Ejercicio 2012

ÍNDICE

1. CUENTAS ANUALES
1.1. Balance de situación, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de flujos de efectivo y estado de ingresos y gastos reconocidos
1.2. Memoria

Anexo I

1. INFORME DE GESTIÓN
1. FORMULACIÓN
1. ANEXO II

1. CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2012 DE AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS

1.1. BALANCE DE SITUACIÓN, CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Y ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS DEL EJERCICIO 2012

AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Balance de Situación al 31 de diciembre 2012

		Miles de euros
	Nota	2012	2011
ACTIVO
A) ACTIVO NO CORRIENTE		118.516	128.392
l. Activos financieros a largo plazo	6	118.516	128.392
1. Valores representativos de deuda		-	-
2. Derechos de crédito		118.516	128.392
Créditos AAPP		118.516	128.392
3. Derivados		-	-
4. Otros activos financieros		-	-
II. Activos por impuesto diferido		-	-
III. Otros activos no corrientes		-	-
B) ACTIVO CORRIENTE		14.106	14.432
IV. Activos no corrientes mantenidos para la venta		-	-
V. Activos financieros a corto plazo	6	14.106	14.432
1. Deudores y otras cuentas a cobrar		-	-
2. Valores representativos de deuda		-	-
3. Derechos de crédito		14.106	14.432
Créditos AAPP		9.876	9.876
Intereses y gastos devengados no vencidos		4.230	4.556
4. Derivados		-	-
5. Otros activos financieros		-	-
VI. Ajustes por periodificaciones		-	-
VlI. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes		-	-
TOTAL ACTIVO		132.622	142.824

AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Balance de Situación al 31 de diciembre 2012

Miles de euros Nota 2012 2011 PASIVO A) PASIVO NO CORRIENTE 118.516 128.392 I. Provisiones a largo plazo - - II. Pasivos financieros a largo plazo 8 118.516 128.392 1. Obligaciones y otros valores negociables 118.516 128.392 Series no subordinadas 118.516 128.392 2. Deudas con entidades de crédito - - 3. Derivados - - 4. Otros pasivos financieros - - III.Pasivos por impuesto diferido - - B) PASIVO CORRIENTE 14.106 14.432 IV.Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta - - V. Provisiones a corto plazo - - VI.Pasivos financieros a corto plazo 8 14.106 14.432 1. Acreedores y otras cuentas a pagar - - 2. Obligaciones y otros valores negociables 14.106 14.432 Series no subordinadas 9.876 9.876 Intereses y gastos devengados no vencidos 4.230 4.556 3. Deudas con entidades de crédito - - 4. Derivados - - 5. Otros pasivos financieros - - VII. Ajustes por periodificaciones - - 1. Comisiones - - 2. Otros - - C) AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCE DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS - - VIII. Activos financieros disponibles para la venta - - IX. Coberturas de flujos de efectivo - - X. Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos - - XI. Gastos de constitución en transición - - TOTAL PASIVO 132.622 142.824

Cuenta de Pérdidas y Ganancias correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012

		Miles de euros
	Nota	2012	2011
1. Intereses y rendimientos asimilados	6	6.209	6.674
Derechos de crédito		6.208	6.674
Otros activos financieros		1	-
2. Intereses y cargas asimilados	8	(6.208)	(6.674)
Obligaciones y otros valores negociables		(6.208)	(6.674)
3. Resultado de operaciones de cobertura de flujos de efectivo (neto)		-	-
A) MARGEN DE INTERESES		1	-
4. Resultado de operaciones financieras (neto)		-	-
Otros		-	-
5. Diferencias de cambio (neto)		-	-
6. Otros ingresos de explotación		-	-
7. Otros gastos de explotación		-	-
Servicios exteriores		-	-
Tributos		-	-
Otros gastos de gestión corriente		(1)	-
Comisión de sociedad gestora		-	-
Comisión administrador		-	-
Comisión del agente financiero		-	-
Comisión variable – resultados realizados		(1)	-
Comisión variable – resultados no realizados		-	-
Otras comisiones del cedente		-	-
Otros gastos		-	-
8. Deterioro de activos financieros (neto)		-	-
9. Dotaciones a provisiones (neto)		-	-
10. Ganancias (pérdidas) de activos no corrientes en venta		-	-
11. Repercusión de otras pérdidas (+)		-	-
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		-	-
12. Impuesto sobre beneficios		-	-
RESULTADO DEL PERIODO		-	-

Estado de Flujos de Efectivo correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012

		Miles de euros
	Nota	2012	2011
A) FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DE ACTIVIDADES DE
EXPLOTACIÓN		-	-
1. Flujo de caja neto por intereses de las operaciones		1	-
Intereses cobrados de los activos titulizados		6.533	7.000
Intereses pagados por valores de titulización		(6.533)	(7.000)
Cobros/pagos netos por operaciones de derivados		-	-
Intereses cobrados de inversiones financieras		1	-
Intereses pagados de préstamos y créditos en entidades de crédito		-	-
Otros intereses cobrados/pagados (neto)		-	-
2. Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el Fondo		(42)	(39)
Comisiones pagadas a la sociedad gestora		(34)	(33)
Comisiones pagadas por administración de los préstamos		-	-
Comisiones pagadas al agente financiero		(6)	(6)
Comisiones variables pagadas		(1)	-
Otras comisiones		(1)	-
3. Otros flujos de caja provenientes de operaciones del Fondo		41	39
Recuperaciones de fallidos y otros activos adquiridos		-	-
Pagos de Provisiones		-	-
Cobros procedentes de la enajenación de activos corrientes mantenidas para la
venta		-	-
Otros		41	39

B) FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE ACTIVIDADES INVERSIÓN/
FINANCIACIÓN		-	-
4. Flujos de caja netos por emisión de bonos de titulización de activos		-	-
Cobros por emisión de valores de titulización		-	-
Pagos por emisión de valores de titulización (aseguramiento colocación)		-	-
5. Flujos de caja por adquisición de activos financieros		-	-
Pagos por adquisición de derechos de crédito		-	-
Pagos por adquisición de otras inversiones financieras		-	-
6. Flujos de caja netos por amortizaciones		-	-
Cobros por amortización de derechos de crédito		9.876	9.876
Cobros por amortización de otros activos titulizados		-	-
Pagos por amortización de valores de titulización		(9.876)	(9.876)
7. Otros flujos provenientes de operaciones del Fondo		-	-
Cobros por disposiciones de préstamos o disposiciones de créditos		-	-
Pagos por amortización de préstamos o créditos		-	-
Cobros derechos de crédito pendientes ingreso		-	-
Administraciones públicas - Pasivo		-	-
Otros deudores y acreedores		-	-
Cobros por amortización o venta de inversiones financieras		-	-
Cobros de Subvenciones		-	-
C) INCREMENTO (+) DISMINUCIÓN (-) DE EFECTIVO O EQUIVALENTES		-	-
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio.		-	-
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio.		-	-

Estado de Ingresos y Gastos reconocidos correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012

		Miles de euros
	2012	2011
1. Activos financieros disponibles para la venta 1.1. Ganancias (pérdidas) por valoración 1.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración 1.1.2. Efecto fiscal 1.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias 1.3. Otras reclasificaciones 1.4. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo	- - - - - - -	- - - - - - -
Total ingresos y gastos reconocidos por activos financieros disponibles para la	-	-
venta
2. Cobertura de los flujos de efectivo	-	-
2.1. Ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
2.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración	-	-
2.1.2. Efecto fiscal 2.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	- -	- -
2.3. Otras reclasificaciones	-	-
2.4. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período	-	-
Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables	-	-
3. Otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos	-	-
3.1. Importe de otros ingresos/ganancias y gastos/pérdidas reconocidos directamente
en el balance del periodo	-	-
3.1.1. Importe bruto de las ganancias (pérdidas) por valoración 3.1.2. Efecto fiscal	- -	- -
3.2. Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias	-	-
3.3. Importes repercutidos a la cuenta de pasivo en el período	-	-

Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos/ganancias	-	-
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1+2+3)	-	-

1.2. MEMORIA DEL EJERCICIO 2012

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

AyT Administraciones I, Fondo de Titulización de Activos (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 19 de julio de 2006, agrupando Derechos de Crédito al cobro de un préstamo otorgado por la Comunidad Autónoma de las Illes Balears a la compañía Serveis Ferroviaris de Mallorca (en adelante, SFM), mediante la suscripción de un convenio de colaboración para la construcción de las obras de infraestructura ferroviaria de la línea metropolitana Palma-UIB. Estos Derechos de Crédito fueron cedidos inicialmente a Banco Pastor, S.A., que a su vez ha realizado la cesión de los mismos al Fondo.

El valor nominal inicial de estos Activos fue de 76.609.655 euros.

Con fecha 28 de noviembre de 2006 y 26 de marzo de 2007 se realizan dos cesiones adicionales de Derechos de Crédito por un valor nominal de 52.932.860 euros y 18.602.274 euros respectivamente (Nota 6).

La fecha de desembolso, que marca el inicio del devengo de los intereses de los Bonos, fue el 24 de julio de 2006 para la emisión inicial, y el 30 de noviembre de 2006 y el 28 de marzo de 2007 para los Bonos emitidos como consecuencia de las cesiones adicionales de Derechos de Crédito.

El Fondo constituye un patrimonio separado y carente de personalidad jurídica, que estará abierto tanto por su activo como por su pasivo, y que está integrado en cuanto a su activo, principalmente, por los Derechos de Crédito que agrupa y, en cuanto a su pasivo, principalmente, por los Bonos emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo.

El Fondo se constituye con la finalidad de trasladar al titular de los Bonos de Titulización y demás acreedores del Fondo los flujos monetarios derivados de los Derechos de Crédito.

El Fondo se liquidará por las causas previstas en el Real Decreto 926/1998 y en particular:

y cuando, a juicio de la Sociedad Gestora, concurran circunstancias excepcionales que hagan imposible o extremadamente difícil el mantenimiento del equilibrio financiero del Fondo;
y cuando se produzca un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con los valores emitidos, o se prevea que éste se va a producir;
y en el supuesto de que la Sociedad Gestora fuera declarada en situación de concurso, o pierda la condición de Sociedad Gestora de Fondos de Titulización y no se hubiera designado una nueva sociedad gestora, habiendo transcurrido el plazo que reglamentariamente se establezca a tal efecto o en su defecto cuatro meses;
y en el supuesto de que se produzca la resolución anticipada del Contrato de Cesión SFM como consecuencia del acaecimiento de un supuesto de resolución de acuerdo con lo establecido en el mismo;
y en el supuesto de que se produzca el prepago de las operaciones de capital por parte de la Comunidad Autónoma de las Illes Balears;
y cuando se cumplan dos años y medio desde la fecha de vencimiento final (30 de abril de 2025).

El Fondo se extinguirá por las causas previstas en el Real Decreto 926/1998 y la Ley 19/1992, en cuyo caso, la Sociedad Gestora informará a la Comisión Nacional del Mercado de Valores e iniciará los trámites pertinentes.

En caso de insolvencia del Fondo se aplicará el régimen general de prelación de pagos establecido en su escritura de constitución.

De acuerdo con la Ley 19/1992, la gestión del Fondo está encomendada de forma exclusiva a Sociedades Gestoras de Fondos de Titulización, quienes a su vez tienen en este cometido su objeto social exclusivo.

Ahorro y Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. es la gestora del Fondo, actividad por la que recibe una comisión anual de 30.000 euros en cada fecha de pago, incrementada anualmente por el porcentaje al que ascienda el IPC.

El Fondo está regulado por el Real Decreto 926/1998, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria, por la Ley 24/1988, del Mercado de Valores, por la Circular 2/2009, de 25 de marzo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre normas contables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de información estadística de los fondos de titulización, modificada por la Circular 4/2010 de 14 de octubre, por las regulaciones posteriores de desarrollo o modificación de las normas citadas y por las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor en cada momento que resulten de aplicación, así como y por lo dispuesto en la propia escritura de constitución del Fondo.

El Fondo se encuentra sometido al tipo general del Impuesto de Sociedades, encontrándose exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transmisiones y Actos Jurídicos Documentados. La actividad se encuentra sujeta, pero exenta, del Impuesto sobre el Valor Añadido. Respecto a los rendimientos de los derechos de crédito, préstamos y otros derechos de crédito que pudieran llegar a constituir ingresos del Fondo, no existirá obligación de retener ni de ingresar a cuenta.

2. BASES DE PRESENTACIÓN

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales comprenden el balance de situación, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de Ingresos y gastos reconocidos, el estado de flujo de efectivo y la memoria.

En el Anexo I de la memoria se incluyen los siguientes estados financieros públicos que establece la Circular 2/2009 de la C.N.M.V.: S.05.01 (información relativa a los activos cedidos al Fondo), S.05.02 (información relativa a los pasivos emitidos por el Fondo), S.05.03 (información sobre mejoras crediticias) y S.05.04 (circunstancias específicas establecidas contractualmente en el Fondo; asimismo, esta memoria reproduce las notas explicativas que figuran en el estado financiero público S.06.

