Audit Report / Information • May 28, 2008
Audit Report / Information
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PAPEL LXCLUSIVO PARA DOCUMENTOS NOTARIALES
805490094
Comisión Nacional del Mercado de Valores REGISTRO DE ENTRADA Nº 2008053802 22/05/2008 14:43
Informe de Auditoría
AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007
Ernst & Young, S.L.
Torre Picasso Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1 28020 Madrid
Tel.: 902 365 456 Fax: 915 727 300 www.ey.com/es
A Ahorro y Titulización, S.G.F.T., S.A., Sociedad Gestora de AVT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Hemos auditado las cuentas anuales de AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2007 y la cuenta de pérdidas y ganancias y la memoria correspondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basada en el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.
De acuerdo con la legislación mercantil, los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las partidas de balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio 2007, las correspondientes al ejercicio anterior. Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2007. Con fecha 20 de abril de 2007 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2006, en el que expresamos una opinión favorable.
En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2007 adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS al 31 de diciembre de 2007 y de los resultados de sus operaciones y de los recursos obtenidos y aplicados durante el ejercicio anual terminado en dicha fecha, y contienen la información necesaria y suficiente para su interpretación y comprensión adecuada, de conformidad con principios y normas contables generalmente aceptados que guardan uniformidad con los aplicados en el ejercicio anterior.
El informe de gestión adjunto del ejercicio 2007 contiene las explicaciones que los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo consideran oportunas sobre la situación de AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, la evolución de sus negocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificado que la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentas anuales del ejercicio 2007. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe de gestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de información distinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.
ERNST & YOUNG, S.L. (Inscrita en el Registro Oficial de Auditorles) de Cuentas con el Nº S0530)
Francisco J. Fuentes García
Domicilio Social: Pl. Pablo Ruiz Picasso, 1. 28020 Madrid Inscrita en el Registro Mercantil de Madrid al Tomo 12749, Libro O, Folio 215, Sección 84, Hoja M-23123, Inscripción 116, C.L.F. B 78970506.
$\sim$ 10 $\,$ $\frac{1}{2\pi} \mathcal{L}_1$
$\overline{\phantom{a}}$
$\sim 10^4$
$\label{eq:3.1} \frac{3}{2} \sum_{i=1}^n \left( \frac{1}{2} \right)^2 \left( \frac{1}{2} \right)^2 \left( \frac{1}{2} \right)^2.$
$\sim 10^{-1}$
AYT ADMINISTRACIONES I,
FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of
the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of ,他们的人们也不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能不能 $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$ and $\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}})$
ÍNDICE
$1 - 2$
$-3 - 15$
$\mathbf{1}$
$\mathbf{1}$
$\perp$
1.1. Balance de situación y Cuenta de pérdidas y ganancias 1.2. Memoria
$\label{eq:1} \mathcal{L}{\mathcal{A}} = \mathcal{L}{\mathcal{A}} \left( \mathcal{L}{\mathcal{A}} \right) \left( \mathcal{L}{\mathcal{A}} \right)$
$\sim 10^{-1}$
Contractor
$\mathcal{J}_\mathrm{c}$
PAPEL EXCLUSIVO PAHA DOCUMENTOS NOTABIALES.
the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of
$\mathcal{O}(\frac{M}{\sqrt{2}})$
Construction
Contract
. . .. . . . .
_ .. . .. ... .
CONTRACTOR $\frac{1}{2}$
$\alpha$ , $\alpha$ , $\alpha$ , $\alpha$ , $\alpha$
$\Delta \mathbf{v}$
the contract of the contract of the contract of the contract of the contract of
$\mathcal{L}=\frac{1}{2} \sum_{i=1}^{n} \mathcal{L}^{(i)}{i}$ , $\mathcal{L}^{(i)}{i}$ and the first product of the con-
and the company of
$\sim 1000$ km s $^{-1}$
$\sim$
$\frac{1}{2} \epsilon$
$\frac{1}{4}$
ŗ,
ĝ.
