias relevantes al respecto.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas
estatutarias

La remuneración de los Consejeros se regula en el artículo 17 de los Estatutos Sociales y 23 del Reglamento del Consejo de Administración

Tal remuneración se compone de los siguientes conceptos: asignación fija anual y participación en beneficios. La remuneración, global y anual, para todo el Consejo y por el primero de los conceptos anteriores, será fijada por la Junta General, incrementándose cada año según el Indice de Precios al Consumo o índice equivalente salvo que la Junta General establezca otro porcentaje distinto. La remuneración, global y anual, para todo el Consejo en concepto de participación en beneficios, será fijada por la Junta General entre el mínimo de un uno por ciento y el máximo del diez por ciento de los beneficios netos obtenidos por el Grupo Consolidado durante el ejercicio económico inmediatamente anterior, aprobados por la Junta General.

Los miembros del Consejo de Administración percibirán también dietas por asistencia a cada sesión de los Organos de Administración de la Sociedad y sus Comités. La cuantía, global y anual, que percibirán todos los miembros del Consejo en concepto de dieta será, como máximo, el importe que, de conformidad con el párrafo anterior, se determine para todo el Consejo como asignación fija. El Consejo de Administración podrá, dentro de este límite, establecer la cuantía total de las dietas y su distribución entre los administradores en concepto de asistencia a cada una de las sesiones de los Órganos de Administración y Comités a que pertenezcan.

Proceso para establecer la remuneración de los miembros del Consejo de Administración y las cláusulas estatutarias

Asimismo y previo cumplimiento de los requisitos legales, podrán establecerse sistemas de retribución similares para el personal directivo y otros empleados de la Empresa.

Los miembros del Consejo de Administración podrán percibir otra remuneración en razón de la relación profesional o laboral que mantengan con la Compañía.

La Junta General celebrada el día 24 de junio de 2011 fijó una retribución para los Consejeros por importe de 231.000 euros como remuneración, global y anual, para todo el Consejo en concepto fija correspondiente al período comprendido entre el 24 de junio de 2011 y el 24 de junio de 2012, para su distribución por el propio Consejo, sin que la remuneración total anual pudiera en ningún caso exceder, incluyendo las dietas, de 349.000 euros.

Señale si el Consejo en pleno se ha reservado la aprobación de las siguientes decisiones.

A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.
La retribución de los consejeros, así como, en el caso de los ejecutivos, la retribución adicional por sus funciones ejecutivas y demás condiciones que deban respetar sus contratos.	ടി

B.1.15 Indique si el Consejo de Administración aprueba una detallada política de retribuciones y especifique las cuestiones sobre las que se pronuncia:

lmporte de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y હા sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen

Conceptos retributivos de carácter variable	ટા
Principales características de los sistemas de previsión, con una estimación de su importe o coste anual equivalente.	NO
Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos	NO

Cuestiones sobre las que se pronuncia la política de retribuciones

Papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones

¿ Ha utilizado asesoramiento externo?

ldentidad de los consultores externos

Detalle, en su caso, las relaciones relevantes distintas de las contempladas en el epígrafe anterior, de los miembros del Consejo de Administración que les vinculen con los accionistas significativos ylo en entidades de su grupo:

Nombre o denominación social del consejero vinculado

BERKINVEST CAPITAL. S.L.

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

INVERLASA, S.L.

Descripción relación

Inverlasa, S.L. es titular del 99% de Europroperty, S.L. que, a su vez, es titular del 20,96% de la sociedad Berkelium, S.L. que es titular del 100% de Berkinvest Capital, S.L. que, a su vez, posee el 10,319% de Azkoyen, S.A. En conjunto, la participación total que ostenta Inverlasa, S.L. en el capital de Azkoyen, S.A. asciende al 18,257% de modo indirecto.

Nombre o denominación social del consejero vinculado DON ARTURO LEYTE COELLO Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado DOÑA MARIA CARMEN TROYAS CAREAGA

Descripción relación

Doña María del Carmen Troyas Careaga y don Arturo Leyte Coello son cónyuges

Nombre o denominación social del consejero vinculado

JUAN JOSE SUAREZ AI FCHA

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

INVERLASA, S.L.

Descripción relación

Juan José Suárez Alecha ostenta la condición de Director Financiero de Berkelium, S.L., entidad perteneciente al grupo del que es matriz dominante la entidad Inverlasa, S.L., accionista significativo de AZKOYEN, S.A.

Nombre o denominación social del consejero vinculado

QMC DIRECTORSHIPS, S.L.

Nombre o denominación social del accionista significativo vinculado

QMC DEVELOPMENT CAPITAL FUND PLC

Descripción relación

B.1.18 Indique, sí se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:

NO

B.1.19 Indique los procedimientos de nombramiento, reelección, evaluación y remoción de los consejeros. Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los procedimientos.

En virtud de lo dispuesto en el artículo 15 de los Estatutos Sociales, es competencia de la Junta General el nombramiento. Ia reelección y la separación de los miembros del Consejo de Administración. Asimismo será el Organo encargado de ratificar aquellos miembros del Consejo que hubieran sido designados por cooptación.

Los consejeros serán designados por plazo de tres años.

Respecto del nombramiento, las acciones que voluntariamente se agrupen, hasta consitiuir una cifra del capital social igual o superior a la que resulte de dividir este último por el número de Vocales del Conseio, tendrá derecho a designar los que, superando fracciones enteras, se deduzcan de la correspondiente proporción. En el caso de esta facultad, las acciones así agrupadas no intervendrán en la votación de los restantes miembros del Consejo.

Si, durante el plazo para el que fueron nombrados los Consejeros, se produjeran vacantes, el Consejo podrá designar entre los

accionistas las personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.

Conforme a lo expresado en el artículo 6 del Reglamento del Consejo de Administración, el Consejo, en el ejercicio de sus facultades de propuesta a la Junta General y de coptación para la cobertura de vacantes, procurará que su composición sea la más adecuada para asegurar el eficaz funcionamiento del órgano, tratando en la medida de lo posible, que los Consejeros no ejecutivos sean mavoría respecto de los eiecutivos.

El Reglamento del Consejo, en su artículo 12, establece que corresponderá a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones el estudio, emisión de informes y elaboración de propuestas para el Consejo de Administración, sobre los criterios a seguir para la composición y estuctura del Consejo, así como para la selección de candidatos para integrar el Consejo, debiendo informar siempre con carácter previo a la designación de un Consejero por cooptación de cualquier propuesta a la Junta General sobre nombramiento o cese de Consejeros, y sobre la posición de la Sociedad respecto del nombramiento y cese de miembros de los órganos de administración de las participadas.

En cuanto al proceso de sustitución del Consejo de Administración, el artículo 9 del Reglamento del Consejo, contempla la participación en el proceso de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en caso de ausencia de acuerdo del Consejo sobre la identidad del nuevo Presidente, de manera que ésta pueda proponer para dicho cargo a accionistas de la sociedad que no tengan la condición de Consejeros; en último caso, y a falta del acuerdo necesario para la elección de un nuevo Presidente, se contempla la posibilidad de que sea la Junta General de la Sociedad el órgano competente para el nombramiento del Presidente, si bien dicha posibilidad requeriría una previa modificación de los vigentes.

B.1.20 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

Según lo dispuesto en el artículo 18 del Reglamento de Administración, los Consejeros, en cumplimiento del deber de lealtad, tendrán obligación de informar al Consejo a través del Presidente o de cualquier situación de conflicto de intereses con la sociedad y su grupo de empresas, antes de que ocurra o tan pronto como imiento de su existencia, con obligación de dimisión inmediata en caso de que por la persistencia y entidad del conflicto su presencia en el consejo sea contraria a los intereses de la sociedad.

lgualmente, el artículo 25 de dicho Reglamento, establece que los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración en los casos siguientes:

Cuando alcancen la edad de setenta años.
Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley, los Estatutos o el mencionado Reglamento.
Cuando cese en el puesto ejecutivo al que estuviere ligado su nombramiento como Consejero y, en general, cuando desaparezcan las causas por las que fueron nombrados.
Cuando el Consejo, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, entienda que el Consejero ha infingido gravemente sus obligaciones, o que existen razones de interés social que así lo exijan.

Medidas para limitar riesgos

El Reglamento del Consejo de Administración ha sido modificado, eliminando las referencias a las facultades de representación del Presidente del Consejo de Administración.

Explicación de las reglas

B.1.22 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

Indique cómo se adoptan los acuerdos en el Consejo de Administración, señalando al menos, el mínimo quórum de asistencia y el tipo de mayorías para adoptar los acuerdos:

Descripción del acuerdo :

TODOS LOS ACUERDOS

Quórum	%
MITAD MAS UNO	0
Tipo de mayoría	%
MAYORIA DE VOTOS	O

B.1.23 Explique si existen requisitos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado presidente.

B.1.24 Indique si el presidente tiene voto de calidad:

B.1.25 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

ટા

Edad límite presidente	Edad límite consejero delegado	Edad límite consejero
70	70	70

B.1.26 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado para los consejeros independientes:

		Número máximo de años de mandato

B.1.27 En el caso de que sea escaso o nulo el número de consejeras, explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación

Explicación de los motivos y de las iniciativas

La sociedad no ha adoptado iniciativas específicas para incorporar consejeras al Consejo de Administración.

En particular, indique si la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha establecido procedimientos para que los procesos de selección no adolezcan de sesgos implicitos que obstaculicen la selección de consejeras, y busque deliberadamente candidatas que reúnan el perfil exigido:

B.1.28 Indique si existen procesos formales para la delegación de votos en el Consejo de Administración. En su caso, detállelos brevemente.

Los procesos para la delegación de votos en el Consejo de Administración son los generales para cualquier tipo de representación.

El representante podrá tener la representación de más de un accionista sin limitación en cuanto al número de accionistas representados. Cuando un representaciones de varios accionistas, podrá emitir votos de signo distinto en función de las instrucciones dadas por cada accionista.