Las cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables del Fondo presentándose de acuerdo con principios contables y normas de valoración contenidas en la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, de forma que muestren la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo.

Las cuentas anuales del ejercicio 2012 han sido preparadas de acuerdo con lo establecido en la Circular 2/2009 de la C.N.M.V. y, son formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora y se someterán a la aprobación de la Junta General de Accionistas de la misma, estimándose que serán aprobadas sin cambios significativos.

Los registros contables del Fondo se expresan en euros, si bien las presentes cuentas anuales han sido formuladas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.

b) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de los estados financieros

En la preparación de las cuentas anuales del Fondo, los Administradores de la Sociedad Gestora han tenido que realizar juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a los saldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales.

Las estimaciones y asunciones realizadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias y cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios sobre el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y las asunciones son revisadas de forma continuada. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir ajuste de valores de los activos y pasivos afectados. Si como consecuencia, de estas revisiones o de hechos futuros se produjese un cambio en dichas estimaciones, su efecto se registraría en la cuenta de pérdidas y ganancias de ese período y de periodos sucesivos.

Las estimaciones más significativas utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales se refieren a:

Las pérdidas por deterioro de activos financieros
Cancelación anticipada

Para estas estimaciones se sigue y aplica lo establecido por la Circular 2/2009, de la C.N.M.V., y en su caso, en la escritura de constitución del Fondo.

c) Comparación de la información

Los Administradores de la Sociedad Gestora del Fondo presentan, a efectos comparativos, con cada una de las cifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del ejercicio 2012, las correspondientes al ejercicio anterior. La información contenida en esta Memoria referida al ejercicio 2011 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos con la información relativa al ejercicio 2012 y, por consiguiente, no constituye las cuentas anuales del Fondo del ejercicio 2011.

d) Agrupación de partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se ha procedido a la agrupación de partidas relativas al balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de flujos de efectivo y estados de ingresos y gastos.

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se han registrado elementos patrimoniales en dos o más partidas del Balance.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADAS

En la elaboración de las cuentas anuales del Fondo, correspondientes al ejercicio 2012, se han aplicado los siguientes principios, políticas contables y criterios de valoración, de acuerdo con lo establecido en la Circular 2/2009, de 25 de marzo y sus modificaciones posteriores:

a) Empresa en funcionamiento

El Consejo de Administración de Ahorro y Titulización, S.G.F.T., S.A. ha considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo que la aplicación de los principios y criterios contables no tiene como el propósito de determinar el valor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante en caso de su liquidación total.

b) Definición y clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su presentación y valoración
i. Definición

Un "instrumento financiero" es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y, simultáneamente, a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad.

ii. Clasificación de los activos financieros

Los activos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes: Este epígrafe incluye las cuentas corrientes mantenidas por el Fondo en instituciones financieras, para poder desarrollar su actividad, que incluyen, en su caso, el fondo de reserva mantenido por el Fondo para hacer frente a sus obligaciones de pago.
Derechos de crédito: Incluye los activos cedidos al Fondo como consecuencia del proceso de titulización y se clasifican, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar".
Deudores y otras cuentas a cobrar: Recoge, en su caso, la totalidad de los derechos de crédito y cuentas deudoras que por cualquier concepto, diferente de los anteriores, ostente el Fondo frente a terceros. La totalidad de los deudores se clasifican, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar".
iii. Clasificación de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se desglosan, a efectos de su presentación y valoración, en los siguientes epígrafes del balance:

Obligaciones y otros valores negociables: Incluye, en su caso, las obligaciones, bonos y pagarés emitidos por el Fondo, con el fin de financiar la adquisición de sus activos financieros. Se clasifican, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
Deudas con entidades de crédito: Incluye, en su caso, las deudas contraídas con entidades de crédito, con el fin de financiar su actividad y se clasifican, a efectos de valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
Acreedores y otras cuentas a pagar: Recoge, en su caso, la totalidad de las cuentas a pagar y débitos, que no deban ser clasificados en otros epígrafes. Se clasifican, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar".
c) Reconocimiento y valoración de los activos y pasivos financieros
i. Reconocimiento y valoración de los activos financieros

Los activos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Préstamos y partidas a cobrar" se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción), incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos activos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y rendimientos asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera recibir en un plazo no superior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

ii. Reconocimiento y valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros clasificados, a efectos de su valoración, como "Débitos y partidas a pagar", se valoran, inicialmente, por su "valor razonable" (que salvo evidencia en contrario será el precio de la transacción) incluyendo los costes de transacción directamente atribuibles a la operación. Posteriormente, dichos pasivos se valoran por su coste amortizado, contabilizándose los intereses devengados en el epígrafe "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias mediante el método del tipo de interés efectivo. No obstante, aquellas partidas cuyo importe se espera pagar en un plazo inferior a tres meses se valoran a su valor nominal siempre y cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo sea totalmente inmaterial.

Se considerarán, en su caso, costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección y aseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la Sociedad Gestora si hubiere, las tasas del Órgano Regulador, los costes de registro de los folletos de emisión y los costes derivados de la admisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

iii. Registro de resultados

Como norma general, las variaciones en el valor razonable de los activos y pasivos financieros se registran con contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias; diferenciando entre las que tienen su origen en el devengo de intereses y conceptos asimilados (que se registran en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" o "Intereses y cargas asimiladas", según proceda); y las que correspondan a otras causas, que se registran, por su importe neto, en el capítulo "Resultado de Operaciones Financieras" de dicha cuenta de pérdidas y ganancias.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados individualmente como dudosos.

d) Periodificaciones (activo y pasivo)

En el caso del pasivo, corresponden, en su caso, a las comisiones de gestión del Fondo y de administración de los activos titulizados o de los bonos emitidos, así como la remuneración variable correspondiente a la Entidad Cedente, devengadas en el periodo al que se refiere el balance y que se encuentran pendientes de pago a dicha fecha.

Asimismo, estos epígrafes del balance incluirán, en su caso, gastos e ingresos de diversa naturaleza devengados en el periodo y pendientes de pago o cobro, respectivamente.

e) Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más significativos utilizados por el Fondo, para el reconocimiento de sus ingresos y gastos:

i. Ingresos y gastos por intereses

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses se reconocen contablemente en los capítulos "Intereses y rendimientos asimilados" e "Intereses y cargas asimilados" de la cuenta de pérdidas y ganancias, respectivamente, en función de su periodo de devengo, por aplicación del método del tipo de interés efectivo, a excepción de los intereses correspondientes a inversiones dudosas, morosas o en litigio, que se registran en el momento efectivo del cobro.

ii. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente de acuerdo con el criterio de devengo.

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias con criterios distintos, según sea su naturaleza. Los más significativos son:

Las comisiones variables vinculadas al servicio de intermediación financiera por parte de la Entidad Cedente se describen en el apartado f. de esta Nota.
Los que tienen su origen en transacciones o servicios, tales como los prestados por la Sociedad Gestora, que se prolongan en el tiempo, se difieren durante la vida de tales transacciones o servicios.
Los que surgen en la prestación de un servicio que se ejecuta en un acto singular, se reconocen cuando se realiza el acto singular que los origina.
Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias, se reconocen en el momento de su cobro.

f) Remuneración variable

La remuneración variable como consecuencia de la intermediación financiera se determina como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos y los gastos, incluidas las pérdidas de ejercicios anteriores, si las hubiese, devengados por el Fondo de acuerdo al cierre de su contabilidad, que incluyen, entre otros, las pérdidas por deterioro y sus reversiones y cualquier otro rendimiento o retribución devengado en el periodo, distinto de esta remuneración variable a percibir por la Entidad Cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con la documentación constitutiva del Fondo. Se exceptúan de dicha diferencia la propia remuneración variable y el gasto por impuesto sobre beneficios, en su caso.

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados sea positiva, se utilizará en primer lugar, para detraer, en su caso, las pérdidas de periodos anteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo. Si tras la detracción, continúan existiendo pasivos corregidos por imputación de pérdidas, no se procederá a registrar remuneración variable alguna. En consecuencia, sólo se producirá el devengo y registro de la remuneración variable cuando no existan pasivos corregidos por imputación de pérdidas.

g) Repercusión de pérdidas

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y gastos devengados, conforme al apartado e) anterior, sea negativa, se repercute a los pasivos emitidos por el Fondo, a través de la cuenta correctora de pasivo "Correcciones de valor por repercusión de pérdidas" del pasivo del balance, registrándose un ingreso en el epígrafe "Repercusión de pérdidas (ganancias)" de la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 8). Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en periodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

h) Impuesto sobre Beneficios

El Fondo tributa en el régimen general del Impuesto sobre Sociedades de acuerdo con lo dispuesto por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley sobre el Impuesto de Sociedades, modificado posteriormente por la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas y de modificación parcial de las Leyes de los Impuestos sobre Sociedades, sobre la Renta de no Residentes y sobre el Patrimonio, que establece el tipo de gravamen general del Impuesto sobre Sociedades en el 30%.

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido, en su caso.

Dado que en los ejercicios 2012 y 2011 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, no procede liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios (Nota 10).

El gasto o ingreso por impuesto diferido, en caso de que exista, se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido, que surgen de las diferencias temporarias originadas por la diferente valoración, contable y fiscal, de los activos y pasivos del Fondo. Las diferencias temporarias imponibles dan lugar a pasivos por impuesto diferido, mientras que las diferencias temporarias deducibles y los créditos por deducciones y ventajas fiscales que queden pendientes de aplicar fiscalmente, dan lugar a activos por impuesto diferido. Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en el capítulo "Ajustes repercutidos en el balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance, se contabilizan, en su caso, también con contrapartida en dicho capítulo.

La cuantificación y valoración de dichos activos y pasivos se realizará considerando los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa que esté vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio, y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o el pasivo.

Conforme a la normativa reguladora (artículo 5.1 de la Ley 19/1992) el valor patrimonial del Fondo ha de ser nulo, por lo que los Administradores de la Sociedad Gestora estiman que la liquidación de cualquier diferencia de naturaleza temporaria, tanto activa como pasiva, es remota, con lo que, en función de lo previsto en la normativa contable vigente, no se registran activos ni pasivos diferidos.

i) Baja del balance de los activos y pasivos financieros

Los activos financieros solo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja de dicho balance cuando se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien con la intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

j) Compensación de saldos

Se compensan entre sí y, consecuentemente, se presentan en el balance por su importe neto los saldos deudores y acreedores con origen en transacciones que, contractualmente o por imperativo de una norma legal, contemplan la posibilidad de compensación; teniendo la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y proceder al pago del pasivo de forma simultánea y en los que una de las partes contratantes sea una entidad financiera.

k) Estados de flujos de efectivo

En los estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones:

Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes; entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.
Actividades de explotación: son aquellas que constituyen la principal fuente de los ingresos ordinarios del Fondo, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.
Actividades de inversión y financiación: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes, así como aquellas actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los activos y pasivos que no forman parte de las actividades de explotación.

A efectos de la elaboración de los estados de flujos de efectivo, se han considerado como "efectivo o equivalentes de efectivo" aquellas inversiones a corto plazo de gran liquidez y con bajo riesgo a cambios en su valor. De esta manera, el Fondo considera efectivo o equivalentes de efectivo al saldo mantenido en cuentas corrientes, que se encuentra registrado en el epígrafe "Efectivo y otros activos líquidos equivalentes – Tesorería" del activo del balance.

l) Estados de ingresos y gastos reconocidos

Estos estados recogen los ingresos y gastos generados por el Fondo que, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, han sido registrados directamente en el capítulo "Ajustes repercutidos en balance de ingresos y gastos reconocidos" del pasivo del balance.

Por tanto, en este estado se presentan, en su caso:

i) Los ingresos y gastos que, según lo requerido por las normas de valoración, deban imputarse directamente al pasivo del balance.
ii) Las transferencias realizadas, en su caso, a la cuenta de pérdidas y ganancias, según lo dispuesto en las normas de valoración adoptadas.
iii) El efecto impositivo correspondiente, en su caso, a los apartados a) y b) anteriores.
iv) El importe neto repercutido en el periodo a las cuentas correspondientes de pasivo, de forma que el total de ingresos y gastos reconocidos sea nulo.
m) Clasificación de activos y pasivos Corriente y no corriente

Son activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total o parcial, o realización se estima que se produzca en el plazo máximo de un año desde la fecha de cierre de balance, clasificándose en caso contrario como no corriente.

4. ERRORES Y CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES CONTABLES

Durante el ejercicio 2012 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales no se ha producido ningún error, ni cambio en estimaciones contables, que por su importancia relativa fuera necesario incluir en las cuentas anuales del Fondo formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad Gestora.

5. RIESGO ASOCIADO CON ACTIVOS FINANCIEROS

El riesgo es inherente a las actividades del Fondo pero el mismo es gestionado por la Sociedad Gestora a través de un proceso de identificación, medición y seguimiento continuo.