Ťч. $\langle N_{\rm{eff}} \rangle$
$\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$
$\sim$
$\mathcal{A}$
表。
805490091
Otros ingresos a distribuir
Bonos de Titulización de Activos Depósitos recibidos largo plazo
Cuentas de periodificación y acreedores por
prestación de servicios
$\overline{\phantom{0}}$ $\mathbf{1}$
| $\mathbf{r}$ , $\mathbf{r}$ Ă $\widetilde{\mathcal{A}}$ $\mathbf{Z}$ $\prod$ |
2006 euros |
795 252 129.543 129. |
439 9 448 ຕ I $\blacktriangledown$ $\sim$ ချွ $\overline{\phantom{a}}$ |
|
|---|---|---|---|---|
| ┕ بصط EQ 2006 $\bigcirc$ $\geq$ 2007 ヮ |
$\frac{e}{d}$ Miles $\frac{1}{2007}$ |
148.145 197 342 48 $\overline{\phantom{0}}$ $\overline{\phantom{0}}$ |
4.880 राजनान के M 4.881 $\sim$ 31 $\overline{\phantom{0}}$ |
|
| CIONES I, FOI de diciembre $\overline{31}$ $\overline{a}$ ∼ |
Ō, financiera crédito ción d.Y |
Ø, ਨ ٥ temp ieras HE ┍╾ |
Tesorería
Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de
2007 y al ejercicio comprendido entre el 19 de julio y el 31 de diciembre de 2006
| Miles de euros | ||
|---|---|---|
| 2007 | 2006 | |
| Ingresos financieros | ||
| Ingresos de Derechos de crédito | 6.505 | .458 |
| Ingresos de Derechos de crédito Otros ingresos financieros |
6.505 56 |
.458 |
|---|---|---|
| 6.561 | 1.483 | |
| Gastos financieros Intereses de los Bonos de Titulización |
(6.505) | (1.458) |
| (6.505) | (1.458) | |
| RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS | 56 | |
| Dotaciones para amortización del inmovilizado Gastos de establecimiento |
(55) | |
| Otros gastos de explotación Comisión variable Otros gastos de explotación |
$\left(1\right)$ (35) |
| (91) | ||
|---|---|---|
| BENEFICIOS (PÉRDIDAS) DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS | (35) | |
| Ingresos extraordinarios | 35 | |
| BENEFICIOS (PÉRDIDAS) ANTES DE IMPUESTOS | ||
| Impuesto de Sociedades | ||
| RESULTADO DEL EJERCICIO | ||
SP
$-2-$
$\sim 10^{-1}$
$\sim 10^{-11}$
$\mathcal{L}^{\text{max}}$
Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007
Constitución y objeto social
AvT Administraciones I, Fondo de Titulización de Activos (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 19 de julio de 2006, agrupando Derechos de Crédito al cobro de un préstamo otorgado por la Comunidad Autónoma de las Illes Balears a la compañía Serveis Ferroviaris de Mallorca (en adelante, SFM), mediante la suscripción de un convenio de colaboración para la construcción de las obras de infraestructura ferroviaria de la línea metropolitana Palma-UIB. Estos Derechos de Crédito fueron cedidos inicialmente a Banco Pastor, S.A., que a su vez ha realizado la cesión de los mismos al Fondo.
El valor nominal inicial de estos Activos fue de 76.609.655 euros.
Con fecha 28 de noviembre de 2006 y 26 de marzo de 2007 se realizan dos cesiones adicionales de Derechos de Crédito por un valor nominal de 52.932.860 euros y 18.602.274 euros respectivamente (ver Nota 5).
La fecha de desembolso, que marca el inicio del devengo de los intereses de los Bonos, fue el 24 de julio de 2006 para la emisión inicial, y el 30 de noviembre de 2006 y el 28 de marzo de 2007 para los Bonos emitidos como consecuencia de las cesiones adicionales de Derechos de Crédito.