Respecto del eventual conficto de intereses entre el representado, se aplicará lo dispuesto en la legislación vigente y en el Reglamento de la Junta General.En aquellos supuestos en que cualquier administrador, u otra persona por cuenta o en interés del administrador, hubiera formulado solicitud pública de representación y el mismo se encuentre en situación de conflicto de intereses a la hora de eiercitar el derecho de volo correspondiente a las acciones representadas en relación con la propuesta de acuerdo sometida a votación, sólo podrá hacer uso del voto si hubiera recibido del representado instrucciones de voto precisas para cada uno de los puntos en conflicto; en caso contrario, se entenderá que respecto de dichas votaciones la delegación se ha realizado a favor del Secretario no Consejero o, siendo el Secretario Consejero, a favor del Vicesecretario. Esta norma se hará constar en el anuncio de la convocatoria y en la página web de la Sociedad, y se aplicará siempre que no exista instrucción del accionista representado en sentido conficto de interés cuando el administrador se encuentre en alguna de las situaciones identificadas como tal en el artículo 526 de la Ley de Sociedades de Capital.

La representación podrá conferirse -o revocarse- por correo postal, remiliendo a la Sociedad un escrito en el que conste la representación otorgada, acompañada de la tarjeta de asistencia expedida o por las entidades encargadas de la llevanza del registro de anotaciones en cuenta. No obstante, bastará la remisión de la tarjeta de asistencia por correo postal cuando la misma prevea su uso a efectos de delegación mediante su remisión a la Sociedad.

Asimismo, la representación- se podrá notificar por medios electrónicos, mediante comunicación a la Sociedad en la que se detalle la representación otorgada y la identidad del accionista representado, emitida bajo firma electrónica reconocida del accionista u otra garantía que el Consejo estime idónea para asegurar la seguridad de la comunicación y la identidad del accionista que confiere la representación.

La representación es siempre revocable. La asistencia personal a la Junta General del representado tendrá valor de revocación. Antes de su nombramiento, el representante deberá informar con detalle al accionista de sonflicto de intereses. Si el conflicto fuera posterior al nombramiento y no se hubiese advertido al accionista representado de su posible existencia, deberá informarle de ello inmediatamente. En ambos casos, de no haber recibido nuevas instrucciones de voto precisas para cada uno de los asuntos sobre los que el representante tenga que votar en nombre del accionista, deberá abstenerse de emitir el voto. Podrá existir conflicto de interés cuando el representante se las situaciones identificadas como tal en el artículo 523 de la Ley de Sociedades de Capital.

En el caso de que los propios administradores, las entidades depositarias de los títulos o las encargadas del registro de anotaciones en cuenta soliciten para sí o para otro, y, en general, siempre que la solicitud se forma pública, el documento en que conste el poder deberá contener o llevar anejo el orden del día, así como la solicitud de instrucciones para el ejercicio del derecho de voto y la indicación del sentido en que votará el representante en caso de que no se impartan instrucciones precisas. Se entenderá que ha habido solicitud pública cuando una misma persona ostente la representación de más de tres accionistas. La delegación podrá también incluir aquellos puntos que, aún no estando previstos en el orden del día de la convocatoria, puedan ser tratados en la reunión por así permitirlo la Ley.

Si no hay instrucciones de voto porque la Junta General vaya a resolver sobre cuestiones que por disposición legal no necesiten estar incluidas en el orden del día, el representante deberá emitir el voto en el sentido que considere más favorable a los intereses de su representado.

corra el riesgo de perjudicar los intereses del representado.

En estos dos últimos supuestos, el representante deberá informar inmediatamente al representado, por medio de escrito en que explique las razones del voto.

El intermediario financiero podrá delegar el voto a un tercero designado por el cliente.

Número de reuniones del consejo
Número de reuniones del consejo sin la asistencia del presidente

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del Consejo:

Número de reuniones de la comisión ejecutiva o delegada	0
Número de reuniones del comité de auditoría	5
Número de reuniones de la comisión de nombramientos y retribuciones	3
Número de reuniones de la comisión de nombramientos	0
Número de reuniones de la comisión de retribuciones	0

Número de no asistencias de consejeros durante el ejercicio
% de no asistencias sobre el total de votos durante el ejercicio	0.621

B.1.31 Indique si las cuentas anuales individuales y consolidadas que se presentan para su aprobación al Consejo están previamente certificadas:

ldentifique, en su caso, a la/s persona/s que ha o han certificado las cuentas anuales individuales y consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

El articulo 28 del Reglamento del Consejo establece que el Consejo procurará formular de manera tal que no haya lugar a salvedades por parte del Auditor. No obstante, cuando el Consejo considere que debe mantener su criterio, explicará públicamente el contenido y el alcance de las discrepancias.

B.1.33 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

Procedimiento de nombramiento y cese

El artículo 5.5 del Reglamento del Consejo establece la facultad del Consejo de Administración en pleno de nombrar sus cargos, entre los que se encuentra el Secretario.

¿La Comisión de Nombramientos informa del nombramiento?	NO
¿La Comisión de Nombramientos informa del cese?	NO
¿El Consejo en pleno aprueba el nombramiento?	ટા
¿El Consejo en pleno aprueba el cese?	ટા

¿Tiene el secretario del Consejo enconmendada la función de velar, de forma especial, por las recomendaciones de buen gobierno?

La independencia del Auditor supone una garantía para los accionistas e inversores de que la información financiera ha sido preparada conforme a las normas de contabilidad, siendo objeto de supervisión por parte de la Comisión de Consejo de Administración, entre cuyas competencias está conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad, y mantener las relaciones con el Auditor de Cuentas para recibir información sobre aquéllas cuestiones que puedan poner en riesgo la independencia de éste (artículo 11.3 del Reglamento de Consejo). Igualmente, el artículo 28 del Reglamento del Consejo contempla que el Consejo establecerá, a través de la Comisión de Auditoría, una relación estable y profesional con el Auditor, con estricto respeto a su independencia.

Finalmente, y conforme a lo expresado en el articulo 27 del Reglamento del Consejo deberá adoptar las medidas precisas para asegurar que la información que se ponga a disposición de los mercados se elaboren con arreglo a los mismos principios, criterios y prácticas profesionales con que se elaboran las Cuentas Anuales y que gocen de la misma flabilidad que estas últimas.

B.1.36 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al auditor entrante y saliente:

Auditor saliente	Auditor entrante

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los mismos:

	Sociedad	Grupo	Total
lmporte de otros trabajos distintos de los de auditoría (miles de euros)	37	13	50
Importe trabajos distintos de los de auditoría/Importe total facturado por la firma de auditoría (en%)	22,300	7.000	14,220

B.1.39 Indique el número de años que la firma actual de auditoría ininterrumpida realizando la auditoría de las cuentas anuales de la sociedad y/o su grupo. Asimismo, indique el porcentaje que representa el número de años auditados por la actual firma de auditoría sobre el número total de años en los quentas anuales han sido auditadas:

	Sociedad	Grupo
Número de años ininterrumpidos	8	8

	Sociedad	Grupo
Nº de años auditados por la firma actual de auditoría/Nº de años que la sociedad ha sido auditada (en %)	36.3	36.3

B.1.40 Indique las participaciones del Consejo de Administración de la sociedad en el capital de entidades que tengan el mismo, análogo o complementario género de actividad del que constituya el objeto social, tanto de la sociedad como de su grupo, y que hayan sido comunicadas a la sociedad. Asimismo, indique los cargos o funciones que en estas sociedades ejerzan:

B.1.41 Indique y en su caso detalle si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con asesoramiento externo:

ടി

Detalle del procedimiento

El artículo 15 del Reglamento del Consejo prevé que cualquier Consejero, por razón del ejercicio de las funciones concretas que se le haya podido encomendar a título individual o en el marco de alguna de las Comisiones del Consejo, podrá solicitar del Presidente la contratación con cargo a la Sociedad, de asesores legales, técnicos, financieros, comerciales o de cualquier otra índole que considere necesarios, con el fin de ser auxiliados en el ejercicio de sus funciones y siempre que se trate de problemas concretos de cierto relieve y complejidad que justifiquen dicho asesoramiento. El Presidente en función de las circunstancias del caso concreto, podrá denegar o autorizar la propuesta mediante comunicación dirigida a través del Secretario del Consejo, quién en caso de ser autorizada instrumentará la contratación del experto. El Presidente podrá también elevar la propuesta al Consejo de Administración, el cual podrá negar su aprobación a la financiación del asesoramiento con base en la innecesariedad del mismo para el desempeño de las funciones encomendadas, por su cuantía desproporcionada en relación con la importancia del asunto, o cuando considere que la asistencia técnica pueda ser prestada adecuadamente por personal de la propia Sociedad.

Detalle del procedimiento

Con carácter general, y en virtud de lo dispuesto en el artículo 8 del Reglamento del Consejo, es competencia del Presidente del Consejo dirigir el funcionamiento de dicho órgano, procurando que sus miembros dispongan de la información adecuada, siendo función del Secretario (artículo 10.d) instrumentar y facilitar el ejercicio del derecho de información por los conseieros. Para la formulación de las cuentas anuales, el artículo 5,6 del Reglamento del Conseio expresa la obligación de poner a disposición de cada consejero la información necesaria para dicha formulación. lgualmente, el artículo 17.2 del Reglamento del Consejo establece para los consejeros la obligación de solicitar la información necesaria y preparar adecuadamente las reuniones del Consejo y de las Comisiones a las que pertenezcan.

Explique las reglas

NO

Decisión tomada	Explicación razonada

B.2 Comisiones del Consejo de Administración

B.2.1 Detalle todas las comisiones del Consejo de Administración y sus miembros:

comité de auditoría

Nombre	Cargo	Tipologia
QMC DIRECTORSHIPS, S.L.	PRESIDENTE	DOMINICAL
DON JUAN JOSE SUAREZ ALECHA	VOCAL	DOMINICAL
DON PEDRO IBARRONDO GUERRICA-ECHEVARRIA	VOCAL	INDEPENDIENTE

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Nombre	Cargo	Tipologia
DON RAFAEL MIR ANDREU	PRESIDENTE	EJECUTIVO
DON ARTURO LEYTE COELLO	VOCAL	DOMINICAL
COMPETIBER, S.A.	VOCAL	DOMINICAL

B.2.2 Señale si corresponden al Comité de Auditoría las siguientes funciones.