El Fondo está expuesto al riesgo de mercado (el cual incluye los riesgos de tipo de interés y de tipo de cambio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez derivados de los instrumentos financieros que mantiene en su cartera.

Riesgo de mercado

Este riesgo comprende principalmente los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas de los tipos de interés de los activos y pasivos, y de los tipos de cambio en los que están denominadas las masas patrimoniales.

x Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés deriva de la posibilidad de que cambios en los tipos de interés afecten a los cash flows o al valor razonable de los instrumentos financieros.

Tanto los pasivos financieros del Fondo como la mayor parte de los activos financieros están referenciados a tipos de interés fijo (Notas 6 y 8), por lo que el Fondo no está expuesto a un riesgo de tipo de interés significativo.

x Riesgo de tipo de cambio

El Fondo no presenta exposición a riesgo de tipo de cambio a la fecha de referencia de las cuentas anuales.

Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad del Fondo para disponer de fondos líquidos, o para poder acceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, de forma que pueda hacer frente en todo momento a sus obligaciones de pago conforme al calendario de pago establecido en el folleto del Fondo.

El Fondo a fin de gestionar este riesgo dispone desde la constitución del Fondo de mecanismos minimizadores del mismo como son los préstamos para gastos iniciales, préstamos subordinados, créditos de línea de liquidez, etc. con objeto de atender la posible dificultad del Fondo de disponer los fondos líquidos como consecuencia del posible desfase entre los ingresos procedentes de los derechos de crédito titulizados y los importes a satisfacer por compromisos asumidos.

En las notas 6 y 8 de la Memoria se presentan los vencimientos estimados de los activos y pasivos financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligaciones contractuales de las contrapartes del Fondo así como impago del conjunto de derechos de crédito de la cartera titulizada del Fondo. La política del Fondo es que las contrapartes sean entidades de reconocida solvencia; en relación con el posible riesgo de crédito de la cartera titulizada, el Fondo a fin de gestionar el mismo dispone de mecanismos minimizadores como son los Fondos de reserva y dotaciones conforme a experiencia de impago y calendarios.

El Fondo no espera incurrir en pérdidas significativas derivadas del incumplimiento de sus obligaciones por parte de la contraparte.

El siguiente cuadro muestra las principales exposiciones al riesgo de crédito al cierre del ejercicio 2012 y 2011:

		Miles de euros
	2012	2011
Derechos de crédito Otros	132.622 -	142.824 -
Total Riesgo	132.622	142.824

En la Nota 6 se detallan los emisores de los Derechos de Crédito.

6. ACTIVOS FINANCIEROS

La cartera de activos del Fondo está compuesta por Derechos de Crédito por un importe total de 148.145 miles de euros. Estos Activos corresponden a las cesiones efectuadas por la siguiente entidad:

		Miles de euros
	DERECHOS DE CRÉDITO	VALOR NOMINAL DE LA EMISIÓN
Banco Pastor, S.A.		148.145
		148.145

Inicialmente, la Entidad Cedente realizó una cesión el 19 de julio de 2006 de un total de 76.609.655 euros (Derechos de Crédito Iniciales), para posteriormente llevar a cabo el 28 de noviembre de 2006 y el 26 de marzo de 2007 dos cesiones adicionales de 52.932.860 euros y 18.602.274 euros, respectivamente (Derechos de Crédito Adicionales).

Hasta el 25 de abril de 2007, el Fondo podía seguir disponiendo de cesiones adicionales, hasta un límite máximo de 151.565.355 euros de principal y 95.518.303 euros de intereses de la financiación.

El precio de adquisición de los Activos ha sido igual a su valor nominal, y ha sido satisfecho en la fecha de desembolso correspondiente, con cargo al importe obtenido de la emisión de los Bonos.

Los Derechos de Crédito devengaron en el periodo transcurrido desde la fecha de desembolso hasta el 25 de abril de 2007 un tipo de interés que fue el que resultó de aplicar el Euribor más un diferencial de un 0,27%. Las fechas de pago fueron el 30 de noviembre de 2006 y el 25 de abril de 2007. A partir de esa fecha, el tipo de interés pasó a ser un tipo de interés fijo igual al 4,725% pagadero anualmente.

			(Miles de euros)
	Emisión inicial		1ª Emisión adicional		2ª Emisión adicional
Fecha	Saldo vivo	Amortización	Saldo vivo	Amortización	Saldo vivo	Amortización

25/04/2013	66.395	5.107	45.875	3.529	16.122	1.240
25/04/2014	61.288	5.107	42.346	3.529	14.882	1.240
25/04/2015	56.180	5.107	38.817	3.529	13.641	1.240
25/04/2016	51.073	5.107	35.289	3.529	12.401	1.240
25/04/2017	45.966	5.107	31.760	3.529	11.161	1.240
25/04/2018	40.858	5.107	28.231	3.529	9.921	1.240
25/04/2019	35.751	5.107	24.702	3.529	8.681	1.240
25/04/2020	30.644	5.107	21.173	3.529	7.441	1.240
25/04/2021	25.537	5.107	17.644	3.529	6.201	1.240
25/04/2022	20.429	5.107	14.115	3.529	4.961	1.240
25/04/2023	15.322	5.107	10.587	3.529	3.720	1.240
25/04/2024	10.215	5.107	7.058	3.529	2.480	1.240
25/04/2025	5.107	5.107	3.529	3.529	1.240	1.240
Redondeos		5		(2)		2
		66.396		45.875		16.122

El cuadro de amortización de los Activos es el siguiente:

La cesión de los Derechos de Crédito al Fondo es plena e incondicionada, y conlleva una transmisión total del riesgo asociado al pago de los mismos.

La Entidad Cedente manifiesta y garantiza frente a la Sociedad Gestora lo siguiente:

x que está válidamente constituida y debidamente inscrita en los Registros competentes, no está incursa en ningún supuesto de insolvencia, tiene plena capacidad de obrar para cumplir con los derechos y obligaciones derivados de la Escritura de Cesión y su objeto social le permite concluir el presente negocio jurídico;
x el otorgamiento, firma y cumplimiento de la Escritura de Cesión y de los Documentos de la Operación se encuentran dentro de sus facultades societarias, han sido debidamente autorizados, no infringen los Estatutos Sociales, ninguna ley, norma o reglamento aplicable a ellas, ninguna restricción contractual, ninguna resolución, mandamiento, sentencia o fallo judicial y no originan ni exigen la creación de ningún derecho de retención, derecho real de garantía u otra carga o afección sobre o respecto a cualquiera de sus activo;
x la Escritura de Cesión constituye una obligación lícita, válida y vinculante de las parte;
x que es titular de pleno derecho y libre de gravámenes de los Derechos de Crédito con anterioridad a la cesión, y que al Fondo se le cederán todos los derechos, intereses y títulos de propiedad existentes en ese momento o que surjan con posterioridad con respecto a dichos Derechos de Crédito;
x los Derechos de Crédito cumplen con los criterios de Elegibilidad establecidos en la Escritura de Constitución;
x la Cesión de los Derechos de Crédito se realizará conforme a la Escritura de Cesión y la Escritura de Constitución;
x la información aportada a la Sociedad Gestora es exacta;
x todos los pagos que deban realizarse al Fondo deberán efectuarse libres y exentos de cualquier retención o deducción en concepto de cualesquiera impuestos, derechos, exacciones o gravámenes administrativos;
x no se precisa ningún consentimiento, autorización, aprobación, aviso o depósito de documentación para el otorgamiento, firma o cumplimiento por las partes de la Escritura de Cesión o de cualquier otro documento ni para la ejecución de las operaciones que en ella se estipulen.

Durante el ejercicio 2012 se han devengado intereses de Derechos de Crédito por importe de 6.208 miles de euros (2011: 6.674 miles de euros), de los que, al cierre del ejercicio 2012, 4.230 miles de euros (2011: 4.556 miles de euros) se encuentran pendientes de vencimiento, estando registrados en la cuenta "Derechos de crédito – Intereses y gastos devengados no vencidos" del activo corriente del balance de situación.

En los ejercicios 2012 y 2011 se ha reclasificado a activo corriente los derechos de crédito que vencen en 2013.

7. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

En la Cuenta de Tesorería se abonarán y cargarán:

x en cada fecha de desembolso, el importe neto correspondiente al precio de emisión de los Bonos de Titulización y el importe neto correspondiente al precio de los Derechos de Crédito;
x en cada fecha de cobro los importes correspondientes a los Derechos de Crédito;
x en cada fecha de pago los importes correspondientes a favor del titular o titulares de los Bonos de Titulización.

De acuerdo con el contrato de Agencia Financiera, el Agente Financiero (CecaBank, S.A.) garantiza, sobre los saldos de la cuenta de tesorería un tipo de interés Euribor a un año menos 15 puntos básicos, calculados sobre el saldo diario de las cantidades depositadas. La liquidación de intereses se producirá en cada fecha de pago, y estos se calcularán tomando como base los días efectivos existentes en cada periodo de devengo de intereses y un año compuesto por 360 días (Actual/360).

El Agente Financiero deberá comunicar a la Sociedad Gestora, en representación del Fondo, el importe de la liquidación de intereses dos días hábiles antes de la fecha de pago correspondiente.

8. PASIVOS FINANCIEROS

8.1. Obligaciones y Otros valores negociables

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, y con cargo al mismo, procedió en la fecha de constitución del Fondo a la emisión de Bonos de Titulización de Activos, que tienen las siguientes características:

Importe nominal de la Emisión	Total	148.144.789 euros
	Emisión inicial	76.609.655 euros
	1ª Emisión adicional	52.932.860 euros
	2ª Emisión adicional	18.602.274 euros
Número de Bonos:	Total Emisión inicial 1ª Emisión adicional 2ª Emisión adicional	1.484 767 530 187

Importe nominal unitario Emisión inicial	766 bonos de 100.000 euros 1 bono de 9.655 euros
1ª Emisión adicional	529 bonos de 100.000 euros 1 bono de 32.860 euros
2ª Emisión adicional	186 bonos de 100.000 euros 1 bono de 2.274 euros
Tipo de interés Variable Fijo	Euribor 3 meses + 0,27% (Entre la fecha de desembolso y el 25 de abril de 2007) 4,725% (A partir del 25 de abril de 2007)
Fechas de pago de intereses Emisión inicial 1ª y 2ª Emisión adicional	30 de noviembre de 2006 y 25 de abril de cada año 25 de abril de cada año
Fecha de inicio del devengo de intereses Emisión inicial 1ª Emisión adicional 2ª Emisión adicional	24 de julio de 2006 30 de noviembre de 2006 28 de marzo de 2007

El precio de emisión de los Bonos de Titulización de la Emisión Inicial está compuesto por el valor nominal de los mismos más el importe de gastos de constitución (277.457 euros), por lo que asciende a un total de 76.887.112 euros.

Los Bonos de Titulización que se han emitido posteriormente con motivo de la cesión de los Derechos de Crédito Adicionales han sido emitidos a la par y su precio de emisión coincide con su valor nominal.

El precio de reembolso de los Bonos de Titulización será equivalente al 100% de su valor nominal. La amortización de los mismos se realizará de manera lineal en cada fecha de pago, comenzando el 25 de abril de 2013 y hasta la fecha de vencimiento del fondo, en 2025. Así, el cuadro de amortización de los mismos es el siguiente:

				(Miles de euros)
	Emisión inicial			1ª Emisión adicional	2ª Emisión adicional
Fecha	Saldo vivo	Amortización	Saldo vivo	Amortización	Saldo vivo	Amortización
25/04/2013	66.395	5.107	45.875	3.529	16.122	1.240
25/04/2014	61.288	5.107	42.346	3.529	14.882	1.240
25/04/2015	56.180	5.107	38.817	3.529	13.641	1.240
25/04/2016	51.073	5.107	35.289	3.529	12.401	1.240
25/04/2017	45.966	5.107	31.760	3.529	11.161	1.240
25/04/2018	40.858	5.107	28.231	3.529	9.921	1.240
25/04/2019	35.751	5.107	24.702	3.529	8.681	1.240
25/04/2020	30.644	5.107	21.173	3.529	7.441	1.240
25/04/2021	25.537	5.107	17.644	3.529	6.201	1.240
25/04/2022	20.429	5.107	14.115	3.529	4.961	1.240
25/04/2023	15.322	5.107	10.587	3.529	3.720	1.240
25/04/2024	10.215	5.107	7.058	3.529	2.480	1.240
25/04/2025	5.107	5.107	3.529	3.529	1.240	1.240
Redondeos		5		(2)		2
		66.396		45.875		16.122

En los ejercicios 2012 y 2011 se ha reclasificado al pasivo corriente del balance por el importe de los Bonos que vencen en 2013.

De conformidad con el Real Decreto 926/1998, los Bonos de Titulización estarán sujetos a las siguientes limitaciones y restricciones respecto a su suscripción, transmisión y negociación:

x no serán objeto de negociación en un mercado secundario organizado;
x no estarán representados mediante anotaciones en cuenta; y
x no podrán ser transmitidos a favor de entidades que no sean consideradas, de acuerdo con la legislación del mercado de valores española aplicada en el momento de la transmisión, como inversores cualificados.