El Fondo constituye un patrimonio separado y carente de personalidad jurídica, que estará abierto tanto por su activo como por su pasivo, y que está integrado en cuanto a su activo, principalmente, por los Derechos de Crédito que agrupa y, en cuanto a su pasivo, principalmente, por los Bonos emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.
El Fondo se constituye con la finalidad de trasladar al titular de los Bonos de Titulización y demás acreedores del Fondo los flujos monetarios derivados de los Derechos de Crédito.
El Fondo se liquidará por las causas previstas en el Real Decreto 926/1998 y en particular:
cuando, a juicio de la Sociedad Gestora, concurran circunstancias excepcionales que
hagan imposible o extremadamente difícil el mantenimiento del equilibrio financiero del Fondo;
cuando se produzca un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en $\bullet$ relación con los valores emitidos, o se prevea que éste se va a producir;
$-3-$
$\label{eq:2.1} \frac{1}{2}\left(\frac{2\pi}{16}\right)^{2}\left(\frac{1}{2}\right)^{2}=\frac{1}{2}\left(\frac{1}{2}\right)^{2}\left(\frac{1}{2}\right)^{2}=\frac{1}{2}\left(\frac{1}{2}\right)^{2}$
D512007
805490089
El Fondo se extinguirá por las causas previstas en el Real Decreto 926/1998 y la Ley 19/1992, en cuyo caso, la Sociedad Gestora informará a la Comisión Nacional del Mercado de Valores e iniciará los trámites pertinentes.
En caso de insolvencia del Fondo se aplicará el régimen general de prelación de pagos establecido en su escritura de constitución.
Gestión del Fondo d)
De acuerdo con la Ley 19/1992, la gestión del Fondo está encomendada de forma exclusiva a Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización, quienes a su vez tienen en este cometido su objeto social exclusivo.
Ahorro y Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. es la gestora del Fondo, actividad por la que recibe una comisión anual de 30.000 euros en cada fecha de pago, incrementada anualmente por el porcentaje al que ascienda el IPC.
e) Normativa legal
El Fondo está regulado por el Real Decreto 926/1998 y la Ley 19/1992, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria; por el Real Decreto 1310/2005, de 4 de noviembre, por el que se desarrolla parcialmente la Ley 24/1988; por la Ley 24/1988 del Mercado de Valores; por las regulaciones posteriores de desarrollo o modificación de las normas citadas y por demás disposiciones legales
$-4-$
imperativas; y por lo dispuesto en la propia escritura de constitución del Fondo.
El Fondo se encuentra sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades. Se encuentra exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transmisiones y Actos Jurídicos Documentados. La actividad se encuentra sujeta, pero exenta, del Impuesto sobre el Valor Añadido. Respecto a los rendimientos de los derechos de crédito, préstamos y otros derechos de crédito que pudieran llegar a constituir ingresos del Fondo, no existirá obligación de retener ni de ingresar a cuenta.
Imagen fiel a)
Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables del Fordo presentándose de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en España, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.
Por esta razón, y de acuerdo con la posibilidad que establece el Código de Comercio, se ha modificado la definición de las cuentas contables, balance, cuenta de pérdidas y ganancias, y el modelo del cuadro de financiación al objeto de mostrar la imagen fiel del Fondo en base a su operativa.
Las cuentas anuales del ejercicio han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora y se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas de la misma, estimándose que serán aprobadas sin ningún cambio significativo.
De acuerdo con la legislación mercantil, los efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance de situación, de la cuenta de pérdidas y ganancias y del cuadro de financiación, además de las cifras del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007, las correspondientes al ejercicio anterior.
Los saldos de la cuenta de pérdidas y gandneias al 31 de diciembre de 2007 corresponden al ejercicio anual terminado en dicha fecha y loas del ejercicio 2006 al periodo comprendido entre el 19 de julio de 2006 (fecha de constitución del Fondo) y el 31 de diciembre de 2006. Por tanto, al comparar la información debe tenerse en cuenta esta información.