Supervisar el proceso de elaboración y la información financiera relativa a la sociedad y, en su caso, al grupo, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables	ટા
Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente	ടി
Velar por la independencia y eficacia de la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento, reelección y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes	ટા
Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados comunicar, de forma confidencial y, si se considera apropiado anónima, las irregularidades de potencia, especialmente financieras NO y contables, que adviertan en el seno de la empresa
Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación	ടി
Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoria y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones	ടി
Asegurar la independencia del auditor externo	ટી
En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorias de las empresas que lo integren	ടി

B.2.3 Realice una descripción de las reglas de organización y funcionamiento, así como las responsabilidades que tienen atribuidas cada una de las comisiones del Consejo.

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

Corresponderá a la Comisión el estudio, emisión de informes y elaboración de propuestas para el Consejo de Administración sobre las siguientes materias:

b) Posición de la Sociedad respecto del nombramiento y cese de miembros de administración de las participadas.

c) Propuesta de retribución de los Consejeros, de conformidad con el regimen de retribución establecido en los Estatutos Sociales y el modo en el que se vinculen con la Sociedad los Consejeros con funciones ejecutivas. Asimismo, la Comisión deberá informar con carácter previo cualquier acuerdo o propuesta del Consejo de Administración sobre retribución de administradores y directivos referenciada al valor de las acciones de la Sociedad o de las participadas o consistente en la entrega de la Sociedad o de las participadas o la atribución de derecho de opción sobre las mismas.

d) Supervisión de la política de retribuciones e incentivos de la Sociedad y evaluación de los criterios de la política de formación y selección del personal directivo de la Sociedad.

e) Propuesta de nombramiento de los altos directivos de la Sociedad así como la fijación de sus condiciones de contratación v retribución.

Sus miembros serán nombrados por el Consejo en pleno y su número no será inferior a tres; Corresponderá al Conseio de Administración tanto el nombramiento de sus miembros como la remoción de los mismos. Éstos cesarán automáticamente cuando lo hagan en su condición de Consejeros de la Sociedad.

Denominación comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

Breve descripción

En el seno del Consejo de Administración se constituirá necesariamente una Comisión de Auditoria, integrada por un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros designados por el Conseio de Administración que, asimismo. podrá cesarlos en cualquier momento. La mayoría de los miembros de dicha Comisión deberán ser Consejeros no ejecutivos. Al menos uno de los miembros del comité de auditoría será independiente y será designado teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas.

La Comisión de Auditoría se reunirá cuantas veces la convoque su Presidente, cuando así lo decidan al menos dos de sus miembros o a solicitud del Consejo de Administración. Las sesiones de la Comisión tendrán lugar en el domicilio social o en cualquier otro que determine el Presidente y que se señale en la convocatoria, quedando válidamente constituida cuando concurran, presentación, la mayoría de sus miembros. Los acuerdos deberán adoptarse con el voto favorable de la mayoría de los miembros concurrentes a la sesión. En caso de empate, el voto del Presidente, o quien eierza sus funciones, tendrá carácter dirimente. El secretario de la Comisión que podrá no ser miembro de la misma, será designado por el Consejo de Administración y levantará acta de los acuerdos adoptados, de los que se dará cuenta al Conseio.

La Comisión de Auditoría tendrá las siguientes competencias:

a) Informar en la Junta General sobre las cuestiones que en ella planteen los accionistas en materias de competencia de la Comisión.

b) Proponer al Consejo de Administración, para su sometimiento a la Junta General, la designación del Auditor de Cuentas al que se refiere el artículo 264 del texto refundido de la Lev de Sociedades de Capital, así como, en su caso, sus condiciones de contratación, el alcance de su mandato profesional y la revocación de su nombramiento.

d) Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.

Estas funciones se entenderán sin perjuicio de aquellas otras que en el Consejo de Administración pudiera

B.2.4 Indique las facultades de asesoramiento, consulta y en su caso, delegaciones que tienen cada una de las comisiones:

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

La Comisión de Nombramientos y Retribuciones no tiene facultades delegadas; en cuanto a sus funciones de asesoramiento y consulta son las descritas en el apartado B.2.3 anterior.

Denominación comisión

COMISIÓN EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

Denominación comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

Breve descripción

La Comisión de Auditoría no tiene facultades delegadas; en cuanto a sus funciones de asesoramiento y consulta son las descritas en el apartado B.2.3 anterior.

Denominación comisión

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES

Breve descripción

A la fecha del presente informe, no existen reglamentos del Consejo, si bien la regulación de su funcionamiento y funciones se encuentra contenida en el Reglamento del Conseio de Administración, disponible para su consulta en la página web de la sociedad (www.azkoyen.com).

Denominación comisión

COMISION EJECUTIVA O DELEGADA

Breve descripción

Denominación comisión

COMITÉ DE AUDITORÍA

Breve descripción

B.2.6 Indique si la composición de la comisión ejecutiva refleja la participación en el Consejo de los diferentes consejeros en función de su condición:

NO

En caso negativo, explique la composición de su comisión ejecutiva

C - OPERACIONES VINCULADAS

ટા

C.2 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas significativos de la sociedad:

C.3 Detalle las operaciones relevantes que supongan una transferencia de recursos u obligaciones entre la sociedad o entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Sin perjuicio de lo anterior, los Consejeros afectados por propuestas de nombramiento, reelección o cese, se abstendrán de intervenir en las deliberaciones y volaciones que traten tales asuntos. Las votaciones del Consejo o de la Comisión en cuestíón sobre estas materias podrán ser secretas si así lo solicita cualquiera de sus miembros.

Los Consejeros deberán comunicar la participación directa que, tanto ellos como las personas vinculadas a que se refiere el artículo 231 de la Ley de Sociedades de Capital de una sociedad con el mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Azkoyen, y los cargos o las funciones que en ella ejerzan. Los Consejeros no podrán dedicarse, por cuenta propia o ajena, al mismo, análogo o complementario género de actividad al que constituye el objeto social de Azkoyen y el de las sociedades ni desempeñar, por sí o por persona interpuesta, cargos de cualquier orden en empresas o sociedades competidoras de Azkoyen y su grupo de sociedades, ni tampoco prestar a favor de las mismas servicios de representación o asesoramiento.

Este deber de lealtad del Consejero abarca las actividades realizadas por el cónyuge, ascendientes y hermanos del Consejero, o por sociedades en las que éste desempeñe una participación significación significativa, o se encuentre, por sí o por persona interpuesta, en alguno de los supuestos del artículo 42 del Código de Comercio.

El Secretario del Consejo mantiene dentro de sus registros constancia de información y contestación oblenida en relación con las obligaciones de los miembros de AZKOYEN, S.A., derivadas de los artículos 229 y 230.1 de la Ley de Sociedades de Capital.

C.7 ¿Cotiza más de una sociedad del Grupo en España?

ldentifique a las sociedades filiales que cotizan:

D - SISTEMAS DE CONTROL DE RIESGOS

D.1 Descripción general de la política de riesgos de la sociedad ylo su grupo, detallando y evaluando los riesgos cubiertos por el sistema, junto con la justificación de la adecuación de dichos sistemas al perfil de cada tipo de riesgo.

El Grupo Azkoyen está expuesto a determinados riesgos financieros que gestiona mediante la agrupación de sistemas de identificación, medición limitación de concentración y supervisión. La gestión y limitación de los riesgos financieros se efectía de manera coordinada entre la Dirección Corporativa de Azkoyen y las sociedades dependientes. Las operaciones relacionadas con la gestión de los riesgos financieros son aprobadas al más alto nivel de decisión y conforme a las normas, políticas y procedimientos establecidos.

Exceptuando los riesgos de carácter financiero descritos más adelante, no se prevén mayores riesgos que los propios de la actividad económica en la que nos desenvolvemos y, en todo caso, los procedentes de la situación económica actual y del propio devenir de nuestros mercados. La diversifica de nuestros negocios nos permite miligar de una manera eficaz ante comportamientos cíclicos de la economía y amortiguar las estacionalidades que puedan darse en los mercados.

Riesgo de tipo de cambio

Riesgo de tipo de interés y utilización de instrumentos financieros

Riesgo de liquidez

En caso afirmativo, indique las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de control establecidos.

D.3 Indique si existe alguna comisión u otro órgano de gobierno encargado de establecer y supervisar estos dispositivos de control.

En caso afirmativo detalle cuales son sus funciones.

Nombre de la comisión u órgano

COMISION DE AUDITORIA

Descripción de funciones

Es competencia de la Comisión de Auditoría, conforme a lo establecido en el artículo 11 del Reglamento del Consejo, supervisar el proceso de elaboración de la información financiera, así como supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, de los servicios de auditoría interna, en su caso, y los sistemas de gestión de riesgos.

D.4 Identificación y descripción de los procesos de cumplimiento de las distintas regulaciones que afectan a su sociedad y/o a su grupo.

No existe ninguna regulación especial que afecte a la empresa/grupo

E - JUNTA GENERAL

E.1 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) respecto al quórum de constitución de la Junta General

NO
	% de quórum distinto al establecido en art. 102 LSA para supuestos generales	% de quórum distinto al establecido en art. 103 LSA para supuestos especiales del art. 103
Quórum exigido en 1ª convocatoria	0	0
Quórum exigido en 2ª convocatoria	0	0

E.2 Indique y en su caso detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades Anónimas (LSA) para el régimen de adopción de acuerdos sociales.

Describa en qué se diferencia del régimen previsto en la LSA.

E.3 Relacione los derechos de los accionistas en relación con las juntas generales, que sean distintos a los establecidos en la LSA.

Derecho de información previo a la celebración de la Junta General.

gratuito; los textos completos de las propuestas de acuerdo o, en el caso de no existir, un informe de los órganos competentes, comentando cada uno de los puntos del día; a medida que se reciban, se incluirán también las propuestas de acuerdo presentadas por los accionistas; se incluirán también los formularios que deberán utilizarse para el volo por representación y a distancia, salvo cuando sean enviados directamente por la sociedad a cada accionista. En el caso de que no puedan publicarse en el sitio de Internet por causas técnicas, la sociedad deberá indicar en el sitio de internet cómo obtener los formularios en papel, que deberá enviar a todo accionista que lo solicite; se proporcionará información sobre las normas de acceso a la reunión, el procedimiento para la obtención de la tarjeta de asistencia o cualquier otra forma admitida por la legislación vigente para acreditar la condición de accionista y el derecho de asistencia y, en su caso, los medios de desplazamiento al lugar donde se celebrará la Junta General. Asimismo, se informará acerca de cualesquiera otros aspectos de interés para el seguimiento de la reunión, tales como la existencia o no de medios de traducción simultánea, o la previsible difusión audiovisual de la Junta General.