Durante el ejercicio 2012 se han devengado intereses de los Bonos de Titulización Hipotecaria por importe de 6.208 miles de euros (2011: 6.674 miles de euros) de los que, al cierre del ejercicio 2012, 4.230 miles de euros (2011: 4.556 miles de euros) se encuentran pendientes de vencimiento, estando registrados en la cuenta "Obligaciones y otros valores negociables - Intereses y gastos devengados no vencidos" del Pasivo Corriente del balance de situación (Nota 8).

Por otra parte, las condiciones específicas en relación a los contratos establecidos, por comisiones se detallan a continuación:

Comisión de la Sociedad Gestora

En contraprestación por las funciones desempeñadas por la Sociedad Gestora, el Fondo abonará a ésta en cada fecha de pago una comisión periódica de Administración por importe de 30 miles de euros, incrementada anualmente por el porcentaje al que ascienda el IPC.

Comisión Variable (Margen de Intermediación Financiera)

Se calcula como la diferencia positiva, si la hubiese, entre los ingresos devengados por el Fondo y los gastos devengados por el mismo, en cada periodo liquidación. Esta comisión será abonada por el Fondo a la Entidad Cedente en cada fecha de pago.

Cuando la diferencia obtenida conforme al párrafo anterior sea negativa, dicha diferencia se repercute a los pasivos del Fondo a través de la cuenta correctora de pasivo " Correcciones de valor por repercusión de pérdidas " del pasivo del balance de situación, registrándose un ingreso en la cuenta "Comisión Variable" de la cuenta de pérdidas y ganancias. Dicha repercusión se realiza comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada en períodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden inverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

Durante el ejercicio 2012 el Fondo ha abonado a la Entidad cedente 1 miles de euros en concepto de comisión variable.

9. LIQUIDACIONES INTERMEDIAS

El detalle de las liquidaciones de cobros y pagos habidas a lo largo de los ejercicios 2012 y 2011 se presenta a continuación (miles de euros):

2012:

DERECHOS DE CRÉDITO CLASIFICADOS EN EL ACTIVO	PERÍODO		ACUMULADO
	REAL	CONTRACTUAL	REAL	CONTRACTUAL
COBROS POR AMORTIZACIONES ORDINARIAS	9.876		19.752
COBROS POR AMORTIZACIONES ANTICIPADAS	6.533		37.615
COBROS POR INTERESES ORDINARIOS
COBRO POR INTERESES PREVIAMENTE IMPAGADOS
COBROS POR AMORTIZACIONES PREVIAMENTE IMPAGAS
OTROS COBROS EN ESPECIE
OTROS COBROS EN EFECTIVO
SERIES EMITIDAS CLASIFICADAS EN EL PASIVO (INFORMACIÓN SERIE A SERIE)
	PERÍODO		ACUMULADO
	REAL	CONTRACTUAL	REAL	CONTRACTUAL
PAGOS POR AMORTIZACIÓN ORDINARIA SERIE ÚNICA	9.876		19.752
PAGOS POR INTERESES ORDINARIOS SERIE ÚNICA	6.533		37.611
PAGOS POR AMORTIZACIONES ANTICIPADAS SERIE ÚNICA
PAGOS POR AMORTIZACIÓN PREVIAMENTE IMPAGADA SERIE
ÚNICA
PAGOS POR INTERESES PREVIAMENTE IMPAGADOS SERIE ÚNICA
PAGOS POR AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS SUBORDINADOS
PAGOS POR INTERESES DE PRÉSTAMOS SUBORDINADOS
OTROS PAGOS DEL PERÍODO

* Este Fondo es privado y se constituyó, únicamente, mediante Escritura Pública, no presentando Folleto Informativo. En Escritura Pública no se contemplan hipótesis respecto a Flujos Futuros.

2011:

DERECHOS DE CRÉDITO CLASIFICADOS EN EL ACTIVO	PERÍODO		ACUMULADO
	REAL	CONTRACTUAL	REAL	CONTRACTUAL
COBROS POR AMORTIZACIONES ORDINARIAS	9.876		9.876
COBROS POR AMORTIZACIONES ANTICIPADAS
COBROS POR INTERESES ORDINARIOS	7.000		31.082
COBRO POR INTERESES PREVIAMENTE IMPAGADOS
COBROS POR AMORTIZACIONES PREVIAMENTE IMPAGAS
OTROS COBROS EN ESPECIE
OTROS COBROS EN EFECTIVO
SERIES EMITIDAS CLASIFICADAS EN EL PASIVO (INFORMACIÓN SERIE A SERIE)
	PERÍODO		ACUMULADO
	REAL	CONTRACTUAL	REAL	CONTRACTUAL
PAGOS POR AMORTIZACIÓN ORDINARIA SERIE ÚNICA	9.876		9.876
PAGOS POR INTERESES ORDINARIOS SERIE ÚNICA	7.000		31.078
PAGOS POR AMORTIZACIONES ANTICIPADAS SERIE ÚNICA
PAGOS POR AMORTIZACIÓN PREVIAMENTE IMPAGADA SERIE
ÚNICA
PAGOS POR INTERESES PREVIAMENTE IMPAGADOS SERIE
ÚNICA
PAGOS POR AMORTIZACIÓN DE PRÉSTAMOS SUBORDINADOS
PAGOS POR INTERESES DE PRÉSTAMOS SUBORDINADOS
OTROS PAGOS DEL PERÍODO

* Este Fondo es privado y se constituyó, únicamente, mediante Escritura Pública, no presentando Folleto Informativo. En Escritura Pública no se contemplan hipótesis respecto a Flujos Futuros.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no ha dispuesto de mejoras crediticias para hacer frente al pago de las series.

10. SITUACIÓN FISCAL

El Fondo tiene sujetos a inspección fiscal todos los impuestos que le son de aplicación correspondientes a los cuatro últimos ejercicios. En opinión de los Administradores de su Sociedad Gestora, la posibilidad de que se materialicen pasivos fiscales correspondientes a los ejercicios sujetos a inspección es remota y, en cualquier caso, la deuda tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las cuentas anuales.

Según se indica en la Nota 3.h, en los ejercicios 2012 y 2011 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, por lo que no ha procedido liquidar cuota alguna por el Impuesto sobre Beneficios.

11. OTRA INFORMACIÓN

El Fondo no tiene activos ni ha incurrido en gastos destinados a la minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, no existen provisiones para riesgos y gastos ni contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente. Asimismo, durante los ejercicios 2012 y 2011 el Fondo no ha tenido derechos de emisión de gases de efecto invernadero.

Los honorarios correspondientes a la auditoria de las cuentas anuales del ejercicio 2012 han sido de 4 miles de euros (2011: 4 miles de euros), no habiéndose prestado por parte del auditor al Fondo servicios distintos a la auditoría de cuentas.

Al 31 de diciembre de 2012 el Fondo no tiene ningún importe significativo pendiente de pago a sus proveedores en operaciones comerciales que a dicha fecha acumulara un plazo superior al plazo legal de pago.

Los instrumentos financieros han sido valorados a 31 de diciembre de 2012 y 2011, en bases a los criterios recogidos en la nota 3 de estas cuentas anuales, los cuales no difieren de forma significativa del valor razonable de dichos instrumentos.

12. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 10 de enero de 2013, de conformidad con lo dispuesto en el folleto y en el contrato de servicios financieros, como consecuencia del descenso de la calificación crediticia otorgada al Cecabank, S.A. por Standard & Poor´s el pasado 23 de noviembre de 2012, la Sociedad Gestora ha procedido a sustituir al agente financiero por HSBC Bank PLC, sucursal en España en su condición de agente de pagos del Fondo. Dado lo anterior, la Sociedad Gestora ha procedido a la suscripción de un nuevo contrato de servicios financieros con dicha entidad, transfiriendo el saldo de la cuenta de tesorería y la cuenta de cobros abiertas en el Cecabank, S.A., a una nueva cuenta de tesorería y a nueva cuenta de cobros abierta por la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, en HSBC Bank PLC, sucursal en España.

Con posterioridad al cierre del ejercicio 2012 y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales no ha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en las cuentas anuales.

ANEXO I

S.05.1

Denominación del Fondo: AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2012Entidades cedentes de los activos titulizados: BANCO PASTOR, S.A. - BANCO POPULAR ESPAÑOL, S.A.

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO A		Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 12		Situ ació	ierr n c e a nua	l an teri or 3	1/12 /20 11	F.A bie	sald rto o a cum	ula do des de	el i nic io
gía Tip olo de act ivo s ti tuli zad os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d tivo ivo Prin cip al p end ient e (1 e ac s v s		)	Nº d tivo ivo e ac s v		Prin cip al p end ient e (1 s
Par ticip acio hip aria otec nes s	000 1		003 0		006 0		009 0		012 0		015 0
Cer tific ado s de isió n hi ia tra pote nsm car	000 2		003 1		006 1		009 1		012 1		015 1
Pré stam os h ipot rios eca	000 3		003 2		006 2		009 2		012 2		015 2
Céd ulas hip aria otec s	000 4		003 3		006 3		009 3		012 3		015 3
Pré stam mot os a pro ore s	000 5		003 4		006 4		009 4		012 4		015 4
Pré stam PY ME S os a	000 7		003 6		006 6		009 6		012 6		015 6
Pré stam os a em pre sas	000 8		003 7		006 7		009 7		012 7		015 7
Pré os C stam tivo orp ora s	000 9		003 8		006 8		009 8		012 8		015 8
Céd ulas ter ritor iale s	001 0		003 9		006 9		009 9		012 9		015 9
Bon os d ría e te sore	001 1		004 0		007 0		010 0		013 0		016 0
Deu da s ubo rdin ada	001 2		004 1		007 1		010 1		013 1		016 1
Cré dito s A AP P	001 3	1	004 2	128 .392	007 2	1	010 2	138 .268	013 2	3	016 2	148 .145
Pré stam os c ons umo	001 4		004 3		007 3		010 3		013 3		016 3
Pré oció stam utom os a n	001 5		004 4		007 4		010 4		013 4		016 4
Arre nda mie fina ncie nto ro	001 6		004 5		007 5		010 5		013 5		016 5
Cue obr ntas a c ar	001 7		004 6		007 6		010 6		013 6		016 6
édit o fu Der ech os d turo e cr s	001 8		004 7		007 7		010 7		013 7		016 7
Bon os d e tit uliz ació n	001 9		004 8		007 8		010 8		013 8		016 8
Otro s	002 0		004 9		007 9		010 9		013 9		016 9
Tot al	002 1	1	005 0	128 .392	008 0	1	011 0	138 .268	014 0	3	017 0	148 .145
(1) Ent end ido rinc ipal ndie el im e de pri ncip al p end ient e de mbo nte port com o p pe ree	lso

S.05.1

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CUADRO B

			Situ	ació ierr l n c e a nua
os/ ació Mov imie nto de la tera de act ivo s ti tuli zad Tas a d rtiz ntic ipa da car e a mo n a	Situ ació	1/12 /20 ctu al 3 12 n a	ant	/12/ erio r 31 201 1
Imp de Prin cipa l Fa llido de sde el c ierr l an teri orte e a nua or	019 6	0	020 6	0
Der ech os d édit o da dos de baja r da ción /adj udic ació n de bie de sde el c ierr l an teri e cr po nes e a nua or	019 7		020 7
ació Am ortiz dina ria d esd l cie al a nter ior n or e e rre anu	020 0		021 0
Am ortiz ació ticip ada de sde el c ierr l an teri n an e a nua or	020 1	-9.8 76	021 1	-9.8 77
Tot al im tiza do a ulad o, in cluy end o ad jud icac ione ecie , de sde el o rige n de l Fo ndo port otro e a mor cum s y s pa gos en esp	020 2	-19 .753	021 2
ción (1) Imp orte de prin cipa l pe ndie nte de a tiza de los act ivos inc dos el p erio do mor nue vos orp ora en	020 3	0	021 3	0
Prin cip al p end ient ierr e d el p erio do (2) e c	020 4	128 .392	021 4	138 .268
Tas rtiz ació ntic ipa da efe ctiv a d el p erio do (%) a a mo n a	020 5	7,14	021 5	0,00

(1) En fondos abiertos, importe de principal pendiente de reembolso en la fecha de presentación de la información de los nuevos activos incorporados en el periodo

(2) Importe del principal pendiente de reembolso de la totalidad de los activos (incluídas las nuevas incorporaciones del periodo) a fecha del informe