一卷三章
Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o pago de los mismos.
Gastos de establecimiento y de emisión de Bonos de Titulización de Activos $\mathbf{b}$
Corresponden a los gastos incurridos en la constitución del Fondo, registrándose por el importe real incurrido.
Se amortizan linealmente de acuerdo con la legislación en vigor en cinco períodos anuales.
Los Derechos de Crédito se registran por el valor de adquisición de los mismos a la Entidad Cedente, que coincide con su valor nominal.
En este epígrafe se incluye la periodificación de los ingresos financieros derivados de los Derechos de Crédito y de la Cuenta de Tesorería.
Acreedores a largo plazo e)
Los Bonos de Titulización de Activos corresponden a las tres emisiones realizadas, y se encuentran registrados por su valor de reembolso.
En su caso, la diferencia existente entre el valor de reembolso y el precio de emisión de los Bonos de Titulización se registrará en el balance de situación en el epígrafe de "Ingresos a Distribuir en Varios Ejercicios".
Los Depósitos recibidos a largo plazo se encuentran registrados por el importe dispuesto.
Acreedores a corto plazo
Corresponden a la periodificación realizada de las comisiones devengadas por terceros, registrándose por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todos ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo, y a la periodificación de costes financieros derivados de los Bonos de Titulización de Activos.
El gasto, en su caso, por el Impuesto sobre Beneficios de cada ejercicio se calcula sobre el resultado económico, corregido por las diferencias permanentes de acuerdo con los criterios fiscales.
El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación durante el ejercicio 2007, ha sido el siguiente:
La cartera de activos del Fondo está compuesta por Derechos de Crédito por un importe total de 148.145 miles de euros. Estos Activos corresponden a las cesiones efectuadas por la siguiente entidad:
DERECHOS DE CRÉDITO
Banco Pastor, S.A.
148.145
Miles de euros
VALOR
NOMINAL DE
LA EMISIÓN
148.145
Inicialmente, la Entidad Cedente realiza una cesión el 19 de julio de 2006 de un total de 76.609.655 euros (Derechos de Crédito Iniciales), para posteriormente llevar a cabo el 28 de noviembre de 2006 y el 26 de marzo de 2007 dos cesiones adicionales de 52.932.860 euros y
Hasta el 25 de abril de 2007, el Fondo podía seguir disponiendo de cesiones adicionales, hasta un límite máximo de 151.565.355 euros de principal y 95.518.303 euros de intereses de la financiación.
El precio de adquisición de los Activos ha sido igual a su valor nominal, y ha sido satisfecho en la fecha de desembolso correspondiente, con cargo al importe obtenido de la emisión de los Bonos.
Los Derechos de Crédito devengarán en el periodo transcurrido desde la fecha de desembolso hasta el 25 de abril de 2007 un tipo de interés que será el que resulte de aplicar el euribor más un diferencial de un 0,27%. Las fechas de pago serán el 30 de noviembre de 2006 y el 25 de abril de 2007. A partir de esa fecha, el tipo de interés pasará a ser un tipo de interés fijo igual al 4,725% pagadero anualmente.