Adicionalmente, el Reglamento de la Junta General (artículo 5.3) reconoce a los accionistas individuales y las asociaciones voluntarias de accionistas el derecho a un foro de accionistas accesible entre la fecha de convocatoria de la Junfa General y la celebración de ésta, que tendrá el contenido y funciones establecidas en la vigente Ley de Sociedades de Capital.

Derecho a la inclusión de nuevos puntos en el orden del día de la Junta General

Los accionistas que representen al menos el cinco por ciento del capital social, dentro días siguientes a la publicación de la convocatoria, podrán propuestas fundamentadas de acuerdo sobre asuntos ya incluidos o que deban incluirse en el orden del día de la Junta convocada; a medida que se reciban, la Sociedad difundirá las propuestas de acuerdo y la documentación que, en su caso, se adjunte, mediante su página web, de forma ininterrumpida, hasta la celebración de la Junta General.

- Asistencia.

- Derecho de intervención.

Los accionistas tienen derecho a intervenir en la delberación del día. El Presidente concederá la palabra a los accionistas que hubieran solicitado intervenir, previa determinación por el Secretario del orden en que serán llamados para hacerlo.

El tiempo inicialmente asignado a los accionistas para cada intervención será de diez minutos, sin perjuicio de la facultad de prórroga que corresponde al Presidente de la Junta.

En el tiempo asignado para sus intervenciones, los accionistas podrán solicitar los informes que estimen precisos y realizar cuantas manifestaciones consideren oportunas, en relación todo ello con los asuntos comprendidos en el orden del día. Corresponde al Presidente, en los términos previstos en la información soliciada, si bien, cuando lo estime conveniente por razón de su naturaleza, podrá encomendar esta función al Presidente de la Comisión o Comité del Consejo que corresponda por razón de la materia, a cualquier miembro de la Mesa o al experto que considere adecuado. Si la información solicitada no estuviera disponible en la reunión, se pondrá a disposición de los accionistas en el domicilio de la Sociedad en los siete días siguientes a la celebración de la Junta.

Asimismo, y a la vista de las propuestas de acuerdos que les sean entregadas antes del comienzo de la sesión, los acionistas podrán formular durante su intervención propuestas alternativas sobre cualquier extremo del día, excepto en aquellos casos en que conforme a la Ley hubieran de hallarse disponibles para los socios en el domicilio social cuando se publique la convocatoria. Además, en el curso de la intervención proponer la adopción de acuerdos en aquellas materias sobre las que la Junta pueda deliberar y decidir sin que consten en el orden del día de la reunión.

Publicidad de los acuerdos

Con independencia de las medidas de legal o estatutariamente sean exigibles en cada caso, los accionistas podrán conocer los acuerdos adoptados por la Junta General a través de la Sociedad, en la que se publicará su texto íntegro, junto con el resultado de las votaciones, dentro días siguientes a la finalización de la Junta General.

E.4 Indique, en su caso, las medidas para fomentar la participación de los accionistas en las juntas generales.

ടി

Detalles las medidas

La Junta será presidida por el Presidente del Consejo de Administración, y en defecto de éste, por el Vicepresidente primero o, si los hubiera, los siguientes por su defecto, por el consejero que en cada caso elijan los socios asistentes a la reunión. Corresponde al Presidente dirigir y mantener el debate dentro del orden del día, poniendo fin al mismo cuando el asunto haya quedado, a su juicio, suficientemente debatido (artículos 9 y 13 del Reglamento de la Junta General).

Detalles las medidas

inicialmente disponible por los accionistas para su intervenciones de los accionistas, pudiendo ínterpelarles para que se atengan al orden del día v observen en su intervención las normas de corrección adecuadas; d) Llamar al orden a los accionistas cuando sus intervenciones se produzcan en términos manifiestamente obstruccionistas o se guíen por el propósito de perturbar el normal desarrollo de la Junta; e) Retirar el uso de la palabra cuando haya concluido el tiempo asignado para cada intervención o cuando, pese a las amonestaciones hechas al amparo de los apartados c y d anteriores, el accionista en su conducta, pudiendo adoptar las medidas oportunas para garantizar la continuación del desarrollo normal de la Junta; f) Proclamar el resultado de las votaciones; g) Resolver las cuestiones que puedan suscitarse durante el desarrollo de la reunión de la Junta General acerca de las reglas establecidas en el presente Reglamento.

El Consejo de Administración ha requerido en las últimas Juntas Generales celebradas la presencia de un Notario, para que asísta a la Junta General y levante acta de la reunión, motivo por el cual el Presidente y el Secretario de la Junta no participan en la elaboración del acta.

E.6 Indique, en su caso, las modificaciones introducidas durante el ejercicio en el reglamento de la Junta General.

La Junta General celebrada el 22 de junio de 2012 acordó la modificación de los artículos 30 (Facultad y obligación de convocar), 4o (Publicidad de la convocatoria), 5o (Información sobre la convocatoria de la Junta en la página web de la Sociedad), 6o (Derecho de información a partir de la convocatoria de la Junta), 7o (Derecho de asistencia y representación), 14o (Votación y adopción de acuerdos) y 18o (Publicación de los acuerdos) del Reglamento de la Junta General, para su adaptación a las modificaciones estatutarias sometidas a la Junta General, a la Ley 25/2011, de 1 de agosto, de reforma parcial de la Ley de Sociedades de Capital, al Real Decreto-ley 9/2012 y a las modificaciones introducidas por dichas normas en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

Estas modificaciones tienen por objeto modificar: a) de uno a dos meses el plazo para convocar la Junta General a petición de la minoría; b) la publicación de la convocatoria de Junta General en la web de la CNMV, así como, opcionalmente a la publicación en el Boletín Oficial del Registro Mercantil, en uno de los diarios de mayor circulación en España; c) la información relativa al anuncio de la convocatoria que expresará el cargo de los convocantes, así como la información relativa al voto y representación por medios de comunicación a distancia; d) la solicitud de complemento de Junta General ordinaria que requerirá que se acompañe una justificación de los nuevos puntos, o bien de una propuesta de acuerdo; e) el derecho de los accionistas de realizar propuestas de acuerdo sobre los puntos del orden del día de la Junta; f) la adaptación del régimen de convocatoria de la Junta General en segunda convocatoria al régimen legal aplicable; g) la posiblidad de convocar la Junta General para su celebración con carácter extraordinario, con una antelación de quince días, siempre que se ofrezca la posibilidad de votar por medios electrónicos, y que la convocatoria en tal plazo sea autorizada por la Junta General ordinaria; h) la información que debe obrar en la web de la sociedad relativa a la convocatoria de la Junta General; i) la extensión del contenido de la información a incluir en la web de la Sociedad, con ocasión de una Junta General, a todos aquellos documentos establecidos por la normativa aplicable; j) el derecho de información en información accesible al público facilitada por la Sociedad a la CNMV, o acerca del informe del auditor; k) la introducción del mecanismo de contestación a preguntas en la web de la sociedad por medio del sistema pregunta-respuesta; () la regulación del régimer de representación del accionista en Junta General y del régimen aplicable a los conflictos de interés entre el representante y el representado, eliminando la restricción al número de representantes que puede tener un accionista en el entendido de que la presencia de varios representantes únicamente podrá estar motivada por el carácter mancomunado de la representación que ostenten, la regimen de eiercicio del voto por el administrador en caso de solicitud pública de representación y del régimen aplicable a los conficios de interés entre el representado en caso de solicitud pública de representación; m) el sistema de voto y representación a distancia; n) el régimen aplicable al ejercicio del voto por el internediario que conste legitimado como accionista de la sociedad; fí) la regulación del cómputo de los votos a llevar a cabo en relación con cada acuerdo sometido a votación a la Junta General; o) la obligación de publicar los acuerdos adoptados por la Junta General, y el resultado de las votaciones, en la web de la Sociedad, dentro de los cinco días siguientes a la celebración de la Junta General.

E.7 Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente informe:

Datos de asistencia
Fecha Junta General	% de presencia física	% en representación	% voto a distancia
			Voto electrónico	Otros	Total
22/06/2012	35,808	32,120	0.000	0,000	67,928

E.8 Indique brevemente los acuerdos en las juntas generales celebrados en el ejercicio al que se refiere el presente informe y porcentaje de votos con los que se ha adoptado cada acuerdo.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el día 22 de junio de 2012, aprobó los acuerdos que se resumen a continuación:

Primero: Examen y aprobación, en su caso, de las Cuentas Anuales, de la Sociedad y de su Grupo Consolidado, correspondientes al ejercicio 2011.

Segundo: Examen y aplicación, en su caso, de la propuesta de aplicación del resultado correspondiente al ejercicio 2011.

Cuarto: Aprobación de la reelección del Auditor de Cuentas para la Sociedad y su Grupo Consolidado (Deloitte, S.L.).

Quinto: Examen y aprobación, en su caso, de la ratificación del Consejero nombrado por cooptación don Juan José Suárez Alecha.

Sexto: Examen y aprobación, en su caso, de la reelección del Consejero Competiber, S.A.

Séptimo: Examen y aprobación, en su caso, de la reelección del Consejero Berkinvest Capital, S.L.

Octavo: Examen y aprobación, en su caso, de la reelección del Consejero don Francisco Javier Tomás Foraster

Noveno: Informe sobre política de retribuciones de la Alta Dirección (artículo 61.ter de la Ley de Mercado de Valores); sometimiento a votación de la Junta General con carácter consultivo.

Décimo: Examen y aprobación, en su caso, de la retribución de los Consejeros.

Undécimo: Examen y aprobación, en su caso, de la modificación de los siguientes artículos de los estatutos sociales: 100 (Clases de Junta. Convocatoria, lugar y fecha de celebración. Presidencia), 11o (Derecho de asistencia y representación. Lista de asistentes), 130 (Mesa de la Junta. Información y votación) y 160 (Convocatoria, lugar de celebración, constitución y adopción de acuerdos. Actas y certificaciones).

Duodécimo: Examen y aprobación, en su caso, de la modificación de los estatutos sociales: artículos 23o (Cuentas anuales) y 26o (Liquidación) de los estatutos sociales.