S.05.1

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO C						Imp im ado orte pag
Tot al I dos (1) mp aga		Nº d tivo e ac s	Prin	cip al p end ient e ven cid o	Inte res	rdin ario s (2 ) es o		Tot al		Prin cip	al p end ient ido e n o v enc		Deu da Tot al
Has ta 1 me s	070 0	0	071 0	0	072 0	0	073 0	0	074	0	0	075 0	0
De 1 a 3 m ese s	070 1	0	071 1	0	072 1	0	073 1	0	074	1	0	075 1	0
De 3 a 6 m ese s	070 3	0	071 3	0	072 3	0	073 3	0	074	3	0	075 3	0
De 6 a 9 m ese s	070 4	0	071 4	0	072 4	0	073 4	0	074	4	0	075 4	0
De 9 a 12 m ese s	070 5	0	071 5	0	072 5	0	073 5	0	074	5	0	075 5	0
De 12 m 2 a ños ese s a	070 6	0	071 6	0	072 6	0	073 6	0	074	6	0	075 6	0
Más de 2 a ños	070 8	0	071 8	0	072 8	0	073 8	0	074	8	0	075 8	0
Tot al	070 9	0	071 9	0	072 9	0	073 9	0	074	9	0	075 9	0

(1) La distribución de los activos vencidos impagados entre los distintos tramos señalados se realizará en función de la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada. Los intervalos se entenderán excluído el de inicio e incluído el final (p.e. De

1 a 3 meses, esto es: superior a 1 mes y menor o igual a 3 meses)

(2) Importe de intereses cuyo devengo, en su caso, se ha interrumpido conforme lo establecido en el apartado 12 de la norma 13ª de la Circular(p.e. De 1 a 3 meses, esto es: superior a 1 mes y menor o igual a 3 meses)

Importe impagado

ntía Imp dos l aga co n g ara rea (2)	Nº d	Prin	Inte res		Prin		Val	Val or G Tas ació	ntía ara co n 2 a ños (4) n >	% D eud
Has ta 1 me s	077 2	078 2	079 2	080 2	081 2	082 2	083 2			084 2
De 1 a 3 m ese s	077 3	078 3	079 3	080 3	081 3	082 3	083 3			084 3
De 3 a 6 m ese s	077 4	078 4	079 4	080 4	081 4	082 4	083 4	185 4	0	084 4
De 6 a 9 m ese s	077 5	078 5	079 5	080 5	081 5	082 5	083 5	185 5	0	084 5
De 9 a 12 m ese s	077 6	078 6	079 6	080 6	081 6	082 6	083 6	185 6	0	084 6
De 12 m 2 a ños ese s a	077 7	078 7	079 7	080 7	081 7	082 7	083 7	185 7	0	084 7
Más de 2 a ños	077 8	078 8	079 8	080 8	081 8	082 8	083 8	185 8	0	084 8
Tot al	077 9	078 9	079 9	080 9	081 9	082 9	083 9			084 9

(2) La distribución de los activos vencidos impagados entre los distintos tramos señalados se realizará en función de la antigüedad de la primera cuota vencida y no cobrada. Los intervalos se entenderán excluído el de inicio e incluído el final (p.e. De 1 a 2 meses, estos es: superior a 1 mes y menor o igual a 2 meses)

(3) Cumplimentar con la última valoración disponible de tasación del inmueble o valor razonable de la garantía real (acciones o deuda pignoradas, etc.) si el valor de las mismas se ha considerado en el momento incial del Fondo

(4) Se incluirá el valor de las garantías que tengan una tasación superior a dos años

S.05.1

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

CU AD RO D			Situ ació n a	al 3 1/12 /20 ctu	12			Situ ació	ierr n c e a	l an teri or 3 nua	1/12 /20	11		F.A bie rto	sald o a	ula do des cum	de el i nic	io

	Tas	a d tivo e ac s	Tas	a d e fa llid o	Tas a d	ció e re cup era n	Tas	a d tivo e ac s	Tas	a d e fa llid o	Tas a d	ció e re cup era n	Tas	a d tivo e ac s	Tas	a d e fa llid o	Tas a d	ció e re cup era n
Rat ios de ida d (1 ) (% ) mo ros	dud	s (A ) oso	(co	ble) (B) nta		fall ido s (D )		dud s (A ) oso	(co	ble) (B) nta	fall	ido s (D )	dud	s (A ) oso	(co	ble) (B) nta	fall	ido s (D )
Par ticip acio hip otec aria nes s	085 0		086 8		088 6		090 4		092 2		094 0		095 8		097 6		099 4
Cer tific ado s de isió n de hip tra otec nsm a	085 1		086 9		088 7		090 5		092 3		094 1		095 9		097 7		099 5
Pré os h ipot rios stam eca	085 2		087 0		088 8		090 6		092 4		094 2		096 0		097 8		099 6
Céd ulas Hip otec aria s	085 3		087 1		088 9		090 7		092 5		094 3		096 1		097 9		099 7
Pré stam mot os a pro ore s	085 4		087 2		089 0		090 8		092 6		094 4		096 2		098 0		099 8
Pré PY ME S stam os a	085 5		087 3		089 1		090 9		092 7		094 5		096 3		098 1		099 9
Pré stam os a em pre sas	085 6		087 4		089 2		091 0		092 8		094 6		096 4		098 2		100 0
Pré os C tivo stam orp ora s	085 7		087 5		089 3		091 1		092 9		094 7		096 5		098 3		100 1
Céd ulas Te rrito riale s	106 6		108 4		110 2		112 0		113 8		115 6		117 4		119 2		121 0
rerí Bon os d e T eso a	085 8		087 6		089 4		091 2		093 0		094 8		096 6		098 4		100 2
Deu da s ubo rdin ada	085 9		087 7		089 5		091 3		093 1		094 9		096 7		098 5		100 3
Cré dito s A AP P	086 0	0,00	087 8	0,00	089 6	0,00	091 4	0,00	093 2	0,00	095 0	0,00	096 8	0,00	098 6	0,00	100 4	0,00
os C Pré stam ons umo	086 1		087 9		089 7		091 5		093 3		095 1		096 9		098 7		100 5
Pré oció stam utom os a n	086 2		088 0		089 8		091 6		093 4		095 2		097 0		098 8		100 6
Cuo nda mie fina ncie tas nto arre ro	086 3		088 1		089 9		091 7		093 5		095 3		097 1		098 9		100 7
Cue ntas obr a c ar	086 4		088 2		090 0		091 8		093 6		095 4		097 2		099 0		100 8
Der ech os d édit o fu turo e cr s	086 5		088 3		090 1		091 9		093 7		095 5		097 3		099 1		100 9
Bon os d e tit uliz ació n	086 6		088 4		090 2		092 0		093 8		095 6		097 4		099 2		101 0
Otro s	086 7		088 5		090 3		092 1		093 9		095 7		097 5		099 3		101 1

(1) Estos ratios se referirán exclusivamente a la cartera de activos cedidos al Fondo(presentados en el balance en la partida de "derechos de crédito") y se expresaran en términos porcentuales

(A) Determinada por el cociente entre el principal de los activos clasificados como dudosos a la fecha de presentacion de la información, y el principal pendiente (sin incluir intereses, e incluyendo principales impagados) del total activos dados de alta en el balance a la fecha de presentación de la información. La clasificación comodudosos se realizará con arreglo a lo previsto en las Normas 13ª y 23ª

(B) Determinada por el cociente entre el principal de los activos clasificados como fallidos a la fecha de presentacion de la información, y el principal pendiente del total de los activos dados de alta en el balance a la fecha de presentación de la información más el principal de los activos clasificados como fallidos. Se considerará ladefinición de fallidos recogida en la Circular (no necesariamente coincidentes con la definición de la escritura o folleto, recogidas en el estado 5.4)

(D) Determinada por el cociente entre el importe total de recuperaciones de principal de activos clasificados como fallidos que se hayan producido en los últimos 12 meses desde el cierre del mismo período del año anterior y el importe de principal de activos clasificados como fallidos al cierre del mismo período del año anterior

S.05.1

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO E		Situ ació ctu n a	1/12 al 3	/20 12		Situ	ació ierr n c e a nua	l an teri	1/12 /20 or 3 11	F.A	bie rto sald o a cum	ula do des	de el i nic io
Vid sid ual de los ivo did al F ond o (1 ) act a re s ce os	Nº d	tivo ivo e ac s v s	Prin	cip al p end ient e		Nº d	tivo ivo e ac s v s	Prin	cip al p end ient e	Nº d	tivo ivo e ac s v s	Prin	cip al p end ient e
Infe rior año a 1	130 0	0	131 0	0	132	0	0	133 0	0	134 0	0	135 0	0
Ent re 1 y 2 añ os	130 1	0	131 1	0	132	1	0	133 1	0	134 1	0	135 1	0
Ent re 2 y 3 añ os	130 2	0	131 2	0	132	2	0	133 2	0	134 2	0	135 2	0
Ent añ re 3 y 5 os	130 3	0	131 3	0	132	3	0	133 3	0	134 3	0	135 3	0
Ent re 5 y 1 0 a ños	130 4	0	131 4	0	132	4	0	133 4	0	134 4	0	135 4	0
Sup erio 10 a ños r a	130 5	1	131 5	128 .392	132	5	1	133 5	138 .268	134 5	3	135 5	148 .145
Tot al	130 6	1	131 6	128 .392	132	6	1	133 6	138 .268	134 6	3	135 6	148 .145
ños Vid sid ual dia nde rad a (a ) a re me po	130 7	12,3 0			132	7	13,3 0			134 7	18,5 2

(1) Los intervalos se entenderán excluído el inicio del mismo e incluído el final (p.e. Entre 1 y 2 años: superior a 1 año y menor o igual a 2 años)

		Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 12	Situ ació n c	ierr l an teri or 3 1/12 /20 11 e a nua	F.A	bie sald rto o a cum	ula do des de el i nic io
igü Ant eda d		Año s			Año s		Año s
Ant igüe dad dia der ada me pon	063 0	6,53		063 2	5,53	063 4	18,5 2

S.05.2

Denominación del Fondo: AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2012Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)

CU AD RO A			Situ ació n a	al 3 1/12 /20 12 ctu		Situ	ació ierr n c e a nua	l an teri or 3 1/12 /20 11		F.A	bie sald rto o a cum	ula do des de el i nic	io
	ció Den ina om n	Nº d asiv e p os	Nom ina l		Vid edi a d a m e	Nº d asiv e p os	Nom ina l		Vid edi a d a m e	Nº d asiv e p os	Nom ina l		Vid edi a d a m e
Ser ie (2 )	ie ser	itid em os	uni tari o	Prin cip al p end ient e	los ivo s (1 ) pas	itid em os	uni tari o	Prin cip al p end ient e	los ivo s (1 ) pas	itid em os	uni tari o	Prin cip al p end ient e	los ivo s (1 ) pas
		000 1	000 2	000 3	000 4	000 5	000 6	000 7	000 8	000 9	007 0	008 0	009 0
ES0 312 267 018	B	1	8	8	12,3 0	1	9	9	13,3 0	1	10	10	16,0 0
ES0 312 267 000	A	1.48 1	87	128 .353	12,3 0	1.48 1	93	138 .227	13,3 0	1.48 1	100	148 .100	16,0 0
225 043 000 001	D	1	2	2	12,3 0	1	2	2	13,3 0	0	2	0	0,00
225 043 000 000	C	1	28	28	12,3 0	1	31	31	13,3 0	1	33	33	16,0 0
Tot al		800 6 1.48 4		802 5 128 .39 1		804 5 1.48 4		806 5 138 .269		808 5 1.48 3		810 5 148 .143

(1) Importes en años. En caso de ser estimado se indicará en las notas explicativas las hipótesis de estimación

(2) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

S.05.2

Denominación del Fondo: AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2012Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)

CU AD RO B						Inte res es				Prin cip al p	end ient e
Ser ie ( 1)	ció Den ina om n rie se	Gra do de sub ord ina ció n (2)	Índ ice de refe cia (3) ren	Mar (4) gen	Tip plic ado o a	e cá Bas e d lcu lo d e inte res es	Día s Acu lad (5) mu os	Inte res es Acu lad (6) mu os	Inte res es imp dos aga	Prin cip al n o cid ven o	Prin cip al imp do aga	Tot al p end ient e	Cor ció n d rec e val or p or ón usi de rep erc pér did as
		995 0	996 0	997 0	998 0	999 0	999 1	999 3	999 7	999 4	999 5	999 8	995 5
ES0 312 267 018	B	S	FIJO	0,00	4,72	365	246	0	0	8	0	8
ES0 312 267 000	A	S	FIJO	0,00	4,72	365	246	4.22 8	0	128 .353	0	132 .58 1
225 043 000 001	D	S	FIJO	0,00	4,72	365	246	0	0	2	0	2
225 043 000 000	C	S	FIJO	0,00	4,72	365	246	1	0	28	0	29
Tot al								922 8 4.22 9	910 5 0	908 5 128 .39 1	909 5 0	911 5 132 .620	922 7

(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

(2) La gestora deberá indicar si la serie es subordinada o no subordinada (S=Subordinada; NS=No subordinada)

(3) La gestora deberá cumplimentar el índice de referencia que corresponda en cada caso (EURIBOR un año, EURIBOR a tres meses...). En el caso de tipos fijos esta columna se cumplimentará con el término "fijo"

(4) En el caso de tipos fijos esta columna no se cumplimentará

(5) Días acumulados desde la última fecha de pago

(6) Intereses acumulados desde la última fecha de pago

S.05.2

Denominación del Fondo: AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2012Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros y se referirán al total de la serie salvo que expresamente se solicite el valor unitario)