El cuadro de amortización de los Activos es el siguiente:
| (Miles de euros) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fecha | Emisión inicial | l a Emisión adicional | 2 ª Emisión adicional | |||
| Saldo vivo | Amortización | Saldo vivo | Amortización | Saldo vivo | Amortización | |
| 25/04/2011 | 76.610 | 5.107 | 52.933 | 3.529 | 18.602 | 1.240 |
| 25/04/2012 | 71.502 | 5.107 | 49.404 | 3.529 | 17.362 | 1.240 |
| 25/04/2013 | 66.395 | 5.107 | 45.875 | 3.529 | 16.122 | 1.240 |
| 25/04/2014 | 61.288 | 5.107 | 42.346 | 3.529 | 14.882 | 1.240 |
| 25/04/2015 | 56.180 | 5.107 | 38.817 | 3.529 | 13.641 | 1.240 |
| 25/04/2016 | 51.073 | 5.107 | 35.289 | 3.529 | 12.401 | 1.240 |
| 25/04/2017 | 45.966 | 5.107 | 31.760 | 3.529 | 11.161 | 1.240 |
| 25/04/2018 | 40.858 | 5.107 | 28.231 | 3.529 | 9.921 | 1.240 |
| 25/04/2019 | 35.751 | 5.107 | 24,702 | 3.529 | 8.681 | 1.240 |
| 25/04/2020 | 30.644 | 5.107 | 21.173 | 3.529 | 7.441 | 1.240 |
| 25/04/2021 | 25.537 | 5.107 | 17.644 | 3.529 | 6.201 | 1.240 |
| 25/04/2022 | 20.429 | 5.107 | 14.115 | 3.529 | 4.961 | 1.240 |
| 25/04/2023 | 15.322 | 5.107 | 10.587 | 3.529 | 3.720 | 1.240 |
| 25/04/2024 | 10.215 | 5.107 | 7.058 | 3.529 | 2.480 | 1.240 |
| 25/04/2025 | 5.107 | 5.107 | 3.529 | 3.529 | 1.240 | 1.240 |
| Redondeos | $\left( 2\right)$ | |||||
| 76.610 ________ |
52.933 Ethnician Annual Contracts |
18.602 |
La cesión de los Derechos de Crédito al Fondo es plena e incondicionada, y conlleva una transmisión total del riesgo asociado al pago de los mismos.
La Entidad Cedente manifiesta y garantiza frente a la Sociedad Gestora lo siguiente:
que está válidamente constituida y debidamente inscrita en los Registros competentes, no $\bullet$ está incursa en ningún supuesto de insolvencia, tiene plena capacidad de obrar para cumplir con los derechos y obligaciones derivados de la Escritura de Cesión y su objeto social le permite concluir el presente negocio jurídico;
$-8-$
la Escritura de Cesión constituye una obligación lícita, válida y vinculante de las parte;
que es titular de pleno derecho y libre de gravámenes de los Derechos de Crédito con anterioridad a la cesión, y que al Fondo se le cederán todos los derechos, intereses y títulos de propiedad existentes en ese momento o que surjan con posterioridad con respecto a dichos Derechos de Crédito;
Durante 2007 se han devengado intereses de los Derechos de Crédito por importe de 6.505 miles de euros de los que 4.880 miles de euros se encuentran pendientes de vencimiento a 31 de diciembre de 2007, estando registrados en la cuenta de "Inversiones Financieras" Temporales" del activo del balance de situación a dicha fecha (ver nota 6).
El detalle de este epígrafe a 31 de diciembre de 2007, es el siguiente:
小头鼻子
TESORERÍA
$$5/2007$
٠
۰
El saldo que figura en balance al 31 de diciembre de 2007 corresponde al saldo de la "cuenta de tesorería", según el siguiente detalle:
Miles de euros
Cuenta de tesorería
En la Cuenta de Tesorería se abonarán y cargarán:
De acuerdo con el contrato de Agencia Financiera, el Agente Financiero (Banco Pastor) garantiza, sobre los saldos de la cuenta de tesorería un tipo de interés Euribor a un año menos 15 puntos básicos, calculados sobre el saldo diario de las cantidades depositadas. La liquidación de intereses se producirá en cada fecha de pago, y estos se calcularán tomando como base los días efectivos existentes en cada periodo de devengo de intereses y un año compuesto por 360 días (Actual/360).
El Agente Financiero deberá comunicar a la Sociedad Gestora, en representación del Fondo, el importe de la liquidación de intereses dos días hábiles antes de la fecha de pago correspondiente.