Decimotercero: Examen y aprobación, en su caso, de la modificación de los artículos 30 (Facultad y obligación de convocar), 40 (Publicidad de la convocatoria), 5o (Información sobre la convocatoria de la Junta en la página web de la Sociedad), 6o (Derecho de información a partir de la Junta), 7 (Derecho de asistencia y representación), 140 (Votación y adopción de acuerdos) y 18o (Publicación de los acuerdos) del Reglamento de la Junta General.

Decimocuarto: Información sobre la modificación del Preámbulo y de los artículos 10, 30, 40, 11o, 180, 24o y 25o del Reglamento del Consejo de Administración, así como la aprobación de un texto refundido del Consejo que recoge dichas modificaciones.

Decimoquinto: Creación de la página web de la sociedad (www.azkoyen.com) a los efectos de lo dispuesto en el artículo 11 bis de la Ley de Sociedades de Capital.

Decimosexto: Examen y aprobación, en su caso, de la autorización derivativa por la Sociedad de acciones propias, directamente o a través de su Grupo, todo ello de conformidad con lo establecido en el artículo 146 de

la Ley de Sociedades de Capital y demás disposiciones legales, y delegación en el Consejo de Administración de las facultades necesarias para la ejecución del presente acuerdo, dejando sin efecto en la parte no utilizada la autorización concedida para la adquisición derivativa de las acciones propias en la Junta General de Accionistas de 24 de junio de 2011.

Decimoséptimo: Delegación de facultades para la elevación a instrumento público, formalización y ejecución de los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas.

Decimoctavo: Aprobación del acta de la reunión.

El resultado de las votaciones fue el siguiente:

Puntos Orden del Día % Votos a Favor S/Capital Social

E.9 Indique si existe alguna restricción establezca un número mínimo de acciones necesarias para asistir a la Junta General.

Número de acciones necesarias para asistir a la Junta General
---------------------------------------------------------------	--

E.10 Indique y justifique las políticas seguidas por la sociedad referente a las delegaciones de voto en la junta general.

E.11 Indique si la compañía tiene conocimiento de la política de los inversores institucionales de participar o no en las decisiones de la sociedad:

E.12 Indique la dirección y modo de acceso al contenido de gobierno corporativo en su página Web.

F - GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Que los Estatutos de las sociedades cotizadas no iimiten el número máximo de votos que pueda emitir un mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus acciones en el mercado.

Ver epígrafes: A.9, B.1.22, B.1.23 y E.1, E.2

Cumple

Que cuando coticen la sociedad matriz y una sociedad dependiente ambas definan públicamente con precisión:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre ellas, así como las de la sociedad dependiente cotizada con las demás empresas del grupo;

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de interés que puedan presentarse. Ver epígrafes: C.4 y C.7

No Aplicable

Que, aunque no lo exijan de forma expresa las Leyes mercantiles, se sometan a la aprobación de la Junta General de Accionistas las operaciones que entrañen una modificación estructural de la sociedad y, en particular, las siguientes:

b) La adquisición o enajenación de activos operativos esenciales, cuando entrañe una modificación efectiva del objeto social;

c) Las operaciones cuyo efecto sea equivalente al de la liquidación de la sociedad.

Cumple

Que las propuestas detalladas de los acuerdos a adoptar en la Junta General, incluida la información a que se refiere la recomendación 28, se hagan públicas en el momento de la publicación del anuncio de la convocatoria de la Junta.

Cumple

Que en la Junta General se voten separadamente aquellos asuntos que sean sustancialmente independientes, a fin de que los accionistas puedan ejercer de forma separada sus preferencias de voto. Y que dicha regla se aplique, en particular:

a) Al nombramiento o ratificación de consejeros, que deberán votarse de forma individual;

b) En el caso de modificaciones de Estatutos, a cada artículo o grupo de artículos que sean sustancialmente independientes.

Ver epígrafe: E.8

Cumple Parcialmente

Que las sociedades permitan fraccionar el voto a fin de que los intermediarios que aparezcan legitimados como accionistas, pero actúen por cuenta de clientes distintos, puedan emitir sus votos conforme a las instrucciones de éstos.

Ver epígrafe: E.4

Cumple

Que el Consejo desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas y se guíe por el interés de la compañía, entendido como hacer máximo, de forma sostenida, el valor económico de la empresa.

Cumple

Que el Consejo asuma, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la compañía y la organización precisa para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la compañía. Y que, a tal fin, el Consejo en pleno se reserve la competencia de aprobar:
a) Las políticas y estrategias generales de la sociedad, y en particular:
- i) El Plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuesto anuales;
- ii) La política de inversiones y financiación;
- iii) La definición de la estructura del grupo de sociedades;
- iv) La política de gobierno corporativo;
- v) La política de responsabilidad social corporativa;
- vi) La política de retribuciones y evaluación del desempeño de los altos directivos;

vii) La política de control y gestión de riesgos, así como el seguimiento periódico de los sistemas internos de información y control.

viii) La política de dividendos, así como la de autocartera y, en especial, sus límites.

Ver epígrafes: B.1.10, B.1.13, B.1.14 y D.3

b) Las siguientes decisiones :

i) A propuesta del primer ejecutivo de la compañía, el nombramiento y eventual cese de los altos directivos, así como sus cláusulas de indemnización.

Ver epigrafe: B.1.14

iii) La información financiera que, por su condición de cotizada, la sociedad deba hacer pública períódicamente.

iv) Las inversiones u operaciones de todo tipo que, por su elevada cuantía o especiales características, tengan carácter estratégico, salvo que su aprobación corresponda a la Junta General;

c) Las operaciones que la sociedad realice con consejeros, con accionistas significativos o representados en el Consejo, o con personas a ellos vinculados ("operaciones vinculadas").

Esa autorización del Consejo no se entenderá, sin embargo, precisa en aquellas operaciones vinculadas que cumplan simultáneamente las tres condiciones siguientes:

1ª. Que se realicen en virtud de contratos cuyas condiciones estén estandarizadas y se apliquen en masa a muchos clientes:

2ª. Que se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate;

3ª. Que su cuantía no supere el 1% de los ingresos anuales de la sociedad.

Ver epígrafes: C.1 y C.6

Cumple

Que el Consejo tenga la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y participativo, lo que hace aconsejable que su tamaño no sea inferior a cinco ni superior a quince miembros. Ver epígrafe: B.1.1

Cumple

Que los consejeros externos dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del Consejo y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de la sociedad. Ver epígrafes: A.2, A.3, B.1.3 y B.1.14

Cumple

Que si existiera algún consejero externo que no pueda ser considerado dominical ni independiente, la sociedad explique tal circunstancia y sus vínculos, ya sea con la sociedad o sus directivos, ya con sus accionistas. Ver epígrafe: B.1.3

Cumple

Que dentro de los consejeros externos, la relación entre el número de consejeros dominicales y el de independientes refleje la proporción existente entre el capital de la sociedad representado por los consejeros dominicales y el resto del capital.

Este criterio de proporcionalidad estricta podrá atenuarse, de forma que el peso de los dominicales sea mayor que el que correspondería al porcentaje total de capital que representen:

2º Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el Consejo, y no tengan vínculos entre sí.

Ver epígrafes: B.1.3, A.2 y A.3

Cumple

Que el número de consejeros independientes represente al menos un tercio del total de consejeros. Ver epígrafe: B.1.3

Explique

La calificación de don Rafael Mir Andreu como Consejero Ejecutivo impide que el número total de consejeros independientes sea al menos un tercio del número total de conseieros.

La calificación del Consejero don Rafael Mir Andreu como Consejero Ejecutivo trae causa de los requerimientos en dicho sentido realizados por la CNMV, pese a que el Consejo de Administración ha considerado que don Rafael Mir Andreu cumple con los requisitos para ser considerado Consejero Independiente. Así, el Código Unificado de Buen Gobierno impide considerar Consejero Independiente a quien haya sido empleado o Consejero ejecutivo de las sociedades del grupo, salvo que hubieran transcurrido tres o cinco años, respectivamente, dese de la relación. No obstante, se considera que pese a que el Sr. Mir fue administrador de la sociedad CHCH-Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, perteneciente al Grupo Azkoyen, hasta su cese el 24 de septición no es equiparable a la de ´empleado o consejero ejecutivo de las sociedades del grupo´, pues dicha mercantil no desarrolla actividad alguna desde el 29 de septiembre de 2006, al haber enajenado su negocio de distribución de café en Portugal, siendo desde entonces una sociedad meramente tenedora de determinados inmuebles arrendados, sin que el Sr. Mir desarrolle actividad alguna en la misma. Por ello, se considera que la calificación del Sr. Mir como Consejero Externo Independiente, y no como Ejecutivo, reflejaría de forma más adecuada la situación real, pues dicho Consejero desempeña sus obligaciones sin verse condicionado en modo alguno por su relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos.

No obstante, el Consejo de Administración atendió a los requerimientos de la CNMV, y calificó al Sr. Mir como Consejero Ejecutivo por acuerdo adoptado en su reunión de 28 de octubre de 2011.

Que el carácter de cada consejero se explique por el Consejo ante la Junta General de Accionistas que deba efectuar o ratificar su nombramiento, y se confirme o, en su caso, revise anualmente en el Informe Anual de Gobierno Corporativo, previa verificación por la Comisión de Nombramientos. Y que en dicho Informe también se expliquen las razones por las cuales se haya nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas cuya participación accionaríal sea inferior al 5% del capital; y se expongan las razones por las que no se hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el Consejo procedentes de accionistas cuya participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros dominicales. Ver epígrafes: B.1.3 y B.1 4

Cumple

Que cuando sea escaso o nulo el número de consejeras, el Consejo explique los motivos y las iniciativas adoptadas para corregir tal situación; y que, en particular, la Comisión de Nombramientos vele para que al proveerse nuevas vacantes:

a) Los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de consejeras;

b) La compañía busque deliberadamente, e incluya entre los potenciales candidatos, mujeres que reúnan el perfil profesional buscado.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.27 y B.2.3

Explique

Que el Presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del Consejo, se asegure de que los consejeros reciban con carácter previo información suficiente; estimule el debate y la participación activa de los consejeros durante las sesiones del Consejo, salvaguardando su libre toma de posición y expresión de opinión; y organice y coordine con los presidentes de las Comisiones relevantes la evaluación periódica del Consejo, así como, en su caso, la del Consejero Delegado o primer ejecutivo.

Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que, cuando el Presidente del Consejo sea también el primer ejecutivo de la sociedad, se faculte a uno de los consejeros independientes para solicitar la convocatoria del Consejo o la inclusión de nuevos puntos en el orden del día; para coordinar y hacerse eco de las preocupaciones de los consejeros externos; y para dirigir la evaluación por el Consejo de su Presidente.

Ver epígrafe: B.1.21

No Aplicable

Que el Secretario del Consejo, vele de forma especial para que las actuaciones del Consejo:

a) Se ajusten a la letra y al espiritu de las Leyes y sus reglamentos, incluidos los aprobados por los organismos reguladores;

b) Sean conformes con los Estatutos de la sociedad y con los Reglamentos de la Junta, del Consejo y demás que tenga la compañía;

c) Tengan presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas en este Código Unificado que la compañía hubiera aceptado.

Ver epígrafe: B.1.34

Cumple Parcialmente

Que el Consejo se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus funciones, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del ejercicio, pudiendo cada Consejero proponer otros puntos del orden del día inicialmente no previstos.

Ver epígrafe: B.1.29

Cumple

Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a casos indispensables y se cuantifiquen en el Informe Anual de Gobierno Corporativo. Y que si la representación fuera imprescindible, se confiera con instrucciones. Ver epígrafes: B.1.28 y B.1.30

Cumple

Que cuando los consejeros o el Secretario manifiesten preocupaciones sobre alguna propuesta o, en el caso de los consejeros, sobre la marcha de la compañía y tales preocupaciones no queden resueltas en el Consejo, a petición de quien las hubiera manifestado se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple

Que el Consejo en pleno evalúe una vez al año:

a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del Consejo;

b) Partiendo del informe que le eleve la Comisión de Nombramientos, el desempeño de sus funciones por el Presidente del Consejo y por el primer ejecutivo de la compañía;

c) El funcionamiento de sus Comisiones, partiendo del informe que éstas le eleven.

Ver epígrafe: B.1.19

Cumple Parcialmente

El Consejo de Administración realizó un proceso de auto-evaluación de la calidad y eficiencia del Consejo, y de sus Comisiones, con el asesoramiento de un experto independiente de reconocido presigio, si bien dicha evaluación no se ha llevado a cabo con periodicidad anual. Igualmente, se ha afrontado la evaluación del primer ejecutivo, por parte del Presidente, con el acuerdo de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, informando posteriormente al Consejo de Administración.

Que todos los consejeros puedan hacer efectivo el derecho a recabar la información adicional que juzguen precisa sobre asuntos de la competencia del Consejo. Y que, salvo que los Estatutos o el Reglamento del Consejo establezcan otra cosa, dirijan su requerimiento al Presidente o al Secretario del Consejo. Ver epígrafe: B.1.42

Cumple

Que todos los consejeros tengan derecho a obtener de la sociedad el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones. Y que la sociedad arbitre los cauces adecuados para el ejercicio de este derecho, que en circunstancias especiales podrá incluir el asesoramiento externo con cargo a la empresa. Ver epígrafe: B.1.41

Cumple

Que las sociedades establezcan un programa de orientación que proporcione a los nuevos consejeros un conocimiento rápido y suficiente de la empresa, así como de sus reglas de gobierno corporativo. Y que ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple Parcialmente

A pesar de las amplias facultades de información reconocidas a los Consejeros de la Sociedad, principalmente en los artículos 8.2, letra a), y 15 del Reglamento del Consejo de Administración, esta Recomendación no ha sido incorporada en los textos corporativos de la Compañía. No obstante lo anterior, dicha información sobre la empresa y sus reglas de gobierno corporativo se facilita en la práctica sin incorporarla a un programa formal.

Que las sociedades exijan que los consejeros dediquen a su función el tiempo y esfuerzo necesarios para desempeñarla con eficacia y, en consecuencia:

a) Que los consejeros informen a la Comisión de Nombramientos de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran interferir con la dedicación exigida;

b) Que las sociedades establezcan reglas sobre el número de consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Ver epígrafes: B.1.8, B.1.9 y B.1.17

Cumple Parcialmente

Los consejeros dedican el tiempo y esfuerzos para el desempeño de su carao eficazmente, informando si es preciso a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de cualquier incidencia que pudiera producirse en el ejercicio del mismo, si bien la Sociedad no ha considerado necesario por el momento establecer reglas sobre el número máximo de Consejos de los que puedan formar parte sus consejeros.

Que la propuesta de nombramiento o reelección de consejeros que se eleven por el Consejo a la Junta General de Accionistas, así como su nombramiento provisional por cooptación, se aprueben por el Consejo:

a) A propuesta de la Comisión de Nombramientos, en el caso de consejeros independientes.

b) Previo informe de la Comisión de Nombramientos, en el caso de los restantes consejeros. Ver epígrafe: B.1.2

Cumple

Que las sociedades hagan pública a través de su página Web, y mantengan actualizada, la siguiente información sobre sus consejeros:

a) Perfil profesional y biográfico;

b) Otros Consejos de administración a los que pertenezca, se trate o no de sociedades cotizadas;

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezca según corresponda, señalándose, en el caso de consejeros dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de los posteriores, y;

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sea titular.

Cumple Parcialmente

Al tiempo de formulación del presente Informe la Sociedad está recopilando la información relativa al perfil profesional y biográfico de los consejeros, así como información sobre otros consejos de administración a los que perteneza, fechas de nombramiento y reelección, en su caso, y acciones de la Sociedad, y opciones sobre ellas, de las que sea titular para su publicación en su página web

Que los consejeros independientes no permanezcan como tales durante un período continuado superior a 12 años.

Ver epigrafe: B.1.2

Cumple

Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen venda íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus consejeros dominicales.

Ver epígrafes: A.2, A.3 y B.1.2

Cumple

Que el Consejo de Administración no proponga el cese de ningún consejero independiente antes del cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa, apreciada por el Consejo previo informe de la Comisión de Nombramientos. En particular, se entenderá que existe justa causa cuando el consejero hubiera incumplido los deberes inherentes a su cargo o incurrido en algunas de las circunstancias descritas en el epígrafe 5 del apartado III de definiciones de este Código.

Ver epígrafes: B.1.2, B.1.5 y B.1.26

Cumple

Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, dimitir en aquellos supuestos que puedan perjudicar al crédito y reputación de la sociedad y, en particular, les obliguen a informar al Consejo de las causas penales en las que aparezcan como imputados, así como de sus posteriores vicisitudes procesales.

Que si un consejero resultara procesado o se dictara contra él auto de juicio oral por alguno de los delitos señalados en el artículo 124 de la Ley de Sociedades Anónimas, el Consejo examine el caso tan pronto como sea posible y, a la vista de sus circunstancias concretas, decida si procede o no que el consejero continúe en su cargo. Y que de todo el Consejo de cuenta, de forma razonada, en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafes: B.1.43 y B.1.44

Cumple

Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de decisión sometida al Consejo puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de forma especial los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de interés, cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el Consejo.

Esta Recomendación alcanza también al Secretario del Consejo, aunque no tenga la condición de consejero.

Cumple

Que cuando, ya sea por dimisión o por otro motivo, un consejero cese en su cargo antes del término de su mandato, explique las razones en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo. Y que, sin perjuicio de que dicho cese se comunique como hecho relevante, del motivo del cese se dé cuenta en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Ver epígrafe: B.1.5

No Aplicable

Que la política de retribuciones aprobada por el Consejo se pronuncie como mínimo sobre las siguientes cuestiones:

a) Importe de los componentes fijos, con desglose, en su caso, de las dietas por participación en el Consejo y sus Comisiones y una estimación de la retribución fija anual a la que den origen;

b) Conceptos retributivos de carácter variable, incluyendo, en particular:

i) Clases de consejeros a los que se apliquen, así como explicación de la importancía relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos.

ii) Criterios de evaluación de resultados en los que se base cualquier derecho a una remuneración en acciones, opciones sobre acciones o cualquier componente variable;

iii) Parámetros fundamento de cualquier sistema de primas anuales (bonus) o de otros beneficios no satisfechos en efectivo; y

iv) Una estimación del importe absoluto de las retribuciones variables a las que dará origen el plan retributivo propuesto, en función del grado de cumplimiento de las hipótesis u objetivos que tome como referencia

d) Condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección como consejeros ejecutivos, entre las que se incluirán:

i) Duración;

ii) Plazos de preaviso; y

Ver epígrafe: B.1.15

Cumple

Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones mediante entrega de la sociedad o de sociedades del grupo, opciones sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción, retribuciones variables ligadas al rendimiento de la sociedad o sistemas de previsión.

Esta recomendación no alcanzará a la entrega de acciones, cuando se condicione a que los consejeros las mantengan hasta su cese como consejero.

Ver epígrafes: A.3 y B.1.3

Explique

Que la remuneración de los consejeros externos sea la necesaria para retribuir la dedicación y responsabilidad que el cargo exija; pero no tan elevada como para comprometer su independencia.

Cumple

Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

No Aplicable

Que en caso de retribuciones variables, las políticas retributivas incorporen las cautelas para asegurar que tales retribuciones guardan relación con el desempeño profesional de sus beneficiarios y no derivan simplemente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la compañía o de otras circunstancias similares.

No Aplicable

Que el Consejo someta a votación de la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, y con carácter consultivo, un informe sobre la política de retribuciones de los consejeros. Y que dicho informe se ponga a disposición de los accionistas, ya sea de forma separada o de cualquier otra forma que la sociedad considere conveniente.

Que el Consejo informe, asimismo, del papel desempeñado por la Comisión de Retribuciones en la elaboración de la política de retribuciones y, si hubiera utilizado asesoramiento externo, de la identidad de los consultores externos que lo hubieran prestado.