CU AD RO C				Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 12			Situ ació ierr n c e a nua	l an teri or 3 1/12 /20 11
			Am orti zac	ión pri nci pal	Inte	res es	Am orti zac	ión pri nci pal	Inte	res es
	Den ina ció om n
Ser ie ( 1)	ie ser	Fec ha f ina l (2)	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os	Pag del riod o (3 ) os pe	Pag lad (4) os acu mu os
		729 0	730 0	731 0	732 0	733 0	734 0	735 0	736 0	737 0
ES0 312 267 018	B	28- 04- 202 8	1	2	0	1	1	1	0	1
ES0 312 267 000	A	28- 04- 202 8	9.87 3	19.7 46	6.53 1	37.6 00	9.87 3	9.87 3	6.99 8	31.0 69
225 043 000 001	D	28- 04- 202 8	0	0	0	0	0	0	0	0
225 043 000 000	C	28- 04- 202 8	2	4	1	9	2	2	2	8
Tot al			730 9.87 6 5	731 19.7 52 5	732 6.53 2 5	733 37.6 10 5	734 9.87 6 5	735 9.87 6 5	736 7.00 0 5	737 31.0 78 5

(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

(2) Entendiendo como fecha final aquella que de acuerdo con la documentación contractual determine la extinción del Fondo, siempre que no se haya producido previamente una causa de liquidación anticipada

(3) Total de pagos realizados desde el último cierre anual

(4) Total de pagos realizados desde la fecha de constitución del Fondo

S.05.2

Denominación del Fondo: AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOSDenominación del compartimento: Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A.Estados agregados: NoPeriodo: 2º SemestreEjercicio: 2012Mercados de cotización de los valores emitidos: AIAF

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

CU AD RO D				ació Cal ific n
		Fec ha últi mb io d mo ca e	Age nci a d lific ació e ca n
Ser ie ( 1)	ina ció rie Den om n se	ific ació itic ia cal red n c	diti cia (2) cre	Situ ació ctu al n a	Situ ació l cie erio ant n a nua rre r	Situ ació n in icia l
		331 0	333 0	335 0	336 0	337 0
ES0 312 267 000	A		MD Y	NR	NR	NR

(1) La gestora deberá cumplimentar la denominación de la serie (ISIN) y su denominación. Cuando los títulos emitidos no tengan ISIN se rellenará exclusivamente la columna de denominación

(2) La gestora deberá cumplimentar la calificación crediticia otorgada por cda agencia de rating, cuya denominación también deberá ser cumplimentada, para serie - MDY para Moody's; SYP para Standard & Poors; FCH para Fitch; DBRS paraDominion Bond Rating Service -

S.05.3 Denominación del Fondo: AYT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS Denominación del compartimento: Denominación de la gestora: AHORRO Y TITULIZACION, SGFT, S.A. Estados agregados: No Periodo: 2º Semestre Ejercicio: 2012 INFORMACIÓN SOBRE MEJORAS CREDITICIAS (Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros) Situación actual 31/12/2012 Situación cierre anual anterior 31/12/2011 1. Importe del Fondo de Reserva 0010 0 1010 0 2. Porcentaje que representa el Fondo de Reserva, u otras mejoras equivalentes, sobre el total de activos titulizados 0020 0,00 1020 0,00 3. Exceso de spread (%) (1) 0040 0,00 1040 0,00 4. Permuta financiera de intereses (S/N) 0050 No 1050 No 5. Permuta financiera de tipos de cambio (S/N) 0070 No 1070 No 6. Otras permutas financieras (S/N) 0080 No 1080 No 7. Importe disponible de la línea/s de liquidez (2) 0090 0 1090 0 8. Subordinación de series (S/N) 0110 Si 1110 Si 9. Porcentaje del importe pendiente de las series no subordinadas sobre el importe pendiente del total de bonos (3) 0120 0,00 1120 0,00 10. Importe de los pasivos emitidos garantizados por avales 0150 0 1150 0 11. Porcentaje que representa el aval sobre el total de los pasivos emitidos 0160 0,00 1160 0,00 12. Importe máximo de riesgo cubierto por derivados de crédito u otras garantías financieras adquiridas 0170 0 1170 0 13. Otros (S/N) (4) 0180 No 1180 No (1) Diferencial existente entre los tipos de interés medios ponderados percibidos de la cartera de activos titulizados conforme se establece en el Cuadro 5.5.E y el tipo de interés medio de los pasivos emitidos cuya finalidad ha sido la adquisición de los activos (2) Se incluirá el importe total disponible de las distintas líneas de liquidez en caso de que haya más de una (3) Entendiendo como no subordinadas aquellas series que en la fecha se encuentren, respecto a las demás, en una posición anterior para el cobro de capital conforme al orden de prelación de pagos (4) La gestora deberá incluir una descripción de dichas mejoras crediticias en las notas explicativas en caso de que las consideren relevantes Información sobre contrapartes de las mejoras crediticias NIF Denominación Contraparte del Fondo de Reserva u otras mejores equivalentes (5) 0200 1210 0 Permutas financieras de tipos de interés 0210 1220 0

Permutas financieras de tipos de cambio 0220 1230 0 Otras permutas financieras 0230 1240 0 Contraparte de la Línea de Liquidez 0240 1250 0 Entidad Avalista 0250 1260 0 Contraparte del derivado de crédito 0260 1270 0

(5) Si el Fondo de Reserva se ha constituido a través de títulos emitidos y se desconoce el titular de esos títulos no se cumplimentará

S.05.4

CIRCUNSTANCIAS ESPECÍFICAS ESTABLECIDAS CONTRACTUALMENTE EN EL FONDO

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

					Imp im ado ula do orte pag ac um						Rat	io ( 2)
Con to ( 1) cep	Mes	imp es ago	Día	s im pag o	Situ ació	ctu al n a	Per iod	nte rior o a	Situ	ació ctu al n a	Per iod	nte rior o a	Últi ma	Fec ha Pag o		Ref . Fo llet o
1. A ctiv os M r im ntig üed ad igua l o s rior oro sos po pag os c on a upe a	001 0	0	003 0	0	010 0	0	020 0	0	030 0	0,00	040 0	0,00	112 0	0,00
2. A ctiv os M r ot oro sos po ras razo nes					011 0	0	021 0	0	031 0	0,00	041 0	0,00	113 0	0,00
Tot al M oro sos					012 0	0	022 0	0	032 0	0,00	042 0	0,00	114 0	0,00	128 0

3. A ctiv os F allid or i tigü eda d ig ual ior a os p mpa gos con an o su per	005 0	0	006 0	0	013 0	0	023 0	0	033 0	0,00	043 0	0,00	105 0	0,00
4. A ctiv os F allid tras os p or o raz one s					014 0	0	024 0	0	034 0	0,00	044 0	0,00	116 0	0,00
Tot al F allid os					015 0	0	025 0	0	035 0	0,00	045 0	0,00	120 0	0,00	129 0

(1) En caso de existir definiciones adicionales a las recogidas en la presente tabla (moras cualificadas, fallidos subjetivos, etc) respecto a las que se establezca algún trigger se indicarán en la tabla de Otros ratios relevantes, indicando el nombre del ratio

(2) Los ratios se corresponden al importe total de activos fallidos o morosos entre el saldo vivo de los activos cedidos al fondo según se defina en la documentación contractual. En la columna Ref. Folleto se indicará el epígrafe o capítulo del folleto en el que el concepto estédefinido

		io ( 2) Rat
Otr rati rele tes os os van	ació Situ ctu al iod nte rior n a per o a	Últi Fec ha Pag ma o	Ref . Fo llet o

						Últi Fec ha ma
TRI GG ERS (3)		Lím ite		% A ctu al		Pag o		Ref . Fo llet o
Am orti ión nci al: ies (4) zac se cue ser		050 0		052 0		054 0		056 0
Dife rim ient o/p ient o in ries (5) ost tere erg am ses : se		050 6		052 6		054 6		056 6
ES3 ES3 122 840 21 122 840 21		0,00		0,00		0,00		FOL LET O IN FOR MA TIV O. MÓ DU LO AD ICIO NAL .3.4 .2.1
ES3 122 840 13 E S31 228 401 3		0,00		0,00		0,00		FOL LET O IN FOR MA TIV O. MÓ LO ICIO DU AD NAL .3.4 .6.1 .B
ión No Red de l Fo ndo de Re (6) ucc ser va	051 2		053 2		055 2		057 2
OT RO S T RIG GE RS (3)		051 3		052 3		055 3		057 3

(3) En caso de existir triggers adicionales a los recogidos en la presente tabla se indicarán su nombre o concepto debajo de OTROS TRIGGERS. Si los triggers recogidos expresamente en latabla no están previstos en el Fondo, no se cumplimentarán

(4) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto al modo de amortización (prorrata/secuencial) de algunas de las series se indicarán las series afectadasindicando su ISIN, y en su defecto el nombre, el límite contractual establecido, la situación actual del ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde estádefinido

(5) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto al diferimiento o postergamiento de intereses de algunas de las series se indicarán las series afectadasindicando su ISIN o nombre, el límite contractual establecido, la situación actual del ratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está definido(6) Si en el folleto y escritura de constitución del Fondo se establecen triggers respecto a la no reducción del fondo de reserva se indicará el límite contractual establecido, la situación actual delratio, la situación en la última fecha de pago y la referencia al epígrafe del folleto donde está definido

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO A		Situ ació ctu n a	1/12 /20 al 3 12		Situ ació	ierr n c e a nua	teri l an or 3	1/12 /20 11	bie F.A	rto sald o a cum	ula do des de	el i nic io
ón grá Dis trib uci fica de act ivo s ti tuli zad geo os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e (1 )
And aluc ía	040 0	0	042 6	0	045 2	0	047 8	0	050 4	0	053 0	0
gón Ara	040 1	0	042 7	0	045 3	0	047 9	0	050 5	0	053 1	0
Ast uria s	040 2	0	042 8	0	045 4	0	048 0	0	050 6	0	053 2	0
Bal ear es	040 3	0	042 9	0	045 5	1	048 1	138 .268	050 7	3	053 3	148 .145
Can aria s	040 4	0	043 0	0	045 6	0	048 2	0	050 8	0	053 4	0
Can tab ria	040 5	0	043 1	0	045 7	0	048 3	0	050 9	0	053 5	0
Cas tilla -Le ón	040 6	0	043 2	0	045 8	0	048 4	0	051 0	0	053 6	0
Cas tilla La Man cha	040 7	0	043 3	0	045 9	0	048 5	0	051 1	0	053 7	0
Cat aluñ a	040 8	0	043 4	0	046 0	0	048 6	0	051 2	0	053 8	0
Ceu ta	040 9	0	043 5	0	046 1	0	048 7	0	051 3	0	053 9	0
Ext adu rem ra	041 0	0	043 6	0	046 2	0	048 8	0	051 4	0	054 0	0
Gal icia	041 1	1	043 7	128 .392	046 3	0	048 9	0	051 5	0	054 1	0
Mad rid	041 2	0	043 8	0	046 4	0	049 0	0	051 6	0	054 2	0
Mei lla	041 3	0	043 9	0	046 5	0	049 1	0	051 7	0	054 3	0
Mur cia	041 4	0	044 0	0	046 6	0	049 2	0	051 8	0	054 4	0
Nav arra	041 5	0	044 1	0	046 7	0	049 3	0	051 9	0	054 5	0
La R ioja	041 6	0	044 2	0	046 8	0	049 4	0	052 0	0	054 6	0
Com unid ad V alen cian a	041 7	0	044 3	0	046 9	0	049 5	0	052 1	0	054 7	0
Paí s V asc o	041 8	0	044 4	0	047 0	0	049 6	0	052 2	0	054 8	0
ña Tot al E spa	041 9	1	044 5	128 .392	047 1	1	049 7	138 .268	052 3	3	054 9	148 .145
Otro íses Un ión s pa eur ope a	042 0	0	044 6	0	047 2	0	049 8	0	052 4	0	055 0	0
Res to	042 2	0	044 8	0	047 4	0	050 0	0	052 6	0	055 2	0
Tot al g ral ene	042 5	1	045 0	128 .392	047 5	1	050 1	138 .268	052 7	3	055 3	148 .145