En este epígrafe se encuentra registrada la diferencia positiva entre el precio de emisión de los Bonos de Titulización y su valor de reembolso. El objeto de este mayor precio es permitir al Fondo hacer frente a los gastos de constitución del mismo (ver nota 9), y se cancelan de la
$\mathcal{L}_{\text{max}}$
Saldo inicial
Altas Traspaso a ingresos Miles de euros $252$
La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos de Titulización de Activos, que tienen las siguientes características:
| Importe nominal de la Emisión | Total Emisión inicial 1 ª Emisión adicional 2 ª Emisión adicional |
148.144.789 euros 76.609.655 euros 52.932.860 euros 18.602.274 euros |
|---|---|---|
| Número de Bonos: | Total | 1.484 |
| Emisión inicial | 767 | |
| 1ª Emisión adicional | 530 | |
| 2 ª Emisión adicional | 187 | |
| Importe nominal unitario | ||
| Emisión inicial 766 bonos de 100.000 euros 1 bono de $9.655$ euros |
||
| $\frac{1}{2}$ . | 1 ª Emisión adicional 529 bonos de 100.000 euros 1 bono de $32.860$ euros |
|
| $2a$ Emisión adicional 186 bonos de 100.000 euros 1 bono de $2.274$ euros |
||
| Tipo de interés | ||
| Variable Euribor 3 meses $+0,27\%$ | ||
| (Entre la fecha de desembolso y el 25 de abril de 2007) | ||
| Fijo $\hat{4}$ , 725% (A partir del 25 de abril de 2007) | ||
| Fechas de pago de intereses | ||
| Emisión inicial | 30 de noviembre de 2006 y 25 de abril de cada año | |
| $1a$ y $2a$ Emisión adicional 25 de abril de cada año | ||
| Fecha de inicio del devengo de intereses | ||
| Emisión inicial 24 de julio de 2006 |
1ª Emisión adicional 30 de noviembre de 2006 2ª Emisión adicional 28 de marzo de 2007
$\frac{1}{2}$
$\sim 10^{-1}$
$\Delta V$
$\mathcal{A}=\frac{1}{N}\mathcal{A}^{\mathcal{A}}\mathcal{A}^{\mathcal{A}}$
El precio de emisión de los Bonos de Titulización de la Emisión Inicial está compuesto por el valor nominal de los mismos más el importe de gastos de egínstitución (277.457 euros), por lo que asciende a un total de 76.887.112 euros.
Los Bonos de Titulización que se han emitido posteriormente con motivo de la cesión de los Derechos de Crédito Adicionales han sido emitidos a la par y su precio de emisión coincide con su valor nominal.
El precio de reembolso de los Bonos de Titulización será equivalente al 100% de su valor nominal. La amortización de los mismos se realizará de manera lineal en cada fecha de pago, comenzando el 25 de abril de 2011 y hasta la fecha de vencimiento del fondo, en 2025. Así, el cuadro de amortización de los mismos es el siguiente:
| (Miles de euros) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fecha | Emisión inicial | 1 ª Emisión adicional | 2 ª Emisión adicional | |||
| Saldo vivo | Amortización | Saldo vivo | Amortización | Saldo vivo | Amortización | |
| 25/04/2011 | 76.610 | 5.107 | 52.933 | 3.529 | 18.602 | 1.240 |
| 25/04/2012 | 71.502 | 5.107 | 49.404 | 3.529 | 17.362 | 1.240 |
| 25/04/2013 | 66.395 | 5.107 | 45.875 | 3.529 | 16.122 | 1.240 |
| 25/04/2014 | 61.288 | 5.107 | 42.346 | 3.529 | 14.882 | 1.240 |
| 25/04/2015 | 56.180 | 5.107 | 38.817 | 3.529 | 13.641 | 1.240 |
| 25/04/2016 | 51.073 | 5.107 | 35.289 | 3.529 | 12.401 | 1.240 |
| 25/04/2017 | 45.966 | 5.107 | 31.760 | 3.529 | 11.161 | 1.240 |
| 25/04/2018 | 40.858 | 5.107 | 28.231 | 3.529 | 9.921 | 1.240 |
| 25/04/2019 | 35.751 | 5.107 | 24.702 | 3.529 | 8.681 | 1.240 |
| 25/04/2020 | 30.644 | 5.107 | 21.173 | 3.529 | 7.441 | 1.240 |