Ver epígrafe: B.1.16

Cumple

Que la Memoria detalle las retribuciones individuales de los consejeros durante el ejercicio e incluya:
a) El desglose individualizado de la remuneración de cada consejero, que incluirá, en su caso:
- i) Las dietas de asistencia u otras retribuciones fijas como consejero;
- ii) La remuneración adicional como presidente o miembro de alguna comisión del Consejo;

iii) Cualquier remuneración en concepto de participación en beneficios o primas, y la razón por la que se otorgaron;

iv) Las aportaciones a favor del consejero a planes de aportación definida; o el aumento de derechos consolidados del consejero, cuando se trate de aportaciones a planes de prestación definida:

v) Cualesquiera indemnizaciones pactadas o pagadas en caso de terminación de sus funciones;
vi) Las remuneraciones percibidas como consejero de otras empresas del grupo;
vii) Las retribuciones por el desempeño de funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos;

viii) Cualquier otro concepto retributivo distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, especialmente cuando tenga la consideración de operación vinculada o su omisión distorsione la imagen fiel de las remuneraciones totales por el consejero.

b) El desglose individualizado de las eventuales entregas a consejeros de acciones obre acciones o cualquier otro instrumento referenciado al valor de la acción, con detalle de:

i) Número de acciones u opciones concedidas en el año, y condiciones para su ejercicio;

ii) Número de opciones ejercidas durante el año, con indicación del número de acciones afectas y el precio de ejercicio;

iii) Número de opciones pendientes de ejercitar a final de año, con indicación de su precio, fecha y demás requisitos de ejercicio;

iv) Cualquier modificación durante el año de las condiciones de ejercicio de opciones ya concedidas.

c) Información sobre la relación, en dicho ejercicio pasado, entre la retribución obtenida por los consejeros ejecutivos y los resultados u otras medidas de rendimiento de la sociedad.

Explique

En los apartados B.1.11 y siguientes del presente Informe Anual de Gobierno Corporativo, la Sociedad ofrece la información requerida sobre la retribución de los Conseieros (reiribución que por cada concepto reciben los Consejeros por su pertenencia al Consejo de Azkoyen o de sociedades de su Grupo; retribución por tipología de Consejeros) así como sobre el proceso para establecer dicha retribución.

Adicionalmente, el Consejo de Administración sometió a la aprobación de la Junta General de accionistas celebrada el 22 de junio de 2012, un informe sobre remuneraciones de los consejeros de Azkoyen, S.A., que fue objeto de aprobación por la Junta General con carácter consultivo, y que contiene un desglose de las retribuciones devengadas por cada uno de los consejeros, todo ello conforme a lo dispuesto en el artículo 61 ter de la Lev del Mercado de Valores.

Que cuando exista Comisión Delegada o Ejecutiva (en adelante, "Comisión Delegada"), la estructura de participación de las diferentes categorías de consejeros sea similar a la del propio Consejo y su secretario sea el del Conseio.

Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.6

No Aplicable

Que el Consejo tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones adoptadas por la Comisión Delegada y que todos los miembros del Consejo reciban copia de las actas de las sesiones de la Comisión Delegada.

No Aplicable

Que el Consejo de Administración constituya en su seno, además del Comité de Auditoría exigido por la Ley del Mercado de Valores, una Comisiones separadas, de Nombramientos y Retribuciones.

a) Que el Consejo designe los miembros de estas Comisiones, teniendo presentes los conocimientos, apitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada Comisión; delibere sobre sus propuestas e informes; y ante él hayan de dar cuenta, en el primer pleno del Consejo posterior a sus reuniones, de su actividad y responder del trabajo realizado;

c) Que sus Presidentes sean consejeros independientes.

d) Que puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, de la que se remitirá copia a todos los miembros del Consejo. Ver epígrafes: B.2.1 y B.2.3

Cumple

Que la supervisión del cumplimiento de los códigos internos de conducta y de las reglas de gobierno corporativo se atribuya a la Comisión de Auditoría, a la Comisión de Nombramientos, o, si existieran de forma separada, a las de Cumplimiento o Gobierno Corporativo.

Cumple

Que los miembros del Comité de Auditoría, y de forma especial su presidente, se designen teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o gestión de riesgos.

Cumple

Que las sociedades cotizadas dispongan de una función de auditoría interna que, bajo la supervisión del Comité de Auditoría, vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno.

Explique

La sociedad carece en la actualidad de un departamento de auditoría interna.

Que el responsable de la función de auditoría interna presente al Comité de Auditoría su plan anual de trabajo; le informe directamente de las incidencias que se presenten en su desarrollo; y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades

Explique

La sociedad carece en la actualidad de un departamento de auditoría interna.

Que la política de control y gestión de riesgos identifique al menos:

b) La fijación del nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable;

c) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a materializarse:

d) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Ver epígrafes: D

Cumple

Que corresponda al Comité de Auditoría:

1º En relación con los sistemas de información y control interno:

b) Revisar periódicamente los sistemas de control interno y gestión de riesgos, para que los principales riesgos se identifiquen, gestionen y den a conocer adecuadamente.

2º En relación con el auditor externo:

a) Elevar al Consejo las propuestas de selección, nombramiento, reelección y sustitución del auditor externo, así como las condiciones de su contratación.

b) Recibir regularmente del auditor externo información sobre el plan de auditoría y los resultados de su ejecución, y verificar que la alta dirección tiene en cuenta sus recomendaciones.

c) Asegurar la independencia del auditor externo y, a tal efecto:

iii) Que en caso de renuncia del auditor externo examine las circunstancias que la hubieran motivado

d) En el caso de grupos, favorecer que el auditor del grupo asuma la responsabilidad de las auditorías de las empresas que lo integren.

Ver epígrafes: B.1.35, B.2.2, B.2.3 y D.3

Cumple Parcialmente

Que el Comité de Auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Explique

Sí bien el Reglamento del Consejo no regula la presencia en reuniones de la Comisión de empleados o directivos, nada obsta a que la Comisión requiera su presencia en sus reuniones.

Que el Comité de Auditoría informe al Consejo, con carácter previo a la adopción por éste de las correspondientes decisiones, sobre los siguientes asuntos señalados en la Recomendación 8:

las de supervisión y control.

Ver epígrafes: B.2.2 y B.2.3

Cumple

Que el Consejo de Administración procure presentar las cuentas a la Junta General sin reservas ni salvedades en el informe de auditoría y que, en los supuestos excepcionales en que existan, tanto el Presidente del Comité de Auditoría como los auditores expliquen con claridad a los accionistas el contenido y alcance de dichas reservas o salvedades.

Ver epígrafe: B.1.38

Cumple

Que la mayoría de los miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, si fueran una sola- sean consejeros independientes.

Ver epígrafe: B.2.1

Explique

Que correspondan a la Comisión de Nombramientos, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

c) Informar los nombramientos y ceses de altos directivos que el primer ejecutivo proponga al Consejo.

d) Informar al Conseio sobre las cuestiones de diversidad de género señaladas en la Recomendación 14 de este Código.

Ver epígrafe: B.2.3

Cumple

Que la Comisión de Nombramientos consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la Comisión de Nombramientos que tome en consideración, por si los considerara idóneos, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple

Que corresponda a la Comisión de Retribuciones, además de las funciones indicadas en las Recomendaciones precedentes, las siguientes:

a) Proponer al Consejo de Administración:

i) La política de retribución de los consejeros y altos directivos;

ii) La retribución individual de los consejeros ejecutivos y las demás condiciones de sus contratos.

iii) Las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Velar por la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad. Ver epígrafes: B.1.14 y B.2.3

Cumple

Que la Comisión de Retribuciones consulte al Presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple

G - OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

FIDELITY INTERNATIONAL LIMITED (datos existentes en www.cnmv.es a 27 de febrero de 2013, correspondientes a la comunicación de participación significativa presentada por dicha entidad el día 24 de abril de 2000, con número registro de entrada 200024533, sin que se tenga conocimiento de derechos de voto o acciones titularidad de los titulares indirectos de acciones).

La calificación del Consejero don Rafael Mir Andreu como Consejero Ejecutivo (apartado B.1.3) trae causa de los requerimientos en dicho sentido realizados por la CNMV; así, la Sociedad ha entendido que don Rafael Mir Andreu cumple con los requisitos para ser considerado Consejero Independiente. Así, el Código Unificado de Buen Gobierno impide considerar Consejero Independiente a quien haya sido empleado o Consejero ejecutivo de las sociedades del grupo, salvo que hubieran transcurrido tres o cinco años, respectivamente, desde el cese de la relación. No obstante, se considera que pese a que el Sr. Mir fue administrador de la sociedad CHCH-Companhia de Hotelaria e Consumo Hispanolusa, Sociedade Unipessoal, perteneciente al Grupo Azkoyen, hasta su cese el 24 de septiembre de 2010, tal condición no es equiparable a la de ´empleado o consejero ejecutivo de las sociedades del grupo , pues dicha mercantil actividad alguna desde el 29 de septiembre de 2006, al haber enajenado su negocio de distribución de café en Portugal, siendo desde entonces una sociedad meramente tenedora de determinados inmuebles arrendados, sin que el Sr. Mir desarrolle actividad alguna en la misma. Por ello, se considera que la calificación del Sr. Mir como Consejero Externo Independiente, y no como Ejecutivo, reflejaría de forma más adecuada la situación real, pues dicho Consejero desempeña sus obligaciones sin verse condicionado en modo alguno por su relación con la sociedad, sus accionistas significativos o sus directivos.

Juan Miguel Sucunza (persona física representante de Berkinvest Capital, S.L.) ostenta la condición de CEO de Grupo Berkelium, Consejero de Berkelium y Administrador Unico y Consejero de varias sociedades del Grupo Berkelium, sociedad participada, directa e indirectamente, en un 52,75% por Inverlasa, S.L., la cual ostenta una participación significativa en Azkoyen, S.A. (apartado B.1.17)

Respecto al contrato que Azkoyen, S.A. tiene suscrito con Don Marco Adriani (apartado indicar que el contrato continúa vigente durante el ejercicio 2012; no obstante no ha devengado importe alguno.

Adicionalmente, se incluye como anexo al presente Informe Anual de Gobierno Corporativo la información a que hacen referencia los apartados 3o y 4o del epígrafe a), el epígrafe b), los apartados 3o, 4o y 50 del epígrafe h) del artículo 61 bis de la Lev de Mercado de Valores.

Dentro de este apartado podrá incluirse cualquier otra información o matiz, relacionados con los anteriores apartados del informe, en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

Definición vinculante de consejero independiente:

Fecha y firma:

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la sociedad, en su sesión de fecha

28/02/2013

Indique si ha habido Consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del presente Informe.