(1) Entendiendo como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO B	Situ ació 1/12 /20 ctu al 3 12 n a							Situ ació	ierr n c e a	l an teri or 3 nua	1/12 /20 11			F.A bie rto	sald o a	ula do des cum	de el i nic	io
			Prin cip	al p end ient e	Prin cip	al p end ient e			Prin cip	al p end ient e e n	Prin cip	al p end ient e			Prin cip	al p end ient e	Prin cip	al p end ient e
Div isa/ Act ivo s ti tuli zad os	Nº d e ac	tivo ivo s v s	en	Div isa (1)	en	(1) eur os	Nº d e ac	tivo ivo s v s		Div isa (1)	en	(1) eur os	Nº d	tivo ivo e ac s v s	en	Div isa (1)	en	(1) eur os
Eur EUR o -	057 1	1	057 7	128 .392	058 3	128 .392	060 0	1	060 6	138 .268	061 1	138 .268	062 0	3	062 6	148 .145	063 1	148 .145
EEU U D ólar - U SD	057 2	0	057 8	0	058 4	0	060 1	0	060 7	0	061 2	0	062 1	0	062 7	0	063 2	0
Jap ón Y JP Y en -	057 3	0	057 9	0	058 5	0	060 2	0	060 8	0	061 3	0	062 2	0	062 8	0	063 3	0
GB Rei Uni do Libr P no a -	057 4	0	058 0	0	058 6	0	060 3	0	060 9	0	061 4	0	062 3	0	062 9	0	063 4	0
Otra s	057 5	0			058 7	0	060 4	0			061 5	0	062 4	0			063 5	0
Tot al	057 6	1			058 8	128 .392	060 5	1			061 6	138 .268	062 5	3			063 6	148 .145

(1) Entendiendo como principal pendiente el importe de principal pendiente de reembolso

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO C		Situ ació ctu n a	al 3 1/12 /20 12		Situ ació	ierr n c e a nua	l an teri or 3	1/12 /20 11	F.A bie	sald rto o a cum	ula do des de	el i nic io
os / ía ( 1) Imp orte ndi ent tivo s ti tuli zad Va lor ant pe e ac gar	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e
0% - 4 0%	110 0	0	111 0	0	112 0	0	113 0	0	114 0	0	115 0	0
40% - 6 0%	110 1	0	111 1	0	112 1	0	113 1	0	114 1	0	115 1	0
60% - 8 0%	110 2	0	111 2	0	112 2	0	113 2	0	114 2	0	115 2	0
80% - 1 00%	110 3	0	111 3	0	112 3	0	113 3	0	114 3	0	115 3	0
100 % - 12 0%	110 4	0	111 4	0	112 4	0	113 4	0	114 4	0	115 4	0
120 % - 14 0%	110 5	0	111 5	0	112 5	0	113 5	0	114 5	0	115 5	0
140 % - 16 0%	110 6	0	111 6	0	112 6	0	113 6	0	114 6	0	115 6	0
erio r al 160 % sup	110 7	0	111 7	0	112 7	0	113 7	0	114 7	0	115 7	0
Tot al	110 8	0	111 8	0	112 8	0	113 8	0	114 8	0	115 8	0
Med ia p ond da (%) era			111 9	0,00			113 9	0,00			115 9	0,00

(1) Distribución según el valor de la razón entre el importe pendiente de amortizar de los préstamos con garantía real y la última valoración disponible de tasación de los inmuebles hipotecados, o valor razonable de otras garantías reales, siempre que el valor de las mismas sehaya considerado en el momento inicial del Fondo, expresada en porcentaje

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CUADRO D

	Núm de ivo act ero s			Mar nde gen po	rad o s/	Tip o d e in	teré edi s m o
Ren dim ient o ín dic e d el p erio do	viv os	Prin cip	al P end ient e	índ ice de refe	cia ren	der pon	ado (2)
Índi (1) ce d fere ncia e re	140 0		141 0	142 0		143	0
TIP O F IJO	1		128 .392		0,00		4,73
Tot al	140 5 1	141 5	128 .392	142 5	0,00	143 5	4,73

(1) La gestora deberá cumplimentar el índice de referencia que corresponda en cada caso (EURIBOR un año, LIBRO, etc.)

(2) En el caso de tipos fijos no se cumplimentará la columna de margen ponderado y se indicará el tipo de interés medio ponderado de los activos a tipo fijo en la columna "tipo de interés medio ponderado"

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO E		Situ ació ctu n a	1/12 /20 al 3 12		Situ ació	ierr n c e a nua	teri l an or 3	1/12 /20 11	bie F.A	rto sald o a cum	ula do des de	el i nic io
teré Tip o d e in ina l s n om	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e	Nº d e ac	tivo ivo s v s	Prin cip al p	end ient e
Infe rior al 1 %	150 0	0	152 1	0	154 2	0	156 3	0	158 4	0	160 5	0
1% - 1, 49%	150 1	0	152 2	0	154 3	0	156 4	0	158 5	0	160 6	0
1,5% - 1 ,99%	150 2	0	152 3	0	154 4	0	156 5	0	158 6	0	160 7	0
2% - 2 ,49%	150 3	0	152 4	0	154 5	0	156 6	0	158 7	0	160 8	0
2,5% - 2 ,99%	150 4	0	152 5	0	154 6	0	156 7	0	158 8	0	160 9	0
3% - 3 ,49%	150 5	0	152 6	0	154 7	0	156 8	0	158 9	0	161 0	0
3,5% - 3 ,99%	150 6	0	152 7	0	154 8	0	156 9	0	159 0	0	161 1	0
4% - 4 ,49%	150 7	0	152 8	0	154 9	0	157 0	0	159 1	0	161 2	0
4,5 % - 4,9 9%	150 8	1	152 9	128 .392	155 0	1	157 1	138 .268	159 2	3	161 3	148 .145
5% ,49% - 5	150 9	0	153 0	0	155 1	0	157 2	0	159 3	0	161 4	0
5,5% - 5 ,99%	151 0	0	153 1	0	155 2	0	157 3	0	159 4	0	161 5	0
6% - 6 ,49%	151 1	0	153 2	0	155 3	0	157 4	0	159 5	0	161 6	0
6,5% - 6 ,99%	151 2	0	153 3	0	155 4	0	157 5	0	159 6	0	161 7	0
7% - 7 ,49%	151 3	0	153 4	0	155 5	0	157 6	0	159 7	0	161 8	0
7,5% - 7 ,99%	151 4	0	153 5	0	155 6	0	157 7	0	159 8	0	161 9	0
8% - 8 ,49%	151 5	0	153 6	0	155 7	0	157 8	0	159 9	0	162 0	0
8,5% - 8 ,99%	151 6	0	153 7	0	155 8	0	157 9	0	160 0	0	162 1	0
9% - 9, 49%	151 7	0	153 8	0	155 9	0	158 0	0	160 1	0	162 2	0
9,5% - 9 ,99%	151 8	0	153 9	0	156 0	0	158 1	0	160 2	0	162 3	0
Sup erio r al 10%	151 9	0	154 0	0	156 1	0	158 2	0	160 3	0	162 4	0
Tot al	152 0	1	154 1	128 .392	156 2	1	158 3	138 .268	160 4	3	162 5	148 .145
Tip o d e in teré edi ond do de los ivo s(% ) act s m o p era			954 2	4,73			958 4	4,73			162 6	4,73
teré s(% ) Tip o d e in edi ond do de los ivo s m o p era pas			954 3	4,73			958 5	4,73			162 7	4,73

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

CU AD RO F	Situ	ació al 3 1/12 /20 12 ctu n a		Situ	ació ierr l an teri or 3 1/12 /20 11 n c e a nua		F.A bie	sald ula do des de el i nic io rto o a cum
Con ión trac cen	Por taje cen	CN (2) AE	Por	taje cen	CN (2) AE	Por	taje cen	CN (2) AE
es/e ás c ón Die ime deu dor mis ent raci z pr ros ore s co n m onc	100 ,0 200 0 0		203 0	100 ,0 0		206 0	100 ,0 0
Sec (1) tor:	100 ,0 201 0 202 0 0	84	204 0	100 ,0 0	205 0 84	207 0	100 ,0 0	208 0 0

(1) Indíquese denominación del sector con mayor concentración

(2) Incluir código CNAE con dos nivels de agregación

S.05.5

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

(Las cifras relativas a importes se consignarán en miles de euros)

CU AD RO G			Situ ació n a	al 3 1/12 /20 12 ctu				F.A bie	sald rto o a	ula do des de cum	el i nic io
Div isa/ Pas ivo mit ido l fo ndo s e s p or e	Nº d asiv e p	itid os em os	Prin cip	al p end ient e e n Div isa	Prin cip al p	ient end e e n eur os	Nº d asiv e p	itid os em os	Prin cip	al p end ient e e n Div isa	Prin cip	ient al p end e e n eur os
Eur EUR o -	300 0	1.48 4	306 0	128 .39 1	311 0	128 .39 1	317 0	1.48 3	323 0	148 .143	325 0	148 .143
EEU U D ólar - U SD R	301 0		307 0		312 0		318 0		324 0		326 0
Jap ón Y JP Y en -	302 0		308 0		313 0		319 0		325 0		327 0
Rei Uni do Libr GB P no a -	303 0		309 0		314 0		320 0		326 0		328 0
Otra s	304 0				315 0		321 0				329 0
Tot al	305 0	1.48 4			316 0	128 .39 1	322 0	1.48 3			330 0	148 .143

2. INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2012 DE AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS

Informe de gestión correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2012

1. Descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta el fondo

Riesgo de Impago

El riesgo de impago de los Derechos de Crédito agrupados en el Fondo correrá a cargo del Titular, o, en su caso, los Titulares de los Bonos, emitidos con cargo al Fondo.

2. Acontecimientos ocurridos posteriormente al cierre del ejercicio

Con posterioridad al cierre del ejercicio y hasta la fecha de formulación de estas cuentas anuales no ha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en las cuentas anuales.

3. Instrumentos Financieros: objetivos y mecanismos de cobertura de cada tipo de riesgo significativo para el que se utilice la cobertura

Cuenta de Tesorería

Simultáneamente al otorgamiento de la Escritura de Constitución, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, abrió en Banco Pastor (en adelante, el "Agente Financiero") una cuenta de tesorería en Euros (en adelante la "Cuenta de Tesorería"), cuyo objeto principal es:

(a) en la Fecha de Desembolso Inicial, (i) recibir el importe correspondiente al Precio de Emisión de los Primeros Bonos y (ii) abonar al Cedente el importe de los Derechos de Crédito Iniciales;

(b) en cada Fecha de Desembolso recibir el importe neto correspondiente al Precio de Emisión de los Bonos de Titulización;

(c) en cada Fecha de Desembolso abonar al Cedente el importe neto correspondiente al Precio de los Derechos de Crédito Adicionales;

(d) ingresar en cada Fecha de Cobro los importes correspondientes a los Derechos de Crédito;

(e) efectuar los pagos que deban realizarse a favor del Titular o, en su caso, los Titulares de los Bonos de Titulización, o de cualquier tercero en virtud de los Documentos de la Operación, todo ellos de conformidad con el Orden de Prelación de Pagos del Fondo establecido en la Estipulación 16 de la presente Escritura.

Remuneración de la Cuenta de Tesorería:

De acuerdo con el Contrato de Agencia Financiera, el Agente Financiero garantiza sobre los saldos de la Cuenta de Tesorería un tipo de interés del Euribor a un (1) año menos 15 puntos básicos calculados sobre el saldo diario de las cantidades depositadas.

A los efectos previstos en el presente apartado, se aplica el Euribor a un (1) año publicado el segundo (2º) Día Hábil anterior a la fecha en que se inicie el correspondiente periodo de interés.

A todos los efectos previstos en la Escritura de Constitución se entiende por tipo EURIBOR a un (1) año el Tipo "Euribor" (Euro Interbank Offered Rate) para depósitos en euros por dicho plazo calculado y distribuido por el sistema de información financiera BRIDGE por mandato de la Fédération Bancaire de l'Union Européenne actualmente publicado en la pantalla EURIBOR de REUTERS aproximadamente a las 11:00 horas CET (Central European Time).

La liquidación de intereses se produce, en todo caso, coincidiendo con las Fechas de Pago hasta la Fecha de Vencimiento Final y se calculan tomando como base (i) los días efectivos existentes en cada "Periodo de Intereses" y (ii) un año compuesto por trescientos sesenta (360) días (Actual/360). El Agente Financiero debe comunicar a la Sociedad Gestora el importe de la liquidación de intereses un Día Hábil antes de la Fecha de Pago correspondiente.

4. Evolución del fondo

a) Tasas de amortización anticipada de los créditos titulizados

Considerando las características de los activos titulizados, éstos no presentan tasa de amortización anticipada, siendo su fecha de vencimiento el 25 de abril de 2025.

b) Información relevante en relación con garantías

Considerando las características de los activos titulizados, éstos no presentan garantías adicionales.

c) Información sobre concentración de riesgos

Por deudor

La concentración de riesgos atendiendo al deudor se presenta en el siguiente cuadro:

Datos al 31/12/2012	Datos al 31/12/2011
100%	100%

Por distribución geográfica

Asimismo la distribución geográfica según la comunidad autónoma donde se ubican las Entidades emisoras de los Créditos se muestra en el siguiente cuadro:

Cifras en miles de euros

			Datos al 31/12/2012				Datos al 31/12/2011
Comunidad			Principal				Principal
Autónoma	Núm.	%	pendiente	%	Núm.	%	pendiente	%

Baleares	0	0,00%	0	0,00%	1	100,00%	138.268	100,00%
Galicia	1	100,00%	128.392	100,00%	0	0,00%	0	0,00%

Total	1	100,00%	128.392	100,00%	1	100,00%	138.268	100,00%

Por morosidad

Dadas las características de los activos que forman el fondo, este apartado no es de aplicación.