| 25/04/2021 | 25.537 | 5.107 | 17.644 | 3.529 | 6.201 | 1.240 |
| 25/04/2022 | 20.429 | 5.107 | 14.115 | 3.529 | 4.961 | 1.240 |
| 25/04/2023 | 15.322 | 5.107 | 10.587 | 3.529 | 3.720 | 1.240 |
| 25/04/2024 | 10.215 | 5.107 | 7.058 | 3.529 | 2.480 | 1.240 |
| 25/04/2025 | 5.107 | 5.107 | 3.529 | 3.529 | 1.240 | 1.240 |
| Redondeos | $\left( 2\right)$ | |||||
| 76.610 | 52.933 --------------------------------------- |
18.602 |
De conformidad con el Real Decreto 926/1998, los Bonos de Titulización estarán sujetos a las siguientes limitaciones y restricciones respecto a su suscripción, transmisión y negociación:
$-12-$
Durante 2007 se han devengado intereses de los Bonos de Titulización de Activos por importe de 6.505 miles de euros de los que 4.880 miles de euros se encuentran pendientes de vencimiento a 31 de diciembre de 2007, estando registrados en el epígrafe "Acreedores a corto plazo" (ver nota 10).
La composición del epígrafe "Acreedores a corto plazo" y de la cuenta "Otros Acreedores a largo plazo" del epígrafe de "Acreedores a largo plazo" del pasivo del balance de situación al 31 de diciembre de 2007 es la siguiente:
Las condiciones específicas en relación con los contratos establecidos por comisiones se
detallan a continuación:
Comisión del Agente Financiero
Esta comisión, que tuvo un importe de 2.000 euros para la Emisión Inicial, fue satisfecha en la fecha de desembolso, de una sola vez para toda la vida de la operación, con cargo a la subvención recibida (nota 8). Para la 2ª Emisión Adicional, esta comisión también fue de 2.000 euros, y se abonó con cargo a gastos extraordinarios. A partir de 2007, esta comisión asciende a 4.000 euros anuales.
Comisión de la Sociedad Gestora
En contraprestación por las funciones desempeñadas por la Sociedad Gestora, el Fondo abonará a ésta en cada fecha de pago una comisión periódica de Administración por importe de 30.000 euros, incrementada anualmente por lle porcentaje al que ascienda el IPC.
Comisión Variable (Margen de Intermediación Financiera)
Se calcula como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos devengados por el Fondo y los gastos devengados por el mismo, en cada periodo liquidación. Esta comisión será abonada por el Fondo a la Entidad Cedente en cada fecha de pago.
$-13-$
El resultado económico del ejercicio es cero y coincide con la base del impuesto sobre sociedades, todo ello de acuerdo con el propio funcionamiento del Fondo que debe carecer de valor patrimonial.
$\blacksquare$
$\bullet$
El cuadro de financiación correspondiente a los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 es el siguiente:
| Miles de euros | ||||
|---|---|---|---|---|
| APLICACIONES | 2007 | 2006 | ||
| Gastos de constitución y de emisión de bonos Activos Titulizados Depósito recibido a largo plazo |
18.602 Q |
277 129.543 |
||
| TOTAL APLICACIONES | 18.611 | 129.820 | ||
| EXCESO DE APLICACIONES SOBRE ORÍGENES |
Recursos generados en las operaciones Subvenciones de capital Bonos de Titulización de Activos Depósito recibido a largo plazo
EXCESO DE ORÍGENES SOBRE APLICACIONES
VARIACIÓN DEL CAPITAL CIRCULANTE
Inversiones financieras temporales Tesorería
Acreedores a corto plazo
$(9)$
Resultado contable Amortización de gastos de constitución Otros gastos e ingresos sin variación de fondos
Recursos Generados en las Operaciones
El Fondo no tiene activos ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente.