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AZKOYEN, S.A.

ANEXO AL INFORME DE GOBIERNO CORPORATIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2012.

1. Información sobre los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.
1. Información sobre normas aplicables a la modificación de los estatutos de la Sociedad.
1. Información sobre cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y cualquier restricción al derecho de voto.
1. Información de los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.
1. Información de los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.
1. Información de los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.
1. Una descripción de las principales características de los sistemas internos de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de emisión de la información financiera.
Información sobre los valores que no se negocien en un mercado regulado comunitario, con indicación, en su caso, de las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones que confiera.

2. Información sobre normas aplicables a la modificación de los estatutos de la Sociedad.

Información sobre cualquier restricción a la transmisibilidad de valores y cualquier restricción al derecho de voto.

No existen restricciones estatutarias a la transmisión de las acciones ni a los derechos de voto en AZKOYEN, S.A.

Información de los poderes de los miembros del Consejo de Administración y, en particular, los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones.

4.1. Poderes otorgados a los miembros del Consejo de Administración:

4.2. Poderes relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones:

límites referidos anteriormente. Se comunicó a la CNMV mediante Hecho Relevante con fecha 6 de febrero de 2012 y número de registro 157552.

en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición, y sus efectos.

La Sociedad no ha celebrado acuerdos que entren en vigor, sean modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de adquisición.

o empleados que dispongan indemnizaciones cuando éstos dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación laboral llega a su fin con motivo de una oferta pública de adquisición.

de riesgos en relación con el proceso de emisión de la información financiera.

El Consejo de Administración de AZKOYEN, S.A. ha tomado como referencia en la preparación de la presente información, las recomendaciones y Guías existentes al respecto (Documento del Grupo de Trabajo de Control Interno de Junio 2010 publicado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo y Proyecto de Circular de la CNMV de fecha 26 de octubre 2011 a los efectos de la descripción del SCIIF en los Informes Anuales de Gobierno Corporativo, entre otras).

7.1. Entorno de control de la entidad

El Consejo de Administración recoge en el artículo 5 de su Reglamento, entre otras cuestiones, que es facultad del mismo la vigilancia respecto de la transparencia y veracidad de la información de la Sociedad en sus relaciones con los accionistas y los mercados; la identificación de los principales riesgos del negocio, exigiendo la implantación de los sistemas internos de control e información más adecuados; y conocer el proceso de información financiera y los sistemas de control interno de la Sociedad; igualmente, el artículo 27 del Reglamento expresa que corresponde al Consejo la función de las informaciones públicas periódicas de carácter financiero.

Comisión de Auditoría supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera.

7.1.1. Que órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión

7.1.3. Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los siguientes elementos:
- Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos (indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y sanciones.
- Canal de denuncias, que permita la comunicación a la Comisión de Auditoría y Control de irregularidades de naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y actividades irregulares en la organización, informando en su caso si éste es de naturaleza confidencial.
- Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables, auditoría, control interno y gestión de riesgos.

El Grupo AZKOYEN dispone de un "Manual del empleado" en el que se establecen pautas generales de conducta respecto al cumplimiento de la normativa aplicable y comportamiento ético.

Asimismo, para la Dirección Financiera del Grupo y para todos los departamentos afectados en el proceso de generación de información financiera se está trabajando en la adaptación de los planes de formación actuales de modo que cubran las necesidades formativas para permitir un adecuado funcionamiento del SCIIF, dado que las personas involucradas deben ostentar unos conocimientos mínimos y básicos sobre contabilidad, auditoría, gestión de riesgos y jurídicos, siendo necesario que se les provea de la documentación y publicaciones necesarias para obtener y mantener estos conocimientos.

7.2. Evaluación de riesgos de la información financiera

7.2.1. Principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error o fraude.

a) La entrada de nuevas sociedades al Grupo AZKOYEN (tanto por control accionarial como derivadas de otro tipo de control efectivo), para lo cual se establece un procedimiento informativo de todos aquerdos/contratos firmados por los apoderados existentes, relativos a la toma/baja de control en sociedades.
b) La baja de sociedades del Grupo AZKOYEN.
c) Cambios o modificaciones en los porcentajes de participación (tanto directa como indirectamente, tanto por control accionarial como derivados de otro tipo de control efectivo), para lo cual se establece un procedimiento informativo de todos aquellos acuerdos/contratos firmados por los apoderados existentes, relativos a la adquisición/venta de acciones/participaciones en otras sociedades.
d) Cambios o modificaciones en los derechos de voto.

7.3. Actividades de control

Documentación descriptiva de .los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros, incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones, valoraciones y proyecciones relevantes.

El Grupo AZKOYEN utiliza sistemas de información para mantener un adecuado registro y control de sus operaciones y, por lo tanto, es dependiente de su correcto funcionamiento.

El área de sistemas del Grupo AZKOYEN tiene establecidas políticas encaminadas a cubrir la seguridad de sus sistemas.

El Grupo AZKOYEN revisa periódicamente qué actividades ejecutadas por terceros son relevantes para el preparación de la información financiera o podrían indirectamente afectar a su fiabilidad.

7.4. Información y comunicación

Una vez la Comisión de Auditoría ha revisado dicha información y da su conformidad u observaciones a incorporar, se procede a la formulación de las cuentas anuales por parte del Consejo de Administración.

todas las partidas patrimoniales y resultados, variaciones de resultados obtenidos sobre periodos anteriores, análisis de la evolución de los eventos y variables más relevantes.

7.5. Supervisión del funcionamiento del sistema

De acuerdo con el Reglamento del Consejo, es competencia de la Comisión de Auditoría la supervisión de los servicios de auditoría interna y los sistemas de control interno y gestión de riesgos.

En dichas reuniones se revisan en profundidad las Cuentas Anuales y Semestrales y las declaraciones intermedias trimestrales del Grupo así como el resto de información puesta a disposición del mercado. Para llevar a cabo este proceso, la Comisión de Auditoría previamente recibe toda la documentación y mantiene reuniones con la Dirección General y Financiera del Grupo AZKOYEN (responsable de la preparación de la información financiera) y el Auditor de cuentas en el caso de las Cuentas anuales y semestrales, con el objetivo de velar por la correcta aplicación de las normas contables vigentes y la fiabilidad de la información financiera. Adicionalmente, durante este proceso de discusión se evalúan eventuales debilidades en el SCIF que se hayan identificado y, en su caso, de las propuestas para su corrección y el estado de las acciones implementadas. De este modo, con periodicidad anual y dentro del marco del SCIF, la Comisión de Auditoría revisa y aprueba los planes de acción propuestos a los efectos de corregir o mitigar las debilidades observadas.

7.6. Informe del auditor externo

AZKOYEN S.A.

Avda. San Silvestre, s/n 31350 Peralta (Navarra) SPAIN T +34 948 709 709 F +34 948 709 718 www.azkoyen.com

1- 0

AZKOYEN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES

Informe de gestión consolidado del ejercicio 2012

Formulado por el Consejo de Administración en Peralta (Navarra) el día 28 de febrero de 2013

Berkinvest Capital, S.L.

Sr. D. Francisco Javier Tomás Foraster

Sr. D. Arturo Leyte Coello

Sr. D. Rafael Mir Andreu

QMC Directorships, S.L

Competiber, S.A.

Sr. D. Pedro Ibarrondo Guerrica-Echevarría

Str. D. Marco Adriani

Sr. D. Juan José Suárez Alecha

Peralta (Navarra), 28 de febrero de 2013

AI Terminal

Azkoyen S.A.

1795_10-k_2013-03-01_15632650-a066-4d59-8ad6-8835ce311621.pdf

CERTIFICO

EL SECRETARIO NO CONSEJERO

Ref. Azkoyen, S.A.; Informe Financiero Anual y Declaración de Responsabilidad sobre su contenido

Azkoyen, S.A.

Deloitte.

INFORME DE AUDITORÍA DE CUENTAS ANUALES

AZKOYEN, S.A.

Cuentas de pérdidas y ganancias CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1, 2 y 4)

AZKOYEN, S.A.

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (NOTAS 1, 2 y 4)

AZKOYEN S.A.

AZKOYEN S.A.

AZKOYEN, S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011 (Notas 1, 2 y 4)

Azkoyen, S.A.

1. Actividad de la empresa

Proceso de fusión 2011

Grupo Azkoyen-

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

2.2 lmagen fiel

2.3 Principios contables no obligatorios aplicados

2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

2.5 Comparación de la información

2.6 Agrupación de partidas

2.7 Cambios en criterios contables

2.8 Corrección de errores

29 Consolidación

Aplicación del resultado 3.

4. Normas de registro y valoración

4.1 Inmovilizado intangible

4.2 Inmovilizado material

4.3 Inversiones inmobiliarias

4.4 Arrendamientos

Arrendamiento financiero

Arrendamiento operativo

Cuando la Sociedad actúa como arrendador:

Cuando la Sociedad actúa como arrendatario:

4.5 Instrumentos financieros

4.5.1 Activos financieros

Valoración inicial -

Valoración posterior -

4.5.2 Pasivos financieros

4.5.3 Instrumentos de patrimonio

4.5.4 Instrumentos de cobertura

4.6 Existencias

4.7 Transacciones en moneda extranjera

4.8 Impuestos sobre beneficios

4.9 Ingresos y gastos

4.10 Provisiones y contingencias

4.11 Indemnizaciones por despido

4.12 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

4.13 Subvenciones, donaciones y legados

4.14 Transacciones con vinculadas

4.15 Clasificación de activos y pasivos entre corriente y no corriente

4.16 Estados de flujos de efectivo

5 Inmovilizado intangíble

6. Inmovilizado material

6.1 Adiciones

6.2 Bajas

6.3 Otra Información

6.4 Pérdidas por deterioro

Máquinas expendedoras (Vending y Tabaco)-

Inversiones inmobiliarias 7.

Arrendamientos 8

8.1 Arrendamientos financieros

8.2 Arrendamientos operativos

Como arrendatario-

Como arrendador-

Inversiones financieras ਰੇ

9.1 Inversiones financieras a largo y corto plazo

9.2 Inversiones en Empresas del Grupo - Instrumentos de patrimonio

Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011:

Dividendos-

2012-

2011-