Por rentabilidad

El rendimiento de los Créditos durante el ejercicio 2012 es el siguiente:

Índice de referencia	TIPO FIJO
Nº Activos vivos (uds)	1
Importe pendiente (miles de euros)	128.392
Tipo de interés medio ponderado (%)	4,73

En cuanto a la distribución por intervalos de los tipos de interés aplicable a los Créditos es la siguiente:

Cifras en miles de euros

			Situación al 31/12/2012				Situación al 31/12/2011
Intervalo			Principal				Principal
% Tipo Nominal	Núm.	%	pendiente	%	Núm.	%	pendiente	%
4,50 - 4,99	1	100,00%	128.392	100,00%	1	100,00%	138.268	100,00%
Total	1	100,00%	128.392	100,00%	1	100,00%	138.268	100,00%
% Tipo de interés nominal:
Medio ponderado por Principal		45,56%				4,73%

d) Cantidades abonadas a los bonistas en cada una de las fechas de pago y tipos de interés de los bonos al cierre del ejercicio

El importe nominal total de la emisión de bonos de titulización (los "Bonos") fue de límite CIENTO CINCUENTA MILLONES DE EUROS (€ 150.000.000) de valor nominal y está constituida por Bonos de importe igual o superior a CIEN MIL EUROS (€ 100.000) ordinarios agrupados de la siguiente forma:

(i) Serie Primera Emisión compuesta por SETECIENTOS SESENTA Y SEIS (766) Bonos de CIEN MIL EUROS (€ 100.000) de valor nominal unitario y un Bono, el número 767 de NUEVE MIL SEISCIENTOS CINCUENTA Y CUATRO EUROS CON SETENTA Y DOS CÉNTIMOS (€ 9.654,72) de valor nominal unitario.

(ii) Serie Segunda Cesión compuesta por QUINIENTOS VEINTINUEVE (529) Bonos de CIEN MIL EUROS (€ 100.000) de valor nominal unitario y un Bono, el número 530 de TREINTA Y DOS MIL OCHOCIENTOS SESENTA EUROS CON VEINTIÚN CÉNTIMOS (€ 32,860,21) de valor nominal unitario.

(iii) Serie Tercera Cesión compuesta por CIENTO OCHENTA Y SEIS (186) Bonos de CIEN MIL EUROS (€ 100.000) de valor nominal unitario y un Bono, el número 187 de DOS MIL DOSCIENTOS SETENTA Y TRES EUROS CON CINCUENTA Y SEIS CÉNTIMOS (€ 2.273,56) de valor nominal unitario.

El detalle de los intereses abonados y de la amortización del principal por cada uno de los tramos de bonos existentes hasta el 31 de diciembre de 2012 se resume en los cuadros siguientes:

Cifras en miles de euros

x Serie Emisión total:

		SERIE EMISIÓN TOTAL
	INTERESES	CAPITAL	SALDO PRINCIPAL PENDIENTE DE PAGO

30/04/2009	6.997,73	0,00	148.100,00
30/04/2010	6.997,73	0,00	148.100,00
30/04/2011	6.997,73	9.873,34	138.226,66
30/04/2012	6.531,21	9.873,34	128.353,32

x Serie Primera Emisión:

		SERIE PRIMERA EMISIÓN
	INTERESES	CAPITAL	SALDO PRINCIPAL PENDIENTE DE PAGO

30/04/2009	0,46	0,00	9,65
30/04/2010	0,46	0,00	9,65
30/04/2011	0,46	0,64	9,01
30/04/2012	0,43	0,64	8,37

x Serie Segunda Emisión:

		SERIE SEGUNDA EMISIÓN
	INTERESES	CAPITAL	SALDO PRINCIPAL PENDIENTE DE PAGO

30/04/2009	1,55	0,00	32,86
30/04/2010	1,55	0,00	32,86
30/04/2011	1,55	2,19	30,67
30/04/2012	1,45	2,19	28,48

x Serie Tercera Emisión:

		SERIE TERCERA EMISIÓN
	INTERESES	CAPITAL	SALDO PRINCIPAL PENDIENTE DE PAGO

30/04/2009	0,11	0,00	2,27
30/04/2010	0,11	0,00	2,27
30/04/2011	0,11	0,15	2,12
30/04/2012	0,10	0,15	1,97

Al 31 de diciembre de 2012, no existen cantidades no satisfechas por intereses o principal a los titulares de los pasivos.

e) Calificación crediticia de los Bonos emitidos por el fondo

Este apartado no es de aplicación.

f) Variaciones o acciones realizadas por las diferentes agencias de calificación crediticia respecto de los bonos emitidos por el fondo, respecto del cedente, de los administradores, agentes de pagos o contrapartidas de las permutas financieras existentes o cualquier otra contrapartida de contratos suscritos por la sociedad gestora en nombre del fondo

Este apartado no es de aplicación.

5. Factores que han influido en los flujos de tesorería generados y aplicados en el ejercicio

Tal y como se indica en el Folleto Informativo del Fondo, los principales flujos generados y aplicados durante el ejercicio 2012, son los derivados de las cantidades percibidas por el Fondo de los activos titulizados y de los pagos efectuados a los acreedores del fondo conforme a las condiciones establecidas en la documentación formal del fondo.

6. Escenario hipotético de flujos futuros de efectivo de los pasivos emitidos por el Fondo hasta su vencimiento, en base a la actualización, a la fecha de las cuentas anuales, de los parámetros utilizados en el momento de constitución del Fondo, en relación con las tasas de morosidad, fallidos, amortización anticipada respecto a los activos titulizados

El detalle de los flujos futuros de los pasivos emitidos por el fondo, se muestra en los cuadros de las siguientes páginas:

Cifras en euros

Vida Media (años)	12,326
	Principal
	amortizado
LP	128.353.323,46

Vida Media (años)	12,326	Vida Media (años)	12,326
	Principal		Principal
	amortizado		amortizado
LP	128.353.323,46	LP	8.372,52

	Bonos Serie Emisión Total			Bonos Serie Única Primera Emisión
Fecha	Saldo Vivo	Principal	Fecha	Saldo Vivo	Principal
Pago	al final periodo	amortizado	Pago	al final periodo	amortizado

	128.353.323,46			8.372,52
25/04/2013	118.479.985,19	9.873.338,27	25/04/2013	7.731,42	641,10
25/04/2014	108.606.646,92	9.873.338,27	25/04/2014	7.090,32	641,10
25/04/2015	98.733.308,65	9.873.338,27	25/04/2015	6.449,22	641,10
25/04/2016	88.859.970,38	9.873.338,27	25/04/2016	5.808,12	641,10
25/04/2017	78.986.632,11	9.873.338,27	25/04/2017	5.167,02	641,10
25/04/2018	69.113.293,84	9.873.338,27	25/04/2018	4.525,92	641,10
25/04/2019	59.239.955,57	9.873.338,27	25/04/2019	3.884,82	641,10
25/04/2020	49.366.617,3	9.873.338,27	25/04/2020	3.243,72	641,10
25/04/2021	39.493.279,03	9.873.338,27	25/04/2021	2.602,62	641,10
25/04/2022	29.619.940,76	9.873.338,27	25/04/2022	1.961,52	641,10
25/04/2023	19.746.602,49	9.873.338,27	25/04/2023	1.320,42	641,10
25/04/2024	9.873.264,22	9.873.338,27	25/04/2024	679,32	641,10
25/04/2025	0,00	9.873.338,22	25/04/2025	0,00	679,32
Totales		128.353.323,46	Totales		8.372,52

	Vida Media (años)	12,326		Vida Media (años)	12,326
		Principal			Principal
		amortizado			amortizado
	LP	28.482,37		LP	1.971,66

	Bonos Serie Emisión Total			Bonos Serie Única Primera Emisión
Fecha	Saldo Vivo	Principal	Fecha	Saldo Vivo	Principal
Pago	al final periodo	amortizado	Pago	al final periodo	amortizado

	28.482,37			1.971,66
25/04/2013	26.293,45	2.188,92	25/04/2013	1.820,71	150,95
25/04/2014	24.104,53	2.188,92	25/04/2014	1.669,76	150,95
25/04/2015	21.915,61	2.188,92	25/04/2015	1.518,81	150,95
25/04/2016	19.726,69	2.188,92	25/04/2016	1.367,86	150,95
25/04/2017	17.537,77	2.188,92	25/04/2017	1.216,91	150,95
25/04/2018	15.348,85	2.188,92	25/04/2018	1.065,96	150,95
25/04/2019	13.159,93	2.188,92	25/04/2019	915,01	150,95
25/04/2020	10.971,01	2.188,92	25/04/2020	764,06	150,95
25/04/2021	8.782,09	2.188,92	25/04/2021	613,11	150,95
25/04/2022	6.593,17	2.188,92	25/04/2022	462,16	150,95
25/04/2023	4.404,25	2.188,92	25/04/2023	311,21	150,95
25/04/2024	2.215,33	2.188,92	25/04/2024	160,26	150,95
25/04/2025	0,00	2.215,33	25/04/2025	0,00	160,26
Totales		28.482,37	Totales		1.971,66

7. Otra información de los activos y pasivos

Tanto las participaciones hipotecarias como los Bonos emitidos se encuentran denominados en euros.

Diligencia que levanta la Secretaria no Consejera del Consejo de Administración de Ahorro y Titulización, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A., Dña. Mª Araceli Leyva León, para hacer constar que, tras la formulación de las cuentas anuales y el informe de gestión de AyT Administraciones I, F.T.A., correspondientes al ejercicio anual cerrado el 31 de diciembre de 2012 por los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad, en la sesión del 26 de marzo de 2013, todos los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad han procedido a suscribir el presente documento, comprensivo de la memoria, balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de ingresos y gastos reconocidos, estado de flujos de efectivo, Anexo I e informe de gestión, en hojas de papel timbrado, cuya numeración se detalla en el Anexo II, firmando cada uno de los señores Consejeros cuyos nombres y apellidos constan en el presente documento.

Madrid, 26 de marzo de 2013

D. Antonio Fernández López	D. José María Verdugo Arias
Vicepresidente	Consejero
D. Luis Sánchez-Guerra Roig	D. Antonio Jesús Romero Mora
Consejero	Consejero
D. José Manuel Villaverde Parrado Consejero	D. Victoriano López-Pinto Fernández de Navarrete Consejero

AI Terminal

13 Jul - Plantaze a.d. Podgorica

2399_10-k_2013-05-06_82020312-0692-4de0-8ffc-954dfd1c325f.pdf

ÍNDICE

1.1. BALANCE DE SITUACIÓN, CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS, ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Y ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS DEL EJERCICIO 2012

AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Balance de Situación al 31 de diciembre 2012

AyT ADMINISTRACIONES I, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTIVOS Balance de Situación al 31 de diciembre 2012

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

2. BASES DE PRESENTACIÓN

a) Imagen fiel

c) Comparación de la información

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADAS

iii. Registro de resultados

iii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

f) Remuneración variable

g) Repercusión de pérdidas

h) Impuesto sobre Beneficios

k) Estados de flujos de efectivo

4. ERRORES Y CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES CONTABLES

5. RIESGO ASOCIADO CON ACTIVOS FINANCIEROS

Riesgo de mercado

Riesgo de liquidez

6. ACTIVOS FINANCIEROS

7. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

8. PASIVOS FINANCIEROS

8.1. Obligaciones y Otros valores negociables

9. LIQUIDACIONES INTERMEDIAS

2011:

10. SITUACIÓN FISCAL

11. OTRA INFORMACIÓN

12. HECHOS POSTERIORES

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

CUADRO B

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS AL FONDO DE TITULIZACIÓN

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

INFORMACIÓN RELATIVA A LOS PASIVOS EMITIDOS POR EL FONDO

CIRCUNSTANCIAS ESPECÍFICAS ESTABLECIDAS CONTRACTUALMENTE EN EL FONDO

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

OTRA INFORMACIÓN RELATIVA A LOS ACTIVOS CEDIDOS Y PASIVOS

1. Descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrenta el fondo

Riesgo de Impago

2. Acontecimientos ocurridos posteriormente al cierre del ejercicio

3. Instrumentos Financieros: objetivos y mecanismos de cobertura de cada tipo de riesgo significativo para el que se utilice la cobertura

Cuenta de Tesorería

4. Evolución del fondo

a) Tasas de amortización anticipada de los créditos titulizados

b) Información relevante en relación con garantías

c) Información sobre concentración de riesgos

Por deudor

Por distribución geográfica

Por morosidad

Por rentabilidad

d) Cantidades abonadas a los bonistas en cada una de las fechas de pago y tipos de interés de los bonos al cierre del ejercicio

x Serie Primera Emisión:

x Serie Tercera Emisión:

5. Factores que han influido en los flujos de tesorería generados y aplicados en el ejercicio

7. Otra información de los activos y pasivos

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