Los honorarios correspondientes a la auditoría de las cuentas anuales del ejercicio 2007 han sido de 3 miles de euros.
Con fecha 20 de noviembre de 2007, se publicó el RD 1514/2007, por el que se aprobó el nuevo Plan General de Contabilidad (PGC), que entró en vigor el día 1 de enero de 2008 y es de obligatoria aplicación para los ejercicios iniciados a partir de dicha fecha.
El mencionado Real Decreto establece que las primeras cuentas anuales que se elaboren conforme a los criterios contenidos en el mismo se considerarán cuentas anuales iniciales, y por lo tanto no se recogerán cifras comparativas del ejercicio anterior, si bien se permite presentar información comparativa del ejercicio precedente siempre que la misma se adapte al nuevo PGC. Adicionalmente, este Real Decreto contiene diversas disposiciones transitorias en las cuales se permiten distintas opciones de aplicación de la nueva norma contable, y adopción voluntaria de determinadas excepciones a su primera aplicación.
La Sociedad Gestora está llevando a cabo un plan de transición para su adaptación a la nueva normativa contable que incluye, entre otros aspectos, el análisis de las diferencias de criterios y normas contables, la determinación de la fecha del balance de apertura, la selección de los criterios y normas contables a aplicar en la transición, y la evaluación de las necesarías modificaciones en los procedimientos y sistemas de información, de lo que se informará en las cuentas anuales del ejercicio 2008.
A la fecha de formulación de estas cuentas anuales no ha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en las citadas cuentas anuales.
$-15-$
$\mathcal{A}=\mathcal{A}$ .
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2007 DE $2.$ AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS
Informe de Gestión
Ejercicio 2007
El Consejo de Administración de AHORRO Y TITULIZACIÓN, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. formula el presente informe de gestión.
A 31 de diciembre de 2007, el saldo vivo de los activos ascendía a 148.145 miles de euros.
No existen activos impagados.
No existen activos clasificados como fallidos.
La vida media de los derechos de crédito de la cartera de activos, a 31 de diciembre de 2007 es de 211 meses $(17,58 \text{ años})$ .
El tipo medio ponderado de la cartera de activos a 31 de diciembre de 2007 se sitúa en el $4,725\%$ .
A 31 de diciembre de 2007, el saldo vivo de los Bonos emitidos por el Fondo ascendía a 148.145 miles de euros.
Al cierre de este ejercicio, quedaba por amortizar el 100 % de la serie única emitida.
A 31 de diciembre de 2007, el saldo de la cuenta de Tesorería ascendía a 1 miles de euros.
La tendencia de evolución del fondo es positiva, no cuenta con ningún importe impagado $\phi$ n su cartera de activos, y ha generado un margen de intermediación financiera que se hará efectivo en su próxima fecha de pago.
Reunidos los Administradores de Ahorro y Titulización, Sociedad Gestora de AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS, en fecha 27 de marzo de 2008, y en cumplimiento de la Ley de Sociedades Anónimas y del artículo 37 del Código de Comercio, proceden a formular las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2007 de dicho Fondo, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito:
. José Antonio Olavarrieta Arcos Presidente
D. Francisco Javier Zoido Martínez Vicepresidente
D. Roberto Aleu Sánchez
DILIGENCIA DE AUTENTICACION: Yo, María Bescós. Badía, Notorio del Ilustre Colegio de Madrid, con residencia en esta Capital, DOY FE:-Que las fotocopias que anteceden, SON REPRODUCCION EXACTA DEL ORIGINAL, que he tenido a la vista y he cotejado, extendida en trece folios timbrados de papel exclusivo para documentos
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